2022年11月1日


通過埃德加

Mark Wojciechowski先生
職員會計
公司財務部
英國能源與運輸局
美國證券交易委員會
地址：東北F街100號
華盛頓特區，20549

回覆：PNM Resources，Inc.
截至2021年12月31日的財政年度的10-K表格
於2022年3月1日提交
回覆日期：2022年10月6日
File No. 001-32462

尊敬的沃伊切特洛夫斯基先生：

這封信是對您2022年10月19日的來信的回覆，其中包含您對我們2022年10月6日的回覆信的補充意見。我們已經考慮了您的意見，並在此包含了我們的答覆。在這封信中使用的“公司”、“我們”、“我們”和“我們”指的是PNM Resources，Inc.。我們在這封信中使用的其他縮寫與您在評論中提到的文件中定義的上下文相同。

本公司對歐盟委員會意見信的迴應如下。為方便參考，工作人員的意見以斜體印刷，後面是公司的迴應。



截至2021年12月31日的財政年度的10-K表格

《管理層的討論與分析》，A-27頁《運營結果》，A-38頁

1.我們已經閲讀了您對先前評論一的迴應，包括您建議與披露您的非GAAP效用利潤率一起進行的增量披露。

請進一步擴大您的披露範圍，以提供對毛利率變化的討論和分析，類似於您對公用事業利潤率變化的討論和分析，以符合S-K法規第10(E)(1)(I)(A)項。

例如，這將包括如A-40頁和A-43頁對公用事業利潤率所做的那樣，對毛利率變化的因素進行量化的表格。







答覆：

本公司對員工提出的補充意見深表感謝。作為迴應，該公司打算在表格中增加一個“更改”欄，規定公用事業利潤率與公認會計準則毛利率衡量標準之間的對賬。此外，該公司還打算在A-40頁和A-43頁所列的每個期間增加一個表，以量化導致這些變化的因素。

公司已經提供了這些對賬和相關披露的例子，公司計劃從公司截至2022年9月30日的10-Q表格季度報告開始，將其納入未來的文件中。


管理層的討論和分析，A-39頁和A-42頁

PNM

公用事業利潤率和毛利率之間的對賬如下所示。

截至十二月三十一日止的年度：
20212020變化
(單位：百萬)
毛利率466.1 441.9 24.2 
能源生產成本143.9 138.0 5.9 
輸電和配電成本49.8 49.5 0.3 
折舊及攤銷170.4 165.3 5.1 
效用邊際830.2 794.7 35.5 


下表彙總了毛利率的重大變化：

截至2021年12月31日的年度
變化
毛利率：
(單位：百萬)
實用程序邊際(見下文)
$35.5 
SJGS、Four Corners、PVNGS和燃氣工廠的工廠維護更高(6.2)
較高的員工相關、外部服務和植被管理費用，不包括行政成本(2.9)
降低輸電線路維護和路權費用2.6 
折舊和攤銷(見下文)(5.1)
其他
0.3 
淨變化
$24.2 

[繼續披露PNM運營結果]





TNMP

公用事業利潤率和毛利率之間的對賬如下所示。

截至十二月三十一日止的年度：
20212020變化
(單位：百萬)
毛利率182.9 164.9 18.0 
輸電和配電成本31.5 28.4 3.1 
折舊及攤銷90.4 87.8 2.6 
效用邊際304.8 281.1 23.7 

下表彙總了毛利率的重大變化：
截至2021年12月31日的年度
變化
毛利率：
(單位：百萬)
實用程序邊際(見下文)$23.7 
較高的員工相關、外部服務和植被管理費用，不包括行政成本(2.3)
折舊和攤銷(見下文)(2.6)
其他(0.8)
淨變化
$18.0 

[繼續披露TNMP運營結果]





我們相信，此回覆將為您提供所需的所有信息。如果您有其他問題，可以與我或助理總法律顧問倫納德·桑切斯聯繫，電話：(505)241-4941。

Sincerely,

/s/ Henry E. Monroy

Henry E. Monroy
Vice President, Corporate Controller – PNMR, TNMP
Vice President, Regulatory and Corporate Controller – PNM


抄送：Lilly Dang，職員會計師
伊麗莎白·伊登，TNMP PNM PNM首席財務官