作者的直撥

附件4


埃米特，馬文和馬丁， 有限責任公司

法律顧問

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百老匯120號

紐約，紐約10271

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2009年10月23日


紐約梅隆銀行，

作為託管服務

巴克利街101號

紐約，紐約，10286


回覆：

巴西銀行普通股美國存托股份。

女士們、先生們：

吾等指根據1933年證券法，由根據發行美國存托股份(“美國存托股份”)協議(“存託協議”)所設立的法人實體以表格F-6提交的註冊説明書(“註冊説明書”)，該等註冊説明書可由您建議擔任存託人的巴西銀行普通股的美國存託憑證(“ADR”)作為證明。


吾等認為，登記聲明所涵蓋的美國存託憑證於根據存款協議的條款發行時，將於出售時合法發行，並使其持有人有權享有存款協議及美國存託憑證所指定的權利。

此意見可能被您用作註冊聲明的證物。

非常真誠地屬於你，

/s/Emmet，Marvin&Martin，LLP

Emmet，Marvin&Martin，LLP