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成員2019-10-282020-10-250000048465US-GAAP：限制性股票成員2021-10-310000048465US-GAAP：限制性股票成員2021-11-012022-10-300000048465US-GAAP：限制性股票成員2022-10-300000048465US-GAAP：限制性股票成員2020-10-262021-10-310000048465US-GAAP：限制性股票成員2019-10-282020-10-250000048465HRL: 延期庫存單位會員SRT: 董事會成員US-GAAP：基於股份的支付安排非僱員會員2022-10-300000048465HRL: 延期庫存單位會員SRT: 董事會成員US-GAAP：基於股份的支付安排非僱員會員2021-11-012022-10-300000048465美國通用會計準則：普通股成員SRT: 董事會成員US-GAAP：基於股份的支付安排非僱員會員2021-11-012022-10-30hrl: 片段0000048465HRL: 雜貨產品會員2019-10-282020-10-250000048465HRL: 冷藏食品會員2019-10-282020-10-250000048465HRL：Jennieo Turkeys 值得記住2019-10-282020-10-250000048465US-GAAP：所有其他細分市場成員2019-10-282020-10-250000048465US-GAAP：運營部門成員2021-11-012022-10-300000048465US-GAAP：分段間消除成員HRL: 雜貨產品會員2021-11-012022-10-300000048465US-GAAP：分段間消除成員HRL: 雜貨產品會員2020-10-262021-10-310000048465US-GAAP：分段間消除成員HRL: 雜貨產品會員2019-10-282020-10-250000048465US-GAAP：分段間消除成員HRL: 冷藏食品會員2021-11-012022-10-300000048465US-GAAP：分段間消除成員HRL: 冷藏食品會員2020-10-262021-10-310000048465US-GAAP：分段間消除成員HRL: 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值得記住2020-10-262021-10-310000048465US-GAAP：運營部門成員HRL：Jennieo Turkeys 值得記住2019-10-282020-10-250000048465US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2021-11-012022-10-300000048465US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2020-10-262021-10-310000048465US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2019-10-282020-10-250000048465US-GAAP：運營部門成員2020-10-262021-10-310000048465US-GAAP：運營部門成員2019-10-282020-10-250000048465US-GAAP：企業非細分市場成員2021-11-012022-10-300000048465US-GAAP：企業非細分市場成員2020-10-262021-10-310000048465US-GAAP：企業非細分市場成員2019-10-282020-10-250000048465HRL: 美國零售會員2021-11-012022-10-300000048465HRL: 美國零售會員2020-10-262021-10-310000048465HRL: 美國零售會員2019-10-282020-10-250000048465HRL: 美國餐飲服務會員2021-11-012022-10-300000048465HRL: 美國餐飲服務會員2020-10-262021-10-310000048465HRL: 美國餐飲服務會員2019-10-282020-10-250000048465HRL: 國際會員2021-11-012022-10-300000048465HRL: 國際會員2020-10-262021-10-310000048465HRL: 國際會員2019-10-282020-10-250000048465HRL: PerishableMeat 會員2021-11-012022-10-300000048465HRL: PerishableMeat 會員2020-10-262021-10-310000048465HRL: 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成員2019-10-282020-10-25

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-K


☒			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的年度報告

在截至的財政年度 10 月 30 日, 2022

要麼


☐			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

從 ______________________ 到 _________________________ 的過渡期

委員會檔案編號： 1-2402

荷美爾食品公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）


特拉華						41-0319970
（公司或組織的州或其他司法管轄區）						（美國國税局僱主識別號）


荷美爾廣場 1 號, 奧斯汀明尼蘇達州						55912-3680
（主要行政辦公室地址）						（郵政編碼）

註冊人的電話號碼，包括區號 (507) 437-5611根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題

交易符號

註冊的每個交易所的名稱

普通股面值 0.01465 美元

HRL

紐約證券交易所

根據該法第12 (g) 條註冊的證券：無

按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的☒沒有 ☐

根據該法第 13 條或第 15 (d) 條是否不要求註冊人提交報告，請用複選標記註明。是的☐

沒有☒

用複選標記表明註冊人 (1) 在過去的12個月中（或註冊人被要求提交此類報告的較短時間）中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受此類申報要求的約束。是的☒沒有 ☐

用複選標記表示註冊人在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒沒有 ☐

用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。


大型加速過濾器	☒	加速文件管理器	☐
非加速文件管理器	☐	規模較小的申報公司	☐
		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 ☒

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的 ☐沒有 ☒

截至2022年5月1日，註冊人的非關聯公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值為美元15,095,914,678基於註冊人最近完成的第二財季最後一個工作日的收盤價為52.39美元。

截至2022年12月4日，註冊人每類普通股的已發行股票數量如下：

普通股，面值0.01465美元 — 546,424,194股份

普通股無表決權，面值0.01美元 — 0股份

以引用方式納入的文檔

將於2023年1月31日舉行的年度股東大會委託書的部分內容以引用方式納入第三部分第10-14項。委託書將在本報告所涉財政年度結束後的120天內向美國證券交易委員會提交。

荷美爾食品公司


第一部分
第 1 項。	商業	3
第 1A 項。	風險因素	6
項目 1B。	未解決的員工評論	11
第 2 項。	屬性	11
第 3 項。	法律訴訟	12
第 4 項。	礦山安全披露	12

第二部分
第 5 項。	註冊人普通股市場、相關股東事宜和發行人購買股權證券	14
第 6 項。	已保留	15
第 7 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	15
項目 7A。	關於市場風險的定量和定性披露	29
第 8 項。	財務報表和補充數據	30
第 9 項。	會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧	66
項目 9A。	控制和程序	66
項目 9B。	其他信息	67
項目 9C。	關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露	67

第三部分
第 10 項。	董事、執行官和公司治理	67
項目 11。	高管薪酬	67
項目 12。	某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務	68
項目 13。	某些關係和關聯交易，以及董事獨立性	68
項目 14。	首席會計師費用和服務	68

第四部分
項目 15。	附錄和財務報表附表	69
項目 16。	10-K 表格摘要	71

簽名		72

第一部分

第 1 項。商業

業務總體發展

荷美爾食品公司是特拉華州的一家公司（統稱為 “公司”、“我們”、“我們”、“我們的”），由喬治 ·A· 荷美爾於 1891 年在明尼蘇達州奧斯汀創立，名為 Geo.答：Hormel & Company。該公司最初是一家肉類和食品加工商，並繼續從事這一業務領域，重點是品牌增值消費品的製造和分銷，而不是商品新鮮肉類產品。公司建立在創始人創新、質量和誠信的傳統基礎上，專注於其宗旨聲明-激發人們的靈感。靈感食物。™如今，該公司是一家全球品牌食品公司，將一些最值得信賴和最具標誌性的品牌帶到全球餐桌上，在80多個國家的年收入超過120億美元。

該公司通過有機增長和收購不斷擴大其產品組合。在2021財年，公司收購了種植者®零食堅果業務，擴大了公司在不斷增長的零食領域的影響力。有關更多信息，請參閲附註B-收購和資產剝離。

業務描述

細分市場

該公司管理和報告以下四個領域的經營業績：雜貨產品、冷藏食品、Jennie-O Turkey Store和International & Other。非關聯客户的淨銷售額、分部利潤以及按細分市場列報的某些其他財務信息載於附註P——合併財務報表附註的分部報告以及管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析。

雜貨產品：雜貨產品部門主要包括主要在零售市場銷售的保質食品的加工、營銷和銷售，以及向零售、餐飲服務和工業客户銷售營養和自有品牌的保質產品。該細分市場還包括該公司合資的MegameX Foods, LLC（MegameX）的業績。

冷藏食品：冷藏食品部門包括為零售、餐飲服務、熟食店、便利店和商業客户加工、營銷和銷售品牌和無品牌豬肉、牛肉和家禽產品。

Jennie-O Turkey Store：Jennie-O Turkey Store 細分市場主要包括為零售、餐飲服務和商業客户加工、營銷和銷售品牌和無品牌火雞產品。

國際及其他：國際和其他部門包括荷美爾食品國際，該公司在國際上生產、銷售和銷售公司產品。該細分市場還包括公司的國際特許權使用費安排和其他合資企業的業績。

在2022財年第四季度，公司宣佈了一種新的戰略運營模式，該模式使其業務更加敏捷、以消費者和客户為中心，並以市場為導向。自2023財年起，公司將過渡到這種新模式，包括以下三個運營和應報告的細分市場：零售、餐飲服務和國際。將對上一期間的業績進行重新分類，以反映這些新的應報告細分市場。

產品和分銷

該公司在各種市場開發、加工和分銷各種食品，並通過各種加工設施和值得信賴的聯合制造商生產其產品。該公司的產品主要包括通過多個分銷渠道銷售的肉類、堅果和其他食品，例如美國零售、美國餐飲服務和國際。

在國內，該公司在所有50個州銷售其產品。該公司的產品通過其銷售人員銷售，這些人員在指定地區開展業務，或者由專門的團隊為主要客户提供服務，他們由主要位於美國主要城市的銷售辦事處進行協調。公司還聘請獨立經紀人和分銷商。產品主要由公共運營商分銷。

在國際上，該公司通過全資子公司荷美爾食品國際公司（HFIC）銷售其產品。HFIC在多個主要國際市場擁有全球影響力，包括澳大利亞、巴西、加拿大、中國、英國、日本、墨西哥、密克羅尼西亞、菲律賓、新加坡和韓國。向客户銷售的出口銷售由公共承運人分配，而中國和巴西的業務擁有並運營自己的交付系統。該公司已通過HFIC，許可公司在國際上以特許權使用費生產各種產品，主要被許可方為主要被許可人

分別是丹麥皇冠英國有限公司和CJ CheilJedang株式會社。HFIC還持有菲律賓一家食品公司的少數股權（Purefoods-Hormel Company, Inc.，持股40％）。

原材料

該公司專注於品牌增值食品的營銷和銷售。該公司使用的主要原材料包括豬肉、火雞、牛肉、雞肉和堅果。該公司採取平衡的方法採購豬肉原材料，包括為明尼蘇達州奧斯汀加工設施購買的豬、豬肉的長期供應協議以及豬肉的現貨市場採購。滿足原材料要求所需的大部分火雞都是公司飼養的。飼養火雞的生產成本受穀物價格和燃料成本波動的影響。為了管理這些風險，公司使用期貨、掉期和期權合約來對衝部分預期購買量。

該公司還從多家供應商處購買原材料。隨着公司將重點轉移到更具增值的產品組合上，它越來越依賴這些供應商來滿足其原材料需求。某些原材料，例如腰果，是在國際上採購的，這可能會給定價和供應帶來額外的風險。公司利用供應合同和遠期買入策略來確保充足的供應並緩解價格波動。

人力資本

公司的員工是創新、改進和成功的推動力。截至 2022 年 10 月 30 日，公司擁有 20,000 多名在職員工，其中 90% 以上位於美國境內，約 20% 的員工受集體談判協議的保護。

人才招聘、發展和留用

荷美爾的團隊成員是公司及其實現宗旨的基石—— 激發人們的靈感。靈感食物。™公司非常重視團隊成員的成長、發展和參與。公司提供具有競爭力的薪酬待遇和多種福利，包括醫療、人壽和傷殘保險、繳費型和非繳費型退休儲蓄計劃、學費報銷以及為美國僱員受撫養子女提供的為期兩年的免學費社區和技術學院。

公司認為，投資於員工的教育、培訓和發展，有助於業務的整體成功。公司通過各種培訓課程為員工提供學習機會，包括講師指導的內部和外部項目以及在職培訓。

公司認為其團隊成員的任期是衡量整體業績的重要指標，並對其任期數字感到自豪。截至2022年10月30日，公司約有50％的團隊成員服務了五年或更長時間，由37人組成的高級管理人員團隊的平均服務年限為25年。

在2022財年，公司面臨着與高流失率以及需要在其製造工廠培訓新團隊成員相關的生產力挑戰。總體而言，受薪團隊成員的流失率為11％，小時工團隊成員的流失率為44％。公司專注於入職和培訓新的團隊成員，並在整個組織中創造一流的體驗。

多元化、公平和包容性

公司歡迎所有團隊成員、客户和消費者的多樣性，並鼓勵他們整合獨特的技能、思想、經驗和身份。該公司的員工由大約 40% 的女性和超過 55% 的少數族裔組成。該公司的受薪員工由超過 30% 的女性和大約 20% 的少數族裔組成。通過培養包容性文化，公司使每位員工都能利用獨特的人才和高績效標準來推動創新和成功。

公司的高管有責任通過其年度激勵計劃創造一個包容、多元化的工作場所，該計劃包括一個側重於總體歸屬感分數以及女性和代表性不足的少數族裔在受薪職位上的代表性的部分。

公司支持11個員工資源小組（ERG），這些小組支持公司的使命，即創造一個讓所有人都感到賓至如歸、尊重和重視的工作場所。這些以員工為導向的團體在多元化、公平和包容性方面發揮着至關重要的作用，並提供職業發展和指導機會。

安全、健康和保健

公司專門的企業安全部門制定和管理全公司政策，以確保每位員工的安全並遵守職業安全與健康管理局的標準。企業安全部門還定期對生產設施進行審計，以確保符合公司的安全政策。公司對所有團隊成員進行安全培訓，每月完成大約 1,000 次安全評估。

公司認識到，團隊成員在健康時表現最好，最佳表現是公司實現關鍵業績的必要條件。除了醫療保健福利計劃外，該公司的Inspired Health計劃還旨在培養和維護一種健康和保健文化，該文化側重於通過意識、預防和積極的健康行為改變來鼓勵和授權團隊成員做出健康的生活方式選擇。該計劃包括生物識別篩查、現場健身中心和健身中心折扣、擁有強大信息和資源的在線健康大學、戒煙計劃、健康挑戰以及保密的健康和保健支持。

政府監管和環境問題

公司的運營受各種政府機構的監管，這些機構負責監督食品安全、勞動力移民、環境法、動物福利、税收法規以及公司產品的加工、包裝、儲存、分銷、廣告和標籤等領域。公司認為它符合現行法律法規，預計持續的合規不會對資本支出、收益或競爭地位產生重大影響。公司繼續監測現有和待執行的法律法規，儘管無法確定地預測監管變更的影響，但公司預計合規不會對公司的業務產生重大不利影響。除了遵守環境法律法規外，公司還設定了目標，以進一步改善其可持續發展工作並減少對環境的影響。公司的20 by 30 Challenge概述了這些目標，包括將能源與可再生能源相匹配、減少有機廢物和温室氣體排放、支持再生農業、關注包裝可持續性以及減少食物浪費。

重要客户

該公司通過各種銷售渠道為世界各地的許多客户提供服務。2022財年，對公司最大客户沃爾瑪公司（Walmart）的銷售額約佔合併銷售總額的16％，減去回報和補貼。沃爾瑪是所有四個應報告細分市場的客户。公司排名前五的客户合計約佔合併銷售總額減去回報和補貼的36％。任何應報告的細分市場中失去一個或多個頂級客户都可能對該細分市場的財務業績產生重大不利影響。

競爭

在美國和國際上，肉類和食品的生產和銷售競爭激烈。該公司與豬肉和火雞產品的製造商以及其他肉類和蛋白質來源（例如牛肉、雞肉、魚、堅果和植物性蛋白質）的國家和地區生產商競爭。

所有運營細分市場都根據價格、產品質量和屬性、品牌識別、產品線的廣度以及客户服務進行競爭。通過有效的營銷和強大的質量保證計劃，公司的戰略是提供具有強大品牌知名度的高質量產品，以支持客户更高的價值認知。

專利和商標

有許多對公司業務很重要的專利和商標。該公司擁有41項美國專利和7項外國專利。公司使用的大多數商標都是在美國和其他國家註冊的。公司或其關聯公司使用的一些較重要的自有或許可的商標有：

HORMEL、ALWAYS TENDER、APPLEGATE、AUSTIN BLUES、BACON 1、BLACK LABEL、BREAD READY、BURKE、CAFÉ H、CERATTI、CHI-CHI'S、COLUMBASA、CERATTI、CHI-CHI'S、CORUMBAS、CORUMBASA、HERDEZ、HERMEL VITAL 美食、HOUSE OF TSANG、JENNIE-O、JUSTIN'S、LA VICTORIA、佈局、LLOYD'S、MARY KITCHEN、NATURAL CHOICE、NUT-RITION、OLD SMOKEHOUSE、THICK &簡單，VALLEY FRESH，而且完全。

公司的專利期限通常為自申請之日起20年，根據公司是否支付所需的維護費的決定，可以提前到期。只要公司繼續使用其商標，它們就會無限期續期。

可用信息

公司在其網站上公佈了10-K表的年度報告、10-Q表的季度報告、8-K表的最新報告以及對根據1934年《證券交易法》第13（a）或15（d）條提交或提交的報告的修正案，網址為 www.hormelfoods.co。這些報告可在公司網站上以 “投資者——申報和報告——美國證券交易委員會申報” 為標題查閲，並在此類材料以電子方式提交或提供給美國證券交易委員會（SEC）後，在合理可行的情況下儘快提供。這些文件也可以在美國證券交易委員會的網站上查閲，網址為 www.sec.gov。這些文件以印刷形式免費提供給任何要求的股東。

前瞻性陳述

本報告包含聯邦證券法所指的 “前瞻性” 信息。“前瞻性” 信息可能包括有關公司未來展望的陳述，以及其他關於信念、未來計劃、戰略或預期事件的陳述，以及有關非歷史事實的事項的類似表達。

1995年《私人證券訴訟改革法》（《改革法》）為前瞻性陳述提供了 “安全港”，以鼓勵公司提供潛在信息。該公司正在提交這份與《改革法》有關的警示聲明。在公司向股東提交的年度報告、公司向美國證券交易委員會提交的其他文件、公司的新聞稿和公司代表的口頭陳述中使用時，“應該產生”、“相信”、“打算”、“計劃”、“預期”、“有針對性”、“將繼續”、“將近似”、“預期”、“估計”、“項目” 或類似表達旨在確定《改革法》所指的前瞻性陳述。此類報表存在某些風險和不確定性，可能導致實際業績與歷史收益以及預期或預測的收益存在重大差異。

關於《改革法》的 “安全港” 條款，公司正在確定可能影響財務業績並導致公司的實際業績與未來時期表達的意見或陳述存在重大差異的風險因素。以下關於風險因素的討論包含有關公司業務的某些警示性聲明，投資者和其他人應考慮這些聲明。此類風險因素應與公司或其代表對運營或業績的任何討論一起考慮，包括任何前瞻性討論，以及新聞稿、向證券分析師或投資者的陳述或公司其他通信中包含的評論。

在發表這些聲明時，公司不承擔任何義務，明確拒絕承擔任何義務，在未來提交的有關公司業務或業績的文件或通信中處理或更新每個或任何因素，也不承諾解決這些因素如何導致先前文件或通信中包含的討論或信息發生變化。儘管公司試圖全面列出這些重要的警示風險因素，但公司希望提醒投資者和其他人，其他因素將來可能對影響公司的業務或經營業績很重要。

公司提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述，這些陳述代表了截至發表之日的最新觀點。前瞻性陳述本質上會受到國家和全球經濟環境變化的風險，其中可能包括與經濟狀況惡化相關的風險；COVID-19 疫情；與收購和資產剝離相關的風險；包括聯合制造商、供應商、物流提供商、客户或其他第三方服務提供商在內的運營可能中斷；失去重要合同的風險；公司無法有效保護信息技術系統免受或無法有效保護信息技術系統免受或無法有效保護應對網絡攻擊或安全漏洞；勞資關係惡化、勞動力可用性或勞動力成本增加；食品行業的一般風險，包括食品污染；牲畜和家禽羣中爆發疾病；大宗商品價格波動以及原材料和其他投入的供應情況；公司產品的市場需求波動；公司聲譽或品牌形象受損；氣候變化，或應對氣候變化的法律、監管或市場措施；訴訟風險; 潛力政府監管產生的制裁和合規成本；遵守嚴格的環境法規和潛在的環境訴訟；以及公司海外業務產生的風險。

第 1A 項。風險因素

業務和運營風險

經濟狀況的惡化可能會損害公司的業務。公司的業務可能會受到國家或全球經濟狀況變化的不利影響，包括通貨膨脹、利率、税率、資本可用性、能源供應和成本（包括燃油附加費）、政治發展、內亂以及政府管理經濟狀況的舉措的影響。消費者支出率的下降和消費品偏好的變化也可能對公司產生負面影響。

金融市場的波動以及國家和全球經濟狀況的惡化可能會影響公司的運營，具體如下：

▪公司客户和供應商的財務穩定性可能會受到損害，這可能會導致額外的壞賬或供應商不履約。

▪公司對債務和股權證券的投資價值可能會下降，其中最重要的是作為拉比信託的一部分持有的交易證券，為補充高管退休計劃和遞延收益計劃提供資金，以及公司在養老金計劃中持有的資產。

▪未來資本和信貸市場的波動或中斷可能會損害公司的流動性或增加借貸成本。

▪公司可能需要轉移運營中的現金流或探索其他策略，例如處置資產，以償還債務的本金和利息。

該公司在俄羅斯或烏克蘭沒有業務，但由於軍事衝突對全球經濟的影響，它經歷了燃料成本膨脹以及供應鏈短缺和延誤。與衝突相關的進一步升級，包括增加貿易壁壘或對全球貿易的限制，可能導致供應鏈進一步中斷、石油和其他大宗商品價格上漲、資本市場和外匯匯率波動、利率上升或網絡安全風險加劇，所有這些都可能對公司的業務產生不利影響。此外，持續衝突的影響可能會加劇項目1A中包含的許多其他風險因素。

公司利用套期保值計劃來管理其面臨各種市場風險的敞口，例如大宗商品價格和利率，出於財務報告的目的，這些風險符合對衝會計的資格。市場狀況的波動波動可能導致這些工具失效，這可能需要在公司每個時期的收益中報告與這些工具相關的任何收益或損失。如果大宗商品價格和/或利率變得比公司套期保值計劃下擔保的價格更有利，這些工具可能會限制公司從市場收益中受益的能力。

公司的商譽和無限期活期無形資產最初按公允價值入賬，不攤銷，但每年進行減值審查，如果出現減值指標，則更頻繁地進行減值審查。減值測試需要圍繞估值和假設進行判斷，並受收入增長率、營業利潤率、税率、特許權使用費率和貼現率等因素的影響。這些因素的不利變化可能導致商譽和/或無形資產減值。

此外，如果再次爆發高致病性人類疾病疫情，可能會對全球經濟、對公司產品的需求和/或公司的勞動力可用性產生負面影響，公司的財務業績可能會受到影響。公司已經制定了應急計劃，以應對傳染病情景及其對其運營的潛在影響，並將繼續在必要時更新這些計劃。但是，無法保證這些計劃將有效消除任何此類疾病對公司經營業績的負面影響。

COVID-19 疫情可能會對公司的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。 COVID-19 全球疫情已經並將繼續對公司的許多業務部門和設施產生負面影響。COVID-19 的近期和長期影響尚不清楚，不可能有把握地預測。由 COVID-19 疫情引起的以下潛在風險因素已經和/或可能繼續對公司的運營產生以下一種或多種影響：

▪由於員工生病、缺勤率增加和/或政府機構的行動，公司的一個或多個製造工廠可能會關閉或其運營受到嚴重影響。由於目前不再需要額外產能或材料不可用，資本項目可能會延遲。該公司的聯合制造商和材料供應商可能面臨類似的影響。

▪隨着採取措施預防或減緩 COVID-19 的傳播，例如遵守監管限制、疫苗規定、設施改善、員工檢測、短期殘疾政策以及製造業員工獎金，運營成本可能會增加。

▪如果公司領導團隊成員或其他關鍵員工感染 COVID-19 或因 COVID-19 以其他方式終止工作，則運營可能會受到負面影響。此外，公司可能在勞動力可用性、人際關係、勞動力成本、招聘、入職和培訓新員工（包括領導力）方面面臨挑戰，這可能會影響業績。如果政府隔離令限制員工流動，公司也可能面臨運營挑戰。

▪COVID-19 引起的各種供應鏈中斷可能會影響公司生產產品的能力、此類產品的成本以及向客户交付產品的能力。材料供應商的關閉或業務減少可能導致關鍵原材料短缺，並影響這些材料的價格。原材料和供應市場的波動可能會影響公司的盈利能力。

▪國家、州和地方政府下令關閉或限制邊境和港口的運營，或實施隔離，可能會影響公司獲得原材料和向客户交付成品的能力。

▪餐飲服務機構的關閉或運營減少可能會影響公司餐飲服務業務的業績。餐飲服務行業或其他客户的破產申請和/或拖欠款項可能會對現金流產生負面影響。

▪國家和/或全球經濟衰退可能會影響消費者的購買行為，例如餐飲服務產品和高端品牌的銷量減少。

▪如果公司與疫情相關的公共關係工作無效，或者消費者認為這些努力不負責任，則公司的競爭地位、聲譽和市場份額可能會受到影響。

對公司業務、財務狀況和經營業績的影響程度取決於疫情的持續時間和嚴重程度。COVID-19 疫情可能會以迄今為止尚未確定的一種或多種方式對公司的運營產生不利影響。

公司的運營受到與收購和資產剝離相關的一般風險的影響。近年來，該公司進行了幾次收購和資產剝離，包括收購種植者® 零食堅果業務

2021年6月，這與公司為股東提供長期價值的戰略計劃一致。公司定期審查通過收購實現增長和剝離非戰略資產的戰略機會。與這些交易相關的潛在風險包括無法及時或以優惠條件完成交易，將管理層的注意力從其他業務問題上轉移開來，現有或被收購公司的關鍵員工和客户可能流失，無法成功整合或剝離業務，可能承擔未知負債，與買方或賣方可能發生爭議，無法獲得優惠的融資條件，如果不實現購買假設，可能會產生減值費用，以及存在的固有風險進入公司以前經驗有限或沒有經驗的市場或業務領域。這些風險中的任何或全部都可能影響公司的財務業績和商業聲譽。此外，在美國以外的收購可能會帶來獨特的挑戰，並增加公司與國外業務相關的風險敞口。該公司的負債水平大幅增加，以資助收購種植者®零食堅果業務，並可能繼續增長，為未來的收購提供資金。除其他外，更高的債務水平可能會影響公司的流動性，並增加公司承受利率負面波動的風險。

本公司的聯合制造商、供應商、物流提供商、客户或其他第三方服務提供商的運營可能會中斷。

▪聯合制造商、供應商或物流提供商的運營中斷已經並將繼續影響公司的產品和投入供應以及產品的分銷能力。

▪與重要客户或銷售渠道相關的中斷已經並將繼續導致銷售減少或銷售產品組合的變化。

▪合作伙伴的服務中斷，例如用於支持福利計劃管理、工資處理、信息技術和雲計算服務等各種業務職能的第三方服務提供商，可能會對公司的業務產生不利影響。

這些中斷中的任何一個都可能對公司的財務業績產生不利影響。為減輕任何潛在中斷的影響而採取的行動，包括因預計可能出現生產或供應中斷而增加庫存，可能會對公司的財務業績產生不利影響。此外，與勞動力相關的挑戰給其中許多提供商造成了幹擾，並可能繼續影響公司接收投入或分銷產品的能力。

公司因重大合同而遭受損失。該公司是多份供應、分銷、合同包裝和其他材料合同的當事方。失去重大合同或未能獲得新的重大合同可能會對公司的財務業績產生不利影響。

如果公司無法保護信息技術系統免受或有效應對網絡攻擊或安全漏洞，則公司可能會受到不利影響。信息技術系統是公司業務運營的重要組成部分。此外，公司越來越依賴第三方服務提供商來實現各種業務功能，包括基於雲的服務。網絡事件的發生頻率越來越高，是由具有廣泛動機和專業知識的團體和個人造成的。由於人為錯誤、瀆職行為、內部威脅、系統錯誤或漏洞或其他違規行為，公司不時經歷過違反其安全措施的情況，將來也可能遇到這種情況，但迄今為止，這些行為都不是重大的。遠程工作安排可能會帶來額外的信息技術和數據安全風險。

此外，該公司正在實施一項為期多年的轉型項目（Project Orion），旨在通過使用甲骨文雲解決方案實現更好的分析、客户服務和流程效率。預計該項目將提高某些財務和業務交易流程以及基礎系統環境的效率和效力。在2020財年，公司實施了該項目的人力資源、薪資和財務階段。預計未來幾年將進行更多整合。從財務、管理和人事角度來看，這樣的實施是一項艱鉅的任務。實施企業資源規劃系統可能比預期的更困難、更昂貴或更耗時，而且無法保證該系統會達到預期的效益。

為了降低這些風險，公司已經實施並將繼續評估安全舉措和業務連續性計劃。

勞資關係惡化、勞動力可用性或勞動力成本增加可能會損害公司的業務。截至2022年10月30日，該公司在全球僱用了2萬多名員工，其中約20％由工會代表，主要是聯合食品和商業工人工會。公司四個製造工廠的工會合同將在2023財年到期，涵蓋約2400名員工。談判尚未開始。公司任何設施或聯合制造設施的勞動力成本大幅增加或勞資關係惡化導致工作放緩或停工，都可能損害公司的財務業績。勞動力和熟練勞動力的可用性挑戰可能會繼續對公司的業務產生不利影響。

行業風險

公司的運營受到食品行業的一般風險的影響。食品製造業面臨以下風險：

▪食物變質；

▪由致病生物或病原體引起的食物污染，例如單核細胞增生李斯特菌, 沙門氏菌，且具有致病性大腸桿菌.;

▪食物過敏原；

▪營養和健康相關問題；

▪聯邦、州和地方食品加工管制；

▪消費品責任索賠；

▪產品篡改；以及

▪責任保險可能無法使用和/或費用。

可能導致食物污染的病原體通常存在於牲畜和環境中，因此可能存在於公司的產品中。由於客户或消費者處理不當，這些病原體也可能被引入產品中。一旦產品發貨進行分銷，公司就無法控制處理程序。如果其中一項或多項風險得以實現，公司的品牌和商業聲譽可能會受到負面影響。此外，收入可能會減少，經商成本可能會增加，公司的經營業績可能會受到不利影響。

牲畜和家禽羣中爆發的疾病可能會損害公司的收入和營業利潤。公司面臨與豬肉和牛肉牲畜以及家禽羣爆發疾病相關的風險，包括非洲豬瘟疫情 (ASF)、牛海綿狀腦病 (BSE)、肺炎病毒、豬圓環病毒 2 (PCV2)、豬繁殖與呼吸綜合徵 (PRRS)、口蹄疫病 (FMD)、豬流行性腹瀉病毒 (pedV) 和高致病性源性禽流感 (HPAI)。此類疾病的爆發可能會對公司的原材料供應產生不利影響，增加生產成本，降低公司收穫設施的利用率，降低營業利潤率。此外，疾病的爆發可能會阻礙公司在國內和國際上推銷和銷售產品的能力。

近年來，ASF的爆發影響了中國、亞洲、歐洲和加勒比地區的豬羣。如果美國爆發非洲豬瘟疫情，該公司的豬和豬肉供應可能會受到重大影響。

HPAI於2022年在美國被發現，並在該公司的Jennie-O Turkey Store供應鏈中得到確認。至少到2023財年上半年，HPAI的影響已經減弱，並將繼續減少公司火雞工廠的產量。該公司將繼續監測情況，並將採取適當行動保護整個供應鏈中火雞的健康。

公司已經為各種疾病情景制定了業務連續性計劃，並將繼續在必要時更新這些計劃。但是，無法保證這些計劃將有效消除任何此類疾病對公司經營業績的負面影響。

大宗商品價格的波動以及原材料和其他投入的供應可能會損害公司的收益。公司的經營業績和財務狀況在很大程度上取決於豬肉、家禽、牛肉、飼料穀物和堅果的成本和供應以及供應、能源和其他投入以及公司許多產品的銷售價格，這些價格是由不斷變化的市場供需力量決定的。

該公司採取平衡的方法採購豬肉原材料，包括為明尼蘇達州奧斯汀加工設施購買的豬、豬肉的長期供應協議以及豬肉的現貨市場採購。這種方法可確保更穩定的原材料供應，同時最大限度地減少長期成本的極端波動。在短期內，與現貨市場相比，這可能會導致活豬成本更高或更低。某些產品線的基於市場的定價以及實施定價調整所需的交貨時間可能會使這些成本增加的全部或部分無法收回，而這些更高的成本可能會對公司的短期財務業績產生不利影響。

Jennie-O Turkey Store 飼養火雞並與火雞種植者簽訂合同，以滿足其對整隻鳥和經過加工的火雞產品的原材料要求。這些業務的業績受到飼料穀物成本和供應的影響，飼料穀物的成本和供應會因氣候條件、產量預測以及地方、區域、國家和全球市場的供需狀況而波動。該公司試圖通過遠期買入、使用期貨合約和追求定價上漲來管理其受飼料價格波動影響的部分短期敞口。但是，這些策略可能不足以克服由於飼料穀物的替代用途或這些市場條件的其他變化而導致的市場價格持續上漲。

如果惡劣的生長條件對農業生產率產生負面影響，公司的堅果、番茄、牛油果或其他農產品的供應量可能會減少或價格不太優惠。由於不利的生長條件而導致的作物大小或質量下降可能會對公司的業績產生不利影響。

天然和有機蛋白質的供應可能會影響公司確保這些產品持續供應的能力。為了降低這種風險，公司與多家長期供應商合作。

國際貿易壁壘和其他限制或幹擾可能導致國外需求減少和國內蛋白質供應增加，從而有可能降低價格。該公司偶爾會利用國內生產來限制這種風險。

市場對公司產品的需求可能會波動。該公司面臨來自替代肉類和蛋白質來源生產商的競爭，包括豬肉、牛肉、火雞、魚、堅果、堅果黃油、乳清和植物性蛋白質。公司競爭的因素包括：

▪價格;

▪產品質量和特性；

▪品牌識別；

▪產品線的廣度；以及

▪客户服務。

對公司產品的需求還受到競爭對手的促銷支出、公司廣告和營銷計劃的有效性以及消費者的看法的影響。未能識別和應對食品趨勢的變化，例如產品來源的可持續性和動物福利，除其他外，可能會導致對公司品牌和產品的需求減少。公司將來可能無法在其中任何或所有這些因素上成功競爭。

對公司聲譽或品牌形象的損害可能會對其業務產生不利影響。保持並持續提高對公司聲譽和品牌的認知度對於業務成功至關重要。公司的聲譽和品牌已經過去，將來可能會受到多種因素的不利影響，包括消費者對事件或謠言的不利看法、負面宣傳以及通過社交媒體和數字媒體傳播的負面信息。未能維持、擴大和擴大公司的聲譽或品牌形象可能會對經營業績產生不利影響。

氣候變化，或應對氣候變化的法律、監管或市場措施，可能會對公司的業務和經營業績產生不利影響。人們越來越擔心，大氣中的二氧化碳和其他温室氣體可能對全球温度、天氣模式以及極端天氣和自然災害的頻率和嚴重程度產生不利影響。如果這種氣候變化對農業生產率產生負面影響，則公司運營所需原材料的供應量可能減少或價格不太優惠。氣候變化還可能導致水供應減少或價格不太優惠，這可能會對公司的運營和供應鏈產生不利影響。此外，自然災害和極端天氣，包括氣候變化造成的自然災害和極端天氣，可能導致公司的運營和供應鏈中斷。

人們對氣候變化的日益擔憂也可能導致更嚴格的地方、州、聯邦和外國法律要求，包括限制温室氣體排放或節約用水的要求。如果這些要求得以頒佈，公司的運營和供應鏈成本可能會大幅增加。此外，未能實現公司設定的與氣候變化相關的目標或未能達到公司各利益相關者的期望可能會導致對公司產品的需求減少，並對經營業績產生不利影響。

法律和監管風險

公司的運營面臨一般的訴訟風險。公司持續參與正常業務過程中產生的訴訟。訴訟趨勢可能包括涉及員工、消費者、競爭對手、供應商、股東或其他人的集體訴訟，以及與產品責任、合同糾紛、反壟斷法規、知識產權、廣告、標籤、工資和工時法、就業慣例或環境問題有關的索賠。訴訟趨勢和訴訟結果都無法確切預測，不利的訴訟趨勢和結果可能會對公司的財務業績產生負面影響。

當前和未來的政府監管使公司面臨潛在的制裁和合規成本，這可能會對公司的業務產生不利影響。公司的運營受到美國國土安全部、美國農業部、美國食品藥品監督管理局、聯邦和州税務機關以及其他聯邦、州和地方當局的廣泛監管，這些機構負責監督勞動力移民、税收、動物福利、食品安全以及公司產品的加工、包裝、儲存、分銷、廣告和標籤。公司的生產設施和產品必須接受聯邦、州和地方當局的持續檢查。將來可能會對公司提起索賠或強制執行程序。政府檢查員的可用性到期

政府休假也可能對公司的製造設施造成幹擾。此外，公司受新的或修改的法律、法規和會計準則的約束。公司未能或無法遵守此類要求可能會使公司面臨民事補救，包括罰款、禁令、召回或扣押，以及可能的刑事制裁。聯邦地方法院最近的一項裁決對收穫能力和勞動力成本產生了負面影響。該公司使用的收穫設施正在談判以解決這種情況，並有望達成解決方案，但在達成解決方案之前，收穫能力和勞動力成本將繼續受到負面影響。無法保證會達成解決方案，在這種情況下，該裁決的負面影響將繼續存在。

公司受嚴格的環境法規的約束，並可能受到環境訴訟、訴訟和調查。公司過去和現在的業務運營以及不動產的所有權和運營受嚴格的聯邦、州和地方環境法律和法規的約束，這些法律和法規涉及向環境排放材料、處理和處置廢物（包括固體和危險廢物）或與環境保護有關的其他方面。遵守這些法律法規以及任何修改對公司的業務至關重要。公司的一些設施已經運營了多年，隨着時間的推移，公司和這些設施的其他先前運營商可能已經產生和處置了現在可能被視為危險的廢物。將來發現公司現有或以前的房產、製造設施和/或廢物處置場地底層或附近的財產受到污染，可能會要求公司承擔與額外調查、評估或其他要求相關的額外費用。任何此類事件的發生、新的法律法規的實施或對現行法律或法規的更嚴格解釋，都可能對公司的財務業績產生不利影響。

公司的國外業務給公司的業務帶來了額外的風險。該公司經營其業務並在國際上銷售其產品。公司的海外業務受到上述風險的影響，以及與貨幣價值波動、外匯管制、遵守外國法律、遵守適用的美國法律（包括《反海外腐敗法》）以及其他經濟或政治不確定性相關的風險。國際銷售面臨與總體經濟狀況、徵收關税、配額、貿易壁壘和其他限制、在外國司法管轄區執行補救措施和遵守適用的外國法律以及其他經濟和政治不確定性有關的風險。所有這些風險都可能導致成本增加或收入減少，從而可能對公司的財務業績產生不利影響。

第 1B 項未解決的工作人員評論

沒有。

第 2 項屬性

該公司的全球總部位於明尼蘇達州的奧斯汀。公司擁有各種加工廠、倉庫和運營設施，主要位於美國。公司通過在美國各地戰略佈局銷售辦事處來維持全國銷售隊伍。物業還在國際上維持，以支持全球加工和銷售。公司的大部分財產均為自有財產。租賃物業根據需要用於生產和銷售。房地產租賃期限從一年到十二年不等。


區域* 平方英尺，以千計	冷藏食品	雜貨產品	Jennie-O 土耳其商店	國際及其他	企業	總計
生產設施	5,339	2,768	2,007	1,270	—	11,384
倉庫/配送中心	724	1,555	149	33	—	2,461
現場製作	829	—	281	—	—	1,110
行政/銷售/研究	73	12	65	31	574	755
總計	6,965	4,335	2,502	1,334	574	15,710

*公司的許多物業被多個細分市場使用。出於演示目的，這些設施反映在主要部分中。此外，火雞成長設施不包括在內。

該公司認為其運營設施維護良好，適合目前的產量。公司定期參與建築和其他資本改善項目，重點是增值產能項目和自動化。

第 3 項法律訴訟

公司是與其業務持續運營相關的各種法律訴訟的當事方，包括公司提出的索賠和針對公司的索賠。在任何時候，此類訴訟通常涉及與產品責任、標籤、合同、反壟斷法規、知識產權、競爭法、僱傭慣例或員工、客户、消費者、競爭對手或供應商提起的其他訴訟有關的索賠。當損失變得可能且可以合理估算時，公司酌情為其潛在風險敞口確定應計額，以應對向公司提出的索賠。但是，未來的發展或和解尚不確定，可能需要公司在訴訟進行時更改此類應計額。任何目前已知事項的解決，無論是單獨解決還是總體解決，預計都不會對公司的財務狀況、經營業績或流動性產生重大影響。

該公司是四起主要針對豬肉和火雞行業的反壟斷訴訟的被告。這些案件均不涉及操縱投標或其他犯罪行為的指控。該公司尚未建立儲備金，因為它認為在任何此類情況下都不會承擔任何責任。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

有關執行官的信息

現任辦公室和前任職務

名字

年齡

五年經驗

日期

詹姆斯·P·斯尼

董事會主席、總裁兼首席執行官

2017 年 11 月 20 日到現在

Jacinth C. Smiley

執行副總裁兼首席財務官

01/01/22 到現在

集團副總裁（企業戰略）

04/05/21 到 12/31/21

LyondellBasell 副總裁兼首席會計官

04/01/18 到 04/04/21

通用電氣石油和天然氣北美首席財務官

02/01/16 到 03/31/18

Deanna T. Brady

執行副總裁（零售）

10/31/22 到現在

執行副總裁（冷藏食品）

10/28/19 到 10/30/22

集團副總裁/消費品銷售總裁

10/26/15 到 10/27/19

馬克·A·科菲

集團副總裁（供應鏈）

2021 年 4 月 26 日到現在

高級副總裁（供應鏈和製造）

03/28/17 到 04/25/21

帕特里克·J·康納

集團副總裁（零售銷售）

10/31/22 到現在

集團副總裁/消費品銷售總裁

10/28/19 到 10/30/22

副總裁（消費品銷售高級副總裁）

10/31/11 到 10/27/19

傑弗裏·R·弗蘭克

集團副總裁（零售營銷）

10/31/22 到現在

集團副總裁（雜貨產品）

11/01/21 到 10/30/22

副總裁（雜貨產品營銷）

03/01/21 到 10/31/21

副總裁（餐飲服務營銷）

04/30/18 到 02/28/21

總裁兼首席執行官 (MegameX)

10/28/13 到 04/29/18

史蒂文 J. Lykken

集團副總裁（Jennie-O Turkey Store, Inc.）

2021 年 3 月 22 日到現在

高級副總裁/總裁 Jennie-O Turkey Store, Inc.

2017 年 4 月 12 日至 21 年 3 月 21 日

阿普爾蓋特農場有限責任公司總裁

2016 年 4 月 11 日至 2017 年 3 月 12 日

斯文·諾伊費爾特

集團副總裁（荷美爾食品國際公司）

06/29/20 到現在

副總裁（肉類產品）

10/31/16 到 06/28/20

Mark J. Ourada

集團副總裁（餐飲服務）

2018 年 5 月 3 日到現在

副總裁（餐飲服務銷售）

10/28/13 到 03/04/18

凱瑟琳·M·洛斯內斯-拉爾森

高級副總裁（人力資源）

10/31/22 到現在

人力資源董事

10/29/18 到 10/30/22

組織發展董事

03/17/14 到 10/28/18

皮埃爾·M·莉莉

高級副總裁兼首席合規官

20 年 10 月 26 日到現在

內部審計董事

05/30/16 到 10/25/20

Lori J. Marco

高級副總裁（對外事務）兼總法律顧問

2015 年 3 月 30 日到現在

Kevin L. Myers，博士

高級副總裁（研發、質量控制）

2015 年 3 月 30 日到現在

Wendy A. Watkins

高級副總裁兼首席傳播官

11/01/21 到現在

副總裁（企業傳播）

04/13/15 到 10/31/21

Paul R. Kuehneman

副總裁兼財務總監

22 年 2 月 18 日到現在

助理控制員

01/04/21 到 02/17/22

副總裁兼首席財務官（Jennie-O Turkey Store）

05/30/16 到 01/03/21

弗洛倫斯·馬科普

副總裁兼財務主管

22 年 7 月 25 日到現在

奧什科什公司戰略部署總董事

06/27/21 到 07/01/22

奧什科什公司國際金融總董事

03/25/20 到 06/26/21

Plexus Corp. 財務主管

11/19/17 到 03/27/20

執行官之間不存在家庭關係。

執行官每年由董事會在年度股東大會之後的第一次會議上指定。可隨時填補空缺並選出其他主席團成員。公司首席執行官有權任命和罷免副總裁（執行副總裁、集團副總裁和高級副總裁除外）。

第二部分

第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事宜和發行人購買股權證券

市場信息

荷美爾食品公司的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為HRL。CUSIP 的號碼是 440452100。

持有者

大約有10,000名創紀錄的股東和23萬名股東的股票由經紀公司和金融機構以街頭名義持有。


發行人購買股票證券
截至2022年10月30日的第四季度
時期	購買的股票總數(1)	每股支付的平均價格		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1)	根據計劃或計劃可能購買的最大股票數量(1)
2022年8月1日- 2022年9月4日	—	$	—	—	3,987,494
2022年9月5日- 2022年10月2日	—	—		—	3,987,494
2022年10月3日- 2022年10月30日	—	—		—	3,987,494
總計	—			—

(1) 2013年1月29日，公司董事會授權回購其1,000萬股普通股，但沒有到期日。2016年1月26日，董事會批准公司普通股的二比一分割，自2016年1月27日起生效。作為股票拆分決議的一部分，剩餘待回購的股票數量按比例調整。

分紅

公司已連續377個季度派發股息。2023財年的年度股息率將提高到每股1.10美元，這是連續第57次年度股息增長。公司致力於通過支付股息將多餘的現金流返還給股東。

股東回報率表現圖

下圖顯示了截至2022年10月30日的五年中，公司、標準普爾500指數和標準普爾500包裝食品和肉類指數在股息再投資基礎上計算的累計股東總回報率的比較。該圖假設截至2017年10月30日收盤，每人投資了100美元。請注意，歷史股價表現不一定代表未來的股價表現。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/48465/000004846522000051/hrl-20221030_g1.jpg

第 6 項已保留

第 7 項。管理層對財務狀況的討論和分析

和結果運營

執行概述

2022 財年： 2022財年，公司連續第三年實現創紀錄的淨銷售額。淨銷售額增長了9％，達到125億美元，這主要是由於全年納入了種植者®零食堅果業務以及公司餐飲服務業務的增長。有機淨銷售額16％的增長可以歸因於餐飲服務業務的改善以及為緩解每個業務領域的通貨膨脹壓力而採取的定價行動（1參見 “合併業績” 部分對非公認會計準則財務指標的解釋）。體積和有機體積1分別下降了7％和8％。與公司更好地調整資源與增值增長的長期戰略一致，銷量總體下降的主要原因是該公司於2022年1月1日生效的新豬肉供應協議導致大宗商品銷售減少。淨收益與2021財年相比增長了10％，這得益於納入種植者®零食堅果業務，Jennie-O Turkey Store細分市場的利潤大幅增長，以及餐飲服務業務的銷售額增加。淨收益受到來自原材料、包裝、貨運、勞動力和其他投入的廣泛通貨膨脹壓力的負面影響。在整個2022財年宣佈並實施了緩解這些壓力的定價行動。2022財年的攤薄後每股收益為1.82美元，而去年為1.66美元。2022財年的時間比上年減少了一週。

由於大宗商品價格上漲和餐飲服務銷售，Jennie-O Turkey Store的收益大幅增長。2022年3月，Jennie-O Turkey Store供應鏈確認了高致病性禽流感（HPAI）。下半年，該團隊有效地管理了有限的火雞供應，並最大限度地提高了運營業績。冷藏食品板塊全年利潤增長，這主要是由餐飲服務業務的強勁業績推動的，這足以抵消更高的運營和物流成本。由於雜貨產品板塊的貢獻，雜貨產品板塊的利潤下降種植者®通貨膨脹壓力和MegameX業績的下降抵消了零食堅果業務和有機淨銷售額的增長。國際和其他細分市場的利潤下降在很大程度上是由於出口業務的業績下降，而出口業務受到物流挑戰以及運費和倉儲費用大幅增加的負面影響。

公司再次通過資本支出對業務進行再投資，並以股息的形式向股東返還了創紀錄的現金。2022財年的資本支出為2.79億美元，包括對零售和餐飲服務意大利辣香腸的新生產能力的投資、培根產能的擴大、新生產線的投資垃圾郵件®該系列產品將於2023財年上半年推出，其他項目將支持品牌產品的增長和提高自動化。2023年的年度股息為每股1.10美元，這是股息連續第57年增加。

2022年8月，公司宣佈了新的戰略運營模式，並已從2022年10月31日起過渡到三個運營部門——零售、餐飲服務和國際。這三個新細分市場將繼續得到公司的 One Supply Chain 團隊和公司職能部門的支持。此外，公司還將設立品牌燃料卓越中心，該中心將提供企業範圍內的品牌管理專業知識、電子商務能力、以洞察為導向的創新和分析支持，以進一步實現數據驅動的決策。公司運營部門的變動對歷史合併經營業績、財務狀況或現金流沒有影響。從2023年3月初發布2023財年第一季度業績開始，將在這種結構下公佈收益。公司將在2023年2月提供2021和2022財年的重估財務信息。

2023 財年展望：該公司預計2023財年的銷售額和收益將增長。從收入的角度來看，該公司預計將受益於更高的品牌投資水平、產能的提高、2022財年下半年生效的定價行動以及與其新的戰略運營模式相關的行動。預計餐飲服務和國際板塊的收益將增長，整個供應鏈的收益將有所改善。該公司預計將在2023財年再次在動盪、複雜和高成本的環境中運營。前景面臨的風險包括不斷增加的通貨膨脹壓力、供應鏈的進一步中斷以及宏觀經濟狀況惡化對公司客户、消費者和運營商的影響。

由於其穩定的現金流、流動性和強勁的資產負債表，公司的財務狀況仍然強勁。該公司計劃通過增加對其領先品牌的營銷和廣告投資以及對其生產能力的投資，包括為該業務開闢一條新生產線，繼續為該業務提供支持垃圾郵件®產品系列，為擴大其在中國的業務和能力而投入的鉅額投資，以及提高自動化和效率的項目。公司仍然致力於以分紅的形式向股東返還現金。

下一節詳細介紹了公司2022財年與2021財年的業績。公司截至2021年10月31日財年的10-K表第二部分第7項載有對2021財年與2020財年相比的2021財年業績的詳細回顧，標題為 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，並以引用方式納入此處。

運營結果

概述

該公司是一家為零售、餐飲服務、熟食店和商業客户生產品牌和無品牌食品的加工商。

該公司在以下四個應申報領域開展業務：


雜貨產品：雜貨產品部門主要包括主要在零售市場銷售的保質食品的加工、營銷和銷售，以及向零售、餐飲服務和工業客户銷售營養和自有品牌的保質產品。該細分市場還包括該公司合資的MegameX Foods, LLC（MegameX）的業績。

冷藏食品：冷藏食品部門包括為零售、餐飲服務、熟食店、便利店和商業客户加工、營銷和銷售品牌和無品牌豬肉、牛肉和家禽產品。

Jennie-O Turkey Store：Jennie-O Turkey Store 細分市場主要包括為零售、餐飲服務和商業客户加工、營銷和銷售品牌和無品牌火雞產品。

國際及其他：國際和其他部門包括荷美爾食品國際，該公司在國際上生產、銷售和銷售公司產品。該細分市場還包括公司的國際特許權使用費安排和其他合資企業的業績。

該公司的財年在2022和2020財年為52周，在2021財年為53周。2023財年將包括52周。

合併業績

淨收益和攤薄後每股收益


	第四季度已結束					財政年度已結束
以千計，每股金額除外	2022年10月30日		2021年10月31日		% 變化	2022年10月30日		2021年10月31日		% 變化
淨收益	$	279,883	$	281,738	(0.7)	$	999,987	$	908,839	10.0
攤薄後的每股收益	0.51		0.51		—	1.82		1.66		9.6
調整後的攤薄後每股收益 (1)	0.51		0.51		—	1.82		1.73		5.2

銷量和淨銷售額


	第四季度已結束					財政年度已結束
以千計	2022年10月30日		2021年10月31日		% 變化	2022年10月30日		2021年10月31日		% 變化
體積（磅）	1,160,490		1,379,848		(15.9)	4,604,169		4,933,136		(6.7)
有機體積(1)	1,160,490		1,281,287		(9.4)	4,440,352		4,834,575		(8.2)
淨銷售額	$	3,283,475	$	3,454,751	(5.0)	$	12,458,806	$	11,386,189	9.4
有機淨銷售額(1)	3,283,475		3,207,983		2.4	11,853,241		11,139,421		6.4

(1) 有關公司使用美國公認會計原則（GAAP）未定義的衡量標準的描述，請參閲下文 “非公認會計準則財務指標” 部分

與公司更好地調整資源與增值增長的長期戰略一致，2022財年第四季度和全年銷量的總體下降主要是由於公司於2022年1月1日生效的新豬肉供應協議導致大宗商品銷售減少。

由於大宗商品銷售減少以及去年增加一週銷售的影響，2022財年第四季度的淨銷售額下降。在雜貨產品以及國際和其他細分市場的增長的帶動下，第四季度的有機淨銷售額有所增長。雜貨產品板塊受益於第四季度初生效的定價行動。

2022財年是公司連續第三年實現創紀錄的銷售額。創紀錄的淨銷售額主要是由以下內容推動的種植者®零食堅果業務以及公司餐飲服務業務的增長。所有細分市場在本財年都實施了定價行動，以應對通貨膨脹壓力。

公司預計2023財年的銷售額將增長，並將受益於品牌投資水平的提高、產能的提高、2022財年下半年生效的定價行動以及與其新的戰略運營模式相關的行動。

銷售產品的成本


	第四季度已結束					財政年度已結束
	十月三十日		10月31日，			十月三十日		10月31日，
以千計	2022		2021		% 變化	2022		2021		% 變化
銷售產品的成本	$	2,717,058	$	2,876,669	(5.5)	$	10,294,120	$	9,458,283	8.8

第四季度的產品銷售成本下降，這是由於2021財年延長一週導致銷售額下降。2022財年，由於原材料、包裝、運費、勞動力和其他投入帶來的通貨膨脹壓力，產品銷售成本增加。包含種植者®零食堅果業務也是全年成本上漲的驅動因素.

在2023財年，由於基礎廣泛的通貨膨脹的持續影響，預計成本仍將居高不下。豬肉、牛肉、火雞和飼料的原材料投入成本預計將保持波動並高於歷史水平。

毛利


	第四季度已結束							財政年度已結束
	十月三十日			10月31日，				十月三十日			10月31日，
以千計	2022			2021			% 變化	2022			2021			% 變化
毛利	$	566,417		$	578,081		(2.0)	$	2,164,686		$	1,927,906		12.3
佔淨銷售額的百分比	17.3		%	16.7		%		17.4		%	16.9		%

2022財年第四季度和全年合併毛利佔淨銷售額的百分比有所增長，這主要是由於Jennie-O Turkey Store板塊的盈利能力提高，其中包括種植者®零食堅果業務和定價行動，以幫助緩解所有細分市場的通貨膨脹壓力。毛利佔淨銷售額的百分比也得益於公司新的豬肉供應協議導致利潤率較低的大宗商品銷售減少。

與上年相比，Jennie-O Turkey Store 細分市場的毛利佔淨銷售額的百分比在2022財年第四季度有所增加，而其他細分市場的毛利佔淨銷售額的百分比有所下降。2022 財年，Jennie-O Turkey Store 和 International & Other 細分市場的毛利佔淨銷售額的百分比有所增加，冷藏食品和雜貨產品板塊的毛利佔淨銷售額的百分比有所下降。所有業務領域都受到廣泛的通貨膨脹壓力的負面影響。

在2023財年，該公司預計，毛利佔淨銷售額的百分比將與2022財年相當。增量成本通脹對這一假設構成了最大的風險。

銷售、一般和管理 (SG&A)


	第四季度已結束							財政年度已結束
	十月三十日			10月31日，				十月三十日			10月31日，
以千計	2022			2021			% 變化	2022			2021			% 變化
SG&A	$	206,487		$	230,441		(10.4)	$	879,265		$	853,071		3.1
佔淨銷售額的百分比	6.3		%	6.7		%		7.1		%	7.5		%

2022財年第四季度的銷售和收購支出主要下降由於2021財年將延長一週。由於納入了，2022財年的銷售和收購支出有所增加種植者®零食堅果業務以及更高的營銷和廣告投資。在創紀錄的銷售額和嚴格的成本管理的推動下，銷售和收購支出佔淨銷售額的百分比全年有所下降。

2022財年的廣告投資為1.57億美元，與2021財年相比增長了14％。

在2023財年，公司打算繼續投資主要品牌，包括種植者®, 垃圾郵件®，SKIPPY®, 哥倫布®，荷美爾®黑色標籤®，荷美爾® 意大利辣香腸，以及 Jennie-O®.

研發仍然是公司發展現有品牌和擴展到新品牌產品戰略的重要組成部分。2022財年第四季度和全年的研發費用分別為860萬美元和3,470萬美元，而2021財年同期分別為830萬美元和3,360萬美元。

關聯公司收益淨值


	第四季度已結束					財政年度已結束
	十月三十日		10月31日，			十月三十日		10月31日，
以千計	2022		2021		% 變化	2022		2021		% 變化
關聯公司收益中的權益	$	7,234	$	10,041	(28.0)	$	27,185	$	47,763	(43.1)

由於MegameX業績下滑，2022財年第四季度和全年關聯公司的收益淨值大幅下降。MegameX的業績受到通貨膨脹壓力的負面影響，包括牛油果的成本大幅上漲。

公司採用合併方法核算其持有多數股權的業務。公司擁有少數股權且沒有其他控制指標的投資按權益或成本法核算。這些投資以及其他關聯公司的應收賬款作為對關聯公司的投資和應收賬款列在合併財務狀況表中。截至 2022 年 10 月 30 日，該細列項目的構成如下：


以千計	投資/應收賬款
美國	$	192,577
國外	78,481
總計	$	271,058

利息和投資收入及利息支出


	第四季度已結束					財政年度已結束
	十月三十日		10月31日，			十月三十日		10月31日，
以千計	2022		2021		% 變化	2022		2021		% 變化
利息和投資收益	$	7,933	$	10,138	(21.7)	$	28,012	$	46,878	(40.2)
利息支出	17,602		15,589		(12.9)	62,515		43,307		(44.4)

2022財年第四季度和全年利息和投資收入下降，這主要是由於拉比信託的虧損。2022財年的利息支出反映了2021年發行的債務的全年影響。

有效税率


	第四季度已結束				財政年度已結束
	十月三十日		10月31日，		十月三十日		10月31日，
	2022		2021		2022		2021
有效税率	21.7	%	20.0	%	21.7	%	19.3	%

2021財年的有效税率包括一次性州税離散項目的優惠。有關更多信息，請參閲附註 N-所得税。

該公司預計，2023財年的有效税率將在21.0％至23.0％之間。

分部結果

公司每個應報告細分市場的淨銷售額和分部利潤如下所示。該公司是一家綜合性企業，其特點是大量的部門間合作、成本分配和資產共享。因此，公司不表示這些分部如果獨立運營，將報告該分部的利潤和其他財務信息，如下所示。其他分部財務信息可在附註 P-分部報告中找到。


	第四季度已結束					財政年度已結束
	十月三十日		10月31日，			十月三十日		10月31日，
以千計	2022		2021		% 變化	2022		2021		% 變化
淨銷售額
雜貨產品	$	934,174	$	905,030	3.2	$	3,533,138	$	2,809,445	25.8
冷藏食品	1,759,161		1,888,311		(6.8)	6,691,230		6,333,410		5.6
Jennie-O 土耳其商店	391,866		459,754		(14.8)	1,507,421		1,495,151		0.8
國際及其他	198,274		201,655		(1.7)	727,017		748,183		(2.8)
淨銷售總額	$	3,283,475	$	3,454,751	(5.0)	$	12,458,806	$	11,386,189	9.4
分部利潤
雜貨產品	$	102,378	$	111,235	(8.0)	$	367,642	$	382,197	(3.8)
冷藏食品	167,402		196,819		(14.9)	685,394		664,558		3.1
Jennie-O 土耳其商店	75,891		30,492		148.9	218,860		76,006		188.0
國際及其他	30,194		31,343		(3.7)	105,264		115,943		(9.2)
分部利潤總額	375,865		369,888		1.6	1,377,161		1,238,704		11.2
未分配支出淨額	18,498		17,669		4.7	99,297		112,836		(12.0)
非控股權益	128		12		994.1	239		301		(20.6)
所得税前收益	$	357,495	$	352,230	1.5	$	1,278,103	$	1,126,170	13.5

雜貨產品


	第四季度已結束					財政年度已結束
	十月三十日		10月31日，			十月三十日		10月31日，
以千計	2022		2021		% 變化	2022		2021		% 變化
體積（磅）	388,270		403,550		(3.8)	1,499,558		1,340,895		11.8
淨銷售額	$	934,174	$	905,030	3.2	$	3,533,138	$	2,809,445	25.8
分部利潤	102,378		111,235		(8.0)	367,642		382,197		(3.8)

由於需求強勁，2022財年第四季度的淨銷售額有所增長輕率的®花生醬以及定價行動對墨西哥和簡單膳食投資組合的影響。全年淨銷售額增長的主要原因是納入了種植者®零食堅果業務以及戰略定價行動的影響。

2022財年第四季度，由於定價行動並未抵消持續通貨膨脹壓力的影響，該細分市場的利潤下降。全年分部利潤下降，原因是種植者®通貨膨脹壓力和MegameX業績的下降抵消了零食堅果業務和有機淨銷售額的增長。

在2023財年，雜貨產品板塊將在公司的新零售和餐飲服務板塊中報告。有關其他前瞻性評論，請參閲 “執行摘要” 中的 “2023 財年展望”。

冷藏食品


	第四季度已結束					財政年度已結束
	十月三十日		10月31日，			十月三十日		10月31日，
以千計	2022		2021		% 變化	2022		2021		% 變化
體積（磅）	530,166		657,488		(19.4)	2,104,665		2,437,217		(13.6)
淨銷售額	$	1,759,161	$	1,888,311	(6.8)	$	6,691,230	$	6,333,410	5.6
分部利潤	167,402		196,819		(14.9)	685,394		664,558		3.1

由於去年第四季度延長一週以及大宗商品銷售減少的影響，2022財年第四季度的銷量和淨銷售額有所下降。產品如荷梅爾®自然選擇®肉類，荷梅爾®培根 1TM完全煮熟的培根，荷梅爾®火燉TM火焰烤肉，荷美爾聚會®派對託盤和阿普爾蓋特® 麪包雞肉在本季度的銷量和銷售額均有所增長。2022財年的淨銷售額增長，這要歸因於餐飲服務業務的強勁業績、整個投資組合的戰略定價行動以及納入種植者®便利渠道中的零食堅果業務。與公司更好地調整資源與增值增長的長期戰略一致，第四季度和全年銷量的總體下降主要是由於公司新的豬肉供應協議導致大宗商品銷售減少。

2022財年第四季度該細分市場利潤的下降是由大宗商品盈利能力下降以及運營、物流和原材料成本上漲所推動的。2022財年全年該細分市場的利潤增長主要歸因於餐飲服務業務的強勁業績，足以抵消更高的運營和物流成本。

2023財年，冷藏食品板塊將在公司的新零售和餐飲服務板塊中公佈。有關其他前瞻性評論，請參閲 “執行摘要” 中的 “2023 財年展望”。

Jennie-O 土耳其商店


	第四季度已結束					財政年度已結束
	十月三十日		10月31日，			十月三十日		10月31日，
以千計	2022		2021		% 變化	2022		2021		% 變化
體積（磅）	163,785		240,771		(32.0)	703,824		824,184		(14.6)
淨銷售額	$	391,866	$	459,754	(14.8)	$	1,507,421	$	1,495,151	0.8
分部利潤	75,891		30,492		148.9	218,860		76,006		188.0

正如預期的那樣，由於HPAI對公司垂直整合供應鏈的供應影響，2022財年第四季度的銷量和銷售額均有所下降。在2022財年，由於價格優惠，餐飲服務和全鳥銷售額的增加推動了銷售額的邊際增長。

2022財年第四季度，該細分市場的利潤增長主要歸因於大宗商品價格上漲和增值組合的改善。在2022財年全年，大宗商品價格和餐飲服務銷售的上漲推動了該細分市場利潤的大幅改善。

2023財年，Jennie-O Turkey Store細分市場將在公司的新零售、餐飲服務和國際板塊中公佈。該公司預計，HPAI的影響將至少在2023財年上半年之前減少其土耳其工廠的產量。有關其他前瞻性評論，請參閲 “執行摘要” 中的 “2023 財年展望”。

國際及其他


	第四季度已結束					財政年度已結束
	十月三十日		10月31日，			十月三十日		10月31日，
以千計	2022		2021		% 變化	2022		2021		% 變化
體積（磅）	78,269		78,039		0.3	296,122		330,841		(10.5)
淨銷售額	$	198,274	$	201,655	(1.7)	$	727,017	$	748,183	(2.8)
分部利潤	30,194		31,343		(3.7)	105,264		115,943		(9.2)

在2022財年第四季度，銷量和淨銷售額均有所增長垃圾郵件®和輕率的®品牌和跨國企業被新鮮豬肉和冷藏出口銷售的減少所抵消。由於公司新的豬肉供應協議以及持續的出口物流挑戰，大宗商品銷售減少，2022財年的銷量和銷售額均有所下降。

由於中國的增長未能克服出口業務利潤率下降和物流費用增加的影響，該細分市場的利潤在2022財年第四季度有所下降。全年該細分市場的利潤下降在很大程度上是由於出口業務的業績下降，而出口業務受到物流挑戰和明顯增加的運費的負面影響。

在2023財年，國際和其他板塊將在公司新的國際板塊中報告。有關其他前瞻性評論，請參閲 “執行摘要” 中的 “2023 財年展望”。

未分配的收入和支出

在衡量業績時，公司不會將遞延薪酬、投資收入、利息支出或利息收入分配給其細分市場。公司還在公司層面保留各種其他收入和未分配支出。關聯公司收益中的權益包含在分部利潤中；但是，歸屬於公司非控股權益的收益不包括在內。這些項目包含在分部表中，目的是將分部業績與所得税前收益進行核對。


	第四季度已結束				財政年度已結束
	十月三十日		10月31日，		十月三十日		10月31日，
以千計	2022		2021		2022		2021
未分配費用淨額	$	18,498	$	17,669	$	99,297	$	112,836
非控股權益	128		12		239		301

2022財年第四季度，未分配支出淨額略有增加，因為不利的投資表現主要被企業支出的減少所抵消。

2022財年，未分配支出淨額減少的原因是一次性收購成本以及與收購相關的4300萬美元會計調整種植者®2021財年的零食堅果業務。利息支出增加和扣除遞延薪酬後的投資收入減少部分抵消了總體下降。

非公認會計準則財務指標

提供調整後攤薄後每股收益的非公認會計準則調整後的財務衡量標準是為了向投資者提供更多信息，便於比較過去和目前的業務。該衡量標準不包括與收購相關的費用和與收購相關的會計調整的影響種植者®零食堅果業務。税收影響是使用發生費用和會計調整的季度的有效税率計算的。

提供非公認會計準則調整後的有機交易量和有機淨銷售額的財務衡量標準是為了向投資者提供更多信息，便於比較過去和現在的業務。有機銷量和有機淨銷售額不包括收購的影響種植者®雜貨產品、冷藏食品以及國際和其他領域的零食堅果業務（2021年6月）。根據截至2021年10月31日的第四季度（十四周）的平均每週銷售額，有機銷量和有機淨銷售額也不包括2021財年第53周的影響。

公司提供利息和税前收益（EBIT）和利息、税項、折舊和攤銷前收益（EBITDA），因為這些指標對管理層和投資者很有用，可以作為與往年相比的經營實力的指標，通常用於基準公司的業績。

公司認為，這些非公認會計準則財務指標為投資者提供了有用的信息，因為它們是用於評估同比業績的衡量標準。在分析財務業績時，非公認會計準則衡量標準無意取代美國公認會計準則的衡量標準。這些非公認會計準則衡量標準不符合公認的會計原則，可能與其他公司使用的非公認會計準則指標不同。

下表顯示了從公認會計準則指標到非公認會計準則調整後的衡量標準之間進行對賬的計算。


調整後的攤薄後每股收益（非公認會計準則）

	財政年度已結束
	2022年10月30日		2021年10月31日
以千計，每股金額除外	已報告 GAAP		已報告 GAAP		收購成本和調整		非公認會計準則		非公認會計準則 % 變化
淨銷售額	$	12,458,806	$	11,386,189	$	—	$	11,386,189	9.4
銷售產品的成本	10,294,120		9,458,283		(12,900)		9,445,383		9.0
毛利	2,164,686		1,927,906		12,900		1,940,806		11.5
銷售、一般和管理	879,265		853,071		(30,303)		822,768		6.9
關聯公司收益中的權益	27,185		47,763		—		47,763		(43.1)
營業收入	1,312,607		1,122,599		43,203		1,165,802		12.6
利息和投資收益（支出）	28,012		46,878		—		46,878		(40.2)
利息支出	62,515		43,307		—		43,307		44.4
所得税前收益	1,278,103		1,126,170		43,203		1,169,373		9.3
所得税準備金	277,877		217,029		5,975		223,004		24.6
淨收益	1,000,226		909,140		37,228		946,368		5.7
減去：歸屬於非控股權益的淨收益	239		301		—		301		(20.5)
歸屬於荷美爾食品公司的淨收益	$	999,987	$	908,839	$	37,228	$	946,067	5.7

攤薄後每股淨收益	$	1.82	$	1.66	$	0.06	$	1.73	5.2

有機交易量（非公認會計準則）


	第四季度已結束
	2022年10月30日		2021年10月31日
磅，以千計		已報告（GAAP）	已報告（GAAP）	第 53 周	有機（非公認會計準則）	有機 % 變化
雜貨產品		388,270	403,550	(28,825)	374,725	3.6
冷藏食品		530,166	657,488	(46,963)	610,525	(13.2)
Jennie-O 土耳其商店		163,785	240,771	(17,198)	223,573	(26.7)
國際及其他		78,269	78,039	(5,574)	72,465	8.0
總音量		1,160,490	1,379,848	(98,561)	1,281,287	(9.4)


	財政年度已結束
	2022年10月30日				2021年10月31日
磅，以千計		已報告（GAAP）	收購	有機（非公認會計準則）	已報告（GAAP）	第 53 周	有機（非公認會計準則）	有機 % 變化
雜貨產品		1,499,558	(138,186)	1,361,372	1,340,895	(28,825)	1,312,070	3.8
冷藏食品		2,104,665	(22,127)	2,082,538	2,437,217	(46,963)	2,390,254	(12.9)
Jennie-O 土耳其商店		703,824	—	703,824	824,184	(17,198)	806,986	(12.8)
國際及其他		296,122	(3,503)	292,619	330,841	(5,574)	325,267	(10.0)
總音量		4,604,169	(163,817)	4,440,352	4,933,136	(98,561)	4,834,575	(8.2)

有機淨銷售額（非公認會計準則）


	第四季度已結束
	2022年10月30日			2021年10月31日
以千計		已報告（GAAP）		已報告（GAAP）		第 53 周		有機（非公認會計準則）		有機 % 變化
雜貨產品		$	934,174	$	905,030	$	(64,645)	$	840,385	11.2
冷藏食品		1,759,161		1,888,311		(134,879)		1,753,432		0.3
Jennie-O 土耳其商店		391,866		459,754		(32,840)		426,914		(8.2)
國際及其他		198,274		201,655		(14,404)		187,251		5.9
淨銷售總額		$	3,283,475	$	3,454,751	$	(246,768)	$	3,207,983	2.4


	財政年度已結束
	2022年10月30日							2021年10月31日
以千計		已報告（GAAP）		收購		有機（非公認會計準則）		已報告（GAAP）		第 53 周		有機（非公認會計準則）		有機 % 變化
雜貨產品		$	3,533,138	$	(514,708)	$	3,018,430	$	2,809,445	$	(64,645)	$	2,744,800	10.0
冷藏食品		6,691,230		(80,979)		6,610,251		6,333,410		(134,879)		6,198,531		6.6
Jennie-O 土耳其商店		1,507,421		—		1,507,421		1,495,151		(32,840)		1,462,311		3.1
國際及其他		727,017		(9,877)		717,140		748,183		(14,404)		733,779		(2.3)
淨銷售總額		$	12,458,806	$	(605,565)	$	11,853,241	$	11,386,189	$	(246,768)	$	11,139,421	6.4

息税前利潤和息税折舊攤銷前利


	財政年度已結束
以千計	2022年10月30日		2021年10月31日
息税前利潤：
歸屬於荷美爾食品公司的淨收益	$	999,987	$	908,839
另外：所得税支出	277,877		217,029
另外：利息支出	62,515		43,307
減去：利息和投資收入	28,012		46,878
息税前利潤	$	1,312,367	$	1,122,297
税折舊攤銷前利潤：
以上每筆息税前利潤	1,312,367		1,122,297
另外：折舊和攤銷	262,753		228,406
税前利潤	$	1,575,121	$	1,350,704

流動性和資本資源

在評估流動性和資本資源時，公司評估現金和現金等價物、短期和長期投資、運營收入和借貸能力。

現金流亮點


	財政年度已結束
以百萬計	2022年10月30日		2021年10月31日
現金和現金等價物	$	982	$	614
經營活動提供（用於）的現金	1,135		1,002
由（用於）投資活動提供的現金	(258)		(3,626)
由（用於）融資活動提供的現金	(487)		1,521

2022財年現金和現金等價物有所增加。公司的運營收入足以支付股息和資本支出。下文提供了與現金流重要驅動因素相關的更多詳情。

由（用於）經營活動提供的現金

▪經營活動產生的現金流在很大程度上受到運營資產和負債變化的影響。

–2022財年的應收賬款減少了2,800萬美元，這主要是由於收款的時機。2021財年的1.92億美元增長主要是由於銷售額的增加以及銷售額的增量影響種植者®零食堅果業務。

–2022財年，由於原材料和其他投入成本的通貨膨脹以及庫存水平的提高，庫存增加了3.52億美元。2021財年增長1.45億美元是由於原材料和供應成本上漲以及收購種植者®零食堅果業務。

–與付款時間相關的2022財年應付賬款和應計費用減少了1500萬美元。2021財年，應付賬款和應計費用增加了1.15億美元，這與增量影響有關種植者®零食堅果業務。

由（用於）投資活動提供的現金

▪2022財年和2021財年的資本支出分別為2.79億美元和2.32億美元。兩年來最大的支出與內布拉斯加州奧馬哈的產能擴張有關。其他項目包括擴大明尼蘇達州奧斯汀工廠的培根產能，以及一條新的生產線垃圾郵件®2022財年在愛荷華州迪比克推出一系列產品，2021財年在獵户座項目。

▪在2021財年，公司收購了種植者®零食堅果業務為34億美元。

由（用於）融資活動提供的現金

▪支付給公司股東的現金分紅仍然是公司持續的融資活動，2022財年的支付總額為5.58億美元，2021財年的支付總額為5.23億美元。2022財年的股息率為每股1.04美元，比2021財年的每股0.98美元增長了6％。

▪該公司在2021財年發行了23億美元的長期債務。發行所得收益以及手頭現金用於為收購提供資金種植者®零食堅果業務。

▪公司在2021財年到期時償還了2.5億美元的優先無抵押票據。

現金的來源和用途

該公司的平衡業務模式，包括原材料投入、渠道和類別的多元化，在不斷變化的經濟環境中提供了穩定性。公司通過採用瀑布法來維持紀律嚴明的資本配置策略，該策略首先側重於現金的必要用途，例如維持設施的資本支出、投資者的股息回報、強制性債務償還和養老金債務。接下來，公司着眼於支持增長計劃的戰略項目，例如資本項目、收購、額外股息增加和營運資本投資。最後，該公司評估了機會主義用途，包括增量債務償還和股票回購。

該公司認為，其在當前信貸額度下的預期運營收入、手頭現金和借貸能力將足以支付所有短期和長期承諾。公司繼續尋找機會進行符合其戰略優先事項的投資和收購。公司能夠通過發行債務來利用其資產負債表，這為尋求可能需要額外資金的戰略機會提供了靈活性。

股息支付

公司仍然致力於通過現金分紅為投資者提供回報。自1928年成為上市公司以來，公司已連續支付377筆季度股息。2023財年的年度股息率將提高到每股1.10美元，這是連續第57次年度股息增長。

資本支出

資本支出首先分配給所需的維護，然後根據業務需求分配增長機會。支持2023財年增長機會的資本支出將集中在產能、創新、自動化和新技術項目上。2023財年的資本支出估計為3.5億美元。

債務

截至2022年10月30日，該公司的未償債務包括將於2024財年、2028年、2030年和2051財年到期的33億美元固定利率無抵押優先票據。在2022財年，公司支付了5500萬美元的利息，預計將在2023財年為這些票據支付5500萬美元的利息。有關更多信息，請參閲附註L——長期債務和其他借款安排。

借款能力

作為短期融資來源，公司維持7.5億美元的無抵押循環信貸額度。該信貸額度下的最高承付額可能會進一步增加3.75億美元，通常由貸款人和我們雙方同意，但須遵守某些慣例條件。從該融資機制中提取的資金可用於為現有債務再融資，用於營運資金或其他一般公司用途，以及為收購提供資金。該融資機制下的貸款承諾定於2026年5月6日到期，屆時公司將被要求全額償還當時未償還的所有債務。截至2022年10月30日，該公司沒有該融資的未償還款項。

債務契約

公司的債務和信貸協議包含慣常條款和條件，包括陳述、保證和契約。除其他外，這些債務契約限制了公司的能力，即以某些留置權為擔保的借款承擔債務，進行某些出售和回租交易，並要求維持某些合併槓桿率。截至2022年10月30日，公司已遵守所有契約，並預計未來將保持合規性。

國際子公司持有的現金

截至2022年10月30日，該公司的現金及現金等價物由國際子公司持有 1.7 億美元。公司將所有未分配的收益保留為永久再投資。公司根據業務需求評估國際持有的現金的餘額和使用情況。

股票回購

作為公司董事會批准的現有計劃的一部分，公司有權回購3,987,494股股票。在2022財年，公司沒有回購任何股票。作為其資本配置策略的一部分，公司繼續評估股票回購。

承諾

下表顯示了截至2022年10月30日公司重大現金承諾的時間表：


以百萬計	按期間分列的到期付款
	總計		少於 1 年		1-3 年		3-5 年		超過 5 年
購買承諾(1)	$	3,434	$	1,321	$	1,428	$	540	$	145
償還債務(2)	3,300		—		950		—		2,350
長期債務的利息支付(2)	764		55		104		98		506
養老金和其他退休後補助金(3)	1,118		102		211		223		582
租賃義務(4)	135		33		52		25		25
其他承諾(5)	75		32		34		9		—

(1) 該公司承諾購買大量牲畜、穀物和其他原材料，以確保生產投入的穩定供應。該公司使用套期保值計劃來管理與未來部分穀物和生豬承諾相關的價格風險。上面列出的購買承諾並未反映管理大宗商品市場波動風險的套期保值工具的影響。有關更多信息，請參閲附註F——衍生品和套期保值以及附註J——承諾和意外開支。

(2) 截至2022年10月30日，公司的未償債務包括2024財年、2028年、2030年和2051財年到期的無抵押優先票據。債務協議中的某些契約要求公司維持規定的財務比率和財務狀況。有關更多信息，請參閲附註L——長期債務和其他借款安排。

(3) 代表與公司無準備金的固定福利計劃相關的養老金和其他退休後福利付款。福利金支付反映了對未來十年的預期，因為在此之後的估計數不容易獲得。詳情見附註G——養老金和其他退休後福利。

(4) 更多細節參見附註 K-租賃。

(5) 包括與支持各種製造設施的基礎設施改善相關的債務。

資產負債表外安排

截至2022年10月30日，該公司已有4,940萬美元的備用信用證代其簽發。備用信用證主要與公司的自保員工補償計劃有關。這筆款項包括總額為310萬美元的可撤銷備用信用證，用於支付在工人補償索賠下可能產生的關聯方的債務。信用證未反映在公司的合併財務狀況表中。

關鍵會計估計

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析以公司的合併財務報表為基礎，合併財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。這些財務報表的編制要求公司做出可能對合並財務報表的報告產生有意義影響的估計、判斷和假設。有關更多信息，請參閲附註A-重要會計政策摘要。

關鍵會計估計數被定義為反映重大判斷、估計和不確定性的估計，在不同的假設和條件下，這些估計數可能導致重大差異的結果。該公司認為以下是其關鍵會計估計：

收入確認

描述：公司在履行履約義務並將產品控制權移交給客户的時間點確認銷售額。公司的義務通常在客户收到或提貨後即告履行。扣除折扣、退貨和補貼的適用準備金後記錄的收入。

判斷和不確定性：公司為客户和消費者提供各種銷售激勵措施。發票外提供的激勵措施包括即時工資補貼、遺囑補貼、變質補貼和臨時降價。這些激勵措施在控制權移交時被確認為收入減少。優惠券被用作消費者購買各種產品的激勵措施。根據估計的兑換率，優惠券在提供時會減少收入。促銷合同由客户履行，目的是向消費者推廣公司的產品。這些激勵措施通過直接付款和累積的促銷資金減少了業績時的收入。應計促銷資金是指正在處理或在季度或財政年度末完成的促銷合同的未付負債。客户的應計費用基於定義的績效。

估計值對變化的敏感度：與這些協議有關的負債是基於對未償合同的審查，這些合同已經履約，但截至本財政年度末，與此類合同有關的促銷款仍未支付。客户績效水平和歷史支出率與合同費率的比率是用於確定這些負債的估計值。

所得税

描述：公司按照負債會計方法記錄所得税。根據已頒佈的税法，遞延所得税根據最終應繳或可收回的估計税款進行確認。已頒佈的税率的變化在發生時反映在税收條款中。

判斷和不確定性：公司根據其運營所在的各個司法管轄區可用的法定税率和税收籌劃機會來計算所得税準備金。在評估公司的税收狀況和確定其年度税收準備金時，需要做出判斷。

估計值對變化的敏感度：儘管公司認為其所有税收狀況都是完全可以支持的，但公司偶爾會因應繳税額而受到各種税務機關的質疑。公司在其財務報表中確認税收狀況，而根據其技術優點，該頭寸很可能在審查後得以維持。然後，以最大收益金額來衡量頭寸，該收益可能在最終結算時變現的50％以上。與不確定税收狀況的預期最終解決相關的判斷變更將在該變更季度的收益中確認。截至2022年10月30日，公司在其他長期負債中記錄了2180萬美元的未確認税收優惠，包括估計的利息和罰款。

業務合併

描述：公司使用收購會計方法對業務合併進行核算。公司根據收購之日的估計公允價值，將收購業務的收購價格分配給收購的資產和承擔的負債，超出部分記為商譽。

判斷和不確定性：收購會計方法要求公司對收購資產的公允價值做出重大估計和假設。收購的資產和負債的公允價值是通過既定的估值技術確定的，例如收入、成本或市場方法。公司可能會使用第三方

估值專家協助確定公允價值。可識別無形資產的公允價值計量基於現有的歷史信息以及對未來的預期和假設。用於估值可識別無形資產的重要假設可能包括預計的收入增長、估計的現金流、貼現率、特許權使用費率和其他因素。

確定無形資產的使用壽命也需要判斷。根據某些被收購的品牌的歷史以及公司繼續支持和建立這些品牌的意圖，預計其壽命將無限期。其他收購的資產，例如客户關係，預計將具有可確定的使用壽命。

估計值對變化的敏感度：該公司在2022財年沒有進行任何業務合併。2021年6月7日，該公司收購了種植者®零食堅果業務以34億美元的價格出售，並聘請了第三方估值專家對收購的資產進行估值。有關更多信息，請參閲附註B-收購和資產剝離。該公司收購的商標被確定為公允價值為7.12億美元。使用特許權使用費減免模型計算商標公允價值時使用的關鍵假設包括收入預測、特許權使用費率和貼現率。該公司還確定了在收益法下使用分銷商方法分配的公允價值為5,100萬美元的客户關係。對該資產進行估值的假設包括未來收益預測、客户流失率和貼現率等。該公司認為，所採用的估計是基於合理的假設，但這些假設本質上是不確定的。因此，實際業績可能與用於確定所收資產公允價值的假設和判斷有所不同，這可能會導致未來的重大減值損失。

商譽和其他無限期無形資產

描述：其他無限期無形資產主要包括通過企業收購獲得的商標，這些商標最初按收購之日的估計公允價值記錄。商譽是將收購價格分配給收購的淨資產之後的剩餘部分，分配給公司的報告部門：雜貨產品、冷藏食品、Jennie-O Turkey Store 和 International。商譽和無限期無形資產不攤銷，而是每年進行減值測試，如果出現減值指標，則更頻繁地進行減值測試。如果這些資產的賬面價值超過估計的公允價值，則該資產被視為減值，這需要減少收益。有關公司程序的更多詳細信息，請參閲附註A——重要會計政策摘要。

判斷和不確定性：確定減值指標是否存在以及估算公司商譽申報單位和無形資產的公允價值以進行減值測試，需要做出重大判斷。使用收益法，利用特許權使用費減免法，對無限期商標進行減值評估。重要假設包括特許權使用費率、年度預計收入、貼現率和估計的長期增長率。使用貼現現金流模型估算商譽申報單位的公允價值需要管理層對未來的現金流、收入、收益、貼現率、長期增長率和其他因素做出假設和預測。

估計值對變化的敏感度：用於評估減值的假設考慮了歷史趨勢、宏觀經濟狀況以及與公司運營戰略一致的預測。這些估計值的變化可能會對公允價值的評估產生重大影響，從而導致重大減值損失。

在2022財年第四季度，公司對商譽進行了定性評估。測試結果沒有記錄任何商譽減值費用。該公司最後一次完成量化測試是在2021財年，每個商譽申報單位的估計公允價值比計算出的賬面價值高出50％以上。根據2021年的測試，預計現金流下降10％或貼現率增加10％不會導致減值。

該公司還在2022財年第四季度對無限期無形資產進行了定性減值測試。測試結果未記錄任何減值費用。該公司最後一次完成量化測試是在2021財年，每項無限期無形資產的估計公允價值超過賬面價值10％以上。根據2021財年的測試，預測收入下降10％或貼現率提高10％不會導致重大減值。

養老金和其他退休後福利

描述：公司贊助了多項固定福利養老金和退休後醫療保健福利計劃，並確認了相關的費用、資產和負債。

判斷和不確定性：在考慮這些就業成本和相關的福利義務時，管理層必須做出各種假設和估計，包括死亡率、貼現率、薪酬增加、計劃資產的預期回報率、醫療保健成本趨勢率和利息抵免率。公司在確定這些估計值時會考慮歷史數據以及當前的事實和情況。計劃資產的預期長期回報率基於公允價值、資產組合的構成、歷史長期回報率和對未來表現的估計。使用的死亡率和貼現率以每個財政年度末選出的精算表為依據。公司聘請第三方專家

以協助確定這些估計數和計算某些僱員福利開支和未償債務.

福利計劃資產按公允價值列報。由於缺乏現成的市場價格，私募股權投資的估值模型結合了現有的市場數據和不可觀察的投入，這些投入考慮了收益倍數、貼現的現金流以及其他定性和定量因素。作為實用的權宜之計，其他福利計劃投資按基金標的投資的每股淨資產價值（NAV）來衡量。

估計值對變化的敏感度：假設的貼現率、計劃資產的預期長期回報率、未來薪酬增長率、利息抵免率和醫療保健成本趨勢率對福利計劃報告的金額有重大影響。在截至2022年10月30日的年度中，公司分別有12億美元和2.12億美元的養老金福利債務和退休後福利債務。公司預計2023財年的養老金福利成本為3,740萬美元，退休後福利成本為1,220萬美元。這些税率變化一個百分點將產生以下影響：


	1 個百分點
	福利成本				福利義務
以百萬計	增加		減少		增加		減少
養老金福利
折扣率	$	(11.1)	$	13.2	$	(118.0)	$	142.6
計劃資產的預期長期回報率	(12.0)		12.0		—		—
未來薪酬增長率	1.3		(1.2)		0.2		(0.2)
利息抵免利率	3.3		(2.8)		8.7		(7.5)
退休後福利
折扣率	$	—	$	(1.1)	$	(14.9)	$	17.3
醫療保健成本趨勢率	0.8		(0.7)		17.0		(14.9)

截至2022年10月30日，公司分別擁有8,820萬美元和6.661億美元的私募股權和資產淨值投資。這些估值受基金的判斷和假設的影響，這些判斷和假設可能被證明是不正確的，從而導致這些投資的估值不正確。公司通過審查基金財務報表中包含的財務數據，評估基金判斷和假設的適當性，力求降低這些風險。公司還與投資顧問舉行季度會議，審查基金業績，包括與相關指數的比較。公司每年對某些標的投資進行定價測試，以進一步保證從基金經理那裏獲得的價值的可靠性。

詳情見附註G——養老金和其他退休後福利。

項目 7A。關於市場風險的定量和定性披露

作為其持續業務活動的一部分，公司面臨各種形式的市場風險。公司利用衍生工具來緩解市場波動造成的收益波動。

商品價格風險：該公司主要通過穀物和活豬市場承受大宗商品價格風險。為了減少這些風險敞口並抵消市場狀況變化造成的波動，公司採用了套期保值計劃。這些計劃利用期貨、掉期和期權，並記作現金流套期保值。截至2022年10月30日，公司現金流大宗商品合約的公允價值為2160萬美元，而截至2021年10月31日為2520萬美元。該公司使用敏感度分析來衡量其現金流大宗商品合約的市場風險敞口，該分析考慮了假設的市場價格變化10％。截至2022年10月30日，市場價格下跌10％將對公司現金流大宗商品合約的公允價值產生3170萬美元的負面影響，這反過來又將使公司未來購買大宗商品的成本降低類似金額。

利率風險: 公司承受的利率風險主要來自長期固定利率債務公允價值的變化。截至2022年10月30日，該公司的長期債務的公允價值為27億美元，而截至2021年10月31日的公允價值為33億美元。該公司使用敏感度分析來衡量其長期固定利率債務的市場風險敞口，該分析考慮了10％的利率變化。截至2022年10月30日，利率下降10％將對公司長期債務的公允價值產生9,020萬美元的積極影響。增長10％將對長期債務產生8,410萬美元的負面影響。

外幣匯率風險：公司某些資產的公允價值受外幣匯率波動的影響。截至2022年10月30日，該公司的外幣淨資產頭寸為6.524億美元，而截至2021年10月31日為6.572億美元，其中大部分敞口是人民幣和巴西雷亞爾。公司目前不使用市場風險敏感工具來管理這種風險。

投資風險：作為拉比信託的一部分，公司擁有的人壽保險單被歸類為交易證券，為某些補充高管退休計劃和遞延收益計劃提供資金。截至2022年10月30日，這些證券的餘額總額為1.862億美元，而截至2021年10月31日為2.03億美元。拉比信託基金主要投資於固定收益基金。由於剩餘投資價值的波動，公司面臨市場風險，因為與這些證券相關的未實現損益按市值計價計入公司的淨收益。未持有固定收益基金的投資價值下降10％將對公司的税前收益產生約760萬美元的負面影響，而價值增長10％將產生相同金額的積極影響。

第8項。財務報表和補充數據

管理層報告

管理層對財務報表的責任

所附財務報表由荷美爾食品公司的管理層編制，該公司負責其完整性和客觀性。這些報表是根據美國公認的適合具體情況的會計原則編制的，因此包括基於我們最佳估計和判斷的金額。

Hormel Foods Corporation開發了一套內部控制系統，旨在確保記錄反映公司的交易，並確保既定政策和程序得到遵守。該系統得到了溝通良好的書面政策和程序、強大的內部審計計劃和合格人員的補充。

這些財務報表由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計，其報告包含在此處。審計是根據美國上市公司會計監督委員會的標準進行的，包括對公司的會計和財務控制的審查以及對交易的測試。

董事會審計委員會僅由外部董事組成，定期與獨立審計師、管理層和內部審計師會面，以確保每個人都能履行其職責。無論管理層是否在場，安永會計師事務所和我們的內部審計師都可以完全自由地進入審計委員會，討論他們的審計工作結果以及他們對內部控制是否充分和財務報告質量的看法。

管理層關於財務報告內部控制的報告

荷美爾食品公司的管理層負責建立和維持對公司財務報告的充分內部控制，該術語在《交易法》第13a—15（f）條中定義。公司的內部控制制度旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，以及根據公認的會計準則為外部目的編制財務報表。在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，我們根據以下框架對財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制-綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布（2013年框架）。

根據我們在框架下的評估內部控制-綜合框架，我們得出結論，我們對財務報告的內部控制自2022年10月30日起生效。截至2022年10月30日，我們對財務報告的內部控制已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計，如本文所含報告所述。



/s/ James P. Snee						/s/Jacinth C. Smiley
董事會主席，						執行副總裁
總裁兼首席執行官						兼首席財務官

獨立註冊會計師事務所的報告

致荷美爾食品公司的股東和董事會

關於財務報告內部控制的意見

我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制——綜合框架（2013年框架）（COSO標準）中規定的標準，審計了荷美爾食品公司截至2022年10月30日的財務報告內部控制。我們認為，根據COSO標準，荷美爾食品公司（以下簡稱 “公司”）自2022年10月30日起，在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制。

我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了隨附的截至2022年10月30日和2021年10月31日的公司合併財務狀況表、截至2022年10月30日的三年中每年的相關合並運營報表、綜合收益、股東投資變動和現金流報表，以及該指數中列出的相關票據和財務報表項目附表 15 還有我們在 2022 年 12 月 6 日發佈的報告對此發表了無保留的意見。

意見依據

公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估隨附的管理層財務報告內部控制報告中所載的財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

財務報告內部控制的定義和限制

公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。

//安永會計師事務所

明尼蘇達州明尼

2022年12月6日

獨立註冊會計師事務所的報告

致荷美爾食品公司的股東和董事會

對財務報表的意見

我們審計了所附的截至2022年10月30日和2021年10月31日的荷美爾食品公司（公司）合併財務狀況表、截至2022年10月30日的三年中每年的相關合並運營報表、綜合收益、股東投資變動和現金流報表，以及該指數第15項中列出的相關附註和財務報表附表（統稱為合併財務報表）。我們認為，合併財務報表按照美國公認的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2022年10月30日和2021年10月31日的財務狀況，以及截至2022年10月30日的三年中每年的經營業績和現金流。

我們還根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架（2013年框架）中規定的標準，根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了截至2022年10月30日的公司對財務報告的內部控制，我們2022年12月6日的報告對此發表了無保留意見。

意見依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以獲得合理的保證，即財務報表是否存在重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐所致。我們的審計包括執行程序以評估財務報表重大錯報的風險，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試基礎上審查有關財務報表中數額和披露內容的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據.

關鍵審計事項

下文傳達的關鍵審計事項源於本期對已告知或要求向審計委員會通報的財務報表的審計，並且：(1) 涉及對財務報表至關重要的賬目或披露，(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的整體看法，而且我們在下文中通報關鍵審計事項並未就關鍵審計事項或與之相關的賬户或披露提供單獨意見。

另類投資估值——養老金資產

此事的描述

截至2022年10月30日，公司擁有12億美元與固定福利養老金計劃相關的計劃資產。養老金資產總額中約有61％來自私募股權基金、房地產——國內基金、全球股票——集體投資基金、對衝基金、固定收益——對衝基金和固定收益——集體投資基金。這些類型的投資被稱為 “另類投資”。如財務報表附註G所述，這些另類投資按資產淨值（NAV）估值，或者使用大量不可觀察的投入進行估值。

審計這些另類投資的公允價值具有挑戰性，因為公允價值計算輸入的估計不確定性更高，包括標的資產淨值、貼現的現金流估值、可比的市場估值以及貨幣、信貸流動性和其他風險的調整。此外，有關這些另類投資公允價值的某些信息基於估值時管理層獲得的未經審計的信息。

另類投資估值——養老金資產

我們在審計中是如何解決這個問題的

我們瞭解了控制措施的設計，並測試了控制措施的運作有效性，以應對與另類投資估值有關的重大錯報風險。這包括測試管理層對另類投資估值的審查控制，例如，對照選定的基準對基金表現進行審查，以及每季度與投資顧問會面，與相關指數和投資政策進行比較，審查市場表現和基金回報。我們還測試了管理層對某些投資每季度進行的標的投資的獨立價格測試。

除其他外，我們的審計程序包括向管理層和投資顧問詢問投資組合和投資策略的變化。我們直接向基金經理確認了投資和所有權權益的公允價值。我們檢查了接近年底的可觀察交易的信託報表，以便與估計的公允價值進行比較。我們還獲得了某些投資的最新經審計的財務報表，對投資餘額進行了展期以計算估計的市場投資回報率，並將市場回報率與相關基準進行了比較。

/s/ 安永會計師事務所

自1931年以來，我們一直擔任公司的審計師。

明尼蘇達州明尼

2022年12月6日

合併運營報表


	財政年度已結束
	十月三十日		10月31日，		10月25日
以千計，每股金額除外	2022		2021		2020
淨銷售額	$	12,458,806	$	11,386,189	$	9,608,462
銷售產品的成本	10,294,120		9,458,283		7,782,498
毛利	2,164,686		1,927,906		1,825,963
銷售、一般和管理	879,265		853,071		761,315

關聯公司收益中的權益	27,185		47,763		35,572
營業收入	1,312,607		1,122,599		1,100,220
利息和投資收益	28,012		46,878		35,596
利息支出	62,515		43,307		21,069
所得税前收益	1,278,103		1,126,170		1,114,747
所得税準備金	277,877		217,029		206,393
淨收益	1,000,226		909,140		908,354
減去：歸屬於非控股權益的淨收益	239		301		272
歸屬於荷美爾食品公司的淨收益	$	999,987	$	908,839	$	908,082

每股淨收益：
基本	$	1.84	$	1.68	$	1.69
稀釋	$	1.82	$	1.66	$	1.66
加權平均已發行股數：
基本	544,918		541,114		538,007
稀釋	549,566		547,580		546,592

參見合併財務報表附註

綜合收益綜合報表


	財政年度已結束
	十月三十日		10月31日，		10月25日
以千計	2022		2021		2020
淨收益	$	1,000,226	$	909,140	$	908,354
扣除税後的其他綜合收益（虧損）：
外幣兑換	(39,393)		13,379		(10,812)
養老金和其他福利	65,587		71,967		15,698
延期套期保值	(5,267)		33,034		(284)
其他綜合收益總額（虧損）	20,927		118,380		4,602
綜合收入	1,021,153		1,027,520		912,956
減去：歸屬於非控股權益的綜合收益（虧損）	(542)		700		624
歸屬於荷美爾食品公司的綜合收益	$	1,021,695	$	1,026,820	$	912,332

參見合併財務報表附註

合併財務狀況表


	十月三十日		10月31日，
以千計，股票和每股金額除外	2022		2021
資產
現金和現金等價物	$	982,107	$	613,530
短期有價證券	16,149		21,162
應收賬款（扣除可疑賬款備抵金後的美元淨額3,507 在 2022 年 10 月 30 日，還有 $4,033截至 2021 年 10 月 31 日）	867,593		895,719
庫存	1,716,059		1,369,198
應收税款	7,177		8,293
預付費用和其他流動資產	48,041		39,914

流動資產總額	3,637,125		2,947,816

善意	4,925,829		4,929,102
其他無形資產	1,803,027		1,822,273
養老金資產	245,566		289,096
對關聯公司的投資和應收賬款	271,058		299,019
其他資產	283,169		299,907
財產、廠房和設備
土地	74,303		72,133
建築物	1,398,255		1,332,881
裝備	2,636,660		2,415,063
在建工程	216,246		316,455
減去：折舊備抵金	(2,184,319)		(2,027,414)
淨資產、廠房和設備	2,141,146		2,109,117
總資產	$	13,306,919	$	12,696,329
負債和股東投資
應付賬款	$	816,604	$	793,310
應計費用	58,801		51,192

應計營銷費用	113,105		114,746
員工相關費用	279,072		269,327
應付利息和股息	163,963		154,803
應付税款	32,925		23,520
長期債務的當前到期日	8,796		8,756
流動負債總額	1,473,266		1,415,654
長期債務減去當前到期日	3,290,549		3,315,147
養老金和退休後福利	385,832		546,362
遞延所得税	475,212		278,183
其他長期負債	141,840		162,623
股東投資
優先股，面值 $0.01a 股票 — 已授權 160,000,000股票；已發行 — 沒有	—		—
普通股，無表決權，面值 $0.01a 分享 — 已授權 400,000,000股票；已發行— 沒有	—		—
普通股，面值 $0.01465a 股票 — 已授權 1,600,000,000股票；已發行 546,237,051股票 2022 年 10 月 30 日已發行 542,412,403股票 2021 年 10 月 31 日	8,002		7,946
額外的實收資本	469,468		360,336
累計其他綜合虧損	(255,561)		(277,269)
留存收益	7,313,374		6,881,870
荷美爾食品公司股東投資	7,535,284		6,972,883
非控股權益	4,936		5,478
股東投資總額	7,540,219		6,978,360
總負債和股東投資	$	13,306,919	$	12,696,329

參見合併財務報表附註

股東投資變動合併報表


	荷美爾食品公司股東
以千計，除了	普通股			國庫股			額外的實收資本		留存收益		累計其他綜合收益（虧損）		非控股權益		股東投資總額
股份金額	股份	金額		股份	金額
截至 2019 年 10 月 27 日的餘額	534,489	$	7,830	—	$	—	$	184,921	$	6,128,207	$	(399,500)	$	4,077	$	5,925,535
淨收益									908,082				272		908,354
其他綜合收入（虧損）											4,250		352		4,602
來自非控股權益													77		77
購買普通股				(302)	(12,360)										(12,360)
股票薪酬開支							22,458								22,458
行使股票期權/ 限制性股票	5,700	83					82,324								82,407
股票已退休	(302)	(4)		302	12,360		(149)		(12,207)						—




已申報的股息 — $0.93每股									(500,747)						(500,747)
截至 2020 年 10 月 25 日的餘額	539,887	$	7,909	—	$	—	$	289,554	$	6,523,335	$	(395,250)	$	4,778	$	6,430,326
淨收益									908,839				301		909,140
其他綜合收入（虧損）											117,981		399		118,380

購買普通股				(469)	(19,958)										(19,958)
股票薪酬開支	38	1					24,743								24,744
行使股票期權/ 限制性股票	2,956	43					46,326								46,369
股票已退休	(469)	(7)		469	19,958		(287)		(19,664)						—
已申報的股息 — $0.98每股									(530,640)						(530,640)
截至2021年10月31日的餘額	542,412	$	7,946	—	$	—	$	360,336	$	6,881,870	$	(277,269)	$	5,478	$	6,978,360
淨收益									999,987				239		1,000,226
其他綜合收入（虧損）											21,708		(782)		20,927


股票薪酬開支	37	1					27,786								27,786
行使股票期權/ 限制性股票	3,787	55					79,871								79,927

已申報的股息 — $1.04每股							1,475		(568,482)						(567,007)
截至 2022 年 10 月 30 日的餘額	546,237	$	8,002	—	$	—	$	469,468	$	7,313,374	$	(255,561)	$	4,936	$	7,540,219

參見合併財務報表附註

合併現金流量表


	財政年度已結束
	十月三十日		10月31日，		10月25日
以千計	2022		2021		2020
經營活動
淨收益	$	1,000,226	$	909,140	$	908,354
為調節經營活動提供（用於）的淨現金而進行的調整：
折舊	213,026		183,772		165,716
攤銷	49,727		44,634		40,065

關聯公司收益中的權益	(27,185)		(47,763)		(35,572)
從權益法被投資人處收到的分配	43,039		44,999		37,499
遞延所得税準備金	177,000		28,677		32,039
不動產/設備銷售和工廠設施的損失（收益）	6,695		3,731		1,793


非現金投資活動	19,298		(24,215)		(15,315)
股票薪酬支出	24,943		24,744		22,458
扣除收購後的運營資產和負債變動：
應收賬款減少（增加）	28,365		(191,627)		(119,516)
庫存減少（增加）	(351,663)		(145,176)		(1,839)
預付費用和其他流動資產減少（增加）	(15,460)		34,555		5,860
養老金和退休後津貼增加（減少）	(29,392)		(15,448)		(10,509)
應付賬款和應計費用的增加（減少）	(14,511)		115,099		111,277
應繳淨所得税增加（減少）	10,869		36,811		(14,286)

經營活動提供的（用於）的淨現金	$	1,134,977	$	1,001,934	$	1,128,024
投資活動
證券淨額（買入）銷售額	$	2,493	$	(4,364)	$	(2,589)

收購企業和無形資產	—		(3,396,246)		(270,789)
購買財產和設備	(278,918)		(232,416)		(367,501)
出售財產和設備所得收益	1,224		2,216		1,916
投資、關聯公司權益和其他資產的減少（增加）	2,404		(343)		(21,124)
公司自有人壽保險的收益	14,761		5,315		3,772

（用於）投資活動提供的淨現金	$	(258,037)	$	(3,625,839)	$	(656,316)
融資活動

長期債務收益	$	—	$	2,276,292	$	992,381
長期債務和融資租賃的償還	(8,673)		(258,617)		(8,368)
普通股支付的股息	(557,839)		(523,114)		(487,376)
股票回購	—		(19,958)		(12,360)
行使股票期權的收益	79,827		45,919		81,818
來自非控股權益的收益	—		—		77


（用於）融資活動提供的淨現金	$	(486,684)	$	1,520,520	$	566,172
匯率變動對現金的影響	(21,679)		2,606		3,526
現金及現金等價物的增加（減少）	368,577		(1,100,778)		1,041,407
年初的現金和現金等價物	613,530		1,714,309		672,901
年底的現金和現金等價物	$	982,107	$	613,530	$	1,714,309

參見合併財務報表附註

合併財務報表附註

注意事項 A

重要會計政策摘要

整合原則：合併財務報表包括荷美爾食品公司（以下簡稱 “公司”）及其所有控股子公司的賬目，扣除公司間賬目、交易和利潤後的賬目。

估算值的使用：編制符合美國公認會計原則的財務報表要求管理層作出影響財務報表及其附註中報告的金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計值不同。

四捨五入：由於四捨五入，合併財務報表和相關附註中的某些金額可能無法兑現。所有百分比均使用未四捨五入的金額計算。

財政年度：公司的財政年度於十月的最後一個星期日結束。2022年和2020財年為52周。2021 財年共有 53 周。2023財年將包括52周。

現金和現金等價物：公司將收購之日原始到期日為三個月或更短的所有投資視為現金等價物。截至2022年10月30日和2021年10月31日，公司的現金等價物主要包括銀行存款、評級為AAA的貨幣市場基金或其他高流動性投資賬户。公司貨幣市場基金的淨資產價值（NAV）基於投資組合中證券的市值。

公允價值測量：根據會計準則編纂法 (ASC) 820的規定, 公允價值計量和披露（ASC 820），公司按公允價值衡量某些資產和負債，或披露合併財務報表中按成本記錄的某些資產和負債的公允價值。公允價值的計算方法是市場參與者在計量日有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格（退出價格）。ASC 820建立了公允價值層次結構，要求根據估值中使用的投入將按公允價值計量的資產和負債分為三個級別之一。公司根據對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平對全部資產和負債進行分類。這三個級別的定義如下：

第 1 級：基於活躍市場中相同資產或負債的報價（未經調整）的可觀察輸入。

第 2 級：根據活躍市場中類似資產和負債的報價，或非活躍市場中相同資產和負債的報價，可觀察到的輸入（第 1 級中包含的投入除外）。

第 3 級：不可觀察的輸入反映了實體自己的假設，即市場參與者根據情況中可用的最佳信息在對資產或負債進行定價時將使用哪些投入。

請參閲附註F——衍生品和套期保值、附註G——養老金和其他退休後福利以及附註一——公允價值衡量中有關公司公允價值衡量標準的更多討論。

補償：該公司設有拉比信託基金，為某些補充高管退休計劃和遞延薪酬計劃提供資金。根據這些計劃，參與者可以推遲某些類型的薪酬，並選擇根據各種投資選項（主要是各種共同基金）公允價值的變化獲得遞延金額的回報。公司為遞延薪酬計劃的某些參與者提供公司擁有的人壽保險單。保單的現金退保價值包含在合併財務狀況表的其他資產中。信託持有的證券被歸類為交易證券。因此，與這些投資相關的未實現損益包含在公司的收益中。信託持有的證券產生的收益（虧損）為 $ (16.8) 百萬，$21.2百萬，以及 $7.02022 年、2021 年和 2020 財年分別為百萬美元。

庫存：庫存按成本或可變現淨值中較低者列報。成本主要根據平均成本法確定。對公司成本或淨可變現價值庫存儲備的調整反映在合併運營報表中的產品銷售成本中。

財產、廠房和設備：財產、廠房和設備按成本列報。公司使用直線法計算折舊。年度折舊準備金主要使用以下資產壽命範圍計算：建築物 20到 40年份和設備 3到 14年份。

租約：公司在開始時就確定安排是否包含租約。使用權資產和租賃負債根據起始日期租賃期內未來最低租賃付款的現值進行確認。初始期限為十二個月或更短的租賃不記錄在合併財務狀況表中。公司將租賃和非租賃部分結合在一起，以確定所有租賃的最低租賃付款。

記錄使用權資產和租賃負債時使用的租賃期限基於合同要求的租賃期限，根據續訂、提前終止或購買可以合理確定已行使的租賃的任何選擇進行調整。大多數租賃包括一或更多續訂或終止選項。租約續訂和終止選擇權的行使由公司自行決定，在租賃開始時通常不確定。公司的租賃協議通常不包含重大剩餘價值擔保。該公司有一具有非物質剩餘價值保證的租賃，該保證包含在最低租賃付款中。

某些租賃協議包括在租賃期內增加租金，可以是固定的，也可以是可變的。使用開始之日的指數或利率，將基於指數或利率的固定還款增加和基於指數或利率的可變還款增加包括在初始租賃負債中。不基於指數或利率的可變付款增加被確認為已發生。

如果租賃中隱含的利率不容易確定，則公司根據生效日期的可用信息，使用其定期增量借款利率來確定未來租賃付款的現值。2019年10月28日，使用增量借款利率對採用亞利桑那州立大學2016-02年租賃（主題842）之前存在的租賃和使用權資產進行估值。

長期資產和固定壽命無形資產的減值：固定壽命的無形資產按其估計使用壽命攤銷。公司每年對長期資產和固定壽命的無形資產進行減值審查，或者在事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時，更頻繁地進行審查。如果存在減值指標，並且估計的未來未貼現現金流低於資產和任何相關商譽的賬面價值，則賬面價值將減少為估計的公允價值。該公司記錄了不2022、2021 或 2020 財年長期或固定壽命資產的重大減值費用。

商譽和其他無限期無形資產：無限期無形資產最初按收購之日的估計公允價值入賬。商譽是將購買價格分配給收購的淨資產之後的剩餘部分。收購的商譽和其他無限期無形資產分配給申報單位，這些單位將獲得相關收益。每年在年度規劃過程之後的第四季度對商譽和無限期無形資產進行減值測試，如果出現減值指標，則更頻繁地進行減值測試。參見附註C——商譽和無形資產中有關公司商譽和無形資產的更多討論。

善意

在進行年度商譽減值測試時，公司可以選擇首先評估定性因素，以確定任何申報單位的公允價值是否更有可能（可能性大於50％）低於其賬面金額。如果公司選擇進行定性評估並確定減值的可能性很大，則公司必須進行定量減值測試。否則，無需進一步分析。或者，公司可以選擇直接進行定量減值測試。

在進行定性評估時，公司分析了每個申報單位淨銷售額、毛利率和分部利潤的實際和預計增長趨勢，以及與計劃相比的歷史業績和先前的定量測試結果。此外，公司還評估了可能影響業務財務業績的因素，例如宏觀經濟狀況及其相關影響、與市場相關的風險敞口、全部或部分業務的銷售計劃、競爭變化、新的或已停產的產品線以及關鍵人員的變動。

如果執行，則在申報單位層面進行定量商譽減值測試。首先，將每個申報單位的公允價值與其相應的賬面價值（包括商譽）進行比較。每個申報單位的公允價值是使用貼現現金流估值（第三級）估算的，其中包括對未來增長率、終端價值和貼現率的假設。所使用的估算值和假設考慮了歷史業績，與確定每個申報單位未來利潤計劃時使用的假設一致，這些計劃已獲得公司董事會批准。如果定量評估導致賬面價值超過任何申報單位的公允價值，則將根據定量分析的結果來確定商譽減值的存在和金額。減值損失將根據申報單位的賬面金額超過其公允價值的金額進行確認，但不得超過該申報單位的賬面商譽金額。

在2022財年第四季度，公司完成了年度商譽減值測試並進行了定性評估。沒有減值費用是根據2022和2020財年的定性評估以及2021財年的定量評估記錄的。

無限壽命的無形資產

在對其無限期無形資產進行年度減值測試時，公司首先進行定性評估，以確定無限期無形資產是否更有可能（可能性大於50％）。如果公司得出這樣的結論，則必須對減值進行定量測試。否則，公司無需進行定量測試。

在進行定性評估時，公司分析了歷史和預計淨銷售額的增長率以及先前的定量測試結果。此外，每個運營部門都會評估可能影響其無形資產價值或適用的特許權使用費率的項目，以確定是否可能出現減值。

如果進行定量減值測試，則會比較無限期無形資產的公允價值和賬面金額。無限期無形資產的公允價值主要根據使用特許權使用費減免法（第三級）的估計貼現價值確定，該方法納入了對未來銷售預測、貼現率和特許權使用費率的假設。如果賬面金額超過公允價值，則無限期無形資產被視為減值，並記錄差額的減值費用。即使沒有要求，公司也可以選擇進行定量測試，以便在定性評估中獲得進一步的保證。

在2022財年第四季度，公司通過進行定性評估完成了其年度無限期資產減值測試。沒有減值費用是根據2022和2020財年的定性評估以及2021財年的定量評估記錄的。

養老金和其他退休後福利：公司已選擇使用走廊方法來確認與其固定福利養老金和其他退休後福利計劃相關的支出。根據走廊法，經驗和假設變化產生的精算收益或損失被遞延並在未來各期攤銷。對於固定福利養老金計劃，當淨收益或虧損超過年初預計福利債務或計劃資產公允價值中較大值的10％時，未確認的損益將攤銷。對於其他退休後計劃，當年初淨收益或虧損超過累積養老金福利債務的10％時，將攤銷未確認的損益。對於主要由活躍參與者組成的計劃，超過走廊的淨收益或虧損將在預計根據這些計劃領取福利的參與員工的平均剩餘服務期內攤銷。對於以不活躍參與者為主的計劃，超過走廊的淨收益或虧損將在根據這些計劃領取福利的參與者的平均剩餘壽命中攤銷。

或有負債：公司可能因其業務的持續運營而受到調查、法律訴訟或索賠，包括公司提出的索賠和針對公司的索賠。此類訴訟通常涉及與產品責任、合同糾紛、反壟斷法規、工資和工時法、僱傭慣例或員工、消費者、競爭對手或供應商提起的其他訴訟有關的索賠。當損失變得可能且可以合理估算時，公司為其潛在的索賠風險敞口制定應計額。如果公司能夠合理估計一系列潛在損失，則公司記錄該範圍內的金額，這是公司的最佳估計。在損失合理可能且重大的情況下，公司還披露了針對公司的索賠的損失的性質和範圍。

外幣折算：以外幣計價的資產和負債按合併財務狀況表發佈之日的當前匯率折算。合併運營報表中的金額按月平均匯率折算。因匯率波動而產生的折算調整記作股東投資累計其他綜合虧損的一部分。

在計算外幣折算時，公司認為其外國投資本質上是永久性的，並且沒有為將外幣投資轉換為美元而產生的貨幣折算調整徵税。

衍生品和套期保值活動：公司使用衍生工具來管理其對大宗商品價格和利率的敞口。衍生工具按公允價值記錄在合併財務狀況表中。衍生工具對現金流的影響主要包含在合併現金流量表的經營活動中。有關套期保值活動的更多信息見附註F——衍生品和套期保值。

權益法投資：該公司對合資企業進行了多項投資，其投票權益超過20％但不超過50％，並且沒有其他控制指標。公司按照權益會計法對此類投資進行核算，其在每個被投資方權益中的標的份額以及關聯公司的任何相關應收賬款，作為對關聯公司的投資和應收賬款的一部分在合併財務狀況報表中報告。

公司定期監測和評估其股權投資的公允價值。如果事件和情況表明這些資產的公允價值下降不是暫時的，則公司將在合併運營報表中記錄關聯公司收益權益的費用。該公司做到了不t 記錄任何減值費用

其在2022年、2021年或2020財年的股權投資。有關公司權益法投資的更多信息，請參閲附註D——對關聯公司的投資和應收賬款。

收入確認：公司的客户合同主要包含一項單一履約義務，即履行客户購買特定產品的訂單。產品銷售收入主要由採購訂單（“合同”）確定，在某些情況下，採購訂單（“合同”）受主銷售協議的約束。採購訂單和發票通常會指定訂購的數量和產品、運費條款以及交易價格的某些方面，包括折扣。合同採用獨立定價或受定價表或括號約束。公司的收入是在履行履約義務且產品控制權移交給客户的時間點確認的。這通常是在客户收到或提取已發貨的產品之後。收入按公司預計為換取商品而獲得的淨對價進行確認。確認的淨對價金額包括可變對價的估計，包括貿易促進計劃、消費者激勵措施以及與不良或可能無法銷售的產品相關的補貼和折扣的成本。

公司的大部分收入本質上是短期性的，自訂購之日起一年內發貨。公司的付款條件通常介於 7到 45天數，因銷售渠道和其他因素而異。公司將運費和手續費記作合同履行成本，並從交易價格中扣除在創收交易中向客户徵收的税款。由於與客户的交易，公司沒有可觀的遞延收入或未開票的應收賬款餘額。獲得期限為一年或更短的合同的成本已計入支出幷包含在合併運營報表中。

公司通過廣告、消費者激勵措施和貿易促銷來推廣產品。這些計劃包括折扣、時段費、優惠券、折扣和店內展示獎勵。根據可變對價的估算金額，客户貿易促銷和消費者激勵活動記為銷售價格的降低。公司按預期價值法估算可變對價，以確定公司預期應得的總對價。交易價格中包含估計金額，前提是與可變對價相關的不確定性得到解決後，已確認的累計收入可能不會發生重大逆轉。公司對可變對價的估計以及是否在交易價格中包括估計金額的決定主要基於對預期業績的評估以及所有可合理獲得的信息（歷史、當前和預測）。

公司在附註P——分部報告中按應申報細分市場、銷售渠道和同類產品類別披露收入。

可疑賬户備抵金：公司在考慮當前和未來的經濟狀況的同時，根據因素、評估和歷史數據的組合來估算可疑賬户備抵額。

廣告費用：廣告費用包含在 “銷售”、“通用” 和 “管理” 中，並在產生時支出。廣告費用包括所有媒體廣告，但不包括與樣品、演示和市場研究相關的費用。2022、2021 和 2020 財年的廣告費用為美元157.3百萬，美元138.5百萬，以及 $123.6分別是百萬。

運費和手續費：公司的運費和手續費包含在合併運營報表中的產品銷售成本中。

研究和開發費用：研發成本在發生時記為支出，包含在合併運營報表的銷售、一般和管理費用中。2022、2021 和 2020 財年產生的研發費用為 $34.7百萬，美元33.6百萬，以及 $31.9分別是百萬。

所得税：公司按照負債會計方法記錄所得税。根據已頒佈的税法，遞延所得税根據最終應繳或可收回的估計税款進行確認。已頒佈的税率的變化在發生時反映在税收條款中。

根據ASC 740的規定，所得税，公司在財務報表中確認税收狀況，而根據該職位的技術優點進行審查，該頭寸很有可能得以維持。然後，該頭寸以最大的收益金額來衡量，該收益在最終結算時可能實現的收益超過50％。

股票薪酬：公司根據ASC 718記錄股票薪酬支出，補償 — 股票補償。對於需要分級歸屬的期權，公司在歸屬期或個人退休資格日期較短的時間內按比例確認股票薪酬支出。公司根據歷史經驗估算補助金時的沒收情況，如果實際沒收情況不同，則會在後續時期進行修訂。

股票回購：公司可以通過公開市場和私下談判的交易以管理層認為合適的價格購買其普通股。回購授權下的回購交易的時間和金額取決於市場狀況以及公司和監管方面的考慮。有關股票回購的其他信息，請參閲第二部分第5項——註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

補充現金流信息：合併現金流量表中列報的非現金投資活動主要包括公司拉比信託的未實現收益或虧損。已註明的投資包含在合併財務狀況表的其他資產中。這些投資價值的變化在合併運營報表中列為利息和投資收益。

重新分類：為了符合本年度的列報方式，對先前報告的數額作了某些重新分類。

會計變更和最近的會計公告

最近通過的新會計公告

2022 財年

2019年12月，財務會計準則委員會（FASB）發佈了2019-12年度會計準則更新（ASU），所得税-簡化所得税的核算（主題740）。更新後的指南刪除了主題740中的某些例外情況，並澄清和修訂了現有指南，從而簡化了所得税的核算。修正案在2020年12月15日之後開始的財政年度內生效，允許提前通過。公司在2022財年初採用了該新會計準則的規定，其採用並未對其合併財務報表產生重大影響。

2021 財年

2016 年 6 月，FASB 發佈了 ASU 2016-13 金融工具——信用損失：衡量金融工具的信用損失（主題326）。本次更新為衡量大多數金融資產和某些其他未按公允價值計量的工具的信用損失提供了指導。該修正案用反映預期信用損失的方法取代了當前的已發生損失減值方法，並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息來解釋信用損失估計。更新後的指南將適用於修改後的回顧性方法，自2019年12月15日之後的財政年度和這些財政年度內的過渡期有效。公司在2021財年初採用了該新會計準則的規定。此次採用並未對公司的合併財務報表產生重大影響，因此不必須對留存收益進行累積效應調整。

2018 年 8 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2018-13公允價值計量——披露框架（主題 820）。更新的指導方針要求各實體披露該期間未實現損益的變化，這些變化包含在經常性三級公允價值衡量標準的其他綜合收益中，以及用於制定三級公允價值衡量標準的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值。本指南的修正案還要求披露公允價值層次結構第三級的轉入和流出、購買和發行三級資產和負債的情況，並明確衡量不確定性披露截至報告日。該指南取消了披露一級和二級之間轉移金額和原因的要求、級別之間轉移的時間政策，以及三級公允價值衡量標準的估值流程。更新的指導方針自2019年12月15日之後的財政年度及這些財政年度內的過渡期有效。公司在2021財年初採用了該新會計準則的規定。根據修正案的要求，對列報和披露要求進行了前瞻性和追溯性適用。此次採用並未對公司的合併財務報表產生重大影響。

2018 年 8 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2018-14，薪酬-退休金-固定福利計劃（主題 715）。更新的指導方針要求進一步披露現金餘額計劃的加權平均利息抵免利率，並解釋與福利義務變動相關的重大損益的原因。指南中的修正案還明確了披露計劃資產超過計劃資產的計劃的預計福利債務（PBO）和計劃資產公允價值的要求。對於ABO超過計劃資產的計劃，計劃資產的累積福利債務（ABO）和公允價值也需要進行同樣的披露。該指南取消了以前某些不再被認為具有成本效益的披露要求。修正案在截至2020年12月15日之後的財政年度內生效，允許提前通過。公司在2021財年初採用了該新會計準則的規定。列報和披露要求追溯適用於所有提交的時期。此次採用並未對公司的合併財務報表產生重大影響。

2020 財年

2016 年 2 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2016-02 租賃（主題 842）。更新後的指南要求承租人確認所有期限超過十二個月的租賃的使用權資產和租賃負債。支出的確認、衡量和列報將取決於財務租賃或經營租賃的分類。更新還要求擴大定量和定性披露。出租人的會計指導基本保持不變。新準則的要求在2018年12月15日之後的財政年度內生效，包括這些財政年度內的過渡期。公司在2020財年初採用了這一新會計準則的規定。出於過渡目的，公司選擇了一攬子實際權宜之計，以免重新評估先前與包含租賃、租賃分類和初始直接成本的合同有關的結論。公司選擇比較期是切合實際的權宜之計，因此，公司沒有調整其比較期財務信息，也沒有對生效日期之前的時期進行新的必要租賃披露。採用後，公司確認了使用權資產 $112.7百萬美元，租賃負債為美元114.1截至2019年10月28日，合併財務狀況表中的百萬美元。新準則對合並運營報表或合併現金流量表沒有重大影響。

最近發佈的未披露的會計準則或公告被排除在外，因為它們目前與公司無關。

注意事項 B

收購和資產剝離

收購： 2021年6月7日，該公司收購了種植者® 卡夫亨氏公司的零食堅果業務。此次收購包括種植者®, Nut-rition®，以及玉米堅果® 品牌。包括營運資金調整在內的最終收購價格為 $3.4十億。該交易的資金來自公司的手頭現金和長期債務的發行。

種植者® 是一個標誌性的零食品牌，此次收購極大地擴大了公司在不斷增長的零食領域的影響力，並將擴大未來收購的範圍。此次收購的經營業績自收購之日起已包含在公司的合併運營報表中，並反映在雜貨產品、冷藏食品以及國際和其他板塊中。此次收購貢獻了 $1.0十億和美元410.82022財年和2021財年的淨銷售額分別為百萬美元。由於此次收購已整合到公司的現有業務中，因此無法辨別收購後的淨收益。

與收購相關的成本為 $30.3截至2021年10月31日的財年為百萬美元，這在合併運營報表中反映為銷售、一般和管理。與重估已購存貨美元有關的額外一次性調整12.9截至2021年10月31日的財年，合併運營報表中確認了百萬美元的產品銷售成本。這些一次性購置成本和會計調整的綜合影響為 $43.2截至2021年10月31日的財年為百萬美元。

此次收購被視為使用收購方法的業務合併。公司通過獨立評估確定了收購資產的收購日期公允價值。公司在2021財年第四季度完成了採購會計分配。收購價格對收購資產（包括商譽和無形資產）的分配如下表所示。


以千計	購買價格分配
庫存		$	149,224
財產、廠房和設備		170,958
善意		2,313,064
其他無形資產：
商標名稱		712,000
客户關係		51,000
購買價格		$	3,396,246

商譽的計算方法是購買價格超過所收購可識別淨資產的公允價值，出於税收目的可以扣除。作為收購一部分的商譽主要反映了擴大公司在不斷增長的零食領域的影響力並作為創新平臺的潛力的價值。

以下未經審計的預計財務信息顯示了合併的經營業績，就好像收購了種植者®零食堅果業務發生在2019年10月27日。這些未經審計的預計業績不一定反映如果在當天進行收購本來可以實現的實際運營業績，也不一定代表未來的經營業績。


	財政年度已結束
以千計		2021年10月31日		2020年10月25日
Proforma 淨銷售額		$	12,061,686	$	10,657,992
歸屬於荷美爾食品公司的預計淨收益		985,881		934,783

預計業績包括收購資產的折舊和攤銷費用、為收購融資而發行的債務的利息支出以及相關的所得税。截至2020年10月25日的財年的預計業績還包括與確認產生的交易成本和重估收購的庫存有關的非經常性調整，以及相關的所得税影響，這些影響總體上使預計淨收益減少了美元41.1百萬。截至2021年10月31日的財年的預計業績包括調整以增加交易成本，對這些時期購置的庫存進行重新估值，以及相關的所得税影響，因為這些成本是按預測反映在上一財年的。

2020年3月2日，公司收購了構成薩德勒煙屋業務（Sadler's）的資產，最終收購價為美元270.8百萬。Sadler's 是一家正宗的煙燻肉類公司，總部位於德克薩斯州亨德森。此次收購鞏固了公司的餐飲服務地位，併為進一步將Sadler的產品線擴展到零售渠道提供了機會。

該交易由手頭現金提供資金，並使用收購方法作為業務合併記賬。公司在2020財年利用第三方估值評估完成了對所收資產的公允價值的分配。

此次收購的經營業績自收購之日起已包含在公司的合併運營報表中，並反映在冷藏食品板塊中。暫定結果不適合收錄。

有關分配給商譽和無形資產的金額，請參閲附註C——商譽和無形資產。

注意事項 C

商譽和無形資產

商譽：截至2022年10月30日和2021年10月31日的財年，商譽賬面金額的變化是：


以千計	雜貨店產品		冷藏食物		Jennie-O 土耳其專賣店		國際 & 其他		總計


截至 2020 年 10 月 25 日的餘額	$	632,301	$	1,607,005	$	176,628	$	196,793	$	2,612,727
已獲得商譽	1,766,053		487,416		—		59,595		2,313,064
外幣兑換	—		—		—		3,311		3,311
截至2021年10月31日的餘額	$	2,398,354	$	2,094,421	$	176,628	$	259,699	$	4,929,102


外幣兑換	—		—		—		(3,273)		(3,273)
截至 2022 年 10 月 30 日的餘額	$	2,398,354	$	2,094,421	$	176,628	$	256,427	$	4,925,829

2021財年商譽的增加反映了收購種植者®零食堅果業務。有關更多信息，請參閲附註B-收購和資產剝離。

無形資產：無限期無形資產的賬面金額為：


	十月三十日		10月31日，
以千計	2022		2021
品牌/商品名/商標	$	1,665,190	$	1,665,190
其他無形資產	184		184
外幣兑換	(6,599)		(6,646)
總計	$	1,658,775	$	1,658,728

固定壽命無形資產的賬面總額和累計攤銷額為：


	2022年10月30日				2021年10月31日
	格羅斯				格羅斯
	攜帶		累積的		攜帶		累積的
以千計	金額		攤銷		金額		攤銷
客户名單/關係	$	168,239	$	(69,779)	$	168,239	$	(56,882)
其他無形資產	59,241		(11,606)		60,241		(8,356)
商標/商標	10,536		(7,828)		10,536		(5,700)
外幣兑換	—		(4,551)		—		(4,534)
總計	$	238,016	$	(93,764)	$	239,016	$	(75,471)

過去三個財政年度的攤銷費用為：


以千計
2022	$	19,274
2021	17,518
2020	14,251

2022年10月30日之後的五個財政年度的估計年度攤銷費用如下：


以千計
2023	$	18,320
2024	16,331
2025	14,628
2026	14,172
2027	13,940

在2022、2021和2020財年的第四季度，公司完成了對無限期無形資產和商譽的必要年度減值測試。沒有有減損跡象。在此過程中，還對無形資產的使用壽命進行了審查，未發現任何重大變化。

注意事項 D

對關聯公司的投資和應收賬款

對關聯公司的投資和應收賬款包括：


以千計	細分市場	持有百分比	2022年10月30日		2021年10月31日
MegameX 食品有限責任公司	雜貨產品	50%	$	182,939	$	205,413
其他合資企業	國際及其他	各種（20 – 50%)	88,119		93,606
總計			$	271,058	$	299,019

關聯公司收益權益包括：


以千計	細分市場	財政年度已結束
		2022年10月30日		2021年10月31日		2020年10月25日
MegameX 食品有限責任公司	雜貨產品	$	19,861	$	38,178	$	31,919
其他合資企業	國際及其他	7,324		9,585		3,653
總計		$	27,185	$	47,763	$	35,572

截至2022年10月30日、2021年10月31日和2020年10月25日的財年，從關聯公司收到的股息為美元43.0百萬，美元45.0百萬，以及 $37.5分別是百萬。

公司確認基差為 $21.3與 MegameX Foods, LLC 的成立相關的百萬美元，其中 $10.2截至2022年10月30日，還剩100萬英鎊。這筆差額通過關聯公司收益權益進行攤銷。

注意事項 E

庫存

庫存的主要組成部分是：


以千計	2022年10月30日		2021年10月31日
成品	$	974,160	$	725,115
原材料和在製品	440,193		395,403
操作用品	206,289		163,416
維護材料和部件	95,417		85,264
總計	$	1,716,059	$	1,369,198

註釋F

衍生品和套期保值

公司使用套期保值計劃來管理與大宗商品購買和利率相關的風險。這些計劃利用期貨、掉期和期權合約來管理公司在市場波動中的敞口。公司已確定其指定的套期保值計劃在抵消套期保值項目產生的公允價值或現金流變化方面非常有效。每季度進行一次有效性測試，以確定現金流和公允價值套期保值計劃的高有效性。如果對衝會計的要求不再得到滿足，則立即停止對衝會計，未來公允價值的任何變化都直接通過收益記錄。

現金流商品套期保值：該公司將穀物和瘦肉豬期貨、掉期以及用於抵消公司未來穀物和生豬購買的價格波動的期權指定為現金流套期保值。與這些現金流套期保值相關的有效收益或虧損在累計其他綜合虧損（AOCL）中報告，並通過成本重新歸類為收益

在對衝交易影響收益的時期，所售產品佔銷售產品的比例。該公司通常不會對衝下一次以後的穀物敞口二即將到來的財政年度及其下一財年之後的生豬風險敞口。

公允價值大宗商品套期保值：公司將其用於最大限度地降低向公司大宗商品供應商提供固定遠期定價合約時承擔的價格風險的期貨指定為公允價值套期保值。該計劃的目的是使遠期定價的大宗商品在交割之日的成本與現貨市場購買的價格幾乎相同。期貨合約公允價值的變化以及套期保值購買承諾的收益或虧損通過收益計入市值，分別作為流動資產和流動負債記錄在合併財務狀況表中。在套期保值交易影響收益的時期，與這些公允價值套期保值相關的收益或虧損通過銷售產品成本進行確認。

現金流利率套期保值：在2021財年第二季度，公司指定二單獨的利率鎖定作為現金流套期保值，以管理與為收購提供資金所需的預期債務交易相關的利率風險種植者®零食堅果業務。公司鎖的名義總額為 $1.25十億。在2021財年第三季度，相關的無抵押優先票據的發行期限為七和三十年而且兩項鎖定都已解除（見附註L——長期債務和其他借款安排）。這些工具的按市值計價的收益和虧損作為AOCL的一部分被推遲。在套期保值交易影響收益期間，AOCL由此產生的收益被重新歸類為利息支出。

公允價值利率對衝：在2022財年第一季度，公司簽訂了利率互換，以防止先前發行的部分優先無抵押票據的公允價值因基準利率的變化而發生變化。對衝特別指定了最後一美元4502024年6月到期的百萬張票據（“2024年票據”）。該公司在2022財年第四季度終止了互換。與掉期相關的虧損記為對衝債務的公允價值套期保值調整，將在債務剩餘期限內攤銷為收益。

其他衍生品：作為銷售計劃的一部分，公司持有某些期貨合約頭寸，並管理公司在大宗商品市場波動中的敞口。公司尚未對這些頭寸進行套期保值會計。與未被指定為套期保值的衍生品相關的活動對合並財務報表無關緊要。

音量：該公司與其大宗商品套期保值計劃相關的未償還合約包括：


	音量
商品合約	2022年10月30日	2021年10月31日
玉米	34.3百萬蒲式耳	33.1百萬蒲式耳
Lean Hogs	177.5百萬英鎊	120.0百萬英鎊

衍生品的公允價值：公司被指定為套期保值的衍生工具的公允價值為：

合併後的位置

公允價值總額(1)

以千計

財務狀況表

2022年10月30日

2021年10月31日

大宗商品合約

其他流動資產

13,504

21,798

(1) 金額代表商品衍生資產和負債的公允價值總額。當公司與衍生品合約的交易對手之間存在主淨額結算安排時，公司對其每個大宗商品套期保值計劃（包括現金抵押品）的衍生資產和負債進行淨值。現金抵押品餘額的金額或時間可能會影響合併財務狀況表中商品衍生品的分類。截至2022年10月30日的總資產狀況被返還現金抵押品的義務所抵消1.3總淨額結算安排中包含的百萬美元。截至2021年10月31日的總資產狀況被返還現金抵押品的義務所抵消10.8百萬。有關合並財務狀況表中報告的這些淨額的討論，請參閲附註一——公允價值測量。

公允價值對衝——資產（負債）：公司公允價值對衝資產（負債）的賬面金額為：

合併後的位置

套期保值的賬面金額
資產/（負債）

以千計

財務狀況表

2022年10月30日

2021年10月31日

商品合約

應付賬款(1)

5,725

3,432

利率合約

長期債務-減去當期到期日(2)

(430,050)

—

(1) 表示公允價值套期保值資產和負債的賬面金額，這些資產和負債被上述主淨額結算安排中包含的其他資產所抵消。

(2) 代表 “2024年票據” 中套期保值部分的賬面金額。截至2022年10月30日，“2024年票據” 的賬面金額包括累計的公允價值套期保值調整20.0百萬美元來自已停產的套期保值。

累計其他綜合損失影響：截至2022年10月30日，該公司在AOCL的套期保值收益（税前）中計入了美元26.0大宗商品合約的百萬美元和13.5百萬美元與利率結算頭寸有關。該公司預計將在未來十二個月內確認大宗商品合約的大部分漲幅。利率合約的收益抵消了相關債務工具期限內的套期保值利息支付。

AOCL對與公司衍生工具相關的損益（税前）的影響是：


	收益/（虧損）在 AOCL 中獲得認可(1)				位置在合併聲明的運營	收益/（虧損）從 “重新分類” AOCL 進入收益(1)
以千計	財政年度已結束					財政年度已結束
現金流對衝：	2022年10月30日		2021年10月31日			2022年10月30日		2021年10月31日
商品合約	$	56,371	$	59,143	銷售產品的成本	$	57,592	$	31,044
排除的組件(2)	(4,748)		1,078			—		—
利率合約	—		14,864		利息支出	988		399

(1) 有關這些收益或虧損對淨收益的税後影響，請參閲附註H——累計其他綜合虧損。

(2) 表示被排除在有效性評估之外的玉米期權的時間價值，其公允價值變動與定期攤銷之間的差額記錄在AOCL中。

合併運營報表影響：與公司衍生工具相關的損益（税前）對合並運營報表的影響是：


	合併運營報表影響
	財政年度已結束
以千計	2022年10月30日		2021年10月31日		2020年10月25日
歸屬於荷美爾食品公司的淨收益	$	999,987	$	908,839	$	908,082

現金流套期保值——商品合約
從AOCL重新歸類的收益（虧損）	55,350		31,787		(37,834)
期權中除外成分的攤銷	(4,369)		(3,033)		—
因終止現金流套期保值而產生的收益（虧損）(1)	2,242		(743)		—
公允價值套期保值——大宗商品合約
商品期貨收益（虧損）(2)	(18,122)		(28,078)		13,192
大宗商品合約的總收益（虧損）(3)	$	35,101	$	(67)	$	(24,642)

現金流套期保值——利率鎖定
利率鎖定收益的攤銷	988		399		—
公允價值對衝-利率互換
利率互換收益（虧損）	928		—		—
因公允價值套期保值終止而造成的損失攤銷(4)	(1,923)		—		—
利率合約的總收益（虧損）(5)	$	(7)	$	399	$	—

收益中確認的總收益（虧損）	$	35,094	$	332	$	(24,642)

(1) 在截至2022年和2021年的財年中，公司終止了與被認為不太可能再出現的玉米使用量相關的套期會計，從而立即確認了$的收益2.2百萬 (1.0百萬蒲式耳）和虧損 $0.7百萬 (2.8分別為百萬蒲式耳）。

(2) 代表年內平倉的被指定為公允價值套期保值的大宗商品合約的損益，但被標的套期保值購買承諾的相應損益所抵消。與未平倉大宗商品合約公允價值變動相關的額外收益或虧損，以及套期保值購買承諾的抵消損益，也通過收益計價，對淨值沒有影響。

(3) 商品合約的總收益（虧損）通過銷售產品成本計入收益。

(4) 代表攤銷為收益的公允價值套期保值調整。

(5) 利率合約的總虧損通過利息支出在收益中確認。

注意 G

養老金和其他退休後福利

公司有多項固定福利計劃和固定繳款計劃，涵蓋大多數員工。涵蓋小時工的固定福利養老金計劃的福利是根據每年的服務年限的規定金額提供的，而涵蓋受薪員工的計劃福利則基於最終平均薪酬、年齡和服務年限。2022財年第四季度，對帶薪養老金計劃頒佈了一項修正案，該修正案將設計從穩定價值福利改為現金餘額福利，自2023年1月1日起生效。現金餘額設計為員工建立了假設賬户，這些賬户的貸記金額等於其工資加上利息的特定百分比。在2022、2021和2020財年，與公司固定繳款福利計劃相關的總成本為美元47.9百萬，美元46.7百萬，以及 $44.5分別是百萬。

某些僱員羣體有資格領取退休後健康或福利津貼。每個羣體的退休員工的福利各不相同，具體取決於各自的退休日期和適用的計劃承保範圍。退休僱員的繳款要求受退休人員醫療保健補助計劃的約束，並可能隨着提供保險費用的確定而每年發生變化。

截至財政年度的固定福利計劃的定期淨成本包括以下內容：


	養老金福利						退休後福利
以千計	2022年10月30日		2021年10月31日		2020年10月25日		2022年10月30日		2021年10月31日		2020年10月25日
服務成本	$	40,076	$	37,127	$	35,584	$	469	$	533	$	770
利息成本	50,558		50,399		53,642		7,684		7,945		9,306
計劃資產的預期回報率	(108,248)		(102,693)		(101,283)		—		—		—
先前服務成本的攤銷	(1,496)		(1,496)		(2,168)		8		(669)		(2,651)
已確認的精算損失	12,530		22,742		22,383		2,439		2,020		1,045
定期淨成本	$	(6,581)	$	6,080	$	8,158	$	10,600	$	9,830	$	8,470

養老金淨額和退休後福利成本的非服務成本組成部分列在合併運營報表的利息和投資收入項下。

精算收益和損失以及計劃修正所產生的任何調整均延期攤銷，期限為 8到 21年限的養老金福利和 13到 14退休後津貼年限。以下金額未計入定期養老金淨成本，已包含在累計其他綜合虧損中：


	養老金福利				退休後福利
以千計	2022年10月30日		2021年10月31日		2022年10月30日		2021年10月31日
無法識別的先前服務積分	$	(2,399)	$	(3,624)	$	(146)	$	(154)
未確認的精算（虧損）收益	(272,401)		(305,433)		18,044		(35,616)

以下是截至計量日的福利負債期初和期末餘額、計劃資產的公允價值以及計劃的資金狀況的對賬情況：


	養老金福利				退休後福利
以千計	2022年10月30日		2021年10月31日		2022年10月30日		2021年10月31日
福利義務變更：
年初的福利義務	$	1,711,958	$	1,666,886	$	274,666	$	285,293
服務成本	40,076		37,127		469		533
利息成本	50,558		50,399		7,684		7,945
精算（收益）虧損(1)	(515,995)		34,247		(51,219)		1,539
計劃修正案	(2,722)		—		—		—

參與者繳款	—		—		1,808		2,113
醫療保險 D 部分補貼	—		—		448		461
已支付的福利	(83,862)		(76,702)		(21,868)		(23,218)
年底的福利義務	$	1,200,013	$	1,711,958	$	211,986	$	274,666

(1) 2022財年的精算收益主要是由於計量計劃債務時使用的貼現率假設發生了變化。


	養老金福利				退休後福利
以千計	2022年10月30日		2021年10月31日		2022年10月30日		2021年10月31日
計劃資產變動：
年初計劃資產的公允價值	$	1,698,596	$	1,553,532	$	—	$	—
計劃資產的實際回報率	(387,244)		211,054		—		—
參與者繳款	—		—		1,808		2,113
僱主繳款	12,711		10,712		20,060		21,105
已支付的福利	(83,862)		(76,702)		(21,868)		(23,218)
年底計劃資產的公允價值	$	1,240,200	$	1,698,596	$	—	$	—
年底資金狀況	$	40,187	$	(13,362)	$	(211,986)	$	(274,666)

合併財務狀況表中確認的金額如下：


	養老金福利				退休後福利
以千計	2022年10月30日		2021年10月31日		2022年10月30日		2021年10月31日
養老金資產	$	245,566	$	289,096	$	—	$	—
與員工相關的費用	(11,571)		(11,173)		(19,962)		(19,589)
養老金和退休後福利	(193,808)		(291,285)		(192,024)		(255,077)
已確認淨額	$	40,187	$	(13,362)	$	(211,986)	$	(274,666)

所有養老金計劃的累計福利義務為 $1.2十億和美元1.7截至2022年10月30日和2021年10月31日，分別為十億。下表提供了預計和累計福利負債超過計劃資產的養老金計劃的信息：


以千計	2022年10月30日		2021年10月31日
預計福利債務	$	205,379	$	302,458
累積福利義務	204,302		292,877
計劃資產的公允價值	—		—

用於確定福利義務的加權平均假設如下：


	2022年10月30日		2021年10月31日
折扣率	5.92	%	3.00	%
未來薪酬增長率（適用於基於福利的計劃最終薪酬水平）	3.95	%	4.14	%
利息抵免利率（適用於現金餘額計劃）(1)	4.42	%	—

(1) 2022財年第四季度頒佈的現金餘額計劃。

用於確定淨定期福利成本的加權平均假設如下：


	2022年10月30日		2021年10月31日		2020年10月25日
折扣率	3.00	%	3.06	%	3.37	%
未來薪酬增長率（針對計劃）以最終薪酬水平為基礎的福利）	4.14	%	4.09	%	4.06	%
計劃資產的預期長期回報率	6.50	%	6.75	%	7.00	%

計劃資產的預期長期回報率基於公允價值，是在與外部顧問協商後製定的。區間是根據資產組合的構成、歷史長期回報率和對未來表現的估計來確定的。利息抵免利率每年根據美國30年期國債利率確定，下限為 2.65百分比。

出於測量目的， 8假設2023年醫療保險前和醫療保險後退休人員保險的人均醫療保健福利費用年增長率為百分比。假設醫療保險前和醫療保險後的比率將降至 5百分比為 2028並在此後保持穩定。

公司的資助政策是每年繳納不低於適用法規要求的最低繳款。該公司預計將出資 $32.52023財年為百萬美元，這是對沒有資金的計劃的補助金。

預計在未來十個財政年度將支付的福利如下：


以千計	養老金福利		退休後福利
2023	$	81,447	$	20,548
2024	84,199		20,176
2025	87,441		19,640
2026	90,959		19,031
2027	95,094		18,370
2028-2032	501,359		80,186

某些固定福利養老金計劃的計劃資產存放在荷美爾食品公司主信託（Master Trust）中。Master Trust的投資策略旨在最大限度地降低養老金福利的長期成本，降低養老金支出的波動性，併為計劃實現健康的資金狀況。公司通過使用資產負債建模與外部顧問協商確定目標分配，以使計劃資產的期限與公司的預計福利負債期限相匹配。

截至計劃衡量日，公司養老金計劃資產的實際和目標加權平均資產配置如下：


	2022年10月30日		2021年10月31日
資產類別	實際百分比	目標射程%	實際百分比	目標射程%
固定收益	43.3	40-60	43.8	35-60
全球股票	36.9	20-55	40.7	20-55
房地產	8.6	0-10	5.3	0-10
私募股權	7.1	0-10	6.4	0-10
對衝基金	2.1	0-10	2.6	0-10
現金和現金等價物	1.9	0-5	1.1	—

下表顯示了固定福利養老金計劃資產的類別以及根據ASC 820的規定確定公允價值的水平。使用每股淨資產價值（NAV）實際權宜之計以公允價值計量的資產無需在公允價值層次結構中進行分類。提供這些金額是為了能夠與計劃資產的公允價值總額進行核對。


	截至2022年10月30日的公允價值測量
以千計	總計公允價值		報價處於活動狀態的市場相同的資產（第 1 級）		重要的其他可觀察輸入（第 2 級）		意義重大無法觀察輸入（第 3 級）
按公允價值層次結構規劃資產
現金等價物(1)	$	23,162	$	—	$	23,162	$	—
私募股權(2)
國內	37,032		—		—		37,032
國際	51,122		—		—		51,122
固定收益(3)
美國政府問題	166,461		109,643		56,818		—
市政問題	10,541		—		10,541		—
公司問題——國內	244,044		—		244,044		—
公司問題——國外	41,759		—		41,759		—
環球股票-共同基金(4)	—		—		—		—
按公允價值層次結構規劃資產	$	574,121	$	109,643	$	376,324	$	88,154

按資產淨值計劃資產
房地產-國內(5)	$	106,951
環球股票-集體投資基金(6)	458,045
對衝基金(7)	26,273
固定收益-對衝基金(8)	62,025
固定收益-集體投資基金(9)	12,785
按資產淨值計劃資產	$	666,080
按公允價值計算的計劃資產總額	$	1,240,200


	截至2021年10月31日的公允價值測量
以千計	總計公允價值		報價處於活動狀態的市場相同的資產（第 1 級）		重要的其他可觀察輸入（第 2 級）		意義重大無法觀察輸入（第 3 級）
按公允價值層次結構規劃資產
現金等價物(1)	$	19,328	$	—	$	19,328	$	—
私募股權(2)
國內	53,229		—		—		53,229
國際	56,190		—		—		56,190
固定收益(3)
美國政府問題	262,181		164,357		97,824		—
市政問題	14,024		—		14,024		—
公司問題——國內	321,639		—		321,639		—
公司問題——國外	56,102		—		56,102		—
環球股票-共同基金(4)	94,115		94,115		—		—
按公允價值層次結構規劃資產	$	876,808	$	258,472	$	508,917	$	109,419

按資產淨值計劃資產
房地產-國內(5)	$	90,106
環球股票-集體投資基金(6)	596,985
對衝基金(7)	44,848
固定收益-對衝基金(8)	62,609
固定收益-集體投資基金(9)	27,239
按資產淨值計劃資產	$	821,787
按公允價值計算的計劃資產總額	$	1,698,596

以下是按公允價值計量的工具所使用的估值方法的説明，包括此類工具的一般分類：

(1) 現金等價物：這些二級投資主要包括在活躍市場交易的高流動性貨幣市場共同基金，以及具有可觀察每日結算價格的高流動性期貨和國庫券。

(2) 私募股權：這些三級投資由各種集體投資基金組成，這些基金由第三方管理，投資於多元化的股票投資組合，這些投資組合包括表現最佳、專注於美國和外國中小型市場的公司、風險投資家和專注於創新領域的企業家。投資策略包括收購、成長資本、積累和不良資產以及主要在美國的公司發展的早期階段。這些基金的公允價值基於標的投資的公允價值。

(3) 固定收益：一級投資包括美國國債和票據，其估值以交易個別證券的活躍市場上報告的收盤價計算。二級投資主要包括美國政府證券，這些證券每天使用機構債券報價來源和抵押貸款支持證券定價來源進行估值，以及市政、國內和國外證券，後者每天使用機構債券報價來源進行估值。

(4) 全球股票——共同基金：這些一級投資包括由美國普通股和外國普通股混合組成的開放式共同基金，這些基金按基金交易活躍市場報告的收盤價估值。投資策略是通過專注於收益增長高於平均水平且在市場上處於領先地位的公司來獲得長期資本增值。兑換沒有限制。

(5) 房地產——國內：這些投資包括開放式房地產基金的所有權，這些基金管理辦公、住宅、零售和工業地產領域的多元化商業地產投資組合。投資策略旨在收購、擁有、持有或處置投資，目標是實現當期收入和/或資本增值。房地產投資按Master Trust持有的股票的資產淨值估值。贖回股票的請求每季度批准一次 45要麼 90提前幾天通知，視現金供應情況而定。

(6) 全球股票——集體投資基金：這些投資包括由美國普通股和外國普通股混合組成的混合基金。集體投資基金按主信託持有的股票的資產淨值估值。投資策略是通過專注於收益增長高於平均水平且在市場上處於領先地位的公司來獲得長期資本增值。所有資金均為每日流動資金，但每月第一個工作日可用於訂閲和提款的資金除外。

(7) 對衝基金：這些投資旨在為整個機構投資組合提供多元化，特別是提供保護，使其免受股票市場低迷的影響。它們由商品交易顧問管理期貨、全球宏觀（全權委託和/或量化）和多頭波動率/尾部風險套期保值策略組成。對衝基金的估值按主信託持有的股票的資產淨值。每天、每月或每季度都會批准贖回股票的請求。

(8) 固定收益——對衝基金：這些投資利用信貸市場內的價格錯位和不一致性，將風險調整後的絕對回報作為目標。基金主要由美國和歐洲的企業信貸和結構性信貸組成。這些投資按主信託持有的股票的資產淨值估值。贖回股票的請求每季度批准一次三年基金週年紀念日九十天通知期。

(9) 固定收益——集體投資基金：這些投資包括由美國政府和投資級公司債券混合組成的混合基金。集體投資基金按主信託所持股份的資產淨值估值。投資策略是通過投資構成基準的證券，實現長期接近彭博巴克萊美國綜合債券指數的投資回報。兑換沒有限制。

使用大量不可觀察的投入（第三級）對按公允價值計量的投資的期初和期末餘額的對賬如下：


以千計	2022年10月30日		2021年10月31日
年初公允價值	$	109,419	$	83,838
購買、發行和結算（淨額）	(29,188)		(23,151)
未實現收益（虧損）(1)	(18,027)		26,879
已實現收益	(604)		604
利息和股息收入	26,554		21,248
年底公允價值	$	88,154	$	109,419

(1) 包含在合併財務狀況表的累計其他綜合虧損中。

在2022財年，3級投資的價值從美元不等75.2百萬到美元109.4百萬，平均值為 $91.8百萬。

該公司的承諾總額為 $131.5百萬美元用於養老金計劃內的私募股權投資。每個投資類別的無準備金私募股權承諾餘額如下：


以千計	2022年10月30日		2021年10月31日
國內股權	$	2,146	$	81
國際股票	10,466		9,794
無準備金的承付款餘額	$	12,612	$	9,875

未來私募股權資本募集的資金將來自現有的養老金計劃資產，而不是來自公司的額外現金繳款。

注意 H

累計其他綜合虧損

累計其他綜合虧損的組成部分如下：


以千計	國外貨幣翻譯		養老金和其他福利			衍生品和對衝			累積的其他全面損失
截至 2019 年 10 月 27 日的餘額	$	(52,996)	$	(348,877)		$	2,373		$	(399,500)
未確認的收益（虧損）
格羅斯	(11,164)		2,003			(38,213)			(47,374)
税收影響	—		(404)			9,324			8,920
重新歸類為淨收益
格羅斯	—		18,609		(1)	37,834		(2)	56,443
税收影響	—		(4,510)			(9,229)			(13,739)
扣除税額	(11,164)		15,698			(284)			4,250
截至 2020 年 10 月 25 日的餘額	$	(64,161)	$	(333,178)		$	2,089		$	(395,250)
未確認的收益（虧損）
格羅斯	12,980		72,623			75,084			160,687
税收影響	—		(17,715)			(18,259)			(35,974)
重新歸類為淨收益
格羅斯	—		22,597		(1)	(31,443)		(2)	(8,846)
税收影響	—		(5,538)			7,652			2,114
扣除税額	12,980		71,967			33,034			117,981
截至2021年10月31日的餘額	$	(51,181)	$	(261,211)		$	35,123		$	(277,269)
未確認的收益（虧損）
總的	(38,612)		73,361			51,623			86,372
税收影響	—		(17,942)			(12,384)			(30,326)
重新歸類為淨收益
總的	—		13,481		(1)	(58,580)		(2)	(45,099)
税收影響	—		(3,312)			14,073			10,761
扣除税額	(38,612)		65,587			(5,267)			21,708
截至 2022 年 10 月 30 日的餘額	$	(89,793)	$	(195,624)		$	29,856		$	(255,561)

(1) 包括在淨定期成本的計算中。詳情見附註G——養老金和其他退休後福利。

(2) 包含在合併運營報表中的銷售產品成本和利息支出中。有關更多信息，請參閲附註F——衍生品和套期保值。

注意一

公允價值測量

截至2022年10月30日和2021年10月31日，公司按公允價值定期計入的金融資產和負債及其在公允價值層次結構中的水平如下表所示。


	2022 年 10 月 30 日的公允價值衡量標準
	全面公平價值		相同資產的活躍市場報價（第 1 級）		重要的其他可觀測輸入（級別 2）		大量不可觀察的輸入（級別 3）
以千計
按公允價值計算的資產
現金和現金等價物(1)	$	982,107	$	980,730	$	1,377	$	—
短期有價證券(2)	16,149		8,763		7,386		—
其他交易證券(3)	186,243		—		186,243		—
商品衍生品(4)	12,448		12,228		220		—
按公允價值計算的總資產	$	1,196,947	$	1,001,721	$	195,226	$	—
按公允價值計算的負債
遞延補償(3)	$	57,790	$	—	$	57,790	$	—
按公允價值計算的負債總額	$	57,790	$	—	$	57,790	$	—


	2021 年 10 月 31 日的公允價值衡量標準
	全面公平價值		相同資產在活躍市場上的報價（第 1 級）		重要的其他可觀測輸入（級別 2）		大量不可觀察的輸入（級別 3）
以千計
按公允價值計算的資產
現金和現金等價物(1)	$	613,530	$	611,111	$	2,419	$	—
短期有價證券(2)	21,162		8,790		12,372		—
其他交易證券(3)	203,020		—		203,020		—
商品衍生品(4)	13,522		8,104		5,418		—
按公允價值計算的總資產	$	851,234	$	628,005	$	223,229	$	—
按公允價值計算的負債
遞延補償(3)	$	70,466	$	—	$	70,466	$	—
按公允價值計算的負債總額	$	70,466	$	—	$	70,466	$	—

使用以下方法和假設來估算上述金融資產和負債的公允價值：

(1) 公司被視為一級的現金等價物主要包括銀行存款、評級為AAA的貨幣市場基金或其他高流動性投資賬户，到期日為三個月或更短。被視為二級的現金等價物是持有機構債券或按攤銷成本確認的證券的基金。

(2) 公司持有證券是投資組合的一部分，以產生投資收益，並在必要時為公司的運營提供現金。投資組合由負責日常交易活動的第三方管理，投資組合中的所有資產都具有很高的流動性。投資組合持有的現金、美國政府證券和評級為AAA的貨幣市場基金被歸類為1級。當前的投資組合還包括公司債券和其他有活躍報價市場的資產支持證券。市場價格是從各種行業提供商、大型金融機構和其他第三方來源獲得的，用於計算具有代表性的每日市場價值，因此，這些證券被歸類為二級。

(3) 公司設有拉比信託，為某些補充高管退休計劃和遞延薪酬計劃提供資金。拉比信託持有的大部分資金與補充高管退休計劃有關，主要投資於第三方管理的固定收益基金。這些基金的申報利率是根據公式設定的，該公式使用了支持該基金的普通賬户投資組合的收益率，並根據支出和其他費用進行了調整。該利率在簽發時保證為一年，並可能在每年保單週年日重置，但須遵守保證的最低利率。由於該價值基於調整後的市場利率，並且固定利率僅每年重置，因此這些基金被歸類為二級。

根據公司的遞延薪酬計劃，參與者可以推遲某些類型的薪酬，並選擇根據各種投資期權的公允價值變化獲得回報，這些選擇包括股票證券、貨幣市場賬户、債券基金或其他報價活躍的投資組合。公司還向參與者提供固定利率的投資選擇。這些投資的收入利率每年根據美國國税局適用聯邦利率的特定百分比進行調整。這些負債被歸類為二級。公司維持拉比信託基金的資金通常反映了遞延薪酬計劃中的選擇。這些基金由第三方保險單管理，其價值代表基於賬户中標的投資的公允價值的現金退保價值。這些策略被歸類為 2 級。

拉比信託包含在合併財務狀況表的其他長期負債中的其他資產和遞延補償負債中。拉比信託持有的證券被歸類為交易證券。與這些投資相關的未實現損益包含在公司的收益中。信託持有的證券產生的收益（虧損）為 $ (16.8) 百萬，$21.2百萬，以及 $7.02022財年、2021年和2020財年分別為百萬美元。

(4) 公司的商品衍生品是指在套期保值或其他計劃中使用的期貨、掉期和期權合約，用於抵消與購買玉米和生豬相關的價格波動，並最大限度地降低向公司大宗商品提供遠期定價合約時承擔的價格風險

供應商。該公司的玉米期貨合約在芝加哥貿易委員會交易，而瘦豬期貨合約在芝加哥商品交易所交易。這些是活躍的市場，提供報價，這些合約被歸類為1級。該公司的玉米期貨期權合約是被歸類為二級的場外交易工具，其價值是使用Black-Scholes定價模型、芝加哥貿易委員會報價的玉米期貨價格以及在活躍市場中可以觀察到的其他投入調整計算得出的。所有衍生品都經過審查，以確定潛在的信用風險和不履行的風險。每個計劃的淨餘額酌情包含在合併財務狀況表的其他流動資產或應付賬款中。截至2022年10月30日，公司已確認有義務返還淨現金抵押品為美元1.3來自不同交易對手的百萬美元（包括現金 $27.5減去百萬美元26.2已實現收益的百萬美元）。截至2021年10月31日，公司已確認有義務返還淨現金抵押品為美元10.8來自不同交易對手的百萬美元（包括現金 $45.6減去一百萬美元34.8已實現收益的百萬美元）。

公司的金融資產和負債包括應收賬款、應付賬款和其他負債，其賬面價值接近公允價值。公司在合併財務狀況表中不按公允價值計提長期債務。利用貼現現金流（第 2 級），長期債務的公允價值為 $2.7截至2022年10月30日，十億美元和美元3.3截至2021年10月31日，已達到十億。有關更多信息，請參閲附註L——長期債務和其他借款安排。

公司按公允價值衡量某些非金融資產和負債，這些資產和負債在非經常基礎上確認或披露（例如商譽、無形資產以及不動產、廠房和設備）。在2022年、2021和2020財年，在首次確認資產或負債後，沒有以非經常性方式按公允價值對資產或負債進行重大重新計量。

注意 J

承付款和或有開支

為了確保生豬和火雞的穩定供應並保持產品成本穩定，該公司已與生產商簽訂合同，以公式為基礎的價格購買生豬和火雞，期限最長可達 10年份。該公司還與獨立農民簽訂了種植合同，為公司飼養火雞，期限最長為 25年份。根據這些安排，公司擁有牲畜、飼料和其他供應品，而獨立農民則提供設施和勞動力。此外，該公司還簽訂了向獨立供應商購買玉米、豆粉、飼料原料和其他原材料的合同，期限最長為 4年份。根據這些合同，假設當前的價格水平，公司承諾按以下方式進行購買：


以千計	2022年10月30日
2023	$	1,321,098
2024	894,139
2025	534,137
2026	372,558
2027	167,727
後來的幾年	144,769
總計	$	3,434,428

2022財年、2021年和2020財年根據這些合同購買的金額為美元1.2十億，美元1.1十億，以及 $0.9分別為十億。

該公司的承諾約為美元75截至2022年10月30日，百萬美元與支持各種製造設施的基礎設施改善有關。

截至2022年10月30日，該公司的資金為美元49.4以其名義簽發的數百萬份備用信用證。備用信用證主要與公司的自保員工補償計劃有關。該金額包括總額為$的可撤銷備用信用證3.1百萬美元，用於支付工傷補償索賠中可能產生的關聯方的債務。信用證未反映在公司的合併財務狀況表中。

公司持續參與正常業務過程中產生的訴訟。管理層認為，目前懸而未決的訴訟結果不會對公司的經營業績、財務狀況或流動性產生重大影響。

注意 K

租賃

該公司擁有製造設施、辦公空間、倉庫、運輸設備以及其他房地產和設備合同的運營租約。融資租賃主要包括火雞種植設施和飛機。該公司的出租人投資組合主要包括向第三方租賃農田的非物質經營租賃。

合併財務狀況表中包含的租賃信息有：


以千計	在合併報表上的位置財務狀況	2022年10月30日		2021年10月31日
使用權資產
正在運營	其他資產	$	73,613	$	72,291
金融	淨資產、廠房和設備	45,563		53,433
使用權資產總額		$	119,176	$	125,724
負債
當前
正在運營	應計費用	$	21,183	$	18,331
金融	長期債務的當前到期日	8,391		8,362
非當前
正在運營	其他長期負債	55,571		56,779
金融	長期債務減去當前到期日	36,082		44,637
租賃負債總額		$	121,227	$	128,109

租賃費用為：


	財政年度已結束
以千計	2022年10月30日		2021年10月31日		2020年10月25日
經營租賃成本 (1)	$	25,702	$	21,993	$	19,602
融資租賃成本
使用權資產的攤銷	7,965		8,104		7,985
租賃負債的利息	1,707		2,019		2,304
可變租賃成本 (2)	463,439		544,635		424,955
淨租賃成本	$	498,813	$	576,751	$	454,846

(1) 包括短期租賃成本，這些費用無關緊要。

(2) ASC 842-租賃要求披露與嵌入式租賃協議相關的付款，這些協議未以其他方式反映在資產負債表上。公司的可變租賃成本主要包括與庫存相關的費用，例如材料、人工以及包含嵌入式租賃的製造和服務協議產生的管理費用。這些成本的可變性取決於使用量或產量，並且可能因其他原因（例如材料價格的變化）而有所不同。

合併財務狀況表中包含的租賃負債的加權平均剩餘租賃期限和貼現率為：


	2022年10月30日		2021年10月31日
加權平均剩餘租賃期限
經營租賃	5.32年份		5.92年份
融資租賃	6.26年份		7.18年份
加權平均折扣率
經營租賃	2.08	%	1.76	%
融資租賃	3.44	%	3.48	%

本財年末的補充現金流和其他與租賃相關的信息有：


以千計	2022年10月30日		2021年10月31日		2020年10月25日
為計量租賃負債所含金額支付的現金
來自運營租賃的運營現金流	$	24,098	$	20,305	$	15,412
來自融資租賃的運營現金流	1,707		2,019		2,304
融資租賃產生的現金流融資	8,491		8,598		8,189

為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產	19,646		31,962		5,210

截至2022年10月30日，公司租賃負債的到期日為：


以千計	經營租賃		融資租賃 (1)		總計
2023	$	23,405	$	9,745	$	33,150
2024	19,062		9,623		28,685
2025	14,892		8,120		23,012
2026	10,110		5,652		15,762
2027	4,429		4,314		8,743
2028 年及以後	13,962		11,226		25,188
租賃付款總額	$	85,859	$	48,680	$	134,539
減去：估算利息	9,105		4,207		13,312
租賃負債的現值	$	76,754	$	44,473	$	121,227

(1) 在租賃合同有效期內，融資租賃付款包括美元8.5百萬美元與購買期權有關，這些期權可以合理地確定會被行使。

注意 L

長期債務和其他借款安排

長期債務包括：


以千計	2022年10月30日		2021年10月31日

優先無抵押票據，利息為 3.050% 利息每半年到期一次，直到 2051 年 6 月到期日	$	600,000	$	600,000
優先無抵押票據，利息為 1.800% 利息每半年到期一次，直至2030年6月到期日	1,000,000		1,000,000
優先無抵押票據，利息為 1.700% 利息每半年到期一次，直到 2028 年 6 月到期日	750,000		750,000
優先無抵押票據，利息為 0.650% 利息每半年到期一次，直至2024年6月到期日	950,000		950,000
優先票據的未攤銷折扣	(7,750)		(8,484)
未攤銷的債務發行成本	(19,856)		(23,435)
利率互換負債(1)	(19,950)		—
融資租賃負債(2)	44,473		52,999
其他融資安排	2,429		2,823
總計	$	3,299,345	$	3,323,903
減去：長期債務的當前到期日	8,796		8,756
長期債務減去當前到期日	$	3,290,549	$	3,315,147

(1) 有關更多信息，請參閲附註F——衍生品和套期保值

(2) 有關更多信息，請參閲附註 K-租賃

優先無抵押票據： 2021年6月3日，該公司發行了美元950.0其本金總額為百萬 0.6502024年到期票據（“2024年票據”）的百分比，$750.0其本金總額為百萬 1.7002028 年到期票據（“2028 年票據”）的百分比，以及 $600.0其本金總額為百萬 3.0502051年到期票據的百分比（“2051年票據”）。2024年票據可以全部或部分兑換一年發行後不因提前部分付款或全額贖回而受到罰款。2028年票據和2051年票據可以隨時按適用的贖回價格全部或部分兑換。利息將按規定的利率每年累計，從2021年12月3日開始，票據的利息每半年拖欠一次，於每年的6月3日和12月3日支付。利用2028年票據和2051年票據的利率鎖定來對衝利率風險。該公司在發行這些票據的同時取消了套期保值。有關更多信息，請參閲附註F——衍生品和套期保值。如果發生控制權變更觸發事件，公司必須提出以等於以下的收購價格購買票據 101其本金的百分比，加上截至購買之日的應計和未付利息（如果有）。

2020年6月11日，公司發行了本金總額為美元的優先票據1.0十億美元，將於2030年6月11日到期。這些票據的固定利率為 1.800每年百分比，從2020年12月11日開始，每半年支付一次利息，每年的6月11日和12月11日拖欠一次。這些票據可以隨時按招股説明書補充文件中規定的適用贖回價格全部或部分兑換。如果發生控制權變更觸發事件，公司必須提出以等於以下的收購價格購買票據 101其本金的百分比，加上截至購買之日的應計和未付利息（如果有）。

無抵押循環信貸額度： 2021年5月6日，公司與富國銀行簽訂了無抵押循環信貸協議，作為行政代理人、搖擺線貸款人和發行貸款機構美國國家銀行

協會、北卡羅來納州摩根大通銀行和美國銀行證券公司作為銀團代理人及其貸款方。循環信貸協議規定了無抵押循環信貸額度，在任何時候未償還的本金承諾總額不超過美元750.0百萬，還有未承諾的額外增加選項375.0在滿足某些條件後，則為百萬。根據公司的選擇，無抵押循環信貸額度按基準利率加上利潤率計算利息 0.0% 至 0.150% 或歐元匯率加上保證金 0.575% 至 1.150% 和浮動費用 0.050% 至 0.100% 是根據該信用額度的可用性支付的。該機制下的信貸延期可以採用循環貸款、週轉貸款和信用證的形式進行。該協議下的貸款承諾定於2026年5月6日到期，屆時公司將被要求全額償還當時未償還的所有債務。截至2022年10月30日和2021年10月31日，該公司已經不該設施的出色抽獎.

債務契約：債務協議中的某些契約要求公司維持規定的財務比率和財務狀況。截至2022年10月30日，公司遵守了所有這些契約。

利息支付：過去三個財政年度支付的利息總額如下：


以百萬計
2022	$	57.0
2021	25.1
2020	14.5

注意 M

股票薪酬

作為其員工和非僱員董事股票激勵計劃的一部分，公司發行股票期權、限制性股票單位、限制性股票和遞延股票單位。2022、2021 和 2020 財年的股票薪酬支出為 $24.9百萬，美元24.7百萬，以及 $22.5分別為百萬。公司在歸屬期或個人的退休資格日期內按比例確認股票薪酬支出。

截至 2022 年 10 月 30 日，有 $19.6計劃下批准的股票薪酬安排中未確認的薪酬支出總額為百萬美元。預計這筆補償將在大約的加權平均期內確認 1.5年份。在2022年、2021年和2020財年，從股票期權行使中獲得的現金為美元79.8百萬，美元45.9百萬，以及 $81.8分別是百萬。

為行使期權而發行的股票、限制性股票單位、限制性股票和遞延股票單位可以是授權但未發行的股票或庫存股。可供未來授予的股票數量為 11.1截至2022年10月30日，百萬美元， 12.5截至 2021 年 10 月 31 日為百萬美元，以及 13.7截至2020年10月25日，百萬美元。

股票期權：該公司的政策是授予期權，其行使價等於授予之日普通股的市場價格。選項通常會被掩蓋四年並過期十年在補助金髮放之日之後。

截至2022年10月30日，未償還和可行使的期權數量的對賬為：


	股份（以千計）	加權平均值行使價格		加權平均值剩餘合同期限（年）	聚合內在價值（以千計）
截至2021年10月31日未償還的股票期權	19,022	$	33.49
已授予	1,358	43.19
已鍛鍊	(3,845)	22.17
被沒收	(403)	40.06
已過期	(1)	40.59
截至2022年10月30日未償還的股票期權	16,130	$	36.85	4.9	$	163,808
股票期權可於2022年10月30日行使	10,816	$	34.56	3.9	$	134,370

在過去三個財政年度中，授予的股票期權的加權平均授予日公允價值和行使的期權的總內在價值為：


	財政年度已結束
	十月三十日		10月31日，		10月25日
以千計，每股金額除外	2022		2021		2020
加權平均授予日期公允價值	$	7.09	$	7.52	$	7.72
已行使期權的內在價值	109,745		94,108		182,821

每個期權獎勵的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes估值模型計算得出的，該模型使用以下加權平均假設：


	財政年度已結束
	十月三十日		10月31日，		10月25日
	2022		2021		2020
無風險利率	1.6	%	1.0	%	1.7	%
股息收益率	2.4	%	2.1	%	2.0	%
股價波動	20.4	%	20.0	%	19.0	%
預期期權壽命	7.5年份		7.4年份		7.5年份

作為年度估值過程的一部分，公司重新評估估值模型中使用的投入的適當性。公司使用截至授予日的美國國債收益率確定無風險利率。股息收益率基於公司董事會批准的股息率和授予日的股價。預期波動率假設基於歷史波動率。預期壽命假設基於對期權持有人過去行使行為的分析。在對期權授予進行估值時，公司沒有對期權持有人進行分層，因為從歷史上看，所有員工的行權行為一直是一致的。

限制性庫存單位：限制性股票單位的價值等於授予之日普通股的市場價格，通常在授予之日歸屬三年。這些獎勵累積股息等價物，這些股息作為額外單位提供，其歸屬要求與標的補助金相同。截至2022年10月30日，限制性股票單位的對賬情況為：


	股份（以千計）	加權- 平均值授予日期公允價值		加權平均值剩餘合同期限（年）	聚合內在價值（以千計）
截至2021年10月31日未償還的限制性股票單位	385	$	46.81
已授予	362	44.14
股息等價物	9	50.32
既得	(41)	45.68
被沒收	(34)	44.76
截至2022年10月30日未償還的限制性股票單位	681	$	45.53	1.5	$	31,972

在過去三個財政年度中，每個財政年度授予的限制性股票單位的加權平均授予日公允價值和授予的限制性股票單位的總公允價值為：


	財政年度已結束
	十月三十日		10月31日，		10月25日
以千計，每股金額除外	2022		2021		2020
加權平均授予日期公允價值	$	44.14	$	47.52	$	45.88
授予的限制性股票單位的公允價值	15,980		10,699		9,383
已歸限制性股票單位的公允價值	$	1,893	$	1,460	$	839

限制性股票: 每年2月1日授予非僱員董事的限制性股票受限制期的約束，該期限將在公司下次年度股東大會之日到期。新當選的董事將獲得按比例分配的公司普通股限制性股票獎勵，該獎勵將在公司隨後的第二次年度股東大會之日到期。截至2022年10月30日，限制性股票的對賬情況為：


以千計，每股金額除外	股份	加權- 平均值授予日期公允價值
截至2021年10月31日已發行限制性股票	38	$	46.92
已授予	37	47.11
既得	(38)	46.92

截至2022年10月30日已發行限制性股票	37	$	47.11

在過去三個財政年度中，授予的限制性股票的加權平均授予日公允價值、授予的限制性股票的總公允價值以及已歸屬股票的公允價值為：


	財政年度已結束
	十月三十日		10月31日，		10月25日
以千計，每股金額除外	2022		2021		2020
加權平均授予日期公允價值	$	47.11	$	46.92	$	47.29
授予的限制性股票的公允價值	1,760		1,760		1,973
已歸屬限制性股份的公允價值	$	1,760	$	2,133	$	1,974

遞延股票單位: 非僱員董事可以選擇以不可沒收的遞延股票單位的形式獲得全部或部分年度預付金，這些單位將立即歸屬。遞延股票單位累積等值的股息，這些股息作為額外單位提供。每個遞延股票單位代表獲得的權利一董事任期結束後公司普通股的份額。

在2022財年，公司授予了 12.3千個單位，貸記股息等值為 2.1千個單位和分佈式 5.5千單位，在授予日的加權平均公允價值為 $48.30, $48.44，以及 $17.95分別為每股。截至2022年10月30日， 104.9已發行數千個單位，其在授予日的加權平均公允價值為 $36.18每股且內在公允價值總額為 $4.9百萬。

注意 N

所得税

所得税準備金的組成部分如下：


	財政年度已結束
以千計		2022年10月30日		2021年10月31日		2020年10月25日
當前
美國聯邦		$	67,638	$	171,732	$	142,708
州		20,054		7,541		13,353
國外		13,185		9,079		18,293
總電流		100,877		188,352		174,354
已推遲
美國聯邦		164,091		23,507		34,408
州		13,638		2,220		4,937
國外		(729)		2,950		(7,306)
遞延總額		177,000		28,677		32,039
所得税準備金總額		$	277,877	$	217,029	$	206,393

公司已選擇將全球無形低税收收入（GILTI）視為期間成本。

遞延所得税反映了用於財務報告的資產和負債賬面金額與用於所得税目的的金額之間的暫時差異的淨税收影響。遞延所得税負債和資產的重要組成部分如下：


以千計	2022年10月30日		2021年10月31日
遞延所得税負債
商譽和無形資產	$	(404,295)	$	(322,822)
對賬面折舊和基差的税收	(246,411)		(143,891)
其他，淨額	(21,467)		(21,967)
遞延所得税資產
養老金和其他退休後福利	42,794		71,190
員工薪酬相關負債	65,461		68,133
營銷和促銷應計費用	29,045		22,916
其他，淨額	62,334		50,767
遞延所得税（負債）淨資產	$	(472,539)	$	(275,674)

法定聯邦所得税税率與公司有效税率的對賬情況如下：


	財政年度已結束
		2022年10月30日		2021年10月31日		2020年10月25日
美國法定利率		21.0	%	21.0	%	21.0	%
州所得税，扣除聯邦税收優惠		2.4		0.8		1.6



股票薪酬		(1.5)		(1.6)		(3.1)
所有其他，淨價		(0.2)		(0.9)		(1.0)
有效税率		21.7	%	19.3	%	18.5	%

截至2022年10月30日，該公司的股價為美元271.1來自非美國子公司的百萬未分配收益。公司將所有收益保持為永久再投資。因此，沒有為預扣税、州税或其他税收提供額外的所得税。

在 2022、2021 和 2020 財年繳納的所得税總額為美元93.1百萬，美元167.0百萬，以及 $169.7分別是百萬。

下表列出了2022和2021財年未確認的税收優惠的變化，不包括利息和罰款。


以千計
截至2020年10月25日的餘額	$	33,242
與本期相關的税務狀況
增加	4,003
與前期相關的税務狀況
增加	2,117
降低	(4,170)
定居點	(8,934)
與適用的訴訟時效失效相關的減少	(4,166)
截至 2021 年 10 月 31 日的餘額	$	22,092
與本期相關的税務狀況
增加	3,618
與前期相關的税務狀況
增加	1,890
降低	(1,789)
定居點	(2,509)
與適用的訴訟時效失效相關的減少	(3,782)
截至2022年10月30日的餘額	$	19,520

未確認的税收優惠金額，包括利息和罰款，記錄在其他長期負債中。如果在 2022 年 10 月 30 日和 2021 年 10 月 31 日被確認，則為 $17.2百萬，以及 $19.6分別為百萬美元將影響公司的有效税率。公司在所得税支出中包括與不確定税收狀況相關的應計利息和罰款，非物質損失包含在2022財年、2021財年和2020財年的支出中。截至2022年10月30日和2021年10月31日，與未確認的税收優惠相關的應計利息和罰款金額為美元2.3百萬和美元5.0分別是百萬。

公司定期接受聯邦和州税務機關的審計。美國國税局（I.R.S.）在2021財年第二季度結束了對2019財年的審查。美國國税局已將公司置於2020財年合規保證流程（CAP）的過渡階段。在此階段，美國國税局不會接受任何披露、進行任何審查或提供任何保證。公司已選擇在2023財年之前參與CAP。CAP的目標是同時與美國國税局合作，實現聯邦税收合規，並在提交納税申報表之前解決所有或大部分問題。公司可以選擇在未來的納税年度繼續參與CAP；公司可以隨時退出該計劃。

早在2015年，該公司就處於多個州税務機關對不同財政年度的審計的不同階段。儘管其中一項或多項審計有可能在未來12個月內完成，並且相關的未確認的税收優惠可能會根據考試狀況而發生變化，但無法合理估計任何金額的此類變化對先前記錄的不確定税收狀況的影響。

2022年的《降低通貨膨脹法案》於2022年8月16日簽署成為法律。在2024財年之前，15％的公司替代性最低税將不適用於公司。

注意事項 O

每股收益數據

在計算基本和攤薄後的每股收益時使用了報告的歸屬於公司的淨收益。下表列出了用作這些計算分母的份額：


	財政年度已結束
以千計	2022年10月30日	2021年10月31日	2020年10月25日
基本加權平均流通股數	544,918	541,114	538,007
稀釋性潛在普通股	4,648	6,466	8,585
攤薄後的加權平均已發行股數	549,566	547,580	546,592

反稀釋潛在普通股	1,915	2,839	1,822

注意 P

分部報告

該公司在各種市場開發、加工和分銷各種食品。該公司通過以下方式報告其業績四細分市場：雜貨、冷藏食品、Jennie-O Turkey Store以及International & Other，這與公司首席運營決策者（CODM）評估業績和分配資源的方式一致。

冷藏食品：冷藏食品部門包括為零售、餐飲服務、熟食店、便利店和商業客户加工、營銷和銷售品牌和無品牌豬肉、牛肉和家禽產品。

Jennie-O Turkey Store：Jennie-O Turkey Store 細分市場主要包括為零售、餐飲服務和商業客户加工、營銷和銷售品牌和無品牌火雞產品。

合併運營報表中取消了分部間銷售額。在衡量業績時，公司不會將遞延薪酬、投資收入、利息支出或利息收入分配給其細分市場。公司還保留了公司層面的各種其他收入和支出。在2021財年，與收購相關的一次性收購成本和會計調整種植者®零食堅果業務也保留在公司層面。關聯公司收益中的權益包含在分部利潤中；但是，歸屬於公司非控股權益的收益不包括在內。與所得税前收益對賬時，這些項目作為未分配支出淨額和非控制性利息包括在下面。

下文列出了公司每個應報告細分市場的財務指標以及與所得税前合併收益的對賬。該公司的CODM在合併層面上審查資產，不按細分市場使用資產來評估業績或分配資源。因此，公司不按細分市場披露資產。該公司是一家綜合性企業，其特點是大量的部門間合作、成本分配和資產共享。因此，公司不表示這些分部如果獨立運營，將報告利潤和其他財務信息，如下所示。


以千計	財政年度已結束
		2022年10月30日		2021年10月31日		2020年10月25日
向非關聯客户銷售
雜貨產品		$	3,533,138	$	2,809,445	$	2,385,291
冷藏食品		6,691,230		6,333,410		5,271,061
Jennie-O 土耳其商店		1,507,421		1,495,151		1,333,459
國際及其他		727,017		748,183		618,650
總計		$	12,458,806	$	11,386,189	$	9,608,462
細分市場間銷售
雜貨產品		$	—	$	—	$	13
冷藏食品		25,751		28,019		21,067
Jennie-O 土耳其商店		253,573		134,563		108,276
國際及其他		—		—		—
總計		279,325		162,582		129,356
區間消除		(279,325)		(162,582)		(129,356)
總計		$	—	$	—	$	—
淨銷售額
雜貨產品		$	3,533,138	$	2,809,445	$	2,385,304
冷藏食品		6,716,981		6,361,429		5,292,128
Jennie-O 土耳其商店		1,760,994		1,629,714		1,441,735
國際及其他		727,017		748,183		618,650
區間消除		(279,325)		(162,582)		(129,356)
總計		$	12,458,806	$	11,386,189	$	9,608,462
分部利潤
雜貨產品		$	367,642	$	382,197	$	358,008
冷藏食品		685,394		664,558		609,406
Jennie-O 土耳其商店		218,860		76,006		105,585
國際及其他		105,264		115,943		93,782
分部利潤總額		$	1,377,161	$	1,238,704	$	1,166,782
未分配費用淨額		99,297		112,836		52,307
非控股權益		239		301		272
所得税前收益		$	1,278,103	$	1,126,170	$	1,114,747














折舊和攤銷
雜貨產品		$	50,948	$	34,645	$	32,148
冷藏食品		131,041		116,206		97,317
Jennie-O 土耳其商店		47,190		47,669		46,322
國際及其他		12,972		15,244		16,226
企業		20,602		14,643		13,767
總計		$	262,753	$	228,406	$	205,781

收入已分為以下幾類，以顯示銷售渠道如何影響收入和現金流的性質、金額、時機和不確定性。過去三個財年銷售渠道貢獻的總收入為：


	財政年度已結束
以千計	2022年10月30日		2021年10月31日		2020年10月25日
美國零售	$	7,780,284	$	7,283,842	$	6,411,739
美國餐飲服務	3,879,568		3,239,424		2,489,644
國際	798,955		862,923		707,078
總計	$	12,458,806	$	11,386,189	$	9,608,462

2022財年，隨着市場狀況的變化，公司更新了按銷售渠道分列的收入數據，合併了美國熟食店和美國零售業，這為兩個渠道提供了許多相似之處。上一年度的列報方式已更新，以符合本期的列報方式。

該公司的產品主要包括肉類和其他食品。在過去三個財年中，類似產品類別貢獻的總收入為：


	財政年度已結束
以千計	2022年10月30日		2021年10月31日		2020年10月25日
易腐爛的	$	6,554,512	$	6,271,164	$	5,328,738
保質期	3,402,075		2,661,194		2,092,551
家禽	2,121,819		2,100,356		1,886,367
雜項	380,400		353,475		300,806
總計	$	12,458,806	$	11,386,189	$	9,608,462

易腐食品包括新鮮肉類、冷凍食品、冷藏食品溶液、培根、香腸、火腿和鱷梨調味醬（不包括 Jennie-O Turkey Store 的產品）。保質期包括罐裝午餐肉、堅果黃油、零食堅果、辣椒、可放入微波爐加熱的食物、哈希、燉菜、玉米餅、莎莎醬、玉米餅片和其他不需要冷藏的物品。家禽類主要由 Jennie-O Turkey Store 產品組成。雜項類別主要包括營養食品和補品、甜點和飲料混合物以及工業明膠產品。

來自外部客户的收入根據所有權轉移的地點分為國內或國外。沒有哪個外國對合並業績具有重要意義。此外，該公司在國外的長期資產並不重要。過去三個財政年度歸屬於美國和所有國外的淨銷售總額為：


	財政年度已結束
以千計	2022年10月30日		2021年10月31日		2020年10月25日
美國	$	11,776,883	$	10,653,088	$	9,006,007
國外	681,923		733,101		602,454
總計	$	12,458,806	$	11,386,189	$	9,608,462

2022財年，沃爾瑪公司（沃爾瑪）的銷售額為美元2.1十億或 15.6與美元相比，公司合併銷售總額減去回報和補貼的百分比1.9十億或 15.22021 財年的百分比。沃爾瑪是所有人的客户四公司的分支機構。

第9項。會計和財務方面的變化和與會計師的分歧披露

沒有。

第 9A 項。控制和程序

披露控制和程序

截至本報告所涉期末（評估日），公司在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（《交易法》）第13a-15（e）條）的設計和運作的有效性進行了評估。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至評估日，我們的披露控制和程序是有效的，可以合理地保證我們在根據《交易法》提交或提交的報告中必須披露的信息是在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告的，這些信息是收集並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官酌情讓官員能夠就要求的披露作出及時決定。

財務報告的內部控制

管理層關於公司財務報告內部控制的報告載於本報告第30頁。公司獨立註冊會計師事務所關於其對財務報告內部控制有效性的評估的報告載於本報告第31頁。

截至2022財年第四季度，公司對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條）沒有任何變化，這些變化對公司對財務報告的內部控制產生了重大影響，或者有理由可能產生重大影響。

項目9B其他信息

沒有。

第 9C 項有關阻止檢查的外國司法管轄區的披露

沒有。

第三部分

第 10 項。董事、執行官和公司治理

將於2023年1月31日舉行的年度股東大會的最終委託書中 “第1項——董事選舉”、“董事會獨立性” 下的信息以及 “董事會和委員會會議” 下的信息以引用方式納入此處。

根據S-K法規第401項的指示，有關執行官的信息載於本10-K表年度報告的第一部分。

公司根據美國證券交易委員會的適用規則，通過了《商業道德行為準則》，該守則適用於其首席執行官、首席財務官和首席會計官或財務總監或履行類似職能的人。《商業行為道德準則》的副本可在公司網站上查閲 www.hormelfoods.co，免費提供，標題為 “投資者——治理——治理文件。”公司打算通過在公司網站上上述地址和地點發布此類信息，來滿足表格8-K第5.05項中有關修訂或豁免本《商業道德行為準則》條款的任何披露要求。

第 11 項。高管薪酬

以 “高管薪酬” 到 “首席執行官薪酬比率披露” 開頭的信息，以及定於2023年1月31日舉行的年度股東大會的最終委託書中 “董事薪酬” 項下的信息，均以引用方式納入此處。

項目12。某些受益所有人和管理層的證券所有權及相關的所有權股東事務

截至2022年10月30日，有關公司股權薪酬計劃的信息如下所示：


計劃類別	的數量即將成為的證券發佈於練習傑出期權、認股權證和權利(1)	未償還期權、認股權證和權利的加權平均行使價(2)	可供將來發行的剩餘證券數量在股權補償下計劃（不包括列中反映的證券） (a))
	(a)	(b)	(c)
股權補償計劃已獲批准安全持有人	16,953,461	$36.85	11,140,087
股權薪酬計劃未獲批准安全持有人	—	—	—
總計	16,953,461	$36.85	11,140,087

(1) 包括16,130,380個股票期權、680,836個限制性股票單位、37,356股限制性股票和104,889個遞延股票單位。

(2) 僅包括未發行股票期權的加權平均行使價。

將於2023年1月31日舉行的年度股東大會的最終委託書中 “某些受益所有人的證券所有權” 和 “管理層的證券所有權” 項下的信息以引用方式納入此處。

項目13。某些關係和關聯交易，以及董事的獨立性

將於2023年1月31日舉行的年度股東大會的最終委託書中 “關聯方交易” 和 “董事會獨立性” 項下的信息以引用方式納入此處。

第 14 項。首席會計師費用和服務

將於2023年1月31日舉行的年度股東大會的最終委託書中 “獨立註冊會計師事務所費用” 和 “審計委員會預批准政策和程序” 項下的信息以引用方式納入此處。

第四部分

項目 15。附錄和財務報表附表

荷美爾食品公司截至2022年10月30日的財年的以下合併財務報表作為本報告的一部分提交：

合併運營報表—截至2022年10月30日、2021年10月31日和2020年10月25日的財政年度。

綜合收益綜合報表—截至2022年10月30日、2021年10月31日和2020年10月25日的財政年度。

合併財務狀況表—2022年10月30日和2021年10月31日。

股東投資變動合併報表—截至2022年10月30日、2021年10月31日和2020年10月25日的財政年度。

合併現金流量表—截至2022年10月30日、2021年10月31日和2020年10月25日的財政年度。

合併財務報表附註

管理層報告

獨立註冊會計師事務所（PCAOB）的報告 ID： 42)

財務報表附表

特此提交荷美爾食品公司要求的以下合併財務報表附表：

附表二——估值和符合條件的賬户和儲備金—截至2022年10月30日、2021年10月31日和2020年10月25日的財政年度。

荷美爾食品公司

附表二 — 估值和合格賬户及儲備金

以千計


			附加/（福利）
分類	餘額為開始週期的			計入成本和開支		記入其他賬户的費用描述			扣除額- 描述			餘額為期末
從資產賬户中扣除估值準備金：
截至2022年10月30日的財政年度可疑應收賬款備抵金	$	4,033		$	(646)	$	—		$	31	(1)	$	3,507
									(151)		(2)
截至2021年10月31日的財政年度可疑應收賬款備抵金	$	4,012		$	146	$	(12)	(3)	$	138	(1)	$	4,033
									(25)		(2)
截至2020年10月25日的財政年度可疑應收賬款備抵金	$	4,063		$	339	$	(63)	(4)	$	452	(1)	$	4,012
						12		(5)	(113)		(2)

(1) 註銷的無法收回的賬户。

(2) 追回先前註銷的賬户。

(3) 鞏固薩德勒的儲備。

(4) 整合 Applegate 儲備金。

(5) 由於包括薩德勒的應收賬款，儲備金增加。

財務報表和附表省略

證券交易委員會適用的會計條例中規定的所有其他財務報表和附表都不是相關指示所要求的，或者不適用，因此被省略了。


荷美爾食品公司
展品清單


數字	文檔的描述
3.1(1)		經2016年1月27日修訂的重述公司註冊證書。（參照荷美爾2016年12月21日10-K表年度報告的附錄3.1納入文件，文件編號001-02402。）

3.2(1)		迄今為止修訂的章程。（參照荷美爾於2018年5月21日發佈的8-K表最新報告附錄3（ii）編入，文件編號001-02402。）

4.1(1)		資本存量描述。（參照公司於2019年12月6日提交的10-K表年度報告附錄4.3編入，文件編號001-02402。）

4.2(1)		公司與美國銀行全國協會簽訂的契約日期為2011年4月1日。（參照荷美爾於2011年4月4日提交的S-3表格註冊聲明附錄4.3，文件編號333-173284。）

4.3(1)		2030年6月11日到期的1.800％票據形式。（參照公司於2020年6月11日提交的8-K表最新報告附錄4.1，文件編號為001-02402。）

4.4(1)		根據S-K法規第601 (b) (4) (iii) 項，定義某些長期債務持有人權利的文書副本不予提交。荷美爾同意應要求向美國證券交易委員會提供其副本。

4.5(1)		2024年到期的0.650％票據表格（參照公司2021年6月3日8-K表最新報告附錄4.1，文件編號001-02402。）

4.6(1)		2028年到期的1.700％票據表格（參照公司2021年6月3日8-K表最新報告附錄4.2納入，文件編號001-02402。）

4.7(1)		2051年到期的3.050％票據表格（參照公司2021年6月3日8-K表最新報告附錄4.3納入，文件編號001-02402。）

10.1(1)(3)		荷美爾食品公司補充高管退休計劃（2007 年重報）。（參照荷美爾於2011年11月21日發佈的8-K表最新報告附錄10.2收錄，文件編號001-02402。）

10.2(1)(3)		荷美爾食品公司補充高管退休計劃第一修正案（2007 年重報）。（參照荷美爾於2011年11月21日發佈的8-K表最新報告附錄10.3收錄，文件編號001-02402。）

10.3(1)(3)		荷美爾食品公司補充高管退休計劃第二修正案（2007 年重報）。（參照荷美爾於2011年11月21日發佈的8-K表最新報告附錄10.4收錄，文件編號001-02402。）

10.4(1)(3)		荷美爾食品公司補充高管退休計劃第三修正案（2007 年重報）。（參照荷美爾於2011年11月21日發佈的8-K表最新報告附錄10.5收錄，文件編號001-02402。）

10.5(1)(3)		荷美爾食品公司 2000 年股票激勵計劃（2006 年 1 月 31 日修訂）。（參照荷美爾2006年1月31日發佈的8-K表最新報告附錄10.1，文件編號001-02402。）

10.6(1)(3)		荷美爾食品公司第二期高管遞延收益計劃（2011年11月21日重報）。（參照荷美爾於2011年11月21日發佈的8-K表最新報告附錄10.1收錄，文件編號001-02402。）

10.7(1)(3)		董事和高級管理人員賠償協議的形式。（參照荷美爾截至2012年4月29日的季度10-Q表季度報告附錄10.1編入，文件編號001-02402。）

10.8(1)(3)		荷美爾食品公司 2009 年非僱員董事延期股票計劃（計劃於 2008 年 11 月 24 日通過）。（參照荷美爾截至2009年1月25日的季度10-Q表季度報告附錄10.2收錄，文件編號001-02402。）

10.9(1)(3)		荷美爾食品公司 2009 年長期激勵計劃。（參照荷美爾於2013年12月18日提交的最終委託書附錄A納入，文件編號001-02402。）

10.10(1)(3)		Hormel 高管倖存者收入計劃（1993 年重報）。（參照荷美爾截至2006年10月29日財年的10-K表年度報告附錄10.11編入，文件編號001-02402。）

10.11(1)(3)		荷美爾食品公司 2018 年激勵性薪酬計劃。（參照荷美爾於2017年12月20日提交的最終委託書附錄A納入，文件編號001-02402。）

10.12(1)(3)		2018年激勵薪酬計劃下的荷美爾食品公司限制性股票獎勵協議（非僱員董事）。（參照荷美爾於2018年1月30日發佈的8-K表最新報告附錄10.1編入，文件編號001-02402。）


數字	文檔的描述
10.13(1)(3)		2018年激勵性薪酬計劃下的荷美爾食品公司股票期權協議。（參照荷美爾於2018年1月30日發佈的8-K表最新報告附錄10.2收錄，文件編號001-02402。）


10.14(1)(3)		2018年激勵性薪酬計劃下的荷美爾食品公司限制性股票單位協議。（參照荷美爾截至2019年10月27日財年的10-K表年度報告附錄10.15編入，文件編號001-02402。）

10.15(1)		截至2021年5月6日，公司、富國銀行、作為行政代理人的全國協會、Swingline貸款人和發行貸款人以及簽名頁上確定的貸款人之間簽訂的7.5億美元信貸協議。（參照公司於2021年5月6日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入，文件編號為001-02402。）

21.1(2)		註冊人的子公司。

23.1(2)		獨立註冊會計師事務所的同意。

24.1(2)		授權書。

31.1(2)		2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條要求進行認證。

31.2(2)		2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條要求進行認證。

32.1(2)		根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 條進行認證。

101(2)		以下財務報表來自公司截至2022年10月30日的財年的10-K表年度報告，格式為內聯XBRL：(i) 合併財務狀況表，(ii) 合併運營報表，(iii) 合併綜合收益表，(iv) 合併股東投資變動表，(v) 合併現金流量表，以及 (vi) 合併財務報表附註，標記為文本塊，包括詳細信息標籤。

104(2)		公司截至2022年10月30日的財年10-K表年度報告的封面，格式為Inline XBRL（作為附錄101）。

(1)		該文件先前已向美國證券交易委員會提交，並以引用方式納入此處。
(2)		這些展品是通過 EDGAR 傳送的。
(3)		管理合同或補償計劃或安排。

第 16 項。表單 10-K 摘要

不適用。

簽名

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。


荷美爾食品公司

	來自：	/s/JAMES P. SNEE	2022年12月6日
		JAMES P. SNEE	日期
		董事會主席、總裁兼首席執行官

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告由以下人員代表註冊人以所示身份和日期簽署。


簽名	標題	日期
/s/JAMES P. SNEE	董事會主席、總裁兼首席執行官	12/6/2022
JAMES P. SNEE	（首席執行官）

/s/JACINTH C. SMILEY	執行副總裁兼首席財務官	12/6/2022
JACINTH C. SMILEY	（首席財務官）

/s/ PAUL R. KUEHNEMAN	副總裁兼財務總監	12/6/2022
PAUL R. KUEHNEMAN	（首席會計官）

	導演
PRAMA BHATT

/s/ GARY C. BHOJWANI*	導演	12/6/2022
GARY C. BHOJWANI

/s/ TERRELL K. CREWS*	導演	12/6/2022
特雷爾 K. CREWS

/s/ STEPHEN M. LACY*	導演	12/6/2022
STEPHEN M. L

/s/ 艾爾莎·穆拉諾*	導演	12/6/2022
艾爾莎·A·穆拉諾

/s/ SUSAN K. NESTEGARD*	導演	12/6/2022
蘇珊 K. NESTEGARD

/s/ WILLIAM A. NEW	導演	12/6/2022
威廉·A·紐蘭茲

/s/ 克里斯托弗·J·波利辛斯基*	導演	12/6/2022
克里斯托弗 J. 波利辛斯基

/s/ JOSE L. PRADO*	導演	12/6/2022
JOSE L. PRADO

/s/ SALLY J. SMITH*	導演	12/6/2022
莎莉·J·史密斯

/s/ 史蒂芬·懷特*	導演	12/6/2022
史蒂文 A. 懷特

*作者：/s/ PAUL R. KUEHNEMAN		12/6/2022
PAUL R. KUEHNEMAN
作為事實上的律師