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目錄表

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q

根據《條例》第13或15(D)條提交的季度報告

(標記一)1934年證券交易法

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末2022年9月30日

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

佣金文件編號001-11252

霍爾馬克金融服務公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)


內華達州	87-0447375
(述明或其他司法管轄權	(税務局僱主
公司或組織)	識別號碼)

5420林登·B·約翰遜高速公路，1100套房, 達拉斯, 德克薩斯州	75240

(主要執行辦公室地址)	(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：(817) 348-1600

根據該法第12(B)條登記的證券：



每個班級的標題	交易代碼	註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.18美元	大廳	納斯達克全球市場

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不是☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。


大型加速文件服務器☐	加速文件管理器☐

非加速文件服務器 ☒	規模較小的報告公司☒	新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第15(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒

註明截至最後實際可行日期發行人所屬各類普通股的已發行股份數目：普通股，每股面值$0.18-18,184,824截至2022年11月14日的流通股。

目錄表

第一部分

財務信息

項目1.財務報表

財務報表索引

	頁面數

截至2022年9月30日(未經審計)和2021年12月31日的合併資產負債表	3
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的綜合經營報表(未經審計)	4
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的綜合全面(虧損)收益表(未經審計)	5
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的股東權益綜合報表(未經審計)	6
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的綜合現金流量表(未經審計)	7
合併財務報表附註(未經審計)	8

目錄表

霍爾馬克金融服務公司及其子公司

合併資產負債表

(千美元，面值除外)


		9月30日，		十二月三十一日，
	2022		2021
		(未經審計)
資產
投資：
可供出售的債務證券，按公允價值計算(攤銷成本；美元426,870 in 2022 and $288,175 in 2021)	$	417,053	$	290,073
股權證券(成本；$42,858 in 2022 and $42,120 in 2021)		41,002		48,695
總投資		458,055		338,768

現金和現金等價物		129,468		352,867
受限現金		8,845		3,810
放棄未賺取的保費		30,473		29,207
應收保費		74,920		90,621
應收賬款		5,749		6,914
從再保險公司應收賬款		62,028		—
證券應收賬款		883		1,326
可追討的再保險		542,818		549,964
遞延保單收購成本		5,341		6,811
無形資產，淨額		441		819
可退還的聯邦所得税		2,378		18,217
遞延聯邦所得税，淨額		—		8,906
預付養老金		172		—
預付費用		2,320		2,173
其他資產		25,671		25,119
持有待售資產		132,444		118,076
總資產	$	1,482,006	$	1,553,598
負債和股東權益
負債：
2029年到期的優先無擔保票據(減去未攤銷債務發行成本#美元672 in 2022 and $746 in 2021)	$	49,328	$	49,254
次級債務證券(減去未攤銷債務發行成本#美元704 in 2022 and $744 in 2021)		55,998		55,959
未付損失準備金和損失調整費用		858,888		816,681
未賺取的保費		86,595		82,736
應付再保險		97,065		117,908
養老金負債		—		174
應付有價證券		—		3,280
應付帳款和其他負債		52,836		49,442
持有待售負債		215,528		202,643
總負債		1,416,238		1,378,077
承付款和或有事項(附註18)
股東權益：
普通股，$.18面值，授權33,333,333股份；已發行20,872,8312022年和2021年的股票		3,757		3,757
額外實收資本		122,959		122,844
(累計虧損)留存收益		(26,086)		74,703
累計其他綜合損失		(10,228)		(1,035)
庫存股(2,688,0072022年和2,700,3642021年)，按成本計算		(24,634)		(24,748)
股東權益總額		65,768		175,521
總負債和股東權益	$	1,482,006	$	1,553,598

附註是綜合財務報表的組成部分。

目錄表

霍爾馬克金融服務公司及其子公司

合併業務報表

(未經審計)

(千美元，每股除外)



	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2022		2021		2022		2021
書面毛保費	$	52,520	$	55,128	$	167,857	$	185,738
承保的讓與保費		(15,902)		(21,588)		(52,532)		(61,009)
淨保費已成交		36,618		33,540		115,325		124,729
未賺取保費的變動		(238)		9,163		(2,593)		26,614
賺取的淨保費		36,380		42,703		112,732		151,343

扣除費用後的投資收益		3,721		2,213		8,700		7,576
投資(虧損)收益，淨額		(2,821)		(533)		(6,764)		9,122
財務費用		937		1,076		2,900		3,318
佣金及費用		1		2		3		3
其他收入		14		15		42		50

總收入		38,232		45,476		117,613		171,412

虧損及虧損調整費用		49,141		27,549		161,168		111,570
運營費用		17,816		18,558		51,967		59,114
利息支出		1,528		1,245		4,158		3,743
無形資產攤銷		7		7		21		21

總費用		68,492		47,359		217,314		174,448

(虧損)持續經營的税前收入		(30,260)		(1,883)		(99,701)		(3,036)
持續經營的所得税(福利)費用		(1,007)		161		5,242		828
持續經營的淨(虧損)收入	$	(29,253)	$	(2,044)	$	(104,943)	$	(3,864)

停產業務：
非持續經營的税前收入總額	$	2,801	$	6,274	$	10,573	$	17,644
停產業務的所得税支出		1,701		785		6,419		2,209
非持續經營所得的税後淨額	$	1,100	$	5,489	$	4,154	$	15,435

淨(虧損)收益	$	(28,153)	$	3,445	$	(100,789)	$	11,571

每股淨(虧損)收益基本情況：
持續經營淨虧損	$	(1.61)	$	(0.11)	$	(5.77)	$	(0.21)
非持續經營業務的淨收益		0.06		0.30		0.23		0.85
每股基本淨(虧損)收益	$	(1.55)	$	0.19	$	(5.54)	$	0.64

稀釋後每股淨(虧損)收益：
持續經營淨虧損	$	(1.61)	$	(0.11)	$	(5.77)	$	(0.21)
非持續經營業務的淨收益		0.06		0.30		0.23		0.85
稀釋後每股淨(虧損)收益	$	(1.55)	$	0.19	$	(5.54)	$	0.64

附註是綜合財務報表的組成部分。

目錄表

霍爾馬克金融服務公司及其子公司

綜合全面(虧損)收益表

(未經審計)

(千美元)



	截至三個月				九個月結束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
淨(虧損)收益	$	(28,153)	$	3,445	$	(100,789)	$	11,571
其他綜合(虧損)收入：
精算淨收益的變化		25		43		78		130
税收對精算淨收益變動的影響		(5)		(9)		(16)		(27)
期內產生的未實現持有(虧損)收益		(2,362)		276		(10,048)		3,063
期間發生的未實現持有虧損(收益)的税收影響		496		(58)		2,110		(643)
對計入淨(虧損)收入的收益進行重新分類調整		(504)		(1,059)		(1,667)		(5,288)
計入淨虧損(收益)的收益對重新分類調整的税收影響		106		222		350		1,110
其他綜合虧損，税後淨額		(2,244)		(585)		(9,193)		(1,655)
綜合(虧損)收益	$	(30,397)	$	2,860	$	(109,982)	$	9,916

附註是綜合財務報表的組成部分。

目錄表

霍爾馬克金融服務公司及其子公司

股東權益合併報表

(未經審計)

(千美元)


	截至三個月				九個月結束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021
普通股
期初餘額	$	3,757	$	3,757	$	3,757	$	3,757

期末餘額		3,757		3,757		3,757		3,757

額外實收資本
期初餘額		123,166		122,782		122,844		122,893
基於權益的薪酬		(203)		4		233		158
根據員工福利計劃發行的股票		(4)		(13)		(118)		(278)
期末餘額		122,959		122,773		122,959		122,773

留存收益
期初餘額		2,067		73,825		74,703		65,699
淨(虧損)收益		(28,153)		3,445		(100,789)		11,571
期末餘額		(26,086)		77,270		(26,086)		77,270

累計其他綜合收益
期初餘額		(7,984)		(687)		(1,035)		383
扣除税後的額外最低養老金負債		20		34		62		103
期間產生的未實現持有(虧損)收益，税後淨額		(1,866)		218		(7,938)		2,420
對計入淨(虧損)收入、税後淨額的收益重新分類調整		(398)		(837)		(1,317)		(4,178)
期末餘額		(10,228)		(1,272)		(10,228)		(1,272)

庫存股
期初餘額		(24,634)		(24,761)		(24,748)		(25,026)
根據員工福利計劃發行的股票		—		13		114		278
期末餘額		(24,634)		(24,748)		(24,634)		(24,748)

股東權益總額	$	65,768	$	177,780	$	65,768	$	177,780

附註是綜合財務報表的組成部分。

目錄表

霍爾馬克金融服務公司及其子公司

合併現金流量表

(未經審計)

(千美元)


	截至9月30日的9個月，
	2022		2021
經營活動的現金流：
淨(虧損)收益	$	(100,789)	$	11,571

對淨(虧損)收入與業務活動中使用的現金進行核對的調整：
非持續經營所得的税後淨額		(4,154)		(15,435)
折舊及攤銷費用		2,323		2,523
遞延聯邦所得税費用		11,350		(163)
投資損失(收益)，淨額		6,764		(9,122)
基於股份的支付費用		233		158
放棄的未賺取保費的變動		(1,266)		11,714
應收保費變動		15,701		35,155
應收賬款變動		1,165		(628)
再保險人應收賬款的變動		(62,028)		—
遞延保單購置成本的變動		1,470		7,346
損失準備金和損失調整費用的變化		42,207		25,613
未賺取保費的變動		3,859		(32,876)
可追討的再保險變更		7,146		(17,242)
應付再保險餘額變動		(20,843)		10,083
可退還的聯邦所得税變動		15,839		7,344
所有其他負債的變動		3,161		(2,157)
所有其他資產的變動		1,035		996
經營活動提供的現金淨額(用於持續經營)		(76,827)		34,880
業務活動提供(用於)的現金淨額--非連續性業務		2,671		12,468
經營活動提供的現金淨額(用於)		(74,156)		47,348
投資活動產生的現金流：
購置財產和設備		(2,148)		(1,632)
購買投資證券		(273,828)		(120,276)
投資證券的到期日、出售和贖回		131,768		295,878
投資活動提供的現金淨額(用於)		(144,208)		173,970
(減少)現金及現金等價物和限制性現金增加		(218,364)		221,318
期初現金及現金等價物和限制性現金		356,677		108,308
期末現金及現金等價物和限制性現金	$	138,313	$	329,626

附註是綜合財務報表的組成部分。

目錄表

霍爾馬克金融服務公司及其子公司

合併財務報表附註(未經審計)

1.一般規定

Hallmark Financial Services，Inc.(“Hallmark”及其子公司，“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”)是一家保險控股公司，通過其子公司向企業和個人銷售財產/意外傷害保險產品。我們的業務包括營銷、分銷、承保和服務我們的保險產品，以及提供其他保險相關服務。我們主要通過按產品和分銷渠道組織的業務單位來營銷、分銷、承保和服務我們的財產/意外傷害保險產品。我們的業務部門由我們的保險公司子公司提供支持。

我們的商業賬户業務部門提供一攬子和單險財產/意外傷害，並在2016年退出之前，提供職業意外保險產品和服務。我們的航空業務部門提供通用航空保險。我們以前的工人補償運營部門專門從事中小型市場的工人補償業務，直到2015年停止運營。我們的專業個人專線業務部門提供非標準個人汽車和租賃者保險產品和服務。我們的專業徑流業務部門包括高級護理設施專業責任保險和服務，以前報告為我們專業責任業務部門的一部分；主要汽車保險產品和服務的合同約束線，以前報告為我們商業汽車業務部門的一部分；以及衞星發射財產/意外保險產品和服務，以及某些特殊計劃，以前報告為我們航空航天和計劃業務部門的一部分。組成專業徑流業務部門的業務線在2020年至2022年間多次停產，目前正在進行決選。

這些業務單位被分成三用於財務會計目的的可報告的行業分類。標準商業部門由商業賬户業務單位、航空業務單位和我們以前的工人補償業務單位的徑流組成。個人部分僅由我們的專業個人線業務部門組成，而分流部分僅由專業分流業務部門組成。分流部分之前被報道為我們以前的專業商業部分的一部分。

我們的非持續業務包括提供主要和超額商業車輛保險產品和服務的商用汽車業務部門(不包括現有的合同約束線)；提供主要和超額責任、超額公共實體責任、E&S包裹和車庫責任保險產品和服務的E&S意外險業務部門；為災難和非巨災風險提供主要和超額商業財產保險的E&S財產業務部門；以及主要為企業、醫療專業人員和醫療機構提供專業責任保險產品和服務的專業責任業務部門(不包括現有的老年護理設施線)。我們於2022年10月出售的非持續運營業務部門之前曾被報告為我們以前的專業商業部門的一部分。(見注3。)

我們的保險公司子公司包括德克薩斯州美國Hallmark保險公司(“AHIC”)、Hallmark保險公司(“HIC”)、Hallmark專業保險公司(“HSIC”)、Hallmark縣相互保險公司(“HCM”)、Hallmark國家保險公司(“HNIC”)和德克薩斯建築商保險公司(“TBIC”)。

2.陳述依據

本公司未經審核的綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制，幷包括本公司的賬目及附屬公司的賬目。在合併中，所有公司間賬户和交易都已取消。根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)中期財務報告的規則和規定，通常包含在根據公認會計原則編制的財務報表中的某些腳註披露已被精簡或省略。這些未經審計的合併財務報表應與我們已審計的合併財務報表一起閲讀

目錄表

截至2021年12月31日的年度財務報表包括在我們提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告中。

截至2022年和2021年9月30日的中期財務數據未經審計。然而，管理層認為，中期財務數據包括公平陳述中期結果所需的所有調整，包括正常的經常性調整。截至2022年9月30日的經營業績不一定代表全年預期的經營業績。

後續事件

2022年10月7日，公司完成了向專業財產和意外傷害保險公司Core Specialty Insurance Holdings，Inc.出售其幾乎所有超額和盈餘線業務的交易，價格為$40.0百萬現金對價，外加估計的$19.2與某些淨未賺取溢價準備金相關的收購成本的百萬對價。該交易包括全部或部分九公司前專業業務部門內的業務單位、某些相關資產和負債，以及立即過渡到核心專業的約200生產和支持這些業務的員工。Core Specialty對公司超額和盈餘業務以及相關資產和負債的收購和承擔已於2022年9月30日生效。

在編制財務報表時使用估計數

我們根據公認會計原則編制財務報表，要求我們作出估計和假設，以影響我們在合併財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和費用。請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K第7項下的“關鍵會計估計和判斷”，瞭解我們認為在編制合併財務報表時至關重要的會計政策的信息。實際結果可能與這些估計大相徑庭。

金融工具的公允價值

公允價值估計是根據相關市場數據以及有關金融工具的最佳信息在某個時間點作出的。沒有或僅有有限可觀察市場數據的金融工具的公允價值估計是基於對當前經濟狀況、信貸和利率風險的判斷。這些估計涉及很大的不確定性和判斷，不能準確確定。因此，此類計算的公允價值估計可能無法在當前出售或立即結算該工具時實現。此外，公允價值計量技術中使用的基本假設的變化，包括貼現率和對未來現金流量的估計，可能會對這些公允價值估計產生重大影響。

現金和現金等價物：這些工具在綜合資產負債表中報告的賬面金額接近其公允價值。

受限現金：綜合資產負債表中報告的限制性現金的賬面價值接近公允價值。

2029年到期的高級無擔保票據：我們於2029年到期的優先無擔保票據的賬面價值為$49.3百萬美元，公允價值為$43.2截至2022年9月30日。如果我們的優先無擔保應付票據按公允價值報告，則將被計入公允價值層次結構的第三級。

次級債務證券：我們的信託優先證券的賬面價值為$56.0百萬美元，公允價值為$35.6截至2022年9月30日。如果我們的信託優先證券以公允價值報告，它們將被包括在公允價值等級的第三級。

目錄表

對於應收賬款、再保險餘額、應收保費、可收回聯邦所得税和其他資產，由於該等金融工具的到期日較短，賬面價值按接近公允價值的可變現淨值持有。

可變利息實體

2005年6月21日，我們成立了一家未合併的信託附屬公司Hallmark法定信託I(“信託I”)，其唯一目的是發行$30.0百萬美元的信託優先證券。Trust I用出售這些證券的收益和我們的初始出資購買了$30.9來自Hallmark的100萬次級債務證券。債務證券是信託I的唯一資產，債務證券項下的付款是信託I的唯一收入。

2007年8月23日，我們成立了Hallmark法定信託II(“信託II”)，這是一家未合併的信託子公司，其唯一目的是發行$25.0百萬美元的信託優先證券。第二信託公司用出售這些證券的收益和我們的初始出資購買了#美元25.8來自Hallmark的100萬次級債務證券。債務證券是信託II的唯一資產，債務證券項下的付款是信託II的唯一收入。

我們持續評估我們在信託I和信託II(統稱“信託”)的投資，並已確定我們在信託中沒有可變權益。因此，信託不包括在我們的綜合財務報表中。

所得税

我們提交一份合併的聯邦所得税申報單。遞延聯邦所得税反映了資產和負債的計税基礎與其在每個年末的財務報告金額之間的差異所產生的未來税收後果。我們按照資產負債法核算所得税，這要求為資產和負債的財務報表和納税申報表基礎之間的臨時差異確認遞延税項。遞延税項資產一般指我們已在損益表中記錄了税收優惠的項目，這些項目可在未來幾年用作減税或抵免。遞延税項負債通常指在我們的財務報表中確認的已遞延付款的税項支出，或我們已在納税申報表中扣除但尚未在財務報表中確認的支出。

根據公認會計原則，吾等須評估遞延税項資產的可回收性，並於有需要時設立估值撥備，以將遞延税項資產減至較有可能變現的數額。在決定是否應設立估值免税額以及這類免税額的數額時，需要作出重大判斷。當我們估計未來的應納税所得額很可能不足以實現遞延税項資產的價值時，我們就建立或調整遞延税項資產的估值準備。我們評估所有重要的可用正面和負面證據作為我們分析的一部分。負面證據包括近年來虧損的存在。積極的證據包括對未來應税收入的預測和將導致實現遞延税項資產的税務籌劃戰略。我們用來預測未來應税收入的基本假設需要做出重大判斷，並考慮到我們最近的表現。遞延税項資產的最終實現取決於在臨時差額可扣除或可貸記的期間產生的未來應納税所得額。如果實際經驗與這些估計和假設不同，確認的遞延税項資產價值可能無法完全實現，導致我們經營業績中的所得税支出增加。

截至2022年9月30日，公司維持全額估值津貼為$30.4這是因為我們認為這些資產更有可能無法收回。如果我們在未來確定我們可以在指導下支持所有或部分遞延税項資產的可收回，與任何遞延税項資產估值準備的任何逆轉相關的税收優惠將被計入所得税支出的減少並導致股本的增加。税法和税率的變化可能會影響已記錄的遞延税項資產和負債以及我們未來的有效税率。

本公司確認與所得税支出中不確定的税收狀況相關的利息和罰款。截至2022年9月30日，沒有不確定的税收頭寸。

目錄表

近期發佈的會計公告

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，中間價改革(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04在一段有限的時間內提供可選的指導，以緩解與從預期將被終止的參考利率(如倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR))過渡相關的潛在會計影響。本ASU中的修訂僅適用於合約、套期保值關係和參考LIBOR或其他預期將被終止的參考利率的其他交易。ASU 2020-04中的修正案可於2020年3月12日通過，有效期至2024年12月31日。我們目前沒有任何合同已更改為新的參考利率，預計採用該指導不會對公司的運營結果、財務狀況或流動資金產生實質性影響。

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13《金融工具信用損失計量》(主題326)。ASU 2016-13要求組織通過引入基於預期損失的方法來估計某些類型的金融工具的信貸損失，包括應收款和可供出售的債務證券。預期損失辦法將要求各實體納入對歷史信息、當前信息以及合理和可支持的預測的考慮。作為一家較小的報告公司，ASU 2016-13年度在2022年12月15日之後開始的本公司會計年度內有效，包括該等會計年度內的過渡期。ASU 2016-13要求修改追溯過渡方法，並允許及早採用。我們目前正在評估採用這一標準將對我們的財務業績和披露產生的影響。

3.停產和待售分類

2022年10月7日，公司完成了向專業財產和意外傷害保險公司Core Specialty Insurance Holdings，Inc.出售其幾乎所有超額和盈餘線業務的交易，價格為$40.0百萬現金對價，外加估計的$19.2與某些淨未賺取溢價準備金相關的收購成本的百萬對價。公司保留了其超額和盈餘業務的相關虧損和虧損調整費用(“LAE”)準備金，並將經歷未來的現金流出和這些準備金的估計變化，直到所有索賠得到解決。截至2022年9月30日，與這些未來資金外流相關的預計淨負債金額為#美元209.5百萬美元，計入未償損失準備金以及可在綜合資產負債表中收回的LAE和再保險。目前，所有索賠都將得到解決的日期尚不清楚。這筆交易包括基本上所有的九公司前專業業務部門內的業務單位、某些相關資產和負債，以及立即過渡到核心專業的約200生產和支持這些業務的員工。這筆交易符合持有待售和終止經營會計的標準。因此，受影響的超額和盈餘項目的經營結果包括在我們所顯示的所有時期的綜合經營報表中的非持續經營中，相應的資產和負債在2022年9月30日的綜合資產負債表的資產和負債部分中作為單行項目單獨列示。

目錄表

下表彙總了停產業務的收入(虧損)(以千為單位)：


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2022		2021		2022		2021
書面毛保費	$	113,502	$	113,976	$	331,190	$	316,100
承保的讓與保費		(70,088)		(56,552)		(203,861)		(170,882)
淨保費已成交		43,414		57,424		127,329		145,218
未賺取保費的變動		(1,463)		(5,780)		859		(3,778)
賺取的淨保費		41,951		51,644		128,188		141,440

佣金及費用		241		230		810		739

總收入		42,192		51,874		128,998		142,179

虧損及虧損調整費用		31,244		36,157		95,174		98,104
運營費用		8,028		9,324		22,894		26,074
無形資產攤銷		119		119		357		357

總費用		39,391		45,600		118,425		124,535

非持續經營的税前收益(虧損)		2,801		6,274		10,573		17,644
非持續經營產生的所得税支出(收益)		1,701		785		6,419		2,209
非持續經營的淨收益(虧損)	$	1,100	$	5,489	$	4,154	$	15,435

下表彙總了待售資產和負債(單位：千)：


		9月30日，		十二月三十一日，
		2022	2021
		(未經審計)		(未經審計)
資產
放棄未賺取的保費	$	130,608	$	117,226
預付費用		985		216
其他資產		851		634
持有待售資產總額	$	132,444	$	118,076

負債
未賺取的保費	$	214,216	$	201,691
應付帳款和其他負債		1,312		952
持有待售負債總額	$	215,528	$	202,643

目錄表

4.公允價值

ASC 820定義了公允價值，為計量公允價值建立了一致的框架，並要求披露公允價值計量。除其他事項外，ASC 820要求我們在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。此外，ASC 820規定，在衡量活躍市場中交易的工具的公允價值時，不能使用大宗貼現，這是以前適用於持有大量公開交易股權證券的工具。

我們根據ASC 820中建立的公允價值等級來確定我們的金融工具的公允價值。根據ASC 820，我們採用以下公允價值層次結構：

●

第1級：相同資產在活躍市場的報價；

●

第2級：對估值方法的投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價、不太活躍市場中相同資產的投入以及在該工具的幾乎整個期限內可直接或間接觀察到的資產或負債的投入；以及

●

第三級：資產或負債無法觀察到的對估值方法的投入。

這種層次結構需要使用可觀察到的市場數據(如果有)。

根據ASC 820，我們根據計量日市場參與者之間有序交易中收到的資產價格或為轉移負債而支付的價格來確定公允價值。我們的政策是，在根據上述公允價值等級制定公允價值計量時，最大限度地使用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。在存在有限或沒有可觀察到的市場數據的情況下，資產和負債的公允價值計量是根據我們的定價政策、經濟和競爭環境、資產或負債的特徵和其他適當因素來計算的。這些估計公允價值可能不會在實際出售或立即清償資產或負債時實現。

如果在活躍的交易所可以獲得相同工具的報價，投資證券被歸類在估值層次的第一級。一級投資證券包括股權證券。

二級投資證券包括公司債券、擔保公司銀行貸款、市政債券、美國國債、美國政府的其他債務和抵押支持證券，這些證券在活躍的交易所無法獲得相同工具的報價。我們使用第三方定價服務來確定所有資產類別中每個二級投資證券的公允價值。由於無法獲得相同資產在活躍市場的報價，因此這些價格是根據可觀察到的市場信息來確定的，例如來自不太活躍的市場的報價和/或具有類似特徵的證券的報價等。我們已審核定價服務所使用的程序，並已確定它們所產生的公允價值符合ASC 820對2級投資證券的要求。我們沒有調整從第三方定價來源收到的任何價格。1級和2級證券之間沒有轉移。

在估值投入活動有限或透明度較低的情況下，投資證券被歸類在估值等級的第三級。第三級投資根據最佳可用數據進行估值，以接近公允價值。這些數據可能是內部開發的，並考慮了市場參與者所要求的風險溢價。3級以下的投資證券包括其他流動性較差的投資證券。

目錄表

下表列出了每個公允價值層次結構在2022年9月30日和2021年12月31日按公允價值經常性計量的資產(單位：千)：


	截至2022年9月30日
	報價在
	活躍的市場：
	相同的資產		其他可觀察到的		看不見
	(1級)		輸入(2級)		輸入(3級)		總計
美國國債和美國政府的義務	$	—	$	41,132	$	—	$	41,132
公司債券		—		257,409		—		257,409
企業銀行貸款		—		75,011		—		75,011
市政債券		—		42,024		—		42,024
抵押貸款擔保		—		1,477		—		1,477
債務證券總額		—		417,053		—		417,053
總股本證券		41,002		—		—		41,002
總投資	$	41,002	$	417,053	$	—	$	458,055


	截至2021年12月31日
	報價在
	活躍的市場：
	相同的資產		其他可觀察到的		看不見
	(1級)		輸入(2級)		輸入(3級)		總計
美國國債和美國政府的義務	$	—	$	62,984	$	—	$	62,984
公司債券		—		105,234		347		105,581
企業銀行貸款		—		81,189		—		81,189
市政債券		—		38,464		—		38,464
抵押貸款擔保		—		1,855		—		1,855
債務證券總額		—		289,726		347		290,073
總股本證券		48,695		—		—		48,695
總投資	$	48,695	$	289,726	$	347	$	338,768

由於對以下項目的估值模型有重大不可觀察到的投入一公司債券截至2021年12月31日，我們將這項投資歸類為公允價值層次中的第三級。公司債券為可轉換優先票據，其公允價值由債券價值總和估計，該債券價值採用收益法折現預定利息和本金付款，轉換特徵採用二項式點陣模型。

目錄表

下表彙總了在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月期間，使用重大不可觀察到的投入(第三級)按公允價值經常性計量的所有金融資產的公允價值變化(以千為單位)：


截至2022年1月1日的期初餘額	$	347
銷售額		—
聚落		(347)
購買		—
發行		—
已實現/未實現虧損總額計入淨收益		—
計入其他綜合收益的淨收益		—
轉到3級		—
轉出級別3		—
截至2022年9月30日的期末餘額	$	—


截至2021年1月1日的期初餘額	$	348
銷售額		—
聚落		—
購買		—
發行		—
已實現/未實現收益合計計入淨虧損		—
計入其他綜合虧損的淨收益		8
轉到3級		—
轉出級別3		—
截至2021年9月30日的期末餘額	$	356

目錄表

5.投資

按類別分列的債務和股權證券投資的攤餘成本/賬面價值和估計公允價值如下(以千計)：


			毛收入		毛收入
		攤銷成本/	未實現		未實現
	賬面價值		收益		損失		公允價值
截至2022年9月30日
美國國債和美國政府的義務	$	41,731	$	308	$	(907)	$	41,132
公司債券		263,114		1,132		(6,837)		257,409
企業銀行貸款		77,895		5		(2,889)		75,011
市政債券		42,575		59		(610)		42,024
抵押貸款擔保		1,555		7		(85)		1,477
債務證券總額		426,870		1,511		(11,328)		417,053
總股本證券		42,858		5,504		(7,360)		41,002
總投資	$	469,728	$	7,015	$	(18,688)	$	458,055


				毛收入		毛收入
		攤銷成本/		未實現		未實現
截至2021年12月31日		賬面價值		收益		損失		公允價值
美國國債和美國政府的義務	$	63,098	$	56	$	(170)	$	62,984
公司債券		103,515		2,115		(49)		105,581
企業銀行貸款		81,570		84		(465)		81,189
市政債券		38,162		372		(70)		38,464
抵押貸款擔保		1,830		29		(4)		1,855
債務證券總額		288,175		2,656		(758)		290,073
總股本證券		42,120		9,355		(2,780)		48,695
總投資	$	330,295	$	12,011	$	(3,538)	$	338,768

投資淨收益(損失)的主要類別摘要如下(以千計)：


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2022		2021		2022		2021
美國國債和美國政府的義務		300		-		300		-
公司債券		160		133		172		494
企業銀行貸款		39		14		66		105
市政債券		(4)		(18)		(12)		(12)
抵押貸款支持		9		—		—		—
股權證券		—		930		1,141		4,701
投資收益		504		1,059		1,667		5,288
股權投資的未實現(虧損)收益		(3,325)		(1,592)		(8,431)		3,834
投資收益，淨額	$	(2,821)	$	(533)	$	(6,764)	$	9,122

我們實現了投資的毛利為$0.5百萬美元和美元1.1在截至2022年和2021年9月30日的三個月內分別為100萬美元和1.7百萬美元和美元5.8截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。我們意識到投資的總虧損為$。51,000美元0.1截至2022年和2021年9月30日的三個月分別為百萬美元和261,000美元0.5截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。我們記錄了出售投資證券的收益#美元。0.2百萬美元和美元1.1在截至2022年和2021年9月30日的三個月內分別為100萬美元和4.7百萬美元和美元16.9截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。已實現的投資收益和損失按先進先出法在運營中確認。

目錄表

以下附表彙總了未實現虧損總額，顯示了截至2022年9月30日和2021年12月31日投資持續處於未實現虧損狀態的時間長度(以千為單位)：


	截至2022年9月30日
	12個月或更短時間				超過12個月				總計
			未實現				未實現				未實現
	公允價值		損失		公允價值		損失		公允價值		損失
美國國債和美國政府的義務	$	40,824	$	(907)	$	—	$	—	$	40,824	$	(907)
公司債券		253,177		(6,831)		195		(6)		253,372		(6,837)
企業銀行貸款		39,488		(1,577)		34,279		(1,312)		73,767		(2,889)
市政債券		13,216		(579)		1,767		(31)		14,983		(610)
抵押貸款擔保		1,452		(79)		7		(6)		1,459		(85)
債務證券總額		348,157		(9,973)		36,248		(1,355)		384,405		(11,328)
總股本證券		8,579		(727)		11,565		(6,633)		20,144		(7,360)
總投資	$	356,736	$	(10,700)	$	47,813	$	(7,988)	$	404,549	$	(18,688)


	截至2021年12月31日
	12個月或更短時間				超過12個月				總計
			未實現				未實現				未實現
	公允價值		損失		公允價值		損失		公允價值		損失
美國國債和美國政府的義務	$	43,273	$	(170)	$	—	$	—	$	43,273	$	(170)
公司債券		-		-		2,245		(49)		2,245		(49)
企業銀行貸款		42,256		(177)		16,763		(288)		59,019		(465)
市政債券		3,321		(58)		1,038		(12)		4,359		(70)
抵押貸款擔保		-		-		10		(4)		10		(4)
債務證券總額		88,850		(405)		20,056		(353)		108,906		(758)
總股本證券		6,221		(710)		5,055		(2,070)		11,276		(2,780)
總投資	$	95,071	$	(1,115)	$	25,111	$	(2,423)	$	120,182	$	(3,538)

我們總共有249有未實現虧損的債務證券，其中211處於未實現虧損狀態不到一年，且38截至2022年9月30日，處於一年或更長時間的未實現虧損狀態。我們總共舉辦了100有未實現虧損的債務證券，其中74處於未實現虧損狀態不到一年，且26截至2021年12月31日，處於一年或更長時間的未實現虧損狀態。我們認為這些損失是暫時的價值下降，因為它們是我們不打算出售的證券，也不認為我們將被要求在收回我們的攤餘成本基礎之前出售。2022年9月30日和2021年12月31日債務證券頭寸的未實現虧損總額主要是由於市場和利率波動造成的，我們沒有看到其他跡象表明這些證券的價值下降只是暫時的。

根據我們通過正常信用評估程序收集的證據，我們目前預計，我們投資組合中持有的所有債務證券將根據其合同條款得到償付。儘管如此，這些債務證券的某些發行人的表現至少有可能比目前預期的更差，從而導致我們的債務證券投資組合未來的減記。

我們每個季度都會完成詳細的分析，以評估任何低於成本的債務證券公允價值的任何下降是否被視為非臨時性的。所有有未實現損失的債務證券都會被審查。當債務證券的價值下降到低於成本時，我們確認減值損失，並對增值、攤銷和以前的非臨時性減值進行了調整，並確定這種下降不是暫時的。我們做到了不是在截至2022年9月30日的9個月內，不確認債務證券的任何減值損失。在截至2021年9月30日的9個月中，我們處置了$0.6之前減值的百萬美元證券。

債務投資：我們評估我們是否打算出售，或者我們更有可能被要求在收回其攤銷成本基礎之前出售固定期限投資減去任何本期信貸損失。對於被認為非暫時減值的固定期限投資，我們不打算也不會出售

目錄表

當需要出售時，我們將減值金額分為與信貸相關的金額(信貸損失部分)和因所有其他因素而產生的金額。信貸損失部分在收益中確認，是投資的攤餘成本基礎與其預期未來現金流的現值之間的差額。投資的公允價值與未來預期現金流量的現值之間的剩餘差額在其他全面收益中確認。

股權投資：未按公允價值易於確定的權益會計方法合併或入賬的股權投資，除暫時性減值外，不需要進行其他評估。

截至2022年9月30日合同到期日的債務證券的攤餘成本和估計公允價值如下。預期到期日可能不同於合同到期日，因為某些借款人可能有權催繳或提前償還債務，包括或不包括罰款。


	攤銷成本		公允價值

	(單位：千)
在一年或更短的時間內到期	$	114,153	$	112,798
應在一年至五年後到期		249,384		243,358
在五年到十年後到期		55,046		53,097
十年後到期		6,732		6,323
抵押貸款擔保		1,555		1,477
	$	426,870	$	417,053

6.質押投資

我們已將我們的某些證券質押給各州保險部門和再保險公司。這些證券包括在我們的可供出售的債務證券中，因為我們有能力交易這些證券。我們保留從這些證券賺取的利息。這些證券的賬面價值為#美元。19.8百萬美元和美元30.0分別為2022年9月30日和2021年12月31日。

目錄表

7.未計提損失準備金和損失調整費用

年初至今，綜合準備金中未付損失和法律援助的活動摘要如下(以千計)：


	9月30日，		9月30日，
	2022		2021
1月1日的餘額	$	816,681	$	789,768
可收回的再保險較少		387,915		357,200
1月1日的淨餘額		428,766		432,568

與下列事項有關的招致：
本年度		168,164		207,121
前幾年		88,178		2,553
已發生的總金額		256,342		209,674

付款對象：
本年度		13,740		64,292
前幾年		186,868		130,623
已支付總額		200,608		194,915

截至9月30日的淨餘額		484,500		447,327
外加可追回的再保險		374,388		368,054
9月30日的餘額	$	858,888	$	815,381

前幾年不利(有利)淨虧損對每個報告分部和停產業務的影響如下：


	9月30日，
	2022		2021
標準商業細分市場	$	250	$	(2,371)
個人細分市場		5,218		4,356
分流段		70,365		(6,543)
來自持續經營的不利(有利)上年淨髮展	$	75,833	$	(4,558)
停產業務對上一年的不利淨髮展		12,345		7,111
上一年不利淨髮展總額	$	88,178	$	2,553

以下描述了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月每個部門上一個事故年儲備發展背後的主要因素：

截至2022年9月30日的9個月：

●

標準商業細分市場。我們的商業賬户業務部門在所有事故年度的一般負債業務部門都經歷了淨不利的發展，但部分被主要在2021、2020和2019年事故年度的房地產和商業汽車負債業務的淨有利發展所抵消。我們的航空業務部門在2021年事故年經歷了淨有利的發展，但被2020和2019年事故年的淨不利發展部分抵消了。我們原工人補償業務單位的流失在2015年和之前的事故中經歷了淨不利的發展好幾年了。

●

個人部分。我們的專業個人航線業務部門的淨不利發展主要是由於2021年和2020年事故年的不利發展，部分原因是該行業從2021年開始經歷的通脹趨勢，特別是虧損成本的上升。

目錄表

●

分型線段。我們的約束性商用汽車責任業務在2020年及之前的事故中經歷了淨不利的發展部分由於超過了涵蓋2019年事故年度和2020年之前簽訂的損失組合轉移協議的總限額，我們的老年護理設施和衞星發射業務以及商用汽車責任計劃出現了淨不利的發展。

截至2021年9月30日的9個月：

●

標準商業細分市場。我們的商業賬户業務部門總體上實現了所有業務線的淨有利發展，這主要是由於我們的商用汽車負債和財產業務在2020、2016和2015年的淨有利發展，但被2019年、2018年、2017年和2014年以及之前的事故年度的一般負債業務的淨不利發展部分抵消。我們的航空業務部門出現了淨不利的發展。我們原職工補償經營單位的流失在2015年和之前的事故中經歷了淨有利的發展好幾年了。

●

個人部分。我們的個人專線業務部門的淨不利發展是主要由2020和2019年事故年的不利發展推動。

●

分型線段。我們在2018年和之前的事故中，我們的捆綁商用汽車業務取得了淨有利的發展在我們的老年護理設施業務線上也是如此。我們的衞星發射業務和專業項目出現了淨不利的發展。.

8.股份支付安排

我們的2015年長期激勵計劃(“2015 LTIP”)於2015年5月29日獲得股東批准。確實有2,000,000根據2015年長期投資協議授權發行的股份。截至2022年9月30日，代表最多有權獲得1,071,060根據2015年長期投資協議，我們的普通股已發行。有幾個不是截至2022年9月30日，2015年LTIP下未償還的股票期權。

股票期權：

有幾個不是在截至2022年9月30日的9個月內的任何時候未償還的股票期權。在截至2022年9月30日或2021年9月30日的9個月內，分別沒有授予、行使或沒收任何股票期權。截至2022年9月30日，有不是與非既得股票期權相關的未確認薪酬成本。

限制性股票單位：

根據2015 LTIP授予的限制性股票單位代表在滿足歸屬要求、業績標準和其他條款和條件後獲得普通股的權利。對於在2021年前發行的贈款，如果業績標準得到滿足，限制性股票單位和普通股將於授予年後第三個日曆年的3月31日開始發行。在2021年至2022年期間，根據2015年長期投資計劃授予的限制性股票單位累計最多歸屬於50%, 80%和100%，如果業績標準已經滿足，普通股分別在授予當年的第三、第四和第五個日曆年的3月31日可發行。

限制性股票單位的業績標準因受讓人而異。將收到的普通股數量範圍為50%至150根據業績水平授予的限制性股票單位數量的百分比

目錄表

績效標準。限制性股票單位的受贈人不擁有股東的任何權利，也不參與向我們的普通股股東進行任何分配，直到獎勵完全歸屬於他們的獎勵協議中規定的歸屬時間表、業績標準和其他條件。因此，未歸屬的限制性股票單位不被視為ASC 260“每股收益”(主題260)下的參與證券，也不包括在基本或稀釋每股收益的計算中。

補償成本按等同於授出日受限制股票單位的公平價值的金額計量，如認為有可能達到業績標準，則於歸屬期間支出，並根據吾等對最終業績水平的最佳估計確認支出金額。2018年、2019年、2021年和2022年授予的限制性股票單位的授予日期公允價值為$10.87, $18.10, $4.21及$3.62分別為每單位。我們產生了($)的補償費用(收益)203)一千美元233在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，分別有1000個與限制性股票單位有關。我們產生了1美元的補償費用41,000美元158在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，分別有1000個與限制性股票單位有關。我們記錄了(美元)的所得税(費用)收益43)一千美元49在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，分別有1000個與限制性股票單位有關。我們記錄的所得税優惠為#美元。11,000美元33在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，分別有1000個與限制性股票單位有關。

下表詳細説明瞭截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月我們的限制性股票單位的狀況。



	限售股單位數
	2022	2021
1月1日未歸屬	581,689	228,827
授與	611,747	—
既得	(12,357)	(30,309)
被沒收	(467,039)	(142,022)
於9月30日未歸屬	714,040	56,496

截至2022年9月30日，2.1未確認的授予日補償成本與未歸屬的限制性股票單位有關，假設補償成本應在目標實現水平上應計。根據目前的執行情況估計數，我們預計確認#美元。1.4百萬美元的相關薪酬成本向未歸屬的限制性股票單位出售，其中$0.1預計2022年剩餘時間將確認100萬美元，0.62023年，百萬美元0.42024年，百萬美元0.22025年為100萬美元，0.1到2026年將達到100萬。

目錄表

9.細分市場信息

以下是截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的業務細分信息(單位：千)：


		截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2022		2021		2022		2021
收入
標準商業細分市場	$	18,950	$	19,693	$	56,183	$	57,536
個人細分市場		16,754		18,316		50,621		56,390
分流段		2,477		7,315		11,554		45,306
公司		51		152		(745)		12,180
已整合	$	38,232	$	45,476	$	117,613	$	171,412

税前(虧損)收入
標準商業細分市場	$	(2,386)	$	2,192	$	(3,143)	$	1,261
個人細分市場		(3,412)		(3,887)		(7,257)		(8,275)
分流段		(19,364)		4,343		(73,099)		5,212
公司		(5,098)		(4,531)		(16,202)		(1,234)
已整合	$	(30,260)	$	(1,883)	$	(99,701)	$	(3,036)

以下是截至指定日期的附加業務部門信息和待售資產(以千為單位)：


	9月30日，		十二月三十一日，
資產：	2022		2021
標準商業細分市場	$	229,657	$	237,844
個人細分市場		116,733		128,165
分流段		344,027		382,484
公司		659,145		687,029
持有待售資產		132,444		118,076
已整合	$	1,482,006	$	1,553,598

10.再保險

我們對我們承保的部分風險進行再保險，以控制損失敞口並保護資本資源。我們將這些風險的一部分讓給再保險公司，並根據受此類再保險的保單的風險和風險敞口支付保費。分割式再保險涉及信用風險，通常受到總損失限額的限制。雖然再保險人須就所放棄的再保險對我們負法律責任，但作為直接保險人，我們最終仍須對再保險的所有風險負上法律責任。應收回的再保險項目是在扣除壞賬準備後報告的。我們經常監察再保險公司的財政狀況，並定期檢討我們的再保險安排。再保險公司是根據他們的財務狀況、商業慣例和產品價格來選擇的。為了減輕再保險公司的信用風險，截至2022年9月30日，我們的大部分再保險可收回餘額是與再保險公司的再保險公司，這些再保險公司的A.M.最佳評級為“A-”或更高。我們還通過獲得信用證減輕了剩餘可收回再保險的信用風險。

目錄表

下表按期間顯示了放棄的賺取保費和為持續業務收回的再保險損失(以千為單位)：


	截至三個月				九個月結束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021

讓渡賺取的保費	$	16,866	$	16,181	$	51,265	$	60,651
再保險賠償	$	21,092	$	32,405	$	75,395	$	84,913

損失組合轉移

於2020年7月16日，AHIC、HIC、HSIC、HCM及HNIC(統稱為“Hallmark保險人”)與Darag百慕大有限公司(“Darag百慕大”)及Darag Insurance(Guernsey)Limited(“Darag Guernsey”及統稱為“再保險人”)訂立於2020年1月1日生效的損失組合轉移再保險合約(“LPT合約”)。LPT合同於2020年7月31日完成。該公司記錄了一美元21.72020年第三季度可歸因於LPT合同完成的税前虧損100萬英鎊。

根據LPT合約，(A)Hallmark保險人將於2019年12月31日或之前就由Hallmark保險人(“主題業務”)發出的具約束力的主要商業汽車責任保險單及經紀主要商業汽車責任保險單提出的所有現有及未來的損失索償讓予再保險人，但合計限額不超過$240.0百萬元，包括(I)第一層$151.2達拉格百慕大提供的再保險100萬美元，(Ii)Hallmark保險公司保留下一美元的損失走廊24.9主題業務虧損100萬美元，(Iii)達拉格百慕大再保險第二層$27.8第一層以上的100萬美元和Hallmark保險公司的損失走廊，以及(Iv)Darag Guernsey再保險頂層$36.1(B)Hallmark保險人將繼續管理和保留主題業務的其他第三方再保險的利益；及(C)Hallmark保險人向再保險人支付再保險費淨額#美元92.6百萬美元。在完成交易時，雙方還簽訂了一項服務協議和一項信託協議。根據服務協議，達拉格百慕大承擔了主題業務的某些行政服務的責任，包括索賠處理。根據信託協議，再保險人初步存入總額為#元的現金。96.7100萬美元存入作為受託人的紐約梅隆銀行的抵押品信託賬户，作為再保險人根據LPT合同對Hallmark保險人承擔的義務的擔保。

再保險公司和Hallmark保險公司已將發生的關於LPT合同下雙方的權利和義務的糾紛提交給具有約束力的仲裁。在爭端解決之前，Hallmark保險公司已同意在不損害他們在仲裁程序中尋求補償和其他救濟的權利的情況下，為LPT合同下的索賠支付提供資金。(請參閲附註18。)截至2022年9月30日，我們的綜合資產負債表包括62.0與Hallmark保險公司在爭端解決之前根據LPT合同為索賠付款提供資金有關的應收Darag賬款100萬美元。

截至2022年9月30日，主題業務最終產生的虧損為$282.8百萬或$42.8超過總額限額$$的百萬美元240.0百萬美元。我們的再保險可收回金額為$542.8百萬美元包括一美元12.5截至2022年9月30日，與LPT合同相關的應付款項為百萬美元。

11.次級債證券

我們通過信託I和信託II發行了信託優先證券。這些特拉華州法定信託由Hallmark發起並全資擁有，每個信託都是為了發行信託優先證券而創建的。每個信託每個季度支付優先證券的股息，利率與支付次級債務證券的利息相同。根據次級債務證券的條款，我們每季度只支付利息，到期時支付每張票據的本金。每個信託的次級債務證券是無抵押的，不需要維持最低金融契約。

目錄表

下表彙總了次級債務和信託優先證券的性質和條款：


		標誌		標誌
		法定		法定
		相信我		信託II

發行日期		June 21, 2005		2007年08月23日
信託優先證券本金	$	30,000	$	25,000
次級債務證券本金	$	30,928	$	25,774
次級債務證券到期日		June 15, 2035		2037年9月15日
信託普通股	$	928	$	774
年利率		三個月LIBOR+3.25%		三個月LIBOR+2.90%
2022年9月30日的當前利率		6.54%		6.19%

12.優先無抵押票據

2019年8月19日，Hallmark發行了$50.02029年8月15日到期的百萬優先無抵押票據(“票據”)。債券的利息按年利率計算6.25年利率%，自2020年2月15日起每半年拖欠一次。這些票據不是Hallmark任何子公司的債務或擔保，也不受任何償債基金要求的約束。根據Hallmark的選擇權，票據可在所述到期日之前全部或部分贖回，但須受某些旨在使票據持有人在預定利息和本金付款方面全部贖回的條款所規限。管理票據的契約包含契約，其中包括限制Hallmark產生額外債務、支付某些款項、對某些附屬公司的股票設立留置權、處置某些資產或與其他實體合併或合併的能力。當本公司的債務與資本比率(如本契約所界定)大於本公司的債務與資本比率(如本契約所界定)時，本契約條款禁止支付或以其他方式分派本公司任何次於票據的證券。35%。該公司的債務與資本比率為62.0截至2022年9月30日。

13.遞延保單收購成本

下表顯示了按運營費用報告的期間列出的持續運營的遞延和攤銷保單購置成本活動總額(以千為單位)：


	截至三個月				九個月結束
	9月30日，				9月30日，
	2022		2021		2022		2021

延期	$	(22,856)	$	370	$	(32,290)	$	(18,658)
攤銷		22,674		1,823		32,081		24,826
網絡	$	(182)	$	2,193	$	(209)	$	6,168

目錄表

14.每股收益

下表列出了所示期間的基本和稀釋加權平均流通股(單位：千股)：


	截至三個月		九個月結束
	9月30日，		9月30日，
	2022	2021	2022	2021

加權平均股份-基本	18,185	18,172	18,181	18,162
稀釋證券的影響	—	—	—	—
加權平均股份-假設稀釋	18,185	18,172	18,181	18,162

我們有不是在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，行使員工股票期權後可能發行的普通股。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，我們14,157在行使員工股票期權時可能發行的普通股，這些股票在稀釋的基礎上被排除在已發行股票的加權平均數量之外，因為此類期權的效果將是反稀釋的。這些文書在以前未被取消或行使的範圍內，於2021年到期。

15.定期養卹金費用淨額

下表詳細説明瞭按期間發生的定期養卹金淨費用(以千為單位)：


	截至三個月				九個月結束
	9月30日，					9月30日，
	2022		2021		2022		2021
利息成本	$	75	$	67	$	225	$	202
淨虧損攤銷		27		43		81		130
計劃資產的預期回報		(191)		(177)		(573)		(531)
定期養老金淨成本	$	(89)	$	(67)	$	(267)	$	(199)
繳費金額	$	—	$	—	$	—	$	—

16.所得税

截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，我們的實際所得税税率為(13.1)%和20.8%。在截至2022年9月30日的9個月內，我們錄得全額估值津貼$30.4主要由於最近的淨虧損，包括本期淨虧損，我們的遞延税項淨資產減少了1百萬歐元。(見注2)。截至2021年9月30日的9個月的實際税率與法定税率不同，主要是由於免税利息收入造成的。

目錄表

17.補充現金流信息

下表對合並資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與現金流量表中所列相同數額的總額(以千計)進行了核對：


	截至9月30日，
	2022		2021

現金和現金等價物	$	129,468	$	325,833
受限現金		8,845		3,793
現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額	$	138,313	$	329,626

限制性現金是指根據與第三方保險公司的合同協議需要預留的金額，以及為各個國家保險部門的利益承諾的金額。

下表提供了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的補充現金流信息：


	截至9月30日的9個月，
	2022		2021


支付的利息	$	5,138	$	3,165

已繳(已追回)所得税	$	(15,529)	$	(4,147)

非現金投資活動補充日程表：

與投資處置有關的證券應收賬款	$	883	$	5,613

與投資購買有關的應付證券	$	—	$	1,047

18.承付款和或有事項

再保險公司和Hallmark保險公司已將發生的關於LPT合同下雙方的權利和義務的糾紛提交給具有約束力的仲裁。(見附註10。)在爭端解決之前，Hallmark保險公司已同意在不損害他們在仲裁程序中尋求補償和其他救濟的權利的情況下，為LPT合同下的索賠支付提供資金。仲裁小組已經成立，預計將在2023年第一季度就案情舉行最終聽證會。在仲裁中，再保險人尋求解除LPT合同，或者以Hallmark保險人涉嫌違約和欺詐性引誘為基礎，尋求損害賠償。本公司認為任何此類説法都沒有事實依據或法律依據，並打算積極抗辯此事。該公司正在尋求一項仲裁裁決，以執行LPT合同的條款，並要求再保險公司償還Hallmark保險公司在仲裁懸而未決期間支付的所有索賠金額，以及Hallmark保險公司遭受的所有其他損害。仲裁小組已下令再保險公司為任何最終裁決提供擔保，金額為最低資金要求(如LPT合同中所定義)。雖然不利的仲裁結果至少在合理的情況下是可能的，但我們目前無法合理地估計這種情況下可能造成的損失的金額或範圍。

截至2022年9月30日，我們在正常業務過程中參與了各種其他法律程序，管理層認為，這些法律程序中無論是單獨的還是總體的，都不會對我們的綜合財務狀況或運營結果產生重大不利影響。我們參與的各種法律程序本質上是例行公事，也是我們業務的附帶程序。

目錄表

有時，我們提供保險產品的州的擔保協會會對我們進行評估。這種評估主要是為了賠償破產或恢復經營能力的保險公司的投保人的損失。由於這些評估通常可以通過減少未來支付的保費税來收回，我們將在支付時將可以收回的評估資本化，並將資本化餘額攤銷至我們的保費税費支出。我們做到了不是I don‘我不會在2022年或2021年的前九個月支付評估。

19.累計其他綜合(虧損)收入餘額變動

截至2022年9月30日和2021年9月30日的累計其他綜合(虧損)收入餘額變動情況如下(以千計)：


					累計其他
	養老金		未實現		全面
	負債		收益(虧損)		收入(虧損)
2021年1月1日的餘額	$	(3,762)	$	4,145	$	383
其他全面虧損：
精算淨收益的變化		130		—		130
税收對精算淨收益變動的影響		(27)		—		(27)
期內產生的未實現持有收益		—		3,063		3,063
對期內產生的未實現持有收益的税收影響		—		(643)		(643)
淨收入中所列收益的重新分類調整		—		(5,288)		(5,288)
計入淨收入的收益的重新分類調整的税收影響		—		1,110		1,110
其他綜合虧損，税後淨額		103		(1,758)		(1,655)

2021年9月30日的餘額	$	(3,659)	$	2,387	$	(1,272)

2022年1月1日的餘額	$	(2,641)	$	1,606	$	(1,035)
其他全面收入：
精算淨收益的變化		78		—		78
税收對精算淨收益變動的影響		(16)		—		(16)
期內產生的未實現持有收益		—		(10,048)		(10,048)
期內產生的未實現持有收益的税收影響		—		2,110		2,110
淨收入中所列收益的重新分類調整		—		(1,667)		(1,667)
計入淨收入的收益的重新分類調整的税收影響		—		350		350
其他綜合虧損，税後淨額		62		(9,255)		(9,193)

2022年9月30日的餘額	$	(2,579)	$	(7,649)	$	(10,228)

220.租契

使用權資產計入綜合資產負債表的其他資產項目，租賃負債計入其他負債項目。我們確定合同開始時是否包含租賃，並根據開始日未來最低租賃付款的現值確認經營租賃、使用權資產和經營租賃負債。由於我們的租賃不提供隱含利率，我們使用基於開始日期可用信息的遞增借款利率來確定未來付款的現值。租賃協議包括租賃和非租賃部分，它們被視為一個單獨的租賃部分。租賃費用在租賃期內以直線法確認。

本公司的經營租賃義務主要涉及用於我們業務運營的寫字樓租賃。我們的租約還有剩餘的一至12年，其中一些包括以下選項延伸租約。截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月期間的租賃費用和其他租賃信息的構成如下(以千計)：

目錄表


	截至三個月				九個月結束
	9月30日，		9月30日，		9月30日，		9月30日，
	2022		2021		2022		2021

經營租賃成本	$	706	$	526	$	2,086	$	1,620

為計入租賃負債的金額支付的現金
來自經營租賃的經營現金流	$	602	$	543	$	1,747	$	1,627

以新的經營租賃負債換取的使用權資產	$	—	$	—	$	—	$	436

截至2022年9月30日和2021年12月31日的其他租賃信息如下(單位：千)：


	9月30日，		十二月三十一日，
	2022		2021

經營性租賃使用權資產	$	12,805	$	13,211

經營租賃負債	$	14,977	$	15,062

加權平均剩餘租賃期限--經營租賃		11.1		11.4

加權平均貼現率-經營租賃		6.22%		6.22%

我們招致了$18在截至2022年9月30日的九個月內，我們的租賃負債中未包括1000美元的短期租賃付款。

目錄表

截至2022年9月30日和2021年12月31日，不可取消租賃下的未來最低租賃付款如下(以千為單位)：


	9月30日，			十二月三十一日，
	2022			2021

2022	$	570	$	2,171
2023		2,224		2,023
2024		2,421		2,216
2025		2,537		2,450
2026		2,497		2,497
此後		15,767		15,767
未來最低租賃付款總額	$	26,016	$	27,124

扣除計入的利息	$	(11,039)	$	(12,062)
經營租賃總負債	$	14,977	$	15,062

它管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

以下討論應與我們的合併財務報表及其附註一起閲讀。本討論包含前瞻性陳述。有關與這些陳述相關的一些不確定性、風險和假設的討論，請參閲“與10-Q表格中的前瞻性陳述相關的風險”。

引言

Hallmark Financial Services，Inc.(“Hallmark”，與子公司一起稱為“我們”、“我們”、“我們”或本公司)是一家保險控股公司，通過其子公司向企業和個人銷售財產/意外傷害保險產品。我們的業務包括營銷、分銷、承保和服務我們的保險產品，以及提供其他保險相關服務。我們的業務地理上集中在美國南部、中部和西北部地區。我們通過子公司開展我們的業務活動，這些子公司的業務被組織成特定於產品的業務單位，這些業務單位得到我們的保險公司子公司的支持。

我們的非承運人保險業務按業務部門劃分為以下可報告的部分：

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標準商業細分市場。我們的標準商業部門包括在2016年退出之前，由我們的商業賬户業務部門處理的職業意外保險產品和服務；提供通用航空財產/意外保險產品和服務的航空業務部門；以及由我們的前工人補償業務部門處理的工作補償保險產品的流動，直至2016年停產。

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個人部分。我們的個人部分包括由我們的專業個人業務部門處理的非標準個人汽車和租賃者保險產品和服務。

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分型線段。我們的徑流業務部門僅由我們的專業徑流業務部門組成，其中包括之前報告為我們專業責任業務部門一部分的高級護理設施責任保險業務；之前報告為我們商業汽車業務部門一部分的主要汽車保險合同約束線；以及衞星發射財產/意外保險產品，以及以前報告為部分的某些專業計劃。

目錄表

我們的航空航天和項目業務部門。組成徑流部分的業務線在2020年至2022年期間曾在不同時期停產，目前正在進行徑流。徑流部分，連同我們停產的業務，之前被報告為我們以前的專業商業部分。

除了這些可報告的業務部門外，我們的非持續業務包括提供主要和超額商業車輛保險產品和服務的商用汽車業務部門(不包括已退出的合同約束線)；提供主要和超額責任、超額公共實體責任、E&S一攬子和車庫責任保險產品和服務的E&S意外險業務部門；為巨災和非巨災風險提供主要和超額商業財產保險的E&S財產業務部門；以及我們的專業責任業務部門(不包括現有的老年護理設施部門)，主要為企業、醫療專業人員和醫療機構提供醫療保健和金融部門的專業責任保險產品和服務。我們於2022年10月出售的非持續運營業務部門和我們的徑流部門之前一起報告為我們以前的專業商業部門。

這些可申報業務和非持續業務產生的留存保費由我們的德克薩斯州美國Hallmark保險公司(“AHIC”)、Hallmark專業保險公司(“HSIC”)、Hallmark保險公司(“HIC”)、Hallmark National Insurance Company(“HNIC”)和Texas Builders Insurance Company(“TBIC”)保險子公司提供支持。此外，Hallmark縣相互保險公司(“HCM”)的控制和管理是通過我們的全資子公司Cyr保險管理公司(“Cyr”)來維持的。兒童保護協會的主要資產是與兒童保護機構簽訂的一項管理協議，該協議規定，兒童保護協會有權管理和控制兒童保護機構。HCM用於我們在德克薩斯州的專業商業和個人細分市場的某些業務線。HCM不保留任何業務。

AHIC、HIC、HSIC和HNIC已達成一項彙集安排，根據該協議，AHIC將保留其中任何一家承保的淨保費總額的28%，HIC將保留其中任何一家承保的我們總淨保費的38%，HSIC將保留我們任何一家承保的總淨保費的21%，HNIC將保留我們由任何一家承保的總淨保費的13%。HCM和TBIC都不是公司間彙集安排的一方。

經營成果

管理概述。在截至2022年9月30日的三個月內，我們來自持續運營的總收入為3820萬美元，較2021年同期的4550萬美元下降了16%。在截至2022年9月30日的9個月內，我們的持續運營總收入為1.176億美元，較2021年同期的1.714億美元下降了31%。在截至2022年9月30日的三個月中，我們報告了持續運營的税前虧損3030萬美元，而去年同期的持續運營税前虧損為190萬美元。在截至2022年9月30日的9個月中，我們報告持續運營的税前虧損為9970萬美元，而去年同期的持續運營税前虧損為300萬美元。

與上年同期相比，截至2022年9月30日的三個月持續經營業務收入減少，主要原因是淨保費收入減少630萬美元，淨投資虧損增加230萬美元，財務費用減少10萬美元，但淨投資收入增加150萬美元部分抵消了這一影響。與上年同期相比，截至2022年9月30日的9個月持續經營收入減少，主要原因是淨保費收入減少3860萬美元，淨投資虧損680萬美元，而上一年淨投資收益為910萬美元，財務費用減少40萬美元，但被110萬美元的淨投資收入增加部分抵消。

與上年同期相比，截至2022年9月30日的三個月持續經營的税前虧損增加，這主要是由於上文討論的收入減少，以及2160萬美元的持續經營的虧損和虧損調整費用(“LAE”)增加，但被70萬美元的持續經營的經營費用減少部分抵消。持續運營的損失和LAE的增加是

目錄表

主要由於2022年第三季度2,060萬美元的上一年虧損儲備開發，其中1,850萬美元來自徑流區段，而上一年同期的儲備開發虧損為290萬美元。2022年第三季度持續運營的虧損和LAE包括180萬美元的淨巨災損失，而去年同期為60萬美元。

與上一年同期相比，截至2022年9月30日的9個月持續經營的税前業績出現惡化，這主要是由於上文討論的持續經營收入減少以及4960萬美元的虧損和LAE增加，但被710萬美元持續經營的經營費用減少部分抵消。持續經營的虧損和LAE的增加主要是由於截至2022年9月30日的9個月的7,580萬美元的上一年不利虧損儲備開發，其中7,040萬美元來自徑流部分，而上一年同期的有利的上一年虧損儲備開發為460萬美元，部分被減少的320萬美元的淨巨災損失所抵消，而去年同期為660萬美元。

截至2022年9月30日的三個月，我們報告持續運營淨虧損2930萬美元，而2021年同期持續運營淨虧損200萬美元。截至2022年9月30日的9個月，我們報告持續運營淨虧損1.049億美元，而2021年同期持續運營淨虧損為390萬美元。在稀釋後的基礎上，截至2022年9月30日的三個月，我們報告的持續運營淨虧損為每股1.61美元，而2021年同期持續運營的淨虧損為每股0.11美元。在稀釋後的基礎上，截至2022年9月30日的9個月，我們報告持續運營的淨虧損為每股5.77美元，而2021年同期的持續運營淨虧損為每股0.21美元。

截至2022年9月30日的三個月，我們報告淨虧損2820萬美元，而2021年同期的淨收益為340萬美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的淨虧損/收益是持續業務的淨虧損部分或全部被分別為110萬美元和550萬美元的非持續業務淨收益所抵消的結果。我們報告截至2022年9月30日的9個月淨虧損1.08億美元，而2021年同期淨收益為1160萬美元。截至2022年和2021年9月30日的9個月的淨虧損/收益是持續業務的淨虧損部分或全部被分別為420萬美元和1540萬美元的非持續業務淨收益所抵消的結果。在每股攤薄的基礎上，我們報告截至2022年9月30日的三個月每股淨虧損1.55美元，而2021年同期每股淨收益為0.19美元。在每股攤薄的基礎上，我們報告截至2022年9月30日的9個月每股淨虧損5.54美元，而2021年同期每股淨收益為0.64美元。

我們2022年前9個月的有效税率為(13.1%)，而2021年同期為20.8%。在2022年前9個月，我們主要由於最近的淨虧損，包括本期淨虧損，對我們的遞延税項淨資產記錄了3040萬美元的全額估值準備金。截至2021年9月30日的9個月的實際税率與法定税率不同，主要是由於免税利息收入造成的。

目錄表

2022年第三季度與2021年第三季度相比

以下是截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的其他業務細分信息(單位：千)：


	截至9月30日的三個月，
	標準商業版
	細分市場						個人細分市場						分流段						公司				已整合
	2022			2021			2022			2021			2022			2021			2022		2021		2022			2021
書面毛保費	$	34,556		$	34,274		$	15,638		$	17,453		$	2,326		$	3,401		$	—	$	—	$	52,520		$	55,128
承保的讓與保費		(15,801)			(16,245)			(76)			(72)			(25)			(5,271)			—		—		(15,902)			(21,588)
淨保費已成交		18,755			18,029			15,562			17,381			2,301			(1,870)			—		—		36,618			33,540
未賺取保費的變動		(206)			959			38			(417)			(70)			8,621			—		—		(238)			9,163
賺取的淨保費		18,549			18,988			15,600			16,964			2,231			6,751			—		—		36,380			42,703

總收入		18,950			19,693			16,754			18,316			2,477			7,315			51		152		38,232			45,476

虧損及虧損調整費用		14,484			11,553			14,735			16,735			19,922			(739)			—		—		49,141			27,549

税前(虧損)收入	$	(2,386)		$	2,192		$	(3,412)		$	(3,887)		$	(19,364)		$	4,343		$	(5,098)	$	(4,531)	$	(30,260)		$	(1,883)

淨損失率(1)		78.1	%		60.8	%		94.5	%		98.7	%		893.0	%		(10.9)	%						135.1	%		64.5	%
淨費用比率(1)		37.9	%		31.2	%		30.3	%		26.1	%		45.1	%		36.0	%						42.0	%		41.0	%
淨合併比率(1)		116.0	%		92.0	%		124.8	%		124.8	%		938.1	%		25.1	%						177.1	%		105.5	%

前一年淨不利(有利)發展	$	300		$	(973)		$	1,810		$	1,197		$	18,528		$	(3,088)						$	20,638		$	(2,864)

(1)	淨虧損率的計算方法為已發生的損失和淨資產收益率除以淨保費收入，兩者均根據公認會計原則確定。淨費用比率的計算方法為承保費用總額除以代理費收入除以淨保費收入，兩者均根據公認會計原則確定。淨合併比率計算為淨損失率和淨費用比率之和.

標準商業細分市場

截至2022年9月30日的三個月，標準商業部分的毛保費為3460萬美元，比2021年同期報告的3430萬美元多30萬美元。截至2022年9月30日的三個月的淨保費為1880萬美元，而2021年同期為1800萬美元. 毛保費和淨保費的增長是由於我們的商業賬户業務部門和航空業務部門的保費產量都有所增加。

截至2022年9月30日的三個月，標準商業部門的總收入為1900萬美元，比2021年同期公佈的1970萬美元減少了70萬美元。總收入的下降主要是由於與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月的淨保費收入減少了40萬美元，淨投資收入減少了30萬美元。

標準商業部門報告截至2022年9月30日的三個月的税前虧損為240萬美元，而2021年同期的税前收益為220萬美元。税前業績惡化的主要原因是如上所述較高的虧損和290萬美元的LAE以及較高的100萬美元的運營費用和較低的收入。運營費用增加的主要原因是與去年同期相比，截至2022年9月30日的三個月的工資和相關費用增加以及專業服務增加。

標準商業部門報告截至2022年9月30日的三個月的淨虧損率為78.1%，而2021年同期為60.8%。截至2022年9月30日的三個月的再保險前毛損失率為61.0%，而2021年同期的毛損失率為52.9%。總虧損率的增加主要是由於截至2022年9月30日的三個月的淨虧損準備金發展不利，而上年同期的淨虧損準備金發展是有利的。淨虧損率上升的原因是，與去年同期相比，截至02202年9月30的三個月的讓渡虧損減少。標準商業部門報告不利的淨虧損準備金開發為30萬美元

目錄表

在截至2022年9月30日的三個月內，與2021年同期的100萬美元有利淨虧損相比，開發項目的預留淨虧損為100萬美元。標準商業部門報告2022年第三季度的淨費用比率為37.9%，而2021年同期為31.2%。費用淨額比率增加的原因是上文討論的業務費用增加。

個人細分市場

截至2022年9月30日的三個月，個人業務的毛保費為1560萬美元，而去年同期為1750萬美元。2022年第三季度，個人部分的淨保費為1560萬美元，比2021年第三季度報告的1740萬美元減少了180萬美元。毛保費和淨保費的下降主要是由於我們目前的地理區域保費產量較低所致。

2022年第三季度，個人部門的總收入為1680萬美元，而2021年同期為1830萬美元。收入減少的主要原因是，與2021年同期相比，2022年第三季度的淨保費收入減少了140萬美元，財務費用減少了10萬美元。

在截至2022年9月30日的三個月裏，個人部門的税前虧損為340萬美元，而2021年同期的税前虧損為390萬美元。與2021年同期相比，上述截至2022年9月30日的三個月的收入下降部分抵消了較低的虧損和200萬美元的LAE。不斷上升的通脹趨勢，特別是虧損成本，繼續影響着我們個人部門的盈利能力。

截至2022年9月30日的三個月，個人部門的淨虧損率為94.5%，而2021年同期為98.7%。截至2022年9月30日的三個月，再保險前總損失率為94.7%，而2021年同期為99.5%。2022年第三季度，個人部門報告了180萬美元的上年不利損失準備金開發，而去年同期的報告為120萬美元。2022年第三季度，個人部門的淨費用比率為30.3%，而2021年同期為26.1%。費用比率上升的主要原因是淨保費收入減少。

分流段

截至2022年9月30日的三個月，徑流部分的毛保費為230萬美元，比2021年同期報告的340萬美元減少了110萬美元，降幅為32%。截至2022年9月30日的三個月的淨保費為230萬美元，而2021年同期為190萬美元。毛保費的下降主要是由於老年護理設施業務以及某些專業計劃的流失所致。淨保費增加的主要原因是，由於與某些再保險條約有關的重大錯誤，對2021年第三季度財務報表進行了修訂。

在截至2022年9月30日的三個月裏，總營收為250萬美元，比決選部門2021年同期報告的730萬美元少了480萬美元。收入的下降主要是由於淨保費收入下降，淨保費收入為450萬美元，這主要是由於老年護理設施業務和某些專業計劃的流失，以及淨投資收入下降，為30萬美元。

徑流部門報告2022年第三季度税前虧損1940萬美元，而2021年同期報告的税前收入為430萬美元。税前業績的惡化主要是由於虧損增加和2,060萬美元的LAE以及上文討論的總收入下降所致，但與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月的運營費用減少了170萬美元，部分抵消了這一影響。截至2022年9月30日的季度，徑流部門報告的虧損和LAE高於上年同期，主要是由於前一年不利的淨髮展1850萬美元，其中1400萬美元來自有約束力的汽車業務，70萬美元來自老年護理設施業務，380萬美元來自

目錄表

來自某些專業計劃，而2021年同期有利的上年虧損發展為310萬美元。

公司

在截至2022年9月30日的三個月裏，公司總收入與上年同期相比減少了10萬美元，這主要是由於股本證券的未實現虧損增加了170萬美元，投資的已實現收益減少了50萬美元，但淨投資收入增加了210萬美元，部分抵消了這一減少。截至2022年9月30日的三個月，公司税前虧損為510萬美元，而2021年同期的税前虧損為450萬美元。2022年第三季度税前業績惡化的主要原因是上文討論的收入減少、運營費用增加20萬美元和利息支出增加30萬美元。

截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月的比較：

以下是截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的其他業務細分信息(單位：千)：


	截至9月30日的9個月，
	標準商業版
	細分市場						個人細分市場						分流段						公司				已整合
	2022			2021			2022			2021			2022			2021			2022		2021		2022			2021
書面毛保費	$	110,013		$	107,516		$	47,589		$	52,560		$	10,255		$	25,662		$	—	$	—	$	167,857		$	185,738
承保的讓與保費		(51,434)			(49,694)			(226)			(234)			(872)			(11,081)			—		—		(52,532)			(61,009)
淨保費已成交		58,579			57,822			47,363			52,326			9,383			14,581			—		—		115,325			124,729
未賺取保費的變動		(3,584)			(2,326)			(350)			(72)			1,341			29,012			—		—		(2,593)			26,614
賺取的淨保費		54,995			55,496			47,013			52,254			10,724			43,593			—		—		112,732			151,343

總收入		56,183			57,536			50,621			56,390			11,554			45,306			(745)		12,180		117,613			171,412

虧損及虧損調整費用		40,398			39,769			41,408			47,379			79,362			24,422			—		—		161,168			111,570

税前(虧損)收入	$	(3,143)		$	1,261		$	(7,257)		$	(8,275)		$	(73,099)		$	5,212		$	(16,202)	$	(1,234)	$	(99,701)		$	(3,036)

淨損失率(1)		73.5	%		71.7	%		88.1	%		90.7	%		740.0	%		56.0	%						143.0	%		73.7
淨費用比率(1)		35.7	%		30.8	%		30.3	%		27.9	%		40.3	%		34.2	%						41.1	%		35.1
淨合併比率(1)		109.2	%		102.5	%		118.4	%		118.6	%		780.3	%		90.2	%						184.1	%		108.8

前一年淨不利(有利)發展	$	250		$	(2,371)		$	5,218		$	4,356		$	70,365		$	(6,543)						$	75,833		$	(4,558)

(1)

淨虧損率的計算方法為已發生的損失和淨資產收益率除以淨保費收入，兩者均根據公認會計原則確定。淨費用比率的計算方法為承保費用總額除以代理費收入除以淨保費收入，兩者均根據公認會計原則確定。淨合併比率計算為淨損失率和淨費用比率之和.

標準商業細分市場

截至2022年9月30日的9個月，標準商業部分的毛保費為1.1億美元，比2021年同期報告的1.075億美元高出250萬美元，增幅為2%。截至2022年9月30日的三個月的淨保費為5860萬美元，而2021年同期為5780萬美元。毛保費和淨保費的增長是由於我們的商業賬户業務部門和航空業務部門的保費產量都有所增加。

截至2022年9月30日的9個月，標準商業部門的總收入為5620萬美元，比2021年同期報告的5750萬美元減少了130萬美元。總收入的下降主要是由於與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月的淨投資收入減少了80萬美元，淨保費收入減少了50萬美元。

我們的標準商業部門在截至2022年9月30日的9個月中報告了310萬美元的税前虧損，而2021年同期的税前收入為130萬美元。惡化的税前

目錄表

這是由於更高的虧損和60萬美元的LAE，以及250萬美元的運營費用和上文討論的收入下降所致。運營費用增加的主要原因是工資和相關費用增加以及專業服務費用增加。

截至2022年9月30日的9個月，標準商業部門的淨虧損率為73.5%，而2021年同期為71.7%。截至2022年9月30日的9個月的再保險前毛損失率為58.4%，而2021年同期的毛損失率為64.3%。毛損率下降的主要原因是當前事故年的毛損趨勢降低。淨虧損率上升是由於截至2022年9月30日的9個月的轉讓虧損較2021年同期減少所致。標準商業部門報告，在截至2022年9月30日的9個月中，不利的淨虧損準備金開發為30萬美元，而2021年同期的有利淨虧損準備金開發為240萬美元。截至2022年9月30日的9個月，標準商業部門的淨費用比率為35.7%，而2021年同期為30.8%。如上文所述，費用比率增加的主要原因是業務費用增加。

個人細分市場

截至2022年9月30日的9個月，個人業務的毛保費為4760萬美元，而去年同期為5260萬美元。截至2022年9月30日的9個月，我們個人業務的淨保費為4740萬美元，比2021年同期報告的5230萬美元減少了490萬美元。毛保費和淨保費的下降主要是由於我們目前的地理區域保費產量較低所致。

在截至2022年9月30日的9個月裏，個人部門的總收入為5060萬美元，而2021年同期為5640萬美元。收入減少的主要原因是，與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月，淨保費收入減少了520萬美元，財務費用減少了40萬美元，淨投資收入減少了20萬美元。

在截至2022年9月30日的9個月中，個人部門的税前虧損為730萬美元，而2021年同期的税前虧損為830萬美元。税前虧損減少的主要原因是虧損和淨資產收益率減少600萬美元，以及運營費用減少80萬美元，但與2021年同期相比，上述截至2022年9月30日的九個月的收入減少部分抵消了這一影響。

截至2022年9月30日的9個月，個人部門的淨虧損率為88.1%，而2021年同期為90.7%。截至2022年9月30日的9個月，再保險前總損失率為88.3%，而2021年同期為91.8%。截至2022年9月30日的9個月的總虧損率和淨虧損率下降，主要是由於截至2022年9月30日的9個月的巨災淨虧損為20萬美元，而去年同期為90萬美元，以及當前事故年虧損趨勢下降，但被較高的上一年不利損失準備金開發部分抵消。2022年前9個月，個人部門報告的上年不利損失準備金開發淨額為520萬美元，而2021年前9個月的上年不利虧損準備金開發淨額為440萬美元。在截至2022年9月30日的9個月中，個人部門的淨費用比率為30.3%，而2021年同期為27.9%。費用比率上升的主要原因是淨保費收入下降和財務費用下降。

分流段

截至2022年9月30日的9個月，徑流部分的毛保費為1,030萬美元，比2021年同期報告的2,570萬美元減少了1,540萬美元，降幅為60%。截至2022年9月30日的9個月的淨保費為940萬美元，而2021年同期為1460萬美元。毛保費和淨保費的下降主要是由於老年護理設施業務和某些專業計劃的流失所致。

目錄表

在截至2022年9月30日的九個月裏，總營收為1150萬美元，比決選部門2021年同期報告的4530萬美元少了3380萬美元。收入的下降主要是由於淨保費收入下降，淨保費收入為3290萬美元，這主要是由於老年護理設施業務和某些專業計劃的流失，以及90萬美元的淨投資收入下降。

截至2022年9月30日的9個月，徑流部門報告税前虧損7310萬美元，而2021年同期報告的税前收入為520萬美元。税前業績惡化主要是由於較高的虧損和5490萬美元的LAE，以及上文討論的總收入下降所致，但與2021年同期相比，截至2022年9月30日的九個月的運營費用減少了1040萬美元，部分抵消了這一影響。與去年同期相比，截至2022年9月30日的季度，我們的徑流部門報告了更高的虧損和LAE，原因是前一年的不利淨髮展為7040萬美元，其中5840萬美元來自有約束力的汽車業務，860萬美元來自高級護理設施業務，340萬美元來自某些專業計劃，而2021年同期的有利虧損發展為650萬美元。

公司

在截至2022年9月30日的9個月中，公司總收入與上年同期相比減少了1290萬美元，這主要是由於股權證券的未實現收益減少了1220萬美元，投資的已實現收益減少了360萬美元，但淨投資收入增加了290萬美元，部分抵消了這一下降. 截至2022年9月30日的9個月，公司税前虧損為1620萬美元，而2021年同期的税前虧損為120萬美元。截至2022年9月30日的9個月的税前虧損主要是由於上文討論的收入下降，以及160萬美元的運營費用增加和40萬美元的利息支出增加。運營費用增加的原因是工資和相關費用增加了110萬美元，原因是激勵性應計薪酬增加和非現金股票薪酬支出增加。專業服務費用增加10萬美元，差旅費用增加20萬美元，其他一般費用增加20萬美元。

財務狀況和流動性

資金來源和用途

我們的資金來源來自與保險相關的業務、融資活動和投資活動。業務的主要資金來源包括收取的保費(扣除保單取消和放棄的保費)、佣金以及加工費和服務費。作為一家控股公司，Hallmark依賴其子公司的股息支付和管理費來支付運營費用和債務。截至2022年9月30日，Hallmark及其非保險公司子公司擁有1000萬美元的無限制現金和現金等價物。截至當日，我們的保險子公司持有1.195億美元的無限制現金和現金等價物，以及4.171億美元的債務證券，平均修改後的存續期為1.0年。因此，我們預計不會出售長期債務工具來滿足流動性需求。

AHIC和TBIC的總部設在德克薩斯州，在任何12個月期間向其股東支付股息時，未經德克薩斯州保險部事先書面同意，不得超過上一歷年法定淨收入或上一年年底法定投保人盈餘的10%。股息只能從未分配的盈餘資金中支付。HIC和HNIC均位於亞利桑那州，在未經亞利桑那州保險部事先書面批准的情況下，僅限於支付上一年投保人盈餘或上一年法定淨收入的10%以下的股息。HSIC總部位於俄克拉荷馬州，在未經俄克拉荷馬州保險部事先書面批准的情況下，其支付的股息不得超過上一年投保人盈餘或上一年法定淨收入的10%，不包括已實現的資本利得。2022年期間，這些子公司的普通股息能力總計為3,200萬美元，其中2,270萬美元可供Hallmark使用。作為縣互助社，HCM的紅利應支付給投保人。在2022年和2021年的前9個月，我們的保險子公司分別向Hallmark支付了600萬美元和300萬美元的股息。在2022年和2021年的前9個月，我們的保險子公司分別向Hallmark支付了650萬美元和900萬美元的管理費。

目錄表

2022年9月30日與2021年12月31日的比較

在合併基礎上，截至2022年9月30日，我們的現金(不包括限制性現金)和投資為5.875億美元，而截至2021年12月31日為6.916億美元。不受限制的現金和投資減少的主要原因是業務和購買投資證券所用的現金。

截至2022年9月30日的9個月與2021年9月30日的比較

在截至2022年9月30日的9個月中，我們運營使用的現金流為7,420萬美元，而去年同期運營提供的現金流為4,730萬美元。業務中使用的現金流主要是由於支付的再保險餘額增加(包括為支付LPT合同下的索賠而支付的6200萬美元，而不影響根據臨時協議代表達拉格公司支付的索賠)、已支付索賠淨額的增加和已收取投資收入的減少，部分抵消了已支付運營費用的減少和截至2022年9月30日的9個月收回的聯邦所得税。

2022年前9個月用於投資活動的現金淨額為1.442億美元，而2021年前9個月投資活動提供的現金淨額為1.74億美元。2022年前9個月用於投資活動的現金淨額主要包括購買債務和股權證券增加1.536億美元，減少投資證券到期、銷售和贖回1.641億美元，以及購買固定資產增加50萬美元。

在2022年或2021年的前九個月，該公司沒有報告任何融資活動的現金淨額。

高級無擔保票據

2019年8月19日，Hallmark發行了價值5,000萬美元的高級無擔保票據(“票據”)，2029年8月15日到期。債券的利息年利率為6.25釐，由二零二零年二月十五日起每半年派息一次。這些票據不是Hallmark任何子公司的債務或擔保，也不受任何償債基金要求的約束。根據Hallmark的選擇權，票據可在所述到期日之前全部或部分贖回，但須受某些旨在使票據持有人在預定利息和本金付款方面全部贖回的條款所規限。管理票據的契約包含若干契約，其中包括限制Hallmark招致額外債務、支付某些款項、對某些附屬公司的股票設立留置權、處置某些資產或與其他實體合併或合併的能力。當本公司的債務與資本比率(在本契約中的定義)大於35%時，本公司的任何證券不得支付或以其他方式分派，本公司的債務與資本比率(如本契約所界定)低於票據。截至2022年9月30日，該公司的債務與資本比率為62%。

次級債務證券

2005年6月21日，我們成立了Hallmark法定信託I(“信託I”)，這是一家未合併的信託子公司，其唯一目的是發行3,000萬美元的信託優先證券。Trust I用出售這些證券的收益和我們的初始出資從Hallmark購買了3090萬美元的次級債務證券。債務證券是Trust I的唯一資產，債務證券項下的付款是Trust I的唯一收入。2007年8月23日，我們成立了Hallmark法定信託II(“Trust II”)，這是一家未合併的信託子公司，其唯一目的是發行2,500萬美元的信託優先證券。Trust II用出售這些證券的收益和我們的初始出資從Hallmark購買了2580萬美元的次級債務證券。債務證券是信託II的唯一資產，債務證券項下的付款是信託II的唯一收入。

每個信託每個季度支付優先證券的股息，利率與支付次級債務證券的利息相同。根據信託次級債務證券的條款，我們每季度只支付利息，到期時支付每張票據的本金。我們可以選擇延遲支付信託次級債務證券的利息，將利息支付期延長至連續20個季度。在任何該等延展期內，信託次級債務證券的利息以及該等應計利息將繼續累算。為保持遵守優先無抵押票據的條款，我們已選擇延遲支付信託附屬證券的利息，直至我們的債務與資本比率(如管理票據的契約所界定)較低為止

目錄表

超過35%。每個信託的次級債務證券是無抵押的，不需要維持最低金融契約。

下表彙總了次級債務和信託優先證券的性質和條款：


		標誌		標誌
		法定		法定
		相信我		信託II

發行日期		June 21, 2005		2007年08月23日
信託優先證券本金	$	30,000	$	25,000
次級債務證券本金	$	30,928	$	25,774
次級債務證券到期日		June 15, 2035		2037年9月15日
信託普通股	$	928	$	774
年利率		三個月倫敦銀行同業拆息+3.25%		三個月倫敦銀行同業拆息+2.90%
2022年9月30日的當前利率		6.54%		6.19%

第3項關於市場風險的定量和定性披露。

較小的報告公司不需要。

項目4.控制和程序

Hallmark的首席執行官和首席財務官對我們的披露控制和程序進行了評估，並得出結論，截至本報告所述期間結束時，這些披露控制和程序有效地確保了我們根據1934年證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息得到及時記錄、處理、彙總和報告。首席執行官和首席財務官還得出結論，這種披露控制和程序有效地確保了我們根據該法案提交或提交的報告中需要披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於要求披露的決定。在最近一個財政季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

與本10-Q表格中包含的前瞻性陳述相關的風險

本10-Q表格包含1933年《證券法》第27A節和1934年《證券交易法》第21E節所指的某些前瞻性陳述，這些陳述旨在由由此產生的安全港涵蓋。這些陳述包括未來運營的管理計劃和目標，包括與我們未來業務活動的增長和資金可用性有關的計劃和目標。本文中包含的前瞻性陳述是基於包含許多風險和不確定因素的當前預期。與上述有關的假設涉及(其中包括)未來經濟、競爭和市場狀況、監管框架、天氣相關事件和未來商業決策等方面的判斷，所有這些都很難或不可能準確預測，而且許多都不是我們所能控制的。儘管我們認為前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但任何假設都可能是不準確的，因此，不能保證本10-Q表格中包含的前瞻性陳述將被證明是準確的。鑑於本文中包含的前瞻性陳述中固有的重大不確定性，包含此類信息不應被視為我們或任何其他人表示我們的目標和計劃將會實現。

目錄表

第II部

其他信息

項目1.法律訴訟

AHIC、HIC、HSIC、HCM和HNIC(統稱為“Hallmark保險公司”)是與Darag百慕大有限公司(“Darag百慕大”)和Darag Insurance(Guernsey)Limited(“Darag Guernsey”以及統稱為“再保險公司”)簽訂的損失組合轉移再保險合同(“LPT合同”)和相關協議的當事方。(見綜合財務報表附註10，“再保險-虧損組合轉移”)。

再保險公司和Hallmark保險公司已將發生的關於LPT合同下雙方的權利和義務的糾紛提交給具有約束力的仲裁。在爭端解決之前，Hallmark保險公司已同意在不損害他們在仲裁程序中尋求補償和其他救濟的權利的情況下，為LPT合同下的索賠支付提供資金。仲裁小組已經成立，預計將在2023年第一季度就案情舉行最終聽證會。在仲裁中，再保險人尋求解除LPT合同，或者以Hallmark保險人涉嫌違約和欺詐性引誘為基礎，尋求損害賠償。本公司認為任何此類説法都沒有事實依據或法律依據，並打算積極抗辯此事。該公司正在尋求一項仲裁裁決，以執行LPT合同的條款，並要求再保險公司償還Hallmark保險公司在仲裁懸而未決期間支付的所有索賠金額，以及Hallmark保險公司遭受的所有其他損害。仲裁小組已下令再保險公司為任何最終裁決提供擔保，金額為最低資金要求(如LPT合同中所定義)。雖然不利的仲裁結果至少在合理的情況下是可能的，但我們目前無法合理地估計這種情況下可能造成的損失的金額或範圍。

第1A項。風險因素。

在宣佈與Core Specialty的交易後，A.M.在負面影響下接受審查AHIC、HIC、HSIC、HNIC和HCM各自的A-(優秀)財務實力評級和a-(優秀)發行人信用評級，以及由AHIC、HIC、HSIC和HNIC組成的池。雖然承認與Core Specialty的交易減輕了影響，但A.M.Best對LPT合同下與再保險公司的仲裁程序的不確定性、潛在的額外不利的上年虧損超過LPT合同下的總限額以及該公司恢復持續業務盈利的能力表示擔憂。(見合併財務報表附註10“再保險-損失組合轉移”和項目1。“法律訴訟”。)百世表示，這些評級將繼續接受審查，直到它們能夠完全評估核心專業交易的影響，以及改善經營業績和阻止進一步重大不利儲備發展的舉措的影響。對這一評估至關重要的是Hallmark在2022年剩餘時間的運營業績。

在截至2021年12月31日的財政年度，我們的10-K表格第I部分第1A項中討論的風險因素沒有其他重大變化。

目錄表

第二項股權證券的未登記銷售和募集資金的使用。

我們最初於2008年4月18日宣佈的股票回購計劃，授權在公開市場或私下協商的交易中回購最多1,000,000股我們的普通股(“股票回購計劃”)。2011年1月24日，我們宣佈增加回購至多3,000,000股股票的授權。股票回購計劃沒有到期日。在截至2022年9月30日的三個月裏，我們沒有回購任何普通股。

第3項高級證券違約

沒有。

第4項礦山安全信息披露

沒有。

第5項其他資料

沒有。

項目6.展品。

以下證物隨附存檔或以引用方式併入本文：

展品數		描述
3.1		經修訂的註冊人重述的公司章程(通過引用S-1表格註冊人註冊説明書的附件3.1併入[註冊號碼333-136414]2006年9月8日提交)。

3.2		修訂和重新修訂註冊人的章程(通過引用附件3.1併入註冊人2022年1月12日提交的表格8-K的當前報告中).

4		註冊人證券説明(通過引用附件4.1併入註冊人截至2019年12月31日的10-K表格)。

4.2		註冊人的普通股證書樣本，面值0.18美元(通過引用S-1表格註冊人註冊説明書第1號修正案的附件4.1併入[註冊號碼333-136414]2006年9月8日提交)

4.3		2005年6月21日，Hallmark金融服務公司和摩根大通銀行全國協會之間的契約(通過引用註冊人2005年6月27日提交的8-K表格當前報告的附件4.1併入)。

4.4		修訂和重新發布了截至2005年6月21日的霍爾馬克法定信託I的信託聲明，其中包括作為發起人的霍爾馬克金融服務公司、作為特拉華州受託人的美國大通銀行全國協會、作為機構受託人的摩根大通銀行全國協會以及作為管理人的馬克·施瓦茨和馬克·莫里森(通過參考2005年6月27日提交的註冊人目前的8-K表格報告的附件4.2併入)。

4.5		2035年到期的次級債務擔保表格(包括在上文附件4.3中)。

4.6		資本保證金證明表格(見上表4.4)。

目錄表


4.7		Hallmark Financial Services，Inc.和紐約銀行信託公司，National Association之間日期為2007年8月23日的契約(通過引用註冊人2007年8月24日提交的8-K表格當前報告的附件4.1併入)。

4.8		修訂和重新發布了截至2007年8月23日的Hallmark法定信託II的信託聲明，其中包括作為發起人的Hallmark金融服務公司、作為特拉華州受託人的紐約銀行(特拉華州)、作為機構受託人的紐約銀行信託公司，以及作為管理人的Mark Schwarz和Mark Morison(通過引用2007年8月24日提交的註冊人當前8-K表格報告的附件4.2併入)。

4.9		2037年到期的次級債務擔保表格(載於上文附件4.7)。

4.10		資本擔保證書格式(包括在上文附件4.8中)。

4.11		Hallmark Financial Services，Inc.與紐約梅隆銀行信託公司簽訂的日期為2019年8月19日的契約(通過參考2019年8月21日提交的註冊人Form 8-K中的附件4.1併入)。

4.12		Hallmark Financial Services，Inc.和紐約梅隆銀行信託公司於2019年8月19日簽署的第一補充契約(通過參考2019年8月21日提交的註冊人Form 8-K中的附件4.2併入)。



31(a)		規則13a-14(A)或規則15d-14(A)所要求的主要執行幹事的證明。

31(b)		規則13a-14(A)或規則15d-14(A)所要求的主要財務幹事的證明。

32(a)		根據《美國法典》第18編第1350節對主要行政官員的認證。

32(b)		根據《美國法典》第18編第1350節對主要財務官的證明。

101 INS+		XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

101 SCH+		XBRL分類擴展架構文檔。

101 CAL+		XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。

101 LAB+		XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。

101 PRE+		XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。

101 DEF+		XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。

展品104		封面交互數據文件-封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

+		以下文件以XBRL(可擴展商業報告語言)格式以XBRL(可擴展商業報告語言)格式與本報告的10-Q季度報告一起歸檔：(I)截至2022年9月30日和2021年12月31日的合併資產負債表，(Ii)截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的合併經營報表，(Iii)合併

目錄表

截至2022年及2021年9月30日止三個月及九個月的綜合全面收益表，(Iv)截至2022年及2021年9月30日止三個月及九個月的股東權益綜合報表，(V)截至2022年及2021年9月30日止九個月的綜合現金流量表及(Vi)相關附註。

目錄表

簽名

根據《交易法》的要求，註冊人已促使本報告由正式授權的以下籤署人代表其簽署。

霍爾馬克金融服務公司。

(註冊人)



日期：2022年11月14日	/s/Mark E.Schwarz
	馬克·施瓦茨，執行主席兼首席執行官(首席執行官)


日期：2022年11月14日	克里斯托弗·J·肯尼
	克里斯托弗·J·肯尼、總裁和首席財務官(首席財務官)