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目錄表

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q

☒	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至以下三個月2022年9月30日

或

☐	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

的過渡期至

委託文件編號：001-35400

剛剛能源集團公司。

(註冊人的確切姓名載於其章程)



加拿大	不適用
(成立為法團或組織的其他司法管轄區的國家)	(國際税務局僱主身分證號碼)
國王西街100號, 2630號套房多倫多, 安大略省, M5X 1E1
(主要執行辦公室地址)

註冊人的電話號碼，包括區號：(905) 795-4206

根據該法第12(B)條登記的證券：無。

根據該法第12(G)條登記的證券：


		每個交易所的名稱
每個班級的標題	交易代碼	在其上註冊的
普通股，每股無面值	長春	不適用

*Just Energy Group Inc.的普通股目前在場外粉色市場交易，代碼為“JENGQ”。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

是☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。

是☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否以電子方式提交；在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)根據S-T規則第405條(本章232.0405節)要求提交的每一份交互數據文件。是☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。



大型加速文件服務器☐	加速文件管理器☐	非加速文件服務器 ☒	規模較小的報告公司☒新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 ☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒

在根據法院確認的計劃分配證券後，用複選標記表示註冊人是否已提交1934年《證券交易法》第12、13或15(D)節要求提交的所有文件和報告。是☐不是☐

根據場外粉色市場報告的收盤價，非關聯公司在2021年9月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日)持有的註冊人普通股的總市值約為38,462,910美元。由各主管人員及董事及與董事有關連的各股東、主管人員或登記人所持有的普通股股份不包括在計算範圍內，因為該等人士可能被視為聯營公司。對於其他目的，這種關聯地位的確定不一定是決定性的確定。截至2022年11月29日，註冊人普通股的流通股數量為48,078,637.

目錄表


有關前瞻性陳述的注意事項		2
詞彙表關鍵術語		3
第一部分財務信息		6
第1項。	簡明合併財務報表和附註	6
第二項。	MaNagement對財務狀況和經營成果的探討與分析	7
第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	32
第四項。	控制和程序	33
第二部分其他資料		33
第1項。	法律訴訟	33
第1A項。	風險因素	33
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	33
第三項。	高級證券違約	33
第四項。	煤礦安全信息披露	33
第五項。	其他信息	33
第六項。	陳列品	34

	簽名

目錄表

有關前瞻性陳述的警示説明

這份截至2022年9月30日的Form 10-Q季度報告可能包含前瞻性陳述，包括有關法院批准的時間、停止作為報告發行人的申請和從交易所退市以及結束跟蹤馬交易的預期時間的陳述。這些陳述是基於當前的預期，這些預期涉及幾個風險和不確定因素，可能導致實際結果與預期的不同。這些風險包括：跟蹤馬交易及其預期結果的完成；向法院申請所需批准的時間；完成跟蹤馬交易的先決條件的滿足情況，包括法院和美國法院對該交易的批准以及所有必需的監管批准；在跟蹤馬交易完成後，Just Energy實體繼續作為一家持續經營的企業的能力；任何有關2021年2月德克薩斯州極端天氣事件的潛在訴訟結果，以及與德克薩斯州電力可靠性委員會的任何發票糾紛的結果；新冠肺炎疫情對公司業務、運營和銷售的影響；公司獲得足夠資本以提供流動性以管理其現金流需求的能力；總體經濟狀況, 這些風險因素包括：業務和市場狀況；管理層執行業務計劃的能力；客户天然氣和電力消費水平；極端天氣條件；客户新增和續約率；客户信用風險；客户流失率；天然氣和電價波動；利率和匯率；政府當局採取的行動，包括能源營銷監管；增税和政府監管和激勵計劃的變化；監管制度的變化；監管機構訴訟和裁決的結果；競爭；以及對某些供應商的依賴。有關這些和其他可能影響Just Energy公司運營或財務業績的因素的更多信息，請參閲Just Energy公司提交給美國證券交易委員會的Form 10K和其他報告，這些報告可以在Www.sec.gov和加拿大證券監管機構，可通過SEDAR網站訪問，網址為Www.sedar.com或通過Just Energy的網站：Investors.justenergy.com.

目錄表

關鍵詞詞彙表


年報	表格10-K的年報
ASC	會計準則編撰
基本EBITDA	未計利息、税項、折舊及攤銷前的基本收益按第一部分第二項“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”所界定的各項進行調整
基本毛利率	根據第一部分第二項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”所界定的各項影響調整後的毛利率
每RCE的基本毛利率	在Just Energy的RCE客户基礎上實現的基本毛利率，包括出售過剩商品供應的收益(虧損)，不包括天氣事件或重組成本的影響
英國石油公司索賠	某些提交前擔保債權的本金總額約為2.295億加元，外加應計和未付利息
計算機輔助設計	加元
CCAA	《公司債權人安排法》
第十五章	《美國破產法》第15章
索賠程序順序	安大略省法院於2021年9月15日發出的命令，確立了根據CCAA訴訟程序確定和裁定針對該公司的索賠的程序
商品RCE損耗	合同在合同期限結束前終止的能源客户的百分比，可由客户選擇或由Just Energy終止
公司	Just Energy Group Inc.和/或其合併子公司，視情況而定
法院命令	安大略法院根據CCAA批准的命令和休斯頓法院根據美國破產法第15章批准的提供債權人保護的命令
新冠肺炎	冠狀病毒大流行
信貸安排	Just Energy的信貸安排，如第一部分第1項“中期簡明合併財務報表和票據”附註9(C)“長期債務和融資”所述
客户數量	具有不同地址而不是RCE的客户數量
DIP設施	PIMCO和本公司於2021年3月9日簽訂了價值1.25億美元的債務人佔有融資協議
EBITDA	扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益，是反映企業運營盈利能力的非美國公認會計準則
ECL	預期信貸損失
嵌入毛利率	嵌入毛利(“EGM”)是指根據第一部分第二項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中定義的管理層對未來的估計得出的毛利率。
ERCOT	德克薩斯州電力可靠性委員會
ERCOT訴訟	2021年11月12日，Just Energy各方及其某些附屬公司在休斯頓法院開始對ERCOT提起訴訟
FASB	財務會計準則委員會
續費失敗	在合同到期時沒有續簽到期合同的客户
篩選組	過濾器集團公司
最終訂單	PUCT於2021年10月發佈的融資令，授權ERCOT根據HB 4492將這些費用證券化
自由現金流	運營現金流量減去維護資本支出，定義見第一部分第二項“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”
HB 4492	德克薩斯州眾議院第4492號法案，該法案提供了一種機制，通過某些證券化結構收回包括公司在內的各方在天氣事件期間發生的成本
休斯頓法院	德克薩斯州南區破產法院，休斯頓分部
HTC	住房信託公司

目錄表

ICFR	財務報告的內部控制
中期簡明合併財務報表	截至2022年9月30日止年度的中期簡明綜合資產負債表及截至2021年3月31日止年度的經審計綜合資產負債表、截至2022年9月30日止三個月及截至2021年9月30日止六個月的相關中期簡明綜合經營表、中期簡明全面損失表、中期簡明現金流量表及中期綜合股東權益變動表，以及相關附註
ISO	獨立系統操作員
就是能源	Just Energy Group Inc.和/或其合併子公司，視情況而定
只是能源實體	Just Energy和某些根據CCAA提交的子公司
只是能源派對	Just Energy Texas LP、Just Energy Texas I，Corp.、Fulcrum Retail Energy LLC和Hudson Energy Services LLC
KERP	關鍵員工留用計劃
LC設施	第一部分第1項“中期簡明合併財務報表和附註”附註9(C)“長期債務和融資”所述的信用證融資安排
LDC	當地的分銷公司；監管或政府規定的地理區域的天然氣或電力分銷商
貸款人支持協議	與信貸安排貸款人簽訂的住宿和支助協議
流動性	現金和現金等價物
MD&A	財務狀況和經營成果的管理探討與分析
國家執行	多倫多證券交易所創業板
非美國公認會計準則財務指標	第一部分第二項--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析所界定的所有措施
注：牙科義齒	本金1,500萬加元，向附屬可轉換債券持有人出售7.0%的次級票據，期限為6年
紐約商品交易所	紐約商品交易所
安大略省法院	安大略省高等法院(商業名單)
太平洋投資管理公司	太平洋投資管理公司。
PUCT	德克薩斯州公用事業委員會
RCE	居民用户當量，是相當於用户每年使用2,815立方米(或106吉焦耳或1,000塞姆或1,025立方厘米)天然氣或10兆瓦時(或10,000千瓦時)電力的計量單位
錄製	可再生能源證書
重組成本	發生的金額與根據CCAA訴訟程序提交的文件有關。這些費用包括專業人員和諮詢費用、關鍵員工保留計劃、合同終止、請願前索賠和其他費用。
反向歸屬順序	安大略省法院批准這筆交易的命令
證券交易委員會。	美國證券交易委員會
銷售佣金	費用根據ASC 606“與客户的合同收入”攤銷的客户獲取成本，或在當期內直接支出的成本，包括支付給獨立銷售承包商、經紀人和銷售代理的佣金，並作為銷售和營銷費用的一部分反映在綜合經營報表中
銷售非佣金和營銷費用	銷售間接費用，包括與當期直接客户獲取成本不直接相關的數字營銷成本，並作為銷售和營銷費用的一部分反映在合併經營報表中
2020年9月進行資本重組	公司於2020年9月28日完成的資本重組交易
SISP	2022年8月4日公佈的出售和投資徵集程序，安大略省法院於2022年8月18日批准，休斯頓法院於2022年8月30日批准，2022年10月17日結束

目錄表

SISP支持協議	公正能源實體、買方和某些其他各方之間的協議，根據該協議，各方同意支持交易和SISP進程
採購商	總體而言，公司債務人佔有融資機制下的貸款人、其一家關聯公司和BP債權的持有人
交易記錄	交易協議預期的交易，買方將成為Just Energy實體的唯一擁有者
交易協議	買方與Just Energy EntitiesCompany之間的協議，日期為2022年8月4日，經不時修訂，根據該協議，買方將成為Just Energy實體的唯一所有者，其關鍵條款在第I部分，項目I，業務概述中描述
定期貸款	根據2020年9月的資本重組，於2020年9月28日簽訂的2.06億美元優先無擔保10.25%定期貸款安排，到期日為2024年3月31日
無槓桿自由現金流	自由現金流量加上利息支出，不包括第一部分第二項“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”中界定的非現金部分
美國	美利堅合眾國
美國公認會計原則	美國公認會計原則
天氣事件	2021年2月德克薩斯州的極端天氣事件
天氣事件成本	(I)天氣活動期間9,000美元/兆瓦時以上的輔助服務費；(Ii)天氣活動期間ERCOT收取的可靠性部署加價；以及(Iii)由於競爭性市場參與者違約而欠ERCOT的金額，這些金額隨後被“短付”給包括Just Energy在內的市場參與者

目錄表

第一部分-財務信息

第1項。簡明合併財務報表和附註

中期簡明合併財務報表索引



中期簡明綜合資產負債表	F-1

臨時濃縮整合的S運營的傷痕累累	F-2

中期簡明綜合全面收益表	F-3

臨時濃縮合併股東權益變動表質量	F-4

臨時縮寫C現金流量表合併報表	F-5

中期簡明合併財務報表附註	F-6

目錄表

中期簡明綜合資產負債表

截至9月30日

(單位：千美元)


		截至		截至
		2022年9月30日		March 31, 2022
	備註	(未經審計)		(經審計)

資產
流動資產
現金和現金等價物		$	182,016	$	125,755
受限現金			2,395		2,736
貿易和其他應收款淨額	4(a)		354,992		308,941
從ERCOT應收證券化收益			–		147,500
儲存中的天然氣			40,543		3,313
衍生工具	6		494,464		538,700
可追回的所得税			7,925		11,774
其他流動資產	5(a)		149,329		131,570
流動資產總額			1,231,664		1,270,289
非流動資產
財產和設備，淨額			4,980		6,505
無形資產，淨額			43,960		43,815
商譽			120,951		130,945
衍生工具	6		140,761		133,014
遞延所得税			351		198
其他非流動資產	5(b)		57,395		39,048
非流動資產總額			368,398		353,525
總資產		$	1,600,062	$	1,623,814

負債
流動負債
貿易和其他應付款	7	$	401,569	$	349,923
遞延收入			10,270		695
應付所得税			2,788		2,370
衍生工具	6		21,957		13,170
長期債務的當期部分	9		55,384		126,289
流動負債總額			491,968		492,447
可能受到損害的負債	8		852,270		845,890
非流動負債
長期債務	9		2		130
衍生工具	6		46,778		12,916
遞延所得税			57,251		75,792
其他非流動負債			15,438		2,438
非流動負債總額			119,469		91,276
總負債		$	1,463,707	$	1,429,613
承付款和或有事項	15
股東權益
普通股，不是面值；2022年9月30日和2022年3月31日授權的無限股份；48,078,637股票已發佈和傑出的2022年9月30日；48,078,637於2022年3月31日發行及發行的股份	12	$	1,168,162	$	1,168,162
繳款赤字			(11,749)		(12,073)
累計赤字			(1,133,091)		(1,088,119)
累計其他綜合收益			113,294		126,527
非控制性權益			(261)		(296)
股東權益總額			136,355		194,201
總負債和股東權益		$	1,600,062	$	1,623,814

見中期簡明合併財務報表附註


F-1	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

中期簡明綜合業務報表

(單位：千美元，每股除外)


		截至9月30日的三個月，				截至9月30日的6個月，
	備註	2022			2021	2022		2021

收入	10	$	684,968	$	559,382	$	1,255,554	$	1,055,743
銷貨成本			956,870		494,612		1,620,083		925,622
毛利率			(271,902)		64,770		(364,529)		130,121
收入(費用)
行政性			(29,934)		(29,816)		(57,421)		(54,460)
銷售和市場營銷			(35,243)		(35,538)		(67,715)		(67,874)
預期信貸損失準備金			(16,756)		(2,945)		(27,206)		(9,018)
折舊及攤銷			(3,094)		(3,736)		(6,011)		(7,381)
利息支出	9		(8,921)		(7,754)		(17,409)		(16,584)
重組成本	13		(26,951)		(14,746)		(46,082)		(31,232)
衍生工具的未實現收益(虧損)	6		(289,774)		233,036		(67,335)		469,091
衍生工具的已實現收益			395,631		38,777		592,710		52,793
已實現的投資收益			–		22,887		–		22,887
其他收入(支出)，淨額			163		(45)		395		(412)
所得税前營業收入(虧損)			(286,781)		264,890		(60,603)		487,931
所得税優惠	11		(81,164)		(191)		(15,600)		(984)
淨收益(虧損)		$	(205,617)	$	265,081	$	(45,003)	$	488,915
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)			(19)		3		(31)		(49)
普通股股東應佔淨收益(虧損)		$	(205,598)	$	265,078	$	(44,972)	$	488,964

每股收益(虧損)	14
基本信息		$	(4.28)	$	5.51	$	(0.94)	$	10.17
稀釋		$	(4.28)	$	5.42	$	(0.94)	$	9.99
加權平均流通股
基本信息			48,078,637		48,078,637		48,078,637		48,078,637
稀釋			48,919,620		48,919,620		48,919,620		48,919,620

見中期簡明合併財務報表附註


F-2	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

中期簡明綜合全面收益表

(單位：千美元)


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的六個月，
	2022			2021	2022		2021

淨收益(虧損)	$	(205,617)	$	265,081	$	(45,003)	$	488,915
扣除所得税後的其他全面收益(虧損)：
外國業務折算未實現虧損，所得税淨額		(15,631)		(2,341)		(13,233)		(2,000)
期間扣除所得税後的綜合收益(虧損)合計	$	(221,248)	$	262,740	$	(58,236)	$	486,915

可歸因於以下方面的全面收益(虧損)總額：
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)		(19)		3		(31)		(49)
扣除所得税後的普通股股東應佔綜合收益(虧損)總額	$	(221,229)	$	262,737	$	(58,205)	$	486,964

見中期簡明合併財務報表附註


F-3	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

中期簡明股東權益綜合報表

(單位：千美元)


		截至9月30日的6個月，
	備註	2022		2021


股東應佔權益
累計收益
累計收益(虧損)，期初		$	447,319	$	(231,208)
當期股東應佔淨收益(虧損)			(44,972)		488,964
累計收益、期初和期末		$	402,347	$	257,756

股息和分配
股息和分配、期末		$	(1,535,438)	$	(1,535,438)
累計赤字		$	(1,133,091)	$	(1,277,682)

累計其他綜合收益
累計其他綜合收益，期初		$	126,527	$	132,797
其他綜合損失			(13,233)		(2,000)
累計其他綜合收益，期末		$	113,294	$	130,797

股東權益
普通股，期初和期末	12	$	1,168,162	$	1,168,162

繳款赤字
期初餘額		$	(12,073)	$	(13,558)
添加：基於份額的薪酬費用			324		822
期末餘額		$	(11,749)	$	(12,736)

非控制性權益
繳入赤字，期初		$	(296)	$	(312)
外匯對非控制性權益的影響			66		53
非控股權益應佔淨虧損			(31)		(49)
繳入赤字，期末		$	(261)	$	(308)
股東權益總額		$	136,355	$	8,233

見中期簡明合併財務報表附註


F-4	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

現金流量表中期簡明合併報表

(單位：千美元)


		截至9月30日的6個月，
	備註	2022		2021


經營活動的現金流
淨收益(虧損)		$	(45,003)	$	488,915

將淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷			6,301		7,446
基於股份的薪酬費用			324		822
利息支出，非現金部分			2,280		–
重組項目(非現金)			14,106		8,041
衍生工具的未實現虧損(收益)	6		67,335		(469,091)
經營性租賃資產付款			(1,004)		(1,061)
非現金週轉資金餘額淨變化			(54,063)		(1,235)
從ERCOT應收證券化收益			147,500		–
可能受到損害的負債			14,448		(11,028)
所得税和遞延所得税			(14,427)		(2,106)
經營活動提供的淨現金			137,797		20,703

投資活動產生的現金流
購置財產和設備			(139)		(302)
購買無形資產			(6,245)		(3,515)
用於投資活動的現金淨額			(6,384)		(3,817)

融資活動產生的現金流
(償還)DIP融資的收益	9		(70,000)		25,000
償還Filter Group融資	9		(963)		(1,274)
發債成本			–		(1,293)
融資租賃資產付款			(6)		(33)
信貸工具付款			(1,167)		(51,367)
用於融資活動的現金淨額			(72,136)		(28,967)

外幣折算對現金餘額的影響			(3,357)		(231)

現金及現金等價物和限制性現金淨增(減)			55,920		(12,312)
期初現金和現金等價物及限制性現金			128,491		172,666
現金及現金等價物和受限現金，期末		$	184,411	$	160,354

補充現金流信息：
支付的利息		$	15,129	$	16,584
已繳納的所得税			(538)		1,148

見中期簡明合併財務報表附註


F-5	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

中期簡明合併財務報表附註

截至2022年9月30日的6個月(以千美元為單位，除非另有説明和每股金額)

1.組織

Just Energy是根據加拿大法律成立的一家公司，持有其直接或間接擁有的運營子公司的證券。Just Energy的註冊辦事處是加拿大安大略省多倫多國王西街100號First Canada Place。中期簡明綜合財務報表由Just Energy及其子公司組成。董事會於2022年11月29日通過了《中期簡明合併財務報表》。

公司的債權人安排和第15章程序

2021年2月，德克薩斯州經歷了天氣事件。從2021年2月13日到2021年2月20日，天氣事件導致電力需求增加，價格持續高企。由於所遭受的損失，以及沒有足夠的流動資金在到期時支付ERCOT的相應發票，因此，2021年3月9日，Just Energy申請並收到了安大略省法院根據《反海外腐敗法》和根據美國破產法第15章從休斯頓法院發出的法院命令。法院命令的保護允許Just Energy在重組資本結構的同時運營。

作為CCAA備案文件的一部分，該公司簽訂了一份$125.0與太平洋投資管理公司某些附屬公司進行的百萬美元DIP融資(見第一部分，第1項，“中期簡明綜合財務報表和票據”，附註9(A)長期債務和融資)。該公司還與其最大的商品供應商和ISO服務提供商簽訂了合格的支持協議。公司安排的申報文件和相關的DIP設施使Just Energy能夠繼續在美國和加拿大境內的所有業務，並繼續支付ERCOT要求的款項，並履行其他監管義務。

2021年9月15日，安大略省法院批准了公司建立索賠程序的請求，以確定和確定針對公司及其子公司的受持續索賠程序令約束的索賠。2022年8月18日，安大略省法院暫停了索賠程序令，(I)根據該命令的適用條款禁止索賠仍然有效，(Ii)公司有能力在得到監督員同意的情況下將索賠提交裁決，以確定根據根據SISP完成的交易分配的收益權利。作為上文(Ii)項的一部分，Just Energy將繼續審查和決定哪些索賠將被允許、修改或拒絕，這可能會導致目前未在中期簡明綜合財務報表中反映的額外負債(見第一部分，第1項，“中期簡明綜合財務報表和附註”附註15(B)承付款和或有事項)。

銷售和招攬過程與跟蹤馬匹交易

於2022年8月4日，本公司就SISP訂立交易協議及SISP支持協議，以協助其作為持續經營企業退出CCAA訴訟。2022年8月18日，安大略省法院批准了一項命令，其中包括授權該公司進行SISP。於2022年10月17日，本公司宣佈，交易協議預期的交易(“交易”)是根據SISP的中標。

2022年11月3日，安大略省法院發佈了一項命令(“反向歸屬令”)，批准了交易協議中設想的交易。

Just Energy實體正在尋求在美國承認2022年12月1日在休斯頓法院根據破產法第15章提起的案件中的反向歸屬順序。

在滿足或放棄完成交易的其他條件的前提下，交易完成後，買方將擁有Just Energy(美國)的所有未償還股權。這將是新的母公司


F-6	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

除根據交易協議條款被排除的實體外，所有公正能源實體(包括本公司)及公正能源實體將按正常程序繼續其業務及營運。Just Energy目前的所有流通股、期權和其他股權將被取消或贖回，不需要對價，也不需要現有股東的任何投票或其他行動。

該交易的主要條款包括：

●

根據該交易應支付的購買價格為(I)$184.9百萬美元現金，外加最多一個額外的CAD$102,000,000美元，僅在根據交易協議需要額外付款的情況下；加上(Ii)信貸出價約為$230百萬美元外加分配給買方的擔保債權的應計利息；加上(Iii)承擔債務(定義如下)，包括最高可達加元 $10信貸安排下的欠款百萬元(“信貸工具剩餘債務“)根據修訂和重述的信貸協議保持未償還。

●

在交易完成後，適用的申報後索賠、信貸安排剩餘債務、能源監管機構的索賠以及交易協議中列舉的某些其他負債(“已承擔負債”)將繼續作為公正能源實體的負債.

●

公正能源實體的除外負債和除外資產將根據反向歸屬順序從公正能源實體中清償.

交易的完成取決於交易協議中規定的一些先決條件的滿足或放棄，其中包括收到所有必需的監管批准，以及休斯頓法院承認此類反向歸屬命令。交易的外部完成日期為2022年12月16日，在交易協議規定的某些情況下可予延長。

根據這項交易，不是金額將可分配給Just Energy實體的一般無擔保債權人，包括Just Energy美元的持有者。205.9百萬定期貸款和Just Energy的持有者7.02026年9月15日到期的附屬票據契約的百分比，除非根據交易協議明確歸類為“承擔責任”。將不會保留的負債，包括定期貸款和票據契約，將根據交易協議與排除的資產一起轉移到新成立的公司(“ResidualCos”)。本公司預期不會有任何可從ResidualCos收回的款項。

2022年11月3日，安大略省法院將暫緩執行期限延長至2023年1月31日。延長逗留期限使本公司在進行擬議重組的同時，繼續在正常業務過程中運營。

普通股

2022年5月19日，公司普通股從多倫多證券交易所創業板轉讓至紐交所，交易代碼為“JE.H.”。該公司的普通股繼續在場外粉色市場交易，交易代碼為“JENGQ”。

交易的實施取決於如下條件，即Just Energy和其他Just Energy實體將不再是任何加拿大或美國證券法下的報告發行人，並且任何Just Energy實體都不會因為交易完成而成為加拿大或美國證券法下的報告發行人。關於交易的完成，本公司打算：(I)向加拿大證券管理人申請命令，要求其在緊接交易生效日期之前停止根據加拿大證券法成為報告發行人；以及(Ii)根據美國證券法申請暫停其報告義務。此外，本公司擬於交易完成時或之前提交申請，要求其普通股在NEX退市。該公司的普通股也在場外交易粉單上報價。在從國家證券交易所退市的同時，本公司預計普通股將停止在場外粉色市場交易。


F-7	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

天氣事件相關的抬升證券化收益

2021年6月16日，HB 4492在德克薩斯州成為法律。HB 4492提供了一個機制，通過某些證券化結構收回各方(包括本公司)在天氣事件期間發生的某些天氣事件成本。

2021年10月13日，PUCT批准了最終命令，授權ERCOT將某些天氣事件成本證券化。2021年12月7日，ERCOT根據實施HB 4492的PUCT最終命令向PUCT提交了計算結果。該公司收到了$147.52022年6月為100萬人。

2.運營

Just Energy是一家專門從事電力和天然氣大宗商品的零售能源供應商，為客户提供節能解決方案、碳抵消和可再生能源選擇。Just Energy在美國和加拿大運營，為住宅和商業客户提供服務，為家庭和企業提供廣泛的能源解決方案，提供舒適、方便和控制。Just Energy是Amigo Energy、Filter Group、Hudson Energy、Interactive Energy Group、Tara Energy和TerraPass的母公司。

Just Energy目前提供的大宗商品產品包括固定、可變、指數和統一費率選項。通過根據其固定價格或受價格保護的計劃合同確定電力或天然氣的價格，期限最長為五年，Just Energy的客户抵消了他們對這些基本大宗商品價格變化的敞口。可變費率產品允許客户保持靈活性，同時保留自行決定鎖定固定價格的能力。固定賬單產品允許客户無論使用情況如何，每月支付統一費率。Just Energy的毛利率來自其向客户銷售商品的價格與從供應商購買相關數量的相關價格之間的差額。

Just Energy擁有二業務細分：大眾市場細分市場和商業細分市場。大眾市場包括Just Energy、Tara Energy、Amigo Energy和TerraPass品牌獲得和服務的客户。這一細分市場的能源產品營銷主要通過數字和零售渠道進行。商業部分包括在哈德遜能源公司獲得和服務的客户，以及由互動能源集團管理的經紀服務。哈德遜能源的銷售主要通過三個渠道進行：經紀人、上門的商業獨立承包商和內部商業銷售代表。

Just Energy通過TerraPass及其JustGreen計劃提供綠色產品。通過TerraPass提供的綠色產品允許客户在不購買能源商品產品的情況下抵消他們的碳足跡，並且可以在所有州和省提供，而不依賴於能源放松管制。JustGreen電力產品為客户提供了選擇，通過購電協議和可再生能源證書，他們可以選擇全部或部分電力來自可再生綠色能源，如風能、太陽能、水電或生物質。JustGreen氣體產品提供碳抵消信用，允許客户減少或消除他們家庭或企業的碳足跡。

通過Filter Group，Just Energy向住宅客户提供基於訂閲的家庭水過濾系統，包括櫃枱下和全家庭水過濾解決方案。

Just Energy通過多種銷售渠道營銷其產品，包括數字、零售、上門、經紀人和親緣關係。

3.陳述的基礎

(A)遵守美國公認會計原則

這些中期簡明合併財務報表是根據美國GAAP、ASC 270、中期報告，由財務會計準則委員會發布。在管理層看來，未經審計的中期報告濃縮了


F-8	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

合併財務報表包括為公平列報中期業務結果所需的所有經常性調整。

(B)列報和中期報告的依據

這些中期簡明綜合財務報表應與美國公認會計原則下最新的2022年3月31日年度經審計綜合財務報表中使用的會計政策和應用方法相結合，並遵循這些會計政策和方法。

由於季節性變化導致季度業績波動，中期經營業績不一定代表截至2023年3月31日的整個財政年度的預期業績。客户的天然氣消耗量通常在10月至3月最高，4月至9月最低。用電量通常在1月至3月和7月至9月最高，10月至12月和4月至6月最低。

持續經營的企業

由於天氣事件和相關的CCAA申請，本公司在未來12個月繼續作為持續經營企業的能力取決於本公司擺脱CCAA保護和維持流動性。CCAA申報文件帶來的重大不確定性令人對公司作為持續經營企業的持續經營能力產生了極大的懷疑，並因此對適用於持續經營企業的會計原則的最終適當性產生了極大的懷疑。該等中期簡明綜合財務報表並不反映資產及負債賬面值的調整，以及在持續經營假設被認為不適當時所需的已呈報開支及中期簡明綜合資產負債表分類。這些調整可能是實質性的。不能保證公司將成功地從CCAA中脱穎而出，成為一家持續經營的企業。

(C)重大會計判斷、估計和假設

中期簡明綜合財務報表的編制要求在應用影響資產、負債、收入和費用報告金額的會計政策時使用估計和假設。根據過往經驗及其他因素作出的估計及相關假設在當時情況下被認為是合理的，其結果構成作出有關資產及負債賬面值的假設的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非由其他來源輕易可見。與最近的2022年3月31日年度經審計綜合財務報表和2022年3月31日年度經審計綜合財務報表附註的披露相比，在重大會計判斷、估計和假設方面沒有重大變化。

4.貿易和其他應收款淨額

(a)貿易和其他應收款淨額


		截至9月30日，		截至3月31日，
	2022			2022
應收貿易賬款淨額	$	159,224	$	147,063
未開單收入，淨額		106,212		82,946
應收應收氣體		–		1,414
商品應收賬款		89,556		77,518
貿易和其他應收賬款總額，淨額	$	354,992	$	308,941


F-9	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

(b)應收賬款的賬齡

客户信用風險

終身ECL只反映Energy對應收賬款和未開單收入餘額損失的最佳估計。如果適用，Just Energy通過使用歷史損失率和前瞻性因素來確定壽命ECL。本公司根據(I)通過分析應收賬款賬齡和對包括天氣相關事件在內的預期經濟因素的當前合理預測對無法收回收入的估計；以及(Ii)歷史收集和拖欠，計提當前ECL撥備。

Just Energy在德克薩斯州艾伯塔省、伊利諾伊州(天然氣)、加利福尼亞州和俄亥俄州(電力)的業務面臨客户信用風險。已經實施了信用審查流程，以對客户進行信用評估並管理客户違約。如果大量客户違約，可能會對Just Energy的運營和現金流產生重大不利影響。

在其餘市場，最不發達國家提供收款服務，並承擔Just Energy客户欠下的任何壞賬風險，費用記入銷售商品成本。雖然不能保證提供這些服務的最不發達國家將來會繼續這樣做，但管理層認為，最不發達國家不向Just Energy付款的風險微乎其微。

本公司承擔客户信用風險的市場的應收貿易賬款賬齡如下：


		截至9月30日，		截至3月31日，
	2022			2022

當前	$	84,446	$	57,766
1–30 days		16,651		16,061
31–60 days		7,526		4,470
61–90 days		5,521		1,220
超過90天		2,179		5,106
應收貿易賬款總額	$	116,323	$	84,623

(c)預期信貸損失準備金

與上表餘額有關的預期信貸損失準備金變動情況如下：


		截至9月30日，		截至3月31日，
	2022			2022

期初餘額	$	14,037	$	18,578
預期信貸損失準備金		27,206		24,242
壞賬核銷		(17,312)		(34,504)
復甦		1,246		5,148
外匯		(278)		573
期末餘額	$	24,899	$	14,037

受客户信用風險影響的未開單收入為$98.4截至2022年9月30日(2022年3月31日)– $71.2百萬)。

(d)從ERCOT應收證券化收益

該公司預計將收到以下收益$147.52022年上半年來自ERCOT的100萬美元，並得出結論，確認應收款的門檻已於2021年12月達到，應收金額


F-10	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

ERCOT由其理事機構PUCT指示採取一切必要的行動，以落實最後命令中核準的資金。相關天氣事件成本回收反映在中期簡明綜合經營報表內的貨物銷售成本中，因為這是記錄正在補償的初始成本的地方。公司收到了以下收益$147.52022年6月從ERCOT獲得100萬美元。

5.其他流動和非流動資產

(a)其他流動資產


		截至9月30日，		截至3月31日，
	2022			2022
預付費用和押金	$	48,722	$	40,347
客户獲取成本		41,131		35,680
綠色證書資產		48,454		53,824
輸送的天然氣超過消耗量		10,023		793
庫存		999		926
其他流動資產總額	$	149,329	$	131,570

(b)

其他非流動資產


		截至9月30日，		截至3月31日，
	2022			2022
客户獲取成本	$	36,781	$	30,273
其他長期資產		20,614		8,775
其他非流動資產合計	$	57,395	$	39,048

6.衍生工具

(a)衍生工具的公允價值

衍生工具的公允價值是指在計量日期在市場參與者之間的有序交易中為出售資產而收取的價格或為轉移負債而支付的價格(即退出價格)。管理層使用貼現現金流方法估計了電力、天然氣、碳抵消和可再生能源的金融掉期、實物遠期和期權合同的價值，該方法採用了直接來自第三方或基於第三方市場數據內部開發的市場遠期曲線。這些曲線可能會波動，從而導致按市值計價的波動，而不會立即對現金流產生影響。天然氣期權和綠色電力期權已使用適用的市場遠期曲線和其他市場交易期權的隱含波動率進行估值。

下表説明瞭與Just Energy的衍生工具有關的未實現收益(虧損)，這些工具通過中期簡明綜合經營報表歸類為公允價值，並在中期簡明綜合資產負債表中記錄為衍生工具資產和衍生工具負債，其抵銷價值記錄在中期簡明綜合經營報表上衍生工具的未實現收益(虧損)中：


F-11	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的6個月，
	2022			2021	2022			2021
實物遠期合約和期權(一)	$	(325,580)	$	106,036	$	(141,030)	$	288,567
金融互換合約和期權(二)		31,395		122,891		67,632		177,969
外匯遠期合約		4,411		473		6,063		1,368
其他衍生工具選項		–		3,636		–		1,187
衍生工具的未實現收益(虧損)	$	(289,774)	$	233,036	$	(67,335)	$	469,091

下表彙總了截至2022年9月30日在中期綜合資產負債表中記錄的衍生工具資產和負債的某些方面：


	導數		導數		導數		導數
	儀器		儀器		儀器		儀器
	資產		資產		負債		負債
	(當前)		(非當前)		(當前)		(非當前)

實物遠期合約和期權(一)	$	296,046	$	64,142	$	17,023	$	43,196
金融互換合約和期權(二)		192,558		73,874		4,934		3,577
外匯遠期合約		3,372		1,421		–		–
其他衍生工具選項		2,488		1,324		–		5
截至2022年9月30日	$	494,464	$	140,761	$	21,957	$	46,778

下表彙總了截至2022年3月31日在中期綜合資產負債表中記錄的衍生工具資產和負債的某些方面：


	導數		導數		導數		導數
	儀器		儀器		儀器		儀器
	資產		資產		負債		負債
	(當前)		(非當前)		(當前)		(非當前)

實物遠期合約和期權(一)	$	373,268	$	81,392	$	10,195	$	5,865
金融互換合約和期權(二)		161,838		51,161		2,134		6,856
外匯遠期合約		–		–		841		195
其他衍生工具選項		3,594		461		–		–
截至2022年3月31日	$	538,700	$	133,014	$	13,170	$	12,916

個別衍生資產及負債交易於中期簡明綜合資產負債表內予以抵銷及報告淨額，前提為且僅當目前有可強制執行的法定權利抵銷已確認金額，且有意按淨額結算，或同時變現資產及清償負債。個別衍生品交易通常在法律實體和交易對手層面上相互抵銷。衍生工具資產和負債淨額結算的影響如下表所示：


	總基數		淨額影響		淨基數
衍生工具資產	$	1,069,207	$	(433,982)	$	635,225
衍生工具負債		(506,776)		438,041		(68,735)
截至2022年9月30日	$	562,431	$	4,059	$	566,490

	總基數		淨額影響		淨基數
衍生工具資產	$	910,174	$	(238,460)	$	671,714
衍生工具負債		(265,011)		238,925		(26,085)
截至2022年3月31日	$	645,163	$	465	$	645,629


F-12	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

以下是Just Energy承諾的截至2022年9月30日通過臨時簡明綜合經營報表分類的衍生工具摘要：


		總剩餘體積		加權平均價格		到期日
(i)	實物遠期合約和期權
	電力合同	31,490,189	兆瓦時	$50.69	/兆瓦時	2029年12月31日
	天然氣合同	70,403,970	MMBtu	$5.33	/MMBtu	March 31, 2027
	區域經濟合作組織	4,450,234	兆瓦時	$11.04	/REC	2029年12月31日
	綠色氣體證書	(140,000)	公噸	$1.39	/公噸	June 1, 2023
	發電量合同	1,209	MWCap	$4,027.58	/MWCap	May 31, 2026
	附屬合同	874,520	兆瓦時	$20.41	/兆瓦時	2025年12月31日

(Ii)	金融互換合約和期權
	電力合同	24,117,816	兆瓦時	$59.88	/兆瓦時	2026年12月31日
	天然氣合同	110,708,400	MMBtu	$4.05	/MMBtu	2027年12月31日
	附屬合同	1,806,946	兆瓦時	$20.36	/兆瓦時	2025年12月31日

這些衍生品工具給Just Energy帶來了信用風險，因為它們只與有限數量的交易對手進行交易。倘若任何交易對手無法履行其在合約下的責任，Just Energy可能無法變現中期簡明綜合財務報表中確認的衍生工具資產餘額。

衍生工具的公允價值層次

1級

如果公允價值是按未經調整的市場報價確定的，則公允價值計量在公允價值層次中被歸類為第一級。目前，這一水平沒有衍生工具。

2級

公允價值計量直接或間接地被歸類為公允價值等級中的第二級，該計量要求在第一級報價以外的可觀察到的輸入。這可能包括使用統計技術從可觀察到的市場價格得出公允價值曲線。然而，為了被歸類為第二級，重要的投入必須直接或間接地在市場上可見。Just Energy對其NYMEX金融天然氣固定浮動掉期的估值為2級。

3級

公允價值計量需要不可觀測的市場數據或使用統計技術從可觀測的市場數據和不可觀測的投入中得出遠期曲線，在公允價值等級中被歸類為第三級。對於電力供應合同，Just Energy使用根據現有市場遠期數據報價的市場價格，並應用價格形成配置文件根據年度條帶計算月價和從區塊條帶計算小時價格，以便按市值計算。該概況基於與交易對手或與系統運營者的歷史結算，在確定公允價值等級時被認為是不可觀察的輸入。

對於天然氣供應合同，只使用能源三不同的市場觀察曲線：(I)大宗商品(主要是NYMEX)，(Ii)基差和(Iii)外匯。Nymex曲線延伸超過五年(從而覆蓋Just Energy的合同長度)；然而，大多數基本曲線僅延伸12至15個月通向未來。為了計算剩餘年份的基差曲線，Just Energy使用了外推，這導致天然氣供應合同被歸類為3級。


F-13	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

無法觀察到的輸入可能從$5/兆瓦時或$0.50/MMBtu分別用於電力和天然氣。有關第3級衍生工具的額外披露載於下文“商品價格敏感度-第3級衍生工具”標題下。

公允價值計量輸入靈敏度

衍生工具公允價值變動的主要原因是用於計算公允價值的遠期曲線價格變動。Just Energy在本報告的“市場風險”部分對這些遠期曲線進行了敏感性分析。

下表説明瞭截至2022年9月30日公允價值體系中衍生工具資產(負債)的分類：


	1級		2級		3級		總計
實物遠期合約	$	–	$	–	$	299,969	$	299,969
金融互換合約		–		138,268		119,652		257,920
外匯遠期合約		–		–		4,794		4,795
其他衍生工具選項		–		–		3,807		3,807
衍生工具淨資產總額	$	–	$	138,268	$	428,222	$	566,490

下表説明瞭截至2022年3月31日公允價值體系中衍生工具資產(負債)的分類：


	1級		2級		3級		總計
實物遠期合約和期權	$	–	$	–	$	438,600	$	438,600
金融互換合約和期權		–		124,188		79,821		204,009
外匯遠期合約		–		–		(1,036)		(1,036)
其他衍生工具選項		–		–		4,055		4,055
衍生工具淨資產總額	$	–	$	124,188	$	521,440	$	645,628

商品價格敏感度--3級衍生工具

如果僅與包括天然氣、電力和REC在內的3級衍生品相關的能源價格上漲10%，假設所有其他變量保持不變，截至2022年9月30日的三個月，營業收入所得税前收入將增加#美元。361.8百萬美元。

相反，如果只與天然氣、電力和區域經濟共同體等3級衍生品相關的能源價格下降了10%，假設所有其他變量保持不變，截至2022年9月30日的三個月，營業收入所得税前收入將減少#美元。361.8百萬美元，主要是由於衍生工具的公允價值發生變化。

下表説明瞭在公允價值層次中被歸類為第三級的衍生工具資產(負債)在下列期間的公允價值淨額變化：


		截至9月30日，		截至3月31日，
	2022			2022
期初餘額	$	521,440	$	(33,489)
總收益		292,029		349,541
購買		(157,695)		283,394
銷售額		62,491		(71,514)
聚落		(290,043)		(6,492)
期末餘額	$	428,222	$	521,440


F-14	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

(b)非衍生金融資產和負債的分類

於2022年9月30日及2022年3月31日，現金及現金等價物、限制性現金、貿易及其他應收款項、貿易及其他應付款項的賬面價值因其短期性質而接近其公允價值。

與Just Energy的衍生工具相關的風險如下：

(i)市場風險

市場風險是由於特定工具或商品的市場或公允價值發生變化而可能產生的潛在損失。以下討論了Just Energy面臨的市場風險的組成部分。

外幣風險

外匯風險是由衍生工具的公允價值或現金流的波動造成的，這些波動是由於在加拿大業務的投資導致外匯匯率和風險敞口的變化。

美元相對於加元的表現可能會對Just Energy的中期簡明綜合經營報表產生積極或消極的影響，因為Just Energy的很大一部分收入或虧損是以加元產生的，在換算成美元時會受到貨幣波動的影響。Just Energy有一項政策，在經濟上對衝50%和100預計在未來12個月內和以下期間發生的預計跨境現金流的百分比0%和50預計在接下來的13至24個月內發生的某些預測跨境現金流的百分比。經濟套期保值的程度取決於現金流的來源和現金匯回前的剩餘時間。

Just Energy可能會不時因其外幣交易額的波動而蒙受損失，這可能會對其經營業績產生不利影響。折算風險沒有被對衝。

利率風險

Just Energy只受到與其浮動利率信貸安排相關的利率波動的影響。

A 1利率增加(減少)%將導致大約減少(增加)$。0.3截至2022年9月30日的6個月的中期簡明綜合經營報表中的所得税前營業收入為100萬美元。

商品價格風險

Just Energy面臨與大宗商品價格和市場波動相關的市場風險，即估計的客户要求與實際客户要求不符。管理層根據其風險管理政策，每天積極監測這些頭寸。這項政策規定了各種限制，最重要的是天然氣和電力投資組合中未平倉頭寸的門檻，這也提供了風險價值限制。如果超過任何一個限制，它們將被迅速關閉或獲得繼續持有的明確批准。Just Energy的市場風險敞口受到許多因素的影響，包括對客户大宗商品需求估計的準確性、大宗商品價格、市場的波動性和流動性。Just Energy進入衍生品工具，以管理對大宗商品價格變化的敞口。所使用的衍生品工具旨在為估計的客户大宗商品需求確定供應價格，從而確定利潤率。衍生工具一般在櫃枱交易。Just Energy無法或未能管理和監控大宗商品價格風險，可能會對Just Energy的運營和現金流產生重大不利影響。Just Energy通過積極管理基礎投資組合，減少了因預期天氣條件變化而導致的客户需求差異的風險，這涉及但不限於購買包括天氣衍生品在內的期權。Just Energy緩解天氣影響的能力受到天氣狀況偏離正常程度的限制。


F-15	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

商品價格敏感度--所有衍生工具

如果與天然氣、電力和區域經濟共同體等衍生工具相關的所有能源價格都上漲了10%，假設所有其他變量保持不變，截至2022年9月30日的三個月和六個月的所得税前運營收入將增加#美元419.7百萬美元。

相反，下降了10在與天然氣、電力和REC等衍生工具相關的能源價格中，假設所有其他變量保持不變，截至2022年9月30日的三個月和六個月的所得税前運營收入將減少#美元418.1百萬美元，主要是由於Just Energy衍生工具的公允價值變化所致。

(Ii)實物供應商風險

Just Energy通過與不同供應商簽訂的長期合同購買了大部分交付給客户的天然氣和電力。Just Energy面臨供應商風險，因為繼續向客户輸送天然氣和電力的能力取決於這些供應商的持續運營及其履行合同義務的能力。

(Iii)交易對手信用風險

交易對手信用風險是指如果交易對手未能履行其合同義務，Just Energy將遭受的損失。這種風險將體現在Just Energy以現行的市場價格取代合同供應，從而影響相關的客户利潤率。交易對手限額是在風險管理政策中確定的。這些限制的任何例外情況都需要得到Just Energy董事會風險委員會的批准。董事會的風險部門和風險委員會監督個別交易對手的當前和潛在信貸風險敞口，也監督總體交易對手風險敞口。然而，交易對手未能履行其合同義務可能會對Just Energy的運營和現金流產生實質性的不利影響。

截至2022年9月30日，Just Energy已應用調整係數確定其衍生工具的公允價值，金額為$2.1百萬美元(2022年3月31日-$2.3百萬美元)，以應對交易對手的違約風險。

截至2022年9月30日，估計交易對手信用風險敞口淨額為#美元。424.2百萬美元(2022年3月31日-$580.5百萬美元)，代表與Just Energy持有資產頭寸的衍生品相關的風險，公司持有這些頭寸的抵押品(現金和信用證)#美元56.9百萬美元(2022年3月31日-$103.2百萬美元)，導致淨敞口為#美元。367.3百萬美元(2022年3月31日-$477.3百萬)。

於2022年9月30日，本公司錄得$4.9百萬美元(2022年3月31日-$20.3百萬美元)的現金抵押品在其中期簡明綜合資產負債表上以其他流動資產入賬。

7.貿易和其他應付款


		截至9月30日，		截至3月31日，
	2022			2022
商品供應商的應計項目和應付款項	$	285,356	$	209,703
綠色條款		50,294		52,478
應繳銷售税		2,536		15,656
非商品貿易應計項目和應付帳款		57,504		53,872
應計應付氣體		–		818
其他應付款		5,879		17,396
貿易和其他應付款項總額	$	401,569	$	349,923


F-16	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

8.可能受到損害的負債


		截至9月30日，		截至3月31日，
	2022			2022

商品供應商的應計項目和應付款項	$	454,553	$	438,068
非商品貿易應計項目和應付帳款		39,897		41,914
債務和融資		357,820		365,908
可折衷的總負債	$	852,270	$	845,890

9.長期債務和融資


		截至9月30日，		截至3月31日，
	2022			2022
DIP設施(A)	$	55,000	$	125,000
過濾器集團融資(B)		386		1,419
債務總額		55,386		126,419
減：當前部分		(55,384)		(126,289)
長期債務總額	$	2	$	130

未來每年最低本金還款額如下：


	少於						多過
	1年		1-3年		4-5年		5年		總計
DIP設施(A)	$	55,000	$	–	$	–	$	–	$	55,000
過濾器集團融資(B)		384		2		–		–		386
本金償還總額	$	55,384	$	2	$	–	$	–	$	55,386

下表詳細説明瞭利息支出。利息是根據實際利率計算的。


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的六個月，
	2022		2021		2022		2021
DIP設施(A)	$	4,014	$	3,651	$	8,065	$	8,357
過濾器集團融資(B)		1		64		29		143
信貸安排(C)		4,568		4,096		8,695		8,094
定期貸款(D)		–		–		-		(54)
注：假牙(E)		–		–		-		(1)
附帶成本和其他		338		(57)		650		45
供應商財務和其他		–		–		(30)		–
利息支出總額	$	8,921	$	7,754	$	17,409	$	16,584

(a)

如附註1所述，Just Energy於2021年3月9日根據CCAA提交併收到法院命令。在提交CCAA文件的同時，該公司簽訂了DIP融資機制，以$125.0百萬美元。Just Energy Ontario L.P.、Just Energy Group Inc.和Just Energy(美國)公司為DIP融資機制下的借款人，並由若干附屬公司的擔保提供支持，並以抵押物業的超級優先押記作為抵押，以擔保根據法院命令設立的信貸融資項下產生的債務。DIP貸款的利率為13.0%，按季度支付欠款。2021年11月11日，該公司修訂了DIP融資機制，將DIP融資機制的到期日延長至2022年9月30日。2022年8月4日，本公司修訂了DIP融資機制，將DIP融資機制的到期日進一步延長至SISP支持協議中定義的外部日期。DIP融資機制在以下日期終止：(A)外部日期，(B)SISP的實施日期，(C)取消對CCAA程序的擱置，或(D)CCAA程序的終止。2022年9月26日，公司自願償還$70百萬美元本金加


F-17	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

DIP貸款的應計利息。截至2022年9月30日，DIP融資機制下的未償還本金為$55百萬美元。為了使DIP設施可用，Just Energy支付了1.0%起始費，a1.0%2021年3月9日的承諾費和1.0%2021年11月16日的修改費。

(b)

篩選組有一個$0.4應向HTC支付的未償還貸款為百萬美元。這筆貸款是保理應收賬款，為HTC租賃不遲於2023年10月到期的設備提供資金的結果，利息為8.99%每年。本金和利息按月支付。Filter Group沒有根據CCAA提交申請，因此，暫緩不適用於Filter Group和應付給HTC的貸款項下的任何未償還金額。

(c)

2021年3月18日，Just Energy Ontario L.P.，Just Energy(U.S.)公司和Just Energy Group Inc.根據信貸安排與貸款人簽訂了貸款人支持協議。根據貸款人支持協議，貸款人同意在CCAA程序懸而未決期間，在某些限制下允許根據信貸安排簽發或續期信用證。作為回報，本公司同意繼續按非違約率支付信貸安排下未償還的墊款和信用證的利息和費用。可開出的信用證金額以CAD中的較小者為限$46.1百萬美元(不包括加拿大出口發展公司根據其賬户履約安全擔保計劃擔保的信用證)，加上公司已償還的任何金額和加元$125.0百萬美元。截至2022年9月30日，公司已償還加元$86.3百萬美元，總共有CAD$120.4百萬份未償還信用證.

信用證貸款項下的某些未清償金額由加拿大出口發展局根據其賬户履約安全保證計劃提供擔保。截至2022年9月30日，該公司擁有42.0未償還信用證百萬份，信用證容量為#美元2.2在信用證機制下可用的資金為100萬美元。Just Energy在信貸安排下的義務由某些子公司的擔保支持，並由一項一般擔保協議以及Just Energy及其大多數運營子公司(主要不包括Filter Group)的資產和證券質押。Just Energy還達成了一項債權人間協議，其中某些大宗商品和對衝供應商也以相同的抵押品為擔保。由於CCAA的申請，借款人在信貸安排下違約。然而，根據法院命令，貸款人的任何潛在行動都已被擱置。

未清償預付款均為銀行最優惠利率(加拿大銀行最優惠利率或美國最優惠利率)加的最優惠利率預付款。4.25和信用證的兑換率是5.25%.

截至2022年9月30日，加拿大的最優惠利率為5.45%，美國最優惠利率為6.25%.

作為CCAA備案的結果，信貸安排被反映為一項受損害的負債.

(d)

作為2020年9月資本重組的一部分，Just Energy發行了2024年3月31日到期的定期貸款。這筆定期貸款的利息為10.25%。9月份的餘額 30, 2022年包括應計項目$12.6截至2021年3月9日的定期貸款應付利息為100萬英鎊。由於CCAA的申請，該公司在定期貸款下違約。然而，根據法院命令，貸款人根據定期貸款可能採取的任何行動已被擱置，公司不會發行相當於資本化利息的額外票據。定期貸款顯示為可妥協的負債。. 這筆定期貸款是無抵押的，將不會根據附註1所述的交易收到任何金額。

(e)

作為2020年9月資本重組的一部分，Just Energy發行了Note Indenture。本金金額已於2020年10月19日向民航處發出不作任何代價的投標要約而減少$13.2百萬美元。票據契約的年利率為7.0%以實物支付。9月份的餘額 30, 2022年包括應計項目$0.4截至2021年3月9日，票據契約的應付利息為百萬美元。由於CCAA的申請，該公司在票據契約下違約’S信託契約協議。然而，根據法院命令，貸款人根據票據契約可能採取的任何行動已被擱置，本公司不會發行相當於資本化權益的額外票據。紙幣契約被顯示為一項可能受到損害的負債. 票據契約為無抵押，將不會根據附註1所述的交易收取任何款項。


F-18	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

10.可報告的業務細分

Just Energy擁有二業務細分：大眾市場細分市場和商業細分市場。大眾市場包括Just Energy、Tara Energy、Amigo Energy和TerraPass品牌獲得和服務的客户。這一細分市場的能源產品營銷主要通過數字和零售渠道進行。商業部分包括在哈德遜能源公司獲得和服務的客户，以及由互動能源集團管理的經紀服務。哈德遜能源的銷售主要通過三個渠道進行：經紀人、面對面的商業獨立承包商和內部商業銷售代表.

首席運營決策者監測大眾市場和商業部門的運營結果，以做出資源分配和業績評估的決策。部門業績是根據某些非美國公認會計原則的衡量標準進行評估的，例如基本EBITDA、基本毛利和嵌入毛利。

分部之間的交易處於正常運營過程中，並按匯兑金額入賬。

公司和共享事務報告與業務單位的管理監督、公共報告和備案、公司治理以及人力資源、財務和信息技術等其他共享服務職能有關的費用。

首席運營決策者不為決策目的審查報告單位的資產和負債。

截至2022年9月30日的三個月：


					公司和
	大眾市場		商業廣告		共享服務		已整合

收入	$	418,031	$	266,937	$	–	$	684,968
銷貨成本		612,385		344,485		–		956,870
毛利率		(194,354)		(77,548)		–		(271,902)
行政費用		9,271		2,750		17,913		29,934
銷售和營銷費用		24,526		10,717		–		35,243
預期信貸損失準備金		15,277		1,479		–		16,756
折舊及攤銷		2,593		501		–		3,094
線段損耗	$	(246,021)	$	(92,995)	$	(17,913)	$	(356,929)
利息支出								(8,921)
重組成本								(26,951)
衍生工具的未實現虧損								(289,774)
衍生工具的已實現收益								395,631
其他費用，淨額								163
所得税優惠								81,164
淨虧損							$	(205,617)

截至2021年9月30日的三個月：


F-19	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表


					公司和
	大眾市場		商業廣告		共享服務		已整合

收入	$	318,667	$	240,715	$	–	$	559,382
銷貨成本		269,266		225,346		–		494,612
毛利率		49,401		15,369		–		64,770
行政費用		8,206		2,983		18,627		29,816
銷售和營銷費用		23,144		12,394		–		35,538
預期信貸損失準備金		2,843		102		–		2,945
折舊及攤銷		3,079		657		–		3,736
分部收入(虧損)	$	12,129	$	(767)	$	(18,627)	$	(7,265)
利息支出								(7,754)
重組成本								(14,746)
衍生工具的未實現收益								233,036
衍生工具的已實現收益								38,777
已實現的投資收益								22,887
其他費用，淨額								(45)
所得税優惠								191
淨收入							$	265,081

截至2022年9月30日的6個月：


					公司和
	大眾市場		商業廣告		共享服務		已整合

收入	$	758,608	$	496,946	$	–	$	1,255,554
銷貨成本		1,021,587		598,496		–		1,620,083
毛利率		(262,979)		(101,550)		–		(364,529)
行政費用		17,041		5,469		34,911		57,421
銷售和營銷費用		46,115		21,600		–		67,715
預期信貸損失準備金		25,601		1,605		–		27,206
折舊及攤銷		5,011		1,000		–		6,011
本期間的分部虧損	$	(356,747)	$	(131,224)	$	(34,911)	$	(522,882)
利息支出								(17,409)
衍生工具的未實現虧損								(67,335)
衍生工具的已實現收益								592,710
其他收入，淨額								395
重組成本								(46,082)
所得税優惠								15,600
淨虧損							$	(45,003)

截至2022年9月30日
總商譽	$	120,951	$	–	$	–	$	120,951

截至2021年9月30日的6個月：


F-20	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表


					公司和
	大眾市場		商業廣告		共享服務		已整合

收入	$	575,904	$	479,839	$	–	$	1,055,743
銷貨成本		478,074		447,548		–		925,622
毛利率		97,830		32,291		–		130,121
行政費用		15,623		5,688		33,149		54,460
銷售和營銷費用		43,636		24,238		–		67,874
預期信貸損失準備金		8,007		1,011		–		9,018
折舊及攤銷		6,063		1,318		–		7,381
分部收入(虧損)	$	24,501	$	36	$	(33,149)	$	(8,612)
利息支出								(16,584)
重組成本								(31,232)
衍生工具的未實現收益								469,091
衍生工具的已實現收益								52,793
已實現的投資收益								22,887
其他費用，淨額								(412)
所得税優惠								984
淨收入							$	488,915

截至2021年9月30日
總商譽	$	129,365	$	–	$	–	$	129,365

來自外部客户的收入

收入取決於客户所在的位置。


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的六個月，
	2022		2021		2022		2021
加拿大	$	120,603	$	101,511	$	228,626	$	215,983
美國		564,365		457,871		1,026,928		839,760
總計	$	684,968	$	559,382	$	1,255,554	$	1,055,743

11.所得税


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的六個月，
	2022		2021		2022		2021
當期税費(福利)	$	2,126	$	(191)	$	3,015	$	(1,103)
遞延税項支出(福利)		(83,290)		–		(18,615)		119
税費(收益)合計	$	(81,164)	$	(191)	$	(15,600)	$	(984)

截至2022年9月30日的三個月，28.4%的税率高於法定税率26.5%主要是由於不可扣除的費用、國家所得税、外國税率的差異和估值免税額的變化。

截至2022年9月30日的6個月，25.7%低於法定税率26.5%主要是由於外國税率的變化、估值免税額的變化以及被不可扣除的費用所抵消。在加拿大和美國，由於衍生工具的重大未實現收益，遞延税項負債超過了可供抵銷的遞延税項資產。

截至2021年9月30日止三個月及六個月，有效税率低於法定税率26.5%是由於本公司維持整體估值準備頭寸，但受惠的有限遞延税項資產除外。


F-21	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

12.股東資本

Just Energy被授權發行不限數量的普通股不是票面價值。流通股沒有任何偏好、權利或限制。

已發行及已發行股東資本詳情：


	截至三個月			截至的年度
	2022年9月30日			March 31, 2022
	股票	金額		股票	金額
普通股：
已發行和未償還
期初餘額	48,078,637	$	1,168,162	48,078,637	$	1,168,162
行使以股份為基礎的獎勵	–		–	–		–
股東資本	48,078,637	$	1,168,162	48,078,637	$	1,168,162

13.重組成本

重組費用是指與根據CCAA程序提交的申請有關的金額，包括：


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的6個月，
	2022		2021		2022		2021
專業和諮詢費用	$	16,311	$	8,548	$	29,914	$	18,810
KERP		548		2,139		2,061		4,220
請願前索賠和其他費用¹		10,092		4,059		14,107		8,202
重組總成本	$	26,951	$	14,746	$	46,082	$	31,232

這些費用是與提早終止《反腐敗公約》所允許的某些協議、解決索賠以及加速遞延融資成本和長期債務的其他費用有關的費用，但須支付折衷費用和某些其他相關費用。


F-22	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

14.每股收益(虧損)


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的六個月，
	2022		2021		2022		2021
每股基本收益(虧損)
股東可支配期間的收益(虧損)	$	(205,617)	$	265,081	$	(45,003)	$	488,915
基本加權平均流通股		48,078,637		48,078,637		48,078,637		48,078,637
可供股東使用的每股基本收益(虧損)		(4.28)		5.51	$	(0.94)	$	10.17
可供股東使用的每股基本收益(虧損)	$	(4.28)	$	5.51	$	(0.94)	$	10.17

稀釋後每股收益(虧損)
股東可支配期間的虧損	$	(205,617)	$	265,081	$	(45,003)	$	488,915
基本加權平均流通股		48,078,637		48,078,637		48,078,637		48,078,637
稀釋效果：
遞延股份單位		190,983		190,983		190,983		190,983
選項		650,000		650,000		650,000		650,000
稀釋後的流通股		48,919,620		48,919,620		48,919,620		48,919,620
可供股東使用的每股運營攤薄收益(虧損)		(4.28)		5.42	$	(0.94)	$	9.99
股東可獲得的每股攤薄收益(虧損)	$	(4.28)	$	5.42	$	(0.94)	$	9.99

15.承付款和或有事項

截至2022年9月30日，今後五年及以後每年的承諾如下：


	不到1年		1-3年		4-5年		5年以上		總計
貿易和其他應付款	$	401,569	$	–	$	–	$	–	$	401,569
大宗商品供應商的應計項目和應付款項可能受到損害		454,553		–		–		–		454,553
非商品貿易應計項目和應付賬款須折衷		39,897		–		–		–		39,897
債務		55,384		2		–		–		55,386
債務和融資需要妥協		357,820		–		–		–		357,820
燃氣、電力和非商品合同		1,088,586		2,317,197		496,960		70,110		3,972,853
總計	$	2,397,809	$	2,317,199	$	496,960	$	70,110	$	5,282,078

根據法院命令的條款，在CCAA訴訟期間，任何針對Just Energy執行或以其他方式實現Just Energy支付請願前義務的訴訟都被擱置。


F-23	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

Just Energy已經簽訂了辦公樓和行政設備的租賃合同。這些租約的租賃期為一和六年。任何主要租賃合同中都不包括購買選項。Just Energy還承諾與客户簽訂長期合同，供應天然氣和電力。這些合同有不同的到期日和續簽選項。

(a)

擔保債券和信用證

	截至2022年9月30日
	1年以下		1-3年		3-5年		超過5年		總計
擔保債券(一)	$	38,256	$	–	$	–	$	–	$	38,256
信用證(CAD)(二)	$	120,407		–		–		–	$	120,407

(i)

根據與擔保債券提供商的單獨安排，Just Energy已向包括州政府、監管機構、公用事業公司和各種其他擔保債券持有人在內的各種交易對手發行了擔保債券，以換取費用和/或滿足某些抵押品登記要求。為了在某些州或市場運營，這種擔保債券發行是必需的。截至2022年9月30日，Just Energy已為所有未償還擔保債券提供現金抵押品或信用證。

(Ii)

該公司已根據其信貸安排向各種交易對手，主要是公用事業公司、其所在市場的國家監管機構以及供應商簽發了信用證。

(b)法律程序

Just Energy及其子公司是多起法律訴訟的當事人。除下文所述外，Just Energy認為，每項訴訟均構成與Just Energy開展的業務相關的法律事項，訴訟的最終處置不會對其綜合收益、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

2021年3月9日，Just Energy根據CCAA下的法院命令申請並獲得債權人保護，以及根據第15章與天氣事件相關的類似保護。2021年9月15日，安大略省法院批准了公司建立索賠程序的請求，以確定和確定針對公司及其子公司的受持續索賠程序令約束的索賠。2022年8月4日，Just Energy簽署了一項交易協議，旨在促進其退出作為一家持續經營的公司正在進行的破產程序。該交易規定，某些有擔保債權人將獲得現金支付和/或股權，以換取其債務，現有股權持有人的權益將被取消，無需對價。此外，將不會有任何金額可供分配給Just Energy Entities的一般無擔保債權人。2022年8月18日，安大略省法院暫停了索賠程序令，(I)根據該命令的適用條款禁止索賠仍然有效，(Ii)公司有能力在得到監督員同意的情況下將索賠提交裁決，以確定根據根據SISP完成的交易分配的收益權利。根據上文第(Ii)項，Just Energy繼續審查和決定哪些索賠將被允許、修改或拒絕，這可能會導致目前未在中期簡明綜合財務報表中反映的額外負債(第一部分，第1項，“中期簡明綜合財務報表和附註”)。

關於先前披露的以Haidar Omarali為原告的針對Just Energy、Just Energy Corp.和Just Energy Ontario L.P.的集體訴訟(“原告”)，根據截至2022年10月31日達成的和解協議，根據索賠程序令，索賠人同意，除其他事項外，任何類別的索賠人只能在可用範圍內根據其中所述的某些保險單追回收益，而沒有針對Just Energy實體或Just Energy Entities或Just Energy Entities(或其中任何實體)的現任和前任董事、高級管理人員、僱員、法律顧問和顧問的任何額外強制執行或追償權利。

2019年7月23日，Just Energy宣佈，作為其戰略審查過程的一部分，管理層發現了客户註冊和不付款問題，主要是在德克薩斯州。為了迴應這一公告，在某些情況下，為了迴應這一公告和隨後的其他相關公告，在美國提起了推定的集體訴訟


F-24	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

紐約南區州地區法院、德克薩斯州南區美國地區法院和安大略省法院，代表在2017年11月9日至2019年8月19日期間購買Just Energy Group Inc.證券的投資者。美國的訴訟已在德克薩斯州南區的美國地區法院由一名主要原告合併，安大略省的訴訟已由一名主要原告合併。美國的訴訟要求賠償據稱因違反美國證券交易法而引起的損害。安大略省的訴訟要求賠償據稱因違反加拿大證券法和普通法而產生的損害賠償。安大略省的訴訟隨後被修改，其中包括將期限延長至2020年7月7日。2020年9月2日，根據Just Energy的安排計劃，高等法院(安大略省)下令，所有現有的股權集體訴訟索賠人將不可撤銷地永遠僅限於從代表Just Energy或其董事和高級管理人員就任何此類現有股權集體訴訟索賠支付的保單收益中追回，該等現有股權集體訴訟索賠人無權也不得直接或間接地就任何現有股權集體訴訟索賠向任何被釋放方或其各自的任何現任或前任高級管理人員和董事提出任何索賠或尋求任何追回。除強制執行其應由適用保險人從適用保險單的收益中支付的權利外。根據CCAA的訴訟程序，這些訴訟程序已被擱置。Just Energy否認了這些指控，如果他們繼續下去，將對這些指控進行有力的辯護。

2021年11月12日，Just Energy與Just Energy各方在休斯頓法院對ERCOT和PUCT提起了ERCOT訴訟。ERCOT訴訟尋求追回Just Energy各方向ERCOT支付的與天氣事件相關的某些發票。2022年2月2日，休斯頓法院駁回了針對PUCT的訴訟。2022年11月8日，美國第五巡迴上訴法院審理了ERCOT提出的解僱動議的快速上訴。到目前為止，美國第五巡迴上訴法院還沒有做出任何裁決。


F-25	公正能源\|2023年第二季度報告

目錄表

第二項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析

以下MD&A回顧了Just Energy截至2022年9月30日的三個月和六個月的財務狀況和經營業績。本MD&A應與Just Energy截至2022年9月30日的三個月和六個月的中期簡明綜合財務報表和相關附註(第一部分，第1項，“中期簡明綜合財務報表和附註”)和(Ii)截至2022年3月31日的年度的綜合財務報表和相關附註(第二部分，第8項，“財務報表和補充數據”)一起閲讀。本文所包含的財務信息是根據美國公認會計準則編制的。除非另有説明，否則所有美元金額均以美元表示。季度報告、年度報告和補充信息可在Just Energy的公司網站上找到，網址是Investors.justenergy.com。欲瞭解更多信息，請訪問SEDAR：Www.sedar.com或在美國證券交易委員會網站上Www.sec.gov.

公司的債權人安排及第15章法律程序

作為CCAA文件的一部分，該公司與PIMCO的某些關聯公司簽訂了1.25億美元的DIP融資機制(請參閲第一部分，第1項，“中期簡明綜合財務報表和票據”，附註9(A)長期債務和融資)。該公司還與其最大的商品供應商和ISO服務提供商簽訂了合格的支持協議。公司安排的申報文件和相關的DIP設施使Just Energy能夠繼續在美國和加拿大境內的所有業務，並繼續支付ERCOT要求的款項，並履行其他監管義務。

2021年9月15日，安大略省法院批准了公司建立索賠程序的請求，以確定和確定針對公司及其子公司的受持續索賠程序令約束的索賠。2022年8月18日，安大略省法院暫停了索賠程序令，(I)根據該命令的適用條款禁止索賠仍然有效，(Ii)公司有能力在得到監督員同意的情況下將索賠提交裁決，以確定根據根據SISP完成的交易分配的收益權利。作為上文(Ii)項的一部分，Just Energy可能會繼續審查和決定哪些索賠將被允許、修改或拒絕，這可能會導致目前未在中期簡明綜合財務報表中反映的額外負債(參見第一部分，第1項，“中期簡明綜合財務報表和附註”附註15(B)承諾和或有事項)。

銷售和投資招商流程及交易

於2022年8月4日，本公司就SISP訂立交易協議及SISP支持協議，以協助其作為持續經營企業退出CCAA訴訟。2022年8月18日，安大略省法院批准了一項命令，其中包括授權該公司進行SISP。2022年10月17日，該公司宣佈，該交易是根據SISP中標的。

2022年11月3日，安大略省法院發佈了一項命令(“反向歸屬令”)，批准了交易協議中設想的交易。

Just Energy實體正在尋求於2022年12月1日在德克薩斯州南區休斯頓分部破產法院(“休斯頓法院”)的第15章案件中承認反向歸屬順序。

在滿足或放棄完成交易的其他條件的前提下，交易完成後，買方將擁有Just Energy(美國)的所有未償還股權。本公司將成為包括本公司在內的所有Just Energy實體(根據交易協議的條款被排除的實體除外)的新母公司，而Just Energy實體將按正常程序繼續其業務和運營。Just Energy目前的所有流通股、期權和其他股權將被取消或贖回，不需要對價，也不需要現有股東的任何投票或其他行動。

目錄表

該交易的主要條款包括：

●

根據這項交易，應支付的購買價格為(I)1.849億美元現金，外加僅在根據交易協議需要額外金額支付適用付款的情況下，最高可額外支付1,000萬加元加上(Ii)約2.3億加元的信貸投標，加上分配給買方的擔保債權的應計利息；加上(Iii)承擔債務(定義如下)，包括根據信貸安排(“信貸安排”)欠下的高達1,000萬加元的債務。信貸工具剩餘債務“)根據修訂和重述的信貸協議保持未償還。

●

公正能源實體的除外負債和除外資產將根據反向歸屬順序從公正能源實體中清償。

根據這項交易，將不會有任何金額可分配給Just Energy Entities的一般無擔保債權人，包括Just Energy的2.059億美元定期貸款的持有人和Just Energy的7.0%次級票據契約的持有人，除非根據交易協議明確歸類為“承擔負債”。將不會保留的負債，包括定期貸款和票據契約，將根據交易協議與排除的資產一起轉移到新成立的公司(“ResidualCos”)。本公司預期不會有任何可從ResidualCos收回的款項。

2022年11月3日，安大略省法院將暫緩執行期限延長至2023年1月31日。延長逗留期限使本公司在進行擬議重組的同時，繼續在正常業務過程中運營。

普通股

交易的實施取決於如下條件，即Just Energy和其他Just Energy實體將不再是任何加拿大或美國證券法下的報告發行人，並且任何Just Energy實體都不會因為交易完成而成為加拿大或美國證券法下的報告發行人。關於交易的完成，本公司打算：(I)向加拿大證券管理人申請命令，要求其在緊接交易生效日期之前停止根據加拿大證券法成為報告發行人；以及(Ii)根據美國證券法申請暫停其報告義務。此外，本公司打算在交易結束時或之前提交申請，將其普通股從NEX的交易中除名。在從國家證券交易所退市的同時，本公司預計普通股將停止在場外粉色市場交易。

天氣事件相關抬升證券化收益

2021年6月16日，HB 4492在德克薩斯州成為法律。HB 4492提供了一種機制，用於通過某些證券化結構收回包括本公司在內的各方在天氣事件期間發生的某些天氣事件成本。

2021年10月13日，PUCT批准了最終命令，授權ERCOT將某些天氣事件成本證券化。2021年12月7日，ERCOT根據實施HB 4492的PUCT最終命令向PUCT提交了計算結果。該公司在2022年6月收到了1.475億美元。

目錄表

前瞻性信息

本MD&A可能包含前瞻性陳述，包括但不限於有關法院批准的時間、停止作為報告發行人的申請和從交易所退市以及預期完成交易的時間的陳述。這些陳述是基於當前的預期，這些預期涉及幾個風險和不確定因素，可能導致實際結果與預期的不同。這些風險包括交易完成及其預期結果；交易完成前條件的滿足情況，包括休斯頓法院的批准和所有必需的監管批准；交易完成後公正能源實體作為持續經營企業的能力；與2021年2月德克薩斯州極端天氣事件有關的任何潛在訴訟的結果；與德克薩斯州電力可靠性委員會發生的任何發票糾紛的結果；新冠肺炎大流行對公司業務、運營和銷售的影響；公司獲得足夠資本以提供流動資金管理其現金流需求的能力；一般經濟狀況, 這些風險因素包括：業務和市場狀況；管理層執行業務計劃的能力；客户天然氣和電力消費水平；極端天氣條件；客户新增和續約率；客户信用風險；客户流失率；天然氣和電價波動；利率和匯率；政府當局採取的行動，包括能源營銷監管；增税和政府監管和激勵計劃的變化；監管制度的變化；監管機構訴訟和裁決的結果；競爭；以及對某些供應商的依賴。有關這些和其他可能影響Just Energy公司運營或財務業績的因素的更多信息，請參閲Just Energy公司提交給美國證券交易委員會的Form 10K和其他報告，這些報告可以在Www.sec.gov和加拿大證券監管機構，可通過SEDAR網站訪問，網址為Www.sedar.com或通過Just Energy的網站：Investors.justenergy.com.

公司概述

Just Energy是一家零售能源供應商，專門從事電力和天然氣大宗商品、節能解決方案、碳抵消和可再生能源選擇。Just Energy在美國和加拿大運營，為住宅和商業客户提供服務，為家庭和企業提供廣泛的能源解決方案，提供舒適、方便和控制。Just Energy是Amigo Energy、Filter Group、Hudson Energy、Interactive Energy Group、Tara Energy和TerraPass的母公司。

運營概述

大眾市場細分市場

大眾市場部分包括Just Energy、Tara Energy、Amigo Energy和TerraPass品牌獲得和服務的客户。這一細分市場的能源產品營銷主要通過數字和零售渠道進行。大眾市場客户佔Just Energy基本毛利率的72%，該公司目前專注於價格保護和平板賬單產品，以及Just Green產品。在一定程度上，短期或增強型可變利率產品能更好地服務於某些市場，大眾市場部門的銷售渠道提供這些產品。

Just Energy還通過Filter Group為家庭水過濾系統提供其消費產品和服務系列。

商業細分市場

商業部門包括在哈德遜能源公司獲得和服務的客户，以及由互動能源集團管理的經紀服務。哈德遜能源的銷售主要通過三個渠道進行：經紀人、面對面的商業獨立承包商和內部商業銷售代表。商業客户佔Just Energy基本毛利率的28%。向商業客户提供的產品範圍從標準的固定價格產品

目錄表

為“一次性”產品量身定做，滿足客户的特定需求。這些產品可以是固定利率或浮動利率，也可以是兩者的混合，通常期限不到五年。這一細分市場的每個RCE的基本毛利率低於大眾市場部門，但每個RCE的客户獲取成本和持續客户服務成本也較低。商業客户的流失率也明顯低於大眾市場客户。

關於能源公司的產品

Just Energy提供滿足客户基本需求的產品和服務，包括電力和天然氣商品、節能解決方案、碳抵消和可再生能源選項以及水質和過濾設備。

電

Just Energy為美國和加拿大的各個州和地區提供電力。提供各種電力解決方案，包括短期和長期合同的固定價格、統一賬單和可變價格產品。這些產品中的大多數都為客户提供了價格保護計劃，以滿足他們的大部分電力需求。Just Energy使用註冊客户的歷史使用數據來預測未來客户的消費，並幫助做出長期供應採購決策。平面票據產品為客户提供了按期限支付固定金額的能力，而不考慮使用情況。

Just Energy根據預測的客户聚合從面向大眾市場和商業客户的市場交易對手那裏購買電力供應。對於較大的商業客户，電力供應通常是與執行合同同時購買的。歷史客户使用量是從最不發達國家獲得的，當歸一化為平均天氣時，它為Just Energy提供了預期的正常客户消費。Just Energy通過積極管理電力投資組合和購買期權(包括天氣衍生品)來減少對天氣變化的敞口。Just Energy成功緩解天氣影響的能力受到天氣條件偏離正常水平的程度以及此類選擇的可用性和成本的限制。在某種程度上，平衡購電超出了可接受的預測，Just Energy承擔因客户用電量波動而導致的供過於求或供過於求的財務責任。任何通過客户傳遞、主動管理或採用的選項未完全覆蓋的供應平衡可能會根據平衡時的市場狀況增加或減少Just Energy的基本毛利率。

天然氣

Just Energy向天然氣客户提供了從五年期固定價格合同到逐月浮動價格合同的各種產品。天然氣供應是根據預測的消費量從市場交易對手那裏購買的。對於較大的商業客户，天然氣供應通常是在合同執行的同時購買。可變費率產品允許客户保持靈活性，同時保留自行決定鎖定固定價格的能力。平面票據產品為客户提供了按期限支付固定金額的能力，無論商品的使用情況或價格變化如何。

最不發達國家提供歷史客户使用量，當歸一化為平均天氣時，使Just Energy能夠購買預期的正常客户消耗量。Just Energy通過積極管理天然氣投資組合來減少對天氣變化的風險，這涉及但不限於購買期權，包括天氣衍生品。Just Energy成功緩解天氣影響的能力受到天氣條件偏離正常水平的程度以及此類選擇的可用性和成本的限制。在某種程度上，平衡要求超出了預測的購買量，Just Energy承擔客户使用量波動的財務責任。在供應平衡不能通過主動管理或所採用的選項完全覆蓋的範圍內，Just Energy的基本毛利率可能會根據平衡時的市場狀況而增加或減少。

目錄表


領土	氣體輸送方式
馬尼託巴省、安大略省、魁北克省和密歇根州	為客户交付的數量通常全年保持不變。直到客户消費了天然氣，收入才會得到確認。在冬季的幾個月裏，天然氣的消耗量大於供應量，因此產生了應收天然氣的應收款，而在夏季的幾個月裏，向最不發達國家的供應量超過了客户的消耗量，導致天然氣的供應量超過了消耗量。隨着天然氣的輸送，Just Energy從最不發達國家獲得現金。
艾伯塔省、不列顛哥倫比亞省、薩斯喀徹温省、加利福尼亞州、伊利諾伊州、印第安納州、馬裏蘭州、新澤西州、紐約州、俄亥俄州和賓夕法尼亞州	輸氣量是根據每個月的估計消費量和儲存需求計算的。10月至3月的天然氣輸送數量高於4月至9月的月份。這些市場中的大多數在秋季和冬季收到的現金流最大，因為從最不發達國家收到的現金通常與客户消費的時間相同。

Just Green

許多客户有能力選擇合適的JustGreen計劃來補充他們的電力和天然氣，提供一種有效的方法來抵消他們與各自商品消費相關的碳足跡。

JustGreen的電力產品為客户提供了選擇，通過購電協議和可再生能源證書，他們可以選擇使用全部或部分電力來自可再生的綠色能源，如風能、太陽能、水電或生物質。面向天然氣客户的Just Green計劃包括從碳捕獲和減少項目中購買碳補償。額外的綠色產品允許客户在不購買能源商品產品的情況下抵消他們的碳足跡，並且可以在所有州和省提供，而不依賴於能源放松管制。

Just Energy目前在北美各地符合條件的市場銷售Just Green電力和天然氣。在過去一年與Just Energy簽約的所有大眾市場客户中，36%的客户購買了Just Green以滿足部分或全部能源需求。平均而言，這些客户選擇100%抵消他們的消費作為綠色供應。相比之下，根據截至2021年9月30日的過去12個月的報告，與Just Energy簽約的大眾市場客户中，40%的客户選擇包括JustGreen，平均佔其消費的73%。截至2022年9月30日，JustGreen佔大眾市場電力投資組合的24%，而去年同期為25%。截至2022年9月30日，JustGreen佔大眾市場天然氣投資組合的25%，而去年同期為17%。

TerraPass

通過TerraPass，客户可以通過購買高質量的環境產品來抵消他們對環境的影響。TerraPass為北美和世界各地銷燬温室氣體、生產可再生能源和恢復淡水生態系統的項目提供支持。每個項目都是通過購買碳補償、可再生能源信用和BEF水恢復證書®來實現的。TerraPass為大眾市場或商業客户提供各種購買選擇，使企業能夠通過提供營銷和產品集成解決方案來整合無縫碳抵消選項。

非美國公認會計準則財務指標

Just Energy的中期簡明綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的。以下定義的財務指標沒有美國公認會計原則規定的標準化含義，可能無法與其他公司提出的類似指標相比較。這些財務指標不應被視為根據美國公認會計原則確定的淨收益(虧損)、經營活動現金流量和其他財務業績指標的替代指標，也不應被視為比這些指標更有意義的指標；然而，公司認為這些指標有助於提供公司業務的相對運營盈利能力。

基本毛利率

“基本毛利”指經調整後的毛利，以剔除未實現收益(虧損)對衍生工具的影響及天氣事件的一次性影響。基本毛利率是管理層用來評估業績和分配資源的關鍵指標。管理層認為，衍生工具的已實現收益(虧損)反映了Just Energy的長期財務表現，因此已將其計入基本毛利率計算。

目錄表

EBITDA

“EBITDA”是指扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的收益，並對非持續業務進行調整。EBITDA是反映業務運營盈利能力的非美國GAAP指標。

基本EBITDA

“基本EBITDA”指經調整的EBITDA，以剔除因美國GAAP要求衍生工具、重組成本、天氣事件、股份補償、商譽減值、無形資產、存貨及其他、投資收益、與天然氣出售前儲存的天然氣有關的已實現收益(虧損)及非控股權益而產生的未實現按市價計價收益(虧損)的影響。這一衡量標準反映了業務盈利能力，因為收益對投資、存貨減值和重組成本的影響是一次性的非經常性事件。就本次計算而言，基於非現金股份的薪酬支出被視為股票發行，因為它將以普通股結算；未實現的按市價計價的收益(虧損)與未來已按固定價格出售的供應相關。

Just Energy試圖通過簽訂固定價格的供應合同來確保客户利潤率得到保護。根據美國公認會計原則，客户合同不按市價計價；但要求未來的供應合同按市價計價。這會產生未實現和已實現的收益(損失)，具體取決於當前的供應定價。管理層認為，未實現的按市值計價的收益(虧損)不會影響Just Energy的長期財務表現，並已將它們排除在Base EBITDA的計算之外。

Just Energy使用衍生品工具對儲存的天然氣進行對衝，以備未來交付給客户。根據美國公認會計原則，客户合同不按市價計價：但是，要求報告當期的已實現收益(損失)，而不是在交付給客户之前將其確認為庫存成本。Just Energy不包括注入季節EBITDA的已實現收益(虧損)，並根據收到天然氣的客户包括退出季節的收益(虧損)。管理層認為，計入客户收到天然氣的提款季節的已實現收益(虧損)更能反映企業的運營情況。

Just Energy確認獲得客户合同的增量購置費用是一項資產，因為如果沒有獲得合同，這些費用就不會發生，並通過從合同中收取的對價收回。為商品合同和增值產品合同支付的佣金和獎勵在合同期限內資本化和攤銷。與客户合同有關的這些成本的攤銷計入基本EBITDA(作為銷售佣金費用)的計算。由於增值產品被視為與固定資產類似的租賃資產，因此在基本EBITDA計算中不計入增值產品合同增量購置成本的攤銷，因此攤銷或折舊費用不計入基本EBITDA。

自由現金流和無槓桿自由現金流

自由現金流是指運營現金流減去維護資本支出。無槓桿自由現金流是指自由現金流加上不包括非現金部分的利息支出。

嵌入毛利率(“EGM”)

EGM是管理層對未來合同能源和產品毛利率估計的滾動五年期指標。大宗商品EGM是指現有能源客户合同價格與剩餘期限內的供應成本之間的差額，並對大宗商品RCE的損耗和更新做出適當的假設。產品毛利是指現有增值產品客户合同價格與此類客户合同按五年不打折基礎銷售的貨物成本之間的差額，並對增值產品的損耗和更新作出適當的假設。假設即將到期的合同將按目標保證金續約率續簽。

EGM表示預計在未來五年內從現有客户那裏實現的毛利率。這只是對未來毛利率的一種方向性衡量。它既不折現到現值，也不打算考慮實現這一差額所需的行政和其他成本。

目錄表

財務和運營亮點

截至9月30日的三個月。

(除註明和每股金額外，以千美元計)


			增加百分比
	2023財年		(減少)		2022財年
收入	$	684,968	22	%	$	559,382
基本毛利率¹		113,569	23	%		92,442
行政費用		29,934	0	%		29,816
銷售佣金費用		21,132	(4)	%		22,102
銷售不含佣金和營銷費用		14,111	5	%		13,436
預期信貸損失準備金		16,756	469	%		2,945
重組成本		26,951	83	%		14,746
利息支出		8,921	15	%		7,754
當期淨收益(虧損)		(205,617)	NMF	²		265,081
基本EBITDA¹		32,143	31	%		24,459
RCE大眾市場數量		1,266,000	10	%		1,149,000
RCE大眾市場淨增		27,000	200	%		9,000
RCE商業計數		1,530,000	(8)	%		1,661,000

¹見上文“非美國公認會計準則財務衡量標準”。

²不是一個有意義的數字。

截至2022年9月30日的三個月，收入增長22%，達到6.85億美元，而截至2021年9月30日的三個月，收入為5.594億美元。這一增長主要是由於德克薩斯州大眾市場客户基礎的增加和德克薩斯州天氣變暖所推動的。

截至2022年9月30日的三個月的基本毛利增長23%至1.136億美元，而截至2021年9月30日的三個月的基本毛利為9240萬美元。這一增長主要是由於較高的已實現利潤率和大眾市場客户羣的增長。

截至2022年9月30日的三個月的基本EBITDA增長了31%，達到3210萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的基本EBITDA為2450萬美元。增長主要是由於基本毛利率上升，但因預期信貸損失撥備增加而部分抵銷。

截至2022年9月30日的三個月，行政費用保持不變，為2990萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為2980萬美元。

截至2022年9月30日的三個月，銷售佣金支出為2,110萬美元，下降了4%，而截至2021年9月30日的三個月為2,210萬美元。這一下降主要是由於前幾年銷售額較低導致的預付佣金攤銷減少所致。

截至2022年9月30日的三個月，銷售非佣金和營銷費用增加了5%，達到1410萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為1340萬美元。這一增長是由於對銷售代理成本的投資，以推動客户增加和留住。

截至2022年9月30日的三個月，預期信貸損失準備金增加469%，至1,680萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的撥備為290萬美元。這一增長是由於德克薩斯州持續炎熱的天氣導致的監管要求，以及大眾市場客户基礎的增加導致德克薩斯州的銷售額增加，以及前一年釋放儲備。

重組費用包括1,630萬美元的專業和諮詢費用、50萬美元的關鍵僱員保留計劃費用以及1,010萬美元的請願前索賠、合同終止和其他費用。

截至2022年9月30日的三個月的淨虧損為2.056億美元，而截至2021年9月30日的三個月的淨收益為2.651億美元。淨虧損是由截至2022年9月30日的三個月衍生品工具的未實現按市值計價的虧損推動的。截至2021年9月30日的三個月的淨收益主要是由衍生品工具的未實現按市值計價收益推動的。未實現的按市值計價的收益

目錄表

衍生金融工具的虧損與該公司購買以固定合同價格在未來向現有客户交付的供應有關。

在客户增加的推動下，截至2022年9月30日的三個月，大眾市場RCE淨增加了2.7萬人，而截至2021年9月30日的三個月增加了9000人。

財務和運營亮點

截至9月30日的六個月。

(除註明和每股金額外，以千美元計)


			增加百分比
	2023財年		(減少)		2022財年
收入	$	1,255,554	19	%	$	1,055,743
基本毛利率¹		203,918	18	%		173,524
行政費用		57,421	5	%		54,460
銷售佣金費用		40,223	(6)	%		42,750
銷售不含佣金和營銷費用		27,492	9	%		25,124
預期信貸損失準備金		27,206	202	%		9,018
重組成本		46,082	48	%		31,232
利息支出		17,409	5	%		16,584
當期淨收益(虧損)		(45,003)	NMF	²		488,915
基本EBITDA¹		52,616	22	%		43,229
無槓桿自由現金流¹		146,542	338	%		33,470
EGM大眾市場		872,000	6	%		826,000
EGM商業版		237,000	(11)	%		265,500
RCE大眾市場淨增		65,000	NMF	²		3,000

¹見上文“非美國公認會計準則財務衡量標準”。

²不是一個有意義的數字。

截至2022年9月30日的6個月，收入增長19%，達到12.556億美元，而截至2021年9月30日的6個月，收入為10.557億美元。這一增長主要是由於德克薩斯州大眾市場客户基礎的增加和德克薩斯州天氣變暖所推動的。

截至2022年9月30日的6個月，基本毛利增長18%至2.039億美元，而截至2021年9月30日的6個月的基本毛利為1.735億美元。這一增長主要是由於較高的已實現利潤率和大眾市場客户羣的增長。

截至2022年9月30日的6個月的基本EBITDA增長了22%，達到5260萬美元，而截至2021年9月30日的6個月的基本EBITDA為4320萬美元。增長主要是由於預期信貸損失撥備增加抵銷了較高的基本毛利率。

截至2022年9月30日的6個月，行政費用增加了5%，達到5740萬美元，而截至2021年9月30日的6個月，行政費用為5450萬美元。這一增長主要是由於員工成本上升和德克薩斯州大眾市場客户基礎增加導致的支持成本上升所致。

截至2022年9月30日的6個月，銷售佣金支出為4,020萬美元，下降了6%，而截至2021年9月30日的6個月為4,280萬美元。這一下降主要是由於前幾年銷售額較低導致的預付佣金攤銷減少所致。

截至2022年9月30日的6個月，銷售非佣金和營銷費用增加了9%，達到2750萬美元，而截至2021年9月30日的6個月為2510萬美元。這一增長是由於對銷售代理成本的投資，以推動客户增加和留住。

截至2022年9月30日的6個月，預期信貸損失撥備增加202%至2,720萬美元，而截至2021年9月30日的6個月的撥備為900萬美元。這一增長是由於德克薩斯州持續炎熱的天氣導致的監管要求，以及大眾市場客户基礎的增加導致德克薩斯州的銷售額增加，以及前一年釋放儲備。

重組費用包括2,990萬美元的專業和諮詢費用、210萬美元的關鍵僱員保留計劃費用以及1,410萬美元的請願前索賠、合同終止和其他費用。

目錄表

截至2022年9月30日的6個月的利息支出增長了5%，達到1,740萬美元，而截至2021年9月30日的6個月的利息支出為1,660萬美元。這一增長是由於信貸安排債務的利率上升。

截至2022年9月30日的6個月，無槓桿自由現金流增加1.131億美元，流入1.465億美元，而截至2021年9月30日的6個月，無槓桿自由現金流流入3350萬美元。增加的主要原因是HB 4492的收益

與截至2021年9月30日的8.26億美元相比，截至2022年9月30日的大眾市場特別股東大會增加了6%，達到8.72億美元。增長主要是由於大眾市場客户的增加。

截至2022年9月30日，商業股東特別大會的收入為2.37億美元，下降了11%，而截至2021年9月30日的收入為2.655億美元。這一下降是由於客户基礎的下降造成的。

基本毛利率

截至9月30日的三個月。

(幾千美元)


	2023財年						2022財年
	質量						質量
	市場		商業廣告		總計		市場		商業廣告		總計
燃氣	$	4,849	$	2,615	$	7,464	$	5,074	$	463	$	5,537
電		74,972		31,133		106,105		63,567		23,338		86,905
	$	79,821	$	33,748	$	113,569	$	68,641	$	23,801	$	92,442
增加		16%		42%		23%

截至9月30日的六個月。

(幾千美元)


	2023財年						2022財年
	質量						質量
	市場		商業廣告		總計		市場		商業廣告		總計
燃氣	$	15,485	$	1,544	$	17,029	$	16,640	$	1,997	$	18,637
電		132,242		54,647		186,889		113,066		41,821		154,887
	$	147,727	$	56,191	$	203,918	$	129,706	$	43,818	$	173,524
增加		14%		28%		18%

¹見上文“非美國公認會計準則財務衡量標準”。

大眾市場

截至2022年9月30日的三個月，大眾市場基本毛利率增長了16%，達到7980萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的毛利率為6860萬美元。增長主要是由於客户基礎增加而導致大眾市場銷量增加所致。

截至2022年9月30日的6個月，大眾市場基本毛利率增長了14%，達到1.477億美元，而截至2021年9月30日的6個月的毛利率為1.297億美元。增長主要是由於客户基礎增加而導致大眾市場銷量增加所致。

商業廣告

截至2022年9月30日的三個月，商業基礎毛利率增長42%，達到3380萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為2380萬美元。這一增長主要是由於較高的已實現利潤率，部分被較低的客户基礎所抵消。

截至2022年9月30日的6個月，商業基礎毛利增長28%，至5620萬美元，而截至2021年9月30日的6個月，商業基礎毛利為4380萬美元。這一增長主要是由較高的平均已實現利潤率推動的，部分被較低的客户基礎所抵消。

目錄表

大眾市場平均實現基數毛利率

截至九月三十日止的過去12個月.


	2023財年				2022財年
	基礎GM/RCE		更改百分比		基礎GM/RCE
燃氣	$	184	(34)	%	$	277
電		221	(9)	%		244
總計	$	214	(15)	%	$	252

大眾市場截至2022年9月30日的往績12個月的平均實現基本毛利率下降15%，至214美元，而截至2021年9月30日的往績12個月為252美元。這一下降主要是由於供應成本上升以及為支持客户增長和留住而具有競爭力的市場定價所致。

商業平均已實現基數毛利率

截至9月30日的過去12個月。


	2023財年				2022財年
	基礎GM/RCE		更改百分比		基礎GM/RCE
燃氣	$	51	(14)	%	$	59
電		101	28	%		79
總計	$	90	20	%	$	75

截至2022年9月30日的12個月的商業平均已實現基本毛利率增長20%，至90美元，而截至2021年9月30日的12個月的商業平均已實現基本毛利率為75美元。

目錄表

基本EBITDA

截至9月30日的三個月。

(幾千美元)


	2023財年		2022財年
與臨時簡明合併業務報表的對賬
當期收入	$	(205,617)	$	265,081
添加：
利息支出		8,921		7,754
追回所得税		(81,164)		(191)
攤銷和折舊		3,260		3,770
EBITDA	$	(274,600)	$	276,414
加(減)：
衍生工具的未實現(收益)損失		289,774		(233,036)
天氣事件成本		(10)		(2,421)
重組成本		26,951		14,746
投資損失		–		(22,887)
對綠色債務的非現金調整		–		(3,633)
基於股份的薪酬		159		330
已實現收益計入銷貨成本		(10,150)		(5,051)
(收益)可歸因於非控股權益的損失		19		(3)
基本EBITDA	$	32,143	$	24,459
加(減)
毛利率	$	(271,902)	$	64,770
衍生工具的已實現收益		385,481		33,726
對綠色債務的非現金調整		-		(3,633)
天氣事件成本		(10)		(2,421)
基本毛利率	$	113,569	$	92,442
加(減)：
行政費用		(29,934)		(29,816)
銷售佣金費用		(21,132)		(22,102)
銷售不含佣金和營銷費用		(14,111)		(13,436)
預期信貸損失準備金		(16,756)		(2,945)
攤銷計入銷售成本		166		34
基於股份的薪酬		159		330
可歸因於非控股權益的損益		19		(3)
其他收入(費用)		163		(45)
基本EBITDA	$	32,143	$	24,459

截至三個月的基本EBITDA增長31%，至3210萬美元2022年9月30日相比之下，截至三個月的季度為2450萬美元2021年9月30日。增加的主要原因是基本毛利率上升，但預期信貸損失撥備的增加部分抵銷了這一增長。

截至三個月的基本毛利率增長23%至1.136億美元2022年9月30日相比之下，截至三個月的季度為9,240萬美元2021年9月30日. 這一增長主要是由於較高的已實現利潤率和大眾市場客户羣的增長。

目錄表

基本EBITDA

截至9月30日的六個月。

(幾千美元)


	2023財年		2022財年
對合並業務報表的對賬
當期收入(虧損)	$	(45,003)	$	488,915
添加：
利息支出		17,409		16,584
追回所得税		(15,600)		(984)
攤銷和折舊		6,301		7,447
EBITDA	$	(36,893)	$	511,962
加(減)：
衍生工具及其他資產的未實現(收益)損失		67,335		(469,091)
天氣事件		(3,997)		579
重組成本		46,082		31,232
投資收益		–		(22,887)
對綠色債務的非現金調整		–		(3,633)
基於股份的薪酬		324		824
商譽、無形資產和其他資產減值		–		530
計入銷貨成本的衍生工具已實現收益		(20,266)		(6,336)
可歸屬於非控股權益的損失		31		49
基本EBITDA	$	52,616	$	43,229
加(減)
毛利率	$	(364,529)	$	130,121
衍生工具及其他資產的已實現損益		572,444		46,457
對綠色債務的非現金調整		–		(3,633)
天氣事件		(3,997)		579
基本毛利率		203,918		173,524
加(減)：
行政費用		(57,421)		(54,460)
銷售佣金費用		(40,223)		(42,750)
銷售不含佣金和營銷費用		(27,492)		(25,124)
預期信貸損失準備金		(27,206)		(9,018)
攤銷計入銷售成本		290		66
基於股份的薪酬		324		824
可歸屬於非控股權益的損失		31		49
德克薩斯州住宅註冊和收款減值		-		–
其他收入		395		118
基本EBITDA	$	52,616	$	43,229

截至六個月的基本EBITDA增長22%至5,260萬美元2022年9月30日相比之下，截至今年上半年的收入為4330萬美元2021年9月30日。增加的主要原因是基本毛利率上升，但預期信貸損失撥備的增加部分抵銷了這一增長。

目錄表

運營季度業績摘要

(除每股金額外，以數千美元計)


	Q2		Q1		Q4		Q3
	2023財年		2023財年		2022財年		2022財年
收入	$	684,968	$	570,586	$	582,680	$	516,185
銷貨成本		956,870		663,212		555,680		346,675
毛利率		(271,902)		(92,626)		27,000		169,510
衍生工具的已實現收益		385,481		186,962		54,248		63,885
天氣事件成本		(10)		(3,987)		–		(148,537)
對綠色債務的非現金調整		–		–		–		–
基本毛利率		113,569		90,349		81,248		84,858
行政費用		29,934		27,487		27,651		26,074
銷售佣金費用		21,132		19,091		19,437		21,582
銷售非佣金和營銷費用		14,111		13,381		13,459		13,000
預期信貸損失準備金		16,756		10,450		8,188		7,036
利息支出		8,921		8,488		9,394		8,890
當期收入(虧損)		(205,617)		160,614		300,450		(110,881)
來自運營的基本EBITDA		32,143		20,473		12,913		17,540


	Q2		Q1		Q4		Q3
	2022財年		2022財年		2021財年		2021財年
收入	$	559,382	$	496,361	$	543,975	$	481,619
銷貨成本		494,612		431,011		2,470,119		343,059
毛利率		64,770		65,350		(1,926,144)		138,560
衍生工具的已實現損益		33,726		12,732		1,697,835		(43,573)
天氣事件成本		(2,421)		3,000		330,383		–
增值税結算		–		–		1,499		6,200
對綠色債務的非現金調整		(3,633)
基本毛利率		92,442		81,082		103,573		101,188
行政費用		29,816		24,643		24,255		24,525
銷售佣金費用		22,102		20,648		22,333		23,403
銷售非佣金和營銷費用		13,436		11,688		11,125		9,023
預期信貸損失準備金		2,945		6,073		5,753		2,579
利息支出		7,754		8,831		13,297		13,648
當期收入(虧損)		265,082		223,834		(306,558)		(53,499)
來自運營的基本EBITDA		24,458		18,772		43,391		42,431

Just Energy的業績反映了季節性，因為客户的天然氣消耗量通常在10月至3月最高，4月至9月最低。用電量通常在1月至3月和7月至9月最高，10月至12月和4月至6月最低。電力和燃氣客户(RCE)目前分別佔大宗商品客户基礎的78%和22%。由於每種大宗商品的消費都受到天氣的影響，Just Energy認為，年度季度環比比較比季度環比更相關。

目錄表

分段基本EBITDA

截至9月30日的三個月。

(幾千美元)


	2023財年
					公司
	質量				和共享
	市場		商業廣告		服務		已整合
收入	$	418,031	$	266,937	$	–	$	684,968
銷貨成本		(612,384)		(344,486)		–		(956,870)
毛利率		(194,353)		(77,549)		–		(271,902)
對綠色債務的非現金調整		–		–		–		–
天氣事件成本		(10)		–		–		(10)
衍生工具的已實現收益		274,184		111,297		–		385,481
基本毛利率		79,821		33,748		–		113,569
加(減)：
行政費用		(9,271)		(2,750)		(17,913)		(29,934)
銷售佣金費用		(11,534)		(9,598)		–		(21,132)
銷售不含佣金和營銷費用		(12,991)		(1,120)		–		(14,111)
預期信貸損失準備金		(15,277)		(1,479)		–		(16,756)
攤銷計入銷貨成本		166		–		–		166
基於份額的薪酬		–		–		159		159
其他收入		162		1		–		163
可歸於非控股權益的收入		19		–		–		19
來自運營的基本EBITDA	$	31,095	$	18,802	$	(17,754)	$	32,143


	2022財年
					公司
	質量				和共享
	市場		商業廣告		服務		已整合
銷售額	$	319,038	$	240,344	$	–	$	559,382
銷貨成本		(269,653)		(224,959)		–		(494,612)
毛利率		49,385		15,385		–		64,770
對綠色債務的非現金調整		(3,438)		(195)				(3,633)
天氣事件		(2,421)		–		–		(2,421)
衍生工具的已實現收益		25,115		8,611		–		33,726
基本毛利率		68,641		23,801		–		92,442
加(減)：
行政費用		(8,285)		(3,011)		(18,520)		(29,816)
基於份額的薪酬		–		–		330		330
銷售佣金費用		(10,837)		(11,265)		–		(22,102)
銷售不含佣金和營銷費用		(12,312)		(1,124)		–		(13,436)
信貸損失準備金		(2,868)		(77)		–		(2,945)
攤銷計入銷貨成本		34		–		–		34
其他收入(費用)		(33)		(12)		–		(45)
可歸屬於非控股權益的損失		(3)		–		–		(3)
來自運營的基本EBITDA	$	34,337	$	8,312	$	(18,190)	$	24,459

¹請參見上面提供的段定義。

截至2022年9月30日的三個月，大眾市場部門的基本EBITDA下降了9%，至3,110萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為3,430萬美元。較高的基本毛利率被較高的預期信貸損失撥備和支持較高客户基礎的行政成本所抵消。

截至2022年9月30日的三個月，商業部門Base EBITDA增長了126%，達到1880萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為830萬美元。這一增長主要是由於基本毛利率上升所致。

目錄表

截至2022年9月30日的三個月，公司和共享服務成本為1780萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為1810萬美元。

分段基本EBITDA

截至9月30日的六個月。

(幾千美元)


	2023財年
					公司
	質量				和共享
	市場		商業廣告		服務		已整合
收入	$	758,608	$	496,946	$	–	$	1,255,554
銷貨成本		(1,021,588)		(598,495)		–		(1,620,083)
毛利率		(262,980)		(101,549)		–		(364,529)
對綠色債務的非現金調整		–		–		–		–
天氣事件		(3,997)		–		–		(3,997)
衍生工具及其他工具的已實現收益		414,704		157,740		–		572,444
基本毛利率		147,727		56,191		–		203,918
加(減)：
行政費用		(17,041)		(5,469)		(34,911)		(57,421)
銷售佣金費用		(20,794)		(19,429)		–		(40,223)
銷售不含佣金和營銷費用		(25,320)		(2,172)		–		(27,492)
預期信貸損失準備金		(25,601)		(1,605)		–		(27,206)
攤銷計入銷貨成本		290		–		–		290
基於股份的薪酬		–		–		324		324
其他收入		392		3		–		395
可歸於非控股權益的收入		31		–		–		31
來自運營的基本EBITDA	$	59,684	$	27,519	$	(34,587)	$	52,616


	2022財年
					公司
	質量				和共享
	市場		商業廣告		服務		已整合
收入	$	575,904	$	479,839	$	–	$	1,055,743
銷貨成本		(478,074)		(447,548)		–		(925,622)
毛利率		97,830		32,291		–		130,121
對綠色債務的非現金調整		(3,438)		(195)
天氣事件		579		–		–		579
衍生工具及其他工具的已實現收益		34,735		11,722		–		46,457
基本毛利率		129,706		43,818		–		173,524
加(減)：
行政費用		(15,863)		(5,775)		(32,822)		(54,460)
基於股份的薪酬		–		–		824		824
銷售佣金費用		(20,515)		(22,235)		–		(42,750)
銷售不含佣金和營銷費用		(23,104)		(2,020)		–		(25,124)
預期信貸損失準備金		(7,731)		(1,287)		–		(9,018)
攤銷計入銷貨成本		66		–		–		66
其他收入		94		24		–		118
可歸於非控股權益的收入		49		–		–		49
來自運營的基本EBITDA	$	62,702	$	12,525	$	(31,998)	$	43,229

¹請參見上面提供的段定義。

目錄表

截至2022年9月30日的6個月，大眾市場部門的基本EBITDA下降了5%，至5,970萬美元，而截至2021年9月30日的6個月為6,270萬美元。較高的基本毛利率被較高的預期信貸損失撥備和較高的銷售成本所抵消，以推動客户增加和保留。

截至2022年9月30日的六個月，商業部門的基本EBITDA增長了120%，達到2750萬美元，而截至2021年9月30日的六個月的EBITDA為1250萬美元。這一增長主要是由於基本毛利率上升所致。

截至2022年9月30日的6個月，公司和共享服務成本為3,460萬美元，而截至2021年9月30日的6個月為3,200萬美元，主要是由於員工成本上升。

採購成本

在過去12個月內，由銷售代理簽署的大眾市場客户(包括數碼渠道銷售)和經紀簽署的商業客户的每名客户的收購成本如下：


		往績12個月結束
	2023財年		2022財年
大眾市場	$	180/RCE	$	192/RCE
商業廣告	$	42/RCE	$	35/RCE

在截至2022年9月30日的過去12個月裏，大眾市場的平均採購成本下降了6%，降至180美元/RCE，而截至2021年9月30日的12個月報告的平均採購成本為192美元/RCE，這是因為渠道組合向更低成本的渠道轉變。

在截至2022年9月30日的12個月中，商業平均客户獲取成本增加了19%，達到42美元/RCE，而截至2021年9月30日的12個月為35/RCE。這一增長與每RCE商業添加和續訂的平均毛利率增長一致。

客户摘要

客户數量


	截至			截至
	9月30日，	增加百分比		9月30日，
	2022	(減少)		2021
大眾市場	908,000	8	%	840,000
商業廣告	89,000	(7)	%	96,000
客户總數	997,000	7	%	936,000

與2021年9月30日相比，大眾市場客户數量增加了8%，達到908,000人，這主要是由於德克薩斯州客户基礎的增加。

與2021年9月30日相比，商業客户數量減少了7%，降至89,000人。商業客户的下降是由於美國的競爭價格壓力。

目錄表

商品RCE摘要


	七月一日，			失敗	9月30日，	增加百分比
	2022	加法	減員	續約	2022	(減少)
大眾市場
燃氣	233,000	10,000	(8,000)	(5,000)	230,000	(1)	%
電	1,006,000	107,000	(54,000)	(23,000)	1,036,000	3	%
大眾市場總RCEs	1,239,000	117,000	(62,000)	(28,000)	1,266,000	2	%
商業廣告
燃氣	368,000	12,000	(6,000)	(1,000)	373,000	1	%
電	1,143,000	63,000	(23,000)	(26,000)	1,157,000	1	%
商業RCE總數	1,511,000	75,000	(29,000)	(27,000)	1,530,000	1	%
RCE總數	2,750,000	192,000	(91,000)	(55,000)	2,796,000	2	%

大眾市場

截至2022年9月30日的三個月，大眾市場RCE增加了36%，達到11.7萬人，而截至2021年9月30日的三個月為8.6萬人。這一增長是由對數字營銷的投資以及直接面對面渠道的持續改善推動的。

在截至2022年9月30日的三個月裏，大眾市場RCE的流失率增加了24%，達到62,000人，而截至2021年9月30日的三個月為50,000人。這一增長是由於更高的銷售額和更高的RCE客户基礎。

在截至2022年9月30日的三個月裏，大眾市場未能續簽的RCE增加了4%，達到28,000人，而截至2021年9月30日的三個月為27,000人。

截至2022年9月30日，美國和加拿大業務分別佔大眾市場RCE基礎的89%和11%。

商業廣告

截至2022年9月30日的三個月，商業RCE增加了83%，達到75,000人，而截至2021年9月30日的三個月為41,000人。

在截至2022年9月30日的三個月裏，商業RCE的流失率下降了12%，降至29,000人，而截至2021年9月30日的三個月為33,000人。

截至2022年9月30日的三個月，商業未能續簽RCE的數量下降了37%，至27,000份RCE，而截至2021年9月30日的三個月，續簽RCE的數量為43,000份。

截至2022年9月30日，美國和加拿大的業務分別佔商業RCE基礎的63%和37%。

總計

截至2022年9月30日，與截至2021年9月30日的三個月相比，美國和加拿大的業務分別保持在RCE基數的75%和25%不變。

商品RCE損耗


	往績12個月結束
	2022年9月30日	2021年9月30日
大眾市場	17%	18%
商業廣告	11%	8%

在截至2022年9月30日的12個月中，大眾市場的流失率下降了一個百分點，降至17%，而截至2021年9月30日的12個月的流失率為18%。

目錄表

截至2022年9月30日的12個月的商業流失率增加了3個百分點，達到11%，而截至2021年9月30日的12個月的商業流失率為8%。


	截至三個月
	9月30日，	9月30日，
	2022	2021
大眾市場	5%	4%
商業廣告	2%	2%

在銷售額上升的推動下，截至2022年9月30日的三個月，大眾市場的流失率上升了一個百分點，達到5%，而截至2021年9月30日的三個月，大眾市場的流失率為4%。

商品RCE續訂

下表列出了截至2022年9月30日的往績12個月和截至2021年9月30日的往績12個月的續約。


	往績12個月結束
	2022年9月30日	2021年9月30日
大眾市場	81%	77%
商業廣告	41%	49%

下表列出了截至2022年9月30日的三個月和截至2021年9月30日的三個月的續費。


	截至三個月
	9月30日，	9月30日，
	2022	2021
大眾市場	81%	79%
商業廣告	31%	48%

每RCE的平均毛利率

下表描述了在截至2022年9月30日的三個月內簽署的新合同和續簽合同的年度設計利潤率與截至2021年9月30日的三個月的設計利潤率，其中不包括非經常性非大宗商品費用。


	財政		數量	財政		數量
	2023		RCES	2022		RCES
添加或續訂大眾市場	$	345	195,000	$	211	178,000
商業廣告添加或續訂¹	$	91	111,000	$	70	86,000

¹每RCE的年度毛利率不包括來自互動能源集團和大型商業和工業客户的利潤率。

在截至2022年9月30日的三個月中，由於渠道策略和渠道組合的變化，新增或續訂客户的大眾市場平均每RCE毛利率為345美元/RCE，較截至2021年9月30日的三個月的211美元/RCE增長64%。

運營流動資金和資本資源

2021年3月18日，Just Energy Ontario L.P.，Just Energy(U.S.)公司和Just Energy Group Inc.根據信貸安排與貸款人簽訂了貸款人支持協議。根據貸款人支持協議，貸款人同意在CCAA程序懸而未決期間，在某些限制下允許根據信貸安排簽發或續期信用證。作為回報，本公司同意繼續按非違約率支付信貸安排項下未償還的墊款和信用證的利息和費用。可開出的信用證金額以4,610萬加元(不包括加拿大出口發展公司根據其賬户履約安全擔保計劃擔保的信用證)中較小者為限，外加公司已償還的任何金額和1.25億加元。截至2022年9月30日，公司已償還8,630萬加元，未償還信用證總額為1.2億加元。

目錄表

信用證貸款項下的某些未清償金額由加拿大出口發展局根據其賬户履約安全保證計劃提供擔保。截至2022年9月30日，本公司在信用證貸款項下有4,200萬美元的未償還信用證和220萬美元的信用證能力。Just Energy在信貸安排下的義務由某些子公司的擔保支持，並由一般擔保協議和Just Energy及其大部分運營子公司(主要不包括Filter Group)的資產和證券質押。Just Energy還達成了一項債權人之間的協議，其中某些大宗商品和對衝供應商也以相同的抵押品為擔保。由於CCAA的申請，借款人在信貸安排下違約。然而，根據法院命令，貸款人的任何潛在行動都已被擱置。

現金流量彙總表截至9月30日的六個月。
(幾千美元)


	2023財年		2022財年
來自運營的運營活動	$	137,797	$	20,703
來自運營的投資活動		(6,384)		(3,817)
來自運營的融資活動		(72,136)		(28,967)
外幣折算的影響		(3,357)		(231)
增加(減少)現金		55,920		(12,312)
現金和現金等價物--期初		128,491		172,666
現金和現金等價物--期末	$	184,411	$	160,354

經營活動

截至2022年9月30日的6個月，來自經營活動的現金流為流入1.378億美元，而截至2021年9月30日的6個月為流入2,070萬美元。流入的增加主要是由於來自HB 4492的收益。

投資活動

截至2022年9月30日的6個月，投資活動的現金流流出640萬美元，而截至2021年9月30日的6個月則流出380萬美元。

融資活動

截至2022年9月30日的6個月，融資活動的現金流流出7,210萬美元，而截至2021年9月30日的6個月則流出2,900萬美元。資金流出主要是由於在截至2022年9月30日的六個月內向DIP貸款支付了7,000萬美元，而在截至2021年9月30日的六個月內，同一DIP貸款下的借款為2,500萬美元，信貸貸款的償還金額為5,140萬美元。

自由現金流和無槓桿自由現金流

截至9月30日的六個月。

(幾千美元)


	2023財年		2022財年
經營活動的現金流	$	137,797	$	20,703
減去：維修資本支出		(6,384)		(3,817)
自由現金流		131,413		16,886
利息支出，現金部分		15,129		16,584
無槓桿自由現金流	$	146,542	$	33,470

¹看見“非–美國公認會計準則財務指標”上面。

截至2022年9月30日的6個月，無槓桿自由現金流增加1.1307億美元，流入1.465億美元，而截至2021年9月30日的6個月，無槓桿自由現金流流入3350萬美元。增加的主要原因是HB 4492的收益。

目錄表

截至2022年9月30日的部分資產負債表數據，與2022年3月31日的數據比較

下表顯示了以下期間的中期簡明合併財務報表中的選定數據：


	截至		截至
	9月30日，		3月31日，
	2022		2022
資產：
現金和現金等價物	$	182,016	$	125,755
貿易和其他應收款淨額		354,992		308,941
衍生工具資產公允價值總額		635,225		671,714
其他流動資產		149,329		131,570
總資產		1,600,062		1,623,814

負債：
貿易和其他應付款	$	401,569	$	349,923
衍生工具負債的公允價值總額		68,735		26,086
債務總額		55,386		126,419
總負債		1,463,707		1,429,613

截至2022年9月30日，現金和現金等價物總額從2022年3月31日的1.258億美元增加到1.82億美元。現金增加的主要原因是經營活動的現金流入被7000萬美元的DIP貸款償還所抵消。

截至2022年9月30日，貿易及其他應收賬款淨額從截至2022年3月31日的3.089億美元增加到3.55億美元。這些變化主要是由於收入的季節性增長。

截至2022年9月30日，其他流動資產從2022年3月31日的1.316億美元增加到1.493億美元。這一變化主要是由於客户獲取成本、儲存天然氣和預付費用的增加。

截至2022年9月30日，貿易和其他應付款從截至2022年3月31日的3.499億美元增加到4.016億美元。這一變化主要是由從大宗商品供應商採購的季節性增加推動的。

衍生工具資產的公允價值和衍生工具的公允價值負債完全涉及金融衍生品和實物衍生品。由於大宗商品價格波動，未實現的按市價計價的損益可能導致收入或虧損以及相應的股東權益每年發生重大變化。由於Just Energy以固定價格購買了這一供應，以滿足未來客户的使用，管理層認為，這些未實現的變化不會影響Just Energy的長期財務表現。

截至2022年9月30日，未受妥協的總債務為5540萬美元，而截至2022年3月31日的債務總額為1.264億美元。這一變化主要是由於償還了7,000萬美元的DIP貸款。截至2022年9月30日，根據CCAA程序，3.578億美元的債務需要妥協。

嵌入毛利率

管理層對股東特別大會的估計如下：

(百萬美元)


	截至		截至
	9月30日，		9月30日，		增加百分比
	2022		2021		(減少)
大眾市場嵌入的毛利率		872.1		826.3	6	%
商業嵌入毛利率		237.2		265.5	(11)	%
總嵌入毛利率	$	1,109.3	$	1,091.8	2

見上文“非美國公認會計準則財務衡量標準”。

截至2022年9月30日，管理層對大眾市場股東特別大會的估計增加了6%，達到8.721億美元，而截至2021年9月30日的8.263億美元。這一增長主要是由德克薩斯州大眾市場客户羣的增長推動的。

目錄表

截至2023年3月31日，管理層對商業股東特別大會的估計減少了11%，降至2.372億美元，而截至2021年9月30日的估計為2.655億美元。這一下降是由於與上一時期相比客户基礎減少所致。

收入和遞延税項準備金(收回)

(幾千美元)


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的六個月，
	2022		2021		2022		2021
當期所得税支出(回收)	$	2,126	$	(191)	$	3,015	$	(1,103)
遞延所得税支出(回收)		(83,290)		–		(18,615)		119
追討入息税	$	(81,164)	$	(191)	$	(15,600)	$	(984)

在截至2022年9月30日的三個月裏，Just Energy記錄的當期所得税支出為210萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的所得税支出為20萬美元。Just Energy在應税司法管轄區的盈利能力中繼續有當前的税費支出，然而，在2022財年，由於本年度虧損結轉的好處，確認了復甦。

在截至2022年9月30日的三個月內，由於截至2022年9月30日的三個月報告的衍生工具未實現虧損，錄得遞延税款8,330萬美元。

合同義務

在正常的業務過程中，Just Energy有義務為不可取消的合同和其他承諾支付未來款項。

按期間到期的付款

(幾千美元)


	不到1年		1-3年		4-5年		5年以上		總計
貿易和其他應付款	$	401,569	$	–	$	–	$	–	$	401,569
大宗商品供應商的應計項目和應付款項可能受到損害		454,553		–		–		–		454,553
非商品貿易應計項目和應付賬款須折衷		39,897		–		–		–		39,897
長期債務		55,384		2		–		–		55,386
債務和融資需要妥協		357,820		–		–		–		357,820
燃氣、電力和非商品合同		1,088,586		2,317,197		496,960		70,110		3,972,853
總計	$	2,397,809	$	2,317,199	$	496,960	$	70,110	$	5,282,078

根據法院命令的條款，任何針對Just Energy執行或以其他方式影響Just Energy支付請願前義務的訴訟目前都被擱置。

其他義務

根據CCAA程序，管理層認為，Just Energy並無重大待決行動、索賠或法律程序未計入其應計負債或中期簡明綜合財務報表。在正常的業務過程中，Just Energy可能會受到某些或有債務的約束，這些債務將成為

目錄表

只有在發生某些事件的情況下才支付。圍繞任何事件的時間和財務影響的內在不確定性阻礙了任何有意義的衡量，這對於評估對未來流動性的任何實質性影響是必要的。此類義務包括可能因訴訟、索賠或訴訟而產生的判決、和解、罰款和其他處罰。

2021年9月15日，安大略省法院批准了公司建立索賠程序的請求，以確定和確定針對公司及其子公司的受持續索賠程序令約束的索賠。詳情見本季度報告第一部分第1項“中期簡明合併財務報表和附註”附註15(B)承付款和或有事項)。 2022年8月18日，安大略省法院暫停了索賠程序令，(I)根據該命令的適用條款禁止索賠仍然有效，(Ii)公司有能力在得到監督員同意的情況下將索賠提交裁決，以確定根據根據SISP完成的交易分配的收益權利。根據上文第(Ii)項，Just Energy將繼續審查和決定哪些索賠將被允許、修改或拒絕，這可能會導致額外的負債受到損害，而這些負債目前沒有反映在中期簡明綜合財務報表中。

與關聯方的交易

如果一方有能力控制另一方或在做出財務或經營決策時對另一方施加影響，則被認為是有關聯的。該定義包括子公司和其他人。

作為2020年9月資本重組的一部分，太平洋投資管理公司通過某些關聯公司成為該公司28.9%的股東。2021年3月9日，某些PIMCO聯屬公司與本公司簽訂了中期簡明綜合財務報表中討論的DIP融資機制。為了使DIP設施可用，Just Energy支付了1%的發起費、2021年3月9日的1%承諾費和2021年11月16日的1%修改費。

表外項目

截至2022年9月30日，該公司已根據其總計1.204億加元的信貸安排向各種交易對手(主要是其經營市場的公用事業公司)以及供應商簽發了信用證。

根據與威徹斯特火災保險公司、美國旅行者傷亡和擔保公司、馬裏蘭州富達和存款公司、Chubb集團保險公司、蘇黎世保險公司和Euler Hermes北美保險公司的單獨安排。Just Energy已向包括國家、監管機構、公用事業公司和各種其他擔保債券持有人在內的各種交易對手發行了擔保債券，以換取費用和/或滿足某些抵押品登記要求。為了在某些州或市場運營，這種擔保債券發行是必需的。截至2022年9月30日，已發行的擔保債券總額為3800萬美元。

關鍵會計估計和判斷

Just Energy的中期簡明綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的。某些會計政策要求管理層作出估計和判斷，以影響報告的資產、負債、收入、銷售成本、行政費用、銷售和營銷費用以及其他運營費用的金額。估計是基於歷史經驗、當前信息和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設。新信息的出現和情況的變化可能會導致實際結果或估計數額的變化，與目前的估計數有很大不同。

以下對關鍵會計估計的評估並不意味着詳盡無遺。Just Energy可能會從不同的規則制定機構不時頒佈的新會計準則的應用中實現不同的結果。

新冠肺炎帶來的影響

由於新冠肺炎疫情持續，吾等已審閲在編制中期簡明綜合財務報表時使用的估計、判斷及假設，並確定截至2022年9月30日止三個月無需對該等估計、判斷或假設作出重大修訂。

目錄表

衍生工具與風險管理

Just Energy已經簽訂了各種衍生工具，作為購買和銷售天然氣、電力和Just Green Supply業務的一部分，以及作為風險管理實踐的一部分。此外，Just Energy還使用衍生品工具管理外匯、利率等風險。

Just Energy與客户簽訂合同，以固定價格提供電力和天然氣，並向某些客户提供安慰，即特定數量的能源將來自綠色發電或碳破壞。這些客户合同使Just Energy面臨供應這些大宗商品的市場價格變化。為了減少對大宗商品市場價格變化的敞口，Just Energy使用衍生品金融和實物合約來確保固定價格的大宗商品供應，以滿足其估計的固定價格交付或綠色承諾。

Just Energy的目標是將消費變化以外的大宗商品風險降至最低，這些風險通常可歸因於天氣。因此，Energy的政策就是以與客户合同條款相同的固定價格對衝天然氣和電力的固定價格，以對衝客户估計的固定價格需求。這些供應合同的現金流預計將有效地抵消Just Energy的價格敞口，並用於固定價格或價格保護客户合同下交付的天然氣和電力的採購成本；然而，根據ASC 820的對衝會計，公允價值計量不適用。Just Energy的政策是不將衍生品工具用於投機目的。

中期簡明綜合財務報表符合ASC 815的規定。衍生工具“。”由於大宗商品的波動性和Just Energy的規模，這些頭寸的公允價值變化將增加Just Energy收益的波動性。

該公司的衍生工具根據以下公允價值等級進行估值：

第1級--相同資產或負債在活躍市場的未調整報價；

第2級--直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的投入；以及

第3級--不是基於可觀察到的市場數據的投入。

衍生工具公允價值變動的主要原因是用於計算公允價值的遠期曲線價格變動。有關這些遠期曲線的敏感性分析，請參閲第一部分，第1項，“中期簡明合併財務報表和附註”，附註6，衍生工具。其他投入，包括波動性和相關性，都是從歷史遺留問題中剔除出來的。

應收賬款和終身預期信貸損失

終生預期信用損失只反映了Energy對應收賬款和未開賬單收入餘額損失的最佳估計。Just Energy通過使用歷史損失率和前瞻性因素(如果適用)來確定終身預期信用損失。Just Energy在艾伯塔省、得克薩斯州、伊利諾伊州(天然氣)、加利福尼亞州(天然氣)和俄亥俄州(電力)的業務以及伊利諾伊州(電力)、賓夕法尼亞州(電力)、馬薩諸塞州(電力)、紐約和新澤西州等雙重計費市場的某些商業客户面臨客户信用風險。已經實施了信用審查流程，以對客户進行信用評估並管理客户違約。此外，公司可能會不時更改用於確定其客户(包括RCE)信譽的標準，此類更改可能會導致其客户的信譽下降和/或導致客户違約增加。如果大量客户違約，包括由於公司信用標準的任何變化，可能會對Just Energy的運營和現金流產生重大不利影響。管理因素在其對上述所有市場的保證金預期中違約信用風險(見第一部分，第1項，“中期綜合財務報表和票據”，附註4，貿易和其他應收賬款淨額)。

與能源銷售相關的收入在能源交付給客户時入賬。對個人客户的能源銷售的確定是基於對客户電錶的系統讀數，一般是每月一次。在每個月末，估計自上次電錶讀數之日起交付給客户的電量，並記錄相應的未開單收入。未開單收入的衡量受到以下因素的影響：客户日常使用量、向客户交付能源的過程中的損失以及適用的客户費率。

目錄表

由於使用模式的變化，向公用事業公司客户交付的數量增加，以及有利的費率組合，可能對計算未開賬單的收入具有重大意義。讀表時間表的時間安排以及每個讀表日期預定的客户數量和類型的變化也將對未開單收入的計量產生影響；但總營業收入將保持實質性不變。

計量應收賬款的預期信貸損失準備需要管理層在估計技術、建立模型、選擇關鍵投入和對客户未來經濟狀況和信貸行為(包括客户違約的可能性和由此造成的損失)做出重大假設時使用管理判斷。該公司目前的重要估計包括歷史收款率佔收入的百分比，以及公司對老化桶的歷史回收率的使用。這兩個輸入都對分析中包含的歷史月數或年數很敏感，這是管理層作出的關鍵輸入和判斷。

Just Energy普通股

Just Energy有權發行無面值的無限數量普通股和最多50,000,000股優先股。流通股沒有任何偏好、權利或限制。

截至2022年11月29日，Just Energy共有48,078,637股普通股，沒有已發行的優先股。根據CCAA計劃，普通股將被取消，普通股股東將不會獲得任何對價。

法律程序

2021年3月9日，Just Energy根據CCAA下的法院命令申請並獲得債權人保護，以及根據第15章與天氣事件相關的類似保護。2021年9月15日，安大略省法院批准了公司建立索賠程序的請求，以確定和確定針對公司及其子公司的受持續索賠程序令約束的索賠。2022年8月4日，Just Energy簽署了一項交易協議，旨在促進其作為一家持續經營的企業退出公司正在進行的破產程序。該交易規定，某些有擔保債權人將獲得現金支付和/或股權，以換取其債務，現有股權持有人的權益將被取消，無需對價。此外，將不會有任何金額可供分配給Just Energy Entities的一般無擔保債權人。2022年8月18日，安大略省法院暫停了索賠程序令，(I)根據該命令的適用條款禁止索賠仍然有效，(Ii)公司有能力在得到監督員同意的情況下將索賠提交裁決，以確定根據根據SISP完成的交易分配的收益權利。根據上文第(Ii)項，Just Energy繼續審查和決定哪些索賠將被允許、修改或拒絕，這可能會導致目前未在中期簡明綜合財務報表中反映的額外負債(第一部分，第1項，“中期簡明綜合財務報表和附註”)。

關於先前披露的針對Just Energy、Just Energy Corp.和Just Energy Ontario L.P.的集體訴訟，根據截至2022年10月31日根據索賠程序令達成的和解協議，索賠人同意(其中包括)，任何類別索賠人只能根據其中所述的某些保險單追回收益，而沒有針對Just Energy實體或Just Energy Entities或Just Energy Entities(或其中任何實體)的現任和前任董事、高級管理人員、僱員、法律顧問和顧問的任何額外強制執行或追償權利。

2019年7月23日，Just Energy宣佈，作為其戰略審查過程的一部分，管理層發現了客户註冊和不付款問題，主要是在德克薩斯州。作為對這一公告的迴應，在某些情況下，為了迴應這一公告以及隨後的其他相關公告，美國紐約南區地區法院、德克薩斯州南區地區法院和安大略省法院代表在2017年11月9日至2019年8月19日期間購買Just Energy Group Inc.證券的投資者提起了可能的集體訴訟。美國的訴訟已在德克薩斯州南區的美國地區法院合併為一名主要原告，安大略省的訴訟已合併為一名

目錄表

主要原告。美國的訴訟要求賠償據稱因違反美國證券交易法而引起的損害。安大略省的訴訟要求賠償據稱因違反加拿大證券法和普通法而產生的損害賠償。安大略省的訴訟隨後被修改，其中包括將期限延長至2020年7月7日。2020年9月2日，根據Just Energy的安排計劃，高等法院(安大略省)下令，所有現有的股權集體訴訟索賠人將不可撤銷地永遠僅限於從代表Just Energy或其董事和高級管理人員就任何此類現有股權集體訴訟索賠支付的保單收益中追回，該等現有股權集體訴訟索賠人無權也不得直接或間接地就任何現有股權集體訴訟索賠向任何被釋放方或其各自的任何現任或前任高級管理人員和董事提出任何索賠或尋求任何追回。除強制執行其應由適用保險人從適用保險單的收益中支付的權利外。根據CCAA的訴訟程序，這些訴訟程序已被擱置。Just Energy否認了這些指控，如果他們繼續下去，將對這些指控進行有力的辯護。

控制和程序

披露控制和程序

行政總裁(“行政總裁”)及財務總監(“財務總監”)已設計或安排在其監督下設計本公司的披露控制及程序，以提供合理保證：(I)與本公司有關的重大資料由其他人知悉，尤其是在編制年報及中期文件期間；及(Ii)本公司須在其年報及中期文件或根據證券法例提交或提交的其他報告中披露的資料，已在證券法例指定的期限內予以記錄、處理、彙總及報告。由高級管理層組成的披露委員會協助首席執行官和首席財務官履行這一職責。披露委員會已制定程序，以便了解影響Just Energy的任何重大信息，以評估這些信息並將其傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官(視情況而定)，並確定任何必要披露的適當性和時機。根據前述由本公司財務報告內部控制(“ICFR”)行政總裁及財務總監或在其監督下就本公司財政年度末進行的評估，得出結論認為，由於下文所述的重大弱點，本公司的披露控制及程序並不有效。

財務報告的內部控制

管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)在“內部控制--綜合框架”(2013年)中提出的標準，以評估截至2022年3月31日其ICFR的效力。COSO框架總結了公司內部控制系統的每個組成部分，包括：(1)控制環境；(2)控制活動(過程級控制)；(3)風險評估；(4)信息和通信；(5)監測活動。COSO框架將重大缺陷定義為缺陷或缺陷的組合，導致年度或中期簡明綜合財務報表的重大錯報有合理可能性無法及時防止或發現。

識別財務報表結算過程中的控制缺陷並持續補救重大缺陷

管理層對國際財務報告準則的評價發現，財務報表結算過程中的幾項控制措施未能運行，從而導致錯誤顯露，以及長期未能發現錯誤，這是一個持續的重大弱點，如下所示：

目錄表

以前在財務報表結算過程中發現的控制活動重大弱點

公司沒有設計或保持有效的控制活動，以防止或發現財務報表結算過程中的錯誤陳述，包括從最終確定試算表到編制財務報表。

持續補救以前確定的控制活動與財務報表結算流程相關的重大弱點

管理層仍致力於規劃和實施補救工作，以解決重大弱點，並促進公司內部控制的改善。這些補救工作仍在繼續，其目的是解決這一已查明的重大弱點，並加強總體財務控制環境。在2021財年，管理層進一步增加了執行財務報表結算流程的人員數量，包括聘請一名具有豐富財務報告和零售能源行業經驗的首席財務官和財務總監，提拔團隊中的個人並培訓這些個人履行其增強的角色，以及加強財務報表編制的管理審查流程，這些人將於2022年9月30日留任公司，直至本中期合併財務報表發佈之日。這些改進仍在繼續，管理層繼續加強財務報表編制過程的設計和業務效力，包括財務報表披露清單。在截至2022年3月31日的一年中，該公司將其列報基礎從國際財務報告準則改為美國公認會計準則。由於這一列報基礎的改變，沒有足夠的時間來有效地運行所設計的控制措施，從而得出結論，管理層已經補救了上述重大弱點。

目前不能保證公司已經採取或將實施的行動和補救措施將有效彌補上述重大弱點，或防止未來在公司財務報告的內部控制中發生其他重大缺陷或重大弱點。任何控制系統的設計在一定程度上是基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功地實現所述目標。

財務報告內部控制的其他變化

除上文所述外，ICFR在上一財季沒有發生重大影響或合理地可能對ICFR產生重大影響的變化。

固有的侷限性

一個管制系統，無論其構思和運作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，確保其目標得以實現。由於此類系統的這些固有限制，任何控制評估都不能絕對保證任何公司內部的所有控制問題都已被檢測到。因此，Just Energy的披露控制和程序旨在提供合理的、而不是絕對的保證，確保公司的披露控制和程序目標得到滿足。

公司治理

Just Energy致力於保持其運營的透明度，並確保其治理方法符合所有建議的標準。欲全面披露Just Energy遵守現有公司治理規則的情況，請訪問Investors.justenergy.com https://investors.justenergy.com/.。Just Energy積極監控公司治理和披露環境，以確保及時遵守當前和未來的要求。

第三項。關於市場風險的定量和定性披露

關於市場風險的定量和定性披露的討論，見本表格10-Q第一部分，第1項，“中期簡明合併財務報表”，附註4(B)，貿易和其他應收賬款淨額和附註6，衍生工具。

目錄表

第四項。控制和程序

關於控制和程序的討論，見本表格10-Q第一部分第二項“財務狀況和經營成果的管理討論和分析”。

第二部分--其他資料

第1項。法律程序

關於這一項目的信息已通過引用納入我們的年度報告中。自我們提交年度報告以來，法律程序沒有實質性的發展。有關我們的法律程序的更多信息，請參閲本表格10-Q第一部分，第1項，“中期簡明合併財務報表”，附註15(B)，承付款和或有事項。

第1A項。風險因素

在截至2022年9月30日的六個月內，本公司截至2022年3月31日的10-K表格年度報告第I部分第1A項風險因素所披露的風險因素並無重大變動。

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用

沒有。

第三項。高級證券違約

無

第四項。煤礦安全信息披露

不適用。

第五項。其他信息

無

目錄表

第六項。展品

展品


展品不是的。		展品説明
3.1		安排章程，日期為2020年9月28日(通過引用2020年10月1日提交給美國證券交易委員會的6-K表格第99.2號文件(文件號：001-35400)合併於此)。

3.2		修訂條款，日期為2017年2月6日(通過參考2017年2月8日提交給美國證券交易委員會的8-A表格註冊説明書(文件號：001-35400)附件3併入本文)。

3.3		一般章程，2010年5月21日第1號章程(通過參考2017年2月8日提交給美國證券交易委員會的8-A表格登記説明書(檔案號：001-35400)附件4併入本文)。

4.3		投資者權利協議，日期為2020年9月28日，由Just Energy Group Inc.與其中指定的各方(通過引用Just Energy Group Inc.於2020年10月1日提交的6-K表格第99.3號文件第001-35400號合併於此)。

4.4		信託公司，日期為2020年9月28日，由Just Energy Group Inc.和加拿大ComputerShare Trust Company(通過引用Just Energy Group Inc.於2020年10月1日提交的6-K表格的附件99.4，文件第001-35400號合併於此)。

31.1	*	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行官證書。

31.2	*	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發首席財務官證書。

32.1	**	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發首席執行官證書。
32.2	**	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發首席財務官證書。
101	*	交互式數據文件(格式為內聯XBRL)。

104	*	封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

隨函存檔

隨信提供

目錄表

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。


	Just Energy Group Inc.

	發信人：	/s/邁克爾·卡特
日期：2022年11月29日		邁克爾·卡特
		首席財務官