本初步招股説明書補充資料並不完整，可能會有所更改。與這些證券有關的註冊聲明已經提交給證券交易委員會，並被證券交易委員會宣佈生效。本初步招股説明書附錄和隨附的招股説明書不是出售要約，也不是在任何不允許此類要約或出售的州徵求購買這些證券的要約。

目錄

招股説明書副刊

招股説明書

關於本招股説明書補充資料

我們已經向美國證券交易委員會提交了一份N表註冊聲明-2(第333號案卷-256366)利用與本招股説明書補編中描述的證券有關的擱置登記程序，該登記聲明於2021年7月7日宣佈生效。本文檔分為兩部分。第一部分為本招股説明書補編，介紹是次發售債券的條款，並補充和更新隨附的招股説明書所載的資料，以及以參考方式併入本招股説明書副刊及隨附的招股説明書的文件。第二部分是隨附的招股説明書，其中提供了有關我們和我們可能不時提供的證券的更多一般信息，其中一些可能不適用於此次發行。如果本招股説明書附錄中包含的信息與隨附的招股説明書中包含的信息或在本招股説明書附錄日期之前提交併通過引用併入的任何文件中包含的信息不同或補充，則以本招股説明書附錄中的信息為準。一般而言，我們所指的“招股説明書”是指本招股説明書增刊及隨附的招股説明書，以及我們授權與本次發售有關的任何免費撰寫的招股説明書。閣下應仔細閲讀本招股説明書、隨附的招股説明書及任何相關的免費撰寫招股説明書，以及以引用方式併入的文件，尤其是本招股説明書附錄所載的“補充風險因素”項下所述的資料、隨附的招股説明書所載的“風險因素”及本公司最近提交的10號表格年報。-K，及於投資於該等附註前，於以參考方式併入本招股章程副刊及隨附招股章程的其他文件的類似標題下。

閣下只應倚賴本招股章程副刊、隨附的招股章程或由吾等或其代表編制的任何免費撰寫的招股章程所包括或以參考方式併入的資料，而該等招股章程與是次發售的票據有關。吾等或承銷商並無授權任何交易商、銷售人員或其他人士就本招股章程增刊、隨附招股章程或吾等編制或代表吾等擬備或代表本公司編制或代表本公司編制的任何免費招股章程中未有述明的事項，向閣下提供不同的資料或作出陳述。我們和承銷商都不對其他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性承擔責任，也不能保證這些信息的可靠性。如果有人向你提供了不同或不一致的信息，你不應該依賴它。本招股説明書附錄、隨附的招股説明書以及由吾等或其代表編制的與本次票據發售有關的任何免費撰寫的招股説明書，不構成由任何司法管轄區的任何人出售或邀請購買任何證券的要約，而在任何司法管轄區，任何人提出該等要約或招攬任何證券是違法的，或向任何司法管轄區的任何人提出該等要約或招攬是違法的。您不應假定本招股説明書附錄和隨附的招股説明書或任何免費撰寫的招股説明書中包含的信息在各自日期以外的任何日期是完整和準確的，或通過引用方式併入本文或其中的任何信息在通過引用併入的文件的日期以外的任何日期是完整和準確的，或者薩拉託加投資公司的事務自本文或其日期以來沒有變化。我們的業務、財務狀況, 自那以後，運營結果和前景可能發生了變化。在法律要求的範圍內，吾等將修訂或補充本招股章程副刊及隨附的招股章程所載資料，以反映本招股章程副刊及隨附的招股説明書日期之後及根據本招股章程副刊及隨附的招股章程完成任何發售之前的任何重大變動。

美國證券交易委員會或任何其他監管機構均未批准或不批准這些證券，也未確定本招股説明書附錄及隨附的招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

關於前瞻性陳述的説明

本招股章程補編、隨附的招股章程及任何與是次發行債券有關的免費書面招股章程所包括或納入的資料，可包含-看起來語句，這些語句可以通過使用Forward標識-看起來諸如“可能”、“預測”、“將會”、“繼續”、“可能”、“將會”、“可能”、“應該”、“預期”、“預期”、“潛在”、“估計”、“指示”、“尋求”、“相信”、“目標”、“打算”或“項目”等術語或這些詞語的否定或這些詞語的其他變體或類似術語。隨附的招股説明書及本行最新的表格10年報中“風險因素”一節所描述的事項-K以引用方式併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書，以及隨後提交給美國證券交易委員會的文件，或與此次發行有關的任何免費書面招股説明書，以及通篇註明或通過引用併入本招股説明書附錄的某些其他因素，隨附的招股説明書和與此次發行有關的任何免費書面招股説明書，構成警告性聲明，指明與任何此類前瞻性陳述有關的重要因素。-看起來前瞻性表述，包括可能導致實際結果與前瞻性表述大相徑庭的某些風險和不確定性-看起來發言。我們沒有義務修改或更新任何未來-看起來聲明，但建議您參考我們可能直接向您作出的任何額外披露，或通過我們未來可能向美國證券交易委員會提交的報告，包括Form 10的年度報告-K，表格10季度報告-Q和當前表格8中的報告-K。因此，存在或將有重要因素可能導致我們的實際結果與遠期所表達或暗示的結果大相徑庭。-看起來發言。前鋒-看起來在本招股説明書附錄、隨附的招股説明書以及與此次發行債券有關的任何免費書面招股説明書中包含或通過引用併入的陳述可能包括以下陳述：

•        我們未來的經營業績和COVID的持續影響-19在這方面大流行；

•        大流行或其他嚴重的公共衞生事件，如新冠肺炎的爆發-19;

•        我們的業務前景以及我們投資組合公司的運營和財務業績，包括它們因當前的COVID而實現我們各自目標的能力-19大流行和新冠肺炎造成的破壞的影響-19大流行對我們繼續有效管理業務的能力；

•        我們預期進行的投資以及未來收購和資產剝離的影響；

•        我們的合同安排和與第三方的關係；

•        我們未來的成功依賴於總體經濟，它對我們投資的行業的影響，以及COVID的影響-19在這方面大流行；

•        我們投資組合公司實現目標的能力；

•        我們預期的融資和投資；

•        我們的監管結構和税收待遇，包括我們作為商業數據中心或SBIC子公司運營的能力，以及繼續有資格被視為美國聯邦所得税的RIC；

•        我們的現金資源和營運資本是否充足；

•        來自我們投資組合公司運營的現金流的時間(如果有的話)以及COVID的影響-19在這方面大流行；

•        利率波動，包括倫敦銀行同業拆借利率退役和利率環境上升，對我們業績的影響，特別是因為我們將槓桿作為投資策略的一部分；

•        供應鏈約束和勞動力困難對我們的投資組合公司和全球經濟的影響；

•        高通脹水平及其對我們的投資組合公司和我們投資的行業的影響；以及

•        我們的投資顧問有能力為我們找到合適的投資，並監測和有效管理我們的投資和COVID的影響-19在這方面大流行。

美國聯邦所得税的某些後果

以下摘要描述了適用於票據投資的某些美國聯邦所得税後果。本摘要並不是對適用於此類投資的美國聯邦所得税考慮因素的完整描述。摘要以《守則》、美國財政部法規以及行政和司法解釋為基礎，截至本招股説明書附錄之日，所有這些都可能發生變化，可能具有追溯力，或有不同的解釋。我們不能向您保證國税局不會質疑本摘要中描述的一個或多個税務後果，我們沒有也不打算從國税局獲得任何關於投資於票據的税務後果的裁決或律師意見。投資者應就投資債券時的税務考慮，徵詢本身的税務顧問的意見。

本摘要僅討論《守則》所指的作為資本資產持有的票據(一般指為投資目的持有的財產)，並不意在針對處於特殊税務情況下的人，如銀行和其他金融機構、保險公司、受控外國公司、被動外國投資公司、房地產投資信託基金和RIC(以及此類公司的股東)、證券或貨幣交易商、證券交易商、前美國公民、持有票據作為“跨境”、“對衝”、“推定出售交易”、“轉換交易”的人，為美國聯邦所得税目的而進行的“清洗銷售”或其他綜合交易，即應納税的實體-免税用於美國聯邦所得税、退休計劃、個人退休賬户、税收-延期賬户，須繳納替代最低税額的人，通行證-直通通行證的實體(包括合夥企業和按美國聯邦所得税目的歸類為合夥企業的實體和安排)和受益所有人-直通實體，或功能貨幣(如本守則定義)不是美元的美國持有者(定義見下文)。它亦不針對債券的實益擁有人，但債券的原始購買者除外，他們以現金方式收購是次發售的債券，價格與其發行價相等(i.e，指向投資者(債券公司、經紀或以承銷商、配售代理或批發商身分行事的類似人士或組織除外)出售大量債券以換取金錢的第一價格。本討論也不涉及美國聯邦所得税對票據受益者的影響，但須遵守守則第451(B)節下的特別税務會計規則。此外，本摘要僅涉及美國聯邦所得税後果，而不涉及其他美國聯邦税收後果，例如包括遺產税或贈與税後果。本摘要也不涉及美國任何州、地方或非-U.S.税收後果。考慮購買票據的投資者應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解美國聯邦所得税法對他們個人情況的適用情況，以及根據任何州、地方、外國或其他税收管轄區的法律購買、擁有和處置票據對這些投資者的任何後果。

在本討論中，術語“美國持有者”指的是票據的實益所有人，即就美國聯邦所得税而言：

•        是美國公民或居民的個人；

•        在美國、其任何州或哥倫比亞特區的法律或根據該法律設立或組織的公司(或其他被視為公司的實體)；

•        信託(I)其管理受美國法院的主要監督，並且有一名或多名“美國人”(《守則》所指的)有權控制該信託的所有實質性決定，或(Ii)已根據適用的美國財政部條例作出有效選擇，將其視為“美國人”(《守則》所指的)；或

•        其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何。

“非”-U.S.持有者“是票據的實益所有人，既不是美國持有者，也不是美國聯邦所得税的合夥企業。

如果合夥企業(包括在美國聯邦所得税方面被視為合夥企業的實體或安排)持有任何票據，合夥企業合夥人的美國聯邦所得税待遇一般將取決於合夥人的地位、合夥企業的活動以及在合夥人層面上做出的某些決定。持有票據的合夥企業，以及在該等合夥企業中擁有權益的人士，應就個別情況下投資票據的後果，徵詢其税務顧問的意見。

對美國持有者徵税

利息的支付

以下討論假設債券的發行不會有原來的發行折扣或極小的用於美國聯邦所得税目的的原始發行折扣額。根據美國持票人的常規税務會計方法，票據上的利息付款或應計利息一般將在收到(實際或建設性地)或應計時作為普通利息收入向美國持有者納税。

票據的出售、交換、贖回、報廢或其他應税處置

在出售、交換、贖回、報廢或其他應税處置票據時，美國持有者一般將確認資本收益或損失，該資本收益或損失等於在出售、交換、贖回、報廢或其他應税處置中實現的金額(不包括應計和未付利息的數額，在以前不包括在收入中的部分被視為普通利息收入)和美國持有者在票據中調整後的納税基礎之間的差額。美國持有者在票據上的調整後的計税基礎通常將等於美國持有者在該票據上的初始投資。資本收益或虧損一般都是長期的-Term持有該票據超過一年的資本收益或虧損。長-Term個人和某些其他非政府組織確認的資本收益-企業美國持有者通常有資格享受降低的税率。資本損失的扣除受到《守則》的限制。

淨投資收入附加税

對某些美國持有者收到的調整後總收入超過某些門檻的“淨投資收入”(如果某些美國持有者是遺產和信託基金，則為“未分配的淨投資收入”)徵收3.8%的附加税。“淨投資收入”一般包括出售、交換、贖回、報廢或其他應納税處置票據的利息支付和確認收益，減去某些扣除。美國持有者應該諮詢他們自己的税務顧問，如果有的話，這項税收對他們的票據所有權和處置的影響。

備份扣繳和信息報告

當美國持有者收到美國持有者所持票據的利息支付，或出售或以其他方式處置該等票據(包括贖回或註銷票據)所獲得的收益時，該美國持有者可能會受到信息報告和備用扣留的約束。某些美國持有者通常不受信息報告或後備扣留的約束。如果美國持有者沒有獲得其他豁免，且該美國持有者：

•        未能提供美國納税人的身份識別號碼(“TIN”)，對個人來説，這通常是他或她的社會安全號碼；

•        提供了一個錯誤的罐頭；

•        被美國國税局通知，美國持有者沒有正確報告利息或股息的支付；或

•        在偽證罪的懲罰下，未能在美國國税局表格W上證明-9(申請納税人識別號和證明)或適當的替代表格(或其他適用的證明)，美國持有人提供了正確的TIN，並且美國國税局沒有通知美國持有人美國持有人受到備用扣繳的限制。

美國持有者應諮詢他們的税務顧問，瞭解他們是否有資格獲得備用預扣，以及獲得這種豁免的程序(如果適用)。備用預扣不是附加税，納税人可以使用預扣金額抵扣其美國聯邦所得税義務，或者如果他們及時向美國國税局提供某些信息，也可以要求退款。

對非美國持有者徵税

以下是美國聯邦所得税的某些後果的摘要，如果你是非美國人，這些後果將適用於你-U票據的“.S.持有者”。特殊規則可能適用於非-U根據《守則》受到特殊待遇的美國持有者，包括受控制的外國公司、被動外國投資公司、美國僑民、

以及根據與美國簽訂的適用所得税條約有資格享受福利的外國人員。-U美國持有者應諮詢他們的税務顧問，以確定美國聯邦、州、地方和其他可能與他們相關的税收後果，包括任何報告要求。

債券的利息

一般説來，支付或累算給非-U未有效連接到非-U美國持有者的美國貿易或業務行為應按30%的税率徵收預扣税(如果適用，也可按較低的條約税率徵收)。然而，在以下關於支持扣留和FATCA的討論的前提下，支付或累算給非-U未有效連接到非-U在下列條件下，美國持有者對美國貿易或企業的行為一般不需要繳納美國聯邦預扣税：

•        這樣的非-U.S.持有者不直接、間接或建設性地擁有我們所有類別有表決權股票總投票權的10%或更多；

•        這樣的非-U.S.Holder不是通過直接、間接或推定的股票所有權與我們有關聯的受控外國公司，也不是根據在其正常貿易或業務過程中籤訂的貸款協議進行信貸延期而收到該票據的銀行；以及

•        下列其中一項適用：(1)非-U.S.持有者在支付利息之前，在一份聲明中證明(通常是一份正確簽署的IRS表格W-8BEN或IRS表格W-8BEN-E(2)在正常交易或業務過程中持有客户證券並代表非美國人持有票據的證券結算組織、銀行或其他金融機構。-U.s.持有者向我方或支付代理人證明其本人、本人或本人與非本人之間的金融機構-U.S.持有者，已收到非-U.S.持有者在偽證罪的懲罰下，聲明該等非-U.S.持有人是票據的實益擁有人，且不是美國人，並向吾等或付款代理人提供該聲明的副本或(3)非-U美國持票人通過“合格的中間人”持有其票據，並滿足某些條件。

即使不滿足上述條件，也不-U美國持有者一般將有權減少或免除美國聯邦利息預扣税，如果不是-U在支付利息之前，S.Holder向我們或我們的支付代理人提供一份正確簽署的IRS表格W-8BEN或IRS表格W-8BEN-E，或根據美國和非美國之間的所得税條約的利益要求免除或減少美國聯邦預扣税的適當替代表格-U.S.持有者的居住國。一個非-U.S.持有者必須在更改後30天內通知收件人有關該聲明的信息的任何更改。特殊認證規則適用於以下情況-U.S.持票人通過傳球持有票據-直通實體。

如票據上的任何利息實際上與非-U·美國持有者對美國貿易或企業的行為(如果適用的所得税條約要求，還包括-U，則利息收入一般將按常規累進所得税率繳納美國聯邦所得税，其方式與該利息或收益相同-U.S.持有者是美國持有者(但不考慮上文所述的淨投資收入的附加税)。有效關聯的利息收入將不需要繳納美國聯邦預扣税，如果-U.S.持有者通過向適用的扣繳義務人提供一份正確簽署的IRS表格W來滿足某些證明要求-8ECI(或繼承人表格)。此外，如果沒有-U.S.持有者是一個法人團體，則該非-U.S.持有者的收入和利潤實際上與這種非-U除非適用的所得税條約規定了較低的税率，否則美國持有者在美國進行貿易或經營的行為也可能被徵收30%的“分支機構利得税”。

債券的處置

根據下文關於後備扣留和FATCA扣留的討論，非-U美國持票人一般不會因出售、贖回、交換、報廢或其他應税處置而獲得的任何收益繳納美國聯邦所得税，除非：

•        收益實際上與這種非政府組織的行為有關-U·美國貿易或企業的持有者(如果適用的所得税條約要求，則為非-U.s.Holder在美國維持一個永久機構，該收益可歸因於該機構)；

•        這樣的非-U.S.持有者不是-常駐在納税年度內已在美國居留183天或以上的外國人，符合某些其他要求，且非-U.S.持有者沒有資格根據適用的所得税條約獲得減免；或

•        收益可歸因於應計但未支付的利息，在這種情況下，該等金額將按上文“-債券的利息.”

如果不是-U.S.持有者的收益在上面的第一個項目符號中描述，這種非-U.S.持有者一般將就從出售或其他應税處置中獲得的淨收益繳納美國聯邦所得税，其方式與該等非-U.S.持有者是美國持有者，如果非美國持有者-U如果美國持有人是外國公司，也可能被要求按30%的税率繳納額外的分支機構利得税(如果適用的所得税條約規定了更低的税率)。一個非-U上述第二個要點中描述的美國持有者將對出售或其他處置所獲得的收益按30%的税率(或更低的適用所得税條約税率)繳納美國聯邦所得税，這可能會被某些美國來源的資本損失所抵消。

某些其他例外情況可能適用，並且不適用-U美國的持有者應該諮詢他們自己的税務顧問，瞭解是否會在他們的個人情況下對資本利得徵税。

備份扣繳和信息報告

我們支付給任何非-U債券上的.S.持有人將被報告給非-U.S.持有者和美國國税局每年在IRS表格1042上-S，無論是否有任何税款實際上被預扣。這些信息申報單的副本也可以根據特定所得税條約或協議的規定提供給非-U.S.持有者居住。然而，一個非-U.美國持有者一般不會受到後備扣留和某些其他信息報告的影響，這是關於我們向非-U.S.持有者，前提是我們沒有實際知識或理由知道該等非-U.S.持有人是本守則所指的“美國人”，而非-U.S.Holder已向我們提供上述在“-債券的利息.”

如果不是-U.S.持有者通過美國經紀人或外國經紀人的美國辦事處出售或交換票據，或此類出售被視為通過外國經紀人的美國辦事處發生，出售或交換的收益將受到信息報告和備用扣留的限制，除非非-U.S.持有人向經紀人提供扣繳證書或其他適當的文件證據，證明該持有人不是美國持有人，並且該經紀人沒有實際知識或理由知道該持有人是美國持有人或非美國持有人-U.S.持有者是有資格獲得信息報告和備份扣留豁免的豁免收件人。如果不是-U.S.持有者通過身為美國人或美國中間人的經紀人的外國辦事處出售或交換票據(該詞在適用的財政部法規中定義)，則出售或交換票據的收益將受到信息報告的影響，除非非-US.持有人向該經紀人提供扣繳證書或其他文件證據，證明該持有人不是美國持有人，並且該經紀人沒有實際知識或理由知道該證據是虛假的，或者-U.S.持有者是有資格獲得信息報告豁免的豁免收件人。在需要此類經紀人的外國辦事處報告信息的情況下，只有在經紀人實際知道持有人是美國持有人的情況下，才需要後備扣繳。

一個非-U.S.持有者通常將有權將根據備用預扣規則扣留的任何金額貸記在非-U只要及時向美國國税局提供所需信息，美國聯邦所得税持有人或可要求退税。

非-U敦促美國持有者就信息申報和備份預扣在其特定情況下的應用、是否可獲得豁免以及獲得此類豁免的程序(如果可用)諮詢其税務顧問。

FATCA

通常被稱為《外國賬户税收合規法》(FATCA)的立法，一般對向外國金融機構(FFI)支付某些類型的收入徵收30%的預扣税，除非此類FFI(I)與美國財政部達成協議，報告某些特定美國人(或由具有某些特定規定的外國實體持有的賬户)所需的某些信息

或(Ii)居住在已與美國訂立政府間協議(“政府間協議”)以收集和分享此類信息的司法管轄區，並遵守政府間協議及任何授權立法或條例的條款。應課税的收入類型包括美國來源利息(包括票據利息)和股息。雖然法典還將要求扣留出售任何可能產生美國來源利息或股息的財產的毛收入，如票據，但美國財政部已表示打算在擬議的法規中取消這一要求，該法規規定，納税人可以依賴擬議的法規，直到最終法規發佈。需要報告的信息包括作為指定美國人的每個賬户持有人的身份和納税人識別號，以及該賬户持有人的賬户內的交易活動。此外，除某些例外情況外，該法律還對向某些非FFI的外國實體支付的某些款項徵收30%的預扣，除非該外國實體證明其所有者不超過10%是指定的美國人，或向扣繳代理人提供每個超過10%的指定美國人的身份信息。視乎實益擁有人的身份及透過其持有債券的中介機構的身份，實益擁有人可就債券的利息繳付30%的預扣税。在某些情況下，受益所有人可能有資格獲得此類税款的退款或抵免。我們不會就任何被扣留的款項向債券持有人支付任何額外款項。

持有人和實益擁有人應就FATCA以及是否與他們購買、擁有和處置債券有關的問題諮詢他們自己的税務顧問。

你應該諮詢你自己的税務顧問，關於債券投資對你的特殊税務後果，包括任何懸而未決的法律或建議的法規可能產生的影響。

承銷(利益衝突)

拉登堡·塔爾曼是下面提到的承銷商的代表。根據日期為2022年的承銷協議中所述的條款和條件，以下指定的承銷商已同意購買，並且我們已同意向該承銷商出售與承銷商名稱相對的債券本金總額。

承銷協議規定，幾家承銷商購買包括在此次發行中的債券的義務取決於法律問題的批准和其他條件。承銷商如購買任何債券，則有責任購買所有債券(下文所述超額配售選擇權涵蓋的債券除外)。

承銷商建議按本招股説明書封面所載的公開發售價格直接向公眾發售部分債券，而部分債券則以公開發售價格減去不超過的優惠向交易商發售            債券本金總額的百分比。承保折扣為$         每份票據相等於債券本金總額的%。如所有債券未能按發行價出售，代表可更改公開發行價及其他出售條款。投資者必須在2022年12月或之前購買任何債券。代表已告知我們，承銷商不打算向他們行使自由裁量權的任何賬户確認任何銷售。

承銷商持有一項選擇權，自本招股説明書發佈之日起30天內可行使，可額外購買最多$            債券按公開發行價計算的本金總額減去包銷折扣。承銷商行使選擇權的目的僅為彌補與本次發行相關的超額配售(如果有的話)。在行使這種選擇權的範圍內，每個承銷商必須購買與承銷商最初購買承諾大致成比例的若干額外票據。

吾等已同意，自本招股説明書附錄日期起計90天內，未經拉登堡·塔爾曼事先書面同意，上述各方不得代表承銷商直接或間接提供、質押、出售、簽約出售或以其他方式處置或同意出售或以其他方式處置任何債務證券，或對衝由吾等發行或擔保的任何債務證券，或可轉換為或可行使或交換由吾等發行或擔保的任何證券，或根據1933年證券法(“證券法”)就上述任何事項提交任何登記聲明。拉登堡·塔爾曼有權自行決定解除受這些鎖定限制的任何證券-向上協議隨時生效，恕不另行通知。

90歲的人-天前款規定的期限在下列情況下延長：(一)在90年後17天內-天我們發佈收益新聞稿或與我們有關的重大新聞或重大事件的期間，或者(Ii)在90%到期之前-天在此期間，我們宣佈我們將在16年內公佈收益結果-天自90年代最後一天起計的期間-天在此情況下，前一句中描述的限制將繼續適用，直到第18條期滿為止-天自發布收益新聞稿、重大新聞公告或重大事件發生之日起的期間。

我們打算將票據在紐約證券交易所上市。我們預計，該批債券將在原發行日期後30天內在紐約證券交易所開始交易，交易代碼為“SAY”。我們並不保證債券的活躍交易市場會在發售後發展及持續。

下表顯示了與此次發行相關的公開發行價格、向承銷商支付的承銷折扣和佣金以及向我們支付的未計費用的收益。這些數額在沒有行使和完全行使承銷商購買額外票據的選擇權的情況下顯示。

____________

(1)      與此次發行相關的費用，包括承銷折扣，由我們支付，最終由我們的股東承擔。

我們已同意向承銷商償還與藍天和州證券法規定的票據資格相關的律師的合理費用和支出，以及與FINRA審查和確定此次發行資格相關的費用。

我們估計，除上述承銷折扣和佣金外，我們與此次發行相關的應付費用約為$。            .

吾等和吾等的投資顧問已各自同意就某些責任(包括證券法下的責任)向承銷商作出賠償，或分擔承銷商可能因任何該等責任而須支付的款項。

某些承銷商可能會在債券上做市。然而，沒有承銷商有義務進行市場交易。-製作保險人可自行決定在任何時間終止任何活動及任何此類活動，恕不另行通知。我們不能保證債券的流動性或交易市場會因任何市場而出現。-製作任何承銷商從事的活動。本招股章程副刊及隨附的招股章程，將由任何承銷商在招股章程必須交付的期間內，連同債券在市場上的發售及銷售而使用-製作過去的交易記錄-櫃枱以與出售時的現行市場價格相關的協商價格進行交易。

關於此次發行，拉登堡·塔爾曼公司可以代表承銷商在公開市場上買賣債券。這些交易可能包括賣空、銀團回補交易和穩定交易。賣空是指銀團出售超過承銷商在是次發行中購買的債券數目的債券，從而產生銀團淡倉。“備兑”賣空是指以承銷商超額配售選擇權所代表的債券數目為上限的債券銷售。在釐定債券來源以平倉備兑銀團淡倉時，承銷商會考慮多項因素，包括公開市場可供購買的債券價格與透過超額配售選擇權購買債券的價格的比較。平倉備兑銀團淡倉的交易包括於分銷完成後在公開市場購買債券或行使超額配股權。承銷商亦可在超額配售選擇權的情況下，“裸”賣空債券。承銷商必須通過在公開市場上購買債券來平倉任何裸空頭頭寸。如果承銷商擔心債券在定價後在公開市場的價格可能會有下行壓力，從而可能對購買債券的投資者造成不利影響，則更有可能建立裸空頭頭寸。穩定交易包括在債券發行進行期間在公開市場上競購或購買債券。

承銷商也可以施加懲罰性報價。懲罰性出價允許承銷商在拉登堡·塔爾曼回購辛迪加成員最初出售的票據時，從該辛迪加成員那裏收回出售特許權，以回補辛迪加空頭頭寸或進行穩定購買。

這些活動中的任何一項都可能起到防止或延緩債券市場價格下跌的作用。此外，在沒有這些交易的情況下，債券的價格亦可能較公開市場的價格為高。承銷商可以在紐約證交所進行這些交易，也可以在紐約證交所以外的交易所進行-櫃枱市場，或者其他。預計將於債券首次交付日期後30天內在紐約證券交易所開始交易。如果承銷商開始任何此類交易，他們可以隨時停止這些交易。

本招股説明書副刊及隨附的招股説明書的電子格式可在一家或多家承銷商維護的網站上提供。代表可同意分配若干債券予承銷商，以出售予其網上經紀賬户持有人。該代表將向承銷商分配票據，這些承銷商可能會在與其他分配相同的基礎上進行互聯網分發。此外，承銷商可將債券售予證券交易商，證券交易商再將債券轉售予網上經紀賬户持有人。

我們預計，某些承銷商在不再是承銷商後，可以不時地擔任與執行薩拉託加投資組合交易有關的經紀人或交易商，並且在受到某些限制的情況下，可以在他們擔任承銷商期間擔任經紀人。

某些承銷商可能不時為我們、我們的投資顧問和我們的附屬公司提供投資銀行和諮詢服務，他們為此收取了慣常的費用和開支。某些承銷商可能會在正常業務過程中不時與我們、我們的投資顧問和我們的關聯公司進行交易或為其提供服務。

聯名簿的主要營業地址-正在運行經理：拉登堡·塔爾曼公司位於第五大道640號，4號這是紐約樓層，紐約10019；B.萊利證券公司，公園大道299號，21號STFloor，New York，NY 10171；和Oppenheimer&Co.Inc.，85 BRoad Street，New York，NY 10004。

替代結算週期

我們預期債券將於十二月左右交納款項後交付。            2022年，這將是債券定價日期後的第五個營業日(該結算週期在本文中被稱為“T+5”)。根據規則第15C6條-1根據《交易法》，二級市場的交易通常要求在兩個工作日內結算，除非任何此類交易的當事人另有明確協議。因此，由於債券最初將交收T+5，購買者如希望在交割前的第二個營業日之前的任何日期進行交易，必須在進行任何該等交易時指明另一個交收週期，以防止無法交收。債券購買者如欲在債券交割日期前買賣債券，應徵詢其顧問的意見。

其他司法管轄區

本招股説明書所提供的票據不得直接或間接地進行發售或出售，本招股章程或與發售及出售任何此類票據有關的任何其他發售材料或廣告亦不得在任何司法管轄區分發或刊登，除非在符合該司法管轄區適用規則及規定的情況下。建議擁有本招股説明書的人告知自己，並遵守與本招股説明書的發售和分發有關的任何限制。本招股説明書不構成在任何司法管轄區內出售或邀請購買本招股説明書所提供的票據的要約，在任何司法管轄區，此類要約或要約都是非法的。

潛在的利益衝突

拉登堡·塔爾曼公司及其附屬公司已經並可能在未來向我們及其附屬公司提供各種投資銀行、商業銀行、金融諮詢、經紀和其他服務，他們已經獲得並可能在未來獲得常規費用和費用報銷。具體地説，根據2013年5月10日與代表BB&T Capital Markets、國家證券公司、William Blair&Company L.L.C.和Maxim Group LLC等幾家承銷商的拉登堡·塔爾曼公司簽訂的承銷協議，我們發行了7.50%固定利率本金總額為4200萬美元的債券。-費率2020年到期的票據(“2020年票據”)。此外，根據承銷商全面行使購買額外2020年債券的選擇權，我們於2013年5月17日完成了總計630萬美元的額外2020年債券本金金額。為此，吾等向承銷商支付承保折扣及佣金1,932,000元。

2015年5月29日，我們與拉登堡·塔爾曼公司簽訂了一項債務分配協議，根據該協議，我們可以不時通過自動取款機發售2020年債券的本金總額高達2000萬美元的債券。截至2016年2月29日，也就是自動櫃員機發售結束時，公司以25.31美元的平均價格出售了本金總額為13,493,125美元的2020年期票據，淨收益總額為13,385,766美元(扣除交易成本)，我們向拉登堡·塔爾曼公司支付了與此次銷售相關的代理費273,184美元。本公司並未在此自動櫃員機服務下出售任何額外的2020年票據，亦不再積極出售此自動櫃員機服務。

2016年12月21日，根據與代表包括BB&T Capital Markets、Compass Point Research&Trading，LLC和William Blair&Company L.L.C.在內的幾家承銷商的承銷協議，我們發行了2023年到期的6.75%債券的本金總額7450萬美元，扣除約230萬美元的承銷佣金和約50萬美元的發行成本後，淨收益為7170萬美元。

2017年3月16日，我們與Ldenburg Thalmann&Co.Inc.達成了一項股權分配協議，根據該協議，我們可能會不時通過At出售我們高達3,000萬美元的普通股--市場(“自動櫃員機”)提供。此後，BB&T Capital Markets和B.Riley FBR，Inc.也加入了協議。2019年7月9日，通過本次發行我們的普通股募集金額增加到7000萬美元，2019年10月8日，我們的普通股募集金額增加到1.3億美元。截至2020年6月17日，該公司共售出3922,018 總收益為9,710萬美元，平均價格為24.77美元，淨收益總額為9,590萬美元。

2018年7月13日，根據與以拉登堡·塔爾曼公司為代表的幾家承銷商的承銷協議，包括BB&T Capital Markets，Inc.，Janney Montgomery Scott LLC，B.Riley FBR，Inc.，Compass Point Trading&Research，LLC，National Securities Corporation和Maxim Group LLC，我們發行了1,150,000 在扣除大約115萬美元的承銷佣金和大約20萬美元的發行成本後，我們的普通股淨收益為2740萬美元。

2018年8月28日，根據與以拉登堡·塔爾曼公司為代表的幾家承銷商(包括BB&T Capital Markets、Janney Montgomery Scott LLC、B.Riley FBR，Inc.、Compass Point Research&Trading，LLC、國家證券公司、William Blair&Company L.C.和Maxim Group LLC)的承銷協議，我們發行了6.25%固定利率的本金總額為4,000萬美元-費率2025年到期的債券(“2025年6.25%債券”)，扣除約130萬美元的包銷佣金後，淨收益為3870萬美元。

2019年2月5日，根據與代表包括BB&T Capital Market和Compass Point Research&Trading，LLC在內的幾家承銷商的承銷協議，我們發行了本金總額為2000萬美元的6.25%2025年債券，扣除約60萬美元的承銷佣金和約20萬美元的折扣後，淨收益為1920萬美元。

2021年7月15日，根據一項承銷協議，拉登堡·塔爾曼公司、Compass Point Research&Trading，LLC、Hovde Group、LLC、Maxim Group LLC和B.Riley Securities，Inc.作為我們發行4.375%2026年債券的某些承銷商，根據面值的101.00%的公開發行價，扣除250萬美元的承銷折扣，本金總額再增加1.25億美元，淨收益約為1.235億美元。

2022年1月13日，根據一項承銷協議，拉登堡·塔爾曼公司、Compass Point Research&Trading，LLC、Hovde Group、LLC、Maxim Group LLC和Oppenheimer&Co.Inc.作為我們發行的4.35%2027年債券的本金總額為7,500萬美元的部分承銷商，淨收益約為7,300萬美元，基於公開發行價為面值的99.317%，扣除150萬美元的承銷折扣後。

在4月 根據承銷協議，拉登堡·塔爾曼公司、B.萊利證券公司、奧本海默公司、Compass Point Research&Trading，LLC、InpereX LLC、Hovde Group、LLC和Maxim Group LLC擔任此次87.5美元發行的某些承銷商 2027年發行的6.00釐債券本金總額為百萬元，所得款項淨額為84.8元 100萬美元，基於100%的面值公開發行價，扣除約2.7美元的承銷佣金 100萬美元，發售成本約為0.3美元 百萬美元。此外，在五月份， 2022年，我們又完成了10.0美元的交易 根據承銷商部分行使認購權，以淨收益約9.7元購買額外6.00%2027年期債券，本金總額合共為6.00%2027年期債券 百萬美元。由於部分行使了承銷商的選擇權，我們支付了大約0.3美元的承保折扣和佣金 一百萬給了承銷商。

在10月 根據承銷協議，拉登堡·塔爾曼公司、奧本海默公司、Compass Point Research&Trading，LLC、InpereX LLC、Janney Montgomery Scott LLC、William Blair&Company，L.L.C.、Hovde Group、LLC和Maxim Group LLC擔任我們40美元發行的某些承銷商 2027年發行的8.00釐債券的本金總額為百萬元，收益淨額為3850萬元 100萬美元，基於100%的面值公開發行價，扣除約1.3美元的承銷佣金 100萬美元，發售成本約為0.3美元 百萬美元。此外，在11月， 8,2022，我們又完成了6.0美元的交易 根據承銷商全面行使選擇權，以淨收益約5.8元購買額外8.00釐2027年債券，本金總額合共為8.00釐2027年債券 百萬美元。為了充分行使承銷商的選擇權，我們支付了大約0.2美元的承保折扣和佣金 一百萬給了承銷商。

承銷商及其關聯公司是從事各種活動的全方位服務金融機構，這些活動可能包括證券交易、商業和投資銀行業務、金融諮詢、投資管理、投資研究、本金投資、對衝、融資和經紀活動。若干承銷商及其各自的聯屬公司不時為發行人提供各種財務諮詢及投資銀行服務，他們已收取或將收取慣常費用及開支，包括擔任我們證券發行的承銷商。在各項業務活動的正常過程中，承銷商及其關聯公司可進行或持有廣泛的投資，並積極交易債權證券和股權證券(或相關衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款)，用於自己的賬户和客户的賬户，此類投資和證券活動可能涉及我公司的證券和/或工具。承銷商及其附屬公司亦可就該等證券或工具提出投資建議及/或發表或發表獨立研究意見，並可隨時持有或向客户推薦持有該等證券及工具的多頭及/或空頭頭寸。

法律事務

與本招股説明書增刊提供的證券有關的某些法律事項將由華盛頓特區的Eversheds Sutherland(US)LLP轉交給我們。與此次發行相關的某些法律事項將由紐約Blank Roman LLP轉交給承銷商。

可用信息

本招股説明書補編及隨附的招股説明書構成表格N上通用書架登記聲明的一部分-2我們已根據證券法向美國證券交易委員會提交了文件，以及任何和所有修正案和相關證物。本招股説明書副刊及隨附的招股説明書並不包含註冊説明書所載的全部信息，其中部分內容載於註冊説明書的附件以及美國證券交易委員會規則和規則允許的通過引用併入本文和文件中的文件中。有關本公司及本公司在本招股章程副刊及隨附的招股説明書項下提供的債券的進一步資料，請參閲註冊説明書，包括作為註冊説明書一部分而提交的證物。本招股説明書附錄及隨附的招股説明書中有關任何合同或任何其他文件的內容的陳述不一定完整。如果合同或其他文件已作為登記聲明的證物提交，請參閲已提交的合同或文件的副本。本招股説明書附錄中的每一項陳述、隨附的招股説明書以及通過引用併入本文和其中的與作為證據提交的合同或文件有關的文件，在所有方面都符合提交的證據的要求。

作為一家上市公司，我們向美國證券交易委員會提交或提交年度、季度和當前定期報告、委託書和其他符合交易所法案信息要求的信息。美國證券交易委員會設有一個互聯網站，其中包含我們以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他信息，這些信息可在美國證券交易委員會的網站上免費獲取Www.sec.gov。這些信息也可在我們的網站上免費獲取，網址為Www.saratogainvestmentcorp.com。除以引用方式併入本招股章程副刊及隨附的招股章程的文件外，本公司網站所載的資料不會納入本招股章程副刊或隨附的招股章程內，閣下不應將該等資料視為本招股章程副刊或隨附的招股章程的一部分。

招股説明書

$500,000,000

普通股

優先股

認購權

債務證券

認股權證

我們是一家專業金融公司，主要投資於美國私人中端市場公司發行的優先和單位槓桿貸款和夾層債務，既通過直接貸款，也通過參與貸款銀團，以及少量投資於美國私人中端市場公司發行的股權。我們的投資目標是通過產生當期收入以及從投資中獲得資本增值(在較小程度上)來創造有吸引力的風險調整回報。

我們由Saratoga Investment Advisors，LLC進行外部管理和諮詢，這是一家總部位於紐約的投資公司，隸屬於中端市場私募股權投資公司Saratoga Partners。

我們可能不時在一個或多個產品或系列中提供高達5億美元的普通股、優先股、購買普通股股份的認購權、債務證券以及代表購買普通股、優先股或債務證券股份的權利的認股權證，統稱為我們的“證券”。在此提供的優先股、認購權、認股權證和債務證券可以轉換或交換為我們普通股的股份。這些證券可能會按照本招股説明書的一個或多個附錄中描述的價格和條款進行發售。

在未經大多數普通股股東批准的情況下，我們普通股的每股發行價減去任何承銷佣金或折扣將不低於我們進行發售時普通股的每股資產淨值，除非我們向現有股東或在證券交易委員會允許的其他情況下發行與配股相關的股票。我們目前沒有股東批准低於資產淨值的發行。此外，我們不能發行低於資產淨值的普通股，除非我們的董事會認為這樣做符合我們和我們的股東的最佳利益。以低於每股資產淨值的價格出售普通股，稀釋了現有股東的利益，產生了降低每股淨資產價值的效果，並可能降低每股市場價格。此外，出售低於資產淨值的普通股可能會對總回報產生負面影響，並可能對我們普通股的市場價格產生負面影響。請參閲：低於資產淨值的普通股銷售。

我們的證券可以直接提供給一個或多個購買者，或通過我們不時指定的代理人，或通過承銷商或交易商。與發行有關的招股説明書增刊將指明參與出售我們證券的任何代理人或承銷商，並將披露吾等與吾等代理人或承銷商之間或在承銷商之間或在承銷商之間的任何適用的購買價格、費用、佣金或折扣安排，或計算該等金額的基礎。請參閲“分配計劃”。我們不得通過代理商、承銷商或交易商出售我們的任何證券，除非提交本招股説明書和描述該等證券發行方法和條款的招股説明書附錄。

我們通常投資的證券，如果被評級，它們的評級將低於投資級。低於投資級的證券，通常被稱為“高收益”或“垃圾”，在支付利息和償還本金的能力方面具有投機性。見本行最新年報表格10第I部分第1A項的“風險因素”。-K在第二部分，我們最新的表格10季度報告的第1A項-Q以獲取更多信息。

我們的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，代碼為“SAR”。2021年6月29日，我們普通股在紐約證券交易所的最後一次銷售價格為每股26.95美元。我們被要求每季度確定我們普通股的每股資產淨值。截至2021年2月28日，我們普通股的每股資產淨值為27.25美元。

本招股説明書描述了可能適用於我們證券發行的一些一般條款。我們將在本招股説明書的一個或多個補充文件中提供這些發行和證券的具體條款。我們也可能授權向您提供一份或多份與這些產品相關的免費書面招股説明書。招股説明書副刊和任何相關的免費編寫的招股説明書也可以添加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。在購買所提供的任何證券之前，您應仔細閲讀本招股説明書、適用的招股説明書附錄、任何相關的免費撰寫的招股説明書以及通過引用併入的文件。我們向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息，如有書面或口頭要求，可通過以下方式免費獲取：通過訪問我們的網站：http://www.saratogainvestmentcorp.com或撥打我們的對方付費電話(212) 906-7800。美國證券交易委員會還在http://www.sec.gov設有一個網站，其中包含此類信息，包括通過引用納入本招股説明書的文件。本公司網站上包含的信息不會以引用方式併入本招股説明書或本招股説明書的任何補充文件中，並且您不應將該信息視為本招股説明書或本招股説明書的任何補充內容的一部分。以上提供的聯繫信息可能被您用來進行投資者查詢。本招股説明書應予以保留，以備日後參考。

投資我們的證券風險很高，投機性很強。已結束的股份-結束包括BDC在內的投資公司的股價經常低於其資產淨值。此外，我們投資的公司面臨着特殊的風險。見本招股説明書第14頁開始的“風險因素”，見本公司最近一份年報表格10第I部分第1A項。-K，在表格10的最新季度報告的第II部分，第1A項-Q在適用的招股説明書副刊和我們可能授權用於特定發售的任何免費編寫的招股説明書中，以及在通過引用併入本招股説明書的其他文件的類似標題下，閲讀您在投資我們的證券之前應考慮的因素，包括槓桿風險。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否屬實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

除附招股説明書附錄外，本招股説明書不得用於完成證券銷售。

本招股説明書的日期為2021年7月7日

目錄

關於這份招股説明書

本招股説明書是我們向美國證券交易委員會提交的註冊説明書的一部分，使用的是“擱置”註冊流程。根據這一擱置登記聲明，我們可以不時地在一次或多次發售中提供最多5億美元的普通股、優先股、購買普通股股份的認購權、債務證券或代表購買普通股、優先股或債務證券的權利的認股權證，其條款將在發售時確定。我們的證券可能會按照本招股説明書的一個或多個附錄中描述的價格和條款提供。本招股説明書為您提供了關於我們的證券及其產品的一般描述，我們可能會根據本招股説明書進行發行。每當我們使用本招股説明書發售我們的證券時，我們將提供一份招股説明書附錄，其中將包含有關此次發行條款的具體信息。我們也可能授權向您提供一份或多份免費撰寫的招股説明書，這些招股説明書可能包含與該等發行相關的重要信息。在招股説明書附錄或免費撰寫的招股説明書中，我們也可以添加、更新或更改本招股説明書或我們通過引用併入本招股説明書的文件中包含的任何信息。本招股説明書連同適用的招股説明書附錄、任何相關的自由撰寫招股説明書以及通過引用併入本招股説明書和適用的招股説明書附錄的文件，將包括與適用發售有關的所有重要信息。在購買所提供的任何證券之前，您應仔細閲讀本招股説明書和適用的招股説明書附錄以及任何相關的免費撰寫的招股説明書，以及標題為“可用信息”一節中描述的任何證物和其他信息, 本招股説明書中的“通過引用併入某些信息”、“摘要”和“風險因素”。

本招股説明書可能包含基於行業出版物和報告的關於我們行業的估計和信息，包括我們所參與市場的市場規模和增長率。此信息涉及許多假設和限制，請注意不要過度重視這些估計。我們沒有獨立核實這些行業出版物和報告中包含的數據的準確性或完整性。由於各種因素，我們經營的行業面臨着高度的不確定性和風險，包括本招股説明書第I部分第1A項我們最新的年度報告Form 10所述的那些因素-K在第二部分，我們最新的表格10季度報告的第1A項-Q，這可能導致結果與這些出版物和報告中表達的結果大相徑庭。

本招股説明書包括本招股説明書中描述的一些文件中包含的某些條款的摘要，但參考實際文件以獲取完整信息。所有的摘要都被實際文件完整地限定了。本招股説明書所指的某些文件的副本已存檔、將存檔或將以引用方式併入作為本招股説明書一部分的註冊説明書的證物，您可以獲取本招股説明書中標題為“可獲得的信息”一節中所述的那些文件的副本。

閣下只應倚賴本招股章程、任何招股章程副刊或由吾等或代表吾等擬備或經吾等轉介閣下參考的任何免費書面招股章程所包括或以參考方式併入的資料。吾等並無授權任何交易商、銷售人員或其他人士就本招股章程或由吾等或代表吾等擬備的任何免費書面招股章程或吾等向閣下提交的任何免費書面招股章程中未有陳述的事項，向閣下提供不同的資料或作出陳述。對於其他人可能向您提供的任何其他信息，我們不承擔任何責任，也不能保證其可靠性。如果有人向你提供了不同或不一致的信息，你不應該依賴它。本招股説明書、任何適用的招股説明書補充資料以及由吾等或代表吾等編制或提及的任何免費撰寫的招股説明書，並不構成由任何司法管轄區的任何人出售或邀請購買任何證券的要約或要約購買，在任何司法管轄區，任何人作出該等要約或招攬是違法的，或向任何司法管轄區的任何人作出該等要約或招攬是違法的。您不應假定本招股説明書或任何招股説明書副刊或任何此類免費撰寫的招股説明書中包含或以引用方式併入的信息在其各自日期以外的任何日期是準確的。

風險因素

收益的使用

我們打算將出售證券所得的淨收益幾乎全部用於中期投資。-市場公司(包括通過SBIC III LP進行的投資)，符合我們在招股説明書中描述的投資目標和策略，並用於一般公司目的。我們也可以使用淨收益的一部分來減少任何未償還的借款。

我們預計，在6至12個月內，我們任何證券發行的幾乎所有淨收益都將如上所述使用。在此之前，我們將主要將淨收益投資於高質量、短-Term債務證券符合我們的業務發展公司選舉和我們的選舉作為RIC徵税。請參閲本行最新年報表格10第I部分第1項內的“規例-業務發展公司規例”-K。我們實現投資目標的能力可能會受到一定程度的限制，因為在完全投資之前，發行的淨收益是以利息形式持有的。-軸承存款或其他短期存款-Term樂器。本招股説明書中與發行有關的附錄將更全面地説明此類發行所得資金的用途。

關於前瞻性陳述的特別説明

本招股説明書包含遠期-看起來涉及重大風險和不確定性的陳述。這些正向-看起來陳述不是歷史事實，而是基於對我們、我們當前和未來的投資組合、我們的行業、我們的信念和我們的假設的當前預期、估計和預測。諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能”、“繼續”、“相信”、“尋求”、“估計”、“將會”、“應該”、“目標”、“項目”等詞語以及這些詞語和類似表達的變體旨在確定前進方向。-看起來發言。前鋒-看起來本報告所載陳述涉及風險和不確定因素，包括下列陳述：

前鋒-看起來本招股説明書中包含的陳述涉及風險和不確定因素，包括以下陳述：

•        我們未來的經營業績和冠狀病毒(“COVID”)的影響-19“)大流行；

•        業務倡議和戰略的引入、退出、成功和時機；

•        政治、經濟或行業條件、利率環境或金融和資本市場的變化，這可能導致我們的資產價值發生變化；

•        大流行或其他嚴重的公共衞生事件，如最近的全球新冠肺炎暴發-19;

•        我們投資經理的相對和絕對投資業績和經營情況；

•        競爭加劇的影響；

•        我們有能力將潛在的投資機會轉化為交易，然後轉化為已完成和成功的投資；

•        對未來的任何法律訴訟作出不利的解決；

•        我們的業務前景和我們投資組合公司的前景，包括我們和他們實現我們各自目標的能力，這是當前COVID的結果-19大流行；

•        我們預期進行的投資以及未來收購和資產剝離的影響；

•        我們的合同安排和與第三方的關係；

•        我們未來的成功依賴於總體經濟，它對我們投資的行業的影響，以及COVID的影響-19在這方面大流行；

•        我們投資組合公司實現目標的能力；

•        我們預期的融資和投資；

•        我們的監管結構和税務地位，包括我們作為業務發展公司(BDC)或我們的小企業投資公司(SBIC)子公司運營的能力，以及繼續作為受監管投資公司(RIC)納税的資格；

•        我們的現金資源和營運資本是否充足；

•        來自我們投資組合公司運營的現金流的時間(如果有的話)以及COVID的影響-19在這方面大流行；

•        利率波動對我們業績的影響，特別是因為我們將槓桿作為投資策略的一部分；

•        與我們或我們的經理有關的立法和監管行動以及政府機構的改革和監管、監督或執法行動的影響；

•        税務法例改變的影響，以及一般而言，我們的税務情況；

•        我們獲得資本和我們未來任何融資的能力；

•        我們經理吸引和留住優秀專業人才的能力；以及

•        我們經理有能力為我們找到合適的投資，並監控和有效管理我們的投資和COVID的影響-19在這方面大流行。

儘管我們認為這些前瞻的假設-看起來聲明是基於合理的，這些假設中的任何一個都可能被證明是不準確的，因此，遠期-看起來基於這些假設的聲明也可能是不準確的。重要的假設包括我們發起新債務投資的能力、一定的利潤率和盈利水平以及額外資本的可用性。鑑於這些和其他不確定性，列入一項預測或遠期-看起來本招股説明書中的聲明不應被視為我們的計劃和目標將會實現的陳述。這些風險和不確定因素包括在我們最新的表格10年度報告第I部分第1A項的“風險因素”中描述或確定的風險和不確定性-K，在表格10的最新季度報告的第II部分，第1A項-Q以及在本招股説明書的其他地方，任何適用的招股説明書附錄或免費撰寫的招股説明書，包括我們通過引用併入的文件。你不應該過分依賴這些遠期計劃。-看起來本等聲明基於截至本招股説明書、任何適用的招股説明書附錄或免費撰寫的招股説明書，包括以引用方式併入的任何文件而獲得的信息，雖然我們相信該等信息構成或將形成該等聲明的合理基礎，但該等信息可能是有限或不完整的，我們的聲明不應被解讀為表明我們已對所有潛在可用的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些聲明本質上是不確定的，投資者被告誡不要過度依賴這些聲明。

普通股和分配的價格範圍

我們的普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“SAR”。下表列出了我們普通股的最高和最低收盤價，收盤價佔資產淨值的百分比，以及我們在最近結束的兩個會計年度中每個會計季度在普通股上申報的每股現金分配。

____________

(1)      每股資產淨值是以相關季度最後一天的每股資產淨值確定的，因此可能不能反映銷售價格高低之日的每股資產淨值。顯示的資產淨值是根據每個期末的流通股計算的。

(2)      計算方法是將各自的最高或最低收盤價除以季度末的資產淨值並減去1。

(3)      表示在指定季度中聲明的常規分佈和特殊分佈(如果適用)。我們為我們的普通股股東採取了一項“選擇退出”股息再投資計劃。因此，如果我們宣佈一項分配，股東的現金分配將自動再投資於我們普通股的額外股份，除非他們特別“選擇退出”股息再投資計劃以獲得現金分配。請參閲“股息再投資計劃”。

2021年6月29日，我們普通股的最新銷售價格為每股26.95美元。截至2021年6月29日，我們大約有11名登記在冊的股東。

BDC的股票交易價格可能低於這些股票的資產淨值。我們的普通股將以長期不可持續的資產淨值折價或溢價交易的可能性，與我們的資產淨值將下降的風險是分開和截然不同的。無法預測根據本招股説明書附錄發行的任何普通股的交易價格是在、高於還是低於資產淨值。截至2021年6月29日，根據我們截至2021年2月28日的每股淨資產價值，我們普通股的交易價格折讓相當於這些股票應佔淨資產的約1.1%。無法預測在此發行的股票的交易價格是高於、高於還是低於資產淨值。

我們打算繼續向我們的股東支付季度分配。我們的季度分配，如果有的話，由我們的董事會決定。根據《守則》第M分節，我們已選擇作為RIC徵税。只要我們有資格獲得作為RIC的税收待遇，我們就不會對我們的投資公司應納税所得額或淨資本利得徵税，只要這些收入或收益被及時分配給或被視為分配給股東。

在截至2021年2月28日、2020年2月29日和2019年2月28日的財政年度內，沒有被視為分配。

我們可能無法實現允許我們在特定水平進行分發或不時增加這些分發數量的運營結果。如果我們不每年分配一定比例的收入，我們將遭受不利的税收後果，包括可能失去作為RIC的税收待遇。我們不能向股東保證，他們將在特定水平上獲得任何分配。

我們已經採用了股息再投資計劃，規定代表我們的股東對我們的分配進行再投資，除非股東選擇接受現金。因此，如果我們的董事會授權，我們宣佈，現金分配，那麼我們的股東誰沒有“選擇退出”我們的股息再投資計劃，他們的現金分配將自動再投資於我們普通股的額外股份，而不是收到現金分配。根據我們的股息再投資計劃的條款，股息將主要以新發行的普通股支付。然而，我們保留在公開市場購買與該計劃實施相關的股份的權利。該計劃的這一特點意味着，在某些情況下，我們可能會以低於每股資產淨值的價格發行普通股，這可能會導致我們的股東經歷稀釋。

為了保持我們的RIC資格，除其他事項外，我們必須分配至少90.0%的淨普通收入和淨空頭-Term資本利得超過我們的淨多頭-Term資本損失，如果有的話。為了避免對RICS徵收某些消費税，我們目前打算在每個日曆年分配至少等於(1)該日曆年普通淨收入的98.0%，(2)該日曆年資本利得淨收入的98.2%，以及(3)我們在前幾年確認但未在該年內分配的任何普通淨收入和資本利得淨收入，並且我們沒有為其繳納美國聯邦所得税的總和。我們可以保留部分或全部淨資本收益(即淨多頭)用於投資-Term超過淨空頭的資本利得-Term資本損失)，並將這些金額視為分配給我們的股東。如果我們這樣做，您將被視為收到了我們保留的資本收益的實際分配，然後將淨額再投資於-税費收益為我們的普通股。您也可能有資格申請抵税(或在某些情況下，退税)，相當於我們為被視為分配給您的資本利得支付的可分配税款份額。有關我們保留淨資本收益的後果的進一步信息，請參閲“某些美國聯邦所得税考慮事項”。我們不能保證我們將取得允許支付任何現金分配的結果，如果我們發行優先證券，如果這樣做導致我們無法維持1940年法案規定的資產覆蓋率，或者如果分配受到我們任何借款條款的限制，我們將被禁止進行分配。請參閲《條例》和《某些美國聯邦所得税注意事項》。

我們可以在每個股東的選擇下，以現金或普通股的形式進行分配。根據財政部法規和美國國税局公佈的指導意見，如果每個股東可以選擇以現金或股票的形式獲得RIC的全部分配，則公開發行的RIC可以將其股票的分配視為計入其RIC分配要求。這一已公佈的指導意見表明，該規則將適用於向所有股東分配的現金總額不低於已申報分配總額的20%的情況。根據公佈的指導方針，如果太多的股東選擇以現金形式接受分配，則可用於分配的現金必須在選擇接受現金的股東之間分配(分配的餘額以股票支付)。如果我們決定進行任何部分應以股票形式支付的分配，收到此類分配的美國股東通常將被要求將全部分配金額(無論是以現金、股票或其組合形式收到)作為普通收入(或只要-Term資本收益，只要這種分配被恰當地報告為資本收益股息)，以我們當前和累積的收益和利潤為範圍。因此，美國股東可能被要求就此類分配支付超過收到的任何現金的税款。如果美國股東出售其收到的股票以繳納此税，銷售收益可能少於與分配有關的收入金額，這取決於出售時我們股票的市場價格。此外，關於非-U對於美國股東，我們可能被要求就此類分配預扣美國聯邦税，包括應以股票形式支付的全部或部分此類分配。此外，如果我們的大量股東決定出售我們的股票，以支付此類分配所欠的税款，可能會給我們股票的交易價格帶來下行壓力。

超過我們當前和累積利潤和收益的分配將首先被視為股東税基範圍內的資本返還，而任何剩餘的分配將被視為資本收益。我們分配的税收屬性將根據我們全年的應税收入和全年支付的分配，在本財年結束時每年確定一次。因此，按季度進行的確定可能不能代表我們全年分配的實際税務屬性。每年，表格1099上的一份聲明-DIV確定分銷來源的信息將發送給我們在美國登記的股東。我們的董事會目前打算宣佈並支付季度股息。我們支付股息的能力可能會受到未來業務表現、流動性、資本需求、另類投資機會和貸款契約的影響。

金融亮點

下面的財務重點表格旨在幫助潛在投資者瞭解公司在所示時期的財務表現。下表所列截至2021年至2012年2月28日及截至2012年2月28日的財務數據來自我們的綜合財務報表，這些綜合財務報表已由安永會計師事務所(一家獨立註冊會計師事務所，其有關報告以引用方式併入本招股説明書、通過引用併入本招股説明書或隨附的招股説明書附錄中的某些文件或我們的年度報告Form10)進行審計-K已向美國證券交易委員會提交，可從Www.sec.gov或應要求提供。此外，本行最新一期年報中的財務摘要表“注13.財務摘要”-K在此引用作為參考。閣下應與本公司的綜合財務報表及其附註，以及本招股説明書所載的“管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析”、本招股説明書或隨附的招股説明書附錄所載的任何參考文件，或本公司的年度報告(表格10)一併閲讀此等財務摘要。-K已向美國證券交易委員會提交申請。