展品99.2

Codere在線納斯達克：CDRO/CDROW 2022年第三季度收益2022年11月16日

免責聲明本演示文稿(“演示文稿”)、其內容以及在會議期間提供的任何信息僅供討論之用，不得用於任何目的。本演示文稿不得在任何司法管轄區內或任何司法管轄區內全部或部分地發佈、出版或分發，在任何司法管轄區內此類分發都是非法的。在整個演示文稿中使用的某些術語在本演示文稿結尾處的定義術語一節中進行了定義。前瞻性陳述本演示文稿中的某些陳述可能構成1995年美國私人證券訴訟改革法中“安全港”條款所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述包括但不限於有關Codere Online盧森堡公司的陳述。答：及其子公司(統稱為“Codere Online”)或Codere Online或其管理團隊對未來的期望、希望、信念、意圖或戰略。此外，任何提及未來事件或情況的預測、預測或其他特徵，包括任何基本假設的陳述，均為前瞻性陳述。“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“預測”、“計劃”、“項目”、“應該”、“將會”以及類似的表述可以識別前瞻性陳述，但沒有這些詞語並不意味着陳述不具有前瞻性。例如，本演示文稿中的前瞻性陳述可能包括有關Codere Online財務業績的陳述，特別是, 其淨博彩收入的潛在演變和分佈；任何前瞻性和説明性的財務信息；以及Codere Online的戰略、未來運營和目標可定位市場、財務狀況、估計收入和虧損、預計成本、前景和計劃的變化。這些前瞻性陳述基於截至本報告發表之日可獲得的信息以及當前的預期、預測和假設，涉及許多判斷、風險和不確定性。因此，前瞻性陳述不應被視為代表Codere Online或其管理團隊在任何後續日期的觀點，Codere Online不承擔任何義務來更新前瞻性陳述，以反映它們作出之後的事件或情況，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非適用的證券法可能要求這樣做。由於許多已知和未知的風險和不確定性，Codere Online的實際結果或表現可能與這些前瞻性陳述中明示或暗示的結果或表現大不相同。可能存在Codere Online目前不知道的或Codere Online目前認為不重要的其他風險，這些風險也可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果不同。一些可能導致實際結果不同的因素包括(I)適用法律或法規的變化，包括在線遊戲、隱私、數據使用和數據保護規則和法規，以及消費者對妥善保護其個人信息的更高期望，(Ii)新冠肺炎疫情造成的影響和持續的不確定性，監管限制，對遊戲行業看法的變化, 政策的變化和競爭的加劇，以及戰爭等地緣政治事件，(Iii)實施業務計劃、預測和其他預期並發現和實現更多機會的能力，(Iv)Codere Online運營的競爭激烈的行業中衰退的風險和快速變化的可能性，(V)Codere Online及其當前和未來的合作者無法成功開發Codere Online的服務並將其商業化，或在開發和商業化方面遇到重大延誤的風險，(Vi)Codere Online可能永遠無法實現或維持盈利的風險，(Vii)Codere Online將需要籌集額外資本以執行其業務計劃的風險，該計劃可能無法以可接受的條款獲得或根本無法獲得；(Viii)Codere Online在管理其增長和擴大業務方面遇到困難的風險；(Ix)包括Codere Group在內的第三方提供商無法全面和及時履行其義務的風險；(X)在線博彩業務無法提供預期收益的風險，原因包括無法在預期時間框架內或根本無法獲得或維持在線博彩許可證，(十一)Codere Online無法確保或保護其知識產權的風險，以及(十二)Codere Online可能受到其他政治、經濟、商業方面的不利影響, 和/或競爭因素。有關其中某些風險因素和其他風險因素的其他信息包含在Codere Online提交給美國的文件中。S.美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)。關於Codere Online或其他事項的所有後續書面和口頭前瞻性聲明，以及Codere Online或代表其行事的任何人所作的所有前瞻性聲明，均明確符合上述警告性聲明的全部內容。本演示文稿不構成出售或邀請購買任何證券的要約，也不會在任何州或司法管轄區出售證券，在這些州或司法管轄區，根據任何此類司法管轄區的證券法，此類要約、招攬或出售在登記或獲得資格之前是非法的。除非招股説明書符合修訂後的1933年《證券法》第10節的要求，否則不得發行證券，或獲得豁免。商標本演示文稿可能包含Codere Online或其他公司的商標、服務標誌、商標名和版權，這些都是它們各自所有者的財產。僅為方便起見，本演示文稿中提及的某些商標、服務標記、商號和版權可能不帶TM、SM、©或®符號，但Codere Online將根據適用法律最大程度地主張適用所有人對這些商標、服務標記、商號和版權的權利(如果有的話)。

免責聲明(續)財務信息和非GAAP財務計量Codere Online的財務報表是根據國際會計準則委員會(IFRS)發佈的國際財務報告準則編制的，該準則在某些重要方面可能與美國公認的會計準則不同。S.公認會計原則“)。本報告包括某些財務措施，而不是根據U。S.GAAP或IFRS(“非GAAP”)，例如但不限於，博彩淨收入，調整。EBITDA或EBITDA。這些非公認會計準則財務指標不是根據U。S.並可能排除對了解和評估Codere Online財務業績有重要意義的項目。因此，不應孤立地考慮這些指標，或將其作為收入、淨收入、運營現金流或其他盈利能力、流動性或業績指標的替代指標。S.美國通用會計準則或國際財務報告準則。您應該知道，Codere Online對這些措施的介紹可能無法與其他公司使用的類似標題的措施相比較。此外，根據PCAOB標準對Codere Online財務報表的審計可能會影響Codere Online目前計算非GAAP財務指標的方式，我們不能向您保證不會有差異，這種差異可能是實質性的。Codere Online認為，這些非GAAP財務指標的使用為投資者提供了一個額外的工具，用於評估正在進行的經營結果和趨勢，並將Codere Online的財務指標與其他類似公司進行比較, 其中許多報告向投資者提出了類似的非公認會計準則財務指標。這些非GAAP財務計量受到固有限制，因為它們反映了管理層在確定這些非GAAP財務計量時對哪些費用和收入被排除或包括的判斷。非公認會計準則財務計量與其根據“國際財務報告準則”規定的最直接可比計量的對賬列於本報告。本報告包括對非公認會計準則財務指標的某些預測。由於這些預測措施所排除的一些信息的高度可變性和難以準確預測和預測，再加上一些排除的信息無法確定或獲取，Codere Online無法量化需要納入最直接可比單位的某些數額。S.沒有不合理努力的GAAP或IFRS財務措施。因此，沒有披露估計的可比U。S.包括公認會計準則或國際財務報告準則計量，不包括前瞻性非公認會計準則財務計量的對賬。預測的使用本演示文稿包含對Codere Online業務的財務預測和預測的財務結果，包括淨遊戲收入。Codere Online的獨立審計員沒有為將這些預測列入本演示文稿而審計、審查、彙編或執行任何程序，因此, 他們沒有就此發表意見或提供任何其他形式的保證。不應相信這些預測必然預示着未來的結果。預期財務信息背後的假設和估計本質上是不確定的，受到各種重大商業、經濟和競爭風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與預期財務信息中包含的結果大相徑庭。見上文“前瞻性陳述”。因此，不能保證預期結果表明Codere Online的未來表現，也不能保證實際結果與預期財務信息中顯示的結果不會有實質性差異。在本陳述中包含預期財務信息不應被視為任何人表示預期財務信息中所包含的結果將會實現。有關這些預測背後的限制和假設的更多信息，請參閲Codere Online提交給美國證券交易委員會的文件。初步信息本演示文稿包含數字、財務指標、統計數據和其他初步信息，可能會發生變化(“初步信息”)。該初步信息未經任何獨立註冊會計師事務所審計、審核或彙編。這些初步信息將受到持續審查，包括在適用情況下由Codere Online的獨立審計員進行審查。因此，並無獨立註冊會計師事務所就初步資料發表意見或作出任何其他形式的保證。在最後確定這些初步信息的過程中, 對本文提供的此類初步信息的調整可能會被識別，這可能是實質性的。除法律另有要求外，Codere Online不承擔因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改本演示文稿中提出的初步信息的義務。初步信息可能與實際結果不同。因此，您不應過度依賴此初步信息。初步信息不是全面的財務結果報表，不應被視為取代根據《國際財務報告準則》編制的完整財務報表。此外，初步信息不一定表明未來任何時期將取得的成果。行業和市場數據在本演示文稿中，Codere Online依賴並引用從公開可獲得的信息和第三方來源獲得的某些信息和統計數據，並認為這些信息和統計數據是可靠的。Codere Online並未獨立核實任何此類公開信息和第三方信息的準確性或完整性，不對此類數據的準確性或完整性作出任何陳述，也不承擔在本演示之日之後更新此類數據的任何義務。提醒你不要過分重視這類行業和市場數據。

摩西·埃德利首席執行官今日主持人奧斯卡·伊格萊西亞斯首席財務官

公司介紹目錄5 1.公司概述第6頁2.財務結果(未經審計)第9頁3.附錄第19頁

1.Codere Online一目瞭然企業概述6 Codere Online通過其最先進的網站和移動應用程序提供在線體育博彩和在線賭場。該公司是納斯達克，上市代碼為CDRO，由Codere集團持有多數股權。Codere Online在西班牙開展業務Codere Group在拉丁美洲和歐洲市場的零售記錄Codere Online Core Markets(Latam)(2)Codere Group註冊零售玩家數據庫(Core Markets)目前在西班牙、意大利、墨西哥、哥倫比亞、巴拿馬和布宜諾斯艾利斯市合併Codere Online Expansion Markets(Latam)的TAM(3)2021-2024E淨博彩收入(1)CAGR(核心市場)經驗豐富和成熟的以色列數字管理團隊受聘領導Codere Online的擴張2014年6 C礦石市場34%增長2018 30年+30年歐元21億歐元33 mm+24億歐元拉丁美洲在線體育博彩和賭場市場仍處於早期階段，預計將代表全球博彩業的下一波戰略重點。Codere Online處於獨特的地位，有望成為整個地區的領先參與者。1.淨博彩收入的定義見第24頁，這是一個非GAAP衡量標準，第23頁介紹這一衡量標準和其他衡量標準與其最具可比性的GAAP衡量標準的對賬情況。2.包括墨西哥、哥倫比亞、巴拿馬和阿根廷。來源：2027年估計，基於截至2022年4月的2026年下半年預測，Arg entina除外，它反映了Codere Online的估計。3.包括巴西、智利、祕魯、波多黎各、烏拉圭和拉美其他地區。來源：Codere Online估計。

1.2022年第三季度亮點7企業概述收入增長組合KPI(3)隊列KPI(3)博彩許可證·2022年第三季度綜合淨博彩收入為30.6 mm，與2021年第三季度相比，增長54%(2)，與2022年第二季度相比，增長5%·體育博彩產生的NGR佔47%，賭場產生的NGR佔53%·~104k平均月活躍(4)(+34%)與2021年第三季度主要由墨西哥(+62%)·Avg推動。與2021年第三季度相比，每活躍用户每月支出98歐元(+15%)·~29萬新客户註冊86K首次存款(+62%)與2021年第三季度·30%的轉換率和每次收購成本200歐元1。該圖反映了2022年預計淨博彩收入117.5歐元與2021年83.2歐元之間的增長率(不包括我們於2021年12月31日出售的.com業務(Greenplay)。2.數字不包括我們的.com業務(Greenplay)的收入，該業務於2021年12月31日出售。3.所有運營指標的定義參見第24頁。4.平均月度活躍活動包括真金白銀(即不包括免費投注)、體育博彩和賭場活躍活動，將不同於2022年第二季度之前僅包括真金白銀的體育博彩活躍活動的報告。·我們最近續簽了在哥倫比亞的許可證，將其有效期延長至2025年·我們已預先獲得在科爾多瓦省(阿根廷人口第二多的省份)運營的許可證，預計年底前最終發放許可證，使我們能夠在2023年開始運營·我們正在布宜諾斯艾利斯省申請許可證，並預計將參與門多薩省(阿根廷)的招標過程，第三季度運營業績強勁；2022年E NGR前景在115-120歐元之間(+41%(1)對2021年)

公司介紹目錄8 1.公司概述第6頁2.財務結果(未經審計)第9頁3.附錄第19頁

歐元mm季度YTD LTM Q3-21 Q3-22 Var.%Q3-21 Q3-22變量%Q3-21 Q3-22變量%西班牙2.8 4.8 1.9 69.1%3.5 10.9 7.4海里6.4 14.1 7.6海里墨西哥-3.5-8.1-4.6 N.M.-7.5-19.9-12.5 N.M.-9.1-23.8-14.8 N.M.哥倫比亞-1.0-1.3-0.3-26.2%-2.6-4.8-2.2-84.9%-3.0-6.0-3.0新墨西哥州其他(2)-0.5-2.8-2.3牛頓-0.5-5.9-5.4 N.M.-0.5-7.0-6.5 N.M.B2C EBITDA-2.2-7.5-5.3 N.M.-7.1-19.7-12.6 N.M.-6.2-22.8-16.6 N.M.未分配的B2B/總部運營成本(3)-3.6-5.2-1.6-45.3%-10.2-16.0-5.8-57.4%-12.9-19.5-6.6-51.6%調整EBITDA(4)-5.8-12.7-6.9 N.M.-17.3-35.8-18.5 N.M.-19.0-42.3-23.3海里歐元mm季度YTD LTM Q3-21 Q3-22 Var.%Q3-21 Q3-22變量%Q3-21 Q3-22變量%西班牙11.6 14.9 3.4 29.1%37.2 42.2 5.0 13.5%51.6 54.8 3.1 6.1%墨西哥7.1 12.9 5.8 81.5%19.9 34.8 14.8 74.4%26.9 42.7 15.8 58.5%哥倫比亞0.9 1.9 1.03.1 5.6 2.5 78.9%3.9 7.0 3.2 82.1%其他(2)0.3 0.9 0.6牛頓0.7 2.7 1.9海里。0.9 2.9 2.1海里。總計19.8 30.6 10.8 54.2%61.0 85.2 24.2 39.7%83.3 107.4 24.1 29.0%2.合併淨博彩收入和調整EBITDA(1)9財務業績(未經審計)1.所有時期的淨博彩收入、EBITDA和調整EBITDA數據不包括.com業務(Greenplay)，該業務於2021年12月31日出售；淨博彩收入、EBITDA和Adj.EBITDA是非GAAP衡量標準--有關這些和其他非GAAP衡量標準與其最直接可比的GAAP衡量標準的對賬，請參閲第23頁。2.包括巴拿馬、布宜諾斯艾利斯市(阿根廷)和意大利。反映未分配給個別B2C業務單元的人員、總部和其他費用。4.2022年第三季度和年初的數據分別不包括1.3歐元和2.3歐元, 與員工長期激勵計劃相關的非現金撥備。2022年第三季度的YTD數據還不包括與網絡相關的欺詐事件對70萬歐元現金的影響。第三季度-22季度LTM數字不包括2021年第四季度發生的45.4歐元非經常性費用(IFRS 2產生的35.8歐元影響和業務合併交易費用9.6歐元)，網絡相關欺詐事件產生的0.7歐元現金影響，以及與員工長期激勵計劃相關的2.3歐元非現金撥備。2022年第三季度NGR增長54%，受墨西哥和西班牙的強勁表現推動淨博彩收入調整EBITDA

季度YTD LTM Q3-21 Q3-22變化(第11頁)Q3-21 Q3-22 Chg.(第11頁)Q3-21 Q3-22 Chg.(第11頁)淨遊戲收入100.0%100.0%0.0 100.0%100.0%0.0 100.0%100.0%0.0營銷(2)-60.7%-79.5%-18.8-65.0%-77.1%-12.1-62.1%-74.9%-12.8平臺和內容(3)-37.4%-29.6%7.8-33.7%-31.6%2.2-31.8%-31.7%0.0博彩税-16.4%-16.5%-0.2-15.9%-16.2%-0.3-15.9%-16.0%-0.1人員-10.1%-10.2%-0.1-9.5%-10.2%-0.7-8.9%-10.2%-1.3其他-4.7%-5.6%-0.9-4.2%-7.0%-2.8-4.1%-6.5%-2.3調整EBITDA(4)-29.3%-41.5%-12.2-28.3%-42.0%-13.6-22.8%-39.4%-16.5YTD LTM Q3-21 Q3-22 Var%Q3-21 Q3-22變量%Q3-21 Q3-22變量淨博彩收入19.8 30.6 10.8 54.2%61.0 85.2 24.2 39.7%83.3 107.4 24.1 29.0%營銷部(2)-12.0-24.3-12.3N.M.-39.6-65.7-26.0-65.7%-51.7-80.5-28.8-55.7%平臺和內容(3)-7.4-9.1-1.6-22.2%-20.6-26.9-6.3-30.7%-26.5-34.1-7.6-28.8%博彩税-3.2-5.1-1.8-55.7%-9.7-13.8-4.1-42.3%-13.2-17.2-4.0-29.9%人員-2.0-3.1-1.1-56.0%-5.8-8.7-2.9-50.0%-7.5-11.0-3.6-47.8%其他-0.9-1.7-0.8-84.6%-2.6-5.9-3.4 N.M.-3.5-6.9-3.5 N.M.調整EBITDA(4)-5.8-12.7-6.9 N.M.-17.3-35.8-18.5 N.M.-19.0-42.3-23.3海里2.綜合收益表(1)10財務業績(未經審計)1.所有時期的數據不包括.com業務(Greenplay)，該業務於2021年12月31日出售。2.包括所有直接營銷、間接營銷和代銷商費用(這些項目的定義見第24頁)。2022年的數字包括對以前包括在其他費用中的某些營銷費用的重新分類。3.包括支付服務提供商費用和體育流媒體/數據饋送。4.2022年第三季度和年初的數據分別不包括1.3歐元和2.3歐元, 與員工長期激勵計劃相關的非現金撥備。2022年第三季度的YTD數據也不包括歐元0。網絡詐騙事件對700萬現金的影響。第三季度-22季度LTM數字不包括2021年第四季度發生的45.4歐元非經常性費用(國際財務報告準則2產生的3580萬歐元影響和業務合併交易費用9.6歐元)，網絡相關欺詐事件產生的0.7歐元現金影響，以及與員工長期激勵計劃相關的2.3歐元非現金撥備。綜合損益表綜合損益表(佔淨博彩收入的百分比)EBITDA虧損的增加主要是由於在營銷方面的投資增加，以推動未來持續的重大增長。

179 101 150 194 172 159 155 154 204 148 200 Q1-20 Q2-20 Q3-20 Q4-20 Q1-21 Q2-21 Q3-21 Q4-21 Q1-22 Q2-22 Q3-22 Q3-22歐元2.綜合財務和運營指標(1)11財務業績(未經審計)1.所有時期的數據不包括於2021年12月31日出售的.com業務(Greenplay)。2.平均月度活躍活動包括真金白銀(即不包括免費投注)、體育博彩和賭場活躍活動，並將不同於2022年第二季度之前僅包括真金白銀的體育博彩活躍活動的REPRORT。3.由於混合效應，合併後的註冊會計師有所增加。2-22季度和3-22季度的數字受到墨西哥某些營銷投資的時機效應的影響。淨遊戲收入FTDS每次收購成本(CPA)平均值。每月活躍指數(2)16.3 13.9 18.9 22.3 20.5 20.7 19.8 22.2 25.5 29.2 30.6 Q1-20 Q2-20 Q3-20 Q1-21 Q2-21 Q3-21 Q4-21 Q1-22 Q2-22 Q3-22歐元mm 34,538 30,510 41,952 43,450 52,888 57,588 53,094 64,359 78,024 84,868 86,250 Q1-20 Q3-20 Q4-20 Q1-21 Q3-21 Q4-21 Q1-22 Q3-2267,830 79,082 82,697 81,435 78,017 92,233 101,823 104,614 104,311 Q1-20 Q2-20 Q3-20 Q1-21 Q2-21 Q4-21 Q1-22 Q2-22 Q3-22#54%5%34%(0%)62%2%160(平均)本季度NGR增長顯著加快，客户獲得量趨勢有所改善(4%)(4%)(8%)185(平均值)(3)

11.2 10.3 12.3 14.4 13.0 12.6 11.6 12.6 13.2 14.1 14.9 Q1-20 Q2-20 Q1-21 Q2-21 Q3-21 Q3-21 Q3-22歐元mm 37,052 22,295 34,037 42,176 42,791 38,211 33,917 38,186 39,287 36,765 35,191 Q1-20 Q2-21 Q3-21 Q4-21 Q1-22 Q2-22 Q3-22#212財務業績(未經審計)淨博彩收入(季度)平均月度活躍(2)(季度)29%6%29%儘管有營銷限制，2022年第三季度淨博彩收入較上年同期增長(1)2021年第三季度博彩淨收入(LTM)51.6 54.8 2021年第三季度6%4%(4%)39,274 37,358第三季度2021年第三季度2022#平均。每月活躍數(2)(LTM)(5%)營銷限制1.2021年第三季度和2021年第三季度至2021年第三季度受2021年5月至2021年9月生效的營銷限制的影響。2.平均月度活躍活動包括真金白銀(即不包括免費投注)、體育博彩和賭場活躍活動，並將不同於2022年第二季度之前僅包括真金白銀的體育博彩活躍活動的REPRORT。

2.墨西哥財務和經營指標13財務業績(未經審計)4.5 3.1 5.6 7.0 6.4 6.4 7.1 7.9 10.0 11.9 12.9 Q1-20 Q2-20 Q3-20 Q4-21 Q1-21 Q2-22 Q3-22 Q3-22歐元mm 16,664 13,409 23,102 25,325 25,304 22,259 23,153 26,281 33,382 32,253 37,414 Q1-20 Q3-20 Q4-20 Q1-21 Q2-21 Q3-21 Q1-22 Q2-22第三季度-22 2022年第三季度淨遊戲收入增長82%，這得益於兩者更高的平均水平。每月活躍人數和每個活躍的淨遊戲收入(季度)平均支出較高。月活躍(1)(季度)淨博彩收入(LTM)平均月活躍數(1)(LTM)82%8%62%16%26.9 42.7 Q3 2021 Q3 2022歐元mm 24,010 32,333 Q3 2021 Q3 2022#58%35%平臺遷移1.平均月度活躍活動包括真金白銀(即不包括免費投注)、體育博彩和賭場活躍活動，並將不同於2022年第二季度之前僅包括真金白銀的體育博彩活躍活動的REPRORT。

3.9 7.0 Q3 2021 Q3 2022歐元mm 2.哥倫比亞財務和運營指標14財務業績(未經審計)0.5 0.5 0.8 0.8 1.4 0.9 1.5 1.5 2.2 1.9 Q1-20 Q2-20 Q3-20 Q4-21 Q1-22 Q2-22 Q3-22 Q3-22歐元mm 8,726 6,845 10,567 11,160 14,128 20,279 20,043 25,977 24,030 27,967 24,179 Q1-20 Q2-20 Q3-20 Q1-21 Q2-21 Q3-21 Q4-21 Q1-22 Q2-22 Q3-22#在兩個更高的平均水平的支持下，淨博彩收入比2021年第三季度翻了一番以上。月度活動和更高的每項活動支出。博彩淨收入(季度)平均月活躍(1)(季度)淨博彩收入(LTM)平均每月活躍指數(1)(LTM)111%(14%)21%(14%)82%56%16,403 25,538 Q3 2021 Q3 2022#1平均月度活躍活動包括真金白銀(即不包括免費投注)、體育博彩和賭場活躍活動，並將不同於2022年第二季度之前僅包括真金白銀的體育博彩活躍活動的REPRORT。

以歐元mm(-)應付為單位的數字，淨資產應付應收實際調整PF現金及等價物71.7營運資本-資產14.9第三方16.3-0.1 16.1 0.0 16.1金融資產(1)5.5營運資本-負債37.5代碼集團11.3-3.6 7.8 0.0 7.8應收賬款淨營運資本-22.6總計27.6-3.7 23.9 0.0 23.9流動資產80.9%2022年9月LTM NGR(4)-21%無形資產和其他(2)0.8 Codere集團總資產81.7營運資金-資產服務提供(6)3.8 0.0 3.8 0.0 3.8受限現金(5)5.7法定重組(7)2.8-0.2 2.7 0.0 2.7負債和所有者權益金融資產5.5小計6.6-0.2 6.4 0.0 6.4客户餘額7.4應收賬款3.7零售交易(8)4.7-3.4 1.3 0.0 1.3應付帳款27.6總計14.9總計11.3-3.6 7.8 0.0 7.8應付税款1.1應計工資1.4營運資金-負債公共認股權證負債1.8客户餘額7.4歐元，除另有説明外，遞延税項負債(3)1.7應付賬款27.6美元mm%應付總負債41.1應繳税額1.1可用66.0 64.3歐洲/以色列66.0 92%所有者權益40.6應計工資1.4限制性5.7 5.7拉塔姆5.7 8%總負債及O權益81.7總計37.5總計71.7 69.9總計71.7 100%2.綜合資產負債表、淨資產負債表及現金(9月30日，2022年)15財務業績(未經審計)現金總額約為7200萬歐元。應付賬款資產負債表淨週轉資金(NWC)應付賬款中22.6歐元的歸一化負淨資產負債表頭寸，由27.6歐元驅動, 淨額1.數字包括運輸中的現金(即等待與支付服務提供商結算)和其他受限制的現金(例如現金勾兑時代的銀行擔保)。2.其他包括由於與僱員長期激勵計劃有關的賬面費用而產生的0.6歐元遞延税項資產。3.這一數字反映了Codere Online盧森堡公司因未實現匯率變動的賬面收入而產生的遞延納税義務。4.基於2022年9月LTM淨遊戲收入(不包括我們的.com(Greenplay)業務)的數字，該業務於2021年12月31日出售。5.數字反映了某些法域適用的當地法規所要求的受限客户餘額。6.數字反映了根據Codere集團向Codere Online提供的平臺、技術、附屬公司和共享服務而欠Codere集團的款項。7.數字反映了應付給Codere Group/來自Codere Group的金額，這些金額與根據業務合併正在進行的某些拉丁美洲業務的分離有關。8.該數字反映了Codere集團零售場所根據全方位渠道戰略進行的在線客户存取款活動(視情況而定)。現金及現金等價物

3.綜合現金流量表16財務結果(未經審計)2022年9月NWC-2022年9月現金流量表變化-2022年9月現金影響1.淨收入包括與網絡相關的欺詐事件現金支出0.7歐元和與員工長期激勵計劃相關的2.3歐元非現金撥備。2.這一數字反映了未實現匯率對列入淨收入的現金餘額的影響，在某些上期報告中是在籌資現金流量項下報告的。3.包括公有權證公允價值變動帶來的3.7歐元收益，以及與員工長期股權激勵計劃有關的2.3歐元非現金支出。4.數字主要反映我們在線業務在阿根廷的營運資金狀況, 這(在我們發佈2021年第四季度收益業績時)尚未包括在Codere Online的整合範圍內，以及2021年全年審計產生的其他調整，該審計(在發佈我們2021年第四季度收益業績時)仍在進行中。歐元mm 9月22日年初淨收入(1)-28.4加：CIT撥備減少2.8：CIT支付-0.8減少：外匯對現金的影響(2)-5.9加：D&A 0.5加：非現金支出/(收入)(3)-1.4加：12月/(增加)在NWC 2.5中，運營現金流量-30.8資本支出-0.1其他0.0投資現金流量-0.1其他0.0融資現金流量0.0期間現金流量-30.9可用現金期初90.9期間現金流量-30.9加：外匯對現金的影響(2)5.9期間結束66.0截至2021年12月的歐元數字(4)2022年9月實際變化。營運資本-資產11.7-1.0 10.7 14.9-4.2營運資本-負債27.5 1.8 29.3 37.5 8.2淨營運資本(BS)-15.8-2.8-18.7-22.6外匯影響-1.4淨營運資本(CFS)2.5營運資本-資產受限現金4.0-0.7 3.2 5.7-2.5金融資產4.1-0.2 3.9 5.5-1.6應收賬款及其他3.6-0.1 3.5 3.7-0.2合計11.7-1.0 10.7 14.9-4.2營運資金-負債客户餘額5.1 0.0 5.2 7.4 2.3應付19.3 2.4 21.7 27.6 5.9應付税款1.3-0.1 1.2 1.1-0.1應計工資及其他1.8-0.5 1.3 1.4 0.1總計27.5 1.8 29.3 37.5 8.2

問答

公司介紹目錄18 1.公司概述第6頁2.財務結果(未經審計)第9頁3.附錄第19頁

3.綜合淨博彩收入和調整EBITDA(1)19附錄1.所有時期的淨博彩收入、EBITDA和調整EBITDA數字不包括於2021年12月31日出售的.com業務(Greenplay)。淨博彩收入、EBITDA和Adj.EBITDA是非GAAP衡量標準--有關這些和其他非GAAP衡量標準與其最直接可比的GAAP衡量標準的對賬，請參閲第23頁。2.包括巴拿馬、布宜諾斯艾利斯市(阿根廷)和意大利。反映未分配給個別B2C業務單元的人員、總部和其他費用。4.2022年第三季度和年初至今的數字分別不包括1.3歐元和2.3歐元，即與員工長期激勵計劃有關的非現金撥備。2022年第三季度的YTD數據也不包括歐元0。網絡詐騙事件對700萬現金的影響。2012年第三季度LTM數字不包括2021年第四季度發生的45.4歐元的非經常性費用(來自IFRS 2的35.8歐元IMP ACT和9.6歐元的業務合併交易費用), 與網絡詐騙事件有關的0.7歐元現金影響和與員工長期激勵計劃有關的2.3歐元非現金撥備。淨博彩收入調整EBITDA數字(歐元mm)1-20 Q2-20 Q3-20 Q4-20 FY-20 Q1-21 Q2-21 Q3-21 Q4-21 FY-21 Q1-22 Q2-22 Q3-22西班牙11.2 10.3 12.3 14.4 48.3 13.0 12.6 11.6 12.6 49.8 13.2 14.1 14.9墨西哥4.5 3.1 5.6 7.0 20.2 6.4 6.4 7.1 7。9 27.9 10.0 11.9 12.9哥倫比亞0.5 0.5 0.8 0.7 2.5 0.8 1.4 0.9 1.5 4.6 1.5 2.2 1.9其他(2)0.1 0.0 0.0 0.1 0.2 0.2 0.3 0.3 0.3 1.0 0.8 1.0 0.9總計16.3 13.9 18.9 22.3 71.3 20.5 20.7 198 22.2 83.2 25.5 29.2 30.6 Q1-20 Q2-20 Q3-20 Q4-20 FY-20 Q1-21 Q2-21 Q3-21 FY-21 Q1-22 Q2-22 Q3-22西班牙0.7 3.8 2.3 2.9 9.6 0.2 0.5 2.8 3.1 6.6 2.5 4.8墨西哥-1.1-1.0-0.8-1.6-4.5-1.8哥倫比亞-0.3-0.1-0.3-0.4-1.1-0.7-0.8-1.0-1.2-3.8-1.7-1.8-1.3其他(2)0.1-0.1 0.0 0.0 0.0-0.5-1.1-1.6-1.2-1.9-2.8 B2C EBITDA-0.6 2.6 1.1 0.9 4.0-2.3-2.6-2.2-3.1-10.2-8.1-4.2-7.5未分配的B2B/總部運營成本(3)-2.5-2.0-2.4-2.7-9.6-3.3-3.3-3.6-3.5-13.6-5.1-5.7-5.2調整EBITDA(4)-3.1 0.5-1.3-1.7-5.6-5.6-5.8-5.8-6.5-23.8-13.2-9.9-12.7

Q1-20 Q2-20 Q3-20 Q4-20 FY-20 Q1-21 Q2-21 Q3-21 Q4-21 FY-21 Q1-22 Q2-22 Q3-22 Net Gaming Revenue 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% Marketing (2) -59.0% -41.6% -51.6% -54.0% -52.1% -65.6% -68.5% -60.7% -66.6% -65.4% -86.5% -66.2% -79.5% Platform & Content (3) -30.5% -26.7% -28.4% -26.4% -27.9% -32.1% -31.9% -37.4% -32.5% -33.4% -33.8% -31.6% -29.6% Gaming Taxes -15.3% -14.7% -15.0% -15.8% -15.3% -15.9% -15.5% -16.4% -15.2% -15.7% -15.4% -16.6% -16.5% Personnel -10.3% -11.3% -8.7% -7.5% -9.2% -9.2% -9.1% -10.1% -10.6% -9.8% -10.5% -9.8% -10.2% Other -3.8% -2.1% -3.3% -4.0% -3.4% -4.7% -3.2% -4.7% -4.5% -4.3% -5.5% -9.7% -5.6% Adj. EBITDA(4) -18.8% 3.6% -7.0% -7.8% -7.9% -27.5% -28.3% -29.3% -29.4% -28.6% -51.8% -33.9% -41.5% Figures in EUR mm Q1-20 Q2-20 Q3-20 Q4-20 FY-20 Q1-21 Q2-21 Q3-21 Q4-21 FY-21 Q1-22 Q2-22 Q3-22 Net Gaming Revenue 16.3 13.9 18.9 22.3 71.3 20.5 20.7 19.8 22.2 83.2 25.5 29.2 30.6 Marketing (2) -9.6 -5.8 -9.7 -12.0 -37.1 -13.4 -14.2 -12.0 -14.8 -54.4 -22.1 -19.3 -24.3 Platform & Content (3) -5.0 -3.7 -5.4 -5.9 -19.9 -6.6 -6.6 -7.4 -7.2 -27.8 -8.6 -9.2 -9.1 Gaming Taxes -2.5 -2.0 -2.8 -3.5 -10.9 -3.3 -3.2 -3.2 -3.4 -13.1 -3.9 -4.8 -5.1 Personnel -1.7 -1.6 -1.6 -1.7 -6.6 -1.9 -1.9 -2.0 -2.4 -8.1 -2.7 -2.9 -3.1 Other -0.6 -0.3 -0.6 -0.9 -2.4 -1.0 -0.7 -0.9 -1.0 -3.6 -1.4 -2.8 -1.7 Adj. EBITDA(4) -3.1 0.5 -1.3 -1.7 -5.6 -5.6 -5.8 -5.8 -6.5 -23.8 -13.2 -9.9 -12.7 3. Consolidated Income Statement (1) 20 Appendix 1. Figures across all periods exclude .com business ( Greenplay ), which was sold on December 31, 2021. 2. Includes all direct marketing, indirect marketing and affiliate fees (see page 24 for definitions of these items). 3. Includes payment service provider fees and sports streaming / data feeds. 4. Q3 - 2022 quarterly and YTD figures exclude a €1.3 mm and €2.3 mm, respectively, non - cash provision related to the long term incentive plan for employees. Q3 - 2022 YTD figures also exclude the €0. 7 mm cash impact from the cyber - related fraud incident. Q3 - 22 LTM figures exclude €45.4 mm of non - recurring expenses incurred in Q4 - 2021 (€35.8 mm imp act from IFRS 2 and €9.6 mm of business combination transaction expenses), the €0.7 mm cash impact from the cyber - related fraud incident and € 2.3 mm non - cash provision related to the long term incentive plan for employees. Consolidated Income Statement Consolidated Income Statement (% of Net Gaming Revenue)

3.監管概述21附錄1)對在線體育博彩和賭場的監管，除非另有説明。2)根據可獲得的最新公開信息和/或Codere Online估計。3)網上經營所需的零售許可證或經營許可證。4)根據Codere Online於2022年9月預批的15年許可證的最終授予，我們預計將於2023年開始運營。5)國際運營商需要與當地運營商合作。拉丁美洲墨西哥哥倫比亞BA省西班牙意大利歐洲監管機構#持牌運營商(2)有效博彩税(%NGR 2021)法規/發佈日期(1)Codere在線許可證到期零售要求(3)Codere在線發佈日期巴拿馬政府祕書(SEGOB)18+22%2014/2016年5月2027年(LIFO許可證)是2016 Coljuegos 17 19%2016/2017年11月2025否2018年布宜諾斯艾利斯物流協會(LOTBA)7+15.4%(法定)(6)2018/2021年12月否2021年12月723.5%(法定)(7)2018/2022 N.A.(5)N.A.de Control de Juego(JCJ)3+16%No Dirección General de Ordenación del Juego(DGOJ)78 12%2012/2012 2032(延期於2022年5月)否2012 Agenzia delle Dogane e Dei Monopoli(ADM)83 37%體育：2006/2007賭場：2011/2011 2022 12否2019年體育：2002/2016賭場：2020/2020 2017(體育博彩)2022(賭場)2041年12月21.2%(法定)(8)2022/2023 2037(4)第(5)2023(4)6)數字包括10%博彩税(佔國民總收入的百分比)和6%的毛收入税(佔國民總收入的百分比減去博彩税)。7)該數字包括10%的博彩税(佔NGR的%)和15%的毛收入税(佔NGR的%減去博彩税)。8)該數字包括10%的博彩税(佔NGR的%), 12%的毛收入税(NGR減去博彩税的%)和0.4%的地方費(NGR減去博彩税的%)。

3.市場概述-在線B2C(LatAm)22附錄(1)數字反映在岸(不包括彩票)G GR按H2 GC計算。(2)這些數字反映了除墨西哥、哥倫比亞、巴拿馬和拉丁美洲其他國家以外的所有國家基於線性插值法估計的市場規模，這些國家的市場規模是根據第二季度的數據計算的。(3)數字反映了Codere Online對除墨西哥、哥倫比亞、巴拿馬和拉美其他地區以外的所有國家的估計，這反映了截至2022年4月基於2027年下半年GC預測的2027年估計。Codere Online的核心市場(墨西哥、哥倫比亞、阿根廷和巴拿馬)目前佔拉美市場的80%以上，但到2024年將只佔整個TAM的55%左右(2027年)，預計巴西的博彩業監管將佔到拉美地區TAM的三分之一。4Y CAGR國家TAM(歐元毫米)(3)%總計%總計2021E(歐元毫米)(1)2024E(歐元毫米)(2)巴西墨西哥哥倫比亞阿根廷智利祕魯波多黎各巴拿馬烏拉圭NM 1,582 1%35%29%6 791 17%1,002 49%22%26%447 710 20%601 29%13%17%266 463 NM 422 3%8%24 211 NM 2881%6%5%7 144 NM 189 0%4%3%094 NM 115 1%3%2%6 55%109 2%2%2%22 83 NM 53 0%1%1%0 26 45%總計4,554 100%100%100%904 2,749剩餘部分10%194 14%4%6%126 94

3.淨遊戲收入和調整EBITDA對賬23附錄1.2021年數字不同於我們2021年第四季度收益報告中包括的數字，其中我們不包括Greenplay的會計收入(見腳註2)。2.反映我們以前的.com業務的會計收入，我們在2021年12月31日出售了該業務，為了便於比較，我們將其排除在外。2020年和2021年的數字與我們2021年第四季度收益報告中包括的數字不同，因為這些數字反映了Greenplay的淨遊戲收入。3.這些數字主要反映了與哥倫比亞某些合作伙伴和附屬公司協議有關的收入確認的差異，以及墨西哥入境費對增值税的影響。4.數字包括匯率變動造成的損失/(收益)。5.2021年的數字與我們的表格20-F年度報告不同，在表格20-F中，公共認股權證的公允價值變動包括在EBITDA中，而在我們的管理層報告中，它們作為利息收入納入(即對EBITDA沒有影響)。6.這些數字主要反映與墨西哥的一項遺留附屬公司計劃有關的成本、財務賬户關閉後的調整以反映商業商定的平臺和技術服務費用，以及開展業務的實際成本(即Codere集團公司和Codere在線公司之間的發票)。7.反映與DD3收購公司合併有關的Codere在線費用和相關費用。2021年的數字與我們2021年第四季度收益報告中包含的數字不同，該數字是業務合併Transa CTI的一部分，涉及Codere Online的大股東(Codere NewCo)支持的成本, (S.A.)最終作為資本增加入賬，從而增加了與適用會計期間的交易成本(即損益表)有關的費用。8.反映應用IFRS 2的非現金影響(向DD3收購公司持有者發行的股票和認股權證的公允價值超過其淨資產的差額)。會計收入(1)70.5 80.3 23.9 27.4 51.3 28.9 80.1(-)Greenplay(2)-1.2-0.4 0.0 0.0 0.0(+)會計調整(3)2.0 3.3 1.6 1.8 3.4 1.7 5.1博彩淨收入71.3 83.2 25.529.2 54.6 30.6 85.2淨收益(虧損)-16.3-68.0-10.1-6.7-16.8-11.6-28.4(+/-)企業所得税準備金1.5 1.0 0.5 1.2 1.7 1.1 2.8(+/-)利息支出/(收入)(4)0.5-4.0-1.6-5.0-6.6-3.1-9.7(+/-)Var權證公允價值(5)0.0-2.3-1.3-3.6-0.1-3.7(+)D&A 0.9 0.7 0.2 0.1 0.3 0.2 0.5 EBITDA-13.4-70.3-13.3-11.7-25.0-13.4-38.4(+)員工LTIP開支0.0 0.0 1.0 1.0 1.3 2.3(+)/-)其他會計調整(6)7.8 1.1 0.1 0.1 0.2-0.6-0.3調整EBITDA(非經常性項目前)-5.6-69.2-13.2-10.6-23.8-12.7-36.5(+)企業合併交易費用(7)0.0 9.6 0.0 0.0 0.0(+)IFRS 2影響(8)0.0 35.80.0 0.0 0.0(+)與網絡有關的欺詐事件0.0 0.0 0.0 0.7 0.7 0.7調整EBITDA-5.6-23.8-13.2-9.9-23.1-12.7-35.8

3.定義術語24附錄平均值。每月活躍人數：在給定月份進行真金白銀下注(即不包括免費下注)的體育博彩和賭場客户的平均數量。平均每月每項活動支出：平均指定期間內的月淨博彩收入(NGR)除以平均值。在此期間每月的活躍活動。轉換率：給定時期內的FTD數量除以該時期內的新註冊數量。每次收購成本(CPA)：指定期間的直接營銷支出除以該期間收購的FTD數量。核心市場：Codere Online目前運營的市場(墨西哥、哥倫比亞、巴拿馬、布宜諾斯艾利斯市、西班牙和意大利)。直接營銷支出是指所有ATL營銷支出、BTL營銷支出和全渠道營銷支出的總和：·線上(ATL)營銷支出是指i)傳統媒體渠道(電視、廣播等)的所有可自由支配投資的總和為了努力接觸到更廣泛的受眾，但頻率較低；ii)數字媒體渠道(直接交易、程序性廣告、有影響力的人)觸及較窄的受眾，但頻率較高；優先事項是建立品牌知名度(這有利於中長期收購、留住和玩家價值)，而不是立即獲得。·線下(BTL)營銷支出是指i)搜索引擎管理(即付費搜索)、ii)社交媒體(Facebook、Instagram、Twitter等)的所有可自由支配投資的總和。和iii)其他有針對性的數字獲取媒體；優先考慮的是更直接的獲取，而不是建立品牌知名度。·全渠道營銷支出是指所有可自由支配的廣告投資的總和, 在Codere控制的零售場所進行的活動和促銷活動，以進一步將Codere零售客户轉變為在線客户(即全方位戰略)。擴展市場：Codere Online目前沒有存在的受監管和不受監管的市場(巴西、智利、祕魯、波多黎各、烏拉圭和阿根廷，不包括布宜諾斯艾利斯市)。首次存款(FTD)：在給定時期內首次存款的新玩家。博彩總收入(GGR)：下注的毛值減去玩家贏得的金額。壽命價值(LTV)：在獲得後的前5年內，每個FTD產生的平均NGR量(基於在給定時間段內獲得的所有FTD)。淨遊戲收入(NGR)：玩家獎金/促銷賭注對GGR的影響較小。全方位玩家：Codere Group現有的註冊零售客户，然後轉換為在線客户。純在線玩家：之前沒有通過Codere Group零售地點註冊的Codere在線客户。

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