美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格6-K

外國私人發行人報告

根據第13A-16條或第15D-16條

1934年《證券交易法》

2022年11月

委託公文編號：001-32199

SFL有限公司

(註冊人姓名英文譯本)

帕拉維爾廣場

帕拉維爾路14號

漢密爾頓，HM 08，百慕大

(主要行政辦公室地址)

用複選標記表示註冊人是否在20-F或40-F表格的封面下提交或將提交年度報告。

Form 20-F x Form 40-F ¨

此表格6-K報告中包含的信息

隨函附上未經審計的簡明中期財務報表及相關管理層對SFL有限公司(“SFL”或“本公司”)截至2022年9月30日止九個月的財務狀況及經營業績的討論及分析。

本公司於2020年5月1日向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的F-3ASR表格註冊説明書(註冊號：333-237971)及2022年4月15日向美國證券交易委員會提交的F-3ASR表格註冊説明書(註冊號：333-264330)中引用此報告。

SFL有限公司

截至2022年9月30日的9個月的Form 6-K報告

索引

 

截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月未經審計的簡明合併經營報表			第4頁
截至2022年9月30日和2021年9月30日止九個月的未經審計簡明綜合全面收益表			第5頁
截至2022年9月30日和2021年12月31日的未經審計簡明綜合資產負債表			第6頁
截至2022年9月30日和2021年9月30日止九個月的未經審計簡明現金流量表			第7頁
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月未經審計的股東權益簡明綜合變動表			第8頁
未經審計簡明合併財務報表附註			第9頁
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			第35頁
關於前瞻性陳述的警告性陳述			第48頁
簽名			第51頁

未經審計的簡明合併業務報表

截至2022年9月30日及2021年9月30日的9個月

(單位：千元，每股除外)

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

未經審計的簡明綜合全面收益表

截至2022年9月30日及2021年9月30日的9個月

(單位：千元)

 

			九個月結束
			9月30日，
			2022						2021
淨收入			154,314						84,223
套期保值金融工具的公允價值調整			17,928						6,146
對歸類為可供出售的投資證券的公允價值調整			(96)						(284)
其他綜合損失			(178)						(10)
其他綜合收益，税後淨額			17,654						5,852
綜合收益			171,968						90,075

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

未經審計的簡明綜合資產負債表

截至2022年9月30日和2021年12月31日

(單位：千美元，共享數據除外)

			2022年9月30日						2021年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物			178,682						145,622
受限現金			—						8,338
對債務和股權證券的投資			9,332						21,210
關聯方應繳款項			6,213						8,557
銷售型租賃、直接融資租賃和回租資產的投資，本期部分			15,488						23,484
應收貿易賬款			20,715						11,134
其他應收賬款			28,484						15,444
盤存			16,731						10,124
預付費用和應計收益			13,268						6,403
按公允價值計算的金融工具，本期部分			2,399						—
流動資產總額			291,312						250,316
船舶和設備，淨網			2,455,644						2,230,583
融資租賃船舶，淨額			625,175						656,072
銷售型租賃、直接融資租賃和回租資產的投資，長期部分			107,425						181,282
對相聯公司的投資			16,570						16,635
新建築和船舶購置保證金			97,822						57,093
聯營公司的貸款及長期應收賬款			45,000						45,000
按公允價值計算的金融工具，長期部分			27,736						3,184
其他長期資產			24,608						19,132
總資產			3,691,292						3,459,297
負債和股東權益
流動負債
短期債務和長期債務的當期部分			962,741						302,769
融資租賃負債，本期部分			53,035						51,204
因關聯方的原因			1,462						1,295
應付貿易帳款			4,554						1,770
按公允價值計算的金融工具，本期部分			24,172						738
應計費用			22,918						19,794
其他流動負債			27,559						22,746
流動負債總額			1,096,441						400,316
長期負債
長期債務			1,062,218						1,586,445
融資租賃負債，長期部分			432,962						472,996
按公允價值計算的金融工具，長期部分			28,301						17,209
其他長期負債			4						4
總負債			2,619,926						2,476,970
承付款和或有負債
股東權益
股本(面值0.01美元；授權股份300,000,000股；截至2022年9月30日，已發行和已發行股票138,562,173股)。(面值0.01美元；授權300,000,000股；截至2021年12月31日，已發行和已發行股票138,551,387股)。			1,386						1,386
額外實收資本			616,234						621,037
繳款盈餘			424,562						461,818
累計其他綜合收益/(虧損)			8,460						(9,194)
累計利潤/(虧損)			20,724						(92,720)
股東權益總額			1,071,366						982,327
總負債和股東權益			3,691,292						3,459,297

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

未經審計的現金流量表簡明綜合報表

截至2022年9月30日及2021年9月30日的9個月

(單位：千元)

附註是這些綜合簡明財務報表的組成部分。

未經審計的股東權益簡明綜合變動表

截至2022年9月30日及2021年9月30日的9個月

(以千元為單位，不包括股份數目)

 

			九個月結束
			9月30日，
			2022						2021
流通股數量
在期初			138,551,387						127,810,064
已發行股份			10,786						10,741,323
在期末			138,562,173						138,551,387
股本
在期初			1,386						1,278
已發行股份			—						108
在期末			1,386						1,386
額外實收資本
在期初			621,037						531,382
2020-06年度採用最新會計準則的影響			(5,863)						—
代替發行股份的付款			—						(97)
基於股票的薪酬攤銷			1,060						677
已發行股份-股份認購權、股息再投資及其他計劃			—						89,270
因重新收購可轉換票據而產生的股權調整			—						(498)
在期末			616,234						620,734
繳款盈餘
在期初			461,818						539,370
宣佈的股息			(37,256)						(54,731)
在期末			424,562						484,639
累計其他綜合收益/(虧損)
在期初			(9,194)						(19,316)
套期保值金融工具的公允價值調整			17,928						6,146
可供出售證券的公允價值調整			(96)						(284)
其他綜合損失			(178)						(10)
在期末			8,460						(13,464)
累計利潤/(虧損)
在期初			(92,720)						(257,063)
採用ASU 2020-06的影響			4,285						—
淨收入			154,314						84,223
宣佈的股息			(45,155)						—
在期末			20,724						(172,840)
股東權益總額			1,071,366						920,455

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

SFL有限公司

未經審計簡明合併財務報表附註

 

1.中期財務數據

SFL Corporation Ltd.(“SFL”或“本公司”)的未經審核簡明中期財務報表已按與本公司經審核財務報表相同的基準編制，管理層認為，該等未經審核的簡明中期財務報表包括所有重大調整，僅包括為使中期財務報表不具誤導性而根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)所需的正常經常性調整。隨附的未經審計的簡明中期財務報表並不包括年度和中期合併財務報表中要求的所有披露，應與截至2021年3月24日提交給美國證券交易委員會的20-F表格年度報告中包含的年度財務報表和説明一併閲讀。截至2022年9月30日的中期經營業績不一定代表截至2022年12月31日的全年業績。

會計基礎

簡明綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的。簡明綜合財務報表包括本公司及其附屬公司(包括SFL被視為主要受益人的可變利息實體)的資產、負債及經營業績。所有公司間餘額和交易已在合併時沖銷。

簡明綜合財務報表是根據公司截至2021年12月31日的年度報告Form 20-F中所述的會計政策編制的。

近期發佈的會計準則

以下是對最近發佈的一些與公司業務相關的會計聲明的簡要討論：

2022年3月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2022-02號，“金融工具-信貸損失(專題326)：問題債務重組和年份披露”(“ASU 2022-02”)。本ASU中的修訂取消了第310-40分項中債權人對問題債務重組(TDR)的會計指導，同時加強了借款人遇到財務困難時債權人對某些貸款再融資和重組的披露要求。修正案自2022年12月15日起對本公司生效。截至2022年9月30日止期間，本公司預期ASU 2022-02規定的變更不會對其綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響，但我們將根據本指引實施時公司的事實和情況重新評估修訂。

2021年10月，美國財務會計準則委員會發布了ASU 2021-08號文件，“企業合併(主題805)：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債”(“ASU 2021-08”)。本ASU要求實體應用主題606來確認和衡量業務組合中的合同資產和合同負債。該等修訂提高了業務合併後的可比性，為與業務合併中獲得的客户的收入合同以及與非業務合併中獲得的客户的收入合同提供一致的確認和計量指導。修正案自2022年12月15日起對本公司生效，並前瞻性地適用於生效日期後發生的業務合併。本公司將根據未來任何業務合併的事實和情況對這些修訂進行評估。

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04《參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響》。由於市場由倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)及其他參考利率過渡至其他參考利率，“會計準則編纂”(“ASC”)848就美國公認會計原則的合約修改及對衝會計指引提供了臨時的可選權宜之計及例外情況，以減輕財務報告的負擔。根據ASC 848，如果滿足某些標準，公司可以選擇不對受參考利率改革影響的合同應用某些修改會計要求。作出這一選擇的實體將不需要在修改日期重新計量合同或重新評估以前的會計確定。ASC 848的修訂僅適用於參考LIBOR或其他參考利率的合約、套期保值關係和其他交易，這些交易預計將因參考匯率改革而終止。2021年1月，FASB發佈了ASU 2021-01，其中澄清了主題848與衍生工具和合同修改有關的範圍。這些更新中的修訂是選擇性的，並符合某些標準，這些標準具有合同、對衝關係和其他參考LIBOR或其他參考利率的交易，預計將因參考利率改革而停止。這些更新中的修正案從2020年3月12日到2022年12月31日對所有實體有效。本公司已確定，參考利率改革將影響其浮動利率債務安排和利率互換合同。為了保持衍生品的列報與過去的列報一致, 當倫敦銀行同業拆息終止並以其他參考利率取而代之時，公司預計將利用華碩提供的權宜之計和例外情況。

最近採用的會計準則

2020年8月，FASB發佈了ASU 2020-06《實體自有權益中可轉換工具和合同的會計處理》。ASU 2020-06取消了要求將利益轉換和現金轉換特徵與可轉換工具分開的會計模式，並簡化了與實體自有股權中的合同的股權分類有關的衍生品範圍例外指南。因此，可轉換債務工具現在被視為按攤銷成本計量的單一負債或按其歷史成本計量的單一股本工具，只要沒有其他特徵需要區分和確認為衍生品。通過取消這些分離模式，可轉換債務工具的利率現在通常更接近票面利率。ASU 2020-06還對可轉換債務和獨立工具引入了額外的披露，這些工具與實體的自有股本掛鈎並以其結算。ASU 2020-06還修訂了稀釋後每股收益指引，包括要求所有可轉換工具使用IF轉換方法。

本公司於2022年1月1日採用修改後的追溯法進行了這一更新，即進行了累積效果調整，以減少2022年1月1日的留存收益，而不追溯到以前的期間。採用這一指導方針的累積效果是，截至2022年1月1日，公司的期初留存收益增加了430萬美元，額外實收資本減少了590萬美元。本次淨股本調整為1,600,000美元，僅針對2023年到期的4.875%優先無擔保可轉換票據，並導致票據的遞延債務發行成本相應減少(見附註14：股本、額外繳入資本和實繳盈餘)。

此外，由於本公司在計算攤薄每股收益時已採用股價報價的平均市場價格及其可換股工具的IF折算法，因此ASU 2020-06年度的其他修訂對本公司並無任何影響。

重要會計政策-更新

我們的重要會計政策在截至2021年12月31日的年度報告Form 20-F的“附註2：會計政策”中進行了説明。我們更新的重要會計政策如下所述，反映了採用ASU 2020-06的影響。

可轉換票據

截至2021年12月31日，公司將可轉換票據發行時的負債和權益部分分開核算。與發行可換股票據有關的債務發行成本以前也根據負債和權益部分的相對價值分配給負債和股權部分。隨着ASU 2020-06的通過，2022年1月1日，以前歸類於股權的可轉換票據的金額，包括債務發行成本，現在重新歸類為負債部分，扣除任何剩餘的未攤銷金額。債務發行成本在相關可轉換票據的期限內按直線法攤銷至利息支出。(另見上文“最近通過的會計準則”)。

預算的使用

根據美國公認會計原則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。公司管理層認為，考慮到圍繞新冠肺炎疫情、俄羅斯-烏克蘭衝突以及巨大的全球通脹壓力的影響，市場持續波動，所做的會計估計和假設是恰當的。然而，實際結果可能與這些估計值有很大不同。

2.出售資產的收益和租約的終止

於截至2022年9月30日止九個月內，先前作為直接融資租賃入賬的兩艘超大型原油運輸船(“VLCC”)Front Energy及Front Force被出售予無關第三方。出售這些船隻錄得150萬美元的收益。公司從Frontline Shipping Limited(“Frontline Shipping”)收到6,540萬美元的淨銷售收益和450萬美元的額外賠償，以提前終止相應的租約。(見附註17：關聯方交易)。

此外，在截至2022年9月30日的9個月內，之前被視為銷售型租賃的1,700艘20英尺標準貨櫃(“TEU”)集裝箱船MSC Alice被出售並交付給地中海航運公司及其附屬企業集團航運有限公司(統稱“MSC”)，該船履行了租船合同中適用的購買義務。該公司獲得了總計1350萬美元的收益，並確認了出售的1170萬美元的淨收益。

2022年2月，該公司同意改變惡劣環境自升式鑽井平臺Linus的包租和管理結構。該鑽井平臺於二零一四年交付本公司，先前由Seadrill Limited(“Seadrill”)的一間附屬公司營運，並根據與康菲石油Skandinavia(“康菲石油”)簽訂的長期鑽井合同受僱於北海作業，直至二零二八年第四季度。

2022年9月30日，在收到必要的監管批准後，與康菲石油的長期鑽井合同從Seadrill子公司(即之前的運營商)轉讓給本公司的一家子公司，該子公司與Odfjell Drilling的一家子公司訂立了鑽井平臺的運營管理協議(“Odfjell”)，以運營SFL的Linus。從Seadrill交貨後，鑽井平臺將直接與SFL繼續簽訂康菲石油長期鑽探合同，直至2028年第四季度到期。

2021年8月，本公司與Seadrill的子公司就惡劣環境的半潛式鑽井平臺Hercules簽訂了對其現有租賃協議(“修訂協議”)的修訂。在這些修改之後，Seadrill租約將在鑽井平臺交還給SFL時終止，目前預計將於2022年12月結束。

在截至2021年9月30日的9個月內，公司向非關聯方MSC出售並交付了18艘支線集裝箱船，與出售相關的淨收益為60萬美元。

超深水半潛式鑽井平臺West Taurus於2021年第二季度由Seadrill重新交付給SFL，並於2021年9月回收。該資產在處置時被取消確認，與回收有關的淨損失為60萬美元。

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月中，沒有出售其他船隻或鑽井平臺，也沒有終止租賃。

3.每股收益

基本每股收益(“EPS”)是根據期內已發行股份的加權平均數和本公司的綜合淨收入計算的。攤薄每股收益包括假設轉換潛在攤薄工具的影響。在計算攤薄每股收益時，公司股票期權的攤薄影響採用“庫存股”準則計算，可轉換證券採用“如果轉換”的方法。

計算基本每股收益和稀釋每股收益的分子組成如下：

用於計算基本每股收益和稀釋每股收益的分母的組成部分如下：

*已發行普通股的加權平均數量不包括作為股份借貸安排的一部分發行的8,000,000股股票，該安排與公司於2016年10月發行5.75%的優先無擔保可轉換票據有關。於該等債券到期後，本公司與另一交易對手訂立一般股份借貸協議，並將該8,000,000股股份交予其保管。已發行普通股的加權平均數量也不包括截至2022年9月30日發行的3765,842股，不包括根據與公司於2018年4月和5月發行的4.875優先無擔保可轉換票據有關的股份借貸安排可發行的最多7,000,000股。該等已發行及借出的3,765,842股股份由本公司擁有，並將根據適用股份借貸安排的條款於債券於2023年到期時或之前歸還，但本公司可於現有借貸安排到期時就該等股份訂立額外的借貸安排。

4.其他財務項目

其他財務項目，淨額包括下列項目：

非指定衍生工具的公允價值及其現金支付淨額的淨變動與非指定、終止或取消指定的利率掉期及交叉貨幣利率掉期有關。被指定為現金流對衝的利率掉期有效部分的公允價值變動在“其他全面收益”項下列報。

除其他事項外，本公司確認以歷史經驗、當前狀況及合理的可支持預測為基礎，計量於報告日期持有的金融資產的預期信貸損失。(另見附註18：預期信貸損失撥備)。

截至2022年9月30日的9個月的其他項目包括由外幣換算產生的280萬美元的淨虧損(截至2021年9月30日的9個月：虧損30萬美元)。其他財務項目包括銀行手續費和與貸款安排有關的手續費。

5.債務證券和股權證券的投資

公司持有的投資證券包括以下對公司債券和股權證券的投資：

公司債券

公司債券被歸類為可供出售證券，並按公允價值入賬，未實現收益和虧損作為“其他全面收益”的單獨組成部分入賬。

現有的Oro Nero鑽探公司。2020年，12%和7.5%的債券經歷了債務重組，導致NT Rig Holdco Pte獲得認可。有限公司(“NT Rig Holdco”)流動資金12%債券和NT Rig Holdco 7.5%債券，以及贖回破產管理署12%債券和相當大比例的7.5%破產管理署債券。

在截至2021年12月31日的年度內，公司額外購買了NT Rig Holdco流動資金12%的債券，總購買價為140萬美元。

在截至2021年12月31日的年度內，針對Oro Nero 7.5%債券和NT Rig Holdco 7.5%債券錄得總計80萬美元的減值虧損。

在截至2022年9月30日的9個月內，在NT Rig Holdco出售5個自升式鑽井平臺後，公司從贖回NT Rig Holdco流動性12%債券和NT Rig Holdco 7.5%債券中獲得總額720萬美元。業務説明中確認了與贖回債券有關的230萬美元收益。

股權證券

股權投資的公允價值變動在淨收益中確認。

2021年3月，在出售剩餘兩艘船舶後，公司從美國存托股份海上控股有限公司(“美國存托股份海上控股”)獲得了約880萬美元的資本股息。同樣在2021年3月，公司以80萬美元的代價出售了其在美國存托股份海上控股的所有剩餘股份，並在截至2021年12月31日的年度內在運營説明書中確認了與出售相關的70萬美元收益。

質押給債權人的股權證券

本公司於2019年12月訂立遠期合約，於2020年6月以3,680萬美元回購關聯方Frontline Ltd.(“Frontline”)340萬股股份。

在截至2020年12月31日的年度內，公司回購並同時出售了約200萬股Frontline股票，總收益為2110萬美元，並在營業報表中記錄了與銷售相關的230萬美元的收益。

本公司自2019年至2022年9月連續續簽遠期合同。在截至2022年9月30日的9個月內，該公司有一份回購Frontline 140萬股票的遠期合同，回購價格為1670萬美元，包括應計利息。這筆交易被記為擔保借款，股票被轉移到“質押給債權人的有價證券”，並在債務中記錄為負債。2022年9月，公司全額結清遠期合同，並記錄了140萬股的出售和1560萬美元的相應債務的清償。業務説明中確認了與和解有關的淨收益460萬美元。(另見附註12：短期和長期債務、附註17：關聯方交易和附註19：承付款和或有負債)。

6.船隻和設備，淨網

截至2022年9月30日的9個月的變動摘要如下：

120萬元的資本改善涉及在截至2022年9月30日的九個月內在三艘船隻上安裝廢氣淨化系統(“洗滌器”)和壓載水處理系統(“BWTS”)。

在截至2022年9月30日的九個月內，該公司接收了四艘Suezmax油輪、兩艘LR2成品油油輪和一艘新建造的生態設計支線集裝箱船，總收購價格為3.319億美元。交付後，所有七艘船立即開始長期租賃。

截至2022年9月30日及2021年9月30日止九個月，並無就“船隻及設備(淨額)”賬面值錄得減值虧損。

在截至2021年9月30日的9個月內，西金牛號鑽井平臺被歸類為流動資產中的“持有待售資產”。在從“船舶和設備，淨額”重新分類後，在截至2021年9月30日的9個月中，該鑽井平臺錄得減值損失190萬美元。該鑽井平臺於2021年9月被出售並交付給回收設施。

7.新建築物和船舶購買保證金

截至2022年9月30日，本公司已支付總分期付款及相關費用3,780萬美元(2021年12月31日：1,490萬美元)，涉及兩艘正在建造的雙燃料7,000輛汽車當量單位(“CEU”)新造汽車運輸船。這些船隻預計將於2023年交付，並將立即開始與大眾汽車進行為期10年的定期租賃。

截至2022年9月30日，本公司已為另外兩艘正在建造的7000 CEU雙燃料汽車運輸船支付了3980萬美元的分期付款和相關費用(2021年12月31日：3120萬美元)。這些船隻預計將於2024年交付，並將立即與K Line開始為期10年的定期租賃。

在截至2022年9月30日的9個月內，該公司支付了2020萬美元的訂金，用於收購兩艘Suezmax油輪和一艘新建的生態設計支線集裝箱船。這些船隻是在季度結束後交付給該公司的。(見附註20：後續事件)。在截至2021年12月31日的年度內，該公司為收購兩艘Suezmax油輪支付了1100萬美元的保證金。在2022年1月和2月交付船隻時，押金被重新歸類為“船隻和設備，淨額”。(見附註6：船隻和設備，淨額)。

8.融資租賃船舶，淨額

截至2022年9月30日的9個月的變動摘要如下：

截至2022年9月30日，有7艘船舶被列為融資租賃船舶，其中包括4艘14,000 TEU集裝箱船和3艘10,600 TEU集裝箱船。(另見附註16：融資租賃負債)。

9.對銷售型租賃、直接融資租賃和回租資產的投資

以下列出了截至2022年9月30日和2021年12月31日在銷售型租賃、直接融資租賃和回租資產中的投資構成：

*見附註18：預期信貸損失撥備。

截至2022年9月30日，本公司共有9艘船舶租賃入賬為銷售型和直接融資租賃(2021年12月31日：12艘船舶)，1艘船舶租賃歸類為回租資產(2021年12月31日：1艘船舶)。

對銷售型和直接融資租賃的投資

截至2021年12月31日，該公司有兩艘VLCC作為直接融資租賃，與Frontline Shipping簽訂了長期固定費率租約。Frontline Shipping是關聯方Frontline的全資子公司。租約的條款沒有為Frontline Shipping提供在租約期限結束前終止租約的選擇權。2022年4月，該公司將這兩艘VLCC租給Frontline Shipping，出售給了一名無關的第三方。(另見附註2：出售資產和終止特許的收益)。

截至2022年9月30日，該公司有9艘集裝箱船(2021年12月31日：10艘)作為銷售型租賃，所有這些集裝箱船都是長期光船租賃給MSC的。九艘集裝箱船的租船條款規定，在每艘租船期滿時，承租人都有最低固定價格的購買義務。2022年4月，在光船租賃結束後，該公司向MSC出售並重新交付了一艘1700 TEU集裝箱船。(另見附註2：出售資產和終止特許的收益)。

回租資產投資

當銷售和回租交易不符合銷售會計條件時，本公司不確認轉讓的船舶，而是將購買入賬作為回租資產。

於2020年5月，SFL從Landbridge Universal Limited(“Landbridge”)手中收購了一座新建的VLCC，由於收購租賃中存在回購選擇權，該公司的控制權並未被視為已轉移給本公司，因此被歸類為回租資產。交付後，這艘船立即開始了為期七年的光船租賃，返回蘭德布里奇。在整個租賃期內，Landbridge擁有購買選擇權，並且在七年期滿時有購買義務。

10.對相聯公司的投資

本公司有若干附屬公司採用權益法入賬，因為根據ASC 810已確定該等附屬公司為可變權益實體，而SFL並非主要受益人。

截至2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，公司參與了使用權益法記錄的以下投資：

†River Box以前是本公司的全資子公司。River Box通過其子公司持有與19,200和19,400 TEU集裝箱船MSC Anna、MSC Viviana、MSC Erica和MSC Reef相關的直接融資租賃投資。於二零二零年十二月三十一日，本公司將River Box的50.1%股份售予SFL的最大股東及關聯方荷門控股有限公司(“荷門”)的一間附屬公司，並已按權益法持有River Box餘下的49.9%股權。

*SFL Hercules是該公司的全資子公司，擁有鑽井部門Hercules，該部門租給了Seadrill的一家子公司，Seadrill以前是關聯方。SFL在Seadrill於2022年2月從破產中脱穎而出後，確定其不再是關聯方。(見附註17：關聯方交易)。SFL Hercules先前被確定為可變權益實體，而本公司並非其主要受益人，因此採用權益法入賬。在截至2021年12月31日的年度內，在對Hercules光船租賃和貸款安排協議進行修訂後，SFL Hercules被確定不再是可變利息實體，並從2021年8月27日起合併。

本公司權益法投資對象資產負債表彙總信息如下：

本公司權益法被投資人經營情況摘要如下：

*自2021年8月27日起，SFL Hercules不再作為聯營公司入賬，並由公司合併(詳情見上文)。

根據ASU 2016-13年度“金融工具--信貸損失”的規定，自2020年1月起，聯營公司確認其主要金融資產的預期信貸損失準備：“直接融資租賃投資”和“關聯方應收賬款餘額”，均在ASU的範圍內。

在截至2022年9月30日的9個月中，預期信貸損失準備的變動情況可概括如下：

本公司已根據分配給承租人的信貸評級、管理層對市場當前及預期情況的評估及抵押品風險等因素的分析，估計預期信貸損失撥備。

在截至2022年9月30日的9個月中，River Box向SFL支付了220萬美元的股息(2021年9月30日：140萬美元，2021年12月31日：220萬美元)。在截至2021年9月30日的9個月和截至2021年12月31日的年度內，SFL Hercules沒有支付任何股息。

11.其他長期資產

其他長期資產包括以下項目：

進行中的資本改善包括BWTS、洗滌器和其他船隻和鑽井平臺改進所支付的預付款和發生的費用。此乃於完成前記入其他長期資產，並於完成後轉撥至“船舶及設備淨額”或“銷售型租賃及直接融資租賃投資”。在截至2022年9月30日的9個月中，該公司將三艘船的120萬美元成本轉賬到“船隻和設備淨額”。截至2022年9月30日止九個月內，並無成本轉移至“融資租賃船舶，淨額”。

抵押品存款存在於我們的利率、交叉貨幣利率和貨幣互換中。如果利率或貨幣利率出現反向變動，可能會在掉期期間要求支付更多金額。

該公司購買了四艘集裝箱船：Thalassa Mana、Thalassa Tyhi、Thalassa Doxa和Thalassa Axia，每艘船均以預先存在的定期租船為準。2018年收購時分配給這些特許經營權的價值為1800萬美元。在截至2022年9月30日的9個月中，計入定期包機收入的攤銷費用為220萬美元(截至2021年9月30日的9個月：220萬美元)。

其他長期資產以前包括因合同提前終止而應從第三方收到的190萬美元應收貸款票據。自2020年1月1日起採用ASU 2016-13年度後，本公司確認了一筆總計190萬美元的信貸損失準備金，從這一長期應收賬款餘額中扣除，從而導致從2020年12月31日起淨餘額為000萬美元。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月內，沒有發生上述情況。

12.短期債務和長期債務

在此期間的變動情況：

利率信息：

*加權平均利率是以美元和挪威克朗(NOK)計價的浮動利率債務，考慮到相關利率互換的影響。

新設施、續訂和贖回

固定利率與外債

於截至2021年9月30日止九個月內，回購於2023年到期的4.875%優先無抵押可轉換票據中的200萬美元及於2021年到期的5.75%優先無抵押可轉換票據中的6,760萬美元錄得淨虧損7,000,000美元。在截至2022年9月30日的9個月中，沒有記錄到此類收益或虧損。

租賃債務融資

於2022年4月，擁有兩艘6,500輛CEU汽車運輸船的本公司全資附屬公司透過日本營運租賃與贖回選擇權融資結構訂立該等船隻的售賣及回租交易。這些船隻的售價分別為2350萬美元和2530萬美元。這些船隻被租回，租期約為三年，並有權在第三年結束時購買每艘船隻。這些交易不符合銷售資格，已記錄為融資安排。截至2022年9月30日，未償還淨額分別為2,170萬美元和2,350萬美元。

美元浮動利率債務

2022年1月1日至2022年9月30日期間擴建的新設施：

*在截至2022年9月30日的9個月中，這項貸款的總餘額為7150萬美元。

**於2021年12月，本公司一家全資附屬公司訂立一般股份借貸協議，將8,000,000股股份轉讓予交易對手保管。已向本公司提供3,000萬美元的貸款安排，作為出借股份的抵押品。協議的任何一方都可以按要求償還貸款。

本公司已為上述貸款提供有限的企業擔保，這些貸款的利息為倫敦銀行同業拆息、EFFR或每日複合SOFR加適用保證金。

在2022年1月1日至2022年9月30日期間贖回的設施：

與長期債務有關的協議規定了對借款總額和擔保債務的限制，並在某些情況下加快了付款速度，包括未能履行某些金融契約。截至2022年9月30日，該公司遵守了其長期債務安排下的所有契約。

以Frontline股票為抵押的借款

該公司此前有一份遠期合同，將以1670萬美元的回購價格回購140萬股Frontline股票，其中包括應計利息。這筆交易被記為擔保借款，股票被轉移到“質押給債權人的有價證券”，並在債務中記錄為負債。2022年9月，公司全額結清遠期合同，並記錄了140萬股的出售和1560萬美元的相應債務的清償。截至2022年9月30日，未償還淨額為100萬美元(2021年12月31日：1560萬美元)。業務説明中確認了與和解有關的淨收益460萬美元。(另見附註5：債務和股權證券投資和附註19：承付款和或有負債)。

該公司被要求在協議期限內提供總回購價格的20%的抵押品，外加回購價格相對於市場的任何負值變動。截至2022年9月30日，持有100萬美元作為抵押品，並記錄為限制性現金(2021年12月31日：830萬美元)。

13.金融工具

下表列出了被指定為現金流量對衝並符合套期保值關係一部分的公司衍生工具的公允價值，以及那些未被指定的衍生工具的公允價值：

利率風險管理

該公司通過以美元和挪威克朗計價的利率互換協議管理其債務組合，以實現固定和浮動利率的總體預期地位。

截至2022年9月30日，本公司及其合併子公司已達成利率互換交易，涉及支付固定利率和浮動利率，以換取LIBOR或Nibor。截至2022年9月30日，利率互換協議的名義淨本金總額為6億美元(2021年12月31日：7億美元)。

外幣風險管理

該公司是貨幣互換交易的一方，涉及支付美元以換取挪威克朗和支付挪威克朗以換取美元，這些交易被指定為對衝分別於2023年、2024年和2025年到期的7億挪威克朗、7億挪威克朗和6億挪威克朗的優先無擔保債券。

除了分別於2023年、2024年和2025年到期的7億挪威克朗、7億挪威克朗和6億挪威克朗的優先無擔保債券外，該公司的大部分交易、資產和負債都以美元計價，美元是公司的功能貨幣。除上文概述的相應貨幣互換交易外，本公司並無就交易或兑換風險訂立遠期合約。因此，匯率波動有可能對公司的現金流、財務狀況和經營結果產生不利影響。

公允價值

本公司截至2022年9月30日和2021年12月31日的金融資產和負債的賬面價值和估計公允價值如下：

根據本公司於截至2021年12月31日止年度的Form 20-F年報中所述有關利率及貨幣掉期的會計政策，利率掉期的公允價值變動在本公司將該等掉期指定為對衝的其他全面收益中確認。其他未被指定為對衝的掉期的公允價值變動在綜合經營報表中確認。

截至2022年9月30日的金融資產和負債的公允價值計量如下：

ASC主題820“公允價值計量和披露”(“ASC 820”)強調，公允價值是基於市場的計量，而不是特定於實體的計量，應根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定。作為在公允價值計量中考慮市場參與者假設的基礎，ASC 820建立了一個公允價值層次，該層次區分了基於從獨立於報告實體的來源獲得的市場數據的市場參與者假設(被歸類在層次的第一級和第二級的可觀察投入)和報告實體自己關於市場參與者假設的假設(被歸類在層次的第三級的不可觀察投入)。

第一級投入利用活躍市場上公司有能力獲得的相同資產或負債的未經調整的報價。第2級投入是指第1級中所列報價以外的可直接或間接觀察到的資產或負債的投入。第2級投入可包括活躍市場中類似資產和負債的報價，以及資產或負債的可觀察到的投入，而不是報價，如利率、匯率和收益率曲線，這些可按通常報價的間隔觀察到。第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入，通常基於一個實體自己的假設，因為幾乎沒有相關的市場活動。如果公允價值計量的確定基於公允價值體系不同級別的投入，則整個公允價值計量所在的公允價值體系中的水平是基於對整個公允價值計量重要的最低水平投入。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該資產或負債特有的因素。

截至2022年9月30日，對股權證券的投資由NorAm Drilling Company作為在場外交易市場交易的股票組成，而對可供出售債務證券的投資由NorAm Drilling的未上市公司債券組成。

截至2021年12月31日，NT RIG Holdco債券中可供出售的公司債券價值510萬美元。這些公司債券的公允價值是基於可獲得的最新報價，但由於交易水平較低，公司得出結論認為1級分類不合適，應被歸類為2級。在截至2022年9月30日的9個月內，公司收到總額720萬美元的全部贖回NT Rig Holdco流動資金12%債券和部分贖回NT Rig Holdco 7.5%債券。

截至2021年12月31日，質押給債權人的股權證券是關於回購Frontline 140萬股票的遠期合同。截至2021年12月31日，這些股票的價值為1020萬美元。這筆交易被記為擔保借款，股票被轉移到“質押給債權人的有價證券”，並在債務中記錄為負債。2022年9月，公司全額結清遠期合同，並記錄了140萬股的出售和1560萬美元的相應債務的清償。業務説明中確認了與和解有關的淨收益460萬美元。(另見附註5：債務及股權證券投資及附註12：短期及長期債務)。

2023年、2024年和2025年到期的浮動利率挪威克朗計價債券、2023年到期的4.875%的無擔保可轉換票據和2026年到期的7.25%的無擔保債券的估計公允價值均基於其截至資產負債表日期的報價市場價格。

利率和貨幣掉期合約的估計公允價值是使用一種成熟的獨立估值技術計算的，該技術適用於截至2022年9月30日的合同現金流和LIBOR或Nibor利率。

風險集中

關於現金和現金等價物的信用風險集中存在於以下銀行：Skandinaviska Enskilda Banken AB(Publ)、荷蘭銀行、北歐銀行、芬蘭北歐銀行、法國農業信貸銀行和投資銀行、丹斯克銀行、法國巴黎銀行、澳大利亞聯邦銀行、瑞士信貸集團、摩根士丹利有限責任公司和挪威國民銀行。然而，該公司認為這一風險很小，因為這些金融機構是建立起來的、信譽良好的機構，以前沒有違約歷史。本公司不需要抵押品或其他證券來支持存在信用風險的金融工具。

此外，本公司已向其租用多艘船隻的以下客户也存在集中的收入風險。

*另見附註17：關聯方交易。

此外，我們的淨收入的一部分來自我們的關聯公司。SFL Hercules將鑽井平臺租給Seadrill的一家子公司，River Box通過其子公司持有與19,200和19,400 TEU集裝箱船MSC Anna、MSC Viviana、MSC Erica和MSC Reef相關的直接融資租賃投資。在對Hercules光船租賃和貸款安排協議進行修訂後，SFL Hercules被確定不再是可變利益實體，並從2021年8月27日起合併。(見附註10：對聯營公司的投資)。在截至2022年9月30日的9個月中，來自整合並將鑽井平臺出租給Seadrill的子公司的收入約佔我們綜合運營收入的9%(截至2021年9月30日的9個月：我們與兩個鑽井平臺相關的綜合運營收入的6%)。同樣在截至2021年9月30日的9個月中，另一家從2021年8月起特許經營Seadrill的關聯公司的收入約佔我們淨收入的1%。

如附註17：關聯方交易所述，截至2022年9月30日(2021年12月31日：4500萬美元)，本公司向River Box發放的貸款的未償還應收賬款餘額總計4500萬美元。

14.股本、額外實收資本和實繳盈餘

法定股本如下：

已發行和已繳足股本如下：

該公司的普通股在紐約證券交易所上市。

2022年1月1日，本公司實施了ASU 2020-06中的指導意見，該指導意見簡化了某些具有負債和權益特徵的金融工具的會計處理。ASU 2020-06年度財務報告採用了修正的回溯法(見附註1：中期財務數據)。採納後，2023年到期的4.875優先無擔保可轉換票據完全反映為負債，因為嵌入的轉換特徵不再出現在股東權益中。採用這一指導方針的累積效果是，截至2022年1月1日，期初留存收益增加了430萬美元，額外實收資本減少了590萬美元。對股本的淨調整為160萬美元，導致遞延債務發行成本相應減少。

2020年5月1日，SFL提交了一份登記聲明，根據股息再投資計劃(“DIP”)登記出售最多10,000,000股普通股，以促進希望將從所擁有的股份或其他現金金額收到的股息支付投資於本公司普通股的個人和機構股東定期、一次性或以其他方式投資。如果根據計劃的條款要求並批准了滴滴計劃中的某些豁免條款，SFL可不時向投資者授予額外的股票銷售，最高可達該計劃下登記的金額。2022年4月15日，SFL提交了一份新的登記聲明，根據DIP登記出售至多1000萬股普通股。在截至2022年9月30日的9個月內，公司宣佈於2022年2月16日向截至2022年3月16日登記在冊的股東派發每股0.2美元的股息，除息日期為2022年3月15日。該公司於2022年5月12日向截至2022年6月15日登記在冊的股東宣佈每股0.22美元的股息，除息日期為2022年6月14日。該公司還於2022年8月17日宣佈向截至2022年9月15日登記在冊的股東派發每股0.23美元的股息，除息日期為2022年9月14日。

於二零二零年五月，本公司與BTIG LLC(“BTIG”)訂立股權分派協議，根據該協議，SFL可不時透過按市價銷售協議發售(“ATM”)發售及出售總銷售收益高達100,000,000美元的新普通股。2022年4月，本公司與BTIG簽訂了經修訂和重新設立的ATM。根據這項協議，於2020年5月設立的原有自動櫃員機已終止，代之以更新的自動櫃員機計劃，根據該計劃，本公司可繼續透過BTIG不時發售及出售總銷售收入高達1,000萬美元的新普通股。

截至2022年9月30日的九個月內，並無根據水滴及自動櫃員機安排發行及出售新股。在截至2021年12月31日的年度內，公司根據這些點滴和自動取款機安排發行和出售了總計1070萬股股票。已收到扣除成本後的總收益8940萬美元，因此發行時的溢價為8930萬美元。

在截至2022年9月30日的9個月中，行權當天行使了85,500份股票期權，總內在價值為10萬美元。該公司共發行了10,786股新股，完全滿足這一內在價值，沒有現金兑換。行使期權的加權平均行權價為每股8.87美元。

截至二零二一年十二月三十一日止年度，並無與行使購股權有關的新股發行。

在截至2021年12月31日的年度內，該公司回購了本金總額為6960萬美元的債券。這些已清償債券的權益部分價值為50萬美元，並從“額外實收資本”中扣除。

在截至2022年9月30日的9個月內，宣佈的股息中有3730萬美元來自繳款盈餘(截至2021年12月31日的年度：7760萬美元)。

15.股票期權計劃

2006年11月，董事會(“董事會”)批准了一項購股權計劃(“購股權計劃”)。期權計劃在2016年11月續期後，將於2026年11月到期。該等條款及條件與最初於二零零六年十一月採納的條款及條件保持不變，並允許董事會酌情向本公司或其附屬公司的僱員、高級職員及董事授予購股權。授予期權的公允價值成本在經營報表中確認，相應金額計入額外實收資本。在截至2022年9月30日的9個月中，額外的實收資本計入了110萬美元，與2019年1月、2019年3月、2020年2月、2021年5月和2022年2月授予的期權的公允價值有關。

在截至2022年9月30日的9個月中，行權當天行使了85,500份股票期權，總內在價值為10萬美元。該公司共發行了10,786股新股，完全滿足這一內在價值，沒有現金兑換。行使期權的加權平均行權價為每股8.87美元。

於2022年2月，本公司根據購股權計劃向高級職員、僱員及董事授予合共435,000份期權。這些期權的期限為五年，歸屬期限為三年，第一批期權將從2023年2月起可行使。最初的執行價為每股8.73美元。

截至2022年9月30日，與期權計劃下未確認期權相關的未確認補償成本總額為130萬美元(2021年12月31日：100萬美元)。

16.融資租賃責任

截至2022年9月30日，本公司與一家總部位於亞洲的金融機構租用了七艘出售和回租交易的集裝箱船(2021年12月31日：七艘)。這7艘船舶作為融資租賃船舶入賬(見附註8：融資租賃船舶，淨額)。

截至2022年9月30日止九個月，融資租賃負債產生的利息為1,780萬美元(截至2021年9月30日止九個月：1,960萬美元)。

17.關聯方交易

本公司與以下關聯方進行交易，即我們的主要股東、Hemen及其關聯公司擁有或曾經擁有重大直接或間接權益的公司：

-前線

-前線航運

-Seadrill(1)

-黃金海

-Seatankers Management Co.Ltd.(“Seatankers”)

-前海

-NorAm鑽探

-美國存托股份海上控股

-河箱

(1)自2022年2月起，Seadrill在破產後決定不再是關聯方(見下文)。

簡明綜合資產負債表包括應收及應付關聯方及聯營公司的下列款項，不包括直接融資租賃應收款項(見附註9：銷售型租賃、直接融資租賃及回租資產的投資)。

*見附註18：預期信貸損失撥備。

**River Box以前是公司的全資子公司。它通過其子公司持有與19,200和19,400 TEU集裝箱船MSC Anna、MSC Viviana、MSC Erica和MSC Reef相關的直接融資租賃投資。2020年12月31日，本公司將River Box的50.1%股份出售給關聯方河門的一家子公司，並已按股權法佔River Box剩餘的49.9%股權。(請參閲附註10：對聯營公司的投資)。

**SFL Hercules擁有鑽井部門Hercules，該部門由Seadrill的子公司租用，Seadrill之前是關聯方。SFL Linus擁有鑽井部門Linus，該部門在2022年9月之前一直包租給Seadrill的子公司。2022年2月22日，Seadrill宣佈，在成功完成重組後，它已脱離破產保護。出現後，一個新的獨立董事會接管了Seadrill集團的新母公司，即Seadrill 2021 Limited。海門在擺脱破產後在Seadrill 2021 Limited的持股比例也低於1%。因此，SFL確定Seadrill不再是關聯方。

關聯方租賃和服務合同

Frontline Shipping、Golden Ocean和Seadrill的租賃收入和償還情況摘要如下：

*2021年3月9日，對鑽井單位Linus的租賃合同進行了修改，導致租賃從直接融資租賃重新分類為經營租賃。

†反映截至2022年2月21日的收入。Seadrill在2022年2月22日從破產中脱穎而出後，決定不再是關聯方。

除租賃收入和還款外，本公司與關聯方發生了以下費用：

*此外，在截至2021年9月30日的9個月中，收到了與2020年支付的費用有關的30萬美元的貸方通知。

關聯方貸款--關聯公司

與聯營公司簽訂的貸款摘要如下：

給予River Box的貸款為固定利率貸款，如果River Box出售其資產，則可在2033年11月16日或更早全額償還。

聯營公司的貸款利息收入如下：

*在章程和債務協議的修正案獲得批准後，SFL Hercules不再被視為可變利益實體，並於2021年8月被公司合併。確認的“聯營公司貸款收到的利息收入”是就合併前期間確認的。

關聯方購銷船舶

在截至2022年9月30日的9個月內，該公司將VLCC的前沿能源和前沿力量交付給了一家無關的第三方，出售收益為6540萬美元。此外，公司與Frontline Shipping達成協議，在出售和交付船隻時終止長期租船合同，並因提前終止租約而獲得450萬美元的賠償。出售這兩艘船確認了150萬美元的收益。(另見附註2：出售資產和終止特許的收益)。

在截至2021年12月31日的年度內，本公司簽訂協議，從與Frontline有關的實體購買四艘LR2成品油油輪，總金額為1.6億美元。其中兩艘於2021年12月交付本公司，其餘兩艘於2022年1月交付。交付後，船舶開始向第三方進行長期租賃。

在關聯方實體持有的投資

該公司此前有一份遠期合同，將以1670萬美元的回購價格回購140萬股Frontline股票，其中包括應計利息。這筆交易被記為擔保借款，股票被轉移到“質押給債權人的有價證券”，並在債務中記錄為負債。2022年9月，公司全額結清遠期合同，並記錄了140萬股的出售和1560萬美元的相應債務的清償。截至2022年9月30日，未償還淨額為100萬美元(2021年12月31日：1560萬美元)。業務説明中確認了與和解有關的淨收益460萬美元。

2021年3月，在出售剩餘兩艘船舶後，公司從美國存托股份海上控股獲得約880萬美元的資本股息。同樣在2021年3月，本公司出售了其在美國存托股份海上控股的剩餘股份，代價約為80萬美元，確認出售後獲得70萬美元的收益。

有關所持股份及公司債券的其他資料，請參閲附註5：債務及股權證券投資。

18.為預期信貸損失撥備

本公司根據對當前和預期未來狀況的影響的評估，包括公司對新冠肺炎大流行、俄羅斯-烏克蘭衝突和重大全球通脹壓力對信貸損失的潛在影響的估計，記錄預期信貸損失準備。這些因素的影響取決於重大判斷，並可能導致公司在未來期間的信貸損失撥備發生變化。由於我們的金融資產餘額和我們交易對手的風險狀況發生變化，預期信貸損失準備的變動可能會導致收入中記錄的收益和損失。

下表列出了預期信貸損失準備對公司截至2022年9月30日的9個月資產負債表項目的影響。

在截至2022年9月30日的9個月中，隨着Seadrill於2022年2月脱離破產保護，320萬美元的信貸損失餘額被取消確認。此外，在截至2022年9月30日的9個月內，SFL確定Seadrill在擺脱破產後不再是關聯方。(另見附註17：關聯方交易)。

預期信貸損失撥備對聯營公司的影響在附註10：聯營公司投資中披露。

19.承付款和或有負債

質押資產

帶有融資租賃負債的資產

該公司通過股權、短期債務和長期債務相結合的方式為其收購船舶、自升式鑽井平臺和超深水鑽井設備提供資金。長期貸款工具的提供者通常要求以所獲得的資產為抵押來擔保貸款。

截至2022年9月30日，公司在各種信貸安排項下有20億美元的未償本金債務(2021年12月31日：19億美元)，融資租賃負債總額為5億美元(2021年12月31日：5億美元)。

該公司此前有一份遠期合同，將以1670萬美元的回購價格回購140萬股Frontline股票，其中包括應計利息。這筆交易被記為擔保借款，股票被轉移到“質押給債權人的有價證券”，並在債務中記錄為負債。2022年9月，公司全額結清遠期合同，並記錄了140萬股的出售和1560萬美元的相應債務的清償。截至2022年9月30日，未償還淨額為100萬美元(2021年12月31日：1560萬美元)。業務説明中確認了與和解有關的淨收益460萬美元。(另見附註5：債務及股權證券投資及附註12：短期及長期債務)。

其他合同承付款和或有事項

本公司已為其航運活動安排了法律責任風險保險，投保人包括Gard P.&I.(百慕大)有限公司、Assuranceforeningen Skuld(Gjensdigg)、輪船相互承保協會有限公司、英格蘭北部P&I協會有限公司、標準俱樂部歐洲有限公司、英國相互蒸汽船舶保險協會(歐洲)有限公司和不列顛蒸汽船舶保險協會有限公司，所有這些都是相互保障和賠償協會。除協會所有其他成員的索賠記錄外，本公司還須根據公司的索賠記錄向協會支付催繳款項。存在或有負債的情況是，協會成員的索賠記錄總體上明顯惡化，這可能會導致對會員的額外催繳。

資本承諾

截至2022年9月30日，公司已承諾支付約3600萬美元，用於購買公司擁有或租用的六艘船隻上的洗滌器，預計安裝工作將持續到2024年底(2021年12月31日：無資本承諾)。費用可由船舶承租人退還。

截至2022年9月30日，該公司承諾支付約160萬美元在其船隊中的兩艘船上安裝BWTS(2021年12月31日：在五艘船上安裝270萬美元)，預計安裝工作將持續到2023年底。

截至2022年9月30日，該公司根據造船合同承諾建造四艘新的雙燃料7000CEU汽車運輸船，總額為2.247億美元(2021年12月31日：2.542億美元)。這些船隻預計將於2023年和2024年交付。(請參閲附註7：新建築物及船舶購買按金)。

截至2022年9月30日，該公司已承諾再支付1.574億美元，用於購買兩艘Suezmax油輪和一艘新建造的生態設計支線集裝箱船。這兩艘Suezmax油輪分別於2022年10月和11月交付，並立即開始向科赫航運有限公司(“科赫”)的一家子公司提供為期六年的定期租船。新建造的支線集裝箱船於2022年11月交付，並立即與馬士基開始了為期七年的定期租賃。(請參閲附註20：後續事件)。

截至2022年9月30日，沒有其他實質性合同承諾。

該公司經常作為原告和被告在不同司法管轄區根據其船舶在正常業務過程中的運營所產生的租船義務而提起訴訟。該公司相信，此類索賠的解決不會對其經營業績或財務狀況產生重大不利影響。本公司尚未確認任何此類訴訟的未決結果所產生的任何或有收益或損失。

20.後續活動

2022年10月，本公司通過日本經營租賃簽訂了一項出售和回租交易，提供1.2億美元的看漲期權融資結構，用於為14,000 TEU集裝箱船Thalassa Patris融資。該船被出售並租回，租期近七年，並有權在期末購買該船。

2022年10月和11月，該公司接收了兩艘現代化的Suezmax油輪，並立即開始了對科赫的為期六年的包租。這是2022年8月達成收購協議的4家公司中剩下的2家。

2022年11月14日，公司董事會宣佈派發每股0.23美元的股息，於2022年12月30日或前後以現金支付給2022年12月14日登記在冊的股東。

2022年11月，該公司同意收購一家中型汽車運輸公司，並向尤科爾提供為期六年的特許經營權。預計該船將於2022年第四季度交付給該公司。

2022年11月，該公司接收了馬士基Pelepas，立即開始了一份為期七年的馬士基租約。這是2022年9月同意收購的兩艘新造生態設計支線集裝箱船中的第二艘。

2022年11月，公司與埃克森美孚加拿大有限公司簽署了惡劣環境半潛式鑽井平臺Hercules的合同，預計於2023年第二季度開工，持續時間約為135天，並有60天的延期選擇權。

SFL有限責任公司

如本文所用，“我們”、“我們”、“我們”和“公司”均指SFL股份有限公司及其子公司。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析應與公司截至2021年12月31日的財政年度Form 20-F年度報告中的討論一起閲讀。

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

截至2022年9月30日的9個月

一般信息

我們是SFL有限公司，是一家總部位於百慕大的公司，於2003年10月10日在百慕大註冊成立，根據1981年《百慕大公司法》(公司編號：EC-34296)。我們主要從事船舶和離岸相關資產的所有權和運營，並參與資產的租賃、購買和出售。我們的註冊和主要執行辦事處位於百慕大HM 08號漢密爾頓帕拉維爾路14號帕拉維爾廣場，我們的電話號碼是+1(441)295-9500。

我們通過位於百慕大、塞浦路斯、利比裏亞、挪威、新加坡、英國和馬紹爾羣島的子公司開展業務。

我們是一家國際船舶擁有和租賃公司，在海運和離岸行業擁有龐大和多樣化的資產基礎。截至2022年11月25日，我們的資產包括15艘幹散貨船、32艘集裝箱船(包括10艘租入船)、1座自升式鑽井平臺、1座半潛式超深水鑽井裝置、2艘化學品油輪、6艘成品油油輪、10艘原油油輪、2艘包租汽車運輸船和4艘汽車運輸船。我們還在我們的聯營公司中部分擁有四艘租入的集裝箱船。

截至2022年11月25日，我們的一些長期客户包括Golden Ocean Group Limited(“Golden Ocean”)、Seadrill Limited(“Seadrill”或破產後的“Seadrill 2021”)、中國外運船務有限公司(“中外運”)、馬士基A/S(“馬士基”)、馬士基海運私人有限公司(“Maersk Sealand”)、MSC地中海航運公司及其附屬企業航運有限公司(“康菲石油”)、菲利普斯66公司(“菲利普斯66”)、陸橋集團有限公司及其子公司(“陸橋”)。長榮海運(臺灣)有限公司及其附屬公司長榮海運(新加坡)私人有限公司(“長榮”)、大眾Konzernlogtik GmbH Co.OHG Wolfsburg(“大眾”)、川崎Kisen Kaisha Ltd.(“K Line”)、托克海運物流有限公司(“Trafigura”)、Hapag-Lloyd AG(“Hapag-Lloyd”)和科赫航運私人有限公司(“Koch”)。

我們的主要目標是通過對各種海洋和離岸資產類別的增值收購來繼續增長我們的業務。在這樣做的過程中，我們的戰略是通過主要以中長期光船或定期租賃的方式租用我們的資產，以產生穩定和不斷增加的現金流。

您應仔細考慮公司截至2021年12月31日的Form 20-F年度報告中“風險因素”項下描述的風險和其他重要因素，以及公司不時提交給美國證券交易委員會(“委員會”)的報告中描述的風險和其他重要因素。

最近和其他的發展

收購和處置

收購

2022年1月，我們收購併接收了兩艘LR2成品油油輪SFL Lion和SFL Panther，分別於2014年和2015年建造。交付後，這些船隻開始為托克提供為期5年的包租。

2022年1月和2022年2月，我們購買並接收了兩艘2019年製造的Suezmax油輪，分別是Marlin西西里和Marlin Shikoku。交付後，這些船隻開始為托克提供為期5年的包租。

2022年8月，我們同意購買四艘2015年和2020年建造的現代生態設計Suezmax油輪，並將為期六年的租約授予科赫工業的一家子公司。這些船隻的總購買價為2.225億美元。這些船隻是在2022年9月至2022年11月期間交付給我們的。

2022年9月，我們同意購買兩艘新建造的生態設計支線集裝箱船，馬士基普吉島和馬士基佩雷帕斯。這兩艘船分別於2022年9月和11月交付給我們，並立即開始了為期七年的馬士基租約。

2022年11月，我們同意收購一家汽車航空公司，並簽訂了前往尤科爾的六年租約。這艘船預計在2022年第四季度交付給我們。我們還將參與與此次收購相關的洗滌器燃料節省相關的潛在利潤份額。

處置

2022年4月，我們將2004年建造的VLCC前沿能源和前沿力量交付給了一家無關的第三方，總銷售收入為6540萬美元。此外，公司與Frontline Shipping達成協議，在船隻出售和交付時終止長期租約，並從Frontline Shipping獲得450萬美元的賠償，以提前終止租約。

2022年4月，我們向MSC出售了1,700 TEU集裝箱船MSC Alice，在履行租船合同中適用的購買義務後，該船被列為“銷售型租賃”。與這筆交易有關的銷售收入總計1350萬美元。

《憲章》延期和變更

2022年3月，我們同意向Hapag-Lloyd AG租用6艘14,000 TEU集裝箱船，租期約為5年。新的租賃預計將在2023年至2024年之間開始，屆時船隻將在長榮租賃完成後重新交付。

公司債務與租賃債務融資

2022年1月和2月，我們從之前獲得的1.073億美元融資安排中提取了剩餘的7150萬美元，並交付了兩艘Suezmax油輪。該貸款的利息為倫敦銀行同業拆息加保證金，期限約為五年。

2022年3月，我們動用了1億美元，為新收購的四艘LR2成品油油輪提供資金。該貸款按複合每日SOFR加保證金計息，期限約為五年。

2022年4月，我們通過帶有看漲期權融資結構的日本運營租賃達成了一項出售和回租交易，金額為4880萬美元，用於兩家汽車運營商SFL Composer和SFL Conductor的融資。這些船隻被出售並租回，租期近三年，並有權在期限結束時購買每艘船隻。這筆交易不符合出售資格，已被記錄為融資安排。

2022年9月，我們提取了2300萬美元，用於為我們的兩艘Kamsarmax散貨船進行再融資。該貸款按複合每日SOFR加保證金計息，期限約為一年。

2022年9月，我們獲得了1.15億美元的貸款，用於八艘好望角型散貨船的再融資，這些散貨船租給了關聯方Golden Ocean。該貸款按複合每日SOFR加保證金計息，期限約為三年。

同樣在2022年9月，我們獲得了2.9億美元的過渡性貸款安排。這座大橋是交付最近購買的四艘Suezmax油輪的臨時資金來源，併為Thalassa Elpida和Thalassa Patris兩艘14,000 TEU集裝箱船的長期再融資安排。隨着第一艘1.4萬TEU集裝箱船Thalassa Patris於2022年10月出售並回租，大橋設施得到了部分償還。與交付最後兩艘Suezmax油輪相關的剩餘金額於2022年11月提取。橋樑貸款預計將在2023年第一季度末全額償還。

2022年10月，我們通過一項帶有看漲期權融資結構的日本經營租賃達成了一項出售和回租交易，金額為1.2億美元，用於14,000標箱集裝箱船Thalassa Patris的融資。該船被出售並租回，租期近七年，並有權在期末購買該船。

股票期權

2022年2月，根據本公司的購股權計劃，向高級管理人員、員工和董事會成員授予了435,000份期權。這些期權的期限為三年，期限為五年。最初的執行價為每股8.73美元，第一批期權將從2023年2月開始行使。

股票發行

2022年9月，在行使當天行使了85,500份股票期權，總內在價值為10萬美元。該公司共發行了10,786股新股，完全滿足這一內在價值，沒有現金兑換。行使期權的加權平均行權價為每股8.87美元。

分紅

2022年5月12日，公司董事會宣佈派發每股0.22美元的股息，2022年6月29日以現金形式支付給2022年6月15日登記在冊的股東。

2022年8月17日，公司董事會宣佈派發每股0.23美元的股息，於2022年9月29日以現金形式支付給2022年9月15日登記在冊的股東。

2022年9月14日，本公司公告稱，調整了與其未償還可轉換票據相關的相關折算率。由於SFL宣佈派發每股0.23美元的股息，而本公司的股份在紐約證券交易所進行除股息交易，因此，調整是根據相關契據及其附錄進行的。

2022年11月14日，公司董事會宣佈派發每股0.23美元的股息，於2022年12月30日或前後以現金支付給2022年12月14日登記在冊的股東。

Seadrill包機和聯營債務

2021年2月10日，Seadrill及其大部分子公司在美國得克薩斯州南區根據破產法第11章提起訴訟(下稱“破產法第11章訴訟”)。2021年8月，公司與Seadrill的一家子公司就惡劣環境的半潛式鑽井平臺Hercules簽訂了一項修訂協議。根據與Seadrill的修訂協議，Hercules與一家石油巨頭簽訂了合同，在被重新交付給挪威SFL之前，將受僱於一家石油巨頭，直到2022年下半年(“包租期”)。根據修訂協議，SFL同意收取(I)每天約64,700美元的光船租金，直至Seadrill於2022年2月22日脱離破產法第11章併成功完成重組(“出現日期”)，以及(Ii)在出現日期後，在鑽井平臺根據合同受僱併為Seadrill創造收入的情況下，每天約60,000美元，以及在所有其他情況下，包括鑽井平臺閒置或正在動員或復員時，收取約40,000美元。根據修訂協議，Seadrill同意為鑽井平臺的動員和復員提供資金，預計將在租船期間進行。SFL的每家融資銀行都同意修訂協議，SFL對擁有鑽井平臺的子公司的未償債務的有限公司擔保保持不變，仍為8300萬美元。此外，SFL同意向SFL Hercules Ltd(“SFL Hercules”)的承諾收益賬户提供500萬美元的現金捐款，Seadrill應在Seadrill包機終止後重新交付Hercules時支付300萬美元。Seadrill包機預計於2022年12月終止。

2022年11月，公司與埃克森美孚加拿大有限公司簽署了惡劣環境半潛式鑽井平臺Hercules的合同，預計於2023年第二季度開工，持續時間約為135天，並有60天的延期選擇權。大力神目前仍以光船包租方式前往Seadrill，目前預計將於2022年12月結束。該鑽井平臺隨後將被重新交付給挪威的SFL，隨後由Odfjell Drilling的一家子公司作為惡劣環境下的領先鑽井平臺運營商Odfjell代表SFL進行管理。該鑽井平臺將於2023年第一季度在挪威進行預定的特別定期調查，然後動員到加拿大。

2022年2月，該公司同意改變惡劣環境自升式鑽井平臺Linus的包租和管理結構。該鑽井平臺於2014年交付本公司，之前由Seadrill的一家子公司運營，並根據與康菲石油簽訂的長期鑽井合同受僱於北海作業，直至2028年第四季度。

2022年9月30日，在收到必要的監管批准後，Seadrill子公司與康菲石油簽訂了長期鑽探合同，Seadrill子公司是本公司的一家子公司，該子公司與Odfjell的一家子公司簽訂了鑽井平臺的運營管理協議，以運營SFL的Linus。從Seadrill交貨後，鑽井平臺將直接與SFL繼續簽訂康菲石油長期鑽探合同，直至2028年第四季度到期。

有關我們鑽井平臺影響的更多信息，請參閲公司截至2021年12月31日的年度報告Form 20-F中的“風險因素”和“第5.b項--流動性和資本資源”。

董事會的變動

2022年7月1日，公司宣佈任命威爾·霍曼-羅素先生為公司董事董事。霍曼-拉塞爾先生是航運業經驗豐富的專業投資者，目前擔任英國WMC Capital Ltd.的首席投資官，他在該公司共同創立了Albemarle Shipping Fund。2003年至2018年，他在塔夫頓海洋有限公司工作，這是一家專門從事海事和能源領域投資的基金管理公司。Homan-Russell先生擁有牛津大學數學碩士學位和理學碩士學位。倫敦商學院金融學專業。

公司認證會計師的變更

2022年11月，本公司截至2022年12月31日的財政年度的獨立註冊會計師事務所MSPC註冊會計師和顧問公司(MSPC)通知本公司，其決定不再競選2023年12月31日結束的財政年度本公司的獨立註冊會計師事務所。MSPC此前受聘審計(A)本公司截至2022年12月31日的資產負債表，以及截至該日止年度的相關經營報表、全面收益、股東權益、現金流量以及相關票據和附表(統稱為“財務報表”)，以及(B)本公司對財務報告的內部控制。在MSPC綜合審計的基礎上，同意發佈關於公司財務報表和財務報告內部控制有效性的報告，該報告將納入公司截至2022年12月31日的年度報告20-F表(“2022年年報”)。因此，MSPC將繼續作為本公司的獨立註冊會計師事務所，完成此類審計，並編制和向委員會提交本公司2022年年度報告。

本公司董事會審計委員會(“審計委員會”)已選定並擬委任安永會計師事務所(“安永”)為截至2023年12月31日止年度的繼任獨立註冊會計師事務所。

MSPC於截至2020年12月31日止財政年度(“2020財政年度”)及2021年12月31日(“2021財政年度”)的綜合財務報表報告並無不良意見或免責聲明，對不確定性、審計範圍或會計原則並無保留或修改。

在2020財年和2021財年，以及隨後至2022年9月30日的期間內，(I)在會計原則或慣例、財務報表披露或審計範圍或程序等任何事項上，(I)與MSPC沒有“分歧”(該術語在表格20-F的第16F(A)(1)(Iv)項和相關指示中定義)，這些分歧如果不能得到令MSPC滿意的解決，將導致MSPC參考與其報告相關的分歧的主題，(Ii)沒有“須報告的事項”(該詞的定義見表格20-F第16F(A)(1)(V)項)，及(Iii)本公司或代表本公司的任何人並無就表格20-F第16F(A)(2)(I)及(Ii)項所述的任何事宜與安永磋商。

本公司已向MSPC提供了上述披露的副本，並要求MSPC向本公司提供一封致美國證券交易委員會的信，説明MSPC是否同意上述聲明，如果不同意，請説明其不同意的方面。MSPC的信函覆印件日期為2022年11月25日，現作為附件1存檔。

新冠肺炎大流行

自2020年曆年開始以來，阻止新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)傳播的努力已對人員流動造成限制，並影響到世界各地的商業運營，包括但不限於供應鏈、貿易、員工(包括疾病風險和機組人員變更限制)、旅行(包括港口限制和邊境關閉)、金融市場和商品價格。本公司的業務已經並可能繼續受到這次大流行的實質性和不利影響，本公司無法根據未來的經營業績合理預測估計的新冠肺炎大流行的持續時間或嚴重程度。

為了應對大流行，許多國家、港口和組織，包括公司開展大部分業務的國家、港口和組織，採取了隔離和旅行限制等措施來抗擊大流行。儘管這些措施在很大程度上已經放鬆，但在一定程度上，如果各國政府決定在未來因新冠肺炎的變種和亞變種傳播導致疫情死灰復燃或惡化而恢復類似措施，這可能會導致嚴重的貿易中斷。新冠肺炎將在多大程度上影響公司的經營業績和財務狀況，包括可能的血管損傷，將取決於未來的發展，除其他外，可能出現的新信息，包括病毒及其任何變種和亞變種的嚴重程度，病毒的任何重新出現，控制或治療其影響的行動，其他和大流行持續的時間長度，以及是否會發生後續的感染浪潮，包括人口中的疫苗接種率，新冠肺炎疫苗的有效性，以及政府機構和監管機構的反應。

截至2022年11月25日，該公司仍在經歷與新冠肺炎疫情相關的高度船員更換後勤挑戰。仍有幾個司法管轄區限制和/或禁止更換船員，從而導致業務成本持續上升和時間延誤。

俄烏衝突

俄羅斯和烏克蘭之間的衝突擾亂了供應鏈，導致全球經濟不穩定，美國和歐盟等國宣佈對俄羅斯政府及其支持者實施制裁。美國財政部外國資產管制辦公室(OFAC)管理和執行多個對俄羅斯實施制裁的權力，包括：俄羅斯有害外國活動制裁計劃，由行政命令(E.O.)14024中宣佈的與俄羅斯有關的國家緊急狀態建立，隨後通過某些額外的權力擴大和解決；以及與烏克蘭/俄羅斯相關的制裁計劃，根據13660號行政命令宣佈的與烏克蘭有關的國家緊急狀態建立，隨後通過某些額外的權力擴大和解決。美國還發布了幾項行政命令，禁止與俄羅斯有關的某些交易，包括進口某些原產於俄羅斯聯邦的能源產品、美國人在俄羅斯能源部門的投資，以及其他禁令和出口管制。持續不斷的衝突可能導致對在俄羅斯境內或與俄羅斯有關聯的人實施進一步的經濟制裁或新類別的出口限制。截至2022年11月25日，該公司的租船合同沒有受到俄羅斯和烏克蘭事件的實質性影響。然而，在未來，與公司已經或將與之簽訂租船合同的第三方可能會受到此類事件的影響。雖然總體上烏克蘭衝突對全球的影響仍存在許多不確定性，但這種緊張局勢可能會對公司的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。

通貨膨脹率

鑑於目前和可預見的經濟環境，巨大的全球通脹壓力可能會增加公司的運營、航程、一般和行政以及融資成本。因此，我們在所有投資決策中都假設了通脹，並試圖緩解成本通脹。我們不斷監控我們機隊的成本水平，併為相同的服務僱傭一批不同的供應商，以獲得具有競爭力的服務定價。然而，不能保證通貨膨脹的影響不會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。

經營業績

截至2022年9月30日的9個月的淨營業收入為2.01億美元，而截至2021年9月30日的9個月的淨營業收入為1.4億美元。這一增長主要是由於2022年和2021年收購船舶帶來的截至2022年9月30日的9個月的運營收入增加，以及出售兩艘原油油輪和一艘集裝箱船帶來的1320萬美元收益。與2021年同期相比，這一時期的整體淨收入增加了7010萬美元。這主要是由於上述淨營業收入增加所致。截至2022年9月30日的9個月，其他非營業項目的淨收益主要涉及總計1310萬美元的有價證券淨收益、衍生品按市值計價的淨收益1790萬美元和非指定衍生品的淨利息支出150萬美元。

River Box Holding Inc.(“River Box”)以前是本公司的全資子公司。它通過其子公司持有與19,200和19,400 TEU集裝箱船MSC Anna、MSC Viviana、MSC Erica和MSC Reef相關的直接融資租賃投資。2020年12月31日，本公司將River Box的50.1%股份出售給關聯方河門的一家子公司，並已按股權法佔River Box剩餘的49.9%股權。(請參閲附註10：對聯營公司的投資)。河盒集團的淨收入計入截至2022年9月30日的九個月內的“聯營公司權益收益”項下。

2021年8月，擁有超深水鑽井單元Hercules的全資子公司不再作為聯營公司入賬，併合並。於截至2021年9月30日止九個月內，全資附屬公司的淨收入計入“聯營公司的權益收益”內。

總營業收入

截至2022年9月30日的9個月，總營業收入同比增長30.8%。

銷售型、直接融資租賃和回租資產利息收入

我們的兩艘租給Frontline Shipping直到2022年4月出售的原油油輪和10艘長期租給MSC的集裝箱船產生了銷售型直接融資租賃利息收入，其中一艘在MSC履行購買義務後於2022年4月交還給MSC。此外，本公司有一個VLCC的回租利息收入，該VLCC被報告為回租資產。

一般而言，銷售型租賃、直接融資租賃和回租資產的利息收入在我們的租賃條款中減少。較大比例的租金支付被視為償還租賃或貸款的投資，隨着資本的償還，適用承租人的利息支付逐漸減少。截至2021年9月30日止九個月的銷售類型、直接融資租賃及回租資產利息收入較2021年同期減少59%，主要是由於於2022年4月出售兩艘原油油輪及一艘集裝箱船，以及於2021年8月及2021年9月向MSC出售及交付18艘支線集裝箱船，並在其租賃合約中行使適用的購買選擇權。2021年的收入還包括租給Seadrill的一個鑽井平臺的利息收入，該鑽井平臺從2020年第四季度開始合併。2021年3月，鑽井平臺進一步從直接融資租賃重新分類為經營租賃資產。

直接融資租賃的服務收入

以直接融資租賃方式租用給Frontline Shipping的船隻是以定期租船條款出租的，由我們負責管理和運營這類船隻。這是通過與Frontline的子公司Frontline Management(百慕大)有限公司(“Frontline Management”)簽訂固定價格協議來實現的，根據協議，我們向他們支付每艘租給Frontline Shipping的每艘船隻每天9,000美元的管理費。因此，從Frontline Shipping收到的每筆定期租賃費中撥出每天9000美元，以支付租賃執行費用，這被歸類為“直接融資租賃服務收入”。2022年4月，租給Frontline Shipping的兩艘原油油輪被出售。

利潤分享收入

在截至2022年9月30日的9個月中，我們沒有從與Frontline Shipping租用的兩艘原油油輪相關的利潤分享安排中獲得利潤分享收入(截至2021年9月30日的9個月：30萬美元)。該公司有權獲得超過基本租船費率50%的利潤份額，按季度計算和支付。減少的原因是2022年來自油輪的收益減少。2022年4月，我們將這兩艘租來的原油油輪出售給Frontline Shipping。

我們也有一項與租給Golden Ocean一家子公司的八艘好望角型幹散貨船有關的利潤分享安排，根據該安排，本公司有權獲得高於某些門檻水平的33%的利潤份額，按季度計算和支付。在截至2022年9月30日的9個月(截至2021年9月30日的9個月：540萬美元)，我們根據這一安排記錄了270萬美元的利潤份額收入。

在截至2022年9月30日的9個月內，我們從安裝洗滌器後租用至馬士基的7艘集裝箱船的節油安排中錄得1,830萬美元(截至2021年9月30日的9個月：750萬美元)。根據符合國際海事組織標準的燃料和不符合國際海事組織標準的燃料之間的價格差異，該公司有權分享節省的燃料。

定期包機收入

在截至2022年9月30日的9個月中，22艘集裝箱船、2艘汽車運輸船、15艘幹散貨船、5艘Suezmax油輪和6艘成品油油輪獲得了定期租賃收入。與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月定期租賃收入增長33%，主要是由於在2022年和2021年收購了5艘Suezmax油輪、4艘成品油油輪和6艘集裝箱船。

光船租賃收入

光船租賃收入是由我們的船舶和鑽井平臺賺取的，這些船舶和鑽井平臺是在光船的基礎上根據經營租賃進行租賃的。在截至2022年9月30日的9個月期間，這些包括租用給Seadrill的兩個鑽井平臺，而截至2021年9月30日的9個月包括兩艘化學品油輪和兩個鑽井平臺。與截至2021年9月30日的9個月相比，光船租賃收入增加了2330萬美元，這是2021年3月Linus租賃從直接融資租賃重新分類為經營租賃的結果。2022年9月30日，該鑽井平臺從Seadrill重新交付，並開始獲得鑽井合同收入。此外，2021年8月，擁有超深水鑽井單元Hercules的全資子公司不再作為聯營公司入賬，併合並。2021年6月和2021年11月，我們的化學品油輪完成了各自的光船租賃，隨後在現貨市場進行了租賃。

航次租船收入

在截至2022年9月30日的9個月中，兩艘Suezmax油輪、兩艘化學品油輪、一艘成品油油輪和兩艘Superramax幹散貨船獲得了航程包租收入。2021年第四季度售出了7艘輕便幹散貨船，這些船有時是按航次租用的。這對截至2022年9月30日的九個月的航次租船收入的影響被我們的化學品油輪的增加所抵消，這些化學品油輪分別於2021年6月和11月完成了光船租賃，隨後在現貨市場進行了租賃。此外，我們的五艘Supramax幹散貨船是從長期租約中重新交付的，現在有時是按航次租用的。其中兩艘船在截至2022年9月30日的9個月中實現了航次收入。

銷售型租賃、直接融資租賃和回租資產產生的現金流

下表分析了我們與Frontline Shipping、Seadrill、MSC和Landbridge的銷售型租賃、直接融資租賃和回租資產的現金流，並顯示了它們的會計處理方式：

出售資產的收益和租約的終止

在截至2022年9月30日的9個月中，出售了兩艘原租給Frontline的原油油輪--Front Energy和Front Force，以及先前租給MSC的一艘集裝箱船MSC Alice，淨收益為1320萬美元。這一收益包括Frontline因提前終止兩艘原油油輪的租約而賠償的450萬美元。(見附註2：出售資產和終止特許的收益)。

於截至2021年9月30日止九個月內，吾等接獲通知，表示有意向MSC長期租用的18艘支線貨櫃船行使購買選擇權。所有18艘船都於2021年8月和9月交付給MSC。與出售這些船隻有關的淨收益為60萬美元。

此外，在截至2021年9月30日的九個月裏，西金牛鑽井平臺被交付給Rota Shipping Inc.進行回收利用。該資產在處置時被取消確認，與回收鑽井有關的淨損失為60萬美元。

運營費用

船舶營運開支包括以定期租船方式營運並由關聯方及非關聯方管理的集裝箱船、幹散貨船、原油油輪、成品油油輪及汽車運輸船的日常營運成本及不定期航程開支，以及我們的兩艘Suezmax油輪與Frontline擁有的兩艘類似油輪、兩艘化學品油輪及兩艘在現貨市場營運的超大幹散貨船在截至2022年9月30日止九個月內的航程開支。此外，船隻營運開支包括交付前和船塢費用，以及根據各自的船隻管理協議，向Frontline Management和Golden Ocean Management支付租給Frontline Shipping和Golden Ocean Management的每艘船隻每天9,000美元，以及租用給Golden Ocean承租人的每艘船隻每天7,000美元。

與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月，船舶運營費用增加了1700萬美元。這主要是由於在2022年和2021年收購了5艘Suezmax油輪、4艘成品油油輪和6艘集裝箱船，以及幹船塢成本上升，因為在截至2022年9月30日的9個月裏，有8艘船有幹船塢成本，而2021年同期為6艘。上述數字被2021年第四季度出售的七艘HandySize船略微抵消。

鑽井平臺運營費用主要與惡劣環境自升式鑽井平臺Linus有關。該鑽井平臺最初於2014年交付給SFL，以光船租賃方式租給Seadrill的一家子公司，並與康菲石油簽訂了長期鑽井合同。於2022年9月，在收到必要的監管批准後，與康菲石油簽訂的長期鑽探合同從Seadrill子公司(即之前的運營商)轉讓給本公司的一家子公司，該子公司已與Odfjell的一家子公司簽訂了鑽井平臺的運營管理協議，以運營SFL的Linus。

折舊支出涉及本公司擁有的船舶和鑽井平臺，或根據融資租賃租用的船舶，該等費用未計入銷售型直接融資和回租資產的投資。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月折舊增加4,300萬美元，主要是由於合併了擁有超深水鑽井單元Hercules的全資子公司，該子公司在2021年8月之前一直作為聯營公司入賬，並在2022年和2021年購買了5艘Suezmax油輪、4艘成品油油輪和6艘集裝箱船，這些船舶開始折舊。上述數字被2021年第四季度出售的七艘HandySize船略微抵消。

與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月的行政費用增加，主要是由於某些工資支付的時間安排和一般辦公費用的增加。

於截至2022年9月30日止九個月內，並無錄得減值費用。在截至2021年9月30日的9個月中，我們的一個鑽井平臺記錄了190萬美元的減值費用，該鑽井平臺於2021年9月出售。

利息收入

與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月的總利息收入減少了130萬美元，這主要是由於向聯營公司提供的貸款的利息收入減少。於截至2022年9月30日止九個月來自聯營公司的利息收入指授予擁有49.9%權益的聯營公司River Box的貸款未償還餘額的應收利息。於2021年8月，擁有超深水鑽井單元Hercules的全資附屬公司不再作為聯營公司入賬，並被合併，因此該鑽井平臺的利息收入只確認至合併日期。

利息支出

截至2022年9月30日的9個月的利息支出為8,020萬美元，而截至2021年9月30日的9個月的利息支出為7,280萬美元。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月，與我們的浮動利率債務相關的利息支出增加，這是因為公司獲得了新的貸款，為最近收購5艘Suezmax油輪、4艘成品油油輪和3艘集裝箱船提供資金，以及在此期間提高了LIBOR利率。截至2022年9月30日的9個月，3個月LIBOR的平均利率為1.70%，而截至2021年9月30日的9個月的平均LIBOR為0.16%。與債券相關的利息變化是由於匯率、新債券發行以及償還和贖回的變化。其中包括2021年到期的5.75%可轉換票據，在截至2021年12月31日的年度內已全額償還，以及回購2023年到期的4.875%可轉換票據。債券利息支出的減少被本公司於2021年成功配售的2026年到期的7.25%優先無擔保可持續發展相關債券的利息支出部分抵消。截至2022年9月30日止九個月的租賃債務融資利息支出與本公司於2022年4月為兩艘汽車運輸船的再融資及於2021年9月購買兩艘集裝箱船而獲得的租賃債務融資有關。

截至2022年9月30日，本公司及其合併子公司簽訂了利率互換合同，有效地將我們6億美元浮動利率債務的利率確定為加權平均利率，不包括2.09%的年保證金(2021年9月30日：8億美元的浮動利率債務，不包括1.92%的年保證金)。掉期利息支出減少是由於掉期合約即將到期，以及平均LIBOR和Nibor利率的波動。

截至2022年9月30日的九個月的其他利息開支為40萬美元(截至2021年9月30日的九個月：10萬美元)，主要來自出售和隨後的遠期回購股份合同，該遠期合同作為擔保借款入賬。2022年9月，公司終止了遠期合同，並記錄了出售股份和全額償還1560萬美元的未償債務。(見附註12：短期和長期債務)。截至2022年9月30日止九個月的其他利息開支亦包括與本公司8,000,000股股份借貸協議有關而提供的3,000萬美元貸款安排的利息。(見附註12：短期和長期債務)。

上述融資租賃利息支出是指我們與一家總部位於亞洲的金融機構在出售和回租交易下對七艘(2021年9月30日：七艘)船舶的融資租賃義務的利息部分。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月融資租賃利息支出減少是由於償還融資租賃義務。

其他營業外項目

在截至2022年9月30日的9個月中，債務和股權證券投資的收益主要涉及Frontline股票按市值計價的收益260萬美元，NorAm鑽井公司股票價值進一步按市值計價的收益370萬美元，贖回NT Rig Holdco 12%債券和NT Rig Holdco 7.5%債券確認的總計收益230萬美元，以及贖回Frontline股票確認的收益460萬美元。在截至2021年9月30日的九個月中，債務和股權證券投資的收益主要涉及前線股票按市值計算的收益460萬美元，出售美國存托股份海洋控股約400萬股而確認的淨收益70萬美元，以及針對NT鑽井平臺Holdco 7.5%債券記錄的減值虧損80萬美元。

在截至2022年9月30日的9個月內，其他財務項目淨額主要與非指定衍生品按市值計價的積極調整帶來的收益1790萬美元有關(截至2021年9月30日的9個月：收益900萬美元)。

如上所述，某些資產在2022年和2021年按權益法入賬。他們的營業外支出，包括淨利息支出，沒有包括在上文中，但反映在“聯營公司的收益中的股本”-見下文。

相聯公司收益中的權益

於截至二零二二年九月三十日及二零二一年九月三十日止九個月期間，吾等使用權益法核算若干投資，詳見本文所載綜合財務報表(附註10：於聯營公司的投資)。在截至2022年9月30日的9個月中，關聯公司的總股本收益比2021年同期減少了130萬美元。2021年8月，SFL Hercules不再作為聯營公司入賬，並在光船租賃和貸款安排協議修訂後被公司合併。2020年12月31日，我們向關聯方河門的一家子公司出售了本公司之前為全資子公司的River Box 50.1%的股份。於截至2022年9月30日止九個月內，我們按權益法持有River Box餘下的49.9%股權。

季節性

我們很大一部分船舶是長期以固定費率租用的，季節性因素對我們的業務沒有重大的直接影響。我們租給黃金海承租人的幹散貨船受利潤分享協議的約束，如果季節性因素影響這些船隻承租人的利潤，我們也將受到影響。我們還有六艘幹散貨船、兩艘Suezmax油輪、兩艘化學品油輪和一艘集裝箱船在現貨或短期定期租賃市場交易，季節性的影響可能會影響這些船隻的收益。在7艘租給馬士基的集裝箱船上安裝洗滌器後，協議進行了修改，包括與馬士基分享節省的燃料成本。在七艘好望角型散貨船、兩艘Suezmax油輪和六艘集裝箱船上安裝洗滌器可能會節省燃料成本，影響未來的收益和利潤份額。燃料節約將取決於符合國際海事組織標準的燃料與不符合國際海事組織標準的燃料之間的價格差異，後者隨後由洗滌器符合標準。

流動性與資本資源

截至2022年9月30日，我們的現金和現金等價物總額為1.787億美元，股權證券和公司債券投資為930萬美元。

在截至2022年9月30日的9個月中，我們從運營中產生了2.466億美元的現金淨額，在投資活動中使用了2.88億美元的淨額，從融資活動中產生了6610萬美元的淨額。

截至2022年9月30日的9個月，經營活動提供的現金流從2021年同期的2.021億美元增加到2.466億美元，這主要是由於最近購買了船隻，以及收到的營業收入以及租船、貿易和其他應收賬款的時間發生了變化。

在截至2022年9月30日的9個月中，投資活動使用的現金為2.88億美元，而2021年同期為3.407億美元。截至2022年9月30日的九個月，用於投資活動的現金減少，主要是由於用於資本改善和收購四艘Suezmax油輪、兩艘成品油油輪和一艘新建生態設計支線集裝箱船的資金流出3.223億美元，而截至2021年9月30日的九個月，用於資本改善和收購一艘5,300 TEU集裝箱船、兩艘6,800 TEU集裝箱船和兩艘14,000 TEU集裝箱船的資金流出3.848億美元。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月，新建造合同分期付款和船舶購買押金的現金流出增加了170萬美元，部分抵消了這一增長。此外，在截至2022年9月30日的9個月中，出售兩艘原油油輪(Front Force和Front Energy)和一艘集裝箱船(MSC Alice)帶來的現金流入為8,330萬美元，而2021年同期銷售的18艘支線集裝箱船和一個鑽井平臺的現金流入為8,570萬美元。在截至2022年9月30日的9個月中，從關聯公司收到了220萬美元，而2021年同期由於之前全資擁有的股權會計子公司SFL Hercules在2021年第二季度合併而產生了930萬美元的現金流入。

截至2022年9月30日的9個月，融資活動提供的淨現金為6610萬美元，而2021年同期提供的現金淨額為1.705億美元。這主要是由於在截至2022年9月30日的9個月中，用於償還和預付長期債務的現金流出增加到4.061億美元，而2021年同期為2.669億美元。此外，與2021年同期相比，在截至2022年9月30日的9個月中，支付的現金股息金額增加了2770萬美元，發行的股票提供的現金減少了8930萬美元，債券回購的現金流出減少了7040萬美元。在截至2022年9月30日的9個月中，債券發行收益增至5.974億美元，而2021年同期為5.16億美元，部分抵消了這一增長。

除銀行融資外，本公司還持續監測股權和債務資本市場狀況，並可能不時通過發行股權、債務或混合證券籌集額外資本。

下表提供了截至2022年9月30日我們借款的總體摘要。