附錄 99.2
解釋性説明
Studio 城市投資有限公司季度報告
截至2022年9月30日的三個月和九個月
本季度報告提供了截至2022年9月30日的三個月和九個月Studio City Investments（Studio City Investments）未經審計的簡明合併 財務報表，包括簡明合併資產負債表、簡明合併運營報表和簡明合併現金流量表，以及 相關信息。Studio City Investments是2027年Studio City公司票據（定義見下文）的母擔保人。
新濠影滙投資有限公司
2022 年第三季度報告
目錄
| 導言 |
3 | |||
| 關於前瞻性陳述的特別説明 |
6 | |||
| 詞彙表 |
7 | |||
| 匯率信息 |
9 | |||
| 財務狀況和經營業績 |
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| 未經審計的簡明合併財務報表索引 |
F-1 |
導言
除非另有説明，否則在本季度報告中：
| | 2021 Studio City 高級擔保信貸額度是指 於 2016 年 11 月 23 日與中國銀行股份有限公司澳門分行等機構達成的融資協議，旨在修改、重述和延長Studio City項目融資，以提供總額為2.34億港元的優先擔保信貸額度，其中 包括2.33億港元（約合2970萬美元）的循環信貸額度和100萬港元（約合10萬美元）定期貸款額度，2028 Studio City 已對其進行了修改、重述和延期高級擔保信貸額度； |
| | 2024年公司間票據是指Studio City Finance向Studio City Investments借出2024年Studio City Finance票據的收益，在2021年2月贖回所有剩餘未償金額後，沒有任何未償款項； |
| | 2024 Studio City Finance債券是指Studio City Finance於2019年2月11日發行的2024年到期的7.25％的優先票據，本金 總額為6億美元，在2021年2月贖回所有剩餘未償還金額後，沒有任何未償還款項； |
| | 2024 Studio City Finance 票據要約是指 Studio City Finance 提出的有條件要約，以現金購買所有未償還的 2024 年 Studio City Finance 票據，該票據於 2021 年 1 月開始並結算； |
| | 2025 年公司間票據是指 Studio City Finance 向 Studio City Investments 借出的 2025 Studio City Finance |
| | 2025 Studio City Finance 票據是指Studio City Finance於2020年7月15日發行的2025年到期的6.00％的優先票據，本金總額 為5億美元； |
| | 2027 Studio City公司票據是指Studio City公司於2022年2月16日發行的2027年到期的7.00％的優先擔保票據， 本金總額為3.5億美元； |
| | 2028 年公司間票據是指Studio City Finance將2028 Studio City Finance票據的收益借給Studio City Investments； |
| | 2028 Studio City Finance 票據是指Studio City Finance於2020年7月15日發行的2028年到期的6.50％的優先票據，本金總額 為5億美元； |
| | 2028 Studio City 高級擔保信貸額度是指2021年3月15日 與中國銀行股份有限公司澳門分行等機構達成的融資協議，旨在修改、重述和延長2021年Studio City高級擔保信貸額度，提供總額為2.34億港元的優先擔保信貸額度，其中 包括2.33億港元（約合2970萬美元）的循環信貸額度和約100萬港元（約合100萬港元）的循環信貸額度（10萬美元）定期貸款機制； |
| | 2029 年公司間票據統稱為 Studio City Finance 借給 Studio City Investments 的 第一份 2029 年 Studio City Finance 票據（2029 年第一張公司間票據）的收益，以及 Studio City Finance 向Studio City Investments借出的2029 年 Studio City 財務票據（ 2029 年額外公司間票據）的收益； |
| | 2029 Studio City Finance債券是指Studio City Finance發行的2029年到期的5.00％ 優先票據的本金總額為11.0億美元，其中本金總額為7.5億美元於2021年1月14日發行（2029年第一張Studio City金融票據）， 本金總額為3.5億美元（2029年Studio City財務票據）； |
| | 澳門新濠鋒是指位於澳門氹仔的綜合度假村； |
| | 中國和中華人民共和國是指中華人民共和國，從地理角度來看，不包括中華人民共和國香港 特別行政區（香港）、中華人民共和國澳門特別行政區（澳門）和臺灣； |
3
| | 新濠天地是指位於澳門路氹的綜合度假村，目前設有 賭場區和四家豪華酒店，包括一系列零售品牌、一個濕舞臺表演劇院（自 2020 年 6 月起暫時關閉）和其他娛樂場所； |
| | 特許公司是指在澳門經營賭場遊戲的特許權持有人； |
| | DICJ 是指澳門公共管理部門下屬的 Jogos 監察與協調局（博彩監察和協調局）； |
| | 博彩運營商或澳門新濠度假村是指新濠影滙（澳門）有限公司，這是一家根據澳門法律註冊成立的公司 ，是新濠的子公司，根據轉授特許權合同擁有轉授特許權並是 Studio City Casino 的運營商。博彩運營商的股權由新濠集團持有90％， 由博彩運營商董事總經理何勞倫斯先生持有10％； |
| | 港幣和港元是指香港的法定貨幣； |
| | 主服務協議是指 SCI 及其某些子公司與 下的某些新濠關聯公司於 2015 年 12 月 21 日簽訂的服務協議（包括工作協議）和安排，SCI 及其子公司和新濠關聯公司在 Studio City、新濠天地和新濠影滙共享和相互提供某些非博彩服務； |
| | MCO Cotai是指MCO Cotai Investments Limited（前身為MCE Cotai Investments Limited）， 是新濠的子公司和SCI的股東； |
| | 新濠集團是指新濠博亞娛樂有限公司，這是一家在開曼 羣島註冊的公司，其美國存托股份在納斯達克全球精選市場上市，並通過其子公司MCO Cotai成為SCI的主要股東； |
| | 新濠關聯公司是指除SCI及其子公司以外的新濠的子公司； |
| | 澳門元或澳門幣是指澳門的法定貨幣； |
| | SCI是指我們公司的間接母公司Studio City International Holdings Limited，這是一家 豁免公司，以延續方式在開曼羣島註冊，其美國存託憑證在紐約證券交易所上市； |
| | 地塊或土地是指位於澳門路氹填海地 區域的土地，總面積約為140萬平方英尺（130,789平方米），在澳門不動產登記處以23059號進行描述，並在新濠影滙發展有限公司的名義下以註冊編號為23059。 26642，標題為 2001 年 10 月 9 日公共工程和運輸局局長第 100/2001 號，經2012年7月19日公共工程和運輸局局長第 31/2012 號快報修訂，在 2012 年 7 月 25 日第 30 號澳門官方公報上發佈 ，以及 2015 年 9 月 10 日發佈的第 92/2015 號公共工程和運輸局局長快報在 2015 年 9 月 23 日的《澳門官方公報》第 38 號中，由 組成 G300、G310 和 G400 地塊，用第 5899/2000 號地圖上的字母 A 表示2012年1月3日，澳門製圖和地籍局； |
| | Studio City 是指路氹以電影為主題的綜合度假勝地，這是一片填海地 ，位於澳門氹仔和路環島之間； |
| | Studio City Casino 是指在 Studio City 內運營的遊戲區； |
| | Studio City Casino 協議（以前稱為 “服務和使用權安排”） 是指在 Studio City Casino 之間達成的協議，除其他外，澳門新濠度假村和新濠影滙娛樂公司，日期為 2007 年 5 月 11 日，並於 2012 年 6 月 15 日和 2022 年 6 月 23 日修訂，以及 不時簽訂的任何其他協議或安排，這些協議或安排可能修改、補充或與上述協議或安排有關； |
| | Studio City Company 是指我們的子公司 Studio City 有限公司，一家英屬維爾京羣島 公司； |
| | Studio City Entertainment 是指我們的子公司新濠影滙娛樂有限公司，一家澳門 公司； |
4
| | Studio City Finance是指我們的直接母公司Studio City Finance Limited，這是一家在英屬維爾京羣島註冊的 |
| | Studio City項目融資是指2013年1月28日 不時修訂的優先擔保項目融資，由作為借款人的Studio City公司與作為擔保人的某些子公司達成的優先擔保項目融資，包括10,080,460,000港元（約13億美元）的定期貸款額度和775,420,000港元（約合1億美元）的循環 信貸額度，現已修訂，由2021年Studio City高級擔保信貸額度重報和延期； |
| | 轉授特許權合同是指博彩運營商與 永利渡假村（澳門）股份有限公司或澳門永利度假村於2006年9月8日簽訂的轉授特許權合同，其中規定了澳門永利度假村向博彩運營商授予的轉授特許權的條款和條件； |
| | 分包商是指在 澳門經營賭場遊戲的分包特許權的持有人； |
| | 美元和美元是指美國的法定貨幣； |
| | 美國公認會計原則是指美國公認的會計原則；以及 |
| | 我們、我們、我們的、我們的公司和公司均指的是 Studio City Investments Limited，並根據上下文的要求，指其前身實體及其合併子公司。 |
本季度報告包括我們截至2022年9月30日 的三個月和九個月未經審計的簡明合併財務報表。
任何表格中總額與其中所列金額總和之間的任何差異均為四捨五入所致。 因此，某些表格中顯示為總數的數字可能不是前面數字的算術彙總。
5
關於前瞻性陳述的特別説明
本季度報告包含與未來事件相關的前瞻性陳述，包括我們未來的經營業績和狀況， 我們的前景以及我們未來的財務業績和狀況，所有這些陳述在很大程度上都基於我們目前的預期和預測。已知和未知的風險、不確定性和其他因素可能導致我們的實際業績、表現或 成就與前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、表現或成就存在重大差異。我們在一個監管嚴格、不斷髮展的行業中運營，並且擁有高度槓桿的業務 模式。此外，我們在澳門博彩業開展業務，這是一個競爭激烈的市場，因此可能會不時出現新的風險因素。我們的管理層無法預測所有風險因素，我們也無法評估這些因素對我們業務的 影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與任何前瞻性陳述中表達或暗示的業績存在重大差異。前瞻性陳述涉及 固有的風險和不確定性，許多因素可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。這些因素包括但不限於（i）由新型冠狀病毒株引起的全球 COVID-19 疫情及其後果對我們的業務、行業和全球經濟的持續影響，（ii）與 澳門新通過的博彩法及其由澳門政府實施相關的風險，（iii）博彩市場和澳門訪問量的增長，（iv）資本和信貸市場的波動，（v）當地和全球經濟狀況， (vi) 我們的預期增長戰略，(vii) 博彩管理局等政府的批准和法規，以及 (viii) 我們未來的業務發展、經營業績和財務狀況。在某些情況下，前瞻性 陳述可以通過單詞或短語來識別，例如 “可能”、“將”、“預期”、“目標”、“目標”、“估計”、“打算”、“打算”、“計劃”、“潛力”、“持續”、“是/很可能” 或其他類似的表達方式。
本季度報告中作出的 前瞻性陳述僅涉及截至本季度報告中陳述之日的事件或信息。除非法律要求，否則我們沒有義務在陳述發表之日之後公開更新或修改 任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，也無義務公開更新或修改 。您應該閲讀這份季度報告 ，前提是我們未來的實際業績可能與我們的預期存在重大差異。
6
詞彙表
| 籠子 | 賭場內的安全房間，其設施允許顧客進行參與博彩活動所需的交易，例如用現金兑換籌碼，將籌碼換成現金或其他籌碼 | |
| 芯片 | 在賭場遊戲桌上代替現金的圓形代幣 | |
| 特許權 | 根據行政合同，特許公司或持有特許權的實體被授權在澳門賭場經營 財富和機會遊戲的政府補助 | |
| 下降 | 存入遊戲桌投放箱的購買遊戲籌碼和促銷券的現金金額，加上在賭場籠子裏購買的遊戲籌碼 | |
| 投遞箱 | 一個盒子或容器，用作存放現金、籌碼購買憑證、信用標記和用於記錄每款桌上游戲籌碼庫存變動的表格 | |
| 電子遊戲桌 | 帶有電子或計算機化下注和支付系統的賭桌，允許玩家在多人遊戲座位上下注 | |
| 遊戲機 | 老虎機和/或電子遊戲桌 | |
| 遊戲機手柄 | 在遊戲機上下注的總金額 | |
| 遊戲機勝率 | 遊戲機贏額（在博彩運營商管理的非全權激勵措施（包括積分忠誠度計劃）之前計算，並以免費方式分配與向博彩顧客提供的商品和服務相關的 賭場收入），以遊戲機手柄的百分比表示 | |
| 遊戲推廣員 | 個人或公司實體，為推廣滾動籌碼和其他博彩活動安排客户交通和住宿，經博彩 運營商授權，自行決定提供信貸，安排餐飲服務和娛樂以換取博彩特許公司或分包商的佣金或其他補償 | |
| 綜合度假村 | 為客户提供酒店住宿、賭場或遊戲區、零售和餐飲設施、MICE 空間、娛樂場所和水療中心組合的度假村 | |
| 投注玩家 | 遊戲發起人邀請的玩家在 VIP 遊戲室或區域玩遊戲 | |
| 標記 | 玩家對賭場或博彩運營商欠款的證據 | |
| 大眾市場的贊助人 | 在大眾市場領域玩遊戲的客户 | |
| 大眾細分市場 | 由桌上游戲和遊戲機組成，這些遊戲機主要由大眾市場玩家玩以獲得現金賭注 | |
| 大眾市場桌上游戲下跌 | 大眾市場桌上游戲領域的桌上游戲數量下降 | |
| 大眾市場桌上游戲持有百分比 | 大眾市場牌桌遊戲獲勝（在博彩 運營商管理的折扣、佣金、非全權激勵（包括積分忠誠度計劃）以及免費分配與向博彩顧客提供的商品和服務相關的賭場收入之前計算）佔大眾市場桌上游戲的百分比下降 | |
| 大眾市場桌上游戲細分市場 | 由玩桌上游戲的大眾市場顧客組成的大眾市場細分市場 | |
| 老鼠 | 會議、激勵措施、會議和展覽，該縮略語通常用於指涉及為活動或特定目的而聚集在一起的大型團體的旅遊 | |
| 不可轉讓的芯片 | 不可兑換現金的促銷賭場籌碼 | |
7
| 高級直接玩家 | 滾動籌碼玩家，他是特許經營商或次級特許經營者的直接客户，並通過博彩運營商的營銷活動被吸引到賭場 | |
| 滾動籌碼或 VIP 滾動籌碼 | 不可轉讓的籌碼主要由滾動籌碼顧客用來下注 | |
| 滾動芯片贊助人 | 主要在滾動籌碼或 VIP 滾動籌碼桌上玩的玩家，通常比大眾市場博彩玩家更高的賭注 | |
| 軋製芯片段 | 由滾動籌碼顧客在私人貴賓遊戲室或區域玩的桌上游戲組成，他們要麼是高級直接玩家，要麼是賭博玩家 | |
| 滾動芯片容量 | 滾動籌碼細分市場下注和損失的不可轉讓籌碼的數量 | |
| 滾動籌碼勝率 | 滾動籌碼牌桌遊戲獲勝（在折扣、佣金、由博彩運營商管理的非全權激勵措施（包括積分忠誠度計劃）以及 分配與免費向博彩顧客提供的商品和服務相關的賭場收入之前計算）佔滾動籌碼量的百分比 | |
| 老虎機 | 由單人操作的傳統老虎機或電子遊戲機 | |
| 轉授特許權 | 持有特許權的實體或特許公司與分包商之間關於在賭場經營財富和機會遊戲的協議，根據該協議，分包商被授權在澳門的賭場經營 財富和機會遊戲 | |
| 桌上游戲贏了 | 扣除在遊戲桌上輸掉的賭注後贏得的下注金額，該金額被保留並記錄為賭場收入。桌上游戲的贏額是在博彩運營商管理的折扣、佣金、非全權的 激勵措施（包括積分忠誠度計劃）以及免費分配與向博彩顧客提供的商品和服務相關的賭場收入之前計算的 | |
| 貴賓遊戲室 | 遊戲室或區域限制滾動籌碼顧客進入，通常比普通的大眾市場遊戲區提供更個性化的服務 | |
8
匯率信息
儘管我們的某些支出和收入以澳門元計價，但我們的收入和支出主要以港元計價 ，與部分債務和某些支出相關的收入和支出主要以美元計價。除非另有説明，否則本季度報告的非財務頁面包括從港元 美元到美元以及從美元到港元的所有翻譯，匯率為7.849971港元兑1.00美元。
HK. 美元可自由兑換成其他貨幣（包括美元）。自1983年10月17日起，港元與美元正式掛鈎，匯率為7.80港元兑1.00美元。自首次確定掛鈎匯率以來，市場匯率並未從7.80港元至1.00美元的水平大幅偏離 。但是，在2005年5月，香港金融管理局將交易區間從原來的每美元7.80港元擴大到每美元7.75港元至 7.85港元的匯率區間。香港政府已表示打算將匯率保持在這一水平，並通過香港金融管理局採取行動，採取多種措施來維持匯率穩定。 但是，無法保證香港政府會將該聯繫維持在每美元7.75港元至7.85港元或根本不變。
澳門元與港元掛鈎，匯率為1.00港元兑1.03澳門元。在本季度報告的非財務頁面中，所有從澳門元到美元的翻譯均按8.085447澳門元兑1.00美元的匯率進行。
9
財務狀況和經營業績
以下討論應與我們在本季度報告 其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表一起閲讀。我們未經審計的簡明合併財務報表是根據美國公認會計原則編制的。隨附的未經審計的簡明合併財務報表應與我們截至2021年12月31日止年度的經審計的 合併財務報表一起閲讀。歷史結果並不一定表明未來將取得預期的運營結果。本財務狀況和 經營業績中的某些陳述是前瞻性陳述。
運營結果
Studio City 是位於澳門路氹的世界級綜合度假村，其主要運營活動是在澳門提供酒店 設施和服務。在 2022 年第三季度，Studio City 賭場平均有大約 277 張遊戲桌和 702 台遊戲機在運行。Studio City Casino目前對大眾市場的關注與VIP 滾動籌碼業務相輔相成，其中包括多達45張獲準用於VIP滾動籌碼運營的牌桌。Studio City的電影主題綜合度假村旨在通過提供高度差異化的非遊戲景點來吸引廣大顧客，包括世界上第一個8字形摩天輪、豪華夜總會和卡拉OK、可容納 5,000 個座位的現場 表演場和室外水上樂園。Studio City 擁有大約 1,600 間豪華酒店客房、多元化的餐飲場所以及大約 27,000 平方米的補充零售空間。
Studio City地理位置優越，位於路氹城，是澳門輕軌 線上為數不多的路氹專用酒店和賭場度假村之一，設有通往影視城的入口橋。
Studio City Casino由博彩運營商運營，該運營商是 Melco的子公司之一，也是博彩轉授權持有者，我們經營Studio City的非博彩業務。
Studio City位於一個與股東分開的封閉式信貸集團內，Studio City的債務不由其股東擔保 。特別是，新濠不是2028年Studio City高級擔保信貸額度、2025年Studio City財務票據、2027年Studio City公司票據、2028年Studio City融資票據或2029年Studio City融資票據的擔保人。因此，根據合同，SCI及其股東無需就Studio City的債務向Studio City提供任何額外的財務支持。
Studio City 的進一步開發項目預計將包括兩座酒店大樓，大約 900 間客房和套房，以及一個遊戲區。 此外，剩餘的項目還將包含一個帶室內和室外區域的水上樂園。預計將成為剩餘項目一部分的其他景點包括會展空間、零售和食品和飲料商店以及電影院。截至 2022 年 9 月 30 日，我們與剩餘項目的開發相關的總成本約為 10.2 億美元，主要與初始設計和規劃成本以及施工成本有關。根據我們目前對剩餘項目的 計劃，我們目前預計剩餘項目的開發的項目預算約為12.0億美元（不包括任何開業前成本和融資 成本）。Studio City剩餘項目的此類開發可以通過各種來源獲得資金，包括手頭現金、運營自由現金流以及債務和/或股權融資。我們獲得任何債務融資的能力還取決於 許多我們無法控制的因素，包括市場波動和全球 COVID-19 疫情導致的全球信貸市場流動性收縮，以及投資者和貸款人 對Studio City剩餘項目債務融資的看法和需求。最近中國債券的拋售對澳門博彩 運營商的高收益債券市場以及與中國有關的其他行業的發行人產生了負面影響。無法保證我們能夠及時或根本獲得開發 Studio City 剩餘 項目所需的必要額外資本投資，包括任何債務融資或股權融資。
10
澳門的土地特許權由澳門政府發放，期限通常為25年，並可連續續訂十年。土地特許權還規定了必須完成土地開發的期限。Studio City 所在的土地必須在 2023 年 6 月 30 日之前全面開發 。無法保證我們會在截止日期之前完成Studio City剩餘土地的開發，許多因素可能會影響我們的施工進度，包括 COVID-19 疫情造成的延誤、全球供應鏈中斷和限制或惡劣天氣。進一步延長Studio City剩餘項目的開發期限須經澳門政府 酌情審查和批准。雖然如果我們符合某些法律要求，澳門政府可能會批准延期，但無法保證澳門政府會批准我們進一步延長開發期或 行使其終止Studio City土地特許權的權利。如果不批准進一步延期或Studio City土地特許權終止，我們可能會失去對Studio City的全部或基本全部投資，包括 我們在土地和建築物中的權益，並且可能無法繼續按計劃運營Studio City，這將對我們的業務和前景、經營業績和財務狀況產生重大和不利影響。
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月，而截至 2021 年 9 月 30 日的三個月
2022年第三季度的總營業收入為負290萬美元，而2021年第三季度的總營業收入為 1,870萬美元。這一變化主要歸因於 2022 年 7 月政府強制暫時關閉澳門賭場，以及該季度澳門和中國大陸與 COVID-19 相關的旅行限制加強，這導致賭場合同收入減少和非博彩收入減少。
2022年第三季度歸屬於Studio City Investments Limited的淨虧損為9,350萬美元，而2021年第三季度歸屬於Studio City Investments Limited的淨虧損 為7,340萬美元，這主要是由於賭場合同收入減少和非博彩收入減少。
Studio City Casino在2022年和2021年第三季度分別創造了2,060萬美元和8,500萬美元的博彩總收入， 。
Studio City Casinos在2022年第三季度的滾動籌碼交易量為4,210萬美元，而2021年第三季度為4.724億美元。2022年第三季度的滾動籌碼勝率為4.18％，而2021年第三季度為2.35％。預期的滾動籌碼勝率區間為2.85％至3.15％。
2022年第三季度，大眾市場桌上游戲的降幅降至6190萬美元，而2021年第三季度 的跌幅為2.505億美元。2022年第三季度，大眾市場桌上游戲的持有率為25.6％，而2021年第三季度為26.4％。
2022 年第三季度的遊戲機手柄為 9,820 萬美元，而 2021 年第三季度為 2.715 億美元。2022年第三季度的遊戲機勝率為3.1％，而2021年第三季度為2.9％。
2022 年第三季度 賭場合同的收入為負1,820萬美元，而2021年第三季度的賭場合同收入為負860萬美元。賭場合同收入扣除博彩税和博彩運營商扣除的與Studio City Casino持續運營相關的 成本。
Studio City在2022年第三季度的非博彩總收入為1,530萬美元， ，而2021年第三季度為2730萬美元。
2022 年第三季度的淨營業外 支出總額為 2,250 萬美元，主要包括扣除資本化金額的利息支出 2440 萬美元，部分被240萬美元的利息收入所抵消，而2021年第三季度的淨營業外支出總額為1,980萬美元，主要包括扣除資本化金額的利息支出和 260萬美元的淨外匯虧損, 由80萬美元的利息收入部分抵消.
11
2022年第三季度 的折舊和攤銷成本為3,070萬美元，其中80萬美元與土地使用權的攤銷費用有關，而2021年第三季度記錄的折舊和攤銷成本為3,110萬美元，其中80萬美元 與土地使用權的攤銷費用有關。
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月，而截至 2021 年 9 月 30 日的九個月
在截至2022年9月30日的九個月中，我們的總營業收入為720萬美元， 較截至2021年9月30日的九個月的總營業收入7,840萬美元減少了7,120萬美元。這一變化主要歸因於政府於 2022 年 7 月強制暫時關閉澳門賭場，以及澳門和中國大陸與 COVID-19 相關的旅行限制加強，這導致賭場合同收入減少，在截至2022年9月30日的九個月中，非博彩 收入減少。
截至2022年9月30日的九個月 歸屬於Studio City Investments Limited的淨虧損為2.798億美元，而截至2021年9月30日的九個月中，歸屬於Studio City Investments Limited的淨虧損為2.125億美元，這主要是由於截至2022年9月30日的九個月中 賭場合同的收入減少以及非博彩收入的減少。
流動性和資本資源
我們一直依賴並打算繼續依靠我們的運營以及債務和股權融資產生的現金來滿足我們的融資或再融資需求。
截至2022年9月30日，我們持有的現金和現金等價物為6.077億美元，限制性現金為10萬美元。此外， 2028 Studio City高級擔保信貸額度下的2.330億港元（相當於約2970萬美元）循環信貸額度自2022年9月30日起可供將來提取，但須遵守某些 先決條件。
現金流
下表彙總了我們在所述期間的現金流量：
| 三個月已結束 9月30日 |
九個月已結束 9月30日 |
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| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| （以千美元計） | ||||||||||||||||
| 用於經營活動的淨現金 |
$ | (81,060 | ) | $ | (58,050 | ) | $ | (159,677 | ) | $ | (120,923 | ) | ||||
| 投資活動提供的（用於）淨現金 |
$ | (110,447 | ) | $ | 168,295 | $ | (359,902 | ) | $ | (271,297 | ) | |||||
| 融資活動提供的（用於）淨現金 |
$ | (624 | ) | $ | | $ | 633,950 | $ | 471,047 | |||||||
| 匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
$ | (155 | ) | $ | (1,650 | ) | $ | (3,258 | ) | $ | (2,403 | ) | ||||
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| 現金、現金等價物和限制性現金增加（減少） |
$ | (192,286 | ) | $ | 108,595 | $ | 111,113 | $ | 76,424 | |||||||
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 |
$ | 800,096 | $ | 539,572 | $ | 496,697 | $ | 571,743 | ||||||||
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| 期末現金、現金等價物和限制性現金 |
$ | 607,810 | $ | 648,167 | $ | 607,810 | $ | 648,167 | ||||||||
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經營活動
運營現金流通常受到營業收入和某些運營資產和負債變化的影響，包括與賭場合同和酒店運營收入相關的 應收賬款，以及主要以現金方式開展的非博彩業務，包括食品和飲料、娛樂、購物中心、零售等 。
12
截至2022年9月30日 的三個月，用於經營活動的淨現金為8,110萬美元，而截至2021年9月30日的三個月，用於經營活動的淨現金為5,810萬美元。截至2022年9月30日 的九個月中，用於經營活動的淨現金為1.597億美元，而截至2021年9月30日的九個月中，用於經營活動的淨現金為1.209億美元。正如上一節所述 ，這兩項變化主要是由於Studio City的運營表現疲軟。
投資活動
截至2022年9月30日的三個月，用於投資活動的淨現金為1.104億美元，而截至2021年9月30日的三個月，投資活動提供的淨現金 為1.683億美元。這一變化主要是由於在截至 2021 年 9 月 30 日的三個月中提取了原定到期日超過三個月的銀行存款，但部分抵消了 2022 年第三季度購置不動產和設備付款的增加。
截至2022年9月30日的三個月，用於投資活動的淨現金為1.104億美元，主要歸因於 收購1.102億美元不動產和設備的付款。
在截至2021年9月30日的三個月中， 1.683億美元的投資活動提供的淨現金主要包括提取原始到期日為三個月的2.787億美元的銀行存款，部分被收購 財產和設備的1.063億美元和收購390萬美元無形資產的付款所抵消。
在截至2022年9月30日的九個月中，用於投資 活動的淨現金為3.599億美元，而截至2021年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金為2.713億美元。這一變化主要是由於 增加了購置財產和設備的付款。
在截至2022年9月30日的九個月中， 用於投資活動的淨現金為3.599億美元，主要包括購買3.590億美元不動產和設備的款項。
截至2021年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金為2.713億美元，其中包括 收購2.654億美元不動產和設備的付款、390萬美元收購無形資產的款項以及向關聯公司提供的370萬美元資金，部分被出售不動產和設備 170萬美元的收益所抵消。
融資活動
在截至2022年9月30日的三個月中，用於融資活動的淨現金為60萬美元，這相當於 支付的遞延融資成本為60萬美元。
在截至2021年9月30日的三個月中， 沒有提供或用於任何融資活動的現金。
在截至2022年9月30日的九個月 個月中，融資活動提供的淨現金為6.34億美元，這相當於發行2027年Studio City公司票據的收益，本金總額為3.5億美元，股東的資本出資為2.9億美元， 部分被610萬美元遞延融資成本的支付所抵消。
在截至2021年9月30日的九個月中，融資活動提供的淨現金為 4.710億美元，這相當於提取2029年公司間票據10.711億美元的收益，該票據是以97.375％的 折扣價從關聯公司預付的，部分被2024年6.0億美元公司間票據的償還所抵消。
13
債務
下表彙總了截至2022年9月30日我們在減少債務發行成本之前的總負債：
| 截至9月30日， 2022 |
||||
| （以千美元計） | ||||
| 2025 年公司間票據 |
$ | 500,000 | ||
| 2028 公司間票據 |
$ | 500,000 | ||
| 2029 年公司間票據 |
$ | 1,100,000 | ||
| 2027 Studio City 公司筆記 |
$ | 350,000 | ||
| 2028 Studio City 高級擔保信貸額度 |
$ | 127 | ||
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| $ | 2,450,127 | |||
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與2022年6月30日相比，截至2022年9月30日，我們的總負債沒有變化。
最近的事態發展
與特許權招標程序有關的事態發展
2022年9月14日，博彩運營商提交了與澳門政府於2022年7月啟動的 公開招標有關授予新博彩特許權的詳細提案，並在與澳門政府進行談判後，於2022年11月21日提交了隨後授予新特許權的提案。
2022年11月26日，澳門政府宣佈暫時向博彩運營商授予在澳門賭場經營財富 和機會遊戲的十年特許權。該特許權的最終授予以及特許權合同的條款和條件仍有待澳門政府決定。
14
COVID-19 發展情況
圍繞 COVID-19 疫情和相關限制的不確定性繼續對我們的運營、財務狀況和2022年第四季度的未來前景產生重大影響。
2022年8月2日，從珠海入境的 核酸檢測有效期定為48小時，從2022年10月30日起降低至24小時。自 2022 年 9 月 1 日起，某些非臺灣、香港 香港和中華人民共和國居民的非澳門居民無需事先批准即可進入澳門，前提是他們持有澳門政府指定的 41 個國家簽發的護照或符合澳門政府規定的某些條件，必須接受有效的 核酸檢測，並且從 2022 年 11 月 12 日起，在政府指定設施進行為期五天的隔離和為期三天的居家隔離。2022 年 11 月 1 日，中國國家移民管理局開始對前往澳門的個人或團體旅行的簽證申請進行電子 處理。
預計圍繞 COVID-19 疫情的不確定性將持續至少 2022 年的剩餘時間，旅行禁令或限制、簽證限制和隔離要求是影響績效的關鍵因素。
其他 事態發展
Studio City 第二階段的建設繼續按計劃進行，施工預計 將在2022年內完成。我們將密切關注市場，以確定合適的開盤時間，目前預計從2023年第二季度開始分階段開放。
Studio City 第 2 期將額外提供大約 900 間豪華酒店客房和套房、一座室內/室外水上樂園（預計將成為世界上最大的水上樂園之一）、一個 Cineplex、多家高級餐廳，總面積約為 1,100 平方米 數米的最先進的會展空間。此外，擴建項目還將與萬豪國際集團合作建造一座W 酒店品牌的酒店大樓。
15
新濠影滙投資有限公司
未經審計的簡明合併財務報表索引
截至2022年9月30日的三個月和九個月
| 頁面 | ||||
| 簡明合併資產負債表（未經審計） |
F-2 | |||
| 簡明合併運營報表（未經審計） |
F-3 | |||
| 簡明合併現金流量表（未經審計） |
F-4 | |||
F-1
新濠影滙投資有限公司
簡明合併資產負債表
（以千美元計，股票和每股數據除外）
| 9月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| （未經審計） | ||||||||
| 資產 |
||||||||
| 流動資產： |
||||||||
| 現金和現金等價物 |
$ | 607,681 | $ | 496,567 | ||||
| 應收賬款，淨額 |
2,435 | 247 | ||||||
| 關聯公司的應收賬款 |
25,094 | 37,956 | ||||||
| 庫存 |
5,308 | 5,828 | ||||||
| 預付費用和其他流動資產 |
37,802 | 41,624 | ||||||
|
|
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|
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| 流動資產總額 |
678,320 | 582,222 | ||||||
|
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|||||
| 財產和設備，淨額 |
2,728,898 | 2,464,417 | ||||||
| 合同購置成本，淨額 |
12,797 | | ||||||
| 無形資產，淨額 |
1,714 | 2,777 | ||||||
| 長期預付款、存款和其他資產 |
36,415 | 69,175 | ||||||
| 來自關聯公司的應收賬款， 非當期 |
5,463 | 3,325 | ||||||
| 限制性現金 |
129 | 130 | ||||||
| 經營租賃 使用權資產 |
13,086 | 14,588 | ||||||
| 土地使用權，淨額 |
108,908 | 112,114 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總資產 |
$ | 3,585,730 | $ | 3,248,748 | ||||
|
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|
|
|||||
| 負債和權益 |
||||||||
| 流動負債： |
||||||||
| 應付賬款 |
$ | 579 | $ | 211 | ||||
| 應計費用和其他流動負債 |
137,801 | 145,979 | ||||||
| 應繳所得税 |
4 | 4 | ||||||
| 應付給關聯公司的賬款 |
104,274 | 110,563 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 流動負債總額 |
242,658 | 256,757 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 長期債務，淨額 |
344,732 | 128 | ||||||
| 支付給關聯公司，非當期 |
2,063,551 | 2,059,220 | ||||||
| 其他長期負債 |
21,464 | 17,771 | ||||||
| 遞延所得税負債，淨額 |
483 | | ||||||
| 經營租賃負債，非流動 |
13,198 | 14,797 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 負債總額 |
2,686,086 | 2,348,673 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 股權： |
||||||||
| 普通股，面值1美元；授權50,000股；已發行和流通3股 |
| | ||||||
| 額外的實收資本 |
2,617,155 | 2,327,155 | ||||||
| 累計其他綜合（虧損）收益 |
(8,571 | ) | 1,365 | |||||
| 累計損失 |
(1,691,264 | ) | (1,411,505 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 影城投資有限公司股東權益總額 |
917,320 | 917,015 | ||||||
| 非控股權益 |
(17,676 | ) | (16,940 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 權益總額 |
899,644 | 900,075 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 負債和權益總額 |
$ | 3,585,730 | $ | 3,248,748 | ||||
|
|
|
|
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F-2
新濠影滙投資有限公司
簡明合併運營報表（未經審計）
（以千美元計）
| 三個月已結束 9月30日 |
九個月已結束 9月30日 |
|||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| 營業收入： |
||||||||||||||||
| 賭場合同收入(1) |
$ | (18,166 | ) | $ | (8,562 | ) | $ | (44,171 | ) | $ | (5,522 | ) | ||||
| 房間 |
3,527 | 9,782 | 13,566 | 30,774 | ||||||||||||
| 食物和飲料 |
3,509 | 6,346 | 12,855 | 20,421 | ||||||||||||
| 娛樂 |
871 | 1,383 | 1,175 | 2,356 | ||||||||||||
| 服務費 |
5,033 | 6,330 | 16,215 | 19,497 | ||||||||||||
| 購物中心 |
1,246 | 3,115 | 5,800 | 9,684 | ||||||||||||
| 零售和其他 |
1,125 | 329 | 1,809 | 1,213 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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| 總營業收入 |
(2,855 | ) | 18,723 | 7,249 | 78,423 | |||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 運營成本和支出： |
||||||||||||||||
| 與賭場合同有關的成本(1) |
(9,622 | ) | (7,334 | ) | (21,864 | ) | (18,934 | ) | ||||||||
| 房間 |
(2,884 | ) | (3,217 | ) | (8,476 | ) | (9,328 | ) | ||||||||
| 食物和飲料 |
(5,162 | ) | (6,864 | ) | (18,241 | ) | (20,940 | ) | ||||||||
| 娛樂 |
(536 | ) | (962 | ) | (1,704 | ) | (2,224 | ) | ||||||||
| 購物中心 |
(979 | ) | (929 | ) | (3,041 | ) | (2,907 | ) | ||||||||
| 零售和其他 |
(273 | ) | (351 | ) | (904 | ) | (1,115 | ) | ||||||||
| 一般和行政 |
(17,182 | ) | (22,204 | ) | (59,137 | ) | (68,935 | ) | ||||||||
| 開業前成本 |
(785 | ) | (6 | ) | (1,731 | ) | (739 | ) | ||||||||
| 土地使用權的攤銷 |
(823 | ) | (831 | ) | (2,474 | ) | (2,496 | ) | ||||||||
| 折舊和攤銷 |
(29,849 | ) | (30,265 | ) | (89,309 | ) | (89,720 | ) | ||||||||
| 物業費和其他 |
(369 | ) | (346 | ) | (3,790 | ) | (4,129 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 運營成本和支出總額 |
(68,464 | ) | (73,309 | ) | (210,671 | ) | (221,467 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 營業虧損 |
(71,319 | ) | (54,586 | ) | (203,422 | ) | (143,044 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
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|
|
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| 營業外收入（支出）： |
||||||||||||||||
| 利息收入 |
2,418 | 840 | 3,985 | 2,267 | ||||||||||||
| 扣除資本化金額的利息支出 |
(24,374 | ) | (17,933 | ) | (73,825 | ) | (69,035 | ) | ||||||||
| 其他融資成本 |
(104 | ) | (106 | ) | (311 | ) | (2,952 | ) | ||||||||
| 外匯損失，淨額 |
(406 | ) | (2,641 | ) | (6,549 | ) | (2,045 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 非營業費用總額，淨額 |
(22,466 | ) | (19,840 | ) | (76,700 | ) | (71,765 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 所得税前虧損 |
(93,785 | ) | (74,426 | ) | (280,122 | ) | (214,809 | ) | ||||||||
| 所得税抵免（費用） |
9 | 532 | (485 | ) | (20 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 淨虧損 |
(93,776 | ) | (73,894 | ) | (280,607 | ) | (214,829 | ) | ||||||||
| 歸屬於非控股權益的淨虧損 |
324 | 488 | 848 | 2,293 | ||||||||||||
|
|
|
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|
|
|||||||||
| 歸屬於Studio City投資有限公司的淨虧損 |
$ | (93,452 | ) | $ | (73,406 | ) | $ | (279,759 | ) | $ | (212,536 | ) | ||||
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| (1) | 由於對2022年6月23日宣佈的Studio City Casino運營協議進行了修訂，公司的某些收入和運營成本此前標題為i) 提供博彩相關服務的收入，現在標題為賭場合同收入；ii) 提供博彩 相關服務的成本，現在標題為與賭場合同有關的成本。 |
F-3
新濠影滙投資有限公司
簡明合併現金流量表（未經審計）
（以千美元計）
| 三個月已結束 | 九個月已結束 | |||||||||||||||
| 9月30日 | 9月30日 | |||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| 來自經營活動的現金流： |
||||||||||||||||
| 用於經營活動的淨現金 |
$ | (81,060 | ) | $ | (58,050 | ) | $ | (159,677 | ) | $ | (120,923 | ) | ||||
|
|
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|
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| 來自投資活動的現金流： |
||||||||||||||||
| 購置財產和設備 |
(110,223 | ) | (106,292 | ) | (358,963 | ) | (265,431 | ) | ||||||||
| 向關聯公司提供資金 |
(226 | ) | (501 | ) | (948 | ) | (3,672 | ) | ||||||||
| 出售財產和設備的收益 |
2 | 309 | 9 | 1,727 | ||||||||||||
| 收購無形資產 |
| (3,921 | ) | | (3,921 | ) | ||||||||||
| 存入原始到期日超過三個月的銀行存款 |
| | | (278,700 | ) | |||||||||||
| 提取原始到期日超過三個月的銀行存款 |
| 278,700 | | 278,700 | ||||||||||||
|
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|
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|
|
|
|||||||||
| 投資活動提供的（用於）淨現金 |
(110,447 | ) | 168,295 | (359,902 | ) | (271,297 | ) | |||||||||
|
|
|
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|
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| 來自融資活動的現金流： |
||||||||||||||||
| 遞延融資費用的支付 |
(624 | ) | | (6,050 | ) | (79 | ) | |||||||||
| 股東出資 |
| | 290,000 | | ||||||||||||
| 長期債務的收益 |
| | 350,000 | | ||||||||||||
| 來自關聯公司的資金 |
| | | 471,126 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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| 融資活動提供的（用於）淨現金 |
(624 | ) | | 633,950 | 471,047 | |||||||||||
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|
|
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| 匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
(155 | ) | (1,650 | ) | (3,258 | ) | (2,403 | ) | ||||||||
|
|
|
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|
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| 現金、現金等價物和限制性現金增加（減少） |
(192,286 | ) | 108,595 | 111,113 | 76,424 | |||||||||||
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 |
800,096 | 539,572 | 496,697 | 571,743 | ||||||||||||
|
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|
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| 期末現金、現金等價物和限制性現金 |
$ | 607,810 | $ | 648,167 | $ | 607,810 | $ | 648,167 | ||||||||
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|
|
|
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| 補充現金流披露： |
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| 已支付的利息現金，扣除資本化金額 |
$ | (42,440 | ) | $ | (40,321 | ) | $ | (87,856 | ) | $ | (84,243 | ) | ||||
| 為計量租賃負債所含金額支付的現金——來自 經營租賃的運營現金流 |
$ | | $ | | $ | (726 | ) | $ | (734 | ) | ||||||
| 經營租賃變更 使用權租約修改產生的資產和租賃負債 |
$ | | $ | | $ | (1,343 | ) | $ | (2,575 | ) | ||||||
| 與購置不動產和設備有關的應計費用和其他流動負債以及其他長期負債的變化 |
$ | 30,152 | $ | 35,105 | $ | 125,378 | $ | 100,090 | ||||||||
| 與收購財產和 設備和其他長期資產有關的關聯公司的應收賬款/應付賬款的變化 |
$ | (13,684 | ) | $ | (4,825 | ) | $ | 1,602 | $ | 6,090 | ||||||
| 將現金、現金等價物和限制性現金與簡明合併餘額 表進行對賬： |
||||||||||||||||
| 9月30日2022 | 十二月三十一日2021 | |||||||||||||||
| 現金和現金等價物 |
$ | 607,681 | $ | 496,567 | ||||||||||||
| 限制性現金的非流動部分 |
129 | 130 | ||||||||||||||
|
|
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|
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| 現金、現金等價物和限制性現金總額 |
$ | 607,810 | $ | 496,697 | ||||||||||||
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F-4