截至2021年12月31日的財政年度表格10-K

關鍵會計政策和估計，第39頁

員工評論：

1.請從截至2021年12月31日的年度10-K報表開始，解釋為什麼您不再將收入確認視為關鍵的會計估計。

公司回覆：

我們審查和重新評估了我們各種收入合同的性質，並確定收入確認基於明確定義的合同條款，沒有重大調整，因此收入確認不需要重大估計或其他可能導致我們財務狀況或運營業績變化的主觀性。因此，我們得出的結論是，不再需要將收入確認作為關鍵的會計估計來披露。

管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析

收入和費用構成，第40頁



員工評論：

您披露，您的乙醇生產部門的收入主要來自銷售乙醇，包括工業級酒精、酒糟、超高蛋白和玉米油。對於您的農業業務和能源服務部門，您披露您的主要收入來源包括為您的乙醇工廠和第三方銷售這些商品，以及銷售在公開市場上購買的穀物和其他商品。請向我們提供將包括在未來備案文件中的擬議披露，澄清您的絕大多數收入來自作為衍生品入賬的實物交割合同，並將這些實物結算衍生品銷售的組成部分與未歸類為衍生品的大宗商品銷售區分開來。在這方面，澄清您的實物結算衍生產品銷售在多大程度上計入了報告期內與衍生工具相關的估值損益。

公司回覆：

在未來提交的《管理層討論和分析》收入和費用部分的文件中，我們將包括一行內容，説明我們的絕大部分收入來自作為衍生品入賬的實物交付合同，並參考如下所示的相關腳註。關於區分這些實物結算衍生產品銷售的組成部分與未被歸類為衍生產品的商品銷售，我們引用了下面的附註4-收入，該附註將根據ASC 606與客户簽訂的合同收入與根據ASC 815作為衍生產品入賬的合同收入之間的收入進行分類。關於澄清我們的實物結算衍生產品銷售在多大程度上包括期內與衍生工具相關的估值損益，我們參考了附註11-衍生品金融工具，該附註披露了估值損益的範圍。

對於我們的乙醇生產部門，我們的收入主要來自乙醇的銷售，包括工業級酒精、酒糟、超高蛋白和玉米油。對於我們的農業綜合企業和能源服務部門，我們的主要收入來源包括銷售乙醇，包括工業級酒精、酒糟、超高蛋白和玉米油，我們在乙醇工廠銷售乙醇，從中賺取營銷費用，我們為第三方銷售乙醇，以及銷售在公開市場上購買的穀物和其他商品。我們的絕大部分收入來自實物交割合同，根據ASC 815作為衍生品入賬，這在附註4-收入和附註11-衍生金融工具的表格中披露。收入包括與所售產品相關的衍生品的淨收益或淨虧損。對於我們的合作部門，我們的收入主要包括接收、儲存、轉移和運輸乙醇和其他燃料的費用。



運營結果

截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度相比

合併結果，第45頁

員工評論：

3.當在綜合基礎上討論您的運營結果時，您討論的是調整後的EBITDA，而沒有討論具有同等或更高重要性的最直接可比的GAAP指標。請向我們提供符合S-K法規第10(E)(1)(I)(A)項和非公認會計準則財務措施合規與披露解釋中的問題102.10的擬披露信息。

公司回覆：

在未來的文件中，我們將包括對最直接可比的GAAP指標的引用，即淨虧損，並在綜合基礎上在運營討論結果中討論調整後的EBITDA時刪除對營業收入的引用。請參閲下面建議的更改：

與2020年相比，2021年包括非控股權益在內的持續運營淨虧損減少4550萬美元，營業收入增加1.482億美元，調整後的EBITDA增加5060萬美元，這主要是由於乙醇生產利潤率增加和2021年出售資產的收益被2020財年乙醇生產部門商譽的註銷和資產出售損失所抵消。與2020年相比，2021年的利息支出增加2,720萬美元，主要是由於2021年第一季度記錄的可轉換票據結算虧損2210萬美元，以及2021年第二季度記錄的可轉換票據結算虧損950萬美元。2021年的所得税支出為180萬美元，而2020年的所得税優惠為5040萬美元。2020年的所得税優惠主要是由於記錄的與《關注法》相關的福利。



乙醇生產部分，第45頁

員工評論：

4.請向我們提供建議的披露信息，以擴大您的分析範圍，以描述推動乙醇生產部門利潤率提高的關鍵因素，這些因素導致2020至2021年間該部門的運營虧損減少了1.016億美元。作為討論的一部分，請解釋並量化您的衍生產品活動對您的結果的影響程度。就此，吾等注意到貴公司在第50頁披露，結算衍生工具的淨損益由實物商品買賣抵銷，以達到預期的營運利潤率。

公司回覆：

在未來的文件中，我們將擴展我們的分析，以描述推動乙醇生產部門利潤率(包括衍生品)提高的關鍵因素，如以下示例所建議的：

與2020年相比，2021年的營業收入增加1.016億美元，EBITDA增加1.159億美元，這主要是由於定價和產量增加導致玉米油利潤率提高，但被2020財年商譽的沖銷所抵消。

如果衍生品收益或虧損與實物商品購買或銷售承諾無關，我們將披露對我們運營業績的影響。



合併財務報表附註

2.重要會計政策摘要

收入確認，F-11頁

員工評論：

您披露，能源交易交易(包括實物交割能源商品購銷協議)作為收入的組成部分進行淨報告，收入包括與銷售產品相關的衍生品的淨收益或損失，而銷售商品的成本包括與所購買的商品相關的衍生品的淨收益或損失。您還披露，收入包括相關衍生金融工具的已實現損益，以及從累積的其他全面收益或虧損中對現金流對衝已實現損益的重新分類。請就這些能源交易處理以下事項：

提供了一份技術分析，支持您將ASC815應用於您的實物交付合同和其他能源交易交易，特別強調您的結論，即這些合同不符合ASC815-10-15-22中討論的“正常購買和正常銷售”範圍例外。解釋這些銷售與您確定在ASC606範圍內的商品銷售有何不同。

描述了您銷售乙醇和在您的11家工廠生產的其他商品的流程，您如何通過您的衍生品交易活動來降低商品價格風險，以及管理您的乙醇銷售合同的關鍵條款，包括價格調整、數量要求和合同延期/續簽。

解釋您如何確定這些能源交易的淨收益應列為收入，而不是其他收入。在這方面，F-18頁表格披露的腳註1指出，作為衍生品入賬的合同收入是指ASC 606範圍以外的實物結算衍生品銷售，根據ASC 610-20的要求，當庫存控制權在ASC 606的含義內轉移時，您將確認收入。請注意，這一分主題屬於《編纂》中的其他收入主題。

公司回覆：

1)我們的能源交易代表從我們的農業綜合業務和能源服務部門購買和銷售天然氣。我們已確定這些交易符合ASC 815-10-15定義的衍生工具的定義，因為它們具有1)標的和名義金額或支付撥備，2)初始投資淨額，以及3)可以淨結算。由於我們有可能對這些交易進行淨額結算，或者在購買和銷售時可能出現閃存標題，因此我們得出結論，這些合同不符合ASC 815-10-15-22中討論的正常購買和正常銷售範圍例外。因此，遠期買賣能源交易合約在我們的綜合資產負債表中按公允價值列賬，公允價值變動計入我們的經營業績。因此，能源交易合同不同於ASC 606範圍內的大宗商品銷售合同，符合正常銷售範圍的例外。我們披露，這些交易的淨損益計入收入。

我們使用遠期現貨合約出售大部分乙醇、酒糟、超高蛋白和玉米油生產，以部分抵消大宗商品價格的波動。我們還從事玉米、天然氣、乙醇、豆粕、豆油和其他農產品的交易所交易期貨合約的套期保值交易，以將價格風險敞口降至最低。這些活動的財務影響取決於所涉商品的價格以及我們實際接收或交付這些商品的能力。指導我們乙醇銷售合同的關鍵條款明確定義了合同價格、數量、產品、交貨期和交付地點。價格變化僅限於對質量的微不足道的調整。收入是根據交貨時稱重的數量計算的，合同延期或續簽非常有限。

3)我們的能源交易代表從我們的農業綜合業務和能源服務部門購買和銷售天然氣。正如ASC 815-10所述，我們披露了這些交易的淨收益和淨虧損包括在收入中。與我們的能源交易交易相關的收入被計入ASC 606規定的與客户簽訂的合同收入和ASC 815規定的衍生產品合同收入。我們將刪除腳註1中對ASC 610的引用，如下所示：

(1)作為衍生品入賬的合同收入是指不在ASC 606範圍內的實物結算衍生品銷售，根據ASC 606的要求，當庫存控制權按照ASC 610-20的要求轉讓時，公司確認收入、非金融資產終止確認的收益和損失。





6.公允價值披露，F-21頁

員工評論：

您在F-25頁公允價值層次結構中按級別列出的公允價值表格披露包括一個標題為“衍生品未實現收益(損失)”的項目。這個標題令人困惑，因為金額代表您的衍生品資產和負債的公允價值，而不僅僅是任何未實現的收益或損失。請確認，在未來的文件中，您將適當地將這些行項目標記為衍生資產和負債，以與您在頭寸陳述中的陳述保持一致。

公司回覆：

在未來的備案文件中，我們將對這兩個行項目進行如下標記：

衍生金融工具--資產

衍生金融工具--負債



7.《衍生金融工具》，F-26頁



員工評論：

7.請就您的衍生金融工具解決以下問題，並向我們提供擬在未來備案文件中包括的披露建議：

您在F-26頁的表格披露顯示了您的衍生品資產和負債的公允價值，以及綜合資產負債表上報告它們的項目。請按套期保值指定和合同類型分解您的衍生品資產和負債。鑑於您的衍生品主要由大宗商品合約組成，請考慮進一步按工具類型分類(例如，交易所交易的期貨、交易所交易的期權、實物交割合約等)。請參閲ASC 815-10-50-4B(C)和ASC 815-10-55-192。

在F-27和F-28頁的表格披露中提供了關於標記為商品合同的衍生品的更具體説明。例如，如果您未被指定為套期保值工具的商品合同僅由您的實物交割合同組成，請具體説明這一事實。關於您的現金流量和公允價值對衝對您的經營報表和其他全面收益的影響，請提供更具體的對衝項目和用作對衝工具的衍生工具的類型。

關於您在F-29頁以表格形式披露的未平倉商品，請澄清所披露的金額是公允價值還是名義金額。就該等金額代表未平倉衍生工具持倉的公允價值而言，請與您的綜合持倉表核對。還請澄清您的非交易所交易遠期是否代表您的實物交割合同，並澄清固定價格合同和基差合同之間的差異，如表中腳註(2)所示。



資產衍生工具‘

12月31日的公允價值，

負債衍生品‘



12月31日的公允價值，



2021

2020

2021

2020

衍生金融工具-遠期

$

$

(1)

$

(2)

$

(3)

其他資產

-

-

其他負債

-

-

-

合計

$

$

$

$







得失地點

衍生工具收入中確認的收益(虧損)金額

未指定衍生品

在中識別

截至12月31日的年度，

作為對衝工具

衍生品收入

2021

2020

2019

交易所交易的期貨和期權

收入

$

(xx,xxx)

$

(xx,xxx)

$

(xx,xxx)

轉發

收入

xx，xxx

xx，xxx

xx，xxx

交易所交易期貨和期權

銷售商品的成本

xx,xxx

xx,xxx

xx,xxx

轉發

銷售商品的成本

xx，xxx

xx，xxx

xx，xxx

交易所交易的期貨和期權

非持續經營淨虧損，扣除所得税

-

-



$

$

$





截至2021年12月31日的年度現金流量收益和公允價值套期保值關係確認的收益(虧損)的地點和金額



收入

成本
售出的商品

非持續經營業務的淨收益，扣除所得税

現金流套期保值關係損益：





交易所交易期貨的收益(虧損)從累積的其他綜合收益重新歸類為收益

$

$

$

-



公允價值套期保值關係損益：



公允價值對衝庫存

-

-

被指定為套期保值工具的交易所交易期貨

-

-



合併經營報表中列報的收入和費用細目總額，其中記錄了現金流量或公允價值套期的影響

$

$

$

-







交易所交易

非交易所交易

衍生工具

淨多頭&(空頭)(1)

Long (2)

(Short) (2)

計量單位

商品

期貨

蒲式耳

玉米

期貨

(3)

蒲式耳

玉米

期貨

(4)

蒲式耳

玉米

期貨

加侖

乙醇

期貨

(3)

加侖

乙醇

期貨

MMBtu

天然氣

期貨

(3)

MMBtu

天然氣

期貨

(4)

MMBtu

天然氣

期貨

磅

大豆油

選項

噸

豆粕

選項

磅

大豆油

選項

加侖

乙醇

轉發

蒲式耳

玉米

轉發

加侖

乙醇

轉發

噸

酒糟

轉發

-

磅

玉米油

轉發

MMBtu

天然氣