目錄表

根據2017年4月5日提交給美國證券交易委員會的文件

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格20-F

(標記一)

或

截至2016年12月31日的財政年度

或

從到的過渡期

或

需要這份空殼公司報告的事件日期

關於從到的過渡期

委託文件編號：1-31318

金田有限公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

南非共和國

(註冊成立或組織的司法管轄權)

海倫道150號

桑德敦，桑頓，2196

南非

011-27-11-562-9700

(主要執行辦公室地址)

將副本複製到：

塔倫·L·哈姆塞

常務副總裁：集團總法律顧問

電話：011-27-11-562-9724

傳真：011-27-86-720-2704

郵箱：Taryn.Harmse@Goldfields.com

海倫道150號

桑德敦，桑頓，2196

南非

(姓名、電話、 公司聯繫人的電子郵件和/或傳真號碼和地址)

和

小託馬斯·B·什羅普郡

年利達律師事務所

電話：011-44-20-7456-2000

傳真：011-44-20-7456-2222

One Silk Street One Silk Street

倫敦EC2Y 8HQ

英國

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券

無

(班級名稱)

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券

無

(班級名稱)

註明發行人每一資本類別的流通股數量或

截至年度報告所涉期間結束時的普通股

820,606,945股普通股，每股面值0.50蘭特

勾選標記表示註冊人是否為《證券法》第405條規定的知名經驗豐富的發行人：YES NO☐

如果此報告是年度報告或過渡報告 ，請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。是☐否

注：勾選上述複選框不會解除根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交報告的任何註冊人在這些條款下的義務。

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了《1934年證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)是否在過去90天內遵守了此類提交要求。是，否，☐

用複選標記表示註冊人是否已經以電子方式提交併在其公司網站上發佈，如果有，根據規則405規則要求提交和發佈的每個交互數據文件 S-T(本章232.405節)之前12個月(或註冊人被要求提交併張貼此類文件的較短期限)。是，否，☐

用複選標記 表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器還是非加速文件管理器。參見《交易法》規則12b-2中的加速文件服務器和大型加速文件服務器的定義。(勾選一項)：

大型加速 文件管理器加速 文件服務器☐非加速文件服務器☐

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

國際會計準則委員會發布的美國公認會計準則☐國際財務報告準則其他☐

？如果在回答上一個問題時已勾選了其他項目，請用勾號表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目：項目17☐項目18☐

如果這是年度報告，請用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如規則所定義《交易法》第12B-2條)。是，☐不是

(只適用於過去五年涉及破產程序的發行人)

在根據法院確認的計劃進行證券分配後，用複選標記表示註冊人是否已提交1934年《證券交易法》第12、13或15(D)節要求提交的所有文件和報告。是☐否☐

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目錄表

財務資料的列報

Gold Fields Limited或Gold Fields或本公司是一家南非公司，2016財年，基於黃金當量產量，分別有13%、32%、43%和12%的Gold Fields運營位於南非、加納、澳大利亞和祕魯。它的賬簿以南非蘭特保存。金田合併財務報表的報告貨幣為美元。本集團的年度及中期財務報表乃根據國際會計準則委員會頒佈的國際財務報告準則或國際財務報告準則(IFRS)及法律規定(參閲綜合財務報表會計政策的編制基礎一節)編制。在2015年12月31日之前，Gold Fields還根據美國公認會計原則(US GAAP)編制年度財務報表，以納入年度報表表格20-F(見合併財務報表附註43)。

除另有説明外，本年度報告中包含的財務信息是根據《國際財務報告準則》編制的，並以美元列報，有關關鍵會計政策的説明請參考《國際財務報告準則》的會計政策。

對於合併財務報表，除非另有説明，財務狀況表項目金額將按其2016財年結賬之日的匯率(截至2016年12月31日，每1.00蘭特14.03蘭特和每1.00澳元0.72澳元)從蘭特和澳元折算為美元，但股東權益中包含的特定項目和按相關交易達成之日的現行匯率折算的現金流量表除外。損益表項目金額按每個期間的加權平均匯率從蘭特和澳元折算為美元(2016財年，蘭特每1.00美元，每0.75澳元1.00美元)。

在本年度報告中，Gold Fields列出了財務項目*每盎司綜合維持成本(AISC)、每盎司綜合維持成本(AIC)和每盎司綜合成本(AIC)，這些成本是使用世界黃金協會(WGC)頒佈的行業標準確定的，是非國際財務報告準則。WGC 標準由WGC於2013年6月27日發佈。Gold Fields從截至2013年6月的季度起自願採用並實施這些指標。投資者不應孤立地考慮這些項目，或將其作為運營成本、税前利潤、本年度利潤、運營活動現金流或根據國際財務報告準則列報的任何其他財務業績衡量標準的替代項目。雖然世界黃金協會為AISC和AIC的計算提供了定義，但AISC、每盎司AISC、AIC和每盎司AIC的計算在各黃金開採公司之間可能有很大差異，本身不一定提供與其他黃金開採公司進行比較的基礎。？見關鍵 信息？選定的歷史綜合財務數據？？公司信息？採礦術語表？綜合成本？和？公司信息？採礦術語術語表？綜合成本？

Gold Fields還在本年度報告中列報淨現金流量，這是一項非國際財務報告準則的衡量標準。投資者不應孤立地考慮這一項目，或將其作為經營活動現金流量、現金和現金等價物或根據國際財務報告準則提出的任何其他衡量標準的替代辦法。現金流量淨額定義為營運現金流量淨額減去South Deep股息、資本開支淨額(物業、廠房及設備增加減去出售物業、廠房及設備所得款項)及環境信託基金及修復費用，按綜合現金流量表計算。淨現金流的計算定義在不同公司之間可能有很大差異，其本身不一定提供與其他公司進行比較的基礎。見？公司信息？採礦術語詞彙表？淨現金流？

本年度報告所列Sibanye Gold(定義見下文)的財務業績，包括KDC和Beatrix礦，由於以下原因已作為停產業務列報列報所有有關期間的損益表及現金流量表的分拆(定義見下文)。本年度報告中提供的財務信息是指持續經營，除非 另有説明。

i

目錄表

市場信息

本年度報告包括有關金礦市場的行業數據，這些數據來自行業調查、行業出版物、市場研究和其他公開可用的第三方信息。 行業調查和行業出版物通常聲明，它們包含的信息從據信可靠的來源獲得，但不能保證此類信息的準確性和完整性。Gold Fields及其 顧問尚未獨立核實此數據。

此外，在許多情況下，本年度報告中關於黃金採礦業和黃金礦場在該行業的地位的陳述都是基於內部調查、行業預測、市場研究以及金礦場自身的經驗而做出的。雖然Gold Fields 認為這些説法是可靠的，但它們尚未得到獨立驗證。

II

目錄表

已定義的術語和約定

在本年報中，凡提及集團，均指金田及其附屬公司。2013年2月18日，或 在分拆日期，Gold Fields完成了其全資子公司Sibanye Gold Limited或Sibanye Gold(前稱GFI礦業南非專有有限公司，或GFIMSA)的分離，或剝離，其中包括KDC和Beatrix採礦業務。

在本年度報告中，所有提及2012財年的內容均為截至2012年12月31日的12個月期間，2013財年是指截至2013年12月31日的12個月期間，所有對2014財年的提及是指截至2014年12月31日的12個月期間，所有提及2015財年的期間是指截至2015年12月31日的12個月期間，所有提及2016財年的期間是指截至2016年12月31日的12個月期間，所有提及2017財年的引述是指截至2017年12月31日的12個月期間。在本年度報告中，對南非的所有提及都是對南非共和國的提及，對加納的所有提及都是對加納共和國的提及，對澳大利亞的所有提及都是對澳大利亞聯邦的提及，對智利的所有提及都是對智利共和國的提及，對芬蘭的所有提及都是對芬蘭共和國的提及，對祕魯共和國的所有提及都是對祕魯共和國的提及，對馬裏的所有提及都是對馬裏共和國的提及，對菲律賓的所有提及都是對菲律賓共和國的提及，對美國和美國的所有提及都是指美利堅合眾國，它的領土和財產以及美國的任何州和哥倫比亞特區。

在本年度報告中，凡提及DMR，均指南非礦產資源部，即負責管理南非採礦業的政府機構。

本年度報告包含對黃金開採和黃金採礦業的描述，包括對地質構造和開採過程的描述。為了便於更好地理解這些描述，本年度報告包含一個詞彙表，該詞彙表定義了許多技術和地質術語。見？公司信息？《採礦術語詞彙表》。

在這份年度報告中，黃金產量數字以金衡盎司為單位，或以千克為單位。礦石品位以克/公噸為單位提供， 指的是克/噸或克/噸。本年度報告中提及的所有公噸或公噸均為公噸。除非另有説明或上下文另有説明，否則所有對黃金的引用都包括黃金和黃金當量盎司。有關本年度報告中使用的計量單位和提供不同計量單位之間的換算率的表格，請參閲公司信息-採礦術語詞彙表。AIC，淨額副產品收入，以及AISC，扣除副產品收入，計算每盎司銷售的黃金，不包括黃金 當量盎司。見運營和財務回顧及前景？All-in持續和All-in成本？

本年度報告包含對2013年引入的每個金礦 操作的總可記錄傷害頻率比率或TRIFR的參考。每次作業的TRIFR包括每百萬工時的死亡、損失時間傷害、醫療傷害(MTI)和限制性工傷(RWI)的總數。工傷是一種與工作有關的傷害，導致僱員或承包商在受傷後一天或幾天內不能工作(即，僱員或承包商不能履行其任何職責)。 工傷是僱員或承包商遭受的工傷，僱員或承包商沒有喪失工作能力，並且在接受治療後，被認為適合在下一個日曆日、治療或治療後的第二個日曆日立即恢復正常工作。重新治療。RWI是指員工或承包商遭受的與工作有關的傷害，導致員工或承包商從受傷發生後的第二天起，在整個工作日內無法履行其一項或多項日常職能，但員工或承包商仍可履行其部分職責。

在本年度報告中，？R？和？？蘭特？是指南非蘭特，？SA美分？是指南非蘭特的子單位，？？$？？，？？美元和？美元？是指美元，？是指？

III

目錄表

美元的子單位，A$和澳元是指澳元，GH是指加納雪松，S/是祕魯的新索爾，而CAD？是指加拿大元。

對於Gold Fields合併財務報表，除非另有説明，否則財務狀況表項目金額將按2016財年結賬當日的匯率(截至2016年12月31日，每1.00蘭特14.03蘭特和每1.00澳元0.72澳元)從蘭特和澳元換算為美元，但股東權益和現金流量表中包括的特定項目除外，該現金流量表按相關交易達成之日的現行匯率換算。損益表項目 金額按每個期間的加權平均匯率從蘭特和澳元折算為美元(2016財年，每1.00蘭特和每0.75澳元分別為14.70蘭特和1.00澳元)。

於本年度報告內，除另有註明外，所有生產及經營統計均以金礦總營運為基礎，其中包括加納Tarkwa及Damang礦及祕魯Cerro Corona礦的產量，該等礦山的非控股股東應佔該等礦的產量。本年度報告提及黃金當量盎司，即使用黃金和其他金屬的現行價格以黃金數量表示的金屬(如銅)的數量。為了計算這一點，根據重量和價值的金屬接受總價值除以一金衡盎司黃金的接受價值。

四.

目錄表

前瞻性陳述

本年度報告包含符合修訂後的美國1933年證券法第27A節或修訂後的美國證券法第21E節的含義的前瞻性陳述，涉及金礦財務狀況、經營結果、業務戰略、經營效率、競爭地位、現有服務的增長機會、管理計劃和目標、股票市場和其他事項的交易法。

該等前瞻性陳述，包括(但不限於)與金礦未來業務前景、收入及收入有關的陳述，不論在本年報或年報中出現於何處，均為反映金礦高級管理層最佳判斷的估計，涉及若干風險及不確定因素，可能導致實際結果與前瞻性陳述所建議的結果大相徑庭。因此，這些前瞻性陳述應考慮到各種重要因素，包括本年度報告中提出的因素。可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的估計或預測大不相同的重要因素包括但不限於：

v

目錄表

Gold Fields沒有義務公開更新或發佈對 這些前瞻性陳述的任何修訂，以反映本年度報告日期後的事件或情況，或反映意外事件的發生。

VI

目錄表

目錄

Vii

目錄表

第一部分

項目1：董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

第二項：報價統計和預期時間表

不適用。

第三項：關鍵信息

選定的歷史合併財務數據

以下列出的2016財年、2015財年和2014財年以及截至2016年12月31日和2015年12月31日的選定歷史綜合財務數據來自Gold Fields這些年度和截至這些日期的經審計綜合財務報表 以及本年度報告中其他部分包括的相關附註。選定的2013財年和2012財年以及截至2014年12月31日、2013年和2012年12月31日的歷史綜合財務數據來自Gold Fields經審計的 綜合財務報表，不包括在本年度報告中。下文所列選定的歷史綜合財務數據來源於根據國際會計準則理事會發布的《國際財務報告準則》編制的綜合財務報表。作為結果，分拆後，Sibanye Gold的財務業績(包括KDC和Beatrix礦)已在2013財年的綜合財務報表中以非持續經營的形式列報，而比較收益表和現金流量表的列報則如同Sibanye Gold在下列所有期間均已停產一樣。提供的其他運行數據已按下表腳註中所述進行了計算：

1

目錄表

注：

2

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3

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匯率

下表列出了所示期間蘭特對美元的平均匯率、最高匯率和最低匯率，以蘭特兑1美元表示。所有匯率均來源於I-Net Bridge(私有)Limited，或I-Net Bridge，為平均費率。

注：

蘭特在2017年4月3日的收盤價，由 報道I-Net Bridge的價格為每1美元13.69蘭特。蘭特和美元之間的匯率波動將影響JSE普通股的美元等價物價格，這可能會影響美國存托股份(ADS)在紐約證券交易所(NYSE)的市場價格。這些波動還將影響美國存託憑證所有者在轉換普通股以蘭特支付的任何股息時收到的美元金額。

4

目錄表

風險因素

除本年報所載其他資料外，下列考慮因素可能對Gold Fields業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響，導致Gold Fields普通股或美國存託憑證的交易價格下跌。以下列出的風險包括金礦目前已知的所有重大風險。應結合本文件所載信息和財務數據仔細考慮這些因素。

Gold Fields在實施其業務策略及項目時可能會遇到無法預見的困難、延誤或成本，包括任何策略性的 項目、成本削減計劃、撤資及其他計劃，而任何該等戰略或項目可能不會產生預期的效益。

業務增長的能力將取決於能否成功實施Gold Fields現有的和擬議的戰略舉措，例如South Deep的產量(佔截至2016年12月31日的Gold Fields礦產儲量的72%)、Damang的再投資、開發Gruyere Gold項目或Gruyere黃金項目或Gruyere黃金項目，以及以每盎司1,300美元的金價實現15%的自由現金流 保證金或FCF保證金。請參閲有關公司戰略的信息。Gruyere金礦項目面臨下述所有風險：如果Gold Fields試圖通過勘探增加或替換其儲備基地，則可能會遇到與礦產勘探或開發採礦項目相關的問題。

公司戰略舉措的成功實施取決於許多因素，包括那些不受公司控制的因素。例如，在金價為每盎司1,300美元的情況下，成功實現了15%的FCF保證金。除其他外，將取決於投入成本的現行市場價格。

金礦 也可能無法實現生產目標和其他戰略計劃。不可預見的困難、延誤或成本可能會對金田業務戰略和項目的成功實施產生不利影響，此類戰略和項目可能無法產生預期的效益。例如，Gold Fields正在南深實施旨在提高礦山生產率的運營和提升計劃，其中包括使礦山的規劃過程與現實的生產率水平保持一致，實施業務改進項目，以及實施修訂的支持戰略、採礦順序和礦柱配置變化。 此運營和升級計劃的實施非常複雜，不能保證計劃的實施將達到預期的結果，也不能保證不會導致延誤、成本增加或其他問題。此外，對大芒礦的再投資可能不會帶來預期的儲量延長或壽命延長。任何此類困難、延誤或成本都可能阻礙Gold Fields全面實施其業務戰略，從而可能對其業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

Gold Fields正在實施與其戰略重組相關的舉措，包括減少邊際採礦、成本效益舉措、增加棕地勘探、生產規劃、成本削減和撤資。這些措施未來對盈利的任何貢獻 將受到實現的實際收益和節約以及維持這些持續努力的能力的影響。戰略重組和成本削減舉措可能涉及各種風險，例如，勞工騷亂和營業執照吊銷。鑑於黃金礦場的採礦權義務，南非的風險更高。見？？金礦礦業權受立法制約，這可能會帶來巨大的成本和負擔 ，並規定某些所有權要求，對這些要求的解釋是有爭議的。

此外， 這些計劃可能無法按計劃實施；最終的效果不如預期；只是比預期更晚生效；或者根本沒有效果。根據計劃結果的性質， 它們單獨或組合在一起，可能會對Gold Fields的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

5

目錄表

作為其戰略的一部分，Gold Fields表示，它打算出售其某些勘探和開發資產，以及Darlot礦。對於這些和任何其他處置，Gold Fields可能無法獲得其尋求處置的資產的預期價格，或在預期的時間框架內或根本無法完成預期的 處置。

以上任何一項都可能對Gold Fields的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。

過去曾大幅波動的黃金和銅市場價格的變化，影響了Gold Fields業務的盈利能力和該等業務產生的現金流。

Gold Fields的收入主要來自其生產的黃金的銷售。本集團的政策是不對金價進行對衝，儘管有時進行對衝是為了在出現重大支出時保護 現金流、滿足特定償債要求以及保障較高成本業務的生存能力。因此，它可能會受到金價變化的影響，如果金價下跌，可能會導致收入減少。金價在2011年9月至2015年12月期間下跌了45%，當時金價觸及每盎司1,060美元的低點，但在2016財年有所回升，收於每盎司1,130美元。截至2017年4月3日，金價為每盎司1,247美元，因為在全球政治和經濟不確定性的影響下，金價仍不穩定。見《關於市場風險的定量和定性披露》。黃金市場價格歷來波動較大，受許多Gold Fields無法控制的因素影響，例如一般供求、投機交易活動和全球經濟驅動因素。

此外，從2011年到2016年，黃金價格從每盎司1,571美元的平均價格下降到每盎司1,241美元的平均價格。如果金價跌破Gold生產成本，可能會出現虧損，如果這種情況持續很長一段時間，Gold Fields可能被迫削減或暫停部分或全部增長項目、運營和/或減少運營資本支出 。Gold Fields可能無法挽回在此類事件發生期間或之後發生的任何損失。持續的金價大幅波動也可能對Gold Fields承接新資本項目或繼續現有業務或作出其他長期戰略決策的能力產生不利影響。將較低的金價用於儲量計算和採礦計劃的壽命也可能導致Gold Fields對採礦物業的投資出現重大減值，或其儲量估計和相應的儲量重述減少，以及攤銷、回收和關閉費用增加。

在祕魯，銅佔Gold Fields Cerro Corona礦收入的很大比例，儘管銅不是Gold Fields總營收的主要元素。從2011年到2016年，銅價從平均每噸8,836美元下降到了每噸4,848美元。多種因素已經並可能壓低全球銅價，而銅價下跌也大幅波動，將對Cerro Corona礦的收入、利潤和現金流產生不利影響。

因為黃金是以美元出售的，而金田很大一部分生產成本是以澳元、蘭特和其他非美元貨幣、Gold Fields的經營業績和財務狀況 可能會因這些非美元貨幣的價值發生重大變化而受到實質性損害。

黃金在世界各地以美元出售。Gold Fields的生產成本主要以美元、澳元、蘭特和其他貨幣計價。最近蘭特匯率的波動(包括最近幾年蘭特兑美元的大幅貶值)以及2014財年、2015財年和2016財年澳元兑美元的貶值，使得我們在南非和澳大利亞的報告成本和運營結果比匯率更穩定時更難預測。因此，對其中任何一項的顯著和持續的升值非美元貨幣兑美元匯率 可能大幅增加以美元計價的金田成本，這可能會對金田業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

6

目錄表

相反，在其運營的任何國家/地區的通脹可能會提高Gold Fields為產品和服務支付的價格，如果不被金價上漲所抵消，可能會對Gold Fields的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

Gold Fields礦物儲量是基於一系列假設進行的估計，如果這些假設發生變化，則可能需要Gold Fields降低其 估計礦物儲量。

本年報所載礦產儲量乃基於有關金礦成本、開支、商品價格、匯率、地質模型、地質準則、採礦方法、採礦設備及冶金及採礦回收假設的假設而作出的估計，該等假設可能因多種因素而被證明為不準確，其中許多因素超出了金礦的控制範圍。如果Gold Fields對其礦產儲量報告所依據的任何假設進行不利修訂，則Gold Fields可能需要向下修訂其 礦產儲量。見公司信息-截至2016年12月31日的金礦儲量。

在2015財年和2016財年，Gold Fields完成了South Deep的戰略評估，並於2017年2月向市場提交了修訂後的計劃，即Rebase計劃。改基計劃定義了南方深井最新的礦物儲量和礦山壽命計劃，或稱LOM計劃，並納入了礦山設計、生產計劃和巖土參數方面的所有最新修訂和改進。改基計劃要求對整個價值鏈進行診斷，從設計到技能培訓，由管理層和外部顧問進行。這次審查強調了改進的機會，South Deep的自身技術能力也得到了加強 讓不同的技術專家上崗，作為制定技術上有保證和可交付的地雷計劃的一部分。South Deep現在的目標是到2022財年穩定年產量約50萬盎司，AIC為每盎司900美元。不能保證實施重新基準計劃不會導致長期穩定產量低於預期、成本波動、報告礦石儲量和南深礦山壽命減少或其他相關問題，該等問題可能對金礦業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。？請參閲本公司截至2016年12月31日的金礦儲量信息。

如果Gold Fields尋求通過勘探增加或替換其儲備基地，它可能會遇到與礦產勘探或開發採礦項目相關的問題。

黃金 油田的儲備基地每年因其生產活動而枯竭。2016財年，7個金礦中有4個非南非礦場報告稱，在計入枯竭因素後，礦石儲量較低。為了取代其國際業務的礦產儲備或擴大其業務和儲備基礎，Gold Fields預計將部分依賴於黃金和其他與黃金相關的金屬的勘探，以及其開發採礦項目的能力。勘探黃金和其他與黃金有關的金屬是投機性的，涉及許多風險，往往不成功。就礦體的開發而言，從鑽探的初始階段到投產可能需要數年的時間和鉅額支出，在此期間生產的經濟可行性可能會發生變化。此外，如果Gold Fields通過合資企業或任何其他多方商業結構參與項目的開發，例如Gold Fields持有50%權益的西澳大利亞Gruyere金礦項目，各方之間可能存在法律或其他方面的分歧或利益分歧 或目標，這可能會危及項目的成功。無法保證Gold Fields將能夠通過勘探、開發或其他方式替換其儲量，如果Gold Fields無法替換其儲量 ，則可能對其業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

此外，要從勘探工作中實現商業化生產，需要大量的資本投資。無法保證 Gold Fields將擁有或能夠籌集所需資金從事這些活動，或履行其就其擁有或可能擁有權益的勘探物業所承擔的義務。

7

目錄表

就Gold Fields進行收購而言，它在執行收購或管理收購併將其與現有業務整合時可能會遇到問題。

為了維持或擴大其業務和儲備基礎，Gold Fields可能尋求收購選定的貴金屬生產公司或資產。例如，2013年10月1日，Gold Fields完成了從Barrick Gold Corporation或Barrick手中收購西澳大利亞州Granny Smith、Darlot和Lawler金礦或Yilgarn South資產的交易。請參閲有關公司的信息，包括金礦開採業務和澳大拉西亞業務。任何此類收購都可能改變公司的業務和運營規模，並可能使其面臨新的地理、地質、政治、社會、運營、財務、法律、監管和合同風險。不能保證任何收購將實現預期的結果，因此可能對Gold Fields的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

金礦礦業權受法律約束，這可能會帶來巨大的成本和負擔，並會施加某些所有權要求，對這些要求的解釋是有爭議的。

金礦擁有和開採礦產儲量和礦藏的權利受礦產所在司法管轄區的法律和法規的約束。目前，相當大部分的Gold Fields儲量和礦藏位於採礦權可能被暫停或取消的國家/地區，如果其 違反有關收購和開採這些權利的義務。

在所有運營Gold 油田的國家/地區，政府在某些問題上的政策的制定或實施可能是不可預測的。這可能包括修改有關礦業權和採礦資產所有權以及探礦權和採礦權的法律，以及在極端情況下將現有權利、特許權、許可證、許可證、協議和合同國有化、沒收或作廢。例如，在南非的金礦作業必須遵守法律，通過授予探礦和採礦所需的權利來管理礦產資源的開採。這包括基礎廣泛的黑人經濟賦權(BBBEE)立法，旨在實現歷史上處於不利地位的南非人進入採礦業，並增加他們在南非經濟中的參與。

《礦產和石油資源與發展法》(MPRDA)於2004年5月1日生效，將礦產資源的所有權轉讓給南非人民，南非政府作為託管人，除其他外，促進南非人公平獲取國家礦產資源，為希望參與南非採礦業的歷史上處於不利地位的人擴大機會，促進社會和經濟發展。作為託管人，南非政府對礦產資源的開採行使監管控制，並行使授予的權力，包括在符合條款和條件的情況下，勘探和開採礦物所需的權利。MPRDA要求礦業公司申請採礦權和/或探礦權，並申請將舊秩序探礦權和採礦權轉換為新秩序探礦權和採礦權。為了有資格獲得這些權利，申請者需要讓南非政府相信，授予這種權利將推進根據《MPRDA》或《採礦憲章》公佈的《採礦憲章》對無限制、基礎廣泛的社會經濟賦權的要求。MPRDA還要求礦業公司向DMR提交社會和勞工計劃，其中列出了它們在人力資源開發、勞動力規劃和社會經濟發展規劃方面的承諾。為指導採礦業滿足這些廣泛的社會經濟賦權要求，DMR公佈了《採礦憲章》，並於2004年5月1日生效。 《採礦憲章》要求到2009年擁有15%的HDSA所有權，到2014年擁有26%的HDSA所有權, 或者2014年的最後期限。？參閲公司信息？環境和監管事項？南非？礦業權？MPRDA？

2010年，DMR推出了經修訂的《採礦憲章》，其中包含的指導方針設想，除其他事項外，礦業公司應在2014年前達到至少40%的HDSA人口比例

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目錄表

執行管理層(董事會)級、高級管理層(執行委員會)級、核心和關鍵技能級、中級管理層和初級管理層。見 公司的信息：南非的環境和監管事項：礦業權。2013年4月，Gold Fields為South Deep提交了新的SLP，以取代其在2010年提交的原始SLP，目前正在等待DMR的答覆。

2014財年，鑑於2014年的最後期限，DMR啟動了評估礦業公司的程序，包括評估金礦、遵守《採礦憲章》的BBBEE準則和修訂《採礦憲章》的情況。這一審查過程引起了礦業公司的一些關切，因為它對評估修訂後的《採礦憲章》的遵守情況採取了僵化的做法。

2015年3月31日，DMR向公眾發佈了評估綜合結果的中期報告，該報告顯示相對總體上符合修訂後的《採礦憲章》中的非所有權要求。然而，DMR沒有報告遵守《採礦憲章》所有權準則的結果，並指出在某些適用原則上沒有達成共識。

同日，礦業商會報告稱，礦業商會認為，礦業公司在2004年後達成的授權交易，如因HDSA處置資產或其他原因導致HDSA所有權水平下降，則不應將 計入HDSA所有權的計算中，以便除其他事項外，根據《採礦憲章》的26%HDSA所有權準則。黃金領域的立場與商會的立場是一致的，即在計算人類發展援助所有權時應包括這種賦權交易。礦業部和商會同意聯合與南非法院接觸，尋求一項宣告令，就相關立法和《採礦憲章》的狀況作出裁決，包括澄清礦業公司以前達成的賦權交易的狀況。分庭和DMR向法院提交了文件，該事項或主要申請被列入登記冊，將於2016年3月15日 開庭審理。2016年2月，第三方馬蘭·斯科爾斯公司提交了一份申請，要求將主申請與其自己的申請合併，要求發佈關於《採礦憲章》賦權方面的宣告性命令，或 斯科爾斯申請。分庭反對合並這些申請，理由是除其他事項外，在各自申請中獲得濟助的權利在很大程度上不取決於相同的法律和/或事實問題。2016年5月3日，法院拒絕合併這兩項申請。法院在2017年2月7日的聽證會後保留了對斯科爾斯申請的判決。法院尚未聽取主申請，該申請尚未登記 等待庭外解決主申請的嘗試。

如果DMR在主申請中佔上風，或者 斯科爾斯申請佔上風，包括Gold Field在內的礦業公司可能需要進行進一步的授權交易，以增加其HDSA所有權，這將導致現有股東的股權被稀釋， 可能對Gold Field的財務負債產生負面影響。在這種情況下，礦業公司可能被要求無限期地維持最低HDSA所有權水平。雖然商會是否會在法庭上獲勝仍有待觀察，但2016年4月15日，DMR發佈了一份新的採礦憲章草案，或新的採礦憲章草案，其中尋求將HDSA在礦業公司中的股權所有權維持在至少26%，這可能導致礦業公司一旦在其最終表格中公佈，可能會要求礦業公司在規定的時間內進行進一步的授權交易，以增加其HDSA所有權，這將導致現有股東的稀釋。根據新的採礦憲章草案，目前的採礦權持有人將有三年的過渡期，從新的採礦憲章草案生效起，以適應新的所有權要求。如果授權交易已完成 且授權合作伙伴已出售其股份並退出結構，則需要完成新的授權交易，以便採礦權持有人遵守新的採礦憲章草案。在修訂後的《採礦憲章》中首次提出，新的《採礦憲章》草案還提出，HSDA企業家, 社區和員工被納入所有權結構，所有社區和員工都持有不低於5%的礦業股權。新的採礦憲章草案公開徵求公眾意見，作為公眾評論過程的一部分，提出了關於新採礦憲章草案的各種意見書。2016年下半年，商會和DMR開始就新的採礦憲章草案 進行協商，目前仍在繼續。礦產資源部長宣佈

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2017年2月6日，新的採礦憲章草案修訂版將於2017年3月在政府公報上公佈。新《採礦憲章》草案的修訂版尚未在政府公報上公佈。

為滿足BBBEE要求而對Gold Fields挖礦資產的所有權結構進行的任何調整，都可能對Gold Fields證券的價值產生重大不利影響。此外，由於現行法律及指引的詮釋或實施有關HDSA所有權要求的新法律的改變，Gold Fields未來可能會產生重大成本或須增發普通股，這可能會對Gold field的業務、經營業績及財務狀況產生重大不利影響。

根據MPRDA第47條，礦產資源部長可暫停或取消現有采礦權，或根據MPRDA第(Br)23(3)條，拒絕批准包括Gold Field在內的礦業公司的新礦業權申請，前提是這些礦業權持有人被認為不符合MPRDA的要求，即南非的採礦業授權要求。然而，正是這一問題也構成了分庭法庭申請的一部分。如果部長確定Gold Fields不符合MPRDA的要求及其授權要求，則可能需要Gold Fields採取補救措施，包括對管理層的變更和需要股東批准的行動。

目前尚不確定的是，礦業公司除了必須遵守MPRDA外，是否還必須遵守《2003年BBBEE法》或《BBBEE法》，以及普遍適用於南非其他行業的《BBBEE守則》。MPRDA不要求礦業公司遵守BBBEE法案和BBBEE守則，但礦產資源部長表示希望將新的採礦憲章草案與BBBEE法案和更繁瑣的BBBEE守則保持一致。新的採礦憲章草案目前的版本反映了部長試圖調整的情況，儘管這樣做的必要性值得懷疑。因此，如果以目前的形式生效，新的採礦憲章草案可能會造成進一步的不確定性。

如果DMR出於任何原因(包括HDSA所有權)確定Gold Fields不符合MPRDA，則Gold Fields可能會在法庭上對這一決定提出質疑。任何此類法庭訴訟都可能代價高昂，而且不能保證Gold Fields的挑戰一定會成功。

無法保證Gold Fields已採取或未來可能採取的任何步驟將確保保留其現有采礦權、成功續展其現有采礦權、批准新採礦權的申請，或 續訂其採礦權的條款不會大幅低於其現有采礦權的條款。為滿足BBBEE要求而進一步調整南非Gold Fields礦業資產的所有權結構，可能會對Gold Fields證券的價值產生重大不利影響。

2014年3月27日，國民議會和全國省級委員會(NCOP)通過了一項關於MPRDA(即MPRDB)的修正案。2015年1月，總裁將MPRDB送回議會重新審議，2016年11月1日，礦產資源投資組合委員會提交國民議會對MPRDB進行了非實質性修訂，國民議會通過了MPRDB的略微修訂版本，並將其提交NCOP。 如果MPRDB成為法律，將帶來哪些變化，存在很大程度的不確定性。除其他事項外，MPRDB尋求要求礦產資源部長同意轉讓非上市公司的任何權益或上市公司的任何控股權益(該等公司持有探礦權或採礦權)，並賦予礦產資源部長廣泛的酌情決定權，以規定促進礦物選礦所需的選礦水平。欲瞭解更多信息，請參閲南非礦業權公司的環境和監管事項信息以及MPRDA。

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Gold Fields未能遵守其經營所在任何司法管轄區的礦業權法規 可能導致其失去採礦權、無法獲得新的採礦權，並可能對Gold Fields的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

此外，由於現行法律及指引的詮釋改變或實施新的法律(不論是否與採礦業有關)，未來Gold Fields可能會產生重大成本，這可能會對Gold Fields的業務、經營業績及財務狀況產生重大不利影響。

Gold Fields受到各種監管成本的影響，如採礦税和特許權使用費，這些成本的變化可能會對Gold Fields的運營和利潤產生重大不利影響。

近年來，政府、社區、 一些司法管轄區的非政府組織、或稱非政府組織和工會尋求並在某些情況下向採礦業徵收更多的成本，包括徵收附加税和特許權使用費。這種資源民族主義，無論是以成本徵收、幹預項目管理、強制性社會投資要求、當地含量要求或悄悄徵收的形式，都可能影響全球採礦業和金礦業務、經營業績和財務狀況。

在南非，非洲人國民大會(ANC)通過了兩種與採礦業互動的推薦方法。雖然非國大目前拒絕了礦場國有化的可能性，但第一種方法考慮了更多的國家對採礦業的幹預，包括修訂現有的特許權使用費，徵收新的税收，以及增加南非政府在礦業公司的持股。第二種方法設想南非政府在礦業領域發揮更積極的作用，包括引入一家國有礦業公司，通過合作或單獨參與新項目。

所採用的政策可能會對黃金開採公司(包括Gold Fields)施加額外的限制、義務、運營成本、税收或特許權使用費支付，其中任何一項都可能對Gold Fields的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

在南非，總裁已任命戴維斯税務委員會調查和審查現行的礦業税制度。該委員會於2015年8月13日發佈的第一份採礦中期報告建議不改變特許權使用費制度，但建議停止前期資本支出。支持加速資本支出折舊制度的註銷制度。此外，報告建議僅對現有金礦保留所謂的黃金公式，因為在利潤微乎其微的情況下或在金礦將進行公式所鼓勵的類型的開採的情況下，不太可能建立新的金礦。委員會還建議逐步取消金礦可獲得的額外資本免税額，以使黃金開採企業所得税制度與適用於所有納税人的税制保持一致。有關黃金公式的説明，請參閲經營和財務回顧和前景：所得税和採礦税：南非。在收到公眾意見後，將等待委員會的進一步報告。

在加納，有礦藏的土地的所有權與礦物的所有權是分開的。2017年1月1日，根據Gold Fields與加納政府達成的開發協議或開發協議，Gold Fields特許權使用費從收入的5%改為基於黃金價格的浮動比例特許權使用費，從每盎司1,300美元以下的金價3%開始。開發協議還導致公司税率從35%降至32.5%，自2016年3月17日起生效 。加納政府有權在採礦租約中獲得10%的無償攜帶權益。此外，每英畝約3美元至3.2美元的糞便/土地租金(視匯率而定)應支付給加納政府。 請參閲《加納礦業權與環境及監管事項》中的公司信息。

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在祕魯，從2017年1月1日起，一般企業所得税税率從28%提高到29.5% 。反過來，股息所得税税率適用於非居民股東持股比例從6.8%降至5%。自2012年7月以來，礦業公司還被要求每年向能源和礦業投資監督機構(Energía y Minería組織監管人)，或OSINERGMIN，以及評估和環境監督機構(環境評估組織)，或OEFA。參見《公司信息》、《環境和監管事項》、《祕魯》、《採礦特許權使用費》、《其他特別採礦税》和《費用》。

此外，還頒佈了一項諮詢法，要求政府就可能影響土著或土著居民集體權利的立法或行政建議與他們進行磋商。參見《公司信息》、《環境和監管事項》、《祕魯》、《採礦特許權使用費和其他特別採礦税費》。

澳大利亞實行以州為基礎的特許權使用費制度和聯邦所得税制度。澳大利亞的每個金礦都位於西澳大利亞州，對生產的黃金徵收2.5%的特許權使用費。在2012-13年度州預算中，西澳大利亞州政府宣佈了一項礦產特許權使用費税率分析，以審查西澳大利亞州的特許權使用費安排。這項評估由州發展部和西澳大利亞州礦產與石油部聯合進行，最終報告於2015年3月25日向公眾發佈。

審查審查了特許權使用費制度的有效性和適當性，並評估了替代制度。 它建議將黃金特許權使用費税率從2.5%提高到3.75%。政府注意到了審查的建議，但宣佈不會實施任何建議的改變。

澳大利亞聯邦政府徵收30%的企業所得税。政府的現行政策是隨着時間的推移將這一比例降低到 25%。然而，由於政府沒有得到反對黨的支持，人們認為這一變化不太可能在短期內發生，如果真的發生的話。

附加的限制、義務、運營成本、税收或特許權使用費支付可能會對Gold Fields的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

越來越多的人要求礦業公司以可持續的方式運營，併為受影響的社區提供利益。未能遵守這些要求可能會導致法律訴訟、額外的運營成本、投資者撤資和失去運營的社會許可證，這 可能會對Gold Fields的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。

許多礦業公司因其經營社會許可證而面臨越來越大的壓力，這可以理解為當地利益攸關方接受這些公司的活動。雖然作業的正式許可最終由東道國政府批准，但許多采礦活動需要獲得東道國社區和有影響力的利益相關者的社會許可，才能有效和有利可圖地開展作業。

這些企業面臨着壓力，需要證明它們在為股東尋求令人滿意的投資回報的同時，環境、人權和其他關鍵的可持續發展問題得到了負責任的管理，員工、東道國社區和經營所在國家等利益攸關方也從它們的商業活動中受益。如果 公司被認為沒有創造足夠的社會和經濟效益，或被認為沒有負責任地管理其他可持續發展問題，這些壓力和負面宣傳的潛在後果可能會導致額外的運營成本、更高的資本支出、聲譽損害、 社區的積極反對(可能導致延誤、中斷和停工)、侵犯人權的指控、法律訴訟、監管幹預和投資者撤資。

為了維持其運營的社會許可證，Gold Fields可能需要設計或重新設計其部分採礦作業，以將其對此類社區和環境的影響降至最低 通過改變

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採礦業計劃通過修改作業、改變計劃的資本支出或將受影響的人員重新安置到商定的地點來避免這種影響。應對措施可能需要黃金油田採取昂貴且耗時的補救措施，包括全面恢復受影響人員的生計。此外，Gold Fields有義務遵守其在南非擁有的所有采礦權的條款和條件。在這方面，我們採礦權的SLP條款必須為地方經濟發展作出規定，以及其他義務。參閲公司信息：南非的環境和監管事項：礦業權。Gold Fields還在澳大利亞、加納和祕魯進行社會和經濟發展支出，這既是自願的，也是其採礦權的條件。請參閲有關公司的信息？社區關係和創造共享價值？此外，由於Gold Fields在某些地區擁有悠久的採礦作業歷史，或已收購具有悠久歷史的作業，因此可能會出現有關該等地區的歷史及潛在環境或健康影響的問題。

由於缺乏社區支持或其他與社區相關的中斷或延誤而導致的項目延誤可直接轉化為項目價值的下降或無法使項目投產或維持生產。與採礦業務可持續發展相關的措施成本和其他問題對我們的資源提出了巨大的需求，可能會增加資本和運營成本，並對金礦的聲譽、業務、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

金田運營所在國家或地區的經濟、政治或社會不穩定可能會對金田的運營和利潤產生重大不利影響。

2016財年，相當於黃金產量的13%、32%、43%和12%分別位於南非、加納、澳大利亞和祕魯。這些國家或鄰國的經濟、政治或社會環境的變化或不穩定可能會影響對金礦的投資。

儘管政府在教育和培訓方面的支出增加，但南非的高失業率和關鍵技能短缺仍然是阻礙外國投資的問題和障礙。動盪和不確定的勞動力和政治環境嚴重影響了當地經濟和投資者信心，已經並可能導致國家信用評級 進一步下調，使投資變得更加昂貴和難以獲得。見？金礦場的運營和利潤一直受到工會活動以及新的和現有的勞動法的不利影響，並可能受到不利影響。 f進一步下調南非的信用評級可能會對金礦場獲得融資的能力產生不利影響。這可能會限制金礦場未來獲得國際融資的機會，並可能對金礦場的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

此外，雖然南非政府表示不打算將礦業資產或礦業公司國有化，但某些政黨已經公開和在媒體上表示，政府應該啟動國有化計劃。任何將任何Gold Fields資產國有化的威脅或實際程序，都可能停止或減少運營，對Gold Fields業務、經營業績和財務狀況造成重大不利影響，並可能導致Gold Fields證券的價值迅速和大幅縮水，可能導致投資者損失其各自投資的全部。

2016年，澳大利亞、加納和祕魯舉行了全國大選。此外，西澳大利亞州(澳大利亞金礦權益所在的州)政府的州選舉於2017年3月11日舉行。目前還不確定新當選的政府將對澳大利亞、加納和祕魯分別產生什麼政治、經濟或社會影響，或者具體對金礦產生什麼影響。

祕魯金礦開採作業周圍地區也出現了與區域社會和社區相關的不穩定，[br}2014財年的政治事態發展導致地方和區域官員當選，他們公開反對採礦作業。此外，與包括祕魯和南非在內的社區利益攸關方的接觸可能會給當地管理帶來挑戰，如果無法妥善管理這些關係，可能會對我們的生產或相關

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成本。此外，還可能出現社會不穩定或與南深金礦附近社區的採礦活動有關的抗議活動，這些抗議活動涉及社區投資、環境問題、當地政府提供的服務或其他問題。發生上述任何事態發展都可能導致金礦遭遇與其任何運營相關的反對或中斷。任何Gold Fields業務的反對或中斷，特別是如果它具有不利影響或成本或導致任何停工(包括任何針對影響運營的其他採礦業務的抗議活動的結果)，可能會對Gold Fields的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

進一步下調南非的信用評級可能會對Gold Fields獲得融資的能力產生不利影響。

2017年前，採礦業和其他行業面臨的挑戰以及其他因素導致標準普爾和惠譽評級將南非的主權信用評級下調至非投資級或垃圾級以上一級。然而，2017年4月3日，標準普爾將南非的主權信用評級下調至非投資級(BB+)，展望為負面，原因包括南非政府內閣變動帶來的政治和經濟不確定性。2015財年，南非的主權信用評級也遭到下調。截至2017年4月3日，穆迪南非主權信用評級為Baa2，展望為負面，惠譽評級為BBB-展望為負面，分別比非投資級高兩級和一級。2017年4月3日，穆迪宣佈已將南非主權信用評級列入可能下調的觀察名單。

穆迪或惠譽評級將南非的主權信用評級進一步下調至非投資級評級，可能會使獲得外部融資變得更加困難，從而對南非黃金採礦業和黃金礦場的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響，或者可能導致任何此類融資只能以比其他方式更高的成本或更嚴格的條款獲得。這兩家機構中的任何一家降級至非投資級可能會對南非經濟產生實質性的不利影響，因為根據內部規則，一旦兩家獨立機構將債券評級為非投資級，許多養老基金和其他大型投資者就必須出售債券。對南非經濟的任何此類負面影響都可能對南非黃金採礦業和金礦業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

Gold Fields的運營需要獲得用水許可證，這可能會帶來巨大的成本和負擔。

金礦作業須遵守用水許可證和管理各作業用水的法規，其中包括要求採礦作業達到並維持有關所有水排放的某些水質限制。根據其許可證和許可證，Gold Fields必須遵守這些規定，任何不遵守規定的行為都可能導致受影響地點的減產或停產。

金礦繼續採取措施清除地下水，以保證南深的日常安全運作。南方深井於2011年11月獲得了用水許可證。經批准的許可證的某些條件和其他方面被確定為需要修改，並於2012年2月向水務和環衞部門(DWS)提交了解決這些問題的申請。2013年11月，向水利部提交了進一步修訂的用水許可證申請，主要是為了反映重新評估預期用水需求和不斷變化的水平衡。未收到海事局就2013年修正案作出的答覆。2014年11月，與DWS達成協議，撤回2013年的修正案，並於2015年5月提交最新的修正案申請。2015年5月的修訂申請反映了對已批准的2011年用水許可證條件的擬議更改。此外，更新的修正案反映了2014財年期間實施的各種水管理項目和舉措，並計劃在2015財年及以後實施。2015年3月，向工作小組提供了一份演示文稿，以評估擬議的結構和內容

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新修正案之前的 2015年5月重新提交。Gold Fields在2016財年繼續向DWS提出申訴，目前正在等待獲得批准的修訂許可證。現有的經批准的許可證將保持不變，而申請將由運輸安全服務處處理。

2015年，South Deep與Sibanye Gold達成供水協議，通過Leeuspruit溪從Sibanye的Ezulwini礦供水。在生產期間確保供水以支持South Deep的計劃 Sibanye於2016年8月31日宣佈將關閉Ezulwini(Cooke 4)礦，也可能對產量產生負面影響。如果申請獲得批准，South Deep目前正在評估關閉的影響 。

South Deep已實施水和環境管理戰略，以努力滿足其用水許可證的條件以及其他相關的水和環境法規要求。然而，無法保證Gold Fields將能夠滿足其所有的水和環境監管要求，這主要是由於與立法的某些要求相關的內在不確定性，這些要求取決於政府和採礦業通過商會正在進行的討論。

Gold Fields未能達到或保持遵守其用水許可證對其任何運營的要求，可能導致Gold Fields面臨重大索賠、罰款、費用和開支；運營重大延誤；或相關用水許可證的丟失，這可能會減少或停止受影響運營的生產。

此外，對南深供水的任何限制都可能導致延遲或限制該作業的提升。上述任何事項均可能對Gold Fields的業務、經營業績及財務狀況產生重大不利影響。

Gold Fields已經並可能進一步經歷與酸性礦山廢水相關的污染，這可能損害其遵守法律要求的能力，或導致額外的 運營或關閉成本負債。

酸性礦山排水和酸性巖石排水或ARD(統稱為酸性排水或AD)是當巖石中的某些硫化物礦物暴露在氧化條件(如氧與水的結合)中時產生的。AD可在自然條件下發生，或由於採礦期間或在廢石場、礦石堆積場或尾礦壩儲存期間遇到並暴露於氧化的硫化物礦物所致。形成的酸性水通常含有鐵和其他金屬，如果它們包含在主巖中的話。

廣告的產生以及潛在的長期廣告問題的風險，特別是在金田Cerro Corona、Damang和South Deep 礦的風險正在持續。金礦、塔爾克瓦金礦和聖艾夫斯金礦也出現了非物質層面的地表AD生成。達芒的AD問題僅限於雷克斯露天礦。目前產生的任何AD都包含在發生該AD的所有作業的Gold Fields 財產中，並作為每個礦山運營水管理戰略的一部分進行管理。相關監管機構亦透過不同的意見書及其他溝通，不斷評估本集團管理AD的努力。

Gold Fields繼續研究其South Deep、Damang和Cerro Corona礦的技術解決方案，以更好地為長期AD管理(主要是關閉後)提供適當的戰略，並努力對這些潛在問題進行可靠的成本估計。所有這些研究均未能讓Gold Fields對集團的潛在總影響作出 可靠估計。此外，無法保證Gold Fields能否成功預防或管理這些運營中的長期潛在AD問題。

2016財年Gold Fields礦山關閉成本估計(即環境修復撥備)包含AD 管理方面(即尾礦設施、廢石場、礦石庫存和其他地面基礎設施)，管理層能夠可靠地估計這些方面。然而，無法保證Gold Fields當前的成本估算(包括關閉後水處理的成本)反映了所有相關因素，因此，實際關閉成本可能會更高。

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除通過本集團的一般環境修復撥備外，綜合財務報表並無就可能在South Deep、Damang及Cerro Corona產生的潛在重大(主要是關閉後)AD影響對本公司造成的任何影響作出調整。

任何Gold Fields運營存在重大的長期AD問題可能導致其未能遵守其用水許可證要求，並可能使Gold Fields面臨罰款、礦山關閉、減產、額外運營成本和其他負債，其中任何一項都可能對Gold Fields的業務、生產、 運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

Gold Fields的運營受到環境、健康和安全法規的約束， 這可能會施加額外的成本和合規要求，而且Gold Fields可能會因違反或涉嫌違反此類法規和其他適用法律而面臨索賠和責任。

黃金油田的運營受各種環境、健康和安全法律、法規、許可要求和標準的約束。例如，Gold Fields需要確保估計的礦山關閉負債。根據 為關閉煤礦費用負債中所需部分撥備的供資方法國內立法如下：

未來，為了遵守現有或新的法律、法規或許可要求所規定的環境、健康和安全要求，或遵守現有法律和法規的變化或其應用方式，Gold Five可能會產生鉅額成本。金礦還可能面臨訴訟和其他費用，以及當局與環境、健康和安全問題有關的行動，包括關閉礦山、暫停運營和對工業事故的起訴，以及對以下人員的重大處罰和罰款不合規。這些成本可能會對金礦業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。參見有關公司的信息？環境和監管事項？

2014年，祕魯政府對在祕魯經營的個人和實體暫停適用罰款和其他懲罰性制裁三年，而是優先實施糾正措施。這一禁令將於2017年7月到期，預計不會延長。禁令的到期增加了監管機構更多地關注祕魯金礦業務遵守其環境義務的可能性。

與南非金礦開採作業相關的主要健康風險來自職業暴露和潛在的社區環境暴露，暴露於二氧化硅粉塵、噪音和某些有害物質，包括有毒氣體和放射性微粒。影響Gold Fields員工隊伍的最重要的職業病包括肺部疾病(如矽肺、肺結核、兩者的組合以及慢性阻塞性呼吸道疾病，或COAD)以及噪音所致的聽力損失(NIHL)。僱員 已就某些疾病(例如矽肺病)向僱主尋求並可能繼續根據工人補償向僱主尋求賠償，同時，在普通法下的民事訴訟中(無論是作為個人或作為一個類別)， 矽肺病個人和集體訴訟也是如此。這種行動也可能與金礦附近社區據稱發生這種疾病有關。

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已經針對包括Gold Fields在內的幾家南非礦業公司提出了一項合併申請，要求代表現任或前任礦工(及其家屬)提起集體訴訟，這些礦工在為申請中所列的一家或多家礦業公司工作時，據稱患有矽肺病和/或肺結核。2016年5月13日，南豪登高等法院下令，除其他外，對矽肺和結核病的兩個不同類別進行認證。隨後，申請中列出的礦業公司獲得了對等級認證判決的所有方面提出上訴的許可。除了集體訴訟外，還對Gold Fields和另一家礦業公司提起了與矽肺有關的個人訴訟。請參閲 公司的信息：矽肺的法律訴訟和調查。如果針對該公司提出了大量此類索賠，則就該等索賠及因該等問題而產生的任何重大額外成本支付賠償，可能會對Gold Fields的業務、聲譽、經營業績及財務狀況產生重大不利影響。2016年3月4日，盎格魯黃金阿散蒂有限公司與英美資源集團南非分公司達成和解，以解決約4,400起合併矽肺索賠，根據和解協議，兩家公司將分階段向管理個人索賠的獨立信託基金出資4.64億蘭特(約合3,000萬美元)。

南非礦產資源部副部長表示，該部可能會加大制裁力度，包括關閉因違反健康和安全規定而造成人員傷亡的礦場。在發生安全事故或事故後，DMR可以而且確實會在其正常作業過程中發出指令，包括第54條命令，要求部分或完全停止受影響礦山的作業。黃金礦場的政策還包括，在發生嚴重事故時停止生產，以糾正危險情況，並在必要時對工人進行再培訓。2016財政年度，人力資源管理部進行了13次第54款停工，原因是察覺到或實際工作條件不安全、安全程序不足或人員未受過培訓。其中五次停工是為了解決安全問題。此外，不能保證工會不會對可能導致金礦生產損失的此類事故採取工業行動。任何額外的停產或與此類事件相關的成本增加，都可能對Gold Fields的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。此類事件還可能對Gold Fields在員工和工會、南非監管機構以及在Gold Fields運營的其他司法管轄區的監管機構的聲譽造成負面影響。

由於訴訟懸而未決或受到威脅，Gold Fields可能產生重大成本，這可能會對Gold Fields的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響 。參見《法律訴訟和調查》中的公司信息。此外，任何新的法規、潛在的訴訟或對健康和安全法律的任何修改都會增加合規或處罰的負擔 不合規可能會導致Gold Fields產生進一步的重大成本，並可能對Gold Fields的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。請參閲有關公司環境和監管事項的信息。

監管温室氣體排放和氣候變化問題可能會對金礦的運營產生重大不利影響。

能源是金礦開採和加工業務的重要投入和成本，其主要能源是電力、購買的石油產品、天然氣和煤炭。一些政府或政府機構，包括《聯合國氣候變化框架公約》和《京都議定書》，已經或正在考慮針對氣候變化的潛在影響進行監管改革。其中許多考慮在Gold Fields運營的司法管轄區限制温室氣體排放。

南非政府計劃引入碳税。碳税原計劃從2015年1月1日起生效，但為了使擬議碳税的框架與預期的減排結果保持一致，碳税的實施被推遲，以便有足夠的時間就立法草案和實施過程進行磋商。2015年11月，國庫，或稱

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國庫公佈了碳税法案草案或碳税法案草案徵求意見，以期在2017年1月之前實施該税。然而，這一時間框架已被延長，因為預計將公佈新的法案草案，徵求公眾意見，預計新立法將於2018財年實施。國庫表示，碳税的設計將確保它不會對電價產生淨影響。2016年6月，財政部發布了碳抵消條例草案，或碳抵消條例草案。碳補償是碳排放的額度之一 有納税義務的實體可以僱傭來減少與税收相關的風險敞口。預計到2017財年中期，碳抵消法規將進一步迭代，為那些降低温室氣體排放強度的責任實體提供進一步限制暴露的法規也是如此。此外，環境事務部或DEA目前正在起草立法草案，將對包括採礦業在內的已確定的高排放行業的實體實施所謂的碳預算，旨在將其作為二氧化碳當量排放的法定限制，即CO₂超過排放可能會導致罰款或其他懲罰性措施。碳預算和碳税都將針對工業温室氣體排放，預計將在2017財年結束前進一步澄清。根據目前的碳税法案草案，參與碳預算制度的公司將有資格在碳税下獲得5%的補貼。雖然擬議的碳税的許多方面仍不確定，但政府提議的金礦碳税的財務影響，預期税率為每噸CO 120蘭特₂E，2016財年約為20萬至60萬蘭特。擬議免税額的潛在淨影響 是允許將碳税負擔減少60%至95%。換句話説，Gold Fields的最終責任將根據其能夠利用碳税設計中內置的全套免税額的程度而得到重要信息。由於這些數字可能會在條例草案的下一次修訂中修訂，因此，這項估計負債可能會有所更改。參見公司信息：南非的環境和監管事項：環境。

此外，在金礦運營的國家中，也有許多其他監管舉措正在進行，這些國家尋求減少或限制工業温室氣體排放。這些監管舉措可以是自願的，也可以是強制性的，可能會直接或通過影響開展業務的成本(例如增加供應商或客户的成本)來影響Gold Fields的運營。法規不一致，特別是發達國家和發展中國家之間的法規不一致，可能會影響Gold Fields在某些國家尋求機會的決定及其運營成本。此外，該領域的額外、新的和/或不同的法規可能被頒佈，例如實施低於目前預期的限制，所有這些都可能對Gold field的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。鑑於金田運營所在國家的潛在監管變化範圍很廣，對未來氣候變化監管的潛在影響的評估是不確定的。

此外，氣候變化對金田業務的潛在有形影響 是不確定的，並可能對金田業務的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。

我們的高債務水平對我們的生存能力構成了風險，並可能使我們更容易受到不利的經濟和競爭條件以及其他不利事態發展的影響。

與股東權益相比，Gold Fields揹負着鉅額債務。截至2016年12月31日，Gold Fields的合併債務為17億美元。價值2億美元的Gold Fields合併債務證券將在2016年12月31日之後的24個月內到期。

金礦 嚴重的債務水平可能在幾個方面對其產生不利影響，包括：

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如果Gold Fields增加借款，上述每一個因素的影響都可能加劇。未能支付所需債務 除其他事項外，可能對Gold Fields開展業務或籌集資本的能力產生不利影響，從而可能對Gold Fields的業務、運營業績或財務狀況產生重大不利影響。

Gold Fields的運營和利潤已經並可能受到工會活動以及新的和現有的勞動法的不利影響。

近幾年來，在一些運營金礦的國家/地區，工會活動有所增加。任何影響金田的工會活動都可能對其運營、生產和財務表現產生實質性的不利影響。

在南非，最近勞工騷亂的加劇導致了更頻繁的勞資糾紛和延長的談判，這對南非的主權債務評級和隨後該國許多領先礦業公司的信用評級產生了負面影響，包括Gold Fields。雖然自2012財年下半年以來，黃金採礦業沒有發生過大範圍的罷工，但南非的鉑金行業在2014年經歷了五個月的罷工。金田與South Deep註冊工會之間的新協議談判將於2017財年開始，該協議將於2018財年到期。雖然2015財年與工會進行的Gold Fields與工會的工資談判結果相對積極，並與全國礦工工會(NUM)和UASA達成了一項為期三年的工資協議，但鑑於持續的勞工騷亂， 無法保證未來的談判，包括計劃於2017財年進行的談判，不會伴隨着進一步的罷工、停工或其他中斷。

此外，還提供了指導方針和目標，以促進遵守《千年發展目標》第二節和被稱為《採礦憲章》的南非礦業社會經濟賦權憲章以及自2010年9月13日起生效的《憲章》修正案或經修訂的《採礦憲章》中提出的不限成員名額、基礎廣泛的社會經濟賦權要求。經修訂的《採礦憲章》載有準則，其中規定所有礦業公司必須達到HDSA對採礦資產26%的所有權，以及HDSA在執行管理層、高級管理人員、中級管理人員、初級管理人員以及核心和關鍵技能水平(取決於抵消)的最低40%的人口代表性，才能遵守MPRDA的賦權要求。？見a金礦礦業權 受立法制約，這可能會帶來重大成本和負擔，並施加某些所有權要求，其解釋與公司信息存在爭議，南非礦業權涉及環境和監管事項。這些要求的持續執行和強制執行，包括在宣佈的審查之後的任何變化的結果，可能是有爭議的。

加納和祕魯的金礦業務最近受到工會活動增加和新勞動法的影響，未來也可能受到影響。特別是，不能保證這兩個國家的工會不會舉行罷工或？影響本集團或其他相關行業或供應商的運營的緩慢行動，或當地法規的變化不會導致本集團產生的成本和罰款增加。

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在加納，2013年4月，以加納礦工工會、專業管理人員工會和Tarkwa和Damang的分公司工會為代表的僱員採取了非法勞工行動，導致這兩個工廠的生產暫時停產。罷工持續了六天，在Gold Fields和GMWU達成和解後結束。隨後，完成了與工會在2015財年和2016財年的工資談判，並簽署了2016財年和2017財年的工資協議，其中2016財年基本工資增長10%(追溯)，2017財年增長6%。然而，鑑於最近的勞工騷亂，不能保證未來的談判不會困難，或者不會伴隨着進一步的罷工、停工或其他勞工行動。

在祕魯，由於大宗商品和礦物價格下降，可能導致員工年收入減少，該集團2017財年的工會活動可能會增加。這反過來可能會導致工會尋求更好的和/或更多的福利，以彌補其年收入的任何此類下降，例如通過增加活動和/或勞工行動。然而，在2017年1月，Gold Fields與Cerro Corona的工會簽署了一項為期三年的協議，其中規定了S/。2017財年工資年增長220，相當於這部分員工的年平均工資增長5.3%，2018財年增長5.5%，2019財年增長5.8%。此外，2016財年期間勞動監察活動有所增加，這可能會持續到2017財年 。見？公司信息？環境和監管事項？祕魯？

如果Gold Fields的任何業務或其他行業遭遇與勞資關係有關的進一步中斷，從而影響其運營，或由於工會或員工活動而導致僱傭相關成本增加，這些可能會對其業務、生產水平、運營成本、生產目標、運營業績、財務狀況、聲譽和未來前景產生重大 不利影響。此外，較低的採礦活動水平可能會對生產水平和運營成本產生較長期的影響，這可能會影響運營壽命。在沒有生產的情況下，採礦條件可能會在較長時間內惡化，例如罷工期間和罷工後，金礦不會重新開始採礦，直到健康和安全條件被認為是合適的為止。

現有勞動法(包括在工人權利方面對Gold Fields施加義務的法律)和任何新的或修訂的勞動法可能會增加Gold Fields的人工成本，並對Gold Fields的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

電力成本增加可能會對Gold Fields的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

金礦南深開採作業依賴國有電力供應商Eskom Limited或Eskom生產的電力。參見運營和財務回顧和前景概述？成本。Eskom壟斷了南非市場的電力供應。Eskom關税由南非國家能源監管機構(NERSA)監管。 在Eskom 2013-2014財年，通過第三個多年價格確定程序(MYPD3)，NERSA批准Eskom在2018-2019年之前的每個財年增加8%的關税。2015年，NERSA批准Eskom從2015年4月1日起平均增加12.69%的關税，即8%加4.69%，這是因為Eskom從2010年4月至2013年3月(MYPD3的第一年)適用的監管清算賬户收回了審慎成本。2016年3月1日，NERSA允許Eskom額外提高9.4%的利率，即8%加上由於2016年監管清算賬户費用(MYPD3的第二年)而淨增加1.4%，以彌補現金流缺口。一個由密集用電用户組成的區域組織在法庭上對NERSA的決定提出了質疑。2016年8月16日，北豪騰高等法院推翻了NERSA的決定。2016年11月17日，北豪登省高等法院批准了NERSA向最高上訴法院提出的上訴，該上訴目前正在審理中。最高上訴法院的裁決結果，以及可能向憲法法院進一步上訴的結果，可能會對電力成本產生顯著影響。 從2017年4月1日開始，Eskom的漲幅為2.2%。若金田電價進一步上調，其業務、經營業績及財務狀況可能會受到不利影響。

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在澳大利亞，Gold Fields和Agnew/Lawler礦根據購電協議與必和必拓鎳西部公司簽訂了電力供應合同。史密斯奶奶的全部電力供應來自一家新的天然氣發電站，從附近的天然氣管道採購天然氣，這條管道已為附近的Tropicana礦建造，為其運營提供天然氣。通過新建的天然氣發電站為進入這條管道提供便利，該發電站為史密斯奶奶提供了24兆瓦的發電系統。如果澳大利亞金礦公司的任何業務失去供應，由於西澳大利亞天然氣市場的動盪，更換供應可能會導致成本大幅增加。任何此類成本增加都可能對金礦業務和經營業績產生重大不利影響 。

加納國家電力供應商伏爾塔河管理局(VRA)向加納金礦有限公司(Tarkwa礦)供電，加納電力公司(CG)向Abosso Goldfield Limited(Damang礦)供電。2015年1月1日至2015年12月31日的心電電價為0.23美元/千瓦時。在與管理層談判後，ECG同意將其電價從2015年8月1日至2016年1月31日降至0.20美元/千瓦時。到目前為止，還沒有修改過心電收費。加納黃金礦場已與VRA達成協議，自2015年1月1日起基本電價為0.1674美元/千瓦時，採用電價模型，輸入上一季度的實際變量(包括髮電組合和投入價格) ，以滾動方式確定每個季度的電價。2016財年VRA的平均電價為0.158美元/千瓦時。2015年12月11日，公用事業監管委員會將輸電網(GRIDCo)的平均電價提高了約59.2%，將Tarkwa僅支付的電價從0.01539美元/千瓦時提高到0.024252美元/千瓦時。此外，2015年頒佈的新《能源部門徵費法》(第899號法案)對公共照明和全國電氣化徵收每千瓦時9%的税，適用於所有消費者(導致從VRA向Tarkwa徵收的費用增加為1.2c/kWh)。而財政部長在2017年3月2日的預算講話中宣佈，將公共照明和國家電氣化9%的税率分別降至2%和3%，但不能保證這一削減將付諸實施。儘管金田加納也與Genser Power或Genser簽訂了一項協議，以供應由於沒有電網供電，Genser將需要一段時間來穩定其運行性能，在此階段存在導致停機時間的風險，如果停機時間延長，將需要Damang恢復到心電網格供電。電價的任何進一步上調都可能對本集團的業務和經營業績產生重大不利影響。參見公司信息？礦業業務描述？

停電、波動和使用限制可能會 迫使Gold Fiels停止或減少運營。

南非的電力供應仍然有限，未來可能會出現電力中斷。2014財年第一季度，降雨影響了煤炭供應，給Eskom的供電能力帶來了嚴重壓力。2014年11月，Eskom宣佈電力緊急狀態，並要求大型工業用户，包括Gold Fields South Deep運營，作為更廣泛的負荷削減計劃的一部分，在5個小時內減少10%的用電量。Gold Fields在2015財年也經歷了滾動減負。此外，儘管NERSA批准2016和2017年的電費上漲9.4%，但Eskom表示擔心，這一漲幅可能不足以防止未來的電力中斷。

Gold Fields已被警告，根據其與Eskom達成的自願減負協議，可能會減負。雖然Eskom在2016年沒有要求削減負荷 ，但根據該協議，Gold Fields需要根據短缺的嚴重程度，在國家電網無法維持其 負荷的特定時間段內，減少高達25%的負荷需求。任何可供Gold Fields South Deep作業使用的電力供應進一步中斷或減少，均可能對其業務、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。

能源部正在制定一項節能計劃，試圖改善南非的電力狀況，Eskom正在着手建設新的發電站，以及其他資源。然而，不能保證這些和其他幹預措施將提供足夠的供應，以滿足國家的需求，或使金礦公司能夠滿負荷運行其 作業。

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儘管VRA自2006年8月以來沒有在加納實施任何停電，但心電供應的電力 經常發生中斷。2015年，加納政府對所有礦業和工業公司實施了33%的減負計劃。雖然電力供應在2016財年穩定下來，但不能保證不會發生進一步的電力中斷。雖然Gold Fields已經採取措施從獨立的電力生產商獲取電力，以補充其自生電源，但不能保證Gold Fields能夠 提供足夠的電力來彌補心電圖機提供的電力不足。

如果Gold Fields的任何業務繼續遭遇停電、波動或使用限制，則其業務、運營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。

治理流程中實際或據稱的違規或違規，或欺詐、賄賂和腐敗，可能會導致公開和私下的譴責、監管處罰、執照或許可證的丟失，並對我們的授權地位產生負面影響，並可能損害Gold Fields的聲譽。

Gold Fields在全球多個司法管轄區運營，擁有眾多且複雜的框架，其治理和合規流程可能無法防止潛在的違反法律或會計或其他治理實踐的行為。除其他標準和指南外，Gold Fields的運營和道德規範可能無法防止欺詐行為和不誠實的情況，也不能保證遵守法律和法規要求。

於二零一三年九月，Gold Fields獲悉，該公司正接受美國證券交易委員會在美國進行的監管調查，該調查涉及與授予其South Deep業務採礦權有關的BBBEE交易。在南非，BBBEE優先犯罪調查局通知公司，在民主聯盟提出投訴後，它已開始對這筆BEE交易進行初步調查，以確定是否進行正式調查。雖然金田於2015年6月22日獲悉，美國證券交易委員會的《反海外腐敗法》部門已結束對與South Deep有關的BBBEE交易的調查，並根據他們掌握的信息，不建議美國證券交易委員會對金田採取執法行動，但現階段無法確定 這些調查、任何監管結果和任何相關事態發展可能對公司產生的最終結果。除其他事項外，美國證券交易委員會提供的關於調查結束的通知指出，該通知絕不能 解釋為表明當事人已被證明無罪或工作人員的調查可能最終不會導致任何行動。？參閲公司信息，進行法律訴訟和調查，進行監管調查。

在任何情況下，如果Gold Fields實際或涉嫌違反或違反相關法律 (包括南非反賄賂和腐敗立法或美國1977年《反海外腐敗法》或《反海外腐敗法》)，可能會導致調查和審查、監管和民事罰款、訴訟、 公開和私人譴責、吊銷營業執照或許可證，並對我們的授權地位產生負面影響，並可能損害Gold Fields的聲譽。這些事件中的任何一項的發生都可能對Gold的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

由於採礦的性質和作業的廣泛環境足跡，環境和工業事故及污染可能會導致作業中斷，例如停工，這可能導致生產成本增加以及財務和監管責任。

黃金開採本質上涉及重大風險和危害，包括環境危害和工礦事故。 這些可能包括地震事件、火災、塌方和堵塞、洪水、氣體和有毒物質的排放、水、空氣或土壤資源的污染、放射性以及採礦活動引起的其他事故或情況，其中包括爆破和運輸、儲存和搬運危險材料。

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任何這些危險或風險的發生都可能延誤或停止生產，增加生產成本，並導致金礦的財務和監管責任(包括由於發生在分拆業務(當它們由Gold Fields擁有時)，這可能對Gold Fields的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

由於我們運營的基礎設施老化，計劃外故障和停機可能會導致生產延遲、成本增加和工業事故。

一旦豎井或加工廠達到其預期壽命的末尾，就需要比正常維護和保養更多的維護和保養。南非、加納和澳大利亞的一些金礦基礎設施就屬於這一類。基礎設施老化也可能導致該集團無法維持其在祕魯的業務的吞吐量。儘管Gold Fields已經制定了全面的戰略來解決這些問題，包括 維護和加工廠優化項目，但可能會發生導致生產延遲、成本增加或工業事故的事件。此類事件可能會對金田的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

如果Gold Fields失去高級管理層，或無法招聘和保留足夠的技術熟練員工，或 管理職位上有足夠的HDSA代表，其業務可能會受到重大不利影響。

Gold Fields能否有效運營或擴張在很大程度上取決於其高級管理團隊和技術熟練員工的經驗、技能和表現。然而，包括Gold Fields在內的採礦業繼續經歷着全球合格高級管理人員和技術熟練員工的短缺。特別是，南非黃金採礦業缺乏機械化採礦技能。Gold Fields可能無法招聘或留住 適當的高級管理人員、技術熟練的員工或其他管理人員，或者可能需要支付比目前計劃更高的薪酬才能做到這一點。此外，作為我們在South Deep的採礦權的一個條件，我們必須確保HDSA在我們的管理以及核心和關鍵技能中有足夠的參與，否則可能導致罰款或我們的採礦權喪失或暫停。如果Gold Fields無法聘用和保留適當的管理和技術人員，或無法在管理職位上獲得足夠的HDSA代表，或者如果沒有足夠的繼任計劃，這可能會對其 業務(包括生產水平)、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

實際和潛在的供應鏈短缺以及生產投入品價格的上漲可能會對Gold Fields的運營和利潤產生重大不利影響。

Gold Fields的經營業績可能會受到原材料和其他基本生產投入(包括燃料、鋼鐵和氰化物以及其他試劑)的可用性和定價的影響。原材料的價格和質量可能會受到全球供需變化以及天氣狀況、政府控制和其他因素的重大影響。如果這些材料的任何一種供應持續中斷，將需要 Gold Fields尋找可接受的替代供應商，並可能需要為此類材料支付更高的價格。這些材料價格的任何大幅上漲都會增加公司的運營成本，並影響生產 考慮。

石油價格一直在波動，2016年布倫特原油價格在每桶36.25美元到58.07美元之間波動。截至2017年4月3日，油價為每桶布倫特原油53.53美元。Gold Fields目前沒有任何重大的石油對衝。

此外，鋼材價格也一直不穩定。鋼材用於製造大多數形式的固定和移動採礦設備，這是礦山運營成本和資本支出的一個相對較大的貢獻者。

石油和鋼鐵價格的波動可能會對運營成本和資本支出估計產生重大影響 ，在沒有其他經濟波動的情況下，可能會導致新採礦項目的總支出估計發生重大變化，或導致某些項目 行不通的。

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Gold Fields保險覆蓋範圍可能不足以滿足未來所有可能的索賠要求。

Gold Fields有保險計劃，但它可能會承擔其未投保、不能投保或投保不足的責任，包括與過去採礦活動有關的責任。現有財產和責任保險包含保險範圍的排除和限制。例如，如果Gold Fields 受到任何監管或刑事罰款或處罰，這些金額將不在其保險計劃的覆蓋範圍內。如果Gold Fields遭受重大損失，未來的收益可能會受到影響。此外，Gold Fields保險不承保利潤損失。此外，可能無法繼續以經濟上可接受的保費獲得保險。因此，在未來，Gold Fields保險覆蓋範圍可能不包括對其提出的索賠範圍或任何交叉索賠。

金田的財務靈活性可能會受到南非外匯管制法規的實質性限制。

南非的外匯管制條例或外匯管制條例限制南非、納米比亞共和國以及萊索托和斯威士蘭王國(統稱為共同貨幣區或CMA)的資本出口。南非居民(包括公司)與 之間的交易CMA的非居民受到南非儲備銀行(SARB)執行的外匯管制。因此，Gold Fields在CMA以外籌集和部署資本的能力受到限制。 這些限制可能會阻礙Gold Fields的財務和戰略靈活性，特別是其為南非以外的收購、資本支出和勘探項目提供資金的能力。參見 公司的信息；環境和監管事項；南非；交易所控制；

由於依賴外部承包商開展部分業務，Gold Fields可能會遭受重大的不利後果。

目前，黃金油田在南非、加納、澳大利亞和祕魯的部分業務由外部承包商進行。因此，這些地點的黃金油田運營面臨許多風險，其中一些風險不在黃金油田的控制範圍內，包括合同風險、執行風險、訴訟風險、監管風險和勞工風險。

此外， 金田可能會因其承包商的行為而對第三方承擔責任。上述一項或多項風險的發生，可能會對金田的業務、經營業績及財務狀況產生重大不利影響。見董事、高級管理人員和員工以及員工與南非的關係，董事、高級管理人員及員工與員工與加納的勞資關係，董事、高級管理人員及員工與員工與員工的關係，澳大利亞與員工之間的關係，高級管理與員工與祕魯的勞資關係。

黃金和銅原料和生產投入品的盜竊，以及非法和手工採礦，發生在一些Gold Fields 資產上，難以控制，可能會擾亂Gold Fields的業務，並可能使Gold Fields承擔責任。

許多Gold Fields物業經歷了非法和手工採礦活動，以及含金和銅的材料和銅纜(可能是員工或第三方)被盜。非法和手工採礦者的活動可能導致礦產儲量枯竭，可能影響採礦某些地區的經濟可行性，縮短作業壽命，並可能造成運營中斷、項目延誤、與非法採礦者和社區的糾紛、污染或對可能被追究責任的財產的破壞，導致 罰款或其他成本。不斷上漲的黃金和銅價可能會導致黃金和銅盜竊事件的增加。任何此類事件的發生都可能對Gold Fields的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

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澳大利亞的一些金田物業受到土著所有權主張的影響，包括原住民遺產遺址，這可能會帶來巨大的成本和負擔。

土著產權和土著文化遺產立法在某些情況下保護土著人民對整個澳大利亞土地和水域的權利主張和確定的權利。原住民所有權索賠可能需要與登記索賠人進行代價高昂的談判 ，並可能對Gold Fields獲得或使用其物業單位產生影響，從而對Gold Fields業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。同樣，如果土著文化遺產地因當前或未來的運營而受到破壞或重大改變，則根據相關法律，金礦可能會受到刑事和/或民事處罰。參見 公司的信息：環境和監管事項：澳大利亞：土地主張。

艾滋病毒/艾滋病、結核病和其他傳染性疾病 在生產力損失和成本增加方面對Gold Fields構成風險。

艾滋病毒/艾滋病在南非的流行可能會降低生產力，增加醫療和其他成本，這對Gold Fields構成了風險。使這一情況更加複雜的是伴隨而來的感染，如結核病，這些感染可能伴隨艾滋病毒疾病，特別是在末期，並導致與醫療保健相關的額外費用。如果勞動力中艾滋病毒/艾滋病感染和相關疾病的發病率顯著增加，這可能會對金田的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。見董事、高級管理人員和員工：員工安全和健康；員工健康和健康；艾滋病毒/艾滋病。

此外，公共住房和緊湊型住房加劇了呼吸道疾病等傳染病的傳播。此類疾病的傳播可能會影響員工的生產力、治療成本，從而影響運營成本。

Gold Fields 利用信息技術和通信系統，這些系統的故障可能會嚴重影響其運營和業務。

Gold Fields利用並依賴各種信息技術和通信系統，特別是SAP、工資單和考勤應用程序。黃金油田信息技術和通信系統的損壞或中斷，無論是由於事故、人為錯誤、自然事件還是惡意行為，都可能導致重要數據不可挽回地丟失或損壞，從而對黃金油田的業務、前景和經營業績造成不利影響。

這些系統可能會受到安全漏洞(例如網絡犯罪或活動人士) 或其他事件的影響，這些事件可能會導致資金被挪用、人們的健康和安全風險增加、我們的運營中斷、環境破壞、知識產權損失、商業或個人敏感信息的泄露、法律或法規違規和責任、其他成本和聲譽損害。雖然尚未發現與網絡安全漏洞相關的重大損失，但考慮到這一威脅的日益複雜和演變性質， Gold Fields不能排除未來發生此類事件的可能性。由意外或惡意操作(包括網絡安全攻擊導致的操作)導致的關鍵系統組件的長期故障可能會導致重大環境事件、商業損失或運營中斷。

南非以外的股東可能無法 參與未來由Gold Fields或其代表發行的證券(包括普通股)。

某些司法管轄區的證券法可能會限制Gold Fields允許某些股東參與由Gold Fields或其代表進行的未來證券(包括普通股)發行的能力。特別是在美國境內的黃金領域證券持有者(包括持有

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(br}普通股或美國存託憑證)可能不能參與由Gold Fields或其代表發行的證券，除非證券法下的登記聲明對此類證券有效，或根據證券法獲得豁免登記要求。

某些其他司法管轄區的證券法也可能限制Gold Fields允許此類司法管轄區的所有持有人蔘與未來由Gold Fields進行的證券發行的能力。擁有註冊地址或在南非以外國家居住或為南非公民的持有人應諮詢其專業顧問，以確定他們是否需要任何政府或其他同意或批准，或需要遵守任何其他手續才能參與任何Gold Fields證券的發行。

美國和南非以外其他司法管轄區的投資者可能難以根據美國或其任何州的聯邦證券法或其他法律的民事責任條款，或根據南非以外其他司法管轄區的法律，對Gold Fields、其董事及其高管提起訴訟並執行判決。

Gold Fields是在南非註冊成立的。所有Gold Fields董事和高管均居住在美國以外 。這些人的幾乎所有資產和Gold Fields的幾乎所有資產都位於美國以外。因此，投資者可能無法根據美國或其任何州的聯邦證券或其他法律的民事責任條款，對這些人或金礦強制執行在美國法院獲得的判決。此外，南非以外其他司法管轄區的投資者也可能面臨類似的困難。

投資者應該知道，南非法院的政策是賠償被賠償人實際遭受的損失或損害。雖然懲罰性賠償的裁決一般不為南非法律制度所知，但這並不意味着這種裁決必然違反公共政策。南非法院不能審理外國判決的是非曲直，也不能作為對外國法院進行上訴或複審的法院。南非法院通常會執行自己的程序法，如果根據國際合同向南非法院提起訴訟，合同當事人的行為能力通常將根據南非法律確定。令人懷疑的是，根據美國聯邦證券法或南非以外其他司法管轄區的法律提起的原始訴訟是否可以提交南非法院審理。此外，在南非提起訴訟的情況下，非南非居民的原告可能被要求提供費用擔保。此外，南非高等法院的規則要求，在南非境外簽署的文件必須經過認證，才能在南非使用。

投資者還應意識到，外國判決不能在南非直接執行，但構成訴因，只有在滿足某些條件的情況下，南非法院才會強制執行。

投資者在JSE Limited交易Gold Fields Firds普通股時可能面臨流動性風險。

從歷史上看，與其他主要市場相比，在日本證券交易所上市的股票的交易量和流動性一直較低。持有者在聯交所及時出售大量Gold Fields普通股的能力，特別是在大宗交易中，可能會受到這種有限流動性的限制。？請參閲JSE Limited的報價和上市。

Gold Fields未來可能不會向其 股東支付股息或支付類似款項，任何股息支付都可能需要繳納預扣税。

僅當資金可用於此目的時，Gold Fields才會支付現金股息 。資金是否可用取決於各種因素，包括可用現金和金田資本支出(現有基礎設施以及勘探和其他項目)以及當時存在的其他現金需求。根據南非法律，Gold Fields將有權向其股東支付股息或類似款項

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只有在符合2008年第71號《公司法》或《公司法》和《金田公司註冊備忘錄》(MOI)規定的償付能力和流動性測試的情況下。鑑於這些 因素以及董事會宣佈現金股息或其他類似支付的酌情權，未來可能不會支付股息。應該指出的是，對南非居民公司申報的股息徵收20%的預扣税 非居民股東或非居民美國存托股份持有人自2017年2月22日起引入。參見其他信息？税收？某些南非税收考慮因素？？股息預扣税。

黃金領域 非南非股東面臨貨幣匯率波動帶來的額外投資風險，因為任何股息都將以蘭特支付。

與Gold Fields普通股有關的股息或分配歷來以蘭特支付。與Gold Fields普通股有關的未來股息或分配的美元或其他貨幣等值(如果有)將受到蘭特兑美元或其他貨幣未來可能貶值的不利影響。在未來，南非外匯管制法規可能會有變化，從交易利潤中支付的股息將不能自由轉移到南非以外的地方，轉給非CMA居民的股東。見附加信息？影響證券持有人的南非外匯管制限制？

Gold 在行使Gold Fields已發行股票期權時，普通股將受到稀釋。

股東於黃金田之權益將於未來行使或交收根據 金礦場二零一二年股份計劃或二零一二年計劃、金礦場二零零五年股份計劃或二零零五年計劃、經修訂金礦場有限公司二零一二年股份計劃或經修訂金礦場有限公司二零一二年股份計劃之權利及任何額外權利時予以攤薄。見董事、高級管理人員和員工修訂Gold Fields Limited 2005股票計劃，以及董事、高級管理人員和員工修訂Gold Fields Limited 2012股票計劃。如果董事會被要求根據BBBEE法律發行新股，Gold Fields的股份也會受到稀釋。

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第四項：公司信息

引言

Gold Fields是重要的黃金生產商，也是南非、加納、澳大利亞和祕魯黃金儲備的主要持有者。在祕魯，Gold Fields也生產銅。Gold Fields從事地下和地表黃金和銅礦開採及相關活動，包括勘探、開發、提取、加工和冶煉。

2016年，南非、西非、澳大拉西亞和南美業務分別佔金礦總當量產量的13%、32%、43%和12%。Gold Fields目前持有南非業務South Deep的91.3%權益。Gold Fields還擁有St.Ives礦和Yilgarn South資產，並在加納的Tarkwa金礦和Damang金礦各擁有90.0%的權益。Gold Fields還擁有祕魯Cerro Corona礦99.53%的經濟權益。2016年11月，Gold Fields與Gold Road Resources或Gold Road成立了一家各佔50%股權的非法人合資企業，以開發和運營西澳大利亞的Gruyere黃金項目。此外，Gold Fields在非洲、歐亞大陸、澳大拉西亞和美洲擁有黃金和其他貴金屬勘探活動和權益。

截至2016年12月31日，金田報告的已探明和可能的黃金和銅儲量為4800萬盎司黃金和4.54億磅銅，而截至2015年12月31日的黃金儲量和銅儲量分別為4610萬盎司和5.32億磅。見a截至2016年12月31日的金礦儲量。

2016財年，Gold Fields處理了3420萬噸礦石，生產了222萬盎司黃金當量盎司。在可歸屬基礎上，Gold Fields生產了215萬盎司黃金當量盎司。

競爭地位

Gold Fields是一家黃金生產商，也是南非、澳大利亞、加納和祕魯黃金儲備的主要持有者。黃金是一種大宗商品，通常以美元出售，倫敦是世界上主要的黃金交易市場。黃金也利用期貨和遠期合約進行活躍的交易。從歷史上看，黃金價格受到通貨膨脹、匯率和儲備政策等宏觀經濟因素以及全球政治和經濟事件的影響，而不是簡單的供需動態。作為一般規則，Gold Fields以市場價格出售其生產的黃金，以從當前的黃金價格中獲得最大利益。

從歷史上看，全球主要的黃金生產商是巴里克、紐蒙特礦業公司，或紐蒙特、盎格魯黃金阿散蒂、Goldcorp Inc.或Goldcorp，以及在此之前的Gold Fields衍生品。根據巴里克、紐蒙特、盎格魯黃金阿散蒂和Goldcorp提供的信息和行業報告，2016財年，巴里克、紐蒙特、盎格魯黃金阿散蒂和Goldcorp是世界上最大的四家黃金生產商，產量分別為5,517,4898，3,628和2,873千盎司，合計佔本年度全球總產量的16%。2016年，Gold Fields是全球第七大黃金生產商，按歸屬計算生產了215萬黃金當量盎司。

根據公開消息來源，截至2016年12月31日，巴里克、紐蒙特、盎格魯黃金阿散蒂和黃金公司在11個國家各有13個業務，紐蒙特在5個國家有15個業務，盎格魯黃金阿散蒂在9個國家有17個業務，黃金公司在6個國家有12個業務。

Gold 菲爾德試圖通過保證薪酬和基於績效的薪酬以及短期和長期激勵相結合的方式來吸引和留住有動力的高素質員工，以及與工作經驗相關的非經濟獎勵 。然而，包括金礦在內的全球採礦業繼續

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缺乏合格的高級管理人員和技術熟練的員工。為了保持在全球勞動力市場的競爭力，定期進行行業市場調查，以確定薪酬做法的基準，並跟上有關員工福利和非金融員工獎勵和表彰計劃。

2015年12月31日以來的發展

自2015財政年度結束以來，發生了以下重大事件：

2016年2月19日，Gold Fields澳大利亞(專有)有限公司或全資子公司GFA宣佈，將購買2020年10月7日到期的2億美元債券，即2010年10月7日發行的10億美元債券。Gold Fields接受購買的本金總額為10億美元的票據，相當於1.476億美元，購買價為每1,000美元本金880美元，本金為10億美元的票據 。Gold Fields打算持有收購的10億美元債券，直到2020年10月7日到期。參見更多信息和材料合同以及美國發行的10億美元票據。

2016年3月17日，Gold Fields與加納政府簽訂了Tarkwa礦和Damang礦的開發協議。見《環境和監管事項》，加納《礦業權》。

2016年3月18日，金田通過向機構投資者進行私募或配售，成功完成了1.515億美元(23億蘭特)的非美國加速股權融資。總計38,857,913股Gold Fields新股以每股59.50蘭特的價格配售，較截至2016年3月17日期間的30日成交量加權平均成交價，較50日移動均線貼水0.7%。配售所得款項淨額用於購買10億美元債券所用的15.1億美元定期貸款及循環信貸安排，總額達1.476億美元，如上所述。

2016年3月29日，澳大利亞聯邦法院全體法院推翻了2014年7月聯邦法院的一項裁決，即國家於2004年向澳大利亞的聖艾夫斯金礦重新批出某些物業，並不符合《土地權法》中的正確程序。申請人要求獲得許可向澳大利亞高等法院提出上訴的申請未獲成功，該事項現已審結。見法律訴訟和調查：Ngadju原住民所有權主張。

2016年5月13日，南豪登高等法院下令，除其他事項外，代表現任或前任礦工(及其家屬)頒發矽肺和肺結核兩個不同類別的證書，這些礦工在為申請書所列的一家或多家礦業公司工作期間據稱感染了矽肺和/或肺結核。隨後，申請書中所列礦業公司獲準對等級認證判決的所有方面提出上訴。見《法律訴訟》和《矽肺病調查》。

2016年6月7日，Gold Fields成功為其將於2017年11月到期的15.1億美元信貸安排進行了再融資。新的貸款總額為12.9億美元，由三部分組成：

新貸款是與15家銀行組成的銀團達成的。平均而言，新貸款的利率與現有貸款的利率相似。於二零一六年六月十三日從新設施中提取共6.45億美元，以償還本集團現有的6.45億美元設施，尚有6.45億美元未使用。此次再融資是Gold Fields資產負債表管理中的一個關鍵里程碑，並增加了其總借款的到期日，目前第一次到期日僅為2019年6月(以前為2017年11月)。

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於二零一六年十二月十三日，Gold Fields收購Gruyere Gold Project的50%權益 ，總購買代價為3.5億澳元(2.59億美元)，以現金支付，以及在礦山總產量超過200萬盎司後，向Gold Fields的生產份額徵收1.5%的特許權使用費。購買對價 包括於生效日期(2016年12月13日)支付的2.5億澳元(1.85億美元)，以及根據商定的建設現金募集時間表支付的1億澳元(7400萬美元)。此外，產生並資本化的交易成本為1,900萬澳元(1,300萬美元)。1.5%的特許權使用費將在達到生產里程碑時計入。該項目中50%的非公司權益作為聯合經營入賬。根據對相關事實和情況的評估，本集團得出結論認為，收購Gruyere Gold Project不符合作為企業合併的會計標準，交易被計入資產收購 。請參閲合併財務報表附註15.2。

在2016財年，Gold Fields成立了一個新的技術和創新部門，或T&I部門。該部門負責整個集團的技術監督，並通過確定提高安全性、增加產量和降低運營成本的最佳方式，制定了新的T&I戰略。 請參閲 集團績效記分卡？業務優化？技術和創新？

2017年2月16日，Gold Fields宣佈了改基計劃的結果。Rebase計劃定義了South Deep的最新礦物儲備和LOM計劃，並納入了礦山設計、生產計劃和巖土參數方面的所有最新修訂和改進。此外，支持生產計劃所需的配套基礎設施設備、勞動力、礦石搬運、通風和製冷、回填、水和電力供應已納入其中。South Deep目前的目標是到2022財年以每盎司900美元的AIC價格穩定年產量約50萬盎司。

2016年10月，Gold Fields宣佈了加納大芒金礦的再投資計劃，即大芒再投資計劃，預計將把LOM從2017年延長八年至2024年。 大芒再投資計劃預計將加強Gold Fields在我們主要運營區域之一的存在，併為國家帶來顯著的社會效益，包括創造和保留1,850個直接和間接就業 職位。

2016年12月4日，Gold Fields繼續精簡其投資組合，將11項生產和非生產 特許權使用費出售給在多倫多上市的Maverix Metals Inc.，以換取該公司32%的股份(請參閲合併財務報表附註15.1(B))。

自2017年3月31日起，ABSA Bank Limited、GFIJVH、GFO和Gold Fields的某些全資子公司簽訂了5億蘭特的循環信貸安排。該融資機制的目的是為金田集團的資本支出以及一般公司和營運資金需求提供資金。該基金的期限為六年。該貸款的最終到期日為2020年3月31日。

自2017年3月31日起，標準銀行、GFIJVH、GFO和Gold Fields的某些全資子公司簽訂了5億蘭特 循環信貸安排。該融資機制的目的是為Gold Fields集團的資本支出以及一般公司和營運資本需求提供資金。該基金的期限為六年。此貸款的最終到期日為2020年3月31日。

計劃中的處置

Gold Fields根據其高效投資組合管理策略，對與本集團業務目標不符的撤資資產進行識別和專項撥款。芬蘭的北冰洋白金項目(APP)仍被指定為撤資項目。

此外，Gold Fields表示，將在2017財年上半年開始Darlot的銷售流程。達樂於2013財年被收購，作為收購巴里克黃金在西澳大利亞的Yilgarn South資產的一部分。Gold Fields已投入巨資將LOM延長至最初預計的六個月之後，這導致Darlot在過去三年生產了超過228,000盎司黃金。正在進行的

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多年的勘探投資以及在Darlot發現新的礦藏可能會增加目前的LOM，根據目前的儲量，LOM將延長到2018財年初。 然而，如果沒有更多的轉換或發現，產量水平預計將隨着時間的推移而下降，這可能會對當前Darlot的LOM產生不利影響因此，2018財年中期和全部儲量可能無法開採。管理層認為，Darlot需要更密集的勘探重點，鑑於其在澳大利亞其他資產的重大勘探活動以及Gruyere金礦項目的開發，Gold Fields無法提供這一重點。

組織結構

Gold Fields是一家控股公司，其重大所有權權益組織如下。

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羣體結構⁽¹⁾⁽²⁾

備註：

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Gold Fields是一家在南非註冊成立的有限責任上市公司，註冊辦事處位於南非桑頓市桑敦市海倫路150號，郵編：2196，電話：+27-11-562-9700.

戰略

概述

在經歷了近四年的勒緊褲腰帶和整合之後，2016財年是Gold Fields開始加強和擴大其礦山和項目組合以確保長期可持續現金產生的一年。

2016財年開始時，Gold Fields的財務和運營狀況比2012財年開始轉型時要好得多。雖然我們受益於強於計劃的金價，但我們2016年的成功歸功於繼續專注於實現我們的關鍵戰略重點，其中包括：

在2016財年，該公司在上述每一項優先事項上都取得了進展。

在2015財年任命的管理團隊進行了兩年的大規模基數調整工作後，我們於2017年2月宣佈了南非South Deep礦的長期生產和成本指導方針。我們現在的目標是到2022財年達到大約50萬盎司的穩定產量，每盎司的AIC為900美元。重要的是，在蘭特金價上漲的推動下，South Deep在2016財年首次實現現金正增長。

在2016財年，我們產生了2.94億美元的淨現金流(非IFRS衡量標準-請參閲公司信息？根據IFRS對運營淨現金流進行對賬的採礦術語表)，而2015財年的淨現金流為1.23億美元。雖然我們的澳大利亞礦山和South Deep無疑得益於澳元和南非蘭特的疲軟，但現金產生的改善也要歸功於我們運營團隊的嚴格成本管理，以及South Deep運營業績的改善，該公司記錄了9200萬美元的現金流波動，從2015財年的8000萬美元流出到2016財年的1200萬美元流入。2016財年，以每盎司1,241美元的平均金價計算，17%的現金流利潤率遠遠高於目標(以每盎司1,300美元的金價計算，利潤率為15%)。

本年度每股1.10蘭特的總股息相當於正常化收益的32%，處於我們股息政策的上限，比2015財年宣佈的總股息高出340%。

通過改善現金流、債務重組和股權融資，我們設法在2016財年末實現了淨債務與調整後EBITDA 的比率為0.95倍(即使在為Gruyere Gold Project預付款2.5億澳元之後)，而2015財年末為1.38倍。我們有信心在2017財年保持負責任的淨債務狀況 ，儘管為新的、成本較低的項目提供資金。

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對金田未來的重大投資使我們能夠在當前金價下創造未來 利潤，併為不斷上漲的金價提供槓桿作用。為了支持這一戰略，我們在2016財年啟動了一些關鍵項目，此外還宣佈了South Deep Rebase：

我們關於公司未來增長的所有關鍵決策都依賴於與利益相關者的合作，以實現有意義的現金流，造福於所有利益相關者：

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支持我們的綜合管理方法的是整個集團穩健而有效的公司治理 。在2016財年，該公司修訂了其行為準則，該準則構成了業務的道德基礎，並告知我們如何行為以及與所有利益相關者互動。我們還承諾執行國王四世關於公司治理的報告的建議。

我們對可行的現金創造的關注得到了2016財年金價回升的支持。金價在2011年9月至2015年12月期間下跌了45%，當時金價觸及每盎司1,060美元的低點，但在2016財年有所回升，本財年結束時為每盎司1,130美元。此後，金價在2017年2月底穩定在每盎司1,200美元左右。在某種程度上，我們也受到大宗商品出口國貨幣走弱的支撐，儘管這種影響沒有2015財年那麼明顯。

在將採礦收益分配給我們的利益相關者方面，產生現金的能力至關重要。2016財年，根據WGC的定義，金牌 領域的價值分配總額為25.05億美元，略高於2015財年的24.25億美元。這筆款項在2016財年的分配情況如下：

團隊績效 記分卡

每年，Gold Fields都會採用包含戰略優先事項的集團績效記分卡，並在創造現金的戰略需求的推動下，尋求在我們的員工中灌輸正確的文化和行為。

通過將所有關鍵價值驅動因素整合到業務中，記分卡還旨在增強集團的可持續性。記分卡由四個關鍵的績效領域和要素組成，我們根據這些領域和要素來衡量我們的績效。這些是 財務業績、我們的社會運營許可證、人員和業務優化。

財務業績

集團記分卡的第一個關鍵業績領域是財務業績，通過產生現金流和減少債務以及改善投資者信心來衡量。我們的戰略目標是以每盎司1,300美元的金價產生15%的FCF保證金，因為我們認為這是金條的合理長期價格。前提是，當金價高於每盎司1,300美元時，FCF保證金將相應增長。相反，當價格低於每盎司1,300美元時，正如我們自2012年以來所看到的那樣，在該水平上計入15%的FCF保證金為Gold Field提供了安全緩衝，一直到我們每盎司約1,050美元的現金盈虧平衡水平。集團於二零一六年的FCF利潤率為17%，儘管實際年化黃金價格為每盎司1,241美元，但實際收到的年化黃金價格再次低於計劃價格每盎司1,300美元。這表明，我們推動利潤率增長的戰略正在奏效。

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淨現金流和注重成本

自2012財年以來，淨現金流是衡量Gold Fields扭虧為盈戰略的關鍵指標之一。儘管2012財年至2016財年黃金平均價格下降了25%，但Gold Fields的現金創造能力大幅提高。在2016財年，這得益於黃金平均價格上漲，以及蘭特和澳元兑美元走弱。蘭特黃金價格的改善也幫助South Deep首次實現盈虧平衡。我們的現金流在過去五年中的增長使我們將2012財年2.8億美元的現金淨流出 轉變為2016財年2.94億美元的現金淨流入。

我們產生自由現金流的能力的核心是對成本管理的承諾，我們在過去幾年裏嚴格執行了這一承諾，儘管我們一直小心翼翼地不削減對維持礦體長期完整性至關重要的持續資本支出。

在2016財年，由於匯率優勢、較低的油價 以及我們業務的成本控制，成本略低於2015財年。AIC的每盎司1,006美元和AISC的每盎司980美元都低於各自2016年的指導區間，分別為每盎司1,035美元至1,045美元和每盎司1,000美元至1,010美元。2012財年至2016財年，AIC的累計降幅為35%。

減債

Gold Fields的主要戰略目標之一是減少我們資產負債表上的債務。在這方面，管理層為自己設定了到2016財年末將淨債務與調整後EBITDA比率降低到1.0倍以下的目標。

年內，本集團進行了多項影響債務結餘的交易，包括債券回購1.48億美元，通過募集1.52億美元的股本來降低淨債務水平。2016年12月，Gruyere交易的第一筆預付款(2.5億澳元)增加了集團的淨債務。儘管如此，債券回購和股權融資，以及年內產生的2.94億美元淨現金流，幫助我們減少了2.14億美元的淨債務，從2015年12月底的13.8億美元減少到2016年12月底的11.66億美元。這導致淨債務與調整後EBITDA的比率為0.95倍，低於我們宣佈的1.0倍的目標。

提高投資者信心

自2013財年以來，我們的投資組合經歷了根本性的變化。我們將Sibanye Gold資產剝離給了 股東，取消了邊際採礦，停止了我們增長管道中所有不能提供足夠回報的項目，並於2013年10月從巴里克手中收購了西澳大利亞州的Yilgarn South資產。

在2016財年，我們擴大了我們的投資組合，以利用金價上漲和我們產生的可觀現金流。

本集團唯一仍須全面入賬的營運資產是我們的South Deep礦。在這裏，我們在2016財年首次實現了現金盈虧平衡。該礦報告淨現金流入1,200萬美元，而2015財年流出8,000萬美元，並於2017年2月公佈了該礦的長期生產和成本指標(重新基數計劃)。

Gold Fields也仍然是同行中派息較高的公司之一。本年度宣佈的總股息為每股1.10盧比(2015財年：每股0.25盧比)，相當於正常化收益的32%，接近我們將正常化收益的25%至35%作為股息支付的股息政策的上限。我們相信，Gold Fields已經建立了堅實的基礎，這將保持我們現有股東的信心，並吸引尋求黃金價格價值和槓桿的長期投資者。

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業務優化

支撐該業務財務業績的是Gold Fields致力於在不損害我們礦山壽命的情況下安全、高效和經濟地運營其運營。我們 通過觀察我們在安全和健康方面的進展、我們的礦山和項目組合的表現和增長、建立South Deep項目以獲得長期成功、高效地運營我們的礦山能源 以及使用技術和創新來優化其未來業績來衡量業務優化的成功。

2016財年Gold Fields的運營和 財務業績表明，我們在這方面的努力正在得到回報。亮點包括：

安全與健康

安全是管理層在運營中的第一要務，我們不斷強調我們的首要價值是，如果我們不能安全開採，我們就不會開採。儘管如此，2016財年我們發生了一起死亡事件(與2015財年的四起死亡事件相比，三起死亡事件是由運營事故造成的，一起是犯罪造成的)。2016年9月10日，南深1.5級地震導致地下巖爆，礦工初學者Vakele Thafeni先生遇難 。郵政年底，2017年1月1日，自卸卡車操作員Thankslord Bekwayo和2017年2月16日，火車頭司機Nceba Mehlwana在地下事故中喪生。

雖然任何死亡事件都無疑是我們邁向零傷害之旅的挫折，但我們對2016年在整體安全表現方面取得的進展感到鼓舞。我們的TRIFR顯示，每百萬小時工作時間從2015財年的3.40進一步提高了33%至2.27。

安全方面的工作是我們運作紀律不可或缺的一環，並已被接納為改善表現的基礎。因此，同時追求安全和生產力之間不存在衝突。整個公司都有基於行為的安全計劃，我們的工作是將這些計劃嵌入我們的 日常工作業績，以及實地可見的管理領導力，都在繼續。在South Deep，首席執行官的零傷害任務團隊得到了加強，團隊中增加了一名董事會董事。集團還加強了針對運營的健康和健康計劃，專注於改善員工的身心健康。

優質資產組合

在2016財年，Gold Fields做出了認真的努力，投資於提高現有投資組合的質量，同時確定了增值收購。這種積極的投資組合管理方法需要根據我們的戰略要求對所有現有資產以及潛在的收購目標進行持續的戰略審查。同樣，金田的增長不僅僅是增加集團的礦產資源和礦產儲量或提高產量；它還關係到中長期每盎司和每股現金流的增長。

在此背景下，Gold Fields繼續專注於改善其現有業務的現金創造業績，並確定增值項目。支持這一戰略的支柱是：

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為了確保我們的業務有一個強勁的未來，我們在棕地勘探以及礦體開發方面進行了持續的投資 ，這是我們的戰略重點。這些是我們最後要削減的活動之一，即使在金價持續低迷的環境下，與維護我們礦體完整性相關的成本也已納入我們的 礦山現金流模型。

自2016年1月以來改善我們資產組合質量的主要決定包括：

Gold Fields認為，近礦勘探提供了可在短期和中期產生現金的低成本盎司替代品 。在2016財年，Gold Fields將其近礦勘探總支出增加了5%，達到8000萬美元，此前三年為追求這一戰略而花費的資金為1.62億美元。這一活動主要集中在澳大利亞地區，2016財年，我們投資組合中的四個礦場在該地區的支出為1.02億澳元(7600萬美元)，與2015財年的9100萬澳元(7200萬美元)持平。

這是一項多年戰略的一部分，目的是更換和增加我們在澳大利亞業務的優質儲備和資源。除了勘探鑽探以擴展現有礦體外，活動還側重於開發未來租約的早期生成目標。2016財年取得的一些成功包括：

為了在迄今開展的工作的基礎上再接再厲，我們為2017財年編制了8900萬澳元(6500萬美元)的預算。這包括 Gruyere金礦項目的勘探，這與棕地方法有所不同，但我們相信這將增強我們在西澳大利亞的投資組合，並擴大我們對這一新興金礦的敞口。此外，我們已經證明，我們有能力通過利用現有資源，將新業務吸收到澳大利亞金礦公司的投資組合中。Gold Fields於2017年2月1日接管了Gruyere黃金項目的管理，預計2018財年末或2019財年初將首次投產。

尋求產生現金的收購機會是我們戰略的一個組成部分，儘管這是必要的，也是機會主義的。然而，考慮到我們現有的承諾，2017財年或2018財年似乎不太可能進一步合併和收購，除非在我們已經有業務且具有協同效益的國家/地區。它將仿照我們在2013年10月以2.62億美元從巴里克黃金公司成功收購Yilgarn South資產的做法。就我們支付的價格而言，這樣的收購很難複製，但結構性優勢和隨後的管理努力為我們提供了一個可複製的模式。

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最後，鑑於已在運營的礦山價格急劇上漲，我們正在研究恢復明智的綠地勘探是否是一個可行的提議。這一戰略考慮還處於早期階段，包括評估金礦是應該自己進行綠地勘探，還是應該在與初級礦工合作。

2016財年，Gold Fields增加了4%的可歸屬黃金礦產儲量(扣除損耗後)至48.1 Moz。可歸屬銅礦儲量總計4.54億磅(2015財年：5.32億磅)。令人鼓舞的是，在澳大利亞，我們在2016財年增加了450,000盎司的礦產儲量(在耗盡之後)。

南深

2015財年，South Deep的新管理團隊決定後退一步，做好基本工作，以確保未來可持續增長的更堅實基礎。在2016財年，這一嚴格的方法顯示出成功的跡象，以下是令人鼓舞的改進指標：

南深改進的關鍵是若干方面的戰略幹預：

在這項工作的基礎上，董事會於2017年2月批准了期待已久的South Deep重建基地計劃，該計劃勾勒出了該礦的長期生產和成本概況。這項計劃的主要特點是：

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管理能源成本和氣候變化風險

能源仍然是業績的主要驅動力，佔2016財年集團運營成本的19%，較2013財年的18%逐步上升，原因是我們所有運營地區的能源需求和供應限制不斷增加 。作為2014年實施的綜合能源和碳管理戰略的一部分，我們每個地區都制定了能源削減目標，這些目標已經在2014財年至2016財年實現了約4100萬美元的節約(相對於 計劃)。在2016財年，這相當於與我們的業務計劃相比節省了約3%的能源，並額外節省了4%的CO₂E.然而，最關鍵的是，2014至2016年間，每盎司黃金生產的平均能源支出下降了18%，至130美元/盎司 ，能效舉措為這些節省貢獻了相當於5美元/盎司的成本。

與此同時，這些地區的任務是確保未來能源的使用。在加納，政府要求我們的煤礦在過去幾年裏減少25%到30%的電力消耗，Tarkwa和Damang都與一家獨立的電力生產商簽署了購電協議，該公司成功地將新的2016財年，這兩個煤礦都有燃氣發電廠。位於Tarkwa(3 x 11兆瓦機組)和 Damang(5 x 5.5兆瓦機組)的發電廠預計將為這兩個業務帶來可靠的供應和顯著的電力成本節約。截至2016財年末，達芒發電廠100%的電力需求和塔爾克瓦發電廠50%的電力需求由新的燃氣發電廠提供。預計從2018財年開始，這些電廠將100%滿足Tarkwa的電力需求。

隨着Granny Smith新天然氣發電廠的成功投產，我們在西澳大利亞的四個煤礦現在都由天然氣供應，並與各種公用事業公司簽訂了新的長期供應協議 。雖然全球較低的柴油價格在一定程度上削弱了目前改用天然氣的成本效益，但我們認為，長期的價格差異將有利於天然氣而不是柴油。天然氣也是一種更清潔的燃料，因此產生了環境效益。我們位於祕魯的Cerro Corona礦還與一傢俬營天然氣公司簽訂了長期電力協議。

南非改善的電力供應環境確保了我們的South Deep礦在2016財年不受減載計劃的影響 。為了履行我們對可再生能源的承諾，我們徵求了關於礦場內的40兆瓦光伏太陽能發電廠。2016年10月，我們任命了一家獨立的可再生能源電力公司在未來20年內建造、擁有和運營太陽能發電廠。該電廠將提供該礦約19%的年度電力需求，成本至少與Eskom的電價持平。

Gold Fields繼續致力於在所有新項目中實現LOM產生20%可再生能源的目標，並正在為我們在智利的Salares Norte項目研究這一 要求。

更多地使用可再生能源還有一個額外的好處，那就是減少我們的碳足跡，這是黃金領域的關鍵環境優先事項之一。2016財年，我們的總CO₂排放量增加到196萬噸(2015財年：175萬噸)，但我們預計我們的排放將從我們在礦山實施的能效項目中獲得更長期的好處。在2016財年，我們實施了集團氣候變化政策，以應對全球變暖導致的氣候變化導致我們的業務面臨的風險。

技術與創新

我們2016財年記分卡的一個重要補充是納入了T&I部門。在執行副總裁的領導下成立了一個新的部門： 技術人員理查德·J·布徹，他從礦產和採礦集團加入我們，

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或MMG，2016年2月。理查德·J·布徹和他的團隊開發了一項新的金礦T&I戰略，該戰略已於2016年11月完成並提交給董事會。 此策略的主要特點是：

在基礎階段，Gold Fields已經發現了在當前的地區投資組合中提高效率的機會：

數字化、自動化和機械化方面的最新進展使得我們必須制定實施新技術的戰略，並與該領域的領先IT公司和原始設備製造商(OEM)建立合作伙伴關係。

經營許可證

我們業務的成功在很大程度上依賴於與許多關鍵的外部利益相關者的關係，這些利益相關者決定了我們的監管和社會許可證的運營：國家、地區和地方各級政府，最重要的是，我們的礦山所在社區。多年來，我們投入了大量的資源和精力來確保和維護我們與這些關鍵利益相關者的關係。

要建立健全和支持性的社區關係，若干要素至關重要：廣泛的參與工作，對這些社區的投資，以及對環境資源，特別是水的負責任的管理。這些資源如果不能可持續地管理，可能會對附近的環境產生不利影響，並造成與東道國社區的緊張關係，從而威脅到我們的運營許可證。同時，我們需要確保我們計劃關閉整個LOM的運營，確保當我們最終退出時，我們擁有優化的運營成本，我們的環境足跡得到緩解，東道國社區的經濟繼續蓬勃發展。

改善社區關係和共享價值

我們經營業務的社區直接且往往完全依賴於我們礦山的可持續性和增長，他們尋求比迄今獲得的更大份額的採礦收益。一

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礦業公司面臨的最大挑戰之一是與這些主辦社區建立關係和信任，否則可能會造成運營中斷、項目延誤和 取消以及失去前面提到的社會運營許可證。

東道國社區採購和就業是我們在發展中國家所有業務的社區投資戰略的關鍵支柱。目前，祕魯Cerro Corona的東道國社區就業人數佔我們勞動力的23%，南非South Deep的就業人數佔13%(符合採礦憲章的定義)，我們加納的兩家工廠的就業人數佔72%。東道國社區採購支出的比例分別為8%、14%和7%。Gold Fields正在積極尋找在未來幾年增加當地就業和採購機會的方法，包括與我們的大型跨國供應商合作，以支持在這些社區的投資。在South Deep，我們為自己設定了從該礦Westonaria東道國社區採購25%的商品和服務的目標，相當於估計每年5億蘭特，在此過程中創造了約500個新的就業機會。我們在這方面取得了良好的進展；2016財年，東道國社區採購支出增長了85%，達到3.56億蘭特，South Deep的東道國社區供應商數量增加到83家(2015財年：76家)。

Gold Fields還通過一系列教育、技能發展、衞生和基礎設施項目以及最近的基於共享價值的項目對社區進行投資。然而，很明顯，礦業公司需要擴大和深化對東道國社區的投資和接觸。

我們對東道國社區的貢獻建立在更可持續的基礎上，因為我們越來越多地使用共享價值方法來組織我們對社區項目的投資，從而考慮到社會和經濟效益，而不僅僅是支出。

到目前為止，我們地區已經實施了六個共享價值項目，從在South Deep的東道國社區中促進數學和科學教育，到Cerro Corona的多邊水管理項目，以及增加我們所有礦山的社區供應商的採購。最多的備受矚目的項目是耗資1,700萬美元，為期三年的加納Tarkwa和Damang礦之間的土路升級項目。我們正在與政府合作修建這條公路，建成後將顯著改善我們的運營所在社區的交通狀況。此外，完成該項目所需的大部分勞動力都來自這些社區。

環境管理

負責任的環境管理仍然是金田監管和社會許可證的重要組成部分，以便在我們所有的運營和項目中運營。在2016財年，我們報告了三起有限的不符合或不符合導致持續但環境影響有限的 ，或3級環境事件(2015財年：5)。這三起事件都發生在2016財年第一季度，發生在我們的加納業務。我們Tarkwa工廠的兩起事故涉及燃料裝置和軟管的意外損壞，導致大量燃料泄漏到環境中。大芒的事故涉及約2萬升尾礦漿和上清水溢出到附近的事件池中，原因是尾礦輸送管道堵塞和暴雨。在所有情況下，都採取了糾正行動，以防止未來再次發生。

水是我們環境戰略的一個特別重點，因為它正成為全球日益稀缺和昂貴的資源。管理圍繞當前和預期的水安全的風險，包括供應的數量和質量以及相關成本，對於確保現有業務的可持續生產和項目未來的可行性至關重要。整個集團的取水量降至30,321Mℓ(2015：35,247Mℓ)，2016財年每盎司取水量為13.67kℓ，低於2015財年的15.77kℓ。

該集團的水管理指導方針要求運營部門尋找機會，加強水的再利用、回收和節約做法。2016財年，根據這些指導方針共實施了16項舉措，包括使用在我們的聖艾夫斯和塔爾克瓦礦坑內處理尾礦。這些倡議中有許多

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提供多種好處，包括節省成本、減少對缺水地區的影響、提高監管合規性、識別和緩解與水相關的風險以及減少礦山關閉責任，從而提高Gold Fields的社會經營許可證。這些努力將持續到未來。

在波利山(加拿大，2014年8月)和薩馬爾科(巴西，2015年11月)尾礦壩災難之後，國際採礦和金屬理事會(ICMM)成員中的23家礦業公司同意召開會議，審查尾礦儲存設施的標準。由此產生的由Gold Fields擔任主席的工作組於2016年12月宣佈了一項新協議，該協議將鼓勵成員在其全球業務中進一步改善對尾礦的管理。在2017財年，外部顧問將對我們礦山和項目的所有26個尾礦設施進行三年一次的金礦場審查，並將根據新的立場聲明評估我們的尾礦管理 。

金礦關閉的總負債從2015財年的3.53億美元增加到2016財年的3.81億美元。我們計劃進一步加強我們對關閉礦井的綜合管理辦法，重點是關閉後的水管理。該計劃目前正在最後敲定， 計劃在2017財年實施。

人民

在我們從2012財年轉型到2014財年的最初幾年裏，隨着員工和承包商數量的大規模減少，我們的員工狀況受到了深刻的影響。從那時起，我們的人力資源基礎已經穩定下來，截至2016財年末，我們擁有8964名員工和9127名承包商。

隨着向機械化和自動化的轉變，我們發現，除了繼續發展和培訓我們的勞動力外，為我們的礦山招聘適當的技能是很重要的。在South Deep，我們在2016財年完成了必要採礦技能的招聘，並繼續培訓我們的員工地下機械採礦技能。2016財年，除了招聘最優秀的採礦技能以補充我們現有的人才庫外，我們還在全球範圍內花費了超過1,700萬美元用於培訓和開發。

自重組 流程以來，我們規模較小但技能較高的員工隊伍確保了Gold Fields更高效地工作以提高生產率。實現這一點的關鍵是激勵員工實現明確定義的績效目標，這些目標直接支持業務目標的實現。我們的薪酬戰略正在演變，以吸引和留住這些技能，我們的人員發展方法是

正在進行調整，以確保我們建立一個強大的內部技能管道，能夠提供公司現在和未來所需的技能。

我們的人員戰略基於實現以下關鍵目標，以：

這一戰略的實現反映在我們2016財年的集團記分卡目標中：

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在這五個記分卡目標中，我們已將溝通和參與度確定為人員管理的一個特別重要的組成部分。在這方面，我們與工會的接觸是至關重要的，特別是在加納和南非，我們的大部分勞動力由各種工會代表。2015年3月，我們簽署了一項為期三年的全面工資協議，該協議承認South Deep在全面投產時對機械化採礦的要求。2018財年到期的新協議談判將於2017財年開始。在加納，與工會的談判已經結束，2016財年基本工資增加10%(追溯到2016年1月1日)，2017財年加薪6%是談判的主要結果。

我們繼續投資與加納和南非的工會建立友好關係，但從對抗到合作的旅程仍在繼續。特別是在South Deep，企業在交付礦山的改基計劃方面的優先事項有時與主要工會的觀點和願望相沖突。這一潛在的 衝突現在需要緊急解決。

在加納，工會希望工資繼續高於通脹的願望 正在破壞我們的業務，通過與工會的對話正在形成一種新的工資模式。如果沒有達成共識，我們的業務很可能會進行重組。我們的目標仍然是進一步發展我們與工會的關係，這樣他們就不會影響我們業務目標的實現。

集團戰略

2017財年將是對金礦的再投資，其效益預計將在未來幾年實現。除了其投資組合中產生現金的礦山外，Gold Fields目前在其運營的四個地區中的每個地區都有開發和增長項目。

在南非，我們有South Deep，它仍然是南非的一個礦山蓄勢待發。在加納，Damang的重新資本化實質上相當於開發一個新礦，而我們對Gruyere合資企業的投資將導致在西澳大利亞州建設一個新礦。最後，在美洲地區，我們將在2017財年下半年完成智利北部Salares Norte項目的預可行性研究。

這些項目非常重要，因為它們對金礦的戰略目標做出了貢獻，即在可持續的基礎上保持和增長現金流。據預測，一旦實現穩定的生產水平，它們都將在AIC運營，低於本集團目前的AIC，因此，隨着時間的推移，本集團的整體生產成本將會降低 ，投資組合的質量將會提高。

在South Deep，我們宣佈了重建基地計劃，預計到2022財年，該礦的穩定產量為每年500,000盎司，按AIC(按2017年計算)低於每盎司900美元。同樣，Damang項目預計AIC(包括前期資本開發)為每盎司950美元，Gruyere Gold Project AIC為每盎司805美元。儘管北方薩拉雷斯人預可行性研究仍在完成中，我們預計AIC可能會低於這些水平，這是由於高品位和這將是露天作業的可能性。

此外，我們繼續投資於澳大利亞的棕地勘探，目標不僅是取代我們每年開採的資源，而且還旨在以比以前開採的更高的質量增加我們的資源和儲量。我們將繼續在Cerro Corona尋找延長壽命的機會，通過增加尾礦和廢物設施的經濟，以及通過在礦山附近的Cerro Corona斑巖風格系統的棕地勘探。Tarkwa擁有強大的資源地位，但我們正在加緊努力，將其中一些轉換為儲量，並在整個租約範圍內尋找其他類型的礦化機會。科巴達山的前景已成為一個有趣的熱液類型的目標，具有令人鼓舞的地質和良好連續性的受控礦化。在適當的時候，地下采礦也可能在塔爾克瓦提供機會。

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我們相信，這些投資將在未來三年內取得一定程度的成功，從而保持和維持來自業務的強勁現金流。在黃金油田強勁的投資熱潮中，一些股東一直在問，我們是否已經將戰略重點從創造現金轉向推動長期生產 。情況並非如此，因為支撐金田戰略的主要目標仍然是產生可持續和不斷增加的現金流。對現金流的關注是這是雙重的，因為它 需要增加我們的現金利潤率和絕對現金流，然後以股息和償還債務的形式進行分配。

為了繼續擴大利潤率和分配現金，必須保持業務的長期可持續性。這需要 投資以延長我們的資產壽命，確保我們保持我們的監管和社會運營許可證，強大的公司治理，並留住我們的員工，他們是我們業務成功的關鍵。它還需要保持健康的資產負債表，不承擔太多債務，如果宏觀經濟環境對公司不利，這可能會導致公司陷入財務困境。

金礦管理層面臨的挑戰將是平衡分配我們產生的現金和對我們資產的再投資，以確保我們的礦山組合在可預見的未來可持續地產生現金 。

Gold Fields戰略的主要財務目標包括：

2017財年是公司預計支出超過收入的一年，但着眼於實現和增加中長期可持續的現金流產生。另一種選擇是在五到六年內獲取資產，我們認為這不符合公司股東或其他利益相關者的最佳長期利益。

當我們開始公司的再投資活動時，我們將只追求那些有明確回報和回報途徑的投資和資本支出。此外，我們需要在品位管理和持續的可持續資本支出方面優化我們的礦體管理，通過規劃優化礦體壽命(從而優化礦體的可選性)和現金流的結果。

2017財年的利益相關者參與

金礦在短期和長期的繁榮關鍵取決於社會的接受程度。只有通過與各級政府(國家、地區和地方)、有組織的勞工和當地社區建立透明和互利的關係，才能實現這一點。我們的公司和區域管理團隊的任務是在2017財年加強與利益相關者的接觸，以確保我們在一個使我們能夠為所有利益相關者謀利的商業環境中運營。

我們在2016財年與加納政府簽署的《發展協議》證明瞭與利益攸關方進行公開和誠實對話的好處。新的特許權使用費制度確保了 雙方在低金價環境下分擔痛苦，但在金價高於目標水平時受益。我們相信這是一個可以在我們所有司法管轄區複製的模式。

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在南非，Gold Fields投入了大量人力和資本資源以實現2010年《採礦憲章》的目標，包括BBBEE 26%的所有權目標，我們超過了這一目標。我們將繼續支持該部門的轉型，使其真正代表南非人民。

真正的轉型需要時間，如果沒有投資者的資金支持，就不可能發生，過去幾年，由於資本回報不佳，許多投資者逃離了該行業。隨着南非政府根據這些接觸起草關鍵政策，我們敦促它避免額外的財政或監管負擔，這將不可避免地進一步扼殺該行業的增長。我們已經並將通過商會直接並將就三個本應在2016財年解決但尚未最終敲定的關鍵問題與南非政府接觸：審查《採礦憲章》；BBBEE對礦業公司所有權的 曾經授權、始終授權的原則；以及敲定MPRDA修正案。此外，我們繼續致力於通過直接互動以及與在該地區運營的其他金礦公司，特別是Sibanye Gold的聯盟，與南深礦周圍的社區進行廣泛的接觸。

在祕魯，採礦業正在與親商的新政府密切合作，共同尋找解決社會和環境問題的辦法，這些問題似乎是當地社區對採礦業不信任的根本原因。與這些社區及其代表組織的接觸已經在我們Cerro Corona礦的DNA中根深蒂固，但只有在國家、地區和地方各級政府的支持下，才能產生可持續的成功。

截至2016年12月31日的金礦儲量

方法論

雖然南非《勘探結果、礦產資源和礦產儲量報告準則》和《美國證券交易委員會》行業指南7的定義 有一些差異，但下表僅列出了於2016年12月31日各金礦運營、增長和高級勘探項目的儲量，符合《美國證券交易委員會》行業指南7的儲量。見？？挖掘術語詞彙表？根據日本證券交易所規定的要求，Gold Fields使用SAMREC規則(2016版)的術語和定義報告其儲量。根據SAMREC守則的定義，礦物或礦石儲量分為已探明儲量及可能儲量類別，並以在磨機料頭級別處理的噸數表示，計及估計採礦稀釋、礦石損失、採礦回收率及其他因素。

所有金礦都使用以下工具報告儲量在多金屬礦牀的情況下，截止品位或冶煉廠淨回報截止，或NSR。邊際品位是將礦體內要開採和處理的經濟材料與剩餘材料區分開來的品位。 邊際品位通常是使用適當的金屬價格和開發、回採、加工、一般和管理以及維持資本成本來計算得出每噸的總成本。淨營業收入是指礦業權人出售礦山金屬產品減去運輸和精煉成本後所獲得的淨收入(總收入減去生產成本)。在估計儲量時應用的修正係數主要基於歷史經驗信息，但通常包括對計劃中的運營改進的調整。噸位和品位可包括一些低於所選截止品位的礦化，以確保儲量包含足夠大小和連續性的區塊，以促進實際開採。準備金還考慮到業務成本水平以及每次作業所需的必要資本和維持資本撥備， 並得到礦山壽命計劃的支持。

南非

作為South Deep礦產儲量基礎的South Deep‘s Rebase計劃將繼續完善和加強 隨着其他重基項目成果的交付和礦山發展至穩定生產。該計劃包含了礦山設計、巖土參數以及支持生產計劃所需的基礎設施方面的所有最新改進。

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在南深(上文提到的除外)，儲量的估算是基於地面鑽探、地下鑽石鑽探、地面三維反射地震、礦體相建模、構造建模、地下繪圖、詳細的礦帶線框和地質統計估算。這些珊瑚礁本質上是沉積的，反映了廣泛的盆地內河流沉積，最初是通過在大約500米到2000米網格上從地表鑽探來勘探的。一旦地下通道可用，鑽石鑽探將在大約30米至90米的網格上進行，以提供必要的礦體定義，以支持礦山設計和生產計劃。

下文列出了用來對南深不同類型儲量進行分類的鑽機間距範圍。

對於已探明儲量，計劃的品位控制鑽石鑽探必須設計為大約50 米乘50米網格間距，具體取決於鑽石鑽機的可達性。卸壓開採採出2.5~5.5m高的切眼，一般以17m垂直間隔水平開採，地應力由原來的約80 Mpa降至30~40 Mpa，便於整體機械化開採。估算受地質上均質構造和定義相帶的限制，通常從普通或簡單的克里格小規模網格中得出。

對於可能的儲量，估計獲取了大量的樣本，這些樣本的間距大於這些地區的開發和採礦場間距。此外，鑽孔間距從幾十米到數百米不等，與3D地震調查結果相結合，確定了某些結構礁高程和關鍵的 地層表面。歸類為可能儲量的儲量通常與歸類為已探明儲量的儲量相鄰。估計被限制在均質構造和相帶內，並使用基於簡單克里格法的局部直接條件技術(用於得出可採區塊估計)進行推導。

地質均質帶連續性的基本假設是由地質模型驅動的，該模型會在出現新信息時進行更新。如果認為有必要，對模型的任何更改都將接受同行和內部技術公司審查以及外部獨立顧問審查。從歷史上看，南非深部金礦的開採表現出顯著的地質連續性，因此根據有限的地面鑽孔信息開始開採新的金礦。通常，地質模型主要是基於每個礫巖層位內不同沉積相的定義。這些相沿古水流和坡度趨勢外推到新的未開發地區，考慮到這些地區固有的近端到遠端沉積關係和任何地表鑽孔數據。正常情況下，這些相是連續的，有廣泛的歷史樣本數據庫支持，並可納入大型區塊的宏觀克里格法。

加納

對於塔爾克瓦露天礦作業，可能儲量的估計是基於初始100或200米網格的鑽石鑽探和已探明儲量通常 基於鑽12.5米至25米網格的反循環鑽孔。對於大芒露天礦作業，可能儲量的估計基於40米至80米的聯合反循環和鑽石鑽探的網格，以及 根據礦體類型從5米乘8米網格到20米網格的探明儲量。在某些地區採用先進的品位控制鑽井，以提供比常規品位控制鑽井更深的詳細估計 在常規品位控制鑽井中，需要信息來確認構造和品位趨勢。

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鑽石鑽探從鑽石鑽頭提供連續的(固體)巖芯，使用水和化學物質進行潤滑。因此，鑽石鑽探提供了更高分辨率的地質參數，如巖性、蝕變、礦化、巖石硬度和結構。

在地面鑽探計劃中，反循環鑽探提供由壓縮空氣提供動力的衝擊錘上的切屑樣本。將 芯片轉移到帶有棒的中心管的表面，以消除來自外孔的污染。抽樣一般按與塊體模型和採礦尺寸相關的間隔進行。反循環鑽探通常比鑽石鑽探更快、更便宜。然而，反循環鑽井有深度限制，因此所有深孔都是通過金剛石鑽井進行的。

通常，勘探計劃將包括反循環和鑽石鑽探的組合，以提供必要的地質分辨率，以及用於評估、巖土和幾何冶金目的的大量分析數據。根據所需分辨率的不同，通常同時使用鑽石鑽進和反循環進行加密鑽井。等級控制鑽井程序使用反循環。

澳大利亞

在澳大利亞的業務中，地下和露天作業的儲量估計都是基於通過適當技術收集的勘探和採樣信息，主要來自鑽石鑽探、反循環鑽探、空芯和聲波鑽井技術。樣本點的位置間隔足夠近，以推斷或確認地質和品位的連續性。一般來説，鑽探是在網格上進行的，已探明儲量的網格範圍為20米×25米，可能儲量的網格範圍通常為40米×60米，儘管這可能會因礦體的連續性而異。由於澳大利亞礦化的多樣性和多樣性，樣品間距也可能因每種特定礦石類型而異。

祕魯

對於Cerro電暈作業，估算的依據是鑽石鑽頭和反循環孔。對於可能的儲量，Cerro Corona的孔間距一般在40米到60米的網格上，有些區域接近25米的網格 ，那裏的地質變得更加複雜。採用爆破孔巖屑作為品位控制樣本，在平均5.5米×4.8米網格的範圍內鑽進。

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儲備金報表

截至2016年12月31日，金田已探明和可能的總可歸屬儲量約為4,810萬盎司黃金和4.54億磅銅，詳情見 下表：