目錄
2021年1月19日提交給美國證券交易委員會的文件。
Registration No. 333-251765​
​
​
UNITED STATES
美國證券交易委員會
Washington, D.C. 20549​
​
Amendment No. 4 to
Form F-1
註冊聲明
UNDER

​
MYT荷蘭母公司B.V.
(註冊人的確切名稱見其章程)
不適用
(註冊人姓名英文翻譯)
​
​
The Netherlands
(州或其他管轄範圍
成立公司或組織)
​ ​
5961
(主要標準工業
分類代碼號)
​ ​
Not Applicable
(I.R.S. Employer
Identification No.)
​
Einsteinring 9
85609 Aschheim/Munich
Germany
+49 89 127695-614
(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)
科奇環球公司
122 East 42nd Street, 18th Floor
New York, NY 10168
(800) 221-0102
(服務代理商的名稱、地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)
​
所有通信的副本，包括髮送給代理進行服務的通信，應發送至：
​
Christopher M. Bartoli
Roger W. Bivans
Baker & McKenzie LLP
300 E Randolph St
Chicago, Illinois 60601
(312) 861-8000
​ ​
Christoph Wolf
Baker & McKenzie
Partnerschaft von
Rechtsanwälten und
Steuerberatern mbB
Bethmannstrasse 50-54
60311 Frankfurt am Main
Germany
+ 49 69 2 99 08 245
​ ​
Marc D. Jaffe
Adam J. Gelardi
Latham & Watkins LLP
885 Third Avenue
New York, New York 10022
(212) 906-1200
​ ​
Oliver Seiler
Latham & Watkins LLP
Reuterweg 20,
60323 Frankfurt am Main
Germany
+49 69 6062 6000
​
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建議向公眾出售的大約開始日期：在本註冊聲明生效後，在切實可行的範圍內儘快開始。
如果根據1933年《證券法》第415條規則，本表格中登記的任何證券將以延遲或連續方式發售，請選中以下框：☐
如果此表格是根據證券法下的規則462(B)為發行註冊其他證券而提交的，請選中以下框並列出同一發行的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐
如果此表格是根據證券法下的規則462(C)提交的生效後修訂，請選中以下框，並列出同一產品的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐
如果此表格是根據證券法下的規則462(D)提交的生效後修訂，請選中以下框並列出同一產品的較早生效註冊聲明的證券法註冊號。☐
用複選標記表示註冊人是否為1933年證券法第405條所界定的新興成長型公司。
新興成長型公司。​
如果一家新興成長型公司根據美國公認會計原則編制其財務報表，則用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據證券法第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
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註冊費計算
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各類證券名稱
to be Registered(1)
​ ​ ​
Amount to be
Registered
​ ​ ​
Proposed Maximum
Offering
Price Per Share
​ ​ ​
Proposed Maximum
Aggregate
Offering Price(2)(3)
​ ​ ​
Amount of
Registration Fee(4)
​
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普通股，每股面值0.000015歐元
​ ​ ​
17,994,117
​ ​ ​
$26.00
​ ​ ​
$467,847,042
​ ​ ​
$35,337
​
​
(1)
在此登記的普通股存放後可發行的美國存托股份(“美國存托股份”)將在表格F-6的單獨登記聲明下登記。每一股美國存托股份代表一股普通股。
​
(2)
包括承銷商有權購買的額外普通股的總髮行價，以美國存託憑證為代表。
​
(3)
估計僅用於根據修訂後的1933年證券法第457(A)條計算註冊費金額。
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(4)
之前支付的。根據規則第457(A)條，不會因本文所反映的建議最高每股發行價上升而支付額外費用。
​
​
註冊人特此在必要的日期修改本註冊聲明，以推遲其生效日期，直到註冊人提交進一步的修正案，明確規定本註冊聲明此後將根據修訂後的1933年證券法第8(A)節生效，或直至註冊聲明將於美國證券交易委員會根據上述第8(A)條決定的日期生效。
​
†
新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。
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目錄
這份初步招股説明書中的信息不完整，可能會被更改。在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明生效之前，這些證券不得出售。這份初步招股説明書不是出售這些證券的要約，也不尋求在任何不允許要約或出售的司法管轄區購買這些證券的要約。
初步招股章程(待完成)
日期：2021年1月19日​
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831907/000110465921005285/lg_mytheresa-whit.gif]
MYT荷蘭母公司B.V.
15,647,059股美國存托股份
相當於15,647,059股普通股
​
這是MYT荷蘭母公司B.V.的首次公開發售。我們發售13,647,059股美國存托股份(“ADS”)，而MYT Holding LLC(“MYT Holding”或“出售股東”)將在此次發售中發售2,000,000股美國存托股份，每股美國存托股份相當於一股普通股。我們將不會從出售股東出售美國存託憑證中獲得任何收益。在此次發行之前，我們的普通股或美國存託憑證一直沒有公開市場。目前估計，每隻美國存托股份的首次公開募股價格將在每隻美國存托股份24美元至26美元之間。
​
我們已申請將美國存託憑證在紐約證券交易所(“NYSE”)上市，代碼為“MYTE”。
在本次發行中實施美國存託憑證的出售後，我們的母公司將持有本次發行後我們流通股約79.5%的投票權(如果承銷商行使向本公司和出售股東全數購買以美國存託憑證為代表的額外普通股的選擇權，則為76.9%)。
​
投資美國存託憑證涉及風險。見第23頁開始的“風險因素”。
​
根據美國證券交易委員會適用的規則，我們既是一家“新興成長型公司”，也是一家“外國私人發行人”，將有資格獲得降低上市公司披露要求的資格。有關更多信息，請參閲招股説明書摘要--作為一家‘新興成長型公司’和一家‘外國私人發行人’的影響。
​
Price $       per ADS
​
​ ​ ​
價格至
公眾
 ​ ​
承銷
折扣和
佣金(1)
 ​ ​
收益，之前
費用，對我們來説
 ​ ​
收益，之前
費用，給
出售股東
 ​
每個美國存托股份
 ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​
總計 ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​
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(1)
有關承保賠償的更多信息，請向“承保人”諮詢。
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在承銷商出售超過15,647,059只美國存託憑證的範圍內，承銷商有權按首次公開發售價格減去承銷折扣和佣金後，分別向吾等額外購買586,764只美國存託憑證及向出售股東額外購買1,760,294只美國存託憑證。
美國證券交易委員會或任何其他監管機構都沒有批准或不批准這些證券，也沒有就本招股説明書的充分性或準確性發表意見。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
承銷商預計將在2021年          付款時向買家交付美國存託憑證。
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摩根士丹利​
 ​ ​
摩根大通​
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 瑞士信貸
 ​ ​
 瑞銀投資銀行
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 傑弗瑞
 ​ ​
 Cowen
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Prospectus dated           , 2021
目錄
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831907/000110465921005285/tm2035491d2-cover_ifc4clr.jpg]
目錄
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831907/000110465921005285/tm2035491d2-cover_ofg4clr.jpg]
目錄
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831907/000110465921005285/tm2035491d2-cover_ifg4clr.jpg]
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Page
​
ABOUT THIS PROSPECTUS
​ ​ ​ ​ ii ​ ​
使用的關鍵術語和績效指標
THIS PROSPECTUS
​ ​ ​ ​ iii ​ ​
A LETTER FROM MICHAEL
我們的首席執行官克里格
​ ​ ​ ​ v ​ ​
PROSPECTUS SUMMARY
​ ​ ​ ​ 1 ​ ​
THE OFFERING
​ ​ ​ ​ 16 ​ ​
彙總合併的財務和運營數據
​ ​ ​ ​ 18 ​ ​
RISK FACTORS
​ ​ ​ ​ 23 ​ ​
有關前瞻性陳述的警示聲明
​ ​ ​ ​ 66 ​ ​
USE OF PROCEEDS
​ ​ ​ ​ 68 ​ ​
DIVIDEND POLICY
​ ​ ​ ​ 69 ​ ​
CAPITALIZATION ​ ​ ​ ​ 70 ​ ​
DILUTION ​ ​ ​ ​ 71 ​ ​
選定的合併財務和運營數據
​ ​ ​ ​ 73 ​ ​
管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
​ ​ ​ ​ 76 ​ ​
BUSINESS ​ ​ ​ ​ 99 ​ ​
​ ​ ​
Page
​
MANAGEMENT ​ ​ ​ ​ 115 ​ ​
主要股東和銷售股東
​ ​ ​ ​ 135 ​ ​
與我們現在和以前的母公司有關的事項
​ ​ ​ ​ 137 ​ ​
關聯方交易
​ ​ ​ ​ 139 ​ ​
股本和公司章程説明
​ ​ ​ ​ 141 ​ ​
DESCRIPTION OF AMERICAN
DEPOSITARY SHARES
​ ​ ​ ​ 155 ​ ​
有資格未來出售的股票
​ ​ ​ ​ 163 ​ ​
EXCHANGE CONTROLS AND
影響股東的限制
​ ​ ​ ​ 165 ​ ​
物料税考慮因素
​ ​ ​ ​ 166 ​ ​
UNDERWRITERS ​ ​ ​ ​ 184 ​ ​
EXPENSES OF THE OFFERING
​ ​ ​ ​ 191 ​ ​
LEGAL MATTERS
​ ​ ​ ​ 191 ​ ​
EXPERTS ​ ​ ​ ​ 191 ​ ​
ENFORCEMENT OF CIVIL
LIABILITIES
​ ​ ​ ​ 191 ​ ​
您可以在哪裏找到更多信息
​ ​ ​ ​ 192 ​ ​
合併財務報表索引
​ ​ ​ ​ F-1 ​ ​
​
對於美國以外的投資者：我們、出售股東和承銷商都沒有采取任何行動，允許在美國以外的任何司法管轄區進行此次發行或擁有或分發本招股説明書，因為在美國，需要為此採取行動。在美國境外擁有本招股説明書的人必須告知自己有關美國存託憑證的發售情況，並遵守任何與在美國境外發行本招股説明書有關的限制。
吾等、出售股東或承銷商均未授權任何人向閣下提供任何資料或作出任何陳述，但本招股章程、本招股章程的任何修訂或補充或我們所準備的任何自由寫作招股章程所載的資料除外，吾等及承銷商均不對他人可能向閣下提供的任何其他資料的可靠性承擔責任，亦不能就其可靠性提供任何保證。我們、出售股東和承銷商都不會在任何不允許出售或出售這些證券的司法管轄區提出出售或購買這些證券的要約。本招股説明書中包含的信息僅在本招股説明書封面上的日期是準確的，無論本招股説明書的交付時間或美國存託憑證的銷售情況如何。自本招股説明書首頁日期起，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會發生變化。
 
i
目錄​
 
關於本招股説明書
[br}我們過去一直通過Mytheresa Group GmbH(前稱：NMG德國GmbH)開展業務，這是一家德國有限責任公司(Gesellschaft MIT Beschränkter Haftung)，其法定所在地位於慕尼黑，在慕尼黑地方法院根據人權法案211727(“MGG”)註冊的商業登記處註冊，及其子公司。MGG是發行人MYT荷蘭母公司B.V.的全資子公司，MYT荷蘭母公司是一家根據荷蘭法律的私人有限責任公司(Besloten Vennootschap Met Beperkte Aansprakelijkheid)，並在荷蘭商會貿易登記處註冊，編號為74988441(“MYT荷蘭”)。除文意另有所指或另有説明外，術語“Mytheresa”、“公司”、“我們的公司”和“我們的業務”是指MYT荷蘭連同MGG及其其他合併子公司作為一個合併實體；術語“MYT荷蘭”或“發行人”是指MYT荷蘭作為一個獨立公司；“MYT控股”和“出售股東”指的是作為獨立公司的特拉華州有限責任公司MYT Holding LLC，在此次發行之前，MYT Holding LLC是MYT荷蘭公司的唯一股東。本招股説明書中的股份和每股信息反映了我們於2021年1月12日生效的普通股一股拆分的70,190.687股。
市場和行業數據
本招股説明書中的行業、市場和競爭地位數據來自我們自己的內部估計、調查和研究，以及公開可獲得的信息、行業和一般出版物以及由第三方進行的研究、調查和研究，如貝恩公司和凱捷的報告。注：貝恩公司和凱捷並不隸屬於Mytheresa，本報告中包含的信息未經貝恩公司或凱捷(視情況而定)審查或認可。
行業出版物、研究、調查、研究和預測一般聲明，它們包含的信息從被認為可靠的來源獲得，但不保證此類信息的準確性和完整性。從這些來源獲得的預測和其他前瞻性信息受到與本招股説明書中其他前瞻性陳述相同的限制和不確定性。這些預測和前瞻性信息由於各種因素而受到不確定性和風險的影響，包括那些在“風險因素”中描述的因素。這些因素和其他因素可能導致結果與獨立第三方和我們的預測或估計中表達的結果大不相同。
商標、服務標誌和商號
我們擁有招股説明書中使用的對我們的業務非常重要的商標的專有權利，其中許多商標是根據適用的知識產權法註冊的。僅為方便起見，本招股説明書中提及的商標、服務標記、徽標和商號沒有®和™符號，但此類引用並不以任何方式表明，我們不會根據適用法律最大程度地主張我們的權利或適用許可人對這些商標、服務標記和商號的權利。
本招股説明書包含其他公司的其他商標、服務標誌和商號，這些都是其各自所有者的財產。據我們所知，本招股説明書中出現的所有商標、服務標誌和商品名稱均為其各自所有者的財產。我們無意使用或展示其他公司的商標、服務標記、版權或商號，以暗示我們與任何其他公司的關係，或我們的背書或贊助。
財務和其他信息的展示
我們根據國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的國際財務報告準則(“IFRS”)進行報告，該準則在某些重大方面與美國公認會計準則(“美國公認會計原則”)有所不同。我們的財務報表都不是按照美國公認會計準則編制的。本招股説明書中包含的合併財務報表和財務信息是為MYT荷蘭公司、其會計前身Mariposa I S.àR.L.及其子公司(包括MGG)編制的。除文意另有所指或另有説明外，凡提及MYT荷蘭的財務資料時，均包括Mariposa I S.àR.L.的前身資料。及其合併後的子公司。
 
ii
目錄​
 
我們的財務信息以歐元表示。為了方便讀者，我們將我們的一些金融信息轉換為美元。除非另有説明，否則這些換算的匯率分別為歐元兑1.1237美元和歐元兑1.1723美元，分別為紐約聯邦儲備銀行2020年6月30日和9月30日的午間買入利率。這樣的美元金額並不一定表明在指定日期兑換歐元時實際可以購買的美元金額。在本招股説明書中，所有提及的“美元”、“美元”或“美元”均指美元，所有提及的“歐元”或“歐元”均指歐元。
我們的財政年度從7月1日開始，到下一年的6月30日結束。所有提及的(I)2016財年涉及截至2016年6月30日的年度，(Ii)2017財年涉及截至2017年6月30日的年度，(Iii)2018財年涉及截至2018年6月30日的年度，(Iv)2019財年涉及截至2019年6月30日的年度，(V)2020財年涉及截至2020年6月30日的年度，以及(Vi)2021財年涉及截至2021年6月30日的年度。
我們對本招股説明書中的一些數字進行了四捨五入的調整。因此，在某些表格中顯示為合計的數字可能不是其前面數字的精確算術聚合。
本招股説明書中使用的關鍵術語和業績指標
在整個招股説明書中，我們使用了許多關鍵術語，並提供了一些供管理層使用的關鍵績效指標。這些關鍵業績指標在題為“彙總綜合財務和經營數據--其他財務和經營數據”和“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵經營和財務指標”的章節中有更詳細的討論。我們將這些術語定義如下：
•
“活躍客户”是指在過去12個月內在我們的網站上至少進行過一次在線購買的唯一客户帳户。
​
•
調整後的EBITDA是指扣除財務費用(淨額)、所得税和折舊及攤銷前的淨收益，調整後不包括我們暫時承擔的美國銷售税支出、戰略投資者銷售準備成本、IPO準備和交易成本以及基於股票的薪酬支出。調整後的EBITDA不是按照國際財務報告準則計算的。有關我們為什麼使用調整後的EBITDA和根據IFRS計算的最直接可比計量的對賬的解釋，請參閲“彙總合併財務和經營數據-其他財務和經營數據”。
​
•
“調整後淨收益”是指根據我們暫時承擔的美國銷售税支出、戰略投資者銷售準備成本、我們股東貸款和退休股東貸款的財務費用、IPO準備和交易成本、基於股票的薪酬費用和相關所得税影響進行調整的淨收益。調整後的淨收入不按照“國際財務報告準則”計算。有關我們為什麼使用調整後淨收入和根據IFRS計算的最直接可比計量的對賬的解釋，請參閲“彙總合併財務和經營數據-其他財務和經營數據”。
​
•
“調整後營業收入”是指根據我們暫時承擔的美國銷售税支出、戰略投資者銷售準備費用、IPO準備和交易費用以及基於股票的薪酬費用的影響進行調整的營業收入。調整後的營業收入不按照國際財務報告準則計算。有關我們為什麼使用調整後營業收入和根據IFRS計算的最直接可比計量的對賬的解釋，請參閲“彙總合併財務和經營數據-其他財務和經營數據”。
​
•
“平均訂單價值”是管理層使用的一項運營指標，計算方法為截至該期間最後一天的12個月內，從我們的網站發運的在線訂單的總銷售額除以同一12個月期間發運的在線訂單總額。
​
•
“貢獻利潤”是指毛利減去運輸、包裝、履行(包括人員)、付款費用和可歸因於保留現有客户的營銷費用部分。
​
•
“客户獲取成本”或“CAC”是指我們的在線營銷費用，不包括軟件成本，我們將其歸因於獲取新客户，除以在相關期間下第一個訂單的客户數量。
​
 
iii
目錄
 
•
“全職當量”或“全職當量”是為了量化假設每名員工每週工作40小時的員工數量。沒有被強制要求工作時間的全職員工被假定為每週工作40小時。
​
•
“終身價值”或“LTV”是指可歸因於特定客户羣體的累計貢獻利潤，我們將其定義為在給定羣體年度的7月1日至6月30日期間進行首次購買的所有客户。
​
•
“發貨淨收入”是管理層使用的經營指標，計算方法是計算總髮貨量，扣除退貨，並對每個報告期採用固定的匯率。
​
•
報廢股東貸款是指2020財年報廢的可轉換優先股證書和可變利率股東貸款。有關本公司關聯方融資安排的進一步資料，請參閲本招股説明書其他部分的綜合財務報表附註20。
​
•
“股東貸款”指MYT Holding的一家全資美國子公司持有的MGG於2025年10月9日到期的本金總額為6.00%的債券，以及應計但未支付的利息，本金總額為2.173億美元。
​
•
“總銷售額”是指取消後、退貨前的所有銷售額，包括相關的運輸收入和收取的送貨關税。
​
•
“已發貨訂單總數”是指在截至提交期間最後一天的12個月內，向我們的客户發運的在線客户訂單總數。
​
 
iv
目錄​
 
我們首席執行官邁克爾·克里格的來信
尊敬的潛在股東：
Mytheresa已經成長為全球奢侈品時尚消費者的領先奢侈品電子商務目的地之一。我們的客户是高收入的奢侈品消費者，他們重視質量和體驗，而不是價格和精心設計，而不是種類繁多。我們很幸運地成為了這個領域的領導者，這個領域一直沒有得到數字服務，而且正在迅速上線。我們擁有差異化的價值主張以及已被證明可持續和可擴展的盈利業務模式。
在Mytheresa，我們打算堅持以下指導原則，繼續實現盈利增長：
•
Mytheresa提供了奢侈時尚中最好的編輯之一，是世界上最令人垂涎的奢侈品牌的首選合作伙伴。我們相信，我們精心策劃的品種使我們成為客户首選的奢侈品目的地。我們分類最令人垂涎的奢侈品牌，以及這些品牌中最具差異化、相關性和奢侈品的品牌。我們與200多個令人垂涎的品牌合作，擁有豐富的30年曆史，這些品牌信任我們，經常為我們提供獨家產品和系列。我們的長期品牌合作伙伴包括Alexander McQueen、Balenciaga、Balmain、Bottega Veneta、Burberry、Dries van Noten、Dolce&Gabbana、Fendi、Gucci、Loewe、Loro Piana、Moncler、普拉達、聖羅蘭、斯特拉·麥卡特尼和華倫天奴。我們為這些領先的奢侈品牌提供對高價值受眾的可見性，聚合客户和多個品牌和類別的趨勢洞察，最重要的是，控制品牌形象和定價完整性。
​
•
Mytheresa為全球客户羣提供真正的奢華體驗。MyTheresa是一個數字平臺，允許我們的客户隨時隨地在我們的網站上購物。我們圍繞我們的獨家產品創造個性化的數字體驗。我們的本地化網站有八種語言和八種貨幣可供選擇，我們的全球內部物流能力為我們的全球客户提供了快速、高效和無摩擦的購物體驗。我們的個人購物團隊成員可以一週七天、每天24小時為我們的頂級客户提供八種語言的服務。我們通過千載難逢的活動加強與頂級客户的關係。在2020財年，我們提供了13次千載難逢的體驗，包括在巴黎、米蘭、慕尼黑、上海、迪拜和紐約舉行的活動，蒙克萊爾、奧圖扎拉、博伊、帕科·拉班、加布裏埃拉·赫斯特、斯特拉·麥卡特尼、JW·安德森、羅傑·維維爾、凱特和阿米娜·穆阿迪參加了活動。在幾乎所有這些活動中，我們的頂級客户都有機會與設計師本人見面。2020財年最重要的合作之一是慶祝我們與Stella McCartney的獨家膠囊系列，其中Stella McCartney本人在獨家視頻活動中扮演Mytheresa女人。在時裝週期間，我們還在上海舉辦了一場實體活動，包括與上海一所頂尖大學的學生和客户交談，以及在Cha Maison酒店舉行的親密晚宴，我們在那裏招待了一些頂級客户以及媒體和關鍵輿論領袖。斯特拉·麥卡特尼本人出席了每一場活動。
​
•
Mytheresa正在開始它的旅程。在2020財年，我們的活躍客户超過486,000人，淨銷售額為4.495億歐元，向133個國家和地區發貨超過1092,000份訂單。我們實現了這樣的規模和增長，同時保持了我們對奢侈品的承諾，擁有行業領先的平均訂單價值和強勁而一致的客户經濟，儘管環境艱難。我們正在通過進入新的類別來加強我們在女性領域的強大存在。我們在2019年1月推出了Mytheresa Kids，並對第一年的結果感到滿意。2020年1月，我們推出了擁有100多個精心策劃的品牌的Mytheresa Men，目標客户是現代、富裕的男性。
​
我很自豪能夠領導一支奢侈品、數字和服務運營專家團隊，他們熱衷於為全球有眼光的客户提供無與倫比的個性化數字奢侈品購物體驗。我們的目標是超越對我們的客户、員工、利益相關者以及最終我們的投資者的期望。歡迎來到邁瑟瑞薩。
邁克爾·克里格
首席執行官
 
v
目錄​
 
招股説明書摘要
本摘要重點介紹了本招股説明書中其他部分包含的信息。本摘要並不包含您在投資美國存託憑證之前應考慮的所有信息。在你決定投資美國存託憑證之前，你應仔細閲讀整份招股説明書，包括“風險因素”一節，以及本招股説明書其他部分包含的綜合財務報表及相關附註。
Mytheresa
Our Vision
我們的目標是為全球有眼光的客户提供無與倫比的個性化數字奢侈品購物體驗，並通過提升的管理、獨家產品、差異化的內容和卓越的服務來激發他們的忠誠度。
Overview
Mytheresa是面向全球奢侈品時尚消費者的領先奢侈品電商平臺。我們提供奢侈品中最好的編輯之一，精選了200多個世界上最令人垂涎的品牌，並通過客户至上的數字體驗呈現。我們的故事始於三十多年前慕尼黑Theresa的開業，這是德國首批多品牌奢侈品精品店之一。MyTheresa於2006年在線推出，佔淨銷售額的97%，2020財年覆蓋133個國家的客户。我們為我們的客户提供高度精選的產品、獨家膠囊收藏、內部製作的內容、令人難忘的服務和個性化的購物體驗。我們30多年的市場洞察和與世界領先奢侈品牌的長期合作關係使Mytheresa成為奢侈品時尚領域的全球權威。
我們獲得並留住的客户主要是有很大購買力和有限時間的工作專業人士，他們經常購物，尋找在其他地方不易找到的奢侈品，並要求優質的客户服務。這些客户是高收入的奢侈品消費者，他們更看重質量而不是價格，更看重精美而不是種類繁多。為了獎勵和吸引我們最有價值的客户，我們提供了一個分級的頂級客户計劃：內圈和前排。在2020財年，我們頂級客户計劃的成員平均從我們這裏購買了16次，平均訂單價值超過935歐元。在2020財年，我們大約30%的總銷售額來自我們的2.6%的客户，這些客户是頂級客户計劃的一部分。該計劃提供一系列好處，例如首次進入T臺和獨家服裝、預覽新賽季風格、個人購物服務、邀請參加獨家活動和時裝秀以及其他千載難逢的體驗。我們與奢侈品牌合作伙伴共同打造的獨家活動、系列和活動突出了我們為奢侈時尚界帶來的創新和創造力，鞏固了我們與這些品牌的牢固關係，並使我們能夠加深與最有價值的客户的聯繫。
我們與世界上最具標誌性的奢侈品牌有着長期的合作關係，包括Alexander McQueen、Balenciaga、Balmain、Bottega Veneta、Burberry、Dries van Noten、Dolce&Gabbana、Fendi、Gucci、Loewe、Loro Piana、Moncler、普拉達、聖羅蘭、斯特拉·麥卡特尼和華倫天奴。在2020財年，我們的平均訂單價值為600歐元，是業內最高的訂單之一，我們的淨銷售額約有68%來自我們最大的30個品牌，反映了我們對真正奢侈品的承諾。我們管理着最令人垂涎的奢侈品牌，在這些品牌中，我們管理着最時尚、最奢華的產品。我們利用奢侈品時尚專業知識和數據洞察力來優化我們的產品分類架構。自成立以來，我們100%保留了我們的品牌合作伙伴，這證明瞭我們強大、值得信賴的品牌關係。
我們的商業模式在全球範圍內結合了技術、奢侈品時尚和差異化的客户服務。我們移動優先的網站和應用程序(“網站”)的簡單性為我們時間有限的全球客户創造了高效和用户友好的購物體驗。我們的網站提供高級功能，包括個性化客户體驗的能力、客户個性化產品的選項、快速結賬流程以及實時推送通知訂單跟蹤。我們有一個高效、可重複的策略，通過當地語言、貨幣、支付方式、運輸服務和營銷來本地化客户體驗。在2020財年，我們分別來自德國、歐洲(不包括德國)、美國和世界其他地區的淨銷售額約佔19.8%、39.8%、10.3%和30.2%。
 
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截至2020年6月30日，我們的移動應用安裝基數約為260萬。2020財年，移動設備佔商品銷售總額的53%，頁面瀏覽量的78%，凸顯了我們以移動為先的方法的重要性。
在過去四年中，我們迅速擴大了全球客户羣和淨銷售額，同時保持了較高的平均訂單價值。
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831907/000110465921005285/tm2035491d1-bc_overviewbw.jpg]
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2016財年和2017財年的淨銷售額是根據我們的合併財務報表中陳述的確認和計量原則計算的。2018財年、2019財年和2020財年按照國際財務報告準則編制。
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從2019財年到2020財年，我們的活躍客户增長了21.7%，達到486,000客户。在2020財年，我們報告了4.495億歐元的淨銷售額，比2019財年增長了18.6%。從2019年9月30日到2020年9月30日，我們的活躍客户增長了24.3%，達到52.2萬客户。在截至2020年9月30日的三個月中，我們報告了1.264億歐元的淨銷售額，比截至2019年9月30日的三個月增長了27.5%。
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831907/000110465921005285/tm2035491d1-bc_fiscalbw.jpg]
在2020財年，我們報告的淨收入為640萬歐元，而2019財年為170萬歐元。在2020財年，我們報告的調整後淨收入為1930萬歐元，比2019財年的1580萬歐元有所改善。此外，在2020財年，我們產生了2750萬歐元的調整後營業收入和3540萬歐元的調整後EBITDA，分別同比增長470萬歐元和490萬歐元。
在截至2020年9月30日的三個月中，我們報告淨收益為960萬歐元，而截至2019年9月30日的三個月淨虧損為430萬歐元。截至2020年9月30日的三個月，我們報告的調整後淨收入為540萬歐元，比截至2019年9月30日的三個月的350萬歐元有所增加。此外，在截至2020年9月30日的三個月中，我們產生了840萬歐元的調整後營業收入和1040萬歐元的調整後EBITDA，分別同比增長590萬歐元和610萬歐元。
調整後淨收益、調整後營業收入和調整後EBITDA是IFRS中沒有定義的衡量標準。有關我們如何計算調整後淨收益、調整後營業收入和調整後EBITDA、它們的使用限制以及它們與最具可比性的IFRS衡量標準的一致性的更多信息，請參閲“彙總合併財務和經營數據--其他財務和經營數據”。
Our Industry
我們經營着奢侈時尚、技術和服務的交匯點。在線個人奢侈品是一個巨大且快速增長的市場，我們相信，由於我們獨家的、高度精準的產品種類、領先的服務和先進的技術，我們處於獨特的地位，可以奪取市場份額。
 
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在線奢侈品市場有望增長兩倍以上
根據貝恩公司的奢侈品全球市場研究(2020年11月)，全球在線奢侈品市場，包括奢侈品服裝、配飾、美容和硬商品，預計將從2019年的330億歐元增加到2025年的1050億至1150億歐元，增長兩倍以上。根據2020年貝恩的研究，到2025年，個人奢侈品市場預計將達到3300億至3700億歐元，在線滲透率預計將從2019年的12%增長到2025年的30%以上。我們認為，奢侈品是最後一個有吸引力的在線擴張類別之一，與傳統服裝和鞋類相比，奢侈品的滲透率相對較低。
根據貝恩2020年的研究，在線個人奢侈品市場是全球性的，2019年美洲、歐洲和世界其他地區(包括亞洲)分別佔市場的30%、31%和39%。消費者通常以一種無國界的方式接近市場，經常在多個大洲購買奢侈品，尋求更高層次的購物體驗，無論他們旅行到哪裏，都可以隨時進入。
在線多品牌零售搶佔市場份額
根據貝恩公司發佈的《2019年11月全球奢侈品市場監測》(《2019年貝恩研究》)，全球在線奢侈品多品牌零售商和在線市場的市場份額正在超過包括百貨商店和奢侈品零售商網站在內的現有參與者。在線奢侈品零售市場高度分散，其特點是主要是地區性百貨商店和精品店、在線市場，只有數量有限的全球多品牌零售商。我們認為，對於消費者和品牌來説，全球多品牌在線零售是一種比市場更有吸引力的模式：對於消費者來説，是因為他們希望精心策劃的分類能夠提供清晰的觀點，以便進行發現和高效的產品選擇；對於多品牌零售商為其提供有吸引力客户的品牌，以及最重要的是，對品牌形象和定價完整性的更多控制。此外，在線多品牌零售商通過跨類別和跨品牌的客户洞察以及確保品牌與品牌所需定位一致地呈現品牌，補充了品牌自身直接面向消費者的努力。
最富有的消費者正在推動增長和彈性需求
全球奢侈品市場繼續受到高淨值人士增長的推動，高淨值人士是可投資資產超過100萬美元的人，他們是奢侈品消費旺盛、令人垂涎的關鍵客户羣。根據《2019年世界財富報告》和凱捷《2020年世界財富報告》(《凱捷報告》)的數據，從2012年到2019年，高淨值人士的財富以7%的複合年增長率增長，截至2019年達到74萬億美元，預計到2025年將超過100萬億美元。根據同樣的研究，自2008年以來，全球高淨值人士人數增加了一倍多，截至2019年，全球高淨值人士人數約為2000萬人。根據2019年貝恩的研究，超高淨值個人，即淨資產超過3000萬美元的個人，約佔個人奢侈品市場的30%。
奢侈品牌需要一流的服務和品牌保護
奢侈品牌重視品牌形象、定價的完整性以及整個產品組合的稀缺性。他們非常挑剔，尋找零售合作伙伴，這些合作伙伴在堅持這些核心價值觀的同時，提高對最富裕的奢侈品消費者的可見度。奢侈品牌有選擇性地與誰合作，如果不遵守標準，就會終止合作關係，特別是與在線零售商的合作關係。這些品牌只與在線零售商合作，在線零售商完全控制購物體驗的方方面面，並提供卓越的服務，以保護和提高自己的品牌誠信。
奢侈品消費者
奢侈品市場由幾種類型的消費者組成，每種類型的消費者都有自己的生活方式、收入和消費特徵：
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時斷時續的奢侈時尚消費者熱愛時尚，追隨時尚，會為自己偶爾購買的標誌性單品存錢。
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日常奢侈品時尚愛好者對時尚充滿熱情，通常是靠自己掙錢的職業人士，而且往往時間有限。這類消費者經常為特殊場合購買聲明片和時尚單品。
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頂級奢侈品消費者在全球範圍內過着“噴氣式”的生活方式，擁有可觀的財富，並願意在奢侈品上大手筆消費，以保持在最新時尚潮流的領先地位。這一消費者更喜歡新鮮，一季又一季地購買成衣，並要求優越的購物體驗、高觸覺的服務和快速的發貨。根據第三方研究，這一消費者是高頻購物者，每週甚至每天都會進行幾次購物，平均每年在個人和體驗式奢侈品上花費3.9萬歐元。
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我們瞄準日常奢侈品時尚愛好者和頂級奢侈品消費者，因為我們相信這些客户是最忠誠的，重視我們差異化的服務，代表着最大的錢包份額潛力。
Mytheresa對客户和品牌合作伙伴的差異化價值主張
Mytheresa提供了充滿活力的購物體驗，將數十萬奢侈品消費者與世界上最奢侈的品牌聚集在一起。這產生了飛輪效應，吸引了新客户，並加強了品牌關係，如下所示。
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831907/000110465921005285/tm2035491d1-ph_theresa4clr.jpg]
我們對客户的價值主張
值得信賴的發現平臺和精心策劃的最令人垂涎的奢侈品牌。我們為客户提供最令人垂涎的奢侈品牌的最好編輯之一。例如，根據正在進行的內部定價分析比較，在我們從最暢銷的30個奢侈品設計師品牌中挑選出的超過7,000個庫存單位(SKU)中，截至2019年12月，只有不到21%的商品與我們的多品牌競爭對手重疊。我們的內容和品牌故事100%由內部製作，鼓舞了我們的客户，也是Mytheresa作為值得信賴的時尚發現權威的聲譽不可或缺的一部分。我們精心策劃的奢侈時尚編輯是我們DNA的核心，讓我們能夠將時尚從T臺上轉移到客户的衣櫃裏。我們鼓勵通過我們網站上的“新來客”欄目，以及實時的產品推薦和鼓舞人心的內容，每天都能發現這些信息。對於我們的頂級客户計劃成員，我們將對個人購物者進行更深層次的策劃，他們知道每個客户的具體時尚
 
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美感，並將通過客户首選的溝通渠道(電話、電子郵件、短信或其他消息平臺)推薦作品，在某些情況下，還會主持個人造型約會。
獨家訪問膠囊收藏。我們與最令人垂涎的奢侈品牌建立了根深蒂固的長期關係，這使我們能夠為客户提供獨特的產品，包括獨家膠囊系列、產品個性化和通過獨家預售獲得的第一個產品。例如，我們是第一家在線推出Gucci DIY(DIY)服務的奢侈品零售商，為我們的客户提供個性化Ace皮鞋的機會，甚至在Gucci.com上推出這一功能之前。在2020財年，我們製作了37個膠囊和活動，獨家內容來自布魯內洛·庫西內利、克里斯蒂安·魯布托、蒙克萊爾、普拉達、The Row和華倫天奴等品牌。
卓越的服務帶來差異化的購物體驗。我們致力於在客户的整個購物體驗中為他們提供優質的服務，並相信這將使我們有別於競爭對手。我們的團隊成員每天24小時，每週7天，以8種語言為我們的客户提供服務。此外，我們的本地化網站也有8種語言和8種貨幣可供選擇，我們的全球內部物流能力為我們的全球客户提供了快速、高效和無摩擦的購物體驗。我們相信客户忠於Mytheresa，因為每次他們與我們互動時，我們都會提供優質的服務。我們對卓越服務的重視貫穿於所有客户接觸點，包括我們的網站、客户服務、送貨和全球個人購物團隊。例如，我們為客户提供個性化的產品推薦、最後一分鐘的送貨服務，以及與我們交付的產品一起的手籤便條，以親自聯繫並提供客户享受的高觸覺服務。我們的客户對我們的服務和體驗的滿意度體現在我們同類最佳的淨推廣者得分(NPS)83，這是我們在2020財年進行的每週測量的年化平均值。通過我們的配送和履行能力，我們為全球大都市地區的客户提供不到72小時的快速發貨服務，在所有提供快遞服務的歐洲地區提供一到兩天的發貨服務。我們的客户服務團隊是與奢侈品客户打交道的專家。在2020財年，我們平均每週接到約5,500個電話，其中約91%的電話在20秒內得到應答，電子郵件查詢平均在36小時內得到解決。
為我們的頂級客户提供特殊的品牌體驗。在2020財年，我們提供了13次千載難逢的體驗。例如，我們在戛納和迪拜舉辦了私人派對，分別與Gianvito Rossi和Roger Vivier一起慶祝獨家膠囊系列的發佈。我們還在巴黎、紐約、米蘭、慕尼黑和上海舉辦了許多其他活動，包括Moncler、Altuzarra、Boyy、Paco Rabanne、Gabriela Hearst、Stella McCartney、JW Anderson、Khaite和Amina Muaddi。這些活動和品牌體驗為我們的頂級客户提供了“錢買不到”的體驗，包括親自與設計師見面的機會，同時也通過社交媒體和我們的內容激勵了我們的全球客户基礎。
我們對品牌合作伙伴的價值主張
對夢寐以求的全球奢侈品客户的在線可見性。除了出現在我們網站上的品牌外，我們還創造獨家體驗和系列，提供更多機會與我們的客户和社交媒體追隨者互動。例如，2019年10月，斯特拉·麥卡特尼與斯特拉·麥卡特尼在上海慶祝11件獨家膠囊系列的發佈，產生了約3500萬次社交媒體印象和廣泛的媒體報道，發表了200多篇新聞和社交媒體文章。
各種媒體格式的創新和引人入勝的內容。我們代表我們的品牌合作伙伴，並與我們的品牌合作伙伴合作，在不同的媒體格式(包括電影、音樂視頻、遊戲、雜誌和攝影拍攝)中製作100%專有內容。我們將這些內容放在我們的消費者接觸點上，包括我們的主頁、應用程序、移動第一時事通訊、付費格式和社交媒體，其中包括我們自己的託管平臺，從Instagram和Pinterest到微博和微信。我們採取以產品為中心和體驗式的內容創作方法，這使我們與一些世界領先的奢侈品牌的長期關係脱穎而出並得到加強。我們高度風格化的製作以最佳狀態展示了我們品牌合作伙伴的產品，我們的品牌合作伙伴經常在他們自己的社交媒體賬户上推廣我們的內容和編輯。我們還經常通過專題報道和獨家報道，以及截至2020年9月30日在社交媒體平臺上的約230萬粉絲，為我們的品牌合作伙伴和我們自己實現廣泛的全球宣傳。
 
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建立了值得信賴的品牌管家和維護品牌完整性的聲譽。我們被視為不可或缺的全球合作伙伴，並一直被包括Alexander McQueen、Balenciaga、Balmain、Bottega Veneta、Burberry、Dries van Noten、Dolce&Gabbana、Fendi、Gucci、Loewe、Loro Piana、Moncler、普拉達、聖羅蘭、斯特拉·麥卡特尼、華倫天奴等眾多領先奢侈品牌所認可。我們只關注最有價值的奢侈品客户，我們提供卓越服務體驗的能力，以及我們強勁的全價銷售，突顯了我們為品牌合作伙伴維護品牌完整性的承諾。
數據驅動的分析和客户洞察。我們在整個平臺上開發了重要的數據功能和洞察力。我們定期向我們的品牌合作伙伴提供關於產品性能、支出和趨勢模式、品牌親和力、產品鄰接性、子類別滲透率和地理覆蓋範圍等指標的詳細彙總數據、分析和客户洞察。
我們的競爭優勢
我們將市場成功、快速增長和強勁的盈利能力歸功於以下競爭優勢：
客户至上的方法，具有深刻的理解和分析洞察力。我們通過將卓越的服務與先進的技術相結合，瞄準、獲取並留住最有價值的奢侈品客户。我們對客户的深刻理解使我們能夠為他們提供量身定做的購物體驗，並提高忠誠度。我們的客户時間有限，需要高效、個性化的服務，並青睞我們易於使用的網站。與在線時尚市場不同，客户會去比較普通奢侈品SKU的價格，我們相信我們的客户在我們的平臺上購物是為了發現並獲得他們在其他地方找不到的獨家產品。為了促進這種購物體驗，我們投資了一個強大的技術平臺，使我們能夠分析數據，產生可操作的見解，用於識別客户併為他們個性化我們的網站、電子郵件和品牌推薦。我們的數據驅動技術平臺是我們銷售和營銷功能不可或缺的一部分，使我們能夠始終如一地為133個國家和地區的數十萬客户提供卓越的購物體驗。我們客户體驗的一個關鍵組成部分是移動和應用程序優先的方法。在2020財年，移動訂單佔我們淨銷售額的53%，其中42%是應用程序訂單，大約78%的頁面瀏覽量來自移動應用程序、平板電腦和手機。我們結合了數據驅動的客户洞察力、數十年的時尚界領先思想和卓越的客户服務，提供無與倫比的客户體驗。
我們精心策劃的產品分類提供了奢侈時尚中最好的編輯之一。我們相信，與百貨商店、市場和其他在線參與者相比，我們精心策劃的各種商品是客户和品牌的首選平臺。我們向高價值的受眾提供領先奢侈品牌的可見性，多個品牌和類別的客户趨勢洞察，最重要的是，更多地控制品牌形象和定價完整性。我們分類最令人垂涎的品牌，以及這些品牌中最具差異化、相關性和奢侈品的品牌。我們的編輯以精心策劃的、提升的奢侈品分類為特色，我們以吸引人的方式在我們的網站和內容中展示這些產品。我們的平臺通過個性化推薦和方便的比較功能來促進發現。通過我們對客户需求的深入瞭解，我們能夠購買最佳的精選庫存，以持續的高全價銷售庫存。
高度忠誠和參與度高的全球奢侈品客户羣。我們與越來越多的專注於奢侈品和令人垂涎的高淨值客户有着深厚的關係。在2020財年，我們的客户平均每年購物約兩次，在退貨前花費約900歐元。自2016財年以來，我們的活躍客户羣以29.7%的複合年增長率增長，2020財年65.6%的淨銷售額來自現有客户。為了獎勵和吸引我們最有價值的客户，我們提供了一個分級的頂級客户計劃：內圈和前排。在2020財年，我們頂級客户計劃的成員平均從我們這裏購買了16次，平均訂單價值超過935歐元。我們強調瞄準和服務這些頂級客户，導致前2.6%的客户在2020財年約佔我們總銷售額的30%。考慮到我們的價值主張、高平均訂單價值和強大的客户忠誠度，我們在2016年實現了2.6倍的4年LTV與CAC比率，這證明瞭我們營銷支出的有效性和我們業務模式的長期盈利能力。此外，一旦客户承諾使用我們的平臺，隨着時間的推移，他們會花費更多時間，這從我們與前一年相比80%的淨銷售額保留率中可見一斑。
 
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客户羣和我們約98%的淨銷售額保留率用於在我們服務超過兩個財年的客户羣，代表我們在2020財年留住客户並增加活躍客户的支出和頻率的能力。
世界上最令人垂涎的奢侈品牌的首選合作伙伴。我們與200多個最令人垂涎的奢侈品牌合作，擁有豐富的30年曆史，這些品牌信任我們對全價誠信的承諾，讚賞我們瞄準數字奢侈品消費者的創新方法，並經常為我們提供獨家產品和系列。我們的品牌合作伙伴包括Alexander McQueen、Balenciaga、Balmain、Bottega Veneta、Burberry、Dries van Noten、Dolce&Gabbana、Fendi、Gucci、Loewe、Loro Piana、Moncler、普拉達、聖羅蘭、Stella McCartney、華倫天奴等等。在2020財年，我們推出了37個獨家膠囊系列和活動，來自布魯內洛·庫西內利、克里斯蒂安·魯布托、蒙克萊爾、普拉達、The Row和華倫天奴等傑出設計師。這比我們在2015財年提供的獨家膠囊系列有所增加。我們與排名前30位的品牌的平均任期超過10年，自成立以來，我們保留了100%的品牌合作伙伴。這突顯了我們關係的力量，並使Mytheresa成為奢侈品品牌更願意合作的精選在線零售商之一。此外，隨着業務規模的擴大，我們排名前30位的品牌在總淨銷售額中的份額保持穩定。
增長和盈利能力與誘人且可持續的單位經濟相結合。由於我們頂尖的品牌活動和我們複雜的績效營銷努力，我們以高效和有利可圖的方式獲得客户，並吸引高質量的客户，這些客户有很高的重複使用傾向。隨着我們擴大客户規模和淨銷售額，我們通過致力於價格完整性、產生穩定的毛利率以及有效的營銷和利用我們的固定成本基礎，提高了盈利能力。此外，通過改進歸因系統和對我們營銷技術的投資，我們將客户獲取成本從2018財年的226歐元降低到2020財年的173歐元，我們認為這一趨勢在我們的行業中是罕見的。在2020財年，我們的活躍客户增長了21.5%，同時保持了穩定的毛利率，併成功地利用了我們的運輸、營銷和行政成本，並保持了穩定的運營利潤率和調整後的EBITDA利潤率，分別約為5%和8%。
經驗豐富且久經考驗的管理團隊結合了奢侈品和數字世界的專業知識。我們的團隊由首席執行官Michael Kriger領導，他於2015年從eBay Enterprise加盟Mytheresa，在那裏他是整個歐洲和亞太地區的副總裁總裁。他在不同地區的深厚客户知識幫助加快了增長並提高了盈利能力。Michael擁有經驗豐富的高級管理團隊，他們在奢侈品、技術和電子商務運營方面擁有行業領先的專業知識。垂直業務由馬丁·比爾博士(首席財務官)、塞巴斯蒂安·迪茲曼(首席運營官)、伊莎貝爾·梅(首席客户體驗官)、加雷斯·洛克(首席增長官)和理查德·約翰遜(首席商務官)領導。和我們的客户一樣，我們也是多元化的，截至2020年9月30日，我們的員工來自77個國家，其中64%是女性。我們的文化是協作、自信、創新、負責、以績效為導向，致力於為我們的客户提供最佳的數字體驗和奢侈品服務。
增長戰略
我們計劃通過以下戰略推動我們的市場領導地位、增長和盈利能力：
贏利地獲取新客户。我們將專注於接觸世界上最富裕的奢侈品消費者。我們認為，在網上個人奢侈品類別中，我們的滲透率不到1.5%。鑑於奢侈品市場的強勁預期增長，我們相信我們有一個重要的機會來擴大我們在現有和新市場的客户基礎。我們希望在包括歐洲、美國和亞洲在內的所有地區吸引新客户。我們展示的本地化新地理位置的行動手冊是高效、有效和可重複的。我們利用本地化的社交媒體內容和影響力、策展、語言和活動將Mytheresa品牌推向新市場。我們相信，我們獨家的令人嚮往的內容和活動在全球引起共鳴，提供了一個可擴展的營銷引擎，以高效地獲得不同地區的新客户。截至2020年9月30日，我們在社交媒體平臺和我們的奢侈品影響者關係中擁有超過230萬的追隨者，我們相信我們將繼續通過這種低成本媒介接觸新客户並提高全球品牌知名度。我們打算通過應用內廣告來增強我們的核心績效營銷戰略，進一步優化付費的競價規則
 
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搜索引擎，擴展多種其他語言的有機搜索內容，引入新的客户獲取模式，並加快社交媒體渠道的增長。
繼續擴大現有客户羣的錢包份額和保留率。我們計劃深化現有的客户關係，以提高我們強大的收入留存能力，並增加我們在客户中的錢包份額。我們相信，我們可以通過改善客户體驗、頂級客户計劃和品牌關係來增加購買頻率和支出。我們將通過繼續完善我們的客户分析，增加個性化和產品推薦，改善移動體驗，提供更多預訂獨家產品的機會，以及擴大我們在全球的個人購物者團隊，來增強我們的客户體驗。隨着我們繼續在全球擴張，我們將有選擇地改進我們的頂級客户計劃產品和本地化。為了補充我們為最有價值的客户提供的頂級服務，我們將繼續與品牌合作舉辦我們的獨家活動，同時還將通過當地支持人員和分銷能力的增強來提高關鍵地區的服務水平。
訪問新的補充客户類別。我們計劃通過投資新的類別來補充我們強大的女性業務，以增加我們在客户和家庭錢包份額中的份額，並在全球範圍內吸引新客户。
通過最近推出的Mytheresa Kids擴大錢包份額。2019年1月，我們正式推出了35個品牌的童裝產品，現在我們已經發展到50個品牌。鑑於我們的頂級客户中有很大一部分是有孩子並希望購買奢侈童裝的，我們的許多頂級品牌，如Balmain、Burberry、Chloe、Dolce&Gabbana、Golden Goose、Gucci、Moncler和Stella McCartney都與我們合作推出Mytheresa Kids。隨着我們的許多奢侈品牌繼續推出單獨的兒童服裝系列，我們也能夠在最近為Loro Piana和Brunello Cucinelli等品牌增加兒童服裝。就像我們在女裝方面所做的那樣，在過去的幾個月裏，我們也能夠推出只有Mytheresa才有的獨家童裝產品，比如Dolce&Gabbana，Moncler和Brunello Cucinelli。我們對奢侈品的獨特關注和我們著名的策展從我們的客户那裏釋放了更多的錢包份額，這些客户已經知道並信任我們的策展產品，並希望也為他們生活中的孩子購買奢侈品。雖然75%的兒童服裝商品是由現有客户購買的，但25%的購買是通過我們的奢侈兒童服裝產品發現Mytheresa的客户，這提供了一個額外增長的機會。在很短的時間內，我們成功地成為全球奢侈童裝市場的重要參與者。與我們現有業務的協同效應也體現在平均籃子大小上，至少有一件童裝商品的價格約為392歐元。當然，這加強了我們提供的兒童服裝的單位經濟性。
通過最近推出的Mytheresa Men吸引新客户。我們在2020年1月推出了Mytheresa Men，推出了100多個精心策劃的品牌，以現代、富有的男性為目標，提供精心策劃的、鼓舞人心的產品，反映了男性時尚的時代精神。我們的雄心是成為全球意見領袖和奢侈品男裝在線奢侈品目的地。我們的定位是介於歷史悠久的奢侈品和后街頭服飾時代之間的白色空間。我們有專門的男士購買、創意、營銷、溝通和銷售團隊來照顧這一新業務。我們得到了品牌合作伙伴的大力支持，事實證明，我們提供獨家膠囊系列或預發佈的普拉達，華倫天奴，Thom Browne，聖羅蘭，Brunello Cuccinelli，湯姆·福特，Gianvito Rossi，古馳和克里斯蒂安·魯布托在我們的第一個男裝季節。我們相信，鑑於我們用新的定位定義男裝的能力，以及我們與目前擁有一些頂級奢侈男裝系列的品牌合作伙伴的關係，我們處於有利地位，可以成為不斷髮展的男裝領域的權威。
雖然我們最初利用我們現有的網站流量和作為奢侈品權威的聲譽來發展我們的男裝業務，但我們已經通過Mytheresa Men在吸引新買家方面取得了巨大成功，2020財年所有男裝客户中有44%是首次Mytheresa客户。我們相信，Mytheresa Men自推出以來的成功證明瞭它有潛力成為我們整體業務的增長來源，併為Mytheresa平臺帶來新客户的機會。
加強我們與世界上最令人垂涎的品牌之間值得信賴的關係。我們將繼續提升我們對客户和品牌的價值主張，以吸引全球新的高淨值客户，並進一步提高我們對頂級品牌的吸引力。我們將通過為客户提供服務來增強我們的品牌關係
 
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通過製作獨家內容，為我們的數字奢侈品客户提供真知灼見，確保奢侈品品牌的生命力。我們預計將繼續增加我們與世界上最具標誌性的奢侈品牌的獨家商品和膠囊系列的接觸。為此，我們還在不斷探索與世界頂級奢侈品牌的新合作模式，為我們的客户提供全面的產品範圍和供應水平，通常只有品牌零售網絡才能提供。
繼續創新和利用專有數據洞察的使用。我們計劃繼續尋找利用我們的專有數據為我們的客户和我們的品牌合作伙伴優化Mytheresa體驗的方法。此外，我們計劃繼續在我們的用户界面、技術平臺、供應鏈和分銷以及本地化能力方面進行創新和投資，以提高服務水平，進一步增強和個性化我們客户的體驗。我們的數據有助於為產品分類架構提供信息，這對於我們的品牌合作伙伴和我們都是優化庫存的關鍵。隨着我們的規模擴大，我們的全球數據存儲庫不斷增長，將購買過程轉變為數據增強型科學。雖然我們已經能夠在內部建立我們的能力，但我們將評估合作伙伴關係、聯盟和收購機會，以實現新的進入市場戰略，以進一步擴大我們的覆蓋範圍和客户忠誠度。此外，通過利用人工智能和機器學習方面的進步，我們將完善我們的商品銷售和營銷能力，以納入視覺搜索功能，並增強我們的尺寸和貼合優化。
最近的發展
截至2020年12月31日的三個月和截至2020年12月31日的六個月的初步業績
我們的財政年度從7月1日開始，到6月30日結束。我們尚未完成2021財年第二季度的結束程序，該財年從2020年10月1日開始，至2020年12月31日結束，或2021財年上半年，從2020年7月1日開始，至2020年12月31日結束。我們沒有包括淨收入的初步結果，因為截至招股説明書發佈之日，我們還沒有對我們的股東貸款進行衡量，包括外幣換算以及所得税的確認和衡量。以下是截至2020年12月31日的三個月和截至2020年12月31日的六個月的某些估計初步財務結果和關鍵運營指標。
這些範圍基於我們目前掌握的信息。我們提供了範圍，而不是具體的數量，因為這些結果是初步的。因此，我們的實際結果可能與這裏提出的估計初步結果不同，直到我們完成此次發售並完成我們的正常季度末會計程序，包括執行我們對財務報告的內部控制後，我們才會最終確定。這些範圍反映了我們管理層對本季度事件影響的最佳估計。
這些估計數不應被視為替代我們根據國際財務報告準則編制的完整中期或年度財務報表。因此，您不應過度依賴這些初步財務結果和關鍵運營指標。這些估計的初步結果和主要經營指標應與“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“風險因素”部分以及我們的歷史綜合財務報表，包括本文中的附註一起閲讀。
本招股説明書中包含的初步財務結果和關鍵運營指標是由我們的管理層準備的，並由管理層負責。KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft沒有對初步財務結果和關鍵運營指標進行審計、審查、編制或應用商定的程序。因此，畢馬威股份公司不對此發表意見或提供任何其他形式的保證。
截至2020年12月31日的三個月，我們預計我們的淨銷售額將在1.568億歐元至1.588億歐元之間，比估計範圍的中點增加3840萬歐元或32.2%，而截至2019年12月31日的三個月的淨銷售額為1.194億歐元。在截至2020年12月31日的六個月中，我們預計我們的淨銷售額將在2.832億歐元至2.852億歐元之間，比估計範圍的中點增加6570萬歐元或30.1%，而截至2019年12月31日的六個月的淨銷售額為2.185億歐元。
 
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目錄
 
截至2020年12月31日的三個月，我們預計我們的毛利潤將在7,720萬歐元至7,820萬歐元之間，比估計區間的中點增加1,930萬歐元或33.0%，而截至2019年12月31日的三個月毛利潤為5,840萬歐元。我們預計淨銷售額的毛利率將在48.9%至49.2%之間。相比之下，截至2019年12月31日的三個月，淨銷售額毛利率為48.9%。對於截至2020年12月31日的六個月，我們預計我們的毛利潤將在1.359億歐元至1.369億歐元之間，比估計區間的中點增加3160萬歐元或30.2%，而截至2019年12月31日的六個月的毛利潤為1.047億歐元。我們預計淨銷售額的毛利率將在47.8%至48.0%之間。相比之下，截至2019年12月31日的六個月，淨銷售額毛利率為47.9%。
截至2020年12月31日的三個月，我們預計營業收入在1,540萬歐元至1,640萬歐元之間。我們預計營業收入的調整在190萬歐元到290萬歐元之間。在截至2020年12月31日的6個月裏，我們預計我們的營業收入將在2360萬歐元至2460萬歐元之間。我們預計營業收入的調整將在220萬歐元至320萬歐元之間。
截至2020年12月31日的三個月，我們預計調整後的營業收入將在1,730萬歐元至1,930萬歐元之間，比估計區間的中點增加750萬歐元或68.6%，而截至2019年12月31日的三個月為1,090萬歐元。我們預計我們調整後的淨銷售額營業收入利潤率將在11.0%至12.2%之間，與截至2019年12月31日的三個月調整後淨銷售額的營業收入利潤率9.1%相比，比估計的調整後營業收入利潤率的中點增加250個BPS，這主要是由於持續的營銷支出效益和成本槓桿。截至2020年12月31日的6個月，我們預計我們的調整後營業收入將在2,580萬歐元至2,780萬歐元之間，比估計區間的中點增加1,340萬歐元或100.3%，而截至2019年12月31日的6個月為1,340萬歐元。我們預計我們調整後的淨銷售額營業收入利潤率將在9.1%至9.7%之間，與截至2019年12月31日的六個月調整後淨銷售額的營業收入利潤率6.1%相比，比估計的調整後營業收入利潤率的中點增加330 BPS，這主要是由於持續的營銷支出效益和成本槓桿。
截至2020年12月31日的12個月，我們預計活躍客户在56.8萬至56.85萬之間。這與截至2019年12月31日的12個月相比增長了28%。
正如《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析》中更全面地描述的那樣，由於總髮貨量的增加和活躍客户的增加以及毛利潤的增加，我們的淨銷售額顯著增加，同時我們的費用繼續下降的趨勢。
下表列出了我們在報告期間的初步財務結果和關鍵運營指標：
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Three Months Ended
​ ​
Six Months Ended
​
​ ​ ​
December 31, 2019
​ ​
December 31, 2020
(estimated)
​ ​
December 31, 2019
​ ​
December 31, 2020
(estimated)
​
(in millions) (unaudited)
​ ​
Actual
​ ​
Low
​ ​
High
​ ​
Actual
​ ​
Low
​ ​
High
​
Net sales
​ ​ ​ € 119.4 ​ ​ ​ ​ € 156.8 ​ ​ ​ ​ € 158.8 ​ ​ ​ ​ € 218.5 ​ ​ ​ ​ € 283.2 ​ ​ ​ ​ € 285.2 ​ ​
Gross profit
​ ​ ​ € 58.4 ​ ​ ​ ​ € 77.2 ​ ​ ​ ​ € 78.2 ​ ​ ​ ​ € 104.7 ​ ​ ​ ​ € 135.9 ​ ​ ​ ​ € 136.9 ​ ​
Gross profit margin(1)
​ ​ ​ ​ 48.9% ​ ​ ​ ​ ​ 48.9% ​ ​ ​ ​ ​ 49.2% ​ ​ ​ ​ ​ 47.9% ​ ​ ​ ​ ​ 47.8% ​ ​ ​ ​ ​ 48.0% ​ ​
Operating income
​ ​ ​ € 7.4 ​ ​ ​ ​ € 15.4 ​ ​ ​ ​ € 16.4 ​ ​ ​ ​ € 8.9 ​ ​ ​ ​ € 23.6 ​ ​ ​ ​ € 24.6 ​ ​
Adjusted Operating Income(2)
​ ​ ​ € 10.9 ​ ​ ​ ​ € 17.3 ​ ​ ​ ​ € 19.3 ​ ​ ​ ​ € 13.4 ​ ​ ​ ​ € 25.8 ​ ​ ​ ​ € 27.8 ​ ​
調整後營業收入利潤率(1)
​ ​ ​ ​ 9.1% ​ ​ ​ ​ ​ 11.0% ​ ​ ​ ​ ​ 12.2% ​ ​ ​ ​ ​ 6.1% ​ ​ ​ ​ ​ 9.1% ​ ​ ​ ​ ​ 9.7% ​ ​
活躍客户(LTM單位：千)
​ ​ ​ ​ 444.1 ​ ​ ​ ​ ​ 568.0 ​ ​ ​ ​ ​ 568.5 ​ ​ ​ ​ ​ 444.1 ​ ​ ​ ​ ​ 568.0 ​ ​ ​ ​ ​ 568.5 ​ ​
​
(1)
佔淨銷售額的百分比。
​
​
 
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(2)
調整後營業收入是《國際財務報告準則》中沒有定義的衡量標準。有關我們如何計算調整後營業收入及其使用限制的更多信息，請參閲“彙總合併財務和營業數據 - 其他財務和營業數據。”
​
下表列出了營業收入與調整後營業收入的初步對賬情況：
​ ​ ​
Three Months Ended
​ ​
Six Months Ended
​
​ ​ ​
December 31, 2019
​ ​
December 31, 2020
(estimated)
​ ​
December 31, 2019
​ ​
December 31, 2020
(estimated)
​
(in millions) (unaudited)
​ ​
Actual
​ ​
Low
​ ​
High
​ ​
Actual
​ ​
Low
​ ​
High
​
Operating income
​ ​ ​ € 7.3 ​ ​ ​ ​ € 15.4 ​ ​ ​ ​ € 16.4 ​ ​ ​ ​ € 8.9 ​ ​ ​ ​ € 23.6 ​ ​ ​ ​ € 24.6 ​ ​
U.S. sales tax(1)
​ ​ ​ € 0.8 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ € 1.7 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
IPO籌備和交易
costs(2)
​ ​ ​ € 2.7 ​ ​ ​ ​ € 1.9 ​ ​ ​ ​ € 2.9 ​ ​ ​ ​ € 2.7 ​ ​ ​ ​ € 2.2 ​ ​ ​ ​ € 3.2 ​ ​
基於股份的薪酬費用(3)
​ ​ ​ € 0.0 ​ ​ ​ ​ € 0.0 ​ ​ ​ ​ € 0.0 ​ ​ ​ ​ € 0.1 ​ ​ ​ ​ € 0.0 ​ ​ ​ ​ € 0.0 ​ ​
Adjusted Operating Income
​ ​ ​ € 10.9 ​ ​ ​ ​ € 17.3 ​ ​ ​ ​ € 19.3 ​ ​ ​ ​ € 13.4 ​ ​ ​ ​ € 25.8 ​ ​ ​ ​ € 27.8 ​ ​
​
(1)
代表我們在2020財年第四季度在美國暫時承擔的銷售税相關費用。由於我們無法在以前的IT配置下在銷售點向客户收取這些金額，因此我們在美國的客户購買時暫時產生了與銷售税相關的債務。由於我們的IT基礎設施在2020財年第四季度進行了升級，我們不再產生這些費用，因為我們直接向客户收取適用的美國銷售税。
​
(2)
代表與此次發行相關的非經常性專業費用，包括諮詢、法律和會計費用，歸類為銷售、一般和行政費用。
​
(3)
在分別截至2019年12月31日和2020年12月31日的三個月和六個月內，某些關鍵管理人員從最終母公司獲得了基於股份的薪酬。我們不認為這些費用反映了我們的核心經營業績。
​
彙總風險因素
參與此服務涉及重大風險。我們執行戰略的能力也受到一定風險的影響。在決定是否投資我們的證券時，您應仔細考慮本招股説明書中列出的所有信息，尤其應評估“風險因素”標題下列出的具體因素。這些風險包括但不限於：
•
我們行業的高度競爭性質以及我們有效競爭的能力；
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•
奢侈品消費者可能不會選擇網購人數足夠多；
​
•
奢侈品時尚行業可能不穩定且難以預測；
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•
當前或未來的任何衞生疫情或其他不利的公共衞生發展，如新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的爆發，都可能導致業務中斷、經濟持續低迷、利潤率下降，並對我們的業務和運營業績產生實質性的不利影響；
​
•
我們對消費者可自由支配支出的依賴，這可能會受到經濟低迷和其他宏觀經濟狀況或趨勢的不利影響；
​
•
我們能否以經濟高效的方式獲得新客户並留住現有客户，取決於我們的廣告努力是否成功；
​
•
我們維持平均訂單價值水平的能力；
​
•
我們能夠準確預測淨銷售額並適當規劃未來的支出；
​
•
我們最近的增長速度可能無法持續，也不能預示我們未來的增長；
​
•
我們有效管理庫存的能力；
​
•
我們唯一的分銷設施丟失或中斷；
​
​
 
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•
關税的徵收或增加以及國際經濟關係的不確定性可能會對我們的業務產生不利影響；
​
•
海關和國際貿易法的變化可能會導致成本增加，這可能會限制我們運營業務的能力，並限制我們的增長能力；
​
•
如果有關我們客户的敏感信息被泄露，或者如果我們或我們的第三方提供商受到真實或感知的網絡攻擊，我們的客户可能會減少對我們網站的使用；以及
​
•
高級管理人員的流失或買家或關鍵員工的流失可能會對我們的業務產生不利影響。
​
民事責任的強制執行
我們是根據荷蘭法律註冊成立並目前存在的。我們的註冊辦事處和大部分資產都位於美國境外。此外，發售完成後，MYT荷蘭公司的所有董事總經理(“管理委員會”)、MYT荷蘭公司監事會(“監事會”)的大多數成員、我們高級管理層的其他成員以及本文中提到的任何專家都將是德國或美國以外司法管轄區的居民。因此，您可能無法在美國境內向這些個人或我們送達法律程序文件，或執行根據美國證券法中針對我們在美國的民事責任條款在美國法院獲得的判決。
在美國或其他地方提起的訴訟中的懲罰性賠償裁決可能在荷蘭不可執行。此外，在荷蘭法院對MYT荷蘭公司或我們的監事會和管理委員會成員、我們的高級管理人員和本文中提到的根據美國聯邦證券法執行責任的專家提起的訴訟可能會受到某些限制；特別是，荷蘭法院通常不會判給懲罰性賠償。根據美國證券法作出的金錢損害賠償裁決，如果不尋求賠償索賠人遭受的損失或損害，並旨在懲罰被告，則將被視為懲罰性裁決。任何判決在荷蘭的可執行性將取決於案件的具體事實以及當時生效的法律和條約。
荷蘭的訴訟也受不同於美國規則的程序規則的約束，包括證據的獲取和可採性、訴訟程序的進行和費用的分配。荷蘭的訴訟程序通常以荷蘭語進行，所有提交給法院的文件原則上都必須翻譯成荷蘭語。證據文件可以用英語、法語或德語提交，但荷蘭法院可能要求翻譯。因此，美國投資者可能很難根據美國聯邦證券法的民事責任條款向荷蘭法院提起針對我們、我們管理和監事會的某些成員、高級管理層以及本招股説明書中點名的專家的原創訴訟。美國和荷蘭目前沒有一項條約規定承認和執行民商事判決(關於仲裁裁決的多方條約除外)，但根據適用的荷蘭法律，荷蘭可以承認和執行外國判決。即使根據美國聯邦證券法的民事責任條款，獲得了對我們公司、我們的管理委員會成員、監事會成員、高級管理人員或本招股説明書中指定的專家不利的判決，美國投資者也可能無法在美國或荷蘭法院執行該判決。見“民事責任的強制執行”。
Share Split
我們於2021年1月12日完成了一股70,190.687股的拆分。本招股説明書所載的所有股份及每股金額均適用於本公司普通股的該等股份分拆。
企業信息
MYT荷蘭公司成立於2019年5月31日，是一家根據荷蘭法律成立的私人有限責任公司(Besloten Vennootschap Met Beperkte Aansprakelijkheid)。隨後，從2019年6月至8月，NMG母公司通過一系列交易，將MGG及其子公司的100%股權貢獻給MYT Holding的前身，而MYT Holding的前身又將該等權益貢獻給
 
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MYT荷蘭，由此MYT荷蘭成為MGG的直接母公司。截至2020年9月7日，MYT荷蘭公司的有效管理地點設在德國阿施海姆。我們將採取的立場是，根據德國法律，MYT荷蘭是德國的税務居民。有關進一步討論，請參閲“風險因素--與美國存託憑證和本次發行相關的風險--一個或多個税務機關可能挑戰MYT荷蘭的税務居住權，如果此類挑戰成功，我們可能需要繳納比我們預期的更高和/或更高的税款。”
我們的主要執行辦公室位於愛因斯坦9,85609阿施海姆/慕尼黑，德國。我們的電話號碼是+4989 127695-614.我們的網站地址是www.mytheresa.com。本招股説明書不包含本公司網站包含的信息或可通過本網站獲取的信息，但不包含在本招股説明書中。我們僅將我們的網站地址作為非活動文本參考。
重組交易
我們歷來通過MGG及其子公司開展業務。MGG於2014年3月18日成立，名為Blitz 14-88 GmbH，是一家德國有限責任公司(Gesellschaft MIT Beschränkter Haftung)。根據2014年9月10日的股東決議，我們將其更名為NMG德國有限公司，並於2014年10月2日在商業登記處註冊。2010年，Acton Capital Partners通過其全資子公司Acton GmbH&Co.Heureka KG收購了Mytheresa的少數股權，2014年10月，Neiman Marcus Group LLC(“Neiman Marcus Group”)通過其全資子公司NMG International LLC(“NMG International”)收購了MGG的100%股權。於2018年9月，NMG International(主要由我們透過其經營Mytheresa業務的實體組成)的幾乎所有持股已分配予Neiman Marcus Group，Inc.(當時名為Neiman Marcus Group，Inc.)的間接母公司(“NMG母公司”)(“分銷”)。NMG母公司隨後將MGG及其子公司的100%股權貢獻給MYT Holding的前身，而MYT Holding的前身又將這些權益貢獻給MYT荷蘭，從而MYT荷蘭於2019年7月成為MGG的直接母公司。作為分配的結果，Mytheresa實體不再是Neiman Marcus Group的子公司，而是NMG母公司的子公司。根據2020年9月3日的股東決議，我們將NMG德國有限公司的名稱改為Mytheresa Group GmbH，並於2020年9月15日在商業登記處註冊。
2020年5月，內曼·馬庫斯集團向美國德克薩斯州南區破產法院申請破產保護。2020年9月25日，MYT荷蘭公司的控股公司結構進行了重組，以了結與Neiman Marcus Group破產和分銷相關的所有未決索賠，MYT荷蘭公司成為MYT Holding的全資子公司(“重組交易”)。請參閲“與我們現在和以前的母公司有關的事項--尼曼·馬庫斯集團破產”。
MYT Holding控制着我們普通股的大部分投票權，根據紐約證券交易所的公司治理要求，我們將成為一家“受控公司”。MYT Holding將對所有需要股東批准的事項行使控制權，包括監事會成員的任免。見“風險因素-與美國存託憑證和本次發行相關的風險-MYT Holding控制着我們業務的方向，MYT Holding對我們股本的集中所有權將防止您和其他股東影響重大決策。”
作為“新興成長型公司”和“外國私人發行人”的含義
新興成長型公司
根據2012年的JumpStart Our Business Startups Act(《JOBS法案》)，我們是一家“新興成長型公司”。因此，我們有資格在長達五年的時間內利用適用於其他非新興成長型公司的上市實體的各種報告要求的某些豁免。這些豁免包括：
•
只能包括兩年的已審計財務報表和兩年的相關管理層對財務狀況和運營披露結果的討論和分析
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​
 
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(儘管我們已選擇不享受此類豁免，並在本招股説明書中包含了三年的經審計財務報表)；
•
在評估我們對財務報告的內部控制時，豁免遵守經修訂的2002年薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”)第404節的審計師認證要求；
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•
在我們不再有資格作為外國私人發行人的範圍內，(I)減少了我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及(Ii)免除了就高管薪酬(包括黃金降落傘薪酬)舉行不具約束力的諮詢投票的要求；以及
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不需要遵守上市公司會計監督委員會已經或可能採用的關於強制性審計公司輪換的任何要求，或對提供有關審計和財務報表的額外信息的審計師報告的補充。
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我們可以利用這些條款，直到我們的財政年度的最後一天，即本次發行完成五週年之後，或更早的時間，使我們不再是一家新興的成長型公司。因此，本招股説明書中包含的信息可能與您從您持有股份的其他上市公司獲得的信息不同。我們不知道一些投資者是否會因為我們可能依賴這些豁免而覺得美國存託憑證的吸引力降低。其結果可能是美國存託憑證的交易市場不那麼活躍，美國存託憑證的價格可能變得更加波動。
我們將一直是一家新興的成長型公司，直到以下最早的一天：(1)我們的年度總收入超過10.7億美元的第一個財年的最後一天；(2)本次發行日期五週年後的財年的最後一天；(3)根據《交易法》第12b-2條的規定，我們成為“大型加速申報公司”的日期，如果截至我們最近完成的第二財季的最後一個營業日，非關聯公司持有的美國存託憑證的市值超過7億美元；或(4)我們在任何三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債務證券的日期。
《就業法案》第107節還規定，新興成長型公司可以利用修訂後的1934年《證券交易法》(簡稱《交易法》)第13(A)節規定的延長過渡期，以遵守新的或修訂的會計準則。鑑於我們目前根據國際會計準則委員會發布的《國際財務報告準則》進行報告，並預計將繼續按照國際會計準則委員會的規定進行報告，我們已不可撤銷地選擇不利用這一延長的過渡期，因此，我們將在國際會計準則委員會要求採用該等準則的相關日期採用新的或修訂的會計準則。根據聯邦證券法，我們選擇退出延長過渡期的決定是不可撤銷的。
外國私人發行商
本次發行完成後，我們將根據《交易所法案》作為一傢俱有外國私人發行人地位的非美國公司進行報告。即使我們不再有資格成為新興成長型公司，但只要我們符合《交易法》規定的外國私人發行人資格，我們將不受《交易法》中適用於美國國內上市公司的某些條款的約束，包括：
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《交易法》中要求國內申報機構發佈根據美國公認會計準則編制的財務報表的規則；
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•
《交易法》中規範就根據《交易法》登記的證券徵求委託書、同意書或授權的章節；
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•
《交易法》中要求內部人提交關於其股票所有權和交易活動的公開報告的條款，以及在短時間內從交易中獲利的內部人的責任；以及
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•
交易法規定的規則，要求在發生指定的重大事件時，向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交包含未經審計的財務和其他特定信息的10-Q表季度報告，或當前的8-K表報告。
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儘管有這些豁免，我們仍將在每個財政年度結束後四個月內，或美國證券交易委員會要求的適用時間內，向美國證券交易委員會提交載有經獨立註冊會計師事務所審計的財務報表的Form 20-F年度報告。
 
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我們可能會利用這些豁免，直到我們不再是外國私人發行商為止。當我們超過50%的未償還有投票權證券由美國居民持有時，我們將不再是外國私人發行人，並且以下三種情況之一適用：(I)我們的大多數高管或監事會成員是美國公民或居民，(Ii)我們50%以上的資產位於美國，或(Iii)我們的業務主要在美國管理。
外國私人發行人和新興成長型公司也不受某些更廣泛的高管薪酬披露規則的約束。因此，即使我們不再符合新興成長型公司的資格，但仍然是外國私人發行人，我們將繼續免除對既不是新興成長型公司也不是外國私人發行人的公司所要求的更廣泛的薪酬披露，並將繼續被允許在此類事項上遵循我們的母國做法。
 
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THE OFFERING
ADSs offered by us
13,647,059股美國存託憑證，每股相當於一股普通股。
出售股東提供的美國存託憑證
200,000,000張美國存託憑證，每股相當於一股普通股。
本次發行後立即發行的普通股
85,783,883股普通股(或86,384,153股普通股，如果承銷商在本招股説明書發佈之日起30天內行使選擇權，從本招股説明書之日起向我們和出售股東全數購買額外的美國存託憑證)。
購買額外美國存託憑證的超額配售選擇權
我們和出售股東已授予承銷商在本招股説明書發佈之日起30天內購買總計2,347,058份額外美國存託憑證的選擇權(我們最多購買586,764份，出售股東購買最多1,760,294份)。
銷售股東
MYT Holding將在此次發售中銷售美國存託憑證。請參閲“委託人和銷售股東”。
美國存托股份
承銷商將提供代表我們普通股的美國存託憑證。每一股美國存托股份代表一股我們的普通股。
作為美國存托股份持有者，我們不會將您視為我們的股東之一。託管銀行，即紐約梅隆銀行(“託管銀行”)，將是您的美國存託憑證相關普通股的持有人。您將擁有存款協議中規定的權利。根據存款協議的規定和限制，您可以交出您的美國存託憑證並提取相關普通股。託管人將向您收取費用，除其他項目外，任何此類退還的目的是取款。如存款協議中所述，我們可以在沒有您同意的情況下修改或終止存款協議。如果您繼續持有您的美國存託憑證，您同意受當時有效的存款協議條款的約束。為了更好地理解美國存託憑證的條款，您應該仔細閲讀本招股説明書中的“美國存托股份説明”部分。你也應該閲讀存款協議，這是本招股説明書的一部分的註冊説明書的證物。
Depositary
紐約梅隆銀行
Custodian
ING Bank N.V. (the “custodian”)
Use of proceeds
我們預計，扣除承銷折扣和佣金以及估計應支付的發行費用後，此次發行的淨收益約為3.046億美元，假設每股美國存托股份的初始發行價為25美元，這是本招股説明書首頁定價區間的中點。我們將不會從出售股東出售美國存託憑證中獲得任何收益。
我們打算使用此次發行所得淨額中的至多2.07億美元，使MGG償還2025年到期的6.00%股東貸款項下的全部或部分本金以及應計和未償還利息，這些貸款將用於償還2025年到期的某些7.50%高級擔保實物票據項下的全部或部分本金和應計未付利息
 
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(但本金金額不少於1.25億美元)由MYT Holding發行，本金原額為2億美元，與解決與Neiman Marcus破產和分銷有關的針對MYT Holding和MYT荷蘭的所有索賠有關。有關高級擔保PIK票據的更多信息，請參閲標題為“與我們當前和以前的母公司實體相關的事項--尼曼·馬庫斯集團破產”一節。我們打算在未來一次或多次股權發行的淨收益中償還剩餘的股東貸款(如果有的話)。股東貸款最初發生在2014年，作為內曼·馬庫斯集團收購Mytheresa融資的一部分。有關股東貸款的其他信息，請參閲“關聯方交易-股東貸款”。
我們計劃將剩餘淨收益(估計約為9,760萬美元)用於營運資金和其他一般公司用途。
有關此次發行所得資金的預期用途的更完整説明，請參閲標題為“收益的使用”的部分。
定向共享計劃
應我們的要求，承銷商已預留了多達782,353股美國存託憑證，或本招股説明書所提供美國存託憑證的5.0%，通過定向股票計劃以首次公開募股價格出售給我們的監事會和管理委員會成員指定的特定個人。
可供公眾銷售的美國存託憑證的數量將減少，只要這些人購買此類預留的美國存託憑證。任何未如此購買的預留美國存託憑證將由承銷商以與本招股説明書提供的其他美國存託憑證相同的基準向公眾發售。摩根士丹利有限責任公司將管理我們的定向股票計劃。請參閲標題為“關聯方交易”、“符合未來出售資格的股票”和“承銷商定向股票計劃”的部分。
Listing
我們已申請在紐約證券交易所上市美國存託憑證，代碼為“MYTE”。
Risk factors
有關在決定投資美國存託憑證之前應仔細考慮的因素的討論，請參閲第23頁開始的標題為“風險因素”的部分以及本招股説明書中包含的其他信息。
本次發行後緊隨其後的已發行普通股數量基於截至招股説明書日期的72,136,824股已發行普通股(經調整以反映本文所述的股份拆分)和1,946,317股普通股(如果承銷商行使購買額外美國存託憑證的選擇權，則額外增加13,506股普通股)，但不包括根據MYT荷蘭母公司B.V.綜合激勵補償計劃在本次發行時授予的股票獎勵，不包括根據我們的MYT荷蘭母公司B.V.2020綜合激勵補償計劃為未來發行保留的9,922,892股普通股。預計將在註冊説明書生效之前生效，本招股説明書是其組成部分。
除非另有説明，本招股説明書中包含的所有信息均假定或生效：
•
重組交易完成；
​
•
承銷商沒有行使在本次發行中額外購買2,347,058只美國存託憑證的選擇權；以及
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•
美國存托股份的首次公開募股價格為每股25美元，這是本招股説明書首頁定價區間的中點。
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目錄​
 
彙總合併的財務和運營數據
我們歷來通過MGG及其子公司開展業務。以下是為MYT荷蘭公司及其子公司(包括MGG)編制的綜合財務和運營數據。見“招股説明書摘要--重組交易”。發行後，我們將安排MGG償還全部或部分股東貸款，這些貸款將用於償還MYT Holding的全部或部分高級擔保實物票據，如“收益的使用”中所述。
我們根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制合併財務報表。我們的2018財年、2019財年和2020財年的利潤和現金流數據彙總合併報表來自本招股説明書其他部分包括的經審計的合併財務報表。以下提供的截至2020年9月30日的綜合資產負債表數據，以及下面提供的截至2019年9月30日和2020年9月30日的三個月的利潤和現金流量彙總綜合報表數據，均來自本招股説明書中其他部分包含的未經審計的中期精簡綜合財務報表。
下表還包含2020財年以及截至2020年9月30日的三個月的歐元金額折算為美元。這些翻譯純粹是為了方便讀者，是根據紐約聯邦儲備銀行在適用期間的期末日期為海關目的認證的外幣電匯在紐約市的中午買入率計算的，截至2020年6月30日為歐元1歐元=1.1237美元，截至2020年9月30日為歐元1歐元=1.1723美元。你不應該假設，在那一天或任何其他日期，人們可以按照這個或任何其他匯率將這些數量的歐元兑換成美元。
表格中的某些金額可能會進行四捨五入調整，因此，這些表格中的合計可能不是總和。
我們的歷史結果如下所示，不一定代表未來任何時期的預期結果。下文提供的綜合財務和經營數據摘要應與“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本招股説明書中其他部分包括的經審計的綜合財務報表和相關説明一併閲讀。
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Years Ended June 30,
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Three Months Ended September 30,
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2018
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2019
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2020
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2020
(unaudited)
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2019
(unaudited)
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2020
(unaudited)
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2020
(unaudited)
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(千，不包括每股和每股數據)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Consolidated Statement
of Operations Data:
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Net sales
​ ​ ​ € 303,520 ​ ​ ​ ​ € 379,086 ​ ​ ​ ​ € 449,487 ​ ​ ​ ​ $ 505,089 ​ ​ ​ ​ € 99,112 ​ ​ ​ ​ € 126,359 ​ ​ ​ ​ $ 148,130 ​ ​
Cost of sales, exclusive
of depreciation and
amortization
​ ​ ​ ​ (160,469) ​ ​ ​ ​ ​ (201,410) ​ ​ ​ ​ ​ (239,546) ​ ​ ​ ​ ​ (269,178) ​ ​ ​ ​ ​ (52,766) ​ ​ ​ ​ ​ (67,678) ​ ​ ​ ​ ​ (79,339) ​ ​
Gross profit
​ ​ ​ ​ 143,051 ​ ​ ​ ​ ​ 177,676 ​ ​ ​ ​ ​ 209,941 ​ ​ ​ ​ ​ 235,911 ​ ​ ​ ​ ​ 46,346 ​ ​ ​ ​ ​ 58,681 ​ ​ ​ ​ ​ 68,791 ​ ​
Shipping and payment
costs
​ ​ ​ ​ (36,163) ​ ​ ​ ​ ​ (44,104) ​ ​ ​ ​ ​ (52,857) ​ ​ ​ ​ ​ (59,395) ​ ​ ​ ​ ​ (13,141) ​ ​ ​ ​ ​ (14,833) ​ ​ ​ ​ ​ (17,389) ​ ​
Marketing expenses
​ ​ ​ ​ (47,671) ​ ​ ​ ​ ​ (55,767) ​ ​ ​ ​ ​ (62,507) ​ ​ ​ ​ ​ (70,239) ​ ​ ​ ​ ​ (15,816) ​ ​ ​ ​ ​ (17,441) ​ ​ ​ ​ ​ (20,446) ​ ​
銷售、一般和行政費用
​ ​ ​ ​ (40,114) ​ ​ ​ ​ ​ (52,038) ​ ​ ​ ​ ​ (66,427) ​ ​ ​ ​ ​ (74,644) ​ ​ ​ ​ ​ (13,955) ​ ​ ​ ​ ​ (15,556) ​ ​ ​ ​ ​ (18,236) ​ ​
折舊及攤銷
​ ​ ​ ​ (6,796) ​ ​ ​ ​ ​ (7,686) ​ ​ ​ ​ ​ (7,885) ​ ​ ​ ​ ​ (8,860) ​ ​ ​ ​ ​ (1,877) ​ ​ ​ ​ ​ (2,021) ​ ​ ​ ​ ​ (2,369) ​ ​
Other income (expense), net
​ ​ ​ ​ 1,499 ​ ​ ​ ​ ​ 995 ​ ​ ​ ​ ​ 645 ​ ​ ​ ​ ​ 725 ​ ​ ​ ​ ​ (40) ​ ​ ​ ​ ​ (621) ​ ​ ​ ​ ​ (728) ​ ​
Operating income
​ ​ ​ ​ 13,806 ​ ​ ​ ​ ​ 19,076 ​ ​ ​ ​ ​ 20,910 ​ ​ ​ ​ ​ 23,498 ​ ​ ​ ​ ​ 1,517 ​ ​ ​ ​ ​ 8,209 ​ ​ ​ ​ ​ 9,623 ​ ​
Finance (expense) income,
net
​ ​ ​ ​ (4,835) ​ ​ ​ ​ ​ (13,986) ​ ​ ​ ​ ​ (11,119) ​ ​ ​ ​ ​ (12,494) ​ ​ ​ ​ ​ (9,373) ​ ​ ​ ​ ​ 5,182 ​ ​ ​ ​ ​ 6,075 ​ ​
所得税前收入(虧損)
​ ​ ​ ​ 8,971 ​ ​ ​ ​ ​ 5,090 ​ ​ ​ ​ ​ 9,791 ​ ​ ​ ​ ​ 11,004 ​ ​ ​ ​ ​ (7,856) ​ ​ ​ ​ ​ 13,391 ​ ​ ​ ​ ​ 15,698 ​ ​
Income tax (expense) benefit
​ ​ ​ ​ (3,468) ​ ​ ​ ​ ​ (3,439) ​ ​ ​ ​ ​ (3,441) ​ ​ ​ ​ ​ (3,867) ​ ​ ​ ​ ​ (3,545) ​ ​ ​ ​ ​ (3,762) ​ ​ ​ ​ ​ (4,410) ​ ​
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目錄
 
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Years Ended June 30,
​ ​
Three Months Ended September 30,
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​ ​ ​
2018
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2019
​ ​
2020
​ ​
2020
(unaudited)
​ ​
2019
(unaudited)
​ ​
2020
(unaudited)
​ ​
2020
(unaudited)
​
​ ​ ​
(千，不包括每股和每股數據)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Net income (loss)
​ ​ ​ € 5,503 ​ ​ ​ ​ € 1,651 ​ ​ ​ ​ € 6,350 ​ ​ ​ ​ $ 7,137 ​ ​ ​ ​ € (4,311) ​ ​ ​ ​ € 9,629 ​ ​ ​ ​ $ 11,288 ​ ​
普通股基本和攤薄後每股收益(虧損)
​ ​ ​ € 0.08 ​ ​ ​ ​ € 0.02 ​ ​ ​ ​ € 0.09 ​ ​ ​ ​ $ 0.10 ​ ​ ​ ​ € (0.06) ​ ​ ​ ​ € 0.14 ​ ​ ​ ​ $ 0.16 ​ ​
加權平均已發行普通股(基本和稀釋後)：
​ ​ ​ ​ 70,190,687 ​ ​ ​ ​ ​ 70,190,687 ​ ​ ​ ​ ​ 70,190,687 ​ ​ ​ ​ ​ 70,190,687 ​ ​ ​ ​ ​ 70,190,687 ​ ​ ​ ​ ​ 70,190,687 ​ ​ ​ ​ ​ 70,190,687 ​ ​
Consolidated Statement
of Cash Flow Data:
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
經營活動的現金淨流入(流出)
​ ​ ​ € (4,862) ​ ​ ​ ​ € 2,367 ​ ​ ​ ​ € 10,559 ​ ​ ​ ​ $ 11,865 ​ ​ ​ ​ € (21,996) ​ ​ ​ ​ € (33,378) ​ ​ ​ ​ $ (39,129) ​ ​
投資活動的淨現金(流出)
​ ​ ​ ​ (5,431) ​ ​ ​ ​ ​ (1,845) ​ ​ ​ ​ ​ (2,420) ​ ​ ​ ​ ​ (2,719) ​ ​ ​ ​ ​ (619) ​ ​ ​ ​ ​ (904) ​ ​ ​ ​ ​ (1,060) ​ ​
融資活動的現金(流出)淨流入
​ ​ ​ ​ (4,410) ​ ​ ​ ​ ​ (2,092) ​ ​ ​ ​ ​ (878) ​ ​ ​ ​ ​ (987) ​ ​ ​ ​ ​ 25,127 ​ ​ ​ ​ ​ 30,834 ​ ​ ​ ​ ​ 36,147 ​ ​
​ ​ ​
As of September 30, 2020
​
​ ​ ​
Actual
(unaudited)
​ ​
Actual
(unaudited)
​ ​
Pro
Forma as
Adjusted(1)
​ ​
Pro
Forma as
Adjusted(1)
​
​ ​ ​
(in thousands)
​
財務狀況數據合併報表： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total non-current assets
​ ​ ​ € 182,424 ​ ​ ​ ​ $ 213,856 ​ ​ ​ ​ € 182,424 ​ ​ ​ ​ $ 213,856 ​ ​
Total current assets
​ ​ ​ ​ 231,114 ​ ​ ​ ​ ​ 270,935 ​ ​ ​ ​ ​ 305,609 ​ ​ ​ ​ ​ 358,266 ​ ​
Total assets
​ ​ ​ ​ 413,538 ​ ​ ​ ​ ​ 484,791 ​ ​ ​ ​ ​ 488,033 ​ ​ ​ ​ ​ 572,121 ​ ​
Total current liabilities
​ ​ ​ ​ 124,568 ​ ​ ​ ​ ​ 146,031 ​ ​ ​ ​ ​ 124,568 ​ ​ ​ ​ ​ 146,031 ​ ​
Total non-current liabilities
​ ​ ​ ​ 214,328 ​ ​ ​ ​ ​ 251,257 ​ ​ ​ ​ ​ 28,952 ​ ​ ​ ​ ​ 33,940 ​ ​
Total liabilities
​ ​ ​ ​ 338,896 ​ ​ ​ ​ ​ 397,288 ​ ​ ​ ​ ​ 153,520 ​ ​ ​ ​ ​ 179,971 ​ ​
Accumulated deficit
​ ​ ​ ​ (18,605) ​ ​ ​ ​ ​ (21,811) ​ ​ ​ ​ ​ (60,108) ​ ​ ​ ​ ​ (70,465) ​ ​
Total shareholders’ equity
​ ​ ​ € 74,642 ​ ​ ​ ​ $ 87,503 ​ ​ ​ ​ € 334,513 ​ ​ ​ ​ $ 392,150 ​ ​
​
(1)
作為綜合財務狀況數據表調整金額的備考金額將生效(I)在本次發行時根據2020計劃授予的1,946,317股股票的發行以及由此產生的基於股票的薪酬支出4,150萬歐元(合4,870萬美元)，這是假設的初始發行價每股美國存托股份25美元，這是本招股説明書封面上列出的價格區間的中點，(Ii)發行13,647股，在扣除估計承銷折扣及佣金及估計應支付的發售開支及(Iii)所得款項部分償還股東貸款後，美國存托股份首次公開發售價格為每股25.00美元，為本招股説明書封面所載價格區間的中點，為本次發售的059份美國存託憑證。請參閲“收益的使用”。假設我們於本招股説明書封面所載的美國存託憑證數目保持不變，假設本招股説明書封面所載的美國存託憑證數目保持不變，假設本招股説明書封面所載的美國存託憑證數目保持不變，而扣除估計的承銷折扣及佣金後，假設本公司首次公開招股價格為25.00美元(即本招股説明書封面所載價格區間的中點)增減1.00美元，將使本次發售的流動資產總額及股東權益總額的經調整金額分別增加或減少約1,270萬美元。如本招股説明書封面所載，本公司所發售的美國存託憑證數目每增加或減少1,000,000股，將令經調整後的流動資產總額及股東權益總額分別增加或減少約2,330萬美元，假設假設首次公開招股價格為每股美國存托股份25，00美元，即本招股説明書封面所載價格區間的中點。, 並扣除估計的承保折扣和佣金。
​
其他財務和運營數據
我們審查了許多運營和財務指標，包括以下業務和非IFRS指標，以評估我們的業務、衡量我們的業績、確定影響我們業務的趨勢、制定業務計劃和做出戰略決策。
 
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目錄
 
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Years Ended June 30,
​ ​
Three Months Ended September 30,
​
​ ​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2020
(unaudited)
​ ​
2019
(unaudited)
​ ​
2020
(unaudited)
​ ​
2020
(unaudited)
​
​ ​ ​
(單位：千，不包括平均訂單價值、平均售價)
​
Active customers(1)
​ ​ ​ ​ 299 ​ ​ ​ ​ ​ 400 ​ ​ ​ ​ ​ 486 ​ ​ ​ ​ ​ 不適用 ​ ​ ​ ​ ​ 420 ​ ​ ​ ​ ​ 522 ​ ​ ​ ​ ​ 不適用 ​ ​
Average order value(2)
​ ​ ​ € 632 ​ ​ ​ ​ € 614 ​ ​ ​ ​ € 600 ​ ​ ​ ​ $ 674 ​ ​ ​ ​ € 614 ​ ​ ​ ​ € 594 ​ ​ ​ ​ $ 696 ​ ​
Total orders shipped(3)
​ ​ ​ ​ 704 ​ ​ ​ ​ ​ 905 ​ ​ ​ ​ ​ 1,092 ​ ​ ​ ​ ​ 不適用 ​ ​ ​ ​ ​ 955 ​ ​ ​ ​ ​ 1,168 ​ ​ ​ ​ ​ 不適用 ​ ​
Adjusted EBITDA(4)
​ ​ ​ € 20,922 ​ ​ ​ ​ € 30,513 ​ ​ ​ ​ € 35,400 ​ ​ ​ ​ $ 39,780 ​ ​ ​ ​ € 4,359 ​ ​ ​ ​ € 10,438 ​ ​ ​ ​ $ 12,236 ​ ​
Adjusted Operating
Income(4)
​ ​ ​ € 14,126 ​ ​ ​ ​ € 22,827 ​ ​ ​ ​ € 27,515 ​ ​ ​ ​ $ 30,920 ​ ​ ​ ​ € 2,482 ​ ​ ​ ​ € 8,417 ​ ​ ​ ​ $ 9,867 ​ ​
Adjusted Net Income(4)
​ ​ ​ € 9,068 ​ ​ ​ ​ € 15,810 ​ ​ ​ ​ € 19,294 ​ ​ ​ ​ $ 21,682 ​ ​ ​ ​ € 3,520 ​ ​ ​ ​ € 5,438 ​ ​ ​ ​ $ 6,375 ​ ​
​
(1)
在任何特定期間，我們通過計算在過去12個月內在我們網站上至少進行了一次在線購買的獨立客户總數來確定活躍客户的數量，這一數字是從該期間的最後一天開始計算的。
​
(2)
平均訂單價值可能會因多種因素而波動，包括商品組合和新產品類別。平均訂單價值是根據截至所述期間最後一天的12個月內從我們網站發運的在線訂單的總銷售額計算的。
​
(3)
任何指定期間的總髮運訂單和確認為淨銷售額的總訂單可能會因任何特定期間結束時在途的訂單而略有不同。總訂單發貨量反映在截至提交期間最後一天的12個月內，發運給我們客户的在線客户訂單總數。
​
(4)
調整後的EBITDA、調整後的營業收入和調整後的淨收入是IFRS中沒有定義的衡量標準。我們使用這些財務指標來評估我們的業務表現。
​
我們公佈調整後的EBITDA、調整後的營業收入和調整後的淨收入是因為分析師、投資者和其他相關方經常使用它們來評估我們行業的公司。此外，我們認為這些措施有助於突出我們經營業績的趨勢，因為它們排除了管理層無法控制的項目或不能反映我們正在進行的運營和業績的項目的影響。
調整後的EBITDA、調整後的營業收入和調整後的淨收入具有侷限性，因為它們不包括某些類型的費用，也不反映我們營運資金需求的變化。此外，我們行業中的其他公司計算類似名稱的指標可能與我們的做法不同，限制了它們作為比較指標的有用性。
我們僅使用調整後EBITDA、調整後營業收入和調整後淨收入作為補充信息。我們鼓勵您評估每一次調整以及我們認為適合進行補充分析的原因。以下是調整後的EBITDA、調整後的營業收入和調整後的淨收入與其最直接可比的國際財務報告準則計量的對賬。
 
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目錄
 
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Years Ended June 30,
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Three Months Ended September 30,
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​ ​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2020
(unaudited)
​ ​
2019
(unaudited)
​ ​
2020
(unaudited)
​ ​
2020
(unaudited)
​
​ ​ ​
(in thousands)
​
Net income
​ ​ ​ € 5,503 ​ ​ ​ ​ € 1,651 ​ ​ ​ ​ € 6,350 ​ ​ ​ ​ $ 7,137 ​ ​ ​ ​ € (4,311) ​ ​ ​ ​ € 9,629 ​ ​ ​ ​ $ 11,288 ​ ​
Finance expenses, net
​ ​ ​ ​ 4,835 ​ ​ ​ ​ ​ 13,986 ​ ​ ​ ​ ​ 11,119 ​ ​ ​ ​ ​ 12,494 ​ ​ ​ ​ ​ 9,373 ​ ​ ​ ​ ​ (5,182) ​ ​ ​ ​ ​ (6,075) ​ ​
Income tax expense
​ ​ ​ ​ 3,468 ​ ​ ​ ​ ​ 3,439 ​ ​ ​ ​ ​ 3,441 ​ ​ ​ ​ ​ 3,867 ​ ​ ​ ​ ​ (3,545) ​ ​ ​ ​ ​ 3,762 ​ ​ ​ ​ ​ 4,410 ​ ​
折舊及攤銷
​ ​ ​ ​ 6,796 ​ ​ ​ ​ ​ 7,686 ​ ​ ​ ​ ​ 7,885 ​ ​ ​ ​ ​ 8,860 ​ ​ ​ ​ ​ 1,877 ​ ​ ​ ​ ​ 2,021 ​ ​ ​ ​ ​ 2,369 ​ ​
其中使用權折舊
assets(a)
​ ​ ​ ​ 5,143 ​ ​ ​ ​ ​ 5,133 ​ ​ ​ ​ ​ 5,116 ​ ​ ​ ​ ​ 5,749 ​ ​ ​ ​ ​ 1,201 ​ ​ ​ ​ ​ 1,308 ​ ​ ​ ​ ​ 1,533 ​ ​
EBITDA
​ ​ ​ ​ 20,602 ​ ​ ​ ​ ​ 26,762 ​ ​ ​ ​ ​ 28,795 ​ ​ ​ ​ ​ 32,358 ​ ​ ​ ​ ​ 3,394 ​ ​ ​ ​ ​ 10,230 ​ ​ ​ ​ ​ 11,992 ​ ​
U.S. sales tax(b)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,540 ​ ​ ​ ​ ​ 1,334 ​ ​ ​ ​ ​ 1,499 ​ ​ ​ ​ ​ 936 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
戰略投資者銷售準備成本(C)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,059 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
首次公開募股準備和交易成本(D)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5,206 ​ ​ ​ ​ ​ 5,850 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 201 ​ ​ ​ ​ ​ 236 ​ ​
基於股份的薪酬費用(E)
​ ​ ​ ​ 320 ​ ​ ​ ​ ​ 152 ​ ​ ​ ​ ​ 65 ​ ​ ​ ​ ​ 73 ​ ​ ​ ​ ​ 29 ​ ​ ​ ​ ​ 7 ​ ​ ​ ​ ​ 8 ​ ​
Adjusted EBITDA
​ ​ ​ € 20,922 ​ ​ ​ ​ € 30,513 ​ ​ ​ ​ € 35,400 ​ ​ ​ ​ $ 39,780 ​ ​ ​ ​ € 4,359 ​ ​ ​ ​ € 10,438 ​ ​ ​ ​ $ 12,236 ​ ​
​
​ ​ ​
Years Ended June 30,
​ ​
Three Months Ended September 30,
​
​ ​ ​
2018
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2019
​ ​
2020
​ ​
2020
(unaudited)
​ ​
2019
(unaudited)
​ ​
2020
(unaudited)
​ ​
2020
(unaudited)
​
​ ​ ​
(in thousands)
​
Operating income
​ ​ ​ € 13,806 ​ ​ ​ ​ € 19,076 ​ ​ ​ ​ € 20,910 ​ ​ ​ ​ $ 23,498 ​ ​ ​ ​ € 1,517 ​ ​ ​ ​ € 8,209 ​ ​ ​ ​ $ 9,623 ​ ​
U.S. sales tax(b)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,540 ​ ​ ​ ​ ​ 1,334 ​ ​ ​ ​ ​ 1,499 ​ ​ ​ ​ ​ 936 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
戰略投資者銷售準備成本(C)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,059 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
首次公開募股準備和交易成本(D)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5,206 ​ ​ ​ ​ ​ 5,850 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 201 ​ ​ ​ ​ ​ 236 ​ ​
基於股份的薪酬費用(E)
​ ​ ​ ​ 320 ​ ​ ​ ​ ​ 152 ​ ​ ​ ​ ​ 65 ​ ​ ​ ​ ​ 73 ​ ​ ​ ​ ​ 29 ​ ​ ​ ​ ​ 7 ​ ​ ​ ​ ​ 8 ​ ​
Adjusted Operating Income
​ ​ ​ € 14,126 ​ ​ ​ ​ € 22,827 ​ ​ ​ ​ € 27,515 ​ ​ ​ ​ $ 30,920 ​ ​ ​ ​ € 2,482 ​ ​ ​ ​ € 8,417 ​ ​ ​ ​ $ 9,867 ​ ​
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Years Ended June 30,
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Three Months Ended September 30,
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2018
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2019
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2020
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2020
(unaudited)
​ ​
2019
(unaudited)
​ ​
2020
(unaudited)
​ ​
2020
(unaudited)
​
​ ​ ​
(in thousands)
​
Net income
​ ​ ​ € 5,503 ​ ​ ​ ​ € 1,651 ​ ​ ​ ​ € 6,350 ​ ​ ​ ​ $ 7,137 ​ ​ ​ ​ € (4,311) ​ ​ ​ ​ € 9,629 ​ ​ ​ ​ $ 11,288 ​ ​
U.S. sales tax(b)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,540 ​ ​ ​ ​ ​ 1,334 ​ ​ ​ ​ ​ 1,499 ​ ​ ​ ​ ​ 936 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
戰略投資者銷售準備成本(C)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,059 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
首次公開募股準備和交易成本(D)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5,206 ​ ​ ​ ​ ​ 5,850 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 201 ​ ​ ​ ​ ​ 236 ​ ​
Share-based compensation
expense(e)
​ ​ ​ ​ 320 ​ ​ ​ ​ ​ 152 ​ ​ ​ ​ ​ 65 ​ ​ ​ ​ ​ 73 ​ ​ ​ ​ ​ 29 ​ ​ ​ ​ ​ 7 ​ ​ ​ ​ ​ 8 ​ ​
Finance expenses on
loans(f)
​ ​ ​ ​ 4,247 ​ ​ ​ ​ ​ 13,315 ​ ​ ​ ​ ​ 9,645 ​ ​ ​ ​ ​ 10,838 ​ ​ ​ ​ ​ 9,215 ​ ​ ​ ​ ​ (5,450) ​ ​ ​ ​ ​ (6,389) ​ ​
Income tax effect(g)
​ ​ ​ ​ (1,002) ​ ​ ​ ​ ​ (2,907) ​ ​ ​ ​ ​ (3,306) ​ ​ ​ ​ ​ (3,715) ​ ​ ​ ​ ​ (2,349) ​ ​ ​ ​ ​ 1,051 ​ ​ ​ ​ ​ 1,232 ​ ​
Adjusted Net Income
​ ​ ​ € 9,068 ​ ​ ​ ​ € 15,810 ​ ​ ​ ​ € 19,294 ​ ​ ​ ​ $ 21,682 ​ ​ ​ ​ € 3,520 ​ ​ ​ ​ € 5,438 ​ ​ ​ ​ $ 6,375 ​ ​
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(a)
我們採用了IFRS 16《租賃》，採用完全追溯法，於2017年7月1日生效。根據國際財務報告準則第16號，使用權資產在其估計使用年限內折舊。2018財年、2019財年和2020財年，根據IFRS 16資本化的使用權資產的折舊費用總額為510萬歐元。根據IFRS 16記錄的租賃負債現金付款在2018財年、2019財年和2020財年分別為440萬歐元、560萬歐元和430萬歐元。截至2019年9月30日和2020年9月30日的三個月，根據IFRS 16資本化的使用權資產的總折舊費用分別為120萬歐元和130萬歐元。在截至2019年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，根據IFRS 16記錄的租賃負債的現金支付分別為130萬歐元和180萬歐元。
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(b)
代表我們在2020財年第四季度在美國暫時承擔的銷售税相關費用。由於我們無法在以前的IT配置下在銷售點向客户收取這些金額，因此我們在美國的客户購買時暫時產生了與銷售税相關的債務。由於我們的IT基礎設施在2020財年第四季度進行了升級，我們不再產生這些費用，因為我們直接向客户收取適用的美國銷售税。
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(c)
代表與我們考慮在2019財年將業務交易出售給戰略投資者相關的非經常性專業費用，包括諮詢費和會計費，這些費用被歸類為銷售、一般和行政費用。我們最終決定不進行交易出售，轉而進行首次公開募股。
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(d)
代表與此次發行相關的非經常性專業費用，包括諮詢、法律和會計費用，歸類為銷售、一般和行政費用。
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(e)
在2018財年、2019財年和2020財年，以及截至2019年9月30日和2020年9月30日的三個月內，某些關鍵管理人員從最終母公司獲得了基於股份的薪酬。我們不認為這些費用反映了我們的核心經營業績。
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(f)
我們的調整後淨收益不包括與我們的股東貸款和報廢股東貸款相關的財務費用，我們認為這些費用不能反映我們的核心業績。我們沒有從這些貸款中獲得任何現金收益，這些貸款源於2014年收購Neiman Marcus的一部分。此外，我們沒有任何與股東貸款相關的財務契約，這些貸款在2025年10月到期之前沒有任何必要的利息或本金支付。我們預計將使用此次發行淨收益的一部分來償還全部或部分股東貸款。2018財年、2019財年和2020財年，這些貸款的利息支出和匯兑損益分別為420萬歐元、1330萬歐元和960萬歐元。在截至2019年9月30日的三個月中，這些貸款的利息支出和匯兑損益達到920萬歐元，而在截至2020年9月30日的三個月中，利息支出和外匯收益創造了550萬歐元的財務收入。
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有關我們關聯方融資安排的更多信息，請參閲本招股説明書其他部分包含的綜合財務報表和相關附註。
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(g)
反映了對歷史所得税費用的調整，以反映所得税費用的變化。假設法定税率為27.8%，由於與美國銷售税、我們的股東貸款和退休股東貸款的財務費用、IPO準備和交易成本以及基於股票的薪酬費用相關的費用減少，本報告各期間的應税收入發生了應有的變化。
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目錄​
 
RISK FACTORS
投資美國存託憑證涉及高度風險。在作出投資決定之前，您應仔細考慮以下所述的風險和不確定性，我們認為這些風險和不確定性是我們的業務和此次發行的重大風險。我們的業務、財務狀況、運營結果或增長前景都可能受到這些風險的影響。在這種情況下，美國存託憑證的交易價格可能會下跌，你可能會損失全部或部分投資。在評估這些風險時，您還應參考本招股説明書中包含的所有其他信息，包括我們的合併財務報表和相關附註。另請參閲“關於前瞻性陳述的告誡聲明”。
與我們的工商業相關的風險
在線奢侈品行業競爭激烈，如果我們不能有效競爭，我們的運營結果可能會受到不利影響。
在線奢侈品行業競爭激烈且分散。我們主要與其他全球多品牌在線奢侈品零售商和在線市場、奢侈品單品牌零售商和奢侈品多品牌零售商爭奪客户，其次是專業零售商、百貨商店、服裝連鎖店、獨立精品店、流量聚合器、奢侈品二手和寄售店、折扣零售商和閃電銷售網站。我們相信，我們的競爭能力取決於我們控制之內和之外的許多因素，包括：
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吸引新客户，留住現有客户；
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加強與現有客户的關係；
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通過我們品牌合作伙伴不斷增加的在線產品和功能吸引客户；
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將在線查看轉換為在線購物；
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進一步發展我們的數據分析能力；
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保持良好的品牌認知度，有效地向客户推銷我們的服務；
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我們或競爭對手提供的品牌和商品的數量、多樣性和質量；
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我們能夠提供商品的價格；
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保持並擴大我們的市場份額；
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我們的品牌合作伙伴或其他第三方供應商的價格波動或需求中斷；
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庫存管理；
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我們向客户交付商品的速度和成本，以及他們使用我們的服務退貨的便利性；以及
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預測並快速響應不斷變化的時尚趨勢和客户購物偏好。
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隨着客户需求的發展以及新產品和新技術的推出，包括亞馬遜在內的其他老牌和新興公司進入我們競爭的市場，競爭可能會加劇。
我們當前的許多競爭對手擁有，潛在的競爭對手可能擁有比我們更長的運營歷史、更大的履行基礎設施、更強大的技術能力、更快的發貨時間、更低的發貨成本、更大的數據庫、更多的財務、營銷、機構和其他資源以及更大的客户羣。這些因素可能會讓我們的競爭對手從現有的客户羣中獲得更大的淨銷售額和利潤，以更低的成本獲得客户，或者比我們更快地對新技術或新興技術以及時尚趨勢和客户購物行為的變化做出反應。這些競爭對手可能會進行廣泛的研發工作，進入或擴大他們在在線奢侈品市場的存在，開展更深遠的營銷活動，與我們的品牌合作伙伴建立更牢固的關係，更有效地滿足我們客户的需求，或者採取更積極的定價政策。此外，由於新冠肺炎疫情，通常不參與電子商務的零售商和品牌可能會建立
 
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他們自己或與我們現有的競爭對手一起在線展示，這可能會創造新的競爭對手或增強現有競爭對手的實力。2020年9月，亞馬遜公司推出了“亞馬遜奢侈品商店”，這是一個僅限邀請的市場，向符合條件的客户提供奢侈品牌合作伙伴提供的高端成衣。上述任何一項都可能使我們的競爭對手獲得更大和更有利可圖的客户羣，或比我們更有效地從現有客户羣中產生淨銷售額，因此可能對我們的運營業績產生不利影響。
競爭，以及奢侈品零售業內部整合和客户消費模式變化等其他因素，也可能導致巨大的定價壓力。這些因素可能會導致品牌合作伙伴或客户的流失。如果我們失去客户，我們的品牌合作伙伴可能會減少或終止與我們的關係，我們的運營結果和盈利能力可能會下降。
如果我們不能及時預測和響應不斷變化的客户偏好以及時尚和行業趨勢的變化，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。
在線個人奢侈品行業在一定程度上是由時尚和美容趨勢推動的，這些趨勢可能會迅速發生變化。我們的持續成功有賴於我們能夠及時、經濟高效地預測、衡量和反應最新的時尚趨勢、客户對產品偏好的變化、客户對我們行業和品牌的態度，以及客户在哪裏以及如何購買這些產品。我們必須繼續致力於在我們的網站上開發、生產和營銷新的、高度精選的內容，向客户提供令人垂涎的奢侈品牌的產品，提供獨特的產品，保持和提高我們品牌的認知度，並發展我們關於如何以及在哪裏營銷和銷售產品的方法。我們通常在適用的銷售季節之前簽訂協議購買我們的商品，而我們未能預測、確定或做出適當反應，或未能及時應對客户偏好、品味和趨勢或經濟狀況的變化，可能會導致錯失預期機會、庫存過剩或庫存短缺或延遲、降價和註銷，其中任何一項都可能對我們的盈利能力產生負面影響，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。未能對不斷變化的客户偏好做出反應，未能評估和預測即將到來的時尚趨勢，也可能對我們在客户中的品牌形象造成負面影響，並導致客户忠誠度下降。
不能保證客户將來會繼續從我們這裏購買商品。如果消費者的可自由支配收入減少，他們可能會購買更少或更低價格的產品。在經濟不確定時期，我們可能需要降價以應對競爭壓力或以其他方式保持銷售，這可能會對我們與品牌合作伙伴的關係以及我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。
當前或未來的任何衞生疫情或其他不利的公共衞生發展，如新冠肺炎疫情，都可能導致業務中斷、經濟持續低迷、利潤率壓力，並對我們的業務和運營業績產生實質性的不利影響。
我們的業務一直並可能繼續受到傳染病爆發的不利影響，例如新冠肺炎疫情已在全球迅速蔓延，包括我們開展業務的所有主要國家，導致不利的經濟狀況和業務中斷。世界各國政府已經實施了不同程度的預防和保護行動，如臨時旅行禁令、強制關閉企業和在家工作，所有這些都是為了減少病毒的傳播，病毒已經導致許多地區的供應短缺和其他商業中斷，最初是中國和意大利，但對其他國家的影響也越來越大和迅速，也對需求產生了不利影響。由於形勢迅速演變，無法預測新冠肺炎大流行的影響和最終影響。因此，我們無法預測這場危機將在多長時間內以及在多大程度上影響我們的商業運營或整個全球經濟。
我們的大部分品牌合作伙伴、辦事處和員工都位於歐洲，我們所有的產品都是從慕尼黑的配送中心發貨的。因此，這種病毒的影響可能會擾亂我們的供應鏈以及分銷和履行能力，包括從我們的品牌合作伙伴交付商品，以及將我們的商品發貨到受影響的地區或從我們在慕尼黑的配送中心。此外，我們的許多品牌合作伙伴暫時關閉了他們的零售店、倉庫和/或配送中心，未來可能會再次關閉，以應對新冠肺炎疫情，這可能
 
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中斷我們的供應鏈。我們的辦公室、物流和運營中心以及更普遍的員工也受到了影響。我們為我們的員工和客户制定了許多健康和安全保護措施，因此，我們的加工能力已經降低。因此，由於我們的大多數員工在家工作，我們的信息技術和系統可能會緊張。
為應對疫情而實施的旅行、隔離和其他措施的限制，以及對其潛在影響的持續關切，已經並可能繼續對發生疫情的國家的經濟、金融市場和商業活動產生負面影響。由於這些情況，全球金融市場經歷了重大損失和波動。這些措施導致的持續經濟低迷可能會對受影響地區的客户需求和支出產生負面影響，並導致庫存過剩，可能導致降價或促銷來處置過剩庫存，這可能迫使我們效仿，並對我們的毛利率和運營業績產生不利影響。此外，為了應對潛在經濟低迷帶來的預期流動性壓力，許多公司正在探索流動性選擇，包括利用循環安排。如果這些因素中的任何一個惡化，客户需求和我們的經營結果可能會在本財年或未來財年受到負面影響。
奢侈品時尚行業可能會變化無常，難以預測。
在奢侈品時尚行業，客户需求可能會根據許多因素而迅速變化，包括線上和實體競爭對手的行為、競爭對手的促銷活動、快速變化的品味和偏好、頻繁推出新產品和服務、技術和互聯網的進步以及宏觀經濟因素，其中許多因素是我們無法控制的，尤其是在新冠肺炎大流行的情況下。在這種不斷變化的環境下，我們未來的業務戰略、實踐和結果可能無法達到預期或對客户需求做出足夠快的反應，我們可能在適應任何變化時面臨運營困難。任何這些事態發展都可能損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。
我們的持續成功在很大程度上取決於對我們品牌的積極看法，如果受到侵蝕，可能會對我們的客户、員工和品牌合作伙伴關係產生不利影響。
我們通過我們的網站提供200多個知名品牌的產品。我們識別新品牌並維持和加強我們與現有品牌的關係的能力，對於維持和擴大我們的客户基礎至關重要。我們客户體驗的很大一部分依賴於我們無法控制的第三方，包括品牌合作伙伴、第三方供應商、DHL、聯邦快遞和UPS等物流提供商以及社交媒體提供商、分銷商和有影響力的人。如果這些第三方沒有達到我們或我們客户的期望，或者如果他們提高價格，或者大幅減少或終止與我們的關係，我們的品牌可能會遭受不可挽回的損害，和/或我們的成本可能會增加。
客户對我們的網站、產品、產品交付時間、客户支持、客户數據處理或安全做法的投訴或負面宣傳，特別是在博客和社交媒體平臺上，可能會迅速和嚴重地降低對我們網站的使用以及現有和潛在客户以及品牌合作伙伴對我們的信心，這可能會損害我們的品牌和業務。我們認為，到目前為止，我們客户羣的增長部分來自社交媒體、有影響力的營銷和聯盟營銷。如果我們不能與我們的有影響力的人和附屬營銷合作伙伴發展和保持積極的關係，或者如果我們或此類合作伙伴成為負面宣傳的目標，包括與社交媒體上的社會或政治事件(如黑人生活也是命運動或反對使用毛皮的抗議活動)有關的反應，我們宣傳和保持對我們網站和品牌的認識以及利用社交媒體平臺吸引客户訪問我們網站的能力可能會受到不利影響，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。
我們依賴於我們的廣告努力的成功。如果我們不能以具有成本效益的方式通過營銷努力獲得新客户，或者根本不能，我們可能無法增加淨銷售額或保持盈利能力。
我們的成功取決於我們的營銷努力能否以經濟高效的方式獲得客户。我們的廣告努力主要包括基於品牌和績效的廣告、公關和活動。為了擴大我們的客户基礎，我們必須吸引和吸引那些歷史上使用其他方式購買奢侈品並可能更喜歡我們產品的替代方案的客户，例如傳統的
 
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實體零售商和我們競爭對手的網站。我們在客户獲取方面進行了大量投資，並預計將繼續花費大量資金來獲取更多客户。例如，我們的績效廣告包括付費搜索/產品列表美國存托股份、關聯網絡、展示預測和重新定位以及其他數字渠道。
除了基於績效的廣告外，我們還可以使用第三方社交媒體平臺作為營銷工具。例如，我們目前擁有Instagram、Facebook、Twitter、Pinterest、YouTube、微博、微信和Naver賬户。隨着現有的電子商務和社交媒體平臺繼續快速發展和新平臺的發展，我們必須繼續在這些平臺上保持存在，並在新的或新興的流行社交媒體平臺上建立存在。如果我們不能經濟高效地使用我們的一些社交媒體平臺作為營銷工具，或者如果我們使用的社交媒體平臺發展得不夠快，不足以讓我們優化對這些平臺的使用，我們吸引新客户的能力和我們的財務狀況可能會受到影響。此外，隨着監管這些平臺使用的法律和法規迅速發展，我們或我們的員工在使用這些平臺時未能遵守適用的法律和法規或其他方面可能會使我們受到監管調查、集體訴訟、責任、罰款或其他處罰，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
由於我們在廣告活動中依賴數字渠道，我們也會面臨一定的風險。數字頻道會定期改變它們的算法，而我們在有機搜索和社交媒體訂閲中的可見度排名可能會受到這些變化的不利影響。這在過去就發生過，需要我們增加付費營銷的支出，以抵消流量的損失。搜索引擎公司也可能會認定我們沒有遵守他們的指導方針，並在他們的算法中懲罰我們。即使增加了營銷支出，以抵消由於算法變化而造成的搜索引擎優化流量的任何損失，有機流量的恢復期也可能跨越數個季度或數年。如果數字平臺改變或懲罰我們的算法、服務條款、顯示和搜索結果的特點，或者如果廣告競爭加劇，我們可能無法經濟高效地吸引客户。我們與數字平臺的關係不在長期合同協議的範圍內，也不需要任何具體的業績承諾。此外，許多與我們有廣告安排的平臺和代理商為其他公司提供廣告服務，包括與我們競爭的零售商。隨着在線廣告競爭的加劇，其中一些服務的成本也增加了。
此外，我們還與時尚和娛樂業中有影響力的人物、社交媒體和名人影響力人士合作，以推廣我們的網站。這樣的宣傳活動代價高昂，而且可能不會以划算的方式獲得新客户。此外，與有影響力的人建立關係的競爭正在加劇，維持這種關係的成本可能會增加。此外，我們不規定影響我們的人發佈什麼，如果我們被要求對他們發佈的內容或他們的行為負責，我們可能會被迫改變我們的做法，這可能會對我們的業務產生不利影響。與我們保持關係的有影響力的人、設計師和名人可能會採取行為或使用他們的平臺直接與我們的客户溝通，這種方式反映了我們的品牌不佳，可能被歸因於我們或以其他方式對我們產生不利影響。傷害可能是直接的，而不是給我們一個補救或糾正的機會。
我們從新客户獲得的淨利潤最終可能不會超過獲得這些客户的成本。如果我們不能提供獨一無二的購物體驗，或者如果客户不認為我們提供的產品是反映最新時尚趨勢的獨特奢侈品，我們可能無法獲得新客户。如果我們無法獲得購買足夠數量的商品來增長業務的新客户，我們可能無法產生必要的增長，以推動與品牌合作伙伴的有益網絡效應，我們的淨銷售額可能會下降，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。此外，如果我們的營銷努力在提升品牌知名度、提高客户參與度或吸引新客户方面不成功，或者如果我們不能經濟高效地管理我們的營銷費用，我們的運營結果可能會受到不利影響。
我們未能留住現有客户或無法保持平均訂單價值或客户支出水平，可能會影響我們的淨銷售額增長，這可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
我們淨銷售額的很大一部分來自對現有客户的銷售，特別是那些參與度高、經常和/或大量購買我們提供的商品的現有客户。在
 
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2020財年，前2.6%的客户約佔我們總銷售額的30%。如果現有客户不再認為我們的產品有吸引力，或者如果我們無法及時更新我們的產品以滿足當前趨勢和客户需求，我們的現有客户未來可能會減少或減少購買。重複購買的現有客户數量的減少或他們在我們提供的商品上的支出減少可能會對我們的運營結果產生負面影響。此外，我們認為，我們未來的成功在一定程度上將取決於我們隨着時間的推移增加對現有客户銷售的能力，如果我們無法做到這一點，我們的業務可能會受到影響。如果我們不能產生重複購買或保持高水平的客户參與度和平均支出，我們的財務狀況、運營結果和增長前景可能會受到不利影響。
此外，對於我們最有價值的客户，我們投資在不同的國際地點舉辦獨家活動、個人購物者和親自造型會，這在新冠肺炎疫情期間變得具有挑戰性。如果我們無法留住我們最有價值的客户，或者如果他們沒有購買足夠數量的商品來增長我們的業務，我們可能無法產生必要的增長，以推動與我們的品牌合作伙伴的有益網絡效應，我們的淨銷售額可能會下降，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
我們未能與品牌合作伙伴保持牢固的關係，可能會限制我們提供差異化奢侈品的能力，並損害我們的業務和前景。
我們與知名品牌合作伙伴的關係是我們成功的關鍵因素。我們的許多品牌合作伙伴限制了他們用來銷售商品的零售和批發渠道的數量，我們與我們的品牌合作伙伴沒有保證的供應安排。我們幾乎所有的奢侈品牌都是由競爭對手零售商銷售的，並擁有自己的專有零售店和/或與我們競爭的網站。因此，不能保證我們的任何品牌合作伙伴將繼續向我們銷售產品或滿足我們的質量、風格和數量要求。我們的一些品牌合作伙伴還在允許我們銷售其產品的地方施加了限制。未來，其他品牌合作伙伴可能也會限制我們在某些地區銷售他們的產品。我們未能向我們的品牌合作伙伴提供以保持品牌完整性的方式展示其產品的能力，可能會對我們與此類品牌合作伙伴的關係產生不利影響。我們的分銷模式也可能隨着時間的推移而演變，在其他分銷模式中，可能包括供應商保留庫存所有權的安排。任何這種分銷模式都可能導致我們未來收入構成、庫存水平和利潤率的變化，可能對我們未來的收入增長率產生負面影響，如果我們無法繼續控制與在我們網站上購物相關的全部客户體驗，我們的品牌和聲譽可能會受到不利影響。如果我們不能以全價銷售品牌合作伙伴的產品，而以折扣價提供此類產品，品牌合作伙伴關係也可能受到不利影響, 從而破壞了他們的定價策略，進而間接減少了他們的淨銷售額。失去品牌合作伙伴或受到他們的限制可能會導致我們失去客户，並阻礙我們獲得新客户的能力。品牌合作伙伴的任何終止、減少或限制都可能對我們的業務和前景產生不利影響。
在總體經濟、行業或競爭狀況發生不利變化的時期，我們的一些品牌合作伙伴可能會遇到現金流問題、從銀行、因素或其他金融機構獲得的信貸減少，或資金成本上升。為了迴應這些條件或對我們或我們聯屬公司財務狀況的擔憂，這些品牌合作伙伴可能會試圖提高價格，改變我們可以獲得的歷史信用和付款條款，或採取其他行動。我們的某些品牌合作伙伴根據我們下的訂單使用第三方貿易信用來補貼他們的部分生產成本。在某些情況下，這促使品牌合作伙伴改變了我們可以獲得的歷史信用和支付條款。如果這種情況在未來再次發生，可能會擾亂我們的商品採購和訂單履行，並對我們的流動性產生不利影響。
這些行動中的任何一項都可能對我們與品牌合作伙伴的關係產生不利影響，或者限制我們從此類品牌合作伙伴購買的數量或時間，最終可能會對我們的業務和前景產生不利影響。
我們未能為客户保持相關、愉快和可靠的體驗，也未能滿足客户不斷變化的購物偏好，這可能會對我們的客户關係產生不利影響。
我們尋求為客户提供相關、愉快和可靠的體驗，並滿足客户不斷變化的購物偏好。要做到這一點，我們必須不斷提供差異化的商品和品牌，
 
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預測不斷變化的時尚趨勢，並提供獨家商品的訪問權限。我們還必須在客户的整個購物體驗中為他們提供優質的服務，並跟上當前的技術趨勢，包括移動使用的激增、不斷髮展的創意用户界面以及與客户獲取和參與相關的其他電子商務營銷趨勢，這可能會增加我們的成本，可能不會產生更高的銷售額或更多的客户。我們還必須跟上不斷變化的購物偏好，包括方便和低成本或免費送貨的選擇。儘管我們不斷分析客户購物方式的趨勢，以最大限度地增加銷售額，但我們可能無法收集準確和相關的數據或有效地利用這些數據來準確預測客户的購物偏好，這可能會影響我們的戰略規劃和決策。如果由於任何原因，我們不能成功地為我們的客户開發和提供方便、一致和愉快的購物體驗，或者向我們的客户提供他們想要的產品，在他們想要的時間和地點，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能會受到不利影響。
我們依賴客户可自由支配的支出，這可能會受到經濟衰退和其他宏觀經濟狀況或趨勢的不利影響。
我們銷售奢侈時尚商品。儘管奢侈品市場對經濟低迷的敏感度低於普通商品市場，但我們的客户購買商品仍然是可自由支配的，因此取決於客户的支出水平，特別是富裕客户的支出水平。因此，我們的業務和運營結果受到全球經濟狀況及其對客户可自由支配支出的影響。一些可能對客户支出產生負面影響的因素包括高失業率、客户債務水平上升、淨資產減少、由於新冠肺炎大流行導致在公共或社交場合穿奢侈時尚商品的機會大幅減少導致需求減少、資產價值下降和相關市場不確定性、房屋喪失抵押品贖回權和房屋價值下降、利率和信貸供應波動、燃料和其他能源成本波動、大宗商品價格波動以及國家和全球地緣政治和經濟的不確定性，包括與關税或貿易法有關的不確定性。某些地區的經濟狀況也可能受到自然災害的影響，例如地震、颶風、熱帶風暴和野火、公共衞生危機、政治危機、恐怖襲擊、戰爭和其他政治不穩定或其他意想不到的事件，此類事件也可能擾亂我們的運營、互聯網或移動網絡，或我們一個或多個第三方服務提供商的運營。例如，如果任何此類災難影響到我們在慕尼黑的旗艦店或配送中心，我們的運營結果可能會受到不利影響。在經濟不確定時期，客户對非必需品的購買量，包括我們提供的商品，可能會下降。, 當可支配收入減少或客户信心下降時。
不利的經濟變化可能會降低客户信心，從而可能對我們的運營結果產生負面影響。客户支出或可支配收入的減少可能會比其他行業的公司和產品提供更多樣化的公司對我們的影響更大。此外，負面的國家或全球經濟狀況可能會對我們的品牌合作伙伴的財務業績、流動性和獲得資本的渠道產生不利影響，這可能會影響他們的生產水平和/或產品質量，並可能導致他們提高價格、降低生產水平或停止運營。在充滿挑戰和不確定的經濟環境中，我們無法預測宏觀經濟不確定性何時可能出現，這種情況是否或何時會改善或惡化，或者這種情況可能對我們的業務產生什麼影響。
我們與有限數量的品牌合作伙伴的關係受到任何不利影響，我們淨銷售額的很大一部分來自這些合作伙伴，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
2020財年，我們約68%的淨銷售額來自我們最大的30個品牌合作伙伴。如果這些品牌合作伙伴中的一個或多個(I)限制向我們提供的商品供應，(Ii)增加向我們的競爭對手提供的商品供應，(Iii)增加向他們自己的自有零售店和網站提供的商品供應，或大幅增加他們的自有零售店的數量，或(Iv)停止向我們分銷他們的商品，我們的業務、淨銷售額、收益和盈利能力可能會受到不利影響。我們頂級設計師品牌的質量或受歡迎程度的任何下降也可能對我們的業務產生不利影響。
 
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如果這些品牌合作伙伴中的一個或多個不能及時或根本不按我們預期的價格向我們供應產品，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，我們的品牌合作伙伴可以：
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有與我們不一致的經濟或商業利益或目標；
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採取與我們的要求、政策或目標背道而馳的行動；
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•
不能或不願履行相關採購訂單規定的義務，包括遵守某些生產期限、質量標準、定價指南和產品規格的義務，並遵守適用的法規，包括有關產品安全和質量的法規；
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有經濟困難；
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遇到原材料或勞動力短缺；
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遇到原材料或人工成本上漲，可能影響其採購成本，可能導致其價格上漲的情況；
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從事可能損害我們聲譽的活動或做法；或
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與我們的競爭對手合作，被我們的競爭對手收購或控制。
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這些因素中的任何一個都可能對我們與這些品牌合作伙伴的關係以及我們從這些品牌合作伙伴購買的數量或時間產生不利影響，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。
如果我們的品牌合作伙伴不繼續生產與我們的標準或適用的法規要求一致的產品，這可能會對我們的系列質量產生不利影響，引起客户不滿，並損害我們的聲譽。
我們不擁有或運營任何製造設施，也不設計我們銷售的商品。我們的品牌合作伙伴設計、製造和向我們供應產品的能力可能會受到其他零售商下的競爭訂單和這些零售商的需求的影響。如果我們的需求大幅增加，或需要更換大量商品，則不能保證在需要時會以我們可以接受的條款提供額外的供應，或者根本不能保證任何品牌供應商會為我們分配足夠的產能來滿足我們的要求。
此外，質量控制問題，如使用不符合我們的質量控制標準和規範或不符合適用法律或法規的材料和產品交付，可能會損害我們的業務。我們不會定期檢查品牌合作伙伴供應的商品，質量控制問題可能會導致監管行動，如限制進口、劣質產品或產品庫存中斷或短缺，這可能會損害我們的銷售，並導致無法使用的產品的庫存減記。我們還將部分分銷流程以及某些與技術相關的功能外包給第三方服務提供商。具體地説，我們依賴於許多外國國家和地區的第三方，我們的網站依賴第三方進行信用卡處理、託管和聯網。其中一個或多個實體未能及時或完全不按我們預期的價格提供預期服務，或在將這些外包職能轉移到我們的管理和直接控制下或另一第三方的過程中產生的成本和中斷，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
如果我們未能成功推出新產品類別，可能會損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。
作為我們正在進行的業務戰略的一部分，我們希望在服裝、鞋子、箱包和配飾等傳統產品類別中推出新產品，同時將我們的產品發佈擴展到我們可能幾乎沒有運營經驗的相鄰類別。2019年，我們推出了Mytheresa Kids，2020年1月，我們推出了Mytheresa Men，將我們精心策劃的產品擴展到這些規模龐大且服務不足的類別。如果我們不能有效地向新客户和現有客户推銷這些類別，這些產品線的推出可能不會像我們預期的那樣成功。我們無法成功推出新產品
 
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我們傳統類別或相鄰類別的產品可能會限制我們未來的增長，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
我們旗艦店的任何中斷都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生負面影響。
我們的淨銷售額的一部分(2020財年約為3%)來自慕尼黑旗艦店和我們的新男裝店，自2020年4月開業以來，我們的新男裝店也位於慕尼黑。因此，與我們在地理上更加多元化的競爭對手相比，我們更容易受到影響慕尼黑周邊大都市區的經濟和其他條件的影響。可能影響我們運營結果的因素包括但不限於新冠肺炎疫情和由此導致的封鎖或居家避難所訂單、人口結構、人口和員工基礎的變化、工資增長、未來經濟狀況的變化、惡劣天氣條件和冬季風暴。任何對該地區產生負面影響的事件或情況都可能對我們的淨銷售額和盈利能力產生不利影響。這樣的情況可能會導致客户在我們商店的流量和支出減少、對我們商店的物理損害、庫存損失或我們商店的關閉。這些因素中的任何一個都可能擾亂我們的業務，並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們可能無法準確預測淨銷售額並適當規劃未來的支出。
我們基於對未來淨銷售額、毛利率和自下而上的功能成本增長的運營預測和估計，來確定當前和未來的費用水平。淨銷售額和經營結果很難預測，因為我們現有客户的購買行為以及我們成功獲得新客户的情況可能會有所不同，並受到全球經濟和健康狀況的影響。此外，我們的歷史增長率、趨勢和其他關鍵業績指標可能不是未來增長的有意義的預測指標。我們的業務受到歐盟和我們經營的其他國際市場的總體經濟和商業狀況的影響。此外，我們的業務經歷了整體銷售季節的變化，我們提供的產品組合每天和季度都不同。這種變異性使我們很難預測銷售額，並可能導致我們的淨銷售額、利潤率和盈利能力出現重大波動。我們的一些支出是固定的，因此，我們可能無法及時調整支出，以彌補淨銷售額的任何意外缺口。任何未能準確預測淨銷售額的情況都可能導致我們的運營結果低於預期，這可能對我們的財務狀況和美國存託憑證的價格產生不利影響。
我們最近的增長率可能不是可持續的，也不能預示我們未來的增長。
我們的歷史淨銷售額和盈利能力可能不能代表我們未來的業績。我們可能不會成功地執行我們的增長戰略，即使我們實現了我們的戰略計劃，我們也可能無法持續盈利。在未來，我們的淨銷售額和盈利能力可能會下降或增長速度慢於我們的預期。
我們相信，除其他因素外，我們的持續增長將取決於我們的能力：
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識別新的和新興的品牌，並與我們現有的品牌合作伙伴保持關係；
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獲取新客户，留住現有客户；
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開發新功能以增強客户在我們網站上的體驗；
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通過商品銷售、數據分析和技術，提高新老客户在我們網站上購買產品的頻率；
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投資於我們的在線基礎設施，以增強和擴展我們的客户用於與我們的網站交互的系統；
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訪問新的補充客户類別；以及
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在國際上擴張。
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我們不能向您保證我們將能夠實現上述任何目標。由於競爭的加劇和業務的成熟，我們的客户基礎可能不會繼續增長或可能會下降。失敗
 
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維持我們的增長可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果以及美國存託憑證的交易價格產生不利影響。
此外，由於通貨膨脹、監管要求、競爭壓力、大宗商品價格上漲和勞動力成本增加等因素，我們預計未來一段時間內我們的成本將增加，這可能會對我們未來的運營業績和持續盈利能力產生負面影響。我們預計將繼續在獲取和保留客户、我們的技術基礎設施和新功能的開發、銷售和營銷、國際擴張以及與上市公司相關的費用方面投入大量財務和其他資源。這些投資可能不會增加我們的淨銷售額或業務增長。如果我們不能以超過業務相關成本的速度成功實現淨銷售額，我們將無法持續盈利或產生持續的正現金流，我們的淨銷售額增長率可能會下降。如果我們不能繼續增加我們的淨銷售額和發展我們的整體業務，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能會受到不利影響。
我們還需要管理與各種品牌合作伙伴和其他第三方的大量關係。我們的業務、履行基礎設施、信息技術系統或內部控制程序的進一步增長可能不足以支持我們的業務。如果我們不能有效地管理我們組織的增長，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。
我們的季度運營業績可能會出現波動，這可能會導致美國存托股份價格下跌。
我們的季度運營結果可能會因各種原因而波動，其中許多原因是我們無法控制的。這些原因包括這些風險因素中描述的原因以及以下原因：
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我們網站上的品牌產生的淨銷售額波動，包括整體銷售季節的變化、地區組合的變化以及品牌交付模式和時間的變化；
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產品組合波動；
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我們能夠有效地管理我們的網站以及新的和現有的品牌；
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庫存水平波動；
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隨着我們擴大業務，產能出現波動；
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我們在吸引現有客户和吸引新客户方面的成功；
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我們運營費用的金額和時間；
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我們推出新產品和品牌的時機和成功；
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競爭發展的影響以及我們對這些發展的迴應；
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我們管理現有業務和未來增長的能力；
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我們網站中的中斷或缺陷，如隱私或數據安全漏洞；以及
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經濟和市場狀況，特別是那些影響我們行業的因素。
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我們季度運營業績的波動可能會導致這些業績低於分析師或投資者的預期，這可能會導致美國存託憑證價格下跌。我們業績的波動還可能造成其他一些困難。例如，分析師或投資者可能會改變他們對美國存託憑證的估值模型，我們可能會遇到短期流動性問題，我們留住或吸引關鍵人員的能力可能會減弱，還可能會出現其他意想不到的問題。
此外，我們認為未來我們的季度運營結果可能會有所不同，對我們的運營結果進行逐期比較可能沒有意義。例如，我們的歷史增長可能掩蓋了銷售季節對我們歷史運營結果的整體影響的變化。隨着時間的推移，銷售季節的整體影響的這些變化可能會變得更加明顯，這也可能導致我們的運營結果波動。你不應該依賴一個季度的結果來預測未來的表現。
 
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匯率波動可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們面臨外幣波動的市場風險。我們淨銷售額和支出的主要部分來自我們在歐盟以外的業務，我們預計這些業務將佔我們未來淨銷售額和支出的重要部分。我們使用的外國服務供應商的成本受到當地貨幣對歐元匯率波動的影響，或者他們的服務以歐元以外的貨幣定價，包括英鎊、美元和瑞士法郎。我們還在海外地區實現了可觀的銷售，主要是英國、美國、中國、韓國和中東。我們的品牌合作伙伴在購買面料和其他原材料時也可能受到匯率波動的影響，並可能將任何此類增加的成本轉嫁給我們。我們可能無法將上漲的價格轉嫁給客户，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
我們的某些關鍵運營指標在衡量方面受到固有挑戰，此類指標中的真實或感知不準確可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務產生負面影響。
我們使用內部數據分析工具跟蹤某些關鍵運營指標，這些工具具有一定的侷限性。此外，我們依賴從第三方(包括第三方平臺)收到的數據來跟蹤某些業績指標。來自此類來源的數據可能包括與欺詐性帳户和與我們網站的互動有關的信息(包括使用機器人或其他自動或手動機制來生成通過我們網站或其帳户提供的虛假印象的結果)。我們只有有限的能力來驗證來自我們網站或第三方的數據，欺詐性印象的肇事者可能會改變他們的策略，可能會變得更加老練，這將使檢測此類活動變得更加困難。
我們跟蹤指標的方法也可能會隨着時間的推移而變化，這可能會導致我們報告的指標發生變化。如果由於我們使用的內部數據分析工具或從第三方收到的運營數據存在問題，或者如果我們的內部數據分析工具包含算法或其他技術錯誤，我們報告的運營數據可能不準確或無法與前一時期相比，我們可能會低估或高估業績。此外，與我們衡量運營數據的方式有關的限制、變化或錯誤可能會影響我們對業務某些細節的理解，從而可能影響我們的長期戰略。
如果我們的運營指標不能準確地表示我們的產品和網絡的覆蓋範圍或貨幣化程度，如果我們發現我們的指標或這些指標所基於的運營數據中存在重大不準確之處，或者如果我們無法再以足夠的準確性計算我們的任何關鍵運營指標，並且找不到足夠的替代指標，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
如果我們不能有效地管理庫存，我們的運營結果可能會受到不利影響。
我們的業務要求我們有效地管理大量庫存。我們每週在我們的網站上添加大約800個新的服裝、鞋類、配飾和精品珠寶，我們根據對各種產品的需求和受歡迎程度的預測來做出購買決定和管理我們的SKU庫存。然而，從訂購庫存到銷售之日，對產品的需求可能會發生重大變化。需求可能會受到整體銷售季節的變化、新產品發佈、產品週期和定價的快速變化、產品缺陷、促銷、客户消費模式的變化、客户對我們提供的產品的品味變化以及其他因素的影響，我們的客户可能無法購買我們預期的產品。
我們業務的季節性與傳統零售商不同，例如，由於我們的業務遍及全球，因此通常將淨銷售額集中在假日季度。考慮到整體銷售季節的變化，可能很難準確預測需求並確定適當的產品水平。我們通常無權將未售出的產品退還給我們的品牌合作伙伴。如果我們不能有效地管理我們的庫存或與第三方供應商協商有利的信用條款，我們可能會面臨庫存陳舊、庫存價值下降以及庫存減記或註銷的風險增加。此外，如果我們被要求降低銷售價格以降低庫存水平，我們的利潤率可能會受到負面影響，這種降價可能會損害我們與品牌合作伙伴的關係。上述任何情況，包括新冠肺炎疫情所導致的情況，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
 
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高於當前水平的商品退貨增加可能會損害我們的業務。
根據我們的退貨政策，我們允許客户退貨。如果商品退貨率大幅增加或商品退貨經濟變得不那麼有效，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。此外，我們會不時修改與退貨相關的政策，這可能會導致客户不滿意或產品退貨數量增加。我們的產品在運輸過程中不時會發生損壞，此類損壞的發生任何增加都會增加退貨率，損害我們的業務。
我們及時向客户交付商品的能力依賴於單一的配送設施。如果我們唯一的分銷設施遭受損失或中斷，我們的業務和運營可能會受到不利影響。
我們及時向客户交付商品的能力取決於慕尼黑的一家分銷機構和某些品牌合作伙伴。如果我們沒有足夠的履行能力，我們的品牌合作伙伴的訂單履行或交付中斷不及時，我們的客户可能會遇到交貨延遲，這可能會損害我們的聲譽和我們與客户的關係。
如果我們無法為我們的履行中心配備足夠的人員來滿足需求，或者如果由於強制加薪、法規變化、國際擴張或其他因素，此類人員成本高於歷史或預計成本，我們的運營結果可能會受到損害。此外，運營我們的履行中心也有潛在的風險，例如工作場所安全問題和因未能或據稱未能遵守勞動法或有關工會組織活動的法律而提出的僱傭索賠。任何此類問題都可能導致運輸時間或包裝質量的延遲，並可能損害我們的聲譽和運營結果。
我們設計並構建了我們自己的履行基礎設施，該基礎設施是為滿足我們業務的特定需求而定製的。如果我們繼續增加履行和倉儲能力，增加具有不同履行要求的新業務或類別，或者改變我們銷售的產品組合，我們的履行網絡將變得越來越複雜，運營它將變得更具挑戰性。如果不能以經濟高效和及時的方式成功應對這些挑戰，可能會削弱我們及時交付客户採購的能力，並可能損害我們的聲譽，最終損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們預計，我們目前的產能將支持我們的近期增長計劃。從長遠來看，我們可能無法按照我們的擴張計劃，以商業上可以接受的條件找到合適的設施，也無法招聘到合格的管理和運營人員來支持我們的擴張計劃。如果我們的增長速度快於我們的預期，我們可能會比我們預期的更早超出履行中心的能力，我們可能會遇到及時履行訂單的問題，或者我們的客户可能會在收到他們的採購時遇到延遲，並且我們需要比預期更多地增加資本支出。與我們的履行中心相關的許多費用和投資都是固定的，我們履行中心基礎設施的任何擴展都將需要額外的資本投資。我們預計未來我們的履約中心運營將產生更高的資本支出。我們可能會在預期銷售之前發生此類費用或進行此類投資，而此類預期銷售可能不會發生。如果我們無法獲得新的設施來擴大我們的履行業務或有效控制與擴張相關的費用，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到不利影響。
我們的運營結果可能會受到自然災害、公共衞生危機、政治危機或其他災難性事件的不利影響。
自然災害、不可預見的公共衞生危機、政治危機或其他災難性事件，無論是發生在歐盟還是國際上，都可能擾亂我們在任何辦公室和物流中心的運營，或者擾亂我們一個或多個品牌合作伙伴或與我們有業務往來的其他第三方的運營。特別是，這些類型的事件可能會影響我們的商品供應鏈，包括我們向受影響地區的客户運送商品的能力，並可能影響我們或第三方運營我們的網站和運送商品的能力。此外，這些類型的事件可能會對受影響地區的客户支出產生負面影響。一旦這些事件發生，我們的業務和經營結果可能會受到不利影響。
 
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運輸安排的任何變化或運輸的任何中斷都可能對我們的運營結果產生不利影響。
我們的運輸主要依賴三大供應商：DHL、FedEx和UPS。如果我們不能與這些實體談判可接受的價格和其他條款，如果他們大幅提高運費，或者他們遇到性能問題，包括新冠肺炎疫情或其他困難，這可能會對我們的運營結果和客户體驗產生負面影響。此外，我們高效接收入境庫存和向客户發貨的能力可能會受到新冠肺炎疫情和相關應對措施、惡劣天氣、火災、洪水、停電、地震、勞資糾紛、戰爭或恐怖主義行為、貿易禁運和類似因素的負面影響。例如，未來國際主要航運港口的罷工可能會影響我們品牌合作伙伴的庫存供應，而美國、歐盟、中國和其他某些地區之間不斷升級的貿易爭端可能會導致我們商品的關税增加，並限制美國和歐盟之間的商品流動。我們還面臨運輸供應商在交貨過程中發生損壞或丟失的風險。這些因素中的任何一個都可能導致銷售減少或訂單取消，這可能會限制我們的增長並損害我們的聲譽。如果我們的商品沒有及時發貨或在發貨過程中損壞或丟失，我們的客户可能會感到不滿，停止在我們的網站上購物，這將對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
我們的業務，包括我們的成本和供應鏈，都受到與採購和倉儲相關的風險的影響。
我們在我們網站上提供的所有商品都直接來自我們的品牌合作伙伴，因此我們可能會受到價格波動或供應中斷的影響。我們的經營結果將受到商品價格上漲的負面影響，我們不能保證價格不會上漲。此外，隨着我們擴展到新的類別和產品類型，我們可能在這些新領域沒有強大的購買力，這可能導致價格比我們當前類別的歷史上看到的更高。我們可能無法將上漲的價格轉嫁給客户，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。此外，如果用於生產我們提供的商品的面料或原材料的供應發生重大中斷，我們的品牌合作伙伴可能無法以可接受的價格找到類似質量的材料的替代供應商。
此外，我們從品牌合作伙伴收到的商品可能質量不夠好或沒有損壞，或者此類商品可能在運輸過程中、在存儲在我們的履行中心時或在客户退回時損壞。如果客户或潛在客户認為我們的商品沒有達到他們的預期、標籤不正確或損壞，我們可能會產生額外的費用，我們的聲譽可能會受到損害。
我們面臨與支付相關的風險。
除了我們店內的現金，我們還接受各種支付方式，包括信用卡、Mytheresa禮品卡、借記卡、貝寶、支付寶和微信支付，這使得我們受到某些法規的約束和欺詐的風險，而且我們未來可能會向客户提供新的支付方式，這些支付方式可能會受到額外的法規和風險的約束。我們支付與信用卡支付相關的交換費和其他費用，這些費用可能會隨着時間的推移而增加，並對我們的經營業績產生不利影響。我們主要依靠Adyen作為支付處理商。如果第三方支付處理商遇到中斷、延遲或服務不可用的情況，我們可能無法及時處理支付。雖然我們使用第三方處理支付，但我們的流程必須遵守支付卡協會操作規則和認證要求，包括支付卡行業數據安全標準(“PCI-DSS”)和電子資金轉賬規則、歐盟關於加強客户身份驗證的監管技術標準的法規、通用和安全的通信開放標準以及歐盟關於內部市場支付服務的指令。如果我們未能遵守我們接受的任何支付方法提供商的適用規則和法規，如果我們的交易中的欺詐行為觸發了我們使用我們目前接受的支付方法的權利的限制或終止，或者如果我們的支付系統發生數據泄露，我們可能會被罰款或收取更高的交易費，並可能失去接受在線支付或其他支付卡交易的能力。如果我們的支付提供商的服務中斷、受到損害或此類支付提供商受到欺詐或網絡安全攻擊，這可能會導致我們客户的數據保護受到
 
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他們的個人信息被泄露、訪問、公開披露、丟失或被盜，以及無法處理他們的付款。此外，我們偶爾會收到帶有欺詐性數據的訂單。在目前的信用卡和借記卡做法下，我們可能要對欺詐性交易負責。因此，即使關聯金融機構批准支付訂單，我們也可能因使用虛假數據下的訂單而蒙受損失。如果這些事件中的任何一個發生，我們的業務、財務狀況和經營結果都可能受到不利影響。
我們可能會因欺詐而蒙受重大損失。
我們過去曾因各種類型的欺詐而蒙受損失，未來也可能因此蒙受損失，包括信用卡號碼被盜、客户未授權購買、商家欺詐以及已關閉銀行賬户或銀行賬户資金不足無法支付款項的客户。雖然我們已經採取措施來檢測和減少在我們的網站和我們的商店中發生的欺詐活動，但這些措施並不總是有效的。除了此類損失的直接成本外，如果欺詐與信用卡交易有關並變得過度，可能會導致我們支付更高的費用或失去接受信用卡付款的權利。此外，在目前的信用卡做法下，我們對欺詐的信用卡交易負有責任，因為我們沒有獲得持卡人的簽名。我們未能充分防止欺詐性交易，可能會損害我們的聲譽，導致訴訟或監管行動，並導致可能對我們的運營結果產生重大影響的費用。
英國退出歐盟可能會對全球經濟狀況、金融市場和我們的業務產生負面影響。
我們是一家跨國公司，業務遍及全球，包括在歐洲的重要業務。英國退出歐盟，以及其他歐洲國家主動退出歐盟的可能性，給英國、歐盟和歐盟內其他成員國之間的未來關係帶來了極大的不確定性。
這些事態發展，或認為其他歐洲國家可能退出歐盟的看法，已經並可能繼續對全球經濟狀況和全球金融市場的穩定產生實質性的不利影響，並可能顯著降低全球市場流動性，並限制關鍵市場參與者在某些金融市場運作的能力。資產估值、貨幣匯率和信用評級可能尤其容易受到市場波動加劇的影響。英國未來的法律法規缺乏明確性，包括金融法律法規、税收和自由貿易協定、移民法和就業法，這可能會增加成本，抑制經濟活動，削弱我們吸引和留住合格人才的能力。這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。
與我們有業務往來的各方可能面臨破產風險，或者可能無法或不願履行其對我們的義務。
除了我們的品牌合作伙伴外，我們還與第三方簽訂了合同、交易和業務關係，包括與運輸、支付處理和數據託管有關的合同、交易和業務關係，根據這些合同、交易和業務關係，這些第三方負有履約、付款和其他義務。如果這些第三方中的任何一方受到破產、接管或類似程序的影響，我們在與這些第三方的合同、交易和業務關係方面的權利和利益可能會被終止、以對我們不利的方式修改或以其他方式受損。
我們可能無法按照與現有合同、交易或業務關係相同的條款安排替代或替代合同、交易或業務關係(如果有的話)。如果我們不能做到這一點，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
我們可能會通過收購其他業務來擴展我們的業務，這可能會分散管理層的注意力和/或證明不會成功。
我們未來可能會收購更多業務或技術。收購可能會轉移管理層的時間和注意力，使其無法運營我們的業務。收購還可能需要我們花費很大一部分
 
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我們的可用現金、債務或其他負債、與無形資產相關的攤銷費用或商譽或其他資產的註銷。此外，整合收購的業務或技術是有風險的。已完成和未來的收購可能導致無法預見的運營困難和與以下方面相關的支出：
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將新業務和技術融入我們的基礎設施；
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整合運營和管理職能；
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協調社區外展工作；
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保持士氣和文化，留住和整合關鍵員工；
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維護或制定控制、程序和政策(包括對財務報告和披露控制和程序的有效內部控制)；以及
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確定收購前與被收購企業活動有關的承擔責任，包括違反法律法規、知識產權問題、商業糾紛、税收和其他事項的責任。
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此外，我們可能無法以我們預期的方式或時間範圍從收購中獲益。我們還可能發行與收購相關的額外美國存託憑證、普通股或其他股權證券，這可能會對我們的股東造成稀釋。最後，分析師、投資者或我們的客户可能會對收購持負面看法。
由於我們的全球業務，我們接觸到不同的當地文化、標準和政策。
鑑於我們在全球運營，客户遍及133個國家，我們接觸到許多不同的當地文化、標準和政策。我們採用的商業模式和我們目前提供的商品可能對我們不同的國際客户具有不同的吸引力，購買行為可能會因地區而異。由於我們業務的國際性，我們在國際市場上的成功可能取決於多種因素，包括：
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我們的商品產品本地化，包括翻譯成外語和適應當地做法；
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在更加分散的地理區域中導航運輸和退貨；
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不同的客户需求動態，這可能會使我們的模式和我們在其他地方提供的商品比歐盟更不成功；
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來自了解當地市場並可能更有效運營的本地現有企業的競爭；
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監管要求、税收、貿易法、貿易制裁和經濟禁運、關税、出口配額、關税或其他貿易限制或任何意想不到的變化；
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有關反賄賂、反腐敗、反壟斷和公平競爭合規的法律法規或此類法律法規的任何變更；
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特定國家或地區政治或經濟狀況的變化；以及
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貨幣匯率變化帶來的風險。
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如果我們投入大量時間和資源在各個國際市場建立和擴大我們的業務，而不能成功和及時地做到這一點，我們的業務結果將受到影響。此外，如果我們不能在這些市場吸引新客户並留住現有客户，我們可能無法增長我們的業務，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和前景產生不利影響。
我們在中國開展業務，我們和我們的品牌合作伙伴可能會在中國受到負面宣傳，這可能會損害我們的聲譽，對我們的業務和經營業績產生不利影響。
我們向中國銷售商品和發貨。在中國做生意讓我們面臨政治、法律和經濟風險。特別是中國在全國和地區的政治、法律和經濟環境
 
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是不穩定且不可預測的。如果與我們的形象或我們銷售的產品相關的事件發生或被認為已經發生，無論我們是否有過錯，我們的品牌都可能受到負面宣傳。特別是，鑑於包括微信和微博在內的社交媒體在中國中的流行，任何負面宣傳，無論其真實性如何，都可能很快擴散並損害消費者對我們公司的印象和信心。此外，我們成功定位品牌的能力可能會受到品牌合作伙伴對產品和服務質量的看法的不利影響。我們也可能受到與我們的品牌合作伙伴或營銷合作伙伴相關的負面宣傳的影響，無論此類宣傳是否與他們與我們的合作有關。近年來，奢侈時尚品牌遭遇了中國人對其產品的抵制，原因包括政治或種族攻擊性產品、美國存托股份，以及與這些品牌有關的個人發表的聲明。此類事件可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
氣候變化和相關監管響應以及客户意識可能會對我們的業務產生不利影響。
人們越來越擔心，由於大氣中二氧化碳和其他温室氣體濃度的增加，全球平均氣温逐漸上升，這將導致全球天氣模式的重大變化，並增加自然災害的頻率和嚴重程度。天氣模式的變化以及極端天氣條件的頻率、強度和持續時間的增加等可能會對棉花種植產生不利影響，而棉花是我們的品牌合作伙伴用來生產我們銷售的產品的關鍵資源，擾亂了我們品牌合作伙伴的供應鏈運營，增加了我們品牌合作伙伴產品的成本，並影響了客户購買的產品類型。因此，氣候變化的影響可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
在許多國家，政府機構越來越多地制定立法和法規，以應對氣候變化的潛在影響。這些法律和法規可能是強制性的，但由於我們的品牌合作伙伴及其產品製造商要求遵守，因此有可能間接影響我們的運營。此外，我們活躍在一個被認為在環境上不可持續的行業，我們依賴航運物流，這導致了二氧化碳的高排放。因此，我們的客户可能會拒絕從我們那裏購買商品，轉而轉向更可持續的競爭對手，或者根本不購買奢侈品。如果我們自願採取措施減輕對氣候變化的影響，我們可能會遇到能源和運輸成本、資本支出或保險費和免賠額的增加。各法域之間的立法和條例不一致也可能影響遵守這些法律和條例的成本。鑑於我們經營或開展業務的國家可能發生的監管變化，對未來氣候變化立法、法規或行業標準以及任何國際條約和協議的潛在影響的任何評估都是不確定的。
影響客户訪問我們網站的系統中斷或我們技術基礎設施中的其他性能故障可能會損害我們的業務、聲譽和品牌，並對我們的業務和運營結果造成嚴重損害。
我們2020財年的綜合淨銷售額中約有97%來自我們網站上的銷售。我們網站、交易處理系統和技術基礎設施的令人滿意的性能、可靠性和可用性對我們的聲譽、我們獲得和留住客户的能力以及維持足夠的客户服務水平至關重要。
我們將絕大多數雲基礎設施外包給託管我們的站點和產品的亞馬遜網絡服務(AWS)。此外，我們使用Akamai Technologies，Inc.作為我們的主要內容交付網絡供應商，該公司專注於交付點雲解決方案(與我們的“託管提供商”AWS一起)。我們的客户必須能夠隨時訪問我們的站點，而不會中斷或降低性能。我們的主機提供商運行我們的網站和產品所依賴的自己的平臺，因此，我們很容易受到每個主機提供商的服務中斷的影響。我們已經經歷過，在未來我們可能會經歷服務和可用性的中斷、延誤和中斷，這是由於各種因素，包括基礎設施變化、人為或軟件錯誤、網站託管中斷和容量限制，特別是在新冠肺炎大流行的背景下。能力限制可能是由於一些潛在原因，包括技術故障、自然災害、欺詐或安全攻擊。在
 
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此外，如果我們的安全或我們的主機提供商的安全受到損害，我們的站點或產品不可用，或者我們的用户無法在合理的時間內或根本無法訪問我們的產品，則我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。我們注意到，我們對託管提供商進行安全審計的能力是有限的。在某些情況下，我們可能無法在客户接受的時間內確定和/或補救這些性能問題的一個或多個原因。維護和改進我們的站點性能可能會變得越來越困難，尤其是在使用高峯期。如果我們不能有效地解決容量限制，無論是通過我們的託管提供商還是雲基礎設施的替代提供商，我們的業務、財務狀況和運營結果都可能受到不利影響。此外，我們的主機提供商在服務級別上的任何變化都可能對我們滿足客户要求的能力產生不利影響。
我們越來越依賴基於雲的服務，這可能會使我們面臨更大的減速或中斷風險，原因是與此類服務的集成或此類第三方的故障，這些都是我們無法控制的。我們的淨銷售額取決於在我們網站上購物的訪問者數量和我們可以處理的訂單量。我們的網站不可用或訂單履行性能下降將減少商品銷售量，還可能對客户對我們品牌的認知產生不利影響。特別是，我們在過去和將來可能會在更新期間遇到網站速度減慢或中斷的情況。目前，我們的站點通常在安裝軟件更新期間短時間內不可用。我們預計，在我們更新基礎設施後，不會再經歷這種與更新相關的中斷，我們的目標是在2020年完成。我們還可能時不時地經歷其他週期性的系統中斷。此外，我們交易量的持續增長，以及與促銷活動或業務整體銷售季節的變化相關的在線流量和訂單的激增，對我們基於雲的第三方服務和技術基礎設施提出了額外的需求，並可能導致或增加減速或中斷的頻率或程度。我們可能無法準確預測我們網站使用量的增長速度或時間(如果有的話)，也無法及時擴展、擴展和升級我們的技術、系統、基礎設施和基於雲的第三方服務，以適應此類增長。為了保持競爭力，我們必須繼續增強和改進我們網站的響應能力、功能和特點，這一點尤其具有挑戰性，因為新技術、客户偏好和期望以如此之快的速度, 電子商務行業的行業標準和實踐正在演變。
我們的網站和基礎第三方基於雲的服務的任何放緩或故障都可能損害我們的業務、聲譽以及我們獲取、保留和服務客户的能力，這可能會對我們的運營結果產生不利影響，我們的業務中斷保險可能不足以補償可能發生的損失。此外，由於合同排除、責任限制或保修條款的限制，對我們合同合作伙伴的能力限制或其他限制造成的損害的賠償或賠償可能受到限制。
如果有關我們客户的敏感信息被泄露，或者如果我們或我們的第三方提供商受到真實或感知的網絡攻擊，我們的客户可能會減少對我們網站的使用，我們可能會承擔責任，我們的聲譽將受到損害。
我們收集、傳輸和存儲客户提供的個人和財務信息，如姓名、電子郵件地址、交易詳情、信用卡和其他財務信息。我們的一些第三方服務提供商，如身份驗證和支付處理提供商，也經常可以訪問客户數據。為了保護敏感信息，我們依賴各種安全措施，包括從第三方獲得許可的加密和身份驗證技術。然而，計算機能力的進步、黑客和網絡恐怖分子使用的日益複雜的工具和方法、密碼學領域的新發現或其他發展可能導致我們未能或無法充分保護敏感信息。
像其他在線服務一樣，我們也容易受到計算機病毒、未經授權的訪問、網絡釣魚或社會工程攻擊、勒索軟件攻擊、拒絕服務攻擊和其他真實或感知的網絡攻擊。這些事件中的任何一個都可能導致我們的網站中斷或關閉、數據丟失或損壞，或未經授權訪問或披露個人數據或其他敏感信息。網絡攻擊還可能導致我們的知識產權被竊取。我們過去曾遭受過未遂的網絡、網絡釣魚或社會工程攻擊，未來可能還會繼續受到此類攻擊。隨着我們獲得更大的可見度，我們可能面臨更高的被網絡攻擊目標的風險。計算機功能的進步，新的
 
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技術發現或其他發展可能會導致網絡攻擊變得更復雜，更難檢測。我們和我們的第三方服務提供商可能沒有資源或技術成熟來預測或防止所有此類網絡攻擊。此外，用於獲得對系統的未經授權訪問的技術經常變化，可能要到對我們或我們的第三方服務提供商發起攻擊時才會知道。安全漏洞也可能是非技術問題造成的，包括我們的員工、我們的第三方服務提供商或他們的人員的故意或無意行為。
我們和我們的第三方服務提供商經常遭遇旨在中斷我們和他們的服務的網絡攻擊。如果我們或我們的第三方服務提供商經歷或被認為經歷過安全漏洞，從而導致我們網站的性能或可用性問題，或者個人數據或機密信息的丟失或損壞，或未經授權訪問或披露，人們可能會變得不願向我們提供在我們網站上進行購買所需的信息。現有客户也可能減少他們的購買或完全關閉他們的賬户。我們還可能面臨潛在的責任和訴訟，而保險可能無法充分覆蓋這些責任和訴訟。任何這些結果都可能損害我們的增長前景、我們的業務和我們的聲譽。
根據《一般資料保障規例》，個人資料的遺失或損壞(或其他未經授權的取用或披露)可能構成違反個人資料的行為。如果發生此類個人數據泄露事件，我們可能被要求通知適用的政府當局和/或潛在受害者，並可能面臨持續的政府調查、罰款和涉及個人數據的個人的私人賠償要求。
移動設備上的客户增長和活動取決於我們無法控制的移動操作系統、網絡和標準的有效使用。
客户使用移動設備的購買量普遍大幅增加，尤其是我們的客户，我們預計這種趨勢將繼續下去。在2020財年，移動訂單佔我們淨銷售額的53%，其中42%是應用程序訂單，大約78%的頁面瀏覽量來自移動應用程序、平板電腦和手機。為了優化移動購物體驗，我們依賴於我們的客户為他們的特定設備下載我們的特定移動應用程序，或從他們的移動設備上的互聯網瀏覽器訪問我們的網站。隨着新的移動設備和操作系統的發佈，很難預測我們在為這些替代設備和操作系統開發應用程序時可能遇到的問題，我們可能需要投入大量資源來創建、支持和維護此類應用程序。此外，如果我們未來在將我們的移動應用程序集成到移動設備中時遇到困難，如果我們與移動操作系統或移動應用程序商店(如Apple App Store或谷歌播放的供應商)的關係出現問題，如果我們的應用程序受到與競爭對手應用程序相比的不利待遇，例如我們產品在應用程序商店內的順序，或者如果我們面臨分發或讓客户使用我們的移動應用程序的成本增加，我們未來的增長和我們的運營結果可能會受到影響。我們進一步依賴於我們的網站與我們無法控制的流行移動操作系統(如iOS和Android)的互操作性, 這類系統中任何降低我們網站功能或給予競爭產品優惠待遇的變化都可能對我們網站在移動設備上的使用產生不利影響。如果我們的客户在他們的移動設備上訪問和使用我們的網站變得更加困難，或者如果我們的客户選擇不在他們的移動設備上訪問或使用我們的網站，或者使用不能訪問我們網站的移動產品，我們的客户增長可能會受到損害，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性和不利的影響。
此外，我們不斷升級現有技術和業務應用程序，未來可能需要實施新技術或業務應用程序。實施升級和更改需要大量投資。我們的運營結果可能會受到與成功實施任何升級或更改我們的系統和基礎設施相關的時間、效率和成本的影響。
不遵守與互聯網、電子商務和貿易制裁相關的現行法律、規則和法規，或此類法律、規則和法規的變更以及其他法律不確定性，可能會對我們的業務、財務業績、運營結果或業務增長產生不利影響。
我們的業務和財務業績可能會因現有法律、規則和法規的不利變化或解釋或新法律、規則和法規的頒佈而受到不利影響
 
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適用於我們和我們的業務，包括與互聯網和電子商務有關的限制，如地理屏蔽和其他基於地理位置的限制、互聯網廣告和價格展示、經濟貿易制裁和金融交易。因此，如果我們的做法被發現不符合適用的監管要求或對此類要求的任何有約束力的解釋，監管機構可以阻止或暫時停止我們的部分或全部活動，或以其他方式懲罰我們。不利的變化或解釋可能會減少對我們服務的需求，限制營銷方法和能力，影響我們的利潤率，增加成本或使我們承擔額外的責任。
例如，美國、英國和其他外國監管機構繼續跨行業執行經濟和貿易法規和反腐敗法。美國的貿易制裁涉及與指定的外國國家和地區的交易，包括古巴、伊朗、朝鮮、敍利亞和烏克蘭克里米亞地區，以及專門針對美國和其他黑名單上確定的個人和實體，以及他們擁有或代表他們行事的個人和實體。包括《反海外腐敗法》和《英國反賄賂法》在內的反腐敗法律一般禁止直接或間接向政府官員支付腐敗款項，並在某些法律下禁止私人獲得或保留業務或不正當的商業利益。
雖然我們制定了旨在促進遵守此類法律和法規的政策和程序，我們會在擴大業務時審查和更新這些法律和法規，但我們的員工、合作伙伴或代理可能會採取違反我們的政策和程序或違反適用法律或法規的行動，例如，在不知情的情況下將商品運送給受到美國或歐盟經濟制裁的特定目標個人的客户或其家人。隨着法規的不斷髮展和監管監督繼續集中在這些領域，我們不能保證我們的政策和程序將確保在任何時候都符合所有適用的法律或法規。如果我們的控制失效或我們因其他原因被發現不遵守規定，我們可能會受到金錢損害、民事和刑事罰款、吊銷營業執照或許可證、訴訟以及我們的聲譽和品牌價值的損害。
遵守當前和未來的法律法規以及我們在隱私、數據保護和客户保護方面的合同義務會增加我們的運營成本。如果不遵守這些法律或法規，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們收集和維護大量與客户和員工相關的個人數據和其他數據。各種歐洲和國際法律法規以及某些行業標準管轄或適用於我們對客户數據的收集、使用、保留、共享和安全。我們受制於與隱私、數據保護、信息安全和客户保護有關的某些法律、法規、合同義務和行業標準(例如，包括《數據保護標準》、《全球數據保護法》和《聯邦數據保護法》)。這些要求增加了我們的運營成本，並可能以不同司法管轄區之間不一致的方式解釋和應用，或者可能與其他規則或我們的做法相沖突。因此，我們的做法很可能沒有遵守或未來可能不符合所有這些法律、法規、要求和義務。我們未能遵守或被認為未能遵守我們的隱私政策或任何荷蘭、德國、歐洲或國際法律、法規、行業自律原則、行業標準或行為準則、監管指南、我們可能受到的命令或與隱私、數據保護、信息安全或客户保護有關的其他法律或合同義務，都可能對我們的聲譽、品牌和業務造成不利影響，並可能導致索賠，政府實體或其他機構對我們提起的訴訟或行動或其他責任，或要求我們改變我們的業務和/或停止或修改我們對某些數據集的使用。任何此類索賠、訴訟或行動都可能損害我們的聲譽、品牌和業務，迫使我們為辯護此類訴訟而招致鉅額費用，分散高級管理層的注意力，增加我們的經營成本, 造成客户和供應商的損失或無法處理信用卡付款，並可能導致罰款。例如，根據GDPR，個人數據泄露可能導致高達2000萬歐元的罰款或上一財年我們全球營業額的4%，以較高者為準。根據合同，我們還可能被要求賠償第三方，並使其免受違反與隱私或客户保護有關的任何法律、法規或其他法律義務的成本或後果，或我們作為業務運營一部分存儲或處理的數據的任何無意或未經授權的使用或披露。
 
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政府法規、法院裁決或先例和成文法的變化可能會限制甚至阻止我們處理個人數據，特別是出於營銷或廣告目的，以及使用我們的專有數據洞察，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
歐洲和國際政府當局繼續評估使用“Cookie”和類似(跟蹤)技術(以下統稱“Cookie”)所固有的數據保護和隱私影響，特別是在用於行為廣告和其他跟蹤和分析目的的情況下。在2019年10月1日發佈的一項判決中，歐洲法院裁定，網站用户必須主動同意在其設備上存儲和訪問Cookie，這意味着同意不是以預先選中的複選框或其他默示同意的方式(如在被告知使用Cookie後進一步瀏覽網站)的方式有效構成的。除其他事項外，網站運營商還必須提供有關Cookie的操作持續時間以及第三方是否可以訪問這些Cookie的信息。僅僅是那些被認為是“必要”的cookie，如用於存儲登錄數據或購物籃的cookie，不受網站用户的強制性明確同意。與使用Cookie相關的具體同意要求也受每個歐盟成員國根據當前隱私和電子通信指令(“ePrivacy Directive”)和GDPR的適用法律和解釋的制約，這些指令在一定程度上可能會因歐盟成員國而異(例如，在德國，聯邦法院最近根據上述歐洲法院的裁決發佈了關於使用Cookie同意的里程碑式裁決)。前述歐洲法院判決的主要發現也是關於歐盟委員會目前提出的歐盟電子隱私法規提案的討論的一部分, 這將廢除當前的電子隱私指令。關於該提案的討論仍在進行中，但計劃中的電子隱私條例的通過和生效是不可預見的。目前的提案還包含對不遵守規定的懲罰條款，這可能導致高達2000萬歐元的罰款或上一財年公司全球營業額的4%，以較高者為準。此外，一些客户設備和網絡瀏覽器提供商已經實施或宣佈了實施計劃，以使互聯網用户更容易防止放置Cookie或阻止其他跟蹤技術，如果廣泛採用，可能會導致使用(第三方)Cookie和其他在線跟蹤方法的效率大大降低。監管Cookie的使用，特別是用於在線跟蹤和廣告實踐，或我們失去有效利用採用此類技術的服務的能力，可能會增加我們的運營成本，並限制我們跟蹤趨勢、優化產品類別或以具有成本效益的條款獲得新客户的能力，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
歐盟傳統上在隱私、數據保護和客户保護方面的法律法規中施加了比美國更嚴格的義務。2018年5月，GDPR生效，並在很大程度上取代了歐盟個別成員國自1995年起實施先前歐盟數據保護指令的數據保護法。GDPR要求公司在處理歐盟個人數據方面滿足比先前歐盟要求更嚴格的要求，並將其領土適用範圍擴大到位於歐洲經濟區以外的管制員(特別是向位於歐盟的客户提供商品或服務時，或在監測歐盟數據主體的行為時)。GDPR還增加了對不遵守規定的處罰，這可能導致高達2000萬歐元的罰款或上一財年公司全球營業額的4%，以較高者為準。GDPR和其他類似法規要求公司就數據處理活動發出特定類型的通知，在某些情況下，為某些目的(包括一些營銷活動)收集或處理其個人數據之前，必須徵得客户和其他數據當事人的同意。此外，GDPR規定了嚴格的會計義務，要求控制人能夠證明其遵守了GDPR規定的義務。在歐洲經濟區之外，許多國家和地區都有與隱私、數據保護、信息安全和客户保護相關的法律、法規或其他要求, 新的國家和地區正在越來越頻繁地採用這樣的立法或其他義務。其中許多法律可能要求客户同意將數據用於各種目的，包括營銷，這可能會降低我們營銷產品的能力。在全球範圍內，對這些法律和法規沒有統一的方法。因此，我們將通過在國際上擴張來增加我們不遵守適用的外國數據保護法的風險。我們可能需要改變和限制我們在運營業務時使用個人信息的方式，並且可能難以維護符合標準的單一運營模式。此外，各種聯邦、州和外國
 
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立法和監管機構或自律組織可以擴展現有法律或法規，制定新的法律或法規，或發佈有關隱私、數據保護、信息安全和客户保護的修訂規則或指南。
此外，結合我們的全球市場和業務，我們經常向歐洲經濟區以外的國家進行個人數據的國際轉移。7月16日，歐洲法院就數據保護委員會訴Facebook愛爾蘭Schrems一案(Schrems裁決)發表了意見，該裁決宣佈歐盟-美國向美國傳輸數據的隱私盾牌框架無效，並大幅增加了對數據出口商向被認為與歐洲經濟區實施的標準相比數據保護水平不足的國家(包括美國)傳輸個人數據的法律要求。Schrems的裁決立即生效，因此，我們目前進行個人數據國際轉移的方法可能被認為是不合規的。確保持續合規將需要時間和資源來審查並在必要時更換或修改我們目前所依賴的當前國際數據傳輸機制，包括我們的隱私保護認證和標準合同條款。此外，由此產生的機制和程序可能會增加與我們總體遵守個人數據保護要求相關的費用。這些費用不僅適用於消費者數據，也適用於我們在國際上傳輸的所有形式的個人數據，包括可能從我們傳輸到我們的附屬公司或某些第三方的員工數據，例如位於歐盟以外的服務提供商或供應商。
我們未能投資並適應技術發展和行業趨勢，可能會損害我們的業務。
我們已確定需要擴展、擴展和改進我們的信息技術系統和人員，以支持當前和預期的未來增長。在這方面，我們正在投資並建立一個模塊化的電子商務平臺，以增強我們的在線客户體驗，並使我們能夠在前端和後端做出更快和獨立的反應。我們的目標是在2021年12月31日之前完成平臺過渡。為了最大限度地降低升級過程中的中斷風險，我們採用了模塊化方法，允許我們一次遷移一項功能。截至本次招股説明書發佈之日，向我們升級的移動應用程序的過渡已接近完成，新應用程序已經收到並履行了訂單。我們還不斷投資並對我們的信息技術系統和程序進行重大修改和升級，包括用後續系統替換舊系統、對舊系統進行更改或購買具有新功能的新系統、聘用具有信息技術專業知識的員工以及構建新的政策、程序、培訓計劃和監控工具。這類活動，尤其是向新平臺的過渡，使我們面臨與更換和更改這些系統相關的固有成本和風險，包括我們利用我們的電子商務渠道、履行客户訂單、潛在的內部控制結構中斷、鉅額資本支出、額外的管理和運營費用、採購和留住足夠熟練的人員來實施和操作新系統、管理時間的要求、引入錯誤或漏洞以及在過渡到我們當前的系統或將新系統集成到我們現有系統的過程中延遲或困難的成本。這些實現, 修改和升級可能不會導致生產率提高到超過實施成本的水平，或者根本不會。此外，實施新技術系統的困難、我們計劃改進的時間表延遲、重大系統故障或我們無法成功修改我們的信息系統以響應業務需求的變化，都可能導致我們的業務運營中斷，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的一些軟件和系統包含開源軟件，這可能會對我們的專有應用程序構成特別的風險。
我們在為運營我們的業務而開發的應用程序中使用開源軟件，未來還將繼續使用開源軟件。我們可能面臨來自第三方的索賠，要求發佈或許可我們從此類軟件開發的開源軟件或衍生作品(可能包括我們的專有源代碼)，或者以其他方式尋求強制執行適用的開源許可證的條款。這些主張可能會導致訴訟，並可能要求我們購買昂貴的許可證，公開發布受影響的源代碼部分，或者停止提供隱含的解決方案，除非我們能夠重新設計它們以避免侵權。此外，我們使用開源軟件可能會帶來額外的
 
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安全風險，因為開源軟件的源代碼是公開提供的，這可能會使黑客和其他第三方更容易確定如何入侵我們依賴開源軟件的站點和系統。這些風險中的任何一個都可能難以消除或管理，如果不加以解決，可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們的軟件非常複雜，可能包含未檢測到的錯誤。
我們網站的基礎軟件非常複雜，可能包含未檢測到的錯誤或漏洞，其中一些可能只有在代碼發佈後才能發現。在未來，我們預計將嚴重依賴一種稱為“持續部署”的軟件工程實踐，這意味着我們通常會每天多次發佈軟件代碼。這種做法可能會導致更頻繁地將錯誤或漏洞引入我們網站的基礎軟件中。發佈後在我們的代碼中發現的任何錯誤或漏洞都可能導致我們的聲譽受損、客户流失、運營中斷、淨銷售額下降或損害賠償責任，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。
任何未能執行我們的知識產權的行為都可能對我們的業務或運營結果產生不利影響。
我們依靠商標、版權、商業祕密、保密協議和其他做法來保護我們的專有信息、技術和流程。除了我們的標誌之外，我們的主要商標資產還包括註冊商標“MyTheresa”。我們的商標是寶貴的資產，支持我們的品牌和客户對我們的服務和商品的看法。我們還擁有“mytheresa.com”互聯網域名和其他各種相關域名的權利，這些域名受每個適用司法管轄區的互聯網監管機構和商標及其他相關法律的約束。例如，我們被要求在中國註冊我們的商標，並且已經和目前在中國受到商標侵權索賠。雖然我們認為這些和類似的索賠沒有根據，但它們可能會導致額外的費用。由於我們業務的國際性，我們可能需要在我們經營或開展業務的國家/地區註冊我們的商標。
我們目前在任何司法管轄區都沒有註冊的版權、版權註冊申請、已頒發的專利或未決的申請。未來可能發佈的任何註冊版權或專利可能不會為我們提供任何競爭優勢，或者可能會受到第三方的挑戰，並且未來的註冊版權或專利申請可能永遠不會被授予。即使發出註冊版權或專利，也不能保證註冊版權或專利能充分保護我們的知識產權，或能在法律挑戰中倖存下來，因為有關注冊版權、專利及其他知識產權的有效性、可執行性及保護範圍的法律標準並不明確。我們有限的註冊版權和專利保護可能會限制我們保護我們的技術和工藝免受競爭的能力。
我們可能需要花費大量資源來監控和保護我們的知識產權，而我們為保護我們的專有權利所做的努力可能還不夠。
我們可能被指控侵犯了第三方的知識產權或其他專有權利。
我們還面臨其他人聲稱我們侵犯了他們的版權、商標或專利，或不當使用或披露他們的商業祕密，或以其他方式侵犯或侵犯他們的專有權利(如公開權)的風險。支持與這些索賠相關的任何訴訟或糾紛的成本可能是相當高的，我們不能向您保證，我們將實現任何此類索賠的有利結果。如果任何此類索賠是有效的，我們可能會被迫停止使用此類知識產權或其他專有權利並支付損害賠償金，這可能會對我們的業務造成不利影響。即使這樣的説法不成立，為它們辯護也可能代價高昂，令人分心，對我們的運營結果產生不利影響。此外，我們從品牌合作伙伴那裏購買的某些商品過去被指控侵犯了第三方的知識產權，未來也可能被指控侵犯了第三方的知識產權。雖然各自的品牌合作伙伴通常會處理與此類侵權有關的所有索賠，但我們的業務或運營結果可能會因此類索賠而受到不利影響。
作為一家在線奢侈品零售商，我們的成功取決於我們認證過程的準確性，特別是在退貨方面，如果我們未能識別假冒商品，可能會對我們的聲譽、客户接受度和與品牌合作伙伴的關係產生不利影響。
我們作為在線奢侈品零售商的成功取決於我們是否能夠準確且經濟高效地確定提供銷售或提交退貨的商品是否為正品。在我們投資的同時
 
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在我們的認證過程中，我們拒絕任何我們認為是假冒的商品，我們不能確定我們是否會識別交付或退回給我們的每一件假冒商品。隨着造假者的複雜性增加，識別假冒產品可能會變得越來越困難。任何假冒商品的銷售或退貨都可能損害我們作為值得信賴的在線奢侈品零售商的聲譽，這可能會對我們的聲譽、客户接受度和與品牌合作伙伴的關係產生不利影響。
無法獲取、使用或維護我們網站的標記和域名可能會嚴重損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們目前是我們品牌在多個司法管轄區的商標註冊商，也是我們網站的互聯網域名以及各種相關域名的註冊商。然而，我們並沒有在所有主要的國際司法管轄區註冊我們的商標或域名。域名通常由互聯網監管機構監管。隨着我們業務的增長，我們可能會產生與註冊、維護和保護我們的商標相關的物質成本。如果我們沒有或不能以合理的條件獲得在特定國家/地區使用我們的商標或在特定國家/地區使用或註冊我們的域名的能力，我們可能會被迫在該國家/地區內招致大量額外費用來營銷我們的產品，包括開發新品牌和創建新的促銷材料和包裝，或者選擇不在該國銷售產品。任何一種結果都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
此外，管理域名的法規以及保護商標和類似專有權的法律可能會以阻止或幹擾我們使用相關域名或我們當前品牌的能力的方式發生變化。此外，我們可能無法阻止第三方註冊、使用或保留幹擾我們的客户通信或侵犯或以其他方式降低我們的商標、域名和其他所有權的價值的域名。監管機構還可以建立額外的通用域名或國家代碼頂級域名，或允許修改註冊、持有或使用域名的要求。因此，我們可能無法在我們目前或打算開展業務的所有國家和地區註冊、使用或維護使用Mytheresa名稱的域名。
高級管理人員的流失或買家或關鍵員工的流失可能會對我們的業務產生不利影響。
我們在全球奢侈品時尚行業的成功，包括我們預測和有效應對不斷變化的時尚趨勢的能力，取決於我們吸引和留住合格人員的能力，包括但不限於我們的高管團隊，特別是我們的首席執行官、首席商務官和首席財務官，專業的信息技術人員，我們的買家和銷售客户體驗、營銷、創意和內容製作團隊的成員，以及我們的客户關懷、處理和個人購物團隊。對人才的競爭非常激烈，我們不能確定我們將來是否能夠吸引和留住足夠數量的合格人才，或者這樣做的薪酬成本不會對我們的運營結果產生不利影響。如果我們無法以具有成本效益的薪酬水平留住、吸引和激勵具有適當技能的有才華的員工，特別是信息技術專家，或者如果我們的業務變化對士氣或留住員工產生不利影響，我們從與合格品牌合作伙伴的長期關係中獲益或提供基於關係的客户服務的能力可能會受到影響。
此外，我們一名或多名合格人員的流失，或無法迅速找到關鍵角色的合適繼任者，或我們的任何技術人員的流失，都可能對我們的業務產生不利影響。例如，我們的首席執行官和首席財務官擁有領導我們公司的獨特而寶貴的經驗。我們管理董事的合同只有六個月的通知期，這可能不足以確定和招聘合格的繼任者。此外，我們的男裝時尚採購董事克里斯托弗·基維託斯是一名自由撰稿人，簽訂了一份年度合同諮詢協議。如果上述任何人離開我們公司或以其他方式減少他們對我們公司的關注，我們的業務可能會中斷。我們目前沒有為我們的高級管理團隊成員或其他關鍵員工維護關鍵人人壽保險。
如果我們不能有效地管理與我們增長相關的員工和招聘需求，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。
我們增長迅速，淨銷售額從2019財年的3.791億歐元增加到2020財年的4.495億歐元。為了有效管理我們的增長，我們必須繼續實施我們的運營計劃和
 
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制定戰略，改善和擴大我們的人員和信息系統基礎設施，並擴大、培訓和管理我們的員工基礎。自成立以來，我們迅速增加了員工人數，以支持我們的業務增長。截至2020年9月30日，我們共有860名員工，相當於828.5 FTE，比截至2019年6月30日的649 FTE有所增加，我們已經在所有業務領域進行了擴張。為了支持持續增長，我們必須有效地整合、發展和激勵大量新員工，同時保持我們的企業文化。我們面臨着激烈的人才競爭，特別是在慕尼黑，我們的主要辦事處和履行中心以及我們的大多數員工都位於慕尼黑。為了吸引頂尖人才，我們必須提供具有競爭力的薪酬和福利方案，並預計將繼續提供，然後才能驗證新員工的生產率。我們還可能需要提高員工薪酬水平，以保持在吸引和留住有才華的員工方面的競爭力。如果我們選擇擴展到新的商品類別和國際市場，與快速增長的勞動力相關的風險將特別嚴重。此外，我們可能無法以足夠快的速度招聘新員工來滿足我們的需求。如果我們不能有效地管理我們的招聘需求或成功整合新員工，我們的效率、滿足預測的能力以及員工的士氣、生產力和留任率可能會受到影響，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。
勞動力成本(包括工資)的增加或勞工和僱傭法律的其他發展，包括員工的任何工會努力，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
勞動力是我們成本結構的重要組成部分，受到許多外部因素的影響，包括失業率、現行工資率、最低工資法、潛在的集體談判安排、醫療保險成本和其他保險成本以及就業和勞工立法或其他工作場所法規的變化。我們的勞動力有很大一部分在德國。不時有人提出立法建議，以提高德意志聯邦共和國的最低工資，並改革福利計劃，如醫療保險和帶薪休假計劃。隨着最低工資率的提高或相關法律法規的變化，我們可能不僅需要提高我們最低工資員工的工資率，而且需要提高我們其他小時工或受薪員工的工資。最低工資在接下來的兩年內每兩年在全國範圍內設定一次。自2020年1月1日生效以來，最低工資目前為每小時9.35歐元。最低工資委員會建議，到2022年7月1日，每6個月增加4次，從目前的水平增加到10.45歐元。最低工資委員會的建議有待政府批准。幾個德國政黨呼籲大幅增加，這可能會在2021年聯邦選舉後或更早決定。勞動力成本的任何增加都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，或者如果我們不能支付如此高的工資，我們可能會遭受員工流動率增加的影響。勞動力成本的增加可能會迫使我們提高價格，這可能會對我們的銷售產生不利影響。如果競爭壓力或其他因素阻止我們通過漲價來抵消增加的勞動力成本，我們的盈利能力可能會下降，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。, 財務狀況和經營結果。特別是，德國慕尼黑的就業市場競爭非常激烈，我們的主要辦事處和實施中心以及我們的大多數員工都位於慕尼黑。
我們還面臨歐盟或德國立法機構可能批准立法或法規，並對上級法院的裁決做出迴應的風險，這些裁決嚴重影響了我們的業務和我們與員工的關係。我們的員工目前都不在集體談判協議的覆蓋範圍內，但我們員工組織工會的任何嘗試都可能導致法律和其他相關成本的增加。如果我們與我們的員工達成集體談判協議，條款可能會對我們的成本、效率和為受影響的業務產生可接受回報的能力產生不利影響。
我們可能參與的法律程序導致的不利訴訟判決或和解可能會使我們面臨金錢損害，或限制我們運營業務的能力。
我們過去參與過，將來也可能參與客户、員工、品牌合作伙伴、第三方供應商、競爭對手、政府機構或其他人的私人訴訟、集體訴訟、調查和各種其他法律程序。任何此類訴訟、調查和其他法律程序的結果本質上都是不可預測的，而且代價高昂。任何針對我們的索賠，無論是否有價值，都可能是耗時的，導致昂貴的訴訟，損害我們的聲譽，需要大量的管理時間，並轉移大量資源。如果這些法律程序中的任何一項對我們不利，或者我們達成和解安排，我們可能會面臨金錢損失
 
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或限制我們的業務運營能力，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們對位於司法管轄區的品牌合作伙伴的依賴增加了賄賂和腐敗的風險，使我們面臨法律、聲譽和供應鏈風險，可能會違反聯邦和國際反腐敗法。
我們必須遵守美國1977年《反海外腐敗法》(以下簡稱《反海外腐敗法》)的某些條款。《反海外腐敗法》禁止直接或間接向政府官員、政黨或政治候選人提供、提供、承諾或授權任何有價值的東西，目的是獲得或保留業務或獲得任何不正當的商業利益。我們在某些國家開展業務，或可能將我們的業務擴展到這些國家，在這些國家，腐敗和敲詐勒索的風險很高，在某些情況下，腐敗和敲詐勒索被認為是普遍存在的，我們的公司可能必須獲得公職人員的批准、執照、許可證或其他監管批准。因此，我們面臨的風險是，我們的員工、顧問、代理或代表我們工作的其他第三方可能違反反腐敗法律和法規支付、提供、承諾或授權付款或其他福利，特別是在迴應要求或敲詐勒索企圖的情況下。如果我們或我們的品牌合作伙伴被認定在我們和我們的品牌合作伙伴開展業務的國家和地區違反了《反海外腐敗法》、2010年英國《反賄賂法》或任何反腐敗和反賄賂法律，我們可能會面臨嚴厲的罰款和處罰、利潤返還、未來行為禁令、證券訴訟、禁止交易某些業務，以及可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響的其他後果。此外，我們在應對因我們或我們的品牌合作伙伴的行為而引發的任何反腐敗調查方面可能會產生巨大的成本。此外，供應鏈中任何實際或涉嫌的腐敗都可能帶來重大的聲譽損害，包括負面宣傳、商譽損失和股價下跌。
任何實際或被認為違反或違反這些反腐敗法律和法規的行為，包括任何可能對被認為或實際存在的不當行為進行的政府或內部調查，都可能影響我們的整體聲譽，並根據具體情況，使我們面臨行政或司法程序，這可能導致刑事和民事判決，包括罰款和金錢處罰，可能禁止與某些國家的品牌合作伙伴或客户保持業務關係，以及可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響的其他負面後果。
我們受到海關和國際貿易法律的約束，這些法律可能要求我們修改當前的業務做法並導致成本增加，或者可能導致通過海關和港口運營獲得產品的延遲，這可能會限制我們的增長並導致我們遭受聲譽損害。
我們的業務遍及世界各地，從相當多的國家進出口商品。我們銷售的產品有很大一部分是運往國際的。我們受到許多法規的約束，包括管理奢侈品進口和銷售的海關和國際貿易法。因此，我們面臨着不遵守其中一些法規和法律的風險(不遵守這些法規和法律可能會導致主管當局對我們提起行政訴訟)。此外，這些法規和法律可能會發生不可預測的變化，鑑於全球大流行、經濟壓力和潛在的貿易戰，最近已經這樣做了。
法律要求經常發生變化，並受到解釋的影響，我們無法預測遵守這些要求的最終成本或它們對我們運營的影響。我們可能被要求進行鉅額支出或修改我們的業務做法，以遵守現有或未來的法律和法規，這可能會增加我們的成本，並在很大程度上限制我們運營業務的能力。
我們的業務依賴於我們及時採購和分銷產品的能力。因此，我們依賴於貨物通過世界各地開放和可運營的港口的自由流動。港口的勞資糾紛或其他中斷給我們的業務帶來了重大風險，特別是在工作放緩、停工、罷工或其他中斷髮生的情況下。這些因素中的任何一個都可能導致銷售減少或訂單取消，這可能會限制我們的增長，損害我們的聲譽，並可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。
 
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關税的徵收或增加以及目前國際經濟關係的不確定性可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們在某些國家的客户，如中國和俄羅斯，也受到奢侈品進口的限制和規定。此外，我們面臨與貿易保護法、政策和措施以及其他影響貿易和投資的監管要求相關的風險，包括失去或修改税收和關税豁免，以及可能延誤獲得退回商品的關税和退税，在我們開展業務或開展業務的國家徵收新的關税和關税以及進出口許可要求。我們未能遵守進出口規則和限制，未能根據關税條例對物品進行適當的分類並支付適當的關税，或未能滿足就退回商品要求退款或退税的監管要求，可能會使我們面臨罰款和處罰。如果這些法律或法規被我們的管理層、員工或品牌合作伙伴更改或違反，我們可能會遇到發貨延遲、受到罰款或處罰或聲譽受損的情況，這可能會減少對我們服務的需求，並對我們的運營結果產生負面影響。
美國、歐盟和其他生產或銷售我們產品的地區已經實施並可能實施額外的配額、關税、關税、報復性或貿易保護措施或其他限制或法規，這可能會影響我們產品的銷售。例如，2018年，歐盟對從美國進口的某些奢侈品徵收關税。2019年9月，美國對價值約75億美元的歐洲商品徵收關税，其中包括英國製造的服裝和配飾，2019年12月，美國對手袋、化粧品、葡萄酒和其他關鍵出口商品等24億美元的法國商品徵收額外關税。2020年，美國對某些歐洲商品徵收更多關税，以報復世貿組織關於向空客提供補貼的裁決以及對法國數字服務税的徵收，其中包括對定於2021年1月生效的特定法國商品徵收25%的關税，其中包括手袋和化粧品，這可能會對法國製成品在美國的銷售產生不利影響。2020年11月7日，歐盟對高達40億美元的美國進口商品(包括奢侈品包和箱子)實施了額外的報復性處罰。這可能會對美國製成品在歐盟的銷售產生不利影響。這些關税已經並預計將繼續對奢侈品牌集團以及我們銷售其產品的英國和法國品牌產生不利影響。美國徵收額外關税可能會導致其他國家也採取關税，從而導致全球貿易戰。例如，中國的貿易法規處於不斷變化的狀態，部分原因是與美國的經濟緊張關係。這種緊張關係可能會導致我們受到其他形式的税收、關税的影響, 和職責，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響。
與關税或國際貿易協定相關的其他政府行動可能會對對我們產品的需求、我們的成本、客户、供應商和全球經濟狀況產生不利影響，並導致金融市場更大的波動性。奢侈品行業一直受到關税和進口關税以及國際貿易關係總體上的不確定性的影響。雖然我們積極審查現有和擬議的措施，以尋求評估它們對我們業務的影響，但關税、進口關税和其他新的或擴大的貿易限制的變化可能會對我們的業務產生一些負面影響，包括消費者價格上漲、對我們產品的需求減少和投入成本上升。徵收或增加關税可能會使我們考慮提高對我們最終客户的價格。然而，這可能會降低我們商品的競爭力，客户可能會避免從我們那裏購買產品，和/或可能會轉向競爭對手，這可能會對淨銷售額產生不利影響。如果我們不能成功地管理這些動態，毛利率和盈利能力可能會受到不利影響。截至本招股説明書之日，關税尚未對我們的業務產生重大影響，但美國或其他國家因全球貿易戰而實施的關税增加或貿易限制可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們或我們的品牌合作伙伴未能遵守產品安全、勞工或其他法律，或未能為我們或他們的工人提供安全條件，都可能損害我們的聲譽和品牌，損害我們的業務。
我們銷售給客户的商品受聯邦客户產品安全委員會、聯邦貿易委員會、歐盟委員會以及類似的國家和國際監管機構的監管。在歐盟銷售的產品受幾個歐洲國家的管制。
 
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管理產品的歐盟立法，如歐盟關於產品銷售的認證和市場監督要求的條例((EC)第765/2008號)、歐盟關於一般產品安全的指令(2001/95/EC)和關於缺陷產品責任的歐盟指令(85/374/EEC)。因此，這類商品可能會受到歐洲和國家當局的市場監督和認證措施，以及召回和其他補救行動。產品安全、標籤和許可問題，包括客户披露和有關化學品暴露的警告，可能需要我們自願從我們的庫存中刪除選定的商品。此類召回或自願移除商品可能導致銷售損失、資源轉移、對我們聲譽的潛在損害以及增加客户服務成本和法律費用，這可能對我們的運營結果產生重大不利影響。
我們從眾多國際和歐洲品牌合作伙伴處購買商品。如果我們的品牌合作伙伴不遵守適用的法律法規和合同要求，可能會導致針對我們的訴訟，從而增加法律費用和成本。此外，任何此類品牌合作伙伴或其製造商未能提供安全、人性化的工廠條件和工廠監督，可能會損害我們在客户中的聲譽或導致對我們的法律索賠，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。
我們可能被要求在美國收取銷售税和使用税，或者承擔其他税收義務(包括罰款和利息)，這可能會增加我們的客户必須支付的成本，並對我們的運營結果產生不利影響。
2018年6月21日，美國最高法院在南達科他州訴WayFair，Inc.案中裁定，各州可以對州外的零售商徵收銷售和使用税(統稱“銷售税”)徵收義務，即使這些零售商在徵收銷售税的州內沒有任何實體存在。根據WayFair，一個人與一個州的經濟和虛擬聯繫可能足以創建與一個徵税州之間的“實質性聯繫”，然後國家才能要求該人在該州承擔銷售税徵收義務。美國越來越多的州，無論是在最高法院的裁決之前還是之後，都考慮或通過了試圖將銷售税徵收義務強加給州外零售商的法律。現在，幾乎每個州都對在該州從事一定數量和/或美元價值銷售的公司強制徵收銷售税，即使這些公司沒有實體存在。最高法院的WayFair裁決消除了這些法律頒佈的一個重大障礙，美國各州可能會尋求對州外零售商徵税，包括之前的納税年度。如果美國一個或多個州成功地要求我們在目前不徵收銷售税的地方徵收銷售税，可能會導致納税義務，包括過去銷售的税款，以及罰款和利息。美國各州政府對美國司法管轄區外州零售商徵收銷售税的義務，無論是前幾年還是未來幾年，我們目前都不徵收銷售税，這也可能給我們帶來額外的行政負擔，如果他們不對我們的競爭對手施加類似的義務，我們將處於競爭劣勢，並減少我們未來的銷售額, 這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。儘管我們認為我們目前在美國所有通過了法律對州外零售商徵收銷售税義務的州徵收銷售税，但如果一個或多個美國州要求我們在目前不徵收銷售税的地方徵收銷售税，或者要求我們在我們目前徵收部分銷售税的司法管轄區徵收更多税款，可能會導致鉅額税收負擔，包括對過去銷售的税收，以及罰款和利息。
我們的納税義務和有效税率可能會出現波動，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
作為一家全球性公司，我們在某些其他國家/地區需要納税。要確定和估計全球的納税義務，需要做出重大判斷。我們未來的年度和季度有效税率可能會受到許多因素的影響，包括適用税法的變化、不同税率國家的税前收入的數額和構成，或者我們遞延税收資產和負債的估值。我們(或我們的子公司)組織或運營所在司法管轄區適用税法的變化，以及經濟合作與發展組織目前提出的某些變化及其關於税基侵蝕和利潤轉移的行動計劃，包括但不限於，最近關於引入客户基税和全球最低税額的支柱一和支柱二的提議(以及在相當多的國家頒佈新的單邊税收措施時未就統一辦法達成一致的可能性)
 
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如果沒有避免雙重徵税的機制)，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。此外，越來越多與互聯網和在線商務有關的税收法律和法規可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性影響，這些法律和法規可能會繼續存在。
我們的實際有效税率可能與我們的預期不同，這種差異可能是實質性的。許多因素可能會提高我們未來的有效税率，包括：
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確定利潤應在哪些司法管轄區賺取和徵税；
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解決未來與各税務機關進行税務審計時出現的問題；
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我們遞延税項資產和負債的估值變化；
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因税務原因不能扣除的費用增加，包括與收購相關的交易成本和商譽減值；
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以股份為基礎的薪酬的税收變化；
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税法或税法解釋的變化，以及公認會計原則的變化；以及
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與我們的結構相關的轉讓定價政策的更改。
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我們不定期對以前提交的納税申報單進行修訂。我們定期評估税務機關進行的這些修訂和審計產生有利或不利結果的可能性，以確定我們的所得税撥備是否充足，這需要估計和判斷。雖然我們相信我們的税務估計是合理的，但我們不能向您保證税務機關會同意這樣的估計。我們可能不得不進行訴訟，以實現預估中反映的結果，這可能既耗時又昂貴。我們不能向您保證我們會成功，或任何最終決定不會與我們的歷史所得税撥備和應計項目中反映的處理方式有實質性的不同，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
税務機關可能會在當前或未來的任何附屬公司之間重新分配我們的應税收入，這可能會增加我們的整體納税負擔。
如果我們的業務成功增長，我們可能會根據我們與這些子公司之間的轉讓定價安排，通過德國以外的不同税收管轄區的子公司進行增加的業務。如果兩個或兩個以上的關聯公司位於不同的國家，每個國家的税法或條例通常會要求轉讓價格與無關公司之間的轉讓價格保持距離，並保存適當的文件以支持轉讓價格。雖然我們認為我們目前的經營符合適用的國內和國際轉讓定價法律(在相關範圍內)，並打算繼續這樣做，但我們不能排除一個或多個外國税務機關可能不同意並因此可能挑戰我們現在或未來實施的任何轉讓定價做法或程序的可能性，以及適用的轉讓定價法律可能會改變對我們的業務不利。
如果任何税務機關成功挑戰我們的轉讓價格，認為它不反映公平交易，他們可能會要求我們調整轉讓價格，從而重新分配我們的收入，以反映這些修訂後的轉讓價格，這可能會導致兩個國家/地區的納税義務、罰款或雙重徵税增加。此外，相關税務機關可能會認為我們的文件不充分，這也可能導致罰款和額外納税。如果税務機關將收入分配到綜合税負較高的税務管轄區，對我們的收入進行雙重徵税或評估利息和罰款，將增加我們的綜合納税義務，這可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
由於税法、税率、税務慣例、税收條約或税收法規的變化、其適用或解釋，或者由於未來的税務審計，我們的税收負擔可能會增加。
我們和我們子公司的税務處理在某些情況下取決於對事實的確定和對適用税法的複雜條款的解釋，而這些條款可能沒有明確的先例或權威
 
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可用。相關税務規則不斷由參與立法程序的人士及税務機關審閲，這可能會導致對既定概念的修訂詮釋、法定變更、新的申報義務、對條例的修訂及其他修訂及詮釋。我們和我們子公司目前的税務處理方式可隨時通過行政、立法或司法解釋進行修改，任何此類行動都可能具有追溯力或追溯效力。適用税法及其解釋的變化可能會影響或導致我們改變業務和運營的結構，或改變我們收入部分的性質或處理方式，以及其他結果。例如，德國財政部發布了一份關於執行歐盟反避税指令的新法案草案。除其他外，法案草案旨在擴大收入和支出相應計入和扣除的現有規則，並引入條款，以應對因使用混合金融工具或混合實體或雙重税務居留而導致的不匹配税額，此外，還引入了關於公司間融資的新的獨立條款，這可能最終限制公司間貸款的利息支出的扣除。如果法案草案獲得通過，並視新法規的最終措辭而定，上述規則的引入可能導致本公司經營子公司的應納税所得額增加，以及本公司經營子公司在本税期和未來税期的企業所得税和貿易税的税負增加。
在納税申報表、納税評估或其他方面對與税務相關的事項的原始處理稍後可能會被發現不正確，因此，我們可能需要支付額外的税款、利息、罰款和/或社會保障付款。這種重新評估可能是由於税務機關對法律和/或事實的解釋或看法偏離了我們的看法，並可能是相關財務或税務機關採取税務審計或其他審查行動的結果。例如，某些有利害關係的公司是在盧森堡註冊成立的，盧森堡税務當局可能不同意這些實體的税務立場，包括關於MYT荷蘭公司獲得MGG所有權的交易。我們的子公司和我們定期接受各自税務機關的税務審計。由於未來税務審計或税務機關的其他審查，我們和我們的子公司可能會被徵收超出我們財務報表中反映的撥備的額外税款。這可能會導致我們的納税義務增加，這可能是由於相關税款被直接向我們評估的結果，或者是由於我們作為次要債務人因主要債務人未能支付而成為相關税款的責任的結果。
我們未來可能會有相當大的税收結轉損失，或其他税收結轉，包括與利息或費用扣除有關的税收結轉。根據適用的税法，這些税收結轉的使用可能受到限制，例如，如果它們不能無限期結轉，或者如果它們在某些事件發生時被沒收(例如，直接或間接轉讓股份或控制權變更)。此外，任何此類限制可能需要在我們的綜合財務報表中減記遞延税項資產，只要我們有任何未來的税務虧損結轉。這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。此外，適用的税法可能會限制或限制對某些費用進行當前減税的能力。
由於税法、税率、税務慣例、税收條約或税收法規的變化，我們可能被要求徵收額外的銷售税或承擔其他税收義務。因此，這可能會增加我們的客户必須為我們的產品支付的成本，或者我們減少我們通過產品產生的利潤率，這將對我們的運營結果產生不利影響。
我們可能需要額外的資本來支持業務增長，而這些資本可能無法獲得，或者只有通過稀釋現有股東才能獲得。
我們打算繼續進行投資以支持我們的業務增長，並可能需要額外的資金來支持這種增長和應對業務挑戰，包括開發我們的服務、擴大我們的庫存、增強我們的運營基礎設施、擴大我們運營的市場以及潛在地收購互補的業務和技術。因此，我們可能會尋求進行股權或債務融資，以獲得額外資金。如果我們通過進一步發行股權或可轉換債券籌集更多資金，我們的現有股東可能會遭受嚴重稀釋。此外，我們日後獲得的任何債務融資，都可能涉及與我們的集資活動及其他財務和營運事宜有關的限制性條款，令我們更難獲得額外資金和尋找商機。
 
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我們可能無法以對我們有利的條款獲得額外融資(如果有的話)。如果我們不能在我們需要的時候以令我們滿意的條款獲得足夠的融資或融資，我們繼續支持我們的業務增長和應對業務挑戰的能力可能會受到極大的限制，我們的業務和前景可能會受到不利影響。
如果我們對財務報告的內部控制或者我們的披露控制程序和程序不有效，我們可能無法準確報告我們的財務結果，防止欺詐或及時提交我們的定期報告，這可能會導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，並可能導致美國存托股份價格下跌。
我們自成立以來一直是一傢俬營公司，因此，我們沒有上市公司所要求的內部控制和財務報告要求。一旦成為上市公司，我們將被要求遵守美國證券交易委員會規則，實施薩班斯-奧克斯利法案第302和404條，這些條款要求我們對財務報告和披露控制程序保持有效的內部控制。特別是，我們必須進行系統和流程評估，記錄我們的控制措施，並對我們對財務報告的關鍵控制進行測試，以便管理層能夠根據薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求，允許我們的獨立註冊會計師事務所報告我們對財務報告的內部控制的有效性。我們的測試，或我們獨立註冊會計師事務所未來的後續測試，可能會揭示我們在財務報告的內部控制方面的缺陷，這些缺陷被認為是實質性的弱點。如果我們不能及時遵守第404條的要求，或者如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所發現我們對財務報告的內部控制存在被認為是重大弱點的缺陷，ADS的市場價格可能會下降，我們可能會受到訴訟、制裁或監管機構的調查，這將需要額外的財務和管理資源。有關我們作為新興成長型公司的地位的其他信息，請參閲“-我們是一家新興成長型公司, 如果我們決定只遵守某些減少的、適用於新興成長型公司的報告和披露要求，可能會降低美國存託憑證對投資者的吸引力。
我們繼續投資於更強大的技術和更多的資源，以管理我們的報告要求。對我們的內部控制實施適當的更改並補救任何重大缺陷可能會分散我們的高級管理層和員工的注意力，導致實施新流程或修改我們現有流程的鉅額成本，並需要大量時間才能完成。實施該系統的任何困難或延誤都可能影響我們及時報告財務業績的能力。此外，我們目前在某些領域依賴人工流程，這增加了我們在報告財務業績時遇到人為錯誤或幹預的風險。由於這些原因，我們可能會在及時和準確地報告我們的財務業績方面遇到困難，這將影響我們及時向投資者提供信息的能力。因此，我們的投資者可能會對我們報告的綜合財務信息失去信心，美國存托股份的價格可能會下跌。
此外，任何此類變化都不能保證我們將有效地保持內部控制的充分性，任何未能保持這種充分性的情況都可能阻止我們準確報告我們的財務業績。
如果不能對財務報告保持適當和有效的內部控制，可能會削弱我們編制準確和及時的合併財務報表的能力，並損害我們的經營業績、我們的業務運營能力和投資者對我們的看法。
作為一家上市公司，我們將被要求報告構成“重大弱點”的控制缺陷，或內部控制的變化，或合理地很可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得公司年度或中期合併財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。確保我們有足夠的內部財務和會計控制和程序，以便我們能夠及時編制準確的綜合財務報表，這是一項既昂貴又耗時的工作，需要經常進行評估。在過去，我們沒有編制上市公司的財務報表。
 
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在對2020財年合併財務報表進行審計時，我們發現了我們內部控制中的重大弱點，涉及(1)資源充足，具有適當水平的技術會計和美國證券交易委員會報告經驗，並在財務和會計職能中明確定義了角色，(2)與我們的合併財務報表編制相關的信息系統的IT一般控制的設計和運行有效性。
我們已經制定並正在實施一項補救計劃，以解決這些控制缺陷，我們相信這將解決我們重大弱點的根本原因。作為補救計劃的一部分，我們打算在財務和會計職能部門聘請更多具有國際財務報告準則和美國證券交易委員會報告工作經驗的合格人員，此外還打算建立更強大的流程來支持我們對財務報告的內部控制，包括明確定義的角色和責任，以及對關鍵財務報告控制和流程的適當職責分工。此外，關於我們的信息技術總控制的有效性，我們正在為信息系統建立正式的流程和控制，這些程序和控制對編制我們的綜合財務報表至關重要，包括訪問和變更控制。在短期內，我們聘請了外部顧問，他們提供財務會計援助，並評估我們財務報告內部控制的設計、實施和運作有效性。如果這些措施無效，我們可能無法在預期的時間框架內補救這些問題，這可能會對我們的經營業績、我們的業務運營能力和投資者對我們的看法產生不利影響。
作為一家在美國上市的公司，我們將受到其他規章制度的約束，需要我們招致鉅額成本，並需要大量的管理層關注。此外，我們的管理團隊管理上市公司的經驗有限。
作為一家在美國上市的公司，我們將招致大量的法律、會計、董事和高管保險以及其他我們作為私人公司沒有招致的費用。例如，我們將受制於《交易所法案》的報告要求、《薩班斯-奧克斯利法案》和《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》的適用要求，以及美國證券交易委員會的規則和規定。根據荷蘭法律和《荷蘭公司治理守則》，適用於私人有限責任公司的紐交所上市要求和荷蘭法規，以及其他適用的證券規則和法規，也將在此次發行後適用於我們。作為這些新要求的一部分，我們將需要建立和保持有效的信息披露和財務控制，並改變我們的公司治理做法。我們預計，遵守這些要求將增加我們的法律和財務合規成本，並將使一些活動更加耗時。
我們的大多數管理層和其他人員幾乎沒有管理上市公司和準備上市文件的經驗。此外，我們預計我們的管理層和其他人員將需要轉移對其他業務事項的注意力，以便將大量時間投入到上市公司的報告和其他要求上。特別是，我們預計將產生鉅額費用，並投入大量管理努力來遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求。我們可能需要聘請更多具有適當上市公司經驗和技術會計知識的會計和財務人員。
此外，與公司治理和公開披露相關的不斷變化的法律、法規和標準正在給上市公司帶來不確定性，增加了法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時。這些法律、條例和標準在許多情況下由於缺乏特殊性而受到不同的解釋，因此，隨着監管機構和理事機構提供新的指導意見，它們在實踐中的適用可能會隨着時間的推移而演變。這可能導致關於遵守事項的持續不確定性，以及不斷修訂披露和治理做法所需的更高成本。我們打算投入資源來遵守不斷變化的法律、法規和標準，這一投資可能會導致一般和行政費用的增加，並將管理層的時間和注意力從創收活動轉移到合規活動上。如果我們遵守新法律、法規和標準的努力由於與其應用和實踐相關的含糊不清而與監管機構的預期活動不同，監管機構可能會對我們提起法律訴訟，我們的業務可能會受到不利影響。
這些新的規章制度可能會使我們獲得董事和高級管理人員責任保險的成本更高，而且在未來，我們可能被要求接受保險範圍的減少或產生更高的費用
 
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以獲取保險。這些因素也可能使我們更難吸引和留住合格的監事會成員，特別是在我們的審計委員會和提名、治理和薪酬委員會以及合格的高級管理人員中任職。
通過在本招股説明書和上市公司要求的備案文件中披露信息，我們的業務和財務狀況將變得更加明顯，我們認為這可能會導致威脅或實際的訴訟，包括競爭對手和其他第三方的訴訟。如果這些索賠成功，我們的業務可能會受到嚴重損害。即使索賠不會導致訴訟或解決對我們有利的問題，解決這些索賠所需的時間和資源也可能轉移我們管理層的資源，並嚴重損害我們的業務。
我們的信貸安排包含限制性條款，可能會限制我們的運營靈活性。
我們的信貸安排包含限制性契約，限制我們的子公司向MYT荷蘭公司支付股息的能力，以及我們轉移或處置資產、與其他公司合併或完成某些控制權變更、收購其他公司、產生額外債務和留置權以及進入新業務的能力。因此，除非我們徵得貸款人的同意或終止信貸安排，否則我們可能無法進行任何上述交易，這可能會限制我們的經營靈活性。此外，我們的信貸安排以我們的大部分資產為抵押，並要求我們履行某些金融契約。我們不能保證我們將能夠產生足夠的現金流或銷售額來履行這些財務契約或支付我們貸款下任何債務的本金和利息。此外，不能保證未來的營運資金、借款或股權融資將可用於償還或再融資任何此類債務。任何無法按期付款或履行我們信貸安排的財務契約都將對我們的業務造成不利影響。
與美國存託憑證和本次發行相關的風險
無論我們的經營業績如何，美國存託憑證的市場價格可能會波動或急劇或突然下跌，我們可能無法滿足投資者或分析師的預期。您可能無法以或高於首次公開募股價格轉售您的美國存託憑證，並可能損失您的全部或部分投資。
美國存託憑證的首次公開發行價格由承銷商與我們協商確定，可能與本次發行後美國存託憑證的市場價格不同。如果您在此次發行中購買了美國存託憑證，您可能無法以首次公開募股價格或更高的價格轉售該等美國存託憑證。我們不能向您保證，本次發行後的市場價格將等於或超過本次發行前不時發生的美國存託憑證私下協商交易的價格。美國存託憑證的市場價格可能會因眾多因素而大幅波動或下降，其中許多因素是我們無法控制的，包括：
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我們的客户基礎、客户參與度、淨銷售額或其他運營結果的實際或預期波動；
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我們的實際經營業績與證券分析師、投資者和金融界的預期之間存在差異；
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•
我們可能向公眾或證券分析師提供的任何前瞻性財務或經營信息，這些信息的任何變化或我們未能根據這些信息達到預期；
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•
我們可能向公眾或證券分析師提供的任何前瞻性財務或經營信息，這些信息的任何變化或我們未能根據這些信息達到預期；
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當前或未來的任何衞生疫情或其他不利的公共衞生發展，如新冠肺炎疫情，都可能導致業務中斷、經濟持續低迷、利潤率壓力，並對我們的業務和運營業績產生實質性的不利影響；
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投資者或證券分析師是否對我們的母公司MYT Holding的重大投票權控制權持負面看法；
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•
圍繞本公司與內曼·馬庫斯和內曼·馬庫斯品牌的前合作關係的任何負面宣傳或負面市場看法；
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•
我們或我們的現有股東正在向市場出售的其他美國存託憑證，或對此類出售的預期，包括現有股東是否在適用的“禁售期”結束時向市場出售股票；
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•
我們或我們的競爭對手宣佈重大產品或功能、技術創新、收購、戰略合作伙伴關係、合資企業或資本承諾；
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•
本行業公司的經營業績和股票市場估值的變化，包括我們的品牌合作伙伴和競爭對手；
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•
整體股票市場的價格和成交量波動，包括整體經濟趨勢的結果；
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威脅或對我們提起訴訟；
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新立法和未決訴訟或監管行動的發展，包括司法或監管機構的臨時或最終裁決；以及
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其他事件或因素，包括戰爭或恐怖主義事件造成的事件或因素，或對這些事件的反應。
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此外，股市的極端價格和成交量波動已經並將繼續影響許多電子商務和其他科技公司的股價。通常，他們的股價波動的方式與公司的經營業績無關或不成比例。過去，在市場波動時期之後，股東會提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，可能會使我們承擔鉅額成本，轉移資源和管理層的注意力，並對我們的業務造成實質性損害。雖然我們已購買董事及高級職員保單以減輕任何證券訴訟的成本，但由於免賠額、各種保單豁免及承保範圍的限制，我們仍可能招致鉅額成本，且不能保證此類成本不會對我們的經營業績產生重大不利影響。
此外，由於這些波動，我們逐期比較業務結果可能沒有意義。你不應該依賴我們過去的業績作為我們未來業績的指標。這種變化性和不可預測性也可能導致我們無法滿足行業或金融分析師或投資者對任何時期的預期。如果我們的淨銷售額或經營業績低於分析師或投資者的預期，或低於我們向市場提供的任何預測，或者如果我們向市場提供的預測低於分析師或投資者的預期，美國存託憑證的價格可能會大幅下降。即使我們已經達到了之前公佈的任何我們可能提供的淨銷售額或收益預測，這種下降也可能發生。
活躍的美國存託憑證交易市場可能永遠不會發展或持續。
我們已申請在紐約證券交易所上市美國存託憑證，代碼為“MYTE”。然而，我們不能向您保證，活躍的美國存託憑證交易市場將在該交易所或其他地方發展，或者，如果發展起來，任何市場都將持續下去。因此，我們不能向您保證任何交易市場的流動性、您在需要時出售您的美國存託憑證的能力，或您為您的美國存託憑證可能獲得的價格。
我們可能會以您可能不同意的方式或以不會產生回報的方式投資或使用此次發行所得的資金。
我們打算使用此次發行淨收益中的至多2.07億美元，使MGG償還2025年到期的6.00%股東貸款項下的全部或部分本金以及應計和未償還利息，這筆款項將用於償還MYT Holding於2025年到期的若干7.50%高級擔保PIK票據(本金金額不少於1.25億美元)項下的全部或部分本金及應計及未付利息，本金總額為2億美元，以了結針對MYT Holding及MYT荷蘭公司與Neiman Marcus破產及分銷有關的所有申索。有關高級擔保PIK票據的更多信息，請參閲“與我們當前和以前的母公司實體相關的事項-尼曼·馬庫斯破產”。我們打算在未來一次或多次股權發行的淨收益中償還剩餘的股東貸款(如果有的話)。股東貸款最初發生在2014年，作為收購融資的一部分
 
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內曼·馬庫斯集團的Mytheresa。有關股東貸款的其他信息，請參閲“關聯方交易-股東貸款”。我們是此類票據的擔保人，直至本次發行完成。此次發行的其餘淨收益將主要用於一般公司用途。我們也可以將此次發售的剩餘淨收益的一部分用於收購或投資於與我們業務相輔相成的品牌或業務，儘管我們目前沒有達成任何此類收購或投資的承諾或協議。我們的管理層將在淨收益的運用上擁有相當大的自由裁量權，作為您投資決策的一部分，您將沒有機會評估收益是否得到適當的使用。淨收益可能用於不增加我們的業務價值或增加您的風險的目的，這可能會導致美國存託憑證的價格下降。在使用淨收益之前，它們可能會被投資於不會產生顯著收益或可能會貶值的投資。有關高級PIK票據的更多信息，請參閲“與我們當前和以前的母公司實體相關的事項-尼曼·馬庫斯集團破產”。
如果證券或行業分析師不發表關於我們的研究，或者發表關於我們、我們的業務或我們的市場的不準確或不利的研究，或者如果他們對ADS的建議做出相反的改變，ADS的交易價或交易量可能會下降。
證券或行業分析師可能發佈的關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告將在一定程度上影響美國存託憑證的交易市場。如果追蹤我們或未來可能追蹤我們的一個或多個證券或行業分析師改變他們對美國存託憑證的推薦，對我們的競爭對手提供更有利的推薦，或者發表對我們的業務不準確或不利的研究報告，美國存托股份的價格很可能會下跌。如果任何報道我們或未來可能報道我們的證券或行業分析師停止報道我們或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，這反過來可能導致美國存託憑證的交易價或交易量下降。
我們是一家新興成長型公司，如果我們決定只遵守適用於新興成長型公司的某些降低的報告和披露要求，可能會降低美國存託憑證對投資者的吸引力。
我們是一家新興成長型公司，只要我們繼續是一家新興成長型公司，我們就可以選擇利用適用於其他上市公司但不適用於“新興成長型公司”的各種報告要求的豁免，包括：
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能夠在本招股説明書所屬的F-1表格中提交更有限的財務數據；
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根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條，不需要我們的獨立註冊會計師事務所審計我們對財務報告的內部控制；
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在我們的年度報告Form 20-F中減少了關於高管薪酬的披露義務；以及
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免除就高管薪酬和股東批准之前未批准的任何黃金降落傘付款舉行不具約束力的諮詢投票的要求。
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在本次發行完成後，我們最多可以在五年內成為一家新興成長型公司。一旦發生下列情況之一，我們作為新興成長型公司的地位將立即終止：
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本財年淨銷售額超過10.7億美元的最後一天；
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我們符合“大型加速申請者”資格的日期，非附屬公司持有至少7.0億美元的股權證券；
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我們在任何三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債務證券的日期；或
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本次發售完成五週年後結束的財政年度的最後一天。
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如果我們選擇依賴新興成長型公司獲得的任何豁免，我們無法預測投資者是否會發現美國存託憑證的吸引力下降。如果一些投資者因為我們依賴這些豁免中的任何一項而發現美國存託憑證的吸引力降低，那麼美國存託憑證的交易市場可能會變得不那麼活躍，美國存託憑證的市場價格可能會更加波動。
 
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我們選擇利用對紐約證交所上市公司的公司治理要求的“受控公司”豁免，這可能會降低美國存託憑證對一些投資者的吸引力，或者以其他方式損害美國存託憑證的價格。
根據紐約證券交易所公司治理要求，受控公司是指個人、集團或另一家公司持有50%以上投票權的公司。此次發行後，MYT Holding將控制我們已發行普通股的大部分投票權，使我們成為紐約證券交易所公司治理要求意義上的“受控公司”。由於根據紐約證券交易所上市公司的公司治理要求，我們有資格成為“受控公司”，我們不需要讓我們的監事會中的大多數成員是獨立的(除非《荷蘭公司治理準則》在遵守或解釋的基礎上考慮)，我們也不需要有薪酬委員會或獨立的提名職能。鑑於我們作為“受控公司”的地位，未來我們可以選擇不讓我們的監事會中的大多數成員獨立，或者不設立薪酬委員會或提名和公司治理委員會。我們作為一家“受控公司”的地位可能會降低美國存託憑證對一些投資者的吸引力，或者以其他方式損害美國存託憑證的價格。
MYT Holding控制着我們的業務方向，它對我們股本的集中所有權將防止您和其他股東影響重大決策。
本次發售完成後，MYT Holding將控制我們普通股79.5%的投票權(或76.9%，如果承銷商行使向我們和出售股東全數購買額外美國存託憑證的選擇權)。只要MYT Holding繼續控制多數投票權，它通常就能夠決定所有需要股東批准的企業行動的結果。
作為控股股東，MYT Holding將能夠獨立選舉我們的監事會成員，只需在股東大會上以簡單多數投票即可。此外，MYT Holding將能夠在具有約束力的監事會提名的基礎上獨立選舉我們的管理委員會成員。這將允許MYT Holding間接影響我們管理委員會的組成，以及需要監事會批准的某些公司行動。除非在監事會先前批准的有關年度的本公司業務計劃或年度預算中批准，否則該等行動可能包括(但不限於)對本公司業務策略的任何重大改變、購買、出售、設立或終止業務單位、產生或擔保若干債務、聘用、解僱或修改本公司附屬公司執行人員的僱傭協議，以及任何關聯方交易。
因此，MYT Holding及其附屬公司可能從事其利益可能與我們其他股東的利益或我們的利益不同或衝突的活動。此次發行的投資者將無法影響股東投票的結果，而MYT Holding控制着股東大會的多數投票權。由於MYT Holding的利益可能與我們其他股東的利益不同，MYT Holding對作為我們控股股東的我們採取的行動可能對我們或我們的其他股東不利。
作為外國私人發行人，我們將不受美國委託書規則的約束，並將受制於交易所法案的報告義務，在某種程度上，這些義務比美國國內上市公司更寬鬆、更少發生。
本次發行完成後，我們將根據《交易所法案》作為一傢俱有外國私人發行人地位的非美國公司進行報告。由於我們符合《交易法》規定的外國私人發行人資格，而且儘管我們在此類事項上受荷蘭法律法規的約束，但我們不受《交易法》中適用於美國國內上市公司的某些條款的約束，包括(1)《交易法》中規範就根據《交易法》註冊的證券徵集委託、同意或授權的條款，(2)《交易法》中要求內部人就其股份所有權和交易活動以及從短期交易中獲利的內部人的責任提交公開報告的條款，以及(3)《交易法》中要求向美國證券交易委員會提交包含未經審計的財務和其他指定信息的10-Q表格的季度報告的規則。此外，外國私人發行人在每個財年結束後120天前不需要提交20-F表格的年度報告，而作為加速提交者的美國國內發行人則需要在 提交年度報告。
 
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Form 10-K在每個財年結束後75天內，作為大型加速申報機構的美國國內發行人被要求在每個財年結束後60天內提交Form 10-K年度報告。外國私人發行人也不受FD規定的約束，該規定旨在防止發行人選擇性地披露重大信息。由於上述原因，您可能得不到為非外國私人發行人的公司股東提供的同等保護，一些投資者可能會發現美國存託憑證的吸引力降低，美國存託憑證的交易市場可能不那麼活躍。
我們未來可能會失去外國私人發行人的身份，這可能會導致大量的額外成本和支出。
作為一家外國私人發行人，我們不需要遵守《交易法》的所有定期披露和當前報告要求。在未來，如果(1)超過50%的未償還有投票權證券由美國居民擁有，(2)我們監事會或高管的大多數成員是美國公民或居民，或者我們未能滿足避免失去外國私人發行人身份所需的額外要求，我們將失去外國私人發行人身份。如果我們失去外國私人發行人的身份，我們將被要求向美國證券交易委員會提交美國國內發行人表格的定期報告和註冊聲明，這些表格比外國私人發行人可用的表格更詳細、更廣泛。我們還將被要求遵守美國聯邦委託書的要求，我們的管理和監事會成員、高級管理層和我們的主要股東將受到交易所法案第16條的短期利潤披露和追回條款的約束。此外，我們將失去依賴紐約證券交易所上市規則中某些公司治理要求的豁免的能力。作為一家非外國私人發行人的美國上市上市公司，我們將產生大量額外的法律、會計和其他費用，這些費用是我們作為外國私人發行人不會發生的，以及會計、報告和其他費用，以維持在美國證券交易所的上市。這些費用將與未來根據美國公認會計原則提供我們的財務信息的義務有關。
由於我們是一家外國私人發行人，並打算遵循某些母國的公司治理實踐，我們的股東可能無法獲得與受紐約證交所公司治理上市要求約束的公司股東相同的保護。
作為外國私人發行人，我們將可以選擇遵循某些母國公司治理實踐，而不是紐約證券交易所的公司治理實踐，前提是我們披露了我們沒有遵循的要求並描述了我們正在遵循的母國實踐。我們打算依靠紐約證券交易所要求的這一“外國私人發行人豁免”，讓審計委員會任命我們的外部審計師、紐約證券交易所關於股東大會法定人數和記錄日期的規則以及要求股東批准股權薪酬計劃及其重大修訂的紐約證券交易所規則。我們將來可以選擇在其他事項上遵循母國的做法。因此，我們的股東可能無法獲得與受紐約證券交易所所有公司治理要求約束的公司股東相同的保護。
未來的證券發行可能會對我們的股東造成嚴重稀釋，並損害美國存託憑證的市場價格。
如果您在本次發售中購買美國存託憑證，您將立即遭受美國存託憑證有形賬面淨值的大幅稀釋。假設首次公開招股價格為每股美國存托股份25.00美元，這是本招股説明書封面價格區間的中點，本次發售生效後，本次發售中美國存託憑證的購買者將立即稀釋每股美國存托股份22.58美元的有形賬面淨值。此外，在本次發行生效後，購買本次發行的美國存託憑證的投資者將貢獻自成立以來股東投資總額的56.4%，但僅擁有已發行普通股的18.2%。有關在此次發行中向新投資者攤薄股份的更詳細描述，請參閲“攤薄”。
未來美國存託憑證的發行，或認為這些出售可能會發生，可能會壓低美國存託憑證的市場價格，並導致對現有美國存託憑證持有人的稀釋。我們打算採用MYT荷蘭母公司B.V.2020綜合激勵薪酬計劃(“2020計劃”)，根據該計劃，我們預計將授予股權或現金和/或股權獎勵，以吸引、激勵和留住員工和其他服務
 
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提供商。就我們根據2020年計劃授予的獎勵而言，此類獎勵可能會進一步稀釋美國存託憑證。稀釋的金額可能會很大，這取決於發行或演習的規模。因此，此次發行的美國存託憑證的購買者承擔了未來發行債務或股權證券可能稀釋其所有權權益的風險。
我們可能會不時以低於美國存託憑證當前交易價格的價格提供額外的美國存託憑證。因此，美國存託憑證的持有者在購買任何以這種折扣出售的美國存託憑證時，將立即經歷進一步的稀釋。此外，當機會出現時，我們可能會在未來進行融資或類似的安排，包括髮行債務證券、普通股或美國存託憑證。如果我們發行普通股或可轉換或可交換為普通股的證券，美國存託憑證的持有者將遭受額外的稀釋，因此，美國存託憑證的價格可能會下跌。
本次發行後，我們總流通股的很大一部分將被限制立即轉售，但可能在不久的將來出售。有資格出售的大量股票或受要求我們登記出售的權利約束的大量股票可能會導致美國存託憑證的市場價格大幅下跌，即使我們的業務表現良好。
出售相當數量的普通股或美國存託憑證可隨時進行，但須受下述某些限制所規限。這些出售，或市場對大量普通股或美國存託憑證持有人有意出售普通股或美國存託憑證的看法，可能會降低美國存託憑證的市場價格。根據本招股説明書日期的已發行普通股數量(經調整以反映本文所述的股份拆分)，本次發行後我們將有85,783,883股普通股(或86,384,153股普通股，如果承銷商行使其購買額外美國存託憑證的選擇權)。
與此次發行相關而發行的美國存託憑證的未來銷售可能會導致我們的股價下跌。
如果我們的股東，包括獲得股權的員工和服務提供商，在本招股説明書中討論的鎖定和轉售法律限制失效後，在公開市場上出售或表示有意出售大量美國存託憑證，美國存託憑證的交易價格可能會下降。基於截至本招股説明書日期的已發行股份(經調整以反映本文所述的股份拆分)，於本次發售完成後，我們將擁有合共85,783,883股符合上市資格的美國存託憑證。我們的管理層或監事會成員、我們的高級管理層和出售股東已與承銷商訂立鎖定協議，限制他們在本招股説明書日期後180天內出售或轉讓其美國存託憑證或普通股。然而，摩根士丹利和摩根大通證券有限責任公司可以在禁售協議到期前全權決定放棄合同禁售。鎖定協議到期後，截至本招股説明書日期(假設本次發售結束)未償還的68,044,154只美國存託憑證將有資格在公開市場出售，所有這些股票均由我們的管理層或監事會成員、高級管理層和其他聯屬公司持有，並將受1933年證券法(經修訂)第144條(“證券法”)和各種歸屬協議的數量限制。鎖定協議到期後大量此類美國存託憑證的銷售、認為此類出售可能發生或提前解除這些協議，可能會導致我們的市場價格下跌，或使您更難在您認為合適的時間和價格出售您的美國存託憑證。
我們打算根據證券法以表格S-8的形式提交一份註冊聲明，涵蓋根據我們的股票計劃為發行而保留的所有受未償還股票獎勵限制的美國存託憑證。該註冊聲明將在提交後立即生效，該註冊聲明涵蓋的美國存託憑證將有資格在公開市場銷售，但受適用於關聯公司的第144條限制和上述鎖定協議的限制。如果這些額外的美國存託憑證被出售，或者如果人們認為它們將在公開市場出售，美國存託憑證的交易價格可能會下降。
《國際財務報告準則》的變化可能會對我們之前報告的經營業績產生不利影響。
構成《國際財務報告準則》的準則須經國際會計準則理事會以及為頒佈和解釋適當的會計原則而成立的各種機構修訂和解釋，包括國際財務報告解釋委員會和標準解釋委員會。這些標準或解釋的變化可能會對我們之前報告的運營結果產生重大影響，並可能影響對在宣佈變化之前完成的交易的報告。
 
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此外，我們對複雜會計事項的假設、估計和判斷可能會對我們的財務業績產生重大影響。國際財務報告準則及相關會計聲明、實施指引及解釋涉及與本公司業務相關的一系列事項，包括但不限於收入確認、長期資產減值、租賃及相關經濟交易、無形資產、自我保險、所得税、財產及設備、訴訟及股權補償等，非常複雜，涉及吾等的許多主觀假設、估計及判斷。這些規則的改變或其解釋，或我們對基本假設、估計或判斷的改變，可能要求我們對我們的會計系統進行改變，以實施這些改變，這可能會增加我們的運營成本，並可能顯著改變我們報告或預期的財務業績。
我們合併財務報表中報告的商譽、品牌或其他無形資產的價值可能需要因重估而部分或全部減值
截至2020年9月30日，我們合併資產負債表上記錄的商譽、品牌和其他無形資產的賬面價值為1.55億歐元。根據《國際財務報告準則》，我們須每年測試已記錄的商譽和無限期無形資產，例如品牌名稱，並在存在減值指標時評估其他無形資產的賬面價值。作為這類測試的結果，如果賬面價值超過公允價值，我們可能需要在損益表中確認減值損失。我們的某些無形資產包括獲得的客户，我們在幾年內攤銷這些客户。如果我們被要求記錄這些無形資產的損失，我們可能需要縮短攤銷期限，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
荷蘭法律、我們的公司章程和存款協議中規定的專屬法庭條款可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高管或員工發生糾紛時獲得有利的司法法庭的能力。
荷蘭法律規定，發行人所在地的法院是股東對股東大會決議提出任何法律挑戰的唯一場所。同樣，我們的公司章程規定，除非我們以書面形式同意另一替代法院，否則荷蘭阿姆斯特丹的主管法院應是以下情況的唯一和排他性的法院：(I)任何聲稱我們的管理委員會和監事會任何成員、任何高管或任何其他代理人違反受託責任或其他義務的訴訟；(Ii)根據荷蘭民法典、公司章程或監事會或管理委員會議事規則的任何規定提出索賠的任何訴訟；(Iii)任何主張與本公司內部事務有關的索賠的訴訟，或(Iv)根據證券法、交易法或根據該等法規頒佈的規則和法規提出索賠的任何訴訟。
此外，如存款協議所述，並在適用法律允許的最大範圍內，除非我們以書面形式同意選擇替代法院，否則美利堅合眾國聯邦地區法院應是解決根據證券法、交易法或根據這些法規頒佈的規則或法規而提出的訴因的獨家法院。儘管如此，我們注意到，我們證券的持有者不能放棄遵守聯邦證券法及其下的規則和法規。《交易法》第27條規定，聯邦法院對為執行《交易法》或其下的規則和法規所產生的任何義務或責任而提起的所有訴訟具有獨家的聯邦管轄權，而《證券法》第22條規定，聯邦法院和州法院對為執行《證券法》或其下的規則和法規所產生的任何義務或責任而提起的所有訴訟具有同時管轄權。因此，專屬管轄權條款不得排除或影響根據《證券法》或《交易法》或根據《證券法》或《交易法》頒佈的相關規則和條例提起的訴訟的聯邦專屬或同時管轄的範圍。
此風險因素中描述的上述排他性論壇條款可能會限制股東在司法論壇上提出其認為有利於與MYT荷蘭公司或我們的管理層或監事會成員、高級管理層或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙針對MYT荷蘭公司和我們的管理層或監事會成員、高級管理層和其他員工的訴訟。此外，我們的公司章程和保證金協議中的排他性論壇條款的可執行性也不確定。如果法院發現本風險因素中描述的任何排他性法院條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與 相關的額外費用
 
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在其他司法管轄區解決糾紛，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
荷蘭私人有限責任公司(Besloten Vennootschap Met Beperkte Aansprakelijkheid)的股東權利與在美國註冊成立的公司的股東權利在實質性方面不同。
MYT荷蘭是一家荷蘭私人有限責任公司(Besloten Vennootschap Met Beperkte Aansprakelijkheid)，其註冊辦事處位於荷蘭。其公司事務受《荷蘭民法典》、《荷蘭公司治理法》、《公司章程》、《監事會議事規則》和《管理委員會議事規則》所規定的管理荷蘭私營有限責任公司的法律管轄。我們股東的權利可能不同於受美國司法管轄區法律管轄的公司的股東的權利和義務。
此外，我們管理委員會和監事會成員的股東權利和責任可能與美國公司的股東權利和董事義務不同。在履行職責時，荷蘭法律要求我們的管理委員會和監事會考慮我們的利益以及我們股東、員工和其他利益相關者的利益，在任何情況下都要適當遵守合理和公平的原則。其中一些當事人的利益可能與您作為美國存託憑證持有人的利益不同，或者不同於您的利益。
為了解更多信息，我們提供了有關管理私人有限責任公司的荷蘭相關法律的摘要，以及我們的《公司章程》中《管理》和《股本和公司章程説明》的摘要。
荷蘭和歐洲破產法與美國破產法有很大不同，我們為股東提供的保護可能比美國破產法下的保護要少。
根據荷蘭法律(Besloten Vennootschap Met Beperkte Aansprakelijkheid)，MYT荷蘭公司是一傢俬人有限責任公司，在針對我們啟動任何破產程序的情況下，必須遵守荷蘭破產法，其中包括關於截至2017年6月的歐洲議會和歐洲理事會2015年5月20日關於破產程序的(EU)2015/848號條例。此外，我們的主要運營子公司在德國設有註冊辦事處，如果針對這些子公司啟動任何破產程序，則受德國破產法和歐盟法規的約束。如果另一個歐洲國家的法院認定該國家的破產法根據並受此類歐盟法規的約束適用於我們或我們的主要經營子公司，則該國家的法院可以對針對我們發起的破產程序擁有管轄權。荷蘭、德國或其他相關歐洲國家(如果有)的破產法可能會為我們的股東提供比美國破產法所規定的保護更少的保護，並使他們更難收回根據美國破產法在清算中有望收回的金額。
由於我們在IPO時的股東結構，以及我們監事會的一些成員由保薦人聘用，因此可能會出現利益衝突。
本次發行結束後，由於其持股規模，Ares Management Corp.(“Ares”)和加拿大養老金計劃投資委員會(“CPPIB”以及“發起人”Ares)將能夠通過MYT Holding在股東大會上通過任何決議，無論其他股東如何投票，包括但不限於關於任命監事會成員、資本措施和利潤分配的決議，以及我們的股息政策。在這種情況下，CPPIB的Ares和關聯公司的利益，例如在利潤分配和股息分配方面，可能與我們部分或所有其他股東的利益不同。
與Ares關聯的實體和CPPIB的關聯實體可能持有直接或間接與我們競爭的實體的股權，他們目前投資的公司可能會開始與我們競爭。此外，我們監事會的某些成員隸屬於阿瑞斯和CPPIB。由於這些關係，當Ares和CPPIB及其關聯公司的利益與本公司和我們的其他股東的利益發生衝突時，我們的這些成員
 
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監事會在這件事上的利益可能與公司和我們其他股東的利益不同。荷蘭法律規定，荷蘭私營有限責任公司(Besloten Vennootschap Met Beperkte Aansprakelijkheid)的管理委員會成員，如有直接或間接的個人利益與公司利益衝突，不得參與決議的通過(包括與這些決議有關的審議)。只有在目前的情況下，我們的管理委員會成員被認為不能以所需的誠信和客觀性服務於公司及其相關業務的利益時，這種利益衝突才會存在。根據管理委員會規則，管理委員會的每名成員應立即向監事會主席和管理委員會的其他成員報告涉及管理委員會成員的任何(潛在)個人利益衝突，並應提供與衝突有關的所有信息。
如果由於這種個人利益衝突，我們的管理委員會無法通過決議，則有關決議將由我們的監事會通過。所有與我們管理委員會成員存在利益衝突的交易都將按照相關行業的慣例條款達成一致，並在公司年度報告中披露。實際或潛在利益衝突的存在並不影響我們的管理委員會和監事會及其各自成員代表公司的權力。
我們沒有義務也沒有遵守《荷蘭公司治理守則》的所有最佳實踐條款。這可能會影響您作為股東的權利。
根據荷蘭法律，我們是一家公司，我們的美國存託憑證將在與受監管市場(如紐約證券交易所)同等的第三國(非歐盟)市場上市，因此我們必須遵守《荷蘭公司治理守則》。《荷蘭公司治理守則》包含管理委員會、監事會、股東和股東大會、財務報告、審計師、信息披露合規和執行標準的原則和最佳實踐規定。
《荷蘭公司治理守則》的基本原則是：要麼遵守，要麼解釋。因此，我們將被要求在我們在荷蘭公開提交的管理報告中披露我們是否遵守荷蘭公司治理守則的各種規定。如果我們不遵守這些條款中的一項或多項(例如，由於紐約證券交易所的要求或美國市場慣例的衝突)，我們必須在我們的管理報告中解釋此類不符合規定的原因。
我們承認良好的公司治理的重要性。然而，我們不打算遵守《荷蘭公司治理守則》的所有條款，因為這些條款與紐約證券交易所的公司治理規則和美國證券法相牴觸或不一致，這些規則將在本次發行完成後適用於我們，或者因為我們認為這些條款沒有反映在紐約證券交易所上市的全球公司的慣例治理實踐。這可能會影響您作為美國存托股份持有者的權利，並且您可能得不到與完全遵守荷蘭公司治理守則的荷蘭公司股東相同的保護水平。請參閲“管理-荷蘭公司治理守則”。
我們未來可能不會為我們的普通股支付股息，因此，您能否實現投資回報將取決於美國存託憑證價格的升值。
我們未來可能不會對普通股支付任何現金股息。未來宣佈和支付股息的任何決定都將取決於我們的運營結果、財務狀況、現金需求和合同限制等。此外，我們支付股息的能力受到我們或我們的子公司產生的現有和未來任何未償債務的契諾的限制。因此，對美國存託憑證的任何投資回報完全取決於美國存託憑證在公開市場上的價格升值，而這種情況可能不會發生。此外，如果適用，預扣税可能會減少您將獲得的股息金額。見“如果MYT荷蘭公司支付股息，它可能需要為支付給其在德國和荷蘭的美國存託憑證持有人的此類股息預扣税款。”和“股利政策”。
MYT荷蘭公司是一家控股公司，本身沒有任何外部創收活動，因此，它依賴子公司的現金為其運營和支出提供資金，包括未來的股息支付(如果有的話)。
作為一家控股公司，我們現金流的主要來源將是我們運營子公司的分配或付款。因此，如果 ，我們為業務提供資金和開展業務、償還債務和支付股息的能力
 
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未來的任何情況將取決於我們的子公司和中間控股公司向我們進行上游現金分配或付款的能力，這可能會受到它們產生足夠現金流的能力或資金匯回能力的限制，無論是由於貨幣流動性限制、貨幣或外匯管制或其他原因。我們的運營子公司和中間控股公司是獨立的法人實體，儘管它們由我們直接或間接全資擁有和控制，但它們沒有義務向我們提供任何資金，無論是以貸款、股息或其他形式，除非可能不時通過公司間協議提供。此外，我們的運營子公司向MYT Holding提供任何資金的能力，無論是以貸款、股息或其他形式提供的，都受到其循環信貸安排條款的限制。如果我們的任何子公司以任何方式向我們分配股息或其他付款的能力受到限制，我們為我們的業務提供資金和開展業務、償還債務和支付股息(如果有的話)的能力可能會受到損害。
投資者可能難以對我們或我們的管理或監事會成員承擔民事責任。
我們在荷蘭註冊成立，通過我們的子公司在歐盟開展幾乎所有業務。我們管理委員會的成員和我們監督委員會的四名成員都是非美國居民。我們的大部分資產以及我們管理委員會和監事會成員的很大一部分資產都位於美國以外。因此，根據美國證券法的民事責任條款，可能不可能或可能非常困難地向美國的公司代表或公司送達法律程序，或執行在美國法院獲得的針對公司代表或公司的判決。如存款協議所述，並在適用法律允許的最大範圍內，除非我們以書面形式同意選擇替代法院，否則美國聯邦地區法院應是解決根據證券法、交易法或根據該等法規頒佈的規則或法規而提出的訴因的任何投訴的獨家法院。
美國和荷蘭之間沒有相互承認和執行民商事判決(仲裁裁決除外)的條約。因此，美國任何聯邦或州法院基於民事責任支付款項的最終判決，無論是否完全基於美國聯邦證券法，都不能在荷蘭執行，除非相關索賠在荷蘭具有管轄權的法院重新提起訴訟。但是，如果某人在沒有上訴的情況下就美國法院提出的可在美國執行的此類案件獲得了最終判決，並向荷蘭主管法院提出索賠，荷蘭法院將承認並執行此類外國判決，只要它發現(I)美國法院的管轄權基於國際上可接受的理由，(Ii)遵守了適當的法律程序，(Iii)判決不違反荷蘭的公共政策，並且，(4)判決與荷蘭法院的判決或能夠在荷蘭得到承認的外國法院早先的判決不是不可調和的。
基於上述情況，不能保證美國投資者能夠執行在美國法院獲得的任何針對我們、我們的管理委員會和監事會成員或我們的高級管理層的民商事判決，包括根據美國聯邦證券法作出的判決。此外，荷蘭法院是否會在最初的訴訟中將民事責任強加給我們、我們的管理和監督委員會成員或我們的高級管理層，這一點是值得懷疑的，該訴訟完全基於美國聯邦證券法，分別針對我們或這些成員在荷蘭的有管轄權的法院提起訴訟。
美國存托股份持有者可能無權就根據存款協議提出的索賠進行陪審團審判，這可能會導致此類訴訟中的原告勝訴。
管理代表我們普通股的美國存託憑證的存款協議規定，在法律允許的最大範圍內，美國存托股份持有人放棄他們對我們或託管人因我們的普通股、美國存託憑證或存款協議而產生或與之產生或相關的任何索賠的陪審團審判權利，包括根據美國聯邦證券法提出的任何索賠。
 
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如果我們或保管人根據棄權反對陪審團的審判要求，法院將根據適用的州和聯邦法律，根據案件的事實和情況來確定豁免是否可強制執行。據我們所知，合同糾紛前陪審團對根據聯邦證券法提出的索賠的審判豁免的可執行性尚未得到美國最高法院的最終裁決。然而，我們認為，合同糾紛前陪審團審判豁免條款一般可由紐約市的聯邦或州法院執行，包括根據管轄存款協議的紐約州法律，該法院對存款協議下產生的事項擁有非排他性管轄權。在決定是否執行合同中的爭議前陪審團審判豁免條款時，法院通常會考慮一方當事人是否在知情、明智和自願的情況下放棄了接受陪審團審判的權利。我們認為，存款協議和美國存託憑證就是這種情況。建議您在簽訂押金協議之前諮詢有關陪審團豁免條款的法律顧問。
如果您或任何其他美國存托股份持有人就存款協議項下產生的或與美國存託憑證相關的事宜向我們或託管銀行提出索賠，包括根據聯邦證券法提出的索賠，您可能無權就此類索賠進行陪審團審判，這可能會限制和阻止針對我們或託管銀行的訴訟。如果根據存款協議對我們或託管機構提起訴訟，只能由適用的初審法院的法官或法官審理，這將根據不同的民事程序進行，並可能導致與陪審團審判不同的結果，包括可能對該訴訟中的原告不利的結果。
然而，如果這一陪審團審判豁免條款不被適用法律允許，訴訟可以根據押金協議的條款進行陪審團審判。存款協議或美國存託憑證的任何條件、規定或條款均不構成美國存托股份持有人、我們或託管銀行放棄遵守美國聯邦證券法及其下頒佈的規則和法規的任何實質性規定。
MYT荷蘭公司可能被視為被動的外國投資公司，這可能會給美國存託憑證的投資者帶來不利的税收後果，這些投資者需要繳納美國聯邦所得税。
基於此次發行的MYT荷蘭ADS的預期市場價格、此次發行後MYT荷蘭ADS的預期市場價格以及MYT荷蘭的收入、資產(以及該等資產的調整基礎)和業務的構成，MYT荷蘭預計在本課税年度或可預見的未來不會被視為美國聯邦所得税的被動外國投資公司(“PFIC”)。然而，這是一個必須在每個課税年度結束後每年作出的事實決定。因此，不能保證MYT荷蘭不會在本課税年度或未來任何課税年度被歸類為PFIC。MYT荷蘭公司在任何課税年度將被歸類為PFIC，條件是：(1)該年度的總收入中有75%或以上是“被動收入”​(定義見經修訂的1986年“國內税法”(下稱“守則”)的相關條款)，或(2)該年度內其資產價值的50%或以上(根據季度平均值確定)可歸因於產生或持有用於產生被動收入的資產。如果MYT荷蘭公司在持有美國存託憑證的任何課税年度被視為PFIC，則某些不利的美國聯邦所得税後果可能適用於美國持有者(定義如下)。如果美國持有者實際或建設性地收購ADS，導致美國持有者實際或建設性地擁有MYT荷蘭有表決權股票或我們股票總價值10%或更多的投票權，則可能適用不同的美國聯邦所得税後果。有關進一步的討論，請參閲下面的“實質性税收考慮--美國税收”。
出於美國聯邦税收的目的，美國國税局可能不同意MYT荷蘭公司是外國公司。
就美國聯邦税收而言，在美國境外成立或註冊成立的公司通常被視為外國公司。由於MYT荷蘭公司是根據荷蘭法律註冊成立的，根據這些規則，它將被歸類為外國公司。該法第7874節規定了這一一般規則的例外情況，根據這一規則，外國註冊實體在某些情況下可以被歸類為美國公司，以達到美國聯邦税收的目的。
作為之前內部重組的一部分，儘管MYT荷蘭公司的運營資產已經通過一家外國公司擁有，MYT荷蘭公司可能被視為技術重組
 
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收購了一家或多家美國公司間接持有的幾乎所有資產。根據第7874條，就美國聯邦税收而言，如果美國公司的前股東因持有美國公司的股票而被視為獲得了MYT荷蘭公司股份的必要所有權百分比，則MYT荷蘭公司可被視為美國公司。
我們不認為7874條款導致MYT荷蘭公司或其任何附屬公司因之前的內部重組而被視為美國公司，因為除其他事項外，不應滿足必要的所有權測試。然而，根據第7874條頒佈的法律和財政部條例在許多方面都很複雜和不明確，而且關於第7874條的適用指導也有限。此外，國税局可以斷言，導致所有權變更的後續交易應被視為先前內部重組的一部分，第7874條適用於合併後的交易。
因此，不能保證美國國税局不會根據第7874條挑戰MYT荷蘭公司或其任何外國附屬公司作為外國公司的地位，也不能保證此類挑戰不會得到法院的支持。如果美國國税局根據第7874條成功挑戰這種地位，MYT荷蘭公司及其附屬公司可能會面臨大量額外的美國聯邦税收負擔。此外，出於外國税收的目的，MYT荷蘭公司及其某些外國附屬公司預計將被視為美國以外其他國家的納税居民。因此，如果根據第7874條，MYT荷蘭分公司或任何此類附屬公司被視為美國聯邦税收公司，則MYT荷蘭分公司或此類附屬公司可能要同時繳納美國和非美國的税款。有關進一步的討論，請參閲下面的“實質性税收考慮--美國税收”。
一個或多個税務機關可以挑戰MYT荷蘭的税務居住權，如果此類挑戰成功，我們可能需要繳納比我們預期的更高和/或不同的税款。
MYT荷蘭已經採取措施在德國建立税務居住權，我們相信這些步驟已經導致MYT荷蘭從2020年9月7日起成為德國税務居住地。由於MYT荷蘭公司是根據荷蘭法律註冊成立的，根據1965年《荷蘭股息預扣税法》和1969年《荷蘭公司税法》，該公司也被視為荷蘭居民。只要根據德意志聯邦共和國與荷蘭簽訂的《關於避免對2012年所得雙重徵税的公約》，它的有效管理地點繼續設在德國，而不是荷蘭，MYT荷蘭就應被視為僅在德國納税的居民。但是，適用的税法或其解釋，包括對《公約》的解釋，可能會發生變化。此外，MYT荷蘭公司是否在德國有其有效管理的地方，以及作為德國的税務居民在很大程度上是一個基於所有情況的事實和程度問題，而不是法律問題，這些事實和程度也可能發生變化。對適用法律或其解釋的更改，以及對適用事實和情況的更改(例如，更換董事會成員或召開董事會會議的地點)，可能會導致MYT荷蘭成為德國以外司法管轄區的税務居民，可能還會在德國引發出境税責任，或導致《公約》規定的福利被剝奪。這些變化可能會對MYT荷蘭公司的財務業績和/或MYT荷蘭公司未來的美國存託憑證的適銷性產生重大不利影響。有關進一步討論，請參閲“物質税務考慮-德國税收-MYT荷蘭税務居住地”。
如果MYT荷蘭公司支付股息，它可能需要為支付給其在德國和荷蘭的美國存託憑證持有人的此類股息預繳税款。
作為根據荷蘭法律註冊成立的實體，但其有效管理地點在德國(而不是荷蘭)，MYT荷蘭公司的股息通常要繳納德國股息預扣税，而不是荷蘭預扣税。然而，除德國預扣税外，荷蘭股息預扣税將被要求在支付給MYT荷蘭ADS的荷蘭居民持有人(以及MYT荷蘭ADS的非荷蘭居民持有人，且他們的股份可歸因於其在荷蘭的永久機構)時從股息中預扣。MYT荷蘭公司將被要求確定其股東和/或美國存托股份持有人的身份，以評估是否有荷蘭居民(或具有股份歸屬的常設機構的非荷蘭居民)必須預扣荷蘭股息税。在 中，這樣的標識可能並不總是可能的
 
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練習。如果不能在支付股息時評估MYT荷蘭公司股東和/或美國存托股份持有人的身份，則可能會從股息中扣繳德國和荷蘭的股息税。MYT荷蘭公司美國存託憑證的非荷蘭居民持有者可以申請退還荷蘭股息税，如果在分配時被扣留。有關詳細討論，請參閲“重大税務考慮事項-重大荷蘭税務考慮事項-股息預扣税”。
美國存託憑證持有人在轉讓其美國存託憑證時可能受到限制。
美國存託憑證可在託管人的賬簿上轉讓。但是，保管人在其認為與履行職責有關的情況下，可隨時或不時關閉其轉讓賬簿。此外，當我們的賬簿或託管人的賬簿關閉時，或者如果我們或託管人認為出於法律或任何政府或政府機構的任何要求、或根據存款協議的任何規定或任何其他原因，在任何時候這樣做是可取的，則託管人可以拒絕交付、轉讓或登記美國存託憑證的轉讓。


 
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有關前瞻性陳述的警示聲明
本招股説明書包含前瞻性陳述，這些陳述基於我們管理層的信念和假設以及我們管理層目前掌握的信息。本招股説明書中“招股説明書摘要”、“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及“業務”中的一些陳述含有前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過以下詞語來識別前瞻性表述：“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“正在進行”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“將”、“將”或這些術語或其他類似術語的否定，儘管並非所有前瞻性表述都包含這些詞語。
這些表述涉及風險、不確定因素和其他因素，可能導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與這些前瞻性表述明示或暗示的信息大不相同。儘管我們相信本招股説明書中包含的每一項前瞻性陳述都有合理的基礎，但我們提醒您，這些陳述是基於我們目前已知的事實和因素以及我們對未來的預測，而我們不能確定這些事實和因素。本招股説明書中的前瞻性陳述以及可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同的因素包括但不限於以下陳述和因素：
•
我們行業的高度競爭性質以及我們有效競爭的能力；
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我們響應消費者需求、支出和品味的能力；
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我們有能力應對當前或未來的任何衞生疫情或其他不利的公共衞生發展，如新冠肺炎疫情，以及由此造成的業務中斷、持續的經濟低迷和利潤率壓力；
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我們維護和提升品牌的能力；
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我們留住現有客户並獲得新客户的能力；
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高端生活方式和奢侈品市場的增長，特別是在線高端生活方式和奢侈品市場的增長；
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我們有能力從供應商那裏獲得並保持足夠數量的適當品牌的差異化高質量產品；
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我們有能力擴展我們的產品供應，包括我們自己的品牌；
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我們有能力有效地管理或維持我們的增長，並有效地擴展我們的業務；
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我們有能力以使我們的業務模式盈利的價格獲得並保持足夠的庫存，並具有將繼續保留現有客户和吸引新客户的質量；
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季節性銷售波動；
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我們優化、運營、管理和擴展我們的網絡基礎設施以及我們的實施中心和交付渠道的能力；
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我們留住現有供應商和品牌並吸引新供應商和品牌的能力；以及
​
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總體經濟狀況及其對消費者需求的影響。
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您應參考本招股説明書的“風險因素”一節，討論可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同的其他重要因素。由於這些因素，我們不能向您保證本招股説明書中的前瞻性陳述將被證明是準確的。
此外，“我們相信”的聲明和類似聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述是基於截至招股説明書發佈之日我們所掌握的信息，儘管我們認為這些信息構成了此類陳述的合理基礎，但這些信息可能是有限或不完整的，我們的陳述不應被解讀為表明我們已經對所有可能獲得的相關信息進行了徹底的調查或審查。這些聲明本身就是
 
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不確定，告誡投資者不要過度依賴這些聲明。此外，如果我們的前瞻性陳述被證明是不準確的，這種不準確可能是實質性的。鑑於這些前瞻性陳述中的重大不確定性，您不應將這些陳述視為我們或任何其他人對我們將在任何特定時間框架內或根本不會實現我們的目標和計劃的陳述或保證。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。
 
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使用收益
我們預計，扣除承銷折扣和佣金以及估計應支付的發行費用後，本次發行為我們帶來的淨收益約為3.046億美元，假設每股美國存托股份的初始發行價為25美元，這是本招股説明書首頁設定的價格區間的中點。如果承銷商行使選擇權全數購買額外的美國存託憑證，我們估計我們將收到的淨收益約為3.183億美元，扣除承銷折扣和佣金以及我們估計應支付的發售費用。
假設美國存托股份的首次公開募股價格每增加(減少)1.00美元，我們從此次發行中獲得的淨收益將增加(減少)約1,270萬美元，假設我們在本招股説明書首頁提供的美國存託憑證數量保持不變，扣除承銷折扣和佣金以及我們估計應支付的發售費用。
我們還可能增加或減少我們提供的美國存託憑證數量。假設假設首次公開發售價格保持不變，並扣除承銷折扣和佣金以及估計應支付的發售費用後，吾等發售的美國存託憑證數目每增加(減少)1,000,000份美國存託憑證將增加(減少)本次發售所得款項淨額約2,330萬美元。我們預計，首次公開募股價格或美國存託憑證數量的變化不會對我們使用此次發行所得資金產生實質性影響，儘管這可能會加快我們需要尋求額外資本的時間。
我們打算使用此次發行淨收益中的至多2.07億美元，使MGG償還2025年到期的6.00%股東貸款項下的全部或部分本金以及應計和未償還利息，這筆款項將用於償還MYT Holding於2025年到期的若干7.50%高級擔保PIK票據(本金金額不少於1.25億美元)項下的全部或部分本金及應計及未付利息，本金總額為2億美元，以了結針對MYT Holding及MYT荷蘭公司與Neiman Marcus破產及分銷有關的所有申索。有關高級擔保PIK票據的更多信息，請參閲“與我們當前和以前的母公司實體相關的事項-尼曼·馬庫斯集團破產”。我們打算在未來一次或多次股權發行的淨收益中償還剩餘的股東貸款(如果有的話)。股東貸款最初發生在2014年，作為內曼·馬庫斯集團收購Mytheresa融資的一部分。有關股東貸款的其他信息，請參閲“關聯方交易-股東貸款”。
我們目前打算將此次發行的剩餘淨收益(我們估計將為9760萬美元)用於營運資金和其他一般企業用途，目前我們預計這將包括對我們業務增長的持續投資。不過，我們目前並沒有就所得款項作具體的計劃用途。我們也可以使用我們淨收益的一部分來收購或投資於互補的品牌或業務；然而，我們目前沒有完成任何此類交易的協議或承諾。由於我們預計將此次發行的淨收益用於營運資金和其他一般公司用途，我們的管理層將對此次發行的淨收益的使用擁有廣泛的酌處權。
我們不會從出售股東出售美國存託憑證中獲得任何收益。在向承銷商支付佣金後，出售股東將獲得在此次發行中出售其美國存託憑證的所有收益。本次發售的費用將由我們支付。
 
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股利政策
作為法律問題，美國存託憑證代表的普通股有權在2021財年及隨後的所有財年獲得股息。我們預計在可預見的未來不會為我們的普通股支付股息。我們目前打算保留所有可用資金和未來的任何收益，以支持運營併為我們業務的增長和發展提供資金。未來任何派息的決定將由我們的董事會做出，這一決議將得到我們監事會的批准。根據並按照管理委員會的一項提議，該提議已得到監事會的批准，股東大會還可決定進行分發。除其他因素外，任何分配將取決於我們的運營結果、財務狀況、合同限制和資本要求。例如，我們的信貸安排包含限制性契約，這些契約限制了我們的子公司向MYT荷蘭公司支付股息的能力，以及其他限制。因此，我們可能無法支付普通股的股息，除非我們獲得貸款人的同意或終止信貸安排。根據荷蘭法律，只有在MYT荷蘭公司的股本超過公司根據法律或我們的組織章程必須保持的準備金的範圍內，才能解決和支付股息。我們未來支付股本股息的能力受到我們現有信貸安排、未來收益、財務狀況、現金流、營運資本要求、資本支出的條款的進一步限制，並可能受到任何未來債務工具或優先證券的限制。
根據荷蘭法律，收到分派的一方如果知道或可以合理預期分派將使本公司無法繼續支付其任何到期和應付債務，應向本公司支付因分派而產生的缺口，並在適當遵守現行法律規定的情況下，所述責任不超過該方收到的分派的金額。
根據荷蘭法律，沒有適用於將與荷蘭公司股票有關的股息或其他分配或出售荷蘭公司股票的收益轉移給荷蘭以外的人的外匯管制，但須受制裁和措施的適用限制，包括聯合國和歐盟通過1977年《制裁法案》(Sanctiewet 1977)在荷蘭實施的制裁和措施，以及荷蘭政府根據歐盟法規、1977年制裁法案(Sanctiewet 1977)或其他立法實施的與恐怖主義有關的名單或其他有關出口管制的法律，適用的反抵制條例和類似規則。公司章程或荷蘭法律沒有特別限制非荷蘭公民或居民的股東持有或投票持有MYT荷蘭公司股份的權利。
我們是一家控股公司，沒有自己的外部創收活動。因此，我們依賴子公司的現金股息、分配和其他轉移來支付股息。
作為本招股説明書擬發售標的的美國存託憑證所代表的所有股份一般將擁有與我們所有其他流通股相同的股息權利。但是，保管人可以基於實際考慮和法律限制來限制分配。見“美國存托股份説明--分紅和其他分派”。
 
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大寫
下表列出了我們截至2020年9月30日的資本總額。
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按實際計算；以及
​
•
在經調整後的基礎上，進一步實現：(I)本次發行時根據2020計劃授予的1,946,317股股票和由此產生的基於股票的薪酬支出4,150萬歐元(4,870萬美元)，這是基於假設的初始發行價每股美國存托股份25美元，這是本招股説明書封面上列出的價格區間的中點；(Ii)我們在此次發行中以假設的每股美國存托股份25美元的首次公開發行價發行和出售美國存託憑證，這是本招股説明書封面所列價格範圍的中點，扣除估計的承銷折扣和佣金以及本公司應支付的估計發售費用，以及(Iii)使用本次發售所得淨額中的至多2.07億美元，使MGG償還全部或部分股東貸款，這些貸款將用於償還2025年到期的某些7.50%高級擔保實物票據項下的全部或部分本金、應計和未償還利息，如“收益的使用” 所述。
​
投資者應與本招股説明書中包含的經審計的財務報表及其説明以及“收益的使用”、“選定的綜合財務和經營數據”以及“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一起閲讀本表。
​ ​ ​
As of September 30, 2020
​
​ ​ ​
Actual
(unaudited)
​ ​
As Adjusted(2)
(unaudited)
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(in thousands)
​
總債務，包括當期部分(1)
​ ​ ​ € 228,186 ​ ​ ​ ​ € 42,810 ​ ​
Shareholders’ equity:
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Subscribed capital
​ ​ ​ € 1 ​ ​ ​ ​ € 1 ​ ​
Capital reserve
​ ​ ​ ​ 91,015 ​ ​ ​ ​ ​ 392,389 ​ ​
Accumulated deficit
​ ​ ​ ​ (18,605) ​ ​ ​ ​ ​ (60,108) ​ ​
Other comprehensive loss
​ ​ ​ ​ 2,231 ​ ​ ​ ​ ​ 2,231 ​ ​
Total shareholders’ equity
​ ​ ​ € 74,642 ​ ​ ​ ​ € 334,513 ​ ​
Total Capitalization
​ ​ ​ € 302,828 ​ ​ ​ ​ € 377,323 ​ ​
​
(1)
於發售方面，吾等預期將導致MGG償還全部或部分股東貸款，而該等貸款將用於償還MYT Holding於2025年發行的若干7.50%高級擔保PIK票據項下未償還的全部或部分本金及應計及未付利息，該等票據的原始本金金額為2億美元，以了結與Neiman Marcus破產及分銷有關的針對MYT Holding及MYT荷蘭的所有債權。有關高級擔保PIK票據的更多信息，請參閲“與我們當前和以前的母公司實體相關的事項-尼曼·馬庫斯集團破產”。有關股東貸款的其他信息，請參閲“關聯方交易-股東貸款”。
​
(2)
假設美國存托股份的首次公開募股價格每增加或減少1.00美元，即本招股説明書首頁列出的價格區間的中點，假設我們在本招股説明書首頁提供的美國存託憑證數量保持不變，扣除估計的承銷折扣和佣金後，每股股東權益和總市值的調整後金額將增加或減少約1,270萬美元(1,090萬歐元)。如本招股説明書封面所載，本公司所發售的美國存託憑證數目增加或減少1,000,000,000股，將增加或減少經調整的股東權益總額和總資本約2,330萬美元(1,990萬歐元)，假設假設首次公開發售價格每股25.00美元不變，即本招股説明書封面所載價格區間的中點，並扣除估計的承銷折扣和佣金。
​
 
70
目錄​
 
DILUTION
如果您投資美國存託憑證，您的權益將被稀釋至美國存托股份的首次公開募股價格與美國存托股份在本次發行完成後的調整後有形賬面淨值之間的差額。
截至2020年9月30日，我們的有形賬面淨值為(96,888)000美元，相當於每股有形賬面淨值1.38美元，根據普通股與美國存托股份1：1的比率計算，每股有形賬面淨值為1.38美元。每股有形賬面淨值是我們的總資產減去我們的總負債(不包括商譽和其他無形資產)除以已發行普通股總數。
在實施(I)於本次發售時根據2020年計劃授予的1,946,317股股份及(Ii)本公司於本次發售中出售13,647,059股美國存託憑證(相當於合共13,647,059股普通股，相當於總股份及已發行美國存托股份85,783,883股)後，假設首次公開發售價格為每股美國存托股份25.00美元，即本招股説明書封面所述價格區間的中點，扣除本招股説明書首頁所述的估計承銷折扣及佣金及估計由吾等支付的發售開支，以及上述所得款項的使用，加上用此次發行的部分收益償還全部或部分高級擔保實物期權票據，我們在2020年9月30日的調整後有形賬面淨值約為2.078億美元，相當於每股2.42美元或每股美國存托股份2.42美元。這意味着對現有股東的預計有形賬面淨值立即增加每股3.8美元或每股美國存托股份3.8美元，對於以假設的首次公開募股價格購買此次發行的美國存託憑證的新投資者來説，預計有形賬面淨值立即稀釋為每股22.58美元或每股美國存托股份22.58美元。對新投資者的每股有形賬面淨值攤薄是通過從新投資者支付的每股假定首次公開募股價格中減去本次發行後的調整後每股有形賬面淨值來確定的。對新投資者的每股美國存托股份有形賬面淨值的攤薄，是通過從新投資者支付的每股美國存托股份的假設首次公開發行價格中減去本次發行後調整後的每股美國存托股份有形賬面淨值來確定的。
下表説明瞭對在此次發行中購買美國存託憑證的新投資者的稀釋。
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假設首次公開募股價格
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 25.00 ​ ​
​
預計每美國存托股份有形賬面淨值
​ ​ ​ $ (1.38) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
此次發行可歸因於美國存托股份的預計有形賬面淨值增加
​ ​ ​ $ 3.80 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ 調整後的美國存托股份有形賬面淨值 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
美國存托股份向新投資者攤薄的預計有形賬面淨值
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 22.58 ​ ​
假設美國存托股份的首次公開募股價格為每股25.00美元，這是本招股説明書封面上列出的價格區間的中點，假設我們在本次招股説明書首頁上公佈的美國存託憑證的數量保持不變，那麼假設本次招股後美國存托股份的調整後有形賬面淨值增加(減少)0.15美元，美國存托股份向新投資者攤薄後的每股美國存托股份攤薄金額增加(減少)23.43美元，美國存托股份的首次公開募股價格每增加(減少)1.00美元。
如果承銷商行使他們的選擇權，在本次發行後向我們購買額外的美國存託憑證，我們的調整後每股美國存托股份有形賬面淨值將為每股美國存托股份2.56美元，這意味着對現有股東的美國存托股份每股有形賬面淨值立即增加22.44美元，對在此次發行中購買美國存託憑證的新投資者的調整後每股美國存托股份有形賬面淨值立即稀釋22.44美元，這是基於假設的首次公開募股價格為每股美國存托股份25.00美元，這是本招股説明書首頁列出的價格範圍的中點。
下表彙總了截至2020年9月30日，在經調整的備考基礎上，由現有股東持有並將由購買本次發行的美國存託憑證的新投資者持有的普通股數量、向我們支付的總代價、現有股東支付的每股普通股平均價格以及購買本次發行的美國存託憑證的新投資者將支付的每股美國存托股份平均價格。以下計算是基於假設的首次公開募股價格為每股美國存托股份25美元，這是本招股説明書封面上列出的價格區間的中點，然後扣除承銷折扣和佣金以及我們估計應支付的發售費用：
 
71
目錄
 
​ ​ ​
ADSs Purchased
​ ​
Ordinary Shares
Purchased
​ ​
Total
Consideration
​ ​
Average
Price per
Share
​ ​
Average
Price Per
ADS
​
​ ​ ​
Number
​ ​
Percent
​ ​
Number
​ ​
Percent
​ ​
Amount in
thousands
​ ​
Percent
​
現有股東
​ ​ ​ ​ 70,136,824 ​ ​ ​ ​ ​ 81.8% ​ ​ ​ ​ ​ 70,136,824 ​ ​ ​ ​ ​ 81.8% ​ ​ ​ ​ $ 263,493 ​ ​ ​ ​ ​ 43.6% ​ ​ ​ ​ $ 3.65 ​ ​ ​ ​ $ 3.65 ​ ​
New investors
​ ​ ​ ​ 15,647,059 ​ ​ ​ ​ ​ 18.2% ​ ​ ​ ​ ​ 15,647,059 ​ ​ ​ ​ ​ 18.2% ​ ​ ​ ​ $ 341,176 ​ ​ ​ ​ ​ 56.4% ​ ​ ​ ​ ​ 25.00 ​ ​ ​ ​ ​ 25.00 ​ ​
Total ​ ​ ​ ​ 85,783,883 ​ ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​ ​ ​ ​ 85,783,883 ​ ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​ ​ ​ $ 604,669 ​ ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
以上討論和表格所反映的股份總數是根據截至本招股説明書日期已發行的72,136,824股普通股按經調整的備考基礎計算的，並不反映新投資者從出售股東手中購買的美國存託憑證。
本次發行中出售股東的出售將使現有股東持有的普通股數量減少至68,190,687股，約佔本次發行後已發行普通股總數的79.5%。
如果承銷商行使其全額購買額外美國存託憑證的選擇權，將發生以下情況：
•
本次發行後，現有股東持有我們普通股的比例將降至我們已發行普通股總數的79.2%左右；以及
​
•
新投資者持有我們普通股的比例將增加到本次發行後我們已發行普通股總數的20.8%左右。
​
我們打算通過2020年計劃，根據該計劃，我們預計將授予基於股權或現金和/或股權的獎勵，以吸引、激勵和留住員工和其他服務提供商。如果我們根據2020年計劃授予獎勵，或者如果我們的普通股有其他發行，將進一步稀釋新投資者的權益。由於市場狀況或戰略考慮，我們也可能選擇籌集額外資本，即使我們認為我們有足夠的資金用於當前或未來的運營計劃。如果額外資本是通過出售股權或可轉換債務證券籌集的，發行此類證券可能會進一步稀釋我們股東的權益。
 
72
目錄​
 
選定的合併財務和運營數據
我們歷來通過MGG及其子公司開展業務。以下是為MYT荷蘭公司及其子公司(包括MGG)編制的綜合財務數據。發行後，我們將安排MGG償還全部或部分股東貸款，這些貸款將用於償還MYT Holding的全部或部分高級擔保實物票據，如“收益的使用”中所述。
我們根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制合併財務報表。以下精選的截至2018年6月30日、2019年6月30日、2019年6月30日和2020年6月30日的歷史綜合財務數據以及當時結束的財政年度的數據來自我們經審計的綜合財務報表，這些報表包括在本招股説明書的其他部分。以下精選的截至2020年9月30日的綜合財務數據以及截至2019年9月30日和2020年9月30日的三個月的綜合財務數據來自本招股説明書其他部分包含的未經審計的中期簡明綜合財務報表。我們以往任何時期的歷史結果並不一定代表未來任何時期的預期結果。
下表還包含截至2020年6月30日的財年和截至2020年9月30日的三個月的歐元金額折算為美元。這些翻譯純粹是為了方便讀者，是根據紐約聯邦儲備銀行在適用期間的期間結束日期為海關目的認證的外幣電匯在紐約市的中午買入率計算的，截至2020年6月30日為歐元1歐元=1.1237美元，截至2020年9月30日為歐元1歐元=1.1723美元。你不應該假設，在那一天或任何其他日期，人們可以按照這個或任何其他匯率將這些數量的歐元兑換成美元。
 
73
目錄
 
​ ​ ​
Years Ended June 30,
​ ​
截至9月30日的三個月
​
​ ​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2020
(unaudited)
​ ​
2019
(unaudited)
​ ​
2020
(unaudited)
​ ​
2020
(unaudited)
​
​ ​ ​
(千，不包括每股和每股數據)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
合併報表數據：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Net sales
​ ​ ​ € 303,520 ​ ​ ​ ​ € 379,086 ​ ​ ​ ​ € 449,487 ​ ​ ​ ​ $ 505,089 ​ ​ ​ ​ € 99,112 ​ ​ ​ ​ € 126,359 ​ ​ ​ ​ $ 148,130 ​ ​
銷售成本，不包括折舊和銷售成本
amortization
​ ​ ​ ​ (160,469) ​ ​ ​ ​ ​ (201,410) ​ ​ ​ ​ ​ (239,546) ​ ​ ​ ​ ​ (269,178) ​ ​ ​ ​ ​ (52,766) ​ ​ ​ ​ ​ (67,678) ​ ​ ​ ​ ​ (79,339) ​ ​
Gross profit
​ ​ ​ ​ 143,051 ​ ​ ​ ​ ​ 177,676 ​ ​ ​ ​ ​ 209,941 ​ ​ ​ ​ ​ 235,911 ​ ​ ​ ​ ​ 46,346 ​ ​ ​ ​ ​ 58,681 ​ ​ ​ ​ ​ 68,791 ​ ​
運輸和付款成本
​ ​ ​ ​ (36,163) ​ ​ ​ ​ ​ (44,104) ​ ​ ​ ​ ​ (52,857) ​ ​ ​ ​ ​ (59,395) ​ ​ ​ ​ ​ (13,141) ​ ​ ​ ​ ​ (14,833) ​ ​ ​ ​ ​ (17,389) ​ ​
Marketing expenses
​ ​ ​ ​ (47,671) ​ ​ ​ ​ ​ (55,767) ​ ​ ​ ​ ​ (62,507) ​ ​ ​ ​ ​ (70,239) ​ ​ ​ ​ ​ (15,816) ​ ​ ​ ​ ​ (17,441) ​ ​ ​ ​ ​ (20,446) ​ ​
銷售、一般和行政費用
​ ​ ​ ​ (40,114) ​ ​ ​ ​ ​ (52,038) ​ ​ ​ ​ ​ (66,427) ​ ​ ​ ​ ​ (74,644) ​ ​ ​ ​ ​ (13,955) ​ ​ ​ ​ ​ (15,556) ​ ​ ​ ​ ​ (18,236) ​ ​
折舊及攤銷
​ ​ ​ ​ (6,796) ​ ​ ​ ​ ​ (7,686) ​ ​ ​ ​ ​ (7,885) ​ ​ ​ ​ ​ (8,860) ​ ​ ​ ​ ​ (1,877) ​ ​ ​ ​ ​ (2,021) ​ ​ ​ ​ ​ (2,369) ​ ​
Other income (expense), net
​ ​ ​ ​ 1,499 ​ ​ ​ ​ ​ 995 ​ ​ ​ ​ ​ 645 ​ ​ ​ ​ ​ 725 ​ ​ ​ ​ ​ (40) ​ ​ ​ ​ ​ (621) ​ ​ ​ ​ ​ (728) ​ ​
Operating income
​ ​ ​ ​ 13,806 ​ ​ ​ ​ ​ 19,076 ​ ​ ​ ​ ​ 20,910 ​ ​ ​ ​ ​ 23,498 ​ ​ ​ ​ ​ 1,517 ​ ​ ​ ​ ​ 8,209 ​ ​ ​ ​ ​ 9,623 ​ ​
Finance (expense) income, net
​ ​ ​ ​ (4,835) ​ ​ ​ ​ ​ (13,986) ​ ​ ​ ​ ​ (11,119) ​ ​ ​ ​ ​ (12,494) ​ ​ ​ ​ ​ (9,373) ​ ​ ​ ​ ​ 5,182 ​ ​ ​ ​ ​ 6,075 ​ ​
所得税前收入(虧損)
​ ​ ​ ​ 8,971 ​ ​ ​ ​ ​ 5,090 ​ ​ ​ ​ ​ 9,791 ​ ​ ​ ​ ​ 11,004 ​ ​ ​ ​ ​ (7,856) ​ ​ ​ ​ ​ 13,391 ​ ​ ​ ​ ​ 15,698 ​ ​
所得税(費用)福利
​ ​ ​ ​ (3,468) ​ ​ ​ ​ ​ (3,439) ​ ​ ​ ​ ​ (3,441) ​ ​ ​ ​ ​ (3,867) ​ ​ ​ ​ ​ 3,545 ​ ​ ​ ​ ​ (3,762) ​ ​ ​ ​ ​ (4,410) ​ ​
Net income (loss)
​ ​ ​ € 5,503 ​ ​ ​ ​ € 1,651 ​ ​ ​ ​ € 6,350 ​ ​ ​ ​ $ 7,137 ​ ​ ​ ​ € (4,311) ​ ​ ​ ​ € 9,629 ​ ​ ​ ​ $ 11,288 ​ ​
普通股基本和攤薄後每股收益(虧損)
​ ​ ​ € 0.08 ​ ​ ​ ​ € 0.02 ​ ​ ​ ​ € 0.09 ​ ​ ​ ​ $ 0.10 ​ ​ ​ ​ € (0.06) ​ ​ ​ ​ € 0.14 ​ ​ ​ ​ $ 0.16 ​ ​
加權平均已發行普通股(基本和稀釋後)：
​ ​ ​ ​ 70,190,687 ​ ​ ​ ​ ​ 70,190,687 ​ ​ ​ ​ ​ 70,190,687 ​ ​ ​ ​ ​ 70,190,687 ​ ​ ​ ​ ​ 70,190,687 ​ ​ ​ ​ ​ 70,190,687 ​ ​ ​ ​ ​ 70,190,687 ​ ​
現金流量數據合併表：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
經營活動的現金淨流入(流出)
​ ​ ​ € (4,862) ​ ​ ​ ​ € 2,367 ​ ​ ​ ​ € 10,559 ​ ​ ​ ​ $ 11,865 ​ ​ ​ ​ € (21,996) ​ ​ ​ ​ € (33,378) ​ ​ ​ ​ $ (39,129) ​ ​
投資活動的淨現金(流出)
​ ​ ​ ​ (5,431) ​ ​ ​ ​ ​ (1,845) ​ ​ ​ ​ ​ (2,420) ​ ​ ​ ​ ​ (2,719) ​ ​ ​ ​ ​ (619) ​ ​ ​ ​ ​ (904) ​ ​ ​ ​ ​ (1,060) ​ ​
融資產生的現金(流出)淨流入
activities
​ ​ ​ ​ (4,410) ​ ​ ​ ​ ​ (2,092) ​ ​ ​ ​ ​ (878) ​ ​ ​ ​ ​ (987) ​ ​ ​ ​ ​ 25,127 ​ ​ ​ ​ ​ 30,834 ​ ​ ​ ​ ​ 36,147 ​ ​
 
74
目錄
 
​ ​ ​
As of June 30,
​ ​
As of September 30,
​
​ ​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2020
(unaudited)
​ ​
2020
(unaudited)
​ ​
2020
(unaudited)
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(in thousands)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
財務狀況數據合併報表：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total non-current assets
​ ​ ​ € 188,525 ​ ​ ​ ​ € 182,907 ​ ​ ​ ​ € 183,537 ​ ​ ​ ​ $ 206,241 ​ ​ ​ ​ € 182,424 ​ ​ ​ ​ $ 213,856 ​ ​
Total current assets
​ ​ ​ ​ 125,029 ​ ​ ​ ​ ​ 152,242 ​ ​ ​ ​ ​ 202,263 ​ ​ ​ ​ ​ 227,283 ​ ​ ​ ​ ​ 231,114 ​ ​ ​ ​ ​ 270,935 ​ ​
Total assets
​ ​ ​ ​ 313,554 ​ ​ ​ ​ ​ 335,149 ​ ​ ​ ​ ​ 385,800 ​ ​ ​ ​ ​ 433,524 ​ ​ ​ ​ ​ 413,538 ​ ​ ​ ​ ​ 484,791 ​ ​
流動負債總額
​ ​ ​ ​ 61,008 ​ ​ ​ ​ ​ 73,611 ​ ​ ​ ​ ​ 104,831 ​ ​ ​ ​ ​ 117,799 ​ ​ ​ ​ ​ 124,568 ​ ​ ​ ​ ​ 146,031 ​ ​
非流動負債合計
​ ​ ​ ​ 144,435 ​ ​ ​ ​ ​ 150,218 ​ ​ ​ ​ ​ 216,592 ​ ​ ​ ​ ​ 243,384 ​ ​ ​ ​ ​ 214,328 ​ ​ ​ ​ ​ 251,257 ​ ​
Total liabilities
​ ​ ​ ​ 205,443 ​ ​ ​ ​ ​ 223,829 ​ ​ ​ ​ ​ 321,423 ​ ​ ​ ​ ​ 361,183 ​ ​ ​ ​ ​ 338,896 ​ ​ ​ ​ ​ 397,288 ​ ​
Accumulated deficit
​ ​ ​ ​ (36,235) ​ ​ ​ ​ ​ (34,584) ​ ​ ​ ​ ​ (28,234) ​ ​ ​ ​ ​ (31,727) ​ ​ ​ ​ ​ (18,605) ​ ​ ​ ​ ​ (21,811) ​ ​
股東權益合計
​ ​ ​ € 108,111 ​ ​ ​ ​ € 111,320 ​ ​ ​ ​ € 64,377 ​ ​ ​ ​ $ 72,341 ​ ​ ​ ​ € 74,642 ​ ​ ​ ​ $ 87,503 ​ ​
 
75
目錄​
 
管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
您應閲讀以下對我們的財務狀況和運營結果的討論和分析，以及本招股説明書中其他部分包含的合併財務報表和相關説明。本討論包含基於涉及風險和不確定性的當前計劃、預期和信念的前瞻性陳述。請參閲“關於前瞻性陳述和行業數據的特別説明”。由於各種因素，包括在“風險因素”和本招股説明書其他部分中陳述的因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同。我們的財政年度將於6月30日結束。
Overview
Mytheresa是面向全球奢侈品時尚消費者的領先奢侈品電商平臺。我們提供奢侈品中最好的編輯之一，精選了200多個世界上最令人垂涎的品牌，並通過客户至上的數字體驗呈現。我們的故事始於三十多年前慕尼黑Theresa的開業，這是德國首批多品牌奢侈品精品店之一。MyTheresa於2006年在線推出，佔淨銷售額的97%，2020財年覆蓋133個國家的客户。我們為我們的客户提供高度精選的產品、獨家膠囊收藏、內部製作的內容、令人難忘的服務和個性化的購物體驗。我們30多年的市場洞察和與世界領先奢侈品牌的長期合作關係使Mytheresa成為奢侈品時尚領域的全球權威。自2009年以來，我們一直在沒有外部主要資本的情況下為我們的增長提供自籌資金，包括通過2014年被內曼·馬庫斯收購。
三十年來，我們通過以下里程碑，改善了我們的客户和品牌關係，成為精心策劃的奢侈品時尚的領導者之一。
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831907/000110465921005285/tm2035491d1-fc_myther4clr.jpg]
​
(1)
截至2020年9月30日的12個月內。
​
從2019財年到2020財年，我們的活躍客户增長了21.7%，達到486,000客户。在2020財年，我們報告了4.495億歐元的淨銷售額，比2019財年增長了18.6%。在2020財年，我們報告的淨收入為640萬歐元，而2019財年為170萬歐元。在2020財年，我們報告了調整後的情況
 
76
目錄
 
淨收入為1,930萬歐元，較2019財年的1,580萬歐元有所改善。此外，在2020財年，我們產生了2750萬歐元的調整後營業收入和3540萬歐元的調整後EBITDA，分別同比增長470萬歐元和490萬歐元。從2019年9月30日到2020年9月30日，我們的活躍客户增長了24.3%，達到52.2萬客户。在截至2020年9月30日的三個月中，我們報告了1.264億歐元的淨銷售額，比截至2019年9月30日的三個月增長了27.5%。在截至2020年9月30日的三個月中，我們報告淨收益為960萬歐元，而截至2019年9月30日的三個月淨虧損為430萬歐元。截至2020年9月30日的三個月，我們報告的調整後淨收入為540萬歐元，比截至2019年9月30日的三個月的350萬歐元有所增加。此外，在截至2020年9月30日的三個月中，我們產生了840萬歐元的調整後營業收入和1040萬歐元的調整後EBITDA，分別同比增長590萬歐元和610萬歐元。調整後淨收益、調整後營業收入和調整後EBITDA是IFRS中沒有定義的衡量標準。有關我們如何計算調整後淨收益、調整後營業收入和調整後EBITDA、它們的使用限制以及它們與最具可比性的IFRS衡量標準的一致性的更多信息，請參閲“彙總合併財務和經營數據--其他財務和經營數據”。
Our Model
{br]我們的業務模式和財務業績的特點是高增長、強大的客户參與度和收入保留力、高效的客户獲取和極具吸引力的客户經濟性。我們歷史悠久的業務一直以持續和盈利的增長為基礎。我們模式的主要支柱包括增加活躍客户和淨銷售額、穩定的毛利率和成本效益：
•
加速客户獲取：在2020財年，我們獲得的新客户增加了20.9%。
​
•
保留現有客户羣的支出：在2020財年，我們保留了上一財年淨銷售額的79.6%。
​
•
頂級客户份額的增加：頂級客户份額的增長超過了我們的增長，在2020財年，頂級客户佔我們總銷售額的30%，儘管只佔我們活躍客户總數的2.6%。
​
•
提高了我們的營銷和CAC效率：我們的CAC降低了9.6%，營銷費用佔淨銷售額的比例從2019財年的14.7%降低到2020財年的13.9%。
​
•
實現穩定的毛利率：2019財年和2020財年，我們專注於全價銷售，毛利率分別為46.9%和46.7%。我們始終在第一次交貨後12個月內通過大約80%的季節性購買銷售，在21個月內銷售95%，而不嚴重依賴降價或促銷。
​
•
保持成本基礎的效率：作為淨銷售額的百分比，我們在2020財年將運輸和支付成本以及銷售、一般和管理費用(人員、IT費用和一般公司成本)從2019財年的25.4%大幅保持在26.5%。
​
 
77
目錄
 
關鍵運營和財務指標
我們使用以下指標來評估業務進展，決定將時間和投資分配到何處，以及評估業務的短期和長期業績：
​ ​ ​
As of and for the
Years Ended June 30,
​ ​
As of and for the
Three Months Ended
September 30,
​
​ ​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2019
(unaudited)
​ ​
2020
(unaudited)
​
​ ​ ​
(單位：千，不包括平均訂單價值、平均售價)
​
Active customers(1)
​ ​ ​ ​ 299 ​ ​ ​ ​ ​ 400 ​ ​ ​ ​ ​ 486 ​ ​ ​ ​ ​ 420 ​ ​ ​ ​ ​ 522 ​ ​
Average order value(1)
​ ​ ​ € 632 ​ ​ ​ ​ € 614 ​ ​ ​ ​ € 600 ​ ​ ​ ​ € 614 ​ ​ ​ ​ € 594 ​ ​
Total orders shipped(2)
​ ​ ​ ​ 704 ​ ​ ​ ​ ​ 905 ​ ​ ​ ​ ​ 1,092 ​ ​ ​ ​ ​ 955 ​ ​ ​ ​ ​ 1,168 ​ ​
Adjusted EBITDA(2)
​ ​ ​ € 20,922 ​ ​ ​ ​ € 30,513 ​ ​ ​ ​ € 35,400 ​ ​ ​ ​ € 4,359 ​ ​ ​ ​ € 10,438 ​ ​
調整後營業收入(2)
​ ​ ​ € 14,126 ​ ​ ​ ​ € 22,827 ​ ​ ​ ​ € 27,515 ​ ​ ​ ​ € 2,482 ​ ​ ​ ​ € 8,417 ​ ​
Adjusted Net Income(5)
​ ​ ​ € 9,068 ​ ​ ​ ​ € 15,810 ​ ​ ​ ​ € 19,294 ​ ​ ​ ​ € 3,520 ​ ​ ​ ​ € 5,438 ​ ​
​
(1)
活躍客户、平均訂單價值和總髮貨量是根據截至當前期間最後一天的12個月內從我們網站發貨的訂單計算得出的。
​
(2)
調整後的EBITDA、調整後的營業收入和調整後的淨收入是IFRS中沒有定義的衡量標準。有關如何計算調整後的EBITDA、調整後的營業收入和調整後的淨收入、它們的使用限制以及調整後的EBITDA、調整後的營業收入和調整後的淨收入與淨收入的對賬的詳細信息，請參閲“彙總合併財務和經營數據-其他財務和經營數據”。
​
活躍客户
我們將活躍客户定義為在過去12個月內在我們的網站上至少進行過一次在線購買的唯一客户帳户。在任何特定期間，我們通過計算在過去12個月期間內在我們網站上至少進行了一次在線購買的獨立客户總數來確定活躍客户的數量，這是從該期間的最後日期開始計算的。我們認為活躍客户的數量是我們增長、網站覆蓋範圍、消費者對我們的價值主張的認識以及我們產品種類的可取性的關鍵指標。我們相信，我們的活躍客户數量推動了淨銷售額和我們對品牌合作伙伴的吸引力。
平均訂單值
我們將平均訂單價值定義為管理層使用的運營指標，其計算方法為：在截至該期間最後一天的12個月內，從我們的網站發運的在線訂單的總銷售額除以同一12個月期間發運的在線訂單總額。我們相信，我們一貫的高平均訂單價值反映了我們對價格完整性和我們產品的奢侈性的承諾。平均訂單價值可能會因多種因素而波動，包括商品組合和新產品類別。
總髮貨量
我們將總髮貨訂單定義為管理層使用的運營指標，其計算方式為截至所述期間最後一天的12個月內發運給我們客户的在線客户訂單總數。我們認為總訂單是我們業務發展速度的一個關鍵指標，也是我們產品可取性的一個指標。任何特定期間的總髮運訂單和確認為淨銷售額的總訂單可能略有不同，因為在任何特定期間結束時正在運輸的訂單。
調整後的EBITDA、調整後的營業收入和調整後的淨收入
調整後的EBITDA是一項非IFRS財務指標，我們按財務費用(淨額)、税項、折舊及攤銷前的淨收入計算，調整後不包括我們暫時承擔的美國銷售税支出、戰略投資者銷售準備成本、IPO準備和交易成本以及基於股票的薪酬支出。調整後的營業收入是我們計算為 的非國際財務報告準則財務指標
 
78
目錄
 
營業收入，調整後不包括我們暫時承擔的美國銷售税支出、戰略投資者銷售準備成本、任何IPO準備和交易成本以及基於股票的薪酬支出。調整後淨收益是非IFRS財務指標，我們按淨收益計算，調整後不包括我們暫時承擔的美國銷售税支出、股東貸款和退休股東貸款的財務支出、戰略投資者銷售準備成本、首次公開募股準備和交易成本、基於股票的薪酬支出和相關所得税影響。調整後的EBITDA、調整後的營業收入和調整後的淨收入是管理層用來評估我們的經營業績、制定未來經營計劃和做出有關資本分配的戰略決策的關鍵指標。特別是，在計算經調整的EBITDA、經調整的營業收入和經調整的淨收入時不計入某些費用，便於在期間基礎上進行經營業績比較，並不包括我們認為不能反映我們的核心經營業績的項目。有關我們使用調整後的EBITDA、調整後的營業收入和調整後的淨收入以及將調整後的EBITDA、調整後的營業收入和調整後的淨收入與它們在本報告所述期間的最具可比性的國際財務報告準則衡量標準進行核對的信息，請參閲“彙總合併財務和經營數據--其他財務和經營數據”。
影響我們業績的因素
為了分析我們的業務業績、確定財務預測並幫助制定長期戰略計劃，我們重點關注以下因素。雖然這些因素中的每一個都為我們的業務提供了重要的機遇，但總的來説，它們也構成了重要的挑戰，我們必須成功應對這些挑戰，才能保持我們的增長，改善我們的經營業績，實現並保持我們的盈利能力，包括下文和本招股説明書題為“風險因素”一節中討論的那些挑戰。
整體經濟趨勢
整體經濟環境和消費者行為的相關變化對我們的業務有重大影響。儘管在我們的高淨值客户羣中，與更廣泛的人口羣體相比，這一趨勢通常較為温和，但更廣泛的經濟狀況促進了客户在我們網站上的支出，而經濟疲軟通常會導致客户支出的減少，但可能會對客户支出產生負面影響。全球宏觀經濟因素可能會影響客户的消費模式，從而影響我們的運營結果。這些因素包括但不限於就業率、貿易談判、信貸可獲得性、利率以及燃料和能源成本。此外，在低失業率時期，我們通常會經歷更高的勞動力成本。
品牌意識的提升
我們將繼續投資品牌營銷活動，以擴大品牌知名度。隨着我們建立客户基礎，我們將發起更多的品牌營銷活動，舉辦活動，並開發內部產品內容，以吸引新客户到我們的平臺。如果我們不能經濟高效地推廣我們的品牌或將印象轉化為新客户，我們的淨銷售增長和盈利能力可能會受到不利影響。
消費者獲取和參與
我們的財務業績取決於我們為吸引和留住消費者而產生的費用。為了繼續有利可圖地發展我們的業務，我們需要以高效的方式獲取和留住客户。我們通過品牌營銷和績效營銷努力獲得客户。為了衡量我們營銷支出的有效性，我們分析了CAC和LTV。
客户獲取成本。我們將CAC定義為我們的所有在線營銷費用，不包括軟件成本，我們將這些費用歸因於在一年內獲得新客户，除以相關年份下第一個訂單的客户數量。這些成本約佔我們2020財年營銷總支出的85%，因為我們不包括公關和創意製作成本，以及在評估CAC時因保留現有客户而產生的一小部分營銷成本。我們有條不紊地管理CAC，不斷使用數據來優化我們的全球客户獲取戰略。下表顯示了我們自2016財年以來的CAC演變。我們實現了客户獲取成本的快速回收。在2017財年、2018財年和2019財年，我們縮短了回收期，客户的平均貢獻利潤率超過了我們的平均客户獲取成本。
 
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客户獲取成本
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831907/000110465921005285/tm2035491d1-bc_cusacquis4c.jpg]
從2017財年開始，我們引入了專有的營銷歸屬系統，專注於跨媒體渠道的客户行程。此外，我們還開始利用數據分析和算法來優化我們的付費營銷努力和競標策略，以獲得我們認為將帶來高終身價值的客户。總體而言，這些努力導致2018財年、2019財年和2020財年的CAC有所下降，我們認為這種趨勢在行業中是罕見的，儘管我們的活躍客户羣從2019財年的400,000人增長到2020財年的486,000多人。
終生價值。我們將LTV定義為可歸因於特定客户羣體的累計貢獻利潤，我們將其定義為在給定羣體年度的7月1日至6月30日之間進行首次購買的所有客户。我們將貢獻利潤定義為毛利潤減去運輸、包裝、履行(包括人員)、支付費用和可歸因於保留現有客户的營銷費用部分。我們通過比較特定客户羣的LTV和歸因於該羣人的CAC來衡量新客户獲取的盈利能力。我們的終身價值隨着時間的推移而增加，因為留在我們平臺上的客户隨着時間的推移花費更多。我們每個活躍客户的淨銷售額的增長證明瞭這一點，如下所示。
每個活躍客户的淨銷售額
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831907/000110465921005285/tm2035491d1-lc_active4clr4c.jpg]
我們準備了以下披露，以説明我們獲取客户的效率以及與留住客户相關的盈利能力。在我們2016財年的隊列中，我們花費了2500萬歐元來獲得約10.4萬名客户，導致CAC為240歐元。2016財年的LTV隨着時間的推移而增加，這是由於重複購買和保留客户增加支出的結果。這導致在最初收購年後4年到期後獲得613歐元的貢獻利潤，或我們獲得這一客户的原始成本的2.6倍的回報，顯示了我們的營銷效率和盈利模式。
 
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[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831907/000110465921005285/tm2035491d1-bc_acquis4c.jpg]
為了説明我們的營銷工作最近的有效性和一致性，我們分別比較了2016財年、2017財年、2018財年和2019財年的LTV與CAC比率，並在相關的一年、兩年、三年和四年期間進行了分組。這種相對的一致性説明瞭隨着我們的不斷髮展，我們模型的可重複性。
隨時間推移由客户隊列提供的LTV/CAC
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831907/000110465921005285/tm2035491d1-lc_cohort4clr.jpg]
客户保留率
我們的成功不僅受到高效和有利可圖的客户獲取的影響，還受到我們留住客户、鼓勵重複購買以及隨着時間的推移增加我們在錢包中的份額的能力的影響。現有客户是指在2016財年、2017財年、2018財年、2019財年和2020財年從我們那裏購買過至少一次的已確定客户，分別約佔淨銷售額的63%、64%、64%、65%和66%。我們相信，這一不斷增長的百分比反映出我們有能力通過我們精心安排的分類和提高我們平臺的便利性來吸引和留住我們的客户。此外，根據我們的數據，現有客户每年下的訂單比新客户多。
現有客户在我們淨銷售額中所佔份額的增加反映了我們的客户忠誠度和我們在隊列中看到的淨銷售額保留行為。我們將隊列淨銷售額留存定義為可歸因於給定客户羣的淨銷售額除以上一財年同一客户羣的總淨銷售額。在2020財年，我們保留了上一財年約80%的淨銷售額。此外，在2020財年，我們保留了2018財年及之前的淨銷售額的約98%。這種隊列行為
 
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證明我們不僅有能力留住客户，而且還能增加活躍客户在我們平臺上的支出，因為我們的忠誠客户以增加平均訂單價值的方式更頻繁地下單。
按隊列劃分的淨銷售額
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831907/000110465921005285/tm2035491d1-bc_netsales4c.jpg]
奢侈品牌合作伙伴
我們的商業模式依賴於為我們的客户提供一系列精心策劃的頂級奢侈品牌。我們相信，我們與頂級奢侈時尚品牌的長期合作關係代表着競爭優勢。我們利用嚴格的框架和深厚的購買專業知識，根據客户數據，在我們的網站上一絲不苟地購買和策劃獨家品種。隨着我們的發展，我們努力保持我們的獨家關係，同時與新興品牌建立新的關係，以滿足客户對此類品牌的需求。然而，如果我們不能成功地維持這些關係或發展新的關係，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
在線奢侈品的增長
根據貝恩2020年的研究，預計從2019年到2025年，奢侈品個人商品的在線滲透率將從12%增長到30%以上。在線購物的增長將受到在線平臺從傳統零售商手中奪取份額的推動，消費者對在線購物的偏好以及多品牌網站提供的便利推動了在線平臺的增長。為了應對在線消費的轉變，奢侈品市場正在創新和發展，推出了新的小眾系列和定製選擇。MyTheresa長期以來一直處於這場對話的前沿，通過相關的品牌合作和獨家產品提供與品牌合作伙伴進行試驗。然而，如果我們未能捕捉到未來相關產品的在線消費變化，或者如果我們的競爭對手在多個季節進行促銷活動，我們的客户增長可能會減速，我們的運營結果可能會受到不利影響。
男裝和童裝的增長
2019年，我們推出了Mytheresa Kids，2020年1月，我們推出了Mytheresa Men，將我們精心策劃的產品擴展到這些規模較大且服務不足的類別。我們認為，在這兩個類別中都缺乏精心策劃的在線多品牌產品，我們可以通過我們的差異化價值主張來獲取這些產品。我們已經建立了完整的購買、營銷和銷售團隊，利用我們的品牌關係，並以獨家膠囊、體驗和內容支持這些類別。我們相信，我們可以為男性策劃和分類系列，就像我們對女性系列所做的那樣，將我們的價值主張擴展到這些新類別。
 
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庫存管理
我們利用我們的客户數據並與品牌合作伙伴合作，為我們的客户分類高度相關的產品。我們買家的專業知識和我們的數據幫助我們衡量需求和產品架構，以優化我們的庫存狀況。通過分析客户反饋和實時客户購買行為，我們能夠有效地預測需求、尺碼和顏色，超出買家的洞察力。這將我們的投資組合風險降至最低，並增加了我們的直銷。隨着我們的規模擴大，我們的購買流程將通過我們全球數據庫的增長以及我們將數據科學作為購買流程的一部分加以利用的能力進一步增強。此外，我們在庫存提供的不同方面的投資隨着不斷變化的消費趨勢和業務的基本需求而波動。
對我們的運營和基礎設施的投資
隨着我們增強產品和擴大客户羣，我們將產生額外的費用。我們未來在運營和基礎設施方面的投資將取決於我們對全球奢侈品趨勢的理解和我們平臺的需求。隨着我們的規模不斷擴大，我們將需要額外的人員來支持我們的在線產品。我們將在庫存、履行能力和物流基礎設施方面投入資金，以提高業務效率、本地化產品、進入新類別並與新品牌合作。我們還將積極監控我們的滿足能力需求，有選擇地投資於能力和自動化。
COVID-19
2019年12月，新冠肺炎首次被發現，2020年3月，世界衞生組織將新冠肺炎疫情列為全球大流行。緩解大流行影響的公共衞生努力包括政府行動，如旅行限制、對公共集會的限制、庇護所就地命令和強制關閉。雖然大流行對全球經濟產生了重大影響，但我們沒有經歷淨銷售額大幅下降、淨資產惡化或其他不利影響。雖然我們在慕尼黑的旗艦店在2020財年第三季度末和第四季度初關閉，但在2020年4月27日重新開業之前，我們繼續通過在線業務為客户提供不間斷的精品奢侈品購物體驗，在線業務佔我們淨銷售額的97%。
到目前為止，我們與我們的品牌合作伙伴、航運供應商或我們的內部運營沒有發生重大的供應鏈或物流中斷。為了應對疫情並配合當地政府的要求，我們暫時關閉了某些公司和行政辦公室，包括我們在慕尼黑的公司總部，受影響的員工遠程工作。這些關閉僅限於我們的行政辦公室，我們的倉庫和後勤職能在整個大流行期間仍在運作。我們還為所有員工實施了安全工作和社交距離措施，包括我們位於德國海姆施泰滕的中央倉庫設施的人員。
新冠肺炎大流行仍是一個不斷髮展的情況。全球經濟的不確定性可能會對我們的運營、品牌合作伙伴、客户和其他業務合作伙伴產生不利影響，這可能會中斷我們的供應鏈，影響未來的銷售，並要求我們的運營發生其他變化。然而，我們預計目前大流行不會產生任何長期不利影響。我們將繼續密切監測大流行的影響。
我們運營結果的組成部分
淨銷售額包括通過我們的網站、我們的旗艦店和最近開張的男裝店銷售服裝、箱包、鞋子、配飾和精品珠寶類別的收入，以及適用時支付的運輸收入和送貨税，扣除促銷折扣和退貨。收入一般在交付給我們的客户時確認。我們報告的淨銷售額的變化主要是由活躍客户數量的增長、平均訂單價值的變化和發貨訂單總數的變化推動的。
不包括折舊和攤銷的銷售成本(“銷售成本”)包括銷售商品的成本，扣除貿易折扣，以及我們品牌合作伙伴的庫存註銷和產品交付成本。這些成本隨着淨銷售額的變化和庫存老化導致的庫存沖銷的變化而波動。
 
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運輸和支付成本主要包括向我們的遞送提供商支付的運費、包裝成本、為國際銷售支付的遞送關税和向第三方支付的支付處理費。運輸和支付成本根據發貨的訂單數量和淨銷售額而波動。
營銷費用主要包括旨在獲得新客户的在線廣告成本，包括支付給我們的廣告附屬公司的費用、向現有客户進行營銷的費用，以及其他營銷成本，包括活動製作、公關和創意內容開發。我們預計營銷費用將隨着時間的推移而增加，但從長遠來看，隨着我們繼續提高營銷效率，營銷費用佔淨銷售額的百分比將會下降。
銷售、一般和行政費用包括人員成本和其他類型的一般和行政費用。人員成本佔銷售、一般和管理費用的最大比例，包括公司所有部門的工資、福利和其他與人員相關的成本，包括履行和營銷運營、創意內容製作、IT、購買和一般公司職能。一般和行政費用包括信息技術費用、未按國際財務報告準則第16號資本化的租賃租金費用、諮詢服務和購買費用。雖然銷售、一般和行政費用將隨着我們的發展和成為一家上市公司而增加，但我們預計這些費用佔淨銷售額的百分比將隨着我們的增長而下降，因為規模經濟。
折舊和攤銷包括財產和設備的折舊，包括根據國際財務報告準則第16號資本化的使用權資產、租賃改進以及技術和其他無形資產的攤銷。
財務費用，淨額主要由我們的美元計價股東貸款和報廢股東貸款的利息以及相關的匯兑損益組成。我們的股東貸款在2025年10月到期之前不需要支付現金利息或本金，我們預計將使用此次發行的收益償還全部或部分股東貸款。在本次發行完成後，我們預計由於未償還股東貸款金額的減少，財務費用將會減少。我們的一小部分財務支出與我們與德國商業銀行Aktiengesellschaft(“德國商業銀行”)和意大利裕信銀行(“UniCredit”)(統稱為“我們的循環信貸安排”)的循環信貸安排的利息支出有關，我們在一年中的某些時候利用這些安排來建立我們的庫存並支付我們的租賃義務。
運營結果
下表列出了我們在本報告所述期間的運營結果。財務結果的期間間比較不一定預示着未來的結果。
​ ​ ​
Years Ended June 30,
​ ​
截至9月30日的三個月
​
​ ​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2019
(Unaudited)
​ ​
2020
(Unaudited)
​
​ ​ ​
(in thousands)
​
Net sales
​ ​ ​ € 303,520 ​ ​ ​ ​ € 379,086 ​ ​ ​ ​ € 449,487 ​ ​ ​ ​ € 99,112 ​ ​ ​ ​ € 126,359 ​ ​
不包括折舊的銷售成本
and amortization
​ ​ ​ ​ (160,469) ​ ​ ​ ​ ​ (201,410) ​ ​ ​ ​ ​ (239,546) ​ ​ ​ ​ ​ (52,766) ​ ​ ​ ​ ​ (67,678) ​ ​
Gross profit
​ ​ ​ ​ 143,051 ​ ​ ​ ​ ​ 177,676 ​ ​ ​ ​ ​ 209,941 ​ ​ ​ ​ ​ 46,346 ​ ​ ​ ​ ​ 58,681 ​ ​
運輸和付款成本
​ ​ ​ ​ (36,163) ​ ​ ​ ​ ​ (44,104) ​ ​ ​ ​ ​ (52,857) ​ ​ ​ ​ ​ (13,141) ​ ​ ​ ​ ​ (14,833) ​ ​
Marketing expenses
​ ​ ​ ​ (47,671) ​ ​ ​ ​ ​ (55,767) ​ ​ ​ ​ ​ (62,507) ​ ​ ​ ​ ​ (15,816) ​ ​ ​ ​ ​ (17,441) ​ ​
銷售、一般和行政費用
​ ​ ​ ​ (40,114) ​ ​ ​ ​ ​ (52,038) ​ ​ ​ ​ ​ (66,427) ​ ​ ​ ​ ​ (13,955) ​ ​ ​ ​ ​ (15,556) ​ ​
折舊及攤銷
​ ​ ​ ​ (6,796) ​ ​ ​ ​ ​ (7,686) ​ ​ ​ ​ ​ (7,885) ​ ​ ​ ​ ​ (1,877) ​ ​ ​ ​ ​ (2,021) ​ ​
Other income (expense), net
​ ​ ​ ​ 1,499 ​ ​ ​ ​ ​ 995 ​ ​ ​ ​ ​ 645 ​ ​ ​ ​ ​ (40) ​ ​ ​ ​ ​ (621) ​ ​
Operating income
​ ​ ​ ​ 13,806 ​ ​ ​ ​ ​ 19,076 ​ ​ ​ ​ ​ 20,910 ​ ​ ​ ​ ​ 1,517 ​ ​ ​ ​ ​ 8,209 ​ ​
Finance (expense) income, net
​ ​ ​ ​ (4,835) ​ ​ ​ ​ ​ (13,986) ​ ​ ​ ​ ​ (11,119) ​ ​ ​ ​ ​ (9,373) ​ ​ ​ ​ ​ 5,182 ​ ​
所得税前收入(虧損)
​ ​ ​ ​ 8,971 ​ ​ ​ ​ ​ 5,090 ​ ​ ​ ​ ​ 9,791 ​ ​ ​ ​ ​ (7,856) ​ ​ ​ ​ ​ 13,391 ​ ​
所得税(費用)福利
​ ​ ​ ​ (3,468) ​ ​ ​ ​ ​ (3,439) ​ ​ ​ ​ ​ (3,441) ​ ​ ​ ​ ​ 3,545 ​ ​ ​ ​ ​ (3,762) ​ ​
​
 
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​ ​ ​
Years Ended June 30,
​ ​
Three Months Ended
September 30
​
​ ​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2019
(Unaudited)
​ ​
2020
(Unaudited)
​
​ ​ ​
(in thousands)
​
Net income (loss)
​ ​ ​ € 5,503 ​ ​ ​ ​ € 1,651 ​ ​ ​ ​ € 6,350 ​ ​ ​ ​ € 4,311 ​ ​ ​ ​ € 9,629 ​ ​
​
下表列出了利潤表內的每一行項目佔每一列示期間淨銷售額的百分比。
​ ​ ​
Years Ended June 30,
​ ​
截至9月30日的三個月
​
​ ​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2019
(Unaudited)
​ ​
2020
(Unaudited)
​
Net sales
​ ​ ​ ​ 100.0% ​ ​ ​ ​ ​ 100.0% ​ ​ ​ ​ ​ 100.0% ​ ​ ​ ​ ​ 100.0% ​ ​ ​ ​ ​ 100.0% ​ ​
不包括折舊和攤銷的銷售成本
​ ​ ​ ​ (52.9) ​ ​ ​ ​ ​ (53.1) ​ ​ ​ ​ ​ (53.3) ​ ​ ​ ​ ​ (53.2) ​ ​ ​ ​ ​ (53.6) ​ ​
Gross profit
​ ​ ​ ​ 47.1 ​ ​ ​ ​ ​ 46.9 ​ ​ ​ ​ ​ 46.7 ​ ​ ​ ​ ​ 46.8 ​ ​ ​ ​ ​ 46.4 ​ ​
運輸和付款成本
​ ​ ​ ​ (11.9) ​ ​ ​ ​ ​ (11.6) ​ ​ ​ ​ ​ (11.8) ​ ​ ​ ​ ​ (13.3) ​ ​ ​ ​ ​ (11.7) ​ ​
Marketing expenses
​ ​ ​ ​ (15.7) ​ ​ ​ ​ ​ (14.7) ​ ​ ​ ​ ​ (13.9) ​ ​ ​ ​ ​ (16.0) ​ ​ ​ ​ ​ (13.8) ​ ​
銷售、一般和行政費用
​ ​ ​ ​ (13.2) ​ ​ ​ ​ ​ (13.7) ​ ​ ​ ​ ​ (14.8) ​ ​ ​ ​ ​ (14.1) ​ ​ ​ ​ ​ (12.3) ​ ​
折舊及攤銷
​ ​ ​ ​ (2.2) ​ ​ ​ ​ ​ (2.0) ​ ​ ​ ​ ​ (1.8) ​ ​ ​ ​ ​ (1.9) ​ ​ ​ ​ ​ (1.6) ​ ​
Other income (expense), net
​ ​ ​ ​ 0.5 ​ ​ ​ ​ ​ 0.3 ​ ​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​ ​ ​ ​ (0.0) ​ ​ ​ ​ ​ (0.5) ​ ​
Operating income
​ ​ ​ ​ 4.5 ​ ​ ​ ​ ​ 5.0 ​ ​ ​ ​ ​ 4.7 ​ ​ ​ ​ ​ 1.5 ​ ​ ​ ​ ​ 6.5 ​ ​
Finance (expense) income, net
​ ​ ​ ​ (1.6) ​ ​ ​ ​ ​ (3.7) ​ ​ ​ ​ ​ (2.5) ​ ​ ​ ​ ​ (9.5) ​ ​ ​ ​ ​ 4.1 ​ ​
所得税前收入(虧損)
​ ​ ​ ​ 3.0 ​ ​ ​ ​ ​ 1.3 ​ ​ ​ ​ ​ 2.2 ​ ​ ​ ​ ​ (7.9) ​ ​ ​ ​ ​ 10.6 ​ ​
所得税(費用)福利
​ ​ ​ ​ (1.1) ​ ​ ​ ​ ​ (0.9) ​ ​ ​ ​ ​ (0.8) ​ ​ ​ ​ ​ 3.6 ​ ​ ​ ​ ​ (3.0) ​ ​
Net income (loss)
​ ​ ​ ​ 1.8% ​ ​ ​ ​ ​ 0.4% ​ ​ ​ ​ ​ 1.4% ​ ​ ​ ​ ​ (4.3)% ​ ​ ​ ​ ​ 7.6% ​ ​
截至2019年9月30日和2020年9月30日的三個月對比
Net sales
截至2019年9月30日的三個月，淨銷售額增加了2720萬歐元，增幅為27.5%，從截至2019年9月30日的三個月的9910萬歐元增加到截至2020年9月30日的三個月的1.264億歐元。在此期間，我們的總髮貨量增長了32.0%，從截至2019年9月30日的三個月的239,000個訂單增加到截至2020年9月30日的三個月的315,000個訂單。由於我們活躍客户的增長，總髮貨量增加，即在過去12個月內從我們購買的客户增加了24.3%，從42萬增加到52.2萬。我們能夠在強大的客户保留率的基礎上增長活躍客户，這是因為我們不斷努力通過有效利用我們的績效營銷工具來贏得新客户，例如我們專注於跨媒體渠道客户旅行的專有營銷歸屬系統。此外，我們還不斷提高數據分析和算法的利用率，以優化我們的付費營銷努力和競標策略。隨着時間的推移，我們加大了營銷力度，因此我們的客户獲取成本得到了顯著改善。在此期間，我們的訂單退貨率(代表退回的銷售訂單佔總淨銷售額的百分比)從截至2019年9月30日的三個月的36.5%下降到截至2020年9月30日的三個月的33.5%。
Cost of sales
與截至2019年9月30日的三個月相比，截至2020年9月30日的三個月的銷售成本增加了1,490萬歐元，或28.3%。這一增長主要是由於總髮貨量的增加。總體而言，我們的銷售成本佔淨銷售額的百分比保持不變，從截至2019年9月30日的三個月的53.2%略微增加到截至2020年9月30日的三個月的53.6%。
 
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運輸和付款成本
運輸和付款成本增加了170萬歐元，即12.9%，從截至2019年9月30日的三個月的1310萬歐元增加到截至2020年9月30日的三個月的1480萬歐元。這一增長主要是由於總髮貨量的增加。運輸和付款成本佔淨銷售額的百分比從截至2019年9月30日的三個月的13.3%降至截至2020年9月30日的三個月的11.7%，這主要是由於我們在美國承擔的銷售税支出減少了90萬歐元，這是因為我們的IT配置升級，使我們能夠在銷售點徵收適當的美國銷售税。
營銷費用
截至2019年9月30日的三個月，營銷費用增加了160萬歐元，即10.3%，從截至2019年9月30日的三個月的1580萬歐元增加到截至2020年9月30日的三個月的1740萬歐元。在線營銷費用約佔增長的130萬歐元，主要是由於我們男裝網站的推出和獲得的客户數量的增加。此外，由於為我們的網站製作精選內容的支出增加，創意支出增加了約50萬歐元。公共關係費用減少了20萬歐元，抵消了總體增加的影響。
營銷費用佔淨銷售額的百分比從截至2019年9月30日的三個月的16.0%降至截至2020年9月30日的三個月的13.8%。雖然營銷費用的總體增長主要是由於獲得的新客户數量增加以及我們男裝網站和新創意內容的支出增加，但我們的客户獲取成本從截至2019年9月30日的三個月的每位客户221歐元下降到截至2020年9月30日的三個月的每位客户167歐元。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和管理費用包括與人員相關的費用和其他一般和管理費用，包括IT費用、與配送中心相關的成本和其他管理成本。
​ ​ ​
截至9月30日的三個月
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​
2019
​ ​
% of
Net sales
​ ​
2020
​ ​
% of
Net sales
​ ​
Change
​ ​
% Change
​
Personnel expenses
​ ​ ​ € (11,188) ​ ​ ​ ​ ​ (11.3)% ​ ​ ​ ​ € (12,684) ​ ​ ​ ​ ​ (10.0)% ​ ​ ​ ​ € (1,496) ​ ​ ​ ​ ​ 13.4% ​ ​
其中的執行人員費用
​ ​ ​ ​ (2,196) ​ ​ ​ ​ ​ (2.2) ​ ​ ​ ​ ​ (2,913) ​ ​ ​ ​ ​ (2.3) ​ ​ ​ ​ ​ (717) ​ ​ ​ ​ ​ 32.7 ​ ​
一般和行政費用
​ ​ ​ ​ (2,767) ​ ​ ​ ​ ​ (2.8) ​ ​ ​ ​ ​ (2,872) ​ ​ ​ ​ ​ (2.3) ​ ​ ​ ​ ​ (105) ​ ​ ​ ​ ​ 3.8 ​ ​
Total
​ ​ ​ € (13,955) ​ ​ ​ ​ ​ (14.1)% ​ ​ ​ ​ € (15,556) ​ ​ ​ ​ ​ (12.3)% ​ ​ ​ ​ € (1,601) ​ ​ ​ ​ ​ 11.5% ​ ​
截至2019年9月30日的三個月，與人員相關的費用增加了150萬歐元，增幅為13.4%，從截至2019年9月30日的三個月的1,120萬歐元增加到截至2020年9月30日的三個月的1,270萬歐元。人事費用總體增加的原因是在同一比較期間，僱員人數增加了21.0%。員工和與人員相關的費用增加的主要驅動因素之一是增加了新的履行人員。總體而言，員工支出佔淨銷售額的百分比從截至2019年9月30日的三個月的11.3%下降到截至2020年9月30日的三個月的10.0%。
在截至2019年9月30日的三個月中，其他一般和行政費用增加了10萬歐元，增幅為3.8%，從截至2019年9月30日的三個月的280萬歐元增加到截至2020年9月30日的三個月的290萬歐元。
折舊及攤銷
折舊和攤銷費用保持相對穩定，從截至2019年9月30日的三個月的190萬歐元增加到截至2020年9月30日的三個月的200萬歐元。
財務費用淨額
財務費用包括：
 
86
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股東融資-在截至2019年9月30日的三個月裏，我們的股東貸款和報廢股東貸款的利息支出和外幣兑換損失分別為180萬歐元和750萬歐元。在截至2020年9月30日的三個月裏，我們的股東貸款的利息支出增加到250萬歐元，而我們的股東貸款的外匯收益為800萬歐元。在截至2020年9月30日的三個月裏，我們的退休股東貸款沒有影響我們的財務支出。在本次發行完成後，我們預計未償還的股東貸款金額將會減少。
循環信貸安排-在截至2019年9月30日和2020年9月30日的三個月中，我們循環信貸安排的總利息支出為10萬歐元。
租賃-截至2019年9月30日和2020年9月30日的三個月，根據IFRS 16資本化的租賃的總利息支出分別為10萬歐元和20萬歐元。
截至2019年6月30日和2020年6月30日的年度對比
Net sales
淨銷售額增加了7040萬歐元，增幅為18.6%，從2019財年的3.791億歐元增加到2020財年的4.495億歐元。在此期間，我們的活躍客户增長了21.7%，超過486,000人，總髮貨量從2019財年的905,000個訂單增加到2020財年的1,092,000個，增幅為20.7%。由於我們活躍客户的增長，總髮貨量有所增加。由於我們不斷努力通過有效利用我們的績效營銷工具來贏得新客户，例如我們專注於跨媒體客户旅行的專有營銷歸屬系統，我們在強大的客户保留率的基礎上增長了活躍客户。此外，我們還不斷提高數據分析和算法的利用率，以優化我們的付費營銷努力和競標策略。年復一年，我們加大了營銷力度，客户獲取成本顯著提高。在此期間，我們的訂單退貨率保持一致，2019財年和2020財年的退貨訂單分別佔總訂單的34.0%和33.0%。活躍客户和總髮貨量的增長部分被平均訂單價值從2019財年的614歐元下降到2020財年的600歐元所抵消。
Cost of sales
與2019財年相比，2020財年的銷售成本增加了3810萬歐元，增幅為18.9%。這一增長主要是由於總髮貨量的增加。因此，我們的銷售成本佔淨銷售額的百分比在2020財年保持相對一致，為53.3%，而2019財年為53.1%。我們的銷售成本佔淨銷售額的百分比的一致性反映了我們致力於通過強勁的全價銷售，以及我們對保持與品牌合作伙伴的價格完整性的關注。
運輸和付款成本
由於發貨訂單數量增加，運輸和付款成本增加了880萬歐元，即19.8%，從2019財年的4410萬歐元增至2020財年的5290萬歐元。2020財年，運輸和支付成本佔淨銷售額的百分比保持不變，為11.8%，而2019財年為11.6%。
營銷費用
營銷費用增加了670萬歐元，即12.1%，從2019財年的5580萬歐元增加到2020財年的6250萬歐元。由於總廣告量和獲得的客户數量增加，在線營銷費用約佔增加的450萬歐元。
營銷費用佔淨銷售額的百分比從2019財年的14.7%降至2020財年的13.9%。減少的原因是客户獲取成本降低，從2019財年的每位客户192歐元降至2020財年的每位客户173歐元。客户獲取成本的下降是由於我們的在線營銷活動的有效性增加，包括減少對付費搜索引擎廣告的依賴，以及增加使用無償營銷渠道和更具成本效益的關聯營銷。此外，由於為我們的網站製作精選內容的支出增加，創意支出增加了約130萬歐元。
 
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目錄
 
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和管理費用包括與人員相關的費用和其他一般和管理費用，包括IT費用、與配送中心相關的成本和其他管理成本。
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Years ended June 30,
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2019
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% of
Net sales
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2020
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% of
Net sales
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Change
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% Change
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Personnel expenses
​ ​ ​ € (41,601) ​ ​ ​ ​ ​ (11.0)% ​ ​ ​ ​ € (50,910) ​ ​ ​ ​ ​ (11.3)% ​ ​ ​ ​ € (9,309) ​ ​ ​ ​ ​ 22.4% ​ ​
其中的執行人員費用
​ ​ ​ ​ (7,976) ​ ​ ​ ​ ​ (2.1) ​ ​ ​ ​ ​ (10,149) ​ ​ ​ ​ ​ (2.3) ​ ​ ​ ​ ​ (2,173) ​ ​ ​ ​ ​ 27.2 ​ ​
一般和行政費用
​ ​ ​ ​ (10,437) ​ ​ ​ ​ ​ (2.8) ​ ​ ​ ​ ​ (15,517) ​ ​ ​ ​ ​ (3.5) ​ ​ ​ ​ ​ (5,080) ​ ​ ​ ​ ​ 48.7 ​ ​
Total
​ ​ ​ € (52,038) ​ ​ ​ ​ ​ (13.7)% ​ ​ ​ ​ € (66,427) ​ ​ ​ ​ ​ (14.8)% ​ ​ ​ ​ € (14,389) ​ ​ ​ ​ ​ 27.7% ​ ​
與人員相關的費用增加了930萬歐元，即22.4%，從2019財年的4160萬歐元增加到2020財年的5090萬歐元。人事費用的總體增加歸因於2020財政年度僱員人數增加21.1%。與人事有關的費用增加的主要原因之一是增加了與推出我們的男裝類別有關的新團隊成員。總體而言，2020財年，人員支出佔淨銷售額的百分比保持不變，為11.3%，而2019財年為11.0%。
其他一般和行政費用增加了510萬歐元，增幅為48.7%，從2019財年的1040萬歐元增加到2020財年的1550萬歐元。這一增長主要是由於與我們的首次公開募股相關的成本，在2020財年達到520萬歐元。
折舊及攤銷
2020財年的折舊和攤銷費用仍為790萬歐元，而2019財年為770萬歐元。2019財年和2020財年，與根據IFRS 16資本化的使用權資產有關的折舊和攤銷費用為510萬歐元。
財務費用淨額
財務費用包括：
股東融資-2019財年，我們的股東貸款和報廢股東貸款的利息支出和外幣兑換損失分別為860萬歐元和470萬歐元。在2020財年，這些貸款的利息支出減少到750萬歐元，而我們的外匯兑換損失為220萬歐元。此次發行完成後，我們預計未償還的股東貸款金額將會減少。
循環信貸安排-2019財年和2020財年，我們循環信貸安排的總利息支出分別為20萬歐元和100萬歐元。利息支出增加的原因是2020財年為購買庫存提供資金的借款增加。
租賃-根據IFRS 16資本化的租賃的總利息支出在2019財年和2020財年均為50萬歐元。
截至2018年6月30日和2019年6月30日的年度對比
Net sales
淨銷售額增加了7560萬歐元，即24.9%，從2018財年的3.035億歐元增加到2019財年的3.791億歐元。在此期間，我們的活躍客户增長了33.8%，達到400,000人，總髮貨量從2018財年的70.4萬個訂單增加到2019財年的90.5萬個，增幅為28.6%。由於我們活躍客户的增長，總髮貨量有所增加，這些客户在過去12個月裏一直在我們這裏購物。由於我們不斷努力通過有效利用我們的績效營銷工具(如我們專有的營銷歸屬系統)來贏得新客户，我們在強大的客户保留率的基礎上增長了活躍客户
 
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目錄
 
專注於客户跨媒體渠道的旅行。此外，我們還不斷提高數據分析和算法的利用率，以優化我們的付費營銷努力和競標策略。年復一年，我們加大了營銷力度，客户獲取成本顯著提高。在此期間，我們的訂單退貨率保持一致，2018財年和2019財年的退貨訂單分別佔總訂單的34.5%和34.0%。活躍客户和總髮貨量的增長部分被平均訂單價值從2018財年的632歐元略微下降到2019財年的614歐元所抵消。
Cost of sales
與2018財年相比，2019財年的銷售成本增加了4090萬歐元，增幅為25.5%。這一增長主要是由於總髮貨量的增加。因此，2019財年我們的銷售成本佔淨銷售額的百分比保持相對穩定，為53.1%，而2018財年為52.9%。我們的銷售成本佔淨銷售額的百分比的一致性反映了我們致力於通過強勁的全價銷售，以及我們對保持與品牌合作伙伴的價格完整性的關注。
運輸和付款成本
運輸和付款成本增加790萬歐元，或22.0%，從2018財年的3,620萬歐元增加到2019財年的4,410萬歐元，原因是發貨量增加。作為淨銷售額的百分比，運輸和支付成本從2018財年的11.9%下降到2019財年的11.6%，這主要是由於與我們的運輸提供商重新談判了有利的定價條款。
營銷費用
營銷費用增加了810萬歐元，即17.0%，從2018財年的4770萬歐元增加到2019財年的5580萬歐元。由於總廣告量和獲得的客户數量增加，在線營銷費用約佔增加的650萬歐元。
營銷費用佔淨銷售額的百分比從2018財年的15.7%降至2019財年的14.7%。減少的原因是客户獲取成本降低，從2018財年的每位客户226歐元降至2019財年的每位客户192歐元。客户獲取成本的下降是由於我們的在線營銷活動的有效性增加，包括減少對付費搜索引擎廣告的依賴，以及增加使用無償營銷渠道和更具成本效益的關聯營銷。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和管理費用包括與人員相關的費用和其他一般和管理費用，包括IT費用、與配送中心相關的成本和其他管理成本。
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Years Ended June 30,
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
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2018
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% of
Net sales
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2019
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% of
Net sales
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Change
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%
Change
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(in thousands)
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人事相關費用
​ ​ ​ € (33,590) ​ ​ ​ ​ ​ (11.1)% ​ ​ ​ ​ € (41,601) ​ ​ ​ ​ ​ (11.0)% ​ ​ ​ ​ € (8,011) ​ ​ ​ ​ ​ 23.8% ​ ​
其執行人員
expenses
​ ​ ​ ​ (6,243) ​ ​ ​ ​ ​ (2.1) ​ ​ ​ ​ ​ (7,976) ​ ​ ​ ​ ​ (2.1) ​ ​ ​ ​ ​ (1,733) ​ ​ ​ ​ ​ 27.8% ​ ​
其他一般和行政工作
expenses
​ ​ ​ ​ (6,524) ​ ​ ​ ​ ​ (2.1) ​ ​ ​ ​ ​ (10,437) ​ ​ ​ ​ ​ (2.8) ​ ​ ​ ​ ​ (3,913) ​ ​ ​ ​ ​ 60.0% ​ ​
Total
​ ​ ​ € (40,114) ​ ​ ​ ​ ​ (13.2)% ​ ​ ​ ​ € (52,038) ​ ​ ​ ​ ​ (13.7)% ​ ​ ​ ​ € (11,924) ​ ​ ​ ​ ​ 29.7% ​ ​
與人員相關的費用增加了800萬歐元，增幅為23.8%，從2018財年的3360萬歐元增加到2019財年的4160萬歐元。人事費用的整體增長歸因於2019財年員工數量增加了16.0%。我們增加的大部分員工來自於我們的執行、運營、財務、IT和品牌營銷部門的擴張。此外，與2018財年相比，我們在2019財年產生了110萬歐元的額外管理激勵薪酬。總體而言，
 
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目錄
 
人員支出佔淨銷售額的百分比從2018財年的11.1%下降到2019財年的11.0%，這是因為我們的人員成本基礎提高了效率和槓桿作用。
其他一般和行政費用增加了390萬歐元，即60.0%，從2018財年的650萬歐元增加到2019財年的1040萬歐元。2019財年其他一般和行政費用的增加主要是由於與我們準備潛在的貿易出售業務相關的費用210萬歐元。
折舊及攤銷
2019財年的折舊和攤銷費用比上一財年增加了90萬歐元，增幅為13.1%。增加的主要原因是我們慕尼黑公司總部的額外租賃辦公空間，這是根據IFRS 16資本化的。2018財年和2019財年，與根據IFRS 16資本化的使用權資產相關的折舊和攤銷費用為510萬歐元。
財務費用淨額
財務費用包括：
股東融資-2018財年，我們的股東貸款和報廢股東貸款的利息支出和外匯收益分別為810萬歐元和380萬歐元。在2019財年，這些貸款的利息支出增加到860萬歐元，而我們的外匯兑換損失為470萬歐元。此次發行完成後，我們預計未償還的股東貸款金額將會減少。
循環信貸安排-2018財年和2019財年，我們循環信貸安排的總利息支出分別為10萬歐元和20萬歐元。
租賃-2018財年和2019財年，根據IFRS 16資本化的租賃的總利息支出為50萬歐元。
季度運營業績及其他財務和運營數據
下表列出了截至2020年9月30日的10個季度的精選未經審計的季度運營業績和其他財務數據。每個季度的信息都是按照與本招股説明書其他部分包括的經審計的年度綜合財務報表相同的基準編制的，管理層認為，這些信息包括對我們這些時期的綜合經營業績進行公允報告所需的所有調整。這些數據應與我們的合併財務報表和本招股説明書中其他地方包含的相關注釋一起閲讀。我們的季度運營結果將在未來有所不同。這些季度經營業績並不一定代表我們未來任何時期的經營業績。
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Three months ended
​
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September 30,
2018
​ ​
December 31,
2018
​ ​
March 31,
2019
​ ​
June 30,
2019
​ ​
September 30,
2019
​ ​
December 31,
2019
​ ​
March 31,
2020
​ ​
June 30,
2020
​ ​
September 30,
2020
​
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(unaudited, in thousands)
​
Net sales
​ ​ ​ € 79,791 ​ ​ ​ ​ € 98,885 ​ ​ ​ ​ € 99,215 ​ ​ ​ ​ € 101,195 ​ ​ ​ ​ € 99,112 ​ ​ ​ ​ € 119,369 ​ ​ ​ ​ € 111,735 ​ ​ ​ ​ € 119,271 ​ ​ ​ ​ € 126,359 ​ ​
Cost of sales
​ ​ ​ ​ (43,862) ​ ​ ​ ​ ​ (50,863) ​ ​ ​ ​ ​ (53,729) ​ ​ ​ ​ ​ (52,956) ​ ​ ​ ​ ​ (52,766) ​ ​ ​ ​ ​ (60,989) ​ ​ ​ ​ ​ (61,798) ​ ​ ​ ​ ​ (63,993) ​ ​ ​ ​ ​ (67,678) ​ ​
Gross profit
​ ​ ​ ​ 35,929 ​ ​ ​ ​ ​ 48,022 ​ ​ ​ ​ ​ 45,486 ​ ​ ​ ​ ​ 48,239 ​ ​ ​ ​ ​ 46,346 ​ ​ ​ ​ ​ 58,380 ​ ​ ​ ​ ​ 49,937 ​ ​ ​ ​ ​ 55,278 ​ ​ ​ ​ ​ 58,681 ​ ​
運輸和付款成本
​ ​ ​ ​ (9,111) ​ ​ ​ ​ ​ (11,359) ​ ​ ​ ​ ​ (11,387) ​ ​ ​ ​ ​ (12,247) ​ ​ ​ ​ ​ (13,141) ​ ​ ​ ​ ​ (14,204) ​ ​ ​ ​ ​ (13,129) ​ ​ ​ ​ ​ (12,383) ​ ​ ​ ​ ​ (14,833) ​ ​
Marketing expenses
​ ​ ​ ​ (13,239) ​ ​ ​ ​ ​ (12,420) ​ ​ ​ ​ ​ (14,424) ​ ​ ​ ​ ​ (15,684) ​ ​ ​ ​ ​ (15,816) ​ ​ ​ ​ ​ (17,294) ​ ​ ​ ​ ​ (16,199) ​ ​ ​ ​ ​ (13,198) ​ ​ ​ ​ ​ (17,441) ​ ​
銷售、一般和行政費用
​ ​ ​ ​ (10,940) ​ ​ ​ ​ ​ 12,205 ​ ​ ​ ​ ​ (14,488) ​ ​ ​ ​ ​ (14,405) ​ ​ ​ ​ ​ (13,955) ​ ​ ​ ​ ​ (17,839) ​ ​ ​ ​ ​ (20,001) ​ ​ ​ ​ ​ (14,632) ​ ​ ​ ​ ​ (15,556) ​ ​
折舊及攤銷
​ ​ ​ ​ (1,855) ​ ​ ​ ​ ​ (2,192) ​ ​ ​ ​ ​ (1,809) ​ ​ ​ ​ ​ (1,830) ​ ​ ​ ​ ​ (1,877) ​ ​ ​ ​ ​ (1,987) ​ ​ ​ ​ ​ (1,881) ​ ​ ​ ​ ​ (2,140) ​ ​ ​ ​ ​ (2,021) ​ ​
Other income, net
​ ​ ​ ​ 39 ​ ​ ​ ​ ​ 467 ​ ​ ​ ​ ​ (121) ​ ​ ​ ​ ​ 610 ​ ​ ​ ​ ​ (40) ​ ​ ​ ​ ​ 284 ​ ​ ​ ​ ​ (124) ​ ​ ​ ​ ​ 525 ​ ​ ​ ​ ​ (621) ​ ​
Operating Income
​ ​ ​ ​ 823 ​ ​ ​ ​ ​ 10,313 ​ ​ ​ ​ ​ 3,257 ​ ​ ​ ​ ​ 4,683 ​ ​ ​ ​ ​ 1,517 ​ ​ ​ ​ ​ 7,340 ​ ​ ​ ​ ​ (1,397) ​ ​ ​ ​ ​ 13,450 ​ ​ ​ ​ ​ 8,209 ​ ​
Finance expenses, net
​ ​ ​ ​ (3,108) ​ ​ ​ ​ ​ (4,740) ​ ​ ​ ​ ​ (5,761) ​ ​ ​ ​ ​ (377) ​ ​ ​ ​ ​ (9,373) ​ ​ ​ ​ ​ 3,389 ​ ​ ​ ​ ​ (5,522) ​ ​ ​ ​ ​ 387 ​ ​ ​ ​ ​ 5,182 ​ ​
所得税前收入
​ ​ ​ ​ (2,285) ​ ​ ​ ​ ​ 5,573 ​ ​ ​ ​ ​ (2,504) ​ ​ ​ ​ ​ (4,306) ​ ​ ​ ​ ​ (7,856) ​ ​ ​ ​ ​ 10,729 ​ ​ ​ ​ ​ (6,919) ​ ​ ​ ​ ​ 13,837 ​ ​ ​ ​ ​ 13,391 ​ ​
Income tax expense
​ ​ ​ ​ 1,329 ​ ​ ​ ​ ​ (2,932) ​ ​ ​ ​ ​ 558 ​ ​ ​ ​ ​ (2,393) ​ ​ ​ ​ ​ 3,545 ​ ​ ​ ​ ​ (4,398) ​ ​ ​ ​ ​ 189 ​ ​ ​ ​ ​ (2,777) ​ ​ ​ ​ ​ (3,762) ​ ​
Net income
​ ​ ​ € (954) ​ ​ ​ ​ € 2,640 ​ ​ ​ ​ € (1,945) ​ ​ ​ ​ € 1,910 ​ ​ ​ ​ € (4,311) ​ ​ ​ ​ € 6,331 ​ ​ ​ ​ € (6,730) ​ ​ ​ ​ € 11,060 ​ ​ ​ ​ € 9,629 ​ ​
 
90
目錄
 
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Three months ended
​
​ ​ ​
September 30,
2018
​ ​
December 31,
2018
​ ​
March 31,
2019
​ ​
June 30,
2019
​ ​
September 30,
2019
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December 31,
2019
​ ​
March 31,
2020
​ ​
June 30,
2020
​ ​
September 30,
2020
​
Net sales
​ ​ ​ ​ 100.0% ​ ​ ​ ​ ​ 100.0% ​ ​ ​ ​ ​ 100.0% ​ ​ ​ ​ ​ 100.0% ​ ​ ​ ​ ​ 100.0% ​ ​ ​ ​ ​ 100.0% ​ ​ ​ ​ ​ 100.0% ​ ​ ​ ​ ​ 100.0% ​ ​ ​ ​ ​ 100.0% ​ ​
Cost of sales
​ ​ ​ ​ (55.0) ​ ​ ​ ​ ​ (51.4) ​ ​ ​ ​ ​ (54.2) ​ ​ ​ ​ ​ (52.3) ​ ​ ​ ​ ​ (53.2) ​ ​ ​ ​ ​ (51.1) ​ ​ ​ ​ ​ (55.3) ​ ​ ​ ​ ​ (53.7) ​ ​ ​ ​ ​ (53.6) ​ ​
Gross profit
​ ​ ​ ​ 45.0 ​ ​ ​ ​ ​ 48.6 ​ ​ ​ ​ ​ 45.8 ​ ​ ​ ​ ​ 47.7 ​ ​ ​ ​ ​ 46.8 ​ ​ ​ ​ ​ 48.9 ​ ​ ​ ​ ​ 44.7 ​ ​ ​ ​ ​ 46.3 ​ ​ ​ ​ ​ 46.4 ​ ​
運輸和付款成本
​ ​ ​ ​ (11.4) ​ ​ ​ ​ ​ (11.5) ​ ​ ​ ​ ​ (11.5) ​ ​ ​ ​ ​ (12.1) ​ ​ ​ ​ ​ (13.3) ​ ​ ​ ​ ​ (11.9) ​ ​ ​ ​ ​ (11.8) ​ ​ ​ ​ ​ (10.4) ​ ​ ​ ​ ​ (11.7) ​ ​
Marketing expenses
​ ​ ​ ​ (16.6) ​ ​ ​ ​ ​ (12.6) ​ ​ ​ ​ ​ (14.5) ​ ​ ​ ​ ​ (15.5) ​ ​ ​ ​ ​ (16.0) ​ ​ ​ ​ ​ (14.5) ​ ​ ​ ​ ​ (14.5) ​ ​ ​ ​ ​ (11.1) ​ ​ ​ ​ ​ (13.8) ​ ​
銷售、一般和行政費用
​ ​ ​ ​ (13.7) ​ ​ ​ ​ ​ (12.3) ​ ​ ​ ​ ​ (14.6) ​ ​ ​ ​ ​ (14.2) ​ ​ ​ ​ ​ (14.1) ​ ​ ​ ​ ​ (14.9) ​ ​ ​ ​ ​ (17.9) ​ ​ ​ ​ ​ (12.3) ​ ​ ​ ​ ​ (12.3) ​ ​
折舊及攤銷
​ ​ ​ ​ (2.3) ​ ​ ​ ​ ​ (2.2) ​ ​ ​ ​ ​ (1.8) ​ ​ ​ ​ ​ (1.8) ​ ​ ​ ​ ​ (1.9) ​ ​ ​ ​ ​ (1.7) ​ ​ ​ ​ ​ (1.7) ​ ​ ​ ​ ​ (1.8) ​ ​ ​ ​ ​ (1.6) ​ ​
Other income, net
​ ​ ​ ​ 0.0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.5 ​ ​ ​ ​ ​ (0.1) ​ ​ ​ ​ ​ 0.6 ​ ​ ​ ​ ​ (0.0) ​ ​ ​ ​ ​ 0.2 ​ ​ ​ ​ ​ (0.1) ​ ​ ​ ​ ​ 0.4 ​ ​ ​ ​ ​ (0.5) ​ ​
Operating Income
​ ​ ​ ​ 1.0 ​ ​ ​ ​ ​ 10.4 ​ ​ ​ ​ ​ 3.3 ​ ​ ​ ​ ​ 4.6 ​ ​ ​ ​ ​ 1.5 ​ ​ ​ ​ ​ 6.1 ​ ​ ​ ​ ​ (1.3) ​ ​ ​ ​ ​ 11.3 ​ ​ ​ ​ ​ 6.5 ​ ​
Finance expenses, net
​ ​ ​ ​ (3.9) ​ ​ ​ ​ ​ (4.8) ​ ​ ​ ​ ​ (5.8) ​ ​ ​ ​ ​ (0.4) ​ ​ ​ ​ ​ (9.5) ​ ​ ​ ​ ​ 2.8 ​ ​ ​ ​ ​ (4.9) ​ ​ ​ ​ ​ 0.3 ​ ​ ​ ​ ​ 4.1 ​ ​
所得税前收入
​ ​ ​ ​ (2.9) ​ ​ ​ ​ ​ 5.6 ​ ​ ​ ​ ​ (2.5) ​ ​ ​ ​ ​ 4.3 ​ ​ ​ ​ ​ (7.9) ​ ​ ​ ​ ​ 9.0 ​ ​ ​ ​ ​ (6.2) ​ ​ ​ ​ ​ 11.6 ​ ​ ​ ​ ​ 10.6 ​ ​
Income tax expense
​ ​ ​ ​ 1.7 ​ ​ ​ ​ ​ (3.0) ​ ​ ​ ​ ​ 0.6 ​ ​ ​ ​ ​ (2.4) ​ ​ ​ ​ ​ 3.6 ​ ​ ​ ​ ​ (3.7) ​ ​ ​ ​ ​ 0.2 ​ ​ ​ ​ ​ (2.3) ​ ​ ​ ​ ​ (3.0) ​ ​
Net income
​ ​ ​ ​ (1.2)% ​ ​ ​ ​ ​ 2.7% ​ ​ ​ ​ ​ (2.0)% ​ ​ ​ ​ ​ 1.9% ​ ​ ​ ​ ​ (4.3)% ​ ​ ​ ​ ​ 5.3% ​ ​ ​ ​ ​ (6.0)% ​ ​ ​ ​ ​ 9.3% ​ ​ ​ ​ ​ 7.6% ​ ​
​
季節性和季度趨勢
我們業務的季節性與傳統零售商不同，例如通常將淨銷售額集中在假日季度，因為我們的業務遍及全球，並根據業務所在的不同地區定製促銷活動。我們的增長率每個季度都在波動，我們預計由於各種因素，包括我們國際營銷活動的時機和成功、促銷活動推動的銷售份額、新類別和產品類型的推出、季節性和經濟週期等影響服裝零售購買趨勢的因素，我們的增長率將繼續保持這種水平。
隨着時間的推移，我們的季度淨銷售額有所增加，這主要是由於活躍客户的增加。我們的營業收入也受到這些歷史趨勢的影響，特別是在每個財年的第一季度和第三季度，主要是由於促銷活動和對新客户獲取的投資推動的銷售程度。我們業務的季節性預計將在未來幾年繼續下去。
細分市場報告
細分市場報告要求使用管理方法來確定運營細分市場。管理方法考慮了我們的首席運營決策者(“CODM”)在制定運營決策和評估業績時所使用的內部組織和報告。我們共同指定我們的首席執行官和首席財務官為我們的首席運營官。向我們的CODM提供的內部財務報告包括我們的在線運營和零售店的單獨數據，導致兩個運營部門。
在截至2020年9月30日的三個月內，我們對內部管理報告進行了更改。變更後，用於監測我們業績的內部管理報告信息將根據國際財務報告準則列報。此前，我們的內部管理報告與IFRS報告的數字不同，主要是由於收入確認的時間，這是基於出於管理報告目的的發貨日期，以及使用固定的外幣匯率和符合德國公認會計原則的計量原則。我們根據經修訂的內部管理報告，回顧重述所有期間的分部業績。
 
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目錄
 
下表詳細説明瞭2018財年、2019財年和2020財年以及截至2019年9月30日和2020財年的三個月的每個細分市場的淨銷售額和EBITDA。我們的經營分部EBITDA金額如下所示，並非根據國際財務報告準則計量，不包括未分配的公司行政費用以及戰略投資者銷售準備成本、首次公開募股準備成本和交易成本。請參閲本招股説明書中其他部分包括的綜合財務報表，以對我們的經營部門EBITDA金額與綜合淨收入進行對賬。
​ ​ ​
Year ended June 30,
​ ​
截至9月30日的三個月
​
​ ​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2020
​
Net Sales ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Online
​ ​ ​ € 292,030 ​ ​ ​ ​ € 365,558 ​ ​ ​ ​ € 437,448 ​ ​ ​ ​ € 95,386 ​ ​ ​ ​ € 123,288 ​ ​
Retail Store
​ ​ ​ ​ 11,490 ​ ​ ​ ​ ​ 13,528 ​ ​ ​ ​ ​ 12,039 ​ ​ ​ ​ ​ 3,726 ​ ​ ​ ​ ​ 3,071 ​ ​
EBITDA ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Online
​ ​ ​ € 20,105 ​ ​ ​ ​ € 26,455 ​ ​ ​ ​ € 32,361 ​ ​ ​ ​ € 2,872 ​ ​ ​ ​ € 9,828 ​ ​
Retail Store
​ ​ ​ ​ 772 ​ ​ ​ ​ ​ 2,634 ​ ​ ​ ​ ​ 1,947 ​ ​ ​ ​ ​ 698 ​ ​ ​ ​ ​ 667 ​ ​
Online
在2019財年和2020財年，我們的在線部門́的淨銷售額分別增長了7,350萬歐元和7,190萬歐元，分別比上一財年增長了25.2%和19.7%，這是由於每個時期的發貨訂單總體增加所致。在2019財年和2020財年，發貨量分別增長28.6%和20.7%，達到905,000個訂單和1,092,000個訂單。在截至2020年9月30日的三個月內，我們的在線部門́的淨銷售額比截至2019年9月30日的三個月增加了2,790萬歐元，增幅為29.3%，這主要是由於整體發貨訂單增加了32.0%。
2019財年和2020財年，我們的在線部門́的EBITDA分別增長了640萬歐元和590萬歐元，分別增長了31.6%和22.3%。在2019財年和2020財年，EBITDA的增長主要是由於毛利潤分別增加了3300萬歐元和3260萬歐元，但分別被運營費用增加2660萬歐元和2670萬歐元所抵消。在截至2020年9月30日的三個月中，我們的在線部門́的EBITDA比截至2019年9月30日的三個月增加了690萬歐元。EBITDA的這一增長主要是由於毛利潤增加了1240萬歐元，但營業費用減少了550萬歐元，部分抵消了這一增長。運營費用的增加主要是因為我們擴大了業務規模而增加了費用。
Retail Store
2019財年，我們零售店部門的淨銷售額增長了200萬歐元，增幅為17.7%。這一增長是由於我們慕尼黑旗艦店的產品銷售額增加，以及該店在2018財年因翻新而關閉了三個多月。在2020財年，我們的零售商店部門́的淨銷售額下降了150萬歐元，降幅為11.0%，主要原因是由於政府對新冠肺炎疫情的限制而關閉了位於慕尼黑市中心的商店。在截至2020年9月30日的三個月中，我們的零售店部門́的淨銷售額比截至2019年9月30日的三個月減少了60萬歐元，降幅為21.3%，這主要是由於新冠肺炎疫情導致需求下降所致。
在2019財年，我們的零售店部門́的EBITDA增加了190萬歐元，主要是由於毛利潤增加了160萬歐元，而運營費用減少了30萬歐元。業務費用減少的主要原因是2019年財政年度未發生的翻修費用減少。在2020財年，我們的零售商店部門́的EBITDA減少了70萬歐元，這主要是由於毛利潤減少了30萬歐元，以及主要由於營銷努力的增加而增加了40萬歐元的運營費用。在截至2019年9月30日和2020年9月30日的三個月內，我們零售店部門的EBITDA保持穩定，為70萬歐元。
流動資金和資本資源
我們主要通過經營活動產生的現金為我們的運營提供資金。我們對流動資金和資本的主要要求是為營運資金、資本支出和一般資金提供資金
 
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目錄
 
包括所得税在內的公司目的。我們的資本支出主要包括設施和總部的資本改善。
我們的主要流動性來源是運營產生的現金、可用現金和現金等價物以及我們的循環信貸安排，總信用額度為9000萬歐元。我們的循環信貸安排提供短期流動資金，由於我們業務的季節性變化而需要。截至2020年9月30日，我們的現金和現金等價物為590萬歐元。截至2020年9月30日，我們約87%的現金和現金等價物在德國持有，其中約27%、25%、16%和16%分別以英鎊、美元、歐元和瑞士法郎計價。在德國持有的其他貨幣在我們的現金和現金等價物中所佔比例沒有超過10%。本公司約13%的現金及現金等價物在德國境外持有，其中55%以美元持有，24%以歐元在西班牙持有，18%以中國持有，其中約12%及6%分別以人民幣及美元計價。雖然我們擁有穩定和不斷增長的客户基礎，這為我們提供了淨銷售額和相應的現金流入的年度增長，但隨着我們建立庫存，我們在每個會計年度的第一和第三季度經歷了現金支出的季節性增長，但第二和第四季度的收入增長抵消了這一增長。因此，我們全年的現金流都在波動。
由於業務的季節性波動，我們通常使用我們的循環信貸安排。截至2020年9月30日，我們的循環信貸安排約有4280萬歐元的借款，而120萬歐元用於租金擔保。截至2020年9月30日，循環信貸安排下的總可用資金為4590萬歐元。截至2020年9月30日，如果用作基本短期現金借款，德國商業銀行和意大利聯合信貸銀行的利率分別為2.20%和2.25%。通常，我們使用月度貨幣市場貸款，利率為1.5%。我們的循環信貸安排下的借款由我們的庫存和客户應收賬款擔保。
在循環信貸安排下，我們有與存貨有關的財務契約，作為淨借款基礎和最高集團債務與股本比率。我們在股東貸款下沒有任何財務契約，也不需要支付現金利息。截至2020年9月30日，我們遵守了循環信貸安排和我們的股東貸款的所有契約。
除了為計劃的資本支出提供資金外，我們是否有能力支付循環信貸安排和股東貸款的本金和利息，將取決於我們未來產生現金的能力。在一定程度上，我們未來從業務中產生現金的能力受到一般經濟、金融、競爭、監管和其他條件的制約。基於我們目前的經營水平以及股東貸款到期日延長至2025年10月，我們相信我們現有的現金餘額和運營產生的預期現金流，以及我們在循環信貸安排下的融資安排，將足以滿足我們至少未來12個月的經營需求。
下表顯示了2018財年、2019財年和2020財年以及截至2019年9月30日和2020年9月30日的三個月的合併現金流彙總信息：
​ ​ ​
Years Ended June 30,
​ ​
截至9月30日的三個月
​
​ ​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(in thousands)
​
現金流量數據合併表： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
經營活動的現金淨流入(流出)
​ ​ ​ € (4,862) ​ ​ ​ ​ € 2,367 ​ ​ ​ ​ € 10,559 ​ ​ ​ ​ € (21,996) ​ ​ ​ ​ € (33,378) ​ ​
投資活動的現金淨流出
​ ​ ​ ​ (5,431) ​ ​ ​ ​ ​ (1,845) ​ ​ ​ ​ ​ (2,420) ​ ​ ​ ​ ​ (619) ​ ​ ​ ​ ​ (904) ​ ​
融資活動的現金(流出)淨流入
​ ​ ​ ​ (4,410) ​ ​ ​ ​ ​ (2,092) ​ ​ ​ ​ ​ (878) ​ ​ ​ ​ ​ 25,127 ​ ​ ​ ​ ​ 30,834 ​ ​
截至2019年9月30日和2020年9月30日的三個月
經營活動
在截至2019年9月30日的三個月內，經營活動使用了2200萬歐元的現金和現金等價物，主要原因是在考慮了非現金費用後淨虧損430萬歐元
 
93
目錄
 
770萬歐元，營業資產和負債變化2480萬歐元，所得税支付70萬歐元。在截至2019年9月30日的三個月中，運營資產和負債變化使用的淨現金主要包括庫存增加1690萬歐元，貿易和其他應付款減少1130萬歐元，其他負債減少450萬歐元，但被合同負債增加100萬歐元以及貿易和其他應收賬款和其他資產分別減少370萬歐元和330萬歐元所抵消。庫存的增加是因為我們的業務全面擴張，以支持淨銷售額的預期增長。貿易和其他應收賬款的減少是由於我們在2019財年前三個月的庫存交付和付款的時間安排，而貿易和其他應收賬款由於銷售和促銷活動的時間安排而減少，導致信用卡和其他支付處理公司的現金收入增加。與此同時，其他資產的減少主要是由於2019年6月30日至2019年9月30日期間返回權庫存的減少。
在截至2020年9月30日的三個月中，經營活動使用了3340萬歐元的現金和現金等價物，主要原因是淨收益960萬歐元，非現金費用60萬歐元，以及運營資產和負債的變化4360萬歐元。在截至2020年9月30日的三個月中，營業資產和負債變化使用的淨現金主要包括3330萬歐元的庫存增加以及1490萬歐元的貿易和其他應付款項的減少，但被其他資產減少200萬歐元和其他負債增加290萬歐元部分抵消。庫存增加的原因是我們的業務全面擴張，以支持淨銷售額的增長，而貿易和其他應付款則由於截至2020年9月30日的三個月末庫存購買的付款時間而下降。
2018財年，經營活動使用了490萬歐元的現金和現金等價物，主要來自550萬歐元的淨收益，考慮了1540萬歐元的非現金費用和2360萬歐元的運營資產和負債變化，以及支付了220萬歐元的所得税。2018財年營業資產和負債變化使用的現金淨額主要包括庫存增加3480萬歐元，其他資產增加350萬歐元，貿易和其他應收賬款增加190萬歐元，但被貿易和其他應付款增加880萬歐元和其他負債增加600萬歐元以及合同負債增加180萬歐元部分抵消。庫存增加的原因是採購增加，以支持2019財年的預測淨銷售額。貿易和其他應付賬款及其他負債的增加是由於購買了更多的存貨，以及相關的運輸成本和營銷費用增加。
在2019財年，經營活動產生了240萬歐元的現金和現金等價物，主要來自170萬歐元的淨收入，其中考慮了2530萬歐元的非現金費用，1730萬歐元的運營資產和負債變化，以及720萬歐元的所得税。2019財年營業資產和負債變化使用的淨現金主要包括庫存增加2930萬歐元，貿易和其他應付款減少190萬歐元，但被其他負債增加1260萬歐元和合同負債增加70萬歐元部分抵消。庫存增加的原因是庫存採購總體增加，以支持2020財年的預測淨銷售額。除應計僱員福利負債外，其他負債增加的原因是購買了更多的存貨，以及相關的運輸費用和營銷費用增加。
在2020財年，經營活動產生了1060萬歐元的現金和現金等價物，主要來自淨收益640萬歐元，考慮了2240萬歐元的非現金費用和1610萬歐元的運營資產和負債變化，以及支付了220萬歐元的所得税。2020財年營業資產和負債變化使用的現金淨額主要包括存貨增加3310萬歐元和其他資產增加1050萬歐元，但被其他負債增加1790萬歐元、貿易和其他應付款項增加670萬歐元以及合同負債增加220萬歐元部分抵消。庫存增加的原因是採購的整體增加，以支持2021財年的預測淨銷售額。其他資產的增加主要是因為支付服務提供商的應收賬款因更換服務提供商而增加了480萬歐元，以及資本化IPO成本增加了230萬歐元。除應計僱員福利負債外，其他負債增加的原因是購買了更多的存貨，以及相關的運輸費用和營銷費用增加。
投資活動
截至2019年9月30日和2020年9月30日的三個月，投資活動中使用的現金分別為60萬歐元和90萬歐元，原因是購買了設備。
 
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目錄
 
2018財年用於投資活動的現金為540萬歐元，2019財年為180萬歐元。這些現金支出主要來自我們在德國海姆施泰滕的中央倉庫設施和我們在德國阿施海姆的總部的建設。這些建設工作在2018財年結束時基本完成，一些改進工作一直持續到2019財年。在2020財年，投資活動中使用的現金為240萬歐元，主要用於我們在慕尼黑的新男士商店的開業和辦公設備的購買。
融資活動
在截至2019年9月30日的三個月內，從融資活動中獲得的現金淨額為2510萬歐元，這是由於我們的循環信貸安排淨借款2690萬歐元，部分被120萬歐元的租賃付款和60萬歐元的利息支付所抵消。在截至2020年9月30日的三個月中，從融資活動中獲得的淨現金為3080萬歐元，這是由於我們的循環信貸融資淨收益為3280萬歐元，但被50萬歐元的利息和140萬歐元的租賃支出部分抵消。
融資活動中使用的現金在2018財年為440萬歐元，其中包括380萬歐元的租賃付款和60萬歐元的利息支付。2018財年，我們循環信貸安排下的淨借款為零。
2019財年用於融資活動的現金為210萬歐元，其中包括510萬歐元的租賃付款和70萬歐元的利息支付，但被我們循環信貸安排的淨收益360萬歐元所抵消。2019財年租賃支付的增加主要來自我們在Heimstetten的新中央倉庫設施，以及我們在倫敦和巴塞羅那地點的新租賃。我們使用循環信貸工具的借款為2019財年第四季度的庫存採購提供資金。
2020財年用於融資活動的現金為90萬歐元，其中包括430萬歐元的租賃付款和300萬歐元的利息支付。300萬歐元的利息支付主要與與我們股東貸款相關的自願利息支付有關。這些付款被我們循環信貸安排的640萬歐元淨收益部分抵消。
承諾和合同義務
下表列出了我們截至2020年6月30日的承諾和合同義務(以千歐元為單位)：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Payments Due by Period
​
​ ​ ​
Total
​ ​
Less than
one year
​ ​
1-3 Years
​ ​
3-5 Years
​ ​
More than
5 Years
​
合同義務 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Lease liabilities(1)
​ ​ ​ € 21,018 ​ ​ ​ ​ € 6,360 ​ ​ ​ ​ € 10,132 ​ ​ ​ ​ € 4,526 ​ ​ ​ ​ € — ​ ​
Other lease obligations(2)
​ ​ ​ ​ 365 ​ ​ ​ ​ ​ 157 ​ ​ ​ ​ ​ 202 ​ ​ ​ ​ ​ 6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
循環信貸安排(3)
​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Shareholder Loans(4)
​ ​ ​ ​ 252,045 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 252,045 ​ ​
Total ​ ​ ​ € 283,428 ​ ​ ​ ​ € 16,517 ​ ​ ​ ​ € 10,334 ​ ​ ​ ​ € 4,532 ​ ​ ​ ​ € 252,045 ​ ​
​
(1)
代表我們未來在不可註銷租賃負債項下的最低承諾額，反映在本招股説明書其他部分的經審計綜合財務報表的資產負債表中。
​
(2)
代表我們未來在不可撤銷租賃安排下的最低承諾，這些安排沒有根據IFRS 16資本化。這些安排包括辦公設備和共享辦公空間，這些沒有反映在我們的資產負債表上。
​
(3)
代表我們的循環信貸安排項下的未償還借款。
​
(4)
代表之前由我們的中間母公司MYT Intermediate Holding持有的股東貸款，截至2020年9月30日由MYT Holding的直接子公司持有。根據股東貸款，我們沒有收到任何現金。股東貸款以美元計價，在2025年10月到期之前沒有必要的利息或本金支付要求。每筆股東貸款的年利率為6.00%，每半年(7月和1月)複利一次，並將其資本化為本金。
​
 
95
目錄
 
表外安排
截至2020年9月30日，我們沒有任何表外安排。
關鍵會計政策和估算
按照《國際財務報告準則》編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表日期報告的資產和負債額以及報告期內報告的收入和支出。我們認為，與收入確認、庫存、商譽和實現我們的遞延税項資產相關的假設和估計對我們的合併財務報表具有最大的潛在影響。因此，我們認為這些是我們的關鍵會計政策和估計。
有關我們所有重要會計政策的更多信息，請參閲本招股説明書中其他部分包含的合併財務報表附註5。
Revenue
收入主要來自銷售發貨給客户的商品。當商品的控制權在交付時轉移給客户時，我們根據IFRS 15確認收入。在確定收入確認的時間和金額時，我們採用以下五步模型：
1)
確定與客户的合同；
​
2)
確定單獨的履約義務；
​
3)
確定成交價格；
​
4)
將交易價格分配給單獨的履約義務；以及
​
5)
在履行每項履約義務時確認收入。
​
與客户簽訂的合同通常由單一履約義務組成，包括商品、包裝和交付活動。當客户獲得對貨物的控制權並執行了所需的服務時，收入在交付時確認。我們確認未將控制權轉移給客户的產品的合同責任。
客户可以在收到後30天內退換購買的商品。根據歷史經驗和預期的未來回報，退款負債確認為銷售減少，返回權資產確認為銷售成本減少。我們不會對與客户和信用卡應收賬款相關的可疑賬户進行重大撥備，因為客户付款通常是在貨物交付之前收到的，從歷史上看，賬户註銷並不重要。
可變對價可能會以促銷折扣的形式出現。我們在交易價格中計入估計可變對價的前提是，當與可變對價相關的不確定性隨後得到解決時，確認的累計收入極有可能不會發生重大逆轉。
銷售禮品卡也會確認合同責任。我們確認禮品卡的預期破損金額是基於根據當前預期調整的歷史數據得出的收入。
Inventories
存貨採用加權平均成本法，按成本或可變現淨值中較低者列報。庫存成本包括商品成本、扣除貿易和付款折扣後的成本、以及進口税和其他税費以及運輸和搬運成本。在評估庫存的可變現淨值時，我們會考慮季節性導致的銷售價格波動，以及完成銷售所需的估計成本。當以前導致存貨減記低於成本的情況不再存在時，先前記錄的減記金額將被沖銷。我們在2018財年、2019財年和2020財年沒有沖銷任何資產減記，除了在截至2019年9月30日的三個月裏，我們沖銷了28.6萬歐元。在截至2020年9月30日的三個月內，我們沒有沖銷任何減記。
 
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商譽和無限期無形資產減值
我們至少每年在現金產生單位的水平上評估我們的商譽和無限期無形資產的減值。我們評估了截至2017年7月1日、2018年6月30日、2019年6月30日和2020年6月30日的商譽和無限期無形資產的賬面價值，以計提潛在減值。
當現金產生單位的賬面價值超過其可收回金額，即其公允價值減去銷售成本和使用價值中的較高者時，確認減值。我們用於減值評估的主要假設包括業務的預測現金流、估計貼現率、特許權使用費和未來增長率。我們使用內部和外部數據來預測關鍵假設。
在2018財年、2019財年、2020財年或截至2020年9月30日的三個月內，我們沒有記錄任何商譽減值或無限期無形資產減值。
關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
由於這些工具的短期性質，我們主要以現金存款形式持有的現金和現金等價物的公允價值不會受到利率上升或下降的重大影響。我們預計利率不會對我們的經營業績產生實質性影響，因為我們股東貸款的利率是按固定利率計息的。在我們的循環信貸安排下，利息支出在歷史上是微不足道的。有關利率風險的詳細討論，請參閲本招股説明書其他部分的經審核綜合財務報表附註26。
外匯風險
我們以八種貨幣產生收入，包括歐元、美元和英鎊。雖然我們的大部分銷售額以歐元為主，但我們也有相當數量的銷售額以美元和英鎊計價。因此，我們的收入可能會受到外幣匯率變化，特別是美元和英鎊變化的影響。我們的外匯風險在銷售成本和運營費用方面不那麼明顯。我們大約97%的採購是以歐元計價的，我們大約98%的員工位於德國或其他歐元區國家。
此外，我們的兩筆股東貸款都是以美元計價的。歐元對美元匯率的波動可能會導致重大的外幣匯兑損益。
為了降低我們的外匯敞口風險，我們對衝了七種主要貨幣的外匯敞口，包括美元和英鎊。我們的套期保值策略並不能完全消除我們的外匯風險，我們的套期保值合同的期限通常不到一年。
有關外匯風險和我們的套期保值策略的詳細討論和敏感性分析，請參閲本招股説明書中其他部分包含的經審計綜合財務報表的附註23。
最近的會計聲明
有關近期會計聲明的詳細討論，請參閲本招股説明書中其他部分包含的經審計綜合財務報表附註5。
財務報告內部控制
在對2020財年合併財務報表進行審計時，我們發現了我們內部控制中的重大弱點，涉及(1)資源充足，具有適當水平的技術會計和美國證券交易委員會報告經驗，並在財務和會計職能中明確定義了角色，(2)與我們的合併財務報表編制相關的信息系統的IT一般控制的設計和運行有效性。
我們已經制定並正在實施一項補救計劃，以解決這些控制缺陷，我們相信這將解決我們重大弱點的根本原因。作為我們補救計劃的一部分，我們打算在我們的財務和會計部門內招聘更多合格的人員
 
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除了建立更強大的流程來支持我們對財務報告的內部控制，包括明確定義的角色和責任以及關鍵財務報告控制和流程的適當職責分工外，還需要在國際財務報告準則和美國證券交易委員會報告方面擁有工作經驗。此外，關於我們的信息技術總控制的有效性，我們正在為信息系統建立正式的流程和控制，這些程序和控制對編制我們的綜合財務報表至關重要，包括訪問和變更控制。近期，除了評估我們財務報告內部控制的設計、實施和運作有效性外，我們還聘請了提供財務會計協助的外部顧問。
 
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目錄​
 
BUSINESS
Our Vision
我們的目標是為全球有眼光的客户提供無與倫比的個性化數字奢侈品購物體驗，並通過提升的管理、獨家產品、差異化的內容和卓越的服務來激發他們的忠誠度。
Overview
Mytheresa是面向全球奢侈品時尚消費者的領先奢侈品電商平臺。我們提供奢侈品中最好的編輯之一，精選了200多個世界上最令人垂涎的品牌，並通過客户至上的數字體驗呈現。我們的故事始於三十多年前慕尼黑Theresa的開業，這是德國首批多品牌奢侈品精品店之一。MyTheresa於2006年在線推出，佔淨銷售額的97%，2020財年覆蓋133個國家的客户。我們為我們的客户提供高度精選的產品、獨家膠囊收藏、內部製作的內容、令人難忘的服務和個性化的購物體驗。我們30多年的市場洞察和與世界領先奢侈品牌的長期合作關係使Mytheresa成為奢侈品時尚領域的全球權威。
我們獲得並留住的客户主要是有很大購買力和有限時間的工作專業人士，他們經常購物，尋找在其他地方不易找到的奢侈品，並要求優質的客户服務。這些客户是高收入的奢侈品消費者，他們更看重質量而不是價格，更看重精美而不是種類繁多。為了獎勵和吸引我們最有價值的客户，我們提供了一個分級的頂級客户計劃：內圈和前排。在2020財年，我們頂級客户計劃的成員平均從我們這裏購買了16次，平均訂單價值超過935歐元。在2020財年，我們大約30%的總銷售額來自我們的2.6%的客户，這些客户是頂級客户計劃的一部分。該計劃提供一系列好處，例如首次進入T臺和獨家服裝、預覽新賽季風格、個人購物服務、邀請參加獨家活動和時裝秀以及其他千載難逢的體驗。我們與奢侈品牌合作伙伴共同打造的獨家活動、系列和活動突出了我們為奢侈時尚界帶來的創新和創造力，鞏固了我們與這些品牌的牢固關係，並使我們能夠加深與最有價值的客户的聯繫。
我們與世界上最具標誌性的奢侈品牌有着長期的合作關係，包括Alexander McQueen、Balenciaga、Balmain、Bottega Veneta、Burberry、Dries van Noten、Dolce&Gabbana、Fendi、Gucci、Loewe、Loro Piana、Moncler、普拉達、聖羅蘭、斯特拉·麥卡特尼和華倫天奴。在2020財年，我們的平均訂單價值為600歐元，是業內最高的訂單之一，我們的淨銷售額約有68%來自我們最大的30個品牌，反映了我們對真正奢侈品的承諾。我們管理着最令人垂涎的奢侈品牌，在這些品牌中，我們管理着最時尚、最奢華的產品。我們利用奢侈品時尚專業知識和數據洞察力來優化我們的產品分類架構。自成立以來，我們100%保留了我們的品牌合作伙伴，這證明瞭我們強大、值得信賴的品牌關係。
我們的商業模式在全球範圍內結合了技術、奢侈品時尚和差異化的客户服務。我們移動優先的網站和應用程序(“網站”)的簡單性為我們時間有限的全球客户創造了高效和用户友好的購物體驗。我們的網站提供高級功能，包括個性化客户體驗的能力、客户個性化產品的選項、快速結賬流程以及實時推送通知訂單跟蹤。我們有一個高效、可重複的策略，通過當地語言、貨幣、支付方式、運輸服務和營銷來本地化客户體驗。在2020財年，我們分別來自德國、歐洲(不包括德國)、美國和世界其他地區的淨銷售額約佔19.8%、39.8%、10.3%和30.2%。截至2020年6月30日，我們的移動應用安裝基數約為260萬。2020財年，移動設備佔淨銷售額的53%，頁面瀏覽量的78%，突顯了我們以移動為先的方法的重要性。
在過去四年中，我們迅速擴大了全球客户羣和淨銷售額，同時保持了較高的平均訂單價值。
 
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[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831907/000110465921005285/tm2035491d1-bc_overviewbw.jpg]
​
(1)
2016財年和2017財年的淨銷售額是根據我們的合併財務報表中陳述的確認和計量原則計算的。2018財年、2019財年和2020財年按照國際財務報告準則編制。
​
從2019財年到2020財年，我們的活躍客户增長了21.7%，達到486,000客户。在2020財年，我們報告了4.495億歐元的淨銷售額，比2019財年增長了18.6%。從2019年9月30日到2020年9月30日，我們的活躍客户增長了24.3%，達到52.2萬客户。在截至2020年9月30日的三個月中，我們報告了1.264億歐元的淨銷售額，比截至2019年9月30日的三個月增長了27.5%。
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831907/000110465921005285/tm2035491d1-bc_fiscalbw.jpg]
在2020財年，我們報告的淨收入為640萬歐元，而2019財年為170萬歐元。在2020財年，我們報告的調整後淨收入為1930萬歐元，比2019財年的1580萬歐元有所改善。此外，在2020財年，我們產生了2750萬歐元的調整後營業收入和3540萬歐元的調整後EBITDA，分別同比增長470萬歐元和490萬歐元。
在截至2020年9月30日的三個月中，我們報告淨收益為960萬歐元，而截至2019年9月30日的三個月淨虧損為430萬歐元。截至2020年9月30日的三個月，我們報告的調整後淨收入為540萬歐元，比截至2019年9月30日的三個月的350萬歐元有所增加。此外，在截至2020年9月30日的三個月中，我們產生了840萬歐元的調整後營業收入和1040萬歐元的調整後EBITDA，分別同比增長590萬歐元和610萬歐元。
調整後淨收益、調整後營業收入和調整後EBITDA是IFRS中沒有定義的衡量標準。有關我們如何計算調整後淨收益、調整後營業收入和調整後EBITDA、它們的使用限制以及它們與最具可比性的IFRS衡量標準的一致性的更多信息，請參閲“彙總合併財務和經營數據--其他財務和經營數據”。
Our Industry
我們經營着奢侈時尚、技術和服務的交匯點。在線個人奢侈品是一個巨大且快速增長的市場，我們相信，由於我們獨家的、高度精準的產品種類、領先的服務和先進的技術，我們處於獨特的地位，可以奪取市場份額。
在線奢侈品市場有望增長兩倍以上
根據2020年貝恩公司的研究，全球在線奢侈品市場，包括奢侈品服裝、配飾、美容和硬商品，預計將從2019年的330億歐元增加到2025年的1050億至1150億歐元，增長兩倍以上。
 
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根據這項研究，到2025年，個人奢侈品市場預計將達到3300億至3700億歐元，2019年至2025年，在線滲透率預計將從12%增長到30%以上。我們認為，奢侈品是最後一個有吸引力的在線擴張類別之一，與傳統服裝和鞋類相比，奢侈品的滲透率相對較低。
根據貝恩2020年的研究，在線個人奢侈品市場是全球性的，2019年美洲、歐洲和世界其他地區(包括亞洲)分別佔市場的30%、31%和39%。消費者通常以一種無國界的方式接近市場，經常在多個大洲購買奢侈品，尋求更高層次的購物體驗，無論他們旅行到哪裏，都可以隨時進入。
在線多品牌零售搶佔市場份額
根據2019年貝恩的研究，全球在線奢侈品多品牌零售商和在線市場的市場份額正在超過包括百貨商店和奢侈品零售商網站在內的現有參與者。在線奢侈品零售市場高度分散，其特點是主要是地區性百貨商店和精品店、在線市場，只有數量有限的全球多品牌零售商。我們認為，對於消費者和品牌來説，全球多品牌在線零售是一種比市場更有吸引力的模式：對於消費者來説，是因為他們希望精心策劃的分類能夠提供清晰的觀點，以便進行發現和高效的產品選擇；對於多品牌零售商為其提供有吸引力客户的品牌，以及最重要的是，對品牌形象和定價完整性的更多控制。此外，在線多品牌零售商通過跨類別和跨品牌的客户洞察以及確保品牌與品牌所需定位一致地呈現品牌，補充了品牌自身直接面向消費者的努力。
最富有的消費者正在推動增長和彈性需求
全球奢侈品市場繼續受到高淨值人士增長的推動，高淨值人士是可投資資產超過100萬美元的個人，是擁有大量奢侈品支出的關鍵且令人垂涎的客户羣體。根據凱捷的報告，從2012年到2019年，高淨值人士的財富以7%的複合年增長率增長，截至2019年達到74萬億美元，預計到2025年將超過100萬億美元。根據同樣的研究，自2008年以來，全球高淨值人士人數增加了一倍多，截至2019年，全球高淨值人士人數約為2000萬人。根據2019年貝恩的研究，超高淨值個人，即淨資產超過3000萬美元的個人，約佔個人奢侈品市場的30%。
奢侈品牌需要一流的服務和品牌保護
奢侈品牌重視品牌形象、定價的完整性以及整個產品組合的稀缺性。他們非常挑剔，尋找零售合作伙伴，這些合作伙伴在堅持這些核心價值觀的同時，提高對最富裕的奢侈品消費者的可見度。奢侈品牌有選擇性地與誰合作，如果不遵守標準，就會終止合作關係，特別是與在線零售商的合作關係。這些品牌只與在線零售商合作，在線零售商完全控制購物體驗的方方面面，並提供卓越的服務，以保護和提高自己的品牌誠信。
奢侈品消費者
奢侈品市場由幾種類型的消費者組成，每種類型的消費者都有自己的生活方式、收入和消費特徵：
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時斷時續的奢侈時尚消費者熱愛時尚，追隨時尚，會為自己偶爾購買的標誌性單品存錢。
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日常奢侈品時尚愛好者對時尚充滿熱情，通常是靠自己掙錢的職業人士，而且往往時間有限。這類消費者經常為特殊場合購買聲明片和時尚單品。
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頂級奢侈品消費者在全球範圍內過着“噴氣式”的生活方式，擁有可觀的財富，並願意在奢侈品上大手筆消費，以保持在最新時尚潮流的領先地位。這一消費者更喜歡新鮮，一季又一季地購買成衣，並要求更好的購物
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體驗、高觸覺服務和快速送貨。根據第三方研究，這一消費者是高頻購物者，每週甚至每天都會進行幾次購物，平均每年在個人和體驗式奢侈品上花費3.9萬歐元。
我們瞄準日常奢侈品時尚愛好者和頂級奢侈品消費者，因為我們相信這些客户是最忠誠的，重視我們差異化的服務，代表着最大的錢包份額潛力。
Mytheresa對客户和品牌合作伙伴的差異化價值主張
Mytheresa提供了充滿活力的購物體驗，將數十萬奢侈品消費者與世界上最奢侈的品牌聚集在一起。這產生了飛輪效應，吸引了新客户，並加強了品牌關係。
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831907/000110465921005285/tm2035491d1-ph_theresa4clr.jpg]
我們對客户的價值主張
值得信賴的發現平臺和精心策劃的最令人垂涎的奢侈品牌。我們為客户提供最令人垂涎的奢侈品牌的最好編輯之一。例如，根據正在進行的內部定價分析比較，截至2019年12月，在我們從最暢銷的30個奢侈品設計師品牌中挑選出的超過7,000個SKU中，只有不到21%的項目與我們的多品牌競爭對手重疊。我們的內容和品牌故事100%由內部製作，鼓舞了我們的客户，也是Mytheresa作為值得信賴的時尚發現權威的聲譽不可或缺的一部分。我們精心策劃的奢侈時尚編輯是我們DNA的核心，讓我們能夠將時尚從T臺上轉移到客户的衣櫃裏。我們鼓勵通過我們網站上的“新來客”欄目，以及實時的產品推薦和鼓舞人心的內容，每天都能發現這些信息。對於我們的頂級客户計劃的成員，我們與個人購物者進行更深層次的策劃，他們知道每個客户特定的時尚審美，並將通過客户首選的溝通渠道(電話、電子郵件、短信或其他消息平臺)推薦產品，或者在某些情況下，主持個人造型約會。
獨家訪問膠囊收藏。我們與最令人垂涎的奢侈品牌建立了根深蒂固的長期關係，這使我們能夠為客户提供獨特的產品，包括獨家膠囊系列、產品個性化和通過獨家預售獲得的第一個產品。例如，我們是首家在線推出Gucci DIY服務的奢侈品零售商，讓我們的客户有機會
 
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甚至在Gucci.com上推出這一功能之前，就對Ace皮鞋進行了個性化設置。在2020財年，我們製作了37個膠囊和活動，獨家內容來自Brunello Cucinelli、Christian LouBoutin、Moncler、普拉達、The Row和華倫天奴等品牌。
卓越的服務帶來差異化的購物體驗。我們致力於在客户的整個購物體驗中為他們提供優質的服務，並相信這將使我們有別於競爭對手。我們的團隊成員每天24小時，每週7天，以8種語言為我們的客户提供服務。此外，我們的本地化網站也有8種語言和8種貨幣可供選擇，我們的全球內部物流能力為我們的全球客户提供了快速、高效和無摩擦的購物體驗。我們相信客户忠於Mytheresa，因為每次他們與我們互動時，我們都會提供優質的服務。我們對卓越服務的重視貫穿於所有客户接觸點，包括我們的網站、客户服務、送貨和全球個人購物團隊。例如，我們為客户提供個性化的產品推薦、最後一分鐘的送貨服務，以及與我們交付的產品一起的手籤便條，以親自聯繫並提供客户享受的高觸覺服務。我們同類中最好的NPS為82.6，這是我們在2020財年進行的每週測量的年化平均值，證明瞭客户對我們的服務和體驗的滿意度。通過我們的配送和履行能力，我們為全球大都市地區的客户提供不到72小時的快速發貨服務，在所有提供快遞服務的歐洲地區提供一到兩天的發貨服務。我們的客户服務團隊是與奢侈品客户打交道的專家。在2020財年，我們平均每週接到約5,500個電話，其中約91%的電話在20秒內得到應答，電子郵件查詢平均在36小時內得到解決。
為我們的頂級客户提供特殊的品牌體驗。在2020財年，我們提供了13次千載難逢的體驗。例如，我們在戛納和迪拜舉辦了私人派對，分別與Gianvito Rossi和Roger Vivier一起慶祝獨家膠囊系列的發佈。我們還在巴黎、紐約、米蘭、慕尼黑和上海舉辦了許多其他活動，包括Moncler、Altuzarra、Boyy、Paco Rabanne、Gabriela Hearst、Stella McCartney、JW Anderson、Khaite和Amina Muaddi。這些活動和品牌體驗為我們的頂級客户提供了“錢買不到”的體驗，包括親自與設計師見面的機會，同時也通過社交媒體和我們的內容激勵了我們的全球客户基礎。這種體驗的一個最好的例子是我們在2019年10月的時裝週期間在上海與Stella McCartney的2020財年合作，包括與上海一所頂尖大學的學生和客户的談話，以及在Cha Maison的親密晚宴，我們在那裏招待了我們的一些頂級客户以及媒體和關鍵輿論領袖。斯特拉·麥卡特尼本人出席了每一場活動。
我們對品牌合作伙伴的價值主張
對夢寐以求的全球奢侈品客户的在線可見性。除了出現在我們網站上的品牌外，我們還創造獨家體驗和系列，提供更多機會與我們的客户和社交媒體追隨者互動。例如，2019年10月，斯特拉·麥卡特尼與斯特拉·麥卡特尼在上海慶祝11件膠囊系列的發佈，產生了約3500萬次社交媒體印象和廣泛的媒體報道，發表了200多篇新聞和社交媒體文章。
各種媒體格式的創新和引人入勝的內容。我們代表我們的品牌合作伙伴，並與我們的品牌合作伙伴合作，在不同的媒體格式(包括電影、音樂視頻、遊戲、雜誌和攝影拍攝)中製作100%專有內容。我們將這些內容放在我們的消費者接觸點上，包括我們的主頁、應用程序、移動第一時事通訊、付費格式和社交媒體，其中包括我們自己的託管平臺，從Instagram和Pinterest到微博和微信。我們採取以產品為中心和體驗式的內容創作方法，這使我們與一些世界領先的奢侈品牌的長期關係脱穎而出並得到加強。我們高度風格化的製作以最佳狀態展示了我們品牌合作伙伴的產品，我們的品牌合作伙伴經常在他們自己的社交媒體賬户上推廣我們的內容和編輯。我們還經常通過專題報道和獨家報道，以及截至2020年9月30日在社交媒體平臺上的約230萬粉絲，為我們的品牌合作伙伴和我們自己實現廣泛的全球宣傳。
建立了值得信賴的品牌管家和維護品牌完整性的聲譽。我們被視為不可或缺的全球合作伙伴，並一直被領先的奢侈品牌認可，包括巴爾曼、華倫天奴、古馳、巴寶莉、蒙克萊爾等。我們只關注最有價值的奢侈品
 
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客户、我們提供卓越服務體驗的能力和我們強大的全價銷售突出了我們為品牌合作伙伴維護品牌完整性的承諾。
數據驅動的分析和客户洞察。我們在整個平臺上開發了重要的數據功能和洞察力。我們定期向我們的品牌合作伙伴提供關於產品性能、支出和趨勢模式、品牌親和力、產品鄰接性、子類別滲透率和地理覆蓋範圍等指標的詳細彙總數據、分析和客户洞察。
我們的競爭優勢
我們將市場成功、快速增長和強勁的盈利能力歸功於以下競爭優勢：
客户至上的方法，具有深刻的理解和分析洞察力。我們通過將卓越的服務與先進的技術相結合，瞄準、獲取並留住最有價值的奢侈品客户。我們對客户的深刻理解使我們能夠為他們提供量身定做的購物體驗，並提高忠誠度。我們的客户時間有限，需要高效、個性化的服務，並青睞我們易於使用的網站。與在線時尚市場不同，客户會去比較普通奢侈品SKU的價格，我們相信我們的客户在我們的平臺上購物是為了發現並獲得他們在其他地方找不到的獨家產品。為了促進這種購物體驗，我們投資了一個強大的技術平臺，使我們能夠分析數據，產生可操作的見解，用於識別客户併為他們個性化我們的網站、電子郵件和品牌推薦。我們的數據驅動技術平臺是我們銷售和營銷功能不可或缺的一部分，使我們能夠始終如一地為133個國家和地區的數十萬客户提供卓越的購物體驗。我們客户體驗的一個關鍵組成部分是移動和應用程序優先的方法。在2020財年，移動訂單佔我們淨銷售額的53%，其中42%是應用程序訂單，大約78%的頁面瀏覽量來自移動應用程序、平板電腦和手機。我們結合了數據驅動的客户洞察力、數十年的時尚界領先思想和卓越的客户服務，提供無與倫比的客户體驗。
我們精心策劃的產品分類提供了奢侈時尚中最好的編輯之一。我們相信，與百貨商店、市場和其他在線參與者相比，我們精心策劃的各種商品是客户和品牌的首選平臺。我們向高價值的受眾提供領先奢侈品牌的可見性，多個品牌和類別的客户趨勢洞察，最重要的是，更多地控制品牌形象和定價完整性。我們分類最令人垂涎的品牌，以及這些品牌中最具差異化、相關性和奢侈品的品牌。我們的編輯以精心策劃的、提升的奢侈品分類為特色，我們以吸引人的方式在我們的網站和內容中展示這些產品。我們的平臺通過個性化推薦和方便的比較功能來促進發現。通過我們對客户需求的深入瞭解，我們能夠購買最佳的精選庫存，以持續的高全價銷售庫存。
高度忠誠和參與度高的全球奢侈品客户羣。我們與越來越多的專注於奢侈品和令人垂涎的高淨值客户有着深厚的關係。在2020財年，我們的客户平均每年購物約兩次，在退貨前花費約900歐元。自2016財年以來，我們的活躍客户羣以29.7%的複合年增長率增長，2020財年65.6%的淨銷售額來自現有客户。為了獎勵和吸引我們最有價值的客户，我們提供了一個分級的頂級客户計劃：內圈和前排。在2020財年，我們頂級客户計劃的成員平均從我們這裏購買了16次，平均訂單價值超過935歐元。我們強調瞄準和服務這些頂級客户，導致前2.6%的客户在2020財年約佔我們總銷售額的30%。考慮到我們的價值主張、高平均訂單價值和強大的客户忠誠度，我們在2016年實現了2.6倍的4年LTV與CAC比率，這證明瞭我們營銷支出的有效性和我們業務模式的長期盈利能力。此外，一旦客户承諾使用我們的平臺，他們就會隨着時間的推移花費更多，這一點從我們上一年的80%淨銷售額保留率和我們為與我們合作超過兩個財年的客户的約98%的淨銷售額保留率中可見一斑，這代表了我們在2020財年留住客户並增加活躍客户的支出和頻率的能力。
世界上最令人垂涎的奢侈品牌的首選合作伙伴。我們與200多個最令人垂涎的奢侈品牌合作有30年的豐富歷史，這些品牌信任我們對全價誠信的承諾，讚賞我們瞄準數字奢侈品消費者的創新方法，並經常為我們提供訪問
 
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獨家產品和系列。我們的品牌合作伙伴包括Alexander McQueen、Balenciaga、Balmain、Bottega Veneta、Burberry、Dries van Noten、Dolce&Gabbana、Fendi、Gucci、Loewe、Loro Piana、Moncler、普拉達、聖羅蘭、斯特拉·麥卡特尼和華倫天奴。在2020財年，我們推出了37個獨家膠囊系列和活動，來自布魯內洛·庫西內利、克里斯蒂安·魯布托、蒙克萊爾、普拉達、The Row和華倫天奴等傑出設計師。這比我們在2015財年提供的獨家膠囊系列有所增加。我們與排名前30位的品牌的平均任期超過10年，自成立以來，我們保留了100%的品牌合作伙伴。這突顯了我們關係的力量，並使Mytheresa成為奢侈品品牌更願意合作的精選在線零售商之一。此外，隨着業務規模的擴大，我們排名前30位的品牌在總淨銷售額中的份額保持穩定。
增長和盈利能力與誘人且可持續的單位經濟相結合。由於我們頂尖的品牌活動和我們複雜的績效營銷努力，我們以高效和有利可圖的方式獲得客户，並吸引高質量的客户，這些客户有很高的重複使用傾向。隨着我們擴大客户規模和淨銷售額，我們通過致力於價格完整性、產生穩定的毛利率以及有效的營銷和利用我們的固定成本基礎，提高了盈利能力。此外，通過改進歸因系統和對我們營銷技術的投資，我們將客户獲取成本從2018財年的226歐元降低到2020財年的173歐元，我們認為這一趨勢在我們的行業中是罕見的。在2020財年，我們的活躍客户增長了21.7%，同時保持了穩定的毛利率併成功地利用了我們的發貨，同時保持了我們的毛利率穩定，併成功地利用了我們的運輸、營銷和管理成本，保持了基本一致的調整後EBITDA利潤率約為8%。
經驗豐富且久經考驗的管理團隊結合了奢侈品和數字世界的專業知識。我們的團隊由首席執行官Michael Kriger領導，他於2015年從eBay Enterprise加盟Mytheresa，在那裏他是整個歐洲和亞太地區的副總裁總裁。他在不同地區的深厚客户知識幫助加快了增長並提高了盈利能力。Michael擁有經驗豐富的高級管理團隊，他們在奢侈品、技術和電子商務運營方面擁有行業領先的專業知識。垂直業務由馬丁·比爾博士(首席財務官)、塞巴斯蒂安·迪茲曼(首席運營官)、伊莎貝爾·梅(首席客户體驗官)、加雷斯·洛克(首席增長官)和理查德·約翰遜(首席商務官)領導。和我們的客户一樣，我們也是多元化的，截至2020年9月30日，我們的員工來自77個國家，其中64%是女性。我們的文化是協作、自信、創新、負責、以績效為導向，致力於為我們的客户提供最佳的數字體驗和奢侈品服務。
增長戰略
我們計劃通過以下戰略推動我們的市場領導地位、增長和盈利能力：
贏利地獲取新客户。我們將專注於接觸世界上最富裕的奢侈品消費者。我們認為，在網上個人奢侈品類別中，我們的滲透率不到1.5%。鑑於奢侈品市場的強勁預期增長，我們相信我們有一個重要的機會來擴大我們在現有和新市場的客户基礎。我們希望在包括歐洲、美國和亞洲在內的所有地區吸引新客户。我們用於本地化新地理位置的演示手冊是高效、有效且可重複的。我們利用本地化的社交媒體內容和影響力、策展、語言和活動將Mytheresa品牌推向新市場。我們相信，我們獨家的令人嚮往的內容和活動在全球引起共鳴，提供了一個可擴展的營銷引擎，以高效地獲得不同地區的新客户。截至2020年9月30日，我們在社交媒體平臺和我們的奢侈品影響者關係中擁有超過230萬的追隨者，我們相信我們將繼續通過這種低成本媒介接觸新客户並提高全球品牌知名度。我們打算通過推行應用內廣告、進一步優化付費搜索引擎的競價規則、將有機搜索內容擴展為其他幾種語言、引入新的客户獲取模式以及加快社交媒體渠道的增長，來增強我們的核心績效營銷戰略。
繼續擴大現有客户羣的錢包份額和保留率。我們計劃深化現有的客户關係，以提高我們強大的收入留存能力，並增加我們在客户中的錢包份額。我們相信，我們可以通過改善客户體驗、頂級客户計劃和品牌關係來增加購買頻率和支出。我們將通過繼續完善我們的客户分析、增加個性化和產品推薦、改善移動性來增強我們的客户體驗
 
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體驗，並提供更多預訂獨家產品的機會，以及擴大我們在全球的個人購物者團隊。隨着我們繼續在全球擴張，我們將有選擇地改進我們的頂級客户計劃產品和本地化。為了補充我們為最有價值的客户提供的頂級服務，我們將繼續與品牌合作舉辦我們的獨家活動，同時還將通過當地支持人員和分銷能力的增強來提高關鍵地區的服務水平。
訪問新的補充客户類別。我們計劃通過投資新的類別來補充我們強大的女性業務，以增加我們在客户和家庭錢包市場的份額。
通過最近推出的Mytheresa Kids擴大錢包份額。2019年1月，我們正式推出了35個品牌的童裝產品，現在我們已經發展到50個品牌。鑑於我們的頂級客户中有很大一部分是有孩子並希望購買奢侈童裝的，我們的許多頂級品牌，如Balmain、Burberry、Chloe、Dolce&Gabbana、Golden Goose、Gucci、Moncler和Stella McCartney都與我們合作推出Mytheresa Kids。隨着我們的許多奢侈品牌繼續推出單獨的兒童服裝系列，我們也能夠在最近為Loro Piana和Brunello Cucinelli等品牌增加兒童服裝。就像我們在女裝方面所做的那樣，在過去的幾個月裏，我們也能夠推出只有Mytheresa才有的獨家童裝產品，比如Dolce&Gabbana，Moncler和Brunello Cucinelli。我們對奢侈品的獨特關注和我們著名的策展從我們的客户那裏釋放了更多的錢包份額，這些客户已經知道並信任我們的策展產品，並希望也為他們生活中的孩子購買奢侈品。雖然75%的童裝商品是由現有客户購買的，但實際上我們也看到了25%的購買是通過我們的奢侈童裝產品發現Mytheresa的，這提供了進一步增長的機會。在很短的時間內，我們成功地成為全球奢侈童裝市場的重要參與者。與我們現有業務的協同效應也體現在平均籃子大小上，至少有一件童裝商品的價格約為392歐元。當然，這加強了我們提供的兒童服裝的單位經濟性。
通過最近推出的Mytheresa Men吸引新客户。我們在2020年1月推出了Mytheresa Men，推出了100多個精心策劃的品牌，以現代、富有的男性為目標，提供精心策劃的、鼓舞人心的產品，反映了男性時尚的時代精神。我們的雄心是成為全球意見領袖和奢侈品男裝在線奢侈品目的地。我們的定位是介於歷史悠久的奢侈品和后街頭服飾時代之間的白色空間。我們有專門的男士購買、創意、營銷、溝通和銷售團隊來照顧這一新業務。我們得到了品牌合作伙伴的大力支持，以下奢侈品牌是我們門店品牌組合的一部分：Gucci、Saint Laurent、Bottega Veneta、Moncler、普拉達、Balenciaga、華倫天奴、紀梵希和杜嘉班納。我們相信，鑑於我們用新的定位定義男裝的能力，以及我們與目前擁有一些頂級奢侈男裝系列的品牌合作伙伴的關係，我們處於有利地位，可以成為不斷髮展的男裝領域的權威。
雖然我們最初利用我們現有的網站流量和作為奢侈品權威的聲譽來發展我們的男裝業務，但我們已經通過Mytheresa Men在吸引新買家方面取得了巨大成功，2020財年所有男裝客户中有44%是首次Mytheresa客户。我們相信，Mytheresa Men自推出以來的成功證明瞭它有潛力成為我們整體業務的增長來源，併為Mytheresa平臺帶來新客户的機會。
加強我們與世界上最令人垂涎的品牌之間值得信賴的關係。我們將繼續提升我們對客户和品牌的價值主張，以吸引全球新的高淨值客户，並進一步提高我們對頂級品牌的吸引力。我們將通過提供客户洞察，並通過製作獨家內容確保奢侈品品牌為我們的數字奢侈品客户提供活力，來加強我們的品牌關係。我們預計將繼續增加我們與世界上最具標誌性的奢侈品牌的獨家商品和膠囊系列的接觸。為此，我們還在不斷探索與世界頂級奢侈品牌的新合作模式，為我們的客户提供全面的產品範圍和供應水平，通常只有品牌零售網絡才能提供。
繼續創新和利用專有數據洞察的使用。我們計劃繼續尋找利用我們的專有數據為我們的客户和我們的品牌合作伙伴優化Mytheresa體驗的方法。此外，我們計劃繼續在我們的用户界面、技術方面進行創新和投資
 
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平臺、供應鏈和分銷以及本地化能力，以提高服務水平，並進一步增強和個性化我們客户的體驗。我們的數據有助於為產品分類架構提供信息，這對於我們的品牌合作伙伴和我們都是優化庫存的關鍵。隨着我們的規模擴大，我們的全球數據存儲庫不斷增長，將購買過程轉變為數據增強型科學。雖然我們已經能夠在內部建立我們的能力，但我們將評估合作伙伴關係、聯盟和收購機會，以實現新的進入市場戰略，以進一步擴大我們的覆蓋範圍和客户忠誠度。此外，通過利用人工智能和機器學習方面的進步，我們將完善我們的商品銷售和營銷能力，以納入視覺搜索功能，並增強我們的尺寸和貼合優化。
我們的業務
我們的商業模式在全球範圍內結合了技術、奢侈時尚和差異化服務。我們的方法使我們能夠提供奢侈品中最好的編輯之一，提供來自200多個世界上最令人垂涎的時尚品牌的產品，併為居住在全球133個國家的客户提供獨家設計師合作。我們通過我們的網站和我們的旗艦店和男裝店進行銷售，每一家店都位於德國慕尼黑。
我們的品種和產品
我們提供高度精選的奢侈成衣、鞋類、手袋和配飾。
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831907/000110465921005285/tm2035491d1-ph_revenue4c.jpg]
我們精心策劃我們的產品分類，注重差異化編輯，使我們有別於競爭對手。在2020財年，我們向客户交付了超過47,000個SKU，產生了600歐元的平均訂單價值。除了精心策劃的系列外，我們還與奢侈品牌密切合作，為客户帶來獨家膠囊系列，包括2020財年的37個系列。我們與其他在線奢侈品零售商的重疊最小，這一點從我們的膠囊系列以及截至2019年12月在其他多品牌網站上提供的前30大奢侈品品牌的7,000個SKU中不到21%就可以證明。根據正在進行的內部定價分析比較。我們在整個季節都在購買，以確保我們的網站上有適當的相關編輯。典型的奢侈品週期包括春季/夏季和秋季/冬季，這些品牌有時會分為早期的Pre、Pre和Main子季節。我們提供最新的時尚，平均每週推出大約600種新款式，創造持續的新鮮感，推動重複購買行為。我們的價格是按地區劃分的，按客户要求銷售。
截至2020年9月30日，我們的採購、銷售和計劃部由64.8個全職員工組成。我們的採購、銷售和計劃團隊負責趨勢識別、庫存計劃和分配、採購並與我們的品牌合作伙伴保持牢固的關係，以及與我們的營銷團隊進行交互，以製作引人注目的社論內容並優化我們網站上商品的視覺吸引力。我們使用強大的銷售趨勢數據庫和專有工具來優化我們的購買方法，從而實現強勁的全價直銷和穩定的毛利率。我們定期為我們的品牌合作伙伴提供服務
 
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具有詳細的彙總數據和指標分析，如產品性能、支出和趨勢模式、品牌親和力、產品鄰接性、子類別滲透率和地理覆蓋範圍。
我們的品牌合作伙伴
我們對我們的品牌合作伙伴非常挑剔。在2020財年，我們對200多個品牌進行了分類，其中排名前30位的品牌創造了大約68%的淨銷售額。沒有一個品牌的銷售額超過7%。我們的頂級品牌包括Alexander McQueen、Balenciaga、Balmain、Bottega Veneta、Burberry、Dries van Noten、Dolce&Gabbana、Fendi、Gucci、Loewe、Loro Piana、Moncler、普拉達、聖羅蘭、斯特拉·麥卡特尼和華倫天奴。我們維護着我們幾乎所有品牌的全球在線分銷權利，對於我們的某些品牌合作伙伴來説，我們是極少數擁有這些權利的在線零售商之一。例如，我們是為數不多的獲準銷售Alaia、Dries Van Noten和Loro Piana的在線零售商之一。我們獨特的編輯，加上我們差異化的內容製作、快速的全球履行、客户洞察力和卓越的客户服務水平，加強了我們與品牌的長期關係。自我們成立以來，我們一直保持着100%的品牌關係，這證明瞭我們的互惠關係以及我們為品牌合作伙伴提供的眾多好處。
創意和內容生產
我們在內部拍攝、創建和製作我們的所有內容、網站產品圖像和產品副本。無論是令人嚮往的產品視頻還是照片拍攝，我們都捕捉到了我們奢侈品牌合作伙伴的品牌DNA。我們的內容、圖像和文案講述了我們商品的故事，提升了購物體驗，並建立了我們作為奢侈品時尚權威的信譽。截至2020年9月30日，我們擁有一支由135.6名全職員工組成的團隊，涵蓋女裝、男裝和童裝，包括藝術家、攝影師、攝影師和後期製作專家，他們與品牌密切合作，捕捉它們的風格精髓。我們的內容經常被數百萬人看到，然後由品牌自己在他們的社交媒體賬户上重新營銷，提高我們的知名度，並在我們的網站上促進發現。
Marketing
我們通過頂層品牌營銷、公關和社交媒體以及績效營銷來提高知名度並推動轉化。截至2020年9月30日，我們擁有一支由55.9名FTE組成的終身團隊，其中42.9人致力於績效營銷。
品牌營銷、公共關係和社交媒體。我們的品牌營銷、公關和社交媒體工作包括設計數字活動、舉辦獨家活動、撰寫印刷社論、與精選的奢侈品影響力人士合作以及創建引人入勝的社交媒體內容。在我們30年的歷史中，我們已經形成了強大的品牌資產和奢侈時尚權威的地位，這是因為我們的名字經常在頂級時尚雜誌和報紙上被提及，如Vogue、Harper‘s Bazaar、ELLE和紐約時報。為了擴大我們的社論報道，我們於2018年6月在歐洲、美國和亞洲的精選雜誌攤和豪華酒店推出了我們兩年一次的印刷雜誌《相冊》的第一版，提高了我們的品牌知名度，並提高了我們與奢侈品社區的聯繫。我們通過在社交媒體上的廣泛存在來補充我們品牌的時尚信譽。截至2020年9月30日，我們擁有約230萬社交媒體粉絲，在過去48個月中增長了250%以上。除了通過媒體和社交媒體獲得品牌知名度外，我們還與時尚界和娛樂界一些最有影響力的人物合作，包括Alexa Chung、Victoria Beckham、Tory Burch、Liv Tyler和Stella McCartney。
績效營銷。我們的績效營銷專注於客户獲取，包括付費搜索、聯盟營銷、重新定位、付費社交和個性化電子郵件。我們採取全面的渠道方法來獲取客户，使用專有的歸屬系統，專注於跨媒體渠道的客户旅程。我們利用數據分析和算法來優化我們的付費營銷努力和競標策略，以獲得我們認為將帶來高終身價值的客户。為了抓住全球在線個人奢侈品市場預期的增長，我們制定並實施了本地化營銷戰略，效仿我們在當地的更大舉措。例如，在中國，我們利用當地的媒體渠道，如微信，微博，百度。
 
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我們正在實現營銷投資的效率和效果。在2020財年，我們的CAC為173歐元，比2019財年的192歐元有所提高，因此，營銷費用佔淨銷售額的百分比從2019財年的14.7%下降到2020財年的13.9%。這一趨勢反映了我們在有效吸引新客户的同時保持對營銷支出的約束的能力。
客户體驗和個人購物
我們的目標是獲取並留住日常奢侈品時尚愛好者和頂級奢侈品消費者，因為我們相信這些客户是最忠誠的，重視我們差異化的服務，代表着最大的終身價值潛力。這些客户是高收入的奢侈品消費者，他們更看重質量而不是價格，更看重精美而不是種類繁多。為了獎勵和吸引我們最有價值的客户，我們提供了一個分級的頂級客户計劃：內圈和前排。我們的頂級客户在總銷售額中所佔的百分比迅速增長，其中2.6%的客户計劃佔2020財年總銷售額的30%。我們頂級客户計劃的成員每年都表現出更高的保留率和平均支出。對於這些精英客户，我們通過金錢買不到的體驗、個人購物者和全球各地的面對面造型套房進一步個性化他們的體驗，包括最近在巴黎、紐約、米蘭、慕尼黑、上海和迪拜舉行的會議。我們從2018年開始建立專注的全球個人購物團隊。我們正在迅速擴大我們的團隊，包括在美國增加五名成員，以增強我們為我們不斷增長的頂級客户計劃成員提供的服務，並鑑於客户一旦被指派為個人購物者，他們的平均支出更高，我們還將推動淨銷售額。
客户服務、運營和履行
我們的客服團隊精通八種語言，20秒內響應率約為92%，並擁有專業的設備來為我們複雜的奢侈品客户提供服務。截至2020年9月30日，該團隊由45名FTE組成，分別位於德國慕尼黑、西班牙巴塞羅那和菲律賓馬尼拉。隨着時間的推移，隨着我們提高執行效率和發貨能力，我們看到每訂單的客户服務交互比率有所下降。考慮到我們奢侈品供應和全球業務的性質，我們在內部管理我們的海關和支付，使我們能夠確保在全球範圍內快速交付，並將欺詐行為降至最低。我們通過慕尼黑郊外最近升級的倉庫向全球客户發貨，倉庫面積約為32,000平方米，建築面積為16,970平方米。在2020財年，我們平均每天向133個國家發運約5900件商品，預計我們目前倉庫的容量將滿足我們到2023年的增長。通過我們與分銷合作伙伴的牢固關係，我們能夠在不到三天的時間內向許多國家的客户發貨，在歐洲通過一天的快遞發貨，在不到3小時的時間內向慕尼黑客户發貨。對於CET下午4：30之前收到的訂單，我們在2020財年上半年的同一天發貨了95%的訂單。在我們最暢銷的市場，包括歐洲、大中國和美國，我們實現了在兩天或更短的時間內向客户交付95%以上的服務水平，不包括需要額外海關處理時間的情況。隨着我們的發展，我們將評估通過投資於新的分銷中心、合作伙伴關係或技術能力來擴大我們的分銷足跡和服務水平的機會。截至2020年9月30日，我們的執行和物流團隊由321個全職員工組成，每個全職員工完成3個以上的任務, 在截至2020年9月30日的12個月內訂購702份。
技術和數據
我們的技術基礎設施是我們業務的基礎。它提供無縫的前端在線客户體驗和高效的後端平臺，以交付我們的客户期望的服務。我們平臺的簡單性為時間敏感型和休閒導向型客户創造了高效和令人滿意的購物體驗。我們的技術還提供了各種功能來進一步提升客户的購物體驗，包括可定製的產品、實時交易推送通知、及時的購買後交易溝通和客户細分Cookie，以創建獨特的和迎合客户需求的產品。隨着時間的推移，我們在擴大業務規模和不斷髮展基礎設施的過程中，對技術進行了謹慎的投資。為了增強我們的功能，我們正在投資一個模塊化的、同類最好的電子商務平臺，它使我們能夠靈活地進一步增強我們的在線體驗，在前端和後端更快和獨立地創新，引入新的支付方式，以創新的方式與客户互動，並將技術人才吸引到我們的團隊中。我們的目標是完成完整的
 
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在2021年12月31日之前推出新平臺。為了最大限度地降低升級過程中的中斷風險，我們採用了模塊化方法，允許我們一次遷移一項功能。
CRM和數據分析。我們建立了強大的客户關係管理(“CRM”)系統，使我們能夠識別頂級客户，併為我們網站上的所有客户進行細分和個性化體驗。我們的個人購物者和客户服務代表利用我們的CRM和企業資源管理系統為我們的Top Customer計劃成員提供卓越的服務。我們的數據收集提供了對客户的瀏覽和消費模式、品牌親和力和子類別偏好的洞察。我們使用這些數據來優化我們的購買、在線營銷、電子郵件活動以及內容和網站消息的個性化。
技術和現場管理。我們的全球奢侈品消費者希望獲得無縫的用户體驗，能夠在桌面和移動設備之間輕鬆轉換。我們在我們的應用程序和移動網站上採取了移動優先的方法。我們在2015年推出了我們的移動應用程序，讓生活方式受時間限制的全球消費者能夠毫不費力地在移動設備上購物。截至2020年6月30日，我們的移動應用安裝基數約為260萬。在2020財年，移動設備佔商品總銷售額的53%，佔頁面瀏覽量的78%。我們的網站提供八種語言和八種貨幣，並有我們的客户服務團隊成員，他們每天24小時，每週六天，以八種語言為我們的客户提供服務。我們的網站設有“新來者”欄目，突出產品新鮮度和精心策劃的時尚編輯，我們能夠針對不同的客户行為進行個性化編輯。我們的平臺允許我們持續整合內容和定價變化，同時按地區定製產品。此外，我們還在不斷測試新的特性和功能，包括增強的產品推薦和網站個性化。我們相信，這一功能的全球推廣將提高轉化率，最終實現淨銷售額。
我們的技術團隊主要位於巴塞羅那和慕尼黑，我們相信這使我們能夠吸引新的全球人才。為了為持續增長做好定位，我們計劃繼續擴大我們的國際能力。截至2020年9月30日，我們整合的數據科學家和IT專家團隊由85.4 FTE組成。
精品旗艦店和最近開張的男士專賣店
我們相信，我們的慕尼黑旗艦店和最近開張的男裝店是我們最獨特的資產之一，可以展示我們的商業能力、我們與客户的接觸以及我們優質的奢侈品基因。今天，我們的旗艦店每年接待約150,000名遊客，在2020財年創造了1200萬歐元的淨銷售額。我們的旗艦店位於慕尼黑市中心，佔地超過1,600平方米，共三層，在支持和確認我們的在線激活和活動方面發揮了重要作用。2020年6月，我們在慕尼黑開設了男士專賣店，以進一步支持我們對邁瑟莎男裝的持續投資，該投資於2020年1月推出。我們得到了品牌合作伙伴的大力支持，事實證明，我們能夠在我們的新男裝店提供來自以下獨家設計師的產品：普拉達、華倫天奴、託姆·布朗、聖羅蘭、布魯內洛·庫奇內利、湯姆·福特、吉安維託·羅西、古馳和克里斯蒂安·魯布托。
知識產權
我們的知識產權，包括版權和商標，是我們業務的重要組成部分。我們通過在我們有業務或發貨客户訂單的地方司法管轄區的商標和版權法來保護我們的知識產權，包括美國和德意志聯邦共和國。
我們的主要商標資產包括註冊商標“MyTheresa”，以及我們的徽標。我們的商標是寶貴的資產，支持我們的客户和品牌合作伙伴對我們業務的看法。我們還擁有“mytheresa.com”互聯網域名和相關域名的權利，這些域名受互聯網監管機構和每個適用司法管轄區的知識產權法律的約束。
我們通過與第三方的保密和保密協議以及我們的僱傭和承包商協議來控制對我們知識產權的訪問和使用。我們依賴與我們的品牌合作伙伴和其他供應商的合同條款來保護我們的專有數據、技術和創意內容。
 
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Our People
我們的人力資本管理目標是培養一種協作、自信、創造力、責任感、績效和奉獻精神的文化，為我們的客户提供最佳的數字體驗和奢侈品服務。截至2020年9月30日，我們共有860名員工，相當於828.5 FTE，他們主要在德國受僱。截至2019年6月30日，FTE的數量從649家增加到現在的649家。隨着業務需要的出現，我們僱用臨時人員來補充我們的勞動力。我們擁有一支廣泛和多樣化的團隊，截至2020年9月30日，其中31%為女性，女性總數為64%，來自77個不同國籍。我們齊心協力，以創新的熱情，努力超越客户的期望。我們的員工沒有工會代表，也沒有集體談判協議的覆蓋範圍。我們相信，我們與員工的關係是良好的。
下表按部門對我們的全職員工進行了細分：
​ ​ ​
As of
September 30, 2020
​
Department: ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
創意、客户體驗和公共關係
​ ​ ​ ​ 135.6 ​ ​
績效營銷、客户關係管理和業務發展
​ ​ ​ ​ 55.9 ​ ​
採購、採購和策劃
​ ​ ​ ​ 64.8 ​ ​
財務、人力資源和管理
​ ​ ​ ​ 85.2 ​ ​
IT & Shop Management
​ ​ ​ ​ 85.4 ​ ​
客户服務、履行和物流
​ ​ ​ ​ 366.6 ​ ​
Other(1) ​ ​ ​ ​ 35.1 ​ ​
Total ​ ​ ​ ​ 828.5 ​ ​
​
(1)
代表我們零售店的全職員工
​
​ ​ ​
As of
September 30, 2020
​
Geography: ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Germany
​ ​ ​ ​ 761.4 ​ ​
Italy
​ ​ ​ ​ 5.0 ​ ​
United Kingdom
​ ​ ​ ​ 16.0 ​ ​
Spain
​ ​ ​ ​ 44.5 ​ ​
United States of America
​ ​ ​ ​ 1.6 ​ ​
Total ​ ​ ​ ​ 828.5 ​ ​
Competition
我們在與其他全球多品牌奢侈品零售商和在線市場競爭激烈的行業中運營。我們相信，我們在純奢侈品平臺上提供的獨家和高度精選的產品，加上我們對高淨值客户的關注，與其他行業參與者的重疊和直接競爭有限。
我們爭奪奢侈品客户的主要競爭對手包括：
•
在線多品牌零售商和市場；
​
•
奢侈品牌，通過自己的零售店和在線網站直接向消費者銷售；以及
​
•
奢侈品多品牌商店，包括精品店和傳統百貨商店，他們通過商店銷售，在某些情況下，還通過在線網站銷售
​
Facilities
我們的公司總部位於德國阿施海姆(慕尼黑)。我們在德國Heimstetten租用了中央倉庫設施，該設施有大約16,970平方米的建築面積用於存儲、銷售
 
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運營和實施。除了慕尼黑的零售店外，我們還在倫敦、上海、柏林、巴塞羅那和米蘭租用了額外的辦公空間。
下表列出了截至2020年9月30日我們設施的相關信息：
Location
​ ​
Type
​ ​
Square Meters
​ ​
Lease
Expiration
​ ​
Right of
Renewal
​
Aschheim, Germany
​ ​
公司總部
​ ​
9,830
​ ​
Feb. 2025
​ ​ Yes ​
Heimstetten, Germany
​ ​ Fulfillment Center ​ ​
16,970
​ ​
Apr. 2024
​ ​ Yes ​
Munich, Germany
​ ​ Store ​ ​
1,625
​ ​
Dec. 2022
​ ​ Yes ​
Munich, Germany
​ ​ Store ​ ​
102
​ ​
Dec. 2022
​ ​ Yes ​
Shanghai
​ ​ Office space ​ ​
10
​ ​
Apr. 2021
​ ​ Yes ​
Berlin
​ ​ Office space ​ ​
250
​ ​
Sep. 2021
​ ​ Yes ​
Milan
​ ​ Photo Studio ​ ​
1,815
​ ​
Aug. 2025
​ ​ Yes ​
Barcelona
​ ​ Office space ​ ​
630
​ ​
Nov. 2024
​ ​ No ​
Regulation
我們的業務受到許多國內外法律法規的影響，這些法規會影響在互聯網和商店開展業務的公司，其中許多正在演變，可能會被解讀為可能損害我們業務的方式。這些法律和法規包括我們運營和與客户互動的司法管轄區的消費者保護法律和法規，包括歐盟和美國。
我們在正常業務過程中與業務合作伙伴共享消費者數據，包括典型的聯繫人和地址數據。我們直接從客户和業務合作伙伴那裏接收個人數據。在極少數情況下，我們可能會從第三方收到個人數據。我們高度重視涉及使用消費者數據的安全和客户隱私。
美國和歐盟越來越多地監管某些互聯網和電子商務活動，包括使用從互聯網檢索或通過互聯網傳輸的信息，越來越注重確保用户隱私和信息安全，這可能會限制行為定位和在線廣告，並在互聯網產品和服務的税收、產品和服務的質量以及第三方活動的責任方面實施新的或額外的規則。此外，管理知識產權所有權和侵權等問題的現有法律對互聯網的適用性是不確定的，而且正在演變。特別是，我們在美國、歐盟、德國和其他司法管轄區受到一套不斷演變的數據隱私法的約束。我們所在市場的許多政府當局也在考慮其他立法和監管建議，以加強對互聯網廣告的監管。我們無法預測是否會對我們的業務徵收新的税收或法規，以及我們是否會受到影響或如何受到影響。在我們運營的許多司法管轄區，都需要運營許可證。
自2018年5月25日起，歐盟新的數據保護制度GDPR生效，對以前的制度進行了多項改變。這些變化包括對處理個人數據的公司提出更嚴格的要求，例如擴大要求，告知我們的消費者他們的個人信息將如何被使用，增加消費者訪問、控制使用和刪除他們的數據以及反對營銷和簡介的權利，以及增加問責義務。GDPR還將其領土適用範圍擴大到位於歐洲經濟區以外的管制員(特別是在向位於歐洲聯盟的客户提供商品或服務時，或在監測歐洲聯盟內數據對象的行為時)。違反GDPR義務可能會導致高達2000萬歐元的罰款，或公司上一財年全球營業額的4%。
此外，結合我們的全球市場和業務，我們經常向歐洲經濟區以外的國家進行個人數據的國際轉移。7月16日，歐洲法院的Schrems裁決宣佈歐盟-美國向美國傳輸數據的隱私盾牌框架無效，並大幅增加了對數據出口商的法律要求
 
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將個人數據傳輸到與歐洲經濟區實施的標準相比被認為數據保護級別不足的國家/地區，包括美國。關於我們需要在國際數據轉移方面建立的具體保障措施，仍有許多不確定性，而且尚不清楚適用當局將如何着手執行Schrems決定，包括他們將在多大程度上利用審計或對不遵守規定的罰款。
此外，歐盟監管在線隱私的具體立法和判例也在不斷演變，包括使用Cookie和類似技術(本文統稱為“Cookie”)進行在線定向廣告活動。在2019年10月1日發佈的一項判決中，歐洲法院裁定，網站用户必須積極同意在其設備上存儲和訪問Cookie(即，該同意不是以預先選中的複選框或其他默示同意的方式構成的，例如在被告知使用Cookie後進一步在網站上瀏覽)。除其他事項外，網站運營商還必須提供有關Cookie的操作持續時間以及第三方是否可以訪問這些Cookie的信息。僅僅是那些被認為是“必要的”cookie，例如用於存儲登錄數據或購物籃的cookie，不受網站用户的強制性明確同意。與使用Cookie相關的具體同意要求也取決於每個歐盟成員國根據當前的ePrivacy Directive和GDPR適用的法律和解釋，這在一定程度上可能會因歐盟成員國而異(例如，在德國，聯邦法院最近根據歐洲法院的上述判決發佈了一項關於使用Cookie同意的里程碑式的裁決)。歐洲法院上述判決的主要發現也是對歐盟委員會目前提出的歐盟電子隱私法規提案的討論的一部分, 這將廢除當前的電子隱私指令。關於該提案的討論仍在進行中，但計劃中的電子隱私條例的通過和生效是不可預見的。目前的提案還包含對不遵守規定的處罰條款，這可能導致高達2000萬歐元的罰款，或公司上一財年全球營業額的4%。
此外，根據適用的涉及隱私和數據安全的美國聯邦和州法律法規，我們必須向消費者通知我們關於收集和使用個人信息以及與第三方共享個人信息的政策，並通知我們的數據處理做法的任何變化。在某些情況下，我們可能有義務賦予客户阻止與第三方共享其個人信息的權利。根據適用的美國聯邦和州法律，我們在向消費者發送商業電子郵件時還必須遵守一些要求，包括識別廣告和促銷電子郵件本身、確保主題行不具有欺騙性、讓消費者有機會選擇退出進一步的通信以及在每封商業電子郵件中明確披露我們的姓名和實際地址。隱私和數據安全事項的監管是一個不斷髮展的領域，新的法律和法規經常頒佈。電子商務的增長和需求可能會導致國內外更嚴格的消費者保護法，給在互聯網上進行大量交易的公司帶來額外的合規負擔。
雖然我們使用第三方來處理支付，但我們的流程必須符合用於處理主要信用卡計劃中的品牌信用卡的組織的信息安全標準、歐盟關於加強客户身份驗證的監管技術標準以及通用和安全的開放通信標準的法規，以及歐盟關於內部市場支付服務的指令。
我們銷售給客户的商品進一步受到聯邦消費品安全委員會、聯邦貿易委員會、歐盟委員會以及類似的國家和國際監管機構的監管。在歐盟銷售的產品須遵守幾項歐盟立法，以規範產品的認證和市場監督以及缺陷產品的責任，例如《關於產品銷售的認證和市場監督要求的條例》((EC)第765/2008號)、《關於一般產品安全的指令》(2001/95/EC)和《關於缺陷產品的責任的指令》(85/374/EEC)。由於我們的全球業務，我們必須遵守法律和法規，包括對某些國家和地區的人員的進口、出口和提供的服務的限制，以及涉及廣告和營銷實踐、關税和税收、隱私、數據保護、信息安全和消費者權利等主題的外國法律和法規，這些法律和法規中的任何一項都可能因我們在外國和地區的業務或我們與這些國家和地區的消費者的接觸而適用。取決於國家和國家/地區
 
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運輸服務提供商，這些特徵會發生變化。我們有一支海關團隊，確保我們遵守我們發貨客户訂單所在司法管轄區的適用規章制度。
在許多司法管轄區，管理財產所有權、銷售和其他税收、誹謗和個人隱私等問題的現有法律是否或如何適用於互聯網和電子商務存在很大的不確定性。將法律和法規應用於互聯網和電子商務，再加上新的法律或法規，包括我們目前沒有運營或發貨客户訂單的司法管轄區的法律和法規，可能會導致重大的額外義務，或者可能需要改變我們的商業做法。這些義務或所需的變化可能會對我們未來的業務表現產生不利影響。此外，我們或我們的業務合作伙伴任何實際或據稱不遵守這些法律或法規的行為都可能損害我們的聲譽、品牌，迫使我們招致鉅額法律費用，分散我們管理層的注意力，增加我們的經營成本，並可能導致罰款。
我們所在市場的政府當局總是在考慮加強對我們業務監管的新的和替代的立法和監管建議，例如，包括加強對互聯網廣告監管的監管建議。我們無法預測是否會對我們的業務徵收新的税收或法規，以及它們是否或如何影響我們。
在我們運營的許多司法管轄區，都需要運營許可證。
法律事務
我們不時地參與法律程序，並受到在正常業務過程中出現的索賠的影響。雖然法律程序及索償的結果不能肯定地預測，但我們相信我們目前並不是任何法律程序的一方，這些法律程序如被裁定為對我們不利，會個別或合併對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。我們還提起訴訟以保護我們的合法權利，未來可能需要額外的訴訟來執行我們的知識產權和我們的合同權利，保護我們的機密信息或確定其他人的專有權利的有效性和範圍。
 
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MANAGEMENT
管理委員會
我們的管理委員會預計由五名成員組成。本次募集完成後，董事會每名成員的任期將由我們的股東大會規定(見下表)，除非他或她早先去世、辭職或被解職。根據我們的組織章程，我們的管理委員會成員沒有退休年齡的要求。
當前成員
下表列出了我們管理委員會現任成員的姓名和職能、他們的年齡以及截至本招股説明書日期的任期：
Name
​ ​
Age
​ ​
Term Ends
​ ​
Position
​
Michael Kliger ​ ​
53
​ ​ 2024 ​ ​ 首席執行官 ​
Dr. Martin Beer ​ ​
52
​ ​ 2024 ​ ​ 首席財務官 ​
除非我們的現任管理委員會成員中有一人提前退休，否則他們的任期將於2024年舉行的年度股東大會閉幕時屆滿。
我們管理委員會成員的營業地址與我們的營業地址相同：愛因斯坦9,85609阿施海姆/慕尼黑，德國。
以下是我們管理委員會成員的商業經驗的簡要總結：
邁克爾·克里格。自2020年9月以來，克里格先生一直擔任我們的首席執行官和管理委員會成員。自2015年3月以來，他一直擔任Mytheresa.com GmbH、Theresa Warenvertrieb GmbH和MGG的總裁兼首席執行官。2013年3月至2015年2月，他曾在eBay Enterprise擔任國際副總裁。在此之前，克里格先生於2010年9月至2012年12月在埃森哲擔任董事高管。在此之前，克里格先生於2007年9月至2010年9月在First Capital Partners GmbH擔任董事董事總經理。在此之前，克里格先生於2005年1月至2007年4月在REAL-SB-Warenhaus GmbH擔任Vertriebsgeschäftsführer。在此之前，Kriger先生於1992年2月至2004年12月在麥肯錫公司工作，最後擔任校長。克里格先生自2017年3月以來一直擔任瓦洛拉控股股份公司的董事會成員。他擁有凱洛格管理學院的MBA學位和柏林理工大學的文憑。
馬丁·比爾博士。自2020年9月以來，比爾博士一直擔任我們的首席財務官和管理委員會成員。自2019年1月以來，他一直擔任mytheresa.com GmbH、Theresa Warenvertrieb GmbH和MGG的首席財務官。他之前在2018年4月至2018年12月期間擔任Rubix德國公司的臨時首席運營官。在此之前，比爾博士在2018年1月至2018年3月期間擔任醫療診斷行業的高級顧問。在此之前，比爾博士在2015年1月至2017年12月期間擔任SYNLAB德國公司的首席運營官和管理委員會成員。在此之前，比爾博士於2009年6月至2014年8月擔任Verlagsgruppe Weltbild的首席財務官和管理委員會成員。他擁有歐洲商學院的博士學位和Diplom-Kaufmann學位。
預期成員
下表列出了我們預計在本次發行完成後不久將被任命為董事會成員的其他個人的姓名和職能，以及他們的年齡、截至本招股説明書日期的任期(將於相關年度的年度股東大會日期屆滿)：
Name
​ ​
Age
​ ​
Term
​ ​
Position
​
塞巴斯蒂安·迪茲曼 ​ ​
46
​ ​ 2025 ​ ​ 首席運營官 ​
Gareth Locke ​ ​
45
​ ​ 2025 ​ ​ 首席增長官 ​
Isabel May ​ ​
47
​ ​ 2025 ​ ​ 首席客户體驗官 ​
 
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塞巴斯蒂安·迪茲曼。Dietzmann Sebastian Dietzmann先生自2020年11月以來一直擔任首席運營官，預計將在本次發行完成後不久被任命為我們管理委員會的成員。自2015年7月以來，他一直擔任Mytheresa.com GmbH、Theresa Warenvertrieb GmbH和Mytheresa Service GmbH的首席運營官兼董事董事總經理。他曾於2011年8月至2015年6月擔任董事高級副總裁兼eBay Enterprise電子商務服務國際主管。在此之前，他於2010年1月至2011年7月在大商所擔任董事業務高級管理人員。在此之前，他於2005年3月至2008年3月在Product+Concept GmbH擔任產品管理和分銷副總裁總裁。他擁有柏林應用科學大學的Diplom-Kaufmann學位。
加雷斯·洛克。駱家輝先生自2020年11月以來一直擔任首席增長官，預計將在此次發行完成後不久被任命為我們的管理委員會成員。駱家輝自2016年7月以來一直擔任mytheresa.com GmbH的首席增長官。2012年1月至2016年5月，他曾擔任Zooplus AG的營銷主管。在此期間，駱家輝還擔任過Zooplus France SARL董事的董事總經理。在此之前，他在2010年4月至2011年12月期間擔任Aquarius Consulting GmbH的副合夥人。在此之前，他於2005年5月至2010年3月擔任Payback GmbH的企業發展經理，2003年1月至2005年5月擔任Ayming GmbH的項目經理，並於1999年9月至2002年11月擔任倫敦埃森哲的顧問。駱家輝擁有勃艮第商學院的MBA學位和利茲大學商學院的經濟學和金融學碩士學位。
伊莎貝爾·梅。梅女士自2020年11月以來一直擔任首席客户體驗官，預計將在此次發行完成後不久被任命為我們管理委員會的成員。她於2015年9月加入Mytheresa，自2019年9月以來一直擔任Mytheresa.com GmbH的首席客户體驗官兼董事董事總經理。在此之前，梅女士於2013年1月至2015年8月在奧地利瓦滕斯的施華洛世奇KG擔任戰略和企業公關副總裁總裁。在此之前，梅女士於2009年9月至2013年1月期間擔任董事董事總經理兼IBS Consulters GmbH合夥人。在此之前，梅女士於2007年7月至2009年8月擔任Brand Lab Consulting合夥人。在此之前，梅女士曾在Escada AG和瑞士Jet Set AG擔任過多個市場營銷職位。梅女士擁有路德維希-馬克斯米利安大學的Diplom-Kaufmann學位。
監事會
我們的監事會預計至少由三名成員組成。本次募集完成後，每名監事會成員的任期將由我們的股東大會規定(見下表)，除非他或她早先去世、辭職或被解職。根據我們的公司章程，監事會成員沒有退休年齡要求。
下表列出了我們監事會現任成員的姓名和職能、他們的年齡、他們截至招股説明書之日的任期(截止到相關年度的年度股東大會之日)以及他們在公司以外的主要職業：
Name
​ ​
Age
​ ​
Term Expires
​ ​
Principal Occupation
​
Dennis Gies ​ ​
41
​ ​
2024
​ ​
戰神管理公司私募股權集團高級顧問
​
David B. Kaplan ​ ​
53
​ ​
2024
​ ​
戰神管理公司私募股權集團聯合創始人、董事、合夥人兼聯席董事長
​
Marjorie Lao* ​ ​
46
​ ​
2024
​ ​
董事、現代集團和羅技
​
Cesare Ruggiero ​ ​
44
​ ​
2024
​ ​ CPPIB董事管理 ​
Susan Gail Saideman* ​ ​
58
​ ​
2024
​ ​
董事、丘德懷特公司和Prepac製造有限公司
​
Michaela Tod ​ ​
51
​ ​
2024
​ ​ Consultant ​
Sascha Zahnd* ​ ​
45
​ ​
2024
​ ​ Valora Holding AG副董事長 ​
 
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​
*
《荷蘭公司治理守則》所界定的獨立董事。(注：根據美國證券交易委員會規則10A-3和紐交所上市公司手冊的定義，我們監事會的所有成員都被認為是獨立的。)
​
自MYT Holding直接或間接擁有MYT荷蘭已發行和已發行股本少於25%之日起，MYT荷蘭將被要求向荷蘭商會的荷蘭貿易登記提交一份確認該事件的聲明，併發布一份確認該申請的公告。當時在任的監事會成員的任期將自動縮短至在下一屆年度股東大會閉幕時終止。
我們監事會成員的營業地址與我們的營業地址相同：愛因斯坦9號，85609阿施海姆/慕尼黑，德國。
以下是我們監事會成員以往業務經驗的簡要總結：
丹尼斯·吉斯。吉斯先生自2020年9月以來一直擔任我們的監事會成員。吉斯先生是阿瑞斯私募股權集團的高級顧問。在2006年加入Ares之前，他在瑞銀投資銀行工作，在那裏他參與了各種交易的執行，包括槓桿收購、併購、股息資本重組以及債務和股權融資。Gies先生是99美分唯一商店的董事會成員，也是早期教育中心的受託人和財務主管。Gies先生擁有弗吉尼亞理工大學電氣工程學士學位和加州大學洛杉磯分校電氣工程碩士學位。Gies先生在金融服務行業的長期經驗以及他在不同行業的公司董事會中的服務導致了他應該擔任我們的監事會成員的結論。
David·B·卡普蘭先生於2021年1月被任命為我司監事會成員。卡普蘭是董事公司阿瑞斯的聯合創始人、阿瑞斯管理公司的合夥人和阿瑞斯私募股權集團的聯合主席。他是阿瑞斯執行管理委員會和公司管理委員會的成員。此外，他還擔任阿瑞斯私募股權集團的企業機會、亞洲私募股權和特別機會投資委員會的成員。卡普蘭先生於2003年從Shelter Capital Partners LLC加盟Ares，並於2000年6月至2003年4月在那裏擔任高級校長。從1991年到2000年，卡普蘭先生是阿波羅管理公司及其附屬公司的高級合夥人，在此期間，他完成了從發起到退出的多項私募股權投資。在加入阿波羅管理公司之前，卡普蘭先生是Donaldson，Lufkin&Jenrette證券公司投資銀行部的成員。卡普蘭先生目前是99美分Only Stores LLC、Cooper‘s Hawk Winery&Restaurants、Guitar Center Holdings，Inc.的董事會成員，以及美國公司地板和裝飾商店的母公司。卡普蘭先生之前的上市公司董事會經驗包括Madenform Brands，Inc.，在那裏他曾擔任公司董事長，GNC Holdings，Inc.，Dominick’s Supermarket，Inc.。卡普蘭先生還擔任錫達斯-西奈醫學中心董事會成員和密歇根大學總裁顧問小組成員。卡普蘭先生以優異的成績畢業於密歇根大學工商管理學院，獲得金融專業的工商管理學士學位。卡普蘭先生有超過25年的投資管理經驗, 並在不同行業的公司董事會任職，得出了他應該擔任我們監事會成員的結論。
{br]馬喬裏·勞。勞女士於2020年11月被任命為我們的監事會成員。此前，她曾於2017年2月至2020年3月擔任樂高集團首席財務官，此前於2014年1月至2017年1月擔任樂高集團財務總監高級副總裁和企業財務總監高級副總裁。在此之前，勞女士於2013年在Seadrill Limited擔任項目副總裁總裁。2010年至2012年，她在思科擔任董事戰略與商業分析高級主管。在此之前，她於2006年至2010年擔任TANDBERG首席財務官高級副總裁，並於2006年擔任TANDBERG副總裁總裁，負責業務發展和併購。2002年至2005年，勞女士在麥肯錫公司工作，擔任公司財務和戰略高級項目經理。在此之前，她曾擔任寶潔公司的財務經理，負責洗衣、嬰兒護理和健康護理。
 
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1998-2000年間擔任GAMBE，1996-1998年間擔任寶潔亞洲內部控制區域審計師。勞女士自2018年9月起擔任羅技SA，Technology的董事會成員，並自2020年5月起擔任摩登時代集團、電子競技和遊戲的董事會成員。她擁有哈佛商學院的工商管理碩士學位、菲律賓大學的理學士學位和BLEU大學的文憑。勞女士的財務專長，以及她在多個行業和地區的戰略、業務發展、戰略交易、企業責任和可持續性方面的豐富經驗，導致她得出結論，她應該擔任我們的監事會成員。
Cesare J.Ruggiero。魯傑羅先生自2020年9月以來一直擔任我們的監事會成員。魯傑羅先生是加拿大養老金計劃投資委員會投資組合價值創造小組的董事董事總經理，在那裏他支持個人投資的管理團隊實現全部價值潛力。魯傑羅先生於2014年3月從波士頓諮詢集團加盟CPPIB，自2011年9月以來一直在該集團為零售、消費品、耐用品和其他行業的客户提供戰略、企業發展、運營改進和轉型方面的建議。在加入波士頓諮詢集團之前，他在凱捷諮詢公司(前身為Cap Gemini Ernst&Young)工作，在那裏他與美國的全球企業客户、中國和國際上的各種價值創造計劃合作。在凱捷，他擔任戰略與轉型服務線、美國西部地區、美國併購業務的領導職務，並共同領導全球併購業務。魯傑羅自2018年5月以來一直擔任NMG Parent的董事會成員。魯傑羅先生擁有多倫多大學頒發的榮譽學士學位。魯傑羅先生的財務和運營專業知識，以及為不同行業的私募股權投資組合公司提供價值創造計劃的經驗，導致他得出結論，他應該擔任我們的監事會成員。
蘇珊·蓋爾·賽德曼。賽德曼女士於2020年11月被任命為我們的監事會成員。賽德曼女士是提供諮詢和諮詢服務的Porty Bay Limited，LLC的首席執行官和創始人。Saideman女士在2013年11月至2016年11月和2019年1月至2019年8月在西雅圖和2016年11月至2018年12月在倫敦擔任亞馬遜公司(電子商務)總經理後，於2019年9月創立Porage Bay Limited，LLC。在加入亞馬遜之前，Saideman女士在瑪氏、Mikasa、Newell Rubbermaid和Campbell Soup擔任過一系列一般管理職務。在這些職位上，她工作過的渠道包括零售店、批發和電子商務，以及美國、加拿大、歐洲、中國、印度和中東等地區。賽德曼的職業生涯始於大通曼哈頓銀行的金融部門，在貝恩公司擔任戰略顧問，之後加入百事公司，在百事可樂北美和肯德基擔任越來越重要的職位，獲得晉升。Saideman女士還自2019年6月以來一直擔任Church&Dwight的董事會成員，自2019年10月以來擔任Prepak製造公司的董事會成員，自2019年9月以來擔任First Washington的董事會成員，並自2019年9月以來擔任Harvey Mudd College的董事會成員。2019年10月至2019年12月，她擔任DevaCurl的董事會成員，當時該公司由Ares Private Equity所有。賽德曼女士擁有哈佛商學院的MBA學位和達特茅斯學院的學士學位。賽德曼女士在領導財富500強消費品和電子商務公司方面的經驗，以及在跨渠道和跨地區打造消費品牌方面的經驗，以及她在數字運營、全球戰略、營銷和運營方面的洞察力，導致她得出結論，她應該擔任我們的監事會成員。
米凱拉·託德。託德女士於2021年1月被任命為我們的監事會成員。Tod女士曾於2019年4月至2020年7月擔任ProSiebenSat1 TVD GmbH聯席首席執行官，此前於2015年7月至2019年2月擔任戴森科技有限公司總裁(大區)中國，負責大區中國業務的運營領導。Tod女士還曾於2019年4月至2020年4月擔任虛擬思維股份公司監事會主席，於2019年4月至2020年3月擔任NUCOM Group SE監事會成員，並於2019年9月至2020年6月擔任Join GmbH監事會成員。託德女士擁有維恩大學的商業和經濟學碩士學位。託德女士的戰略和運營專長，包括她將一家企業轉向數字平臺，以及將一家初創企業轉變為一家老牌盈利公司的經驗，導致她得出結論，她應該擔任我們的監事會成員。
薩沙·扎赫德。Zahnd先生於2020年12月被任命為我們的監事會成員。Zahnd先生是Valora Holding AG的董事會副主席，Valora Holding AG是便利和食品領域的領先小型零售商
 
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服務部門及其審計委員會成員。扎恩德先生於2019年12月至2020年5月擔任特斯拉國際副總裁總裁歐洲、中東和非洲地區。2016年5月，扎恩德先生加入美國特斯拉公司位於加利福尼亞州帕洛阿爾託的高級管理團隊，擔任全球供應鏈副總裁總裁。在2020年12月離開特斯拉之前，他積極參與幫助開發未來的全球主題，如移動性、能源、人工智能和工業4.0。此前，Sascha Zahnd在ETA SA/Swatch Group工作了六年，作為執行董事會成員，他負責全球供應鏈和零部件生產工廠。在這一角色中，他徹底重新定位了整個採購和物流組織，顯著提高了生產靈活性。2001年至2010年間，扎恩德在宜家工作，最初在瑞士工作，後來在瑞典、墨西哥、美國和中國工作。他的職業生涯始於零售公司的區域物流經理，後來擔任過多個職位，包括紐約宜家零售的銷售經理和副總經理，最後是上海的亞太區供應部主管。扎恩德在全球領先公司的零售、生產和供應鏈領域的出色記錄，以及他體現的數字先鋒、創新和轉型精神--這是硅谷的代名詞--導致他得出結論，他應該擔任我們的監事會成員。
我們的公司治理概述
MYT荷蘭公司是一傢俬人有限責任公司，根據荷蘭法律(Besloten Vennootschap Met Beperkte Aansprakelijkheid)，其公司所在地(Stattaire Zetel)位於荷蘭阿姆斯特丹，註冊地址和主要營業地點為德國阿施海姆愛因斯坦9號85609。因此，我們將受荷蘭公司法、我們的公司章程(法定)和我們的管理委員會(BESTUUR)和監事會(Raad Van Commissarissen)的議事規則(Reglementen)的約束。在完成本次發行之前，我們打算修改我們的公司章程和我們管理委員會和監事會的議事規則。以下摘要介紹我們在實施該等修訂後的公司管治。自2020年9月7日起，MYT荷蘭公司的有效管理地點設在德國。因此，它將是一名德國税務居民。MYT荷蘭公司有一個由管理委員會和監督委員會組成的兩級董事會結構。我們的管理委員會和監事會是完全獨立的法人團體，通常情況下，任何個人都不會同時成為這兩個董事會的成員。
我們的管理委員會根據適用的法律、我們的公司章程和管理委員會的內部議事規則負責我們業務的日常管理。我們的管理委員會代表我們與第三方進行交易。管理委員會成員在履行其職責時，必須按照MYT荷蘭公司及其相關業務的利益行事。
監事會監督管理委員會、公司的一般事務及其關聯業務。監事會對這些事項向大會負責(阿爾蓋明會議)。監事會還向管理委員會提供諮詢意見。根據公司章程，監事會對股東大會任命管理委員會成員具有約束力的提名權。此外，某些重大事項需要事先得到監事會的批准，這些事項將由管理委員會解決。這些規則在管理委員會的議事規則中作了進一步規定(見下文)。監事會成員在履行其職責時，應按照MYT荷蘭公司及其相關業務的利益行事。
為確保我們的監事會能夠正確履行這些職能，我們的管理委員會將及時向監事會提供履行監事會職責所需的信息。管理委員會必須隨時向監事會通報情況，並就所有重要事項與監事會協商。
監事會
《監事會章程》和《監事會議事規則》規定，監事會必須至少由三名成員組成。監事會成員的確切人數應由監事會在適當遵守《章程》規定的最低人數的情況下確定。根據荷蘭法律，只有自然人才能被任命為監事會成員。我們的監事會目前有七名成員。
 
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只要MYT Holding直接或間接擁有MYT荷蘭公司25%或以上的已發行和已發行股本，監事會成員的任期最長為四年，但除非監事會成員辭職、去世或提前或在任命時被免職，否則其任期應在其被任命年度後第四個歷年舉行的年度股東大會結束時屆滿。自MYT Holding直接或間接擁有MYT荷蘭已發行和已發行股本少於25%之日起，MYT荷蘭將被要求向荷蘭商會的荷蘭貿易登記提交一份確認該事件的聲明，併發布一份確認該申請的公告。在提交該聲明時生效，當時在任的監事會成員的任期將自動縮短至在下一屆年度股東大會閉幕時屆滿，此後監事會所有成員的任期將在每年的年度股東大會閉幕時屆滿。
監事會成員可再連任一次，任期四年，然後再連任兩年，連任最多可延長兩年。如果在八年任期後再次任命，應在監督委員會的報告中説明理由，該報告載於MYT荷蘭的年度報告中。對於任何任命或連任，應遵守監事會準備的簡介。監事會將為監事會成員制定輪換時間表。
股東大會任命監事會成員。當提出任命某人為監事會成員的建議時，必須説明以下信息：年齡、專業、該人持有的相關股票的總面值以及該人擔任或以前擔任的職位，只要這些與履行監督董事的職責有關。此外，必須註明被推薦人已經是監督董事或非執行董事的任何法人實體的名稱。如果這些實體包括屬於同一集團的法律實體，提及該集團就足夠了。該提案還必須説明該提案所依據的理由。
股東大會任命監事會成員的決議需要簡單多數。我們的監事會成員可以在任期內的任何時候通過大會決議，以簡單多數票予以解職。此外，本公司任何監事會成員均可隨時以書面方式向本公司提出辭職。辭職或解職不需要理由。
我們監事會從成員中推選主席和副主席各一名。當主席不能行使主席的權利和義務時，副主席行使主席的權利和義務。卡普蘭先生目前臨時擔任監事會主席，目前有一個副主席職位空缺。我們的監事會成員將在這一提議完成後不久選舉一名主席和一名副主席，以擔任他們各自在我們監事會的成員的任期。
根據《章程》，監事會根據其主席或至少兩名監事會或管理委員會成員認為必要的情況召開會議。我們的章程規定，如果監事會有權投票的成員至少有一半出席或派代表出席會議，則監事會成員的出席人數達到法定人數。
除法律、本公司章程或本公司監事會議事規則另有要求外，本公司監事會的決議以簡單多數票通過。如果投票打成平手，該提案將被否決。
監事會也可以在會外通過書面決議，但須將有關建議提交監事會全體成員，且所有有表決權的監事會成員同意這一決策方法，並以書面形式表達對該建議的看法。
經監事會事先書面同意，監事會有權作出某些決議。除了我們的公司章程外，監事會已經確定，某些事項需要事先獲得管理層議事規則的書面同意。
 
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受監事會通過決議不時設定的門檻限制的董事會(除非在有關年度的公司業務計劃或年度預算中獲得批准，或者如果它是MYT荷蘭公司正常業務過程的一部分)，除其他事項外：
•
進入新業務線或停止現有業務線；
​
•
進行某些大額交易；
​
•
發售和發行MYT荷蘭的股票和其他證券；
​
•
參股、常設機構或合資企業；
​
•
招致或擔保某些債務的；
​
•
如果年度工資總額超過一定數額，聘用、解僱或修改高管員工的僱傭協議；
​
•
我們的預算審批，包括我們的投資預算、人員預算以及我們相關的融資計劃；
​
•
任何關聯方交易；
​
•
聘請外部顧問的費用超過監事會可能不時通過決議規定的門檻的；
​
•
簽訂或修訂某些土地租約或租賃協議；
​
•
訂立、終止或修改有關金融衍生交易的協議；
​
•
制定、終止或修訂員工激勵性薪酬計劃和股權薪酬計劃；以及
​
•
以有價值的對價收購庫藏股。
​
監事會可以指定需要其批准的其他類型的行動。監事會可不時通過決議決定，只有當所涉金額超過監事會確定並以書面報告管理委員會的特定價值時，上述某些行動才需要其批准。
監事會委員會
根據監事會議事規則中各自章程的規定，監事會設立了一個審計委員會和一個提名、治理和補償委員會。下表列出了每個委員會的現任成員。
Name of Committee
​ ​
Current Members
​
Audit Committee
​ ​ Marjorie Lao
Dennis Gies
Cesare J. Ruggiero
Sascha Zahnd
Susan Gail Saideman 		​
提名、治理和薪酬委員會
​ ​ Dennis Gies
Cesare J. Ruggiero
Michaela Tod
David B. Kaplan 		​
審計委員會
審計委員會將由五人組成，其中一人將擔任審計委員會主席。審計委員會負責為監事會就監督財務報告的完整性和質量以及MYT荷蘭內部風險管理和控制系統的有效性作出決定進行準備工作。如審計委員會章程所述
 
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目錄
 
在監事會議事規則中，審計委員會履行其宗旨的職責包括：
•
監測MYT荷蘭公司內部風險管理和控制系統的有效性；
​
•
監督會計程序、內部控制制度、風險管理制度和內部審計制度的有效性以及財務報表的審計，特別是關於審計師的選擇和獨立性以及審計師應提供的額外服務；
​
•
就以下方面對管理委員會進行監測：(I)MYT荷蘭公司對信息和通信技術的應用，包括與網絡安全和數據隱私有關的風險；以及(Ii)公司的税收政策；
​
•
提出建議和提議，以確保財務報告過程的完整性和質量；
​
•
評估外聘審計師的資格、獨立性和業績；
​
•
酌情與外聘審計員和管理委員會審查和討論年度審計計劃，包括將使用的關鍵會計政策和做法；
​
•
酌情與外聘審計員和管理委員會等審查和討論財務報告內部控制的設計和有效性；
​
•
準備審查並與外聘審計師和管理委員會討論年度審計結果和季度未經審計財務報表的審查結果；
​
•
審查並與外聘審計師和管理委員會討論任何季度或年度收益公告；
​
•
酌情審查和批准任何關聯方交易，並審查和監測、調查和處理涉及管理委員會任何成員或MYT荷蘭公司或其任何子公司任何員工的潛在利益衝突或其他道德或合規情況，以持續遵守《行為守則》；
​
•
建立和維護程序，以接收、保留和處理收到的有關會計、內部會計控制或審計事項的投訴；
​
•
審查和評估審計委員會及其成員的業績；以及
​
•
準備監事會關於合併和未合併財務報表的決議。審計委員會將根據審計委員會正常運作的需要舉行會議，但無論如何，每年至少舉行四次會議，此外，只要一名或多名成員要求舉行會議，審計委員會就會召開會議。無論如何，審計委員會將在公佈年度業績之前舉行會議。
​
我們期望我們的監事會將決定審計委員會的所有成員都符合“獨立董事”的定義，該術語在交易所法案和紐約證券交易所上市公司手冊下的定義見第10A-3條，而勞女士被視為“審計委員會財務專家”，該術語由美國證券交易委員會定義，“財務專家”，該術語定義於荷蘭公司治理守則。
提名、治理和薪酬委員會
我們的提名、治理和薪酬委員會將不少於三人，其中一人預計將擔任委員會主席。如《監事會議事規則》所載提名、治理和薪酬委員會章程所述，該委員會履行其宗旨的職責包括：
•
提出任命和重新任命合適的董事會和監事會候選人的建議，提交股東大會；
​
•
制定、向監事會提出建議並監督公司治理政策的遵守情況；
​
 
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•
如果委派給它，監督監事會的評估並報告其業績和效果；
​
•
審查和評估提名、治理和薪酬委員會及其成員的業績；
​
•
考慮管理委員會薪酬和僱用條款的所有方面，向監事會提出建議並準備決定，討論管理委員會成員新服務協議的條款和對現有協議的修訂，包括薪酬指導方針、激勵計劃、戰略和框架；
​
•
酌情委託對支付給管理委員會成員的薪酬準則和薪酬方案進行獨立審查，以確保準則反映最佳做法，並確保方案保持競爭力並與市場慣例保持一致；
​
•
對管理委員會的業績進行評估，並就管理委員會的聘用條款和薪酬向監事會提出建議；
​
•
協助監事會監督薪酬方面的監管合規情況，包括監督我們的系統是否符合《荷蘭公司治理守則》的相關規定以及上市美國存託憑證的任何相關證券交易所關於披露管理委員會和其他高級管理人員薪酬信息的規定；
​
•
審查並建議向管理委員會任何現任或前任成員支付的任何遣散費或類似的解僱費；以及
​
•
就MYT荷蘭公司的激勵性薪酬計劃和基於股權的薪酬計劃向監事會提出建議，並討論和決定對現有計劃的修訂或建立新的管理層和員工薪酬計劃。
​
在紐約證券交易所上市要求允許的情況下，我們打算取消提名、治理和薪酬委員會完全由獨立成員組成的要求。
利益衝突
與下文所述的適用於管理委員會成員的規則類似，荷蘭法律還規定，荷蘭MYT荷蘭公司等荷蘭私人有限責任公司的監事會成員，如果直接或間接的個人利益與相關公司及其相關企業的利益相沖突，則不得參與監事會內部的審議或決策。根據監事會議事規則，監事會成員如對擬議的監事會決議存在實際或潛在的利益衝突，應立即向監事會主席報告。如果監事會主席對擬議的監事會決議存在實際或潛在的利益衝突，他或她應立即向監事會其他成員報告。如果所有監事都有利益衝突，監事會可以不考慮利益衝突而通過這種決議。作為一般規則，公司根據其監事會的決定訂立的協議和交易，如在監事會成員的參與下通過，而監事會成員對該事項存在實際或潛在的利益衝突，則該協議和交易不得廢止。然而，在某些情況下，如果交易對手濫用相關利益衝突，公司可以廢除此類協議或交易。
監事會成員薪酬
我們的唯一股東MYT Holding已經批准了一項董事會薪酬政策，該政策適用於確定我們監事會和管理委員會的薪酬。
根據我們的薪酬政策，除監事會主席外，每位監事會成員每年將獲得6萬歐元的固定薪酬，監事會主席將獲得9萬歐元的薪酬
 
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每年 個。除了年度固定薪酬外，審計委員會主席將獲得25,000歐元的年費，提名、治理和薪酬委員會主席將獲得15,000歐元的年費，審計委員會和提名、治理和薪酬委員會的每位成員將獲得10,000歐元的年費。
根據我們的薪酬政策，監事會的每位成員還有權獲得股權或股權薪酬的年度獎勵。MYT Holding還批准了一項初步的年度限制性股票獎勵，授予日期為公平價值10萬美元的每位監事會成員，計劃於2021年12月31日全額授予，但成員必須在該日期繼續服務。
監事會所有成員將有權獲得合理且有記錄的費用的報銷。
我們不會支付出席監事會會議的費用。
監事會成員僅任職某一財政年度的一部分，或擔任監事會主席、副主席或審計委員會主席的職務僅在某一財政年度的一部分時間內擔任，應按比例獲得報酬。卡普蘭先生將不會因臨時擔任監事會主席而獲得任何額外報酬。
任何應繳納增值税的報酬或報銷費用，由公司另行支付。
於截至2020年6月30日止年度，本公司監事會成員並無收取任何酬金，亦未預留或累積任何款項以向本公司監事會成員提供退休金、退休或其他類似福利。
董事會和高級管理層
根據公司章程，我們的管理委員會由一名或多名成員組成。我們的監事會決定了我們管理委員會的確切成員人數。邁克爾·克里格被任命為管理委員會主席。
本公司董事會成員經本公司監事會提名後由本公司股東大會任命，任期四年，除非董事會成員提前或在其委任後退休，否則其任期將於其獲委任年度後第四個歷年舉行的年度股東大會閉幕時屆滿。我們管理委員會的一名成員可在適當遵守先前判決的情況下獲得連任。
我們的董事會成員根據適用的法律、我們的公司章程和監事會通過的董事會議事規則處理公司的日常事務。管理委員會的職責包括制定管理議程、發展對公司長期價值創造的看法、提高公司業績、制定戰略、識別、分析和管理與戰略和活動相關的風險以及建立和執行內部程序，以確保管理委員會和監事會及時瞭解所有相關信息。除根據荷蘭法律或根據我們的公司章程明確歸屬於股東大會或監事會的行為外，管理委員會可履行實現公司公司宗旨所必需或有用的所有行為。
我們管理委員會的議事規則將規定，某些事項需要管理委員會的決議。除其他事項外，管理委員會尤其應決定：
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公司的戰略方針、預期的業務方針和業務規劃的其他基本問題；
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下一年度預算計劃，由管理委員會於上一年度年底前提交監事會；
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向監事會報告；
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所有需要監事會批准的措施和交易；
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與對美國具有特殊重要性或涉及特殊經濟風險的業務領域有關的所有措施；
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採用新業務線或停止現有業務線；
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總價值超過監事會不定期設定的門檻的投資；
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收購或出售權益或持股；
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我們的首次公開募股；
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與第三方簽訂新的合同義務，無論這些義務是否包括在公司的業務計劃中；
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未列入業務計劃且在個別情況下超過監事會不時設定的門檻的交易；
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根據《荷蘭公司治理守則》發佈合規聲明；
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編制合併和未合併財務報表(包括管理報告)以及公司自願或根據適用的資本市場規則發佈的可比報告；
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召開股東大會和管理委員會關於決議的提案，並在會上進行處理和表決；以及
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管理委員會任何成員要求管理委員會作出決議的事項。
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利益衝突
荷蘭法律規定，荷蘭私人有限責任公司(如MYT荷蘭)的董事會成員，如果有直接或間接的個人利益與相關公司及其相關業務的利益衝突，則不得參與相關董事會決議的審議或決策。
管理委員會的每名成員應立即向監事會主席和管理委員會的其他成員報告涉及管理委員會成員的任何實際或潛在的個人利益衝突，並應向這些人提供與該衝突有關的所有信息。監事會必須確定所報告的實際或潛在利益衝突是否符合荷蘭法律和/或《組織章程》規定的利益衝突，在這種情況下，不得允許有衝突的管理委員會成員參與關於該管理委員會成員存在利益衝突的主題或交易的決策和審議過程。
如果由於一名或多名董事存在利益衝突，董事會無法通過決議，監事會可以通過決議。此外，如果管理委員會成員不遵守有關利益衝突的規定，有關決議將被宣佈無效(Vernietigbaar)，有關管理委員會成員可能被追究對本公司的責任。一般而言，實際或潛在利益衝突的存在，並不影響管理委員會成員代表公司的權力。此外，公司根據其管理委員會的一項決定訂立的協議和交易不得作廢，該決定是在管理委員會成員的參與下通過的，而該成員在該事項上存在利益衝突。然而，在某些情況下，如果交易對手濫用相關的利益衝突，公司可能會使該協議或交易無效。
我們管理委員會成員的薪酬
管理委員會成員的歷史薪酬。在2020財政年度，管理委員會成員的固定和短期薪酬及員工福利的總薪酬為130萬歐元，基於股份的薪酬為7萬歐元。
 
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與管理委員會成員簽訂的服務協議。我們打算與我們管理委員會的所有現任成員簽訂新的服務協議。這些協議通常將在此產品定價後不久生效，並將取代任何現有的服務協議。我們相信，我們與管理委員會成員之間的新服務協議規定的支付和福利符合市場慣例。
每項新的服務協議都有一個無限期的期限，但任何一方可提前在任何日曆月結束時向另一方發出六個月的書面通知，在此期間，管理委員會成員可休園假，直至實際終止服務。根據這些協議向管理委員會成員提供的薪酬有三個主要要素：(I)基本薪酬；(Ii)可變薪酬，其形式為年度紅利(“STI”)，可根據吾等與管理委員會成員共同商定的某些目標的實現而賺取；及(Iii)長期激勵性薪酬，其形式為普通股或在本次發行後的美國存託憑證(ADS)，可由監事會酌情決定，並受吾等薪酬政策的條款所規限。就像經常發生的那樣。此外，根據服務協議，管理委員會成員有權參加員工福利計劃，包括醫療保險、殘疾福利和年假福利。服務協議規定，在管理委員會成員服務終止後的24個月期間內適用競業禁止契約，以考慮在此期間繼續支付管理委員會成員的每月基薪。此外，服務協議還包括永久保密契約和發明轉讓契約。
基本薪酬。根據我們的薪酬政策，監事會將決定每位董事會成員作為董事會成員的全部任期的年度基本薪酬，前提是監事會將每年審查每位董事會成員的基本薪酬，以供監事會全權決定是否進行調整。監事會沒有義務每年增加任何管理委員會成員的年度基本薪酬。
STI。年度STI是向管理委員會成員提供的現金獎勵，旨在根據年度短期目標的實現情況來獎勵業績，這些目標與我們的長期戰略目標一致，併為我們的股東和其他利益相關者創造經濟價值。根據我們的薪酬政策，每年，管理委員會成員將有資格根據監事會每年確定的具體目標的完成情況獲得STI獎，但不得遲於與STI獎相關的財政年度開始後60天。特定財政年度的STI獎勵將在下一個財政年度支付，在我們通過的相關財政年度的年度賬目向主管當局提交後支付。個人及集體目標屬於商業敏感資料，因此，除適用法律或相關上市交易所的規則及法規可能要求外，吾等不會披露該等目標。如果業績期間發生了變化，例如經濟和商業狀況的變化、重大收購或處置或業務戰略的變化，監事會有權調整任何STI獎勵支出。
在本次發行完成後的下一財年，我們預計年度STI獎將有三個業績目標：(I)收入目標、(Ii)EBITDA目標和(Iii)個別戰略目標，每個目標的權重將由監事會確定。監事會也可以在財政年度開始時採用新的或不同的業績目標。收入和EBITDA目標將由監事會在本財政年度開始時根據該財政年度的核定預算確定，個別戰略目標將在本財政年度開始時由監事會和每位管理委員會成員商定。
LTI。LTI是一種股權或基於股權的薪酬獎勵，旨在鼓勵長期經濟和股東價值創造，使董事會的利益與股東的利益保持一致，並確保留住董事會成員。LTI將包括一項收購普通股的獎勵，或在此次發行後獲得美國存託憑證的獎勵，其形式可能是認股權、限制性股票、限制性股票單位或其他基於股票或現金的獎勵，這些獎勵將以
 
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遵守不時生效的MYT荷蘭母公司B.V.2020綜合激勵薪酬計劃(“2020計劃”)的條款和條件，以及公司與管理委員會成員將簽訂的獎勵協議。授予管理委員會成員的LTI獎勵的數量、條款和頻率將由監事會在考慮市場水平和公司具體情況後決定。
於本次發售完成後的下一個財政年度生效，我們預計LTI將由業績歸屬股權獎勵和時間歸屬股權獎勵組成，在每種情況下，這兩種獎勵都代表管理委員會成員和高級管理小組成員在滿足適用歸屬標準後收購美國存託憑證的權利。
LTI年度業績歸屬股權獎勵和時間歸屬股權獎勵將發放給管理委員會的每位成員，金額包括該金額的權重，並受監事會根據我們不時生效的薪酬政策條款確定的其他條款和條件的限制。在本次發行成功完成後，LTI獎項將於以下時間首次授予管理委員會成員。
業績歸屬股權獎勵將以限制性股份單位(簡稱LTI業績股)的形式進行。根據適用業績目標的實現和接受者的繼續受僱，LTIP業績股票獎勵將在適用業績期間結束時以美國存託憑證的形式支付。
時間授予股權獎勵可以是限制性股票單位或股票期權的形式，一般將在授予之日起的三到四年內每年授予，但須在每個授予日期間繼續受僱。
我們預計，沒有參加LTI獎勵計劃的其他員工可能會不時獲得限時股權獎勵，形式為限制性股票單位，通常在三年內每年授予一次。
與產品相關的薪酬
我們打算以現金和股權獎勵的形式向管理委員會成員和某些高級管理層成員授予與成功完成本次發行相關的一次性獎勵方案，具體金額和獎勵分配將在此次發行定價後確定和授予。此方案旨在獎勵我們在此次發售之前業務的成功增長，以及為籌備此次發售而進行的額外工作，以及作為對某些現金付款的替代，否則這些現金付款可能會根據之前根據某些獎金計劃授予的獎勵而支付。該套餐包括現金紅利(如適用)、可轉換為美國存託憑證(ADS)的影子股份獎勵(“恢復授出”，主要目的是獎勵會員透過發售所付出的努力)，以及授予購入美國存託憑證的選擇權(“配售授出”，主要旨在於發售完成後進一步激勵股東，同時使股東的權益與股東利益一致)，並附有一份有關若干現金付款的豁免協議，否則可根據與每名會員訂立的若干紅利計劃(視乎適用而定)支付現金。
現金獎金。作為對在本次發售之前所做工作的獎勵，如果本次發售在2021年12月31日之前完成，並且接受者在發售完成之日仍保持良好的受僱狀態，我們打算向管理委員會和高級管理人員的某些成員授予現金獎金，具體金額和獲獎者將在隨後確定。
修復補助。我們打算向管理委員會成員發放恢復補助金，並根據此次發售的發生情況，向我們高級管理層的某些成員發放恢復補助金，以獎勵他們在此次發售之前通過工作創造的價值。恢復贈與將包括授予完全歸屬的影子股票，每份代表獲得普通股(或在本次發行完成後，代表美國存託憑證)的權利，或者，如果監事會或其委員會另行決定，則在影子股票轉換後的現金，由成員在影子股票可轉換日期後的任何時間根據以下時間表選擇：(I)影子股票總數的25%將在第二次發售當天或之後的任何時間變為可兑換
 
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於授出日之後的任何時間，及(Ii)其餘75%的影子股份將可兑換，其範圍及比例與MYT Holding於授出日期後的任何時間在一宗或一系列交易中出售或以其他方式處置所持吾等普通股相同；惟倘若本公司控制權發生變動，所有先前未予兑換的影子股份將於控制權變更日期成為可兑換股份。儘管有上述規定，任何以前未轉換的影子股份將於授出日四週年時完全可兑換。如股東協議載有(其中包括)轉讓限制，而轉讓限制將導致相同的等待期時間表適用於該等普通股或美國存託憑證(視何者適用)，股東可選擇於適用等待期時間表屆滿日期(即提前換股)前任何時間將任何影子股份轉換為普通股或美國存託憑證(如適用)。此外，預計於本次發售定價時授予恢復授出，並將於本次發售完成時作出調整，以便緊隨發售完成後，股東當時持有的恢復授出將代表緊接發售完成前有效的本公司已發行股本的相同總擁有權百分比。修復補助金的支付與我們的美國存託憑證的價值直接相關。
對齊授權。我們打算向管理委員會成員授予配對補助金，並在本次發售發生後授予我們高級管理層的某些成員，作為對在此次發售之前所做工作的獎勵，並在發售完成後進一步激勵成員，同時使他們的利益與我們股東的利益保持一致。對齊授出將可能包括於本次發售後分三批收購美國存託憑證的選擇權，每批美國存託憑證的每股行使價與本公司已發行股本的若干估值相對應，該等股份將於授出日期起計四年內按等額年度分期歸屬及可予行使，但須受股東持續受僱至每個歸屬日期的規限。儘管有上述規定，如管理委員會成員被吾等無故終止僱用，而非因死亡或傷殘，則計劃於該成員獲書面通知終止後十二(12)個月內歸屬的任何當時未歸屬部分將仍然未予歸屬，並於下一個歸屬日期(視何者適用而定)繼續歸屬，猶如該成員在歸屬日期之前一直受僱。此外，配股權授出預計將於本次發售定價時授予，並將於本次發售完成時作出調整，以便緊隨發售完成後，股東當時持有的配股權將代表與緊接發售前有效的本公司已發行股本相同的合計擁有權百分比，並對購股權每部分的行使價作出相應調整。
放棄協議。管理委員會若干成員及高級管理層參與經修訂的mytheresa.com GmbH管理層薪酬計劃(“管理層薪酬計劃”)及mytheresa.com GmbH交易獎金計劃(“交易獎金計劃”)。根據管理補償計劃，某些成員獲得獎勵，每個獎勵以適用成員基本工資的百分比表示，使成員有權獲得兩次現金紅利：(1)第一次付款的條件是在2021年6月30日之前實現被視為已實現的特定業績目標，並繼續受僱到2021年6月30日(“第一次付款”)；(2)第二次付款的條件是在2023年6月30日之前實現特定的業績目標，並繼續受僱到2023年6月30日(“第二次付款”)。非自願終止僱傭時付款的有限例外情況。根據交易紅利計劃，若干成員獲授予獎勵，使他們有權在我們的大股東將本公司及其附屬公司的大部分股權證券或資產出售給非關聯方時獲得現金紅利。交易紅利計劃下的支付金額以獎金池的百分比表示，獎金池一般根據與銷售活動相關的收益確定，並受成員繼續受僱至銷售活動日期(或關於銷售活動後的應付金額，相關收益發放給股東的日期)的限制，非自願終止僱傭的支付除外。
每個參與管理薪酬計劃和/或交易獎金計劃的成員應與我們簽訂一份豁免協議，根據該協議，該成員應放棄根據管理薪酬計劃獲得第二次付款的任何權利和獲得任何付款的任何權利
 
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根據交易紅利計劃，考慮到會員有權獲得恢復授權書和對齊授權書(視情況而定)，該豁免協議將於本次發售定價後生效。任何簽署放棄協議並參與管理補償計劃的成員將保留根據該協議獲得第一筆付款的權利，但須遵守管理補償計劃的條款和條件。在每位參與者簽署豁免協議後，交易獎勵計劃將終止，不再具有任何效力或效力。
高級管理人員薪酬
我們已與高級管理層的所有現任成員簽訂了服務協議。這些協議一般規定基本工資和年度獎金。除了這些固定和可變的薪酬要素外，在本次發行完成後，最高管理層也將有資格參與LTI績效股票計劃。
與本次發售相關的是，如果本次發售在2021年12月31日之前的任何時間完成(以持續受僱至發售完成之日為準)和/或恢復補助金和/或調整補助金(取決於他們在本集團的工作年限)，則某些高級管理層成員將獲得現金獎金；如果該成員參與管理薪酬計劃或交易獎勵計劃，則可能需要簽訂放棄協議，以換取獲得恢復補助金和校準補助金的權利(視情況而定)。每一項都在上文題為“與要約有關的補償”一節中進一步描述。
此外，我們打算向某些其他員工提供現金獎金，以表彰他們的努力，並作為額外的激勵措施，如果本次發售在2021年12月31日之前完成，並且接受者在發售之日一週年期間仍保持良好的受僱狀態。任何此類現金獎金的總價值將抵消監事會之前批准的修復補助金池。
Mytheresa.com GmbH交易獎金計劃
我們維持交易紅利計劃，根據該計劃，我們的某些員工或服務提供商獲得獎勵，當我們的大股東將我們和我們子公司的大部分股權證券或資產出售給無關的一方時，他們有權獲得現金紅利。交易紅利計劃下的支付金額以獎金池的百分比表示，獎金池一般根據與銷售活動相關的收益確定，並受成員繼續受僱至銷售活動日期(或關於銷售活動後的應付金額，相關收益發放給股東的日期)的限制，非自願終止僱傭的支付除外。
我們打算終止與本次發售相關的交易獎金計劃，以便在本次發售完成後，不會向交易獎金計劃下的任何參與者支付任何金額。交易紅利計劃的某些參與者已同意訂立豁免協議，根據該協議，參與者應放棄獲得交易紅利計劃下的任何付款的任何及所有權利，以換取參與者獲得恢復補助金和調整補助金(視情況而定)的權利，而該豁免協議將於本次發售定價後生效。在每位參與者簽署豁免協議後，交易獎勵計劃將終止，不再具有任何效力或效力。
Mytheresa.com GmbH管理層薪酬計劃
我們維持管理薪酬計劃，根據該計劃，我們的某些員工獲得獎勵，每個獎勵以適用員工基本工資的百分比表示，使他們有權獲得兩筆現金獎金：(I)第一筆獎金的條件是在2021年6月30日之前實現指定的績效目標，並繼續受僱到2021年6月30日(“第一筆付款”)；(Ii)第二筆付款的條件是達到指定的績效目標直到2023年6月30日，並繼續受僱到2023年6月30日(“第二筆付款”)，在每一種情況下，在非自願終止僱用時付款的有限例外情況。
 
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管理薪酬計劃的某些參與者已同意簽訂一項豁免協議，根據該協議，參與者應放棄根據管理薪酬計劃獲得第二次付款的任何及所有權利，以換取成員有權獲得恢復補助金和調整補助金(視情況而定)，該豁免協議將於本次發售定價後生效。任何簽署豁免協議的參與者將保留根據管理薪酬計劃獲得第一筆付款的權利，但須遵守協議的條款和條件。
MYT荷蘭公司的股權薪酬
我們管理委員會的某些成員將參與MYT荷蘭公司維持的基於股權的薪酬計劃，根據該計劃，我們管理委員會的這些成員將持有MYT荷蘭公司股票和MYT荷蘭公司限制性股票的股票期權。MGG及其子公司均不參與這些安排，但我們將在我們的合併財務報表中記錄相關補償費用。
MYT荷蘭母公司B.V.2020綜合激勵薪酬計劃
我們打算通過2020年計劃，根據該計劃，我們預計將授予股權或現金和/或股權獎勵，以吸引、激勵和留住員工和其他服務提供商，使這些人員的利益與我們的股東保持一致，並促進我們股權的所有權或支付激勵性薪酬，包括參考我們股權價值衡量的激勵性薪酬。2020年計劃將包含以下描述的特點。
股份儲備
根據我們的2020年計劃，我們最初可供發行的普通股數量可能相當於本次發行完成日公司已發行股本的13.75%，可能是未發行的股份或公司回購的股份，包括庫存股或在公開市場購買的股份，或在本次發行完成後的美國存託憑證。根據2020計劃的獎勵到期、被沒收或以現金結算的股票，以及為支付行使價或滿足任何需要扣繳的税收相關項目而投標或扣留的股票，將可用於2020計劃的未來獎勵。因我們收購另一家公司而在2020計劃下被假定、轉換或替代的普通股將不計入根據2020計劃可能授予的股票數量，但須受證券交易要求的限制。
管理
2020計劃將由監事會提名、治理和薪酬委員會或監事會不時指定的其他監事會委員會管理，該委員會應由不少於兩名監事會成員(統稱為管理人)組成。根據2020年計劃的條款，管理人將決定哪些員工、顧問和非僱員董事將根據2020年計劃獲得獎勵、授予日期、授予獎勵的數量和類型、每項獎勵的行使或購買價格、獎勵的條款和條件，包括其可行使和歸屬的期限以及適用於股票獎勵的公平市場價值。以下行動一般需要本公司股東大會批准：(I)降低已發行和未償還購股權的行權價格，(Ii)當行權價格超過一股普通股的公平市場價值時，修改或取消購股權，以換取現金或其他對價的替代獎勵或回購，但與某些公司活動有關的情況除外，以及(Iii)根據適用的證券交易所規則將被視為重新定價的任何其他行動。
此外，管理人有權決定任何裁決是否可以現金、普通股、美國存託憑證、其他證券或其他裁決或財產進行結算。管理人有權解釋2020年計劃，並可通過管理2020年計劃的任何行政規則、條例、程序和指導方針，或根據2020年計劃授予的任何獎勵，視情況而定。管理人還可以將其任何權力、責任或職責委託給不是管理人或公司內任何管理小組成員的任何人。全體監事會還可以根據2020年計劃頒發獎勵或執行該計劃。
 
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資格；董事薪酬限制
員工、顧問和董事將有資格參與我們的2020年計劃。授予任何管理委員會成員或監事會成員的獎勵的金額、條款和其他條件應遵守我們的薪酬政策中規定的限制和要求，該政策適用於管理委員會成員和監事會成員。
{br]我們的股東大會有權根據2020年計劃的條款向監事會成員頒獎。監事會成員可以向我們的股東大會提交他們的獎勵提案。儘管2020年計劃中有任何相反的規定，但只有我們的股東大會才能在任何方面修改與任何監事會成員的任何懸而未決的獎勵協議。
獎項類型
2020年計劃規定授予購股權、限制性股票、限制性股份單位(RSU)和其他基於股權、股權相關或現金的獎勵(包括影子股票和基於業績的獎勵)。
上述所有獎勵均受制於管理人自行決定的條件、限制、限制、歸屬和沒收條款，並受制於2020年計劃中規定的某些限制。管理人可以在達到業績目標、繼續服務或任何其他條款或條件的情況下，對任何適用的歸屬限制或獎勵條件的歸屬或失效施加條件。對任何裁決施加的歸屬條件不必對每個受讓人相同，管理人將有權單獨酌情修改任何尚未作出的裁決，以加速或放棄裁決協議中規定的任何或所有限制、歸屬條款或條件。
根據2020計劃授予的每個獎項都將由獎勵協議證明，該協議將管理該獎項的條款和條件。如果2020年計劃與任何裁決或裁決協議中有關裁決的規定之間有任何衝突或潛在的不一致之處，將以2020年計劃為準。
股票期權
授出購股權賦予承授人在未來指定期限內，在歸屬期間之後，以至少等於授出日相關股份公平市值100%的行使價購買一定數量的普通股(或在本次發行完成後，美國存託憑證)的權利，除非管理人另行批准並在授予協議中規定。認購權的期限自授予之日起不得超過10年。任何購股權的行使價可使用現金、支票或保兑銀行支票、我們的普通股(或在本次發售完成後，美國存託憑證)、淨行使購股權、管理人批准並經適用法律允許的其他形式的對價或上述任何組合支付。
受限股份
限制性股份獎勵是對已發行普通股(或在本次發行完成後，美國存託憑證)的獎勵，該獎勵在管理人確定的特定時間段過去或其他歸屬條件已滿足之前不歸屬，如果歸屬條件不滿足，則該獎勵將被沒收。除非管理人選擇使用另一種系統，例如轉讓代理的賬簿分錄，否則管理人將就受限制的股份簽發證書，以證明這些股份的所有權。在適用任何限制的期間，一般禁止轉讓股票獎勵。受讓人對其受限股份擁有完全投票權。除非管理人另有決定，所有在授予限制性股份時支付的普通現金股息或其他普通分派將由本公司保留，並將在授予受限股份時支付給相關承授人(不含利息)，如果支付該等股息或其他分派的受限股份因任何原因歸還給本公司，則將返還給本公司。
受限股份單位
RSU是一種獎勵，代表在適用的交付或付款日期，每個授予單位、現金或其他證券或 獲得一股普通股(或在本次發行完成後，獲得一股美國存托股份)的權利
 
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價值相當於該股份(或美國存托股份)或其組合的財產，在指定時間過去或管理人確定的其他歸屬條件(包括基於業績的歸屬條件)滿足之前不歸屬，如果不滿足歸屬條件將被沒收。在適用任何限制的期間，一般禁止轉讓RSU。
績效獎勵和其他基於股票或現金的獎勵
根據2020年計劃，管理人可以授予其他類型的基於股權、與股權相關或基於現金的獎勵，包括符合績效標準的獎勵，但須遵守管理人可能決定的條款和條件。此類獎勵可能包括授予或要約出售非限制性股票、績效股票獎勵、以現金結算的績效單位和影子股票。
Adjustments
對於資本重組、股份拆分、反向股份拆分、股份分紅、剝離、拆分、合併、重新分類或換股、合併、合併、配股、分離、重組或清算，或公司結構或股份的任何其他變化，包括任何非常股息或非常分配，管理人將按比例進行調整，並在其認為適當和公平的情況下，以(I)2020年計劃下為發行保留的最大股份數量，(Ii)未償還贈款所涵蓋的股份的數量和種類，(Iii)根據2020年計劃可發行的股份類別，及(Iv)任何未償還獎勵的條款，包括行使或執行價格(如適用)。
修改；終止
監事會可隨時修改或終止2020計劃，但不得在未經受贈人同意的情況下對授權書的權利造成重大不利損害。我們的股東大會必須批准任何修訂，以符合適用的法律或適用的證券交易所要求。除非被監事會提前終止或經本公司股東大會批准延長，2020計劃將在本公司股東大會批准2020計劃之日的前一天終止，但任何尚未支付的獎勵將保持有效，直至標的股票交付或獎勵失效。
控件中的更改
如果控制權發生變化(如2020年計劃所界定)，管理人可(1)以管理人自行決定的現金或證券金額(如果是以現金結算的股票期權，支付的金額將等於此類獎勵的現金利差價值，如有的話)來確定獎勵金額，(2)規定承擔或發放替代獎勵，(3)修改獎勵條款，以增加加速授予此類獎勵的事件或條件，(Iv)視情況而定，於完成控制權變更前至少20天內，所有普通股(視屬何情況而定)均可行使原本無法行使的購股權，而於完成控制權變更前未有行使的任何購股權將會終止，且於控制權變更完成後並無進一步效力或作用。
退還政策
2020計劃下的獎勵將受我們為遵守適用法律和證券交易所上市標準而不時採取的任何追回或收回政策的約束，並可能根據該政策的要求，在將獎勵或由此產生的任何收益分配給受贈人後，根據適用法律將其返還給我們。
荷蘭公司治理代碼
《荷蘭公司治理守則》載有規範管理委員會、監事會和股東大會之間關係的原則和最佳做法規定。荷蘭企業
 
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治理準則分為五個部分，其中涉及以下主題：(I)長期價值創造；(Ii)有效管理與監督，包括董事會的組成、董事會成員的遴選和董事的資格標準、董事的職責、董事會委員會和任期；(Iii)董事會和監事會成員的薪酬；(Iv)股東和股東大會；以及(V)財務報告審計以及內部審計職能和外聘審計師的職位。
根據荷蘭法律，其股票在政府認可的證券交易所(如紐約證券交易所)上市的荷蘭公司，必須在其在荷蘭提交的法定年度報告中披露它們是否適用《荷蘭公司治理準則》的條款，如果它們不適用某一條款，則解釋它們選擇偏離這些條款的原因(例如，因為紐約證券交易所的要求相互衝突)。
公司認識到良好的公司治理的重要性。因此，本公司擬遵守荷蘭企業管治守則的相關最佳實務規定，除非本公司年報不時註明，包括為遵守在美國上市公司的市場管治慣例。已知的與《荷蘭公司治理準則》的偏差摘要如下：
《荷蘭公司治理準則》最佳實踐條款2.1.7和2.1.8：監事會成員的獨立性
五名監事會成員中的兩名，即Ruggiero先生(CPPIB)和Gies先生(Ares)，根據荷蘭公司治理守則被視為不獨立，因為他們是CPPIB的代表，而Ares分別是MYT Holding的股東。就紐約證交所和美國證券交易委員會而言，魯傑羅和吉斯被認為是獨立的。按照在紐約證券交易所上市的公司的慣例，本公司認為，讓這些董事進入監事會將使他們的利益與股東的利益更好地保持一致，並向監事會的其他成員提供有關本公司業務的專業知識和歷史經驗的好處。
《荷蘭公司治理準則》最佳做法條款2.3.4：各委員會的組成
提名、治理和薪酬委員會由四名監督董事組成，其中三名根據《荷蘭公司治理守則》不被視為獨立董事。吉斯先生是阿瑞斯(MYT Holding的股東之一)的附屬公司，是提名、治理和薪酬委員會的主席。魯傑羅先生是CPPIB(MYT Holding的股東之一)的附屬公司，也是提名、治理和薪酬委員會的成員。卡普蘭先生是阿瑞斯(MYT Holding的股東之一)的附屬公司，也是提名、治理和薪酬委員會的成員。就紐約證交所和美國證券交易委員會而言，吉斯、魯傑羅和卡普蘭被認為是獨立的。按照在紐約證券交易所上市公司的慣例，公司認為提名、治理和薪酬委員會中有兩名董事將更好地使他們的利益與股東的利益保持一致，並向提名、治理和薪酬委員會的其他成員提供有關公司業務的專業知識和歷史經驗的好處。
最佳做法條款2.3.10：監事會祕書
監事會尚未任命監事會祕書，但打算在未來確定合格的個人後再任命。
最佳做法條款3.3.2：監事會成員的薪酬
由於公司在紐約證券交易所上市，公司還遵循美國的某些常見治理做法，其中包括在紐約證券交易所上市的全球公司向監事會成員支付部分股票獎勵的慣例。監事會成員將以美國存託憑證的形式獲得限制性股票獎勵，這些獎勵將在2021年底全部授予。限制性股票獎勵旨在使監事會成員的利益與公眾股東的利益保持一致。
 
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目錄
 
最佳實踐條款4.3.3：取消提名或免職的約束力
這一最佳做法條款規定，不具有法定兩級地位(結構)的公司的股東大會可通過決議，取消任命管理委員會或監事會成員的提名的約束力，並/或以所投選票的多數票通過解除管理委員會或監事會成員職務的決議。可以規定，這一多數應代表已發行資本的給定比例，該比例不得超過三分之一。然而，根據公司章程，需要至少三分之二的投票權，即公司股本的一半以上，才能取消任命管理委員會成員的提名的約束力，以使公司的治理更好地與在美國上市的公司的治理做法保持一致，在美國，高級管理層由董事會任命，在這種情況下，由監事會任命。
商業行為和道德準則
我們已經通過了《商業行為和道德準則》(簡稱《行為準則》)，其中將涵蓋廣泛的事項，包括處理利益衝突、合規問題和其他公司政策，如機會均等和不歧視標準。
我們的公司治理實踐與紐約證券交易所上市公司手冊中規定的公司治理實踐之間的差異
一般而言，根據《紐約證券交易所上市公司手冊》第303A.11節，允許我們這樣的外國私人發行人遵循母國的公司治理實踐，而不是紐約證券交易所上市公司手冊的某些條款，而不必向紐約證券交易所尋求個別豁免。外國私人發行人在紐約證券交易所首次在美國上市，並遵循母國公司治理做法，而不是紐約證券交易所上市公司手冊中相應的公司治理條款，必須在其註冊聲明中或在其網站上披露其公司治理做法與美國公司根據紐約證券交易所上市公司手冊所遵循的公司治理做法有何重大不同。此外，作為外國私人發行人，我們也可能有資格根據紐約證券交易所上市公司手冊獲得某些豁免，這可能會影響我們的公司治理實踐。
我們遵循的公司治理做法與《紐約證券交易所上市公司手冊》中規定的公司治理做法之間的重大差異如下：
•
《紐約證券交易所上市公司手冊》第303A.01節要求上市公司擁有《紐約證券交易所上市公司手冊》所定義的大多數獨立董事。根據《荷蘭公司治理守則》，為了維護監事會的獨立性，監事會應按照以下標準組成：
​
•
《荷蘭公司治理準則》最佳實踐條款2.1.8第一節至第五節(包括第一節至第五節)中提到的任何一項標準最多隻能適用於一名監事會成員；
​
•
適用《荷蘭公司治理準則》最佳實踐條款2.1.8中所述標準的監事會成員總數應少於監事會成員總數的一半；以及
​
•
對於直接或間接持有公司10%以上股份的每個股東或關聯股東羣體，最多有一名監事會成員可被視為與他們有關聯或代表他們，如最佳實踐條款2.1.8第六節所述。和《荷蘭公司治理準則》的第七條。
​
•
《紐約證券交易所上市公司手冊》第303A.09條要求所有上市公司採用並披露公司治理準則。根據荷蘭法律，上市公司應遵守上述《荷蘭公司治理守則》。
​
 
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目錄​
 
主要股東和銷售股東
下表列出了截至本招股説明書日期我們普通股的實益所有權的相關信息(經調整以反映本文所述的股份拆分)(1)在本次發售完成前及(2)經調整以反映本次發售中出售的美國存託憑證：
•
我們的唯一股東和銷售股東MYT Holding；
​
•
監事會成員；
​
•
我們管理委員會的成員；
​
•
我們的高級管理層成員；以及
​
•
我們的監事會成員、管理委員會成員和高級管理人員作為一個羣體。
​
有關我們與主要股東之間的重大交易的更多信息，請參閲“關聯方交易”。
MYT Holdings作為出售股東，將在本次發行中發售最多2,000,000份美國存託憑證(如果承銷商行使選擇權，在本招股説明書發佈之日起30天內從出售股東手中全額購買額外的美國存託憑證，則最多發售3,760,294份美國存託憑證)。我們將不會從出售股東出售美國存託憑證中獲得任何收益。
每個實體、個人、高管或董事會成員實益擁有的普通股數量是根據美國證券交易委員會的規則確定的，這些信息不一定表明實益擁有用於任何其他目的。根據此類規則，受益所有權包括個人擁有單獨或共享投票權或投資權的任何普通股，以及個人有權在本招股説明書發佈之日起60天內通過行使任何期權、認股權證或其他權利獲得的任何普通股。除另有説明外，在適用社區財產法的規限下，表中所列人士對其持有的所有普通股擁有獨家投票權和投資權。
發售前實益擁有的普通股百分比是以本招股説明書日期我們的普通股為基準計算的，包括根據2020年計劃與本次發售同時進行的恢復授出而發行的股份。請參閲管理層-管理委員會成員的薪酬-與此次發行相關的薪酬。於發售後實益擁有的普通股百分比乃根據本次發售後將發行的普通股數目計算，並假設承銷商不會行使向吾等及出售股東購買額外美國存託憑證的選擇權。一個人有權在本招股説明書公佈之日起60天內收購的普通股，在計算持有該等權利的人的所有權百分比時視為已發行，但在計算任何其他人的所有權百分比時則不視為已發行，但就我們監事會和管理委員會全體成員作為一個整體的所有權百分比而言，則不視為已發行。此外，下表不反映在本次發售中或根據我們的定向股票計劃購買的任何美國存託憑證，該計劃在“承銷商定向股票計劃”下描述。除非下面另有説明，否則列出的每個受益人的地址是c/o MYT荷蘭，愛因斯坦9,85609阿施海姆/慕尼黑，德國。
 
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​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
普通股受益
owned after the Offering
​
​ ​ ​
Ordinary shares
beneficially owned
before the Offering
​ ​
Shares offered
hereby
​ ​
No exercise of
underwriters’
option to purchase
additional ADSs
​ ​
Full exercise of
underwriters’
option to purchase
additional ADSs
​
Shareholder
​ ​
Number
​ ​
Percent
​ ​
Number
​ ​
Number
​ ​
Percent
​ ​
Number
​ ​
Percent
​
銷售股東 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
MYT Holding(1)
​ ​ ​ ​ 70,190,687 ​ ​ ​ ​ ​ 97.30% ​ ​ ​ ​ ​ 2,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 68,190,687 ​ ​ ​ ​ ​ 79.49% ​ ​ ​ ​ ​ 66,430,393 ​ ​ ​ ​ ​ 76.90% ​ ​
我們監事會成員
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Dennis Gies
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
David B. Kaplan
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Marjorie Lao
​ ​ ​ ​ 4,000 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,000 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​ ​ ​ ​ 4,000 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​
Cesare Ruggiero
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Susan Gail Saideman
​ ​ ​ ​ 4,000 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,000 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​ ​ ​ ​ 4,000 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​
Michaela Tod
​ ​ ​ ​ 4,000 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,000 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​ ​ ​ ​ 4,000 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​
Sascha Zahnd
​ ​ ​ ​ 4,000 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,000 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​ ​ ​ ​ 4,000 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​
我們管理委員會的成員
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Michael Kliger
​ ​ ​ ​ 965,069 ​ ​ ​ ​ ​ 1.34% ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 965,069 ​ ​ ​ ​ ​ 1.13% ​ ​ ​ ​ ​ 971,822 ​ ​ ​ ​ ​ 1.13% ​ ​
Dr. Martin Beer
​ ​ ​ ​ 231,616 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 231,616 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​ ​ ​ ​ 233,237 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​
我們的高級管理層成員
​ ​ ​ ​ 389,974 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 389,974 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​ ​ ​ ​ 392,702 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​
All members of our
Supervisory Board, and
Management Board
and senior
management, as a
group
​ ​ ​ ​ 1,602,659 ​ ​ ​ ​ ​ 2.28% ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,602,659 ​ ​ ​ ​ ​ 1.87% ​ ​ ​ ​ ​ 1,613,761 ​ ​ ​ ​ ​ 1.87% ​ ​
​
(1)
由Patrick Bartels、Robert Cook、Dennis Gies、Cesare Ruggiero和Susan Gail Saideman組成的MYT Holding董事會對這些股份擁有投票權和處分權。
​
*
表示實益所有權少於未償還美國存託憑證總額的1%。
​
 
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目錄​
 
與我們現在和以前的母公司有關的事項
內曼·馬庫斯集團破產
2018年9月，MGG及其經營Mytheresa業務的子公司(該等子公司，連同MGG，即“MYT經營實體”)從當時的直接母公司NMG國際分配給我們的間接母公司，即現在的MYT終極母公司有限責任公司(“MYT終極母公司”)。因此，Neiman Marcus Group不再擁有MYT運營實體或Mytheresa業務的直接或間接權益，而是MYT旗艦母公司的間接子公司。在分派之後，Neiman Marcus Group及其子公司的某些債務證券持有人(“NMG實體”)根據欺詐性轉讓法律提出索賠，試圖避免分派。
在2019年6月的一系列交易中，MYT旗艦母公司某些子公司(包括NMG實體)的現有債務持有人延長了NMG實體的債務到期日，我們和我們的某些前母實體，包括MYT Holding和某些其他實體，向NMG實體的14.0%第二留置權票據的持有人提供了高達2億美元的有限擔保，其中一部分持有人包括Ares和CPPIB的關聯公司。
2020年5月，內曼·馬庫斯集團向美國德克薩斯州南區破產法院申請破產保護。2020年9月25日，MYT荷蘭公司的控股公司結構進行了重組，以了結與Neiman Marcus Group破產和經銷相關的所有未決索賠，MYT荷蘭公司成為MYT Holding的全資子公司。
就該等重組及就Neiman Marcus破產及分派向MYT Holding及MYT荷蘭公司提出的所有債權的清償事宜，MYT Holding發行了7.50%的高級擔保PIK票據，原本金為2.0億美元，將於2025年到期，並由MYT荷蘭公司及MGG的股權作擔保。管理該等高級抵押實物票據的契約的條款及條件規定，該等票據須按面值強制贖回，另加本金不少於1.25億元的應計但未付利息。該契約的條款和條件還規定，MYT荷蘭公司的擔保以及MYT荷蘭公司和MGG的股權質押將在本次發售完成後自動解除，各方不採取任何進一步行動。
此外，NMG實體的若干票據持有人及一般無擔保債權人已交出該等票據及債權，並於重組完成後收到相當於MYT Holding的B系列優先股(按每年10.0%應計股息)及B類普通股的2.5億美元總清算優先股，佔MYT Holding 50%的普通股及49.9%的投票權。
我們預計本次發行的淨收益中的2.07億美元將用於贖回MYT Holding的全部或部分高級擔保實物票據。有關此次發行所得資金的預期用途的完整説明，請參閲“募集資金的使用”。我們打算在未來一次或多次股權發行的淨收益中償還剩餘的股東貸款(如果有的話)。股東貸款最初發生在2014年，作為內曼·馬庫斯集團收購Mytheresa融資的一部分。
 
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目錄
 
下圖説明瞭本次服務完成後我們的公司結構。
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831907/000110465921005285/tm2035491d2-fc_multipl4c.jpg]
 
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關聯方交易
以下是我們自2017年7月1日以來參與的交易摘要，在這些交易中，我們的監事會或管理委員會成員、高級管理層或持有超過5%的我們普通股的實益持有人曾經或將擁有直接或間接的重大利益，但本招股説明書“管理層”一節所述的薪酬安排除外。
股東貸款
MGG目前是欠MYT Holding一家子公司的股東貸款的債務人，這些貸款最初於2014年發生，作為Neiman Marcus Group收購Mytheresa的一部分，隨後進行了一系列重組，導致股東貸款由MYT Holding的一家子公司作為貸款人持有。這些貸款以美元計價，在2025年10月9日到期之前不需要支付利息或本金。MGG被允許在任何時間預付全部或部分未償還本金或應計利息，而不會受到懲罰。這些貸款不包括任何金融契約，年利率為6.00%，每半年(7月和1月)複利一次，並將其資本化為本金。截至2020年9月30日，貸款未償還總額(包括應計利息)為2.173億美元。我們目前打算使用此次發行所得淨額的一部分，使MGG償還全部或部分股東貸款。請參閲“收益的使用”。我們打算在未來一次或多次股權發行的淨收益中償還剩餘的股東貸款(如果有的話)。股東貸款最初是在2014年發生的，作為內曼·馬庫斯集團收購Mytheresa融資的一部分。
已註銷的股東貸款
在2014年被Neiman Marcus Group收購後，Mytheresa與其股東MYT Intermediate Holding Co.(MYT Intermediate Holding Co.)簽訂了一系列關聯方融資安排，MYT Intermediate Holding Co.是MYT Holding的前身，這些安排後來被註銷(統稱為“退休股東貸款”)。已報廢的股東貸款包括：
•
可轉換優先股證書 - MYT Intermediate Holding Co.持有兩張由MYT荷蘭前子公司Mariposa I S.àR.L.到期的可轉換優先股證書(“CPEC”)。截至2019年6月30日，CPEC的未償還餘額總計3610萬歐元(4120萬美元)，在我們的綜合財務狀況表上被歸類為股東貸款，已於2019年8月退休。
​
•
可變利息股東貸款 - 通過其間接的前子公司Mariposa盧森堡II S.àR.L.，也是兩筆應付給MYT Intermediate Holding Co的關聯方美元貸款的當事人。這些貸款在2019年6月30日的總未償還餘額為9000萬歐元(1.022億美元)，並在我們的綜合財務狀況報表中被歸類為股東貸款，於2020年2月被註銷。
​
有關本公司已退休股東貸款的進一步詳情，請參閲本招股説明書其他部分的綜合財務報表附註20。
與相關人員的普通課程交易
我們的贊助商的董事、高級管理人員、員工和關聯公司可能會在正常的業務過程中與我們進行商業交易，主要是為了從我們的網站購買物品。截至2020年6月30日，我們有來自Neiman Marcus Group，Inc.的應收貿易賬款23.3萬歐元和Neiman Marcus Group Ltd.LLC的11.1萬歐元。我們還欠內曼·馬庫斯集團83.8萬歐元和內曼·馬庫斯有限責任公司18.6萬歐元的貿易債務。
與管理和監事會成員的協議
有關我們與我們的管理委員會和監事會成員達成的協議的説明，請參閲本招股説明書標題為“管理-監事會成員的薪酬”和“管理-我們管理委員會成員的薪酬”的部分。
 
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定向共享計劃
應我們的要求，承銷商已預留了多達782,353股美國存託憑證，或本招股説明書所提供美國存託憑證的5.0%，通過定向股票計劃以首次公開募股價格出售給我們的監事會和管理委員會成員指定的特定個人。摩根士丹利有限責任公司將管理我們的定向配股計劃，並獲得標題為“承銷商定向配股計劃”一節中所述的優惠。
 
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股本和公司章程説明
以下是有關本公司股本的相關資料摘要及本公司章程的主要條款説明，該等條款將於本次發售開始時生效。以下描述可能不包含對您重要的所有信息，因此我們建議您參閲我們的公司章程，這些公司章程的副本已作為註冊説明書的證物提交給美國證券交易委員會，本招股説明書是其中的一部分。本説明不包括荷蘭適用法律下的任何臨時新冠肺炎相關事項，也不包括荷蘭公司治理守則或荷蘭立法機構尚未採納的立法提案中的任何要求。本摘要不構成關於這些事項的法律諮詢意見，也不應視為法律諮詢意見。
General
根據荷蘭法律(Besloten Vennootschap Met Beperkte Aansprakelijkheid)，我們於2019年5月31日註冊為私人有限責任公司。
我們的事務受不時修訂和重申的《公司章程》和內部規則、法規和政策的規定以及適用的荷蘭法律的規定管轄。
我們在荷蘭商會持有的貿易登記簿上註冊，編號為74988441。我們的辦公地點(澤特爾雕像)位於荷蘭阿姆斯特丹，註冊地址為德國阿施海姆愛因斯坦9,85609。我們的公司章程副本將從荷蘭商會持有的貿易登記簿上公開獲得，電子版本為www.kvk.nl，並作為註冊説明書的證物，本招股説明書是其中的一部分。
股本
根據荷蘭法律的要求，我們的股東名冊將由我們的管理委員會負責維護。
本次發行完成後(如果承銷商在本招股説明書發佈之日起30天內沒有行使向我們購買額外美國存託憑證的選擇權)，我們的已發行股本將為1,317.20歐元，分為85,783,883股普通股，面值為0.000015歐元。
我們的公司章程對我們以法定股本形式發行的股份數量沒有規定限制。
我們普通股的形式、認證和可轉讓性
我們的普通股是登記形式的，我們已發行股票的法定所有權記錄在股東名冊中。所有普通股均已登記，並從1開始連續編號。根據本公司組織章程細則的規定，每股普通股附帶一項投票權、一項會議權利和一項分享本公司利潤和儲備的權利。在法律允許的範圍內，以及在普通股獲準交易的任何證券交易所的規則不要求發行股票的範圍內，股東獲得與其普通股有關的股票的任何權利被排除在外。本公司有權發行代表個別普通股(單一股票)或若干普通股(全球股票)的股票。
根據荷蘭法律，我們的普通股可以自由轉讓。普通股的轉讓需要在荷蘭公證員面前簽署公證書，並進一步受到荷蘭法律的要求。
我們憲章文件中的反收購條款
我們的公司章程不包括任何會對推遲、推遲或阻止控制權變更產生直接影響的條款。然而，如果發生敵意收購，我們可以增加股本，以溢價向投資者發行新股。股票數量的增加可能會對一方實施敵意收購的能力產生負面影響。此外，我們的公司章程包含限制我們的股東大會權利的條款，包括只有在我們的監事會具有約束力的提名後才能任命管理委員會成員，以及我們的股東大會的某些決議，如修改我們公司章程的決議，才能進入
 
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合法合併和合法分立，只有在我們的管理委員會提出建議後才能通過，該建議還有待我們監事會的批准。
《荷蘭公司治理守則》建議，在行使要求將項目添加到大會議程上的權利之前，尋求行使此類權利的人應首先徵詢我們的管理委員會的意見。如果預期行使這類權利可能導致公司戰略發生變化，例如解僱一名或多名管理委員會或監事會成員，則管理委員會應有機會援引一段合理的期限，自董事會收到行使上述權利意向的通知之日起不超過180天，以迴應這一意圖。如果援引，管理委員會應利用響應期進行進一步審議和建設性協商，並應探討可行的替代辦法。監事會將監督這一過程。如果被管理委員會援引，預計股東和其他有權開會的人將遵守響應期。任何股東大會只可援引一次響應期，且不適用於(A)先前已援引響應期的事項；或(B)如股東因公開競購成功而持有本公司至少75%(75%)的已發行股本。
荷蘭法律中關於公開競標和收購的規定不適用。
股本未來的變化
股本
根據荷蘭法律和我們的章程，股東大會有權發行股票。大會可將其在這方面的權力轉授給MYT荷蘭的另一個法人機構，並可撤銷這種轉授。2020年9月17日，股東大會決議將發行股份的權力轉授給管理董事會，為期五年。發行股票的權力是無限的。股票發行自荷蘭公證人簽署發行股票的公證書之時起生效。
訂閲權限
根據荷蘭法律，每位股東一般都有權按他或她在公司現有股本中持有的股份數量按比例認購任何新股的認購權(俗稱優先購買權)。根據我們的組織章程細則，股東的任何優先認購權被完全排除，任何股東在任何進一步發行股份或授予任何認購股份的權利時均沒有任何優先認購權。
MYT荷蘭公司宗旨
MYT荷蘭的宗旨是控股和管理我們的子公司，這些子公司活躍在任何類型的產品的銷售和營銷領域，特別是紡織品、服裝、皮具、化粧品和配飾。對子公司的管理包括向子公司提供服務。
Dividends
MYT荷蘭公司可以在其股本超過根據適用法律或我們的公司章程必須保留的準備金的範圍內進行分配。根據我們的公司章程，只要獲得監事會的批准，管理委員會可以決定進行分發。根據並按照管理委員會的一項提議，該提議已得到監事會的批准，股東大會還可決定進行分發。
股東按其持有的股份數量比例參與分配。股息和其他分配應不遲於管理委員會決定的日期支付。根據各自結算系統的規則和荷蘭法律(即《荷蘭民法典》第2條：第216條並經管理委員會批准)支付股東大會解決的股份分配。股息或其他分配付款要求受為期五年的訴訟時效的約束。
 
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自該等股息或分派支付之日起，任何該等款項將被視為已被沒收歸本公司所有。
根據荷蘭法律，收到分派的一方知道或可以合理預期到分派將使公司無法繼續支付其任何到期和應付債務，應向公司支付因分派而產生的缺口，並在適當遵守現行法律規定的情況下，所述責任不超過該方收到的分派的金額。
根據荷蘭法律，沒有適用於向荷蘭境外人員轉讓與荷蘭公司股票有關的股息或其他分配或出售荷蘭公司股票的收益的外匯管制，但須受適用制裁和措施的限制，這些制裁和措施包括聯合國和歐盟通過1977年《制裁法案》(Sanctiewet 1977)在荷蘭實施的制裁和措施，以及荷蘭政府與恐怖主義有關的列名，或適用反抵制條例和類似規則的其他法律。公司章程或荷蘭法律沒有特別限制非荷蘭公民或居民的股東持有或投票持有MYT荷蘭公司股份的權利。
股東大會和投票權
每股普通股享有一票投票權。
股東大會原則上不需要法定人數。原則上，我們的大會要通過任何決議，都需要出席並在有法定人數的大會上投票的人以簡單多數投贊成票，或在每一種情況下，以書面一致通過決議。決議也可在會議之外通過，但須符合荷蘭法律規定的要求，包括所有有開會權利的人都同意這種決策方法。
根據荷蘭法律和我們的公司章程，召開股東大會的通知必須至少在會議召開前八天公佈。
[br}根據我們的公司章程，股東大會可以在德國慕尼黑地區或我們的公司章程規定的德意志聯邦共和國內的某些其他城市舉行。一般來説，股東大會是由我們的管理委員會或監事會召集的。單獨或與其他股東一起代表至少1%的已發行股本的股東可以書面請求召開股東大會，條件是該請求包含對將在該股東大會上討論的事項的詳細描述。管理委員會和監事會必須採取必要步驟，確保在收到此類請求後四周內舉行股東大會，除非這一行動與MYT荷蘭公司的重大利益相沖突。如股東在提出要求後四個星期內仍未召開股東大會，則提出要求的股東可應其要求，獲法院以簡易程序授權召開股東大會。單獨或與其他股東一起佔已發行股本至少1%的股東，可以書面請求管理委員會和監事會在任何股東大會的議程上增加一項或多項事項。此類請求必須在大會日前至少30天以書面形式提出。如果這與MYT荷蘭公司的重大利益相沖突，管理委員會和監事會可以拒絕這一請求。
除已列入議程的項目外，不得就其他項目通過決議。如果並非所有會議手續都符合荷蘭法律規定的要求，包括所有有會議權利的人都同意這種決策方法，則可通過決議。
回購權
管理委員會可決議收購MYT荷蘭公司的股份，但須經監事會批准。本公司不得就其持有的股份投票，亦無權獲得就其持有的股份支付的股息或其他分派，在計算投票法定人數時，該等股份亦不會計算在內。可以對公司持有的股份進行表決，如果這些股份被設定了使公司或子公司以外的任何一方受益的用益物權或質押權，則投票權附屬於
 
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目錄
 
該等股份歸另一方所有，而用益物權或質押權是由本公司或附屬公司以外的一方在股份屬於本公司或附屬公司之前設定的。
排擠小股東
根據《荷蘭民法典》，持有荷蘭私人有限責任公司已發行股本至少95%股份的股東或存託憑證持有人，可以共同向該公司的少數股東或存託憑證持有人提起訴訟，要求將其股份轉讓給該公司。訴訟程序在企業商會進行，可根據《荷蘭民事訴訟法》(Wetboek Van Burgerlijke Rechtsvording)的規定，通過向每個少數股東或存託憑證持有人送達傳票的方式提起訴訟。企業商會可以批准對所有少數股東或存託憑證持有人的排擠請求，並將在必要時在任命一名或三名專家後確定股份的支付價格，這些專家將就少數股東或存託憑證持有人的股份支付的價值向企業商會提出意見。一旦轉讓令在企業商會最終敲定，收購股份的人應將付款日期、地點和價格以書面形式通知將收購股份的持有人，其地址為其所知。除非他知道所有這些人的地址，否則他必須在一份在全國發行的日報上發表。
章程中的獨家論壇條款
除非荷蘭MYT以書面形式同意選擇替代法院，否則在適用法律允許的範圍內，阿姆斯特丹的主管法院應是(I)就MYT荷蘭公司的任何監督董事、管理層董事、高管、僱員或代理人對MYT荷蘭公司或MYT荷蘭公司股東承擔的受託責任或其他義務提出索賠的任何訴訟，(Ii)根據《荷蘭民法典》任何規定提出索賠的任何訴訟，MYT荷蘭公司的章程或監事會或管理委員會的議事規則，或(3)任何聲稱與MYT荷蘭公司的內部事務有關的訴訟。
除非MYT荷蘭公司書面同意選擇替代法院，否則美利堅合眾國聯邦地區法院應是解決根據1933年《美國證券法》(經修訂)、《1934年美國證券交易法》(經修訂)或根據該等法規頒佈的規則或法規提出訴因的任何投訴的獨家論壇。
解散和清算權
MYT荷蘭公司只有在監事會提議的情況下，才可通過股東大會決議解散(清算)。如股東大會已決議解散本公司，則除非股東大會另有決議，否則管理委員會必須對本公司進行清盤。監事會負責監督清算過程。在清算期間，公司章程的規定將在可能的情況下繼續有效。如果我們被清算，債務清償後剩餘的任何資產將根據荷蘭法律按照他們個人所持股份的總面值按比例分配給我們的股東。荷蘭法律為債權人提供了某些保護，在清算時必須遵守這些保護。
公司在荷蘭商會荷蘭貿易登記處註冊
根據荷蘭法律，我們是一傢俬人有限責任公司(Besloten Vennootschap Met Beperkte Aansprakelijkheid)，並在荷蘭商會持有的貿易登記簿上註冊，編號為74988441。
Listing
我們已申請在紐約證券交易所上市美國存託憑證，代碼為“MYTE”。
公司法差異
根據荷蘭法律，荷蘭法律對私人有限責任公司的適用條款不同於適用於美國公司及其股東的法律。下面列出的是一個
 
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關於股東權利和保護的荷蘭適用法律和特拉華州公司法總則之間的某些差異的摘要。本摘要並不是對各自權利的完整討論，而是參考特拉華州法律和荷蘭法律對其全文進行了限定。
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The Netherlands
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Delaware
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Board System ​ ​
荷蘭企業可以選擇由管理委員會和監事會組成的兩級董事會結構。我們已選擇此結構。
管理委員會負責管理公司事務，並代表公司與第三方打交道。
監事會具有監督和諮詢職能。監事會並不積極管理公司，但董事會的某些行動需要得到監事會的批准。未經監事會批准，有關決議無效，但不影響管理委員會或其成員的代表權。
​ ​
根據特拉華州的法律，公司實行單一的董事會結構，董事會有責任代表公司股東並以公司股東的最佳利益為基礎，任命和監督公司的管理。
管理層負責管理公司並監督其日常運營。
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董事的任命和人數 ​ ​
MYT荷蘭公司章程規定，管理委員會至少有一名成員，管理委員會的實際成員人數將由監事會決定。
管理委員會成員由股東大會根據監事會具有約束力的提名任命。
股東大會有權以三分之二多數票通過決議推翻監事會提名的約束性
​ ​ 根據特拉華州法律，一家公司必須至少擁有一家董事，董事人數應由章程或按章程規定的方式確定。 ​
 
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The Netherlands
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Delaware
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本公司已發行及已發行股本。如果有約束力的提名被否決，監事會應起草新的有約束力的提名，供下一次股東大會表決。
管理委員會成員的任期為四年，但如管理委員會成員的任期已確定少於四年，則除非該成員提前或在任命後退休，否則該成員的任期應於其被任命之年後的第四個歷年舉行的年度股東大會閉幕時屆滿。我們的管理委員會成員可以在適當遵守前一句話的情況下重新任命。
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​ ​ ​
MYT荷蘭公司章程規定，監事會必須至少由三名監事會成員組成。
監事會實際人數由監事會確定。
在持有MYT Holding股份的情況下(如下進一步解釋)，章程細則規定，監事會成員由股東大會任命，任期最長為四年，但除非監事會成員提前或在其任命後退任，否則其任期將於年度會議結束時屆滿，並於其被任命年度後的第四個歷年舉行股東大會。開始和之後的
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The Netherlands
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Delaware
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​ ​ ​ 日期MYT Holding直接或間接擁有MYT荷蘭已發行和已發行股本的25%以下，MYT荷蘭將被要求向荷蘭商會的荷蘭貿易登記提交一份確認該事件的聲明，併發布一份確認該申請的公告。在提交該聲明時生效，當時在任的監事會成員的任期將自動縮短至在下一屆年度股東大會閉幕時屆滿，此後監事會所有成員的任期將在每年的年度股東大會閉幕時屆滿。我們監事會的一名成員可在適當遵守前兩項判決的情況下獲得連任。 ​ ​ ​ ​
刪除控制器 ​ ​
股東大會和監事會有權隨時解除管理委員會成員的職務，不論是否有任何理由。
股東大會和監事會有權隨時暫停管理委員會成員的職務。股東大會可隨時解除該項停職，如股東大會在停職後三個月內沒有議決將該名管理委員會成員革職，該項停職即自動失效。
股東大會可隨時停職或罷免任何監事會成員，不論是否有任何理由。股東大會可隨時解除停職，如果股東大會不決議罷免該成員，停職將自動失效。
​ ​ 根據特拉華州法律，當時有權在董事選舉中投票的多數股份的持有者可以無故或無故罷免任何董事或整個董事會，但以下情況除外：(I)除非公司註冊證書另有規定，否則如果公司的董事會是分類的，股東只能在有理由的情況下才能罷免；或(Ii)就具有累積投票權的公司而言，如罷免的人數少於整個董事會，而反對罷免的票數足以在整個董事會的選舉中，或(如有某幾類董事)在他所屬的那類董事的選舉中累積投票，則不得無故罷免任何董事。 ​
 
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The Netherlands
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Delaware
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​ ​ ​ 監事會在停職後三個月內。 ​ ​ ​ ​
董事會空缺 ​ ​
管理委員會的空缺由股東大會在監事會有約束力的提名後填補。如果我們的所有董事會成員或唯一剩下的董事會成員缺席或不能行事，監事會為此目的而任命的人將暫時負責公司的管理。
監事會的空缺不影響監事會的有效組成。
​ ​ 根據特拉華州法律，空缺和新設立的董事職位可由當時在任的大多數董事(即使不足法定人數)或唯一剩餘的董事填補，除非(I)公司註冊證書或公司章程另有規定，或(Ii)公司註冊證書指示特定類別的股票將選舉該董事，在此情況下，由該類別選舉的其他董事的大多數或由該類別選舉的唯一剩餘董事將填補該空缺。 ​
年度股東大會 ​ ​ 每個財政年度至少召開一次年度股東大會。年度股東大會和任何特別股東大會必須在慕尼黑地區或管理委員會決定的德意志聯邦共和國組織章程中指定的其他城市舉行。年度股東大會和任何特別股東大會也可在任何其他地點舉行，前提是所有會議權利持有人均已同意該地點，且管理委員會和監事會成員已有機會向股東大會提供意見。 ​ ​ 根據特拉華州法律，股東年會應在董事會不時指定的地點、日期和時間舉行，或在公司註冊證書或章程規定的地點、日期和時間舉行。 ​
General meeting ​ ​
根據法律，除年度股東大會外，特別股東大會可由管理委員會或監事會召集。
單獨或與其他股東一起佔已發行股本至少1%的股東可提交一份
​ ​ 根據特拉華州法律，股東特別會議可由董事會或公司註冊證書或章程授權的一名或多名人士召開。 ​
 
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Delaware
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​ ​ ​ 召開股東大會的書面請求，條件是這種請求包含對該大會將要處理的項目的詳細説明。管理委員會和監事會必須採取必要步驟，確保在收到這一請求後的四周內舉行股東大會，除非這將與MYT荷蘭公司的重大利益相沖突。如股東在提出要求後四個星期內仍未召開股東大會，則提出要求的股東可應其要求，獲法院以簡易程序授權召開股東大會。 ​ ​ ​ ​
股東大會通知 ​ ​ 根據適用的荷蘭法律，除非公司章程另有規定或因公司章程細則規定的登記要求而適用，否則必須在股東大會召開前至少八天向股東發出通知。這些通知必須至少指明公司的名稱，以及股東大會的地點、日期和時間。此外，通知還必須包含議程項目。 ​ ​ 根據特拉華州法律，除非公司註冊證書或章程另有規定，否則任何股東會議的書面通知必須在會議日期前不少於10天但不超過60天向每名有權在會議上投票的股東發出，並應具體説明會議的地點、日期、時間和目的。 ​
Proxy ​ ​
股東可以書面代表另一人出席公司股東大會、發言和表決。
關於管理委員會會議，管理委員會成員可以通過有權出席管理委員會會議的另一名管理委員會成員出具書面投票的方式參與投票。
​ ​ 根據特拉華州法律，在任何股東會議上，股東可以指定另一人代表該股東，但該代理人不得在其日期起三年後投票或行事，除非該代理人規定了更長的期限。特拉華州公司的董事不得出具代表董事作為董事投票權的代理。 ​
​ ​ ​ 關於監事會會議，監事會 ​ ​ ​ ​
 
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The Netherlands
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​ ​ ​ 董事會成員可以通過向另一名有權出席監事會會議的監事會成員出具書面投票的方式參與投票。 ​ ​ ​ ​
Preemptive Rights ​ ​ 根據荷蘭法律，每位股東一般都有權按他或她在公司現有股本中持有的股份數量的比例，認購任何新股的認購權(俗稱優先購買權)。根據我們的組織章程細則，股東的任何優先認購權被完全排除，任何股東在任何進一步發行股份或授予任何認購股份的權利時均沒有任何優先認購權。 ​ ​ 根據特拉華州法律，股東無權優先認購額外發行的股票或可轉換為此類股票的任何證券，除非公司註冊證書明確規定了此類權利。 ​
Authority to Allot ​ ​ 根據荷蘭法律和MYT荷蘭公司章程，股東大會有權發行股票。大會可將其在這方面的權力轉授給MYT荷蘭的另一個法人機構，並可撤銷這種轉授。2020年9月17日，股東大會決議將發行股份的權力轉授給管理董事會，為期五年。發行股票的權力是無限的。股票發行自荷蘭公證人簽署發行股票的公證書之時起生效。 ​ ​ 根據特拉華州的法律，如果公司的公司註冊證書有此規定，董事會有權授權發行股票。它可以授權發行以現金、任何有形或無形財產或公司的任何利益或其任何組合為對價的股本。它可以通過核準一個公式來確定這種對價的數額。在交易中沒有實際舞弊的情況下，董事對這種對價的價值的判斷是決定性的。 ​
董事和高級管理人員的責任 ​ ​ 根據荷蘭法律，任何旨在免除管理或監事會成員因與公司有關的任何疏忽、過失、失職或違反信託行為而承擔的責任的條款，無論是在公司章程、任何合同或其他方面，都不得強制執行。 ​ ​
根據特拉華州法律，公司的公司註冊證書可包括一項條款，取消或限制董事因違反作為董事的受託責任而對公司及其股東造成的損害的個人責任。但是，沒有任何條款可以限制董事對以下各項的責任：
•
任何違反董事忠誠義務的行為
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​ ​ ​ 根據荷蘭法律，在特殊情況下，由於嚴重疏忽(Ernstig Verwijt)給公司、第三方或股東造成的任何損害，管理委員會成員和監事會成員都可能對公司、第三方或股東承擔責任。除破產或特殊情況外，只有公司有權向任何一家董事會的成員要求損害賠償。按照慣例，在通過年度賬目的過程中，公司可以放棄對管理委員會和監事會成員的索賠。這種豁免只涵蓋反映在年度賬目中的事項。 ​ ​
公司或其股東；
•
非善意的行為或不作為，或涉及故意不當行為或明知違法的；
​
•
故意或疏忽支付非法股息或股票購買或贖回；或
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•
董事牟取不正當個人利益的交易。
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 ​
Voting Rights ​ ​ 每股普通股享有一票投票權。 ​ ​ 特拉華州法律規定，除非公司註冊證書另有規定，否則每個股東持有的每股股本有權投一票。 ​
股東對某些交易進行投票 ​ ​
原則上，股東大會通過的任何決議，包括批准MYT荷蘭全部或幾乎所有資產的任何合併、合併、出售、租賃或交換或解散的決議，都需要出席並在有法定人數出席的股東大會上投票的人士以簡單多數的贊成票。
決議也可在會議之外通過，但須遵守荷蘭法律規定的要求，包括所有有開會權利的人都同意這種決策方法。
​ ​
一般來説，根據特拉華州的法律，除非公司註冊證書規定有更大的投票權，否則公司所有或幾乎所有資產的任何合併、合併、出售、租賃或交換或解散都需要：
•
董事會批准；以及
​
•
由有權投票的過半數流通股持有人投票批准，如公司註冊證書規定對任何類別或系列股票單獨投票，則由有權就此事投票的公司的該類別或系列股票的過半數流通股持有人批准。
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董事行為準則 ​ ​ 管理委員會成員一般有責任 ​ ​ 特拉華州法律沒有具體規定 ​
 
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The Netherlands
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對公司用心用功，管理委員會的每一位成員都要盡職盡責。適用的標準是管理委員會有能力的成員一絲不苟地履行自己的任務。
管理委員會負責管理公司。荷蘭法律沒有説明什麼是“管理”；被認為是管理公司一部分的範圍取決於被管理的企業類型、公司章程及其活動。
無論如何，荷蘭法律明確規定了以下義務：
(i)
保存公司財務狀況和與其活動有關的一切記錄，並保存公司的賬簿、記錄和其他數據庫(包括股東名冊)，以便隨時確定公司的權利和義務；
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(ii)
按時編制並向交易登記處提交公司年度賬目；
​
(iii)
在交易登記處註冊公司，並保持註冊信息的最新；
​
(iv)
籌備股東大會；以及
​
(v)
代表公司。
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 ​ ​
董事的行為標準。董事受託責任的範圍一般由特拉華州法院確定。一般來説，董事有義務在知情的基礎上，以他們合理地認為符合股東最佳利益的方式，在不涉及自身利益的情況下采取行動。
特拉華州一家公司的董事對公司及其股東負有注意和忠誠的受託責任。注意義務一般要求董事本着善意行事，具有通常謹慎的人在類似情況下會採取的謹慎態度。根據這一義務，董事必須告知自己關於重大交易的所有合理可用的重要信息。忠實義務要求董事以他合理地認為符合公司最佳利益的方式行事。他不得利用自己的公司職位謀取私利或利益。一般而言，除某些例外情況外，董事的行為被推定為在知情的基礎上本着善意並真誠地相信所採取的行為符合公司的最佳利益。然而，這一推定可能會因違反其中一項受託責任的證據而被推翻。特拉華州法院還對特拉華州一家公司的董事實施了更高的行為標準，這些董事採取任何旨在挫敗公司控制權變更威脅的行動。
​
​ ​ ​ 監事會的職責是監督董事會的政策，監督公司的一般事務進程 ​ ​ 此外，根據特拉華州法律，當特拉華州公司的董事會批准出售或拆分一家 ​
 
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​ ​ ​ 以及與之相關的企業的信息，並向管理委員會提供建議。適用的標準是管理委員會中一名有能力的成員一絲不苟地履行其任務。 ​ ​ 在某些情況下，董事會可能有責任獲得股東合理獲得的最高價值。 ​
​ ​ ​ 根據荷蘭法律，公司利益延伸到所有公司利益相關者的利益，如股東、債權人、員工、客户和供應商。 ​ ​
股東行動 ​ ​
根據荷蘭法律，一般來説，在針對公司所犯錯誤的訴訟中，或在公司內部管理或監督存在違規情況的情況下，公司而不是其股東是適當的索賠人。因此，此類索賠只能由其管理委員會代表的公司提出。如果管理委員會的一名成員犯了錯誤，管理委員會的其他成員可以代表公司提出此類索賠。這並不排除第三方對犯了錯誤的管理委員會成員提出索賠。​
​ ​
根據特拉華州的法律，如果公司本身未能強制執行權利，股東可以發起派生訴訟以強制執行公司的權利。投訴必須：
•
説明在原告投訴的交易發生時，原告是股東，或此後根據法律的實施，原告的股份轉給了原告；以及
​
•
(Br)或者(I)具體陳述原告為取得原告希望向董事提起的訴訟所作的努力以及原告未能取得該訴訟的原因，或者(Ii)或者陳述沒有作出努力的理由。
​
 ​
​ ​ ​ 如果在股東大會上以簡單多數票解決了公司對指定個人的索賠，則管理委員會或如果是針對管理委員會成員的索賠，則監事會有義務追究公司的索賠，但前提是公司的公司章程中規定了這一點。通過簡單多數投票，股東可以請求代表公司進行索賠。​ ​ ​
此外，原告在衍生品訴訟期間必須始終是股東。未經特拉華州衡平法院批准，該訴訟不會被駁回或妥協。
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如果公司無法履行
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​ ​ ​ 在履行第三方義務的情況下，如果管理委員會成員對第三方採取非法行為，公司債權人可以就某些不當行為向管理委員會成員提出損害賠償要求。 ​ ​ ​ ​
 
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美國存托股份説明
美國存托股份
託管機構將登記並交付美國存託憑證。每一張美國存托股份將代表存放在託管人處的一股普通股(或獲得一股普通股的權利)。每個美國存托股份還將代表託管銀行可能持有的任何其他證券、現金或其他財產。存托股份連同託管人持有的任何其他證券、現金或其他財產，稱為存入證券。管理美國存託憑證的託管辦公室及其主要執行辦公室位於紐約格林威治街240號，New York 10286。
您可以(A)直接(I)持有ADR，這是以您的名義登記的證明特定數量的ADS的證書，或(Ii)以您的名義註冊未經認證的ADS，或(B)通過您的經紀人或作為存託信託公司(DTC)直接或間接參與者的其他金融機構持有ADS的擔保權利，間接持有ADS。如果您直接持有美國存託憑證，則您是美國存托股份的註冊持有人(“美國存托股份持有人”)。如果您間接持有美國存託憑證，您必須依靠您的經紀人或其他金融機構的程序來維護本節所述美國存托股份持有者的權利。您應該諮詢您的經紀人或金融機構，瞭解有關這些產品的更多信息。未經認證的美國存託憑證的登記持有者將收到託管機構的聲明，確認他們的持有量。
作為美國存托股份持有者，我們不會將您視為我們的股東之一，您也不會擁有股東權利。荷蘭法律管轄股東權利。託管人將是您的美國存託憑證相關普通股的持有者。作為美國存託憑證的註冊持有人，您將擁有美國存托股份持有者權利。吾等、託管銀行、美國存托股份持有人及所有其他間接或實益持有美國存託憑證人士之間的存款協議，列明美國存托股份持有人的權利以及託管銀行的權利和義務。紐約州法律管轄存款協議和美國存託憑證。
以下是押金協議的重要條款摘要。欲瞭解更完整的信息，請閲讀完整的存款協議和美國存託憑證表格。有關如何獲取這些文檔副本的説明，請參閲《在哪裏可以找到更多信息》。
股息和其他分配
您將如何獲得股票的股息和其他分配？
託管人同意在支付或扣除美國存托股份的費用和支出後，將其或託管人從普通股或其他存款證券中收到的現金股利或其他分配支付或分配給支付寶持有人。您將獲得與您的美國存託憑證所代表的股份數量成比例的這些分配。
現金。託管人將把我們為普通股支付的任何現金股息或其他現金分配轉換為美元，前提是它能夠在合理的基礎上這樣做，並能夠將美元轉移到美國。如果這是不可能的，或者如果需要任何政府批准，但無法獲得，存款協議允許託管機構只將外幣分配給那些有可能這樣做的美國存托股份持有者。它將持有無法轉換的外幣，存入尚未付款的美國存托股份持有者的賬户。它不會投資外幣，也不會對任何利息負責。
在進行分發之前，將扣除必須支付的任何預扣税或其他政府費用。請參閲下面的“材料税考慮事項”。託管人將只分配整個美元和美分，並將分數美分舍入到最接近的整數美分。如果匯率在保管人無法兑換外幣的時間內波動，你可能會損失一些分配的價值。
個共享。託管人可以分配額外的美國存託憑證，相當於我們作為股息或免費分配分配的任何普通股。託管機構將只分發整個美國存託憑證。它將出售普通股，這將需要它交付美國存托股份(或代表這些股票的美國存託憑證)的一小部分，並以與分配現金相同的方式分配淨收益。如果託管機構未分發額外的美國存託憑證，則
 
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已發行美國存託憑證也將代表新股。託管人可以出售分配的普通股(或代表這些股份的美國存託憑證)的一部分，足以支付與該分配有關的費用和開支。
購買額外股份的權利。如果我們向證券持有人提供認購額外普通股的任何權利或任何其他權利，託管銀行可以(I)代表美國存托股份持有人行使這些權利，(Ii)將這些權利分配給美國存托股份持有人，或(Iii)出售這些權利並將淨收益分配給美國存托股份持有人，在每種情況下，這些權利都是在扣除或支付美國存托股份費用和開支後進行的。如果託管機構不做上述任何一件事，它就會允許權利失效。在這種情況下，您將不會收到任何價值。只有當我們要求保管人行使或分配權利，並向保管人提供令人滿意的保證，即這樣做是合法的，保存人才會行使或分配權利。如果託管銀行將行使權利，它將購買與權利相關的證券，並將這些證券或(如果是股票)代表新股的新美國存託憑證分發給認購美國存托股份的持有人，但前提是美國存托股份持有人已向託管銀行支付了行使價格。美國證券法可能會限制託管機構向所有或某些美國存托股份持有人分發權利或美國存託憑證或其他因行使權利而發行的證券的能力，所分發的證券可能會受到轉讓方面的限制。
不能保證您將有機會以與我們普通股持有人相同的條款和條件行使權利，或完全能夠行使該等權利。
其他分發。託管銀行將以其認為合法、公平和實用的任何方式，向美國存托股份持有者發送我們通過託管證券進行的任何其他分銷。如果它不能以這種方式進行分配，託管機構有權做出選擇。它可能決定出售我們分配的東西，並分配淨收益，就像它對現金所做的那樣。或者，它可能決定持有我們分發的東西，在這種情況下，ADSS也將代表新分發的財產。然而，託管銀行不需要向美國存托股份持有人分銷任何證券(美國存託憑證除外)，除非它從我們那裏獲得令人滿意的證據，證明進行這種分銷是合法的。保管人可以出售所分配的證券或財產的一部分，足以支付與該分配有關的費用和開支。美國證券法可能會限制託管機構向所有或某些美國存托股份持有人分銷證券的能力，所分銷的證券可能會受到轉讓方面的限制。
如果託管銀行認為向任何美國存托股份持有者提供分銷是非法或不切實際的，它不承擔任何責任。根據《證券法》，我們沒有義務登記美國存託憑證、股票、權利或其他證券。我們也沒有義務採取任何其他行動，允許向美國存托股份持有者分發美國存託憑證、股票、權利或其他任何東西。這意味着，如果我們將我們的股票提供給您是非法或不切實際的，您可能不會收到我們對我們的股票所做的分發或這些股票的任何價值。
存取銷
美國存託憑證是如何發放的？
如果您或您的經紀人向託管人存放普通股或收取股票權利的證據，託管機構將交付美國存託憑證。在支付其費用和支出以及任何税費或收費(如印花税或股票轉讓税或費用)後，託管機構將在您要求的名稱中登記適當數量的美國存託憑證，並將美國存託憑證交付給支付存款的人或按其命令交付。
美國存托股份持有者如何提取存放的證券？
您可以將您的美國存託憑證交回存管人以供提款。在支付各項費用及任何税項或收費(如印花税或股票轉讓税或手續費)後，託管銀行將把普通股及任何其他與美國存託憑證相關的證券交付予美國存托股份持有人或美國存托股份持有人指定的託管人辦事處的人士。或者，根據您的要求，考慮到風險和費用，如果可行，託管機構將在其辦公室交付已交付的證券。託管人可以向您收取指示託管人交付託管證券的費用和費用。
美國存托股份持有者如何在有證和未證的美國存託憑證之間進行互換？
您可以將您的美國存託憑證交給託管機構，以便將您的美國存託憑證兑換成未經認證的美國存託憑證。託管銀行將取消美國存託憑證，並將向美國存托股份持有人發送一份聲明，確認
 
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美國存托股份持有者是無證美國存託憑證的登記持有者。當託管銀行收到無證美國存託憑證登記持有人的適當指示，要求將無證美國存託憑證兑換成有憑證的美國存託憑證時，託管銀行將簽署一份證明這些美國存託憑證的美國存託憑證，並交付給美國存托股份持有人。
投票權
How do you vote?
根據適用法律和我們的公司章程，美國存托股份持有人可以在您有權投票的任何股東大會上指示託管機構如何投票其美國存託憑證所代表的存入普通股數量。在收到任何股東大會的通知後，如果我們要求，託管人將通知您該股東大會，並向您發送或提供表決材料。這些材料將描述待表決的事項，並解釋美國存托股份持有者可能如何指示託管機構如何投票。為使指示有效，這些指示必須在保管人設定的日期之前送達保管人。託管人將盡可能根據荷蘭法律和我們的組織章程或類似文件的規定，根據美國存托股份持有人的指示，嘗試投票或讓其代理人投票表決普通股或其他已存放的證券。如果我們不要求託管人徵求您的投票指示，您仍然可以發送投票指示，在這種情況下，託管人可能會嘗試按照您的指示進行投票，但不是必須這樣做。
除非您如上所述指示託管機構，否則您將無法行使投票權，除非您交出您的美國存託憑證並撤回普通股。然而，你可能不會提前充分了解股東大會的情況，因此無法撤回普通股。在任何情況下，託管機構都不會在表決已交存證券時行使任何自由裁量權，它只會按照指示投票或嘗試投票。
我們無法向您保證您將及時收到投票材料，以確保您能夠指示託管機構對您的普通股進行投票。此外，保管人及其代理人對未能執行表決指示或執行表決指示的方式不負責任。這意味着你可能無法行使投票權，如果你的普通股沒有按你的要求投票，你可能無能為力。
為了讓您有合理的機會指示託管人行使與託管證券有關的投票權，如果吾等要求託管人採取行動，吾等同意在會議日期前至少40天向託管人發出任何此類股東大會的託管通知和待表決事項的細節。
除非按照美國存托股份持有人的指示行事，否則託管銀行不會投票，也不會試圖行使投票權或行使任何投票酌處權。
如果我們要求託管人在會議日期前至少40天徵求您的指示，但託管人在指定日期之前沒有收到您的投票指示，我們向託管人確認：
•
我們希望接收可自由選擇的代理，
​
•
截至指令截止日期，我們合理地不知道有任何大股東反對該特定問題和
​
•
這個問題不會對我們股東的利益造成實質性的不利影響，
​
然後，託管人將認為您已授權，並指示它向我們指定的一名人士提供酌情委託書，就該問題投票您的美國存託憑證所代表的已存入證券的數量。
 
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費用和開支
​
存取股人員或
ADS holders must pay:
​ ​
For:
​
​ $5.00 (or less) per 100 ADSs (or portion of ADSs) ​ ​ 美國存託憑證的發行，包括因股份、權利或其他財產的分配而產生的發行 ​
​ ​ ​ ​ 為取款目的取消美國存託憑證，包括存款協議終止的情況 ​
​ $0.05 (or less) per ADS ​ ​ 對美國存托股份持有者的任何現金分配 ​
​ ​ ​ ​ 由託管人分配給美國存托股份持有人的分配給已存放證券(包括權利)持有人的證券的分配 ​
​ 每個日曆年每個美國存托股份$0.05(或更少) ​ ​ 託管服務 ​
​ 註冊費或轉讓費 ​ ​ 當您存入或提取股票時，我們股票登記簿上的股票以託管人或其代理人的名義進行轉讓和登記 ​
​ 託管人的費用 ​ ​ 電報和傳真傳輸(如果存款協議中明確規定) ​
​ ​ ​ ​ 將外幣兑換成美元 ​
​ 託管人或託管人必須為任何美國存託憑證或股票支付的税款和其他政府費用，如股票轉讓税、印花税或預扣税 ​ ​ As necessary ​
​ 託管人或其代理人為已交存證券支付的任何費用 ​ ​ As necessary ​
託管機構直接向存放普通股或為提取目的而交出美國存託憑證的投資者或為其代理的中介機構收取交還和交出美國存託憑證的費用。保管人收取向投資者進行分配的費用，方法是從分配的金額中扣除這些費用，或出售一部分可分配財產以支付費用。保管人可通過從現金分配中扣除，或直接向投資者收費，或向代表投資者的參與者的賬簿記賬系統賬户收費，收取託管服務的年費。託管銀行可通過從應付給美國存托股份持有人的任何現金分配(或出售一部分證券或其他可分配財產)中扣除有義務支付這些費用的現金來收取費用。保管人一般可以拒絕提供吸引費用的服務，直到支付這些服務的費用為止。
託管銀行可不時向我們付款，以償還我們因建立和維護美國存托股份計劃而產生的費用和開支，免除託管銀行向我們提供的服務的費用和開支，或分享從美國存托股份持有人那裏收取的費用收入。保管人在履行保管人協議項下的職責時，可以使用保管人所有或與保管人有關聯的經紀人、交易商、外匯交易商或其他服務提供者，這些服務提供者可以賺取或分享費用、利差或佣金。
託管人可以自己或通過其任何附屬機構或託管人兑換貨幣，我們也可以兑換貨幣並向託管人支付美元。如果保管人自己或通過其任何關聯機構兑換貨幣，則保管人作為自己賬户的委託人，而不是代表任何其他人作為代理人、顧問、經紀人或受託人，賺取收入，包括但不限於交易價差，並將為自己的賬户保留這些收入。除其他外，收入的計算依據是存款協議規定的貨幣兑換匯率與保管人或其附屬機構在為自己的賬户買賣外幣時收到的匯率之間的差額。託管銀行不表示其或其附屬公司根據存款協議在任何貨幣兑換中使用或獲得的匯率將是當時可獲得的最優惠匯率，或
 
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確定費率的方法將最有利於美國存托股份持有者，但受託管理人有義務採取無過失或惡意的行動。用於確定保管人進行貨幣兑換所使用的匯率的方法可根據要求提供。如果託管人兑換貨幣，託管人沒有義務獲得當時可以獲得的最優惠利率，也沒有義務確保確定該利率的方法將是對美國存托股份持有人最有利的，託管銀行也沒有表示該利率是最優惠的利率，也不對與該利率相關的任何直接或間接損失負責。在某些情況下，保管人可能會收到我們以美元支付的紅利或其他分派，這些紅利或其他分派代表的是按我們獲得或確定的匯率兑換外幣或從外幣轉換而獲得的收益。在這種情況下，託管人不會從事任何外幣交易，也不會對任何外幣交易負責，我們和託管人都不會表示我們所獲得或確定的匯率是最優惠的匯率，我們也不會對與該利率相關的任何直接或間接損失承擔責任。
繳税
您將負責支付與您的美國存託憑證或您的任何美國存託憑證所代表的存款證券相關的任何税款或其他政府費用。託管人可以拒絕登記您的美國存託憑證的任何轉讓，或允許您提取您的美國存託憑證所代表的已存入證券，直到這些税款或其他費用被支付為止。它可能使用欠您的款項或出售您的美國存託憑證所代表的存款證券來支付所欠的任何税款，您仍將對任何不足承擔責任。如果託管機構出售已存放的證券，它將酌情減少美國存託憑證的數量，以反映出售情況，並將納税後剩餘的任何收益或財產支付給美國存托股份持有人。
投標和交換要約；贖回、替換或取消已交存證券
除非交回美國存託憑證的美國存托股份持有人指示，並遵守託管機構可能設定的任何條件或程序，否則託管機構不會在任何自願投標或交換要約中投標已存放的證券。如果存款證券在作為存款證券持有人的強制性交易中被贖回為現金，則託管機構將要求交出相應數量的美國存託憑證，並在被催繳的美國存託憑證持有人交出該等美國存託憑證時將淨贖回資金分配給被催繳美國存託憑證的持有人。如果已交存證券發生任何變化，如拆分、合併或其他重新分類，或影響到已交存證券發行人的任何合併、合併、資本重組或重組，而保管人收到新證券以交換或取代舊已交存證券，則交存人將根據存款協議將這些替換證券作為已交存證券持有。但是，如果託管銀行因這些證券不能分配給美國存托股份持有人或任何其他原因而認為持有替換證券不合法，則託管銀行可以轉而出售替換證券，並在美國存託憑證交回時分配淨收益。
如果更換了已交存的證券，並且託管機構將繼續持有被替換的證券，則託管機構可以分發代表新的已交存證券的新的美國存託憑證，或要求您交出未償還的美國存託憑證，以換取識別新的已交存證券的新的美國存託憑證。
如果沒有存入的美國存託憑證相關證券，包括已存入的證券被註銷，或者如果存入的美國存託憑證相關證券已明顯變得一文不值，託管銀行可以在通知美國存托股份持有人後要求交還這些美國存託憑證或註銷這些美國存託憑證。
修改和終止
如何修改存款協議？
我們可能以任何理由同意託管機構修改存款協議和美國存託憑證，而無需您的同意。如果一項修訂增加或提高了除税費和其他政府收費或託管人的註冊費、傳真費、送貨費或類似費用以外的費用，或者損害了美國存托股份持有人的實質性權利，該修訂直到託管銀行將修訂通知美國存托股份持有人後30天才會對未償還的美國存託憑證生效。於修訂生效時，繼續持有您的美國存託憑證，即被視為同意該修訂並受該等美國存託憑證及經修訂之存款協議約束。
 
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如何終止存款協議？
如果我們指示託管人終止存款協議，則託管人將發起終止。符合下列條件的，託管人可以發起終止存管協議：
•
60天過去了，該託管機構告訴我們它想要辭職，但尚未任命繼任的託管機構並接受其任命；
​
•
我們將美國存託憑證從其上市的美國交易所退市，不會將美國存託憑證在美國另一家交易所掛牌，也不會安排美國場外交易市場的美國存託憑證交易；
​
•
我們的股票從其上市的美國以外的交易所退市，並且不在美國以外的其他交易所上市；
​
•
託管機構有理由相信，根據1933年《證券法》，美國存託憑證已經或將沒有資格在表格F-6上註冊；
​
•
我們似乎資不抵債或進入破產程序；
​
•
保證金的全部或幾乎全部價值已以現金或有價證券的形式進行分配；
​
•
沒有美國存託憑證標的證券或標的存入證券已明顯變得一文不值；或
​
•
已更換已存放的證券。
​
如果存管協議終止，託管機構應至少在終止之日起90天前通知美國存托股份持有人。終止日後，託管人可以隨時變賣已交存的證券。在此之後，美國存託憑證持有人將持有從出售美國存托股份中獲得的資金，以及根據存款協議持有的任何其他現金，這些現金不受隔離且不承擔利息責任，用於未交出美國存託憑證的支付寶持有者按比例受益。通常情況下，保管人將在終止日期後在切實可行的範圍內儘快出售。
在終止日期之後、託管人出售之前，美國存托股份持有人仍然可以退還其美國存託憑證並接收已存入證券的交割，但如果退還會干擾出售過程，則託管人可以拒絕接受以提取已存入證券為目的的退還。在所有已交存的證券全部售出之前，保管人可以為提取出售收益的目的而拒絕接受退還。託管人將繼續收取已存入證券的分派，但在終止日期後，託管人無需登記任何美國存託憑證的轉讓，或向美國存託憑證持有人分發任何股息或已存入證券的其他分配(直至他們交出其美國存託憑證為止)，或根據存管協議發出任何通知或履行任何其他職責，但本款所述者除外。
對義務和責任的限制
我們的義務和託管人的義務限制；對美國存託憑證持有人的責任限制
存款協議明確限制了我們的義務和保管人的義務。它還限制了我們的責任和保管人的責任。我們和託管機構：
•
只有在沒有疏忽或惡意的情況下才有義務採取存款協議中明確規定的行動，而且託管機構不是受託人，也不對美國存託憑證持有人負有任何受託責任；
​
•
如果我方或其因法律或非我方或其所能控制的事件或情況而阻止或延遲履行我方或其在定金協議項下的義務， 概不負責；
​
•
如果我們或它行使存款協議允許的酌處權，則不承擔責任；
​
•
對於任何美國存託憑證持有人無法從根據存款協議條款向美國存託憑證持有人提供的任何存款證券分配中獲益，或對任何違反存款協議條款的特殊、後果性或懲罰性損害賠償， 概不負責；
​
 
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•
沒有義務代表您或任何其他人捲入與美國存託憑證或存款協議有關的訴訟或其他程序；
​
•
對任何證券託管、結算機構或結算系統的行為或不作為不負責任；
​
•
可以信賴我們相信或真誠地相信是真實的、由適當的人簽署或提交的任何單據；以及
​
•
託管銀行沒有義務就我們的税收狀況作出任何決定或提供任何信息，或對美國存托股份持有人因擁有或持有美國存託憑證而可能產生的任何税收後果承擔任何責任，或對美國存托股份持有人無法或未能獲得外國税收抵免、降低預扣或退還税款或任何其他税收優惠承擔責任。
​
在存款協議中，我們和託管人同意在某些情況下相互賠償。
託管行為要求
在託管人交付或登記美國存託憑證轉讓、對美國存託憑證進行分配或允許提取普通股之前，託管人可能要求：
•
第三方因轉讓任何股份或其他存放的證券而支付的股票轉讓或其他税費或其他政府收費以及轉讓或登記費用；
​
•
其認為必要的任何簽名或其他信息的身份和真實性的令人滿意的證明；以及
​
•
遵守它可能不時制定的與存款協議一致的規定，包括提交轉移文件。
​
當託管人的轉讓賬簿或我們的轉讓賬簿關閉時，或在託管人或我們認為適當的任何時候，託管人可以拒絕交付美國存託憑證或登記美國存託憑證的轉讓。
您有權獲得與您的美國存託憑證相關的股票
美國存托股份持有人有權隨時註銷其美國存託憑證並提取相關普通股，但以下情況除外：
•
由於以下原因出現臨時延遲：(I)託管機構已關閉轉讓賬簿或我們已關閉轉讓賬簿；(Ii)普通股轉讓受阻，以允許在股東大會上投票；或(Iii)我們正在為普通股支付股息；
​
•
當您欠錢支付費用、税款和類似費用時；或
​
•
為遵守適用於美國存託憑證或股票或其他存款證券的任何法律或政府法規而有必要禁止撤資的情況。
​
這項提款權利不受存款協議任何其他條款的限制。
直接註冊系統
在存款協議中，存款協議各方確認直接註冊系統(“DRS”)和個人資料修改系統(“個人資料”)將適用於美國存託憑證。存託憑證制度是由存託憑證委員會管理的一個系統，它促進登記持有無證存託憑證與通過存託憑證和存託憑證參與人持有存託憑證上的擔保權利之間的互換。個人資料是存託憑證的一項功能，它允許聲稱代表無證美國存託憑證登記持有人行事的存託憑證參與者，指示託管銀行登記這些美國存託憑證向存託憑證或其代名人的轉讓，並將這些美國存託憑證交付到該存託憑證參與者的存託憑證賬户，而無需託管銀行收到美國存托股份持有人對登記轉讓的事先授權。
根據與DRS/Profile有關的安排和程序，存管協議各方理解，存管人不會決定DTC是否會被存管。
 
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如上所述，聲稱代表美國存托股份持有者請求登記轉讓和交付的參與者有權代表美國存托股份持有者行事(儘管統一商法典有任何要求)。在存管協議中，當事各方同意，保管人依賴和遵守保管人通過DRS/Profile系統收到的指示並按照存管協議的規定，不會構成保管人的疏忽或惡意。
股東通信；查閲美國存託憑證持有人名冊
託管人將向您提供它作為存款證券持有人從我們那裏收到的所有通信，供您在其辦公室查閲，而我們通常向存款證券持有人提供這些通信。如果我們要求，託管機構將向您發送這些通信的副本或以其他方式向您提供這些通信。閣下有權查閲美國存託憑證持有人登記冊，但不得就與本公司業務或美國存託憑證無關的事宜與該等持有人聯絡。
陪審團放棄審判
存款協議規定，在法律允許的範圍內，美國存托股份持有人放棄對因我們的普通股、美國存託憑證或存款協議而對我們或託管人提出的任何索賠，包括根據美國聯邦證券法提出的任何索賠，接受陪審團審判的權利。如果我們或保管人反對基於棄權的陪審團審判要求，法院將根據適用的判例法確定該棄權在案件的事實和情況下是否可強制執行。然而，通過同意陪審團的這一免審條款，美國存托股份持有人不會被視為放棄了我們或託管人對美國聯邦證券法及其頒佈的規則和條例的遵守。
獨家論壇對美國證券債權的規定
存款協議規定，除非我們以書面形式同意選擇替代法院，否則美利堅合眾國聯邦地區法院應是解決根據修訂的《1933年美國證券法》、修訂的1934年《美國證券交易法》或根據該等法規頒佈的規則或法規而提出的任何申訴的獨家法院。任何個人或實體購買或以其他方式獲得我們美國存托股份的任何直接或間接權益，應被視為已通知並同意本獨家論壇條款。
 
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有資格未來出售的股票
在此次發行之前，美國存託憑證或我們的普通股沒有公開市場，我們不能向您保證，在此次發行之後，美國存託憑證將有一個活躍的公開市場。我們無法預測美國存託憑證在公開市場的銷售或可供出售的美國存託憑證對美國存託憑證市場價格的影響。然而，未來在公開市場出售大量美國存託憑證，包括因行使期權或認股權證而發行的普通股，或認為可能發生的此類出售，可能會對美國存託憑證的市場價格產生不利影響，也可能對我們未來通過在我們認為合適的時間和價格出售美國存託憑證或其他股權相關證券籌集資金的能力產生不利影響。
本次發行完成後，根據截至招股説明書日期的未償還美國存託憑證(經本文所述股份分割調整)，將有85,783,883份美國存託憑證未償還，或86,384,153份美國存託憑證(如果承銷商行使選擇權全數購買額外的美國存託憑證)。所有預計將在此次發行中出售的美國存託憑證將可以自由交易，不受限制或根據證券法進一步註冊，但我們的“關聯公司”持有的美國存託憑證除外，該術語在證券法第144條下定義，他們受到鎖定限制或根據第144條限制出售股票。剩餘的未償還美國存託憑證將被視為“受限證券”，這一術語在第144條中有定義。受限制證券只有在其發售和銷售已根據《證券法》登記，或這些證券的發售和出售有資格獲得豁免登記的情況下，才可在公開市場出售，包括《證券法》第144條和第701條規定的豁免，概述如下。
由於下文所述的鎖定協議以及規則144或701的規定，並假設禁售期不延長，承銷商不行使購買額外美國存託憑證的選擇權，將被視為“受限證券”的美國存託憑證將可在本次發售完成後在公開市場上出售，具體如下：
•
在本招股説明書發佈之日，沒有任何美國存託憑證或普通股有資格出售；以及
​
•
69,793,346股美國存託憑證或普通股(視情況而定)將有資格在下文所述的鎖定協議到期時出售，自本招股説明書日期後180天以上開始。
​
鎖定協議
除某些例外情況外，吾等、吾等監事會成員及管理人員及出售股東已同意，在本招股説明書日期後180天內，未事先徵得摩根士丹利有限公司及摩根大通證券有限責任公司代表承銷商的書面同意，不得直接或間接出售任何美國存託憑證、普通股或可轉換為或可交換為美國存託憑證或普通股的任何美國存託憑證、普通股或可轉換為美國存託憑證或普通股的證券。這些協議將在下面標題為“承銷商”的部分中進行説明。
摩根士丹利有限公司和摩根大通證券有限責任公司已告知我們，他們目前沒有與承銷商解除任何美國存託憑證、普通股或其他證券的意圖或安排，並將根據具體情況考慮解除任何鎖定。在要求解除任何美國存託憑證、普通股或其他受鎖定限制的證券時，摩根士丹利及摩根大通證券有限責任公司會考慮與該要求有關的特殊情況，包括但不限於禁售期屆滿前的時間長短、要求解除任何美國存託憑證、普通股或其他證券的數目、提出要求的理由、對美國存託憑證市場可能造成的影響，以及要求解除該等普通股的持有人是否為高級職員、本公司監察及管理委員會成員或本公司的其他附屬公司。
Rule 144
一般而言，根據第144條規則，自本招股説明書發佈之日起90天起，就證券法而言，非本公司關聯公司且在之前三個月內的任何時間未作為本公司關聯公司的人士，將有權出售其實益擁有至少六個月的任何普通股，包括本公司關聯公司以外的任何先前所有人的持有期，而無需遵守通知、出售方式或公開信息要求或數量限制
 
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規則144的規定。任何該等人士出售本公司普通股，如擬出售的股份由該等人士實益擁有不足一年，則須視乎能否取得有關本公司的最新公開資料而定。
此外，根據規則144，在以下情況下，任何人可以在本次發行完成後立即出售從我們獲得的普通股，而不考慮證券法的登記要求或關於我們的公開信息的可用性：
•
此人不是我們的附屬公司，並且在之前三個月內的任何時間都不是我們的附屬公司；以及
​
•
此人實益擁有將出售的普通股至少一年，包括除我們的關聯公司以外的任何先前所有人的持有期。
​
自本招股説明書日期後90天起，我們的關聯公司實益擁有普通股至少六個月，包括我們的關聯公司以外的任何先前所有人的持有期，將有權在任何三個月內出售不超過以下較大者的普通股：
•
當時已發行普通股數量的1.0%(包括美國存託憑證代表的普通股)，這將相當於緊隨本次發行後的約8,781,355股美國存託憑證；以及
​
•
在提交有關出售的表格144通知日期前的四個歷周內，紐約證券交易所美國存託憑證的平均每週交易量。
​
我們關聯公司根據規則144進行的銷售也受銷售條款和通知要求以及有關我們的最新公開信息的可用性的約束。如果股份是從我們的一家聯營公司收購的，根據規則144進行出售的個人持有期將從從該聯屬公司轉讓之日開始。
Rule 701
一般來説，根據規則701，根據書面補償計劃或合同購買普通股且在緊接前90天內不被視為本公司關聯公司之一的人士，可依據規則144出售該等普通股，但無需遵守規則144的通知、出售方式或公開信息要求或成交量限制條款。規則701還允許關聯公司根據規則144出售其規則701股票，而不遵守規則144的持有期要求。然而，根據規則701，所有規則701股票的持有者必須等到本招股説明書日期後90天才能出售該等股票。
Regulation S
S規則一般規定，在離岸交易中進行的銷售不受證券法的登記或招股説明書交付要求的約束。
股票期權
我們打算根據證券法以表格S-8的形式提交一份或多份登記聲明，以登記根據我們的股票計劃發行或保留髮行的任何普通股的要約和出售。吾等預期於本招股説明書日期後提交有關該等普通股的登記説明書，允許非本公司聯營公司的人士在公開市場轉售該等股份，而不受證券法的限制，但須受上述鎖定協議的規定所規限。
 
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影響股東的外匯管制和限制
荷蘭目前對國際資本流動和外匯交易沒有法律限制，但由於聯合國和歐盟通過的適用決議和措施以及荷蘭政府將與恐怖主義有關的名單列入名單，在與某些地區、實體或個人有關的有限禁運情況下除外。除其他外，目前對下列國家存在限制：阿富汗、白俄羅斯、中非共和國、剛果民主共和國、埃及、幾內亞、幾內亞比紹、伊朗、伊拉克、利比亞、朝鮮、俄羅斯、索馬里、南蘇丹、蘇丹、敍利亞、突尼斯、烏克蘭、委內瑞拉和津巴布韋。
荷蘭中央銀行(de Nederlandsche Bank N.V.，“DNB”)可根據荷蘭中央銀行(DNB)根據1994年《對外金融關係法》(Wet Financiële Betrekingen Buitenland 1994)發佈的《2003年國際收支報告》(Rapportagevoorschringsbalansportages 2003)，要求任何荷蘭居民公司遵守該公司向非荷蘭居民支付或從非荷蘭居民收取款項的某些通知和登記要求。任何荷蘭居民公司都必須通知DNB，以防它屬於1994年《對外金融關係法》的範圍。對DNB的這種通知可能導致DNB要求該公司遵守第一句中的通知和註冊要求。我們已經通知了DNB，預計將屬於1994年《對外金融關係法》的範圍。
 
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物料税考慮因素
以下摘要包含對購買、擁有和處置美國存託憑證的某些德國、荷蘭和美國聯邦所得税後果的描述，但並不是對可能與購買美國存託憑證的決定相關的所有税務考慮因素的全面描述。本摘要以德意志聯邦共和國的税法及其規章、荷蘭的税法及其規章以及截至本摘要之日的美國的税法及其規章為基礎，這些法律和規章可能會有所更改。
德國税務
以下討論涉及收購、擁有或處置美國存託憑證的某些德國税收後果。在本部分涉及德國現行所得税法下的法律結論的範圍內，並受其包含的限制條件的限制，它代表我們的德國特別税務顧問Baker&McKenzie Partnerschaft von Rechtsanwälten and Steuerberatern MBB的意見。以下小節“德國對美國存託憑證持有人的徵税--對居住在德國的持有者徵税”除外，該小節概述了作為德國居民的持有者的股息税，本討論僅適用於在此次發行中獲得美國存託憑證的美國條約受益人(定義如下)。
本討論基於德國國內税法，包括但不限於德國税務當局發佈的對德國法院不具約束力的通知和《條約》(定義見下文)。它是基於在提交本招股説明書時有效的税法。這些法律可能會發生變化，可能具有追溯力。此外，這種討論是基於這樣一種假設，即存款協議和任何相關協議中的每一項義務都將按照其條款履行。它並不旨在全面或詳盡地描述可能與獲得、擁有和處置美國存託憑證有關的所有德國税務考慮因素。
本節中提供的税務信息不能替代税務建議。美國存託憑證的潛在持有者應根據其特定情況，包括任何州、地方或其他外國或國內法律的影響，或税法或解釋的變化，就購買、擁有、處置、捐贈或繼承美國存託憑證所產生的德國税收後果諮詢其本國的税務顧問。這同樣適用於管理退還任何德國預扣股息税(Kapitlargregarsteuer)的規則。只有個人税務諮詢才能恰當地説明每個投資者的具體税務情況。
MYT荷蘭税務官邸
MYT荷蘭公司打算在德國開展業務。MYT荷蘭公司的有效管理地點在德國，因為公司的管理董事會完全由在公司德國辦事處工作的德國居民組成，管理委員會的所有會議都在德國舉行，高級管理人員的大多數其他成員是德國居民，MYT荷蘭公司的註冊地址(Geschäftsadresse)和主要營業地點在德國。由於MYT荷蘭公司的有效管理地點在德國，MYT荷蘭公司是德國的納税居民，在德國承擔無限的税收責任。然而，管理考試的有效地點取決於事實和情況。
MYT荷蘭的税收
由於MYT荷蘭公司的管理地點設在德國，德國税法適用於確定MYT荷蘭公司在德國納税時的應納税所得額，以及確定德國預扣税和税務合規義務。作為德國税務居民，MYT荷蘭公司的應税收入，無論是分配的還是保留的，一般都要繳納德國企業所得税(Körperschaftsteuer)的統一税率，外加5.5%的團結附加費(Solidaritätszuschlag)，導致企業所得税總税率為15.825%；自2020年12月起，德國的個人市級税率為7%至約21%。
MYT荷蘭公司從國內或外國公司獲得的股息(Gewinnanteile)和其他分配免徵企業所得税，特別是如果MYT荷蘭公司在年初持有的話
 
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目錄
 
未從自己的税基中扣除分配的經銷公司註冊股本(Grundkaptal或Stammkaptal)的至少10%的日曆年；然而，此類收入的5%被視為不可扣除的業務支出，因此應繳納公司所得税和團結附加費。就本條而言，在一個日曆年的過程中獲得至少10%的參與被視為發生在該日曆年開始時。參與MYT荷蘭公司通過合夥企業持有的其他公司的股本，包括共同創業公司(Mitunternehmerschaften)，如果有的話，只能歸因於MYT荷蘭公司有權享有相關合夥企業的利潤，按比例分配。無論持股量大小，MYT荷蘭公司出售另一家國內或外國公司的股份所賺取的利潤均可豁免企業所得税；但此類利潤的5%將被視為不可扣除的業務費用，因此應繳納企業所得税和團結附加費。出於德國税收的目的，出售此類股份造成的損失不能扣除。
MYT荷蘭就其在德國當地市政當局的常設機構(Inländische gewerbesteuerliche Betriebsstätten)的應税貿易利潤(Gewerbeertrag)繳納貿易税(Gewerbesteuer)。貿易税一般以為企業所得税目的而確定的應納税所得額為基礎，但考慮到某些附加和扣除。
貿易税率取決於MYT荷蘭永久機構所在的當地市政當局，截至2020年12月，税率從7%到約21%不等(MYT荷蘭目前的管理所在地阿施海姆的當前貿易税率為10.85%)。
從其他公司收到的股息和出售其他公司股份所得的資本收益原則上以與公司所得税相同的方式處理貿易税目的。然而，只有當MYT荷蘭公司在相關納税評估期間開始時至少持有分銷公司註冊股本的15%時，從國內和外國公司獲得的股息才能有效地免除95%的貿易税。
外部融資的支出受“利息障礙”​(津斯施蘭克)規則的約束。當MYT荷蘭公司計算其應税收入時，利息障礙規則一般禁止MYT荷蘭公司扣除某些淨利息支出，即特定財政年度利息支出超過利息收入的部分，超過其應税EBITDA(經利息支出、利息收入和某些折舊/攤銷和其他減少額調整後的應税收益)的30%，如果其淨利息支出為或超過300萬歐元(Freigrenze)，則不適用其他例外。特別規則適用於股東或關聯方進行外部融資的情況。在特定年度不能扣除的利息支出可以結轉到MYT荷蘭的下一個會計年度(利息結轉)，並將增加隨後幾個年度的利息支出。在某些情況下，不能使用的EBITDA金額可以結轉到未來的財政年度。如果在五個會計年度內沒有使用此類EBITDA結轉，則該結轉將被沒收。在使用後一年出現的結轉之前，必須使用較早一年出現的EBITDA結轉。根據2015年10月14日的裁決，德國聯邦財政法院(Bundesfinanzhof)向德國聯邦憲法法院(Bundesverfassungsgericht)提交了關於利益障礙規則是否違憲的問題。關於利益障礙規則是否違反憲法的最終決定現在由德國聯邦憲法法院決定。雖然截至本申請之日尚未做出裁決，但本法院可能還需要幾年時間才能做出裁決。目前，利率障礙仍然適用，納税評估可能保持開放。為徵收貿易税的目的, 然而，利息支出的扣除受到進一步限制，只要某些貿易應税加回項目的總和超過20萬歐元。在這種情況下，利息支出的25%，在扣除企業所得税的範圍內，被加回貿易税基；因此，在這種情況下，扣除限制為利息支出的75%。
在本納税期間和未來納税期間，可能不允許用於公司間融資的支出。德國財政部發布了一份關於執行歐盟反避税指令的新法案草案。除其他外，法案草案旨在擴大收入和支出相應計入和扣除的現有規則，並引入條款，以應對因使用混合金融工具或混合實體或雙重税務居留而導致的不匹配税額，此外，還引入了關於公司間融資的新的獨立條款，這可能最終限制公司間貸款的利息支出的扣除。如果法案草案通過，並取決於最後的措辭
 
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新的立法，上述規則的引入可能會導致MYT荷蘭在本税期和未來税期的公司所得税和貿易税的税負增加。
税損結轉可用於完全抵消企業所得税和貿易税的應税收入，金額最高可達100萬歐元。由於新冠肺炎疫情的流行，德國立法者規定，在2020和2021納税年度，税收損失結轉可以完全抵消，金額最高可達500萬歐元。如果該年度的應税利潤或應繳納貿易税的利潤超過這一起徵點，則超過該起徵點的金額最多隻能有60%被税損結轉抵消。剩下的40%要交税(最低税率)(Mindestbesteuerung)。規則還規定，企業所得税可結轉至上一年度，金額最高可達100萬歐元。未使用的税損結轉通常可以無限期結轉，並在隨後的課税期間用於抵銷未來的應納税所得額。
如果MYT荷蘭公司超過50%的認購資本或投票權在五年內或發生類似情況(包括認購資本的增資導致公司資本的利息比率發生變化)直接或間接轉讓給收購方(包括與收購方相關的各方)，則所有税收虧損和利息結轉將被沒收。出於這些目的，一組利益一致的收購人也被視為收購人。此外，在收購之前發生的任何當前年度虧損都不能扣除。這不適用於下列情況下的股份轉讓：(I)買方直接或間接持有受讓實體100%的股份；(Ii)賣方間接或直接持有受讓實體100%的股份；或(Iii)同一自然人、法人或商業合夥企業直接或間接持有受讓實體100%的股份。此外，在德國應納税的税收結轉損失、未使用的當期虧損和利息結轉，只要它們由在此類收購時應在德國納税的內在收益覆蓋，則不會失效。自2016年1月1日起，德國企業所得税法引入了一項新規則，根據該規則，任何原本受上述規則約束的股份轉讓，不會導致MYT荷蘭公司當前業務(Geschäftsbetrieb)造成的税收損失結轉和利息結轉被沒收, 如果提出了適當的申請，並且如果MYT荷蘭公司目前的業務運營保持不變，(I)從其成立之時起；或(Ii)在股份轉讓前的最後三個業務年度內，並且該等業務運營在轉讓後仍保持不變(“持續經營税務虧損結轉”)。對業務運營是否維持進行評估的依據是定性因素，如所生產的產品和服務、目標市場、客户和供應商基礎等。然而，如果股份轉讓後，MYT荷蘭公司的業務運營處於休眠狀態、被修訂、MYT荷蘭公司成為經營合夥企業的合夥人、MYT荷蘭公司成為財政統一母公司、或從MYT荷蘭公司轉讓資產並以低於公平市場價值的價值確認，則在任何情況下，結轉的税款和結轉的利息將被沒收。這一要求受到監控，直到留税損失結轉和利息結轉得到充分利用。
目前，德國聯邦憲法法院正在審理一項訴訟，以確定所有權變更超過50%的沒收是否符合憲法。除其他外，鑑於這種懸而未決的案件，損失沒收規則對未用損失和利息結轉(可能也包括EBITDA結轉)的影響目前仍不清楚。
德國對美國存託憑證持有人的徵税
General
根據德國聯邦財政部於2013年5月24日發出的通函(編號IV C1-S2204/12/10003，經2018年12月18日通函(編號IV C1-S2204/12/10003)修訂)，有關美國存託憑證(“ADR”)對國內股份的徵税(“ADR税務通函”)，就德國税務而言，ADS代表於MYT荷蘭相關股份中的實益擁有權權益，並符合ADR税務通函的資格。如果美國存託憑證符合《美國存託憑證税務通函》規定的美國存託憑證的資格，股息將相應歸屬於德國税務目的美國存託憑證持有人，而不是美國存託憑證的合法所有人(即美國存託憑證所代表的金融機構)
 
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美國存托股份持有者)。此外，在資本收益方面，美國存託憑證的持有者應被視為MYT荷蘭資本的實益所有人(見下文“--美國存託憑證的美國條約受益人的德國資本利得税”一節)。然而，投資者應該注意到，德國税務當局發佈的通告(包括ADR税務通告)對包括德國税務法院在內的德國法院沒有約束力，目前尚不清楚德國法院是否會遵循ADR税務通告來決定德國對ADS的税務處理。
非德國居民納税的持有者徵税
以下討論描述了作為購買、擁有和處置美國存託憑證的美國條約受益人的持有者在德國的重大税收後果。就本次討論而言，“美國條約受益人”係指美利堅合眾國與德意志聯邦共和國簽訂的“2008年6月4日美利堅合眾國與德意志聯邦共和國關於對所得和資本避免雙重徵税和防止偷漏税以及某些其他税收的公約”(“2008年德國聯邦條約”)中的美國居民，根據該條約完全有資格享受該條約規定的福利。
持有者將成為美國條約受益人，有權享受與美國存託憑證有關的全部條約利益，條件包括：
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美國存託憑證的實益所有人(及其支付的股息)；
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a U.S. holder;
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出於德國税務目的，不是德國居民；以及
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不受《條約》在有限情況下適用的利益限制(即反條約採購)條款的限制。
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特別規則適用於養老基金和某些其他免税投資者。
本討論不涉及以下ADS的處理：(I)與美國條約受益人通過其在德國開展業務或提供個人服務的永久機構或固定基地有關的ADS，或(Ii)已為其指定常駐德國代表的部分商業資產。
非德國居民持税人徵税通則
MYT荷蘭公司向非德國居民派發的股息，如果在德國境內沒有常設機構或其他應税存在，如果該股息不是來自税務確認的繳費賬户(Steuerlices Einlagekonto)，則按(最終)26.375%的德國預扣税繳納全額股息。德國預扣税由支付機構(即德國信貸機構、金融服務機構、證券交易企業或證券交易銀行)代扣代繳並匯給德國税務當局(每一家均如《德國銀行法》所定義，在每一案例中包括一家外國企業的德國分支機構，持有或管理託管的標的股份，並支付或貸記標的股份的股息收入，或支付或貸記標的股份的股息收入，或在交付股息券時支付或貸記標的股份的股息收入，或根據德國存託管理法(Depotgesetz)將標的股份的股息收入支付給外國代理人或中央證券託管機構(WertPapiersamMelbank)，如果此類中央證券託管機構將標的股份的股息收入支付給外國代理人，無論持有人是否出於納税目的以及持有人是否為德國居民。
根據該條約，德國預扣税不得超過美國條約受益人收到的股息總額的15%。超過條約允許的預扣税最高税率的預扣税總額，包括團結附加費(Solidaritätszuschlag)，在申請時退還給美國條約受益人。例如，對於宣佈的100%的股息，美國條約受益人最初獲得73.625(100減去26.375%的預扣税，包括團結附加費)。美國
 
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條約受益人有權從德國税務機關獲得總股息(100%)的11.375%的部分退款。因此，在退還超額預扣款後，美國條約受益人最終獲得總計85英鎊(已宣佈股息的85%)。此外，這種退款受德國反避税條約採購規則的約束(如下文“美國條約受益人預扣退税”一節所述)。
美國反興奮劑條約受益國的德國資本利得税
如果非德國居民持有的美國存託憑證出售所產生的資本收益在出售前五年的任何時間直接或間接擁有MYT荷蘭公司1%或以上的股本，無論是通過美國存託憑證還是通過MYT荷蘭公司的股票，出售美國存託憑證所實現的資本收益將被視為來自德國的收入，並應繳納德國税。如果該持有者未經考慮就購買了美國存託憑證，則應考慮前所有人的持有期和配額。
根據《條約》，即使在前款所述情況下，美國條約受益人也無需繳納德國税，因此不應就處置美國存託憑證產生的資本收益徵税。
德國成文法要求支付代理人對出售美國存託憑證或在德國託管賬户中持有的其他證券所得的資本收益徵收預扣税。關於德國對資本利得的徵税，支付代理人是指保管美國存託憑證或為投資者管理美國存託憑證或進行銷售或其他處置，並將美國存託憑證收入支付或貸記給美國存託憑證持有人的德國信貸機構、金融服務機構、證券交易企業或證券交易銀行(每一種情況下都包括一家外國企業的德國分行，但不包括一家德國企業的外國分行)。根據德國成文法或允許德國對資本利得徵税的適用所得税條約，德國成文法沒有明確規定對資本利得預扣税款的義務。
然而，德國聯邦財政部於2016年1月18日(經修訂)發佈的一份編號為IV C 1-S2252/08/10004：017的通知規定，如果託管賬户的持有人出於税收目的不是德國居民，並且該收入不受德國税收的影響，則不需要扣繳税款。通知進一步指出，即使非居民持有人擁有德國公司1%或更多的股本，也沒有義務預扣此類税款。雖然德國聯邦財政部發布的通知只對德國税務當局具有約束力，但對德國法院沒有約束力，但在實踐中，支付機構通常依賴此類通知中所載的指導意見。因此，如果支付機構沒有遵循上述指導，支付機構只會對美國條約受益人從出售德國託管賬户中持有的美國存託憑證中獲得的資本收益預扣26.375%的税。在這種情況下，美國條約受益人可能有權根據該條約向德國税務機關要求退還預扣税款，如下文“美國條約受益人預扣退税”一節所述。
為美國條約受益人預扣退税
根據該條約，美國條約受益人通常有資格享受條約福利，如上文“非德國居民納税持有人的徵税”一節所述。因此，美國條約受益人一般有權要求退還超過適用條約税率的股息部分，否則適用26.375%的德國預扣税(包括團結附加費)。然而，這種退款是可能的，前提是根據關於限制預扣税抵免的特別規則，滿足以下三個累積要求：(I)股東必須有資格在股息到期日前45天至股息到期日後45天開始的期間內，不間斷地成為美國存託憑證的實益所有人，最短持有期為45天，(Ii)在本段第(I)項所述的最低持有期內，股東須承擔與美國存託憑證有關的價值變動風險的至少70%，且並未(自行或透過關聯方)進行將價值變動風險降低超過30%的對衝交易，及(Iii)股東不得承擔向第三方全額或大部分直接或間接補償股息的責任。如果不符合這些要求，則對於不是德國納税居民的股東，根據雙重規定申請全額或部分退還預扣税
 
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税收條約，不提供退款。這一限制通常僅在以下情況下適用：(I)退税申請所依據的税率低於基於股息或資本利得總額的15%的税率，以及(Ii)股東不直接擁有MYT荷蘭公司10%或更多的股份，並在其居住地繳納所得税，而不是免税的。除上述限制外，特別是根據德國聯邦財政部2017年7月17日發佈的一項法令(BMF，Schreiben vom 17.7.2017-IV C1-S2252/15/10030：05，DOK 2017/0614356)，作為反濫用措施，預扣税抵免也可能被拒絕。
此外，此類退款受德國反避税條約購物規則的約束。一般而言，這一規則要求美國條約受益人(如果是非德國居民公司)維持自己的行政實體，並開展自己的商業活動。特別是，外國公司無權獲得全部或部分退款，只要在MYT荷蘭擁有所有權權益的人沒有資格獲得退款，如果他們直接獲得收入，並且外國公司實現的總收入不是由外國公司的商業活動造成的，並且外國公司沒有經濟或其他重大原因介入，或者外國公司不是通過擁有與其商業目的相適應的資源的商業組織參與一般商業活動。然而，如果外國公司的主要股票類別經常在公認的證券交易所進行大量交易，或者如果外國公司受德國投資税法(Investmentsteuergesetz)的規定約束，則這一規定不適用。反避税條約採購規則是否適用以及在多大程度上適用，必須在個案的基礎上加以分析，同時考慮到所有相關的檢驗。此外，對這些測試的解釋是有爭議的，到目前為止，德國聯邦金融法院在這方面還沒有公開的裁決。
上述《條約》規定的德國預扣税退還或減免要求投資者使用代扣代繳税款的代理人(支付代理人)根據德國法律簽發的預扣税款證明向德國主管税務機關提交税務申報。如果託管人與德意志銀行有接口，則在正常情況下，託管人應掌握有關美國存托股份持有者身份的足夠信息，以便可以向德國主管税務局提交退税流程，並向美國存托股份持有者簽發預扣税單。在沒有此類預扣税憑證的情況下，美國存托股份持有者將無權從德國税務機關獲得退税，並且不得將德國預扣税記入其納税義務的貸方。
退税申請可使用單獨的表格，該表格必須向德國聯邦中央税務局提交(德國聯邦中央税務局，An der KüPPE 1,53225 Bonn)。該表格可在同一地址德國聯邦中央税務局的網站(www.bzst.de)上查閲。在收到股息的日曆年後四年後，退款申請變得有時限，除非開始時間較晚，該期間被中斷或暫停。如上所述，投資者必須向德國税務機關提交由支付代理人簽發並記錄扣繳税款的預扣税單原件(或其經認證的複印件)。此外，還必須提交税務居住地的正式證明。
根據基於電子數據交換的簡化退款程序(Datenträgerverfahren)，在德國聯邦中央税務局(Bundeszentralamt für Steuern)登記為電子數據交換程序參與者的支付或支付代理可以代表其託管公司美國存託憑證的所有美國存托股份持有人提交電子集體退款申請。然而，簡化的退税程序只允許退税，最高可達條約規定的正常税率。不可能使用簡化的退款程序來要求進一步退款，例如根據條約規定的特殊特權。
居住在德國的持有者納税情況
本小節針對適用於在德國納税的MYT荷蘭持有者的一般原則概述股息税。如果是個人，如果持有人在德國有住所(Wohnsitz)或通常住所(Gewöhnlicher Aufenthalt)，或者如果是公司，其管理地點(Geschäftsleitung)或註冊辦事處(Sitz)在德國，則持有人是德國税務居民。
 
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適用於德國税務居民的德國股息和資本利得税規則要求區分作為私人資產持有的美國存託憑證(Privatvermögen)和作為商業資產持有的美國存託憑證(Betriebsvermögen)。
美國存託憑證作為私人資產(Privatvermögen)
如果美國存託憑證由德國税務居民作為私人資產持有，股息(如果該等股息不是來自税務確認的繳款賬户)和資本利得將作為投資收入徵税，並主要對資本收入徵收25%的德國統一所得税(Abeltungsteuer)(外加5.5%的團結附加費，導致總計26.375%的税率)，並以預扣税(Kapitlargsteuer)的形式徵收。換句話説，一旦扣除，股東對股息的所得税義務將得到解決(麻省理工學院的律師Wirkung)。
股東可以申請按照一般規則和個人個人所得税税率評估其資本投資收入，如果這將導致較低的税負，在這種情況下，實際發生的費用不能扣除。持有者將按個人投資總收入(包括與美國存託憑證有關的股息或收益)徵税，減去儲户免税額801歐元或已婚夫婦1602歐元，以及登記的民事結合(Eingetragene Lebenspartnerschaft)共同納税。私人投資者一般不能扣除與投資收入有關的費用(包括與美國存託憑證有關的股息或收益)。
出售美國存託憑證所產生的虧損只能由出售任何美國存託憑證及其他股份的資本收益抵銷。此外，在不再確認或轉讓不值錢的美國存託憑證(或其他資本資產)的情況下，這種損失的利用受到進一步限制，每歷年最多隻能抵銷20,000歐元。然而，如果持有者在出售前五年的任何時間直接或間接持有MYT荷蘭公司至少1%的股本，出售所產生的任何資本收益的60%應按持有者的個人所得税税率(外加5.5%的團結附加費)納税。相反，任何資本損失的60%都是為了納税目的而確認的。
如果適用，通常必須根據自動數據訪問程序扣繳教會税，除非股東已向聯邦中央税務局提交了阻止通知(Sperrvermerk)。如果教會税不是通過預扣的方式徵收的，則通過所得税評估的方式確定。
作為企業資產的美國存託憑證(Betriebsvermögen)
如果美國存託憑證是作為商業資產持有的，徵税取決於持有人的法律形式(即持有人是公司還是個人)。無論持有人的法律形式如何，股息(只要該等股息並非來自税務確認供款賬户)須按26.375%的總預扣税率繳税。預扣税抵免各自持有人的所得税責任，但前提是根據限制預扣税抵免的特別規則，滿足以下三個累積要求：(I)股東必須有資格作為美國存託憑證的實益所有人，在股息到期日前45天開始至股息到期日45天后結束的期間內，不間斷地持有45天的最短持有期，(Ii)在本段第(I)項所述的最低持有期內，股東須承擔與美國存託憑證有關的至少70%的價值變動風險，且並未(自行或透過關聯方)進行將價值變動風險降低超過30%的對衝交易，及(Iii)股東不得承擔向第三方全額或大部分直接或間接補償股息的責任。如果不符合這些要求，對股息徵收的預扣税的五分之三不得抵扣股東(公司)所得税責任，但經申請，可從相關納税評估期間的股東税基中扣除。這些要求也適用於美國存託憑證。, 這導致了德國國內的收入，並由一家非德國的存款銀行持有。一般應繳納德國所得税或公司所得税的股東，如因免税而獲得股息總額而未扣除任何預扣税，但根據上述要求沒有資格獲得全額税收抵免，則必須相應地通知主管地方税務局，並必須支付遺漏的預扣税扣除額。關於限制預扣税抵免的特別規則不適用於在評估期內總股息收入不超過20,000歐元的股東，或者在收到股息後至少一年內一直是MYT荷蘭公司美國存託憑證實益所有者的股東。除上述限制外，特別是根據德國聯邦財政部2017年7月17日頒佈的法令(bmf，
 
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[br}schreiben vom 17.7.2017-IV C1-S2252/15/10030：05，DOK 2017/0614356)，經修訂後，作為反濫用措施，預扣税抵免也可能被拒絕。
只要符合某些要求(包括上述要求)，如果預扣金額超過所得税負擔，預扣税款將被退還。
特別規則適用於信貸機構(KreditInstitute)、金融服務機構(FinanzdienstleistungsInstitute)、金融企業(Finanzunternehman)、人壽保險和健康保險公司以及養老基金。
對於合法形式的公司持有人，股息和資本收益一般可免徵95%的企業所得税(包括團結附加費)，尤其是如果股東在日曆年初持有MYT荷蘭公司至少10%的註冊股本。剩下的5%被視為不可扣除的業務費用，因此需要繳納企業所得税(包括團結附加費)。就本條而言，在一個日曆年的過程中獲得至少10%的參與被視為發生在該日曆年開始時。對通過合夥企業持有的MYT荷蘭公司股本的參與，包括共同創業關係，只能按其應得權益與相關合夥企業利潤的比率按比例分配給各自的股東。此外，產生股息所發生的實際業務費用也可以扣除。
但是，任何股息在扣除與股息相關的業務費用後的金額都要繳納貿易税，除非公司在相關納税評估期間開始時至少持有MYT荷蘭公司註冊股本的15%。在後一種情況下，上述股息收入95%的免税也適用於貿易税目的。出售美國存託憑證造成的損失一般不能因企業所得税和貿易税的目的而扣税。
對於持有美國存託憑證作為商業資產的個人，60%的股息和資本利得按個人個人所得税税率(外加5.5%的團結附加費)徵税。相應地，只有60%的與股息和資本利得有關的業務支出以及出售美國存託憑證的虧損可主要用於所得税扣除。
如果股東是合夥企業，個人所得税或公司所得税(視具體情況而定)和團結附加費應按每個合夥人徵收，而不是按合夥企業徵收。對每個合夥人的徵税取決於合夥人是公司還是個人。
此外，如果股票作為實際或推定的商業合夥企業的國內常設機構的業務資產持有，股息收入的全額通常也應按合夥企業的水平繳納貿易税。在合夥人為個人的情況下，合夥企業為合夥企業的相關合夥人部分的收入支付的貿易税通常作為一筆總付--全部或部分抵銷個人的個人所得税義務，這取決於當地市政當局徵收的税率和該股東的某些與個人所得税相關的情況。如合夥在有關課税期間開始時持有至少15%的公司註冊股本，則股息(在扣除與此有關的經濟業務開支後)一般不應繳納貿易税。然而，在這種情況下，應對5%的股息徵收貿易税，只要股息可歸因於公司至少10%股份的公司合作伙伴的利潤份額，因為這部分股息應被視為不可扣除的業務費用。屬於此類特定公司合夥人以外的合夥人的股息收入的剩餘部分(包括個人合夥人，根據法律的字面解讀，也應包括公司合夥人，從縱觀的角度來看，只有投資組合的參與可歸因於這些合夥人)不應繳納貿易税。
取消團結附加費
根據德國議員的一項新法案，自2021年課税期間起，將部分取消對某些納税人徵收的團結附加費。然而，目前不打算取消對股息或利息預扣税的團結附加費。
 
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德國遺產税和贈與税(Erbschaft-und Schenkungsteuer)
以繼承或贈與方式將美國存託憑證轉讓給他人一般應繳納德國遺產税和贈與税，前提是：
(1)
死者、捐贈人或繼承人、受益人或其他受讓人在轉移時在德國保持其住所或通常住所，或其管理地或註冊辦事處在德國，或者是在德國境外連續居住不超過五年而沒有在德國保持住所的德國公民，或者是為根據公法成立的德國實體服務並從德國公共資金中獲得報酬的德國公民(包括構成該人家庭一部分的家庭成員，如果他們是德國公民)，並且只需在其住所國或通常居住國就位於該國的資產繳納遺產税或遺產税(特別規則適用於某些既不在德國保持住所，也不在德國通常居住的前德國公民)；
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(2)
轉讓時，美國存託憑證由遺贈人或捐贈人作為企業資產持有，構成德國常設機構的一部分，或已為其指定常駐德國代表；或
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(3)
受轉讓的美國存託憑證構成投資組合的一部分，該投資組合在轉讓時代表MYT荷蘭公司註冊股本的10%或以上，並由遺贈人或捐贈人直接或間接持有，無論是單獨持有還是與相關人士一起持有。
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《德意志聯邦共和國與美利堅合眾國關於自2000年12月21日起對遺產和贈與避免雙重徵税的協定》(《德意志聯邦共和國與德意志聯邦共和國之間關於避免對遺產和贈與雙重徵税的協定》)規定，只有在上述第(1)和第(2)項的情況下，才能徵收德國遺產税或贈與税，但有某些限制。特別規定適用於居住在德國境外的某些德國公民和前德國公民。
Other Taxes
購買、銷售或以其他方式轉讓美國存託憑證不徵收德國轉讓税、增值税、印花税或類似税。然而，只要滿足某些要求，企業家可以選擇為原本免税的交易支付增值税。德國目前不徵收淨財富税(Vermögensteuer)。歐洲聯盟的某些成員國(包括德國)正在考慮開徵金融交易税(FinanzTransaktionsSteuer)，一旦開徵，可能也適用於美國存託憑證的銷售和/或轉讓。
材料荷蘭税務考慮因素
General
以下是收購、擁有和處置我們的美國存託憑證所產生的重大荷蘭税收後果的摘要。就本摘要涉及現行荷蘭税法下的法律結論而言，並受其包含的限制條件的限制，本摘要僅代表我們的荷蘭特別税務顧問Baker&McKenzie Amsterden N.V.的意見。本摘要並不旨在描述可能與所有類別投資者相關的所有可能的税務考慮因素或後果，其中一些可能根據適用法律受到特殊對待(例如信託或其他類似安排)，鑑於其一般性，應相應謹慎對待。
持有者應就其特定情況下投資美國存託憑證的税務後果諮詢其税務顧問。以下討論僅供參考。一般而言，出於荷蘭税收的目的，美國存託憑證的實益所有人應被視為該等存託憑證所代表的MYT荷蘭首都的實益所有人。
請注意，此摘要未説明以下各項的税務考慮事項：
 
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目錄
 
(1)
如果持有美國存託憑證的個人、其配偶或某些直系親屬(包括寄養子女)根據2001年《荷蘭所得税法》(2001年)在荷蘭擁有或被視為擁有大量權益，則該持有者以及個人、其配偶或某些直系親屬(包括寄養子女)對我們擁有重大權益或被視為擁有重大權益。如果一家公司的證券持有人單獨或與其合夥人(法定定義的術語)一起直接或間接持有(1)該公司已發行和已發行資本總額的5%或以上或該公司某類股票已發行和已發行資本的5%或以上的權益；(2)直接或間接獲得該權益的權利，則該公司的證券持有人被視為持有該公司的重大權益；或(Iii)與公司年度利潤的5%或以上及/或公司清算收益的5%或以上有關的該公司的某些利潤分享權。如果一家公司的重大權益(或其部分)已在非確認基礎上處置或被視為已處置，則可能產生被視為重大權益；
​
(2)
美國存托股份的持有者不是個人，其持有的股份有資格或有資格參與1969年《荷蘭企業所得税法》(1969年《1969年荷蘭企業所得税法》)。納税人在一家公司的名義實收股本中持有5%或更多的股份，通常符合參股資格。如果持股人沒有5%的股份，但有關聯實體(法定定義的術語)參與，或者持有股份的公司是關聯實體(法定定義的術語)，則該持有人也可以參與；
​
(3)
美國存託憑證持有人是指美國存託憑證或從美國存託憑證獲得的任何利益是該等持有人或與該等持有人有關的某些個人從事(僱用)活動的報酬或被視為報酬的個人(定義見《2001年荷蘭所得税法》)；以及
​
(4)
養老基金、投資機構(財政性投資機構)、免税投資機構(Vrijsterelde Belgingsinstellingen)以及在荷蘭全部或部分不繳納或免徵企業所得税的其他實體。
​
除另有説明外，本摘要僅涉及荷蘭國家税務法規和已公佈的法規，其中荷蘭和荷蘭法律是指荷蘭王國位於歐洲的部分及其法律，在本協議生效之日起生效，並在公佈的案例法中解釋為在此日期之前以印刷形式提供，但不影響在以後引入(或生效)的任何修正案和/或實施的具有或不具有追溯力的修正案。適用的税法或其解釋可能會發生變化，或相關事實和情況可能會發生變化，這些變化可能會影響本節的內容，但不會進行更新以反映任何此類變化。
股利預提税金
MYT荷蘭公司通常被要求從其分配的股息中預扣15%的荷蘭股息預扣税(MYT荷蘭公司不承擔預扣税，但將從支付的總股息中預扣)。然而，只要根據德意志聯邦共和國與荷蘭簽訂的《避免對2012年所得雙重徵税的公約》，MYT荷蘭公司的有效管理地點繼續設在德國，而不是荷蘭，MYT荷蘭公司就應被視為獨家在德國納税的居民，不應被要求扣繳荷蘭股息預扣税。《公約》規定的預扣豁免不適用於為荷蘭所得税或荷蘭公司税目的而向荷蘭居民或被視為荷蘭居民的持有人分配的股息，也不適用於向既不是荷蘭居民也不被視為荷蘭居民的美國存託憑證持有人分配的股息，如果美國存託憑證可歸因於此類非居民持有人的荷蘭常設機構，則在下列情況下適用。見“風險因素--如果MYT荷蘭公司支付股息，它可能需要為支付給其在德國和荷蘭的美國存託憑證持有人的此類股息預扣税款。”
MYT荷蘭公司向出於荷蘭税務目的在荷蘭居住或被視為居住在荷蘭的個人和法人實體(“荷蘭居民個人”和“荷蘭居民實體”視情況而定)分配股息，或向既不居住也不被視為荷蘭居民的美國存託憑證持有人發放股息(如果美國存託憑證歸屬於荷蘭永久居民)
 
175
目錄
 
此類非居民持有人的成立需繳納荷蘭股息預扣税，税率為15%。“分紅”一詞除其他外包括：
•
未確認用於荷蘭股利預扣税目的的現金或實物分配、視為和推定分配以及實收資本的償還；
​
•
清算收益、普通股贖回收益或MYT荷蘭分公司或其他關聯實體回購普通股的收益，只要該等收益超過為荷蘭股息預扣税目的確認的這些普通股的平均實收資本，除非在回購的情況下，適用特定的法定豁免；
​
•
相當於已發行普通股的面值或普通股面值增加的數額，但不得超過為荷蘭股息預扣税的目的而確認的已作出或將作出的貢獻；以及
​
•
如果MYT荷蘭公司有淨利潤(Zuivere Winst)，則部分償還為荷蘭股息預扣税而確認的實收資本，除非普通股持有人已在股東大會上提前決議償還，且相關普通股的面值通過修改我們的公司章程而減少了同等金額。
​
荷蘭居民個人和荷蘭居民實體通常可以將荷蘭股息預扣税抵免其所得税或企業所得税義務。這同樣適用於既不是荷蘭居民也不被視為荷蘭居民的美國存託憑證持有人，如果這類非居民持有者可歸因於荷蘭的常設機構。
根據反股息剝離的立法，如果股息接受者不是《1965年荷蘭股利預提税法》中所述的實益所有者，則荷蘭股息預扣税的減免、免税、抵免或退款將被拒絕。這項立法針對的情況是，股東保留其在股票中的經濟利益，但通過與另一方的交易減少股息的預扣税成本。這些規則並不要求股利的接受者知道發生了股利剝離交易。
所得税和資本利得税
荷蘭居民個人
如果美國存託憑證持有人是荷蘭居民個人，任何源自或被視為來自美國存託憑證的利益應按累進所得税税率(最高為49.5%，2021年税率)徵税，條件是：
(a)
美國存託憑證歸屬於荷蘭居民個人獲得利潤份額的企業，無論是作為企業家還是作為共同享有該企業淨值(Medererechtigd Tot Het Vermogen)的人，而不是該企業的企業家或股東，如《2001年荷蘭所得税法》所界定；或
​
(b)
美國存託憑證持有人被視為從事有關美國存託憑證股份的超越一般資產管理的活動(Normaal，Actief Vermogensbeheer)，或從美國存託憑證取得的利益與其他活動的利益一樣應課税(Resultaat Uit Overige We Kzaamheden)。
​
如果上述(A)和(B)條件不適用於美國存託憑證的個人持有人，則該等美國存託憑證被確認為投資資產，並按此計入該持有人的淨投資資產基礎(Rendementsgrondmark)。該持有人將按年按其投資淨資產額的1.898%至5.69%(視乎該持有人當年的淨投資資產額而定)的浮動回報率計算其被視為收入，2021年的所得税率為31%。該年度的投資資產淨額為投資資產的公平市值減去有關歷年1月1日的允許負債。可能會有免税津貼。因此，從美國存託憑證獲得的實際利益不需要繳納荷蘭所得税。
 
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目錄
 
荷蘭居民實體
從荷蘭居民實體持有的美國存託憑證獲得或被視為獲得的任何利益，包括出售這些利益所實現的任何資本收益，將按25%的税率繳納荷蘭企業所得税(15%的企業所得税税率適用於245,000歐元以下的應税利潤，2021年的税率)。
非荷蘭居民
非荷蘭居民個人或荷蘭居民實體的美國存託憑證持有者從美國存託憑證股份獲得或被視為從美國存託憑證股份獲得的任何利益將不需繳納荷蘭税，前提是：
(i)
如果企業或被視為企業的全部或部分在荷蘭得到有效管理，或通過荷蘭的常設機構、被視為常設機構或常駐代表實施，且美國存託憑證歸屬於哪個企業或哪個企業的一部分，則該持有人在該企業或被視為企業(法定定義的術語)中沒有權益；以及
​
(ii)
如果該持有人是個人，則該持有人不會在荷蘭從事任何超越普通資產管理的有關美國存託憑證股票的活動，也不會從美國存託憑證中獲得應作為荷蘭其他活動的利益徵税的利益。
​
贈與税和遺產税
荷蘭居民
如果美國存託憑證持有人以贈與的方式轉讓美國存託憑證，或在贈與或死亡時該持有者在荷蘭居住或被視為在荷蘭居住，荷蘭將徵收贈與税和遺產税。
非荷蘭居民
非荷蘭居民或被視為荷蘭居民的美國存託憑證持有人以贈與方式轉讓美國存託憑證或其死亡，不會產生荷蘭贈與税或遺產税，除非：
(i)
如果贈送美國存託憑證的個人在贈與之日既不居住在荷蘭，也不被視為居住在荷蘭，則該個人在贈與之日後180天內在荷蘭居住或被視為居住期間死亡；或
​
(ii)
轉讓以其他方式解釋為贈與或繼承，由贈與或死亡時居住或被視為居住在荷蘭的人或其代表作出。
​
就荷蘭贈與税和遺產税等而言，如果擁有荷蘭國籍的人在贈與之日或其去世之日前十年內的任何時間一直居住在荷蘭，則該人將被視為在荷蘭居住。此外，就荷蘭贈與税等而言，如果非荷蘭國籍的人在贈與之日之前12個月內的任何時間一直居住在荷蘭，則該人將被視為在荷蘭居住。適用的税收條約可以凌駕於被視為居留的地位。
其他税費

U.S. Taxation
針對美國持有者的重要美國聯邦所得税考慮因素
在符合本文所述限制和限制的情況下，本節介紹美國聯邦所得税對美國持有者的重大影響(定義如下)，以及
 
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目錄
 
就此類法律的描述和與之相關的法律結論而言，代表我們的美國特別税務顧問Baker&McKenzie LLP的意見。本摘要並不是對可能與特定個人收購美國存託憑證決定相關的所有美國税務考慮因素的全面描述。本摘要僅適用於在本次發行中以現金收購美國存託憑證，並根據守則第1221節的含義持有美國存託憑證作為資本資產的美國持有者。本討論僅針對美國聯邦所得税，並不針對您的個人情況討論可能與您相關的所有税收後果，包括非美國、州或地方税收後果、遺產税和贈與税後果，以及根據《守則》第59A條對淨投資收入徵收的聯邦醫療保險繳費税、替代性最低税或基數侵蝕和反濫用税下產生的税收後果。本摘要不描述可能與任何特定投資者或任何特殊類別的持有人相關的所有税收後果，包括：
•
證券經紀人或交易商，
​
•
選擇使用按市值計價方法核算所持證券的證券交易商，
​
•
免税組織或政府組織，
​
•
符合納税條件的退休計劃或其他遞延納税賬户，
​
•
銀行、保險公司或其他金融機構，
​
•
房地產投資信託或受監管的投資公司，
​
•
實際或建設性地擁有我們有投票權股票或我們股票總價值10%或更多投票權的人，
​
•
持有美國存託憑證作為跨境、套期保值、轉換或其他“綜合”交易一部分的人，
​
•
出於納税目的，將購買或銷售美國存託憑證作為清洗銷售的一部分的人，
​
•
本位幣不是美元的美國持有者(定義如下)，
​
•
美國僑民或前公民或長期居住在美國的人，
​
•
在美國以外的司法管轄區居住或通常居住或擁有永久機構的人員，
​
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根據任何員工股票期權的行使或以其他方式作為補償獲得美國存託憑證的人，
​
•
一家積累收益以逃避美國聯邦所得税的公司，
​
•
S公司、合夥企業或其他實體或安排被視為合夥企業或其他“傳遞”實體，以繳納美國聯邦所得税(及其投資者)，
​
•
根據《守則》的推定銷售條款被視為銷售美國存託憑證的人，以及
​
•
由於在適用的財務報表中計入與美國存託憑證有關的任何毛收入項目而須遵守特別税務會計規則的人士。
​
本討論基於在本招股説明書發佈之日生效的美國税法，包括《守則》和美國財政部現行法規，或在某些情況下，在本次發行之日提出的《條約》，以及在該日期或之前提供的對該條約的司法和行政解釋。所有上述當局都可能發生變化，任何此類變化都可能追溯適用，並可能影響下文所述的美國聯邦所得税後果。本摘要中的陳述對美國國税局(“IRS”)或任何法院沒有約束力，因此我們不能保證以下討論的美國聯邦所得税後果不會受到美國國税局的質疑，或者如果美國國税局提出質疑，法院將予以支持。此外，這種討論在一定程度上是基於受託人在存款協議中的陳述，以及存款協議和任何相關協議中的每項義務都將按照其條款履行的假設，如上文“美國存托股份説明”所述。
如果出於美國聯邦所得税的目的被視為合夥企業的實體或安排持有美國存託憑證，則合夥人的美國聯邦所得税待遇通常取決於合夥人的身份
 
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目錄
 
合夥企業的税收待遇。持有美國存託憑證的合夥企業和此類合夥企業的合夥人應就美國聯邦所得税對美國存託憑證投資的處理方式諮詢其税務顧問。
這裏使用的術語“美國持有人”是指美國存託憑證的實益所有人，就美國聯邦所得税而言，被視為或被視為：
•
美國公民或居民，
​
•
在美國、其任何州或哥倫比亞特區內或根據美國法律成立或組織的公司，
​
•
其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何，或
​
•
符合以下條件的信託：(1)受美國境內法院的監督，並由一名或多名美國人控制；或(2)根據適用的美國財政部法規，具有有效的選舉，被視為美國人。
​
一般而言，考慮到上述假設，就美國聯邦所得税而言，美國存託憑證持有人將被視為該等美國存託憑證所代表的股份的所有者。以股票交換美國存託憑證，以及以美國存託憑證交換股票，一般不需要繳納美國聯邦所得税。
美國財政部表示擔心，美國存托股份持有人和標的普通股發行人之間的鏈條或所有權鏈中的中介機構可能正在採取與標的普通股的實益所有權不一致的行動。因此，美國存託憑證美國持有者的海外税收抵免的可信度或某些非公司美國持有者收到的股息能否獲得降低的税率可能會受到鏈條中的中間商採取的行動或美國存托股份持有者與公司之間的所有權的影響。
您應諮詢您的税務顧問，瞭解在您的特定情況下擁有和處置股票和美國存託憑證的美國聯邦、州和地方税後果。
就美國聯邦税收而言，MYT荷蘭的納税狀況
就美國聯邦税收而言，在美國境外成立或註冊成立的公司通常被視為外國公司。由於MYT荷蘭公司是根據荷蘭法律註冊成立的，根據這些規則，它將被歸類為外國公司。該法第7874節規定了這一一般規則的例外情況，根據這一規則，外國註冊實體在某些情況下可以被歸類為美國公司，以達到美國聯邦税收的目的。
根據第7874條，在美國境外成立或組織的公司(即外國公司)在下列情況下仍將被視為美國公司：(I)該外國公司直接或間接獲得由美國公司直接或間接持有的幾乎所有財產(“基本上所有測試”)，(Ii)被收購資產的美國公司的前股東在收購後持有外國收購公司至少80%的股份(以投票或價值方式)，原因是持有從其收購資產的美國公司的股份(“所有權測試”)，以及(Iii)與該擴大的附屬集團的全球活動相比，該外國公司的“擴大的附屬集團”在該外國公司的組織或註冊所在的國家沒有實質性的業務活動。如果不能滿足上述所有要求，但在所有權測試中用80%取代60%就可以滿足要求，則出於美國聯邦税收的目的，外國公司被視為外國公司，但可以適用第7874條的限制(“附加限制”)。
2019年7月，MYT荷蘭公司是第368(A)(1)(F)條內部“外國對外國”重組(“F重組”)的一方，儘管其運營資產既不在美國，而且在F重組之前已通過一家外國公司擁有，美國國税局可以斷言基本上滿足了所有測試。然而，即使這樣的斷言成功，我們也不認為這種F重組導致MYT荷蘭公司(或其任何附屬公司)根據第7874條被視為美國公司(或其下的附加限制適用)，因為除其他外，所有權測試不應滿足。然而，法律和
 
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根據第7874條頒佈的財政條例在許多方面複雜且不明確，而且關於第7874條的適用指導也有限。此外，美國國税局可以斷言，導致所有權變更的後續交易應被視為F重組的一部分，第7874條適用於合併後的交易。因此，不能保證國税局不會挑戰其作為外國公司的地位，也不能保證法院不會支持這種挑戰。如果美國國税局根據第7874條成功挑戰這種地位，MYT荷蘭公司及其附屬公司可能需要承擔大量額外的美國聯邦所得税負擔，而美國聯邦税收對美國存託憑證持有人的影響將與本文所述大不相同。本討論的其餘部分假設，根據第7874條，MYT荷蘭公司將被視為符合美國聯邦税收目的的外國公司。
美國存託憑證上的股息和其他分配
根據以下“被動型外國投資公司規則”的討論，根據美國聯邦所得税法，如果您是美國持有者，我們從當前或累積的收益和利潤(根據美國聯邦所得税目的確定)中支付的任何分配的總金額，除某些按比例分配的美國存託憑證以外，將被視為須繳納美國聯邦所得税的股息。超出當期及累積盈利及利潤的分派，將按美國存託憑證持有人的基準，視作非應課税資本回報，其後任何額外金額將視作出售或交換美國存託憑證所產生的資本收益(見下文“-出售或其他應課税處置美國存託憑證”)。MYT荷蘭公司可能不會根據美國聯邦所得税原則對其收益和利潤進行計算，在這種情況下，美國持有者應預期任何分配通常將報告為股息，即使該分配否則將被視為免税資本回報或根據上述規則被視為資本收益。當股息無條件地按保管人的要求支付時，保管人將推定地收到股息。對於從其他美國公司獲得的股息，股息通常不符合允許美國公司獲得的“股息收到扣減”的資格。
非公司美國持有人(包括個人)收到的股息一般為“合格股息收入”，按適用於長期資本利得的較低税率徵税，前提是(1)(1)(I)美國存託憑證可隨時在美國成熟的證券市場交易，或(Ii)MYT荷蘭公司有資格享受本條約的好處，(2)MYT荷蘭公司在支付股息的納税年度或上一納税年度不是PFIC(如下所述)，(3)美國持有者滿足某些持有期要求，以及(4)美國持有者沒有義務就基本相似或相關財產的頭寸支付相關款項。MYT荷蘭公司已申請將美國存託憑證在紐約證券交易所上市，並預計此類美國存託憑證將在這樣一個成熟的證券市場上隨時可交易。MYT荷蘭還預計，它將有資格享受該條約的好處。因此，根據下面的PFIC討論，MYT荷蘭公司一般期望它將支付的股息構成合格股息收入，前提是美國持有者滿足上述此類待遇的其他要求。美國持有者應諮詢他們的税務顧問，瞭解與美國存託憑證支付的股息有關的合格股息收入是否有優惠税率。
以歐元(或其他外幣)支付的任何分配的金額將等於收到的歐元(或其他外幣)的美元價值，按該分配可計入美國持有者收入之日的即期匯率換算，無論當時支付是否實際上已兑換成美元。除現金外，任何財產分配的金額將是該財產在分配之日的美元公允市場價值。
美國存託憑證的某些分配可能需要繳納德國和/或荷蘭預扣税，如上文“-德國税收”中所述，以及風險因素“如果MYT荷蘭公司支付股息，它可能需要為支付給其在德國和荷蘭的美國存託憑證持有人的此類股息預扣税款。”上面。就美國聯邦所得税而言，美國持有者將被視為已收到與任何此類分配有關的任何德國或荷蘭預扣税款，因此，美國持有者因支付股息而被要求計入美國聯邦所得税總收入中的股息收入可能大於該美國持有者實際收到(或應收)的現金金額。受某些限制(其中一些限制因美國持有人的情況而異)的限制，德國代扣代繳的任何此類税收通常將是
 
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可抵免您的美國聯邦所得税義務。在確定適用優惠税率的股息的外國税收抵免限額時，適用特殊規則。如果根據德國和/或荷蘭法律或根據本條約，您可以減免或退還預扣税款，則本可減免或可退還的預扣税款金額將沒有資格抵扣您的美國聯邦所得税義務。有關在德國獲得退税的程序，請參閲上文“-德國税收-德國對美國存託憑證持有人的税收--為美國條約受益人預扣退税”。管理針對美國聯邦所得税目的的外國税收和外國税收抵免的規則很複雜，美國持有者應該諮詢他們的税務顧問，瞭解這些規則在他們特定情況下的影響。
紅利通常是來自美國以外來源的收入，在計算您可以獲得的外國税收抵免時，通常是“被動”收入。然而，如果MYT荷蘭公司50%或更多的股份由美國人投票或價值持有，則僅出於外國税收抵免的目的，其可分配給其美國來源的收益和利潤的一部分可被視為來自美國境內。這一規則不適用於美國擁有的外國公司，其收益和利潤的10%以下來自美國境內。在本課税年度，MYT荷蘭公司預計將由美國人以投票或價值方式擁有50%或更多的股份，因此MYT荷蘭公司支付的任何股息的一部分，在本規則的目的下可能被視為來自美國境內，但受例外情況的限制。美國持有者可能無法抵銷對來自美國境內的任何股息部分徵收的美國聯邦所得税中預扣的任何外國税，除非美國持有者從其他來源獲得來自美國以外來源的同一外國税收抵免類別的收入。MYT荷蘭公司不打算向任何美國持有者提供可能需要的任何信息，以確定在本規則的目的下任何特定年度將被視為來自美國境內的股息部分(如果有)。管理針對美國聯邦所得税目的的外國税收和外國税收抵免的規則很複雜，美國持有者應該諮詢他們自己的税務顧問，瞭解這些規則在他們特定情況下的影響。
美國存託憑證的銷售或其他應税處置
根據以下“被動型外國投資公司規則”的討論，如果您是美國持有者，並且您出售或以其他方式處置您的美國存託憑證，則您將確認美國聯邦所得税的資本收益或虧損等於您在您的美國存託憑證中實現的美元金額與您的納税基礎之間的差額。美國存託憑證持有人在美國存託憑證中的納税基礎通常等於這類存託憑證的美元成本。如果美國持有者在美國存託憑證的持有期超過一年，任何此類收益或損失通常將被視為長期資本收益或損失。一般來説，對於個人(以及某些信託基金和遺產)的美國持有者來説，長期資本收益應按優惠税率繳納美國聯邦所得税。資本損失的扣除額受到很大限制。就外國税收抵免限制而言，任何此類損益通常是來自美國境內來源的收入或損失。
被動型外商投資公司規則
MYT荷蘭公司將在任何課税年度被歸類為美國聯邦所得税用途的PFIC，在該納税年度內，在應用某些前瞻性規則後，(1)根據PFIC規則，至少75%的總收入是“被動收入”，或(2)至少50%的資產價值(通常根據季度平均值確定)可歸因於產生“被動收入”或為產生被動收入而持有的資產。除各種例外情況外，這一目的的被動收入除其他外，一般包括股息、利息、特許權使用費、租金和商品和證券交易的收益，以及產生被動收入的財產的出售或交換。在確定MYT荷蘭公司是否為PFIC時，它將被視為擁有其直接或間接擁有25%或更多(按價值計算)股票的任何其他公司的資產比例和收入比例。
根據PFIC規則，如果MYT荷蘭在美國持有人持有ADS的任何時候被視為PFIC，則MYT荷蘭在該美國持有人持有ADS期間的所有後續年份將繼續被視為PFIC，除非(1)MYT荷蘭不再是PFIC，並且(2)美國持有人根據PFIC規則做出了按市值計價的選擇，美國持有人已進行了QEF選舉(如下所述)
 
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對於美國持有者持有期間的第一個納税年度，在此期間，MYT荷蘭是PFIC，或者美國持有者在較晚的納税年度選擇了QEF，並且還進行了“清除”選擇以確認收益(將根據下文所述的適用於“超額分配”的規則徵税)，就像ADS在QEF選舉生效當天以其公平市場價值出售一樣。
基於本次發行的MYT荷蘭ADS的預期市場價格、此次發行後MYT荷蘭ADS的預期市場價格以及MYT荷蘭的收入、資產(以及此類資產的調整基礎)和業務的構成，MYT荷蘭預計在本課税年度或可預見的未來不會被視為美國聯邦所得税的PFIC。然而，確定私人財產投資公司地位的依據是年度確定，在納税年度結束前不能作出決定，涉及廣泛的事實調查，包括確定每季度MYT荷蘭公司所有資產的適用價值及其所賺取的每一項收入的性質，並在幾個方面存在不確定性。因此，不能保證MYT荷蘭不會在本課税年度或未來任何課税年度被歸類為PFIC，也不能保證美國國税局不會採取相反的立場。因此，我們的法律顧問對本課税年度我們的PFIC地位不發表任何意見，也不對我們未來的PFIC地位的期望發表任何意見。
如果在美國持有人持有美國存託憑證的任何時候(假設該美國持有者沒有及時做出按市值計價的選擇，如下所述)，則美國持有者在出售或以其他方式處置(包括某些質押)美國存託憑證時確認的任何收益，以及美國持有者收到的任何“超額分配”​(定義見下文)的金額，將按比例分配給美國持有者持有美國存託憑證的期間。分配給銷售或其他處置的應納税年度(或在超額分配的情況下，分配到應納税年度的收款年度)以及我們成為PFIC之前的任何年度的金額將作為普通收入徵税。分配給其他課税年度的款額將按該課税年度個人或公司(視情況而定)的最高税率徵税，並將對分配給該課税年度的金額徵收利息費用。就本規則而言，應納税年度的“超額分配”是指美國持有者在該納税年度收到的任何美國存託憑證分配超過在之前三年或美國持有者持有期間收到的美國存託憑證年度分配平均值的125%的金額，以較短的時間為準。
美國持有者可以通過對其美國存託憑證進行按市值計價的選擇來避免上述某些不利規則，前提是這些美國存託憑證是“可銷售的”。如果美國存託憑證在“合格交易所”或適用的美國財政部法規所指的其他市場上“定期交易”，則這些存託憑證是可以銷售的。MYT荷蘭預計，為此目的，ADS一般將在“合格交易所”“定期交易”，因此，在ADS定期交易的任何一年，如果MYT荷蘭成為PFIC，則ADS持有者可以進行按市值計價的選舉。如果美國持有者選擇按市值計價，它一般會將每個課税年度末美國存託憑證的公平市值超出其調整後納税基礎的任何超額部分確認為普通收入，並將就美國存託憑證的調整計税基礎超過其公允市場價值的任何超額部分確認普通虧損(但僅限於先前因按市價計價選擇而計入的收入淨額)。如果美國持有者做出了選擇，持有者在美國存託憑證中的納税基礎將被調整，以反映確認的收入或損失金額。在MYT荷蘭是PFIC的一年內出售或以其他方式處置ADS所確認的任何收益將被視為普通收入，任何損失將被視為普通損失(但僅限於先前因按市值計價選舉而計入的收入淨額)。
此外，出於美國聯邦所得税的目的而持有PFIC股票的美國持有者，如果美國持有者在我們是PFIC的持有期的第一個應納税年度選擇了“合格選舉基金”(“QEF選舉”)，則該美國持有者將不受上述規則的約束。如果美國持有人就PFIC進行這樣的QEF選舉，美國持有人目前將根據該實體被歸類為PFIC的每個納税年度按比例計入PFIC的普通收益和淨資本利得(分別按普通收入和資本利得税計算)納税(無論這些金額是否分配給美國持有人)，並且當PFIC實際分配時，將不需要將此類金額包括在收入中。如果MYT荷蘭公司確定它是任何納税年度的PFIC，它可能不會向美國持有者提供進行和維持有效QEF選舉所需的信息。潛在的美國持有者應該假設QEF選舉不會舉行。
 
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此外，如果MYT荷蘭公司是PFIC，或者就特定的美國持有者而言，在我們支付股息的納税年度或上一納税年度被視為PFIC，則上文“-股息和美國存託憑證的其他分配”中討論的優惠股息率將不適用於支付給某些非公司美國持有者的股息。
如果MYT荷蘭被視為PFIC，美國持有者也將受到年度信息報告要求的約束。美國持有者應諮詢他們的税務顧問，瞭解PFIC規則是否可能適用於美國存託憑證的投資。
與PFIC相關的美國聯邦所得税規則很複雜。潛在投資者應就購買、擁有和處置我們的美國存託憑證以及投資於美國存託憑證對他們的影響諮詢他們的税務顧問。
美國信息報告和備份扣留
與美國存託憑證有關的股息支付以及出售、交換或贖回美國存託憑證的收益可能需要向美國國税局報告信息和美國的備用扣繳。然而，備份預扣不適用於提供正確的納税人識別碼並進行任何其他所需證明或以其他方式免除備份預扣的美國持有者。被要求確定其豁免身份的美國持有者可能被要求在美國國税局表格W-9上提供此類證明。美國持有者應就美國信息報告和備份預扣規則的應用諮詢他們的税務顧問。
備份預扣不是附加税。作為備用預扣的扣繳金額可記入美國持有者的美國聯邦所得税債務中，該美國持有者可通過及時向美國國税局提交適當的退款申請並提供任何所需信息，獲得根據備用預扣規則扣繳的任何超額金額的退款。
外國金融資產相關信息
某些被視為個人的美國持有者可能被要求報告與美國存託憑證的權益有關的信息，但有某些例外情況(包括在某些美國金融機構開立的賬户中持有的美國存託憑證除外)。如果美國持有者未能滿足此類報告要求，可能會受到處罰。美國持有者應諮詢他們的税務顧問，瞭解這些要求是否適用於他們購買和擁有美國存託憑證。
以上討論是一般性總結。它不包括可能對您很重要的所有税務事項。每位潛在買家應諮詢他們的税務顧問，瞭解在投資者自身情況下投資美國存託憑證的税務後果。
 
183
目錄​
 
承銷商
根據本招股説明書日期的承銷協議中的條款和條件，摩根士丹利和摩根大通證券有限責任公司為代表的下列承銷商已分別同意購買，我們和出售股東已同意分別向他們出售以下數量的美國存託憑證：
Underwriters
​ ​
Number of ADSs
​
Morgan Stanley & Co. LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
J.P. Morgan Securities LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
瑞士信貸證券(美國)有限責任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
UBS Securities LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Jefferies LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Cowen and Company, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ 15,647,059 ​ ​
承銷商和代表分別統稱為“承銷商”和“代表”。承銷商提供美國存託憑證的條件是，承銷商接受我們提供的美國存託憑證，並須事先出售。承銷協議規定，數家承銷商支付及接受本招股説明書所提供的美國存託憑證交付的責任，須經其律師批准若干法律事宜，並須符合若干其他條件。如果承銷商認購了任何此類美國存託憑證，承銷商有義務認購併支付本招股説明書提供的所有美國存託憑證。然而，承銷商不需要接受或支付承銷商超額配售選擇權所涵蓋的美國存託憑證。
承銷商初步建議按本招股説明書首頁列出的發行價直接向公眾發售部分美國存託憑證，並以相當於每美國存托股份不超過      美元的公開發行價向某些交易商發售部分美國存託憑證。美國存託憑證首次發售後，發行價及其他銷售條款可能會不時由代表更改。
我們和出售股東已向承銷商授予一項選擇權，自本招股説明書之日起30天內可分別按本招股説明書首頁列出的公開發行價，減去承銷折扣和佣金，購買最多586,764和1,760,294只美國存託憑證。承銷商行使此選擇權的目的僅限於支付與本招股説明書所提供的美國存託憑證發售相關的超額配售(如有)。在行使選擇權的範圍內，根據某些條件，每位承銷商將有義務購買與上表中承銷商名稱旁邊所列數量相同的額外美國存託憑證數量與上表中所有承銷商名稱旁所列美國存託憑證總數的相同百分比。
下表顯示了美國存托股份的每股發行價和總髮行價、承銷折扣和佣金以及向我們和出售股東支付的費用前收益。該等金額乃於假設承銷商沒有行使及全面行使向吾等及出售股東購買合共2,347,058股美國存託憑證的選擇權的情況下列示。
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​
​ ​ ​
Per Share
​ ​
No Exercise
​ ​
Full Exercise
​
Public offering price
​ ​ ​ $       ​ ​ ​ ​ $        ​ ​ ​ ​ $        ​ ​
承保折扣和佣金由我們支付
​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​
未扣除費用的收益給我們
​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​
向出售股東扣除費用前的收益
​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​
不包括承銷折扣和佣金，我們預計應支付的發售費用約為1,350萬美元。我們已同意向承銷商償還與金融行業監管局批准此次發行相關的費用，金額最高可達30,000美元。
 
184
目錄
 
承銷商已通知我們，他們不打算向任意帳户銷售超過其提供的美國存託憑證總數的5%。
我們已申請將美國存託憑證在紐約證券交易所上市，交易代碼為“MYTE”。
我們、我們的高管、我們的管理委員會和監事會的所有成員以及出售股東已同意，未經摩根士丹利有限責任公司和摩根大通證券有限責任公司代表承銷商的事先書面同意，我們和他們將不會在本招股説明書日期後180天結束的期間(“限制期”)內採取任何以下行動，無論上述任何此類交易是否以現金或其他方式交付美國存託憑證、普通股或其他證券：
•
直接或間接要約、質押、出售、買賣任何期權或合約、購買任何期權或合約、授予購買、借出或以其他方式轉讓或處置任何美國存託憑證、普通股或可轉換為或可行使或交換為美國存託憑證或普通股的任何證券的任何期權或合約；
​
•
向美國證券交易委員會提交與發行任何美國存託憑證、普通股或任何可轉換為、可行使或可交換為美國存託憑證或普通股的證券有關的登記聲明；或
​
•
訂立將美國存託憑證或普通股所有權的任何經濟後果全部或部分轉移給另一人的任何互換或其他安排。
​
此外，吾等及每位該等人士同意，未經摩根士丹利有限公司及摩根大通證券有限責任公司代表承銷商事先書面同意，吾等或該等其他人士於限制期間不會就任何美國存託憑證、普通股或任何可轉換為或可行使或可交換為美國存託憑證或普通股的證券提出任何登記要求或行使任何權利。
上一段中描述的限制不適用於：
•
我們和銷售股東向承銷商出售美國存託憑證；
​
•
本公司在行使期權或認股權證時發行美國存託憑證或普通股，或轉換在本招股説明書日期尚未發行的證券，並已書面通知承銷商；
​
•
除我們以外的任何人在美國存託憑證發售完成後，與在公開市場交易中獲得的美國存託憑證、普通股或其他證券有關的交易；但不需要或自願在隨後出售該等公開市場交易中獲得的美國存託憑證、普通股或其他證券時，根據《交易法》第16(A)條提出申請；
​
•
根據《交易法》第10b5-1條為轉讓美國存託憑證或普通股而設立的交易計劃，條件是(I)該計劃不規定在受限期間轉讓美國存託憑證或普通股，以及(Ii)如果需要或自願根據《交易所法》就設立該計劃作出公告或備案，則該公告或備案應包括一項聲明，表明在受限期間不得根據該計劃轉讓美國存託憑證或普通股；或
​
•
根據定向共享計劃購買的美國存託憑證。請參閲“定向共享計劃”。
​
摩根士丹利和摩根大通證券有限責任公司可隨時全權酌情決定全部或部分解除美國存託憑證及其他受上述鎖定協議約束的證券。
為促進美國存託憑證的發行，承銷商可從事穩定、維持或以其他方式影響美國存託憑證價格的交易。具體地説，承銷商可能會出售比承銷協議規定的義務購買更多的美國存託憑證，從而形成空頭頭寸。如果空頭頭寸不超過承銷商根據超額配售選擇權可購買的美國存託憑證數量，則包括賣空。承銷商可以通過行使超額配售選擇權或在公開市場購買美國存託憑證來完成備兑賣空。在確定完成備兑賣空的美國存託憑證的來源時，承銷商將特別考慮美國存託憑證的公開市場價格與超額配售選擇權下可用價格的比較。承銷商還可以在 中銷售美國存託憑證
 
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目錄
 
超額配售選擇權，形成裸空頭頭寸。承銷商必須通過在公開市場購買美國存託憑證來平倉任何裸空頭頭寸。如果承銷商擔心定價後美國存託憑證在公開市場的價格可能存在下行壓力，從而可能對購買此次發行的投資者產生不利影響，則更有可能建立裸空頭頭寸。作為促進此次發行的另一種手段，承銷商可以在公開市場競購美國存託憑證，以穩定美國存託憑證的價格。這些活動可能提高或維持美國存託憑證的市場價格高於獨立的市場水平，或防止或延緩美國存託憑證市場價格的下降。承銷商不需要從事這些活動，並可以隨時結束任何這些活動。
我們、出售股東和承銷商已同意就某些責任相互賠償，包括證券法下的責任。
電子格式的招股説明書可能會在一個或多個承銷商或參與此次發行的銷售集團成員(如果有)維護的網站上提供。代表們可能會同意將一些美國存託憑證分配給承銷商，出售給他們的在線經紀賬户持有人。互聯網分銷將由代表分配給承銷商，這些承銷商可能會在與其他分配相同的基礎上進行互聯網分銷。
承銷商及其關聯公司是從事各種活動的全方位服務金融機構，可能包括證券交易、商業和投資銀行、金融諮詢、投資管理、投資研究、本金投資、套期保值、融資和經紀活動。某些承銷商及其各自的聯屬公司不時為我們提供，並可能在未來為我們提供各種財務諮詢和投資銀行服務，他們已收到或將收到常規費用和開支。
此外，承銷商及其關聯公司在其各項業務活動的正常過程中，可進行或持有廣泛的投資，並積極交易債務和股權證券(或相關衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款)，用於其自身和客户的賬户，並可隨時持有該等證券和工具的多頭和空頭頭寸。此類投資和證券活動可能涉及我們的證券和證券。承銷商及其關聯公司亦可就該等證券或工具提出投資建議或發表或發表獨立研究意見，並可隨時持有或向客户推薦購買該等證券或工具的多頭或空頭頭寸。
產品定價
在此次發行之前，美國存託憑證尚未公開上市。首次公開募股價格是由我們、出售股東和代表之間的談判確定的。在決定首次公開招股價格時考慮的因素包括我們的未來前景和整個行業的前景，我們最近一段時間的銷售、收益和某些其他財務和運營信息，以及從事與我們類似活動的公司的市盈率、市盈率、證券市場價格和某些財務和運營信息。
定向共享計劃
應我們的要求，承銷商已預留了多達782,353股美國存託憑證，或本招股説明書所提供美國存託憑證的5.0%，通過定向股票計劃以首次公開募股價格出售給我們的監事會和管理委員會成員指定的特定個人。
可供公眾銷售的美國存託憑證的數量將減少，只要這些人購買此類預留的美國存託憑證。任何未如此購買的預留美國存託憑證將由承銷商以與本招股説明書提供的其他股票相同的基準向公眾發售。除本招股説明書封面所述的承銷折扣外，承銷商將無權就根據定向認購計劃出售的美國存託憑證收取任何佣金。我們將同意賠償承銷商與出售為定向股票計劃保留的股票有關的某些責任和費用，包括證券法下的責任。摩根士丹利有限責任公司將管理我們的定向股票計劃。
 
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銷售限制
除美國外，我們或承銷商尚未採取任何行動，允許本招股説明書所提供的證券在任何司法管轄區公開發行。本招股説明書所提供的證券不得直接或間接地在任何司法管轄區內發售或出售，亦不得在任何司法管轄區分發或發佈與發售或出售任何此類證券有關的任何其他發售資料或廣告，除非在符合該司法管轄區適用規則和規定的情況下。建議持有本招股説明書的人告知自己，並遵守與本招股説明書的發行和分發有關的任何限制。本招股説明書不構成在任何司法管轄區出售或邀請購買本招股説明書所提供的任何證券的要約，在任何司法管轄區，此類要約或要約都是非法的。
Australia
尚未向澳大利亞證券和投資委員會提交與此次發行相關的配售文件、招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件。本招股説明書不構成《公司法》規定的招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件，也不包含《公司法》規定的招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件所需的信息。
根據公司法第708條所載的一項或多項豁免，在澳洲，任何ADS的要約只可向“成熟投資者”​(公司法第708(8)條所指)、“專業投資者”​(公司法第708(11)條所指)或其他人士或獲豁免的投資者作出，因此根據公司法第6D章的規定，在不向投資者披露的情況下發售ADS是合法的。
澳大利亞獲豁免投資者申請的美國存託憑證不得於發售配發日期後十二個月內在澳洲發售，除非根據公司法第708條的豁免或其他規定，公司法第6D章無須向投資者作出披露，或要約是根據符合公司法第6D章的披露文件進行。任何獲得股份的人都必須遵守澳大利亞的此類轉售限制。
本招股説明書僅包含一般信息，不考慮任何特定人士的投資目標、財務狀況或特殊需求。它不包含任何證券推薦或金融產品建議。在作出投資決定前，投資者需要考慮本招股章程內的資料是否適合他們的需要、目標和情況，如有需要，亦須就該等事宜徵詢專家意見。
Canada
美國存託憑證只能出售給作為本金購買或被視為購買的購買者，該購買者是國家文書45-106招股説明書豁免或證券法(安大略省)第73.3(1)款中定義的認可投資者，並且是國家文書31-103註冊要求、豁免和持續登記義務中定義的許可客户。美國存託憑證的任何轉售必須符合適用證券法律的招股説明書要求的豁免，或在不受招股説明書要求的交易中進行。
如果本招股説明書(包括其任何修正案)包含失實陳述，加拿大某些省或地區的證券法可向購買者提供撤銷或損害賠償，前提是購買者在購買者所在省或地區的證券法規定的時限內行使撤銷或損害賠償。買方應參考買方所在省份或地區的證券法的任何適用條款，以瞭解這些權利的細節，或諮詢法律顧問。
根據《國家文書33-105承銷衝突》(NI 33-105)第3A.3節的規定，承銷商無需遵守NI 33-105關於與本次發行相關的承銷商利益衝突的披露要求。
 
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China
本招股説明書並不構成在人民Republic of China(“中國”)以出售或認購方式公開發售美國存託憑證。美國存託憑證並非在中國直接或間接向中國法人或自然人發售或出售，或為中國法人或自然人的利益而直接或間接出售。
此外，任何中國法人或自然人不得直接或間接購買本招股説明書提供的任何美國存託憑證或其中的任何實益權益，除非獲得所有法律或其他方面所需的事先中國政府批准。發行人及其代表要求持有本文件的人遵守這些限制。
歐洲經濟區和英國
對於歐洲經濟區的每個成員國和已實施《招股説明書條例》的聯合王國(每一“相關成員國”)，不得在該相關成員國向公眾發出任何美國存託憑證的要約，但可根據《招股説明書條例》規定的下列豁免，隨時向該相關成員國的公眾發出任何美國存託憑證的要約：
(a)
招股説明書規定的合格投資者的任何法人實體；
​
(b)
向150名以下的自然人或法人(招股説明書規定的合格投資者除外)出售，但須事先徵得代表的同意；或
​
(c)
招股説明書第1條第(4)款規定的其他情形的，
​
但該等美國存託憑證的要約不會導致吾等或任何承銷商須根據招股章程規例第3條刊登招股章程或根據招股章程規例第23條補充招股章程。
就本條文而言，與任何相關成員國的任何美國存託憑證有關的“向公眾要約”一詞，指以任何形式及以任何方式就要約條款及任何擬要約的美國存託憑證向公眾傳達，以使投資者能夠決定購買任何美國存託憑證，而“招股章程規例”一詞則指第(EU)2017/1129號條例。
迪拜國際金融中心
本招股説明書涉及根據迪拜金融服務管理局(DFSA)的已發行證券規則進行的豁免要約。本招股説明書旨在僅分發給DFSA《已發行證券規則》中指定類型的人士。它不能交付給任何其他人，也不能由任何其他人依賴。DFSA不負責審查或核實與豁免報價有關的任何文件。DFSA沒有批准這份招股説明書，也沒有采取措施核實這裏所列的信息，對招股説明書不承擔任何責任。與本招股説明書有關的美國存託憑證可能缺乏流動性及/或受轉售限制。有意購買所提供的美國存託憑證的人士應自行對該等美國存託憑證進行盡職調查。如果您不瞭解本招股説明書的內容，您應該諮詢授權的財務顧問。
Hong Kong
(Br)除(1)在不構成《公司條例》(香港法例第32章)所指的向公眾作出的要約的情況下；(2)《證券及期貨條例》(香港法例第571章)所指的“專業投資者”及根據該條例訂立的任何規則所指的“專業投資者”的情況外，不得以任何文件方式發售或出售該等美國存託憑證；或(3)在其他情況下，如該文件並非《公司條例》(香港法例第32章)所指的“招股章程”，且不得為發行目的(不論是在香港或其他地方)而發出或可能由任何人管有與該等美國存託憑證有關的廣告、邀請或文件，而該等廣告、邀請或文件的內容是針對香港公眾或相當可能會被香港公眾查閲或閲讀的(根據香港法律準許的除外)，但與擬發行或擬發行的美國存託憑證有關的廣告、邀請或文件除外
 
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只出售給香港以外的人士，或只出售給《證券及期貨條例》(香港法例第571章)及根據該條例訂立的任何規則所指的“專業投資者”。
Japan
根據日本《金融工具和交易法》(1948年第25號法律，經修訂)(“FIEL”)第4條第1款的規定，尚未或將不會就申購美國存託憑證的申請進行登記。
因此，美國存託憑證並未被直接或間接地提供或銷售，也不會被直接或間接地在日本提供或出售給任何日本居民或為了其利益而出售給任何日本居民(這裏使用的術語是指任何在日本居住的人，包括根據日本法律組織的任何公司或其他實體)，或為了直接或間接地在日本或為了任何日本居民的利益而再出售或再銷售，除非是根據豁免登記要求，並以其他方式遵守，FIEL和日本其他適用的法律和法規。
合格機構投資者(“QII”)
請注意，與美國存託憑證有關的新發行或二級證券的招標(每一種均如《金融穩定法》第4條第2款所述)構成“僅限QII的私募”或“僅限QII的二次分銷”​(每一種均如《金融穩定法》第23-13條第1款所述)。關於任何此類招標的披露，如FIEL第4條第1款另有規定，尚未與ADS有關。美國存託憑證只能轉讓給合格投資者。
面向非QII投資者
請注意，與美國存託憑證有關的新發行證券或二級證券的招標(每一種均如《金融穩定法》第4條第2款所述)構成“少量私募”或“少量私募二級分銷”​(每一種均如《金融穩定法》第23-13條第4款所述)。關於任何此類招標的披露，如FIEL第4條第1款另有規定，尚未與ADS有關。美國存託憑證只能在不細分的情況下整體轉讓給單一投資者。
Korea
本招股説明書所提供的美國存託憑證尚未或將不會根據韓國《金融投資服務及資本市場法》及其下的法令和條例(“金管會”)註冊，而該等美國存託憑證已在韓國以私募方式根據金管會進行發售。任何美國存託憑證不得直接或間接向韓國境內任何人士或任何韓國居民出售、出售或交付，或直接或間接向任何人士或任何韓國居民出售或轉售，除非符合韓國適用的法律及法規，包括韓國金融及期貨事務管理局和韓國外匯交易法及其下的法令和法規(“FETL”)。此外，美國存託憑證的購買者將遵守與購買美國存託憑證有關的所有適用的法規要求(包括但不限於FETL的要求)。通過購買美國存託憑證，相關持有人將被視為表示並保證，如果其在韓國或為韓國居民，其根據韓國適用的法律和法規購買了美國存託憑證。
Singapore
本招股説明書尚未在新加坡金融管理局註冊為招股説明書。因此，本招股説明書以及與非獨聯體證券的要約或出售、認購或購買邀請有關的任何其他文件或材料不得直接或間接向新加坡境內的人士分發或分發，也不得直接或間接向新加坡境內的人士提供或出售或邀請認購或購買，但下列情況除外：(I)根據《證券及期貨法》第289章第274條向機構投資者；(Ii)根據第275(1)條向相關人士；或根據第275(1A)條向任何人士；並符合《SFA》第275條規定的條件，或(Iii)以其他方式依據並符合《SFA》任何其他適用條款的條件。
 
189
目錄
 
非獨聯體證券是由相關人士根據國家證券監督管理局第275條認購的：
(a)
其唯一業務是持有投資，且其全部股本由一個或多個個人擁有，每個人都是認可投資者的公司(不是經認可的投資者)；或
​
(b)
信託(如果受託人不是經認可的投資者)，其唯一目的是持有投資，而信託的每個受益人都是經認可的投資者的個人，
​
該公司的證券(定義見《SFA》第239(1)條)或受益人在該信託中的權利和利益(無論如何描述)不得在該公司或該信託根據《SFA》第275條提出的要約收購非獨聯體證券後六個月內轉讓，但下列情況除外：
(a)
向機構投資者或《國家外匯管理局》第275(2)條界定的相關人士，或因《國家外匯管理局》第275(1A)條或第276(4)(I)(B)條所指要約而產生的任何人；
​
(b)
未考慮或將考慮轉讓的；
​
(c)
依法轉讓的；
​
(d)
SFA第276(7)節規定的；或
​
(e)
新加坡《2005年證券及期貨(投資要約)(股份及債券)規例》第32條。
​
新加坡證券及期貨法令產品分類：僅為履行我們根據證券及期貨事務管理局第309B(1)(A)及309B(1)(C)條承擔的義務，吾等已決定並特此通知所有相關人士(定義見證券及期貨事務管理局第309a條)，ADS為“訂明資本市場產品”​(定義見《2018年證券及期貨(資本市場產品)規例》)及除外投資產品(定義見金管局公告SFA 04-N12：關於出售投資產品的公告及金管局公告FAA-N16：關於投資產品的建議的公告)。
Switzerland
本文檔不打算構成購買或投資本文所述美國存託憑證的要約或邀約。美國存託憑證不得在瑞士境內、瑞士境內或境外直接或間接公開發售、銷售或宣傳，也不得在瑞士證券交易所或瑞士任何其他交易所或受監管的交易場所上市。本文件或與美國存託憑證有關的任何其他發售或營銷材料均不構成招股説明書，該詞根據《瑞士責任法典》第652A條或第1156條理解，或六家瑞士交易所或瑞士任何其他受監管交易場所的上市規則所指的上市招股説明書，且本文件或與美國存託憑證有關的任何其他發售或營銷材料均不得在瑞士公開分發或以其他方式公開提供。
英國
每個承銷商都表示並同意：
(a)
在《金融服務和市場法》第21(1)條不適用於我們的情況下，它僅傳達或促使傳達其收到的與美國存託憑證的發行或銷售相關的從事投資活動的邀請或誘因(符合《2000年金融服務和市場法》(以下簡稱《金融服務和市場法》)第21條的含義)；以及
​
(b)
它已經遵守並將遵守FSMA關於它在聯合王國境內、來自聯合王國或以其他方式涉及聯合王國的美國存託憑證所做的任何事情的所有適用條款。
​
 
190
TABLE OF CONTENTS​​​​
 
產品費用
我們估計，除承銷折扣和佣金外，與此次發行相關的費用如下：
Expenses
​ ​
  Amount
​
美國證券交易委員會註冊費
​ ​ ​ $ 35,337 ​ ​
FINRA filing fee
​ ​ ​ ​ 70,678 ​ ​
NYSE listing fee
​ ​ ​ ​ 100,000 ​ ​
印刷費和雕刻費
​ ​ ​ ​ 475,000 ​ ​
Legal fees and expenses
​ ​ ​ ​ 3,725,000 ​ ​
會計費和費用
​ ​ ​ ​ 7,480,000 ​ ​
Miscellaneous costs
​ ​ ​ ​ 1,613,985 ​ ​
Total
​ ​ ​ $ 13,500,000 ​ ​
表中除美國證券交易委員會註冊費、紐約證交所上市費和FINRA備案費外，其餘金額均為估算費。我們將支付此次發行的所有費用。
法律事務
普通股和美國存託憑證相對於荷蘭和美國聯邦法律的有效性以及荷蘭和美國聯邦法律的某些其他事項將由我們的荷蘭和美國法律顧問Baker&McKenzie Amsterden N.V.和Baker&McKenzie LLP為我們傳遞。與此次發行有關的荷蘭和美國聯邦法律的某些法律問題將分別由承銷商的荷蘭和美國律師De Brauw Blackstone Westbroek N.V.和Latham&Watkins LLP轉交給承銷商。
EXPERTS
MYT荷蘭母公司截至2020年6月30日、2019年7月1日、2018年7月1日和2017年7月1日的綜合財務報表以及截至2020年6月30日的三年內每一年度的綜合財務報表，均已列入本文和註冊説明書，並依據獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所(“KPMG”)的報告，以審計和會計專家的身份出現在本報告的其他地方。
民事責任的執行
我們是根據歐洲法律和荷蘭法律註冊成立並目前存在的。此外，我們管理和監督委員會的大多數成員和高級管理人員居住在美國以外，我們的大部分資產和我們的非美國子公司的資產也位於美國以外。因此，投資者可能無法在美國境內向我們或該等人士送達法律程序文件，或根據美國證券法或其他法律中針對我們或該等人士的民事責任或其他條款，執行在美國法院獲得的判決。
根據荷蘭法律的一般規則，在具有兩級董事會結構的荷蘭私人有限責任公司的情況下，如果管理委員會和監事會成員被指控未能履行其對公司的義務(對公司進行適當管理)，股東沒有直接追索權。除破產或其他特殊情況外，只有公司本身有權向管理委員會和監事會成員要求損害賠償。按照慣例，在通過年度賬目的過程中，公司可以放棄對管理委員會和監事會成員的索賠。這種豁免只涵蓋反映在年度賬目中的事項。
在美國或其他地方提起的訴訟中的懲罰性賠償裁決可能在荷蘭不可執行。此外，在荷蘭法院對MYT荷蘭公司或我們的監事會和管理委員會成員、我們的高級管理層和本文中提到的專家根據美國聯邦證券法執行責任的訴訟可能會受到某些限制；尤其是，
 
191
目錄​
 
荷蘭法院可能不會判決懲罰性賠償。根據美國證券法作出的金錢損害賠償裁決，如果不尋求賠償索賠人遭受的損失或損害，並旨在懲罰被告，則將被視為懲罰性裁決。任何判決在荷蘭的可執行性將取決於案件的具體事實以及當時生效的法律和條約。
荷蘭的訴訟也受不同於美國規則的程序規則的約束，包括證據的獲取和可採性、訴訟程序的進行和費用的分配。荷蘭的訴訟程序通常以荷蘭語進行，所有提交給法院的文件原則上都必須翻譯成荷蘭語。證據文件可以用英語、法語或德語提交，儘管法院可能要求翻譯。因此，美國投資者可能很難根據美國聯邦證券法的民事責任條款向荷蘭法院提起針對我們、我們管理和監事會的某些成員、高級管理層以及本招股説明書中點名的專家的原創訴訟。美國和荷蘭目前沒有一項條約規定承認和執行民商事判決(關於仲裁裁決的多方條約除外)。然而，如果某人在沒有上訴的情況下獲得了對美國法院提出的可在美國執行的此類案件的最終判決，並向荷蘭主管法院提出索賠，荷蘭法院將承認並執行此類外國判決，只要它發現(I)美國法院的管轄權是基於國際上可接受的理由，(Ii)遵守了適當的法律程序，(3)該判決不違反荷蘭的公共政策；(4)該判決與荷蘭法院的判決或能夠在荷蘭得到承認的外國法院先前的判決並不是不可調和的。基於上述，即使判決對我公司不利，我們的管理委員會、監事會成員, 如果根據美國聯邦證券法的民事責任條款獲得了招股説明書中提到的高級管理人員或專家，美國投資者可能無法在美國或荷蘭法院強制執行。
您可以在哪裏找到更多信息
我們已根據證券法向美國證券交易委員會提交了表格F-1的註冊説明書，包括修訂以及相關的證物和附表，涵蓋將在此次發行中出售的美國存託憑證代表的相關普通股。美國存托股份託管銀行還向美國證券交易委員會提交了一份相關的F-6表格登記聲明，以登記美國存託憑證。本招股説明書是表格F-1《登記説明書》的一部分，概述了《登記説明書》所載合同和其他文件的實質性規定。由於本招股章程並不包含表格F-1的註冊説明書所載的所有資料，因此閣下應閲讀表格F-1的註冊説明書及其證物及附表，以獲取有關吾等及美國存託憑證的進一步資料。本招股説明書中與作為證物提交的文件有關的每一項陳述在各方面均受提交的證物的限制。
在表格F-1中的註冊聲明生效後，我們將立即遵守適用於外國私人發行人的交易所法案的定期報告和其他信息要求。因此，我們將被要求向美國證券交易委員會提交報告和其他信息，包括Form 20-F年度報告和Form 6-K報告。我們向美國證券交易委員會提交的文件可通過美國證券交易委員會網站www.sec.gov向公眾公佈。我們不需要披露要求美國國內發行人提供的某些其他信息。此外，作為一家外國私人發行人，我們不受《交易所法》有關向股東和我們的管理和監事會成員提供委託書的規則的約束，我們的主要股東也不受《交易所法》第16條所載的報告和短期週轉利潤回收條款的約束。此外，根據交易法，我們將不需要像根據交易法註冊證券的美國公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表。
我們的美國證券交易委員會備案文件，包括F-1表格中的註冊聲明，也可以在美國證券交易委員會的網站http://www.sec.gov.上獲得
作為一家外國私人發行人，我們也不受FD(公平披露)規則的要求，該規則通常旨在確保特定的投資者羣體不會先於其他投資者瞭解發行人的具體信息。然而，我們仍然受制於美國證券交易委員會的反欺詐和反操縱規則，如《交易法》第10b-5條。由於我們作為外國私人發行人所要求的許多披露義務與其他美國國內報告公司的要求不同，我們的
 
192
目錄
 
股東、潛在股東和投資大眾一般不應期望與從其他美國國內報告公司收到的信息或由其他美國國內報告公司提供的信息一樣，同時收到關於我們的信息。我們對違反美國證券交易委員會規章制度的行為負責，作為外國私人發行人，這些規章制度確實適用於我們。
我們打算向託管人提供股東大會的所有通知以及向我們的股東普遍提供的其他報告、通訊和信息的副本。託管人將向美國存託憑證持有人提供此類通知、報告和通信，並將寄存人從我們收到的任何股東大會通知中包含的信息郵寄給所有美國存託憑證記錄持有人。
我們在www.mytheresa.com上維護公司網站。我們網站上包含的或可以通過我們網站訪問的信息不構成本招股説明書的一部分，我們的網站地址僅作為非活動文本參考包括在本招股説明書中。
 
193
目錄​​
 
合併財務報表索引
MYT荷蘭母公司-合併財務報表
​ ​ ​
Page
​
合併財務報表 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
獨立註冊會計師事務所報告
​ ​ ​ ​ F-2 ​ ​
合併利潤和全面收益表
​ ​ ​ ​ F-3 ​ ​
合併財務狀況表
​ ​ ​ ​ F-4 ​ ​
合併權益變動表
​ ​ ​ ​ F-5 ​ ​
現金流量表合併報表
​ ​ ​ ​ F-6 ​ ​
合併財務報表附註
​ ​ ​ ​ F-7 ​ ​
中期簡明合併財務報表(未經審計) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
未經審計的簡明合併利潤和全面收益表
​ ​ ​ ​ F-44 ​ ​
未經審計的簡明合併財務狀況報表
​ ​ ​ ​ F-45 ​ ​
未經審計的簡明綜合權益變動表
​ ​ ​ ​ F-46 ​ ​
未經審計的現金流量簡略合併表
​ ​ ​ ​ F-47 ​ ​
簡明合併財務報表附註(未經審計)
​ ​ ​ ​ F-48 ​ ​
 
F-1
目錄​
 
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和管理董事會
MYT荷蘭母公司B.V.：
關於合併財務報表的意見
我們審計了MYT荷蘭母公司及其子公司(本公司)截至2020年6月30日、2019年6月30日、2018年和2017年7月1日的合併財務狀況表、截至2020年6月30日的三年期間各年度的相關綜合利潤和全面收益表、權益變動表、現金流量表以及相關附註(統稱為綜合財務報表)。吾等認為，綜合財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於2020年6月30日、2019年6月30日、2018年及2017年7月1日的財務狀況，以及截至2020年6月30日止三年內各年度的經營業績及現金流量，並符合國際會計準則委員會頒佈的國際財務報告準則。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審核。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/畢馬威股份公司Wirtschaftsprügersgesellschaft
我們自2019年以來一直擔任公司的審計師
德國慕尼黑
2020年11月23日，但附註27中所述的股份拆分除外，即截至2021年1月15日
 
F-2
目錄​
 
MYT荷蘭母公司B.V.
合併利潤和全面收益表
(金額以千歐元為單位，不包括每股和每股數據)
​ ​ ​ ​ ​ ​
Year ended June 30,
​
(in € thousands)
​ ​
Note
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
Net sales
​ ​
7,8
​ ​ ​ ​ 303,520 ​ ​ ​ ​ ​ 379,086 ​ ​ ​ ​ ​ 449,487 ​ ​
不包括折舊和攤銷的銷售成本
​ ​
16
​ ​ ​ ​ (160,469) ​ ​ ​ ​ ​ (201,410) ​ ​ ​ ​ ​ (239,546) ​ ​
Gross profit ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 143,051 ​ ​ ​ ​ ​ 177,676 ​ ​ ​ ​ ​ 209,941 ​ ​
運輸和付款成本
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (36,163) ​ ​ ​ ​ ​ (44,104) ​ ​ ​ ​ ​ (52,857) ​ ​
Marketing expenses
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (47,671) ​ ​ ​ ​ ​ (55,767) ​ ​ ​ ​ ​ (62,507) ​ ​
銷售、一般和行政費用
​ ​
9
​ ​ ​ ​ (40,114) ​ ​ ​ ​ ​ (52,038) ​ ​ ​ ​ ​ (66,427) ​ ​
折舊及攤銷
​ ​
13,14,15
​ ​ ​ ​ (6,796) ​ ​ ​ ​ ​ (7,686) ​ ​ ​ ​ ​ (7,885) ​ ​
Other income, net
​ ​
10
​ ​ ​ ​ 1,499 ​ ​ ​ ​ ​ 995 ​ ​ ​ ​ ​ 645 ​ ​
Operating income
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 13,806 ​ ​ ​ ​ ​ 19,076 ​ ​ ​ ​ ​ 20,910 ​ ​
Finance expenses, net
​ ​
11
​ ​ ​ ​ (4,835) ​ ​ ​ ​ ​ (13,986) ​ ​ ​ ​ ​ (11,119) ​ ​
所得税前收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8,971 ​ ​ ​ ​ ​ 5,090 ​ ​ ​ ​ ​ 9,791 ​ ​
Income tax expense
​ ​
12
​ ​ ​ ​ (3,468) ​ ​ ​ ​ ​ (3,439) ​ ​ ​ ​ ​ (3,441) ​ ​
Net income
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5,503 ​ ​ ​ ​ ​ 1,651 ​ ​ ​ ​ ​ 6,350 ​ ​
其他綜合收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (1,244) ​ ​ ​ ​ ​ 1,406 ​ ​ ​ ​ ​ 4,730 ​ ​
Comprehensive income
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4,259 ​ ​ ​ ​ ​ 3,057 ​ ​ ​ ​ ​ 11,080 ​ ​
基本每股收益和稀釋後每股收益
​ ​
5.2,27
​ ​ ​ € 0.08 ​ ​ ​ ​ € 0.02 ​ ​ ​ ​ € 0.09 ​ ​
加權平均已發行普通股(基本和稀釋後)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 70,190,687 ​ ​ ​ ​ ​ 70,190,687 ​ ​ ​ ​ ​ 70,190,687 ​ ​
附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
F-3
目錄​
 
MYT荷蘭母公司B.V.
財務狀況合併報表
(金額以千歐元為單位)
(in € thousands)
​ ​
Note
​ ​
July 1, 2017
​ ​
June 30, 2018
​ ​
June 30, 2019
​ ​
June 30, 2020
​
Assets ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Non-current assets ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
無形資產和商譽
​ ​
13
​ ​ ​ ​ 154,968 ​ ​ ​ ​ ​ 155,066 ​ ​ ​ ​ ​ 155,208 ​ ​ ​ ​ ​ 154,966 ​ ​
財產和設備，淨額
​ ​
14
​ ​ ​ ​ 6,973 ​ ​ ​ ​ ​ 10,654 ​ ​ ​ ​ ​ 9,804 ​ ​ ​ ​ ​ 9,570 ​ ​
Right-of-use assets
​ ​
15
​ ​ ​ ​ 24,831 ​ ​ ​ ​ ​ 22,740 ​ ​ ​ ​ ​ 17,711 ​ ​ ​ ​ ​ 19,001 ​ ​
Prepayment option
​ ​
26
​ ​ ​ ​ 13 ​ ​ ​ ​ ​ 65 ​ ​ ​ ​ ​ 184 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
非流動資產合計
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 186,785 ​ ​ ​ ​ ​ 188,525 ​ ​ ​ ​ ​ 182,907 ​ ​ ​ ​ ​ 183,537 ​ ​
Current assets ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Inventories
​ ​
16
​ ​ ​ ​ 71,870 ​ ​ ​ ​ ​ 106,715 ​ ​ ​ ​ ​ 136,034 ​ ​ ​ ​ ​ 169,131 ​ ​
貿易和其他應收賬款
​ ​
17
​ ​ ​ ​ 3,686 ​ ​ ​ ​ ​ 5,560 ​ ​ ​ ​ ​ 5,648 ​ ​ ​ ​ ​ 4,815 ​ ​
Other assets
​ ​
18
​ ​ ​ ​ 5,518 ​ ​ ​ ​ ​ 9,064 ​ ​ ​ ​ ​ 8,440 ​ ​ ​ ​ ​ 18,950 ​ ​
現金和現金等價物
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 18,393 ​ ​ ​ ​ ​ 3,690 ​ ​ ​ ​ ​ 2,120 ​ ​ ​ ​ ​ 9,367 ​ ​
Total current assets
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 99,467 ​ ​ ​ ​ ​ 125,029 ​ ​ ​ ​ ​ 152,242 ​ ​ ​ ​ ​ 202,263 ​ ​
Total assets
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 286,252 ​ ​ ​ ​ ​ 313,554 ​ ​ ​ ​ ​ 335,149 ​ ​ ​ ​ ​ 385,800 ​ ​
股東權益和負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Subscribed capital
​ ​
19
​ ​ ​ ​ 72 ​ ​ ​ ​ ​ 72 ​ ​ ​ ​ ​ 72 ​ ​ ​ ​ ​ 1 ​ ​
Capital reserve
​ ​
19
​ ​ ​ ​ 148,488 ​ ​ ​ ​ ​ 148,808 ​ ​ ​ ​ ​ 148,960 ​ ​ ​ ​ ​ 91,008 ​ ​
Accumulated Deficit
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (41,738) ​ ​ ​ ​ ​ (36,235) ​ ​ ​ ​ ​ (34,584) ​ ​ ​ ​ ​ (28,234) ​ ​
累計其他綜合收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (3,290) ​ ​ ​ ​ ​ (4,534) ​ ​ ​ ​ ​ (3,128) ​ ​ ​ ​ ​ 1,602 ​ ​
股東權益合計
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 103,532 ​ ​ ​ ​ ​ 108,111 ​ ​ ​ ​ ​ 111,320 ​ ​ ​ ​ ​ 64,377 ​ ​
非流動負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Shareholder Loans
​ ​
20
​ ​ ​ ​ 108,722 ​ ​ ​ ​ ​ 114,208 ​ ​ ​ ​ ​ 126,079 ​ ​ ​ ​ ​ 191,194 ​ ​
Other liabilities
​ ​
23
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,121 ​ ​ ​ ​ ​ 3,515 ​ ​ ​ ​ ​ 5,905 ​ ​
Tax liabilities
​ ​
21
​ ​ ​ ​ 3,216 ​ ​ ​ ​ ​ 4,666 ​ ​ ​ ​ ​ 975 ​ ​ ​ ​ ​ 3,853 ​ ​
Provisions
​ ​
22
​ ​ ​ ​ 778 ​ ​ ​ ​ ​ 781 ​ ​ ​ ​ ​ 782 ​ ​ ​ ​ ​ 582 ​ ​
Lease liabilities
​ ​
15
​ ​ ​ ​ 20,297 ​ ​ ​ ​ ​ 18,344 ​ ​ ​ ​ ​ 13,675 ​ ​ ​ ​ ​ 13,928 ​ ​
遞延所得税負債淨額
​ ​
12,24
​ ​ ​ ​ 5,454 ​ ​ ​ ​ ​ 5,315 ​ ​ ​ ​ ​ 5,192 ​ ​ ​ ​ ​ 1,130 ​ ​
非流動負債合計
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 138,467 ​ ​ ​ ​ ​ 144,435 ​ ​ ​ ​ ​ 150,218 ​ ​ ​ ​ ​ 216,592 ​ ​
流動負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Liabilities to banks
​ ​
20
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,649 ​ ​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​
Lease liabilities
​ ​
15
​ ​ ​ ​ 3,803 ​ ​ ​ ​ ​ 4,986 ​ ​ ​ ​ ​ 4,689 ​ ​ ​ ​ ​ 5,787 ​ ​
Contract liabilities
​ ​
8
​ ​ ​ ​ 2,042 ​ ​ ​ ​ ​ 3,858 ​ ​ ​ ​ ​ 4,548 ​ ​ ​ ​ ​ 6,758 ​ ​
Trade and other payables
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 22,442 ​ ​ ​ ​ ​ 31,280 ​ ​ ​ ​ ​ 29,413 ​ ​ ​ ​ ​ 36,158 ​ ​
Other liabilities
​ ​
23
​ ​ ​ ​ 15,966 ​ ​ ​ ​ ​ 20,884 ​ ​ ​ ​ ​ 31,312 ​ ​ ​ ​ ​ 46,128 ​ ​
流動負債總額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 44,253 ​ ​ ​ ​ ​ 61,008 ​ ​ ​ ​ ​ 73,611 ​ ​ ​ ​ ​ 104,831 ​ ​
Total liabilities
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 182,720 ​ ​ ​ ​ ​ 205,443 ​ ​ ​ ​ ​ 223,829 ​ ​ ​ ​ ​ 321,423 ​ ​
股東權益和負債合計
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 286,252 ​ ​ ​ ​ ​ 313,554 ​ ​ ​ ​ ​ 335,149 ​ ​ ​ ​ ​ 385,800 ​ ​
附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
F-4
目錄​
 
MYT荷蘭母公司B.V.
合併權益變動表
(金額以千歐元為單位)
(in € thousands)
​ ​
Subscribed
capital
​ ​
Capital
reserve
​ ​
Accumulated
deficit
​ ​
Foreign
currency
translation
reserve
​ ​
Total
shareholders’
equity
​
Balance as of July 1, 2017
​ ​ ​ ​ 72 ​ ​ ​ ​ ​ 148,488 ​ ​ ​ ​ ​ (41,738) ​ ​ ​ ​ ​ (3,290) ​ ​ ​ ​ ​ 103,532 ​ ​
Net income
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5,503 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5,503 ​ ​
其他綜合收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,244) ​ ​ ​ ​ ​ (1,244) ​ ​
Comprehensive income
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5,503 ​ ​ ​ ​ ​ (1,244) ​ ​ ​ ​ ​ 4,259 ​ ​
基於股份的薪酬
​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​ ​ 320 ​ ​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​ ​ 320 ​ ​
Balance as of June 30, 2018
​ ​ ​ ​ 72 ​ ​ ​ ​ ​ 148,808 ​ ​ ​ ​ ​ (36,235) ​ ​ ​ ​ ​ (4,534) ​ ​ ​ ​ ​ 108,111 ​ ​
Balance as of July 1, 2018
​ ​ ​ ​ 72 ​ ​ ​ ​ ​ 148,808 ​ ​ ​ ​ ​ (36,235) ​ ​ ​ ​ ​ (4,534) ​ ​ ​ ​ ​ 108,111 ​ ​
Net income
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,651 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,651 ​ ​
其他綜合收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,406 ​ ​ ​ ​ ​ 1,406 ​ ​
Comprehensive income
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,651 ​ ​ ​ ​ ​ 1,406 ​ ​ ​ ​ ​ 3,057 ​ ​
基於股份的薪酬
​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​ ​ 152 ​ ​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​ ​ 152 ​ ​
Balance as of June 30, 2019
​ ​ ​ ​ 72 ​ ​ ​ ​ ​ 148,960 ​ ​ ​ ​ ​ (34,584) ​ ​ ​ ​ ​ (3,128) ​ ​ ​ ​ ​ 111,320 ​ ​
Balance as of July 1, 2019
​ ​ ​ ​ 72 ​ ​ ​ ​ ​ 148,960 ​ ​ ​ ​ ​ (34,584) ​ ​ ​ ​ ​ (3,128) ​ ​ ​ ​ ​ 111,320 ​ ​
Net income
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 6,350 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 6,350 ​ ​
其他綜合收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,730 ​ ​ ​ ​ ​ 4,730 ​ ​
Comprehensive income
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 6,350 ​ ​ ​ ​ ​ 4,730 ​ ​ ​ ​ ​ 11,080 ​ ​
Legal Reorganization
​ ​ ​ ​ (71) ​ ​ ​ ​ ​ 36,252 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 36,181 ​ ​
Distribution ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (191,207) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (191,207) ​ ​
Contribution ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 96,938 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 96,938 ​ ​
基於股份的薪酬
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 65 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 65 ​ ​
Balance as of June 30, 2020
​ ​ ​ ​ 1 ​ ​ ​ ​ ​ 91,008 ​ ​ ​ ​ ​ (28,234) ​ ​ ​ ​ ​ 1,602 ​ ​ ​ ​ ​ 64,377 ​ ​
附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
F-5
目錄​
 
MYT荷蘭母公司B.V.
現金流量表合併報表
(金額以千歐元為單位)
​ ​ ​ ​ ​ ​
Year ended June 30,
​
(in € thousands)
​ ​
Note
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
Net income
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5,503 ​ ​ ​ ​ ​ 1,651 ​ ​ ​ ​ ​ 6,350 ​ ​
Non-Cash items ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
折舊及攤銷
​ ​
13,14,15
​ ​ ​ ​ 6,796 ​ ​ ​ ​ ​ 7,686 ​ ​ ​ ​ ​ 7,885 ​ ​
Finance expenses, net
​ ​
11
​ ​ ​ ​ 4,835 ​ ​ ​ ​ ​ 13,986 ​ ​ ​ ​ ​ 11,119 ​ ​
基於股份的薪酬
​ ​
25
​ ​ ​ ​ 320 ​ ​ ​ ​ ​ 152 ​ ​ ​ ​ ​ 65 ​ ​
Income tax expense
​ ​
12
​ ​ ​ ​ 3,468 ​ ​ ​ ​ ​ 3,439 ​ ​ ​ ​ ​ 3,441 ​ ​
經營性資產和負債變動 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
增加(減少)撥備
​ ​
22
​ ​ ​ ​ 3 ​ ​ ​ ​ ​ 1 ​ ​ ​ ​ ​ (200) ​ ​
庫存增加
​ ​
16
​ ​ ​ ​ (34,845) ​ ​ ​ ​ ​ (29,319) ​ ​ ​ ​ ​ (33,097) ​ ​
貿易和其他應收賬款減少(增加)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (1,874) ​ ​ ​ ​ ​ (88) ​ ​ ​ ​ ​ 833 ​ ​
其他資產(增加)減少
​ ​
18
​ ​ ​ ​ (3,546) ​ ​ ​ ​ ​ 624 ​ ​ ​ ​ ​ (10,510) ​ ​
其他負債增加
​ ​
23
​ ​ ​ ​ 5,988 ​ ​ ​ ​ ​ 12,642 ​ ​ ​ ​ ​ 17,894 ​ ​
合同負債增加
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,816 ​ ​ ​ ​ ​ 690 ​ ​ ​ ​ ​ 2,210 ​ ​
貿易和其他應付款增加(減少)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8,838 ​ ​ ​ ​ ​ (1,867) ​ ​ ​ ​ ​ 6,745 ​ ​
Income taxes paid
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (2,164) ​ ​ ​ ​ ​ (7,230) ​ ​ ​ ​ ​ (2,176) ​ ​
經營活動提供的現金淨額(用於)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (4,862) ​ ​ ​ ​ ​ 2,367 ​ ​ ​ ​ ​ 10,559 ​ ​
財產和設備及無形資產支出
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (5,495) ​ ​ ​ ​ ​ (1,845) ​ ​ ​ ​ ​ (2,420) ​ ​
出售財產和設備的收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 64 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
淨現金(用於)投資活動
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (5,431) ​ ​ ​ ​ ​ (1,845) ​ ​ ​ ​ ​ (2,420) ​ ​
銀行負債收益
​ ​
20
​ ​ ​ ​ 4,500 ​ ​ ​ ​ ​ 25,649 ​ ​ ​ ​ ​ 90,750 ​ ​
償還銀行債務
​ ​
20
​ ​ ​ ​ (4,500) ​ ​ ​ ​ ​ (22,000) ​ ​ ​ ​ ​ (84,399) ​ ​
Lease payments
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (3,822) ​ ​ ​ ​ ​ (5,070) ​ ​ ​ ​ ​ (4,256) ​ ​
Interest paid
​ ​
11
​ ​ ​ ​ (588) ​ ​ ​ ​ ​ (671) ​ ​ ​ ​ ​ (2,973) ​ ​
融資活動提供的現金淨額(用於)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (4,410) ​ ​ ​ ​ ​ (2,092) ​ ​ ​ ​ ​ (878) ​ ​
現金及現金等價物淨(減)增
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (14,703) ​ ​ ​ ​ ​ (1,570) ​ ​ ​ ​ ​ 7,261 ​ ​
期初現金和現金等價物
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 18,393 ​ ​ ​ ​ ​ 3,690 ​ ​ ​ ​ ​ 2,120 ​ ​
匯率變動對現金和現金等價物的影響
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (14) ​ ​
期末現金和現金等價物
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3,690 ​ ​ ​ ​ ​ 2,120 ​ ​ ​ ​ ​ 9,367 ​ ​
附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
F-6
目錄​
 
MYT荷蘭母公司B.V.
截至2020年6月30日的合併財務報表附註
(金額以千歐元為單位，不包括每股和每股數據)
1.企業信息
MYT荷蘭母公司B.V.(“公司”及其子公司“Mytheresa Group”)是一傢俬人有限責任公司，由MYT Intermediate Holding Co.於2019年5月31日根據荷蘭法律註冊成立。該公司的法定總部設在荷蘭阿姆斯特丹。該公司的註冊辦公地址為德國阿施海姆愛因斯坦9,85609號。該公司在荷蘭商會的貿易登記處註冊，註冊號為74988441。
通過其子公司Mytheresa Group GmbH(“MGG”)，Mytheresa Group除了在慕尼黑的旗艦店和男裝店外，還為全球奢侈時尚消費者運營一個數字平臺。MyTheresa Group最初是德國首批多品牌奢侈品精品店之一，並於2006年推出在線業務。MyTheresa Group為客户提供高度精選的產品、獨家膠囊系列、內部製作的內容以及個性化的、令人難忘的購物體驗。
除文意另有所指或另有説明外，凡提及MYT荷蘭母公司或本公司，均包括其前身Mariposa I.S.àR.L.(“馬裏波薩一號”)。
管理委員會於2020年11月23日批准發佈Mytheresa集團的合併財務報表，但附註27“後續事件”中描述的股份拆分的日期為2021年1月15日。
2.關聯方融資及前期重組交易
2.1.
關聯方融資安排
​
2014年被Neiman Marcus收購後，Mytheresa Group與其股東達成了一系列關聯方融資安排(統稱為“股東貸款”)。這些融資安排包括以下內容：
•
可轉換優先股證書-Mytheresa集團的直接母公司MYT Intermediate Holding Co.持有Mariposa I到期的兩張可轉換優先股證書(“CPEC”)。2019年6月30日賬面總額為36,095,000歐元並被歸類為股東貸款的CPEC在2019年7月之前的重組交易(定義如下)後不再未償還。
​
•
可變利息股東貸款-通過其前子公司Mariposa盧森堡II S.a.r.l.(“Mariposa II”)，Mytheresa Group是應付給MYT Intermediate Holding Co的兩筆關聯方美元貸款(“可變利息股東貸款”)的一方。這些貸款於2019年6月30日的賬面總額為89,984,000歐元，被歸類為股東貸款，已於2020年2月註銷，並在之前的重組交易後不再未償還。
​
•
固定利息股東貸款-在2020年2月28日之前，MGG是Mariposa I的間接子公司，是向MYT荷蘭母公司B.V.(以及以前向Mytheresa集團的其他公司)支付的兩筆公司間股東貸款(“固定利息股東貸款”)的當事人。作為之前重組交易的一部分，這些以前的公司間貸款被重新分配給Mytheresa集團的直接股東MYT Intermediate Holding Co。截至2020年6月30日，固定利息股東貸款的未償還餘額為191，19.4萬歐元，歸類為股東貸款。
​
Mytheresa Group在這些融資安排下並未收到任何現金收益。有關股東貸款的進一步詳情，請參閲附註20。
 
F-7
目錄
 
2.2.
之前的重組交易
​
在2020財年之前，Mytheresa Group是一個以Mariposa I為母公司的合併法人集團。MyTheresa集團經歷了一系列交易(統稱為之前的重組交易)，導致MYT荷蘭母公司B.V.成為Mytheresa集團的母公司。
•
2019年5月31日，MYT荷蘭母公司B.V.由MYT Intermediate Holding Co.成立，是一家控股公司，擁有1,000股普通股，初始股本為1,000美元。2021年1月12日，MYT荷蘭母公司B.V.進行了股份拆分(見附註27)。MYT荷蘭母公司B.V.成立後，成為MYT Intermediate Holding Co.的直接子公司。2019年7月24日，MYT Intermediate Holding Co.將其在Mariposa I持有的股份和中巴經濟走廊從Mariposa I應收的股份出售給MYT荷蘭母公司B.V.，從而MYT荷蘭母公司B.V.成為Mariposa I的直接母公司(“法律重組”)。這筆交易被視為合法重組，導致股本減少，並抵消了資本公積金的增加。此時，中巴經濟走廊的應收賬款和應付賬款成為在合併中註銷的公司間餘額。法律重組，包括中巴經濟走廊的重新分配，導致股東權益淨增加3618.1萬歐元。
​
2019年8月28日，Mariposa II合併為Mariposa I。合併後，Mariposa II的淨資產，包括可變利息股東貸款，重新分配給Mariposa I，Mariposa II不復存在。合併對Mytheresa集團的綜合財務業績沒有影響。
自2019年8月28日起，Mariposa I與MYT荷蘭公司進行跨境合併。合併後，Mariposa I的淨資產，包括可變利息股東貸款，重新分配給MYT荷蘭公司，Mariposa I不復存在。這項跨境合併對Mytheresa集團的綜合財務業績沒有影響。
•
2020年2月，MYT Intermediate Holding Co免除了可變利息股東貸款。這筆貸款豁免被視為出資，導致資本儲備增加了96，93.8萬歐元，而股東貸款則減少了。
​
•
2020年2月，MGG應支付給MYT荷蘭母公司B.V.並在合併中註銷的固定利息股東貸款被重新分配給MYT Intermediate Holding Co。重新分配後，固定利率股東貸款不再在合併中註銷。對MYT Intermediate Holding Co.的貸款再轉讓被公司視為資本分配。貸款重新分配總共導致股東權益淨減少191,207,000歐元，税後淨額為2,318,000歐元。
​
•
2019年12月5日，MYT荷蘭母公司B.V.以每股12萬歐元的現金及現金等價物和股東權益，收購了成立於2019年1月17日的空殼公司Mytheresa SE的全部已發行和流通股，總對價為13.6萬歐元。
​
3.展示依據
所附綜合財務報表是根據國際會計準則理事會(“IASB”)發佈的“國際財務報告準則”(“IFRS”)編制，並考慮了國際財務報告準則解釋委員會(“IFRIC”)的建議。
除非另有説明，以下列出的會計原則在合併財務報表中列報的所有期間都得到一致適用。
Mytheresa Group的財政年度將於6月30日結束。在編制合併財務報表期間，所有的公司間交易都被沖銷。
本公司的本位幣為美元。Mytheresa Group的提示貨幣是歐元。貨幣折算差額記入外幣折算準備金。
除非另有説明，綜合財務報表均按歷史成本編制。除另有説明外，所有列報的金額均四捨五入至最接近的千元。由於四捨五入的關係，個別金額或百分比相加時可能會出現差異。
 
F-8
目錄
 
綜合財務報表是在假設業務將作為持續經營的企業繼續經營的情況下編制的。管理層相信，Mytheresa集團有足夠的資源在可預見的未來繼續運營。
IFRS 1(“首次採用IFRS”)
由於Mariposa I S.àR.L.和MYT荷蘭母公司過去都沒有編制過合併財務報表，因此本公司的這些合併財務報表是按照IFRS 1(“首次採用國際財務報告準則”)編制的。
公司的子公司MGG此前根據國際財務報告準則編制綜合財務報表。MGG編制的合併財務報表不包括Mariposa I S.àR.L.的財務資料。和MYT荷蘭母公司B.V.
《國際財務報告準則1》規定，如果母實體成為首次採納者的時間晚於其合併財務報表中包括的子公司，則可獲得豁免。在此情況下，母實體應在過渡日計量子公司的資產和負債，其賬面價值與子公司的IFRS財務報表中的賬面價值相同，經合併和股權會計調整以及實體收購子公司的業務合併的影響後進行調整。
基於這一豁免，Mytheresa Group選擇以先前編制的IFRS綜合財務報表中使用的相同賬面價值計量MGG及其子公司的資產和負債。
因此，截至2017年7月1日，Mariposa I和MGG之間的固定利息股東貸款被取消，CPEC和可變利率貸款首次按各自的公允價值計入綜合財務狀況表，包括分離嵌入的衍生品。
新冠肺炎疫情對合並財務報表的影響
2019年12月，首次發現了一種新型冠狀病毒株(新冠肺炎)，2020年3月，世界衞生組織將新冠肺炎列為大流行。緩解大流行影響的公共衞生努力包括政府行動，如旅行限制、對公共集會的限制、庇護所就地命令和強制關閉。雖然疫情對全球經濟產生了重大影響，但Mytheresa集團尚未經歷收入大幅下降、淨資產惡化或疫情帶來的其他不利影響。雖然慕尼黑的旗艦店和男士專賣店在2020年3月和4月的大部分時間都關閉了，但Mytheresa Group繼續通過其在線業務為客户提供不間斷的精品奢侈品購物體驗，這一業務佔淨銷售額的97%。
到目前為止，Mytheresa集團與其品牌合作伙伴、航運供應商或其內部運營沒有發生重大的供應鏈或物流中斷。為了應對疫情並配合當地政府的要求，Mytheresa集團暫時關閉了某些公司和行政辦公室，包括其位於慕尼黑的公司總部，受影響的員工遠程工作。這些關閉僅限於行政辦公室和零售店，倉庫和後勤職能在整個大流行期間仍在運作。MyTheresa Group還為所有員工實施了安全工作和社交距離措施，包括德國Heimstetten中央倉庫設施的人員。
新冠肺炎大流行仍是一個不斷髮展的情況。全球經濟的不確定性可能會對Mytheresa集團的品牌合作伙伴、客户和其他業務合作伙伴產生不利影響，這可能會中斷Mytheresa集團的供應鏈，影響未來的銷售，並要求對運營進行其他改變。這些不確定性還可能導致資產回收和估值風險增加，例如Mytheresa集團商譽以及無形資產和庫存的潛在減值。然而，管理層目前預計疫情不會產生任何長期不利影響。管理層將繼續密切監測大流行的影響，包括其對庫存和其他重要估計數的影響。
 
F-9
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5.合併範圍和重要會計政策摘要
5.1.
合併範圍
​
合併財務報表包括本公司及其全資子公司的賬目和業績。
子公司是由公司控制的實體。當公司面臨或有權因參與實體而獲得可變回報時，公司控制該實體，並有能力通過其對該實體的權力影響這些回報。子公司從控制權開始之日起至控制權終止之日止合併。
除了MYT荷蘭母公司B.V.和Mariposa I S.à.r.l。合併範圍包括以下子公司：
Subsidiary
​ ​
Location
​ ​
Percentage of
ownership
​
Mariposa II S.à.r.l.(1)
​ ​
Luxembourg, Luxembourg
​ ​ ​ ​ 100% ​ ​
Mytheresa Group GmbH
​ ​ Munich, Germany ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​
Mytheresa SE(2)
​ ​ Munich, Germany ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​
Theresa Warenvertrieb GmbH
​ ​ Munich, Germany ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​
mytheresa.com GmbH
​ ​ Munich, Germany ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​
mytheresa.com服務有限公司
​ ​ Munich, Germany ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​
mytheresa商業信息諮詢有限公司(3)
​ ​ Shanghai, China ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​
​
(1)
Mariposa II S.à.r.l併入Mariposa I S.à.r.l，後者隨後於2019年8月併入MYT荷蘭母公司B.V.(見附註2.2)。
​
(2)
Mytheresa SE於2019年12月5日被公司收購。
​
(3)
Mytheresa商業信息諮詢有限公司成立於2017年8月2日
​
5.2
重要會計政策摘要
​
a)
當前分類與非當前分類
​
Mytheresa Group按期限對資產和負債進行分類。如果它們在一年內或在Mytheresa Group的正常運營業務週期內到期，則被視為當前。正常業務週期不到一年，以採購庫存開始，以收到現金或現金等價物作為出售庫存的對價結束。存貨、貿易和其他應收款以及貿易和其他應付款總是作為流動項目列報。
b)
外幣折算
​
Mytheresa集團的合併財務報表以歐元列報，歐元是Mytheresa集團主要運營子公司的功能貨幣和列報貨幣。對於每個實體，本集團確定本位幣，每個實體的財務報表中包含的項目使用該本位幣計量。功能貨幣被定義為每個實體運作所處的主要經濟環境的貨幣。
使用歐元以外的本位幣的實體的資產和負債按報告日的匯率折算為歐元。這些公司的收入和支出按交易日期的匯率換算成歐元。外幣折算差額在其他綜合收益中確認，並累計在外幣折算準備金中。
對於以歐元為本位幣的實體，以外幣計價的交易按交易當日的匯率折算。以歐元以外貨幣計價的資產負債表項目，包括以美元計價的股東貸款，按每個報告期的收盤匯率換算，由此產生的換算差額在財務費用淨額中確認。
 
F-10
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公司歷來有以美元計價的MGG應付的公司間股東貸款。與這些公司間貸款相關的MGG產生的外幣收益和損失被歸類為財務費用、淨額，並未在合併中沖銷。
c)
收入確認
​
Mytheresa Group產生的所有收入均計入合併利潤和全面收益表中的淨銷售額。
根據IFRS 15，Mytheresa Group在將商品控制權轉讓給客户時確認收入，這發生在交貨時。管理層在確定收入確認的時間和金額時採用以下五步模型：
1.
確定與客户的合同；
​
2.
確定單獨的履約義務；
​
3.
確定成交價格；
​
4.
將交易價格分配給單獨的履約義務；以及
​
5.
在履行每項履約義務時確認收入。
​
Mytheresa Group的所有收入均符合與客户簽訂的合同，並屬於IFRS 15的範圍。
Mytheresa Group通過銷售發貨給客户的商品獲得收入。
Mytheresa Group確認收入以反映向客户轉移商品或服務的金額，該金額代表實體預期收到的對價，包括固定金額、可變金額或兩者兼而有之，如退貨、回扣和折扣。當客户在交貨時獲得對貨物的控制權時，收入就被確認。
當產品已裝運到特定地點，損失風險已轉移到客户，並且客户已根據銷售合同接受產品、驗收條款失效或邁瑟薩集團有客觀證據表明所有驗收標準已滿足時，交貨即發生。對於未將控制權轉移給客户的產品，確認合同責任。相關收入在客户獲得產品控制權時確認。合同責任也從禮品卡的銷售中確認。由於該實體預期有權獲得一筆破損金額，因此它將預期破損金額確認為與客户行使的權利模式成比例的收入。預期的突破是基於根據當前預期進行調整的歷史數據。
Mytheresa Group在合同開始時評估所有承諾的商品和服務並確定履約義務。與客户簽訂的合同包括單一的履約義務，例如，銷售不同的捆綁銷售的貨物和提供這些貨物和服務的相關活動(包裝、運輸、信用卡處理、結清關税和其他交易處理活動)。由於這些相關活動不是不同的履約義務，這些服務的收入在履行促進賣方和最終消費者之間交易的履約義務時確認。
任何融資元素都不被視為存在，因為銷售是以立即獲得的銷售為目標的，這符合市場慣例。
{br]銷售給客户的商品可以在收到商品後30天內退換。對於預期回報，Mytheresa Group根據歷史數據和預期未來回報率，將退款負債確認為收入減少，將返還權利資產確認為銷售成本減少，不包括折舊和攤銷(“銷售成本”)。
可變對價可能會以促銷折扣的形式出現。MyTheresa Group在交易價格中包括根據IFRS 15.53估計的可變對價，前提是在以下情況下確認的累計收入極有可能不會發生重大逆轉
 
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隨後解決了與可變考慮因素相關的不確定性。由於合同只包括一項履約義務，因此交易價格被分配給該履約義務。
d)
無形資產和商譽
​
Mytheresa Group的無形資產和商譽主要來自MGG於2014年收購Mytheresa業務。於初步確認後，無形資產按成本減去任何累計攤銷及累計減值虧損(如有)列賬。無形資產的使用壽命被評估為有限的或不確定的。
使用壽命有限的無形資產
使用壽命有限的無形資產由許可證和軟件組成。具有有限年限的無形資產按其估計可用經濟年限按直線攤銷，並在有跡象顯示該無形資產可能減值時進行減值評估。使用年限有限的無形資產的攤銷期限和攤銷方法至少每年審查一次，任何變化均視為會計估計的變化。在評估資產的攤銷方法和使用年限時，會考慮資產未來經濟效益的預期使用年限或預期消費模式的變化。
有限年限無形資產的攤銷費用在合併利潤表和綜合收益表折舊及攤銷內確認。
許可證和軟件的預計使用壽命為三年。
壽命不定的無形資產
Mytheresa集團認可Mytheresa品牌名稱的商標無形資產。由於商標是業務的核心，而且無形資產產生的未來現金流沒有可預見的限制，商標被評估為無限期存在。MyTheresa Group每年在第四季度或在已知可能引發減值的事件時，評估商標的減值和使用壽命的潛在變化。
Goodwill
Mytheresa Group的商譽源於2014年對Neiman Marcus的收購，代表收購價格與收購的可識別淨資產之間的差額。
商譽不攤銷，但至少每年審查一次減值。MyTheresa Group由兩個現金產生單位(“CGU”)組成，這是為內部管理目的而監測商譽的最低水平。商譽的任何潛在減值乃通過比較現金流轉單位的可收回金額與其賬面價值來識別。商譽減去減值金額(如果有的話)。如果減值超過商譽的賬面價值，則按比例減去CGU中剩餘資產的賬面價值。該公司每年在第四季度或在已知可能引發減值的事件時對商譽進行減值測試。
e)
財產和設備，淨額
​
財產和設備，淨額按歷史成本、累計折舊和累計減值損失(如有)淨額列報。歷史成本包括可直接歸因於資產收購的任何支出，包括為資產的預期用途做準備而產生的成本。
財產和設備，淨額在每項資產的預期使用年限內按直線折舊。當一項固定資產的重要部分具有不同的使用年限時，它們被作為單獨的組成部分進行會計處理，並分別進行折舊。折舊方法、使用年限及剩餘價值至少每年檢討一次，並於適當時作出預期調整。
Mytheresa Group在估算財產和設備折舊時使用以下有用壽命，淨額：
 
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Asset type
​ ​
Estimated useful life
​
租賃改進
​ ​
在租賃期內
​
其他固定資產和辦公設備
​ ​
3 – 15 years
​
如果租賃改進預計將在其相關租賃的預期到期日之後使用，則在其預計使用年限內進行折舊。
所有維修和維護費用在發生時計入。
Mytheresa Group在任何有潛在減值跡象的情況下評估財產和設備的減值淨額。
f)
Leases
​
確定一項安排是否為租約或包含租約的依據是該安排在開始時的實質內容。如果該安排的履行取決於對一項或多項特定資產的使用，並且該安排轉讓了一項或多項資產的使用權，即使該權利在一項安排中沒有明確規定，則該安排是或包含租賃。MyTheresa Group在合同開始時評估合同是租約還是包含租約。
Mytheresa集團採用IFRS 16，自2017年7月1日起生效，採用改進的追溯方法。2017年7月1日，Mytheresa集團根據IFRS 16.D9B b)II)在租賃負債額中確認使用權資產。
Mytheresa Group的租約包括房地產和公司汽車。租賃條款是在個人基礎上協商的，可能包含一系列不同的條款和條件。租賃合同可以按固定期限談判，也可以包括延期選項。
為確定租賃條款，應包括所有可提供經濟激勵以行使延期選擇權的事實和情況。如果合理地確定租賃期將會延長，則包括相關的延長選項。租賃條款包括固定付款和取決於指數的可變付款。
在合理確定Mytheresa Group將行使延長選擇權的情況下，延長選擇權包括在確定租賃責任時。Mytheresa Group的管理層在確定是否合理地確定將行使延期選擇權時，會審查預測、計劃增長和設施能力。
租賃負債隨後按預期租賃付款的現值計量。為了確定現值，Mytheresa Group用承租人的增量借款利率對剩餘的租賃付款進行貼現。遞增借款利率是Mytheresa Group在類似期限和類似擔保下需要支付的利率，即在類似經濟環境下獲得與基礎租賃協議類似價值的資產所需的資金。MyTheresa Group在本報告所述期間採用了0.96%至6.21%之間的遞增借款利率。
使用權資產在開始使用之日按成本計量。成本包括初始租賃負債計量和在生效日期之前支付的任何租賃付款，減去收到的任何租賃獎勵以及拆除和拆除承租人產生的相關資產的估計成本。
生效日期後，Mytheresa Group按成本減去累計折舊和任何累計減值損失計量使用權資產。
為便於日後計量，租賃負債的賬面金額增加以反映租賃負債的利息，減值以反映所支付的租賃付款。與租賃期相關的融資費用在租賃期內的綜合利潤和全面收益表中確認。
到目前為止，Mytheresa集團的使用權資產沒有發現減值損失。
Mytheresa Group選擇根據IFRS 16對低價值租賃適用豁免。低價值租賃是指合同金額低於5,000美元的租賃。與低價值租賃相關的租賃付款
 
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在租賃期內按直線計算費用。因此，對於低價值租賃，不確認使用權資產或租賃負債。
g)
Inventories
​
存貨以成本或可變現淨值中的較低者計量。使用加權平均成本法將成本分配給單個項目。採購存貨的成本是在扣除回扣和折扣後確定的。
當存貨的可變現淨值低於賬面價值時，對存貨進行減記。MyTheresa Group估計可變現淨值為預期出售庫存的金額，考慮到季節性導致的銷售價格波動，減去完成銷售所需的估計成本。當以前導致存貨減記低於成本的情況不再存在，或有明確證據表明銷售價格上升時，先前記錄的減記金額將被沖銷。
存貨在出售時計入賬面金額，並在銷貨成本中確認。對可變現淨值和虧損的減記在其發生期間計入。任何沖銷都在沖銷發生的期間確認。
h)
金融工具--初始確認和後續計量
​
金融工具是指產生一方的金融資產和另一方的金融負債或權益工具的任何合同。這些工具既包括非衍生金融工具，如貿易和其他應收款和應付款，也包括衍生金融工具，如外匯合同。
當Mytheresa Group成為金融工具合同條款的當事方時，金融工具即被確認。一般情況下，金融資產的購買和出售在結算日初步確認。
於初步確認時，所有金融資產及金融負債均按公允價值加或減任何直接應佔交易成本計量，除非金融工具按公允價值按損益分類。
Mytheresa Group在初始確認時對所有金融資產和金融負債進行分類。
測量類別
根據國際財務報告準則第9號，金融資產和金融負債分為以下類別：
•
按攤銷成本(“AC”)計量，包括Mytheresa集團的現金和現金等價物、貿易和其他應收款項和其他資產，以及貿易和其他應付款項、對銀行的負債和股東貸款，以及
​
•
按公允價值通過損益(“FVTPL”)計量，包括Mytheresa Group具有正公允價值的獨立衍生品(外匯期權)。
​
金融資產的分類取決於用於管理金融資產的業務模式和所涉合同現金流的特點。僅當金融資產僅為收集合同現金流而持有，且其合同條款包括僅支付本金和未償還本金利息的現金流時，金融資產才被歸類為AC類別。除衍生工具外，所有金融資產均按AC分類。
現金和現金等價物包括銀行現金和手頭現金。應收貿易賬款及其他應收賬款一般按一般減值模式按賬面淨值減去任何減值入賬。與信貸額度無關的租金保證金記在其他資產項下，作為限制性現金，因為它們不能用於Mytheresa集團的經營業務。其他資產按面值確認。
金融負債一般按攤銷成本分類。也有一些例外，例如通過損益按公允價值計算的金融負債，包括未被指定為對衝工具的衍生品。需要分析金融負債，以確定它們是否包含任何嵌入的衍生品。如果
 
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嵌入衍生品與主合同關係不密切，此類衍生品必須分開，並在FVTPL單獨入賬。
後續測量
AC類別的金融資產和金融負債隨後採用實際利息法計量。採用實際利率法，計算實際利率時所包括的所有直接應佔費用、已支付或收到的代價、交易成本及其他溢價或折扣均在金融工具的預期期限內攤銷。採用有效利息法的利息收入和費用在合併利潤表和綜合收益表中作為財務收入、淨額列示。
FVTPL類別的金融資產和金融負債隨後按公允價值計量，價值變動在綜合利潤和全面收益表中確認。
Impairment
根據國際財務報告準則第9號，Mytheresa Group以前瞻性方式評估與其債務工具相關的預期信貸損失(“ECL”)，按攤銷成本計量。
一般減值方法遵循基於金融資產自初始確認以來的信貸質量變化的三階段法(一般法)。在初始確認時，債務工具被認為具有較低的信用風險，為此確認了12個月ECL的損失準備金(階段1)。當信用風險顯著增加時，損失撥備使用終身ECL(階段2)來衡量。如果債務人逾期支付合同付款超過30天，則可以推定信用風險顯著增加。如果有客觀的減值證據(階段3)，Mytheresa Group也會計入終身ECL並確認減值。MyTheresa Group認為，如果存在以下任何指標，則存在減值的客觀證據：債務人的重大財務困難、債務人進入破產或財務重組或違約或拖欠付款的可能性。
Mytheresa Group對現金和現金等價物以及其他資產採用這種一般方法。當發行人在短期內具有較強的履行合同現金流義務的能力時，這些資產被認為具有較低的信用風險。現金和現金等價物只放在信用評級為投資級或更高的銀行。租金保證金是信託資產，在對方違約的情況下，從破產財產中分離出來，主要用於償還。考慮到這一點，這些資產的減值並不重要。
對於貿易和其他應收賬款，Mytheresa Group採用簡化方法，即在不監控客户信用風險變化的情況下確認終身ECL。
減值損失，包括減值損失或減值收益的沖銷，在綜合利潤和全面收益表中作為其他收入淨額列示。
套期保值會計
Mytheresa集團因參與歐元區以外的商業活動而面臨貨幣風險。MyTheresa Group使用外幣衍生品進行對衝，從而限制外幣銷售帶來的貨幣風險。每一財年都會對銷售進行對衝，因此在資產負債表日不會有任何衍生品。MyTheresa Group最初在2020財年根據IFRS 9應用了對衝會計。貨幣風險在Mytheresa Group內部集中管理。定期報告整個集團的風險發展和有貨幣風險的未平倉頭寸。
衍生品最初於訂立衍生工具合約當日按公允價值確認，其後於每個報告期結束時按其公允價值重新計量。隨後公允價值變動的會計處理取決於衍生品是否被指定為套期保值工具，如果是，則取決於被套期保值項目的性質。MyTheresa Group僅訂立外匯衍生工具(“外匯遠期”)，該等衍生工具均被指定為對衝與以外幣計價的極有可能的預測銷售現金流有關的外幣風險。有一種經濟關係
 
F-15
目錄
 
在外幣銷售和外幣衍生工具之間，衍生工具與相關交易在時間上重合，金額一般相互抵銷，因此套期保值關係有效。無效的來源是在本財政年度以相同的套期匯率達成的全部遠期外匯交易；這些交易總體上並不重要。
在建立套期保值關係時，Mytheresa Group記錄套期保值工具和被套期保值項目之間的經濟關係，包括套期保值工具公允價值的變動是否被套期保值工具的公允價值變動抵消。MyTheresa Group記錄了其進行套期保值交易的風險管理目標和戰略。有關風險管理和Mytheresa Group金融工具產生的風險的詳細信息可在附註26中找到。
套期保值關係只有在滿足以下所有套期保值有效性要求的情況下才有資格進行套期保值會計：被套期保值項目和套期保值工具之間存在經濟關係，信用風險的影響不主導這種經濟關係導致的價值變化，套期保值關係與公司實際對衝的被套期保值項目的金額和公司實際用於對衝被套期保值項目的套期保值工具的金額相同。預計套期保值工具將非常有效地實現現金流的抵消變化。對套期保值工具進行持續審查，以確定它們在指定的財政年度內實際上是非常有效的。
邁瑟薩集團採用現金流量套期保值會計，將遠期外匯合約的現貨部分指定為套期保值工具。指定現金部分的公允價值變動的有效部分在權益內的其他全面收益(“保監局I”，“現金流量對衝儲備”)的對衝準備金中確認。與無效部分相關的收益或損失立即在損益中確認。此外，Mytheresa Group確認與權益內其他全面收益(“保監局II”、“對衝準備金成本”)遠期要素相關的公允價值變動。權益中累積的金額在套期保值工具影響損益的期間重新分類。
2020財年應用對衝會計導致淨銷售額減少1,509,000歐元。如果沒有應用對衝會計，這些金額將立即在財務費用中確認，淨額為獨立衍生品。
取消認可
當從金融資產獲得現金流的合同權利已經到期或已經轉讓，並且Mytheresa Group實質上轉移了與所有權相關的所有回報和風險時，金融資產被取消確認。在銷售貿易應收款的情況下，基本上所有報酬和風險都轉移給應收款的買方。
金融負債在債務清償、註銷或到期時不再確認。
Offsetting
只有當Mytheresa集團擁有法律上可強制執行的抵銷已確認金額的權利，並打算按淨額結算或同時變現資產和清償負債時，金融資產和金融負債才在財務狀況表中進行淨額抵銷和淨列報。MyTheresa Group還可能達成不符合抵銷標準的安排，但仍允許在某些情況下抵銷相關金額，如破產或終止合同。
截至資產負債表日，衍生工具合約或其他資產及負債的淨額結算協議尚未訂立。
公允價值計量
公允價值是指截至計量日期在本金或Mytheresa Group在該日期進入的最有利的市場中，在市場參與者之間的有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。負債的公允價值反映了其不履行風險。
 
F-16
目錄
 
Mytheresa Group的許多會計政策和披露都要求對金融和非金融資產和負債的公允價值進行計量。MyTheresa Group使用一種工具在活躍市場的報價來衡量該工具的公允價值，如果該價格可用的話。如果資產或負債的交易以足夠的頻率和數量進行，以提供持續的定價信息，則市場被視為“活躍的”。
如果活躍的市場中沒有報價，那麼Mytheresa Group使用估值技術，最大限度地使用相關可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。所選擇的估值技術包含了市場參與者在為交易定價時將考慮的所有因素。
根據用於估值的輸入參數，必須將公允價值分配到公允價值層次結構的以下級別之一：
•
級別1：相同資產和負債的活躍市場報價(未調整)市場價格，
​
•
第2級：第1級中包含的、資產或負債可直接(即作為價格)或間接(即從價格派生)的報價以外的投入，以及
​
•
第3級：不是基於可觀察到的市場數據的資產或負債的投入(即，不可觀察的投入)。
​
i)
Provisions
​
Mytheresa集團承認條款如果由於過去發生的事件而具有當前的法律或推定義務，很可能需要流出體現經濟利益的資源來清償義務，並且可以對義務的金額做出可靠的估計。撥備按管理層對本報告所述期間結束時清償當前債務所需支出的最佳估計的現值計量。由於時間流逝而增加的撥備被確認為財務費用。
j)
Income taxes
​
當期所得税
(Br)本期所得税是指根據當期應納税所得額或損益以及截至報告日已頒佈或實質頒佈的税法計算的預期應付或應收税款。管理層會就適用税務法規須予解釋的情況，定期評估報税表內的立場。它根據預計應向税務機關支付的金額酌情規定了撥備。如果存在與所得税有關的不確定性，則根據“國際財務報告準則”第23條和“國際會計準則”第12條，根據對這些不確定性的最佳估計對其進行核算。
遞延税款
遞延税項是根據財務報表中資產和負債的賬面價值與計算應納税所得額時使用的相應計税基準之間的臨時差額確認的，並採用資產負債表負債法進行會計處理。
遞延税項負債一般會就所有應課税暫時性差異予以確認，而遞延税項資產則會在可能存在可抵扣暫時性差額的應税收入範圍內予以確認。
然而，如果暫時性差異是由商譽引起的，遞延税項負債不會被確認。此外，如果暫時性差異是由於對交易中其他資產和負債的初始確認(業務合併除外)而產生的，而該交易既不影響應納税所得額，也不影響會計利潤，則不會確認遞延税項資產和遞延税項負債。
當期及遞延税項在綜合利潤及全面收益表中計入或記入貸方，但與直接記入權益或記入權益的項目有關者除外，在此情況下，當期或遞延税項亦直接在權益中確認。
 
F-17
目錄
 
遞延税項資產及負債按預期於相關資產或負債變現期間實施的税率計算，並以各自司法管轄區於報告期結束時已頒佈或實質頒佈的税率及税法計算。
遞延税項資產的賬面金額於每個報告日期進行審核，並在不再可能有足夠的應納税所得額以收回全部或部分資產的情況下予以扣減。
Mytheresa Group根據預期納税金額確定納税義務。貿易税、公司税及類似所得税的負債乃根據綜合實體的應課税收入減去任何預付款而釐定。納税義務的計算是根據Mytheresa Group税務管轄區最近適用的税率計算的。
k)
非金融資產減值準備
​
Mytheresa Group在每個報告日期評估一項資產是否可能減值。如果存在任何減值跡象，或當需要對此類資產進行年度減值測試時，Mytheresa Group估計該資產的可收回金額。資產的可收回金額是資產的公允價值減去處置成本或其使用價值後的較高者。可收回金額是針對單個資產確定的，除非該資產不產生基本上獨立於其他資產或資產組的現金流入。當一項資產或CGU的賬面金額超過其可收回金額時，該資產被視為減值並減記至其可收回金額。
在評估使用價值時，估計的未來現金流量使用貼現率折現至其現值，貼現率反映了當前市場對貨幣時間價值和資產特有風險的評估。
Mytheresa Group的減值計算基於詳細的預算和預測的現金流，通常涵蓋五年。減值損失在綜合利潤表和全面收益表中按照減值資產的功能在費用類別中確認。
對於不包括商譽的資產，在每個報告日期進行評估，以確定是否有跡象表明先前確認的減值損失不再存在或已減少。如果存在這樣的跡象，Mytheresa Group估計資產或CGU的可收回金額。
與商譽相關的減值損失在未來期間無法沖銷。
l)
每股收益
​
基本每股收益是根據國際會計準則第33號(“每股收益”)根據本公司股東應佔收益和期內已發行加權平均股數計算的。用於計算每股收益的已發行普通股反映了法律重組，猶如它發生在2017年1月1日，並根據附註27所述的股份拆分進行了調整。這項列報符合國際會計準則第33.64號的原則，該原則規定，如在報告期後但財務報表獲授權發佈前，資本結構發生變化，則列報所有期間的基本每股收益及攤薄每股收益的計算須追溯調整。
m)
細分市場報告
​
經營部門是Mytheresa Group的一個組成部分，從事其可能從中賺取收入和產生費用的業務活動，首席運營決策者(“CODM”)可獲得並使用這些業務活動的離散財務信息，以作出有關資源分配的決定和審查Mytheresa Group的經營業績。MyTheresa Group將其首席執行官和首席財務官統稱為CODM。MyTheresa Group沒有按產品類別單獨列報淨銷售額，因為此類信息不是在與國際財務報告準則一致的基礎上保存的，編制此類信息的成本過高。
 
F-18
目錄
 
n)
管理層股權激勵計劃
​
IFRS 2範圍內的基於股份的薪酬交易被確認為現金結算的基於股份的薪酬交易或股權結算的基於股份的薪酬交易。這些費用在與人事有關的費用中確認，並根據IFRS 2採用適當的期權定價模型按公允價值計量。
o)
延期發售成本
​
Mytheresa Group將與正在進行的股權融資直接相關的某些法律、會計和其他第三方費用作為其他資產進行資本化，直至此類融資完成。股權融資完成後，這些成本作為資本公積金的減值計入股東權益。如果股權融資不再被認為可能完成，遞延發售成本將立即在利潤和全面收益表中作為營業費用支出。截至2020年6月30日，Mytheresa Group已經推遲了歸入其他資產的231.1萬歐元的發行成本。
5.3.
會計政策和披露的變化
​
a)本財政年度首次適用新的和修訂的標準和解釋
在2020財年，Mytheresa Group應用了國際會計準則委員會發布的“對IFRS準則中概念框架的引用的修訂”，這對合並財務報表沒有實質性影響。
邁瑟莎集團在2020財年首次對IFRS 16租約採用了與新冠肺炎相關的租金優惠 - 修正案。修正案允許承租人，作為一種實際的權宜之計，不評估由於新冠肺炎疫情的直接後果而產生的特定租金優惠是否屬於契約修改，而是將這些租金優惠視為不是契約修改來解釋。MyTheresa Group在2020財年對所有已達成延期協議的合同應用了這一實用的權宜之計。
b)已發佈新的和修訂的標準，但尚未生效
截至這些財務報表授權之日，Mytheresa集團尚未採用下列已發佈但尚未生效的新的和修訂的國際財務報告準則：
New or revised standard
​ ​
Effective date
​
IFRS 4(A)保險合同 - 推遲IFRS 9
​ ​
January 1, 2021
​
IFRS 17(A) Insurance Contracts
​ ​
January 1, 2023
​
國際會計準則1(A)財務報表列報：流動負債和非流動負債的分類
​ ​
January 1, 2023
​
國際會計準則1(A)和國際會計準則8(A)材料定義
​ ​
January 1, 2020
​
IFRS 3(A)企業合併
​ ​
January 1, 2022
​
IFRS 9(A)、IAS 39(A)和IFRS 7(A)利率基準改革
​ ​
January 1, 2020
​
《國際會計準則》16(A)財產、廠房和設備
​ ​
January 1, 2022
​
《國際會計準則》第37(A)條、或有負債和或有資產
​ ​
January 1, 2022
​
Annual Improvements 2018-2020
​ ​
January 1, 2022
​
​
(A)
Amendment
​
本公司目前正在評估上述新會計準則或修訂會計準則的影響，但預計不會有任何實質性影響。MyTheresa Group預計採用IFRS 3(A)、IFRS 4(A)和IFRS 17(A)不會對報告的資產和負債或綜合淨收入產生任何影響。國際會計準則第1(A)號、國際會計準則第8(A)號、國際會計準則第16(A)號、國際財務報告準則第9(A)號、國際會計準則第39(A)號、國際財務報告準則第7(A)號和國際會計準則第37(A)號修訂對合並財務報表的影響預計不會在資產負債表日產生重大影響，儘管Mytheresa Group目前正在評估這些影響。
 
F-19
目錄
 
6.關鍵會計判斷和關鍵估計和假設
根據國際財務報告準則編制Mytheresa集團的綜合財務報表時，管理層須作出判斷、估計及假設，以影響已呈報的銷售、開支、資產及負債淨額，以及所附附註披露及或有負債披露。這些假設和估計的不確定性可能導致需要在未來期間對資產或負債的賬面金額進行重大調整的結果。這些估計和基本假設將受到持續審查。
以下是管理層在應用有關未來的會計政策時所採用的關鍵計量過程和主要假設的摘要，這些假設可能會對合並財務報表中所述的賬面金額產生重大影響，或者可能會對後續年度的資產和負債賬面金額進行重大調整。
a)關鍵的會計判斷
庫存減記
存貨以成本或可變現淨值中的較低者入賬，這需要對產品未來的淨銷售價格進行估計。在評估庫存的可變現淨值時，Mytheresa Group考慮了庫存數量和賬齡、預期銷售量、預期銷售價格和銷售成本，並考慮了長期平均水平。
商譽和商標減值
至少每年，或當情況表明可能已經發生損害事件時，Mytheresa集團評估其商譽或無限期存在的商標是否受到損害。Mytheresa Group對這些資產的減值評估中使用的關鍵假設包括業務的預測現金流、估計貼現率、特許權使用費和未來增長率。管理層使用內部和外部數據來預測這些關鍵假設。
b)關鍵估計和假設
非金融資產減值準備
當一項資產或資產組合的賬面價值超過其可收回金額時，即為減值，可收回金額為其公允價值減去處置成本及使用價值後的較高金額。公允價值減去出售成本的計算是基於類似資產或可觀察到的市場價格減去處置資產的增量成本後進行的有約束力的銷售交易的現有數據。使用價值的計算基於貼現現金流(“DCF”)模型。現金流來自未來五年的預算。可收回金額對用於貼現現金流模型的貼現率以及預期的未來現金流入和流出以及用於外推目的的增長率很敏感。這些估計與Mytheresa Group確認的使用壽命不確定的商譽和無形資產最為相關。
7.細分市場和地理信息
按照管理方法，根據Mytheresa Group的內部報告和CODM如何評估業務績效來確定運營部門。在此基礎上，Mytheresa集團將其在線業務和零售店確定為獨立的運營部門。
在2021財年第一季度，Mytheresa集團對其內部管理報告進行了更改。變更後，用於監測公司業績的內部管理報告信息將根據國際財務報告準則列報。本公司根據經修訂的內部管理報告，回顧重述所有期間的分部業績。
以前，內部管理報告與根據《國際財務報告準則》報告的數字不同，主要是因為收入確認的時間，這是基於管理報告的發貨日期，以及每個財政年度使用固定的外幣匯率。
 
F-20
目錄
 
不會將資產分配給不同的業務部門進行內部報告。
以下是根據2021財年第一季度採用的新報告結構編制的公司分部EBITDA與綜合淨收入的對賬。
部門層面的EBITDA定義為不包括折舊和攤銷的營業收入。
​ ​ ​
June 30, 2018
​
(in € thousands)
​ ​
Online
​ ​
Retail Store
​ ​
Segments total
​ ​
Reconciliation(1)
​ ​
IFRS consolidated
​
Net Sales
​ ​ ​ ​ 292,030 ​ ​ ​ ​ ​ 11,490 ​ ​ ​ ​ ​ 303,520 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 303,520 ​ ​
EBITDA ​ ​ ​ ​ 20,105 ​ ​ ​ ​ ​ 772 ​ ​ ​ ​ ​ 20,877 ​ ​ ​ ​ ​ (275) ​ ​ ​ ​ ​ 20,602 ​ ​
折舊及攤銷
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (6,796) ​ ​
Finance expenses, net
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (4,835) ​ ​
Income tax expense
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (3,468) ​ ​
Net income
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5,503 ​ ​
​
​ ​ ​
June 30, 2019
​
(in € thousands)
​ ​
Online
​ ​
Retail Store
​ ​
Segments total
​ ​
Reconciliation(1)
​ ​
IFRS consolidated
​
Net Sales
​ ​ ​ ​ 365,558 ​ ​ ​ ​ ​ 13,528 ​ ​ ​ ​ ​ 379,086 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 379,086 ​ ​
EBITDA ​ ​ ​ ​ 26,455 ​ ​ ​ ​ ​ 2,634 ​ ​ ​ ​ ​ 29,089 ​ ​ ​ ​ ​ (2,327) ​ ​ ​ ​ ​ 26,762 ​ ​
折舊及攤銷
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (7,686) ​ ​
Finance expenses, net
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (13,986) ​ ​
Income tax expense
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (3,439) ​ ​
Net income
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,651 ​ ​
​
​ ​ ​
June 30, 2020
​
(in € thousands)
​ ​
Online
​ ​
Retail Store
​ ​
Segments total
​ ​
Reconciliation(1)
​ ​
IFRS consolidated
​
Net Sales
​ ​ ​ ​ 437,448 ​ ​ ​ ​ ​ 12,039 ​ ​ ​ ​ ​ 449,487 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 449,487 ​ ​
EBITDA ​ ​ ​ ​ 32,361 ​ ​ ​ ​ ​ 1,947 ​ ​ ​ ​ ​ 34,308 ​ ​ ​ ​ ​ (5,513) ​ ​ ​ ​ ​ 28,795 ​ ​
折舊及攤銷
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (7,885) ​ ​
Finance expenses, net
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (11,119) ​ ​
Income tax expense
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (3,441) ​ ​
Net income
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6,350 ​ ​
​
(1)
對賬涉及尚未分配給在線運營或零售店的企業管理費用，包括2019財年戰略投資者銷售準備成本2,059,000歐元，以及2020財年IPO準備和交易成本5,206,000歐元。
​
Mytheresa Group通過其在線業務在全球範圍內獲得收入，而與這兩家零售店相關的所有收入都來自德國。在線收入的地理位置是根據交付地點確定的。下表提供了Mytheresa Group按地理位置劃分的淨銷售額：
​ ​ ​
Year ended June 30,
​
(in € thousands)
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
Germany
​ ​ ​ ​ 69,714 ​ ​ ​ ​ ​ 84,534 ​ ​ ​ ​ ​ 88,866 ​ ​
United States
​ ​ ​ ​ 31,910 ​ ​ ​ ​ ​ 38,559 ​ ​ ​ ​ ​ 46,328 ​ ​
Europe (excluding Germany)(1)
​ ​ ​ ​ 108,383 ​ ​ ​ ​ ​ 141,951 ​ ​ ​ ​ ​ 178,747 ​ ​
Rest of the world(1)
​ ​ ​ ​ 93,513 ​ ​ ​ ​ ​ 114,042 ​ ​ ​ ​ ​ 135,546 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 303,520 ​ ​ ​ ​ ​ 379,086 ​ ​ ​ ​ ​ 449,487 ​ ​
​
(1)
除德國和美國外，沒有其他國家/地區的銷售額佔淨銷售額的10%以上。
​
 
F-21
目錄
 
歸入淨銷售額的幾乎所有金額都來自奢侈品的銷售。在報告所述的任何時期，沒有一個客户的淨銷售額超過Mytheresa Group的10%。基本上，所有長期資產都位於德國。
8. Net sales
2017年7月1日，Mytheresa集團採用修改後的追溯過渡法採用IFRS 15。該標準確立了向財務報表用户報告有關實體與客户合同產生的收入的性質、金額、時間和不確定性的信息的原則。
2020財年從合同負債確認的淨銷售額為3,141,000歐元(2019：1,627,000歐元，2018：599,000歐元)。
9.銷售、一般和行政費用
銷售、一般和管理費用包括Mytheresa Group的所有人員成本、IT費用、與配送中心相關的成本以及其他管理費用。
銷售、一般和行政費用包括：
​ ​ ​
Year ended June 30,
​
(in € thousands)
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
人事相關費用
​ ​ ​ ​ (33,590) ​ ​ ​ ​ ​ (41,601) ​ ​ ​ ​ ​ (50,910) ​ ​
租金和其他與設施相關的費用
​ ​ ​ ​ (1,728) ​ ​ ​ ​ ​ (1,786) ​ ​ ​ ​ ​ (932) ​ ​
IT expenses
​ ​ ​ ​ (1,782) ​ ​ ​ ​ ​ (2,733) ​ ​ ​ ​ ​ (4,567) ​ ​
Other
​ ​ ​ ​ (3,014) ​ ​ ​ ​ ​ (5,918) ​ ​ ​ ​ ​ (10,018) ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ (40,114) ​ ​ ​ ​ ​ (52,038) ​ ​ ​ ​ ​ (66,427) ​ ​
Mytheresa Group將公司某些董事總經理的股份薪酬相關支出計入人事相關支出(見附註25)。與人事有關的支出包括2020財年長期交易獎金計劃的支出245.6萬歐元(2019年：243.2萬歐元，2018年：208.5萬歐元)。此外，人員成本的增加主要是由於各部門提前為男士奢侈時尚細分市場設立了新的團隊成員。MyTheresa集團確認與準備其他成本中的戰略選擇有關的費用5,206,000歐元。
10. Other income, net
其他收入，淨額包括：
​ ​ ​
Year ended June 30,
​
(in € thousands)
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
Other income ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Other income
​ ​ ​ ​ 1,735 ​ ​ ​ ​ ​ 2,021 ​ ​ ​ ​ ​ 2,062 ​ ​
外匯收益，淨額
​ ​ ​ ​ 542 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 65 ​ ​
Subleasing income
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 478 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 2,277 ​ ​ ​ ​ ​ 2,499 ​ ​ ​ ​ ​ 2,127 ​ ​
Other expenses ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
淨匯兑損失
​ ​ ​ ​ (308) ​ ​ ​ ​ ​ (704) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他運營費用
​ ​ ​ ​ (470) ​ ​ ​ ​ ​ (800) ​ ​ ​ ​ ​ (1,482) ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ (778) ​ ​ ​ ​ ​ (1,504) ​ ​ ​ ​ ​ (1,482) ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 1,499 ​ ​ ​ ​ ​ 995 ​ ​ ​ ​ ​ 645 ​ ​
​
 
F-22
目錄
 
11.財務費用淨額
財務費用，淨額包括：
​ ​ ​
Year ended June 30,
​
(in € thousands)
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
Finance expenses ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股東貸款利息支出
​ ​ ​ ​ (8,069) ​ ​ ​ ​ ​ (8,634) ​ ​ ​ ​ ​ (7,492) ​ ​
股東貸款匯兑損失，淨額
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (4,682) ​ ​ ​ ​ ​ (2,209) ​ ​
循環信貸的利息支出
​ ​ ​ ​ (53) ​ ​ ​ ​ ​ (185) ​ ​ ​ ​ ​ (951) ​ ​
租賃利息支出
​ ​ ​ ​ (535) ​ ​ ​ ​ ​ (486) ​ ​ ​ ​ ​ (523) ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ (8,657) ​ ​ ​ ​ ​ (13,987) ​ ​ ​ ​ ​ (11,175) ​ ​
Finance income ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股東貸款利息收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1 ​ ​ ​ ​ ​ 56 ​ ​
股東貸款的外匯收益，淨額
​ ​ ​ ​ 3,822 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 3,822 ​ ​ ​ ​ ​ 1 ​ ​ ​ ​ ​ 56 ​ ​
Finance expenses, net
​ ​ ​ ​ (4,835) ​ ​ ​ ​ ​ (13,986) ​ ​ ​ ​ ​ (11,119) ​ ​
12.所得税費用
所得税費用由以下部分組成：
​ ​ ​
Year ended June 30,
​
(in € thousands)
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
Current tax
​ ​ ​ ​ (3,607) ​ ​ ​ ​ ​ (3,562) ​ ​ ​ ​ ​ (5,185) ​ ​
Deferred tax
​ ​ ​ ​ 139 ​ ​ ​ ​ ​ 123 ​ ​ ​ ​ ​ 1,744 ​ ​
Income tax expense
​ ​ ​ ​ (3,468) ​ ​ ​ ​ ​ (3,439) ​ ​ ​ ​ ​ (3,441) ​ ​
在2018財年、2019財年和2020財年，Mytheresa集團的主要法定税率為27.8%，包括15%的德國公司税率、5.5%的企業税率團結附加費和12%的貿易税率。
Mytheresa集團的中國子公司Mytheresa商業信息諮詢有限公司在中國繳納企業所得税，2018財年、2019財年和2020財年的法定税率為5%。
2018財年和2019財年，Mariposa Is S.àR.L.的税率分別為26.01%和24.94%。在2020財年，MYT荷蘭母公司B.V.的應納税所得額前20萬歐元的税率為19%，超過20萬歐元的任何金額的税率為25%。
下表對基於Mytheresa Group的27.8%預期税率的預期所得税支出金額與2018財年、2019財年和2020財年的實際所得税支出金額進行了核對。
 
F-23
目錄
 
​ ​ ​
Year ended June 30,
​
(in € thousands)
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
Income before tax
​ ​ ​ ​ 8,971 ​ ​ ​ ​ ​ 5,090 ​ ​ ​ ​ ​ 9,791 ​ ​
Tax at the expected group tax rate (27.8%)
​ ​ ​ ​ (2,494) ​ ​ ​ ​ ​ (1,415) ​ ​ ​ ​ ​ (2,722) ​ ​
Tax effects of: ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
利息上限中不可扣除的利息支出
​ ​ ​ ​ (867) ​ ​ ​ ​ ​ (1,103) ​ ​ ​ ​ ​ (1,042) ​ ​
前期利息結轉確認遞延税項資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,400 ​ ​
貿易税加計扣除
​ ​ ​ ​ (269) ​ ​ ​ ​ ​ (331) ​ ​ ​ ​ ​ (233) ​ ​
其他不可扣除的費用
​ ​ ​ ​ (625) ​ ​ ​ ​ ​ (778) ​ ​ ​ ​ ​ (874) ​ ​
Tax free income
​ ​ ​ ​ 1,438 ​ ​ ​ ​ ​ 1,297 ​ ​ ​ ​ ​ 108 ​ ​
集團税率與地方税率之差
​ ​ ​ ​ 54 ​ ​ ​ ​ ​ 32 ​ ​ ​ ​ ​ 57 ​ ​
Prior year adjustments
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (85) ​ ​
虧損結轉時未確認遞延税項資產
​ ​ ​ ​ (583) ​ ​ ​ ​ ​ (1,062) ​ ​ ​ ​ ​ (18) ​ ​
Others
​ ​ ​ ​ (122) ​ ​ ​ ​ ​ (79) ​ ​ ​ ​ ​ (32) ​ ​
Income tax expense
​ ​ ​ ​ (3,468) ​ ​ ​ ​ ​ (3,439) ​ ​ ​ ​ ​ (3,441) ​ ​
實際總所得税率(%)
​ ​ ​ ​ 38.7% ​ ​ ​ ​ ​ 67.6% ​ ​ ​ ​ ​ 35.1% ​ ​
13.無形資產和商譽
Mytheresa集團的無形資產和商譽包括：
​ ​ ​
As of June 30,
​
(in € thousands)
​ ​
July 1, 2017
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
壽命有限的無形資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Software and license
​ ​ ​ ​ 491 ​ ​ ​ ​ ​ 589 ​ ​ ​ ​ ​ 731 ​ ​ ​ ​ ​ 489 ​ ​
壽命不定的無形資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Trademark
​ ​ ​ ​ 15,585 ​ ​ ​ ​ ​ 15,585 ​ ​ ​ ​ ​ 15,585 ​ ​ ​ ​ ​ 15,585 ​ ​
Goodwill
​ ​ ​ ​ 138,892 ​ ​ ​ ​ ​ 138,892 ​ ​ ​ ​ ​ 138,892 ​ ​ ​ ​ ​ 138,892 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 154,968 ​ ​ ​ ​ ​ 155,066 ​ ​ ​ ​ ​ 155,208 ​ ​ ​ ​ ​ 154,966 ​ ​
使用壽命有限的無形資產
Mytheresa Group擁有使用壽命有限的無形資產，包括許可證和軟件。在合併利潤表和綜合收益表中，無形資產的攤銷費用完全歸入折舊和攤銷項下。
下表顯示了Mytheresa Group有限壽命無形資產在2018財年、2019財年和2020財年的變化情況：
 
F-24
目錄
 
​ ​ ​
Year ended June 30,
​
(in € thousands)
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
Cost ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
財政年度開始
​ ​ ​ ​ 1,996 ​ ​ ​ ​ ​ 2,571 ​ ​ ​ ​ ​ 3,146 ​ ​
Additions
​ ​ ​ ​ 575 ​ ​ ​ ​ ​ 575 ​ ​ ​ ​ ​ 220 ​ ​
End of fiscal year
​ ​ ​ ​ 2,571 ​ ​ ​ ​ ​ 3,146 ​ ​ ​ ​ ​ 3,366 ​ ​
累計攤銷 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
財政年度開始
​ ​ ​ ​ 1,504 ​ ​ ​ ​ ​ 1,982 ​ ​ ​ ​ ​ 2,415 ​ ​
當年攤銷費用
​ ​ ​ ​ 478 ​ ​ ​ ​ ​ 433 ​ ​ ​ ​ ​ 462 ​ ​
End of fiscal year
​ ​ ​ ​ 1,982 ​ ​ ​ ​ ​ 2,415 ​ ​ ​ ​ ​ 2,877 ​ ​
年終賬面金額
​ ​ ​ ​ 589 ​ ​ ​ ​ ​ 731 ​ ​ ​ ​ ​ 489 ​ ​
活着的無限無形資產
Mytheresa Group的MyTheresa和mytheresa.com商標代表着一種無限期的無形資產。MyTheresa Group評估了截至2017年7月1日以及2018財年第四季度、2019財年和2020財年第四季度的商標潛在減值，確定沒有發生減值。
在評估商標的潛在損害時，商標的公允價值是使用版税收入減免法確定的。在這種方法下，管理層根據預計的收入增長、假設的特許權使用費費率和貼現率來估計未來的現金流。收入增長是根據考慮到Mytheresa集團過去的業績和預測增長的內部預測來估計的。折扣率和特許權使用費是基於市場參與者的假設。
​ ​ ​
Fiscal Year
​
(in € thousands)
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
Discount rate
​ ​ ​ ​ 8.2% ​ ​ ​ ​ ​ 7.7% ​ ​ ​ ​ ​ 7.1% ​ ​
Royalty rate
​ ​ ​ ​ 2.0% ​ ​ ​ ​ ​ 2.0% ​ ​ ​ ​ ​ 2.0% ​ ​
終端收入增長率
​ ​ ​ ​ 2.0% ​ ​ ​ ​ ​ 2.0% ​ ​ ​ ​ ​ 2.0% ​ ​
Goodwill
MGG於2014年10月9日收購了mytheresa.com GmbH 100%的流通股，並於2014年10月31日收購了Theresa Warenvertrieb GmbH的100%流通股。本次收購所產生的商譽可歸因於Mytheresa Group的在線業務和零售店，不得在税務方面扣除。在本報告所述期間沒有進行任何收購。
商譽已分配給Mytheresa Group的兩個確定的CGU，即在線運營和零售店。MyTheresa集團將137，93.3萬歐元和95.9萬歐元的商譽分別分配給在線運營和零售店，在所有期間保持不變。
CGU的可回收數量根據每個CGU的使用價值確定。確定使用價值的關鍵假設是關於貼現率、增長率以及在此期間銷售價格和直接成本的預期變化。管理層使用反映當前市場對貨幣時間價值的評估以及CGU和單位組特有的風險的税前比率來估計貼現率。增長率是基於行業增長預測。
Mytheresa Group根據管理層批准的最新財務預算編制未來五年的現金流預測。Mytheresa Group商譽減值評估中適用的假設終端增長率和貼現率如下：
 
F-25
目錄
 
​ ​ ​
Fiscal Year
​
(in € thousands)
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
Online ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Terminal growth rate
​ ​ ​ ​ 2.0% ​ ​ ​ ​ ​ 2.0% ​ ​ ​ ​ ​ 2.0% ​ ​
Discount rate
​ ​ ​ ​ 10.8% ​ ​ ​ ​ ​ 10.0% ​ ​ ​ ​ ​ 9.2% ​ ​
Retail store ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Terminal growth rate
​ ​ ​ ​ 2.0% ​ ​ ​ ​ ​ 2.0% ​ ​ ​ ​ ​ 2.0% ​ ​
Discount rate
​ ​ ​ ​ 10.7% ​ ​ ​ ​ ​ 9.7% ​ ​ ​ ​ ​ 8.7% ​ ​
減值評估中應用的終端增長率不超過在線運營或零售店CGU的平均長期增長率。應用的貼現率是根據Mytheresa Group的加權平均資本成本得出的，該成本以外部可獲得的數據為基準。
Mytheresa Group並未產生任何與商譽或其無形資產相關的減值損失。
14.財產和設備，淨額
本年度財產和設備淨額變動情況如下：
(in € thousands)
​ ​
Leasehold
improvements
​ ​
Other fixed assets and
office equipment
​ ​
Total property and
equipment
​
Cost ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
As of July 1, 2017
​ ​ ​ ​ 6,592 ​ ​ ​ ​ ​ 5,790 ​ ​ ​ ​ ​ 12,382 ​ ​
Additions
​ ​ ​ ​ 2,717 ​ ​ ​ ​ ​ 2,203 ​ ​ ​ ​ ​ 4,920 ​ ​
Disposals
​ ​ ​ ​ (183) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (183) ​ ​
As of June 30, 2018
​ ​ ​ ​ 9,126 ​ ​ ​ ​ ​ 7,993 ​ ​ ​ ​ ​ 17,119 ​ ​
累計折舊和減值 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
As of July 1, 2017
​ ​ ​ ​ 1,852 ​ ​ ​ ​ ​ 3,557 ​ ​ ​ ​ ​ 5,409 ​ ​
當年折舊費用
​ ​ ​ ​ 339 ​ ​ ​ ​ ​ 836 ​ ​ ​ ​ ​ 1,175 ​ ​
Disposals
​ ​ ​ ​ (119) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (119) ​ ​
As of June 30, 2018
​ ​ ​ ​ 2,072 ​ ​ ​ ​ ​ 4,393 ​ ​ ​ ​ ​ 6,465 ​ ​
Carrying amount
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
As of July 1, 2017
​ ​ ​ ​ 4,740 ​ ​ ​ ​ ​ 2,233 ​ ​ ​ ​ ​ 6,973 ​ ​
As of June 30, 2018
​ ​ ​ ​ 7,054 ​ ​ ​ ​ ​ 3,600 ​ ​ ​ ​ ​ 10,654 ​ ​
Cost ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
As of July 1, 2018
​ ​ ​ ​ 9,126 ​ ​ ​ ​ ​ 7,993 ​ ​ ​ ​ ​ 17,119 ​ ​
Additions
​ ​ ​ ​ 373 ​ ​ ​ ​ ​ 897 ​ ​ ​ ​ ​ 1,270 ​ ​
As of June 30, 2019
​ ​ ​ ​ 9,499 ​ ​ ​ ​ ​ 8,890 ​ ​ ​ ​ ​ 18,389 ​ ​
累計折舊和減值 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
As of July 1, 2018
​ ​ ​ ​ 2,072 ​ ​ ​ ​ ​ 4,393 ​ ​ ​ ​ ​ 6,465 ​ ​
當年折舊費用
​ ​ ​ ​ 1,054 ​ ​ ​ ​ ​ 1,066 ​ ​ ​ ​ ​ 2,120 ​ ​
As of June 30, 2019
​ ​ ​ ​ 3,126 ​ ​ ​ ​ ​ 5,459 ​ ​ ​ ​ ​ 8,585 ​ ​
Carrying amount
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
As of July 1, 2018
​ ​ ​ ​ 7,054 ​ ​ ​ ​ ​ 3,600 ​ ​ ​ ​ ​ 10,654 ​ ​
As of June 30, 2019
​ ​ ​ ​ 6,373 ​ ​ ​ ​ ​ 3,431 ​ ​ ​ ​ ​ 9,804 ​ ​
Cost ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
As of July 1, 2019
​ ​ ​ ​ 9,499 ​ ​ ​ ​ ​ 8,890 ​ ​ ​ ​ ​ 18,389 ​ ​
Additions
​ ​ ​ ​ 214 ​ ​ ​ ​ ​ 1,859 ​ ​ ​ ​ ​ 2,073 ​ ​
As of June 30, 2020
​ ​ ​ ​ 9,713 ​ ​ ​ ​ ​ 10,749 ​ ​ ​ ​ ​ 20,462 ​ ​
累計折舊和減值 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
 
F-26
目錄
 
(in € thousands)
​ ​
Leasehold
improvements
​ ​
Other fixed assets and
office equipment
​ ​
Total property and
equipment
​
As of July 1, 2019
​ ​ ​ ​ 3,126 ​ ​ ​ ​ ​ 5,459 ​ ​ ​ ​ ​ 8,585 ​ ​
當年折舊費用
​ ​ ​ ​ 954 ​ ​ ​ ​ ​ 1,353 ​ ​ ​ ​ ​ 2,307 ​ ​
As of June 30, 2020
​ ​ ​ ​ 4,080 ​ ​ ​ ​ ​ 6,812 ​ ​ ​ ​ ​ 10,892 ​ ​
Carrying amount
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
As of July 1, 2019
​ ​ ​ ​ 6,373 ​ ​ ​ ​ ​ 3,431 ​ ​ ​ ​ ​ 9,804 ​ ​
As of June 30, 2020
​ ​ ​ ​ 5,633 ​ ​ ​ ​ ​ 3,937 ​ ​ ​ ​ ​ 9,570 ​ ​
15. Leases
2020財年，低價值免税項下的租賃費用為159,000歐元(2019：160,000歐元，2018：117,000歐元)。2020財年，未包括在租賃負債計量中的與可變租賃付款有關的費用為10.2萬歐元(2019年：14.8萬歐元，2018年：13萬歐元)。MyTheresa Group在2020財年發生了563.9萬歐元的折舊和利息支出。76.1萬歐元的租金減免對2020財政年度的支出產生了影響。
轉租與倉庫有關的使用權資產的收入，歸類為經營租賃，2020財年為0歐元(2019：47.8萬歐元，2018：542歐元)。標的租賃安排於2019財年終止。MyTheresa Group將轉租收入歸類為其他收入、綜合利潤表和全面收益表上的淨額。
2020財年租賃現金流出總額為476.7萬歐元(2019年：555.6萬歐元，2018年：435.7萬歐元)。2020財年，租賃負債的利息支出為51.1萬歐元(2019年：48.6萬歐元，2018年：53.5萬歐元)。
報告期內的使用權資產活動包括以下內容：
(in € thousands)
​ ​
Land and
buildings
​ ​
Company
Cars
​ ​
Total right-of-
use assets
​
Cost ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
As of July 1, 2017
​ ​ ​ ​ 24,801 ​ ​ ​ ​ ​ 30 ​ ​ ​ ​ ​ 24,831 ​ ​
Additions
​ ​ ​ ​ 3,052 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,052 ​ ​
As of June 30, 2018
​ ​ ​ ​ 27,853 ​ ​ ​ ​ ​ 30 ​ ​ ​ ​ ​ 27,883 ​ ​
累計折舊和減值 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
As of July 1, 2017
​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
當年折舊費用
​ ​ ​ ​ 5,130 ​ ​ ​ ​ ​ 13 ​ ​ ​ ​ ​ 5,143 ​ ​
As of June 30, 2018
​ ​ ​ ​ 5,130 ​ ​ ​ ​ ​ 13 ​ ​ ​ ​ ​ 5,143 ​ ​
Carrying Amount ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
As of July 1, 2017
​ ​ ​ ​ 24,801 ​ ​ ​ ​ ​ 30 ​ ​ ​ ​ ​ 24,831 ​ ​
As of June 30, 2018
​ ​ ​ ​ 22,723 ​ ​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​ ​ 22,740 ​ ​
Cost ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
As of July 1, 2018
​ ​ ​ ​ 27,853 ​ ​ ​ ​ ​ 30 ​ ​ ​ ​ ​ 27,883 ​ ​
Additions
​ ​ ​ ​ 100 ​ ​ ​ ​ ​ 4 ​ ​ ​ ​ ​ 104 ​ ​
As of June 30, 2019
​ ​ ​ ​ 27,953 ​ ​ ​ ​ ​ 34 ​ ​ ​ ​ ​ 27,987 ​ ​
累計折舊和減值 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
As of July 1, 2018
​ ​ ​ ​ 5,130 ​ ​ ​ ​ ​ 13 ​ ​ ​ ​ ​ 5,143 ​ ​
當年折舊費用
​ ​ ​ ​ 5,120 ​ ​ ​ ​ ​ 13 ​ ​ ​ ​ ​ 5,133 ​ ​
As of June 30, 2019
​ ​ ​ ​ 10,250 ​ ​ ​ ​ ​ 26 ​ ​ ​ ​ ​ 10,276 ​ ​
Carrying Amount ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
 
F-27
目錄
 
(in € thousands)
​ ​
Land and
buildings
​ ​
Company
Cars
​ ​
Total right-of-
use assets
​
As of July 1, 2018
​ ​ ​ ​ 22,723 ​ ​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​ ​ 22,740 ​ ​
As of June 30, 2019
​ ​ ​ ​ 17,703 ​ ​ ​ ​ ​ 8 ​ ​ ​ ​ ​ 17,711 ​ ​
Cost ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
As of July 1, 2019
​ ​ ​ ​ 27,953 ​ ​ ​ ​ ​ 34 ​ ​ ​ ​ ​ 27,987 ​ ​
Additions
​ ​ ​ ​ 6,364 ​ ​ ​ ​ ​ 42 ​ ​ ​ ​ ​ 6,406 ​ ​
As of June 30, 2020
​ ​ ​ ​ 34,317 ​ ​ ​ ​ ​ 76 ​ ​ ​ ​ ​ 34,393 ​ ​
累計折舊和減值 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
As of July 1, 2019
​ ​ ​ ​ 10,250 ​ ​ ​ ​ ​ 26 ​ ​ ​ ​ ​ 10,276 ​ ​
當年折舊費用
​ ​ ​ ​ 5,104 ​ ​ ​ ​ ​ 12 ​ ​ ​ ​ ​ 5,116 ​ ​
As of June 30, 2020
​ ​ ​ ​ 15,354 ​ ​ ​ ​ ​ 38 ​ ​ ​ ​ ​ 15,392 ​ ​
Carrying Amount ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
As of July 1, 2019
​ ​ ​ ​ 17,703 ​ ​ ​ ​ ​ 8 ​ ​ ​ ​ ​ 17,711 ​ ​
As of June 30, 2020
​ ​ ​ ​ 18,963 ​ ​ ​ ​ ​ 38 ​ ​ ​ ​ ​ 19,001 ​ ​
16. Inventories
Mytheresa Group的庫存全部由從時裝設計師那裏獲得的成品商品組成。MyTheresa Group以成本或可變現淨值中的較低者記錄庫存。2020財年庫存支出為239,210,000歐元(2019年：201,204,000歐元，2018：160,136,000歐元)。2020財年歸類為銷售成本的庫存減記為33.5萬歐元(2019年：30.5萬歐元，2018年：33.3萬歐元)。
庫存的主要部分在Mytheresa集團的循環信貸安排下質押。
17.貿易和其他應收款
貿易和其他應收賬款的賬面價值因其短期性質而接近其公允價值。應收賬款和其他應收賬款不計息。資產負債表日的最大信貸風險與貿易及其他應收賬款的賬面金額相對應，在計量預期信貸損失準備時已根據國際財務報告準則第9號予以考慮。有關貿易及其他應收賬款減值的資料，以及Mytheresa Group對信貸風險、貨幣風險及利率風險的風險敞口，可參閲附註26。
應收貿易賬款部分質押於邁瑟莎集團的循環信貸安排項下。
18. Other assets
其他資產包括：
​ ​ ​
As of June 30,
​
(in € thousands)
​ ​
July 1, 2017
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
Right of return asset
​ ​ ​ ​ 2,591 ​ ​ ​ ​ ​ 3,261 ​ ​ ​ ​ ​ 4,784 ​ ​ ​ ​ ​ 5,075 ​ ​
IPO preparation costs
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,312 ​ ​
Other assets
​ ​ ​ ​ 1,265 ​ ​ ​ ​ ​ 3,585 ​ ​ ​ ​ ​ 1,172 ​ ​ ​ ​ ​ 7,746 ​ ​
Prepaid expenses
​ ​ ​ ​ 1,651 ​ ​ ​ ​ ​ 2,205 ​ ​ ​ ​ ​ 2,394 ​ ​ ​ ​ ​ 2,012 ​ ​
Deposits
​ ​ ​ ​ 11 ​ ​ ​ ​ ​ 13 ​ ​ ​ ​ ​ 90 ​ ​ ​ ​ ​ 1,805 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 5,518 ​ ​ ​ ​ ​ 9,064 ​ ​ ​ ​ ​ 8,440 ​ ​ ​ ​ ​ 18,950 ​ ​
2020財年其他資產增加的主要原因是對支付服務提供商的索賠金額為478.4萬歐元，預付款金額為116.8萬歐元。
 
F-28
目錄
 
19.股東權益
截至2017年7月1日、2018年6月30日和2019年6月30日，認購資本為7.2萬歐元，相當於8,000股已發行股票，每股面值為1美元。
繼先前重組交易(請參閲附註2.2)及於2019年8月進行法律重組後，認購資本減至1,000歐元，相當於MYT荷蘭母公司B.V.於附註27所述股份分拆前發行的1,000股已發行股份，每股面值1.00歐元。認繳資本足額繳足，限制認繳資本償還。
資本公積金反映Mytheresa Group股東的額外實收資本，包括與之前重組交易有關的金額和基於股份的薪酬支出。先前重組交易對股東權益的影響，請參閲附註2.2。
在其他全面收益中確認的金額僅與外幣換算調整有關。
20.股東對銀行的貸款和負債
除多重股東貸款(統稱為“股東貸款”)外，Mytheresa Group還參與了兩項循環信貸安排。
循環信貸安排
Mytheresa Group是德國商業銀行Aktiengesellschaft循環信貸安排的參與方，其中35,000,000歐元將於2023年12月31日到期，10,000,000歐元將於2021年3月31日到期。循環信貸安排的最大借款能力為4.5萬歐元。截至2020年6月30日，Mytheresa集團在該設施上的借款總額為5,000,000歐元，此外還有與德國阿施海姆公司總部設施相關的1,303,000歐元的租金和税收擔保。截至2020年6月30日，該設施的總可用性為38,697,000歐元。
Mytheresa Group是UniCredit Bank AG的循環信貸安排的一方，其中35,000,000歐元將於2023年12月31日到期，10,000歐元將於2021年3月31日到期。循環信貸安排的最大借款能力為4.5萬歐元。截至2020年6月30日，Mytheresa集團在該貸款工具上的總借款為5000,000歐元。2020年6月30日，該設施的總可用性為40,000,000歐元。
截至2020年6月30日，Mytheresa集團履行了其循環信貸安排下的所有金融和非金融契約。
股東貸款
可變利息股東貸款
Mytheresa Group通過其前子公司Mariposa II是兩筆應付給其股東MYT Intermediate Holding Co的美元計價貸款(“可變利率股東貸款”)的當事人。這些貸款分別於2014年12月18日和2015年1月15日發放，原始本金餘額分別為1.05億美元和170萬美元。這兩筆可變利率股東貸款的浮動利率都設定在聯邦基金利率。這兩筆貸款的利息在每年7月和1月每半年複利一次，利息計入本金。可變利率股東貸款原定於2020年12月18日到期。
Mytheresa Group按公允價值確認可變利息股東貸款。隨後，Mytheresa Group以攤銷成本計量了可變利息股東貸款。
在2020財年，Mytheresa Group因可變利息股東貸款產生的利息支出為3,943,000歐元(2018：5,415,000歐元；2019：5,099,000歐元)。
自2019年8月28日起，作為之前重組交易的一部分，可變利息股東貸款的支付義務重新分配給MYT荷蘭母公司B.V.。2020年2月28日，MYT Intermediate Holding Co.免除了可變利率股東貸款。
 
F-29
目錄
 
可轉換優先股證書
Mariposa I之前發行了兩隻美元計價的CPEC。CPEC最初支付給MYT Intermediate Holding Co.，後來作為之前重組交易的一部分，重新分配給MYT荷蘭母公司B.V.。在重新分配給MYT荷蘭母公司B.V.之後，當MYT荷蘭母公司B.V.成為Mariposa I的直接母公司時，CPEC在合併中被淘汰(參見附註2.2)。
兩家CPEC都允許將利息資本化為本金，並有以下條款：
Instrument
​ ​
Origination Date
​ ​
Original Principal
​ ​
Fixed Interest Rate
​ ​
Maturity Date
​
CPEC I
​ ​
December 18, 2014
​ ​
USD 45.0 million
​ ​ ​ ​ 5.825% ​ ​ ​
December 18, 2044
​
CPEC II
​ ​
December 19, 2014
​ ​
USD 39.5 million
​ ​ ​ ​ 5.825% ​ ​ ​
December 19, 2043
​
Mytheresa Group按公允價值確認中巴經濟走廊的貸款義務。隨後，Mytheresa Group以攤銷成本計量了中巴經濟走廊的貸款義務。
中巴經濟走廊每個都包含轉換功能，允許證書持有者將中巴經濟走廊轉換為固定數量的Mariposa I股票。固定數量的股票等於中巴經濟走廊未償還餘額除以Mariposa I的名義股價。轉換功能計劃於2035年12月開始行使。MyTheresa Group沒有為轉換功能賦予任何價值，因為它們在法律上附屬於Mariposa I的流通股，在2019年8月28日解散之前，Mariposa I只有一個股東。
中巴經濟走廊一期和中巴經濟走廊二期各包含兩個預付權。根據第一項預付權，Mytheresa Group有權從2035年12月開始提前償還(部分或全部)貸款。第一個預付權從屬於證書持有人的轉換權。第二項預付權允許在事先得到管理委員會批准的情況下，預付本金的99%。本公司將預付權確認為公允價值資產，公允價值變動在損益中確認。截至2019年6月30日，確認預付權的公允價值為18.5萬歐元(2017年7月1日：1.3萬歐元；2018年6月30日：6.5萬歐元)。作為Preor重組交易的一部分，預付權於2019年8月28日被取消確認。
固定利息股東貸款
在2020年2月28日之前，MYT荷蘭母公司B.V.的子公司MGG是兩筆應付給MYT荷蘭母公司B.V.或Mytheresa集團內其他公司的公司間股東貸款(“固定利息股東貸款”)的一方。固息股東貸款始於2014年10月9日，是2014年收購內曼·馬庫斯的一部分，兩筆貸款的條款和條件基本相同。這兩筆貸款的原始到期日都是2020年10月9日，2019年12月13日改為2025年10月9日。這兩筆貸款的原始本金餘額分別為1.05億美元和4,500萬美元，固定利率為年息6.00%。這兩筆貸款的利息每半年一次，每年7月和1月複利，兩筆貸款都允許將利息資本化為本金。
這些貸款已於2020年2月28日重新轉讓(“重新轉讓”)給MYT Intermediate Holding Co.，關聯方責任仍由MGG承擔。重新分配按固定利息股東貸款的公允價值計入，利率為5.25%，該利率是根據通過使用市場利率和來自同業集團的信貸風險貼現的現金流量計算的。在重新分配後，固定利息股東貸款不再被視為公司間貸款。重新分配被視為資本分配，見附註2.2。
在2020年2月28日重新分配後，Mytheresa集團在2020財年發生了與固定利息股東貸款相關的利息支出336.7萬歐元。
Mytheresa Group不需要就固定利息股東貸款支付任何應計利息和未償還本金，直至2025年其各自的到期日。根據兩筆固定利息股東貸款的協議條款，Mytheresa集團可以在任何時間預付任何未償還本金或應計利息金額(部分或全部)，而不會受到懲罰。
 
F-30
目錄
 
固定利息股東貸款不包含任何金融契約。截至2020年6月30日，Mytheresa Group遵守了固定利息股東貸款項下的所有非金融契約。股東貸款的賬面金額如下：
​ ​ ​
July 1,
​ ​
As of June 30,
​
(in € thousands)
​ ​
2017
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
Shareholder Loans ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
可變利息股東貸款(1)
​ ​ ​ ​ 77,639 ​ ​ ​ ​ ​ 80,807 ​ ​ ​ ​ ​ 88,425 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
可變利息股東貸款(1)
​ ​ ​ ​ 1,268 ​ ​ ​ ​ ​ 1,322 ​ ​ ​ ​ ​ 1,559 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
CPEC I(2)
​ ​ ​ ​ 15,697 ​ ​ ​ ​ ​ 16,875 ​ ​ ​ ​ ​ 19,057 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
CPEC II(2)
​ ​ ​ ​ 14,118 ​ ​ ​ ​ ​ 15,204 ​ ​ ​ ​ ​ 17,038 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
固定利息股東貸款(3)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 57,380 ​ ​
固定利息股東貸款(3)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 133,814 ​ ​
​
(1)
可變利息股東貸款已於2020年2月28日免除，自2020年6月30日起不再未償還。
​
(2)
中巴經濟走廊一期和中巴經濟走廊二期已於2019年7月24日有效淘汰，並在截至2020年6月30日的Mytheresa集團合併業績範圍內淘汰。
​
(3)
在2020財年重新分配之前，固定利息股東貸款被視為公司間貸款，相關負債餘額在合併中消除。
​
21. Tax liabilities
{br]納税義務是由當期所得税造成的。MyTheresa Group根據對負債的最佳估計確認潛在税務風險的負債。
Mytheresa Group的納税義務變化如下：
​ ​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
(in € thousands)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
財政年度開始
​ ​ ​ ​ 3,216 ​ ​ ​ ​ ​ 4,666 ​ ​ ​ ​ ​ 975 ​ ​
Additions
​ ​ ​ ​ 2,378 ​ ​ ​ ​ ​ 683 ​ ​ ​ ​ ​ 3,673 ​ ​
Releases
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Utilizations
​ ​ ​ ​ (928) ​ ​ ​ ​ ​ (4,374) ​ ​ ​ ​ ​ (795) ​ ​
End of fiscal year
​ ​ ​ ​ 4,666 ​ ​ ​ ​ ​ 975 ​ ​ ​ ​ ​ 3,853 ​ ​
22. Provisions
撥備包括預期會導致經濟利益外流的債務，在列報的每一個期間都是非流動的。截至2018年6月30日、2019年6月30日和2020年6月30日，撥備內容如下：
​ ​ ​
Dismantling
​ ​
Other
​ ​
Total
​
(in € thousands)
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
財政年度開始
​ ​ ​ ​ 731 ​ ​ ​ ​ ​ 721 ​ ​ ​ ​ ​ 737 ​ ​ ​ ​ ​ 47 ​ ​ ​ ​ ​ 60 ​ ​ ​ ​ ​ 45 ​ ​ ​ ​ ​ 778 ​ ​ ​ ​ ​ 781 ​ ​ ​ ​ ​ 782 ​ ​
Additions
​ ​ ​ ​ 15 ​ ​ ​ ​ ​ 16 ​ ​ ​ ​ ​ 34 ​ ​ ​ ​ ​ 25 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 43 ​ ​ ​ ​ ​ 40 ​ ​ ​ ​ ​ 16 ​ ​ ​ ​ ​ 77 ​ ​
Releases
​ ​ ​ ​ (2) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (277) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (6) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (2) ​ ​ ​ ​ ​ (6) ​ ​ ​ ​ ​ (277) ​ ​
Utilizations
​ ​ ​ ​ (23) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (12) ​ ​ ​ ​ ​ (9) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (35) ​ ​ ​ ​ ​ (9) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
End of fiscal year
​ ​ ​ ​ 721 ​ ​ ​ ​ ​ 737 ​ ​ ​ ​ ​ 494 ​ ​ ​ ​ ​ 60 ​ ​ ​ ​ ​ 45 ​ ​ ​ ​ ​ 88 ​ ​ ​ ​ ​ 781 ​ ​ ​ ​ ​ 782 ​ ​ ​ ​ ​ 582 ​ ​
Mytheresa Group租賃其位於德國的公司總部和中央倉庫設施。MyTheresa集團根據外部數據來源和過去拆除活動的內部經驗，確認了在這兩個設施各自的租賃期結束時預計將發生的拆除費用。2020年發生了與新零售店有關的進一步拆除撥備。
 
F-31
目錄
 
23.其他負債
其他流動負債包括：
​ ​ ​
As of June 30,
​
(in € thousands)
​ ​
July 1, 2017
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
與人員相關的負債
​ ​ ​ ​ 2,240 ​ ​ ​ ​ ​ 1,940 ​ ​ ​ ​ ​ 1,584 ​ ​ ​ ​ ​ 1,758 ​ ​
Customer returns
​ ​ ​ ​ 4,011 ​ ​ ​ ​ ​ 5,534 ​ ​ ​ ​ ​ 8,012 ​ ​ ​ ​ ​ 8,607 ​ ​
Accrued expenses
​ ​ ​ ​ 3,599 ​ ​ ​ ​ ​ 5,297 ​ ​ ​ ​ ​ 14,455 ​ ​ ​ ​ ​ 24,989 ​ ​
Other accrued expenses
​ ​ ​ ​ 261 ​ ​ ​ ​ ​ 156 ​ ​ ​ ​ ​ 222 ​ ​ ​ ​ ​ 78 ​ ​
銷售税負債
​ ​ ​ ​ 3,407 ​ ​ ​ ​ ​ 2,746 ​ ​ ​ ​ ​ 4,906 ​ ​ ​ ​ ​ 4,143 ​ ​
Other liabilities
​ ​ ​ ​ 2,448 ​ ​ ​ ​ ​ 5,211 ​ ​ ​ ​ ​ 2,133 ​ ​ ​ ​ ​ 6,553 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 15,966 ​ ​ ​ ​ ​ 20,884 ​ ​ ​ ​ ​ 31,312 ​ ​ ​ ​ ​ 46,128 ​ ​
其他非流動負債包括與本公司董事總經理及其他高級管理人員簽訂的長期員工激勵薪酬協議，根據該協議，在未來實現特定收入目標時將支付現金獎金。
24.遞延所得税負債淨額
遞延所得税負債的變化，淨額在2018財年、2019財年和2020財年完全確認為所得税支出。
​ ​ ​
Year ended June 30,
​
(in € thousands)
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
遞延納税負債淨額 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
財政年度開始
​ ​ ​ ​ (5,454) ​ ​ ​ ​ ​ (5,315) ​ ​ ​ ​ ​ (5,192) ​ ​
通過股權確認(1)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,318 ​ ​
通過損益確認
​ ​ ​ ​ 139 ​ ​ ​ ​ ​ 123 ​ ​ ​ ​ ​ 1,744 ​ ​
End of fiscal year
​ ​ ​ ​ (5,315) ​ ​ ​ ​ ​ (5,192) ​ ​ ​ ​ ​ (1,130) ​ ​
​
(1)
與可變股東貸款的貢獻有關。請參閲附註2.2。
​
截至6月30日，Mytheresa Group每一年度的遞延税金餘額包括：
​ ​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
​ ​ ​
Deferred tax
​ ​
Deferred tax
​ ​
Deferred tax
​
(in € thousands)
​ ​
Assets
​ ​
Liabilities
​ ​
Assets
​ ​
Liabilities
​ ​
Assets
​ ​
Liabilities
​
無形資產和商譽
​ ​ ​ ​ 455 ​ ​ ​ ​ ​ (4,333) ​ ​ ​ ​ ​ 415 ​ ​ ​ ​ ​ (4,333) ​ ​ ​ ​ ​ 375 ​ ​ ​ ​ ​ (4,333) ​ ​
Property and equipment
​ ​ ​ ​ 167 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​
​
—
 ​ ​
Inventory
​ ​ ​ ​ 1,988 ​ ​ ​ ​ ​ (1,872) ​ ​ ​ ​ ​ 2,353 ​ ​ ​ ​ ​ (2,538) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,722) ​ ​
Receivables
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (155) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (164) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (175) ​ ​
使用權資產、合同資產等
assets
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (7,228) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (6,253) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (7,335) ​ ​
租賃負債、合同負債等
liabilities
​ ​ ​ ​ 7,545 ​ ​ ​ ​ ​ (2,032) ​ ​ ​ ​ ​ 7,306 ​ ​ ​ ​ ​ (2,103) ​ ​ ​ ​ ​ 10,531 ​ ​ ​ ​ ​ (2,209) ​ ​
Shareholder Loans
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Provisions
​ ​ ​ ​ 200 ​ ​ ​ ​
​
(50)
 ​ ​ ​ ​ ​ 206 ​ ​ ​ ​ ​ (81) ​ ​ ​ ​ ​ 136 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Interest carry forward
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,400 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Total Gross
​ ​ ​ ​ 10,355 ​ ​ ​ ​ ​ (15,670) ​ ​ ​ ​ ​ 10,280 ​ ​ ​ ​ ​ (15,472) ​ ​ ​ ​ ​ 14,643 ​ ​ ​ ​ ​ (15,773) ​ ​
Thereof non-current
​ ​ ​ ​ 6,234 ​ ​ ​ ​ ​ (10,706) ​ ​ ​ ​ ​ 5,399 ​ ​ ​ ​ ​ (9,337) ​ ​ ​ ​ ​ 8,797 ​ ​ ​ ​ ​ 9,626 ​ ​
Netting
​ ​ ​ ​ (10,355) ​ ​ ​ ​ ​ 10,355 ​ ​ ​ ​ ​ (10,280) ​ ​ ​ ​ ​ 10,280 ​ ​ ​ ​ ​ (14,643) ​ ​ ​ ​ ​ 14,643 ​ ​
Total net
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (5,315) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (5,192) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,130) ​ ​
​
 
F-32
目錄
 
2020財年未使用利息結轉金額17,704,000歐元(2019：19,375,2018歐元：15,406,000歐元)未確認遞延税項資產。
此外，2018財年和2019財年分別為7,425,000歐元和9,564,000歐元的未使用税項損失結轉未確認遞延税項資產(2020：0歐元)。在之前的重組交易之後，Mytheresa集團不再有未使用的税務虧損結轉。
25.關聯方交易
截至2020年6月30日，Mytheresa集團是美國MYT Intermediate Holding Co.的全資子公司。截至2020年6月30日，Mytheresa集團的最終母公司是MYT旗艦母公司美國有限責任公司(前身為美國內曼·馬庫斯集團)。
a)
關聯方交易
​
截至2020年6月30日，Mytheresa Group是美國MYT Intermediate Holding Co.的兩筆股東貸款的當事人。有關股東貸款的進一步詳情，請參閲附註20。
截至2020年6月30日，Mytheresa Group對美國Neiman Marcus Group，Inc.的應收賬款為23.3萬歐元，對美國Neiman Marcus Group Ltd.LLC的應收賬款為11.1萬歐元。此外，Mytheresa Group對美國Neiman Marcus Group，Inc.的負債為83.8萬歐元，對美國Neiman Marcus Ltd.LLC的負債為18.6萬歐元(2019年6月30日：67萬歐元；2018年6月30日：32.4萬歐元，2017年7月1日：21萬歐元)。由於負債有盈餘，故各應收賬款並無確認減值虧損。這些餘額是由各種公司間費用造成的。
b)
關鍵管理人員薪酬
​
《國際會計準則》第24號定義的相關人士是指因其職位而負責Mytheresa集團運營的人員。本公司董事總經理及MGG董事總經理均為Mytheresa Group的相關人士，因為MGG董事總經理有權及責任規劃、指導及控制Mytheresa集團的經營活動。
交易紅利計劃
2019財年，Mytheresa Group與公司董事總經理以及其他管理層成員簽訂了交易獎金計劃(“TBP”)。TBP也對服務提供商開放，但在本報告所述期間，沒有服務提供商是TBP的締約方。如果出售Mytheresa Group的大部分流通股或資產，TBP的參與者可能有資格獲得獎金。獎金支付總額取決於潛在的銷售收益。在公司出售前離開Mytheresa Group時，參與者將喪失TBP項下的所有參與權。MyTheresa Group根據IFRS 2將TBP記為現金結算計劃。由於截至2020年6月30日該集團不可能出售，因此沒有確認任何撥備或費用。根據該計劃的條款，首次公開募股(IPO)不構成出售。
基於股份的薪酬
本公司某些董事總經理參與由Mytheresa Group的最終母公司美國MYT旗艦母公司LLC(前身為Neiman Marcus Group，Inc.，USA)發起的基於股票的薪酬計劃。這些人在美國MYT終極母公司(前身為Neiman Marcus Group，Inc.)獲得了股票期權和限制性股票獎勵。
股票期權-2014年和2015年向本公司某些董事總經理髮行的未償還股票期權，包括時間授予獎勵和基於業績的獎勵。在滿足必要的歸屬條件的情況下，每個期權都使獲獎者有權以指定的行使價獲得MYT旗艦母公司美國有限責任公司(前美國內曼·馬庫斯集團)的股份。時間歸屬期權要求獲獎者在指定日期之前繼續受僱於公司(有限的例外情況除外)。基於業績的股票期權包括非市場業績歸屬條件，通常受公司持續服務的約束(有限的例外情況)。如果管理董事是
 
F-33
目錄
 
終止後，MYT最終母公司美國有限責任公司(前美國內曼·馬庫斯集團公司)有權回購該管理董事持有的任何購股權的任何未行使部分或該管理董事根據任何購股權的行使而獲得的任何股份，但該權利應在內曼·馬庫斯的股票首次公開募股或其他登記時終止。
對於時間授予的股票期權，Mytheresa Group僅確認通過退休或註冊MYT旗艦母公司美國有限責任公司(前身為Neiman Marcus Group，Inc.，USA)股票而預計將留在公司的員工的費用。2018財年、2019財年或2020財年，基於業績的傑出獎勵沒有記錄任何費用，因為MYT旗艦母公司美國有限責任公司(前身為美國內曼·馬庫斯集團)的首次公開募股(IPO)和業績歸屬條件都不太可能。
截至2018年6月30日，未償還的時間授予股票期權的行權價在500美元至1,074美元之間。截至2018年6月30日，基於業績的未償還股票期權的行權價在1,000美元至1,074美元之間。截至2020年6月30日，已發行的時間既得性股票期權和績效股票期權的行權價等於加權平均行權價。
2016年，股票期權的行權價降至1,000美元，2018年，部分基金經理的行權價降至500美元。遞增公允價值自修訂日期起至歸屬期末確認。增加的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯期權公式來衡量的。2018年修改後的增量公允價值為每股股票期權33美元。
如果受益人自願離開公司，他們將喪失未授予的獎勵。
限制性股票-本公司若干董事總經理持有的傑出限制性股票獎勵由MYT旗艦母公司美國有限責任公司(前身為美國內曼·馬庫斯集團)於2016年10月授予。這些獎項在三年內每年等額發放。每個既得限制性股票單位代表MYT旗艦母公司美國有限責任公司(前身為美國內曼·馬庫斯集團)的一股股份，獲獎者在獲獎日期獲得該股份。受益人有權在指定的時間窗口內以公平市場價格將既有限制性股票單位出售給美國MYT終極母公司LLC(前身為Neiman Marcus Group，Inc.)。離開公司的受益人自願放棄出售其既得的限制性股票單位的權利，並喪失所有未既得的獎勵。在終止的情況下，MYT終極母公司美國公司(前美國內曼·馬庫斯集團)有權購買獲獎持有人持有的所有既得限制性股票單位，但這種權利應在MYT終極母公司美國公司(前內曼·馬庫斯集團，美國)股票首次公開募股或其他註冊時終止。購買價格取決於終止的原因。
限制性股票獎勵的費用根據授予日期公允價值在三年歸屬期內確認。
由於Mytheresa集團沒有義務就MYT終極母公司美國有限責任公司(前美國內曼·馬庫斯集團，Inc.)發佈的獎勵進行結算，因此將股票期權和限制性股票獎勵作為股權結算計劃進行會計處理。股票期權和限制性股票獎勵的確認金額如下：
(in € thousands)
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
歸入資本公積(年初)
​ ​ ​ ​ 517 ​ ​ ​ ​ ​ 837 ​ ​ ​ ​ ​ 989 ​ ​
Expense related to: ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Stock options
​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​ ​ 25 ​ ​ ​ ​ ​ 28 ​ ​
Restricted stock
​ ​ ​ ​ 303 ​ ​ ​ ​ ​ 127 ​ ​ ​ ​ ​ 37 ​ ​
歸入資本公積金(年終)
​ ​ ​ ​ 837 ​ ​ ​ ​ ​ 989 ​ ​ ​ ​ ​ 1,054 ​ ​
2019財年和2020財年基於股票的薪酬發放活動包括以下內容：
 
F-34
目錄
 
​ ​ ​
Time-vested Options
​ ​
基於性能的選項
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​
Options
​ ​
Wtd. Average
Exercise Price
(USD)
​ ​
Options
​ ​
Wtd. Average
Exercise Price
(USD)
​ ​
Restricted Stock
​
July 1, 2017
​ ​ ​ ​ 2,902 ​ ​ ​ ​ ​ 1,116 ​ ​ ​ ​ ​ 2,493 ​ ​ ​ ​ ​ 1,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,627 ​ ​
Options forfeited
​ ​ ​ ​ (697) ​ ​ ​ ​ ​ 1,000 ​ ​ ​ ​ ​ (673) ​ ​ ​ ​ ​ 1,000 ​ ​ ​ ​ ​ (260) ​ ​
Options exercised
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 不適用。 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 不適用。 ​ ​ ​ ​ ​ (289) ​ ​
June 30, 2018
​ ​ ​ ​ 2,205 ​ ​ ​ ​ ​ 500 ​ ​ ​ ​ ​ 1,820 ​ ​ ​ ​ ​ 1,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,078 ​ ​
Options forfeited
​ ​ ​ ​ (200) ​ ​ ​ ​ ​ 500 ​ ​ ​ ​ ​ (200) ​ ​ ​ ​ ​ 1,000 ​ ​ ​ ​ ​ (65) ​ ​
Options exercised
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 不適用。 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 不適用。 ​ ​ ​ ​ ​ (621) ​ ​
June 30, 2019
​ ​ ​ ​ 2,005 ​ ​ ​ ​ ​ 500 ​ ​ ​ ​ ​ 1,620 ​ ​ ​ ​ ​ 1,000 ​ ​ ​ ​ ​ 392 ​ ​
Options forfeited
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 不適用。 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 不適用。 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Options exercised
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 不適用。 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 不適用。 ​ ​ ​ ​ ​ (392) ​ ​
June 30, 2020
​ ​ ​
​
2,005
 ​ ​ ​ ​
​
500
 ​ ​ ​ ​
​
1,620
 ​ ​ ​ ​
​
1,000
 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
除本公司的董事總經理外，選定的其他經理還獲得了時間授予的股票期權。與關鍵管理的時間授予股票期權不同，股票期權只有在經理在Mytheresa Group停留到指定日期(受某些例外情況限制)時才會授予。如果選定的管理人被終止，MYT終極母公司美國有限責任公司(前美國內曼·馬庫斯集團)有權回購該管理人持有的任何期權的任何未行使部分或該管理人根據任何期權的行使而獲得的任何股份，條件是該權利應在MYT終極母公司美國公司(前內曼·馬庫斯集團，美國)股份首次公開募股或其他註冊時終止。2018財年、2019財年或2020財年，這些股票期權沒有記錄任何費用。
2020財年，公司董事總經理的短期員工福利薪酬為1,623,000歐元(2019：1,111,000歐元，2018：1,795,000歐元)，股票薪酬為65,000歐元(2019：152,2018：347,000歐元)。此外，還為Mytheresa Group的某些管理層成員制定了一項長期激勵計劃，根據該計劃，在未來幾年實現特定收入目標時，將支付現金獎金。根據《國際會計準則》第19條，本計劃下的預期付款在合併財務報表中記入一項負債。2020財年，與董事總經理相關的這項負債的費用為1，34萬歐元(2019年：107.6萬歐元，2018年：61.5萬歐元)。
26.金融工具和金融風險管理
下表顯示了金融資產和金融負債的賬面價值和公允價值，包括它們在公允價值層次中的水平。該表不包括未按公允價值計量的金融資產和金融負債的公允價值信息，前提是賬面金額合理地接近公允價值。
金融工具如下：
 
F-35
目錄
 
​ ​ ​
July 1, 2017
​
(in € thousands)
​ ​
Carrying
amount
​ ​
No category
in accordance
with IFRS 9
​ ​
Category in
accordance
with IFRS 9
​ ​
Fair
value
​ ​
Fair value
hierarchy
level
​
Financial assets ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
非流動金融資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Other assets
​ ​ ​ ​ 13 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
FVTPL
​ ​ ​ ​ 13 ​ ​ ​ ​ ​ Level 2 ​ ​
流動金融資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
貿易和其他應收賬款
​ ​ ​ ​ 3,686 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
現金和現金等價物
​ ​ ​ ​ 18,393 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Other assets
​ ​ ​ ​ 5,518 ​ ​ ​ ​ ​ 2,097 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
thereof deposits
​ ​ ​ ​ 36 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其中的其他金融資產
​ ​ ​ ​ 3,385 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
財務負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
非流動金融負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Shareholder Loans
​ ​ ​ ​ 108,722 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ 113,511 ​ ​ ​ ​ ​ Level 2 ​ ​
Lease liabilities
​ ​ ​ ​ 20,297 ​ ​ ​ ​ ​ 20,297 ​ ​ ​
N/A
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Other liabilities
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
流動財務負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Lease liabilities
​ ​ ​ ​ 3,803 ​ ​ ​ ​ ​ 3,803 ​ ​ ​
N/A
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Trade and other payables
​ ​ ​ ​ 22,442 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Other liabilities
​ ​ ​ ​ 15,966 ​ ​ ​ ​ ​ 9,507 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
其他金融負債
​ ​ ​ ​ 6,459 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
 
F-36
目錄
 
​ ​ ​
Year ended June 30, 2018
​
(in € thousands)
​ ​
Carrying
amount
​ ​
No category
in accordance
with IFRS 9
​ ​
Category in
accordance
with IFRS 9
​ ​
Fair
value
​ ​
Fair value
hierarchy
level
​
Financial assets ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
非流動金融資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Other assets
​ ​ ​ ​ 65 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
FVTPL
​ ​ ​ ​ 65 ​ ​ ​
Level 2
​
流動金融資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
貿易和其他應收賬款
​ ​ ​ ​ 5,560 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
現金和現金等價物
​ ​ ​ ​ 3,690 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
Other assets
​ ​ ​ ​ 9,064 ​ ​ ​ ​ ​ 5,643 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
thereof deposits
​ ​ ​ ​ 36 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
其中的其他金融資產
​ ​ ​ ​ 3,385 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
財務負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
非流動金融負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Shareholder Loans
​ ​ ​ ​ 114,208 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ 116,811 ​ ​ ​
Level 2
​
Lease liabilities
​ ​ ​ ​ 18,344 ​ ​ ​ ​ ​ 18,344 ​ ​ ​
N/A
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
Other liabilities
​ ​ ​ ​ 1,121 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
流動財務負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Lease liabilities
​ ​ ​ ​ 4,986 ​ ​ ​ ​ ​ 4,986 ​ ​ ​
N/A
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
Trade and other payables
​ ​ ​ ​ 31,280 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
Other liabilities
​ ​ ​ ​ 20,884 ​ ​ ​ ​ ​ 10,139 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
其他金融負債
​ ​ ​ ​ 10,745 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
 
F-37
目錄
 
​ ​ ​
Year ended June 30, 2019
​
(in € thousands)
​ ​
Carrying
amount
​ ​
No category
in accordance
with IFRS 9
​ ​
Category
in accordance
with IFRS 9
​ ​
Fair
value
​ ​
Fair value
hierarchy
level
​
Financial assets ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
非流動金融資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Other assets
​ ​ ​ ​ 184 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
FVTPL
​ ​ ​ ​ 184 ​ ​ ​
Level 2
​
流動金融資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
貿易和其他應收賬款
​ ​ ​ ​ 5,648 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
其中的貿易應收賬款
​ ​ ​ ​ 5,617 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
其他應收賬款
​ ​ ​ ​ 31 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
現金和現金等價物
​ ​ ​ ​ 2,120 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
Other assets
​ ​ ​ ​ 8,440 ​ ​ ​ ​ ​ 7,232 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
thereof deposits
​ ​ ​ ​ 90 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
其中的其他金融資產
​ ​ ​ ​ 1,118 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
財務負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
非流動金融負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Shareholder Loans
​ ​ ​ ​ 126,079 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ 131,168 ​ ​ ​
Level 2
​
Lease liabilities
​ ​ ​ ​ 13,675 ​ ​ ​ ​ ​ 13,675 ​ ​ ​
N/A
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
Other liabilities
​ ​ ​ ​ 3,515 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
流動財務負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Liabilities to banks
​ ​ ​ ​ 3,649 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
Lease liabilities
​ ​ ​ ​ 4,689 ​ ​ ​ ​ ​ 4,689 ​ ​ ​
N/A
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
Trade and other payables
​ ​ ​ ​ 29,413 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
Other liabilities
​ ​ ​ ​ 31,312 ​ ​ ​ ​ ​ 21,167 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
其他金融負債
​ ​ ​ ​ 10,145 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
 
F-38
目錄
 
截至2020年6月30日的金融工具如下：
​ ​ ​
Year ended June 30, 2020
​
(in € thousands)
​ ​
Carrying
amount
​ ​
No category
in accordance
with IFRS 9
​ ​
Category in
accordance
with IFRS 9
​ ​
Fair
value
​ ​
Fair value
hierarchy
level
​
Financial assets ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動金融資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
貿易和其他應收賬款
​ ​ ​ ​ 4,815 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
現金和現金等價物
​ ​ ​ ​ 9,367 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
Other assets
​ ​ ​ ​ 18,950 ​ ​ ​ ​ ​ 8,886 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
thereof deposits
​ ​ ​ ​ 1,805 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
其中的其他金融資產
​ ​ ​ ​ 8,259 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
財務負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
非流動金融負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Shareholder Loans
​ ​ ​ ​ 191,194 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ 192,338 ​ ​ ​
Level 2
​
Lease liabilities
​ ​ ​ ​ 13,928 ​ ​ ​ ​ ​ 13,928 ​ ​ ​
N/A
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
Other liabilities
​ ​ ​ ​ 5,905 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
流動財務負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Liabilities to banks
​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
Lease liabilities
​ ​ ​ ​ 5,787 ​ ​ ​ ​ ​ 5,787 ​ ​ ​
N/A
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
Trade and other payables
​ ​ ​ ​ 36,158 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
Other liabilities
​ ​ ​ ​ 46,128 ​ ​ ​ ​ ​ 30,968 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
其他金融負債
​ ​ ​ ​ 15,160 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​
截至2017年7月1日、2018年6月30日、2019年6月30日以及截至2020年6月30日，上述和IFRS 9定義的每個計量類別的賬面價值如下：
​ ​ ​
Year ended June 30,
​
​ ​ ​
July 1, 2017
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
(in € thousands)
​ ​
Carrying
amount
​ ​
Carrying
amount
​ ​
Carrying
amount
​ ​
Carrying
amount
​
按攤銷成本(AC)計量的金融資產
​ ​ ​ ​ 25,500 ​ ​ ​ ​ ​ 12,671 ​ ​ ​ ​ ​ 8,976 ​ ​ ​ ​ ​ 24,246 ​ ​
按公允價值通過利潤或 計量的金融資產
Loss
​ ​ ​ ​ 13 ​ ​ ​ ​ ​ 65 ​ ​ ​ ​ ​ 184 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
按攤銷成本(AC)計量的金融負債
​ ​ ​ ​ 137,021 ​ ​ ​ ​ ​ 152,580 ​ ​ ​ ​ ​ 175,304 ​ ​ ​ ​ ​ 245,545 ​ ​
按公允價值計入損益的金融資產包含中巴經濟走廊I和中巴經濟走廊II可轉換票據的預付款選項。這兩種工具的公允價值都是根據使用市場利率、這些利率的波動性和來自同業集團的信用風險的共同期權定價公式計算的。因此，估值假設在每個未來日期以當時適用的條款和條件取消貸款和再融資的有利條件，可對其行使提前還款選擇權。由於公允價值的計算主要以可觀察數據為基礎，因此公允價值屬於二級公允價值。
Mytheresa Group的非當期有息股東貸款的公允價值是根據現金流量通過使用市場利率和來自同業集團的信用風險貼現而計算的。由於公允價值的計算主要基於可觀察到的市場數據，因此它構成了第二級公允價值。
由於其性質，現金及現金等價物、貿易及其他應收賬款以及貿易及其他應付賬款的賬面價值接近其公允價值。
在2018財年、2019財年和2020財年，公允價值層次結構的不同級別之間沒有轉移。MyTheresa Group的政策是在報告期末確認轉入和轉出公允價值層次的轉賬。
 
F-39
目錄
 
由於Mytheresa Group不符合抵銷標準，因此未計入任何金融工具。
僅於年內持有的外匯衍生工具被指定為對衝工具，其有效公允價值變動在單獨的權益留存收益中確認。相應儲量的開發情況如下表所示：
(in € thousands)
​ ​
July 1, 2019
​ ​
Additions
​ ​
Reclassification
​ ​
June 30, 2020
​
OCI 1
​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​
​
(1,863)
 ​ ​ ​ ​
​
1,863
 ​ ​ ​ ​
​
—
 ​ ​
OCI 2
​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​
​
(597)
 ​ ​ ​ ​
​
597
 ​ ​ ​ ​
​
—
 ​ ​
淨損益
下表顯示了IFRS 9定義的每個計量類別的金融工具的淨損益：
​ ​ ​
Year ended June 30,
​
(in € thousands)
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
按攤銷成本(AC)計量的金融資產
​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
按攤銷成本(AC)計量的金融負債
​ ​ ​ ​ (4,290) ​ ​ ​ ​ ​ (13,439) ​ ​ ​ ​ ​ (12,988) ​ ​
按公允價值通過損益計量的金融資產和金融負債
​ ​ ​ ​ 84 ​ ​ ​ ​ ​ 32 ​ ​ ​ ​ ​ 2 ​ ​
按攤銷成本計量的金融資產淨損益主要包括已註銷的應收貿易賬款損失準備變動、貨幣折算差額和應收貿易應收賬款收入。按攤餘成本計量的金融負債淨損益包括利息支出損益。按公允價值透過損益計量的金融資產及金融負債的淨損益為公允價值計量的變動。
利息收支
利息支出按實際利率與按攤銷成本計量的負債賬面總額計算(見附註11)。
財務風險管理
Mytheresa集團管理層全面負責建立和監督Mytheresa集團的財務風險管理。MyTheresa Group的財務風險管理政策旨在識別和分析Mytheresa Group面臨的風險，設定適當的風險限制和控制，並監控風險和遵守限制。風險管理政策和系統定期審查，以反映市場狀況和Mytheresa集團活動的變化。MyTheresa集團通過其培訓和管理標準和程序，旨在維持一個紀律嚴明和建設性的控制環境，讓所有員工瞭解自己的角色和義務。
Mytheresa集團面臨以下金融工具帶來的風險：
Market risk
市場風險是指外匯匯率或利率等市場價格的變化將影響Mytheresa Group的收入或其金融工具價值的風險。MyTheresa Group集中管理其市場風險，目標是在可接受的參數範圍內管理和控制市場風險敞口。
貨幣風險
貨幣風險，特別是在貿易應收賬款、貿易應付賬款、現金和現金等價物以及計劃的交易不是或不會以歐元計價的情況下。MyTheresa Group以幾種不同的貨幣產生淨銷售額，主要以歐元或美元計價。此外，這兩個
 
F-40
目錄
 
股東貸款以美元計價(請參閲附註20)。因此，歐元對美元匯率的波動可能會導致重大的外匯收益或損失。
Mytheresa Group通過簽訂最長期限為一年的外匯對衝交易，在經濟上對衝其淨外幣敞口(不包括股東貸款)。MyTheresa Group最初在2020財年對這些交易應用了對衝會計。截至2017年7月1日和2018年6月30日、2019年6月30日和2020年6月30日，Mytheresa Group沒有未償還的衍生品。
下表顯示了外幣(不包括股東貸款)對歐元匯率(外匯敏感度)的增加或減少對損益的影響，這是基於截至報告日期的每種貨幣的風險敞口。
​ ​ ​
Year ended June 30,
​
​ ​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
in € thousands
​ ​
€ appreciation
+10%
​ ​
€ depreciation
-10%
​ ​
€ appreciation
+10%
​ ​
€ depreciation
-10%
​ ​
€ appreciation
+10%
​ ​
€ depreciation
-10%
​
€ Sensitivity
​ ​ ​ ​ 15,874 ​ ​ ​ ​ ​ (19,401) ​ ​ ​ ​ ​ 14,565 ​ ​ ​ ​ ​ (17,801) ​ ​ ​ ​ ​ 16,678 ​ ​ ​ ​ ​ (20,414) ​ ​
利率風險
利率風險敞口通常來自可變計息金融工具和公允價值計量。Mytheresa Group的大部分融資活動，特別是固定利率股東貸款和CPEC，都是固定利率，不會產生利率變動的現金流風險。從歷史上看，Mytheresa Group受到利率變動的影響，因為他們有未償還的可變股東貸款，這些貸款受到美元聯邦基金利率變動的影響。截至2020年6月30日，這些可變利息股東貸款不再未償還。金融資產僅在CPEC按公允價值通過損益計量的不同提前還款選擇權的情況下才受影響。
雖然利率波動只會影響Mytheresa Group在FVTPL的浮動利率負債和金融資產的損益，但集團的固定利率金融工具的公允價值也可能受到影響。MyTheresa Group認為這種影響不會帶來重大風險，因為此類工具沒有按公允價值計入。
流動性風險
流動性風險是指Mytheresa集團在履行與其通過交付現金或其他金融資產結算的金融負債相關的債務方面遇到困難的風險。MyTheresa Group監控貿易和其他應收賬款的預期現金流入水平，以及貿易和其他應付賬款的預期現金流出水平，以確保在正常和緊張的條件下，在不產生不可接受的損失或造成其他風險的情況下，有足夠的流動性來償還到期債務。來自貿易應收賬款的現金流入通常在一週內收到。與供應商的中長期付款條件補償了庫存融資產生的風險。MyTheresa Group的主要流動性風險與股東貸款有關，這些貸款將於2025年10月到期。從歷史上看，Mytheresa Group還有其他幾筆未償還的股東貸款，由於之前的重組交易，這些貸款被取消，不再未償還。
2019年12月，股東貸款的到期日延長至2025年10月。MyTheresa Group還提供了兩項循環信貸安排，以平衡每月現金流的波動。下表詳細説明瞭根據合同約定的未貼現的金融負債未來現金流出情況。
 
F-41
目錄
 
截至2018年6月30日金融負債到期日分析：
​ ​ ​
Year ended June 30, 2018
​
in € thousands
​ ​
​ ​
1 - 5 years
​ ​
> 5 years
​ ​
Total
​ ​
Carrying
amount
​
Shareholder Loans
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 96,160 ​ ​ ​ ​ ​ 383,470 ​ ​ ​ ​ ​ 479,630 ​ ​ ​ ​ ​ 114,208 ​ ​
Trade and other payables
​ ​ ​ ​ 31,280 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 31,280 ​ ​ ​ ​ ​ 31,280 ​ ​
Other liabilities
​ ​ ​ ​ 20,884 ​ ​ ​ ​ ​ 1,121 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 22,005 ​ ​ ​ ​ ​ 22,005 ​ ​
Lease liabilities
​ ​ ​ ​ 5,711 ​ ​ ​ ​ ​ 17,662 ​ ​ ​ ​ ​ 2,184 ​ ​ ​ ​ ​ 25,557 ​ ​ ​ ​ ​ 23,330 ​ ​
Total ​ ​ ​ ​ 57,875 ​ ​ ​ ​ ​ 114,943 ​ ​ ​ ​ ​ 385,654 ​ ​ ​ ​ ​ 558,472 ​ ​ ​ ​ ​ 190,823 ​ ​
截至2019年6月30日金融負債到期日分析：
​ ​ ​
Year ended June 30, 2019
​
in € thousands
​ ​
​ ​
1 - 5 years
​ ​
> 5 years
​ ​
Total
​ ​
Carrying
amount
​
Shareholder Loans
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 98,722 ​ ​ ​ ​ ​ 393,686 ​ ​ ​ ​ ​ 492,408 ​ ​ ​ ​ ​ 126,079 ​ ​
Trade and other payables
​ ​ ​ ​ 29,413 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 29,413 ​ ​ ​ ​ ​ 29,413 ​ ​
Other liabilities
​ ​ ​ ​ 31,312 ​ ​ ​ ​ ​ 3,515 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 34,827 ​ ​ ​ ​ ​ 34,827 ​ ​
Liabilities to banks
​ ​ ​ ​ 3,649 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,649 ​ ​ ​ ​ ​ 3,649 ​ ​
Lease liabilities
​ ​ ​ ​ 5,534 ​ ​ ​ ​ ​ 14,348 ​ ​ ​ ​ ​ 974 ​ ​ ​ ​ ​ 20,856 ​ ​ ​ ​ ​ 18,364 ​ ​
Total ​ ​ ​ ​ 69,908 ​ ​ ​ ​ ​ 116,585 ​ ​ ​ ​ ​ 394,660 ​ ​ ​ ​ ​ 581,153 ​ ​ ​ ​ ​ 212,332 ​ ​
截至2020年6月30日的金融負債到期日分析：
​ ​ ​
Year ended June 30, 2020
​
in € thousands
​ ​
​ ​
1 - 5 years
​ ​
> 5 years
​ ​
Total
​ ​
Carrying
amount
​
Shareholder Loans
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 252,045 ​ ​ ​ ​ ​ 252,045 ​ ​ ​ ​ ​ 191,194 ​ ​
Trade and other payables
​ ​ ​ ​ 36,158 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 36,158 ​ ​ ​ ​ ​ 36,158 ​ ​
Other liabilities
​ ​ ​ ​ 46,128 ​ ​ ​ ​ ​ 5,905 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 52,033 ​ ​ ​ ​ ​ 52,033 ​ ​
Liabilities to banks
​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​
Lease liabilities
​ ​ ​ ​ 6,517 ​ ​ ​ ​ ​ 14,866 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 21,383 ​ ​ ​ ​ ​ 19,715 ​ ​
Total ​ ​ ​ ​ 98,803 ​ ​ ​ ​ ​ 20,771 ​ ​ ​ ​ ​ 252,045 ​ ​ ​ ​ ​ 371,619 ​ ​ ​ ​ ​ 309,100 ​ ​
Credit risk
信用風險是指如果客户或金融工具的交易對手未能履行其合同義務，Mytheresa集團將面臨財務損失的風險。信用風險既包括即時違約風險，也包括客户信譽下降的危險。
Mytheresa Group面臨的信用風險是有限的，因為只有在客户確認付款後才能發貨。貿易應收賬款僅通過在線和店內銷售產生，客户通過信用卡或類似的支付媒介支付發票金額。由於這些預付款，Mytheresa集團不會面臨與其客户相關的重大信用風險。MyTheresa Group對信用卡公司也沒有重大信用風險，這些公司只充當客户支付交易的中介。然而，在信用卡欺詐的情況下，可能會發生信用風險。MyTheresa Group在其財務職能部門內有一個團隊，負責發現早期的信用卡欺詐行為。信用卡欺詐被認為是Mytheresa集團認可終身ECL的減值的客觀證據。
Mytheresa Group面臨現金和現金等價物的信用風險，該集團對此進行集中監控。MyTheresa Group在信用評級最高的金融機構保持現金存款。這些金融機構的信譽不斷受到監控。MyTheresa集團認為其現金和現金
 
F-42
目錄
 
根據這些金融機構的外部信用評級，等價物的信用風險較低。由於損失津貼無關緊要，因此沒有得到承認。
下表按評級提供了截至2018年6月30日、2019年6月30日和2020年6月30日的現金和現金等價物賬面總額：
​ ​ ​
Year ended June 30,
​
in € thousands
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
Rating Class 1
​ ​ ​ ​ 591 ​ ​ ​ ​ ​ 1,057 ​ ​ ​ ​ ​ 8,416 ​ ​
Rating Class 2
​ ​ ​ ​ 2,792 ​ ​ ​ ​ ​ 934 ​ ​ ​ ​ ​ 880 ​ ​
Rating Class 3
​ ​ ​ ​ 307 ​ ​ ​ ​ ​ 129 ​ ​ ​ ​ ​ 71 ​ ​
2018財年、2019財年和2020財年貿易和其他應收賬款的預期信貸損失準備金變動情況如下：
​ ​ ​
Year ended June 30,
​
in € thousands
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
財政年度開始
​ ​ ​ ​ 29 ​ ​ ​ ​ ​ 46 ​ ​ ​ ​ ​ 46 ​ ​
期間增加/減少損失準備
​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Write-offs
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
End of fiscal year
​ ​ ​ ​ 46 ​ ​ ​ ​ ​ 46 ​ ​ ​ ​ ​ 46 ​ ​
其他金融工具的違約風險無關緊要。因此，沒有確認其他金融工具的損失準備金。
資本風險管理
Mytheresa Group在管理資本時的目標是維護Mytheresa Group為股東提供回報和為其他利益相關者提供利益的能力，並保持最佳資本結構以降低資本成本。MyTheresa Group不受任何外部強加的資本金要求的約束。
27.後續活動
本公司已對截至2020年11月23日(財務報表發佈之日)的後續事件進行了評估，並得出結論，沒有後續事件需要在財務報表中披露。
2021年1月12日，該公司對其已發行普通股的一股拆分實施了70,190.687歐元(每股面值0.000015歐元)。因此，這些合併財務報表及其附註中列報的所有期間的所有股份和每股金額已追溯調整(如適用)，以反映此次股份拆分。
 
F-43
目錄​
 
MYT荷蘭母公司B.V.
未經審計的簡明合併利潤和全面收益表
(金額以千歐元為單位，不包括每股和每股數據)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Three months ended
September 30,
​
(in € thousands)
​ ​
Note
​ ​
2019
​ ​
2020
​
Net sales
​ ​ ​ ​ 6 ​ ​ ​ ​ ​ 99,112 ​ ​ ​ ​ ​ 126,359 ​ ​
不包括折舊和攤銷的銷售成本
​ ​ ​ ​ 7 ​ ​ ​ ​ ​ (52,766) ​ ​ ​ ​ ​ (67,678) ​ ​
Gross profit
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 46,346 ​ ​ ​ ​ ​ 58,681 ​ ​
運輸和付款成本
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (13,141) ​ ​ ​ ​ ​ (14,833) ​ ​
Marketing expenses
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (15,816) ​ ​ ​ ​ ​ (17,441) ​ ​
銷售、一般和行政費用
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (13,955) ​ ​ ​ ​ ​ (15,556) ​ ​
折舊及攤銷
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (1,877) ​ ​ ​ ​ ​ (2,021) ​ ​
Other expense, net
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (40) ​ ​ ​ ​ ​ (621) ​ ​
Operating income
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,517 ​ ​ ​ ​ ​ 8,209 ​ ​
Finance (expense) income, net
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (9,373) ​ ​ ​ ​ ​ 5,182 ​ ​
所得税前(虧損)收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (7,856) ​ ​ ​ ​ ​ 13,391 ​ ​
所得税優惠(費用)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3,545 ​ ​ ​ ​ ​ (3,762) ​ ​
Net (loss) income
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (4,311) ​ ​ ​ ​ ​ 9,629 ​ ​
Cash Flow Hedge
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (1,282) ​ ​ ​ ​ ​ 871 ​ ​
與現金流對衝相關的所得税
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 356 ​ ​ ​ ​ ​ (242) ​ ​
其他綜合(虧損)收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (926) ​ ​ ​ ​ ​ 629 ​ ​
綜合(虧損)收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (5,237) ​ ​ ​ ​ ​ 10,258 ​ ​
基本每股收益和稀釋後每股收益
​ ​ ​ ​ 10 ​ ​ ​ ​ € (0.06) ​ ​ ​ ​ € 0.14 ​ ​
加權平均已發行普通股(基本和稀釋後)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 70,190,687 ​ ​ ​ ​ ​ 70,190,687 ​ ​
附註是這些簡明綜合中期財務報表的組成部分。
F-44
目錄​
 
MYT荷蘭母公司B.V.
未經審計的財務狀況簡明合併報表
(金額以千歐元為單位)
(in € thousands)
​ ​
Note
​ ​
June 30,
2020
​ ​
September 30,
2020
​
Assets ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Non-current assets ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
無形資產和商譽
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 154,966 ​ ​ ​ ​ ​ 154,959 ​ ​
財產和設備，淨額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9,570 ​ ​ ​ ​ ​ 9,772 ​ ​
Right-of-use assets
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 19,001 ​ ​ ​ ​ ​ 17,693 ​ ​
非流動資產合計
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 183,537 ​ ​ ​ ​ ​ 182,424 ​ ​
Current assets ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Inventories
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 169,131 ​ ​ ​ ​ ​ 202,459 ​ ​
貿易和其他應收賬款
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4,815 ​ ​ ​ ​ ​ 5,785 ​ ​
Other assets
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 18,950 ​ ​ ​ ​ ​ 16,970 ​ ​
現金和現金等價物
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9,367 ​ ​ ​ ​ ​ 5,900 ​ ​
Total current assets
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 202,263 ​ ​ ​ ​ ​ 231,114 ​ ​
Total assets
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 385,800 ​ ​ ​ ​ ​ 413,538 ​ ​
股東權益和負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Subscribed capital
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1 ​ ​ ​ ​ ​ 1 ​ ​
Capital reserve
​ ​
8
​ ​ ​ ​ 91,008 ​ ​ ​ ​ ​ 91,015 ​ ​
Accumulated Deficit
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (28,234) ​ ​ ​ ​ ​ (18,605) ​ ​
其他綜合收益
​ ​
9
​ ​ ​ ​ 1,602 ​ ​ ​ ​ ​ 2,231 ​ ​
股東權益合計
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 64,377 ​ ​ ​ ​ ​ 74,642 ​ ​
非流動負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Shareholder Loans
​ ​
8,9
​ ​ ​ ​ 191,194 ​ ​ ​ ​ ​ 185,376 ​ ​
Other liabilities
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5,905 ​ ​ ​ ​ ​ 6,651 ​ ​
Tax liabilities
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3,853 ​ ​ ​ ​ ​ 4,567 ​ ​
Provisions
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 582 ​ ​ ​ ​ ​ 711 ​ ​
Lease liabilities
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 13,928 ​ ​ ​ ​ ​ 12,602 ​ ​
遞延納税負債淨額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,130 ​ ​ ​ ​ ​ 4,421 ​ ​
非流動負債合計
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 216,592 ​ ​ ​ ​ ​ 214,328 ​ ​
流動負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Liabilities to banks
​ ​
8
​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​ ​ ​ ​ 42,810 ​ ​
Lease liabilities
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5,787 ​ ​ ​ ​ ​ 5,514 ​ ​
Contract liabilities
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6,758 ​ ​ ​ ​ ​ 7,358 ​ ​
Trade and other payables
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 36,158 ​ ​ ​ ​ ​ 21,254 ​ ​
Other liabilities
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 46,128 ​ ​ ​ ​ ​ 47,632 ​ ​
流動負債總額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 104,831 ​ ​ ​ ​ ​ 124,568 ​ ​
Total liabilities
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 321,423 ​ ​ ​ ​ ​ 338,896 ​ ​
股東權益和負債合計
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 385,800 ​ ​ ​ ​ ​ 413,538 ​ ​
附註是這些中期簡明綜合財務報表的組成部分。
F-45
目錄​
 
MYT荷蘭母公司B.V.
未經審計的簡明合併權益變動表
(金額以千歐元為單位)
(in € thousands)
​ ​
Subscribed
capital
​ ​
Capital
reserve
​ ​
Accumulated
deficit
​ ​
Hedging
reserve
​ ​
Foreign
currency
translation
reserve
​ ​
Total
shareholders’
equity
​
Balance as of July 1, 2019
​ ​ ​ ​ 72 ​ ​ ​ ​ ​ 148,960 ​ ​ ​ ​ ​ (34,584) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (3,128) ​ ​ ​ ​ ​ 111,320 ​ ​
Net loss
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (4,311) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (4,311) ​ ​
其他全面虧損
​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​ ​ (926) ​ ​ ​ ​ ​ 3,716 ​ ​ ​ ​ ​ 2,790 ​ ​
Comprehensive loss
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (4,311) ​ ​ ​ ​ ​ (926) ​ ​ ​ ​ ​ 3,716 ​ ​ ​ ​ ​ (1,521) ​ ​
Legal Reorganization
​ ​ ​ ​ (71) ​ ​ ​ ​ ​ 36,252 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 36,181 ​ ​
基於股份的薪酬
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 29 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 29 ​ ​
Balance as of September 30, 2019
​ ​ ​ ​ 1 ​ ​ ​ ​ ​ 185,241 ​ ​ ​ ​ ​ (38,895) ​ ​ ​ ​ ​ (926) ​ ​ ​ ​ ​ 588 ​ ​ ​ ​ ​ 146,009 ​ ​
Balance as of July 1, 2020
​ ​ ​ ​ 1 ​ ​ ​ ​ ​ 91,008 ​ ​ ​ ​ ​ (28,234) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,602 ​ ​ ​ ​ ​ 64,377 ​ ​
Net income
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 9,629 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 9,629 ​ ​
其他綜合收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 629 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 629 ​ ​
Comprehensive income
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 9,629 ​ ​ ​ ​ ​ 629 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 10,258 ​ ​
基於股份的薪酬
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 7 ​ ​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7 ​ ​
Balance as of September 30, 2020
​ ​ ​ ​ 1 ​ ​ ​ ​ ​ 91,015 ​ ​ ​ ​ ​ (18,605) ​ ​ ​ ​ ​ 629 ​ ​ ​ ​ ​ 1,602 ​ ​ ​ ​ ​ 74,642 ​ ​
附註是這些中期簡明綜合財務報表的組成部分。
F-46
目錄​
 
MYT荷蘭母公司B.V.
未經審計的現金流量簡併報表
(金額以千歐元為單位)
​ ​ ​ ​ ​ ​
Three months ended
September 30,
​
(in € thousands)
​ ​
Note
​ ​
2019
​ ​
2020
​
Net (loss) income
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (4,311) ​ ​ ​ ​ ​ 9,629 ​ ​
Non-Cash items ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
折舊及攤銷
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,877 ​ ​ ​ ​ ​ 2,021 ​ ​
Finance expense (income), net
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9,373 ​ ​ ​ ​ ​ (5,182) ​ ​
基於股份的薪酬
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 29 ​ ​ ​ ​ ​ 7 ​ ​
Income tax (income) expense
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (3,545) ​ ​ ​ ​ ​ 3,762 ​ ​
經營性資產和負債變動 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Increase in provisions
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4 ​ ​ ​ ​ ​ 129 ​ ​
庫存增加
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (16,939) ​ ​ ​ ​ ​ (33,328) ​ ​
貿易和其他應收賬款減少(增加)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3,662 ​ ​ ​ ​ ​ (970) ​ ​
Decrease in other assets
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3,261 ​ ​ ​ ​ ​ 1,980 ​ ​
(減少)其他負債增加
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (4,473) ​ ​ ​ ​ ​ 2,879 ​ ​
合同負債增加
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,020 ​ ​ ​ ​ ​ 600 ​ ​
貿易和其他應付款減少
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (11,293) ​ ​ ​ ​ ​ (14,905) ​ ​
Income taxes paid
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (661) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
經營活動的現金淨額(流出)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (21,996) ​ ​ ​ ​ ​ (33,378) ​ ​
財產和設備及無形資產支出
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (619) ​ ​ ​ ​ ​ (904) ​ ​
投資活動的淨現金(流出)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (619) ​ ​ ​ ​ ​ (904) ​ ​
Interest paid
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (589) ​ ​ ​ ​ ​ (547) ​ ​
銀行負債收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 29,000 ​ ​ ​ ​ ​ 37,810 ​ ​
償還銀行債務
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (2,057) ​ ​ ​ ​ ​ (5,000) ​ ​
Lease payments
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (1,227) ​ ​ ​ ​ ​ (1,429) ​ ​
融資活動的現金淨流入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 25,127 ​ ​ ​ ​ ​ 30,834 ​ ​
現金及現金等價物淨增(減)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,512 ​ ​ ​ ​ ​ (3,448) ​ ​
期初現金和現金等價物
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,120 ​ ​ ​ ​ ​ 9,367 ​ ​
匯率變動對現金和現金等價物的影響
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (19) ​ ​
期末現金和現金等價物
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4,632 ​ ​ ​ ​ ​ 5,900 ​ ​
附註是這些中期簡明綜合財務報表的組成部分。
F-47
目錄​
 
MYT荷蘭母公司B.V.
簡明合併中期財務報表附註
(金額以千歐元為單位，不包括每股和每股數據)
1.
公司信息
​
MYT荷蘭母公司B.V.(“公司”；連同其子公司“Mytheresa Group”)是一傢俬人有限責任公司，於2019年5月31日根據荷蘭法律成立。該公司的法定總部設在荷蘭阿姆斯特丹。該公司的註冊辦公地址為德國阿施海姆愛因斯坦9,85609號。該公司在荷蘭商會的貿易登記處註冊，註冊號為74988441。
通過其子公司Mytheresa Group GmbH(“MGG”)，Mytheresa Group除了在慕尼黑的旗艦店和男裝店外，還為全球奢侈品時尚消費者運營一個電子商務平臺。MyTheresa Group最初是德國首批多品牌奢侈品精品店之一，並於2006年推出在線業務。MyTheresa Group為客户提供高度精選的產品、獨家膠囊系列、內部製作的內容以及個性化的、令人難忘的購物體驗。
除文意另有所指或另有説明外，凡提及MYT荷蘭母公司或本公司，均包括其前身Mariposa I.S.àR.L.(“馬裏波薩一號”)。
邁瑟莎集團中期合併財務報表已獲管理委員會批准於2020年11月23日發佈，但附註10“後續事件”披露的股份拆分日期為2021年1月15日。
2.
製備依據
​
該等截至2019年及2020年9月30日止三個月的中期簡明綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的國際會計準則第34號“中期財務報告”編制。中期簡明綜合財務報表應與2020財年年度綜合財務報表一併閲讀，該年度綜合財務報表是根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則(“IFRS”)編制的，並考慮了國際財務報告準則解釋委員會(“IFRIC”)的建議。
Mytheresa Group的財政年度將於6月30日結束。所有公司間交易均於編制中期簡明綜合財務報表期間撇除。
除非另有説明，中期簡明綜合財務報表乃按歷史成本編制。中期簡明綜合財務報表以歐元(“歐元”)列報，歐元是Mytheresa Group的功能貨幣。除另有説明外，所有金額均四捨五入至最接近的千元。由於四捨五入的關係，個別金額或百分比相加時可能會出現差異。
中期簡明綜合財務報表是根據業務將作為持續經營企業繼續經營的假設編制的。管理層相信，Mytheresa集團有足夠的資源在可預見的未來繼續運營。
截至2019年9月30日和2020年9月30日的三個月的經營業績波動可能與Mytheresa Group業務的季節性有關，例如整體銷售季節的變化。因此，Mytheresa Group業務的季節性與傳統零售商不同，例如，由於業務遍及全球，典型的淨銷售額集中在假日季度。
3.
新冠肺炎疫情對合並財務報表的影響
​
2019年12月，首次發現了一種新型冠狀病毒株(新冠肺炎)，2020年3月，世界衞生組織將新冠肺炎列為大流行。緩解疫情影響的公共衞生努力包括政府採取的行動，如旅行限制、限制公共集會、避難所
 
F-48
目錄
 
MYT荷蘭母公司B.V.
簡明合併中期財務報表附註
(金額以千歐元為單位，不包括每股和每股數據)
已下單並強制關閉。雖然疫情對全球經濟產生了重大影響，但Mytheresa集團尚未經歷收入大幅下降、淨資產惡化或疫情帶來的其他不利影響。
到目前為止，Mytheresa集團與其品牌合作伙伴、航運供應商或其內部運營沒有發生重大的供應鏈或物流中斷。為了應對疫情並配合當地政府的要求，Mytheresa集團暫時關閉了某些公司和行政辦公室，包括其位於慕尼黑的公司總部，受影響的員工遠程工作。這些關閉僅限於行政辦公室和零售店，其倉庫和後勤職能在整個大流行期間仍在運作。MyTheresa Group還為所有員工實施了安全工作和社交距離措施，包括其位於德國Heimstetten的中央倉庫設施的人員。
新冠肺炎大流行仍是一個不斷髮展的情況。全球經濟的不確定性可能會對Mytheresa Group的品牌合作伙伴、客户和其他業務合作伙伴產生不利影響，這可能會中斷其供應鏈，影響未來的銷售，並要求我們對業務進行其他改變。這些不確定性還可能導致資產回收和估值風險增加，例如商譽和無形資產和庫存的潛在減值。然而，管理層目前預計疫情不會產生任何長期不利影響。管理層將繼續密切監測疫情的影響，包括其對庫存和其他重要估計的影響。
4.
重要會計政策
​
Mytheresa集團在這些中期精簡合併財務報表中採用的會計政策與Mytheresa集團在2020財年合併財務報表中採用的會計政策相同，但：
Income taxes
根據國際會計準則第34號(中期財務報告)，簡明綜合中期財務報表的所得税支出是根據整個財政年度的預期平均年税率計算的。截至2019年9月30日的三個月的有效税率為45.11%，截至2020年9月30日的三個月的有效税率為28.1%。
平均年税率降低的主要原因是2021年的EBITDA預測較高，這是一個財政年度允許的利息支出的基礎。因此，本財年的利息支出預計將完全免税。此外，部分利息結轉預計也將在2021年投入使用。
5.
關鍵會計判斷以及關鍵估計和假設
​
根據國際財務報告準則編制Mytheresa集團的中期簡明綜合財務報表時，管理層須作出判斷、估計及假設，以影響淨銷售額、開支、資產及負債的呈報金額，以及附帶的附註披露。這些假設和估計的不確定性可能導致需要對未來期間受影響的資產或負債的賬面金額進行重大調整的結果。這些估計和基本假設將受到持續審查。
在編制中期精簡合併財務報表時，管理層在應用邁瑟薩集團的會計政策時作出的重大判斷以及估計不確定性的主要來源與適用於2020財年合併財務報表的判斷相同。
6.
區段和地理信息
​
按照管理方法，根據Mytheresa Group的內部報告和CODM如何評估業務績效來確定運營部門。在此基礎上，Mytheresa集團將其在線業務和零售店確定為獨立的運營部門。
 
F-49
目錄
 
MYT荷蘭母公司B.V.
簡明合併中期財務報表附註
(金額以千歐元為單位，不包括每股和每股數據)
在2021財年第一季度，該公司對其內部管理報告進行了更改。變更後，用於監測公司業績的內部管理報告信息將根據國際財務報告準則列報。根據國際財務報告準則第8號，本公司已根據經修訂的內部管理報告，重新列報截至2019年9月止三個月的分部業績。
以前，內部管理報告與根據《國際財務報告準則》報告的數字不同，主要是因為收入確認的時間，這是基於管理報告的發貨日期，以及每個財政年度使用固定的外幣匯率。
不會將資產分配給不同的業務部門進行內部報告。
以下是本公司分部EBITDA與綜合淨收入的對賬。
部門層面的EBITDA定義為不包括折舊和攤銷的營業收入。
​ ​ ​
September 30, 2019
​
(in € thousands)
​ ​
Online
​ ​
Retail Store
​ ​
Segments total
​ ​
Reconciliation(1)
​ ​
IFRS
consolidated
​
Net Sales
​ ​ ​ ​ 95,386 ​ ​ ​ ​ ​ 3,726 ​ ​ ​ ​ ​ 99,112 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 99,112 ​ ​
EBITDA
​ ​ ​
​
      2,872
 ​ ​ ​ ​
​
698
 ​ ​ ​ ​
​
3,570
 ​ ​ ​ ​
​
(176)
 ​ ​ ​ ​
​
3,394
 ​ ​
折舊及攤銷
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (1,877) ​ ​
Finance expenses, net
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (9,373) ​ ​
Income tax benefit
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3,545 ​ ​
Net income
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (4,311) ​ ​
​
​ ​ ​
September 30, 2020
​
(in € thousands)
​ ​
Online
​ ​
Retail Store
​ ​
Segments total
​ ​
Reconciliation(1)
​ ​
IFRS
consolidated
​
Net Sales
​ ​ ​ ​ 123,288 ​ ​ ​ ​ ​ 3,071 ​ ​ ​ ​ ​ 126,359 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 126,359 ​ ​
EBITDA ​ ​ ​ ​ 9,828 ​ ​ ​ ​ ​ 667 ​ ​ ​ ​ ​ 10,495 ​ ​ ​ ​ ​ (265) ​ ​ ​ ​ ​ 10,230 ​ ​
折舊及攤銷
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (2,021) ​ ​
Finance expenses, net
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5,182 ​ ​
Income tax expense
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (3,762) ​ ​
Net income
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9,629 ​ ​
​
(1)
對賬涉及尚未分配給在線運營或零售店的公司行政費用，包括截至2020年9月30日的三個月內與IPO準備和交易成本相關的201,000歐元。
​
 
F-50
目錄
 
MYT荷蘭母公司B.V.
簡明合併中期財務報表附註
(金額以千歐元為單位，不包括每股和每股數據)
Mytheresa Group通過其在線業務在全球範圍內賺取收入，而與零售店相關的所有收入都來自德國。在線收入的地理位置是根據交付地點確定的。下表提供了Mytheresa Group按地理位置劃分的淨銷售額：
​ ​ ​
For the three months ended
September 30,
​
(in € thousands)
​ ​
2019
​ ​
2020
​
Germany
​ ​ ​ ​ 21,161 ​ ​ ​ ​ ​ 26,172 ​ ​
United States
​ ​ ​ ​ 10,766 ​ ​ ​ ​ ​ 15,254 ​ ​
歐洲(不包括德國)
​ ​ ​ ​ 30,833 ​ ​ ​ ​ ​ 42,537 ​ ​
Rest of the world
​ ​ ​ ​ 36,352 ​ ​ ​ ​ ​ 42,396 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 99,112 ​ ​ ​ ​ ​ 126,359 ​ ​
​
(1)
除德國和美國外，沒有其他國家/地區的銷售額佔淨銷售額的10%以上。
​
在本報告所述期間，沒有任何單一客户佔Mytheresa Group淨銷售額的10%以上。基本上，所有長期資產都位於德國。
7.
不包括折舊和攤銷的銷售成本(“銷售成本”)
​
在截至2019年9月30日的三個月中，歸類為銷售成本的庫存減記金額為28.6萬歐元，而截至2020年9月30日的三個月的庫存減記金額為51.8萬歐元。
8.
關聯方交易
​
a)
關聯方交易
​
股東貸款
在截至2019年9月30日的三個月內，Mytheresa Group是可轉換優先股證書的一方，當MYT荷蘭母公司B.V.成為Mariposa I S.àR.L.的直接母公司時，可轉換優先股證書在整合中被淘汰。2019年7月24日，以及2020年2月被註銷且不再未償還的可變利率股東貸款(統稱為《退休股東貸款》)。MyTheresa Group在截至2019年9月30日的三個月內發生了與退休股東貸款1,652,000歐元相關的利息支出。
截至2020年6月30日和2020年9月30日，Mytheresa集團的長期借款與MYT Intermediate Holding Co.的兩筆美元貸款(以下簡稱固定利息股東貸款)有關。在2020年2月28日之前，這些固定利息股東貸款應支付給MYT荷蘭母公司B.V或Mytheresa集團內的其他公司。
2020年2月28日，這些固定利息股東貸款被重新轉讓給MYT Intermediate Holding Co.，關聯方責任仍由MGG承擔。
 
F-51
目錄
 
MYT荷蘭母公司B.V.
簡明合併中期財務報表附註
(金額以千歐元為單位，不包括每股和每股數據)
在截至2020年9月30日的三個月內，Mytheresa集團產生了267.3萬歐元的利息支出。在截至9月30日的三個月中，已向股東貸款支付了74.4萬歐元。股東貸款是次要的。
截至2020年6月30日和2020年9月，貸款的賬面金額如下：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Carrying amount as of,
​
(in € thousands)
​ ​
Interest
rate
​ ​
Origination Date
​ ​
Maturity
​ ​
June 30,
2020
​ ​
September 30,
2020
​
Shareholder Loans ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Facility 1
​ ​ ​ ​ 6% ​ ​ ​
Oct. 9, 2014
​ ​
Oct. 9, 2025
​ ​ ​ ​ 57,380 ​ ​ ​ ​ ​ 55,543 ​ ​
Facility 2
​ ​ ​ ​ 6% ​ ​ ​
Oct. 9, 2014
​ ​
Oct. 9, 2025
​ ​ ​ ​ 133,814 ​ ​ ​ ​ ​ 129,833 ​ ​
截至2020年9月30日，固息股東貸款將於2025年10月9日到期，屆時Mytheresa集團將被要求支付所有未償還本金和應計利息。根據固定利息股東貸款協議的條款，Mytheresa Group可在任何時間預付全部或部分未償還本金或應計利息，而不會受到懲罰。固定利息股東貸款不包含任何財務契約。截至2020年9月30日，MGG遵守了固定利息股東貸款項下的所有非金融契約。
b)
關鍵管理人員薪酬
​
《國際會計準則》第24號定義的相關人士是指因其職位而負責Mytheresa集團運營的人員。本公司董事總經理和MGG董事總經理構成Mytheresa Group的相關人員，因為MGG董事總經理有權和責任規劃、指導和控制Mytheresa集團的經營活動。這些個人獲得的報酬如下：
​ ​ ​
For the three months ended
September 30,
​
(in € thousands)
​ ​
2019
​ ​
2020
​
基於共享的薪酬
​ ​ ​ ​ 29 ​ ​ ​ ​ ​ 7 ​ ​
其他長期員工福利
​ ​ ​ ​ 561 ​ ​ ​ ​ ​ 745 ​ ​
Total ​ ​ ​ ​ 590 ​ ​ ​ ​ ​ 752 ​ ​
基於股份的薪酬
本集團管理委員會的若干成員參與由Mytheresa Group的最終母公司贊助的基於股份的薪酬計劃。這些人既獲得了股票期權，也獲得了限制性股票獎勵。
股票期權和限制性股票獎勵的確認金額如下：
​ ​ ​
For the three months ended
September 30,
​
(in € thousands)
​ ​
2019
​ ​
2020
​
歸入資本公積(年初)
​ ​ ​ ​ 989 ​ ​ ​ ​ ​ 1,055 ​ ​
Expense related to: ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Stock options
​ ​ ​ ​ 7 ​ ​ ​ ​ ​ 7 ​ ​
Restricted stock
​ ​ ​ ​ 22 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
歸入資本公積金(年終)
​ ​ ​ ​ 1,018 ​ ​ ​ ​ ​ 1,062 ​ ​
​
 
F-52
目錄
 
MYT荷蘭母公司B.V.
簡明合併中期財務報表附註
(金額以千歐元為單位，不包括每股和每股數據)
截至2019年9月30日和2020年9月30日的三個月內，基於股票的薪酬發放活動包括以下內容：
​ ​ ​
Time-vested
Options
​ ​
Wtd. Average
Exercise Price
(USD)
​ ​
Performance-based
Options
​ ​
Wtd. Average
Exercise Price
(USD)
​ ​
Restricted
Stock
​
(in € thousands)
​ ​
Options
​ ​
Options
​
June 30, 2019
​ ​ ​ ​ 2,005 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 500 ​ ​ ​ ​ ​ 1,620 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,000 ​ ​ ​ ​ ​ 392 ​ ​
Options forfeited
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Options exercised
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 不適用 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 不適用 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
September 30, 2019
​ ​ ​ ​ 2,005 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 500 ​ ​ ​ ​ ​ 1,620 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,000 ​ ​ ​ ​ ​ 392 ​ ​
June 30, 2020
​ ​ ​ ​ 2,005 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 500 ​ ​ ​ ​ ​ 1,620 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Options forfeited
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Options exercised
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 不適用 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 不適用 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
September 30, 2020
​ ​ ​
​
2,005
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
500
 ​ ​ ​ ​
​
1,620
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
1,000
 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
由於Mytheresa集團沒有義務結算最終母公司發放的獎勵，因此將股票期權和限制性股票獎勵計入股權結算計劃。
在管理委員會之外，Mytheresa Group的其他員工均未獲得基於股份的薪酬獎勵。
 
F-53
目錄
 
MYT荷蘭母公司B.V.
簡明合併中期財務報表附註
(金額以千歐元為單位，不包括每股和每股數據)
9.
金融工具和金融風險管理
​
關於金融工具的其他披露
下表顯示了金融資產和金融負債的賬面價值和公允價值，包括它們在公允價值層次中的水平。該表不包括未按公允價值計量的金融資產和金融負債的公允價值信息，前提是賬面金額合理地接近公允價值。
截至2020年6月30日的金融工具如下：
​ ​ ​
Year ended June 30, 2020
​
(in € thousands)
​ ​
Carrying
amount
​ ​
No category
in accordance
with IFRS 9
​ ​
Category in
accordance
with IFRS 9
​ ​
Fair
value
​ ​
Fair value
hierarchy
level
​
Financial assets ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動金融資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
貿易和其他應收賬款
​ ​ ​ ​ 4,815 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
現金和現金等價物
​ ​ ​ ​ 9,367 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Other assets
​ ​ ​ ​ 18,950 ​ ​ ​ ​ ​ 8,886 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
thereof deposits
​ ​ ​ ​ 1,805 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
thereof other financial
assets
​ ​ ​ ​ 8,259 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
財務負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
非流動金融負債
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Shareholder Loans
​ ​ ​ ​ 191,194 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ 192,338 ​ ​ ​ ​ ​ 2級 ​ ​
Lease liabilities
​ ​ ​ ​ 13,928 ​ ​ ​ ​ ​ 13,928 ​ ​ ​
N/A
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Other liabilities
​ ​ ​ ​ 5,905 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
流動財務負債
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Liabilities to banks
​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Lease liabilities
​ ​ ​ ​ 5,787 ​ ​ ​ ​ ​ 5,787 ​ ​ ​
N/A
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Trade and other payables
​ ​ ​ ​ 36,158 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Other liabilities
​ ​ ​ ​ 46,128 ​ ​ ​ ​ ​ 30,968 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
thereof other financial
liabilities
​ ​ ​ ​ 15,160 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
 
F-54
目錄
 
MYT荷蘭母公司B.V.
簡明合併中期財務報表附註
(金額以千歐元為單位，不包括每股和每股數據)
截至2020年9月30日的金融工具如下：
​ ​ ​
截至2020年9月30日的三個月
​
(in € thousands)
​ ​
Carrying
amount
​ ​
No category in
accordance
with IFRS 9
​ ​
Category in
accordance
with IFRS 9
​ ​
Fair
value
​ ​
Fair value
hierarchy
level
​
Financial assets ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動金融資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
衍生工具(對衝會計)
​ ​ ​ ​ 871 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
N/A
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2級 ​ ​
財務負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
非流動金融負債
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Shareholder Loans
​ ​ ​ ​ 185,376 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
Amortized cost
​ ​ ​ ​ 194,792 ​ ​ ​ ​ ​ 2級 ​ ​
流動財務負債
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
衍生工具(對衝會計)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
N/A
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2級 ​ ​
由於其性質，現金及現金等價物、貿易及其他應收賬款、貿易及其他應付賬款的賬面價值接近其公允價值。
Mytheresa Group的非當期有息股東貸款的公允價值是根據現金流量通過使用市場利率和來自同業集團的信用風險貼現而計算的。由於公允價值的計算主要基於可觀察到的市場數據，因此它構成了第二級公允價值。
外匯遠期根據資產負債表日遠期匯率計算其未來現金流的現值。這些工具的公允價值也被視為第二級公允價值。
截至2020年6月30日和2020年9月30日，公允價值層次結構的不同級別之間沒有任何轉移。MyTheresa Group的政策是在報告期末確認轉入和轉出公允價值層次的轉賬。
由於Mytheresa Group不符合抵銷標準，因此未計入任何金融工具。
截至2020年9月30日，邁瑟薩集團已錄得87.1萬歐元的現金流對衝儲備。如果沒有應用套期保值會計，這筆金額就會立即計入損益。其他全面收益的剩餘部分與前期以外幣計價的資產負債表項目的折算差異有關。更多詳情請參閲邁瑟瑞薩集團2020財年的年度合併財務報表。
財務風險管理
Mytheresa集團管理層全面負責建立和監督Mytheresa集團的財務風險管理。MyTheresa Group的財務風險管理政策旨在識別和分析Mytheresa Group面臨的風險，設定適當的風險限制和控制，並監控風險和遵守限制。風險管理政策和系統定期審查，以反映市場狀況和Mytheresa集團活動的變化。MyTheresa集團通過其培訓和管理標準和程序，旨在維持一個紀律嚴明和建設性的控制環境，讓所有員工瞭解自己的角色和義務。
Mytheresa Group面臨市場風險、信用風險和流動性風險。中期簡明綜合財務報表不包括年度財務報表中要求的所有財務風險信息和披露，應與Mytheresa Group 2020財年的年度財務報表一起閲讀。
 
F-55
目錄
 
MYT荷蘭母公司B.V.
簡明合併中期財務報表附註
(金額以千歐元為單位，不包括每股和每股數據)
自上一財年結束以來，Mytheresa集團的風險管理政策和做法沒有任何變化。
由於業務的季節性波動，Mytheresa Group利用其循環信貸安排為庫存購買提供資金。截至2020年9月30日，對銀行的負債增加了32，81萬歐元，達到42,810,000歐元。
資本風險管理
Mytheresa Group在管理資本時的目標是維護Mytheresa Group為股東提供回報和為其他利益相關者提供利益的能力，並保持最佳資本結構以降低資本成本。MyTheresa Group不受任何外部強加的資本金要求的約束。
10.
後續活動
​
對於截至2020年9月30日止三個月的簡明綜合中期財務報表，Mytheresa集團評估了截至2020年11月23日(該等簡明綜合中期財務報表可供發佈的日期)的後續事件，並得出結論認為，財務報表中不存在需要披露的後續事件。
2021年1月12日，該公司對其已發行普通股的一股拆分實施了70,190.687歐元(每股面值0.000015歐元)。因此，這些簡明綜合中期財務報表及其附註中列報的所有期間的所有股份和每股金額已追溯調整(如適用)，以反映此次股份拆分。
 
F-56
目錄
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831907/000110465921005285/tm2035491d2-cover_ibc4clr.jpg]
目錄
​
​
•
15,647,059 ADSs
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1831907/000110465921005285/lg_mytheresa-whit.gif]
​ 摩根士丹利​ ​ ​
摩根大通
 ​
​ 瑞士信貸​ ​ ​
瑞銀投資銀行
 ​
​ 傑富瑞 ​ ​
考恩
 ​
通過幷包括2021年               (本次發行開始後25天)，所有購買、出售或交易美國存託憑證的交易商，無論是否參與此次發行，都可能被要求提交招股説明書。這一交付要求是交易商在作為承銷商時以及就其未售出的配售或認購事項交付招股説明書的義務之外的。
​
​
目錄
 
Part II
招股説明書中不需要的信息
項目6.對董事和高級管理人員的賠償
我們的管理委員會和監事會成員享受公司章程中的以下保障條款：
{br]現任和前任管理層和監事會成員因其(或其所代表的法人實體)是或曾經管理董事或監督董事而蒙受的一切責任和損失以及合理產生的費用(包括律師費)應得到賠償。
如果符合以下條件，則不享有上述賠償的權利：
•
荷蘭法院或在仲裁情況下的仲裁員在最終和決定性的裁決中確定，該人在履行其對我們的職責時的嚴重疏忽或故意不當行為應被判定負有責任，除非法院或(在仲裁情況下)仲裁員應裁定，儘管對責任作出了裁決，但鑑於案件的所有情況，該人有權公平和合理地獲得賠償，以支付法院或仲裁員認為適當的費用；
​
•
有關人員的費用或經濟損失由保險承保，且保險人已支付(或表明已支付)費用或經濟損失；或
​
•
關於一名前管理層和監事會成員對我們提起的訴訟，但監事會批准的訴訟除外。
​
在上述監督董事或管理董事提出申請時，我們必須在上述任何訴訟最終處置之前，支付現任或前任監督董事或現任或前任管理董事因就該訴訟進行辯護而產生的費用(包括律師費)，前提是我們將收到該現任或前任監督董事或現任或前任管理董事或其代表作出的償還該筆款項的承諾，除非最終確定他或她有權獲得我們的賠償。
我們還打算在本次發售完成後與我們的每位管理層、監事會成員和高級管理層簽訂賠償協議。
我們為我們的管理委員會和監事會成員提供董事和高級管理人員責任保險，以避免他們因代表我們公司的活動而招致的民事責任。我們打算擴大對此類債務的保險範圍，包括根據證券法為債務提供保險。
在承銷協議中，承銷商將同意在某些條件下，向我們、本公司監事會成員、本公司管理委員會成員以及《證券法》所指的控制本公司的人賠償某些責任，但僅限於以書面形式向我們提供的與承銷商相關的信息，明確用於本註冊聲明和某些其他披露文件。
鑑於根據證券法對本公司管理委員會成員、監事會成員、高管或根據前述條款控制我們的人員可能獲得的賠償責任，我們已被告知，美國證券交易委員會認為此類賠償違反證券法規定的公共政策，因此無法強制執行。
第7項：近期未註冊證券的銷售情況
None.
 
目錄
 
Item 8. Exhibits
(a)
以下文件作為本註冊聲明的一部分進行歸檔：
​
​ 1.1* ​ ​ 承保協議格式。 ​
​ 3.1* ​ ​ 修訂和重新修訂註冊人的組織備忘錄和章程。 ​
​ 3.2* ​ ​ 註冊人監事會議事規則。 ​
​ 3.3* ​ ​ 註冊人管理委員會議事規則。 ​
​ 4.1* ​ ​ 根據其發行的美國存托股份的登記人、存託人、持有人和實益所有人之間的存託協議格式。 ​
​ 4.2* ​ ​ 證明美國存托股份的美國存託憑證格式(包括在附件4.1中)。 ​
​ 5.1* ​ ​ 註冊人的荷蘭公司法律顧問Baker&McKenzie Amsterden N.V.對普通股有效性的意見。 ​
​ 8.1* ​ ​ 註冊人的美國税務律師Baker&McKenzie LLP對美國税務問題的意見。 ​
​ 8.2* ​ ​ 註冊的德國税務律師Baker&McKenzie Partnerschaft von Rechtsanwälten and Steuerberatern MBB對德國税務問題的意見。 ​
​ 8.3* ​ ​ 登記人荷蘭税務律師Baker&McKenzie Amsterden N.V.對荷蘭税務問題的意見。 ​
​ 10.1* ​ ​ MYT荷蘭母公司B.V.2020綜合激勵薪酬計劃。 ​
​ 21.1* ​ ​ List of Subsidiaries. ​
​ 23.1 ​ ​ 經獨立註冊會計師事務所KPMG AG Wirtschaftsprügersgesellschaft同意。 ​
​ 23.2* ​ ​ 荷蘭阿姆斯特丹Baker&McKenzie律師事務所同意(包含在附件5.1中)。 ​
​ 23.3* ​ ​ Baker&McKenzie LLP同意(包含在附件8.1中)。 ​
​ 23.4* ​ ​ Baker&McKenzie Partnerschaft von Rechtsanwälten and Steuerberatern MBB同意(包含在附件8.2中)。 ​
​ 23.5* ​ ​ 經荷蘭阿姆斯特丹Baker&McKenzie律師事務所同意(包含在附件8.3中)。 ​
 
目錄
 
​ 24.1* ​ ​ 邁克爾·克里格、馬丁·比爾、丹尼斯·吉斯、瑪喬麗·勞、塞薩爾·魯傑羅、蘇珊·蓋爾·賽德曼和薩莎·扎恩德的授權書。 ​
​ 24.2* ​ ​ David B.卡普蘭和米凱拉·託德的授權書。 ​
​ 99.1* ​ ​ 塞巴斯蒂安·迪茲曼同意被列為管理委員會任命的人。 ​
​ 99.2* ​ ​ 駱家輝同意被列為管理委員會任命的人。 ​
​ 99.3* ​ ​ 伊莎貝爾·梅同意被列為管理委員會任命的人。 ​
​
*
之前提交的。
​
(b)
財務報表明細表
​
None.
項目9.承諾
以下籤署的登記人承諾在承銷協議規定的截止日期向承銷商提供承銷商要求的面額和登記名稱的證書，以便迅速交付給每位買方。
根據本註冊聲明第6項所述條款，註冊人的董事、高級管理人員和控制人可以根據《證券法》規定的責任獲得賠償，但註冊人已被告知，美國證券交易委員會認為這種賠償違反了證券法中所表達的公共政策，因此不能強制執行。如果登記人就董事項下登記的證券提出賠償要求(登記人支付登記人為成功抗辯任何訴訟、訴訟或法律程序而招致或支付的費用除外)，登記人將向適當司法管轄權的法院提交該賠償要求，除非其律師認為該問題已通過控制先例解決，否則該賠償是否違反該法所表達的公共政策，並將受該問題的最終裁決管轄。
以下籤署的註冊人承諾：
為了確定證券法項下的任何責任，根據規則430A作為本註冊説明書的一部分提交的招股説明書表格中遺漏的信息，以及註冊人根據證券法第424(B)(1)或(4)或497(H)條提交的招股説明書表格中包含的信息，應被視為本註冊説明書在宣佈生效時的一部分。
為了確定《證券法》規定的任何責任，每一項包含招股説明書形式的生效後修訂應被視為與其中提供的證券有關的新登記聲明，屆時該等證券的發售應被視為其首次善意發售。
 
目錄​
 
SIGNATURES
根據修訂後的1933年《證券法》的要求，註冊人證明其有合理理由相信其符合提交F-1表格的所有要求，並已於2021年1月19日在德國慕尼黑由下列簽署人正式授權代表其簽署本註冊書。
MYT荷蘭母公司B.V.
作者：/s/邁克爾·克里格
 
​
​
姓名：邁克爾·克里格
職務：首席執行官
根據修訂後的1933年《證券法》的要求，本註冊聲明已於2021年1月19日由下列人員以指定身份簽署：
​
Signature
​ ​
Title
​
​
/s/ Michael Kliger
​
Michael Kliger
​ ​ 首席執行官兼管理委員會成員(首席執行官) ​
​
*
​
Dr. Martin Beer
​ ​ 首席財務官兼管理委員會成員(首席財務官和主要會計官) ​
​
*
​
Dennis Gies
​ ​ 監事會成員 ​
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​
David B. Kaplan
​ ​ 監事會主席 ​
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Marjorie Lao
​ ​ 監事會成員 ​
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Cesare Ruggiero
​ ​ 監事會成員 ​
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Susan Gail Saideman
​ ​ 監事會成員 ​
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Michaela Tod
​ ​ 監事會成員 ​
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Sascha Zahnd
​ ​ 監事會成員 ​
​
*By:
/s/邁克爾·克里格
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​
邁克爾·克里格
事實律師--
 
目錄
 
註冊人授權美國代表簽字
根據修訂後的1933年《證券法》的要求，MYT荷蘭母公司在美國的正式授權代表已於2021年1月19日簽署了本註冊聲明。
​ ​ ​ ​
By:
/s/ Colleen A. De Vries
​
​
 ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ Name: ​ ​ Colleen A. De Vries ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ Title: ​ ​ 代表科鋭環球股份有限公司的總裁副總 ​