美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格6-K

國外發行商報告

根據《公約》第13a-16或15d-16條

1934年證券交易法

2022年11月

委員會檔案編號：333-251238

科桑股份有限公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

不適用

(註冊人姓名英文譯本)

影音。Brigadeiro Faria Lima，4100，16樓
巴西聖保羅，SP 04538-132
(主要執行辦公室地址)

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表格20-F表格40-F☐

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Yes ☐ No

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2022年11月11日-科桑公司(B3：CSAN3；紐約證券交易所代碼：CSAN)今天公佈了2022年第三季度(7月、8月和9月)的業績(3Q22)。按照巴西採用的會計慣例和國際財務報告準則(IFRS)，在綜合基礎上列報結果。除非另有説明，本報告中的比較考慮的是第三季度22與第三季度21。第三季度執行摘要-COSAN Pro Forma1 3Q22 3Q21 Chg.%2Q22更改%BRL Mln(7月至9月)3Q22/3Q21(4月至6月)3Q22/2Q22淨收入43,745.6 31,016.7 41.0%42,776.9 2.3%調整後EBITDA？4,105.4 3,441.4 19.3%4,144.6-0.9%Raízen(50%)1,378.4 1,603.4-14.0%1,825.7-24.5%Rumo 1,429.2 903.2 58.2%1，197.9 19.3%Compass Gas&Energia 965.9 870.8 10.9%878.0 10.0%Moove 245.4 156.6 56.7%232.1 5.7%COSAN Invstientos3 48.7-n/a 104.8-53.5%COSAN Corporation 4(94.3)(124.7)-24.4%(69.3)36.0%抵銷132.1 32.2 n/a(24.7)n/a淨收益(201.9)3264.7 n/a(125.3)61.1%調整後淨收益2 265.5 531.0-50.0%53.6n/a現金產生(使用)5 6,940.2 8,343.3-16.8%(331.3)n/a槓桿6 3.1x 2.1x 1.0x 2.4x 0.6x注1：考慮合併Raízen S.A.50%的業績和其他業務的100%。注2：調整後的EBITDA和淨收入不包括非經常性影響，詳見本報告第12頁。注3：自22日第一季度起，科桑投資的結果包括雷達、Payly、Trizy和聖路易斯港以及其他投資和費用。注4：科桑公司未計股權收益(虧損)的EBITDA。2011年第三季度的圖表包括Payly的結果, Trizy和COSAN Invstientos的其他費用。注5：派發股息前的自由現金流量(FCFE)。注6：最近12個月的淨債務/EBITDA(LTM)經租賃負債調整(IFRS 16)。由於Rumo創紀錄的業績，反映了運輸量的增長和平均關税的提高，以及Compass的承諾和Moove的PetroChoice的整合，COSAN在22年第三季度的調整EBITDA達到41億雷亞爾，比21年第三季度高出19%。受比較期間的非經常性項目以及較低的Raízen業績的影響，經調整的淨收入於22年第三季度達到2.66億雷亞爾(-50%)，但被集團其他業務的業績部分抵消。本季度自由現金流(FCFE)為69億雷亞爾，主要是由於科桑為收購Vale股權而借出80億雷亞爾的過橋貸款，這一結果表明FCFE第三季度減少了17%(83億雷亞爾)，反映了Raízen首次公開募股(IPO)的收益以及Compass在此期間籌集的私人資本的注入。本季度末的槓桿率為3.1倍，上升了1.0倍，這是因為在收穫之初，與庫存構成相關的運營現金消耗影響了拉伊岑淨債務的增加。與22年第二季度相比，0.6倍的增長反映了科桑公司的非經常性影響，這是由Raízen的首次公開募股和在21年第三季度收購Biosev產生的，但被投資組合中其他業務的結果擴張部分抵消。 A.首席執行官的信息我們又一年快結束了！整個世界已經並仍在經歷深刻的變化。今年與混亂達到頂峯的幾年一樣複雜，甚至更復雜。全球地緣政治轉型、供應鏈解體、基礎產品短缺, 不斷上漲的能源價格和氣候變化的影響給兩國和企業帶來了挑戰。儘管目前局勢動盪，但我對巴西的未來非常樂觀。我國在世界經濟的五個戰略領域擁有巨大的競爭和比較優勢：糧食生產；清潔能源發電；天然氣和石油生產；碳信用和採礦。在科桑，我們投資於一個獨特的公司投資組合，專注於巴西擁有無與倫比實力的那些行業。因此，我們希望繼續以可持續和對社會有意義的方式增長，為我們所有的利益相關者創造價值。永遠記住，可持續發展不僅是企業永續發展的關鍵，也是我們這個星球永續發展的關鍵。在2022年的第三季度，我們繼續着我們每一項業務充滿挑戰的緊張旅程。在我們與殼牌的合資企業拉伊岑，我們繼續向市場推出基於甘蔗的最佳脱碳替代品，出口糖、乙醇，現在我們在全球範圍內出口我們的第二代乙醇(E2G)。我們最近與殼牌簽署了一份長期合同，交易第二代纖維素乙醇，這是E2G項目中的一個重要里程碑。Rumo已投資數十億雷亞爾發展物流，這有助於提高巴西農業綜合企業的競爭力，還通過用世界級火車取代卡車來減少排放。因此，該公司在本季度實現了創紀錄的EBITDA和運輸量，展示了其高質量和高效率滿足需求的運營能力。此外，在季度結束後，我們宣佈了馬託格羅索州擴建項目的第一階段，直到盧卡斯·裏約熱內盧·費爾代爾開球。在能源過渡過程中的關鍵部分Compass，我們得出了另一個季度一致的結果, 這反映了Commit的業績、Sulgás的出色運營業績以及Comgás的運營效率提高，減少了已經預期的工業產量收縮的影響。此外，我們仍然致力於整合承諾，為團隊分配關鍵專業人員，並專注於複製我們的業務模式，同時努力完成宣佈的撤資。Moove仍然專注於鞏固PetroChoice，這將進一步加強我們作為相關全球參與者的地位，以及我們在美洲和歐洲強大的投資組合和獨特定位支持的增長戰略。在科桑投資公司，我們增加了對Tellus和Janus公司的興趣，這兩家公司管理着農業資產，以及雷達公司，這兩家公司總共管理着33萬公頃土地。該投資組合還可以通過為保護保護區產生碳信用來創造新的價值創造機會。季度結束後不久，我們宣佈收購淡水河谷的非控股權，這是一項與我們的投資組合多元化和資本配置戰略相一致的投資。淡水河谷是一項獨特且不可複製的資產，專注於能源轉型和脱碳的關鍵自然資源。我們相信，我們能夠與股東和高管團隊一起為創造價值做出貢獻。如果沒有我們的人民，這一切都是不可能的。在我們這樣的集團中，我們必須始終培養我們的員工成為他們所做的最好的員工。我們的價值創造在很大程度上是基於我們建立的人力資本，其特點是在我們運營的所有領域和部門將戰略思維和紀律與ESG價值觀保持一致的強大文化。多樣性也是科桑文化的一部分，這可以從我們的財務業績中得到證明；然而, 我們在這方面還有很多需要改進的地方。有了最優秀的專業人才，我們將繼續成長，與可持續發展攜手同行。看到所有這些成就，我感到非常自豪的是，我們被巴西主要商業雜誌之一Exame評為年度最佳公司，這表明我們正走在這條正確的道路上，這條道路已經並將永遠是緊張和充滿挑戰的。祝賀科桑團隊取得這些成就。讓我們一起踏上這段征程吧！最好的問候，LuisHenriqueGuimarães COSAN首席執行官B.結果按業務部門劃分，構成COSAN投資組合的業務部門及其細分市場的簡要描述如下。Raízen：由科桑和殼牌於2011年成立的合資企業Raízen正在重新定義能源的未來。憑藉一個集成而獨特的生態系統，它的運營範圍從甘蔗的生產和加工到糖和可再生能源的生產和營銷，甚至包括燃料的分配和便利店和附近商店的運營。自2021年8月起，Raízen的股票在聖保羅證券交易所(B3)上市，股票代碼為RAIZ4。可再生能源業務包括乙醇的生產、採購、營銷和貿易；生物能源的生產和營銷；電力的轉售和交易；以及其他可再生產品(太陽能和沼氣)的生產和營銷。與此同時，食糖業務涉及食糖的生產、採購、營銷和貿易。營銷與服務包括在巴西、阿根廷和巴拉圭以殼牌品牌分銷燃料和潤滑油以及便利和鄰近商店業務。在巴西，我們與FEMSA Comércio合作，通過Grupo N？S合資公司，以殼牌精選和OXXO品牌在鄰近領域開展業務。在阿根廷, 該部門還包括煉油。Raízen的財務報表和收益發布可在ri.raizen.com.br/en/rumo上查閲：ri.raizen.com.br/en/rumo：巴西最大的獨立鐵路物流運營商，連接巴西主要農產品產區和該國的主要港口。該公司還經營港口裝載和碼頭貨物儲存業務。通過Brado，Rumo還提供服務於國內和國際市場的集裝箱業務。Rumo自2015年以來一直在Novo Mercado上市，股票代碼為“RAIL3”，是聖保羅證券交易所(B3)的上市部門，具有最高的公司治理標準。Rumo的財務報表和收益發布可在ri.rumolog.com/en/Compass Gás&Energia上查看：Compass成立於2020年，是一個天然氣和能源平臺，專門為監管越來越少的天然氣市場創造選擇。它提供以客户為中心的服務和解決方案，以擴大安全、高效和具有競爭力的天然氣獲取，為能源安全、經濟發展和巴西基礎設施的擴張做出貢獻。在天然氣分銷領域，Compass擁有巴西最大的管道天然氣分銷商Comgás和裏奧格蘭德蘇爾州的天然氣分銷商Sulgás。在22年第三季度，Compass完成了對Commit(Petrobras Gás S.A.-Gaspetro)的收購，後者是一家控股公司，在巴西多個州擁有管道天然氣特許權。Compass的投資組合還包括天然氣和能源行業的項目，如聖保羅液化天然氣再氣化終端(TRSP)等。指南針公司的財務報表和收益發布可在以下網址查閲：https://www.compassbr.com/en/公司是潤滑油領域的全球參考公司，該公司生產和分銷美孚和逗號品牌的產品。, 該公司在巴西和其他南美國家(阿根廷、玻利維亞、烏拉圭和巴拉圭)以及歐洲(英國、西班牙、葡萄牙和法國)和美國都有業務。該公司銷售汽車和工業領域的潤滑油和其他產品，也是巴西市場基礎油的進口商和分銷商。科桑投資公司：該公司是新業務和創新的工具，投資項目與其目前的投資組合相鄰。以下資產是科桑投資公司目前投資組合的一部分：經營農業土地管理的雷達公司50%的股份；馬拉尼昂的聖Lu港；氣候技術基金和風險投資公司的投資，這兩家公司都由專門從事技術創新的最大風險投資公司之一Five Wall管理；Trizy，一家開發物流技術市場的初創公司；在報告期結束後，我們完成了對Tellus和Janus的額外權益收購，這兩家農業土地管理公司將於下個季度加入COSAN Invstientos投資組合。COSAN公司：代表COSAN公司結構的部分，包括諮詢服務、人事和各種法律訴訟的費用。公司部分還包括對淡水河谷的投資和其他投資。 B.1拉森指標3Q22 3Q21變化%(7-9月)3Q22x3Q21粉碎甘蔗(百萬噸)33.0 37.3-12%農業產量(TRS/公頃)10.2 9.0 13%乙醇銷售量(000‘立方米)1,4511,290 12%拉森乙醇平均價格(BRL/M)3,511 3,290 12%拉森乙醇平均價格(BRL/M)3,511 3431 2%生物能源銷售量(‘000兆瓦時)11,207 7,149 57%糖類銷售量(000’噸)3,430 1,888 82%糖類平均價格(BRL/噸)2,178 1,959 11%燃料銷售量(‘000立方米)29,100 8, 8513%注1：拉伊岑的乙醇平均價格由自有乙醇的價格以及轉售和營銷業務的利潤率組成。注2：營銷和服務部門(巴西、阿根廷和巴拉圭)的總業務量。巴西業務量採用SINDIOOM方法報告。調整後的EBITDA1 3Q22 3Q21變化%BRL百萬(7-9月)(7-9月)3Q22x3Q21可再生能源1,756.8 3,206.8-14.0%可再生能源1,001.1 1,697.3-41.0%糖1,223.4 602.9 n/a營銷和服務731.3 1,001.9-27.0%調整和抵銷(199.0)(95.3)n/a注1：不包括非經常性影響，詳見本報告第12頁。包括Biosev在2021年8月合併之前在可再生能源和糖業方面的形式業績。在標誌着作物年度上半年結束的第三季度，Raízen報告調整後的EBITDA為28億雷亞爾(-14%)，主要受巴西燃料庫存的不利影響，反映了產品價格的廣泛下降。可再生能源：本季度調整後的EBITDA為10億雷亞爾(-41%)，反映了成本和支出的通脹壓力以及自身銷售額的下降，這部分被收入增長(+9%)和生物能源銷售增加所抵消。糖：調整後的EBITDA在22年第三季度達到12億雷亞爾，比2011年第三季度調整後的EBITDA增加了一倍多，原因是直銷份額增加和價格上漲。這些影響被已經預期的成本增加部分抵消。營銷與服務：在22年第三季度，綜合平臺巴西和LatAm(阿根廷和巴拉圭)的調整後EBITDA達到7.31億雷亞爾(-27%)。巴西的運營主要受到燃料市場動態的影響，價格連續和非典型的下降影響了庫存，以及碳信用價格。LatAm的運營結果與去年同期一致, 反映了更大的銷售量和經營效率的提高，但這部分被通脹和匯率帶來的更大壓力所抵消。 B.2 RUMO指標3Q22 3Q21變化%(7-9月)(7-9月)3Q22/3Q21總運輸量(百萬RTK)20,260 16,367 23.8%北運營15,634 11,802 32.5%南運營3,6413,665-0.7%集裝箱984 899 9.5%調整後息税前利潤1,903.2 58.2%注1：經非經常性影響調整後的EBITDA，如本報告第12頁所述，如適用。Rumo在本季度實現了創紀錄的EBITDA，達到14億雷亞爾(+58%)，這得益於創紀錄的203億盧比的運輸量。增長是由於玉米收成增加、穩定的出口季節性、中央網絡的增強以及更好的運營業績，這使得運力得以增加。本季度的亮點是北部業務農產品部分的運輸量(+33%)和運營指標的持續改善，桑托斯港/SP港的停留時間減少了13.4%，每個集裝箱的燃油消耗減少了5.3%。與2021年第三季度玉米減產期間物流需求較低時相比，要求Rumo採取更具競爭力的戰略。EBITDA利潤率在2012年第三季度為48%，上升2.4個百分點。從21年第三季度開始，受關税增加23%和運輸量增加的推動。B.3指南針氣體和能源指標3Q22 3Q21變化%2Q22變化%(7-9月)3Q22/3Q21(4-6月)3Q22/2Q22天然氣分配體積(‘000立方米)1,423 1,284 10.8%1,327 7.2%1,207 1,284-6.0%1, 186 1.8%其他受控分銷商1216-n/a 140 54.3%調整後息税前利潤2(BRL Mln)965.9 870.8 10.9%878.0 10.0%Comgás 857.6 893.3-4.0%846.3 1.3%其他受控分銷商1 162.6-n/a 63.4 n/a其他(54.3)(22.6)n/a(31.7)71.3%注1：不存在比較(3Q21)，因為資產不屬於Compass 2011年第三季度的投資組合。注2：按非經常性影響調整的EBITDA，詳見本報告第12頁(如適用)。於22年第三季度，調整後的EBITDAcame為9.66億雷亞爾(+11%)，主要反映出由於完成收購前Gaspetro的51%權益，這對銷量和EBITDA產生了積極影響，這些影響被工業部門較低的銷售量所抵消，反映出計劃中的維護停工，以及Comgás的熱電聯產，儘管商業部門有所復甦，住宅部門表現出彈性。B.4移動指標3Q22 3Q21變化%2Q22變化%(7-9月)3Q22/3Q21(4-6月)3Q22/2Q22總體積1(‘000立方米)158.2 95.2 66.2%128.8 22.8%EBITDA(BRL百萬)245.4 156.6 56.7%232.1 5.7%注1：包括潤滑油和基礎油的銷售量。Moove本季度的EBITDA為2.45億雷亞爾(+57%)，這要歸功於其投資組合的更高盈利能力和銷售擴張。此外，22年第三季度是Moove受到PetroChoice和Tirreno業績整合影響的第一個完整季度。我們仍然專注於根據我們的供應和定價策略實現運營效率的提高。B.5 COSAN Invstientos EBITDA 3Q22 2Q22 Chg.%(BRL Mln)(7-9月)(4-6月)3Q22/2Q22雷達65.1 121.1-46.3%其他(16.4)(16.3)0.2%EBITDA總計48.7 104.8-53.5%在3Q22，COSAN Invstientos的EBITDA為4,900萬雷亞爾, 主要受雷達爾租賃農業物業的業績帶動，較二零一二年第二季度下跌54%，是由於雷達爾土地組合的農業物業於二零一二年第二季度按市價增值調整所致。B.6 COSAN Corporation 1 BRL Mln 3Q22 3Q21 Chg.%2Q22 Chg.%7-9月(7-9月)3Q22/3Q21(4-6月)3Q22/2Q22 G&A(70.3)(100.7)-30.2%(63.3)11.0%其他淨營業收入(費用)2(27.1)(27.2)-0.2%(9.7)n/a折舊及攤銷3.1 4.5-30.0%3.7-14.3%調整後EBITDA ex Equity(94.3)(124.7)-24.4%(69.3)36.0%注1：截至12月31日，2021年，公司包括對COSAN Invstientos做出貢獻的運營前業務和項目的結果。注2：按非經常性影響調整的費用，詳見本文件第12頁。受本季度長期薪酬計劃變化的影響，科桑公司在2012年第三季度的一般和行政費用為7000萬雷亞爾，比2011年第三季度下降了30%。其他調整後的運營費用在22年第三季度為2700萬雷亞爾，與同期一致。C.其他財務部分C.1財務結果-COSAN公司財務結果3Q22 3Q21變化%2Q22變化%BRL百萬(7-9月)3Q22/3Q21(4-6月)3Q22/2Q22總債務成本(679.3)(355.0)91.4%(838.0)-18.9%永久票據(118.9)(243.0)-51.1%(271.0)-56.1%銀行債務利息(560.4)(112.0)n/a(567.0)-1.2%利息收入53.7 26.4 n/a 64.5-16.7%(=)小計：淨債務利息(625.6)(328.6)90.4%(773.5)-19.1%其他費用和貨幣變動(138.2)(256.2)-46.1%(466.3)-70.4%銀行開支，費用和其他(120.9)(21.7)n/a(15.2)n/a淨財務結果(884.7)(606.5)45.9%(1,255.0)-29.5%本季度總債務成本為6.79億雷亞爾，受總債務餘額增加的影響, 由於發行了兩張各40億雷亞爾的商業票據，以及較高的CDI利率，來自金融投資的收入增加，反映出比較期間較高的平均現金餘額和較高的利率。COSAN Corporation於22年第三季度的加權平均債務成本為CDI+1.88%。由於總回報掉期按市值計價調整，加上其他費用和通脹調整的支出在22年第三季度達到1.38億雷亞爾，反映了科桑股票價格的下跌，部分被Rumo股票價格上漲所抵消。銀行費用、手續費和其他費用總計1.21億雷亞爾，增加是由於發行商業票據的經紀費用。 C.2所得税和社會貢獻-科桑公司所得税和社會貢獻税3Q22 3Q21 Chg。%2Q22更改%BRL百萬(7月至9月)3Q22x3Q21(4月至6月)3Q22x2Q22税前營業利潤(虧損)(541.9)3,262.9 n/a(517.4)4.7%所得税和社會貢獻税，名義税率(%)34.0%34.0%0.0%34.0%0.0%理論支出與收入和社會貢獻184.3(1,109.4)n/a 175.9 4.7%股權回升149.6 1，392.0-89.2%244.0-38.7%其他13.5(282.0)n/a(19.7)n/a所得税和社會繳款税347.4 0.6n/a 400.2-13.2%所得税和社會繳款税, 有效税率(%)64.1%0.0%n/a 77.3%-17.1%含所得税和社會繳款税的支出當前(0.0%)(0.3%)-99.8%(0.0n/a)遞延347.4 0.9n/a 400.2-13.2%C.3淨收入--COSAN預計收入3Q22 3Q211變化%2Q22更改%(7-9月)3Q22/3Q211(4-6月)3Q22/2Q22 Raízen(50%)(459.8)334.2 n/a 251.9 n/a Rumo(30%)93.2 15.4 n/a 10.3 n/a指南針燃氣與能源(88%)421.6 595.9-29.2%350.3 20.4%移動(70%)165.2 58.0 n/a 99.6 65.8%成本估算(100%)34.3-否51.4-33.3%公司2(100%)(634.7)(733.9)-13.5%(834.8)-24.0%調整和消除178.3 2，995.1-94.0%(53.9)n/a合併(201.9)3,264.7 n/a(125.3)61.1%注1：自22年第一季度起，COSAN Invstientos的業績包括雷達、Payly、Trizy和聖路易斯港，以及該部門的其他公司費用。此外，雖然科桑擁有科桑Invstientos 100%的股份，但其在雷達、Trizy和Payly的直接權益分別為50%、57%和75%。注2：不包括股權收入(虧損)的淨收益。截至2011年第四季度，包括Payly、Trizy和科桑Invstientos的其他費用。科桑在本季度末虧損2.02億雷亞爾，受Raízen業績下降的影響，反映了可再生能源部門和燃料市場動態的通脹壓力。與2011年第三季度相比，這一下降是由於在比較期間來自Raízen IPO和Biosev合併的淨收益的非經常性影響。這些影響被投資組合中大多數公司較高的EBITDA以及Rumo股票按市值計價調整的積極影響部分抵消。C.4投資-COSAN Pro Forma1 BRL mln1 3Q22 3Q21 Chg.%2Q22更改%(7月至9月)(7月至9月)3Q22/3Q21(4月至6月)3Q22/2Q22 Raízen2(50%)1, 032.3 520.0 98.5%931.4 10.8%RUMO 606.9 774.5-21.6%678.4-10.5%羅盤燃氣與能源2 417.8 308.0 35.6%390.9 6.9%其他3 50.6 12.6 n/a 26.8 88.5%合併2,107.6 1,615.130.5%2,027.4 4.0%注1：預計投資按現金計算，即考慮Raízen的50%，不包括併購注2：包括來自與客户合同的資產投資。在Raízen，認為Biosev的資本支出是從2021年8月1日開始的。注3：MOOVE、COSAN Invstientos和COSAN Corporation的投資總和。科桑在本季度末的合併預計投資為21億雷亞爾(+31%)，主要是由於拉伊岑(+99%)甘蔗田的支出增加，這與其農業生產率提高的旅程一致，加快了E2G和沼氣工廠的建設，以及投資於資產和營銷與服務分銷網絡的擴張和維護。在Compass，36%的增長符合其今年的計劃，重點投資於天然氣分銷業務和聖保羅再氣化終端(TRSP)的建設，該項目正在按計劃進行，並在預算範圍內。另一方面，RUMO的資本支出減少了22%，抵消了上述影響，證實了其對資本紀律的承諾，重點放在資產維護投資和擴大運營能力和效率的項目上。 C.5債務和槓桿率-COSAN預計貸款和融資3Q22百萬RUMO羅盤和能源母公司COSAN公司其他COSAN合併Raízen(50%)COSAN預計形成淨債務的期初餘額2 9,443.6 2,845.8 2,093.9 5,936.5 6,299.6 26,619.4 11,592.7 38，212.1現金、現金等價物和有價證券7,525.7 5,212.5 1,060.3 2,224.5 626.8 16,649.9 2,868.8 19,518.7總負債期初餘額3 16,969.4 8,058.4 3,154.2 8,161.0 6,926.4 43,269.3 14,461.5 57, 730.8現金項目(500.1)(373.2)(56.9)7,650.4(919.3)5,800.8 1,850.8 7,651.7資金147.2-(6.6)7,956.1-8,096.7 2,373.8 10,470.5本金的支付(167.7)(44.8)(17.9)-(623.9)(854.4)(384.4)(1，238.8)支付利息(238.0)(93.7)(24.5)(250.3)(295.4)(901.9)(138.6)(1,040.5)衍生工具(241.6)(234.7)(7.9)(55.4)-(539.5)-(539.5)非現金項目624.1 329.1 100.6(3,573.0)4、367.7 1、848.6 438.72287.2利息準備金(應計)230.8 118.6 30.5 233.5 161.9 775.3 233.3 1,008.6債務的貨幣變動和MTM調整(159.7)(71.7)51.9(4,098.6)4,017.5(260.5)(90.1)(350.6)扣除衍生工具後的淨匯兑變動552.9 282.2 18.2 292.1 188.3 1,333.7 295.4 1,629.1總債務的期末餘額2 17,093.3 8014.3 3,197.9 12,238.4 10,374.8 50,918.7 16,751.0 67,669.7現金、現金等價物和有價證券7,451.8 4,901.1 1,526.2 2,789.07,863.3 24,531.4 3,328.2 27,859.7淨負債期末餘額29,641.5 3,113.2 1,671.7 9,449.42,511.5 26,387.3 13,422.7 39，810.0租賃(國際財務報告準則16)3,138.8 74.0 176.1 28.6 4.0 3,421.5 5,204.0 8,625.5淨銀行債務12,780.3 3,187.2 1,847.8 9,478.0 2,515.4 29,808.8 18,626.7 48,435.5注1：形式上的願景，即包括50%的Raízen業績。注2：總債務不包括：(1)Raízen S.A.的PESA和(2)租賃負債(IFRS 16)。COSAN的合併預計總債務在2012年第三季度為677億雷亞爾(較第二季度增加17%)，主要原因是為收購淡水河谷在母公司的股份提供了800萬雷亞爾的過渡性貸款。Raízen還進行了新的農業應收賬款證書(CRA)，科桑公司預付了2023年債券。母公司與公司之間40億雷亞爾的轉移與2029雷亞爾從科桑公司向科桑盧森堡公司的轉移有關。由於這些變化以及淡水河谷股票在公司的有價證券項下的確認，本季度末的淨債務餘額為398億雷亞爾。, 比前一季度高出4%。利用3Q22 3Q22 3Q21變化。%2Q22更改1(A)39,810.0 28,610.4 39.1%38,212.1 4.2%EBITDA LTM2(B)15,071.7 15,125.9-0.4%17,506.7-13.9%租賃負債影響(不含IFRS16)(C)(2,040.2)(1,361.0)49.9%(1，883.2)8.3%EBITDA LTM(ex-IFRS16)(d=b+c)13,031.4 13,764.9-5.3%15,623.5-16.6%槓桿率(e=a/d)3.1x 2.1x 1.0x 2.4x 0.6x注1：預計淨債務，即包括Raízen業績的50%，不包括租賃負債(IFRS16)。注2：過去12個月的EBITDA按形式計算，即自2021年1月1日起，在任何非經常性調整之前，包括拉伊岑50%的股份和科桑木業有限公司和科桑有限公司的100%股份。形式槓桿率(淨債務/EBITDA LTM)在22財年第三季度為3.1倍，而在21財年第三季度為2.1倍。產生差異的原因是預計淨債務增加，這是由於收購開始時用於形成庫存的營業現金消耗導致Raízen的總債務增加所致。與22季度相比，增加的原因是累計EBITDA較低，這是由於剔除了與Raízen IPO和收購Biosev有關的科桑公司約30億雷亞爾的非經常性影響，注意到由於收購淡水河谷股票的80億雷亞爾貸款，本季度總債務的增加被確認為有價證券所抵消，而對淨債務沒有任何影響。欲瞭解更多信息和對賬，請查閲投資者關係網站上按部門分類的電子表格。 C.6現金流量表-COSAN預計對COSAN合併自由現金流的對賬，在預計的基礎上，考慮到拉伊岑50%的結果, 如下所示。3Q22現金流量表Compass Gás&Energia Moove COSAN公司+投資(50%)抵銷合併預估3Q21 BRL合併預估變動%EBITDA 1,429.2 965.9 245.4 394.6 1,210.9(308.1)3,937.9 6,372.9-38%非現金影響EBITDA 76.7 84.8 83.8(389.0)838.5 308.1 1,003.0(3，024.3)資產和負債變動(190.3)538.8 194.0(149.7)(2,169.4)-(1,776.6)(2,965.8)-40%營業財務業績244.6 135.6 20.249.6(14.5)0.0 435.6 424.43%營業現金流量1,560.31,725.0 543.5(94.6)(134.5)(0.0)3599.8 807.2 n/a資本支出(606.9)(417.8)(42.8)(7.8)(961.1)-(2,036.5)(1,615.1)26%其他(380.8)(767.2)15.8(230.9)2.4 25.4(1,335.4)(2,262.9)-41%來自投資活動的現金流量(987.7)(1，185.0)(27.0)(238.7)(958.7)25.4(3,371.9)(3,878.0)-13%資金147.2-(6.6)7,956.1 2,373.8-10,470.5 8,744.2 20%攤銷(本金)(188.017.9)(623.9)(384.4)-(1，259.1)(431.4)N/a貸款攤銷(利息)(238.0)(93.724.6)(545.7)(138.6)-(1，(040.5)(698.7)49%租賃攤銷(國際財務報告準則16)(125.2)(3.7)(4.3)(2.4)(365.5)-(501.1)(418.7)20%衍生產品(241.6)(234.7)(7.9)(55.4)--(539.5)64.2 n/a其他0.0(483.7)0.0 41.8 2.7(25.4)(464.5)4，146.6 n/a融資活動產生的現金流量(645.5)(860.6)(61.2)6,770.5 1,488.0(25.4)6,665.8 11,406.1-42%收到股息-36.3-55.1 3.1(48.1)46.5 8.0 n/a股權自由現金流量(72.9)(284.3)455.2 6,492.3 397.9(48.1)6,940.2 8，343.3-17%派發股息(1.1)(27.1)-(91.6)(14.7)48.1(86.5)(299.8)-71%匯兑變動對現金及現金等價物的影響0.1-10.7(111.7)76.3-(24.6)264.4 n/a現金產生(燃燒)(73.9)(311.4)465.9 6,289.0 459.5(0.0)6,829.0 8, 307.9-18%COSAN(公司+投資)的自由現金流在22年第三季度為正65億雷亞爾。本季度的主要影響是：OCF：雷達現金流產生CFI：(I)將Payly重新歸類為可供出售的資產；以及(Ii)對COSAN Invstientos項目的投資；CFF：(I)為收購淡水河谷的股票而借出80億雷亞爾的過橋貸款；(Ii)預付2023年債券；以及(Iii)支付債券利息。在預計的基礎上，該季度的FCFE為正69億雷亞爾。除上述影響外，這一時期的主要影響是：(1)拉伊岑的運營現金消耗，用於建立庫存，主要用於乙醇和糖，以供未來以更好的價格銷售；(2)在Compass、Rumo和Moove產生的現金，反映其經營業績；CFI：(I)收購承諾的付款，扣除合併的現金並出售Compass的某些分銷商的非控股權益；(2)如上所述在Rumo和Raízen的投資；CFF：在拉伊岑簽發農業應收賬款證書(CRA)。下表顯示了科桑公司收到的按子公司詳細列出的現金股息，以及科桑公司在本季度和過去12個月向股東支付的股息(LTM)。 股息和股權利息已收到/支付BRL 3Q22 3Q21變化。%3Q22 LTM 3Q21 LTM變化%股息收到75.1%162.5-54%1,577.4 1，009.3 56%羅盤--a 635.8 768.9-17%raízen-162.5-100%839.2 233.0 n/a其他1 75.1-n/a 102.4 7.4n/a收到的股權利息--n/a 332.8 117.0 n/a羅盤--n/a 52.4 23.2 n/a拉岑--n/a 280.4 93.8 n/a收到的股息和利息總額75.1 162.5-54%1,910.21，126.3 70%派發股息總額-(283.0)-100%(1,499.4)(1,003.6)49%股東COSAN S.A.--不適用(1, (499.4)(481.0)n/a科桑投資公司的優先股東-(283.0)-100%-(522.6)-100%注1：包括從雷達公司、特勒斯公司和JANUS公司收到的股息。D.COSAN-合併結果D.1 COSAN合併會計D.1下表按業務單位顯示了22年第三季度的合併結果，如上所述，在合併的基礎上。所有信息反映了100%的子公司結果的合併，而不考慮COSAN的權益，因為公司持有這些公司的控股權(IFRS 10-更多信息，參見COSAN第三季度財務報表附註9.1)。請注意，COSAN公司是由COSAN母公司及其在巴西境外的財務子公司組成的對賬。下表反映了該公司財務報表中提供的信息。為了對EBITDA和合並進行對賬，在“COSAN合併會計”一欄中，“調整和扣除”反映了COSAN控制的所有業務之間的運營扣除。業務單元母公司(A)其他公司(B)COSAN公司(a+b)COSAN Invstientos Rumo Compass Gás&Energia移動調整和消除COSAN合併會計第三季度淨收入---66.2 2,950.6 5,844.4 2,663.4(17.3)11,507.3銷售商品和服務的成本--(5.0)(1,829.0)(4,857.0)(2,025.1)17.3(8,698.8)毛利潤---61.2121.6 987.4 638.2-2, 808.5毛利率(%)不適用92.4%38.0%16.9%24.0%-24.4%銷售費用--(2.5)(8.9)(44.1)(323.1)-(378.6)一般及行政費用(77.6)7.3(70.3)(26.2)(121.9)(236.0)(109.5)-(564.0)其他營業收入(支出)(27.2)0.127.1(1.9)(8.9)(29.2)3.2-(63.9)股權回升444.7(4.5)440.1 16.7 11.685.7-(714.3)(160.2)折舊及攤銷3.1-3.11.5 435.8 202.1 36.5-679.0 EBITDA343.0 2.9 345.9 48.7 1，429.2 965.9 245.4(714.3)2,320.8 EBITDA利潤率(%)73.6%48.4%16.5%9.2%n/a 20.2%調整後EBITDA 343.0 2.9 345.9 48.7 1,429.2 965.9 245.4(714.3)2，320.8調整後EBITDA利潤率(%)n/a 73.6%48.4%16.5%9.2%n/a 20.2%財務業績(892.4)7.7(884.7)11.4(611.7)(117.2)(35.9)-(1，非控股權益--(17.3)(215.9)(144.4)(70.8)(7.3)(455.8)淨(虧損)收入(201.9)7.3(194.6)34.3 93.2 421.6 165.2(721.6)(201.9)COSAN合併會計結果反映了COSAN控制的所有實體的所有結果的總和，自收購控股權益之日起。此外，根據第三季度財務報表附註9.1所詳述的會計政策，本集團各公司之間的交易及結餘不包括在內。 D.2 COSAN合併備考為更好地分析COSAN業務組合的經營及財務表現，我們於備考基礎上呈列綜合財務資料，即如上所述，包括直接附屬公司的100%業績, 共享控制公司Raízen的50%的業績。備考資料僅供澄清之用，不應解釋為會計結果的表述。結果按業務單位合併會計準則50%拉森調整和抵銷會計準則第三季度淨收入11,507.3 64,222.1(32,111.1)127.3 43,745.6銷售商品和服務成本(8,698.8)(62,020.2)31,010.1(127.3)(39,836.2)毛利潤2,808.5 2,201.9(1,101.0)(0.0)3909.4毛利率(%)24.4%3.4%n/a n/a 8.9%銷售費用(378.6)(1,432.0)716.0-(1，一般及行政開支(564.0)(574.7)287.4-(851.3)其他營業收入(開支)(63.9)(615.3)307.7-(371.5)股權回升(160.2)(39.2)19.6 406.2 226.3折舊及攤銷679.02,881.2(1,440.6)-2,119.6 EBITDA 2,320.82,421.8(1,210.9)406.2 3，937.9 EBITDA利潤率(%)20.2%3.8%n/a 9.0%調整後EBITDA 2,320.8 2,756.8(1,378.4)406.2 4,105.4調整後EBITDA利潤率(%)20.2%4.3%n/a 9.4%財務業績(1,638.1)(1,072.7)536.4-(2，174.4)所得税和社會貢獻税250.1 559.1(279.5)-529.7非控股權益(455.8)53.5(26.8)53.6(375.4)淨(虧損)收入(201.9)(919.5)459.8 459.8(201.19年)D.2.1拉森和科桑觀點的結果核對拉伊岑觀點和科桑觀點之間的差異是指2011年6月拉伊岑組織中貢獻的資產和承擔的負債的公允價值的影響，公允價值通常根據資產的使用年限和協議的有效條款進行攤銷。同時，在拉森觀點下，資產和負債按賬面價值登記。收益調節3Q22 3Q21 BRL百萬(7-9月)(7-9月)息税前利潤-拉森觀點2,437.8 3, 092.0公允價值影響(0.1)(0.8)獨家供應權(16.0)(16.0)EBITDA-COSAN觀點2,421.7 3075.1淨(虧損)收入--拉森觀點(880.1)712.7折舊及攤銷(43.5)(50)公允價值影響(0.10)(0.8)獨家供應權(16.0)(16.0)財務費用(0.0)所得税(34%)20.322.8淨(虧損)收入--COSAN觀點(919.5)668.5 D.3調整對賬--EBITDA和淨收入，目的是保持一個標準化的比較基礎，以下是按業務線分列的非經常性影響的説明，以及表中所示的調整，標準如下：·拉伊岑：o 3Q22：(1)對衝會計對Biosev過去用來保護乙醇出口的負債產生的非現金(僅限於賬面)影響；(Ii)因收購殼牌巴西石油公司的潤滑油業務而產生的賬面收益；(Iii)來自税收抵免及其他非營運資產的收益；(Iv)因期內PIS/COFINS及ICMS對汽油及乙醇徵收的税項減少而對庫存造成的影響而造成的虧損；及(V)阿根廷煉油廠關閉對業績的影響。O 3Q21：(I)從物流投資損失準備金沖銷中獲得的收益；(Ii)與收購Biosev有關的非經常性費用和影響；(Iii)退税；以及(Iv)本季度與上一作物年度(2020-21年度)有關的可變薪酬支出。·COSAN Corporation：O 3Q21：Raízen S.A.IPO和Biosev合併的影響帶來的淨收益。調整後EBITDA1調整後淨收入1 BRL Mln 3Q22 3Q21 Chg.%3Q22 3Q21 Chg.%(7-9月)3Q22/3Q21(7-9月)(7-9月)3Q22/3Q21綜合預計-調整前3,937.9 6,372.9-38.2%(201.9)3, 264.7 n/a Raízen S.A.(50%)167.6 96.4 73.8%467.4 294.3 58.9%因與客户簽訂合同而產生的資產(國際財務報告準則15)75.3 71.9%--生物資產變動(國際會計準則40)435.8 223.8 94.7%287.6 147.7 94.7%租賃(IFRS 16)(447.4)(345.3)29.6%111.3 50.2 n/A非復發效應103.9 146.0-28.8%68.596.3-28.8%科桑公司-(3，027.9)n/a-(3,027.9)n/a非經常性影響-(3,027.9)n/a-(3,027.9)n/a合併備考-調整後4,105.4 3,441.4 19.3%265.5 531.0-50.0%注1：在EBITDA合併中考慮Compass，Moove和Rumo的結果。為了淨收益的目的，考慮合併科桑在子公司的比例權益。 E.報告期後的相關事項及事件截至本文件發佈之日，公司及其子公司公告的相關事項如下。收購Tellus和Janus的額外權益根據科桑的資本分配戰略，公司於9月份宣佈以淨價約10.07億雷亞爾的價格收購Tellus和Janus的額外13%權益，按Selic利率調整，分五次按年度分期付款，持有20%的股權。Tellus和Janus是管理土地組合並投資於巴西具有高生產潛力的資產的公司。收購於10月份完成，第一期支付了約2.029億雷亞爾。根據股東協議，科桑對這些公司的活動擁有決策權，因此，根據本公司的評估，它擁有控制權。淡水河谷的少數股權10月份，科桑宣佈收購世界領先礦業公司之一淡水河谷4.9%的股份，其中2%的股份將於2022年9月30日之前收購。此外，第二筆交易也已完成, 相當於1.6%的額外財務風險，如果得到巴西反壟斷機構CADE的批准，這筆交易可以轉換為Value的直接權益。這筆交易完全符合公司的資本配置和投資組合多元化戰略，通過投資於巴西具有明顯競爭優勢的行業的不可複製資產。根據長期航空燃料供應協議，Raízen在9月份與Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A.(“Azul”)簽署了一項向航空供應石油產品的協議。除了成為Azul的主要航空燃料分銷商外，該合作伙伴關係還將推出涉及殼牌盒子和Azul忠誠度計劃的戰略舉措，此外，還將通過分佈式發電和適時銷售可持續航空燃料(SAF)來供應Raízen公司的電力。Raízen於9月初加入IBOVESPA指數，RAIZ4的優先股成為IBOV指數(IBOV)的一部分，IBOV是B3-Brasil，Bolsa，Balcão的主要指數，該指數結合了巴西股票市場上最具交易性和代表性的公司。新投資組合的有效期為2022年9月至12月。由於該投資組合的一個組成部分對Raízen來説是一個重要的認可，因為它應該增加其股票的可見度和交易量。Raízen收購Payly於10月宣佈收購Payly，在公司中創建了一個金融服務部門，現在是Payly的控股股東。最初，該部門將提供與Shell Box掛鈎的金融服務解決方案，從而增加營銷和服務的支付選擇和信貸產品。在這筆交易中, Raízen將向COSAN支付7800萬雷亞爾，涉及收購Payly的100%權益。請注意，這筆交易仍將提交巴西反壟斷機構CADE批准，並要求遵守合同先決條件。因此，Payly的資產和負債被重新歸類為持有待售。子公司Comgás和Rumo之間的新關聯方交易Comgás與Rumo Malha Paulists簽訂了ICMS信用額度的買賣協議。該協議旨在根據立法轉讓ICMS信用額度，總金額估計為1.3億雷亞爾。今年10月，魯莫在馬託格羅索州的擴建項目被批准為魯莫在馬託格羅索州擴建項目的第一階段的開始。該項目將分模塊實施，第一階段包括隆多諾波利斯和坎波維德市(均在馬託格羅索州)之間長達211公里的路段。馬託格羅索州的擴建是魯莫戰略議程的重要一步，也是支持巴西農業綜合企業增長的安全、有競爭力和低碳的物流解決方案。11月，拉伊岑簽署了一項協議，向殼牌出售從甘蔗生物質中生產的第二代纖維素乙醇(E2G)，直到2037年，這與一個投資計劃有關，該計劃將建設五個新的E2G工廠，總額達60億雷亞爾。11月，Compass的子公司Commit完成了出售其在四家未運營的天然氣分銷商的少數股權，獲得了約180萬雷亞爾，稍後將就其中一家分銷商15.1%的股份達成和解, 正如指南針的重要事實所述。 F.財務報表我們從COSAN S.A.合併和COSAN S.A.備考的角度提出了以下財務報表(損益表和資產負債表)。要查看每項業務的單獨財務報表以及運營數據和信息，請查閲公司投資者關係網站上提供的按部門分類的電子表格。F.1 COSAN S.A.第三季度3Q21變化%2Q22變化%BRL百萬(7-9月)3Q22/3Q21(4-6月)3Q22/2Q22淨收入11,507.3 6,890.5 67.0%9,571.1 20.2%銷售商品和服務成本(8,698.8)(5,099.3)70.6%(7,278.9)19.5%毛利潤2,808.5 1,791.2 56.8%2，292.2 22.5%銷售、一般及行政開支(942.6)(586.1)60.8%(708.8)33.0%其他淨營業收入(開支)(63.9)(44.1)44.8%116.1 n/a財務業績(1,638.1)(1,057.4)54.9%(1,969.2)-16.8%股權回升(160.2)3337.1 n/a 206.0 n/a所得税和社會貢獻税支出250.1(82.7)n/a 115.6 n/a非控股權益(455.8)(93.3)n/a(177.2)n/a淨收益(虧損)(201.9)3,264.7 n/a(125.3)61.1%資產負債表3Q22 2Q22 BRL mln 09/30/22 06/30/22現金及現金等價物15,487 12,679有價證券9,044 3,970應收賬款4,151 4，037存貨1,847 1,687衍生金融工具2,626 3,064其他流動資產4,490 3,146其他非流動資產16,730 16,245投資14,749 12,153投資物業3,936 3,934物業，廠房及設備18,385 18,168無形資產21,831 22,446總資產113,276 101,530貸款和借款51,723 44,307金融工具和衍生工具1,758 2,085應付貿易賬款4,376 3,904工資總額578 451其他流動負債5,676 4,086其他非流動負債16,730 16，股東權益32,434 30,647總負債113,276 101, 530 F.1.2 COSAN S.A.2012年第三季度第三季度合併預計損益表%2Q22更改3Q22/2Q22淨收入43,745.6 31,016.7 41.0%42,776.9 2.3%銷售商品和服務成本(39,836.2)(27,934.7)42.6%(39,237.8)1.5%毛利3,909.4 3,081.9 26.8%3,539.1 10.5%銷售，一般和行政費用(1,946.0)(1，368.8)42.2%(1,588.7)22.5%其他淨營業收入(支出)(371.5)57.0 n/a 526.4 n/a財務業績(2,174.4)(1,337.8)62.5%(2,438.5)-10.8%股權回升226.3 3，028.9-92.5%(35.4)n/a所得税和社會貢獻税支出529.7(59.7)n/a 105.3 n/a非控股權益(375.4)(136.9)n/a(233.4)60.8%淨收益(虧損)(201.9)3,264.7 n/a(125.3)61.1%資產負債表3Q22 2Q22 BRL Mln 09/30/22 06/30/22現金及現金等價物18,815,546證券9,045 3,973存貨10，579 8,533衍生金融工具6,527 7,079與客户簽訂合同所得資產其他流動資產19,372 19,874其他非流動資產25,015 25,057投資3,915 1,053投資物業3,936 3,934物業、廠房及設備30,443 30,413無形資產26,483 27,088與客户簽訂合同所得資產總資產156,713 144,932借貸69,027 59,294金融工具及衍生工具及衍生工具4,829 6,592應付貿易賬款13,026 12,830工資單1,048 1,592125其他流動負債9,550 8,344其他非流動負債24,965 24,214股東權益34,267 32,535總負債156,713 144,932收益電話會議2022年11月14日(星期一)葡萄牙語(同聲翻譯成英語)時間：下午6點(巴西利亞)|下午4點(紐約)網絡直播PT/en：點擊此處br：+55(11)4632-2237 USA：+1(253)215-8782投資者關係部電子郵件：ri@Cosan.com電話：+55 11 3897-9797網址：www.Cosan.com.br

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發佈收益報告|2022年第三季度A.首席執行官傳達的信息：我們又一年即將結束！整個世界已經並仍在經歷深刻的變化。今年與混亂達到頂峯的幾年一樣複雜，甚至更復雜。全球地緣政治轉型、供應鏈混亂、基本產品短缺、能源價格上漲和氣候變化的影響給兩國和企業帶來了挑戰。儘管目前局勢動盪，但我對巴西的未來非常樂觀。我國在世界經濟的五個戰略領域擁有巨大的競爭和比較優勢：糧食生產；清潔能源發電；天然氣和石油生產；碳信用和採礦。在科桑，我們投資於一個獨特的公司投資組合，專注於巴西擁有無與倫比實力的那些行業。因此，我們希望繼續以可持續和對社會有意義的方式增長，為我們所有的利益相關者創造價值。永遠記住，可持續發展不僅是企業永續發展的關鍵，也是我們這個星球永續發展的關鍵。在2022年的第三季度，我們繼續着我們每一項業務充滿挑戰的緊張旅程。在我們與殼牌的合資企業拉伊岑，我們繼續向市場推出基於甘蔗的最佳脱碳替代品，出口糖、乙醇，現在我們在全球範圍內出口我們的第二代乙醇(E2G)。我們最近與殼牌簽署了一份長期合同，交易第二代纖維素乙醇，這是E2G項目中的一個重要里程碑。Rumo已投資數十億雷亞爾發展物流，這有助於提高巴西農業綜合企業的競爭力，還通過用世界級火車取代卡車來減少排放。結果, 該公司提供了創紀錄的EBITDA和本季度的運輸量，證明瞭其運營能力，以質量和效率滿足需求。此外，在季度結束後，我們宣佈了馬託格羅索州擴建項目的第一階段，直到盧卡斯·裏約熱內盧·費爾代爾開球。在能源轉型過程中的關鍵部分Compass，我們完成了又一個季度一致的業績，反映了承諾的業績、Sulgás的出色運營業績和Comgás的運營效率提高，減少了已經預期的工業產量收縮的影響。此外，我們仍然致力於整合承諾，為團隊分配關鍵專業人員，並專注於複製我們的業務模式，同時努力完成宣佈的撤資。Moove仍然專注於鞏固PetroChoice，這將進一步加強我們作為相關全球參與者的地位，以及我們在美洲和歐洲強大的投資組合和獨特定位支持的增長戰略。在科桑投資公司，我們增加了對Tellus和Janus公司的興趣，這兩家公司管理着農業資產，以及雷達公司，這兩家公司總共管理着33萬公頃土地。該投資組合還可以通過為保護保護區產生碳信用來創造新的價值創造機會。季度結束後不久，我們宣佈收購淡水河谷的非控股權，這是一項與我們的投資組合多元化和資本配置戰略相一致的投資。淡水河谷是一項獨特且不可複製的資產，專注於能源轉型和脱碳的關鍵自然資源。我們相信，我們能夠與股東和高管團隊一起為創造價值做出貢獻。如果沒有我們的人民，這一切都是不可能的。在我們這樣的團體裏, 我們必須始終培養我們的員工在他們所做的事情上做到最好。我們的價值創造在很大程度上是基於我們建立的人力資本，其特點是在我們運營的所有領域和部門將戰略思維和紀律與ESG價值觀保持一致的強大文化。多元化也是科桑文化的一部分，這可以從我們的財務業績中得到證明；然而，我們在這方面仍有很多需要改進的地方。有了最優秀的專業人才，我們將繼續成長，與可持續發展攜手同行。看到所有這些成就，我感到非常自豪的是，我們被巴西主要商業雜誌之一Exame評為年度最佳公司，這表明我們正走在這條正確的道路上，這條道路已經並將永遠是緊張和充滿挑戰的。祝賀科桑團隊取得這些成就。讓我們一起踏上這段征程吧！致以最誠摯的問候，LuisHenriqueGuimarães COSAN首席執行官*

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發佈COSAN S.A.|2022年第三季度執行摘要22第三季度執行摘要-COSAN Pro Forma1 3Q22 3Q21 Chg.%2Q22更改%BRL Mln(7月至9月)3Q22/3Q21(4月至6月)3Q22/2Q22淨收入43,745.6 31,016.7 41.0%42,776.9 2.3%調整後EBITDA？4,105.4 3,441.4 19.3%4,144.6-0.9%Raízen(50%)1,378.4 1,603.4-14.0%1,825.7-24.5%Rumo 1,429.2 903.2 58.2%1，197.9 19.3%Compass Gas&Energia 965.9 870.8 10.9%878.0 10.0%Moove 245.4 156.6 56.7%232.1 5.7%COSAN Invstientos3 48.7-n/a 104.8-53.5%COSAN Corporation 4(94.3)(124.7)-24.4%(69.3)36.0%抵銷132.1 32.2n/a(24.7)n/a淨收益(201.9)3264.7 n/a(125.3)61.1%調整後淨收益2 265.5 531.0-50.0%53.6n/a現金產生(使用)5 6,940.2 8,343.3-16.8%(331.3)n/a槓桿6 3.1x 2.1x 1.0x 2.4x 0.6x注1：考慮合併Raízen S.A.50%的業績和其他業務的100%。注2：調整後的EBITDA和淨收入不包括非經常性影響，詳見本報告第12頁。注3：自22日第一季度起，科桑投資的結果包括雷達、Payly、Trizy和聖路易斯港以及其他投資和費用。注4：科桑公司股權前收益(虧損)的EBITDA。2011年第三季度的圖表包括COSAN Invstientos的Payly、Trizy和其他費用的結果。注5：派發股息前的自由現金流量(FCFE)。注6：最近12個月的淨債務/EBITDA(LTM)經租賃負債調整(IFRS 16)。由於Rumo創紀錄的業績，反映了運輸量的增長和平均關税的提高，以及Compass的承諾和Moove的PetroChoice的整合，COSAN在22年第三季度的調整EBITDA達到41億雷亞爾，比21年第三季度高出19%。受比較期間的非經常性項目以及較低的Raízen業績的影響，22季度調整後的淨收入為2.66億雷亞爾(-50%), 這部分被集團其他業務的業績所抵消。本季度自由現金流(FCFE)為69億雷亞爾，主要是由於科桑為收購Vale股權而借出80億雷亞爾的過橋貸款，這一結果表明FCFE第三季度減少了17%(83億雷亞爾)，反映了Raízen首次公開募股(IPO)的收益以及Compass在此期間籌集的私人資本的注入。本季度末的槓桿率為3.1倍，上升了1.0倍，這是因為在收穫之初，與庫存構成相關的運營現金消耗影響了拉伊岑淨債務的增加。與22年第二季度相比，0.6倍的增長反映了科桑公司的非經常性影響，這是由Raízen的首次公開募股和在21年第三季度收購Biosev產生的，但被投資組合中其他業務的結果擴張部分抵消。 A.首席執行官的信息我們又一年快結束了！整個世界已經並仍在經歷深刻的變化。今年與混亂達到頂峯的幾年一樣複雜，甚至更復雜。全球地緣政治轉型、供應鏈混亂、基本產品短缺、能源價格上漲和氣候變化的影響給兩國和企業帶來了挑戰。儘管目前局勢動盪，但我對巴西的未來非常樂觀。我國在世界經濟的五個戰略領域擁有巨大的競爭和比較優勢：糧食生產；清潔能源發電；天然氣和石油生產；碳信用和採礦。在科桑，我們投資於一個獨特的公司投資組合，專注於巴西擁有無與倫比實力的那些行業。因此，我們希望繼續以可持續和對社會有意義的方式增長, 為我們所有的利益相關者創造價值。永遠記住，可持續發展不僅是企業永續發展的關鍵，也是我們這個星球永續發展的關鍵。在2022年的第三季度，我們繼續着我們每一項業務充滿挑戰的緊張旅程。在我們與殼牌的合資企業拉伊岑，我們繼續向市場推出基於甘蔗的最佳脱碳替代品，出口糖、乙醇，現在我們在全球範圍內出口我們的第二代乙醇(E2G)。我們最近與殼牌簽署了一份長期合同，交易第二代纖維素乙醇，這是E2G項目中的一個重要里程碑。Rumo已投資數十億雷亞爾發展物流，這有助於提高巴西農業綜合企業的競爭力，還通過用世界級火車取代卡車來減少排放。因此，該公司在本季度實現了創紀錄的EBITDA和運輸量，展示了其高質量和高效率滿足需求的運營能力。此外，在季度結束後，我們宣佈了馬託格羅索州擴建項目的第一階段，直到盧卡斯·裏約熱內盧·費爾代爾開球。在能源轉型過程中的關鍵部分Compass，我們完成了又一個季度一致的業績，反映了承諾的業績、Sulgás的出色運營業績和Comgás的運營效率提高，減少了已經預期的工業產量收縮的影響。此外，我們仍然致力於整合承諾，為團隊分配關鍵專業人員，並專注於複製我們的業務模式，同時努力完成宣佈的撤資。Moove仍專注於整合PetroChoice, 這將進一步加強我們作為相關全球參與者的地位，以及我們在美洲和歐洲強大的投資組合和獨特定位支持的增長戰略。在科桑投資公司，我們增加了對Tellus和Janus公司的興趣，這兩家公司管理着農業資產，以及雷達公司，這兩家公司總共管理着33萬公頃土地。該投資組合還可以通過為保護保護區產生碳信用來創造新的價值創造機會。季度結束後不久，我們宣佈收購淡水河谷的非控股權，這是一項與我們的投資組合多元化和資本配置戰略相一致的投資。淡水河谷是一項獨特且不可複製的資產，專注於能源轉型和脱碳的關鍵自然資源。我們相信，我們能夠與股東和高管團隊一起為創造價值做出貢獻。如果沒有我們的人民，這一切都是不可能的。在我們這樣的集團中，我們必須始終培養我們的員工成為他們所做的最好的員工。我們的價值創造在很大程度上是基於我們建立的人力資本，其特點是在我們運營的所有領域和部門將戰略思維和紀律與ESG價值觀保持一致的強大文化。多元化也是科桑文化的一部分，這可以從我們的財務業績中得到證明；然而，我們在這方面仍有很多需要改進的地方。有了最優秀的專業人才，我們將繼續成長，與可持續發展攜手同行。看到所有這些成就，我感到非常自豪的是，我們被巴西主要商業雜誌之一Exame評為年度最佳公司，這表明我們正走在這條已經並將永遠是正確的道路上, 緊張而充滿挑戰。祝賀科桑團隊取得這些成就。讓我們一起踏上這段征程吧！最好的問候，LuisHenriqueGuimarães COSAN首席執行官B.結果按業務部門劃分，構成COSAN投資組合的業務部門及其細分市場的簡要描述如下。Raízen：由科桑和殼牌於2011年成立的合資企業Raízen正在重新定義能源的未來。憑藉一個集成而獨特的生態系統，它的運營範圍從甘蔗的生產和加工到糖和可再生能源的生產和營銷，甚至包括燃料的分配和便利店和附近商店的運營。自2021年8月起，Raízen的股票在聖保羅證券交易所(B3)上市，股票代碼為RAIZ4。可再生能源業務包括乙醇的生產、採購、營銷和貿易；生物能源的生產和營銷；電力的轉售和交易；以及其他可再生產品(太陽能和沼氣)的生產和營銷。與此同時，食糖業務涉及食糖的生產、採購、營銷和貿易。營銷與服務包括殼牌在巴西、阿根廷和巴拉圭的燃油和潤滑油分銷以及便利和鄰近商店業務。在巴西，我們與FEMSA Comércio通過合資企業Grupo N？S合作，以殼牌精選和OXXO品牌在鄰近領域開展業務。在阿根廷，該領域還包括煉油。Raízen的財務報表和收益發布可在ri.raizen.com上查閲。br/en/Rumo：巴西最大的獨立鐵路物流運營商，將該國主要的農產品產區與該國的主要港口連接起來。該公司還在港口裝貨和終點站的貨物儲存方面運營。通過Brado, Rumo還提供服務於國內和國際市場的集裝箱業務。Rumo自2015年以來一直在Novo Mercado上市，股票代碼為“RAIL3”。Novo Mercado是聖保羅證券交易所(B3)的上市部門，具有最高的公司治理標準。Rumo的財務報表和收益發布可在ri.rumolog.com/en/Compass Gás&Energia上查看：Compass成立於2020年，是一個天然氣和能源平臺，專門為監管越來越少的天然氣市場創造選擇。它提供以客户為中心的服務和解決方案，以擴大安全、高效和具有競爭力的天然氣獲取，為能源安全、經濟發展和巴西基礎設施的擴張做出貢獻。在天然氣分銷領域，Compass擁有巴西最大的管道天然氣分銷商Comgás和裏奧格蘭德蘇爾州的天然氣分銷商Sulgás。在22年第三季度，Compass完成了對Commit(Petrobras Gás S.A.-Gaspetro)的收購，後者是一家控股公司，在巴西多個州擁有管道天然氣特許權。Compass的投資組合還包括天然氣和能源行業的項目，如聖保羅液化天然氣再氣化終端(TRSP)等。指南針公司的財務報表和收益發布可從以下網址獲得：https://www.compassbr.com/en/Moove：潤滑油的全球參考，以Mobil和Comma品牌生產和分銷產品，在巴西和其他南美洲國家(阿根廷、玻利維亞、烏拉圭和巴拉圭)以及歐洲(英國、西班牙、葡萄牙和法國)和美國開展業務。該公司銷售潤滑油和其他產品，用於汽車和工業領域, 也是巴西市場基礎油的進口商和分銷商。科桑投資公司：該公司是新業務和創新的工具，投資項目與其目前的投資組合相鄰。以下資產是科桑投資公司目前投資組合的一部分：經營農業土地管理的雷達公司50%的股份；馬拉尼昂的聖Lu港；氣候技術基金和風險投資公司的投資，這兩家公司都由專門從事技術創新的最大風險投資公司之一Five Wall管理；Trizy，一家開發物流技術市場的初創公司；在報告期結束後，我們完成了對Tellus和Janus的額外權益收購，這兩家農業土地管理公司將於下個季度加入COSAN Invstientos投資組合。科桑公司：代表科桑公司結構的部門，包括諮詢服務、人事和各種訴訟的費用。公司部門還包括對淡水河谷的投資和其他投資。

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2022年第三季度收益發布B.1拉岑指標3Q22 3Q21變化%(7-9月)3Q22x3Q21粉碎甘蔗(百萬噸)33.0 37.3-12%農業產量(TRS/ha)10.2 9.0 13%乙醇銷售量(000‘立方米)1,4511,290 12%拉岑乙醇平均價格(BRL/CBM)13,511,4312%生物能源銷售量(’000兆瓦時)11,207 7,149 57%糖類銷售量(000‘噸)3,430 1,149%888 82%糖平均價格(BRL/噸)2,178 1,959 11%燃料銷售量(‘000立方米)2 9,100 8,851 3%注1：拉伊岑的乙醇平均價格由自有乙醇價格和轉售和營銷業務的利潤率組成。注2：營銷和服務部門(巴西、阿根廷和巴拉圭)的總業務量。巴西業務量採用SINDIOOM方法報告。調整後的EBITDA1 3Q22 3Q21變化%BRL百萬(7-9月)(7-9月)3Q22x3Q21可再生能源1,756.8 3,206.8-14.0%可再生能源1,001.1 1,697.3-41.0%糖1,223.4 602.9 n/a營銷和服務731.3 1,001.9-27.0%調整和抵銷(199.0)(95.3)n/a注1：不包括非經常性影響，詳見本報告第12頁。包括Biosev在2021年8月合併之前在可再生能源和糖業方面的形式業績。在標誌着作物年度上半年結束的第三季度，Raízen報告調整後的EBITDA為28億雷亞爾(-14%)，主要受巴西燃料庫存的不利影響，反映了產品價格的廣泛下降。可再生能源：本季度調整後的EBITDA為10億雷亞爾(-41%)，反映了成本和支出的通脹壓力以及自身銷售額的下降，這部分被收入增長(+9%)和生物能源銷售增加所抵消。糖：調整後的EBITDA在22年第三季度達到12億雷亞爾，是21季度調整後EBITDA的兩倍多, 這是由於直銷份額增加和價格上漲所致，但這些影響已被預期的成本增加部分抵銷。營銷與服務：在22年第三季度，綜合平臺巴西和LatAm(阿根廷和巴拉圭)的調整後EBITDA達到7.31億雷亞爾(-27%)。巴西的運營主要受到燃料市場動態的影響，庫存受到非典型價格下降的影響，以及碳信用價格。LatAm的運營結果與去年同期持平，反映出銷售額和運營效率的提高，但這部分被通脹和匯率的較高壓力所抵消

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2022年第三季度收益發布B.2魯莫指標3Q22 3Q21變化%(7-9月)3Q22/3Q21總運輸量(百萬RTK)20,260 16,367 23.8%北運營15,634 11,802 32.5%南運營3,6413,665-0.7%集裝箱984 899 9.5%調整後息税前利潤1,429.2 903.2 58.2%注1：經非經常性影響調整的EBITDA，詳見本報告第12頁。Rumo在本季度實現了創紀錄的EBITDA，達到14億雷亞爾(+58%)，這得益於創紀錄的203億盧比的運輸量。增長是由於玉米收成增加、穩定的出口季節性、中央網絡的增強以及更好的運營業績，這使得運力得以增加。本季度的亮點是北部業務農產品部分的運輸量(+33%)和運營指標的持續改善，桑托斯港/SP港的停留時間減少了13.4%，每個集裝箱的燃油消耗減少了5.3%。與2021年第三季度玉米減產期間物流需求較低時相比，要求Rumo採取更具競爭力的戰略。EBITDA利潤率在2012年第三季度為48%，上升2.4個百分點。從21年第三季度開始，受關税增加23%和運輸量增加的推動。B.3指南針氣體和能源指標3Q22 3Q21變化%2Q22變化%(7-9月)3Q22/3Q21(4-6月)3Q22/2Q22天然氣分配體積(‘000立方米)1,423 1,284 10.8%1,327 7.2%1,207 1,284-6.0%1, 186 1.8%其他受控分銷商1216-n/a 140 54.3%調整後息税前利潤2(BRL Mln)965.9 870.8 10.9%878.0 10.0%Comgás 857.6 893.3-4.0%846.3 1.3%其他受控分銷商1 162.6-n/a 63.4 n/a其他(54.3)(22.6)n/a(31.7)71.3%注1：不存在比較(3Q21)，因為資產不屬於Compass 2011年第三季度的投資組合。注2：按非經常性影響調整的EBITDA，詳見本報告第12頁(如適用)。於22年第三季度，調整後的EBITDAcame為9.66億雷亞爾(+11%)，主要反映出由於完成收購前Gaspetro的51%權益，這對銷量和EBITDA產生了積極影響，這些影響被工業部門較低的銷售量所抵消，反映出計劃中的維護停工，以及Comgás的熱電聯產，儘管商業部門有所復甦，住宅部門表現出彈性。B.4移動指標3Q22 3Q21變化%2Q22變化%(7-9月)3Q22/3Q21(4-6月)3Q22/2Q22總體積1(‘000立方米)158.2 95.2 66.2%128.8 22.8%EBITDA(BRL百萬)245.4 156.6 56.7%232.1 5.7%注1：包括潤滑油和基礎油的銷售量。Moove本季度的EBITDA為2.45億雷亞爾(+57%)，這要歸功於其投資組合的更高盈利能力和銷售擴張。此外，22年第三季度是Moove受到PetroChoice和Tirreno業績整合影響的第一個完整季度。我們仍然專注於根據我們的供應和定價策略實現運營效率的提高。

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2022年第三季度收益發布B.5 COSAN Invstientos EBITDA 3Q22 2Q22 Chg.%(BRL Mln)(7-9月)(4-6月)3Q22/2Q22雷達65.1 121.1-46.3%其他(16.4)(16.3)0.2%總EBITDA 48.7 104.8-53.5%第三季度，COSAN Invstientos的EBITDA為4900萬雷亞爾，主要受雷達爾租賃農業物業的業績帶動，較二零一二年第二季度下跌54%，是由於雷達爾土地組合的農業物業於二零一二年第二季度按市價增值調整所致。B.6 COSAN Corporation 1 BRL Mln 3Q22 3Q21 Chg.%2Q22 Chg.%7-9月(7-9月)3Q22/3Q21(4-6月)3Q22/2Q22 G&A(70.3)(100.7)-30.2%(63.3)11.0%其他淨營業收入(費用)2(27.1)(27.2)-0.2%(9.7)n/a折舊及攤銷3.1 4.5-30.0%3.7-14.3%調整後EBITDA ex Equity(94.3)(124.7)-24.4%(69.3)36.0%注1：截至12月31日，2021年，公司包括對COSAN Invstientos做出貢獻的運營前業務和項目的結果。注2：按非經常性影響調整的費用，詳見本文件第12頁。受本季度長期薪酬計劃變化的影響，科桑公司在22季度的一般和行政費用為7,000萬雷亞爾，比21季度下降了30%。其他調整後的運營費用在22季度結束時為2,700萬雷亞爾, 與比較期間一致。C.其他財務部分C.1財務結果-COSAN公司財務結果3Q22 3Q21變化%2Q22變化%BRL百萬(7-9月)3Q22/3Q21(4-6月)3Q22/2Q22總債務成本(679.3)(355.0)91.4%(838.0)-18.9%永久票據(118.9)(243.0)-51.1%(271.0)-56.1%銀行債務利息(560.4)(112.0)n/a(567.0)-1.2%利息收入53.7 26.4 n/a 64.5-16.7%(=)小計：淨債務利息(625.6)(328.6)90.4%(773.5)-19.1%其他費用和貨幣變動(138.2)(256.2)-46.1%(466.3)-70.4%銀行開支，費用和其他(120.9)(21.7)n/a(15.2n/a)淨財務結果(884.7)(606.5)45.9%(1,255.0)-29.5%本季度總債務成本為6.79億雷亞爾，受總債務餘額增加的影響，發行了兩張商業票據，各40億雷亞爾，以及較高的CDI利率。來自金融投資的收入增加，反映比較期間較高的平均現金餘額和較高的利率。科桑公司於22年第三季度的加權平均債務成本為CDI+1.88%。由於總回報掉期按市值計價調整，加上其他費用和通脹調整的開支於22年第三季度達到1.38億雷亞爾，反映了科桑股票價格的下跌，但部分被Rumo股票價格上漲所抵消。銀行費用、手續費和其他費用總額為1.21億雷亞爾，增加是由於發行商業票據的經紀費用。

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收入發佈COSAN S.A.|2022年第三季度C.2所得税和社會貢獻-COSAN公司所得税和社會貢獻税3Q22 3Q21變化。%2Q22更改%BRL百萬(7月至9月)3Q22x3Q21(4月至6月)3Q22x2Q22税前營業利潤(虧損)(541.9)3,262.9 n/a(517.4)4.7%所得税和社會貢獻税，名義税率(%)34.0%34.0%0.0%34.0%0.0%理論支出與收入和社會貢獻184.3(1,109.4)n/a 175.9 4.7%股權回升149.6 1，392.0-89.2%244.0-38.7%其他13.5(282.0)n/a(19.7)n/a含所得税和社會繳款税的有效支出347.4 0.6n/a 400.2-13.2%所得税和社會繳款税，有效税率(%)64.1%0.0%n/a 77.3%-17.1%含所得税和社會繳款税的支出當前(0.0%)(0.3%)-99.8%(0.0n/a)遞延347.4 0.9n/a 400.2-13.2%C.3淨收入--COSAN預計收入3Q22 3Q211變化%2Q22更改%(7-9月)3Q22/3Q211(4-6月)3Q22/2Q22 Raízen(50%)(459.8)334.2 n/a 251.9 n/a Rumo(30%)93.2 15.4 n/a 10.3 n/a指南針燃氣與能源(88%)421.6 595.9-29.2%350.3 20.4%移動(70%)165.2 58.0 n/a 99.6 65.8%成本估算(100%)34.3-否51.4-33.3%公司2(100%)(634.7)(733.9)-13.5%(834.8)-24.0%調整和消除178.3 2，995.1-94.0%(53.9)n/a合併(201.9)3,264.7 n/a(125.3)61.1%注1：自22年第一季度起，COSAN Invstientos的業績包括雷達、Payly、Trizy和聖路易斯港，以及該部門的其他公司費用。此外，雖然科桑擁有科桑Invstientos 100%的股份，但其在雷達、Trizy和Payly的直接權益分別為50%、57%和75%。注2：不包括股權收入(虧損)的淨收益。截至2011年第四季度，包括Payly、Trizy和科桑Invstientos的其他費用。科桑公司本季度結束時虧損2.02億雷亞爾，受拉伊岑業績下降的影響, 如上所述，反映了可再生能源部門和燃料市場動態的通脹壓力。與2011年第三季度相比，這一減少是由於在比較期間來自Raízen IPO和Biosev合併的淨收益的非經常性影響。這些影響被投資組合中大多數公司較高的EBITDA以及Rumo股票按市值計價調整的積極影響部分抵消。C.4投資-COSAN Pro Forma1 BRL mln1 3Q22 3Q21 Chg.%2Q22更改%(7-9月)3Q22/3Q21(4-6月)3Q22/2Q22 Raízen2(50%)1,032.3 520.0 98.5%931.4 10.8%Rumo 606.9 774.5-21.6%678.4-10.5%指南針天然氣和能源2 417.8 308.0 35.6%390.9 6.9%其他3 50.6 12.6 n/a 26.8 88.5%合併2,107.6 1,615.1 30.5%2，027.4 4.0%注1：形式上的投資按現金計算，即考慮Raízen 50%的股份，不包括併購。注2：包括源自與客户合同的資產投資。Raízen認為Biosev的資本支出自2021年8月1日起計算。注3：MOOVE、COSAN Invstientos和COSAN Corporation的投資總和。科桑在本季度末的合併預計投資為21億雷亞爾(+31%)，主要是由於拉伊岑(+99%)甘蔗田的支出增加，這與其農業生產率提高的旅程一致，加快了E2G和沼氣工廠的建設，以及投資於資產和營銷與服務分銷網絡的擴張和維護。在Compass，36%的增長符合其今年的計劃，重點投資於天然氣分銷業務和聖保羅再氣化終端(TRSP)的建設，該項目正在按計劃進行，並在預算範圍內。另一方面，RUMO的資本支出減少了22%，抵消了上述影響，證實了其對資本紀律的承諾, 其重點是投資於資產維護和項目，以擴大運營能力和提高效率。

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發佈COSAN S.A.|2022年第三季度C.5債務和槓桿率-COSAN預計貸款和融資3Q22百萬BRL Rumo Compass Gás&Energia Move母公司COSAN公司其他COSAN合併Raízen(50%)COSAN預計淨債務期初餘額2 9,443.6 2,845.8 2,093.9 5,936.5 6,299.6 26,619.4 11,592.7 38,212.1現金，現金等價物和有價證券7,525.7 5,212.5 1,060.3 2,224.5 626.8 16，649.9 2,868.8 19,518.7總負債期初餘額3 16,969.4 8,058.4 3,154.2 8,161.0 6,926.4 43,269.3 14,461.5 57,730.8現金項目(500.1)(373.2)(56.9)7,650.4(919.3)5,800.81,850.8 7,651.7撥款147.2-(6.6)7,956.1-8,096.7 2,373.8 10470.5支付本金(167.7)(44.8)(17.9)-(623.9)(854.4)(384.4)(1,238.8)支付利息(238.0)(93.7)(24.5)(250.3)(295.4)(901.9)(138.6)(1，040.5)衍生工具(241.6)(234.7)(7.955.4)-(539.5)-(539.5)非現金項目624.1 329.1 100.6(3,573.0)4、367.7 1、848.6 438.7 2、287.2利息(應計)準備金230.8 118.6 30.5 233.5 161.9 775.3 233.3 1、008.6債務的貨幣變動和MTM調整(159.7)(71.7)51.9(4,098.6)4,017.5(260.5)(90.1)(350.6)交換變動，扣除衍生工具淨額552.9 282.2 18.2 292.1 188.3 1,333.7295.4 1,629.1總債務期末餘額2 17,093.3 8,014.3,197.9 12,238.4 10,374.8 50,918.7 16,751.0 67，669.7現金、現金等價物及有價證券7,451.8 4,901.1 1,526.2 2,789.0 7,863.3 24,531.4 3,328.2 27,859.7淨負債期末餘額2 9,641.5 3,113.2 1,671.7 9,449.42,511.5 26,387.3 13,422.7 39,810.0租賃(IFRS 16)3,138.8 74.0 176.1 28.6 4.0 3,421.5 5,204.0 8，625.5淨銀行債務12,780.3 3,187.2 1,847.8 9,478.0 2,515.4 29,808.8 18,626.7 48,435.5注1：形式願景，即包括50%的拉伊岑業績。注2：總債務不包括：(1)Raízen S.A.的PESA和(2)租賃負債(IFRS 16)。科桑公司截至2012年第三季度的合併預計總債務為677億雷亞爾(與第二季度相比增長了17%), 主要原因是為收購淡水河谷在母公司的股份提供了800萬雷亞爾的過橋貸款。Raízen還進行了新的農業應收賬款證書(CRA)發行，COSAN預付了2023年債券。母公司與公司之間的40億雷亞爾轉移與債券2029從COSAN S.A.轉讓給COSAN盧森堡S.A.有關。由於這些變化以及淡水河谷股票在公司有價證券項下的確認，公司本季度末的淨債務餘額為398億雷亞爾，比上一季度高出4%。利用3Q22 3Q22 3Q21變化。%2Q22更改1(A)39,810.0 28,610.4 39.1%38,212.1 4.2%EBITDA LTM2(B)15,071.7 15,125.9-0.4%17,506.7-13.9%租賃負債影響(不含IFRS16)(C)(2,040.2)(1,361.0)49.9%(1，883.2)8.3%EBITDA LTM(ex-IFRS16)(d=b+c)13,031.4 13,764.9-5.3%15,623.5-16.6%槓桿率(e=a/d)3.1x 2.1x 1.0x 2.4x 0.6x注1：預計淨債務，即包括Raízen業績的50%，不包括租賃負債(IFRS16)。注2：過去12個月的EBITDA按形式計算，即自2021年1月1日起，在任何非經常性調整之前，包括拉伊岑50%的股份和科桑木業有限公司和科桑有限公司的100%股份。形式槓桿率(淨債務/EBITDA LTM)在22財年第三季度為3.1倍，而在21財年第三季度為2.1倍。出現差異的原因是預計淨債務增加，這是由於在收割之初消耗運營現金以形成庫存而導致拉伊岑的總債務增加的結果。與22季度相比，增加的原因是累計EBITDA較低，受剔除與拉伊岑首次公開募股和收購Biosev有關的科桑公司約30億雷亞爾的非經常性影響的影響。請注意，該季度的總債務增加, 由於用於收購淡水河谷股份的80億雷亞爾貸款被確認為可出售證券的金額所抵消，對淨債務沒有任何影響。欲瞭解更多信息和對賬，請查閲投資者關係網站上的電子表格每部分。

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發佈COSAN S.A.|2022年第三季度C.6現金流量表-COSAN預計合併自由現金流的對賬，在預計的基礎上，考慮到Raízen 50%的業績，如下所示。3Q22現金流量表Compass Gás&Energia Moove COSAN公司+投資(50%)抵銷合併預估3Q21 BRL合併預估變動%EBITDA 1,429.2 965.9 245.4 394.6 1,210.9(308.1)3,937.9 6,372.9-38%非現金影響EBITDA 76.7 84.8 83.8(389.0)838.5 308.1 1,003.0(3，024.3)資產和負債變動(190.3)538.8 194.0(149.7)(2,169.4)-(1,776.6)(2,965.8)-40%營業財務業績244.6 135.6 20.249.6(14.5)0.0 435.6 424.43%營業現金流量1,560.31,725.0 543.5(94.6)(134.5)(0.0)3599.8 807.2 n/a資本支出(606.9)(417.8)(42.8)(7.8)(961.1)-(2,036.5)(1,615.1)26%其他(380.8)(767.2)15.8(230.9)2.4 25.4(1,335.4)(2,262.9)-41%來自投資活動的現金流量(987.7)(1，185.0)(27.0)(238.7)(958.7)25.4(3,371.9)(3,878.0)-13%資金147.2-(6.6)7,956.1 2,373.8-10,470.5 8,744.2 20%攤銷(本金)(188.017.9)(623.9)(384.4)-(1，259.1)(431.4)N/a貸款攤銷(利息)(238.0)(93.724.6)(545.7)(138.6)-(1，(040.5)(698.7)49%租賃攤銷(國際財務報告準則16)(125.2)(3.7)(4.3)(2.4)(365.5)-(501.1)(418.7)20%衍生產品(241.6)(234.7)(7.9)(55.4)--(539.5)64.2 n/a其他0.0(483.7)0.0 41.8 2.7(25.4)(464.5)4，146.6 n/a融資活動產生的現金流量(645.5)(860.6)(61.2)6,770.5 1,488.0(25.4)6,665.8 11,406.1-42%收到股息-36.3-55.1 3.1(48.1)46.5 8.0 n/a股權自由現金流量(72.9)(284.3)455.2 6,492.3 397.9(48.1)6,940.2 8, 343.3-17%已支付股息(1.1%)(27.1)-(91.6%)48.1(86.5)(299.8)-71%匯兑變動對現金及現金等價物的影響(73.9%)(311.4)465.9 6,289.0 459.5(0.0)6,829.0 8，307.9-18%COSAN(公司+投資)的自由現金流在22年第三季度為正65億雷亞爾。該季度的主要影響是：自由現金流產生雷達現金流CFI：(I)將Payly重新分類為可供出售的資產；以及(Ii)對COSAN Invstientos項目的投資；CFF：(I)為收購淡水河谷股份而借出的80億雷亞爾的過橋貸款；(Ii)預付2023年債券；及(Iii)支付債券利息。在預計的基礎上，該季度的FCFE為正69億雷亞爾。除上述影響外，這一時期的主要影響是：(1)拉伊岑的運營現金消耗，用於建立庫存，主要用於乙醇和糖，以供未來以更好的價格銷售；(2)在Compass、Rumo和Moove產生的現金，反映其經營業績；CFI：(I)收購承諾的付款，扣除合併的現金並出售Compass的某些分銷商的非控股權益；(2)如上所述在Rumo和Raízen的投資；CFF：在拉伊岑簽發農業應收賬款證書(CRA)。下表顯示了科桑公司收到的按子公司詳細列出的現金股息，以及科桑公司在本季度和過去12個月向股東支付的股息(LTM)。

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發佈COSAN S.A.|2022年第三季度收到/支付的股息和股權利息BRL Mln 3Q22 3Q21 Chg.%3Q22 LTM 3Q21 LTM變化%股息收到75.1%162.5-54%1,577.4 1，009.3 56%羅盤--a 635.8 768.9-17%raízen-162.5-100%839.2 233.0 n/a其他1 75.1-n/a 102.4 7.4n/a收到的股權利息--n/a 332.8 117.0 n/a羅盤--n/a 52.4 23.2 n/a拉岑--n/a 280.4 93.8 n/a收到的股息和利息總額75.1 162.5-54%1,910.21，126.3 70%已支付股息總額-(283.0)-100%(1,499.4)(1,003.6)49%股東COSAN S.A.--n/a(1,499.4)(481.0)n/a COSAN Invstientos e Participaçóes-(283.0)-100%-(522.6)-100%注1：包括從雷達公司、特勒斯公司和JANUS公司收到的股息。D.COSAN-合併結果D.1 COSAN合併會計D.1下表按業務單位顯示了22年第三季度的合併結果，如上所述，在合併的基礎上。所有信息反映了100%的子公司結果的合併，而不考慮COSAN的權益，因為公司持有這些公司的控股權(IFRS 10-更多信息，參見COSAN第三季度財務報表附註9.1)。請注意，COSAN公司是由COSAN母公司及其在巴西境外的財務子公司組成的對賬。下表反映了該公司財務報表中提供的信息。為了對EBITDA和合並進行對賬，在“COSAN合併會計”一欄中，“調整和扣除”反映了COSAN控制的所有業務之間的運營扣除。按業務單元母公司(A)其他公司(B)COSAN公司(a+b)COSAN Invstientos Rumo Compass Gás&Energia移動調整和抵銷COSAN合併會計3Q22淨收入---66.2 2,950.6 5,844.4 2, 663.4(17.3)11,507.3銷售貨品及服務成本--(5)(1,829.0)(4,857.0)(2,025.1)17.3(8,698.8)毛利---61.2 1,121.6 987.4 638.2-2808.5毛利率(%)不適用92.4%38.0%16.9%24.0%-24.4%銷售費用--(2.5)(8.9)(44.1)(323.1)-(378.6)一般及行政費用(77.6)7.3(70.3)(26.2)(121.9)(236.0)(109.5)-(564.0)其他營業收入(支出)(27.2)0.127.1(1.9)(8.9)(29.2)3.2-(63.9)股權回升444.7(4.5)440.1 16.7 11.685.7-(714.3)(160.2)折舊及攤銷3.1-3.11.5 435.8 202.1 36.5-679.0 EBITDA343.0 2.9 345.9 48.7 1，429.2 965.9 245.4(714.3)2,320.8 EBITDA利潤率(%)73.6%48.4%16.5%9.2%n/a 20.2%調整後EBITDA 343.0 2.9 345.9 48.7 1,429.2 965.9 245.4(714.3)2，320.8調整後EBITDA利潤率(%)n/a 73.6%48.4%16.5%9.2%n/a 20.2%財務業績(892.4)7.7(884.7)11.4(611.7)(117.2)(35.9)-(1，非控股權益--(17.3)(215.9)(144.4)(70.8)(7.3)(455.8)淨(虧損)收入(201.9)7.3(194.6)34.3 93.2 421.6 165.2(721.6)(201.9)COSAN合併會計結果反映了COSAN控制的所有實體的所有結果的總和，此外，根據第三季度財務報表附註9.1所詳述的會計政策，本集團各公司之間的交易及結餘不包括在內。

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發佈COSAN S.A.|2022年第三季度收益D.2 COSAN合併預案為了更好地分析COSAN業務組合的運營和財務業績，我們在預案的基礎上提供綜合財務信息，即如上所述，包括直接子公司的100%業績和共享控制公司Raízen的50%業績。備考資料僅供澄清之用，不應解釋為會計結果的表述。結果按業務單位合併會計準則50%拉森調整和抵銷會計準則第三季度淨收入11,507.3 64,222.1(32,111.1)127.3 43,745.6銷售商品和服務成本(8,698.8)(62,020.2)31,010.1(127.3)(39,836.2)毛利潤2,808.5 2,201.9(1,101.0)(0.0)3909.4毛利率(%)24.4%3.4%n/a n/a 8.9%銷售費用(378.6)(1,432.0)716.0-(1，一般及行政開支(564.0)(574.7)287.4-(851.3)其他營業收入(開支)(63.9)(615.3)307.7-(371.5)股權回升(160.2)(39.2)19.6 406.2 226.3折舊及攤銷679.02,881.2(1,440.6)-2,119.6 EBITDA 2,320.82,421.8(1,210.9)406.2 3，937.9 EBITDA利潤率(%)20.2%3.8%n/a 9.0%調整後EBITDA 2,320.8 2,756.8(1,378.4)406.2 4,105.4調整後EBITDA利潤率(%)20.2%4.3%n/a 9.4%財務業績(1,638.1)(1,072.7)536.4-(2，174.4)所得税和社會貢獻税250.1 559.1(279.5)-529.7非控股權益(455.8)53.5(26.8)53.6(375.4)淨(虧損)收入(201.9)(919.5)459.8 459.8(201.19年)D.2.1拉伊岑和科桑觀點的結果協調拉伊岑觀點和科桑觀點之間的差異指的是2011年6月拉伊岑組織所貢獻的資產和承擔的負債的公允價值的影響, 公允價值通常根據資產的使用年限和協議的有效條款進行攤銷。同時，在拉森觀點下，資產和負債按賬面價值登記。收益調節3Q22 3Q21 BRL Mln(7-9月)(7-9月)EBITDA-Raízen觀點2,437.8 3,092.0公允價值影響(0.10)(0.8)獨家供應權(16.0)(16.0)EBITDA-COSAN觀點2,421.7 3075.1淨(虧損)收入--拉森觀點(880.1)712.7折舊及攤銷(43.5)(50)公允價值影響(0.10)(0.8)獨家供應權(16.0)(16.0)財務費用(0.0)所得税(34%)20.322.8淨(虧損)收入--科桑觀點(919.5)668.5

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收入發佈COSAN S.A.|2022年第三季度D.3調整對賬--EBITDA和淨收入為了保持正常化比較基礎，以下説明瞭按業務分類的非經常性影響，以及下表所示的調整，標準如下：·Raízen：O 3Q22：(1)對衝會計對Biosev過去用於保護乙醇出口的負債的非現金(僅賬面)影響；(2)收購殼牌巴西石油公司潤滑油業務的賬面結果；(3)税收抵免和其他非經營性資產的收益；(Iv)在此期間減少對汽油和乙醇徵收的PIS/COFINS和ICMS税對庫存的影響造成的損失；以及(V)阿根廷煉油廠關閉對結果的影響。O 3Q21：(I)從物流投資損失準備金沖銷中獲得的收益；(Ii)與收購Biosev有關的非經常性費用和影響；(Iii)退税；以及(Iv)本季度與上一作物年度(2020-21年度)有關的可變薪酬支出。·COSAN Corporation：O 3Q21：Raízen S.A.IPO和Biosev合併的影響帶來的淨收益。調整後EBITDA1調整後淨收入1 BRL Mln 3Q22 3Q21變化%3Q22 3Q21變化%(7-9月)3Q22/3Q21(7-9月)(7-9月)3Q22/3Q21綜合預計-調整前3,937.9 6,372.9-38.2%(201.9)3，264.7 n/a Raízen S.A.(50%)167.6 96.4 73.8%467.4 294.3 58.9%因與客户簽訂合同而產生的資產(國際財務報告準則15)75.3 71.9%--生物資產變動(國際會計準則40)435.8 223.8 94.7%287.6 147.7 94.7%租賃(IFRS 16)(447.4)(345.3)29.6%111.3 50.2 n/A非復發效應103.9 146.0-28.8%68.596.3-28.8%科桑公司-(3，027.9)n/a-(3,027.9)n/a非經常性影響--(3,027.9)n/a-(3,027.9)n/a合併形式--調整後4,105.4 3, 441.4 19.3%265.5 531.0-50.0%注1：在息税折舊及攤銷前利潤合併中，考慮羅盤、莫夫和魯莫的業績。就淨收益而言，考慮合併科桑在子公司的比例權益。

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發佈2022年第三季度的收益報告E報告期後的相關事項和事件本公司及其子公司在本文件發佈之日宣佈的相關事項如下。收購Tellus和Janus的額外權益根據科桑的資本分配戰略，公司於9月份宣佈以淨價約10.07億雷亞爾的價格收購Tellus和Janus的額外13%權益，按Selic利率調整，分五次按年度分期付款，持有20%的股權。Tellus和Janus是管理土地組合並投資於巴西具有高生產潛力的資產的公司。收購於10月份完成，第一期支付了約2.029億雷亞爾。根據股東協議，科桑對這些公司的活動擁有決策權，因此，根據本公司的評估，它擁有控制權。淡水河谷的少數股權10月份，科桑宣佈收購世界領先礦業公司之一淡水河谷4.9%的股份，其中2%的股份在2022年9月30日之前收購。此外，第二筆交易已經完成，相當於1.6%的額外財務敞口，如果巴西反壟斷機構CADE批准，這筆交易可能會轉換為對淡水河谷的直接權益。這筆交易完全符合公司的資本配置和投資組合多元化戰略，通過投資於巴西具有明顯競爭優勢的行業中的不可複製資產。根據長期航空燃料供應協議，Raízen在9月份與Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A.(“Azul”)簽署了一項向航空供應石油產品的協議。除了成為Azul的主要航空燃料分銷商, 該合作伙伴關係將推出涉及殼牌盒子和阿祖爾忠誠度計劃的戰略舉措，此外，還將通過分佈式發電和適時銷售可持續航空燃料(SAF)來供應拉伊岑公司的電力。Raízen於9月初加入IBOVESPA指數，RAIZ4的優先股成為IBOV指數(IBOV)的一部分，IBOV是B3-Brasil，Bolsa，Balcão的主要指數，該指數結合了巴西股票市場上最具交易性和代表性的公司。新投資組合的有效期為2022年9月至12月。由於該投資組合的一個組成部分對Raízen來説是一個重要的認可，因為它應該增加其股票的可見度和交易量。在10月份Raízen收購Payly後，宣佈了Raízen對Payly的收購，在公司中創建了一個金融服務部門，現在是Payly的控股股東。最初，該部門將提供與Shell Box相連的金融服務解決方案，從而增加營銷和服務的支付選擇和信貸產品。在這筆交易中，Raízen將向COSAN支付7800萬雷亞爾，指的是收購Payly的100%權益。請注意，這筆交易仍將提交巴西反壟斷機構CADE批准，並要求遵守合同條件先例。因此，Payly的資產和負債被重新歸類為持有待售。子公司Comgás和Rumo之間的新關聯方交易Comgás與Rumo Malha Paulists簽訂了ICMS信用額度的買賣協議。該協議旨在根據立法轉讓ICMS信用額度，總金額估計為1.3億雷亞爾。10月份延長馬託格羅索州的Rumo, 該項目被批准啟動魯莫在馬託格羅索州擴建項目的第一階段。該項目將分模塊實施，第一階段包括隆多諾波利斯和坎波維德市(均在馬託格羅索州)之間211公里的路段。馬託格羅索州的擴建是魯莫戰略議程中的重要一步，也是支持巴西農業綜合企業增長的安全、有競爭力和低碳的物流解決方案。11月，拉伊岑簽署了一項協議，向殼牌出售從甘蔗生物質中生產的第二代纖維素乙醇(E2G)，直到2037年，這與一個投資計劃有關，該計劃將建設五個新的E2G工廠，總額達60億雷亞爾。11月，Compass的子公司Commit出售了其在四家未運營的天然氣分銷商的少數股權，獲得了約180萬雷亞爾的收入，稍後將就其中一家分銷商的15.1%達成和解，如Compass重大事實所述。

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發佈COSAN S.A.|2022年第三季度財務報表我們從COSAN S.A.合併和COSAN S.A.預計表的角度在下面提供財務報表(損益表和資產負債表)。要查看每項業務的單獨財務報表以及運營數據和信息，請查閲公司投資者關係網站上提供的按細分部分提供的電子表格。F.1 COSAN S.A.第三季度3Q21變化%2Q22變化%BRL百萬(7-9月)3Q22/3Q21(4-6月)3Q22/2Q22淨收入11,507.3 6,890.5 67.0%9,571.1 20.2%銷售商品和服務成本(8,698.8)(5,099.3)70.6%(7,278.9)19.5%毛利潤2,808.5 1,791.2 56.8%2，292.2 22.5%銷售、一般及行政開支(942.6)(586.1)60.8%(708.8)33.0%其他淨營業收入(開支)(63.9)(44.1)44.8%116.1 n/a財務業績(1,638.1)(1,057.4)54.9%(1,969.2)-16.8%股權回升(160.2)3337.1 n/a 206.0 n/a所得税和社會貢獻税支出250.1(82.7)n/a 115.6 n/a非控股權益(455.8)(93.3)n/a(177.2)n/a淨收益(虧損)(201.9)3,264.7 n/a(125.3)61.1%資產負債表3Q22 2Q22 BRL mln 09/30/22 06/30/22現金及現金等價物15,487 12,679有價證券9,044 3,970應收賬款4,151 4，037存貨1,847 1,687衍生金融工具2,626 3,064其他流動資產4,490 3,146其他非流動資產16,730 16,245投資14,749 12,153投資物業3,936 3,934物業，廠房及設備18,385 18,168無形資產21,831 22,446總資產113,276 101,530貸款和借款51,723 44,307金融工具和衍生工具1,758 2,085應付貿易賬款4,376 3,904工資總額578 451其他流動負債5,676 4,086其他非流動負債16,730 16，050股東權益32,434 30,647總負債113,276 101,530

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發佈COSAN S.A.|2022年第三季度F.1.2 COSAN S.A.2012年第三季度第三季度綜合預計損益表%2Q22更改3Q22/2Q22淨收入43,745.6 31,016.7 41.0%42,776.9 2.3%銷售商品和服務的成本(39,836.2)(27,934.7)42.6%(39,237.8)1.5%毛利潤3,909.4 3,081.9 26.8%3,539.1 10.5%銷售，一般和行政費用(1,946.0)(1,368.8)42.2%(1,588.7)22.5%其他淨營業收入(費用)(371.5)57.0 n/a 526.4 n/a財務業績(2,174.4)(1,337.8)62.5%(2,438.5)-10.8%股權回補226.3 3,028.9-92.5%(35.4)n/a所得税和社會貢獻税529.7(59.7)n/a 105.3 n/a非控股權益(375.4)(136.9)n/a(233.4)60.8%淨收益(虧損)(201.9)3,264.7 n/a(125.3)61.1%資產負債表3Q22 2Q22 BRL Mln 09/30/22 06/30/22現金及現金等價物18,815 15,546證券9,045 3,973庫存10,579 8,533衍生金融工具6,527 7,079與客户簽訂合同的資產ST 316 320其他流動資產19,372 19,874其他非流動資產25,015 25,057投資3,915,053投資物業3,936 3,934廠房和設備30,443 30,413無形資產26,483 27,088與客户簽訂的合同資產LT 2,266 2,062總資產156,713 144,932貸款和借款69,027 59,294金融工具和衍生工具4,829 6,592應付貿易賬款13,026 12,830工資1,048 1,125其他流動負債9,550 8,344其他非流動負債24,965 24,214股東權益34,267 32,535總負債156,713 144,932

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