美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
(標記一)
| 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末
或
| 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程) |
| ||
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
| (税務局僱主 識別碼) |
(主要執行辦公室地址)
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義。(勾選一項)：
大型加速文件服務器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ |
☒ | 規模較小的報告公司 | ||
|
| 新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是
截至2022年11月14日，有
Kingstone公司。
索引
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| 頁 | ||
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第一部分-財務信息 |
| 4 |
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Item 1 — | 財務報表 |
| 4 |
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| 截至2022年9月30日(未經審計)和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表 |
| 4 |
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| 截至2022年9月30日(未經審計)和2021年(未經審計)的三個月和九個月的簡明綜合經營報表和全面收益(虧損) |
| 5 |
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| 截至2022年9月30日(未經審計)和2021年(未經審計)的三個月和九個月股東權益簡明合併報表 |
| 6 |
|
| 截至2022年9月30日(未經審計)和2021年(未經審計)的9個月現金流量表簡明綜合報表 |
| 8 |
|
| 簡明合併財務報表附註(未經審計) |
| 9 |
|
Item 2 — | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
| 42 |
|
Item 3 — | 關於市場風險的定量和定性披露 |
| 76 |
|
Item 4 — | 控制和程序 |
| 76 |
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|
第二部分--其他資料 |
| 77 |
| |
Item 1 — | 法律訴訟 |
| 77 |
|
第1A項-- | 風險因素 |
| 77 |
|
第2項-- | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
| 77 |
|
第3項-- | 高級證券違約 |
| 77 |
|
Item 4 — | 煤礦安全信息披露 |
| 77 |
|
Item 5 — | 其他信息 |
| 77 |
|
第6項-- | 陳列品 |
| 78 |
|
簽名 |
| 79 |
| |
| 2 |
前瞻性陳述
本季度報告包含符合1995年私人證券訴訟改革法的前瞻性陳述。本季度報告中包含的前瞻性陳述中描述的事件可能不會發生。一般而言，這些陳述涉及業務計劃或戰略、我們的計劃或戰略的預期或預期結果或其他結果、我們將進行的收購的預期或預期結果、或涉及預期收入、收益、成本或我們經營結果的其他方面的預測。“可能”、“將”、“預期”、“相信”、“預期”、“項目”、“計劃”、“打算”、“估計”和“繼續”等詞語及其反義詞和類似表達旨在識別前瞻性陳述。我們提醒您，這些陳述不是對未來業績或事件的保證，會受到許多不確定性、風險和其他影響的影響，其中許多是我們無法控制的，這些可能會影響陳述的準確性和陳述所依據的預測。可能導致實際結果和結果與前瞻性陳述中包含的結果大不相同的因素包括，但不限於，在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告第I部分第1A項(“風險因素”)“可能影響未來業績和財務狀況的因素”、本季度報告第I部分第2項以及本季度報告第II部分第1A項中討論的風險和不確定因素。
任何一個或多個這些不確定性、風險和其他影響都可能對我們的經營結果以及我們所作的前瞻性陳述是否最終被證明是準確的產生重大影響。我們的實際結果、業績和成就可能與這些前瞻性陳述中所表達或暗示的大不相同。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是從新信息、未來事件或其他方面，除非法律要求。
| 3 |
| 目錄表 |
第一部分：財務信息
第1項。財務報表.
Kingstone公司。及附屬公司 | ||||||||
簡明綜合資產負債表 |
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| 9月30日， |
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| 十二月三十一日， |
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| 2022 |
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| 2021 |
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| (未經審計) |
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資產 |
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| ||
持有至到期的固定到期日證券，攤銷成本(公允價值為#美元) |
| $ |
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| $ |
| ||
可供出售的固定到期日證券，公允價值(攤銷成本為#美元) |
|
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|
| ||
按公允價值計算的股權證券(成本為#美元 |
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| ||
其他投資 |
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總投資 |
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現金和現金等價物 |
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應收保費淨額 |
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| ||
再保險應收賬款淨額 |
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| ||
遞延保單收購成本 |
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| ||
無形資產 |
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| ||
財產和設備，淨額 |
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遞延所得税，淨額 |
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其他資產 |
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總資產 |
| $ |
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| $ |
| ||
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負債 |
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虧損及虧損調整費用準備金 |
| $ |
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| $ |
| ||
未賺取的保費 |
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| ||
預付保費 |
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應付再保險餘額 |
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遞延讓渡佣金收入 |
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| ||
應付賬款、應計費用和其他負債 |
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債務，淨額 |
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| ||
總負債 |
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承付款和或有事項(附註11) |
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股東權益 |
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優先股，$ |
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普通股，$ |
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超出面值的資本 |
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累計其他綜合(虧損)收入 |
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| ( | ) |
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(累計虧損)留存收益 |
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| ( | ) |
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國庫股，按成本價計算， |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
股東權益總額 |
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|
總負債和股東權益 |
| $ |
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| $ |
| ||
見簡明合併財務報表附註。
| 4 |
| 目錄表 |
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Kingstone公司。及附屬公司 | ||||||||||||||||
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| ||||||||
簡明綜合經營和全面收益報表(虧損)(未經審計) |
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| |||||||||||||
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| ||||||||||||
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| 截至以下三個月 9月30日， |
|
| 在截至的9個月中 9月30日， |
| ||||||||||
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| 2022 |
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| 2021 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| ||||
收入 |
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| ||||
賺取的淨保費 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
| ||||
放棄佣金收入 |
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| ( | ) |
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| |||
淨投資收益 |
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| ||||
投資淨(虧損)收益 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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其他收入 |
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| ||||
總收入 |
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| ||||
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|
費用 |
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虧損及虧損調整費用 |
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| ||||
佣金費用 |
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| ||||
其他承保費用 |
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| ||||
其他運營費用 |
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| ||||
折舊及攤銷 |
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利息支出 |
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總費用 |
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| ||||
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税前營業虧損 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
所得税優惠 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
淨虧損 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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其他綜合虧損，税後淨額 |
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未實現虧損的總變動 |
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論可供出售證券 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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對虧損(收益)的重新分類調整 |
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計入淨虧損 |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||
未實現虧損淨變動 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
與項目相關的所得税優惠 |
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其他綜合損失 |
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| ||||
其他綜合虧損，税後淨額 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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綜合損失 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
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| 普通股每股虧損： |
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基本信息 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
稀釋 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
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| 加權平均已發行普通股 |
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基本信息 |
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稀釋 |
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| ||||
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| 宣佈和支付的每股普通股股息 |
| $ |
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| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
見簡明合併財務報表附註。
| 5 |
| 目錄表 |
Kingstone公司。及附屬公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| ||||||||||||||||||||
股東權益簡明合併報表(未經審計) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 累計 |
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| 資本 |
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| 其他 |
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| ||||||||||||||||||
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| 優先股 |
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| 普通股 |
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| 過多 |
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| 全面 |
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| 保留 |
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| 庫存股 |
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| ||||||||||||||||||||
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| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 的標準桿 |
|
| 收入(虧損) |
|
| 收益 |
|
| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 總計 |
| ||||||||||
平衡，2021年7月1日 |
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| - |
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| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
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基於股票的薪酬 |
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| - |
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| - |
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| - |
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| |||||||
限制性股票獎勵的歸屬 |
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| - |
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| ( | ) |
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| - |
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| |||||||
從限制性股票獎勵中扣除的股票，用於支付預扣税 |
|
| - |
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|
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| - |
|
|
|
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| ( | ) | ||||
收購庫存股 |
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| - |
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|
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|
|
| - |
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|
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||||||
分紅 |
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| - |
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| - |
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|
|
|
|
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| ( | ) |
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| - |
|
|
|
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| ( | ) | |||||
淨虧損 |
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| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
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|
|
|
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|
|
|
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|
| ( | ) |
|
| - |
|
|
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|
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| ( | ) | |||||
可用未實現虧損變動- |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
待售證券，税後淨額 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
平衡，2021年9月30日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||||
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
| 累計 |
|
|
|
|
|
|
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|
| |||||||||||||||||||
|
|
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|
|
|
|
|
|
| 資本 |
|
| 其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||
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| 優先股 |
|
| 普通股 |
|
| 過多 |
|
| 全面 |
|
| 累計 |
|
| 庫存股 |
|
|
| ||||||||||||||||||||
|
| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 的標準桿 |
|
| 損失 |
|
| 赤字 |
|
| 股票 |
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| 金額 |
|
| 總計 |
| ||||||||||
平衡，2022年7月1日 |
|
| - |
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| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
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| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||
基於股票的薪酬 |
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| - |
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| - |
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| - |
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| |||||||
限制性股票獎勵的歸屬 |
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| - |
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| - |
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|
|
|
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|
|
|
|
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|
| - |
|
|
|
|
|
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| |||||||
從限制性股票獎勵中扣除的股票，用於支付預扣税 |
|
| - |
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| - |
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| - |
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| |||||||
分紅 |
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| - |
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| - |
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| ( | ) |
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| - |
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| ( | ) | |||||
淨虧損 |
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| ( | ) |
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| - |
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| ( | ) | |||||
可供出售證券未實現虧損變動，税後淨額 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
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|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
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| - |
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|
|
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| ( | ) | |||||
平衡，2022年9月30日 |
|
| - |
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| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||
見簡明合併財務報表附註。
| 6 |
| 目錄表 |
Kingstone公司。及附屬公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| ||||||||||||||||||||
股東權益簡明合併報表(未經審計) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2022年和2021年9月30日的9個月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
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| ||||||||||||||||||||
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| 累計 |
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| |||||||||||||||||||
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| 資本 |
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| 其他 |
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| ||||||||||||||||||
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| 優先股 |
|
| 普通股 |
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| 過多 |
|
| 全面 |
|
| 保留 |
|
| 庫存股 |
|
|
| ||||||||||||||||||||
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| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 的標準桿 |
|
| 收入(虧損) |
|
| 收益 |
|
| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 總計 |
| ||||||||||
餘額，2021年1月1日 |
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| - |
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| $ |
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|
|
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| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||||
基於股票的薪酬 |
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| - |
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| - |
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| - |
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| |||||||
限制性股票獎勵的歸屬 |
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| - |
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| ( | ) |
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| - |
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| |||||||
從限制性股票獎勵中扣除的股票，用於支付預扣税 |
|
| - |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| - |
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| ( | ) | ||||
收購庫存股 |
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| - |
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| - |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||||||
分紅 |
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| - |
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| - |
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| ( | ) |
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| - |
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| ( | ) | |||||
淨虧損 |
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| - |
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| - |
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| ( | ) |
|
| - |
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| ( | ) | |||||
可供出售證券未實現虧損變動，税後淨額 |
|
| - |
|
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|
| - |
|
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|
|
|
|
| ( | ) |
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|
|
| - |
|
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|
|
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| ( | ) | |||||
平衡，2021年9月30日 |
|
| - |
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| $ |
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|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||||
|
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|
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|
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|
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| 累計 |
|
| 保留 |
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|
|
|
|
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| ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
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| 資本 |
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| 其他 |
|
| 收益 |
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||||||||
|
| 優先股 |
|
| 普通股 |
|
| 過多 |
|
| 全面 |
|
| (累計 |
|
| 庫存股 |
|
|
| ||||||||||||||||||||
|
| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 的標準桿 |
|
| 收入(虧損) |
|
| 赤字) |
|
| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 總計 |
| ||||||||||
餘額，2022年1月1日 |
|
| - |
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| $ |
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|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||||
基於股票的薪酬 |
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| - |
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| - |
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| - |
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| |||||||
限制性股票獎勵的歸屬 |
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| - |
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| ( | ) |
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|
|
|
|
|
|
| - |
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| |||||||
從限制性股票獎勵中扣除的股票，用於支付預扣税 |
|
| - |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
|
| ( | ) |
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| - |
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| ( | ) | ||||
分紅 |
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| - |
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| - |
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| ( | ) |
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| - |
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| ( | ) | |||||
淨虧損 |
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| - |
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| - |
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| ( | ) |
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| - |
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| ( | ) | |||||
可供出售證券未實現虧損變動，税後淨額 |
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| - |
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|
| - |
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| ( | ) |
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| - |
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| ( | ) | |||||
平衡，2022年9月30日 |
|
| - |
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| $ |
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|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||
見簡明合併財務報表附註。
| 7 |
| 目錄表 |
Kingstone公司。及附屬公司 | ||||||||
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|
| ||||
| 簡明合併現金流量表(未經審計) |
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| ||||
| 截至9月30日的9個月， |
| 2022 |
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| 2021 |
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經營活動的現金流： |
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淨虧損 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
調整以調節淨虧損與淨現金流量 |
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(用於)由經營活動提供的： |
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投資淨收益 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
股權投資未實現淨虧損(收益) |
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| ( | ) | |
其他投資的未實現淨虧損(收益) |
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| ( | ) | |
折舊及攤銷 |
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壞賬支出 |
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| ||
債券溢價攤銷淨額 |
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| ||
攤銷債務的貼現和發行成本 |
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| ||
基於股票的薪酬 |
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| ||
遞延所得税優惠 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
營運資產減少(增加)： |
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|
應收保費淨額 |
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| ( | ) |
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| |
再保險應收賬款淨額 |
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| ( | ) |
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|
| |
遞延保單收購成本 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
其他資產 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
經營負債增加(減少)： |
|
|
|
|
|
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|
虧損及虧損調整費用準備金 |
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|
|
| ||
未賺取的保費 |
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| ||
預付保費 |
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| ||
應付再保險餘額 |
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| ( | ) |
|
| ( | ) |
遞延讓渡佣金收入 |
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|
| ( | ) | |
應付賬款、應計費用和其他負債 |
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| ||
經營活動提供的現金流量淨額(用於) |
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| ( | ) |
|
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投資活動產生的現金流： |
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購買固定期限持有至到期的證券 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
可供出售的購買固定期限證券 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
購買股權證券 |
|
| ( | ) |
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| ( | ) |
購買--其他投資 |
|
|
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| ( | ) | |
贖回-持有至到期的固定期限證券 |
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| ||
出售和到期可供出售的固定期限證券 |
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出售股權證券 |
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銷售-房地產合作伙伴關係 |
|
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|
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|
| ||
贖回-其他投資 |
|
|
|
|
|
| ||
購置財產和設備 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
投資活動提供(用於)的現金流量淨額 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
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|
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|
融資活動的現金流： |
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對既得的退回股票獎勵支付的預扣税 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
購買庫存股 |
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| ( | ) | |
已支付的股息 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
用於籌資活動的現金流量淨額 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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(減少)現金及現金等價物增加 |
| $ | ( | ) |
| $ |
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期初現金及現金等價物 |
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期末現金和現金等價物 |
| $ |
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| $ |
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現金流量信息的補充披露： |
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繳納所得税的現金 |
| $ |
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| $ |
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支付利息的現金 |
| $ |
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| $ |
| ||
見簡明合併財務報表附註。
| 8 |
| 目錄表 |
Kingstone公司。及附屬公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
附註1-業務性質及呈報基礎
Kingstone Companies，Inc.(本文中稱為“Kingstone”)通過其全資子公司Kingstone Insurance Company(“KICO”)，專門通過零售、批發代理和經紀人承保財產和意外傷害保險。KICO是一家在紐約州、新澤西州、羅德島州、馬薩諸塞州、賓夕法尼亞州、康涅狄格州、緬因州和新罕布夏州的持牌保險公司。KICO目前在紐約、新澤西、羅德島、馬薩諸塞州和康涅狄格州提供財產和意外傷害保險產品。儘管新澤西州、羅德島州、馬薩諸塞州和康涅狄格州仍是該公司的增長市場，但
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制。簡明中期財務信息原則不要求包含GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。因此，這些簡明的綜合財務報表應與截至2021年12月31日及截至12月31日的年度綜合財務報表以及公司於2022年4月4日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-K表格年度報告中包含的註釋一起閲讀。所附的簡明綜合財務報表未經獨立註冊會計師事務所按照上市公司會計監督委員會(美國)的標準進行審計，但管理層認為，此類財務報表包括所有調整，僅由正常經常性調整組成，對於公平展示公司的財務狀況和經營結果是必要的。截至2022年9月30日的9個月的運營結果可能不能反映截至2022年12月31日的一年的預期結果。
對上一年的某些餘額進行了重新分類，以符合本年度的列報方式。重新分類對該公司以前報告的財務狀況、經營結果或現金流沒有影響。
附註2--會計政策
陳述的基礎；持續經營的企業
有關詳細信息，請參閲公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註2。
金斯通的$
| 9 |
| 目錄表 |
根據會計準則更新(“ASU”)2014-15年度財務報表列報-持續經營(子題205-40)(“ASC 205-40”)，本公司有責任評估條件和/或事件是否令人對其履行未來財務義務的能力產生重大懷疑，因為這些債務在財務報表發佈之日起一年內到期。這項評估要求管理層執行兩個步驟。首先，管理層必須評估是否存在令人對實體作為持續經營企業繼續經營的能力產生重大懷疑的條件和事件。其次，如果管理層得出結論認為存在重大疑慮，管理層必須考慮是否已制定計劃來消除這種疑慮。如果管理層得出結論認為存在重大懷疑，並且其計劃緩解了所提出的重大懷疑，則需要在合併財務報表附註中披露。
隨附的簡明綜合財務報表乃根據公認會計原則編制，並假設本公司將繼續經營下去。財務報表不包括任何調整，以反映未來可能對資產的可回收性和分類產生的影響，或在公司無法繼續經營的情況下可能導致的負債金額和分類。
管理層與持續經營相關的計劃
為了繼續經營下去，Kingstone將需要對將於2022年12月30日到期的債券進行再融資，途徑包括：(A)於Kingstone進行新的債務或股權融資，以提供所需資金連同可用現金，以在到期時悉數支付債券；(B)Kingstone與債券持有人訂立安排，將其債券交換為Kingstone的新債務及/或股權證券，或(C)(A)及(B)兩者的組合。不能保證金石會在這方面取得成功。管理層一直在探索並繼續探索若干融資和其他備選方案，並已聘請投資銀行家協助其尋求這些備選方案。根據監管要求，Kingstone還可以從其保險子公司KICO獲得股息和/或貸款，這些股息和/或貸款可用於償還部分債券。
本公司能否繼續經營取決於其能否成功完成上述計劃，本公司相信這是可能的，但在這方面不能有任何保證。
預算的使用
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計和假設不同，其中包括損失準備金和LAE，由於在預測將在多年期間報告和結算的最終索賠額方面存在固有的不確定性，估計可能會產生誤差。此外，與或有讓渡佣金收入相關的再保險合同下應收賬款的估計和假設需要管理層作出判斷。管理層不斷地重新評估其假設和計算這些估計數的方法。實際結果可能與編制簡明綜合財務報表時使用的估計大不相同。
| 10 |
| 目錄表 |
合併原則
簡明綜合財務報表包括Kingstone及其全資子公司的賬目：(1)KICO及其全資子公司CMIC Properties，Inc.(“Properties”)和15 Joys Lane，LLC(“15 Joys Lane”)，它們共同擁有KICO運營的土地和建築，以及(2)COSI。所有重大的公司間賬户餘額和交易都已在合併中消除。
近期會計公告
2016年6月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2016-13--金融工具--信貸損失(專題326)：金融工具信貸損失計量(“ASU 2016-13”)。經修訂的會計準則要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測，對報告日持有的金融資產的所有預期信貸損失進行計量，並要求加強披露與估計信貸損失時使用的重大估計和判斷有關的信息，以及組織投資組合的信用質量和承保標準。此外，ASU 2016-13年度修正了可供出售債務證券和購買的信用惡化金融資產的信用損失的會計處理。ASU 2016-13將於2023年1月1日對公司生效。該公司目前正在評估最新指引將對其簡明綜合財務報表產生的影響。
該公司已確定，最近發佈的所有其他會計聲明不會對其綜合財務狀況、運營結果和現金流產生實質性影響，或不適用於其運營。
| 11 |
| 目錄表 |
注3--投資
固定期限證券
截至2022年9月30日和2021年12月31日，歸類為可供出售的固定期限證券投資的攤餘成本、估計公允價值和未實現損益摘要如下：
|
| 2022年9月30日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛收入 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計數 |
|
| 網絡 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
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| 未實現 |
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| 少於12 |
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| 超過12個 |
|
| 公平 |
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| 未實現 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
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| 月份 |
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| 月份 |
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| 價值 |
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| 損失 |
| ||||||
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|
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|
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| ||||||
固定期限證券： |
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| ||||||
美國國債和美國政府公司和機構的義務 |
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| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
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| $ |
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| $ |
| |||||
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國家、領土和領地的政治劃分 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||
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公司債券和其他債券 |
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工業和雜項 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||
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住房抵押貸款和其他資產支持證券(1) |
|
|
|
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|
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||
固定期限證券總額 |
| $ |
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| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||
(1) | KICO已將若干住宅按揭支持證券作為合資格抵押品存放於與其紐約聯邦住房貸款銀行(“FHLBNY”)成員資格有關的指定託管賬户(見附註7)。如果Kico從FHLBNY的信貸額度中提取預付款，符合條件的抵押品將被質押給FHLBNY。截至2022年9月30日，符合條件的投資的估計公允價值約為$ |
|
| 2021年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛收入 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
|
|
| 網絡 |
| ||||||||||
|
| 攤銷 |
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| 未實現 |
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| 少於12 |
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| 超過12個 |
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| 估計的公平 |
|
| 未實現收益/ |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
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| 收益 |
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| 月份 |
|
| 月份 |
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| 價值 |
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固定期限證券： |
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國家、領土和領地的政治劃分 |
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| $ | ( | ) |
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| $ |
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公司債券和其他債券 |
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工業和雜項 |
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| ( | ) |
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住房抵押貸款和其他資產支持證券 |
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| ( | ) | |||
固定期限證券總額 |
| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ |
| ||||
| 12 |
| 目錄表 |
截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司按合同到期日對可供出售的固定期限證券的投資的攤銷成本和估計公允價值彙總如下：
|
| 2022年9月30日 |
|
| 2021年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 估計數 |
|
| 攤銷 |
|
| 估計數 |
| ||||
剩餘到期時間 |
| 成本 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
不到一年 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
一到五年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
五到十年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
10年以上 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
住房抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
實際到期日可能不同於合同到期日，因為某些借款人有權催繳或提前償還債務，包括或不包括罰款。
股權證券
截至2022年9月30日和2021年12月31日，股權證券投資的成本和估計公允價值以及未實現損益總額如下：
|
| 2022年9月30日 |
| |||||||||||||
|
|
|
| 毛收入 |
|
| 毛收入 |
|
| 估計數 |
| |||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 損失 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
股權證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
優先股 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
普通股、共同基金和交易所交易基金 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
| |||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
|
| 2021年12月31日 |
| |||||||||||||
|
|
|
| 毛收入 |
|
| 毛收入 |
|
| 估計數 |
| |||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 損失 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
股權證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
優先股 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
普通股、共同基金和交易所交易基金 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
| |||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
| 13 |
| 目錄表 |
其他投資
截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司其他投資的成本和估計公允價值以及毛利如下：
|
| 2022年9月30日 |
|
| 2021年12月31日 |
| ||||||||||||||||||
|
|
|
| 毛收入 |
|
| 估計數 |
|
|
|
| 毛收入 |
|
| 估計數 |
| ||||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
其他投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
對衝基金 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||||
持有至到期證券
截至2022年9月30日和2021年12月31日，持有至到期固定期限證券投資的成本或攤餘成本和估計公允價值以及未實現毛利和虧損摘要如下：
|
| 2022年9月30日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛收入 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計數 |
|
| 網絡 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 少於12 |
|
| 超過12個 |
|
| 公平 |
|
| 未實現收益/ |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月份 |
|
| 月份 |
|
| 價值 |
|
| (虧損) |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
持有至到期證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美國國債 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國家、領土和領地的政治劃分 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易所交易債券 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
公司債券和其他債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工業和雜項 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | ||||
|
| 2021年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛收入 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計數 |
|
| 網絡 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 少於12 |
|
| 超過12個 |
|
| 公平 |
|
| 未實現收益/ |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月份 |
|
| 月份 |
|
| 價值 |
|
| (虧損) |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
持有至到期證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美國國債 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國家、領土和領地的政治劃分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
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|
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|
|
交易所交易債券 |
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|
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|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工業和雜項 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||||
根據各州的最低資金要求，持有至到期的美國國債以信託形式持有。
| 14 |
| 目錄表 |
截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司按合同到期日對持有至到期證券的投資的攤銷成本和估計公允價值彙總如下：
|
| 2022年9月30日 |
|
| 2021年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 估計數 |
|
| 攤銷 |
|
| 估計數 |
| ||||
剩餘到期時間 |
| 成本 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
不到一年 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
一到五年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
五到十年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
10年以上 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
實際到期日可能不同於合同到期日，因為某些借款人有權催繳或提前償還債務，包括或不包括罰款。
投資收益
本公司投資淨收益的主要類別摘要如下：
|
| 截至三個月 |
|
| 九個月結束 |
| ||||||||||
|
| 9月30日 |
|
| 9月30日 |
| ||||||||||
|
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
收入： |
|
|
|
|
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|
|
| ||||
固定期限證券 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
股權證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
現金和現金等價物 |
|
|
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|
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|
|
| ||||
其他投資 |
|
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|
|
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|
|
|
| ||||
總計 |
|
|
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|
|
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|
| ||||
費用： |
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
投資費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
淨投資收益 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
贖回持有至到期的固定期限證券所得款項為#美元。
出售或到期可供出售的固定期限證券的收益為#美元。
出售股權證券所得款項為#美元。
| 15 |
| 目錄表 |
該公司的投資淨(虧損)收益摘要如下：
|
| 截至三個月 |
|
| 九個月結束 |
| ||||||||||
|
| 9月30日， |
|
| 9月30日， |
| ||||||||||
|
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| ||||
已實現收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
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| ||||
固定期限證券： |
|
|
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|
|
|
|
| ||||
已實現毛利 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
已實現虧損總額 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
| ||
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|
|
股權證券： |
|
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|
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|
|
|
|
已實現毛利 |
|
|
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|
|
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|
|
|
|
| ||||
已實現虧損總額 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
其他投資： |
|
|
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|
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|
|
|
|
|
已實現毛利 |
|
|
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| ||||
已實現虧損總額 |
|
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| ||||
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|
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| ||||
|
|
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|
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|
已實現淨收益 |
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|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未實現(虧損)收益 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
股權證券： |
|
|
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|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
毛利 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
| |||
總損失 |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
| |
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
總損失 |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
| ||
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未實現(虧損)淨收益 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資淨(虧損)收益 |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||
減值審查
當市場跌破成本被視為非暫時性時，投資證券的減值將導致對運營的費用計入。本公司定期審查其固定到期日證券，以評估是否有必要為投資估計公允價值的非暫時性下降記錄減值損失。在評估潛在減值時，公認會計原則指明(I)如本公司無意於收回前出售債務證券，及(Ii)本公司極有可能無須於收回前出售該債務證券，則除非出現信貸損失，否則該證券不會被視為非暫時性減值。當本公司不打算出售該證券，且本公司極有可能無須在收回其成本基礎之前出售該證券時，本公司將在收益中確認債務證券的非暫時性減值(“OTTI”)的信貸部分，並在全面收益(虧損)中確認剩餘部分。在收益中確認的信貸損失部分被確定為根據現金流量預測在證券剩餘期限內預計不會收到的本金現金流量。對於持有至到期的固定到期日證券，先前OTTI的非信貸部分在綜合收益(虧損)中記錄的OTTI金額將根據證券未來估計現金流的時間安排，在證券的剩餘壽命內預期攤銷。
| 16 |
| 目錄表 |
OTTI虧損在綜合經營報表和全面收益(虧損)中作為投資的已實現淨虧損入賬，並導致相關投資的成本基礎永久減少。OTTI的確定是一個主觀的過程，不同的判斷和假設可能會影響虧損變現的時機。截至2022年9月30日和2021年12月31日，佔未實現虧損總額的固定期限證券分別為155和48只。該公司確定，截至2022年9月30日和2021年12月31日，其投資組合的未實現虧損均不被視為OTTI。影響公司確定未實現虧損是暫時性的重要因素包括信用質量考慮、與每種證券成本相關的未實現虧損的規模、投資和利率環境因素的性質以及管理層持有投資的意圖和能力，這一時間段足以使估計公允價值恢復到公司的成本基礎上。
截至2022年9月30日，該公司持有的可供出售證券的未實現虧損被視為暫時下降的情況如下：
|
| 2022年9月30日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少於12個月 |
|
| 12個月或更長時間 |
|
| 總計 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估計數 |
|
|
|
| 不是的。的 |
|
| 估計數 |
|
|
|
| 不是的。的 |
|
| 估計數 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||||
類別 |
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| vbl.持有 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| vbl.持有 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
固定期限證券： |
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
美國國債和美國政府公司和機構的義務 |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
國家、領土和領地的政治劃分 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
公司債券和其他債券、工業債券和雜項債券 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
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|
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||||
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住房抵押貸款和其他資產支持證券 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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固定期限證券總額 |
| $ |
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| $ | ( | ) |
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| $ |
|
| $ | ( | ) |
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|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||||
| 17 |
| 目錄表 |
截至2021年12月31日，該公司持有的可供出售證券的未實現虧損被視為暫時下降的情況如下：
|
| 2021年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少於12個月 |
|
| 12個月或更長時間 |
|
| 總計 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估計數 |
|
|
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| 不是的。的 |
|
| 估計數 |
|
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| 不是的。的 |
|
| 估計數 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||||
類別 |
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| vbl.持有 |
|
| 價值 |
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| 損失 |
|
| vbl.持有 |
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| 價值 |
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| 損失 |
| ||||||||
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固定期限證券： |
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美國國債和美國政府公司和機構的義務 |
| $ |
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| $ |
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|
|
| $ |
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| $ |
|
|
|
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| $ |
|
| $ |
| ||||||||
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|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
| |
國家、領土和領地的政治劃分 |
|
|
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| ( | ) |
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|
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|
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| ( | ) | ||||||
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|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
| |
公司債券和其他債券、工業債券和雜項債券 |
|
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|
|
| ( | ) |
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| ( | ) | ||||||
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| |
住房抵押貸款和其他資產支持證券 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||||
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固定期限證券總額 |
| $ |
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| $ | ( | ) |
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| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||||
| 18 |
| 目錄表 |
附註4-公允價值計量
下表列出了公司在2022年9月30日和2021年12月31日按公允價值經常性計量的投資的信息，顯示了公司用來確定此類公允價值的估值投入的公允價值等級：
|
| 2022年9月30日 |
| |||||||||||||
|
| 1級 |
|
| 2級 |
|
| 3級 |
|
| 總計 |
| ||||
|
|
|
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|
| ||||
可供出售的固定期限證券 |
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| ||||
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| |||||
美國國債和美國政府公司和機構的義務 |
| $ |
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| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
| |
國家、領土和領地的政治劃分 |
|
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| ||||
|
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|
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| |
公司債券和其他債券、工業債券和雜項債券 |
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| ||||
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|
住房抵押貸款和其他資產支持證券 |
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| ||||
總固定到期日 |
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| ||||
股權證券 |
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|
| ||||
總投資 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
| 2021年12月31日 |
| |||||||||||||
|
| 1級 |
|
| 2級 |
|
| 3級 |
|
| 總計 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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| ||||
可供出售的固定期限證券 |
|
|
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|
| ||||
|
|
|
|
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|
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|
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|
| |||||
美國國債和美國政府公司和機構的義務 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
國家、領土和領地的政治劃分 |
|
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|
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|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
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| |
公司債券和其他債券、工業債券和雜項債券 |
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| ||||
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|
住房抵押貸款和其他資產支持證券 |
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| ||||
總固定到期日 |
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股權證券 |
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|
| ||||
總投資 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
| 19 |
| 目錄表 |
下表列出了截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司對對衝基金的投資，以每股資產淨值(NAV)計算。本公司按公允價值經常性計量這項投資。按每股資產淨值計算的公允價值如下：
類別 |
| 2022年9月30日 |
|
| 2021年12月31日 |
| ||
|
|
|
|
| ||||
其他投資 |
|
|
|
|
|
| ||
對衝基金 |
| $ |
|
| $ |
| ||
對衝基金的投資通常可以在至少45天前發出書面通知進行贖回。對衝基金投資由本公司以有限合夥形式入賬。收入是根據公司在合夥企業未實現損益變化中分配給合夥人的份額而賺取的。這些金額已記錄在簡明綜合經營報表和全面收益(虧損)投資淨收益內。截至2022年9月30日，該公司贖回了50%的對衝基金投資，並確認了589,233美元的已實現收益，這筆收益記錄在簡明綜合經營報表和全面收益(虧損)投資的淨收益(虧損)中。
本公司截至2022年9月30日和2021年12月31日的長期債務的估計公允價值和公允價值等級水平未按公允價值計量如下：
|
| 2022年9月30日 |
| |||||||||||||
|
| 1級 |
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| 2級 |
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| 3級 |
|
| 總計 |
| ||||
債務 |
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|
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|
| ||||
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|
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| ||||
優先債券將於2022年到期 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
| 2021年12月31日 |
| |||||||||||||
|
| 1級 |
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| 2級 |
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| 3級 |
|
| 總計 |
| ||||
債務 |
|
|
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|
| ||||
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
優先債券將於2022年到期 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
附註5-金融工具和房地產的公允價值
截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司金融工具和房地產的估計公允價值，包括其公允價值水平如下：
|
| 2022年9月30日 |
|
| 2021年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 賬面價值 |
|
| 公允價值 |
|
| 賬面價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
| ||||
固定期限證券-持有至到期，1級 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
|
| $ |
| ||||
現金及現金等價物，第1級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
應收保費淨額，第3級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
應收再保險賬款，淨額，第3級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
房地產，扣除累計折舊後的淨值，第3級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
應付再保險餘額，第3級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
| 20 |
| 目錄表 |
附註6--財產和意外傷害保險活動
賺取的保費
承保保費、分得保費及賺取保費如下：
|
| 直接 |
|
| 假設 |
|
| 割讓 |
|
| 網絡 |
| ||||
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| ||||
截至2022年9月30日的9個月 |
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|
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| ||||
所寫的保費 |
| $ |
|
| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未賺取保費的變動 |
|
| ( | ) |
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|
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||
賺取的保費 |
| $ |
|
| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
截至2021年9月30日的9個月 |
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|
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|
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所寫的保費 |
| $ |
|
| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未賺取保費的變動 |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) | |
賺取的保費 |
| $ |
|
| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
|
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|
截至2022年9月30日的三個月 |
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|
所寫的保費 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未賺取保費的變動 |
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| ( | ) |
|
|
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|
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|
| ( | ) | ||
賺取的保費 |
| $ |
|
| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
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|
|
截至2021年9月30日的三個月 |
|
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|
|
|
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|
所寫的保費 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未賺取保費的變動 |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||
賺取的保費 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
在保單生效日期之前的保費收入被記錄為預付保費。截至2022年9月30日和2021年12月31日的預付保費餘額為#美元
| 21 |
| 目錄表 |
虧損及虧損調整費用準備金
下表對未付損失和損失調整費用準備金的期初和期末餘額進行了對賬：
|
| 九個月結束 |
| |||||
|
| 9月30日， |
| |||||
|
| 2022 |
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| 2021 |
| ||
|
|
|
|
|
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| ||
期初餘額 |
| $ |
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| $ |
| ||
再保險可收回金額減少 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
期初淨餘額 |
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與下列事項有關的招致： |
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本年度 |
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前幾年 |
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已發生的總金額 |
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付款對象： |
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本年度 |
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前幾年 |
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已支付總額 |
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期末淨餘額 |
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| ||
添加再保險可追回款項 |
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| ||
期末餘額 |
| $ |
|
| $ |
| ||
發生的損失和LAE是扣除再保險合同下的再保險賠償淨額#美元。
前一年發生的虧損和LAE發展是基於按業務線和事故年份進行的估計。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月內發生的上一年虧損和LAE開發為$
損失和LAE準備金
損失準備金和LAE準備金規定了本公司在特定時間點對發生的所有損失和LAE的最終未付成本(包括結算和管理損失)的最佳估計，並基於當時已知的事實和情況，包括已發生但尚未報告的損失。這一過程依賴於標準的精算準備金方法、對最終索賠嚴重程度和頻率的估計、損失發展到最終水平之前的時間長度(“尾部”因素)以及法律變化或公司無法控制的其他外部因素的可能性。使用了幾種精算準備金方法來估算所需損失準備金。這一過程產生了由管理層根據精算師的最佳估計設定的附帶準備金，是按業務線、事故年份、損失和LAE作出的最佳估計的累積組合。個別已報告索賠的損失金額和法律責任準備金(“案件準備金”)由索賠部門確定，並隨着收集的新信息而變化。這些信息對審查適當的IBNR準備金至關重要，包括審查保險的適用性、被保險人的比較責任、傷害嚴重程度、財產損失、重置成本估計，以及被認為與估計索賠提供的風險相關的任何其他信息。未報告索賠和已知索賠發展的損失準備金和高級法律責任準備金(IBNR準備金)是使用根據當前情況調整後按保險類別彙總的歷史信息來確定的。由於這一過程產生了管理層根據精算師的最佳估計設定的損失準備金, 對於進賬損失準備金中的不確定性，並無明示或隱含撥備。
| 22 |
| 目錄表 |
由於與保留過程有關的固有不確定性，最終賠償責任可能與最初的估計有很大不同。定期審查和更新這類估計數，由此產生的任何調整都計入本期成果。儲備金受到密切監測，並使用關於報告的索賠的最新信息和各種統計技術定期重新計算。該公司至少每季度一次按業務範圍審查現有準備金、新索賠、現有案件準備金的變化以及與本期和前期相關的已支付損失。為了選擇估計的期末損失準備金，使用了幾種不同的方法，不同的行業和事故年。這些方法包括以下幾種：
有償虧損發展-支付損失發展的歷史模式被用來預測未來支付損失的出現，以便估計所需準備金。
已發生虧損發展-已發生損失發展的歷史模式，反映已支付損失和情況準備金的變化，用於預測未來發生的已發生損失，以估計所需準備金。
付費Bornhuetter-Ferguson(BF)-確定特定事故年的估計損失率，並根據歷史已支付損失的發展模式，將其與事故年索賠中已支付的部分進行加權。所需準備金的估計假設某一特定事故年的剩餘未付部分將按照與該年的估計損失率一致的比率支付。這種方法對於在索賠發展過程的早期階段存在異常高或低的已支付損失數額的情況是有用的。
博恩韋特-弗格森(“BF”)-確定特定事故年的估計損失率，並根據歷史損失發展模式，與事故年索賠中已報告的部分進行加權。所需準備金的估計假設某一特定事故年的剩餘未報告部分將以與該年的估計損失率一致的比率支付。這種方法對於在索賠發展過程的早期階段存在異常高或低的報告損失額的情況很有用。
基於增量索賠的方法-回顧了不同開發階段遞增產生的損失和已支付的LAE的歷史模式，並對適用於剩餘索賠清單的平均損失和LAE發展做出了假設。這種方法更恰當地反映了索賠結案速度的變化以及案件準備金水平在不同發展階段的相對充分性。對於剩餘未決索賠相對較少，但最近發生了重大和解活動的行業，這些方法可能會對IBNR提供更準確的估計。
基於頻率/嚴重性的方法-對索賠頻率和平均已支付索賠金額(嚴重性)的歷史測量進行審查，用於較成熟的事故年，其中大多數索賠已被報告和/或結案。這些歷史平均值被前移到更近的時期，以便估計尚未完全發展的較新事故年份的最終損失。這些方法對於虧損發展緩慢和/或波動較大的行業很有用，例如負債行業，有關個別案件的信息可能在很多年內都不完全為人所知。然後，可以利用較早時期的索賠頻率和嚴重性信息作為合理的衡量標準，為較近的不成熟時期制定一系列估計數。
| 23 |
| 目錄表 |
管理層對所需準備金的最佳估計一般基於上述方法的平均值，並根據預計的業務線和事故年份對方法進行適當的加權。在某些情況下，採用其他方法或來自行業來源的歷史數據來補充由上述方法得出的預測。
對損失準備金的估計有重大影響的三個關鍵假設是BF方法中使用的當前事故年的損失比率估計、損失發展方法中使用的損失發展係數選擇以及上述頻率/嚴重程度方法中使用的損失嚴重程度假設。BF方法中使用的損失率估計是在審查了根據比率變化、趨勢和業務組合進行調整的歷史事故年損失率之後選擇的。頻率/嚴重性方法中使用的嚴重性假設是通過審查較早、較成熟的事故時期、傾向於較不成熟的事故時期的歷史平均索賠嚴重性來確定的。
新冠肺炎給最近的索賠趨勢帶來了額外的不確定性。本公司會在有更多資料時定期檢討結轉儲備水平，並在確定有需要作出調整的期間作出調整。本公司並不知悉任何其他已出現或將會導致未來不利發展的索賠趨勢，而這些趨勢在釐定目前的進賬儲備水平時並未考慮到。
在紐約州，疏忽訴訟受到一定的限制，必須在事故發生之日起三年內提起，否則將被禁止。因此，公司對2019年9月30日及之前事故日期的未報告索賠(“純”IBNR)的風險敞口是有限的，儘管仍有可能在已報告的索賠(“案例發展”IBNR)上出現不利發展。在某些罕見的情況下，各州會追溯修訂訴訟時效。本公司不知道有任何此類努力會對本公司的業績產生重大影響。
| 24 |
| 目錄表 |
以下是截至2022年9月30日的已發生和已支付索賠發展的信息(不包括再保險)，以及按事故年份累計報告的索賠和截至2022年9月30日的IBNR準備金總額，包括淨已發生損失和已分配費用金額。截至二零一三年十二月三十一日至二零二一年十二月三十一日止年度的已發生及已支付索償發展的歷史資料，作為未經審核的補充資料呈列。
各行各業 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(單位為千，不包括已報告的索賠數據) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 自.起 |
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| 已發生損失和已分配損失調整費用，扣除再保險 |
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| 2022年9月30日 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 截至12月31日止年度， |
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| 九 截至的月份 9月30日， |
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| 按意外報告的索賠累計數量 |
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事故年 |
| 2013 |
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| 2014 |
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| 2015 |
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| 2016 |
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| 2017 |
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| 2018 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2021 |
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| 2022 |
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| IBNR | 年 |
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| (Unaudited 2013 - 2021) |
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| (未經審計) |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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2014 |
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2015 |
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2016 |
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2017 |
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2018 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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| 總計 |
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| $ |
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各行各業 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(單位：千) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 累計已支付損失和已分配損失調整費用，再保險淨額 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
| 截至12月31日止年度， |
|
| 九 截至的月份 9月30日， |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||
事故年 |
| 2013 |
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| 2014 |
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| 2015 |
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| 2016 |
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| 2017 |
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| 2018 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2021 |
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| 2022 |
| ||||||||||
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| (Unaudited 2013 - 2021) |
|
| (未經審計) |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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2013 |
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| $ |
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| $ |
|
| $ |
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| $ |
|
| $ |
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| $ |
|
| $ |
|
| $ |
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| $ |
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2014 |
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2015 |
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2016 |
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2017 |
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2018 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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| 總計 |
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| $ |
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所列事故年度的未付損失和已分配損失調整費用的淨負債 |
|
| $ |
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2013年前所有未償負債，扣除再保險後的淨額 |
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
損失負債和已分配損失調整費用，再保險淨額 |
|
| $ |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(由於四捨五入，各組成部分的總和可能不等於總和)
| 25 |
| 目錄表 |
報告的索賠計數是按事件或按事件來衡量的。一次索賠事件可能導致不止一種損失類型或索賠人；然而，無論涉及多少索賠人或索賠特徵，公司都將發生級別的索賠視為單一索賠。
已發生淨損失和已支付損失發展表與綜合資產負債表中的損失準備金和資產負債準備金的對賬情況如下：
已發生損失和已支付損失披露的對賬發展 | ||||
對損失的責任和LAE準備金 | ||||
|
|
| ||
|
| 自.起 |
| |
(單位：千) |
| 2022年9月30日 |
| |
分攤損失和損失調整費用負債，扣除再保險後的淨額 |
| $ |
| |
就未付損失可追討的再保險總額 |
|
|
| |
未分配虧損調整費用 |
|
|
| |
總損失負債和LAE準備金 |
| $ |
| |
(由於四捨五入，各組成部分的總和可能不等於總和)
再保險
自2021年12月31日起，本公司為其個人保險業務簽訂了配額份額再保險條約，主要包括房主和住宅火災保單，保期為2021年12月31日至2023年1月1日(“2021/2023年條約”)。
| 26 |
| 目錄表 |
公司的超額損失和巨災再保險條約於2022年6月30日到期，公司簽訂了新的超額損失和巨災再保險條約，自2022年7月1日起生效。自2021年10月20日起，該公司簽訂了一項存根巨災再保險條約，期限為2021年10月20日至2021年12月31日。該條約為巨災損失提供了#美元的再保險。
|
| 條約期限 |
| |||||||||||||||||
|
|
|
| (2021/2023 Treaty) |
|
|
|
|
| |||||||||||
|
| 1月2日， |
|
| 七月一日， |
|
| 十二月三十一日， |
|
| 七月一日， |
|
| 十二月三十一日， |
| |||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 2021 |
|
| 2020 |
| |||||
|
| 至 |
|
| 至 |
|
| 至 |
|
| 至 |
|
| 至 |
| |||||
|
| 6月30日， |
|
| 1月1日， |
|
| 6月30日， |
|
| 12月30日， |
|
| 6月30日， |
| |||||
業務範圍 |
| 2023 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 2021 |
| |||||
|
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|
|
|
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|
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| |||||
個人專線： |
|
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|
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|
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| |||||
房主、住宅火災和犬類的法律責任 |
|
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|
|
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| |||||
配額份額條約： |
|
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| |||||
讓渡百分比(9) |
| 無(8) |
|
|
| % |
|
| % |
| 無(5) |
|
| 無(5) |
| |||||
最初1,000,000美元損失保留的風險(5)(7)(8)(9) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||||
受配額份額再保險承保範圍限制的每次事故損失 |
| 無(8) |
|
| $ |
|
| $ |
|
| 無(5) |
|
| 無(5) |
| |||||
到期日 |
|
| (8) |
|
|
|
|
| NA (5) |
|
| NA (5) |
| |||||||
超額損失保險和臨時設施保險(1)(7) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||||
|
| 超過 |
|
| 超過 |
|
| 超過 |
|
| 超過 |
|
| 超過 |
| |||||
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||||
每次事故的再保險總承保範圍(5)(7)(8) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||||
再保險承保範圍內的每宗事故損失(5)(8) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||||
到期日(8) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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巨災再保險： |
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|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
受個人額度份額條約限制的初始虧損 |
|
| (8) |
|
|
|
|
|
|
| 無(5) |
|
| 無(5) |
| |||||
每次巨災發生保留的風險(5)(8)(9)(10) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||||
超過配額份額承保範圍的巨災損失保險(2)(5)(8) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||||
2021年10月18日至2021年12月31日期間的巨災存根保險(6) |
| 北美 |
|
| 北美 |
|
| 北美 |
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| $ |
|
| 北美 |
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| 超過 |
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|
| $ |
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復職保費保障(3)(4) |
| |
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| |
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| |
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| |
|
| |
| |||||
(1) | 對於個人線路，包括增加一個自動兼職設施，允許KICO獲得房主最高可達$ |
(2) | 每年巨災的承保範圍限制在每次發生金額的兩倍以內。風暴、冰雹、龍捲風、颶風和氣旋災害發生的連續168小時。 |
(3) | 在2020年7月1日至2021年6月30日期間，恢復保費保護為$ |
(4) | 在2022年7月1日至2023年6月30日期間，恢復保費保護為$ |
| 27 |
| 目錄表 |
(5) | 個人額度份額(房主、民居火災和犬類法律責任)於2020年12月30日到期；2020年12月31日至2021年12月30日的再保險覆蓋範圍僅限於超額損失和巨災再保險。 |
(6) | 不包括凍結和凍結相關索賠。 |
(7) | |
(8) | 個人保險額度份額(房主、住宅火災和犬隻責任)和基礎超額損失再保險將於2023年1月1日到期；2023年1月2日至2023年6月30日期間的再保險範圍僅適用於超額損失再保險條約和巨災再保險條約。 |
(9) | 對於2021/2023年條約，根據該條約放棄的30%總損失中的4%被排除在命名的災難事件之外。 |
(10) | 加上超過巨災承保範圍的損失。 |
|
| 條約年 |
| |||||||||
|
| July 1, 2022 |
|
| July 1, 2021 |
|
| July 1, 2020 |
| |||
|
| 至 |
|
| 至 |
|
| 至 |
| |||
業務範圍 |
| June 30, 2023 |
|
| June 30, 2022 |
|
| June 30, 2021 |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
個人專線： |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
個人雨傘 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
配額份額條約： |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
讓渡百分比-第一筆1,000,000美元的保險 |
|
| % |
|
| % |
|
| % | |||
放棄百分比-超過1,000,000美元的承保金額 |
|
| % |
|
| % |
|
| % | |||
保留風險 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||
每次事故的總再保險承保範圍 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||
受配額份額再保險承保範圍限制的每次事故損失 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||
到期日 |
|
|
|
|
|
| ||||||
|
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|
|
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|
|
|
|
商業專線(1)： |
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一般責任商業保險單 |
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配額份額條約 |
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|
|
| 無 |
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保留風險 |
|
|
|
|
|
|
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|
| $ |
| |
超過留存風險的超額損失保險 |
|
|
|
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|
|
|
|
| $ |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 超過 |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| $ |
| |
每次事故的總再保險承保範圍 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| $ |
| |
再保險承保範圍內的每宗事故損失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| $ |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
商用雨傘 |
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|
配額份額條約 |
|
|
|
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|
|
|
|
| 無 |
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(1) | 所有商業項目保單的承保範圍已於2020年9月到期；再保險承保範圍以自損失之日起生效的條約為基礎。 |
該公司的再保險計劃的結構使公司能夠在保持監管資本和其他財務比率總體上處於或低於用於監管目的的預期範圍的同時，增加保費收入。再保險計劃還提供因讓渡根據配額份額再保險合同賺取的佣金而產生的收入。本公司參與再保險安排並不解除本公司對投保人的責任。
| 28 |
| 目錄表 |
讓渡佣金收入
在截至2022年9月30日的三個月和九個月，公司根據2021/2023年條約獲得了割讓佣金收入，這是基於將賺取臨時割讓佣金的固定臨時佣金率。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，沒有任何配額股份條約生效。本公司根據其到期配額股份再保險協議賺取割讓佣金收入的依據是：(I)賺取暫定割讓佣金的固定臨時佣金比率，及(Ii)根據該等協議所獲再保險保單的佣金比率及最終合約年度損失率持續下滑，或有割讓佣金是根據該等協議賺取的。浮動比額表包括與指定最終損失率相關的最低和最高佣金率。當估計最終損失率下降時，佣金率和或有割讓佣金收入增加，相反，佣金率和或有割讓佣金收入隨着估計最終損失率增加而減少。
讓渡佣金收入由以下部分組成：
|
| 截至三個月 |
|
| 九個月結束 |
| ||||||||||
|
| 9月30日， |
|
| 9月30日， |
| ||||||||||
|
| 2022 |
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| 2021 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| ||||
|
|
|
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|
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臨時割讓佣金賺取 |
| $ |
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| $ |
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或有割讓佣金賺取 |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
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| $ |
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臨時割讓佣金每月結算一次。對於受或有佣金約束的到期條約，根據6月30日結束的每個條約年度的損失率，定期結算再保險公司因配額股份條約或有割讓佣金而應支付的餘額。如上所述，前幾年條約的損失率可能會隨着這些時期發生的損失而發生變化，從而導致佣金率和或有讓渡佣金收入的增加或減少。截至2022年9月30日和2021年12月31日，根據所有條約向再保險人支付的或有割讓佣金淨額約為#美元。
附註7--債務
聯邦住房貸款銀行
2017年7月，Kico成為紐約聯邦住房貸款銀行(FHLBNY)的成員，並對其進行投資。KICO必須保持對FHLBNY股本的投資。根據FHLBNY的贖回條款，該股票沒有報價市值，按成本列賬。FHLBNY可以酌情宣佈股票分紅。管理層根據庫存成本基礎的最終可回收性對減值進行審查。截至2022年9月30日和2021年12月31日，未確認減值。FHLBNY成員可以通過FHLBNY的信貸產品獲得各種靈活、低成本的資金，使成員能夠定製預付款，這些預付款將被完全抵押。質押給FHLBNY的合格抵押品包括住宅和商業抵押貸款支持證券，以及美國國債和機構證券。見附註3-投資於指定託管賬户中可用於未來墊款的合格抵押品。
| 29 |
| 目錄表 |
債務
2017年12月19日，公司發行美元
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| 9月30日， |
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| 十二月三十一日， |
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| 2022 |
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| 2021 |
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5.50%高級無抵押票據 |
| $ |
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| $ |
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折扣 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
發行成本 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
債務，淨額 |
| $ |
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| $ |
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該等票據為本公司的無抵押債務，並不是本公司任何附屬公司的債務或由其擔保。債券的償付權優先於本公司現有及未來的任何債務，即根據其條款明確從屬於或次於票據的償付權。債券的償付權與本公司現有及未來的所有優先債務同等，但在擔保該等有擔保債務的抵押品價值的範圍內，實際上將從屬於任何有擔保債務。此外，債券在結構上將從屬於本公司附屬公司的債務和其他債務。本公司可隨時全部或不時贖回部分債券，贖回價格相等於以下兩者中較大者：(I)將贖回的債券本金的100%；及(Ii)債券假若於適用的贖回日期到期將到期的本金及利息的現值總和(不包括適用贖回日期應計的利息)，按庫務署利率每半年折現一次，另加50個基點(“整筆催繳”)。
由於全面催繳，管理層打算於2022年12月預定到期日或接近預定到期日時退休或以其他方式滿足票據的要求。請參閲附註2-會計政策-管理層與持續經營有關的計劃，以討論Kingstone關於滿足附註的計劃。
該公司使用了總計$
資本租賃
2022年10月27日，KICO達成了一項回租交易，KICO以
| · | 在租約結束時，KICO可以2 024 206美元的購買價格購買固定資產，這是原始固定資產成本8 096 824美元的25%；或 |
|
|
|
| · | KICO可能會以相同的租金續簽16個月，租金總計2,030,036美元 |
售後回租協議的一項條款要求KICO為租賃義務質押抵押品。KICO承諾發行總計9958,700美元的美國國庫券。見附註13--後續事件。
| 30 |
| 目錄表 |
附註8--股東權益
宣佈和支付的股息
普通股宣佈和支付的股息為$
股票期權
自2014年8月12日起，公司通過了2014年股權參股計劃(“2014計劃”)，根據該計劃，最多
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的運營結果包括股票期權的股票薪酬支出，總額約為1美元。
截至2022年9月30日的9個月內，沒有授予任何期權。股票期權在授予日的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型估計的。布萊克-斯科爾斯期權定價模型是為了估計交易期權的公允價值而開發的，這些期權沒有歸屬限制，可以完全轉讓。此外，期權估值模型需要輸入高度主觀的假設，包括預期的股價波動。由於公司的股票期權具有與交易期權顯著不同的特徵，而且主觀投入假設的變化可能會對公允價值估計產生重大影響，管理層認為，現有模型不一定提供對公司股票期權公允價值的可靠單一衡量。
| 31 |
| 目錄表 |
截至2022年9月30日的9個月，公司2014年計劃下的股票期權活動摘要如下：
股票期權 |
| 數量 股票 |
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| 每股加權平均行權價 |
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| 加權平均剩餘合同期限 |
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| 集料 內在價值 |
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在2022年1月1日未償還 |
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| $ |
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| $ |
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授與 |
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| $ | - |
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已鍛鍊 |
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| - |
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過期/沒收 |
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| $ | - |
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在2022年9月30日未償還 |
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| $ |
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於2022年9月30日歸屬並可行使 |
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| $ |
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| $ |
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截至2022年9月30日，已發行期權和可行使期權的內在價值合計，計算為行權價格低於公司普通股2022年9月30日收盤價2.66美元的期權的標的期權行權價格與公司普通股市場價格之間的差額。截至2022年9月30日的九個月內，並無行使、沒收或到期任何期權。期權被沒收時的總內在價值是在沒收之日確定的。期權到期時的總內在價值是在到期之日確定的。
2014年度計劃的參與者可全部或部分行使其尚未行使的既有期權，方法是讓本公司減少若干公平市值與行使中的購股權的行使價相等的股份(“淨行使”)，或交換若干持有超過一年且公平市值等於行使中的購股權的行使價格的股份(“換股”)。
截至2022年9月30日，沒有未歸屬期權。
截至2022年9月30日，有
| 32 |
| 目錄表 |
限制性股票獎
截至2022年9月30日的9個月，公司2014年計劃下的受限普通股活動摘要如下：
限制性股票獎 |
| 股票 |
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| 加權平均授予日期每股公允價值 |
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| 集料 公允價值 |
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2022年1月1日的餘額 |
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| $ |
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| $ |
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授與 |
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| $ |
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| $ |
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既得 |
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| ( | ) |
| $ |
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| $ | ( | ) | |
被沒收 |
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| ( | ) |
| $ |
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| $ |
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2022年9月30日的餘額 |
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| $ |
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| $ |
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公允價值是根據公司普通股在授予日的收盤價計算的。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，這些贈款的基於股票的薪酬約為#美元。
員工購股計劃
2021年6月19日，公司董事會通過了Kingstone Companies，Inc.員工購股計劃(“ESPP”)，但須經股東批准。這一批准於2021年8月10日獲得。ESPP的目的是為符合條件的公司員工提供使用工資扣減購買公司普通股的機會。根據ESPP可以購買的普通股的最大數量為
根據ESPP，首次發售時間為2021年11月1日至2022年10月31日(“2021/2022年發售”)。目前沒有根據ESPP在2022年10月31日之後進行的發售。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，2021/2022年發售的基於股票的薪酬約為$
在2021/2022年發行期結束時，以每股1.82美元的價格向參與計劃的員工發行了33,222股普通股，總購買額為60,464美元。見附註13--後續事件。
| 33 |
| 目錄表 |
附註9--所得税
該公司提交了一份合併的美國聯邦所得税申報單，其中包括所有全資子公司。根據適用法律，州納税申報單在合併或單獨申報的基礎上提交。本公司在確認税項期間，通常是在提交報税表時，記錄與往年税項有關的調整。這些調整對本期間和前一期間(產生差異的期間)的影響是根據數量和質量因素進行評估的，並與各自期間的合併財務報表作為一個整體加以考慮。
遞延税項資產及負債按適用於預期收回暫時性差額期間的制定税率釐定。因此，本期所得税撥備可能會受到制定新税率的影響。資產負債表上的遞延所得税淨額反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面價值與所得税目的之間的臨時差異，根據臨時差異是否需要繳納聯邦税、州税或兩者兼而有之，按不同的税率徵税。
公司遞延税項資產和負債的重要組成部分如下：
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| 9月30日， |
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| 十二月三十一日， |
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| 2022 |
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| 2021 |
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遞延税項資產： |
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淨營業虧損結轉(1) |
| $ |
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索賠準備金貼現 |
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未賺取保費 |
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遞延讓渡佣金收入 |
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證券未實現淨虧損 |
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其他 |
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遞延税項資產總額 |
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遞延税項負債： |
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對KICO的投資(2) |
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遞延收購成本 |
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無形資產 |
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折舊及攤銷 |
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證券未實現淨收益 |
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遞延税項負債總額 |
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遞延所得税淨資產 |
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| $ |
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(1)來自淨營業虧損結轉的遞延税項資產如下：
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| 目錄表 |
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| 9月30日， |
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| 十二月三十一日， |
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NOL類型 |
| 2022 |
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| 2021 |
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| 期滿 | |||
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僅限聯邦政府，2022年和2021年的NOL |
| $ |
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| $ |
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NOL帶回來了 |
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| |||
僅限聯邦政府，2022年和2021年的NOL |
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| 無 | |||
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僅限州(A) |
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估值免税額 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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僅限於國家，扣除估值免税額後的淨額 |
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淨營業虧損結轉的遞延税項資產總額 |
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| $ |
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(A)Kingstone為國家目的產生經營虧損，並有上一年的NOL可用。截至2022年9月30日和2021年12月31日的州NOL約為$
(2)遞延納税義務--KICO投資
2009年7月1日，公司完成對
在評估遞延税項資產的估值時，本公司會考慮部分或全部遞延税項資產是否更有可能無法變現。遞延税項資產的最終變現取決於在這些臨時差額可扣除期間產生的未來應納税所得額。除NOL限制外，並無就遞延税項資產設立估值撥備，因為本公司相信遞延税項資產更有可能根據KICO的歷史應課税收入變現，或抵銷遞延税項負債。
該公司沒有重大的未確認税收優惠，也不需要對負債或業務進行調整。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，沒有與所得税有關的利息或罰款應計或確認。如果確認了，這些就會在所得税支出中報告。
一般來説，税務機關可以審查公司自提交之日起三年的納税申報單。本公司截至2019年12月31日至2021年12月31日的年度納税申報單仍有待審查。
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| 目錄表 |
附註10-普通股每股(虧損)收益
普通股每股基本淨(虧損)收益的計算方法是將普通股股東可獲得的虧損除以普通股的加權平均流通股數。每股普通股攤薄虧損在產生攤薄效應的期間反映了行使股票期權和非既得限制性股票獎勵時可發行普通股的影響。在計算每股普通股攤薄虧損時，不包括那些行權價格高於本公司普通股在所述期間的平均市場價格的期權。
普通股每股攤薄虧損的計算不包括行使此類期權將是反攤薄期間的未償還期權。於截至2022年及2021年9月30日止三個月及九個月，在計算每股普通股攤薄虧損時並無計入任何期權，因為該等期權在相關期間屬反攤薄性質，因此用於計算每股普通股攤薄虧損的普通股加權平均股數並未因該等期權的影響而作出調整。
計算每股普通股基本收益和攤薄(虧損)收益時使用的普通股加權平均股數的對賬如下：
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| 截至三個月 |
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| 九個月結束 |
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| 9月30日， |
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| 9月30日， |
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| 2022 |
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| 2021 |
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| 2022 |
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| 2021 |
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加權平均流通股數 |
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稀釋證券、普通股等價物的影響： |
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股票期權 |
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限制性股票獎勵 |
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加權平均流通股數，用於計算每股攤薄(虧損)收益 |
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附註11--承付款和或有事項
訴訟
本公司在日常業務過程中不時涉及各種法律程序。例如，如果第三方在針對特定保單承保的本公司的被保險人之一的訴訟中提出索賠，本公司可能有義務為被保險方辯護。這些索賠可能涉及人身傷害、財產損失或保險單中規定的其他可賠償傷害。在估計損失和法律援助費用的責任時會考慮這種訴訟程序。
寫字樓租賃
本公司訂立房地產租賃協議，該房地產主要用於正常業務過程中的辦公場所。這些租賃被計入經營性租賃，因此租賃費用在租賃期內以直線基礎確認。有關租賃會計的其他信息，請參閲附註2--會計政策。
| 36 |
| 目錄表 |
本公司是一份不可撤銷經營租約的一方，租約日期為2015年3月27日，用於其位於紐約州山谷Stream的KICO辦公設施，租約將於2024年3月31日到期。
2019年7月8日，本公司根據一項不可撤銷的經營租賃，為位於紐約州山谷Stream的COSI簽訂了一項額外辦公設施的租賃協議。租期為7年零2個月，2026年12月31日到期。2022年1月，根據與房東共同達成的一項協議，費用為$
有關本公司寫字樓營運租約的其他資料如下：
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| 三個月 告一段落 |
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| 九個月 告一段落 |
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租賃費 |
| 9月30日， 2022 |
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| 9月30日， 2022 |
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經營租約(1)(2) |
| $ |
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| $ |
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關於經營租約的其他信息 |
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在營運現金流中報告的租賃負債計量中包括的現金支付 |
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貼現率 |
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| % | ||
剩餘租期(以年計) |
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KICO |
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(1) | 在簡明綜合經營報表和全面收益(虧損)中計入KICO的其他承銷費用和COSI的其他經營費用。 |
下表列出了截至2022年9月30日該公司租賃負債的合同到期日：
這一年的 |
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收尾 |
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十二月三十一日， |
| 總計 |
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2022年剩餘時間 |
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2023 |
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2024 |
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未貼現的租賃付款總額 |
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減去：現值調整 |
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經營租賃負債(1) |
| $ |
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(1) | 經營租賃負債在隨附的簡明綜合資產負債表中計入應付帳款、應計費用和其他負債。 |
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的租金支出為
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| 目錄表 |
僱傭協議
巴里·戈爾茨坦，總裁，首席執行官兼董事會執行主席
僱傭協議自2020年1月1日起生效
2019年10月14日，本公司與本公司首席執行官兼董事會執行主席總裁訂立第二份經修訂及重訂的僱傭協議(下稱《第二份經修訂的戈爾茨坦僱傭協議》)。第二份修訂後的戈爾茨坦就業協議於2020年1月1日生效，2022年12月31日到期。第二次修訂後的戈爾茨坦僱傭協議將Mr.Goldstein有效的僱傭協議的到期日從2021年12月31日延長至2022年12月31日。
根據第二次修訂後的戈爾茨坦僱傭協議，Mr.Goldstein有權領取年基本工資#美元。
根據第二次修訂的戈爾茨坦就業協議，2020年1月，Mr.Goldstein獲得了
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| 目錄表 |
僱傭協議自2023年1月1日起生效
於2022年6月27日，本公司與Mr.Goldstein訂立第三份經修訂及重述的僱傭協議，自2023年1月1日起生效，至2024年12月31日屆滿(“經修訂戈爾茨坦第三份僱傭協議”)。
根據第三次修訂的戈爾茨坦僱傭協議，Mr.Goldstein有權領取年基本工資#美元。
首席運營官梅麗爾·戈爾登
僱傭協議自2021年1月1日起生效
於2019年9月16日，本公司與梅麗爾·黃金訂立僱傭協議(“黃金僱傭協議”)，據此，戈登女士擔任本公司首席運營官。戈爾德還擔任KICO的總裁和首席運營官。《黃金就業協議》自2019年9月25日起生效(2020年12月24日修訂)，現於2022年12月31日到期。
根據黃金僱傭協議，Golden女士有權領取年薪#美元。
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| 目錄表 |
僱傭協議自2023年1月1日起生效
於2022年6月27日，本公司與Golden女士訂立第二份經修訂及重述的僱傭協議，該協議自2023年1月1日起生效，至2024年12月31日屆滿(“經第二次修訂黃金僱傭協議”)。
根據第二次修訂的黃金就業協議，戈登女士有權領取#美元的年度基本工資。
新冠肺炎
冠狀病毒的爆發，也被稱為“新冠肺炎”，已經在全球範圍內蔓延，並正在影響全球經濟活動。冠狀病毒周圍的情況，包括出現新的毒株，繼續迅速演變，政府當局已採取緊急措施，以減緩病毒的傳播。疫情和相關的緩解措施已經並將繼續對全球經濟狀況以及本公司的業務活動產生重大不利影響。儘管到目前為止影響是可控的，但新冠肺炎對公司業務活動的影響程度將取決於未來的事態發展，例如疾病的最終地理傳播、爆發的持續時間、旅行限制、業務中斷以及美國和其他國家為控制、預防和治療疾病而採取的行動的有效性。這些事件具有很高的不確定性，因此，公司目前無法確定它們的財務影響。該等簡明綜合財務報表所報告的金額並未因此事而作出任何調整。
附註12--僱員福利計劃
員工獎金計劃
截至2022年9月30日止九個月及截至2021年12月31日止年度，本公司並無應計或支付與員工獎金計劃有關的獎金。
| 40 |
| 目錄表 |
401(K)計劃
本公司根據《國税法》第401(K)節(“401(K)計劃”)為其合格員工維持減薪計劃。本公司100%匹配每個參與者的貢獻，最高可匹配參與者合格貢獻的4%。該公司產生了大約$
遞延薪酬計劃
2018年6月18日，本公司通過了Kingstone Companies，Inc.遞延補償計劃(“遞延補償計劃”)。
附註13--後續活動
本公司評估了2022年9月30日之後發生的事件，直至這些精簡合併財務報表發佈之日，以確定這些精簡合併財務報表中需要披露或調整的事項。
Griffin Highline
正如此前報道的那樣，於2022年8月5日，格里芬海線資本有限責任公司(“格里芬海線”)向美國證券交易委員會提交了附表13D第3號修正案，其中表明格里芬海線向公司董事會提交了最終的非約束性利益指示，提出了一項交易，根據該交易，格里芬海線成立的一個實體將收購本公司的所有未償還股權。在提交不具約束力的報價後，公司同意根據之前簽署的獨家協議，將與Griffin Highline的獨家經營期延長一段有限的時間，以進一步推進該報價。專營期已經過了。
儘管格里芬·海萊恩目前沒有就收購該公司所有未償還股權進行交易，但格里芬·海萊恩和本公司正在討論他們之間潛在的戰略交易。不能保證公司將完成與Griffin Highline或任何第三方的交易。
售後回租和資本租賃
2022年10月27日，KICO達成了一項回租交易，KICO以
員工購股計劃
2022年10月31日，2021/2022年發售期間結束，沒有啟動進一步的發售期間(見附註8-股東權益)。
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| 目錄表 |
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析.
我們通過我們的全資子公司Kingstone保險公司(KICO)向個人提供財產和意外傷害保險產品。KICO的承保人主要位於紐約州北部，包括紐約市、長島和威徹斯特縣，儘管我們正積極在新澤西州、羅德島州、康涅狄格州和馬薩諸塞州開展業務。我們在紐約州、新澤西州、羅德島州、康涅狄格州、馬薩諸塞州、賓夕法尼亞州、緬因州和新罕布夏州獲得許可。在截至2022年9月30日的三個月和九個月，KICO的直接保費中分別有80.5%和80.3%來自紐約保單。
此外，通過我們的子公司COSI代理公司(“COSI”)，一家獲得多個州許可的綜合代理機構，我們獲得了替代的分銷渠道。COSI從KICO那裏獲得佣金收入，因為它與其他公司簽訂了保單，並向這些機構支付佣金。COSI保留收到的佣金收入和支付的佣金支出之間的利潤(“COSI淨收入”)。佣金支出減去COSI收入淨額，與COSI相關的運營費用計入其他運營費用。與COSI相關的運營費用不包括在我們的獨立保險承保業務中，因此，COSI的費用不包括在我們的綜合比率的計算中，如下所述。
我們幾乎所有的收入都來自KICO，其中包括賺取的保費收入、配額份額再保險的讓渡佣金、其投資組合產生的淨投資收入以及投資證券的淨已實現損益。KICO的所有保單都是一年期的。賺取保費是指從被保險人那裏收到的保費，在提供保險的一段時間內(即在保單的一年內按比例計算)被確認為收入。從收到保險費到支付保險索賠可能需要一段相當長的時間。在此期間，KICO投資保費，賺取投資收入，併產生投資的已實現和未實現投資淨收益和淨虧損。我們的控股公司從其持有的現金中獲得投資收益，並可能在未來的投資中產生已實現和未實現的淨投資損益。
我們的費用包括KICO的保險承保費用和其他運營費用。保險公司總費用的很大一部分來自投保人遭受的損失，這種損失被稱為索賠。在解決這些索賠時，會產生各種損失調整費用，如保險理算員費用和法律費用。此外，保險公司還會產生保單收購成本。保單收購成本包括支付給製片人的佣金、保費税以及與承保過程相關的其他費用，包括員工補償和福利。
其他運營費用包括我們作為控股公司的公司費用和中遠國際的運營費用。這些公司費用包括法律和審計費用、高管僱傭成本以及與上市公司直接相關的其他成本。COSI的運營費用主要包括僱傭、入住費和諮詢費。
產品線
我們的產品線包括：
個人專線：我們最大的業務是個人業務，包括房主、住宅火災、合作/共管公寓、租户和個人保護傘保單。
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| 目錄表 |
商業責任： 截至2019年7月，我們為企業主提供的保單主要包括小企業零售、服務和辦公風險，財產風險敞口有限。我們還為勞動力規模較小的小型獨立承包商撰寫了工匠責任保單。此外，我們還為更大、更專業化的企業主風險，包括那些有限的住宅風險敞口，制定了特別的多重風險保單。此外，我們提供了寫在我們支持商業路線政策之上的商業傘形政策。
2019年5月，由於這條線路表現不佳，我們暫停了新的商業線路和新的商業雨傘提交，同時我們進一步審查了這項業務。2019年7月，由於這些線路的業績持續不佳，我們決定不再承保商業線路或商業傘形風險。截至2019年7月31日，這些線路的有效保單在年度期限結束時不再續簽。截至2022年9月30日和2021年12月31日，沒有生效的商業責任保單。截至2022年9月30日，這些到期的保單約佔再保險可收回金額淨額損失和LAE準備金的18.0%。請參閲下文“其他財務信息”下的討論。
制服物理損壞： 我們為租賃車輛、汽車維修車輛和出租車承保僅限物理損害的保單。這些保單隻承保此類車輛的實物損害部分，不包括責任保險。
其他：我們制定犬隻法律責任保單，並少量參與強制性的州聯合承保協會。
關鍵措施
在分析保險承保業務的業績時，我們使用了以下關鍵指標：
淨損失率：淨損失率是衡量保險公司業務承保盈利能力的指標。以百分比表示，這是淨虧損和發生的LAE與賺取的淨保費的比率。
承保費用淨額比率：承保費用淨額比率是衡量保險公司管理業務的經營效率的指標。以百分比表示，這是收購成本(最重要的是支付給生產商的佣金)和其他承保費用減去轉讓佣金收入減去其他收入與淨保費收入之和的比率。
淨合併比率：淨綜合比率是衡量保險公司整體承保利潤的指標。這是淨虧損和淨承保費用比率的總和。如果淨合併比率達到或超過100%，保險公司沒有投資收益就不能盈利，如果投資收益不足，保險公司可能也不會盈利。
承保收入：承保收入是指我們的保險承保業務在投資活動前的税前淨收入。它不包括淨投資收入、投資已實現淨收益以及折舊和攤銷(綜合比率中包括的淨保費收入減去費用)。承保收入是衡量保險公司在扣除投資收入、折舊和攤銷、利息費用和所得税等項目前的整體經營盈利能力的指標。
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| 目錄表 |
關鍵會計政策和估算
我們的簡明綜合財務報表包括Kingstone Companies，Inc.以及所有控股和控股子公司的賬目。根據公認會計原則編制財務報表時，我們的管理層需要在某些情況下作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們的簡明綜合財務報表和相關附註中報告的金額。在編制該等簡明綜合財務報表時，本公司管理層已利用過往歷史、行業標準、當前經濟環境及其他因素等資料，對簡明綜合財務報表所包含的若干金額作出估計及判斷，並充分考慮其重要性。我們的管理層在制定這些財務報表中的估計時所預期的最終結果可能不會實現。關鍵會計政策的應用涉及對未來不確定性的判斷和假設的使用，因此，實際結果可能與這些估計不同。此外，其他公司可能使用不同的估計，這可能會影響我們的運營結果與類似公司的可比性。有關更多信息，請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中項目7“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中的關鍵會計估計部分。
我們認為，最關鍵的會計政策與報告損失準備金和資產負債準備金有關，包括已發生但在報告日期之前未報告的損失、可從第三方再保險公司追回的金額、遞延所得税、投資證券減值以及基於股票的補償的估值。請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註2。
Griffin Highline
請參閲附註13-後續事件-Griffin Highline，參考本季度報告中包含的我們的簡明綜合財務報表，該報表涉及我們公司與Griffin Highline就潛在戰略交易進行的討論。TigerRisk Capital Markets&Consulting受聘為我們的董事會提供有關戰略交易的建議。我們的董事會將仔細審查我們公司從Griffin Highline或其他公司收到的任何建議，以確定它認為最符合我們公司和所有股東利益的行動方針。由於與Griffin Highline交易的完成存在不確定性，本季度報告中的任何內容，包括構成本季度報告一部分的財務報表，都不包括任何調整，以反映完成此類交易可能產生的影響。
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| 目錄表 |
綜合經營成果
截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月
下表彙總了所示期間我們業務結果的變化(以千為單位)：
|
| 截至9月30日的9個月， |
| |||||||||||||
(千美元) |
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 變化 |
|
| 百分比 |
| ||||
收入 |
|
|
|
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|
|
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|
|
|
|
| ||||
直接書面保費 |
| $ | 147,354 |
|
| $ | 131,610 |
|
| $ | 15,744 |
|
|
| 12.0 | % |
假定的書面保費 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| 北美 | % | |
|
|
| 147,354 |
|
|
| 131,610 |
|
|
| 15,744 |
|
|
| 12.0 | % |
讓出的書面保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓給配額份額條約(1) |
|
| 34,868 |
|
|
| 374 |
|
|
| 34,494 |
|
|
| 9,223.0 | % |
被讓渡給超額虧損條約 |
|
| 2,937 |
|
|
| 2,057 |
|
|
| 880 |
|
|
| 42.8 | % |
被割讓給災難條約 |
|
| 20,939 |
|
|
| 19,423 |
|
|
| 1,516 |
|
|
| 7.8 | % |
放棄的承保保費總額 |
|
| 58,744 |
|
|
| 21,854 |
|
|
| 36,890 |
|
|
| 168.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨書面保費 |
|
| 88,610 |
|
|
| .,756 |
|
|
| (21,146 | ) |
|
| (19.3 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未賺取保費的變動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
直接和假設 |
|
| (6,030 | ) |
|
| (2,911 | ) |
|
| (3,119 | ) |
|
| (107.1 | )% |
割讓給配額份額條約(1) |
|
| 1,356 |
|
|
| (15 | ) |
|
| 1,371 |
|
| 北美 | % | |
淨未賺取保費的變動 |
|
| (4,674 | ) |
|
| (2,926 | ) |
|
| (1,748 | ) |
|
| (59.7 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
賺取的保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假設 |
|
| 141,324 |
|
|
| 128,698 |
|
|
| 12,626 |
|
|
| 9.8 | % |
割讓給再保險條約 |
|
| (57,388 | ) |
|
| (21,869 | ) |
|
| (35,519 | ) |
|
| (162.4 | )% |
賺取的淨保費 |
|
| 83,936 |
|
|
| 106,829 |
|
|
| (22,893 | ) |
|
| (21.4 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
讓渡佣金收入(1) |
|
| 14,283 |
|
|
| 37 |
|
|
| 14,246 |
|
|
| 38,502.7 | % |
淨投資收益 |
|
| 3,412 |
|
|
| 5,138 |
|
|
| (1,726 | ) |
|
| (33.6 | )% |
投資淨(虧損)收益 |
|
| (9,313 | ) |
|
| 5,480 |
|
|
| (14,793 | ) |
| 北美 | % | |
其他收入 |
|
| 750 |
|
|
| 577 |
|
|
| 173 |
|
|
| 30.0 | % |
總收入 |
|
| 93,068 |
|
|
| 118,062 |
|
|
| (24,993 | ) |
|
| (21.2 | )% |
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
虧損及虧損調整費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假設： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
|
| 83,346 |
|
|
| 67,634 |
|
|
| 15,712 |
|
|
| 23.2 | % |
災害損失(2) |
|
| 7,510 |
|
|
| 12,647 |
|
|
| (5,137 | ) |
|
| (40.6 | )% |
直接和假定虧損及虧損調整費用合計 |
|
| 90,856 |
|
|
| 80,281 |
|
|
| 10,575 |
|
|
| 13.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
讓與虧損和虧損調整費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
|
| 23,187 |
|
|
| 860 |
|
|
| 22,327 |
|
|
| 2,596.2 | % |
災害損失(2) |
|
| 4,044 |
|
|
| 360 |
|
|
| 3,684 |
|
|
| 1,023.3 | % |
讓與損失和損失調整費用合計 |
|
| 27,231 |
|
|
| 1,221 |
|
|
| 26,011 |
|
|
| 2,130.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損和虧損調整費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
|
| 60,159 |
|
|
| 66,773 |
|
|
| (6,614 | ) |
|
| (9.9 | )% |
災害損失(2) |
|
| 3,466 |
|
|
| 12,287 |
|
|
| (8,821 | ) |
|
| (71.8 | )% |
淨虧損和虧損調整費用 |
|
| 63,625 |
|
|
| 79,060 |
|
|
| (15,435 | ) |
|
| (19.5 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金費用 |
|
| 25,534 |
|
|
| 24,711 |
|
|
| 823 |
|
|
| 3.3 | % |
其他承保費用 |
|
| 20,717 |
|
|
| 19,723 |
|
|
| 994 |
|
|
| 5.0 | % |
其他運營費用 |
|
| 2,357 |
|
|
| 3,141 |
|
|
| (784 | ) |
|
| (25.0 | )% |
折舊及攤銷 |
|
| 2,472 |
|
|
| 2,480 |
|
|
| (8 | ) |
|
| (0.3 | )% |
利息支出 |
|
| 1,370 |
|
|
| 1,370 |
|
|
| - |
|
| - | % | |
總費用 |
|
| 116,075 |
|
|
| 130,485 |
|
|
| (14,410 | ) |
|
| (11.0 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前虧損 |
|
| (23,007 | ) |
|
| (12,423 | ) |
|
| (10,584 | ) |
|
| (85.2 | )% |
所得税優惠 |
|
| (4,433 | ) |
|
| (2,817 | ) |
|
| (1,616 | ) |
|
| (57.4 | )% |
淨虧損 |
| $ | (18,575 | ) |
| $ | (9,606 | ) |
| $ | (8,968 | ) |
|
| (93.4 | )% |
(由於四捨五入，上表中的各列之和可能不等於總計)
(1) | 從2021年12月31日起，我們簽訂了30%的個人線路配額份額條約。 |
|
|
(2) | 截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月包括巨災損失，巨災損失的定義是保險服務辦公室(ISO)財產索賠服務部發布了巨災公告和相關序列號的事件造成的損失。PCS巨災公告是針對導致保險損失總額超過2500萬美元並影響到大量投保人和保險公司的事件發佈的。 |
| 45 |
| 目錄表 |
|
| 截至9月30日的9個月， |
| |||||||||||||
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| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 百分比變化 |
|
| 百分比變化 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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| ||||
關鍵比率： |
|
|
|
|
|
|
|
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| ||||
淨損失率 |
|
| 75.8 | % |
|
| 74.0 | % |
|
| (22.1 | ) |
|
| (22.8 | )% |
承保費用淨額比率 |
|
| 37.2 | % |
|
| 41.0 | % |
|
| (2.4 | ) |
|
| (6.1 | )% |
淨合併比率 |
|
| 113.0 | % |
|
| 115.0 | % |
|
| (24.5 | ) |
|
| (18.0 | )% |
直接書面保費
截至2022年9月30日的9個月(“2022年9個月”)的直接保費為147,354,000美元，而截至2021年9月30日的9個月(“2021”)的直接保費為131,610,000美元。增長15,744,000美元，或12.0%，主要是由於我們的個人保險業務的保費增加。2022年九個月個人理財業務的直接保費為138,198,000美元，較2021年九個月的124,593,000美元增加了13,605,000美元，增幅為10.9%。我們個人保險業務的保費增長主要是由於費率增加，其次是有效保單的增加。2022年九個月保單物理損壞業務的直接保費為9,037,000美元，較2021年9個月的6,837,000美元增加2,200,000美元，增幅為32.2%。直接書面保費的增加是由於新冠肺炎大流行對我們地理區域的影響正在下降。
從2017年開始，我們開始在新澤西州撰寫房主保單。到2019年，我們將業務擴展到羅德島、馬薩諸塞州和康涅狄格州。我們將紐約業務稱為“核心”業務，將紐約以外的業務稱為“擴展”業務。我們核心業務的直接承保保費在2022年的九個月為118,332,000美元，而2021年的九個月為101,990,000美元。2022年9個月來自擴展業務的直接承保保費為29,022,000美元，而2021年9個月為29,620,000美元。
淨保費和淨保費收入
自2021年12月31日起，我們為我們的個人業務簽訂了一項配額份額再保險條約，期限為2021年12月31日至2023年1月1日(“2021/2023年條約”)。在2021年的九個月裏，沒有配額份額再保險條約生效。2022年9個月的淨保費下降21,146,000美元，降幅19.3%，從2021年9個月的109,756,000美元降至88,610,000美元。淨承保保費包括直接保費和假定保費，減去根據我們的再保險條約放棄的保費金額(配額份額、超額損失和巨災)。在2022年的九個月，我們根據配額份額條約轉讓的溢價比2021年的九個月的溢價增加了34,494,000美元(見上表)。我們的個人線路業務在2022年有9個月受到2021/2023條約的約束，而2021年沒有個人線路配額份額條約。
| 46 |
| 目錄表 |
超額損失再保險條約
保費的增加將增加根據我們的超額損失條約所放棄的保費。在2022年的9個月，我們放棄的超額損失再保險保費比2021年9個月的可比放棄保費增加了88萬美元。增加的原因是投保人的保費增加和獲得的額外保險。自2022年1月1日起，我們簽訂了涵蓋2022年1月1日至2023年1月1日期間的基礎超額損失再保險條約。該條約為超過60萬美元的40萬美元的損失提供50%的再保險。命名風暴造成的損失被排除在條約之外。
巨災再保險條約
我們個人保單下的大部分保費也受到我們的災難條約的約束。我們個人業務的增加會帶來更多的財產敞口，這增加了我們對巨災風險的敞口；因此，我們根據巨災條約放棄的保費將會增加。這導致了在我們的巨災條約下放棄的保費增加，前提是再保險費率穩定或正在上升。在2022年的9個月，我們根據巨災條約轉讓的保費比2021年9個月的可比割讓保費增加了1,516,000美元。從2020年7月1日起，一直持續到2021年6月30日，我們的巨災保險費是根據截至2020年8月31日計算的風險的總保險價值支付的。從2021年7月1日起，一直持續到2022年6月30日，我們的巨災保險費是根據截至2021年8月31日的風險的總保險價值支付的。自2022年7月1日起至2023年6月30日，我們將根據截至2022年8月31日的風險的總保險價值支付我們放棄的巨災保費。
賺取的淨保費
2022年9個月的淨保費收入下降了22,893,000美元，降幅為21.4%，從2021年的106,829,000美元降至83,936,000美元。減少的原因是《2021/2023年條約》於2021年12月31日生效。2022年9個月的《2021/2023年條約》造成的減少額被直接書面保費的增加部分抵消。
讓渡佣金收入
下表彙總了所示期間割讓佣金收入構成部分的變化(以千計)：
|
| 截至9月30日的9個月， |
| |||||||||||||
(千美元) |
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 變化 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
臨時割讓佣金賺取 |
| $ | 14,116 |
|
| $ | 136 |
|
| $ | 13,980 |
|
|
| 10,279.4 | % |
或有割讓佣金賺取 |
|
| 167 |
|
|
| (99 | ) |
|
| 266 |
|
| 不適用 | % | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
讓渡佣金收入總額 |
| $ | 14,283 |
|
| $ | 37 |
|
| $ | 14,246 |
|
|
| 38,502.7 | % |
2022年9個月的讓渡佣金收入為14,283,000美元，而2021年為37,000美元。增加14 246 000美元是因為賺取的臨時割讓佣金和臨時割讓佣金均有所增加。關於賺取的臨時割讓佣金和或有割讓佣金的討論見下文。
| 47 |
| 目錄表 |
臨時割讓佣金賺取
在2022年的9個月裏，我們從根據2021/2023年條約獲得的保費中獲得了臨時割讓佣金，該條約於2021年12月31日生效。2021年九個月內沒有個人專線配額份額。
臨時割讓佣金賺取
《2021/2023年條約》的結構要求設立一個固定的臨時割讓委員會，沒有機會賺取額外的臨時割讓委員會。根據我們前幾年的配額份額條約，我們收到了一筆臨時割讓佣金，該佣金是根據我們的配額份額條約產生的損失按滑動比例計算的。讓渡損失率越低，我們收到的或有佣金就越多。
淨投資收益
2022年9個月的淨投資收入為3,412,000美元，而2021年為5,138,000美元，減少了1,726,000美元，降幅為33.6%。投資收入減少的原因是，由於第三方投資報告錯誤，前幾年估計應計利息收入被轉回766,000美元。投資收益下降也歸因於出售計入收益的權益證券。截至2022年9月30日，投資資產的平均收益率為3.48%，而截至2021年9月30日的平均收益率為3.42%。
截至2022年9月30日，現金和投資資產為192，22.9萬美元，而截至2021年9月30日，現金和投資資產為246,004,000美元。現金和投資資產減少53 775 000美元，主要原因是在《2021/2023年條約》開始時向再保險人支付的現金、與2021年和2022年發生的巨災損失有關的損失以及我們投資組合的未實現損失。
投資淨損益
2022年9個月的投資淨虧損為9,313,000美元，而2021年的淨收益為5,480,000美元。2022年9個月我們的股權證券和其他投資的未實現虧損為10,502,000美元，而2021年9個月的淨收益為2,603,000美元。2022年9個月的投資銷售實現收益為1,189,000美元，而2021年的9個月為2,877,000美元。
其他收入
2022年9個月的其他收入為75萬美元，而2021年的9個月為577,000美元，增加173,000美元，增幅為30.0%。
淨虧損和淨資產收益率
2022年9個月的淨虧損和LAE為63,625,000美元，而2021年為79,060,000美元。2022年9個月的淨虧損率為75.8%，而2021年為74.0%，增幅為1.8個百分點。
| 48 |
| 目錄表 |
下圖彙總了所示期間的淨損失率組成部分的變化，以及不包括商業線路業務的可比組成部分：
(由於四捨五入，各組成部分的總和可能不等於總和)
2022年9個月的損失率高於2021年9個月的損失率，原因是水損害財產索賠，這主要是由於年初冰凍温度造成的冬季水損害索賠，以及通脹上升導致更嚴重的影響。
2022年9個月的估計淨巨災損失為346.6萬美元，佔損失率的4.1個百分點。這主要是由第一季度的兩個冬季事件推動的。2022年9個月期間還發生了另外7起小型風災事件，但影響並不大。相比之下，災難事件對2021年9個月的損失率影響為11.5個百分點，原因是颶風季節更加活躍，包括命名為艾達的風暴。
2022年9個月的前幾年總共有714,000美元的不利發展，原因是2021年發生的重大火災損失以及停產商業線路的責任索賠和解的波動性。這為虧損率貢獻了0.9個百分點。
見下表“其他財務信息”，彙總了各行業的淨虧損率。
| 49 |
| 目錄表 |
佣金費用
2022年9個月的佣金支出為25,534,000美元，佔直接賺取保費的18.1%。2021年9個月的佣金支出為24,711,000美元，佔直接賺取保費的19.2%。823,000美元的增長主要是由於直接賺取的保費增加了12,626,000美元，達到141,324,000美元，部分被我們精選產品的佣金率降低和或有佣金的減少所抵消，生產商現在只有在KICO有營業利潤的情況下才能賺取這些佣金。
其他承保費用
2022年九個月的其他承保費用為20,717,000美元，佔直接賺取保費的14.7%，而2021年九個月的承保費用為19,723,000美元，佔直接賺取保費的15.3%。增加994,000元，即5.0%，主要是由於我們的直接賺取保費增長導致開支增加，而直接賺取保費的百分比則有所減少，這是因為我們繼續主動利用科技減少開支。
我們其他承保費用中最大的單一組成部分是工資和僱傭成本，2022年9個月的成本為8,027,000美元，而2021年9個月的成本為7,592,000美元。保費增幅為435,000元，增幅為5.7%，較直接保費12.0%的增幅為佳。在2021年之後的九個月裏，我們投資招聘了更高級別的管理人員和員工，以實現我們的現代化和效率目標，我們稱之為Kingstone 2.0。
我們在2022年9個月的淨承保費用比率為37.2%，而2021年為41.0%。下表顯示了所示期間我們的淨承保費用比率的各個組成部分：
|
| 九個月結束 |
|
|
| |||||||
|
| 9月30日， |
|
| 百分比 |
| ||||||
|
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 點變化 |
| |||
其他承保費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
僱傭成本 |
|
| 9.6 | % |
|
| 7.1 | % |
|
| 2.5 |
|
承銷費(檢查/調查) |
|
| 1.7 |
|
|
| 1.4 |
|
|
| 0.3 |
|
IT費用 |
|
| 4.2 |
|
|
| 3.0 |
|
|
| 1.2 |
|
職業費 |
|
| 1.4 |
|
|
| 1.3 |
|
|
| 0.1 |
|
其他費用 |
|
| 7.7 |
|
|
| 5.7 |
|
|
| 2.0 |
|
其他承保費用合計 |
|
| 24.6 |
|
|
| 18.5 |
|
|
| 6.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金費用 |
|
| 30.4 |
|
|
| 23.1 |
|
|
| 7.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
放棄佣金收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
臨時性的 |
|
| (16.8 | ) |
|
| (0.1 | ) |
|
| (16.7 | ) |
或有條件 |
|
| (0.2 | ) |
|
| 0.1 |
|
|
| (0.3 | ) |
讓渡佣金收入總額 |
|
| (17.0 | ) |
|
| - |
|
|
| (17.0 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
| (0.9 | ) |
|
| (0.6 | ) |
|
| (0.3 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保費用淨額比率 |
|
| 37.2 | % |
|
| 41.0 | % |
|
| (3.8 | ) |
(由於四捨五入，各組成部分的總和可能不等於總和)
2022年9個月割讓佣金收益總體增加17.0個百分點，原因是2021年12月31日《2021/2023年條約》生效後，臨時割讓佣金收入增加。我們的淨承保費用比率中與其他承保費用和佣金相關的組成部分增加，這是由於我們在2022年9個月的直接賺取保費中由於2021/2023年條約的開始而被割讓的比例更高。
| 50 |
| 目錄表 |
其他運營費用
與我們控股公司和COSI的費用相關的其他運營費用，2022年9個月為2,357,000美元，而2021年9個月為3,141,000美元。下表顯示了所述期間其他業務費用的重要組成部分的細目：
|
| 九個月結束 |
|
|
|
|
| |||||||||
|
| 9月30日， |
|
|
|
|
| |||||||||
(千美元) |
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 變化 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
其他運營費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
僱傭成本 |
| $ | (101 | ) |
| $ | 647 |
|
| $ | (748 | ) |
| 北美 | % | |
獎金 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| 北美 |
| |
股權補償 |
|
| 1,205 |
|
|
| 1,448 |
|
|
| (243 | ) |
|
| (16.8 | ) |
專業型 |
|
| 208 |
|
|
| 226 |
|
|
| (18 | ) |
|
| (8.0 | ) |
格里芬高價收費 |
|
| 316 |
|
|
| - |
|
|
| 316 |
|
|
| 北美 |
|
董事酬金 |
|
| 245 |
|
|
| 245 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
保險 |
|
| 115 |
|
|
| 166 |
|
|
| (51 | ) |
|
| (30.7 | ) |
其他費用 |
|
| 369 |
|
|
| 409 |
|
|
| (40 | ) |
|
| (9.8 | ) |
其他運營費用合計 |
| $ | 2,357 |
|
| $ | 3,141 |
|
| $ | (784 | ) |
|
| (25.0 | )% |
(由於四捨五入，各組成部分的總和可能不等於總和)
與2021年的9個月相比，2022年的9個月減少了784,000美元，即25.0%，這主要是由於僱用成本的下降。僱用費用減少的原因是工作人員減少以及與基本投資組合變化有關的遞延報酬負債的波動。僱傭成本的減少被專業費用的增加部分抵消了，這是因為格里芬·海萊恩非約束性地表明瞭上文披露的與當時考慮收購我們公司所有未償還股權有關的“格里芬·海萊恩費用”的興趣。
折舊及攤銷
2022年9個月的折舊和攤銷為2,472,000美元，而2021年為2,480,000美元。折舊和攤銷減少8000美元，或0.3%，主要是由於以前投入使用的資產目前正在使用並正在全額折舊。定製策略管理軟件的完成部分抵消了這一減少額，該軟件現在使我們能夠將多個遺留系統合併為一個高效系統。2021年最後一個季度，由於與我們的系統平臺相關的資產的使用壽命延長，管理層決定，目前投入使用的此類系統應在五年內進行折舊，以反映其與之前三年相比的預期使用壽命。
利息支出
2022年9個月和2021年9個月的利息支出為1，37萬美元。我們在2017年12月發行了3000萬美元的長期債務，產生了利息支出。
所得税優惠
2022年9個月的所得税優惠為4,433,000美元，實際税收優惠比率為19.3%。2021年9個月的所得税優惠為2,817,000美元，實際税率為22.7%。2022年9個月的税前虧損為23,007,000美元，而2021年9個月的税前虧損為12,423,000美元。實際税率的差異是由於2022年9個月與2021年9個月永久性差異的影響。
| 51 |
| 目錄表 |
淨虧損
2022年9個月的淨虧損為18,575,000美元，而2021年為9,606,000美元。淨虧損增加8969000美元是由於上述情況。
截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月
下表彙總了所示期間我們業務結果的變化(以千為單位)：
|
| 截至9月30日的三個月， |
| |||||||||||||
(千美元) |
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 變化 |
|
| 百分比 |
| ||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
直接書面保費 |
| $ | 54,592 |
|
| $ | 48,865 |
|
| $ | 5,727 |
|
|
| 11.7 | % |
假定的書面保費 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| 北美 | % | |
|
|
| 54,592 |
|
|
| 48,865 |
|
|
| 5,727 |
|
|
| 11.7 | % |
讓出的書面保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓給配額份額條約(1) |
|
| 12,919 |
|
|
| 138 |
|
|
| 12,781 |
|
|
| 9,261.6 | % |
被讓渡給超額虧損條約 |
|
| 1,194 |
|
|
| 998 |
|
|
| 196 |
|
|
| 19.6 | % |
被割讓給災難條約 |
|
| 6,813 |
|
|
| 6,087 |
|
|
| 726 |
|
|
| 11.9 | % |
放棄的承保保費總額 |
|
| 20,925 |
|
|
| 7,224 |
|
|
| 13,703 |
|
|
| 189.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨書面保費 |
|
| 33,666 |
|
|
| 41,642 |
|
|
| (7,976 | ) |
|
| (19.2 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未賺取保費的變動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假設 |
|
| (5,636 | ) |
|
| (4,848 | ) |
|
| (788 | ) |
|
| (16.3 | )% |
割讓給配額份額條約(1) |
|
| 1,331 |
|
|
| 10 |
|
|
| 1,321 |
|
|
| 13,210.0 | % |
淨未賺取保費的變動 |
|
| (4,305 | ) |
|
| (4,838 | ) |
|
| 533 |
|
|
| 11.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
賺取的保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假設 |
|
| 48,955 |
|
|
| 44,017 |
|
|
| 4,938 |
|
|
| 11.2 | % |
割讓給再保險條約 |
|
| (19,594 | ) |
|
| (7,214 | ) |
|
| (12,380 | ) |
|
| (171.6 | )% |
賺取的淨保費 |
|
| 29,361 |
|
|
| 36,803 |
|
|
| (7,442 | ) |
|
| (20.2 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
讓渡佣金收入(1) |
|
| 4,886 |
|
|
| (7 | ) |
|
| 4,893 |
|
| 北美 | % | |
淨投資收益 |
|
| 1,419 |
|
|
| 1,677 |
|
|
| (258 | ) |
|
| (15.4 | )% |
投資淨(虧損)收益 |
|
| (397 | ) |
|
| 205 |
|
|
| (602 | ) |
| 北美 | % | |
其他收入 |
|
| 270 |
|
|
| 281 |
|
|
| (11 | ) |
|
| (3.9 | )% |
總收入 |
|
| 35,538 |
|
|
| 38,958 |
|
|
| (3,421 | ) |
|
| (8.8 | )% |
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
虧損及虧損調整費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假設： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
|
| 30,514 |
|
|
| 23,538 |
|
|
| 6,976 |
|
|
| 29.6 | % |
災害損失(2) |
|
| 477 |
|
|
| 12,542 |
|
|
| (12,065 | ) |
|
| (96.2 | )% |
直接和假定虧損及虧損調整費用合計 |
|
| 30,991 |
|
|
| 36,079 |
|
|
| (5,089 | ) |
|
| (14.1 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
讓與虧損和虧損調整費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
|
| 8,820 |
|
|
| (21 | ) |
|
| 8,841 |
|
| 北美 | % | |
災害損失(2) |
|
| 143 |
|
|
| 360 |
|
|
| (217 | ) |
|
| (60.3 | )% |
讓與損失和損失調整費用合計 |
|
| 8,963 |
|
|
| 339 |
|
|
| 8,624 |
|
|
| 2,544.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損和虧損調整費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
|
| 21,694 |
|
|
| 23,559 |
|
|
| (1,865 | ) |
|
| (7.9 | )% |
災害損失(2) |
|
| 334 |
|
|
| 12,181 |
|
|
| (11,847 | ) |
|
| (97.3 | )% |
淨虧損和虧損調整費用 |
|
| 22,028 |
|
|
| 35,740 |
|
|
| (13,712 | ) |
|
| (38.4 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金費用 |
|
| 8,702 |
|
|
| 8,202 |
|
|
| 500 |
|
|
| 6.1 | % |
其他承保費用 |
|
| 7,276 |
|
|
| 6,563 |
|
|
| 713 |
|
|
| 10.9 | % |
其他運營費用 |
|
| 810 |
|
|
| 855 |
|
|
| (45 | ) |
|
| (5.3 | )% |
折舊及攤銷 |
|
| 825 |
|
|
| 820 |
|
|
| 5 |
|
|
| 0.6 | % |
利息支出 |
|
| 457 |
|
|
| 457 |
|
|
| - |
|
| - | % | |
總費用 |
|
| 40,097 |
|
|
| 52,637 |
|
|
| (12,539 | ) |
|
| (23.8 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前虧損 |
|
| (4,559 | ) |
|
| (13,679 | ) |
|
| 9,118 |
|
|
| 66.7 | % |
所得税優惠 |
|
| (562 | ) |
|
| (3,061 | ) |
|
| 2,499 |
|
|
| 81.6 | % |
淨虧損 |
| $ | (3,998 | ) |
| $ | (10,618 | ) |
| $ | 6,619 |
|
|
| 62.3 | % |
(由於四捨五入，上表中的各列之和可能不等於總計)
(1) | 從2021年12月31日起，我們簽訂了30%的個人線路配額份額條約。 |
(2) | 截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月包括巨災損失，巨災損失的定義是保險服務辦公室(ISO)財產索賠服務部發布了巨災公告和相關序列號的事件造成的損失。PCS巨災公告是針對導致保險損失總額超過2500萬美元並影響到大量投保人和保險公司的事件發佈的。 |
| 52 |
| 目錄表 |
|
| 截至9月30日的三個月， |
| |||||||||||||
|
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 百分比 點變化 |
|
| 百分比 變化 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
關鍵比率： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
淨損失率 |
|
| 75.0 | % |
|
| 97.1 | % |
|
| (22.1 | ) |
|
| (22.8 | )% |
承保費用淨額比率 |
|
| 36.9 | % |
|
| 39.3 | % |
|
| (2.4 | ) |
|
| (6.1 | )% |
淨合併比率 |
|
| 111.9 | % |
|
| 136.4 | % |
|
| (24.5 | ) |
|
| (18.0 | )% |
直接書面保費
截至2022年9月30日的三個月(“2022年三個月”)的直接保費為54,592,000美元，而截至2021年9月30日的三個月(“2021年三個月”)的直接保費為48,865,000美元。5,727,000美元的增長，或11.7%，主要是由於我們的個人保險業務的保費增加。我們的個人理財業務2022年三個月的直接保費為51,242,000美元，比2021年三個月的45,984,000美元增加了5,258,000美元，增幅為11.4%。我們個人保險業務的保費增長主要是由於費率增加，其次是有效保單的增加。2022年三個月車身物理損壞業務的直接保費為3,310,000美元，比2021年三個月的2,814,000美元增加了496,000美元，增幅為17.6%。直接書面保費的增加是由於新冠肺炎大流行對我們地理區域的影響正在下降。
從2017年開始，我們開始在新澤西州撰寫房主保單。到2019年，我們將業務擴展到羅德島、馬薩諸塞州和康涅狄格州。我們將紐約業務稱為“核心”業務，將紐約以外的業務稱為“擴展”業務。我們核心業務的直接保費在2022年的三個月內為43,949,000美元，而2021年的三個月為35,459,000美元。我們擴展業務的直接保費在2022年的三個月內為10,642,000美元，而2021年的三個月為13,406,000美元。
淨保費和淨保費收入
自2021年12月31日起，我們為我們的個人業務簽訂了一項配額份額再保險條約，期限為2021年12月31日至2023年1月1日(“2021/2023年條約”)。在2021年的三個月裏，沒有任何配額份額再保險條約生效。2022年三個月的淨承保保費下降了7,976,000美元，降幅為19.2%，從2021年的41,642,000美元降至33,666,000美元。淨承保保費包括直接保費和假定保費，減去根據我們的再保險條約放棄的保費金額(配額份額、超額損失和巨災)。在2022年的三個月中，我們根據配額份額條約轉讓的保費比2021年的三個月的保費增加了12,781,000美元(見上表)。我們的個人航空公司業務在2022年的三個月內受2021/2023年條約的約束，而在2021年的三個月內沒有個人航空公司配額份額條約。
| 53 |
| 目錄表 |
超額損失再保險條約
保費的增加將增加根據我們的超額損失條約所放棄的保費。在2022年的三個月內，我們放棄的超額損失再保險保費比2021年三個月的可比放棄保費增加了19.6萬美元。增加的原因是投保人的保費增加和獲得的額外保險。自2022年1月1日起，我們簽訂了涵蓋2022年1月1日至2023年1月1日期間的基礎超額損失再保險條約。該條約為超過60萬美元的40萬美元的損失提供50%的再保險。命名風暴造成的損失被排除在條約之外。
巨災再保險條約
我們個人保單下的大部分保費也受到我們的災難條約的約束。我們個人業務的增加會帶來更多的財產敞口，這增加了我們對巨災風險的敞口；因此，我們根據巨災條約放棄的保費將會增加。這導致了在我們的巨災條約下放棄的保費增加，前提是再保險費率穩定或正在上升。在2022年的三個月中，我們根據巨災條約轉讓的保費比2021年三個月的可比割讓保費增加了72.6萬美元。從2020年7月1日起，一直持續到2021年6月30日，我們的巨災保險費是根據截至2020年8月31日計算的風險的總保險價值支付的。從2021年7月1日起，一直持續到2022年6月30日，我們的巨災保險費是根據截至2021年8月31日的風險的總保險價值支付的。自2022年7月1日起至2023年6月30日，我們將根據截至2022年8月31日的風險的總保險價值支付我們放棄的巨災保費。
賺取的淨保費
2022年三個月的淨保費收入下降了7,442,000美元，降幅為20.2%，從2021年的36,803,000美元降至29,361,000美元。減少的原因是《2021/2023年條約》於2021年12月31日生效。2022年三個月《2021/2023年條約》造成的減少額被直接書面保費的增加部分抵消。
讓渡佣金收入
下表彙總了所示期間割讓佣金收入構成部分的變化(以千計)：
|
| 截至9月30日的三個月， |
| |||||||||||||
(千美元) |
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 變化 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
臨時割讓佣金賺取 |
| $ | 4,882 |
|
| $ | 41 |
|
| $ | 4,841 |
|
|
| 11,807.3 | % |
或有割讓佣金賺取 |
|
| 4 |
|
|
| (48 | ) |
|
| 53 |
|
| 不適用 | % | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
讓渡佣金收入總額 |
| $ | 4,886 |
|
| $ | (7 | ) |
| $ | 4,894 |
|
|
| (61,175.0 | )% |
2022年三個月的讓渡佣金收入為488.6萬美元，而2021年的三個月為7000美元。增加4 893 000美元是由於《2021/2023年條約》產生的臨時割讓佣金收入增加。關於賺取的臨時割讓佣金和或有割讓佣金的討論見下文。
| 54 |
| 目錄表 |
臨時割讓佣金賺取
在2022年的三個月裏，我們從根據2021/2023年條約獲得的保費中獲得了臨時割讓佣金，該條約於2021年12月31日生效。在2021年的三個月裏，沒有個人線路配額份額生效。
臨時割讓佣金賺取
《2021/2023年條約》的結構要求設立一個固定的臨時割讓委員會，沒有機會賺取額外的臨時割讓委員會。根據我們前幾年的配額份額條約，我們收到了一筆臨時割讓佣金，該佣金是根據我們的配額份額條約產生的損失按滑動比例計算的。讓渡損失率越低，我們收到的或有佣金就越多。
淨投資收益
2022年三個月的淨投資收入為1,419,000美元，而2021年的三個月為1,677,000美元，減少了258,000美元，降幅為15.4%。投資收益減少歸因於出售計入收益的權益證券。截至2022年9月30日，投資資產的平均收益率為3.48%，而截至2021年9月30日的平均收益率為3.42%。
截至2022年9月30日，現金和投資資產為192,229,000美元，而截至2021年9月30日，現金和投資資產為246,004,000美元。現金和投資資產減少53,775,000美元，主要是由於在2021/2023年條約開始時支付給再保險公司的現金，與2021年和2022年發生的巨災損失有關的損失，以及我們投資組合的未實現損失。
投資淨損益
2022年三個月的投資淨虧損為39.8萬美元，而2021年的三個月淨收益為20.5萬美元。2022年三個月我們的股權證券和其他投資的未實現虧損為1,798,000美元，而2021年三個月的未實現虧損為829,000美元。2022年三個月的投資銷售實現收益為140萬美元，而2021年的三個月為103.3萬美元。
其他收入
2022年三個月的其他收入為27萬美元，而2021年的三個月為281,000美元，減少了11,000美元，降幅為3.9%。
淨虧損和淨資產收益率
2022年三個月的淨虧損和LAE為22,028,000美元，而2021年三個月的淨虧損和LAE為35,740,000美元。2022年三個月的淨損失率為75.0%，而2021年的淨損失率為97.1%，下降了22.1個百分點。
| 55 |
| 目錄表 |
下圖彙總了所示期間的淨損失率組成部分的變化，以及不包括商業線路業務的可比組成部分：
(由於四捨五入，各組成部分的總和可能不等於總和)
2022年三個月的損失率低於2021年的三個月，主要是由於巨災損失的影響較低。在2022年的三個月裏，只有兩次輕微的風事件被歸類為大災難。估計該日曆季度的淨巨災損失總額為334,000美元，佔損失率的1.1個百分點。相比之下，與前一年同期相比，災難事件的影響為33.1個百分點，這些事件有更重要的命名風暴，包括艾達。
2022年三個月的基礎損失率(不包括災難和上年發展的影響的損失率)為72.4%，比2021年三個月的64.0%的基礎損失率增加了8.4個百分點。2022年損失率較高的主要原因是財產索賠嚴重程度普遍上升，這可能是最近通脹加劇的結果。
前幾年在2022年的三個月裏總共有443,000美元的不利發展，這是由於停產商業線路的責任索賠和解的波動所推動的。
見下表“其他財務信息”，彙總了各行業的淨虧損率。
| 56 |
| 目錄表 |
佣金費用
佣金支出增加500,000美元，至8,702,000美元，佔2022年三個月直接賺取保費的17.8%。2021年三個月的佣金支出為8,202,000美元，佔直接賺取保費的18.6%。這一增長是由於直接賺取的保費增加了5,727,000美元，達到54,592,000美元，但部分被我們精選產品的佣金率降低和或有佣金的減少所抵消，這些佣金現在只有在KICO有承保利潤的情況下才能賺取。
其他承保費用
2022年三個月的其他承保費用為7,276,000美元，佔直接賺取保費的14.9%，而2021年三個月的承保費用為6,563,000美元，佔直接賺取保費的14.9%。增加713,000美元，增幅為10.9%，主要是由於我們直接賺取的保費、工資的增長，以及我們繼續主動利用技術降低開支，但部分被專業費用和州保險部門費用的下降所抵消。
我們其他承保費用中最大的單一組成部分是工資和僱傭成本，2022年三個月的成本為2,961,000美元，而2021年三個月的成本為2,513,000美元。保費增幅為448,000元，增幅為17.8%，較直接保費的11.7%增幅為高。在2021年之後的三個月裏，我們投資招聘更高級別的管理人員和員工，以實現我們的現代化和效率目標，我們稱之為Kingstone 2.0。
我們2022年三個月的淨承保費用比率為36.9%，而2021年三個月的淨承保費用比率為39.3%。下表顯示了所示期間我們的淨承保費用比率的各個組成部分：
|
| 截至9月30日的三個月， |
|
| 百分比 |
| ||||||
|
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 點變化 |
| |||
| 其他承保費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
僱傭成本 |
|
| 10.1 | % |
|
| 6.8 | % |
|
| 3.3 |
|
承銷費(檢查/調查) |
|
| 1.6 |
|
|
| 1.3 |
|
|
| 0.3 |
|
IT費用 |
|
| 4.2 |
|
|
| 2.9 |
|
|
| 1.3 |
|
職業費 |
|
| 1.1 |
|
|
| 1.3 |
|
|
| (0.2 | ) |
其他費用 |
|
| 7.8 |
|
|
| 5.6 |
|
|
| 2.2 |
|
其他承保費用合計 |
|
| 24.8 |
|
|
| 17.9 |
|
|
| 6.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 佣金費用 |
|
| 29.6 |
|
|
| 22.3 |
|
|
| 7.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 放棄佣金收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
臨時性的 |
|
| (16.6 | ) |
|
| (0.1 | ) |
|
| (16.5 | ) |
或有條件 |
|
| - |
|
|
| 0.1 |
|
|
| (0.1 | ) |
讓渡佣金收入總額 |
|
| (16.6 | ) |
|
| - |
|
|
| (16.6 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 其他收入 |
|
| (0.9 | ) |
|
| (0.9 | ) |
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 承保費用淨額比率 |
|
| 36.9 | % |
|
| 39.3 | % |
|
| (2.4 | ) |
| 57 |
| 目錄表 |
2022年三個月內割讓佣金的收益總體增加了16.6個百分點，這是由於2021年12月31日《2021/2023年條約》生效導致臨時割讓佣金收入增加。我們的淨承保費用比率中與其他承保費用和佣金相關的組成部分增加，這是由於我們在2022年三個月內直接賺取的保費中有更高的百分比因《2021/2023年條約》的開始而被割讓。
其他運營費用
與我們的控股公司和COSI的費用相關的其他運營費用，2022年三個月為810,000美元，而2021年三個月為855,000美元。下表顯示了所述期間其他業務費用的重要組成部分的細目：
|
| 截至三個月 |
|
|
|
|
| |||||||||
|
| 9月30日， |
|
|
|
|
| |||||||||
(千美元) |
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 變化 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
其他運營費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
僱傭成本 |
| $ | (5 | ) |
| $ | 50 |
|
| $ | (55 | ) |
| 北美 | % | |
獎金 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| 北美 |
| |
股權補償 |
|
| 188 |
|
|
| 467 |
|
|
| (279 | ) |
|
| (59.7 | ) |
專業型 |
|
| 110 |
|
|
| 69 |
|
|
| 41 |
|
|
| 59.4 |
|
格里芬高價收費 |
|
| 268 |
|
|
| - |
|
|
| 268 |
|
|
| 北美 |
|
董事酬金 |
|
| 82 |
|
|
| 82 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
保險 |
|
| 38 |
|
|
| 46 |
|
|
| (8 | ) |
|
| (17.4 | ) |
其他費用 |
|
| 129 |
|
|
| 141 |
|
|
| (12 | ) |
|
| (8.5 | ) |
其他運營費用合計 |
| $ | 810 |
|
| $ | 855 |
|
| $ | (45 | ) |
|
| (5.3 | )% |
(由於四捨五入，各組成部分的總和可能不等於總和)
與2021年的三個月相比，2022年的三個月減少了45,000美元，即5.3%，這主要是由於僱傭成本的下降。僱用費用減少的原因是工作人員減少以及與基本投資組合變化有關的遞延報酬負債的波動。僱傭成本的減少被專業費用的增加部分抵消了，這是因為格里芬·海萊恩非約束性地表明瞭上文披露的與當時考慮收購我們公司所有未償還股權有關的“格里芬·海萊恩費用”的興趣。
折舊及攤銷
2022年三個月的折舊和攤銷為82.5萬美元，而2021年的三個月為820,000美元。折舊和攤銷增加5,000美元，或0.6%，主要是由於定製的政策管理軟件完成，現在我們可以將多個遺留系統整合到一個高效的系統中。2022年三個月內目前投入使用的資產的增加額被以前投入使用的資產折舊和攤銷的減少部分抵消，這些資產目前正在使用並正在全額折舊。2021年最後一個季度，由於與我們的系統平臺相關的資產的使用壽命延長，管理層決定，目前投入使用的此類系統應在五年內進行折舊，以反映其與之前三年相比的預期使用壽命。
| 58 |
| 目錄表 |
利息支出
2022年三個月和2021年三個月的利息支出為45.7萬美元。我們在2017年12月發行了3000萬美元的長期債務，產生了利息支出。
所得税優惠
2022年三個月的所得税優惠為562,000美元，實際税收優惠比率為20.7%。2021年三個月的所得税支出為31.2萬美元，實際税率為13.3%。2022年三個月税前虧損為4,559,000美元，而2021年三個月為13,679,000美元。實際税率的差異是由於2022年三個月與2021年三個月永久性差異的影響。
淨虧損
2022年三個月的淨虧損為3998,000美元，而2021年的淨虧損為10,618,000美元。淨虧損減少6 619 000美元是由於上述情況。
其他財務信息
我們的業務是一個細分市場，財產險和意外險。在這一細分市場中，我們為我們的生產商提供一系列財產和傷亡保險。下表按主要產品類型彙總了毛保費和淨保費、淨保費收入以及淨虧損和虧損調整費用，這些費用主要是根據類似的經濟特徵和虧損風險確定的。
| 59 |
| 目錄表 |
|
| 截至三個月 |
|
| 九個月結束 |
| ||||||||||
|
| 9月30日， |
|
| 9月30日， |
| ||||||||||
|
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| ||||
毛保費承保額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
個人專線(3) |
| $ | 51,242,544 |
|
| $ | 45,984,939 |
|
| $ | 138,197,960 |
|
| $ | 124,593,302 |
|
制服物理損壞 |
|
| 3,309,845 |
|
|
| 2,813,571 |
|
|
| 9,036,713 |
|
|
| 6,836,999 |
|
其他(1) |
|
| 39,162 |
|
|
| 66,659 |
|
|
| 119,238 |
|
|
| 180,485 |
|
總計(不含商業線路) |
|
| 54,591,551 |
|
|
| 48,865,169 |
|
|
| 147,353,911 |
|
|
| 131,610,786 |
|
商業線路(在2019年7月生效的決選中)(2) |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| (856 | ) |
毛保費總額 |
| $ | 54,591,551 |
|
| $ | 48,865,169 |
|
| $ | 147,353,911 |
|
| $ | 131,609,930 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨保費承保額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
個人專線(3) |
| $ | 30,327,951 |
|
| $ | 38,762,235 |
|
| $ | 79,487,201 |
|
| $ | 102,741,368 |
|
制服物理損壞 |
|
| 3,309,845 |
|
|
| 2,813,571 |
|
|
| 9,036,713 |
|
|
| 6,836,999 |
|
其他(1) |
|
| 28,374 |
|
|
| 65,837 |
|
|
| 86,224 |
|
|
| 178,021 |
|
總計(不含商業線路) |
|
| 33,666,170 |
|
|
| 41,641,643 |
|
|
| 88,610,138 |
|
|
| 109,756,388 |
|
商業線路(在2019年7月生效的決選中)(2) |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| (856 | ) |
淨保費總額 |
| $ | 33,666,170 |
|
| $ | 41,641,643 |
|
| $ | 88,610,138 |
|
| $ | 109,755,532 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨保費收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
個人專線(3) |
| $ | 26,407,939 |
|
| $ | 34,715,708 |
|
| $ | 75,747,009 |
|
| $ | 101,054,415 |
|
制服物理損壞 |
|
| 2,920,335 |
|
|
| 2,028,786 |
|
|
| 8,082,173 |
|
|
| 5,598,605 |
|
其他(1) |
|
| 32,702 |
|
|
| 58,757 |
|
|
| 107,242 |
|
|
| 176,731 |
|
總計(不含商業線路) |
|
| 29,360,976 |
|
|
| 36,803,251 |
|
|
| 83,936,424 |
|
|
| 106,829,751 |
|
商業線路(在2019年7月生效的決選中)(2) |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| (856 | ) |
淨保費總收入 |
| $ | 29,360,976 |
|
| $ | 36,803,251 |
|
| $ | 83,936,424 |
|
| $ | 106,828,895 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損和虧損調整費用(4)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
個人專線 |
| $ | 19,512,893 |
|
| $ | 32,958,728 |
|
| $ | 56,296,473 |
|
| $ | 72,353,668 |
|
制服物理損壞 |
|
| 1,716,383 |
|
|
| 1,766,989 |
|
|
| 3,727,175 |
|
|
| 3,469,465 |
|
其他(1) |
|
| 9,494 |
|
|
| 180,995 |
|
|
| (14,873 | ) |
|
| 434,816 |
|
未分配虧損調整費用 |
|
| 126,560 |
|
|
| 867,675 |
|
|
| 2,870,115 |
|
|
| 2,783,547 |
|
總計(不含商業線路) |
|
| 21,365,330 |
|
|
| 35,774,387 |
|
|
| 62,878,890 |
|
|
| 79,041,496 |
|
商業線路(在2019年7月生效的決選中)(2) |
|
| 662,186 |
|
|
| (34,152 | ) |
|
| 745,865 |
|
|
| 18,621 |
|
淨虧損和虧損調整費用合計 |
| $ | 22,027,516 |
|
| $ | 35,740,235 |
|
| $ | 63,624,755 |
|
| $ | 79,060,117 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損率(4)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
個人專線 |
|
| 73.9 | % |
|
| 94.9 | % |
|
| 74.3 | % |
|
| 71.6 | % |
制服物理損壞 |
|
| 58.8 | % |
|
| 87.1 | % |
|
| 46.1 | % |
|
| 62.0 | % |
其他(1) |
|
| 29.0 | % |
|
| 308.0 | % |
|
| -13.9 | % |
|
| 246.0 | % |
總計(不含商業線路) |
|
| 72.8 | % |
|
| 97.2 | % |
|
| 74.9 | % |
|
| 74.0 | % |
商業線路(在2019年7月生效的決選中)(2) |
| 北美 |
|
| 北美 |
|
| 北美 |
|
| 北美 |
| ||||
總計 |
|
| 75.0 | % |
|
| 97.1 | % |
|
| 75.8 | % |
|
| 74.0 | % |
(1) | “其他”包括，除其他事項外，我們參加強制性州聯合承保協會的保費以及損失和損失調整費用，以及商用汽車的損失和損失調整費用。 |
(2) | 2019年7月，我們決定不再承保商業責任風險。見上文關於終止這一業務的討論。 |
(3) | 見上文關於“淨書面保費和淨賺取保費”的討論，以及配額份額讓與率的變化，自2021年12月31日起生效。 |
(4) | 見上文關於“淨損失和LAE”的討論，以及截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的巨災損失。 |
| 60 |
| 目錄表 |
獨立經營保險承保業務
我們的保險承保業務在所示期間以獨立基礎報告如下：
|
| 截至三個月 |
|
| 九個月結束 |
| ||||||||||
|
| 9月30日， |
|
| 9月30日， |
| ||||||||||
|
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
賺取的淨保費 |
| $ | 29,360,976 |
|
| $ | 36,803,251 |
|
| $ | 83,936,424 |
|
| $ | 106,828,895 |
|
放棄佣金收入 |
|
| 4,886,094 |
|
|
| (7,276 | ) |
|
| 14,283,077 |
|
|
| 37,400 |
|
淨投資收益 |
|
| 1,418,521 |
|
|
| 1,676,596 |
|
|
| 3,411,946 |
|
|
| 5,137,867 |
|
投資淨(虧損)收益 |
|
| (366,411 | ) |
|
| 214,085 |
|
|
| (9,098,008 | ) |
|
| 5,380,909 |
|
其他收入 |
|
| 269,297 |
|
|
| 322,705 |
|
|
| 740,424 |
|
|
| 617,257 |
|
總收入 |
|
| 35,568,477 |
|
|
| 39,009,361 |
|
|
| 93,273,863 |
|
|
| 118,002,328 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
虧損及虧損調整費用 |
|
| 22,027,516 |
|
|
| 35,740,235 |
|
|
| 63,624,755 |
|
|
| 79,060,117 |
|
佣金費用 |
|
| 8,702,190 |
|
|
| 8,201,935 |
|
|
| 25,534,307 |
|
|
| 24,711,115 |
|
其他承保費用 |
|
| 7,276,101 |
|
|
| 6,562,743 |
|
|
| 20,717,047 |
|
|
| 19,722,705 |
|
折舊及攤銷 |
|
| 803,568 |
|
|
| 780,906 |
|
|
| 2,430,769 |
|
|
| 2,374,203 |
|
總費用 |
|
| 38,809,375 |
|
|
| 51,285,819 |
|
|
| 112,306,878 |
|
|
| 125,868,140 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業收入(虧損) |
|
| (3,240,898 | ) |
|
| (12,276,458 | ) |
|
| (19,033,015 | ) |
|
| (7,865,812 | ) |
所得税(福利)費用 |
|
| (345,080 | ) |
|
| (2,633,026 | ) |
|
| (3,702,374 | ) |
|
| (1,812,195 | ) |
淨(虧損)收益 |
| $ | (2,895,818 | ) |
| $ | (9,643,432 | ) |
| $ | (15,330,641 | ) |
| $ | (6,053,617 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主要措施： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨損失率 |
|
| 75.0 | % |
|
| 97.1 | % |
|
| 75.8 | % |
|
| 74.0 | % |
承保費用淨額比率 |
|
| 36.9 | % |
|
| 39.3 | % |
|
| 37.2 | % |
|
| 41.0 | % |
淨合併比率 |
|
| 111.9 | % |
|
| 136.4 | % |
|
| 113.0 | % |
|
| 115.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保費用淨額比率對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收購成本和其他承保費用 |
| $ | 15,978,291 |
|
| $ | 14,764,678 |
|
| $ | 46,251,354 |
|
| $ | 44,433,820 |
|
減少：放棄佣金收入 |
|
| (4,886,094 | ) |
|
| 7,276 |
|
|
| (14,283,077 | ) |
|
| (37,400 | ) |
減去：其他收入 |
|
| (269,297 | ) |
|
| (322,705 | ) |
|
| (740,424 | ) |
|
| (617,257 | ) |
承保費用淨額 |
| $ | 10,822,900 |
|
| $ | 14,449,249 |
|
| $ | 31,227,853 |
|
| $ | 43,779,163 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
賺取的淨保費 |
| $ | 29,360,976 |
|
| $ | 36,803,251 |
|
| $ | 83,936,424 |
|
| $ | 106,828,895 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保費用淨額比率 |
|
| 36.9 | % |
|
| 39.3 | % |
|
| 37.2 | % |
|
| 41.0 | % |
| 61 |
| 目錄表 |
我們的直接、假設和放棄賺取的保費、虧損和虧損調整費用以及虧損率的分析如下：
|
| 直接 |
|
| 假設 |
|
| 割讓 |
|
| 網絡 |
| ||||
截至2022年9月30日的9個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
書面保費 |
| $ | 147,353,911 |
|
| $ | - |
|
| $ | (58,743,773 | ) |
| $ | 88,610,138 |
|
未賺取保費的變動 |
|
| (6,029,774 | ) |
|
| - |
|
|
| 1,356,060 |
|
|
| (4,673,714 | ) |
賺取的保費 |
| $ | 141,324,137 |
|
| $ | - |
|
| $ | (57,387,713 | ) |
| $ | 83,936,424 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
| $ | 83,345,972 |
|
| $ | - |
|
| $ | (23,186,898 | ) |
| $ | 60,159,074 |
|
巨災損失 |
|
| 7,509,597 |
|
|
| - |
|
|
| (4,043,916 | ) |
|
| 3,465,681 |
|
虧損及虧損調整費用 |
| $ | 90,855,569 |
|
| $ | - |
|
| $ | (27,230,814 | ) |
| $ | 63,624,755 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不計災難影響的損失率 |
|
| 59.0 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 40.4 | % |
|
| 71.7 | % |
巨災損失 |
|
| 5.3 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 7.0 | % |
|
| 4.1 | % |
損耗率 |
|
| 64.3 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 47.4 | % |
|
| 75.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2021年9月30日的9個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
書面保費 |
| $ | 131,609,930 |
|
| $ | - |
|
| $ | (21,854,398 | ) |
| $ | 109,755,532 |
|
未賺取保費的變動 |
|
| (2,911,439 | ) |
|
| - |
|
|
| (15,198 | ) |
|
| (2,926,637 | ) |
賺取的保費 |
| $ | 128,698,491 |
|
| $ | - |
|
| $ | (21,869,596 | ) |
| $ | 106,828,895 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
| $ | 67,633,915 |
|
| $ | - |
|
| $ | (860,490 | ) |
| $ | 66,773,425 |
|
巨災損失 |
|
| 12,647,172 |
|
|
| - |
|
|
| (360,480 | ) |
|
| 12,286,692 |
|
虧損及虧損調整費用 |
| $ | 80,281,087 |
|
| $ | - |
|
| $ | (1,220,970 | ) |
| $ | 79,060,117 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不計災難影響的損失率 |
|
| 52.6 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 3.9 | % |
|
| 62.5 | % |
巨災損失 |
|
| 9.8 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 1.6 | % |
|
| 11.5 | % |
損耗率 |
|
| 62.4 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 5.5 | % |
|
| 74.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2022年9月30日的三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
書面保費 |
| $ | 54,591,551 |
|
| $ | - |
|
| $ | (20,925,381 | ) |
| $ | 33,666,170 |
|
未賺取保費的變動 |
|
| (5,636,421 | ) |
|
| - |
|
|
| 1,331,227 |
|
|
| (4,305,194 | ) |
賺取的保費 |
| $ | 48,955,130 |
|
| $ | - |
|
| $ | (19,594,154 | ) |
| $ | 29,360,976 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
| $ | 30,513,819 |
|
| $ | - |
|
| $ | (8,820,270 | ) |
| $ | 21,693,549 |
|
巨災損失 |
|
| 477,127 |
|
|
| - |
|
|
| (143,160 | ) |
|
| 333,967 |
|
虧損及虧損調整費用 |
| $ | 30,990,946 |
|
| $ | - |
|
| $ | (8,963,430 | ) |
| $ | 22,027,516 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不計災難影響的損失率 |
|
| 62.3 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 45.0 | % |
|
| 73.9 | % |
巨災損失 |
|
| 1.0 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.7 | % |
|
| 1.1 | % |
損耗率 |
|
| 63.3 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 45.7 | % |
|
| 75.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2021年9月30日的三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
書面保費 |
| $ | 48,865,169 |
|
| $ | - |
|
| $ | (7,223,526 | ) |
| $ | 41,641,643 |
|
未賺取保費的變動 |
|
| (4,848,145 | ) |
|
| - |
|
|
| 9,753 |
|
|
| (4,838,392 | ) |
賺取的保費 |
| $ | 44,017,024 |
|
| $ | - |
|
| $ | (7,213,773 | ) |
| $ | 36,803,251 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
| $ | 23,537,875 |
|
| $ | - |
|
| $ | 21,239 |
|
| $ | 23,559,114 |
|
巨災損失 |
|
| 12,541,601 |
|
|
| - |
|
|
| (360,480 | ) |
|
| 12,181,121 |
|
虧損及虧損調整費用 |
| $ | 36,079,476 |
|
| $ | - |
|
| $ | (339,241 | ) |
| $ | 35,740,235 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不計災難影響的損失率 |
|
| 53.5 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| -0.3 | % |
|
| 64.0 | % |
巨災損失 |
|
| 28.5 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 5.0 | % |
|
| 33.1 | % |
損耗率 |
|
| 82.0 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 4.7 | % |
|
| 97.1 | % |
(由於四捨五入，百分比部分可能不等於總數)
| 62 |
| 目錄表 |
我們的保險承保業務在所示時期的主要措施如下：
|
| 截至三個月 |
|
| 九個月結束 |
| ||||||||||
|
| 9月30日， |
|
| 9月30日， |
| ||||||||||
|
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
賺取的淨保費 |
| $ | 29,360,976 |
|
| $ | 36,803,251 |
|
| $ | 83,936,424 |
|
| $ | 106,828,895 |
|
放棄佣金收入 |
|
| 4,886,094 |
|
|
| (7,276 | ) |
|
| 14,283,077 |
|
|
| 37,400 |
|
其他收入 |
|
| 269,297 |
|
|
| 322,705 |
|
|
| 740,424 |
|
|
| 617,257 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
虧損和虧損調整費用(1) |
|
| 22,027,516 |
|
|
| 35,740,235 |
|
|
| 63,624,755 |
|
|
| 79,060,117 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收購成本和其他承保費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金費用 |
|
| 8,702,190 |
|
|
| 8,201,935 |
|
|
| 25,534,307 |
|
|
| 24,711,115 |
|
其他承保費用 |
|
| 7,276,101 |
|
|
| 6,562,743 |
|
|
| 20,717,047 |
|
|
| 19,722,705 |
|
總收購成本和其他承保費用 |
|
| 15,978,291 |
|
|
| 14,764,678 |
|
|
| 46,251,354 |
|
|
| 44,433,820 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保損失 |
| $ | (3,489,440 | ) |
| $ | (13,386,233 | ) |
| $ | (10,916,184 | ) |
| $ | (16,010,385 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主要措施： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不計災難影響的淨損失率 |
|
| 73.9 | % |
|
| 64.0 | % |
|
| 71.7 | % |
|
| 62.5 | % |
巨災損失對淨損失率的影響(1) |
|
| 1.1 | % |
|
| 33.1 | % |
|
| 4.1 | % |
|
| 11.5 | % |
淨損失率 |
|
| 75.0 | % |
|
| 97.1 | % |
|
| 75.8 | % |
|
| 74.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不計災難影響的承保費用淨額比率 |
|
| 36.9 | % |
|
| 39.3 | % |
|
| 37.2 | % |
|
| 41.0 | % |
巨災損失對承保淨費用率的影響 |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.0 | % |
承保費用淨額比率 |
|
| 36.9 | % |
|
| 39.3 | % |
|
| 37.2 | % |
|
| 41.0 | % |
不包括災難影響的淨合併率 |
|
| 110.8 | % |
|
| 103.3 | % |
|
| 108.9 | % |
|
| 103.5 | % |
巨災損失對淨合併比率的影響(1) |
|
| 1.1 | % |
|
| 33.1 | % |
|
| 4.1 | % |
|
| 11.5 | % |
淨合併比率 |
|
| 111.9 | % |
|
| 136.4 | % |
|
| 113.0 | % |
|
| 115.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保費用淨額比率對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收購成本和其他承保費用 |
| $ | 15,978,291 |
|
| $ | 14,764,678 |
|
| $ | 46,251,354 |
|
| $ | 44,433,820 |
|
減少：放棄佣金收入 |
|
| (4,886,094 | ) |
|
| 7,276 |
|
|
| (14,283,077 | ) |
|
| (37,400 | ) |
減去：其他收入 |
|
| (269,297 | ) |
|
| (322,705 | ) |
|
| (740,424 | ) |
|
| (617,257 | ) |
|
| $ | 10,822,900 |
|
| $ | 14,449,249 |
|
| $ | 31,227,853 |
|
| $ | 43,779,163 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨賺得保費 |
| $ | 29,360,976 |
|
| $ | 36,803,251 |
|
| $ | 83,936,424 |
|
| $ | 106,828,895 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保費用淨額比率 |
|
| 36.9 | % |
|
| 39.3 | % |
|
| 37.2 | % |
|
| 41.0 | % |
(1) | 截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，包括巨災淨損失和損失調整費用之和，分別為333,967美元和12,181,121美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，包括巨災損失淨額3465 681美元和損失調整費用12 286 692美元。 |
| 63 |
| 目錄表 |
投資
投資組合摘要
固定期限證券
下表列出了截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們對分類為可供出售的固定期限證券的投資的攤銷成本、估計公允價值和未實現損益的細目：
|
| 2022年9月30日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛收入 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計數 |
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 少於12 |
|
| 超過12個 |
|
| 公平 |
|
| 估計數 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月份 |
|
| 月份 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美國國債和美國政府公司和機構的義務 |
| $ | 9,946,032 |
|
| $ | 930 |
|
| $ | (123 | ) |
| $ | - |
|
| $ | 9,946,839 |
|
|
| 6.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國家、領土和領地的政治劃分 |
|
| 17,117,473 |
|
|
| - |
|
|
| (3,250,196 | ) |
|
| (590,936 | ) |
|
| 13,276,341 |
|
|
| 9.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券工業和雜項 |
|
| 84,163,055 |
|
|
| - |
|
|
| (9,154,182 | ) |
|
| (269,694 | ) |
|
| 74,739,179 |
|
|
| 51.4 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住房抵押貸款和其他資產支持證券(1) |
|
| 54,307,907 |
|
|
| 68,159 |
|
|
| (4,333,707 | ) |
|
| (2,699,011 | ) |
|
| 47,343,348 |
|
|
| 32.7 | % |
固定期限證券總額 |
| $ | 165,534,467 |
|
| $ | 69,089 |
|
| $ | (16,738,208 | ) |
| $ | (3,559,641 | ) |
| $ | 145,305,707 |
|
|
| 100.0 | % |
| (1) | KICO已將若干住宅按揭支持證券作為合資格抵押品存放於與其於紐約聯邦住房貸款銀行(“FHLBNY”)的成員資格有關的指定託管賬户(見簡明綜合財務報表附註7)。如果Kico從FHLBNY的信貸額度中提取預付款，符合條件的抵押品將被質押給FHLBNY。截至2022年9月30日，符合條件的投資的估計公允價值約為12,393,000美元。如果將所有證券質押為抵押品，KICO將保留所有權利。截至2022年9月30日，FHLBNY信貸額度沒有未償還餘額。 |
|
| 2021年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛收入 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計數 |
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 少於12 |
|
| 超過12個 |
|
| 公平 |
|
| 估計數 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月份 |
|
| 月份 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
國家、領土和領地的政治劃分 |
| $ | 17,236,750 |
|
| $ | 246,748 |
|
| $ | (197,984 | ) |
| $ | - |
|
| $ | 17,285,514 |
|
|
| 10.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工業和雜項 |
|
| 80,534,769 |
|
|
| 2,603,411 |
|
|
| (126,926 | ) |
|
| - |
|
|
| 83,011,254 |
|
|
| 52.5 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住房抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
| 58,036,959 |
|
|
| 355,985 |
|
|
| (489,258 | ) |
|
| (120,344 | ) |
|
| 57,783,342 |
|
|
| 36.6 | % |
固定期限證券總額 |
| $ | 155,808,478 |
|
| $ | 3,206,144 |
|
| $ | (814,168 | ) |
| $ | (120,344 | ) |
| $ | 158,080,110 |
|
|
| 100.0 | % |
| 64 |
| 目錄表 |
股權證券
下表列出了截至2022年9月30日和2021年12月31日股權證券投資的成本和估計公允價值以及總損益：
|
| 2022年9月30日 |
| |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
|
|
| 毛收入 |
|
| 毛收入 |
|
| 估計數 |
|
| 估計數 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 損失 |
|
| 公允價值 |
|
| 公允價值 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
股權證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
優先股 |
| $ | 16,047,207 |
|
| $ | - |
|
| $ | (3,488,481 | ) |
| $ | 12,558,726 |
|
|
| 58.5 | % |
普通股和交易所交易基金 |
|
| 10,728,809 |
|
|
| 103,902 |
|
|
| (1,922,991 | ) |
|
| 8,909,720 |
|
|
| 41.5 | % |
總計 |
| $ | 26,776,016 |
|
| $ | 103,902 |
|
| $ | (5,411,472 | ) |
| $ | 21,468,446 |
|
|
| 100.0 | % |
|
| 2021年12月31日 |
| |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
|
|
| 毛收入 |
|
| 毛收入 |
|
| 估計數 |
|
| 估計數 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 損失 |
|
| 公允價值 |
|
| 公允價值 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
股權證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
優先股 |
| $ | 22,019,509 |
|
| $ | 1,007,009 |
|
| $ | (184,617 | ) |
| $ | 22,841,901 |
|
|
| 57.6 | % |
普通股和交易所交易基金 |
|
| 15,451,160 |
|
|
| 1,573,653 |
|
|
| (179,712 | ) |
|
| 16,845,101 |
|
|
| 42.4 | % |
總計 |
| $ | 37,470,669 |
|
| $ | 2,580,662 |
|
| $ | (364,329 | ) |
| $ | 39,687,002 |
|
|
| 100.0 | % |
其他投資
下表列出了截至2022年9月30日和2021年12月31日我們的其他投資的成本和估計公允價值以及毛利的細目：
|
| 2022年9月30日 |
|
| 2021年12月31日 |
| ||||||||||||||||||
|
|
|
| 毛收入 |
|
| 估計數 |
|
|
|
| 毛收入 |
|
| 估計數 |
| ||||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
其他投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
對衝基金 |
| $ | 1,987,040 |
|
| $ | 589,232 |
|
| $ | 2,576,272 |
|
| $ | 3,999,381 |
|
| $ | 3,562,034 |
|
| $ | 7,561,415 |
|
| 65 |
| 目錄表 |
在發出通知後，我們贖回了截至2022年9月30日我們在對衝基金的投資的50%，實現收益589,000美元，這筆收益記錄在隨附的簡明綜合經營報表和全面收益(虧損)中。
持有至到期證券
下表列出了截至2022年9月30日和2021年12月31日持有至到期證券投資的攤餘成本和估計公允價值以及未實現收益和虧損總額：
|
| 2022年9月30日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛收入 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計數 |
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 少於12 |
|
| 超過12個 |
|
| 公平 |
|
| 估計數 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月份 |
|
| 月份 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
持有至到期證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美國國債 |
| $ | 1,228,485 |
|
| $ | 73,468 |
|
| $ | (36,802 | ) |
| $ | - |
|
| $ | 1,265,151 |
|
|
| 19.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國家、領土和領地的政治劃分 |
|
| 498,508 |
|
|
| - |
|
|
| (1,498 | ) |
|
| - |
|
|
| 497,010 |
|
|
| 7.5 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易所交易債券 |
|
| 304,111 |
|
|
| - |
|
|
| (43,361 | ) |
|
| - |
|
|
| 260,750 |
|
|
| 3.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工業和雜項 |
|
| 5,736,079 |
|
|
| 35,503 |
|
|
| (1,182,635 | ) |
|
| - |
|
|
| 4,588,947 |
|
|
| 69.4 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
| $ | 7,767,183 |
|
| $ | 108,971 |
|
| $ | (1,264,296 | ) |
| $ | - |
|
| $ | 6,611,858 |
|
|
| 100.0 | % |
|
| 2021年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛收入 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計數 |
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 少於12 |
|
| 超過12個 |
|
| 公平 |
|
| 估計數 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月份 |
|
| 月份 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
持有至到期證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美國國債 |
| $ | 729,642 |
|
| $ | 209,633 |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
| $ | 939,275 |
|
|
| 10.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國家、領土和領地的政治劃分 |
|
| 998,239 |
|
|
| 22,856 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 1,021,095 |
|
|
| 11.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易所交易債券 |
|
| 304,111 |
|
|
| 85 |
|
|
| (13,921 | ) |
|
|
|
|
|
| 290,275 |
|
|
| 3.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工業和雜項 |
|
| 6,234,342 |
|
|
| 280,951 |
|
|
| (12,779 | ) |
|
| - |
|
|
| 6,502,514 |
|
|
| 74.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
| $ | 8,266,334 |
|
| $ | 513,525 |
|
| $ | (26,700 | ) |
| $ | - |
|
| $ | 8,753,159 |
|
|
| 100.0 | % |
根據各州的最低資金要求，持有至到期的美國國債以信託形式持有。
| 66 |
| 目錄表 |
截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們按合同到期日計算的持有至到期證券投資的攤餘成本和公允價值彙總如下：
|
| 2022年9月30日 |
|
| 2021年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 估計數 |
|
| 攤銷 |
|
| 估計數 |
| ||||
剩餘到期時間 |
| 成本 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
不到一年 |
| $ | 708,325 |
|
| $ | 742,533 |
|
| $ | 994,712 |
|
| $ | 1,008,180 |
|
一到五年 |
|
| 1,120,315 |
|
|
| 1,082,015 |
|
|
| 1,205,829 |
|
|
| 1,290,465 |
|
五到十年 |
|
| 1,399,725 |
|
|
| 1,177,545 |
|
|
| 1,513,942 |
|
|
| 1,648,808 |
|
10年以上 |
|
| 4,538,818 |
|
|
| 3,609,765 |
|
|
| 4,551,851 |
|
|
| 4,805,706 |
|
總計 |
| $ | 7,767,183 |
|
| $ | 6,611,858 |
|
| $ | 8,266,334 |
|
| $ | 8,753,159 |
|
固定期限證券的信用評級
下表彙總了截至2022年9月30日和2021年12月31日我們可供出售的固定期限證券的信用質量，這些證券由標準普爾評級(如果標準普爾無法評級，則為穆迪、惠譽或Kroll)：
|
| 2022年9月30日 |
|
| 2021年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 估計數 |
|
| 百分比 |
|
| 估計數 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
| 公平 |
|
| 估計數 |
|
| 公平 |
|
| 估計數 |
| ||||
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
額定值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
美國國債 |
| $ | 9,946,840 |
|
|
| 6.8 | % |
| $ | - |
|
|
| 0.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和市政債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AAA級 |
|
| 990,819 |
|
|
| 0.7 | % |
|
| 1,321,809 |
|
|
| 0.8 | % |
AA型 |
|
| 16,410,900 |
|
|
| 11.3 | % |
|
| 11,532,572 |
|
|
| 7.3 | % |
A |
|
| 32,163,411 |
|
|
| 22.2 | % |
|
| 38,272,571 |
|
|
| 24.2 | % |
BBB+ |
|
| 11,938,310 |
|
|
| 8.2 | % |
|
| 17,936,359 |
|
|
| 11.3 | % |
BBB |
|
| 20,414,670 |
|
|
| 14.0 | % |
|
| 25,161,776 |
|
|
| 15.9 | % |
BBB- |
|
| 4,461,056 |
|
|
| 3.1 | % |
|
| 4,193,401 |
|
|
| 2.7 | % |
公司債券和市政債券總額 |
|
| 86,379,166 |
|
|
| 59.4 | % |
|
| 98,418,488 |
|
|
| 62.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住房抵押貸款擔保、資產擔保和其他抵押債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AAA級 |
|
| 16,860,463 |
|
|
| 11.6 | % |
|
| 17,350,192 |
|
|
| 11.0 | % |
AA型 |
|
| 24,290,742 |
|
|
| 16.7 | % |
|
| 34,241,907 |
|
|
| 21.7 | % |
A |
|
| 6,793,094 |
|
|
| 4.7 | % |
|
| 6,306,161 |
|
|
| 4.0 | % |
BBB |
|
| 20,763 |
|
|
| 0.0 | % |
|
| 24,254 |
|
|
| 0.0 | % |
CCC |
|
| 495,227 |
|
|
| 0.3 | % |
|
| 664,628 |
|
|
| 0.4 | % |
抄送 |
|
| 105,761 |
|
|
| 0.1 | % |
|
| 125,412 |
|
|
| 0.1 | % |
D |
|
| 42,159 |
|
|
| 0.0 | % |
|
| 55,306 |
|
|
| 0.0 | % |
未評級 |
|
| 371,492 |
|
|
| 0.3 | % |
|
| 893,762 |
|
|
| 0.6 | % |
住房抵押貸款支持、資產支持和其他抵押債券總額 |
|
| 48,979,701 |
|
|
| 33.7 | % |
|
| 59,661,622 |
|
|
| 37.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
| $ | 145,305,707 |
|
|
| 100.0 | % |
| $ | 158,080,110 |
|
|
| 100.0 | % |
| 67 |
| 目錄表 |
下表彙總了截至2022年9月30日和2021年12月31日按固定期限證券類型劃分的平均收益率：
類別 |
| 2022年9月30日 |
|
| 2021年12月31日 |
| ||
美國國債和美國政府公司和機構的義務 |
|
| 2.40 | % |
|
| 3.06 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國家、領土和領地的政治劃分 |
|
| 3.54 | % |
|
| 2.77 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
工業和雜項 |
|
| 3.64 | % |
|
| 3.23 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住房抵押貸款支持證券 |
|
| 2.43 | % |
|
| 2.77 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
| 3.16 | % |
|
| 2.92 | % |
下表列出了截至2022年9月30日和2021年12月31日我們的固定期限證券的加權平均到期日和有效年限：
|
| 2022年9月30日 |
|
| 2021年12月31日 |
| ||
加權平均有效期限 |
|
| 6.2 |
|
|
| 8.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均最終到期日 |
|
| 14.5 |
|
|
| 13.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有效期限 |
|
| 4.8 |
|
|
| 5.1 |
|
公允價值對價
公允價值是指在涉及市場參與者之間相同或可比資產或負債的交易中，為出售資產或轉移負債而收取的價格(“退出價格”)。公允價值層次區分基於來自獨立來源的市場數據的投入(“可觀察投入”)和基於外部市場數據有限或不可用時可獲得的最佳信息的報告實體的內部假設(“不可觀察投入”)。公允價值等級根據投入的性質將公允價值計量劃分為三個級別。相同資產在活躍市場的報價優先級最高(“級別1”)，其次是報價以外的可觀察輸入，包括類似但不相同的資產或負債的價格(“級別2”)，以及不可觀察的輸入，包括報告實體對市場參與者將使用的假設的估計，優先級最低(“級別3”)。截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別有63%和84%的投資組合按公允價值按市場報價定價。
| 68 |
| 目錄表 |
下表彙總了截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們的固定到期日可供出售證券和股權證券的未實現虧損總額，這些證券一直處於未實現虧損狀態：
|
| 2022年9月30日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少於12個月 |
|
| 12個月或更長時間 |
|
| 總計 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估計數 |
|
|
|
| 不是的。的 |
|
| 估計數 |
|
|
|
| 不是的。的 |
|
| 估計數 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||||
類別 |
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| vbl.持有 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| vbl.持有 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
固定期限證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美國國債和美國政府公司和機構的義務 |
| $ | 5,975,160 |
|
| $ | (123 | ) |
|
| 1 |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
| $ | 5,975,160 |
|
| $ | (123 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國家、領土和領地的政治劃分 |
|
| 11,461,126 |
|
|
| (3,250,196 | ) |
|
| 12 |
|
|
| 1,815,216 |
|
|
| (590,936 | ) |
|
| 2 |
|
|
| 13,276,342 |
|
|
| (3,841,132 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券、工業債券和雜項債券 |
|
| 73,921,209 |
|
|
| (9,154,182 | ) |
|
| 93 |
|
|
| 817,970 |
|
|
| (269,694 | ) |
|
| 1 |
|
|
| 74,739,179 |
|
|
| (9,423,876 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住房抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
| 27,985,270 |
|
|
| (4,333,707 | ) |
|
| 31 |
|
|
| 18,593,599 |
|
|
| (2,699,011 | ) |
|
| 15 |
|
|
| 46,578,869 |
|
|
| (7,032,718 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定期限證券總額 |
| $ | 119,342,765 |
|
| $ | (16,738,208 | ) |
|
| 137 |
|
| $ | 21,226,785 |
|
| $ | (3,559,641 | ) |
|
| 18 |
|
| $ | 140,569,550 |
|
| $ | (20,297,849 | ) |
| 69 |
| 目錄表 |
|
| 2021年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少於12個月 |
|
| 12個月或更長時間 |
|
| 總計 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估計數 |
|
|
|
| 不是的。的 |
|
| 估計數 |
|
|
|
| 不是的。的 |
|
| 估計數 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||||
類別 |
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| vbl.持有 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| vbl.持有 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
固定期限證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美國國債和美國政府公司和機構的義務 |
| $ | - |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國家、領土和領地的政治劃分 |
|
| 6,768,123 |
|
|
| (197,984 | ) |
|
| 5 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 6,768,123 |
|
|
| (197,984 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券、工業債券和雜項債券 |
|
| 17,593,707 |
|
|
| (126,926 | ) |
|
| 15 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 17,593,707 |
|
|
| (126,926 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住房抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
| 45,399,451 |
|
|
| (489,258 | ) |
|
| 26 |
|
|
| 2,923,182 |
|
|
| (120,344 | ) |
|
| 2 |
|
|
| 48,322,633 |
|
|
| (609,602 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定期限證券總額 |
| $ | 69,761,281 |
|
| $ | (814,168 | ) |
|
| 46 |
|
| $ | 2,923,182 |
|
| $ | (120,344 | ) |
|
| 2 |
|
| $ | 72,684,463 |
|
| $ | (934,512 | ) |
截至2022年9月30日，有155種證券佔我們可供出售的固定期限證券的未實現虧損總額，我們認為這些證券除了暫時減值外，沒有其他證券。截至2021年12月31日，有48只證券造成了未實現虧損總額，我們認為這些證券都不是暫時減值的。影響我們確定未實現虧損是暫時性的重大因素包括信用質量考慮、與每種證券成本相關的未實現虧損的規模、投資和利率環境因素的性質以及管理層不出售這些證券的意圖，我們不太可能被要求在預期公允價值恢復到我們的成本基礎之前出售這些投資。
| 70 |
| 目錄表 |
流動性與資本資源
現金流
現金流的主要來源來自我們的保險承保子公司KICO，包括直接保費、從我們的配額份額再保險公司剝離佣金、從我們的再保險公司追回損失、投資收入和出售或到期投資的收益。KICO將資金用於向再保險公司支付保費，在減去再保險索賠和再保險佣金支付的損失後，按淨額支付保費。KICO還使用資金支付我們淨業務的虧損和虧損調整費用，支付給生產商的佣金，工資和其他承保費用，以及購買投資和固定資產。
在截至2022年9月30日的9個月中，我們控股公司的主要現金流來源是從KICO收到的股息，受法律限制。在截至2022年9月30日的9個月裏，KICO向我們支付了1,500,000美元的股息。2022年10月27日，KICO進行了一項回售交易，KICO以約8,100,000美元的價格出售了幾乎所有固定資產。售後回租交易完成後，KICO向我們支付了300萬美元的股息。此外，2022年10月17日，我們與KICO簽訂了一項為期七年的貸款協議，KICO向我們提供了6,450,000美元的貸款。
KICO是紐約聯邦住房貸款銀行(FHLBNY)的成員，該銀行提供額外的流動性渠道。會員可以通過FHLBNY的信貸產品獲得各種靈活、低成本的資金，使會員能夠定製預付款。墊款將完全抵押；質押給FHLBNY的合格抵押品包括住宅和商業抵押貸款支持證券，以及美國國債和機構證券。請參閲我們的簡明綜合財務報表-投資附註3，以獲取指定託管賬户中可用於未來預付款的合格抵押品。截至上一季度末，即2022年6月30日，預付款不得超過KICO已確認淨資產的5%，並應在借款後90天內到期和支付。根據截至2022年6月30日的承認淨資產，截至2022年9月30日的最大允許預付款約為12,414,000美元。預付款不得超過可用抵押品金額的85%，截至2022年9月30日，可用抵押品金額約為10,534,000美元。在截至2022年9月30日的9個月內，該安排下沒有借款。
2017年12月19日，我們發行了3000萬美元的5.50%高級無擔保票據，2022年12月30日到期。截至2022年9月30日，我們控股公司的投資資產和現金約為2,416,000美元。請參閲本季度報告中我們的簡明綜合財務報表的附註2和7，以討論我們關於償還債務的計劃。
我們對業務提供的淨收入與淨現金的對賬通常受到支付損失前保費的收取、再保險的時機、發行公司結算和損失支付的影響。
| 71 |
| 目錄表 |
現金流和流動資金分為三種來源：(1)經營活動；(2)投資活動；(3)融資活動，如下表所示：
截至6月30日的9個月， |
| 2022 |
|
| 2021 |
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|
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| ||
現金流(用於)由以下機構提供： |
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| ||
經營活動 |
| $ | (7,921,438 | ) |
| $ | 29,079,787 |
|
投資活動 |
|
| 398,911 |
|
|
| (9,297,954 | ) |
融資活動 |
|
| (1,656,865 | ) |
|
| (3,137,487 | ) |
現金及現金等價物淨(減)增 |
|
| (9,179,392 | ) |
|
| 16,644,346 |
|
期初現金及現金等價物 |
|
| 24,290,598 |
|
|
| 19,463,742 |
|
期末現金和現金等價物 |
| $ | 15,111,206 |
|
| $ | 36,108,088 |
|
2022年9個月業務活動使用的現金淨額為7 921 000美元，而2021年9個月業務活動使用的現金淨額為29 080 000美元。與2021年9個月相比，2022年9個月經營活動提供的現金流量減少37,001 000美元，主要原因是經營資產和負債的淨波動導致現金減少，但被4927 000美元的淨虧損(經非現金項目調整)部分抵銷。經營活動中使用的現金增加也是由於根據我們的配額份額再保險條約於2021年12月31日生效後，在2022年的9個月內向再保險人支付了13,245,000美元。此外，再保險可收回金額增加19073000美元也是2022年9個月現金使用量增加的原因。資產和負債的淨波動與KICO的業務活動有關，受到業務增長或下降、索賠付款和其他變化的影響，如上所述。
2022年9個月投資活動提供的淨現金為399,000美元，而2021年9個月投資活動使用的淨現金為9,298,000美元。2022年9個月，我們的投資組合提供的淨投資活動為3,741,000美元，而2021年9個月的淨投資活動為6,375,000美元，導致投資活動提供的現金淨額增加了10,116,000美元。此外，與2021年的9個月相比，我們在2022年收購的固定資產增加了419,000美元。
2022年9個月用於融資活動的現金淨額為1,657,000美元，而2021年9個月為3,137,000美元。用於融資活動的現金淨額減少1,481,000美元，原因是2021年9個月購買了1,672,000美元的庫存股，與2021年的9個月相比，2022年因授予限制性股票獎勵而支付的預扣税增加了部分抵消。
再保險
自2021年12月31日起，我們為我們的個人保險業務簽訂了配額份額再保險條約，主要包括房主和住宅火災保單，涵蓋時間為2021年12月31日至2023年1月1日(“2021/2023年條約”)。
| 72 |
| 目錄表 |
我們的超額損失和巨災再保險條約於2022年6月30日到期，我們簽訂了新的超額損失和巨災再保險條約，自2022年7月1日起生效。從2021年10月20日起，我們簽訂了一項存根巨災再保險條約，範圍從2021年10月20日到2021年12月31日。該條約為超過500萬美元的巨災損失提供再保險。自2022年1月1日起，我們簽訂了涵蓋2022年1月1日至2023年1月1日期間的基礎超額損失再保險條約。該條約為超過60萬美元的40萬美元的損失提供50%的再保險。命名風暴造成的損失被排除在條約之外。我們的再保險條約在以下各條約年度有效的具體條款如下：
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| 條約期限 |
| |||||||||||||||||
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| (2021/2023 Treaty) |
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| |||||||||||
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| 1月2日， |
|
| 七月一日， |
|
| 十二月三十一日， |
|
| 七月一日， |
|
| 十二月三十一日， |
| |||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 2021 |
|
| 2020 |
| |||||
|
| 至 |
|
| 至 |
|
| 至 |
|
| 至 |
|
| 至 |
| |||||
|
| 6月30日， |
|
| 1月1日， |
|
| 6月30日， |
|
| 12月30日， |
|
| 6月30日， |
| |||||
業務範圍 |
| 2023 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 2021 |
| |||||
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|
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| |||||
個人專線： |
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| |||||
房主、住宅火災和犬類的法律責任 |
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配額份額條約： |
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| |||||
讓渡百分比(9) |
| 無(8) |
|
|
| 30 | % |
|
| 30 | % |
| 無(5) |
|
| 無(5) |
| |||
最初1,000,000美元損失保留的風險(5)(7)(8)(9) |
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 700,000 |
|
| $ | 700,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
受配額份額再保險承保範圍限制的每次事故損失 |
| 無(8) |
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
| 無(5) |
|
| 無(5) |
| |||
到期日 |
|
| (8) |
| 2023年1月1日 |
|
| 2023年1月1日 |
|
| NA (5) |
|
| NA (5) |
| |||||
超額損失保險和臨時設施保險(1)(7) |
| $ | 8,000,000 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
| $ | 8,000,000 |
|
| $ | 8,000,000 |
|
|
| 超過 |
|
| 超過 |
|
| 超過 |
|
| 超過 |
|
| 超過 |
| |||||
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 600,000 |
|
| $ | 600,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
每次事故的再保險總承保範圍(5)(7)(8) |
| $ | 8,000,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
| $ | 8,000,000 |
|
| $ | 8,000,000 |
|
再保險承保範圍內的每宗事故損失(5)(8) |
| $ | 8,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
到期日(8) |
| June 30, 2023 |
|
| June 30, 2023 |
|
| June 30, 2022 |
|
| June 30, 2022 |
|
| June 30, 2021 |
| |||||
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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巨災再保險： |
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|
|
|
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|
|
|
|
受個人額度份額條約限制的初始虧損 |
|
| (8) |
|
| 10,000,000 |
|
|
| 10,000,000 |
|
| 無(5) |
|
| 無(5) |
| |||
每次巨災發生保留的風險(5)(8)(9)(10) |
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 7,400,000 |
|
| $ | 7,400,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
超過配額份額承保範圍的巨災損失保險(2)(5)(8) |
| $ | 335,000,000 |
|
| $ | 335,000,000 |
|
| $ | 490,000,000 |
|
| $ | 490,000,000 |
|
| $ | 475,000,000 |
|
2021年10月18日至2021年12月31日期間的巨災存根保險(6) |
| 北美 |
|
| 北美 |
|
| 北美 |
|
| $ | 5,000,000 |
|
| 北美 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 超過 |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| $ | 5,000,000 |
|
|
|
|
|
復職保費保障(3)(4) |
| 是 |
|
| 是 |
|
| 是 |
|
| 是 |
|
| 是 |
| |||||
(1) | 對於個人線路，包括增加自動兼職設施，允許KICO獲得總保險價值高達900萬美元的房主單一風險保險，其中包括截至2023年6月30日的直接損失350萬美元至900萬美元。 |
(2) | 每年巨災的承保範圍限制在每次發生金額的兩倍以內。風暴、冰雹、龍捲風、颶風和氣旋災害發生的連續168小時。 |
| 73 |
| 目錄表 |
(3) | 在2020年7月1日至2021年6月30日期間，為超過1,000萬美元的災難保險提供70,000,000美元的恢復保費保護。在2021年7月1日至2022年6月30日期間，為超過1000萬美元的災難保險提供7000萬美元的恢復保費保護。 |
(4) | 在2022年7月1日至2023年6月30日期間，為超過1,000萬美元的災難保險提供9,800,000美元的恢復保費保護。 |
(5) | 個人額度份額(房主、民居火災和犬類法律責任)於2020年12月30日到期；2020年12月31日至2021年12月30日的再保險覆蓋範圍僅限於超額損失和巨災再保險。 |
(6) | 不包括凍結和凍結相關索賠。 |
(7) | 在2022年1月1日至2023年1月1日期間，基礎超額損失條約為超過60萬美元的40萬美元的損失提供50%的再保險覆蓋。根據2021/2023年條約，保留額從70萬美元減少到50萬美元。不包括命名風暴造成的損失。 |
(8) | 個人保險額度份額(房主、住宅火災和犬隻責任)和基礎超額損失再保險將於2023年1月1日到期；2023年1月2日至2023年6月30日期間的再保險範圍僅適用於超額損失再保險條約和巨災再保險條約。 |
(9) | 對於2021/2023年條約，根據該條約放棄的30%總損失中的4%被排除在命名的災難事件之外。 |
(10) | 加上超過巨災承保範圍的損失。 |
|
| 條約年 |
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|
| July 1, 2022 |
|
| July 1, 2021 |
|
| July 1, 2020 |
| |||
|
| 至 |
|
| 至 |
|
| 至 |
| |||
業務範圍 |
| June 30, 2023 |
|
| June 30, 2022 |
|
| June 30, 2021 |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
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| |||
個人專線： |
|
|
|
|
|
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| |||
個人雨傘 |
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|
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| |||
配額份額條約： |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
讓渡百分比-第一筆1,000,000美元的保險 |
|
| 90 | % |
|
| 90 | % |
|
| 90 | % |
放棄百分比-超過1,000,000美元的承保金額 |
|
| 95 | % |
|
| 95 | % |
|
| 95 | % |
保留風險 |
| $ | 300,000 |
|
| $ | 300,000 |
|
| $ | 300,000 |
|
每次事故的總再保險承保範圍 |
| $ | 4,700,000 |
|
| $ | 4,700,000 |
|
| $ | 4,700,000 |
|
受配額份額再保險承保範圍限制的每次事故損失 |
| $ | 5,000,000 |
|
| $ | 5,000,000 |
|
| $ | 5,000,000 |
|
到期日 |
| June 30, 2023 |
|
| June 30, 2022 |
|
| June 30, 2021 |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業專線(1)： |
|
|
|
|
|
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|
|
|
一般責任商業保險單 |
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
配額份額條約 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 無 |
| |
保留風險 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| $ | 750,000 |
|
超過留存風險的超額損失保險 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| $ | 3,750,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 超過 |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| $ | 750,000 |
|
每次事故的總再保險承保範圍 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| $ | 3,750,000 |
|
再保險承保範圍內的每宗事故損失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| $ | 4,500,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商用雨傘 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
配額份額條約 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 無 |
| |
(1) | 所有商業項目保單的承保範圍已於2020年9月到期；再保險承保範圍以自損失之日起生效的條約為基礎。 |
| 74 |
| 目錄表 |
通貨膨脹率
保費是在我們知道損失金額和損失調整費用或通貨膨脹可能影響這些金額的程度之前確定的。在建立儲備時，我們嘗試預測通脹的潛在影響，特別是與醫療和醫院收費有關，而這些收費的歷史通脹率已超過一般通脹水平。通脹超過我們假設的水平可能會導致虧損和虧損調整費用高於我們的預期，這將要求我們增加準備金和減少收益。
通貨膨脹率的波動也會影響利率，進而影響我們投資組合的市場價值和新投資的收益。運營費用，包括工資和福利，通常會受到通貨膨脹的影響。
2022年的九個月包括經濟通脹上升，導致利率大幅上升，信貸利差擴大，上市股票估值下降，金融市場大幅波動。更高的利率和更大的信用利差降低了我們固定收益證券的價值，這在2022年的9個月裏大幅降低了我們的股東權益。較高的經濟通脹也影響了我們的虧損和虧損調整費用；如果這些趨勢在短期內繼續下去，很可能會對我們的盈利能力造成負面影響。
表外安排
我們沒有表外安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或對投資者至關重要的資本資源產生當前或未來的影響。
展望
新冠肺炎大流行導致金融市場大幅波動、經濟不確定性，並中斷了正常的商業活動。截至本報告之日，根據現有信息，我們預計新冠肺炎大流行對目前在我們覆蓋範圍內的索賠的影響是可控的。然而，新冠肺炎疫情的影響，包括變異菌株的出現，仍在繼續發展，我們無法預測我們的業務、運營結果、財務狀況、流動性、資本狀況、我們投資組合中所持投資的價值、保費和對我們產品的需求以及我們收取保費或要求向投保人返還保費的能力最終將受到多大程度的影響。欲瞭解更多有關新冠肺炎風險的信息，請參閲我們提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中第I部分1A項“風險因素”中的“新冠肺炎的影響和相關風險可能對我們的經營業績、財務狀況和/或流動性產生重大影響”。
我們賺取的淨保費可能會受到許多因素的影響。所賺取的淨保費是淨保費金額的函數。淨書面保費包括續期業務和新業務，並確認為在標的保單期限內賺取的保費。續期業務和新業務的淨保費都受到競爭市場條件和一般經濟條件的影響。新冠肺炎的結果是，美國的經濟狀況迅速惡化。經濟活動水平的下降對新業務產生的保費收入產生了負面影響，並可能繼續產生負面影響。我們從2020年3月開始經歷這種影響，並在2020年第二季度和第三季度變得更加顯著。雖然我們現在看到這種影響的逆轉，但未來可能會恢復，但任何新影響的程度將取決於任何經濟收縮的程度和持續時間，可能是實質性的。我們還進行了承保改革，強調盈利能力而不是增長，並剔除了不能產生可接受回報水平的風險類型。這一行動已經並可能繼續導致保費增長放緩，特別是在新業務方面。
| 75 |
| 目錄表 |
第三項。關於市場風險的定量和定性披露.
本項不適用於規模較小的報告公司。
第四項。控制和程序.
信息披露控制和程序的評估
我們維持着交易法下規則13a-15(E)中定義的披露控制和程序系統，旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決定。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年9月30日，我們的披露控制和程序是：(I)有效地記錄、處理、彙總和報告我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求我們及時披露的信息，以及(Ii)有效確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中我們必須披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時就所需披露做出決定。
根據交易所法案第13a-15(B)條的要求，截至本季度報告所涉期間結束時，在我們的首席執行官和首席財務官的監督下，我們評估了我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年9月30日，我們的披露控制和程序是有效的。
截至本報告之日，沒有發現任何錯誤陳述。以及被評估為實質性弱點的g
財務報告內部控制的變化
在我們最近完成的會計季度內，我們對財務報告的內部控制(該術語在交易法下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生任何重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
對控制有效性的固有限制
財務報告內部控制是指由我們的首席執行官和首席財務官設計或監督，並由董事會、管理層和其他人員實施的程序，目的是根據公認會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證，包括那些政策和程序：(I)關於保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄；(Ii)提供合理保證，確保按需要記錄交易，以便根據公認會計原則編制財務報表，並確保收入和支出僅根據本公司管理層和董事的授權進行，以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置我們的資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險，或者對政策和程序的遵守程度可能會惡化。
| 76 |
| 目錄表 |
第二部分。其他信息
第1項。法律訴訟.
沒有。
第1A項。風險因素.
關於公司潛在風險和不確定因素的討論，請參閲公司提交給美國證券交易委員會的2021年年報第一部分第1A項-“風險因素”和第二部分第七項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”，以及本文第一部分第二項“管理人員對財務狀況和經營成果的討論和分析”，這些內容均根據公司提交給美國證券交易委員會的定期文件進行了更新。除本報告第I部分第2項“管理層對財務狀況及經營結果的討論及分析-初步非約束性利益指示”外，本公司2021年年報第I部分第1A項所披露的風險因素並無重大變動。
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用.
(A)沒有。
(B)不適用。
(C)沒有。
第三項。高級證券違約.
沒有。
第四項。煤礦安全信息披露.
不適用。
第五項。其他信息.
沒有。
| 77 |
| 目錄表 |
第六項。陳列品.
3(a) |
| 經修訂的重述公司註冊證書(通過參考2014年5月15日提交的公司截至2014年3月31日的10-Q表格季度報告的附件3(A)併入)。 |
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3(b) |
| 經修訂的公司章程(通過引用本公司2009年11月9日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。 |
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31(a) |
| 第13a-14(A)/15d-14(A)條：根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的首席執行官證書 |
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31(b) |
| 細則13a-14(A)/15d-14(A)根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的首席財務幹事證書 |
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32+ |
| 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的證明 |
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101.INS |
| XBRL實例文檔 |
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101.SCH |
| 101.SCH XBRL分類擴展架構。 |
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101.CAL |
| 101.CAL XBRL分類擴展計算鏈接庫。 |
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101.DEF |
| 101.定義XBRL分類擴展定義鏈接庫。 |
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101.LAB |
| 101.Lab XBRL分類擴展標籤Linkbase。 |
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101.PRE |
| 101.Pre XBRL分類擴展演示文稿Linkbase。 |
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+ |
| 根據修訂後的1934年《證券交易法》第18條的規定，本展品不會被視為已存檔，也不會承擔該條款的責任。此類證物不應被視為已納入根據1933年《證券法》(經修訂)或《1934年證券法》(經修訂)提交的任何文件。 |
| 78 |
| 目錄表 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
| Kingstone公司。 |
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日期：2022年11月14日 | 發信人： | /s/巴里·B·戈德斯坦 |
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| 巴里·B·戈爾茨坦 |
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| 首席執行官 |
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日期：2022年11月14日 | 發信人： | /s/理查德·斯沃茨 |
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| 理查德·斯沃茨 |
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| 首席財務官 |
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