A NNUAL根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的報告 |
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(美國國税局僱主 識別號碼) | |
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(主要行政辦公室地址) |
(郵政編碼) |
每個班級的標題 |
交易 符號 |
各交易所名稱 在其上註冊的 | ||
大型加速文件服務器 |
☐ |
加速文件管理器 |
☐ | |||
☒ | 規模較小的報告公司 | |||||
新興成長型公司 |
軒尼詩顧問公司
目錄
第一部分 |
||||||
項目1 |
業務 | 1 | ||||
第1A項 |
風險因素 | 19 | ||||
項目2 |
屬性 | 28 | ||||
第3項 |
法律訴訟 | 29 | ||||
項目4 |
煤礦安全信息披露 | 29 | ||||
第II部 |
||||||
第5項 |
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 29 | ||||
第7項 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 30 | ||||
項目8 |
財務報表和補充數據 | 38 | ||||
項目9 |
會計與財務信息披露的變更與分歧 | 59 | ||||
第9A項 |
控制和程序 | 59 | ||||
項目9B |
其他信息 | 59 | ||||
項目9C |
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 59 | ||||
第三部分 |
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第10項 |
董事、高管與公司治理 | 59 | ||||
項目11 |
高管薪酬 | 60 | ||||
項目12 |
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 60 | ||||
第13項 |
某些關係和關聯交易與董事獨立性 | 60 | ||||
項目14 |
首席會計師費用及服務 | 60 | ||||
第IV部 |
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項目15 |
展示和財務報表明細表 | 61 | ||||
項目16 |
表格10-K摘要 | 64 | ||||
簽名 | 65 |
i
第一部分
第1項。 | 生意場 |
一般信息
軒尼詩顧問公司是一家上市投資管理公司,其主要業務活動是管理、服務和營銷一系列開放式以軒尼詩基金為品牌的共同基金。我們致力於為投資者提供優質的服務,並採取一致和紀律嚴明的投資方式。買入並持有拒絕市場時機觀念的哲學。我們的目標是提供投資者可以信任的產品,知道他們的錢是按照承諾進行投資的,並考慮到他們的最佳利益。30多年前,我們的公司就是根據這些原則成立的,今天,同樣的原則也在指導着我們。
我們的收入主要來自為軒尼詩基金提供投資諮詢服務,其次是為軒尼詩基金的投資者提供股東服務。投資諮詢服務包括管理每個基金的投資組合(包括根據每個基金的投資目標、政策和限制購買、保留和處置投資組合證券),監測每個基金對其投資目標和限制以及聯邦證券法的遵守情況,監測每個基金的流動性,審查每個基金的投資業績,監督選擇和繼續聘用副顧問並監控這樣的副顧問的遵守基金的投資目標、政策和限制,監督其他服務提供商,維護內部市場和分銷部門,準備和分發監管報告,並通過以下方式監督資金的分配第三方金融中介機構。股東服務包括維持免費軒尼詩基金的當前投資者可以致電該號碼,詢問有關他們的帳户或基金的問題,或在處理兑換和贖回請求或更改帳户選項方面獲得幫助。我們收到的投資諮詢和股東服務費用是按軒尼詩基金每日平均資產淨值的百分比計算的。因此,我們的總收入隨着我們管理的平均資產的增加或減少而增加或減少。投資諮詢費的百分比金額因基金而異,但股東服務費的百分比金額在所有基金中是一致的。
我們已將日常工作投資組合管理職責副顧問,在我們的監督下,一些軒尼詩基金。為了換取這些分項諮詢服務,我們每個人都付錢副顧問從我們自己的資產中撥出的費用,這筆費用是按次要建議資金。因此,分項諮詢我們支付的費用根據我們管理的平均資產在次要建議資金分別增加或減少。
我們在2022財年管理的平均資產為36億美元,截至2022財年末我們管理的總資產為29億美元。我們的業務戰略的核心是(I)通過我們的營銷、銷售和分銷努力實現有機增長,以及(Ii)通過戰略性購買與管理相關資產。
歷史日曆年時間表
1989 | 今年2月,我們成立為加利福尼亞州的一家公司,原名愛德華·J·軒尼詩公司,並在金融行業監管局註冊為經紀交易商。 | |
1996 | 今年3月,我們推出了我們的第一隻共同基金--軒尼詩平衡基金。 | |
1998 | 10月,我們推出了我們的第二隻共同基金--軒尼詩總回報基金。 | |
2000 | 6月,我們成功完成了首次資產購買,購買了之前由Netfolio,Inc.(“Netfolio”)管理的兩隻基金的相關資產,並將基金名稱改為軒尼詩基石成長基金和軒尼詩基石價值基金。截至截止日期,所購資產總額約為1.97億美元。 |
1
2002 | 今年5月,我們成功完成了股票的自我承銷首次公開募股,以1.98美元的發行價籌集了570萬美元,並將公司名稱更名為Hennessy Advisors,Inc.。首次公開募股時,我們管理的總資產約為3.58億美元。 | |
2003 | 9月,我們購買了與管理之前由SYM Financial Corporation管理的一隻基金有關的資產,並將該基金的資產重組為新成立的軒尼詩基石中盤基金(Hennessy Cornerstone MidCap 30 Fund)。截至截止日期,所購資產的數額約為3500萬美元。 | |
2004 | 今年3月,我們購買了之前由Lindner Asset Management,Inc.管理的五隻基金的相關資產,並將這些基金的資產重組為我們現有的四隻軒尼詩基金。截至截止日期,購買的資產總額約為3.01億美元。 | |
2005 | 7月,我們購買了之前由Landis Associates LLC管理的一隻基金的相關資產,並將基金名稱改為軒尼詩基石成長系列II基金。截至截止日期,所購資產的金額約為2.99億美元。 | |
2007 | 在11月,我們推出了軒尼詩微盤成長基金,LLC,一個非註冊的私人集合投資基金。 | |
2009 | 3月,我們購買了與加拿大皇家銀行全球資產管理公司(美國)之前管理的兩隻基金相關的資產。並將這些基金的資產重組為新成立的軒尼詩基石大型增長基金和軒尼詩大型價值基金。在完成交易的同時,加拿大皇家銀行全球資產管理(美國)Inc.成為副顧問給軒尼詩大額價值基金。截至截止日期,所購資產總額約為1.58億美元。
9月份,我們購買了與管理之前由SPARX Investment&Research,USA,Inc.和次要建議並將基金名稱改為軒尼詩日本基金和軒尼詩日本小型股基金。隨着交易的完成,SPARX資產管理有限公司成為副顧問這兩個基金。截至截止日期,所購資產總額約為7400萬美元。 | |
2011 | 10月,我們將軒尼詩基石成長第二系列基金的資產重組為軒尼詩基石成長基金。 | |
2012 | 10月,我們購買了與之前由FBR Fund Advisers管理的10只基金(“FBR基金”)管理相關的資產。我們將其中三隻FBR基金的資產重組為現有的軒尼詩基金,並將其他七隻FBR基金的資產重組為新創建的系列軒尼詩基金。隨着交易的完成,遠潤投資管理公司成為副顧問對於軒尼詩焦點基金,FCI Advisors成為副顧問對於軒尼詩股票和收入基金(固定收益分配)和軒尼詩核心債券基金,以及弗吉尼亞州的倫敦公司,LLC成為副顧問給軒尼詩股權和收入基金(股權分配)。截至截止日期,所購資產的金額約為22億美元。
去年12月,我們關閉了軒尼詩微型股成長基金。 | |
2014 | 今年4月,我們的普通股開始在納斯達克資本市場交易。 |
2
2015 | 9月份,我們完成了一項自我投標要約,根據該要約,我們以每股16.67美元的價格回購了1500,000股普通股。
6月,我們推出了針對軒尼詩日本小盤股基金和軒尼詩大盤股金融基金的機構類股票。 | |
2016 | 9月,我們購買了之前由Westport Advisers,LLC管理的兩隻基金的相關資產,並將這些基金的資產重組為軒尼詩基石Mid Cap 30基金。截至截止日期,所購資產總額約為4.35億美元。 | |
2017 | 2月,我們清算了軒尼詩核心債券基金,並將軒尼詩大額價值基金重組為軒尼詩基石價值基金。此外,對於軒尼詩科技基金,我們對投資策略和投資組合管理團隊進行了更改。
今年3月,我們為軒尼詩天然氣公用事業基金推出了機構類股票。
於12月,我們購入與管理先前由Rainier Investment Management,LLC(“Rainier”)管理的兩隻基金有關的資產,並將該等基金的資產重組為軒尼詩基石大型增長基金及軒尼詩基石中層第30章基金。截至截止日期,所購資產總額約為1.22億美元。 | |
2018 | 今年1月,我們購買了與之前由Rainier管理的第三隻基金的管理相關的資產,並將該基金的資產重組為軒尼詩基石Mid Cap 30基金。截至截止日期,所購資產總額約為2.53億美元。
10月,我們購買了之前由BP Capital Fund Services,LLC管理的兩隻基金的相關資產,並將這些基金的資產重組為新成立的軒尼詩能源過渡基金和軒尼詩中游基金。在這筆交易中,BP Capital Fund Services,LLC成為副顧問這兩個基金。截至截止日期,購買的資產總額約為2億美元。 | |
2019 | 年內,根據我們的股票回購計劃,我們總共回購了560,734股普通股。 | |
2020 | 今年前三個月,根據我們的股票回購計劃,我們總共回購了206,109股普通股。 | |
2021 | 今年10月,我們將普通股從納斯達克資本市場轉移到納斯達克全球市場。同年10月,我們完成公開發售2026年到期的4.875釐債券(“2026年債券”),本金總額4,025萬元,當中包括全面行使承銷商的超額配售選擇權。 | |
2022 | 8月,我們與Status Capital,LLC(“Status Capital”)和Red Gate Advisers,LLC等簽署了一項最終協議,購買與Status Equity ESG Large Cap Core ETF管理相關的資產。交易完成後,尚待立場權益ESG大盤股核心ETF的股東批准,與立場權益ESG大盤股核心ETF相關的資產將重組為一系列名為軒尼詩立場ESG大盤股ETF的軒尼詩基金信託基金。(見第8項“財務報表和補充數據”附註16。) |
3
產品信息
軒尼詩基金的投資策略
我們管理着16只共同基金,每一隻都被歸類為國內股票,多資產,或行業和專業產品。這些基金的份額通常只能由美國居民購買,在某些情況下,也可以由居住在海外的美國公民購買。
軒尼詩基金家族
國內股權 |
多資產 |
行業和專業 | ||
軒尼詩基石成長基金 | 軒尼詩總回報基金 | 軒尼詩能源過渡基金 | ||
軒尼詩焦點基金 | 軒尼詩股權及收益基金 | 軒尼詩中流基金 | ||
軒尼詩旗下石中第30章基金 | 軒尼詩平衡基金 | 軒尼詩氣公用事業基金 | ||
軒尼詩基石大型增長基金 | 軒尼詩日本基金 | |||
軒尼詩基石價值基金 | 軒尼詩日本小型股基金 | |||
軒尼詩大盤股金融基金 | ||||
軒尼詩小型股財務基金 | ||||
軒尼詩科技基金 |
國內股票型基金
軒尼詩基金中有五隻被歸類為國內股票產品。在這五隻基金中,四隻採用量化投資策略,一隻採用積極管理,它們都採用一致和有紀律的投資方法。以下為軒尼詩旗下基金於國內股票產品類別的投資目標及主要投資策略簡介:
• | 軒尼詩基石成長基金(投資者類別代碼HFCGX;機構類別代碼HICGX)。軒尼詩基石增長基金通過使用量化公式投資於成長型普通股,尋求資本的長期增長。從標普資本智商數據庫中市值超過1.75億美元的上市公司可投資普通股中,該基金投資於市值最高的50只普通股一年制價格上漲也有價格銷售比市盈率低於1.5,年度收益高於前一年,股價較前三個月和六個月句號。 |
• | 軒尼詩焦點基金(投資者類別代碼HFCSX;機構類別代碼HFCIX)。軒尼詩焦點基金通過一個由大約20家公司組成的集中投資組合尋求資本增值。經理們相信是高品質增長機會大、管理出色、尾部風險低、估值貼現的企業。這隻基金的持有量是按定罪加權的,排名前十的頭寸大約包括60-80%基金資產的一部分。 |
• | 軒尼詩旗下石中第30章基金(投資者類別代碼HFMDX;機構類別代碼HIMDX)。Hennessy Cornerstone Mid Cap 30 Fund通過投資於中型股 以增長為導向使用定量公式的普通股。從標準普爾資本智商數據庫中市值在10億至100億美元之間的上市公司可投資普通股中,該基金投資於市值最高的30只普通股一年制價格上漲也有價格銷售比比率低於1.5,年度收益高於前一年,股價較前一年正增長三個月和六個月句號。 |
4
• | 軒尼詩基石大型增長基金(投資者類別代碼HFLGX;機構類別代碼HILGX)。軒尼詩基石大型增長基金通過使用量化公式投資於較大公司的成長型普通股,尋求資本的長期增長。從標普資本智商數據庫中上市公司的可投資普通股中,該基金按特定順序投資於符合以下標準的50只股票:(1)高於平均市值;(2)價格-現金流比率低於剩餘證券的中位數;(3)正總資本;(4)最高一年制總資本回報率。 |
• | 軒尼詩基石價值基金(投資者類別代碼HFCVX;機構類別代碼HICVX)。軒尼詩基石價值基金通過使用量化公式投資於規模更大、支付股息的普通股,尋求總回報,包括資本增值和當期收入。從標準普爾資本智商數據庫中上市公司的可投資普通股中,該基金投資於股息收益率最高的50只股票,這些股票也高於平均水平市值,高於平均水平流通股數量,12個月銷售額比平均水平高50%,以及高於平均水平現金流。 |
多資產基金
其中三隻軒尼詩基金被歸類為多資產產品。在這三隻基金中,兩隻採用量化投資策略,一隻採用積極管理。這些基金遵循一種更保守的投資策略,專注於創造收入,併為只包含股票的基金提供了一種選擇。以下為軒尼詩旗下基金於多資產產品類別:
• | 軒尼詩總回報基金(投資者類別代碼HDOGX)。Hennessy Total Return Fund通過將大約50%的資產投資於道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)10只股息收益率最高的普通股(被稱為“道瓊斯指數的狗”),以大致相等的美元金額投資於總回報,並將剩餘50%的資產投資於期限不到一年的美國國債,以尋求由資本增值和當前收入組成的總回報。然後,該基金利用一種借款策略,使該基金的表現接近於該基金擁有約75%的道指股票和25%的美國國債的資產配置。 |
• | 軒尼詩股權及收益基金(投資者類別代碼HEIFX;機構類別代碼HEIIX)。軒尼詩股權與收入基金通過將高達70%的資產投資於普通股、優先股和類股權資產負債表及其剩餘資產資產擔保和抵押貸款擔保證券和債務工具,包括高產債券。 |
• | 軒尼詩平衡 基金(投資者類別代碼HBFBX)。軒尼詩平衡基金尋求資本增值和當前收益的結合,將大約50%的資產以大致相等的美元金額投資於道瓊斯指數的股票,但通過將大約50%的資產投資於期限不到一年的美國國債,限制了對市場風險和波動的敞口。 |
行業基金和專業基金
軒尼詩基金中有8只被歸類為行業產品和專業產品。在這八隻基金中,一隻被設計為指數基金,其餘七隻被積極管理,每隻基金都專注於股市的一個利基領域。以下為軒尼詩旗下基金在行業及專業產品類別的投資目標及主要投資策略簡介:
• | 軒尼詩能源過渡基金(投資者類別代碼HNRGX;機構類別代碼HNRIX)。軒尼詩能源轉型基金通過投資於在美國運營的能源供需價值鏈全範圍的公司,包括傳統的上游、中游和下游能源公司,以及可再生能源公司和能源終端用户,尋求總回報。投資組合經理使用專有的研究和投資過程,涉及對各種宏觀經濟和大宗商品價格以及其他因素的基本和定量分析,以選擇該基金的投資並確定每項投資的權重。 |
5
• | 軒尼詩中流基金(投資者類別代碼HMSFX;機構類別代碼HMSIX)。軒尼詩中游基金通過投資中游能源基礎設施公司,包括主有限合夥企業,尋求通過分銷增長和當前收入實現資本增值,這些公司擁有和運營用於運輸、儲存、收集、加工、分銷或營銷天然氣、天然氣液體、原油、成品油、煤炭或電力或提供能源相關設備和服務的資產。投資組合經理將一個自上而下演繹推理方法與詳細的自下而上對個別公司的分析。 |
• | 軒尼詩氣公用事業基金(投資者類別代碼GASFX;機構類別代碼HGASX)。軒尼詩天然氣公用事業基金通過投資於美國天然氣協會(“AGA”)成員公司,尋求收益和資本增值,投資比例與該公司在AGA股票指數中的權重百分比大致相同。AGA股票指數是一個按大小寫加權由AGA的所有成員公司組成的指數,這些公司的證券在美國證券交易所交易。該指數每月根據天然氣資產在每家公司資產負債表中所佔比例進行調整。 |
• | 軒尼詩日本基金(投資者類別代碼HJPNX;機構類別代碼HJPIX)。軒尼詩日本基金通過投資日本公司的股權證券尋求長期資本增值。vbl.使用深入探討分析和現場根據研究,投資組合經理通過篩選他們認為擁有強大業務和管理層並以有吸引力的價格交易的公司,專注於具有潛在“價值差距”的股票。投資組合經理將投資組合限制在他們認為最好的想法上,並保持集中的持有量。 |
• | 軒尼詩日本小型股基金(投資者類別代碼HJPSX;機構類別代碼HJSIX)。Hennessy Japan Small Cap Fund通過投資規模較小的日本公司的股權證券尋求長期資本增值,這些公司通常被認為是市值在所有日本上市公司中墊底20%的公司。vbl.使用深入探討分析和現場研究,投資組合經理通過篩選以下因素來關注存在潛在“價值缺口”的股票小盤股投資組合經理認為擁有強大的業務和管理並以有吸引力的價格交易的公司。投資組合經理將投資組合限制在他們認為是最佳想法的範圍內,不受其基準的限制。 |
• | 軒尼詩大盤股金融基金(投資者類別代碼HLFNX;機構類別代碼HILFX)。軒尼詩大盤股金融基金通過投資以下證券尋求資本增值大盤股主要從事提供金融服務業務的公司,包括主要從事向金融服務公司提供產品或服務的信息技術公司。 |
• | 軒尼詩小型股財務基金(投資者類別代碼HSFNX;機構類別代碼HISFX)。軒尼詩小型股金融基金通過投資以下證券尋求資本增值小盤股主要從事提供金融服務業務的公司。 |
• | 軒尼詩科技基金(投資者類別代碼HTECX;機構類別代碼HTCIX)。軒尼詩科技基金通過投資主要從事科技行業產品或服務的研究、設計、開發、製造或分銷的公司的證券,尋求長期資本增值。從標準普爾資本智商數據庫中市值超過1.75億美元的上市公司的可投資普通股中,該基金投資於約60只股票(按美元金額加權),投資組合經理認為這些股票證明瞭行業領先現金流和利潤,提供高於資本成本的回報的歷史,有吸引力的相對估值,產生現金的能力,有吸引力的資產負債表風險狀況,以及可持續盈利的前景。 |
6
軒尼詩基金的歷史投資業績
下表載列每隻軒尼詩旗下基金的平均年化回報率及其相關基準指數一年,三年、五年和十年(對於不到十年前開始運營的軒尼詩基金而言,自成立以來)截至2022年9月30日。
報税表是扣除基金投資者承擔的所有費用後的淨額,而不是扣除免除的費用或公司承擔的費用後的淨額。軒尼詩基金過去的投資表現並不是未來業績的保證,所有的軒尼詩基金在過去的不同時期都經歷了負表現,未來可能會再次出現這種情況。
軒尼詩基石成長基金 |
一年 | 三年 | 五年 | 十年 | ||||||||||||
機構類股份-HICGX |
-8.11 | % | 11.97 | % | 4.71 | % | 9.19 | % | ||||||||
投資者類別股份-HFCGX |
-8.38 | % | 11.64 | % | 4.37 | % | 8.86 | % | ||||||||
羅素2000®索引 (1) |
-23.50 | % | 4.29 | % | 3.55 | % | 8.55 | % | ||||||||
S&P 500®索引(2) |
-15.47 | % | 8.16 | % | 9.24 | % | 11.70 | % | ||||||||
軒尼詩焦點基金** |
一年 | 三年 | 五年 | 十年 | ||||||||||||
機構類股份-HFCIX |
-24.73 | % | 1.03 | % | 4.73 | % | 9.72 | % | ||||||||
投資者類別股份-HFCSX |
-25.01 | % | 0.66 | % | 4.34 | % | 9.33 | % | ||||||||
羅素3000®索引 (3) |
-17.63 | % | 7.70 | % | 8.62 | % | 11.39 | % | ||||||||
羅素中型股®增長指數 (4) |
-29.50 | % | 4.26 | % | 7.62 | % | 10.85 | % | ||||||||
軒尼詩旗下石中第30章基金 |
一年 | 三年 | 五年 | 十年 | ||||||||||||
機構類股份-HIMDX |
-0.39 | % | 16.40 | % | 7.35 | % | 10.17 | % | ||||||||
投資者類別股份-HFMDX |
-0.73 | % | 15.60 | % | 6.97 | % | 9.80 | % | ||||||||
羅素中型股®索引(5) |
-19.39 | % | 5.19 | % | 6.48 | % | 10.30 | % | ||||||||
S&P 500®索引(2) |
-15.47 | % | 8.16 | % | 9.24 | % | 11.70 | % | ||||||||
軒尼詩基石大型增長基金 |
一年 | 三年 | 五年 | 十年 | ||||||||||||
機構類股份-HILGX |
-17.68 | % | 5.63 | % | 6.22 | % | 9.50 | % | ||||||||
投資者類別股份-HFLGX |
-17.96 | % | 5.33 | % | 5.90 | % | 9.22 | % | ||||||||
羅素1000®索引(6) |
-17.22 | % | 7.95 | % | 9.00 | % | 11.60 | % | ||||||||
S&P 500®索引(2) |
-15.47 | % | 8.16 | % | 9.24 | % | 11.70 | % | ||||||||
軒尼詩基石價值基金 |
一年 | 三年 | 五年 | 十年 | ||||||||||||
機構類股份-HICVX |
-0.17 | % | 6.31 | % | 5.53 | % | 8.50 | % | ||||||||
投資者類別股份-HFCVX |
-0.40 | % | 6.08 | % | 5.32 | % | 8.28 | % | ||||||||
羅素1000®價值指數(7) |
-11.36 | % | 4.36 | % | 5.29 | % | 9.17 | % | ||||||||
S&P 500®索引(2) |
-15.47 | % | 8.16 | % | 9.24 | % | 11.70 | % | ||||||||
軒尼詩總回報基金 |
一年 | 三年 | 五年 | 十年 | ||||||||||||
投資者類別股票-HDOGX |
-6.09 | % | -0.49 | % | 2.27 | % | 5.24 | % | ||||||||
75/25 DJIA/財政部混合指數(8) |
-9.82 | % | 3.77 | % | 6.12 | % | 8.14 | % | ||||||||
道瓊斯工業平均指數(9) |
-13.40 | % | 4.36 | % | 7.42 | % | 10.45 | % |
7
軒尼詩股票及收益基金* |
一年 | 三年 | 五年 | 十年 | ||||||||||||
機構類股份--HIIX |
-12.86 | % | 2.47 | % | 3.90 | % | 5.93 | % | ||||||||
投資者類別股份-HEIFX |
-13.15 | % | 2.11 | % | 3.52 | % | 5.56 | % | ||||||||
S&P 500®索引(2) |
-15.47 | % | 8.16 | % | 9.24 | % | 11.70 | % | ||||||||
軒尼詩平衡基金 |
一年 | 三年 | 五年 | 十年 | ||||||||||||
投資者類別股份-HBFBX |
-5.34 | % | -0.27 | % | 1.67 | % | 3.41 | % | ||||||||
50/50混合DJIA/財政部指數(10) |
-7.50 | % | 2.74 | % | 4.54 | % | 5.73 | % | ||||||||
道瓊斯工業平均指數(9) |
-13.40 | % | 4.36 | % | 7.42 | % | 10.45 | % | ||||||||
軒尼詩能源過渡基金* |
一年 | 三年 | 五年 | 自.以來 開始 (12/31/13) |
||||||||||||
機構類股票(簡寫為HNRIX) |
30.92 | % | 15.53 | % | 3.24 | % | 1.74 | % | ||||||||
投資者類別股票-HNRGX |
30.50 | % | 15.19 | % | 2.93 | % | 1.48 | % | ||||||||
S&P 500®能源指數(11) |
45.69 | % | 13.44 | % | 6.09 | % | 1.73 | % | ||||||||
S&P 500®索引(2) |
-15.47 | % | 8.16 | % | 9.24 | % | 9.95 | % | ||||||||
軒尼詩中流基金* |
一年 | 三年 | 五年 | 自.以來 開始 (12/31/13) |
||||||||||||
機構類股票-HMSIX** |
15.31 | % | 2.57 | % | -1.00 | % | -1.25 | % | ||||||||
投資者類別股票-HMSFX |
15.13 | % | 2.33 | % | -1.23 | % | -1.49 | % | ||||||||
Alerian美國中游能源指數(12) |
18.18 | % | 8.23 | % | 5.62 | % | 2.10 | % | ||||||||
S&P 500®索引(2) |
-15.47 | % | 8.16 | % | 9.24 | % | 9.95 | % | ||||||||
軒尼詩氣公用事業基金* |
一年 | 三年 | 五年 | 十年 | ||||||||||||
機構類股票-HGASX** |
9.70 | % | 3.09 | % | 4.81 | % | 7.70 | % | ||||||||
投資者類別股票-GASFX |
9.35 | % | 2.77 | % | 4.47 | % | 7.50 | % | ||||||||
AGA股票指數(13) |
10.60 | % | 3.87 | % | 5.67 | % | 8.69 | % | ||||||||
S&P 500®索引(2) |
-15.47 | % | 8.16 | % | 9.24 | % | 11.70 | % | ||||||||
軒尼詩日本基金 |
一年 | 三年 | 五年 | 十年 | ||||||||||||
機構類股票(簡寫為HJPIX |
-40.28 | % | -6.08 | % | -0.93 | % | 6.90 | % | ||||||||
投資者類別股份-HJPNX |
-40.50 | % | -6.45 | % | -1.33 | % | 6.53 | % | ||||||||
羅素/野村總市場TM索引(14) |
-28.19 | % | -2.36 | % | -0.68 | % | 5.32 | % | ||||||||
東京股票價格指數(TOPIX)(15) |
-28.41 | % | -2.49 | % | -0.82 | % | 5.24 | % | ||||||||
軒尼詩日本小型股基金 |
一年 | 三年 | 五年 | 十年 | ||||||||||||
機構類股票-HJSIX** |
-27.40 | % | -2.53 | % | -0.04 | % | 9.90 | % | ||||||||
投資者類別股份-HJPSX |
-27.70 | % | -2.94 | % | -0.46 | % | 9.60 | % | ||||||||
羅素/野村小型股TM索引(16) |
-26.93 | % | -4.07 | % | -3.07 | % | 5.32 | % | ||||||||
東京股票價格指數(TOPIX)(15) |
-28.41 | % | -2.49 | % | -0.82 | % | 5.24 | % |
8
軒尼詩大盤股金融基金** |
一年 | 三年 | 五年 | 十年 | ||||||||||||
機構類股票-HILFX** |
-29.71 | % | 2.19 | % | 3.96 | % | 8.81 | % | ||||||||
投資者類別股份-HLFNX |
-29.95 | % | 1.85 | % | 3.61 | % | 8.51 | % | ||||||||
羅素1000®金融指數(17) |
-16.76 | % | 7.21 | % | 8.60 | % | 12.55 | % | ||||||||
羅素1000®索引(6) |
-17.22 | % | 7.95 | % | 9.00 | % | 11.60 | % | ||||||||
軒尼詩小型股金融基金** |
一年 | 三年 | 五年 | 十年 | ||||||||||||
機構類股份-HISFX |
-10.84 | % | 11.41 | % | 5.17 | % | 10.32 | % | ||||||||
投資者類別股份-HSFNX |
-11.16 | % | 11.02 | % | 4.79 | % | 9.93 | % | ||||||||
羅素2000®金融指數(18) |
-15.23 | % | 2.66 | % | 2.65 | % | 8.71 | % | ||||||||
羅素2000®索引 (1) |
-23.50 | % | 4.29 | % | 3.55 | % | 8.55 | % | ||||||||
軒尼詩科技基金* |
一年 | 三年 | 五年 | 十年 | ||||||||||||
機構類股票-HTCIX** |
-30.15 | % | 4.33 | % | 7.89 | % | 9.00 | % | ||||||||
投資者類別股票-HTECX |
-30.30 | % | 4.06 | % | 7.63 | % | 8.70 | % | ||||||||
納斯達克綜合指數(19) |
-26.25 | % | 10.63 | % | 11.25 | % | 14.24 | % | ||||||||
S&P 500®索引(2) |
-15.47 | % | 8.16 | % | 9.24 | % | 11.70 | % |
* | 由於以前的投資經理使用類似的投資策略管理基金,因此列入了我們獲得與基金管理有關的資產之日之前的業績信息。 |
** | 機構類別股份成立前期間的表現代表基金投資者類別股份的表現,幷包括不適用於機構類別股份且高於機構類別股份的開支。 |
(1) | 羅素2000®該指數由羅素3000指數中規模最小的2000家公司組成®基於市值和當前指數成員的指數,約佔羅素3000總市值的7%®索引。 |
(2) | 標準普爾500指數®索引是一種按大小寫加權該指數旨在通過所有主要行業500只股票的總市值的變化來代表廣泛的國內經濟。 |
(3) | 羅素3000®該指數由3,000家市值最大的美國公司組成,約佔美國可投資股票市場的96%。 |
(4) | 羅素中型股®增長指數由羅素中型股中的那些公司組成®相對較高的指數市淨率比率、更高的預期增長值和更高的每股銷售額歷史增長。 |
(5) | 羅素中型股®該指數由羅素1000指數中約800只最小的證券組成®指數,約佔羅素1000總市值的27%®索引。 |
(6) | 羅素1000®該指數由羅素3000指數中最大的1000家公司組成®基於市值和當前指數成員的指數,約佔羅素3000總市值的93%®索引。 |
(7) | 羅素1000®價值指數由羅素1000指數成份股公司組成®相對較低的指數市淨率比率、較低的預期增長值和較低的每股銷售額歷史增長。 |
(8) | 75/25混合DJIA/財政部指數由以道瓊斯工業平均指數為代表的75%的普通股和以ICE BofAML U.S.為代表的25%的短期國債組成。3個月國庫券指數,由三個月後到期的美國國債組成。 |
(9) | 道瓊斯工業股票平均價格指數是在紐約證券交易所或納斯達克股票市場有限責任公司交易的30只重要股票的加權價格平均值。 |
9
(10) | DJIA/財政部指數各佔50%,由道瓊斯工業平均指數代表的50%的普通股和ICE BofAML代表的50%的短期國債組成一年制美國國債指數,由大約一年後到期的美國國債組成。 |
(11) | 標準普爾500指數®能源指數由標準普爾500指數成份股公司組成®它們被歸類在能源部門。 |
(12) | Alerian US Midstream Energy Index由那些從涉及能源大宗商品的中游活動中賺取大部分現金流的公司組成。 |
(13) | AGA股票指數是一個按大小寫加權由美國天然氣協會成員組成的指數,其證券在美國證券交易所交易。 |
(14) | 羅素/野村總市場™該指數約佔日本可投資股票市場的98%。 |
(15) | 東京股票價格指數(TOPIX)是所有在東京證券交易所第一部分上市的公司的市值加權指數。 |
(16) | 羅素/野村小盤股™指數佔羅素/野村證券總市場的15%™基於市值的指數。 |
(17) | 羅素1000®金融指數是羅素1000指數的一個子集®衡量金融部門分類的證券表現的指數大盤股美國股市。 |
(18) | 羅素2000®金融指數是羅素2000指數的一個子集®衡量金融部門分類的證券表現的指數小盤股美國股市。 |
(19) | 納斯達克綜合指數是一個基礎廣泛的市值加權指數,涵蓋了在納斯達克股市有限責任公司上市的所有普通股。 |
投資者不能直接投資於指數。指數的績效數據不反映任何費用、費用或税款的扣減。
Frank Russell Company(“Russell”)是與Russell Index相關的商標、服務標記和版權的來源和所有者。羅素®是弗蘭克·羅素公司的商標。羅素及其許可人均不對羅素指數或羅素評級或基礎數據中的任何錯誤或遺漏承擔任何責任,任何一方不得依賴本通信中包含的任何羅素指數或羅素評級或基礎數據。未經羅素明確書面同意,不得進一步分發羅素數據。羅素不會宣傳、贊助或認可本通訊的內容。
標準普爾金融服務有限責任公司是標準普爾指數的來源和所有者®和標準普爾500指數®商標。
道瓊斯工業股票平均價格指數是道瓊斯公司的財產。道瓊斯公司並不隸屬於軒尼詩基金或其投資顧問。道瓊斯公司並未以任何方式參與創建軒尼詩基金或挑選軒尼詩基金所包含的股票,也未批准本通訊中包含的任何信息。
Alerian US Midstream Energy Index是GKD Index Partners的服務標誌。有限責任公司d/b/a Alerian(“Alerian”),其使用是根據Alerian的許可證授予的。Alerian不對Alerian指數的原創性、適銷性、適宜性或特定用途的適用性作出任何明示或默示的保證、陳述或承諾。任何一方不得依賴,Alerian不對Alerian指數或基礎數據中的任何錯誤、遺漏、中斷或缺陷承擔任何責任。
開發新的投資策略並擴大我們的產品供應
我們開發新的投資策略,並通過確定投資者需求和審查資產配置表來擴大我們的產品供應,以確定我們可以在哪裏擴大我們的基金家族。一旦我們確定了一個有吸引力的細分市場,我們就會選擇以下方法之一來啟動新戰略:
• | 我們用一組參數篩選合適的股票,我們認為這些參數識別出的股票將產生比其相關指數更高的長期回報和更低的相關風險,然後我們通過開設並直接營銷一隻新基金將新的投資策略引入市場; |
10
• | 我們購買與管理現有基金相關的資產,然後我們自己管理; |
• | 我們購買與現有基金管理相關的資產,然後聘請現有的投資組合經理或戰略公司作為副顧問管理該基金;或 |
• | 我們購買與管理現有基金相關的資產,然後聘請現有的投資組合管理團隊來管理基金。 |
管理下的資產、收入來源以及12B-1計劃
我們的收入主要來自為軒尼詩基金提供投資諮詢服務,其次是為軒尼詩基金的投資者提供股東服務。我們就這些服務收取的費用是按軒尼詩旗下基金每日平均資產淨值的百分比計算的。此外,分項諮詢我們支付的費用也是以次要建議軒尼詩基金。我們管理的資產額因有機流入(新投資者或現有投資者購買軒尼詩基金股份)、收購流入、流出(投資者贖回軒尼詩基金股份)以及市場升值或貶值而波動。
下表彙總了過去三個財年我們管理的資產:
截至9月30日的財年, | ||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||
管理下的期初資產 |
$ | 4,065,922 | $ | 3,564,597 | $ | 4,873,839 | ||||||
收購資金流入 |
— | — | — | |||||||||
有機流入 |
656,491 | 818,358 | 571,195 | |||||||||
贖回 |
(1,147,888 | ) | (1,345,371 | ) | (1,771,127 | ) | ||||||
市場(折舊)升值 |
(678,808 | ) | 1,028,338 | (109,310 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
結束管理下的資產 |
$ | 2,895,717 | $ | 4,065,922 | $ | 3,564,597 | ||||||
|
|
|
|
|
|
如上所述,我們為提供投資諮詢和股東服務而收取的費用隨着我們管理的平均資產的增加或減少而增加或減少。
下表總結了我們的收入來源,淨值為分項諮詢過去三個財政年度的費用:
截至9月30日的財年, | ||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||
投資諮詢費 |
$ | 27,468 | $ | 30,367 | $ | 30,831 | ||||||
股東服務費 |
2,199 | 2,393 | 2,558 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
小計 |
29,667 | 32,760 | 33,389 | |||||||||
分項諮詢收費 |
(5,727 | ) | (7,332 | ) | (7,573 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
收入,淨額分項諮詢收費 |
$ | 23,940 | $ | 25,428 | $ | 25,816 | ||||||
|
|
|
|
|
|
投資諮詢協議和費用
我們根據與軒尼詩旗下基金信託基金的投資顧問協議,為軒尼詩基金提供投資顧問服務。我們向軒尼詩基金提供的投資顧問服務須受軒尼詩旗下基金信託基金董事會(“基金董事會”)的監督,並必須符合適用的軒尼詩基金投資顧問協議、招股章程及
11
附加信息聲明。根據這些投資諮詢協議,我們向每個軒尼詩旗下基金提供的服務包括:
• | 擔任基金的投資組合經理或監督副顧問擔任基金的投資組合經理,包括管理基金投資組合的組成(包括根據基金的投資目標、政策和限制購買、保留和處置投資組合證券),尋求基金投資組合的最佳執行,管理基金軟美元的使用,以及管理基金的代理投票; |
• | 對基金的投資組合頭寸和現金進行每日對賬; |
• | 監測基金的流動性; |
• | 監督基金對其投資目標和限制以及聯邦證券法的遵守情況; |
• | 維護合規計劃(包括道德準則),對基金服務提供商的合規計劃進行持續審查(包括副顧問),包括他們的道德準則,適當地,進行現場走訪基金的服務提供者(包括副顧問)在可行的情況下,監測濫用交易行為的事件,審查基金費用應計、支付和固定費用比率,評估保險提供商的忠實保證金、董事和高級管理人員以及錯誤和遺漏保險,以及網絡安全保險覆蓋範圍,管理監管審查合規和迴應,進行員工合規培訓,審查服務提供商提供的報告,以及維護簿冊和記錄; |
• | 如果適用,監督基金的遴選和繼續僱用副顧問,檢討基金的投資表現,並監察副顧問的堅持基金的投資目標、政策和限制; |
• | 監督向基金提供會計、管理、分銷、轉讓代理、託管、銷售、營銷、公共關係、審計、信息技術和法律服務的服務提供商; |
• | 維護內部營銷和分銷部門代表基金; |
• | 準備或指導準備基金的所有監管文件,包括撰寫和每年更新基金的招股説明書和相關文件; |
• | 對於基金的每一份年度報告,編寫或審查基金最近一年業績的書面摘要12個月期間; |
• | 監測和監督基金在第三方金融中介平臺上的可獲得性; |
• | 支付基金合規官員的激勵性薪酬,並聘用其他工作人員,如法律、營銷、國民賬户、分銷、銷售、行政和交易監督人員以及管理人員; |
• | 向基金董事會提供季度合規認證;以及 |
• | 為基金董事會準備或審查材料,向基金董事會提交或領導與基金董事會的討論,準備或審查所有會議紀要,並安排基金董事會的培訓和教育。 |
12
投資諮詢協議還規定,我們負責執行軒尼詩基金所需的任何普通文書和簿記服務,而這些服務不是由基金的託管人、管理人或轉移代理提供的。該基金的董事會包括四名並非軒尼詩基金的利害關係人的受託人(“無利益受託人”)和我們的首席執行官兼董事會主席Neil J.Hennessy。根據1940年的《投資公司法》,大多數受託人必須是公正的受託人,而且公正的受託人必須批准簽訂和繼續我們的投資諮詢協議。公正無私的受託人還單獨負責選擇和提名其他無私受託人。
作為上述服務的交換,我們從每個軒尼詩基金獲得一筆投資諮詢費,這筆費用是按該基金每日平均資產淨值的百分比計算的。截至2022財年末,用於計算應向我們支付的年度投資諮詢費的各基金資產的百分比如下:
軒尼詩基金 |
投資諮詢費 (佔基金資產的百分比) |
|||
軒尼詩基石成長基金 |
0.74 | % | ||
軒尼詩焦點基金 |
0.90 | % | ||
軒尼詩旗下石中第30章基金 |
0.74 | % | ||
軒尼詩基石大型增長基金 |
0.74 | % | ||
軒尼詩基石價值基金 |
0.74 | % | ||
軒尼詩總回報基金 |
0.60 | % | ||
軒尼詩股權及收益基金 |
0.80 | % | ||
軒尼詩平衡基金 |
0.60 | % | ||
軒尼詩能源過渡基金 |
1.25 | % | ||
軒尼詩中流基金 |
1.10 | % | ||
軒尼詩氣公用事業基金 |
0.40 | % | ||
軒尼詩日本基金 |
0.80 | % | ||
軒尼詩日本小型股基金 |
0.80 | % | ||
軒尼詩大盤股金融基金 |
0.90 | % | ||
軒尼詩小型股財務基金 |
0.90 | % | ||
軒尼詩科技基金 |
0.74 | % |
在軒尼詩能源轉換基金的費用限制協議於2020年10月25日到期之前,我們免除了該基金的部分費用。我們繼續豁免我們對軒尼詩中游基金和軒尼詩科技基金的部分費用,以遵守合同費用比率限制。費用減免由軒尼詩基金在美國銀行全球基金服務公司的會計師每天計算,經管理層審查,然後按月計入費用,作為我們收入的補償。然後,每一筆免除的費用將從投資諮詢費收入中扣除,並減少我們在接下來的一個月從該基金收到的諮詢費總額。2022財年和2021財年每年減免的費用總額為10萬美元。到目前為止,我們只根據合同義務免除了費用,但我們有能力酌情免除費用。任何免除費用的決定將僅適用於繼續前進基礎。
我們的投資諮詢協議必須每年(除非在有限的情況下)由(A)基金董事會或適用的軒尼詩基金的大多數流通股投票和(B)大多數公正受託人的投票來續簽。如果投資諮詢協議沒有續簽,它將自動終止。在另外兩種情況下,投資諮詢協議終止。首先,如果我們將一份投資諮詢協議轉讓給另一位顧問,該協議將自動終止(轉讓包括“間接轉讓”,這是我們普通股的足夠數量的轉讓,被視為構成一個控制塊)。第二,在適用的軒尼詩基金或我們發出60天的書面通知後,投資顧問協議可在到期前終止。
分項諮詢協議和費用
我們已將日常工作投資組合管理職責副顧問,在我們的監督下,一些軒尼詩基金。在每種情況下,副顧問實體或在副顧問在我們購買與該基金管理相關的資產之前,該實體是同一實體或為該基金提供諮詢服務的同一個人。提供以下服務分項諮詢服務必須符合
13
適用的軒尼詩基金分項諮詢協議、招股説明書和附加信息聲明。每項服務副顧問向適用的軒尼詩基金提供分項諮詢除其他外,協議包括以下內容:
• | 擔任基金的投資組合經理,包括管理基金投資組合的組成(包括根據基金的投資目標、政策和限制購買、保留和處置投資組合證券),尋求基金投資組合的最佳執行,管理基金軟美元的使用,以及管理基金的代理投票; |
• | 確保其合規計劃包括與基金和副顧問的作為基金的投資組合經理的職責; |
• | 為基金的每一份年度報告編寫一份基金最近一年業績的書面摘要12個月期間;以及 |
• | 向基金董事會提供有關交易和配置做法、監管事項、副顧問的合規計劃(包括其道德準則)、對基金政策的合規以及公司的總體更新。 |
作為交換,分項諮詢服務,我們付錢分項諮詢繳交的費用副顧問從我們自己的資產中。分項諮詢手續費按適用基金每日平均資產淨值的百分比計算。下表列出了我們的每個次要建議基金,基金副顧問,以及用來計算每年分項諮詢我們須支付予該基金的費用副顧問截至2022財年末:
軒尼詩基金 |
副顧問 |
分項諮詢收費 |
||||||
軒尼詩焦點基金 |
博潤投資管理有限責任公司 |
0.29% |
| |||||
軒尼詩股權及收益基金 |
FCI顧問 |
0.27% |
| |||||
弗吉尼亞的倫敦公司 |
0.33% |
| ||||||
軒尼詩日本基金 |
SPARX資產管理有限公司。 |
$0-$500百萬: | 0.35 | % | ||||
5億-10億美元以上: | 0.40 | % | ||||||
10億美元以上: | 0.42 | % | ||||||
軒尼詩日本小型股基金 |
SPARX資產管理有限公司。 |
$0-$500百萬: | 0.35 | % | ||||
5億-10億美元以上: | 0.40 | % | ||||||
10億美元以上: | 0.42 | % |
這個分項諮詢協議必須以與投資諮詢協議相同的方式每年續簽,並須遵守相同的終止條款。
股東服務協議和費用
根據與軒尼詩旗下基金信託基金簽訂的股東服務協議,我們為軒尼詩基金的投資者提供股東服務,包括免費軒尼詩基金的當前投資者可以致電該號碼,詢問有關他們的帳户或基金的問題,或在處理兑換和贖回請求或更改帳户選項方面獲得幫助。作為這些服務的交換,我們從每隻軒尼詩基金獲得相當於該基金投資者類股票每日平均淨資產0.10%的股東服務費。
14
股東服務協議必須每年由基金的董事會續簽,包括多數公正受託人的投票。如果股東服務協議沒有續簽,它將自動終止。此外,軒尼詩基金信託基金或吾等可於合約屆滿前60天以書面通知終止股東服務協議。
12b-1平面圖
所有的軒尼詩基金都採用了12b-1計劃。這些計劃是以規則命名的12b-11940年的《投資公司法》,允許基金採用一項計劃,允許基金收取費用,用於向與基金份額分配有關的第三方付款。根據一項計劃支付的金額可用於任何主要旨在導致出售基金股份的活動或支出,包括但不限於(I)廣告,(Ii)支付給金融中介機構、經紀自營商和其他銷售和營銷人員的補償,(Iii)股東會計服務,(Iv)印刷和郵寄招股説明書給可能的新投資者,以及(V)印刷和郵寄銷售説明書。基金還可以聘請分銷商來分銷和營銷基金份額,然後使用12b-1向分銷商支付與電話使用、管理費用、僱用從事或支持基金份額分銷的員工、為可能的新投資者印刷招股説明書和其他報告、廣告以及準備和分發銷售宣傳材料有關的費用。
這個12b-1每隻軒尼詩基金的手續費為該基金投資者類別股票每日平均淨資產的0.15%。
保管、分配和經紀安排
我們使用獨立的第三方來託管和分配我們管理的資產。
軒尼詩基金的所有交易均由獨立經紀公司按照我們的指示或我們的副顧問。在選擇經紀人時,我們和我們的副顧問都被要求尋求最佳執行。雖然沒有單一的法定定義,但美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)發佈的新聞稿和其他法律指南明確表示,這一義務要求我們尋求“在客户賬户的情況下合理可用的最有利條款”。儘可能低的佣金固然重要,但不是唯一的決定性因素。我們和我們的副顧問還要考慮以下因素:訂單規模和市場深度、競爭市場的可用性和流動性、證券的交易特點、經紀自營商,以及經紀商應對當前市場狀況的能力。
目前,我們與我們的一位經紀人蔘與了軟美元安排。這意味着我們會收到研究報告和實時電子研究,以幫助我們交易和管理軒尼詩基金。在這些軟美元安排下,軒尼詩基金按常規市場利率為證券交易支付經紀佣金,我們以研究或其他有利於軒尼詩基金的服務的形式收到部分或全部佣金。我們認為,我們的軟美元安排符合美國證券交易委員會關於軟美元的指導意見。
許可協議
我們使用Hennessy Cornerstone Growth Fund和Hennessy Cornerstone Value Fund的名稱和公式化投資策略的能力受與Netfolio的許可協議的條款和條件的約束,該協議於2000年4月10日生效。根據許可協議,Netfolio向我們授予了永久、已付清, 免版税,獨家授權使用某些商標,如“Strategy Indexing”、“Cornerstone Growth”和“Cornerstone Value”,以及軒尼詩基石成長基金和軒尼詩基石價值基金使用的公式投資策略。我們所有包含或提及商標的廣告、營銷、促銷和其他材料均須事先獲得Netfolio的書面批准,除非我們不需要Netfolio的事先書面批准才能以與Netfolio先前在其業務中的任何使用或我們先前經Netfolio批准的任何先前使用基本相同的方式使用商標。如果受讓人書面同意受許可協議條款的約束,我們有權將許可轉讓給另一人或實體。不存在與本許可協議相關的持續許可費用,NetFolio沒有任何終止許可協議的合同權利。
15
業務戰略
自1996年推出我們的第一隻共同基金以來,我們一直奉行以有機增長為中心的增長戰略,通過我們的營銷、銷售和分銷努力,並通過戰略購買與管理相關資產。這一業務戰略的實施如下所述。
• | 尋求為軒尼詩基金提供強勁的投資業績 |
我們增加軒尼詩基金資產的最有效方式之一是提供強勁的投資業績,我們認為這應該是:
• | 導致軒尼詩基金現有資產價值增加; |
• | 鼓勵更多投資者購買軒尼詩旗下基金的股份,減少贖回股票而退出軒尼詩基金的投資者數目;以及 |
• | 鼓勵現有投資者向軒尼詩基金投入更多資金。 |
• | 利用我們的品牌推廣和營銷活動來吸引資產 |
我們相信,通過有效地推銷我們一貫和有紀律的投資方式,我們可以吸引投資者到軒尼詩基金投資。買入並持有拒絕市場時機觀念的哲學。我們提供量化基金、主動管理型基金和創收基金。我們相信,我們的量化基金吸引了那些想要確切瞭解他們的投資是如何管理的投資者,他們傾向於將統計分析和經驗證據作為投資決策的基礎。我們還相信,我們的主動管理型基金吸引了欣賞基本面、親身實踐投資管理方法和才華橫溢的投資組合經理。最後,我們相信我們更保守的,創收基金吸引了尋求完全投資於股票的基金以外的其他選擇的投資者。
我們運行一個全面的和影響深遠一項公關計劃,旨在通過頻繁的電視露面、電臺廣告、專題文章和平面媒體提及的方式,向各種潛在投資者傳播我們的信息。我們與行業領先的公關公司陽光之星戰略公司合作,積極向全國財經媒體宣傳軒尼詩基金。這一公關計劃一直使軒尼詩基金在CNBC、福克斯新聞、彭博廣播電臺和電視、《華爾街日報》、Kiplinger和Barron‘s等全國性印刷和廣播媒體上平均每兩到三天被提及一次。為了方便我們在媒體上露面,我們利用了LiveStudio,一個內部在我們位於加利福尼亞州諾瓦託的辦公室,提供媒體廣播直接鏈接的演播室。我們有幾位發言人幫助我們擴大我們的公關計劃,併為我們的產品提供全面的媒體報道,其中包括(I)我們的首席執行官兼董事會主席尼爾·J·軒尼詩,以及首席市場策略師兼軒尼詩基金投資組合經理總裁,(Ii)軒尼詩基金首席投資官兼投資組合經理瑞安·凱利,(Iii)投資組合經理本·庫克、David·埃裏森、喬什·韋恩以及我們的投資組合經理副顧問。
我們維護並定期更新強大的網站和社交媒體。我們的核心營銷工作包括有針對性地接觸軒尼詩基金的現有和潛在投資者,包括財務顧問和散户投資者。我們的內容營銷包括整體市場和特定行業思想領導力、推廣投資想法、基金更新、我們投資組合經理的評論,以及專題新聞文章和廣播亮相。我們參加精選的投資顧問貿易展會和戰略與行業相關會議期間,我們正在尋找機會主持與行業相關的小組討論或發言。在我們2021財年的大部分時間和2020財年下半年,我們根據需要通過視頻會議或電話會議參與了這些活動。
• | 將我們的分銷網絡擴展到其他分銷平臺 |
投資者可透過以下途徑購買軒尼詩基金的股份第三方金融中介機構,包括基金超市、國家有線電視公司和經紀自營商,獨立及地區性經紀交易商及註冊投資顧問,或直接從軒尼詩基金取得。
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基金超市,如嘉信、富達、TD ameritrade和潘興,通常向投資者提供許多不同投資公司的基金,以換取適用基金或該基金的投資顧問支付的服務費。在一個地點購買各種基金的能力對投資者非常有吸引力,截至2022財年末,我們管理的大部分資產都在基金超市持有。此外,我們不斷尋找機會與金融中介機構建立新的關係,以使我們的空載投資者甚至更容易接觸到基金。我們通過所有金融中介機構監督軒尼詩基金的分配。
投資者也可以直接通過軒尼詩基金網站或致電我們或軒尼詩基金的管理人美國銀行全球基金服務公司購買軒尼詩基金的股票。
• | 增加我們現有的財務顧問和投資專業人員的基礎 |
投資專業人士通常可以接觸到他們可能向客户推薦的各種投資產品。投資專業人士向客户推薦購買其中一隻軒尼詩基金,可能會對該投資者產生很大影響。因此,我們相信,擴大我們目前的投資專業人員基礎,利用空載為他們的客户提供的資金將幫助我們增加管理下的資產,這反過來將增加我們的收入。
• | 確保在國家全方位服務公司的平臺上參與 |
我們繼續努力發展與全國性全方位服務公司的關係,允許他們的投資專業人員提供空載向客户提供資金,作為增加我們管理的資產數量的一種方式,這將反過來增加我們的收入。
• | 尋求戰略採購管理協議以獲得額外資金 |
我們增長戰略的一個主要組成部分是有選擇地對與管理額外資金相關的資產進行戰略性購買。我們認為,施加給基金行業的監管負擔,加上競爭加劇,壓縮了規模較小的基金的利潤率。中型基金經理,使這些經理更容易接受資產購買。這個長期收費下降的趨勢加大了識別增值性資產購買的難度,但我們相信,一旦我們從大量潛在目標中找到任何有吸引力的購買目標,我們就有能力迅速採取行動。
通過我們的資產購買策略,我們在一年內完成了10次與共同基金管理相關的資產購買20年期期間,將30只不同共同基金的43億美元淨資產整合到軒尼詩基金家族中。
• | 提供強大的、高品質財務業績。 |
我們力求保持強大的財務狀況,並管理我們的投資諮詢業務,以達到最高的監管、道德和商業標準,並保持對軒尼詩基金所有投資者的連續性服務。
競爭
投資諮詢行業競爭激烈,不斷有新的競爭者進入該行業。我們與眾多全球和美國投資管理公司、商業銀行、儲蓄和貸款協會、經紀和投資銀行公司、經紀自營商、保險公司和其他金融機構直接競爭,這些機構提供的投資產品往往與我們提供的產品具有相似的功能和目標。這些機構的範圍從小型精品公司到大型金融服務綜合體。我們被認為是一家小型投資諮詢公司。許多相互競爭的公司是大型金融服務公司的一部分,這些公司在更多市場開展業務,擁有比我們更強的營銷、財務、技術、研究和分銷資源以及其他能力。大多數較大的公司都向我們尋求服務的散户和機構投資者提供更廣泛的金融服務。這些因素可能會使我們處於競爭劣勢,我們不能保證我們維持和增強現有投資者的戰略和努力
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關係以及創建新關係都將取得成功。為了發展我們的業務,我們必須能夠有效地競爭所管理的資產。主要競爭因素包括:
• | 軒尼詩基金的投資表現; |
• | 軒尼詩旗下基金的費用比率; |
• | 我們提供的產品的廣度; |
• | 軒尼詩基金的行業排名; |
• | 我們的服務質素; |
• | 我們有能力進一步發展和營銷我們的品牌; |
• | 我們致力把投資者的利益放在首位;以及 |
• | 我們的總體商業聲譽。 |
競爭加劇可能會減少對我們產品和服務的需求,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
競爭是我們的業務面臨的一個重要風險,應該與我們在項目1A“風險因素”中討論的其他風險因素一起考慮。
監管環境
我們受到越來越多廣泛而複雜的聯邦和州法律法規的約束,這些法規旨在保護基金投資者和註冊投資顧問的投資者。我們相信,我們在所有實質性方面都遵守所有適用的法律和法規。
我們已在美國證券交易委員會註冊為投資顧問,因此必須遵守1940年《投資顧問法》和《美國證券交易委員會》相關法規的要求。這些要求涉及對投資者的受託責任、與投資者的交易、合規計劃的有效性、招攬安排、利益衝突、廣告、記錄保存和報告、披露以及反欺詐事項。
我們酌情為軒尼詩基金管理賬户,這意味着我們有權為每個投資組合買賣證券,選擇經紀自營商執行交易,協商經紀佣金費率。對於這些交易中的某些交易,我們從經紀自營商那裏獲得軟美元信用,這具有減少我們某些費用的效果。我們所有的軟美元安排都是在1934年修訂的《證券交易法》(下稱《交易法》)第28(E)節規定的安全港內進行的。如果我們使用軟美元的能力因實施法定修正案或新法規而減少或消除,我們的運營費用將會增加。
軒尼詩基金根據1940年《投資公司法》在美國證券交易委員會註冊,該法對軒尼詩基金和我們都施加了作為軒尼詩基金顧問的額外義務,包括詳細的操作要求。雖然我們對日常工作為了管理軒尼詩基金的業務、事務和投資組合,我們的業務受到基金董事會的監督和管理。基金董事會的職責包括每年批准我們與軒尼詩基金和我們的分項諮詢與政府簽訂的協議副顧問向軒尼詩基金提供服務,批准其他服務提供商,確定資產估值的方法,並監控涉及附屬公司的交易。1940年的《投資公司法》也規定了我們在收取投資諮詢費方面的受託責任。該信託責任可由美國證券交易委員會、行政訴訟或軒尼詩基金投資者根據私人訴權提起的訴訟強制執行。
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美國證券交易委員會有權對違反1940年投資顧問法和1940年投資公司法的行為提起訴訟並實施制裁,範圍從罰款和譴責到暫停個別員工到終止我們作為投資顧問的註冊。違反適用的法律或法規也可能使我們、我們的董事和我們的員工受到私人當事人提起的民事訴訟。我們相信,我們在所有實質性方面都遵守了所有適用的美國證券交易委員會要求。
員工
截至2022財年末,我們擁有19名員工,其中17名為全職員工。截至2022財年末,我們的19名員工的平均年限為12年。我們專注於為員工提供有競爭力的薪酬、友好而靈活的辦公環境,並在團隊成員之間培養緊密的工作關係。我們超過50%的員工是女性,而我們的高管團隊中有50%是女性,25%是少數族裔,我們相信我們已經創造了一個環境,在這個環境中,所有團隊成員都可以成功並得到支持。
我們的執行官員是:(I)首席執行官兼董事會主席尼爾·J·亨尼西;(Ii)首席運營官、祕書兼董事會成員特蕾莎·M·尼爾森;(Iii)首席財務官兼高級副總裁;以及(Iv)執行副總裁總裁和董事會成員Daniel·B·斯特德曼。除了我們在軒尼詩顧問公司的執行主管職責外,(A)軒尼詩先生是軒尼詩基金首席市場策略師兼投資組合經理總裁,也是基金託管委員會成員;(B)尼爾森女士是軒尼詩基金執行副總裁總裁兼財務主管;(C)Fahy女士是軒尼詩基金執行副總裁總裁助理財務主管;(D)Steadman先生是軒尼詩基金執行副總裁兼祕書。
可用信息
我們通過我們網站上的鏈接免費提供我們的年度報告表格,網址是www.hennitsyvisors.com10-K,季度報告:表格10-Q,關於表格的當前報告8-K,並且,如果適用,在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交或向其提供材料後,我們將在合理可行的範圍內儘快對根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的報告進行修訂。我們不會將我們網站上包含的信息作為本表格年度報告的一部分,或通過引用的方式將其納入本表格10-K.
第1A項。 | 風險因素 |
我們面臨許多風險和不確定性,其中許多風險和不確定性是金融服務業和投資諮詢業務所固有的。投資者應仔細考慮下列風險,以及本年度報告中包含的所有其他信息表格10-K,評估我們和我們的普通股。我們面臨的任何風險,包括下面描述的風險,都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和股票價格產生重大不利影響。
與我們管理的資產相關的風險
資本市場的波動和擾亂以及經濟的變化已經並可能繼續對我們管理的資產和收入產生重大影響。
證券市場本質上是不穩定的,可能受到我們無法控制的因素的影響,包括全球經濟狀況、行業趨勢、利率和通貨膨脹率波動、政治因素、實施經濟制裁、公共衞生危機、自然災害和其他難以預測的因素。由於我們管理的資產主要集中在股票產品上,我們的業績特別容易受到股票市場低迷的影響。我們所有的運營收入都來自軒尼詩基金支付給我們的投資諮詢費和股東服務費。這些費用是以軒尼詩基金每日平均資產淨值的百分比計算的。因此,我們的收入隨着我們管理的平均資產的增加或減少而增加或減少,這受到市場升值或貶值以及購買和贖回軒尼詩基金股票的影響。不斷變化的市場狀況也可能導致我們管理合同資產的價值減值。
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軒尼詩基金的投資者可以隨時以任何理由贖回他們的投資,包括投資表現不佳和股市波動。我們管理的資產減少對我們的收入產生了不利影響。
軒尼詩旗下基金的投資者可隨時以任何理由贖回投資,恕不另行通知。投資諮詢和基金業務的成功在很大程度上取決於投資業績,以及投資者服務和分銷。如果與其他投資顧問公司提供的投資產品相比,軒尼詩基金的表現不佳,我們可能會看到軒尼詩基金的股票購買量減少,股票贖回增加。此外,股票市場的急劇下跌,如2022財年經歷的那樣,已經並可能繼續導致軒尼詩基金股票贖回增加。這種贖回減少了我們管理的資產,並對我們的收入產生了不利影響。
我們的業務和運營受到市場對傳染病爆發的反應的不利影響。
傳染性疾病的爆發和傳播,如新冠肺炎對全球商業活動產生了不利影響,導致全球股票和債務市場大幅波動,並擾亂了供應鏈、運營和經濟活動。這個新冠肺炎疫情對軒尼詩基金的價值和業績產生了不利影響,導致我們的收入下降。這也限制了我們尋找和尋求潛在收購的能力。未來爆發的傳染病可能會對我們的業務和財務業績產生類似的不利影響。
包括評級機構或行業分析師在內的第三方對軒尼詩基金的負面評價可能會減少對軒尼詩基金的新投資,或加速對軒尼詩基金的贖回,這將對我們的收入產生不利影響。
軒尼詩基金由獨立的第三方進行評級、排名和評估,其中包括評級機構、行業分析師、分銷合作伙伴和行業期刊。這些評級、排名和評估經常影響投資者的投資決策,但它們可能會受到許多不在我們直接控制之下的因素的影響,可能會經常變化。例如,晨星這樣的排名機構可能會改變其排名設計和方法,這可能會導致軒尼詩基金的評級下降,而我們不會採取任何行動。如果軒尼詩基金獲得第三方的負面評級、排名或評估,可能會導致現有投資者從軒尼詩基金撤出資產的增加,以及無法吸引現有和新投資者對軒尼詩基金的額外投資,從而減少我們管理的資產並對我們的收入產生不利影響。
無論我們的基金表現如何,競爭對手所提供產品的失敗或負面表現,可能會對同類產品類型的軒尼詩基金造成負面影響。
許多競爭對手提供與軒尼詩基金類似的產品,競爭對手的產品失敗或表現負面可能導致人們對軒尼詩基金陣容中的相應產品失去信心,無論軒尼詩基金的表現如何。對某一產品類型的任何信心喪失都可能導致在該產品類型中贖回軒尼詩基金,這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
與我們的商業模式和運營相關的風險
我們很大一部分收入來自數量有限的軒尼詩基金。
在過去的幾年裏,我們管理的資產中約有75%集中在我們的四隻基金中。在2022財政年度,我們管理的平均資產集中於以下四個基金:(I)軒尼詩焦點基金(佔平均管理資產的27%);(Ii)軒尼詩日本基金(佔平均管理資產的16%);(Iii)軒尼詩氣體公用事業基金(佔平均管理資產的16%);及(Iv)軒尼詩Cornerstone Mid Cap 30基金(佔平均管理資產的10%)。因此,我們的收入呈現類似的集中模式:(A)軒尼詩焦點基金(佔總收入的32%);(B)軒尼詩日本基金(佔總收入的16%);(C)軒尼詩Mid Cap 30基金(佔總收入的10%);(D)軒尼詩氣體公用事業基金(佔總收入的9%)。因此,我們的經營業績尤其依賴於極少數基金的表現,以及我們在這些基金中保持和增長管理資產的能力。這些基金最近幾年經歷了大量贖回,未來可能會繼續這樣做。這已經減少了,並可能繼續減少我們管理的資產和收入。
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我們利用非附屬公司副顧問管理某些軒尼詩基金的投資組合,以及對其業務有不利影響的任何事宜,或我們與副顧問可能導致管理的資產減少,這將對我們的收入產生不利影響。
我們利用非附屬公司副顧問管理部分軒尼詩基金的投資組合。儘管我們對我們的副顧問,我們不管理他們的日常工作商業活動。我們的財務狀況和盈利能力可能會受到特定情況的不利影響副顧問,例如,他們的業務中斷,他們受到紀律處分,或他們的聲譽受到損害。
我們定期協商這些協議的條款和條件分項諮詢關係,並且不能保證這樣的條款將繼續被我們或我們的副顧問。這些關係也可以由我們或適用的副顧問在短時間內通知,不受處罰。中斷或終止我們的分項諮詢人際關係可能會影響我們推銷自己的能力次要建議並導致管理下的資產減少,這將對我們的收入產生不利影響。
我們依賴關鍵人員來管理我們的業務,失去任何關鍵人員的服務,再加上我們無法確定和保留合適的繼任者,可能會對我們造成實質性的不利影響。此外,留住關鍵人員的成本可能會對我們的運營利潤率構成壓力。
我們的成功在很大程度上取決於我們關鍵人員的技能、經驗和表現。我們關鍵人員的商業洞察力、投資諮詢專業知識和業務關係是運營和擴大業務的關鍵要素。金融服務專業人員的需求量很大,我們面臨着對合格員工的激烈競爭。我們的任何關鍵人員因任何原因失去服務,再加上我們無法確定和保留合適的繼任者,可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。此外,為了留住關鍵人員,我們可能需要增加對這些人的補償,從而導致額外的費用。
我們有債務,可能會產生額外的債務,這可能會增加投資我們的風險,並可能損害我們的財務狀況和運營結果。
借款,也被稱為槓桿,放大了投資金額的收益或損失的潛力,因此增加了與投資我們的證券相關的風險。
2021年10月20日,我們完成了2026年債券的公開發售,本金總額為4025萬美元,其中包括全面行使承銷商的超額配售選擇權。2026年債券將於2026年12月31日到期,並可在2023年12月31日或之後按我們的選擇權隨時或不時贖回全部或部分債券。債券年息率為4.875釐,由2021年12月31日起到期,每季度最後一日派息。2026年債券為直接無抵押債務,與我們未來的任何無抵押無從屬債務具有同等的償付權,優先於明確規定其從屬於2026年債券的任何未來債務,實際上從屬於我們所有現有和未來的有擔保債務,並在結構上從屬於我們任何未來子公司的所有現有和未來債務及其他債務。
我們未來可能會招致更多的債務。我們的負債可能(I)降低我們為營運資本、資本支出、一般公司或其他目的獲得額外融資的能力,(Ii)限制我們進行收購的靈活性,(Iii)增加我們支持支付利息的現金需求,(Iv)限制我們規劃或應對業務和行業變化的靈活性,以及(V)增加我們對總體經濟和行業狀況不利變化的脆弱性。我們償還債務本金和利息的能力取決於我們未來的表現,這受到一般經濟條件以及影響我們綜合業務的財務、商業和其他因素的影響,其中許多因素超出了我們的控制範圍。
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我們所依賴的分銷渠道的變化可能會減少我們的淨收入,並阻礙我們的增長。
我們派發軒尼詩基金的主要來源是第三方金融中介機構。我們的成功在很大程度上取決於能否獲得這些不同的分銷渠道。我們不能保證我們能夠以類似的價格保留對這些頻道的訪問權限,甚至根本不能。對這些分銷渠道的日益激烈的競爭可能會導致我們的分銷成本上升,這可能會對我們的淨收入產生實質性的不利影響。這些金融中介機構通常可以在短時間內終止與我們的關係。分銷商之間的合併和其他公司交易也可能影響我們與金融中介機構的關係。我們依賴某些金融中介機構分銷軒尼詩基金,它們也銷售自己的自營投資產品,這可能會限制我們產品的分銷。投資者越來越依賴外部顧問和其他第三方就投資經理的選擇提供建議。這些顧問和第三方傾向於對他們客户的選擇施加很大程度的影響,他們可能會傾向於我們的競爭對手之一,因為他們更能滿足他們特定客户的需求。不能保證軒尼詩基金在未來會是他們推薦的投資選擇之一。
另外,特別是在美國,某些第三方金融中介機構大幅減少了向客户提供的投資基金數量。如果與我們有業務往來的金融中介機構的一大部分大幅縮小產品供應,可能會對我們管理的資產、收入和淨利潤產生重大不利影響。更廣泛地説,在零售和機構渠道中,金融中介機構(分銷公司和諮詢公司)都在尋求減少與其有業務往來的投資管理公司的數量。如果某一特定金融中介選擇停止或大幅減少與我們的業務關係,這將帶來額外業務損失的風險。由於上述任何因素而未能與這些金融中介機構和諮詢界保持牢固的業務關係,都將削弱我們分配軒尼詩基金的能力,進而對我們管理的資產、收入和淨收入產生負面影響。
我們購買的管理合同目前被歸類為不確定的生命應進行減值分析的資產。減值分析是基於主觀標準的,可以記錄減值損失。
截至2022財年末,我們購買的管理合同是資產負債表上8090萬美元的資產,被認為是一種無形資產,具有無限的使用壽命。管理層在每個報告期都會審查我們管理合同資產的無限期壽命分類。如果管理合同資產被重新分類為具有一定壽命的資產,我們將開始在管理合同的剩餘使用期限內攤銷管理合同。如果管理合同資產繼續被歸類為不確定的生命我們會繼續定期檢視資產的賬面價值,以確定是否出現任何減值。減值分析基於預期未來現金流,而預期未來現金流是根據管理下的資產計算的。儘管管理合同資產目前沒有減值,但未來總有可能減值,這可能需要我們註銷全部或部分資產。一個核銷,根據金額的不同,這可能會帶來運營風險,並可能對我們的股本價值和每股收益產生重大影響。
根據我們與軒尼詩基金的投資諮詢協議,我們可能被要求放棄全部或部分費用。
基金董事會每年都必須評估我們的投資諮詢費是否合理。儘管基金董事會認為我們過去的投資諮詢費是合理的,但我們不能保證它會繼續這樣做。此外,我們定期分析軒尼詩基金的費用比率,並有權豁免費用,以與其他費用比率較低的基金競爭(儘管過去我們只根據合約義務豁免費用)。任何費用的免除或降低都將導致我們的收入下降,並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。任何費用減免只適用於繼續前進基礎。
軒尼詩日本基金和軒尼詩日本小型股基金以日元投資日本股市,涉及外匯和經濟不確定性。
軒尼詩日本基金和軒尼詩日本小型股基金投資於在日本股票市場上市的證券,這使這些基金面臨通常與投資美國發行人無關的風險。這些基金的價值隨着日元對美元價值的變化而波動。對日本證券的投資也使這些基金面臨影響日本的經濟不確定性,這可能
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與影響美國的那些不同。例如,大流行的不利影響可能會對日本造成不成比例的影響。此外,日本的財務會計準則和做法可能不同,有關日本公司的公開信息可能較少。如果這些情況導致軒尼詩日本基金和軒尼詩日本小型股基金的總資產減少,我們管理的資產將會減少,這將對我們的收入產生不利影響。
我們對一些軒尼詩基金使用量化投資策略,這些基金要求我們投資於特定的證券投資組合,並在特定的一段時間內持有這些頭寸,無論業績如何。
我們的公式驅動基金堅持量化投資策略,根據這種投資策略,在指定的時間對這類基金持有的股票組合進行重新篩選和再平衡。無論可能出現的任何不利事態發展,堅持我們的投資策略可能會導致公式驅動例如,如果為一隻基金選擇的股票在給定的時期內遇到財務困難或失去投資者的青睞,從理論上講,這可能會導致該基金的表現相對較低。公式驅動並對這類軒尼詩基金的淨資產產生不利影響。軒尼詩基金淨資產的減少將對我們的收入造成不利影響。
我們將戰略資產購買作為常規業務戰略的一部分,此類收購涉及內在風險,可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響,並可能稀釋現有股東的持股。
作為我們常規業務戰略的一部分,我們尋求對與管理額外資金相關的資產進行戰略性購買。這一戰略伴隨着風險,除其他外,包括以下可能性:
• | 可能無法獲得有吸引力的收購機會; |
• | 來自其他公司的高度競爭,這些公司可能比我們擁有更多的財務資源; |
• | 我們無法準確評估潛在的資產購買,並就可接受的購買條款進行談判; |
• | 我們無法獲得足夠的法定人數和足夠的贊成票,以獲得目標基金投資者對擬議的基金重組的批准; |
• | 資產購買中因投資者贖回參與資產購買的基金而發生的基金資產損失; |
• | 資產購買費用高於預期; |
• | 我們無法成功整合和維護足夠的基礎設施來支持業務增長; |
• | 增加我們的籌碼; |
• | 潛在地轉移了我們管理層的時間和注意力; |
• | 如果我們用我們的普通股全部或部分為資產購買提供資金,對我們股東的攤薄;以及 |
• | 如果購買的無形資產減值,對我們的收益產生不利影響。 |
雖然我們尋求通過盡職調查和賠償條款等措施來緩解這些風險,但我們實施的這些或其他緩解風險的措施可能不足以應對這些風險。如果發生其中一個或多個風險,我們可能無法成功完成購買與管理相關如果我們持有資產(從而要求我們註銷任何相關費用),我們可能會遭遇管理合同資產的減值,我們可能會受到負面宣傳或對我們的聲譽造成其他負面影響,我們可能無法實現預期的投資回報。這些結果中的任何一個都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
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我們的投資諮詢和股東服務協議可以在短時間內終止,不能自由轉讓,必須每年續簽;失去此類協議將減少我們的收入。
我們所有的營業收入都來自與軒尼詩基金的投資諮詢和股東服務協議。未經軒尼詩基金投資者同意,該等協議可於60天前通知終止而不受懲罰,並不得轉讓。此外,它們必須每年由基金董事會(或在我們的投資諮詢協議的情況下,通過適用的軒尼詩基金的大多數流通股投票)更新,包括大多數無利害關係的受託人。終止或終止不續費這些協議中的任何條款,或以對我們不利的方式重新談判這些協議的條款,都可能導致收入的大幅減少,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
與我們的行業相關的風險
投資者行為受短期投資績效的影響。
投資者的行為可能基於許多因素,包括短期投資表現。軒尼詩基金的短期表現不佳,無論長期成功與否,都可能導致軒尼詩基金股票購買量減少,贖回增加,從而減少我們管理的資產,並對我們的收入產生不利影響。
通過第三方金融中介機構投資的資產可以迅速贖回,這可能會減少我們的收入。
第三方金融中介機構由於容易獲得各種資金而對投資者具有吸引力,但這可能會導致投資對業績波動更加敏感,尤其是在短期內。如果我們無法保留通過金融中介機構持有的軒尼詩基金的資產,我們管理的資產將會減少。因此,我們的收入可能會下降,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
我們在吸引投資者和保留軒尼詩基金的淨資產方面面臨着激烈的競爭。
投資諮詢行業競爭激烈,不斷有新的參與者進入該行業。我們與眾多全球和美國投資顧問、商業銀行、儲蓄和貸款協會、經紀和投資銀行公司、經紀自營商、保險公司和其他金融機構直接競爭,這些機構提供的投資產品往往與我們提供的產品具有相似的功能和目標。這些機構的範圍從小型精品公司到大型金融服務綜合體。我們被認為是一家小型投資諮詢公司。許多相互競爭的公司是大型金融服務公司的一部分,這些公司在更多市場開展業務,擁有比我們更強的營銷、財務、技術、研究和分銷資源以及其他能力。大多數較大的公司都向我們尋求服務的散户和機構投資者提供更廣泛的金融服務。如果我們由於競爭加劇而無法吸引投資者和保留軒尼詩基金的淨資產,我們的收入可能會下降,我們可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
有關競爭因素的更多信息,請參閲項目1“業務”中的“競爭”副標題。
我們可能無法開發或獲得新產品,新產品的開發可能會使我們面臨聲譽損害、額外成本或運營風險。
我們持續的財務業績可能取決於我們對資產管理行業的變化做出反應、對不斷變化的投資者需求做出反應以及開發、營銷和管理新投資產品的能力。相反,新產品的開發和推出,包括創建或收購側重於ESG(環境、社會和治理)事項的產品,需要我們方面持續的創新努力,可能需要大量的時間和資源,以及持續的支持和投資。相當可觀
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與推出新產品相關的風險和不確定性,包括實施新的和適當的運營控制和程序、改變投資者和市場偏好、推出競爭產品、限制我們管理增長的能力以及遵守監管和披露要求。越來越多的新產品也依賴於第三方提供的數據作為分析輸入,並面臨額外的風險,包括數據質量、成本、可用性和供應商關係。我們不能保證我們將能夠開發或獲得新的產品,以滿足投資者所需的時間範圍內的需求。任何未能成功開發或獲取新產品或有效管理相關運營風險的行為,都可能損害我們的聲譽,並使我們面臨額外成本,這可能會減少我們管理的資產,並對我們的收入產生不利影響。
市場整合和行業趨勢可能會對我們的業務產生負面影響。
近年來,在分銷和投資管理領域都出現了幾個行業整合的例子。未來這些領域可能會出現進一步的整合。我們產品的某些分銷商和某些直接競爭對手不斷擴大的規模和市場影響力可能會對我們未來在相同盈利水平上競爭的能力產生負面影響。此外,市場環境越來越多地導致一些投資者青睞收費較低的被動產品。因此,強調被動產品的投資顧問從我們這樣的主動型基金經理那裏獲得了市場份額,而且可能會繼續增加。
行業趨勢和降低投資諮詢費的市場壓力可能會降低我們的利潤率。
我們的利潤高度依賴於我們能夠向軒尼詩基金收取的投資諮詢服務費用。如果我們被迫在向軒尼詩基金收取投資諮詢費的基礎上進行競爭,我們可能無法維持目前的收費結構。從歷史上看,我們主要競爭的是軒尼詩基金的表現,而不是我們的投資諮詢費相對於競爭對手的水平。然而,近年來,投資諮詢行業出現了收費較低的趨勢。為了在競爭環境中維持我們的收費結構,我們必須能夠為軒尼詩基金的投資者提供投資回報和服務,以充分補償他們以我們目前的收費結構投資於我們的基金。我們可能無法成功維持目前的收費結構,而現有或未來業務的收費下調可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。
更高的保險費和更高的保險覆蓋面風險可能會增加我們的成本,降低我們的盈利能力。
我們以我們認為適當的金額和條款承保保險,但我們不能保證我們的保單將承保我們可能面臨的所有負債和損失,或者如果承保的話,這些負債和損失不會超過保險承保限額,或者我們的保險公司將保持償付能力並履行其義務。此外,保險費和規定的扣留金近年來有所增加,而且可能會繼續增加。
我們受到監管和政府的調查以及民事訴訟。任何此類訴訟的不利結果都可能涉及鉅額經濟處罰。在正常的業務過程中,也可能會出現各種針對我們的索賠,例如與僱傭有關的索賠。近年來,金融服務業的訴訟和監管調查事件有所增加,包括客户索賠和聲稱遭受鉅額金錢損害的集體訴訟。某些保險覆蓋範圍可能無法獲得,或在未來期間可能過於昂貴。隨着我們的保單即將續簽,我們可能需要承擔更高的免賠額或共同保險負債,或支付更高的保費,這將增加我們的費用,並對我們的經營業績產生實質性的不利影響。
我們依賴信息技術,以及我們的信息技術系統或設施或與我們有業務往來的第三方的任何故障或損壞、攻擊或未經授權的訪問,包括由於網絡攻擊,可能會對我們進行運營和活動的能力、成本和聲譽損害造成嚴重限制。
我們在整個業務中使用軟件和相關技術,還利用第三方供應商使用軟件和相關技術為我們和軒尼詩基金提供服務。我們依賴於我們的信息和網絡安全政策、程序和能力的有效性,以保護我們的計算機和電信系統以及駐留在其中或通過它們傳輸的數據,包括
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第三方提供的對我們的業務具有重要意義的數據。信息安全事件,如涉及網絡釣魚詐騙、商業電子郵件泄露、惡意軟件或勒索軟件攻擊的網絡攻擊,或內部引起的事件或中斷,如濫用或未能控制對敏感系統的訪問,可能會嚴重中斷我們的業務運營,或導致敏感或機密投資者或競爭信息的披露或修改。此外,我們對移動和雲技術的日益依賴,以及移動技術和雲服務提供商在充分保護其系統和防止網絡攻擊方面的任何失敗,都可能擾亂我們的運營,並導致挪用、腐敗或個人、機密或專有信息或第三方數據的丟失。此外,儘管我們採取預防措施對筆記本電腦和其他移動電子硬件進行密碼保護和加密,但如果此類硬件被盜、放錯位置或無人看管,它可能會變得容易受到黑客攻擊或其他未經授權的使用,造成可能的安全風險,並可能導致代價高昂的行動。此外,存在加密和其他保護措施可能被規避的風險,特別是在新的計算技術提高了速度和可用的計算能力的情況下。
金融服務業一直是網絡攻擊的對象,涉及傳播、盜竊和破壞公司信息或其他資產,原因是員工未能遵循程序或第三方的行動,包括恐怖組織和民族國家演員。儘管我們已經實施了政策和控制措施,以防止和應對潛在的數據泄露、無意中的披露、日益複雜的網絡攻擊和與網絡有關的欺詐,但不能保證這些措施中的任何一項都將被證明是有效的。由於用於獲取未經授權的訪問、禁用或降級服務或破壞系統的技術經常變化,並且通常直到針對目標啟動時才被識別,因此我們可能無法預測這些技術,實施足夠的預防措施,或在發現它們之前解決它們。此外,成功的網絡攻擊可能會持續很長一段時間才能被檢測到,調查可能需要相當長的時間才能完成,嚴重程度和潛在影響可能需要知道。雖然此類調查仍在進行中,但我們可能不一定知道損害的程度或最佳補救方法,某些錯誤或行為在被發現和補救之前可能會重複或加劇,與公眾、監管機構、股東和軒尼詩基金投資者的溝通可能不準確,任何或所有這些都可能進一步增加信息安全事件的成本和後果。
如果這些事件發生,我們可能遭受財務損失、我們的業務中斷、對軒尼詩基金及其投資者的責任、監管幹預或聲譽損害,任何這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。我們還可能需要花費大量額外資源來修改我們的保護措施,或調查和補救漏洞或其他暴露。此外,我們的網絡安全保險可能無法涵蓋此類事件造成的所有損失和損害,我們未來維持或獲得足夠保險範圍的能力可能會受到限制。
最後,網絡安全和數據隱私已成為監管機構的高度優先事項,許多司法管轄區正在制定這些領域的法律法規。其中兩部法律是於2020年生效的2018年《加州消費者隱私法》和將於2023年生效的2020年《加州隱私權法案》。頒佈新的隱私法或法規,除其他外,可能會導致額外的合規或訴訟成本。此外,在我們努力遵守相關法律法規的同時,任何不遵守的行為都可能導致監管機構的調查和處罰以及負面宣傳,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們面臨法律風險和訴訟,這可能會增加我們的費用,降低我們的盈利能力。
我們有許多潛在的法律責任來源,例如,包括軒尼詩基金的投資者、我們自己的股東、我們的員工或監管機構。我們可能捲入的訴訟或調查可能會非常昂貴,並極大地損害我們的聲譽,即使潛在的索賠沒有根據。
我們的業務受到廣泛的監管,這增加了我們的經營成本,如果我們不遵守監管要求,可能會損害我們的財務狀況。
我們的業務在美國受到廣泛的監管,特別是受到美國證券交易委員會的監管。我們受修訂後的1933年《證券法》、1940年《交易法案》、1940年《投資公司法》、1940年《投資顧問法案》以及其他各種法規的監管。我們必須遵守的法律主要是為了保護軒尼詩基金的投資者,而不是我們的股東。除了
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隨着適用法律的增多,投資基金業近年來受到了美國證券交易委員會和國家監管機構的日益嚴格的審查,導致了無數的執法行動和掃蕩檢查。監管的加強增加了我們管理軒尼詩基金的成本,如果新法律要求我們花費更多時間、僱用更多人員或購買新技術來有效遵守,我們可能會繼續經歷更高的成本。法律的任何變化也可能對我們產生實質性的不利影響,因為它限制了我們的收入來源,增加了我們的成本。除了證券法規,我們的業務還可能受到其他類型的法律和政策的實質性不利影響。
任何未能遵守適用法律、規則或法規的確定都可能使我們或我們的員工面臨民事責任、刑事責任或紀律或執法行動,處罰可能包括交還費用、罰款、制裁、停職或譴責個別員工,或撤銷或限制業務活動或註冊,並可能導致保險無法承保的足夠金額或根本不包括的金錢損失,其中任何一項都可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,如果我們或我們的員工未能遵守適用的法律、規則或法規,或被列為調查或其他監管行動的對象,圍繞任何此類調查或行動的公開公告和潛在的宣傳可能會對我們的聲譽和我們的股票價格產生不利影響,並導致成本增加,即使我們或我們的員工被發現沒有違反這些法律、規則或法規。
美國或州税法的變化,我們未能充分遵守美國或州税法,或任何關於我們遵守美國或州税法的審計或監管糾紛的結果,都可能對我們產生不利影響。
美國或州税法的變化可能會在未來頒佈,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。此外,我們在不同的司法管轄區接受潛在的税務審計,在這種情況下,税務機關可能不同意我們的某些立場,並評估處罰或附加税。雖然我們定期評估這些潛在審計的可能結果,但不能保證我們將準確預測潛在審計的結果,而且審計可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們的投資諮詢協議要求我們遵守軒尼詩基金的投資政策和策略;任何不遵守此類要求的行為都可能導致索賠、損失或監管制裁。
我們與軒尼詩基金的投資諮詢協議包含合同條款,要求我們在提供投資諮詢服務時遵守軒尼詩基金的投資政策和策略。根據適用的法律和法規,我們還必須遵守許多投資、資產評估、分配和税收要求。任何有關未能遵守這些要求的指控都可能導致投資者索賠、聲譽損害、資產撤回和潛在的監管制裁,任何這些都可能對我們的收入和收益產生負面影響。我們已經實施了程序,並利用經驗豐富的管理人員、會計師和律師的服務來幫助滿足這些要求,但不能保證這些預防措施將保護我們免受潛在的責任。
我們可能需要籌集額外的資本來支持新的業務計劃,而我們可能無法以足夠的金額或可接受的條款獲得資源,這可能會對我們的業務產生不利影響。
我們滿足未來現金需求的能力取決於我們產生現金的能力。儘管我們過去成功地產生了足夠的現金,但我們未來可能不會成功。我們可能需要籌集額外的資本來支持新的業務計劃或償還2026年債券,而我們可能無法以足夠的金額、可接受的條款或根本不能獲得融資。我們能否有效地獲得銀行融資或資本市場取決於許多因素,包括信貸和股票市場的狀況、利率和信用利差。如果我們不能以可接受的條件獲得足夠的資本,我們的業務可能會受到不利影響。
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未能建立足夠的控制和風險管理政策,以及員工規避既定的控制和政策,可能會損害我們吸引和留住軒尼詩基金投資者的能力,並使我們承擔重大法律責任、監管審查和聲譽損害。
我們的聲譽對吸引和留住軒尼詩基金的投資者至關重要。近年來,金融服務業發生了多起涉及個人欺詐、利益衝突或其他不當行為的高調案件。我們已經實施了控制和風險管理政策來監測和管理風險,但我們不能肯定這種控制和政策將成功地識別和管理內部和外部風險。此外,儘管我們努力按照最高的道德標準開展業務,並強調這樣做對員工的重要性,但我們的員工仍有可能從事對我們的業務產生不利影響的不當行為。例如,如果員工從事或被指控從事非法或可疑活動(如不正當交易、披露機密信息或違反受託責任),我們可能會受到監管制裁,並對我們的聲譽、財務狀況以及維持和增加軒尼詩基金投資者數量的能力造成嚴重損害。
軒尼詩基金的歷史表現不應被視為代表軒尼詩基金的未來業績或我們普通股的任何預期回報。
軒尼詩基金的歷史表現與我們普通股的回報相關,只有當我們過去賺取的費用和未來可能賺取的費用可能影響我們普通股的表現時,這些費用基於管理下的平均資產。軒尼詩基金的良好表現通常會增加我們的收入,這反過來可能會對我們的業務產生積極影響,而業績不佳通常會減少我們的收入,這反過來可能會對我們的業務產生不利影響。然而,軒尼詩基金的歷史和潛在未來回報與我們普通股的回報沒有直接聯繫,因此軒尼詩基金的良好表現不一定會導致我們的普通股回報為正,而軒尼詩基金表現不佳也不一定會導致我們的普通股回報為負。此外,軒尼詩基金的歷史表現不應被視為這類基金預期的未來業績的指標。
與我們普通股相關的風險
我們普通股的很大一部分所有權集中在少數股東手中,這可能會增加我們股票交易的波動性,顯著影響我們的股價,並導致我們的證券交易量有限。
我們的股東數量有限,而我們普通股的很大一部分由更少的股東持有。如果我們的大股東決定清算他們的所有權頭寸,可能會導致我們普通股的股價大幅波動。股東人數有限也會導致我們的證券交易量有限。
我們打算定期向我們的股東支付股息,但我們是否有能力這樣做取決於我們董事會的酌情權。
自2005年以來,我們一直每年支付股息,但我們向股東宣佈、支付股息的金額和金額取決於我們董事會的酌情權。我們的董事會會考慮總體經濟和商業狀況、我們的戰略計劃、我們的財務結果和條件、對我們支付股息的任何合同、法律和監管限制,以及我們的董事會認為與決定是否宣佈股息和股息金額相關的其他因素。
第二項。 | 屬性。 |
我們的主要行政辦公室位於紅木大道7250號,Suite200,Novato,California 94945,佔地約13,728平方英尺,有權使用所有公共區域。我們還在德克薩斯州奧斯汀、德克薩斯州達拉斯、波士頓、馬薩諸塞州和北卡羅來納州教堂山租賃辦公空間。我們認為這些安排對我們業務的管理和運營是合適和足夠的。我們沒有任何不動產。
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第三項。 | 法律程序。 |
沒有。
第四項。 | 煤礦安全信息披露。 |
不適用。
第II部
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 |
直到2021年10月18日,我們的普通股在納斯達克資本市場上交易,股票代碼:海航。2021年10月19日,我們的普通股轉移到納斯達克全球市場並開始交易,在那裏它繼續以股票代碼“海航”進行交易。
我們已經定期向我們的股東支付現金股息,並打算繼續這樣做,儘管宣佈股息總是取決於我們董事會的酌情權。
截至2022財年末,我們有127名普通股持有者。此外,還有47個經紀公司賬户,代表着額外的2,055名個人股東,總計2,182名股東。
第201(D)項所要求的股權補償計劃信息規則S-K載於第12項下的“股權補償計劃資料”副標題“若干實益擁有人的擔保所有權及管理層及有關股東事宜”。
發行人及關聯購買人購買股權證券
在2022財年,我們從員工手中回購了與既有限制性股票單位相關的股份,以履行與歸屬限制性股票單位相關的預扣税款義務。下表列出了截至2022年9月30日的三個月的股票回購情況:
Period |
總人數 購入的股份 |
平均支付價格 每股 |
股份總數 作為以下項目的一部分購買 公開宣佈 計劃或計劃 |
最大數量 那一年5月的股票 在以下條件下購買 計劃或計劃 (1) |
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七月1-31, 2022 |
— | $ | — | — | 596,368 | |||||||||||
八月1-31, 2022 (2) |
8,731 | 9.93 | — | 1,096,368 | ||||||||||||
九月1-30, 2022 (2) |
25,529 | 9.15 | — | 1,096,368 | ||||||||||||
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總計 |
34,260 | $ | 9.35 | — | 1,096,368 | |||||||||||
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(1) | 根據我們的股票回購計劃,我們被授權購買最多2,000,000股票。我們在2010年8月宣佈了股票回購計劃,該計劃沒有到期日。2022年8月,董事會將根據股票回購計劃可能回購的股票數量增加了50萬股,總數達到200萬股。在截至2022年9月30日的三個月內,我們沒有根據股票回購計劃回購任何股票。 |
(2) | 我們在2022年8月和9月回購的股票不受每個計劃或計劃的最高限制,因為我們沒有根據計劃或計劃回購它們。 |
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第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 |
前瞻性報表
本報告包含證券法所指的“前瞻性陳述”,我們要求為這些陳述提供安全港保護。前瞻性載於1995年《私人證券訴訟改革法》的聲明。在某些情況下,前瞻性陳述可以通過“預期”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“將會”、“應該”、“可能”、“將會”、“假定”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“項目”、“繼續”、“尋求”以及類似的表達方式以及未來時態的陳述來識別。我們的這些前瞻性陳述是基於我們目前對未來事件的預期和預測,基於我們目前掌握的信息。前瞻性陳述不應被解讀為對未來業績或結果的保證,也不一定準確地説明實現這種業績或結果的時間或手段。
前瞻性陳述受風險、不確定因素和假設的影響,包括“風險因素”一節和本年度報告關於表格10-K不可預見的發展可能會導致實際績效或結果與前瞻性發言。管理層不對這些信息的準確性或完整性承擔責任前瞻性發言。沒有規定要求在本報告日期之後更新任何前瞻性陳述,以使這些陳述與實際結果或我們預期的變化相一致。
我們的業務活動受到許多因素的影響,包括但不限於投資者對軒尼詩基金的贖回、税收、一般經濟和商業狀況、利率變動、通貨膨脹、個人儲蓄率、競爭狀況、行業監管和股票市場的波動,其中許多都不是我們管理層所能控制的。此外,我們運營所處的商業和監管環境仍然複雜、不確定,並可能發生變化。我們預計監管要求和事態發展將導致我們產生額外的行政和合規成本。儘管我們的經濟和監管環境多變,我們仍然專注於軒尼詩基金的投資表現,並致力於提供高品質為投資者提供客户服務。
我們的業務戰略重點是(I)確定、完成和整合未來的收購以及(Ii)通過保留我們目前管理的基金資產和產生流入我們管理的基金的資金來實現有機增長。我們商業戰略的成功可能受到第1A項“風險因素”中討論的因素的影響。所有關於我們業務戰略的陳述,以及關於市場趨勢和風險的陳述,以及關於市場變化的假設,都是前瞻性從他們的本性來看。
概述
我們的主要業務是為一個家族提供投資諮詢服務開放式以軒尼詩基金為品牌的共同基金。我們在內部管理着16只軒尼詩基金中的12只。至於餘下的四個基金,我們已把日常工作投資組合管理職責副顧問,受我們的監督。我們監督每個人的選擇和繼續聘用副顧問,審查每隻基金的投資業績,並對每隻基金進行監控副顧問的遵守每個適用基金的投資目標、政策和限制。此外,我們還對以下項目的合規計劃進行持續審查副顧問並進行現場訪問副顧問,是可行的。我們的次要業務活動是為軒尼詩基金的投資者提供股東服務。
在2022年1月31日之前,日常工作管理兩隻軒尼詩基金,即軒尼詩能源過渡基金和軒尼詩中流基金,由一名副顧問,BP資本基金服務有限責任公司。自該日起,我們與BP Capital Fund Services,LLC共同同意終止分項諮詢這些資金的協議。
我們的運營收入來自軒尼詩基金支付給我們的投資諮詢費和股東服務費。這些費用按每隻軒尼詩旗下基金每日平均淨資產的百分比計算。投資諮詢費的百分比金額因基金而異。股東服務費的百分比金額在所有基金中都是一致的,但只對投資者類別的股票收取股東服務費。我們收取的費用金額會隨着每隻軒尼詩基金平均資產淨值的變動而波動,這受每隻基金的投資表現、股票的購買和贖回、整體市場狀況以及我們的營銷、銷售和公關工作的成功程度的影響。
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美國股市今年的表現為負一年制截至2022年9月30日,標準普爾500指數®索引返回-15.47%道瓊斯工業股票平均價格指數迴歸-13.40%期間(按總回報計算)。在此期間,隨着投資者在持續的通脹擔憂中將注意力轉向不斷上升的利率,股價大幅下跌。美聯儲最近的加息,以及對進一步加息的預期,都導致股市疲軟。儘管經濟增長疲軟,但美聯儲已經表示,它可能會在即將到來的會議上提高利率,試圖抑制通脹。據彭博社報道,2022年消費者價格指數預計將上漲8.0%,而實際GDP預計將上漲1.6%。雖然較低的經濟增長預期通常會導致人們談論寬鬆的利率環境,但強勁的勞動力市場和波動的能源價格導致了居高不下的通脹水平,並高於平均水平。美聯儲已表示決心不惜一切代價降低通脹,無論經濟增長狀況如何。
在經濟衰退期間,美國長期債券大幅下跌一年制截至2022年9月30日的時期,隨着美聯儲縮減其債券購買活動,並繼續提高聯邦基金利率。由於收益率曲線目前處於倒置狀態,投資者的注意力集中在繼續向下修正的經濟增長預測上。儘管截至2022年9月,美國的失業率處於令人難以置信的3.5%的低水平,但經濟增長預期繼續呈下降趨勢。據彭博社報道,對2022年實際GDP增長的普遍估計為1.6%,2023年為0.7%。股市的大幅下跌,加上最近住宅房地產市場的疲軟,可能預示着未來幾個月消費者支出將出現一些疲軟。對於一年制截至2022年9月30日的期間,10年期美國政府債券收益率從1.49%升至3.83%。
日本股市全年下跌28.41%(以美元計算)一年制截至2022年9月30日的期間,以東京股票價格指數衡量。與許多其他市場一樣,日本經歷了高通脹水平,以及與主要貿易夥伴的貿易受到限制。中國零COVID這一戰略阻礙了日本的增長,並對日本經濟增長產生了不利影響。日元兑美元疲軟導致美元絕對回報疲軟,以當地貨幣計算,東京股票價格指數僅下跌7.29%。
在這種負資產表現的背景下,在16只軒尼詩基金中,只有3只基金在一年制截至2022年9月30日的期間。這個更長期的業績數據依然強勁,其中13只軒尼詩基金的五年制截至2022年9月30日,所有14只經營歷史至少10年的軒尼詩基金均錄得正回報10年期截至2022年9月30日的期間。
一如既往,我們致力於為投資者提供優質服務,並以一貫和紀律嚴明的方式進行投資。買入並持有拒絕市場時機觀念的哲學。我們的目標是提供投資者可以信任的產品,知道他們的錢是按照承諾進行投資的,並考慮到他們的最佳利益。因此,我們不斷尋求新的和改進的方式來支持軒尼詩基金的投資者,包括提供市場洞察、行業亮點和其他資源,幫助他們自信地管理自己的基金投資。我們運營着一個強大的領先優勢營銷自動化和客户關係管理(CRM)系統,除散户投資者外,還擁有超過10萬名財務顧問的數據庫。我們利用這項技術來幫助保留資產,並推動對軒尼詩基金的新購買。我們採用了全面的營銷和銷售計劃,包括內容、數字、社交媒體和傳統營銷計劃以及積極主動的會議。此外,我們一貫的年度公關活動導致軒尼詩品牌平均每兩到三天出現在電視、廣播、印刷或在線媒體上。
我們為全國超過145,000個基金賬户提供服務,包括聘請財務顧問協助投資的投資者持有的賬户,以及直接與我們投資的散户投資者持有的賬户。我們為大約12,600名代表客户使用軒尼詩基金的財務顧問提供服務,其中包括近800名在2022財年首次購買我們的基金的財務顧問。這類顧問中約有17%擁有兩隻或兩隻以上的軒尼詩基金,近400名顧問的頭寸超過50萬美元。雖然近年來這一數字有所下降,但我們繼續將重點放在擁有兩隻或兩隻以上軒尼詩基金或持有超過50萬美元頭寸的財務顧問身上,以努力在我們的頂級顧問中建立和保持品牌忠誠度。
31
截至2022財年末,公司管理的總資產為29億美元,較2021財年末減少12億美元,降幅28.8%。減少是由於軒尼詩基金淨流出及市場貶值所致。
下表説明瞭過去三個財年我們管理的資產的變化:
截至9月30日的財年, | ||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||
管理下的期初資產 |
$ | 4,065,922 | $ | 3,564,597 | $ | 4,873,839 | ||||||
收購資金流入 |
— | — | — | |||||||||
有機流入 |
656,491 | 818,358 | 571,195 | |||||||||
贖回 |
(1,147,888 | ) | (1,345,371 | ) | (1,771,127 | ) | ||||||
市場(折舊)升值 |
(678,808 | ) | 1,028,338 | (109,310 | ) | |||||||
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|||||||
結束管理下的資產 |
$ | 2,895,717 | $ | 4,065,922 | $ | 3,564,597 | ||||||
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如上所述,我們提供投資諮詢和股東服務的費用是根據管理下的平均資產計算的。下表顯示了過去三個財年按股票類別劃分的平均管理資產:
截至9月30日的財年, | ||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||
管理下的平均資產-投資者類別 |
$ | 2,199,250 | $ | 2,394,194 | $ | 2,556,875 | ||||||
管理下的平均資產-機構類 |
1,445,112 | 1,595,106 | 1,541,529 | |||||||||
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總計 |
$ | 3,644,362 | $ | 3,989,300 | $ | 4,098,404 | ||||||
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我們資產負債表上的主要資產,即管理合同,代表與購買與管理投資基金有關的資產而產生的資本化成本。截至2022財年末,該資產的淨餘額為8,090萬美元,較2021財年末增加0.3美元。這一增長與2022年8月與Status Capital簽署的最終協議相關的成本有關。(見第8項“財務報表和補充數據”附註16。)
2021年10月20日,我們完成了2026年債券的公開發售,本金總額為4025萬美元,其中包括全面行使承銷商的超額配售選擇權。2026年債券將於2026年12月31日到期,並可在2023年12月31日或之後按我們的選擇權隨時或不時贖回全部或部分債券。債券年息率為4.875釐,由2021年12月31日起到期,每季度最後一日派息。2026年債券為直接無抵押債務,與我們未來的任何無抵押無從屬債務具有同等的償付權,優先於明確規定其從屬於2026年債券的任何未來債務,實際上從屬於我們所有現有和未來的有擔保債務,並在結構上從屬於我們任何未來子公司的所有現有和未來債務及其他債務。2026年債券是我們資產負債表上的主要負債,扣除發行成本後為3890萬美元。
32
行動的結果
下表列出了損益表中以美元數額和佔總收入百分比的項目:
截至9月30日的財年, | ||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||
金額 | 百分比 總收入 |
金額 | 百分比 總收入 |
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(除百分比外,以千為單位) | ||||||||||||||||
收入 |
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投資諮詢費 |
$ | 27,468 | 92.6 | % | $ | 30,367 | 92.7 | % | ||||||||
股東服務費 |
2,199 | 7.4 | 2,393 | 7.3 | ||||||||||||
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總收入 |
29,667 | 100.0 | 32,760 | 100.0 | ||||||||||||
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運營費用 |
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薪酬和福利 |
8,322 | 28.0 | 9,078 | 27.7 | ||||||||||||
一般和行政 |
5,036 | 17.0 | 4,754 | 14.5 | ||||||||||||
互惠基金分銷 |
536 | 1.8 | 485 | 1.5 | ||||||||||||
分項諮詢收費 |
5,727 | 19.3 | 7,332 | 22.4 | ||||||||||||
折舊 |
207 | 0.7 | 232 | 0.7 | ||||||||||||
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總運營費用 |
19,828 | 66.8 | 21,881 | 66.8 | ||||||||||||
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營業收入 |
9,839 | 33.2 | 10,879 | 33.2 | ||||||||||||
利息支出 |
2,122 | 7.2 | — | — | ||||||||||||
其他收入 |
(229 | ) | (0.8 | ) | (2 | ) | (0.0 | ) | ||||||||
|
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所得税前收入支出 |
7,946 | 26.8 | 10,881 | 33.2 | ||||||||||||
所得税費用 |
1,756 | 5.9 | 2,979 | 9.1 | ||||||||||||
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淨收入 |
$ | 6,190 | 20.9 | % | $ | 7,902 | 24.1 | % | ||||||||
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收入-投資諮詢費和股東服務費
總收入包括投資諮詢費和股東服務費。與2022財年至2021財年相比,總收入下降了9.4%,從3280萬美元下降到2970萬美元,投資諮詢費下降了9.5%,從3040萬美元下降到2750萬美元,股東服務費下降了8.1%,從240萬美元下降到220萬美元。
投資諮詢費減少是由於軒尼詩基金的平均每日淨資產減少。股東服務費的減少是由於軒尼詩基金的投資者類別股票持有的平均每日淨資產減少。以軒尼詩基金投資者類別股份持有的資產須繳交股東服務費,而以軒尼詩基金機構類別股份持有的資產則不須繳付股東服務費。
我們向每個軒尼詩基金收取不同的年費。這些年利率在平均每日淨資產的0.40%至1.25%之間。軒尼詩基金在2022財年的日均淨資產為36億美元,較2021財年減少3億美元,降幅為8.6%。2022財年日均淨資產最多的是軒尼詩焦點基金,為10億美元。我們向軒尼詩焦點基金收取投資諮詢費,年費率為日均淨資產的0.90%。然而,我們支付了一筆分項諮詢基金的年費為0.29%副顧問,這降低了基金對我們財務運營的淨營業利潤貢獻。在2022財年,日均淨資產排名第二的是軒尼詩日本基金,為5.83億美元。我們向軒尼詩日本基金收取日均淨資產0.80%的投資諮詢費。然而,我們支付了一筆分項諮詢向基金收取0.35%至0.42%(視乎資產水平而定)的年費副顧問,這降低了基金對我們財務運營的淨營業利潤貢獻。
33
截至2022財年末,公司管理的總資產為29億美元,較2021財年末減少12億美元,降幅28.8%。減少是由於軒尼詩基金淨流出及市場貶值所致。
淨流入金額最大的三隻軒尼詩基金如下:
截至2022年9月30日的財年 |
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Fund Name |
金額 | |||
軒尼詩基石價值基金 |
$ | 1200萬 | ||
軒尼詩日本小型股基金 |
$ | 200萬 | ||
軒尼詩基石成長基金 |
$ | 200萬 |
淨流出金額最大的三隻軒尼詩基金如下:
截至2022年9月30日的財年 |
||||
Fund Name |
金額 | |||
軒尼詩日本基金 |
$ | (222)百萬 | ||
軒尼詩焦點基金 |
$ | (1.81億) | ||
軒尼詩旗下石中第30章基金 |
$ | (3100萬) |
贖回佔管理資產的百分比從2021財年的平均每月2.8%下降到2022財年的平均2.6%。
運營費用
2021財年與2022財年相比,總運營費用下降了9.4%,從2,190萬美元降至1,980萬美元。營運費用減少的主要原因是分項諮詢費用及補償和福利支出,由一般和行政費用以及共同基金分配費用的增加部分抵消。總運營費用佔總收入的百分比保持不變,為66.8%。
薪酬福利費用:2021財年與2022財年相比,薪酬和福利支出下降了8.3%,從910萬美元降至830萬美元。薪酬和福利支出佔總收入的比例上升了0.3個百分點,達到28.0%。薪酬和福利支出的美元價值減少的主要原因是2022財政年度人頭和基於獎勵的薪酬減少。
一般和行政費用:2021財年與2022財年相比,一般和行政費用增加了5.9%,從480萬美元增加到500萬美元。一般和行政費用佔總收入的百分比增加了2.5個百分點,達到17.0%。一般和行政費用的增加是由於商務旅行的總體增加,包括會議和其他行業活動的出席,因為我們傾向於大流行前旅行級別。
共同基金分配費用:共同基金分銷費用包括支付給第三方向客户提供軒尼詩基金作為潛在投資的金融中介機構。當軒尼詩基金通過其中一家金融中介機構購買時,中介機構通常會收取基於資產費用,在我們支付的範圍內,在我們的經營報表上被記錄為共同基金分銷費用。當軒尼詩基金是直接購買時,我們不會產生任何此類費用。這些費用一般會根據通過這些金融中介機構持有的軒尼詩基金的淨資產而增加或減少,這些淨資產受到資金流入、資金流出和基金業績的影響。此外,如果某些金融中介機構持有的軒尼詩旗下基金的平均每日淨資產低於門檻金額,則會收取最低費用。在這種情況下,我們支付最低費用。
2021財年與2022財年相比,共同基金分銷支出增加了10.5%,從49萬美元增至54萬美元。共同基金分銷費用佔總收入的比例上升了0.3個百分點,達到1.8%。
34
共同基金分銷費用受多種因素影響,包括以下因素:
• | 金融中介機構每日平均持有的淨資產; |
• | 金融中介機構持有軒尼詩旗下基金機構類別股份的平均每日淨資產與持有軒尼詩旗下基金投資者類別股份的比例;及 |
• | 各種金融中介機構的最低收費標準。 |
分項諮詢費用支出:比較2021財年和2022財年,分項諮詢費用支出下降21.9%,從730萬美元降至570萬美元。佔總收入的百分比,分項諮詢手續費支出下降3.1個百分點,至19.3%。年的下降分項諮詢費用是由於銀行的平均每日淨資產減少次要建議軒尼詩基金,由於我們不再支付而額外減少分項諮詢有關軒尼詩旗下能源過渡基金及軒尼詩中游基金在2022年1月31日後的費用。
折舊費用:2021財年與2022財年相比,由於固定資產購買減少,折舊支出從23萬美元下降至21萬美元,降幅為10.8%。折舊費用佔總收入的比例持平,為0.7%。
利息支出
2021財年和2022財年相比,利息支出從0美元增加到210萬美元。利息支出的增加是由於我們於2021年10月20日發行了2026年債券,我們每季度支付一次利息,第一次利息支付是在2021年12月31日。
所得税費用
2021財年與2022財年相比,所得税支出下降了41.1%,從300萬美元降至180萬美元。所得税支出減少主要是由於當期淨營業收入減少,其次是如第8項“財務報表和補充數據”所討論的實際所得税税率降低所致。
淨收入
2021財年與2022財年相比,淨收入下降了21.7%,從790萬美元降至620萬美元。淨收益減少主要是由於本期與2026年期票據有關的利息支出。
流動資金和資本資源
我們不斷審查我們的資本要求,以確保我們有資金支持我們的業務模式。管理層預計,截至2022財年末,手頭的現金和其他流動資產將足以滿足我們自本報告發布之日起一年的資本需求,以及我們的更長期的自本報告發布之日起一年後的資本需求。在運營提供的流動資源和現金不足以滿足長期資本要求的情況下,管理層計劃通過尋求銀行融資或進入資本市場或同時尋求銀行融資或進入資本市場來籌集更多資本。不能保證我們將能夠籌集更多的資本。
2021年10月20日,我們完成了2026年債券的公開發售,本金總額為4025萬美元,其中包括充分行使承銷商的超額配售選擇權。2026年債券將於2026年12月31日到期,並可在2023年12月31日或之後按我們的選擇權隨時或不時贖回全部或部分債券。債券年息率為4.875釐,由2021年12月31日起到期,每季度最後一日派息。2026年債券為直接無抵押債務,與我們未來的任何無抵押無從屬債務具有同等的償付權,優先於明確規定其從屬於2026年債券的任何未來債務,實際上從屬於我們所有現有和未來的有擔保債務,並在結構上從屬於我們任何未來子公司的所有現有和未來債務及其他債務。
35
截至2022財年末,我們管理的總資產為29億美元,較2021財年末減少12億美元,降幅28.8%。我們收入、流動性和現金流的主要來源是我們的投資諮詢費和股東服務費,這些費用是基於我們管理的平均資產並由其產生的。我們在2022財年管理的平均資產為36億美元。截至2022財年末,我們擁有5850萬美元的現金和現金等價物。
下表彙總了與我們的流動性和現金使用有關的關鍵財務數據:
財政年度結束 9月30日, |
||||||||
2022 | 2021 | |||||||
(單位:千) | ||||||||
經營活動提供的淨現金 |
$ | 8,665 | $ | 10,386 | ||||
用於投資活動的現金淨額 |
(231 | ) | (249 | ) | ||||
提供(用於)融資活動的現金淨額 |
34,217 | (4,256 | ) | |||||
|
|
|
|
|||||
現金及現金等價物淨增加情況 |
$ | 42,651 | $ | 5,881 | ||||
|
|
|
|
經營活動提供的現金減少170萬美元,主要是由於本期與2026年票據有關的利息支出。
用於投資活動的現金20萬美元在這兩個期間保持不變。
融資活動提供的現金增加3,850萬美元,原因是2021年10月20日發行了2026年債券。
股息支付。自2005年以來,我們每年都持續支付股息。我們的季度股息率在2022財年和2021財年保持不變,在每個財年我們的股息支付總額分別為410萬美元和400萬美元。
2026年筆記。2021年10月20日,我們完成了2026年債券的公開發售,本金總額為4025萬美元,其中包括充分行使承銷商的超額配售選擇權。債券年息率為4.875釐,由2021年12月31日起到期,每季度最後一日派息。2026年發行的債券將於2026年12月31日到期。
關鍵會計政策
我們的財務報表和附註是根據美國公認的會計原則編制的,該原則要求使用影響財務報表日期報告的資產和負債金額以及報告的期間收入和費用的估計、判斷和假設。這些會計政策、方法和估計是管理層編制的財務報表的組成部分,並以管理層目前的判斷為基礎。這些判斷通常基於對過去和當前事件的知識和經驗以及對未來事件的假設。某些會計政策、方法和估計特別敏感,因為它們對財務報表具有重要意義,而且未來影響它們的事件可能與管理層目前的判斷大不相同。以下是我們認為對了解我們的運營結果和財務狀況最關鍵的會計政策。
我們的營業收入包括合同投資諮詢費和股東服務費。我們通過對軒尼詩基金的投資組合管理賺取投資顧問費,通過協助投資者購買、銷售、分銷和客户服務賺取股東服務費。這些手續費收入由軒尼詩基金的會計師每天賺取和計算。根據財務會計準則委員會(“FASB”)關於收入確認的指導意見,我們每月確認手續費收入。我們的合同協議提供了令人信服的證據,證明存在一種固定和可確定費用的安排,並且每天都提供服務。由於費用是在提供服務的月份的下一個月從軒尼詩基金收到的,因此很可能是可以收取的。
36
我們已購買的管理合同被視為具有無限壽命的無形資產,我們根據會計準則彙編350:無形資產-商譽和其他(“ASC 350”)對其進行會計處理。根據美國會計準則第350條,實體首先評估質量因素,以確定是否更有可能減值一項壽命不定的無形資產,以此作為確定是否需要進行量化減值測試的基礎。這個很可能比不可能閾值的定義是有超過50%的可能性。如果實體確定它更有可能是一個無限期--活着無形資產減值後,必須進行減值分析。我們能夠跳過2022財年的年度減值分析,因為很可能比不可能截至2022財年末,未達到門檻。
我們購買與投資基金管理相關的資產的相關成本在發生時計入資本化。根據FASB標準“無形資產-商譽和其他”,成本被定義為無形資產。收購成本包括法律費用、徵求股東批准的費用,以及購買管理合同所需資產成本的一定比例。這些金額包括在管理合同資產中,截至2022財年末,總額為8,090萬美元。
最近發佈和採用的會計準則
我們審查了在2021年11月24日發佈的會計聲明,這是我們之前提交的最新年度報告的提交日期10-K,和2022年12月7日,本年度報告表格的提交日期10-K,並已確定,任何發佈的會計聲明都不會對我們的財務狀況、經營業績或披露產生實質性影響。
在2022財年,我們的關鍵會計政策和估計沒有其他重大變化。
37
獨立註冊會計師事務所報告 |
39 | |||
資產負債表 |
41 | |||
損益表 |
42 | |||
股東權益變動表 |
43 | |||
現金流量表 |
44 | |||
財務報表附註 |
45 |
/s/Marcum LLP |
馬庫姆律師事務所 |
自2004年以來,我們一直擔任本公司的審計師。 |
加利福尼亞州科斯塔梅薩 |
2022年12月7日 |
9月30日, |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
資產 |
||||||||
流動資產 |
||||||||
現金和現金等價物 |
$ | $ | ||||||
按公允價值投資有價證券 |
||||||||
應收投資手續費收入 |
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預付費用 |
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其他應收賬款 |
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流動資產總額 |
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財產和設備,扣除累計折舊#美元 |
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經營租賃 使用權 |
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管理合同 |
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其他資產 |
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總資產 |
$ | $ | ||||||
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負債與股東權益 |
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流動負債 |
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應計負債和應付帳款 |
$ | $ | ||||||
應計管理合同付款 |
|
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— |
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經營租賃負債 |
||||||||
應付所得税 |
||||||||
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流動負債總額 |
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應付票據,扣除發行成本 |
— | |||||||
長期經營租賃負債 |
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遞延所得税淨負債 |
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總負債 |
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承付款和或有事項(附註9) |
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股東權益 |
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普通股, |
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留存收益 |
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股東權益總額 |
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|
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總負債和股東權益 |
$ | $ | ||||||
|
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截至9月30日的財年, |
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2022 |
2021 |
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收入 |
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投資諮詢費 |
$ | $ | ||||||
股東服務費 |
||||||||
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總收入 |
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運營費用 |
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薪酬和福利 |
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一般和行政 |
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互惠基金分銷 |
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分項諮詢 收費 |
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折舊 |
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總運營費用 |
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淨營業收入 |
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利息支出 |
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其他收入 |
( |
) | ( |
) | ||||
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所得税前收入支出 |
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所得税費用 |
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淨收入 |
$ | $ | ||||||
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每股收益 |
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基本信息 |
$ | $ | ||||||
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稀釋 |
$ | $ | ||||||
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加權平均流通股 |
||||||||
基本信息 |
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稀釋 |
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宣佈的每股現金股息 |
$ | $ | ||||||
|
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普通股 |
保留 |
總計 股東的 |
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股票 |
金額 |
收益 |
權益 |
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2020年9月30日的餘額 |
$ | $ | $ | |||||||||||||
淨收入 |
— | — | ||||||||||||||
已支付的股息 |
— | — | ( |
) | ( |
) | ||||||||||
員工和董事既有限制性股票 |
— | — | — | |||||||||||||
回購既得員工限制性股票以代扣税款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
根據2018年股息再投資和購股計劃為汽車投資發行的股票 |
— | |||||||||||||||
根據2018年股息再投資和購股計劃發行的股息再投資股份 |
— | |||||||||||||||
根據《2021年股息再投資和購股計劃》發行的汽車投資股票 |
— | |||||||||||||||
根據《2021年股息再投資和購股計劃》發行的股息再投資股份 |
— | |||||||||||||||
基於股票的薪酬 |
— | — | ||||||||||||||
|
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2021年9月30日的餘額 |
$ | $ | $ | |||||||||||||
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淨收入 |
— | — | ||||||||||||||
已支付的股息 |
— | — | ( |
) | ( |
) | ||||||||||
員工和董事既有限制性股票 |
— | — | — | |||||||||||||
回購既得員工限制性股票以代扣税款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
根據《2021年股息再投資和購股計劃》發行的汽車投資股票 |
— | |||||||||||||||
根據《2021年股息再投資和購股計劃》發行的股息再投資股份 |
— | |||||||||||||||
基於股票的薪酬 |
— | — | ||||||||||||||
沒收員工限制性股票 |
— | ( |
) | — | ( |
) | ||||||||||
|
|
|
|
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|
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2022年9月30日的餘額 |
$ | $ | $ | |||||||||||||
|
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截至9月30日的財年, |
||||||||
2022 |
2021 |
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經營活動的現金流 |
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淨收入 |
$ | $ | ||||||
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整 |
|
|||||||
折舊 |
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更改中 使用權 |
— | ( |
) | |||||
票據發行成本攤銷 |
— | |||||||
遞延所得税 |
||||||||
遞延發售成本 |
— | ( |
) | |||||
沒收員工限制性股票 |
( |
) | — | |||||
基於股票的薪酬 |
||||||||
有價證券的未實現虧損(收益) |
( |
) | ||||||
營業資產和負債變動: |
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應收投資手續費收入 |
( |
) | ||||||
預付費用 |
( |
) | ( |
) | ||||
其他應收賬款 |
||||||||
其他資產 |
( |
) | ||||||
應計負債和應付帳款 |
( |
) | ||||||
應付所得税 |
( |
) | ||||||
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動產生的現金流 |
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購置財產和設備 |
( |
) | ( |
) | ||||
與管理合同有關的付款 |
( |
) | — | |||||
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用於投資活動的現金淨額 |
( |
) | ( |
) | ||||
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融資活動產生的現金流 |
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發行票據所得款項,扣除承銷折扣後淨額 |
— | |||||||
支付紙幣的發行費用 |
( |
) | — | |||||
回購既得員工限制性股票以代扣税款 |
( |
) | ( |
) | ||||
根據2018年股息再投資和股票回購計劃發行的股票所得收益 |
— | |||||||
根據2021年股息再投資和股票回購計劃發行的股票的收益 |
||||||||
股息支付 |
( |
) | ( |
) | ||||
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融資活動提供(用於)的現金淨額 |
( |
) | ||||||
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現金及現金等價物淨增加情況 |
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期初的現金和現金等價物 |
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期末現金和現金等價物 |
$ | $ | ||||||
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現金流量信息的補充披露 |
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繳納所得税的現金 |
$ | $ | ||||||
支付利息的現金 |
$ | $ | — | |||||
以股票形式發行的股息投資 |
$ | $ | ||||||
與管理合同有關的非現金支付(附註17) |
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$ |
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$ |
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(1) | 業務和重大會計政策的組織和描述 |
(a) | 業務的組織和描述 |
• | 擔任基金的投資組合經理或監督 副顧問 擔任基金的投資組合經理,包括管理基金投資組合的組成(包括根據基金的投資目標、政策和限制購買、保留和處置投資組合證券),尋求基金投資組合的最佳執行,管理基金軟美元的使用,以及管理基金的代理投票; |
• | 對基金的投資組合頭寸和現金進行每日對賬; |
• | 監測基金的流動性; |
• | 監督基金對其投資目標和限制以及聯邦證券法的遵守情況; |
• | 維護合規計劃(包括道德準則),對基金服務提供商的合規計劃進行持續審查(包括 副顧問), 包括他們的道德準則,適當地,進行現場 走訪基金的服務提供者(包括副顧問) 在可行的情況下,監測濫用交易行為的事件,審查基金費用應計、支付和固定費用比率,評估保險提供商的忠實保證金、董事和高級管理人員以及錯誤和遺漏保險,以及網絡安全保險覆蓋範圍,管理監管審查合規和迴應,進行員工合規培訓,審查服務提供商提供的報告,以及維護簿冊和記錄; |
• | 如果適用,監督基金的遴選和繼續僱用 副顧問, 檢討基金的投資表現,並監察副顧問的 堅持基金的投資目標、政策和限制; |
• | 監管服務提供商,提供會計、管理、分銷、轉讓代理、託管、 銷售額 向基金提供營銷、公關、審計、信息技術和法律服務; |
• | 維護 內部 營銷和分銷部門代表基金; |
• | 準備或指導準備基金的所有監管文件,包括撰寫和每年更新基金的招股説明書和相關文件; |
• | 對於基金的每一份年度報告,編寫或審查基金最近一年業績的書面摘要 12個月 期間; |
• | 監測和監督基金的可獲得性 第三方 金融中介平臺; |
• | 支付基金合規官員的激勵性薪酬,並聘用其他工作人員,如法律、營銷、國民賬户、分銷、銷售、行政和交易監督人員以及管理人員; |
• | 向軒尼詩旗下基金信託受託人委員會(“基金受託人委員會”)提供季度合規證明;以及 |
• | 為基金董事會準備或審查材料,向基金董事會提交或領導與基金董事會的討論,準備或審查所有會議紀要,並安排基金董事會的培訓和教育。 |
(b) | 現金和現金等價物 |
(c) | 金融工具的公允價值 |
(d) |
投資 |
(e) | 財產和設備 |
(f) | 購買的管理合同 |
(g) | 所得税 |
年 |
州税號 司法管轄區 |
|||
2022 |
||||
2021 |
||||
2020 |
||||
2019 |
||||
2018 |
(h) | 每股收益 |
(i) | 權益 |
截至9月30日的財年, 2019年9月30日和2018年9月30日 |
||||||||||||||||
2022 |
2021 |
|||||||||||||||
股票 |
加權平均 贈與日期交易會 每股價值 |
股票 |
加權平均 贈與日期交易會 每股價值 |
|||||||||||||
非既得利益 年初餘額 |
$ | $ | ||||||||||||||
授與 |
||||||||||||||||
既得 (1) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
被沒收 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
非既得利益 年終餘額 |
$ | $ | ||||||||||||||
(1) |
代表部分歸屬的RSU,公司已確認其相關補償費用,但尚未向員工發行相關普通股。 |
2022年9月30日 |
||||
(除年外,以千計) |
||||
與RSU相關的預期補償費用總額 |
$ | |||
已確認的與RSU相關的補償費用 |
( |
) | ||
與RSU相關的未確認補償費用 |
$ | |||
RSU的加權平均剩餘期間費用 |
(j) | 預算的使用 |
(2) |
公允價值計量 |
• | 第1級--一個實體在計量日有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的未經調整的報價; |
• | 第2級-其他重要的可觀察到的投入(包括但不限於,類似資產或負債在活躍市場的報價,相同或類似資產或負債的非活躍市場的報價,以及 模型派生 所有重要投入和重要價值驅動因素在活躍市場中均可觀察到的估值);以及 |
• | 第3級--當沒有可觀察到的投入時,無法觀察到的重大投入(包括實體自己關於市場參與者將根據最佳可獲得信息使用什麼來為資產或負債定價的假設)。 |
2022年9月30日 |
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1級 |
2級 |
3級 |
總計 |
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(單位:千) |
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貨幣市場基金存款 |
$ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||
共同基金投資 |
— | — | ||||||||||||||
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總計 |
$ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||
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包含的金額 |
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現金和現金等價物 |
$ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||
有價證券投資 |
— | — | ||||||||||||||
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總計 |
$ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||
|
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2021年9月30日 |
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1級 |
2級 |
3級 |
總計 |
|||||||||||||
(單位:千) |
||||||||||||||||
貨幣市場基金存款 |
$ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||
共同基金投資 |
— | — | ||||||||||||||
|
|
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|
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|||||||||
總計 |
$ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||
|
|
|
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|
|
|
|
|||||||||
包含的金額 |
||||||||||||||||
現金和現金等價物 |
$ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||
有價證券投資 |
— | — | ||||||||||||||
|
|
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|
|
|
|
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|||||||||
總計 |
$ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||
|
|
|
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(3) |
投資 |
成本 |
毛收入 未實現 收益 |
毛收入 未實現 損失 |
總計 |
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(單位:千) |
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2022 |
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共同基金投資 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||
|
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總計 |
( |
) | ||||||||||||||
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|
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2021 |
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共同基金投資 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||
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|||||||||
總計 |
( |
) | ||||||||||||||
|
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(4) |
財產和設備,淨額 |
9月30日, |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
(單位:千) |
||||||||
裝備 |
$ | $ | ||||||
租賃權改進 |
||||||||
傢俱和固定裝置 |
||||||||
IT基礎設施 |
||||||||
軟件 |
||||||||
|
|
|
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|||||
財產和設備,毛額 |
||||||||
累計折舊 |
( |
) | ( |
) | ||||
|
|
|
|
|||||
財產和設備,淨額 |
$ | $ | ||||||
|
|
|
|
(5) |
管理合同 |
(6) |
投資諮詢協議 |
(7) |
租契 |
2022年9月30日 |
||||
(以千為單位, 除年份外 和百分比) |
||||
經營租賃 使用權 |
$ | |||
當期經營租賃負債 |
$ | |||
長期經營租賃負債 |
$ | |||
加權平均剩餘租期 |
||||
加權平均貼現率 |
% |
2022年9月30日 |
||||
(單位:千) |
||||
2023財年未貼現現金流 |
||||
2024財年 |
||||
|
|
|||
未貼現現金流合計 |
||||
|
|
|||
現值貼現 |
( |
) | ||
|
|
|||
經營租賃負債總額 |
$ | |
||
|
|
(8) |
應計負債和應付帳款 |
9月30日 |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
(單位:千) |
||||||||
應計獎金負債 |
$ | $ | ||||||
應計 副顧問 收費 |
||||||||
其他應計費用 |
||||||||
|
|
|
|
|||||
應計費用總額 |
$ | $ | ||||||
|
|
|
|
(9) | 未償債務 |
(10) |
承付款和或有事項 |
(11) |
退休計劃 |
(12) |
所得税 |
截至9月30日的財年, |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
(單位:千) |
||||||||
年初餘額 |
$ | $ | |
|||||
與上一年度納税狀況相關的減少額 |
( |
) | ||||||
與本年度納税狀況有關的增加 |
||||||||
聚落 |
||||||||
訴訟時效的失效 |
||||||||
|
|
|
|
|||||
年終餘額 |
$ | $ | ||||||
|
|
|
|
截至9月30日的財年, |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
(單位:千) |
||||||||
當前 |
||||||||
聯邦制 |
$ | $ | ||||||
狀態 |
( |
) | ||||||
|
|
|
|
|||||
總電流 |
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|
|
|
|
|||||
延期 |
||||||||
聯邦制 |
||||||||
狀態 |
||||||||
|
|
|
|
|||||
延遲合計 |
||||||||
|
|
|
|
|||||
總計 |
$ | $ | ||||||
|
|
|
|
截至9月30日的財年, |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
聯邦法定所得税率 |
||||||||
扣除聯邦福利後的州所得税 |
||||||||
永久性差異和其他差異 |
||||||||
因高管薪酬而產生的差異 |
||||||||
報税表至撥備調整 |
( |
( |
||||||
不確定税位免税額 |
( |
|||||||
基於股票的薪酬 |
||||||||
|
|
|
|
|||||
有效所得税率 |
||||||||
|
|
|
|
截至9月30日的財年, |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
(單位:千) |
||||||||
遞延税項資產 |
||||||||
應計補償 |
$ | $ | ||||||
股票薪酬 |
||||||||
州税 |
||||||||
資本損失結轉 |
||||||||
ROU資產/租賃負債 |
( |
) | ( |
) | ||||
|
|
|
|
|||||
遞延税項總資產 |
||||||||
不允許資本損失 |
( |
) | ( |
) | ||||
|
|
|
|
|||||
遞延税項淨資產 |
||||||||
遞延税項負債 |
||||||||
財產和設備 |
( |
) | ( |
) | ||||
管理合同 |
( |
) | ( |
) | ||||
|
|
|
|
|||||
遞延税項負債總額 |
( |
) | ( |
) | ||||
|
|
|
|
|||||
遞延税項淨負債 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
|
|
|
|
(13) |
每股收益 |
9月30日, |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
加權平均已發行普通股,基本 |
||||||||
RSU的稀釋影響 |
||||||||
|
|
|
|
|||||
加權平均已發行普通股,稀釋後 |
||||||||
|
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|
(14) |
信用風險集中 |
(15) |
近期發佈和採用的會計準則 |
(16) |
風險和不確定性- 新冠肺炎 和地緣政治緊張局勢 |
(17) |
待定資產購買立場權益ESG大盤股核心ETF |
(18) |
後續事件 |
第九項。 | 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 |
沒有。
第9A項。 | 控制和程序 |
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制,這一術語在規則中有定義13a-15(f)《交易所法案》。我們對財務報告的內部控制旨在根據美國公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
我們的管理層使用特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《2013年內部控制-綜合框架2013》中規定的標準,評估了截至2022年9月30日財務報告內部控制的有效性。基於這一評估,我們的管理層得出結論,截至2022年9月30日,公司對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。
對披露控制和程序的評價
在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下,我們對我們的披露控制和程序進行了評估,這一術語在規則中定義13a-15(e)和15d-15(e)截至本報告所述期間結束時的《交易所法案》。基於這樣的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,截至2022年9月30日,我們的披露控制和程序有效,能夠合理保證我們根據交易所法案提交的報告中要求披露的信息已(I)在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告,(Ii)積累並傳達給管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關必要披露的決定。
內部控制的變化
規則中對財務報告的內部控制沒有變化13a-15(f)在截至2022年9月30日的財政季度內發生的,並且對我們的財務報告的內部控制產生了重大影響或合理地很可能產生重大影響的事項。
項目9B。 | 其他信息 |
沒有。
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 |
不適用。
第三部分
第10項。 | 董事、高管和公司治理 |
此項目所需的信息可在我們為2023年年會所作的委託書(“委託書”)中找到,標題分別為“董事選舉”、“公司治理”和“高管”。這些信息以引用的方式併入,就好像在本報告中完全闡述了一樣。
道德準則
我們通過了適用於我們的首席執行官、首席財務官、執行副總裁、董事和所有員工的道德準則。該守則是根據2002年的薩班斯-奧克斯利法案設計的,旨在促進誠實和道德的行為。該守則亦適用於軒尼詩基金信託基金。《道德準則》發佈在我們的網站上,網址是:www.henenssyvisors.com。如果我們修改或放棄《道德守則》的任何條款,我們打算在我們的網站上披露這些行為。我們不會將我們網站上包含的信息作為本報告的一部分,也不會通過引用將其納入本報告。
任何人都可以免費獲得《道德守則》的副本,方法是將書面請求轉發到:
軒尼詩顧問公司
紅木大道7250號,套房200
加利福尼亞州諾瓦託94945
注意:特蕾莎·尼爾森
59
第11項。 | 高管薪酬 |
本項目所要求的信息可在委託書的“薪酬討論與分析”和“高管和董事薪酬”標題下找到。這些信息以引用的方式併入,就好像在本報告中完全闡述了一樣。
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項 |
某些實益所有人和管理層的擔保所有權
本項目所要求的信息可在委託書的“投票證券”標題下找到。這些信息以引用的方式併入,就好像在本報告中完全闡述了一樣。
股權薪酬計劃信息
我們的綜合計劃得到了股東的批准,是我們可以發行普通股的唯一股權補償計劃。
2022年9月30日 | ||||||||||||
計劃類別 |
要發行的證券數量 在鍛鍊時發放 傑出的選項中, 認股權證和權利 |
加權平均 行使價格: 未完成的選項, 認股權證和權利 |
證券數量 剩餘以待根據 薪酬計劃(2) |
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證券持有人批准的股權補償計劃(1) |
188,550 | — | 1,277,553 | |||||||||
未經證券持有人批准的股權補償計劃 |
— | — | — | |||||||||
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|
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總計 |
188,550 | — | 1,277,553 | |||||||||
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(1) | 將根據未償還RSU以每年25%的利率在四年內發行的證券,其加權平均行使價格為零。 |
(2) | 不包括將在歸屬未償還RSU時發行的證券。截至2022財年末,根據綜合計劃可以發行的普通股的最大數量是我們已發行普通股的50%,即3785,871股。 |
第13項。 | 某些關係和關聯交易與董事的獨立性 |
本項目所需信息可在“公司治理”標題下的委託書中找到。這些信息以引用的方式併入,就好像在本報告中完全闡述了一樣。
第14項。 | 首席會計師費用及服務 |
此項所需資料可在委託書中“獨立註冊會計師事務所”的標題下找到。這些信息以引用的方式併入,就好像在本報告中完全闡述了一樣。
60
第四部分
第15項。 | 展覽表和財務報表附表 |
軒尼詩顧問公司的財務報表和財務報表附表包含在第8項“財務報表和補充數據”中。
展品索引
下面列出的是本年度報告的所有展品清單10-K,包括通過引用併入的那些。
陳列品
3.1 | 修訂和重新修訂的公司章程(11) | |
3.2 | 第五條經修訂及重新修訂的附例(13) | |
4.1 | 證券説明(17) | |
4.2 | 契約,日期為2021年10月20日,由註冊人和作為受託人的美國銀行全國協會之間簽署(16) | |
4.3 | 第一份補充契約,日期為2021年10月20日,由註冊人和作為受託人的美國銀行全國協會之間簽署(16) | |
10.1 | 註冊人與Netfolio,Inc.之間的許可協議,日期為2000年4月10日(2) | |
10.2 | 登記人與軒尼詩基金信託基金(代表軒尼詩基石大型增長基金)於2009年3月23日簽訂的投資諮詢協議(3) | |
10.3 | 註冊人與軒尼詩旗下基金信託基金(代表軒尼詩焦點基金、軒尼詩股權及收入基金、軒尼詩核心債券基金、軒尼詩氣體公用設施基金、軒尼詩大盤股財務基金、軒尼詩小型股財務基金及軒尼詩科技基金)於2012年10月25日簽訂的投資諮詢協議(4) | |
10.4 | 註冊人與軒尼詩旗下基金信託基金(代表軒尼詩基石成長基金、軒尼詩基石中盤第30股基金、軒尼詩基石價值基金、軒尼詩總回報基金、軒尼詩平衡基金、軒尼詩日本基金及軒尼詩日本小型股基金)於2014年2月28日簽訂的投資諮詢協議(7) | |
10.5 | 註冊人與軒尼詩旗下基金信託基金(代表軒尼詩基石成長基金、軒尼詩基石中盤第30股基金、軒尼詩基石價值基金、軒尼詩總回報基金、軒尼詩平衡基金、軒尼詩日本基金及軒尼詩日本小型股基金)於2016年3月1日簽訂的投資諮詢協議修正案(10) | |
10.6 | 分項諮詢註冊人與宏潤投資管理有限公司(針對軒尼詩焦點基金)於2012年10月25日簽署的協議(4) | |
10.7 | 分項諮詢登記人與弗吉尼亞倫敦公司之間的協議,日期為2012年10月25日(關於軒尼詩股權和收入基金(股權分配))(4) |
61
10.8 | 分項諮詢登記人與FCI Advisors(軒尼詩股權和收益基金(固定收益分配))之間的協議,日期為2012年10月25日(4) | |
10.9 | 分項諮詢登記人與SPARX Asset Management Co.,Ltd.(軒尼詩日本基金和軒尼詩日本小型股基金)之間的協議,日期為2014年2月28日(7) | |
10.10 | 第一修正案分項諮詢登記人與SPARX Asset Management Co.,Ltd.(軒尼詩日本基金和軒尼詩日本小型股基金)之間的協議,日期為2018年2月28日(14) | |
10.11 | 登記人與軒尼詩基金信託基金(代表軒尼詩基石成長基金、軒尼詩基石中盤30基金、軒尼詩基石大型成長基金、軒尼詩基石價值基金、軒尼詩大值基金、軒尼詩總回報基金、軒尼詩平衡基金、軒尼詩日本基金及軒尼詩日本小型股基金)於2014年2月28日簽訂的經修訂及重新簽署的服務協議(7) | |
10.12 | 登記人與軒尼詩基金信託基金(代表所有基金)於2015年3月1日簽訂的經修訂及重新簽署的服務協議第一修正案(8) | |
10.13 | 登記人與軒尼詩基金信託基金(代表所有基金)於2018年10月26日簽訂的經修訂及重新簽署的服務協議第二修正案(15) | |
10.14 | Hennessy Advisors,Inc.修訂並重新啟動2013年綜合激勵計劃(6) | |
10.15 | 員工限制性股票單位獎勵協議格式(1)(5) | |
10.16 | 董事限售股獎勵協議格式(一)(五) | |
10.17 | 員工股票期權獎勵協議格式(1)(5) | |
10.18 | 董事股票期權獎勵協議格式(1)(5) | |
10.19 | 第二次修訂和重新簽署的獎金協議,截至2018年1月26日,註冊人與特蕾莎·M·尼爾森之間的獎金協議(1)(13) | |
10.20 | 修訂和重新簽署了登記人與Daniel·B·斯特德曼之間的獎金協議,日期為2016年10月10日(1)(9) | |
10.21 | 登記人與特蕾莎·M·尼爾森之間的僱傭協議,日期為2018年1月26日(1)(13) | |
10.22 | 登記人與尼爾·J·軒尼詩之間的第四次修訂和重新簽署的就業協議,日期為2019年2月22日(1)(15) | |
23.1 | 獨立註冊會計師事務所Marcum LLP的同意 | |
31.1 | 規則13a-14a特等行政幹事的證書 | |
31.2 | 規則13a-14a首席財務官的證明 | |
32.1 | 根據《美國法典》第18編第1350節,首席執行幹事的書面聲明 | |
32.2 | 根據《美國法典》第18編第1350節,首席財務幹事的書面聲明 |
62
101 | 年度報表表格中的財務報表10-K註冊人於2022年12月7日提交的截至2022年9月30日止年度的財務報表,格式為XBRL:(I)資產負債表;(Ii)收益及全面收益表;(Iii)股東權益變動表;(Iv)現金流量表;及(V)財務報表附註。 | |
104 | 封面交互數據文件(封面XBRL標籤嵌入到內聯XBRL文檔中)。 |
備註:
* | 該協議的相關附表並未隨函存檔。註冊人同意應要求向證券交易委員會補充提供任何此類附表的副本。 |
(1) | 管理合同或補償計劃或安排。 | |
(2) | 通過引用本公司的表格而註冊成立SB-2註冊聲明(美國證券交易委員會文件No. 333-66970)於2001年8月6日提交。 | |
(3) | 通過引用本公司的表格而註冊成立10-K截至2009年9月30日的財政年度(美國證券交易委員會文件No. 000-49872),於2009年12月4日提交。 | |
(4) | 通過引用本公司的表格而註冊成立10-Q截至2012年12月31日的季度(美國證券交易委員會文件No. 000-49872),於2013年1月17日提交。 | |
(5) | 引用本公司當前的表格報告作為參考8-K(美國證券交易委員會文件No. 000-49872)於2013年9月18日提交。 | |
(6) | 本公司參照本公司於2015年3月26日召開的股東特別大會(美國證券交易委員會檔案)附表14A的最終委託書附件A成立No. 000-49872),於2014年2月21日提交。 | |
(7) | 通過引用本公司的表格而註冊成立10-Q截至2014年6月30日的季度(美國證券交易委員會文件No. 001-36423),於2014年8月6日提交。 | |
(8) | 通過引用本公司的表格而註冊成立10-K截至2015年9月30日的財年(美國證券交易委員會文件No. 001-36423),於2015年11月30日提交。 | |
(9) | 引用本公司當前的表格報告作為參考8-K(美國證券交易委員會文件No. 001-36423)於2016年10月13日提交。 | |
(10) | 通過引用本公司的表格而註冊成立10-K截至2016年9月30日的財政年度(美國證券交易委員會文件No. 001-36423),於2016年12月1日提交。 | |
(11) | 引用本公司當前的表格報告作為參考8-K(美國證券交易委員會文件No. 001-36423)於2017年3月7日提交。 | |
(12) | 引用本公司當前的表格報告作為參考8-K(美國證券交易委員會文件No. 001-36423)於2017年5月11日提交。 | |
(13) | 引用本公司當前的表格報告作為參考8-K(美國證券交易委員會文件No. 001-36423)於2018年1月25日提交。 | |
(14) | 通過引用本公司的表格而註冊成立10-Q截至2018年3月31日的季度(美國證券交易委員會文件No. 001-36423),於2018年5月2日提交。 |
63
(15) | 引用本公司當前的表格報告作為參考8-K(美國證券交易委員會文件No. 001-36423)於2019年2月25日提交。 | |
(16) | 引用本公司當前的表格報告作為參考8-K(美國證券交易委員會文件No. 001-36423),於2021年10月20日提交。 | |
(17) | 通過引用本公司的表格而註冊成立10-K截至2021年9月30日的財政年度(美國證券交易委員會文件No. 001-36423),於2021年11月24日提交。 |
第16項。 | 表格10-K摘要 |
沒有。
64
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告:
軒尼詩顧問公司
(註冊人)
日期:2022年12月7日 | ||||||
發信人: | /s/ 特蕾莎·M·尼爾森 |
|||||
特蕾莎·M·尼爾森 | ||||||
首席運營官總裁和董事 | ||||||
(作為註冊人的正式授權人員和 | ||||||
首席行政官) |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由下列人員以登記人的身份在下列日期簽署:
發信人: | 凱瑟琳·R·法希 |
日期:2022年12月7日 | ||||
凱瑟琳·R·法希 | ||||||
首席財務官高級副總裁 | ||||||
(首席財務會計官) | ||||||
發信人: | 尼爾·J·軒尼詩 |
日期:2022年12月7日 | ||||
尼爾·J·軒尼詩 | ||||||
首席執行官兼董事會主席 | ||||||
發信人: | Daniel B.斯特德曼 |
日期:2022年12月7日 | ||||
Daniel B.斯特德曼 | ||||||
常務副總裁總裁和董事 | ||||||
發信人: | /s/亨利·漢塞爾 |
日期:2022年12月7日 | ||||
亨利·漢塞爾 | ||||||
董事 | ||||||
發信人: | 布萊恩·A·軒尼詩 |
日期:2022年12月7日 | ||||
布萊恩·A·軒尼詩 | ||||||
董事 | ||||||
發信人: | /秒/莉迪亞騎士--奧裏奧丹 |
日期:2022年12月7日 | ||||
莉迪亞騎士--奧裏奧丹 | ||||||
董事 | ||||||
發信人: | /s/Daniel·G·利巴萊 |
日期:2022年12月7日 | ||||
Daniel·G·利巴勒 | ||||||
董事 | ||||||
發信人: | /s/羅傑·奧芬巴赫 |
日期:2022年12月7日 | ||||
羅傑·奧芬巴赫 | ||||||
董事 | ||||||
發信人: | 蘇珊·W·波米莉亞 |
日期:2022年12月7日 | ||||
蘇珊·W·波米利亞 | ||||||
董事 | ||||||
發信人: | /s/Thomas L.Seavey |
日期:2022年12月7日 | ||||
託馬斯·L·西維 | ||||||
董事 |
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