ocsl-2022093000014149322022財年假象00014149322021-10-012022-09-3000014149322022-03-31ISO 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美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
表格10-K
(標記一)
| | | | | | | | | | | |
| þ | 依據第13或15(D)條提交的週年報告 |
| | 1934年《證券交易法》 | |
截至本財政年度止9月30日, 2022
或
| | | | | | | | | | | |
| o | 根據第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| | 1934年《證券交易法》 | |
委託文件編號：1-33901
橡樹專業貸款公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
特拉華州 (述明或管轄
公司或組織) | | 26-1219283 (税務局僱主
識別號碼) |
| | |
南格蘭德大道333號, 28樓 洛杉磯, 鈣 (主要行政辦公室地址) | | 90071 (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號： (213) 830-6300
根據ACT第12(B)條登記的證券： | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 每個交易所的名稱
在其上註冊的 |
| 普通股，每股面值0.01美元 | | OCSL | | 納斯達克股市有限責任公司 |
根據ACT第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 þ No ¨
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是¨ 不是 þ
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 þ No ¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ¨不是 ¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 þ | | 加速文件管理器¨ | | 非加速文件服務器¨ | | 規模較小的報告公司 ¨ |
| | | | | | |
新興成長型公司 ¨
| | 如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則¨
|
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。þ
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)是¨ No þ
截至2022年3月31日，註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為$1,154.7百萬美元。為了計算非關聯公司持有的普通股的總市值，登記人不包括(1)現任董事和高級管理人員持有的股份，以及(2)據報道由Leonard M.Tannenbaum及其關聯公司持有的股份。註冊人有183,374,250截至2022年11月11日已發行的普通股。
以引用方式併入的文件
註冊人的最終委託書中與註冊人2023年股東年會有關的部分將在公司會計年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會或美國證券交易委員會，如本文所示，這些內容通過引用併入本年度報告的Form 10-K第三部分。
橡樹專業貸款公司
截至2022年9月30日的年度表格10-K
目錄
| | | | | | | | |
| | |
| 第一部分 | |
第1項。 | 業務 | 2 |
第1A項。 | 風險因素 | 22 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 47 |
第二項。 | 屬性 | 47 |
第三項。 | 法律訴訟 | 47 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 48 |
| 第II部 | |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 49 |
第六項。 | 選定的財務數據 | 56 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 57 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 77 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 79 |
第九項。 | 與會計人員在會計和財務信息披露上意見分歧的變化 | 168 |
第9A項。 | 控制和程序 | 168 |
項目9B。 | 其他信息 | 169 |
| 第三部分 | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 169 |
第11項。 | 高管薪酬 | 169 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 169 |
第13項。 | 某些關係和關聯交易，以及董事獨立性 | 169 |
第14項。 | 首席會計費及服務 | 169 |
| 第四部分 | |
第15項。 | 展品和財務報表附表 | 169 |
簽名 | 175 |
| | |
第一部分
Item 1. 業務
一般信息
橡樹專業貸款公司是特拉華州的一家公司，或在適用情況下與其子公司一起，也可稱為“我們”、“我們”或“我們的”，是一家專業金融公司，致力於向上市或銀團資本市場準入有限的公司提供定製的一站式信貸解決方案。我們成立於2007年底，目前是一家封閉式、外部管理、非多元化管理的投資公司，已選擇根據1940年修訂後的《投資公司法》或《投資公司法》作為業務發展公司進行監管。此外，我們有資格並選擇被視為受監管的投資公司，或RIC，根據1986年修訂的國內税法，或該法規，用於税務目的。作為RIC，如果我們滿足一定的收入來源、收入分配和資產多元化要求，我們通常不必為我們分配給股東的任何普通淨收入或淨已實現資本收益支付公司級別的美國聯邦所得税。
我們由橡樹基金顧問公司(Oaktree Fund Advisors，LLC)進行外部管理，根據公司和橡樹資本之間不時修訂的投資諮詢協議或投資諮詢協議，我們也稱為“橡樹資本”或我們的“顧問”。橡樹資本是橡樹資本管理公司(Oaktree Capital Management，L.P.)或OCM的附屬公司，OCM是該公司2017年10月17日至2020年5月3日期間的外部投資顧問，也是橡樹資本集團(Oaktree Capital Group，LLC)或OCG的子公司。2019年，我們稱之為“布魯克菲爾德”的布魯克菲爾德資產管理獲得了OCG的多數經濟權益。OCG作為Brookfield內部的一家獨立企業運營，擁有自己的產品供應以及投資、營銷和支持團隊。Oaktree Fund Administration，LLC是OCM的子公司，我們將其稱為“Oaktree管理員”，它提供我們運營所需的某些管理和其他服務。
我們的投資目標是通過為公司提供靈活和創新的融資解決方案，包括第一和第二留置權貸款、無擔保貸款和夾層貸款、債券、優先股和某些股權共同投資，創造當前的收入和資本增值。我們也可能尋求通過在私人或銀團交易中以折扣價進行二次投資來實現資本增值和收入。我們投資的公司通常擁有具有彈性的商業模式和強大的基本面。我們打算在信貸和經濟週期中部署資本，重點放在長期結果上，我們相信這將使我們能夠與財務贊助商和管理團隊建立持久的合作伙伴關係，我們可能會尋求機會性地利用金融市場的混亂和其他可能受益於我們顧問的信用和結構設計專業知識的情況，包括整個新冠肺炎大流行。保薦人可能包括金融保薦人，如機構投資者或私募股權公司，或尋求投資於投資組合公司的戰略實體。
我們的顧問通常專注於中端市場公司，我們將其定義為企業價值在1億至7.5億美元之間的公司。我們預計我們的投資組合將包括第一和第二留置權貸款的組合，包括資產擔保貸款、單位貸款、夾層貸款、無擔保貸款、債券、優先股和某些股權共同投資。我們的投資組合還可能包括某些結構性融資和其他非傳統結構。我們通常投資於被評級機構評級低於投資級的證券，或者如果被評級，將被評級為低於投資級的證券。低於投資級的證券，通常被稱為“高收益”和“垃圾”，在發行人支付利息和償還本金的能力方面具有主要的投機性特徵。
截至2022年9月30日，我們的投資組合按公允價值計算總計25億美元，由149家投資組合公司組成。這些投資包括對135家公司的債務投資，對38家公司的股權投資，以及我們對高級貸款基金JV I，LLC或SLF JV I的投資，通過該合資企業，我們和Kemper Corporation的子公司利邦環球保險公司(或Kemper)共同投資於中端市場公司的優先擔保貸款和其他公司債務證券，以及OCSI Glick JV LLC，或Glick JV，通過該合資企業，我們和GF Equity Funding 2014 LLC或GF Equity Funding主要共同投資於中端市場公司的優先擔保貸款。在我們的股權投資中，有26家投資於我們也有債務投資的公司。按公允價值計算，截至2022年9月30日，我們95.0%的投資組合由債務投資組成，包括我們在SLF合資企業I和Glick JV的債務投資，86.9%的投資組合由優先擔保貸款組成。截至2022年9月30日，我們按公允價值進行的債務投資的加權平均年收益率，包括我們在SLF合資企業I和Glick JV的債務投資的回報率，約為10.6%，其中包括9.3%的現金支付。我們債務投資的加權平均年收益率是在支付我們的費用之前確定的，因此沒有考慮我們的費用和投資者支付的任何股東交易費用，也不代表我們股東的投資回報。 See “-投資-SLF合資企業i” and “-投資-Glick合資公司有關我們在SLF合資公司I和Glick合資公司的投資的更多信息，請點擊下面的鏈接。
我們被允許，並預計將繼續通過借款為我們的投資融資。然而，作為一家業務發展公司，除某些有限的例外情況外，我們目前只被允許根據
符合《投資公司法》中的資產覆蓋範圍要求。我們通常預計長期債務與股本的比率為0.90倍至1.25倍(即每0.90美元至1.25美元的未償債務對應1美元的股本)。截至2022年9月30日，我們的債務與股本比率為1.08倍(即每1.08美元未償債務對應1美元股本)。在2019年6月28日舉行的股東特別會議上，我們的股東批准了《投資公司法》第61(A)(2)條中降低資產覆蓋要求的申請，自2019年6月29日起生效。由於降低了資產覆蓋率要求，每1美元的股本可能會產生2美元的債務。
於2021年3月19日，吾等根據截至2020年10月28日的若干協議及合併計劃或OCSI合併協議收購Oaktree Strategic Income Corporation，或OCSI合併協議，由OCSI，US，Lion Merge Sub，Inc.，Inc.(全資附屬公司)及(僅出於其中所述的有限目的)收購Oaktree。根據OCSI合併協議，OCSI以兩步交易的形式與我們合併並併入我們，我們作為倖存的公司，或OCSI合併。作為OCSI合併的結果，我們向OCSI前股東發行了總計39,400,011股普通股。
2022年9月14日，我們與特拉華州的橡樹戰略收入II公司或OSI2、特拉華州的公司及我們的全資子公司或合併子公司或合併子公司簽訂了合併協議和計劃，或合併協議，僅出於協議中規定的有限目的。合併協議規定，在合併協議所載條件的規限下，Merge Sub將與OSI2合併並併入OSI2，OSI2將繼續作為尚存公司及吾等的全資附屬公司，或合併，而OSI2將於緊接合並後與吾等合併及併入，而吾等將繼續作為尚存公司，或與合併一起合併。請參閲“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--最新發展--合併協議查詢有關合並協議及合併的進一步資料。
我們的顧問
我們由橡樹資本進行外部管理和提供建議，橡樹資本是根據1940年修訂後的《投資顧問法案》或《顧問法案》註冊的投資顧問。橡樹資本受我們董事會的全面監督，負責管理我們的日常運營，並根據投資諮詢協議為我們提供投資諮詢服務。
我們的顧問是總部位於加利福尼亞州洛杉磯的領先全球投資管理公司OCM的附屬公司，專注於效率較低的市場和另類投資。我們的顧問及其附屬公司的多名高級管理人員和投資專業人士在一起投資超過35年，在多個市場週期中創造了令人印象深刻的投資業績。我們的顧問及其附屬公司強調對不良債務、公司債務(包括高收益債務和優先貸款)、控制權投資、房地產、可轉換證券和上市股票的投資採取機會主義、價值導向和風險控制的方法。
2019年，Brookfield獲得了OCG的多數經濟權益。OCG作為Brookfield內部的一家獨立企業運營，擁有自己的產品供應以及投資、營銷和支持團隊。Brookfield是一家領先的全球另類資產管理公司，擁有100多年的歷史，管理的資產超過7500億美元(包括OCG)，涉及房地產、基礎設施、可再生能源、信貸和私募股權資產的廣泛投資組合。OCG的創始人、高級管理層以及OCG的現任和前任員工單位持有人能夠根據商定的流動資金時間表和清算時對這些單位的估值方法，隨着時間的推移將其剩餘的OCG單位出售給Brookfield。根據這一流動資金時間表，Brookfield最早可以在2029年擁有OCG業務的100%。
我們的顧問和OCM在整個公司範圍內的主要目標是在承擔較少風險的同時獲得誘人的回報。我們的顧問認為，通過利用金融市場及其參與者未能準確評估資產價值或未能向公司提供它們合理需要的資本的市場低效，它可以實現這一目標。
我們的顧問及其附屬公司認為，他們的特點是堅持最高的專業標準，這產生了幾個重要的好處。首先，這一特點使我們的顧問及其附屬公司能夠吸引和留住一批才華橫溢的投資專業人士，即投資專業人員，以及會計、估值、法律、合規和其他行政專業人員。截至2022年9月30日，我們的顧問及其附屬公司在20個城市和14個國家擁有1000多名專業人員，其中包括一個深厚而廣泛的信用平臺，其中包括350多名經驗豐富的投資專業人士，他們具有重要的發起、結構和承銷專業知識。具體地説，主要負責執行我們投資戰略的戰略信貸集團由大約30名投資專業人員組成，他們以我們的首席執行官兼首席投資官Armen Panossian為首，他們專注於我們的顧問及其某些附屬公司所採用的投資戰略。其次，它允許投資團隊與經紀商、銀行和其他市場參與者建立牢固的關係。這些機構關係有助於加強獲得交易機會、瞭解當前市場以及執行投資團隊的投資策略。OCM旨在吸引、激勵和留住有才華的員工(包括投資專業人員和會計、估值、法律、合規和其他行政管理專業人員)
使他們成為平臺成功的積極參與者和受益者。除了有競爭力的基本工資外，所有OCM員工都可以分享可自由支配的獎金池。員工在獎金池中的參與取決於我們的顧問及其附屬公司的整體成功程度，以及個別員工的表現和責任水平。
我們的顧問及其附屬公司為其他管理賬户和投資基金提供可自由支配的投資管理服務，這些賬户和投資基金可能與我們自己的投資目標和策略重疊，因此可能投資於與我們目標相似的資產類別。這類管理賬户和投資基金的活動可能會引起實際或潛在的利益衝突。
戰略信用
我們的顧問附屬公司於2013年初正式推出戰略信貸戰略，作為不良債務戰略的一步，以捕捉有吸引力的投資機會，這些機會似乎為不良債務投資者提供的回報太少，但可能給高收益債券債權人帶來太多不確定性。該戰略尋求通過投資於公共和私人創收、履約債務來實現誘人的總回報。
戰略信貸專注於美國和非美國的投資機會，這些機會來自一級和二級市場出現的定價低效，或者來自傳統貸款人或公開市場準入有限的健康公司的融資需求。典型的投資將是高收益債券和優先擔保貸款，用於需要直接貸款、救援融資或其他資本解決方案的借款人，或者那些首次公開募股受到挑戰或不成功的借款人。
投資專業人員對信貸投資採用基本的、價值驅動的機會主義方法，尋求從我們的顧問及其附屬公司的全球投資平臺的資源、關係和專有信息中獲益。
我們的管理員
我們與OCM的全資子公司、特拉華州有限責任公司橡樹資產管理公司簽訂了經不時修訂的管理協議或管理協議。橡樹管理公司的主要執行辦公室位於加利福尼亞州洛杉磯28層南格蘭德大道333號，郵編：90071。根據管理協議，橡樹管理人向我們提供服務，我們補償Oaktree管理人履行其在管理協議項下的義務以及提供管理協議項下的人員和設施所產生的費用和開支。
業務戰略
我們的投資目標是通過為公司提供靈活和創新的融資解決方案，包括第一和第二留置權貸款、無擔保貸款和夾層貸款、債券、優先股和某些股權共同投資，創造當前的收入和資本增值。我們也可能尋求通過在私人或銀團交易中以折扣價進行二次投資來實現資本增值和收入。我們投資於各種行業的公司，這些公司通常擁有具有彈性的商業模式和強大的基本面。我們在信貸和經濟週期中部署資本，重點放在長期業績上，我們相信這將使我們能夠與金融贊助商和管理團隊建立持久的合作伙伴關係，我們可能會尋求機會主義地利用金融市場的混亂和其他可能受益於我們顧問深厚的信用和結構專業知識的情況。我們的顧問打算實施以下業務戰略，以實現我們的投資目標：
•強調自營交易。 我們的顧問專注於專有機會，並酌情與其他貸款人合作。我們顧問及其附屬公司的專職採購專業人員不斷與財務贊助商和企業客户保持聯繫，以發起專有交易，並尋求利用橡樹資本投資專業人員與管理團隊和公司的網絡和關係來發起非贊助交易。自2005年以來，我們的顧問及其附屬公司已在500多筆直接發起的貸款中投資了超過310億美元，該平臺有能力投資於大額交易，並單獨承銷交易。
•專注於優質公司和廣泛的勤奮。我們的顧問尋求保持保守的投資方式，遵守基本信用分析和下行保護方面的紀律。我們的顧問打算專注於具有彈性的商業模式、強大的基本面、顯著的資產或企業價值和經驗豐富的管理團隊的公司，儘管並不是所有投資組合公司都符合這些標準。我們的顧問打算利用其深厚的信貸和交易結構專業知識，向有獨特需求、複雜商業模式或特定商業挑戰的公司放貸。我們的顧問對潛在的抵押品價值進行了調查，
其中包括現金流、硬資產或知識產權，並通常會將退出情景建模為盡職調查過程的一部分，包括評估潛在的“解決辦法”情景。
•紀律嚴明的投資組合管理。我們的顧問持續監控我們的投資組合，以管理風險，並在可能的情況下采取先發制人的行動來解決潛在的問題。我們的顧問打算通過分散各個行業的投資組合來降低個人投資風險的影響，除了我們對擁有多元化投資組合的SLF合資公司的投資外，我們將頭寸限制在不超過我們投資組合的5%。
•通過貸款結構管理風險。我們的顧問尋求利用其在識別潛在投資組合公司的結構性風險和開發定製解決方案方面的經驗，以在可能的情況下增強下行保護。我們的顧問擁有為眾多行業的各種規模的公司構建全面、靈活和定製的解決方案的專業知識。我們的顧問採用了嚴格的盡職調查程序，並尋求包括契約保護，旨在確保我們作為貸款人，可以在債務投資達到減值之前與投資組合公司進行談判。我們的顧問及其附屬公司的平臺可以滿足廣泛的借款人需求，有能力在整個資本結構中進行投資，併為大額貸款提供資金，我們的顧問密切關注市場趨勢。我們的顧問通過尋求提供完全包銷的融資承諾為借款人提供確定性，並在履行信貸以及重組和扭虧為盈方面擁有專業知識，這使我們能夠在市場壓力時期放貸，而我們的競爭對手可能會停止或減少投資活動。
我們顧問的重點是基本信用分析、一致性和下行保護，所有這些都是其投資理念的關鍵原則，在市場混亂時期很重要。我們相信，這一理念與我們股東的利益非常一致。我們的顧問主要控制風險，而不是回報。儘管這可能導致我們在牛市中表現不佳，但我們預計，整個經濟週期的審慎和限制損失將使我們能夠實現我們的投資目標。
確定投資機會
我們的主要重點是確定差異化的私人貸款機會，其次是確定公開市場的機會。
私人借貸機會。我們認為，向私營企業提供貸款的市場服務不足，提供了一個令人信服的投資機會。我們打算重點關注以下關鍵領域的私人貸款機會：
•非贊助商情景借貸。某些業務(包括那些具有複雜業務模式或特定業務挑戰的業務)可能會給傳統貸款人帶來難以理解或評估的挑戰，從而為公司提供有吸引力的貸款機會。潛在借款人的收入或息税折舊及攤銷前利潤(EBITDA)很少或根本沒有，可能無法從傳統貸款人那裏獲得融資。在這些情況下，債務與EBITDA之比的方法可能並不合適，而是需要一種以價值為導向的方法，包括瞄準較低的貸款與價值比率，並就高度結構化的投資與定製的契約、或有事項和有助於緩解特定業務風險的條款進行談判。這些機會的例子可能包括生命科學公司無法獲得傳統的銀行融資來將其產品線商業化。
•選擇與贊助商相關的融資。私人股本公司支持的投資組合公司的融資是最活躍的機會領域之一，包括與槓桿收購和再融資相關的機會。投資專業人士與久負盛名的贊助商有許多長期的關係，通常傾向於那些將其投資組合公司視為長期合作伙伴的公司，以及那些專門從事某些行業的公司，在這些行業中，他們擁有重要的主題專業知識。此外，投資專業人士歷來傾向於得到贊助商支持的借款人，這些贊助商表示願意投資大量股權，這提供了更好的下行保護。這些機會的例子可能包括為私人股本公司支持的專注於軟件或醫療保健的借款人提供融資。
•壓力較大的部門/救市貸款。個別企業或部門面臨壓力或獲得資金的機會減少，可以創造有吸引力的私人貸款機會。廣泛的市場疲軟或特定行業的問題可能會限制借款人獲得資金。此外，監管等某些因素可能導致整個行業(例如能源)遭到更傳統的貸款人(例如商業銀行)的拒絕，從而使該行業的所有借款人失去獲得資本的機會，無論其個人的財務狀況如何。通常，通過逐個發行人篩選行業發行人，投資專業人士可以發現有吸引力的投資機會，這些機會被有價值的資產過度擔保。這些機會的例子可能包括債務人持有的貸款，或者向暫時受到新冠肺炎逆風或其他宏觀事件影響的行業的公司發放的貸款。
公開市場的機會。某些因素也可能為我們在公開市場上帶來機會，並將使我們能夠利用橡樹資本更廣泛的信貸平臺和數十年的信貸投資經驗。這些因素可能包括：
•宏觀因素。推動市場混亂的宏觀因素可能波及全球經濟，包括主權債務危機、政治選舉、全球大流行和其他意想不到的地緣政治事件。這些因素推動了高度相關的“冒險”和“避險”市場波動，並經常導致證券和債券以投資專業人士認為遠遠低於其內在價值的價格不分青紅皂白地出售。
•行業逆風。某些行業可能面臨長期挑戰，或者可能由於各種因素(如不斷髮展的技術或法規)而失寵。這些逆風可能會導致健康和不健康公司的債務交易價格走低，這可能會讓投資專業人士發現定價錯誤的機會。
•公司特點。驅動市場混亂的特定公司因素包括過度槓桿化的資產負債表、短期流動性或到期日問題、長期壓力、對公司運營的嚴重衝擊、輕資產業務以及新的或相對較小的發行人。這些因素可能導致錯誤定價的證券或債務，或需要高度結構化的直接貸款。
我們可以在公開市場購買的證券包括廣泛的銀團貸款、高收益債券和結構性信貸產品。相對於通過私人借貸機會購買的證券，我們通常預計持有這些證券的頭寸較少，並持有此類證券的時間較短。
投資標準和準則
一旦投資專業人員確定了潛在的投資機會，他們將根據以下投資標準和指導方針對機會進行評估。然而，並不是我們投資的每一家潛在投資組合公司都能滿足所有這些標準。
•聖約保護。我們通常希望投資於有契約的貸款，這些契約可能有助於將我們的資本損失風險降至最低，並在投資組合公司進行有意義的股權投資。我們打算瞄準具有強大信用保護的投資，包括違約懲罰、信息權和肯定、否定和金融契約，如限制債務產生、留置權保護和禁止分紅。
•可持續現金流。我們的投資理念強調從投資者的角度進行基本面分析，並具有鮮明的價值導向。我們打算專注於資產或企業價值可觀的公司，在這些公司中，我們可以以正常運營現金流的相對較低倍數進行投資。此外，我們預計將投資於具有證明的去槓桿化能力或可信計劃的公司。通常情況下，我們不會投資於初創公司或具有投機性商業計劃或結構的公司，這些公司可能會在長期內損害資本，儘管我們可能會瞄準某些尚未實現盈利的早期公司。
•經驗豐富的管理團隊。我們通常會尋求投資於擁有經驗豐富的管理團隊和適當的激勵安排(包括股權薪酬)的投資組合公司，以誘導管理層取得成功，並與我們作為投資者的利益相一致。
•在其市場中具有較強的相對地位。我們打算瞄準我們認為在各自市場上具有成熟和領先市場地位的公司，以及制定良好的長期業務戰略。
•退出戰略。我們通常打算投資於我們認為將在三到八年內為我們提供退出投資機會的公司，包括通過(1)到期償還剩餘未償還本金，(2)公司資本重組，以償還我們的債務投資，或(3)出售公司，以償還其所有未償債務。
•地理。作為一家業務發展公司，我們將把至少70%的總資產投資於美國公司。就我們對非美國公司的投資而言，我們只打算在擁有既定法律框架和尊重債權人權利歷史的司法管轄區投資。
投資過程
我們的投資過程包括以下五個不同的階段。
來源
Strategic Credit擁有一支共享採購專業團隊，並利用我們的顧問及其關聯公司在全球平臺上強大的市場存在和關係，從顧問、保薦人、銀行、管理團隊、融資顧問和其他來源獲得機會。我們的顧問是金融贊助商和管理團隊值得信賴的合作伙伴，基於其長期承諾和對跨經濟週期貸款的關注。我們相信，這讓我們獲得了專有交易流程，並“第一眼”看到了投資機會，我們對困難和複雜的交易處於有利地位。
使用投資標準進行篩選
我們希望在進行新投資時具有高度的選擇性。最初的篩選過程通常包括審查潛在投資組合公司的擬議資本結構，包括資產水平或企業價值覆蓋範圍，我們的顧問對公司管理團隊及其股權水平以及其長期業務模式的可行性進行評估，以及審查預測的財務報表和流動性狀況。此外，我們的顧問可能會評估可能為投資創造更高價值的行業或宏觀經濟催化劑的前景，以及執行債權人權利的潛在能力，特別是在抵押品位於美國以外的情況下。
研究
在進行任何新投資之前，我們的顧問打算參與由分配給每筆交易的投資分析師領導的廣泛盡職調查過程。分析師將評估一家公司的管理團隊、產品、服務、在其市場上的競爭地位、進入壁壘、運營和財務表現，以及其市場的增長潛力。在執行此評估時，分析師可使用預期投資組合公司提供的財務、説明性和其他盡職調查材料、委託第三方報告和內部來源，包括投資團隊成員、行業參與者和與我們的顧問有關係的專家。作為研究過程的一部分，我們的顧問的分析師通常會進行“假設分析”，探索每一項擬議投資的一系列價值和一系列潛在的信用事件。
評估
我們的顧問通過嚴格、協作的決策過程評估每一項潛在投資。我們的顧問採用嚴格的投資標準，評估每項投資的潛在風險和回報，重點放在下行風險上。我們的顧問在投資組合層面根據各種特徵調整投資規模，包括基於上述投資標準。
監視器
我們的顧問把管理風險放在首位。在管理我們的投資組合時，我們的顧問監督每個投資組合公司處於有利地位，以便在信用事件發生、我們的抵押品被高估或發現具有更具吸引力的風險/回報概況的機會時做出持有和退出決定。投資分析師被分配到每一項投資，以監控行業發展，審查公司財務報表，出席公司演示，並定期與公司管理層交談。根據他們的監控，投資專業人員尋求確定退出和最大化投資回報的最佳時間和策略，通常是在價格或收益率達到目標估值時。在特定投資表現不佳的情況下，我們的顧問打算根據表現不佳的投資的具體事實和情況，採用各種策略來最大限度地收回投資，包括積極與管理層合作重組全部或部分業務，探索出售或合併全部或部分資產的可能性，對資產負債表進行資本重組或再融資，就現有債權人的延期或其他讓步進行談判，並安排新的流動資金或新的股本出資。我們相信，我們的顧問在重組方面的經驗，以及我們對顧問在不良債務領域的深厚知識、專業知識和人脈的接觸，將有助於我們保護我們的投資價值。
投資
債務投資
按公允價值計算，截至2022年9月30日，我們95.0%的投資組合由債務投資組成，86.9%的投資組合由優先擔保貸款組成。我們的債務投資一般包括以下內容：
•第一筆留置權貸款。我們的第一留置權貸款一般期限為三至七年，規定浮動或固定利率，包含提前還款罰金，並以借款人所有現有和未來資產的優先擔保權益為擔保。我們的第一筆留置權貸款可以有多種形式，包括循環信用額度、定期貸款和購置款信用額度。
•單項貸款。我們的單位貸款期限一般為五至七年，提供浮動或固定利率，包含提前還款罰金，並通常以借款人所有現有和未來資產的優先擔保權益作為擔保。我們的單項貸款可以採取多種形式，包括循環信用額度、定期貸款和收購信用額度。Unitranche貸款通常為借款人提供除普通股以外的所有資本，利率通常高於傳統的第一留置權貸款。
•二是留置權貸款。我們的第二留置權貸款期限一般為五至八年，規定浮動或固定利率，包含提前還款罰金，並以借款人所有現有和未來資產的第二優先擔保權益為擔保。
•夾層貸款。我們的夾層貸款一般有五到十年的期限。夾層貸款可以採取對投資組合公司資產的第二優先留置權的形式，在最初幾年只用現金或PIK付款支付利息，本金的攤銷推遲到以後幾年。在某些情況下，我們可能會投資於債務證券，根據他們的條款，這些證券可以轉換為股權或額外的債務證券，或者在我們投資後的頭幾年推遲支付利息。
•無擔保貸款。我們的無擔保投資一般期限為五至十年，並提供固定利率。我們可以獨立進行無擔保投資，也可以與優先擔保貸款、初級擔保貸款或“一站式”融資相關。
•債券。我們可以有選擇地投資於中等市場公司發行的高收益公司債券，這些公司被評級機構評為低於投資級，或者如果被評級，將被評為低於投資級。我們可能投資的債券預計期限為5至8年，並規定支付固定利率。我們預計這些債券不會以發行人的任何資產為抵押。
股權投資
當我們進行債務投資時，我們也可能獲得股權，例如購買投資組合公司普通股的認股權證。在較小程度上，我們也可以進行優先和/或普通股投資，這可能與同時進行的債務投資或投資重組的結果相結合。對於非控制股權投資，我們通常尋求構建我們的非控制股權投資，為我們提供少數股權條款和事件驅動的看跌期權。我們還尋求獲得與這些投資有關的有限登記權，其中可能包括“搭載”登記權。
SLF合資企業i
我們和Kemper通過SLF JV I共同投資，SLF JV I是一家未合併的特拉華州有限責任公司，簡稱LLC。SLF合資公司成立於2014年5月，投資於中端市場和其他公司債務證券。截至2022年9月30日，我們和Kemper已向SLF合資企業I提供了總計約1.655億美元的資金，其中1.448億美元來自我們。截至2022年9月30日，我們為SLF JV I提供資金的承諾總額為3,500萬美元，其中約2,620萬美元用於為SLF JV I發行的額外附屬票據提供資金，約880萬美元用於為SLF JV I的有限責任公司股權提供資金。此外，SLF JV I與德意志銀行紐約分行(經修訂)或德意志銀行I融資機制有優先循環信貸安排，截至2022年9月30日允許最多借款2.6億美元(受借款基數和其他限制的限制)。德意志銀行第一期貸款以SLF JV I的一家特殊目的融資子公司的所有資產為抵押。SLF JV I由一個四人董事會管理，其中兩人由我們挑選，兩人由Kemper挑選。SLF合資公司I一般在交易完成時資本化，所有投資組合決定必須由其投資委員會批准，該委員會由我們選擇的一名代表和Kemper選擇的一名代表組成(每個代表都需要批准)。截至9月30日，
截至2022年，我們對SLF合資公司I的投資按公允價值計算約為1.17億美元。我們沒有在我們的合併財務報表中合併SLF合資企業I。
格利克合資企業
2021年3月19日，由於OCSI合併的完成，我們成為了Glick合資公司有限責任公司協議的一方。Glick合資公司主要投資於中端市場公司的優先擔保貸款。截至2022年9月30日，為Glick合資公司提供的資金總額約為8400萬美元，其中7350萬美元來自我們。截至2022年9月30日，我們對Glick JV的未出資承諾總額約為1,400萬美元，其中1,240萬美元用於為Glick JV發行的附屬票據或Glick JV Notes提供資金，160萬美元用於為Glick JV的LLC股權提供資金。Glick合資公司與德意志銀行紐約分行或Glick JV德意志銀行貸款機構有高級循環信貸安排，截至2022年9月30日，允許借款高達9,000萬美元(受借款基數和其他限制的限制)。Glick合資公司德意志銀行貸款項下的借款以Glick合資公司的所有資產和Glick合資公司的所有股權為抵押。Glick合資公司由一個四人董事會管理，其中兩人由我們挑選，兩人由廣發股權基金挑選。Glick合資公司一般在交易完成時資本化，所有投資組合決定必須由其投資委員會批准，該委員會由我們挑選的一名代表和廣發股權基金挑選的一名代表組成(每一項都需要批准)。截至2022年9月30日，我們在Glick合資公司的投資按公允價值計算約為5030萬美元。我們沒有在我們的合併財務報表中合併Glick合資公司。
估價程序
作為一家業務發展公司，我們通常投資於非上市中端市場公司發行的非流動性債務和股權證券。我們必須按市值持有我們的有價證券投資，如果沒有現成的市值，則按照我們的估值政策和程序確定的公允價值進行投資。請參閲本年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註2。
投資諮詢協議
以下是對《投資諮詢協議》的描述。從2017年10月17日到2020年5月3日，我們根據一項投資諮詢協議由OCM進行外部管理。2020年5月4日，OCM向橡樹資本續簽了此類投資諮詢協議。在這種更新之後，我們和橡樹資本立即簽訂了一份新的投資諮詢協議，其條款與與OCM的投資諮詢協議相同，包括費用結構。與橡樹資本的投資諮詢協議隨後在2021年3月19日因OCSI合併的完成而被修訂和重述。“投資諮詢協議”一詞是指與橡樹資本簽訂的協議，以及在更新之前與OCM簽訂的協議。
管理服務
在董事會的全面監督下，橡樹資本管理我們的日常運營，併為我們提供投資諮詢服務。根據投資諮詢協議，橡樹資本：
•決定我們投資組合的組成、我們投資組合變化的性質和時機以及實施這種變化的方式；
•識別、評估和協商我們所做投資的結構；
•執行、關閉、監控和服務我們所做的投資；
•決定我們購買、保留或出售哪些證券和其他資產；
•對潛在的投資組合公司進行盡職調查；以及
•為我們的資金投資提供我們可能不時合理需要的其他投資諮詢、研究和相關服務。
投資諮詢協議規定，橡樹資本的服務並不是我們獨有的，只要橡樹資本向我們提供的服務不受損害，它通常可以自由地向其他實體提供類似的服務。
管理費和激勵費
根據投資諮詢協議，我們向橡樹資本支付投資諮詢協議下的服務費用，該費用包括兩個部分：基本管理費和激勵費。支付給橡樹資本的基礎管理費和橡樹資本賺取的任何獎勵費用最終都由我們的普通股股東承擔。
基地管理費
根據《投資諮詢協議》，基本管理費按總資產的1.50%的年費率計算，包括以借款進行的任何投資，但不包括現金和現金等價物。自2019年5月3日起，超過(A)200%和(B)公司資產淨值乘積的公司總資產的基本管理費，包括任何以借款進行的投資，但不包括任何現金和現金等價物，將為1.00%。為免生疑問，上述200%將根據《投資公司法》計算，並將落實本公司因一家小型企業投資公司附屬公司發行的債券而從美國證券交易委員會獲得的豁免寬免。關於OCSI合併，我們和Oaktree簽訂了一份經修訂並重述的投資諮詢協議，其中包括豁免在OCSI合併於2021年3月19日完成後的兩年內支付給Oaktree的總計600萬美元的基礎管理費，費率為每季度750,000美元(該金額適當地按比例分配給任何部分季度)。
獎勵費
獎勵費用由兩部分組成。根據投資諮詢協議，獎勵費用的第一部分，稱為收入獎勵費用或第I部分獎勵費用，根據我們上一季度的“獎勵前費用淨投資收入”計算並按季度支付。收益獎勵費用的支付取決於每個季度向投資者支付優先回報(即“門檻利率”)，以我們最近完成的季度末淨資產價值的回報率1.50%表示，受“追趕”功能的限制。
就此而言，“激勵前費用淨投資收入”是指本會計季度應計的利息收入、股息收入和任何其他收入(包括從投資組合公司收取的任何其他費用，如承諾費、創始、結構、勤勉和諮詢費或其他費用，但提供管理協助的費用除外)，減去本季度的運營費用(包括基本管理費、根據管理協議應支付的費用以及就任何已發行和已發行的優先股支付的任何利息支出和股息，但不包括激勵費用)。獎勵前費用淨投資收入包括具有遞延利息特徵的投資(如原始發行貼現，或OID，具有PIK利息和零息證券的債務工具)，我們尚未收到現金的應計收入。獎勵前費用淨投資收益不包括任何已實現資本收益、已實現資本損失或未實現資本增值或折舊。此外，獎勵前費用淨投資收入不包括僅因與OCSI合併中收購的資產相關的合併相關會計調整而產生的利息收入的任何購買溢價或購買折扣的任何攤銷或增加，包括為收購該等資產支付的任何溢價或折扣，僅限於納入此類與合併相關的會計調整將導致獎勵前費用淨投資收入增加的情況。
根據《投資諮詢協議》，每個季度的收入獎勵費用計算如下：
•在我們的獎勵前費用淨投資收入不超過淨資產1.50%的優先回報率的任何季度，無需向橡樹資本支付獎勵費用。
•我們的獎勵前費用淨投資收入的100%，如果有，超過優先回報，但在任何財政季度低於或等於1.8182%，應支付給橡樹資本。我們將這部分獎勵費用稱為“追趕”條款，旨在當我們的獎勵費用淨投資收入在任何一個會計季度達到淨資產的1.8182%時，為橡樹資本提供17.5%的獎勵費用淨投資收入。
•對於我們的獎勵前費用淨投資收入超過淨資產1.8182%的任何季度，收入獎勵費用相當於我們獎勵前費用淨投資收入的17.5%，因為我們已經實現了優先回報和追趕。
每個季度的門檻税率沒有累計金額，因此，如果隨後幾個季度低於季度門檻，則不會追回以前支付的金額。
下圖是根據《投資諮詢協議》計算收入的獎勵費用的圖表：
收入季度激勵費
獎勵前費用淨投資收益
(以淨資產的百分比表示)
獎勵前費用淨投資收益分配給獎勵費用中與收入相關的部分的百分比
根據投資顧問協議，獎勵費用的第二部分於截至2019年9月30日止財政年度開始的每個財政年度結束時(或於投資顧問協議終止時，於終止日期)釐定並以欠款形式支付，相當於自截至2019年9月30日的財政年度開始至隨後每個財政年度結束期間累計計算的已實現資本收益(如有)的17.5%，按累計計算的已實現資本虧損及未實現資本折舊淨額，減去投資顧問協議項下先前支付的任何資本增值獎勵費用的總額。截至2018年9月30日的財年結束時，與我們投資組合相關的任何已實現資本收益、已實現資本損失、未實現資本增值和未實現資本折舊都不包括在第二部分獎勵費用的計算中。此外，在計算已實現資本收益、已實現資本損失和未實現資本折舊時，(1)不包括僅因與OCSI合併中收購的資產相關的合併相關會計調整而產生的任何此類金額，包括為收購此類資產支付的任何溢價或折價，僅限於納入此類合併相關會計調整將導致資本利得激勵費用增加的範圍，以及(2)包括從2018年10月1日至OCSI合併結束之日與OCSI合併中收購的投資相關的任何此類金額。僅在排除這類總額將導致資本利得獎勵費用增加的範圍內。
根據投資諮詢協議計算季度獎勵費用的例子(A)
例1：每個季度的收入獎勵費用
備選方案1
假設
投資收益(包括利息、股息、手續費等)=2%
投資諮詢協議下的優先回報1 = 1.50%
《投資諮詢協議》下的管理費2 = 0.375%
其他費用(法律、會計、託管人、轉讓代理等)=0.20%
獎勵前費用淨投資收益
(投資收益-(管理費+其他費用))=1.425%
獎勵前費用淨投資收益不超過投資顧問協議項下的優先回報，因此不會就投資顧問協議項下的收入收取獎勵費用。
備選方案2
假設
投資收益(包括利息、股息、手續費等)=2.375%
投資諮詢協議下的優先回報1 = 1.50%
《投資諮詢協議》下的管理費2 = 0.375%
其他費用(法律、會計、託管人、轉讓代理等)=0.20%
獎勵前費用淨投資收益
(投資收益-(管理費+其他費用))=1.80%
獎勵費=17.5%×獎勵費前淨投資收益，以追趕為準3
= 100% × (1.80% - 1.50%)
= 0.30%
備選方案3
假設
投資收益(包括利息、股息、手續費等)=3.5%
投資諮詢協議下的優先回報1 = 1.50%
《投資諮詢協議》下的管理費2 = 0.375%
其他費用(法律、會計、託管人、轉讓代理等)=0.20%
獎勵前費用淨投資收益
(投資收益-(管理費+其他費用))=2.925%
獎勵費=17.5%×獎勵費前淨投資收益，以追趕為準3
獎勵費用=1.8182%ד趕超”+(17.5%×(獎勵前費用淨投資收益-1.8182%))
Catch-up = 1.8182% - 1.50% = 0.3182%
Incentive fee = (100% × 0.3182%) + (17.5% × (2.925% - 1.8182%))
= 0.3182% + (17.5% × 1.1068%)
= 0.3182% + 0.1937%
= 0.5119%
__________
(A)僅就這些説明性例子而言，我們假設我們沒有產生任何槓桿作用。然而，我們過去一直並預計未來將繼續使用槓桿為我們的投資提供部分資金。
1.代表6.0%的年化優先回報率。
2.代表1.50%的年化管理費，並不反映管理費的任何豁免。
3.追趕條款旨在為我們的顧問提供17.5%的獎勵費用，作為我們所有獎勵前費用淨投資收入的17.5%，就像當我們的淨投資收入在任何日曆季度超過1.50%時不適用優先回報，並且當我們的顧問在一個季度獲得投資收入的17.5%時不適用。我們獎勵前費用淨投資收入的“追趕”部分是指在任何會計季度超過1.50%的優先回報率但小於或等於約1.8182%(即1.50%除以(1-0.175))的部分。
例2：《投資諮詢協議》規定的資本利得獎勵費用
假設
•第1年：在A公司投資1,000萬元(“投資A”)，在B公司投資1,000萬美元(“投資B”)，在C公司投資1,000萬美元(“投資C”)，在D公司投資1,000萬美元(“投資D”)，在E公司投資1,000萬美元(“投資E”)。
•第2年：投資A以2,000萬美元出售，投資B的公平市價(“FMV”)確定為800萬美元，投資C的FMV確定為1,200萬美元，投資D和E的FMV分別確定為1,000萬美元。
•第3年：投資B的FMV確定為800萬美元，投資C的FMV確定為1400萬美元，投資D的FMV確定為1400萬美元，投資E的FMV確定為1600萬美元。
•第4年：投資D以1200萬美元成交，投資B的FMV確定為1000萬美元，投資C的FMV確定為1600萬美元，投資E的FMV確定為1400萬美元。
•第5年：投資C以2000萬美元成交，投資B的FMV確定為1400萬美元，投資E的FMV確定為1000萬美元。
•第6年：投資B以1600萬美元的價格出售，投資E的FMV確定為800萬美元。
•第7年：Investment E以800萬美元和FMV的價格售出。
以下圖表總結了這些假設：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資A | 投資B | 投資C | 投資D | 投資E | 累計未實現資本折舊 | 累計已實現資本損失 | 累計已實現資本收益 |
| 第1年 | 1000萬美元(按成本計算) | 1000萬美元(按成本計算) | 1000萬美元(按成本計算) | 1000萬美元(按成本計算) | 1000萬美元(按成本計算) | -- | -- | -- |
| 第2年 | 2000萬美元(售價) | 800萬美元
FMV | 1200萬美元FMV | 1000萬美元FMV | 1000萬美元FMV | 200萬美元 | -- | 1000萬美元 |
| 第三年 | -- | 800萬美元
FMV | 1400萬美元FMV | 1400萬美元FMV | 1600萬美元FMV | 200萬美元 | -- | 1000萬美元 |
| 第四年 | -- | 1000萬美元FMV | 1600萬美元FMV | 1200萬美元(售價) | 1400萬美元FMV | -- | -- | 1200萬美元 |
| 第五年 | -- | 1400萬美元FMV | 2000萬美元(售價) | -- | 1000萬美元FMV | -- | -- | 2200萬美元 |
| 第6年 | -- | 1600萬美元(售價) | -- | -- | 800萬美元FMV | 200萬美元 | -- | 2800萬美元 |
| 第7年 | -- | -- | -- | -- | 800萬美元(售價) | -- | 200萬美元 | 2800萬美元 |
根據《投資諮詢協議》，資本利得的獎勵費用為：
•一年級：無
•第2年：資本利得税=17.5%乘以(出售投資的已實現資本收益1000萬美元減去累計資本折舊200萬美元)=140萬美元
•第3年：資本利得税=(17.5%乘以(1,000萬美元累計已實現資本利得減去200萬美元累計資本折舊))減去之前支付的140萬美元累計資本利得税=140萬美元減去140萬美元=2000萬美元
•第4年：資本增值費=(17.5%乘以(1,200萬美元累計已實現資本利得))減去之前支付的140萬美元累計資本利得税=210萬美元減140萬美元=70萬美元
•第5年：資本利得税=(17.5%乘以(2200萬美元累計已實現資本利得))減去之前支付的210萬美元累計資本利得税=385萬美元減去210萬美元=175萬美元
•第6年：資本增值費=(17.5%乘以(累計已實現資本利得2800萬美元減去累計資本折舊200萬美元)減去之前支付的385萬美元累計資本利得税=455萬美元減去385萬美元=70萬美元
•第7年：資本增值費=(17.5%乘以(累計已實現資本利得2800萬美元減去累計已實現資本虧損200萬美元))減去之前支付的455萬美元累計資本利得税=455萬美元減去455萬美元=2000萬美元
持續時間和終止
除非按下文所述較早前終止，否則投資顧問協議如獲本公司董事會每年批准或本公司大部分未償還有投票權證券持有人投贊成票(在任何一種情況下，包括非利害關係人士的過半數董事批准)，將由年復一年繼續有效。《投資諮詢協議》一旦轉讓，將自動終止。投資諮詢協議可由任何一方在60天內書面通知另一方後終止，而不受懲罰。投資諮詢協議也可以在我們的大多數未償還有投票權證券投票後終止，而不會受到懲罰。
賠償
投資顧問協議規定，在執行各自職責時如無故意失職、惡意或嚴重疏忽，或由於罔顧各自的職責及義務，橡樹資本及其高級管理人員、經理、合夥人、成員(及其成員，包括其成員的擁有人)、代理人、僱員、控股人士及任何其他與其有關聯的人士或實體，均有權就橡樹資本根據投資諮詢協議或以其他方式作為吾等投資顧問提供服務所產生的任何損害、責任、成本及開支(包括合理律師費及合理支付的和解金額)，向吾等要求賠償。
我們的顧問的組織
我們的顧問是一家特拉華州的有限責任公司，根據《顧問法案》註冊為投資顧問。我們顧問的主要地址是洛杉磯南格蘭德大道333號，28層，郵編：90071。
董事會批准《投資諮詢協議》
在2022年11月10日舉行的會議上，我們的董事會，包括所有獨立董事，一致通過了投資諮詢協議。在作出批准投資諮詢協議的決定時，我們的董事會，包括所有獨立董事，審查了橡樹資本應獨立律師的要求代表獨立董事提供的大量信息。在作出批准《投資諮詢協議》的決定時，我們的董事會考慮了許多因素，其中包括：
•橡樹資本提供的服務的性質、範圍和質量；
•我們和其他與我們有相似投資目標的業務發展公司的投資業績；
•橡樹資本及其附屬公司通過與我們的關係提供服務的成本和實現的利潤；
•由於我們的增長可能實現的規模經濟；
•收費水平是否反映了這種規模經濟對投資者的好處；以及
•我們向其他投資顧問提供的服務和支付的費用與其他投資顧問提供的服務和支付的費用以及向其他橡樹客户提供的服務和支付的費用進行比較。
董事會(包括所有獨立董事)批准投資諮詢協議的決定並非由單一因素決定，個別董事對某些因素的權衡可能有所不同。在整個過程中，獨立董事得到獨立律師的諮詢，並分別會見了獨立律師。
支付我們的費用
我們的主要運營費用是支付(I)基本管理費和任何獎勵費用，以及(Ii)橡樹管理人履行其在管理協議下的義務而產生的間接費用和其他費用的可分配部分。我們的管理費補償我們的顧問在確定、評估、談判、執行和維護我們的投資方面所做的工作。我們通常承擔我們的運營和交易的所有其他費用，包括(但不限於)與以下各項有關的費用和開支：
•發行債務證券和股權證券的費用；
•對我們的投資進行調查和監測；
•計算我們的資產淨值的成本；
•出售和回購本公司普通股和其他證券的成本；
•根據“投資諮詢協定”應支付的管理費和獎勵費用；
•向第三方(包括第三方評估公司)支付的與進行投資和評估投資有關或與之相關的費用；
•轉讓代理費、託管費和託管費；
•與我們的借款有關的利息支付和其他成本；
•與營銷工作有關的費用和開支(包括出席投資會議和類似活動)；
•聯邦和州註冊費；
•任何交易所上市費；
•聯邦、州和地方税；
•獨立董事的費用和開支；
•經紀佣金；
•郵寄委託書、股東報告和通知的費用；
•準備政府備案文件的成本，包括提交給美國證券交易委員會的定期報告和當前報告；
•忠實保證金、責任保險和其他保險費；以及
•印刷、郵寄、獨立會計師和外部法律費用，以及我們的管理人或我們因管理我們的業務而產生的所有其他直接費用，包括根據管理協議支付的費用。
管理協議
我們是與橡樹管理公司簽訂的管理協議的一方。根據管理協議，橡樹管理人向吾等提供經營所需的行政服務，包括在有關設施提供辦公設施、設備、文書、簿記及記錄保存服務，以及橡樹管理人不時認為必要或有用的其他服務，以履行管理協議項下的責任。橡樹資本管理人可代表我們與託管人、受託人、託管機構、律師、承銷商、經紀人和交易商、公司受託人、保險公司、銀行和此類其他被視為必要或可取的身份的其他人處理關係並談判協議。橡樹資產管理人將向董事會報告其履行管理協議項下義務的情況，並就其認為合適或董事會合理要求的業務和事務的其他方面提供意見和建議；但橡樹資產管理人不得提供任何投資建議或建議。
橡樹資產管理公司還提供利息收入、手續費和認股權證的投資組合收集功能，負責我們需要保存的財務和其他記錄，並準備、打印和分發報告給我們的股東和提交給美國證券交易委員會的所有其他材料。此外，橡樹資產管理人協助我們確定和公佈我們的資產淨值，監督我們納税申報單的準備和歸檔，以及一般監督我們的費用的支付以及其他人向我們提供的行政和專業服務的表現。橡樹資產管理公司還可以代表我們向我們的投資組合公司提供管理援助。
由於提供這些服務、設施和人員，我們向橡樹資本管理人償還橡樹資本管理人在履行管理協議下的義務時發生的管理費用和其他費用的可分配部分，包括按市場價格計算的我們主要執行辦公室(位於Brookfield附屬公司擁有的大樓內)租金的我們可分配部分，以及我們的首席財務官、首席合規官、他們的工作人員和為我們履行職責的橡樹資本的其他非投資專業人員的薪酬和相關費用的我們可分配部分。這樣的報銷是按成本計算的，橡樹管理員沒有利潤，也沒有加價。
管理協議規定，在履行各自職責時如無故意失職、惡意或嚴重疏忽，或由於罔顧各自的職責及義務，橡樹管理人及其高級職員、經理、合夥人、代理人、僱員、控制人、成員(或其擁有人)及任何其他與其有關聯的人士或實體，均有權就橡樹管理人根據管理協議提供服務或以管理人身分提供服務而產生的任何損害、責任、成本及開支(包括合理律師費及在和解時合理支付的款項)向吾等要求賠償。
除非按下文所述較早前終止，否則管理協議如每年獲本公司董事會批准或本公司大部分未償還有投票權證券持有人投贊成票(在任何一種情況下，包括本公司並非利害關係人的大多數董事批准)，將於每年繼續有效。任何一方在60天內以書面形式通知另一方，即可終止《管理協議》而不受處罰。管理協議也可在我們的大多數未償還有表決權證券投票表決後終止，而不會受到懲罰。
競爭
我們在一個競爭激烈的市場中運營，尋找投資機會。我們與各種其他投資者競爭投資，如其他公共和私人基金、其他業務發展公司、商業和投資銀行、商業金融公司，以及在他們提供另一種融資形式的程度上，私募股權基金，其中一些可能是我們的附屬公司。其他橡樹資本基金的投資目標可能與我們的重疊，這可能會造成對投資機會的競爭。許多競爭對手比我們大得多，擁有比我們大得多的財務、技術和營銷資源。例如，一些競爭對手可能擁有較低的資金成本和獲得我們無法獲得的資金來源的機會。此外，我們的一些競爭對手可能比我們有更高的風險容忍度或不同的風險評估，這可能使他們能夠考慮更廣泛的投資種類，並建立比我們更多的關係。此外，我們的許多競爭對手不受《投資公司法》和《守則》對我們施加的監管限制。競爭壓力可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。由於這種競爭，我們可能無法利用有吸引力的投資機會。看見
“第1A項。風險因素--與我們的業務和結構相關的風險--我們可能面臨對投資機會的日益激烈的競爭，這可能會降低迴報並導致虧損。
人員配置
我們目前沒有任何員工，也不希望有任何員工。我們的業務所需的服務是通過管理協議和投資諮詢協議提供的。
投資機會分配與潛在利益衝突
我們的高管和董事，以及我們顧問的某些成員，擔任或可能擔任與我們經營相同或相關業務的實體或我們關聯公司管理的投資基金的高級管理人員、董事或負責人。例如，Oaktree目前擔任Oaktree Strategic Income II，Inc.(OSI 2)和Oaktree Strategic Credit Fund(OSCF)的投資顧問，OSI 2是一傢俬人業務發展公司，OSCF是一家持續發行的業務發展公司。我們所有的執行官員在OSI 2中擔任的職位基本相似，我們的一名獨立董事是OSI 2和OSCF的獨立董事。OSI 2和OSCF投資於優先擔保貸款，包括第一留置權、單位額度和第二留置權債務工具，這些工具的利率是根據浮動基礎貸款利率定期確定的，發放給債務評級低於投資級的私營中端市場公司，類似於我們的投資目標。橡樹資本及其附屬公司還管理或為其他業務開發公司、註冊投資公司和私人投資基金和賬户提供諮詢，並可能在未來管理其他此類基金和賬户，這些基金和賬户的投資授權與我們的完全和部分相似。因此，可能會有某些投資機會符合OSI 2、OSCF和我們以及其他業務發展公司、註冊投資公司和私人投資基金以及由Oaktree或其聯屬公司建議或轉介的賬户的投資標準。此外，橡樹資本及其附屬公司可能對他們提供諮詢或轉載建議的其他實體的投資者負有義務，履行這些義務可能不符合我們或我們股東的最佳利益。
例如，我們顧問的人員在向我們和其他基金和賬户分配投資機會時可能會面臨利益衝突。橡樹資本制定了投資分配指導原則，規範投資機會在橡樹資本及其附屬公司管理或代理的投資基金和賬户之間的分配。只要投資機會適合OSI 2、OSCF或我們或由Oaktree或其關聯公司管理或分建議的任何其他投資基金或賬户，Oaktree將遵守其投資分配準則，以確定公平和公平的分配。
在符合適用法律和美國證券交易委員會員工解釋的特定情況下，我們可能會與我們的顧問及其附屬公司管理或轉介的基金和賬户一起投資。例如，吾等可與符合美國證券交易委員會工作人員頒佈的指導方針的此類賬户一起投資，允許吾等及此類其他賬户購買單一類別私募證券的權益，只要滿足某些條件，包括吾等的顧問代表吾等及其他客户行事時，除價格或與價格有關的條款外，不得就其他條款進行談判。
此外，我們顧問的聯屬公司已獲得美國證券交易委員會豁免，允許某些管理基金和賬户(每個基金和賬户的投資顧問均為OCM或由OCM控制、控制或與OCM共同控制的投資顧問，例如我們的顧問)，以及專有賬户(在某些條件下)，在符合適用註冊基金或業務發展公司的投資目標和策略以及監管要求和其他相關因素的情況下，並根據豁免減免的條件，參與協商的共同投資交易。凡符合豁免寬免條款且適合本公司及任何附屬基金或賬户，並符合當時董事會確立的準則的潛在共同投資機會，將提供予本公司及該等其他合資格基金及賬户。如果有足夠數量的證券令所有參與者滿意，將根據參與者的建議訂單規模在參與者之間分配證券，如果沒有足夠數量的證券滿足所有參與者，將根據適用的投資顧問向該參與者建議的投資按比例分配證券，最高可達每個參與者建議投資的金額，並由我們顧問的法律、合規和會計專業人士組成的獨立委員會審查和批准。在符合適用法律和美國證券交易委員會員工解釋的特定情況下，我們也可能與我們的顧問及其關聯公司管理的基金一起投資。例如, 我們可以與此類賬户一起投資，這符合美國證券交易委員會工作人員頒佈的指導方針，允許我們和此類其他賬户購買單一類別私募證券的權益，只要滿足某些條件，包括我們的顧問代表我們和其他客户行事，除了價格之外不談判任何條款。
儘管橡樹資本將努力以公平和公平的方式分配投資機會，但如果投資機會在我們以及由我們的高管、董事和顧問成員管理或贊助或附屬的其他投資工具之間分配，我們和我們的普通股股東可能會受到不利影響。我們可能不會參與每個單獨的機會，但從總體上講，我們將有權與橡樹及其附屬公司管理的其他實體平等參與。橡樹資本致力於隨着時間的推移公平對待所有客户，使任何人在一段時間內都不會獲得相對於其他客户的優惠待遇，這與其對每個客户的受託責任一致；然而，在某些情況下，特別是在流動性有限的情況下，這些因素可能不會導致按比例分配，或者可能導致某些基金或賬户獲得其他基金或賬户不能獲得的分配。
根據《投資諮詢協議》，我們的顧問的責任是有限的，我們必須就某些責任向我們的顧問作出賠償。這可能會導致我們的顧問在履行其在投資諮詢協議下的職責和義務時，比其代表自己行事時以更高的風險行事，並造成潛在的利益衝突。
根據《管理協議》，橡樹資產管理公司為我們提供日常運營所需的設施，包括我們的主要行政辦公室和行政服務。我們向橡樹資產管理人支付其應分攤的管理費用部分以及橡樹資產管理人在履行管理協議下的義務時發生的其他費用，包括但不限於按市場價格計算的部分租金以及我們的首席財務官、首席合規官、他們各自的員工以及為我們履行職責的橡樹資本其他非投資專業人員的薪酬。
選舉須作為受規管投資公司課税
根據《守則》M分節，我們已選擇作為美國聯邦所得税的RIC對待，並打算以每年持續符合資格的方式運營。作為RIC，我們通常不會被要求為我們及時分配(或被視為分配)給股東作為股息的任何普通收入或資本收益支付公司級別的美國聯邦所得税。相反，我們分配(或被視為分配)的股息一般將向股東徵税，任何淨營業虧損、外國税收抵免和大多數其他税收屬性通常不會轉嫁給股東。要繼續獲得RIC資格，除其他事項外，我們必須滿足某些收入來源和資產多樣化要求(如下所述)。此外，為了有資格享受RIC税收待遇，我們必須在每個納税年度向我們的股東分配公司該年度“投資公司應納税收入”的至少90%，這通常是公司的普通收入加上其已實現的短期淨資本收益超過其已實現的長期淨資本損失的超額部分，即年度分配要求。
如果我們：
•符合RIC的資格；以及
•滿足年度配送要求；
然後，我們將不需要為我們分配給股東的投資公司應納税所得額和淨資本利得(即已實現的長期資本收益超過已實現的短期資本損失淨額)部分繳納美國聯邦所得税。對於任何未分配(或被視為分配)給股東的收入或資本收益，我們須按正常的公司税率繳納美國聯邦所得税。
我們將對某些未分配收入繳納4%的不可抵扣聯邦消費税，除非我們及時分配至少等於(1)每個日曆年普通收入的98%，(2)該日曆年截至10月31日的一年期間資本利得淨收入的98.2%，以及(3)任何已實現但未分配且我們在之前幾年沒有繳納美國聯邦所得税的收入的總和。
為了保持我們作為美國聯邦所得税RIC的資格，我們必須做到以下幾點：
•在每個課税年度內的任何時候，實際上都有權根據《投資公司法》將其視為業務發展公司；
•在每個課税年度內至少有90%的總收入來自(a)股息、利息、與某些證券(包括貸款)有關的付款、出售股票或其他證券或貨幣所得的收益，或與投資該等股票、證券或貨幣的業務有關的其他收入，以及(b)從“合格上市合夥企業”的權益中獲得的淨收益；(“90%總收入標準”)和
•使我們的資產多樣化，以便在納税年度的每個季度末：
◦(i)我們資產價值的至少50%由現金、現金等價物、美國政府證券、其他RIC的證券和其他證券組成，如果任何一個發行人的此類其他證券不超過其資產價值的5%或發行人未償還有表決權證券的10%；以及
◦(Ii)我們的資產價值不超過25%投資於(a)發行人的證券，但美國政府證券或其他RIC的證券除外，(b)根據適用的税務規則，由我們控制並從事相同或類似或相關交易或業務的兩個或兩個以上發行人的證券，或(c)一家或多家“合格上市合夥企業”的證券((I)及(Ii)統稱為“多元化測試”)。
在我們沒有收到現金的情況下，我們可能被要求確認應税收入。例如，如果我們持有根據適用税務規則被視為具有OID的債務(如利率不斷上升的債務工具或發行了權證的債務工具)，我們必須在每年的收入中計入債務有效期內積累的OID的一部分，無論我們是否在同一納税年度收到代表此類收入的現金。由於任何應計的OID將包括在我們的投資公司應計年度的應税收入中，我們可能需要向我們的股東進行分配，以滿足年度分配要求，即使我們沒有收到任何相應的現金金額。
由於我們使用債務融資，我們受到上述《投資公司法》以及貸款和信貸協議下的金融契約的某些資產覆蓋比率要求的約束，在某些情況下，這些要求可能會限制我們進行必要的分配，以滿足年度分配要求。如果我們無法從其他來源獲得現金，或者我們的分配能力受到限制，我們可能無法獲得RIC税收待遇，因此需要繳納公司級所得税。
我們的某些投資行為可能會受到特殊而複雜的美國聯邦所得税條款的約束，其中可能包括：(A)不允許、暫停或以其他方式限制某些損失或扣減的准予；(B)將較低税率的長期資本收益轉換為較高税收的短期資本收益或普通收入；(C)將普通虧損或扣減轉換為資本虧損(其扣減更為有限)；(D)使我們在沒有相應現金收入的情況下確認收入或收益；(E)對證券買賣被視為發生的時間產生不利影響；(F)對某些複雜金融交易的特徵產生不利影響；或(G)產生的收入不符合上述90%總收入測試的資格收入。我們將監控我們的交易，並可能做出某些税收選擇，以減輕這些規定的潛在不利影響。
如果在任何特定的納税年度，我們不符合RIC的資格，我們所有的應税收入(包括我們的淨資本利得)將按正常的公司税率納税，而不扣除分配給股東的任何費用，分配將作為普通股息向股東徵税，以我們當前和累積的收益和利潤為限。
《業務發展公司條例》
根據《投資公司法》，我們已選擇成為一家商業發展公司。與受《投資公司法》監管的其他公司一樣，業務發展公司必須遵守某些實質性的監管要求。《投資公司法》載有關於業務發展公司與其聯營公司(包括任何投資顧問)、主承銷商以及這些聯營公司或承銷商的聯營公司之間的交易的禁令和限制。
《投資公司法》進一步要求，我們的大多數董事必須是《投資公司法》中所定義的“利害關係人”以外的人士。此外，除非根據《投資公司法》的要求，獲得大多數未償還有表決權證券的投票批准，否則我們不能改變我們的業務性質，從而停止或撤回我們作為業務發展公司的選擇。根據《投資公司法》，一家公司的大多數未償還有表決權證券被定義為：(A)出席會議的該公司的未償還有表決權證券的67%或以上，如果該公司的未償還有表決權證券的50%以上是由代表出席或由其代表出席的，或(B)該公司的未償還有表決權證券的50%以上。我們預計我們的業務性質不會有任何實質性的變化。
我們一般不能以低於每股資產淨值的價格發行和出售我們的普通股。然而，如果我們的董事會認為出售普通股、認股權證、期權或權利符合我們和我們股東的最佳利益，並且我們的股東批准了這樣的出售，我們可以低於普通股當前資產淨值的價格出售我們的普通股、認股權證、期權或權利。在任何這種情況下，我們發行和出售證券的價格不得低於我們董事會決定的非常接近市場價值的價格。
此類證券(減去任何分銷佣金或折扣)。我們也可以根據《投資公司法》的適用要求，以低於每股資產淨值的每股價格向我們的股東進行配股。
投資限制
我們不打算收購任何超過《投資公司法》規定的限制的投資公司發行的證券。在這些限制下，除註冊貨幣市場基金外，我們一般不能收購任何註冊投資公司超過3%的有表決權股票(在某些基金的基金安排下，在某些情況下可能會增加到25%)，將超過我們總資產價值的5%投資於一家註冊投資公司的證券，或將超過我們總資產價值的10%投資於註冊投資公司的證券。我們的投資組合中投資於投資公司發行的證券的部分通常將使股東承擔額外的間接費用。上述政策都不是根本性的，每項政策均可在未經股東批准的情況下更改，但須受《投資公司法》施加的任何限制的約束。
符合條件的資產
根據《投資公司法》，業務發展公司不得收購《投資公司法》第55(A)節所列資產以外的任何資產，這些資產被稱為合格資產，除非在進行收購時，合格資產至少佔公司總資產的70%。與我們的業務相關的合格資產的主要類別包括以下任何一種：
(1)在不涉及公開發售的交易中從該證券的發行人購買的證券，而發行人(除某些有限的例外情況外)是合資格組合公司，或從任何現在是或在過去13個月內是合資格組合公司的相聯者的人，或從任何其他人購買，但須受美國證券交易委員會所訂明的規則規限。符合條件的投資組合公司在《投資公司法》中被定義為符合以下條件的任何發行人：
(A)根據美國法律組織，並以美國為主要營業地點；
(B)不是投資公司(由業務發展公司全資擁有的小型企業投資公司除外)，也不是如非根據《投資公司法》的某些例外情況便會成為投資公司的公司；及
(C)符合以下任何一項：
(I)沒有在國家證券交易所交易的任何類別的證券；
(2)擁有在國家證券交易所上市的一類證券，但未償還的有投票權和無投票權普通股的總市值少於2.5億美元；
(Iii)由業務發展公司或包括業務發展公司在內的一組公司控制，而該業務發展公司有一名屬該合資格組合公司的董事的相聯者；或
(Iv)是一家有償債能力的小型公司，總資產不超過400萬美元，資本和盈餘不少於200萬美元；
(2)我們控制的任何符合條件的投資組合公司的證券；
(3)在非投資公司或發行人的關聯人的私下交易中從非投資公司或發行人的關聯人手中購買的證券，或者在與之相關的交易中購買的證券，如果發行人破產並正在進行重組，或者發行人在緊接購買其證券之前無法履行到期債務，而沒有傳統借貸或融資安排以外的物質援助；
(4)在私下交易中從任何人手中購買的符合資格的投資組合公司的證券，如果該等證券沒有現成的市場，而我們已經擁有該符合資格的投資組合公司60%的已發行股本；
(5)為換取上述(1)至(4)項所述證券或與上述證券有關的證券而收取或分發的證券，或根據行使與該等證券有關的權證或權利而收取的證券；或
(六)自投資之日起一年及以下到期的現金、現金等價物、美國政府證券或優質債務證券。
對投資組合公司的管理協助
業務發展公司的經營目的必須是投資於上文第(1)、(2)或(3)項所述的證券。然而，為了將投資組合證券計入70%測試的合格資產，業務發展公司必須控制證券的發行人，或必須向證券發行人(上述小型和有償付能力的公司除外)提供重要的管理援助。然而，當業務發展公司與一名或多名其他共同行動的人一起購買證券時，該集團中的其他人中的一人可以提供這種管理協助。提供管理援助包括任何安排，即業務發展公司通過其董事、高級管理人員或員工主動提出提供有關投資組合公司的管理、運營或業務目標和政策的重要指導和建議，如果被接受，則確實如此。
臨時投資
如上所述，在對其他類型的“合格資產”進行投資之前，我們的投資可能包括現金、現金等價物、美國政府證券或自投資之日起一年或更短時間內到期的優質債務證券(統稱為“臨時投資”)，因此我們70%的資產都是合格資產。我們還可以投資於美國國庫券或回購協議，前提是這些協議完全以美國政府或其機構發行的現金或證券為抵押。回購協議涉及投資者(如本公司)購買特定證券，同時賣方同意在商定的未來日期以高於購買價的價格回購該證券，該價格反映了商定的利率。我們的資產可投資於這類回購協議的比例沒有百分比限制。然而，如果我們總資產的25%以上是來自單一交易對手的回購協議，我們將無法滿足多元化測試。因此，我們不打算與超過這一限額的單一交易對手簽訂回購協議。我們的顧問將監督與我們簽訂回購協議交易的交易對手的信譽。
高級證券
在2019年6月28日舉行的股東特別會議上，我們的股東批准了《投資公司法》第61(A)(2)條中降低資產覆蓋要求的申請，自2019年6月29日起生效。降低的資產覆蓋率要求允許我們通過將適用於我們的資產覆蓋率要求從200%降至150%，將我們被允許產生的最大槓桿率提高一倍。由於降低了資產覆蓋率要求，每1美元的股本可能會產生2美元的債務。
根據適用的法律和法規要求，在特定條件下，如果我們的資產覆蓋率(根據投資公司法的規定計算)在每次發行後至少達到150%，我們可以在特定條件下發行多種債務和優先於普通股的一種股票。此外，在任何優先證券仍未償還的情況下，除非我們在分配或回購時達到適用的資產覆蓋比率，否則我們可以作出規定，禁止向我們的股東進行任何分配或回購此類證券或股票。我們還將被允許借入高達總資產價值5%的金額，通常最長為60天，用於臨時目的，而不考慮資產覆蓋範圍。
其他
我們將接受美國證券交易委員會的定期檢查，以瞭解其是否符合《投資公司法》的規定。
我們被要求提供和維護由信譽良好的忠誠保險公司發行的保證金，以保護我們免受盜竊和挪用公款。此外，作為一家業務發展公司，我們被禁止保護任何董事或高管不因故意不當行為、不守信用、嚴重疏忽或魯莽無視其職責而對我們或我們的股東承擔任何責任。
我們和我們的顧問都必須通過和實施合理設計以防止違反美國聯邦證券法的書面政策和程序，每年審查這些政策和程序的充分性和執行的有效性，並指定一名首席合規官負責管理這些政策和程序。
道德守則
我們已根據《投資公司法》下的規則17j-1與OSI 2和OSCF通過了一項聯合道德守則，我們還批准了橡樹資本根據《投資公司法》規則17j-1和根據《顧問法案》規則204A-1通過的道德守則。這些法規規定了個人投資的程序，並限制了某些
個人證券交易。受守則約束的人員可以為其個人投資賬户投資證券，包括我們可能購買或持有的證券，只要此類投資是按照適用守則的要求進行的。道德守則可在美國證券交易委員會的埃德加數據庫中找到，網址為Www.sec.gov我們的道德準則可在我們網站的投資者：公司治理部分獲得，網址為Www.oaktreSpecial altylending.com.
代理投票政策和程序
我們已將我們的代理投票責任委託給我們的顧問。我們顧問的代理投票政策和程序如下所述。這些指導方針由我們的顧問和獨立董事定期審查，因此可能會發生變化。
根據《顧問法》註冊的投資顧問負有僅為其客户的最佳利益行事的受託責任。作為這項職責的一部分，我們的顧問認識到，它必須以不存在利益衝突的方式及時投票投資組合證券，並符合其客户的最佳利益。
投票代理的這些政策和程序旨在符合《顧問法案》第206節和第206(4)-6條。
我們的顧問將投票給與我們的投資組合證券有關的委託書，如果有的話，它將投票給它認為對我們的股東最有利的代理。我們的顧問將逐一審查提交給股東投票的每個提案，以確定其對我們持有的投資組合證券的影響。儘管我們的顧問通常會投票反對可能對我們的投資組合證券產生負面影響的提案，但如果有令人信服的長期理由，它可能會投票支持這樣的提案。
我們顧問的代理投票決定將由負責監督我們每項投資的官員做出。為了確保投票不是利益衝突的產物，我們的顧問將要求：(1)參與決策過程的任何人向首席合規官披露他或她知道的任何潛在衝突，以及他或她與任何利害關係方就代理投票進行的任何接觸；以及(2)參與決策過程或投票管理的員工不得透露我們的顧問打算如何對提案進行投票，以減少利害關係方的任何企圖影響。
股東可以通過書面請求代理投票信息來獲得有關我們如何投票的信息：橡樹專業貸款公司，首席合規官，地址：南格蘭德大道333號，28層，洛杉磯，郵編：90071。
報告義務
我們提交年度報告，其中包含經審計的財務報表、季度報告，以及我們認為適當或法律可能要求的其他定期報告。我們必須遵守修訂後的1934年證券交易法或交易法規定的所有定期報告、委託書徵集和其他適用要求。
我們在我們的網站上或通過我們的網站提供我們根據《交易法》向美國證券交易委員會提交的某些報告和對這些報告的修正。這些報告包括我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告以及我們目前的Form 8-K報告。在我們以電子方式將信息存檔或提供給美國證券交易委員會後，我們將在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供這些信息。美國證券交易委員會還設有一個網站，其中包含我們向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他信息，網址為Www.sec.gov.
我們維護着一個網站：Www.oaktreSpecial altylending.com.我們網站上的信息並未以參考方式併入本10-K表格年度報告中。
《薩班斯-奧克斯利法案》合規
我們受制於交易所法案的報告和披露要求，包括提交季度、年度和當前報告、委託書和其他所需項目。此外，我們還必須遵守2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)，該法案對上市公司及其內部人士提出了各種各樣的監管要求。例如：
•根據《交易所法案》第13a-14條規定，我們的首席執行官和首席財務官必須證明我們定期報告中包含的財務報表的準確性；
•根據S-K規則第307項，我們的定期報告必須披露我們關於我們的披露控制和程序的有效性的結論；以及
•根據《交易法》第13a-15條規則，我們的管理層必須準備一份關於其對我們財務報告的內部控制的評估報告。我們的獨立註冊會計師事務所被要求對我們的財務報告內部控制進行審計。
薩班斯-奧克斯利法案要求我們審查我們目前的政策和程序，以確定我們是否遵守薩班斯-奧克斯利法案及其頒佈的法規。我們將繼續監督根據薩班斯-奧克斯利法案通過的所有法規的遵守情況，並將採取必要的行動，以確保我們遵守這些法規。
證券交易所公司管治規例
納斯達克採用了上市公司必須遵守的公司治理規則。本公司遵守適用於本公司的公司管治規則。
第1A項。風險因素
投資我們的證券涉及許多重大風險。除了這份10-K表格年度報告中包含的其他信息外，在投資我們的證券之前，您應該仔細考慮以下信息。下面列出的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定因素也可能損害我們的運營和業績。如果發生下列事件之一，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。在這種情況下，我們的資產淨值和證券的交易價格可能會下降，您可能會損失部分或全部投資。以下描述的風險因素是與在我們的投資相關的主要風險因素，以及與投資目標、投資政策、資本結構或交易市場與我們相似的投資公司通常相關的因素。
投資我們的證券是有風險的。以下是您在投資我們的證券之前應仔細考慮的主要風險的摘要。
•全球經濟、政治和市場狀況，包括由通脹和利率上升環境造成的狀況，已經(並在未來可能進一步)對我們的業務、運營結果和財務狀況以及我們投資組合公司的不利影響。
•利率的變化、確定倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的方法的變化，以及LIBOR的潛在替代可能會影響我們的資本成本和淨投資收益。
•我們的投資組合中有很大一部分是並將繼續以公允價值計入的，因此，我們投資組合的價值存在並將繼續存在不確定性。
•我們實現投資目標的能力取決於我們的顧問支持我們投資過程的能力；如果我們的顧問失去關鍵人員或他們辭職，我們實現投資目標的能力可能會受到嚴重損害。
•因為我們借錢，投資於我們的金額的潛在損失將被放大，並可能增加投資於我們的風險。
•存在重大的潛在利益衝突，可能會對我們的投資回報產生不利影響。
•我們作為一家業務發展公司和RIC的運營規則會影響我們籌集額外資本或為投資目的借款的能力和方式，這可能會對我們的增長產生負面影響。
•我們對投資組合公司的投資可能是有風險的，我們可能會失去全部或部分投資。
•與合併相關的風險可能會對我們或我們的股東產生不利影響。
•封閉式投資公司的股票，包括業務發展公司，可能會以低於其資產淨值的價格交易。
•我們普通股的市場價格可能會有很大波動。
•經濟衰退或衰退可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響，並可能削弱我們投資組合公司償還債務或支付利息的能力。
與我們的業務和結構相關的風險
全球經濟、政治和市場狀況，包括由通脹和利率上升環境造成的狀況，已經(並在未來可能進一步)對我們的業務、運營結果和財務狀況以及我們投資組合公司的不利影響。
由於通貨膨脹和利率環境上升或其他原因，資本市場的任何干擾都可能增加無風險證券和高風險證券所實現的收益率之間的利差，並可能導致部分資本市場流動性不足，金融部門大幅減記，以及廣泛銀團市場的信貸風險重新定價。這些和任何其他不利的經濟條件可能會增加我們的融資成本，限制我們進入資本市場的機會，或者導致貸款人決定不向我們提供信貸。在2020年春季，新冠肺炎疫情初期發生的這些事件對我們所持投資的公允價值產生了負面影響，如果未來再次發生此類事件，可能會限制我們的投資來源(包括我們顧問的投資專業人員將他們的時間轉移到某些投資的重組上)，對我們的經營業績產生負面影響，並限制我們的增長能力。最近，我們投資的公允價值受到市場收益率上升的不利影響。
此外，市場狀況(包括通脹、供應鏈問題和消費者需求下降)已經對我們投資組合中的某些公司的運營產生了不利影響，而且未來可能會進一步影響。如果像我們投資的那些中端市場公司的財務業績出現惡化，最終可能會導致難以滿足償債要求，違約增加，而市場狀況的進一步惡化將進一步壓低這些公司的前景。此外，不利的經濟狀況減少，並可能在未來降低擔保我們的一些貸款的抵押品價值和我們的股權投資的價值。這些條件要求並可能在未來要求我們修改投資的支付條款，包括更改PIK利息條款和/或現金利率。我們投資組合中的某些公司的業績已經，而且未來可能會受到這些經濟或其他條件的負面影響，這可能會導致我們從投資組合公司獲得的利息收入減少和/或與我們的投資相關的已實現和未實現損失，進而可能對可分配收入產生不利影響，並對我們的經營業績產生重大不利影響。
我們已經收購了，並可能在未來機會主義地收購陷入困境的公司的證券和債務。這些對陷入困境的公司的投資面臨重大風險，包括缺乏收入、非常費用、債務償還方面的不確定性、低於預期的投資價值或收入潛力以及轉售限制。
我們已經並可能在未來收購陷入困境或破產的公司的證券和其他債務。有時，不良債務債務可能不會產生收入，並可能需要我們承擔某些非常費用(包括法律、會計、估值和交易費用)，以保護和收回我們的投資。因此，當我們投資於不良債務時，我們為股東實現當前收入的能力可能會減弱，特別是在投資組合公司EBITDA為負的情況下。
我們還面臨着重大不確定性，即我們獲得的不良債務最終將通過再融資、重組、清算、涉及不良債務證券的交換要約或重組計劃，還是通過支付一定金額來償還債務，以及以何種方式和以何種價值最終得到滿足。此外，即使就吾等持有的不良債務提出交換要約或採納重組計劃，亦不能保證吾等收到的與該等交換要約或重組計劃相關的證券或其他資產的價值或收入潛力不會低於作出投資時的預期。
此外，我們在完成交換要約或重組計劃後收到的任何證券可能會受到轉售的限制。由於我們參與了與不良債務發行人有關的任何交換要約或重組計劃的談判，我們可能會受到限制，不能處置此類證券。
利率的變化、LIBOR確定方法的變化以及LIBOR的潛在替代可能會影響我們的資本成本和淨投資收入。
一般利率波動和浮動利率貸款的信貸息差變化可能會對我們的投資和投資機會產生重大負面影響，從而可能對我們的投資資本回報率、我們的投資淨收益、我們的資產淨值和我們普通股的市場價格產生重大不利影響。我們的大多數債務投資都有、而且預計會有可變利率，這些利率會根據倫敦銀行間同業拆借利率、聯邦基金利率或最優惠利率等基準定期重置。利率上升往往會使我們的投資組合公司更難償還我們將持有的債務投資的債務，並增加違約，即使我們的投資收入增加。利率上升也可能導致借款人將現金從其他生產性用途轉移到支付
利息，這可能會對他們的業務和運營產生實質性的不利影響，隨着時間的推移，可能會導致違約增加。此外，隨着利率上升和借款人違約的風險增加，較高利率貸款的流動資金可能會減少，因為由於借款人違約的風險增加，以及對此類貸款的投資損失風險增加，願意在二級市場購買此類貸款的投資者可能會減少。當利率迅速和/或大幅上升時，所有這些風險都可能加劇。支付浮動回報率的債務的信貸利差減少，將對我們浮動利率資產的收入產生影響。支付固定回報率的債券的交易價格往往會隨着利率的上升而下降。對於期限較長的固定利率證券，交易價格往往波動更大。
相反，如果利率下降，借款人可能會以較低的利率為其貸款進行再融資，這可能會縮短貸款的平均壽命並減少相關投資回報，並要求我們的顧問和投資專業人員招致管理時間和費用來重新配置這些收益，包括以可能不如我們現有貸款優惠的條款。
此外，由於我們借錢為我們的投資提供資金，我們淨投資收入的一部分取決於我們借入資金的利率與我們投資這些資金的利率之間的差額。我們投資組合的一部分和我們的借款都有浮動利率成分。因此，最近市場利率的重大變化增加了我們的利息支出。在利率上升的時期，比如目前的市場，我們的資金成本增加，這往往會減少我們的淨投資收入。我們可以通過使用標準的對衝工具來對衝利率波動，如利率互換協議、期貨、期權和遠期合約，但要符合適用的法律要求，包括在商品期貨交易委員會進行所有必要的註冊(或豁免註冊)。這些活動可能會限制我們享受與對衝借款相關的較低利率的好處的能力。利率變化或套期保值交易導致的不利發展可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
由於擔心LIBOR計算的準確性，一些英國銀行家協會(BBA)的成員銀行與某些監管機構和執法機構就涉嫌操縱LIBOR達成和解。由於這些或未來的事件，英國銀行管理局、監管機構或執法機構的行動可能會導致LIBOR的確定方式發生變化(在2023年6月30日之後持續)。潛在的變化或與這種潛在變化相關的不確定性可能會對基於LIBOR的證券市場產生不利影響，包括我們的以LIBOR為指數的浮動利率債務證券組合和我們的借款。
儘管大多數美元LIBOR利率將繼續公佈到2023年6月30日，但FCA不再強制小組銀行繼續向LIBOR繳費，美國聯邦儲備委員會、貨幣監理署和聯邦存款保險公司已鼓勵銀行停止簽訂以美元LIBOR為參考利率的新合同。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)和由美國大型金融機構組成的指導委員會另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)支持用有擔保的隔夜融資利率(SOFR)取代美元LIBOR，SOFR是一個新指數，由短期回購協議計算，由美國國債支持。儘管越來越多的債券使用SOFR或Sterling Over Night Index Average，或SONIA，這是一種基於交易的替代參考利率，但這些替代參考利率可能無法獲得市場接受，以取代LIBOR。從倫敦銀行同業拆借利率向替代參考利率的轉變是複雜的，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響，包括我們投資定價的任何變化、我們某些投資的文件變化以及這種變化的速度、關於當前和預期貸款文件的解釋或流程和系統修改的爭議和其他行動。
由於預計LIBOR將停止，我們可能需要與我們的投資組合公司重新談判任何延長至2023年6月30日之後的信貸協議，這些公司利用LIBOR作為確定利率的因素，或依賴某些可能導致利率轉向基本利率加保證金的備用條款。任何此類重新談判可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響，包括我們投資組合公司支付給我們的利率的變化。
利率的普遍提高增加了我們的淨投資收入，這使得我們的顧問更容易獲得激勵費。
利率的普遍提高已經提高了我們許多債務投資的利率。因此，我們的顧問更容易達到根據投資諮詢協議支付收入獎勵費用的季度門檻費率，並導致支付給我們顧問的基於收入的獎勵費用的金額增加。
我們的投資組合中有很大一部分是並將繼續以公允價值計入的，因此，我們投資組合的價值存在並將繼續存在不確定性。
根據《投資公司法》，我們必須以市值持有我們的有價證券投資，如果沒有現成的市值，則以我們的顧問以我們估值指定人的身份確定的公允價值進行投資。通常情況下，我們已經投資並將繼續投資的私人持股公司的證券沒有公開市場。因此，我們的顧問在董事會的監督下，以公允價值對這些證券進行季度估值。該等證券的公允價值在公允價值釐定日期與公佈相應期間或公允價值釐定的下一個日期的財務結果之間，可能會有重大變動。
在確定我們投資的公允價值時可能會考慮的某些因素包括任何抵押品的性質和可變現價值、投資組合公司的收益及其償還債務的能力、投資組合公司開展業務的市場、與可比上市公司的比較、貼現現金流和其他相關因素。由於該等估值，特別是私人證券及私人公司的估值本身並不確定，可能會在短期內波動，並可能以估計為基礎，因此本公司顧問對公允價值的釐定可能與該等證券存在現成市場時所採用的價值有重大差異。此外，任何包括OID或PIK利息的投資都可能具有不可靠的估值，因為它們的持續應計需要不斷地判斷其延期付款的可收回性及其基礎抵押品的價值。由於這些不確定性，我們顧問的公允價值確定可能會導致我們在給定日期的資產淨值大幅低估或誇大我們出售一項或多項投資最終可能實現的價值。因此，基於誇大的資產淨值購買我們的普通股的投資者將支付比我們投資的可變現價值更高的價格。
此外，投資專業人員參與估值過程可能會導致利益衝突，因為支付給我們顧問的管理費是基於我們的總資產，而顧問賺取的獎勵費用將部分基於未實現的損益。
我們實現投資目標的能力取決於我們的顧問支持我們投資過程的能力；如果我們的顧問失去關鍵人員或他們辭職，我們實現投資目標的能力可能會受到嚴重損害。
我們依賴於我們顧問的高級人員的投資專業知識、技能和業務聯繫網絡。我們的顧問負責評估、協商、構建、執行、監控和服務我們的投資。我們顧問的關鍵人員過去已經離職，現在的關鍵人員隨時可能離開。我們的顧問在構建投資流程、為我們提供稱職、細心和高效的服務，以及以可接受的條件促進融資方面的能力，取決於聘用足夠數量和足夠複雜的投資專業人員，以匹配相應的交易流程。我們顧問的主要人員或相當數量的投資專業人士或合夥人的離職，可能會對我們實現投資目標的能力產生重大不利影響。我們的顧問可能需要聘用、培訓、監督和管理新的投資專業人員來參與我們的投資選擇和監控過程，並且可能無法及時或根本無法找到投資專業人員。
此外，我們的顧問可以在60天的通知後辭職。如果我們不能迅速找到新的投資顧問或聘請具有類似專業知識和能力的內部管理層，以可接受的條件提供相同或同等的服務，我們的運營可能會受到幹擾，我們實現投資目標和薪酬分配的能力可能會受到實質性和不利的影響。
我們的業務模式在很大程度上依賴於強大的推薦關係，而與我們顧問相關的人員無法維持或發展這些關係，或這些關係未能創造投資機會，可能會對我們的業務產生不利影響。
我們預計與我們顧問相關的人員將保持和發展他們與中介機構、銀行和其他來源的關係，我們將在很大程度上依賴這些關係為我們提供潛在的投資機會。如果這些人不能保持現有的關係或與其他投資機會來源發展新的關係，我們可能無法擴大或維持我們的投資組合。此外，與我們的顧問有關係的個人沒有義務向我們提供投資機會，因此，不能保證這種關係會為我們創造投資機會。如果與我們顧問相關的人員未能維持現有關係、發展新關係或為這些關係創造投資機會，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們可能會面臨對投資機會的日益激烈的競爭，這可能會減少回報，導致虧損。
我們與其他業務發展公司、公共和私人基金(包括對衝基金、夾層基金和CLO)和私募股權基金(只要它們提供另一種融資形式)以及傳統金融服務公司(如商業和投資銀行、商業融資公司和其他融資來源)競爭投資。我們的許多競爭對手比我們大得多，擁有比我們大得多的財務、技術和營銷資源。例如，一些競爭對手可能擁有較低的資金成本和獲得我們無法獲得的資金來源的機會。此外，我們的一些競爭對手可能具有比我們更高的風險容忍度或不同的風險評估。這些特點可以讓我們的競爭對手考慮更多種類的投資，建立更多的合作關係，並提供比我們更好的定價和更靈活的結構。如果我們與競爭對手的定價、條款和結構不符，我們可能會失去投資機會。如果我們被迫與競爭對手的定價、條款和結構相匹配，我們的投資可能無法獲得可接受的回報，或者可能承擔巨大的資本損失風險。在這個目標市場上，我們的競爭對手的數量和/或規模的大幅增加可能會迫使我們接受吸引力較低的投資條款。此外，我們的許多競爭對手不受《投資公司法》對我們作為一家業務發展公司施加的監管限制。
我們支付給顧問的與資本利得相關的激勵費實際上可能超過17.5%。
顧問可能有權獲得基於我們的資本利得的獎勵費用，該費用以截至2019年9月30日的財年開始至每個財年結束的累計基礎計算。由於採用累積法計算獎勵費用中的資本利得部分，我們的顧問收到的累計資本利得税實際上可能大於17.5%，這取決於隨後的已實現資本虧損淨額或未實現折舊淨額的時間和程度。在顧問收到資本收益獎勵費用後，我們隨後實現了資本折舊和超過累計已實現資本收益的資本損失，從而實現了這一結果。我們無法預測此付款計算是否或在多大程度上會影響您對我們證券的投資。
我們與附屬公司進行交易的能力受到限制。
根據《投資公司法》，未經我們的獨立董事事先批准，我們不得與我們的某些關聯公司參與某些交易，在某些情況下，美國證券交易委員會也是如此。就《投資公司法》而言，任何直接或間接擁有本公司5%或以上未償還有表決權證券的人士均為本公司聯營公司，未經本公司獨立董事事先批准，本公司一般不得從該聯營公司買賣任何證券(除我們的證券外)。《投資公司法》還禁止在未經我們的獨立董事事先批准的情況下，與我們的某些關聯公司進行某些“聯合”交易，其中可能包括對同一投資組合公司的投資(無論在同一時間或不同時間)，在某些情況下，還可能包括對我們的獨立董事的批准。如果某人收購了我們超過25%的有投票權證券，在沒有美國證券交易委員會事先批准的情況下，我們將被禁止從該人或該人的某些關聯公司購買或出售任何證券(我們是其發行者的任何證券除外)，或與該人進行被禁止的聯合交易。類似的限制限制了我們與我們的高級管理人員或董事或他們的關聯公司進行交易的能力。由於這些限制，除下述情況外，我們可能被禁止在沒有美國證券交易委員會事先批准的情況下從我們的顧問管理的私募股權基金的任何投資組合公司購買或出售任何證券(我們作為其發行人的任何證券除外)，這可能會限制我們本來可以獲得的投資機會的範圍。
在符合適用法律和美國證券交易委員會員工解釋的特定情況下，我們也可能與我們的顧問及其關聯公司管理的基金一起投資。例如，吾等可與此等賬户一同投資，以符合美國證券交易委員會職員頒佈的指引，該指引準許吾等及該等其他賬户購買單一類別私募證券的權益，只要符合某些條件，包括吾等代表吾等及代表其他客户行事的顧問，除價格外不得就其他條款進行談判。
如果我們未能保持我們作為業務發展公司的資格，我們的經營靈活性將大大降低。
如果我們未能持續獲得業務發展公司的資格，我們可能會受到《投資公司法》規定的註冊封閉式投資公司的監管，這將顯著降低我們的經營靈活性。此外，如果不遵守《投資公司法》對業務發展公司施加的要求，可能會導致美國證券交易委員會對我們採取執法行動。
我們作為一家業務發展公司和RIC的運營規則會影響我們籌集額外資本或為投資目的借款的能力和方式，這可能會對我們的增長產生負面影響。
為了有資格享受RICS提供的税收優惠，並最大限度地減少公司級的美國聯邦所得税，我們打算在每個納税年度向股東分配至少90%的應納税所得額，但我們可能保留某些淨資本利得用於投資，並將這些金額視為分配給股東。如果我們選擇將任何金額視為被視為分配，我們將代表我們的股東按公司税率繳納此類被視為分配的美國聯邦所得税。
作為一家業務發展公司，我們必須將總資產的至少70%主要投資於美國私人或交易稀少的上市公司的證券、現金、現金等價物、美國政府證券和其他高質量債務工具，這些債務工具自投資之日起一年或更短時間內到期。
作為一家業務發展公司，我們可以發行“高級證券”，包括從銀行或其他金融機構借入資金，其金額僅限於在此類發生或發行後，我們的資產覆蓋範圍(根據投資公司法的定義)至少等於150%。這些要求限制了我們可以借入的金額，可能會不利地限制我們的投資機會，並可能與其他公司相比，降低我們從我們可以借入的利率和我們可以借出的利率之間的有利利差中獲利的能力。如果我們的資產價值下降，我們可能無法滿足資產覆蓋測試，這可能會禁止我們支付分配，並可能防止我們作為RIC受税。如果我們不能滿足資產覆蓋範圍測試，我們可能被要求出售部分投資，並根據我們債務融資的性質，在出售可能不利的時候償還部分債務。
由於我們將繼續需要資本來擴大我們的投資組合，這些限制可能會阻止我們招致債務，並要求我們在這樣做可能不利的時候籌集額外的股本。由於這些要求，我們需要定期進入資本市場，以比我們私人所有的競爭對手更頻繁的速度籌集現金，為新的投資提供資金。我們一般不能以低於每股資產淨值的價格發行或出售我們的普通股，與其他上市公司或私人投資基金相比，這可能是一個劣勢。當我們的普通股交易價格低於資產淨值時，這一限制可能會對我們籌集資本的能力產生不利影響。然而，如果我們的董事會和獨立董事認為出售普通股或收購普通股的認股權證、期權或權利符合我們的最佳利益和我們股東的最佳利益，並且我們的股東以及那些與我們沒有關聯的股東根據投資公司法的要求批准了這種出售，我們可以低於普通股當前資產淨值的價格出售普通股。在任何這種情況下，我們發行和出售證券的價格不得低於根據我們董事會的決定，與此類證券的市場價值非常接近的價格(減去任何承銷佣金或折扣)。我們不能向您保證，我們將以優惠的條件獲得股權融資，或者根本不能。如果我們沒有更多的資金，我們可能會被迫減少或停止新的投資活動。
我們也可以根據《投資公司法》的適用要求，以低於資產淨值的價格向我們的股東進行配股。如果我們通過發行更多普通股或發行可轉換為普通股或可交換為普通股的優先證券來籌集額外資金，屆時我們股東的持股比例可能會下降，這些股東可能會受到稀釋。此外，我們不能保證未來我們將能夠以對我們有利的條款發行和出售額外的股權證券。
此外，我們未來可能會尋求將我們的投資組合證券證券化，以產生現金，為新的投資提供資金。為了將貸款證券化，我們可能會創建一家全資子公司，並向該子公司貢獻一批貸款。然後，我們將在無追索權的基礎上將子公司的權益出售給買家，我們將保留子公司的全部或部分股權。不能成功地將我們的貸款組合證券化可能會限制我們增長業務或全面執行業務戰略的能力，並可能減少我們的收益(如果有的話)。證券化市場受到不斷變化的市場條件的影響，我們可能無法在我們認為合適的時候進入這個市場。此外，我們投資組合的成功證券化可能會讓我們蒙受損失，因為我們不出售權益的剩餘投資往往是那些風險更高、更容易產生損失的投資。《投資公司法》還可以對任何證券化的結構施加限制。
我們的董事會可能會在沒有事先通知或股東批准的情況下改變我們的投資目標、經營政策和戰略，這可能會產生不利的影響。
我們的董事會有權修改或放棄我們目前的投資目標、經營政策和戰略，而無需事先通知和股東批准。我們無法預測當前投資目標、經營政策和戰略的任何變化將對我們的業務、資產淨值、經營業績和股票價值產生的影響。然而，影響可能是不利的，這可能會對我們向您支付分銷的能力產生負面影響，並導致您損失部分或全部投資。
管理我們業務的法律或法規的變化可能會對我們的業務產生不利影響，或導致我們改變業務戰略。
我們和我們的投資組合公司受到地方、州和聯邦層面的監管。可能會頒佈新的立法或採用新的解釋、裁決或法規，包括管理我們被允許進行的投資類型，或對我們將大量資產質押以獲得貸款的能力施加限制，或限制投資組合公司的運營，其中任何一項都可能損害我們和我們的股東以及我們投資的價值，可能具有追溯力。對法律的任何修訂或廢除，或對法規或監管解釋的改變，都可能在短期內造成不確定性，這可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
此外，任何與許可投資有關的管理我們業務的法律和法規的任何變化都可能導致我們改變我們的投資策略，以利用新的或不同的機會。此類變化可能導致本文所述戰略和計劃的實質性差異，並可能導致我們的投資重點從我們顧問的專業領域轉移到我們的顧問可能缺乏專業知識或缺乏或沒有經驗的其他類型的投資。因此，任何此類變化，如果發生，可能會對我們的運營結果和您的投資價值產生實質性的不利影響。
我們受到與通信和信息系統相關的風險的影響。
我們依賴我們的顧問及其附屬公司以及某些第三方服務提供商的通信和信息系統。隨着時間的推移，對這些通信和信息系統構成的風險繼續增加。這些系統中的任何故障或中斷都可能導致我們的活動中斷。此外，這些系統受到攻擊，包括通過威脅我們信息資源的機密性、完整性或可用性的不良事件。這些攻擊可能包括網絡事件，可能涉及第三方未經授權訪問我們的通信或信息系統，目的是挪用資產、竊取與我們的業務或投資組合公司相關的機密信息、損壞數據或造成運營中斷。任何此類攻擊都可能導致我們的業務中斷、錯誤陳述或不可靠的財務數據、對被盜資產或信息的責任、增加的網絡安全保護和保險成本、訴訟和對我們的業務關係的損害，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們可能無法在一個有吸引力的時間框架內以可接受的條件投資於發行我們的證券所得淨收益的很大一部分。
延遲投資我們的證券發行籌集的淨收益可能會導致我們的業績比完全投資的業務發展公司或其他尋求可比投資策略的貸款人或投資者的表現更差。我們不能向您保證，我們將能夠確定任何符合我們投資目標的投資，或者我們所做的任何投資都將產生正回報。我們可能無法在我們預期的時間內或根本無法按可接受的條款投資任何發行的淨收益，這可能會損害我們的財務狀況和經營業績。
我們預計，視市場情況而定，我們可能需要一段相當長的時間，才能將任何發行的任何證券的大部分淨收益投資於符合我們投資目標的證券。在此期間，我們可以用淨收益償還未償債務，或者我們可以將發行的淨收益主要投資於現金、現金等價物、美國政府證券、回購協議和自投資之日起一年或更短時間內到期的高質量債務工具，其產生的回報可能顯著低於我們將投資組合完全投資於符合我們投資目標的證券時的預期回報。因此，我們在此期間支付的任何分配可能大大低於當我們的投資組合完全投資於滿足我們投資目標的證券時我們可能能夠支付的分配。此外，在發行的淨收益投資於符合我們投資目標的證券之前，我們普通股的市場價格可能會下跌。因此，當我們的投資組合完全投資於符合我們投資目標的證券時，您的投資回報可能會低於。
我們可能會以您可能不同意的方式分配股票發行的淨收益。
我們在投資股票發行的淨收益方面有很大的靈活性，而且可能會以您可能不同意的方式這樣做。此外，我們的顧問將在股票發行結束後選擇我們的投資，我們的股東將不會參與此類投資決定。此外，除了可能包括在未來信貸安排中的一般限制外，我們債務證券的持有人通常在批准我們的投資或運營政策的任何變化時將沒有否決權或投票權。這些因素增加了投資我們證券的不確定性，從而增加了風險。此外，在進行此類投資之前，我們將把發行所得的淨收益主要投資於高質量的短期債務證券，這與我們的業務發展公司選舉和我們的選擇作為RIC納税是一致的，收益率顯著低於我們的投資組合完全投資於符合我們投資目標的證券時預期實現的收益。如果我們不能確定或獲得合適的投資，我們的收入可能會受到限制。
與利益衝突有關的風險
我們的基礎管理費可能會誘使我們的顧問產生槓桿作用。
我們的基本管理費是根據我們的總資產支付的，其中包括用於投資目的的借款，這可能會鼓勵我們的顧問使用槓桿進行額外的投資。鑑於我們的顧問代表我們作出的投資決定的主觀性，以及與任何此類投資有關的產生槓桿的酌情決定權，我們與我們的顧問之間的這種潛在利益衝突將很難監控。
我們的獎勵費用可能會誘使我們的顧問進行投機性投資。
我們向我們的顧問支付的獎勵費用可能會激勵它代表我們進行風險較高或投機性更強的投資，而不是在沒有此類補償安排的情況下進行投資，這可能會導致更高的投資損失，特別是在週期性經濟衰退期間。支付給我們顧問的獎勵費用包括以我們的淨投資收入的百分比為基礎的部分(受上限利率的限制)，這可能會鼓勵我們的顧問使用槓桿來增加我們的投資回報，或者以其他方式操縱我們的收入，以確認超過上限的季度的收入，並可能導致我們有義務向顧問支付獎勵費用，即使我們在適用的時期內發生了虧損。
我們向我們的顧問支付的獎勵費用也可能激勵我們的顧問代表我們投資於具有遞延利息特徵的工具。根據這些投資，我們將在投資的整個生命週期內應計利息，但不會從投資中獲得現金收入，直到投資期限結束(如果有的話)。然而，我們用於計算獎勵費用收入部分的淨投資收入包括應計利息。因此，獎勵費用的一部分將基於我們尚未收到現金的收入，如果投資組合公司無法履行向我們支付利息的義務，則可能永遠不會收到現金。雖然我們可能會為未來可能無法收取的應計收入支付獎勵費用，但我們對顧問沒有正式的“追回”權利，但任何期間的應計收入註銷金額都將減少進行此類註銷的期間的收入，從而減少該期間的獎勵費用支付。
此外，我們的顧問可能有權獲得基於我們投資實現的淨資本收益的獎勵費用。與基於收入的獎勵費用部分不同，基於淨資本利得的獎勵費用部分沒有適用的業績門檻。因此，我們的顧問可能傾向於更多地投資於可能導致資本利得的投資，而不是創收證券。這種做法可能會導致我們投資於更具投機性的證券，這可能會導致更高的投資損失，特別是在經濟低迷時期。
鑑於顧問代表我們作出的投資決定的主觀性，我們將無法監督我們與顧問之間的這些潛在利益衝突。
存在重大的潛在利益衝突，可能會對我們的投資回報產生不利影響。
我們的高管和董事，以及我們顧問的某些成員，擔任或可能擔任與我們經營相同或相關業務的實體或我們關聯公司管理的投資基金的高級管理人員、董事或負責人。例如，橡樹資本目前擔任OSI 2和OSCF的投資顧問，OSI 2是一傢俬營企業發展公司，OSCF是一家持續提供業務發展的公司。我們所有的執行官員在OSI 2中擔任的職位基本相似，我們的一名獨立董事是OSI 2和OSCF的獨立董事。OSI 2和OSCF投資於優先擔保貸款，包括第一留置權、單位額度和第二留置權債務工具，這些工具的利率是根據浮動基礎貸款利率定期確定的，發放給債務評級低於投資級的私營中端市場公司，類似於我們的投資目標。橡樹資本及其附屬公司還管理或為其他業務開發公司、註冊投資公司和私人投資基金和賬户提供諮詢，並可能在未來管理其他此類基金和賬户，這些基金和賬户的投資授權與我們的完全和部分相似。因此，可能會有某些投資機會符合OSI 2、OSCF和我們以及其他業務發展公司、註冊投資公司和私人投資基金以及由Oaktree或其聯屬公司建議或轉介的賬户的投資標準。此外，橡樹資本及其附屬公司可能對為我們或我們的股東提供建議或次級建議的其他實體的投資者負有義務，履行這些義務可能不符合我們或我們股東的最佳利益。對我們的投資不是對任何其他實體的投資。
例如，我們顧問的人員在向我們和其他基金和賬户分配投資機會時可能會面臨利益衝突。此外，顧問和投資專業人員還從事其他業務活動，分散了他們的時間和注意力。投資專業人員將根據投資諮詢協議，在他們認為合適的情況下，為我們投入儘可能多的時間來履行他們的職責。然而，這些人可能致力於為其他客户提供投資諮詢和其他服務，並從事我們沒有利害關係的其他商業活動。由於這些獨立的商業活動，顧問在我們、其他諮詢客户和其他商業企業之間分配管理時間、服務和職能時可能存在利益衝突。
橡樹資本制定了投資分配指導原則，規範投資機會在橡樹資本及其附屬公司管理或代理的投資基金和賬户之間的分配。只要投資機會適合OSI 2、OSCF或我們或由Oaktree或其關聯公司管理或分建議的任何其他投資基金或賬户，Oaktree將遵守其投資分配準則，以確定公平和公平的分配。
此外，我們顧問的聯屬公司已獲得美國證券交易委員會豁免，允許某些管理基金和賬户(每個基金和賬户的投資顧問均為OCM或由OCM控制、控制或與OCM共同控制的投資顧問，例如我們的顧問)，以及專有賬户(在某些條件下)，在符合適用註冊基金或業務發展公司的投資目標和策略以及監管要求和其他相關因素的情況下，並根據豁免減免的條件，參與協商的共同投資交易。凡符合豁免寬免條款且適合本公司及任何附屬基金或賬户，並符合當時董事會確立的準則的潛在共同投資機會，將提供予本公司及該等其他合資格基金及賬户。如果有足夠數量的證券令所有參與者滿意，將根據參與者的建議訂單規模在參與者之間分配證券，如果沒有足夠數量的證券滿足所有參與者，將根據適用的投資顧問向該參與者建議的投資按比例分配證券，最高可達每個參與者建議投資的金額，並由我們顧問的法律、合規和會計專業人士組成的獨立委員會審查和批准。在符合適用法律和美國證券交易委員會員工解釋的特定情況下，我們也可能與我們的顧問及其關聯公司管理的基金一起投資。例如, 我們可以與這些賬户一起投資，這符合美國證券交易委員會工作人員發佈的指導意見，允許我們和其他賬户購買單一類別私募證券的權益，只要滿足某些條件，包括我們的顧問代表我們和其他客户行事，除了價格或與價格相關的條款外，不談判任何條款。
儘管橡樹資本將努力以公平和公平的方式分配投資機會，但如果投資機會在我們以及由我們的高管、董事和顧問成員管理或贊助或附屬的其他投資工具之間分配，我們和我們的普通股股東可能會受到不利影響。我們可能不會參與每個單獨的機會，但從總體上講，我們將有權與橡樹及其附屬公司管理的其他實體平等參與。橡樹資本尋求公平和公平地對待所有客户，使任何人在一段時間內都不會獲得相對於其他客户的優惠待遇，這與其對每個客户的受託責任一致；然而，在某些情況下，特別是在流動性有限的情況下，這些因素可能不會導致按比例分配，或者可能導致某些基金或賬户獲得其他基金或賬户不能獲得的分配。
根據《投資諮詢協議》，我們的顧問的責任是有限的，我們必須就某些責任向我們的顧問作出賠償。這可能會導致我們的顧問在履行其在投資諮詢協議下的職責和義務時，比其代表自己行事時以更高的風險行事，並造成潛在的利益衝突。
根據《管理協議》，橡樹資產管理公司為我們提供日常運營所需的設施，包括我們的主要行政辦公室和行政服務。我們向橡樹資產管理人支付其應分攤部分的管理費用以及橡樹資產管理人在履行管理協議項下義務時發生的其他費用，包括但不限於按市場價格計算的部分租金，以及我們的首席財務官、首席合規官、他們各自的員工以及為我們履行職責的橡樹資本其他非投資專業人員的薪酬。這一安排造成了我們的董事會必須監督的利益衝突。
與我們使用槓桿有關的風險
因為我們借錢，投資於我們的金額的潛在損失將被放大，並可能增加投資於我們的風險。
借款，也被稱為槓桿，放大了投資股權資本的潛在損失。我們預計將繼續使用槓桿，通過從銀行和其他貸款人借款和/或發行無擔保債券，為我們的投資提供部分資金
這將增加投資我們普通股的風險，包括違約的可能性。我們在我們的信貸安排和無擔保票據下借款。於2017年11月30日，吾等訂立高級擔保循環信貸協議，或經不時修訂及/或重述的銀團融資，貸款人ING Capital LLC為行政代理，ING Capital LLC、JPMorgan Chase Bank，N.A.、BofA Securities，Inc.及MUFG Union Bank，N.A.為聯席牽頭安排人及聯席賬簿管理人，以及JPMorgan Chase Bank，N.A.及Bank of America，N.A.為銀團代理。於2021年3月19日，吾等成為循環信貸安排的一方，或經不時修訂和/或重述的花旗銀行安排，我們全資擁有的特殊目的融資子公司OCSL High Funding II LLC作為借款人，我們作為抵押品管理人和賣方，每一名貸款人不時作為其一方，花旗銀行作為行政代理，富國銀行作為抵押品代理和託管人。此外，我們還有兩個系列的未償還無擔保票據：2025年到期的3.500%票據，或2025年票據，以及2027年到期的2.700%票據，或2027年票據。我們將來可能會發行其他債務證券或達成其他類型的借款安排。如果我們的資產價值下降，槓桿化將導致淨資產價值下降得比沒有槓桿化的情況下更大。同樣，我們收入的任何下降都會導致淨利潤的下降，比我們沒有借款時的下降幅度更大。只要我們產生額外的槓桿，這些影響就會進一步放大。, 增加了投資我們的風險。這種下降可能會對我們進行普通股分配或按計劃償還債務的能力產生負面影響。槓桿通常被認為是一種投機性投資技巧，只有在預期收益超過借貸成本的情況下，我們才打算使用槓桿。
截至2022年9月30日，我們的信貸安排下有7.0億美元的未償債務，3.0億美元的2025年未償票據和3.5億美元的2027年未償票據。這些債務工具需要定期支付利息。截至2022年9月30日，我們借款的加權平均利率為4.4%(不包括遞延融資成本，包括被指定為對衝工具的利率互換的影響)。我們將需要產生足夠的現金流來支付這些所需的利息。為了支付債務的年度利息，我們必須在2022年9月30日的總資產上實現至少2.33%的年回報。如果我們無法履行我們的信貸安排下的財務義務，在這種信貸安排下的貸款人將對我們的資產擁有比我們的股東更高的債權。如果我們無法履行2025年票據或2027年票據下的財務義務，其持有人將有權宣佈該等票據的本金金額以及應計和未付利息立即到期並應支付。
小企業信貸可獲得性法案，或SBCAA，其中修訂了投資公司法第61(A)條，增加了新的第61(A)(2)條，將適用於業務發展公司的資產覆蓋範圍要求從200%降至150%(即，債務金額不得超過業務發展公司資產價值的66.67%)，只要業務發展公司滿足某些披露要求並獲得某些批准。在2019年6月28日舉行的股東特別會議上，我們的股東批准了《投資公司法》第61(A)(2)條中降低資產覆蓋要求的申請，自2019年6月29日起生效。當我們產生額外的槓桿時，如果我們的資產價值下降，我們的淨資產價值將下降得更快，上述槓桿的影響將被放大。
插圖。下表説明瞭槓桿對我們普通股投資回報的影響，假設扣除費用後的各種年度回報。下表中的計算是假設的，實際回報可能高於或低於下表所示。
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| 假定投資組合收益率(扣除費用) | - 10% | - 5% | 0% | 5% | 10% |
| 普通股股東的相應淨收益 | -25.21% | -14.99% | -4.77% | 5.45% | 15.68% |
就本表格而言，我們假設截至2022年9月30日的總資產為25.466億美元(減去所有未由優先證券代表的負債和負債)，未償債務為13.5億美元，淨資產為12.456億美元，截至2022年9月30日的加權平均利率為4.4%(不包括遞延融資成本，包括被指定為對衝工具的利率互換的影響)。實際利息支付可能會有所不同。
我們幾乎所有的資產都受到我們信貸安排下的擔保權益的約束，如果我們在任何此類安排下違約，我們可能會遭受不良後果，包括我們的資產被取消抵押品贖回權。
截至2022年9月30日，我們幾乎所有的資產都被質押為我們的信貸安排下的抵押品，並可能被質押為未來信貸安排下的抵押品。如果我們違約，貸款人可能有權取消抵押品贖回權，並出售或以其他方式轉讓抵押品，但須受其擔保權益或其更高債權的限制。在這種情況下，我們可能被迫出售我們的投資，以籌集資金償還我們的未償還借款，以避免喪失抵押品贖回權，而這些被迫出售可能有時會以我們認為不有利的價格進行。此外，我們公司的這種去槓桿化可能會顯著削弱我們以下列方式有效運營業務的能力
我們在歷史上一直在運作。因此，我們可能被迫削減或停止新的投資活動，並降低或取消我們歷史上支付給股東的分配。
此外，如果貸款人行使其權利出售根據我們的信貸安排或未來信貸安排質押的資產，此類出售可能會以不良售價完成，從而減少或潛在地減少或消除在償還信貸安排下的未償還金額後可供我們使用的現金金額。
我們可能會簽訂逆回購協議，這是另一種形式的槓桿。
我們可能會簽訂逆回購協議，作為我們管理臨時投資組合的一部分。我們加入任何此類逆回購協議都將受到《投資公司法》對槓桿的限制。在簽訂逆回購協議時，我們將有效地將我們的資產作為抵押品，以獲得短期貸款。一般來説，協議的另一方將向我們提供相當於我們所質押抵押品公允價值的百分比的貸款。在逆回購協議到期時，我們將被要求償還貸款，然後收回我們的抵押品。在用作抵押品的同時，這些資產繼續支付本金和利息，這對我們來説是有益的。
我們使用逆回購協議，如果有的話，涉及許多與我們使用槓桿相同的風險。例如，在逆回購協議中收購的證券的市值可能會低於我們出售的證券的價格，但我們仍有義務購買這些證券，這意味着我們承擔了結算收益低於所質押證券的公允價值的損失風險。此外，我們保留的證券的市值可能會下降。如果根據逆回購協議購買證券的買家申請破產或遭遇無力償債，我們將受到不利影響。此外，由於與逆回購協議相關的利息成本，我們的資產淨值將會下降，在某些情況下，我們的情況可能比沒有使用此類協議的情況更糟。
與分銷相關的風險
由於我們打算在每個納税年度將至少90%的應税收入分配給與我們被選為RIC相關的股東，我們將繼續需要額外的資本來為我們的增長提供資金。
為了有資格享受RICS提供的税收優惠，並最大限度地減少公司級的美國聯邦所得税，我們打算在每個納税年度向股東分配至少90%的應納税所得額，但我們可能保留某些淨資本利得用於投資，並將這些金額視為分配給股東。如果我們選擇將任何金額視為被視為分配，我們將按公司税率繳納美國聯邦所得税，税率適用於代表我們的股東對此類被視為分配的淨資本收益適用的公司税率。由於這些要求，我們可能需要從其他來源籌集資金來發展我們的業務。由於我們將繼續需要資本來擴大我們的投資組合，這些限制加上適用於我們的資產覆蓋要求可能會防止我們產生債務，並要求我們在這樣做可能不利的時候籌集額外的股本。
我們可能無法向您支付分配，我們的分配可能不會隨着時間的推移而增長，我們的分配的一部分可能是資本返還。
我們打算從合法可供分配的資產中向我們的股東支付分配。我們不能向您保證，我們將實現使我們能夠維持特定水平的現金分配或定期增加現金分配的投資結果。此外，作為一家業務發展公司，無法滿足適用於我們的資產覆蓋範圍測試可能會限制我們支付分配的能力。所有分派將由我們的董事會酌情支付，並將取決於我們的收益、我們的財務狀況、我們作為RIC的納税能力的維持、對適用的業務發展公司法規的遵守以及我們的董事會可能不時認為相關的其他因素。我們不能向您保證，我們將繼續以目前的水平向我們的股東支付分配，或者根本不支付。
當我們進行分配時，我們的分配通常將被視為美國聯邦所得税目的的股息，只要此類分配是從我們當前或累積的收入和利潤中支付的。超過當期和累計收益和利潤的分配將在股東持有我們的股票的範圍內被視為資本的免税回報，並假設股東將我們的股票作為資本資產持有，然後作為資本收益處理。資本回報通常是股東投資的回報，而不是從我們的投資活動中獲得的收益或收益的回報。此外，我們可能從出售普通股的收益或預期未來現金流的借款中支付全部或大部分分配，這可能構成股東資本的回報，並將降低股東在我們股票中的納税基礎，這可能會導致股東在以下情況下的納税義務增加：
出售或以其他方式處置該等股份。這些股東因出售或以其他方式處置我們普通股的股份而產生的納税義務可能會增加，即使這些股份是虧本出售的。
如果我們不能根據守則M分節保持我們作為RIC的資格或不滿足年度分配要求，我們將被繳納公司級的美國聯邦所得税。
為了保持我們作為RIC的税收地位，並免除分配給我們股東的收入和收益的美國聯邦税，我們必須滿足以下年度分配、收入來源和資產多樣化的要求：
•如果我們在每個納税年度向我們的股東分配股息，其金額通常至少等於我們的應納税淨收入加上超過已實現淨長期資本損失的已實現淨資本收益總和的90%，則年度分配要求將得到滿足。由於我們使用債務融資，我們現在和將來可能會受到我們債務安排下的某些財務契約的約束，在某些情況下，這些契約可能會限制我們進行必要的分配，以滿足年度分配要求。如果我們無法從其他來源獲得現金，我們可能無法獲得RIC税收待遇，因此可能需要繳納公司級的美國聯邦所得税。
•如果我們在每個納税年度從股息、利息、出售股票或證券或類似來源的收益中賺取至少90%的總收入，就可以達到90%的總收入標準。
•如果在我們的納税年度的每個季度末，我們的資產價值的至少50%由現金、現金等價物、美國政府證券、其他RIC的證券和其他可接受的證券組成，並且我們的資產價值的不超過25%可以投資於一個發行人、兩個或更多發行人的證券(美國政府證券或其他RIC的證券除外)，這些證券是由我們根據適用的代碼規則控制的，並且從事相同或類似或相關的交易或業務，或從事某些“合格的上市交易夥伴關係”，則多元化測試將得到滿足。未能滿足這些要求可能會導致我們不得不迅速處置某些投資，以防止失去RIC地位。由於我們的大部分投資將投資於私人公司，因此流動性相對較差，因此任何此類處置都可能以不利的價格進行，並可能導致我們遭受重大損失。
如果我們沒有作為RIC納税，而是繳納公司級的美國聯邦公司所得税，由此產生的公司税可能會大幅減少我們的淨資產、可供分配的收入金額和我們的分配金額。
如果我們被要求在收到或不收到代表這些收入的現金之前或之前確認用於美國聯邦所得税目的的收入，我們可能難以支付所需的分配。
出於美國聯邦所得税的目的，我們通常被要求在收入中計入某些我們尚未以現金形式收到的金額，例如OID或或有付款債務工具的某些應計收入，如果我們收到與貸款發放相關的權證或在其他情況下可能發生這種情況。在我們收到任何相應的現金付款之前，這種OID通常被要求包括在收入中。此外，我們的貸款通常包含實物支付利息條款。任何按每份貸款協議中規定的合同利率計算的PIK利息，通常都需要添加到貸款的本金餘額中，並記錄為利息收入。我們還可能被要求在收入中包括某些我們沒有收到，也可能永遠不會收到的現金。為了避免對我們徵收公司税，這一非現金收入來源可能需要以現金形式分配給我們的股東，如果我們決定這樣做的話，以普通股的形式分配，即使我們可能還沒有收集到，也可能永遠不會收集到與此類收入相關的現金。
由於在某些情況下，我們可能會在收到代表這些收入的現金之前或不收到這些收入之前確認收入，因此我們可能難以滿足年度分配要求，以免除分配給我們股東的收入和收益的公司級美國聯邦税。因此，我們可能不得不在我們認為不有利的時間和/或價格出售或以其他方式處置我們的一些投資，籌集額外的債務或股本，或為此放棄新的投資機會。如果我們不能從其他來源獲得現金，我們可能無法滿足年度分配要求，因此需要繳納公司級的美國聯邦所得税。
我們未來可能會選擇以我們自己的股票支付部分分配，在這種情況下，您可能需要繳納超過您收到的現金的税款。
我們可以分配部分應在我們的股票中支付的應税分配。根據某些適用的財政部條例和美國國税局發佈的其他相關行政聲明或解釋，如果允許每個股東選擇以現金或股票的形式獲得RIC的全部分配，則RIC可能有資格將其自身股票的分配視為滿足其RIC分配要求，但受
對某些指導方針的滿足。如果太多的股東選擇接受現金，每個選擇接受現金的股東必須按比例獲得一定數額的現金(分配的餘額以股票支付)。如果滿足這些和某些其他要求，為美國聯邦所得税目的以股票形式支付的分配金額通常將等於本應獲得的現金金額，而不是股票。收到這種分配的應税股東將被要求將分配的全部金額作為普通收入(或作為長期資本收益，如果這種分配被適當地報告為資本利得股息)包括在我們當前和累積的收益和利潤中，用於美國聯邦所得税目的的份額。因此，美國股東可能會因此類分配超過收到的任何現金而被徵税。如果美國股東出售其作為分配收到的股票以繳納此税，則銷售收益可能少於與分配有關的收入中包含的金額，具體取決於出售時我們股票的市場價格。此外，對於非美國股東，我們可能被要求就此類分配預扣美國税，包括應以股票形式支付的全部或部分此類分配。此外，如果我們的大量股東決定出售我們的股票以支付分銷所欠的税款，這種出售可能會給我們的股票交易價格帶來下行壓力。
與我們投資有關的風險
我們對投資組合公司的投資可能是有風險的，我們可能會失去全部或部分投資。
我們投資的公司通常槓桿率很高，在大多數情況下，我們對這些公司的投資不會得到任何評級機構的評級。如果對這類投資進行評級，我們認為它們很可能會從國家公認的統計評級機構那裏獲得低於投資級(即低於BBB-或BAA)的評級，這通常被稱為“高收益”和“垃圾”。對低於投資級證券的風險敞口涉及某些風險，就發行人支付利息和償還本金的能力而言，這些證券被視為具有主要的投機性特徵。投資中小型公司涉及許多重大風險。
我們的某些債務投資包括債務證券，發行人在此類債務證券到期之前無需支付本金，如果此類發行人無法在到期時進行再融資或償還債務，這可能會給我們帶來重大損失。利率上升可能會影響我們投資組合公司償還債務或支付利息的能力，這反過來可能會影響我們投資組合的價值，以及我們的業務、財務狀況和運營結果。
除其他事項外，我們的投資組合公司：
•可能財務資源有限，可能更容易受到利率上升和通貨膨脹的影響，EBITDA可能有限或為負，可能無法履行我們持有的債務工具下的義務，這可能伴隨着任何抵押品價值的惡化，以及我們從投資組合公司的子公司或關聯公司實現我們可能獲得的與我們的投資相關的任何擔保的可能性降低，以及我們投資的股權部分的價值相應減少；
•可能比大型企業具有更短的經營歷史、更窄的產品線、更小的市場份額和/或顯著的客户集中度，這往往使它們更容易受到競爭對手的行動和市場狀況以及總體經濟低迷的影響；
•可能在受監管行業運營和/或向聯邦、州或地方政府提供服務，或在向受監管行業或聯邦、州或地方政府提供服務的行業運營，其中任何一項都可能導致延遲支付服務或使公司受到付款和報銷率或其他條款的影響；
•在這些公司違約的情況下，可能沒有足夠的抵押品來支付任何應付給我們的未償還利息或本金；
•更可能依賴於一小部分人的管理才能和努力；因此，其中一人或多人的死亡、殘疾、辭職或終止可能對我們的投資組合公司產生實質性的不利影響，進而對我們產生不利影響；
•可能難以進入資本市場為資本需求提供資金，這可能會限制它們在到期時增長或償還未償債務的能力；
•可能沒有經過審計的財務報表或受薩班斯-奧克斯利法案和其他管理上市公司的規則的約束；
•經營結果一般較難預測，可能不時成為訴訟當事人，可能從事瞬息萬變的業務，其產品可能面臨重大過時風險，並可能需要大量額外資本來支持其運營、融資擴張或保持其競爭地位；以及
•一般情況下，關於他們的業務、運營和財務狀況的公開信息較少。
這些因素可能會使我們投資組合中的某些公司更容易受到經濟中的不利事件的影響。由於與我們投資組合中的某些公司相關的限制，因此我們必須依賴我們的顧問通過盡職調查獲得足夠信息的能力，以評估投資這些公司的信譽和潛在回報。此外，我們的某些高級管理人員和董事可以擔任這些公司的董事會成員。如果我們在這些公司的投資引起訴訟，我們的高級管理人員和董事可能會被列為此類訴訟的被告，這可能會導致資金支出(通過我們對這些高級管理人員和董事的賠償)，並轉移管理時間和資源。
最後，關於私營公司的公開信息通常很少，而且這些公司可能沒有第三方債務評級或經審計的財務報表。因此，我們必須依靠我們的顧問通過盡職調查獲得足夠信息的能力，以評估投資這些公司的信譽和潛在回報。此外，這些公司及其財務信息通常不會受到薩班斯-奧克斯利法案和其他管理上市公司的規則的約束。
我們的投資可能面臨更高的風險，包括OID或PIK利息。
我們的投資可能包括OID和合同PIK利息，這通常代表增加到貸款餘額並在貸款期限結束時到期的合同利息。當OID或PIK利息構成我們收入的一部分時，我們面臨着與此類收入在收到現金之前被要求計入應税和會計收入相關的典型風險，包括：
•OID和PIK工具可能有較高的收益率，這反映了與這些工具相關的付款延期和信用風險；
•OID和PIK應計項目可能會對我們分配給股東的來源造成不確定性；
•OID和PIK工具的估值可能不可靠，因為它們的持續應計需要不斷判斷延期付款的可收款能力和抵押品的價值；以及
•OID和PIK工具可能比息票貸款代表更高的信用風險。
如果我們收購陷入困境或破產公司的證券和債務，該等投資可能面臨重大風險，包括缺乏收入、非常費用、債務償還方面的不確定性、低於預期的投資價值或潛在收入以及轉售限制。
我們可以收購陷入困境或破產的公司的證券和其他債務。有時，不良債務債務可能不會產生收入，並可能需要我們承擔某些非常費用(包括法律、會計、估值和交易費用)，以保護和收回我們的投資。因此，就我們投資於不良債務的程度而言，我們為股東實現當前收入的能力可能會減弱，特別是在投資組合公司EBITDA為負的情況下。
我們還將面臨重大不確定性，即我們投資的不良債務最終將通過清算、交換要約或涉及不良債務證券的重組計劃，還是通過支付一定數額的債務來償還，以及以何種方式和價值最終得到滿足。此外，即使就吾等持有的不良債務提出交換要約或採納重組計劃，亦不能保證吾等收到的與該等交換要約或重組計劃相關的證券或其他資產的價值或收入潛力不會低於作出投資時的預期。
此外，我們在完成交換要約或重組計劃後收到的任何證券可能會受到轉售的限制。由於我們參與了與不良債務發行人有關的任何交換要約或重組計劃的談判，我們可能會受到限制，不能處置此類證券。
通貨膨脹可能會對我們投資組合公司的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們投資組合中的某些公司可能會受到通脹的影響。如果這樣的投資組合公司無法將成本的任何增加轉嫁給他們的客户，這可能會對他們的業績以及他們支付我們貸款的利息和本金的能力產生不利影響。此外，由於通貨膨脹，我們的投資組合公司未來經營業績的任何預期下降都可能對這些投資的公允價值產生不利影響。我們投資的公允價值的任何減少都可能導致未來的未實現虧損，從而減少我們的運營淨資產。
我們的投資缺乏流動性可能會對我們的業務產生不利影響。
我們投資於，並將繼續投資於這些公司，這些公司的證券沒有公開交易，其證券在轉售時受到法律和其他限制，或者在其他方面不如公開交易證券的流動性。事實上，我們所有的資產都可能投資於流動性較差的證券。這些投資的流動性不足可能會讓我們很難在需要的時候出售這些投資。此外，如果我們被要求迅速清算全部或部分投資組合，我們可能會實現比以前記錄這些投資的價值少得多的價值，並遭受損失。我們的投資可能會受到轉售的合同或法律限制，或者因為此類投資通常沒有既定的交易市場而缺乏流動性。此外，如果我們的顧問或其任何附屬公司擁有有關投資組合公司的重要非公開信息，我們清算投資的能力也可能面臨限制。
我們可能沒有資金或能力對我們的投資組合公司進行額外投資。
在我們對一家投資組合公司進行初始投資後，我們可能會不時被要求向該公司提供額外資金，或有機會通過後續投資增加我們的投資。我們不能保證我們會進行後續投資，或將有足夠的資金進行後續投資。任何不進行後續投資的決定或我們無法進行此類投資，可能會對需要此類投資的投資組合公司產生負面影響，可能會導致我們錯過了增加我們參與成功運營的預期機會，可能會降低投資的預期收益，或損害我們對任何此類投資組合公司的投資價值。
我們投資組合中的一些公司槓桿率很高。
我們的投資包括擁有重大槓桿的公司。從本質上講，此類投資對收入下降以及費用和利率上升更為敏感。這類投資的槓桿資本結構增加了投資組合公司對不利經濟因素的風險敞口，例如經濟衰退或投資組合公司或其行業的狀況惡化。此外，我們收購的證券可能是通常複雜的資本結構中最初級的，因此面臨最大的損失風險。
我們的投資組合公司可能會產生與我們在這類公司的投資同等或優先的債務。
我們主要投資於中端市場公司發行的第一留置權、第二留置權和次級債券。我們的投資組合公司可能有其他債務，或者可能被允許招致其他債務，這些債務與我們投資的債務同等或優先於我們投資的債務。根據該等債務工具的條款，該等債務工具持有人可能有權在吾等有權就吾等投資的債務工具收取款項的日期或之前收取利息或本金。此外，在投資組合公司破產、清算、解散、重組或破產的情況下，優先於我們在投資組合公司的投資的債務工具的持有者通常有權在我們收到任何分配之前獲得全額付款。在償還這些優先債權人後，該投資組合公司可能沒有任何剩餘資產可用於償還其對我們的債務。在債務與我們投資的債務工具同等排序的情況下，我們必須在相關投資組合公司破產、清算、解散、重組或破產的情況下，與持有此類債務的其他債權人平等分享任何分配。
我們的投資處置可能會導致或有負債。
在處置私人證券投資方面，我們可能被要求就投資組合公司的業務和財務作出典型的與出售業務有關的陳述。如果任何此類陳述被證明是不準確的或與某些潛在的責任有關，我們也可能被要求賠償此類投資的購買者。這些安排可能導致或有負債，最終產生必須通過我們返還之前向我們分配的某些分配來償還的資金義務。
在某些情況下，我們的債務投資可能從屬於其他債權人的債權，或者我們可能會受到貸款人責任索賠的影響。
即使我們已經將我們的一些投資安排為優先貸款，但如果我們的投資組合公司之一進入破產程序，破產法院可能會重新定性我們的債務投資，並根據事實和情況，包括我們實際向該投資組合公司提供管理援助的程度，將我們的全部或部分債權從屬於其他債權人的債權。我們還可能因我們對借款人的業務採取的行動或我們對借款人行使控制權的情況而受到貸款人責任索賠。我們有可能成為貸款人的責任索賠對象，包括在提供重大管理援助方面採取的行動。
第二，抵押品的優先留置權我們向投資組合公司提供的貸款，可能會受到擁有優先留置權的優先債權人的控制。如果發生違約，抵押品的價值可能不足以全額償還第一優先債權人和我們。
我們向投資組合公司發放的某些貸款，是以擔保這些公司的優先擔保債務的相同抵押品作為第二優先基礎的。抵押品的優先留置權擔保了投資組合公司在任何未償優先債務下的義務，並可能擔保公司根據管理貸款的協議可能允許發生的某些其他未來債務。抵押品上優先留置權擔保的債務的持有人一般將控制抵押品的清算，並有權從抵押品的任何變現中獲得收益，以全額償還我們面前的債務。此外，一旦發生清算，抵押品的價值將取決於市場和經濟狀況、買家的可獲得性和其他因素。不能保證在抵押品上的第一優先留置權擔保的所有債務全部付清後，出售或出售所有抵押品的收益是否足以滿足第二優先留置權擔保的貸款義務。如果這些收益不足以償還第二優先留置權擔保的貸款義務下的未償還金額，那麼我們將只對公司的剩餘資產(如果有)擁有無擔保債權，但不能通過出售抵押品的收益償還。
根據我們與優先債務持有人簽訂的一項或多項債權人間協議的條款，我們可能擁有的抵押品權利也可能受到限制，這些抵押品是我們向有優先債務的投資組合公司提供貸款的擔保。根據這種債權人之間的協議，在具有第一優先留置權利益的債務尚未履行的任何時候，都可以對抵押品採取下列任何行動，並將聽從第一優先留置權擔保的債務持有人的指示：啟動對抵押品的強制執行程序的能力；控制這種程序的進行的能力；核準對抵押品文件的修訂；解除抵押品的留置權；免除抵押品文件過去的違約。我們可能沒有能力控制或指導這樣的行動，即使我們的權利受到不利影響。
如果我們進行無擔保債務投資，在我們的投資組合公司陷入困境或資不抵債的情況下，我們可能缺乏足夠的保護；如果這些投資組合公司的債務違約，我們的回收可能會低於更高級的債券持有人。
我們已經並可能在未來對投資組合中的公司進行無擔保債務投資。無擔保債務投資是無擔保的，比投資組合公司的其他債務更低。因此，在投資組合公司陷入困境或資不抵債的情況下，無擔保債務投資的持有者可能缺乏足夠的保護；如果投資組合公司的債務違約，無擔保債務投資的持有者的回收可能會低於更高級別的債券持有人。此外，中小型公司的無擔保債務投資往往流動性極差，在不利的市場條件下，即使它們表現良好，估值也可能急劇下降。
我們的投資可能包括“低門檻”貸款，這可能會給我們更少的權利，並使我們面臨更大的損失風險，而不是帶有財務維繫契約的貸款。
儘管我們預計要投資的貸款通常會有財務維護契約，這些契約被用來主動應對投資組合公司財務業績的重大不利變化，但我們確實投資於較小程度的“Covenant-Lite”貸款。我們使用術語“Covenant-Lite”來泛指沒有財務維持契約的貸款。一般來説，“低門檻”貸款為借款人公司提供了更大的自由，使其能夠對貸款人產生負面影響，因為它們的契諾是基於匯率的，這意味着它們只會受到考驗，只有在借款人採取平權行動後才能被違反，而不是借款人的財務狀況或經營業績惡化。因此，如果我們投資於“低門檻”貸款，我們對借款人的權利可能較少，而與投資於或暴露於有財務維持契約的貸款相比，我們在此類投資上的損失風險可能更大。
我們的投資組合公司可能會提前償還貸款，如果返還的資本不能投資於預期收益率等於或更高的交易，這可能會降低我們的收益率。
我們投資組合中的貸款可以隨時預付，通常不需要提前通知。貸款是否預付將取決於投資組合公司的持續積極表現，以及是否存在有利的融資市場條件，使這些公司有能力用更便宜的資本取代現有的融資。隨着市場狀況的變化，我們不知道何時以及是否有可能為每一家投資組合的公司提前還款。在某些情況下，如果返還的資本不能投資於以下交易，提前償還貸款可能會降低我們的可實現收益率
預期收益率相等或更高，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們可能會在通過轉讓或參與利益而獲得的投資方面承擔更大的風險。
我們可以通過轉讓或參與此類貸款的利息來獲得貸款。轉讓的買受人通常繼承轉讓機構的所有權利和義務，並根據這種債務債務的信貸協議成為貸款人。然而，買方的權利可能比轉讓機構的權利受到更多的限制，我們可能無法單方面執行轉讓債務義務和任何相關抵押品下的所有權利和補救措施。參與通常只與參與利息的機構產生合同關係，而不是直接與借款人。參與的賣家通常包括銀行、經紀自營商、其他金融機構和貸款機構。在購買參與時，我們通常無權強制借款人遵守貸款協議的條款，並且我們可能不會直接受益於支持我們購買參與的債務的抵押品。因此，我們將面臨借款人和出售參與的機構的信用風險。此外，在購買貸款銀團的參與時，我們將無法對借款人或我們購買參與的貸款的質量進行與我們直接投資貸款相同的盡職調查。這種差異可能會導致我們在此類貸款方面面臨比我們最初購買參與權時預期的更大的信用或欺詐風險。
我們通常不會，也不會期望控制我們的投資組合公司。
我們沒有，也不希望控制我們投資組合中的大多數公司。因此，我們面臨的風險是，投資組合公司可能做出我們不同意的商業決定，該公司的管理層作為其普通股持有者的代表，可能承擔風險或以其他方式採取不符合我們作為債務投資者利益的方式，包括可能降低我們投資價值的行動。由於我們的大部分投資缺乏流動性，我們可能無法像我們希望的那樣隨時或以適當的估值處置我們在投資組合公司中的權益。
我們投資組合公司的違約將損害我們的經營業績。
投資組合公司未能履行我們或其他貸款人強加的財務或經營契約可能會導致違約，並有可能終止其貸款並取消其擔保資產的抵押品贖回權，這可能會引發其他協議下的交叉違約，並危及投資組合公司根據我們持有的債務或股權證券履行其義務的能力。我們可能會產生必要的費用，以便在違約時尋求追回，或與違約的投資組合公司談判新的條款，其中可能包括放棄某些金融契約。此外，當投資組合公司的財務狀況惡化或預期違約時，我們可能會減記投資組合公司投資的價值，這也可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的投資組合公司可能會經歷財務困境，我們對這些公司的投資可能會進行重組。
我們的投資組合公司可能會不時經歷財務困境。對這類公司的債務投資可能不再產生收入，可能需要我們承擔某些費用來保護我們的投資，並可能使我們面臨不確定性，不確定這些不良債務最終將在何時、以何種方式以及以何種價值得到償還，包括通過清算、重組或破產。任何重組都可能從根本上改變相關投資的性質，重組可能不受我們的顧問在發起投資時採用的相同承銷標準的約束。此外，我們可能會減記我們在任何此類公司的投資價值，以反映財務困境的狀況和業務的未來前景。任何重組都可能改變、減少或推遲任何投資的利息或本金的支付，這可能會推遲時間並減少向我們支付的金額。例如，如果就我們目前持有的債務證券提出交換要約或採用重組計劃，則不能保證我們收到的與該交換要約或重組計劃相關的證券或其他資產的價值或收入潛力與我們進行原始投資時甚至重組時的預期類似。投資的重組也可能導致投資期限的延長，這可能會推遲向我們付款的時間，或者我們可能會收到股權證券，這可能需要我們管理層更多的時間和注意力，或者對它們的處置施加限制。我們不能向您保證，我們的顧問推行的任何特定重組戰略都將使任何投資的價值或回收最大化。
我們可能無法從股權投資中獲得收益。
我們過去和未來可能進行的某些投資包括權證或其他股權證券。此外，我們過去已經並可能在未來對公司進行直接股權投資。我們的最終目標是通過處置這些股權實現收益。然而，我們獲得的股權可能不會增值，實際上可能會貶值。因此，我們可能無法從我們的股權中實現收益，而我們出售任何股權所實現的任何收益可能不足以抵消我們經歷的任何其他虧損。如果一家投資組合公司沒有流動性事件，例如出售業務、資本重組或公開發行，我們也可能無法實現任何價值，這將使我們能夠出售基礎股權。我們可能會尋求看跌期權或類似的權利，以賦予我們將我們的股權證券回售給投資組合公司發行人的權利。如果發行人陷入財務困境，我們可能無法行使這些看跌期權，以換取投資文件中規定的對價。
我們受到與外國投資相關的某些風險的影響。
我們過去已經做過，將來也可能會對外國公司進行投資。投資外國公司可能會讓我們面臨額外的風險，這些風險通常不會與投資美國公司相關。這些風險包括匯率變化、外匯管制法規、政治和社會不穩定、徵收、徵收外國税收、市場流動性較差、可獲得的信息比美國普遍情況少、交易成本較高、政府對交易所、經紀商和發行商的監管較少、破產法不太發達、合同義務難以執行、缺乏統一的會計和審計標準以及價格波動較大。此外，根據《投資公司法》，我們的外國投資一般不構成“合格資產”。
我們的成功將在一定程度上取決於我們預測和有效管理這些風險和其他風險的能力。我們不能保證這些因素和其他因素不會對我們的整體業務產生實質性的不利影響。
我們可能會面臨與以美元以外的貨幣計價的投資相關的外幣風險。
截至2022年9月30日，我們的部分投資是並可能繼續以美元以外的貨幣計價。美元與其他貨幣之間匯率的變化將對我們的業績、可供提取的金額和我們分銷的證券的價值產生不利影響。可能影響貨幣價值的因素包括貿易平衡、短期利率水平、不同貨幣的類似資產的相對價值差異、投資和資本升值的長期機會以及政治事態發展。此外，某個外國可能會實施外匯管制、讓其貨幣貶值或採取其他與其貨幣有關的措施，這可能會對我們造成不利影響。最後，我們可能會產生與各種貨幣之間的兑換相關的成本。
如果我們從事套期保值交易，我們可能會面臨風險。
根據《投資公司法》的適用條款和商品期貨交易委員會頒佈的適用法規，我們過去已經並可能在未來進行套期保值交易，這可能使我們面臨與此類交易相關的風險。此類對衝可利用遠期合約、貨幣期權和利率互換、上限、上限和下限等工具，以對衝我們的投資組合頭寸的相對價值和任何信貸安排下的到期金額因貨幣匯率和市場利率變化而出現的波動。這些對衝工具的使用可能包括交易對手信用風險。對衝我們投資組合頭寸價值下降的風險，並不能消除此類頭寸價值波動的可能性，也不能防止此類頭寸價值下降時的損失。然而，這種對衝可以建立其他頭寸，旨在從這些相同的發展中獲利，從而抵消此類投資組合頭寸價值的下降。如果標的投資組合頭寸的價值應該增加，這種對衝交易也可能限制獲利的機會。此外，我們可能無法對衝普遍預期的匯率或利率波動，以致我們無法以可接受的價格進行對衝交易。
任何對衝交易的成功將取決於我們正確預測貨幣和利率走勢的能力。因此，雖然我們可能會進行此類交易以尋求降低貨幣匯率和利率風險，但貨幣匯率或利率的意外變化可能會導致比我們沒有進行任何此類對衝交易的整體投資表現更差。此外，套期保值策略中使用的工具的價格變動與被對衝的投資組合頭寸的價格變動之間的關聯程度可能會有所不同。此外，由於各種原因，我們可能無法尋求(或能夠)在此類對衝工具與被對衝的投資組合持有量或信貸安排之間建立完美的相關性。任何這種不完美的相關性都可能阻止我們實現預期的對衝，並使我們面臨損失的風險。此外，可能不可能完全或完美地對衝影響以非美國貨幣計價的證券價值的貨幣波動，因為這些證券的價值可能會因與貨幣波動無關的因素而波動。
我們是《投資公司法》所指的非多元化投資公司，因此對於我們可以投資於單一行業或發行人證券的資產比例沒有什麼限制。
我們被歸類為《投資公司法》意義上的非多元化投資公司，這意味着我們不受《投資公司法》關於我們可以投資於單一行業或發行人證券的資產比例的限制，不包括對其他投資公司的投資限制。我們無法預測我們的投資策略可能導致我們集中在哪些行業或部門，也無法預測我們在行業或發行人之間分散投資的水平。在某種程度上，如果我們持有某類證券或少數行業或發行人的大量證券，我們的資產淨值可能會因財務狀況的變化或市場對該證券、行業或發行人的評估而出現較多元化投資公司更大的波動。我們也可能比多元化投資公司更容易受到任何單一經濟或監管事件的影響。除了RIC的多元化要求外，我們對多元化沒有固定的指導方針，我們的投資可能集中在相對較少的行業或發行人。
我們的投資組合可能集中在有限數量的投資組合公司和行業，這將使我們面臨重大損失的風險，如果這些公司中的任何一家拖欠其任何債務工具下的義務，或者如果特定行業出現低迷。
我們的投資組合可能集中在有限數量的投資組合公司和行業。因此，如果少數投資表現不佳，或者如果我們需要減記任何一項投資的價值，我們實現的總回報可能會受到重大和不利的影響。此外，雖然我們不針對任何特定行業，但我們的投資可能集中在相對較少的行業。因此，我們所投資的任何特定行業的低迷也可能對我們實現的總回報產生重大影響。
與合併有關的風險
合併完成後出售我們普通股的股票可能會導致我們普通股的交易價格下降。
於合併生效時間或生效時間，於緊接生效時間前發行及發行的每股OSI 2普通股(每股面值0.001美元)或OSI 2普通股(吾等或吾等任何合併附屬公司擁有的股份或註銷股份除外)將轉換為有權收取相當於交換比率(定義見下文)的若干普通股，另加任何現金(不含利息)以代替零碎股份。出於説明目的，根據2022年6月30日的資產淨值，不包括交易成本和其他與税收相關的分配，我們將發行約2.71股我們的普通股，每股已發行的OSI 2普通股，從而使我們的現有股東和現有OSI 2股東的形式所有權分別為79.5%和20.5%。前OSI 2股東可能被要求或決定出售他們根據合併協議獲得的普通股股份，特別是因為他們之前沒有持有流動證券。此外，在合併完成後，我們的股東可能決定不持有我們普通股的股份。在每一種情況下，出售我們的普通股可能會壓低我們普通股的交易價格，並可能在合併完成後立即發生。如果發生這種情況，可能會削弱我們通過出售股權證券籌集額外資本的能力，如果我們希望這樣做的話。
由於合併，我們的大多數股東在合併後的公司中的所有權百分比和投票權將會減少。
我們的股東在合併前對合並後公司的所有權百分比權益和有效投票權將相對於他們在我們的百分比所有權權益而減少，除非他們在OSI 2中持有與合併前我們相同或更高的百分比所有權。因此，我們的股東在合併後對合並後公司的管理和政策施加的影響通常應該比他們目前對我們的管理和政策施加的影響要小。此外，在合併完成前，根據合併協議的某些限制，吾等和OSI 2可以分別增發我們的普通股和OSI 2普通股，這將進一步減少我們目前股東持有的合併後公司的所有權百分比。
我們可能無法實現合併預期的好處，包括估計的成本節約，或者實現這些好處的時間可能比預期的要長。
合併所預期的某些收益的實現將在一定程度上取決於OSI 2的投資組合與我們的投資組合的整合以及OSI 2的業務與我們業務的整合。不可能沒有
確保OSI 2的投資組合或業務在未來能夠有利可圖地運營，或及時或完全成功地整合到我們的運營中。將管理資源用於這種整合可能會分散人們對合並後公司日常業務的關注，而且不能保證不會有與過渡過程相關的大量成本，也不能保證不會因為這些整合努力而產生其他重大不利影響。這些影響，包括與這種整合相關的意外成本或延遲，以及OSI 2的投資組合未能按預期表現，可能會對合並後公司的財務業績產生重大不利影響。
我們還預計，當兩家公司完全整合其投資組合時，將從合併中實現一定的協同效應和成本節約。對這些協同效應和潛在成本節約的估計最終可能是不正確的。成本節約估算還假設我們將能夠將我們的業務和OSI 2的業務以一種允許這些成本節約充分實現的方式結合起來。如果估計結果不正確，或者如果我們無法成功地將OSI 2投資組合或業務與我們的業務結合起來，預期的協同效應和成本節約可能根本無法完全實現或實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。
如果合併沒有完成，我們將不會從進行合併所產生的費用中受益。
如果合併不完成，我們將產生鉅額費用，最終不會獲得任何好處。我們已產生與合併有關的自付費用，包括投資銀行業務、法律和會計費用以及財務印刷和其他相關費用，即使合併沒有完成，也將產生大部分費用。
合併協議的終止可能會對我們產生負面影響。
如果合併協議終止，可能會產生各種後果，包括：
•我們的業務可能因管理層將重點放在合併上而未能尋求其他有利機會而受到不利影響，而沒有實現完成合並的任何預期好處；以及
•我們普通股的市場價格可能會下降，以至於終止前的市場價格反映了市場對合並將完成的假設。
合併協議限制了我們尋求合併以外的替代方案的能力。
合併協議包含的條款限制了我們討論、促進或承諾收購我們全部或大部分股權的相互競爭的第三方提議的能力。這類交易的典型條款包括第三方在某些情況下向OSI 2支付的3,790萬美元終止費，這可能會阻止可能有興趣收購吾等全部或大部分股權的潛在競爭收購方考慮或提出收購，即使其準備以高於合併建議的每股市價支付對價，或可能導致潛在競爭收購方提議以低於其原本提議支付的每股價格收購我們。
合併須遵守完成條件，包括股東批准，如果不滿足或(在法律允許的範圍內)放棄這些條件，將導致合併無法完成，這可能會對我們的業務和運營造成重大不利後果。
合併須遵守成交條件，包括OUR和OSI 2各自股東的某些批准，如果不滿足這些批准，合併將無法完成。根據適用法律，OSI 2的股東通過合併協議並批准合併的結束條件不能被放棄，並且必須滿足合併才能完成。如果OSI 2股東不採納合並協議並批准合併，而合併未完成，則合併失敗可能會對我們的業務和運營產生重大不利影響。此外，根據合併協議，我們的股東批准發行我們普通股的結束條件可能不會被放棄，並且必須滿足這一條件才能完成合並。如果我們的股東不批准根據合併協議發行我們普通股的股份，並且合併沒有完成，那麼由此導致的合併失敗可能會對我們的業務和運營產生重大不利影響。除了需要我們和OSI 2的股東批准外，合併還受到許多我們無法控制的其他條件的約束，這些條件可能會阻止、推遲或以其他方式對合並的完成產生重大不利影響。我們無法預測是否以及何時會滿足這些其他條件。
我們可以在法律允許的範圍內，在沒有解決股東批准的情況下放棄合併的一個或多個條件。
我們完成合並的義務的某些條件可以在法律允許的範圍內全部或部分放棄，無論是單方面的還是通過與OSI 2達成的協議。如果任何此類放棄不需要解決
對於股東，我們將有權在不尋求股東進一步批准的情況下完成合並。然而，要求我們和OSI 2的股東批准的條件不能放棄。
在合併懸而未決期間，我們將受到運營不確定性和合同限制的影響。
合併影響的不確定性可能會對我們產生不利影響，從而在合併完成後對合並後的公司產生不利影響。
這些不確定性可能會導致那些與我們打交道的人尋求改變他們與我們現有的業務關係。此外，合併協議限制我們採取我們可能認為符合我們最佳利益的行動。這些限制可能會阻止我們尋求在合併完成之前可能出現的某些商業機會。
合併後我們普通股的市場價格可能會受到與目前影響我們普通股的因素不同的因素的影響。
我們的業務和OSI 2的業務在某些方面有所不同，因此，合併後公司的運營結果和我們普通股的市場價格可能會受到不同於目前影響我們和OSI 2各自的獨立運營結果和交易價格的因素的影響，例如更大的股東基礎、不同的投資組合和不同的資本結構。因此，我們的歷史交易價格和財務業績可能不能代表合併後合併後的公司的這些事項。
與我們普通股相關的風險
封閉式投資公司的股票，包括業務發展公司，可能會以低於其資產淨值的價格交易。
封閉式投資公司的股票，包括業務發展公司，可能會以低於資產淨值的價格交易。封閉式投資公司和業務發展公司的這一特點與我們每股淨資產價值可能下降的風險是分開和截然不同的。在過去的兩年裏，我們普通股的股票交易價格高於和低於我們的淨資產價值。我們無法預測我們的普通股交易價格是在、高於還是低於淨資產價值。
投資我們的普通股可能會涉及高於平均水平的風險。
我們根據我們的投資目標進行的投資可能會導致比其他投資選擇更高的風險，以及更高的波動或本金損失風險。我們對投資組合公司的投資涉及更高水平的風險，因此，投資我們的股票可能不適合風險承受能力較低的人。
我們普通股的市場價格可能會有很大波動。
我們普通股的市場價格和市場流動性可能會受到許多因素的重大影響，其中一些因素是我們無法控制的，可能與我們的經營業績沒有直接關係。這些因素包括：
•業務發展公司或本行業其他公司的證券的市場價格和交易量大幅波動，與這些公司的經營業績沒有必然的關係；
•無法從美國證券交易委員會獲得我方可能要求的任何豁免救濟；
•管理政策、會計公告或税務準則的變化，特別是與RICS和業務發展公司有關的變化；
•失去我們的業務發展公司或RIC地位；
•收益的變化或經營結果或分配的變化超過我們的淨投資收入；
•訴訟答辯和迴應美國證券交易委員會問詢相關費用增加；
•管理我們投資估值的會計準則的變化；
•我們的投資組合和任何衍生工具的價值的變化，包括由於總體經濟狀況、利率變化和我們投資組合公司業績的變化；
•投資收益或投資淨收益的任何不足或虧損比投資者或證券分析師預期的水平有所增加；
•我們顧問的主要人員離職；以及
•經濟大勢和其他外部因素。
在公開市場上出售大量我們的普通股可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
大量出售我們的普通股，包括由大股東出售，或這些普通股的可供出售，可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。如果這種情況發生並持續一段時間，可能會削弱我們通過出售證券籌集額外資本的能力，如果我們希望這樣做的話。
我們重述的公司註冊證書和第四次修訂和重述的章程以及特拉華州公司法的某些條款可能會阻止收購企圖，並對我們的普通股價格產生不利影響。
我們重述的公司註冊證書和我們第四次修訂和重述的章程以及特拉華州公司法包含的條款可能會阻止第三方為我們提出收購建議。這些反收購條款可能會抑制控制權的變化，使我們普通股的持有者有機會實現對我們普通股市場價格的溢價。
如果我們發行證券來認購、轉換或購買我們普通股的股份，股東可能會受到稀釋。
《投資公司法》禁止我們以低於普通股當前每股資產淨值的價格出售普通股，但某些例外情況除外。其中一個例外是股東在一年前批准任何此類普通股的出售。2022年3月4日，我們的股東批准了一項提議，授權我們在董事會的批准下，以低於當時每股淨資產價值的價格出售或以其他方式發行我們普通股的股票，前提是發行的股票數量不超過我們當時已發行普通股的25%。這種授權將於2023年3月3日到期，但我們預計未來將從我們的股東那裏尋求類似的授權。任何以低於當時淨資產值的價格出售普通股的決定都將取決於董事會的決定，即這樣的發行符合我們和我們的股東的最佳利益。如果我們出售的普通股低於每股淨資產價值，這種出售將導致每股淨資產價值立即稀釋。這種稀釋將是以低於當時普通股每股淨資產價值的價格出售股票，以及股東在我們的收益和資產中的權益以及我們的投票權權益的按比例更大的減少，而不是由於發行股票而導致的我們資產的增加。出售價格與發行時每股資產淨值之間的差距越大，攤薄影響就越大。由於可以如此發行的普通股數量和發行時間目前尚不清楚，因此目前無法預測實際的攤薄效應。然而，例如，如果我們以資產淨值5%的折扣額外出售了10%的普通股, 如果現有股東沒有按比例參與此次發行，其淨資產價值將被稀釋至多0.5%，即每1000美元淨資產價值稀釋5美元。
另一個例外是發行證券的股東事先批准認購、轉換或購買我們普通股的股票，即使認購、轉換或購買普通股的每股價格低於任何此類認購、轉換或購買時我們普通股的每股資產淨值。在我們2011年的年度股東大會上，我們的股東批准了一項提議，授權我們發行證券，以認購、轉換或購買一次或多次發行的普通股，包括在這種情況下。這種授權是沒有有效期的。任何出售證券以認購、轉換或購買我們普通股的決定都將取決於我們董事會的決定，即這樣的發行符合我們和我們的股東的最佳利益。如果我們發行證券來認購、轉換或購買普通股，行使或轉換此類證券將增加我們普通股的流通股數量。任何此類行使或轉換都將稀釋現有股東的投票權，並可能稀釋普通股的分配和我們的資產淨值以及其他經濟方面的影響。
由於目前尚不知道可如此發行的普通股數量和任何發行的時間，因此無法預測實際的攤薄效應；然而，下表説明瞭行使認購權收購業務發展公司普通股時對業務發展公司每股普通股資產淨值的影響。
行使認購權收購普通股對每股資產淨值影響的實例
本例假設在行使認購權時，業務發展公司有1,000,000股已發行普通股，總資產15,000,000美元，總負債5,000,000美元。因此，業務發展公司的淨資產價值和每股普通股淨資產價值分別為1000萬美元和10.00美元。
此外，該示例假設認購權允許其持有者在以下三種不同情況下獲得250,000股普通股：(I)行使價格等於業務發展公司在行使時的每股資產淨值10%的溢價，或每股11.00美元，(Ii)行使價格等於業務發展公司在行使時的每股資產淨值，或每股10.00美元，以及(Iii)行使價格等於業務發展公司在行使時的每股資產淨值折讓10%，或每股9.00美元。 | | | | | | | | | | | | | | |
| 認購權行權價 | | 每股資產淨值
在鍛鍊之前 | | 每股資產淨值
運動後 |
| 每股普通股資產淨值溢價10% | | $ | 10.00 | | | $ | 10.20 | |
| 每股普通股資產淨值 | | $ | 10.00 | | | $ | 10.00 | |
| 普通股每股資產淨值折讓10% | | $ | 10.00 | | | $ | 9.80 | |
雖然我們已選擇展示行使認購權收購業務發展公司普通股對業務發展公司每股普通股資產淨值的影響，但上述結果與行使其他可行使或可轉換為業務發展公司普通股的證券的結果類似。此外，本例沒有考慮發行可行使或可轉換證券時可能發行的其他證券的影響(例如，發行普通股的同時發行認購權以獲得普通股)。
與我們的票據相關的風險
債券是無抵押的，因此實際上從屬於我們目前已產生或未來可能產生的任何有擔保債務。
2025年票據及2027年票據，我們統稱為“票據”，並不以我們的任何資產或我們附屬公司的任何資產作抵押。因此，在擔保該等債務的資產價值的範圍內，債券實際上從屬於吾等或我們的附屬公司目前已產生及未來可能產生的任何有擔保債務(或任何最初無抵押的債務，而吾等其後給予擔保)。在任何清算、解散、破產或其他類似程序中，本公司任何現有或未來有擔保債務以及我們子公司的有擔保債務的持有人可以針對為該債務提供擔保的資產主張權利，以便在該資產被用於償付包括票據持有人在內的其他債權人之前獲得其債務的全額償付。截至2022年9月30日，我們的信貸安排下有7億美元的未償還借款，所有這些都是有擔保的。
債券在結構上從屬於附屬公司的負債及其他負債
這些票據是橡樹專業貸款公司獨有的債務，不是我們任何子公司的債務。我們的任何附屬公司均不是債券的擔保人，而我們日後可能收購或設立的任何附屬公司亦不需要為債券提供擔保。該等附屬公司的資產不能直接用於償付我們債權人(包括債券持有人)的債權。
除本公司是對本公司附屬公司有公認債權的債權人外，就該等附屬公司的資產而言，本公司附屬公司的債權人(包括貿易債權人)及優先股持有人(如有)的所有債權均優先於本公司於該等附屬公司的權益(以及本公司債權人(包括票據持有人)的債權)。即使我們被確認為我們一家或多家子公司的債權人，我們的債權實際上從屬於任何此類子公司資產的任何擔保權益，以及任何此類子公司的任何債務或其他債務。因此，債券在結構上從屬於我們的任何附屬公司和我們未來可能收購或設立為融資工具或其他方式的任何附屬公司的所有債務和其他負債(包括貿易應付款項)。截至2022年9月30日，我們的子公司在花旗銀行貸款機制下有1.6億美元的未償還借款，所有這些貸款在結構上都高於票據。
此外，我們的附屬公司未來可能會產生大量額外債務，所有這些債務在結構上都將優先於債券。
債券的發行契據對債券持有人的保障有限。
發行債券的契據為債券持有人提供有限的保障。契約及債券的條款並不限制我們或我們的任何附屬公司參與或以其他方式參與可能對債券投資產生重大不利影響的各種公司交易、情況或事件的能力。特別是，契約和票據的條款不會對我們或我們的子公司的能力施加任何限制：
•發行證券或以其他方式招致額外的債務或其他債務，包括(1)任何債務或其他債務，而該等債務或其他債務將與債券的兑付權相等；(2)任何債務或其他債務，而該等債務或其他債務將會獲得擔保，因此實際上優先於債券的兑付權；(3)由本公司的一間或多間附屬公司擔保的債務，因此在結構上優先於債券及(4)證券；本公司附屬公司發行或產生之債務或債務將優先於吾等於附屬公司之股權，因此在結構上較票據優先於附屬公司資產，但債務或其他義務除外，該等債務或其他義務將導致違反經投資公司法第61(A)(1)及(2)條修改之投資公司法第18(A)(1)(A)條或任何後續條文，不論吾等是否繼續受投資公司法之該等條文所規限，但在上述任何一種情況下，美國證券交易委員會給予吾等之任何豁免寬免均屬有效；
•派發股息，或購買、贖回或支付任何有關股本或其他證券的股息，或就債券支付權利較低的其他證券；
•出售資產(不包括對我們合併、合併或出售我們所有或幾乎所有資產的能力的某些有限限制)；
•與關聯公司進行交易；
•設立留置權(包括對子公司股份的留置權)或進行出售和回租交易；
•進行投資；或
•限制子公司向我們支付股息或其他金額。
此外，在吾等的財務狀況、經營業績或信貸評級發生變化(包括重大不利變化)時，契約及票據的條款並不保障票據持有人，因為該等條款並不要求吾等或吾等的附屬公司遵守任何財務測試或比率或指定的淨值、收入、收入、現金流或流動資金水平。
我們進行資本重組、招致額外債務和採取不受債券條款限制的其他行動的能力，可能會對債券持有人產生重要後果，包括使我們更難履行與債券有關的義務，或對債券的交易價值產生負面影響。
與契約和票據相比，我們目前的某些債務工具對持有人提供了更多的保障。此外，我們未來發行或產生的其他債務可能包含比契約和票據更多的對其持有人的保護，包括額外的契約和違約事件。任何具有增量保護的此類債務的發行或發生都可能影響票據的市場、交易水平和價格。
債券可能不存在活躍的交易市場，這可能會限制您出售債券的能力或影響債券的市場價格。
我們不能保證債券將來會有一個活躍的交易市場，或持有人可以出售債券。即使市場交投活躍，債券的交易價格亦可能較發行價為低，視乎當時的利率、同類證券的市場、我們的信貸評級(如有的話)、整體經濟狀況、我們的財政狀況、表現及前景及其他因素而定。如果不存在活躍的交易市場，債券的流動性和交易價格可能會受到損害。因此，債券持有人可能須無限期地承擔投資債券的財務風險。
如果我們拖欠償還其他債務的義務，我們可能無法支付票據的款項。
本行債務協議下的任何違約，包括本行的信貸安排及本行的票據，或本行可能是未獲所需貸款人或持有人免除的其他債務，以及該等債務持有人所尋求的補救措施，均可能導致吾等無法支付本金、溢價(如有)及票據利息，並大幅降低票據的市值。如果我們無法產生足夠的現金流，並且無法獲得必要的資金來支付我們債務的本金、保費(如果有的話)和利息，或者如果我們以其他方式未能遵守管理我們債務的工具中的各種契約，包括財務和運營契約，根據管理該等債務的協議的條款，我們可能會違約。在發生此類違約的情況下，該債務的持有人可以選擇宣佈所有借入的資金到期和支付，連同應計和未支付的利息，我們的信貸安排下的貸款人或我們未來可能產生的其他債務可以選擇終止他們的承諾，停止提供更多的貸款，並對我們的資產提起止贖程序，我們可能會被迫破產或清算。如果我們的經營業績下降，我們未來可能需要根據我們的信貸安排尋求所需貸款人的豁免，或我們未來可能產生的票據或其他債務的所需持有人的豁免，以避免違約。如果我們違反我們的信貸安排、我們的票據或其他債務下的契諾，並尋求豁免，我們可能無法從所需的貸款人或持有人那裏獲得豁免。如果發生這種情況，我們將違約，我們的貸款人或債券持有人可以如上所述行使他們的權利, 我們可能會被迫破產或清算。如果我們無法償還債務，已擔保債務的貸款人，包括我們信貸安排下的貸款人，可以針對擔保債務的抵押品進行訴訟。由於我們的信貸安排和我們的票據已有，而且任何未來的信貸安排可能會有慣常的交叉違約條款，如果根據該等規定或任何未來信貸安排的債務加速，我們可能無法償還或融資到期金額。如果我們持有的任何未償還債務證券的持有者在交叉違約後行使其加速的權利，這些持有者將有權獲得其投資的本金，但須遵守可能存在的任何從屬安排。我們不能向您保證我們將有足夠的流動資金償還這些金額，在這種情況下，我們將在加速債務下違約，持有人將有能力起訴我們，追回當時的欠款。
一般風險因素
經濟衰退或衰退可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響，並可能削弱我們投資組合公司償還債務或支付利息的能力。
經濟衰退或衰退可能會導致市場長期缺乏流動性，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。不利的經濟狀況也可能增加我們的融資成本，限制我們進入資本市場的機會，或者導致貸款人決定不向我們提供信貸。這些事件可能會限制我們的投資來源，限制我們的增長能力，並對我們的經營業績產生負面影響。此外，經濟從衰退或衰退中復甦的不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
當存在衰退條件時，中端市場公司的財務業績通常會惡化，這最終可能導致難以滿足償債要求，並導致違約增加。此外，對我們投資組合公司的某些產品和服務的需求可能會減少，和/或其他經濟後果，如利潤率下降或付款期限延長。此外，不利的經濟狀況可能會降低擔保我們部分貸款的抵押品的價值和我們股權投資的價值。此類條件可能要求我們修改投資的支付條款，包括更改PIK利息條款和/或現金利率。我們投資組合中的某些公司的業績已經，而且未來可能會受到這些經濟或其他條件的負面影響，這可能會導致我們從投資組合公司獲得的利息收入減少和/或與我們的投資相關的已實現和未實現損失，進而可能對可分配收入產生不利影響，並對我們的經營業績產生重大不利影響。
全球經濟、政治和市場狀況，包括美國信用評級的下調，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
當前的全球金融市場形勢，以及美國和世界各地的各種社會和政治緊張局勢，可能會加劇市場波動，可能會對美國和世界金融市場產生長期影響，並可能導致美國和世界經濟的不確定或惡化。評級機構下調美國政府主權信用評級或其被認為的信譽的影響，以及潛在的政府停擺和圍繞權力移交的不確定性，可能會對美國和全球金融市場和經濟狀況產生不利影響。幾個歐盟國家面臨着預算問題，其中一些國家可能
對這些國家和其他歐盟國家的經濟產生負面的長期影響。此外，外國大國的財政政策，可能會對全球和美國金融市場產生嚴重影響。此外，美國回購市場、美國高收益債券市場、全球股市和全球大宗商品市場的貿易戰和波動可能會影響世界各地的其他金融市場。此外，儘管世界各國政府最近採取了刺激措施來降低金融市場的波動性，但隨着這種措施的逐步取消，波動性又回來了，這種刺激措施對財政政策和通脹的長期影響仍然未知。我們無法預測未來這些或類似事件對美國和全球經濟、證券市場或我們的投資的影響。我們監測經濟、政治和市場狀況的發展，並尋求以符合我們的投資目標的方式管理我們的投資，但不能保證我們會成功做到這一點。
我們可能會經歷季度業績和業績的波動。
由於許多因素，我們的季度原始和業績可能會出現波動，包括我們是否有能力投資於符合我們投資標準的公司、我們收購的債務證券的應付利率、我們投資組合公司投資的應計狀態的變化、分佈、我們的費用水平、確認已實現和未實現收益或損失的變化和時間、我們在市場中遇到競爭的程度和總體經濟狀況。此外，由於我們無法控制的因素，某個特定季度的預期發貨量可能會推遲到下個季度末。由於這些因素，任何期間的來源或結果都不應被認為是未來期間業績的指標。
控制缺陷可能會阻礙我們準確及時地報告我們的財務結果。
我們未來可能會發現我們在財務報告內部控制方面的缺陷，包括重大缺陷和重大缺陷。“重大缺陷”是指財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，這種缺陷沒有實質性缺陷那麼嚴重，但足夠重要，足以引起負責監督公司財務報告的人的注意。“重大缺陷”是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。當控制的設計或操作不允許管理人員或僱員在正常履行其指定職能的過程中及時防止或發現錯誤陳述時，就存在內部控制的缺陷。
我們未能及時發現財務報告內部控制的缺陷或糾正任何缺陷，或未能發現重大缺陷或未來的重大缺陷，可能會阻礙我們準確及時地報告財務業績。
作為一家上市公司，我們招致了巨大的成本。
作為一家上市公司，我們會產生法律、會計和其他費用，包括與適用於其證券根據交易所法案註冊的公司的定期報告要求相關的成本，以及額外的公司治理要求，包括薩班斯-奧克斯利法案下的要求，以及美國證券交易委員會實施的其他規則和納斯達克全球精選市場的上市標準。
我們可能成為未來訴訟或類似訴訟的目標。
我們未來一般可能會受到訴訟或類似的訴訟，包括證券訴訟和股東的衍生品訴訟，無論是由於合併還是其他原因。任何訴訟或類似訴訟都可能導致鉅額費用，轉移管理層對我們業務的注意力和資源，或以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
第二項。屬性
我們不擁有任何房地產或其他對我們的運營至關重要的有形財產。我們的行政和主要行政辦公室位於洛杉磯南格蘭德大道333號28層，郵編：90071。我們相信我們的辦公設施對於我們目前的業務來説是合適和足夠的。
Item 3. 法律訴訟
我們目前不是任何懸而未決的重大法律程序的一方。
Item 4. 煤礦安全信息披露
不適用。
第II部
Item 5. 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
普通股價格區間
我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“OCSL”。下表列出了最近完成的兩個財年和本財年的每個財季，納斯達克全球精選市場上報告的普通股銷售價格的高低範圍，銷售價格相對於資產淨值的溢價(折扣)，以及我們就每個財季宣佈的分配。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 銷售價格 | | | | | | |
| 資產淨值(1) | | 高 | | 低 | | 高售價對資產淨值的溢價(折扣)(2) | | 低售價對資產淨值的溢價(折扣)(2) | | 每股現金分配(3) |
| 截至2021年9月30日的年度 | | | | | | | | | | | |
| 第一季度 | $ | 6.85 | | $ | 5.66 | | | $ | 4.52 | | | (17.4) | % | | (34.0) | % | | $ | 0.110 | |
| 第二季度 | $ | 7.09 | | $ | 6.36 | | | $ | 5.47 | | | (10.3) | % | | (22.8) | % | | $ | 0.120 | |
| 第三季度 | $ | 7.22 | | $ | 6.92 | | | $ | 6.19 | | | (4.2) | % | | (14.3) | % | | $ | 0.130 | |
| 第四季度 | $ | 7.28 | | $ | 7.40 | | | $ | 6.58 | | | 1.6 | % | | (9.6) | % | | $ | 0.145 | |
| 截至2022年9月30日的年度 | | | | | | | | | | | |
| 第一季度 | $ | 7.34 | | $ | 7.62 | | | $ | 7.03 | | | 3.8 | % | | (4.2) | % | | $ | 0.155 | |
| 第二季度 | $ | 7.26 | | $ | 7.81 | | | $ | 7.13 | | | 7.6 | % | | (1.8) | % | | $ | 0.016 | |
| 第三季度 | $ | 6.89 | | $ | 7.61 | | | $ | 6.20 | | | 10.4 | % | | (10.0) | % | | $ | 0.165 | |
| 第四季度 | $ | 6.79 | | $ | 7.25 | | | $ | 5.87 | | | 6.8 | % | | (13.5) | % | | $ | 0.170 | |
| 截至2023年9月30日的年度 | | | | | | | | | | | |
| 第一季度(截至2022年11月11日) | * | | $ | 6.89 | | | $ | 5.86 | | | * | | * | | $0.32 (4) |
__________
*在提交申請時不能確定。
(1)每股資產淨值是在相關季度的最後一天確定的，因此可能不能反映銷售價格高低之日的每股資產淨值。所顯示的資產淨值是基於每個期間結束時的流通股。
(2)計算方法為各自的最高或最低售價減去資產淨值，除以資產淨值。
(3)表示在指定季度中聲明的分佈。我們為我們的普通股股東採取了一項“選擇退出”股息再投資計劃。我們的分配通常作為普通收入或資本利得向美國股東徵税。
(4)2022年11月10日，我們的董事會宣佈於2022年12月30日向2022年12月15日登記在冊的股東支付每股0.18美元的季度分紅。2022年11月10日，我們的董事會還宣佈於2022年12月30日向2022年12月15日登記在冊的股東支付每股0.14美元的特別分配。
我們普通股的最後一次報告價格是在2022年11月11日，每股6.66美元，比我們截至2022年9月30日的資產淨值有1.9%的折扣。截至2022年11月11日，我們有58名登記在冊的股東，其中不包括以被提名人或“街道”名義持有股票的股東。
出售未登記的證券
在截至2022年9月30日的財年中，我們沒有從事任何未註冊證券的銷售。
股票表現圖表
下圖比較了橡樹專業貸款公司普通股向股東提供的5年累計總回報與標準普爾500指數、羅素2000金融服務指數和標準普爾BDC指數的累計總回報。假設在2017年9月30日對我們的普通股和每個指數進行了100美元的投資(包括所有股息的再投資)，並跟蹤其相對錶現至2022年9月30日。股票表現圖表顯示了由Five Street Management LLC管理期間的回報，或
前顧問，任期為2017年9月30日至2017年10月16日，以及橡樹資本及其附屬公司管理期間為2017年10月17日至2022年9月30日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2017年9月30日 | 2018年9月30日 | 2019年9月30日 | 2020年9月30日 | 2021年9月30日 | 2022年9月30日 |
| 橡樹專業貸款公司 | | $ | 100.00 | | $ | 98.62 | | $ | 111.04 | | $ | 112.83 | | $ | 177.97 | | $ | 166.19 | |
| S&P 500 | | $ | 100.00 | | $ | 117.91 | | $ | 122.93 | | $ | 141.55 | | $ | 184.02 | | $ | 155.55 | |
| 羅素2000金融服務 | | $ | 100.00 | | $ | 106.79 | | $ | 105.34 | | $ | 81.07 | | $ | 134.44 | | $ | 113.96 | |
| 標準普爾BDC指數 | | $ | 100.00 | | $ | 104.06 | | $ | 112.05 | | $ | 89.94 | | $ | 138.81 | | $ | 118.23 | |
股票回購計劃
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度內，我們沒有回購普通股。
費用及開支
下表旨在幫助股東瞭解我們普通股的投資者將直接或間接承擔的成本和費用。我們提醒您，下表中顯示的一些百分比是估計值，可能會有所不同。除文意另有所指外，凡本10-K表格提及“閣下”或“吾等”所支付的費用或開支，或“吾等”將支付費用或開支，股東將間接承擔該等費用或開支，作為吾等的投資者。這類費用還包括我們合併子公司的費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股東交易費用： | | | | | | | | | | | | |
| 銷售負荷(佔發行價的百分比) | —% | (1) | | | | | | | | | | |
| 發售費用(佔發行價的百分比) | —% | (2) | | | | | | | | | | |
| 股息再投資計劃費用 | 最高15美元 | (3) | | | | | | | | | | |
| 股東交易總費用(佔發行價的百分比) | —% | (4) | | | | | | | | | | |
| 年度費用(佔普通股淨資產的百分比)： | | | | | | | | | | | | |
| 基地管理費 | 3.10% | (5) | | | | | | | | | | |
| 獎勵費(17.5%) | 2.24% | (6) | | | | | | | | | | |
| 借入資金的利息支付(包括償還和發行債務證券的其他成本) | 5.28% | (7) | | | | | | | | | | |
| 其他費用 | 0.74% | (8) | | | | | | | | | | |
| 已獲得的基金費用和支出 | 1.36% | (9) | | | | | | | | | | |
| 年度總開支 | 12.72% | (10) | | | | | | | | | | |
__________
(1)如果適用，與我們普通股發行相關的招股説明書或招股説明書附錄將披露適用的銷售負荷。
(2)如果我們進行證券發行，相關的招股説明書或招股説明書副刊將披露預計的發售費用。
(3)管理我們股息再投資計劃的費用包括在“其他費用”中。該計劃下的計劃管理人費用由我們支付。如果參與者在終止前通知計劃管理員，選擇讓計劃管理員出售計劃管理員在參與者賬户中持有的部分或全部股份，並將收益匯給參與者，則計劃管理員有權從收益中扣除最高15美元的交易費外加每股0.10美元的手續費。
(4)股東交易總費用可能包括銷售負擔，並將在未來的招股説明書附錄中披露(如果有的話)。
(5)根據《投資諮詢協議》，基本管理費按每個季度末我們總資產的1.50%的年費率計算，包括以借款進行的任何投資，但不包括現金和現金等價物；然而，如果基本管理費將按我們總資產價值的1.00%的年利率計算，包括通過借款進行的任何投資，但不包括現金和現金等價物，超過(I)200%(根據投資公司法計算，並實施我們從小型企業投資公司子公司發行的債券獲得的豁免減免)和(Ii)我們的淨資產的乘積。就本表而言，我們假設總資產為26億美元(不包括現金和現金等價物)，這是截至2022年9月30日我們總資產的實際金額，不反映橡樹資本每個季度免除75萬美元的基本管理費或在OCSI合併完成後免除費用。扣除這一豁免後的基本管理費將是普通股淨資產的2.99%。見“項目1.商務--投資諮詢協議--管理費和獎勵費”。
(6)獎勵費用由兩部分組成。根據投資諮詢協議，收入的獎勵費用是根據我們上一季度的獎勵前費用淨投資收入計算並按季度支付的。收益獎勵費用的支付取決於每個季度向投資者支付優先回報(即“門檻利率”)，以我們最近完成的季度末淨資產價值的回報率1.50%表示，受“追趕”功能的限制。此外，獎勵前費用淨投資收入不包括僅因與OCSI合併中收購的資產相關的合併相關會計調整而產生的利息收入的任何購買溢價或購買折扣的任何攤銷或增加，包括為收購此類資產支付的任何溢價或折扣，僅限於包括此類資產
與合併有關的會計調整總體上將導致獎勵前費用淨投資收入的增加。看見“項目1.商務-投資諮詢協議--管理費和獎勵費”以獲取更多信息。
根據投資諮詢協議，獎勵費用的第二部分(“資本利得獎勵費用”)是在截至2019年9月30日的財政年度開始的每個財政年度結束時(或在投資諮詢協議終止時，截至終止日期)確定並拖欠的，相當於我們已實現資本收益的17.5%，從截至2019年9月30日的財政年度開始到每個財政年度結束，按累計計算，扣除所有已實現資本損失和未實現資本折舊。減去根據投資諮詢協議以前支付的任何資本利得税獎勵費用的總額。截至2018年9月30日的財年結束時，與我們投資組合相關的任何已實現資本損益和未實現資本折舊不包括在第二部分獎勵費用的計算中。此外，在計算已實現資本收益、已實現資本損失和未實現資本折舊時，(1)不包括僅因與OCSI合併中收購的資產相關的合併相關會計調整而產生的任何此類金額，包括為收購此類資產支付的任何溢價或折價，僅限於納入此類合併相關會計調整將導致資本利得激勵費用增加的範圍，以及(2)包括從2018年10月1日至OCSI合併結束之日與OCSI合併中收購的投資相關的任何此類金額。僅在排除這類總額將導致資本利得獎勵費用增加的範圍內。看見“項目1.商務-投資諮詢協議--管理費和獎勵費”以獲取更多信息。
上表所指的獎勵費用是根據截至2022年9月30日的三個月內產生的收入的獎勵費用和截至2022年9月30日的投資諮詢協議項下應支付的資本利得獎勵費用的年化實際金額計算的。
(7)借入資金的利息支付(包括償還和提供債務證券的其他成本)的計算方法是：(1)截至2022年9月30日的有效加權平均利率乘以截至2022年9月30日的實際未償債務13.5億美元，再加上(2)根據截至2022年9月30日的未攤銷融資成本和折扣計算的遞延融資成本和折扣的預期攤銷。截至2022年9月30日，我們借款的加權平均利率為4.4%(不包括遞延融資成本，幷包括被指定為對衝工具的利率互換的影響)。我們在任何特定時間使用的槓桿量將取決於我們的董事會在任何建議借款時對市場和其他因素的評估。
(8)“其他費用”是根據本財政年度的估計數額計算的。這些費用包括根據投資諮詢協議分配給我們的某些費用，包括顧問人員與調查和監測我們的投資有關的差旅費用，例如投資盡職調查。
(9)除投資公司法第3(C)(1)及3(C)(7)條所規定的定義外，吾等的股東間接承擔根據投資公司法第3(A)條將成為投資公司的相關基金或其他投資工具的開支(“收購基金”)。此金額包括SLF合營公司I及嘉力合營公司(我們統稱為“合營公司”)的年度開支。合資公司不向顧問支付任何費用。有關合資企業的更多信息，請參閲本表格10-K中的合併財務報表附註3。合營公司的年度開支包括支付Kemper及廣發債務融資2014 LLC持有的附屬票據的利息，或廣發債務融資(由廣發股權融資的聯屬公司(視何者適用而定)提供意見的實體)的利息，佔該等開支的10.3%，但不包括就吾等持有的附屬票據支付的利息。
(10)“年度總開支”是按普通股股東應佔淨資產的百分比表示的，因為我們的普通股股東承擔我們的所有費用和開支，幷包括我們合併子公司的所有費用和開支。“年度支出總額”不反映任何潛在的所得税撥備(利益)，因為與未來期間確定此類金額相關的不確定性。
示例
下面的例子展示了假設我們除了債務外沒有現金或負債的情況下，在不同時期將發生的總累積費用的預計美元金額。在計算以下費用金額時，我們假設我們的年度運營費用保持在上表所列水平。該示例不包括任何銷售負載或產品費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資者將為1,000美元的投資支付以下費用 | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 |
| 假設年回報率為5%(假設已實現資本利得淨額無回報) | $ | 100 | | $ | 292 | | $ | 474 | | $ | 885 |
| 假設年回報率為5%(假設回報率完全來自已實現資本利得淨額) | $ | 108 | | $ | 314 | | $ | 507 | | $ | 929 |
上表中的示例和費用不應被視為我們未來費用的代表，實際費用可能比所示的費用多或少。雖然這個例子假設，按照美國證券交易委員會的要求，年回報率為5%，但我們的表現會有所不同，可能會導致回報率高於或低於5%。投資諮詢協議項下的獎勵費用以獎勵前費用淨額為基礎，假設年回報率為5%，則不會支付獎勵費用，或對上文所示的支出金額影響不大，但不包括在示例中。如果我們的投資獲得足夠的回報，包括通過實現資本利得，以觸發更大的激勵費用，我們的費用和回報給我們的投資者，將會更高。在本例中，我們假設截至2021年10月1日，我們的已實現資本損失和自2018年10月1日以來累計的未實現資本折舊之和等於零。此外，雖然該示例假設所有分配以資產淨值進行再投資，但我們股息再投資計劃的參與者將獲得我們普通股的數量，除以支付給參與者的現金分配的總美元金額除以(I)較大的(A)我們普通股每股資產淨值和(B)我們普通股在董事會確定的付款日期收盤時每股市場價格的95%，如果我們使用新發行的股票來滿足股息再投資計劃的股票要求，或(Ii)平均購買價格，不包括任何經紀費用或其他費用，如果股票是在公開市場購買以滿足股息再投資計劃的股份要求，則不包括股息再投資計劃管理人購買的所有普通股股份，股息再投資計劃的股份要求可能為資產淨值以上或以下。
財務亮點
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (分享金額，以千為單位) | | 截至的年度
9月30日，
2022 | | 截至的年度
9月30日，
2021 | | 截至的年度
9月30日，
2020 | | 截至的年度
9月30日，
2019 | | 截至的年度
9月30日，
2018 (1) |
| 期初每股資產淨值 | | $7.28 | | $6.49 | | $6.60 | | $6.09 | | $6.16 |
| 淨投資收益(2) | | 0.82 | | 0.60 | | 0.51 | | 0.48 | | 0.43 |
| 未實現淨增值(折舊)(2)(5) | | (0.75) | | 0.73 | | (0.14) | | 0.27 | | 0.73 |
| 已實現淨收益(虧損)(2) | | 0.09 | | 0.16 | | (0.10) | | 0.14 | | (0.83) |
| (撥備)已實現和未實現收益(虧損)的税利(2) | | — | | — | | 0.01 | | — | | — |
| 淨投資收益對股東的分配 | | (0.65) | | (0.51) | | (0.39) | | (0.38) | | (0.27) |
| 資本納税申報單 | | — | | — | | — | | — | | (0.13) |
| 普通股發行 | | — | | (0.19) | | — | | — | | — |
| 期末每股資產淨值 | | $6.79 | | $7.28 | | $6.49 | | $6.60 | | $6.09 |
| 期初每股市值 | | $7.06 | | $4.84 | | $5.18 | | $4.96 | | $5.47 |
| 期末每股市值 | | $6.00 | | $7.06 | | $4.84 | | $5.18 | | $4.96 |
| 總報税表(3) | | (6.71)% | | 57.61% | | 2.10% | | 12.56% | | (1.49)% |
| 期初已發行普通股 | | 180,361 | | 140,961 | | 140,961 | | 140,961 | | 140,961 |
| 期末已發行普通股 | | 183,374 | | 180,361 | | 140,961 | | 140,961 | | 140,961 |
| 期初淨資產 | | $1,312,823 | | $914,879 | | $930,630 | | $858,035 | | $867,657 |
| 期末淨資產 | | $1,245,563 | | $1,312,823 | | $914,879 | | $930,630 | | $858,035 |
| 平均淨資產(4) | | $1,308,518 | | $1,150,662 | | $871,305 | | $909,264 | | $841,583 |
| 淨投資收益與平均淨資產的比率(4) | | 11.36% | | 8.44% | | 8.26% | | 7.47% | | 7.13% |
| 總費用與平均淨資產的比率(4) | | 8.68% | | 9.65% | | 7.57% | | 9.65% | | 9.51% |
| 淨費用與平均淨資產的比率(4) | | 8.45% | | 9.51% | | 8.16% | | 8.78% | | 9.35% |
| 按公允價值計算的投資組合週轉率與平均投資額的比率 | | 26.99% | | 39.66% | | 38.99% | | 32.50% | | 67.66% |
| 加權平均未償債務(6) | | $1,361,151 | | $964,390 | | $647,080 | | $573,891 | | $608,553 |
| 平均每股債務(2) | | $7.47 | | $5.95 | | $4.59 | | $4.07 | | $4.32 |
| 期末資產覆蓋率(7) | | 188.64% | | 201.68% | | 227.22% | | 294.91% | | 232.98% |
__________ | | | | | |
| (1) | 自2017年10月17日起，公司由橡樹資本或其關聯公司進行外部管理。2017年10月17日之前，本公司由原顧問對外管理。 |
| (2) | 按當期已發行加權平均股份計算。 |
| (3) | 總回報等於期末市價相對於期初市價的增減加上分配除以期初市價，假設股息再投資價格是在公司的點滴下獲得的。總退貨不包括銷售負載。 |
| (4) | 按當期加權平均淨資產計算。 |
| (5) | 在截至2021年9月30日的一年中，顯示的未實現淨增值(折舊)金額包括與OCSI合併相關的普通股發行時間的影響。 |
| (6) | 按當期未償本金債務加權平均數計算。 |
| (7) | 基於截至2022年9月30日、2021年9月30日、2020年、2019年和2018年9月30日的未償還優先證券分別為13.5億美元、12.8億美元、7.148億美元、4.761億美元和6.434億美元。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
9月30日，
2017 | | 截至的年度
9月30日，
2016 | | 截至的年度
9月30日，
2015 | | 截至的年度
9月30日，
2014 | | 截至的年度
9月30日，
2013 |
| 期初資產淨值 | | $7.97 | | $9.00 | | $9.64 | | $9.85 | | $9.92 |
| 淨投資收益(4) | | 0.51 | | 0.72 | | 0.75 | | 1.00 | | 1.04 |
| 未實現淨增值(折舊)(4) | | (0.69) | | (0.33) | | (0.46) | | (0.23) | | 0.12 |
| 已實現淨收益(虧損)(4) | | (1.21) | | (0.84) | | (0.19) | | 0.02 | | (0.24) |
| 淨投資收益對股東的分配 | | (0.47) | | (0.67) | | (0.79) | | (0.94) | | (0.90) |
| 資本納税申報單 | | — | | (0.05) | | — | | (0.06) | | (0.25) |
| 普通股淨髮行/回購 | | 0.05 | | 0.14 | | 0.05 | | — | | 0.16 |
| 期末資產淨值 | | $6.16 | | $7.97 | | $9.00 | | $9.64 | | $9.85 |
| 期初每股市值 | | $5.81 | | $6.17 | | $9.18 | | $10.29 | | $10.98 |
| 期末每股市值 | | $5.47 | | $5.81 | | $6.17 | | $9.18 | | $10.29 |
| 總報税表(1) | | 2.84% | | 7.02% | | (27.18)% | | (0.97)% | | 4.89% |
| 期初已發行普通股 | | 143,259 | | 150,263 | | 153,340 | | 139,041 | | 91,048 |
| 期末已發行普通股 | | 140,961 | | 143,259 | | 150,263 | | 153,340 | | 139,041 |
| 期初淨資產 | | $1,142,288 | | $1,353,094 | | $1,478,475 | | $1,368,872 | | $903,570 |
| 期末淨資產 | | $867,657 | | $1,142,288 | | $1,353,094 | | $1,478,475 | | $1,368,872 |
| 平均淨資產(2) | | $1,018,498 | | $1,229,639 | | $1,413,357 | | $1,393,635 | | $1,095,225 |
| 淨投資收益與平均淨資產的比率(2) | | 7.13% | | 8.68% | | 8.13% | | 10.23% | | 10.50% |
| 總費用與平均淨資產的比率(2) | | 10.49% | | 13.09% | | 10.69% | | 10.91% | | 9.95% |
| 費用淨額與平均淨資產之比(2) | | 10.35% | | 11.48% | | 10.65% | | 10.86% | | 9.74% |
| 按公允價值計算的投資組合週轉率與平均投資額的比率 | | 39.06% | | 23.39% | | 23.02% | | 25.50% | | 38.22% |
| 加權平均未償債務(3) | | $982,372 | | $1,190,105 | | $1,228,413 | | $1,110,021 | | $597,596 |
| 平均每股債務(4) | | $6.95 | | $8.07 | | $8.02 | | $7.82 | | $5.42 |
| 期末資產覆蓋率(5) | | 227.40% | | 220.84% | | 238.95% | | 259.50% | | 394.86% |
__________
| | | | | |
| (1) | 總回報等於期末市價相對於期初市價的增減加上分配除以期初市價，假設股息再投資價格是在公司的點滴下獲得的。總退貨不包括銷售負載。 |
| (2) | 按當期加權平均淨資產計算。 |
| (3) | 按當期未償本金債務加權平均數計算。 |
| (4) | 按當期已發行加權平均股份計算。 |
| (5) | 基於截至2017年9月30日、2016年、2015年、2014年和2013年的未償還優先證券分別為6.807億美元、9.465億美元、9.753億美元、9.284億美元和4.643億美元。 |
Item 6. 選定的財務數據
不適用。
Item 7. 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下討論應與我們的合併財務報表及其附註一起閲讀，這些附註包括在本年度報告10-K表的其他部分。
本年度報告中Form 10-K中的一些陳述屬於前瞻性陳述，因為它們與未來事件或我們未來的業績或財務狀況有關。本年度報告中以Form 10-K格式包含的前瞻性陳述可能包括以下陳述：
•當事人是否有能力在預期的時間內完成合並，或者根本不完成合並；
•與合併相關的預期協同效應和節省；
•實現合併的預期收益的能力，包括預期消除某些因合併而產生的費用和成本；
•我們的股東和OSI 2的股東投票贊成提交給他們批准的提案的百分比；
•提出競爭性要約或收購提議的可能性；
•完成合並的任何或全部條件可能得不到滿足或放棄；
•與轉移管理層對正在進行的業務運作的注意力有關的風險；
•合併後公司的計劃、預期、目標和意圖；
•任何可能終止合併協議的行為；
•我們的股東或OSI 2的股東對提交給他們批准的任何提案採取的行動；
•我們未來的經營業績和分佈預測；
•橡樹資本有能力重新定位我們的投資組合，並實施橡樹資本未來的業務計劃；
•橡樹資本及其附屬公司吸引和留住高素質專業人才的能力；
•我們的業務前景和我們投資組合公司的前景；
•我們預期進行的投資的影響；
•我們投資組合公司實現目標的能力；
•我們預期的融資和投資，以及我們未來可能尋求產生的額外槓桿；
•我們的現金資源和營運資本是否充足；
•投資組合公司運作產生現金流的時間(如有)；及
•我們可能參與的任何訴訟的費用或潛在結果。
此外，“預期”、“相信”、“預期”、“尋求”、“計劃”、“應該”、“估計”、“項目”和“打算”等詞彙都表示前瞻性表述，儘管並非所有前瞻性表述都包括這些詞語。本年度報告中關於Form 10-K的前瞻性陳述涉及風險和不確定性。由於任何原因，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中暗示或表達的結果大不相同，包括第1A項。風險因素“在這份表格10-K的年度報告中。
其他可能導致實際結果大相徑庭的因素包括：
•我們的業務、經濟、金融市場或政治環境的變化或潛在幹擾，包括通貨膨脹和利率上升的影響；
•由於恐怖主義、戰爭或其他地緣政治衝突(包括目前俄羅斯和烏克蘭之間的衝突)、自然災害或流行病可能導致我們的業務或經濟中斷的風險；
•法律或法規的未來變化(包括監管機構對這些法律和法規的解釋)和我們經營區域的條件，特別是與業務發展公司或RIC有關的變化；以及
•可能會不時在我們公開發布的文件和文件中披露的其他考慮因素。
本年度報告中包含的前瞻性陳述以Form 10-K為基礎，我們基於本年度報告發布之日獲得的信息，我們不承擔更新任何此類前瞻性陳述的義務。雖然我們沒有義務修改或更新任何前瞻性聲明，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，但我們建議您參考我們可能直接向您作出的任何其他披露，或我們未來可能向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交的報告，包括Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和當前的Form 8-K報告。
表格中的所有美元金額均以千為單位，但每股和每股金額除外，並另有説明。
業務概述
我們是一家專業金融公司，致力於為上市或銀團資本市場準入有限的公司提供定製的一站式信貸解決方案。我們是一家封閉式、外部管理、非多元化管理的投資公司，已選擇根據《投資公司法》作為業務發展公司進行監管。此外，為了美國聯邦所得税的目的，我們已經有資格並被選為《守則》下的RIC。
根據投資諮詢協議，我們由橡樹資本進行外部管理。橡樹管理公司是Oaktree的附屬公司，為我們根據《管理協議》運營提供某些必要的行政和其他服務。
我們的投資目標是通過為公司提供靈活和創新的融資解決方案，包括第一和第二留置權貸款、無擔保貸款和夾層貸款、債券、優先股和某些股權共同投資，創造當前的收入和資本增值。我們也可能尋求通過在私人或銀團交易中以折扣價進行二次投資來實現資本增值和收入。我們的投資組合還可能包括某些結構性融資和其他非傳統結構。我們投資的公司通常擁有具有彈性的商業模式和強大的基本面。我們打算在信貸和經濟週期中部署資本，重點放在長期業績上，我們相信這將使我們能夠與金融贊助商和管理團隊建立持久的合作伙伴關係，我們可能會尋求機會主義地利用金融市場的混亂和其他可能受益於橡樹資本信貸和結構設計專業知識的情況。保薦人可能包括金融保薦人，如機構投資者或私募股權公司，或尋求投資於投資組合公司的戰略實體。橡樹資本一般專注於中端市場公司，我們將其定義為企業價值在1億至7.5億美元之間的公司。我們通常投資於被評級機構評級低於投資級的證券，或者如果被評級，將被評級為低於投資級的證券。低於投資級的證券，通常被稱為“高收益”和“垃圾”，在發行人支付利息和償還本金的能力方面具有主要的投機性特徵。
在當前的市場環境下，橡樹資本打算為我們的新投資機會專注於以下領域，在這個領域，橡樹資本認為競爭較少，因此有可能獲得更高的回報：(1)情景貸款，我們定義為包括直接發放給非保薦人公司的貸款，這些貸款使用傳統的承銷技術很難理解和估值；(2)精選保薦人貸款，我們定義為包括融資，以支持槓桿收購擁有某些行業專長的專業保薦人的公司；以及(3)強調行業和救援貸款，我們定義為包括在面臨壓力或資金來源有限的行業中的機會主義私人貸款。
橡樹資本打算繼續將我們的投資組合轉變為與橡樹資本信貸投資的整體方法更一致的投資，並相信這些投資有可能在整個市場週期內產生誘人的回報(我們稱之為“核心投資”)。橡樹資本對我們的投資組合進行了全面審查，並將我們的投資組合歸類為核心投資、非核心表現投資和表現不佳投資。有關此類分類和我們的投資組合構成的某些額外信息，包括在我們提交給美國證券交易委員會的投資者演示文稿中。自從橡樹資本的一家附屬公司於2017年10月成為我們的投資顧問以來，按公允價值計算，橡樹資本及其附屬公司已將被確定為非核心投資的投資減少了約8億美元。隨着時間的推移，橡樹資本打算讓我們退出剩餘的非核心投資，截至2022年9月30日，按公允價值計算，這些投資約為7100萬美元。橡樹資本定期審查核心和非核心投資的指定，並可能隨着時間的推移改變此類指定。
於2021年3月19日，根據截至2020年10月28日的OCSI合併協議，我們收購了Oaktree Strategic Income Corporation，或OCSI，OCSI，US，Lion Merge Sub，Inc.，Inc.(我們的全資子公司，僅出於其中規定的有限目的)。作為OCSI合併的結果，我們向OCSI前股東發行了總計39,400,011股普通股。
合併協議
於2022年9月14日，吾等訂立合併協議，根據合併協議所載條件，Merge Sub將與OSI 2合併及併入OSI 2，OSI 2將繼續作為尚存公司及吾等的全資附屬公司，而OSI 2將隨即與吾等合併並併入吾等，而吾等將繼續作為尚存的公司。我們的董事會及OSI 2的董事會均已根據僅由吾等或OSI 2的若干獨立董事組成的特別委員會的建議(視何者適用而定)，批准合併協議及擬進行的交易。
於生效時間，在緊接生效時間前已發行及已發行的每股OSI 2普通股(註銷股份除外)將轉換為有權收取相當於交換比率(定義見下文)的若干普通股，加上任何現金(不含利息)以代替零碎股份。
自不早於生效時間(我們稱為“確定日期”)之前48小時(不包括星期日和節假日)的雙方商定日期起，吾等及OSI 2將各自向對方提供截至該日期其資產淨值的計算，在每種情況下，均使用一套預先商定的假設、方法和調整。我們將關於OSI 2的這種計算稱為“期末OSI 2資產淨值”，對於我們稱為“期末OCSL資產淨值”。根據上述計算，雙方將計算“OSI 2每股資產淨值”，即等於(I)期末OSI 2資產淨值除以(Ii)截至確定日期的OSI 2普通股已發行和已發行普通股數量(不包括任何註銷股份)，以及“OCSL每股資產淨值”，將等於(A)期末OCSL每股資產淨值除以(B)截至確定日期已發行和已發行普通股的數量。“交換比率”等於(I)OSI每股資產淨值除以(Ii)OCSL每股資產淨值的商(四捨五入至小數點後四位)。
吾等及OSI 2將於確定日期與合併完成之間發生重大變動時，以及如有需要確保計算於生效時間前48小時內(不包括星期日及節假日)，分別更新及重交OCSL結算資產淨值或OSI 2結算資產淨值。
合併協議包含我們、OSI 2和橡樹資本各自的慣例陳述和保證。合併協議還包含慣例契諾，其中包括與OSI 2和OSI 2在合併結束前一段時間內的每項業務運營有關的契諾。
合併的完成目前預計將在2023年第二財季完成，這取決於某些完成條件，包括我們和OSI 2的股東的必要批准和某些其他完成條件。
合併協議還包含有利於我們和OSI 2的某些終止權，包括如果合併沒有在2023年6月30日或之前完成，或者如果我們或OSI 2的股東沒有獲得必要的批准。合併協議規定，在某些情況下，當合並協議終止時，收購OSI 2的第三方可能需要向吾等支付約980萬美元的終止費。合併協議規定，在某些情況下，當合並協議終止時，收購我們的第三方可能需要向OSI 2支付約3,790萬美元的終止費。
上述對合並協議的描述並不聲稱是完整的，並且參考合併協議的全文是有保留的。合併協議所載的陳述、保證、契諾及協議僅為合併協議的目的及於特定日期作出；僅為合併協議訂約方的利益而作出(合併協議可能明文規定者除外)；可能受各方同意的限制所規限，包括受為在合併協議訂約方之間分擔合約風險而作出的保密披露所規限，而非將該等事項確立為事實；並可能受適用於訂約各方的重大標準所規限，該等標準與適用於投資者的標準不同。投資者及證券持有人不應依賴該等陳述、保證、契諾或協議或其任何描述，作為對合並協議任何一方或其任何附屬公司或聯營公司的事實或條件的實際狀況的描述。此外，有關申述、保證、契諾及協議的標的物的資料可能會在合併協議日期後更改，其後的資料可能會或可能不會在合併協議各方的公開披露中充分反映。
免收管理費
就訂立合併協議及待預期交易完成後，橡樹資本同意豁免根據投資顧問協議應付的900萬美元基本管理費如下：在合併完成後的第一年，按每季度150萬美元(按任何部分季度適當地分攤)計算的600萬美元，以及在合併完成後的第二年，按每季度750,000美元(按任何部分季度適當地按比例分攤的該金額)計算的300萬美元。
營商環境和發展
全球金融市場經歷了波動性增加，因對通脹上升、利率上升、潛在經濟衰退和當前烏克蘭衝突的擔憂令市場參與者承壓。這些因素擾亂了供應鏈和經濟活動，並對能源、原材料和運輸等部門的某些公司造成了特別不利的影響。這些不確定性最終會通過改變利差、交易條款和結構以及股權購買價格倍數來影響市場的整體供求。
我們無法預測這些宏觀經濟事件的全部影響，也無法預測任何進一步的市場混亂或波動可能會持續多久。我們繼續密切關注這些事件對我們的業務、行業和投資組合公司的影響，並將在必要時提供建設性的解決方案。
在這種不確定的宏觀經濟背景下，我們相信，通過向中端市場公司發放貸款，可以實現誘人的風險調整後回報。中端市場公司通常擁有具有彈性的商業模式，具有強大的基本面。鑑於橡樹資本及其附屬公司廣泛的投資平臺和數十年的信貸投資經驗，我們相信我們擁有資源和經驗來尋找、盡職和安排對這些公司的投資，並處於有利地位，能夠為投資者創造誘人的回報。
截至2022年9月30日，我們86.5%的債務投資組合(按公允價值計算)和86.3%的債務投資組合(按成本計算)按浮動利率計息。我們的大多數浮動利率貸款都與倫敦銀行同業拆借利率和/或替代基本利率(例如最優惠利率)掛鈎，通常根據借款人的選擇每半年、每季度或每月重置一次。某些貸款也可能被編入SOFR或SONIA的索引。大多數美元LIBOR利率將繼續公佈到2023年6月30日。FCA不再強制小組銀行繼續向LIBOR繳款，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)、貨幣監理署和聯邦存款保險公司(FDIC)已鼓勵銀行停止簽訂以美元LIBOR為參考利率的新合同。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)和由美國大型金融機構組成的指導委員會--另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)支持用SOFR取代美元LIBOR。儘管使用SOFR或SONIA的發行數量越來越多，但這些替代參考利率可能不會被市場接受為LIBOR的替代品。由於預計LIBOR將停止，我們可能需要與我們的潛在投資組合公司重新談判任何超過適用逐步淘汰日期的信貸協議，這些公司將LIBOR作為決定利率的因素。與我們投資組合公司簽訂的某些貸款協議包含了備用語言，以防倫敦銀行同業拆借利率變得不可用。這一用語一般規定，行政代理機構通常在徵得借款人同意(或事先與借款人協商)的情況下，可以確定一個替代參考利率。在某些情況下，行政代理將被要求獲得該貸款下多數貸款人的同意，或每個貸款人的同意。, 在確定替換參考速率之前。與我們投資組合公司的某些貸款協議不包括任何備用語言，為各方提供了談判新的參考利率的機制，並將在LIBOR不復存在的情況下恢復到基本利率。
關鍵會計估計
投資估價
我們根據財務會計準則委員會，或FASB，會計準則編纂，或ASC，主題820對我們的投資進行估值。公允價值計量和披露，或ASC 820，它將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的金額。負債的公允價值被定義為將負債轉移給新債務人而支付的金額，而不是與債權人清償債務所支付的金額。ASC 820優先使用可觀察到的市場價格，而不是特定於實體的投入。在沒有可觀察到的價格或投入或不可靠的情況下，應用估值技術。這些估值技術涉及一定程度的管理層估計和判斷，其程度取決於投資或市場的價格透明度和投資的複雜性。
ASC 820定義的、與對這些資產和負債進行公平估值的投入直接相關的主觀性程度如下：
•第1級-截至計量日期，相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
•第2級-第1級價格以外的可觀察輸入，例如類似資產或負債的報價；非活躍市場的報價；或在資產或負債的整個測量日期可觀察到的或可由可觀察的市場數據證實的其他輸入。
•第三級-無法觀察到的輸入，反映了橡樹資本對市場參與者在衡量日期將使用什麼來為資產或負債定價的最佳估計。考慮到估值技術中固有的風險和模型投入中固有的風險。
如果用於計量公允價值的投入屬於公允價值層次的不同級別，則投資的水平基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。橡樹資本對一項特定投入對公允價值計量整體重要性的評估需要判斷，並考慮投資特有的因素。這包括使用從獨立第三方定價服務或直接從經紀商獲得的“買入”和“要價”價格進行估值的投資證券。這些投資可被歸類為第三級，因為報價可能是對處於不活躍市場的證券的性質的指示，可能是針對類似證券的，或者可能需要對特定於投資的因素或限制進行調整。
具有現成報價的金融工具一般具有較高的市場價格可觀測性，而在計量公允價值時固有的判斷程度較低。因此，橡樹資本獲得並分析定價供應商和經紀人為我們所有投資提供的現成市場報價。
可用。在確定特定投資的公允價值時，定價供應商和經紀人使用可觀察到的市場信息，包括具有約束力和非約束性的指示性報價。
橡樹資本尋求獲得至少兩個標的或類似證券的報價，通常是從定價供應商那裏。如果橡樹資本無法從定價供應商那裏獲得兩個報價，或者如果從定價供應商那裏獲得的價格不在我們設定的門檻之內，橡樹資本會尋求直接從為資產進行市場交易的經紀商那裏獲得報價。橡樹資本根據可獲得的市場信息(包括標的或類似證券的交易活動)或通過執行可比證券分析來評估定價供應商和經紀商提供的報價，以確保公允價值得到合理估計。橡樹資本還對從定價供應商和經紀人那裏獲得的估值信息與交易中收到的實際價格進行反向測試。除了持續的監控和回測外，橡樹資本還對定價供應商執行盡職調查程序，以瞭解他們的方法和控制措施，以支持他們在估值過程中的使用。一般來説，橡樹資本不會調整從這些來源獲得的任何價格。
如果從定價供應商或經紀人那裏獲得的報價被確定為不可靠或不容易獲得，橡樹資本將使用三種不同的估值技術中的任何一種對此類投資進行估值。第一種估值技術是交易先例技術，在適用的範圍內，它利用投資最近或預期的未來交易來確定公允價值。第二種估值技術是對投資組合公司的企業價值或EV進行分析。EV是指投資組合公司對市場參與者的全部價值，包括在某個時間點用於為企業資本化的債務證券和股權證券的價值總和。EV分析通常用於確定(I)股權投資的價值，(Ii)債務投資是否存在信用減值，以及(Iii)根據《投資公司法》我們被視為控制的債務投資的價值。為了估計投資組合公司的EV，橡樹資本分析了各種因素，包括投資組合公司的歷史和預期財務業績、對公司的宏觀經濟影響以及公司行業的競爭動態。橡樹資本還根據投資組合公司的個別情況使用以下部分或全部信息：(I)可比上市公司的估值，(Ii)類似行業或具有相似業務或盈利特徵的私人和上市可比公司的最近出售，(Iii)以其收益或現金流的倍數表示的收購價格，(Iv)投資組合公司滿足其預測和業務前景的能力，(V)貼現現金流分析, (6)投資組合公司資產的估計清算或抵押品價值以及(7)第三方購買投資組合公司的要約。當估值日期存在不確定性時，橡樹資本可能會對投資組合公司的潛在出售結果進行權衡。根據EV技術，在我們的債務或股權證券投資的公允價值計量中使用的重大不可觀察的輸入是EBITDA、收入或資產倍數(視情況而定)。單獨增加或減少估值倍數可能分別導致較高或較低的公允價值計量。第三種估值技術是市場收益率技術，通常用於非信用減值債務投資。在市場收益率技術中，投資的當前價格是基於對具有類似風險水平的類似結構的投資的預期市場收益率的評估，我們考慮當前的合同利率、資本結構和投資的其他條款相對於公司和具體投資的風險。除其他因素外，風險的一個關鍵決定因素是通過投資相對於投資組合公司的EV的槓桿作用。由於我們持有的債務投資流動性嚴重不足，且沒有活躍的交易市場，橡樹資本依賴一級市場數據，包括新融資的交易和特定行業的市場走勢，以及與高收益債務工具和銀團貸款有關的二級市場數據，作為確定適當市場收益率的投入(視情況而定)。在市場收益率技術下，我們在債務證券投資的公允價值計量中使用的重要的不可觀察的輸入是市場收益率。市場收益率的增加或減少可能導致較低或較高的公允價值計量。
根據ASC 820-10，符合ASC 946標準的投資公司的某些投資可以使用資產淨值作為公允價值的實際權宜之計進行估值。與ASC 820下的FASB指導一致，這些投資被排除在分層級別之外。這些投資通常是不可贖回的。
橡樹資本使用布萊克·斯科爾斯定價模型估計某些私人持有的權證的公允價值，該模型包括對各種因素和主觀假設的分析，包括當前股價(通過使用如上所述的EV分析)、行使前的預期期限、標的股票價格的預期波動性、預期股息和無風險利率。主觀投入假設的變化會對公允價值估計產生重大影響。
截至2022年9月30日，我們投資的公允價值由我們的顧問作為我們的估值指定人確定，截至2021年9月30日的投資的公允價值由我們的董事會真誠確定。我們已經並將繼續聘請獨立的估值公司，就我們投資組合證券的一部分的公允價值的確定提供協助，這些證券的市場報價不是現成的，或者是現成的，但被認為不能反映每季度投資的公允價值。截至2022年9月30日，我們93.2%的投資組合以公允價值進行估值，要麼基於市場報價、交易先例方法，要麼得到獨立評估公司的證實。
在確定我們投資的公允價值時可能會考慮的某些因素包括任何抵押品的性質和可變現價值、投資組合公司的收益及其償還債務的能力、投資組合公司開展業務的市場、與可比上市公司的比較、貼現現金流和
其他相關因素。由於該等估值，特別是私人證券及私人公司的估值本身並不確定，可能會在短期內波動，並可能以估計為基礎，因此我們對公允價值的釐定可能與該等證券存在現成市場時所採用的價值大相徑庭。由於這些不確定性，橡樹資本的公允價值確定可能會導致我們在特定日期的淨資產價值大幅低估或誇大我們出售一項或多項投資可能最終實現的價值。
截至2022年9月30日，我們按公允價值持有24.941億美元的投資，低於2021年9月30日的25.566億美元，主要是由於與信用利差擴大相關的未實現虧損，並被新的來源部分抵消。截至2022年9月30日和2021年9月30日，分別約佔我們總資產的94.2%和97.0%是公允價值投資。
收入確認
利息收入
經舊帳收益增加調整後的利息收入按應計制入賬，條件是預計會收取這類金額。當確定利息不再可收取時，我們就不再計入投資利息。預期以現金定期支付預定利息的投資，當有合理懷疑本金或利息現金支付將被收取時，通常被置於非應計狀態。根據管理層的判斷，從投資中收到的現金利息可能被確認為收入或資本回報。如果逾期本金和利息以現金支付，非權責發生制投資恢復為權責發生制狀態，根據管理層的判斷，投資組合公司可能會繼續及時支付其剩餘債務。截至2022年9月30日和2021年9月30日，沒有關於非應計地位的投資。
與我們對投資組合公司的投資有關，我們有時會收到名義成本權益，作為與投資組合公司談判過程的一部分。當我們收到名義成本權益時，我們在債務證券和發起時的名義成本權益之間的投資中分配我們的成本基礎。記錄貸款或以折扣方式購買證券所產生的任何折扣，都將在貸款期限內計入利息收入。
PIK利息收入
我們對債務證券的投資可能包含PIK利息條款。PIK利息通常是指通常在貸款期限結束時到期的貸款餘額中增加的合同遞延利息，通常按預期收取此類金額的權責發生制入賬。如果沒有足夠的價值來支持應計，或者如果我們預計投資組合公司沒有能力支付所有到期的本金和利息，我們通常會停止應計PIK利息。我們決定停止應計貸款或債務證券的PIK利息涉及基於特定投資組合公司現有信息的主觀判斷和決定，這些信息包括投資組合公司是否最新支付其貸款和債務證券的本金和利息；投資組合公司的財務報表和財務預測；我們對投資組合公司業務發展成功的評估；我們在與投資組合公司管理層和私募股權贊助商(如果適用)進行定期正式更新訪談時獲得的信息；以及有關投資組合公司運營的總體經濟和市場狀況的信息。我們停止積累實物期權利息的決心通常是在我們完全減記貸款或債務證券之前很久就做出的。此外，如果後來確定我們將無法收取任何以前應計的實物期權利息，貸款或債務證券的公允價值將減去該等先前應計但無法收回的金額。, PIK興趣。我們債務投資的應計PIK利息增加了我們綜合財務報表中這些投資的記錄成本基礎，包括用於計算我們應支付給橡樹資本的資本利得獎勵費用。為了保持我們作為RIC的地位，可能需要將某些PIK利息收入分配給我們的股東，即使我們還沒有收集到現金，也可能永遠不會這樣做。
投資組合構成
我們的投資主要包括貸款、普通股和優先股以及私人持股公司SLF JV I和Glick JV的認股權證。我們的貸款通常以投資組合公司資產的第一留置權、第二留置權或次級留置權作為擔保，通常期限最長為十年(但預期平均壽命為三至四年)。
在截至2022年9月30日的財年中，我們對46家新投資組合公司和39家現有投資組合公司發起了7.567億美元的投資承諾，併為6.915億美元的投資提供了資金。
在截至2022年9月30日的財年中，我們從預付款、退出、其他支付和銷售中獲得了6.911億美元的收益，並退出了35家投資組合公司。
下表彙總了我們按成本和公允價值計算的投資組合佔總投資的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 成本： | | | | |
| 優先擔保債務 | | 85.08 | % | | 85.85 | % |
| 對合資企業的債務投資 | | 5.59 | | | 5.79 | |
| 優先股權益 | | 3.26 | | | 2.60 | |
| 次級債務 | | 2.57 | | | 1.67 | |
| 合營公司的有限責任公司股權 | | 1.88 | | | 1.94 | |
| 普通股權益及認股權證 | | 1.62 | | | 2.15 | |
| 總計 | | 100.00 | % | | 100.00 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 公允價值： | | | | |
| 優先擔保債務 | | 86.86 | % | | 86.72 | % |
| 對合資企業的債務投資 | | 5.88 | | | 5.94 | |
| 優先股權益 | | 3.19 | | | 2.49 | |
| 次級債務 | | 2.28 | | | 1.67 | |
| 普通股權益及認股權證 | | 0.96 | | | 1.71 | |
| 合營公司的有限責任公司股權 | | 0.83 | | | 1.47 | |
| 總計 | | 100.00 | % | | 100.00 | % |
按成本和公允價值計算，我們投資組合的行業構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 成本： | | | | |
| 應用軟件 | | 14.98 | % | | 14.49 | % |
| 多部門控股(1) | | 7.48 | | | 7.73 | |
| 製藥業 | | 4.83 | | | 5.44 | |
| 數據處理和外包服務 | | 4.60 | | | 4.74 | |
| 生物技術 | | 4.20 | | | 4.41 | |
| 醫療保健技術 | | 3.82 | | | 0.55 | |
| 工業機械 | | 3.12 | | | 3.47 | |
| 專業金融學 | | 3.09 | | | 2.70 | |
| 互聯網與直銷零售業 | | 2.59 | | | 2.45 | |
| 航空航天與國防 | | 2.37 | | | 2.66 | |
| 建築與工程 | | 2.33 | | | 2.44 | |
| 汽車零售業 | | 2.26 | | | 1.65 | |
| 醫療保健服務 | | 2.24 | | | 3.34 | |
| 醫療保健分銷商 | | 2.18 | | | 0.78 | |
| 互聯網服務和基礎設施 | | 2.07 | | | 1.85 | |
| 個人產品 | | 2.03 | | | 4.08 | |
| 化肥與農用化學品 | | 1.88 | | | 2.63 | |
| 金屬和玻璃容器 | | 1.82 | | | 0.69 | |
| 房地產運營公司 | | 1.82 | | | 1.08 | |
| 家裝零售業 | | 1.75 | | | 1.83 | |
| 機場服務 | | 1.65 | | | 1.64 | |
| 房地產服務 | | 1.54 | | | 1.59 | |
| 休閒設施 | | 1.52 | | | 0.99 | |
| 多元化的支援服務 | | 1.45 | | | 1.60 | |
| 特種化學品 | | 1.43 | | | 1.84 | |
| 醫療用品 | | 1.39 | | | 1.17 | |
| 保險經紀人 | | 1.36 | | | 1.00 | |
| 綜合電信業務 | | 1.32 | | | 1.85 | |
| 軟飲料 | | 1.31 | | | 1.32 | |
| 電子元器件和設備 | | 1.29 | | | 1.27 | |
| 其他多元化的金融服務 | | 1.12 | | | 0.63 | |
| 廣告 | | 1.08 | | | 1.13 | |
| 電影與娛樂 | | 1.00 | | | 1.02 | |
| 總代理商 | | 0.97 | | | — | |
| 醫療保健設備 | | 0.93 | | | 0.93 | |
| 油氣儲運 | | 0.85 | | | 1.44 | |
| 環境與設施服務 | | 0.80 | | | — | |
| 有線和衞星電視 | | 0.79 | | | 1.05 | |
| 家居用品 | | 0.75 | | | 0.77 | |
| 系統軟件 | | 0.57 | | | 0.26 | |
| 消費金融 | | 0.55 | | | — | |
| 酒店、度假村和郵輪公司 | | 0.53 | | | — | |
| 汽車零部件與設備 | | 0.48 | | | 0.49 | |
| IT諮詢和其他服務 | | 0.45 | | | 0.30 | |
| 餐飲業 | | 0.36 | | | 0.37 | |
| 研究和諮詢服務 | | 0.35 | | | 0.29 | |
| 教育服務 | | 0.35 | | | 0.04 | |
| 石油天然氣精煉與營銷 | | 0.33 | | | 1.42 | |
| 貿易公司和分銷商 | | 0.29 | | | — | |
| 航空貨運與物流 | | 0.28 | | | 0.19 | |
| 服裝零售業 | | 0.20 | | | — | |
| 服裝、配飾和奢侈品 | | 0.20 | | | 0.20 | |
| 油氣一體化 | | 0.19 | | | 0.19 | |
| 食品分銷商 | | 0.18 | | | 0.18 | |
| 專門化REITs | | 0.16 | | | — | |
| 多元化銀行 | | 0.13 | | | 0.14 | |
| 技術分銷商 | | 0.12 | | | 0.12 | |
| 建築材料 | | 0.09 | | | 0.09 | |
| 家居用品和特產 | | 0.09 | | | 0.07 | |
| 電子元器件 | | 0.08 | | | 0.40 | |
| 替代運營商 | | 0.01 | | | 0.26 | |
| 獨立發電商和能源交易商 | | — | | | 0.92 | |
| 航空公司 | | — | | | 0.88 | |
| 商業印刷 | | — | | | 0.78 | |
| 管理型醫療保健 | | — | | | 0.73 | |
| 儲蓄與抵押金融 | | — | | | 0.63 | |
| 財產和意外傷害保險 | | — | | | 0.39 | |
| 休閒產品 | | — | | | 0.26 | |
| 食品零售業 | | — | | | 0.15 | |
| 總計 | | 100.00 | % | | 100.00 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 公允價值： | | | | |
| 應用軟件 | | 15.43 | % | | 14.58 | % |
| 多部門控股(1) | | 6.71 | | | 7.41 | |
| 製藥業 | | 4.79 | | | 5.56 | |
| 數據處理和外包服務 | | 4.46 | | | 4.46 | |
| 生物技術 | | 4.35 | | | 4.44 | |
| 醫療保健技術 | | 3.90 | | | 0.55 | |
| 工業機械 | | 3.25 | | | 3.53 | |
| 專業金融學 | | 2.93 | | | 2.69 | |
| 互聯網與直銷零售業 | | 2.82 | | | 2.68 | |
| 航空航天與國防 | | 2.48 | | | 2.72 | |
| 建築與工程 | | 2.45 | | | 2.47 | |
| 汽車零售業 | | 2.31 | | | 1.65 | |
| 醫療保健分銷商 | | 2.19 | | | 0.77 | |
| 互聯網服務和基礎設施 | | 2.16 | | | 1.87 | |
| 化肥與農用化學品 | | 2.08 | | | 2.64 | |
| 個人產品 | | 2.01 | | | 4.13 | |
| 房地產運營公司 | | 1.93 | | | 1.11 | |
| 金屬和玻璃容器 | | 1.91 | | | 0.68 | |
| 醫療保健服務 | | 1.84 | | | 3.31 | |
| 家裝零售業 | | 1.82 | | | 1.82 | |
| 機場服務 | | 1.72 | | | 1.59 | |
| 房地產服務 | | 1.59 | | | 1.61 | |
| 休閒設施 | | 1.57 | | | 0.90 | |
| 多元化的支援服務 | | 1.47 | | | 1.60 | |
| 醫療用品 | | 1.47 | | | 1.18 | |
| 特種化學品 | | 1.36 | | | 1.82 | |
| 軟飲料 | | 1.35 | | | 1.31 | |
| 保險經紀人 | | 1.33 | | | 1.08 | |
| 電子元器件和設備 | | 1.32 | | | 1.26 | |
| 綜合電信業務 | | 1.29 | | | 1.94 | |
| 廣告 | | 1.08 | | | 1.19 | |
| 電影與娛樂 | | 1.07 | | | 1.06 | |
| 總代理商 | | 0.98 | | | — | |
| 其他多元化的金融服務 | | 0.98 | | | 0.62 | |
| 醫療保健設備 | | 0.97 | | | 0.93 | |
| 油氣儲運 | | 0.84 | | | 1.35 | |
| 環境與設施服務 | | 0.83 | | | — | |
| 有線和衞星電視 | | 0.78 | | | 1.06 | |
| 家居用品 | | 0.73 | | | 0.77 | |
| 酒店、度假村和郵輪公司 | | 0.56 | | | — | |
| 消費金融 | | 0.53 | | | — | |
| 系統軟件 | | 0.51 | | | 0.26 | |
| 汽車零部件與設備 | | 0.46 | | | 0.48 | |
| 餐飲業 | | 0.35 | | | 0.37 | |
| 石油天然氣精煉與營銷 | | 0.34 | | | 1.43 | |
| IT諮詢和其他服務 | | 0.34 | | | 0.29 | |
| 教育服務 | | 0.34 | | | 0.04 | |
| 研究和諮詢服務 | | 0.34 | | | 0.30 | |
| 航空貨運與物流 | | 0.26 | | | 0.19 | |
| 貿易公司和分銷商 | | 0.22 | | | — | |
| 服裝零售業 | | 0.21 | | | — | |
| 油氣一體化 | | 0.20 | | | 0.19 | |
| 多元化銀行 | | 0.14 | | | 0.14 | |
| 食品分銷商 | | 0.13 | | | 0.18 | |
| 專門化REITs | | 0.13 | | | — | |
| 技術分銷商 | | 0.12 | | | 0.12 | |
| 家居用品和特產 | | 0.10 | | | 0.08 | |
| 建築材料 | | 0.08 | | | 0.09 | |
| 電子元器件 | | 0.08 | | | 0.40 | |
| 替代運營商 | | 0.01 | | | 0.27 | |
| 航空公司 | | — | | | 0.96 | |
| 獨立發電商和能源交易商 | | — | | | 0.92 | |
| 商業印刷 | | — | | | 0.79 | |
| 管理型醫療保健 | | — | | | 0.74 | |
| 儲蓄與抵押金融 | | — | | | 0.62 | |
| 財產和意外傷害保險 | | — | | | 0.39 | |
| 休閒產品 | | — | | | 0.26 | |
| 食品零售業 | | — | | | 0.15 | |
| 總計 | | 100.00 | % | | 100.00 | % |
___________________
(1)這個行業包括我們在合資企業中的投資和某些有限合夥權益。
合資企業
高級貸款基金合營i有限責任公司
2014年5月，我們與Kemper簽署了一項有限責任公司協議，成立SLF合資公司I。我們通過投資SLF JV I，與Kemper共同投資於中端市場公司的優先擔保貸款和其他公司債務證券。SLF JV I由一個四人董事會管理，其中兩人由我們挑選，兩人由Kemper挑選。與SLF合資公司I有關的所有投資組合決定和投資決定必須得到SLF合資公司I投資委員會的批准，該委員會由我們挑選的一名代表和Kemper挑選的一名代表組成(需獲得各自代表的批准)。由於吾等在SLF合營I並無控股權，故我們並無合併SLF JV I。SLF JV I並非投資公司法第2(A)(46)節所界定的“合資格投資組合公司”。隨着交易完成，SLF合資公司I與有限責任公司的股權按比例資本化，並可通過SLF合資公司I向我們發行的額外SLF合資公司債券和Kemper進行資本化。SLF合資公司I債券的支付權優先於SLF JV I LLC股權，支付權排在SLF JV I的擔保債務之後。
截至2022年9月30日和2021年9月30日，我們和Kemper分別擁有SLF JV I的LLC股權和未償還SLF JV I票據的87.5%和12.5%。截至2022年9月30日和2021年9月30日，我們和Kemper已向SLF合資公司提供了約1.655億美元的資金，其中1.448億美元來自我們。截至2022年9月30日及2021年9月30日，我們對SLF合資公司I的資金承諾總額為3,500萬美元，其中約2,620萬美元用於為額外的SLF合資公司票據提供資金，約880萬美元用於為SLF合資公司I的有限責任公司股權提供資金。
截至2022年9月30日和2021年9月30日，我們的SLF合資公司債券的成本和公允價值均為9630萬美元。截至2022年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日止年度，我們分別從SLF合資公司I期票據賺取800萬美元、740萬美元和810萬美元的利息收入。截至2022年9月30日，SLF合資公司債券的利率為一個月LIBOR加7.00%年利率，LIBOR下限為1.00%，將於2028年12月29日到期。
截至2022年9月30日，我們持有的SLF合資企業I的有限責任公司股權的成本和公允價值分別為4930萬美元和2,070萬美元，截至2021年9月30日的成本和公允價值分別為4930萬美元和3770萬美元。於截至2022年9月30日及2021年9月30日止年度，我們分別就投資於SLF合營公司的有限責任公司股權賺取290萬美元及90萬美元的股息收入。
以下是截至2022年9月30日和2021年9月30日SLF合資公司I的投資組合摘要：
| | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | 2021年9月30日 |
| 優先擔保貸款(1) | $383,194 | $344,196 |
| 優先擔保貸款加權平均利率(2) | 8.33% | 5.60% |
| SLF合資企業中的借款人數量 | 60 | 55 |
| 對單一借款人的最大風險敞口(1) | $10,093 | $9,875 |
| 向借款人提供的五項最大貸款風險(1) | $48,139 | $46,984 |
__________________
(1)本金。
(2)按按公允價值計提優先擔保貸款的加權平均年利率計算。
請參閲“附註3.證券組合投資“關於SLF合資公司及其投資組合的更多信息，請參閲所附財務報表附註。
OCSI Glick JV LLC
2021年3月19日，我們成為格力克合資企業有限責任公司協議的一方。Glick合資公司主要投資於中端市場公司的優先擔保貸款。我們通過Glick合資公司與廣發股權基金共同投資這些證券。Glick合資公司由一個四人董事會管理，其中兩人由我們挑選，兩人由廣發股權基金挑選。與Glick合資公司有關的所有投資組合決定和投資決定必須由Glick JV投資委員會批准，該委員會由我們挑選的一名代表和廣發股權基金選定的一名代表組成(並獲得所需代表的批准)。由於吾等並無於Glick合資公司擁有控股權，故吾等不會合並Glick合資公司。Glick合資公司不是《投資公司法》第2(A)(46)節所界定的“合格投資組合公司”。Glick合資公司在交易完成時資本化。成員向Glick合資公司提供資本以換取有限責任公司的股權，而我們和由GF Equity Funding的聯屬公司提供諮詢的實體廣發債務融資向Glick合資公司提供資本以換取Glick JV Notes。Glick合營債券的付款權較吾等為資助Glick合資公司的投資而作出的臨時供款的償還權利為低，而該等臨時供款將分別於廣發股權融資及廣發債務融資作出資本出資及為其Glick合資債券提供資金時償還。
截至2022年9月30日和2021年9月30日，我們和廣發股權分別擁有未償還有限責任公司股權的87.5%和12.5%，我們和廣發債務融資分別擁有Glick合資公司票據87.5%和12.5%。截至2022年9月30日和2021年9月30日，每年的承諾總額約為8400萬美元，其中7350萬美元來自我們。截至2022年9月30日和2021年9月30日，我們承諾為Glick JV Notes提供7880萬美元的資金，其中1240萬美元未獲得資金。截至2022年9月30日和2021年9月30日，我們承諾為Glick合資公司的有限責任公司股權提供870萬美元的資金，其中160萬美元未獲資金支持。
截至2022年9月30日，我們在Glick合資公司的總投資成本和公允價值分別為5020萬美元和5030萬美元.截至2021年9月30日，我們在Glick合資公司的總投資成本和公允價值分別為5070萬美元和5560萬美元. 截至2022年9月30日止年度及截至2021年3月19日至2021年9月30日期間，我們對Glick JV票據的投資賺取利息收入分別為470萬美元及240萬美元。於截至2022年9月30日止年度及2021年3月19日至2021年9月30日期間，吾等並無就投資於Glick合資公司的有限責任公司股權賺取任何股息收入。
以下是截至2022年9月30日和2021年9月30日的Glick合資公司投資組合摘要：
| | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 優先擔保貸款(1) | $143,225 | | $126,512 |
| 優先擔保貸款加權平均當期利率(2) | 8.52% | | 5.86% |
| Glick合資企業中的借款人數量 | 43 | | 37 |
| 對單一借款人的最大貸款敞口(1) | $6,562 | | $6,907 |
| 向借款人提供的五項最大貸款風險(1) | $28,973 | | $28,324 |
__________
(1)本金。
(2)按按公允價值計提優先擔保貸款的加權平均年利率計算。
請參閲“附註3.證券組合投資“有關Glick合資公司及其投資組合的更多信息，請參閲隨附的財務報表附註。
對結果和操作的討論和分析
經營成果
經營導致的淨資產淨增加(減少)包括淨投資收入、已實現淨收益(虧損)和未實現淨增值(折舊)。淨投資收入是我們的利息、股息和手續費收入與淨費用之間的差額。已實現淨收益(虧損)是處置與投資有關的資產和負債所收到的收益與其所述成本之間的差額。未實現增值(折舊)淨額是報告期內按公允價值列賬的投資相關資產和負債的公允價值淨變化，包括在實現收益或虧損時沖銷以前記錄的未實現增值(折舊)。
截至2022年9月30日及2021年9月30日止的年度比較
總投資收益
總投資收入包括投資利息、手續費收入和股息收入。
截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度總投資收入分別為2.625億美元和2.094億美元。在截至2022年9月30日的一年中，這一金額包括來自組合投資的2.494億美元的利息收入(其中包括2050萬美元的PIK利息)、660萬美元的手續費收入和640萬美元的股息收入。在截至2021年9月30日的一年中，這一金額包括1.908億美元的組合投資利息收入(其中包括1640萬美元的PIK利息)、1410萬美元的手續費收入和450萬美元的股息收入。截至2022年9月30日的年度，我們的總投資收入較截至2021年9月30日的年度增加5310萬美元，即25.4%，主要是由於(1)利息收入增加5860萬美元，這主要是由於參考利率上升對利息收入的影響，以及由於華僑城合併和新基金的資產增加而增加了平均投資組合，以及(2)股息收入增加200萬美元，主要是由於我們在SLF合資公司的股權投資收到了更多股息，但費用收入減少750萬美元被部分抵消，這主要是由於預付款和修訂費減少所致。
費用
截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度的淨支出(扣除費用後的支出)分別為1.106億美元和1.095億美元。截至2022年9月30日止年度的淨開支較截至2021年9月30日止年度增加110萬美元，增幅為1.0%，主要是由於(1)未償還借款增加及參考利率上升的影響導致利息支出增加1,640萬美元，(2)第一部分獎勵費用增加500萬美元，主要是由於總投資收入增加，但利息支出及管理費增加部分抵銷，及(3)基本管理費(扣除管理費豁免後淨額)增加590萬美元，主要是由於平均投資組合較大所致。這部分被應計第二部分獎勵費用減少2 640萬美元所抵消，這是由於本期未實現虧損導致以前應計資本利得獎勵費用的沖銷。
淨投資收益
主要由於總投資收入增加了5310萬美元，淨支出增加了110萬美元，淨投資收入的税金增加了50萬美元，截至2022年9月30日的年度的淨投資收入比截至2021年9月30日的年度增加了5150萬美元。
已實現損益
已實現收益或損失按出售或贖回投資和外幣的淨收益與不考慮先前確認的未實現升值或折舊的成本基礎之間的差額來衡量，包括在扣除回收後在此期間註銷的投資。已實現虧損也可能與我們確定某些投資被認為是一文不值的證券和/或符合適用税務規則的虧損確認條件有關。
於截至2022年9月30日、2021年9月30日及2020年9月30日止年度，我們分別錄得與各種投資退出及外幣遠期合約有關的淨已實現收益(虧損)1,720萬美元、2,640萬美元及(1,390萬美元)。請參閲“附註8.已實現損益和未實現升值或折舊淨額“有關截至2022年、2022年、2021年和2020年9月30日止年度的投資變現事件的更多詳情，請參閲所附綜合財務報表的附註。
未實現淨增值(折舊)
未實現升值或折舊淨額是指報告期內我們的投資和外幣的公允價值的淨變化，包括在實現損益時沖銷以前記錄的未實現升值或折舊。
於截至2022年、2021年及2020年9月30日止年度，本集團錄得未實現淨增值(折舊)分別為136.2、1.145億及2,060萬美元。在截至2022年9月30日的一年中，這包括債務投資的未實現折舊淨額9,410萬美元、股權投資的未實現折舊淨額3,540萬美元和與退出投資有關的未實現折舊淨額1,170萬美元(其中一部分重新歸類為已實現收益)，但被遠期合同的490萬美元未實現淨升值部分抵消。在截至2021年9月30日的年度，這包括7,000萬美元的債務投資未實現淨增值、3,630萬美元的股權投資未實現淨增值、660萬美元與退出投資有關的未實現淨增值(其中一部分導致重新歸類為已實現虧損)和170萬美元的遠期外幣未實現淨增值。在截至2020年9月30日的一年中，這包括3,530萬美元的股權投資未實現折舊淨額、1200萬美元的債務投資未實現折舊淨額和30萬美元的外幣遠期合同未實現折舊淨額，但與退出投資有關的未實現折舊淨額2,690萬美元(其中一部分導致重新分類為已實現虧損)部分抵消了這一數字。
在截至2021年9月30日的一年中，僅因與OCSI合併相關的會計調整而產生的已實現和未實現淨收益(虧損)為2280萬美元。
截至2021年9月30日與2020年9月30日止年度比較
截至2021年9月30日和2020年9月30日的財政年度的比較可以在第二部分第7項中找到。管理層對截至2021年9月30日的財政年度10-K表格的財務狀況和經營成果的討論和分析。
財務狀況、流動性與資本來源
我們有許多選擇來為我們的投資組合和我們的業務提供資金，包括籌集股本、增加或再融資債務和來自運營現金流的資金。我們通常希望通過額外的債務和股權資本為我們投資組合的增長提供資金，其中可能包括將我們的部分投資證券化。然而，我們不能向您保證，我們擴大投資組合的努力一定會成功。例如，我們的普通股在過去幾年的交易價格通常低於淨資產價值，我們可能無法以低於當時每股淨資產價值的價格籌集額外股本。我們打算繼續主要從運營現金流中產生現金，包括賺取的利息，以及未來的借款或股票發行。我們打算通過運營現金流或通過未來的股權和債務發行或信貸安排獲得的資金，為我們未來的分銷義務提供資金，視情況而定。
我們資金的主要用途是投資於我們的目標資產類別，並將現金分配給我們普通股的持有人。我們也可能不時回購或贖回部分或全部未償還票據。在2019年6月28日召開的股東特別會議上，我們的股東批准了《投資公司法》第61(A)(2)條中降低資產覆蓋範圍要求的申請，自2019年6月29日起生效。由於降低了資產覆蓋率要求，我們每1美元的股本就可能產生2美元的債務，而每1美元的股本就會產生1美元的債務。截至2022年9月30日，我們擁有13.5億美元的高級證券，資產覆蓋率為188.6%。年內，我們將目標債務與股本比率由0.85倍提高至1.0倍至0.90倍至1.25倍(即每0.90至1.25美元未償還債務對應1港元股本)，以增加我們向市場投放資金的能力。截至2022年9月30日，我們的債務與股本比率為1.08倍。
截至2022年9月30日止年度，我們的現金及現金等價物(包括限制性現金)淨減少530萬美元。在此期間，經營活動提供的現金淨額為2,240萬美元，主要來自收到的本金付款和銷售收益6.937億美元、未結算交易的應付款項淨增加2,240萬美元以及與1.486億美元投資收入淨額相關的現金活動，但被7.021億美元的投資資金、經紀人應付的增加4,390萬美元(經紀人持有的現金用於支付利息互換協議下的抵押品義務)和投資組合公司應付的2,050萬美元的增加部分抵消。同期，用於融資活動的現金淨額為2,680萬美元，主要包括支付給股東的1.152億美元現金分配、根據我們的股息再投資計劃DIP進行的普通股回購190萬美元以及支付的遞延融資成本30萬美元，由信貸安排項下的7,000萬美元淨借款和根據“按市場”發售發行的股票所得收益(扣除發售成本)2,060萬美元部分抵銷。
截至2021年9月30日止年度，我們的現金及現金等價物(包括限制性現金)淨減少750萬美元。在此期間，我們使用了來自經營活動的2.305億美元現金淨額，主要來自為11.202億美元的投資提供資金，但被收到的本金付款和銷售收益7.922億美元、OCSI合併獲得的2,090萬美元現金、與9,710萬美元投資收入淨額相關的現金活動、1,010萬美元的應付款淨增加和未結算交易的應收賬款淨減少部分抵消。在同一時期，融資活動提供的現金淨額為2.242億美元，主要包括3.49億美元的無擔保票據借款(扣除舊ID)，部分抵消了信貸安排項下2460萬美元的淨償還、支付給股東的7990萬美元的現金分配、930萬美元的擔保借款償還、220萬美元的點滴計劃普通股回購以及支付的890萬美元的遞延融資成本。
截至2020年9月30日止年度，我們的現金及現金等價物淨增2,370萬美元。在此期間，我們使用了來自經營活動的1.529億美元現金淨額，主要來自為7.272億美元的投資提供資金，來自未結算交易的應付款淨減少6370萬美元，但被已收到的5.796億美元本金和銷售收益以及與7200萬美元淨投資收入相關的現金活動部分抵消。在同一時期，融資活動提供的現金淨額為1.763億美元，主要包括信貸安排(定義見下文)項下的淨借款1.00億美元和無擔保票據淨額1.362億美元，但由支付給股東的5310萬美元的現金分配、支付的480萬美元的遞延融資成本和根據我們的點滴計劃回購普通股的190萬美元部分抵消。
截至2022年9月30日，我們有2640萬美元的現金和現金等價物(包括280萬美元的限制性現金)，25億美元的組合投資(按公允價值計算)，3560萬美元的應收利息、股息和費用，2250萬美元的投資組合公司到期，5.00億美元的信貸安排未動用能力(取決於借款基數和其他限制)，2230萬美元的未結算交易應付款淨額，7.0億美元的信貸安排下的未償還借款，以及6.01億美元的無擔保票據(扣除未攤銷融資成本)。未增值貼現和利率互換公允價值調整)。
截至2021年9月30日，我們有3160萬美元的現金和現金等價物(包括230萬美元的限制性現金)，26億美元的組合投資(按公允價值計算)，2210萬美元的應收利息、股息和手續費，4.7億美元的信貸安排未提取能力(受借款基數和其他限制的限制)，10萬美元的未結算交易淨應收賬款，6.30億美元的信貸安排下的未償還借款和6.387億美元的應付無擔保票據(扣除未攤銷融資成本、未增加的貼現和利率互換公允價值調整後的淨額)。
在正常的業務過程中，我們可能是具有表外風險的金融工具的一方，以滿足我們投資組合公司的財務需求。截至2022年9月30日，我們唯一的表外安排包括2.242億美元的未融資承諾，其中1.752億美元為我們投資組合中的某些公司提供債務和股權融資，4900萬美元為合資企業提供融資。截至2021年9月30日，我們唯一的表外安排包括2.649億美元的未融資承諾，其中2.124億美元用於為我們投資組合中的某些公司提供債務和股權融資，4900萬美元用於向合資企業提供融資，350萬美元與無資金支持的有限合夥企業權益相關。這樣的承諾取決於我們投資組合公司的滿意度。
本公司的財務及非財務契約涉及若干財務及非財務契約，並可能在不同程度上涉及超出本公司綜合資產負債表所確認金額的信貸風險因素。
截至2022年9月30日，我們已經分析了現金和現金等價物、我們信貸安排下的可用性、輪換某些資產的能力以及可能提取的無資金承諾的金額，並相信我們的流動性和資本資源足以在當前經濟環境下利用市場機會。
合同義務
下表反映了我們在銀團貸款(定義如下)、花旗銀行貸款(定義如下)、2025年債券和2027年債券項下未償還的本金債務的相關信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未償債務
截至2021年9月30日 | | 未償債務
截至2022年9月30日 | | 加權平均債務
傑出的表現是
截至的年度
2022年9月30日 | | 最高債務
截至該年度的未償還款項
2022年9月30日 |
| 銀團貸款 | | $ | 495,000 | | | $ | 540,000 | | | $ | 550,165 | | | $ | 620,000 | |
花旗銀行貸款 | | 135,000 | | | 160,000 | | | 160,986 | | | 185,000 | |
| 2025年筆記 | | 300,000 | | | 300,000 | | | 300,000 | | | 300,000 | |
| 2027年筆記 | | 350,000 | | | 350,000 | | | 350,000 | | | 350,000 | |
| 債務總額 | | $ | 1,280,000 | | | $ | 1,350,000 | | | $ | 1,361,151 | | | |
下表反映了我們因銀團貸款、花旗銀行貸款、2025年票據和2027年票據產生的合同義務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2022年9月30日的應付款期限 |
| 合同義務 | | 總計 | | 不到1年 | | 1-3年 | | 3-5年 |
| 銀團貸款 | | $ | 540,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 540,000 | |
| 銀團貸款到期利息 | | 90,986 | | | 25,313 | | | 50,626 | | | 15,047 | |
| 花旗銀行貸款 | | 160,000 | | | — | | | 160,000 | | | — | |
| 花旗銀行貸款到期利息 | | 19,225 | | | 8,996 | | | 10,229 | | | — | |
| 2025年筆記 | | 300,000 | | | — | | | 300,000 | | | — | |
| 2025年票據到期利息 | | 25,286 | | | 10,500 | | | 14,786 | | | — | |
| 2027年筆記 | | 350,000 | | | — | | | — | | | 350,000 | |
| 2027年到期債券利息(A) | | 62,699 | | | 14,595 | | | 29,190 | | | 18,914 | |
| 總計 | | $ | 1,548,196 | | | $ | 59,404 | | | $ | 564,831 | | | $ | 923,961 | |
__________
(a)2027年到期債券的利息是在扣除利率掉期後計算的。
股權發行
在截至2022年9月30日的一年中，作為點滴計劃的一部分，我們總共發行了212,382股普通股。
2022年2月7日，我們與作為配售代理的橡樹資本管理公司和Keefe，Bruyette&Wood，Inc.，JMP Securities LLC，Raymond James&Associates，Inc.和SMBC Nikko Securities America，Inc.簽訂了一項股權分配協議，與我們發行和出售普通股有關，總髮行價高達1.25億美元。普通股的銷售(如果有的話)可以通過談判交易或被視為“在市場上”的交易進行，如1933年證券法(1933)下的規則415所界定，包括直接在納斯達克全球精選市場或類似證券交易所進行的銷售，或在交易所以外向做市商或通過做市商進行的銷售、與當前市場價格相關的價格或按協議價格進行的銷售。
在截至2022年9月30日的一年中，我們發行和出售了以下普通股：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已發行股份數量 | | 總收益 | | 安置代理費 | | 淨收益(1) | | 每股平均售價(2) |
| “在市場上”提供服務 | | 2,801,206 | | | $ | 21,049 | | | $ | 210 | | | $ | 20,839 | | | $ | 7.51 | |
__________
(1)淨收益不包括20萬美元的發售成本。
(2)表示扣除配售代理費及估計發售開支前的銷售毛價。
2021年3月19日，與OCSI合併相關，我們向OCSI前股東發行了總計39,400,011股普通股。在截至2021年9月30日的年度內，沒有其他普通股發行。
分配
下表反映了我們自2020年10月1日以來就普通股支付的每股分配，包括根據我們的水滴計劃發行的股票：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 宣佈的日期 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 金額
每股 | | 現金
分佈 | | 水滴股份
已發佈(1) | | | | 水滴股份
價值 |
| 2020年11月13日 | | 2020年12月15日 | | 2020年12月31日 | | $ | 0.11 | | | 1,500萬美元 | | 93,964 | | | | | $ 0.5 million |
| 2021年1月29日 | | March 15, 2021 | | March 31, 2021 | | 0.12 | | | 1640萬 | | 81,702 | | | | | 50萬 |
| April 30, 2021 | | June 15, 2021 | | June 30, 2021 | | 0.13 | | | 2290萬 | | 76,979 | | | | | 50萬 |
| July 30, 2021 | | 2021年9月15日 | | 2021年9月30日 | | 0.145 | | | 2550萬 | | 85,075 | | | | | 60萬 |
| 2021年10月13日 | | 2021年12月15日 | | 2021年12月31日 | | 0.155 | | | 2720萬 | | 107,971 | | | | | 80萬 |
| 2022年1月28日 | | March 15, 2022 | | March 31, 2022 | | 0.16 | | | 2850萬 | | 104,411 | | | | | 80萬 |
| April 29, 2022 | | June 15, 2022 | | June 30, 2022 | | 0.165 | | | 2940萬 | | 131,028 | | | | | 90萬 |
| July 29, 2022 | | 2022年9月15日 | | 2022年9月30日 | | 0.17 | | | 3020萬 | | 153,544 | | | | | 100萬 |
______________
(1)股票是在公開市場上購買和分發的，但不包括在2021年12月31日和2022年3月31日支付的分派。在截至2021年12月31日和2022年3月31日的季度內發行和分發了新股。
負債
請參閲“附註6.借款“有關我們負債的更多詳情，請參閲綜合財務報表。
銀團貸款
截至2022年9月30日，(I)銀團貸款的規模為10億美元(具有“手風琴”功能，允許我們在某些情況下將貸款規模增加至12.5億美元和我們的淨值(定義見銀團貸款)之間的較大值)，(Ii)我們可以提款的期限將於2025年5月4日到期，到期日為2026年5月4日，以及(Iii)(A)LIBOR貸款的利差(可能是1-、2-、3個月或6個月的貸款利率為2.00%，(B)備用基本利率貸款為1.00%。
根據銀團融資發起或承擔的每一筆貸款或信用證均須滿足某些條件。銀團貸款須受該貸款的各種契約及《投資公司法》所載的槓桿限制所約束。我們不能向您保證，我們將能夠在任何特定時間或根本不借入銀團貸款。
下表描述了截至2022年9月30日，我們必須按季度在銀團貸款下遵守的重要財務契約：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財務契約 | | 描述 | | 目標值 | | 2022年6月30日報告價值(1) |
| 最低股東權益 | | 淨資產不得低於(X)6億美元的總和，加上(Y)2020年5月6日以後所有股權出售的淨收益總額的50%
| | 6.1億美元 | | 12.64億美元 |
| 資產覆蓋率 | | 資產覆蓋率不得低於1.50：1和適用於我們的法定測試中的較大者 | | 1.50:1 | | 1.88:1 |
| 利息覆蓋率 | | 利息覆蓋率不得低於2.25：1 | | 2.25:1 | | 4.55:1 |
| 最低淨值 | | 淨資產不得低於5.5億美元 | | 5.5億美元 | | 10.75億美元 |
___________
(1)根據合同要求，我們根據上一次提交的季度或年度報告報告財務契約，在這種情況下，我們以截至2022年6月30日的Form 10-Q季度報告為基礎。根據這份10-K表格年度報告所載的財務資料，我們遵守了銀團融資機制下的所有財務契諾。
截至2022年9月30日和2021年9月30日，我們在銀團貸款下的未償還借款分別為5.4億美元和4.95億美元，公允價值分別為5.4億美元和4.95億美元。於截至2022年、2021年及2020年9月30日止年度，銀團貸款的加權平均利率分別為2.876%、2.197%及3.028%。截至2022年、2021年及2020年9月30日止年度，我們分別錄得與銀團融資有關的利息開支(包括費用)1,950萬美元、1,380萬美元及1,490萬美元。
花旗銀行貸款
2021年3月19日，我們成為花旗銀行貸款的一方。截至2022年9月30日，我們能夠通過花旗銀行貸款機制借入至多2億美元(受借款基數和其他限制的限制)。截至2022年9月30日，花旗銀行貸款的再投資期原定於2023年11月18日到期，花旗銀行貸款的到期日為2024年11月18日。
截至2022年9月30日，花旗銀行融資機制下的借款須遵守某些慣常預付利率，並按相當於倫敦銀行同業拆息加廣泛銀團貸款的年利率1.25%至2.20%的利率計提利息，這取決於可觀察到的市場深度和定價，以及在再投資期內所有其他符合條件的貸款的倫敦銀行同業拆息加年利率2.25%。此外，截至2022年9月30日，在再投資期內，花旗銀行貸款項下的未支取金額每年應支付0.50%的非使用費。根據《投資公司法》的要求，根據花旗銀行融資機制適用於我們的最低資產覆蓋率為150%。花旗銀行融資機制下的借款以OCSL High Funding II LLC的所有資產和我們在OCSL High Funding II LLC的所有股權為抵押。我們可以使用花旗銀行貸款為我們的部分貸款發放活動提供資金，並用於一般企業用途。花旗銀行融資機制下的每一筆貸款都必須滿足某些條件。
截至2022年9月30日和2021年9月30日，花旗銀行貸款項下的未償還餘額分別為1.6億美元和1.35億美元，公允價值分別為1.6億美元和1.35億美元。於截至2022年9月30日止年度及2021年3月19日至2021年9月30日期間，花旗銀行貸款的加權平均利率分別為3.179%及2.086%。在截至2022年9月30日的年度和2021年3月19日至2021年9月30日期間，我們分別記錄了與花旗銀行貸款相關的580萬美元和190萬美元的利息支出(包括費用)。
2025年筆記
2020年2月25日，我們發行了2025年債券的本金總額3.0億美元，扣除250萬美元的OID、300萬美元的承銷佣金和折扣以及70萬美元的發行成本後，淨收益為2.938億美元。2025年債券的舊ID按債券期限內的實際利息方法攤銷。
2027年筆記
2021年5月18日，在扣除100萬美元的OID、350萬美元的承銷佣金和折扣以及70萬美元的發行成本後，我們發行了2027年債券的本金總額3.5億美元，淨收益為3.448億美元。2027年債券的舊ID按債券期限內的實際利息方法攤銷。
關於2027年債券，我們簽訂了利率掉期協議，以使我們的債務利率與我們的投資組合更緊密地聯繫在一起，投資組合主要由浮息貸款組成。根據利率互換協議，我們獲得2.700釐的固定利率，並支付三個月期倫敦銀行同業拆息加1.658釐的浮動利率。
名義金額為3.5億美元。我們將利率互換指定為有效對衝會計關係中的對衝工具。
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的2025年債券和2027年債券的賬面價值組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2022年9月30日 | | 截至2021年9月30日 |
| (百萬美元) | | 2025年筆記 | | 2027年筆記 | | 2025年筆記 | | 2027年筆記 |
| 本金 | | $ | 300.0 | | | $ | 350.0 | | | $ | 300.0 | | | $ | 350.0 | |
| 未攤銷融資成本 | | (1.8) | | | (3.2) | | | (2.6) | | | (4.0) | |
| 未增值折扣 | | (1.2) | | | (0.7) | | | (1.7) | | | (0.9) | |
| 利率互換公允價值調整 | | — | | | (42.0) | | | — | | | (2.1) | |
| 賬面淨值 | | $ | 297.0 | | | $ | 304.1 | | | $ | 295.7 | | | $ | 343.0 | |
| 公允價值 | | $ | 283.1 | | | $ | 294.0 | | | $ | 314.5 | | | $ | 351.1 | |
下表列出截至2022年9月30日止年度與2025年債券及2027年債券有關的利息及其他債務開支的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2025年筆記 | | 2027年筆記 |
| 息票利息 | | $ | 10.5 | | | $ | 9.5 | |
| 攤銷融資成本和貼現 | | 1.3 | | | 0.9 | |
| 利率互換的影響 | | — | | | (0.4) | |
| 利息支出總額 | | $ | 11.8 | | | $ | 10.0 | |
| 票面利率(扣除2027年債券利率掉期的影響後) | | 3.500 | % | | 2.585 | % |
下表列出截至2021年9月30日止年度與2025年債券及2027年債券有關的利息及其他債務開支的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2025年筆記 | | 2027年筆記 |
| 息票利息 | | $ | 10.5 | | | $ | 3.5 | |
| 攤銷融資成本和貼現 | | 1.3 | | | 0.3 | |
| 利率互換的影響 | | — | | | (1.1) | |
| 利息支出總額 | | $ | 11.8 | | | $ | 2.7 | |
| 票面利率(扣除2027年債券利率掉期的影響後) | | 3.500 | % | | 1.813 | % |
下表列出截至2020年9月30日止年度與2025年債券有關的利息及其他債務開支的組成部分：
| | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2025年筆記 |
| 息票利息 | | $ | 6.3 | |
| 攤銷融資成本和貼現 | | 0.7 | |
| 利息支出總額 | | $ | 7.0 | |
| 票面利率 | | 3.500 | % |
受監管投資公司的地位和分佈
為了美國聯邦所得税的目的，我們有資格並被選為法典M分節下的RIC。只要我們繼續符合RIC的資格，我們就不需要為我們的投資公司應納税所得額(不考慮所支付股息的任何扣除)或已實現的淨資本利得繳税，只要此類應税收入或收益及時分配給或被視為作為股息分配給股東。
由於收入和支出的確認存在暫時性和永久性差異，應納税所得額一般不同於財務報告中的淨收入，一般不包括未實現升值或折舊淨額。我們在一個納税年度申報和支付的分配可能不同於該納税年度的應納税所得額，因為這種分配可能包括來自本納税年度的應納税所得額的分配或應税收入的分配。
上一納税年度取得的所得，結轉到本納税年度分配。分配也可能包括資本回報。
為了維持RIC税務待遇，除其他事項外，我們必須就每個納税年度分配至少相當於我們投資公司應納税所得額的90%的股息(即我們的普通淨收入和超過已實現淨長期資本損失的已實現淨短期資本利得，如果有的話)，而不考慮對所支付股息的任何扣除。作為RIC，我們還需要繳納聯邦消費税，這是根據我們的應税收入在日曆年的分配要求而定的。我們期待按照税收規則及時分配我們的應納税所得額。我們沒有在2020和2021日曆年招致美國聯邦消費税，也不希望在2022日曆年招致美國聯邦消費税。我們可能會在未來幾年招致聯邦消費税。
我們打算將年度應税收入(包括應税利息和手續費收入)的至少90%分配給我們的股東。我們的信貸安排中包含的契約可能禁止我們向股東進行分配，因此，可能會阻礙我們滿足與我們作為RIC納税能力相關的分配要求的能力。此外，我們可以保留部分或全部淨資本收益(即已實現的長期資本淨收益超過已實現的短期資本損失淨額)用於投資，並將這些金額視為分配給我們的股東。如果我們這樣做，我們的股東將被視為收到了我們保留的資本收益的實際分配，然後將税後淨收益再投資於我們的普通股。我們的股東也可能有資格申請抵税(或在某些情況下，退税)，相當於我們為被視為分配給他們的資本利得支付的税款中他們可分配的份額。如果我們在一個財政年度和應税年度的應税收益低於我們在該財政年度和應税年度的股息分配總額，那麼這些分配中的一部分可以被視為向我們的股東返還資本。
我們可能無法實現允許我們在特定水平進行分發或不時增加這些分發數量的運營結果。此外，由於根據《投資公司法》適用於我們作為業務發展公司的借款的資產覆蓋範圍測試，以及由於我們的信貸安排和債務工具的規定，我們的分發能力可能受到限制。如果我們不每年分配一定比例的應税收入，我們將遭受不利的税收後果，包括可能失去作為RIC納税的能力。我們不能向股東保證他們將收到任何分配或在特定水平上的分配。
如果每個股東選擇接受RIC的現金或股票的全部分配，則RIC可將其自身股票的分配視為滿足其RIC分配要求，但受分配給所有股東的現金總額的某些限制。如果滿足這些和某些其他要求，出於美國聯邦所得税的目的，以股票支付的股息金額將等於本可以獲得的現金金額，而不是股票。
我們可能會產生合格的淨利息收入或合格的短期淨資本收益，這些收益在分配給外國股東時可以免徵美國預扣税。RIC被允許將合格的淨利息收入和合格的短期資本收益的分配指定為在支付給持有適當文件的非美國股東時免徵美國預扣税。下表列出了截至2022年9月30日的年度符合條件的淨利息收入和符合條件的短期資本利得的百分比。隨着我們最終確定年度納税申報文件，下表可能會發生變化。
| | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 | | 符合條件的淨利息收入 | 合格的短期資本利得 |
| 2022年9月30日 | | 80.8 | % | — | |
我們採取了一項直接投資計劃，規定我們代表股東以現金申報的任何分配都可以進行再投資，除非股東選擇接受現金。因此，如果我們的董事會宣佈現金分配，那麼我們的股東如果沒有選擇退出DIP，他們的現金分配將自動再投資於我們普通股的額外股份，而不是獲得現金分配。如果我們的股票的交易價格高於資產淨值，我們通常會發行新股來實施DIP，此類股票的發行價取最近計算的普通股每股資產淨值或支付日普通股每股當前市值的95%。如果我們的股票交易價格低於資產淨值，我們通常會在公開市場上購買與我們在Drop下的義務相關的股票。
關聯方交易
我們已與橡樹資本簽訂了投資諮詢協議，並與橡樹資本的附屬公司橡樹資產管理公司簽訂了管理協議。約翰·B·弗蘭克先生是我們董事會的一名有利害關係的成員，他在橡樹資本有間接的金錢利益。橡樹資本是根據1940年修訂後的《投資顧問法案》註冊的投資顧問，該法案由橡樹資本集團有限公司部分和間接擁有。請參閲“注10.關聯方交易-
投資諮詢協議” and “-行政事務“在所附綜合財務報表的附註中。
最新發展動態
分配聲明
2022年11月10日，我們的董事會宣佈每股0.18美元的季度分配，2022年12月30日以現金支付給2022年12月15日登記在冊的股東。2022年11月10日，我們的董事會還宣佈於2022年12月30日向2022年12月15日登記在冊的股東支付每股0.14美元的特別分配。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們受到金融市場風險的影響，包括我們投資組合的估值和利率的變化。
估值風險
我們的投資可能沒有現成的市場價格，我們對這些投資的估值是由橡樹資本作為我們的估值指定人確定的公允價值。公允價值的確定並不存在單一的標準，估值方法在很大程度上涉及管理層的判斷。此外，我們的估值方法在評估我們的投資時部分使用了貼現率，這些貼現率的變化可能會對我們投資的估值產生影響。因此，橡樹資本的估值不一定代表最終可能從出售或其他投資處置中變現的金額。估計公允價值可能與投資存在現成市場時所使用的價值不同，這種差異可能會對財務報表產生重大影響。
利率風險
我們受到金融市場風險的影響，包括利率的變化。利率的變化可能會影響我們的融資成本和我們從證券投資、現金和現金等價物以及閒置基金投資中獲得的利息收入。我們的風險管理程序旨在識別和分析我們的風險，制定適當的政策並持續監控這些風險。我們的投資收入將受到各種利率變化的影響，包括LIBOR、SOFR、SONIA和最優惠利率，只要我們的債務投資包括浮動利率。
截至2022年9月30日，我們86.5%的債務投資組合(按公允價值計算)和86.3%的債務投資組合(按成本計算)按浮動利率計息。截至2021年9月30日，我們91.5%的債務投資組合(按公允價值計算)和91.8%的債務投資組合(按成本計算)按浮動利率計息。截至2022年9月30日和2021年9月30日，我們按利率下限劃分的浮動利率債務投資的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | |
| (千美元) | | 公允價值 | | 浮動利率投資組合的百分比 | | 公允價值 | | 浮動利率投資組合的百分比 | | | | |
| 0% | | $ | 228,186 | | | 11.1 | % | | $ | 322,222 | | | 14.6 | % | | | | |
| >0% and | | 388,458 | | | 19.0 | % | | 283,065 | | | 12.8 | % | | | | |
| 1% | | 1,364,668 | | | 66.6 | % | | 1,507,977 | | | 68.4 | % | | | | |
| >1% | | 68,332 | | | 3.3 | % | | 92,384 | | | 4.2 | % | | | | |
| 浮動利率投資總額 | | $ | 2,049,644 | | | 100.0 | % | | $ | 2,205,648 | | | 100.0 | % | | | | |
根據我們截至2022年9月30日的綜合資產負債表，下表顯示了假設基本利率變化的業務(不包括任何潛在激勵費用的影響)導致的淨資產淨增(減)的年化近似數字，假設我們的投資和資本結構不變。然而，不能保證我們的投資組合公司將能夠在任何或所有水平上履行其在加息方面的合同義務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ($ in thousands) Basis point increase | | 利息收入增加 | | 利息支出(增加) | | 經營淨資產淨增 |
| 250 | | $ | 53,484 | | | $ | (26,250) | | | $ | 27,234 | |
| 200 | | 42,767 | | | (21,000) | | | 21,767 | |
| 150 | | 32,051 | | | (15,750) | | | 16,301 | |
| 100 | | 21,334 | | | (10,500) | | | 10,834 | |
| 50 | | 10,622 | | | (5,250) | | | 5,372 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ($ in thousands) Basis point decrease | | 利息收入(減少) | | 利息支出減少 | | 經營淨資產淨額(減少) |
| 50 | | $ | (10,611) | | | $ | 5,250 | | | $ | (5,361) | |
| 100 | | (21,062) | | | 10,500 | | | (10,562) | |
| 150 | | (31,456) | | | 15,750 | | | (15,706) | |
| 200 | | (41,787) | | | 21,000 | | | (20,787) | |
| 250 | | (49,943) | | | 26,250 | | | (23,693) | |
我們定期衡量利率風險敞口。我們通過比較我們的利率敏感型資產和利率敏感型負債來評估利率風險並持續管理我們的利率敞口。基於這一審查，我們確定是否有必要進行任何對衝交易以減少利率變化的風險敞口。下表顯示了截至2022年9月30日和2021年9月30日，我們的計息現金和未償還投資的本金利率基礎，以及我們的未償還借款的利率基礎：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| (千美元) | | 計息
現金和
投資 | | 借款 | | 計息
現金和
投資 | | 借款 |
| 貨幣市場匯率 | | $ | 5,262 | | | $ | — | | | $ | 23,600 | | | $ | — | |
| 最優惠利率 | | 2,618 | | | — | | | 305 | | | 10,000 | |
| 倫敦銀行同業拆借利率 | | | | | | | | |
| 30天 | | 669,273 | | | 540,000 | | | 674,613 | | | 485,000 | |
| 90天(A) | | 928,978 | | | 510,000 | | | 1,037,019 | | | 485,000 | |
| 180天 | | 199,301 | | | — | | | 323,869 | | | — | |
| 360天 | | — | | | — | | | 96,095 | | | — | |
| Euribor | | | | | | | | |
| 30天 | | € | 24,838 | | | — | | | € | 24,838 | | | — | |
| 90天 | | 16,911 | | | — | | | 13,980 | | | — | |
| 180天 | | 1,964 | | | — | | | 18,203 | | | — | |
| 軟性 | | | | | | | | |
| 30天 | | $ | 50,099 | | | — | | | — | | | — | |
| 90天 | | 190,799 | | | — | | | — | | | — | |
| 180天 | | 18,390 | | | — | | | — | | | — | |
| 索尼婭 | | £ | 40,137 | | | — | | | — | | | — | |
| 英國LIBOR | | | | | | | | |
| 30天 | | — | | | — | | | £ | 21,501 | | | — | |
| 180天 | | — | | | — | | | 18,638 | | | — | |
| 固定費率 | | $ | 341,749 | | | 300,000 | | | $ | 200,599 | | | 300,000 | |
__________
(a)借款包括2027年債券，根據利率互換條款，該債券以浮動利率支付利息。
第八項。合併財務報表和補充數據
合併財務報表索引
| | | | | |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID42) | 80 |
截至2022年和2021年9月30日的合併資產和負債表 | 83 |
截至2022年、2021年和2020年9月30日止年度的綜合業務報表 | 84 |
截至2022年、2021年和2020年9月30日止年度淨資產變動表 | 85 |
截至2022年9月30日、2021年9月和2020年9月30日的合併現金流量表 | 86 |
截至2022年9月30日的投資綜合時間表 | 87 |
截至2021年9月30日的投資綜合時間表 | 100 |
合併財務報表附註 | 112 |
獨立註冊會計師事務所報告
致橡樹專業貸款公司股東和董事會
對財務報表的幾點看法
我們審計了所附橡樹專業貸款公司(本公司)的綜合資產負債表，包括截至2022年9月30日和2021年9月30日的綜合投資明細表、截至2022年9月30日的三個年度的相關綜合經營表、淨資產變化和現金流量以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財務狀況，以及截至2022年9月30日的三個年度的經營結果、淨資產變化和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2022年9月30日的財務報告進行了內部控制審計，我們於2022年11月14日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的程序包括通過與託管人、辛迪加代理和相關被投資公司的通信確認截至2022年9月30日和2021年擁有的投資，以及在未收到確認的情況下通過其他適當的審計程序確認。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供關於關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露的單獨意見。
使用重大不可觀察的投入對投資進行估值
| | | | | |
| 有關事項的描述 | 如綜合財務報表附註3所述，截至2022年9月30日，公司將其2,169,475,000美元的投資歸類為公允價值等級中的3級(3級投資)。如綜合財務報表附註2及附註3所述，本公司的估值指定人在董事會的監督下，運用經紀報價、先例交易、企業價值分析或市場收益率等估值技術，釐定本公司第三級投資的公允價值。這些技術要求管理層對重大的不可觀察的投入做出判斷，其中包括可比EBITDA、收入或資產倍數、市場收益率和經紀商報價。
審計本公司第三級投資的公允價值涉及高度的審計師判斷和廣泛的審計工作，因為估值技術的變化或重大不可觀察到的投入可能導致公允價值計量的重大變化。
|
| 我們是如何在審計中解決這個問題的 | 吾等已瞭解、評估設計及測試與本公司投資估值程序有關的控制措施的運作成效，包括與本公司評估估值技術有關的控制措施，以及在釐定第3級投資的公允價值計量時所使用的重大不可觀察輸入。
我們的審計程序包括評估公司的估值技術和使用的重大不可觀察的投入。我們的審計程序還包括，對於3級投資的樣本，驗證公允價值計算的數學準確性，以及驗證用於估計公允價值計量的其他相關輸入的準確性，例如投資條款和投資組合公司財務信息。
例如，我們將公司估值模型中的公開信息(例如，市場收益率、EBITDA、收入、可比上市公司和可比公開交易的資產倍數)與第三方市場研究提供商提供的信息進行了比較。我們還將公司估值模型中重要的特定於公司的投入與原始文件進行了比較，例如公司提供的投資組合公司財務報表和契諾證書。為了評估重大不可觀察投入的合理性，我們評估了這些投入是否以與公司估值政策一致的方式制定，在某些情況下，我們讓我們的估值專家利用投資組合公司和現有市場信息獨立制定範圍，以估計選定投資的公允價值，並將這些範圍與公司的公允價值計量進行比較。我們也評估了隨後發生的事件和交易，並考慮它們是否證實或與公司的公允價值計量相矛盾。
|
| |
/s/ 安永律師事務所
自2018年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
加州洛杉磯
2022年11月14日
獨立註冊會計師事務所報告
致橡樹專業貸款公司股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，審計了橡樹專業貸款公司截至2022年9月30日的財務報告內部控制。我們認為，橡樹專業貸款公司(本公司)根據COSO標準，截至2022年9月30日，在所有重要方面都對財務報告進行了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的綜合資產負債表，包括截至2021年9月30日和2021年9月30日的綜合投資明細表，截至2022年9月30日的三個年度的相關綜合經營報表、淨資產變化和現金流量，以及相關附註和我們於2022年11月14日發佈的報告，就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/安永律師事務所
加利福尼亞州洛杉磯
2022年11月14日
橡樹專業貸款公司
合併資產負債表
(以千為單位，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 資產 |
| 按公允價值計算的投資： | | | | |
| 控制投資(2022年9月30日成本：260,305美元；2021年9月30日成本：283,599美元) | | $ | 214,165 | | | $ | 270,765 | |
| 附屬公司投資(2022年9月30日成本：27,353美元；2021年9月30日成本：18,763美元) | | 26,196 | | | 18,289 | |
| 非控股/非關聯投資(2022年9月30日成本：2,330,096美元；2021年9月30日成本：2,236,759美元) | | 2,253,750 | | | 2,267,575 | |
| 公允價值投資總額(2022年9月30日成本：2,617,754美元；2021年9月30日成本：2,539,121美元) | | 2,494,111 | | | 2,556,629 | |
| 現金和現金等價物 | | 23,528 | | | 29,334 | |
| 受限現金 | | 2,836 | | | 2,301 | |
| 應收利息、股息和手續費 | | 35,598 | | | 22,125 | |
| 應由投資組合公司支付 | | 22,495 | | | 1,990 | |
| 未結清交易應收賬款 | | 4,692 | | | 8,150 | |
| 應由經紀人支付 | | 45,530 | | | 1,640 | |
| 遞延融資成本 | | 7,350 | | | 9,274 | |
| 遞延發售成本 | | 32 | | | 34 | |
| 遞延税項淨資產 | | 1,687 | | | 714 | |
| 按公允價值計算的衍生資產 | | 6,789 | | | 1,912 | |
| 其他資產 | | 1,665 | | | 2,284 | |
| 總資產 | | $ | 2,646,313 | | | $ | 2,636,387 | |
| 負債和淨資產 |
| 負債： | | | | |
| 應付賬款、應計費用和其他負債 | | $ | 3,701 | | | $ | 3,024 | |
| 應繳基地管理費和獎勵費 | | 15,940 | | | 32,649 | |
| 由於附屬公司 | | 3,180 | | | 4,357 | |
| 應付利息 | | 7,936 | | | 4,597 | |
| 未結算事務處理的應付款 | | 26,981 | | | 8,086 | |
| 按公允價值計算的衍生負債 | | 41,969 | | | 2,108 | |
| 應付信貸便利 | | 700,000 | | | 630,000 | |
| 應付無擔保票據(截至2022年9月30日和2021年9月30日分別扣除5,020美元和6,501美元的未攤銷融資成本) | | 601,043 | | | 638,743 | |
| 總負債 | | 1,400,750 | | | 1,323,564 | |
| 承付款和或有事項(附註13) | | | | |
| 淨資產： | | | | |
| 普通股，每股面值0.01美元，授權股份250,000股；截至2022年9月30日和2021年9月30日分別發行和發行了183,374股和180,361股 | | 1,834 | | | 1,804 | |
| 追加實收資本 | | 1,826,498 | | | 1,804,354 | |
| 累計超額分配收益 | | (582,769) | | | (493,335) | |
| 總淨資產(截至2022年9月30日和2021年9月30日，分別相當於每股普通股6.79美元和7.28美元)(注11) | | 1,245,563 | | | 1,312,823 | |
| 總負債和淨資產 | | $ | 2,646,313 | | | $ | 2,636,387 | |
請參閲合併財務報表附註。
橡樹專業貸款公司
合併業務報表
(以千為單位，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
9月30日，
2022 | | 截至的年度
9月30日，
2021 | | 截至的年度
9月30日，
2020 |
| 利息收入： | | | | | | |
| 控制投資 | | $ | 14,043 | | | $ | 11,792 | | | $ | 9,832 | |
| 關聯投資 | | 1,744 | | | 716 | | | 467 | |
| 非控股/非關聯投資 | | 212,677 | | | 161,864 | | | 114,947 | |
| 現金和現金等價物的利息 | | 452 | | | 9 | | | 322 | |
| 利息收入總額 | | 228,916 | | | 174,381 | | | 125,568 | |
| PIK利息收入： | | | | | | |
| 非控股/非關聯投資 | | 20,526 | | | 16,447 | | | 7,863 | |
| PIK利息收入總額 | | 20,526 | | | 16,447 | | | 7,863 | |
| 費用收入： | | | | | | |
| 控制投資 | | 50 | | | 59 | | | 42 | |
| 關聯投資 | | 20 | | | 20 | | | 20 | |
| 非控股/非關聯投資 | | 6,561 | | | 14,019 | | | 8,457 | |
| 手續費總收入 | | 6,631 | | | 14,098 | | | 8,519 | |
| 股息收入： | | | | | | |
| 控制投資 | | 6,366 | | | 4,459 | | | 1,180 | |
| 非控股/非關聯投資 | | 81 | | | — | | | 3 | |
| 股息收入總額 | | 6,447 | | | 4,459 | | | 1,183 | |
| 總投資收益 | | 262,520 | | | 209,385 | | | 143,133 | |
| 費用： | | | | | | |
| 基地管理費 | | 39,556 | | | 32,288 | | | 22,895 | |
| 第一部分獎勵費用 | | 26,644 | | | 21,598 | | | 15,194 | |
| 第二部分獎勵費用 | | (8,791) | | | 17,615 | | | (5,557) | |
| 專業費用 | | 4,418 | | | 4,231 | | | 2,532 | |
| 董事酬金 | | 603 | | | 607 | | | 570 | |
| 利息支出 | | 46,929 | | | 30,518 | | | 26,289 | |
| 管理員費用 | | 1,246 | | | 1,510 | | | 1,524 | |
| 一般和行政費用 | | 2,986 | | | 2,725 | | | 2,494 | |
| 總費用 | | 113,591 | | | 111,092 | | | 65,941 | |
| 撤銷免除的費用(免除費用) | | (3,000) | | | (1,608) | | | 5,200 | |
| 費用淨額 | | 110,591 | | | 109,484 | | | 71,141 | |
| 税前淨投資收益 | | 151,929 | | | 99,901 | | | 71,992 | |
| (撥備)淨投資收益的税收優惠 | | (3,308) | | | (2,795) | | | — | |
| 淨投資收益 | | 148,621 | | | 97,106 | | | 71,992 | |
| 未實現升值(折舊)： | | | | | | |
| 控制投資 | | (33,306) | | | 31,731 | | | (29,488) | |
| 關聯投資 | | (683) | | | 568 | | | (1,763) | |
| 非控股/非關聯投資 | | (107,136) | | | 80,531 | | | 10,904 | |
| 外幣遠期合約 | | 4,877 | | | 1,689 | | | (267) | |
| 未實現淨增值(折舊) | | (136,248) | | | 114,519 | | | (20,614) | |
| 已實現收益(虧損)： | | | | | | |
| 控制投資 | | 1,868 | | | — | | | (4,155) | |
| 非控股/非關聯投資 | | 1,585 | | | 27,094 | | | (4,615) | |
| 無擔保應付票據的清償 | | — | | | — | | | (2,541) | |
| 外幣遠期合約 | | 13,726 | | | (674) | | | (2,613) | |
| 已實現淨收益(虧損) | | 17,179 | | | 26,420 | | | (13,924) | |
| (撥備)已實現和未實現收益(虧損)的税收利益 | | (329) | | | (785) | | | 1,770 | |
| 已實現和未實現收益(虧損)淨額，税後淨額 | | (119,398) | | | 140,154 | | | (32,768) | |
| 經營淨資產淨增加(減少) | | $ | 29,223 | | | $ | 237,260 | | | $ | 39,224 | |
| 普通股每股淨投資收益--基本收益和攤薄收益 | | $ | 0.82 | | | $ | 0.60 | | | $ | 0.51 | |
| 普通股每股收益(虧損)--基本和攤薄(注5) | | $ | 0.16 | | | $ | 1.46 | | | $ | 0.28 | |
| 加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股 | | 182,181 | | | 162,118 | | | 140,961 | |
請參閲合併財務報表附註。
橡樹專業貸款公司
合併淨資產變動表
(以千為單位，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
9月30日，
2022 | | 截至的年度
9月30日，
2021 | | 截至的年度
9月30日，
2020 |
| 運營： | | | | | | |
| 淨投資收益 | | $ | 148,621 | | | $ | 97,106 | | | $ | 71,992 | |
| 未實現淨增值(折舊) | | (136,248) | | | 114,519 | | | (20,614) | |
| 已實現淨收益(虧損) | | 17,179 | | | 26,420 | | | (13,924) | |
| (撥備)已實現和未實現收益(虧損)的税收利益 | | (329) | | | (785) | | | 1,770 | |
| 經營淨資產淨增加(減少) | | 29,223 | | | 237,260 | | | 39,224 | |
| 股東交易： | | | | | | |
| 對股東的分配 | | (118,657) | | | (82,020) | | | (54,975) | |
| 股東交易淨資產淨增(減)額 | | (118,657) | | | (82,020) | | | (54,975) | |
| 股本交易： | | | | | | |
| 發行與OCSI合併相關的普通股 | | — | | | 242,704 | | | — | |
| 根據股息再投資計劃發行普通股 | | 3,409 | | | 2,170 | | | 1,878 | |
| 股息再投資計劃下的普通股回購 | | (1,857) | | | (2,170) | | | (1,878) | |
| 發行與“在市場上”發售有關的普通股 | | 20,622 | | | — | | | — | |
| 股本交易淨資產淨增(減)額 | | 22,174 | | | 242,704 | | | — | |
| 淨資產合計增加(減少) | | (67,260) | | | 397,944 | | | (15,751) | |
| 期初淨資產 | | 1,312,823 | | | 914,879 | | | 930,630 | |
| 期末淨資產 | | $ | 1,245,563 | | | $ | 1,312,823 | | | $ | 914,879 | |
| 每股普通股資產淨值 | | $ | 6.79 | | | $ | 7.28 | | | $ | 6.49 | |
| 期末已發行普通股 | | 183,374 | | | 180,361 | | | 140,961 | |
請參閲合併財務報表附註。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
9月30日，
2022 | | 截至的年度
9月30日，
2021 | | 截至的年度
9月30日，
2020 |
| 經營活動： | | | | | | |
| 經營淨資產淨增加(減少) | | $ | 29,223 | | | $ | 237,260 | | | $ | 39,224 | |
| 對業務產生的淨資產淨增加(減少)與業務活動提供(用於)的現金淨額進行調整： | | | | | | |
| 未實現(增值)淨折舊 | | 136,248 | | | (114,519) | | | 20,614 | |
| 已實現(損益)淨額 | | (17,179) | | | (26,420) | | | 13,924 | |
| PIK利息收入 | | (20,526) | | | (16,447) | | | (7,863) | |
| 增加投資的原始發行折價 | | (29,091) | | | (29,391) | | | (12,305) | |
| 無擔保應付票據的原始發行折扣增加 | | 679 | | | 572 | | | 302 | |
| 遞延融資成本攤銷 | | 3,740 | | | 4,151 | | | 2,187 | |
| 遞延税金 | | (973) | | | 133 | | | (1,551) | |
| 購買投資 | | (702,063) | | | (1,120,168) | | | (727,161) | |
| 出售和償還投資的收益 | | 693,745 | | | 792,161 | | | 579,550 | |
| OCSI合併中獲得的現金 | | — | | | 20,945 | | | — | |
| 經營性資產和負債變動情況： | | | | | | |
| (增加)應收利息、股息和手續費減少 | | (16,115) | | | (8,495) | | | 4,232 | |
| (增加)投資組合公司的到期減少 | | (20,505) | | | 1,360 | | | (109) | |
| (增加)未結算業務應收賬款減少 | | 3,458 | | | 2,514 | | | (4,537) | |
| (增加)減少經紀人的到期款項 | | (43,890) | | | (1,640) | | | — | |
| (增加)其他資產減少 | | 619 | | | (1,427) | | | 437 | |
| 增加(減少)應付帳款、應計費用和其他負債 | | 677 | | | (426) | | | (517) | |
| 增加(減少)基地管理費和應付獎勵費 | | (16,709) | | | 19,516 | | | 1,045 | |
| 因關聯而增加(減少) | | (1,177) | | | 1,119 | | | (559) | |
| 應付利息的增加(減少) | | 3,339 | | | 1,163 | | | (670) | |
| 未結算事務處理的應付款增加(減少) | | 18,895 | | | 7,608 | | | (59,118) | |
| 董事應付費用增加(減少) | | — | | | (90) | | | — | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | | 22,395 | | | (230,521) | | | (152,875) | |
| 融資活動： | | | | | | |
| 以現金支付的分配 | | (115,248) | | | (79,850) | | | (53,097) | |
| 信貸安排下的借款 | | 300,000 | | | 505,000 | | | 286,000 | |
| 償還信貸安排項下的借款 | | (230,000) | | | (529,582) | | | (186,000) | |
| 無擔保票據的償還 | | — | | | — | | | (161,250) | |
| 發行無抵押票據 | | — | | | 349,020 | | | 297,459 | |
| 償還有擔保的借款 | | — | | | (9,341) | | | — | |
| 股息再投資計劃下的普通股回購 | | (1,857) | | | (2,170) | | | (1,878) | |
| 按“按市價”發行的股份 | | 20,839 | | | — | | | — | |
| 已支付的遞延融資成本 | | (334) | | | (8,890) | | | (4,835) | |
| 已支付的報價成本 | | (215) | | | — | | | (67) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | | (26,815) | | | 224,187 | | | 176,332 | |
| 匯率變動對外匯的影響 | | (851) | | | (1,127) | | | 233 | |
| 現金及現金等價物和限制性現金淨增(減) | | (5,271) | | | (7,461) | | | 23,690 | |
| 期初現金和現金等價物及限制性現金 | | 31,635 | | | 39,096 | | | 15,406 | |
| 現金及現金等價物和受限現金，期末 | | $ | 26,364 | | | $ | 31,635 | | | $ | 39,096 | |
| 補充信息： | | | | | | |
| 支付利息的現金 | | $ | 39,171 | | | $ | 24,006 | | | $ | 24,470 | |
| 非現金融資活動： | | | | | | |
| 根據股息再投資計劃發行普通股 | | $ | 3,409 | | | $ | 2,170 | | | $ | 1,878 | |
| 遞延融資成本 | | — | | | (162) | | | — | |
| 發行與OCSI合併相關的股份 | | — | | | 242,704 | | | — | |
| 對合並資產負債表的對賬 | | 9月30日，
2022 | | 9月30日，
2021 | | 9月30日，
2020 |
| 現金和現金等價物 | | $ | 23,528 | | | $ | 29,334 | | | $ | 39,096 | |
| 受限現金 | | 2,836 | | | 2,301 | | | — | |
| 現金和現金等價物及限制性現金總額 | | $ | 26,364 | | | $ | 31,635 | | | $ | 39,096 | |
請參閲合併財務報表附註。
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2022年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
控制投資 | | | | | | | | | (8)(9) |
| C5科技控股有限責任公司 | | 數據處理和外包服務 | | | | | | | |
| 829個公共單位 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | (15) |
| 34,984,460.37個首選單位 | | | | | 34,984 | | | 27,638 | | | (15) |
| | | | | 34,984 | | | 27,638 | | | |
| Dominion診斷有限責任公司 | | 醫療保健服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2024年2月28日到期 | 8.68 | % | | $ | 14,333 | | | 14,333 | | | 14,333 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+5.00%現金2024年2月28日到期 | | | — | | | — | | | — | | | (6)(15)(19) |
| DD Healthcare Services Holdings，LLC中的30,030.8個通用單位 | | | | | 15,222 | | | 4,946 | | | (15) |
| | | | | 29,555 | | | 19,279 | | | |
| OCSI Glick JV LLC | | 多部門控股 | | | | | | | (14) |
| 次級債務，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2028年10月20日到期 | 6.30 | % | | 59,662 | | | 50,194 | | | 50,283 | | | (6)(11)(15)(19) |
| 87.5%股權 | | | | | — | | | — | | | (11)(16)(19) |
| | | | | 50,194 | | | 50,283 | | | |
| 高級貸款基金合營i有限責任公司 | | 多部門控股 | | | | | | | (14) |
| 次級債務，倫敦銀行間同業拆借利率+7.00%現金，2028年12月29日到期 | 8.80 | % | | 96,250 | | | 96,250 | | | 96,250 | | | (6)(11)(15)(19) |
| 87.5%有限責任公司股權 | | | | | 49,322 | | | 20,715 | | | (11)(12)(16)(19) |
| | | | | 145,572 | | | 116,965 | | | |
| 總控制投資(佔淨資產的17.2%) | | | | | $ | 260,305 | | | $ | 214,165 | | | |
| | | | | | | | | |
| 關聯投資 | | | | | | | | | (17) |
| 集結品牌資本有限責任公司 | | 專業金融學 | | | | | | | |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.75%現金到期，2023年10月17日到期 | 10.42 | % | | $ | 24,490 | | | $ | 24,490 | | | $ | 24,225 | | | (6)(15)(19) |
| 1,609,201個甲類單位 | | | | | 764 | | | 370 | | | (15) |
| 1,019,168.80個首選單位，6% | | | | | 1,019 | | | 1,223 | | | (15) |
| 70,424.5641 A類認股權證(行使價3.3778美元)到期日2029年9月9日 | | | | | — | | | — | | | (15) |
| | | | | 26,273 | | | 25,818 | | | |
| 護理者服務公司 | | 醫療保健服務 | | | | | | | |
| 1080,399股A系列優先股，10% | | | | | 1,080 | | | 378 | | | (15) |
| | | | | 1,080 | | | 378 | | | |
| 關聯投資總額(佔淨資產的2.1%) | | | | | $ | 27,353 | | | $ | 26,196 | | | |
| | | | | | | | | |
| 非控股/非關聯投資 | | | | | | | | | (18) |
| 109蒙哥馬利所有者有限責任公司 | | 房地產運營公司 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+7.00%現金，2023年2月2日到期 | 9.80 | % | | $ | 389 | | | $ | 387 | | | $ | 727 | | | (6)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+7.00%現金2023年2月到期 | | | — | | | (31) | | | — | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 356 | | | 727 | | | |
| A.T.Holdings II S？RL | | 生物技術 | | | | | | | |
| 第一筆留置權定期貸款，10.50%PIK於2022年12月22日到期 | | | 33,997 | | | 33,960 | | | 34,891 | | | (11)(15) |
| | | | | 33,960 | | | 34,891 | | | |
| 訪問CIG，有限責任公司 | | 多元化的支援服務 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.75%現金，2026年2月27日到期 | 10.82 | % | | 20,000 | | | 19,927 | | | 19,075 | | | (6) |
| | | | | 19,927 | | | 19,075 | | | |
| Accupac，Inc. | | 個人產品 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，SOFR+5.50%現金於2026年1月16日到期 | 9.12 | % | | 15,976 | | | 15,686 | | | 15,944 | | | (6)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，SOFR+5.50%現金2026年1月16日到期 | | | — | | | — | | | (6) | | | (6)(15)(19) |
| First Lien Revolver，SOFR+5.50%現金到期2026年1月16日 | 9.14 | % | | 500 | | | 462 | | | 495 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 16,148 | | | 16,433 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2022年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| Acquia公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+7.00%現金，2025年10月31日到期 | 9.63 | % | | $ | 27,349 | | | $ | 27,038 | | | $ | 27,158 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+7.00%現金到期，2025年10月31日到期 | 10.64 | % | | 914 | | | 890 | | | 898 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 27,928 | | | 28,056 | | | |
| 亞洲開發銀行有限責任公司 | | 建築與工程 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，SOFR+6.25%現金，2025年12月18日到期 | 9.80 | % | | 14,685 | | | 14,217 | | | 14,431 | | | (6)(15) |
| | | | | 14,217 | | | 14,431 | | | |
| ADC治療公司 | | 生物技術 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，SOFR+7.50%現金，2029年8月15日到期 | 11.20 | % | | 6,589 | | | 6,256 | | | 6,262 | | | (6)(11)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，SOFR+7.50%現金，2029年8月15日到期 | | | — | | | (38) | | | (37) | | | (6)(11)(15)(19) |
| 28,948份普通股認股權證(行使價8.297美元)2032年8月15日到期 | | | | | 174 | | | 73 | | | (11)(15) |
| | | | | 6,392 | | | 6,298 | | | |
| Aden&Anais合併子公司 | | 服裝、配飾和奢侈品 | | | | | | | |
| Aden&Anais Holdings，Inc.的51,645個公共單位 | | | | | 5,165 | | | — | | | (15) |
| | | | | 5,165 | | | — | | | |
| AI Sirona(盧森堡)收購S.a.r.l. | | 製藥業 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，歐元銀行同業拆借利率+7.25%現金，2026年9月28日到期 | 7.94 | % | | € | 24,838 | | | 27,752 | | | 22,143 | | | (6)(11)(15) |
| | | | | 27,752 | | | 22,143 | | | |
| AIP RD買方公司 | | 總代理商 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，SOFR+7.75%現金，2029年12月23日到期 | 10.88 | % | | $ | 14,414 | | | 14,154 | | | 13,910 | | | (6)(15) |
| RD Holding LP中的14,410個通用單位 | | | | | 1,352 | | | 1,291 | | | (15) |
| | | | | 15,506 | | | 15,201 | | | |
| 機場跑道技術公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 5,715份普通股認股權證(行使價$139.99)到期日2025年5月11日 | | | | | 90 | | | — | | | (15) |
| | | | | 90 | | | — | | | |
| All Web Leads，Inc. | | 廣告 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+8.50%PIK，2023年12月29日到期 | | | 23,338 | | | 22,057 | | | 22,141 | | | (6)(15) |
| | | | | 22,057 | | | 22,141 | | | |
| 法國阿爾蒂斯公司 | | 綜合電信業務 | | | | | | | |
| 固定利率債券，5.50%現金，2029年10月15日到期 | | | 4,050 | | | 3,518 | | | 3,057 | | | (11) |
| | | | | 3,518 | | | 3,057 | | | |
| 艾爾福因製藥美國公司 | | 製藥業 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，SOFR+7.50%現金，2025年6月30日到期 | 11.20 | % | | 13,134 | | | 12,847 | | | 13,068 | | | (6)(15) |
| | | | | 12,847 | | | 13,068 | | | |
| Alvotech Holdings S.A. | | 生物技術 | | | | | | | (13) |
| A批固定利率債券，10.00%現金，2025年6月24日到期 | | | 24,043 | | | 23,747 | | | 23,923 | | | (11)(15) |
| 2025年6月24日到期的B批固息債券，利率10.00%現金到期 | | | 23,522 | | | 23,264 | | | 23,404 | | | (11)(15) |
| Alvotech SA的587,930股普通股 | | | | | 5,308 | | | 3,974 | | | (11) |
| 124,780名賣家獲得Alvotech SA的股份 | | | | | 485 | | | 212 | | | (11)(15) |
| | | | | 52,804 | | | 51,513 | | | |
| 美國汽車拍賣集團有限責任公司 | | 消費金融 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，SOFR+8.75%現金，2029年1月2日到期 | 12.30 | % | | 14,760 | | | 14,492 | | | 13,284 | | | (6)(15) |
| | | | | 14,492 | | | 13,284 | | | |
| 美國輪胎經銷公司。 | | 總代理商 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+6.25%現金，2028年10月20日到期 | 9.03 | % | | 9,895 | | | 9,772 | | | 9,293 | | | (6) |
| | | | | 9,772 | | | 9,293 | | | |
| 放大Finco Pty Ltd. | | 電影與娛樂 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2026年11月26日到期 | 7.92 | % | | 15,220 | | | 13,973 | | | 14,687 | | | (6)(11)(15) |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+8.00%現金，2027年11月26日到期 | 11.67 | % | | 12,500 | | | 12,188 | | | 11,958 | | | (6)(11)(15) |
| | | | | 26,161 | | | 26,645 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2022年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| Anastasia Parent，LLC | | 個人產品 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月11日到期 | 7.42 | % | | $ | 2,736 | | | $ | 2,260 | | | $ | 2,189 | | | (6) |
| | | | | 2,260 | | | 2,189 | | | |
| 安庫諮詢集團有限責任公司 | | 研究和諮詢服務 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.00%現金，2029年3月19日到期 | 10.78 | % | | 4,346 | | | 4,281 | | | 3,813 | | | (6)(15) |
| | | | | 4,281 | | | 3,813 | | | |
| Apptio，Inc. | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2025年1月10日到期 | 8.46 | % | | 34,458 | | | 33,737 | | | 33,738 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金2025年1月10日到期 | 8.46 | % | | 892 | | | 863 | | | 846 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 34,600 | | | 34,584 | | | |
| APX集團公司 | | 電子元器件和設備 | | | | | | | |
| 固定利率債券，5.75%現金，2029年7月15日到期 | | | 2,075 | | | 1,733 | | | 1,645 | | | (11) |
| | | | | 1,733 | | | 1,645 | | | |
| Ardonagh Midco 3 PLC | | 保險經紀人 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，歐元銀行同業拆借利率+7.00%現金，2026年7月14日到期 | 8.00 | % | | € | 1,964 | | | 2,176 | | | 1,927 | | | (6)(11)(15) |
| 第一留置權定期貸款，SONIA+7.00%現金到期，2026年7月14日到期 | 9.19 | % | | £ | 18,636 | | | 23,139 | | | 20,826 | | | (6)(11)(15) |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.75%現金，2026年7月14日到期 | 8.81 | % | | $ | 10,519 | | | 10,357 | | | 10,328 | | | (6)(11)(15) |
| First Lien延期提取定期貸款，SONIA+5.75%現金到期7/14/2026 | | | £ | — | | | (44) | | | — | | | (6)(11)(15)(19) |
| | | | | 35,628 | | | 33,081 | | | |
| ASP Unifrax Holdings，Inc. | | 貿易公司和分銷商 | | | | | | | |
| 固定利率債券，7.50%現金，2029年9月30日到期 | | | $ | 5,500 | | | 5,408 | | | 3,641 | | | |
| 固定利率債券，5.25%現金到期，2028年9月30日 | | | 2,500 | | | 2,220 | | | 1,926 | | | |
| | | | | 7,628 | | | 5,567 | | | |
| 聯合瀝青夥伴有限責任公司 | | 建築材料 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2024年4月5日到期 | 8.06 | % | | 2,501 | | | 2,331 | | | 1,934 | | | (6) |
| | | | | 2,331 | | | 1,934 | | | |
| Astra收購公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+5.25%現金到期，2028年10月25日到期 | 8.37 | % | | 5,640 | | | 5,482 | | | 4,822 | | | (6) |
| | | | | 5,482 | | | 4,822 | | | |
| AthenaHealth Group Inc. | | 醫療保健技術 | | | | | | | |
| Minerva Holdco，Inc.A系列優先股18,635股，10.75% | | | | | 18,264 | | | 16,575 | | | (15) |
| | | | | 18,264 | | | 16,575 | | | |
| Athenex公司 | | 製藥業 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，11.00%現金到期，2026年6月19日 | | | 13,346 | | | 12,929 | | | 12,812 | | | (11)(15) |
| 首次留置權收入利息融資定期貸款2031/5/31到期 | | | 8,309 | | | 8,264 | | | 8,309 | | | (11)(15) |
| 328,149份普通股認股權證(行使價0.4955美元)到期日2027年6月19日 | | | | | 973 | | | 16 | | | (11)(15) |
| | | | | 22,166 | | | 21,137 | | | |
| Aurora Lux Finco S.±.r.l. | | 機場服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2026年12月24日到期 | 8.78 | % | | 22,425 | | | 22,086 | | | 21,326 | | | (6)(11)(15) |
| | | | | 22,086 | | | 21,326 | | | |
| 艾弗裏 | | 房地產運營公司 | | | | | | | |
| T8城市公寓業主，LLC，LIBOR+7.30%現金2023年2月17日到期的第一筆留置權定期貸款 | 10.44 | % | | 15,674 | | | 15,605 | | | 15,682 | | | (6)(15) |
| T8 Advanced Mezz LLC次級債務，LIBOR+12.50%現金2023年2月17日到期 | 16.17 | % | | 3,789 | | | 3,774 | | | 3,800 | | | (6)(15) |
| | | | | 19,379 | | | 19,482 | | | |
| Baart程序，Inc. | | 醫療保健服務 | | | | | | | |
| 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.00%現金到期，2027年6月11日到期 | 8.12 | % | | 2,546 | | | 2,503 | | | 2,395 | | | (6)(15)(19) |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+8.50%現金，2028年6月11日到期 | 11.62 | % | | 7,166 | | | 7,059 | | | 6,915 | | | (6)(15) |
| 第二留置權延期提取定期貸款，LIBOR+8.50%現金到期，2028年6月11日到期 | 11.62 | % | | 4,227 | | | 4,070 | | | 3,839 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 13,632 | | | 13,149 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2022年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| | | | | | | | | |
| 伯納餐飲有限公司 | | 軟飲料 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2027年7月30日到期 | 8.31 | % | | $ | 33,078 | | | $ | 32,612 | | | $ | 32,053 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，Prime+4.50%現金到期2026年7月30日 | 10.75 | % | | 1,702 | | | 1,660 | | | 1,617 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 34,272 | | | 33,670 | | | |
| BioXcel治療公司 | | 製藥業 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，10.25%現金到期，2027年4月19日 | | | 5,322 | | | 5,111 | | | 5,114 | | | (11)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，10.25%現金到期，2027年4月19日 | | | — | | | — | | | — | | | (11)(15)(19) |
| 首次留置權收入利息融資定期貸款2032年9月30日到期 | | | 2,353 | | | 2,353 | | | 2,353 | | | (11)(15) |
| 首次留置權收入利息融資延遲提取定期貸款2032年9月30日到期 | | | — | | | — | | | — | | | (11)(15)(19) |
| 21,177份普通股認股權證(行使價20.04美元)到期日2029年4月19日 | | | | | 125 | | | 98 | | | (11)(15) |
| | | | | 7,589 | | | 7,565 | | | |
| 黑鷹網絡控股公司 | | 數據處理和外包服務 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.00%現金，2026年6月15日到期 | 9.50 | % | | 30,625 | | | 30,276 | | | 29,017 | | | (6) |
| | | | | 30,276 | | | 29,017 | | | |
| 布魯門塔爾·特梅庫拉有限責任公司 | | 汽車零售業 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，9.00%現金到期，2023年9月24日 | | | 3,979 | | | 3,980 | | | 3,960 | | | (15) |
| 1,293,324輛不可阻擋的汽車AMV，LLC | | | | | 1,293 | | | 1,280 | | | (15) |
| 不可阻擋的汽車VMV，LLC中的298,460輛首選單位 | | | | | 298 | | | 295 | | | (15) |
| 不可阻擋的汽車AMV，LLC中的298,460個通用單元 | | | | | 298 | | | 349 | | | (15) |
| | | | | 5,869 | | | 5,884 | | | |
| Cadence航空航天有限責任公司 | | 航空航天與國防 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+6.50%現金2.00%PIK於2023年11月14日到期 | 9.31 | % | | 14,294 | | | 13,471 | | | 13,143 | | | (6)(15) |
| | | | | 13,471 | | | 13,143 | | | |
| Carvana Co. | | 汽車零售業 | | | | | | | |
| 固定利率債券，5.625%現金，2025年10月1日到期 | | | 6,700 | | | 5,825 | | | 4,724 | | | (11) |
| | | | | 5,825 | | | 4,724 | | | |
| CCO控股有限責任公司 | | 有線和衞星電視 | | | | | | | |
| 固定利率債券，4.50%現金2032年5月1日到期 | | | 2,097 | | | 1,746 | | | 1,603 | | | (11) |
| | | | | 1,746 | | | 1,603 | | | |
| Circus Trix Holdings，LLC | | 休閒設施 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2023年7月16日到期 | 8.62 | % | | 10,692 | | | 10,004 | | | 10,209 | | | (6)(15) |
| | | | | 10,004 | | | 10,209 | | | |
| Citgo Holding公司 | | 石油天然氣精煉與營銷 | | | | | | | |
| 固定利率債券，9.25%現金，2024年8月1日到期 | | | 7,857 | | | 7,857 | | | 7,807 | | | |
| | | | | 7,857 | | | 7,807 | | | |
| Citgo石油公司 | | 石油天然氣精煉與營銷 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2024年3月28日到期 | 9.37 | % | | 795 | | | 770 | | | 797 | | | (6) |
| | | | | 770 | | | 797 | | | |
| Clear Channel Outdoor控股公司 | | 廣告 | | | | | | | |
| 固定利率債券，7.50%現金，2029年6月1日到期 | | | 4,311 | | | 4,311 | | | 3,132 | | | (11) |
| 固定利率債券，5.125%現金，2027年8月15日到期 | | | 1,374 | | | 1,229 | | | 1,163 | | | (11) |
| 固定利率債券，7.75%現金，2028年4月15日到期 | | | 676 | | | 648 | | | 512 | | | (11) |
| | | | | 6,188 | | | 4,807 | | | |
| 禿鷹合併子公司 | | 系統軟件 | | | | | | | |
| 固定利率債券，7.375%現金，2030年2月15日到期 | | | 8,420 | | | 8,243 | | | 6,900 | | | |
| | | | | 8,243 | | | 6,900 | | | |
| 大陸聯運集團有限公司 | | 油氣儲運 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.50%現金，2025年1月28日到期 | 11.62 | % | | 22,537 | | | 21,642 | | | 20,396 | | | (6)(15) |
| 普通股認股權證到期日7/28/2025 | | | | | 648 | | | 457 | | | (15) |
| | | | | 22,290 | | | 20,853 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2022年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| ConvergeOne控股公司 | | IT諮詢和其他服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2026年1月4日到期 | 8.12 | % | | $ | 11,913 | | | $ | 11,697 | | | $ | 8,596 | | | (6) |
| | | | | 11,697 | | | 8,596 | | | |
| Conviva Inc. | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 517,851股D系列優先股 | | | | | 605 | | | 894 | | | (15) |
| | | | | 605 | | | 894 | | | |
| CorEvitas，LLC | | 醫療保健技術 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，SOFR+5.75%現金，2025年12月13日到期 | 8.88 | % | | 13,712 | | | 13,554 | | | 13,583 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，Prime+4.75%現金到期，2025年12月13日到期 | 11.00 | % | | 916 | | | 898 | | | 898 | | | (6)(15)(19) |
| CorEvitas Holdings，L.P.的1,099個A2類公用單位 | | | | | 690 | | | 2,340 | | | (15) |
| | | | | 15,142 | | | 16,821 | | | |
| Covetrus，Inc. | | 醫療保健分銷商 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，SOFR+5.00%現金，2029年9月20日到期 | 7.65 | % | | 10,336 | | | 9,716 | | | 9,681 | | | (6) |
| | | | | 9,716 | | | 9,681 | | | |
| Coyote Buyer，LLC | | 特種化學品 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+6.00%現金2026年2月6日到期 | 8.81 | % | | 18,200 | | | 17,790 | | | 17,843 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金2025年2月6日到期 | | | — | | | (13) | | | (26) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 17,777 | | | 17,817 | | | |
| Delivery Hero FinCo LLC | | 互聯網與直銷零售業 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，SOFR+5.75%現金，2027年8月12日到期 | 8.49 | % | | 4,988 | | | 4,882 | | | 4,757 | | | (6)(11) |
| | | | | 4,882 | | | 4,757 | | | |
| 達美航空租賃公司SPV II LLC | | 專業金融學 | | | | | | | |
| 次級延期支取定期貸款，10.00%現金到期，2029年8月31日 | | | 4,183 | | | 4,183 | | | 4,183 | | | (11)(15)(19) |
| 達美金融控股有限責任公司的419系列C系列優先股 | | | | | 419 | | | 419 | | | (11)(15) |
| 2.09達美金融控股有限責任公司的共同單位 | | | | | 2 | | | 2 | | | (11)(15) |
| 31.37普通權證(行使價1.00美元) | | | | | — | | | — | | | (11)(15) |
| | | | | 4,604 | | | 4,604 | | | |
| Delta Topco，Inc. | | 系統軟件 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.25%現金，2028年12月1日到期 | 9.34 | % | | 6,680 | | | 6,647 | | | 5,934 | | | (6) |
| | | | | 6,647 | | | 5,934 | | | |
| 透析控股有限責任公司 | | 醫療保健設備 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+9.00%現金2.00%PIK於2026年8月4日到期 | 12.67 | % | | 24,396 | | | 23,083 | | | 22,993 | | | (6)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+9.00%現金2.00%PIK於2026年8月4日到期 | | | — | | | (135) | | | (129) | | | (6)(15)(19) |
| 5,403,823份A類認股權證(行使價1.00美元)到期日2028年8月4日 | | | | | 1,405 | | | 1,297 | | | (15) |
| | | | | 24,353 | | | 24,161 | | | |
| Digital.AI軟件控股公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+7.00%現金2027年2月10日到期 | 9.91 | % | | 9,902 | | | 9,599 | | | 9,793 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.50%現金2027年2月10日到期 | 9.41 | % | | 251 | | | 228 | | | 239 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 9,827 | | | 10,032 | | | |
| DirecTV融資有限責任公司 | | 有線和衞星電視 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2027年8月2日到期 | 8.12 | % | | 19,242 | | | 18,970 | | | 17,973 | | | (6) |
| | | | | 18,970 | | | 17,973 | | | |
| 戴德樑行控股有限公司 | | 研究和諮詢服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，SOFR+4.75%現金，2029年4月26日到期 | 7.33 | % | | 5,000 | | | 4,906 | | | 4,760 | | | (6) |
| | | | | 4,906 | | | 4,760 | | | |
| Eagleview科技公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.50%現金，2026年8月14日到期 | 11.17 | % | | 8,974 | | | 8,884 | | | 8,503 | | | (6)(15) |
| | | | | 8,884 | | | 8,503 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2022年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| Eos Fitness Opco Holdings LLC | | 休閒設施 | | | | | | | |
| 487.5個A類首選單位，12% | | | | | $ | 488 | | | $ | 966 | | | (15) |
| 12,500個B類公共單元 | | | | | — | | | — | | | (15) |
| | | | | 488 | | | 966 | | | |
| 成立實驗室控股公司。 | | 醫療保健技術 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，3.00%現金6.00%PIK於2027年4月21日到期 | | | $ | 10,418 | | | 10,275 | | | 10,231 | | | (11)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，3.00%現金6.00%PIK於2027年4月21日到期 | | | | | 3 | | | — | | | (11)(15)(19) |
| | | | | 10,278 | | | 10,231 | | | |
| Fairbridge Strategic Capital Funding LLC | | 房地產運營公司 | | | | | | | (20) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，9.00%現金到期12/24/2028 | | | 27,850 | | | 27,850 | | | 27,850 | | | (15)(19) |
| 2500個認股權證單位(行使價0.01美元)到期日2031年11月24日 | | | | | — | | | 3 | | | (11)(15) |
| | | | | 27,850 | | | 27,853 | | | |
| FINThrive軟件中介控股公司 | | 醫療保健技術 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.75%現金，2029年12月17日到期 | 9.87 | % | | 25,061 | | | 24,685 | | | 21,646 | | | (6) |
| | | | | 24,685 | | | 21,646 | | | |
| 堡壘生物技術公司 | | 生物技術 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，11.00%現金，2025年8月27日到期 | | | 9,466 | | | 9,071 | | | 9,008 | | | (11)(15) |
| 331,200份普通股認股權證(行使價3.20美元)到期日2030年8月27日 | | | | | 405 | | | 66 | | | (11)(15) |
| | | | | 9,476 | | | 9,074 | | | |
| 前沿通信控股有限責任公司 | | 綜合電信業務 | | | | | | | |
| 固定利率債券，6.00%現金，2030年1月15日到期 | | | 4,881 | | | 4,420 | | | 3,845 | | | (11) |
| | | | | 4,420 | | | 3,845 | | | |
| GKD Index Partners，LLC | | 專業金融學 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.00%現金，2023年6月29日到期 | 10.67 | % | | 25,128 | | | 24,915 | | | 24,851 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+7.00%現金2023年6月29日到期 | 10.60 | % | | 1,280 | | | 1,268 | | | 1,262 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 26,183 | | | 26,113 | | | |
| 全球醫療響應公司 | | 醫療保健服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2025年3月14日到期 | 7.37 | % | | 5,572 | | | 5,435 | | | 4,848 | | | (6) |
| | | | | 5,435 | | | 4,848 | | | |
| Grove Hotel Parcel Owner，LLC | | 酒店、度假村和郵輪公司 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，SOFR+8.00%現金，2027年6月21日到期 | 11.04 | % | | 14,311 | | | 14,041 | | | 14,060 | | | (6)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，SOFR+8.00%現金到期，2027年6月21日到期 | | | — | | | (54) | | | (50) | | | (6)(15)(19) |
| First Lien Revolver，SOFR+8.00%現金到期2027年6月21日 | | | — | | | (27) | | | (25) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 13,960 | | | 13,985 | | | |
| 港灣買家公司。 | | 教育服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，SOFR+5.25%現金，2029年4月9日到期 | 8.38 | % | | 9,392 | | | 9,080 | | | 8,582 | | | (6) |
| | | | | 9,080 | | | 8,582 | | | |
| ICIMS，Inc. | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，SOFR+6.75%現金，2028年8月18日到期 | 9.49 | % | | 19,203 | | | 18,874 | | | 18,867 | | | (6)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，SOFR+6.75%現金，2028年8月18日到期 | | | — | | | — | | | — | | | (6)(15)(19) |
| First Lien Revolver，SOFR+6.75%現金到期2028年8月18日 | | | — | | | (31) | | | (32) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 18,843 | | | 18,835 | | | |
| 伊姆莫爾公司 | | 醫療用品 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.75%現金，2025年7月2日到期 | 9.42 | % | | 8,569 | | | 8,401 | | | 8,407 | | | (6)(15) |
| 第二筆留置權定期貸款，LIBOR+8.00%現金3.50%PIK於2025年10月2日到期 | 11.67 | % | | 22,619 | | | 22,162 | | | 22,275 | | | (6)(15) |
| | | | | 30,563 | | | 30,682 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2022年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| Impel NeuroPharma公司 | | 醫療保健技術 | | | | | | | |
| 首次留置權收入利息融資定期貸款2031年2月15日到期 | | | $ | 13,083 | | | $ | 13,083 | | | $ | 13,083 | | | (15) |
| 第一留置權定期貸款，SOFR+8.75%現金，2027年3月17日到期 | 12.45 | % | | 12,161 | | | 11,944 | | | 11,942 | | | (6)(15) |
| | | | | 25,027 | | | 25,025 | | | |
| 諾科爾製藥有限公司 | | 醫療保健技術 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，11.00%現金到期2027年1月26日 | | | 6,817 | | | 6,553 | | | 6,408 | | | (11)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，11.00%現金到期2027年1月26日 | | | — | | | — | | | — | | | (11)(15)(19) |
| 56,999股A股認股權證(行使價4.23美元)到期日2029年1月26日 | | | | | 135 | | | 609 | | | (11)(15) |
| | | | | 6,688 | | | 7,017 | | | |
| 綜合開發公司 | | 其他多元化的金融服務 | | | | | | | |
| 1,078,284份普通股認股權證(行使價0.9274美元)到期日7/10/2024 | | | | | 113 | | | — | | | (15) |
| | | | | 113 | | | — | | | |
| Inventus Power，Inc. | | 電子元器件和設備 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，SOFR+5.00%現金，2024年3月29日到期 | 8.55 | % | | 18,660 | | | 18,567 | | | 18,134 | | | (6)(15) |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.50%現金，2024年9月29日到期 | 12.17 | % | | 13,674 | | | 13,514 | | | 13,154 | | | (6)(15) |
| | | | | 32,081 | | | 31,288 | | | |
| InW製造有限責任公司 | | 個人產品 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.75%現金，2027年3月25日到期 | 9.42 | % | | 35,625 | | | 34,806 | | | 31,528 | | | (6)(15) |
| | | | | 34,806 | | | 31,528 | | | |
| IPC公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一筆留置權定期貸款，LIBOR+6.50%現金到期，2026年10月1日到期 | 9.44 | % | | 34,357 | | | 33,612 | | | 32,639 | | | (6)(15) |
| | | | | 33,612 | | | 32,639 | | | |
| 依凡提軟件公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.25%現金，2028年12月1日到期 | 10.33 | % | | 10,247 | | | 10,196 | | | 7,702 | | | (6) |
| | | | | 10,196 | | | 7,702 | | | |
| Jazz收購，Inc. | | 航空航天與國防 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+7.50%現金2027年1月29日到期 | 10.62 | % | | 36,234 | | | 35,170 | | | 36,392 | | | (6)(15) |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+8.00%現金，2027年6月18日到期 | 11.12 | % | | 528 | | | 478 | | | 481 | | | (6) |
| | | | | 35,648 | | | 36,873 | | | |
| Kings Buyer，LLC | | 環境與設施服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.50%現金，2027年10月29日到期 | 10.17 | % | | 13,623 | | | 13,487 | | | 13,351 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.50%現金到期，2027年10月29日 | 10.17 | % | | 329 | | | 311 | | | 292 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 13,798 | | | 13,643 | | | |
| 激光航運公司 | | 航空貨運與物流 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.50%現金，2029年5月7日到期 | 10.38 | % | | 2,394 | | | 2,370 | | | 1,867 | | | (6)(15) |
| | | | | 2,370 | | | 1,867 | | | |
| Lift Brands控股公司 | | 休閒設施 | | | | | | | |
| 200,000,000個Snap投資公司的A類公用股 | | | | | 1,399 | | | — | | | (15) |
| | | | | 1,399 | | | — | | | |
| Lightbox中級，L.P. | | 房地產服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2026年5月9日到期 | 8.67 | % | | 41,008 | | | 40,243 | | | 39,573 | | | (6)(15) |
| | | | | 40,243 | | | 39,573 | | | |
| 液體環境解決方案公司 | | 環境與設施服務 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.50%現金，2026年11月30日到期 | 11.38 | % | | 4,357 | | | 4,285 | | | 4,226 | | | (6)(15) |
| 第二留置權延期提取定期貸款，LIBOR+8.50%現金到期，2026年11月30日到期 | 11.38 | % | | 2,370 | | | 2,323 | | | 2,265 | | | (6)(15)(19) |
| LES集團控股有限公司的450.75個A2類單位 | | | | | 451 | | | 451 | | | (15) |
| | | | | 7,059 | | | 6,942 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2022年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| | | | | | | | | |
| LSL Holdco，LLC | | 醫療保健分銷商 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2028年1月31日到期 | 9.12 | % | | $ | 19,236 | | | $ | 18,894 | | | $ | 18,707 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金2028年1月31日到期 | 9.12 | % | | 1,710 | | | 1,672 | | | 1,651 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 20,566 | | | 20,358 | | | |
| LTI控股公司 | | 電子元器件 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.75%現金，2026年9月6日到期 | 9.87 | % | | 2,140 | | | 2,092 | | | 1,890 | | | (6) |
| | | | | 2,092 | | | 1,890 | | | |
| Marinus製藥公司 | | 製藥業 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，11.50%現金到期，2026年5月11日 | | | 17,203 | | | 16,954 | | | 16,644 | | | (11)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，11.50%現金2026年5月11日到期 | | | — | | | — | | | — | | | (11)(15)(19) |
| | | | | 16,954 | | | 16,644 | | | |
| Mesoblast，Inc. | | 生物技術 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，8.00%現金1.75%PIK於2026年11月19日到期 | | | 7,215 | | | 6,650 | | | 6,440 | | | (11)(15) |
| 第一留置權延遲提取定期貸款，8.00%現金1.75%PIK於2026年11月19日到期 | | | — | | | 1 | | | — | | | (11)(15)(19) |
| 209,588股認股權證(行使價7.26美元)到期日2028年11月19日 | | | | | 480 | | | 170 | | | (11)(15) |
| | | | | 7,131 | | | 6,610 | | | |
| MHE Intermediate Holdings LLC | | 多元化的支援服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，SOFR+6.00%現金，2027年7月21日到期 | 9.50 | % | | 18,390 | | | 18,088 | | | 17,691 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，SOFR+6.00%現金到期2027年7月21日 | | | — | | | (23) | | | (54) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 18,065 | | | 17,637 | | | |
| MindBody公司 | | 互聯網服務和基礎設施 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+7.00%現金1.50%PIK於2025年2月14日到期 | 10.64 | % | | 45,665 | | | 44,689 | | | 44,523 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金2025年2月14日到期 | | | — | | | (54) | | | (100) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 44,635 | | | 44,423 | | | |
| 馬賽克公司，LLC | | 家裝零售業 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.75%現金，2026年7月2日到期 | 9.89 | % | | 46,499 | | | 45,802 | | | 45,421 | | | (6)(15) |
| | | | | 45,802 | | | 45,421 | | | |
| MRI軟件有限責任公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年2月10日到期 | 9.17 | % | | 29,565 | | | 29,128 | | | 28,734 | | | (6)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.50%現金2026年2月10日到期 | | | — | | | (12) | | | (96) | | | (6)(15)(19) |
| First Lien Revolver，LIBOR+5.50%現金2026年2月10日到期 | | | — | | | (13) | | | (51) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 29,103 | | | 28,587 | | | |
| NaviSite，LLC | | 數據處理和外包服務 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+8.50%現金，2026年12月30日到期 | 12.17 | % | | 22,560 | | | 22,241 | | | 21,524 | | | (6)(15) |
| | | | | 22,241 | | | 21,524 | | | |
| NeuAG，LLC | | 化肥與農用化學品 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+10.50%現金，2024年9月11日到期 | 14.17 | % | | 50,459 | | | 49,301 | | | 51,972 | | | (6)(15) |
| | | | | 49,301 | | | 51,972 | | | |
| NFP公司 | | 其他多元化的金融服務 | | | | | | | |
| 固定利率債券，6.875%現金，2028年8月15日到期 | | | 10,191 | | | 9,773 | | | 7,966 | | | |
| | | | | 9,773 | | | 7,966 | | | |
| NN，Inc. | | 工業機械 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.88%現金，2026年9月19日到期 | 9.99 | % | | 58,713 | | | 57,655 | | | 56,805 | | | (6)(11)(15) |
| | | | | 57,655 | | | 56,805 | | | |
| OEConnection LLC | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.00%現金到期，2026年9月25日 | 7.12 | % | | 3,323 | | | 3,162 | | | 3,207 | | | (6) |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.00%現金，2027年9月25日到期 | 10.05 | % | | 7,519 | | | 7,389 | | | 7,237 | | | (6)(15) |
| | | | | 10,551 | | | 10,444 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2022年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| OTG管理，有限責任公司 | | 機場服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+2.00%現金8.00%PIK於2025年9月1日到期 | 5.08 | % | | $ | 21,557 | | | $ | 21,267 | | | $ | 21,557 | | | (6)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+2.00%現金8.00%PIK於2025年9月1日到期 | | | — | | | (31) | | | — | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 21,236 | | | 21,557 | | | |
| P&L Development，LLC | | 製藥業 | | | | | | | |
| 固定利率債券，7.75%現金，2025年11月15日到期 | | | 7,776 | | | 7,820 | | | 5,846 | | | |
| | | | | 7,820 | | | 5,846 | | | |
| Park Place Technologies，LLC | | 互聯網服務和基礎設施 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，SOFR+5.00%現金到期，2027年11月10日 | 8.13 | % | | 9,850 | | | 9,460 | | | 9,374 | | | (6) |
| | | | | 9,460 | | | 9,374 | | | |
| Performance Health控股公司 | | 醫療保健分銷商 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.00%現金，2027年7月12日到期 | 8.88 | % | | 17,976 | | | 17,690 | | | 17,537 | | | (6)(15) |
| | | | | 17,690 | | | 17,537 | | | |
| PFNY控股有限責任公司 | | 休閒設施 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.00%現金，2026年12月31日到期 | 9.28 | % | | 26,154 | | | 25,712 | | | 25,893 | | | (6)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.00%現金，2026年12月31日到期 | 9.25 | % | | 2,228 | | | 2,186 | | | 2,203 | | | (6)(15)(19) |
| First Lien Revolver，LIBOR+7.00%現金到期，2026年12月31日到期 | | | — | | | (21) | | | (13) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 27,877 | | | 28,083 | | | |
| Planview母公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.25%現金，2028年12月18日到期 | 10.92 | % | | 28,627 | | | 28,198 | | | 27,482 | | | (6)(15) |
| | | | | 28,198 | | | 27,482 | | | |
| Pluralsight，LLC | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+8.00%現金，2027年4月6日到期 | 10.68 | % | | 48,689 | | | 47,951 | | | 47,155 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金到期2027年4月6日 | | | — | | | (53) | | | (111) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 47,898 | | | 47,044 | | | |
| PRGX全球公司 | | 數據處理和外包服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.75%現金，2026年3月3日到期 | 10.42 | % | | 33,775 | | | 32,931 | | | 33,116 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.75%現金2026年3月3日到期 | | | — | | | (34) | | | (49) | | | (6)(15)(19) |
| 80,515個B類公共單位 | | | | | 79 | | | 89 | | | (15) |
| | | | | 32,976 | | | 33,156 | | | |
| Profrac Holdings II，LLC | | 工業機械 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，SOFR+8.50%現金，2025年3月4日到期 | 10.01 | % | | 23,275 | | | 22,722 | | | 22,810 | | | (6)(15) |
| | | | | 22,722 | | | 22,810 | | | |
| Project Boost買家，有限責任公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+8.00%現金，2027年5月31日到期 | 11.12 | % | | 5,250 | | | 5,168 | | | 5,047 | | | (6)(15) |
| | | | | 5,168 | | | 5,047 | | | |
| 量子Bidco有限公司 | | 食品分銷商 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，索尼婭+6.00%現金2028年1月29日到期 | 8.39 | % | | £ | 3,501 | | | 4,646 | | | 3,367 | | | (6)(11)(15) |
| | | | | 4,646 | | | 3,367 | | | |
| QuorumLabs，Inc. | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 64,887,669初級-2優先股 | | | | | 375 | | | — | | | (15) |
| | | | | 375 | | | — | | | |
| 放射學合作伙伴公司 | | 醫療保健分銷商 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2025年7月9日到期 | 7.33 | % | | $ | 3,400 | | | 3,202 | | | 2,880 | | | (6) |
| 固定利率債券，9.25%現金2028年2月1日到期 | | | 4,755 | | | 4,720 | | | 3,109 | | | |
| | | | | 7,922 | | | 5,989 | | | |
| 相對論oda LLC | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+7.50%PIK，2027年5月12日到期 | | | 24,692 | | | 24,265 | | | 24,101 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.50%現金2027年5月12日到期 | | | — | | | (43) | | | (64) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 24,222 | | | 24,037 | | | |
| 文藝復興控股公司 | | 多元化銀行 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.00%現金，2026年5月29日到期 | 10.12 | % | | 3,542 | | | 3,515 | | | 3,402 | | | (6) |
| | | | | 3,515 | | | 3,402 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2022年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| RP託管發行商有限責任公司 | | 醫療保健分銷商 | | | | | | | |
| 固定利率債券，5.25%現金，2025年12月15日到期 | | | $ | 1,325 | | | $ | 1,218 | | | $ | 1,097 | | | |
| | | | | 1,218 | | | 1,097 | | | |
| RumbleOn公司 | | 汽車零售業 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+8.25%現金，2026年8月31日到期 | 11.92 | % | | 37,656 | | | 35,775 | | | 36,187 | | | (6)(11)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+8.25%現金到期，2026年8月31日到期 | 11.92 | % | | 11,393 | | | 10,583 | | | 10,760 | | | (6)(11)(15)(19) |
| 164,660份B類普通股認股權證(行使價$33.00)到期日2023年2月28日 | | | | | 1,202 | | | 74 | | | (11)(15) |
| | | | | 47,560 | | | 47,021 | | | |
| 賽伯特公司 | | 金屬和玻璃容器 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.50%現金，2026年12月10日到期 | 7.63 | % | | 1,691 | | | 1,610 | | | 1,623 | | | (6) |
| | | | | 1,610 | | | 1,623 | | | |
| 共享這一公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 345,452股C系列優先股權證(行權價$3.0395)到期日2024年3月4日 | | | | | 367 | | | — | | | (15) |
| | | | | 367 | | | — | | | |
| 二氧化硅醫療產品公司。 | | 金屬和玻璃容器 | | | | | | | |
| 第一筆留置權定期貸款，5.50%現金，8.50%PIK，2026年12月21日到期 | | | 46,121 | | | 45,413 | | | 45,295 | | | (15) |
| 415.34普通股認股權證(行使價$4920.75)到期日2028年7月31日 | | | | | 681 | | | 681 | | | (15) |
| | | | | 46,094 | | | 45,976 | | | |
| SM Wellness控股公司 | | 醫療保健服務 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.00%現金，2029年4月16日到期 | 10.74 | % | | 9,109 | | | 8,972 | | | 8,289 | | | (6)(15) |
| | | | | 8,972 | | | 8,289 | | | |
| SonicWall美國控股公司。 | | 技術分銷商 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.50%現金，2026年5月18日到期 | 10.48 | % | | 3,195 | | | 3,163 | | | 2,997 | | | (6)(15) |
| | | | | 3,163 | | | 2,997 | | | |
| 索倫託治療公司 | | 生物技術 | | | | | | | |
| 50,000普通股單位 | | | | | 197 | | | 79 | | | (11) |
| | | | | 197 | | | 79 | | | |
| Spanx，LLC | | 服裝零售業 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2028年11月20日到期 | 8.30 | % | | 4,534 | | | 4,455 | | | 4,427 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+5.25%現金到期2027年11月18日 | 8.03 | % | | 866 | | | 813 | | | 796 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 5,268 | | | 5,223 | | | |
| SPX Flow，Inc. | | 工業機械 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，SOFR+4.50%現金，2029年4月5日到期 | 7.63 | % | | 1,500 | | | 1,410 | | | 1,393 | | | (6) |
| | | | | 1,410 | | | 1,393 | | | |
| SumUp Holdings盧森堡S.？r.l. | | 其他多元化的金融服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，歐元銀行同業拆借利率+8.50%現金，2026年3月10日到期 | 10.00 | % | | € | 16,911 | | | 19,414 | | | 16,360 | | | (6)(11)(15) |
| | | | | 19,414 | | | 16,360 | | | |
| 陽光瀝青與建築有限責任公司 | | 建築與工程 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2026年1月13日到期 | 8.88 | % | | $ | 42,618 | | | 41,654 | | | 41,723 | | | (6)(15) |
| | | | | 41,654 | | | 41,723 | | | |
| Supermoose借款人，有限責任公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月29日到期 | 7.42 | % | | 3,466 | | | 3,141 | | | 3,056 | | | (6) |
| | | | | 3,141 | | | 3,056 | | | |
| 高級副總裁-Singer Holdings Inc. | | 家居用品 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.75%現金，2028年7月28日到期 | 10.42 | % | | 20,766 | | | 19,550 | | | 18,188 | | | (6)(15) |
| | | | | 19,550 | | | 18,188 | | | |
| 箭魚合併子公司有限責任公司 | | 汽車零部件與設備 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，LIBOR+6.75%現金2026年2月2日到期 | 9.81 | % | | 12,500 | | | 12,474 | | | 11,469 | | | (6)(15) |
| | | | | 12,474 | | | 11,469 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2022年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| 塔卡拉有限責任公司 | | 餐飲業 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.50%現金，2028年2月4日到期 | 10.62 | % | | $ | 9,448 | | | $ | 9,338 | | | $ | 8,692 | | | (6) |
| | | | | 9,338 | | | 8,692 | | | |
| Tahoe Bidco B.V. | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.00%現金，2028年9月29日到期 | 8.68 | % | | 23,215 | | | 22,815 | | | 22,843 | | | (6)(11)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金到期2027年10月1日 | | | — | | | (29) | | | (28) | | | (6)(11)(15)(19) |
| | | | | 22,786 | | | 22,815 | | | |
| Tecta America Corp. | | 建築與工程 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.50%現金，2029年4月9日到期 | 11.62 | % | | 5,203 | | | 5,125 | | | 5,034 | | | (6)(15) |
| | | | | 5,125 | | | 5,034 | | | |
| Telestream控股公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，SOFR+9.25%現金，2025年10月15日到期 | 12.11 | % | | 18,323 | | | 17,956 | | | 17,865 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，SOFR+9.25%現金到期2025年10月15日 | 12.20 | % | | 1,231 | | | 1,210 | | | 1,187 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 19,166 | | | 19,052 | | | |
| 特塞拉治療有限責任公司 | | 製藥業 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+9.50%現金，2026年3月30日到期 | 13.17 | % | | 29,663 | | | 29,352 | | | 29,031 | | | (6)(15) |
| TerSera Holdings LLC的668,879個通用單位 | | | | | 2,028 | | | 4,077 | | | (15) |
| | | | | 31,380 | | | 33,108 | | | |
| TGNR HoldCo LLC | | 油氣一體化 | | | | | | | |
| 次級債務，11.50%現金到期，2026年5月14日 | | | 4,984 | | | 4,866 | | | 4,872 | | | (10)(11)(15) |
| | | | | 4,866 | | | 4,872 | | | |
| Thrasio，LLC | | 互聯網與直銷零售業 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.00%現金，2026年12月18日到期 | 11.17 | % | | 37,494 | | | 36,569 | | | 35,807 | | | (6)(15) |
| Thrasio控股公司的8,434股C-3系列優先股。 | | | | | 101 | | | 69 | | | (15) |
| 284,650.32股C-2系列優先股，Thrasio控股公司。 | | | | | 2,409 | | | 2,320 | | | (15) |
| Thrasio控股公司D系列優先股48,352股。 | | | | | 979 | | | 979 | | | (15) |
| 23,201股Thrasio控股公司的X系列優先股。 | | | | | 22,986 | | | 26,487 | | | (15)(19) |
| | | | | 63,044 | | | 65,662 | | | |
| Tibco Software Inc. | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，SOFR+4.50%現金，2029年3月20日到期 | 8.15 | % | | 12,032 | | | 10,949 | | | 10,827 | | | (6) |
| | | | | 10,949 | | | 10,827 | | | |
| 試金石收購公司。 | | 醫療用品 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.00%現金，2028年12月29日到期 | 9.12 | % | | 6,016 | | | 5,908 | | | 5,895 | | | (6)(15) |
| | | | | 5,908 | | | 5,895 | | | |
| Uniti Group LP | | 專門化REITs | | | | | | | |
| 固定利率債券，6.50%現金，2029年2月15日到期 | | | 4,500 | | | 4,060 | | | 3,026 | | | (11) |
| 固定利率債券，4.75%現金，2028年4月15日到期 | | | 300 | | | 258 | | | 238 | | | (11) |
| | | | | 4,318 | | | 3,264 | | | |
| Win Brands Group LLC | | 家居用品和特產 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+15.00%現金2026年1月22日到期 | 19.64 | % | | 2,316 | | | 2,293 | | | 2,264 | | | (6)(15) |
| 3,621份品牌價值增長有限責任公司的F類認股權證(行使價$0.01)到期日2027年1月25日 | | | | | — | | | 192 | | | (15) |
| | | | | 2,293 | | | 2,456 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2022年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| Windstream Services II，LLC | | 綜合電信業務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+6.25%現金2027年9月21日到期 | 9.37 | % | | $ | 25,499 | | | $ | 24,632 | | | $ | 23,204 | | | (6) |
| 18,032股Windstream Holdings II，LLC普通股 | | | | | 216 | | | 296 | | | (15) |
| Windstream Holdings II，LLC中的109,420份認股權證 | | | | | 1,842 | | | 1,799 | | | (15) |
| | | | | 26,690 | | | 25,299 | | | |
| WP CPP Holdings，LLC | | 航空航天與國防 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年4月30日到期 | 6.56 | % | | 7,564 | | | 6,989 | | | 6,795 | | | (6) |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.75%現金，2026年4月30日到期 | 10.56 | % | | 6,000 | | | 5,855 | | | 5,070 | | | (6)(15) |
| | | | | 12,844 | | | 11,865 | | | |
| WPEngine公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2026年3月27日到期 | 10.19 | % | | 40,536 | | | 39,947 | | | 40,131 | | | (6)(15) |
| | | | | 39,947 | | | 40,131 | | | |
| WWEX Uni Topco Holdings，LLC | | 航空貨運與物流 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.00%現金，2029年7月26日到期 | 10.67 | % | | 5,000 | | | 4,925 | | | 4,538 | | | (6)(15) |
| | | | | 4,925 | | | 4,538 | | | |
| Zayo集團控股有限公司 | | 替代運營商 | | | | | | | |
| 固定利率債券，4.00%現金，2027年3月1日到期 | | | 250 | | | 212 | | | 201 | | | |
| | | | | 212 | | | 201 | | | |
| ZEP Inc. | | 特種化學品 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.25%現金，2025年8月11日到期 | 11.92 | % | | 19,578 | | | 19,542 | | | 16,152 | | | (6)(15) |
| | | | | 19,542 | | | 16,152 | | | |
| 澤豐Bidco有限公司 | | 專業金融學 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，索尼婭+7.50%現金，2026年7月23日到期 | 9.72 | % | | £ | 18,000 | | | 23,804 | | | 16,552 | | | (6)(11)(15) |
| | | | | 23,804 | | | 16,552 | | | |
| 非控股/非關聯投資總額(佔淨資產的180.9%) | | | | | $ | 2,330,096 | | | $ | 2,253,750 | | | |
| 投資組合總投資(佔淨資產的200.2%) | | | | | $ | 2,617,754 | | | $ | 2,494,111 | | | |
| 現金和現金等價物及限制性現金 | | | | | | | | | |
摩根大通優質貨幣市場基金，機構股票 | | | | | $ | 5,261 | | | $ | 5,261 | | | |
其他現金賬户 | | | | | 21,103 | | | 21,103 | | | |
| 現金和現金等價物及限制性現金總額(佔淨資產的2.1%) | | | | | $ | 26,364 | | | $ | 26,364 | | | |
| 投資組合投資總額、現金和現金等價物以及限制性現金(佔淨資產的202.4%) | | | | | $ | 2,644,118 | | | $ | 2,520,475 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具 | | 應購買的名義金額 | | 待售出的名義金額 | | 到期日 | | 交易對手 | | 累計未實現增值/(折舊) |
| 外幣遠期合約 | | $ | 43,179 | | | € | 41,444 | | | 11/10/2022 | | 摩根大通銀行，N.A. | | $ | 2,466 | |
| 外幣遠期合約 | | $ | 45,692 | | | £ | 37,033 | | | 11/10/2022 | | 摩根大通銀行，N.A. | | 4,323 | |
| | | | | | | | | | $ | 6,789 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具 | | 公司收到 | | 公司付錢 | | 交易對手 | | 到期日 | | 名義金額 | | 公允價值 |
| 利率互換 | | 固定2.7% | | 浮動3個月倫敦銀行同業拆息+1.658% | | 加拿大皇家銀行 | | 1/15/2027 | | $350,000 | | $(41,969) |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2022年9月30日
(以千為單位的美元金額)
(1)除非另有説明，否則所有債務投資都是創收的。除非另有説明，否則所有股權投資都不會產生收益。
(2)按地理區域分列的投資組合構成見合併財務報表附註3。
(3)股權可以是與投資組合公司有關的公司的股份或單位。
(4)某些定期貸款和左輪手槍的利率可以逐期調整。這些利率調整可能是暫時性的，可能是由於分級定價安排或原始信貸協議中違反財務或付款契約的情況，或者是根據貸款修訂或豁免文件的永久性調整。
(5)公司的每一項投資都被質押為其一項或多項信貸安排下的抵押品。一筆投資可以被分成幾個部分，分別作為抵押品抵押給不同的信貸安排。
(6)大部分浮動利率貸款未償還本金餘額的利率與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和/或替代基準利率(例如最優惠利率)掛鈎，後者通常根據借款人的選擇每半年、每季度或每月重置一次。某些貸款還可以與有擔保隔夜融資利率(SOFR)或英鎊隔夜指數平均利率(SONIA)掛鈎。借款人也可以選擇為每筆貸款設定多個利息重置期。對於上述每筆貸款，本公司已根據各自的信貸協議和期末的現金利率提供了參考利率之上的適用保證金。除非另有説明，上述所有倫敦銀行同業拆息均以美元計價。截至2022年9月30日，公司浮動利率貸款的參考利率為30天LIBOR為3.12%，90天LIBOR為3.67%，180天LIBOR為4.17%，360天LIBOR為4.78%，最優惠利率為6.25%，30天SOFR為3.03%，90天SOFR為3.55%，SONIA為1.69%，30天EURIBOR為0.69%。90天期EURIBOR報0.99%，180天期EURIBOR報0.38%。大多數貸款都有利率下限，通常在0%到1%之間。基於SOFR和SONIA的合同可能包括除了基本利率和所述利差之外收取的信用利差調整。
(7)本金包括累計支付的實物(“PIK”)利息，並扣除還款(如果有的話)。“GB”表示投資是以英鎊計價的。“歐元”表示投資是以歐元計價的。所有其他投資都以美元計價。
(8)控制投資一般由經修訂的1940年投資公司法(“投資公司法”)界定為對本公司擁有超過25%有投票權證券或維持超過50%董事會代表的公司的投資。
(9)根據《投資公司法》的定義，本公司被視為這些投資組合公司的“關聯人”，並“控制”這些投資組合公司，因為本公司擁有投資組合公司25%以上的未償還有表決權證券，或有權控制該投資組合公司的管理或政策(包括通過管理協議)。有關截至2022年9月30日止年度內發行人既是聯營公司亦為本公司被視為控制的投資組合公司的交易，請參閲綜合財務報表附註中的附表12-14。
(10)這項投資代表對所示標的證券的參與權益。
(11)投資不是《投資公司法》第55(A)節所界定的“合格資產”。根據《投資公司法》，公司不得收購任何不符合條件的資產，除非在進行收購時，符合條件的資產至少佔公司總資產的70%。截至2022年9月30日，符合條件的資產佔公司總資產的75.7%，不符合條件的資產佔公司總資產的24.3%。
(12)通過支付股息或分配而產生的收入。
(13)如果在2027年6月16日之前的任何時間，Alvotech SA普通股的成交量加權平均價(VWAP)在任何20個交易日內的任何10個交易日達到或高於每股15.00美元，則一半的賣家將獲得股票；如果在此期間的任何10個交易日內的任何10個交易日的普通股價格達到或高於每股20.00美元的成交量加權平均價(VWAP)，則另一半將被授予。
(14)投資組合構成見合併財務報表附註中的附註3。
(15)截至2022年9月30日，這些投資在財務會計準則委員會(FASB)指導下根據會計準則編纂(ASC)主題820建立的公允價值層次結構中被歸類為3級。公允價值計量和披露 ("ASC 820").
(16)這項投資是以資產淨值作為公允價值的實際權宜之計進行估值的。與ASC 820一致，這些投資被排除在分層級別之外。
(17)關聯投資通常被《投資公司法》定義為對本公司擁有5%至25%有投票權證券的公司的投資。
(18)非控制/非關聯投資是既不是控制投資也不是關聯投資的投資。
(19)投資有未提取的承諾。未攤銷費用被歸類為非勞動收入，這降低了成本基礎，這可能導致負成本基礎。公允價值為負值可能是因為未出資承諾的估值低於面值。
(20)這項投資在截至2022年3月31日的三個月內更名。在2022年3月31日之前，這筆投資被稱為Realfi Strategic Capital Funding LLC。
請參閲合併財務報表附註。
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
控制投資 | | | | | | | | | (8)(9) |
| C5科技控股有限責任公司 | | 數據處理和外包服務 | | | | | | | |
| 829個公共單位 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | (15) |
| 34,984,460.37個首選單位 | | | | | 34,984 | | | 27,638 | | | (15) |
| | | | | 34,984 | | | 27,638 | | | |
| Dominion診斷有限責任公司 | | 醫療保健服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2024年2月28日到期 | 6.00 | % | | $ | 27,381 | | | 27,381 | | | 27,381 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+5.00%現金2024年2月28日到期 | | | — | | | — | | | — | | | (6)(15)(19) |
| DD Healthcare Services Holdings，LLC中的30,030.8個通用單位 | | | | | 18,625 | | | 18,065 | | | (12)(15) |
| | | | | 46,006 | | | 45,446 | | | |
| 首星斯皮爾航空有限公司 | | 航空公司 | | | | | | | (10) |
| 第一留置權定期貸款，9.00%現金，2025年12月15日到期 | | | 7,500 | | | — | | | 7,500 | | | (11)(15) |
| 100%股權 | | | | | 6,332 | | | 698 | | | (11)(12)(15) |
| | | | | 6,332 | | | 8,198 | | | |
| OCSI Glick JV LLC | | 多部門控股 | | | | | | | (14) |
| 次級債務，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2028年10月20日到期 | 4.60 | % | | 61,709 | | | 50,705 | | | 55,582 | | | (6)(11)(15)(19) |
| 87.5%股權 | | | | | — | | | — | | | (11)(16)(19) |
| | | | | 50,705 | | | 55,582 | | | |
| 高級貸款基金合營i有限責任公司 | | 多部門控股 | | | | | | | (14) |
| 次級債務，倫敦銀行間同業拆借利率+7.00%現金，2028年12月29日到期 | 8.00 | % | | 96,250 | | | 96,250 | | | 96,250 | | | (6)(11)(15)(19) |
| 87.5%有限責任公司股權 | | | | | 49,322 | | | 37,651 | | | (11)(12)(16)(19) |
| | | | | 145,572 | | | 133,901 | | | |
| 總控制投資(佔淨資產的20.6%) | | | | | $ | 283,599 | | | $ | 270,765 | | | |
| | | | | | | | | |
| 關聯投資 | | | | | | | | | (17) |
| 集結品牌資本有限責任公司 | | 專業金融學 | | | | | | | |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金到期，2023年10月17日到期 | 7.00 | % | | $ | 15,899 | | | $ | 15,900 | | | $ | 15,712 | | | (6)(15)(19) |
| 1,609,201個甲類單位 | | | | | 764 | | | 587 | | | (15) |
| 1,019,168.80個首選單位，6% | | | | | 1,019 | | | 1,152 | | | (15) |
| 70,424.5641 A類認股權證(行使價3.3778美元)到期日2029年9月9日 | | | | | — | | | — | | | (15) |
| | | | | 17,683 | | | 17,451 | | | |
| 護理者服務公司 | | 醫療保健服務 | | | | | | | |
| 1080,399股A系列優先股，10% | | | | | 1,080 | | | 838 | | | (15) |
| | | | | 1,080 | | | 838 | | | |
| 關聯投資總額(佔淨資產的1.4%) | | | | | $ | 18,763 | | | $ | 18,289 | | | |
| | | | | | | | | |
| 非控股/非關聯投資 | | | | | | | | | (18) |
| 4 Over International，LLC | | 商業印刷 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.00%現金，2022年6月7日到期 | 7.00 | % | | $ | 10,927 | | | $ | 10,524 | | | $ | 10,484 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金2022年6月7日到期 | | | — | | | (24) | | | (93) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 10,500 | | | 10,391 | | | |
| 109蒙哥馬利所有者有限責任公司 | | 房地產運營公司 | | | | | | | |
| 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+7.00%現金2023年2月到期 | 7.50 | % | | 3,102 | | | 2,984 | | | 3,153 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 2,984 | | | 3,153 | | | |
| A.T.Holdings II S？RL | | 生物技術 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，9.50%現金到期，2022年12月22日 | | | 37,158 | | | 36,930 | | | 36,972 | | | (11)(15) |
| | | | | 36,930 | | | 36,972 | | | |
| 訪問CIG，有限責任公司 | | 多元化的支援服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年2月27日到期 | 3.83 | % | | 5,352 | | | 5,021 | | | 5,332 | | | (6) |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.75%現金，2026年2月27日到期 | 7.83 | % | | 17,000 | | | 16,923 | | | 17,028 | | | (6) |
| | | | | 21,944 | | | 22,360 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| Accupac，Inc. | | 個人產品 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.00%現金，2026年1月17日到期 | 7.00 | % | | $ | 16,140 | | | $ | 15,758 | | | $ | 16,140 | | | (6)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+6.00%現金2026年1月17日到期 | | | — | | | (29) | | | — | | | (6)(15)(19) |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金2026年1月17日到期 | 7.00 | % | | 1,838 | | | 1,789 | | | 1,838 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 17,518 | | | 17,978 | | | |
| Acquia公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+7.00%現金，2025年10月31日到期 | 8.00 | % | | 27,349 | | | 26,936 | | | 27,295 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+7.00%現金到期，2025年10月31日到期 | 8.00 | % | | 179 | | | 148 | | | 175 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 27,084 | | | 27,470 | | | |
| 亞洲開發銀行有限責任公司 | | 建築與工程 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2025年12月18日到期 | 7.25 | % | | 15,463 | | | 14,817 | | | 15,287 | | | (6)(15) |
| | | | | 14,817 | | | 15,287 | | | |
| Aden&Anais合併子公司 | | 服裝、配飾和奢侈品 | | | | | | | |
| Aden&Anais Holdings，Inc.的51,645個公共單位 | | | | | 5,165 | | | — | | | (15) |
| | | | | 5,165 | | | — | | | |
| AI Sirona(盧森堡)收購S.a.r.l. | | 製藥業 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，歐元銀行同業拆借利率+7.25%現金，2026年9月28日到期 | 7.25 | % | | € | 24,838 | | | 27,720 | | | 28,738 | | | (6)(11)(15) |
| | | | | 27,720 | | | 28,738 | | | |
| 機場跑道技術公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 5,715份普通股認股權證(行使價$139.99)到期日2025年5月11日 | | | | | 90 | | | — | | | (15) |
| | | | | 90 | | | — | | | |
| All Web Leads，Inc. | | 廣告 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+6.50%現金，2023年12月29日到期 | 7.50 | % | | $ | 23,899 | | | 21,512 | | | 22,992 | | | (6)(15) |
| | | | | 21,512 | | | 22,992 | | | |
| 艾爾福因製藥美國公司 | | 製藥業 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2023年12月31日到期 | 6.25 | % | | 13,825 | | | 13,329 | | | 13,383 | | | (6) |
| | | | | 13,329 | | | 13,383 | | | |
| Alvotech Holdings S.A. | | 生物技術 | | | | | | | (13) |
| 固定利率債券15%PIK A批2025年6月24日到期 | | | 20,967 | | | 20,576 | | | 20,967 | | | (11)(15) |
| 固定利率債券15%PIK部分B期2025年6月24日到期 | | | 20,512 | | | 20,169 | | | 20,512 | | | (11)(15) |
| 27,308股普通股 | | | | | 6,322 | | | 6,322 | | | (15) |
| | | | | 47,067 | | | 47,801 | | | |
| 放大Finco Pty Ltd. | | 電影與娛樂 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2026年11月26日到期 | 5.00 | % | | 15,376 | | | 13,814 | | | 14,985 | | | (6)(11)(15) |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+8.00%現金，2027年11月26日到期 | 8.75 | % | | 12,500 | | | 12,188 | | | 12,063 | | | (6)(11)(15) |
| | | | | 26,002 | | | 27,048 | | | |
| 安庫諮詢集團有限責任公司 | | 研究和諮詢服務 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.00%現金，2029年3月19日到期 | 8.75 | % | | 7,466 | | | 7,354 | | | 7,606 | | | (6)(15) |
| | | | | 7,354 | | | 7,606 | | | |
| Apptio，Inc. | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.25%現金，2025年1月10日到期 | 8.25 | % | | 34,458 | | | 33,420 | | | 33,922 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+7.25%現金2025年1月10日到期 | 8.25 | % | | 892 | | | 849 | | | 858 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 34,269 | | | 34,780 | | | |
| Ardonagh Midco 3 PLC | | 保險經紀人 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，歐元銀行同業拆借利率+7.25%現金，2026年7月14日到期 | 8.25 | % | | € | 1,964 | | | 2,179 | | | 2,283 | | | (6)(11)(15) |
| 第一留置權定期貸款，英國倫敦銀行同業拆借利率+7.25%現金，2026年7月14日到期 | 8.00 | % | | £ | 18,636 | | | 23,336 | | | 25,329 | | | (6)(11)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+6.00%現金到期，2026年7月14日到期 | | | $ | — | | | — | | | — | | | (6)(11)(15)(19) |
| First Lien延期提取定期貸款，SONIA+6.00%現金到期7/14/2026 | | | £ | — | | | — | | | — | | | (6)(11)(15)(19) |
| | | | | 25,515 | | | 27,612 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| 聯合瀝青夥伴有限責任公司 | | 建築材料 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2024年4月5日到期 | 6.25 | % | | $ | 2,531 | | | $ | 2,245 | | | $ | 2,350 | | | (6) |
| | | | | 2,245 | | | 2,350 | | | |
| Athenex公司 | | 製藥業 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，11.00%現金到期，2026年6月19日 | | | 42,145 | | | 40,475 | | | 41,845 | | | (11)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，11.00%現金於2026年6月19日到期 | | | — | | | (274) | | | (150) | | | (11)(15)(19) |
| 328,149份普通股認股權證(行使價12.63美元)到期日2027年6月19日 | | | | | 973 | | | 95 | | | (11)(15) |
| | | | | 41,174 | | | 41,790 | | | |
| Aurora Lux Finco S.±.r.l. | | 機場服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2026年12月24日到期 | 7.00 | % | | 22,655 | | | 22,232 | | | 21,318 | | | (6)(11)(15) |
| | | | | 22,232 | | | 21,318 | | | |
| 艾弗裏 | | 房地產運營公司 | | | | | | | |
| 第一留置權延遲提取T8城市公寓業主定期貸款，LLC，LIBOR+7.30%現金2023年2月17日到期 | 7.55 | % | | 20,287 | | | 19,933 | | | 20,490 | | | (6)(15)(19) |
| T8 Advanced Mezz LLC的次級延遲提取債務，LIBOR+12.50%現金2023年2月17日到期 | 12.75 | % | | 4,692 | | | 4,614 | | | 4,698 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 24,547 | | | 25,188 | | | |
| Baart程序，Inc. | | 醫療保健服務 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+8.50%現金，2028年6月11日到期 | 9.50 | % | | 7,166 | | | 7,059 | | | 7,130 | | | (6)(15) |
| 第二留置權延期提取定期貸款，LIBOR+8.50%現金到期，2028年6月11日到期 | | | — | | | (52) | | | (18) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 7,007 | | | 7,112 | | | |
| 伯納餐飲有限公司 | | 軟飲料 | | | | | | | |
| 第一筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.50%現金，2027年7月30日到期 | 7.50 | % | | 33,412 | | | 32,844 | | | 32,844 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.50%現金2027年7月30日到期 | 7.50 | % | | 619 | | | 566 | | | 566 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 33,410 | | | 33,410 | | | |
| 黑鷹網絡控股公司 | | 數據處理和外包服務 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.00%現金，2026年6月15日到期 | 7.13 | % | | 30,625 | | | 30,181 | | | 30,523 | | | (6) |
| | | | | 30,181 | | | 30,523 | | | |
| 布魯門塔爾·特梅庫拉有限責任公司 | | 汽車零售業 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，9.00%現金到期，2023年9月24日 | | | 3,979 | | | 3,980 | | | 3,979 | | | (15) |
| 1,293,324輛不可阻擋的汽車AMV，LLC | | | | | 1,293 | | | 1,293 | | | (15) |
| 不可阻擋的汽車VMV，LLC中的298,460輛首選單位 | | | | | 298 | | | 298 | | | (15) |
| 不可阻擋的汽車AMV，LLC中的298,460個通用單元 | | | | | 298 | | | 298 | | | (15) |
| 不可阻擋的汽車VMV，LLC中的99,486個通用單元 | | | | | 100 | | | 99 | | | (15) |
| | | | | 5,969 | | | 5,967 | | | |
| Cadence航空航天有限責任公司 | | 航空航天與國防 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+6.50%現金2.00%PIK於2023年11月14日到期 | 7.50 | % | | 14,146 | | | 12,574 | | | 12,992 | | | (6)(15) |
| | | | | 12,574 | | | 12,992 | | | |
| 二級電力財務總監，有限責任公司 | | 獨立發電商和能源交易商 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.50%現金，2022年12月31日到期 | 7.50 | % | | 23,850 | | | 23,458 | | | 23,552 | | | (6)(15) |
| | | | | 23,458 | | | 23,552 | | | |
| Circus Trix Holdings，LLC | | 休閒設施 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+5.50%現金2.50%PIK於2023年7月16日到期 | 6.50 | % | | 10,686 | | | 9,793 | | | 8,816 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 9,793 | | | 8,816 | | | |
| Citgo Holding公司 | | 石油天然氣精煉與營銷 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.00%現金，2023年8月1日到期 | 8.00 | % | | 11,635 | | | 11,517 | | | 11,512 | | | (6) |
| 固定利率債券，9.25%現金，2024年8月1日到期 | | | 10,672 | | | 10,672 | | | 10,765 | | | |
| | | | | 22,189 | | | 22,277 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| Citgo石油公司 | | 石油天然氣精煉與營銷 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2024年3月28日到期 | 7.25 | % | | $ | 14,221 | | | $ | 13,855 | | | $ | 14,269 | | | (6) |
| | | | | 13,855 | | | 14,269 | | | |
| Clear Channel Outdoor控股公司 | | 廣告 | | | | | | | |
| 固定利率債券，7.50%現金，2029年6月1日到期 | | | 7,137 | | | 7,137 | | | 7,431 | | | (11) |
| | | | | 7,137 | | | 7,431 | | | |
| 大陸聯運集團有限公司 | | 油氣儲運 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+9.50%PIK於2025年1月28日到期 | | | 38,876 | | | 36,668 | | | 32,628 | | | (6)(15) |
| 普通股認股權證到期日7/28/2025 | | | | | 648 | | | 1,909 | | | (15) |
| | | | | 37,316 | | | 34,537 | | | |
| ConvergeOne控股公司 | | IT諮詢和其他服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2026年1月4日到期 | 5.08 | % | | 7,024 | | | 6,848 | | | 7,003 | | | (6) |
| | | | | 6,848 | | | 7,003 | | | |
| Conviva Inc. | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 517,851股D系列優先股 | | | | | 605 | | | 894 | | | (15) |
| | | | | 605 | | | 894 | | | |
| CorEvitas，LLC | | 醫療保健服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2025年12月13日到期 | 6.50 | % | | 10,196 | | | 10,071 | | | 10,109 | | | (6)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+5.50%現金，2025年12月13日到期 | 6.50 | % | | 1,943 | | | 1,894 | | | 1,912 | | | (6)(15)(19) |
| First Lien Revolver，Prime+4.50%現金到期，2025年12月13日到期 | 7.75 | % | | 305 | | | 283 | | | 290 | | | (6)(15)(19) |
| CorEvitas Holdings，L.P.的1,099個A2類公用單位 | | | | | 1,038 | | | 1,177 | | | (15) |
| | | | | 13,286 | | | 13,488 | | | |
| 科蒂公司 | | 個人產品 | | | | | | | |
| First Lien Revolver，LIBOR+1.75%現金2023年4月5日到期 | | | — | | | (712) | | | (395) | | | (6)(11)(15)(19) |
| | | | | (712) | | | (395) | | | |
| Coyote Buyer，LLC | | 特種化學品 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+6.00%現金2026年2月6日到期 | 7.00 | % | | 18,387 | | | 17,887 | | | 18,225 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金2025年2月6日到期 | | | — | | | (13) | | | (12) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 17,874 | | | 18,213 | | | |
| Curum Bidco S.à.r.l. | | 生物技術 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.75%現金，2028年10月27日到期 | 8.50 | % | | 16,787 | | | 16,535 | | | 17,070 | | | (6)(11)(15) |
| | | | | 16,535 | | | 17,070 | | | |
| Delta Topco，Inc. | | 系統軟件 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.25%現金，2028年12月1日到期 | 8.00 | % | | 6,680 | | | 6,647 | | | 6,769 | | | (6) |
| | | | | 6,647 | | | 6,769 | | | |
| 透析控股有限責任公司 | | 醫療保健設備 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+7.00%現金2.00%PIK於2026年8月4日到期 | 8.00 | % | | 24,093 | | | 22,439 | | | 22,467 | | | (6)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+7.00%現金2.00%PIK於2026年8月4日到期 | | | — | | | (170) | | | (163) | | | (6)(15)(19) |
| 5,403,823份A類認股權證(行使價1.00美元)到期日2028年8月4日 | | | | | 1,405 | | | 1,459 | | | (15) |
| | | | | 23,674 | | | 23,763 | | | |
| Digital.AI軟件控股公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+7.00%現金2027年2月10日到期 | 8.00 | % | | 10,003 | | | 9,627 | | | 9,783 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+7.00%現金2027年2月10日到期 | 8.00 | % | | 180 | | | 151 | | | 156 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 9,778 | | | 9,939 | | | |
| DirecTV融資有限責任公司 | | 有線和衞星電視 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2027年8月2日到期 | 5.75 | % | | 27,000 | | | 26,730 | | | 27,048 | | | (6) |
| | | | | 26,730 | | | 27,048 | | | |
| Eagleview科技公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.50%現金，2026年8月14日到期 | 8.50 | % | | 8,974 | | | 8,884 | | | 8,918 | | | (6)(15) |
| | | | | 8,884 | | | 8,918 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| EHR加拿大有限責任公司 | | 食品零售業 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.00%現金，2021年12月31日到期 | 9.00 | % | | $ | 3,750 | | | $ | 3,745 | | | $ | 3,750 | | | (6)(15) |
| | | | | 3,745 | | | 3,750 | | | |
| Eos Fitness Opco Holdings LLC | | 休閒設施 | | | | | | | |
| 487.5個A類首選單位，12% | | | | | 488 | | | 274 | | | (15) |
| 12,500個B類公共單元 | | | | | — | | | — | | | (15) |
| | | | | 488 | | | 274 | | | |
| 第一光控股公司 | | 替代運營商 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.50%現金，2025年7月23日到期 | 3.58 | % | | 7,012 | | | 6,578 | | | 6,939 | | | (6) |
| | | | | 6,578 | | | 6,939 | | | |
| 堡壘生物技術公司 | | 生物技術 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，11.00%現金，2025年8月27日到期 | | | 11,359 | | | 10,722 | | | 11,075 | | | (11)(15) |
| 331,200份普通股認股權證(行使價3.20美元)到期日2030年8月27日 | | | | | 405 | | | 341 | | | (11)(15) |
| | | | | 11,127 | | | 11,416 | | | |
| GI Chill收購有限責任公司 | | 管理型醫療保健 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月6日到期 | 3.90 | % | | 12,653 | | | 12,442 | | | 12,621 | | | (6)(15) |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.50%現金，2026年8月6日到期 | 7.63 | % | | 6,250 | | | 6,212 | | | 6,219 | | | (6)(15) |
| | | | | 18,654 | | | 18,840 | | | |
| GKD Index Partners，LLC | | 專業金融學 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.50%現金，2023年6月29日到期 | 9.50 | % | | 26,360 | | | 25,837 | | | 25,931 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+8.50%現金2023年6月29日到期 | 9.50 | % | | 1,280 | | | 1,251 | | | 1,252 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 27,088 | | | 27,183 | | | |
| 全球醫療響應公司 | | 醫療保健服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2025年3月14日到期 | 5.25 | % | | 8,630 | | | 8,399 | | | 8,674 | | | (6) |
| | | | | 8,399 | | | 8,674 | | | |
| 海灣運營有限責任公司 | | 油氣儲運 | | | | | | | |
| First Lien Revolver，LIBOR+4.00%現金2021年12月27日到期 | | | — | | | (704) | | | (75) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | (704) | | | (75) | | | |
| 霍頓·米夫林·哈考特出版社。 | | 教育服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2024年11月22日到期 | 7.25 | % | | 1,007 | | | 981 | | | 1,009 | | | (6)(11) |
| | | | | 981 | | | 1,009 | | | |
| ICIMS，Inc. | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+6.50%現金2024年9月12日到期 | 7.50 | % | | 25,635 | | | 25,024 | | | 25,525 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.50%現金2024年9月12日到期 | 7.50 | % | | 1,176 | | | 1,147 | | | 1,171 | | | (6)(15) |
| | | | | 26,171 | | | 26,696 | | | |
| 伊姆莫爾公司 | | 醫療用品 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.75%現金，2025年7月2日到期 | 6.75 | % | | 8,657 | | | 8,425 | | | 8,570 | | | (6)(15) |
| 第二筆留置權定期貸款，LIBOR+8.00%現金3.50%PIK於2025年10月2日到期 | 9.00 | % | | 21,834 | | | 21,225 | | | 21,616 | | | (6)(15) |
| | | | | 29,650 | | | 30,186 | | | |
| 綜合開發公司 | | 其他多元化的金融服務 | | | | | | | |
| 1,078,284份普通股認股權證(行使價0.9274美元)到期日7/10/2024 | | | | | 113 | | | — | | | (15) |
| | | | | 113 | | | — | | | |
| Inventus Power，Inc. | | 電子元器件和設備 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2024年3月29日到期 | 6.00 | % | | 18,849 | | | 18,693 | | | 18,708 | | | (6)(15) |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.50%現金，2024年9月29日到期 | 9.50 | % | | 13,674 | | | 13,434 | | | 13,434 | | | (6)(15) |
| | | | | 32,127 | | | 32,142 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| InW製造有限責任公司 | | 個人產品 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+5.75%現金2027年5月7日到期 | 6.50 | % | | $ | 37,031 | | | $ | 35,988 | | | $ | 36,291 | | | (6)(15) |
| | | | | 35,988 | | | 36,291 | | | |
| Itafos Inc. | | 化肥與農用化學品 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+8.25%現金，2024年8月25日到期 | 9.25 | % | | 22,506 | | | 21,636 | | | 21,651 | | | (6)(15) |
| | | | | 21,636 | | | 21,651 | | | |
| 依凡提軟件公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.50%現金，2028年12月1日到期 | 9.50 | % | | 17,346 | | | 16,864 | | | 17,368 | | | (6)(15) |
| | | | | 16,864 | | | 17,368 | | | |
| Jazz收購，Inc. | | 航空航天與國防 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+7.50%現金2027年1月29日到期 | 8.50 | % | | 36,603 | | | 35,292 | | | 36,531 | | | (6)(15) |
| | | | | 35,292 | | | 36,531 | | | |
| 拉塔姆航空集團有限公司 | | 航空公司 | | | | | | | |
| 第一留置權延遲提取定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+11.00%PIK，2022年3月29日到期 | | | 16,239 | | | 16,085 | | | 16,356 | | | (6)(11)(15)(19) |
| | | | | 16,085 | | | 16,356 | | | |
| Lift Brands控股公司 | | 休閒設施 | | | | | | | |
| 200,000,000個Snap投資公司的A類公用股 | | | | | 1,399 | | | — | | | (15) |
| | | | | 1,399 | | | — | | | |
| Lightbox中級，L.P. | | 房地產服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2026年5月9日到期 | 5.13 | % | | 41,432 | | | 40,445 | | | 41,225 | | | (6)(15) |
| | | | | 40,445 | | | 41,225 | | | |
| LogMeIn，Inc. | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.75%現金，2027年8月31日到期 | 4.83 | % | | 3,970 | | | 3,720 | | | 3,973 | | | (6) |
| | | | | 3,720 | | | 3,973 | | | |
| LTI控股公司 | | 電子元器件 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.75%現金，2026年9月6日到期 | 6.83 | % | | 10,140 | | | 10,080 | | | 10,127 | | | (6) |
| | | | | 10,080 | | | 10,127 | | | |
| Marinus製藥公司 | | 製藥業 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，11.50%現金到期，2026年5月11日 | | | 3,441 | | | 3,377 | | | 3,389 | | | (11)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，11.50%現金2026年5月11日到期 | | | 6,881 | | | 6,755 | | | 6,778 | | | (11)(15)(19) |
| | | | | 10,132 | | | 10,167 | | | |
| 梅菲爾德機構借款人公司。 | | 財產和意外傷害保險 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2025年2月28日到期 | 4.58 | % | | 9,949 | | | 9,884 | | | 9,949 | | | (6) |
| | | | | 9,884 | | | 9,949 | | | |
| MedAssets軟件中介控股公司 | | 醫療保健技術 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.75%現金，2029年1月29日到期 | 8.50 | % | | 14,137 | | | 13,877 | | | 13,960 | | | (6)(15) |
| | | | | 13,877 | | | 13,960 | | | |
| MHE Intermediate Holdings LLC | | 多元化的支援服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.75%現金，2027年7月21日到期 | 6.75 | % | | 16,429 | | | 16,111 | | | 16,100 | | | (6)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.75%現金2027年7月21日到期 | 6.75 | % | | 106 | | | 84 | | | 83 | | | (6)(15)(19) |
| First Lien Revolver，LIBOR+5.75%現金2027年7月21日到期 | | | — | | | (27) | | | (28) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 16,168 | | | 16,155 | | | |
| MindBody公司 | | 互聯網服務和基礎設施 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+7.00%現金1.50%PIK於2025年2月14日到期 | 8.00 | % | | 38,774 | | | 37,513 | | | 38,038 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金2025年2月14日到期 | | | — | | | (75) | | | (76) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 37,438 | | | 37,962 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| 商務部Brands，LLC | | 應用軟件 | | | | | | | |
| First Lien Revolver，LIBOR+5.00%現金2022年12月2日到期 | | | $ | — | | | $ | (9) | | | $ | (9) | | | (6)(15)(19) |
| 第二筆留置權定期貸款，LIBOR+9.25%現金，2023年6月2日到期 | 10.25 | % | | 11,000 | | | 10,844 | | | 10,906 | | | (6)(15) |
| | | | | 10,835 | | | 10,897 | | | |
| 馬賽克公司，LLC | | 家裝零售業 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.75%現金，2026年7月2日到期 | 7.75 | % | | 47,388 | | | 46,487 | | | 46,488 | | | (6)(15) |
| | | | | 46,487 | | | 46,488 | | | |
| MRI軟件有限責任公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年2月10日到期 | 6.50 | % | | 27,352 | | | 26,815 | | | 27,335 | | | (6)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.50%現金2026年2月10日到期 | | | — | | | (25) | | | — | | | (6)(15)(19) |
| First Lien Revolver，LIBOR+5.50%現金2026年2月10日到期 | | | — | | | (13) | | | (1) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 26,777 | | | 27,334 | | | |
| NaviSite，LLC | | 數據處理和外包服務 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+8.50%現金，2026年12月30日到期 | 9.50 | % | | 22,560 | | | 22,165 | | | 22,176 | | | (6)(15) |
| | | | | 22,165 | | | 22,176 | | | |
| NeuAG，LLC | | 化肥與農用化學品 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+5.50%現金7.00%PIK於2024年9月11日到期 | 7.00 | % | | 47,031 | | | 45,279 | | | 45,996 | | | (6)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.50%現金7.00%PIK於2024年9月11日到期 | | | — | | | (202) | | | (120) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 45,077 | | | 45,876 | | | |
| NN，Inc. | | 工業機械 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.88%現金，2026年9月19日到期 | 7.88 | % | | 59,309 | | | 57,971 | | | 58,419 | | | (6)(11)(15) |
| | | | | 57,971 | | | 58,419 | | | |
| OEConnection LLC | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.00%現金到期，2026年9月25日 | 4.08 | % | | 3,355 | | | 3,152 | | | 3,351 | | | (6) |
| | | | | 3,152 | | | 3,351 | | | |
| Olaplex，Inc. | | 個人產品 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2026年1月8日到期 | 7.25 | % | | 52,122 | | | 50,906 | | | 51,731 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.25%現金2025年1月8日到期 | | | — | | | (58) | | | (75) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 50,848 | | | 51,656 | | | |
| Omnisys收購公司 | | 多元化的支援服務 | | | | | | | |
| Osys控股有限責任公司中的100,000個通用單位 | | | | | 1,000 | | | 729 | | | (15) |
| | | | | 1,000 | | | 729 | | | |
| 安沃伊，有限責任公司 | | 綜合電信業務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2024年2月10日到期 | 5.50 | % | | 3,601 | | | 3,410 | | | 3,603 | | | (6) |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+10.50%現金，2025年2月10日到期 | 11.50 | % | | 9,277 | | | 9,277 | | | 9,277 | | | (6)(15) |
| 19,666.67套GTCR On voy Holdings，LLC的A類單位 | | | | | 1,967 | | | 2,372 | | | (15) |
| 13,664.73 GTCR On Way Holdings，LLC的3系列B級機組 | | | | | — | | | — | | | (15) |
| | | | | 14,654 | | | 15,252 | | | |
| OTG管理，有限責任公司 | | 機場服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+10.00%現金，2025年9月1日到期 | 11.00 | % | | 19,894 | | | 19,504 | | | 19,496 | | | (6)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+10.00%現金2025年9月1日到期 | | | — | | | (37) | | | (38) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 19,467 | | | 19,458 | | | |
| P&L Development，LLC | | 製藥業 | | | | | | | |
| 固定利率債券，7.75%現金，2025年11月15日到期 | | | 7,776 | | | 7,832 | | | 8,089 | | | |
| | | | | 7,832 | | | 8,089 | | | |
| Park Place Technologies，LLC | | 互聯網服務和基礎設施 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2027年11月10日到期 | 6.00 | % | | 9,950 | | | 9,479 | | | 9,961 | | | (6) |
| | | | | 9,479 | | | 9,961 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| Performance Health控股公司 | | 醫療保健分銷商 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.00%現金，2027年7月12日到期 | 7.00 | % | | $ | 20,085 | | | $ | 19,698 | | | $ | 19,683 | | | (6)(15) |
| | | | | 19,698 | | | 19,683 | | | |
| Pingora MSR機會基金I-A，LP | | 儲蓄與抵押金融 | | | | | | | |
| 1.86%有限責任合夥權益 | | | | | 752 | | | 112 | | | (11)(16)(19) |
| | | | | 752 | | | 112 | | | |
| Planview母公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.25%現金，2028年12月18日到期 | 8.00 | % | | 28,627 | | | 28,198 | | | 28,699 | | | (6)(15) |
| | | | | 28,198 | | | 28,699 | | | |
| PLNTF控股有限責任公司 | | 休閒設施 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+8.00%現金，2026年3月22日到期 | 9.00 | % | | 13,729 | | | 13,482 | | | 13,798 | | | (6)(15) |
| | | | | 13,482 | | | 13,798 | | | |
| Pluralsight，LLC | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+8.00%現金，2027年4月6日到期 | 9.00 | % | | 48,689 | | | 47,788 | | | 47,763 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金到期2027年4月6日 | | | — | | | (65) | | | (67) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 47,723 | | | 47,696 | | | |
| PRGX全球公司 | | 數據處理和外包服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.75%現金，2026年3月3日到期 | 7.75 | % | | 34,118 | | | 33,016 | | | 33,547 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.75%現金2026年3月3日到期 | | | — | | | (44) | | | (42) | | | (6)(15)(19) |
| 80,515個B類公共單位 | | | | | 79 | | | 81 | | | (15) |
| | | | | 33,051 | | | 33,586 | | | |
| ProFrac Services，LLC | | 工業機械 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+8.50%現金，2023年9月15日到期 | 9.75 | % | | 30,910 | | | 29,146 | | | 30,600 | | | (6)(15) |
| | | | | 29,146 | | | 30,600 | | | |
| Project Boost買家，有限責任公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+8.00%現金，2027年5月31日到期 | 8.08 | % | | 5,250 | | | 5,151 | | | 5,224 | | | (6)(15) |
| | | | | 5,151 | | | 5,224 | | | |
| 量子Bidco有限公司 | | 食品分銷商 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，英國LIBOR+6.00%現金2028年1月29日到期 | 6.11 | % | | £ | 3,501 | | | 4,625 | | | 4,673 | | | (6)(11) |
| | | | | 4,625 | | | 4,673 | | | |
| QuorumLabs，Inc. | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 64,887,669初級-2優先股 | | | | | 375 | | | — | | | (15) |
| | | | | 375 | | | — | | | |
| 相對論oda LLC | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+7.50%PIK，2027年5月12日到期 | | | $ | 22,856 | | | 22,337 | | | 22,376 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.50%現金2027年5月12日到期 | | | — | | | (52) | | | (47) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 22,285 | | | 22,329 | | | |
| 文藝復興控股公司 | | 多元化銀行 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.00%現金，2026年5月29日到期 | 7.08 | % | | 3,542 | | | 3,515 | | | 3,562 | | | (6) |
| | | | | 3,515 | | | 3,562 | | | |
| RevSpring，Inc. | | 商業印刷 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.25%現金到期，2025年10月11日到期 | 4.38 | % | | 9,725 | | | 9,185 | | | 9,709 | | | (6) |
| | | | | 9,185 | | | 9,709 | | | |
| RumbleOn公司 | | 汽車零售業 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+8.25%現金，2026年8月31日到期 | 9.25 | % | | 38,036 | | | 35,651 | | | 35,640 | | | (6)(11)(15) |
| 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+8.25%現金到期，2026年8月31日到期 | | | — | | | (1,022) | | | (1,027) | | | (6)(11)(15)(19) |
| 164,660份B類普通股認股權證(行使價$33.00)到期日2023年2月28日 | | | | | 1,202 | | | 1,553 | | | (15) |
| | | | | 35,831 | | | 36,166 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| 賽伯特公司 | | 金屬和玻璃容器 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.50%現金，2026年12月10日到期 | 5.50 | % | | $ | 1,818 | | | $ | 1,711 | | | $ | 1,825 | | | (6) |
| | | | | 1,711 | | | 1,825 | | | |
| Scilex製藥公司 | | 製藥業 | | | | | | | |
| 2026年8月15日到期的固定利率零息債券 | | | 7,692 | | | 6,512 | | | 7,169 | | | (15) |
| | | | | 6,512 | | | 7,169 | | | |
| 共享這一公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 345,452股C系列優先股權證(行權價$3.0395)到期日2024年3月4日 | | | | | 367 | | | — | | | (15) |
| | | | | 367 | | | — | | | |
| 二氧化硅醫療產品公司。 | | 金屬和玻璃容器 | | | | | | | |
| 次級債務，11.25%現金2022年2月28日到期 | | | 15,896 | | | 15,161 | | | 15,022 | | | (15) |
| 次級延遲提取債務，11.25%現金2022年2月28日到期 | | | — | | | (110) | | | (119) | | | (15)(19) |
| 普通股認股權證(行使價0.75美元)到期日2028年7月31日 | | | | | 681 | | | 685 | | | (15) |
| | | | | 15,732 | | | 15,588 | | | |
| SIRVA全球公司 | | 多元化的支援服務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2025年8月4日到期 | 5.58 | % | | 1,739 | | | 1,554 | | | 1,644 | | | (6) |
| | | | | 1,554 | | | 1,644 | | | |
| SM Wellness控股公司 | | 醫療保健服務 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.00%現金，2029年4月16日到期 | 8.75 | % | | 9,109 | | | 8,972 | | | 9,177 | | | (6)(15) |
| | | | | 8,972 | | | 9,177 | | | |
| SonicWall美國控股公司。 | | 技術分銷商 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.50%現金，2026年5月18日到期 | 7.63 | % | | 3,195 | | | 3,163 | | | 3,178 | | | (6) |
| | | | | 3,163 | | | 3,178 | | | |
| 索倫託治療公司 | | 生物技術 | | | | | | | |
| 50,000普通股單位 | | | | | 197 | | | 382 | | | (11) |
| | | | | 197 | | | 382 | | | |
| STAR US Bidco LLC | | 工業機械 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2027年3月17日到期 | 5.25 | % | | 1,194 | | | 1,114 | | | 1,199 | | | (6) |
| | | | | 1,114 | | | 1,199 | | | |
| SumUp Holdings盧森堡S.？r.l. | | 其他多元化的金融服務 | | | | | | | |
| 第一留置權延期提取定期貸款，EURIBOR+8.50%現金2026年3月10日到期 | 10.00 | % | | € | 13,980 | | | 15,991 | | | 15,908 | | | (6)(11)(15)(19) |
| | | | | 15,991 | | | 15,908 | | | |
| 陽光瀝青與建築有限責任公司 | | 建築與工程 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2026年1月13日到期 | 7.00 | % | | $ | 43,052 | | | 41,782 | | | 42,450 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金2022年1月13日到期 | 7.00 | % | | 203 | | | 150 | | | 169 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 41,932 | | | 42,619 | | | |
| Supermoose借款人，有限責任公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月29日到期 | 3.88 | % | | 8,576 | | | 7,581 | | | 7,996 | | | (6) |
| | | | | 7,581 | | | 7,996 | | | |
| 高級副總裁-Singer Holdings Inc. | | 家居用品 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.75%現金，2028年7月28日到期 | 7.50 | % | | 20,976 | | | 19,537 | | | 19,735 | | | (6)(15) |
| | | | | 19,537 | | | 19,735 | | | |
| 箭魚合併子公司有限責任公司 | | 汽車零部件與設備 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，LIBOR+6.75%現金2026年2月2日到期 | 7.75 | % | | 12,500 | | | 12,466 | | | 12,365 | | | (6)(15) |
| | | | | 12,466 | | | 12,365 | | | |
| 塔卡拉有限責任公司 | | 餐飲業 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.50%現金，2028年2月4日到期 | 8.25 | % | | 9,448 | | | 9,317 | | | 9,451 | | | (6) |
| | | | | 9,317 | | | 9,451 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| Tecta America Corp. | | 建築與工程 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.50%現金，2029年4月9日到期 | 9.25 | % | | $ | 5,203 | | | $ | 5,125 | | | $ | 5,203 | | | (6)(15) |
| | | | | 5,125 | | | 5,203 | | | |
| Telestream控股公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+8.75%現金，2025年10月15日到期 | 9.75 | % | | 18,510 | | | 18,017 | | | 18,250 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+8.75%現金2025年10月15日到期 | 9.75 | % | | 492 | | | 464 | | | 468 | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 18,481 | | | 18,718 | | | |
| 特塞拉治療有限責任公司 | | 製藥業 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+9.50%現金，2026年3月30日到期 | 10.50 | % | | 29,663 | | | 29,359 | | | 29,371 | | | (6)(15) |
| TerSera Holdings LLC的668,879個通用單位 | | | | | 2,192 | | | 3,487 | | | (15) |
| | | | | 31,551 | | | 32,858 | | | |
| TGNR HoldCo LLC | | 油氣一體化 | | | | | | | |
| 次級債務，11.50%現金到期，2026年5月14日 | | | 4,984 | | | 4,842 | | | 4,884 | | | (11)(15)(20) |
| | | | | 4,842 | | | 4,884 | | | |
| ThermaCELL驅避劑公司 | | 休閒產品 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+5.75%現金，2026年12月4日到期 | 6.75 | % | | 6,636 | | | 6,603 | | | 6,603 | | | (6)(15) |
| First Lien Revolver，LIBOR+5.75%現金到期，2026年12月4日 | | | — | | | (4) | | | (4) | | | (6)(15)(19) |
| | | | | 6,599 | | | 6,599 | | | |
| Thrasio，LLC | | 互聯網與直銷零售業 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.00%現金，2026年12月18日到期 | 8.00 | % | | 37,876 | | | 36,736 | | | 37,686 | | | (6)(15) |
| Thrasio控股公司的8,434股C-3系列優先股。 | | | | | 101 | | | 171 | | | (15) |
| 284,650.32股C-2系列優先股，Thrasio控股公司。 | | | | | 2,410 | | | 5,764 | | | (15) |
| 23,201股Thrasio控股公司的X系列優先股。 | | | | | 22,986 | | | 24,803 | | | (15)(19) |
| | | | | 62,233 | | | 68,424 | | | |
| Tibco Software Inc. | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.25%現金，2028年3月3日到期 | 7.34 | % | | 16,788 | | | 16,681 | | | 17,002 | | | (6) |
| | | | | 16,681 | | | 17,002 | | | |
| TigerConnect公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 299,110 B系列優先股權證(行使價1.3373美元)到期日2024年12月8日 | | | | | 60 | | | 525 | | | (15) |
| | | | | 60 | | | 525 | | | |
| Transact Holdings Inc. | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.75%現金，2026年4月30日到期 | 4.83 | % | | 6,860 | | | 6,757 | | | 6,809 | | | (6)(15) |
| | | | | 6,757 | | | 6,809 | | | |
| 速度商業資本有限責任公司 | | 儲蓄與抵押金融 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.00%現金，2026年2月5日到期 | 9.00 | % | | 15,909 | | | 15,327 | | | 15,830 | | | (6)(15) |
| | | | | 15,327 | | | 15,830 | | | |
| Veritas美國公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2025年9月1日到期 | 6.00 | % | | 5,940 | | | 5,599 | | | 5,975 | | | (6) |
| | | | | 5,599 | | | 5,975 | | | |
| Vitalyst控股公司 | | IT諮詢和其他服務 | | | | | | | |
| 675個A系列優先股單位 | | | | | 675 | | | 440 | | | (15) |
| 7500個A類普通股單位 | | | | | 75 | | | — | | | (15) |
| | | | | 750 | | | 440 | | | |
| Win Brands Group LLC | | 家居用品和特產 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+9.00%現金5.00%PIK於2026年1月22日到期 | 10.00 | % | | 1,894 | | | 1,875 | | | 1,884 | | | (6)(15) |
| 181品牌價值增長有限責任公司的F類認股權證(行使價$0.01)到期日2027年1月25日 | | | | | — | | | 119 | | | (15) |
| | | | | 1,875 | | | 2,003 | | | |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5) | 現金利率(6) | 行業 | 本金(7) | | 成本 | | 公允價值 | | 備註 |
| | | | | | | | | |
| Windstream Services II，LLC | | 綜合電信業務 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，LIBOR+6.25%現金2027年9月21日到期 | 7.25 | % | | $ | 31,598 | | | $ | 30,347 | | | $ | 31,793 | | | (6) |
| 18,032股Windstream Holdings II，LLC普通股 | | | | | 216 | | | 363 | | | (15) |
| Windstream Holdings II，LLC中的109,420份認股權證 | | | | | 1,842 | | | 2,199 | | | (15) |
| | | | | 32,405 | | | 34,355 | | | |
| WP CPP Holdings，LLC | | 航空航天與國防 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年4月30日到期 | 4.75 | % | | 4,369 | | | 4,005 | | | 4,264 | | | (6) |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.75%現金，2026年4月30日到期 | 8.75 | % | | 16,000 | | | 15,758 | | | 15,815 | | | (6)(15) |
| | | | | 19,763 | | | 20,079 | | | |
| WPEngine公司 | | 應用軟件 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.50%現金，2026年3月27日到期 | 7.50 | % | | 40,536 | | | 39,778 | | | 40,013 | | | (6)(15) |
| | | | | 39,778 | | | 40,013 | | | |
| WWEX Uni Topco Holdings，LLC | | 航空貨運與物流 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.00%現金，2029年7月26日到期 | 7.75 | % | | 5,000 | | | 4,925 | | | 4,981 | | | (6) |
| | | | | 4,925 | | | 4,981 | | | |
| ZEP Inc. | | 特種化學品 | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2024年8月12日到期 | 5.00 | % | | 6,495 | | | 6,165 | | | 6,353 | | | (6) |
| 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.25%現金，2025年8月11日到期 | 9.25 | % | | 22,748 | | | 22,692 | | | 21,993 | | | (6)(15) |
| | | | | 28,857 | | | 28,346 | | | |
| 澤豐Bidco有限公司 | | 專業金融學 | | | | | | | |
| 第二筆留置權定期貸款，英國倫敦銀行間同業拆借利率+7.50%現金，2026年7月23日到期 | 7.55 | % | | £ | 18,000 | | | 23,783 | | | 24,210 | | | (6)(11) |
| | | | | 23,783 | | | 24,210 | | | |
| 非控股/非關聯投資總額(佔淨資產的172.7%) | | | | | $ | 2,236,759 | | | $ | 2,267,575 | | | |
| 投資組合總投資(佔淨資產的194.7%) | | | | | $ | 2,539,121 | | | $ | 2,556,629 | | | |
| 現金和現金等價物及限制性現金 | | | | | | | | | |
摩根大通優質貨幣市場基金，機構股票 | | | | | $ | 23,600 | | | $ | 23,600 | | | |
其他現金賬户 | | | | | 8,035 | | | 8,035 | | | |
| 現金和現金等價物及限制性現金總額(佔淨資產的2.4%) | | | | | $ | 31,635 | | | $ | 31,635 | | | |
| 投資組合投資總額、現金和現金等價物以及限制性現金(佔淨資產的197.2%) | | | | | $ | 2,570,756 | | | $ | 2,588,264 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具 | | 應購買的名義金額 | | 待售出的名義金額 | | 到期日 | | 交易對手 | | 累計未實現增值/(折舊) |
| 外幣遠期合約 | | $ | 52,186 | | | £ | 37,709 | | | 11/12/2021 | | 摩根大通銀行，N.A. | | $ | 1,339 | |
| 外幣遠期合約 | | $ | 46,663 | | | € | 39,736 | | | 11/12/2021 | | 摩根大通銀行，N.A. | | 573 | |
| | | | | | | | | | $ | 1,912 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具 | | 公司收到 | | 公司付錢 | | 交易對手 | | 到期日 | | 名義金額 | | 公允價值 |
| 利率互換 | | 固定2.7% | | 浮動3個月倫敦銀行同業拆息+1.658% | | 加拿大皇家銀行 | | 1/15/2027 | | $350,000 | | $(2,108) |
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)
(1)除非另有説明，否則所有債務投資都是創收的。除非另有説明，否則所有股權投資都不會產生收益。
(2)按地理區域分列的投資組合構成見合併財務報表附註3。
(3)股權可以是與投資組合公司有關的公司的股份或單位。
(4)某些定期貸款和左輪手槍的利率可以逐期調整。這些利率調整可能是暫時性的，可能是由於分級定價安排或原始信貸協議中違反財務或付款契約的情況，或者是根據貸款修訂或豁免文件的永久性調整。
(5)公司的每一項投資都被質押為其一項或多項信貸安排下的抵押品。一筆投資可以被分成幾個部分，分別作為抵押品抵押給不同的信貸安排。
(6)所有浮動利率貸款未償還本金餘額的利率與LIBOR和/或替代基本利率(例如最優惠利率)掛鈎，後者通常根據借款人的選擇每半年、每季度或每月重置一次。借款人也可以選擇為每筆貸款設定多個利息重置期。對於上述每筆貸款，本公司已根據各自的信貸協議和期末的現金利率，提供了適用於LIBOR的保證金或替代基本利率。除非另有説明，上述所有倫敦銀行同業拆息均以美元計價。截至2021年9月30日，公司浮動利率貸款的參考利率為30天LIBOR為0.08%，60天LIBOR為0.11%，90天LIBOR為0.13%，180天LIBOR為0.16%，360天LIBOR為0.24%，Prime為3.25%，30天英國LIBOR為0.05%，180天英國LIBOR為0.09%，30天EURIBOR為(0.57)%，90天期EURIBOR報(0.56%)，180天EURIBOR報(0.53%)。大多數貸款都有利率下限，通常在0%到1%之間。
(7)本金包括累積的PIK利息，並扣除還款(如果有的話)。“GB”表示投資是以英鎊計價的。“歐元”表示投資是以歐元計價的。所有其他投資都以美元計價。
(8)控制投資一般由《投資公司法》定義，即對公司擁有超過25%的有投票權證券或保持超過50%的董事會代表的公司的投資。
(9)根據《投資公司法》的定義，本公司被視為這些投資組合公司的“關聯人”，並“控制”這些投資組合公司，因為本公司擁有投資組合公司25%以上的未償還有表決權證券，或有權控制該投資組合公司的管理或政策(包括通過管理協議)。有關截至2021年9月30日的年度內發行人既是聯營公司亦是本公司被視為控制的投資組合公司的交易，請參閲本公司截至2021年9月30日的年度報告Form 10-K中的附表12-14。
(10)First Star Speir Aviation 1 Limited是本公司為配合其投資策略而成立的全資控股公司。根據ASU 2013-08，本公司已根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)將控股公司視為一家投資公司，因此認為綜合控股公司的財務業績及財務狀況及確認股息收入與利息收入及股息收入的組合是適當的。因此，全資控股公司的債務和股權投資在會計上不予考慮，因為這些工具的經濟實質是對經營實體的股權投資。
(11)投資不是《投資公司法》第55(A)節所界定的“合格資產”。根據《投資公司法》，公司不得收購任何不符合條件的資產，除非在進行收購時，符合條件的資產至少佔公司總資產的70%。截至2021年9月30日，符合條件的資產佔公司總資產的75.7%，不符合條件的資產佔公司總資產的24.3%。
(12)通過支付股息或分配而產生的收入。
(13)這項投資的PIK利息收入按年率計算為15%，然而，在截至2021年9月30日的年度內進行重組後，PIK利息並未按合同資本化。因此，對於累積的PIK利息，投資的本金金額不會隨着時間的推移而增加。截至2021年9月30日，A票據和B票據的累計PIK利息餘額分別為90萬美元和80萬美元。
(14)投資組合構成見合併財務報表附註中的附註3。
(15)截至2021年9月30日，這些投資在財務會計準則委員會根據ASC 820指導建立的公允價值層次結構中被歸類為3級。
(16)這項投資是以資產淨值作為公允價值的實際權宜之計進行估值的。與ASC 820一致，這些投資被排除在分層級別之外。
(17)關聯投資通常被《投資公司法》定義為對本公司擁有5%至25%有投票權證券的公司的投資。
(18)非控制/非關聯投資是既不是控制投資也不是關聯投資的投資。
(19)投資有未提取的承諾。未攤銷費用被歸類為非勞動收入，這降低了成本基礎，這可能導致負成本基礎。公允價值為負值可能是因為未出資承諾的估值低於面值。
(20)這項投資代表對所示標的證券的參與權益。
請參閲合併財務報表附註。
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
注1.組織
橡樹專業貸款公司(連同其合併的子公司“公司”)是一家專業金融公司，旨在為上市或銀團資本市場準入有限的公司提供定製的一站式信貸解決方案。本公司成立於2007年底，是一家封閉式、外部管理、非多元化管理的投資公司，已選擇根據《投資公司法》作為業務發展公司進行監管。根據修訂後的1986年《國內税法》(以下簡稱《守則》)，本公司有資格並選擇被視為受監管的投資公司(RIC)，以繳納美國聯邦所得税。
該公司的投資目標是通過為公司提供靈活和創新的融資解決方案，包括第一和第二留置權貸款、無擔保貸款和夾層貸款、債券、優先股和某些股權共同投資，創造當前的收入和資本增值。本公司亦可尋求以折扣價在私人或銀團交易中進行二次投資，以創造資本增值和收入。
根據本公司與橡樹資本之間的投資顧問協議(經修訂及重述，即“投資顧問協議”)，本公司由橡樹資本集團(“OCG”)的附屬公司橡樹基金顧問有限公司(“橡樹基金”)進行外部管理。橡樹資本管理公司是橡樹資本管理公司(“OCM”)的附屬公司，後者是該公司2017年10月17日至2020年5月3日期間的外部投資顧問，也是OCG的子公司。橡樹基金管理有限公司(“橡樹管理人”)是OCM的子公司，根據公司與橡樹管理人之間的管理協議(“管理協議”)，為公司的運營提供某些必要的行政和其他服務。見附註10。於2019年，布魯克菲爾德資產管理(“Brookfield”)收購東方海外的多數經濟權益。OCG作為Brookfield內部的一家獨立企業運營，擁有自己的產品供應以及投資、營銷和支持團隊。
於二零二一年三月十九日，本公司根據日期為二零二零年十月二十八日的若干合併協議及計劃(“OCSI合併協議”)，由OCSI、本公司、本公司的全資附屬公司獅子會合並附屬公司及(僅就該協議所載的有限目的)Oaktree收購Oaktree Strategic Income Corporation(“OCSI”)。根據華僑城合併協議，華僑城以兩步交易方式與本公司合併及併入本公司，本公司為尚存公司(“華僑城合併”)。作為華僑城合併的結果，本公司向華僑城前股東發行合共39,400,011股普通股。
附註2.重大會計政策
陳述依據：
本公司的綜合財務報表是根據公認會計原則並根據表格10-K和S-X條例的報告要求編制的。所有公司間餘額和交易均已註銷。本公司是一家遵循ASC主題946中的會計和報告指導的投資公司，金融服務--投資公司 ("ASC 946").
預算的使用：
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出某些估計和假設，影響財務報表和附註中報告的數額。這些估計是基於本公司目前掌握的信息以及本公司認為在當時情況下合理的各種其他假設。經濟和政治環境、金融市場和用於確定這些估計數的任何其他參數的變化可能會導致實際結果不同，這種差異可能是實質性的。重大估計包括投資估值和收入確認。
整合：
隨附的綜合財務報表包括橡樹專業貸款公司及其合併子公司的賬目。每間合併附屬公司均為全資擁有，因此併入綜合財務報表。出於美國聯邦所得税的目的，某些持有投資的子公司被視為通過實體。若干合併附屬公司的資產不能直接用於償付橡樹專業貸款公司或其任何其他附屬公司的債權人的債權。
作為一家投資公司，本公司持有的有價證券投資不併入綜合財務報表，而是按公允價值作為投資計入資產負債表。
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
公允價值計量：
本公司根據ASC 820對其投資進行估值，該條款將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的金額。負債的公允價值被定義為將負債轉移給新債務人而支付的金額，而不是與債權人清償債務所支付的金額。ASC 820優先使用可觀察到的市場價格，而不是特定於實體的投入。在沒有可觀察到的價格或投入或不可靠的情況下，應用估值技術。這些估值技術涉及一定程度的管理層估計和判斷，其程度取決於投資或市場的價格透明度和投資的複雜性。
ASC 820定義的、與對這些資產和負債進行公平估值的投入直接相關的主觀性程度如下：
•第1級-截至計量日期，相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
•第2級-第1級價格以外的可觀察輸入，例如類似資產或負債的報價；非活躍市場的報價；或在資產或負債的整個測量日期可觀察到的或可由可觀察的市場數據證實的其他輸入。
•第三級-無法觀察到的輸入，反映了橡樹資本對市場參與者在衡量日期將使用什麼來為資產或負債定價的最佳估計。考慮到估值技術中固有的風險和模型投入中固有的風險。
如果用於計量公允價值的投入屬於公允價值層次的不同級別，則投資的水平基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。橡樹資本對一項特定投入對公允價值計量整體重要性的評估需要判斷，並考慮投資特有的因素。這包括使用從獨立第三方定價服務或直接從經紀商獲得的“買入”和“要價”價格進行估值的投資證券。這些投資可被歸類為第三級，因為報價可能是對處於不活躍市場的證券的性質的指示，可能是針對類似證券的，或者可能需要對特定於投資的因素或限制進行調整。
具有現成報價的金融工具一般具有較高的市場價格可觀測性，而在計量公允價值時固有的判斷程度較低。因此，橡樹資本獲得並分析定價供應商和經紀人為公司所有可獲得報價的投資提供的現成市場報價。在確定特定投資的公允價值時，定價供應商和經紀人使用可觀察到的市場信息，包括具有約束力和非約束性的指示性報價。
橡樹資本尋求獲得至少兩個標的或類似證券的報價，通常是從定價供應商那裏。如果橡樹資本無法從定價供應商那裏獲得兩個報價，或者如果從定價供應商那裏獲得的價格不在橡樹資本設定的門檻之內，橡樹資本會尋求直接從為資產做市的經紀商那裏獲得報價。橡樹資本根據可獲得的市場信息(包括標的或類似證券的交易活動)或通過執行可比證券分析來評估定價供應商和經紀商提供的報價，以確保公允價值得到合理估計。橡樹資本還對從定價供應商和經紀人那裏獲得的估值信息與交易中收到的實際價格進行反向測試。除了持續的監控和回測外，橡樹資本還對定價供應商執行盡職調查程序，以瞭解他們的方法和控制措施，以支持他們在估值過程中的使用。一般來説，橡樹資本不會調整從這些來源獲得的任何價格。
如果從定價供應商或經紀人那裏獲得的報價被確定為不可靠或不容易獲得，橡樹資本將使用三種不同的估值技術中的任何一種對此類投資進行估值。第一種估值技術是交易先例技術，在適用的範圍內，它利用投資最近或預期的未來交易來確定公允價值。第二種估值技術是對投資組合公司的企業價值(“EV”)進行分析。EV是指投資組合公司對市場參與者的全部價值，包括在某個時間點用於為企業資本化的債務證券和股權證券的價值總和。EV分析通常用於確定(I)股權投資的價值，(Ii)債務投資是否存在信貸減值，以及(Iii)根據投資公司法本公司被視為控制的債務投資的價值。為了估計投資組合公司的EV，橡樹資本分析了各種因素，包括投資組合公司的歷史和預期財務業績、對公司的宏觀經濟影響以及公司行業的競爭動態。橡樹資本還根據投資組合公司的個別情況使用以下部分或全部信息：(I)可比上市公司的估值，(Ii)類似行業或具有相似業務或盈利特徵的私人和上市可比公司的最近出售，(Iii)以其收益或現金流的倍數表示的收購價格，(Iv)投資組合公司滿足其預測和業務前景的能力，(V)貼現現金流分析, (6)投資組合公司資產的估計清算或抵押品價值以及(7)第三方購買投資組合公司的要約。當估值日期存在不確定性時，橡樹資本可能會對投資組合公司的潛在出售結果進行權衡。第三次估值
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
技術是一種市場收益技術，通常用於非信用減值債務投資。在市場收益率技術中，根據對具有類似風險水平的類似結構投資的預期市場收益率的評估，為投資估算當前價格，橡樹資本考慮當前合同利率、資本結構和投資的其他條款相對於公司和具體投資的風險。除其他因素外，風險的一個關鍵決定因素是通過投資相對於投資組合公司的EV的槓桿作用。由於本公司持有的債務投資流動性極低，沒有活躍的交易市場，橡樹資本依賴一級市場數據，包括新融資的交易和特定行業的市場走勢，以及與高收益債務工具和銀團貸款有關的二級市場數據，作為確定適當市場收益率的投入(視情況而定)。
根據ASC 820-10，符合ASC 946標準的投資公司的某些投資可以使用資產淨值作為公允價值的實際權宜之計進行估值。與ASC 820下的FASB指導一致，這些投資被排除在分層級別之外。這些投資通常是不可贖回的。
橡樹資本使用布萊克·斯科爾斯定價模型估計某些私人持有的權證的公允價值，該模型包括對各種因素和主觀假設的分析，包括當前股價(通過使用如上所述的EV分析)、行使前的預期期限、標的股票價格的預期波動率、預期股息和無風險利率。主觀投入假設的變化會對公允價值估計產生重大影響。
2020年12月，美國證券交易委員會根據投資公司法通過了新的規則2a-5。規則2a-5允許註冊投資公司和業務發展公司的董事會(I)選擇繼續真誠地確定公允價值，或(Ii)在董事會的監督下，指定一名負責真誠確定公允價值的估值指定人。公司董事會已指定橡樹資本為其估值指定人，自2022年9月8日起生效。
橡樹資本每個季度都會進行與確定公司投資的公允價值有關的多步驟評估過程：
•季度估值過程首先由橡樹資本的估值團隊對每一家投資組合的公司或投資進行初始估值；
•然後對初步估值進行審查，並與橡樹資本管理層進行討論；
•另外，獨立評估公司在選定的基礎上為公司的投資編制估值，這些投資的市場報價不是現成的或現成的，但被認為不能反映投資的公允價值，並向公司提交報告，並向橡樹資本提供該等報告；
•橡樹資本將其初步估值與獨立估值公司的估值進行比較，併為審計委員會準備一份估值報告；
•審計委員會與橡樹資本共同審查估值報告，橡樹資本對估值報告作出迴應和補充，以反映橡樹資本與審計委員會之間的任何討論；以及
•橡樹資本作為估值指定人，決定公司投資組合中每項投資的公允價值。
截至2022年9月30日，公司投資的公允價值由作為公司估值指定人的橡樹資本確定，截至2021年9月30日的公司投資的公允價值由董事會真誠確定。該公司已經並將繼續聘請獨立估值公司協助確定其投資組合證券的一部分的公允價值，這些證券的市場報價不是現成的，或者是現成的，但被認為不能反映每季度投資的公允價值。
由於在確定沒有現成市場價值的投資的公允價值時存在固有的不確定性，本公司投資的公允價值可能會在不同時期波動。由於估值的內在不確定性，這些估計價值可能與投資存在現成市場時報告的價值大不相同，而且這種差異可能是實質性的。
除標題為“遞延融資成本”、“遞延發售成本”、“其他資產”、“遞延税項資產淨值”、“應付信貸便利”和“應付無擔保票據”的細目按攤餘成本列報外，所有資產和負債在合併資產負債表上都接近公允價值。“應收利息、股息及費用”、“投資組合公司應付”、“未結算交易應收賬款”、“經紀應收賬款”、“應付帳款、應計費用及其他負債”、“應付基本管理費及激勵費”、“應付聯屬公司”、“應付利息”及“未結算交易應付款項”等項目的賬面價值因到期日短而接近公允價值。
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
外幣折算：
公司的會計記錄是以美元保存的。所有以外幣計價的資產和負債均根據報告日的現行外匯匯率換算成美元。本公司並未將因投資外匯匯率變動而產生的經營業績部分與因所持證券市場價格變動而產生的波動分開。本公司對外國證券的投資可能涉及某些風險，包括外匯限制、徵收、税收或其他政治、社會或經濟風險，所有這些都可能影響投資的市場和/或信用風險。此外，外幣與美元關係的變化可能會對這些投資的價值產生重大影響，從而影響公司的收益。
衍生工具：
外幣遠期合約
該公司使用外幣遠期合約，以減少公司受外幣價值波動的影響。在外幣遠期合同中，公司同意在未來某個日期以預先確定的價格為另一種貨幣接收或交付固定數量的一種貨幣。外幣遠期合約按適用的遠期匯率按市值計價。外幣遠期合約的未實現升值(折舊)按交易對手的綜合資產負債表按淨值計入衍生資產或衍生負債，不計入單獨入賬的抵押品(如適用)。具有相同結算日和交易對手的外幣遠期合約的購買和結算通常是淨結算，任何已實現的收益或損失都在結算日確認。本公司並無就外幣遠期合約採用對衝會計，因此，本公司按公允價值確認其外幣遠期合約，並將變動計入綜合經營報表的未實現升值(折舊)淨額。
利率互換
該公司使用利率互換來對衝公司的一些固定利率債務。本公司將利率互換指定為有效對衝會計關係中的對衝工具，因此定期付款在綜合經營報表中確認為利息支出的組成部分。視乎期末結餘的性質而定，利率互換的公允價值將作為衍生資產或衍生負債計入本公司的綜合資產負債表。利率互換的公允價值變動被固定利率債務的賬面價值變動所抵銷。支付予交易對手以支付利率掉期協議條款下抵押品責任的任何款項，均計入經紀在本公司綜合資產負債表上到期支付的款項。
投資收益：
利息收入
利息收入經原始發行折扣(“舊發行貼現”)增加調整後，按應計制入賬，以預期收取該等金額為準。當確定利息不再可收取時，本公司停止計提投資利息。預期以現金定期支付預定利息的投資，當有合理懷疑本金或利息現金支付將被收取時，通常被置於非應計狀態。根據管理層的判斷，從投資中收到的現金利息可能被確認為收入或資本回報。如果逾期本金和利息以現金支付，並且管理層判斷投資組合公司很可能繼續及時支付其剩餘債務，則非權責發生投資恢復為權責發生狀態。截至2022年9月30日和2021年9月30日，沒有關於非應計地位的投資。
與其在投資組合公司的投資有關，公司有時會收到名義成本權益，作為與投資組合公司談判過程的一部分進行估值。當本公司收到名義成本權益時，本公司在債務證券與發起時的名義成本權益之間的投資中分配其成本基礎。記錄貸款或以折扣方式購買證券所產生的任何折扣，都將在貸款期限內計入利息收入。
PIK利息收入
本公司在債務證券上的投資可能包含PIK利息條款。PIK利息，通常是指在貸款期限結束時通常到期的貸款餘額中增加的合同遞延利息，通常是
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
按權責發生制記錄，以預計收取此類金額為限。如果沒有足夠的價值來支持應計利息，或者如果公司預計投資組合公司沒有能力支付所有到期的本金和利息，公司通常會停止應計PIK利息。本公司決定停止應計貸款或債務擔保的PIK利息涉及基於特定投資組合公司現有信息的主觀判斷和決定，這些信息包括投資組合公司是否正在支付其貸款和債務證券的本金和利息；投資組合公司的財務報表和財務預測；公司對投資組合公司業務發展成功的評估；公司通過定期與投資組合公司管理層和私募股權贊助商進行的定期正式更新訪談獲得的信息；以及關於投資組合公司運營的一般經濟和市場狀況的信息。公司決定停止應計實有利息通常是在公司完全減記貸款或債務擔保之前很久做出的。此外，若其後確定本公司將無法收取任何過往應計的有形資產權益，貸款或債務證券的公允價值將減去該等先前應計但無法收回的有形資產權益的金額。公司債務投資的應計PIK利息增加了這些投資在綜合財務報表中的記錄成本基礎，包括用於計算公司應支付給橡樹資本的資本利得獎勵費用。為了保持其RIC的地位，可能需要將來自PIK利息的某些收入分配給公司的股東, 即使公司還沒有收取現金，而且可能永遠不會這樣做。
費用收入
橡樹資本或其附屬公司可以向投資組合公司提供財務諮詢服務，作為回報，公司可能會獲得資本結構服務的費用。這些費用通常是非經常性的，並在投資結束日由公司確認。本公司亦可在正常業務過程中收取額外費用，包括服務費、修改費及預付費，歸類為手續費收入，並於賺取收入或提供服務時確認。
該公司還安排了其某些有價證券投資的退出費用，這些投資在未來退出時將收到。這些費用通常在(I)出售借款人或借款人幾乎所有資產、(Ii)貸款到期日或(Iii)貸款全額預付發生之日中最早的日期向本公司支付。此類費用的收取取決於每項投資發生上文所列事件之一。這些費用包括在貸款有效期內的淨投資收入中。
股息收入
該公司一般在上市證券的除股息日和私募股權投資的記錄日確認股息收入。對從私募股權投資收到的分配進行評估，以確定分配是否應記錄為股息收入或資本回報。一般來説，公司不會將私募股權投資的分配記錄為股息收入，除非投資組合公司在分配之前有足夠的收益。被歸類為資本回報的分配被記錄為投資成本基礎上的減少。
現金和現金等價物以及受限現金：
現金和現金等價物包括活期存款和收購時到期日不超過三個月的高流動性投資。本公司將現金和現金等價物以及受限現金存放在金融機構，銀行賬户中持有的現金有時可能超過聯邦存款保險公司(FDIC)的保險限額。現金和現金等價物包括在公司的綜合投資計劃中，現金等價物被歸類為1級資產。
截至2022年9月30日和2021年9月30日，限制性現金中分別包括280萬美元和230萬美元，這些現金是與花旗銀行貸款(定義見附註6.借款)有關而在北卡羅來納州富國銀行持有的。根據花旗銀行貸款的條款，截至2022年9月30日和2021年9月30日，公司分別被限制獲得280萬美元和230萬美元的資金，直至t定期分派日期的發生，以及與此相關，本公司提交其規定的定期報告時間表，以及核實本公司遵守花旗銀行貸款條款的情況。
來自投資組合公司的截止日期：
來自投資組合公司的應付款項包括投資組合公司應付給公司的款項，包括出售投資組合公司尚未收到或以託管方式持有的收益，但不包括這些金額
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
可歸因於應收利息、股息或費用。該等款項於應付予本公司時確認(例如：，在預定攤銷付款日期的本金付款)。
未結算事務處理的應收款/應付款：
來自未結算交易的應收/應付款項包括本公司於報告日期尚未結算的交易的應收款項或應付款項。
遞延融資成本：
遞延融資費用包括與關閉或修改信貸安排和債務供應有關的費用和開支。與信貸安排有關的遞延融資成本在發生時作為資產資本化。與所有其他債務安排有關的遞延融資成本在發生時直接從相關債務負債中扣除。遞延融資成本按實際利息法於有關債務安排期間攤銷。這筆攤銷費用包括在公司綜合經營報表的利息支出中。在提前終止或修改信貸安排時，與該安排有關的全部或部分未攤銷費用可能會加速計入利息支出。對於本公司的無擔保應付票據的清償，在確定清償損益時，任何未攤銷的遞延融資成本將從債務的賬面金額中扣除。
延期發售成本：
與本公司貨架登記表有關的法律費用及其他成本在綜合資產負債表中列為遞延發售成本。就與股權發行有關的任何該等成本而言，該等成本於使用時計為資本減少額。若任何該等成本與債務發售有關，則該等成本被視為遞延融資成本，並於有關債務安排的期限內攤銷。在貨架登記聲明到期或很可能無法完成發售時剩餘的任何遞延發售成本都將計入費用。
所得税：
本公司已根據守則第M分章選擇作為RIC繳税，並以符合適用於RICS的税務處理的方式運作。除其他事項外，本公司須符合若干收入來源及資產多元化的要求，並適時向其股東派發股息，其金額一般至少相等於投資公司應課税收入的90%，由守則界定，並於每個課税年度釐定，而不考慮所支付股息的任何扣減。作為RIC，該公司目前作為股息分配給股東的應税收入和收益部分不需要繳納美國聯邦所得税。根據應税年度所得應納税所得額的不同，本公司可選擇保留超出本年度股息分配的應納税所得額，並在下一納税年度分配此類應納税所得額。然後，公司將根據需要對這類收入徵收4%的消費税。如本公司認為其按公曆年度釐定的估計本年度年度應課税收入可能超過估計本日曆年的股息分配，則本公司會就估計的超額應課税收入計提消費税(如有)作為應税收入收入。本公司預期其應納税所得額將在守則第M分節下的税務規則內及時分配。該公司在2020和2021日曆年不會產生美國聯邦消費税，預計2022日曆年也不會產生美國聯邦消費税。
公司通過應税子公司持有某些有價證券投資。該公司的應税子公司的目的是允許該公司持有對投資組合公司的股權投資，這些投資組合公司是出於美國聯邦所得税目的而“通過”實體的，以遵守RIC税收要求。應課税附屬公司為財務報告目的而合併，其持有的組合投資於本公司的綜合財務報表中列為組合投資，並按公允價值入賬。出於美國聯邦所得税的目的，應税子公司並未與本公司合併，並且由於其擁有某些組合投資，可能會產生所得税支出或收益以及相關的税收資產和負債。這筆所得税支出(如果有的話)將反映在公司的綜合經營報表中。本公司採用負債法核算其應納税子公司的所得税。使用這一方法，本公司確認遞延税項資產和負債，以確定可歸因於財務報告與資產和負債的計税基礎之間的暫時性差異所產生的估計未來税項影響。此外，該公司確認與淨營業虧損結轉相關的遞延税項利益，可以用來抵消未來的納税義務。本公司採用預計將適用於預期收回或結算該等暫時性差額的年度的應納税所得額的已制定税率來計量遞延税項資產和負債。
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
FASB ASC主題740，所得税中的不確定性會計(“ASC 740”)就如何在公司的綜合財務報表中確認、計量、呈列及披露不確定的税務狀況提供指引。ASC 740要求對在準備公司納税申報單的過程中採取或預期採取的税務立場進行評估，以確定這些税收立場是否“更有可能”得到適用税務機關的支持。不被認為符合更有可能達到的門檻的税收頭寸被記錄為本年度的税收優惠或費用。管理層關於ASC 740的決定可能會在晚些時候基於各種因素進行審查和調整，這些因素包括對税收法律、法規及其解釋的持續分析。本公司只有在税務機關進行審查的情況下，才會確認不確定税務頭寸的税收優惠。管理層已分析了公司的税務狀況，並得出結論，不應記錄與2019、2020和2021年開放納税年度申報的不確定税收狀況相關的未確認税收優惠的負債。本公司確認其主要税務管轄區為美國聯邦及加利福尼亞州，本公司並不知悉任何未確認税務優惠總額在未來12個月內有合理可能出現重大變化的税務狀況。
最近採用的會計公告
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)促進參考匯率改革對財務報告的影響，其中為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外，以減輕在滿足某些標準的情況下對參考匯率改革對財務報告的會計(或承認)影響的潛在負擔。該指導意見的有效期為2020年3月12日至2022年12月31日。截至2022年9月30日，本指導意見的採納並未對公司的綜合財務報表產生影響。
注3.投資組合投資
截至2022年9月30日，200.2% 公允價值淨資產的25億美元投資於149家投資組合公司，包括(I)1.17億美元的高級貸款基金合營公司(SLF JV I)的附屬票據和有限責任公司(“LLC”)的股權，該合資企業是本公司與Kemper Corporation(“Kemper”)的子公司利邦環球保險公司共同投資於中端市場公司的優先擔保貸款和其他公司債務證券的合資企業；及(Ii)5,030萬美元的OCSI Glick JV LLC(“Glick JV”)的附屬票據和LLC股權，以及與SLF JV LLC(“Glick JV”)共同投資的合營公司(“合營公司”)是本公司與廣發股權融資2014有限公司(“廣發股權融資”)共同投資主要投資於中端市場公司優先擔保貸款的合資企業。截至2022年9月30日，按公允價值計算的淨資產的2.1%，即2640萬美元，投資於現金和現金等價物(包括280萬美元的限制性現金)。相比之下，截至2021年9月30日，按公允價值計算的淨資產的194.7%，即26億美元，投資於138項組合投資，包括(I)SLF合資公司I的附屬票據和有限責任公司股權1.339億美元，以及(Ii)Glick JV的附屬票據和有限責任公司股權5,560萬美元。截至2021年9月30日，按公允價值計算的淨資產的2.4%，即3160萬美元，投資於現金和現金等價物(包括230萬美元的限制性現金)。截至2022年9月30日，本公司按公允價值計算的投資組合中，86.9%為優先擔保債務投資，8.1%為次級債務投資，包括對合資企業的債務投資。截至2021年9月30日，本公司按公允價值計算的投資組合中，86.7%為優先擔保債務投資，7.6%為次級債務投資，包括對合資企業的債務投資。
該公司還在其投資組合中的某些公司持有股權投資，包括普通股、優先股、認股權證、有限合夥企業權益或有限責任公司股權。這些工具通常不會產生當前的回報，但為了潛在的投資增值和資本收益而持有。
截至2022年9月30日、2021年9月30日及2020年9月30日止年度，公司錄得已實現淨收益(虧損)分別為1,720萬美元、2,640萬美元及(1,390萬美元)。截至2022年9月30日、2021年9月30日及2020年9月30日止年度，本公司錄得未實現增值(折舊)淨額分別為136.2,000,000,000美元及2,060,000,000美元。
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
按成本和公允價值計算，公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的投資構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| | | 成本 | | 公允價值 | | 成本 | | 公允價值 |
| 債務證券投資 | | $ | 2,294,392 | | | $ | 2,223,329 | | | $ | 2,222,223 | | | $ | 2,259,924 | |
| 股權證券投資 | | 127,596 | | | 103,534 | | | 120,621 | | | 107,222 | |
| 對合資企業的債務投資 | | 146,444 | | | 146,533 | | | 146,955 | | | 151,832 | |
| 對合資企業的股權投資 | | 49,322 | | | 20,715 | | | 49,322 | | | 37,651 | |
| 總計 | | $ | 2,617,754 | | | $ | 2,494,111 | | | $ | 2,539,121 | | | $ | 2,556,629 | |
下表列出了該公司截至2022年9月30日和2021年9月30日按固定利率和浮動利率進行的債務投資的構成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| | | 公允價值 | | 債務的百分比
投資組合 | | 公允價值 | | 債務的百分比
投資組合 |
| 浮動利率債務證券，包括對合資企業的債務投資 | | $ | 2,049,644 | | | 86.49 | % | | $ | 2,205,648 | | | 91.45 | % |
| 固定利率債務證券 | | 320,218 | | | 13.51 | | | 206,108 | | | 8.55 | |
| 總計 | | $ | 2,369,862 | | | 100.00 | % | | $ | 2,411,756 | | | 100.00 | % |
下表列出了截至2022年9月30日在公司的合併資產負債表中按ASC 820建立的三個層次中的每一個層次按公允價值列賬的金融工具：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 按資產淨值計算(A) | | 總計 |
| 債務證券投資(高級擔保) | | $ | — | | | $ | 255,803 | | | $ | 1,910,606 | | | $ | — | | | $ | 2,166,409 | |
| 債務證券投資(從屬，包括對合資企業的債務投資) | | — | | | 44,065 | | | 159,388 | | | — | | | 203,453 | |
| 股權證券投資(優先) | | — | | | — | | | 79,523 | | | — | | | 79,523 | |
| 股權證券投資(普通股和認股權證，包括合資企業的有限責任公司股權) | | 4,053 | | | — | | | 19,958 | | | 20,715 | | | 44,726 | |
| 按公允價值計算的總投資 | | 4,053 | | | 299,868 | | | 2,169,475 | | | 20,715 | | | 2,494,111 | |
現金等價物 | | 5,261 | | | — | | | — | | | — | | | 5,261 | |
| 衍生資產 | | — | | | 6,789 | | | — | | | — | | | 6,789 | |
按公允價值計算的總資產 | | $ | 9,314 | | | $ | 306,657 | | | $ | 2,169,475 | | | $ | 20,715 | | | $ | 2,506,161 | |
| 衍生負債 | | $ | — | | | $ | 41,969 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 41,969 | |
| 按公允價值計算的負債總額 | | $ | — | | | $ | 41,969 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 41,969 | |
__________
(a)根據ASC 820-10，以每股資產淨值(或其等值)作為公允價值的實際權宜之計來計量的某些投資並未歸類於公允價值層次。這些投資通常是不可贖回的。本表列報的公允價值金額旨在使公允價值層次與合併資產負債表中列報的金額進行對賬。
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
下表列出了截至2021年9月30日在公司的合併資產負債表中按ASC 820建立的三個層次中的每一個層次按公允價值列賬的金融工具：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 按資產淨值計算(A) | | 總計 |
| 債務證券投資(高級擔保) | | $ | — | | | $ | 338,707 | | | $ | 1,878,536 | | | $ | — | | | $ | 2,217,243 | |
| 債務證券投資(從屬，包括對合資企業的債務投資) | | — | | | 18,196 | | | 176,317 | | | — | | | 194,513 | |
| 股權證券投資(優先) | | — | | | — | | | 63,565 | | | — | | | 63,565 | |
| 股權證券投資(普通股和認股權證，包括合資企業的有限責任公司股權) | | 382 | | | — | | | 43,163 | | | 37,763 | | | 81,308 | |
| 按公允價值計算的總投資 | | 382 | | | 356,903 | | | 2,161,581 | | | 37,763 | | | 2,556,629 | |
現金等價物 | | 23,600 | | | — | | | — | | | — | | | 23,600 | |
| 衍生資產 | | — | | | 1,912 | | | — | | | — | | | 1,912 | |
按公允價值計算的總資產 | | $ | 23,982 | | | $ | 358,815 | | | $ | 2,161,581 | | | $ | 37,763 | | | $ | 2,582,141 | |
| 衍生負債 | | $ | — | | | $ | 2,108 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,108 | |
| 按公允價值計算的負債總額 | | $ | — | | | $ | 2,108 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,108 | |
__________ (a)根據ASC 820-10，以每股資產淨值(或其等值)作為公允價值的實際權宜之計來計量的某些投資並未歸類於公允價值層次。這些投資通常是不可贖回的。本表列報的公允價值金額旨在使公允價值層次與合併資產負債表中列報的金額進行對賬。
當決定將一種金融工具歸類於估值層次的第三級時，該決定是基於不可觀察因素對整體公允價值計量具有重大意義這一事實。然而，第三級金融工具通常既有不可觀察的或第三級的組成部分，也有可觀察的組成部分(即主動報價並可由外部來源驗證的組成部分)。因此，下表中的升值(折舊)包括公允價值變動，部分原因是估值方法中的可觀察因素。在本報告所述期間開始時確認各級之間的調撥。
下表提供了從2021年9月30日至2022年9月30日期間公司使用不可觀察(第3級)因素確定公允價值的所有投資的公允價值變動前滾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 投資 |
| | 優先擔保債務 | | 從屬的
債務(包括對合資企業的債務投資) | | 擇優
權益 | | 普普通通
股權及認股權證 | | 總計 |
| 截至2021年9月30日的公允價值 | | $ | 1,878,536 | | | $ | 176,317 | | | $ | 63,565 | | | $ | 43,163 | | | $ | 2,161,581 | |
| 購買 | | 490,081 | | | 7,960 | | | 19,662 | | | 2,807 | | | 520,510 | |
| 銷售和還款 | | (476,813) | | | (22,525) | | | (163) | | | (13,034) | | | (512,535) | |
| 調入(A)(C)項 | | 49,843 | | | — | | | — | | | — | | | 49,843 | |
| 轉出(A)(B) | | (17,070) | | | — | | | — | | | (5,838) | | | (22,908) | |
| 資本化PIK利息收入 | | 22,855 | | | 313 | | | — | | | — | | | 23,168 | |
| 舊的積累性 | | 24,422 | | | 2,060 | | | — | | | — | | | 26,482 | |
| 未實現淨增值(折舊) | | (67,455) | | | (4,737) | | | (3,029) | | | (6,642) | | | (81,863) | |
| 已實現淨收益(虧損) | | 6,207 | | | — | | | (512) | | | (498) | | | 5,197 | |
| 截至2022年9月30日的公允價值 | | $ | 1,910,606 | | | $ | 159,388 | | | $ | 79,523 | | | $ | 19,958 | | | $ | 2,169,475 | |
| 截至2022年9月30日與3級投資有關的未實現淨增值(折舊)，並在截至2022年9月30日的年度綜合經營報表中報告未實現淨增值(折舊) | | $ | (53,013) | | | $ | (4,885) | | | $ | (3,264) | | | $ | (11,751) | | | $ | (72,913) | |
__________
(A)於截至2022年9月30日止年度內，由於可供選擇的市場報價數目及/或市場流動資金的變化，若干投資由第三級轉至第二級。
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
(B)有一筆從3級普通股轉出的交易，其中3級普通股股權被換成1級普通股股權。
(C)有一次從2級轉移到3級，原因是投資重組將2級優先擔保債務換成了3級優先擔保債務。
下表提供了從2020年9月30日至2021年9月30日期間該公司使用不可觀察(第3級)因素確定公允價值的所有投資的公允價值變動的前滾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 投資 |
| | 優先擔保債務 | | 從屬的
債務(包括對合資企業的債務投資) | | 擇優
權益 | | 普普通通
股權及認股權證 | | 總計 |
| 截至2020年9月30日的公允價值 | | $ | 904,237 | | | $ | 126,152 | | | $ | 29,959 | | | $ | 35,080 | | | $ | 1,095,428 | |
| 購買量(A) | | 1,237,783 | | | 66,537 | | | 27,692 | | | 5,665 | | | 1,337,677 | |
| 銷售和還款 | | (352,237) | | | (45,353) | | | (31) | | | (28,629) | | | (426,250) | |
| 調入(B)(C)(D) | | 18,458 | | | — | | | — | | | 6,759 | | | 25,217 | |
| 轉出(B)(D) | | (6,228) | | | — | | | — | | | — | | | (6,228) | |
| 資本化PIK利息收入 | | 14,700 | | | — | | | — | | | — | | | 14,700 | |
| 舊的積累性 | | 19,642 | | | 2,069 | | | — | | | — | | | 21,711 | |
| 未實現淨增值(折舊) | | 43,736 | | | 18,177 | | | 7,218 | | | 13,953 | | | 83,084 | |
| 已實現淨收益(虧損) | | (1,555) | | | 8,735 | | | (1,273) | | | 10,335 | | | 16,242 | |
| 截至2021年9月30日的公允價值 | | $ | 1,878,536 | | | $ | 176,317 | | | $ | 63,565 | | | $ | 43,163 | | | $ | 2,161,581 | |
| 截至2021年9月30日與3級投資有關的未實現淨增值(折舊)，並在截至2021年9月30日的年度綜合經營報表中報告未實現淨增值(折舊) | | $ | 46,340 | | | $ | 4,857 | | | $ | 5,913 | | | $ | 13,763 | | | $ | 70,873 | |
__________(A)包括截至2021年9月30日止年度內與華僑城合併有關而取得的3級投資。
(B)於截至2021年9月30日止年度內，由於可供選擇的市場報價數目及/或市場流動資金的變化，若干投資由第三級轉至第二級。
(C)由於投資重組，2級優先擔保債務被換成3級優先擔保債務和普通股權益，因此從2級轉移到3級。
(D)在截至2021年9月30日的年度內，由於進行了投資重組，從優先擔保債務向普通股和認股權證轉移了一次，其中630萬美元的優先擔保債務換成了630萬美元的普通股。
第3級投資的重大不可觀察的輸入
下表提供了截至2022年9月30日按公允價值列賬的3級投資重大不可觀察投入的量化信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產 | | 公允價值 | | 估價技術 | | 無法觀察到的輸入 | | 射程 | | 加權
平均值(A) |
優先擔保債務 | | $ | 1,599,148 | | | 市場收益率 | | 市場收益率 | | (b) | 9.0% | - | 30.0% | | 13.7% |
| | 14,333 | | | 企業價值 | | EBITDA倍數 | | (c) | 5.0x | - | 7.0x | | 6.0x |
| | 297,125 | | | 經紀人報價 | | 經紀人報價 | | (e) | 不適用 | - | 不適用 | | 不適用 |
次級債務 | | 12,855 | | | 市場收益率 | | 市場收益率 | | (b) | 10.0% | - | 19.0% | | 13.8% |
| 對合資企業的債務投資 | | 146,533 | | | 企業價值 | | 不適用 | | (f) | 不適用 | - | 不適用 | | 不適用 |
| 優先股和普通股 | | 61,693 | | | 企業價值 | | 收入倍數 | | (c) | 0.4x | - | 10.1x | | 4.3x |
| | 36,913 | | | 企業價值 | | EBITDA倍數 | | (c) | 3.0x | - | 20.0x | | 11.4x |
| | 3 | | | 企業價值 | | 資產倍數 | | (c) | 0.9x | - | 1.1x | | 1.0x |
| | 872 | | | 交易先例 | | 成交價 | | (d) | 不適用 | - | 不適用 | | 不適用 |
| 總計 | | $ | 2,169,475 | | | | | | | | | | | | |
__________
(a)加權平均數是根據投資的公允價值計算的。
(b)當市場參與者在為投資定價時考慮市場收益時使用。
(c)當市場參與者在為投資定價時使用這樣的倍數時使用。
(d)在存在可觀察到的投資交易或待處理事件時使用。
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
(e)本公司一般採用獨立定價服務所提供的價格，即於估值日或接近估值日不具約束力的指示價，作為釐定已報價優先擔保債務投資的公允價值的主要基準。由於這些價格不具約束力，它們可能不代表公允價值。本公司根據可獲得的市場信息，包括標的或類似證券的交易活動，或通過進行可比證券分析，以確保公允價值得到合理估計，評估定價供應商和經紀商提供的報價。
(f)本公司根據總資產減去於該合營公司持有的優先於該合營公司的附屬票據的總負債，釐定各合營公司的附屬票據的價值，金額不超過按EV技術計算的面值。
下表提供了截至2021年9月30日按公允價值列賬的3級投資重大不可觀察投入的量化信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產 | | 公允價值 | | 估價技術 | | 無法觀察到的輸入 | | 射程 | | 加權
平均值(A) |
優先擔保債務 | | $ | 1,413,373 | | | 市場收益率 | | 市場收益率 | | (b) | 4.0% | - | 30.0% | | 10.4% |
| | 36,197 | | | 企業價值 | | EBITDA倍數 | | (c) | 3.0x | - | 9.0x | | 4.5x |
| | 7,500 | | | 企業價值 | | 資產倍數 | | (c) | 0.9x | - | 1.1x | | 1.0x |
| | 421,466 | | | 經紀人報價 | | 經紀人報價 | | (e) | 不適用 | - | 不適用 | | 不適用 |
次級債務 | | 24,485 | | | 市場收益率 | | 市場收益率 | | (b) | 12.0% | - | 14.0% | | 12.6% |
| 對合資企業的債務投資 | | 151,832 | | | 企業價值 | | 不適用 | | (f) | 不適用 | - | 不適用 | | 不適用 |
| 優先股和普通股 | | 6,188 | | | 企業價值 | | 收入倍數 | | (c) | 0.9x | - | 11.2x | | 2.5x |
| | 93,520 | | | 企業價值 | | EBITDA倍數 | | (c) | 3.0x | - | 35.0x | | 15.9x |
| | 698 | | | 企業價值 | | 資產倍數 | | (c) | 0.9x | - | 1.1x | | 1.0x |
| | 6,322 | | | 交易先例 | | 成交價 | | (d) | 不適用 | - | 不適用 | | 不適用 |
| 總計 | | $ | 2,161,581 | | | | | | | | | | | | |
__________
(a)加權平均數是根據投資的公允價值計算的。
(b)當市場參與者在為投資定價時考慮市場收益時使用。
(c)當市場參與者在為投資定價時使用這樣的倍數時使用。
(d)在存在可觀察到的投資交易或待處理事件時使用。
(e)本公司一般採用獨立定價服務所提供的價格，即於估值日或接近估值日不具約束力的指示價，作為釐定已報價優先擔保債務投資的公允價值的主要基準。由於這些價格不具約束力，它們可能不代表公允價值。本公司根據可獲得的市場信息，包括標的或類似證券的交易活動，或通過進行可比證券分析，以確保公允價值得到合理估計，評估定價供應商和經紀商提供的報價。
(f)本公司根據總資產減去於該合營公司持有的優先於該合營公司的附屬票據的總負債，釐定各合營公司的附屬票據的價值，金額不超過按EV技術計算的面值。
根據市場收益率技術，本公司在債務證券投資的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是市場收益率。市場收益率的增加或減少可能導致較低或較高的公允價值計量。
根據EV技術，公司在債務或股權證券投資的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)、收入或資產倍數(視情況而定)。單獨增加或減少估值倍數可能分別導致較高或較低的公允價值計量。
按公允價值披露但未列賬的金融工具
下表列出了截至2022年9月30日該公司已披露但未按公允價值結轉的財務負債的賬面價值和公允價值，以及公允價值體系中每項財務負債的水平：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 攜帶
價值 | | 公允價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| 銀團應付貸款 | | $ | 540,000 | | | $ | 540,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 540,000 | |
花旗銀行應付貸款 | | 160,000 | | | 160,000 | | | — | | | — | | | 160,000 | |
| 2025年應付票據(賬面價值扣除未攤銷融資成本和未增值貼現) | | 296,991 | | | 283,077 | | | — | | | 283,077 | | | — | |
| 2027年應付票據(賬面價值扣除未攤銷融資成本、未增值貼現和利率互換公允價值調整後的淨值) | | 304,052 | | | 294,028 | | | — | | | 294,028 | | | — | |
| 總計 | | $ | 1,301,043 | | | $ | 1,277,105 | | | $ | — | | | $ | 577,105 | | | $ | 700,000 | |
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
下表列出了截至2021年9月30日該公司已披露但未按公允價值結轉的財務負債的賬面價值和公允價值，以及公允價值體系中每項財務負債的水平：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 攜帶
價值 | | 公允價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| 銀團應付貸款 | | $ | 495,000 | | | $ | 495,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 495,000 | |
花旗銀行應付貸款 | | 135,000 | | | 135,000 | | | — | | | — | | | 135,000 | |
| 2025年應付票據(賬面價值扣除未攤銷融資成本和未增值貼現) | | 295,740 | | | 314,541 | | | — | | | 314,541 | | | — | |
| 2027年應付票據(賬面價值扣除未攤銷融資成本、未增值貼現和利率互換公允價值調整後的淨值) | | 343,003 | | | 351,134 | | | — | | | 351,134 | | | — | |
| 總計 | | $ | 1,268,743 | | | $ | 1,295,675 | | | $ | — | | | $ | 665,675 | | | $ | 630,000 | |
由於其浮動利率，應付信貸安排的本金價值接近公允價值，幷包括在層次結構的第三級。本公司使用於估值日期的市場報價估計其於2025年到期的3.500釐票據(“2025年票據”)及2027年到期的2.700釐票據(“2027年票據”)的公允價值，該等票據包括在層次結構的第2級。
投資組合構成
下表彙總了按成本計算的公司投資組合佔總投資的百分比，按公允價值計算的總投資和淨資產的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 成本： | | | | 佔總投資的百分比 | | | | 佔總投資的百分比 |
| 優先擔保債務 | | $ | 2,227,245 | | | 85.08 | % | | $ | 2,179,907 | | | 85.85 | % |
| 對合資企業的債務投資 | | 146,444 | | | 5.59 | % | | 146,955 | | | 5.79 | % |
| 優先股權益 | | 85,300 | | | 3.26 | % | | 65,939 | | | 2.60 | % |
| 次級債務 | | 67,147 | | | 2.57 | % | | 42,316 | | | 1.67 | % |
| 合營公司的有限責任公司股權 | | 49,322 | | | 1.88 | % | | 49,322 | | | 1.94 | % |
| 普通股權益及認股權證 | | 42,296 | | | 1.62 | % | | 54,682 | | | 2.15 | % |
| 總計 | | $ | 2,617,754 | | | 100.00 | % | | $ | 2,539,121 | | | 100.00 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 公允價值： | | | | 佔總投資的百分比 | | 淨資產的百分比 | | | | 佔總投資的百分比 | | 淨資產的百分比 |
| 優先擔保債務 | | $ | 2,166,409 | | | 86.86 | % | | 173.93 | % | | $ | 2,217,243 | | | 86.72 | % | | 168.89 | % |
| 對合資企業的債務投資 | | 146,533 | | | 5.88 | % | | 11.77 | % | | 151,832 | | | 5.94 | % | | 11.56 | % |
| 優先股權益 | | 79,523 | | | 3.19 | % | | 6.38 | % | | 63,565 | | | 2.49 | % | | 4.84 | % |
| 次級債務 | | 56,920 | | | 2.28 | % | | 4.57 | % | | 42,681 | | | 1.67 | % | | 3.25 | % |
| 普通股權益及認股權證 | | 24,011 | | | 0.96 | % | | 1.93 | % | | 43,657 | | | 1.71 | % | | 3.33 | % |
| 合營公司的有限責任公司股權 | | 20,715 | | | 0.83 | % | | 1.66 | % | | 37,651 | | | 1.47 | % | | 2.87 | % |
| 總計 | | $ | 2,494,111 | | | 100.00 | % | | 200.24 | % | | $ | 2,556,629 | | | 100.00 | % | | 194.74 | % |
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
地域構成由投資組合公司的公司總部所在地決定，這可能不表明投資組合公司業務的主要來源。下表顯示了按地理區域按成本計算佔總投資的百分比以及按公允價值佔總投資和淨資產的百分比的公司投資組合的構成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 成本： | | | | 佔總投資的百分比 | | | | 佔總投資的百分比 |
| 東北方向 | | $ | 747,420 | | | 28.55 | % | | $ | 720,781 | | | 28.39 | % |
| 中西部 | | 373,236 | | | 14.26 | % | | 385,846 | | | 15.20 | % |
| 西 | | 358,306 | | | 13.69 | % | | 365,471 | | | 14.39 | % |
| 東南 | | 356,041 | | | 13.60 | % | | 294,339 | | | 11.59 | % |
| 國際 | | 301,242 | | | 11.51 | % | | 268,817 | | | 10.59 | % |
| 西南 | | 221,308 | | | 8.45 | % | | 256,227 | | | 10.09 | % |
| 南 | | 168,819 | | | 6.45 | % | | 156,764 | | | 6.17 | % |
| 西北 | | 91,382 | | | 3.49 | % | | 90,876 | | | 3.58 | % |
| 總計 | | $ | 2,617,754 | | | 100.00 | % | | $ | 2,539,121 | | | 100.00 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 公允價值： | | | | 佔總投資的百分比 | | 淨資產的百分比 | | | | 佔總投資的百分比 | | 淨資產的百分比 |
| 東北方向 | | $ | 696,368 | | | 27.93 | % | | 55.90 | % | | $ | 721,647 | | | 28.24 | % | | 54.97 | % |
| 中西部 | | 356,934 | | | 14.31 | % | | 28.66 | % | | 382,475 | | | 14.96 | % | | 29.13 | % |
| 西 | | 345,251 | | | 13.84 | % | | 27.72 | % | | 371,257 | | | 14.52 | % | | 28.28 | % |
| 東南 | | 344,567 | | | 13.82 | % | | 27.66 | % | | 299,486 | | | 11.71 | % | | 22.81 | % |
| 國際 | | 279,646 | | | 11.21 | % | | 22.45 | % | | 275,904 | | | 10.79 | % | | 21.02 | % |
| 西南 | | 214,984 | | | 8.62 | % | | 17.26 | % | | 258,940 | | | 10.13 | % | | 19.72 | % |
| 南 | | 166,230 | | | 6.66 | % | | 13.35 | % | | 155,526 | | | 6.08 | % | | 11.85 | % |
| 西北 | | 90,131 | | | 3.61 | % | | 7.24 | % | | 91,394 | | | 3.57 | % | | 6.96 | % |
| 總計 | | $ | 2,494,111 | | | 100.00 | % | | 200.24 | % | | $ | 2,556,629 | | | 100.00 | % | | 194.74 | % |
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
下表顯示了截至2022年9月30日和2021年9月30日，公司按行業按成本計算的投資組合佔總投資的百分比，按公允價值佔總投資和淨資產的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 成本： | | | | 佔總投資的百分比 | | | | 佔總投資的百分比 |
| 應用軟件 | | $ | 391,938 | | | 14.98 | % | | $ | 367,265 | | | 14.49 | % |
| 多部門控股(1) | | 195,766 | | | 7.48 | | | 196,277 | | | 7.73 | |
| 製藥業 | | 126,508 | | | 4.83 | | | 138,250 | | | 5.44 | |
| 數據處理和外包服務 | | 120,477 | | | 4.60 | | | 120,381 | | | 4.74 | |
| 生物技術 | | 109,960 | | | 4.20 | | | 111,856 | | | 4.41 | |
| 醫療保健技術 | | 100,084 | | | 3.82 | | | 13,877 | | | 0.55 | |
| 工業機械 | | 81,787 | | | 3.12 | | | 88,231 | | | 3.47 | |
| 專業金融學 | | 80,864 | | | 3.09 | | | 68,554 | | | 2.70 | |
| 互聯網與直銷零售業 | | 67,926 | | | 2.59 | | | 62,233 | | | 2.45 | |
| 航空航天與國防 | | 61,963 | | | 2.37 | | | 67,629 | | | 2.66 | |
| 建築與工程 | | 60,996 | | | 2.33 | | | 61,874 | | | 2.44 | |
| 汽車零售業 | | 59,254 | | | 2.26 | | | 41,800 | | | 1.65 | |
| 醫療保健服務 | | 58,674 | | | 2.24 | | | 84,750 | | | 3.34 | |
| 醫療保健分銷商 | | 57,112 | | | 2.18 | | | 19,698 | | | 0.78 | |
| 互聯網服務和基礎設施 | | 54,095 | | | 2.07 | | | 46,917 | | | 1.85 | |
| 個人產品 | | 53,214 | | | 2.03 | | | 103,642 | | | 4.08 | |
| 化肥與農用化學品 | | 49,301 | | | 1.88 | | | 66,713 | | | 2.63 | |
| 金屬和玻璃容器 | | 47,704 | | | 1.82 | | | 17,443 | | | 0.69 | |
| 房地產運營公司 | | 47,585 | | | 1.82 | | | 27,531 | | | 1.08 | |
| 家裝零售業 | | 45,802 | | | 1.75 | | | 46,487 | | | 1.83 | |
| 機場服務 | | 43,322 | | | 1.65 | | | 41,699 | | | 1.64 | |
| 房地產服務 | | 40,243 | | | 1.54 | | | 40,445 | | | 1.59 | |
| 休閒設施 | | 39,768 | | | 1.52 | | | 25,162 | | | 0.99 | |
| 多元化的支援服務 | | 37,992 | | | 1.45 | | | 40,666 | | | 1.60 | |
| 特種化學品 | | 37,319 | | | 1.43 | | | 46,731 | | | 1.84 | |
| 醫療用品 | | 36,471 | | | 1.39 | | | 29,650 | | | 1.17 | |
| 保險經紀人 | | 35,628 | | | 1.36 | | | 25,515 | | | 1.00 | |
| 綜合電信業務 | | 34,628 | | | 1.32 | | | 47,059 | | | 1.85 | |
| 軟飲料 | | 34,272 | | | 1.31 | | | 33,410 | | | 1.32 | |
| 電子元器件和設備 | | 33,814 | | | 1.29 | | | 32,127 | | | 1.27 | |
| 其他多元化的金融服務 | | 29,300 | | | 1.12 | | | 16,104 | | | 0.63 | |
| 廣告 | | 28,245 | | | 1.08 | | | 28,649 | | | 1.13 | |
| 電影與娛樂 | | 26,161 | | | 1.00 | | | 26,002 | | | 1.02 | |
| 總代理商 | | 25,278 | | | 0.97 | | | — | | | — | |
| 醫療保健設備 | | 24,353 | | | 0.93 | | | 23,674 | | | 0.93 | |
| 油氣儲運 | | 22,290 | | | 0.85 | | | 36,612 | | | 1.44 | |
| 環境與設施服務 | | 20,857 | | | 0.80 | | | — | | | — | |
| 有線和衞星電視 | | 20,716 | | | 0.79 | | | 26,730 | | | 1.05 | |
| 家居用品 | | 19,550 | | | 0.75 | | | 19,537 | | | 0.77 | |
| 系統軟件 | | 14,890 | | | 0.57 | | | 6,647 | | | 0.26 | |
| 消費金融 | | 14,492 | | | 0.55 | | | — | | | — | |
| 酒店、度假村和郵輪公司 | | 13,960 | | | 0.53 | | | — | | | — | |
| 汽車零部件與設備 | | 12,474 | | | 0.48 | | | 12,466 | | | 0.49 | |
| IT諮詢和其他服務 | | 11,697 | | | 0.45 | | | 7,598 | | | 0.30 | |
| 餐飲業 | | 9,338 | | | 0.36 | | | 9,317 | | | 0.37 | |
| 研究和諮詢服務 | | 9,187 | | | 0.35 | | | 7,354 | | | 0.29 | |
| 教育服務 | | 9,080 | | | 0.35 | | | 981 | | | 0.04 | |
| 石油天然氣精煉與營銷 | | 8,627 | | | 0.33 | | | 36,044 | | | 1.42 | |
| 貿易公司和分銷商 | | 7,628 | | | 0.29 | | | — | | | — | |
| 航空貨運與物流 | | 7,295 | | | 0.28 | | | 4,925 | | | 0.19 | |
| 服裝零售業 | | 5,268 | | | 0.20 | | | — | | | — | |
| 服裝、配飾和奢侈品 | | 5,165 | | | 0.20 | | | 5,165 | | | 0.20 | |
| 油氣一體化 | | 4,866 | | | 0.19 | | | 4,842 | | | 0.19 | |
| 食品分銷商 | | 4,646 | | | 0.18 | | | 4,625 | | | 0.18 | |
| 專門化REITs | | 4,318 | | | 0.16 | | | — | | | — | |
| 多元化銀行 | | 3,515 | | | 0.13 | | | 3,515 | | | 0.14 | |
| 技術分銷商 | | 3,163 | | | 0.12 | | | 3,163 | | | 0.12 | |
| 建築材料 | | 2,331 | | | 0.09 | | | 2,245 | | | 0.09 | |
| 家居用品和特產 | | 2,293 | | | 0.09 | | | 1,875 | | | 0.07 | |
| 電子元器件 | | 2,092 | | | 0.08 | | | 10,080 | | | 0.40 | |
| 替代運營商 | | 212 | | | 0.01 | | | 6,578 | | | 0.26 | |
| 獨立發電商和能源交易商 | | — | | | — | | | 23,458 | | | 0.92 | |
| 航空公司 | | — | | | — | | | 22,417 | | | 0.88 | |
| 商業印刷 | | — | | | — | | | 19,685 | | | 0.78 | |
| 管理型醫療保健 | | — | | | — | | | 18,654 | | | 0.73 | |
| 儲蓄與抵押金融 | | — | | | — | | | 16,079 | | | 0.63 | |
| 財產和意外傷害保險 | | — | | | — | | | 9,884 | | | 0.39 | |
| 休閒產品 | | — | | | — | | | 6,599 | | | 0.26 | |
| 食品零售業 | | — | | | — | | | 3,745 | | | 0.15 | |
| | $ | 2,617,754 | | | 100.00 | % | | $ | 2,539,121 | | | 100.00 | % |
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 公允價值： | | | | 佔總投資的百分比 | | 淨資產的百分比 | | | | 佔總投資的百分比 | | 淨資產的百分比 |
| 應用軟件 | | $ | 384,589 | | | 15.43 | % | | 30.87 | % | | $ | 372,606 | | | 14.58 | % | | 28.39 | % |
| 多部門控股(1) | | 167,248 | | | 6.71 | | | 13.43 | | | 189,483 | | | 7.41 | | | 14.43 | |
| 製藥業 | | 119,511 | | | 4.79 | | | 9.59 | | | 142,194 | | | 5.56 | | | 10.83 | |
| 數據處理和外包服務 | | 111,335 | | | 4.46 | | | 8.94 | | | 113,923 | | | 4.46 | | | 8.68 | |
| 生物技術 | | 108,465 | | | 4.35 | | | 8.71 | | | 113,641 | | | 4.44 | | | 8.66 | |
| 醫療保健技術 | | 97,315 | | | 3.90 | | | 7.81 | | | 13,960 | | | 0.55 | | | 1.06 | |
| 工業機械 | | 81,008 | | | 3.25 | | | 6.50 | | | 90,218 | | | 3.53 | | | 6.87 | |
| 專業金融學 | | 73,087 | | | 2.93 | | | 5.87 | | | 68,844 | | | 2.69 | | | 5.24 | |
| 互聯網與直銷零售業 | | 70,419 | | | 2.82 | | | 5.65 | | | 68,424 | | | 2.68 | | | 5.21 | |
| 航空航天與國防 | | 61,881 | | | 2.48 | | | 4.97 | | | 69,602 | | | 2.72 | | | 5.30 | |
| 建築與工程 | | 61,188 | | | 2.45 | | | 4.91 | | | 63,109 | | | 2.47 | | | 4.81 | |
| 汽車零售業 | | 57,629 | | | 2.31 | | | 4.63 | | | 42,133 | | | 1.65 | | | 3.21 | |
| 醫療保健分銷商 | | 54,662 | | | 2.19 | | | 4.39 | | | 19,683 | | | 0.77 | | | 1.50 | |
| 互聯網服務和基礎設施 | | 53,797 | | | 2.16 | | | 4.32 | | | 47,923 | | | 1.87 | | | 3.65 | |
| 化肥與農用化學品 | | 51,972 | | | 2.08 | | | 4.17 | | | 67,527 | | | 2.64 | | | 5.14 | |
| 個人產品 | | 50,150 | | | 2.01 | | | 4.03 | | | 105,530 | | | 4.13 | | | 8.04 | |
| 房地產運營公司 | | 48,062 | | | 1.93 | | | 3.86 | | | 28,341 | | | 1.11 | | | 2.16 | |
| 金屬和玻璃容器 | | 47,599 | | | 1.91 | | | 3.82 | | | 17,413 | | | 0.68 | | | 1.33 | |
| 醫療保健服務 | | 45,943 | | | 1.84 | | | 3.69 | | | 84,735 | | | 3.31 | | | 6.45 | |
| 家裝零售業 | | 45,421 | | | 1.82 | | | 3.65 | | | 46,488 | | | 1.82 | | | 3.54 | |
| 機場服務 | | 42,883 | | | 1.72 | | | 3.44 | | | 40,776 | | | 1.59 | | | 3.11 | |
| 房地產服務 | | 39,573 | | | 1.59 | | | 3.18 | | | 41,225 | | | 1.61 | | | 3.14 | |
| 休閒設施 | | 39,258 | | | 1.57 | | | 3.15 | | | 22,888 | | | 0.90 | | | 1.74 | |
| 多元化的支援服務 | | 36,712 | | | 1.47 | | | 2.95 | | | 40,888 | | | 1.60 | | | 3.11 | |
| 醫療用品 | | 36,577 | | | 1.47 | | | 2.94 | | | 30,186 | | | 1.18 | | | 2.30 | |
| 特種化學品 | | 33,969 | | | 1.36 | | | 2.73 | | | 46,559 | | | 1.82 | | | 3.55 | |
| 軟飲料 | | 33,670 | | | 1.35 | | | 2.70 | | | 33,410 | | | 1.31 | | | 2.54 | |
| 保險經紀人 | | 33,081 | | | 1.33 | | | 2.66 | | | 27,612 | | | 1.08 | | | 2.10 | |
| 電子元器件和設備 | | 32,933 | | | 1.32 | | | 2.64 | | | 32,142 | | | 1.26 | | | 2.45 | |
| 綜合電信業務 | | 32,201 | | | 1.29 | | | 2.59 | | | 49,607 | | | 1.94 | | | 3.78 | |
| 廣告 | | 26,948 | | | 1.08 | | | 2.16 | | | 30,423 | | | 1.19 | | | 2.32 | |
| 電影與娛樂 | | 26,645 | | | 1.07 | | | 2.14 | | | 27,048 | | | 1.06 | | | 2.06 | |
| 總代理商 | | 24,494 | | | 0.98 | | | 1.97 | | | — | | | — | | | — | |
| 其他多元化的金融服務 | | 24,326 | | | 0.98 | | | 1.95 | | | 15,908 | | | 0.62 | | | 1.21 | |
| 醫療保健設備 | | 24,161 | | | 0.97 | | | 1.94 | | | 23,763 | | | 0.93 | | | 1.81 | |
| 油氣儲運 | | 20,853 | | | 0.84 | | | 1.67 | | | 34,462 | | | 1.35 | | | 2.63 | |
| 環境與設施服務 | | 20,585 | | | 0.83 | | | 1.65 | | | — | | | — | | | — | |
| 有線和衞星電視 | | 19,576 | | | 0.78 | | | 1.57 | | | 27,048 | | | 1.06 | | | 2.06 | |
| 家居用品 | | 18,188 | | | 0.73 | | | 1.46 | | | 19,735 | | | 0.77 | | | 1.50 | |
| 酒店、度假村和郵輪公司 | | 13,985 | | | 0.56 | | | 1.12 | | | — | | | — | | | — | |
| 消費金融 | | 13,284 | | | 0.53 | | | 1.07 | | | — | | | — | | | — | |
| 系統軟件 | | 12,834 | | | 0.51 | | | 1.03 | | | 6,769 | | | 0.26 | | | 0.52 | |
| 汽車零部件與設備 | | 11,469 | | | 0.46 | | | 0.92 | | | 12,365 | | | 0.48 | | | 0.94 | |
| 餐飲業 | | 8,692 | | | 0.35 | | | 0.70 | | | 9,451 | | | 0.37 | | | 0.72 | |
| 石油天然氣精煉與營銷 | | 8,604 | | | 0.34 | | | 0.69 | | | 36,546 | | | 1.43 | | | 2.78 | |
| IT諮詢和其他服務 | | 8,596 | | | 0.34 | | | 0.69 | | | 7,443 | | | 0.29 | | | 0.57 | |
| 教育服務 | | 8,582 | | | 0.34 | | | 0.69 | | | 1,009 | | | 0.04 | | | 0.08 | |
| 研究和諮詢服務 | | 8,573 | | | 0.34 | | | 0.69 | | | 7,606 | | | 0.30 | | | 0.58 | |
| 航空貨運與物流 | | 6,405 | | | 0.26 | | | 0.51 | | | 4,981 | | | 0.19 | | | 0.38 | |
| 貿易公司和分銷商 | | 5,567 | | | 0.22 | | | 0.45 | | | — | | | — | | | — | |
| 服裝零售業 | | 5,223 | | | 0.21 | | | 0.42 | | | — | | | — | | | — | |
| 油氣一體化 | | 4,872 | | | 0.20 | | | 0.39 | | | 4,884 | | | 0.19 | | | 0.37 | |
| 多元化銀行 | | 3,402 | | | 0.14 | | | 0.27 | | | 3,562 | | | 0.14 | | | 0.27 | |
| 食品分銷商 | | 3,367 | | | 0.13 | | | 0.27 | | | 4,673 | | | 0.18 | | | 0.36 | |
| 專門化REITs | | 3,264 | | | 0.13 | | | 0.26 | | | — | | | — | | | — | |
| 技術分銷商 | | 2,997 | | | 0.12 | | | 0.24 | | | 3,178 | | | 0.12 | | | 0.24 | |
| 家居用品和特產 | | 2,456 | | | 0.10 | | | 0.20 | | | 2,003 | | | 0.08 | | | 0.15 | |
| 建築材料 | | 1,934 | | | 0.08 | | | 0.16 | | | 2,350 | | | 0.09 | | | 0.18 | |
| 電子元器件 | | 1,890 | | | 0.08 | | | 0.15 | | | 10,127 | | | 0.40 | | | 0.77 | |
| 替代運營商 | | 201 | | | 0.01 | | | 0.02 | | | 6,939 | | | 0.27 | | | 0.53 | |
| 航空公司 | | — | | | — | | | — | | | 24,554 | | | 0.96 | | | 1.87 | |
| 獨立發電商和能源交易商 | | — | | | — | | | — | | | 23,552 | | | 0.92 | | | 1.79 | |
| 商業印刷 | | — | | | — | | | — | | | 20,100 | | | 0.79 | | | 1.53 | |
| 管理型醫療保健 | | — | | | — | | | — | | | 18,840 | | | 0.74 | | | 1.44 | |
| 儲蓄與抵押金融 | | — | | | — | | | — | | | 15,942 | | | 0.62 | | | 1.21 | |
| 財產和意外傷害保險 | | — | | | — | | | — | | | 9,949 | | | 0.39 | | | 0.76 | |
| 休閒產品 | | — | | | — | | | — | | | 6,599 | | | 0.26 | | | 0.50 | |
| 食品零售業 | | — | | | — | | | — | | | 3,750 | | | 0.15 | | | 0.29 | |
| 總計 | | $ | 2,494,111 | | | 100.00 | % | | 200.24 | % | | $ | 2,556,629 | | | 100.00 | % | | 194.74 | % |
___________________
(1)這個行業包括公司在合資企業中的投資和某些有限合夥權益。
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
截至2022年9月30日和2021年9月30日，公司沒有一筆投資超過10% 按公允價值計算的總投資組合。由利息、股息、手續費、其他投資收入和實現收益或虧損組成的收入可能會波動，在任何給定的時期內可以高度集中在幾項投資中。
高級貸款基金合營i有限責任公司
於二零一四年五月，本公司與Kemper訂立成立SLF合營公司的有限責任公司協議。本公司透過對SLF合營公司I的投資，與Kemper共同投資於中端市場公司的優先擔保貸款及其他公司債務證券。SLF合資公司I由四人董事會管理，其中兩人由本公司挑選，兩人由Kemper挑選。與SLF合資公司I有關的所有投資組合決定和投資決定必須得到SLF合資公司I投資委員會的批准，該委員會由本公司挑選的一名代表和Kemper挑選的一名代表組成(並獲得各自代表的批准)。由於本公司並無於SLF合營I擁有控股權，故本公司並不合併SLF合營I。
隨着交易完成，SLF合營I與有限責任公司的股權按比例資本化，並可由SLF合營I向本公司和Kemper發行額外的附屬票據進行資本化。SLF合資I發行的附屬票據(“SLF合資I票據”)具有優先於SLF JV I LLC股權的支付權，以及附屬於SLF JV I的有擔保債務的支付權。截至2022年9月30日和2021年9月30日，本公司和Kemper分別擁有SLF JV I和SLF JV I票據的有限責任公司合計87.5%和12.5%的股權。SLF合資公司I不是《投資公司法》第2(A)(46)節所界定的“合格投資組合公司”。
SLF合資公司I與德意志銀行紐約分行有一項高級循環信貸安排(經修訂，稱為“SLF合資公司I德意志銀行貸款”)，截至2022年9月30日和2021年9月30日，允許借款高達2.6億美元(受借款基數和其他限制的限制)。SLF JV I德意志銀行融資機制下的借款以SLF JV I Funding LLC的所有資產為抵押，SLF JV I Funding LLC是SLF JV I的特殊目的融資子公司。截至2022年9月30日，SLF JV I德意志銀行融資機制的再投資期定於2023年5月3日到期，到期日為2028年5月3日。截至2022年9月30日，根據SLF JV I德意志銀行融資機制的借款在再投資期內的累算利率為3個月期LIBOR加年利率2.00%、再投資期後第一年的3個月LIBOR加年利率2.15%、次年的3個月LIBOR加2.25%以及其後的3個月LIBOR加2.50%，每種情況下的LIBOR下限均為0.125%。截至2022年9月30日和2021年9月30日，SLF合資企業I德意志銀行貸款下的未償還借款分別為2.3億美元和2.156億美元。
截至2022年9月30日和2021年9月30日，SLF合資公司I的總資產分別為3.852億美元和3.792億美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日，SLF合資公司I的投資組合主要包括向60家和55家投資組合公司提供的優先擔保貸款。SLF合資公司I的投資組合公司所處的行業與本公司可能直接投資的行業類似。截至2022年9月30日，公司在SLF合資公司的投資由有限責任公司股權和SLF合資公司債券組成，按公允價值計算，總額為1.17億美元。截至2021年9月30日，公司在SLF合資公司的投資包括有限責任公司股權和SLF合資公司債券，按公允價值計算，總額為1.339億美元。
截至2022年9月30日和2021年9月30日，本公司和Kemper向SLF合資公司提供了約1.655億美元的資金，其中1.448億美元來自本公司。截至2022年9月30日和2021年9月30日，本公司為SLF合資公司提供資金的承諾總額為3500萬美元，其中約2620萬美元用於為額外的SLF合資公司票據提供資金，約880萬美元用於為有限責任公司在SLF合資公司的股權提供資金。
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
以下是SLF合資公司I的投資組合摘要，隨後列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日SLF合資公司I投資組合中的個人貸款：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 優先擔保貸款(1) | | $383,194 | | $344,196 |
| 優先擔保貸款加權平均利率(2) | | 8.33% | | 5.60% |
| SLF合資企業中的借款人數量 | | 60 | | 55 |
| 對單一借款人的最大風險敞口(1) | | $10,093 | | $9,875 |
| 向借款人提供的五項最大貸款風險(1) | | $48,139 | | $46,984 |
__________
(1)本金。
(2)按按公允價值計提優先擔保貸款的加權平均年利率計算。
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
截至2022年9月30日的SLF合資I投資組合
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司 | 投資類型 | 現金利率(1)(2) | 行業 | 本金 | | 成本 | | 公允價值(3) | 備註 |
| 訪問CIG，有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年2月27日到期 | 6.82 | % | 多元化的支援服務 | $ | 10,093 | | | $ | 10,028 | | | $ | 9,692 | | |
| 亞洲開發銀行有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，SOFR+6.25%現金，2025年12月18日到期 | 9.80 | % | 建築與工程 | 8,518 | | | 8,389 | | | 8,371 | | (4) |
| 法國阿爾蒂斯公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2026年8月14日到期 | 6.91 | % | 綜合電信業務 | 3,000 | | | 2,841 | | | 2,730 | | |
| 艾爾福因製藥美國公司 | 第一留置權定期貸款，SOFR+7.50%現金，2025年6月30日到期 | 11.20 | % | 製藥業 | 9,267 | | | 9,166 | | | 9,221 | | (4) |
| 美國輪胎經銷公司。 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+6.25%現金，2028年10月20日到期 | 9.03 | % | 總代理商 | 4,873 | | | 4,812 | | | 4,576 | | (4) |
| 放大Finco Pty Ltd. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2026年11月26日到期 | 7.92 | % | 電影與娛樂 | 7,800 | | | 7,722 | | | 7,527 | | (4) |
| Anastasia Parent，LLC | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月11日到期 | 7.42 | % | 個人產品 | 1,539 | | | 1,203 | | | 1,232 | | (4) |
| Apptio，Inc. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2025年1月10日到期 | 8.46 | % | 應用軟件 | 4,615 | | | 4,580 | | | 4,519 | | (4) |
| Apptio，Inc. | First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金2025年1月10日到期 | 8.46 | % | 應用軟件 | 154 | | | 151 | | | 146 | | (4)(5) |
| Total Apptio，Inc. | | | | 4,769 | | | 4,731 | | | 4,665 | | |
| ASP-R-PAC收購有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.00%現金，2027年12月29日到期 | 9.67 | % | 紙包裝 | 4,176 | | | 4,103 | | | 4,080 | | |
| ASP-R-PAC收購有限責任公司 | First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金到期，2027年12月29日 | | 紙包裝 | — | | | (9) | | | (11) | | (5) |
| 總ASP-R-PAC收購有限責任公司 | | | | 4,176 | | | 4,094 | | | 4,069 | | |
| Astra收購公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+5.25%現金到期，2028年10月25日到期 | 8.37 | % | 應用軟件 | 5,052 | | | 4,858 | | | 4,319 | | (4) |
| Asurion，LLC | 第一留置權定期貸款，SOFR+4.00%現金，2028年8月19日到期 | 7.70 | % | 財產和意外傷害保險 | 5,000 | | | 4,753 | | | 4,276 | | |
| Asurion，LLC | 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+5.25%現金，2029年1月20日到期 | 8.37 | % | 財產和意外傷害保險 | 4,346 | | | 3,981 | | | 3,347 | | |
| Total Asurion，LLC | | | | 9,346 | | | 8,734 | | | 7,623 | | |
| Aurora Lux Finco S.±.r.l. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2026年12月24日到期 | 8.78 | % | 機場服務 | 6,338 | | | 6,242 | | | 6,027 | | (4) |
| Baart程序，Inc. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+5.00%現金，2027年6月11日到期 | 8.12 | % | 醫療保健服務 | 6,371 | | | 6,311 | | | 6,148 | | |
| Baart程序，Inc. | 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.00%現金到期，2027年6月11日到期 | 8.12 | % | 醫療保健服務 | 1,771 | | | 1,751 | | | 1,664 | | (4)(5) |
| 道達爾·巴特程序公司 | | | | 8,142 | | | 8,062 | | | 7,812 | | |
| 黑鷹網絡控股公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.00%現金，2025年6月15日到期 | 6.03 | % | 數據處理和外包服務 | 9,575 | | | 9,566 | | | 8,977 | | |
| 楊百翰的阿爾法公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2026年11月24日到期 | 8.98 | % | 應用軟件 | 7,444 | | | 7,347 | | | 5,455 | | |
| C5科技控股有限責任公司 | 171個公共單位 | | 數據處理和外包服務 | | | — | | | — | | (4) |
| C5科技控股有限責任公司 | 7,193,539.63個首選單位 | | 數據處理和外包服務 | | | 7,194 | | | 5,683 | | (4) |
| 道達爾C5科技控股有限公司 | | | | | | 7,194 | | | 5,683 | | |
| Centerline Communications，LLC | 第一留置權定期貸款，SOFR+5.50%現金，2027年8月10日到期 | 9.12 | % | 無線電信服務 | 4,358 | | | 4,286 | | | 4,280 | | |
| Centerline Communications，LLC | 第一留置權延期提取定期貸款，SOFR+5.50%現金，2027年8月10日到期 | 9.12 | % | 無線電信服務 | 449 | | | 432 | | | 413 | | (5) |
| Centerline Communications，LLC | First Lien Revolver，SOFR+5.50%現金到期2027年8月10日 | | 無線電信服務 | — | | | (10) | | | (11) | | (5) |
| 道達爾中心線通信有限責任公司 | | | | 4,807 | | | 4,708 | | | 4,682 | | |
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司 | 投資類型 | 現金利率(1)(2) | 行業 | 本金 | | 成本 | | 公允價值(3) | 備註 |
| Citgo石油公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2024年3月28日到期 | 9.37 | % | 石油天然氣精煉與營銷 | $ | 7,038 | | | $ | 6,967 | | | $ | 7,057 | | (4) |
| 城市足球集團有限公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.50%現金，2028年7月21日到期 | 6.48 | % | 電影與娛樂 | 6,451 | | | 6,419 | | | 6,166 | | |
| ConvergeOne控股公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2026年1月4日到期 | 8.12 | % | IT諮詢和其他服務 | 7,373 | | | 7,206 | | | 5,320 | | (4) |
| Covetrus，Inc. | 第一留置權定期貸款，SOFR+5.00%現金，2029年9月20日到期 | 7.65 | % | 醫療保健分銷商 | 5,375 | | | 5,053 | | | 5,035 | | (4) |
| Curum Bidco S.à.r.l. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2026年7月9日到期 | 7.67 | % | 生物技術 | 5,820 | | | 5,776 | | | 5,587 | | |
| 經銷商輪胎有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2025年12月12日到期 | 7.37 | % | 總代理商 | 2,992 | | | 2,935 | | | 2,924 | | |
| Delivery Hero FinCo LLC | 第一留置權定期貸款，SOFR+5.75%現金，2027年8月12日到期 | 8.49 | % | 互聯網與直銷零售業 | 6,035 | | | 5,876 | | | 5,756 | | (4) |
| DirecTV融資有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2027年8月2日到期 | 8.12 | % | 有線和衞星電視 | 6,436 | | | 6,332 | | | 6,012 | | (4) |
| Domtar公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2028年11月30日到期 | 8.26 | % | 紙製品 | 4,100 | | | 4,065 | | | 3,921 | | |
| 戴德樑行控股有限公司 | 第一留置權定期貸款，SOFR+4.75%現金，2029年4月26日到期 | 7.33 | % | 研究和諮詢服務 | 8,000 | | | 7,849 | | | 7,616 | | (4) |
| Eagle母公司 | 第一留置權定期貸款，SOFR+4.25%現金於2029年4月1日到期 | 7.80 | % | 工業機械 | 4,478 | | | 4,373 | | | 4,367 | | |
| 電子研究技術公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.50%現金2027年2月4日到期 | 7.62 | % | 應用軟件 | 7,331 | | | 7,258 | | | 6,859 | | |
| 吉布森品牌公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2028年8月11日到期 | 7.94 | % | 休閒產品 | 7,444 | | | 7,369 | | | 6,029 | | |
| 全球醫療響應公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2025年3月14日到期 | 7.37 | % | 醫療保健服務 | 1,979 | | | 1,979 | | | 1,722 | | (4) |
| 全球醫療響應公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.25%現金，2025年10月2日到期 | 6.81 | % | 醫療保健服務 | 2,192 | | | 2,165 | | | 1,912 | | |
| 道達爾全球醫療響應公司 | | | | 4,171 | | | 4,144 | | | 3,634 | | |
| 港灣買家公司。 | 第一留置權定期貸款，SOFR+5.25%現金，2029年4月9日到期 | 8.38 | % | 教育服務 | 8,000 | | | 7,774 | | | 7,310 | | (4) |
| 個人財務S.±.r.l. | 第一留置權定期貸款，SOFR+5.25%現金到期，2026年6月30日到期 | 8.80 | % | 製藥業 | 7,406 | | | 7,293 | | | 7,286 | | |
| InW製造有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.75%現金，2027年3月25日到期 | 9.42 | % | 個人產品 | 9,500 | | | 9,282 | | | 8,408 | | (4) |
| 愛麗絲控股公司 | 第一留置權定期貸款，SOFR+4.75%現金，2028年6月28日到期 | 7.89 | % | 金屬和玻璃容器 | 5,000 | | | 4,624 | | | 4,610 | | |
| 激光中級控股II，LLC | 第一留置權定期貸款，LIBOR+5.75%現金到期，2027年10月14日 | 8.23 | % | 醫療保健服務 | 7,444 | | | 7,318 | | | 7,323 | | |
| Lightbox中級，L.P. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2026年5月9日到期 | 8.67 | % | 房地產服務 | 7,367 | | | 7,315 | | | 7,109 | | (4) |
| LogMeIn，Inc. | 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.75%現金，2027年8月31日到期 | 7.80 | % | 應用軟件 | 7,860 | | | 7,751 | | | 5,494 | | |
| LTI控股公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+3.25%現金到期，2025年9月6日到期 | 6.37 | % | 電子元器件 | 7,366 | | | 7,282 | | | 6,835 | | |
| MindBody公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+7.00%現金1.50%PIK於2025年2月14日到期 | 10.64 | % | 互聯網服務和基礎設施 | 4,687 | | | 4,651 | | | 4,570 | | (4) |
| MindBody公司 | First Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金2025年2月14日到期 | | 互聯網服務和基礎設施 | — | | | (4) | | | (12) | | (4)(5) |
| Total MindBody公司 | | | | 4,687 | | | 4,647 | | | 4,558 | | |
| MRI軟件有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年2月10日到期 | 9.17 | % | 應用軟件 | 6,139 | | | 6,104 | | | 5,966 | | (4) |
| MRI軟件有限責任公司 | First Lien Revolver，LIBOR+5.50%現金2026年2月10日到期 | | 應用軟件 | — | | | (3) | | | (10) | | (4)(5) |
| 總MRI軟件有限責任公司 | | | | 6,139 | | | 6,101 | | | 5,956 | | |
| 北極星實業公司。 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.75%現金，2025年3月31日到期 | 7.87 | % | 電子元器件和設備 | 6,685 | | | 6,673 | | | 6,484 | | |
| OEConnection LLC | 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.00%現金到期，2026年9月25日 | 7.12 | % | 應用軟件 | 7,777 | | | 7,741 | | | 7,505 | | (4) |
| Park Place Technologies，LLC | 第一留置權定期貸款，SOFR+5.00%現金到期，2027年11月10日 | 8.13 | % | 互聯網服務和基礎設施 | 4,925 | | | 4,781 | | | 4,687 | | (4) |
| 佩洛頓互動公司 | 第一留置權定期貸款，SOFR+6.50%現金，2027年5月25日到期 | 8.35 | % | 休閒產品 | 5,486 | | | 5,251 | | | 5,371 | | |
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司 | 投資類型 | 現金利率(1)(2) | 行業 | 本金 | | 成本 | | 公允價值(3) | 備註 |
| Planview母公司 | 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.25%現金，2028年12月18日到期 | 10.92 | % | 應用軟件 | $ | 4,503 | | | $ | 4,435 | | | $ | 4,323 | | (4) |
| Pluralsight，LLC | 第一留置權定期貸款，LIBOR+8.00%現金，2027年4月6日到期 | 10.68 | % | 應用軟件 | 6,796 | | | 6,694 | | | 6,582 | | (4) |
| Pluralsight，LLC | First Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金到期2027年4月6日 | | 應用軟件 | — | | | (6) | | | (13) | | (4)(5) |
| Total Pluralsight，LLC | | | | 6,796 | | | 6,688 | | | 6,569 | | |
| RevSpring，Inc. | 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.00%現金，2025年10月11日到期 | 7.67 | % | 商業印刷 | 9,625 | | | 9,607 | | | 9,304 | | |
| 賽伯特公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.50%現金，2026年12月10日到期 | 7.63 | % | 金屬和玻璃容器 | 2,536 | | | 2,511 | | | 2,435 | | (4) |
| Sho Holding I公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2024年4月27日到期 | 8.06 | % | 鞋類 | 8,201 | | | 8,194 | | | 7,176 | | |
| Sho Holding I公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.23%現金，2024年4月27日到期 | 8.04 | % | 鞋類 | 138 | | | 138 | | | 121 | | |
| 道達爾SHO Holding I公司 | | | | 8,339 | | | 8,332 | | | 7,297 | | |
| 索倫森通信有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年3月17日到期 | 9.17 | % | 通信設備 | 2,553 | | | 2,528 | | | 2,454 | | |
| Spanx，LLC | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2028年11月20日到期 | 8.30 | % | 服裝零售業 | 8,933 | | | 8,776 | | | 8,721 | | (4) |
| SPX Flow，Inc. | 第一留置權定期貸款，SOFR+4.50%現金，2029年4月5日到期 | 7.63 | % | 工業機械 | 7,500 | | | 7,184 | | | 6,966 | | (4) |
| Supermoose借款人，有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月29日到期 | 7.42 | % | 應用軟件 | 7,743 | | | 7,479 | | | 6,827 | | (4) |
| 外科中心控股公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2026年8月31日到期 | 6.51 | % | 醫療保健設施 | 3,377 | | | 3,365 | | | 3,213 | | |
| Tibco Software Inc. | 第一留置權定期貸款，SOFR+4.50%現金，2029年3月20日到期 | 8.15 | % | 應用軟件 | 6,256 | | | 5,693 | | | 5,629 | | (4) |
| 試金石收購公司。 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.00%現金，2028年12月29日到期 | 9.12 | % | 醫療用品 | 7,285 | | | 7,155 | | | 7,140 | | (4) |
| Veritas美國公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2025年9月1日到期 | 8.67 | % | 應用軟件 | 6,365 | | | 6,290 | | | 5,087 | | |
| Windstream Services II，LLC | 第一留置權定期貸款，LIBOR+6.25%現金2027年9月21日到期 | 9.37 | % | 綜合電信業務 | 7,818 | | | 7,596 | | | 7,115 | | (4) |
| WP CPP Holdings，LLC | 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.75%現金，2026年4月30日到期 | 10.56 | % | 航空航天與國防 | 6,000 | | | 5,972 | | | 5,070 | | (4) |
| WP CPP Holdings，LLC | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年4月30日到期 | 6.56 | % | 航空航天與國防 | 1,985 | | | 1,910 | | | 1,783 | | (4) |
| 道達爾WP CPP控股有限責任公司 | | | | 7,985 | | | 7,882 | | | 6,853 | | |
| Zayo集團控股有限公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+3.00%現金，2027年3月9日到期 | 6.12 | % | 替代運營商 | 2,155 | | | 2,000 | | | 1,812 | | |
| 投資組合總投資 | | | | $ | 383,194 | | | $ | 382,673 | | | $ | 359,625 | | |
_________(1)代表截至2022年9月30日的利率。除非另有説明，否則所有利率均以現金支付。
(2)大部分浮動利率貸款未償還本金餘額的利率與倫敦銀行同業拆借利率和/或替代基準利率(例如最優惠利率)掛鈎，後者通常根據借款人的選擇每半年、每季度或每月重置一次。某些貸款也可能被編入SOFR的索引。借款人也可以選擇為每筆貸款設定多個利息重置期。對於上述每筆貸款，本公司已根據各自的信貸協議和期末的現金利率提供了參考利率的適用保證金。上面顯示的所有倫敦銀行同業拆息都是美元。截至2022年9月30日，SLF合資公司I的浮動利率貸款的參考利率為30天LIBOR為3.12%，90天LIBOR為3.67%，30天SOFR為3.03%，90天SOFR為3.55%，180天SOFR為3.98%。大多數貸款都有利率下限，通常在0%到1%之間。基於SOFR的合同可以包括除了基本利率和所述利差之外還要收取的信用利差調整。
(3)指目前根據ASC 820採用與本公司類似的技術於2022年9月30日釐定的公允價值。然而，這種公允價值的確定不包括在本文其他地方描述的估值過程中。
(4)這筆投資於2022年9月30日由本公司和SLF合資公司共同持有。
(5)投資有未提取的承諾額。未攤銷費用被歸類為非勞動收入，這降低了成本基礎，這可能導致負成本基礎。公允價值為負值可能是因為未出資承諾的估值低於面值。
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
截至2021年9月30日的SLF合資I投資組合
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司 | 投資類型 | 現金利率(1)(2) | 行業 | 本金 | | 成本 | | 公允價值(3) | 備註 |
| 訪問CIG，有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年2月27日到期 | 3.83 | % | 多元化的支援服務 | $ | 9,111 | | | $ | 9,084 | | | $ | 9,078 | | (4) |
| 亞洲開發銀行有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2025年12月18日到期 | 7.25 | % | 建築與工程 | 7,732 | | | 7,566 | | | 7,644 | | (4) |
| 法國阿爾蒂斯公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2026年8月14日到期 | 4.12 | % | 綜合電信業務 | 2,596 | | | 2,468 | | | 2,591 | | |
| 艾爾福因製藥美國公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2023年12月31日到期 | 6.25 | % | 製藥業 | 9,755 | | | 9,580 | | | 9,443 | | (4) |
| 放大Finco Pty Ltd. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2026年11月26日到期 | 5.00 | % | 電影與娛樂 | 7,880 | | | 7,801 | | | 7,680 | | (4) |
| Anastasia Parent，LLC | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月11日到期 | 3.88 | % | 個人產品 | 2,799 | | | 2,211 | | | 2,378 | | |
| Apptio，Inc. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.25%現金，2025年1月10日到期 | 8.25 | % | 應用軟件 | 4,615 | | | 4,565 | | | 4,544 | | (4) |
| Apptio，Inc. | First Lien Revolver，LIBOR+7.25%現金2025年1月10日到期 | 8.25 | % | 應用軟件 | 154 | | | 150 | | | 148 | | (4)(5) |
| Total Apptio，Inc. | | | | 4,769 | | | 4,715 | | | 4,692 | | |
| Asurion，LLC | 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+5.25%現金，2029年1月20日到期 | 5.33 | % | 財產和意外傷害保險 | 6,000 | | | 5,940 | | | 5,980 | | |
| Aurora Lux Finco S.±.r.l. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2026年12月24日到期 | 7.00 | % | 機場服務 | 6,403 | | | 6,283 | | | 6,025 | | (4) |
| Baart程序，Inc. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+5.00%現金，2027年6月11日到期 | 6.00 | % | 醫療保健服務 | 5,985 | | | 5,925 | | | 5,970 | | |
| Baart程序，Inc. | 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.00%現金到期，2027年6月11日到期 | 6.00 | % | 醫療保健服務 | 450 | | | 436 | | | 446 | | (5) |
| 道達爾·巴特程序公司 | | | | 6,435 | | | 6,361 | | | 6,416 | | |
| 黑鷹網絡控股公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.00%現金，2025年6月15日到期 | 3.08 | % | 數據處理和外包服務 | 9,675 | | | 9,662 | | | 9,615 | | |
| 拳擊手母公司。 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年10月2日到期 | 3.88 | % | 系統軟件 | 6,643 | | | 6,570 | | | 6,615 | | |
| 布拉索斯-特拉華二世，有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2025年5月21日到期 | 4.08 | % | 石油和天然氣設備及服務 | 7,253 | | | 7,234 | | | 7,158 | | |
| C5科技控股有限責任公司 | 171個公共單位 | | 數據處理和外包服務 | | | — | | | — | | (4) |
| C5科技控股有限責任公司 | 7,193,539.63個首選單位 | | 數據處理和外包服務 | | | 7,194 | | | 5,683 | | (4) |
| 道達爾C5科技控股有限公司 | | | | | | 7,194 | | | 5,683 | | |
| Centerline Communications，LLC | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2027年8月10日到期 | 6.50 | % | 無線電信服務 | 2,000 | | | 1,961 | | | 1,960 | | |
| Centerline Communications，LLC | 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.50%現金2023年8月10日到期 | 6.50 | % | 無線電信服務 | 1,920 | | | 1,890 | | | 1,889 | | (5) |
| Centerline Communications，LLC | First Lien Revolver，LIBOR+5.50%現金到期2027年8月10日 | | 無線電信服務 | — | | | (12) | | | (12) | | (5) |
| 道達爾中心線通信有限責任公司 | | | | 3,920 | | | 3,839 | | | 3,837 | | |
| Citgo石油公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2024年3月28日到期 | 7.25 | % | 石油天然氣精煉與營銷 | 7,111 | | | 7,040 | | | 7,134 | | (4) |
| 城市足球集團有限公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.50%現金，2028年7月21日到期 | 4.00 | % | 電影與娛樂 | 6,500 | | | 6,468 | | | 6,492 | | |
| 連接美國金融公司有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.50%現金，2026年12月11日到期 | 4.50 | % | 替代運營商 | 7,362 | | | 7,204 | | | 7,376 | | |
| ConvergeOne控股公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2026年1月4日到期 | 5.08 | % | IT諮詢和其他服務 | 7,449 | | | 7,229 | | | 7,427 | | (4) |
| Curum Bidco S.à.r.l. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2026年7月9日到期 | 4.13 | % | 生物技術 | 5,880 | | | 5,836 | | | 5,884 | | |
| Dcert Buyer，Inc. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2026年10月16日到期 | 4.08 | % | 互聯網服務和基礎設施 | 5,885 | | | 5,870 | | | 5,893 | | |
| DirecTV融資有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2027年8月2日到期 | 5.75 | % | 有線和衞星電視 | 6,000 | | | 5,940 | | | 6,011 | | (4) |
| Enviva Holdings，LP | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年2月17日到期 | 6.50 | % | 林產品 | 5,878 | | | 5,819 | | | 5,893 | | |
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司 | 投資類型 | 現金利率(1)(2) | 行業 | 本金 | | 成本 | | 公允價值(3) | 備註 |
| 電子研究技術公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.50%現金2027年2月4日到期 | 5.50 | % | 應用軟件 | $ | 7,406 | | | $ | 7,332 | | | $ | 7,451 | | |
| GI Chill收購有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月6日到期 | 3.90 | % | 管理型醫療保健 | 3,721 | | | 3,737 | | | 3,712 | | (4) |
| GI Chill收購有限責任公司 | 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.50%現金，2026年8月6日到期 | 7.63 | % | 管理型醫療保健 | 3,750 | | | 3,674 | | | 3,731 | | (4) |
| Total GI Chill收購有限責任公司 | | | | 7,471 | | | 7,411 | | | 7,443 | | |
| 吉布森品牌公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2028年8月11日到期 | 5.75 | % | 休閒產品 | 7,500 | | | 7,425 | | | 7,463 | | |
| 全球醫療響應公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.75%現金，2025年10月2日到期 | 5.75 | % | 醫療保健服務 | 2,214 | | | 2,178 | | | 2,226 | | |
| 全球醫療響應公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2025年3月14日到期 | 5.25 | % | 醫療保健服務 | 1,995 | | | 1,995 | | | 2,004 | | (4) |
| 道達爾全球醫療響應公司 | | | | 4,209 | | | 4,173 | | | 4,230 | | |
| Grab Holdings Inc. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2026年1月29日到期 | 5.50 | % | 互動媒體與服務 | 2,985 | | | 2,907 | | | 3,025 | | |
| 個人財務S.±.r.l. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2026年6月30日到期 | 6.00 | % | 製藥業 | 7,481 | | | 7,336 | | | 7,456 | | |
| Intelsat Jackson Holdings S.A. | 第一留置權定期貸款，Prime+4.75%現金，2023年11月27日到期 | 8.00 | % | 替代運營商 | 3,568 | | | 3,550 | | | 3,622 | | |
| Intelsat Jackson Holdings S.A. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+4.75%現金，2022年7月13日到期 | 5.75 | % | 替代運營商 | 5,000 | | | 4,935 | | | 5,044 | | |
| Intelsat Jackson Holdings S.A. | 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+4.75%現金到期，2022年7月13日到期 | | 替代運營商 | — | | | (13) | | | 9 | | (5) |
| 道達爾國際通信衞星傑克遜控股有限公司 | | | | 8,568 | | | 8,472 | | | 8,675 | | |
| InW製造有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+5.75%現金2027年5月7日到期 | 6.50 | % | 個人產品 | 9,875 | | | 9,597 | | | 9,678 | | (4) |
| Lightbox中級，L.P. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2026年5月9日到期 | 5.13 | % | 房地產服務 | 7,443 | | | 7,377 | | | 7,405 | | (4) |
| LogMeIn，Inc. | 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.75%現金，2027年8月31日到期 | 4.83 | % | 應用軟件 | 7,940 | | | 7,812 | | | 7,946 | | (4) |
| LTI控股公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+3.50%現金，2025年9月6日到期 | 3.58 | % | 電子元器件 | 7,442 | | | 7,329 | | | 7,354 | | |
| 馬拉維中級控股有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+3.75%現金到期，2027年10月19日到期 | 4.75 | % | 生物技術 | 6,819 | | | 6,751 | | | 6,846 | | |
| MindBody公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+7.00%現金1.50%PIK於2025年2月14日到期 | 8.00 | % | 互聯網服務和基礎設施 | 4,616 | | | 4,565 | | | 4,528 | | (4) |
| MindBody公司 | First Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金2025年2月14日到期 | | 互聯網服務和基礎設施 | — | | | (6) | | | (9) | | (4)(5) |
| Total MindBody公司 | | | | 4,616 | | | 4,559 | | | 4,519 | | |
| MRI軟件有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年2月10日到期 | 6.50 | % | 應用軟件 | 3,877 | | | 3,843 | | | 3,875 | | (4) |
| MRI軟件有限責任公司 | 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.50%現金2026年2月10日到期 | | 應用軟件 | — | | | (6) | | | (1) | | (4)(5) |
| MRI軟件有限責任公司 | First Lien Revolver，LIBOR+5.50%現金2026年2月10日到期 | | 應用軟件 | — | | | (3) | | | — | | (4)(5) |
| 總MRI軟件有限責任公司 | | | | 3,877 | | | 3,834 | | | 3,874 | | |
| 北極星實業公司。 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2025年3月31日到期 | 5.50 | % | 電子元器件和設備 | 6,755 | | | 6,738 | | | 6,738 | | |
| OEConnection LLC | 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.00%現金到期，2026年9月25日 | 4.08 | % | 應用軟件 | 7,852 | | | 7,816 | | | 7,842 | | (4) |
| Olaplex，Inc. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2026年1月8日到期 | 7.25 | % | 個人產品 | 6,273 | | | 6,189 | | | 6,226 | | (4) |
| Olaplex，Inc. | First Lien Revolver，LIBOR+6.25%現金2025年1月8日到期 | | 個人產品 | — | | | (7) | | | (8) | | (4)(5) |
| Total Olaplex，Inc. | | | | 6,273 | | | 6,182 | | | 6,218 | | |
| Park Place Technologies，LLC | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2027年11月10日到期 | 6.00 | % | 互聯網服務和基礎設施 | 4,975 | | | 4,801 | | | 4,981 | | (4) |
| Planview母公司 | 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.25%現金，2028年12月18日到期 | 8.00 | % | 應用軟件 | 4,503 | | | 4,435 | | | 4,514 | | (4) |
| | | | | | | | | |
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司 | 投資類型 | 現金利率(1)(2) | 行業 | 本金 | | 成本 | | 公允價值(3) | 備註 |
| Pluralsight，LLC | 第一留置權定期貸款，LIBOR+8.00%現金，2027年4月6日到期 | 9.00 | % | 應用軟件 | $ | 6,796 | | | $ | 6,669 | | | $ | 6,667 | | (4) |
| Pluralsight，LLC | First Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金到期2027年4月6日 | | 應用軟件 | — | | | (8) | | | (8) | | (4)(5) |
| Total Pluralsight，LLC | | | | 6,796 | | | 6,661 | | | 6,659 | | |
| 賽伯特公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.50%現金，2026年12月10日到期 | 5.50 | % | 金屬和玻璃容器 | 2,728 | | | 2,700 | | | 2,738 | | (4) |
| Sho Holding I公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2024年4月27日到期 | 6.25 | % | 鞋類 | 8,288 | | | 8,277 | | | 7,874 | | |
| Sho Holding I公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.23%現金，2024年4月27日到期 | 6.23 | % | 鞋類 | 138 | | | 138 | | | 131 | | |
| 道達爾SHO Holding I公司 | | | | 8,426 | | | 8,415 | | | 8,005 | | |
| SIRVA全球公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2025年8月4日到期 | 5.58 | % | 多元化的支援服務 | 1,087 | | | 1,071 | | | 1,027 | | (4) |
| 索倫森通信有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年3月17日到期 | 6.25 | % | 通信設備 | 2,854 | | | 2,825 | | | 2,877 | | |
| STAR US Bidco LLC | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2027年3月17日到期 | 5.25 | % | 工業機械 | 8,255 | | | 8,075 | | | 8,289 | | (4) |
| Supermoose借款人，有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月29日到期 | 3.88 | % | 應用軟件 | 7,823 | | | 7,465 | | | 7,294 | | (4) |
| 外科中心控股公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2026年8月31日到期 | 4.50 | % | 醫療保健設施 | 4,911 | | | 4,895 | | | 4,925 | | |
| 海溝板租賃公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.75%現金，2026年12月3日到期 | 5.75 | % | 建築材料 | 3,942 | | | 3,882 | | | 3,881 | | |
| 海溝板租賃公司 | 第一留置權延遲提取定期貸款，LIBOR+4.75%現金到期12/3/2026 | | 建築材料 | — | | | (11) | | | (12) | | (5) |
| 海溝板租賃公司 | First Lien Revolver，LIBOR+4.75%現金2026年12月3日到期 | 5.75 | % | 建築材料 | 24 | | | 15 | | | 15 | | (5) |
| 總槽板租賃公司 | | | | 3,966 | | | 3,886 | | | 3,884 | | |
| Veritas美國公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2025年9月1日到期 | 6.00 | % | 應用軟件 | 6,435 | | | 6,333 | | | 6,473 | | (4) |
| Verscend Holding Corp. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2025年8月27日到期 | 4.08 | % | 醫療保健技術 | 4,080 | | | 4,052 | | | 4,091 | | |
| Waystar技術公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2026年10月22日到期 | 4.08 | % | 醫療保健技術 | 5,910 | | | 5,880 | | | 5,921 | | |
| Windstream Services II，LLC | 第一留置權定期貸款，LIBOR+6.25%現金2027年9月21日到期 | 7.25 | % | 綜合電信業務 | 7,899 | | | 7,629 | | | 7,948 | | (4) |
| WP CPP Holdings，LLC | 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.75%現金，2026年4月30日到期 | 8.75 | % | 航空航天與國防 | 6,000 | | | 5,964 | | | 5,931 | | (4) |
| 投資組合總投資 | | | | $ | 344,196 | | | $ | 346,052 | | | $ | 346,665 | | |
__________
(1)代表截至2021年9月30日的利率。除非另有説明，否則所有利率均以現金支付。
(2)所有浮動利率貸款未償還本金餘額的利率與倫敦銀行同業拆借利率和/或替代基本利率(例如最優惠利率)掛鈎，後者通常根據借款人的選擇每半年、每季度或每月重置一次。借款人也可以選擇為每筆貸款設定多個利息重置期。對於上述每筆貸款，本公司已根據各自的信貸協議和期末的現金利率，提供了適用於LIBOR的保證金或替代基本利率。上面顯示的所有倫敦銀行同業拆息都是美元。截至2021年9月30日，SLF合資公司I的浮動利率貸款的參考利率為30天LIBOR為0.08%，60天LIBOR為0.11%，90天LIBOR為0.13%，180天LIBOR為0.16%，360天LIBOR為0.24%，Prime為3.25%。大多數貸款都有利率下限，通常在0%到1%之間。
(3)指目前根據ASC 820採用與本公司類似的技術於2021年9月30日釐定的公允價值。然而，這種公允價值的確定不包括在本文其他地方描述的估值過程中。
(4)這筆投資於2021年9月30日由本公司和SLF合資公司共同持有。
(5)投資有未提取的承諾額。未攤銷費用被歸類為非勞動收入，這降低了成本基礎，這可能導致負成本基礎。公允價值為負值可能是因為未出資承諾的估值低於面值。
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
截至2022年9月30日和2021年9月30日，公司SLF合資公司債券的成本和公允價值均為9630萬美元。截至2022年9月30日、2021年9月30日及2020年9月30日止年度，公司在SLF合營I期票據上的利息收入分別為800萬美元、740萬美元及810萬美元。截至2022年9月30日，SLF合資公司債券的利率為一個月LIBOR加7.00%年利率，LIBOR下限為1.00%，將於2028年12月29日到期。
截至2022年9月30日，本公司在SLF合資企業I中持有的有限責任公司股權的成本和公允價值分別為4930萬美元和2070萬美元，截至2021年9月30日，成本和公允價值分別為4930萬美元和3770萬美元。本公司於截至2022年9月30日及2021年9月30日止年度對SLF合營公司有限責任公司股權的投資分別賺取股息收入290萬美元及90萬美元。本公司於截至2020年9月30日止年度並無就其對SLF合營公司有限責任公司股權的投資賺取股息收入。
以下是SLF合資公司截至2022年9月30日和2021年9月30日以及截至2022年9月30日、2021年和2020年9月30日的部分財務信息摘要：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 精選資產負債表信息： | | | | |
| 按公允價值計算的投資(2022年9月30日成本：382,673美元；2021年9月30日成本：346,052美元) | | $ | 359,625 | | | $ | 346,665 | |
| 現金和現金等價物 | | 14,274 | | | 23,446 | |
| 受限現金 | | 5,642 | | | 4,517 | |
| 其他資產 | | 5,686 | | | 4,529 | |
| 總資產 | | $ | 385,227 | | | $ | 379,157 | |
| | | | |
| 應付高級信貸安排 | | $ | 230,000 | | | $ | 215,620 | |
| SLF合資公司I期票據按公允價值支付(2022年9月30日收益：110,000美元；2021年9月30日收益：110,000美元) | | 110,000 | | | 110,000 | |
| 其他負債 | | 21,539 | | | 10,507 | |
| 總負債 | | $ | 361,539 | | | $ | 336,127 | |
| 會員權益 | | 23,688 | | | 43,030 | |
| 總負債和成員權益 | | $ | 385,227 | | | $ | 379,157 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年9月30日的年度 | | 截至2021年9月30日的年度 | | 截至2020年9月30日的年度 |
| 業務報表精選信息： | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 24,014 | | | $ | 20,018 | | | $ | 19,808 | |
| 其他收入 | | 198 | | | 565 | | | 338 | |
| 總投資收益 | | 24,212 | | | 20,583 | | | 20,146 | |
| 高級信貸安排利息支出 | | 7,713 | | | 5,706 | | | 7,432 | |
| SLF合資公司I期票據利息支出 | | 9,146 | | | 8,444 | | | 9,205 | |
| 其他費用 | | 253 | | | 260 | | | 244 | |
| 總費用(1) | | 17,112 | | | 14,410 | | | 16,881 | |
| 淨投資收益 | | 7,100 | | | 6,173 | | | 3,265 | |
| 未實現淨增值(折舊) | | (23,661) | | | 13,270 | | | (9,704) | |
| 已實現淨收益(虧損) | | 534 | | | 399 | | | (3,691) | |
| 淨收益(虧損) | | $ | (16,027) | | | $ | 19,842 | | | $ | (10,130) | |
__________
(1)SLF合資公司不收取管理費或獎勵費。
SLF JV I已選擇FASB ASC主題825項下向本公司和Kemper發行的SLF JV I票據的公允價值，金融工具--公允價值期權。SLF合營I票據根據總資產減去優先於SLF合營I票據的總負債而估值，金額不超過按EV技術計算的面值。
在截至2022年9月30日的年度內，公司以970萬美元的現金對價向SLF合資公司I出售了970萬美元的優先擔保債務投資，這相當於出售時的公允價值。該公司在這些交易中確認了50萬美元的收益。在截至2021年9月30日的年度內，公司以4720萬美元的現金代價向SLF合資公司I出售了4800萬美元的優先擔保債務投資，這相當於出售時的公允價值。公司在這些交易中確認了250萬美元的收益。於截至二零二零年九月三十日止年度，本公司並無向SLF合資公司出售任何債務投資。
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
OCSI Glick JV LLC
2021年3月19日，本公司成為Glick JV的有限責任公司協議的訂約方。本公司主要通過Glick合資公司在廣發股權的資助下共同投資於中端市場公司的優先擔保貸款。Glick合資公司由一個四人董事會管理，其中兩人由本公司挑選，兩人由廣發股權基金挑選。Glick合資公司於交易完成時資本化，有關Glick合資公司的投資組合決定及投資決定須經Glick JV投資委員會批准，該委員會由本公司挑選的一名代表及廣發股權融資選定的一名代表組成(並須獲得各自代表的批准)。由於本公司並無於Glick合營公司擁有控股權，故本公司並無合併Glick合營公司。
成員向Glick合營公司提供資本以換取Glick合營公司的股權，而本公司及廣發債務融資2014年有限公司(“廣發債務融資”)(由廣發股權融資的聯屬公司提供意見的實體)向Glick合營公司提供資本以換取Glick合營公司發行的附屬票據(“Glick JV票據”)。截至2022年9月30日及2021年9月30日，本公司及廣發基金分別擁有尚未償還的有限責任公司股權的87.5%及12.5%，而本公司及廣發基金分別擁有Glick合資公司票據的87.5%及12.5%。Glick合資公司不是《投資公司法》第2(A)(46)節所界定的“合格投資組合公司”。
Glick合資公司與德意志銀行紐約分行擁有高級循環信貸安排(“Glick JV德意志銀行貸款”)，截至2022年9月30日，Glick合資公司的再投資期結束日期和到期日分別為2023年5月3日和2028年5月3日，並允許借款最高9,000萬美元(受借款基數和其他限制的限制)。Glick JV Deutsche Bank融資機制下的借款以Glick JV的所有資產和Glick JV的所有股權為抵押，截至2022年9月30日，借款利率為再投資期內3個月LIBOR加年利率2.25%，再投資期結束後第一年3個月LIBOR加2.40%，次年3個月LIBOR加2.50%，其後3個月LIBOR加2.75%，每種情況下均有0.125%的LIBOR下限。截至2022年9月30日和2021年9月30日，Glick JV德意志銀行貸款工具下的未償還借款分別為8210萬美元和7190萬美元。
截至2022年9月30日和2021年9月30日，Glick合資公司的總資產分別為1.468億美元和1.41億美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日，Glick合資公司的投資組合分別包括43家和37家投資組合公司的中端市場和其他公司債務證券。Glick合資公司中的投資組合公司所處的行業與公司可能直接投資的行業類似。 截至2022年9月30日和2021年9月30日，公司在Glick合資公司的投資包括LLC股權和Glick合資公司票據，按公允價值分別為5030萬美元和5560萬美元。Glick合資公司債券的付款權較本公司為資助Glick合資公司的投資而作出的臨時供款的償還權利為低，而該等臨時供款將分別於廣發股權融資及廣發債務融資作出出資額及為其Glick合資公司債券提供資金時償還。
截至2022年9月30日及2021年9月30日，Glick合資公司的資本承諾總額為100,000,000美元，其中8,750萬美元來自本公司，其餘1,250萬美元來自廣發股權融資和廣發債務融資。截至2022年9月30日和2021年9月30日，總承諾額約為8400萬美元，其中7350萬美元來自公司。截至2022年9月30日和2021年9月30日，公司承諾為Glick合資公司票據提供7880萬美元的資金，其中1240萬美元未籌集資金。截至2022年9月30日和2021年9月30日，公司承諾為Glick合資公司的有限責任公司股權提供870萬美元的資金，其中160萬美元未獲資金支持。
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
下面是Glick合資公司投資組合的摘要，然後是截至2022年9月30日和2021年9月30日在Glick合資公司投資組合中的個人貸款列表：
| | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 優先擔保貸款(1) | $143,225 | | $126,512 |
| 優先擔保貸款加權平均當期利率(2) | 8.52% | | 5.86% |
| Glick合資企業中的借款人數量 | 43 | | 37 |
| 對單一借款人的最大貸款敞口(1) | $6,562 | | $6,907 |
| 向借款人提供的五項最大貸款風險(1) | $28,973 | | $28,324 |
__________
(1)本金。
(2)按按公允價值計提優先擔保貸款的加權平均年利率計算。
截至2022年9月30日的Glick合資企業投資組合
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司 | 投資類型 | 現金利率(1)(2) | 行業 | 本金 | | 成本 | | 公允價值(3) | 備註 |
| 亞洲開發銀行有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，SOFR+6.25%現金，2025年12月18日到期 | 9.80% | 建築與工程 | $ | 4,647 | | | $ | 4,579 | | | $ | 4,567 | | (4) |
| 艾爾福因製藥公司 | 第一留置權定期貸款，SOFR+7.50%現金，2025年6月30日到期 | 11.20% | 製藥業 | 6,562 | | | 6,489 | | | 6,529 | | (4) |
| 美國輪胎經銷公司。 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+6.25%現金，2028年10月20日到期 | 9.03% | 總代理商 | 2,889 | | | 2,853 | | | 2,714 | | (4) |
| 放大Finco Pty Ltd. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2026年11月26日到期 | 7.92% | 電影與娛樂 | 2,925 | | | 2,896 | | | 2,823 | | (4) |
| Anastasia Parent，LLC | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月11日到期 | 7.42% | 個人產品 | 917 | | | 712 | | | 734 | | (4) |
| ASP-R-PAC收購有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.00%現金，2027年12月29日到期 | 9.67% | 紙包裝 | 1,734 | | | 1,704 | | | 1,694 | | |
| ASP-R-PAC收購有限責任公司 | First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金到期，2027年12月29日 | | 紙包裝 | — | | | (4) | | | (5) | | (5) |
| 總ASP-R-PAC收購有限責任公司 | | | | 1,734 | | | 1,700 | | | 1,689 | | |
| Astra收購公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+5.25%現金到期，2028年10月25日到期 | 8.37% | 應用軟件 | 2,078 | | | 2,033 | | | 1,777 | | (4) |
| Asurion，LLC | 第一留置權定期貸款，SOFR+4.00%現金，2028年8月19日到期 | 7.70% | 財產和意外傷害保險 | 2,000 | | | 1,901 | | | 1,711 | | |
| Asurion，LLC | 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+5.25%現金，2029年1月20日到期 | 8.37% | 財產和意外傷害保險 | 2,423 | | | 2,212 | | | 1,866 | | |
| Total Asurion，LLC | | | | 4,423 | | | 4,113 | | | 3,577 | | |
| Aurora Lux Finco S.±.r.l. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2026年12月24日到期 | 8.78% | 機場服務 | 3,656 | | | 3,601 | | | 3,476 | | (4) |
| Baart程序，Inc. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+5.00%現金，2027年6月11日到期 | 8.12% | 醫療保健服務 | 3,398 | | | 3,366 | | | 3,279 | | |
| Baart程序，Inc. | 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.00%現金到期，2027年6月11日到期 | 8.12% | 醫療保健服務 | 808 | | | 800 | | | 760 | | (4)(5) |
| 道達爾·巴特程序公司 | | | | 4,206 | | | 4,166 | | | 4,039 | | |
| 楊百翰的阿爾法公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2026年11月24日到期 | 8.98% | 應用軟件 | 3,970 | | | 3,919 | | | 2,909 | | |
| Citgo石油公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2024年3月28日到期 | 9.37% | 石油天然氣精煉與營銷 | 3,519 | | | 3,484 | | | 3,529 | | (4) |
| 城市足球集團有限公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.50%現金，2028年7月21日到期 | 6.48% | 電影與娛樂 | 2,481 | | | 2,469 | | | 2,372 | | |
| Covetrus，Inc. | 第一留置權定期貸款，SOFR+5.00%現金，2029年9月20日到期 | 7.65% | 醫療保健分銷商 | 2,280 | | | 2,143 | | | 2,136 | | (4) |
| Curum Bidco S.à.r.l. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2026年7月9日到期 | 7.67% | 生物技術 | 2,870 | | | 2,849 | | | 2,756 | | |
| DirecTV融資有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2027年8月2日到期 | 8.12% | 有線和衞星電視 | 2,730 | | | 2,703 | | | 2,549 | | (4) |
| Domtar公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2028年11月30日到期 | 8.26% | 紙製品 | 2,503 | | | 2,478 | | | 2,394 | | |
| 戴德樑行控股有限公司 | 第一留置權定期貸款，SOFR+4.75%現金，2029年4月26日到期 | 7.33% | 研究和諮詢服務 | 3,000 | | | 2,943 | | | 2,856 | | (4) |
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司 | 投資類型 | 現金利率(1)(2) | 行業 | 本金 | | 成本 | | 公允價值(3) | 備註 |
| Eagle母公司 | 第一留置權定期貸款，SOFR+4.25%現金於2029年4月1日到期 | 7.80% | 工業機械 | $ | 2,488 | | | $ | 2,429 | | | $ | 2,426 | | |
| 電子研究技術公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.50%現金2027年2月4日到期 | 7.62% | 應用軟件 | 2,444 | | | 2,419 | | | 2,286 | | |
| 吉布森品牌公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2028年8月11日到期 | 7.94% | 休閒產品 | 3,970 | | | 3,930 | | | 3,216 | | |
| 港灣買家公司。 | 第一留置權定期貸款，SOFR+5.25%現金，2029年4月9日到期 | 8.38% | 教育服務 | 4,000 | | | 3,887 | | | 3,655 | | (4) |
| 個人財務S.±.r.l. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2026年6月30日到期 | 8.80% | 製藥業 | 3,950 | | | 3,890 | | | 3,886 | | |
| InW製造有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.75%現金，2027年3月25日到期 | 9.42% | 個人產品 | 2,375 | | | 2,320 | | | 2,102 | | (4) |
| 愛麗絲控股公司 | 第一留置權定期貸款，SOFR+4.75%現金，2028年6月28日到期 | 7.89% | 金屬和玻璃容器 | 2,000 | | | 1,846 | | | 1,844 | | |
| 激光中級控股II，LLC | 第一留置權定期貸款，LIBOR+5.75%現金到期，2027年10月14日 | 8.23% | 醫療保健服務 | 3,970 | | | 3,903 | | | 3,905 | | |
| LTI控股公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+3.25%現金到期，2025年9月6日到期 | 6.37% | 電子元器件 | 1,358 | | | 1,192 | | | 1,260 | | |
| MRI軟件有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年2月10日到期 | 9.17% | 應用軟件 | 1,647 | | | 1,632 | | | 1,600 | | (4) |
| MRI軟件有限責任公司 | First Lien Revolver，LIBOR+5.50%現金2026年2月10日到期 | | 應用軟件 | — | | | (1) | | | (4) | | (4)(5) |
| 總MRI軟件有限責任公司 | | | | 1,647 | | | 1,631 | | | 1,596 | | |
| 北極星實業公司。 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.75%現金，2025年3月31日到期 | 7.87% | 電子元器件和設備 | 5,252 | | | 5,243 | | | 5,095 | | |
| OEConnection LLC | 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.00%現金到期，2026年9月25日 | 7.12% | 應用軟件 | 3,888 | | | 3,871 | | | 3,752 | | (4) |
| Planview母公司 | 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.25%現金，2028年12月18日到期 | 10.92% | 應用軟件 | 2,842 | | | 2,799 | | | 2,728 | | (4) |
| Pluralsight，LLC | 第一留置權定期貸款，LIBOR+8.00%現金，2027年4月6日到期 | 10.68% | 應用軟件 | 4,465 | | | 4,398 | | | 4,325 | | (4) |
| Pluralsight，LLC | First Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金到期2027年4月6日 | | 應用軟件 | — | | | (5) | | | (10) | | (4)(5) |
| Total Pluralsight，LLC | | | | 4,465 | | | 4,393 | | | 4,315 | | |
| 賽伯特公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.50%現金，2026年12月10日到期 | 7.63% | 金屬和玻璃容器 | 1,691 | | | 1,674 | | | 1,623 | | (4) |
| Sho Holding I公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2024年4月27日到期 | 8.06% | 鞋類 | 6,094 | | | 6,082 | | | 5,332 | | |
| Sho Holding I公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.23%現金，2024年4月27日到期 | 8.04% | 鞋類 | 102 | | | 102 | | | 90 | | |
| 道達爾SHO Holding I公司 | | | | 6,196 | | | 6,184 | | | 5,422 | | |
| Spanx，LLC | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2028年11月20日到期 | 8.30% | 服裝零售業 | 4,962 | | | 4,876 | | | 4,845 | | (4) |
| SPX Flow，Inc. | 第一留置權定期貸款，SOFR+4.50%現金，2029年4月5日到期 | 7.63% | 工業機械 | 6,000 | | | 5,734 | | | 5,572 | | (4) |
| Supermoose借款人，有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月29日到期 | 7.42% | 應用軟件 | 2,820 | | | 2,712 | | | 2,487 | | (4) |
| 外科中心控股公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2026年8月31日到期 | 6.51% | 醫療保健設施 | 3,377 | | | 3,365 | | | 3,213 | | |
| Tibco Software Inc. | 第一留置權定期貸款，SOFR+4.50%現金，2029年3月20日到期 | 8.15% | 應用軟件 | 2,654 | | | 2,415 | | | 2,388 | | (4) |
| 試金石收購公司。 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.00%現金，2028年12月29日到期 | 9.12% | 醫療用品 | 3,024 | | | 2,970 | | | 2,963 | | (4) |
| 部落買家有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2024年2月16日到期 | 7.62% | 人力資源與就業服務 | 1,583 | | | 1,582 | | | 1,266 | | |
| Windstream Services II，LLC | 第一留置權定期貸款，LIBOR+6.25%現金2027年9月21日到期 | 9.37% | 綜合電信業務 | 4,886 | | | 4,747 | | | 4,447 | | (4) |
| WP CPP Holdings，LLC | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年4月30日到期 | 6.56% | 航空航天與國防 | 993 | | | 955 | | | 892 | | (4) |
| WP CPP Holdings，LLC | 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.75%現金，2026年4月30日到期 | 10.56% | 航空航天與國防 | 3,000 | | | 2,986 | | | 2,534 | | (4) |
| 道達爾WP CPP控股有限責任公司 | | | | 3,993 | | | 3,941 | | | 3,426 | | |
投資組合總投資 | | | | $ | 143,225 | | | $ | 140,083 | | | $ | 133,144 | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
__________
(1)代表截至2022年9月30日的利率。除非另有説明，否則所有利率均以現金支付。
(2)大部分浮動利率貸款未償還本金餘額的利率與倫敦銀行同業拆借利率和/或替代基準利率(例如最優惠利率)掛鈎，後者通常根據借款人的選擇每半年、每季度或每月重置一次。某些貸款也可能被編入SOFR的索引。借款人也可以選擇為每筆貸款設定多個利息重置期。對於上述每筆貸款，本公司已根據各自的信貸協議和期末的現金利率提供了參考利率的適用保證金。上面顯示的所有倫敦銀行同業拆借利率都是美元。截至2022年9月30日，Glick合資公司的浮動利率貸款的參考利率為30天LIBOR為3.12%，90天LIBOR為3.67%，30天SOFR為3.03%，90天SOFR為3.55%。大多數貸款都有利率下限，通常在0%到1%之間。基於SOFR的合同可以包括除了基本利率和所述利差之外還要收取的信用利差調整。
(3)指目前根據ASC 820採用與本公司類似的技術於2022年9月30日釐定的公允價值。然而，這種公允價值的確定不包括在本文其他地方描述的估值過程中。
(4)這項投資於2022年9月30日由本公司及Glick合資公司共同持有。
(5)投資有未提取的承諾額。未攤銷費用被歸類為非勞動收入，這降低了成本基礎，這可能導致負成本基礎。公允價值為負值可能是因為未出資承諾的估值低於面值。
截至2021年9月30日的Glick合資企業投資組合
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司 | 投資類型 | 現金利率(1)(2) | 行業 | 本金 | | 成本 | | 公允價值(3) | 備註 |
| 亞洲開發銀行有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2025年12月18日到期 | 7.25% | 建築與工程 | $ | 3,866 | | | $ | 3,783 | | | $ | 3,822 | | (4) |
| 艾爾福因製藥美國公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2023年12月31日到期 | 6.25% | 製藥業 | 6,907 | | | 6,780 | | | 6,687 | | (4) |
| 放大Finco Pty Ltd. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2026年11月26日到期 | 5.00% | 電影與娛樂 | 2,955 | | | 2,925 | | | 2,880 | | (4) |
| Anastasia Parent，LLC | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月11日到期 | 3.88% | 個人產品 | 1,667 | | | 1,310 | | | 1,416 | | |
| Asurion，LLC | 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+5.25%現金，2029年1月20日到期 | 5.33% | 財產和意外傷害保險 | 3,000 | | | 2,970 | | | 2,990 | | |
| Aurora Lux Finco S.±.r.l. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2026年12月24日到期 | 7.00% | 機場服務 | 3,694 | | | 3,625 | | | 3,476 | | (4) |
| Baart程序，Inc. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+5.00%現金，2027年6月11日到期 | 6.00% | 醫療保健服務 | 3,192 | | | 3,160 | | | 3,184 | | |
| Baart程序，Inc. | 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.00%現金到期，2027年6月11日到期 | 6.00% | 醫療保健服務 | 240 | | | 232 | | | 238 | | (5) |
| 道達爾·巴特程序公司 | | | | 3,432 | | | 3,392 | | | 3,422 | | |
| 布拉索斯-特拉華二世，有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2025年5月21日到期 | 4.08% | 石油和天然氣設備及服務 | 4,835 | | | 4,823 | | | 4,772 | | |
| Citgo石油公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2024年3月28日到期 | 7.25% | 石油天然氣精煉與營銷 | 3,555 | | | 3,520 | | | 3,567 | | (4) |
| 城市足球集團有限公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.50%現金，2028年7月21日到期 | 4.00% | 電影與娛樂 | 2,500 | | | 2,488 | | | 2,497 | | |
| Curum Bidco S.à.r.l. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2026年7月9日到期 | 4.13% | 生物技術 | 4,900 | | | 4,863 | | | 4,903 | | |
| DirecTV融資有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2027年8月2日到期 | 5.75% | 有線和衞星電視 | 3,000 | | | 2,970 | | | 3,005 | | (4) |
| Enviva Holdings，LP | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年2月17日到期 | 6.50% | 林產品 | 3,919 | | | 3,879 | | | 3,928 | | |
| 電子研究技術公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.50%現金2027年2月4日到期 | 5.50% | 應用軟件 | 2,469 | | | 2,444 | | | 2,484 | | |
| 吉布森品牌公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2028年8月11日到期 | 5.75% | 休閒產品 | 4,000 | | | 3,960 | | | 3,981 | | |
| 霍頓·米夫林·哈考特出版社。 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2024年11月22日到期 | 7.25% | 教育服務 | 431 | | | 420 | | | 433 | | (4) |
| 個人財務S.±.r.l. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2026年6月30日到期 | 6.00% | 製藥業 | 3,990 | | | 3,913 | | | 3,977 | | |
| Integro母公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+5.75%現金到期，2022年10月31日到期 | 6.75% | 保險經紀人 | 3,229 | | | 3,221 | | | 3,173 | | |
| Intelsat Jackson Holdings S.A. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+4.75%現金，2022年7月13日到期 | 5.75% | 替代運營商 | 4,167 | | | 4,112 | | | 4,203 | | |
| Intelsat Jackson Holdings S.A. | 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+4.75%現金到期，2022年7月13日到期 | | 替代運營商 | — | | | (11) | | | 7 | | (5) |
| 道達爾國際通信衞星傑克遜控股有限公司 | | | | 4,167 | | | 4,101 | | | 4,210 | | |
| InW製造有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+5.75%現金2027年5月7日到期 | 6.50% | 個人產品 | 2,469 | | | 2,399 | | | 2,419 | | (4) |
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司 | 投資類型 | 現金利率(1)(2) | 行業 | 本金 | | 成本 | | 公允價值(3) | 備註 |
| Lightstone Holdco LLC | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2024年1月30日到期 | 4.75% | 電力公司 | $ | 3,439 | | | $ | 3,115 | | | $ | 2,855 | | |
| LTI控股公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+3.50%現金，2025年9月6日到期 | 3.58% | 電子元器件 | 1,372 | | | 1,147 | | | 1,356 | | |
| MRI軟件有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年2月10日到期 | 6.50% | 應用軟件 | 1,635 | | | 1,621 | | | 1,634 | | (4) |
| MRI軟件有限責任公司 | 第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.50%現金2026年2月10日到期 | | 應用軟件 | — | | | (1) | | | — | | (4)(5) |
| MRI軟件有限責任公司 | First Lien Revolver，LIBOR+5.50%現金2026年2月10日到期 | | 應用軟件 | — | | | (1) | | | — | | (4)(5) |
| 總MRI軟件有限責任公司 | | | | 1,635 | | | 1,619 | | | 1,634 | | |
| 北極星實業公司。 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2025年3月31日到期 | 5.50% | 電子元器件和設備 | 5,308 | | | 5,294 | | | 5,294 | | |
| OEConnection LLC | 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.00%現金到期，2026年9月25日 | 4.08% | 應用軟件 | 3,926 | | | 3,908 | | | 3,921 | | (4) |
| Olaplex，Inc. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2026年1月8日到期 | 7.25% | 個人產品 | 3,502 | | | 3,454 | | | 3,475 | | (4) |
| Olaplex，Inc. | First Lien Revolver，LIBOR+6.25%現金2025年1月8日到期 | | 個人產品 | — | | | (4) | | | (5) | | (4)(5) |
| Total Olaplex，Inc. | | | | 3,502 | | | 3,450 | | | 3,470 | | |
| Planview母公司 | 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.25%現金，2028年12月18日到期 | 8.00% | 應用軟件 | 2,842 | | | 2,799 | | | 2,849 | | (4) |
| Pluralsight，LLC | 第一留置權定期貸款，LIBOR+8.00%現金，2027年4月6日到期 | 9.00% | 應用軟件 | 4,465 | | | 4,383 | | | 4,380 | | (4) |
| Pluralsight，LLC | First Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金到期2027年4月6日 | | 應用軟件 | — | | | (6) | | | (6) | | (4)(5) |
| Total Pluralsight，LLC | | | | 4,465 | | | 4,377 | | | 4,374 | | |
| 賽伯特公司 | 第一留置權定期貸款，LIBOR+4.50%現金，2026年12月10日到期 | 5.50% | 金屬和玻璃容器 | 1,819 | | | 1,800 | | | 1,825 | | (4) |
| Sho Holding I公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2024年4月27日到期 | 6.25% | 鞋類 | 6,159 | | | 6,140 | | | 5,851 | | |
| Sho Holding I公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.23%現金，2024年4月27日到期 | 6.23% | 鞋類 | 102 | | | 102 | | | 97 | | |
| 道達爾SHO Holding I公司 | | | | 6,261 | | | 6,242 | | | 5,948 | | |
| Supermoose借款人，有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月29日到期 | 3.88% | 應用軟件 | 2,850 | | | 2,703 | | | 2,657 | | (4) |
| 外科中心控股公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2026年8月31日到期 | 4.50% | 醫療保健設施 | 4,911 | | | 4,895 | | | 4,925 | | |
| 部落買家有限責任公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2024年2月16日到期 | 5.50% | 人力資源與就業服務 | 1,599 | | | 1,598 | | | 1,354 | | |
| Verscend Holding Corp. | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2025年8月27日到期 | 4.08% | 醫療保健技術 | 1,721 | | | 1,709 | | | 1,725 | | |
| Waystar技術公司 | 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2026年10月22日到期 | 4.08% | 醫療保健技術 | 3,940 | | | 3,920 | | | 3,947 | | |
| Windstream Services II，LLC | 第一留置權定期貸款，LIBOR+6.25%現金2027年9月21日到期 | 7.25% | 綜合電信業務 | 4,937 | | | 4,768 | | | 4,967 | | (4) |
| WP CPP Holdings，LLC | 第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.75%現金，2026年4月30日到期 | 8.75% | 航空航天與國防 | 3,000 | | | 2,982 | | | 2,965 | | (4) |
投資組合總投資 | | | | $ | 126,512 | | | $ | 124,112 | | | $ | 124,108 | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
__________
(1)代表截至2021年9月30日的利率。除非另有説明，否則所有利率均以現金支付。
(2)所有浮動利率貸款未償還本金餘額的利率與倫敦銀行同業拆借利率和/或替代基本利率(例如最優惠利率)掛鈎，後者通常根據借款人的選擇每半年、每季度或每月重置一次。借款人也可以選擇為每筆貸款設定多個利息重置期。對於上述每筆貸款，本公司已根據各自的信貸協議和期末的現金利率，提供了適用於LIBOR的保證金或替代基本利率。上面顯示的所有倫敦銀行同業拆借利率都是美元。截至2021年9月30日，Glick合資公司的浮動利率貸款的參考利率為30天LIBOR為0.08%，60天LIBOR為0.11%，90天LIBOR為0.13%，180天LIBOR為0.16%，360天LIBOR為0.24%。大多數貸款都有利率下限，通常在0%到1%之間。
(3)指目前根據ASC 820採用與本公司類似的技術於2021年9月30日釐定的公允價值。然而，這種公允價值的確定不包括在本文其他地方描述的估值過程中。
(4)此項投資於2021年9月30日由本公司及Glick合資公司共同持有。
(5)投資有未提取的承諾額。未攤銷費用被歸類為非勞動收入，這降低了成本基礎，這可能導致負成本基礎。公允價值為負值可能是因為未出資承諾的估值低於面值。
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
截至2022年9月30日，該公司在Glick合資公司的總投資成本和公允價值分別為5020萬美元和5030萬美元。截至2021年9月30日，該公司在Glick合資公司的總投資成本和公允價值分別為5070萬美元和5560萬美元。在截至2022年9月30日的年度和2021年3月19日至2021年9月30日期間，公司對Glick合資公司票據的投資分別賺取了470萬美元和240萬美元的利息收入。本公司於截至2022年9月30日止年度及2021年3月19日至2021年9月30日期間並無就其對Glick合資公司有限責任公司股權的投資賺取股息收入。截至2022年9月30日，Glick合資公司債券的利率為一個月倫敦銀行同業拆借利率加年息4.50%，將於2028年10月20日到期。
以下是截至2022年9月30日和2021年9月30日的Glick合資公司、截至2022年9月30日的年度以及2021年3月19日至2021年9月30日期間的某些財務信息摘要：
| | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 精選資產負債表信息： | | | |
| 按公允價值計算的投資(2022年9月30日成本：140,083美元；2021年9月30日：124,112美元) | $ | 133,144 | | | $ | 124,108 | |
| 現金和現金等價物 | 7,021 | | | 14,087 | |
| 受限現金 | 1,788 | | | 1,055 | |
| 其他資產 | 4,855 | | | 1,750 | |
| 總資產 | $ | 146,808 | | | $ | 141,000 | |
| | | |
| 應付高級信貸安排 | $ | 82,082 | | | $ | 71,882 | |
| Glick合資公司按公允價值支付的票據(收益2022年9月30日：68,185美元；2021年9月30日：70,525美元) | 57,463 | | | 63,522 | |
| 其他負債 | 7,263 | | | 5,596 | |
| 總負債 | $ | 146,808 | | | $ | 141,000 | |
| 會員權益 | — | | | — | |
| 總負債和成員權益 | $ | 146,808 | | | $ | 141,000 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日止的年度 | | 2021年3月19日至2021年9月30日 |
| 業務報表精選信息： | | | |
| 利息收入 | $ | 9,703 | | | $ | 4,643 | |
| 費用收入 | 149 | | | 67 | |
| 總投資收益 | 9,852 | | | 4,710 | |
| 高級信貸安排利息支出 | 2,747 | | | 1,157 | |
| Glick合資公司票據利息支出 | 3,576 | | | 1,780 | |
| 其他費用 | 168 | | | 95 | |
| 總費用(1) | 6,491 | | | 3,032 | |
| 淨投資收益 | 3,361 | | | 1,678 | |
| 未實現淨增值(折舊) | (3,216) | | | (1,710) | |
| 已實現損益 | (145) | | | 32 | |
| 淨收益(虧損) | $ | — | | | $ | — | |
__________
(1)合營公司不收取管理費或獎勵費。
Glick合資公司已選擇公允價值Glick JV發行給本公司的票據和FASB ASC主題825項下的廣發債務融資，金融工具--公允價值期權。根據EV技術，Glick合資公司票據按總資產減去優先於Glick合資公司票據的負債進行估值，金額不超過面值。
於截至2022年9月30日止年度及2021年3月19日至2021年9月30日期間，本公司並無向Glick合資公司出售任何債務投資。
注4.手續費收入
於截至2022年、2021年及2020年9月30日止年度，本公司錄得總手續費收入分別為660萬美元、1410萬美元及850萬美元，其中經常性費用收入分別為90萬美元、60萬美元及70萬美元。經常性手續費收入主要包括維修費和退場費。
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
注5.共享數據和淨資產
每股收益
下表根據ASC主題260-10説明瞭基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法。每股收益截至2022年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日的年度：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (分享金額，以千為單位) | | 截至的年度
9月30日，
2022 | | 截至的年度
9月30日，
2021 | | 截至的年度
9月30日，
2020 |
| 普通股每股收益(虧損)-基本和稀釋後： | | | | | | |
| 經營淨資產淨增加(減少) | | $ | 29,223 | | | $ | 237,260 | | | $ | 39,224 | |
| 加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股 | | 182,181 | | | 162,118 | | | 140,961 | |
| 普通股每股收益(虧損)-基本和攤薄 | | $ | 0.16 | | | $ | 1.46 | | | $ | 0.28 | |
淨資產變動
下表列出截至2022年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日止年度的淨資產變動情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | | | | | |
| (分享金額，以千為單位) | | 股票 | | 面值 | | 追加實收資本 | | 累計超額分配收益 | | 淨資產總額 |
| 2019年9月30日的餘額 | | 140,961 | | | $ | 1,409 | | | $ | 1,487,774 | | | $ | (558,553) | | | $ | 930,630 | |
| 淨投資收益 | | — | | — | | — | | 71,992 | | 71,992 |
| 未實現淨增值(折舊) | | — | | — | | — | | (20,614) | | (20,614) |
| 已實現淨收益(虧損) | | — | | — | | — | | (13,924) | | (13,924) |
| (撥備)已實現和未實現收益(虧損)的税收利益 | | — | | — | | — | | 1,770 | | 1,770 |
| 對股東的分配 | | — | | — | | — | | (54,975) | | (54,975) |
| 根據股息再投資計劃發行普通股 | | 435 | | 4 | | 1,874 | | — | | 1,878 |
| 股息再投資計劃下的普通股回購 | | (435) | | (4) | | (1,874) | | — | | (1,878) |
| 2020年9月30日的餘額 | | 140,961 | | | $ | 1,409 | | | $ | 1,487,774 | | | $ | (574,304) | | | $ | 914,879 | |
| 淨投資收益 | | — | | — | | — | | 97,106 | | 97,106 |
| 未實現淨增值(折舊) | | — | | — | | — | | 114,519 | | 114,519 |
| 已實現淨收益(虧損) | | — | | — | | — | | 26,420 | | 26,420 |
| (撥備)已實現和未實現收益(虧損)的税收利益 | | — | | — | | — | | (785) | | (785) |
| 對股東的分配 | | — | | — | | — | | (82,020) | | (82,020) |
| 新增實收資本重新分類 | | — | | — | | 74,271 | | (74,271) | | — |
| 發行與OCSI合併相關的普通股 | | 39,400 | | 395 | | 242,309 | | — | | 242,704 |
| 根據股息再投資計劃發行普通股 | | 338 | | 3 | | 2,167 | | — | | 2,170 |
| 股息再投資計劃下的普通股回購 | | (338) | | (3) | | (2,167) | | — | | (2,170) |
| 截至2021年9月30日的餘額 | | 180,361 | | | $ | 1,804 | | | $ | 1,804,354 | | | $ | (493,335) | | | $ | 1,312,823 | |
| 淨投資收益 | | — | | | — | | — | | 148,621 | | 148,621 |
| 未實現淨增值(折舊) | | — | | — | | — | | (136,248) | | (136,248) |
| 已實現淨收益(虧損) | | — | | — | | — | | 17,179 | | 17,179 |
| (撥備)已實現和未實現收益(虧損)的税收利益 | | — | | — | | — | | (329) | | (329) |
| 對股東的分配 | | — | | — | | — | | (118,657) | | (118,657) |
| 發行與“在市場上”發售有關的普通股 | | 2,801 | | 28 | | 20,594 | | — | | 20,622 |
| 根據股息再投資計劃發行普通股 | | 497 | | 5 | | 3,404 | | — | | 3,409 |
| 股息再投資計劃下的普通股回購 | | (285) | | (3) | | (1,854) | | — | | (1,857) |
| 截至2022年9月30日的餘額 | | 183,374 | | | $ | 1,834 | | | $ | 1,826,498 | | | $ | (582,769) | | | $ | 1,245,563 | |
| | | | | | | | | | |
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
分配
對普通股股東的分配在除股息日入賬。作為股息支付的金額由董事會決定，並基於管理層對公司年度應納税所得額的估計。淨已實現資本收益，如果有，可以分配給股東或保留用於再投資。
該公司通過了一項股息再投資計劃(“DIP”)，規定對公司代表其股東以現金形式宣佈的任何分配進行再投資，除非股東選擇接受現金。因此，如果公司董事會宣佈現金分配，那麼沒有“選擇退出”公司DROP的公司股東將自動將他們的現金分配再投資於公司普通股的額外股份，而不是收到現金分配。如果公司股票的交易價格高於資產淨值，公司通常會發行新股，以按最近計算的每股普通股資產淨值或普通股支付日每股當前市場價格的95%的較大者發行此類股票。如果該公司的股票交易價格低於資產淨值，該公司通常會在公開市場購買與該公司在滴滴計劃下的義務有關的股票。
出於所得税的目的，該公司估計其2022日曆年的分配將主要由普通收入組成。已適當地向國税局和股東報告了2021年日曆年這種分配的性質。如果公司在一個會計年度和納税年度的應税收益低於該會計年度和納税年度支付的分派金額，則公司在該會計年度和納税年度的分派總額的一部分被視為從美國聯邦所得税的目的向公司股東返還資本。在截至2022年9月30日的年度內，分配的任何部分都不被視為税收資本返還。
下表反映了該公司在截至2022年9月30日、2021年和2020年9月30日的年度內支付的每股分配，包括根據Drop發行的普通股：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 宣佈的日期 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 金額
每股 | | 現金
分佈 | | 水滴股份
已發佈 | | 水滴股份
價值(3) | | |
| 2021年10月13日 | | 2021年12月15日 | | 2021年12月31日 | | $ | 0.155 | | | $ 27.2 million | | 107,971 | | (1) | 80萬美元 | | |
| 2022年1月28日 | | March 15, 2022 | | March 31, 2022 | | 0.16 | | | 2850萬 | | 104,411 | | (1) | 80萬 | | |
| April 29, 2022 | | June 15, 2022 | | June 30, 2022 | | 0.165 | | | 2940萬 | | 131,028 | | (2) | 90萬 | | |
| July 29, 2022 | | 2022年9月15日 | | 2022年9月30日 | | 0.17 | | | 3020萬 | | 153,544 | | (2) | 100萬 | | |
| 截至2022年9月30日的年度合計 | | $ | 0.65 | | | $ 115.3 million | | 496,954 | | | 340萬美元 | | |
| 宣佈的日期 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 金額
每股 | | 現金
分佈 | | 水滴股份
已發佈 | | 水滴股份
價值(3) | | |
| 2020年11月13日 | | 2020年12月15日 | | 2020年12月31日 | | $ | 0.11 | | | $ 15.0 million | | 93,964 | | (2) | 50萬美元 | | |
| 2021年1月29日 | | March 15, 2021 | | March 31, 2021 | | 0.12 | | | 1640萬 | | 81,702 | | (2) | 50萬 | | |
| April 30, 2021 | | June 15, 2021 | | June 30, 2021 | | 0.13 | | | 2290萬 | | 76,979 | | (2) | 50萬 | | |
| July 30, 2021 | | 2021年9月15日 | | 2021年9月30日 | | 0.145 | | | 2550萬 | | 85,075 | | (2) | 60萬 | | |
| 截至2021年9月30日的年度合計 | | $ | 0.505 | | | $ 79.8 million | | 337,720 | | | 220萬美元 | | |
| 宣佈的日期 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 金額
每股 | | 現金
分佈 | | 水滴股份
已發佈 | | 水滴股份
價值 | | |
| 2019年11月12日 | | 2019年12月13日 | | 2019年12月31日 | | $ | 0.095 | | | $ 12.9 million | | 87,747 | | (2) | 50萬美元 | | |
| 2020年1月31日 | | March 13, 2020 | | March 31, 2020 | | 0.095 | | | 1290萬 | | 157,523 | | (2) | 50萬 | | |
| April 30, 2020 | | June 15, 2020 | | June 30, 2020 | | 0.095 | | | 1300萬 | | 87,351 | | (2) | 40萬 | | |
| July 31, 2020 | | 2020年9月15日 | | 2020年9月30日 | | 0.105 | | | 1,430萬 | | 102,404 | | (2) | 50萬 | | |
| 截至2020年9月30日的年度總額 | | $ | 0.390 | | | $ 53.1 million | | 435,025 | | | 190萬美元 | | |
__________
(一)發行發行新股。
(2)在公開市場上購買股票並進行分配。
(3)由於四捨五入，合計可能不是總和。
普通股發行
在截至2022年9月30日的一年中，作為點滴計劃的一部分，該公司發行了總計212,382股普通股。
2022年2月7日，公司與橡樹資本管理公司、Keefe，Bruyette&Wood，Inc.、JMP Securities LLC、Raymond James&Associates，Inc.以及
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
SMBC日興證券美國公司作為配售代理，參與公司普通股的發行和銷售，總髮行價高達1.25億美元。普通股的銷售可以通過談判交易或根據1933年證券法(經修訂)第415條規則定義的“在市場上”的交易進行，包括直接在納斯達克全球精選市場或類似證券交易所進行的銷售，或者在交易所以外的做市商進行的銷售、與當前市場價格相關的價格或按協議價格進行的銷售。
在截至2022年9月30日的一年中，公司發行和出售了以下普通股，這與“在市場上”的發售有關：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已發行股份數量 | | 總收益 | | 安置代理費 | | 淨收益(1) | | 每股平均售價(2) |
| “在市場上”提供服務 | | 2,801,206 | | | $ | 21,049 | | | $ | 210 | | | $ | 20,839 | | | $ | 7.51 | |
__________
(1)淨收益不包括20萬美元的發售成本。
(2)表示扣除配售代理費及估計發售開支前的銷售毛價。
2021年3月19日，與OCSI合併相關，公司向OCSI前股東發行了總計39,400,011股普通股。在截至2021年9月30日的年度內，沒有其他普通股發行。
附註6.借款
銀團貸款
於二零一七年十一月三十日，本公司根據一項高級擔保循環信貸協議訂立一項高級擔保循環信貸安排(經修訂及重述，稱為“辛迪加貸款”)，貸款人為行政代理ING Capital LLC，聯席牽頭安排人及聯席賬簿管理人為ING Capital LLC、JPMorgan Chase Bank，N.A.、BofA Securities，Inc.及MUFG Union Bank，以及銀團代理為摩根大通銀行及美國銀行。銀團融資規定，本公司可將銀團融資項下的貸款及信用證所得款項用於一般企業用途，包括收購及融資槓桿貸款、夾層貸款、高收益證券、可轉換證券、優先股、普通股及其他投資。銀團貸款還允許本公司向作為開證行的荷蘭國際集團資本有限責任公司申請信用證。
2021年12月10日，本公司簽訂了一項增量承諾和假設協議，根據該協議，一家新貸款人在銀團貸款下提供了5,000萬美元的額外承諾。截至2022年9月30日，銀團貸款規模為10億美元。此外，根據“手風琴”特徵，在某些情況下，公司可以將設施的規模增加到12.5億美元和公司淨值之間的較大值。
截至2022年9月30日，(I)公司可提款的期限將於2025年5月4日到期，到期日為2026年5月4日，(Ii)(A)LIBOR貸款(可以是1個月、2個月、3個月或6個月，由公司選擇)的利差為2.00%，(B)替代基準利率貸款為1.00%。
銀團貸款以本公司幾乎所有資產為抵押(不包括在本公司某些附屬公司(包括OCSL High Funding II LLC)內及由其持有的投資，或對本公司某些投資組合公司的投資)，並由本公司的某些附屬公司擔保。截至2022年9月30日，除了由OCSL High Funding II LLC和某些非實質性子公司持有的資產外，該公司的幾乎所有資產都被抵押為銀團貸款下的抵押品。
銀團貸款要求本公司除其他事項外，(I)就抵押品以及本公司投資組合公司的每一項業務作出陳述和擔保，(Ii)同意某些賠償義務，以及(Iii)遵守各種肯定和否定的公約、報告要求和其他類似循環信貸安排的習慣要求，包括與以下各項有關的契諾：(A)對產生額外債務和留置權的限制，(B)對某些投資的限制，(C)對某些資產轉讓和限制付款的限制，(D)維持某些最低股東權益，(E)維持本公司及其附屬公司(除若干例外情況外)的總資產(減去總負債)與總負債的比率不少於1.50至1.00；(F)維持本公司及其附屬公司(除若干例外情況除外)的綜合EBITDA與綜合利息開支的比率不低於2.25至1.00；(G)維持最低流動資金及淨值；及(H)限制訂立或存在禁止對本公司及其若干附屬公司的某些財產留置權的協議。
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
銀團貸款亦包括慣常及慣常的違約撥備，例如未能在貸款項下及時付款、控制權發生變更，以及本公司未能切實履行管轄貸款的協議，如不遵守該協議，可能會加快貸款項下的還款速度。截至2022年9月30日，該公司遵守了銀團融資下的所有財務契約。除上述資產覆蓋率外，銀團貸款下的借款(以及某些其他準許債務的產生)須遵守借款基準，該基準將對本公司投資組合中的不同類型資產應用不同的預付款利率。根據銀團融資發起或承擔的每一筆貸款或信用證均須滿足某些條件。
截至2022年9月30日和2021年9月30日，公司在銀團貸款項下的未償還借款分別為5.4億美元和4.95億美元，公允價值分別為5.4億美元和4.95億美元。本公司於截至2022年、2022年、2021年及2020年9月30日止年度的銀團貸款加權平均利率分別為2.876%、2.197%及3.028%。截至2022年、2021年及2020年9月30日止年度，本公司分別錄得與銀團融資有關的利息開支(包括費用)1,950萬美元、1,380萬美元及1,490萬美元。
花旗銀行貸款
於2021年3月19日，本公司成為一項循環信貸安排(經不時修訂及/或重述，稱為“花旗銀行安排”)，OCSL High Funding II LLC(前身為OCSI High Funding II LLC)為借款人，本公司為抵押品管理人及賣方，貸款人為每一貸款人，花旗銀行為行政代理，富國銀行為抵押品代理及託管人。
2021年11月18日，公司簽署了對花旗銀行貸款的修正案，其中包括將貸款規模增加5000萬美元，並延長再投資期限和最終到期日。截至2022年9月30日，該公司能夠根據花旗銀行貸款機制借入最多2億美元(受借款基數和其他限制的限制)。截至2022年9月30日，花旗銀行貸款的再投資期原定於2023年11月18日到期，花旗銀行貸款的到期日為2024年11月18日。
截至2022年9月30日，花旗銀行融資機制下的借款須遵守某些慣常預付利率，並按相當於倫敦銀行同業拆息加廣泛銀團貸款的年利率1.25%至2.20%的利率計提利息，這取決於可觀察到的市場深度和定價，以及在再投資期內所有其他符合條件的貸款的倫敦銀行同業拆息加年利率2.25%。此外，截至2022年9月30日，在再投資期內，花旗銀行貸款項下的未支取金額每年應支付0.50%的非使用費。根據《投資公司法》的要求，根據花旗銀行融資機制適用於本公司的最低資產覆蓋率為150%。花旗銀行貸款以OCSL High Funding II LLC的所有資產和本公司在OCSL High Funding II LLC的所有股權為抵押。公司可使用花旗銀行貸款為其部分貸款發放活動提供資金，並用於一般企業用途。花旗銀行融資機制下的每一筆貸款都必須滿足某些條件。
截至2022年9月30日和2021年9月30日，公司在花旗銀行貸款項下的未償還餘額分別為1.6億美元和1.35億美元，公允價值分別為1.6億美元和1.35億美元。本公司於花旗銀行貸款項下的借款，於截至2022年9月30日止年度及2021年3月19日至2021年9月30日期間的加權平均利率分別為3.179%及2.086%。在截至2022年9月30日的年度和2021年3月19日至2021年9月30日期間，公司分別記錄了與花旗銀行貸款相關的580萬美元和190萬美元的利息支出(包括費用)。
2025年筆記
2020年2月25日，在扣除250萬美元的原始收益、300萬美元的承銷佣金和折扣以及70萬美元的發售成本後，該公司發行了2025年債券的本金總額3.0億美元，淨收益為2.938億美元。2025年債券的舊ID按2025年債券期限內的實際利息方法攤銷。
2025年票據是根據本公司與德意志銀行美洲信託公司(“受託人”)於二零一二年四月三十日訂立的契約發行，並附有日期為二零二零年二月二十五日的第五份補充契約(統稱為“2025年票據契約”)。2025年票據是本公司的一般無抵押債務，其償付權優先於本公司所有現有和未來的債務，而2025年票據的償付權明確從屬於2025年票據。2025年的票據與公司現有和未來的所有債務具有同等的支付權，而這些債務並不是如此從屬。就擔保該等債務的資產價值而言，2025年債券實際上排在本公司任何有擔保債務(包括本公司後來擔保的無擔保債務)的級別。2025年
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
票據在結構上優先於本公司子公司、融資工具或類似貸款產生的所有現有和未來債務(包括貿易應付賬款)。
2025年債券的利息每半年派息一次，日期為2月25日及8月25日，年利率為3.500釐。2025年債券將於2025年2月25日到期，可根據公司在到期前的選擇權在任何時間或不時贖回全部或部分債券，按面值加“整筆”溢價(如適用)。此外，2025年債券的持有人可要求公司在發生2025年債券契約所述的某些控制權變更事件時，按其本金的100%回購2025年債券。2025年發行的債券的最低面額為2,000元，超出面額1,000元的整數倍。截至2022年9月30日止年度，本公司並無在公開市場回購任何2025年期票據。
2025年票據契約包含某些契約，包括要求本公司遵守經投資公司法第61(A)(1)和(2)條修改的第18(A)(1)(A)條或任何後續條款(但生效於美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)給予本公司的任何豁免豁免)中所列資產覆蓋範圍要求的契約，以及要求本公司在不再受1934年證券交易法的報告要求約束時，本公司向2025年票據持有人和受託人提供財務信息的契約。經修訂的(“交易法”)。這些公約受到《2025年票據契約》中所述的限制和例外的約束。
2027年筆記
2021年5月18日，該公司在扣除100萬美元的OID、350萬美元的承銷佣金和折扣以及70萬美元的發售成本後，發行了2027年債券的本金總額3.5億美元，淨收益為3.448億美元。2027年債券的舊ID按2027年債券期限內的實際利息方法攤銷。
2027年票據是根據日期為二零一二年四月三十日的契約發行，並由本公司與受託人於二零二一年五月十八日訂立的第六份補充契約(統稱為“2027年票據契約”)補充發行。2027年票據是本公司的一般無抵押債務，其償付權優先於本公司所有現有和未來的債務，而2027年票據的償付權明確從屬於2027年票據。2027年的票據與公司所有現有和未來的債務具有同等的支付權，而這些債務並不具有這種從屬地位。就擔保該等債務的資產價值而言，2027年期票據實際上較本公司任何有擔保的債務(包括本公司後來擔保的無擔保債務)排名較低。2027年債券在結構上低於公司子公司、融資工具或類似設施產生的所有現有和未來債務(包括貿易應付賬款)。
債券利息由2022年1月15日開始，每半年派息一次，年利率為2.700釐。2027年發行的債券將於2027年1月15日到期，可根據公司在到期前的選擇權在任何時間或不時贖回全部或部分債券，按面值加“完整”溢價(如適用)贖回。此外，2027年債券的持有人可要求公司在發生2027年債券契約所述的某些控制權變更事件時，按其本金的100%回購2027年債券。2027年發行的債券的最低面額為2,000元，超出面額1,000元的整數倍。截至2022年9月30日止年度，本公司並無在公開市場回購任何2027年期票據。
2027年票據契約包含某些契約，包括要求本公司遵守經投資公司法第61(A)(1)及(2)條修訂的第18(A)(1)(A)條或任何後續條文(但生效於美國證券交易委員會給予本公司的任何豁免寬免)所載的資產涵蓋範圍要求的契約，以及要求本公司在不再受交易所法令的申報要求約束時，本公司須向2027年票據持有人及受託人提供財務資料的契約。這些公約受到《2027年票據契約》中所述的限制和例外的約束。
關於2027年發行的債券，本公司訂立了利率互換協議，以使其負債的利率與其主要由浮息貸款組成的投資組合更緊密地聯繫在一起。根據利率互換協議，公司收取2.700%的固定利率，並支付名義金額3.5億美元的三個月倫敦銀行同業拆借利率加1.658%的浮動利率。本公司將利率互換指定為有效對衝會計關係中的對衝工具。有關利率掉期的詳細資料，請參閲附註12。
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的2025年債券和2027年債券的賬面價值組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2022年9月30日 | | 截至2021年9月30日 |
| (百萬美元) | | 2025年筆記 | | 2027年筆記 | | 2025年筆記 | | 2027年筆記 |
| 本金 | | $ | 300.0 | | | $ | 350.0 | | | $ | 300.0 | | | $ | 350.0 | |
| 未攤銷融資成本 | | (1.8) | | | (3.2) | | | (2.6) | | | (4.0) | |
| 未增值折扣 | | (1.2) | | | (0.7) | | | (1.7) | | | (0.9) | |
| 利率互換公允價值調整 | | — | | | (42.0) | | | — | | | (2.1) | |
| 賬面淨值 | | $ | 297.0 | | | $ | 304.1 | | | $ | 295.7 | | | $ | 343.0 | |
| 公允價值 | | $ | 283.1 | | | $ | 294.0 | | | $ | 314.5 | | | $ | 351.1 | |
下表列出截至2022年9月30日止年度與2025年債券及2027年債券有關的利息及其他債務開支的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2025年筆記 | | 2027年筆記 |
| 息票利息 | | $ | 10.5 | | | $ | 9.5 | |
| 攤銷融資成本和貼現 | | 1.3 | | | 0.9 | |
| 利率互換的影響 | | — | | | (0.4) | |
| 利息支出總額 | | $ | 11.8 | | | $ | 10.0 | |
| 票面利率(扣除2027年債券利率掉期的影響後) | | 3.500 | % | | 2.585 | % |
下表列出截至2021年9月30日止年度與2025年債券及2027年債券有關的利息及其他債務開支的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2025年筆記 | | 2027年筆記 |
| 息票利息 | | $ | 10.5 | | | $ | 3.5 | |
| 攤銷融資成本和貼現 | | 1.3 | | | 0.3 | |
| 利率互換的影響 | | — | | | (1.1) | |
| 利息支出總額 | | $ | 11.8 | | | $ | 2.7 | |
| 票面利率(扣除2027年債券利率掉期的影響後) | | 3.500 | % | | 1.813 | % |
下表列出截至2020年9月30日止年度與2025年債券有關的利息及其他債務開支的組成部分：
| | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2025年筆記 |
| 息票利息 | | $ | 6.3 | |
| 攤銷融資成本和貼現 | | 0.7 | |
| 利息支出總額 | | $ | 7.0 | |
| 票面利率 | | 3.500 | % |
本金支付
截至2022年9月30日的債務本金支付計劃如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 在截至9月30日的財政年度內到期付款， |
| | | 總計 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027年及其後 |
| 銀團貸款 | | $ | 540,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 540,000 | | | $ | — | |
| 花旗銀行貸款 | | 160,000 | | | — | | | — | | | 160,000 | | | — | | | — | |
| 2025年筆記 | | 300,000 | | | — | | | — | | | 300,000 | | | — | | | — | |
| 2027年筆記 | | 350,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 350,000 | |
| 總計 | | $ | 1,350,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 460,000 | | | $ | 540,000 | | | $ | 350,000 | |
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
附註7.應納税/可分配收入和股利分配
應税收入不同於淨資產因經營而增加(減少)的淨額，主要原因是：(1)投資和外幣的未實現增值(折舊)，因為收益和損失在實現之前不包括在應税收入中；(2)與投資組合公司的投資有關的發起和退出費用；(3)組織成本；(4)退出投資的收入或損失確認；以及(5)確認某些貸款的利息收入。
截至2022年9月30日，在美國聯邦所得税法可用和允許的範圍內，公司有5.237億美元的淨資本虧損結轉來抵消不會到期的淨資本收益，其中6450萬美元可用於抵消未來的短期資本收益，4.592億美元可用於抵消未來的長期資本收益。該等淨資本虧損的一部分為根據守則第382及383節結轉的已實現虧損，該等虧損將結轉至未來年度，以抵銷未來收益，但須受若干限制。
以下列出的是截至2022年9月30日、2021年和2020年9月30日止年度的“營運淨資產增加(減少)”與應納税所得額的對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
9月30日，
2022 | | 截至的年度
9月30日，
2021 | | 截至的年度
9月30日，
2020 |
| 經營淨資產淨增加(減少) | | $ | 29,223 | | | $ | 237,260 | | | $ | 39,224 | |
| 未實現(增值)淨折舊 | | 136,248 | | | (114,519) | | | 20,614 | |
| 因組織成本而產生的賬面/税額差異 | | (87) | | | (87) | | | (87) | |
| 某些貸款的利息收入導致的賬面/税額差異 | | — | | | — | | | 1,214 | |
| 因已用資本損失而產生的賬面/税額差異 | | (16,490) | | | (41,625) | | | (545) | |
| 其他賬簿/税項差異 | | (6,506) | | | 11,863 | | | (6,058) | |
| 應納税/可分配收入(1) | | $ | 142,388 | | | $ | 92,892 | | | $ | 54,362 | |
__________
(1)公司在截至2022年9月30日的年度的應納税所得額是一個估計數，在公司提交截至2022年9月30日的財政年度的納税申報單之前，不會最終確定。因此，最終的應納税所得額可能與預估值不同。
本公司採用負債法核算其應納税子公司的所得税。使用這一方法，本公司確認遞延税項資產和負債，以確定可歸因於財務報告與資產和負債的計税基礎之間的暫時性差異所產生的估計未來税項影響。此外，該公司確認與淨虧損結轉相關的遞延税項利益，可以用來抵消未來的納税義務。本公司採用預計將適用於預期收回或結算該等暫時性差額的年度的應納税所得額的已制定税率來計量遞延税項資產和負債。
在評估遞延税項資產的變現能力時，本公司會考慮部分或全部遞延税項資產是否有可能無法變現。在確定遞延税項資產是否可變現時，本公司會考慮税項資產的到期日、税務資產所在税務管轄區的過往及預計應課税收入及税項負債。本公司確認的遞延税項資產，因涉及若干資產的賬面價值較該等資產的賬面基準較高的税基，將於未來年度由該等應課税實體確認。遞延税項資產是根據本公司管理層認為在未來期間更有可能實現的税收優惠金額計算的。在確定這一税收優惠的可變現程度時，管理層考慮了許多因素，這些因素將在未來期間產生税前收入。其中包括公司在確定日期的歷史和預期未來賬面和税基税前收入以及公司資產的未實現收益。基於這些和其他因素，該公司確定，截至2022年9月30日，790萬美元遞延税項資產中的620萬美元不太可能在未來變現。截至2022年9月30日，公司在綜合資產負債表上記錄了170萬美元的遞延税淨資產。
在截至2022年9月30日的一年中，該公司確認了與淨投資收入相關的所得税準備金330萬美元，這是所有當期所得税支出。在截至2022年9月30日的一年中，公司還確認了與已實現和未實現收益(虧損)相關的所得税準備金總額30萬美元，其中包括(I)約130萬美元的當期所得税支出和(Ii)約100萬美元的遞延所得税收益，這是由於公司全資擁有的應税子公司所持投資的未實現折舊造成的。
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
在截至2021年9月30日的一年中，公司確認了與已實現和未實現收益相關的所得税準備金總額80萬美元，其中包括(I)約70萬美元的當期所得税支出和(Ii)約10萬美元的遞延所得税支出，這是由於公司全資擁有的應税子公司所持投資的未實現增值所致。在截至2021年9月30日的一年中，該公司確認了與淨投資收入280萬美元相關的所得税準備金，這是所有當期所得税支出。
在截至2020年9月30日的年度內，公司確認了180萬美元的所得税優惠撥備，其中包括(I)約20萬美元的當期所得税優惠和(Ii)約160萬美元的遞延所得税優惠，這是由於公司全資擁有的應税子公司所持投資的未實現折舊所致。
截至2022年9月30日，也就是公司的最後一個納税年度末，累計超額分配收益的納税構成如下：
| | | | | |
| 未分配普通收入，淨額 | $ | (43,624) | |
| 已實現資本損失淨額 | 473,274 | |
| 未實現虧損，淨額 | 153,119 | |
| 累計超額分配收益 | $ | 582,769 | |
截至2022年9月30日，美國聯邦所得税投資總成本為26.543億美元。截至2022年9月30日，所有投資的未實現增值總額為4.669億美元，這些投資的價值超過了美國聯邦所得税的成本。截至2022年9月30日，美國聯邦所得税成本超過價值的所有投資的未實現折舊總額為6.2億美元。基於美國聯邦所得税投資總成本的未實現淨折舊為1.531億美元。
附註8.已實現損益和未實現升值或折舊淨額
已實現損益
已實現收益或虧損按出售或贖回的淨收益與投資的成本基礎之間的差額計量，而不考慮先前確認的未實現升值或折舊，幷包括在扣除回收後在此期間註銷的投資。已實現虧損也可能與公司確定某些投資被認為是不值錢的證券和/或符合適用税務規則的虧損確認條件有關。
在截至2022年9月30日的年度內，公司共錄得已實現淨收益1720萬美元，其中包括：
| | | | | |
| (百萬美元) | |
| 投資組合公司 | 已實現淨收益(虧損) |
| 外幣遠期合約 | $ | 13.7 | |
| Omnisys收購公司 | 2.2 | |
| 首星斯皮爾航空有限公司 | 1.9 | |
| TigerConnect Inc. | 1.8 | |
| WP CPP Holdings，LLC | (1.7) | |
| 其他，淨額 | (0.7) | |
合計，淨額 | $ | 17.2 | |
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
在截至2021年9月30日的年度內，公司共錄得已實現淨收益2640萬美元，其中包括：
| | | | | |
| (百萬美元) | |
| 投資組合公司 | 已實現淨收益(虧損) |
| 柏拉圖學習公司。 | $ | 7.8 | |
| Keypath Education Holdings，LLC | 6.8 | |
| L Squared Capital Partners LLC | 3.4 | |
| LTI控股公司 | 2.6 | |
| BX商業抵押信託2020-Viva | 2.6 | |
| 加州披薩廚房公司。 | (1.8) | |
| Refac光學組 | (1.3) | |
| 其他，淨額 | 6.3 | |
合計，淨額 | $ | 26.4 | |
在截至2020年9月30日的年度內，公司共錄得已實現淨虧損1,390萬美元，其中包括：
| | | | | |
| (百萬美元) | |
| 投資組合公司 | 已實現淨收益(虧損) |
Cenegenics，LLC | $ | (29.2) | |
Dominion診斷有限責任公司 | (15.6) | |
| 蘇氨酸營銷公司。 | (4.9) | |
科維亞控股公司 | (3.3) | |
雪人控股公司 | 17.6 | |
索倫託治療公司 | 11.5 | |
Lytx Holdings，LLC | 5.2 | |
| GoodRx控股公司 | 2.1 | |
HealthEdge軟件公司 | 1.8 | |
| 其他，淨額 | 0.9 | |
合計，淨額 | $ | (13.9) | |
未實現淨增值或淨折舊
未實現增值或折舊淨額反映了根據公司估值準則對投資組合估值的淨變化，以及任何前期未實現增值或折舊的重新分類。
截至2022年9月30日、2021年9月30日及2020年9月30日止年度，本公司錄得未實現增值(折舊)淨額分別為136.2,000,000,000美元及2,060,000,000美元。在截至2022年9月30日的一年中，這包括債務投資的未實現折舊淨額9,410萬美元、股權投資的未實現折舊淨額3,540萬美元和與退出投資有關的未實現折舊淨額1,170萬美元(其中一部分重新歸類為已實現收益)，但被遠期合同的490萬美元未實現淨升值部分抵消。在截至2021年9月30日的年度，這包括7,000萬美元的債務投資未實現淨增值、3,630萬美元的股權投資未實現淨增值、660萬美元與退出投資有關的未實現淨增值(其中一部分導致重新歸類為已實現虧損)和170萬美元的遠期外幣未實現淨增值。在截至2020年9月30日的一年中，這包括3,530萬美元的股權投資未實現折舊淨額、1200萬美元的債務投資未實現折舊淨額和30萬美元的外幣遠期合同未實現折舊淨額，但與退出投資有關的未實現折舊淨額2,690萬美元(其中一部分導致重新分類為已實現虧損)部分抵消了這一數字。
在截至2021年9月30日的一年中，僅因與OCSI合併相關的會計調整而產生的已實現和未實現淨收益(虧損)為2280萬美元。
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
注9.信用風險集中
本公司將現金存入金融機構，這些餘額有時可能超過FDIC保險限額。本公司通過將現金存入高信用質量的金融機構並監測它們的財務穩定性來限制其面臨的信用損失風險。
附註10.關聯方交易
截至2022年9月30日和2021年9月30日，該公司在其綜合資產負債表上的負債分別為1590萬美元和3260萬美元，反映了應付給橡樹資本的基本管理費和激勵費的未付部分。
投資諮詢協議
該公司是《投資諮詢協議》的締約方。根據投資諮詢協議，公司根據投資諮詢協議向橡樹資本支付一筆服務費，該費用包括兩部分：基本管理費和激勵費。支付給橡樹資本的基本管理費和橡樹資本賺取的任何獎勵費用的成本最終由公司的普通股股東承擔。
自2017年10月17日至2020年5月3日，本公司由OCM根據一項投資諮詢協議進行外部管理。2020年5月4日，OCM向橡樹資本續簽了此類投資諮詢協議。更新後，本公司和橡樹資本立即簽訂了一份新的投資諮詢協議，其條款與與OCM的投資諮詢協議相同，包括費用結構。與橡樹資本的投資諮詢協議隨後在2021年3月19日因OCSI合併的完成而被修訂和重述。“投資諮詢協議”一詞是指與橡樹資本簽訂的協議，以及在更新之前與OCM簽訂的協議。
除非按下文所述較早前終止，否則投資顧問協議如獲本公司董事會每年批准或本公司大部分未償還有表決權證券持有人投贊成票(在任何一種情況下，包括非利害關係人的本公司過半數董事批准)，將由年復一年繼續有效。《投資諮詢協議》一旦轉讓，將自動終止。投資諮詢協議可由任何一方在60天內書面通知另一方後終止，而不受懲罰。投資顧問協議亦可在本公司過半數未償還有投票權證券表決後終止，而不會受到懲罰。
基地管理費
根據《投資諮詢協議》，基本管理費按總資產的1.50%的年費率計算，包括以借款進行的任何投資，但不包括現金和現金等價物。基本管理費每季度拖欠一次，任何部分月份或季度的費用按比例適當分攤。自2019年5月3日起，超過(A)200%和(B)公司資產淨值乘積的公司總資產的基本管理費，包括任何以借款進行的投資，但不包括任何現金和現金等價物，將為1.00%。為免生疑問，上述200%將根據《投資公司法》計算，並將落實本公司因一家小型企業投資公司附屬公司發行的債券而從美國證券交易委員會獲得的豁免寬免。關於華僑城的合併，本公司與橡樹資本簽訂了一份經修訂並重述的投資諮詢協議，其中包括免除在2021年3月19日華僑城合併完成後的兩年中支付給橡樹資本的總計600萬美元的基礎管理費，按每季度750,000美元的費率計算(該金額適當地按比例分配給任何部分季度)。
截至2022年、2021年及2020年9月30日止年度，根據投資諮詢協議產生的基本管理費分別為3,660萬美元(扣除豁免後淨額)、3,070萬美元(扣除豁免後淨額)及2,290萬美元。
獎勵費
獎勵費用由兩部分組成。根據投資諮詢協議，獎勵費用的第一部分(“收入獎勵費用”或“第一部分獎勵費用”)是根據本公司上一季度的“獎勵前費用淨投資收入”計算並按季度支付的。收入激勵費的繳納
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
須按季度向投資者支付優先回報率(即“門檻利率”)，以公司最近完成季度末的淨資產價值回報率1.50%表示，但須具備“追趕”功能。
就此而言，“激勵前費用淨投資收入”是指本會計季度應計的利息收入、股息收入和任何其他收入(包括公司從投資組合公司收取的任何其他費用，如承諾費、創始、結構、勤勉和諮詢費或其他費用，提供管理協助的費用除外)，減去公司本季度的運營費用(包括基本管理費、根據管理協議應支付的費用以及就任何已發行和已發行優先股支付的任何利息支出和股息，但不包括激勵費用)。就具有遞延利息特徵的投資而言，獎勵前費用淨投資收入包括公司尚未收到現金的應計收入(如舊債、具有實物利息的工具和零息證券)。獎勵前費用淨投資收益不包括任何已實現資本收益、已實現資本損失或未實現資本增值或折舊。此外，獎勵前費用淨投資收入不包括僅因與OCSI合併中收購的資產相關的合併相關會計調整而產生的利息收入的任何購買溢價或購買折扣的任何攤銷或增加，包括為收購該等資產支付的任何溢價或折扣，僅限於納入此類與合併相關的會計調整將導致獎勵前費用淨投資收入增加的情況。
根據《投資諮詢協議》，每個季度的收入獎勵費用計算如下：
•在公司獎勵前淨投資收入不超過淨資產1.50%的優先回報率(優先回報率)的任何季度，無需向橡樹資本支付獎勵費用；
•公司的獎勵前費用淨投資收入的100%(如果有的話)在任何會計季度超過優先回報但低於或等於1.8182%的，應支付給橡樹資本。這部分收入的獎勵費用被稱為“追趕”條款，旨在當公司在任何一個會計季度的獎勵前費用淨投資收入超過淨資產的1.8182%時，向橡樹資本提供17.5%的獎勵費用。
•對於本公司獎勵前費用淨投資收益超過淨資產1.8182%的任何季度，收益獎勵費用相當於本公司獎勵前費用淨投資收入金額的17.5%，因為已實現優先回報和追趕。
每個季度的門檻税率沒有累計金額，因此，如果隨後幾個季度低於季度門檻，則不會追回以前支付的金額。
截至2022年、2021年及2020年9月30日止年度，根據投資顧問協議產生的獎勵費用(收入獎勵費用)的第一部分分別為2,660萬元、2,160萬元及1,520萬元。
根據投資諮詢協議，獎勵費用的第二部分(“資本利得獎勵費用”)是在截至2019年9月30日的財政年度開始的每個財政年度結束時(或在投資諮詢協議終止時，截至終止日期)確定並拖欠的，相當於公司已實現資本收益的17.5%，從截至2019年9月30日的財政年度開始到隨後的每個財政年度結束，按累計計算，淨額為所有已實現資本損失和未實現資本折舊。減去之前根據投資顧問協議支付的任何資本利得税獎勵費用的總額。截至2018年9月30日的財政年度末，與公司投資組合有關的任何已實現資本收益、已實現資本虧損、未實現資本增值和未實現資本折舊均不包括在第二部分獎勵費用的計算中。此外，在計算已實現資本收益、已實現資本損失和未實現資本折舊時，(1)不包括僅因與OCSI合併中收購的資產相關的合併相關會計調整而產生的任何此類金額，包括為收購此類資產支付的任何溢價或折價，僅限於納入此類合併相關會計調整將導致資本利得激勵費用增加的範圍，以及(2)包括從2018年10月1日至OCSI合併結束之日與OCSI合併中收購的投資相關的任何此類金額。僅在排除這類總額將導致資本利得獎勵費用增加的範圍內。截至2022年9月30日, 公司根據投資諮詢協議累計支付了960萬美元的資本利得獎勵費用(扣除豁免)。截至2022年9月30日止年度，本公司並無根據投資顧問協議產生任何資本利得獎勵費用。截至2021年9月30日止年度，本公司根據投資顧問協議產生了880萬美元的資本利得獎勵費用。截至二零二零年九月三十日止年度，本公司並無根據投資顧問協議產生任何資本利得獎勵費用。
GAAP要求資本利得激勵費用應計在計算中考慮累計的未實現資本增值，因為如果這種未實現資本增值是在理論上“清算”的基礎上實現的，則應支付資本利得激勵費用。根據適用法律，如此計算和累算的費用將不需要支付，並且
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
不得在以後的期間根據資本利得獎勵費用的計算支付。根據《投資諮詢協議》最終支付的金額將與《投資諮詢協議》所反映的公式一致。該公認會計原則應計項目的計算方法為：計算資本利得激勵費用時計入的累計已實現資本損益和累計未實現資本折舊總額加上累計未實現資本增值總額。截至2018年9月30日的財政年度末，與公司投資組合有關的任何已實現資本損益和累計未實現資本增值和折舊不包括在GAAP應計項目中。如果該金額在期末為正數，則GAAP要求公司記錄相當於該累計金額的17.5%的資本利得激勵費用，減去根據GAAP在所有先前期間應支付的實際資本利得激勵費用或應計資本利得激勵費用的總額。根據公認會計原則，任何資本利得激勵費用在特定期間產生的應計費用，如果累計金額大於上一期間，則可能導致額外費用，或者如果該累計金額低於上一期間，則可能導致先前記錄的費用的沖銷。如果該累計金額為負數，則不存在應計項目。不能保證此類未實現資本增值將在未來實現，也不能保證任何應計資本利得獎勵費用將根據投資諮詢協議支付。在截至2022年9月30日的一年中，880萬美元的應計資本利得激勵費用被沖銷。在截至2021年9月30日的一年中，支出了1760萬美元的應計資本利得激勵費用。截至2020年9月30日止年度, 該公司沖銷了之前應計的560萬美元資本利得獎勵費用。截至2022年9月30日，應計資本利得激勵費負債總額為零。
為確保遵守投資公司法第15(F)條，OCM與本公司訂立為期兩年的費用豁免合約，於2019年10月17日結束，據此，OCM豁免根據投資顧問協議應付的任何管理費或獎勵費用，而該等費用超過本公司與前顧問根據投資顧問協議應支付予Five Street Management LLC(“前顧問”)的總額。在兩年期限結束之前，根據為期兩年的合同費用豁免，可能需要豁免的金額根據理論上的“清算基礎”按季度累加。在截至2020年9月30日的年度內，本公司撤銷了自兩年費用豁免期結束以來累積的520萬美元費用豁免。
賠償
投資顧問協議規定，如在執行其各自職責時並無故意失職、惡意或嚴重疏忽，或由於罔顧彼等各自的職責及義務，橡樹資本及其高級管理人員、經理、合夥人、成員(及其成員，包括其成員的擁有人)、代理人、僱員、控股人士及任何其他與其有聯繫的人士或實體，有權就橡樹資本根據投資諮詢協議或以其他方式作為投資顧問提供服務所產生的任何損害、負債、成本及開支(包括合理律師費及合理支付的和解款項)向本公司作出彌償。
行政事務
該公司是與橡樹管理公司簽訂的管理協議的一方。根據管理協議，橡樹管理人向本公司提供本公司營運所需的行政服務，包括在經本公司董事會審閲後不時認為對履行其在管理協議項下的責任所必需或有用的設施提供辦公設施、設備、文書、簿記及記錄保存服務。橡樹資本管理人可以代表公司與託管人、受託人、託管機構、律師、承銷商、經紀人和交易商、公司受託人、保險公司、銀行和其他被認為是必要或可取的其他身份的人進行關係和談判協議。橡樹資本管理人向公司董事會報告其履行管理協議項下義務的情況，並就公司業務和事務的其他方面(在每種情況下)提供其認為合適或公司董事會合理要求的意見和建議；但橡樹資本管理人不得提供任何投資建議或建議。
橡樹資本管理人還提供利息收入、費用和認股權證的投資組合收集職能，負責公司需要保存的財務和其他記錄，並準備、印刷和傳播向公司股東提交的報告和提交給美國證券交易委員會的所有其他材料。此外，橡樹資本管理人協助公司確定和公佈公司的資產淨值，監督公司納税申報單的準備和歸檔，以及全面監督公司費用的支付和其他人向公司提供的行政和專業服務的表現。橡樹資本管理人還可以代表公司向公司的投資組合公司提供管理援助。
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(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
由於提供這些服務、設施和人員，公司向橡樹資本管理人償還橡樹資本管理人在履行管理協議下的義務時發生的管理費用和其他費用的可分配部分，包括公司按市場價格分配的公司主要執行辦公室(位於布魯克菲爾德關聯公司擁有的大樓內)租金的可分配部分，以及公司首席財務官、首席合規官、他們的員工和橡樹公司履行公司職責的其他非投資專業人員的薪酬和相關費用的公司可分配部分。這樣的報銷是按成本計算的，橡樹管理員沒有利潤，也沒有加價。任何一方在60天內以書面形式通知另一方，即可終止《管理協議》而不受處罰。管理協議也可在公司未償還有表決權證券的多數表決後終止，而不會受到懲罰。
截至2022年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日止年度，公司應計行政費用分別為150萬美元、170萬美元和180萬美元，其中分別包括30萬美元、20萬美元和30萬美元的一般和行政費用。
截至2022年9月30日和2021年9月30日，分別有320萬美元和440萬美元計入合併資產和負債表中的“應付附屬公司”，反映了應付給橡樹管理人的行政費用和其他可償還費用的未付部分。
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
注11.財務要點
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (分享金額，以千為單位) | | 截至的年度
9月30日，
2022 | | 截至的年度
9月30日，
2021 | | 截至的年度
9月30日，
2020 | | 截至的年度
9月30日，
2019 | | 截至的年度
9月30日，
2018 (1) |
| 期初每股資產淨值 | | $7.28 | | $6.49 | | $6.60 | | $6.09 | | $6.16 |
| 淨投資收益(2) | | 0.82 | | 0.60 | | 0.51 | | 0.48 | | 0.43 |
| 未實現淨增值(折舊)(2)(5) | | (0.75) | | 0.73 | | (0.14) | | 0.27 | | 0.73 |
| 已實現淨收益(虧損)(2) | | 0.09 | | 0.16 | | (0.10) | | 0.14 | | (0.83) |
| (撥備)已實現和未實現收益(虧損)的税利(2) | | — | | — | | 0.01 | | — | | — |
| 淨投資收益對股東的分配 | | (0.65) | | (0.51) | | (0.39) | | (0.38) | | (0.27) |
| 資本納税申報單 | | — | | — | | — | | — | | (0.13) |
| 普通股發行 | | — | | (0.19) | | — | | — | | — |
| 期末每股資產淨值 | | $6.79 | | $7.28 | | $6.49 | | $6.60 | | $6.09 |
| 期初每股市值 | | $7.06 | | $4.84 | | $5.18 | | $4.96 | | $5.47 |
| 期末每股市值 | | $6.00 | | $7.06 | | $4.84 | | $5.18 | | $4.96 |
| 總報税表(3) | | (6.71)% | | 57.61% | | 2.10% | | 12.56% | | (1.49)% |
| 期初已發行普通股 | | 180,361 | | 140,961 | | 140,961 | | 140,961 | | 140,961 |
| 期末已發行普通股 | | 183,374 | | 180,361 | | 140,961 | | 140,961 | | 140,961 |
| 期初淨資產 | | $1,312,823 | | $914,879 | | $930,630 | | $858,035 | | $867,657 |
| 期末淨資產 | | $1,245,563 | | $1,312,823 | | $914,879 | | $930,630 | | $858,035 |
| 平均淨資產(4) | | $1,308,518 | | $1,150,662 | | $871,305 | | $909,264 | | $841,583 |
| 淨投資收益與平均淨資產的比率(4) | | 11.36% | | 8.44% | | 8.26% | | 7.47% | | 7.13% |
| 總費用與平均淨資產的比率(4) | | 8.68% | | 9.65% | | 7.57% | | 9.65% | | 9.51% |
| 淨費用與平均淨資產的比率(4) | | 8.45% | | 9.51% | | 8.16% | | 8.78% | | 9.35% |
| 按公允價值計算的投資組合週轉率與平均投資額的比率 | | 26.99% | | 39.66% | | 38.99% | | 32.50% | | 67.66% |
| 加權平均未償債務(6) | | $1,361,151 | | $964,390 | | $647,080 | | $573,891 | | $608,553 |
| 平均每股債務(2) | | $7.47 | | $5.95 | | $4.59 | | $4.07 | | $4.32 |
| 期末資產覆蓋率(7) | | 188.64% | | 201.68% | | 227.22% | | 294.91% | | 232.98% |
__________
| | | | | |
| (1) | 自2017年10月17日起，公司由橡樹資本或其關聯公司進行外部管理。2017年10月17日之前，本公司由原顧問對外管理。 |
| (2) | 按當期已發行加權平均股份計算。 |
| (3) | 總回報等於期末市價相對於期初市價的增減加上分配除以期初市價，假設股息再投資價格是在公司的點滴下獲得的。總退貨不包括銷售負載。 |
| (4) | 按當期加權平均淨資產計算。 |
| (5) | 在截至2021年9月30日的一年中，顯示的未實現淨增值(折舊)金額包括與OCSI合併相關的普通股發行時間的影響。 |
| (6) | 按當期未償本金債務加權平均數計算。 |
| (7) | 基於截至2022年9月30日、2021年9月30日、2020年、2019年和2018年9月30日的未償還優先證券分別為13.5億美元、12.8億美元、7.148億美元、4.761億美元和6.434億美元。 |
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
高級證券
關於我們的優先證券(包括債務證券和其他債務)的信息顯示在下表中，截至9月30日的財政年度如下。截至9月30日，我們在以下所示的任何會計年度之前的任何財政年度都沒有未償還的優先證券。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 班級和年級(1) | 未償還國債總額(不包括美國國債)(2) | 每單位資產覆蓋率(3) | 單位非自願清算優先權(4) | 單位平均市值(5) |
| 銀團貸款和之前的荷蘭國際集團貸款 | | | | |
| 2013財年 | $ | 168,000 | | 3,949 | | — | | 不適用 |
| 2014財年 | 267,395 | | 2,595 | | — | | 不適用 |
| 2015財年 | 383,495 | | 2,389 | | — | | 不適用 |
| 2016財年 | 472,495 | | 2,208 | | — | | 不適用 |
| 2017財年 | 226,495 | | 2,274 | | — | | 不適用 |
| 2018財年 | 241,000 | | 2,330 | | — | | 不適用 |
| 2019財年 | 314,825 | | 2,949 | | — | | 不適用 |
| 2020財年 | 414,825 | | 2,272 | | — | | 不適用 |
| 2021財年 | 495,000 | | 2,017 | | — | | 不適用 |
| 2022財年 | 540,000 | | 1,886 | | — | | 不適用 |
| | | | |
| 花旗銀行貸款 | | | | |
| 2021財年 | $ | 135,000 | | 2,017 | | — | | 不適用 |
| 2022財年 | 160,000 | | 1,886 | | — | | 不適用 |
| | | | |
| 富國銀行設施 | | | | |
| 2013財年 | $ | 20,000 | | 3,949 | | — | | 不適用 |
| | | | |
| 住友工廠 | | | | |
| 2013財年 | $ | — | | 3,949 | | — | | 不適用 |
| 2014財年 | 50,000 | | 2,595 | | — | | 不適用 |
| 2015財年 | 43,800 | | 2,389 | | — | | 不適用 |
| 2016財年 | 43,800 | | 2,208 | | — | | 不適用 |
| 2017財年 | 29,500 | | 2,274 | | — | | 不適用 |
| | | | |
| 可轉換票據 | | | | |
| 2013財年 | $ | 115,000 | | 3,949 | | — | | 不適用 |
| 2014財年 | 115,000 | | 2,595 | | — | | 不適用 |
| 2015財年 | 115,000 | | 2,389 | | — | | 不適用 |
| | | | |
| 有擔保借款 | | | | |
| 2014財年 | $ | 84,750 | | 2,595 | | — | | 不適用 |
| 2015財年 | 21,787 | | 2,389 | | — | | 不適用 |
| 2016財年 | 18,929 | | 2,208 | | — | | 不適用 |
| 2017財年 | 13,489 | | 2,274 | | — | | 不適用 |
| 2018財年 | 12,314 | | 2,330 | | — | | 不適用 |
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 班級和年級(1) | 未償還國債總額(不包括美國國債)(2) | 每單位資產覆蓋率(3) | 單位非自願清算優先權(4) | 單位平均市值(5) |
| 2019年筆記 | | | | |
| 2014財年 | $ | 250,000 | | 2,595 | | — | | 不適用 |
| 2015財年 | 250,000 | | 2,389 | | — | | 不適用 |
| 2016財年 | 250,000 | | 2,208 | | — | | 不適用 |
| 2017財年 | 250,000 | | 2,274 | | — | | 不適用 |
| 2018財年 | 228,825 | | 2,330 | | — | | 不適用 |
| | | | |
| 2024年筆記 | | | | |
| 2013財年 | $ | 75,000 | | 3,949 | | — | | 979.45 | |
| 2014財年 | 75,000 | | 2,595 | | — | | 966.96 | |
| 2015財年 | 75,000 | | 2,389 | | — | | 991.94 | |
| 2016財年 | 75,000 | | 2,208 | | — | | 993.70 | |
| 2017財年 | 75,000 | | 2,274 | | — | | 1,006.74 | |
| 2018財年 | 75,000 | | 2,330 | | — | | 1,010.72 | |
| 2019財年 | 75,000 | | 2,949 | | — | | 1,012.76 | |
| | | | |
| 2025年筆記 | | | | |
| 2020財年 | $ | 300,000 | | 2,272 | | — | | 不適用 |
| 2021財年 | 300,000 | | 2,017 | | — | | 不適用 |
| 2022財年 | 300,000 | | 1,886 | | — | | 不適用 |
| | | | |
| 2027年筆記 | | | | |
| 2021財年 | $ | 350,000 | | 2,017 | | — | | 不適用 |
| 2022財年 | 350,000 | | 1,886 | | — | | 不適用 |
| | | | |
| 2028年筆記 | | | | |
| 2013財年 | $ | 86,250 | | 3,949 | | — | | 957.21 | |
| 2014財年 | 86,250 | | 2,595 | | — | | 943.73 | |
| 2015財年 | 86,250 | | 2,389 | | — | | 988.06 | |
| 2016財年 | 86,250 | | 2,208 | | — | | 999.29 | |
| 2017財年 | 86,250 | | 2,274 | | — | | 1,007.51 | |
| 2018財年 | 86,250 | | 2,330 | | — | | 994.82 | |
| 2019財年 | 86,250 | | 2,949 | | — | | 993.33 | |
| | | | |
| 高級證券合計 | | | | |
| 2013財年 | $ | 464,250 | | 3,949 | | — | | |
| 2014財年 | 928,395 | | 2,595 | | — | | |
| 2015財年 | 975,332 | | 2,389 | | — | | |
| 2016財年 | 946,474 | | 2,208 | | — | | |
| 2017財年 | 680,734 | | 2,274 | | — | | |
| 2018財年 | 643,389 | | 2,330 | | — | | |
| 2019財年 | 476,075 | | 2,949 | | — | | |
| 2020財年 | 714,825 | | 2,272 | | — | | |
| 2021財年 | 1,280,000 | | 2,017 | | — | | |
| 2022財年 | 1,350,000 | | 1,886 | | — | | |
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
______________
(1)此表不包括有關期間任何由小企業管理局擔保的未償還債券，因為美國證券交易委員會已給予本公司豁免寬免，準許本公司在根據投資公司法規定須維持的資產覆蓋比率中，將該等債券從優先證券的定義中剔除。
(2)期末每類未償還優先證券的總金額，以千為單位。
(3)代表負債的一類優先證券的資產覆蓋率計算為公司的綜合總資產減去所有未由優先證券代表的負債和債務，再除以代表負債的優先證券總額。這一資產覆蓋率乘以1,000美元，即可得出“單位資產覆蓋率”。
(4)在發行人非自願清算時，該類別的高級證券有權獲得的金額，而不是它的任何次級證券。“-”表示美國證券交易委員會明確要求不披露某些類型的高級證券的信息。
(5)按日平均計算。
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
附註12.衍生工具
本公司不時訂立外幣遠期合約，以幫助減輕外匯匯率不利變動對本公司以外幣計價的投資價值的影響。為了更好地定義其合同權利並確保有助於本公司減輕其交易對手風險的權利，本公司與其衍生品交易對手摩根大通銀行簽訂了國際掉期和衍生工具協會主協議(“ISDA主協議”)。ISDA主協議允許在發生違約或類似事件時進行單次淨付款。截至2022年9月30日，沒有承諾用於償還債務的現金抵押品，也沒有從交易對手那裏收到與公司遠期貨幣合同有關的現金抵押品。
關於發行2027年債券，本公司根據國際會計準則總協議與加拿大皇家銀行訂立利率互換協議。截至2022年9月30日，本公司已向加拿大皇家銀行支付4,550萬美元，以支付利息互換協議條款下的抵押品義務，該協議在綜合資產負債表中列入經紀到期。
以下是截至2022年9月30日與公司外幣遠期合同相關的某些信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 應購買的名義金額 | | 待售出的名義金額 | | 到期日 | | 已確認資產總額 | | 已確認負債總額 | | 淨額的資產負債表位置 |
| 外幣遠期合約 | | $ | 43,179 | | | € | 41,444 | | | 11/10/2022 | | $ | 2,466 | | | $ | — | | | 衍生資產 |
| 外幣遠期合約 | | $ | 45,692 | | | £ | 37,033 | | | 11/10/2022 | | $ | 4,323 | | | $ | — | | | 衍生資產 |
| | | | | | | | $ | 6,789 | | | $ | — | | | |
以下是截至2021年9月30日與公司外幣遠期合同相關的某些信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 應購買的名義金額 | | 待售出的名義金額 | | 到期日 | | 已確認資產總額 | | 已確認負債總額 | | 淨額的資產負債表位置 |
| 外幣遠期合約 | | $ | 52,186 | | | £ | 37,709 | | | 11/12/2021 | | $ | 1,339 | | | $ | — | | | 衍生資產 |
| 外幣遠期合約 | | $ | 46,663 | | | € | 39,736 | | | 11/12/2021 | | $ | 573 | | | $ | — | | | 衍生資產 |
| | | | | | | | $ | 1,912 | | | $ | — | | | |
以下是截至2022年9月30日與公司利率互換相關的某些信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 名義金額 | | 到期日 | | 已確認資產總額 | | 已確認負債總額 | | 淨額的資產負債表位置 |
| 利率互換 | | $ | 350,000 | | | 1/15/2027 | | $ | — | | | $ | 41,969 | | | 衍生負債 |
| | | | | | $ | — | | | $ | 41,969 | | | |
以下是截至2021年9月30日與公司利率互換相關的某些信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 名義金額 | | 到期日 | | 已確認資產總額 | | 已確認負債總額 | | 淨額的資產負債表位置 |
| 利率互換 | | $ | 350,000 | | | 1/15/2027 | | $ | — | | | $ | 2,108 | | | 衍生負債 |
| | | | | | $ | — | | | $ | 2,108 | | | |
附註13.承付款和或有事項
表外安排
為滿足其投資組合公司的財務需求，本公司在正常業務過程中可能是存在表外風險的金融工具的一方。截至2022年9月30日，公司唯一的表外安排
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
包括2.242億美元的未融資承諾，其中包括向其某些投資組合公司提供債務和股權融資的1.752億美元，以及向合資企業提供融資的4900萬美元。截至2021年9月30日，該公司唯一的表外安排包括2.649億美元的未出資承諾，其中2.124億美元用於向其投資組合中的某些公司提供債務和股權融資，4900萬美元用於向合資企業提供融資，350萬美元涉及無資金支持的有限合夥企業權益。此類承諾取決於投資組合公司對某些金融和非金融契約的履行情況，並可能在不同程度上涉及超過綜合資產負債表中確認金額的信用風險因素。
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日按投資(包括左輪手槍、延遲提取部分的定期貸款、附屬票據和合資企業中的有限責任公司股權、優先股和有限合夥企業權益)分列的未到位資金承諾清單：
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 高級貸款基金合營i有限責任公司 | | $ | 35,000 | | | $ | 35,000 | |
| 達美航空租賃公司SPV II LLC | | 27,187 | | | — | |
| Fairbridge Strategic Capital Funding LLC | | 22,150 | | | — | |
| OCSI Glick JV LLC | | 13,998 | | | 13,998 | |
| BioXcel治療公司 | | 11,785 | | | — | |
| Dominion診斷有限責任公司 | | 11,148 | | | 11,148 | |
| Baart程序，Inc. | | 8,645 | | | 3,583 | |
| ICIMS，Inc. | | 6,930 | | | — | |
| Marinus製藥公司 | | 5,734 | | | 18,349 | |
| MRI軟件有限責任公司 | | 5,196 | | | 2,699 | |
| 成立實驗室控股公司。 | | 5,075 | | | — | |
| RumbleOn公司 | | 4,822 | | | 16,301 | |
| Accupac，Inc. | | 4,605 | | | 3,267 | |
| Ardonagh Midco 3 PLC | | 4,372 | | | 14,892 | |
| Grove Hotel Parcel Owner，LLC | | 4,293 | | | — | |
| 諾科爾製藥有限公司 | | 4,195 | | | — | |
| MindBody公司 | | 4,000 | | | 4,000 | |
| OTG管理，有限責任公司 | | 3,789 | | | 3,789 | |
| Mesoblast，Inc. | | 3,553 | | | — | |
| Pluralsight，LLC | | 3,532 | | | 3,532 | |
| 透析控股有限責任公司 | | 3,431 | | | 3,431 | |
| ADC治療公司 | | 3,020 | | | — | |
| Thrasio，LLC | | 2,578 | | | 2,578 | |
| PRGX全球公司 | | 2,518 | | | 2,518 | |
| Spanx，LLC | | 2,226 | | | — | |
| 相對論oda LLC | | 2,218 | | | 2,218 | |
| 集結品牌資本有限責任公司 | | 2,008 | | | 24,868 | |
| Tahoe Bidco B.V. | | 1,741 | | | — | |
| Kings Buyer，LLC | | 1,537 | | | — | |
| PFNY控股有限責任公司 | | 1,527 | | | — | |
| MHE Intermediate Holdings LLC | | 1,429 | | | 3,466 | |
| 伯納餐飲有限公司 | | 1,392 | | | 2,475 | |
| Apptio，Inc. | | 1,338 | | | 1,338 | |
| Coyote Buyer，LLC | | 1,333 | | | 1,333 | |
| Acquia公司 | | 1,326 | | | 2,061 | |
| 液體環境解決方案公司 | | 1,115 | | | — | |
| CorEvitas，LLC | | 915 | | | 3,235 | |
| Digital.AI軟件控股公司 | | 826 | | | 898 | |
| Telestream控股公司 | | 528 | | | 1,266 | |
| 109蒙哥馬利所有者有限責任公司 | | 477 | | | 937 | |
| LSL Holdco，LLC | | 427 | | | — | |
| GKD Index Partners，LLC | | 320 | | | 320 | |
| Athenex公司 | | — | | | 21,072 | |
| 海灣運營有限責任公司 | | — | | | 10,064 | |
| 科蒂公司 | | — | | | 9,886 | |
| 拉塔姆航空集團有限公司 | | — | | | 7,267 | |
| 陽光瀝青與建築有限責任公司 | | — | | | 6,492 | |
| NeuAG，LLC | | — | | | 5,441 | |
| Olaplex，Inc. | | — | | | 4,806 | |
| Pingora MSR機會基金I-A，LP | | — | | | 3,500 | |
| 二氧化硅醫療產品公司。 | | — | | | 3,406 | |
| SumUp Holdings盧森堡S.？r.l. | | — | | | 3,350 | |
| 4 Over International，LLC | | — | | | 2,300 | |
| 艾弗裏 | | — | | | 1,850 | |
| 商務部Brands，LLC | | — | | | 1,100 | |
| ThermaCELL驅避劑公司 | | — | | | 833 | |
| Circus Trix Holdings，LLC | | — | | | 37 | |
| 總計 | | $ | 224,239 | | | $ | 264,904 | |
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
注14.與OSI合併2
合併協議
於2022年9月14日，本公司與Oaktree Strategic Income II，Inc.、特拉華州一家公司(“OSI2”)、Project Superior Merge Sub，Inc.、一家特拉華州一家公司及本公司全資附屬公司(“合併子公司”)訂立合併協議及計劃(“合併協議”)，並僅就協議所載的有限目的與橡樹資本訂立協議及計劃。合併協議規定，在合併協議所載條件的規限下，合併附屬公司將與OSI2合併及併入OSI2，OSI2將繼續作為尚存公司及本公司的全資附屬公司(“合併”)，而OSI2將於其後與本公司合併並併入本公司，而本公司將繼續作為尚存公司(連同合併一起，稱為“合併”)。本公司董事會及OSI2董事會均根據僅由本公司若干獨立董事組成的特別委員會或OSI2(視何者適用而定)的推薦，批准合併協議及擬進行的交易。
於合併生效時間(“生效時間”)，於緊接生效時間前發行及發行的每股普通股(面值每股0.001美元)(不包括本公司或其任何合併附屬公司擁有的股份(“註銷股份”))將轉換為可收取相當於交換比率(定義見下文)的若干本公司普通股股份的權利，另加任何現金(不含利息)以代替零碎股份。
於生效日期(不包括星期日及節假日)生效前48小時(不包括星期日及節假日)，本公司及OSI2將各自向對方提交其於該日期的資產淨值計算(有關OSI2的計算，即“OSI2收市資產淨值”及有關本公司的計算，即“OCSL收盤資產淨值”)，在每種情況下，均採用一套預先商定的假設、方法及調整。根據該等計算，訂約方將計算“OSI2每股資產淨值”，其將等於(I)期末OSI2資產淨值除以(Ii)於釐定日期已發行及已發行普通股的股份數目(不包括任何註銷股份)，以及“OCSL每股資產淨值”，其將等於(A)期末OCSL每股資產淨值除以(B)本公司於釐定日期已發行及已發行普通股的股份數目。“交換比率”將等於(I)每股資產淨值(OSI2)除以(Ii)每股資產淨值(OCSL)的商(四捨五入)。
本公司及OSI2將於釐定日期與合併完成日期之間如該等計算有重大改變，並如有需要確保有關計算於生效時間前48小時內(不包括星期日及假期)釐定，本公司及OSI2將分別更新及重新呈交結算OCSL或OSI2結算資產淨值。
合併協議包含公司、OSI2和橡樹資本各自的慣例陳述和擔保。合併協議亦載有慣例契諾，包括(其中包括)與本公司及OSI2的每項業務於合併完成前期間的營運有關的契諾。
合併的完成目前預計將在2023年第二財季完成，這取決於某些完成條件，包括公司和OSI2股東的必要批准以及某些其他完成條件。
合併協議還包含有利於本公司和OSI2的某些終止權，包括如果合併沒有在2023年6月30日或之前完成，或者如果沒有獲得本公司或OSI2股東的必要批准。合併協議規定，在某些情況下，當合並協議終止時，收購OSI2的第三方可能需要向本公司支付約980萬美元的終止費。合併協議規定，在某些情況下，當合並協議終止時，收購本公司的第三方可能需要向OSI2支付約3,790萬美元的終止費。
免收管理費
就訂立合併協議而言，橡樹資本已同意豁免根據投資顧問協議向其支付的900萬美元基本管理費如下：合併完成後第一年，按每季度150萬美元(按任何部分季度適當分攤)計算的600萬美元及合併完成後第二年按每季度750,000美元(按任何部分季度適當分攤)計算的300萬美元。
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
注15.後續事件
公司管理層在綜合財務報表發佈之日對後續事件進行了評估。在截至2022年9月30日及截至該年度的綜合財務報表中，除下文討論的事項外，在該期間內並無發生任何需要披露或須在綜合財務報表中確認的事件。
分配聲明
2022年11月10日，公司董事會宣佈每股0.18美元的季度分配，2022年12月30日以現金支付給2022年12月15日登記在冊的股東。2022年11月10日，公司董事會還宣佈於2022年12月30日向2022年12月15日登記在冊的股東支付每股0.14美元的特別分配。
附表12-14
橡樹專業貸款公司
對關聯公司的投資和墊款明細表
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
截至2022年9月30日的年度
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類型(1) | | 現金利率 | | 行業 | | 本金 | | 已實現淨收益(虧損) | | 數額：
利息，
費用或
分紅
貸記於
收入(2) | | 公允價值
截至10月1日，
2021 | | 毛收入
新增內容(3) | | 毛收入
削減(4) | | 公允價值
截至2022年9月30日 | | 佔總淨資產的百分比 |
| 控制投資 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| C5科技控股有限責任公司 | | | | 數據處理和外包服務 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 829個公共單位 | | | | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | — | % |
| 34,984,460.37個首選單位 | | | | | | | | — | | | — | | | 27,638 | | | — | | | — | | | 27,638 | | | 2.2 | % |
| Dominion診斷有限責任公司 | | | | 醫療保健服務 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2024年2月28日到期 | | 8.68 | % | | | | $ | 14,333 | | | — | | | 1,367 | | | 27,381 | | | — | | | (13,048) | | | 14,333 | | | 1.2 | % |
| First Lien Revolver，LIBOR+5.00%現金2024年2月28日到期 | | | | | | — | | | — | | | 57 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | % |
| DD Healthcare Services Holdings，LLC中的30,030.8個通用單位 | | | | | | | | — | | | 3,308 | | | 18,065 | | | — | | | (13,119) | | | 4,946 | | | 0.4 | % |
| 首星斯皮爾航空有限公司(5) | | | | 航空公司 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，9.00%現金，2025年12月15日到期 | | | | | | — | | | 7,500 | | | — | | | 7,500 | | | — | | | (7,500) | | | — | | | — | % |
| 100%股權 | | | | | | | | (5,632) | | | 158 | | | 698 | | | — | | | (698) | | | — | | | — | % |
| OCSI Glick JV LLC(6) | | | | 多部門控股 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 次級債務，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2028年10月20日到期 | | 6.30 | % | | | | 59,662 | | | — | | | 4,667 | | | 55,582 | | | 1,538 | | | (6,837) | | | 50,283 | | | 4.0 | % |
| 87.5%股權 | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | % |
| 高級貸款基金合營I，有限責任公司(7) | | | | 多部門控股 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 次級債務，倫敦銀行間同業拆借利率+7.00%現金，2028年12月29日到期 | | 8.80 | % | | | | 96,250 | | | — | | | 8,001 | | | 96,250 | | | — | | | — | | | 96,250 | | | 7.7 | % |
| 87.5%有限責任公司股權 | | | | | | | | — | | | 2,901 | | | 37,651 | | | — | | | (16,936) | | | 20,715 | | | 1.7 | % |
| 總控制投資 | | | | | | $ | 170,245 | | | $ | 1,868 | | | $ | 20,459 | | | $ | 270,765 | | | $ | 1,538 | | | $ | (58,138) | | | $ | 214,165 | | | 17.2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 關聯投資 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 集結品牌資本有限責任公司 | | | | 專業金融學 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.75%現金到期，2023年10月17日到期 | | 10.42 | % | | | | $ | 24,490 | | | $ | — | | | $ | 1,764 | | | $ | 15,712 | | | $ | 14,996 | | | $ | (6,483) | | | $ | 24,225 | | | 1.9 | % |
| 1,609,201個甲類單位 | | | | | | | | — | | | — | | | 587 | | | — | | | (217) | | | 370 | | | — | % |
| 1,019,168.80個首選單位，6% | | | | | | | | — | | | — | | | 1,152 | | | 71 | | | — | | | 1,223 | | | 0.1 | % |
| 70,424.5641 A類認股權證(行使價3.3778美元)到期日2029年9月9日 | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | % |
| 護理者服務公司 | | | | 醫療保健服務 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1080,399股A系列優先股，10% | | | | | | — | | | — | | | — | | | 838 | | | — | | | (460) | | | 378 | | | — | % |
| 附屬公司總投資 | | | | | | $ | 24,490 | | | $ | — | | | $ | 1,764 | | | $ | 18,289 | | | $ | 15,067 | | | $ | (7,160) | | | $ | 26,196 | | | 2.1 | % |
| 總控制和關聯投資 | | | | | | $ | 194,735 | | | $ | 1,868 | | | $ | 22,223 | | | $ | 289,054 | | | $ | 16,605 | | | $ | (65,298) | | | $ | 240,361 | | | 19.3 | % |
本附表應結合公司的綜合財務報表閲讀，包括投資綜合明細表和綜合財務報表附註。
______________________
(1)本金金額和所有權細節顯示在公司的綜合投資明細表中。
(2)指在一項投資被列入控制或關聯類別期間，計入收入的利息、手續費和股息的總額(扣除非應計金額)。
(3)增加的毛數包括新的有價證券投資、後續投資、應計實物利息(扣除非應計金額)以及用一種或多種現有證券換取一種或多種新證券所產生的投資成本基礎的增加。增加總額還包括未實現升值淨增加或未實現折舊淨減少，以及將現有投資組合公司移入這一類別或移出另一類別。
(4)毛減包括因支付本金或出售和交換一種或多種現有證券以換取一種或多種新證券而導致的投資成本基礎的減少。毛減還包括未實現折舊淨增加或未實現增值淨減少，以及現有投資組合公司從這一類別轉到不同類別。
(5)First Star Speir Aviation Limited是本公司為配合其投資策略而成立的全資控股公司。根據ASU 2013-08，本公司已視控股公司為公認會計原則下的投資公司，因此認為應綜合控股公司的財務業績及財務狀況，並確認股息收入與利息收入及股息收入的組合。因此，全資控股公司的債務和股權投資在會計上不予考慮，因為這些工具的經濟實質是對經營實體的股權投資。
(6)連同廣發股權融資，本公司透過Glick合資公司共同投資。Glick JV在交易完成時資本化，與Glick JV有關的所有投資組合和投資決定必須由Glick JV投資委員會批准，該委員會由本公司和廣發股權基金的代表組成(並獲得各自代表的批准)。
(7)與Kemper一起，本公司通過SLF合資公司I共同投資，SLF合資公司I在交易完成時資本化，與SLF合資公司I有關的所有投資組合和投資決定必須得到由公司和Kemper代表組成的SLF合資公司I投資委員會的批准(並獲得各自代表的批准)。
附表12-14
橡樹專業貸款公司
對關聯公司的投資和墊款明細表
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
截至2021年9月30日的年度
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合公司/投資類型(1) | | 現金利率 | | 行業 | | 本金 | | 已實現淨收益(虧損) | | 數額：
利息，
費用或
分紅
貸記於
收入(2) | | 公允價值
截至10月1日，
2020 | | 毛收入
新增內容(3) | | 毛收入
削減(4) | | 公允價值
截至2021年9月30日 | | 佔總淨資產的百分比 |
| 控制投資 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| C5科技控股有限責任公司 | | | | 數據處理和外包服務 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 829個公共單位 | | | | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | — | % |
| 34,984,460.37個首選單位 | | | | | | | | — | | | — | | | 27,638 | | | — | | | — | | | 27,638 | | | 2.1 | % |
| Dominion診斷有限責任公司 | | | | 醫療保健服務 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2024年2月28日到期 | | 6.00 | % | | | | $ | 27,381 | | | — | | | 1,726 | | | 27,660 | | | — | | | (279) | | | 27,381 | | | 2.1 | % |
| First Lien Revolver，LIBOR+5.00%現金2024年2月28日到期 | | | | | | — | | | — | | | 275 | | | 5,260 | | | 2,439 | | | (7,699) | | | — | | | — | % |
| DD Healthcare Services Holdings，LLC中的30,030.8個通用單位 | | | | | | | | — | | | 2,795 | | | 7,667 | | | 10,398 | | | — | | | 18,065 | | | 1.4 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 首星斯皮爾航空有限公司(5) | | | | 航空公司 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，9.00%現金，2025年12月15日到期 | | | | | | 7,500 | | | — | | | — | | | 11,510 | | | — | | | (4,010) | | | 7,500 | | | 0.6 | % |
| 100%股權 | | | | | | | | — | | | 763 | | | 1,622 | | | 1,244 | | | (2,168) | | | 698 | | | 0.1 | % |
| New IPT，Inc. | | | | 石油和天然氣設備及服務 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2021年3月17日到期 | | | | | | — | | | — | | | 42 | | | 1,800 | | | 504 | | | (2,304) | | | — | | | — | % |
| First Lien Revolver，LIBOR+5.00%現金2021年3月17日到期 | | | | | | — | | | — | | | 17 | | | 788 | | | 221 | | | (1,009) | | | — | | | — | % |
| 50.087新IPT控股有限責任公司的A類公用單位 | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | % |
| OCSI Glick JV LLC(6) | | | | 多部門控股 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 次級債務，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2028年10月20日到期 | | 4.60 | % | | | | 61,709 | | | — | | | 2,401 | | | — | | | 56,693 | | | (1,111) | | | 55,582 | | | 4.2 | % |
| 87.5%股權 | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | % |
| 高級貸款基金合營I，有限責任公司(7) | | | | 多部門控股 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 次級債務，倫敦銀行間同業拆借利率+7.00%現金，2028年12月29日到期 | | 8.00 | % | | | | 96,250 | | | — | | | 7,388 | | | 96,250 | | | — | | | — | | | 96,250 | | | 7.3 | % |
| 87.5%有限責任公司股權 | | | | | | | | — | | | 903 | | | 21,190 | | | 16,461 | | | — | | | 37,651 | | | 2.9 | % |
| 總控制投資 | | | | | | $ | 192,840 | | | $ | — | | | $ | 16,310 | | | $ | 201,385 | | | $ | 87,960 | | | $ | (18,580) | | | $ | 270,765 | | | 20.6 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 關聯投資 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 集結品牌資本有限責任公司 | | | | 專業金融學 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金到期，2023年10月17日到期 | | 7.00 | % | | | | $ | 15,899 | | | $ | — | | | $ | 736 | | | $ | 4,194 | | | $ | 12,435 | | | $ | (917) | | | $ | 15,712 | | | 1.2 | % |
| 1,609,201個甲類單位 | | | | | | | | — | | | — | | | 483 | | | 104 | | | — | | | 587 | | | — | % |
| 1,019,168.80個首選單位，6% | | | | | | | | — | | | — | | | 1,091 | | | 61 | | | — | | | 1,152 | | | 0.1 | % |
| 70,424.5641 A類認股權證(行使價3.3778美元)到期日2029年9月9日 | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | % |
| 護理者服務公司 | | | | 醫療保健服務 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1080,399股A系列優先股，10% | | | | | | — | | | — | | | — | | | 741 | | | 97 | | | — | | | 838 | | | 0.1 | % |
| 附屬公司總投資 | | | | | | $ | 15,899 | | | $ | — | | | $ | 736 | | | $ | 6,509 | | | $ | 12,697 | | | $ | (917) | | | $ | 18,289 | | | 1.4 | % |
| 總控制和關聯投資 | | | | | | $ | 208,739 | | | $ | — | | | $ | 17,046 | | | $ | 207,894 | | | $ | 100,657 | | | $ | (19,497) | | | $ | 289,054 | | | 22.0 | % |
本附表應結合公司的綜合財務報表閲讀，包括投資綜合明細表和綜合財務報表附註。
______________________
(1)本金金額和所有權細節顯示在公司的綜合投資明細表中。
(2)指在一項投資被列入控制或關聯類別期間，計入收入的利息、手續費和股息的總額(扣除非應計金額)。
(3)增加的毛數包括新的有價證券投資、後續投資、應計實物利息(扣除非應計金額)以及用一種或多種現有證券換取一種或多種新證券所產生的投資成本基礎的增加。增加總額還包括未實現升值淨增加或未實現折舊淨減少，以及將現有投資組合公司移入這一類別或移出另一類別。
(4)毛減包括因支付本金或出售和交換一種或多種現有證券以換取一種或多種新證券而導致的投資成本基礎的減少。毛減還包括未實現折舊淨增加或未實現增值淨減少，以及現有投資組合公司從這一類別轉到不同類別。
(5)First Star Speir Aviation Limited是本公司為配合其投資策略而成立的全資控股公司。根據ASU 2013-08，本公司已視控股公司為公認會計原則下的投資公司，因此認為應綜合控股公司的財務業績及財務狀況，並確認股息收入與利息收入及股息收入的組合。因此，全資控股公司的債務和股權投資在會計上不予考慮，因為這些工具的經濟實質是對經營實體的股權投資。
(6)連同廣發股權融資，本公司透過Glick合資公司共同投資。Glick JV在交易完成時資本化，與Glick JV有關的所有投資組合和投資決定必須由Glick JV投資委員會批准，該委員會由本公司和廣發股權基金的代表組成(並獲得各自代表的批准)。
(7)與Kemper一起，本公司通過SLF合資公司I共同投資，SLF合資公司I在交易完成時資本化，與SLF合資公司I有關的所有投資組合和投資決定必須得到由公司和Kemper代表組成的SLF合資公司I投資委員會的批准(並獲得各自代表的批准)。
第九項。會計與財務信息披露的變更與分歧
不適用。
第9A項。控制和程序
(A)對披露控制和程序的評價
管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年9月30日我們的披露控制和程序的有效性。1934年修訂後的《證券交易法》或《交易法》下的第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義的披露控制和程序是指公司的控制和其他程序，旨在確保公司在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累，並酌情傳達給公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於要求披露的決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現其目標提供合理的保證。根據對我們截至2022年9月30日的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下，在及時識別、記錄、處理、彙總和報告根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的任何與我們有關的重要信息方面是有效的。
(B)管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》規則13a-15(F)和15d-15(F)中有定義。公司對財務報告的內部控制是由公司首席執行官和首席財務官設計或在其監督下進行的，由公司董事會、管理層和其他人員實施，以根據公認會計準則對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程，包括下列政策和程序：
(I)關於備存合理詳細地準確而公平地反映該公司資產的交易及處置的紀錄；
(2)提供合理保證，確保按需要記錄交易，以便按照普遍接受的會計原則編制財務報表，並且公司的收支僅按照公司管理層和董事的授權進行；及
(3)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權獲得、使用或處置公司資產的行為。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中提出的框架，對截至2022年9月30日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據我們的評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2022年9月30日起有效。
截至2022年9月30日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計，如本文所示。
(C)財務報告內部控制的變化
在截至2022年9月30日的第四財季，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目9B。其他信息
沒有。
第三部分--其他資料
第10項。董事、高管與公司治理
第10項所要求的信息在此引用自我們關於2023年股東年會的最終委託書，該委託書將在我們的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
第11項。高管薪酬
第11項所要求的信息在此引用自我們關於2023年股東年會的最終委託書，該委託書將在我們的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
第12項。某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
第12項所要求的信息在此引用自我們關於2023年股東年會的最終委託書，該委託書將在我們的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
第13項。某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
第13項所要求的信息在此引用自我們關於2022年股東年會的最終委託書，該委託書將在我們的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
第14項。首席會計師費用及服務
第14項所要求的信息在此引用自我們關於2023年股東年會的最終委託書，該委託書將在我們的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
第四部分
第15項。展示、財務報表明細表
以下文件作為本年度報告的一部分存檔或納入作為參考：
1.合併財務報表
| | | | | |
| 獨立註冊會計師事務所報告 | 80 |
| 截至2022年和2021年9月30日的合併資產和負債表 | 83 |
| 截至2022年、2021年和2020年9月30日止年度的綜合業務報表 | 85 |
| 截至2022年、2021年和2020年9月30日止年度淨資產變動表 | 85 |
| 截至2022年9月30日、2021年9月和2020年9月30日的合併現金流量表 | 86 |
| 截至2022年9月30日的投資綜合時間表 | 87 |
| 截至2021年9月30日的投資綜合時間表 | 100 |
| 合併財務報表附註 | 112 |
2.財務報表附表
現將以下財務報表附表存檔如下：
3.S-K規則第601項規定提交的證物
以下證據作為本報告的一部分提交，或通過參考先前提交給美國證券交易委員會的證據納入本報告：
| | | | | | | | |
2.1^ | | Oaktree Strategic Income II，Inc.、註冊人、合併子公司和Oaktree Fund Advisors LLC之間的合併協議和計劃(出於其中規定的有限目的)，日期為2020年10月28日(通過參考2022年9月15日提交的註冊人當前8-K報告(文件編號814-00755)中的附件2.1合併而成)。 |
| | |
3.1 | | 重述的註冊人註冊證書(參照2008年1月2日提交的註冊人表格8-A(第001-33901號文件)中的附件3.1註冊成立)。
|
| |
3.2 | | 註冊人重新註冊證書的修訂證書(參考於2008年6月6日提交的註冊人註冊説明書(第333-146743號文件)的附件(A)(2)成立為法團)。
|
| |
3.3 | | 註冊人重新註冊證書修訂證書更正證書(參照附件(A)(3)與註冊人於2008年6月6日提交的表格N-2的註冊聲明(第333-146743號文件)一起註冊)。
|
| |
3.4 | | 註冊人重新註冊證書的修訂證書(參考2010年5月5日提交的註冊人季度報告表格10-Q(文件編號001-33901)的附件3.1註冊成立)。
|
| | |
3.5 | | 註冊人註冊證書修訂證書(參考2013年4月2日提交的註冊人註冊説明書(文件編號333-180267)的附件(A)(5)成立為法團)。 |
| | |
3.6 | | 註冊人重新註冊證書的修訂證書，日期為2017年10月17日(與註冊人於2017年10月17日提交的8-K表格(文件編號814-00755)一起提交)。 |
| | |
3.7 | | 第四次修訂和重新修訂的註冊人章程(通過參考2018年1月29日提交的註冊人表格8-K(文件編號814-00755)提交的附件3.1合併而成)。 |
| |
4.1 | | 普通股證書表格(參照2008年1月2日隨註冊人表格8-A(文件編號001-33901)提交的附件4.1註冊成立)。 |
| | |
4.2* | | 證券説明 |
| | | | | | | | |
| | |
4.3 | | 註冊人與作為受託人的德意志銀行美國信託公司之間的契約，日期為2012年4月30日(根據2012年7月27日提交的註冊人註冊説明書(第333-180267號文件)中的附件(D)(4)註冊成立)。 |
| | |
4.4 | | 第四份補充契約，日期為2017年10月17日，由註冊人和作為受託人的德意志銀行信託公司美洲公司(根據2017年10月17日提交給註冊人的8-K表格(文件編號814-00755)的附件4.1註冊成立)。 |
| | |
4.5 | | 第五份補充契約，日期為2020年2月25日，與註冊人與作為受託人的德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人於2025年到期的3.500%債券有關(註冊成立於2020年2月25日提交的註冊人表格8-K(文件編號814-00755)的附件4.1)。 |
| | |
4.6 | | 2025年到期的3.500%票據格式(作為本合同附件A至附件4.5)。 |
| | |
4.7 | | 第六次補充契約，日期為2021年5月18日，涉及本公司與作為受託人的德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人於2027年到期的2.700%債券(根據與本公司於2021年5月18日提交的當前8-K表格報告(文件編號814-00755)一起提交的附件4.1註冊成立)。 |
| | |
4.8 | | 2027年到期的2.700%票據的表格(載於作為附件4.7提交的第六補充契約中)。 |
| | |
10.1 | | 註冊人和橡樹基金顧問有限責任公司於2021年3月19日簽署的修訂和重新簽署的投資諮詢協議(註冊成立於2021年3月19日提交的註冊人目前的8-K報告(文件編號814-00755)附件10.1)。 |
| |
10.2 | | 管理協議，截至2019年9月30日，註冊人和橡樹管理人之間的管理協議(通過參考2019年10月2日提交的註冊人8-K表格(文件編號814-00755)中的附件10.2合併而成)。 |
| |
10.3 | | 託管協議(通過參考2011年1月31日提交的註冊人10-Q表格(文件編號001-33901)中的附件10.1註冊成立)。 |
| |
10.4 | | 經修訂及重訂的股息再投資計劃(於二零一零年十月二十八日提交註冊人表格8-K(第001-33901號文件)時，參照附件10.1註冊成立)。 |
| | |
10.5 | | 經修訂及重訂的高級擔保循環信貸協議，日期為2019年2月25日，註冊人為借款人及貸款人，ING Capital LLC為行政代理，ING Capital LLC、JPMorgan Chase Bank，N.A.及Merrill Lynch，Piells，Fenner&Smith Inc.為聯席牽頭安排人及聯席賬簿管理人，以及JPMorgan Chase Bank，N.A.及Bank of America，N.A.為辛迪加代理(根據於2019年2月26日向註冊人提交的現行8-K報表(檔案編號814-00755)提交的附件10.1成立為法團)。 |
| | | | | | | | |
| | |
10.6 | | 修訂和重訂的高級擔保循環信貸協議的第1號修正案，日期為2019年12月13日，註冊人作為借款人，貸款人不時與荷蘭國際集團資本有限責任公司，作為貸款人的行政代理(通過參考附件10.1與註冊人於2019年12月17日提交的當前8-K報告(文件編號814-00755)合併)。 |
| | |
10.7 | | 修訂和重新簽署的高級擔保循環信貸協議的第2號修正案，日期為2020年5月6日，註冊人作為借款人，貸款人不時與荷蘭國際集團資本有限責任公司作為貸款人的行政代理(通過參考2020年5月7日提交的註冊人表格10-Q(文件編號814-00755)的附件10.2合併)。 |
| | |
10.8 | | 登記人(借款人)、假設貸款方(假設貸款人)和荷蘭國際集團資本有限責任公司(ING Capital LLC)於2019年2月25日就經修訂和重訂的高級擔保循環信貸協議(日期為2019年2月25日)、荷蘭國際集團資本有限責任公司(ING Capital LLC)、荷蘭國際集團資本有限責任公司(ING Capital LLC)、摩根大通大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)和美林(Merrill Lynch)作為聯席牽頭安排人和聯合簿記管理人，以及摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)和美國銀行(Bank of America，N.A.)訂立的增額承諾和假設協議(日期為2020年10月28日)由註冊人(作為借款人)、假設貸款方(作為假設貸款方)和荷蘭國際集團(ING Capital LLC)(作為管理代理和聯合簿記行)簽訂。作為辛迪加代理(通過與註冊人於2020年10月29日提交的8-K表格當前報告(文件編號814-00755)一起提交的附件10.1註冊成立)。 |
| | | | | | | | |
10.9 | | 修訂和重訂的高級擔保循環信貸協議的第3號修正案，日期為2020年12月10日，註冊人作為借款人、貸款人不時與荷蘭國際集團資本有限責任公司(ING Capital LLC)作為貸款人的行政代理人之間的協議(通過參考2020年12月14日提交的註冊人當前8-K報告(文件編號814-00755)中的附件10.1合併而成)。 |
| | |
10.10 | | 註冊人(作為借款人，三菱UFG Union Bank，N.A.作為增加貸款人，ING Capital LLC作為行政代理和發行行，與修訂和重新設定的高級擔保循環信貸協議，日期為2019年2月25日，註冊人作為借款人和貸款方，ING Capital LLC，作為行政代理，ING Capital LLC，JPMorgan Chase Bank，N.A.和美林(Merrill Lynch，Piells，Fenner&Smith Inc.)作為聯席牽頭安排人和聯席簿記管理人，以及摩根大通銀行，N.A.和美國銀行，N.A.)簽訂的遞增承諾協議，日期為2020年12月28日。作為辛迪加代理(通過與註冊人於2020年12月29日提交的8-K表格當前報告(文件編號814-00755)一起提交的附件10.1註冊成立)。 |
| | |
10.11 | | 修訂和重訂的高級擔保循環信貸協議的第4號修正案和2021年5月4日修訂和重訂的擔保、質押和擔保協議的第1號修正案在本公司之間簽訂，借款人OCSL SRNE，LLC作為輔助擔保人，FSFC Holdings，Inc.作為輔助擔保人，貸款方，ING Capital LLC作為行政代理人(通過參考2021年8月4日提交給註冊人的10-Q表格(文件編號814-00755)的附件10.1成立)。 |
| | |
10.12 | | 橡樹專業貸款公司(Oaktree Specialty Lending Corporation)(借款人)、法國巴黎銀行(BNP Paribas)(假設貸款人)、荷蘭國際集團(ING Capital LLC)(行政代理和發行行)於2019年2月25日簽訂的遞增承諾協議，與橡樹專業貸款公司(Oaktree Specialty Lending Corporation，借款人)、貸款人(貸款人)、荷蘭國際集團(ING Capital LLC)(行政代理)、荷蘭國際集團資本有限責任公司(ING Capital LLC)、摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)和美國銀行(Bank of America，N.A.)於2019年2月25日修訂和重訂的高級擔保循環信貸協議有關的遞增承諾協議，以及JPMorgan Chase Bank，N.A.和Bank of America，N.A.作為辛迪加代理(通過與註冊人於2021年12月13日提交的8-K表格當前報告(文件編號814-00755)一起提交的附件10.1註冊成立)。 |
| | |
10.13 | | 註冊人與OCSL High Funding II LLC(前身為FS High Funding II LLC)之間的貸款銷售協議，日期為2015年1月15日(根據註冊人於2021年3月19日提交的8-K表格當前報告(文件編號814-00755)的附件10.2註冊成立)。 |
| | |
10.14 | | 修訂和重新簽署的貸款和擔保協議，日期為2018年1月31日，由註冊人OCSL High Funding II LLC(前身為OCSI High Funding II LLC)、其中提及的貸款人花旗銀行和富國銀行全國協會(通過參考2021年3月19日提交的註冊人當前8-K報告(文件編號814-00755)中的附件10.3註冊成立)。 |
| | | | | | | | |
| | |
10.15 | | 註冊人作為抵押品管理人、OCSL High Funding II LLC(前身為OCSI High Funding II LLC)、借款人和花旗銀行(Citibank，N.A.)(作為行政代理和唯一貸款人)對修訂和重新簽署的貸款和擔保協議的第一修正案，日期為2018年5月14日(合併通過參考2021年3月19日提交的註冊人當前8-K報告(文件編號814-00755)的附件10.4)。 |
| | |
10.16 | | 註冊人作為抵押品管理人，OCSL High Funding II LLC(前身為OCSI High Funding II LLC)，借款人，以及花旗銀行(Citibank，N.A.)，作為行政代理和唯一貸款人，對修訂和重新簽署的貸款和擔保協議的第二次修訂，日期為2018年7月18日(通過參考2021年3月19日提交的註冊人當前8-K報告(文件編號814-00755)的附件10.5合併)。 |
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10.17 | | 註冊人作為抵押品管理人、OCSL High Funding II LLC(前身為OCSI High Funding II LLC)(借款人)和Citibank，N.A.(作為行政代理和唯一貸款人)對修訂和重新簽署的貸款和擔保協議的第三次修訂，日期為2018年9月17日(通過參考2021年3月19日提交的註冊人當前8-K報告(文件編號814-00755)的附件10.6合併)。 |
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10.18 | | 註冊人作為抵押品管理人，OCSL High Funding II LLC(前身為OCSI High Funding II LLC)，借款人，以及花旗銀行(Citibank，N.A.)，作為行政代理和唯一貸款人，對修訂和重新簽署的貸款和擔保協議的第四修正案，日期為2019年9月20日(通過參考2021年3月19日提交的註冊人當前8-K報告(文件編號814-00755)的附件10.7合併)。 |
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10.19 | | 登記人作為抵押品管理人、OCSL High Funding II LLC(前身為OCSI High Funding II LLC)、借款人和花旗銀行(Citibank，N.A.)(作為行政代理和唯一貸款人)對修訂和重新簽署的貸款和擔保協議的第五修正案，日期為2020年10月27日(合併通過參考2021年3月19日提交給註冊人的當前8-K表報告(文件編號814-00755)的附件10.8)。 |
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10.20 | | 本公司作為抵押品管理人、OCSL High Funding II LLC(借款人)和Citibank，N.A.(行政代理和唯一貸款人)對修訂和重新簽署的貸款和擔保協議進行了第六次修訂，日期為2021年7月2日(通過參考2021年7月9日提交的註冊人當前8-K報告(文件編號814-00755)中的附件10.1合併)。 |
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10.21 | | 本公司作為抵押品管理人、OCSL High Funding II LLC(借款人)和Citibank，N.A.(行政代理和唯一貸款人)對修訂和重新簽署的貸款和擔保協議的第七次修訂，日期為2021年11月18日(通過參考2021年11月22日提交的註冊人當前8-K報告(文件編號814-00755)中的附件10.1合併)。 |
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10.22* | | 公司與橡樹資本之間的信函協議，日期為2022年9月14日 |
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14.1* | | 註冊人、橡樹戰略收益II公司和橡樹戰略信貸基金的聯合道德守則。 |
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14.2 | | 橡樹基金顧問道德守則，有限責任公司(通過參考於2017年11月29日提交的註冊人10-K表格(文件編號814-00755)中的附件14.2註冊成立)。 |
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| 21 | | | 註冊人的子公司和公司/組織的管轄權：
FSFC控股公司-特拉華州
OCSL Senior Funding II LLC— Delaware |
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23.1* | | 註冊會計師事務所的同意 |
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24 | | 授權書(包括在本文件的簽名頁上)。 |
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31.1* | | 根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條頒發首席執行官證書。 |
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31.2* | | 根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條對首席財務官進行認證。 |
| | | | | | | | |
| | |
32.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第18編第1350條)第906條頒發的首席執行官證書。 |
| | |
32.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第18編，第1350頁)第906條對首席財務官的認證。 |
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| 101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| | |
| 101.SCH* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
| | |
| 101.DEF* | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
| | |
| 101.LAB* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
| | |
| 101.PRE* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
| | |
| 104* | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
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| * | 現提交本局。 |
| ^ | 根據S-K規則第601項，表2.1的展品和附表已被省略。登記人同意應要求補充提供美國證券交易委員會所有遺漏的展品和時間表的副本。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
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| 橡樹專業貸款公司 |
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| 發信人： | | /s/阿門·帕諾辛 |
| | 阿門·帕諾西亞 |
| | 首席執行官 |
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| 發信人： | | 克里斯托弗·麥考恩 |
| | 克里斯托弗·麥考恩 |
| | 首席財務官兼財務主管 |
日期：2022年11月14日
授權委託書
請注意，以下簽名的每個人在此組成並指定Armen Panossian、Mathew Pendo和Christopher McKown，以及他們中的每一個人(他們各自有充分的權力單獨行事)，他真正合法的代理律師和代理人，有充分的替代和重新替代的權力，以他的名義，以任何和所有身份，以任何和所有的身份，簽署、籤立和提交截至2022年9月30日的財政年度的10-K表格年度報告，以及對本報告的任何或所有修正案，向美國證券交易委員會或任何其他監管機構提交所有證物和與之相關的任何和所有文件，授予這些事實律師和代理人以及他們每一個人充分的權力和權力去做和履行每一個
而為達致上述目的而適當或必需作出的每項作為及事情，一如其本人本人可能或可親自作出的一切意圖及目的一樣，在此批准及確認所有該等實際受權人及代理人，或其中任何一人，或其一名或多於一名的代替者，可憑藉本條例合法地作出或安排作出該等作為及事情。
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
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| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
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/s/ ARMEN PANOSSIAN 阿門·帕諾西亞 | | 首席執行官
(首席行政官) | | 2022年11月14日 |
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克里斯托弗·麥考恩 克里斯托弗·麥考恩 | | 首席財務官兼財務主管
(首席財務官和
首席會計官) | | 2022年11月14日 |
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/s/ JOHN B. FRANK 約翰·B·弗蘭克 | | 董事 | | 2022年11月14日 |
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/s/菲利斯·R·考德威爾 菲利斯·R·考德威爾 | | 董事 | | 2022年11月14日 |
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/s/ DEBORAH A. GERO 黛博拉·A·傑羅 | | 董事 | | 2022年11月14日 |
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/s/ CRAIG JACOBSON 克雷格·雅各布森 | | 董事 | | 2022年11月14日 |
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/s/ BRUCE ZIMMERMAN 布魯斯·齊默爾曼 | | 董事 | | 2022年11月14日 |
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