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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K/A
第1號修正案
| | | | | |
| ☑ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止9月30日, 2022
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
佣金文件編號001-37884
Valvoline Inc..
| | | | | |
肯塔基州 (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | 30-0939371 (國際税務局僱主身分證號碼) |
Valvoline路100號,
列剋星敦, 肯塔基州40509
電話號碼(859) 357-7777
根據該法第12(B)條登記的證券： | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股面值0.01美元 | VVV | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☑ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。 是 ☐ 不是 ☑
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。 是 ☑ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。 是 ☑ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☑ | 加速文件管理器 | ☐
|
非加速文件服務器 | ☐
| 規模較小的報告公司 | ☐
|
| | 新興成長型公司 | ☐
|
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是，☐不是☑
截至2022年3月31日，非關聯公司持有的有投票權普通股的總市值約為$5.6十億美元。在2022年11月18日，有174,620,302已發行普通股的股份。
以引用方式併入的文件
註冊人2023年年度股東大會的最終委託書(“委託書”)的部分內容以引用方式併入本年度報告的Form 10-K和將在註冊人財政年度結束後120天內提交。
解釋性説明
Valvoline Inc.在截至2022年9月30日的財年的Form 10-K年度報告的Form 10-K/A表中的第1號修訂案(“修訂案”)，最初於2022年11月23日提交給美國證券交易委員會(“原始文件”)，其唯一目的是包括內聯XBRL標籤，而這並不包含在原始文件中。
修正案不反映最初申請後發生的事件，也不修改或更新原始申請中包含的披露內容，只是為了反映上述變化，以符合S-T法規第405條，並根據經修訂的1934年證券交易法第12b-15條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條和第906條納入當前的證明。
目錄
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| | 頁面 |
| 第一部分 | | |
| 第1項。 | 業務 | 5 |
| 第1A項。 | 風險因素 | 16 |
| 項目1B。 | 未解決的員工意見 | 26 |
| 第二項。 | 屬性 | 26 |
| 第三項。 | 法律訴訟 | 26 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 27 |
| | | |
| 第II部 | | |
| 第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 27 |
| 第六項。 | 已保留 | 28 |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 29 |
| 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 50 |
| 第八項。 | 財務報表和補充數據 | 52 |
| 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 96 |
| 第9A項。 | 控制和程序 | 96 |
| 項目9B。 | 其他信息 | 98 |
| | | |
| 第三部分 | | |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 98 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 98 |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 98 |
| 第13項。 | 某些關係和關聯交易與董事獨立性 | 98 |
| 第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 98 |
| | | |
| 第四部分 | | |
| 第15項。 | 展品和財務報表附表 | 99 |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 103 |
前瞻性陳述
本年度報告中的某些10-K表格陳述，除有關歷史事實的陳述外，包括估計、預測、與公司業務計劃和經營結果有關的陳述，均屬1995年私人證券訴訟改革法所指的前瞻性陳述。Valvoline用“預期”、“相信”、“預期”、“估計”、“很可能”、“預測”、“計劃”、“預測”、“可能”、“將”、“應該”和“打算”等詞語以及這些詞語或其他類似術語的負面含義來確定其中一些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於Valvoline截至作出此類陳述之日的當前預期、估計、預測和假設，會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能會使結果與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。可能導致這種差異的因素包括但不限於在本10-K年度報告第I部分第1A項“風險因素”、本10-K年度報告第II部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本10-K年度報告第II部分第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”中討論的內容。除非法律要求，否則Valvoline不承擔以任何理由更新或修改這些前瞻性陳述的義務，即使未來有新的信息可用。
第一部分
項目1.業務
概述
Valvoline Inc.是預防性維護領域的領先者，在其遍佈美國的零售店中提供便捷、值得信賴的汽車服務。還有加拿大。本文中使用的術語“Valvoline”、“Company”、“We”、“Us”、“Management”和“Our”均指Valvoline Inc.、其前身及其合併子公司，除非上下文另有説明。
Valvoline成立於1866年，其傳統跨越了15年，在此期間，它在多個渠道獲得了強大的認知度。Valvoline始終適應不斷變化的技術和客户需求，並通過Valvoline的標誌性產品很好地滿足不斷變化的車輛維護需求。Valvoline是預防性車輛維護領域快速、輕鬆、值得信賴的品牌，它以汽車服務創新引領行業，簡化了客户的生活，消除了車輛維護的後顧之憂。憑藉表明高水平服務滿意度的平均客户評級，Valvoline建立了汽車維護的透明度和便利性模型。從標誌性的15分鐘留在車內的機油更換到座艙空氣過濾器，再到更換電池到輪胎旋轉，該公司的車型為所有類型的車輛提供維護解決方案。該公司通過其Valvoline Instant Oil Change運營和特許經營1700多個服務中心地點SM(“VIOC”)和加拿大石油大變革零售網點，並通過其Express Care平臺支持超過250個網點。
公司背景
Valvoline的創新歷史跨越155年，始於1866年，當時John Ellis博士通過發現蒸餾原油的潤滑特性創建了Valvoline，並研製出了世界上第一種以石油為基礎的潤滑劑。七年後的1873年，Valvoline被註冊為商標，成為美國第一個註冊商標的車油品牌。此後不久，隨着汽車保有量的快速增長，Valvoline憑藉賽車勝利在汽車界廣為人知，併成為標誌性的福特T型車的推薦機油，同時通過創新的汽車維護和重型發動機應用擴大其產品供應和全球覆蓋範圍。
Valvoline於1950年被Ashland(目前的業務名稱為Ashland Inc.，以及其前身和合並的子公司，在本文中稱為“Ashland”)收購，並通過開發全氣候和賽車機油繼續加速，此外，這項運動的一些最大傳奇人物還取得了令人矚目的賽車勝利。到20世紀80年代末，Valvoline開始運營和特許經營VIOC服務中心門店，擴展到以消費者為中心的汽車預防性維護和快速潤滑油服務。Valvoline通過推出合成和高里程機油，在20世紀90年代末和21世紀初一直專注於針對不斷髮展的車輛技術和客户需求進行創新。
Valvoline於2016年5月註冊為Ashland的子公司，隨後將Valvoline業務和某些其他遺留的Ashland資產和負債從Ashland轉移到Valvoline。Valvoline於2016年9月完成首次公開發行普通股，Ashland於2017年5月分派其在Valvoline的剩餘權益(下稱《分派》)。今天，Valvoline作為一家獨立公司在紐約證券交易所(NYSE)交易，代碼為“VVV”，專注於提供快速方便的車輛維護服務，以進一步加速其增長。
停產經營
2022年7月31日，本公司簽訂了一項最終協議(“購買協議”)，以26.5億美元的現金收購價將其前Global Products可報告部門出售給Aramco Overseas Company B.V.(“Aramco”或“買方”)，但須遵守營運資金和淨負債的慣例調整(“交易”)。這筆交易取決於標準的完成條件，包括監管部門的批准，預計將在2023年初完成。全球產品銷售發動機和汽車
我們向零售商、安裝商和商業客户銷售140多個國家和地區的產品，為輕型和重型車輛和設備提供維修服務。
與Global Products業務相關的資產和負債被歸類為待售資產，其財務結果被歸類為非持續經營，並在本文所述的所有期間單獨報告。除非另有説明，本年度報告中的10-K表格中對業務的描述僅與持續經營有關，包括前零售服務可報告部分。隨着Global Products被重新分類為非持續業務，Valvoline現在有一個可報告的部門，這一部門反映在合併財務報表中。
Valvoline的零售服務
Valvoline是預防性車輛維護領域快速、輕鬆、值得信賴的品牌，它以汽車服務創新引領行業，簡化了客户的生活，消除了車輛維護的後顧之憂。Valvoline繼續利用其留在車內的服務模式，為每位客户提供看得見的服務和他們信任的專家，從而繼續擴大其市場份額。Valvoline的技術人員利用其專有的SuperProTM該系統可提供卓越的客户體驗，並根據車輛維修歷史和原始設備製造商(“OEM”)的建議及時提出服務建議。
Valvoline在其零售服務中心門店提供以下服務：
Valvoline的服務提供給各種類型的車輛，包括：
行業概述
對汽車售後服務的需求得益於運營車輛數量和車齡的不斷增長，以及不斷增加的車輛複雜性和不斷改進的行駛里程。此外，北美汽車售後服務市場高度分散，這為整合創造了重要的機會。根據行業調查和管理層的估計，美國Do It For Me(“DIFM”)石油變化潛在市場如下所示，展示了Valvoline零售服務的巨大機遇：
業務和增長戰略
Valvoline將繼續向服務轉變，成為汽車預防性維護領域值得信賴的領導者，公司將通過持續改善服務來推動同一家門店的銷售和網絡擴張的投資，同時繼續為不斷髮展的汽車停車場開發能力。Valvoline的戰略舉措包括：
•在Valvoline雄厚的技術和數據基礎上，繼續奪取更大的市場份額，推動現有門店非機油變化收入的增長，使該公司成為汽車售後服務的行業領先者，使客户更容易進行車輛維護；
•通過公司經營的門店增長和對特許經營單位增長的日益重視，積極擴大零售足跡；
•發展能力，通過服務擴展來吸引新客户，重點是車隊經理的需求和不斷髮展的汽車停車場的需求；以及
•執行全球產品的銷售，為公司股東創造價值，並使持續運營處於長期成功的最佳地位。
零售店發展
Valvoline的零售服務中心網絡在2022財年實現了連續第16年的全系統同店銷售額增長，展示了該系統的卓越運營。如下所示，截至2022年9月30日，Valvoline直接或通過其特許經營商在美國和加拿大經營1715家服務中心門店：
Valvoline擴大零售網絡的三管齊下的方法是：1)機會性收購，2)新店開發，3)特許經營單位擴張。零售服務中心商店網絡在過去五年中增長了50%以上。在此期間，Valvoline自2018年初以來淨增588家門店，並將其服務中心擴展到國際上的加拿大。零售服務商店網絡在過去五年的單位增長，以及這些年每年的同店銷售額增長，摘要如下：
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| 公司運營(a) | | |
| 截至九月三十日止年度 | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | |
| 期初 | 719 | | | 584 | | | 519 | | | 462 | | | 384 | | | |
| 開封 | 34 | | | 30 | | | 36 | | | 28 | | | 17 | | | |
| 後天 | 33 | | | 57 | | | 12 | | | 24 | | | 3 | | | |
| 公司經營和特許經營之間的轉換 | 4 | | | 50 | | | 17 | | | 5 | | | 58 | | | |
| 關着的不營業的 | — | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | |
| 期末 | 790 | | | 719 | | | 584 | | | 519 | | | 462 | | | |
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| 特許經營(a) (b) | | |
| 截至九月三十日止年度 | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | |
| 期初 | 875 | | | 878 | | | 866 | | | 780 | | | 743 | | | |
| 開封 | 60 | | | 39 | | | 36 | | | 65 | | | 28 | | | |
| 後天 | — | | | 12 | | | — | | | 31 | | | 73 | | | |
| 公司經營和特許經營之間的轉換 | (4) | | | (50) | | | (17) | | | (5) | | | (58) | | | |
| 關着的不營業的 | (6) | | | (4) | | | (7) | | | (5) | | | (6) | | | |
| 期末 | 925 | | | 875 | | | 878 | | | 866 | | | 780 | | | |
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總門店數(b) (c) | 1,715 | | | 1,594 | | | 1,462 | | | 1,385 | | | 1,242 | | | |
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| 同店銷售額增長(a) | | |
| 截至九月三十日止年度 | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | |
| 系統範圍內 | 13.7 | % | | 21.2 | % | | 2.3 | % | | 10.1 | % | | 8.3 | % | | |
| 公司運營 | 11.4 | % | | 19.6 | % | | 2.6 | % | | 9.7 | % | | 8.7 | % | | |
特許經營 (b) | 15.5 | % | | 22.4 | % | | 2.1 | % | | 10.4 | % | | 8.0 | % | | |
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| (a) | 有關管理層使用和確定關鍵指標(包括門店數量和同店銷售額)的説明，請參閲本年度報告(Form 10-K)第二部分第7項中的“關鍵業務指標”。 |
| (b) | Valvoline的特許經營商是不同的獨立法律實體，Valvoline不合並其特許經營商的經營結果。 |
| (c) | 截至2020年9月30日，包括在門店數量中的一家特許服務中心門店由各自的獨立企業自行決定暫時關閉由於新冠肺炎的影響，運營商受到了衝擊。 |
競爭
汽車售後服務行業競爭激烈，Valvoline面臨着服務類別和子類別的競爭。競爭基於幾個關鍵標準，包括品牌認知度、產品選擇、服務質量、價格、便利性、速度、位置和客户體驗，以及提供創新服務以滿足不斷變化的客户需求的能力。
Valvoline的零售店與其他提供交鑰匙運營管理系統的主要特許品牌爭奪消費者和特許經營商，如加拿大的Jiffy Lube、Grease Monkey、Take 5 Oil Change、Express Oil Change和Mr Lube。Valvoline還與國家品牌公司爭奪Express Care運營商和客户，這些公司提供專業的標牌計劃，商業模式支持有限，類似於Valvoline的Express Care™網絡。汽車經銷商和服務中心，以及與大品牌沒有直接關聯的地區性參與者，提供快速潤滑油和其他預防性維護服務，Valvoline與這些服務競爭客户。
營銷和客户體驗
Valvoline高度重視提供快速、輕鬆和值得信賴的店內客户體驗。市場營銷在向客户展示Valvoline提供的差異化體驗以及提供有關位置、定價和服務的信息方面發揮着重要作用。營銷工作的重點是獲得新客户和留住現有客户。Valvoline的數字建模營銷努力是高效的，產生了強勁的回報率。該公司利用各種營銷技巧來建立對其汽車預防性維護服務的認識，並創造對其服務的需求。Valvoline通過搜索和直接回應渠道進行營銷，並通過社交和數字媒體投資廣告。
Valvoline利用其數字工具在整個零售商店網絡中獲取客户反饋，並對其進行頻繁的衡量和監控，以確保迅速抓住機會，保持高水平的客户滿意度。Valvoline還利用其數字基礎設施和技術與客户進行更高效的互動，推動客户參與和留住、收購，並確保服務的一致性。該公司在數字營銷和數據分析方面的優勢被用來吸引新客户並留住現有客户，包括針對特定客户的量身定做的營銷活動，屆時他們的下一項服務預計將到期。
知識產權
Valvoline擁有在美國和其他司法管轄區註冊的某些商標、服務標記和商號的使用權.在Global Products的銷售結束後，Valvoline將擁有Valvoline品牌，用於全球所有零售服務目的，不包括中國和某些中東和北非國家，而Global Products將擁有Valvoline品牌，用於全球所有產品。Valvoline的持續業務在全球50多個國家和地區擁有約160個商標，其中包括Valvoline和“V”品牌標識商標。這些商標具有永久生命期，通常每十年續展一次，是Valvoline最受保護和最有價值的資產之一。Valvoline將與Global Products合作，以確保一旦銷售完成，Valvoline的標誌性品牌將以一致和全面的方式進行管理。
Valvoline在其業務中使用的商標和服務標誌包括ValvolineTM和Valvoline即時換油SM，以及其他。Valvoline還參與了將其知識產權許可給其他公司以換取收入的安排。Valvoline擁有大約500個域名，用於推廣Valvoline服務並提供有關該公司的信息。
產品供應和價格
Valvoline零售服務交付中使用的產品來自Global Products。Valvoline將在Global Products出售後通過長期供應協議繼續這一安排，根據該協議，Valvoline將從Global Products購買其門店的幾乎所有潤滑油和某些輔助產品(“供應協議”)。
Valvoline認為，其規模和大量採購提供了有利的定價，使其門店運營的產品供應安排能夠以比其他方式更有利的條件進行。這一好處提高了對新的和現有的獨立商店運營商的價值主張，以及Valvoline公司商店業務的利潤。Valvoline為其獨立運營商提供的產品供應安排提供了有利於持續業績的經常性費用和利潤率。隨着Valvoline繼續通過收購實現有機增長，該業務處於有利地位，將繼續為整個零售店系統帶來更多利益。
Valvoline努力調整定價，以對成本變化做出反應，並保持利潤率。零售服務業的顧客價值主張側重於便利和優質服務，它提供了利用定價權提高價格的能力，同時保持顧客的忠誠度。出售給Valvoline獨立運營商的產品的價格調整是根據他們的合同進行的，通常基於公佈的基礎油指數的變動。
季節性
總體而言，季節性因素可能會對Valvoline的業務產生一定影響。地理多樣性通常會將天氣影響限制在特定地區，儘管交易量可能會隨着季節期間的行駛里程而放緩，這通常會隨着日光時長、天氣狀況和度假時間的變化而變化。此外，北美假期前的一段時間也會增加行駛里程和交易量。
監管和環境問題
Valvoline的運營遵循與其業務運營相關的各種聯邦、省、州和地方法律和政府法規，包括有關僱傭和勞工實踐、工作場所安全、建築和分區要求、服務產品中所含有害物質的處理、儲存和處置以及房地產所有權、建築和運營等方面的法規。 Valvoline維持政策和程序，以控制風險並監測對適用法律和法規的遵守情況。這些法律和法規要求Valvoline獲得並遵守政府當局頒發的許可證、註冊或其他授權。這些機構可以修改或撤銷公司的許可證、註冊或其他授權，並可以通過罰款、制裁和禁令來強制遵守。該公司還受到多個美國聯邦監管機構以及提供Valvoline服務地點的適用監管機構的監管。這些規定主要涉及其服務中心的運營、Valvoline服務的廣告和營銷。
Valvoline存儲潤滑油和汽車維護產品，並處理二手汽車油和過濾器。因此，Valvoline受到眾多聯邦、省、州和地方環境法律的約束，包括《綜合環境響應補償和責任法案》。此外，美國環境保護署(下稱“環保局”)根據“資源節約及回收法”(下稱“資源節約及回收法”)，以及多個州及地方環境保護機構，規管某些廢物及其他物料的處理及處置。
作為特許經營商，Valvoline受各種州和省法律的約束，聯邦貿易委員會(“FTC”)監管美國的特許經營活動。聯邦貿易委員會要求特許經營商在執行特許經營協議之前向潛在特許經營商進行廣泛的披露。某些司法管轄區要求對特許經營權要約和銷售進行登記或具體披露，或者有法律限制特許權人在終止、續簽或轉讓或特許經營協議方面的權利。
Valvoline必須遵守與信息安全、隱私、無現金支付以及客户信用、保護和欺詐相關的法律。越來越多的政府和行業團體制定了數據隱私法律和標準，以保護個人信息，包括金融信息(如信用卡號碼)、社會安全號碼和健康信息。公司還須遵守勞動和就業法律，包括由美國勞工部和其他地方監管機構制定的法規，這些法規制定了有關工作條件、帶薪假期、工作場所安全、工資和工時標準以及僱用和僱用做法的法律。
人力資本
“一切從我們的人開始”是Valvoline的核心價值觀之一，公司致力於創造一個促進安全、促進多樣性、鼓勵創造力和獎勵業績的環境。為了招募和留住業內最合格的團隊成員，Valvoline專注於通過支付有競爭力的工資、提供有吸引力的福利方案和提供強勁的培訓和發展機會來善待團隊成員，此外還提供強大的運營支持基礎設施和向上流動的機會。Valvoline致力於積極創造一個環境，讓每個團隊成員都能夠學習、成長並最大限度地發揮他們的個人貢獻。
Valvoline的零售商店網絡由近2000個地點組成，其中包括獨立的特許經營商店和Express Care商店。在這些地點中，Valvoline在美國和加拿大經營着790家零售服務中心門店，並通過中央團隊為其門店網絡提供支持。下表列出了截至2022年9月30日，公司持續運營員工的大致分佈，其中包括公司運營的服務中心商店、中央支持團隊，但不包括合同員工：
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| 僱員人數 |
| 技術人員 | 6,850 | |
| 門店管理 | 950 | |
| 客户服務 | 200 | |
| 公司運營的商店員工總數 | 8,000 | |
| 區域和區域業務 | 400 | |
| 零售服務業務總額 | 8,400 | |
| 總部和虛擬企業團隊成員 | 500 | |
| 員工總人數 | 8,900 | |
Valvoline管理層全年定期對團隊成員進行調查，以收集員工的實時反饋，並專注於持續改進。為了迴應最近一次員工敬業度調查中收集到的反饋，一個跨職能團隊開發了一系列互動研討會，旨在幫助員工確定和制定實現Valvoline職業目標的計劃。該公司引入了職業發展規劃的三個步驟流程，以及幾種旨在幫助員工評估能力和設計特定於其目標的發展計劃的資源。此外，公司在年內對員工進行了調查，以徵求反饋意見並解決有關業務分離的問題，並建立了一個內部網頁面，專門在整個分離過程中進行溝通和提高透明度。Valvoline認為，員工調查結果對於評估改善溝通的領域非常重要，對於招聘和留住頂尖人才也有意義。Valvoline認為，滿意的員工更有可能在工作場所產生積極影響，提供出色的客户服務。
Valvoline尋求吸引、發展和留住高素質人才的方式有幾種，下面將進一步總結。
人才獲取
Valvoline培育了一種工作場所文化，吸引和留住各個級別的頂尖、多樣化的人才。Valvoline的人才收購基於目標員工的資歷和經驗，包括支持員工在公司職業生涯早期強勁發展的“積木”特質和能力。Valvoline利用創新的技術和結構化的流程來吸引合格的候選人，包括旨在吸引更多受眾的引人入勝的職位描述、快速和移動友好的申請流程、主動回答求職者問題的在線聊天功能，以及通過自身員工的視角提供Valvoline文化視角的視頻故事講述。創建這些工具是為了傳達Valvoline作為僱主的獨特之處，以更好地吸引不同和理想的候選人，這些強大的品牌和採購努力使Valvoline能夠從最優秀的公司中挑選出來。
該公司專注於積極發展零售服務系統，包括在2022財年在全系統範圍內增加121家新門店，這創造了對運營這些門店的人才的迫切需求。Valvoline利用其工具和流程在其零售服務系統中吸引合格的候選人，包括為特許經營採購工作提供支持。加盟商能夠利用Valvoline的招聘和營銷計劃，此外還可以在整個系統內分享招聘經驗和最佳實踐，以確保公司運營和特許經營的地點吸引和聘用最佳候選人，為Valvoline的客户提供一致和卓越的服務。
Valvoline致力於為其候選人提供原創體驗，並連續第四年被評為北美2022年人才委員會候選人體驗(“Cande”)獎獲得者。坎德獎表彰在人才委員會的綜合基準研究中獲得最高積極候選人評級的公司。
培訓和發展
無論工作角色或地點如何，發展和晉升的機會對Valvoline的成功至關重要，Valvoline人才發展方法的一個關鍵組成部分是為每位團隊成員提供必要的工具和培訓機會，以在他們的主題知識領域內發展。在世界各地
在公司運營和特許服務中心商店的VIOC系統內，員工根據工作角色和職能，通過虛擬或面授課程和電子學習，為員工提供自願和強制性的監管、安全、合規、客户服務和產品培訓機會。這包括管理和領導力課程，為新經理提供約20小時的現場培訓和發展。此外，SuperPro的結構化早期學習詳細培訓計劃TM，一個用於執行Valvoline零售服務的內部管理系統，由專有的數字學習平臺提供支持,為VIOC新員工提供270小時的培訓，通常在入職後60天內完成，從而獲得第一個認證，並在接下來的140天內提供225小時的培訓，以獲得晉升。
Valvoline在一年中多次在其VIOC門店提供管理入門課程，有資格成為潛在門店經理的助理經理將舉行為期三天的會議，與領導團隊成員和來自其他門店的同行互動，瞭解Valvoline的文化，分享最佳實踐，並接受管理培訓，為他們的職業發展做好準備。這些努力的結合使Valvoline能夠繼續從內部晉升戰略，這導致去年100%的服務中心經理、區域經理和市場經理晉升是由VIOC從小時職位開始的團隊成員獲得的。
Valvoline還提供並擁有許多合作伙伴關係，以提供高質量的發展機會，包括與一流大學、研究機構和公司的合作機會，以及為員工提供參加行業貿易和專業組織提供的研討會和培訓計劃的機會。Valvoline為參加高等教育計劃的員工提供學費援助，旨在提高他們的表現或幫助他們為未來在公司擔任職務做準備。通過及早讓團隊成員參與進來，Valvoline為他們提供了學習和獲得新技能的必要工具，這些技能增加了他們作為員工的價值，最重要的是，為他們提供了發展職業生涯的機會。
Valvoline獲得了人才發展協會2022年最佳獎項獲得者的認可。最佳企業獎表彰那些在整個企業範圍內培養人才，並從戰略上推動人才發展文化並交付成果的組織。
總獎勵
Valvoline認為，快樂和精心照顧的團隊成員會把他們最好的自我帶到工作中。該公司為符合條件的全職和兼職員工提供各種福利。這些好處有助於支持Valvoline提供有競爭力的計劃的戰略，以適應不斷變化的商業環境和滿足員工需求。這包括吸引、保持、包容、激勵、發展、晉升、參與和幸福感(心理、經濟和個人健康)。
公司向員工提供的福利包括固定繳款匹配、學費報銷和帶薪休假，包括節假日工資、帶薪探親假等休假計劃。Valvoline的福利還包括累進和負擔得起的醫療計劃以及人壽保險、殘疾保險和意外保險。此外，公司還提供各種身體、財務和心理健康資源，以支持對整個員工的照顧。
健康與安全
Valvoline的首要任務之一是保護其團隊成員的健康和安全，也就是眾所周知的“Vamly”。Valvoline為其全職員工及其家人提供僱主贊助的健康和健康福利。此外，Valvoline致力於在團隊成員工作的所有環境中創建工作場所和實踐，以幫助為每一名員工和客户營造一個安全可靠的環境。Valvoline通過其核心價值觀之一強調“安全永遠是我們的首要任務”。
自新冠肺炎疫情爆發以來，公司團隊成員的福祉一直是優先事項。
在新冠肺炎疫情的早期階段，Valvoline成立了一個新冠肺炎指導小組，領導和協調公司的整體應對措施。該小組繼續跟蹤和傳達國家和地方公共衞生當局提供的指導，並跟蹤所有相關的州和地方政府準則、指令和條例，作為Valvoline持續應對和關注的一部分。
緩解了新冠肺炎的傳播。該公司繼續通過其擴大的員工援助、遠程醫療服務和福利計劃、新的遠程工作政策以及個人帶薪休假和探親假(包括被隔離員工的帶薪病假或流行病假)繼續為員工提供支持。
多樣性和包容性
該公司相信有一支包容的員工隊伍，不同背景的人都能代表、參與並被授權去激發創新的想法和決策。Valvoline專注於(1)促進多元化和包容性的文化，利用所有員工的才華，(2)實施吸引、招聘和留住多樣化頂尖人才的做法，以及(3)通過多樣化的供應商支出、將現金存入聯邦保險的少數族裔託管機構(MDI)和公司的慈善捐贈，展示對多元化和包容性的投資。作為公司將現金存入計量吸入器的承諾的一部分，截至2022年9月30日，Valvoline已向計量吸入器投資了約200萬美元的現金等價物，並正在積極尋找更多的計量吸入器進行投資。
Valvoline支持包容性的、由員工領導的網絡團體，這些團體提供了一個溝通和交流想法的論壇，在整個公司建立了一個關係網絡，並追求個人和職業發展，例如Valvoline婦女國際網絡。該公司還積極贊助促進多樣性的活動，並利用其多樣性、公平性和包容性理事會，這是一個工作委員會，幫助指導整個業務及其運營的多樣性和包容性努力。
公民身份
Valvoline的公民身份努力支持公司服務的社區內的社會和教育需求。在全年的不同時間，Valvoline支持其員工自願貢獻他們的時間和才華來回饋他們的社區。Valvoline的員工支持聯合之路、紅十字會、兒童奇蹟網絡、仁人家園、老大哥大姐妹、為英雄建造家園，以及更多的地方和全球機構和組織。
Valvoline的慈善捐贈計劃鼓勵其團隊成員通過親力親為的服務、有重點的慷慨和對創新和可持續解決方案的持續追求，支持他們所居住和公司運營的社區。每年，Valvoline慈善捐贈計劃的一個主要焦點是年度員工捐贈活動，鼓勵員工通過工資扣除每月向他們選擇的慈善機構捐贈。Valvoline的匹配計劃將與向與該公司捐贈支柱一致的組織提供的捐款相匹配：(1)弱勢家庭和兒童，(2)教育，(3)環境，和/或(4)多樣性和包容性。此外，Valvoline的贈款計劃為非營利組織提供了每年提交一次提案的機會，以滿足其組織內的特定需求。Valvoline的慈善捐贈委員會根據公司的捐贈支柱授予贈款。
可用信息
欲瞭解有關Valvoline的更多信息，請訪問公司網站：http://www.valvoline.com。在本網站上，Valvoline免費提供其Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告和對該等報告的任何修訂，以及以Form 3、4和5提交的高級管理人員和董事的任何實益所有權報告。所有此類報告在以電子方式提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)或以電子方式提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)後，均可在合理可行的範圍內儘快獲得。Valvoline還在其網站上免費提供適用於Valvoline董事、高級管理人員和員工的修訂和重新修訂的公司章程、章程、公司治理指南、董事會委員會章程、董事獨立標準和全球商業行為標準。任何提出要求的股東也可以獲得這些文件的印刷版。Valvoline網站上包含的信息不是本Form 10-K年度報告的一部分，本文檔中也不包含這些信息作為參考。對網站地址的引用僅作為非活動文本引用提供。美國證券交易委員會還設有一個網站(http://www.sec.gov)，其中包含以電子方式提交給美國證券交易委員會的有關發行人(包括Valvoline)的報告、委託書和其他信息和聲明。
Valvoline的高級管理人員
下表列出了截至2022年11月18日Valvoline公司高管的相關信息：
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| 名字 | 年齡 | 標題 |
| 小塞繆爾·J·米切爾 | 61 | 董事首席執行官兼首席執行官 |
| 瑪麗·E·梅克塞爾斯佩格 | 62 | 首席財務官 |
| 朱莉·M·奧丹尼爾 | 55 | 首席法務官兼公司祕書高級副總裁 |
| 喬納森·L·考德威爾 | 45 | 高級副總裁與首席人民官 |
| 洛裏·A·弗里斯 | 52 | 零售服務業的高級副總裁和總裁 |
| 託馬斯·A·傑拉爾德二世 | 58 | 高級副總裁與首席供應鏈官 |
| 海蒂·J·馬瑟斯 | 50 | 首席營銷與轉型官高級副總裁 |
| 賈馬爾·K·穆阿什爾 | 47 | 高級副總裁、總裁，全球產品 |
| 邁克爾·S·瑞安 | 55 | 首席財務官兼財務總監 |
小塞繆爾·J·米切爾分別於2016年5月和2016年9月被任命為董事和首席執行官。2011年至2016年9月，他擔任阿什蘭的高級副總裁；2002年至2016年9月，他擔任Valvoline的總裁。
瑪麗·E·梅克塞爾斯佩格自2016年6月以來一直擔任Valvoline的首席財務官。在加入Valvoline之前，Meixelperger女士於2014年4月至2016年6月擔任DSW Inc.的首席財務官兼首席財務官，並於2006年至2014年在Shopko Stores擔任首席財務官、財務總監和財務主管。
朱莉·M·奧丹尼爾自2017年1月起擔任Valvoline首席法務官兼公司祕書高級副總裁。O‘Daniel女士於2016年9月至2017年1月擔任Valvoline的總法律顧問兼企業祕書，並於2014年4月至2016年9月擔任Valvoline的首席商務法律顧問。
喬納森·L·考德威爾曾擔任Valvoline的高級副總裁和首席人事官自2020年4月以來。考德威爾先生曾擔任董事人力資源部高級Valvoline2018年3月至2020年4月，作為高級董事，於2016年10月至2018年3月擔任Valvoline全球人才管理。
洛裏·A·弗里斯曾擔任過 Valvoline的高級副總裁和總裁自2022年4月以來一直從事零售服務。在加入Valvoline之前，Flees女士曾在沃爾瑪擔任領導職務，於2020年8月至2022年3月擔任高級副總裁和健康與健康首席運營官；於2018年6月至2020年8月擔任高級副總裁和山姆俱樂部健康與健康總經理商品銷售總經理；於2017年9月至2019年6月擔任下一代零售和負責人高級副總裁。
託馬斯·A·傑拉爾德二世自2021年10月起擔任高級副總裁兼Valvoline首席供應鏈官。此前，Gerrald先生於2021年5月至2021年10月擔任Valvoline北美全球產品部高級副總裁，並於2016年9月至2021年5月擔任Valvoline北美區核心高級副總裁。
海蒂·J·馬瑟斯自2021年10月以來，一直擔任Valvoline的首席營銷和轉型官高級副總裁。此前，Matheys女士於2016年9月至2021年10月擔任Valvoline首席營銷官高級副總裁。
賈馬爾·K·穆阿什爾自2021年10月起擔任華菱全球產品高級副總裁和總裁。此前，Muashsher先生於2021年5月至2021年10月擔任華菱全球產品-國際高級副總裁；2019年3月至2021年5月擔任華菱國際高級副總裁；2016年6月至2019年3月擔任華菱北美核心營銷、數字和客户體驗副總裁總裁。
邁克爾·S·瑞安自2019年9月起擔任Valvoline首席財務官兼財務總監。在加入Valvoline之前，Ryan先生在2017年至2019年擔任Utz Quality Foods，LLC財務運營和首席會計官高級副總裁。
第1A項。風險因素
下列風險可能對Valvoline的業務、運營、財務狀況或未來的財務表現產生重大不利影響。在審查本10-K表格年度報告時，除綜合財務報表及其相關説明外，還應考慮這些信息，包括管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。這些風險因素可能導致未來結果不同於前瞻性陳述中的結果，也不同於歷史趨勢。
與Valvoline經營的行業相關的風險
Valvoline面臨着來自其他公司的激烈競爭，這給價格和利潤率帶來了下行壓力，並可能對Valvoline的業務和運營業績產生不利影響。
Valvoline在競爭激烈的市場中運營，與汽車服務行業的各種公司競爭。競爭基於幾個關鍵標準，包括品牌認知度、質量、價格、客户服務以及將創新服務推向市場的能力。競爭對手包括國際、國家、地區和當地的維修和保養商店、汽車經銷商和換油商店。某些競爭對手比Valvoline規模更大，擁有更多的財務資源和更多樣化的投資組合，從而帶來更大的運營和財務靈活性。因此，這些競爭對手可能更有能力承受行業內條件、市場動態、供應價格或總體經濟狀況的不利變化。此外，競爭對手的定價決定可能會迫使Valvoline降低價格，這可能會對Valvoline的利潤率和盈利能力產生負面影響。
不斷上升和波動的供應成本以及供應鏈限制或中斷可能會對Valvoline的運營業績產生不利影響。
Valvoline的服務中心位置需要大量的汽車產品和用品。該公司的成功在一定程度上取決於預測和應對供應成本變化的能力，該公司容易受到其無法控制的因素導致的一次和二次供應成本增加的影響。這些因素包括總體經濟狀況，包括經濟衰退、供需大幅變化、流行病、天氣狀況、Valvoline運營的貨幣波動、大宗商品市場投機、包括鐵路罷工在內的勞工罷工，以及政府法規。更高的產品和供應成本可能會減少公司的利潤，進而可能對公司經營和特許經營商店的業務和經營結果產生不利影響。
此外，如果供應鏈擁堵或與惡劣天氣或氣候條件相關的可用性等情況變得嚴重或持續很長一段時間，Valvoline的供應庫存可能會影響其滿足客户需求的能力。與供應商提供的產品的製造或運輸有關的政府規定也可能妨礙Valvoline以商業合理的條件獲得這些供應的能力。如果Valvoline無法在商業上可接受的條件下獲得和保持產品供應，其以具有競爭力和盈利的方式提供服務或成功增長業務的能力可能會受到不利影響。
對Valvoline服務的需求可能會受到支出趨勢、經濟狀況下降、行業趨勢和許多其他因素的不利影響，所有這些都不是它所能控制的。
對Valvoline服務的需求可能受到一些它無法控制的因素的影響，包括目前使用的車輛的數量和年限、法規和立法、汽車行業的技術進步和發動機技術的變化，包括採用電動或其他替代發動機技術的比率、不斷變化的汽車OEM規格以及建議的更長的換油間隔。此外，在經濟狀況下滑的時期，包括經濟衰退，客户可能會推遲車輛維護。同樣，能源價格的上漲或其他因素可能會導致行駛里程減少，導致車輛減少
磨損和維護需求降低，這可能導致客户推遲購買Valvoline的服務。所有這些因素都會影響諸如排水間隔和每天服務的車輛等指標，可能導致對Valvoline服務的需求下降，並對其銷售、現金流和整體財務狀況產生不利影響。
如果不能開發和營銷新的服務和技術，可能會影響Valvoline的競爭地位，並對其業務和運營結果產生不利影響。
Valvoline以及時和經濟高效的方式響應客户需求變化以推動增長的努力可能會受到服務創新方面的困難或延誤的不利影響，包括無法識別或獲得市場對新服務技術的接受。由於漫長的開發過程和激烈的競爭，無法保證Valvoline目前正在開發或未來可能開發的任何服務都將取得實質性的商業成功。此外，Valvoline在推出新服務並將其商業化後，可能會因為啟動成本或需求不足而出現運營虧損。
汽車維修服務行業受到週期性技術變化和持續的產品改進的影響。電動汽車的採用正在增加，這減少了對潤滑油服務的需求，但擴大了電動汽車所需的其他服務的機會，包括冷卻液、液體和潤滑脂。如果Valvoline無法開發和營銷電動汽車服務，其業務和運營結果可能會受到不利影響。隨着汽車技術的發展，Valvoline可能被要求遵守任何新的或更嚴格的法律或法規，這可能需要Valvoline支付可能對業務業績產生不利影響的額外支出。
Valvoline的品牌和聲譽受損可能會對其業務產生不利影響。
維護Valvoline在客户中的良好聲譽是其業務的關鍵組成部分。責任索賠、虛假廣告索賠、服務投訴和政府調查可能導致鉅額和意想不到的支出，並影響消費者或客户對Valvoline服務的信心，這可能會對其業務運營產生實質性的不利影響，減少銷售額和增加成本。此外，隨着客户轉向更具環保意識的電動和混合動力汽車，Valvoline無法繼續開發新服務以適應不斷變化的需求，可能會影響該公司作為環保車輛護理選擇的聲譽，並可能減少對其服務的需求。此外，立法者、客户、投資者和其他利益相關者越來越關注公司的環境、社會和治理政策。這一重點可能導致新的或增加的立法或披露要求。如果這些要求導致成本增加或對公司的負面印象，可能會對業務或其運營結果產生不利影響。
如果指控稱Valvoline的汽車維修服務沒有以與其願景和價值觀一致的方式提供，公眾可能會對Valvoline及其品牌產生負面看法。此外，如果Valvoline的特許經營權或Express Care運營商遭遇服務故障，或者沒有以符合Valvoline標準的方式成功運營他們的服務中心，其品牌、形象和聲譽可能會受到損害，進而可能對其業務和經營結果產生負面影響。公眾對Valvoline品牌的負面看法，無論是否合理，都可能損害其聲譽，將其捲入訴訟，損害其品牌資產，並對其業務產生實質性的不利影響。此外，Valvoline的競爭對手或業內其他公司的聲譽受到損害，可能會對Valvoline的聲譽和業務產生負面影響。
關於這項交易，雙方同意簽訂一項品牌協議(“品牌協議”)。根據品牌協議，Valvoline將保留Valvoline品牌的所有權，用於一般的零售服務目的，而Global Products將擁有該品牌的所有產品用途。品牌共享安排可能會增加其使用、信息傳遞不一致的風險，或對品牌造成整體損害，這可能會對Valvoline的聲譽和業務產生不利影響。
與執行Valvoline戰略相關的風險
Valvoline為其業務制定了積極的增長目標，包括增加銷售額、現金流、市場份額、利潤率和服務中心門店數量，以實現其長期戰略目標。執行Valvoline的增長戰略和業務計劃以促進增長涉及許多風險。
Valvoline為其業務設定了積極的增長目標，以實現其長期戰略目標，並通過積極發展零售服務以及收購和特許經營發展來提高股東價值。Valvoline未能達到這些目標中的一個或多個，可能會對其業務產生負面影響。這些風險包括但不限於全球經濟的變化、未能確定新門店的收購目標或房地產以擴大公司的零售服務中心門店網絡、建設成本或延遲限制新門店的增長、競爭格局的變化，包括與汽車維修建議和客户偏好有關的變化、新競爭對手的進入、吸引和留住熟練員工、未能成功開發和實施數字平臺以支持公司的增長計劃、未能遵守現有或新的法規要求、未能維持競爭性成本結構以及在這一“風險因素”部分更詳細地概述的其他風險。
Valvoline的業績高度依賴於在其服務中心、商店和公司辦公室吸引和留住適當資格的員工。近年來，勞動力市場緊張，由於勞動力短缺，導致服務中心商店的人員配備面臨挑戰，因為許多趨勢混合反映了不斷變化的人口結構、政府政策、員工情緒和技術變化。作為迴應，Valvoline進行了勞動力投資，並加強了招聘計劃，以吸引新員工。隨着勞動力市場趨勢的發展，該公司在招聘和留住不同地點的人才方面可能會面臨未來的挑戰。Valvoline在競爭激烈的勞動力市場運營，如果未來不能招聘或留住合格的員工，或者公司無法對其勞動力模式進行相應的調整，包括薪酬和福利方案，可能會削弱公司的增長能力和實現其戰略目標的能力。
Valvoline可能無法執行其增長戰略，收購、投資和戰略合作伙伴關係可能導致經營困難、稀釋和其他有害後果，可能對Valvoline的業務和經營業績產生不利影響。
收購是Valvoline整體增長戰略的重要組成部分。Valvoline在2021財年和2022財年實現了強勁的收購增長，並制定了一系列未來可行的目標，預計將補充公司強勁的增長計劃。市場上的戰略收購目標數量不足，目標有限，或者Valvoline無法成功收購這些目標，可能會對Valvoline實現未來增長預測的能力產生負面影響。Valvoline預計將繼續評估和討論一系列潛在的戰略交易，並繼續通過收購實現有機增長。如果不能執行這些計劃，可能會對Valvoline的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。此外，Valvoline收購的預期收益可能無法實現，整合被收購的公司、業務或產品的過程可能會造成不可預見的經營困難或支出。
Valvoline的收購、投資和戰略夥伴關係還可能導致其股權證券的稀釋發行、債務、或有負債或攤銷費用的產生、商譽減值或購買的長期資產和重組費用，任何這些都可能損害其財務狀況、經營業績和現金流。
Valvoline的商業模式受到其特許經營商財務業績的影響。
Valvoline的業務由公司經營和特許經營的商店網絡組成。Valvoline的成功在一定程度上依賴於其運營和財務上的成功，以及其特許經營商的合作執行公司的戰略計劃及其獲得充足融資的能力。然而，Valvoline對他們的運營和專營店的經營質量可能會受到公司無法控制的一些因素的影響。Valvoline的加盟商獨立管理業務，截至2022年9月30日，負責公司約54%的全系統服務中心門店的日常運營。Valvoline的特許權使用費、產品和來自特許經營商店的其他收入在很大程度上依賴於特許經營商的銷售和對特許經營協議的遵守。Valvoline的收入和利潤率可能
如果加盟商的銷售增長有限或沒有增長，或者如果加盟商未能續簽其特許經營協議或以其他方式履行其根據與Valvoline談判達成的業務發展、特許經營或供應協議規定的義務，將受到負面影響。此外，如果加盟商受到疲軟的經濟狀況的影響，無法獲得足夠的資金來源，他們的財務狀況可能會惡化，Valvoline的收入可能會下降。如果加盟商的銷售或業務表現趨勢惡化，他們的財務業績可能會惡化，這可能會導致門店關閉、版税和採購延遲或減少，以及服務中心門店數量的增長放緩。
Valvoline的成功還取決於其獨立特許經營商實施重大舉措的意願和能力，這些舉措可能需要他們進行額外投資，並在運營、促銷和資本密集型再投資計劃上與Valvoline保持一致。Valvoline的特許經營商為實現Valvoline的總體計劃做出貢獻的能力在很大程度上取決於以合理利率向其特許經營商提供資金的情況，並可能受到總體金融市場或個別特許經營商信譽的負面影響。Valvoline最大的特許經營商的規模帶來了額外的風險，因為它們對公司的增長戰略非常重要，需要它們與Valvoline的計劃合作和協調。此外，如果加盟商無法獲得完成計劃中的改造和建設項目所需的資金，他們可能會被迫推遲或取消此類項目，從而影響公司發展和擴大Valvoline零售足跡的能力。
經營Valvoline業務的相關風險
影響客户支出的經濟狀況變化可能會損害Valvoline的業務。
經濟低迷，包括經濟衰退，可能會減少客户需求或抑制Valvoline提供服務的能力。Valvoline的業務和經營業績對不斷下降的經濟狀況、信貸市場緊縮、客户和企業信心下降、匯率和利率波動以及其他挑戰非常敏感，包括那些與可能影響經濟和金融市場的侵略行為或威脅侵略有關的挑戰。如果經濟或金融市場出現不利發展或停滯，Valvoline的客户可能會推遲車輛維護、更換機油或其他服務，無法獲得信貸，或無法自行維修和維護他們的車輛。
在長期的經濟低迷或衰退中，這些風險和不確定性可能會對Valvoline的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的負面影響。經濟和金融市場狀況低迷的嚴重程度和持續時間，以及復甦的時機、力度和可持續性，都是未知的，也不在公司的控制範圍之內。有預測稱，美國經濟可能會進入衰退；因此，在這樣的經濟氣候下，上述和這些風險因素中的其他方面討論的衰退風險可能會更加明顯。
經濟疲軟和不確定性可能會導致客户偏好和習慣的變化，如果這種經濟狀況持續很長一段時間，這可能會導致客户對其消費行為做出長期的改變，這可能會對Valvoline的業務、運營業績和現金流產生不利影響。此外，在有利的經濟條件下，客户可能更有可能購買新車，而不是維護和維修舊車，這也可能對Valvoline的業務、運營業績、現金流和戰略目標產生不利影響。
如果Valvoline不吸引、培訓和留住適當數量的高質量員工，包括關鍵員工和管理層，業績可能會受到不利影響。
Valvoline的業績有賴於大量招聘、發展、培訓和留住優質服務中心員工以及經驗豐富的管理人員。Valvoline的服務中心職位受到高流失率的影響。Valvoline在滿足勞動力需求的同時控制成本的能力受到外部因素的影響，例如失業率、當前的工資率、工資立法以及管理加班資格的規則的變化和不斷變化的人口結構。在工資率提高的情況下，如果Valvoline沒有競爭性地提高工資，員工水平和客户服務可能會因為勞動力質量下降而受到影響。如果工資率上升，Valvoline的收入可能會下降，無論是為了迴應市場要求還是新的工資立法。此外，通脹和經濟不確定性可能會對Valvoline吸引和留住員工的能力產生負面影響。
自然、運營和其他災難性風險造成的業務中斷可能會嚴重損害Valvoline的運營和財務業績。此外，Valvoline的一家服務中心門店發生災難性事件，或涉及其服務或員工，可能會導致負債，從而進一步損害其運營和財務業績。
業務中斷，包括與使用潤滑油維修車輛所固有的運營風險、自然災害、惡劣天氣條件、氣候變化、供應或物流中斷、能源成本增加、臨時存儲和/或停電、信息技術系統和網絡中斷、網絡安全漏洞、恐怖襲擊、武裝衝突、戰爭、大流行疾病、火災、洪水或其他災難性事件有關的中斷，可能會嚴重損害Valvoline的運營以及Valvoline客户和供應商的運營，並可能對Valvoline的財務業績產生不利影響。雖然無法預測任何此類事件的發生或後果，但它們可能導致對Valvoline服務的需求減少，或者使Valvoline難以或不可能向其客户提供服務。除了導致Valvoline的業務嚴重中斷外，在Valvoline的服務中心門店之一或涉及其員工的災難性事件可能導致對據稱受到該事件損害的各方承擔重大法律責任或提出索賠。
雖然Valvoline維持着旨在使其繼續運營或減輕可能擾亂其業務的事件的影響的業務連續性計劃，但Valvoline不能保證其計劃將充分保護其免受所有此類事件的影響。此外，Valvoline為防範災難性事件造成的財產損失、業務損失和其他相關後果而維持的保險受到重大扣繳和承保範圍限制，具體取決於承保風險的性質。此保險可能不足以覆蓋Valvoline的所有損害或在發生災難時對他人的損害。此外，與這些類型的風險相關的保險現在可能無法獲得，或者如果有的話，未來可能無法以商業合理的費率獲得。
Valvoline業務的有限多樣性使其面臨風險。
Valvoline作為一家綜合產品和服務公司，一直能夠利用其規模和全球影響力。這筆交易將導致Valvoline成為一家規模較小、多元化程度較低的公司，可能使其更容易受到不斷變化的市場、監管和經濟狀況的影響。交易完成後，Valvoline將更加集中在美國和加拿大，並通過公司運營的獨立特許經營和Express Care商店為使用Valvoline產品的車輛提供服務，為汽車售後市場提供服務。此外，作為一家較小的公司，Valvoline可能無法以與Valvoline在交易前獲得的價格或條款一樣優惠的價格或條款獲得商品或服務，Valvoline吸收成本或意外費用的能力可能會受到負面影響，無論是由於本文所述的或有或有或其他風險。這些因素中的任何一個都可能對Valvoline的業務、財務狀況、經營結果或現金流產生不利影響。
Valvoline在美國和加拿大的多個地點開展業務，加強了對Valvoline在安全、質量、友善、值得信賴的服務、誠信和商業道德方面的聲譽的審查。對這些或其他涉及業務的領域的任何負面宣傳，包括Valvoline對涉及內亂、社會正義和政治問題的外部事件的迴應或缺失，無論是否基於事實，都可能損害Valvoline的聲譽和品牌價值。
流行病、流行病或疾病爆發，如新型冠狀病毒，可能會擾亂Valvoline的業務和運營，這可能會對Valvoline的財務狀況、運營業績和前瞻性預期產生重大影響。
流行病、流行病或疾病爆發造成的中斷，如美國或加拿大的新冠肺炎，可能會對Valvoline的運營業績、財務狀況和前瞻性預期產生重大影響。持續的新冠肺炎疫情繼續影響Valvoline的業務，特別是與供應鏈擁堵和相關成本以及勞動力市場中斷有關的影響。由於持續的新冠肺炎疫情，由於個人減少汽車使用，實行社交距離和其他行為改變，公司經歷了流量和銷售量的下降，這是由於個人減少汽車使用，以及政府當局授權或出於高度謹慎而獨立進行的行為改變。考慮到新冠肺炎、新興變種病毒、
疫苗和增強劑的有效性，公眾對安全協議的接受度，以及政府措施，包括疫苗強制要求，在地方和聯邦層面實施，旨在減緩和遏制新冠肺炎的傳播，等等。
新冠肺炎或其他大流行、流行病或疾病爆發的嚴重程度和蔓延情況的惡化，可能會導致新一輪的停工或居家指導方針的重新出現，這可能會對Valvoline實施其增長計劃的能力產生不利影響，包括但不限於，推遲建設或收購服務中心商店，或對Valvoline成功執行進入新市場的計劃的能力造成負面影響；減少對Valvoline服務的需求；影響在勞動力市場內吸引和留住人才的能力和成本；減少銷售或盈利；對Valvoline維持運營的能力造成負面影響；或導致公司運營的金融市場的重大混亂，並可能降低Valvoline獲得資本的能力，並在未來對公司的流動資金產生負面影響。
Valvoline使用信息技術系統開展業務，網絡安全威脅、隱私/數據泄露或關鍵信息技術系統故障可能對Valvoline的業務和聲譽造成不利影響。
Valvoline依靠其信息技術系統，包括由第三方服務提供商管理或提供的系統來開展業務。該公司為公司運營和特許經營的零售店提供的銷售點平臺可能會受到網絡安全威脅或數據泄露，這可能會導致業務中斷或對Valvoline造成負面影響。任何涉及銷售點或Valvoline網絡內其他系統的安全漏洞都可能導致消費者失去信心或與數據恢復相關的成本或違反數據安全法律。
儘管有員工培訓和其他緩解措施，但對其信息技術系統和第三方服務提供商的網絡安全威脅正在增加和變得更加先進，已經發生並可能由於拒絕服務攻擊或其他網絡攻擊、黑客攻擊、網絡釣魚、病毒、惡意軟件、勒索軟件、計算機惡意軟件、社會工程、入侵、安全漏洞或其員工、承包商或第三方服務提供商的錯誤或不當行為而發生。已經發生的數據泄露並沒有給Valvoline造成重大損失；然而，Valvoline的信息技術系統(包括存儲數據或可能在第三方平臺上傳輸數據的系統)的重大漏洞或故障可能會導致商業祕密、機密信息、專有數據、知識產權、客户和供應商數據以及員工個人信息的丟失和破壞，並可能擾亂業務運營，從而對Valvoline與業務合作伙伴的關係產生不利影響，並損害其品牌、聲譽和財務業績。
Valvoline的客户和供應商數據可能包括姓名、地址、電話號碼、電子郵件地址和支付賬户信息等信息。根據泄露的客户數據的性質，Valvoline還可能有義務將事件通知用户、執法部門或支付公司，並可能需要提供某種形式的補救措施，例如為受事件影響的個人退款。如果Valvoline未能根據其開展業務的各個司法管轄區新的和不斷變化的隱私法充分通知受影響的各方，則Valvoline也可能面臨罰款和處罰，具體內容請參見下面的“監管、法律和金融風險”一節。
監管、法律和金融風險
數據保護要求可能增加業務成本和要求，違反信息隱私或其他相關風險可能對業務產生負面影響。
Valvoline在收集、使用、保留、披露、安全和轉移與其客户和員工相關的個人數據時，必須遵守聯邦、州和當地的法律、指令和法規。這些法律、指令和條例及其解釋和執行不斷演變，在不同司法管轄區之間可能不一致。例如，加州消費者隱私法(CCPA)適用於Valvoline在加利福尼亞州進行的活動。遵守CCPA以及類似的新出現和不斷變化的隱私和數據保護要求，可能會導致Valvoline產生鉅額成本或中斷其運營。
不遵守這些與隱私和數據保護相關的法律義務可能會損害Valvoline的聲譽，並影響其留住和吸引客户的能力。此外，Valvoline或與其有業務往來的任何第三方未能或被認為未能遵守這些隱私和數據保護法，
規則和條例，或關於Valvoline可能或成為受制於的類似義務，可能導致政府實體對Valvoline提起訴訟、私人索賠和訴訟、罰款、處罰或其他責任。任何此類行動都將是昂貴的辯護，損害Valvoline的聲譽，並對業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
不斷變化的法律或法規或現有法律或法規的解釋或執行方式的影響可能對Valvoline的財務業績產生不利影響，並限制其經營業務或執行其戰略的能力。
新的法律或法規，或現有法律或法規或其解釋或執行方式的變化，可能會增加Valvoline的經營成本，並限制其運營業務或執行其戰略的能力。這種風險包括遵守各種美國税收法律法規；反競爭法律法規；產品合規法規；反腐敗和反賄賂法律，包括《反海外腐敗法》(FCPA)；反洗錢法；經濟制裁和出口管制法律法規，包括由美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)管理的法律法規；海關法；以及規範Valvoline業務的其他法律。
儘管Valvoline已實施政策和程序以確保遵守這些法律和法規，但它不能確保其政策和程序是充分的，或者董事、高級管理人員、員工、代表、顧問和代理沒有也不會從事Valvoline可能要對其負責的行為，Valvoline也不能確保其業務合作伙伴(包括特許經營商)沒有也不會從事可能對其履行對Valvoline履行合同義務的能力產生重大影響的行為，甚至導致Valvoline對此類行為承擔責任。違反這些法律或法規可能導致嚴厲的刑事或民事制裁或處罰，或現有法律和法規的重大變化可能使Valvoline承擔其他責任，這可能對其業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
Valvoline的鉅額債務可能會對其業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
Valvoline揹負着沉重的債務和財務義務。截至2022年9月30日，Valvoline的未償債務為17億美元，其中包括與完成交易相關的需要償還的1.05億美元。此外，關於出售Global Products業務，並根據淨收益的使用方式，淨收益的一部分可用於減少增加的債務。 基於交易完成後預計仍將保留的融資安排，Valvoline截至2022年9月30日的可用借款能力為4.7億美元。Valvoline可能會不時產生大量額外債務，為營運資本、資本支出、投資或收購或其他一般公司目的提供資金。
Valvoline的鉅額債務可能會對其業務、經營結果和財務狀況產生不利影響，其中包括：要求Valvoline將相當大一部分現金流用於支付債務的本金和利息，這將減少其現金流的可用性，以資助營運資本、資本支出、收購、執行其增長戰略和其他一般公司目的；限制Valvoline借入額外金額為營運資本、資本支出、收購、償債要求、執行其增長戰略和其他一般公司目的提供資金的能力；使Valvoline更容易受到一般經濟、行業和監管條件以及業務不利變化的影響，因為它限制了對不斷變化的條件進行規劃或反應的靈活性；使Valvoline與債務較少、償債要求較低的競爭對手相比處於競爭劣勢；使Valvoline更容易受到利率上升的影響，因為它的一些債務受到可變利率的影響；以及使Valvoline更難履行其財務義務。
此外，Valvoline可能無法產生足夠的現金流來償還到期的債務，並滿足其他現金需求。如果Valvoline無法在到期時償還債務，根據其債務條款，它可能會違約。Valvoline還可能被要求採取一種或多種替代戰略來償還債務，例如出售資產、對其債務進行再融資或重組，或出售額外的債務或股權證券。Valvoline可能無法對其債務進行再融資，或以優惠條件出售額外的債務或股權證券或資產，如果它必須出售其資產，可能會對Valvoline的收入產生負面影響。
Valvoline的養老金和其他退休後福利計劃義務目前資金不足，Valvoline可能不得不向其中一些或全部計劃支付大量現金，這將減少其業務可用的現金。
關於Valvoline與Ashland的分離，Valvoline承擔了Ashland的某些歷史養老金和其他退休後福利計劃及相關負債。其中最重要的是美國合格養老金計劃，據估計，截至2022年9月30日，該計劃的資金缺口為6860萬美元。Valvoline養老金計劃的資金狀況取決於許多因素，包括投資資產的回報、某些市場利率的水平以及用於確定養老金義務的貼現率。Valvoline已經採取了一系列行動來降低與養老金計劃相關的風險和波動性，然而，不斷變化的市場狀況或法律法規可能要求在未來幾年大幅增加對這些計劃的預期現金貢獻。具體地説，計劃資產的不利回報或適用法律或法規的不利變化可能會實質性地改變所需計劃資金的時間和金額。此外，用於確定養卹金債務的貼現率的降低可能導致養卹金債務估值的增加，這可能會影響Valvoline養老金計劃和未來繳款的報告資金狀況。同樣，提高貼現率可能會增加後續財政年度的定期養老金成本。如果發生其中任何一種情況，Valvoline可能不得不向其養老金計劃支付現金，這將減少其業務可用的現金。最後，Valvoline每年確認養老金資產和負債的公允價值變化的政策，以及通過按市值計價會計的其他要求，可能會導致Valvoline的收益波動，這可能是重大的。
Valvoline可能未能充分保護其知識產權，或可能被指控侵犯第三方的知識產權。
Valvoline嚴重依賴其商標、域名和標識來營銷其品牌，並建立和維護品牌忠誠度和認知度。該公司的成功有賴於Valvoline的公司所有和特許經營服務中心門店繼續有能力繼續使用知識產權，以及對此類知識產權的充分保護和執行。Valvoline還依靠與員工、客户、供應商、附屬公司和其他人的法律和合同限制相結合的方式來建立和保護其各種知識產權。
不能保證為保護和維護Valvoline知識產權的權利而採取的措施是充分的，也不能保證第三方不會侵犯、挪用或侵犯知識產權。如果任何保護知識產權的努力不到位，或者如果任何第三方侵犯、挪用或侵犯Valvoline的知識產權，其品牌價值可能會受到損害。任何這些事件的發生都可能導致Valvoline的品牌受到侵蝕，限制其使用各種商標營銷其品牌的能力，導致Valvoline丟失此類商業機密，並阻礙其有效地與擁有類似產品和服務的競爭對手競爭的能力，任何這些都可能對其業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
Valvoline不時受到法律訴訟和索賠，包括涉嫌侵犯第三方持有的商標、版權、專利和其他知識產權的索賠。未來，第三方可能會起訴Valvoline涉嫌侵犯他們的專有或知識產權。Valvoline可能不知道其產品是否會或將會侵犯他人現有或未來的專利或其他知識產權。此外，為了執行Valvoline的知識產權、保護其商業祕密或確定其他人所要求的專有權的有效性和範圍，可能需要提起訴訟。任何這種性質的訴訟或其他知識產權訴訟，無論結果或案情如何，都可能導致鉅額成本和管理和技術資源的轉移，或Valvoline知識產權權利的喪失，其中任何一項都可能對Valvoline的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
由於符合環境健康與安全(“EHS”)要求，Valvoline已經並將繼續產生成本，這可能會對Valvoline的現金流、運營業績或財務狀況產生不利影響。
Valvoline受到廣泛的聯邦、州、地方和非美國法律、法規、規則和條例的約束，這些法律、法規、規則和法令涉及污染、環境保護和人類健康與安全，以及儲存、處理、處理、
危險物質和廢物的處置和修復。Valvoline已經並將繼續為遵守這些法律和法規而產生成本和資本支出。
EHS法規經常變化，隨着時間的推移，這些法規及其執行往往會變得更加嚴格。因此，EHS法律和法規的變化以及此類法律和法規的執行可能會中斷Valvoline的運營，需要對其設施進行修改，或導致其產生重大負債、成本或虧損，從而可能對其盈利能力產生不利影響。實際或涉嫌違反EHS法律和法規可能會導致對服務中心運營的限制或禁止，以及重大損害、處罰、罰款、民事或刑事制裁和補救費用。
Valvoline的業務涉及購買、儲存和運輸危險物質。根據一些環境法，Valvoline可能對向環境中排放危險物質和廢物造成的環境損害承擔嚴格責任和/或連帶責任。例如，根據相關法律和法規，Valvoline可能被認為對其目前擁有和/或運營的地點的土壤和/或地下水污染負責，即使污染是由第三方造成的，例如前所有者或經營者，以及如果有害物質或廢物的釋放是由它或第三方在擁有和/或運營該地點期間造成的，則Valvoline可能被視為對該地點的土壤和/或地下水污染負責。Valvoline還可能被認為對其運送危險廢物進行處理或處置的地點的土壤和/或地下水污染負責，儘管最初的處理或處置活動符合所有適用的法規要求。
公司修訂和重新修訂的公司章程(“章程”)指定肯塔基州費耶特縣巡迴法院為公司與其股東之間幾乎所有糾紛的唯一和排他性法庭，這可能限制股東就與公司及其董事、高級管理人員或員工的糾紛在有利的司法法庭提出索賠的能力。
公司的條款規定，肯塔基州費耶特縣巡迴法院應是代表公司提起的任何派生訴訟或法律程序、任何違反受託責任的訴訟、根據《肯塔基州商業公司法》提出的索賠的任何訴訟、或主張受內部事務原則管轄的索賠的任何訴訟的唯一和獨家法庭。這一排他性法院條款不適用於為執行《交易法》或修訂後的《1933年證券法》所產生的任何義務或責任而提起的訴訟。
本公司認為，細則中的專屬法院條款使本公司受益，因為它為特定類型的訴訟提供了更一致的肯塔基州法律適用，並可能使本公司受益，因為它避免了不得不在多個司法管轄區提起訴訟(併產生額外費用)，以及受到不同法院可能做出的不一致或相反裁決的影響，以及其他考慮因素。然而，條款中的獨家法庭條款可能會阻止針對Valvoline的董事、高級管理人員或員工的訴訟，因為它可能會增加股東提出索賠的成本，或限制股東在司法法院提出其認為有利於此類索賠的索賠的能力。在針對本公司提起的任何適用訴訟中，法院可能會發現條款中包含的法院選擇條款在此類訴訟中不適用或不可執行。如果法院做出這樣的裁決，公司可能會在其他司法管轄區產生解決訴訟的額外費用，這可能會對Valvoline的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
與待售全球產品業務相關的風險
尚未完成的Global Products業務出售受到各種風險、不確定因素和條件的影響，可能不會按照目前預期的條款或時間表完成，如果有的話。
2022年7月31日，Valvoline簽訂了購買協議，將其以前的全球產品可報告部門以26.5億美元的現金出售給沙特阿美，但須遵守某些慣例調整。購買協議規定，交易的完成取決於標準成交條件的滿足，除其他外，包括獲得某些必要的監管和第三方批准。這筆交易預計將在2023年初完成。不能保證交易的最終時間或交易將完成。意想不到的事態發展可能會推遲、阻止或以其他方式不利
影響交易，包括但不限於在獲得各種監管批准方面的潛在問題或延誤。
在交易結束前的一段時間內，無論交易是否完成，正在進行的業務可能會受到不利影響，包括由於下列一種或多種原因：
•由於執行交易所需的時間和努力，管理層的注意力從經營和發展業務上轉移；
•與交易有關的費用，包括剝離資產的税收影響，以及完成出售和分離法人實體和業務流程所需的法律、專業諮詢和諮詢費；
•分離業務方面的挑戰，包括將資產和負債、基礎設施和人員分開，這可能導致完成交易的延誤和額外費用；
•對與供應商、客户和與Valvoline有業務往來的其他人的關係造成的中斷和潛在的不利影響；
•為Valvoline剩餘業務建立所需資本結構方面的挑戰，包括進入金融市場的挑戰；
•關鍵員工對他們與Valvoline或買家的未來存在不確定性，導致潛在的分心，以及在交易懸而未決期間和交易完成後吸引、留住或激勵關鍵員工的潛在困難；
•對信用評級的潛在不利影響；以及
•如果Valvoline未能如目前預期的那樣完成交易，金融市場可能會做出負面反應。
Valvoline可能無法實現其預期從交易中獲得的部分或全部戰略和財務利益。
在實現預計的税收和其他費用後，Valvoline預計將獲得約22.5億美元的淨收益。Valvoline預計將利用淨收益通過股票回購加快向股東返還資本，其餘資金用於減少債務和投資於零售服務的增長機會。關於全球產品的銷售，Valvoline希望推動增長和股東價值，成為一流的純汽車零售服務提供商。
交易完成後，預期的運營、財務、戰略和其他利益可能無法實現，並可能對Valvoline的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。預期收益基於許多假設，其中一些可能被證明是不正確的，並可能受到Valvoline無法控制的一些因素的影響，這些因素包括但不限於一般經濟狀況、增加的運營成本、監管發展和這些風險因素中描述的其他風險。
交易完成後，Valvoline的產品供應和某些過渡服務將依賴Global Products，如果Global Products無法提供這些產品或服務，Valvoline可能會受到負面影響。
關於這筆交易，雙方同意簽訂一項供應協議和一項關於某些過渡服務的協議。根據供應協議，Valvoline將在交易完成後從Global Products購買其門店的幾乎所有潤滑油和某些輔助產品。此外，交易完成後，Valvoline將接收Global Products並向其提供某些過渡服務。Valvoline將依靠Global Products提供產品供應，雙方將相互依賴提供過渡服務。產品供應或服務中的任何中斷、延誤、質量問題或其他故障都可能導致雙方之間的糾紛或對Valvoline的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生不利影響。
Valvoline與Ashland分離的相關風險
分配可能導致對阿什蘭的重大税務責任，在某些情況下，Valvoline可能被要求根據賠償義務向阿什蘭賠償物質税。
阿什蘭獲得了律師的書面意見，大意是，根據經修訂的1986年《國內税法》(下稱《税法》)第355節，分配應符合不確認損益的資格。該意見不涉及分配的任何美國州、當地或非美國的税收後果。該意見假定，分配是根據Ashland和Valvoline之間簽訂的某些協議的條款以及雙方作出的某些假設、陳述和契約的準確性來完成的。該意見對國税局或法院沒有約束力，因此不能保證國税局或法院不會採取相反的立場。
如果分配被確定為不符合不確認損益的資格，那麼Ashland將確認收益，就像它在應税交易中出售了Valvoline普通股一樣，金額高達其在分配中分配的普通股的公平市場價值。此外，與分拆和分配有關的某些重組交易可能被確定為應納税，這可能導致額外的應税收益。在某些情況下，Valvoline可能承擔連帶責任，以獲得與從Ashland分離相關的認可，和/或就與部分或全部此類收益相關的税收向Ashland承擔重大賠償義務，這可能對Valvoline的財務狀況產生重大不利影響。
阿什蘭已同意賠償Valvoline的某些責任。然而，不能保證賠償將足以為Valvoline提供全額此類債務保險，也不能保證Ashland履行賠償義務的能力在未來不會受到損害。
根據《分居協定》和與阿什蘭的某些其他協定的條款，阿什蘭同意賠償Valvoline的某些責任。然而，第三方也可以尋求讓Valvoline對Ashland同意保留的任何責任負責，並且不能保證Ashland的賠償將足以保護Valvoline不受此類責任的全額影響，或者Ashland將能夠在未來充分履行其賠償義務。即使Valvoline最終成功地從Ashland追回了Valvoline被追究責任的任何金額，Valvoline也可能被暫時要求承擔這些損失。這些風險中的每一個都可能對Valvoline的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生負面影響。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
Valvoline總部設在肯塔基州列剋星敦，該公司在那裏租用了超過21萬平方英尺的辦公和倉庫空間，以支持其整個業務的運營。此外，Valvoline擁有或租賃與Valvoline Instant Oil Change項下的790家公司運營的零售服務中心門店相關的物業SM和Valvoline Great Canada Oil分別在美國和加拿大更換品牌。Valvoline的店鋪租約的初始期限通常為15至20年，並有續訂選擇權，可由公司酌情行使。
Valvoline認為其有形資產適合和足夠於公司的業務，Valvoline擁有的任何財產都不受任何重大已知產權負擔的影響。有關租賃義務的更多信息，請參閲本年度報告表格10-K第II部分第8項所列合併財務報表附註6。
項目3.法律程序
Valvoline不時參與在正常業務過程中出現的訴訟、索賠和其他法律程序。有關Valvoline的法律程序的説明，請參閲本年度報告(Form 10-K)第二部分第8項綜合財務報表附註11。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
Valvoline普通股在紐約證券交易所上市，交易代碼為“VVV”。截至2022年11月18日，Valvoline普通股的登記持有者約為8500人。
股利政策
宣佈和向Valvoline普通股持有人支付股息將由Valvoline董事會(“董事會”)在考慮各種因素後酌情決定，這些因素包括Valvoline的財務狀況、經營業績、當前和預期的現金需求、現金流、對Valvoline實際税率的影響、債務、法律要求和董事會認為相關的其他因素。此外，管理Valvoline債務的工具可能會限制其支付股息的能力。因此，不能保證Valvoline將向其股東支付任何股息，或者如果董事會決定這樣做，也不能保證任何該等股息的金額。隨着焦點進一步轉移到Valvoline在銷售Global Products方面的增長，Valvoline預計將在2022年12月支付股息並通過股票回購向股東返還價值，時間和金額將由公司酌情決定，並基於Valvoline的流動性、一般業務和市場狀況以及包括替代投資機會在內的其他因素。
股票表現曲線圖
Valvoline歷來將其普通股的累計總回報率與標準普爾MidCap 400消費者史泰博指數進行比較。由於Global Products業務被歸類為非持續業務並持有出售，該公司增加了標準普爾MidCap 400專業零售指數，以反映與持續業務更相關的比較。下面的績效圖表顯示了前一年使用的指數和新選擇的指數。
下圖比較了從9月30日起100美元投資Valvoline普通股、標準普爾MidCap 400指數、標準普爾MidCap專業零售指數和標準普爾MidCap 400消費者史泰博指數的累計股東總回報。 2017至2022年9月30日。這張圖假設投資於Valvoline普通股，每個指數在9月30日為100美元，2017年，所有股息都進行了再投資。
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| | 截至9月30日止的年度 |
| 累計總回報 | | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| Valvoline Inc. | | $ | 92.96 | | $ | 97.28 | | $ | 85.96 | | $ | 143.36 | | $ | 118.31 | |
| 標準普爾中型股400指數 | | $ | 114.21 | | $ | 111.36 | | $ | 108.96 | | $ | 156.55 | | $ | 132.68 | |
| 標準普爾MidCap 400消費者史泰博指數 | | $ | 106.33 | | $ | 105.24 | | $ | 118.28 | | $ | 135.81 | | $ | 129.74 | |
| 標準普爾MidCap 400專業零售指數 | | $ | 122.23 | | $ | 108.09 | | $ | 119.71 | | $ | 202.63 | | $ | 136.76 | |
購買公司普通股
根據2021年5月17日董事會授權在2024年9月30日之前回購最多3億美元的普通股，在截至2022年9月30日的三個月內回購公司普通股的情況如下：
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| 財務期 | 購買的股份總數 | 每股平均支付價格 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | 根據計劃或計劃可能購買的股票的美元價值(以百萬為單位) |
July 1, 2022 - July 31, 2022 | | 399,001 | | | $ | 30.29 | | | 399,001 | | | $ | 157.5 | |
August 1, 2022 - August 31, 2022 | | 468,161 | | | $ | 29.91 | | | 468,161 | | | $ | 143.5 | |
2022年9月1日-2022年9月30日 | | 476,815 | | | $ | 27.46 | | | 476,815 | | | $ | 130.4 | |
| 總計 | | 1,343,977 | | | $ | 29.15 | | | 1,343,977 | | | |
項目6.保留
| | | | | |
| 管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析的指標 | 頁面 |
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業務概述 | 29 |
業務成果--綜合審查 | 34 |
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財務狀況、流動性和資本資源 | 40 |
新會計公告 | 45 |
關鍵會計估計 | 45 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論應與本年度報告10-K表第二部分第8項所列的合併財務報表和合並財務報表附註一併閲讀。
業務概述和目的
Valvoline是預防性車輛維護領域快速、輕鬆、值得信賴的品牌，它以車輛服務創新引領行業，簡化了客户的生活，消除了汽車維修的後顧之憂。Valvoline的平均客户評級表明了高水平的服務滿意度，它為車輛維護的透明度建立了一個新的模式。從標誌性的15分鐘車內機油更換到座艙空氣過濾器，再到更換電池和輪胎旋轉，該公司的車型為所有類型的車輛提供維護解決方案。該公司在美國47個州經營和特許經營1700多個服務中心地點。和加拿大五個省，通過Valvoline Instant Oil Change的門店數量，分別是美國和加拿大第二大和第三大連鎖店SM和加拿大石油大改變零售地點。
Valvoline專注於擴大其足跡並提供一流的客户體驗，同時通過增加非機油更換服務、面向未來的機動性服務以及尋求車隊服務解決方案來滿足需要全面維護需求的中型和重型車輛，同時發展其服務產品以抓住市場上不斷增長的機會.
Valvoline的財政年度在每年的9月30日結束。
最近的發展
2022年7月31日，該公司達成了一項最終協議，將其全球產品業務出售給沙特阿美海外公司(“沙特阿美”)，現金收購價為26.5億美元，但須遵守營運資金和淨債務的慣例調整(“交易”)。這筆交易取決於標準的完成條件，包括監管部門的批准，預計將在2023年初完成。剝離Global Products業務使公司能夠專注於零售業務，並代表着運營的戰略轉變。與Global Products相關的資產和負債在綜合資產負債表中被歸類為持有待售，Global Products業務被歸類為非持續經營，並在本文所述的所有期間單獨報告。有關資產剝離的進一步討論，請參閲本年度報告第二部分第8項表格10-K中的附註3。
一旦交易完成，Valvoline將保留Valvoline品牌，用於全球所有零售服務目的，不包括中國和某些中東和北非國家，而Global Products將擁有Valvoline品牌，用於全球所有產品用途。根據這一品牌共享安排，將不會有許可
雙方之間的費用。此外，Valvoline將通過一項長期供應協議從Global Products業務採購車用機油和相關產品，該協議將在交易完成後生效。
扣除税後和其他費用後的估計淨收益約為22.5億美元，預計將用於通過股票回購加速向股東返還資本，其餘用於減少債務和投資於零售服務業務的增長機會。Valvoline預計將通過目標調整後EBITDA淨槓桿率的2.5至3.5倍來增強其資本結構，以允許對業務的投資以及通過股票回購向股東交付回報。
2022財年概述
下面介紹了持續運營的主要運營要點，其中每一項都在本年度報告Form 10-K中進行了更全面的討論：
以下是Valvoline公司在過去三個會計年度的持續經營業績、持續經營收入和調整後的EBITDA的趨勢：
(a)調整後的EBITDA是一種非公認會計準則計量，在下文“非公認會計準則計量的使用”一節中進一步描述和定義。另請參閲下文“經營業績”中的“持續業務EBITDA和調整後的EBITDA”部分f或對上述每個期間的持續業務收入與調整後的EBITDA進行對賬。
截至2022年9月30日的財年，淨收入和調整後的EBITDA比上一年同期有所增長，這是由於除收購外，交易和平均票證的貢獻推動了全系統SSS增長的強勁收入表現。年內持續經營業務收入下降
截至2022年9月30日的財政年度與上一財年相比，主要是由於對養老金和其他退休後計劃的重新計量，與上一財年的收益相比，2022財年產生了虧損，以及2022財年為評估和規劃公司業務的分離而發生的與分離相關的費用。下面將進一步討論這些措施中的每一項。
2022財年標誌着全系統同店銷售額(SSS)連續第16年增長，系統淨增121家門店。下表重點介紹了過去兩年的增長情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位為百萬，不包括門店數量) | | 2022財年 | | 增長與 | | 增長與 |
| | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
全系統門店銷售 (a) | | $ | 2,360.2 | | | 20 | % | | 55 | % |
系統範圍內的商店計數 (a) | | 1,715 | | | 8 | % | | 17 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | 截至9月30日止的年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
系統範圍內的SSS增長 (a) | | 13.7 | % | | 21.2 | % | | 2.3 | % |
| | | | | | | |
| (a) | 措施包括Valvoline特許經營商，它們是獨立的法律實體。有關這些關鍵業務衡量標準的其他詳細信息，包括管理層的定義，請參閲下面的“關鍵業務衡量標準”部分。 |
以下是Valvoline在過去兩個會計年度的中期季度中持續業務的淨收入和調整後的EBITDA的趨勢：
(a)調整後的EBITDA是一種非公認會計準則計量，在下文“非公認會計準則計量的使用”一節中進一步描述和定義。另請參閲下文“經營業績”中的“持續業務EBITDA和調整後的EBITDA”部分f或對上述每個期間的持續業務收入與調整後的EBITDA進行對賬。
新冠肺炎更新
Valvoline在很大程度上保持了運營，表現出增長和強勁的業績，同時設法克服了新冠肺炎全球大流行的影響。Valvoline的全球辦事處和地點已經在持續監測有關大流行的情況和趨勢數據的基礎上制定了協議。在2022財年，Valvoline更新了協議，放鬆了限制。允許員工更廣泛地出差，並鼓勵員工在協議支持面對面工作的地點和環境中重新連接和現場協作，同時在許多地點保持了員工遠程工作的靈活性和便利性。
管理層無法合理量化新冠肺炎對本年度業績的影響。不斷演變的新冠肺炎大流行仍然不確定，它未來對Valvoline的影響將取決於許多因素，其中包括新冠肺炎傳播的持續時間和嚴重程度、新出現的變種、疫苗和增強劑的有效性、公眾對安全協議的接受程度以及政府措施，包括疫苗和口罩強制要求等。雖然該公司無法預測新冠肺炎疫情的持續時間或規模，也無法預測它可能繼續對Valvoline的業務、運營結果或流動性產生的影響，但管理層將持續監測情況以及應對措施的充分性，並根據需要做出調整。
非公認會計準則計量的使用
為了幫助瞭解Valvoline的持續業務表現，本文檔中的某些項目是在調整後的非公認會計原則的基礎上提出的。這些非GAAP衡量標準作為分析工具存在侷限性，不應與根據美國GAAP呈報的財務報表分開考慮，也不應將其作為替代或更有意義。應仔細評估本年度報告Form 10-K中包含的符合美國GAAP的財務結果和非GAAP衡量標準的對賬。
以下是管理層已包括的非GAAP衡量標準以及管理層如何定義這些衡量標準：
•EBITDA-淨收益/虧損，加上所得税費用/收益、淨利息和其他融資費用以及折舊和攤銷；
•調整後的EBITDA-EBITDA對某些不直接歸因於基礎業務的不尋常、不頻繁或非運營活動進行了調整，管理層認為這些活動影響了不同時期之間運營結果的可比性(“關鍵項目”，如下所述)；
•調整後EBITDA利潤率-調整後的EBITDA除以淨收入；
•自由現金流-經營活動的現金流減去資本支出和某些其他適用的調整；以及
•可自由支配現金流-業務活動的現金流量減去維護資本支出和某些其他適當的調整。
這些衡量標準不是根據美國公認會計原則編制的，管理層認為，非GAAP衡量標準的使用為Valvoline的經營業績提供了有用的補充説明，能夠比較某些項目可能獨立於業務業績而變化的時期之間的財務趨勢和結果，並允許管理層在經營業務和衡量業績時使用的關鍵指標的透明度。管理層使用的非公認會計準則信息可能無法與其他公司披露的類似衡量標準相比較，因為計算此類衡量標準所用的方法不同。有關最具可比性的美國公認會計原則衡量標準與非公認會計原則衡量標準的對賬，請參閲下面的“經營業績”和“財務狀況、流動性和資本資源”部分。
管理層認為，由於與公司經營性質相關的折舊資產以及與Valvoline的税收和資本結構相關的所得税和利息成本，EBITDA指標為Valvoline的經營業績提供了有意義的補充説明。經調整的EBITDA措施不包括關鍵項目的影響，這些項目包括與某些不尋常、不頻繁或非運營活動相關的收入或支出，而這些收入或支出並非直接歸因於基礎業務，管理層認為這些影響了不同時期之間運營業績的可比性。調整後的EBITDA衡量標準能夠比較關鍵項目可能獨立於業務表現而變化的時期之間的財務趨勢和結果。關鍵項目通常與管理層認為不屬於企業可比運營業績的遺留問題或市場驅動的事件有關。
主要項目可能包括與以下方面有關的調整：遺留業務，包括Valvoline從其前母公司分離以及相關賠償的影響；Valvoline當前業務的分離；重大收購或資產剝離；與重組相關的事項；以及其他非運營或不尋常的事項。主要項目還包括：
養老金和其他退休後計劃支出/收入淨額-包括受計劃資產和債務變化影響的幾個要素，這些變化主要是由債務和股權市場的變化推動的，以及那些主要是遺留性質的並與員工(例如，退休人員、前員工和被凍結福利的現任員工)以前為公司服務有關的因素。這些要素包括：(1)利息費用；(2)計劃資產的預期回報；(3)精算損益；(4)以前服務費用/信貸的攤銷。可能導致這些要素髮生變化的重要因素包括用於按年度或在有資格的重新計量時重新計量養卹金和其他退休後債務的貼現率的變化、計劃資產的實際收益與預期收益之間的差異以及其他精算假設的變化，例如計劃參與者的預期壽命。因此，管理層認為，這些因素更多地反映了當前全球市場狀況(特別是利率)的變化，超出了企業的經營業績，而且主要是遺留金額，與相關業務沒有直接關係，對為當前服務的合格員工提供的薪酬和福利沒有直接、相應的影響。調整後的EBITDA包括t指為僱員提供當前服務的福利成本，包括養卹金和其他退休後服務成本。
下文“經營結果”的“EBITDA和調整後的EBITDA”部分闡述了在本文所述的各個時期內確認的關鍵項目的構成的細節。
管理層使用自由現金流和可自由現金流作為產生現金流的額外非公認會計準則指標。通過酌情計入資本支出和某些其他調整，管理層能夠提供正在產生的現金的指標，這些現金最終可供債務和股權持有人以及其他投資機會使用。自由現金流包括資本支出的影響，提供了現金產生的補充觀點。可自由支配的現金流包括維護資本支出的影響，這是維持公司運營所必需的現金的常規使用，並提供了在可自由支配投資增長之前為維持運營而產生的現金流的補充觀點。自由現金流和可自由支配現金流具有一定的侷限性，包括它們不反映對某些非可自由支配現金流的調整，例如強制性償還債務。
關鍵業務指標
Valvoline跟蹤其經營業績，並使用某些關鍵指標管理其業務，包括系統範圍、公司運營和特許經營的門店數量以及SSS和系統範圍的門店銷售額。管理層認為，這些措施有助於評估和了解Valvoline的經營業績，應該被視為Valvoline根據美國公認會計原則確定的銷售和營業收入的補充，而不是替代。
銷售受到服務中心門店的數量和這些門店的經營業績的影響。商店在收購或開業時被認為是開放的。臨時門店關閉保留在各自的門店計數中，只有永久門店關閉反映在活動門店計數和期末門店計數中。SSS被定義為美國門店的銷售額(公司運營的、特許經營的以及這些組合的全系統SSS)，包括特許經營的改裝在內的新門店在其第一個完整的運營財年結束之前被排除在指標之外，因為這段時間通常需要新門店銷售水平開始正常化。
銷售僅限於公司經營的商店的銷售，以及來自獨立特許經營商店和Express Care商店的版税和其他費用。儘管Valvoline沒有在其綜合全面收益表中將專營店的門店銷售額確認為銷售額，但管理層認為，全系統和特許經營SSS比較、門店數量和全系統門店總銷售額對於評估相對於競爭對手的市場地位和整體經營業績是有用的。
行動的結果
以下是該公司截至9月30日止年度的持續經營業績摘要：
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| | | | | 2022 vs. 2021 | | | | | 2021 vs. 2020 |
| (單位：百萬) | | 2022 | 2021 | | $ | % | | 2021 | 2020 | | $ | % |
| 淨收入 | | $ | 1,236.1 | | $ | 1,037.2 | | | $ | 198.9 | | 19.2 | % | | $ | 1,037.2 | | $ | 727.0 | | | $ | 310.2 | | 42.7 | % |
| 毛利 | | $ | 476.4 | | $ | 432.3 | | | $ | 44.1 | | 10.2 | % | | $ | 432.3 | | $ | 301.0 | | | $ | 131.3 | | 43.6 | % |
| 毛利率 | | 38.5 | % | 41.7 | % | | (320) bps | | 41.7 | % | 41.4 | % | | 30位/秒 |
| 淨營業費用 | | $ | 256.1 | | $ | 192.2 | | | $ | 63.9 | | 33.2 | % | | $ | 192.2 | | $ | 140.8 | | | $ | 51.4 | | 36.5 | % |
| 淨收入百分比 | | 20.7 | % | 18.5 | % | | 220位/秒 | | 18.5 | % | 19.4 | % | | (90) bps |
| 營業收入 | | $ | 220.3 | | $ | 240.1 | | | $ | (19.8) | | (8.2) | % | | $ | 240.1 | | $ | 160.2 | | | $ | 79.9 | | 49.9 | % |
| 營業利潤率 | | 17.8 | % | 23.1 | % | | (530) bps | | 23.1 | % | 22.0 | % | | 110位/秒 |
| 持續經營收入 | | $ | 109.4 | | $ | 200.1 | | | $ | (90.7) | | (45.3) | % | | $ | 200.1 | | $ | 69.6 | | | $ | 130.5 | | 187.5 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| EBITDA | | $ | 284.8 | | $ | 430.4 | | | $ | (145.6) | | (33.8) | % | | $ | 430.4 | | $ | 255.6 | | | $ | 174.8 | | 68.4 | % |
| 調整後的EBITDA | | $ | 315.7 | | $ | 277.0 | | | $ | 38.7 | | 14.0 | % | | $ | 277.0 | | $ | 166.0 | | | $ | 111.0 | | 66.9 | % |
| 調整後EBITDA利潤率 | | 25.5 | % | 26.7 | % | | (120) bps | | 26.7 | % | 22.8 | % | | 390 bps |
淨收入
2022年與2021年相比
由於全系統的SSS增長和單位收購，淨收入比去年同期增長了19.2%。Valvoline標誌着其連續第16年實現全系統SSS增長，與前一年相比增長了13.7%，這得益於交易和平均票務的貢獻。淨收入還受益於121家淨新店的單位增加。以下是淨收入的同比變化情況：
2021年與2020年相比
2021年的淨收入增長了42.7%，原因是銷量與前一年的低點相比增長了42.7%，這是由於強勁的SSS、單位增長以及完成的收購帶來的好處。與去年同期相比，全系統SSS增長了21.2%，原因是交易量增加和平均票價實現了較高的個位數增長。除了從最重要的限制和有限的復甦中恢復之外，交易還受益於客户基礎的擴大
在前一年大流行爆發期間旅行。平均票價上漲是由定價和組合改進推動的，包括轉向合成材料和更高的非機油更換服務。全系統單位同比增長9%，通過增加132家淨新店，也促進了銷量和銷售額。以下是淨收入的同比變化情況：
毛利
2022年與2021年相比
毛利潤增長10.2%，原因是交易量增加、溢價和非機油更換服務的平均票價上升，以及單位增長。這些好處被產品和勞動力通脹的成本壓力部分抵消。以下是毛利潤的同比變化情況：
毛利率較上年下降，主要是由於成本上升及成本增加帶來的攤薄影響所致。
2021年與2020年相比
毛利潤的改善是由於上一年新冠肺炎疫情的不利影響導致銷量增加。收益包括正在進行的向合成材料的轉變帶來的更高的平均票價，以及主要由年內進行的收購推動的單位增長。以下是毛利潤的同比變化情況：
與上一年相比，毛利率略有增加，這主要是由於在此期間進行的勞動力投資部分抵消了已實現的保費福利。
淨營業費用
以下是截至9月30日的年度的業務費用淨額構成的詳細情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 方差 | | | | | | 方差 |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | $ | | % | | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| 銷售、一般和行政費用 | | $ | 244.7 | | | $ | 223.9 | | | $ | 20.8 | | | 9.3 | % | | $ | 223.9 | | | $ | 177.2 | | | $ | 46.7 | | | 26.4 | % |
| 遺產和與分居有關的費用淨額(收入) | | 20.5 | | | (23.6) | | | 44.1 | | | (186.9) | % | | (23.6) | | | (30.0) | | | 6.4 | | | (21.3) | % |
| 其他收入，淨額 | | (9.1) | | | (8.1) | | | (1.0) | | | 12.3 | % | | (8.1) | | | (6.4) | | | (1.7) | | | 26.6 | % |
| 淨營業費用 | | $ | 256.1 | | | $ | 192.2 | | | $ | 63.9 | | | 33.2 | % | | $ | 192.2 | | | $ | 140.8 | | | $ | 51.4 | | | 36.5 | % |
2022年與2021年相比
本年度銷售、一般和行政費用的增加源於支持未來增長的投資，包括廣告和旅行，此外還有通貨膨脹成本的增加，以及較少的信息技術投資和過渡、與暫停運營相關的成本以及折舊和攤銷。
本年度產生的淨遺產和與離職有關的支出主要用於評估和規劃公司業務的分離。這些成本包括法律、税務和會計以及其他專業諮詢和諮詢費，這些費用通常是在簽訂購買協議以出售Global Products業務之前發生的。這些費用和與遺產相關的事項，包括確認的和解福利，在2022財年產生了2050萬美元的費用。前一年包括由於税務檢查的結算而對與税務有關的賠償義務進行有利的調整。
謙虛的人增加在其他收入方面，淨額主要是由2022財年期間收到的經濟激勵推動的。
2021年與2020年相比
銷售、一般和行政費用的增加主要是由於2020財年由於新冠肺炎疫情的嚴重性而受到限制的廣告費用增加，以及公司在2021財年的強勁業績推動的可變薪酬增加，以及為支持未來增長而進行的投資，包括收購服務中心商店。
2021財政年度與遺留和離職有關的淨收入減少，因為與税務檢查結算有關的與税務有關的賠款債務的調整導致某些遺留屬性利用預期的變化導致減少額低於上一年的調整數。
其他收入淨額增加的主要原因是與解決法律問題有關的追回。
養老金和其他退休後計劃收入淨額
2022年與2021年相比
養老金和其他退休後計劃支出淨額比上一年增加1.351億美元，主要是因為養老金和其他退休後計劃重新計量虧損4390萬美元，而2021財年收益為7430萬美元。2022財年的虧損主要是由於計劃資產在本年度重新計量中的表現低於預期，這抵消了以更高的貼現率重新計量減少的計劃債務。此外，本年度經常性非服務收入減少了1690萬美元，其中970萬美元是將以前的服務信用減少攤銷為某些其他退休後計劃修正案的收入，這些修正案從2022財年開始停止攤銷，這也歸因於本年度支出的增加。
2021年與2020年相比
2021財年，養老金和其他退休後計劃淨收入比上一年增加了7330萬美元，主要是由於養老金和其他退休後計劃重新計量的收益為7430萬美元，而2020財年的收益為1860萬美元。這一增長主要歸因於2021財年計劃重新衡量中貼現率的提高。此外，在整個2021財年，較低的利息成本推動了更高的經常性非服務收入。
淨利息和其他融資費用
2022年與2021年相比
與上一財年相比，2022財年淨利息和其他融資費用減少了3900萬美元。減少的原因是與前一年贖回2025年到期的本金總額為800,000,000美元的4.375優先無抵押票據(“2025年票據”)有關的債務清償成本為3,640萬美元。
2021年與2020年相比
與2020財年相比，2021財年淨利息和其他融資支出增加了1620萬美元。這是由於2025年債券在2021年財政年度贖回債券的相關開支超過與上一年度本金總額為3.75億美元的2024年到期的5.500優先無抵押債券(“2024年債券”)的贖回而產生的本金總額為3.75億美元的債務清償成本。
所得税費用
下表彙總了截至9月30日的年度的所得税支出和實際税率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| 所得税費用 | | $ | 34.7 | | | $ | 59.9 | | | $ | 53.4 | | | |
| 實際税率百分比 | | 24.1 | % | | 23.0 | % | | 43.4 | % | | |
2022年與2021年相比
2022財政年度的實際税率高於上一年度，主要原因是上一年度期間由於審計結算而確認的税收優惠。 2022財年較低的税前收入導致本年度税費支出低於上一年。
2021年與2020年相比
2021財年較低的同比有效税率主要是由於2020財年確認的費用增加，用於在某些遺留税收屬性上建立2850萬美元的估值免税額，這在2021財年不會再次發生。此外，2021財年税前收入的增加導致了2020財年的所得税支出增加。
非持續經營所得的税後淨額
截至9月30日的年度的非持續業務收入，扣除税項後的淨額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 非持續經營所得的税後淨額 | | $ | 314.9 | | | $ | 220.2 | | | $ | 247.0 | |
2022年與2021年相比
2022財年，與上一財年相比，非連續性業務的淨收入，扣除税後的淨收入增加了9470萬美元。這一增長是由9910萬美元的遞延所得税優惠推動的，這項優惠與實現將與全球產品業務一起出售的非美國實體的賬面税基差異有關。這一好處部分被通貨膨脹的原材料成本環境導致的成本增加所抵消，而通脹的原材料成本環境又被定價中原材料成本增加帶來的強勁營收增長所緩和。
2021年與2020年相比
與上一財年相比，2021財年來自非連續性業務的税收淨額減少了2680萬美元。下降的原因是2021財年下半年原材料成本大幅上升，以及支持市場增長的運營費用增加，部分抵消了所有地區銷量增加、產品組合好處、股權收入改善以及貨幣兑換推動的淨收入增長。
2023財年
如本文所述，2022年7月31日，該公司達成了一項最終協議，以26.5億美元的現金收購價格出售其全球產品業務，但須遵守有關營運資本和淨債務的慣例調整。這筆交易取決於標準的完成條件，包括監管部門的批准，預計將在2023年初完成。Valvoline預計，在完成這筆交易後，將在非持續業務收入內確認實質性收益。截至2022年9月30日，與歸類為持有待售的全球產品業務相關的總資產和負債分別為14.6億美元和5.393億美元。
持續業務EBITDA和調整後的EBITDA
以下對截至9月30日的年度的持續業務淨收入與EBITDA和調整後的EBITDA進行了核對：
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| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 淨收入 | | $ | 109.4 | | | $ | 200.1 | | | $ | 69.6 | |
| 所得税費用 | | 34.7 | | | 59.9 | | | 53.4 | |
| 淨利息和其他融資費用 | | 69.3 | | | 108.3 | | | 92.1 | |
| 折舊及攤銷 | | 71.4 | | | 62.1 | | | 40.5 | |
| EBITDA | | 284.8 | | | 430.4 | | | 255.6 | |
| 養老金和其他退休後計劃費用淨額(收入) | | 6.9 | | | (128.2) | | | (55.0) | |
| 遺產和與分居有關的費用淨額(收入) | | 20.5 | | | (23.6) | | | (30.0) | |
| | | | | | |
| 暫停運營 | | 0.9 | | | (1.5) | | | (1.3) | |
| 信息技術過渡成本 | | 2.6 | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| 與重組相關的調整 | | — | | | (0.1) | | | 0.3 | |
| 補償缺勤福利變化 | | — | | | — | | | (4.9) | |
| 採購成本 | | — | | | — | | | 1.3 | |
調整後的EBITDA(a) | | $ | 315.7 | | | $ | 277.0 | | | $ | 166.0 | |
| | | | | | |
(a)養老金和其他退休後計劃淨支出(收入)包括重新計量損益和經常性非服務養老金和其他退休後淨定期收入，其中包括利息成本、計劃資產預期回報率和先前服務信用的攤銷。有關詳情，請參閲本年度報告第II部分第8項所載的綜合財務報表附註10。
以下對截至2022年9月30日的會計年度每個季度的持續業務淨收入與EBITDA和調整後的EBITDA進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第一
季度 | | 第二
季度 | | 第三
季度 | | 第四
季度 |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2022 | | 2022 | | 2022 |
| 淨收入 | | $ | 34.2 | | | $ | 23.0 | | | $ | 39.8 | | | $ | 12.4 | |
| 所得税費用 | | 10.1 | | | 9.3 | | | 13.2 | | | 2.1 | |
| 淨利息和其他融資費用 | | 17.0 | | | 16.9 | | | 17.3 | | | 18.1 | |
| 折舊及攤銷 | | 16.9 | | | 17.6 | | | 17.6 | | | 19.3 | |
| EBITDA | | 78.2 | | | 66.8 | | | 87.9 | | | 51.9 | |
| 養老金和其他退休後計劃(收入)支出淨額 | | (9.3) | | | (9.2) | | | (9.2) | | | 34.6 | |
| 遺產和與離職有關的費用淨額 | | 2.8 | | | 6.2 | | | 9.9 | | | 1.6 | |
| 暫停運營 | | (0.3) | | | 4.0 | | | (2.2) | | | (0.6) | |
| 信息技術過渡成本 | | 1.0 | | | 1.6 | | | — | | | — | |
調整後的EBITDA | | $ | 72.4 | | | $ | 69.4 | | | $ | 86.4 | | | $ | 87.5 | |
以下對截至2021年9月30日的會計年度每個季度的持續業務淨收入與EBITDA和調整後的EBITDA進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第一
季度 | | 第二
季度 | | 第三
季度 | | 第四
季度 |
| (單位：百萬) | | 2021 | | 2021 | | 2021 | | 2021 |
| 淨收入 | | $ | 18.1 | | | $ | 8.3 | | | $ | 49.0 | | | $ | 124.7 | |
| 所得税費用 | | 6.6 | | | 2.5 | | | 17.3 | | | 33.5 | |
| 淨利息和其他融資費用 | | 20.5 | | | 53.8 | | | 16.7 | | | 17.3 | |
| 折舊及攤銷 | | 14.0 | | | 15.2 | | | 15.8 | | | 17.1 | |
| EBITDA | | 59.2 | | | 79.8 | | | 98.8 | | | 192.6 | |
| 養老金和其他退休後計劃收入淨額 | | (13.3) | | | (13.4) | | | (13.7) | | | (87.8) | |
| 遺產和與分居有關的費用淨額(收入) | | 0.6 | | | 0.3 | | | 0.8 | | | (25.3) | |
| 暫停運營 | | (0.4) | | | (0.1) | | | (0.3) | | | (0.7) | |
| 與重組相關的調整 | | (0.1) | | | — | | | — | | | — | |
調整後的EBITDA | | $ | 46.0 | | | $ | 66.6 | | | $ | 85.6 | | | $ | 78.8 | |
2022年與2021年相比
調整後的EBITDA增額3,870萬美元, or 14.0%,截至2022年9月30日的一年，與上一年相比，收入增長受到推動，部分抵消了通脹壓力導致的成本增加和為支持收入增長而增加的運營費用。
2021年與2020年相比
調整後的EBITDA比上一財年增加了1.11億美元，即66.9%。由於2020財年新冠肺炎放緩影響導致的交易增加和平均票價改善，以及收購帶來的好處，全系統SSs實現了非凡的增長，但這一增長部分被主要用於支持增長的運營費用增加所抵消。
財務狀況、流動資金和資金來源
概述
本公司密切管理其流動資金和資本資源。Valvoline的流動性需求取決於關鍵變量，包括支持業務戰略所需的投資水平、業務表現、資本支出、借款安排和營運資本管理。資本支出、收購、股票回購和股息支付是公司現金流和資本管理戰略的組成部分，在很大程度上可以根據經濟和其他商業環境的變化進行調整。該公司有一套嚴格的資本分配方法，重點投資於支持Valvoline的業務和增長戰略的關鍵優先事項，並將資本返還給股東，同時為持續運營提供資金。
持續經營現金流
Valvoline在截至9月30日的年度綜合現金流量表中反映的持續經營現金流量摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 現金提供方(使用於)： | | | | | | | | |
| 經營活動 | | $ | 134.4 | | | $ | 182.2 | | | $ | 127.2 | | | |
| 投資活動 | | $ | (170.9) | | | $ | (358.7) | | | $ | (159.4) | | | |
| 融資活動 | | $ | (262.9) | | | $ | (526.1) | | | $ | 345.2 | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
經營活動
2022年與2021年相比
與2021年相比，2022財年運營活動提供的持續運營現金流減少的主要原因是與評估和規劃業務分離相關的支出，以及主要由於雲計算投資和某些預付款的時間安排導致的其他資產和負債的不利變化。
2021年與2020年相比
與2020財年相比，2021財年經營活動提供的持續運營帶來的現金流增加，主要是由於現金收益增加，但其他資產和負債的不利變化部分抵消了這一增長。
投資活動
2022年與2021年相比
與2021年相比，2022財年用於投資活動的持續業務的現金流減少的主要原因是，本年度收購活動減少了2.31億美元，但被本財年房地產、廠房和設備增加的2890萬美元部分抵消。
2021年與2020年相比
與2020財年相比，2021財年用於投資活動的持續運營產生的現金流增加，主要是因為2021財年收購活動增加，達到2.416億美元，但被加盟商新冠肺炎救濟貸款活動部分抵消，與2020財年的貸款相比，2021財年償還貸款產生了4,460萬美元的現金來源。
融資活動
2022年與2021年相比
與2021年相比，2022財年用於籌資活動的持續業務產生的現金流減少的主要原因是：
•通過增加股票回購向股東返還1400萬美元現金。
•本財政年度的借款淨償還減少2.832億美元，原因是上一年贖回了8.0億美元的2025年債券，結合使用發行5.35億美元的2031年債券的收益以及現金和現金等價物。
2021年與2020年相比
與2020財年相比，2021財年用於融資活動的持續業務產生的現金流增加的主要原因是：
•在2021財年通過增加股票回購和股息向股東返還7370萬美元現金。這些增長是由於股票回購活動在前一年新冠肺炎大流行開始時暫停以保持流動性之後恢復，以及2021財年股息率增加11%。
•2021財年借款淨償還增加，原因是2031年發行的5.35億美元債券以及用於贖回8.0億美元2025年債券的現金和現金等價物的淨收益。於2020財政年度，所得款項淨額主要與發行2030年到期的4.250優先無抵押票據(“2030年票據”)有關，本金總額為600,000,000美元。
持續經營自由現金流
下表列出了來自持續業務的自由現金流量和可自由支配現金流量，並將業務活動的現金流量與這兩種衡量標準進行了對賬。如前所述，自由現金流有一定的侷限性，包括它不反映對某些非可自由支配現金流的調整，例如強制性償還債務。有關該非GAAP措施的更多信息，請參閲本項目7中的“非GAAP措施的使用”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度 |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 經營活動提供的現金流 | | $ | 134.4 | | | $ | 182.2 | | | $ | 127.2 | |
| 減去：維護資本支出 | | (19.3) | | | (17.6) | | | (15.2) | |
| 可自由支配現金流 | | 115.1 | | | 164.6 | | | 112.0 | |
| 減去：增長資本支出 | | (112.7) | | | (85.5) | | | (78.8) | |
| 自由現金流 | | $ | 2.4 | | | $ | 79.1 | | | $ | 33.2 | |
2022年與2021年相比
持續經營產生的自由現金流比上一年減少的原因是經營活動提供的現金流減少以及資本支出投資增加。經營活動的現金流包括本年度與評估和計劃Valvoline業務分離有關的支出增加，而資本支出增加主要與美國境內新店建設的增長相關投資有關。
2021年與2020年相比
與2020財年相比，2021財年持續運營帶來的自由現金流增加是由於運營活動提供的現金流量增加，但2021財年資本支出增加部分抵消了這一增長，主要與新門店建設和收購門店的資本改善有關。
非持續經營現金流
除了債務和其他債務外，Valvoline歷來通過其合併業務產生的收益、資產和現金流來滿足其短期營運資本和運營需求。交易完成後，Valvoline將無法依賴全球產品業務的收益、資產或現金流。非連續性業務的現金流量反映在合併現金流量表中，現彙總如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 現金提供方(使用於)： | | | | | | |
| 經營活動 | | $ | 149.8 | | | $ | 221.7 | | | $ | 244.5 | |
| 投資活動 | | $ | (36.7) | | | $ | (41.2) | | | $ | (63.2) | |
| 融資活動 | | $ | 44.0 | | | $ | (9.4) | | | $ | 105.1 | |
2022年與2021年相比
非連續性業務提供的業務現金流減少的主要原因是應收賬款和存貨增加導致營運資本淨額出現不利變化。非持續經營的投資活動於2022財政年度減少，主要是由於中國混合及包裝設施開始運作導致2021財政年度開支增加所致資本開支減少所致。融資活動於2022財年提供現金，原因是應收賬款證券化融資機制下的借款淨收益，而上一年度的淨償還活動主要歸因於應收賬款證券化融資機制，抵消了中國建設融資機制下的借款。
2021年與2020年相比
2021財政年度非連續性業務提供的現金流減少的主要原因是原材料成本上漲導致非連續性業務收入減少。與2020財年相比，2021財年停產業務的投資活動減少，原因是與2020財年在建的中國混合和包裝設施相關的資本支出減少。融資活動是在2021財年使用現金，原因是應收賬款證券化工具推動的淨償還被中國建設工具下的借款部分抵消，而這兩個工具在2020財年提供了淨收益，以支持在新冠肺炎疫情期間保持流動性和建設中國混合和包裝工廠。
債務
下表彙總了截至9月30日Valvoline的持續運營債務：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 |
| 2031年票據 | | $ | 535.0 | | | $ | 535.0 | |
| 2030年筆記 | | 600.0 | | | 600.0 | |
定期貸款 | | 460.0 | | | 475.0 | |
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| 應收貿易賬款安排 | | 105.0 | | | 58.5 | |
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發債成本和貼現 | | (12.4) | | | (13.8) | |
| 債務總額 | | 1,687.6 | | | 1,654.7 | |
| 長期債務的當期部分 | | 162.5 | | | — | |
| 長期債務 | | $ | 1,525.1 | | | $ | 1,639.7 | |
包括該公司的利率互換協議在內，截至2022年9月30日，Valvoline的未償還借款中，約87%為固定利率，其餘為浮動利率。截至2022年9月30日，Valvoline遵守了其債務義務的所有契約，其借款能力剩餘4.7億美元，預計交易完成後其設施將保持不變。有關本公司債務工具的其他詳情，請參閲本年度報告第II部分第8項附註8的10-K表格。
物資現金需求
截至2022年9月30日，公司對持續經營的重大現金需求包括以下合同義務和承諾：
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| (單位：百萬) | | 總計 | | 少於
1年 | | 1-3
年份 | | 3-5
年份 | | 5年或更長時間 |
長期債務(a) (b) | | $ | 1,700.0 | | | $ | 162.5 | | | $ | 402.5 | | | $ | — | | | $ | 1,135.0 | |
利息支付(a) (c) | | 392.0 | | | 58.1 | | | 95.2 | | | 89.8 | | | 148.9 | |
| 經營租賃義務 | | 315.8 | | | 36.8 | | | 68.2 | | | 60.8 | | | 150.0 | |
| 融資租賃義務 | | 270.9 | | | 20.1 | | | 40.7 | | | 42.1 | | | 168.0 | |
員工福利義務(d) | | 95.8 | | | 9.0 | | | 20.7 | | | 21.1 | | | 45.0 | |
| 總計 | | $ | 2,774.5 | | | $ | 286.5 | | | $ | 627.3 | | | $ | 213.8 | | | $ | 1,646.9 | |
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(a)就出售Global Products業務而言，應收賬款證券化融資項下的未償還借款及利息須予償還，並於上述1年以下類別列示。與這些還款有關的現金流將報告為停產業務所產生的現金流。
(b)出售Global Products的淨收益的一部分可用於減少根據當前合同到期日在上表中分類的債務。
(c)包括浮動和固定利率債務的利息支出，假設除上文所述的應收賬款證券化安排外沒有預付款。浮動利率被假設為通過按2022年9月30日存在的利率支付保持不變。
(d)包括Valvoline的無資金支持的福利計劃到2032財年的預計福利支付。不包括養老金計劃信託基金的福利支付。
2023財年資本支出
Valvoline目前預計2023財年的資本支出約為1.7億至2.0億美元，資金主要來自運營現金流。
養卹金和其他退休後計劃債務
該公司為其養老金和其他退休後計劃提供現金和非現金捐助和支付。在2022財年，這些資金為1620萬美元，其中包括為持續運營中的美國計劃支付的790萬美元現金，以及250萬美元的現金捐款和支付給非美國計劃的非持續運營計劃。根據目前的數據和假設，該公司預計至少在未來5年內不需要滿足其美國合格養老金計劃的任何最低資金要求。有關公司在美國的養老金和其他退休後計劃的更多信息，請參閲本年度報告第二部分第8項中關於Form 10-K的合併財務報表附註10。
股息支付和股票回購
在截至2022年9月30日的一年中，該公司支付了8,920萬美元的現金股息，每股普通股0.500美元，並以1.426億美元的價格回購了約450萬股普通股。股份回購是根據2021年5月17日董事會作出的，以回購最多3億美元的普通股，直至2024年9月30日(“2021年股份回購授權”)。
2022年11月21日，董事會批准了普通股每股0.125美元的季度現金股息。紅利將於2022年12月15日支付給2022年12月2日登記在冊的股東。此外，根據2021年股份回購授權，公司在2022年10月1日至2022年11月18日期間回購了約180萬股股票，總金額為5120萬美元。
公司於2022年11月15日公告，董事會批准16億美元股份回購授權(《2022年股份回購授權》)。董事會批准了2022年股份回購授權，將出售Global Products業務的預期淨收益的很大一部分返還給股東。該公司一般期望在全球產品銷售結束後18個月內回購其普通股股票，最高可達授權的全部金額。然而，任何普通股回購的時間和金額將完全由公司自行決定，並受一般商業和市場條件的影響，包括結束全球產品的銷售。
以及其他因素，包括法律和監管限制。2022年股票回購授權是對2021年股票回購授權的補充，截至2022年11月18日，2021年股票回購授權仍有7920萬美元。
股息和股票回購授權是更廣泛的資本分配框架的一部分，通過首先通過有機和通過收購和特許經營發展推動業務增長，然後通過股息和股票回購將多餘現金返還給股東，從而為股東提供價值。未來宣佈的季度股息須經董事會批准，並可能隨着業務需要或市場狀況的變化而調整。隨着焦點進一步轉移到Valvoline在全球產品銷售方面的增長，公司預計將在2022年12月支付股息後停止派息，並通過股票回購向股東返還價值。任何股份回購的時間和金額將由本公司酌情決定，並基於Valvoline的流動性、一般業務和市場狀況以及其他因素，包括替代投資機會。
摘要
截至2022年9月30日，持續經營的現金和現金等價物為2340萬美元，總債務為17億美元，剩餘借款能力為4.7億美元，用於交易完成後預計仍將保留的設施。Valvoline從運營中產生正現金流的能力取決於一般經濟條件、行業競爭環境，並受到本年度報告10-K表第一部分第1A項中描述的業務和其他風險因素的影響。Valvoline能否產生足夠的現金流來償還債務和其他債務，以及保持足夠的營運資本，將取決於Valvoline在交易後產生現金的能力。如果公司無法從運營中產生足夠的現金流，或以其他方式遵守其信貸安排的條款，Valvoline可能被要求尋求額外的融資選擇。
管理層相信，根據本公司目前的現金及現金等價物狀況、業務運作所產生的現金及現有融資，本公司有足夠的流動資金應付未來12個月的退休金及其他退休後計劃要求、償債責任、與税務有關的及其他重大現金及營運需求。
新會計公告
關於最近發佈和通過的會計聲明及其對Valvoline的影響的討論和分析，請參閲本年度報告第二部分第8項下合併財務報表附註2的Form 10-K。
關鍵會計估計
按照美國公認會計原則編制Valvoline的合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響資產、負債、銷售和支出的報告金額以及或有事項的披露。受此類估計和假設影響的重要項目包括但不限於員工福利義務、業務合併、所得税和客户激勵。
雖然管理層的估計是根據過往經驗及在有關情況下認為合理的各種其他假設作出的，但實際結果可能與不同假設或情況下的估計大相徑庭。Valvoline的重要會計政策在本年度報告表格10-K第二部分第8項的合併財務報表附註2中進行了討論。本公司認為，下列會計估計對於全面理解和評估報告的財務結果是最關鍵的，需要作出最困難、最主觀或最複雜的判斷，因為需要對本質上不確定的事項的影響作出估計。
員工福利義務
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| 描述 | 判斷和不確定性 | 如果實際結果與假設不同，則影響 |
Valvoline的發起人在美國和美國以外的某些國家和地區的固定福利養老金和其他退休後計劃。截至2022年9月30日，Valvoline的合併資產負債表中包括的淨無資金養老金和其他退休後計劃負債總額為1.853億美元，其中1.778億美元包括在持續運營中，750萬美元包括在持有待售債務中。2022財年在持續運營中確認的養老金和其他退休後定期福利淨額支出總額為690萬美元，其中包括4390萬美元的重新計量損失。2022財政年度養卹金和其他退休後定期福利淨收入180萬美元計入非連續性業務，其中包括350萬美元的重新計量收益。
Valvoline確認截至計量日期(Valvoline為9月30日)以及當一項計劃有資格進行中期重新計量時，計劃資產的公允價值的變化以及使用更新的精算假設計算的精算淨損益。
有關持續經營所包括的公司退休金及其他退休後計劃的額外資料，請參閲本年度報告第二部分第8項所載的綜合財務報表附註10。 | 公司的養老金和其他退休後福利成本和債務取決於精算估值和各種假設，這些假設試圖預測未來的事件，並用於計算與這些計劃相關的費用和負債。這些假設包括公司對貼現率、計劃資產的預期長期投資回報和死亡率等方面的估計和判斷。公司必須每年審查和設定的與其養老金和其他退休後福利義務相關的重大假設將在下文進一步描述。 | 儘管管理層在建立這些假設時考慮了當前的市場條件和其他相關因素，但由於市場和經濟條件的變化、參與者的壽命較長或較短以及計劃資產的實際和預期回報之間的差異，所使用的精算假設可能與實際結果大不相同。這些差異可能會對已記錄或可能記錄的養卹金或其他退休後福利成本產生重大影響。假設或資產價值的變化可能會對費用或收入的計量產生重大影響。 |
精算假設
公司必須每年審查並在每個計量日期設定與持續和非持續運營中的養老金和其他退休後福利義務有關的重要假設如下：
•計劃資產的預期長期回報-計劃資產的預期長期回報率假設反映了計劃資產預期獲得的長期平均回報率。這一假設是考慮到每個計劃的資產配置目標和總體預期業績，包括評估最新的長期歷史收益(視情況而定)而確定的。2022財年的加權平均長期預期資產回報率假設為4.06%。在2022財年，全球養老金計劃資產產生了22.5%的實際加權平均負回報率，這主要是由於具有挑戰性的市場環境和美國合格養老金計劃計劃資產的不利表現所致。該公司的投資戰略是通過提供與利率變化相一致的抵銷回報的匹配期限的投資來對衝與貼現率變化相關的負債變動。計劃資產的預期回報是一項長期假設，因此，實際回報將受到年度差異的影響。美國合格養老金計劃構成了計劃資產中最重要的部分，對於2023財年，美國合格養老金計劃在2023財年的預期資產回報率將為4.90%。計劃資產的預期長期回報假設對重新計量後報告的淨負債或淨精算損益沒有影響，但對全年按比例確認的經常性非服務期間淨收入有影響。
Valvoline的養老金計劃持有旨在分散風險的各種投資。計劃資產投資於股權證券、政府和機構證券、公司債券和其他非傳統資產，如對衝基金。養卹金計劃的投資目標是實現足夠的淨投資回報，以便為未來向其參與人支付福利提供資金。截至2022年9月30日，美國合格養老金計劃的目標資產配置百分比為90%的固定收益和10%的股權
投資。美國合格養老金計劃由專業投資經理管理，他們根據投資管理合同運營，這些合同包括具體的投資指導方針，要求採取適當的分散投資和謹慎使用風險管理做法，如與既定基準相關的投資組合限制。Valvoline相對於非美國計劃的計劃資產的投資戰略和管理做法通常是一致的，但在計劃資產投資受適用法規規定的國家/地區除外。在所有其他假設不變的情況下，美國合格養老金計劃的計劃資產預期長期回報率假設發生1.00%的變化，將對2022財年經常性非服務養老金收入產生1920萬美元的影響。
•貼現率-反映可以有效解決福利的利率，並基於優質公司債券的當前投資收益率。與歷史慣例一致，該公司使用精算師開發的全收益率曲線方法，即上述平均收益率曲線，通過沿收益率曲線應用特定的現貨匯率來確定假定的貼現率，以匹配計劃中預期未來福利支付的現金流的時間。Valvoline用於美國和非美國養老金計劃的2022財年支出(不包括精算收益和損失)是根據本財年開始時的現貨貼現率確定的。2022財年養老金支出的服務和利息成本貼現率分別為1.67%和2.11%，其他退休後支出的服務和利息成本貼現率分別為3.77%和2.11%。2022財政年度末，養老金計劃的加權平均貼現率為5.41%，退休後健康和人壽計劃為5.49%。
下表説明瞭在截至9月30日的幾年中，如果不考慮其他重要假設的影響，貼現率每變化一個百分點，對假想養老金和其他退休後支出的估計影響：
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| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 |
| 養老金和其他退休後計劃費用增加(減少)-貼現率減少1.00%： |
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| 養老金福利 | | | | |
| 增加福利義務 | | $ | 150.9 | | | $ | 247.2 | |
提高計劃資產回報率(a) | | (138.7) | | | $ | (211.1) | |
| 費用估計假設性增長 | | 12.2 | | | 36.1 | |
| | | | | |
| 其他退休後福利 | | | | |
| 增加福利義務 | | 3.0 | | | 4.9 | |
| | | | |
| 費用估計假設性增長總額 | | $ | 15.2 | | | $ | 41.0 | |
| | | | | |
| (a) | 合格的養老金計劃採用一種投資策略，以匹配其義務和投資的期限。截至2022年9月30日和2021年9月30日，這些計劃佔Valvoline持續和非持續業務總養老金計劃債務的92%。這一策略分別對衝了截至2022年9月30日和2021年9月30日與貼現率變化相關的負債變動的大約100%和93%。因此，當貼現率變化時，資產回報通常反映影響，將對合並財務報表的淨影響降至最低。這一估計影響不包括可能也受益於利率上升的其他計劃資產的回報增加。 |
•死亡率-Valvoline的美國養老金和其他退休後計劃的死亡率假設是利用精算師協會PRI-2012死亡率基表和遵循社會保障管理局中間替代方案的2022年受託人報告的死亡率改善量表，如MSS-2022改善量表中所反映的。Valvoline的國際計劃採用了與美國類似的死亡率假設，這些假設通常是基於每個司法管轄區可靠的當局發佈的最新可用的改善標準更新的特定國家的基本死亡率表。Valvoline認為，最新的死亡率改善量表對當前的死亡率趨勢提供了合理的評估，是對未來死亡率預測的適當估計。
其他假設，包括補償增長率和醫療保健成本趨勢率，不會對Valvoline的養老金和其他退休後福利計劃成本和義務產生重大影響，這是基於目前普遍凍結福利和有限成本的計劃條款。
企業合併和無形資產
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| 描述 | 判斷和不確定性 | 如果實際結果與假設不同，則影響 |
Valvoline在2022財年收購了37家服務中心門店，總收購價格為5070萬美元，包括在持續運營中，此外還收購了非持續運營中股權方法投資的剩餘所有權權益。本公司將收購業務的收購價按收購日收購的可識別資產和承擔的負債的估計公允價值進行分配。收購對價的公允價值超過收購的資產和承擔的負債的公允價值的部分計入商譽，如果收購的資產和承擔的負債的公允價值超過收購價格對價，則記錄討價還價收購收益。
在截至7月1日的第四會計季度，商譽在報告單位層面上進行年度減值測試，如果發生某些表明商譽賬面價值可能減值的事件，則會更頻繁地進行測試。在公司進行年度減值評估時，Valvoline的報告單位與其以前可報告的零售服務和全球產品部門一致。在這次年度評估之後，由於將以前的Global Products可報告部門歸類為非連續性業務，公司確定截至2022年9月30日有一個報告單位。
該公司的可攤銷無形資產主要存在於持續經營中，截至2022年9月30日的累計攤銷淨額為1.149億美元。當事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回時，其他無形資產便會被評估減值。在決定是否已發生需要減值評估的觸發因素時，會考慮各種因素，例如但不限於資產的預期用途、技術或替代資產的發展、經濟狀況、經營業績及預期未來現金流的變化。 | 收購價格分配包含不確定性，因為它們要求管理層作出重大估計和假設，並應用判斷來估計所收購資產和承擔的負債的公允價值，特別是關於無形資產。
管理層根據所報市場價格、所收購資產的賬面價值及廣泛接受的估值方法(包括現金流貼現及市場多重分析)估計收購資產及承擔負債的公允價值。
評估無形資產的關鍵估計包括但不限於以下估計：客户預期的未來現金流，包括收入和運營費用；特許權使用費和客户流失率；專有技術過時曲線；被收購公司的品牌知名度和市場地位；對被收購公司品牌技術解決方案和服務的市場認知度；對品牌在一段時間內將繼續具有價值的假設；以及貼現率。本公司對公允價值的估計基於合理的假設，但這些假設本身具有不確定性和不可預測性。假設可能不完整或不準確，可能會發生意想不到的事件和情況。 | 如果實際結果與用於確定通過業務合併獲得的資產和承擔的負債的公允價值或收購的無形資產的使用壽命的假設存在重大差異，則對該等資產和負債的賬面價值的調整可能會對公司的財務狀況和經營業績產生重大影響。此外，如果實際結果與估計或假設不一致，本公司可能面臨減值費用，這可能對其綜合財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
在2022財年、2021財年或2020財年，公司確認的無形資產沒有減值。Valvoline選擇在2022年和2020年對商譽進行定性減值評估，這表明報告單位的公允價值更有可能超過賬面價值。雖然不存在表明存在潛在減值的定性因素，但Valvoline在2021財年進行了一項量化評估，並確定每個報告單位的公允價值比其賬面價值高出130%或更多。 |
所得税
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| 描述 | 判斷和不確定性 | 如果實際結果與假設不同，則影響 |
Valvoline在美國和其業務開展業務的許多國際司法管轄區都需要繳納所得税。
所得税準備金包括當期所得税和遞延所得税。根據美國公認會計原則，遞延税項資產及負債乃根據資產及負債的財務報告及税基之間的差異釐定，並採用預期於遞延資產或負債結清或變現時生效的已制定税率及法律予以計量。税率變動對遞延税項的影響在實施該等變動的期間確認。
一旦計算了綜合所得税撥備，持續業務的税前收入的税前影響就不考慮本年度其他財務報表組成部分的税前收入或虧損，包括非持續業務。所得税總額中歸屬於持續經營業務後的剩餘部分將分配給剩餘部分。
在完成與Valvoline前母公司的分離交易以及預期在Global Products銷售完成後的交易方面，雙方通常會就交易後可能出現的企業之間的各種税務問題相互賠償。 | 在確定Valvoline的所得税撥備及相關資產和負債時，需要對使用歷史和預測的未來經營結果來預測應税收入作出判斷。
估值免税額於有需要時按司法管轄區釐定，以將遞延税項資產減至預期變現金額，而遞延税項資產的部分或全部很可能無法變現。關於遞延税項資產是否變現的決定是基於對正面和負面證據的評估，這些證據包括歷史盈利能力、未來市場增長、未來應納税所得額、現有暫時性差異逆轉的預期時間以及税務籌劃戰略。本公司按季度評估遞延税項及估值撥備的充足性或必要性。
本公司在不同司法管轄區接受持續的税務審查和評估。在任何時候，多個納税年度都要接受不同税務機關的審計，在對已確定負債的特定事項進行審計和全面解決或澄清之前，可能需要數年時間。在評估與各種報税頭寸相關的風險時，公司可能會記錄該等風險的負債。Valvoline一般在不確定税務狀況得到有效解決、相關税務機關審查税務狀況的訴訟時效到期或獲得更多信息時，通過收益調整其未確認税收利益和相關賠償義務的負債。儘管管理層認為本文討論的判斷和估計是合理的，但實際結果可能會有所不同，可能會大幅提高或降低實際税率，並影響公司的經營業績。
當事人之間關於税務事項的賠償需要在確定相關應收賬款和應付賬款的時間和計量以清償這些債務時做出判斷。 | 如果公司無法產生足夠的未來應税收入，實際有效税率、基本臨時差額變為應税或可扣除的時間段發生重大變化，或者如果税法發生不利變化，則Valvoline可能被要求增加遞延税項資產的估值免税額，從而導致所得税支出和實際税率的增加。
對賠償金額的調整會影響税前業績，與正在進行的業務沒有直接關係。這些調整還可能影響持續經營的所得税撥備，具體取決於相關問題的性質
持續業務準備金和綜合所得税準備金每變動140萬美元和430萬美元，將分別影響2022財政年度的實際税率一個百分點。
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客户激勵措施
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| 描述 | 判斷和不確定性 | 如果實際結果與假設不同，則影響 |
Valvoline記錄的收入反映了公司根據承諾的貨物或服務的控制權轉移給客户時預計有權獲得的對價。Valvoline與客户簽訂的合同的性質往往會產生可變的對價，這通常會降低交易價格，主要包括基於實現特定銷售活動水平的促銷回扣和客户定價折扣。 | 可變對價被記錄為銷售時交易價格的減少，主要是使用最可能的金額方法估計的，因為公司能夠根據其與某些客户的豐富歷史經驗、類似的計劃以及管理層在估計客户參與度和業績水平方面的判斷，在足夠窄的可能結果範圍內估計預期的折扣。在每個報告日期重新評估可變對價，並在必要時進行調整。 | 在截至2022年9月30日、2021年和2020年9月30日的綜合全面收益表中，這些計劃被確認為收入減少的成本分別為4.592億美元、4.016億美元和3.324億美元。其中60%以上的成本歸因於全球產品業務。
截至2022年9月30日，客户激勵計劃準備金發生10%的變化，將影響2022財年的淨收益約730萬美元，其中700萬美元歸因於非持續運營，30萬美元與持續運營相關。 |
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
Valvoline因下列不利變化而面臨市場風險：
•通貨膨脹和價格變化；
•利率；
•信貸風險；以及
•貨幣匯率。
這些市場風險將在下面進一步描述。此外，請參閲本年度報告10-K表中第一部分的第1A項，以進一步討論這些風險和其他風險，包括與新冠肺炎大流行相關的潛在風險。
通貨膨脹和不斷變化的價格
Valvoline維護服務中使用的材料和勞動力成本受到成本通脹和全球大宗商品價格的影響，這可能使Valvoline在業績中面臨風險。Valvoline可以通過將價格上漲轉嫁給客户來緩解這一風險；然而，轉嫁這些價格上漲的能力在很大程度上取決於市場狀況。在2022財年，業績受到通脹成本上升的影響，其中很大一部分成本通過一系列價格上漲轉嫁給客户。與Valvoline的獨立運營商的合同通常被編入索引，以適應材料價格的變化。Valvoline可能並不總是能夠隨着成本的增加而提高價格，或者在轉嫁此類成本方面可能會遇到延誤，因為它這樣做的能力在很大程度上取決於市場狀況。
利率風險
該公司與其可變利率債務相關的利率風險不大。包括該公司的利率互換協議在內，截至2022年9月30日，該公司87%的未償還借款為固定利率。在截至2022年9月30日的一年中，浮動利率假設增加100個基點，利息支出將增加約220萬美元。
此外，本公司還面臨與利率和投資回報變化對其養老金和其他退休後計劃的影響相關的市場風險。用於衡量公司養老金和其他退休後計劃債務的貼現率下降，導致債務增加，資金狀況下降。養老金計劃持有各種投資，旨在分散風險，防範利率下降，並實現足夠的淨投資回報，為其參與者未來的福利支付提供準備。這些投資受一般經濟狀況波動可能造成的變數的影響。計劃資產的公允價值和貼現率的減少增加了養老金和其他退休後計劃的費用，也可能導致需要為計劃繳費。截至2022年9月30日，養老金和其他退休後計劃的資金不足1.778億美元，因為預計的福利義務超過了計劃資產的公允價值。
信用風險
本公司可能會受到金融工具，例如衍生工具、現金及現金等價物等的信貸風險集中影響。信用風險包括交易對手不履行義務的風險，最大潛在損失可能超過合併資產負債表中確認的金額。通過選擇評級較高的金融機構作為交易對手方和監測程序來管理信用風險敞口。截至2022年9月30日，與金融工具相關的信用風險沒有明顯集中。
貨幣兑換風險
Valvoline幾乎所有的業務和持續業務的銷售都發生在美國，因此對貨幣兑換的敞口有限。Valvoline使用未被指定為對衝工具的衍生品，主要由遠期合約組成，以對衝以非功能性貨幣計價的資產負債表敞口。這些合同在綜合資產負債表中按公允市場價值作為資產或負債入賬。這些衍生工具的公允價值變動在收益中確認，以抵消對衝項目的收益或虧損。該公司使用專門從高評級金融機構購買的衍生工具。
項目8.財務報表和補充數據
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| 財務報表和補充數據索引 | 頁面 |
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獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：42) | 53 |
綜合全面收益表 | 55 |
合併資產負債表 | 56 |
合併現金流量表 | 57 |
合併股東權益報表(虧損) | 58 |
合併財務報表附註 | 59 |
附註1-業務説明及呈報依據 | 59 |
附註2--重要會計政策 | 59 |
附註3--停產業務 | 69 |
附註4-公允價值計量 | 71 |
附註5-業務合併 | 73 |
附註6-租賃 | 75 |
附註7--無形資產 | 76 |
附註8--債務 | 77 |
附註9--所得税 | 80 |
附註10-僱員福利計劃 | 84 |
附註11--訴訟、索賠和或有事項 | 89 |
附註12--基於股票的薪酬計劃 | 90 |
注13-每股收益 | 92 |
附註14--累計其他全面收益(虧損) | 92 |
附註15--補充資產負債表信息 | 93 |
附註16-季度財務信息 | 95 |
附註17--後續活動 | 95 |
獨立註冊會計師事務所報告
致本公司股東及董事會
Valvoline Inc.和合並子公司
對財務報表的幾點看法
我們已經審計了Valvoline Inc.和合並子公司(本公司)截至2022年9月30日和2021年9月30日的合併資產負債表，截至2022年9月30日期間每個年度的相關全面收益、股東權益(虧損)和現金流量表，以及列於指數第15(A)項的相關附註和財務報表附表(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財務狀況，以及截至2022年9月30日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2022年9月30日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2022年11月23日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供關於關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露的單獨意見。
僱員福利債務的估值
| | | | | |
| 有關事項的描述 | 截至2022年9月30日，公司的固定收益養老金和其他退休後債務(合計為“員工福利債務”)總額為16.159億美元，超過養老金計劃資產14.381億美元的公允價值，導致未撥出資金的員工福利債務淨額為1.778億美元。如綜合財務報表附註10所述，本公司於每一會計年度第四季度及每當一項計劃被確定有資格重新計量以反映最新的精算假設時，確認每年精算淨損益的變動。養卹金和其他退休後福利費用的剩餘部分全年按比例記錄。
由於計量過程中使用的精算假設(例如貼現率和死亡率)的判斷性質，對僱員福利債務的估值進行審計很複雜。這些假設對預計的福利義務有重大影響。
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| |
| 我們是如何在審計中解決這個問題的 | 我們獲得了理解，評估了設計，並測試了控制公司流程的操作有效性，以評估員工福利義務。例如，我們測試了對管理層對重要精算假設的審查以及提供給精算師的數據的完整性和準確性的控制。在管理層作出判斷的情況下，我們的審計程序包括測試管理層對制定員工福利義務時使用的假設的評估的控制，包括與公司的獨立精算師一起審查選定的死亡率和貼現率。
為了測試員工福利義務，我們的審計程序包括評估所使用的方法、上文討論的重要精算假設以及公司使用的基礎數據。我們將管理層使用的精算假設與其歷史會計做法進行了比較，並評估了員工福利債務與上一年相比的變化。此外，我們還請了一名精算專家協助我們的程序。例如，貼現率反映了可以有效解決福利的利率，並基於優質公司債券的當前投資收益率。該公司使用精算師開發的全收益率曲線方法來確定其貼現率。我們評估了管理層確定貼現率的方法，貼現率反映了福利支付的到期日和持續時間。作為評估的一部分，我們測試了用於開發收益率曲線的標的證券，以評估它們是否適合用於收益率曲線，以及所提供的收益率曲線是否合理地遵循這些證券。為了評估死亡率，我們評估了信息是否與公開可獲得的信息一致，以及是否應用了任何針對特定實體的調整後的市場數據。我們還測試了參與者數據的完整性和準確性。
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/s/ 安永律師事務所
自2016年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
肯塔基州路易斯維爾
2022年11月23日
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| Valvoline Inc.和合並子公司 |
| 綜合全面收益表 |
| | 截至9月30日止的年度 |
| (單位：百萬，每股除外) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
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| 淨收入 | | $ | 1,236.1 | | | $ | 1,037.2 | | | $ | 727.0 | |
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| 銷售成本 | | 759.7 | | | 604.9 | | | 426.0 | |
| 毛利 | | 476.4 | | | 432.3 | | | 301.0 | |
| | | | | | |
| 銷售、一般和行政費用 | | 244.7 | | | 223.9 | | | 177.2 | |
| 遺產和與分居有關的費用淨額(收入) | | 20.5 | | | (23.6) | | | (30.0) | |
| 其他收入，淨額 | | (9.1) | | | (8.1) | | | (6.4) | |
| 營業收入 | | 220.3 | | | 240.1 | | | 160.2 | |
| 養老金和其他退休後計劃費用淨額(收入) | | 6.9 | | | (128.2) | | | (54.9) | |
| 淨利息和其他融資費用 | | 69.3 | | | 108.3 | | | 92.1 | |
| 所得税前收入 | | 144.1 | | | 260.0 | | | 123.0 | |
| 所得税費用 | | 34.7 | | | 59.9 | | | 53.4 | |
| 持續經營收入 | | 109.4 | | | 200.1 | | | 69.6 | |
| 非持續經營所得的税後淨額 | | 314.9 | | | 220.2 | | | 247.0 | |
| 淨收入 | | $ | 424.3 | | | $ | 420.3 | | | $ | 316.6 | |
| | | | | | |
| 每股淨收益 | | | | | | |
| 基本每股收益 | | | | | | |
| 持續運營 | | $ | 0.61 | | | $ | 1.10 | | | $ | 0.38 | |
| 停產經營 | | 1.76 | | | 1.20 | | | 1.32 | |
| 基本每股收益 | | $ | 2.37 | | | $ | 2.30 | | | $ | 1.70 | |
| | | | | | |
| 稀釋後每股收益 | | | | | | |
| 持續運營 | | $ | 0.61 | | | $ | 1.09 | | | $ | 0.37 | |
| 停產經營 | | 1.74 | | | 1.20 | | | 1.32 | |
| 稀釋後每股收益 | | $ | 2.35 | | | $ | 2.29 | | | $ | 1.69 | |
| | | | | | |
| 加權平均已發行普通股 |
| 基本信息 | | 179.1 | | | 182.5 | | | 187.0 | |
| 稀釋 | | 180.4 | | | 183.5 | | | 187.5 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
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| 綜合收益 | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 424.3 | | | $ | 420.3 | | | $ | 316.6 | |
| 其他綜合(虧損)收入，税後淨額 | | | | | | |
| 貨幣換算調整 | | (39.6) | | | 6.6 | | | 6.7 | |
| 攤銷養卹金和其他退休後計劃以前的服務學分 | | (1.7) | | | (9.0) | | | (8.9) | |
| 現金流量套期保值未實現收益(虧損) | | 12.5 | | | 1.7 | | | (0.9) | |
| 其他綜合損失 | | (28.8) | | | (0.7) | | | (3.1) | |
| 綜合收益 | | $ | 395.5 | | | $ | 419.6 | | | $ | 313.5 | |
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合併財務報表附註是這些合併財務報表的組成部分。
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| Valvoline Inc.和合並子公司 | | | | |
| 合併資產負債表 | | |
| | 截至9月30日 |
| (單位：百萬，每股除外) | | 2022 | | 2021 |
| 資產 | | | | |
| 流動資產 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 23.4 | | | $ | 122.6 | |
| 應收賬款淨額 | | 66.1 | | | 65.3 | |
| 庫存，淨額 | | 29.4 | | | 27.4 | |
| 預付費用和其他流動資產 | | 38.0 | | | 27.3 | |
| 持有待售流動資產 | | 1,464.2 | | | 794.5 | |
流動資產總額 | | 1,621.1 | | | 1,037.1 | |
| 非流動資產 | | | | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | | 668.6 | | | 559.8 | |
| 經營性租賃資產 | | 248.1 | | | 226.1 | |
| 商譽和無形資產，淨額 | | 663.1 | | | 642.2 | |
| | | | |
| 遞延税項資產 | | 61.6 | | | — | |
| 其他非流動資產 | | 154.3 | | | 163.1 | |
| 持有待售的非流動資產 | | — | | | 562.7 | |
非流動資產總額 | | 1,795.7 | | | 2,153.9 | |
| 總資產 | | $ | 3,416.8 | | | $ | 3,191.0 | |
| | | | |
| 負債與股東權益 | | | | |
| 流動負債 | | | | |
| | | | |
| 長期債務的當期部分 | | $ | 162.5 | | | $ | 15.0 | |
| 貿易和其他應付款 | | 45.0 | | | 38.6 | |
| 應計費用和其他負債 | | 172.6 | | | 139.2 | |
| 持有待售流動負債 | | 539.3 | | | 375.9 | |
流動負債總額 | | 919.4 | | | 568.7 | |
| 非流動負債 | | | | |
| 長期債務 | | 1,525.1 | | | 1,639.7 | |
| 員工福利義務 | | 199.4 | | | 245.1 | |
| | | | |
| 經營租賃負債 | | 229.2 | | | 208.0 | |
| 其他非流動負債 | | 237.1 | | | 262.5 | |
| 持有待售的非流動負債 | | — | | | 132.5 | |
非流動負債總額 | | 2,190.8 | | | 2,487.8 | |
| 承付款和或有事項 | | | | |
| 股東權益 | | | | |
優先股，不是面值，40授權股份；不是已發行及已發行股份 | | — | | | — | |
普通股，面值$0.01每股，400.0授權股份，176.1和180.3分別於2022年9月30日及2021年9月30日發行及發行的股份 | | 1.8 | | | 1.8 | |
| 實收資本 | | 44.1 | | | 35.2 | |
| 留存收益 | | 282.0 | | | 90.0 | |
| | | | |
| 累計其他綜合(虧損)收入 | | (21.3) | | | 7.5 | |
股東權益總額 | | 306.6 | | | 134.5 | |
| 總負債和股東權益 | | $ | 3,416.8 | | | $ | 3,191.0 | |
| | | | |
合併財務報表附註是這些合併財務報表的組成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Valvoline Inc.和合並子公司 | | | | |
| 合併現金流量表 | | | | | | |
| | 截至9月30日止的年度 |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 經營活動的現金流 | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 424.3 | | | $ | 420.3 | | | $ | 316.6 | |
| 調整以對賬至運營現金流 | | | | | | |
| 非持續經營的收入 | | (314.9) | | | (220.2) | | | (247.0) | |
| 債務清償損失 | | — | | | 36.4 | | | 19.4 | |
| 折舊及攤銷 | | 71.4 | | | 62.1 | | | 40.6 | |
| | | | | | |
| 遞延所得税 | | 18.0 | | | 56.9 | | | 68.7 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 養老金和其他退休後計劃重新計量的損失(收益) | | 43.9 | | | (74.3) | | | (18.6) | |
| 基於股票的薪酬費用 | | 14.4 | | | 13.7 | | | 12.1 | |
| 其他，淨額 | | 4.2 | | | 3.4 | | | (4.2) | |
資產和負債的變動 | | | | | | |
| 應收賬款 | | (17.5) | | | (17.4) | | | 1.7 | |
| 盤存 | | (5.4) | | | (5.3) | | | (2.3) | |
| 應付賬款和應計負債 | | 24.5 | | | 26.7 | | | 3.2 | |
| | | | | | |
| 其他資產和負債 | | (128.5) | | | (120.1) | | | (63.0) | |
| 持續運營的運營現金流 | | 134.4 | | | 182.2 | | | 127.2 | |
| 來自非持續經營的營運現金流 | | 149.8 | | | 221.7 | | | 244.5 | |
| 經營活動提供的現金總額 | | 284.2 | | | 403.9 | | | 371.7 | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 物業、廠房和設備的附加費 | | (132.0) | | | (103.1) | | | (94.0) | |
| | | | | | |
應收票據，扣除償還金額#美元后的淨額2.72020年達100萬 | | 11.2 | | | 16.9 | | | (27.7) | |
| 收購業務，扣除收購現金後的淨額 | | (50.7) | | | (281.7) | | | (40.1) | |
| 其他投資活動，淨額 | | 0.6 | | | 9.2 | | | 2.4 | |
| 投資持續運營的現金流 | | (170.9) | | | (358.7) | | | (159.4) | |
| 投資來自非持續經營的現金流 | | (36.7) | | | (41.2) | | | (63.2) | |
| 用於投資活動的現金總額 | | (207.6) | | | (399.9) | | | (222.6) | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
借款收益，扣除發行成本為#美元7.1百萬美元和美元15.52021年和2020年分別達到100萬人 | | 23.0 | | | 527.9 | | | 1,434.5 | |
| | | | | | |
| 償還借款 | | (38.1) | | | (800.0) | | | (926.4) | |
| | | | | | |
| 為清償債務而支付的溢價 | | — | | | (26.2) | | | (15.5) | |
| 普通股回購 | | (142.6) | | | (126.9) | | | (59.8) | |
| 支付的現金股利 | | (89.2) | | | (90.9) | | | (84.3) | |
| | | | | | |
| 其他融資活動 | | (16.0) | | | (10.0) | | | (3.3) | |
| 為持續運營的現金流提供資金 | | (262.9) | | | (526.1) | | | 345.2 | |
| 為非持續經營的現金流提供資金 | | 44.0 | | | (9.4) | | | 105.1 | |
| 融資活動提供的現金總額(用於) | | (218.9) | | | (535.5) | | | 450.3 | |
| 貨幣匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | | (5.2) | | | 2.4 | | | 1.7 | |
| (減少)現金、現金等價物和限制性現金增加 | | (147.5) | | | (529.1) | | | 601.1 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金--年初 | | 231.4 | | | 760.5 | | | 159.4 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金--年終 | | $ | 83.9 | | | $ | 231.4 | | | $ | 760.5 | |
| | | | | | |
| 補充披露 | | | | | | |
| 支付的利息 | | $ | 59.4 | | | $ | 62.1 | | | $ | 64.9 | |
| 已繳納的所得税 | | $ | 73.9 | | | $ | 72.3 | | | $ | 43.6 | |
| | | | | | |
合併財務報表附註是這些合併財務報表的組成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Valvoline Inc.和合並子公司 |
| 合併股東權益報表(虧損) |
| | | | | | 實收資本 | | 留存(虧損)收益 | | 累計的其他綜合 收入(虧損) | | 總計 |
| | 普通股 | | | | |
| (單位：百萬，每股除外) | | 股票 | | 金額 | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日的餘額 | | 188.3 | | | $ | 1.9 | | | $ | 13.8 | | | $ | (284.8) | | | $ | 11.3 | | | $ | (257.8) | |
| 淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 316.6 | | | — | | | 316.6 | |
已支付股息，$0.452每股普通股 | | — | | | — | | | 0.4 | | | (84.7) | | | — | | | (84.3) | |
| 股票薪酬，扣除發行後的淨額 | | — | | | — | | | 10.3 | | | — | | | — | | | 10.3 | |
| 普通股回購 | | (3.2) | | | — | | | — | | | (59.8) | | | — | | | (59.8) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 採用租賃標準的累積效應，税後淨額 | | — | | | — | | | — | | | 2.1 | | | — | | | 2.1 | |
| 其他綜合虧損，税後淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3.1) | | | (3.1) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
2020年9月30日的餘額 | | 185.1 | | | 1.9 | | | 24.5 | | | (110.6) | | | 8.2 | | | (76.0) | |
| 淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 420.3 | | | — | | | 420.3 | |
已支付股息，$0.500每股普通股 | | — | | | — | | | 0.6 | | | (91.5) | | | — | | | (90.9) | |
| 股票薪酬，扣除發行後的淨額 | | — | | | — | | | 10.1 | | | — | | | — | | | 10.1 | |
| 普通股回購 | | (4.8) | | | (0.1) | | | — | | | (126.9) | | | — | | | (127.0) | |
| 採用信貸損失標準的累積效應(扣除税項) | | — | | | — | | | — | | | (1.3) | | | — | | | (1.3) | |
| 其他綜合虧損，税後淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.7) | | | (0.7) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
2021年9月30日的餘額 | | 180.3 | | | 1.8 | | | 35.2 | | | 90.0 | | | 7.5 | | | 134.5 | |
| 淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 424.3 | | | — | | | 424.3 | |
已支付股息，$0.500每股普通股 | | — | | | — | | | 0.5 | | | (89.7) | | | — | | | (89.2) | |
| 股票薪酬，扣除發行後的淨額 | | 0.3 | | | — | | | 8.4 | | | — | | | — | | | 8.4 | |
| 普通股回購 | | (4.5) | | | — | | | — | | | (142.6) | | | — | | | (142.6) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 其他綜合虧損，税後淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (28.8) | | | (28.8) | |
餘額為9月30日, 2022 | | 176.1 | | | $ | 1.8 | | | $ | 44.1 | | | $ | 282.0 | | | $ | (21.3) | | | $ | 306.6 | |
| | | | | | | | | | | | |
合併財務報表附註是這些合併財務報表的組成部分。
Valvoline Inc.和合並子公司
合併財務報表附註
NOTE 1 – 業務描述和呈報依據
業務説明
Valvoline Inc.(“Valvoline”或“公司”)是車輛維護領域的領先者，在其遍佈美國的門店提供快速、方便且值得信賴的預防性維護服務。還有加拿大。該公司經營和特許經營1,700通過Valvoline Instant Oil Change和Great Canada Oil Change零售點，Valvoline Instant Oil Change和Great Canada Oil Change的門店數量分別為美國和加拿大的第二大和第三大連鎖店。從機艙空氣過濾器到更換電池再到輪胎旋轉，該公司的留在車內服務模式為所有類型的車輛提供了大量的解決方案。
Valvoline成立於1866年，其傳統跨越155多年，在此期間，它在多個渠道獲得了認可。Valvoline在其零售店使用Valvoline品牌乘用車機油和配套產品提供的服務旨在滿足不斷變化的維護需求，並提高車輛和發動機的性能和使用壽命。
戰略分離
2022年7月31日，該公司達成一項最終協議，將其全球產品業務出售給沙特阿美，現金收購價為#美元2.6530億美元，但須按慣例對週轉資本和淨負債進行調整。這筆交易取決於標準的完成條件，包括監管部門的批准，預計將在2023年初完成。Global Products在全球銷售發動機和汽車產品超過140向零售商、安裝商和商業客户提供輕型和重型車輛和設備維修服務。
在這些綜合財務報表內列報的所有期間內，與環球產品出售集團有關的資產和負債在綜合資產負債表內被分類為持有待售，其業務在綜合全面收益和現金流量表內被分類為非持續經營。有關全球產品業務的更多信息，包括待售資產和負債以及非持續業務的收入，請參閲附註3。除非另有説明，否則這些綜合財務報表其餘附註中的披露僅與公司的持續經營有關。
由於將以前的Global Products可報告部門歸類為非持續經營，本公司已確定，它現在經營一個單一的可報告部門，因為首席運營決策者在綜合基礎上為持續業務分配資源和評估業績。
列報和合並的基礎
所附綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)規定編制。財務報表是在綜合基礎上列報的，包括本公司及其控股和控制的子公司的經營情況。所有公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。
在所附的合併財務報表及其附註中，某些前期數額已重新分類，以符合本期列報方式。
NOTE 2 – 重大會計政策
以下介紹Valvoline的重要會計政策，這些政策符合美國公認會計原則，並在列報的所有期間一致適用，除非另有披露。
估計數、風險和不確定性的使用
根據美國公認會計原則編制合併財務報表時，管理層需要作出影響資產、負債、收入和支出報告金額以及或有事項披露的估計和判斷。雖然管理層的估計是根據過往經驗及在有關情況下認為合理的各種其他假設作出的，但實際結果可能與不同假設或情況下的估計大相徑庭。
到目前為止，Valvoline在新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行期間基本上保持了運營，並繼續採取預防措施來保護公司的員工和客户，並在目前已知的對其業務的影響中進行管理。鑑於大流行的史無前例的性質，由於許多不確定性，包括大流行的最終持續時間和嚴重程度，目前無法合理估計未來影響的程度。
HELD待售及停業經營
本公司將待售資產和負債歸類為在符合所有適用標準的時期內持有待售的資產和負債，包括：(I)管理層承諾出售計劃，(Ii)出售集團在目前的條件下可以出售，(Iii)有一個正在進行的尋找買家的計劃，(Iv)出售集團正在積極地以相對於其公允價值的合理價格進行營銷，(V)出售計劃不太可能發生重大變化，以及(Vi)出售集團的出售一般有可能在一年內完成。管理層至少每季度或當業務環境中的事件或變化表明可能需要更改分類時進行評估。
持有待售資產及負債於綜合資產負債表內分開列示，並作出任何必要調整，以賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者計量出售集團。不動產、廠房和設備的折舊以及無形資產和使用權資產的攤銷不作記錄，而這些資產被歸類為持有以待出售。對於出售集團仍被歸類為持有以待出售的每個期間，其可回收性被重新評估，並對其賬面價值進行任何必要的調整。
如果出售代表一種戰略轉變，將對公司的經營和財務業績產生重大影響，則公司將業務的經營結果報告為非持續經營。非持續經營的結果於本期及以往期間的綜合全面收益表中以非持續經營的收入扣除税項後列報，該綜合全面收益表自符合持有待售準則的期間起計。非持續經營收入包括被剝離業務的直接成本，不包括與任何共享或公司職能相關的任何成本分配，除非專門用於被剝離的業務。非持續經營的收入將包括在處置或將賬面金額調整為公允價值時確認的任何收益或虧損，減去歸類為持有待售的出售成本。
待售業務與待出售業務之間的交易未予註銷，以適當反映持續經營和待處置活動。利息成本計入特定應歸因於非持續經營的債務或因完成資產剝離而須償還的債務的非持續經營所得收入的組成部分。在出售或處置完成之前，與剝離業務直接相關的全面收入內的活動不會作為非持續業務收入的組成部分變現。
現金和現金等價物
所有初始到期日為三個月或以下的短期、高流動性投資均被視為現金等價物。
應收賬款和信貸損失準備
Valvoline的大部分銷售是在其零售店的服務點進行投標的，除了信用卡應收賬款外，其應收賬款通常僅限於擁有車隊客户和獨立商店運營商的那些。一旦控制權轉移，Valvoline在其合併資產負債表內確認應收賬款，通常是在服務完成時，此時其對價權利變得無條件，只需經過一段時間即可支付該對價。由於公司的大部分履約義務都是在某個時間點上履行的，客户通常不會預先支付重大款項，Valvoline也沒有權利在控制權轉讓之前對其進行對價，因此公司沒有合同資產或合同負債。
Valvoline在2021財年通過了指導意見，將信貸損失的確認從已發生或可能的損失方法改為當前的預期信用損失模型，這導致立即確認預計在金融工具(主要是貿易和其他應收款)使用期間發生的損失。撥備乃根據一系列合理及可支持的資料及因素估計預期終身信貸損失，包括應收賬款逾期的時間長短、客户的財務狀況、宏觀經濟狀況及過往收款經驗。如果客户的財務狀況惡化或發生其他導致客户付款能力受損的情況，本公司將根據需要計入額外的免税額。當收款努力耗盡及/或本公司採取的任何法律行動已完結時，本公司將無法收回的應收賬款與撥備撇賬。
盤存
存貨是指採用加權平均成本法以成本或可變現淨值中較低者入賬的外購產成品。該公司定期審查現有庫存數量和估計的庫存利用率。當根據預測、需求、生命週期或公用事業估計庫存不可用時，建立超額和陳舊儲備。
財產、廠房和設備
物業、廠房及設備按成本入賬，並按資產的估計使用年限採用直線折舊。建築物的使用壽命一般為七至二十年機器和設備通常都有五至七使用年限，取決於資產的性質和用途。建築物及租賃改善工程按其估計使用年限或自資產啟用之日起至租賃期結束(視何者適用)較短的期間計提折舊。折舊費用在綜合全面收益表內的銷售或銷售成本、一般及行政費用中按標的資產所支持的功能確認。當資產被處置或以其他方式報廢時，物業、廠房和設備的成本和相關累計折舊將被免除。處置物業、廠房及設備的收益或虧損計入綜合全面收益表，一般在其他收益淨額中列報。
當出現減值指標時，物業、廠房及設備的賬面價值以可識別現金流的最低水平評估可回收性。除其他因素外，這些指標可能包括運營虧損、未使用的產能、市場價值下降和技術過時。預期不能通過未貼現的未來現金流量收回的長期資產的資產組的記錄價值減記為公允價值，公允價值通常根據估計的貼現未來現金流量淨額(持有供使用的資產)或可變現淨值(持有供出售的資產)確定。
租契
Valvoline使用的某些物業，包括其零售服務中心商店、辦公室和存儲設施，以及某些設備都是租賃的，其中一小部分主要轉租給Valvoline的特許經營商。在2020財年，Valvoline採用了與租賃有關的新指南，採用了可選的過渡方法，
2019年10月1日通過的預期申請和根據先前指導報告的通過前財務報表。Valvoline在新指導下的政策概述如下。
Valvoline主要根據公司是否有權在合同期內控制資產來確定一項安排在開始時是否包含租賃。對於已確定存在租賃的所有協議，相關租賃資產和負債於開始日期在綜合資產負債表中確認為經營租賃或融資租賃。
租賃負債是根據租賃期內未來付款的現值計量的，使用權資產是根據預付租賃付款、租賃獎勵和初始直接成本(例如佣金)調整後的租賃負債。Valvoline的租約期限一般從不到一年到超過20年不等，初始租期為12個月或更短的租約計入其使用權資產和租賃負債餘額的計量。租賃期限包括在合理確定將行使選擇權時延長或終止租約的選擇權。
固定租金支付，包括基於費率或指數的可變支付，計入租賃負債的確定。許多租賃還需要支付税款、保險、運營費用和維護費用。在這些其他組成部分固定的情況下，由於Valvoline選擇將租賃和非租賃組成部分合並並將其作為單一組成部分計入，因此它們被計入租賃負債的計量中。否則，這些組成部分將與其他可變租賃付款一起在產生該等付款的期間的綜合全面收益表中確認。
由於大多數租約沒有提供租約中隱含的利率，本公司估計其遞增借款利率最接近Valvoline在類似期限內以抵押方式借款所需支付的利率，該金額相當於類似經濟環境下的租賃付款。Valvoline在確定未來付款的現值時，將遞增借款利率應用於租賃條款相似的租賃組。在釐定遞增借款利率時，本公司會考慮於生效日期可獲得的資料，包括租賃期限、特定利率環境的利率收益率及本公司的信貸息差。
企業合併
本公司根據收購日期的公允價值，將收購對價分配給在企業合併中收購的可識別資產和承擔的負債。購買對價超過分配給可識別資產和負債的金額確認為商譽，或如果收購淨資產的公允價值超過購買對價，則記錄討價還價購買收益。產生商譽的因素通常包括由於業務合併和增長而預期的業務協同效應，以及預計將從進入新客户和市場中獲得經濟利益。在企業合併中收購的可確認無形資產的公允價值一般採用收益法確定，需要財務預測和估計以及市場參與者假設。
Valvoline收購的業務的增量財務結果包括在公司從每次收購的相應日期起的綜合財務結果中。
商譽和其他無形資產
Valvoline每年評估截至7月1日或當事件和情況表明可能發生減值時的商譽減值。這種評估包括評估每個報告單位的公允價值與其賬面價值的比較。商譽已分配至報告單位，以便根據資產對各報告單位的相對公允價值進行減值測試。在公司進行年度減值評估時，Valvoline的報告單位與其以前可報告的零售服務和全球產品部門一致。在這次年度評估之後，由於將以前的Global Products可報告部門歸類為非連續性業務，公司確定截至2022年9月30日有一個報告單位。
在評估商譽的減值時，Valvoline可以選擇首先進行定性評估，以確定是否需要進一步的減值測試，或者通過比較公允價值進行定量評估。
報告單位的賬面價值，包括商譽。根據定性評估，本公司無須計算報告單位的公允價值，除非該實體認為其公允價值較可能少於其賬面值。考慮的定性因素包括宏觀經濟狀況、行業和市場狀況、成本因素和整體財務表現等。
在量化評估下，如果報告單位的公允價值低於其賬面價值，則減值損失金額(如有)按報告單位商譽的賬面價值除以其公允價值計量，不得超過分配給報告單位的商譽總額。報告單位的公允價值採用加權方法估計，同時考慮了收入法和市場法的產出。收益法結合了貼現現金流(“DCF”)分析的使用，應用DCF模型預測營運現金流，包括市場和市場份額、銷售量和價格、生產成本、税率、資本支出、貼現率、加權平均資本成本、終端價值和營運資本變化，涉及許多重要的假設和估計。其中一些假設因報告單位不同而有所不同，現金流量預測一般基於批准的戰略運營計劃。市場法採用的是基於市盈率數據的上市公司準則法。該公司還在報告單位的市值和估計總公允價值之間進行對賬，包括考慮控制溢價。
收購的有限壽命無形資產主要包括某些商標和商號、重新獲得的特許經營權和客户關係。在資產收購中獲得的無形資產按成本減去累計攤銷列賬。對於在企業合併中收購的無形資產，收購資產的估計公允價值被用於確定賬面價值，該賬面價值是根據市場參與者的角度和一般的收益法的假設來確定的。這些無形資產在其預計使用年限內按直線攤銷。每當事件或環境變化顯示一項資產的賬面價值可能無法收回，而任何未能透過未貼現的未來現金流量收回的資產減記至當前公允價值時，Valvoline便會評估有限年期無形資產的減值。
養老金和其他退休後福利計劃
Valvoline贊助商在美國的固定福利養老金和其他退休後計劃。該公司在美國的養老金計劃不對新參與者開放，養老金福利的應計自2016年9月30日起被凍結。Valvoline還為某些符合條件的參與者贊助退休人員醫療保健和人壽保險計劃，修正案於2017財年生效，以限制年度人均成本。
Valvoline確認綜合資產負債表中每個適用計劃的資金狀況，其中每個未資金來源的計劃被確認為負債，每個資金來源的計劃根據其資金狀況被確認為資產或負債。資金狀況以計劃資產的公允價值與福利債務之間的差額來衡量。計劃資產的公允價值變化和淨精算損益在重新計量時確認，重新計量日期為年度計量之日，並在觸發重新計量時確認。養卹金和其他退休後福利收入或支出的其餘部分全年按比例記錄。
計劃資產的公允價值代表不可撤銷信託基金為參與者的唯一利益而持有的資產的當前市場價值，福利義務是根據估計在退休、死亡或其他可分配事件時預期支付的福利的精算現值。這些估值反映了計劃的條款，並使用了特定於參與人的信息，如報酬、年齡和服務年限，以及需要作出重大判斷的某些關鍵假設，包括但不限於對貼現率、補償率增加率、利率和死亡率的估計。精算損益可能與與假設不同的實際結果有關，也可能與每年可能發生的假設變化有關。定期福利淨收入或成本的所有組成部分在綜合全面收益表中的退休金淨額和其他退休後計劃(收入)支出中確認在營業收入之下。
承付款和或有事項
因索賠、評估、訴訟、罰款、罰款和其他來源引起的或有損失的負債，在很可能已經發生負債並且損失金額可以合理的情況下記錄。
估計。法律費用，如外部律師費和費用，在所發生的期間記入費用，並計入銷售、一般和行政費用。 在綜合全面收益表中。
收入確認
收入確認為反映公司根據承諾的貨物或服務的控制權轉移到客户時預期有權獲得的對價的金額。收入確認通過以下五個步驟進行評估：(1)確定與客户的合同；(2)確定合同中的履行義務；(3)確定交易價格；(4)將交易價格分配給合同中的履行義務；(5)在履行義務得到履行時確認收入。
服務的性質
Valvoline從與客户的合同中獲得所有收入，主要是通過以下方式提供汽車維護服務二主要活動：(I)公司運營的服務中心運營；(Ii)獨立運營的服務中心運營。Valvoline提供預防性車輛維護和相關服務的收入來自最終消費者、獨立特許經營商和運營商以及其他最終客户，包括車隊經理和其他需要服務解決方案來滿足中型和重型車輛的客户。
Valvoline的淨收入主要來自某個時間點，大約95通過公司運營的服務中心提供的服務或向獨立商店運營商安排產品供應的費用確認的百分比。該公司銷售的其餘部分通常涉及隨時間轉移的費用，包括特許權使用費。下表按截至9月30日的會計年度確認的收入時間彙總了Valvoline公司的銷售額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 在某一時間點轉移的淨收入 | | $ | 1,177.2 | | | $ | 986.8 | | | $ | 686.7 | |
| 特許經營收入隨着時間的推移而轉移 | | 58.9 | | | 50.4 | | | 40.3 | |
| 淨收入 | | $ | 1,236.1 | | | $ | 1,037.2 | | | $ | 727.0 | |
以下是Valvoline的材料創收活動的主要考慮因素摘要：
公司運營的服務中心運營
與公司運營的服務中心運營相關的履約義務主要包括銷售發動機和汽車維修產品及相關服務。這些履約義務是不同的，並在某個時間點同時交付。因此，來自公司運營的服務中心業務的銷售在銷售點進行付款時確認，這與產品和服務交付的完成以及將履行義務的控制權和利益轉移給客户的時間一致。
非公司運營的服務中心運營
與獨立服務中心運營相關的主要履行義務包括產品供應安排和知識產權許可，這提供了在特許經營協議期限內使用Valvoline品牌和運營服務中心商店的專有信息。其他特許經營業績義務不會帶來實質性收入。每項履約義務都是不同的，加盟商通常在特許經營協議期間獲得和消費公司履約提供的利益，通常範圍為10至15好幾年了。賬單和付款按月進行。可變對價不披露，因為剩餘的履約義務有資格獲得基於銷售的特許權使用費和基於使用的豁免。
作為對Valvoline知識產權許可的交換，加盟商通常在開設服務中心商店時免除初始費用，並在特許經營協議期限內按適用的服務中心商店銷售額的合同費率支付版税。該許可在特許經營協議的期限內提供對知識產權的訪問，並被認為是象徵性知識產權的訪問權利許可，因為其幾乎所有
公用事業源於與公司過去和正在進行的活動的關聯。授權經營每個特許服務中心商店的許可證是與特許權使用費相關的主要項目，代表着一種獨特的履約義務，隨着時間的推移，隨着基礎銷售的發生，這一義務會得到確認，因為這是完全履行履約義務進展的最適當衡量標準。
Valvoline是為其獨立運營商安排產品供應的代理，因為持續運營在轉移到客户之前無法控制產品。因此，對這項服務收取的費用按淨額確認收入。公司確定提供服務的時間點，並通過考慮客户何時有能力直接使用和獲得產品的基本上所有剩餘利益來履行履行義務，這通常與所有權和損失風險從供應商轉移到獨立運營商的時間一致。
客户付款條件因客户而異，通常30至60服務交付後的幾天內。Valvoline不提供超過一年的延長付款期限，因此不會針對重大融資部分的影響調整承諾的對價金額。
收入分解
下表按類別彙總了截至9月30日的年度淨收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
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| 換油及相關費用 | | $ | 906.7 | | | $ | 756.7 | | | $ | 527.0 | |
| 非油類變更及相關費用 | | 248.3 | | | 207.9 | | | 142.5 | |
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| 特許經營費和其他 | | 81.1 | | | 72.6 | | | 57.5 | |
| 總計 | | $ | 1,236.1 | | | $ | 1,037.2 | | | $ | 727.0 | |
以下按提供服務的地理區域列出截至9月30日的年度的淨收入：
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| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | |
| 美國 | | $ | 1,191.8 | | | $ | 997.3 | | | $ | 698.7 | | | | | |
| 非美國 | | 44.3 | | | 39.9 | | | 28.3 | | | | | |
| 總計 | | $ | 1,236.1 | | | $ | 1,037.2 | | | $ | 727.0 | | | | | |
在2022、2021或2020財年，Valvoline沒有一個客户佔合併淨收入的10%或更多。
可變考慮事項
Valvoline與其客户交易的性質往往會引起不同的對價，包括客户折扣、獎勵或回扣。本公司將交易價格確定為其預期有權獲得的對價金額，以換取履行履行義務，包括在未來可能不會發生重大逆轉的情況下的可變對價。可變對價被記錄為銷售時交易價格的減少，主要是使用最可能的金額方法估計的，因為公司能夠基於其與某些客户和類似計劃的豐富歷史經驗，在足夠窄的可能結果範圍內估計預期折扣。在每個報告日期重新評估可變對價，並在必要時進行調整。
由於客户激勵，收入減少了#美元。176.5百萬，$140.1百萬美元，以及$106.0分別於截至2022年9月30日、2021年及2020年9月30日止年度的綜合全面收益表中列載百萬元。這些客户計劃和獎勵計劃的預留金額為2.8百萬美元和美元2.4截至2022年、2022年和2021年9月30日，分別為100萬美元，並在合併資產負債表的應計費用和其他負債中記錄。
成交價分配
在每一份有多個履約義務的合同中，Valvoline按相對獨立的銷售價格為每項履約義務分配交易價格，包括可變對價，這通常是根據公司在類似情況下向類似客户出售履約義務的直接可見數據確定的。分配給每項履約義務的金額被確認為與控制權轉移給客户相稱的收入。
本公司不包括從銷售中向客户收取的税款，這些税款反映在應計費用中，直到匯入適當的政府當局。獲得合同的增量直接成本，主要是銷售佣金，在因個別合同的短期性質而發生時支出，這將導致攤銷期限為一年或更短時間。該等成本並非重大成本，並記入綜合全面收益表的銷售、一般及行政開支內。
費用確認
銷售成本在發生時計入費用，包括產品、勞動力和福利、商店運營和佔用以及折舊費用。銷售、一般和行政費用被確認為已發生，包括銷售和營銷成本、廣告、客户支持以及其他公司和行政成本。廣告費是$54.82022財年，100萬美元48.12021財年為100萬美元，35.2在2020財年達到100萬。
基於股票的薪酬
公司確認與股票薪酬相關的費用在基於授予日期的必要歸屬期間內，扣除實際沒收後的新的或修改的裁決的公允價值。該公司授予的幾乎所有獎勵都是例行的年度獎勵。管理層評估其獎勵贈款和修改，並將調整公允價值，如果任何被確定為彈簧加載。
所得税
所得税費用是根據所得税前的收入計提的。該公司根據其經營所在法定司法管轄區的現行税法估計其税費。這些估計包括對確認和實現遞延税項資產和負債的判斷，這些遞延税項資產和負債是由於財務報表中所列事件的預期未來税務後果而產生的。根據此方法，遞延税項資產及負債乃根據資產及負債的財務報表賬面值與税基之間的差額，採用預期收回或結算差額的年度的現行税率釐定。當税法或税率發生變化時，遞延税項資產和負債在通過所得税費用制定的期間內進行調整。當部分或全部遞延所得税資產很可能無法變現時，Valvoline記錄與其遞延所得税資產相關的估值準備。
本公司只有在税務機關根據税務狀況的技術價值進行審查後，更有可能維持該税務狀況的情況下，才會確認來自不確定税務狀況的税務利益。在合併財務報表中確認的來自這種狀況的税收優惠是根據經當局審查後有超過50%的可能性持續的最大優惠來計量的。與未確認税務優惠有關的利息及罰款被確認為所得税撥備的一部分，並自該等利息及罰款根據相關税法適用之期間開始計提，直至相關税務優惠獲確認為止。利息和罰金對本文所述的任何期間都不重要。
一旦計算了綜合所得税撥備，持續業務的税前收入的税前影響就不考慮本年度其他財務報表組成部分的税前收入或虧損，包括非持續業務。所得税總額中歸屬於持續經營業務後的剩餘部分將分配給剩餘部分。
衍生品
Valvoline的衍生工具包括貨幣兑換和利率互換協議，每項協議將在下文進一步介紹。
貨幣衍生品
該公司的貨幣兑換合同用於管理非功能性貨幣計價的資產負債表風險，並在未來通常一個月或更短的日期內以固定匯率兑換另一種貨幣。該等合約並非指定為對衝工具，並按公允價值在綜合資產負債表中作為資產或負債入賬，由此產生的損益在綜合全面收益表中確認為銷售、一般及行政費用內的收益調整。損益於匯率變動該等工具的公允價值時確認，並於結算時抵銷同期相關貨幣風險的重新計量損益。本公司將與貨幣兑換合同有關的現金流量歸類為合併現金流量表中的投資活動。
利率互換協議
本公司的利率掉期協議通過在掉期協議期限內將浮動利率債務轉換為固定利率，有效地修改了其對利率風險的敞口，減少了利率變化對未來利息支出的影響。這些協議涉及收取浮動利率金額，以換取在協議有效期內支付的固定利率利息，而不交換相關本金金額。
Valvoline的利率掉期協議被指定為現金流對衝，對衝的有效性在開始時和此後每季度進行評估。在套期保值關係高度有效的情況下，掉期的未實現收益或虧損計入累計的其他綜合(虧損)收益，並在發生付款時重新分類為淨利息和其他融資費用內的收益。本公司將與利率互換協議相關的現金流量歸類為綜合現金流量表中的經營活動。
利率互換的公允價值在綜合資產負債表中作為資產或負債反映，公允價值變動在累計其他綜合(虧損)收益中報告。利率互換的公允價值根據資產負債表日的遠期利率估計為預計現金流量的淨現值。本公司不會就列報目的抵銷在綜合資產負債表中確認的公允價值金額。
公允價值計量
公允價值被定義為退出價格，代表在計量日期在市場參與者之間有序交易中為出售資產而收到的金額或為轉移負債而支付的金額。因此，公允價值是一種基於市場的計量，是基於市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設而確定的。作為考慮此類假設的基礎，會計準則將用於計量公允價值的投入劃分為以下三級公允價值等級，公允價值等級中工具的分類基於對該工具的公允價值計量具有重要意義的最低投入水平：
•1級-可觀察到的投入，例如相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
•2級-直接或間接可觀察到的資產或負債的第1級報價以外的投入。這些報價包括活躍市場中類似資產或負債的報價，以及非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價。
•3級-無法觀察到的資產或負債的輸入，在測量日期幾乎沒有市場活動(如果有的話)。無法觀察到的輸入反映了Valvoline對市場參與者將使用什麼來為資產或負債定價的假設。投入是基於在這種情況下可獲得的最佳信息而開發的，其中可能包括公司自己的財務數據，如內部開發的
定價模型、貼現現金流方法以及確定公允價值需要管理層作出重大判斷的工具。
使用每股資產淨值(“NAV”)計量公允價值的某些投資並未歸類於公允價值層次，並單獨披露。
Valvoline根據以下三種估值技術中的一種或多種按公允價值計量其金融資產和金融負債：
•市場方法：涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他有關信息
•成本法：更換一項資產的服務能力所需的金額(重置成本)
•收益法：根據市場預期將未來金額轉換為單一現值的技術(包括現值技術、期權定價和超額收益模型)
在實際可行的情況下，本公司一般採用市場法對金融工具進行估值。在某些情況下，當缺乏可觀察到的市場數據時，本公司使用與收益法一致的估值方法，即將未來現金流量轉換為單一貼現金額。該公司在報告公允價值的過程中使用多種定價來源以及交易和其他市場數據。
由於票據的相對短期性質，應收賬款和應付賬款的公允價值接近其賬面價值。Valvoline的應收票據主要包括髮放給特許經營商的可變利率定期貸款，以提供財政援助，以應對新冠肺炎疫情。這些票據的利息與Valvoline的浮動利率借款的市場利率相當，因此，其賬面金額接近公允價值。
上述方法可能產生的公允價值可能不能反映可變現淨值或反映未來公允價值。此外，儘管本公司相信其估值方法與其他市場參與者是適當和一致的，但使用不同的方法或假設來確定某些金融工具的公允價值可能會導致不同的公允價值計量。
貨幣換算
美國以外的業務通常使用當地貨幣作為功能貨幣來衡量。合併後，功能貨幣不是美元的子公司和關聯公司的經營結果按當年平均匯率換算成美元，資產和負債按年終匯率換算。將資產和負債換算成美元的調整計入綜合資產負債表的股東權益部分，作為累積的其他全面(虧損)收入的組成部分，只有在相關的非美國子公司或關聯公司出售或大量清算時才計入淨收益。
每股收益
基本每股收益(“EPS”)的計算方法是淨收入除以報告期內已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益的計算方法與基本每股收益類似，不同之處在於，加權平均流通股數量包括如果潛在的稀釋性普通股發行，將會流通股的數量。潛在的稀釋證券包括股票增值權和非既得性股票獎勵。如果在各個期間結束時已達到既定的市場或業績標準，則非既得市場和基於業績的股票獎勵將計入每個期間的加權平均稀釋後流通股。
股份回購
回購的股票將被註銷，並返回到授權的未發行股票的狀態。回購價格超過所收購股份面值的部分在留存收益中確認。
最近的會計聲明
以下與Valvoline相關的標準已經發布，或預計將在未來對Valvoline產生重大影響。
已發佈但尚未採用
2020年3月，財務會計準則委員會發布了與參考利率改革相關的指導意見，隨着市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間參考利率向替代參考利率過渡，簡化了合同修改和對衝安排的會計處理。該公司有利率互換對衝安排和可變利率長期債務，其現有付款基於LIBOR期限，預計將於2023年6月停止。截至2022年9月30日，34佔Valvoline未償還的長期債務和利率互換協議總額的百分比，名義總金額為#美元275百萬美元是根據現有安排，這些安排在LIBOR停止後到期，不包含替代參考利率的備用條款。該公司希望在2022年日曆結束前有符合條件的合同修改的情況下采用這一指導意見，並預計這一指導意見的實施不會對其簡明合併財務報表產生實質性影響。
財務會計準則委員會在此期間發佈了其他會計準則，這些準則目前不適用或預計不會對Valvoline的財務報表產生實質性影響，因此沒有在上文中描述。
NOTE 3 – 停產經營
下表彙總了截至9月30日的年度綜合全面收益表中所列的扣除税後的非連續性業務收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 淨收入 | | $ | 2,695.2 | | | $ | 2,086.7 | | | $ | 1,728.8 | |
| 銷售成本 | | 2,134.7 | | | 1,540.9 | | | 1,167.6 | |
| 毛利 | 560.5 | | | 545.8 | | | 561.2 | |
| | | | | | |
| 銷售、一般和行政費用 | | 304.3 | | | 294.7 | | | 264.2 | |
| 遺產和與離職有關的費用 | | 7.0 | | | — | | | — | |
| 股權和其他收入，淨額 | | (33.4) | | | (36.3) | | | (27.7) | |
| 非持續經營的營業收入 | 282.6 | | | 287.4 | | | 324.7 | |
| 養老金和其他退休後計劃(收入)支出淨額 | | (3.4) | | | 1.9 | | | (3.9) | |
| 淨利息和其他融資費用 | | 4.6 | | | 2.5 | | | 1.1 | |
| 所得税前非持續經營所得 | 281.4 | | | 283.0 | | | 327.5 | |
| 所得税(福利)費用 | | (33.5) | | | 62.8 | | | 80.5 | |
| 非持續經營業務的淨收益 | $ | 314.9 | | | $ | 220.2 | | | $ | 247.0 | |
Valvoline的服務交付使用的產品來自Global Products。Valvoline將在通過一項長期供應協議出售Global Products之後繼續這一安排，根據該協議，Valvoline將從Global Products購買其門店的幾乎所有潤滑油和某些輔助產品。上述Global Products業績中的淨收入包括對公司持續業務的產品銷售，這些銷售在交易時被認為是有效結算的，尚未沖銷。截至9月30日的年度內，這些交易總額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 淨收入 | | $ | 218.1 | | | $ | 143.1 | | | $ | 102.9 | |
此外，預計在出售完成後，兩家公司之間將提供某些過渡服務，預計這些服務不會對合並財務報表產生重大影響。
截至9月30日，綜合資產負債表所列持有待售資產和負債摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 |
| 流動資產 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 59.0 | | | $ | 107.4 | |
| 應收賬款淨額 | | 524.3 | | | 430.8 | |
| 庫存，淨額 | | 290.1 | | | 230.2 | |
| 預付費用和其他流動資產 | | 35.0 | | | 26.1 | |
持有待售流動資產(a) | | 908.4 | | | 794.5 | |
| | | | |
| 非流動資產 | | | | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | | 257.4 | | | 257.1 | |
| 商譽和無形資產，淨額 | | 139.8 | | | 132.4 | |
| 其他非流動資產 | | 158.6 | | | 173.2 | |
持有待售的非流動資產(a) | | 555.8 | | | 562.7 | |
| 持有待售資產總額 | | $ | 1,464.2 | | | $ | 1,357.2 | |
| | | | |
| 流動負債 | | | | |
| 貿易和其他應付款 | | $ | 264.9 | | | $ | 206.8 | |
| 應計費用和其他負債 | | 166.9 | | | 169.1 | |
持有待售流動負債(a) | | 431.8 | | | 375.9 | |
| | | | |
| 非流動負債 | | | | |
| 長期債務 | | 30.7 | | | 37.6 | |
| 其他非流動負債 | | 76.8 | | | 94.9 | |
持有待售的非流動負債(a) | | 107.5 | | | 132.5 | |
| 持有待售負債總額 | | $ | 539.3 | | | $ | 508.4 | |
| | | | |
(a)Global Products的資產和負債於2022年9月30日在綜合資產負債表中列示為流動資產，因為公司預計在年內完成處置一年.
權益法投資
截至9月30日及截至9月30日的年度，Global Products業務權益法投資的財務信息摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | |
| 財務狀況 | | | | | | |
| 流動資產 | | $ | 153.4 | | | $ | 161.7 | | | |
| 流動負債 | | (84.4) | | | (89.4) | | | |
| 營運資本 | | 69.0 | | | 72.3 | | | |
| 非流動資產 | | 24.2 | | | 24.9 | | | |
| 非流動負債 | | (1.8) | | | (4.6) | | | |
| 股東權益 | | $ | 91.4 | | | $ | 92.6 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
行動的結果 (a) | | | | | | |
| 銷售額 | | $ | 399.1 | | | $ | 375.2 | | | $ | 272.9 | |
| 營業收入 | | $ | 59.4 | | | $ | 60.4 | | | $ | 50.2 | |
| 淨收入 | | $ | 30.9 | | | $ | 31.3 | | | $ | 24.6 | |
| | | | | | |
(a)包括公司所有權期間權益法投資的結果。
NOTE 4 – 公允價值計量
經常性公允價值計量
本公司按公允價值經常性會計處理的金融資產和負債在公允價值體系內按級別彙總如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年9月30日 | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | NAV (a) | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貨幣市場基金 | | $ | 0.4 | | | $ | 0.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | | | | | |
| 定期存款 | | 13.3 | | | — | | | 13.3 | | | — | | | — | | | | | | | | | | | |
| 預付費用和其他流動資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貨幣衍生品 | | 6.0 | | | — | | | 6.0 | | | — | | | — | | | | | | | | | | | |
| 利率互換協議 | | 5.2 | | | — | | | 5.2 | | | — | | | — | | | | | | | | | | | |
| 其他非流動資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 不合格信託基金 | | 6.4 | | | — | | | — | | | — | | | 6.4 | | | | | | | | | | | |
| 利率互換協議 | | 12.6 | | | | | 12.6 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按公允價值計算的總資產 | | $ | 43.9 | | | $ | 0.4 | | | $ | 37.1 | | | $ | — | | | $ | 6.4 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 應計費用和其他負債 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貨幣衍生品 | | $ | 5.2 | | | $ | — | | | $ | 5.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他非流動負債 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 遞延賠償義務 | | 19.6 | | | — | | | — | | | — | | | 19.6 | | | | | | | | | | | |
| 按公允價值計算的負債總額 | | $ | 24.8 | | | $ | — | | | $ | 5.2 | | | $ | — | | | $ | 19.6 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年9月30日 | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | NAV (a) | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貨幣市場基金 | | $ | 12.8 | | | $ | 12.8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | | | | | |
| 定期存款 | | 86.1 | | | — | | | 86.1 | | | — | | | — | | | | | | | | | | | |
| 預付費用和其他流動資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貨幣衍生品 | | 2.7 | | | — | | | 2.7 | | | — | | | — | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他非流動資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 不合格信託基金 | | 11.0 | | | — | | | 4.0 | | | — | | | 7.0 | | | | | | | | | | | |
| 利率互換協議 | | 1.6 | | | — | | | 1.6 | | | — | | | — | | | | | | | | | | | |
| 按公允價值計算的總資產 | | $ | 114.2 | | | $ | 12.8 | | | $ | 94.4 | | | $ | — | | | $ | 7.0 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 應計費用和其他負債 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貨幣衍生品 | | $ | 3.3 | | | $ | — | | | $ | 3.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | | | | | |
| 利率互換協議 | | 0.6 | | | — | | | 0.6 | | | — | | | — | | | | | | | | | | | |
| 其他非流動負債 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 遞延賠償義務 | | 22.7 | | | — | | | — | | | — | | | 22.7 | | | | | | | | | | | |
| 按公允價值計算的負債總額 | | $ | 26.6 | | | $ | — | | | $ | 3.9 | | | $ | — | | | $ | 22.7 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(a)使用每股淨資產淨值實際權宜之計以公允價值計量的基金沒有被歸類到公允價值等級中。
貨幣市場基金
貨幣市場基金在活躍的市場中交易，並使用報價市場價格進行估值，報價是一級投入。
定期存款
定期存款是指金融機構按面值加應計利息持有的餘額，接近公允價值，被歸類為第二級。
貨幣衍生品
該公司有名義價值為#美元的未償還貨幣遠期合同。150.5百萬美元和美元136.7分別截至2022年和2021年9月30日。該等未平倉合約的公允價值按按可隨時觀察到的市場投入估計同類衍生工具的公允價值，按毛計列為資產及負債，並分類為第2級。與該等工具相關的已確認收益及虧損於本文所述任何期間均不屬重大。
不合格信託基金
該公司維持着一項非限制性信託，用於為其某些美國非限制性養老金計劃的福利支付提供資金。該信託主要投資於固定收益美國政府債券和共同基金，這些債券和共同基金是根據可觀察到的市場數據證實的第二級投入，並使用每股資產淨值作為實際權宜之計，以公允價值計量的。截至2022年9月30日，這些共同基金投資沒有重大贖回限制或資金不足的承諾。與該等投資有關的收益及虧損於綜合全面收益表中於銷售、一般及行政開支內即時確認，於本文所列任何期間均不屬重大。
利率互換協議
該公司簽署了四項利率互換協議，期限為三至四年，以交換#美元的利率支付。350.0固定利率的浮動利率定期貸款借款百萬美元。該公司預計這些對衝將非常有效，並基於截至2022年9月30日的利率和目前的情況，估計在未來12個月內不會有實質性的重新分類為收益。
利率互換協議的公允價值是指在期末按合同利率和當前市場利率計算的現金流現值的差額。本公司利用第二級可觀察資料，例如利率收益率曲線，以估計利率互換協議的公允價值。
遞延賠償義務
該公司有一個無資金支持的遞延薪酬計劃，該計劃根據基礎的參與者導向的投資進行估值。作為實際的權宜之計，集體信託基金基礎投資的公允價值是使用基金管理人提供的淨資產淨值來確定的。資產淨值是由每個基金的受託人根據基金擁有的標的資產的公允價值減去負債除以未償還單位來確定的。截至2022年9月30日，這些投資沒有重大贖回限制或資金不足的承諾。公允價值變動於綜合全面收益表中銷售、一般及行政費用內確認，於本文所列期間並不重大。
長期債務的公允價值
長期債務在綜合資產負債表中按賬面值而非公允價值報告，因此不計入上述經常性綜合財務報表內按公允價值計量的金融資產和負債的披露。下表所示本公司未償還固定利率優先票據的公允價值是基於最近的交易值，該交易值被認為是公允價值等級中的第二級投入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| (單位：百萬) | | 公允價值 | | 賬面價值 (a) | | 未攤銷折扣和發行成本 | | 公允價值 | | 賬面價值 (a) | | 未攤銷折扣和發行成本 |
| 2030年筆記 | | $ | 568.5 | | | $ | 593.7 | | | $ | (6.3) | | | $ | 622.4 | | | $ | 593.0 | | | $ | (7.0) | |
| 2031年票據 | | 400.5 | | | 529.2 | | | (5.8) | | | 531.3 | | | 528.6 | | | (6.4) | |
| 總計 | | $ | 969.0 | | | $ | 1,122.9 | | | $ | (12.1) | | | $ | 1,153.7 | | | $ | 1,121.6 | | | $ | (13.4) | |
| | | | | | | | | | | | |
(a)列示的賬面價值是扣除未攤銷折扣和發行成本後的淨值。
有關這些票據以及Valvoline的其他債務工具的詳情，請參閲附註8，該等債務工具的賬面金額為接近公允價值的浮動利率。
NOTE 5 – 企業合併
2022財年
該公司收購了37服務中心門店中的單店和多店交易，包括四以前的特許經營地點和五以前的Express Care地點被改造成公司運營的服務中心商店，總購買價格為$50.7在截至2022年9月30日的12個月內，這些收購有助於Valvoline在北美主要市場的零售業務，並將Valvoline的零售足跡增加到1,700全系統服務中心門店。
2021財年
在2021財年，Valvoline收購了134服務中心門店中的單店和多店交易，包括50以前的特許經營地點轉變為公司運營的服務中心商店和12特許經營的服務中心商店，購買總價為$281.7百萬美元。這些收購提供了在關鍵市場擴大Valvoline服務中心門店系統的機會，包括：
•十四公司在德克薩斯州經營的服務中心門店於2020年10月1日從肯特潤滑中心有限公司(業務名稱為安飛士潤滑油)收購；
•二十一2020年10月15日，從Westco Lube，Inc.收購的堪薩斯州和密蘇裏州的前特許經營地點轉變為公司運營的服務中心商店；
•十二公司在愛達荷州經營的服務中心門店於2020年10月30日從L&F企業(以愛因斯坦石油公司的名義經營)收購；
•二十七歲換油先生快遞®地點(15公司運營和12特許經營)橫跨七美國於2020年12月11日從洗車夥伴公司手中收購；
•十六2021年4月30日，從AWC Premium Automotive Service Ltd.收購的德克薩斯州前特許經營地點轉變為公司運營的服務中心商店；
•十三前特許經營權和十四以單店和多店交易方式收購的原合資經營場所轉為公司經營的服務中心門店；以及
•十一公司運營的服務中心商店和六在單店和多店交易中收購的以前的Express Care地點。
2020財年
在2020財年，Valvoline收購了35服務中心門店中的單店和多店交易，包括23以前的特許經營地點轉變為公司運營的服務中心商店，總購買價格為$40.1百萬美元。這些收購提供了在關鍵市場擴大Valvoline系統的機會。
摘要
下表彙總了截至9月30日的年度已支付的現金對價總額以及收購和承擔的總資產和負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 盤存 | | $ | — | | | $ | 2.8 | | | $ | 0.8 | |
| 其他流動資產 | | 0.2 | | | 0.1 | | | — | |
財產、廠房和設備(a) | | 10.0 | | | 98.6 | | | 6.4 | |
| 經營性租賃資產 | | 9.6 | | | 36.4 | | | 0.6 | |
| | | | | | |
商譽(b) | | 39.1 | | | 204.4 | | | 17.2 | |
無形資產(c) | | | | | | |
重新獲得特許經營權(d) | | 2.8 | | | 58.6 | | | 20.4 | |
| 客户關係 | | — | | | 0.1 | | | — | |
| | | | | | |
| 其他 | | 0.4 | | | 3.1 | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 其他流動負債 | | (0.8) | | | (8.3) | | | (0.7) | |
| 經營租賃負債 | | (8.9) | | | (33.5) | | | — | |
其他非流動負債 (a) | | (1.7) | | | (80.6) | | | (4.6) | |
| 收購的總淨資產 | | $ | 50.7 | | | $ | 281.7 | | | $ | 40.1 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
(a)包括物業、廠房和設備中的融資租賃資產以及其他流動和非流動負債中的融資租賃負債。於截至2022年、2021年及2020年9月30日止年度內，收購的融資租賃資產為1.8百萬，$84.3百萬美元和美元4.1；其他流動負債中的融資租賃負債為#美元0.1百萬，$3.7百萬美元和美元0.1其他非流動負債中的融資租賃負債為#美元。1.7百萬，$80.6百萬美元和美元4.0分別為100萬美元。
(b)商譽一般預計可在所得税方面扣除，主要歸因於業務協同效應和潛在增長，預計將在收購的各個市場產生經濟效益。
(c)取得的無形資產加權平均攤銷期限為92022財年和102021財年和2020財年。
(d)在收購以前的特許經營服務中心門店之前，Valvoline授予特許經營服務中心的經營權，包括使用公司的商標和商品名稱。在這些收購中，Valvoline重新獲得了這些權利，並確認了單獨的定期重新獲得的特許經營權無形資產，這些資產正在按直線基礎攤銷，加權平均剩餘期限約為10在上述每個期間重新獲得的權利的年限。這些安排的有效解決導致不是結算損益按合約條款按市價計算。
上述公允價值是自收購日期起計最多一年的初步公允價值，因為隨着獲得有關收購日期存在的事實和情況的新信息，這些價值可能會受到計量期的調整。本公司沒有記錄任何重大計量期調整，預計在過去12個月內完成的收購的初步採購價格分配不會有任何重大變化。
NOTE 6 – 租賃承諾額
下表列出了該公司截至9月30日的租賃餘額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 在合併資產負債表中的位置 | | 2022 | | 2021 |
| 資產 | | | | | | |
| 經營性租賃資產 | | 經營性租賃資產 | | $ | 248.1 | | | $ | 226.1 | |
| 融資租賃資產 | | 財產、廠房和設備、淨值 | | 217.1 | | | 195.4 | |
| 融資租賃資產攤銷 | | 財產、廠房和設備、淨值 | | (34.2) | | | (20.1) | |
| 租賃資產總額 | | | | $ | 431.0 | | | $ | 401.4 | |
| | | | | | |
| 負債 | | | | | | |
| 當前 | | | | | | |
| 經營租賃負債 | | 應計費用和其他負債 | | $ | 26.8 | | | $ | 24.5 | |
| 融資租賃負債 | | 應計費用和其他負債 | | 10.6 | | | 8.8 | |
| 非電流 | | | | | | |
| 經營租賃負債 | | 經營租賃負債 | | 229.2 | | | 208.0 | |
| 融資租賃負債 | | 其他非流動負債 | | 189.8 | | | 177.4 | |
| 租賃總負債 | | | | $ | 456.4 | | | $ | 418.7 | |
下表列出了截至9月30日的年度租賃費用總額的構成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 在合併全面收益表中的位置 | | 2022 | | 2021 |
| 經營租賃成本 | | 銷售和銷售成本、一般費用和行政費用 | | $ | 36.8 | | | $ | 33.6 | |
| 融資租賃成本 | | | | | | |
| 租賃資產攤銷 | | 銷售成本 | | 14.1 | | | 11.2 | |
| 租賃負債利息 | | 淨利息和其他融資費用 | | 9.3 | | | 8.1 | |
| 可變租賃成本 | | 銷售和銷售成本、一般費用和行政費用 | | 2.4 | | | 2.3 | |
| | | | | | |
| 轉租收入 | | 股權和其他收入，淨額 | | (5.9) | | | (5.3) | |
| 總租賃成本 | | | | $ | 56.7 | | | $ | 49.9 | |
以下是截至9月30日的年度內與該公司租約有關的其他資料：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 |
| 為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： | | | | |
來自經營租賃的經營現金流 (a) | | $ | 34.9 | | | $ | 32.2 | |
| 融資租賃的營運現金流 | | $ | 9.3 | | | $ | 8.1 | |
| 融資租賃產生的現金流 | | $ | 8.8 | | | $ | 6.2 | |
| 以租賃義務換取的租賃資產： | | | | |
| 經營租約 | | $ | 46.8 | | | $ | 63.0 | |
| 融資租賃 | | $ | 18.6 | | | $ | 118.6 | |
| | | | |
(a)計入合併現金流量表內的其他資產和負債變動，由非現金經營租賃、資產攤銷和負債增加抵銷。
下表將截至2022年9月30日的下一個五個會計年度的未貼現現金流與截至2022年9月30日的綜合資產負債表中記錄的經營和融資租賃負債進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 經營租約 | | 融資租賃 |
| 2023 | | $ | 36.8 | | | $ | 20.1 | |
| 2024 | | 35.1 | | | 20.3 | |
| 2025 | | 33.1 | | | 20.4 | |
| 2026 | | 31.6 | | | 21.0 | |
| 2027 | | 29.2 | | | 21.1 | |
| 此後 | | 150.0 | | | 168.0 | |
| 未來租賃支付總額 | | 315.8 | | | 270.9 | |
| 推定利息 | | 59.8 | | | 70.5 | |
| 租賃負債現值 | | $ | 256.0 | | | $ | 200.4 | |
截至2022年9月30日，Valvoline擁有主要與其零售服務中心門店相關的額外租約，這些租約尚未開始，約有 $32.2百萬未貼現的未來租賃付款，不包括在上表中。這些租約預計在未來12個月內開始，租期一般為15年份.
截至2022年9月30日的加權平均剩餘租賃條款和利率為：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 經營租約 | | 融資租賃 |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | | 9.9 | | 12.9 |
| 加權平均貼現率 | | 4.2 | % | | 5.2 | % |
NOTE 7 – 無形資產
商譽
以下總結了2022財年和2021財年商譽賬面金額的變化：
| | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | | | | | |
2020年9月30日的餘額 | | $ | 316.1 | | | | | |
收購 | | 204.4 | | | | | |
| 貨幣換算 | | 2.2 | | | | | |
性情 (a) | | (9.9) | | | | | |
2021年9月30日的餘額 | | 512.8 | | | | | |
收購 | | 39.1 | | | | | |
| 貨幣換算 | | (3.7) | | | | | |
| | | | | | |
| 2022年9月30日的餘額 | | $ | 548.2 | | | | | |
| | | | | | |
(a)因將服務中心門店出售給特許經營商而取消商譽確認，其中包括122021財年由公司擁有、特許經營的地點。
其他無形資產
Valvoline收購的無形資產是在收購時明確確定的，具有有限的壽命，並在合併資產負債表內的商譽和無形資產淨額中報告。以下是截至9月30日該公司無形資產的賬面總額和累計攤銷情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 |
| 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨額 | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨額 |
| 已確定壽命的無形資產 | | | | | | | | |
| 商標和商品名稱 | | $ | 29.6 | | | $ | (9.2) | | | $ | 20.4 | | | $ | 30.3 | | | $ | (7.9) | | | $ | 22.4 | |
| 重新獲得特許經營權 | | 118.0 | | | (36.5) | | | 81.5 | | | 115.2 | | | (24.1) | | | 91.1 | |
| 客户關係 | | 16.6 | | | (6.9) | | | 9.7 | | | 17.5 | | | (5.7) | | | 11.8 | |
| 其他無形資產 | | 6.7 | | | (3.4) | | | 3.3 | | | 6.4 | | | (2.2) | | | 4.2 | |
| 已確定的無形資產總額 | | $ | 170.9 | | | $ | (56.0) | | | $ | 114.9 | | | $ | 169.4 | | | $ | (39.9) | | | $ | 129.5 | |
下表彙總了截至9月30日的年度公司當期無形資產的攤銷費用(實際和估計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 實際 | | 估計數 |
| 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 |
| 攤銷費用 | | $ | 16.6 | | | $ | 16.4 | | | $ | 15.9 | | | $ | 13.9 | | | $ | 10.8 | | | $ | 10.3 | |
NOTE 8 – 債務
下表彙總了截至9月30日Valvoline的債務：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 |
| 2031年票據 | | $ | 535.0 | | | $ | 535.0 | |
| 2030年筆記 | | 600.0 | | | 600.0 | |
| | | | |
| 定期貸款 | | 460.0 | | | 475.0 | |
| | | | |
| 應收貿易賬款安排 | | 105.0 | | | 58.5 | |
| | | | |
| | | | |
| 發債成本和貼現 | | (12.4) | | | (13.8) | |
| 債務總額 | | 1,687.6 | | | 1,654.7 | |
| | | | |
| 長期債務的當期部分 | | 162.5 | | | 15.0 | |
| 長期債務 | | $ | 1,525.1 | | | $ | 1,639.7 | |
| | | | |
高級附註
截至2022年9月30日，公司的未償還固定利率優先票據包括3.6252031年到期的優先無擔保票據，本金總額為$535.0百萬元(“2031年鈔票”)及4.2502030年到期的優先無擔保票據，本金總額為$600.02000萬歐元(“2030年債券”，統稱為2031年債券，“高級債券”)。優先債券會受到類似債務證券的慣常違約事件的影響，如果觸發違約事件，可能會加快本金、溢價(如果有的話)和應計但未付利息的支付速度。如果發生控制權變更回購事件，Valvoline可能被要求向其持有人提出購買優先票據。高級票據不需要在到期前償還，儘管它們可以在到期前的任何時間以管理契約中規定的方式由Valvoline選擇贖回。
2031年票據
2021年1月，Valvoline以非公開發行的方式發行了2031年債券，淨收益為$527.5百萬美元(扣除初始購買者的折扣和債務發行成本後)。淨收益連同手頭的現金和現金等價物用於全額贖回Valvoline的4.3752025年到期的優先無擔保票據，本金總額為$800.0百萬元(“2025年債券”)，包括提早贖回溢價$26.3
應計利息和未付利息，以及相關費用和支出，總贖回價格約為#美元840.7百萬美元。2025年紙幣作廢的虧損為$36.4本集團於截至2021年9月30日止年度於綜合全面收益表確認淨利息及其他融資開支，包括提前贖回溢價及相關未攤銷債務發行成本及折扣的撇賬。
2030年筆記
2020年2月，Valvoline以非公開發行的方式發行了2030年債券，淨收益為1美元592.1百萬美元(扣除初始購買者的折扣和債務發行成本後)。淨收益的一部分用於全額贖回Valvoline5.5002024年到期的優先無擔保票據，本金總額為$375.0百萬元(“2024年債券”)，另加提前贖回溢價$15.5應計利息和未付利息，以及相關費用和支出，總贖回價格為#美元393.7百萬美元。2024年紙幣作廢的虧損為$19.4本集團於截至2020年9月30日止年度於綜合全面收益表確認淨利息及其他融資開支，包括提前贖回溢價及相關未攤銷債務發行成本及折扣的撇賬。
發售2030年債券所得款項淨額的一部分亦用作預付$100.0根據高級信貸協議，本公司的定期貸款安排產生的債務為100萬歐元，其餘所得款項淨額用於一般企業用途。為應對新冠肺炎疫情，該公司在2020財年保留了剩餘收益，以維持其流動性。
高級信貸協議
關鍵條款和條件
高級信貸協議規定本金總額為#美元。1,050.0百萬美元的高級擔保信貸安排，包括：(I)a五年制 $575.0百萬定期貸款(“定期貸款”)和(二)a5年期 $475.0百萬循環信貸安排(“左輪車”)，包括#美元100.0百萬信用證昇華。
定期貸款的未償還本金餘額要求按季度分期償還，餘額於2024年4月到期時到期，並預付某些事件應支付的現金淨收益。高級信貸協議項下的未清償款項可於任何時間及不時預付全部或部分款項，無須支付溢價或罰款。根據Valvoline的選擇權，高級信貸協議項下的未償還金額按LIBOR或替代基準利率計息，在每種情況下均加適用的利差。利率在倫敦銀行同業拆借利率加1.375年利率和LIBOR加2.000每年百分比(或在備用基本利率加0.375年利率和備用基本利率加1.000%)，基於Valvoline的企業信用評級或其綜合淨槓桿率，以收益率最低者為準。
活動總結
截至2022年9月30日和2021年9月30日，定期貸款的未償還餘額為美元。460.0百萬美元和美元475.0在《左輪車》項下沒有未清償的款項。在2022財年，Valvoline支付了#美元的定期貸款15.0百萬美元，約合14.4每季度到期到期的100萬美元。在Revolver下剩餘的總借款能力為#美元。470.0截至2022年9月30日，由於減少了$5.0未付信用證金額為百萬美元。
應收貿易賬款安排
關鍵條款和條件
2021年4月，Valvoline修改了其$175.0百萬應收貿易賬款證券化安排(“應收貿易賬款安排”)，將其到期日延長至2024年4月，並修改某些應收賬款的資格要求。修正案還將最低借款要求降至第(I)項中較低者。33貸款總額的百分比或(Ii)從符合條件的應收賬款中獲得借款基數，此外還允許每年最多連續30天免除這一要求。應收貿易賬款貸款受慣例違約和終止條款的約束。
根據應收貿易賬款安排，Valvoline將其在美國的大部分應收貿易賬款在產生時出售和/或轉讓給一家全資擁有的、遠離破產的子公司。貸款人向該子公司提供的預付款(以現金或信用證的形式)由其應收貿易賬款擔保。該融資附屬公司的資產僅限於用作支付其在應收貿易賬款機制下的債務的抵押品，其資產和信貸不能用於償還欠本公司其他債權人的債務和義務。該公司在其合併財務報表中包括該融資子公司的資產、負債和經營結果。
融資子公司向貸款人支付常規費用，貸款人根據貿易應收賬款安排墊款應計利息，加權平均利率為1.9%和1.0截至2022年9月30日及2021年9月30日止年度分別為%。
活動總結
融資子公司擁有$387.9百萬美元和美元300.9截至2022年9月30日和2021年9月30日的未付應收賬款分別為100萬美元。這些應收賬款主要與全球產品業務有關，並在持有待售的流動資產中報告，較少的部分在應收賬款中報告，淨額在公司的綜合資產負債表中。應收貿易賬款安排的未清餘額為f $105.0百萬美元和美元58.5截至2022年9月30日和2021年9月30日，分別為70.0截至2022年9月30日，剩餘借款能力為100萬。由於與銷售Global Products有關的付款要求，截至2022年9月30日，應收貿易賬款機制下的未償債務被歸類為綜合資產負債表中長期債務的當期部分。
契諾和保證
根據其長期借款，該公司必須履行某些契約。這些公約包含慣例限制，包括對留置權、額外債務、投資、限制性付款、資產出售、合併和關聯交易的限制。如《高級信貸協定》所定義，必須在每個財政季度結束時維持財務契約，包括：i)最高淨槓桿率4.5，其計算方式為淨債務除以調整後的EBITDA和ii)最低利息覆蓋率3.0，其計算方法為調整後EBITDA除以淨利息支出。某些債務工具之間也存在交叉違約條款。截至2022年9月30日和2021年9月30日，該公司遵守了所有債務契約。
Valvoline現有和未來的子公司(某些非實質性子公司、合資企業、特殊目的融資子公司、受監管子公司、非美國子公司和某些其他子公司除外)根據高級信貸協議承擔的擔保義務，也由Valvoline和擔保人的幾乎所有個人財產資產和某些不動產資產的優先擔保權益擔保，包括Valvoline的某些國內子公司和第一級非美國子公司的全部或部分股權，以及在某些情況下其他非美國子公司的部分股權。Valvoline為其高級信貸協議下的債務提供擔保的子公司也為高級票據提供擔保，這些票據尚未也不會在交換要約中登記為債務證券。
長期債務到期日
截至2022年9月30日的未償債務未來到期日(不包括髮債成本和貼現)如下：
| | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | |
| 截至九月三十日止的年度 | | |
| 2023 | | $ | 162.5 | |
| 2024 | | 402.5 | |
| 2025 | | — | |
| 2026 | | — | |
| 2027 | | — | |
此後 (a) | | 1,135.0 | |
| 總計 | | $ | 1,700.0 | |
| | |
(a)與出售Global Products業務有關，淨收益的一部分可用於減少根據當前合同到期日在上表中分類的債務。
NOTE 9 – 所得税
所得税費用構成
截至9月30日的年度所得税支出包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 當前 | | | | | | |
聯邦制 | | $ | 9.4 | | | $ | (0.9) | | | $ | (14.4) | |
| 狀態 | | 4.3 | | | 2.1 | | | (2.6) | |
| 非美國 | | 3.0 | | | 1.8 | | | 1.7 | |
| | 16.7 | | | 3.0 | | | (15.3) | |
| 延期 | | | | | | |
| 聯邦制 | | 16.2 | | | 47.7 | | | 43.8 | |
| 狀態 | | 1.3 | | | 9.0 | | | 24.8 | |
| 非美國 | | 0.5 | | | 0.2 | | | 0.1 | |
| | 18.0 | | | 56.9 | | | 68.7 | |
| 所得税費用 | | $ | 34.7 | | | $ | 59.9 | | | $ | 53.4 | |
以下是截至9月30日的年度的税前收入和有效税率與美國聯邦法定所得税税率之間的對賬的主要組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 所得税前收入 | | | | | | |
| 美國 | | $ | 119.1 | | | $ | 250.8 | | | $ | 115.6 | |
| 非美國 | | 25.0 | | | 9.2 | | | 7.4 | |
| 所得税前總收入 | | $ | 144.1 | | | $ | 260.0 | | | $ | 123.0 | |
| | | | | | |
美國法定税率 | | 21 | % | | 21 | % | | 21 | % |
| 按美國法定税率計算的所得税 | | $ | 30.3 | | | $ | 54.6 | | | $ | 25.8 | |
| (減少)由於以下原因計算的金額增加： | | | | | | |
| 未確認的税收優惠 | | 0.1 | | | 0.8 | | | 0.6 | |
| 扣除聯邦福利後的州税 | | 5.2 | | | 9.3 | | | 3.7 | |
| 國際利差 | | (0.4) | | | — | | | 0.2 | |
| 永久性物品 | | (1.0) | | | 0.5 | | | 0.4 | |
遞延税金淨額的重新計量 | | (0.5) | | | 0.1 | | | 1.0 | |
| 返回撥備調整 | | (0.4) | | | 0.6 | | | (0.8) | |
| | | | | | |
| 更改估值免税額 | | 1.8 | | | — | | | 28.7 | |
| 税務事項協議活動 | | — | | | (5.6) | | | (6.4) | |
| 其他 | | (0.4) | | | (0.4) | | | 0.2 | |
| 所得税費用 | | $ | 34.7 | | | $ | 59.9 | | | $ | 53.4 | |
| 實際税率 | | 24.1 | % | | 23.0 | % | | 43.4 | % |
2022財政年度的實際税率高於上一年度，主要是由於審計結算導致上一年度確認的税收優惠。2022財年較低的税前收入導致本年度税費支出低於上一年。
2021財年較低的有效税率主要是由於2020財年確認的支出增加所致28.5對某些遺留税收屬性的100萬估值免税額，這在2021財年沒有發生。此外，2021財年税前收入的增加導致了2020財年的税費支出增加。
遞延税金
截至9月30日，綜合資產負債表中包括的遞延税項資產和負債摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 |
| 遞延税項資產 | | | | |
結轉非美國淨營業虧損(a) | | $ | 0.7 | | | $ | 0.6 | |
結轉國有淨營業虧損(b) | | 17.5 | | | 17.6 | |
| 員工福利義務 | | 43.6 | | | 45.5 | |
| 補償應計項目 | | 22.8 | | | 25.0 | |
信用結轉 (c) | | 12.3 | | | 12.4 | |
| 經營租賃負債 | | 99.6 | | | 90.9 | |
外部基差(d) | | 99.1 | | | — | |
| 其他 | | 23.0 | | | 18.7 | |
估值免税額(e) | | (33.3) | | | (31.8) | |
| 遞延税項淨資產 | | 285.3 | | | 178.9 | |
| 遞延税項負債 | | | | |
| 商譽和其他無形資產 | | 18.7 | | | 18.1 | |
| 財產、廠房和設備 | | 131.6 | | | 111.5 | |
| 經營性租賃資產 | | 74.5 | | | 70.5 | |
| | | | |
| 遞延税項負債總額 | | 224.8 | | | 200.1 | |
遞延税項淨資產(負債)合計 (f) | | $ | 60.5 | | | $ | (21.2) | |
| | | | |
(a)結轉非美國淨營業虧損總額共$2.42039至2042財年將有100萬人到期。
(b)分攤的國家淨營業虧損總額結轉#美元361.3百萬美元將在本財年到期2023年到2034年。
(c)抵免結轉主要包括美國的税收抵免，通常在2025至2036財年到期。
(d)通過非持續經營記錄的税外税額高於GAAP基數的差額。
(e)2022年9月30日的估值免税額主要涉及O國家淨營業虧損結轉以及某些其他預計不會實現或無法實現的聯邦遺留税收屬性。
(f)餘額在綜合資產負債表中按每個税務管轄區的淨頭寸列示。
《税務協定》
背景
在2016年9月首次公開募股(IPO)之前，Valvoline業務作為Ashland Inc.的全資子公司運營(連同其前身和合並子公司在本文中稱為“Ashland”)。在首次公開招股前，Valvoline業務及若干其他遺留的Ashland資產及負債作為由Ashland共同控制的實體的重組而從Ashland轉移至Valvoline(“出資”)。在IPO方面，阿什蘭保留了83佔Valvoline普通股總流通股的百分比。2017年5月12日，阿什蘭通過新聞發佈會將其在Valvoline的權益分配給阿什蘭股東按比例分紅已發行的阿什蘭普通股(“分派”)，這標誌着Valvoline與阿什蘭的分離完成。
在分配前的期間，Valvoline被包括在Ashland的綜合美國和州所得税報税表以及某些Ashland國際子公司(統稱為“Ashland Group報税表”)的所得税報税表中。對於經銷開始及之後的應納税期間，Valvoline提交的納税申報單隻包括Valvoline及其子公司。
關鍵條款和條件
AN協定(“税務協定”)於2016年9月由Valvoline與That的Ashland簽訂T一般規定Valvoline賠償Ashland以下項目：
•因此，從阿什蘭轉移來的某些遺留税收屬性的利用關於貢獻的情況；
•首次公開募股前因審計或審查而產生的、可直接歸因於Valvoline業務的税款；
•阿什蘭和/或其子公司首次公開募股前的某些美國聯邦、州或地方税，在審計或審查中產生，並不直接歸因於Valvoline業務或阿什蘭化學品業務；
•Valvoline在首次公開募股和分銷之間的税項，不應歸因於Ashland Group的回報(定義見上文)；
•在分配日期後的第二天或之後開始的所有應納税期間的Valvoline的税款；以及
•由於捐款或分配不符合規定的免税待遇而產生的某些税收和費用。
活動總結
對税務事項協議項下應對Ashland的負債淨額的調整計入遺產淨額和與分離相關的支出(收入)，從而對Valvoline的獨立所得税撥備產生任何影響，並在綜合全面收益表的所得税支出中記錄。本期確認的金額不是實質性的。
在2021財年，公司將其對阿什蘭的賠償義務減少了#美元33.0100萬美元，主要是由於2014財年至2016財年聯邦審計考試的和解。這一減少導致税前收入為#美元。26.8100萬美元，所得税優惠為$5.8可歸因於Valvoline獨立業務的100萬美元。
在2020財年，該公司確定，它預計不會利用由於捐款而從阿什蘭轉移來的某些税收屬性。因此，公司確認所得税支出為#美元。28.5為這些税收屬性建立估值免税額，同時抵消其賠償義務的減少，這兩項措施的綜合影響對截至2020年9月30日的財年的淨收入沒有影響。
與根據《税務協定》欠阿什蘭的債務有關的負債總額主要記入綜合資產負債表中的其他非流動負債，總額為#美元。0.6百萬美元和美元1.3截至9月30日，2022和2021，分別完全是這樣。鑑於阿什蘭因Valvoline被納入阿什蘭集團報税表的期間而獲得賠償，本公司未確認税收優惠的部分責任包括在税務協議義務中。目前仍在接受審查的賠償期限包括2011財年起美國某些州的司法管轄區。
未確認的税收優惠
截至9月30日的年度，未確認税收優惠總額變動情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 截至10月1日的未確認税收優惠總額 | | $ | 8.7 | | | $ | 13.4 | | | $ | 12.4 | |
| 與前幾年的税收狀況相關的增加 | | 0.1 | | | 1.5 | | | 0.5 | |
| 與前幾年的税收狀況相關的減少 | | (0.6) | | | (1.3) | | | — | |
| 與本年度税收頭寸有關的增加 | | 0.8 | | | 0.7 | | | 0.9 | |
| 與税務機關達成和解 | | — | | | (4.2) | | | — | |
| 訴訟時效的失效 | | (0.8) | | | (1.4) | | | (0.4) | |
截至9月30日的未確認税收優惠總額 (a) | | $ | 8.2 | | | $ | 8.7 | | | $ | 13.4 | |
| | | | | | |
(a)這些未確認的税收優惠如果得到確認，將有利地影響持續業務和非持續業務的有效所得税税率。利息和罰款的應計費用為$1.2截至2022年9月30日的百萬美元和1.1截至2021年9月30日。
該公司的美國聯邦所得税申報單和加拿大仍可接受FISCA的審查l 2018 f往前走。包括及以後的財政年度2017 仍可接受美國某些州司法管轄區的審查。
由於Valvoline經常接受各税務當局的審查，因此，未確認的税收優惠金額有可能在2023財年發生變化。由於開放年的複雜性和數量，目前估計這種變化的數額或範圍是不切實際的。根據現有信息，管理層預計該公司的未確認税收優惠總額在2023財年內不會有實質性變化。
NOTE 10 – 員工福利計劃
退休金和其他退休後計劃
養卹金和其他退休後計劃的構成部分、定期養卹金淨費用(收入)和在這一確定中使用的假設彙總如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 定期收益淨成本(收入) | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 利息成本 | | $ | 43.0 | | | $ | 41.2 | | | $ | 59.6 | | | $ | 0.7 | | | $ | 0.7 | | | $ | 1.1 | |
| 計劃資產的預期回報 | | (78.6) | | | (84.0) | | | (85.3) | | | — | | | — | | | — | |
| 攤銷先前服務費用(貸方) | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | (2.2) | | | (11.9) | | | (11.8) | |
| 精算損失(收益) | | 49.5 | | | (75.1) | | | (21.6) | | | (5.6) | | | 0.8 | | | 3.0 | |
| 定期收益淨成本(收入) | | $ | 14.0 | | | $ | (117.8) | | | $ | (47.2) | | | $ | (7.1) | | | $ | (10.4) | | | $ | (7.7) | |
加權平均計劃假設 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
利息成本貼現率 | | 2.10 | % | | 1.91 | % | | 2.80 | % | | 1.92 | % | | 1.76 | % | | 2.68 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| 預期長期計劃資產收益率 | | 4.10 | % | | 4.40 | % | | 4.70 | % | | — | | | — | | | — | |
Valvoline確認計劃資產的公允價值和每年精算損益淨額在每個會計年度第四季度以及在確定計劃有資格重新計量時的變化。這些收益和損失在養老金和其他退休後計劃收入中報告 在綜合全面收益表中，計入損失#美元43.9截至該年度的百萬9月30日, 2022和美元的收益74.3百萬美元和美元18.6截至2021年9月30日和2020年9月30日的年度分別為100萬美元。
2022財年的這一虧損主要是由於計劃資產的回報率低於預期，但部分被較高的貼現率所抵消。2021財年的收益主要歸因於計劃資產回報高於預期和貼現率上升。2020財年的收益主要歸因於高於預期的計劃資產回報和死亡率假設的有利變化，這抵消了貼現率下降的影響。
下表彙總了在9月30日終了年度確認的定期福利淨收入和已確認的先前服務貸項攤銷：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 在累計其他綜合收入中確認的先前服務貸項攤銷 | | $ | (0.1) | | | $ | (0.1) | | | $ | (0.1) | | | $ | 2.2 | | | $ | 11.9 | | | $ | 11.8 | |
| 定期福利淨損失(收入) | | 14.0 | | | (117.8) | | | (47.2) | | | (7.1) | | | (10.4) | | | (7.7) | |
| 在綜合損失(收益)中確認的税前總額 | | $ | 13.9 | | | $ | (117.9) | | | $ | (47.3) | | | $ | (4.9) | | | $ | 1.5 | | | $ | 4.1 | |
債務和供資狀況
截至9月30日，福利債務和計劃資產的公允價值的變化，以及用於確定福利債務的主要假設，以及公司養老金和其他退休後福利計劃的綜合資產負債表中的金額彙總如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 福利義務的變化 | | | | | | | | |
| 截至10月1日的福利義務 | | $ | 2,132.9 | | | $ | 2,251.7 | | | $ | 38.9 | | | $ | 41.6 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 利息成本 | | 43.0 | | | 41.2 | | | 0.7 | | | 0.7 | |
| | | | | | | | |
| 已支付的福利 | | (128.0) | | | (130.3) | | | (3.3) | | | (4.1) | |
| 精算(收益)損失 | | (458.3) | | | (31.7) | | | (5.6) | | | 0.7 | |
| | | | | | | | |
| 轉接來話 | | 0.5 | | | 3.2 | | | — | | | — | |
| 聚落 | | (4.9) | | | (1.2) | | | — | | | — | |
| 截至9月30日的福利義務 | | $ | 1,585.2 | | | $ | 2,132.9 | | | $ | 30.7 | | | $ | 38.9 | |
| 計劃資產變動 | | | | | | | | |
| 截至10月1日的計劃資產公允價值 | | $ | 1,987.0 | | | $ | 1,977.9 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
| 計劃資產的實際回報率 | | (429.5) | | | 127.7 | | | — | | | — | |
| 僱主供款 | | 13.0 | | | 9.7 | | | 3.3 | | | 4.1 | |
| | | | | | | | |
| 已支付的福利 | | (128.0) | | | (130.3) | | | (3.3) | | | (4.1) | |
| | | | | | | | |
| 聚落 | | (4.9) | | | (1.2) | | | — | | | — | |
| 轉接來話 | | 0.5 | | | 3.2 | | | — | | | — | |
| 截至9月30日的計劃資產公允價值 | | $ | 1,438.1 | | | $ | 1,987.0 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
| 截至9月30日的計劃資金不足狀況 | | $ | 147.1 | | | $ | 145.9 | | | $ | 30.7 | | | $ | 38.9 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 綜合資產負債表中的金額 | | | | | | |
非流動福利資產(a) | | $ | 33.7 | | | $ | 71.5 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
流動福利負債(b) | | 9.1 | | | 9.3 | | | 4.4 | | | 4.2 | |
非流動福利負債(c) | | 171.7 | | | 208.1 | | | 26.3 | | | 34.7 | |
| 福利負債總額 | | 180.8 | | | 217.4 | | | 30.7 | | | 38.9 | |
| | | | | | | | |
| 確認負債淨額 | | $ | 147.1 | | | $ | 145.9 | | | $ | 30.7 | | | $ | 38.9 | |
| | | | | | | | |
| 累計其他綜合虧損餘額 | | | | |
| 前期服務成本(積分) | | $ | 1.2 | | | $ | 1.3 | | | $ | (18.9) | | | $ | (21.1) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 加權平均計劃假設 | | | | | | | | |
| 貼現率 | | 5.58 | % | | 2.70 | % | | 5.56 | % | | 2.53 | % |
| | | | | | | | |
醫療費用趨勢率 (d) | | — | | | — | | | 5.6 | % | | 5.7 | % |
| | | | | | | | |
(a)非流動福利資產計入合併資產負債表內的其他非流動資產，
(b)流動福利負債計入綜合資產負債表內的應計費用及其他負債。
(c)非流動福利負債計入綜合資產負債表內的僱員福利負債。
(d)65年前的假定保健費用趨勢率繼續降至4.02040年及以後。
累積利益義務
所有養卹金計劃的累計福利義務為#美元。1.610億美元2.1分別截至2022年和2021年9月30日的10億美元。以下是公司截至9月30日的計劃的養老金計劃，其預計和累計福利義務超過計劃資產的公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 |
| 福利義務 | | 計劃資產 | | 福利義務 | | 計劃資產 |
| 計劃的預計和累計福利義務超過計劃資產的計劃 | | $ | 1,177.7 | | | $ | 996.9 | | | $ | 1,591.5 | | | $ | 1,374.0 | |
| | | | | | | | |
計劃資產
截至以下日期，養老金計劃資產投資及其在公允價值層次結構中的水平摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022年9月30日 | | |
| 總公允價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 按資產淨值計量的資產 | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 56.9 | | | $ | 56.9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | |
美國政府證券和期貨 | | 73.8 | | | — | | | 73.8 | | | — | | | — | | | |
| 其他政府證券 | | 36.1 | | | — | | | 36.1 | | | — | | | — | | | |
| 公司債務工具 | | 1,066.9 | | | — | | | 1,066.9 | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 私募股權和對衝基金 | | 13.3 | | | — | | | — | | | — | | | 13.3 | | | |
| 集體信託基金 | | 190.3 | | | — | | | — | | | — | | | 190.3 | | | |
| 其他投資 | | 0.8 | | | — | | | 0.8 | | | — | | | — | | | |
| 按公允價值計算的總資產 | | $ | 1,438.1 | | | $ | 56.9 | | | $ | 1,177.6 | | | $ | — | | | $ | 203.6 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2021年9月30日 |
| 總公允價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 按資產淨值計量的資產 |
| 現金和現金等價物 | | $ | 134.4 | | | $ | 134.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 美國政府證券和期貨 | | 95.5 | | | — | | | 95.5 | | | — | | | — | |
| 其他政府證券 | | 58.3 | | | — | | | 58.3 | | | — | | | — | |
| 公司債務工具 | | 1,370.7 | | | — | | | 1,370.7 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 私募股權和對衝基金 | | 10.9 | | | — | | | — | | | — | | | 10.9 | |
| 集體信託基金 | | 308.1 | | | — | | | — | | | — | | | 308.1 | |
| 其他投資 | | 9.1 | | | — | | | 9.1 | | | — | | | — | |
| 按公允價值計算的總資產 | | $ | 1,987.0 | | | $ | 134.4 | | | $ | 1,533.6 | | | $ | — | | | $ | 319.0 | |
現金和現金等價物
現金及現金等價物的賬面價值接近公允價值。
政府證券
政府債券的估值基於二級投入，其中包括信用評級相似的發行人的可比證券的收益率。
公司債務工具
公司債務工具的估值基於市場上可觀察到的第二級投入，或可能主要源自或得到最近執行的交易、可觀察到的市場數據(例如類似證券的定價)、帶有收益率曲線的現金流模型、交易對手信用評級以及使用債務工具的到期日和票面利率條款應用的信用利差的第二級投入進行估值。
私募股權和對衝基金
私募股權和對衝基金主要是指不在活躍市場上交易的另類投資，按基金經理根據基金擁有的相關淨資產的公允價值除以已發行股份或單位數量而確定的每股資產淨值進行估值。
集體信託基金
集合信託基金由不同資產類別的多元化投資組合組成，包括美國和國際股票、固定收益證券、大宗商品和貨幣。集合信託基金使用每個基金管理人提供的資產淨值進行估值，該資產淨值是根據基金擁有的基礎淨資產除以流通股數量得出的。
以下概述了公允價值使用每股資產淨值計量的投資，截至9月30日, 2022:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 按資產淨值計算的公允價值 | | 資金不足的承付款 | | 贖回頻率
(如果當前符合條件) | | 贖回通知期 |
| 多頭/空頭對衝基金 | | $ | 4.4 | | | $ | — | | | 無(a) | | 無(a) |
| 相對價值對衝基金 | | 3.1 | | | — | | | 無(b) | | 無(b) |
| | | | | | | | |
| 事件驅動型對衝基金 | | 0.4 | | | — | | | 無(b) | | 無(b) |
| 集體信託基金 | | 190.3 | | | — | | | 每天 | | 至.為止3日數 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 私募股權 | | 5.4 | | | 1.6 | | | 無(c) | | 無(c) |
| | $ | 203.6 | | | $ | 1.6 | | | | | |
| | | | | | | | |
(a)這些對衝基金將在明年進行清算。
(b)這些對衝基金正在進行清算，具體時間尚不清楚。
(c)據估計，這些私募股權投資工具將在接下來的幾年裏被清算。1至5好幾年了。
投資和戰略
在為其固定福利計劃制定投資戰略時，Valvoline考慮了以下因素：計劃負債的性質；現役、延期和退休計劃參與者之間的負債分配；計劃的資金狀況；適用的投資範圍；計劃的各自規模；以及歷史和預期投資回報。Valvoline的養老金計劃資產由外部投資經理管理，
根據投資基準回報和Valvoline既定的投資策略進行監控。除其他外，投資經理的選擇是基於對其投資過程、歷史投資結果、管理層更替頻率、成本結構和所管理資產的分析。資產在投資經理之間定期重新分配，以優化回報，保持適當的資產組合和投資多樣化。
這些計劃的當前目標資產配置為90固定收益證券和10%的基於股權的證券。固定收益證券是一種負債匹配資產，主要包括長期、高等級的公司債務債券。基於股票的證券是一種尋求回報的資產，既包括傳統股票，也包括對衝基金、混合基金和私人股本等非傳統資產的組合。投資經理可能會有限地使用期貨或其他衍生品，通過對市場的有效敞口來管理投資組合內的風險。Valvoline的養老金計劃持有各種投資，旨在分散風險並實現足夠的淨投資回報，為其參與者提供未來的福利支付。
截至9月30日，Valvoline計劃按資產類別劃分的加權平均資產配置如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 目標 | | 2022 | | 2021 |
| 計劃資產配置 | | | | | | |
| 股權證券 | | 3-10% | | 7 | % | | 11 | % |
| 債務證券 | | 80-100% | | 92 | % | | 88 | % |
| 其他 | | 0-10% | | 1 | % | | 1 | % |
| 總計 | | | | 100 | % | | 100 | % |
確定預期長期回報率的基礎是Valvoline投資組合中各種資產類別的未來回報假設的組合，這些假設基於積極的管理、對以往回報的歷史分析、市場指數以及扣除計劃費用後的通脹預測。
資金和福利支付
Valvoline貢獻了$13.0百萬美元和美元9.72022財年和2021財年，其養老金計劃分別為100萬美元。Valvoline做了不是T計劃在2023財年為其合格的養老金計劃做出貢獻，預計貢獻約$9.0100萬美元到其不合格的養老金計劃中。
以下福利付款反映了未來的服務預期，預計將在截至9月30日的未來五個財政年度和此後五個財政年度總計支付：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| 2023 | | $ | 141.9 | | | $ | 4.3 | |
| 2024 | | 137.7 | | | 3.6 | |
| 2025 | | 136.4 | | | 3.2 | |
| 2026 | | 135.1 | | | 2.8 | |
| 2027 | | 133.2 | | | 2.6 | |
| 2028 - 2032 | | 622.5 | | | 11.0 | |
| 總計 | | $ | 1,306.8 | | | $ | 27.5 | |
其他計劃
固定繳款和其他固定福利計劃
Valvoline贊助某些固定繳款儲蓄計劃，提供匹配的繳款。與這些計劃相關的費用為$15.92022財年，100萬美元6.02021財年為100萬美元，5.2在2020財年達到100萬。
Valvoline還贊助了一項長期殘疾福利計劃。與該計劃相關的總負債為$1.9百萬美元和美元2.6分別截至2022年和2021年9月30日。
多僱主養老金計劃
Valvoline參與二多僱主養老金計劃，根據集體談判協議的條款向某些工會代表的僱員提供養老金福利。Valvoline承擔了與其前母公司分離相關的對這些計劃的貢獻的責任。對這些計劃的捐款在本報告所列任何期間都不是實質性的。
獎勵計劃
獎勵計劃的準備金為$13.6百萬美元和美元18.4分別截至2022年和2021年9月30日。
NOTE 11 – 訴訟、索賠和或有事項
Valvoline不時參與在正常業務過程中出現的訴訟、索賠和其他法律程序。如果損失被確定為可能並可合理估計，公司將為該等事項的結果確定責任。在適當情況下，本公司已記錄與該等事項有關的負債，而該等負債在本綜合財務報表所反映的期間內並不重大。有一些索賠和法律程序待決，其中損失不被確定為可能或合理地估計，因此，沒有進行應計項目。此外，目前不存在管理層認為至少在合理範圍內可能發生重大損失的事項。
在所有情況下，管理層都根據現有的現有信息對每一事項進行評估，並對其潛在結果作出判斷，同時適當考慮索賠的數額和性質以及勝訴的可能性。本公司相信其已為可能及可合理評估的負債建立足夠的應計項目。
雖然該等事項的最終解決方案不能肯定地預測，亦不能保證償還該等事項所需負債的實際金額不會超過綜合財務報表所反映的金額，但根據目前掌握的資料，管理層認為該等未決索償或訴訟程序不會對其綜合財務報表造成重大不利影響。
NOTE 12 – 基於股票的薪酬計劃
Valvoline已經批准了基於股票的激勵計劃，授權21.0將發行100萬股普通股，其中約10.5截至2022年9月30日，仍有100萬股普通股可供發行。Valvoline基於股票的激勵計劃授權授予股票期權、股票增值權(“SARS”)和非既得股票獎勵，主要是以限制性股票、限制性股票單位和績效股票單位的形式。T他總結了公司在截至9月30日的年度內確認的基於股票的薪酬支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 股票增值權 | | $ | 1.5 | | | $ | 1.3 | | | $ | 1.2 | |
| 非既得股票獎勵 | | 8.4 | | | 7.9 | | | 7.5 | |
| | | | | | |
基於股票的薪酬總支出，税前 | | 9.9 | | | 9.2 | | | 8.7 | |
| 税收優惠 | | (2.5) | | | (2.3) | | | (2.2) | |
| 基於股票的薪酬支出總額，扣除税額 | | $ | 7.4 | | | $ | 6.9 | | | $ | 6.5 | |
股票增值權
授予某些Valvoline員工特別提款權是為了使既得獲獎者能夠通過獲得授予日和行權日公司普通股價格之間的差額，從一定數量的普通股股票在一段時間內的增值中獲利。SARS通常會在一段時間內被授予並可行使一至三年並在服務終止時可在歸屬前沒收。未經鍛鍊的SARS通常會消失十年在授予之日之後。根據布萊克-斯科爾斯期權定價模型確定SARS的股票補償費用，以估計新的或修改後的獎勵的授予日期公允價值。
非既得股票獎勵
以限制性股票獎勵(“RSA”)和限制性股票單位(“RSU”)形式的非既得股票獎勵授予某些Valvoline員工和董事。這些獎勵可以具有基於服務的授予條件，也可以同時具有基於服務和績效的授予條件。非既得性股票獎勵通常在一至三年制在此期間，在歸屬前服務終止時可予以沒收。非既得股票獎勵主要是作為RSU授予的，這些RSU在授予時結算股票，而RSA導致在授予時發行股票，這使獎勵持有人有權獲得在授予之前受到限制的投票權。只有服務歸屬條件的非既得股票獎勵以額外單位或股票的形式獲得股息等價物，受歸屬和沒收條款的約束。
服務和業績條件的非既得性股票獎勵通過持續的員工服務和特定財務目標的實現而授予，但須根據選定的行業同行組的業績進行調整。這些獎項每年頒發一次，並受三年制履約和歸屬期間。每個業績股單位可轉換為一股普通股，其實際數量取決於與每個業績期末的財務和市場業績目標相比的業績。基於業績的非既得股票獎勵的補償成本在必要的服務期內根據財務業績狀況的可能實現情況按公允價值確認。
以下是截至2022年9月30日的年度內的非既得股票獎勵活動摘要：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 股份數量
(單位：千) | | 加權平均授出日每股公允價值 |
截至2021年9月30日的未歸屬股份 | | 1,968.1 | | | $ | 21.50 | |
| 授與 | | 421.9 | | | $ | 35.32 | |
業績調整(a) | | 25.0 | | | $ | 25.71 | |
| 既得 | | (517.8) | | | $ | 22.44 | |
| 被沒收 | | (79.9) | | | $ | 25.46 | |
截至2022年9月30日的未歸屬股份 | | 1,817.3 | | | $ | 25.53 | |
| | | | |
(a)根據當前業績目標的實現預期進行調整。
新的或修改後的僅有服務條件的非既得性股票獎勵的公允價值是根據Valvoline普通股在授予日的收盤價確定的，而基於業績的非既得性股票獎勵的公允價值是利用蒙特卡洛模擬估值模型確定的，其中包括財務和市場表現條件，並有以下關鍵假設：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 加權平均授出日每股公允價值 | | $ | 33.98 | | | $ | 21.81 | | | $ | 23.21 | |
| 假設(加權平均) | | | | | | |
無風險利率 (a) | | 1.6 | % | | 0.2 | % | | 1.6 | % |
| 預期股息收益率 | | 1.8 | % | | 2.3 | % | | 2.1 | % |
預期波動率(b) | | 41.5 | % | | 42.0 | % | | 26.0 | % |
| 預期期限(以年為單位) | | 3.0 | | 3.0 | | 3.0 |
| | | | | | |
(a)基於授予或修改授予的預期期限時有效的美國國債收益率曲線。用於業績獎勵的無風險利率範圍為1.14%至1.882022財年，0.13%至0.232021財年，以及1.55%至1.59在2020財年。
(b)預期波動率是基於與預期期限相稱的時期內的歷史波動率。近年來，Valvoline利用了這段時間的歷史每日收盤價。
截至9月30日的年度，已授予的非既有股票獎勵的公允價值總額和已授予的非既有股票獎勵的加權平均公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | |
| (單位：百萬，加權平均除外) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 授予日歸屬股份的總公允價值 | | $ | 11.2 | | | $ | 6.5 | | | $ | 4.6 | |
| 加權平均授權日公允價值 | | $ | 35.32 | | | $ | 22.33 | | | $ | 22.17 | |
A9月30日的S，2022，在那裏有作為$11.3與非既得股票獎勵有關的未確認補償費用總額，預計將在#年加權平均期內確認1.8好幾年了。截至2022年9月30日，非既得股票獎勵的總內在價值為$46.0百萬美元。
注13-每股收益
以下是截至9月30日的年度基本每股收益和稀釋每股收益的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬，不包括每股數據) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 分子 | | | | | | |
| 持續經營收入 | | $ | 109.4 | | | $ | 200.1 | | | $ | 69.6 | |
| 非持續經營所得的税後淨額 | | 314.9 | | | 220.2 | | | 247.0 | |
| 淨收入 | | $ | 424.3 | | | $ | 420.3 | | | $ | 316.6 | |
| 分母 | | | | | | |
加權平均已發行普通股 | | 179.1 | | | 182.5 | | | 187.0 | |
潛在攤薄證券的影響 (a) | | 1.3 | | | 1.0 | | | 0.5 | |
| 加權平均稀釋後已發行股份 | | 180.4 | | | 183.5 | | | 187.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | |
| 基本每股收益 | | | | | | |
| 持續運營 | | $ | 0.61 | | | $ | 1.10 | | | $ | 0.38 | |
| 停產經營 | | 1.76 | | | 1.20 | | | 1.32 | |
| 基本每股收益 | | $ | 2.37 | | | $ | 2.30 | | | $ | 1.70 | |
| | | | | | |
| 稀釋後每股收益 | | | | | | |
| 持續運營 | | $ | 0.61 | | | $ | 1.09 | | | $ | 0.37 | |
| 停產經營 | | 1.74 | | | 1.20 | | | 1.32 | |
| 稀釋後每股收益 | | $ | 2.35 | | | $ | 2.29 | | | $ | 1.69 | |
| | | | | | |
(a)大約有1.0在截至2020年9月30日的一年中，100萬已發行證券(主要是SARS)不包括在稀釋後每股收益的計算中，因為這將是反稀釋的影響。
附註14-累計其他綜合收益(虧損)
2022年和2021年財政年度按構成部分分列的累計其他綜合收益(虧損)變動情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 未攤銷福利計劃積分 | | 貨幣換算調整 | | 現金流量套期保值公允價值變動 | | 總計 |
截至2020年9月30日的餘額 | | $ | 25.8 | | | $ | (16.7) | | | $ | (0.9) | | | $ | 8.2 | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | — | | | 6.8 | | | 2.9 | | | 9.7 | |
| 從累積的其他全面收入中重新歸類的收益 | | (11.8) | | | — | | | (0.7) | | | (12.5) | |
| 税收優惠(費用) | | 2.8 | | | (0.2) | | | (0.5) | | | 2.1 | |
截至2021年9月30日的餘額 | | 16.8 | | | (10.1) | | | 0.8 | | | 7.5 | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | — | | | (40.0) | | | 15.4 | | | (24.6) | |
| 從累積的其他全面收入中重新歸類的收益 | | (2.2) | | | — | | | 1.4 | | | (0.8) | |
| 税收優惠(費用) | | 0.5 | | | 0.4 | | | (4.3) | | | (3.4) | |
截至2022年9月30日的餘額 | | $ | 15.1 | | | $ | (49.7) | | | $ | 13.3 | | | $ | (21.3) | |
從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
攤銷養卹金和其他退休後計劃以前的服務學分(a) | | $ | (2.2) | | | $ | (11.8) | | | $ | (11.8) | |
子公司清算虧損(b) | | — | | | — | | | 0.6 | |
現金流套期保值損失(收益)(c) | | 1.4 | | | (0.7) | | | — | |
| 重新分類的税收影響 | | (3.4) | | | 2.1 | | | 3.0 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 重新分類的税後淨額總額 | | $ | (4.2) | | | $ | (10.4) | | | $ | (8.2) | |
| | | | | | |
(a)包括在養卹金和其他退休後計劃的定期福利淨收入中的未確認先前服務貸項的攤銷在綜合全面收益表內的養卹金淨額和其他退休後計劃(收入)費用中列報。隨着福利計劃抵免攤銷到收益中，公司從累積的其他全面收入中釋放所得税影響。
(b)表示由於某些非美國子公司的清算，在綜合全面收益表中實現了權益和其他收入中的累計換算調整淨額。
(c)指在綜合全面收益表內以淨利息及其他融資費用列報的現金流量對衝的實現收益。
NOTE 15 – 補充資產負債表信息
現金和現金等價物
下表將合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與截至9月30日的年度合併現金流量表中顯示的總額進行對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 現金和現金等價物--持續經營 | | $ | 23.4 | | | $ | 122.6 | | | $ | 639.7 | |
| 現金和現金等價物--非連續性業務 | | 59.0 | | | 107.4 | | | 119.9 | |
受限制的現金--持續運營 (a) | | — | | | — | | | 0.3 | |
限制現金--非連續性業務 (b) | | 1.5 | | | 1.4 | | | 0.6 | |
| 現金總額、現金等價物和限制性現金 | | $ | 83.9 | | | $ | 231.4 | | | $ | 760.5 | |
| | | | | | |
(a)計入綜合資產負債表內的預付費用及其他流動資產。
(b)計入與綜合資產負債表一起持有待出售的流動資產。
應收賬款和其他應收款
以下彙總了Valvoline截至9月30日的綜合資產負債表中的賬目和其他應收賬款：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 |
| 當前 | | | | |
| 貿易 | | $ | 56.2 | | | $ | 50.0 | |
| 其他 | | 14.3 | | | 5.4 | |
| 從加盟商處應收票據 | | 0.2 | | | 10.2 | |
| 應收賬款，毛額 | | 70.7 | | | 65.6 | |
| 信貸損失準備 | | (4.6) | | | (0.3) | |
| 應收賬款淨額 | | $ | 66.1 | | | $ | 65.3 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
財產、廠房和設備
下表彙總了截至9月30日的綜合資產負債表中的不動產、廠房和設備的各個組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 |
| 土地 | | $ | 134.7 | | | $ | 119.3 | |
建築物 | | 562.8 | | | 471.2 | |
| 機器和設備 | | 236.0 | | | 211.6 | |
| 在建工程 | | 82.4 | | | 53.5 | |
| 財產、廠房和設備合計 | | 1,015.9 | | | 855.6 | |
| 累計折舊 | | (347.3) | | | (295.8) | |
| 淨財產、廠房和設備 | | $ | 668.6 | | | $ | 559.8 | |
下表彙總了截至9月30日列入不動產、廠房和設備淨額的融資租賃資產：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 |
| 土地 | | $ | 75.3 | | | $ | 63.9 | |
建築物 | | 141.8 | | | 131.5 | |
| 融資租賃資產總額 | | 217.1 | | | 195.4 | |
| 累計折舊 | | (34.2) | | | (20.1) | |
| 融資租賃淨資產 | | $ | 182.9 | | | $ | 175.3 | |
在不動產、廠房和設備總額內確認的包括融資租賃在內的非現金交易為#美元23.2百萬美元和美元126.3在截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度內分別為100萬美元。
以下彙總了截至9月30日的年度綜合全面收益表中確認的與財產、廠房和設備有關的費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 折舊(包括融資租賃) | | $ | 54.7 | | | $ | 46.8 | | | $ | 31.2 | |
長壽資產
以下是截至9月30日止年度的長期資產，包括不動產淨額、廠房和設備以及經營租賃資產，按資產實際所在的地理區域分列：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | | 經營性租賃資產 |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 美國 | $ | 647.7 | | | $ | 550.8 | | | $ | 229.0 | | | $ | 208.1 | |
| 非美國 | 20.9 | | | 9.0 | | | 19.1 | | | 18.0 | |
| 總計 | $ | 668.6 | | | $ | 559.8 | | | $ | 248.1 | | | $ | 226.1 | |
NOTE 16 – 季度財務信息(未經審計)
下表顯示了季度財務信息和每股數據：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第一季度 | | 第二季度 | | 第三季度 | | 第四季度 |
| (單位：百萬，每股除外) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | | $ | 287.3 | | | $ | 215.5 | | | $ | 296.0 | | | $ | 244.9 | | | $ | 317.4 | | | $ | 281.6 | | | $ | 335.4 | | | $ | 295.2 | |
| 毛利 | | $ | 112.2 | | | $ | 81.4 | | | $ | 107.3 | | | $ | 105.5 | | | $ | 127.8 | | | $ | 126.0 | | | $ | 129.1 | | | $ | 119.4 | |
| 營業收入 | | $ | 52.0 | | | $ | 31.9 | | | $ | 40.0 | | | $ | 51.2 | | | $ | 61.1 | | | $ | 69.3 | | | $ | 67.2 | | | $ | 87.7 | |
| 所得税前收入 | | $ | 44.3 | | | $ | 24.7 | | | $ | 32.3 | | | $ | 10.8 | | | $ | 53.0 | | | $ | 66.3 | | | $ | 14.5 | | | $ | 158.2 | |
| 持續經營收入 | | $ | 34.2 | | | $ | 18.1 | | | $ | 23.0 | | | $ | 8.3 | | | $ | 39.8 | | | $ | 49.0 | | | $ | 12.4 | | | $ | 124.7 | |
| 非持續經營所得的税後淨額 | | $ | 52.8 | | | $ | 68.6 | | | $ | 58.4 | | | $ | 59.5 | | | $ | 58.4 | | | $ | 47.9 | | | $ | 145.3 | | | $ | 44.2 | |
| 淨收入 | | $ | 87.0 | | | $ | 86.7 | | | $ | 81.4 | | | $ | 67.8 | | | $ | 98.2 | | | $ | 96.9 | | | $ | 157.7 | | | $ | 168.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每股淨收益 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 持續運營 | | $ | 0.19 | | | $ | 0.10 | | | $ | 0.13 | | | $ | 0.05 | | | $ | 0.22 | | | $ | 0.27 | | | $ | 0.07 | | | $ | 0.69 | |
| 停產經營 | | 0.29 | | | 0.37 | | | 0.32 | | | 0.32 | | | 0.33 | | | 0.26 | | | 0.82 | | | 0.24 | |
| 基本每股收益 | | $ | 0.48 | | | $ | 0.47 | | | $ | 0.45 | | | $ | 0.37 | | | $ | 0.55 | | | $ | 0.53 | | | $ | 0.89 | | | $ | 0.93 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 稀釋 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 持續運營 | | $ | 0.19 | | | $ | 0.10 | | | $ | 0.13 | | | $ | 0.05 | | | $ | 0.22 | | | $ | 0.27 | | | $ | 0.07 | | | $ | 0.68 | |
| 停產經營 | | 0.29 | | | 0.37 | | | 0.32 | | | 0.32 | | | 0.33 | | | 0.26 | | | 0.81 | | | 0.24 | |
| 稀釋後每股收益 | | $ | 0.48 | | | $ | 0.47 | | | $ | 0.45 | | | $ | 0.37 | | | $ | 0.55 | | | $ | 0.53 | | | $ | 0.88 | | | $ | 0.92 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
NOTE 17 – 後續事件
宣佈分紅
2022年11月21日，董事會批准了季度現金股息#美元0.125每股普通股。紅利將於2022年12月15日支付給2022年12月2日登記在冊的股東。
股份回購
該公司回購了大約1.8百萬股，總金額為$51.2根據2021年5月17日董事會授權，從2022年10月1日至2022年11月18日，回購金額最高可達300.0截至2024年9月30日的普通股百萬股(“2021年股份回購授權”)。
公司於2022年11月15日宣佈，董事會批准股份回購授權，金額為$。1.6億(《2022年股份回購授權》)。董事會批准了2022年股份回購授權，將出售Global Products業務的預期淨收益的很大一部分返還給股東。該公司一般期望在Global Products銷售結束後18個月內回購其普通股，最高可達授權的全部金額。然而，任何普通股回購的時間和金額將完全由公司自行決定，並受一般商業和市場條件的影響，包括全球產品銷售的結束，以及包括法律和管理限制在內的其他因素。2022年股票回購授權是對2021年股票回購授權的補充，其中$79.2截至2022年11月18日，仍有100萬人。
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
對披露控制和程序的評價
Valvoline的首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)在管理層的協助下，評估了截至本年度報告10-K表格(“評估日期”)所涵蓋的期間結束時，公司的披露控制和程序(見1934年證券交易法修訂(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)規則)的有效性，並根據評估得出結論，截至評估日期，公司的披露控制和程序是有效的。這些控制旨在確保根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保此類信息得到積累並傳達給Valvoline的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關必要披露的決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所界定)。管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)在2013年內部控制綜合框架中提出的標準，評估了截至2022年9月30日公司財務報告內部控制的有效性。根據這一評估，管理層得出結論，根據這些標準，公司對財務報告的內部控制截至2022年9月30日是有效的。公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性和根據美國公認會計原則編制外部財務報表提供合理保證。Valvoline的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所發佈了一份關於截至2022年9月30日公司財務報告內部控制有效性的審計報告，見下文。
內部控制的變化
該公司於2022年7月31日簽署了一項最終協議，出售其全球產品業務，這導致該業務被歸類和列報為待售業務，並在Valvoline的合併財務報表中停止運營。管理層設計並實施了與其財務報告相關的響應性控制程序，截至2022年9月30日，在這些控制程序的年度運行期間對其進行了評估。
在截至2022年9月30日的第四財季，沒有發生對Valvoline對財務報告的內部控制產生重大影響或有合理可能性產生重大影響的其他變化。
獨立註冊會計師事務所報告
致本公司股東及董事會
Valvoline Inc.和合並子公司
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，對Valvoline Inc.和合並子公司截至2022年9月30日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO標準，Valvoline Inc.和合並子公司(本公司)截至2022年9月30日在所有重要方面都對財務報告進行了有效的內部控制。
我們也已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了本公司截至2022年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的綜合資產負債表，截至2022年9月30日期間各年度的相關全面收益、股東權益(虧損)和現金流量表，以及指數第15(A)項所列的相關附註和財務報表附表，以及我們於2022年11月23日的報告，就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/ 安永律師事務所
肯塔基州路易斯維爾
2022年11月23日
項目9B。其他信息
沒有。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
Valvoline的執行人員名單和相關信息列在本年度報告10-K表格第一部分第1項“Valvoline的執行人員”的標題下。本項要求的其他信息將包括在委託書中，委託書將於2022年9月30日起120天內提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本文。
項目11.高管薪酬
本項目所需信息將包含在委託書中，委託書將於2022年9月30日起120天內提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本文。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
本項目所需信息將包含在委託書中，委託書將於2022年9月30日起120天內提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本文。
項目13.某些關係和關聯交易與董事獨立性
本項目所需信息將包含在委託書中，委託書將於2022年9月30日起120天內提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本文。
項目14.首席會計師費用和服務
本項目所需信息將包含在委託書中，委託書將於2022年9月30日起120天內提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本文。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
(A)作為本報告一部分提交的文件
(一)財務報表
作為本年度報告10-K表格的一部分提交的Valvoline合併財務報表包括在第二部分第8項中。
未合併聯營公司的單獨財務報表被省略，因為當單獨考慮時，這些公司都不構成使用20%測試的重要子公司。所有未合併聯屬公司的彙總財務資料於綜合財務報表附註3披露。
(2)財務報表附表
財務報表附表二--本年度報告表格10-K中本項目15所列的估值和合格賬户。所有其他時間表在相關説明中不是必需的或不適用。
(3)展品
請參閲本年度報告表格10-K中的第15(B)項。
(B)S-K規則第601項所規定的文件
| | | | | | | | |
| 2.1 | - | Valvoline Inc.、Gateway Velocity Holding Corp.和Aramco Overseas Company B.V.之間的股權購買協議，日期為2022年7月31日(通過引用Valvoline於2022年8月1日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-37884)的附件2.1併入)。 |
| | |
| 3.1 | - | 修訂和重新修訂了Valvoline Inc.的公司章程(通過參考Valvoline於2017年11月17日提交的Form 10-K年度報告(文件號：001-37884)的附件3.1併入)。 |
| | |
| 3.2 | - | 修訂和重新修訂了Valvoline Inc.的章程(通過參考Valvoline於2016年12月19日提交的Form 10-K(文件號：001-37884)年度報告的附件3.2併入)。 |
| | |
| 4.1 | - | 樣品庫存證書(通過參考Valvoline於2016年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-211720)的附件4.1併入)。 |
| | |
| 4.2 | - | 作為擔保方的Valvoline Inc.和美國銀行全國協會之間的契約，日期為2020年2月25日，作為受託人(通過引用Valvoline於2020年2月25日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-37884)的附件4.1合併。 |
| | |
| 4.3 | - | 契約，日期為2021年1月4日，由作為擔保方的Valvoline Inc.和美國銀行全國協會作為受託人(通過引用Valvoline於2021年1月4日提交的Form 8-K當前報告(文件編號001-37884)的附件4.1合併而成。 |
| | |
| 4.4 | - | 證券説明(引用Valvoline於2021年11月19日提交的10-K年度報告(文件編號001-37884)附件4.5)。 |
下列證物10.1至10.23是根據S-K條例第601(B)(10)(Ii)(A)和601(B)(10)(Iii)(A)和(B)項要求作為證物存檔的合同、補償計劃或安排或管理合同。
| | | | | | | | |
| 10.1 | - | Valvoline Inc.2016年員工遞延薪酬計劃(通過引用Valvoline於2016年12月19日提交的Form 10-K年度報告(文件編號001-37884)的附件10.1併入)。 |
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| | | | | | | | |
| 10.2 | - | Valvoline Inc.2016年非僱員董事遞延薪酬計劃(通過引用Valvoline於2016年12月19日提交的Form 10-K(文件編號001-37884)的附件10.6併入)。 |
| | |
| 10.3 | - | 2016年Valvoline Inc.獎勵計劃，經修訂(通過引用附件10.1併入Valvoline於2019年2月5日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-37884)中。 |
| | |
| 10.4 | - | Valvoline Inc.員工股票購買計劃(通過引用附件10.1併入Valvoline於2018年2月5日提交的8-K表格(文件號：001-37884)的當前報告中)。 |
| 10.5 | - | 根據2016年Valvoline Inc.激勵計劃(通過參考Valvoline於2016年12月19日提交的Form 10-K年度報告(文件編號001-37884)的附件10.3併入)的(外部董事)限制性股票獎勵協議的格式。 |
| | |
| 10.6 | - | 根據2016年Valvoline Inc.獎勵計劃(通過引用附件10.5併入Valvoline於2017年5月15日提交的Form 8-K當前報告(文件編號001-37884))的績效單位獎勵協議表格。 |
| | |
| 10.7 | - | 根據2016年Valvoline Inc.激勵計劃(通過參考Valvoline於2017年5月15日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-37884)的附件10.6併入)的股票增值權獎勵協議表格。 |
| | |
| 10.8 | - | 根據修訂後的2016年Valvoline Inc.獎勵計劃(通過參考Valvoline於2020年11月24日提交的Form 10-K年度報告(文件編號001-37884)的附件10.8併入)修訂的2016年Valvoline Inc.獎勵計劃而制定的股票增值權獎勵協議格式。 |
| | |
| 10.9 | - | 根據2016年Valvoline Inc.激勵計劃(通過參考Valvoline於2017年11月17日提交的Form 10-K年度報告(文件編號001-37884)的附件10.7併入)的限制性股票單位獎勵協議表格。 |
| | |
| 10.10 | - | 根據2016年Valvoline Inc.激勵計劃(通過引用附件10.8併入Valvoline於2017年5月15日提交的8-K表格(文件編號001-37884))的限制性股票單位獎勵協議(現金結算)。 |
| | |
| 10.11 | - | 根據2016年Valvoline Inc.激勵計劃(通過引用Valvoline Inc.於2022年2月9日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號001-37884)的附件10.1併入)的外部董事限制性股票單位獎勵協議的格式。 |
| | |
| 10.12 | - | Valvoline Inc.非限定出資計劃(通過引用Valvoline於2016年12月19日提交的Form 10-K(文件號：001-37884)年度報告的附件10.4併入)。 |
| | |
| 10.13 | - | 阿什蘭公司非合格超額福利養老金計劃(通過引用Valvoline於2017年11月17日提交的Form 10-K(文件號：001-37884)年度報告的附件10.12併入)。 |
| | |
| 10.14 | - | 阿什蘭公司非合格超額福利養老金計劃修正案，自2016年9月1日起生效(通過參考Valvoline於2016年12月19日提交的Form 10-K(文件號：001-37884)的年度報告附件10.7併入)。 |
| | |
| 10.15 | - | 阿什蘭公司非合格超額福利養老金計劃修正案，自2016年9月30日起生效(通過引用Valvoline於2016年12月19日提交的Form 10-K(文件號001-37884)年度報告的附件10.9併入)。 |
| | |
| 10.16 | - | 阿什蘭公司某些員工的補充提前退休計劃(“阿什蘭提前退休計劃”)(通過引用Valvoline於2017年11月17日提交的Form 10-K年度報告(文件編號001-37884)的附件10.15併入)。 |
| | |
| 10.17 | - | 阿什蘭戰略資源規劃修正案，自2015年1月1日起生效(通過參考Valvoline於2017年11月17日提交的Form 10-K(文件號：001-37884)年度報告附件10.16併入)。 |
| | |
| 10.18 | - | 阿什蘭戰略資源規劃修正案，自2016年9月1日起生效(通過參考Valvoline於2017年11月17日提交的Form 10-K(文件號：001-37884)年度報告附件10.17併入)。 |
| | |
| 10.19 | - | 阿什蘭戰略資源規劃修正案，自2016年9月30日起生效(通過引用Valvoline於2016年12月19日提交的Form 10-K(文件號：001-37884)年度報告附件10.8併入)。 |
| | |
| | | | | | | | |
| 10.20 | - | 首席執行官變更控制協議表格(通過引用Valvoline於2017年5月15日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-37884)的附件10.1併入)。 |
| | |
| 10.21 | - | 高管變更控制協議表格(通過引用Valvoline於2017年5月15日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-37884)的附件10.2併入)。 |
| | |
| 10.22 | - | 經修訂和重述的Valvoline控制權變更服務計劃，自2022年1月1日起生效(通過引用Valvoline於2022年2月9日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號001-37884)的附件10.3併入)。 |
| | |
| 10.23 | - | 經修訂和重述的Valvoline Severance薪酬計劃，自2022年1月1日起生效(通過引用Valvoline於2022年2月9日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號001-37884)的附件10.4併入)。 |
| | |
| 10.24 | - | 於二零一六年七月十一日，Valvoline Finco One LLC(作為初始借款人)、豐業銀行(作為行政代理、擺動額度貸款人及一名信用證發行人)、花旗銀行(北亞州)作為辛迪加代理及不時與貸款人訂立的信貸協議(“Valvoline信貸協議”)(“Valvoline信貸協議”)(透過參考Valvoline於2016年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(第333-211720號文件)附件10.9而合併)。 |
| | |
| 10.25 | - | 日期為2016年9月21日的Valvoline信貸協議第1號修正案(通過引用Valvoline於2016年12月19日提交的Form 10-K年度報告(文件號001-37884)附件10.11併入)。 |
| | |
| 10.26 | - | 修訂及重述協議，日期為2019年4月12日，由Valvoline Inc.(“Valvoline”)作為借款人、Valvoline一方的子公司、豐業銀行(行政代理)及貸款方(包括附件A-修訂及重述信貸協議，日期為2019年4月12日，Valvoline、行政代理、花旗銀行(作為辛迪加代理)及其他貸款方之間的協議)(合併於參考Valvoline於2019年5月2日提交的10-Q季度報告(文件編號001-37884)的附件10.1)。 |
| | |
| 10.27* | | 日期為2022年11月10日的Valvoline信貸協議第2號修正案。 |
| | |
| 10.28 | - | 轉讓和管理協議，日期為2016年11月29日，由Lex Capital LLC、Valvoline LLC和不時作為發起人的其他實體簽訂，其中Valvoline LLC作為發起人，Valvoline LLC作為初始主服務機構，PNC Bank，National Association作為代理，信用證、管理代理和承諾投資者，三菱東京日聯銀行紐約分行作為管理代理、管理人和承諾投資者，Gotham Funding Corporation作為管道投資者和未承諾投資者，PNC Capital Markets，LLC作為結構代理和各種投資者團體、管理代理和承諾投資者信用證的發行人和管理人(通過引用Valvoline於2016年12月2日提交的Form 8-K(文件號：001-37884)當前報告的附件10.1併入)。 |
| | |
| 10.29 | - | Valvoline LLC、Lex Capital LLC、發起人、投資者、信用證發行人、管理代理和管理人以及PNC銀行全國協會之間的轉讓和管理協議第一修正案，日期為2017年11月20日，作為投資者的代理(通過引用Valvoline於2018年2月8日提交的當前10-Q表報告(文件編號001-37884)的附件10.1併入)。 |
| | |
| 10.30 | - | Valvoline LLC、Lex Capital LLC、發起人、投資者、信用證發行人、管理代理和管理人以及PNC銀行全國協會之間的轉讓和管理協議第二修正案，日期為2020年1月31日，作為投資者的代理(通過引用Valvoline於2020年2月4日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-37884)的附件10.1併入)。 |
| | |
| 10.31 | - | Valvoline LLC、Lex Capital LLC、發起人、投資者、信用證發行人、管理代理和管理人以及PNC Bank National Association之間的轉讓和管理協議第三修正案，日期為2020年4月22日，作為投資者的代理(通過引用Valvoline於2020年5月7日提交的當前10-Q表格報告(文件編號001-37884)的附件10.1併入)。 |
| | |
| 10.32 | - | 日期為2021年4月27日的轉讓和管理協議的第四修正案，日期為2016年11月29日，由Valvoline LLC、Lex Capital LLC、發起人、投資者、信用證發行人、管理代理和管理人以及作為投資者代理的PNC銀行全國協會(通過引用Valvoline於2021年4月29日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-37884)的附件10.1併入)。 |
| | |
| | | | | | | | |
| 10.33 | - | Valvoline LLC和Lex Capital LLC之間的銷售協議，日期為2016年11月29日(通過參考Valvoline於2016年12月2日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-37884)附件10.2併入)。 |
| | |
| 10.34 | - | 母公司承諾，日期為2016年11月29日，由Valvoline Inc.以PNC銀行全國協會和擔保方為受益人。(通過引用附件10.3併入Valvoline於2016年12月2日提交的當前Form 8-K報告(文件號：001-37884)。 |
| | |
| 10.35 | - | 分離協議，日期為2016年9月22日，由Ashland Inc.和Valvoline Inc.簽訂(通過參考Valvoline於2016年12月19日提交的Form 10-K年度報告(文件編號001-37884)的附件10.15併入)。 |
| | |
| 10.36 | - | 税務協議，日期為2016年9月22日，由Ashland Inc.和Valvoline Inc.簽訂(通過引用Valvoline於2016年12月19日提交的Form 10-K年度報告(文件編號001-37884)的附件10.18合併)。 |
| | |
| 10.37 | - | 員工事項協議，日期為2016年9月22日，由Ashland Inc.和Valvoline Inc.簽訂(通過引用Valvoline於2016年12月19日提交的Form 10-K年度報告(文件編號001-37884)的附件10.19併入)。 |
| | |
| 21* | - | 子公司名單。 |
| | |
| 23.1* | - | 安永律師事務所同意。 |
| | |
| 24* | - | 授權書。 |
| | |
| 31.1* | - | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條，認證Valvoline公司首席執行官小塞繆爾·J·米切爾。 |
| | |
| 31.2* | - | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，認證Valvoline公司首席財務官瑪麗·E·梅克塞爾斯佩格。 |
| | |
| 32** | - | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條，Valvoline首席執行官小塞繆爾·J·米切爾和Valvoline首席財務官瑪麗·E·梅克塞爾斯佩格獲得認證。 |
| | |
| 101.INS | - | XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| | |
| 101.SCH | - | XBRL分類擴展架構文檔。 |
| | |
| 101.CAL | - | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| | |
| 101.DEF | - | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
| | |
| 101.LAB | - | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
| | |
| 101.PRE | - | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
| | |
| 104 | - | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 |
| | |
*現送交存檔。
**隨函提供。
SM服務商標，Valvoline或其子公司，在不同國家/地區註冊。
™商標，Valvoline或其子公司，在不同國家/地區註冊。
†第三方擁有的商標。
如有書面或口頭要求，上述展品的副本將按成本價提供。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Valvoline Inc. |
| 附表二-估值及合資格賬目 |
截至2022年9月30日、2021年9月30日及2020年9月30日止年度 |
| (單位：百萬) |
| (A) | (B) | | (C) | | (D) | | (E) |
| | | 加法 | | | | |
| 描述 | 期初餘額 | | 記入費用 | 記入其他賬户 | | 扣除額 | | 期末餘額 |
| 信貸損失當期準備 | | | | | | | |
截至2022年9月30日的年度 | $ | 0.3 | | | $ | 4.5 | | $ | (0.2) | | | $ | — | | | $ | 4.6 | |
截至2021年9月30日的年度 | $ | 0.3 | | | $ | — | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.3 | |
截至2020年9月30日的年度 | $ | 0.9 | | | $ | — | | $ | (0.6) | | | $ | — | | | $ | 0.3 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 遞延税項資產估值準備 | | | | | | | |
截至2022年9月30日的年度 | $ | 31.8 | | | $ | 1.5 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 33.3 | |
截至2021年9月30日的年度 | $ | 29.7 | | | $ | 0.9 | | $ | 1.2 | | | $ | — | | | $ | 31.8 | |
截至2020年9月30日的年度 | $ | 2.0 | | | $ | 28.9 | | $ | — | | | $ | (1.2) | | | $ | 29.7 | |
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
| | | | | |
| Valvoline Inc. |
| (註冊人) |
| 發信人： |
| 瑪麗·E·梅克斯佩格 |
| 瑪麗·E·梅克塞爾斯佩格 |
| 首席財務官 |
| 日期：2022年11月23日 |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下注冊人以指定的身份簽署，2022年11月23日。
| | | | | | | | |
| 簽名 | | 容量 |
| /s/小塞繆爾·J·米切爾 | | 董事首席執行官兼首席執行官 |
| 小塞繆爾·J·米切爾 | | (首席行政主任) |
| | |
| 瑪麗·E·梅克斯佩格 | | 首席財務官 |
| 瑪麗·E·梅克塞爾斯佩格 | | (首席財務官) |
| | |
| 邁克爾·S·瑞安 | | 首席財務官兼財務總監 |
| 邁克爾·S·瑞安 | | (首席會計主任) |
| | |
| * | | 董事會主席和董事 |
| 理查德·J·弗裏蘭 | | |
| * | | 董事 |
| 小杰拉爾德·W·埃文斯 | | |
| * | | 董事 |
| 卡羅爾·H·克魯斯 | | |
| * | | 董事 |
| 史蒂芬·E·麥卡達姆 | | |
| * | | 董事 |
| 瓦達·O經理 | | |
| * | | 董事 |
| 詹妮弗·L·斯萊特 | | |
| * | | 董事 |
| 查爾斯·M·桑斯特比 | | |
| * | | 董事 |
| 瑪麗·J·特維納姆 | | |
| | | | | |
| *由： | /s/Julie M.O‘Daniel |
| 朱莉·M·奧丹尼爾 |
| 事實律師 |
| |
| 日期： | 2022年11月23日 |
