附件99.1
TRITERRAS Inc.的運營和財務審查。以及它的子公司。
以下討論和分析旨在幫助投資者瞭解影響我們的運營結果、財務狀況、流動性和資本資源的重要因素。您應將本討論與本公司未經審計的財務報表及相關附註一併閲讀,見本表格6-K附件99.2。此外,請閲讀我們在截至2022年2月28日的財政年度的Form 20-F年度報告(“2022 Form 20-F”)中包含的經審計的綜合財務報表和相關説明。以下討論和分析包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。參見2022年Form 20-F中的“關於前瞻性陳述的警示説明”和“風險因素”。
管理層認為,隨附的未經審計綜合財務報表包含公平列報截至2022年8月31日以及截至2022年8月31日和2021年8月31日的6個月的未經審計綜合財務報表所需的所有調整(包括正常經常性調整)。
我們的中期經營業績並不一定代表整個財政年度的預期業績。
概述
我們使用我們內部開發的創新型區塊鏈技術平臺KRATOS™為微型、中小型企業(“MME”)提供貿易和貿易融資便利。KRATOS™是一個多元化的平臺,旨在通過連接貿易商和貸款人並使他們能夠在線交易來滿足貿易和貿易融資社區中的中小企業的需求,解決這個歷史上服務不足的市場的關鍵任務問題。KRATOS™使中小企業和其他締約方能夠在運輸途中和交貨前進行貿易,併為其購買的商品尋找短期貿易融資。我們相信,奎託斯™是世界上首批大規模(以總交易量衡量)啟用區塊鏈的貿易和貿易融資平臺之一。
除另有説明或文意另有所指外,(I)本文中提及的“公司”是指Triterras,Inc.,而本文中提及的“集團”、“Triterras”、“我們”、“我們”或“我們”是指Triterras,Inc.及其子公司;以及(Ii)本文中的所有金額均以美元計價。
A. |
經營業績 |
關鍵運營指標
我們通過關鍵的運營指標來評估我們的業績,包括:
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• |
KRATOS™平臺促成的美元交易量和貿易融資交易(“總交易量”); |
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• |
貿易融資額與交易額的比率(“融資率”),近似於我們的貿易發現子模塊用户通過我們的貿易融資子模塊尋求融資的比率; |
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• |
對貿易發現分模塊和貿易融資子模塊收取的“平均交易費”; |
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• |
克瑞託斯™平臺的貿易發現和貿易融資子模塊的用户數; |
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• |
在奎託斯™平臺的貿易融資子模塊下用於融資的美元資本數額; |
1
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• |
為客户應收賬款和應付賬款融資而部署的融資總額的平均利率;以及 |
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• |
通過奎託斯™平臺的貿易市場分模塊促成的美元交易額。 |
下表列出了我們在指定時期的主要運營指標:
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截至六個月 8月31日, 2022 |
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截至六個月 8月31日, 2021 |
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站臺費用 |
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-貿易發現和貿易融資 |
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總交易量(單位:百萬) |
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$ |
989.6 |
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$ |
4,003.9 |
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融資比例 |
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39.9 |
% |
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36.4 |
% |
平均交易手續費 |
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0.57 |
% |
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0.57 |
% |
用户數 |
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249 |
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132 |
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-融資費 |
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部署的融資總額(以百萬為單位) |
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$ |
45.6 |
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$ |
— |
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平均年利率 |
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16 |
% |
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— |
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貿易市場 |
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總交易量(單位:百萬) |
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$ |
20.7 |
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$ |
— |
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克瑞託斯™和新冠肺炎
新冠肺炎疫情及其後果對我們一些客户的業務造成了前所未有的影響,相應地,我們的客户羣結構也在不斷變化。我們相信,隨着全球經濟反彈和新客户取代我們原來的客户,這種情況將持續一段時間。
影響中小微企業貿易商收入的各種趨勢仍在持續,包括但不限於貿易信用保險可獲得性及保費率上升、貿易融資市場流動性減少及財務困難、交易活動減少、業務暫停及清算,特別是東南亞地區,我們最初使用奎託斯™平臺的客户在新冠肺炎時代及後新冠肺炎時代受到嚴格限制的打擊,因此對我們的收入造成不利影響。
影響我們經營業績的因素
我們認為以下關鍵因素和市場趨勢影響了我們在本報告所述期間的經營業績,並預計這些因素和趨勢可能會繼續影響我們未來的經營業績。
市場因素
過去幾年,由於破產,貿易融資和供應鏈融資見證了大型全球貸款機構的退出。大型金融機構的退出為中小企業貸款創造了真空。
隨着對MSME交易商的貸款風險增加,機構/投資者一直要求提高貸款利率,即使是優質借款人也是如此,這使得從這些機構/投資者借款變得不可行。進一步加劇了向MSME交易商放貸的困難是,最近全球利率上調了約
2
25%,在過去的六個月裏,由於一些宏觀經濟因素。將這些增長轉嫁給我們的客户的能力一直是一個挑戰。
最近烏克蘭戰爭的地緣政治影響以及上文討論的後新冠肺炎影響,導致大量交易商陷入財務困境,對我們的業務產生了負面影響。
此外,帶有機密客户信息的賣空者報告的發佈導致一些客户停止/減少他們在奎託斯™平臺上的交易,給我們在奎託斯™平臺上吸引新的貸款人或合作伙伴帶來了不利因素,並導致其他客户的推薦減少。
克瑞託斯™平臺的使用
開發KRATOS™是為了為客户提供一個靈活高效的平臺,作為一個一體化的解決方案,以解決貿易融資交易的所有方面,包括購買和/或銷售、貿易、融資、貿易信用保險和物流。我們相信,克瑞託斯™平臺的潛在強制性質將使其能夠適應市場並被市場接受,並提供與傳統市場參與者相比的顯著競爭優勢。隨着KRATOS™平臺被更多人接受,我們相信它將推動KRATOS™上的交易量,這可能是指數級的,這是我們手續費收入的關鍵驅動因素,因為它不僅推動交易費用,還主要推動我們的貿易融資額,從而推動貿易融資費用。
市場對KRATOS™的廣泛接受,以及新模塊的不斷推出和現有模塊的增強,預計將創造新的收入來源,也有可能推動我們的收入大幅增長。2021年12月,公司開始在其交易市場下進行交易。如果克瑞託斯™的使用沒有像預期的那樣快速增長,緩慢的適應可能會對我們的收入增長產生不利影響。克瑞託斯™平臺及其服務產品使用量的增加在一定程度上取決於我們是否有能力包含滿足客户需求的功能和可用性,並對我們的產品和服務進行最佳定價,以滿足客户需求並彌補我們的成本。
價格和產品銷售量
我們在任何給定時期的收入和運營結果是由KRATOS™用户在平臺的子模塊上該時期內購買和銷售的產品的交易量所推動的。作為貿易交易的促進者,假設交易的產品數量不變,產品價格的任何下降都將導致與賺取的費用成比例的下降。此外,產品價格的大幅波動可能會影響總體的消費和交易量,進而可能對我們的運營結果產生不利影響。產品價格以及生產和銷售量受到許多因素的影響,包括供求、市場參與者的投機活動、全球政治和經濟狀況以及相關的行業週期和主要生產國的生產成本。價格可能會隨着特定市場生產能力的變化而變化,例如,當一項新資產上線時,或者當一個大型生產商遇到困難的運營問題時,或者受到自然災害或國際敵對行動的影響時。
可獲得的資金來源
我們促進貿易融資並從我們的貿易融資子模塊和貿易市場子模塊賺取手續費收入的能力完全取決於貸款人和貿易商使用貿易融資子模塊和貿易市場子模塊為交易融資和提供貿易信貸的意願。因此,為貿易融資子模塊和貿易市場子模塊的用户提供融資是我們整體業務和業務結果的關鍵驅動因素。信用保險對降低融資風險很重要,一些貸款人只願意在有信用保險的情況下提供貿易融資,因此貿易融資子模塊和貿易市場子模塊的交易量都與信用保險的成本和可用性掛鈎。
通過收購IB Holdings(如下所述),本集團提供供應鏈融資,包括庫存和貿易應收賬款融資。
3
我們認為,以下關鍵因素也將影響我們未來的運營結果。
公司證券退市
2022年2月1日,本公司收到納斯達克員工的通知,稱納斯達克聽證會小組(下稱“小組”)駁回了本公司就員工決定將本公司證券在納斯達克退市和暫停交易的上訴。由於小組已作出決定,本公司普通股及納斯達克上的三合一認股權證自二零二二年二月三日開市起暫停買賣。自2022年3月24日起,納斯達克將公司普通股及Triterras認股權證摘牌。
正如之前在我們的2022年Form 20-F中所報告的那樣,該公司提交了在場外市場交易其普通股和權證的申請,作為一項臨時措施,同時解決了與納斯達克可能重新上市的問題。根據其與場外交易市場的溝通,該公司正在根據修訂後的1934年證券交易法第15c2-11條,通過表格211程序在場外交易市場進行其證券交易。然而,不能保證我們的普通股將在場外交易市場上市,也不能保證公司的證券市場將會發展。
截至本表格6-K之日,公司的普通股和認股權證在場外交易專家市場上的報價代碼分別為“TRIRF”和“TRIRW”,以“未經請求的方式”為基礎。
納斯達克將公司證券摘牌可能會對現有或潛在客户使用(或繼續使用)奎託斯™平臺的決定產生不利影響,從而可能對公司的運營業績和現金流產生負面影響。
最近擴展了KRATOS™的產品
我們相信,KRATOS™平臺的吸引力在於能夠將整個貿易和貿易融資生態系統匯聚在一起,包括買家、賣家、貿易商、融資人、貿易信用保險公司和物流提供商,以促進貿易和貿易融資。我們將需要繼續擴大我們的產品供應。最近添加的內容包括我們的貿易市場子模塊。
我們打算通過增加更多的買家和供應商來繼續擴展我們新推出的市場解決方案,同時確保我們不會在交易層面承擔任何商業表現風險。市場使我們能夠捕獲平臺上的整個交易流,我們相信從長遠來看,這將有利於貸款人在交易流上獲得更多安慰。市場還使我們能夠向潛在買家提供信貸條件,從而支持我們的生態系統開展更多業務。
我們的供應鏈金融模塊將KRATOS™擴展到關注大宗商品以外的大宗商品,重點是大型“錨定”買家的MSME供應商。貸款人將應此類供應商的要求立即付款,否則這些供應商將向錨定買方提供延期付款條件。我們根據融資金額向選擇供應鏈融資的供應商收取採購費用。
收購IB控股有限公司和Techfin Solutions FZCO的全部未償還股本。
2021年5月17日,金融科技私人三人組。有限公司(f/k/a Arkratos BlockChain Solutions Pte.新加坡私人股份有限公司及本公司附屬公司(“金融科技”)訂立購股協議(“購買協議”),收購IB Holdings Ltd(“IB Holdings”或“Invoice Bazaar”)全部已發行股本,IB Holdings Ltd(“IB Holdings”或“Invoice Bazaar”)是一家總部設於阿聯酋(“阿聯酋”)的私人供應鏈金融公司,於迪拜及印度設有辦事處,以及IB Holdings擁有99%股權的附屬公司Techfin Solutions FZCO(“Techfin”)的全部已發行股本。
根據購買協議,金融科技及其附表1所列人士(“IB賣方”)同意金融科技以(I)初步現金收購IB Holdings及Techfin的全部股份。
4
支付400萬美元,(Ii)遞延現金代價200萬美元,於首次現金支付一週年及兩週年或若干累積收入里程碑達成後(以較早者為準)分兩批支付,或(Iii)高達200萬美元的盈利代價,惟須視乎某些收入里程碑的達成及IB Holdings的若干創始團隊成員繼續為IB Holdings服務。購買協議於二零二二年六月修訂,以新的里程碑取代上一句第(Iii)段確立的收入里程碑,涉及金融科技應付IB賣方的餘下2,000,000美元盈利金額的收入、來自出售資產的經常性收入或收取的費用、產生新客户、發起交易及與金融機構簽訂分銷夥伴關係。
IB賣方還有權在收購完成後24個月內獲得金融科技出售電子商務業務所得款項的一部分。
通過發票集市,本集團在奎託斯™平臺上提供了另一種融資形式,我們相信這將提高使用率並使我們的創新產品多樣化。
本公司持有發票集市49%的已發行及已發行證券。根據與總部設在阿聯酋的第三方的合同安排,本公司擁有發票市場的控股權,該第三方持有發票市場剩餘51%的已發行和未償還證券。
在收購公司在發票市場49%的權益後,公司還就發票市場剩餘的51%達成了典型的阿聯酋贊助安排,以解決外資擁有阿聯酋實體的歷史限制。根據這一讚助安排,贊助商收取贊助商費用,但在其他方面對發票市場沒有權利、利息或責任。
投資於開曼羣島基金Trade Credit Partners Ltd
本公司認購貿易信貸夥伴有限公司的股份,這是一家獲開曼羣島豁免的基金,專門投資及管理貿易融資資產(“貿易信貸夥伴”)。公司相信,這項戰略投資符合其發展業務的業務戰略,並將有助於在奎託斯™平臺上吸引新客户。
Trade Credit Partners的法定股本包括100股非參與、不可贖回、有表決權的股份(“管理股份”)和4,999,900股參與、可贖回、無投票權的股份(“股份”),每股面值為0.01美元。
該公司在2021年8月購買了15,000股,總收購價為1,500萬美元,並在2021年9月又購買了10,000股,收購價為1,000萬美元。截至2022年9月,本公司持有的25,000股股份佔貿易信貸夥伴已發行和已發行股份的100%,佔貿易信貸夥伴授權發行的股份總數的0.5%。
對貿易信貸合作伙伴的投資水平導致公司暫時屬於經修訂的1940年《投資公司法》(“ICA”)的範圍。ICA規定,只要發行人具有從事非投資業務的真誠意圖,無意或暫時的投資公司將不被視為受《投資公司法》條款約束的投資公司。
2022年9月21日,為了將本公司對Trade Credit Partners的投資減少到本公司不需要遵守ICA規則和要求的水平,Trade Credit Partners贖回了本公司持有的5000股,代價約為520萬美元。對價將以轉讓應收賬款的形式支付,數額為520萬美元,現金部分約為60萬美元。贖回後本公司持有的20,000股股份代表貿易信貸夥伴所有已發行及流通股,佔貿易信貸夥伴授權發行股份總數的0.4%。
5
在我們收購或投資資產之前,公司將持續進行定期測試,以確保公司不會被視為主要從事投資公司業務。
該公司已決定不再是一家投資公司,並將相應地修改未來的備案文件。
集體訴訟
2020年12月21日,美國紐約南區地區法院(“法院”)提起集體訴訟(標題為Ferraiori訴Triterras,Inc.,等人,案件編號7:20-cv-10795),指控公司、斯里尼瓦斯·科內魯先生和馬拉特·羅森伯格先生違反美國聯邦證券法。2021年7月1日,經修訂的集體訴訟(標題為Erlandson and Norris訴Triterras,Inc.,等人,案件編號7:20-cv-10795-cs)被提交給本公司、斯里尼瓦斯·科內魯先生、馬拉特·羅森伯格先生、MVR Netfin有限責任公司、理查德·毛雷爾先生、瓦迪姆·科米薩羅夫先生、傑拉爾德·帕斯卡爾先生、老詹姆斯·H·格羅先生、阿爾文·陳先生、約翰·A·加拉尼先生、馬修·理查茲先生、瓦妮莎·斯洛維女士和肯尼斯·斯特拉頓先生。修改後的集體訴訟起訴書基於上述被告在2020年6月29日至2021年1月14日期間據稱未披露的事實和失實陳述。
於2022年4月27日,本公司與集體訴訟中的其他當事人訂立和解規定及協議(“和解協議”)。和解協議於2022年5月20日初步獲得法院批准,本公司於2022年9月8日獲得法院最終批准就證券集體訴訟達成和解。和解解決了針對本公司和其他被點名被告的所有索賠,而不承認本公司或任何其他被告的責任或不當行為。根據和解協議的條款,本公司已支付900萬美元,目前我們預計將從我們的保險公司獲得425萬美元的賠償,儘管不能保證我們確實會從我們的保險公司獲得這筆或任何金額的貢獻。
股份回購
2021年1月18日,公司宣佈了一項高達5000萬美元的普通股回購計劃,並於2021年2月12日開始實施該計劃。2021年4月20日,公司完成了股份回購計劃,共花費4990萬美元回購了6,671,788股普通股,產生了13.3萬美元的佣金。截至2022年8月31日及2021年8月31日止六個月的庫藏股加權平均數分別為6,671,788股及4,316,861股。
業務細分市場
本集團經營單一營運分部,即交易平臺業務。本集團的主要活動涉及使用我們的專有技術平臺的金融技術解決方案,以促進微型、中小型企業的貿易和貿易融資。
金融技術平臺將貿易參與者聯繫起來,並提供一系列貿易融資解決方案。平臺和交易市場的客户交易都來自金融技術平臺。分別與供應商和採購商簽訂銷售合同和採購合同。該集團充當供應商和買家之間的中間人。平臺和交易市場的實質是相同的,它們涉及購買商品或服務的交易、提供這些商品或服務的供應商、融資提供者並在金融技術平臺上執行。
公司首席執行官是貿易和貿易融資平臺業務的首席運營決策者。CODM通過審查金融技術平臺合併活動的資產負債表、損益表以及應收款和應付款的賬齡來審查財務信息,其中包括平臺和交易市場交易。
本集團已得出結論,貿易及貿易融資平臺業務為本公司唯一須呈報的分部。
6
經營成果
應結合我們的財務報表和本表格6-K附件99.2中的相關附註,對以下所列經營結果進行審查。下表列出了我們在所示期間的業務成果:
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截至六個月 8月31日, 2022 |
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|
截至六個月 8月31日, 2021 |
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收入 |
|
$ |
26,405,839 |
|
|
$ |
22,878,504 |
|
成本和支出: |
|
|
|
|
|
|
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收入成本 |
|
|
(22,122,868 |
) |
|
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(1,343,505 |
) |
市場營銷和銷售 |
|
|
(331,737 |
) |
|
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(953,108 |
) |
一般和行政 |
|
|
(10,030,101 |
) |
|
|
(14,063,733 |
) |
應收貿易和貸款減值損失 |
|
|
(14,403,932 |
) |
|
|
(3,864,116 |
) |
總成本和費用 |
|
|
(46,888,638 |
) |
|
|
(20,224,462 |
) |
經營活動的結果 |
|
|
(20,482,799 |
) |
|
|
2,654,042 |
|
其他收入 |
|
|
24,579 |
|
|
|
1,320 |
|
認股權證負債的公允價值變動 |
|
|
(2,020,885 |
) |
|
|
25,317,732 |
|
投資未變現收益 |
|
|
1,102,165 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
財政收入 |
|
|
105,663 |
|
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|
6,538 |
|
融資成本 |
|
|
(525,508 |
) |
|
|
(58,732 |
) |
淨財務成本 |
|
|
(419,845 |
) |
|
|
(52,194 |
) |
(虧損)/所得税前利潤 |
|
|
(21,796,785 |
) |
|
|
27,920,900 |
|
所得税抵免/(費用) |
|
|
162,980 |
|
|
|
(643,940 |
) |
當期(虧損)/利潤 |
|
|
(21,633,805 |
) |
|
|
27,276,960 |
|
(虧損)/可歸因於: |
|
|
|
|
|
|
|
|
本公司的業主 |
|
|
(21,634,470 |
) |
|
|
27,276,569 |
|
非控制性權益 |
|
|
665 |
|
|
|
391 |
|
|
|
$ |
(21,633,805 |
) |
|
$ |
27,276,960 |
|
(虧損)/公司股東應佔每股收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
-基本的和稀釋的 |
|
|
(0.28 |
) |
|
|
0.35 |
|
收入
平臺手續費收入是根據在KRATOS™平臺上達成的交易價值的百分比收取費用而獲得的。當買方為其交易獲得貿易融資時,本集團還賺取融資來源費用,並根據具體情況向融資提供者收取費用。當我們使用自有資本通過在KRATOS™平臺上貼現應收賬款和為供應商付款融資來為買家提供融資時,我們就賺取了融資費。
當賣家和買家通過向買家提供信貸進行背靠背的銷售和購買交易時,交易市場的收入就會賺取。本集團只承擔該等合約項下的信貸風險,而不承擔履約風險。收入反映了從賣家購買的商品的收入成本加上利潤率。
對於在貿易市場購買的商品,本集團負責履行提供指定商品的承諾,獲得對商品的控制權,並有權酌情設定商品的銷售價格。因此,本集團認為其為貿易市場交易的本金,並在我們的財務報表中計入所購貨物的成本收入和成本。請參閲本表格6-K附件99.2“中期簡明綜合財務報表附註”內的“附註18-收入成本”,以進一步説明本集團的結論,即吾等為在貿易市場購買貨物的委託人。
7
下表詳細列出了我們在所指時期的收入。
|
|
截至六個月 8月31日, 2022 |
|
|
截至六個月 8月31日, 2021 |
|
|
% 增加 |
|
|||
站臺費用 |
|
$ |
5,685,746 |
|
|
$ |
22,878,504 |
|
|
|
-75.1 |
% |
貿易市場 |
|
|
20,720,093 |
|
|
|
- |
|
|
不適用* |
|
|
總收入 |
|
$ |
26,405,839 |
|
|
$ |
22,878,504 |
|
|
|
|
|
*不適用-不適用
截至2022年8月31日的6個月,我們的收入增加了350萬美元,增幅15.4%,達到2640萬美元,而截至2021年8月31日的6個月,我們的收入為2290萬美元。有關影響本集團收入的因素的討論,請閲讀下文。
截至2022年8月31日的6個月,平臺費用下降了1720萬美元,降幅為75.1%,而截至2021年8月31日的6個月,平臺費用為2290萬美元。收入下降的主要原因是總交易額下降了30億美元,降幅為75.5%,這主要是由於公司在上文“奎託斯™和新冠肺炎”和“市場因素”中所面臨的挑戰。截至2022年8月31日的六個月的平均交易手續費為0.57%,與截至2021年8月31日的六個月持平。截至2022年8月31日的6個月的融資比率上升3.5%至39.9%,而截至2021年8月31日的6個月的融資比率為36.4%。
截至2022年8月31日的6個月,Trade Marketplace的收入為2070萬美元。交易市場的第一筆交易於二零二一年十二月進行,因此,本集團於截至二零二一年八月三十一日止六個月內並無任何交易市場收入。
上述“奎託斯™和新冠肺炎”以及“市場因素”中描述的因素將繼續影響公司在平臺費用和交易市場方面的近期業績。該公司預計,在截至2023年2月28日的財年剩餘時間內,平臺費用和交易市場的收入將保持不變。在短期內,公司正在採取措施確保更多的資金來源,為平臺費用和交易市場的交易提供資金。該公司預計,可用資金的增加將推動平臺費用和交易市場交易量的增長。
收入成本
下表列出了我們在所示財政年度的收入成本的詳細情況。
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截至六個月 8月31日, 2022 |
|
|
截至六個月 8月31日, 2021 |
|
|
% 增加 |
|
|||
站臺費用 |
|
$ |
1,785,544 |
|
|
$ |
1,343,505 |
|
|
|
32.9 |
% |
貿易市場 |
|
|
20,337,324 |
|
|
|
- |
|
|
不適用* |
|
|
總成本 |
|
$ |
22,122,868 |
|
|
$ |
1,343,505 |
|
|
|
|
|
*不適用-不適用
收入成本包括支持KRATOS™平臺的運營成本、雲管理服務費、帶寬成本和在貿易市場購買商品的成本。
截至2022年8月31日的6個月,我們的收入成本增加了2080萬美元,達到2210萬美元,而截至2021年8月31日的6個月,我們的收入成本為130萬美元。在截至2022年8月31日的六個月裏,貿易市場貢獻了2030萬美元的收入成本。有關影響本集團收入成本的因素的討論,請參閲下文。
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截至2022年8月31日的6個月,平臺費用成本增加了40萬美元,增幅為32.9%,達到180萬美元,而截至2021年8月31日的6個月,平臺費用成本為130萬美元。這一增長主要是由於支持奎託斯™平臺的IT和相關費用。在截至2022年8月31日的6個月中,我們交付KRATOS™平臺的收入成本佔平臺費用的百分比為31.2%,而截至2021年8月31日的6個月的收入成本為5.9%。
截至2022年8月31日的6個月,貿易市場成本為2030萬美元。交易市場的首次交易於二零二一年十二月進行,因此,本集團於截至二零二一年八月三十一日止六個月內並無任何交易市場成本。交易市場成本佔交易市場收入的百分比為98.2%。關於本公司在交易市場中確認成本的結論,請參閲上文收入部分。
市場營銷和銷售
營銷和銷售費用包括聘請顧問支持我們的營銷、銷售和業務發展努力,以及與推薦客户有關的佣金。佣金涉及與外部機構達成的協議,即在簽署為期3年的認購協議後,為每一位成功的客户推薦支付佣金。這些成本是資本化的,因為它們直接歸因於獲得客户的合同。合同費用在認購期3年內攤銷。截至本表格6-K之日,這些合同費用已全部攤銷。
截至2022年8月31日的6個月,我們的營銷和銷售費用減少了70萬美元,降幅為65.2%,降至30萬美元,而截至2021年8月31日的6個月,我們的營銷和銷售費用為100萬美元。營銷和銷售費用的減少主要是因為截至2022年8月31日的6個月沒有攤銷合同成本,而去年同期的攤銷成本為60萬美元。
一般和行政
一般及行政開支主要包括(I)人事費(包括薪金、福利及相關項目及設施費用)、(Ii)律師費(主要是與訴訟有關的活動)、(Iii)專業費用(包括律師及核數師的費用)、(Iv)顧問費、(V)董事及委員會費用、(Vi)保險、(Vii)差旅、(Viii)資訊科技及(Ix)使用權資產折舊。
截至2022年8月31日的6個月,我們的一般和行政費用減少了410萬美元,或28.7%,降至1,000萬美元,而截至2021年8月31日的6個月為1,410萬美元。有關影響本集團重大一般及行政開支的因素,請參閲下文。
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截至2022年8月31日的6個月,員工成本減少了10萬美元,降至390萬美元,而截至2021年8月31日的6個月,員工成本為4.0美元。 |
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截至2022年8月31日的6個月,法律費用減少了約380萬美元,降至140萬美元,而截至2021年8月31日的6個月的法律費用為520萬美元。律師費減少主要來自截至2021年8月31日止六個月內與訴訟有關的活動及董事會審計委員會進行的獨立調查,而截至2022年8月31日止六個月並無類似活動。 |
2021年10月28日,公司發佈新聞稿,宣佈完成獨立調查,公司審計委員會得出結論,簡短報告中包含的指控缺乏事實支持或實質性依據。
有關訴訟及相關和解的摘要,請參閲上文“集體訴訟”一節。
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截至2022年8月31日的6個月,諮詢費減少了110萬美元,降至50萬美元,而截至2020年8月31日的6個月,諮詢費為160萬美元。減少的主要原因是來自商業訴訟和獨立調查的諮詢服務減少。 |
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截至2022年8月31日的6個月,保險成本增加了60萬美元,達到230萬美元,而截至2021年8月31日的6個月,保險成本為170萬美元。該公司最近更新了其保單,反映出自2022年11月開始的保單保費大幅下降。 |
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截至2022年8月31日的6個月,董事和委員會費用為70萬美元,與截至2021年8月31日的6個月基本持平。 |
該公司將採取某些行動,以降低一般和行政成本水平。
營業損益
截至2022年8月31日的6個月,我們的運營虧損為2050萬美元,而截至2021年8月31日的6個月的運營收入為260萬美元。不包括減值損失對營業收入/虧損中應收貿易和貸款的影響,我們截至2022年8月31日的6個月的營業虧損為610萬美元,而截至2021年8月31日的6個月的營業收入為650萬美元。我們預計截至2023年2月28日的財年後六個月將出現運營虧損。近期影響公司營業收入/虧損的因素是新冠肺炎疫情對我們行業和客户的殘餘影響。其中包括供應鏈中斷、貿易信用保險可獲得性減少和/或保費增加、貿易融資資金可獲得性減少以及國家關閉和旅行限制。儘管對某些大型貿易商來説,全球貿易流量已經有所穩定,但我們的許多中小企業客户仍在繼續受到新冠肺炎疫情的影響。
為了推動奎託斯™平臺上交易量的增加,進而改善我們的財務業績,我們繼續與貸款人合作,提高向我們的客户提供的資金水平,這應該會推動奎託斯™平臺上的交易量增加。公司還採取了一些成本管理和節約現金的措施,如減少一般和行政費用,以進一步提高營業收入。
在短期內,我們希望在奎託斯™平臺上實現足夠的資金水平,以推動交易量水平,以支付公司的收入成本以及一般和行政費用。不能保證公司能夠達到實現這些結果所需的資金水平和客户交易量。
應收貿易賬款減值損失
應收貿易賬款減值損失包括KRATOS™平臺提供的服務的逾期應收賬款減值,按月向用户開具發票,一般在60至120天內支付。在截至2022年8月31日的六個月中,我們確認了1440萬美元的應收貿易賬面減值損失,這是基於我們預計截至2022年8月31日的應收貿易賬面總額6490萬美元的信用損失。我們確認截至2021年8月31日的6個月的應收賬款減值損失為390萬美元,這是基於截至2021年8月31日我們預計應收賬款賬面總額為4070萬美元的信貸損失。
投資未變現收益
投資未變現收益反映本集團於截至2022年8月31日止六個月投資貿易信貸夥伴的賬面值變動。截至2021年8月31日止六個月,本集團於貿易信貸夥伴的投資之賬面值並無變動。
淨財務成本
融資成本包括與借款、銀行手續費和或有對價攤銷有關的利息支出。財政收入由外匯收益組成。截至2022年8月31日的6個月,淨財務成本增加了36.8萬美元,增幅為704.4%,達到42萬美元,而截至2021年8月31日的6個月的淨財務成本為5.2萬美元。這一變化的主要驅動因素是利息支出,其中包括從收購IB的或有對價中攤銷的23.8萬美元。
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所得税支出/收入
在截至2022年8月31日的6個月中,該公司的所得税抵免為16.3萬美元,而截至2021年8月31日的6個月的所得税支出為64.4萬美元。截至2022年8月31日的6個月的所得税抵免主要與公司在截至2022年8月31日的6個月發生的虧損有關。影響截至2021年8月31日的六個月的所得税支出的因素主要與收購的無形資產的資本免税額用於開發KRATOS™平臺有關。
認股權證負債的公允價值變動
未清償認股權證負債於各報告期重新計量為更新後的公允價值,公允價值變動記入綜合財務狀況表中的“權證負債”及綜合全面收益表中的“權證負債公允價值變動”。有關認股權證公允價值如何釐定的説明,請參閲本表格6-K附件99.2“中期簡明綜合財務報表附註”內的“附註17-認股權證負債”。我們預計,在認股權證行使或到期之前,公允價值調整將產生增量收入(支出)。截至2022年8月31日和2021年8月31日,公允價值調整分別產生了200萬美元的支出和2530萬美元的收入。
截至2022年8月31日的Triterras公有權證和2021年8月31日的私募認股權證分別使用1級和3級投入進行估值。
非國際財務報告準則財務衡量標準
我們使用源自財務數據但未在根據國際財務報告準則編制的財務報表中列報的某些衡量標準,主要是調整後的EBITDA*。本業務和財務審查中的非“國際財務報告準則”財務計量用“*”表示。我們計算調整後EBITDA*的方法是剔除淨財務成本、税費、認股權證負債、折舊和攤銷費用以及投資上的未實現收益對本公司當期利潤/(虧損)的影響。調整後的EBITDA*不是根據《國際財務報告準則》衡量財務業績或流動性的指標,不應被視為根據《國際財務報告準則》得出的期間利潤、營業收入或任何其他業績指標的替代指標,也不應被視為衡量流動性的經營活動現金流的替代指標。我們對調整後EBITDA*的列報可能無法與其他公司提出的同名指標相比較。我們使用調整後的EBITDA*和相關措施來促進公司之間和期間之間的比較,並反映我們的核心業績。我們的管理層還認為,調整後的EBITDA*和相關指標被投資者、分析師和其他感興趣的各方用作財務業績的衡量標準。
調整後的(EBITDA虧損)/EBITDA*在下表中與所示期間的利潤對賬,這是其最接近可比的國際財務報告準則衡量標準:
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截至六個月 8月31日, 2022 |
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截至六個月 8月31日, 2021 |
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該期間的利潤/(虧損) |
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$ |
(21,633,805 |
) |
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$ |
27,276,960 |
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折舊 |
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360,452 |
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262,808 |
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無形資產攤銷 |
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1,025,683 |
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539,825 |
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合同費用攤銷(1) |
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— |
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638,555 |
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淨融資成本 |
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419,845 |
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52,194 |
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認股權證負債的公允價值變動 |
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2,020,885 |
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(25,317,732 |
) |
投資貿易信貸夥伴的未變現收益 |
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(1,102,165 |
) |
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— |
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所得税(抵免)/費用 |
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(162,980 |
) |
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643,940 |
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調整後(EBITDA虧損)/EBITDA* |
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$ |
(19,072,085 |
) |
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$ |
4,096,550 |
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(1) |
合同費用攤銷涉及在合同3年認購期內攤銷的資本化銷售佣金。有關銷售佣金資本化的説明,請參閲上面的“營銷和銷售”部分。 |
截至2022年8月31日的6個月,我們的調整後EBITDA*減少了2,320萬美元,降幅為328.8%,調整後EBITDA虧損為1,910萬美元,而截至2021年8月31日的6個月調整後EBITDA為410萬美元。調整後EBITDA*的減少主要是由於應收貿易賬款減值損失以及上文“奎託斯™與新冠肺炎”和“市場因素”中所述對本集團業務的影響。
流動性與資本資源
我們監控我們的流動性風險,並保持一定水平的現金和現金等價物,管理層認為這些現金和現金等價物足以為我們的運營融資,並減輕現金流波動的影響。我們認為來自經營活動的現金是我們業務產生現金的主要來源。截至2022年8月31日,現金和現金等價物減少了約6550萬美元,降至3390萬美元,而截至2021年8月31日,現金和現金等價物為9940萬美元。截至本文件提交之日,我們相信,截至2022年8月31日,我們的現金和現金等價物為3390萬美元,加上公司正在採取的其他行動,足以為至少未來12個月的持續運營提供資金。本公司將尋求通過可能採取以下任何或全部行動來改善其流動性狀況:進一步贖回我們在貿易信貸夥伴公司的2,500萬美元投資(見下文“後續事件”),改善截至2022年8月31日的未償還貿易和應收貸款餘額分別為4,120萬美元和1,340萬美元的收款,減少一般和行政費用,並從第三方獲得額外資金,以擴大在KRATOS™平臺上的交易量。該公司還預計將從我們的保險公司獲得與集體訴訟和解相關的425萬美元。
該集團的現金餘額大部分以美元持有。截至2022年8月31日,我們的貿易應收賬款為4,120萬美元,貸款應收賬款為1,340萬美元。貿易和貸款應收款一般在發票開具後10至120天內支付。
截至2022年8月31日,75.6%的貿易應收賬款總額逾期。截至本表格6-K的日期,截至2022年8月31日的未償還貿易應收賬款已收回11%。截至2022年8月31日和2021年8月31日的六個月,逾期60天以上的應收賬款總額分別為4620萬美元和2400萬美元,分別佔應收賬款總額的71.2%和46.1%。根據公司的預期信用損失模型,在60天內應收貿易賬款的比例發生變化,導致已確認的減值損失從2021年8月31日的390萬美元增加到2022年8月31日的1440萬美元。截至2022年8月31日的6個月的減值準備為2,370萬美元,其中包括截至2022年8月31日的6個月逾期60天以上的應收貿易賬款2,340萬美元。我們已經並將繼續經歷應收賬款的延遲收回,這在很大程度上是由於我們的客户面臨的流動性問題。該公司正在與我們的客户合作,就這些逾期款項收取款項,並在適當的情況下采取法律行動收取款項。
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現金流
下表列出了我們在所示期間的現金流:
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截至六個月 8月31日, 2022 |
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截至六個月 8月31日, 2021 |
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用於經營活動的現金 |
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$ |
(31,215,576 |
) |
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$ |
(10,601,422 |
) |
用於投資活動的現金 |
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(1,569,988 |
) |
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(23,906,394 |
) |
由融資活動提供(用於)的現金 |
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2,657,064 |
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(35,790,920 |
) |
現金及現金等價物淨減少 |
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(30,128,500 |
) |
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(70,298,736 |
) |
期初現金及現金等價物 |
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68,809,057 |
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134,025,561 |
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期初受限現金 |
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— |
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|
|
35,686,643 |
|
減去:期末受限現金 |
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(4,750,000 |
) |
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|
— |
|
期末現金及現金等價物 |
|
$ |
33,930,557 |
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|
$ |
99,413,468 |
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經營活動
經營活動中使用的現金淨額主要包括經非現金項目調整後的淨收益、營運資金變動和所得税支出。從我們的客户將我們的應收賬款轉換為現金到分配給我們的員工和供應商之間的時間安排是我們營運資本變化的主要驅動因素。
截至2022年8月31日的6個月,用於經營活動的淨現金增加了2060萬美元,達到3120萬澳元,而截至2021年8月31日的6個月,用於經營活動的現金淨額為1060萬美元。經營活動中使用的現金淨額增加的主要原因是,經非現金項目調整後淨收益減少1250萬美元,與應收貸款有關的現金使用增加850萬美元,與其他應付賬款有關的現金使用增加540萬美元,與其他流動資產有關的現金使用增加300萬美元。與貿易應收賬款有關的現金使用量減少620萬美元,以及主要由於所得税退還而導致的所得税變化330萬美元,部分抵消了經營活動中現金使用量的增加。我們已經並將繼續經歷應收賬款的延遲收回,這在很大程度上是由於我們的客户面臨的流動性問題。
投資活動
投資活動中使用的現金淨額與我們克瑞託斯™平臺的開發、業務收購、廠房和設備的收購以及其他投資有關。
截至2022年8月31日的6個月,用於投資活動的淨現金減少了2230萬美元,降至160萬美元,而截至2021年8月31日的6個月,淨現金為2390萬美元。用於投資活動的現金淨額減少,主要是由於截至2022年8月31日的6個月,開發支出減少370萬美元,沒有用於收購子公司的現金,扣除收購現金和收購投資的淨額,相比之下,截至2021年8月31日的6個月,用於收購我們認購Trade Credit Partners股票的投資的淨額為1,500萬美元,用於收購IB Holdings的現金淨額為380萬美元。
融資活動
截至2022年8月31日的6個月,融資活動產生的淨現金為270萬美元,而截至2021年8月31日的6個月,用於融資活動的淨現金為3580萬美元。截至2022年8月31日的6個月,融資活動提供的現金主要與300萬美元的貸款和借款收益有關。截至2021年8月31日止六個月,本集團透過本公司股份回購計劃,動用3,560萬美元回購本公司普通股股份。這六家公司沒有股票回購。
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截至2022年8月31日的月份。該公司於2021年4月20日完成了股票回購計劃,共花費4990萬美元回購了6671,788股普通股。
資本支出
我們沒有計劃未來12個月的實質性資本支出;但是,我們可能會考慮某些技術產品或機會,以增加對交易生態系統中現有線下業務的收購,這些業務的客户羣可能會促進KRATOS™的增長。
合同義務
見公司2022年20-F報表中“流動資金和資本資源”下的“合同義務”。
表外安排
沒有。
關於市場風險的定量和定性披露
信用風險
信用風險是指如果金融工具的交易對手未能履行其合同義務,對我們造成財務損失的風險。信用風險的最大風險敞口由財務狀況表中每項金融資產的賬面價值表示。
流動性風險
我們還面臨流動性風險,即我們將無法提供足夠的資本資源和流動性來滿足我們的業務需求的風險。流動資金風險是通過應用財務狀況分析和監控程序以及確保我們在貿易融資安排和應收賬款購買協議下有足夠的資金來滿足客户的需求來控制的。本公司將尋求通過可能採取以下任何或全部行動來改善其流動性狀況:進一步贖回我們在貿易信貸夥伴公司的2,500萬美元投資(見下文“後續事件”),改善截至2022年8月31日的未償還貿易和應收貸款餘額分別為4,120萬美元和1,340萬美元的收款,減少一般和行政費用,並從第三方獲得額外資金,以擴大在KRATOS™平臺上的交易量。我們監控我們的流動性風險,並保持管理層認為足夠的現金和現金等價物水平,為我們的運營提供資金,並減輕現金流波動的影響。
如上所述,納斯達克於2022年3月14日將公司普通股及三股認股權證摘牌。退市可能會影響此類證券的流動性,並可能抑制或限制我們籌集額外融資的能力等。
匯率風險
我們對外幣風險的風險敞口微不足道,因為我們的收入和支出、資產和負債基本上是以美元(“美元”)計價的。我們會持續監測暴露情況,並努力控制淨暴露情況。
利率風險
截至2022年8月31日,我們沒有任何重大的利率風險敞口。該公司目前有一筆300萬美元的短期未償還貸款,固定利率為年息12%。
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商品價格風險
我們對大宗商品價格風險沒有任何重大敞口,因為奎託斯™平臺為大宗商品交易提供便利,我們不作為本金進行任何交易。
後續事件
根據2022年9月21日的股份贖回協議,本公司減少對Trade Credit Partners的投資,贖回本集團持有的25,000股股份中的5,000股,代價約為5,200,000美元。對價將以轉讓應收賬款的形式支付,金額為520萬美元,現金部分約為600萬美元。
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