Core&Main公司宣佈2022財年第三季度業績

聖彼得堡。路易斯市，2022年12月13日-水、廢水、暴雨排水和消防產品及相關服務的領先專業分銷商Core&Main Inc.(紐約證券交易所股票代碼：CNM)今天公佈了截至2022年10月30日的第三財季財務業績。

2022財年第三季度亮點(與2021財年第三季度相比)

·淨銷售額增長29.4%，達到18.18億美元

·毛利率上升110個基點，至27.5%

·淨收入增長63.3%，達到1.78億美元

·調整後的EBITDA(非GAAP)增長45.5%，達到2.75億美元

·調整後的EBITDA利潤率(非GAAP)增加160個基點，達到15.1%

·業務活動提供的現金淨額增加1.21億美元，達到1.54億美元

·截至2022年10月30日，淨債務槓桿(非公認會計準則)降至1.7倍

·在本季度期間和之後完成了四項收購：內陸水務工程供應公司、特朗布爾工業公司的市政水廠部門及其附屬實體(統稱為“特朗布爾”)、分銷商公司和拉尼爾市政供應公司。

·在科羅拉多州柯林斯堡開設了一家新店

·提高了對2022財年調整後EBITDA的預期，調整後的EBITDA在9.1億美元至9.3億美元之間，同比增長51%至54%

Core&Main首席執行官史蒂夫·勒克萊爾説：“Core&Main的第三季度業績反映了我們團隊的執行力和我們業務在動態環境中的彈性。”

我們實現了連續第八個季度兩位數的淨銷售額同比增長，第三季度淨銷售額超出我們的預期，這是由於健康的終端市場需求、我們的增長舉措的強勁表現以及持續的價格實現。考慮到我們去年同期實現的39%的淨銷售額增長，這是一個令人印象深刻的成就。市政維修和更換活動仍然強勁，我們繼續看到非住宅建築活動的加速。

萊克萊爾總結説：“我們歡迎四家新公司在本季度期間和之後加入Core&Main，加強我們的團隊、產品線和地理足跡，同時突出我們通過併購推動可持續增長的能力。我們的收購是新人才和專業知識的關鍵來源，隨着我們的發展，它們繼續增強我們的競爭地位。我們還在科羅拉多州柯林斯堡開設了一個新地點，擴大了我們在科羅拉多州北部和懷俄明州南部的業務。儘管我們面臨許多經濟不確定性，但我們仍然對我們的團隊、彈性商業模式、強勁的資產負債表以及我們通過有針對性的增長計劃繼續增長業務的能力保持信心。”

截至2022年10月30日的三個月

截至2022年10月30日的三個月，淨銷售額增長4.13億美元，增幅29.4%，至18.18億美元，而截至2021年10月31日的三個月，淨銷售額為14.05億美元。淨銷售額的增長主要歸因於價格上漲、銷量增長和收購，價格上漲約佔淨銷售額增長的四分之三。銷量的增長是由市場銷量的增長推動的，這有助於推動所有產品線的增長，以及我們銷售計劃的執行帶來的份額增長。管道、閥門和配件以及暴雨排水產品的淨銷售額增長得益於價格上漲、終端市場增長和收購。消防產品的淨銷售額增長也得益於價格上漲和終端市場的增長。由於半導體芯片供應鏈的改善，儀表產品的淨銷售額增長受益於銷量的增加，半導體芯片是某些智能儀表產品的組件。

截至2022年10月30日的三個月的毛利潤增加了1.29億美元，增幅為34.8%，達到5億美元，而截至2021年10月31日的三個月的毛利潤為3.71億美元。淨銷售額的增加額外貢獻了1.09億美元的毛利潤，毛利潤佔淨銷售額的百分比增加貢獻了2000萬美元。截至2022年10月30日的三個月，毛利潤佔淨銷售額的百分比為27.5%，而截至2021年10月31日的三個月為26.4%。毛利佔淨銷售額百分比的整體增長主要歸因於宣佈提價之前的戰略庫存投資、有利的產品組合以及我們毛利率計劃的實施。

截至2022年10月30日的三個月的銷售、一般和行政(SG&A)費用增加了4300萬美元，或22.9%，達到2.31億美元，而截至2021年10月31日的三個月為1.88億美元。增加的主要原因是人事費用增加了3100萬美元，這是由於可變薪酬費用和員工人數增加所致。此外，由於銷量和通貨膨脹，配送和設施成本增加。截至2022年10月30日的三個月，SG&A費用佔淨銷售額的百分比為12.7%，而截至2021年10月31日的三個月為13.4%。這一下降歸因於我們在2022財年利用固定成本的能力。

截至2022年10月30日的三個月的淨收入增加了6900萬美元，增幅為63.3%，達到1.78億美元，而截至2021年10月31日的三個月的淨收入為1.09億美元。淨收入的增長主要是由於營業收入增加，但利息支出和所得税撥備的增加部分抵消了這一增長。

截至2022年10月30日的三個月，調整後的EBITDA增加了8600萬美元，增幅為45.5%，達到2.75億美元，而截至2021年10月31日的三個月的EBITDA為1.89億美元。調整後EBITDA的增長主要歸因於淨銷售額的增加、毛利率的提高以及利用我們的成本結構來增加淨銷售額。調整後的EBITDA利潤率從去年同期的13.5%增加到15.1%，增幅為160個基點。

截至2022年10月30日的9個月

截至2022年10月30日的9個月的淨銷售額增加了15.19億美元，增幅為40.4%，達到52.77億美元，而截至2021年10月31日的9個月的淨銷售額為37.58億美元。淨銷售額的增長主要歸因於價格上漲、銷量增長和收購，價格上漲約佔淨銷售額增長的四分之三。銷量增長是由市場銷量增長和市場份額增長推動的，部分原因是在材料短缺時期優先獲得產品，這有助於推動所有產品線的增長，以及我們銷售計劃的執行。管道、閥門和配件以及暴雨排水產品的淨銷售額增長得益於價格上漲、終端市場增長和收購。消防產品的淨銷售額增長也得益於價格上漲和終端市場的增長。儀表產品的淨銷售額增長速度較慢，主要是由於半導體芯片的短缺，半導體芯片是某些智能儀表產品的組件。

截至2022年10月30日的九個月的毛利潤增加了4.69億美元，增幅為49.2%，達到14.22億美元，而截至2021年10月31日的九個月的毛利潤為9.53億美元。淨銷售額的增加額外貢獻了3.86億美元的毛利潤，毛利潤佔淨銷售額的百分比增加貢獻了8300萬美元。截至2022年10月30日的9個月，毛利潤佔淨銷售額的百分比為26.9%，而截至2021年10月31日的9個月的毛利潤佔淨銷售額的比例為25.4%。毛利佔淨銷售額百分比的整體增長主要歸因於宣佈提價之前的戰略庫存投資、有利的定價環境、我們毛利率計劃的執行和增值收購。

截至2022年10月30日的9個月，SG&A支出增加1.33億美元，增幅24.9%，至6.67億美元，而截至2021年10月31日的9個月為5.34億美元。這一增長主要歸因於人事支出增加1.07億美元，這是由於可變薪酬成本和收購員工人數增加所致。此外，由於銷量、通貨膨脹和收購，分銷和設施成本增加。這些因素被與基於股權的薪酬支出相關的1300萬美元的減少額部分抵消，這是因為對上一年期間的股權獎勵進行了修改。截至2022年10月30日的9個月，SG&A費用佔淨銷售額的百分比為12.6%，而截至2021年10月31日的9個月為14.2%。這一下降歸因於我們有能力在2022財年利用我們的固定成本和較低的基於股權的薪酬支出。

截至2022年10月30日的9個月，公司淨利潤增長3.51億美元至4.97億美元，增幅為240.4%，而截至2021年10月31日的9個月淨利潤為1.46億美元。淨收入的增加主要是由於營業收入增加，債務修改和清償以及股權獎勵修改費用虧損5100萬美元(這兩項都發生在2021財年)，以及利息支出減少，但被所得税增加部分抵消。

截至2022年10月30日的9個月，調整後的EBITDA增加了3.18億美元，增幅為70.2%，達到7.71億美元，而截至2021年10月31日的9個月的EBITDA為4.53億美元。調整後EBITDA的增長主要歸因於淨銷售額的增加、毛利率的提高以及利用我們的成本結構來增加淨銷售額。調整後的EBITDA利潤率從去年同期的12.1%增加250個基點至14.6%。

流動性與資本資源

截至2022年10月30日的三個月，經營活動提供的淨現金增加了1.21億美元，增幅為366.7%，與截至2021年10月31日的三個月的3,300萬美元相比，增加了1.54億美元。營業現金流的改善主要是由於營業收入增加和營運資本投資減少，但部分抵消了因扣除所得税撥備前收入增加而增加的3100萬美元税款。

截至2022年10月30日，淨債務，以綜合債務總額計算，扣除現金和現金等價物，為15.71億美元。淨債務槓桿(定義為過去12個月淨債務與調整後EBITDA的比率)為1.7倍，比2021年10月31日提高了1.1倍。這一改善歸因於調整後EBITDA的增加，但被我們高級ABL信貸安排下的9000萬美元借款增加部分抵消。

截至2022年10月30日，Core&Main的總流動資金為11.15億美元，其中包括我們的高級ABL信貸安排下的超額可用資金，這一安排扣除了9000萬美元的借款和約900萬美元的未償還信用證。

2022財年展望

LeClair繼續説道：“儘管我們去年同期實現了50%的淨銷售額增長，但我們預計第四季度將實現強勁的業績。”我們預計，在我們平衡的業務組合和我們增長計劃的執行的支持下，需求將保持彈性。我們仍然對我們的業務和終端市場的長期穩定充滿信心，因為我們大約一半的淨銷售額是由非可自由支配的維修和更換活動推動的。總的來説，我們將2022財年調整後EBITDA的預期上調至9.1億美元至9.3億美元，同比增長51%至54%。

電話會議和網絡廣播信息

Core&Main將於2022年12月13日上午8：30主持電話會議和網絡直播。EST討論該公司的財務業績。可以通過ir.coreandmain.com上的活動日曆收看現場網絡直播。電話會議也可以通過撥打(844)200-6205或+1(929)526-1599(國際)收聽。現場通話的密碼是741530。為確保參與者在整個通話過程中處於連接狀態，請至少在通話開始前10分鐘撥打電話。

網絡直播的存檔版本將在電話會議結束後立即提供。在電話會議之前，還將在Core&Main網站的投資者關係欄目上提供一個幻燈片演示文稿，重點介紹Core&Main的業績和關鍵業績指標。

關於Core&Main

總部設在聖路易斯的Core&Main是一家領先的水、廢水、暴雨排水和消防產品及相關服務的專業分銷商，面向全國市政、非住宅和住宅終端市場的市政、私營自來水公司和專業承包商。該公司擁有約300個分店，以全國供應鏈為後盾，為客户提供當地專業知識。Core&Main的4100名員工緻力於幫助他們的社區通過安全和可持續的基礎設施蓬勃發展。請訪問coreandmain.com瞭解更多信息。

有關前瞻性陳述的注意事項

本新聞稿中包含的某些陳述包括“1995年私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述的例子包括有關Core&Main的財務和經營前景的信息，以及與任何歷史或當前事實沒有直接關係的任何其他陳述。在某些情況下，您可以通過“可能”、“將會”、“可能”、“應該”、“預測”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“項目”、“展望”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“初步”或這些術語或其他類似術語的負面含義來識別前瞻性陳述。儘管我們相信前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能向您保證這些預期將被證明是正確的。這些前瞻性陳述與未來事件或我們未來的財務表現有關，涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、活動水平、業績或成就大不相同。

可能導致實際結果和結果與前瞻性陳述中反映的不同的因素包括但不限於，美國住宅和非住宅建築市場的下降、波動和週期性；市政基礎設施支出的放緩和聯邦資金撥款的延遲；我們產品成本的價格波動，特別是與我們銷售的基於商品的產品有關的價格波動；我們有效管理庫存的能力，包括在供應鏈中斷期間；我們獲得產品的能力；總體商業和經濟狀況；與收購和其他戰略交易有關的風險，包括我們成功識別、收購、關閉或整合收購目標的能力；季節性和與天氣有關的影響的影響，包括自然災害或類似的極端天氣事件；我們在行業內競爭和整合的分散和高度競爭的市場；我們以競爭性方式競標市政和私人合同的能力；供應鏈中我們產品經銷商的替代方案的開發；我們僱用、聘用和留住關鍵人員的能力，包括銷售代表、合格的分公司、地區和區域經理以及高級管理人員；我們識別、發展和維持與足夠數量的合格供應商的關係的能力，以及我們的獨家或限制性供應商經銷權終止的可能性；運費和能源的可用性和成本, 這些因素包括：燃料等；我們的客户對信貸銷售進行付款的能力；供應商回扣或供應商協議其他條款的變化；我們有效識別和推出新產品和產品線的能力；利率對美國住宅和非住宅建築市場活動水平的影響；利率的上升以及從倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)過渡為合同基準利率的影響；我們的信用評級和前景的變化；新冠肺炎的利差及迴應；以及無法預測對我們的最終影響；環境、健康和安全法律和要求施加的成本和潛在責任或義務；監管變化和遵守法規的成本；產品責任、施工缺陷和保修索賠和其他訴訟和法律程序的風險；對我們聲譽的潛在損害；我們製造服務的困難或中斷；與我們的產品分銷相關的安全和勞動力風險，以及由於勞資糾紛而導致的停工和其他中斷；商譽、無形資產或其他長期資產的賬面價值減值；與貿易關係和關税有關的國內和國際政治環境，以及由於進口限制導致的產品採購困難；我們在全美高度分散的地點持續運營業務的能力；我們的信息技術系統的正常運行中斷, 包括來自網絡安全威脅；與融資相關的風險；我們通過短期合同繼續與客户保持關係的能力；與向國際出口我們的產品相關的風險；我們以優惠條款續簽或更換現有租約的能力；我們對財務報告保持有效的內部控制並彌補任何重大弱點的能力；我們的鉅額債務以及我們可能產生額外債務的可能性；管理我們債務的協議、經修訂的第二次修訂和重新簽署的Core&Main Holdings，LP有限合夥協議以及應收税款協議(每個協議在截至2022年10月30日的三個月的10-Q表格季度報告中定義)中的限制和限制；我們產生償還債務所需的大量現金的能力；我們的組織結構，包括我們在應收税款協議下的支付義務，這可能是重大的；我們為A類普通股維持活躍、流動性強的交易市場的能力；Clayton，Dubilier&Rice，LLC(“CD&R”)對我們的重大影響；CD&R與其他股東之間的利益衝突；以及與我們截至2022年1月30日的Form 10-K年度報告中“風險因素”中討論的其他因素相關的風險。

有關這些和其他因素的更多信息，可以在我們提交給美國證券交易委員會的文件中找到。所有可歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述都明確地受到前述警告性聲明的限制。所有這些陳述僅在發表之日發表，除非法律要求，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

聯繫方式：

投資者關係：

羅賓·布拉德伯裏，314-995-9116

郵箱：InvestorRelationship@CoreandMain.com

Core&Main，Inc.

簡明合併業務報表

未經審計的以百萬為單位的金額(股票和每股數據除外)

(1)在截至2021年10月31日的9個月中，Core&Main公司的淨收入包括重組交易前的淨收入7400萬美元(如我們截至2022年10月30日的三個月的Form 10-Q季度報告中的簡明綜合財務報表附註1所定義)和重組交易後的淨收入4400萬美元。關於Core&Main，Inc.在重組交易前後應佔淨收益(虧損)的摘要，請參閲股東權益/合夥人資本變動表。

(2)截至2021年10月31日的9個月，這是指2021年7月23日至2021年10月31日期間，即附註1所述重組交易之後的A類普通股基本每股收益和稀釋後每股收益，以及A類普通股已發行股票的加權平均收益。請參閲我們截至2022年10月30日的三個月的Form 10-Q季度報告中包含的簡明合併財務報表附註10中每股收益的計算。

Core&Main，Inc.

簡明合併資產負債表

未經審計的以百萬為單位的金額(股票和每股數據除外)

Core&Main，Inc.

簡明合併現金流量表

未經審計的金額(以百萬計)

非公認會計準則財務指標

除了提供根據公認會計原則確定的結果外，我們還提出了EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和淨債務槓桿，這些都是非GAAP財務指標。根據公認會計原則，這些衡量標準不被視為財務表現或流動性的衡量標準，而被排除在外的項目是瞭解和評估我們的財務表現或流動性的重要組成部分。這些衡量標準不應單獨考慮，也不應作為GAAP衡量標準的替代指標，如適用的Core&Main公司的淨收入或可歸因於Core&Main公司的淨收入、由經營、投資或融資活動提供或用於經營、投資或融資活動的現金或其他財務報表數據，這些數據在我們的財務報表中作為財務業績或流動性的指標。

我們將EBITDA定義為經非控制權益、折舊和攤銷、所得税撥備和利息支出調整後的淨收入或可歸因於Core&Main公司的淨收入。我們將經調整EBITDA定義為根據管理層認為不能反映我們業務基本運營的某些項目而進一步調整的EBITDA，包括(A)債務修改和清償損失，(B)基於股權的補償，(C)與首次公開募股和後續二次發行相關的費用，以及(D)與收購活動相關的費用。Core&Main公司的淨收入是與EBITDA和調整後的EBITDA最直接的GAAP衡量標準。我們將調整後的EBITDA利潤率定義為調整後的EBITDA除以淨銷售額。我們將淨債務槓桿定義為合併債務總額(未攤銷折扣和債務發行成本的總額)，扣除現金和現金等價物，除以過去12個月的調整後EBITDA。

我們使用EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和淨債務槓桿來評估我們業務的經營業績以及有效性和效率。經調整的EBITDA包括我們以類似方式管理合並公司和評估經營業績時應佔非控股權益的金額。我們提出這些非GAAP財務指標是因為我們認為投資者認為它們是衡量業績的重要補充指標，我們認為這些指標經常被證券分析師、投資者和其他相關方用於評估我們行業的公司。我們報告的非GAAP財務指標可能無法與其他公司報告的類似標題指標相比較，也可能不會以相同的方式計算。這些措施作為分析工具有其侷限性，您不應孤立地考慮它們，也不應將其作為根據GAAP報告的我們結果分析的替代品。例如，EBITDA和調整後的EBITDA：

·不反映償還債務利息或本金所需的鉅額利息支出或現金需求；

·不反映所得税支出、現金繳税要求或相關分配；

·不反映未來替換任何折舊和攤銷資產所需的現金；以及

·排除管理我們債務的各種協議所允許的某些交易或費用。

EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和淨債務槓桿不是根據GAAP衡量財務業績或流動性的替代指標，因此應與淨收益、應佔Core&Main公司的淨收入以及其他業績指標(如由經營、投資或融資活動提供或使用的毛利或淨現金)一起考慮，而不是作為此類GAAP指標的替代指標。在評估調整後的EBITDA時，您應該意識到，在未來，我們可能會產生與本演示文稿中取消的費用類似的費用。

這裏不包括2022財年調整後EBITDA的估計範圍的對賬，因為我們無法量化需要包括在核心和主要公司(最直接可比的GAAP衡量標準)淨收入中的某些金額，而不會做出不合理的努力，因為高度可變性和難以預測調整後EBITDA不包括的某些項目。因此，我們認為，這樣的和解將意味着一定程度的精確度，這將誤導投資者。特別是，鑑於在前瞻性基礎上量化購置費用和相關税項的內在困難，不能合理地預測這些項目的影響。我們預計，這些排除項目的可變性可能會對我們未來的GAAP財務業績產生不可預測的、潛在的重大影響。

下表列出了本報告期間Core&Main公司的淨收入與EBITDA和調整後EBITDA的對賬，以及本報告期間調整後EBITDA利潤率的計算：

(1)包括某些資產的折舊，這些折舊反映在我們的經營報表中的“銷售成本”中。

(2)指與收購活動有關的開支，包括交易成本、收購後僱員留用獎金、遣散費、購買會計公允價值調整(不包括攤銷)的確認開支及或有代價調整。

(3)代表與我們於2022年1月和2022年9月完成的A類普通股的首次公開募股和二次發行相關的成本，這些成本反映在我們的運營報表中的SG&A費用中。

下表列出了所列期間債務淨槓桿的計算方法：