2022財年第三季度業績2022年12月13日

保留©核心和主目錄的所有權利。保密和專有信息。警示説明2有關前瞻性説明的警示説明本報告和隨附的討論可能包括1995年私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性説明”。前瞻性表述包括但不限於我們在提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告中包含的有關歷史事實的所有表述，包括與我們的意圖、信念、假設或當前預期有關的表述，這些表述涉及我們未來業務的意圖、信念、假設或當前預期，包括但不限於有關我們未來業務的預期增長、未來資本支出和償債義務、以及新型冠狀病毒或新冠肺炎對我們業務的預期影響的表述。一些前瞻性表述可以通過使用“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“將”、“可能”、“尋求”、“目標”、“計劃”、“樂觀”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”或這些詞語的負面版本或其他類似詞語來識別。前瞻性陳述會受到已知和未知的風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性可能是我們無法控制的。我們提醒您，前瞻性陳述不是對未來業績或結果的保證，實際業績和結果，包括但不限於我們的實際運營結果、財務狀況和流動性，以及我們所在市場的發展。, 可能與本演示文稿所載前瞻性陳述中所作或所建議的內容大不相同。此外，即使我們的經營結果、財務狀況和現金流以及我們經營的市場的發展與本報告中包含的前瞻性陳述一致，這些結果或發展也可能不能代表後續時期的結果或發展。許多重要因素，包括但不限於，在截至2022年1月30日的財務年度10-K表格年度報告中“風險因素”標題下討論的風險和不確定因素，以及在10-Q表格季度報告中“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中討論的風險和不確定因素，可能會導致實際結果和結果與前瞻性陳述中反映的大不相同。此外，新的風險和不確定因素時有出現，我們無法預測可能對本報告所載前瞻性陳述產生影響的所有風險和不確定因素。可能導致實際結果和結果與前瞻性陳述中反映的不同的因素包括但不限於：美國住宅和非住宅建築市場的下滑、波動和週期性；市政基礎設施支出的放緩和聯邦資金撥款的延遲；我們產品成本的價格波動，特別是與我們銷售的基於大宗商品的產品有關的價格波動；我們有效管理庫存的能力，包括在供應鏈中斷期間；我們獲得產品的能力；總體商業和經濟狀況；與收購和其他戰略交易有關的風險，包括我們識別、收購, 成功完成或整合收購目標；季節性和天氣相關影響的影響，包括自然災害或類似的極端天氣事件；我們在行業內競爭和整合的分散和高度競爭的市場；我們以競爭性方式競標市政和私人合同的能力；供應鏈中我們產品分銷商的替代方案的開發；我們僱用、聘用和留住關鍵人員的能力，包括銷售代表、合格的分公司、地區和地區經理和高級管理人員；我們確定、發展和維持與足夠數量的合格供應商關係的能力，以及我們的獨家或限制性供應商分銷權終止的可能性；我們需要了解的問題包括：燃料等運費和能源的可用性和成本；我們的客户對信用銷售進行付款的能力；供應商回扣或供應商協議其他條款的變化；我們有效識別和推出新產品和產品線的能力；利率對美國住宅和非住宅建築市場活動水平的影響；利率的上升及從倫敦銀行同業拆借利率(如我們的10-Q表格季度報告中所定義的)過渡為合同基準利率的影響；新冠肺炎的利差及迴應；以及無法預測對我們的最終影響；環境、健康和安全法律和要求規定的成本和潛在責任或義務；法規變化和遵守法規的成本；產品責任風險敞口, 建築缺陷和保修索賠以及其他訴訟和法律程序；對我們聲譽的潛在損害；我們製造服務的困難或中斷；與我們的產品分銷相關的安全和勞工風險以及因勞資糾紛而造成的停工和其他中斷；商譽、無形資產或其他長期資產的賬面價值減損；與貿易關係和關税有關的國內和國際政治環境，以及由於進口限制而難以採購產品；我們通過美國各地高度分散的地點持續運營我們的業務的能力；我們的信息技術系統正常運行的中斷，包括來自網絡安全威脅的中斷；與融資相關的風險；我們通過短期合同繼續與客户保持關係的能力；與向國際出口我們的產品相關的風險；我們以優惠條款續簽或更換現有租約或根本不續訂租約的能力；我們對財務報告保持有效的內部控制和補救任何重大弱點的能力；我們的鉅額債務以及我們可能產生額外債務的可能性；管理我們債務的協議、經修訂的第二次修訂和重新簽署的Core&Main Holdings，LP協議以及應收税款協議(如我們的10-Q表格季度報告中定義的)中的限制和限制；我們信用評級和前景的變化；我們產生償還債務所需的大量現金的能力；我們的組織結構，包括我們在應收税款協議下的支付義務，這可能是重大的；我們維持活躍經濟的能力, 這些風險包括：我們A類普通股的流動性交易市場；CD&R對我們的重大影響(在我們的Form 10-Q季度報告中定義)以及CD&R與其他股東之間的潛在利益衝突；以及與我們在截至2022年1月30日的Form 10-K年度報告中的“風險因素”中描述的其他因素相關的風險。這些因素並不是包羅萬象的，可能會出現新的因素或前述因素的變化可能會影響我們的業務。除法律要求的範圍外，我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，這些陳述僅説明截至本次陳述之日的情況。非GAAP財務指標的使用除了提供根據美國公認會計原則(“GAAP”)確定的結果外，我們還列出了EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的淨收入和淨債務槓桿，所有這些都是非GAAP財務指標。根據公認會計原則，這些衡量標準不被視為財務表現或流動性的衡量標準，而被排除在外的項目是瞭解和評估我們的財務表現或流動性的重要組成部分。這些衡量標準不應單獨考慮，也不應作為GAAP衡量標準的替代指標，如適用的Core&Main公司的淨收入或可歸因於Core&Main公司的淨收入、經營、投資或融資活動中提供或使用的現金，或財務報表中作為我們財務業績或流動性指標的其他財務報表數據。我們使用EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率, 調整後的淨收益和淨債務槓桿，以評估我們業務的經營結果和效益和效率。我們提出這些非GAAP財務指標是因為我們認為投資者認為它們是衡量業績的重要補充指標，我們相信這些指標經常被證券分析師、投資者和其他相關方用於評估我們行業的公司。我們報告的非GAAP財務指標可能無法與其他公司報告的類似標題指標相比較，也可能不會以相同的方式計算。這些措施作為分析工具有其侷限性，您不應孤立地考慮它們，也不應將其作為根據GAAP報告的我們結果分析的替代品。這類非公認會計準則計量與最直接可比的公認會計準則計量的對賬和非公認會計準則計量的計算載於本介紹的附錄。2022財年調整後EBITDA的估計範圍沒有包括在本文中，因為我們無法量化需要包括在核心與主要公司(如果適用)的淨收入或可歸因於最直接可比的GAAP衡量標準的淨收入中的某些金額，而不會做出不合理的努力，因為高度的變異性和預測不包括在調整後EBITDA之外的某些項目。因此，我們認為，這樣的和解將意味着一定程度的精確度，這將誤導投資者。特別是，鑑於在前瞻性基礎上量化購置費用和其他一次性費用的內在困難，不能合理地預測這些項目的影響。我們預計這些排除的項目的可變性可能具有不可預測的、潛在的重大意義, 對我們未來的GAAP結果的影響。財務信息介紹隨附的財務信息介紹Core&Main，Inc.(“Core&Main”或“公司”)及其子公司的經營結果、財務狀況和現金流量，其中包括作為開展公司業務的法人實體的控股公司及其合併子公司Core&Main LP的綜合財務信息。Core&Main是控股的主要受益人和普通合夥人，擁有對實體的經濟表現有重大影響的決策權。因此，Core&Main合併了控股公司的合併財務報表。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。本公司記錄與持續有限合夥人持有的合夥權益(定義見我們的Form 10-Q季度報告)有關的非控股權益(定義見我們的Form 10-Q季度報告)。本公司的會計年度為52周或53周，截止日期為最接近1月31日的那個星期日。財政年度內的季度包括13週期間，除非財政年度包括第53周，在這種情況下，財政年度的第四季度將是14週期間。截至2022年10月30日的三個月和截至2021年10月31日的三個月中的每個月包括13周，截至2022年10月30日的九個月和截至2021年10月31日的九個月中的每個月包括39周。截至2023年1月29日的本財年(“2022財年”)將包括52周。

保留©核心和主目錄的所有權利。保密和專有信息。今天的主持人3 Steve LeClair首席執行官Mark Witkowski首席財務官Robyn Bradbury財務和投資者關係副總裁

保留©核心和主目錄的所有權利。保密和專有信息。業務更新4

保留©核心和主目錄的所有權利。保密和專有信息。2022年第三季度業務更新5✓通過執行我們的增長戰略，實現了強勁的2022年第三季度業績，包括股票收益、收購和利潤率擴大✓終端市場需求保持彈性，儘管存在宏觀挑戰，但市政維修和更換活動繼續保持強勁，非住宅建築活動的需求不斷加快✓開始看到一些市場的住宅地塊開發疲軟隨着產品可用性的改善✓專注於庫存優化隨着產品可用性的改善̶通過併購̶繼續增強足跡、運營能力和自有品牌產品在本季度和之後完成了四項收購：內陸水廠供應公司、̶̶的市政自來水廠分部和附屬實體(統稱為Trumbull)、分銷商、Inc.和拉尼爾市政供應公司✓在科羅拉多州柯林斯堡開設了一個新地點，✓發佈了2022年環境、社會和治理報告，強調了我們對可持續發展和可持續發展的承諾

保留©核心和主目錄的所有權利。保密和專有信息。關閉2022年8月關閉2022年10月關閉2022年12月關閉地理位置1 3 1 4地理位置加利福尼亞州俄亥俄州和賓夕法尼亞州夏威夷佛羅裏達州和佐治亞州佛羅裏達州和佐治亞州產品線管道，閥門和配件暴雨排水水錶管道，閥門和配件暴雨排水水錶防火管道，閥門和配件風暴排水水錶戰略基本地理擴張增加關鍵人才產品線擴張地理擴張增加關鍵人才通過併購推動可持續增長合併年淨銷售額約1.15億美元特朗布爾·蘭尼爾市政供應有限公司6內陸自來水供應有限公司。

保留©核心和主目錄的所有權利。保密和專有信息。幫助社區為未來建立基金會威斯康星州沃基沙市需要一種新的、可持續的供水解決方案，以繼續向其社區供應清潔水▪由於人口增長，該市正在經歷水位下降的情況。▪核心與主因受聘幫助解決這一基礎設施挑戰，自那以來一直是該項目的關鍵資源。CORE&Main牽頭開展培訓，向項目合作伙伴介紹潛在的解決方案，併為26英里長的球墨鑄鐵管提供了新管道所需的所有閥門、管件和附件，以便將淡水從密歇根湖輸送到沃基沙▪。當我們尋找提供這些材料的公司時，我們希望確保他們已經在那裏，做到了這一點，並且他們能夠從長遠來看為我們提供幫助。

保留©核心和主目錄的所有權利。保密和專有信息。終端市場的均衡組合8住宅非住宅市政新地塊開發維修和更換新開發維修和更換服務▪住宅建築工地的供水、下水道和暴雨排水基礎設施的新開發▪地下承包商安裝自來水和下水道管道以將新開發項目與現有基礎設施連接起來▪通常由開發商出資▪包括大部分住宅市場▪作為棕地場地開發的一部分對現有基礎設施的改善或部分替換▪通常由開發商資助▪只佔住宅市場▪新開發水的一小部分，新商業或工業場地的下水道和雨水排水基礎設施▪在新建商業或多户建築中安裝新的消防系統▪包括道路和橋樑項目(DOT)的平衡組合，這有利於我們的風暴排水產品線▪通常由開發商或州和聯邦實體出資▪包括大約一半的非住宅市場▪作為棕地場地開發的一部分對現有基礎設施進行改進或部分替換▪包括對現有商業或多户建築中現有消防系統的改造，以符合不斷變化的法規或佈局▪通常由開發商資助。或由州和聯邦實體提供的▪包括大約一半的非住宅市場▪對現有基礎設施的改進或更換▪維修和升級往往是由地方和州實體資助的非可自由支配的性質(即自來水中斷)▪, 或由聯邦政府▪組成的大部分市政市場▪由於增長或人口轉移而將基礎設施擴展到新的領域▪由地方和州實體或由聯邦政府資助。可能是公私合作伙伴關係的一部分▪只佔市政市場的一小部分(1)表示根據截至2022年1月30日的財年的淨銷售額估計的終端市場敞口。39%39%22%(1)(1)(1)

保留©核心和主目錄的所有權利。保密和專有信息。9個財務亮點

保留©核心和主目錄的所有權利。保密和專有信息。$105$165 Q3‘21 Q3’22$189$275 Q3‘21 Q3’22$371$500 Q3‘21 Q3’22$1,405$1,818 Q3‘21 Q3’22 Q3 2022 Q3經營業績10淨銷售毛利調整後淨收入(1)調整後EBITDA(1)(1)調整後淨收入、調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率為非GAAP財務指標。請參閲演示文稿的附錄，以對賬至最近的公認會計準則衡量標準。%利潤率(1)%利潤率+29%13.5%15.1%+160個基點26.4%27.5%+110個基點+46%+35%(百萬美元)+57%

保留©核心和主目錄的所有權利。保密和專有信息。2.8x 1.7x Q3‘21 Q3’22現金流量和資產負債表重點介紹了11個運營現金流量淨債務槓桿(5)Q3‘21 Q3’22 Y-O-Y$調整後EBITDA$189$275$86運營資本投資(1)(153)(87)66現金利息(12)(20)(8)現金税(2)(14)(45)(31)其他(3)23 31 8運營現金流量(4)$33$154$121(1)表示應收賬款、扣除信貸損失準備和減去應付賬款後的總和，每一次都是在季度末。(2)指支付給美國國税局和其他州及地方税務機關的經營現金税款。不包括我們作為融資現金流出分配給非控股利益持有人的納税義務部分。(3)指其他經營性資產和負債產生的經營性現金流量。(4)指經營活動按季提供的現金流量。關於截至2022年10月30日和2021年10月31日的9個月的經營活動提供的現金流量，請參閲我們的Form 10-Q季度報告中的簡明綜合現金流量表。(5)淨債務槓桿是指合併總債務淨額除以過去12個月的現金和現金等價物除以調整後的EBITDA，這是非公認會計準則的財務衡量標準。請參閲演示文稿的附錄，以對賬至最近的公認會計準則衡量標準。(6)總流動資金是指我們的高級ABL信貸安排下的現金和現金等價物以及超額可獲得性的總和，這是扣除借款和約900萬美元的未償還信用證的淨額。(百萬美元)流動資金(6)$846$1,151 Q3‘21 Q3’22(百萬美元)

保留©核心和主目錄的所有權利。保密和專有信息。資本配置優先事項12有機增長和運營舉措(低資本支出要求)通過併購股票回購實現增長1 2 3保持保守的資產負債表

保留©核心和主目錄的所有權利。保密和專有信息。2022財年展望13核心和主要的戰略定位為持續增長▪近期終端市場基本面預計將喜憂參半，但長期前景仍然積極，預計將推動2022年第四季度業務量的很大一部分EBITDA市政維修和更換活動在健康的投標活動和積壓的支持下，非住宅建築的信心保持積極▪預計2022財年淨銷售額增長31%至33%▪提高2022財年調整後的EBITDA展望在9.1億美元至9.3億美元之間▪預計2022年第四季度現金產生強勁，調整後的EBITDA▪的運營現金流轉換為40%至45%繼續進行併購活動，̶̶預計2022年第四季度現金產生強勁，年末來自調整後EBITDA的運營現金流轉換強勁

附錄

保留©核心和主目錄的所有權利。保密和專有信息。產品和服務選項15

保留©核心和主目錄的所有權利。保密和專有信息。16以上市場增長(+200-300個基點)(1)收購(+100-400個基點)(1)利潤率擴大(+20-30個基點)(1)✓通過增加銷售人才和培訓來擴大本地市場份額✓擴展到新的和滲透率較低的產品類別✓通過戰略客户增加滲透率✓擴展到新的和滲透率較低的地區✓擴展到新的和滲透率較低的產品和服務類別✓增強關鍵人才和運營能力✓通過全球採購擴展自有品牌產品✓通過定價分析擴大產品利潤率✓優化類別管理✓推動SG&A生產力和成本利用多個增長驅動因素可融合HDPE解決方案風暴排水處理廠消防綠地擴建戰略賬户土工合成材料智能計量自有品牌創新與技術類別管理定價分析(1)歷史上，我們實現了超出市場200-300個基點的年度淨銷售額增長，收購帶來的年度淨銷售額貢獻100-400個基點，以及調整後EBITDA利潤率的年度增長20-30個基點。

保留©核心和主目錄的所有權利。保密和專有信息。收購記錄17有機增長為什麼我們成功收購重點收購選擇✓在行業中受人尊敬的聲譽✓創業文化✓對我們員工的投資✓鞏固現有市場地位✓擴大地理足跡✓產品線擴展✓擴大在滲透不足的產品類別中的存在✓關鍵人才和能力增強✓專注和經驗豐富的併購團隊✓穩健的目標管道✓重大協同機會✓勤奮執行和整合2017年20222020 20212018 2019年

© Core & Main All Rights Reserved. Confidential and Proprietary Information. RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES 18 Adjusted EBITDA & Adjusted EBITDA Margin (1) Includes depreciation of certain assets which are reflected in “cost of sales” in our Statement of Operations. (2) Represents expenses associated with acquisition activities, including transaction costs, post-acquisition employee retention bonuses, severance payments, expense recognition of purchase accounting fair value adjustments (excluding amortization) and contingent consideration adjustments. (3) Represents costs related to our initial public offering and secondary offerings of shares of our Class A common stock completed in January 2022 and September 2022, which are reflected in SG&A expenses in our Statement of Operations. ($ in Millions) October 30, 2022 October 31, 2021 October 30, 2022 July 31, 2022 May 1, 2022 January 30, 2022 October 31, 2021 Net income attributable to Core & Main, Inc. 111$ 64$ 360$ 313$ 225$ 166$ 118$ Less: net income attributable to non- controlling interest 67 45 216 194 110 59 28 Net income 178 109 576 507 335 225 146 Depreciation and amortization (1) 37 37 143 143 143 142 142 Provision for income taxes 40 25 125 110 75 51 31 Interest expense 16 12 59 55 75 98 120 EBITDA 271$ 183$ 903$ 815$ 628$ 516$ 439$ Loss on debt modification and extinguishment - 1 - 1 51 51 51 Equity-based compensation 2 2 12 12 27 25 23 Acquisition expenses (2) 1 3 4 6 5 7 8 Offering expenses (3) 1 - 3 2 3 5 3 Adjusted EBITDA 275$ 189$ 922$ 836$ 714$ 604$ 524$ Adjusted EBITDA Margin: Net Sales 1,818$ 1,405$ 6,523$ 6,110$ 5,547$ 5,004$ 4,589$ Adjusted EBITDA / Net Sales 15.1% 13.5% 14.1% 13.7% 12.9% 12.1% 11.4% Three Months Ended Twelve Months Ended

© Core & Main All Rights Reserved. Confidential and Proprietary Information. RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES 19 Net Debt Leverage ($ in Millions) October 30, 2022 July 31, 2022 May 1, 2022 January 30, 2022 October 31, 2021 Senior ABL Credit Facility due July 2026 90$ 142$ 57$ -$ -$ Senior Term Loan due July 2028 1,481 1,485 1,489 1,493 1,496 Total Debt 1,571 1,627 1,546 1,493 1,496 Less: Cash & Cash Equivalents - - (1) (1) (5) Net Debt 1,571$ 1,627$ 1,545$ 1,492$ 1,491$ Twelve Months Ended Adjusted EBITDA 922 836 714 604 524 Net Debt Leverage 1.7x 1.9x 2.2x 2.5x 2.8x As of

保留©核心和主目錄的所有權利。保密和專有信息。非GAAP措施20調整後淨收入(1)Core&Main，Inc.在Core&Main控股公司的任何應納税淨收入中的可分配份額需繳納美國聯邦、州和其他所得税。所得税撥備的調整反映了假設Core&Main，Inc.擁有Core&Main Holdings，LP 100%的實際税率。(2)指與收購活動有關的開支，包括交易成本、收購後僱員留用獎金、遣散費、購買會計公允價值調整(不包括攤銷)的確認開支及或有代價調整。(3)代表與我們於2022年1月和2022年9月完成的A類普通股的首次公開募股和二次發行相關的成本，這些成本反映在我們的運營報表中的SG&A費用中。(4)反映在充分兑換和取消上述調整後適用的年度有效税率。截至2022年10月30日的三個月，調整後淨收益的有效税率為25.4%，截至2021年10月31日的三個月的有效税率為25.0%。截至2022年10月30日的9個月，調整後淨收益的有效税率為25.5%，截至2021年10月31日的9個月的有效税率為26.5%。(單位：百萬美元)2022年10月30日2021年10月31日2021年10月30日可歸因於Core&Main的淨收入, 111$64$312$118$減去：可歸因於非控股權益的淨收入67 45 185 28預計所得税撥備調整(1)(16)(13)(47)(19)受税收影響的淨收入162 96450 127債務修改和清償損失--1/51股權補償22 9 22採購費用(2)1 3 3 6提供費用(3)1-1 3納税調整(4)(1)3(2)(16)調整後淨收入165$105$461$193$截至三個月截至九個月