我們的使命是發展世界上最好的教育並使其普及。多林戈2022年第3季度

第三季度重點關注980萬1490萬+51%同比日活躍用户4170萬5650萬+35%同比月度活躍用户220萬370萬+68%期末付費訂户6360萬美元9610萬+51%同比收入7310萬美元1.027億+41%總預訂量$(29.0)M$(18.4)MNet虧損$(6.0)M$210萬調整後EBITDA Q3 2021年第三季度多林戈2022年第3季度

多林戈2022年第三季度4

Duolingo Q3 2022尊敬的股東們，在第三季度，我們實現了強勁的學員、訂户和預訂量增長，同時調整後的EBITDA也為正。基於這一優異表現，我們上調了2022年全年的指引。O連續第五個季度，我們看到Duolingo上的用户加速增長：與前一季度相比，Daus增長了51%，達到1490萬，MAU增長了35%，達到5650萬；與前一季度相比，Ho付費的Super Duolingo用户增長了68%，達到370萬；Ho公司總預訂量增長了41%，收入增長了51%。我特別自豪的是，我們繼續改進Duolingo的敬業度指標，因為我們知道，日常使用會帶來更好的學習結果。例如，我們的DAU與MAU比率從一年前的24%上升到現在的26%。像我們的Streak機械師這樣的功能，可以獎勵連續幾天的活動，是學習者日復一日保持投入的一大原因。今天，我們的DAU中，有230萬個DAU的連線超過365天，有1000萬個DAU的連線超過7天。我們的使命是發展世界上最好的教育並使其普及，這推動了我們所做的一切，包括我們戰略的核心要素：增長用户、更好地教學、增加訂户、成為熟練程度標準，並擴展到語言學習之外。在這封信中，我將向您介紹我們是如何針對這些要素執行的。產品改進推動貨幣化Super Duolingo訂閲佔我們第三季度收入的75%。正如我在過去提到的，我們仍處於貨幣化的早期，我們增加它的主要戰略要素是增加訂户。您可以通過以下三種主要方式期待我們在未來幾年內增加訂户，以增加我們的活躍用户數量, 隨着他們創造更大的潛在付費用户池H將通過高級功能和更好的應用內商品(如購買頁面優化、包裝和定價)以及APPH中的Super Duolingo廣告來提高Super Duolingo的價值，從而增加從免費到付費用户的轉換通過產品改進和轉向更高保留計劃(如家庭計劃)來增加付費用户的留存率。5.

Duolingo Q3 2022 Practice Make Perfect Practice Hub是一個高級功能的例子，它使Super Duolingo對用户更有價值。本季度，作為所有個性化複習模式的發源地，學習者可以輕鬆地練習最近的錯誤並在發展領域工作。此外，新的練習中心引入了兩個日常練習，複習過去的單元，並提供更多的口語和聽力練習，這是最需要的兩項技能。我們重新設計了這個功能，計時挑戰需要更多的寶石！除了Super Duolingo，我們還通過應用內購買(IAP)來賺錢我們的免費和付費學習者。過去，我們的盈利團隊主要關注訂閲產品，但最近我們開始投入更多精力來提升IAP，目前IAP佔我們預訂量的5%(一年前約為3%)。IAP的主要來源是學習者購買“寶石”，這是一種虛擬貨幣，也可以作為對在課程中表現出色的獎勵。寶石可以用來通電並獲得遊戲化的學習體驗。6.

我們最近推出的一個令人興奮的新功能是Match Madness，這是一個以抽認卡為靈感的挑戰，學習者在計時器用完之前將盡可能多的單詞與他們的翻譯匹配。學員可以使用寶石來購買計時器提升，並攀登到更高的水平，在此過程中逐漸獲得更多的經驗值或經驗點。我們一直在通過A/B測試優化這一挑戰，它已經成為一個流行的功能，增加了應用內購買。多林戈2022年第3季度7

衡量效果我們戰略的另一個關鍵部分是教得更好。我們的目標是讓學習者學會，這通常是使用這種語言獲得知識工作所需的最低熟練程度。我們大約有一半的學習者在學習英語，所以我很自豪地強調，我們的英語學習成績很好。特別是，結果表明，學習者的閲讀達到了高-中等水平，聽力達到了中-中等水平。在過去的幾年裏，我們通過在課程改進上投入大量資金，實現了這些功效結果。例如，我們重新設計了許多現有的英語課程，增加了更高級的內容和新的練習類型，使學習者更有效地沉浸在語言中，使他們從“頭腦中翻譯”轉變為“用英語思考”。再加上高參與度，這些課程的改進正在幫助學習者實現他們的語言目標。B2關於CEFR量表的最新研究隨着我們繼續更好地教授，增加更多的高級內容，並使我們的學習者達到更高的熟練程度，我們正在朝着成為熟練程度標準的目標取得有意義的進展，這一點我將在這封信的後面討論。多林戈2022年第3季度8

以高效的營銷活動打造標誌性品牌以文化趨勢為中心的營銷活動已被證明是一種具有成本效益的增長用户的方式。這就是為什麼我們與HBO合作，在2022年最大的電視節目之一《龍之家》開播之前，在多林戈推廣學習High Valyrian。這一合作關係是我們迄今為止最成功的公關活動，產生了數百次媒體提及，以及數百萬次社交媒體視頻觀看和印象。我們吸引了數十萬新用户使用High Valyrian課程，根據我們過去看到的情況，這些學習者中有近一半會留下來與Duolingo學習另一門語言。在整個競選活動中，我們總共花費了不到15萬美元。擴大多林戈英語考試的採用我們繼續朝着成為多林戈英語考試(DET)英語測試的熟練程度標準的方向邁進。我們的目標是通過為世界各地的學生提供更容易獲得的選擇來展示他們的英語技能，從而降低教育門檻。多林戈英語考試是在線提供的，沒有考試中心，按需提供，一天24小時，只需49美元。今天，多林戈英語考試被3800多個高等教育項目接受。本季度，我們在考試中增加了一項重大創新，使用人在迴路中的人工智能擴大了我們的題庫，創建並推出了1200多個新的試題。擁有更大的題庫可以降低問題的曝光率，從而降低作弊的可能性，從而提高考試的安全性。多林戈2022年第三季度9

2022年第三季度，Duolingo英語考試收入增長22%，低於上一季度的66%。我們的同比增長有所放緩，但正如我們之前所説的那樣，DET在一個複雜的生態系統中運行，因此它在任何給定季度的線性或可預測增長都不會像Duolingo語言學習應用程序那樣。從長遠來看，我們相信標準化評估的未來是在線的，這個市場有巨大的增長潛力。Duolingo Math…現在就出去！我們的戰略元素之一是拓展到語言學習之外，我很自豪地告訴大家，我們最新的應用程序Duolingo Math現在已經在蘋果應用商店上了。這款數學應用程序加入了我們的幼兒識字應用程序Duolingo ABC，成為我們教授新科目的產品之一。雖然現在報告數學應用程序的性能還為時過早，但你可以在我們的網站上閲讀更多關於它的內容。更好的是，你自己去試試吧！最新的博客文章現在下載現在收購Gunner我們在10月份宣佈收購Gunner Made LLC，一家總部位於底特律的設計和動畫工作室。自2020年以來，Gunner一直是我們的合作伙伴，為我們的產品和品牌營銷活動帶來活力和活力。藝術和動畫是我們品牌的基礎，有助於使Duolingo成為數百萬學習者喜愛的日常習慣，因此我們很高興能與Gunner一起提升我們的藝術和動畫團隊。以下是他們最近推廣Duocon 2022的一個例子：Duolingo Q3 2022 10

就我們的資本戰略而言，我們的首要任務仍然是對我們的業務進行再投資，以繼續推動有機增長。之後，我們會有選擇地針對戰略併購部署資本，Gunner就是一個很好的例子。隨着年底的臨近，我們有很多值得期待的事情。我們對我們的年終營銷活動和新年促銷活動感到興奮，因為我們預計它們將推動訂户顯著增長。最後，我要感謝整個Duolingo團隊在本季度所做的出色工作，從產品、設計和工程團隊的發佈，到營銷團隊的創造性活動，再到People團隊成功整合我們的第一筆收購。到下一次，別忘了做你每天的功課！新年就要到了，Luis von Ahn首席執行官兼聯合創始人Duolingo Q3 2022 11

財務和經營指標摘要(1)請參閲本函末尾的附錄，以便將這些非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP財務指標進行對賬。報告的金額以百萬為單位，以千為單位計算。因此，由於四捨五入，以百萬為單位報告的組件之和可能不等於以百萬為單位報告的總金額。此外，所列百分比是從基礎數字(以千為單位)計算出來的，由於四捨五入的原因，可能不會加到各自的總數中。多林戈2022年第三季度13

*其他主要包括虛擬商品的應用內銷售。第三季度，總預訂量同比增長41%(按不變貨幣計算約為48%)，達到1.027億美元。訂閲量同比增長42%，達到7890萬美元，原因是首次訂閲量和續訂訂閲量的增長，以及向年度和家庭計劃訂閲量的持續轉變，這兩個訂閲量合計佔訂户總數的90%，而去年同期為82%。第三季度收入同比增長51%，達到9610萬美元，主要受訂閲收入增長的推動，訂閲收入佔第三季度總收入的75%，同比增長57%。訂閲收入的增長主要是由於期內付費用户的平均數量增加所致。下表按產品類型提供了收入：毛利率同比增長100個基點，達到72.6%，主要是由於訂閲利潤率較高，但廣告利潤率較低抵消了這一影響。多林戈2022年第三季度14

我們報告了三類運營費用：研發(R&D)、銷售和營銷(S&M)以及一般和行政(G&A)。非公認會計準則營業費用†指經摺舊、攤銷、基於股票的薪酬、首次公開募股和上市公司成本以及其他費用調整的公認會計準則費用。2022年第三季度，我們確認了2,050萬美元的股票薪酬，其中約三分之一與創始人股權獎勵有關。GAAP研發費用佔收入的比例同比下降了46%至44%。以絕對美元計算，GAAP研發費用同比增加1,260萬美元或43%，達到4,200萬美元，這主要是由於我們的員工人數增加所致。在非公認會計準則的基礎上，研發費用佔收入的比例同比從40%下降到34%。按美元計算，非GAAP研發費用的絕對增幅為740萬美元，增幅為29%。我們繼續優先投資於工程和產品人才。這就是推動我們產品改進的原因，我們相信這反過來又會推動有機的用户增長和參與度，更高的免費到付費的轉化率，以及更強大的訂户保留率。GAAP S&M費用佔收入的比例逐年下降，從24%降至18%。以絕對美元計算，由於營銷人員增加和外部營銷支出略有增加，GAAP S&M支出增加了250萬美元，比上一年同期增加了16%，達到1770萬美元。在非公認會計準則的基礎上，S&M支出佔收入的比例同比下降了23%至17%。以絕對美元計算，非GAAP S&M支出比去年同期增加了210萬美元，增幅為15%。GAAP G&A費用佔收入的比例同比下降了47%至31%。以絕對美元計算，GAAP G&A支出增加60萬美元，至3,020萬美元，增幅為2%。旅費和伙食費、設施費用、人事費、專業費用、交易費增加, 銷售税和增值税主要被基於股票的薪酬的減少所抵消，去年的薪酬更高，原因是IPO和RSU費用導致創始人股票期權的加速。在非公認會計準則的基礎上，併購費用佔收入的比例同比從17%上升到18%。以絕對美元計算，非GAAP G&A支出增加660萬美元或59%，至17.7美元，主要原因是員工人數增加、專業費用、租金、網絡服務以及差旅和餐飲費用。†請參閲本函末尾的附錄，以便將這些非公認會計準則財務計量與最直接可比的公認會計準則財務計量進行對賬。多林戈2022年第三季度15

與去年同期相比，第三季度調整後的EBITDA†增加了810萬美元，增至210萬美元。這一增長主要是由收入和毛利率的增長推動的。第三季度，在運營現金增加的推動下，我們產生了610萬美元的自由現金流†，比去年同期增加了90萬美元。提醒一下，我們將自由現金流定義為經營活動提供的現金淨額，減去資本化的軟件開發成本和購買物業和設備，增加IPO和上市公司成本、與股票薪酬股權獎勵相關的税款和其他成本，因為我們認為它們不能指示未來的流動性。†請參閲本函末尾的附錄，以便將這些非公認會計準則財務計量與最直接可比的公認會計準則財務計量進行對賬。多林戈2022年第三季度16

Duolingo為截至2022年12月31日的第四季度和全年提供以下指導。2022年11月10日下午5：30，第四季度和2022財年指導Duolingo將主持視頻網絡直播，討論其季度業績。Et.這次網絡直播和相關材料將向公眾開放，並可在以下網址獲取。重播將在網絡直播結束兩小時後在投資者關係網站上播放，並將在一年內繼續播放。Investors.duolingo.com視頻網絡直播Duolingo是全球領先的移動學習平臺。它的旗艦應用程序已經有機地成為世界上最受歡迎的語言學習方式，也是Google Play和蘋果應用程序商店上教育類應用程序中最賣座的應用程序。多林戈以技術為核心，始終如一地為學習者提供有趣、吸引人和有效的學習體驗，同時繼續致力於發展世界上最好的教育並使其普及的使命。關於Duolingo關於上文提供的非GAAP調整後EBITDA展望，沒有提供與GAAP淨虧損的對賬，這是根據GAAP提出的最直接可比較的財務衡量標準，因為如果沒有不合理的努力，目前無法計算或預測GAAP淨虧損計算中包括的某些項目的數量。例如，與股權獎勵相關的基於股票的薪酬支出的非GAAP調整需要額外的輸入，如授予的股份數量和目前無法確定的市場價格，以及某些法律、税收和監管準備金和支出的非GAAP調整取決於這些支出的時間和規模，因此無法準確預測。出於同樣的原因, 我們無法處理不可用信息的可能重要性，這些信息可能會對我們未來的GAAP財務業績產生潛在的不可預測和潛在的重大影響。多林戈2022年第三季度17

訂閲預訂量和總預訂量。訂閲預訂量是指我們從購買Super Duolingo(以前稱為Duolingo Plus)訂閲中獲得的金額。總預訂量是指我們從購買Super Duolingo訂閲、購買Duolingo英語測試、應用內購買虛擬商品以及從廣告網絡為我們的用户提供廣告而獲得的金額。我們認為，預訂量提供了我們經營業績(包括現金流)的趨勢指示，這些趨勢不一定反映在我們的收入中，因為我們在訂閲生命週期(通常為一到十二個月)內按比例確認訂閲收入。月活躍用户(MAU)。MAU被定義為每月使用我們的移動語言學習應用程序或我們網站的語言學習部分的獨特的Duolingo用户。通過取該測算期內每個日曆月的MAU的平均值來報告測算期內的MAU。MAU是衡量我們在Duolingo上的全球活躍用户社區規模的指標。每日活躍用户(DAU)。DAU被定義為每個日曆日使用我們的移動語言學習應用程序或我們網站的語言學習部分的獨特的Duolingo用户。DAU通過取該測算期內每天DAU的平均值來報告該測算期。DAU是我們全球用户社區在Duolingo上持續參與的衡量標準。在本文件中，MAU和DAU的測算期為截至2022年9月30日的三個月和上一年同期(如適用)，結果分析以這些時期為基礎。付費用户。付費訂户是指為訪問Super Duolingo付費的用户，包括為家庭計劃付費的訂户, 並且在測算期結束時有活躍的訂閲。每個唯一的用户帳户被視為單個付費訂户，無論該用户是否購買了多個訂閲，並且付費訂户的計數不包括當前處於免費試用中的用户，或者是家庭計劃的非付費成員。定義我們使用某些非GAAP財務指標來補充我們的綜合財務報表，這些報表是根據GAAP列報的。這些非公認會計準則財務指標包括調整後的EBITDA。請參閲本信末尾的定義和對賬。我們使用這些非公認會計準則財務指標進行財務和運營決策，並將其作為評估期間間比較的一種手段。通過排除某些可能不能反映我們經常性核心經營業績的項目，我們認為調整後的EBITDA提供了有關我們業績的有意義的補充信息。因此，我們認為這些非GAAP財務指標對投資者和其他人很有用，因為它們允許提供有關管理層在財務和運營決策中使用的財務指標的額外信息，我們的機構投資者和分析師羣體可以使用它們來幫助他們分析我們業務的健康狀況。然而，與使用非GAAP財務指標有關的一些限制，這些非GAAP指標應該被視為根據GAAP編制的財務業績的補充，而不是作為替代或孤立地考慮。其他公司，包括我們行業的公司，可能會以不同的方式計算這些非GAAP財務指標，或者根本不計算，這降低了它們作為比較指標的有效性。非公認會計準則財務指標Duolingo Q3 2022 18

本股東信函包含符合1995年《私人證券訴訟改革法》的前瞻性陳述。我們打算將這些前瞻性陳述納入修訂後的1933年證券法第27A節(“證券法”)和修訂後的1934年證券交易法第21E節(“交易法”)中包含的前瞻性陳述的安全港條款。除了這封信中包含的歷史事實的陳述外，包括但不限於關於我們的商業模式和戰略計劃以及我們對第四季度和2022財年的財務展望的陳述都是前瞻性陳述。在不限制前述一般性的情況下，您可以確定前瞻性陳述，因為它們包含“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“目標”、“目標”、““尋求”或“繼續”或這些詞的否定或其他與我們的期望、戰略、計劃或意圖有關的類似術語或表達。此類前瞻性表述既不是承諾，也不是保證，而是涉及許多已知和未知的風險、不確定因素和假設，實際結果、業績或成就可能與前瞻性表述中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同，原因包括, 但不限於：我們留住和發展我們的用户並保持他們對我們產品的參與度的能力；在線語言學習行業的競爭；我們有限的運營歷史；我們實現盈利的能力；我們管理我們的增長和如此規模運營的能力；我們投資的成功；我們對第三方平臺存儲和分銷產品以及收取收入的依賴；我們對第三方託管和雲計算提供商的依賴；我們競爭廣告的能力；教育機構對以技術為基礎的教育的接受程度；我們訪問、收集和使用有關我們的用户和付款人的個人數據並遵守適用的數據隱私法的能力；潛在的與知識產權相關的訴訟和訴訟；我們充分獲取、保護和維護我們的知識產權的能力；及其他重要因素，包括但不限於在截至2022年6月30日的10-Q表格季度報告中以“風險因素”為標題而作出的披露，以及可能會不時更新的其他因素，包括但不限於在截至2022年9月30日的10-Q表格季度報告及美國證券交易委員會的其他報告(可於美國證券交易委員會網站www.sec.gov或公司網站的投資者關係欄目查閲)中披露的其他重要因素。所有前瞻性陳述僅在本信函發表之日起發表。雖然我們可能會選擇在未來的某個時候更新這些前瞻性陳述，但我們沒有義務這樣做，即使隨後發生的事件會導致我們的觀點發生變化。Investors.duolingo.com前瞻性聲明我們經常在我們網站的投資者關係部分為投資者發佈重要信息，也可能不定期使用社交媒體渠道, 包括我們的Twitter帳户和LinkedIn帳户，作為向投資者、媒體和其他對我們感興趣的人披露公共信息的額外手段。我們在我們的網站和社交媒體上發佈的某些信息可能被視為實質性信息，我們鼓勵投資者、媒體和其他對我們感興趣的人查看我們在我們的網站和上述社交媒體渠道上發佈的商業和金融信息，以及關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件、公開電話會議、演示文稿和網絡廣播。我們的網站和社交媒體渠道上包含的或可能通過我們的網站和社交媒體渠道訪問的信息不會以引用的方式併入本文檔，也不是本文檔的一部分。Investors.duolingo.com twitter.com/duolingo linkedin.com/Company/duolingo網站信息Duolingo Q3 2022 19

Duolingo Inc.和子公司未經審計的精簡合併資產負債表Duolingo Inc.和子公司未經審計的簡明綜合經營報表和全面虧損多林戈2022年第三季度20

Duolingo Inc.和子公司未經審計的簡明現金流量表多林戈2022年第三季度21

經調整EBITDA定義為淨虧損，不包括利息(收入)支出、淨額、所得税撥備、折舊及攤銷、與股權獎勵相關的股票薪酬支出、首次公開發行(IPO)以及與收購相關的上市公司成本和交易成本。調整後的EBITDA被管理層用來評估我們業務的財務表現，我們提出調整後的EBITDA是因為我們認為它有助於突出我們經營業績的趨勢，而且分析師、投資者和其他感興趣的人經常使用它來評估我們行業的公司。下表顯示了我們的淨虧損與調整後EBITDA的對賬，淨虧損是根據公認會計準則提出的最直接可比的財務指標。對賬：調整後的EBITDA自由現金流是指經營活動提供的現金淨額，減去購買物業和設備、資本化軟件開發成本，增加與基於股票的薪酬股權獎勵、首次公開募股和上市公司成本、與收購相關的交易成本和其他成本相關的税款，因為我們認為它們不能指示未來的流動性。我們相信，自由現金流是對流動性的一種衡量，它為我們的管理層、投資者和其他人提供有用的信息，以瞭解和評估我們的流動性和未來產生現金的能力，這些現金可用於戰略機會或投資我們的業務。下表列出了根據公認會計準則計算的最直接可比財務指標--經營活動提供的現金淨額與自由現金流的對賬。對賬：自由現金流Duolingo第三季度2022 23(1)除股票補償費用外, 這包括與股權交易支付的税款相關的成本。(2)IPO和上市公司成本包括與2021年IPO準備工作相關的成本，以及與建立我們的上市公司結構和流程相關的成本，包括顧問成本、與建立我們的初始委託書相關的一次性費用，以及支付給顧問和德勤的與補救Form 10-K年度報告中披露的重大弱點相關的費用。(3)指與收購有關的成本，包括整合成本。(4)代表在我們的非僱員志願者計劃下向Duolingo貢獻者提供的一次性現金獎勵。

調節：GAAP至非GAAP營業費用調節：GAAP至非GAAP研發費用調節：GAAP至非GAAP S&M費用調節：GAAP至非GAAP G&A費用多林戈第三季度2022 24

投資者關係：Deborah Belevan，投資者關係副總裁媒體：全球通聯部主管Sam Dalsimer