wgo-20221126
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-Q
(標記一)
☒
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2022年11月26日
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：001-06403
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/107687/000010768722000031/wgo-20221126_g1.jpg
温尼貝戈工業公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
明尼蘇達州42-0802678
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)(國際税務局僱主身分證號碼)
13200先鋒步道伊甸園草原明尼蘇達州55347
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
952-829-8600
(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.50美元WGO紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒ 不是☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒ 不是☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器☒加速文件服務器☐非加速文件服務器☐
較小的報告公司☐新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ 不是☒

截至2022年12月13日，有30,542,044普通股，每股面值0.50美元，已發行。


温尼貝戈工業公司
Form 10-Q季度報告
截至2022年11月26日的季度報告

目錄表
第一部分：
財務信息
3
第1項。
合併財務報表
3
合併損益表
3
合併資產負債表
4
合併現金流量表
5
合併股東權益變動表
7
合併財務報表附註
8
第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
21
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
28
第四項。
控制和程序。
28
第二部分。
其他信息
29
第1項。
法律訴訟。
29
第1A項。
風險因素
29
第二項。
未登記的股權證券的銷售和收益的使用。
29
第六項。
陳列品
30
簽名
31

2
目錄表
第一部分財務信息

項目1.合併財務報表

温尼貝戈工業公司
合併損益表
(未經審計)
截至三個月
(單位：百萬，不包括每股數據)11月26日，
2022		11月27日，
2021
淨收入$952.2 $1,155.7 
銷貨成本791.8 926.3 
毛利160.4 229.4 
銷售、一般和管理費用70.7 74.8 
攤銷3.8 8.2 
總運營費用74.5 83.0 
營業收入85.9 146.4 
利息支出，淨額5.9 10.2 
營業外虧損0.3 6.5 
所得税前收入79.7 129.7 
所得税撥備19.5 30.1 
淨收入$60.2 $99.6 
普通股每股收益：
基本信息$1.98 $2.99 
稀釋$1.73 $2.90 
加權平均已發行普通股：
基本信息30.4 33.3 
稀釋35.5 34.4 

合併財務報表附註是這些合併財務報表的組成部分。
3
目錄表
温尼貝戈工業公司
合併資產負債表
(單位：百萬，不包括每股數據)11月26日，
2022		8月27日，
2022
(未經審計)
資產
流動資產
現金和現金等價物$271.7 $282.2 
應收賬款減去壞賬準備(#美元0.4及$0.6，分別)
203.0 254.1 
庫存，淨額553.0 525.8 
預付費用和其他流動資產26.1 31.7 
流動資產總額1,053.8 1,093.8 
財產、廠房和設備、淨值294.8 276.2 
商譽484.2 484.2 
其他無形資產，淨額468.6 472.4 
人壽保險投資28.9 28.6 
經營性租賃資產40.1 41.1 
遞延所得税資產，淨額3.7 — 
其他長期資產19.9 20.4 
總資產$2,394.0 $2,416.7 
負債與股東權益
流動負債
應付帳款$133.2 $217.5 
應付所得税20.3 0.7 
應計費用：
應計補償57.1 71.6 
產品保修122.2 127.9 
自我保險23.1 21.4 
促銷22.8 21.5 
應計利息和股息8.2 13.0 
其他流動負債49.2 48.5 
流動負債總額436.1 522.1 
長期債務，淨額590.4 545.9 
遞延所得税負債，淨額— 6.1 
未確認的税收優惠5.8 5.7 
長期經營租賃負債39.5 40.4 
遞延薪酬福利，扣除當期部分8.4 8.1 
其他長期負債25.2 25.4 
總負債1,105.4 1,153.7 
或有負債和承擔(附註11)
股東權益：
優先股，面值$0.01: 10.0授權股份；零值已發行及已發行股份
— — 
普通股，面值$0.50: 120.0授權股份；51.8已發行股份
25.9 25.9 
額外實收資本191.2 256.3 
留存收益1,626.7 1,537.5 
累計其他綜合損失(0.5)(0.5)
庫存股，按成本計算：21.3和21.5分別為股票
(554.7)(556.2)
股東權益總額1,288.6 1,263.0 
總負債和股東權益$2,394.0 $2,416.7 
合併財務報表附註是這些合併財務報表的組成部分。
4
目錄表
温尼貝戈工業公司
合併現金流量表
(未經審計)
截至三個月
(單位：百萬)11月26日，
2022		11月27日，
2021
經營活動
淨收入$60.2 $99.6 
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整
折舊6.6 5.3 
攤銷3.8 8.2 
非現金利息支出，淨額— 3.6 
債務發行成本攤銷0.8 0.6 
後進先出費用1.1 0.4 
基於股票的薪酬3.0 2.7 
遞延所得税1.0 (0.2)
或有對價公允價值調整0.4 6.4 
其他，淨額(0.2)2.3 
經營性資產和負債變動，扣除購入資產和負債後的淨額
應收賬款淨額51.2 (7.2)
庫存，淨額(28.3)(70.3)
預付費用和其他資產6.9 4.8 
應付帳款(81.5)(17.7)
所得税和未確認的税收優惠19.1 24.7 
應計費用和其他負債(14.2)(6.7)
經營活動提供的淨現金29.9 56.5 
投資活動
購買房產、廠房和設備(27.8)(23.2)
收購業務，扣除收購現金後的淨額— (228.2)
其他，淨額0.7 — 
用於投資活動的現金淨額(27.1)(251.4)
融資活動
長期債務借款1,475.0 932.6 
償還長期債務(1,475.0)(932.6)
現金股利的支付(8.5)(6.0)
普通股回購付款(4.5)(23.7)
其他，淨額(0.3)1.4 
用於融資活動的現金淨額(13.3)(28.3)
現金和現金等價物淨減少(10.5)(223.2)
期初現金及現金等價物282.2 434.6 
期末現金及現金等價物$271.7 $211.4 
5
目錄表
補充披露
已繳(已收)所得税，淨額$(1.3)$8.7 
支付的利息2.3 4.8 
非現金投融資活動
為收購業務而發行普通股$— $22.0 
應付帳款中的資本支出4.1 1.1 
增加租賃資產以換取租賃負債：
經營租約0.2 0.3 
融資租賃— 1.1 
合併財務報表附註是這些合併財務報表的組成部分。
6
目錄表

温尼貝戈工業公司
合併股東權益變動表
(未經審計)
截至2022年11月26日的三個月
(單位：百萬)普通股額外實收資本留存收益累計其他綜合收益(虧損)庫存股股東權益總額
數金額數金額
2022年8月27日的餘額
51.8 $25.9 $256.3 $1,537.5 $(0.5)(21.5)$(556.2)$1,263.0 
採用最新會計準則(ASU)2020-06— — (62.0)29.0 — — — (33.0)
基於股票的薪酬— — 3.0 — — — — 3.0 
為員工福利和基於股票的獎勵發行股票，淨額— — (6.1)— — 0.3 6.0 (0.1)
普通股回購— — — — — (0.1)(4.5)(4.5)
淨收入— — — 60.2 — — — 60.2 
2022年11月26日的餘額
51.8 $25.9 $191.2 $1,626.7 $(0.5)(21.3)$(554.7)$1,288.6 
截至2021年11月27日的三個月
(單位：百萬)普通股額外實收資本留存收益累計其他綜合收益(虧損)庫存股股東權益總額
數金額數金額
2021年8月28日的餘額
51.8 $25.9 $218.5 $1,173.0 $(0.5)(18.7)$(360.0)$1,056.9 
基於股票的薪酬— — 2.7 — — — — 2.7 
為員工福利和基於股票的獎勵發行股票，淨額— — (2.1)— — 0.1 3.8 1.7 
發行股票以供收購— — 14.7 — — 0.4 7.3 22.0 
普通股回購— — — — — (0.3)(23.7)(23.7)
其他— — — 0.1 — — — 0.1 
淨收入— — — 99.6 — — — 99.6 
2021年11月27日的餘額
51.8 $25.9 $233.8 $1,272.7 $(0.5)(18.5)$(372.6)$1,159.3 
合併財務報表附註是這些合併財務報表的組成部分。
7
目錄表
温尼貝戈工業公司
合併財務報表附註
(未經審計)
(除非另有説明，否則除每股和每股數據外，所有金額均以百萬為單位)

Note 1. 陳述的基礎

合併財務報表包括Winnebago Industries，Inc.及其全資子公司的賬目。大量的公司間賬户餘額和交易已被沖銷。

除文意另有所指外，本季度報告中使用的“Winnebago Industries”、“Winnebago”、“We”、“Our”和“Us”等術語是指Winnebago Industries，Inc.及其全資子公司。

本文所包括的中期未經審計綜合財務報表是根據美國(“美國”)的規則和規定編制的。美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)。這些合併財務報表中提供的信息包括正常經常性調整，除非合併財務報表附註另有説明，並反映管理層認為公平列報此類財務報表所需的所有調整。綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制。GAAP要求我們做出影響報告金額的估計和假設。通常包含在根據公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和腳註披露，已根據美國證券交易委員會規則和條例進行了精簡或省略。

本季度報告中包含的合併財務報表應與我們提交給美國證券交易委員會的截至2022年8月27日的年度報告中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。運營的中期結果不一定表明截至2023年8月26日的整個財政年度的預期結果。

綜合收益
綜合收益是指股東權益因非所有者來源的交易及其他事件和情況而發生的變化。截至2022年11月26日和2021年11月27日，綜合收益和淨收入之間的差異並不實質性。

後續事件
在編制隨附的未經審核綜合財務報表時，吾等已評估至本申報日期為止可能確認及披露的後續事項，並未發現重大後續事項。

CARE法案
冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARS)法案於2020年3月27日簽署成為法律，以幫助緩解新冠肺炎在美國的影響。我們利用了CARS法案提供的僱主工資税延期支付，該法案允許我們將僱主工資税的支付時間從2020年3月27日推遲到2020年12月31日。遞延的僱主工資税負債為#美元。8.1截至2022年11月26日。我們被要求在2022年12月31日或之前匯出這筆剩餘的遞延税款餘額。我們還利用了根據CARE法案給予公司的税收抵免，這些公司在全部或部分暫停運營時繼續向員工支付工資。截至2022年11月26日，美元0.8在綜合資產負債表的其他流動資產中，仍有100萬美元未償還。

最近採用的會計公告
2020年8月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2020-06、債務轉換和其他期權(分主題470-20)和衍生工具和對衝-實體自有股權合同(分主題815-40)，減少了用於核算可轉換工具的模型數量，修正了可轉換工具的稀釋每股收益(“EPS”)計算，並修訂了可能以實體自己的股票結算的合同(或嵌入衍生品)的要求，將其歸類為股權。還增加了某些披露要求，以提高關於可轉換票據的條款和特徵的透明度和決策有用性。此外，在將可轉換工具計入稀釋每股收益時，必須使用IF轉換法，而不是庫存股方法。我們在2023財年第一季度採用了新的指導方針，採用了修改後的追溯法，導致額外實收資本減少了#美元。62.0100萬美元，增加到長期債務1美元43.8100萬美元，遞延所得税負債減少#美元。10.8百萬美元，並增加到期初留存收益$29.0百萬美元。此外，修訂後的指導方針的採用使我們在2023財年第一季度的非現金利息支出減少了$3.6百萬歐元(税前)。我們將前瞻性地使用IF-轉換方法來計算我們的可轉換工具對稀釋後每股收益的影響。在If-Converted方法下，4.7我們的可轉換工具所涉及的百萬股股份假設在報告期初已發行，與該等工具相關的任何利息支出不計入稀釋後每股收益的計算。請參閲本季度報告表格10-Q第一部分第1項所列合併財務報表附註15，以瞭解從庫存股法改為IF折算法的更多信息。
8
目錄表

注2.企業合併

2021年8月31日，我們購買了100Barletta Boat Company，LLC和Three Limes，LLC(統稱為“Barletta”)的股權，Barletta Boat Company，LLC和Three Limes，LLC(統稱為“Barletta”)是一家通過獨立授權經銷商網絡銷售的高質量優質浮橋船製造商。

我們以1美元的收購價收購了Barletta286.3百萬美元，包括現金支付#美元240.1百萬，$25.0發行給賣方的普通股100萬股(以下文所述的折扣為準)，以及溢價準備金的或有對價。收購價中包含的普通股公允價值反映了12%折扣，由於缺乏市場，因為這些是未登記的股票，具有一年制禁售限制，使普通股價值降至1美元22.0百萬美元。或有對價既包括潛在的股票支付，也包括基於未來幾年某些財務業績指標的成就的潛在現金支付。溢價項下的最高派息為$50.0百萬美元現金和美元15.0如果所有指標都達到了，庫存將達到百萬美元。截至2021年8月31日，溢價的公允價值為$24.2百萬美元。截至2022年11月26日和2022年8月27日，溢價的公允價值為$40.2百萬美元和美元39.8分別為100萬美元。將在一年內結清的溢利負債部分計入綜合資產負債表中的其他流動負債，其餘溢利負債計入綜合資產負債表中的其他長期負債。截至2022年11月26日和2022年8月27日，美元21.7百萬美元和美元21.3100萬美元分別列入其他流動負債和#美元。18.5百萬美元和美元18.5100萬美元分別計入綜合資產負債表中的其他長期負債。

總收購價根據收購當日的初步公允價值分配給已收購的Barletta的有形和無形資產淨值。這導致確認商譽#美元。136.1百萬美元和其他無形資產111.4百萬美元。收購Barletta的商譽在我們的海事部門得到確認。收購的其他無形資產包括商號、經銷商網絡和積壓。商號的壽命是無限的，而經銷商網絡是在直線基礎上攤銷的12好幾年了。積壓的，正在攤銷的10截至2022年8月27日，已全額攤銷。我們在2022財年第三季度敲定了採購價格的分配。

與收購Barletta相關的總交易成本為$3.1100萬美元，其中2.4在2022財年第一季度，支出為100萬美元。交易成本計入所附綜合損益表中的銷售、一般和行政費用。

Note 3. 業務細分

我們有七經營領域：1)Grand Design拖車、2)Winnebago拖車、3)Winnebago汽車屋、4)Newmar汽車屋、5)Chris-Craft Marine、6)Barletta Marine和7)Winnebago特種車。財務業績乃根據各營運部門的經調整利息、税項、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)進行評估，定義如下，不包括若干公司行政開支及非營運收入及開支。

我們的三可報告的部門是：Towable(Grand Design Towables和Winnebago Towables運營部門的集合)；Motorhome(Winnebago Motors Home和Newmar Motors Home運營部門的集合)；以及Marine(Chris-Craft海洋和Barletta海洋運營部門的集合)。拖車是由通常由另一輛車拖曳的非機動產品以及其他相關的製造產品和服務組成的。MotorHome由包括電動底盤在內的產品以及其他相關的製造產品和服務組成。海洋由包括船隻在內的產品以及其他相關的製成品和服務組成。

公司/所有其他類別包括Winnebago特種車輛運營部門以及與企業監督相關的某些公司管理費用，如公司領導權和管理費用。

應報告分部的可識別資產不包括一般公司資產，一般公司資產主要由現金和現金等價物以及某些遞延税項餘額組成。一般公司資產包括在公司/所有其他類別中。

我們的首席執行官(首席運營決策者(“CODM”))通過調整後的EBITDA定期審核綜合財務結果和運營部門財務信息，並對企業決策負有最終責任。我們的CODM負責分配資源和評估合併後的企業、可報告部門和不同運營部門的業績。每個運營部門的管理層都有責任在各自的運營部門內做出運營決策、分配資源和評估業績。所有可報告分部的會計政策與本公司截至2022年8月27日的財政年度Form 10-K年度報告第II部分第8項所載綜合財務報表附註1所述的會計政策相同。

9
目錄表
我們根據調整後的EBITDA監測和評估我們可報告部門的運營業績。我們相信，披露調整後的EBITDA對證券分析師、投資者和其他感興趣的各方在評估我們行業的公司時是有用的。EBITDA被定義為扣除利息支出、所得税準備以及折舊和攤銷費用之前的淨收益。調整後EBITDA被定義為扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷費用撥備以及其他税前調整前的淨收入，以便在一段時期內呈現可比業績。不計入調整後EBITDA的項目包括收購相關成本、訴訟準備金和或有對價公允價值調整。

按可報告部門劃分的財務信息如下：
截至三個月
(單位：百萬)11月26日，
2022		11月27日，
2021
淨收入
可拖車$347.3 $651.0 
摩托之家464.2 421.5 
海軍陸戰隊131.4 79.3 
公司/所有其他9.3 3.9 
已整合$952.2 $1,155.7 
調整後的EBITDA
可拖車$36.3 $112.1 
摩托之家50.3 50.2 
海軍陸戰隊18.5 10.6 
公司/所有其他(8.1)(5.7)
已整合$97.0 $167.2 
資本支出
可拖車$14.3 $11.2 
摩托之家5.8 7.8 
海軍陸戰隊7.3 0.6 
公司/所有其他0.4 3.6 
已整合$27.8 $23.2 

(單位：百萬)11月26日，
2022		8月27日，
2022
資產
可拖車$828.2 $874.9 
摩托之家840.6 823.4 
海軍陸戰隊425.8 416.1 
公司/所有其他299.4 302.3 
已整合$2,394.0 $2,416.7 


10
目錄表
淨收入與綜合調整後EBITDA的對賬如下：
截至三個月
(單位：百萬)2022年11月26日2021年11月27日
淨收入$60.2 $99.6 
利息支出，淨額5.9 10.2 
所得税撥備19.5 30.1 
折舊6.6 5.3 
攤銷3.8 8.2 
EBITDA96.0 153.4 
與收購相關的成本0.6 3.4 
訴訟準備金— 4.0 
或有對價公允價值調整0.4 6.4 
調整後的EBITDA$97.0 $167.2 

Note 4. 投資與公允價值計量
在釐定金融資產及負債的公允價值時，吾等會利用市場數據或其他假設，而吾等相信市場參與者會利用這些數據或假設在本金或最有利的市場為資產或負債定價，並在適當情況下根據與吾等及交易對手有關的不良表現及/或其他風險作出調整。按公允價值計量的資產和負債按以下層次分類，其依據是截至計量日期的估值投入的透明度：

1級-在測量日期可獲得的相同資產或負債的活躍市場上可獲得的未調整報價。

2級 — 包括在第1級投入中的報價以外的投入，在資產或負債的整個期限內可直接或間接觀察到的投入。

3級 — 用於計量公允價值的資產或負債的不可觀察的投入，在沒有可觀察的投入的情況下，從而考慮到在計量日資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。

11
目錄表
按公允價值經常性計量的資產和負債
按公允價值經常性計量的金融資產和負債如下：
公允價值在公允價值層次結構
(單位：百萬)11月26日，
2022		1級2級3級
為遞延補償提供資金的資產
國內股票型基金$1.7 $1.7 $— $— 
國際股票基金0.1 0.1 — — 
固定收益基金0.2 0.2 — — 
按公允價值計算的總資產$2.0 $2.0 $— $— 
或有對價
溢價負債$40.2 $— $— $40.2 
按公允價值計算的負債總額$40.2 $— $— $40.2 
    
公允價值在公允價值層次結構
(單位：百萬)8月27日，
2022		1級2級3級
為遞延補償提供資金的資產
國內股票型基金$1.2 $1.2 $— $— 
國際股票基金0.1 0.1 — — 
固定收益基金0.1 0.1 — — 
按公允價值計算的總資產$1.4 $1.4 $— $— 
或有對價
溢價負債$39.8 $— $— $39.8 
按公允價值計算的負債總額$39.8 $— $— $39.8 

為遞延補償提供資金的資產
我們為遞延補償提供資金的資產是按公允價值使用報價市場價格計量的有價證券，主要由基於權益的共同基金組成。這些用於為高管股票期權計劃和高管遞延薪酬計劃提供資金的證券被歸類為1級，因為它們在活躍的市場上交易，收盤價隨時可用。有關這些計劃的更多信息，請參閲我們截至2022年8月27日的財政年度Form 10-K年度報告第二部分第8項中的合併財務報表附註11。

將為一年內到期的期權提供資金的資產比例包括在綜合資產負債表上的預付費用和其他資產中。其餘資產被歸類為非流動資產，並計入綜合資產負債表中的其他資產。

或有對價
或有對價指與收購Barletta有關的溢利負債，採用預測毛利結果的概率加權情景分析進行估值，並按無風險比率貼現。或有對價被歸類為第三級。實際毛利結果可能與上述估計中使用的結果大不相同，這可能會影響未來的付款。未來付款的變化將反映在未來的經營業績中。

下表對或有對價的期初餘額和期末餘額進行了核對：

截至三個月
(單位：百萬)11月26日，
2022		11月27日，
2021
開始公允價值--或有對價$39.8 $— 
加法— 24.2 
公允價值調整0.4 6.4 
期末公允價值-或有對價$40.2 $30.6 

12
目錄表
將在一年內結清的溢利負債的公允價值計入綜合資產負債表中的其他流動負債。其餘溢利負債計入綜合資產負債表中的其他長期負債。

按公允價值非經常性基礎計量的資產和負債
某些金融工具在非經常性基礎上按公允價值計量。這些資產主要包括商譽、無形資產、財產、廠房和設備以及使用權租賃資產。這些資產最初確認的金額等於收購或購買之日確定的公允價值。如果發生某些觸發事件，或需要進行年度減值測試，我們將對非金融資產進行減值評估。如果已發生減值，資產將減記至當前估計公允價值。不是在截至2022年11月26日或2021年11月27日的三個月中，非金融資產錄得減值。

未按公允價值計量的資產和負債
某些金融工具不按公允價值計量，但根據其短期性質按接近公允價值的賬面價值入賬。這些金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款、其他應付賬款和長期債務。如果這些工具在財務報表中按公允價值計量，它們將被歸類為公允價值層次結構中的第一級。我們的長期債務的公允價值是根據我們的公開交易債務債券在活躍市場上的當前報價確定的，在公允價值等級中被歸類為第一級。有關本公司長期債務的公允價值，請參閲本季度報告第一部分第1項所載綜合財務報表附註9的表格10-Q。

Note 5. 盤存

庫存包括以下內容：
(單位：百萬)11月26日，
2022		8月27日，
2022
成品$78.5 $59.3 
在製品206.0 198.9 
原料317.0 315.0 
總計601.5 573.2 
減去：先進先出超出後進先出成本48.5 47.4 
庫存，淨額$553.0 $525.8 

存貨計價方法包括以下幾種：
(單位：百萬)11月26日，
2022		8月27日，
2022
後進先出基礎$247.1 $212.3 
先進先出原則354.4 360.9 
總計$601.5 $573.2 

上述後進先出儲備金減值前的存貨價值，大致相當於有關日期的重置成本。

13

Note 6. 物業、廠房和設備
財產、廠房和設備按累計折舊後的成本列報，由下列部分組成：
(單位：百萬)11月26日，
2022		8月27日，
2022
土地$14.6 $14.6 
建築和建築改進197.8 171.0 
機器和設備145.1 142.6 
軟件43.8 43.8 
交通運輸6.5 6.5 
在建工程72.3 76.8 
房地產、廠房和設備，毛額480.1 455.3 
減去：累計折舊185.3 179.1 
財產、廠房和設備、淨值$294.8 $276.2 

折舊費用為$6.6百萬美元和美元5.3截至2022年11月26日和2021年11月27日的三個月分別為100萬美元。

Note 7. 商譽與無形資產

截至2022年11月26日和2021年11月27日的三個月，按可報告分部劃分的商譽賬面價值變動情況如下：
(單位：百萬)可拖車摩托之家海軍陸戰隊總計
2021年8月28日的餘額
$244.7 $73.1 $30.3 $348.1 
收購Barletta(1)
— — 136.1 136.1 
2021年11月27日的餘額
$244.7 $73.1 $166.4 $484.2 
2022年8月27日和2022年11月26日的餘額(2)
$244.7 $73.1 $166.4 $484.2 
(1) 海洋活動的變化與2021年8月31日發生的收購Barletta有關。見本季度報告表格10-Q第一部分第1項所載綜合財務報表附註2。
(2) 曾經有過不是截至2022年11月26日的三個月的活動。

扣除累計攤銷後的其他無形資產包括：
2022年11月26日
(單位：百萬)總賬面金額累計攤銷賬面淨值
商號$352.3 $352.3 
經銷商網絡180.0 $64.2 115.8 
積壓42.3 42.3 — 
競業禁止協議6.6 6.1 0.5 
其他無形資產$581.2 $112.6 $468.6 
2022年8月27日
(單位：百萬)總賬面金額累計攤銷賬面淨值
商號$352.3 $352.3 
經銷商網絡180.0 $60.5 119.5 
積壓42.3 42.3 — 
競業禁止協議6.6 6.0 0.6 
其他無形資產$581.2 $108.8 $472.4 

雞尾酒截至2022年11月26日的無形資產平均剩餘攤銷期限約為y 八年.
14
目錄表

與有限年限無形資產有關的未來攤銷估計費用如下：
(單位：百萬)攤銷
2023財年剩餘時間
$11.4 
2024財年15.1 
2025財年14.9 
2026財年14.9 
2027財年14.9 
2028財年14.9 
此後30.2 
剩餘攤銷費用總額$116.3 

Note 8. 產品保修

我們為我們的產品提供一定的服務和保修。我們也不時自願為正常保修期到期後發生的某些保修類型的費用支付費用，以幫助保護我們產品的聲譽和維護客户的商譽。與產品保修相關的估計成本在銷售時累計，並基於歷史保修和服務索賠經驗。隨着索賠數據和成本經驗的出現，對應計項目進行調整。

除了與產品提供的合同保修範圍相關的成本外，我們偶爾還會因保修範圍外的其他服務行動而產生成本，包括產品召回和客户滿意行動。雖然我們估計和預留了這些服務行動的成本，但不能保證費用水平將保持在當前水平，或此類儲備將繼續充足。

產品保修責任的變化如下：
截至三個月
(單位：百萬)11月26日，
2022		11月27日，
2021
期初餘額$127.9 $91.2 
業務收購(1)
— 4.7 
規定18.1 26.1 
已支付的索賠(23.8)(19.6)
期末餘額$122.2 $102.4 
(1)與2021年8月31日收購Barletta有關。見本季度報告表格10-Q第一部分第1項所載綜合財務報表附註2。

Note 9. 長期債務

長期債務由以下部分組成：
(單位：百萬)11月26日，
2022		8月27日，
2022
ABL信貸安排$— $— 
高級擔保票據300.0 300.0 
可轉換票據300.0 300.0 
長期債務，總債務600.0 600.0 
可轉換票據未攤銷利息貼現(1)
— (45.3)
債務發行成本，淨額(9.6)(8.8)
長期債務，淨額$590.4 $545.9 
(1)關於採用ASU 2020-06年度，未攤銷利息折扣在2023年財政年度第一季度取消確認。有關其他資料，請參閲本季度報告第I部分第1項合併財務報表附註1的表格10-Q。

15
目錄表
信貸協議
2022年7月15日，我們修訂並重述了我們現有的以資產為抵押的循環信貸協議(“ABL信貸安排”)，以增加可用承諾，其中包括192.5百萬至美元350.0，並將到期日從2024年10月22日延長至2027年7月15日(受某些可能加速到期日的因素的影響)。這一美元350.0百萬美元的信貸安排是循環的，取決於由符合條件的應收賬款和符合條件的庫存組成的借款基礎下的可用性。ABL可用於簽發指定限額為$的信用證。35.0百萬美元。我們支付的承諾費是0.25%基於最近一個季度可用但未使用的設施的日均數量。我們可以選擇根據各種利率加上特定的利差來確定利率，具體取決於未償還的借款金額。如果提取，ABL借款的利息是浮動利率，基於我們的選擇，期限SOFR或REVSOFR30(如信貸協議中所定義)，在每種情況下，加上信用利差調整0.10%，以及適用的1.25%和1.75%，取決於設施在最近一個季度的使用情況。根據目前的使用情況，我們將支付適用的利差1.25%。與修正案有關的是，我們將$1.2百萬美元的發行成本將在五年制協議的期限。

2020年7月8日，我們結束了我們的非公開發行(高級擔保債券發行)，金額為$300.0本金總額為百萬美元6.252028年到期的高級擔保票據百分比(“高級擔保票據”)。高級擔保票據是根據日期為2020年7月8日的契約(“契約”)發行的。除非提前贖回或購回，否則優先擔保票據將於2028年7月15日到期。高級擔保票據的利息從2020年7月8日開始計息，每半年支付一次，於每年的1月15日和7月15日拖欠，從2021年1月15日開始。

已產生和資本化的債務發行成本按直線法在相關債務協議期限內攤銷。如果提前支付高級擔保票據的本金，將按比例計入未攤銷債務發行成本。作為高級擔保票據發售的一部分，我們資本化了$7.5百萬美元的債券發行成本，將在八年制協議的期限。

有關這些信貸協議的更多信息，請參閲我們截至2022年8月27日的財政年度Form 10-K年度報告第II部分第8項中的合併財務報表附註9。

可轉換票據
2019年11月1日，我們發行了$300.0本金總額為百萬元1.52025年到期的無擔保可轉換優先票據百分比(“可轉換票據”)。發行可換股票據所得款項淨額，在扣除初始購買者的交易費用及吾等應付的發售費用後，約為$290.2百萬美元。可轉換票據的年利率為1.5%，於每年4月1日和10月1日支付，從2020年4月1日開始，將於2025年4月1日到期，除非我們提前轉換或回購。

根據我們的選擇，可轉換票據將可轉換為現金、普通股或兩者的組合，初始轉換率為每1,000美元可轉換票據本金15.6906股普通股，相當於初始轉換價格約為$63.73根據管理可換股票據的契約條款調整的每股收益。可轉換票據可在2024年10月1日或之後的任何時間轉換，直至緊接到期日之前第二個預定交易日的交易結束為止。

在緊接2024年10月1日前一個營業日的營業結束前，可轉換票據只有在以下情況下才可轉換：

1.在2019年12月31日之後開始的任何日曆季度內，如果普通股的收盤價高於130在每個適用交易日的適用轉換價格的百分比20在以下期間內的交易日(不論是否連續)30在上一個日曆季度的最後一個交易日結束幷包括在內的連續交易日；
2.在此期間五在以下任何時間段之後的連續工作日五連續交易日期間(“測算期”)，在測算期內每個交易日每千美元可轉換票據本金的交易價低於98普通股最近一次報告銷售價格的乘積的百分比以及可轉換票據在每個該交易日的轉換率；或
3.在可轉換票據契約中規定的某些特定公司事件發生時。

我們可能不會在到期日之前以我們的選擇權贖回可轉換票據，也不會為可轉換票據撥備償債基金。

可換股票據的換股比率在某些情況下可予調整，包括在若干基本變動後轉換可換股票據，以及在契約所載的其他情況下。我們目前的意圖是以現金結算所有可轉換票據的兑換。根據轉換時的股價，我們的現金結算能力可能會受到限制。
16
目錄表

於2019年10月29日及2019年10月30日，就發行可換股票據，吾等訂立私下協商的可換股票據對衝交易(統稱為“對衝交易”)，按慣例作出反攤薄調整，涵蓋最初作為可換股票據基礎的普通股股份數目。

於2019年10月29日及2019年10月30日，吾等亦訂立私下協議權證交易(統稱為“認股權證交易”及連同對衝交易，稱為“認購價差交易”)，據此，吾等以較高的執行價格出售認股權證，其執行價格與最初作為可換股票據的普通股股份數目相同，但須受慣常的反攤薄調整所規限。
  
對衝交易及認股權證交易均為獨立交易，不屬於可換股票據條款的一部分，亦不會影響任何持有人於可換股票據項下的權利。可轉換票據的持有人將不擁有與贖回價差交易有關的任何權利。

有關可轉換票據和認購價差交易的更多信息，請參閲我們截至2022年8月27日的財政年度Form 10-K年度報告第II部分第8項中的綜合財務報表附註9。

可轉換票據及相關套期保值交易和權證交易的會計處理
在2023財年第一季度，我們採用了ASU 2020-06，採用了改進的回溯法。新的指導方針通過取消某些分離模式簡化了可轉換工具的會計處理。因此，更多的可轉換債務工具將被計入按攤銷成本計量的單一負債。

在採用ASU 2020-06之前，我們將發行可轉換票據的收益分為負債部分和權益部分。發行之日，負債和權益部分經計算約為#美元。215.0百萬美元和美元85.0分別為100萬美元。最初的$215.0百萬負債部分是根據類似債務工具的公允價值確定的，不包括轉換功能，假設假設利率為8%。最初的$85.0百萬(美元)64.1税後淨額)權益部分代表初始#美元的公允價值與215.0百萬美元的債務和300.0上百萬的毛收入。初始債務貼現為#美元。85.0於可換股票據存續期內，按實際利息法作為非現金利息開支攤銷百萬元。我們認出了$3.6截至2021年11月27日的三個月內的非現金利息支出為百萬美元。此外，與提供服務相關的成本為9.8100萬美元按收益分配比例分配給負債和權益部分。

在採納ASU 2020-06年度時，我們取消確認可轉換票據的剩餘未攤銷利息折扣，因此在截至2022年11月26日的三個月內，沒有記錄與債務折扣攤銷相關的非現金利息支出。因此，可轉換票據現在作為按攤銷成本計量的單一負債入賬。利息支出，即債務發行成本和合同利息支出的攤銷，按以下實際利率攤銷2.1在可轉換票據期限內的%。我們記錄了$1.6截至2022年11月26日的三個月的利息支出為100萬美元。

關於可轉換票據對每股收益的影響以及我們採用ASU-2020-06的更多信息，請參閲本季度報告(Form 10-Q)第一部分第1項中的合併財務報表附註15。

與通話差價交易有關的淨成本為#美元11.2百萬美元。這些交易被歸類為權益，在每個報告期內都不會重新計量。
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目錄表

公允價值與未來期限
截至2022年11月26日和2022年8月27日，長期債務的公允價值總額為615.5百萬美元和美元634.2分別為100萬美元。可換股票據的公允價值為$334.7截至2022年11月26日。

未來財政年度債務的合計合同到期日如下：
(單位：百萬)金額
2023財年剩餘時間
$— 
2024財年— 
2025財年300.0 
2026財年— 
2027財年— 
2028財年300.0 
高級擔保票據和可轉換票據合計$600.0 

Note 10. 僱員和退休人員福利

遞延補償負債如下：
(單位：百萬)11月26日，
2022		8月27日，
2022
非限定遞延補償$7.5 $7.9 
補充性高管退休計劃1.4 1.4 
高管遞延薪酬計劃1.9 1.4 
遞延補償利益總額10.8 10.7 
較小電流部分(1)
2.4 2.6 
遞延薪酬福利，扣除當期部分$8.4 $8.1 
(1) 包括在綜合資產負債表的應計報酬中。

Note 11. 或有負債和承付款
回購承諾
一般來説，與我們同行業的製造商與貸款機構簽訂回購協議，貸款機構向經銷商提供批發平面圖融資。大多數交易商都是在“樓層平面圖”的基礎上融資的，銀行或財務公司借給交易商全部或幾乎所有的購買價格，並以購買單位的擔保權益為抵押。

我們的回購協議一般規定，如果交易商違約向貸款機構付款，我們將回購融資商品。這些協議的條款，通常可以持續到24規定，我們的責任將是交易商欠貸款機構的剩餘本金中的較小者，或交易商發票自原始發票日期起計的較少定期減少。我們的責任不能超過100經銷商發票的%。在某些情況下，由於管理自願或非自願關係終止的州法律或監管要求，我們也會從經銷商那裏回購庫存。儘管各州的法律有所不同，但一些州已經制定了法律，要求休閒車或遊艇製造商在經銷商退出業務時回購目前的庫存。我們所有回購協議的或有負債總額約為#美元。1,902.0百萬美元和美元1,783.7分別為2022年11月26日和2022年8月27日。

我們的回購承諾損失準備金包含不確定性，因為計算需要管理層對許多因素做出假設和應用判斷。我們與這些回購承諾相關的損失風險因任何需要回購的產品的潛在轉售價值而大大降低，這些產品分佈在眾多交易商和貸款人手中。與我們的回購協議相關的或有負債總額是指在報告期末受回購協議約束的所有融資交易商庫存，減去每項協議或交易商本金付款的較大值。根據這些回購協議和我們的歷史虧損經驗，我們建立了相關損失準備金，該準備金計入綜合資產負債表上的其他流動負債。我們的回購應計金額為$1.3百萬美元和美元1.4分別為2022年11月26日和2022年8月27日。回購風險受我們經銷商網絡的信譽影響。我們認為，用來為回購承諾建立損失準備金的估計或假設沒有合理的可能性發生重大變化。

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目錄表
在截至2022年11月26日和2021年11月27日的三個月內，沒有與回購協議相關的實質性活動。

訴訟
我們涉及各種法律程序，這些法律程序被認為是業務附帶的普通和常規訴訟，其中一些是全部或部分由保險覆蓋的。雖然我們相信訴訟的最終處置不會對我們的財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響，但此類訴訟可能會對我們的特定報告期的業績產生影響，在該報告期內訴訟影響可能變得可能和合理地進行評估。雖然我們不認為這些事項會有重大改變的合理可能性，但訴訟受固有的不明朗因素影響，我們對這些事項的看法將來可能會改變。 

Note 12. 收入

所有運營收入都來自與客户的合同。我們的主要收入來源是通過向我們的獨立經銷商網絡(我們的客户)銷售製造的非機動拖車單元、房車單元和船用單元。下表按可報告細分市場和產品類別對收入進行了細分：
截至三個月
(單位：百萬)11月26日，
2022		11月27日，
2021
淨收入
可拖車
第五個車輪$187.7 $325.8 
旅行預告片148.3 315.4 
其他(1)
11.3 9.8 
總拖掛式347.3 651.0 
摩托之家
A類231.1 195.3 
B類146.9 145.0 
C類和其他 (1)
86.2 81.2 
Total MotorHome464.2 421.5 
海軍陸戰隊131.4 79.3 
公司/所有其他(2)
9.3 3.9 
合併淨收入$952.2 $1,155.7 
(1)涉及部件、附件和服務。
(2)涉及專用車輛單元、部件、附件和服務。

我們沒有實質性的合同資產或負債。壞賬準備是根據歷史收款趨勢、註銷歷史、對當前狀況的考慮以及對未來經濟狀況的預期來確定的。

風險集中
在截至2022年11月26日或2021年11月27日的三個月裏，沒有一個經銷商組織的淨收入超過10%。

Note 13. 基於股票的薪酬

2018年12月11日，我們的股東批准了Winnebago Industries，Inc.2019年綜合激勵計劃(“2019計劃”)，這一計劃在我們2018年年度股東大會的委託書中詳述。2019年計劃允許我們向關鍵員工和非員工董事授予或發行不合格股票期權、激勵性股票期權、限制性股票單位和其他股權薪酬。2019年計劃取代了2014年綜合股權、績效獎勵和激勵性薪酬計劃(修訂後的《2014計劃》)。根據2019年計劃，我們可以授予和發行的普通股數量為4.1於2018年12月11日到期、被沒收或註銷或以現金結算的股份，加上根據2014年計劃及我們的前身計劃，即2004年激勵薪酬計劃(“2004計劃”)而須予獎勵的股份。在此之前，2018年12月11日尚未完成的2014年計劃和2004年計劃下的裁決將繼續適用於2014年計劃或2004年計劃的條款。2014年計劃下剩餘的可用於未來獎勵的股份沒有結轉到2019年計劃中。

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目錄表
基於股票的薪酬支出為$3.0百萬美元和美元2.7截至2022年11月26日和2021年11月27日的三個月分別為100萬美元。補償費用在獎勵的必要服務或績效期間確認，除非某些退休資格條款加快了支付速度。

Note 14. 所得税

我們的實際税率是24.5%和23.2截至2022年11月26日止三個月及截至2021年11月27日止三個月。截至2022年11月26日的三個月的税率與截至2021年11月27日的三個月相比有所增加，主要是受上一年與股票薪酬相關的淨有利影響的影響。

2022年8月16日，《降低通貨膨脹法案》(IRA)在美國簽署成為法律。在其他條款中，愛爾蘭共和軍包括適用於某些大公司的15%的公司最低税率，以及對2022年12月31日之後進行的公司股票回購徵收1%的消費税。我們預計愛爾蘭共和軍不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

我們提交美國聯邦納税申報單，以及各個國際和州司法管轄區的申報單。截至2022年11月26日，我們從2019財年到現在的聯邦報税表將接受美國國税局的審查。除有限的例外情況外，從2018財年到現在的州回報繼續受到州税收管轄區的審查。我們目前正在接受美國某些州税務機關對2019財年和2020財年的審查。我們相信，我們已經在我們的未確認税收優惠的負債中為不確定的税收狀況預留了足夠的風險，以應對可能的額外支付。

Note 15. 每股收益
在2023財年第一季度，我們採用了ASU 2020-06，採用了改進的回溯法。在採用之前，我們使用了庫存股方法來計算我們的可轉換票據的稀釋影響。在被採納時，我們前瞻性地使用IF-轉換方法來計算我們的可轉換票據的稀釋影響。根據IF-轉換法，可換股票據假設在報告期開始時轉換為普通股，並將利息費用加回分子，因為可換股票據的本金不需要以現金支付。

基本每股收益和稀釋後每股收益計算如下：
截至三個月
(單位：百萬，不包括每股數據)11月26日，
2022		11月27日，
2021
每股收益-基本
淨收入$60.2 $99.6 
加權平均已發行普通股30.4 33.3 
基本每股普通股收益$1.98 $2.99 
稀釋後每股收益
淨收入$60.2 $99.6 
可轉換票據的利息支出，税後淨額1.2 — 
攤薄淨收益$61.4 $99.6 
加權平均已發行普通股30.4 33.3 
股票補償獎勵的稀釋影響0.4 0.6 
可轉換票據的攤薄影響4.7 0.5 
加權平均已發行普通股，假設稀釋35.5 34.4 
假設稀釋，不包括在已發行加權平均普通股之外的反攤薄證券0.1 0.1 
稀釋後每股普通股收益$1.73 $2.90 

在本報告所述的兩個時期，股票補償獎勵的稀釋效應是使用庫存股方法確定的。根據庫存股方法，與某些反攤薄證券相關的股份已被排除在攤薄加權平均流通股計算之外，因為行使這些期權將導致已發行普通股或反攤薄的淨減少。

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目錄表
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

除文意另有所指外，術語“Winnebago”、“We”、“Us”和“Our”均指Winnebago Industries，Inc.及其全資子公司。

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在從管理層的角度為我們的財務報表讀者提供關於我們的財務狀況、經營結果、流動性和可能影響我們未來業績的某些其他因素的敍述。除非另有説明，對我們的財務狀況、經營結果和流動性有重大影響的交易和其他因素將按大小順序進行討論。

我們的MD&A應與本公司截至2022年8月27日的財政年度的Form 10-Q季度報告和Form 10-K年度報告(包括在風險因素項下提供的信息)以及Form 10-Q和Form 8-K報告第1項中包含的綜合財務報表和相關附註一起閲讀，以及我們的Form 10-Q和8-K報告以及其他可公開獲取的信息。本報告中的所有金額均未經審計。除每股和每股數據外，表格中的所有金額均以百萬計，除非另有説明。

概述
Winnebago Industries，Inc.是北美領先的休閒車(RV)和海洋產品製造商之一，產品組合多樣化，主要用於休閒旅行和户外娛樂活動。我們在愛荷華州和印第安納州生產汽車之家單位，在印第安納州生產拖車單位，在印第安納州和佛羅裏達州生產海軍陸戰隊單位。我們主要通過美國和加拿大的獨立經銷商分銷我們的房車和海洋產品，然後由他們將產品零售給最終消費者。我們還通過獨立經銷商在國際上分銷我們的海洋產品，然後他們將產品零售給最終消費者。

宏觀經濟事件
2022年2月，作為對烏克蘭軍事衝突的迴應，美國宣佈對俄羅斯實施定向經濟制裁。正如截至2022年8月27日的財政年度Form 10-K年度報告中第I部分第1A項-風險因素所述，我們的業務可能對經濟狀況敏感，例如全球緊張局勢的不利影響，這可能會影響投入成本、消費者支出和燃料價格。由於我們的業務主要在北美，我們對俄羅斯和烏克蘭沒有直接敞口。然而，我們正在積極監測危機對更廣泛的經濟影響，特別是大宗商品和燃料價格上漲的潛在影響，以及對我們產品的潛在需求下降。

供應鏈中斷繼續影響全球經濟，導致波動性和通脹成本壓力增加。例如，我們的生產經歷了一定的供應短缺，特別是在我們的Motorhome和海洋領域，以及材料和零部件成本上漲。如果這些中斷持續下去，或者如果我們的供應鏈出現更多的中斷，可能會對我們的經營業績和財務狀況產生實質性或不利的影響。儘管存在一定的供應短缺和通脹成本投入壓力，但我們仍在繼續運營並適應這些暫時性的供應鏈中斷。

非公認會計準則財務指標
本MD&A包括根據公認會計原則(“GAAP”)編制的財務信息，以及某些調整後或非GAAP財務指標，如EBITDA和調整後EBITDA。EBITDA被定義為扣除利息支出、所得税準備以及折舊和攤銷費用之前的淨收益。調整後的EBITDA被定義為扣除利息支出、所得税準備、折舊和攤銷費用以及其他税前調整前的淨收入，以便在不同時期呈現可比較的結果。

這些非公認會計準則財務計量沒有按照公認會計準則計算或列報，作為根據公認會計準則列報的財務計量的補充資料。此類非公認會計原則財務措施不應被視為優於、替代或替代本文提出的公認會計原則財務措施，並應與之一併考慮。提出的非公認會計準則財務指標可能與其他公司使用的類似指標不同。

與上年同期相比，以下“截至2022年11月26日的三個月的經營業績”中包含了EBITDA和調整後的EBITDA與淨收入的對賬，這是最接近的公認會計準則衡量標準。我們將這些非GAAP業績衡量作為一種可比衡量標準，以説明報告期內發生的非經常性交易的影響，並提高各期間業績的可比性。我們相信，調整後的EBITDA提供了有關我們經營業績的有意義的補充信息，因為這一衡量標準不包括我們在評估業績時不考慮的部分核心經營業績。不計入調整後EBITDA的項目包括收購相關成本、訴訟準備金和或有對價公允價值調整。

管理層使用以下非公認會計準則財務衡量標準：(A)評估我們過去和未來的財務業績和趨勢，以及我們相對於競爭對手和同行的業績；(B)在一致的基礎上衡量運營盈利能力；(C)在向董事會成員介紹時，使我們的董事會能夠有相同的衡量標準
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目錄表
(D)評估潛在的收購；及(E)確保遵守契約及根據我們的ABL信貸安排及未償還票據的條款進行受限制的活動，一如第I部分第1項綜合財務報表附註9進一步所述 本季度報告的表格10-Q。我們認為，這些非GAAP財務指標經常被證券分析師、投資者和其他相關方用來評估行業內的公司。

行業趨勢和不確定性
房車和海運業繼續經歷着與受限的供應鏈相關的運輸延誤。雖然我們繼續運營和適應這些供應鏈中斷，但它們影響了我們在2023財年第一季度滿足現有需求的能力。

在2023財年第一季度，梅賽德斯-奔馳股份公司發佈了一份全球召回令，涉及2019年至2022年影響斯普林特底盤的電子駐車制動缺陷。因此，在與梅賽德斯-奔馳股份公司合作實施補救措施之前，我們在此底盤上製造的產品的零售和批發發貨將暫停。此次召回影響了我們的汽車之家部門在2023財年第一季度的淨銷售額、盈利能力和營運資金。

我們相信，我們拖車部門的現場庫存已經正常化，足以滿足終端消費者的需求，而我們Motorhome部門的現場庫存正在恢復到正常水平。我們海事部門的現場庫存繼續低於我們經銷商網絡的預期，但開始顯示出正常化的跡象。我們繼續根據經銷商的需求生產和發貨，這是經銷商訂單所證明和要求的。

房車行業零售額與前一年的創紀錄高位相比一直在疲軟；然而，我們仍然相信消費者對房車和海洋產品的需求長期健康。越來越多的人從事户外活動，房車的家庭普及率越來越高，露營者比以往任何時候都更加多樣化。根據美國坎普蘭斯公司發佈的統計數據，2020年和2021年，超過1400萬家庭首次露營，再加上過去兩年首次購買房車的創紀錄水平，我們認為新產品和升級相關的銷售前景樂觀。儘管有這些發展，但當前的宏觀經濟趨勢，如通脹、利率上升和消費者情緒低迷，以及全球政治緊張局勢，導致消費者對房車和海洋產品等大型非必需產品的短期需求下降，這可能反過來影響我們未來的收入和利潤。

經營業績-截至2022年11月26日的三個月與截至2021年11月27日的三個月

綜合績效摘要
以下是截至2022年11月26日的三個月的綜合收益表中包括的主要項目與截至2021年11月27日的三個月相比的變化分析：
截至三個月
(百萬美元，每股數據除外)2022年11月26日
收入的%(1)
2021年11月27日
收入的%(1)
$Change更改百分比
淨收入$952.2 100.0 %$1,155.7 100.0 %$(203.5)(17.6)%
銷貨成本791.8 83.2 %926.3 80.2 %(134.5)(14.5)%
毛利160.4 16.8 %229.4 19.8 %(69.0)(30.1)%
銷售、一般和管理費用70.7 7.4 %74.8 6.5 %(4.1)(5.5)%
攤銷3.8 0.4 %8.2 0.7 %(4.4)(53.7)%
總運營費用74.5 7.8 %83.0 7.2 %(8.5)(10.2)%
營業收入85.9 9.0 %146.4 12.7 %(60.5)(41.3)%
利息支出，淨額5.9 0.6 %10.2 0.9 %(4.3)(42.2)%
營業外虧損0.3 — %6.5 0.6 %6.2 (95.4)%
所得税前收入79.7 8.4 %129.7 11.2 %(50.0)(38.6)%
所得税撥備19.5 2.0 %30.1 2.6 %(10.6)(35.2)%
淨收入$60.2 6.3 %$99.6 8.6 %$(39.4)(39.6)%
稀釋後每股收益$1.73 $2.90 $(1.17)(40.3)%
稀釋後平均流通股35.5 34.4 1.1 3.2 %
(1)由於舍入差異，百分比可能不會相加。
22
目錄表

淨收入下降的主要原因是與一年前創紀錄的高水平相比，拖車部門的單位銷售額下降，部分抵消了海洋部門單位增長以及所有部門的價格上漲與材料和零部件成本上升相關的影響。

與一年前創紀錄的高水平相比，毛利潤佔收入的百分比有所下降，主要是由於與定價、去槓桿化和供應中斷(包括梅賽德斯-奔馳股份公司的底盤召回)有關的通脹壓力的時機選擇，如上文本項2“行業趨勢和不確定性”中所述。

營業費用減少的主要原因是與Barletta無形資產相關的攤銷減少，以及前一年發生的法律結算和交易成本，但被戰略投資部分抵消。

非營業虧損減少，原因是與收購Barletta的溢價相關的或有對價公允價值調整較低。

我們的有效税率增加，主要是因為前一年與股票薪酬相關的淨有利影響。

非公認會計準則對賬
下表對截至2022年11月26日和2021年11月27日的三個月的淨收入與合併EBITDA和調整後的EBITDA進行了核對：
截至三個月
(單位：百萬)2022年11月26日2021年11月27日
淨收入$60.2 $99.6 
利息支出，淨額5.9 10.2 
所得税撥備19.5 30.1 
折舊6.6 5.3 
攤銷3.8 8.2 
EBITDA96.0 153.4 
與收購相關的成本0.6 3.4 
訴訟準備金— 4.0 
或有對價公允價值調整0.4 6.4 
調整後的EBITDA$97.0 $167.2 

23
目錄表
可報告的細分市場績效摘要
可拖車
以下是截至2022年11月26日的三個月與截至2021年11月27日的三個月相比，我們拖車部門的主要變化分析：
截至三個月
(單位：百萬，不包括平均售價和單位數)2022年11月26日收入的%2021年11月27日收入的%$Change更改百分比
淨收入$347.3 $651.0 $(303.7)(46.7)%
調整後的EBITDA36.3 10.5 %112.1 17.2 %(75.8)(67.6)%
平均售價(“ASP”)(1)
48,173 39,237 8,936 22.8 %
截至三個月
單位交貨量2022年11月26日
產品組合(2)
2021年11月27日
產品組合(2)
單位變更更改百分比
旅行拖車4,650 64.7 %11,143 67.8 %(6,493)(58.3)%
第五輪2,541 35.3 %5,288 32.2 %(2,747)(51.9)%
總拖車7,191 100.0 %16,431 100.0 %(9,240)(56.2)%
2022年11月26日2021年11月27日變化更改百分比
積壓(3)
單位10,441 48,759 (38,318)(78.6)%
美元$434.0 $1,874.8 $(1,440.8)(76.9)%
經銷商庫存
單位20,576 15,344 5,232 34.1 %
(1)平均售價不包括場外經銷商激勵措施。
(2)由於舍入差異，百分比可能不會相加。
(3)我們的積壓訂單包括所有接受的經銷商的訂單，這些訂單通常要求在接下來的六個月內發貨。積壓的訂單通常可以根據經銷商的選擇在任何時候取消或推遲，而不會受到懲罰；因此，積壓不一定是未來銷售的準確衡量標準。

淨收入下降的主要原因是單位數量的下降。

調整後的EBITDA減少的主要原因是，與一年前的創紀錄高位相比，與銷量下降相關的收入減少，以及與通脹相比價格上漲的時機。
24
目錄表
摩托之家
以下是截至2022年11月26日的三個月我們的Motorhome部門與截至2021年11月27日的三個月相比的主要變化分析：
截至三個月
(單位：百萬，不包括平均售價和單位數)2022年11月26日收入的%2021年11月27日收入的%$Change更改百分比
淨收入$464.2 $421.5 $42.7 10.1 %
調整後的EBITDA50.3 10.8 %50.2 11.9 %0.1 0.2 %
ASP(1)
182,386 152,550 29,836 19.6 %
截至三個月
單位交貨量2022年11月26日
產品組合(2)
2021年11月27日
產品組合(2)
單位變更更改百分比
A類693 27.6 %744 27.2 %(51)(6.9)%
B類1,322 52.7 %1,447 52.9 %(125)(8.6)%
C類493 19.7 %544 19.9 %(51)(9.4)%
房車總數2,508 100.0 %2,735 100.0 %(227)(8.3)%
2022年11月26日2021年11月27日變化更改百分比
積壓(3)
單位10,089 18,826 (8,737)(46.4)%
美元$1,596.0 $2,412.6 $(816.6)(33.8)%
經銷商庫存
單位4,234 2,468 1,766 71.6 %
(1)平均售價不包括場外經銷商激勵措施。
(2)由於舍入差異，百分比可能不會相加。
(3)我們的積壓訂單包括所有接受的經銷商的訂單，這些訂單通常要求在接下來的六個月內發貨。積壓的訂單通常可以根據經銷商的選擇在任何時候取消或推遲，而不會受到懲罰；因此，積壓不一定是未來銷售的準確衡量標準。

淨收入增長的主要原因是與材料和零部件成本上升相關的價格上漲，但部分被單位產量下降所抵消。

調整後的EBITDA基本持平，主要原因是收入增加，但被生產率和供應鏈挑戰所抵消，其中包括梅賽德斯-奔馳公司召回底盤，如上文本項2“行業趨勢和不確定性”中所述。

25
目錄表
海軍陸戰隊
以下是截至2022年11月26日的三個月與截至2021年11月27日的三個月相比，我們海洋部門的主要變化分析：
截至三個月
(單位：百萬，不包括平均售價和單位數)2022年11月26日收入的%2021年11月27日收入的%$Change更改百分比
淨收入$131.4 $79.3 $52.1 65.7 %
調整後的EBITDA18.5 14.1 %10.6 13.3 %7.9 74.5 %
ASP(1)
78,957 69,935 9,022 12.9 %
截至三個月
單位交貨量2022年11月26日2021年11月27日單位變更更改百分比
小艇1,700 1,135 565 49.8 %
2022年11月26日2021年11月27日變化更改百分比
積壓(2)
單位3,633 3,002 631 21.0 %
美元$318.5 $257.2 $61.3 23.8 %
經銷商庫存
單位3,182 1,446 1,736 120.1 %
(1)ASP不包括場外經銷商激勵措施。
(2)我們的積壓訂單包括所有接受的經銷商的訂單，這些訂單通常要求在接下來的六個月內發貨。積壓的訂單通常可以根據經銷商的選擇在任何時候取消或推遲，而不會受到懲罰；因此，積壓不一定是未來銷售的準確衡量標準。

淨收入增加的主要原因是單位增長以及與材料和零部件成本上升相關的價格上漲。

調整後的EBITDA增加的主要原因是收入增加和運營改善。

財務狀況、流動性和資源分析
現金流
下表彙總了我們的運營現金流：
截至三個月
(單位：百萬)11月26日，
2022		11月27日，
2021
提供的現金總額(用於)：
經營活動$29.9 $56.5 
投資活動(27.1)(251.4)
融資活動(13.3)(28.3)
現金和現金等價物淨減少$(10.5)$(223.2)
經營活動
在截至2022年11月26日的三個月中，經營活動提供的現金為2990萬美元，而去年同期為5650萬美元。這一下降主要是由於盈利能力下降，部分被經營資產和負債的有利變化所抵消。運營資產和負債的有利影響主要是由於收入下降和開票/收款時間減少導致應收賬款變化，以及2022財年為支持客户需求而增加採購導致庫存變化，但由於付款時間和供應鏈生產放緩導致應收賬款減少，部分抵消了這一影響。2023財年第一季度，梅賽德斯-奔馳公司底盤召回事件對運營活動提供的營運資金和現金產生了負面影響。
26
目錄表

投資活動
用於投資活動的現金減少，主要是由於我們在2022財年第一季度收購了Barletta。

融資活動
用於融資活動的現金減少的主要原因是，2023財年第一季度股票回購金額為450萬美元，而2022財年第一季度為2370萬美元。

債務與資本
我們維持3.5億美元的基於資產的循環信貸安排(“ABL信貸安排”)，到期日為2027年7月15日，受某些可能加速到期日的因素的影響。截至2022年11月26日，我們沒有針對ABL信貸安排的借款。

截至2022年11月26日，我們擁有2.717億美元的現金和現金等價物，以及3.5億美元的未使用ABL信貸安排。我們的現金和現金等價物餘額由高質量的短期貨幣市場工具組成。

我們相信，來自運營的現金流、現有的信貸額度以及進入債務和資本市場的機會將足以滿足我們目前的流動性需求，我們承諾的流動性和現金儲備超過了我們預期的資金需求。我們評估可轉換票據、高級擔保票據和ABL信貸安排交易對手的財務穩定性，並將繼續監測交易對手風險。

其他財務措施
截至2022年11月26日和2022年8月27日的營運資本分別為6.177億美元和5.717億美元。我們目前預計手頭的現金、運營產生的資金以及我們的ABL信貸安排下的借款將足以滿足短期和長期的運營需求。

股份回購
我們根據董事會批准的計劃回購普通股並支付股息。我們的長期資本配置戰略是首先為增長中的運營和投資提供資金，將債務槓桿率保持在我們的目標區域內，保持合理的流動性，然後隨着時間的推移通過股息和股票回購將多餘的現金返還給股東。

2022年8月17日，我們的董事會批准了一項新的股份回購計劃，金額為3.5億美元，不受授權的時間限制，立即生效，取代了之前的計劃。在截至2022年11月26日的三個月內，我們以450萬美元的成本回購了79,387股票，以履行員工股權獎勵的納税義務。我們不斷評估股票回購是否反映了我們對資本的謹慎使用，並在遵守我們的ABL信貸安排和高級擔保票據的情況下，我們未來可能會購買股票。截至2022年11月26日，我們董事會批准的回購授權剩餘3.5億美元。

2022年12月14日，我們的董事會批准於2023年1月25日向2023年1月11日收盤時登記在冊的普通股股東支付每股0.27美元的季度現金股息。

合同義務和商業承諾
自2022財年結束以來，我們的合同義務沒有實質性變化。有關我們的合同義務和商業承諾的更多信息，請參閲我們截至2022年8月27日的財年的Form 10-K年度報告。

關鍵會計政策
我們在截至2022年8月27日的財政年度的Form 10-K年度報告第二部分第8項的合併財務報表附註中的附註1中描述了我們的關鍵會計政策。我們在截至2022年8月27日的財政年度的Form 10-K年度報告第二部分第7項中討論了我們的關鍵會計估計。自2022財年結束以來，我們的關鍵會計政策或關鍵會計估計沒有發生實質性變化。

近期發佈的會計公告
目前尚未發佈新的會計聲明，但尚未採納或生效，我們認為這些聲明將對我們的合併財務報表產生重大影響。

27
目錄表
《私人證券訴訟改革法》下的安全港聲明
修訂後的1933年證券法第27A條(“證券法”)和修訂後的1934年證券交易法第21E條(“交易法”)為前瞻性陳述提供了“安全港”，以鼓勵公司提供有關其公司的預期信息。除歷史信息外，本季度報告中討論的事項均為前瞻性陳述，可通過使用“預期”、“假設”、“相信”、“估計”、“預期”、“指導”、“打算”、“展望”、“計劃”、“項目”等詞彙和類似含義的術語來識別。這些陳述反映了我們目前對未來市場狀況、公司業績和財務結果、運營投資、業務前景、新戰略、競爭環境和其他事件的看法和估計。這些陳述會受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中討論的潛在結果大相徑庭。讀者應查閲截至2022年8月27日的財政年度Form 10-K年度報告第I部分第1A項和Form 10-Q本季度報告第II部分第1A項，以瞭解可能導致我們的實際結果與本Form 10-Q季度報告中的前瞻性陳述所預期的大不相同的重要因素的描述。可能導致實際結果和結果與此類前瞻性陳述中的結果大相徑庭的因素如下：
•主要市場普遍存在經濟不確定性，國內和全球經濟狀況惡化或經濟增長水平較低。
•圍繞新冠肺炎大流行的不確定性。
•為房車和海上經銷商提供融資。
•具有創新能力和新產品商業化能力。
•有能力管理我們的庫存以滿足需求。
•競爭對手的競爭和新產品的推出。
•與我們業務的週期性和季節性相關的風險。
•與獨立交易商相關的風險。
•回購義務大幅增加。
•業務或生產中斷。
•庫存和分銷渠道管理不足。
•有能力與我們的供應商保持關係並獲得零部件，包括召回梅賽德斯-奔馳斯普林特底盤的補救措施的性質和時機。
•材料和部件成本增加，包括燃料和其他原材料的供應和價格。
•具備整合併購的能力。
•吸引和留住人才的能力以及市場薪酬的變化。
•暴露在保修索賠中。
•保護我們的信息技術系統免受數據安全、網絡攻擊和網絡中斷風險的能力，以及成功升級和發展我們的信息技術系統的能力。
•有能力保持品牌聲譽和相關的產品責任索賠。
•政府監管，包括針對氣候變化的監管。
•商譽和商號減值。
•與我們的可轉換票據和高級擔保票據相關的風險，包括我們履行這些票據義務的能力。
我們告誡，上述重要因素清單並不完整。任何前瞻性陳述僅在發表之日起發表，我們沒有義務更新我們可能發表的任何前瞻性陳述。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們為支付遞延薪酬而維持的資產存在市場風險，但我們對這些資產保持相應的負債。因此，市場風險由遞延補償計劃的參與者承擔。

利率風險
ABL信貸工具是我們唯一的浮動利率債務工具，截至2022年11月26日仍未提取。

項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督下，在首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時(“評估日期”)，我們的披露控制和程序(見1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15(E)條規定的規則)的設計和運作的有效性。根據這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至評估日期，我們的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在2023財年第一季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
28
目錄表
第二部分：其他信息

項目1.法律訴訟
有關我們的法律程序的説明，請參閲本季度報告10-Q表第一部分第1項中的合併財務報表附註11。

第1A項。風險因素
與先前在第一部分第1A項中披露的風險因素相比沒有實質性變化，風險因素, 截至2022年8月27日的財政年度的Form 10-K年度報告，但以下更新的風險因素除外：

對於生產中使用的一些組件，我們依賴一小部分供應商，而失去這些供應商中的任何一家都可能影響我們及時或以具有競爭力的價格獲得組件的能力，這將降低我們的運營結果、財務狀況和現金流。

我們的大多數房車和船用部件都可以從多種來源獲得。然而，我們的一些部件是由一小部分供應商生產的。在汽車底盤方面，梅賽德斯-奔馳(美國和加拿大)、Stellantis N.V.、Freightliner卡車、福特汽車公司和斯巴達RV底盤是我們的主要供應商。我們與底盤供應商的關係類似於我們與其他供應商的關係，任何一方都不參與具體的合同承諾。這意味着我們沒有最低採購要求，我們的底盤供應商也沒有最低供應要求。我們的底盤供應商也向我們的競爭對手供貨。從歷史上看，底盤供應商在供應受限的時候會求助於全行業的分配系統。這些分配是基於之前購買的底盤數量，這可能意味着我們規模較大的競爭對手可能會在供應稀缺的時候獲得更多底盤。汽車房屋的銷售依賴於底盤供應，並不時受到短缺或不穩定的影響。例如，在2023財年第一季度，梅賽德斯-奔馳斯普林特底盤受到召回通知，暫停了我們基於該底盤的產品的所有零售和批發發貨，我們認為這對我們截至2022年11月26日的季度的淨收入和收益產生了重大不利影響。補救措施的確切性質和實施補救措施的時間仍不確定，並將進一步影響我們截至2023年2月25日的季度乃至以後的業績。此外，供應商減少生產的決定、此類供應商員工的生產延誤或停工或價格上漲可能會對我們生產房車的能力產生實質性的不利影響，並最終影響我們的運營結果和財務狀況。, 和現金流。在2022財年，我們的一家供應商單獨購買了大約11%的綜合原材料。


第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
(C)股票回購
在2023財年第一季度的每個財月，我們購買的普通股如下：
期間
購買的股份總數(1,2)
每股平均支付價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股票數量(1,2)
根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(3) (單位：百萬)
8/28/22 - 10/1/22— $— — $350.0 
10/2/22 - 10/29/2279,025 56.47 — 350.0 
10/30/22 - 11/26/22362 57.86 — 350.0 
總計79,387 $56.47 — $350.0 
(1)    表中的股票數量以整數表示。
(2)    沒有作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票是從獲得公司股票的員工手中回購的，這些員工選擇通過交付的股票價值而不是現金來支付工資税。
(3)    根據我們董事會於2022年8月17日批准的3.5億美元股票回購計劃。授權沒有時間限制。

我們的高級擔保票據，如本季度報告10-Q表第一部分第1項中的綜合財務報表附註9所定義，包含基於發生情況的限制，這些限制可能會限制我們在未經貸款人同意的情況下就購買我們的普通股進行分發或付款的能力，但從員工那裏有限地購買我們的普通股除外，如果我們的EBITDA大幅減少或我們的ABL信貸安排發生重大借款。
29
目錄表
項目6.展品
3.1
Winnebago Industries，Inc.的公司章程，2022年1月1日生效(通過引用附件3.1併入註冊人2022年1月1日的8-K表格當前報告中)。
3.2
2022年1月1日生效的註冊人章程(通過引用附件3.2併入註冊人2022年1月1日的表格8-K當前報告中)。
4.1
契約，日期為2019年11月1日，由Winnebago Industries，Inc.和美國銀行全國協會之間簽訂(通過引用附件4.1併入註冊人2019年10月29日的8-K表格當前報告中)。
4.2
2025年到期的1.50%可轉換優先票據的格式(包括在附件4.1中)。
4.3
由Winnebago Industries，Inc.、其中指定的擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會之間簽署的、日期為2020年7月8日的契約(通過引用附件4.1併入註冊人目前日期為2020年7月8日的8-K表格報告)
4.4
2028年到期的6.250釐高級抵押票據表格(載於附件4.3)
31.1
首席執行官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條所作的證明(茲提交).
31.2
首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條出具的證明(茲提交)。
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條首席執行官的證明(隨函提供)。
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節首席財務官出具的證明(隨函提供)。
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔(在此提供)中。
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔(隨附)。
101.CAL內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔(隨附)。
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔(隨附)。
101.LAB內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔(隨附)。
101.PRE內聯XBRL分類演示Linkbase文檔(隨附)。
104
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL格式，包含在附件101中)(隨附)。

30
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
温尼貝戈工業公司。
日期：2022年12月16日發信人：/s/Michael J.Happe
邁克爾·J·哈普
首席執行官總裁
(首席行政主任)
日期：2022年12月16日發信人：/s/Bryan L.Hughes
布萊恩·L·休斯
首席財務官高級副總裁
(首席財務會計官)

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