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IncMember2022-07-012022-09-3000015915882022-08-182022-08-180001591588Amrk:ConsignmentArrangementsWithCustomersMember2022-09-3000015915882021-03-012021-03-310001591588美國-公認會計準則：遠期合同成員SRT：最大成員數2022-07-012022-09-300001591588US-GAAP：ComputerEquipmentMembers2022-06-300001591588AMRK：北美地區不包括美國成員2022-06-300001591588SRT：最小成員數Amrk:NonCompeteAgreementsAndOtherIntangibleAssetsMember2022-07-012022-09-300001591588Amrk:FinancialAssetOriginatedWithThirdPartyMember2022-06-300001591588AMRK：PlantandEquipmentMember2022-09-300001591588美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Amrk:DerivativeAssetOpenPurchasesAndSalesCommitmentsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-09-300001591588美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：未來成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-06-300001591588US-GAAP：客户集中度風險成員美國公認會計準則：應收賬款成員2022-07-012022-09-300001591588AMRK：前轉合同成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-09-300001591588美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：遠期合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-06-300001591588US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-06-300001591588美國公認會計準則：資產承建成員2022-06-300001591588美國-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：客户集中度風險成員2021-07-012021-09-3000015915882022-04-282022-04-280001591588Amrk：RegularCashDiviendMember美國公認會計準則：次要事件成員2022-10-242022-10-240001591588AMRK：價格範圍1成員2022-09-300001591588US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-09-300001591588美國-公認會計準則：租賃改進成員2022-09-300001591588AMRK：博羅維德來自供應商成員2022-09-300001591588美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-07-012022-09-300001591588AMRK：紀念幣2022-06-300001591588SRT：最小成員數2022-07-012022-09-300001591588美國-公認會計準則：本土成員2022-09-300001591588US-GAAP：客户關係成員2022-07-012022-09-300001591588AMRK：SecuredLendingMember2021-07-012021-09-300001591588美國-GAAP：發達的技術權利成員2022-09-300001591588AMRK：PlantandEquipmentMember2022-06-3000015915882021-03-042021-03-040001591588美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-06-300001591588Amrk:OptionToPurchaseInterestInLongTermInvestmentMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-09-300001591588US-GAAP：LineOfCreditMemberAMRK：TradingCreditFacilityMember2022-07-012022-09-300001591588AMRK：SilverGoldBullIncMember2022-07-012022-09-300001591588AMRK：OnePerCommonShareMember美國-GAAP：母公司成員2021-07-012021-09-300001591588Amrk:LoanToValueOfSeventyFivePercentOrMoreMemberAmrk:BullionAndNumismaticAndSemiNumismaticAndGradedSportsMemorabiliaMember2022-06-3000015915882018-07-012018-12-310001591588美國-公認會計準則：外匯遠期成員2022-06-300001591588國家：美國2022-07-012022-09-300001591588美國公認會計準則：財務應收賬款成員2022-07-012022-09-300001591588國家：美國2021-07-012021-09-300001591588AMRK：公司成員2022-09-300001591588AMRK：公司成員2022-06-300001591588AMRK：客户成員US-GAAP：客户集中度風險成員AMRK：SecuredLoansReceivable成員2022-09-300001591588AMRK：FormerParentSGIMembers2022-09-300001591588美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：遠期合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-09-3000015915882021-09-300001591588美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員AMRK：前轉合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-09-300001591588SRT：最大成員數AMRK：SilverGoldBullIncMember2022-06-270001591588AMRK：ZeroPointTwoZeroCommonShareMember2022-07-012022-09-300001591588AMRK：SilverGoldBullIncMember2022-06-270001591588美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員AMRK：衍生性責任邊界帳户成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-09-300001591588AMRK：前轉合同成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-09-300001591588AMRK：總統表彰成員2022-07-012022-09-300001591588AMRK：衍生性責任邊界帳户成員2022-06-300001591588美國公認會計準則：運營部門成員AMRK：批發銷售成員2022-09-300001591588AMRK：PriceRange04成員2022-07-012022-09-30AMRK：可報告分段Xbrli：純ISO 4217：美元Xbrli：共享AMRK：投資Xbrli：共享AMRK：產品AMRK：硬幣AMRK：貸款ISO 4217：美元

 

 

 

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

 

表格10-Q

 

(標記一)

☑ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

對於季度期間告一段落 9月30日，2022

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

 

由_至_的過渡期

委託文件編號：001-36347

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1591588/000095017022023431/img204061068_0.jpg 

A-Mark貴金屬公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

 

 

特拉華州

(成立為法團的狀況)

 

11-2464169

(美國國税局僱主身分證號碼)

 

羅斯克倫大街2121號. 6300套房
埃爾塞貢多, 鈣 90245

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(310) 587-1477

(註冊人的電話號碼，包括區號)

 

根據《交易法》第12(B)條登記的證券：

 

每個班級的標題

交易代碼

註冊的每個交易所的名稱

普通股，面值0.01美元

AMRK

納斯達克全球精選市場

 

 

用複選標記表示註冊人(1)是否已提交1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告在過去12個月內(或在登記人被要求提交此類報告的較短期限內)，以及(2)在過去90天內符合此類備案要求。是. ☑ No. ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類fiLE的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是. ☑ No. ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

☐

 

加速文件管理器

☑

非加速文件服務器

☐

 

規模較小的報告公司

☐

新興成長型公司

☐

 

 

 

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是。☐號☑

在根據法院確認的計劃分配證券後，用複選標記表示註冊人是否已提交1934年《證券交易法》第12、13或15(D)條要求提交的所有文件和報告。是☒否☐

截至2022年11月1日，註冊人擁有23,453,339普通股，每股流通股面值0.01美元。

 

 

 

 

 

 

A-Mark貴金屬公司及附屬公司

每季度關於表格10-Q的報告

截至2022年9月30日的三個月

T有能力的內容

 

 

 

 

 

頁面

第一部分

 

財務信息

 

3

 

 

 

 

 

 

第1項。

財務報表

 

3

 

第二項。

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

 

 

48

 

第三項。

關於市場風險的定量和定性披露

 

77

 

第四項。

控制和程序

 

78

 

 

 

 

 

第II部

 

其他信息

 

79

 

 

 

 

 

 

第1項。

法律訴訟

 

79

 

第1A項。

風險因素

 

79

 

第二項。

未登記的股權證券銷售和收益的使用

 

93

 

第三項。

高級證券違約

 

93

 

第四項。

煤礦安全信息披露

 

93

 

第五項。

其他信息

 

93

 

第六項。

陳列品

 

94

 

 

 

 

 

簽名

 

 

 

95

 

 

 

 

 

 

 

 

2

 

P藝術一--財務信息

項目1.財務狀況NTS

簡明合併財務報表索引及其附註

 

 

頁面

截至2022年9月30日和2022年6月30日的簡明綜合資產負債表

4

截至2022年和2021年9月30日止三個月的簡明綜合收益表

6

截至2022年和2021年9月30日止三個月的股東權益簡明綜合報表

7

截至2022年9月30日和2021年9月30日止三個月簡明合併現金流量表

8

簡明合併財務報表附註

9

注1.業務描述

9

附註2.主要會計政策摘要

10

附註3.按公允價值計算的資產和負債

21

附註4.應收賬款

25

附註5.應收擔保貸款

25

注6.庫存

27

注7.租約

28

注8.財產、廠房和設備

29

附註9.商譽和無形資產

30

注10.長期投資

31

附註11.應付帳款和其他流動負債

31

附註12.衍生工具及對衝交易

32

注13.所得税

35

附註14.關聯方交易

36

附註15.融資協議

38

附註16.承付款和或有事項

40

附註17.股東權益

41

注18.客户和供應商的集中度

43

注19.細分市場和地理信息

45

注20.後續事件

48

 

3

 

A-Mark貴金屬公司及附屬公司

濃縮合並B配額單

(金額以千為單位，股票數據除外)

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

6月30日，
2022

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

流動資產：

 

 

 

 

 

 

 

現金(1)

 

$

64,635

 

 

 

$

37,783

 

應收賬款淨額

 

 

110,848

 

 

 

 

97,040

 

衍生資產

 

 

32,507

 

 

 

 

91,743

 

應收擔保貸款(1)

 

 

87,313

 

 

 

 

126,217

 

根據融資安排持有的貴金屬(1)

 

 

49,327

 

 

 

 

79,766

 

庫存：

 

 

 

 

 

 

 

盤存(1)

 

 

458,487

 

 

 

 

458,347

 

受限庫存

 

 

167,009

 

 

 

 

282,671

 

 

 

 

625,496

 

 

 

 

741,018

 

預付費用和其他資產(1)

 

 

9,134

 

 

 

 

7,558

 

流動資產總額

 

 

979,260

 

 

 

 

1,181,125

 

經營性租賃使用權資產

 

 

5,981

 

 

 

 

6,482

 

財產、廠房和設備、淨值

 

 

10,477

 

 

 

 

9,845

 

商譽

 

 

100,943

 

 

 

 

100,943

 

無形資產，淨值

 

 

65,253

 

 

 

 

67,965

 

長期投資

 

 

73,022

 

 

 

 

70,828

 

其他長期資產

 

 

5,471

 

 

 

 

5,471

 

總資產

 

$

1,240,407

 

 

 

$

1,442,659

 

負債和股東權益

 

 

 

 

 

 

 

流動負債：

 

 

 

 

 

 

 

信用額度

 

$

63,000

 

 

 

$

215,000

 

借入金屬的負債

 

 

55,909

 

 

 

 

59,417

 

產品融資安排

 

 

167,009

 

 

 

 

282,671

 

應付賬款和其他應付款

 

 

28,574

 

 

 

 

6,127

 

遞延收入和其他預付款

 

 

183,183

 

 

 

 

175,545

 

衍生負債

 

 

89,899

 

 

 

 

75,780

 

應計負債(1)

 

 

17,663

 

 

 

 

21,813

 

應付所得税

 

 

10,227

 

 

 

 

382

 

流動負債總額

 

 

615,464

 

 

 

 

836,735

 

應付票據(1)

 

 

98,182

 

 

 

 

94,073

 

遞延税項負債

 

 

15,388

 

 

 

 

15,408

 

其他負債

 

 

5,483

 

 

 

 

5,972

 

總負債

 

 

734,517

 

 

 

 

952,188

 

承付款和或有事項

 

 

 

 

 

 

 

股東權益：

 

 

 

 

 

 

 

優先股，$0.01面值，授權10,000,000股份；已發行
和傑出的：無截至2022年9月30日和2022年6月30日

 

 

—

 

 

 

 

—

 

普通股，面值$0.01; 40,000,000授權股份；23,453,339
和23,379,888截至2022年9月30日的已發行和已發行股票
和2022年6月30日

 

 

235

 

 

 

 

234

 

額外實收資本

 

 

165,814

 

 

 

 

166,526

 

累計其他綜合收益

 

 

52

 

 

 

 

—

 

留存收益

 

 

338,816

 

 

 

 

321,849

 

A-Mark貴金屬股份有限公司股東權益總額

 

 

504,917

 

 

 

 

488,609

 

非控股權益

 

 

973

 

 

 

 

1,862

 

股東權益總額

 

 

505,890

 

 

 

 

490,471

 

總負債、非控股權益和股東權益

 

$

1,240,407

 

 

 

$

1,442,659

 

 

(1)
包括濃縮綜合可變利息實體的金額，詳見下表。

 

見簡明合併財務報表附註

4

 

A-Mark貴金屬公司及附屬公司

簡明合併資產負債表

(金額以千為單位)

於2018年9月，抵押融資公司的全資附屬公司AM Capital Funding，LLC(“AMCF”)完成發行有擔保的高級定期票據，2018-1系列A類票據，本金總額為#美元。72.0百萬和有擔保的次級定期票據，2018-1系列，B類，本金總額為$28.0百萬美元(統稱為“AMCF票據”)。A類債券的息率為4.98%，而B類票據的息率為5.98%。該批債券的到期日為2023年12月15日。

如果本公司被視為主要受益人，本公司將合併一個可變權益實體(“VIE”)。AMCF是一家VIE，因為如果沒有公司的額外財務支持，其股本可能不足以維持其持續的抵押品要求。證券化主要由現金、金銀貸款和貴金屬擔保，公司需要不斷對衝某些抵押品的價值，並在必要時做出未來貢獻。本公司是這項VIE的主要受益人，因為本公司有權決定放入該實體的抵押品(即現金、擔保貸款或貴金屬)的類型，有權收取(並已收到)證券化交易的收益，從擔保貸款中賺取持續的利息收入(受抵押品要求的約束)，並有義務在AMCF的利息支出和其他成本超過其利息收入時吸收損失。

下表顯示了該VIE的資產和負債，這些資產和負債已包括在上面的簡明綜合資產負債表中。如下表所示，AMCF票據持有人對該等資產擁有優先擔保權益，該等權益超過AMCF票據的本金總額。此外，VIE的負債包括公司間餘額，這些餘額在合併中被沖銷。(請參閲注15.)

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

6月30日，
2022

 

合併後VIE的資產

 

 

 

 

 

 

 

現金

 

$

22,976

 

 

 

$

3,264

 

應收擔保貸款

 

 

49,394

 

 

 

 

92,246

 

根據融資安排持有的貴金屬

 

 

18,256

 

 

 

 

13,524

 

盤存

 

 

22,293

 

 

 

 

4,752

 

預付費用和其他資產

 

 

56

 

 

 

 

23

 

合併可變利息主體的總資產

 

$

112,975

 

 

 

$

113,809

 

合併VIE的負債

 

 

 

 

 

 

 

延期付款債務(1)

 

$

20,951

 

 

 

$

21,081

 

應計負債

 

 

643

 

 

 

 

832

 

應付票據(2)

 

 

99,295

 

 

 

 

99,073

 

合併可變利息主體的總負債

 

$

120,889

 

 

 

$

120,986

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)
這是公司間的餘額，在合併中被沖銷，因此不顯示在簡明的合併資產負債表上。
(2)
$5.0本公司持有百萬美元的AMCF票據，該等票據在合併中被剔除，因此不會在簡明綜合資產負債表中顯示。

 

見簡明合併財務報表附註

5

 

A-Mark貴金屬公司及附屬公司

精簡整合狀態收入構成要素

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

 

 

 

截至三個月

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

9月30日，
2021

 

收入

 

$

1,900,351

 

 

 

$

2,013,971

 

銷售成本

 

 

1,823,759

 

 

 

 

1,957,962

 

毛利

 

 

76,592

 

 

 

 

56,009

 

銷售、一般和管理費用

 

 

(17,784

)

 

 

 

(16,677

)

折舊及攤銷費用

 

 

(3,184

)

 

 

 

(8,271

)

利息收入

 

 

5,096

 

 

 

 

5,531

 

利息支出

 

 

(6,130

)

 

 

 

(5,473

)

權益法投資收益

 

 

2,677

 

 

 

 

1,489

 

其他收入，淨額

 

 

527

 

 

 

 

409

 

外匯未實現損益

 

 

214

 

 

 

 

(224

)

扣除所得税準備前的淨收入

 

 

58,008

 

 

 

 

32,793

 

所得税費用

 

 

(12,771

)

 

 

 

(6,669

)

淨收入

 

 

45,237

 

 

 

 

26,124

 

可歸因於非控股權益的淨收入

 

 

112

 

 

 

 

100

 

公司應佔淨收益

 

$

45,125

 

 

 

$

26,024

 

可歸因於每股基本和稀釋後淨收益
致A-Mark貴金屬公司：

 

 

 

 

 

 

 

基本信息

 

$

1.93

 

 

 

$

1.16

 

稀釋

 

$

1.83

 

 

 

$

1.08

 

 

 

 

 

 

 

 

 

加權平均流通股：

 

 

 

 

 

 

 

基本信息

 

 

23,396,400

 

 

 

 

22,525,200

 

稀釋

 

 

24,685,200

 

 

 

 

24,018,600

 

 

 

見簡明合併財務報表附註

6

 

A-Mark貴金屬公司及附屬公司

簡明合併報表股東權益

(單位為千，共享數據除外)

 

 

 

普普通通
庫存
(股票)

 

 

普普通通
庫存

 

 

其他內容
已繳費
資本

 

 

保留
收益

 

 

累計其他綜合收益

 

 

總計
A-Mark
珍貴
金屬公司
股東的
權益

 

 

非-
控管
利息

 

 

總計
股東的
權益

 

平衡，2021年6月30日

 

 

22,459,314

 

 

$

113

 

 

$

150,420

 

 

$

212,090

 

 

$

—

 

 

$

362,623

 

 

$

1,319

 

 

$

363,942

 

淨收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

26,024

 

 

 

—

 

 

 

26,024

 

 

 

100

 

 

 

26,124

 

基於股份的薪酬

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

473

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

473

 

 

 

—

 

 

 

473

 

行使以股份為基礎的獎勵

 

 

120,630

 

 

 

—

 

 

 

762

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

762

 

 

 

—

 

 

 

762

 

以股份為基礎的賠償的淨結算

 

 

670

 

 

 

—

 

 

 

(13

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(13

)

 

 

—

 

 

 

(13

)

為增加長期投資而發行的普通股

 

 

123,180

 

 

 

1

 

 

 

2,977

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,978

 

 

 

—

 

 

 

2,978

 

宣佈的股息($1.00每股普通股)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(22,639

)

 

 

—

 

 

 

(22,639

)

 

 

—

 

 

 

(22,639

)

平衡，2021年9月30日

 

 

22,703,794

 

 

$

114

 

 

$

154,619

 

 

$

215,475

 

 

$

—

 

 

$

370,208

 

 

$

1,419

 

 

$

371,627

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

平衡，2022年6月30日

 

 

23,379,888

 

 

$

234

 

 

$

166,526

 

 

$

321,849

 

 

$

—

 

 

$

488,609

 

 

$

1,862

 

 

$

490,471

 

淨收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

45,125

 

 

 

—

 

 

 

45,125

 

 

 

112

 

 

 

45,237

 

基於股份的薪酬

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

535

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

535

 

 

 

—

 

 

 

535

 

支付給非控股權益的收益分配

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,001

)

 

 

(1,001

)

累計折算調整，税後淨額

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

52

 

 

 

52

 

 

 

—

 

 

 

52

 

作為員工補償發行的普通股

 

 

10,500

 

 

 

—

 

 

 

293

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

293

 

 

 

—

 

 

 

293

 

行使以股份為基礎的獎勵

 

 

3,333

 

 

 

—

 

 

 

63

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

63

 

 

 

—

 

 

 

63

 

以股份為基礎的賠償的淨結算

 

 

59,618

 

 

 

1

 

 

 

(1,606

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,605

)

 

 

—

 

 

 

(1,605

)

宣佈的股息($1.00每股普通股)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3

 

 

 

(23,468

)

 

 

—

 

 

 

(23,465

)

 

 

—

 

 

 

(23,465

)

宣佈的股息($0.20每股普通股)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(4,690

)

 

 

—

 

 

 

(4,690

)

 

 

—

 

 

 

(4,690

)

平衡，2022年9月30日

 

 

23,453,339

 

 

$

235

 

 

$

165,814

 

 

$

338,816

 

 

$

52

 

 

$

504,917

 

 

$

973

 

 

$

505,890

 

 

見簡明合併財務報表附註

7

 

A-Mark貴金屬公司及附屬公司

精簡合併狀態現金流項目

(金額以千為單位)

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

2021

 

經營活動的現金流：

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

$

45,237

 

 

$

26,124

 

將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：

 

 

 

 

 

 

折舊及攤銷

 

 

3,184

 

 

 

8,271

 

貸款成本攤銷

 

 

554

 

 

 

569

 

遞延所得税

 

 

(36

)

 

 

(1,423

)

增加有擔保貸款本金的利息

 

 

(4

)

 

 

(5

)

基於股份的薪酬

 

 

535

 

 

 

473

 

權益法投資收益

 

 

(2,677

)

 

 

(1,489

)

從權益法被投資人那裏收到的股息

 

 

551

 

 

 

—

 

資產和負債變動情況：

 

 

 

 

 

 

應收賬款

 

 

(13,808

)

 

 

(15,522

)

應收擔保貸款

 

 

368

 

 

 

25

 

向附屬公司發放的擔保貸款

 

 

—

 

 

 

3,032

 

衍生資產

 

 

59,236

 

 

 

(25,249

)

根據融資安排持有的貴金屬

 

 

30,439

 

 

 

24,124

 

盤存

 

 

115,522

 

 

 

(107,686

)

預付費用和其他資產

 

 

(1,738

)

 

 

(689

)

應付賬款和其他應付款

 

 

22,447

 

 

 

22,691

 

遞延收入和其他預付款

 

 

7,638

 

 

 

(44,244

)

衍生負債

 

 

14,119

 

 

 

62,809

 

借入金屬的負債

 

 

(3,508

)

 

 

(17,248

)

應計負債

 

 

(8,282

)

 

 

(6,420

)

應付所得税

 

 

9,845

 

 

 

2,124

 

經營活動提供(用於)的現金淨額

 

 

279,622

 

 

 

(69,733

)

投資活動產生的現金流：

 

 

 

 

 

 

房地產、廠房和設備的資本支出

 

 

(927

)

 

 

(709

)

購買長期投資

 

 

(500

)

 

 

(6,250

)

應收擔保貸款淨額

 

 

38,540

 

 

 

(407

)

投資活動提供(用於)的現金淨額

 

 

37,113

 

 

 

(7,366

)

融資活動的現金流：

 

 

 

 

 

 

產品融資安排，淨額

 

 

(115,662

)

 

 

18,392

 

已支付的股息

 

 

(23,394

)

 

 

(22,639

)

支付給非控股權益的分派

 

 

(1,001

)

 

 

—

 

信貸額度項下的借款和償還，淨額

 

 

(152,000

)

 

 

9,000

 

發行關聯方票據所得款項

 

 

3,887

 

 

 

—

 

債務融資發行成本

 

 

(170

)

 

 

(199

)

行使基於股份的獎勵所得收益

 

 

63

 

 

 

762

 

支付與股票獎勵淨額結算有關的預扣税款

 

 

(1,606

)

 

 

(13

)

融資活動提供的現金淨額(用於)

 

 

(289,883

)

 

 

5,303

 

現金淨增(減)

 

 

26,852

 

 

 

(71,796

)

期初現金

 

 

37,783

 

 

 

101,405

 

期末現金

 

$

64,635

 

 

$

29,609

 

現金流量信息的補充披露：

 

 

 

 

 

 

期內支付的現金：

 

 

 

 

 

 

支付的利息

 

$

5,768

 

 

$

5,839

 

已繳納的所得税

 

$

2,968

 

 

$

5,967

 

非現金投資和融資活動：

 

 

 

 

 

 

已宣佈的分配和未支付的股息

 

$

4,690

 

 

$

—

 

借記購得的財產、廠房和設備

 

$

178

 

 

$

—

 

增加有擔保貸款本金的利息

 

$

4

 

 

$

5

 

為增加長期投資而交換的股票的公允價值

 

$

—

 

 

$

2,978

 

根據經營租賃義務增加使用權資產

 

$

—

 

 

$

2,013

 

 

見簡明合併財務報表附註

8

 

A-Mark貴金屬公司及附屬公司

關於凝聚的Consoli的註記註明日期的財務報表

 

1.描述企業淨利潤

陳述的基礎

簡明綜合財務報表包括A-Mark貴金屬公司(“A-Mark”或“本公司”)、其全資擁有的合併子公司(包括一家全資可變權益實體)以及本公司擁有控股權的合資企業的財務報表。

業務細分

該公司在以下地區開展業務三應報告的部門：(I)批發銷售和輔助服務，(Ii)直接面向消費者，和(Iii)擔保貸款。這些可報告的細分市場中的每一個都代表符合細分市場報告“會計準則編纂”(“ASC 280”)的第280主題。(請參閲附註19.)

批發銷售&輔助服務

本公司直接或透過其全資附屬公司A-Mark Trading AG(“AMTAG”)、TransContinental Depository Services LLC(“TDS”或“Storage”)、A-M Global物流有限公司(“AMGL”或“物流”)及AM&ST Associates，LLC(“AMST”或“SilverTowne Mint”)直接及透過其全資附屬公司經營批發銷售及輔助服務部門。

批發銷售和輔助服務部門是一家提供全方位服務的貴金屬公司。我們提供金、銀、鉑和鈀的條狀、板狀、粉狀、晶片狀、顆粒狀、鋼錠狀和硬幣狀。我們的工業部門為使用或包含貴金屬的產品的製造商和製造商提供服務。我們的硬幣和酒吧部門的交易超過1,800各種重量、形狀和大小的硬幣和棒材產品，用於分發給經銷商和其他合格的購買者。我們在奧地利維也納設有營銷支持辦事處，在加利福尼亞州埃爾塞貢多設有交易中心。該交易中心用於買賣貴金屬，每天24小時都可以接收訂單，即使在世界許多主要大宗商品市場關閉的情況下也是如此。除了批發銷售活動外，A-Mark還為其客户提供各種輔助服務，包括融資、倉儲、寄售、物流和各種定製的金融計劃。作為美國鑄幣局授權的黃金、白銀、鉑金和鈀硬幣的採購商，A-Mark直接從美國鑄幣局和其他主權鑄幣局購買產品出售給客户。

通過其全資子公司AMTAG，公司向國際市場推廣A-Mark的產品和服務。通過我們的全資子公司TDS，我們向世界各地的金融機構、交易商、投資者和收藏家提供各種貴金屬產品的管理存儲選擇。

該公司的全資子公司AMGL總部設在內華達州拉斯維加斯，為我們的客户提供一系列補充服務，包括貴金屬和定製硬幣的安全接收、處理、清點、加工、包裝和運輸。

本公司通過其全資子公司AMST設計和生產鑄造銀製品。我們的SilverTowne造幣廠業務使我們能夠為我們的客户提供更多的產品選擇和供應鏈內更高的定價穩定性，並在動盪的市場環境中獲得更多獲得白銀的機會，這在歷史上創造了對貴金屬產品的更高需求。

直接到-消費者

該公司通過其全資子公司JM Bullion，Inc.(“JMB”)和Goldline，Inc.(“Goldline”)經營其直接面向消費者的部門。截至2022年9月30日，JMB有五家全資子公司：Gold Price Group，Inc.(“GPG”)、Silver.com，Inc.(“Silver.com”)、Goldline Metals Buying Corp.(“GMBC”)、Providen Metals Corp.(“PMC”)和CyberMetals Corp.(“CyberMetals”)。Goldline，Inc.擁有AMIP，LLC(“AMIP”)100%的股份，並擁有50貴金屬採購夥伴有限責任公司的%所有權權益(“PMPP”)。根據上下文需要，這些註釋中對“JMB”的引用可能包括GPG、Silver.com、GMBC、PMC和CyberMetals，而對“Goldline”的引用可能包括AMIP和PMPP。

JM金銀公司

JMB是一家領先的電子商務零售商，通過其網站和市場提供廣泛的金、銀、銅、鉑和鈀產品。截至2022年9月30日，JMB運營着六個獨立品牌的公司所有網站，目標是貴金屬零售市場中的特定利基市場。通常，JMB提供大約4,000在其網站上，通過庫存單位或SKU衡量一個財年的不同產品。這一數字可能會隨着時間的推移而變化，特別是在需求旺盛且某些SKU可能缺貨的情況下。

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2022年4月，JMB商業化地推出了CyberMetals在線平臺，客户可以在該平臺上買賣一系列面值的數字黃金、白銀、鉑金和鈀條的零碎股份。CyberMetals的客户可以選擇通過JMB的集成贖回流程將他們的數字資產轉換為人造貴金屬產品。這些產品可以由公司指定存儲，也可以直接發貨給客户。

金線公司

本公司於2017年8月通過與Goldline，LLC的資產購買交易收購了Goldline，該交易自1960年以來一直在運營。Goldline是一家面向投資者羣體的貴金屬直接零售商，通過電視、廣播和互聯網以及客户服務拓展來營銷其貴金屬產品。Goldline的子公司AMIP管理其知識產權。PMPP是根據一項合資協議條款於2019財年成立，目的是向合作伙伴的零售客户購買貴金屬，然後將收購的產品轉售回合作夥伴的關聯公司。PMPP於2020財年開始運營。

安全放貸

本公司透過其全資附屬公司抵押品融資有限公司(包括其兩家全資附屬公司AM Capital Funding LLC(“AMCF”)及CFC Alternative Investments(“CAI”)(統稱“CFC”))經營其抵押貸款部門。

CFC是一家加州許可的金融貸款機構，發起和獲得以金條和硬幣擔保的商業貸款。Cfc的客户包括硬幣和貴金屬交易商、投資者和收藏家。

AMCF是氟氯化碳的全資子公司，成立的目的是將符合條件的氟氯化碳擔保貸款證券化。AMCF發行並管理AMCF票據。(請參閲注15.)

蔡是一家控股公司，擁有50%-收款卡合作伙伴有限責任公司(“CCP”)的所有權股份。CCP的目的是提供資金，為以分級運動卡和體育紀念品為擔保的商業貸款提供資金。

2.簽名摘要螞蟻會計政策

合併原則

簡明綜合財務報表反映了公司的財務狀況、經營結果、股東權益表和現金流量，並按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制。本公司合併其全資和多數擁有的子公司，以及本公司被確定為主要受益人的可變利益實體實體。該公司的簡明合併財務報表包括：A-Mark、AMTAG、TDS、AMGL、AMST、JMB、Goldline和CFC的賬户。公司間賬户和交易被取消。

綜合收益

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月因此，沒有產生其他全面收益或虧損的項目，因此，淨收益等於全面收益。

預算的使用

根據美國公認會計原則編制簡明綜合財務報表時，管理層須作出估計和假設，以影響簡明綜合財務報表日期的資產和負債額及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和支出的呈報金額。該等估計包括(其中包括)公允價值的釐定(主要與貴金屬存貨、衍生工具、若干金融工具及若干投資有關)、物業、廠房及設備及無形資產的減值評估、遞延税項資產的估值撥備釐定、為計算使用權資產及租賃負債而釐定的遞增借款利率，以及收入確認判斷。實際結果可能與這些估計大相徑庭。

重新分類

在我們的簡明綜合資產負債表和簡明綜合現金流量表中，我們提出(I)應付賬款和其他應付款及(Ii)遞延收入和其他預付款作為單獨的行項目。在前幾個財政年度，總金額列在一個單行項目中，如下所示應付帳款和其他流動負債.

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在我們的簡明合併股東權益報表中，我們提出(I)行使以股份為基礎的獎勵及(Ii)nET基於股份的獎勵的結算在我們的簡明合併現金流量表中，我們提出(I)行使股份獎勵所得收益S和(Ii)支付與股票獎勵淨額結算有關的預扣税款作為單獨的行項目。在前幾個財政年度，總金額列在一個單行項目中，如下所示行使共享獎勵發行普通股的淨結算額.

以前的期間已重新分類，以符合本期的列報。這一重新分類對以前報告的淨收入、財務狀況或現金流沒有影響。

未經審計的中期財務信息

隨附的中期簡明綜合財務報表乃由本公司根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)中期財務報告規則及規定編制。這些中期簡明綜合財務報表未經審計，管理層認為，包括所有必要的調整(包括正常經常性調整和應計項目)，以根據美國公認會計原則列報各期間的簡明綜合資產負債表、簡明綜合收益表、簡明綜合股東權益表和簡明綜合現金流量表。截至2022年9月30日的三個月的經營業績不一定代表截至2023年6月30日的會計年度或該會計年度內任何其他中期的預期結果。根據美國證券交易委員會的規則和規定，按照美國公認會計原則編制的年度合併財務報表中通常包括的某些信息和腳註披露已被省略。本中期簡明綜合財務報表應與本公司提交給美國證券交易委員會的截至2022年6月30日的10-K表格年度報告(“2022年年報”)中所載的經審計綜合財務報表及其附註一併閲讀。這些中期簡明綜合財務報表內與披露2022年6月30日餘額有關的金額來自2022年年度報告中包含的經審計綜合財務報表及其附註。

以股息形式拆分的股票

2022年4月28日，公司董事會宣佈以股票股息的形式對A-Mark的普通股進行二比一的拆分。每個在2022年5月23日交易結束時登記在冊的股東，在2022年6月6日分配的記錄日期，每持有一股普通股，就會獲得額外一股普通股的股息。所有股份和每股金額(面值除外)均已追溯調整，以反映所有列報期間以股息形式進行的股票拆分。

公允價值計量

這個公允價值計量和披露ASC主題820(“ASC 820”)創建了財務報告公允價值的單一定義。與ASC 820相關的規則規定，應使用與市場法、收益法和/或成本法相一致的估值技術來估計公允價值。一種估值技術或多種估值技術的選擇取決於被估值的資產或負債的性質以及數據的可用性。(請參閲注3.)

信用風險集中

現金保存在金融機構，有時餘額可能會超過聯邦保險的限額。本公司並未出現任何與這些結餘有關的損失。

可能使公司面臨集中信用風險的資產主要包括應收賬款、向客户提供的庫存貸款以及庫存對衝交易。根據對信用風險的評估，該公司通常向其客户提供抵押信貸。與借給客户庫存有關的信用風險微乎其微。本公司進行庫存套期保值交易，主要利用在國家期貨交易所交易的金屬商品期貨合約或與信譽良好的金融機構簽訂的遠期合約。我們所有的商品衍生品合約均在總淨額結算安排下，幷包括資產和負債頭寸。基本上所有這些交易都以相關金屬頭寸為抵押。

外幣

本公司的本位幣為美元。所有以外幣進行的交易均按當時的匯率以美元記錄。於相關交易結算時，所有金額均按結算日的當前匯率重新計量為美元。所有保留在應收賬款和貿易賬款中的未結算外幣交易按期末匯率重新計量為美元。所有重新計量損益均記入當期淨收益。

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該公司的全資外國子公司AMTAG也產生重新計量損益。AMTAG是該公司的國際銷售和營銷支持部門，其職能貨幣為美元，但保留其在歐盟歐元的記錄。

對於公司的境外權益法投資，被投資人收入的比例份額按該期間的平均匯率換算成美元，投資按報告期末的匯率換算。與轉換投資相關的未實現收益和虧損在公司壓縮綜合資產負債表上的累計其他全面收益中遞延。

為了管理外幣匯率波動的影響，該公司利用外幣遠期合約。這些衍生品在結算和/或按市值計價時會產生收益和損失。

業務合併

本公司按照《會計準則彙編》(以下簡稱《ASC》)805規定的收購方法對企業合併進行會計核算。企業合併。該公司對每筆收購交易進行評估，以確定所收購的資產是否符合企業的定義。與收購企業有關的交易成本在發生時計入費用，不計入轉讓對價的公允價值。被收購實體的可確認資產、承擔的負債和非控股權益(如有)按其估計公允價值確認和計量。轉讓對價的公允價值超過被收購實體的可確認資產、承擔的負債和非控制權益(如有)的公允價值，計入商譽。這種估值要求管理層作出重大估計和假設，特別是關於無形資產和負債。為收購企業而支付的現金淨額在附帶的簡明綜合現金流量表上歸類為投資活動。

可變利息實體

可變權益實體(“VIE”)是指擁有(I)股權投資總額不足以在沒有額外附屬財務支持的情況下為其活動提供資金的法律實體，或(Ii)其股權投資者作為一個羣體缺乏控制實體活動的能力，或缺乏以與其對實體的投資相一致的方式獲得預期利益或吸收債務的能力。

出於會計目的，VIE由其主要受益人合併，該受益人既有權指導對VIE的經濟表現產生最重大影響的活動，又有義務承擔VIE的損失或有權獲得VIE可能對VIE產生重大影響的利益。當VIE被視為主要受益人時，本公司將合併VIE。管理層定期審閲及重新評估其先前就其是否持有潛在VIE的可變權益、某實體作為VIE的地位，以及本公司是否須將該等VIE合併於其簡明綜合財務報表的釐定。

AMCF是氟氯化碳的全資子公司，是作為證券化交易的一部分而成立的特殊目的實體(“SPE”)，目的是隔離某些資產並將這些資產的現金流分配給投資者。AMCF的結構是為了使投資者免受其他實體的債權人對AMCF資產的索賠。本公司與AMCF有各種形式的持續參與，包括(I)持有AMCF的優先或附屬權益；(Ii)擔任AMCF持有的貸款組合的貸款服務機構；及(Iii)向AMCF提供行政服務。AMCF需要保存單獨的賬簿和記錄。截至2022年9月30日和2022年6月30日的VIE的資產和負債顯示在簡明合併資產負債表後面的表格中。

AMCF被視為VIE是因為其初始股權投資可能不足以維持其持續的抵押品要求，而沒有本公司的額外財務支持。證券化主要以金銀貸款和貴金屬作抵押，本公司須持續對衝若干抵押品的價值，並在有需要時作出未來供款。本公司是這項VIE的主要受益人，因為本公司有權決定抵押品的類型(即現金、擔保貸款或貴金屬)，有權收到(並已經收到)證券化交易的收益，從擔保貸款中賺取持續的利息收入(受抵押品要求的限制)，並有義務在AMCF的利息支出和其他成本超過其利息收入時吸收損失。(請參閲 注15.)

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現金和現金等價物

本公司將所有原始到期日在三個月或以下的高流動性投資在購買時視為現金等價物。截至2022年9月30日和2022年6月30日，公司沒有任何現金等價物.

信貸損失準備

在……上面July 1, 2022，本公司採用ASU 2016-13號，金融工具--信貸損失主題326：金融工具信貸損失計量，經ASC 326修訂，其中引入了一種新的信貸準備金方法，稱為當前預期信貸損失(“CECL”)模型。CECL模式適用於按攤銷成本計量的金融資產，包括應收賬款、合同資產和持有至到期的應收貸款。在CECL模式下，我們根據應收賬款、合同資產或持有至到期貸款應收賬款而不是可能虧損時的未來預期損失來確定信貸損失撥備。我們預計趨勢和商業慣例將以與歷史活動一致的方式繼續下去。

當抵押品的金額因抵押品的公允價值變化而不斷調整時，ASC 326為抵押品擔保的資產提供了一種實際的便利。在這些安排中，報告實體可以通過比較抵押品截至資產負債表日的公允價值和資產的攤餘成本基礎來估計預期的信貸損失。在抵押品的公允價值等於或大於攤餘成本的情況下，報告實體可以確定不存在預期的信用損失。本公司採用基於抵押品維護撥備的實際權宜之計，估計其擔保貸款應收賬款活動的信貸損失撥備。本公司歷史上並未經歷過與其貸款活動相關的信貸損失，由於預計未來不會出現任何損失，因此沒有為這一資產類別計入任何撥備。

本公司歷史上並未出現與其其他應收賬款活動有關的信貸損失，包括(I)客户貿易應收賬款, (ii) 批發貿易方面的進展，及(Iii)經紀人應繳的款項, 因此，沒有為這些資產類別記錄任何津貼。

根據融資安排持有的貴金屬

本公司與若干客户訂立安排，根據該等安排，A-Mark向客户購買貴金屬，而該等貴金屬須由客户按產品於回購日期的現貨價值回購。根據該等安排購買的貴金屬由稀有及獨特項目組成，因此本公司將該等交易作為根據融資安排持有的貴金屬入賬，該等貴金屬產生融資收入而非貴金屬庫存銷售收入。在該等回購安排中，本公司持有該等金屬的法定所有權，並在協議有效期內賺取融資收入。

這些安排通常可由任何一方在14提前幾天通知。一旦終止，客户回購任何剩餘貴金屬的權利將被喪失，相關貴金屬將被重新歸類為持有供出售的庫存。自.起2022年9月30日和2022年6月30日，根據融資安排持有的貴金屬總計$49.3百萬和$79.8百萬分別進行了分析。

本公司根據融資安排持有的貴金屬按市價計價。

盤存

本公司的存貨主要由黃金及金幣組成，收購後按成本初步入賬，然後按公平市價計價。金銀及金幣的公平市價包括兩部分：(I)可歸因於貴金屬原料成本的公佈市價，及(Ii)於購入該金屬時所支付的溢價，該溢價乃歸因於該產品以其製成品形式產生的增值。僅可歸因於此類溢價的市場價值很容易通過參考多個可靠的出版來源來確定。

除某些成本較低或可變現淨值產品(如下所述)外，公司的存貨隨後按其公允市場價值入賬，即“按市價計價”。我們存貨公允市價的每日變動被與我們的存貨頭寸有關的對衝衍生工具的公允市價每日變動所抵銷；存貨的公允市價變動和這些衍生工具的公允市價變動均記錄在簡明綜合損益表的銷售成本中。

雖然庫存中的溢價成分是按市價計價的，但我們的紀念幣庫存(包括其溢價成分)是以成本或可變現淨值中的較低者持有，這是因為紀念幣的價值更多地受到供求決定因素的影響，而不是受紀念幣貴金屬含量的基礎現貨價格的影響。與我們的金幣不同，紀念幣的價值不會像金幣那樣受到相同程度的波動影響，因為我們的紀念幣的溢價通常比現貨金屬價格高得多。無論是紀念幣庫存還是我們庫存中的溢價部分都沒有對衝。(請參閲注6.)

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租賃使用權資產

我們租用倉庫空間、辦公設施和設備。本公司期限超過12個月的經營租賃按租賃的固定最低付款現值作為經營租賃使用權資產(“ROU資產”)的現值在公司的簡明綜合資產負債表中入賬。租賃條款包括本公司合理確定會行使續期期權或不會行使終止期權的續期及終止期權所涵蓋的所有期間。我們的租賃協議不包含任何重大的剩餘價值保證或重大限制性契約。我們的融資租賃(在我們採用ASU 2016-02之前，公司以前認為是資本租賃，租賃(主題842)及隨後的相關修訂(“ASC 842”)是另一種ROU資產，但在公司的簡明綜合資產負債表中按租賃付款的現值歸類為物業、廠房和設備的組成部分。

ROU資產金額包括在生效日期或之前發生的任何初始直接成本和支付的租賃款項，並因租賃激勵措施而減少。我們使用遞增借款利率作為貼現率來確定租賃的租賃付款現值，因為我們的租賃沒有隨時可確定的隱含貼現率。我們的增量借款利率是指在類似的經濟環境下，在類似的期限和金額下，我們在抵押基礎上借款所產生的利率。

經營租賃成本在租賃期內按直線法確認。融資租賃成本按上文討論的貼現率確認為ROU資產的攤銷費用和未償還租賃負債的利息支出的組合。ROU資產的折舊年限受到預期租賃期的限制，除非有所有權轉讓或購買選擇權合理確定地行使。(請參閲注7.)

對於租約修改，執行評估以確定是否應將其視為單獨的租約或現有租約的會計變更。與經修訂租賃有關的任何金額在我們的簡明綜合資產負債表中反映為經營租賃使用權資產或相關經營租賃負債。

物業、廠房和設備

財產、廠房和設備按成本減去累計折舊和攤銷列報。折舊和攤銷是根據相關資產的估計使用年限採用直線法計算的，範圍為三年至二十五年。折舊和攤銷從相關資產投入使用時開始。內部使用的軟件開發成本在應用程序開發階段資本化。在初步項目階段發生的內部使用軟件成本在發生時計入費用。土地按歷史成本入賬，不計折舊。維修和維護費用在發生時計入費用。我們沒有與我們的造幣業務相關的工廠資產的重大計劃維護活動

公司對運輸進行審查當事件及情況顯示該等資產的賬面價值可能無法收回時，該等資產的減值淨額。在評估減值時，每項資產或資產組的賬面價值與預期因其使用和最終處置而產生的未貼現估計未來現金流量進行比較。當賬面價值超過貼現的估計未來現金流量時，確認減值損失。該公司在進行這項評估時考慮的因素包括當前和預期的經營結果、趨勢和前景、這些資產的使用方式、過時、需求和競爭的影響以及其他經濟因素。

有限壽命無形資產

有限期限的無形資產主要由客户關係、競業禁止協議和僱傭合同組成。現有的客户關係無形資產的攤銷方式反映了資產的經濟利益的消耗模式。應攤銷的所有其他無形資產在其使用年限內使用直線方法攤銷，估計為一年至十五年。我們根據上文所述的物業、廠房及設備減值政策審核我們有限年限的無形資產的減值，即當事件或環境變化顯示賬面值可能無法收回時。

商譽與無限期無形資產

當為一項收購支付的購買價格超過所收購的已確認有形和無形資產淨值的估計公允價值時，將計入商譽。商譽和其他無限期無形資產(如商號和商標)不需要攤銷，但至少每年評估一次減值。然而，出於税務目的，與應税資產收購相關的商譽通常可以扣除。

該公司根據ASC 350評估其商譽和其他無限期無形資產在會計年度第四季度的減值(如果存在潛在減值指標，則更頻繁地進行評估)。商譽在報告單位層面進行減值審查，對本公司而言，這與本公司應報告的經營部門相對應。

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商譽減值準備評估

本公司有權首先對相關事件和情況是否導致報告單位商譽的公允價值低於其賬面價值的可能性進行定性評估。定性評估包括分析與特定報告單位相關的當前經濟指標，如經濟、市場和行業狀況、業務戰略、成本因素和財務業績等方面的變化，以確定特定報告單位的公允價值是否會大幅下降。如果定性評估顯示公允價值穩定或改善，則不需要進一步測試。

如果根據這一定性評估，管理層得出商譽更有可能減值的結論，或選擇不進行定性評估，則需要進行量化分析，以確定業務的公允價值，並將計算的公允價值與報告單位的賬面價值(包括商譽)進行比較。如果公司通過這一量化分析確定報告單位的公允價值超過其賬面價值，則該報告單位的商譽被視為沒有減損。如果本公司認定報告單位的公允價值低於其賬面價值，將就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認商譽減值損失。(請參閲注9.)

無限期無形資產減值準備的評估

本公司對其無限期無形資產(即商號和商標)進行減值評估。在評估其無限期無形資產的減值時，本公司有權選擇首先進行定性評估，以確定是否存在導致確定無限期無形資產的公允價值不太可能低於其賬面價值的事件或情況。如本公司確定一項無限期無形資產的公允價值不大可能少於其賬面值，本公司在評估該資產的減值時無須進行任何額外測試。然而，如果公司得出不同的結論或選擇不進行定性評估，則需要進行量化分析，以確定無限期無形資產的公允價值是否低於其賬面價值。如果公司通過這一量化分析確定一項無限期無形資產的公允價值超過其賬面價值，則該無限期無形資產被視為未減值。如果本公司認定一項無限期無形資產的公允價值低於其賬面價值，將就賬面金額超過該無限期無形資產的公允價值的金額確認減值損失。

用於估計本公司報告單位和無限期無形資產的公允價值計量的方法包括基於收益法的方法(包括貼現現金流量和特許權使用費減免方法)和基於市場法的方法(主要是準則交易法和準則上市公司法)。(請參閲注9.)

長期投資

當公司對被投資對象有重大影響但不具有控制權時，對私人持股實體的投資採用權益法入賬。如果公司在被投資人有表決權的股票中的所有權權益的範圍在20%和50%，儘管在確定權益會計方法是否適當時會考慮其他因素。根據權益法，這些投資的賬面價值進行調整，以反映我們在被投資方淨收益或虧損、將外幣計價財務報表轉換為美元所產生的任何未實現收益或虧損以及收到的股息中所佔的比例。我們使用累計收益法對現金流量表中收到的股息進行分類。在累積收益法下，我們將收到的分配與自成立以來的累積權益法收益進行比較。收到的任何不超過累計股本收益數額的分配都被視為投資回報，並在經營活動中歸類。任何超額分配都被認為是投資回報，並歸類於投資活動。賬面價值與權益法投資賬面價值中我們所佔比例之間的基差主要與購買日支付的超過資產和負債遞增基數的對價有關。

 

對本公司對被投資方影響很小或沒有影響力的私人持股實體的投資，最初按成本入賬。由於該等投資並無可輕易釐定的公允價值，本公司已選擇按成本減去減值(如有)計量該等投資，並在淨收益中確認變動。如果本公司發現相同或類似投資的有序交易中可觀察到的價格變化，本公司的投資將按可觀察到的交易發生之日的公允價值計量。

我們每季度評估我們的長期投資的減值，或當事件或環境變化表明這些資產的公允價值下降被確定為非臨時性的時候。此外，本公司對與本公司擁有可變權益的投資進行持續評估，以確定這些實體中是否有任何實體是需要合併的VIE。截至2022年9月30日和2022年6月30日，公司的長期投資均不是VIE.

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其他長期資產

數字資產

該公司購買了某些數字資產(加密貨幣)，這些資產是為投資目的而持有的。本公司對數字資產的會計處理符合無形資產-商譽和其他ASC主題350(“ASC 350”)。數碼資產列於簡明綜合資產負債表的其他長期資產項目。數字資產是一種使用壽命不確定的無形資產，按成本減去減值計提。因此，如果報告期內任何時候的公允市場價值低於賬面價值，則計入減值損失。如報告期內任何時點的公平市價高於賬面值，數碼資產的基準將不會調整以計入這項增加。數字資產的收益，如果有的話，在出售或處置數字資產時確認。減記和收益列於簡明綜合損益表，作為其他收入淨額項的組成部分。

截至2022年9月30日和2022年6月30日，數字資產的賬面餘額為$0.2百萬和$0.2百萬分別顯示的是扣除累計減記的$0.2百萬和$0.2百萬，分別為。截至2022年9月30日和2022年6月30日，持有的此類數字資產的公平市場價值為$0.2百萬和$0.2百萬，分別為。截至2022年9月30日的三個月，公司記錄了不是對這類數字資產的減記。對於截至2022年9月30日的三個月，該公司擁有不是與出售數字資產相關的已實現收益。對於截至2021年9月30日的三個月，該公司擁有不是數字資產活動。

獲得長期投資額外權益的選擇權

On June 27, 2022，公司收購了另外一家40Silver Gold Bull，Inc.的%權益(見注10.)此次收購中還包括一項選擇權，可在2023年12月和2024年9月，以購買Add傳統的27.6% oF未償還股本將使公司的所有權權益達到75.0%。截至2022年9月30日和2022年6月30日，期權的公允價值為$5.3百萬及$5.3分別為100萬美元。

累計其他綜合收益

 

對於公司的境外權益法投資，被投資人收入的比例份額按該期間的平均匯率換算成美元，投資按報告期末的匯率換算。外幣換算損益作為累計其他全面收益(虧損)的組成部分計入隨附的簡明綜合資產負債表中的累計換算調整變動。

非控股權益

 

本公司的簡明綜合財務報表包括本公司擁有控股權的實體。非控制性權益指本公司擁有非直接或間接歸屬於本公司的控制性財務權益的實體的權益(淨資產)部分。該等非控股權益於簡明綜合資產負債表中於權益內列報，與本公司權益分開列報。在簡明綜合損益表上，非全資附屬公司的收入、開支及淨收益或虧損均按其合併金額列報，包括本公司應佔金額及非控股權益。收益或虧損根據非控股權益在適用期間的加權平均所有權百分比分配給非控股權益。簡明合併權益表包括股東權益、非控股權益和總權益各組成部分的期初餘額、當期活動和期末餘額。

收入確認

結算日期核算

本公司幾乎所有貴金屬銷售均使用符合根據衍生工具和套期保值ASC的主題815(“ASC 815”)。A-Mark承諾交割貴金屬的合約被稱為“固定價格遠期商品合約”，因為大宗商品的價格在下單時是固定的。收入於結算日確認，該結算日定義為：(I)已確定所購買的數量、價格及特定項目，(Ii)已向客户交付金屬，及(Iii)已收到付款或付款已在客户與本公司的既定信貸額度範圍內。

所有衍生工具於訂購日至結算日之間按市價計價，公允價值變動計入銷售成本。該公司為減輕與其銷售承諾相關的市場風險而實施的對衝戰略將在下文“對衝活動”的標題下單獨介紹。

16

 

實際交付的訂單類型

本公司向客户銷售貴金屬的合同通常以向客户實物交割貴金屬的方式結算，但允許進行淨結算(即以等於結算日合約價值與金屬市場價格之間差額的金額結算)。以下是公司主要訂單類型的摘要，以及決定何時進行結算和何時確認每種類型的收入的關鍵因素：

•
傳統物理秩序 —數量、具體產品和價格在訂貨日期確定。於結算日交割金屬前，須核實付款或足夠信貸。
•
寄售訂單 — 在確定有價格的確定訂單之前，公司會交付客户所要求的產品。一旦客户確認其訂單(數量、特定產品和價格)並全額支付銷售款項，就會進行結算並確認收入。
•
臨時命令 —金屬的數量和類型在訂單日期確定，但價格尚未確定。客户承諾在指定的時間段內購買金屬，通常是在一年，以當時的市場價格計算。公司在收到客户的保證金後將金屬交付給客户，這通常是基於110當前現貨價格的%。如果保證金降至以下，這種未定價的金屬將受到追加保證金通知的約束。105未定價金屬價值的%。確定購買價格，並在客户通知本公司希望購買該金屬時確認收入。
•
保證金訂單 — 數量、具體產品和價格在訂單日期確定；但是，允許客户通過公司為交易提供資金，並通過承諾匯出部分款項(約為20%)。隨着部分付款的匯款，客户在指定的時間段內鎖定購買價格(通常為兩年從訂單日期開始)。保證金訂單的收入在訂單全額支付並交付給客户時確認。
•
借入貴金屬買入未分配頭寸 — 客户可以購買公司庫存中未分配的金屬頭寸，其中包括為CyberMetals客户持有的貴金屬。金屬的數量和類型在訂單日期確定，但具體產品尚未確定. 直到客户選擇希望購買的特定貴金屬產品，收到全額付款，並將產品交付給客户，才能確認收入。

一般而言，公司已收到客户預付款的未發貨訂單被歸類為客户預付款。已經付款和發貨，但尚未交付給客户的訂單被歸類為遞延收入。客户預付款和遞延收入在簡明合併財務報表中合計顯示為遞延收入和其他預付款。(請參閲注11.)

對衝活動

我們的庫存價值以及我們的購銷承諾與相關貴金屬商品的現行價格掛鈎。本公司尋求將相關商品價格變動的影響減至最低，並進行庫存對衝交易，主要利用在國家期貨交易所交易的金屬商品期貨合約或與信譽良好的金融機構簽訂的遠期合約。該公司按每種商品類型(黃金、白銀、鉑和鈀)進行套期保值。我們所有的商品衍生品合約均在總淨額結算安排下，幷包括資產和負債頭寸。

商品遠期合約和為套期保值而訂立的期貨合約在交易日按公允價值記錄，並在每個期間按市價計價。該等合約的原始合同價值與市場價值之間的差額按公允價值在簡明綜合資產負債表中作為衍生資產或衍生負債反映，相應的未實現收益或虧損作為銷售成本的組成部分計入。當這些合約進行淨結算時，未實現損益被沖銷，遠期合約的已實現損益計入銷售收入和成本，期貨和期權合約的已實現損益淨額計入銷售成本。

本公司訂立期貨和遠期合約的目的僅為對衝我們的庫存持有風險和我們在價格保護計劃上的責任，而不是出於投機市場的目的。本公司衍生工具的損益已由相關貴金屬存貨的公平市價變動大幅抵銷，而相關貴金屬存貨的公平市價變動亦計入簡明綜合收益表的銷售成本。(請參閲注12.)

其他收入來源

該公司根據FASB發佈的ASU 2014-09確認其存儲、物流、許可和其他服務收入與客户簽訂合同的收入ASC及其後續相關修正案的主題606(“ASC 606”)，它遵循五個基本步驟來確定是否可以確認收入：(I)識別與客户的合同；(Ii)識別

17

 

(3)確定交易價格；(4)將交易價格分配給合同中的履約義務；(5)在實體履行履約義務時確認收入。

當公司通過將商品或服務的控制權轉移給客户來履行其義務時(或作為)，公司確認收入。這要麼隨着時間的推移而得到滿足，要麼在某個時間點上得到滿足。如果滿足下列標準之一，則履行履約義務隨着時間的推移而履行：(I)客户在公司履行職責時同時獲得和消費利益，(Ii)公司業績創造或增強客户在資產創建或增強時控制的資產，或(Iii)公司業績沒有創造出具有公司替代用途的資產，並且公司有權強制執行迄今完成的履約付款。當所有這些都沒有得到滿足時，在某個時間點履行履行義務。

公司確認存儲收入是因為客户同時接收和消費存儲服務(例如，基於時間流逝的固定存儲費用)。當客户獲得服務的好處時，公司確認物流(即履行)收入。該公司在提供服務時確認廣告和諮詢收入，並由客户獲得服務的好處。總體而言，這些類型的服務收入佔公司綜合收入的不到1%。

利息收入

根據《公約》利息主題835的ASC(“ASC 835”)，以下是公司的利息收入活動：

•
有擔保的貸款-本公司採用有效利息法確認其擔保貸款交易的利息收入。本公司持有貴金屬的擔保權益，並按應收擔保貸款的條款記錄利息收入。暫停確認利息收入，當管理層確定未來不可能收取利息收入時，貸款被置於非應計狀態。當貸款在合同上成為流動的和/或收款疑慮得到解決時，應計利息收入恢復，並確認以前暫停的利息收入。減值貸款的現金收入首先記入本金，然後記入任何未確認的利息收入。(請參閲注5.)
•
保證金賬户 — 本公司根據與保證金訂單有關的融資安排，在客户選擇延遲支付購買金屬的全額款項期間賺取一筆費用(利息收入)。
•
回購協議 — 回購協議代表了一種擔保融資形式，即公司為客户預留特定的金屬，並根據這些金屬的未償還價值收取費用。客户有權(但沒有義務)在開放的重新採購期內的任何時間回購這些金屬。這筆費用是在公開重新收購期間賺取的，並被歸類為利息收入。
•
現貨延期訂單 — 現貨延期交割訂單是一種特殊類型的遠期交割訂單，使客户能夠以商定的價格從本公司購買或向本公司出售某些貴金屬，但允許從訂單日期起延遲最多兩年的匯款或提貨。儘管合同允許實物交付，但這種類型的訂單很少發生。因此，這些交易的收入不會記錄下來。現貨遞延訂單被認為是一種融資交易，公司在訂單開放期間根據現貨遞延安排賺取一筆費用(利息收入)。

利息支出

本公司按照下列安排計入利息支出利息ASC主題835(“ASC 835”)：

•
借款 — 本公司從其信用額度、債務和使用有效利息法應付的票據中產生利息支出。(請參閲注15。)此外，該公司在貸款協議期間將資本化貸款成本攤銷為利息支出。
•
貸款服務費 — 當公司購買貸款組合時，公司可能會讓賣方為所購買的貸款提供服務。本公司根據貸款未償還期間向借款人收取的全部利息收取費用。本公司發生的維修費計入利息支出。
•
產品融資安排 — 本公司從其與第三方財務公司的產品融資安排(亦稱為逆回購安排)中產生融資費用(分類為利息支出)，用於轉讓和隨後重新獲得其貴金屬庫存的選擇權。這些安排被記為擔保借款。在這類協議的期限內，第三方按百分比收取月費。

18

 

指定庫存的市值，公司打算在未來重新收購該庫存。這些安排不會產生任何收入。公司進行這類交易是為了獲得額外的流動資金。
•
借入和租賃金屬的費用 — 本公司可能因其借入的金屬安排而產生融資成本。本公司以其他貴金屬作為抵押品，以短期安排向其供應商和客户借入貴金屬(通常以集合金屬的形式)。通常，在這些安排的期限內，第三方收取按借入金屬市值的百分比(按現貨價格確定)的月費，外加某些加工和其他費用。

租賃金屬交易屬於類似類型的交易，但本公司不需要質押其他貴金屬作為所收到貴金屬的抵押品。第三方收取的費用是根據收到的熔池金屬的現貨價值計算的。

借入及租賃金屬交易均提供額外的流動資金來源，因為本公司通常會將根據該等安排收到的金屬貨幣化。還款形式通常與預付的金屬相同，但也可以現金結算。

債務發行成本攤銷

與發行債務有關的債務發行成本已作為債務賬面價值的組成部分計入，但交易信貸安排債務發行成本除外，該等成本計入預付費用和本公司壓縮綜合資產負債表中的其他資產。債務發行成本在債務合同期限內攤銷為利息支出。貿易信貸機制的債務發行成本按直線攤銷，而所有其他債務發行成本則採用實際利息法攤銷。計入利息支出的債務發行成本攤銷$0.6百萬和$0.6百萬截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月完全是這樣。

權益法投資收益

公司在權益法投資的報告收益中的比例權益在簡明綜合收益表中顯示為權益法投資的收益。

其他收入，淨額

該公司的其他收入和支出包括特許權使用費收入，該收入在賺取時確認。

廣告

廣告和營銷成本主要包括互聯網廣告、在線營銷、直郵、印刷媒體和電視廣告，並在發生時計入費用。廣告費用總計$3.5百萬和$2.8百萬分別為截至2022年和2021年9月30日的三個月。與公司產品的營銷和促銷相關的成本包括在銷售、一般和管理費用中。我們的SilverPrice.org和GoldPrice.org網站提供有關白銀、黃金和加密貨幣的價格信息，與運營相關的廣告成本不包括在銷售、一般和管理費用中，但包括在簡明綜合損益表中的銷售成本中。

運費和搬運費

運輸和搬運成本指與向客户發貨和從供應商接收產品相關的成本，並計入簡明綜合損益表的銷售成本。發生的運輸和裝卸費用總計$6.7百萬和$5.2百萬分別為截至2022年和2021年9月30日的三個月.

基於股份的薪酬

本公司根據《公司法》的規定對股權獎勵進行會計處理薪酬--股票薪酬ASC(“ASC 718”)的第718主題，為員工股份薪酬確立了以公允價值為基礎的會計要求。ASC 718要求公司在公司的簡明綜合財務報表中將發放給員工的股票期權和其他基於股權的薪酬在授予日期的公允價值確認為服務期內的費用。這筆費用是根據實際發生的未授權獎勵的沒收進行調整的。(請參閲附註17.)

19

 

所得税

作為編制其簡明綜合財務報表過程的一部分，本公司須根據其業務所在的每個税務管轄區的所得税ASC的主題740(“ASC 740”)。本公司根據其賺取收入的各個司法管轄區的法定税率及税務籌劃機會計算其年度税率。在確定該公司的年度税率和評估其税務狀況的不確定性時，需要作出重大判斷。本公司採用了ASC 740-10的規定，明確了不確定税務頭寸的會計處理。ASC 740-10要求，如果根據税務頭寸的技術價值進行審查後，該頭寸不太可能持續下去，則公司應在財務報表中確認該頭寸的影響。本公司確認與某些不確定税務狀況有關的利息和罰款為所得税支出的組成部分，應計利息和罰款計入公司簡明綜合資產負債表中的遞延和應付所得税。(請參閲注13有關公司所得税會計的更多信息。)

所得税採用資產負債法進行會計處理，要求就已列入財務報表的事件的預期未來税務後果確認遞延税項資產和負債。根據這一方法，遞延税項資產和負債是根據資產和負債的財務報表和税基之間的差額，使用預期差額將被沖銷的年度的現行税率來確定的。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。當部分或全部遞延税項淨資產很可能不會變現時，便會提供估值撥備。用於評估實現可能性的因素包括公司對暫時差異逆轉的預測、未來的應税收入以及可以實施以實現遞延税項淨資產的可用税務籌劃策略。未能在適用的税務管轄區實現預期應税收入可能會影響遞延税項資產的最終變現，並可能導致公司未來收益的實際税率上升。根據我們的評估，所有遞延税項淨資產似乎更有可能通過未來的應税收入變現。

每股收益(EPS)

公司採用兩級法計算和報告基本每股收益和稀釋每股收益。基本每股收益的計算方法是將分配給普通股的淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數(不包括任何參與的證券)。攤薄每股收益的計算方法為：按未歸屬限制股未分配收益的重新分配調整後的普通股分配淨收入除以基本每股收益所確定的普通股加權平均數，再加上基於該期間平均市場價格採用庫存股方法確定的普通股等價物的稀釋效應。

所有包含不可沒收股息權利或股息等價物的已發行未歸屬股票，如以普通股參與未分配收益，均被視為參與證券，並計入根據兩類法計算的每股收益。兩級法是一種收益分配公式，根據股息或股息等價物以及未分配收益的參與權來確定每類普通股和參與證券的每股收益。本公司既得的限制性股票單位被視為參與證券。該公司未授予的限制性股票單位被視為非參與證券，因為它們是可以沒收的。

對用於計算基本和稀釋後每股普通股收益的股份進行對賬截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月如下所示。

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至三個月

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

9月30日，
2021

 

基本加權平均普通股流通股

 

 

23,396

 

 

 

 

22,525

 

普通股等價物的影響

 

 

1,289

 

 

 

 

1,494

 

稀釋加權平均流通股

 

 

24,685

 

 

 

 

24,019

 

 

實際已發行普通股合計23,453,339和22,703,794截至2022年9月30日和2021年9月30日.

分紅

股息在董事會宣佈時入賬(見附註17).

20

 

近期採用的會計公告和審計準則

財務會計準則委員會(“FASB”)或其他準則制定機構不時發佈新的會計公告。FASB會計準則編碼(“ASC”)的更新通過發佈會計準則更新(“ASU”)來傳達。

2016年6月，美國財務會計準則委員會發布了ASU第2016-13號(“ASU 2016-13”), 金融工具--信用損失(話題326)更新了關於金融資產信貸損失確認和計量的指導意見。被稱為當前預期信用損失模型(“CECL”)的新要求將要求實體採用基於預期損失而不是已發生損失的減值模型。本次更新自2022年7月1日起對公司生效(自2022年12月15日之後的會計年度開始，包括該會計年度內的過渡期)。FASB已多次更新ASU 2016-13，如主題326所示，包括ASU 2018-19、2019-05、2019-10、2019-11、2020-02和2022-02。這些ASU規定了對編纂以及其他過渡事項的各種微小的技術更正和改進。該公司沒有信用損失的歷史。這個領養在這一指導下做到了不對公司的FINA產生實質性影響社會聲明。

近期尚未採用的會計公告

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04(以下簡稱ASU 2020-04)，參考匯率改革(主題848)促進參考匯率改革對財務報告的影響。本ASU中的修訂適用於參考LIBOR或其他參考利率的合同、套期保值關係和其他交易，該參考利率預計將因參考利率改革而終止。這一更新在有限的時間內提供可選的指導，以緩解與從預期將被終止的參考利率過渡相關的潛在會計影響，例如銀行間同業拆借利率和倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。本指導意見包括因參考費率改革而修改合同的實際權宜之計。一般而言，與參考匯率改革有關的合同修改可被視為不需要重新計量或重新評估修改日期以前的會計決定的事項。本指南立即生效，但有效期至2022年12月31日。本公司相信ASU 2020-04的修訂不會對本公司的簡明綜合財務報表及相關披露產生重大影響，因為本公司目前並無任何與倫敦銀行同業拆息掛鈎的重大合約。從2021年12月21日起，我們的新貿易信貸機制現在與SOFR捆綁在一起，本公司不會因這一過渡而產生任何重大不利影響(見注15).

管理層並不相信任何其他新近發出但尚未生效的會計聲明，如目前採用，將不會對本公司的簡明綜合財務報表產生重大影響。

3.資產和LiBI房地產，按公允價值計算

金融工具的公允價值

金融工具被定義為現金、實體所有權權益的證據，或產生從第二實體交付或接收現金或其他金融工具的合同義務或權利的合同。金融工具的公允價值是指在出售這些資產時將收到的金額，或將在該日在市場參與者之間有序交易中轉移這些負債所支付的金額。這些公允價值計量最大限度地利用了可觀察到的投入。然而，在計量日該資產或負債幾乎沒有市場活動(如果有的話)的情況下，公允價值計量反映了本公司對市場參與者將用來為該資產或負債定價的假設的判斷。該等判斷由本公司根據在有關情況下可獲得的最佳資料，包括預期現金流和經適當風險調整的貼現率，以及可獲得的可觀察和不可觀察的投入而作出。

對於本公司的大多數金融工具，賬面價值接近公允價值。現金、應收賬款、應收擔保貸款、應付賬款及其他流動負債、應計負債及應付所得税的賬面金額因其短期性質而接近公允價值。衍生資產及衍生負債、借入金屬負債及產品融資安排的賬面值按每日按市價按公允價值計價。信貸額度的賬面金額根據本公司目前可供類似條款及平均到期日的銀行貸款的借款利率計算，接近公允價值。

21

 

本公司的AMCF票據按本金總額減去未攤銷原始發行貼現及遞延融資成本於隨附的簡明綜合資產負債表中列報。AMCF票據的公允價值基於預期息票和本金支付的現值，採用基於具有類似信用風險的債務的當前市場利率的估計貼現率。下表顯示本公司AMCF票據的賬面金額及估計公允價值2022年9月30日和2022年6月30日：

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年9月30日

 

 

June 30, 2022

 

 

 

攜帶
金額

 

 

公允價值

 

 

攜帶
金額

 

 

公允價值

 

AMCF票據

 

$

94,295

 

 

$

90,684

 

 

$

94,073

 

 

$

92,398

 

 

估值層次結構

在確定其金融工具的公允價值時，本公司採用公允價值層次結構，優先考慮用於計量公允價值的估值技術的投入。ASC 820為公允價值計量的披露建立了一個三級估值層次結構。估值層次是基於截至計量日期對資產或負債估值的投入的透明度。這三個級別的定義如下：

•
1級 —估值方法的投入為活躍市場中相同資產或負債的報價(未經調整)。
•
2級 —估值方法的投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價，以及該資產或負債在金融工具的整個期限內可直接或間接觀察到的投入。
•
3級 —估值方法的投入是不可觀察的，對公允價值計量具有重要意義。

按公允價值經常性計量的資產和負債

用於確定按公允價值經常性計量的資產和負債的賬面價值和相關公允價值的重要假設如下：

盤存。本公司的存貨主要由黃金及金幣組成，收購後按成本初步入賬，然後按公平市價計價。金銀及金幣的公平市價包括兩部分：i)由貴金屬原料成本所產生的已公佈市價，及ii)因溢價而產生的已公佈市價，而溢價乃因產品以製成品形式產生的增值所致。僅可歸因於此類溢價的市場價值很容易通過參考多個可靠的出版來源來確定。除按成本或可變現淨值中較低者計入存貨的紀念幣存貨外，本公司的存貨其後按其每日公平市價入賬。商品庫存(即不包括紀念幣的庫存)的公允價值是使用從基礎商品交易市場得出的定價數據確定的。貴金屬商品庫存被歸類在估值等級的第一級。

根據融資安排持有的貴金屬。本公司與若干客户訂立安排，根據該等安排，A-Mark向客户購買貴金屬，而該等貴金屬須由客户按產品於回購日期的現貨價值回購。根據該等安排購買的貴金屬由稀有及獨特項目組成，因此本公司將該等交易作為根據融資安排持有的貴金屬入賬，該等貴金屬產生融資收入而非貴金屬庫存銷售收入。在該等回購安排中，本公司持有該等金屬的法定所有權，並在協議有效期內賺取融資收入。根據融資安排持有的貴金屬(一種商品，如上文中的庫存)的公允價值是使用從基礎商品交易市場得出的定價數據確定的。根據融資安排持有的貴金屬被歸類在估值等級的第一級。

衍生品。期貨合約、遠期合約、期權合約以及未平倉買賣承諾按其公允價值計值，計價依據的是報價市場價格與合同價格之間的差額(即內在價值)，並列入估值等級的第1級。

保證金和借入的金屬負債。保證金負債及借入金屬負債分別包括本公司對保證金客户及供應商的商品責任。保證金負債及借入金屬負債按公允價值列賬，公允價值乃根據相關商品交易市場的報價及數據釐定。保證金和借入的金屬負債被歸類於估值層次的第一級。

22

 

產品融資安排。產品融資安排包括與第三方以現貨價格為基礎的商定價格轉讓和隨後重新收購出售的黃金和白銀的融資協議。此類交易允許公司在終止(回購)日回購該庫存。第三方按未償債務市值的百分比收取月息，按公允價值計價。債務按回購未清償存貨所需數額列報。公允價值乃根據相關商品交易市場的報價及數據釐定。產品融資安排被歸類在估值層次的第一級。

購買長期投資權益的選擇權。購買Silver Gold Bull，Inc.額外所有權權益的選擇權的公允價值可在2023年12月至2024年9月期間行使，由獨立第三方估值公司確定，並作為其他長期資產的組成部分記錄在簡明綜合資產負債表上。該選項被歸類在估值層次結構的第三級。

該期權的價值是使用蒙特卡羅模擬模型(“MCS模型”)確定的。MCS模型包括基於與管理層對被投資人earnings-before-interest-taxes-depreciation-amortization的預測相關的重大假設的投入，以及相應的未來總股本模擬，其中早期行使倍數被校準，以在行使期間最大化期權的公允價值。對於每條模擬路徑，根據合同條款計算期權收益，然後按期限匹配的無風險利率貼現，其中期權的價值計算為所有模擬路徑的平均現值。有關用於確定長期投資中購買權益的期權估值的MCS模型中某些假設的信息，請參閲2022年年度報告。

下表提供了本公司按公允價值經常性計量的資產和負債的信息，截至2022年9月30日和2022年6月30日，按每個公允價值層次結構級別彙總：

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年9月30日

 

 

 

引用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

價格在

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

活躍的市場

 

 

 

重要的其他人

 

 

 

意義重大

 

 

 

 

 

 

 

對於相同的

 

 

 

可觀察到的

 

 

 

看不見

 

 

 

 

 

 

 

儀器

 

 

 

輸入量

 

 

 

輸入量

 

 

 

 

 

 

 

(1級)

 

 

 

(2級)

 

 

 

(3級)

 

 

 

總計

 

資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

盤存(1)

 

$

623,950

 

 

 

$

—

 

 

 

$

—

 

 

 

$

623,950

 

根據融資安排持有的貴金屬

 

 

49,327

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

49,327

 

衍生資產--未平倉買賣承諾，淨額

 

 

24,330

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

24,330

 

衍生資產-期貨合約

 

 

1,774

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

1,774

 

衍生資產-遠期合約

 

 

6,403

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

6,403

 

購買長期投資權益的選擇權

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

5,300

 

 

 

 

5,300

 

總資產，按公允價值計值

 

$

705,784

 

 

 

$

—

 

 

 

$

5,300

 

 

 

$

711,084

 

負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

借入金屬的負債

 

$

55,909

 

 

 

$

—

 

 

 

$

—

 

 

 

$

55,909

 

產品融資安排

 

 

167,009

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

167,009

 

衍生負債--未平倉買賣承諾，淨額

 

 

80,453

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

80,453

 

衍生負債-保證金賬户

 

 

4,462

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

4,462

 

衍生工具負債-期貨合約

 

 

25

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

25

 

衍生負債--遠期合同

 

 

4,959

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

4,959

 

總負債，按公允價值計值

 

$

312,817

 

 

 

$

—

 

 

 

$

—

 

 

 

$

312,817

 

 

(1)
紀念幣庫存合計$1,546千人以較低的成本或可變現價值持有，因此不包括在本表所示的存貨餘額中。

23

 

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

June 30, 2022

 

 

 

引用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

價格在

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

活躍的市場

 

 

 

重要的其他人

 

 

 

意義重大

 

 

 

 

 

 

 

對於相同的

 

 

 

可觀察到的

 

 

 

看不見

 

 

 

 

 

 

 

儀器

 

 

 

輸入量

 

 

 

輸入量

 

 

 

 

 

 

 

(1級)

 

 

 

(2級)

 

 

 

(3級)

 

 

 

總計

 

資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

盤存(1)

 

$

739,584

 

 

 

$

—

 

 

 

$

—

 

 

 

$

739,584

 

根據融資安排持有的貴金屬

 

 

79,766

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

79,766

 

衍生資產--未平倉買賣承諾，淨額

 

 

27,423

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

27,423

 

衍生資產-期貨合約

 

 

20,245

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

20,245

 

衍生資產-遠期合約

 

 

44,075

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

44,075

 

購買長期投資權益的選擇權

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

5,300

 

 

 

 

5,300

 

總資產，按公允價值計值

 

$

911,093

 

 

 

$

—

 

 

 

$

5,300

 

 

 

$

916,393

 

負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

借入金屬的負債

 

$

59,417

 

 

 

$

—

 

 

 

$

—

 

 

 

$

59,417

 

產品融資安排

 

 

282,671

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

282,671

 

衍生負債--未平倉買賣承諾，淨額

 

 

70,564

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

70,564

 

衍生負債-保證金賬户

 

 

4,686

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

4,686

 

衍生負債--遠期合同

 

 

530

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

530

 

總負債，按公允價值計值

 

$

417,868

 

 

 

$

—

 

 

 

$

—

 

 

 

$

417,868

 

 

(1)
紀念幣庫存合計$1,434千人按成本或可變現淨值中的較低者持有，因此不包括在本表所示的存貨餘額中。

在報告期間，沒有從公允價值層次結構內的其他級別調入或調出2級或3級。

按公允價值非經常性基礎計量的資產

某些資產在非經常性基礎上按公允價值計量。該等資產不按公允價值持續計量，但只有在某些情況下才須進行公允價值調整。該等資產包括(I)當可識別事件或環境變化可能對該等資產的公允價值產生重大不利影響時對該等私人公司的投資；(Ii)於本公司於階段性收購中取得被投資人的控股權時按收購日期公允價值重新計量的權益法投資；(Iii)物業、廠房及設備及確定存在的無形資產；(Iv)數碼資產；(V)商譽；或(Vi)無限期存在的無形資產，所有該等資產均於待出售或被確定為減值時減記至公允價值。

除數字資產外，我們的非經常性估值使用重大不可觀察到的投入和重大判斷，因此屬於公允價值層次的第三級。估值投入包括對適當貼現率、長期增長率、相關可比公司盈利倍數以及預期未來現金流的金額和時間的假設。分析中使用的現金流是基於公司的估計前景和各種增長率。折現率假設基於對各自權益法投資、資產組或報告單位未來現金流固有風險的評估。在評估其釐定的公允價值是否合理時，本公司會對照其他價值指標(例如可比交易及可比上市公司交易值)評估其結果。本公司聘請第三方獨立估值專家協助本公司釐定與本公司收購JMB有關的淨資產的公允價值。

本公司數碼資產的公允價值按季度釐定ASC 820 並基於我們已確定為該等資產的主要市場(1級投入)的活躍交易所的報價。當活躍交易所的報價下降並表明我們的數字資產更有可能受損時，我們認為活躍交易所報價的一個單位數字資產的最低市場價格是自收購數字資產以來的最低市場價格。如果數字資產當時的賬面價值超過如此確定的公允價值，則該等數字資產已發生減值損失，其金額等於其賬面價值與確定的價格之間的差額。截至2022年9月30日，公司數字資產的賬面價值和估計公允價值總計$0.2百萬和$0.2百萬，分別為。截至2022年6月30日，公司數字資產的賬面價值和估計公允價值總計$0.2百萬及$0.2分別為100萬美元。

24

 

4.瑞斯IVABLES

截至以下日期，應收賬款包括2022年9月30日和2022年6月30日：

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

6月30日，
2022

 

客户貿易應收賬款

 

$

88,895

 

 

$

59,066

 

批發貿易進展

 

 

15,843

 

 

 

27,675

 

經紀人應繳的款項

 

 

6,110

 

 

 

10,299

 

 

 

$

110,848

 

 

$

97,040

 

 

Oracle Customer Trade Receivables客户交易應收賬款指因貴金屬銷售、與融資產品相關的墊款以及客户資產的其他擔保權益而應收的短期無息金額。

批發貿易進展。批發貿易預付款是指各種黃金產品的預付款和用於購買貴金屬庫存承諾的現金預付款。通常，這些預付款是無擔保的、短期的、不計息的，並向金屬批發商和政府鑄幣局支付。

應由經紀商支付。來自經紀商的到期主要包括經紀商持有的與未平倉期貨合約相關的保證金要求。(請參閲注12.)

5.安全日誌應收賬款

以下是截至以下日期我們擔保貸款的賬面價值摘要2022年9月30日和2022年6月30日：

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

6月30日，
2022

 

 

已發放擔保貸款

 

$

47,125

 

 

$

44,498

 

 

獲得的有擔保貸款

 

 

40,188

 

 

 

81,719

 

 

 

 

$

87,313

 

 

$

126,217

 

 

擔保貸款--源自:擔保貸款包括短期貸款，包括按需額度和短期貸款的組合。這些貸款完全由客户的資產擔保，這些資產主要包括金條以及錢幣和半錢幣材料，通常由公司保管。

擔保貸款--收購: 擔保貸款還包括短期貸款，包括從我們的客户那裏購買的按需額度和短期貸款的組合。本公司收購其貸款應收賬款組合，其價格與該組合中每筆貸款的未償還餘額大致相當，該價格由有效交易日期決定。投資組合中的每一筆貸款都完全由借款人的資產擔保，這些資產包括金條和錢幣和半錢幣材料，通常由本公司保管。貸款組合的賣方一般保留償還和管理貸款的責任。

截至2022年9月30日和2022年6月30日，我們的擔保貸款加權平均有效利率為9.3%和9.4%，並在通常從按需到一年的時間段內成熟。

公司向A-Mark活躍客户提供的擔保貸款在簡明綜合現金流量表上反映為一項經營活動。公司向非A-Mark活躍客户的借款人提供的擔保貸款在簡明綜合現金流量表上反映為一項投資活動，即應收擔保貸款淨額。對於(I)反映為投資活動且其條款允許借款人(由本公司酌情決定)根據其抵押品相對於其貸款本金餘額總額的超額價值增加其貸款餘額，以及(Ii)應於即期或短期內償還的擔保貸款，借款和償還在簡明綜合現金流量表中計入淨額。

應收擔保貸款的信用質量和信用損失撥備

一般信息

公司的擔保貸款應收賬款組合包括具有類似信用風險的貸款，這使公司能夠應用標準方法來確定每筆貸款的信用質量和信用損失撥備(如果有的話)。

25

 

每筆貸款的信貸質素一般由抵押品價值評估、貸款與價值比率(即貸款本金除以抵押品的估計價值)及抵押材料的類別(或類別)決定。所有貸款均以貴金屬金條、錢幣和半錢幣抵押品或分級運動卡和運動紀念品作全額抵押，並在貸款期間由本公司實際保管。貸款期限一般為180然而，貸款通常在到期前續期，因此在較長時間內仍未償還。從貸款中賺取的利息是按月計費的，通常在20日數如果在所有適用的寬限期後仍未支付，則將其添加到未償還本金餘額中，並評估滯納金和違約利率。

當賬户出現違約或未及時滿足追加保證金通知的要求時，本公司有權清算借款人的抵押品，以償還未償還貸款的未付餘額，包括應計和未付利息。

貸款的類別和信用質量

 

三類有擔保貸款應收款按抵押品類型界定：(1)金條；(2)貨幣和半貨幣；(3)分級運動卡和運動紀念品。本公司要求的LTV比率因貸款類別不同而不同。通常，該公司要求LTV比率約為75%對於金條，65%對於貨幣和半貨幣抵押品，以及50.0%用於分級運動卡和運動紀念品。以貨幣和半貨幣抵押品為抵押的貸款的LTV比率通常低於金銀抵押貸款，因為貨幣和半貨幣抵押品的價值較高與其溢價價值有關，而不是與其基礎商品價值有關。以分級運動卡和體育紀念品為抵押的貸款的LTV比率較低，因為基礎抵押品的流動性不如金條和錢幣和半錢幣抵押品。

根據內部管理報告，公司按投資組合類別劃分的擔保貸款如下：

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年9月30日

 

 

 

June 30, 2022

 

金條

 

$

52,928

 

 

 

60.6

%

 

 

$

95,691

 

 

 

75.8

%

錢幣和半錢幣

 

 

29,419

 

 

 

33.7

%

 

 

 

30,231

 

 

 

24.0

%

分級運動卡和運動紀念品

 

 

4,966

 

 

 

5.7

%

 

 

 

295

 

 

 

0.2

%

 

 

$

87,313

 

 

 

100.0

%

 

 

$

126,217

 

 

 

100.0

%

 

由於貴金屬商品價格的市場波動性質，本公司根據貴金屬現貨價格每日監測每筆貸款的黃金抵押品價值。貨幣和分級運動卡和體育紀念品抵押品價值由貨幣和分級運動卡和體育紀念品專家更新通常在每個 90日數和當貸款條件被續簽時。

一般而言，當未償還貸款餘額超過以下數額時，我們會啟動追加保證金程序。85標的抵押品現值的%。如果借款人未能滿足追加保證金通知以重新建立所需的LTV比率，則該貸款被視為違約。這些貸款背後的抵押品材料(金條、錢幣或分級運動卡和體育紀念品)隨後由公司出售，以償還貸款到期的所有金額。

貸款成數低於75%的貸款通常被認為是質量更高的貸款。以下是未償還有擔保貸款餘額總額的摘要，分為(I)貸款成數比率為低於75%及(Ii)按揭成數為75%或以上的貸款：

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年9月30日

 

 

 

June 30, 2022

 

貸款價值比低於75%

 

$

51,213

 

 

 

58.7

%

 

 

$

49,503

 

 

 

39.2

%

按揭成數達75%或以上

 

 

36,100

 

 

 

41.3

%

 

 

 

76,714

 

 

 

60.8

%

 

 

$

87,313

 

 

 

100.0

%

 

 

$

126,217

 

 

 

100.0

%

該公司擁有不是LTV比率超過截至2022年9月30日和2022年6月30日，100%。

不良貸款/減值貸款

從歷史上看，本公司沒有為任何信貸損失建立撥備，因為本公司已經清算了抵押品，以滿足在任何貸款成為不良或減值之前到期的金額。

不良貸款發生信用損失的概率最高。可歸因於不良貸款的擔保貸款信貸損失撥備是根據最可能的還款來源計提的，通常是抵押品的清算。由於公司貸款組合的加速清算條款，逾期貸款一般在違約後90天內清算，然後

26

 

貸款變成了不良貸款。如果一筆貸款成為不良貸款，本公司將確定一項準備金，以將賬面餘額減少到其估計的可變現淨值。截至2022年9月30日和2022年6月30日，公司擁有不是有擔保貸款損失或被歸類為不良貸款的撥備。

如果根據目前的信息和事件，本公司很可能無法根據貸款的合同條款收回所有到期金額，則該貸款被視為減值。對客户貸款進行減值審查，包括逾期或不良貸款，或者客户破產。如果發生減值，利息收入將被暫停確認，貸款將被置於當時的非應計狀態。當貸款成為合同當期和/或收款疑慮消除時，將恢復應計項目，並確認以前暫停的利息收入。減值貸款的現金收入首先記入應收賬款，然後記入任何未確認的利息收入。截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月，本公司招致不是貸款減值成本和沒有貸款被置於非應計項目。

6.庫存企業

我們的庫存包括公司實際收到的貴金屬，以及由第三方持有的庫存，根據公司的選擇，可能收到或不收到。下面，我們的庫存按分類彙總如下：2022年9月30日和2022年6月30日：

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

6月30日，
2022

 

待售庫存

 

$

346,676

 

 

$

299,844

 

與客户的回購安排

 

 

82,054

 

 

 

130,171

 

與客户的寄售安排

 

 

778

 

 

 

2,490

 

紀念幣，以較低的成本或可變現淨值持有

 

 

1,546

 

 

 

1,434

 

借來的貴金屬

 

 

27,433

 

 

 

24,408

 

產品融資安排

 

 

167,009

 

 

 

282,671

 

 

 

$

625,496

 

 

$

741,018

 

 

待售庫存。持有待售庫存指本公司已收到且不受第三方回購或與第三方寄售安排的貴金屬、借入貴金屬及產品融資安排的貴金屬(不包括紀念幣庫存)。截至2022年9月30日和2022年6月30日，待售庫存總計$346.7百萬和$299.8百萬，分別為。

與客户的回購安排。本公司與若干客户訂立安排，根據該等安排，A-Mark向客户購買貴金屬，而該等貴金屬須由客户按產品於回購日期的公允價值回購。根據該等安排，持有該等金屬合法所有權的本公司將賺取融資收入，直至該安排終止或客户回購該等材料之時為止。在客户回購的情況下，公司將記錄銷售。

這些安排通常可由任何一方在14天通知後終止。一旦終止，客户回購任何剩餘庫存的權利將被喪失。截至2022年9月30日和2022年6月30日，包括在庫存中的$82.1百萬和$130.2百萬貴金屬產品須與客户作出回購安排。

與客户的寄售安排。本公司定期以短期寄售方式將金屬借給客户。截至2022年9月30日和2022年6月30日，根據寄售安排借給客户的庫存合計$0.8百萬和$2.5百萬，分別為。此類交易被記錄為銷售，並在客户選擇定價和購買貴金屬時從公司的庫存中刪除。

紀念幣。我們的紀念幣庫存，包括其溢價成分，按成本或可變現淨值中較低者持有，因為紀念幣的價值更多地受到供求決定因素的影響，而不是受紀念幣貴金屬含量的基本現貨價格的影響。紀念幣的價值不會受到與金幣相同的波動水平的影響，因為我們的紀念幣的溢價通常比現貨金屬價格高得多。我們的紀念幣沒有套期保值和合計$1.5百萬和$1.4百萬分別截至2022年9月30日和2022年6月30日。

借來的貴金屬。借入的貴金屬庫存包括：(I)供應商持有作為高級集合金屬抵押品的金屬，(Ii)應付供應商以供其寄售庫存使用的金屬，(Iii)客户在本公司庫存中持有的未分配金屬頭寸，及(Iv)本公司在供應商庫存中持有的未分配金屬頭寸的短缺。未分配金屬或集合金屬是指未隔離的庫存頭寸，根據頭寸中持有的總盎司金屬，以指定的實物形式按需到期。根據這些安排到期的款項需要以貴金屬或現金的形式交付。該公司的庫存包括借來的貴金屬，總市值為$27.4百萬和$24.4百萬

27

 

截至2022年9月30日和2022年6月30日，相應的抵銷義務在簡明綜合資產負債表上反映為借入金屬的負債。

產品融資安排。這份清單是貸款人為產品融資安排下的債務提供擔保而持有的金額。本公司與第三方金融公司訂立產品融資協議，以現貨價格為基礎以協定價格轉讓及隨後重新收購黃金及白銀。這一庫存受到限制，存放在託管存儲設施中，以換取支付給第三方財務公司的融資費。融資期內，第三方財務公司持有存貨作為抵押品，雙方擬以融資安排終止日的現貨價格為基礎，按約定價格將存貨退還本公司。這些交易不符合銷售條件，已根據ASC 470-40作為融資安排入賬。產品融資安排。債務按回購未清償存貨所需數額列報。產品融資安排及相關存貨均按公允價值列賬，公允價值變動計入簡明綜合收益表的銷售成本。這類債務總計$167.0百萬和$282.7百萬分別截至2022年9月30日和2022年6月30日。

該公司通過商品對衝交易降低其實物庫存和未平倉承諾的市場風險。(請參閲注12。)截至2022年9月30日和2022年6月30日，因實物庫存市值和成本之差而產生的未實現虧損為$4.9百萬和$15.4百萬，分別為。

存貨的溢價部分

截至2022年9月30日和2022年6月30日包括在庫存中的按市值計算的溢價部分合計為$27.6百萬和$27.1百萬，分別為。

 

7. LEASES

截至2022年9月30日和2022年6月30日，經營性租賃使用權資產餘額為$6.0百萬和$6.5百萬分別進行了分析。經營租賃費用的構成部分截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月情況如下：

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

截至三個月

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

9月30日，
2021

 

經營租賃成本

 

$

362

 

 

$

449

 

可變租賃成本

 

 

104

 

 

 

115

 

短期租賃成本

 

 

25

 

 

 

22

 

融資租賃成本

 

 

—

 

 

 

5

 

 

 

$

491

 

 

$

591

 

截至2022年9月30日的三個月，我們支付了$0.4百萬用於經營租賃義務。這些付款包括在運營現金流中。截至2022年9月30日，我們資本化經營租賃的加權平均剩餘租賃期為5.3年，而我們的經營租賃的加權平均貼現率約為4.9%.

以下是我們未來五年及以後每年的未貼現現金流以及對租賃負債的對賬，截至2022年9月30日：

截至6月30日的年度，

 

運營中
租契

 

 

2023年(剩餘9個月)

 

 

1,211

 

 

2024

 

 

1,624

 

 

2025

 

 

1,599

 

 

2026

 

 

1,171

 

 

2027

 

 

823

 

 

此後

 

 

1,326

 

 

租賃付款總額

 

 

7,754

 

 

推定利息

 

 

(1,003

)

 

 

 

$

6,751

 

(1)

經營租賃負債-當前

 

$

1,268

 

(2)

經營租賃負債-長期

 

 

5,483

 

(3)

 

 

$

6,751

 

(1)

 

(1)
代表截至2022年9月30日的資本化經營租賃負債的現值。
(2)
目前的經營租賃負債在我們的簡明綜合資產負債表的應計負債中列示。
(3)
長期經營租賃負債列於我們簡明綜合資產負債表的其他負債內。

28

 

 

 

本公司並無關聯方租約。我們沒有尚未開始的租約，這將為我們創造重大的權利和義務，包括參與標的資產的建設或設計。

8.中國人民解放軍財產NT，和設備

物業、廠房和設備包括以下內容2022年9月30日和2022年6月30日：

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

6月30日，
2022

 

計算機軟件

 

$

6,293

 

 

$

6,519

 

工廠設備

 

 

6,543

 

 

 

6,328

 

租賃權改進

 

 

3,959

 

 

 

3,863

 

辦公傢俱和固定裝置

 

 

2,681

 

 

 

2,536

 

計算機設備

 

 

1,499

 

 

 

1,595

 

建房

 

 

509

 

 

 

509

 

應計折舊資產總額

 

 

21,484

 

 

 

21,350

 

減去：累計折舊和攤銷

 

 

(11,850

)

 

 

(11,932

)

未投入使用的財產和設備

 

 

807

 

 

 

391

 

土地

 

 

36

 

 

 

36

 

財產、廠房和設備、淨值

 

$

10,477

 

 

$

9,845

 

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的財產、廠房和設備折舊和攤銷費用為$0.5百萬和$0.4百萬，分別為。在本報告所列期間，可分配給銷售成本的折舊和攤銷費用並不顯著。

29

 

9.商譽和無形資產

商譽是公司收購現有業務或構成業務的資產(扣除承擔的負債)時產生的無形資產。一般而言，在收購中記錄的商譽金額的計算方法是企業的收購價格減去有形資產和可確認無形資產的公平市場價值，再減去承擔的負債。商譽和無形資產也可以通過下推會計來建立。以下是為公司帶來商譽和無形資產的重大交易摘要：

•
關於本公司於2016年8月與AMST的業務合併，本公司錄得額外$2.5百萬和$4.3百萬該等價值分別為可識別無形資產及商譽；該等價值基於獨立評估，並代表其於收購日期的公允價值。本公司對AMST的投資通過在市場波動期間提供更穩定和更可靠的預製白銀來源，使收購的鑄幣業務與本公司已建立的分銷網絡之間產生了協同效應。本公司認為，收購的商譽大部分與AMST現有的優質流程、程序和擴大生產規模以滿足市場需求的能力的“就緒狀態”有關。
•
關於本公司於2017年8月收購Goldline，本公司記錄$5.0百萬和$1.4百萬該等價值分別為額外可識別無形資產及商譽的價值；該等價值以獨立評估為基礎，代表其於收購日期的公允價值。該公司對Goldline的投資在Goldline的直銷業務和公司已建立的分銷網絡、擔保存儲和借貸業務之間產生了協同效應，從而增加了產品利差，並降低了Goldline的分銷和存儲成本。
•
2021年3月，該公司收購了100JMB的%所有權，我們之前在該公司持有20.5%的股權。在收購日，我們將可識別無形資產和商譽的價值計量為#美元。98.0百萬美元和美元92.1分別為100萬美元。

賬面價值

商譽和其他購入的無形資產的賬面價值2022年9月30日和2022年6月30日具體情況如下：

以千為單位的美元金額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年9月30日

 

 

June 30, 2022

 

 

 

估計數
有用
生命
(年)

 

剩餘
加權
平均值
攤銷
期間
(年)

 

 

毛收入
攜帶
金額

 

 

累計
攤銷

 

 

累計
減損

 

 

網絡
書
價值

 

 

毛收入
攜帶
金額

 

 

累計
攤銷

 

 

累計
減損

 

 

網絡
書
價值

 

可識別的無形資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現有客户
關係

 

5 - 15

 

 

3.1

 

 

$

53,498

 

 

$

(40,887

)

 

$

—

 

 

$

12,611

 

 

$

53,498

 

 

$

(38,831

)

 

$

—

 

 

$

14,667

 

發達的技術

 

4

 

 

2.5

 

 

 

10,500

 

 

 

(4,022

)

 

 

—

 

 

 

6,478

 

 

 

10,500

 

 

 

(3,366

)

 

 

—

 

 

 

7,134

 

競業禁止和其他

 

3 - 5

 

 

0.0

 

 

 

2,300

 

 

 

(2,300

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,300

 

 

 

(2,300

)

 

 

—

 

 

 

—

 

僱傭協議

 

1 - 3

 

 

0.0

 

 

 

295

 

 

 

(295

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

295

 

 

 

(295

)

 

 

—

 

 

 

—

 

應攤銷的無形資產

 

 

 

 

 

 

 

66,593

 

 

 

(47,504

)

 

 

—

 

 

 

19,089

 

 

 

66,593

 

 

 

(44,792

)

 

 

—

 

 

 

21,801

 

商品名稱和商標

 

不定

 

不定

 

 

 

47,454

 

 

 

—

 

 

 

(1,290

)

 

 

46,164

 

 

 

47,454

 

 

 

—

 

 

 

(1,290

)

 

 

46,164

 

可識別無形資產

 

 

 

 

 

 

$

114,047

 

 

$

(47,504

)

 

$

(1,290

)

 

$

65,253

 

 

$

114,047

 

 

$

(44,792

)

 

$

(1,290

)

 

$

67,965

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商譽

 

不定

 

不定

 

 

$

102,307

 

 

$

—

 

 

$

(1,364

)

 

$

100,943

 

 

$

102,307

 

 

$

—

 

 

$

(1,364

)

 

$

100,943

 

該公司的無形資產必須攤銷，但商品名稱和商標除外，它們的壽命是無限期的。現有的客户關係無形資產的攤銷方式反映了資產的經濟利益的消耗模式。應攤銷的所有其他無形資產在其使用年限內使用直線方法攤銷，估計為一至十五年。與本公司無形資產有關的攤銷費用截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月是$2.7百萬和$7.9百萬，分別為。於本報告期間，可分配至銷售成本的攤銷費用並不顯著。

30

 

減損

的累計減值費用$2.7百萬(商譽和無限期無形資產)是2018財年與Goldline相關的非經常性費用。自2018財年以來，沒有發生商譽或無限期無形資產的進一步減值。

估計攤銷

未來五年與已確定的無形資產相關的年度攤銷費用估計數如下(單位：千)：

 

截至6月30日的財年，

 

金額

 

2023年(剩餘9個月)

 

 

7,181

 

2024

 

 

7,382

 

2025

 

 

4,240

 

2026

 

 

47

 

2027

 

 

47

 

此後

 

 

192

 

 

 

$

19,089

 

 

 

10.長期發展投資

截至2022年9月30日，該公司擁有五對私人控股實體的投資。本公司已確定，其中四項投資按權益法核算是適當的，其餘投資則按成本法核算。

下表顯示了公司在每個實體的投資的賬面價值和所有權百分比：

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年9月30日

 

 

June 30, 2022

 

被投資方 (1)

 

攜帶
價值

 

 

所有權
百分比

 

 

攜帶
價值

 

 

所有權
百分比

 

銀色金牛股份有限公司

 

$

41,449

 

 

 

47.4

%

 

$

41,251

 

 

 

47.4

%

松林硬幣交易所股份有限公司。

 

 

14,331

 

 

 

49.0

%

 

 

13,843

 

 

 

49.0

%

陽光造幣有限公司

 

 

15,003

 

 

 

44.9

%

 

 

13,497

 

 

 

44.9

%

A公司

 

 

233

 

 

 

33.3

%

 

 

233

 

 

 

33.3

%

B公司

 

 

2,006

 

 

 

50.0

%

 

 

2,004

 

 

 

50.0

%

 

 

$

73,022

 

 

 

 

 

$

70,828

 

 

 

 

 

(1)
本公司所有被投資人均採用權益法核算，但A公司除外，A公司採用成本法核算。

 

本公司將我們所有的權益法被投資人視為關聯方。看見附註14關於公司與這些關聯方實體的總餘額和活動的摘要。A公司為成本法投資，與關聯方無關。

11.應付帳款和其他流動負債

應付賬款和其他流動負債包括以下各項：

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

6月30日，
2022

 

向客户交易應付款

 

$

24,575

 

 

$

2,571

 

其他應付帳款

 

 

3,999

 

 

 

3,556

 

應付賬款和其他應付款

 

$

28,574

 

 

$

6,127

 

 

 

 

 

 

 

 

遞延收入

 

$

22,078

 

 

$

17,456

 

來自客户的預付款

 

 

161,105

 

 

 

158,089

 

遞延收入和其他預付款

 

$

183,183

 

 

$

175,545

 

 

31

 

12.衍生工具和套期保值交易

該公司面臨市場風險，如商品價格和外匯匯率的變化。為了管理與這些風險敞口相關的波動性，公司簽訂了各種衍生產品，如遠期和期貨合約。根據政策，本公司歷來訂立衍生金融工具的目的是對衝本公司對貴金屬價格的幾乎所有市場敞口，而非出於投機目的。本公司衍生工具的收益(虧損)大幅被相關貴金屬庫存的公平市價變動所抵銷，兩者均在簡明綜合損益表的銷售成本中記錄。

商品價格管理

該公司通過採用各種對衝策略來管理其交易業務(包括交易庫存)的某些資產和負債的價值。這些策略包括通過買賣各種衍生工具，如遠期合約和期貨合約，對公司交易存貨市值變動的風險進行管理。

本公司訂立衍生工具交易的目的僅為對衝其受價格風險影響的存貨，而非為投機市場目的。由於公司全球套期保值策略的性質，公司沒有使用ASC 815定義的套期保值會計，因此收益或虧損將被遞延並計入其他全面收益的組成部分. 相反，公司期貨和遠期合約以及未平倉買賣承諾產生的收益或虧損在簡明綜合收益表中報告為商品合同(銷售成本的一個組成部分)的未實現收益或虧損，應付或欠交易對手的相關未實現金額在簡明綜合資產負債表中反映為衍生資產或負債。

該公司的貿易、庫存和買賣交易主要包括貴金屬產品。這些資產和負債的價值按相關貴金屬當時的收盤價每日按市價計價。由於相關商品價格的變化，本公司的貴金屬庫存會受到市場價值波動的影響。本公司購入或借入的存貨可能會有價格變動。借入的庫存被認為是一種自然對衝，因為所持金屬價值的變化被將金屬返還給供應商的義務所抵消。

未平倉買賣承諾受購買或銷售價格固定日期(交易日期)至金屬收貨或交付日期(結算日期)之間的價值變動所影響。本公司尋求透過使用遠期合約及期貨合約，儘量減少標的商品價格變動的影響。該公司的公開銷售和購買承諾通常在2對於那些沒有規定結算日期的承諾，本公司有權按要求結算頭寸。

該公司的政策是大幅對衝其庫存頭寸，扣除受價格風險影響的公開買賣承諾，並定期與金融機構簽訂貴金屬商品遠期合約和期貨合約，以對衝這一風險。該公司使用期貨合約，通常在30天數，用於其較短期的對衝頭寸和遠期合約，這些合約可能保持開放長達6個月，用於其較長期的對衝頭寸。該公司可以進入所有貴金屬市場，從而能夠進行對衝。該公司還與各主要貴金屬交易中心的主要做市商保持聯繫。

公司管理層設定了信用和頭寸風險限額。這些限額包括與本公司進行買賣交易的交易對手的總持倉限額。它們還包括交易對手可能不時進行的不同類型的買賣交易的抵押品限額。

衍生工具資產和負債

本公司的衍生資產及負債是指未平倉貴金屬買賣合約交易日的市值與貿易價值之間的差額(或內在價值)的公允淨值，按每日相關金屬市值的變動調整，直至結算為止。該公司的衍生資產和負債代表未平倉貴金屬遠期合約和期貨合約的公允價值淨值。貴金屬遠期合約和期貨合約在合約結算日結算。

我們所有的商品衍生合約均按總淨額結算安排訂立，幷包括資產及負債頭寸(即抵銷衍生工具)。因此，就本公司與同一交易對手訂立的衍生工具合約而言，應收賬款及應付款項已計入簡明綜合資產負債表。此類衍生品合約包括未平倉買賣承諾、期貨、遠期和保證金賬户。在下表中，按合同類型和對衝類型列出的衍生應收賬款和應付賬款合計毛利和淨額按2022年9月30日和2022年6月30日。

32

 

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年9月30日

 

 

June 30, 2022

 

 

 

毛收入
導數

 

 

金額
已收網

 

 

現金
抵押品
宣誓

 

 

網絡
導數

 

 

毛收入
導數

 

 

金額
已收網

 

 

現金
抵押品
宣誓

 

 

網絡
導數

 

可淨額衍生資產：

 

 

 

未完成的買賣承諾

 

$

29,534

 

 

$

(5,204

)

 

$

—

 

 

$

24,330

 

 

$

34,821

 

 

$

(7,398

)

 

$

—

 

 

$

27,423

 

期貨合約

 

 

1,774

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,774

 

 

 

20,245

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

20,245

 

遠期合約

 

 

6,403

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

6,403

 

 

 

44,075

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

44,075

 

 

 

$

37,711

 

 

$

(5,204

)

 

$

—

 

 

$

32,507

 

 

$

99,141

 

 

$

(7,398

)

 

$

—

 

 

$

91,743

 

可淨額衍生負債：

 

 

 

未完成的買賣承諾

 

$

82,825

 

 

$

(2,372

)

 

$

—

 

 

$

80,453

 

 

$

72,937

 

 

$

(2,373

)

 

$

—

 

 

$

70,564

 

保證金賬户

 

 

23,878

 

 

 

—

 

 

 

(19,416

)

 

 

4,462

 

 

 

26,984

 

 

 

—

 

 

 

(22,298

)

 

 

4,686

 

期貨合約

 

 

25

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

25

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

遠期合約

 

 

4,959

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

4,959

 

 

 

530

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

530

 

 

 

$

111,687

 

 

$

(2,372

)

 

$

(19,416

)

 

$

89,899

 

 

$

100,451

 

 

$

(2,373

)

 

$

(22,298

)

 

$

75,780

 

 

衍生工具的損益

本公司在交易日將衍生工具與相應的未實現收益或虧損一起記錄，在簡明綜合收益表中顯示為銷售成本的一個組成部分。本公司每日將衍生工具調整至公允價值，直至交易結算為止。當這些合約進行淨結算時，未實現損益被沖銷，遠期合約的已實現損益計入銷售收入和成本，期貨和期權合約的已實現損益淨額計入銷售成本。

以下是年內衍生工具的淨收益(虧損)摘要截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月。

 

以千計

 

 

 

 

 

 

截至三個月

 

 

9月30日，
2022

 

 

9月30日，
2021

 

衍生工具的收益(虧損)：

 

 

未平倉期貨商品和遠期合約以及未平倉買賣承諾的未實現虧損，淨額

$

(73,557

)

 

$

(38,072

)

未來商品合約的已實現收益，淨額

 

43,401

 

 

 

41,181

 

 

$

(30,156

)

 

$

3,109

 

 

如上表所示，本公司衍生工具的淨收益(虧損)大幅被相關貴金屬庫存及未平倉買賣承諾的公平市價變動所抵銷，該等變動亦計入簡明綜合損益表的銷售成本。

33

 

套期保值頭寸摘要

在套期保值關係中，衍生金融工具價值的變動在很大程度上被被套期保值項目的價值變動所抵消。下表彙總了我們的對衝活動的結果，其中顯示了貴金屬商品的庫存頭寸，扣除未平倉買賣承諾後，受價格風險的影響2022年9月30日和2022年6月30日。

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

6月30日，
2022

 

盤存

 

$

625,496

 

 

$

741,018

 

根據融資安排持有的貴金屬

 

 

49,327

 

 

 

79,766

 

 

 

 

674,823

 

 

 

820,784

 

不可套期保值庫存減少：

 

 

 

 

 

 

紀念幣庫存，以較低的成本或可變現淨值持有

 

 

(1,546

)

 

 

(1,434

)

金屬頭寸溢價

 

 

(27,588

)

 

 

(27,059

)

貴金屬價值未對衝

 

 

(29,134

)

 

 

(28,493

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

645,689

 

 

 

792,291

 

 

 

 

 

 

 

 

市場承諾：

 

 

 

 

 

 

未結庫存採購承付款

 

 

766,209

 

 

 

681,835

 

未結庫存銷售承諾

 

 

(605,583

)

 

 

(497,949

)

保證金銷售承諾

 

 

(23,878

)

 

 

(26,984

)

在途庫存不再受市場風險的影響

 

 

(18,265

)

 

 

(13,164

)

未平倉承諾頭寸的不可對衝溢價

 

 

8,829

 

 

 

12,933

 

借來的貴金屬

 

 

(55,909

)

 

 

(59,417

)

產品融資安排

 

 

(167,009

)

 

 

(282,671

)

工業金屬研究進展

 

 

816

 

 

 

768

 

 

 

 

(94,790

)

 

 

(184,649

)

 

 

 

 

 

 

 

價格風險下的貴金屬

 

 

550,899

 

 

 

607,642

 

 

 

 

 

 

 

 

受衍生金融工具約束的貴金屬：

 

 

 

 

 

 

按市值計算的貴金屬遠期合約

 

 

484,585

 

 

 

278,326

 

按市值計算的貴金屬期貨合約

 

 

59,070

 

 

 

326,713

 

衍生金融工具總市值

 

 

543,655

 

 

 

605,039

 

 

 

 

 

 

 

 

受大宗商品價格風險影響的淨貴金屬

 

$

7,244

 

 

$

2,603

 

 

衍生工具的概念餘額

本公司衍生工具的名義餘額由合約金屬數量組成，按相關貴金屬商品的當時現貨價格表示。自.起2022年9月30日和2022年6月30日，公司有以下未償還承諾以及未平倉遠期和期貨合同：

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

6月30日，
2022

 

購買承諾

 

$

766,209

 

 

$

681,835

 

銷售承諾

 

$

(605,583

)

 

$

(497,949

)

保證金銷售承諾

 

$

(23,878

)

 

$

(26,984

)

未平倉遠期合約

 

$

484,585

 

 

$

278,326

 

未平倉期貨合約

 

$

59,070

 

 

$

326,713

 

 

本公司遠期及期貨合約及未平倉買賣承諾的合約金額(即名義結餘)並未反映於隨附的簡明綜合資產負債表中。本公司按公允價值記錄標的金屬或合約的市場價格與交易金額之間的差額。

34

 

本公司面臨衍生合約交易對手倒閉的風險。本公司在評估公允價值影響時採用重大判斷。該公司定期審查其主要交易對手的信譽，並監測其對集中度的敞口。2022年9月30日，本公司相信，由於此類評估和這些安排的短期持續時間，其交易對手違約的風險得到了緩解。

外幣匯率管理

本公司利用外幣遠期合約來管理外幣匯率波動對其買賣交易的影響。這些合約的到期日一般不到一週。

與未平倉交易有關的外匯衍生工具的未實現收益(虧損)在簡明綜合損益表的正面列示，合計$0.21百萬和($0.22)百萬截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，分別為。公司外匯遠期合約的市場價值(公允價值)和以外幣計價的未平倉買賣承諾交易淨額如下：

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

6月30日，
2022

 

外匯遠期合約

 

$

10,767

 

 

$

9,738

 

未結買賣承諾交易，淨額

 

$

7,061

 

 

$

10,371

 

 

13.國際鎳有限公司我的税

未計提所得税撥備前的淨營業收入截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月如下：

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至三個月

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

9月30日，
2021

 

美國

 

 

$

57,990

 

 

 

$

32,770

 

外國

 

 

 

18

 

 

 

 

23

 

 

 

 

$

58,008

 

 

 

$

32,793

 

 

該公司根據6月30日的納税年度結束提交一份精簡的綜合聯邦所得税申報單。按司法管轄區計提所得税費用撥備和適用的實際税率截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月如下：

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至三個月

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

9月30日，
2021

 

當前：

 

 

 

 

 

 

 

 

聯邦制

 

 

$

11,384

 

 

 

$

5,819

 

州和地方

 

 

 

1,380

 

 

 

 

844

 

外國

 

 

 

7

 

 

 

 

6

 

所得税費用

 

 

$

12,771

 

 

 

$

6,669

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有效所得税率

 

 

 

22.0

%

 

 

 

20.3

%

我們的有效税率大約是22.0%和20.3%分別為截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月中，我們的有效税率與聯邦法定税率不同，主要是由於外國派生的無形收入特別扣除、基於股票的薪酬帶來的超額税收利益，部分被第162(M)條高管薪酬免税額和州税(扣除聯邦税收優惠)所抵消。在截至2021年9月30日的三個月，我們的有效税率與聯邦法定税率不同，主要是因為我們從基於股票的薪酬、外國衍生的無形收入特別扣除中獲得的超額税收利益，部分被州税收(扣除聯邦税收優惠)所抵消。

35

 

應收和應付所得税

截至2022年9月30日和2022年6月30日，應繳所得税總額為$10.2百萬和$0.4百萬，分別為。

遞延税項資產和負債

在評估遞延税項資產的變現能力時，管理層會考慮部分或全部遞延税項資產是否更有可能透過評估正面和負面證據而變現。遞延税項資產的最終變現取決於在這些臨時差額可扣除期間產生的未來應納税所得額。截至2022年9月30日和2022年6月30日，管理層得出結論認為，該公司更有可能實現美國聯邦和州遞延税項資產的好處。我們基於歷史和預期的經營業績以及我們的預期，即我們的業務將在未來期間產生足夠的應税收入來實現與遞延税項資產相關的税收優惠，從而得出這一結論。由於管理層得出結論認為，本公司更有可能實現美國聯邦和州遞延税項資產的利益，因此認為沒有必要計入税收估值免税額。

截至2022年9月30日，簡明綜合資產負債表反映了每個納税組成部分(即聯邦和州)的遞延税項，導致州遞延税項負債為$0.9百萬和聯邦遞延税金負債$14.5百萬。截至2022年6月30日，簡明綜合資產負債表反映了每個納税組成部分(即聯邦和州)的遞延税項，導致州遞延税項負債為$0.9百萬和聯邦遞延税金負債$14.5百萬.

 

淨營業虧損結轉

截至2022年9月30日和2022年6月30日，公司擁有約$12.2百萬和$12.2百萬國家淨營業虧損分別結轉。公司受國税影響的淨營業虧損結轉總額$0.9百萬美元和$0.9百萬，分別截至2022年9月30日和2022年6月30日。這些國家淨營業虧損結轉開始在截至2030年6月30日的一年到期。

未確認的税收優惠

該公司已經或預計將在其所得税申報單上享受某些尚未確認為其簡明綜合收益表的税收優惠(即未確認的税收優惠)。本公司對其不確定税務狀況的計量是基於管理層對所有相關信息的評估，包括但不限於以前的審計經驗、審計結算或適用訴訟時效的失效。截至2022年9月30日，這一應計負債的金額(包括不確定的減税以及相關的利息和罰款應計)總額為$229,000，如果確認，將降低公司的實際税率。

關聯方包括本公司控制或有能力顯著影響的實體，以及與本公司共同控制的實體。關聯方還包括與相關實體或本公司有關聯、能夠影響公司決策的人士(如所有者、高管、董事會成員及其家人)。在正常的業務過程中，我們與我們的關聯方進行交易。以下是我們在呈報期間與之有重大交易的關聯方名單：

1)
Stack‘s Bowers Numismatics，LLC(“Stack’s Bowers Galleries”)。Stack‘s Bowers Galleries是Spectrum Group International，Inc.(“SGI”)的全資子公司。SGI和本公司有一位共同的首席執行官，本公司的首席執行官和總法律顧問是SGI的董事會成員。

36

 

2)
權益法被投資人。截至2022年9月30日，公司已四對私人持股實體的投資，其中每一項都被確定為權益法被投資人和關聯方。

吾等的關聯方交易包括(I)貴金屬買賣、(Ii)融資活動、(Iii)回購安排及(Iv)對衝交易。以下是我們關聯方交易的摘要。每一期間列報的數額是根據每一實體在該期間的關聯方地位確定的。

與關聯方的餘額

應收賬款和應付款淨額

自.起2022年9月30日和2022年6月30日，公司的關聯方應收賬款和應付賬款餘額如下：

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年9月30日

 

 

 

June 30, 2022

 

 

 

 

 

應收賬款

 

 

 

應付款

 

 

 

應收賬款

 

 

 

應付款

 

 

 

Stack‘s Bowers畫廊

 

$

—

 

 

 

$

925

 

(3)

 

$

—

 

 

 

$

1,802

 

(3)

 

權益法被投資人

 

 

4,157

 

(1)

 

 

4,185

 

(2)

 

 

3,060

 

(1)

 

 

173

 

(3)

 

 

 

$

4,157

 

 

 

$

5,110

 

 

 

$

3,060

 

 

 

$

1,975

 

 

 

 

(1)
餘額包括貿易應收款和其他應收款，淨額
(2)
餘額包括應付票據、貿易應付款項和其他應付款項，淨額
(3)
餘額主要指貿易應付款和其他應付款，淨額

長期投資

截至2022年9月30日和2022年6月30日，權益法投資的賬面餘額合計為$72.8百萬和$70.6百萬分別進行了分析。(請參閲注10.)

長期其他資產

截至2022年6月30日，購買額外27.6Silver Gold Bull，Inc.的%所有權權益為$5.3百萬. 這一期權於2022年6月與本公司的其他40在Silver Gold Bull，Inc.的%所有權權益，可在2023年12月和2024年9月.(請參閲注10.)

應付票據

2021年4月1日，CCP與中金公司簽訂貸款協議(CCP注)，中金公司向中金公司提供$4.0百萬向借款人提供以分級運動卡和體育紀念品為抵押的商業貸款。所有以CCP票據所得款項融資的貸款，須事先獲得CCP的書面批准。CCP票據的任期於April 1, 2024並可經雙方同意予以延長。自.起CCP紙幣的未償還本金餘額為$3.9百萬和$0.0百萬.

與關聯方的活動

銷售和購買

在.期間截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月，本公司向已被視為關聯方的多家公司進行銷售及購買，詳情如下：

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至三個月

 

 

 

2022年9月30日

 

 

2021年9月30日

 

 

 

銷售額

 

 

購買

 

 

銷售額

 

 

購買

 

 

Stack‘s Bowers畫廊

$

33,923

 

 

$

6,849

 

 

$

6,348

 

 

$

15,379

 

 

權益法被投資人

 

222,107

 

 

 

9,225

 

 

 

117,666

 

 

 

9,253

 

 

 

$

256,030

 

 

$

16,074

 

 

$

124,014

 

 

$

24,632

 

 

 

37

 

利息收入

在.期間截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，公司從向Stack‘s Bowers發放的貸款以及與關聯公司的融資安排(包括回購協議)中賺取了利息收入，詳情如下：

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

截至三個月

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

9月30日，
2021

 

 

應收擔保貸款利息收入

$

—

 

 

 

$

58

 

 

金融產品的利息收入和回購安排

 

1,805

 

 

 

 

2,111

 

 

 

$

1,805

 

 

 

$

2,169

 

 

利息支出

於截至二零二二年及二零二一年九月三十日止三個月內，本公司與CCP票據有關之利息支出合共$15,000和$0，分別為。

權益法投資--收到的收益和股息

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月內，公司在權益法被投資人淨收入中的比例份額總計$2.7百萬和$1.5百萬，分別為。

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月內，公司收到的股息總額為：$0.6百萬和$0.0百萬，分別來自我們的權益法被投資人。

其他收入

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月內，公司從Stack‘s Bowers獲得了與其中一項CFC擔保貸款協議和信息技術諮詢服務收入相關的特許權使用費收入，總計$0.5百萬和$0.4百萬，分別為。

15.融資G協議

信用額度

2021年12月21日，公司簽訂了新的三年制由金融機構銀團提供的承諾貸款(“貿易信貸貸款”)，目前的循環承諾總額最高可達$350.0百萬並且終止日期為2024年12月21日. 除AMCF外，該貿易信貸安排以本公司幾乎所有優先資產及附屬擔保作抵押。交易信貸機制目前按每日SOFR利率加適用保證金支付利息236基點。自.起2022年9月30日，利率約為5.3%.這個每日SOFR匯率大約是2.98%截至2022年9月30日。

同樣在2021年12月21日，與進入交易信貸安排有關，公司與銀行銀團的未承諾活期借貸安排(“優先信貸安排”)下的所有未償還金額均已全額支付，優先交易信貸安排被終止。本附註15和我們2021年12月21日之前所有期間的簡明綜合財務報表附註14中列出的金額指先前信貸安排。

交易信貸機制為公司提供了每年買賣數十億美元貴金屬的流動資金。A-Mark經常使用貿易信貸機制下提取的資金從供應商那裏購買金屬，並用於運營現金流目的。我們的氟氯化碳子公司還使用貿易信貸機制下提取的資金，為其某些貸款活動提供資金。

借款總額$63.0百萬和$215.0百萬分別於2022年9月30日和2022年6月30日。各信貸額度下的可用金額是在每個星期結束時和每個月結束時根據特定的借款基準公式確定的。根據借款額度的總體限制和貸款人對借款基數計算的批准，本公司能夠根據需要獲得額外的信貸，為運營提供資金。根據有效的月底借款基礎，在計入經常借款後，貿易信貸安排項下的可用資金總額為$162.8百萬和$122.0百萬分別於2022年9月30日和2022年6月30日確定。截至2022年9月30日和2022年6月30日，貸款成本的未攤銷餘額約為$3.2百萬和$3.4百萬，分別為。

38

 

貿易信貸機制包含各種契約，截至2022年9月30日，公司都遵守了這些契約。

雖然貿易信貸安排是一項承諾安排，但貸款人至少持有66.67貿易信貸安排下循環承諾的%可能要求我們在任何時候償還貿易信貸安排下所有未償還的債務，即使我們遵守了CE與貿易信貸機制下的金融和其他契諾。在提出要求後，每一有循環貸款承諾的貸款人可以(但沒有義務)提供循環貸款，直至貿易信貸安排終止之日為止。

與公司信用額度相關的利息支出合計$2.5百萬和$2.0百萬，它代表40.2%和36.3%在確認的總利息支出中，分別為截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月。我們的信貸額度每日加權平均有效利率為5.57%和3.55%分別為截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月。

應付票據

於2018年9月，全資附屬公司AM Capital Funding，LLC(“AMCF”)完成發行有抵押高級定期票據(統稱為“AMCF票據”)：2018-1系列A類票據(“A類票據”)，本金總額為$72.0百萬及有擔保附屬定期票據，2018-1系列，B類票據(“B類票據”，連同A類票據，“AMCF票據”)，本金總額為$28.0百萬。A類債券的息率為4.98%而B類票據的利息為5.98%。AMCF債券的到期日為2023年12月15日。AMCF票據是根據AMCF與作為受託人的北卡羅來納州花旗銀行之間的主契約及其2018-1系列補編髮行的。本公司持有$5.0百萬B類票據的信用風險保留規則，以符合1934年證券交易法第15G節的信用風險保留規則。這個$5.0百萬公司保留的B類票據的一部分在合併中被取消。

AMCF將出售所得款項淨額用於本公司的購買貸款和貴金屬庫存，並支付某些成本和支出。CFCs和A-Mark也可不時向AMCF提供現金或出售貴金屬，以換取AMCF的現金或附屬、遞延付款義務。此外，AMCF可能會不時向A-Mark出售貴金屬以換取現金。

截至2022年9月30日，AMCF票據的濃縮綜合賬面餘額為$94.3百萬(這不包括$5.0百萬請注意，公司保留)，剩餘的未攤銷貸款成本餘額約為$0.7百萬。截至2022年9月30日，應付利息餘額為$0.2百萬。該批外匯基金債券的利息按月派息，總計利率為5.26%每年。

截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月，與AMCF票據有關的利息開支(包括貸款攤銷成本)合共為$1.5百萬和$1.4百萬，它代表23.8%和26.3%分別計入公司確認的利息支出總額。截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月，AMCF票據的加權平均實際利率為5.88%和5.88%，分別為。

應付票據-關聯方

看見附註14.

借入金屬的負債

該公司記錄了借入金屬的負債，總市值為$55.9百萬截至2022年9月30日，相應的金屬總數$28.5百萬和$27.4百萬分別計入根據融資安排持有的貴金屬和2022年9月30日簡明綜合資產負債表中的庫存。該公司記錄了借入金屬的負債，總市值為$59.4百萬截至2022年6月30日，相應的金屬總數$35.0百萬和$24.4百萬分別計入根據融資安排持有的貴金屬和2022年6月30日的簡明綜合資產負債表中的庫存。

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月中，與借入金屬負債相關的利息支出總計為$0.4百萬和$0.3百萬，它代表6.8%和5.2%分別計入公司確認的利息支出總額。

高級熔池金屬

該公司根據短期協議從其供應商和客户那裏借入貴金屬，使用其庫存中的其他貴金屬作為抵押品。本公司有能力銷售先進的金屬。這些安排可以通過償還類似金屬或現金來解決。一旦清償債務，作為抵押品持有的金屬將歸還給本公司。

39

 

借入金屬的負債--其他

負債也可能產生於：(I)客户在本公司庫存中持有的未分配金屬頭寸，(Ii)應付供應商使用其寄售庫存的金額，以及(Iii)本公司在供應商庫存中持有的未分配金屬頭寸的短缺。未分配金屬或集合金屬指的是未隔離的庫存頭寸，根據頭寸中持有的總盎司金屬，以指定的實物形式按需到期。根據這些安排，到期的款項需要以貴金屬或現金的形式交付。

產品融資安排

本公司與第三方金融機構達成協議，允許本公司以現貨價格為基礎的商定價格轉讓其黃金和白銀庫存。此類協議允許本公司以回購日現貨價格為基礎的商定價格回購這一庫存。第三方按未償債務市值的百分比收取月費；這種月費被歸類為利息支出。這些交易不符合銷售資格，因此已作為融資安排入賬，並作為產品融資安排反映在簡明綜合資產負債表中。債務按回購未清償存貨所需數額列報。產品融資債務和相關存貨(完全受限)均按公允價值列賬，公允價值變動在簡明綜合收益表中作為銷售成本的一部分入賬。這類債務總計$167.0百萬和$282.7百萬分別截至2022年9月30日和2022年6月30日。

截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月，與產品融資安排相關的利息支出合計為$1.4百萬和$1.2百萬，它代表23.3%和22.6%分別計入公司確認的利息支出總額。

16.承諾A和或有事件

有關僱傭合同和其他承諾的信息，請參閲2022年年報合併財務報表附註16。本公司不知道2022年年報中總結的承諾有任何重大變化。

法律事務

本公司不時參與在其正常業務過程中出現的各種訴訟、索賠和其他程序。

儘管任何法律問題的最終結果無法確切預測，但根據目前的信息，包括我們對特定索賠的是非曲直的評估，我們預計這些法律程序或索賠不會對我們未來的濃縮綜合財務狀況、經營業績或現金流產生任何重大不利影響。

根據美國公認會計原則，吾等檢討是否有需要就任何或有損失應計，並在管理層認為某事項可能會導致負債而損失金額(如有)可合理估計時，確立責任。我們不相信，任何目前懸而未決的訴訟、索賠和法律程序的解決，無論是個別或整體，都不會對財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響。然而，任何目前懸而未決的訴訟、索賠和訴訟的結果都無法預測，因此，不能保證情況會是這樣。

此外，如與訴訟有關的損失及開支由保險公司承保，而追討該等損失或開支的款項已到期，則本公司會記錄與訴訟有關的損失及開支的應收款項。

新冠肺炎

本公司仍然受到新冠肺炎大流行的影響。這場大流行在全球和美國的金融市場都造成了嚴重的混亂。由此產生的宏觀經濟事件促進了公司業務的增長，但也給公司帶來了一定的風險和不確定因素。本公司不知道新冠肺炎疫情將持續多久，本公司迄今所經歷的影響將持續到何種程度，也不知道對本公司及其業務的其他影響將在短期或長期內實現。

40

 

17.斯托克霍爾德爾斯股權

貨架登記表

2020年9月25日，公司以S-3表格形式提交了通用貨架登記表，該表格於2021年3月4日被美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)宣佈生效，公司在該表格上登記出售至$150.0百萬任何債務證券、普通股股份、優先股股份、權利、認股權證、單位及/或購買合約的任何組合，其價格及條款由本公司決定。在2021年3月公開發行普通股後，大約$69.5百萬仍可根據本貨架登記聲明發行證券。在2024年3月之前，證券可以根據本註冊聲明進行發售或出售。

分紅

在……上面2022年8月18日，公司董事會宣佈非經常性特惠L股息$1.00每個公共沙層請注意在交易日收盤時向登記在冊的股東2022年9月12日。股息於2022年9月26日支付，總額為$23.4百萬美元。2022年8月18日，公司董事會也宣佈了初步的季度定期現金股息為$0.20每個公共沙層請注意在交易日收盤時向登記在冊的股東2022年10月10日。股息總額$4.7百萬美元於2022年9月30日應計並於2022年10月24日(見注20).

股份回購計劃

2018年4月，公司董事會批准了一項股份回購計劃，授權公司購買最多1,000,000股份(根據送一送二A-Mark的普通股在2022財年以股票股息的形式拆分)不時在公開市場或大宗購買交易中拆分其普通股。具體回購的金額和時間取決於市場狀況、適用的法律要求和其他因素。自.起2022年9月30日, 不是根據該計劃，股票已被回購。

2014年度股票獎勵和激勵計劃

公司修訂並重述的2014年度股票獎勵和激勵計劃(“2014計劃”)於2017年11月2日經公司股東批准。截至2022年9月30日，1,644,126股票期權和75,481限制性股票單位表現突出，668,148根據2014年計劃，股票可用於發行新的獎勵。

根據2014年計劃，公司可以授予期權和其他股權獎勵，作為吸引和留住高級管理人員、僱員、非僱員董事和顧問的一種手段，向這些人提供激勵，並通過根據公司股票價值提供補償，使這些人的利益與股東的利益保持一致。2014年度計劃下的獎勵可能以激勵或非限制性股票期權、股票增值權(“SARS”)、限制性股票、限制性股票單位(RSU)、股息等價權、其他基於股票的獎勵(可能包括直接授予股票)和現金獎勵的形式授予。《2014年計劃》還授權在基於業績和基於市場的條件下授予獎項。2014年度計劃由董事會薪酬委員會管理，董事會可酌情挑選公司及其子公司的高級管理人員和其他員工、董事(包括非員工董事)和顧問接受獎勵。董事會本身可以履行2014年計劃規定的薪酬委員會的任何職能。

根據2014年度計劃，薪酬委員會釐定的認股權行權價及基礎價格一般不得低於股份於授出日的公平市價，股票認購權及認購權的最高期限為10年份。2014財年計劃將任何一名合資格人士在任何財政年度可獲授予的股份獎勵數目限制為500,000股票加上參與者在上一年結束時未使用的年度限額。此外，在非僱員董事的情況下，2014年計劃將授予日期的最大公允價值限制為$300,000在特定財政年度授予董事的股票計價獎勵的比例，但董事會非僱員主席的授予日期公允價值上限為$600,000每一財年。2014年計劃將在沒有可供發行的股票和沒有懸而未決的獎勵時終止；但是，授予新獎勵的權力將於#年終止2027年11月2日.

股票期權

該公司使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型，該模型使用各種輸入，如普通股價格和包括無風險利率、波動率、預期壽命和股息收益率在內的估計。 截至2022年9月30日，沒有未償還的帶有業績條件的股票期權或具有市場條件的獎勵。

41

 

於截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月內，本公司發生$0.3百萬和$0.3百萬分別與股票期權相關的薪酬支出。截至2022年9月30日，剩餘補償費用總額為$1.6百萬與員工股票期權有關，將在加權平均歸屬期間記錄約1.2好幾年了。

由於2022年8月18日宣佈的非經常性特別股息，觸發了對已發行股票期權的必要調整。根據發行該等購股權的本公司股權獎勵計劃的條款，需要作出調整，以保障該等購股權持有人不會因支付非經常性特別股息而導致購股權價值下降。這一事件使未償還股票期權的行權價減少了#美元。1.00每股期權股票，自除股息日(2022年9月9日)起生效。期權在本次活動前後的公允價值沒有變化，因此不是增加的基於庫存的薪酬費用被記錄下來。

下表彙總了截至2022年9月30日的三個月。

 

 

選項

 

 

加權
平均值
鍛鍊
單價
分享

 

 

集料
內在價值
(單位：千)

 

 

加權
平均值
授予日期
公允價值
PER獎

 

截至2022年6月30日的未償還債務

 

 

1,779,460

 

 

$

7.84

 

 

$

43,433

 

 

$

3.51

 

習題

 

 

(135,334

)

 

$

3.50

 

 

 

 

 

 

 

在2022年9月30日未償還

 

 

1,644,126

 

 

$

7.12

 

 

$

34,972

 

 

$

3.61

 

可於2022年9月30日行使

 

 

1,099,303

 

 

$

6.24

 

 

$

24,345

 

 

$

3.03

 

以下是截至的未償還股票期權狀況摘要2022年9月30日。

行權價格區間

 

 

未完成的期權

 

 

可行使的期權

 

從…

 

 

至

 

 

數量
股票
傑出的

 

 

加權
平均值
剩餘
合同
壽命(年)

 

 

加權
平均值
行權價格

 

 

數量
股票
可操練

 

 

加權
平均值
剩餘
合同
壽命(年)

 

 

加權
平均值
行權價格

 

$

—

 

 

$

5.00

 

 

 

735,898

 

 

 

6.96

 

 

$

1.98

 

 

 

455,744

 

 

 

6.78

 

 

$

2.34

 

$

5.01

 

 

$

7.50

 

 

 

152,894

 

 

 

3.82

 

 

$

6.17

 

 

 

152,894

 

 

 

3.82

 

 

$

6.17

 

$

7.51

 

 

$

12.50

 

 

 

453,334

 

 

 

3.93

 

 

$

8.88

 

 

 

426,666

 

 

 

3.68

 

 

$

8.86

 

$

12.51

 

 

$

30.00

 

 

 

302,000

 

 

 

8.44

 

 

$

17.49

 

 

 

63,999

 

 

 

8.39

 

 

$

16.84

 

 

 

 

 

 

 

 

1,644,126

 

 

 

6.10

 

 

$

7.12

 

 

 

1,099,303

 

 

 

5.26

 

 

$

6.24

 

下表彙總了以下項目的非既得股票期權活動截至2022年9月30日的三個月。

 

 

選項

 

 

 

加權
平均值
授予日期
公允價值
PER獎

 

截至2022年6月30日的未歸屬餘額

 

 

631,488

 

 

 

$

5.06

 

既得

 

 

(86,665

)

 

 

$

6.86

 

截至2022年9月30日的未歸屬餘額

 

 

544,823

 

 

 

$

4.78

 

限售股單位

本公司授予的RSU不得轉讓，並在一對一的基礎上自動轉換為普通股作為獎勵歸屬或在歸屬後的指定日期轉換為普通股。

由於於宣佈的非經常性特別股息，觸發了對某些未償還RSU的必要調整2022年8月18日。根據發行RSU的公司RSU協議的條款，RSU的持有者有權獲得相當於股息的信用，如果RSU在適用的記錄日期是流通股的話將支付股息。在條款不允許記入現金股利等價物的RSU的情況下，此事件導致貸記額外的RSU，使RSU的數量增加了約194截至付款日期(2022年9月26日)的RSU。該事件前後的RSU的公允價值沒有變化，因此不是增加的基於庫存的薪酬費用被記錄下來。

於截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月內，本公司發生$0.2百萬和$0.1百萬與RSU相關的補償費用。截至2022年9月30日，有$1.2百萬與RSU有關的剩餘補償費用，將在加權平均歸屬期間入賬，約為2.7好幾年了。授予非美國公民的股票單位被稱為“遞延股票單位”或“股票單位”。

42

 

下表彙總了的RSU活動截至2022年9月30日的三個月：

 

 

獎項
傑出的

 

 

 

加權
平均值
公允價值
每單位
在授予日期

 

 

截至2022年6月30日的未歸屬餘額

 

 

56,093

 

 

 

$

32.58

 

 

已授予的股份

 

 

194

 

 

 

$

—

 

(2)

既得但須延期結算 (1)

 

 

(129

)

 

 

$

—

 

(2)

截至2022年9月30日的未歸屬餘額

 

 

56,158

 

 

 

$

32.54

 

 

已授予，但須於2022年9月30日延期結算

 

 

19,323

 

 

 

$

18.62

 

 

在2022年9月30日未償還

 

 

75,481

 

 

 

$

28.98

 

 

 

(1)某些RSU持有者選擇將RSU的結算推遲到指定日期。根據合同，DSU持有者有義務將DSU的結算推遲到持有者終止服務後的指定日期。

(2)根據獎勵協議的強制性條款，這些股份是在股息等價物被視為再投資時授予的。原始獎勵的計量公允價值充分評估了參與者被視為股息等價物再投資的權利，因此，這項獎勵不會導致任何增加的補償費用，這在表中反映為股票的公允價值為零。

普通股

2023財年，部分2022財年獎金以普通股形式發放給首席執行官和總裁。該公司發行了10,500扣除後的普通股(合計)3,184普通股履行總裁獎勵相關預提税款義務。

某些反收購條款

本公司的公司註冊證書及章程載有若干反收購條款，可能令第三方更難收購本公司的控制權，或阻止第三方在未與本公司董事會磋商的情況下嘗試收購本公司的控制權。這些條款可能會限制某些投資者未來可能願意為該公司的證券支付的價格。其中某些條款允許公司發行優先於普通股的優先股，或施加各種程序和其他要求，這可能會使股東更難採取某些公司行動。

18.客户和供應商肝臟濃度

客户集中度

 

在截至2022年9月30日的三個月裏，以下客户貢獻了公司收入的10%或更多。

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至三個月

 

 

 

2022年9月30日

 

 

2021年9月30日

 

 

 

金額

 

 

百分比

 

 

金額

 

 

百分比

 

總收入

 

$

1,900,351

 

 

 

100.0

%

 

$

2,013,971

 

 

 

100.0

%

客户集中度

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

摩根士丹利(1)

 

$

208,992

 

 

 

11.0

%

 

$

172,300

 

 

 

8.6

%

 

(1)與該貿易夥伴的銷售包括為對衝目的而訂立的遠期合約的銷售，而不包括以實物交割貴金屬產品為特徵的銷售。

 

截至2022年9月30日，以下客户提供了公司10%或更多的應收賬款。

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年9月30日

 

 

June 30, 2022

 

 

 

金額

 

 

百分比

 

 

金額

 

 

百分比

 

應收賬款總額

 

$

110,848

 

 

 

100.0

%

 

$

97,040

 

 

 

100.0

%

客户集中度

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美國造幣廠

 

$

81,143

 

 

 

73.2

%

 

$

65,310

 

 

 

67.3

%

 

43

 

 

 

截至2022年9月30日，以下客户提供了公司10%或更多的應收擔保貸款。

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年9月30日

 

 

June 30, 2022

 

 

 

金額

 

 

百分比

 

 

金額

 

 

百分比

 

有擔保貸款總額

 

$

87,313

 

 

 

100.0

%

 

$

126,217

 

 

 

100.0

%

客户集中度

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

客户B

 

$

13,500

 

 

 

15.5

%

 

$

13,500

 

 

 

10.7

%

供應商集中度

該公司從各種來源購買貴金屬，包括通過經紀商和交易商、從主權和私人鑄幣廠、從精煉商和直接從客户購買。該公司認為，沒有一家供應商或一小部分供應商對其業務至關重要，因為可以獲得以可比條件提供類似產品的其他供應來源。

 

44

 

19.細分市場和GE地理信息

本公司根據以下規定評估分部報告細分市場報告在每個報告期，包括評價組織結構和由首席業務決策者審查的成套報告。該公司的業務按以下方式組織三業務分類(I)批發銷售和輔助服務，(Ii)直接面向消費者，以及(Iii)擔保貸款。批發銷售及輔助服務分部包括綜合剔除分部間交易及未分配分部調整。(請參閲注1有關每個可報告部門的收入來源的產品和服務類型的説明。)

收入

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至三個月

 

9月30日，
2022

 

 

 

9月30日，
2021

 

 

按細分市場劃分的收入(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

批發銷售和輔助服務

 

 

$

1,808,759

 

 

 

$

1,940,843

 

 

消除部門間銷售

 

 

 

(336,444

)

 

 

 

(440,833

)

 

批發銷售和輔助服務，扣除抵銷因素後的淨額(2)

 

 

 

1,472,315

 

 

 

 

1,500,010

 

 

直接面向消費者

 

 

 

428,036

 

(a)

 

 

513,961

 

(b)

 

 

 

$

1,900,351

 

 

 

$

2,013,971

 

 

 

(1)
有擔保借貸部門從其借貸活動中賺取利息收入，並賺取不是貴金屬銷售收入。所以呢，不是上表中顯示了擔保借出部分的金額。
(2)
部門間銷售額的減少反映在批發銷售和輔助服務部門。
(a)
包括$0.4百萬將部門間銷售從直接面向消費者部門轉移到批發銷售和輔助服務以及擔保貸款部門。
(b)
包括$1.1百萬從直接面向消費者部門到批發銷售和輔助服務部門以及擔保貸款部門的部門間銷售

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至三個月

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

9月30日，
2021

 

按地理區域劃分的收入

 

 

 

 

 

 

 

 

美國

 

 

$

1,226,308

 

 

 

 

1,173,124

 

歐洲

 

 

 

484,209

 

 

 

 

494,152

 

北美，不包括美國

 

 

 

186,164

 

 

 

 

329,685

 

亞太地區

 

 

 

2,446

 

 

 

 

14,244

 

非洲

 

 

 

-

 

 

 

 

17

 

澳大利亞

 

 

 

1,224

 

 

 

 

2,749

 

 

 

 

$

1,900,351

 

 

 

$

2,013,971

 

毛利及毛利率百分比

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至三個月

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

9月30日，
2021

 

各部門毛利(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

批發銷售和輔助服務

 

 

$

36,025

 

 

 

$

28,533

 

淘汰和調整

 

 

 

(1,519

)

 

 

 

(2,984

)

批發銷售和輔助服務，扣除抵消和調整後的淨額

 

 

 

34,506

 

 

 

 

25,549

 

直接面向消費者，淘汰後的淨值

 

 

 

42,086

 

 

 

 

30,460

 

 

 

 

$

76,592

 

 

 

$

56,009

 

按部門劃分的毛利率百分比

 

 

 

 

 

 

 

 

批發銷售和輔助服務

 

 

 

1.992

%

 

 

 

1.470

%

批發銷售和輔助服務，扣除抵消和調整後的淨額

 

 

 

2.344

%

 

 

 

1.703

%

直接面向消費者

 

 

 

9.832

%

 

 

 

5.927

%

加權平均毛利率百分比

 

 

 

4.030

%

 

 

 

2.781

%

 

(1)
有擔保借貸部門從其借貸活動中賺取利息收入，並賺取不是貴金屬銷售的毛利。所以呢，不是上表中顯示了擔保借出部分的金額。

45

 

營業收入和(費用)

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至三個月

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

9月30日，
2021

 

按部門劃分的營業收入(費用)

 

 

 

 

 

 

 

 

批發銷售和輔助服務

 

 

$

(5,290

)

 

 

$

(7,018

)

淘汰

 

 

 

(58

)

 

 

 

(60

)

批發銷售和輔助服務，扣除抵銷因素後的淨額

 

 

$

(5,348

)

 

 

$

(7,078

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

批發銷售和輔助服務，扣除抵銷因素後的淨額

 

 

 

 

 

 

 

 

銷售、一般和行政費用

 

 

$

(7,378

)

 

 

$

(8,682

)

折舊及攤銷費用

 

 

 

(218

)

 

 

 

(232

)

利息收入

 

 

 

2,666

 

 

 

 

3,009

 

利息支出

 

 

 

(3,307

)

 

 

 

(2,438

)

權益法投資收益

 

 

 

2,675

 

 

 

 

1,489

 

外匯未實現損益

 

 

 

214

 

 

 

 

(224

)

 

 

 

$

(5,348

)

 

 

$

(7,078

)

直接面向消費者

 

 

 

 

 

 

 

 

銷售、一般和行政費用

 

 

$

(10,001

)

 

 

$

(7,539

)

折舊及攤銷費用

 

 

 

(2,878

)

 

 

 

(7,951

)

利息支出

 

 

 

(767

)

 

 

 

(823

)

 

 

 

$

(13,646

)

 

 

$

(16,313

)

擔保借貸

 

 

 

 

 

 

 

 

銷售、一般和行政費用

 

 

$

(405

)

 

 

$

(456

)

折舊及攤銷費用

 

 

 

(88

)

 

 

 

(88

)

利息收入

 

 

 

2,430

 

 

 

 

2,522

 

利息支出

 

 

 

(2,056

)

 

 

 

(2,212

)

權益法投資收益

 

 

 

2

 

 

 

 

—

 

其他收入，淨額

 

 

 

527

 

 

 

 

409

 

 

 

 

$

410

 

 

 

$

175

 

 

扣除所得税準備前的淨收益(虧損)

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至三個月

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

9月30日，
2021

 

按分部分列的扣除所得税準備前的淨收入

 

 

 

 

 

 

 

 

批發銷售和輔助服務

 

 

$

29,158

 

 

 

$

18,471

 

直接面向消費者

 

 

 

28,440

 

 

 

 

14,147

 

擔保借貸

 

 

 

410

 

 

 

 

175

 

 

 

 

$

58,008

 

 

 

$

32,793

 

廣告費

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至三個月

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

9月30日，
2021

 

按細分市場劃分的廣告費用

 

 

 

 

 

 

 

 

批發銷售和輔助服務

 

 

$

(211

)

 

 

$

(103

)

直接面向消費者

 

 

 

(3,265

)

 

 

 

(2,616

)

擔保借貸

 

 

 

(69

)

 

 

 

(54

)

 

 

 

$

(3,545

)

 

 

$

(2,773

)

房地產、廠房和設備的資本支出

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至三個月

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

9月30日，
2021

 

按部門分列的房地產、廠房和設備的資本支出

 

 

 

 

 

 

 

 

批發銷售和輔助服務

 

 

$

239

 

 

 

$

337

 

直接面向消費者

 

 

 

688

 

 

 

 

372

 

 

 

 

$

927

 

 

 

$

709

 

 

46

 

根據融資安排持有的貴金屬

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

6月30日，
2022

 

按部門劃分的根據融資安排持有的貴金屬

 

 

 

 

 

 

 

批發銷售和輔助服務

 

$

31,071

 

 

 

$

66,242

 

擔保借貸

 

 

18,256

 

 

 

 

13,524

 

 

 

$

49,327

 

 

 

$

79,766

 

盤存

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

6月30日，
2022

 

按細分市場劃分的庫存

 

 

 

 

 

 

 

批發銷售和輔助服務

 

$

499,619

 

 

 

$

648,279

 

直接面向消費者

 

 

103,584

 

 

 

 

87,987

 

擔保借貸

 

 

22,293

 

 

 

 

4,752

 

 

 

$

625,496

 

 

 

$

741,018

 

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

6月30日，
2022

 

按地理區域分列的庫存

 

 

 

 

 

 

 

美國

 

$

586,850

 

 

 

$

691,212

 

北美，不包括美國

 

 

20,278

 

 

 

 

30,534

 

歐洲

 

 

15,846

 

 

 

 

19,105

 

亞洲

 

 

2,447

 

 

 

 

22

 

澳大利亞

 

 

75

 

 

 

 

145

 

 

 

$

625,496

 

 

 

$

741,018

 

 

總資產

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

6月30日，
2022

 

按細分市場劃分的資產

 

 

 

 

 

 

 

批發銷售和輔助服務

 

$

904,637

 

 

 

$

1,049,011

 

淘汰

 

 

(251,343

)

 

 

 

(125,737

)

批發銷售和輔助服務，扣除抵銷因素後的淨額

 

 

653,294

 

 

 

 

923,274

 

直接面向消費者

 

 

431,629

 

 

 

 

368,696

 

擔保借貸

 

 

155,484

 

 

 

 

150,689

 

 

 

$

1,240,407

 

 

 

$

1,442,659

 

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

6月30日，
2022

 

按地理區域劃分的資產

 

 

 

 

 

 

 

美國

 

$

1,195,490

 

 

 

$

1,390,982

 

北美，不包括美國

 

 

20,278

 

 

 

 

30,534

 

歐洲

 

 

22,117

 

 

 

 

20,976

 

亞洲

 

 

2,447

 

 

 

 

22

 

澳大利亞

 

 

75

 

 

 

 

145

 

 

 

$

1,240,407

 

 

 

$

1,442,659

 

 

47

 

長期資產

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

6月30日，
2022

 

按部門劃分的長期資產

 

 

 

 

 

 

 

批發銷售和輔助服務

 

$

95,514

 

 

 

$

93,441

 

直接面向消費者

 

 

163,094

 

 

 

 

165,469

 

擔保借貸

 

 

2,539

 

 

 

 

2,624

 

 

 

$

261,147

 

 

 

$

261,534

 

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

6月30日，
2022

 

按地理區域劃分的長期資產

 

 

 

 

 

 

 

美國

 

$

261,145

 

 

 

$

261,532

 

歐洲

 

 

2

 

 

 

 

2

 

 

 

$

261,147

 

 

 

$

261,534

 

 

商譽與無形資產

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

6月30日，
2022

 

按部門劃分的商譽

 

 

 

 

 

 

 

批發銷售和輔助服務

 

$

8,881

 

 

 

$

8,881

 

直接面向消費者(1)

 

 

92,062

 

 

 

 

92,062

 

 

 

$

100,943

 

 

 

$

100,943

 

 

(1)
直接面向消費者部門的商譽餘額是扣除$1.4百萬累計減值損失。

無形資產

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

 

6月30日，
2022

 

按部門劃分的無形資產

 

 

 

 

 

 

 

批發銷售和輔助服務

 

$

2,735

 

 

 

$

2,755

 

直接面向消費者(1)

 

 

62,518

 

 

 

 

65,210

 

 

 

$

65,253

 

 

 

$

67,965

 

 

(1)
直接面向消費者部門的無形資產餘額為淨額1.3累計減值損失百萬美元。

20.子序列ENT事件

 

在……上面2022年10月24日，公司定期支付現金股息#美元。0.20每股向截至記錄在冊的股東2022年10月10日.
 

項目2.管理層的討論和分析F財務狀況和業務成果

根據1995年《私人證券訴訟改革法》發表的警示聲明

這份關於Form 10-Q(“Form 10-Q”)的季度報告包含被視為前瞻性陳述的陳述。前瞻性陳述提供了公司對未來事件的當前預期和預測。本季度報告中除有關當前或歷史事實的陳述外，包括有關公司未來財務狀況、業務戰略、預算、預計成本和計劃以及未來經營的管理目標的陳述，均為前瞻性陳述。與公司有關的“預期”、“相信”、“繼續”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”以及類似的表述都是為了識別前瞻性陳述。這些陳述是基於公司目前的計劃，公司未來的實際活動和經營結果可能與

48

 

前瞻性陳述。這些前瞻性陳述會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與所作的陳述大不相同。本季度報告中的任何或所有前瞻性陳述可能被證明是不準確的。該公司的這些前瞻性陳述主要基於它目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，它認為這些事件和財務趨勢可能會影響其財務狀況、經營結果、業務戰略和財務需求。前瞻性陳述可能會受到不準確的假設或已知或未知的風險、不確定性和假設的影響。公司沒有義務公開修改這些前瞻性陳述，以反映在此日期之後發生的事件。可歸因於公司或代表公司行事的人的所有後續書面和口頭前瞻性陳述都明確地受到本表格10-Q中包含的警示性陳述的限制。

除了通常可能影響我們業務的風險和不確定因素外，本公司仍受到新冠肺炎疫情的影響。這場大流行在全球和美國的金融市場都造成了嚴重的混亂。由此產生的宏觀經濟事件促進了公司業務的增長，但也給公司帶來了一定的風險和不確定因素。本公司不知道新冠肺炎疫情將持續多久，本公司迄今所經歷的影響將持續到何種程度，也不知道對本公司及其業務的其他影響將在短期或長期內實現。

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與本10-Q表中其他地方包含的簡明綜合財務報表和附註以及截至2022年6月30日的財務年度10-K表中包含的合併財務報表和附註一起閲讀。本討論包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或促成這些差異的因素包括下文和本季度報告中其他部分討論的因素，特別是在風險因素.”

引言

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是對隨附的簡明綜合財務報表和相關附註的補充，以幫助瞭解我們的經營結果和財務狀況。我們的討論安排如下：

•
執行概述.本節提供對我們業務的一般描述，以及我們認為對了解運營結果非常重要的重大交易和事件。
•
行動的結果.本節通過比較所列各期間的結果，對所附簡明綜合收益表中所列業務結果進行分析。我們的分析包括對七個績效指標的討論：
o
(I)售出的黃金及白銀盎司，
o
(Ii)批發售票量，
o
(Iii)直接面向消費者的票務量：
•
(A)來自新客户的直接面向消費者的票務量，
•
(B)來自現有客户的直接面向消費者的票據量，
•
(C)直接面向消費者的總票量，
o
(4)直接面向消費者的平均訂單價值，
o
(V)直接面向消費者的客户數量；
o
(六)存貨週轉率，以及
o
(7)期末有擔保貸款的數量。
•
細分運營結果. 本節提供了對我們三個細分市場的運營結果的分析：
o
批發銷售和輔助服務
o
直接面向消費者，以及
o
擔保借貸

在可比時期內。

49

 

•
非GAAP衡量標準. 本節分析了我們的非GAAP衡量標準，並與簡明合併財務報表中報告的最直接可比的美國公認會計原則(“美國GAAP”)衡量標準進行了協調。該公司使用以下兩種非GAAP衡量標準：
o
“扣除所得税準備金前的調整後淨收入”，以及
o
“‘扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益”，或“EBITDA”。
•
流動資金和財務狀況.本節分析了我們的現金流，並討論了截至2022年9月30日的未償債務、流動性來源以及可用於為我們未來的承諾和其他融資安排提供資金的財務能力。
•
關鍵會計政策.本節討論關鍵會計政策，這些政策被認為對我們的財務狀況和經營結果都很重要，需要管理層做出重大判斷和估計。我們所有重要的會計政策，包括關鍵的會計政策，也在注2本公司的簡明綜合財務報表。
•
最近的會計聲明.本節討論新的會計聲明、實施日期及其對我們附帶的簡明合併財務報表的預期影響。

行政人員概述

我們的業務

我們在三個可報告的部門開展業務：(I)批發銷售和輔助服務，(Ii)直接面向消費者，和(Iii)擔保貸款。

批發銷售和輔助服務部門

本公司直接或透過其全資附屬公司A-Mark Trading AG(“AMTAG”)、TransContinental Depository Services LLC(“TDS”或“Storage”)、A-M Global物流有限公司(“AMGL”或“物流”)及AM&ST Associates，LLC(“AMST”或“SilverTowne Mint”)直接及透過其全資附屬公司經營批發銷售及輔助服務部門。

批發銷售和輔助服務部門是一家提供全方位服務的貴金屬公司。我們提供金、銀、鉑和鈀的條狀、板狀、粉狀、晶片狀、顆粒狀、鋼錠狀和硬幣狀。我們的工業部門為使用或包含貴金屬的產品的製造商和製造商提供服務。我們的硬幣和棒子部門經營1800多種重量、形狀和尺寸的硬幣和棒子產品，分銷給經銷商和其他合格的買家。我們在奧地利維也納設有營銷支持辦事處，在加利福尼亞州埃爾塞貢多設有交易中心。該交易中心用於買賣貴金屬，每天24小時都可以接收訂單，即使在世界許多主要大宗商品市場關閉的情況下也是如此。除了批發銷售活動外，A-Mark還為其客户提供各種輔助服務，包括融資、倉儲、寄售、物流和各種定製的金融計劃。作為美國鑄幣局授權的黃金、白銀、鉑金和鈀硬幣的採購商，A-Mark直接從美國鑄幣局和其他主權鑄幣局購買產品出售給客户。

通過其全資子公司AMTAG，公司向國際市場推廣A-Mark的產品和服務。通過我們的全資子公司TDS，我們向世界各地的金融機構、交易商、投資者和收藏家提供各種貴金屬產品的管理存儲選擇。

該公司的全資子公司AMGL總部設在內華達州拉斯維加斯，為我們的客户提供一系列補充服務，包括貴金屬和定製硬幣的安全接收、處理、清點、加工、包裝和運輸。

本公司通過其全資子公司AMST設計和生產鑄造銀製品。我們的SilverTowne造幣廠業務使我們能夠為我們的客户提供更多的產品選擇和供應鏈內更高的定價穩定性，並在動盪的市場環境中獲得更多獲得白銀的機會，這在歷史上創造了對貴金屬產品的更高需求。

直接面向消費者

該公司通過其全資子公司JM Bullion，Inc.(“JMB”)和Goldline，Inc.(“Goldline”)經營其直接面向消費者的部門。JMB目前有六家全資子公司：Buy Gold and Silver Corp.(“BGASC”)、Gold Price Group，Inc.(“GPG”)、Silver.com，Inc.(“Silver.com”)、Goldline Metals Buying Corp.(“GMBC”)、Providen Metals Corp.(“PMC”)和CyberMetals Corp.(“CyberMetals”)。Goldline，Inc.擁有AMIP，LLC(AMIP)100%的股份，並擁有Precious 50%的所有權

50

 

金屬採購合作伙伴有限責任公司(PMPP)。如上下文所需，本表格10-Q中對“JMB”的引用可包括BGASC、GPG、Silver.com、GMBC、PMC和CyberMetals，而對“Goldline”的引用可包括AMIP和PMPP。

JMB是一家領先的電子商務零售商，通過其網站和市場提供廣泛的金、銀、銅、鉑和鈀產品。JMB目前運營着七個獨立品牌的公司所有網站，目標是貴金屬零售市場中的特定利基市場，包括JMBullion.com、ProvidentMetals.com、Silver.com、BGASC.com、Cybermetals.com、GoldPrice.org和SilverPrice.org。

該公司於2021年3月收購了之前並未擁有的JMB 79.5%的權益。通過此次收購，我們大幅擴大了貴金屬產品銷售的電子商務渠道，並增加了我們在批發和零售分銷之間的業務多元化。

2022年4月，JMB商業推出了CyberMetals 在線平臺，客户可以在這裏買賣一系列面額的數字黃金、白銀、白金和鈀金條的零碎股份。CyberMetals的客户可以選擇通過JMB的集成贖回流程將他們的數字資產轉換為人造貴金屬產品。這些產品可以由公司指定存儲，也可以直接發貨給客户。

本公司於2017年8月通過與Goldline，LLC的資產購買交易收購了Goldline，該交易自1960年以來一直在運營。Goldline是一家面向投資者羣體的貴金屬直接零售商，通過電視、廣播和互聯網以及客户服務拓展來營銷其貴金屬產品。AMIP管理着Goldline的知識產權。

PMPP是根據一項合資協議條款於2019財年成立，目的是向合作伙伴的零售客户購買貴金屬，然後將收購的產品轉售回合作夥伴的關聯公司。PMPP於2020財年開始運營。

擔保借貸

本公司透過其全資附屬公司抵押品融資有限責任公司(“CFC”)經營其抵押貸款部門。氟氯化碳有兩個全資子公司：AM Capital Funding，LLC(“AMCF”)和CFC Alternative Investments(“CAI”)。

CFC是一家加州許可的金融貸款機構，發起和獲得以金條和硬幣擔保的商業貸款。Cfc的客户包括硬幣和貴金屬交易商、投資者和收藏家。截至2022年9月30日，氟氯化碳和AMCF的未償還擔保貸款總額約為8730萬美元，其中約46.0%是從第三方(其中一些可能是A-Mark的客户)獲得的，約54.0%是由CFC發起的。

基金是為了將符合條件的氟氯化碳擔保貸款證券化而成立的。AMCF發行、管理及擁有本金總額為7,200萬美元的2018-1系列A類有擔保高級定期票據及本金總額2,800萬美元的2018-1系列B類有擔保附屬定期票據(統稱為“AMCF票據”)。A類債券的利息為4.98%，而B類債券的利率為5.98%。該批債券的到期日為2023年12月15日。(請參閲注5公司的簡明綜合財務報表以獲取更多信息。)

蔡氏是一家控股公司，擁有可收藏卡合夥人有限責任公司(“CCP”)的權益。CCP提供資金，為以分級運動卡和體育紀念品擔保的商業貸款提供資金。CCP於2022財年開始運營。

我們的戰略

該公司成立於1965年，現已成長為金條和硬幣市場的重要參與者，2022財年的收入約為82億美元。我們的戰略繼續將重點放在增長上，包括我們的業務量、我們的地理存在以及我們為客户提供的補充產品、服務和技術工具的範圍。

我們打算通過利用我們現有綜合業務的優勢來繼續增長：

•
我們在電子商務和市場營銷方面的專業知識；
•
我們的零售分銷網絡；
•
我們客户關係的深度；
•
我們接觸做市商、供應商以及主權和私人造幣廠的機會；
•
我們在美國和歐洲的交易系統；
•
我們的貴金屬交易商網絡；
•
我們在世界各地的託管關係；
•
我們對擔保貸款的瞭解；
•
我們設計和生產的鑄銀產品；

51

 

•
由於我們的規模，我們有能力獲得更優惠的定價和融資條件；
•
我們的配送、儲存和物流能力；以及
•
我們管理團隊的素質和經驗。

我們的客户

我們的客户包括金融機構、金條零售商、工業製造商和製造商、主權鑄幣廠、精煉商、硬幣和金屬交易商、投資者、收藏家、電子商務和其他零售客户。該公司在其批發業務中建立了雙向市場，這導致許多客户也作為我們在該細分市場的供應商運營。這一多樣化的批發客户羣從該公司購買各種不同等級的產品，主要是以硬幣和金條的形式。我們的直接對消費者部門向零售客户銷售(並通過JMB和PMPP向零售客户購買)，JMB專注於電子商務運營和Goldline營銷，通過各種傳統渠道向投資者羣體進行營銷。直接面向消費者部分為這些客户提供了各種金、銀、銅、鉑和鈀產品。

影響收入、毛利、利息收入和利息支出的因素

以下是影響公司收入、毛利、利息收入和利息支出的主要因素。這些因素既可能來自公司正在進行的業務活動，也可能來自公司收購。

收入。該公司進行交易，向工商業用户、硬幣和金條交易商、造幣廠和金融機構出售和交付黃金、白銀、鉑和鈀。這些金屬是投資級或工業級的，以各種形狀和大小出售。

該公司還通過其直接面向消費者的部門直接向客户和投資者羣體銷售和交付金、銀、鉑、鈀和銅產品。客户可在公司網站或通過電話在線下單。

本公司亦於未來某個交割日期(自遠期合約生效之日起最多六個月)，以現行貴金屬現貨價格為基準，以固定價格出售遠期合約上的貴金屬。本公司亦使用其他衍生產品(主要是期貨合約)或其組合來對衝商品風險。我們簽訂這些遠期和期貨合約是我們對衝策略的一部分，以降低我們持有庫存的價格風險；它們不是為了投機目的而簽訂的。

遠期銷售合同的性質要求計入收入，不同於期貨合同，期貨合同不會影響公司的收入。使用遠期合約與另一種衍生產品(如期貨合約)進行對衝的決定，是根據交易的經濟情況而定。由於套期保值的規模可能很大，遠期的流入和流出會對收入產生重大影響，無論是積極的還是消極的，從一個時期到另一個時期。因此，本公司相信已售出的盎司(不包括按遠期銷售合同售出的盎司)是評估我們營收業績的有意義的指標。

此外，公司還通過為世界各地的金融機構、交易商、投資者和收藏家提供貴金屬和硬幣的存儲解決方案以及向我們的零售客户提供存儲和訂單履行服務來賺取收入。該公司還從我們的Direct-to-Consumer網站上發佈的廣告中賺取收入。這些收入流只佔公司綜合收入的不到1%。

該公司在高產量/低利潤率的行業中運營。收入受到三個主要因素的影響：產品數量、市場價格和市場波動性。這些因素中的任何一個或多個的重大變化可能會導致公司收入的重大變化。收入的顯著增加或減少可能僅僅基於基本商品價格的變化，而可能不反映產品銷售量的增加或減少。

毛利. 毛利潤是我們的收入與產品銷售成本之間的差額。由於吾等根據貴金屬的現行商品市場價格報價，故訂立遠期合約及期貨合約的組合，以建立等同於相關貴金屬商品價值的對衝頭寸，而貴金屬商品價值實質上代表受價格風險影響的存貨。我們進行這些衍生品交易完全是為了對衝我們的庫存，而不是為了投機目的。我們的毛利包括這些衍生工具產生的收益和虧損。然而，衍生工具的損益已被貴金屬庫存市值相應變動的損益大幅抵銷。因此，我們的經營結果通常不會受到大宗商品價格變化的實質性影響。

波動性也會影響我們的毛利潤。更大的波動性通常會導致溢價差擴大，從而導致毛利潤增加。在波動性較高的較長時期內，產品供應受到限制，歷史上曾導致更廣泛的溢價差擴大，從而進一步改善毛利。

利息收入。本公司與客户訂立擔保貸款及擔保融資結構，並收取利息。Cfc收購貸款組合，並以借款人擁有的貴金屬金條和紀念幣材料作抵押，並在貸款期限內由本公司持有。此外，AMCF從氟氯化碳獲得某些貸款，這些貸款

52

 

均以貴金屬金條作抵押，以符合AMCF票據的抵押品要求。此外，本公司為其客户提供多項有擔保融資選擇，以資助其購買貴金屬，包括寄售及其他結構性庫存融資產品，本公司根據貴金屬的潛在價值賺取費用(“與客户的回購安排”)。

利息支出。本公司產生與其信用額度、應付票據、與第三方金融公司以固定價格轉讓和隨後重新收購黃金、白銀和鉑金的產品融資協議(“產品融資安排”)以及與供應商的短期貴金屬借款安排(“借入金屬負債”)相關的利息支出。

績效指標

除了財務報表指標，管理層還利用關鍵的運營指標來評估我們的業務表現。

出售並交付給客户的黃金和白銀盎司。我們查看出售和交付給客户的黃金和白銀的盎司數量(不包括遠期合約上記錄的盎司)。這些指標反映了我們的業務量，而不考慮大宗商品價格的變化，這也會影響收入，但可能會掩蓋實際的業務趨勢。

訂立遠期銷售交易的主要目的是對衝商品價格風險。雖然從這些遠期銷售交易中實現的收入通常是可觀的，但它們對毛利率的影響通常可以忽略不計。因此，由於本公司不為投機目的而進行遠期銷售交易，因此，本公司將遠期合同中記錄的盎司排除在其業績指標之外。

批發銷售票量。衡量我們業務的另一個不受商品價格變化影響的指標是門票量(或處理的訂單數量)。批發銷售及輔助服務分部的票據量是指該期間處理的批發訂單總數。在波動性較高的時期，大宗商品市場的交易量普遍增加，導致對我們產品的需求增加，從而導致業務量增加。在需求旺盛的時期，每張票的訂單量可能會增加。

直接面向消費者的客户. 我們是 專注於吸引新客户和留住現有客户，以推動收入增長。在評估客户羣時，我們使用以下三個指標作為收入增長指標：

•
直接面向消費者的新客户 指在此期間註冊或設立新賬户或首次購買的客户數量。
•
活躍的直接面向消費者客户 指在此期間進行購買的客户數量。
•
直接面向消費者的客户總數 指過去已註冊或設立帳户或已購買的客户總數。

直接面向消費者的票據量。直接面向消費者部分的票據量衡量的是在此期間處理的第三方產品訂單數量。在波動性較高的時期，消費者對我們產品的需求通常會增加，從而導致業務量增加。我們使用以下三個指標來評估我們的票量：

•
來自新的直接面向消費者客户的票量 指JMB、Goldline和PMPP在此期間處理的來自新客户(參見上文對新客户的定義)的第三方產品訂單數量。
•
來自已有的直接面向消費者客户的票量 指在此期間由JMB、Goldline和PMPP處理的來自現有客户的第三方產品訂單數量。
•
直接面向消費者客户的總票務數量 指JMB、Goldline和PMPP在此期間處理的第三方產品訂單的總數。

直接面向消費者的平均訂單價值。直接面向消費者部分的平均訂單價值衡量在此期間交付給客户的第三方產品訂單(不包括累計計劃訂單)的平均美元價值。

庫存週轉率。庫存週轉率是我們關注的另一個績效指標，計算方法是銷售成本除以相關期間的平均庫存。庫存週轉率是衡量庫存在這段時間內移動速度的指標。較高的庫存週轉率通常反映了我們對資金的更有效利用，這通常是在交易更活躍的波動性較高的時期經歷的。

根據我們與客户和供應商的庫存承諾的性質，公司持有庫存的時間段會有所不同。(請參閲注6到公司的簡明綜合財務報表，瞭解我們的

53

 

按類型對存貨進行分類。)管理人員在進行期間週轉分析時，會考慮每種存貨類型及其對存貨週轉計算的影響。例如：

•
本公司訂立各種結構性借款安排，將本公司的存貨(例如產品融資安排或借入金屬的負債)承擔一段未指明的期間。雖然公司能夠按需獲取此庫存，但此類庫存的週轉速度往往不像其他類型的庫存那麼快。
•
本公司與客户訂立回購安排，根據該安排，A-Mark持有貴金屬，但須回購一段時間。雖然公司對這一庫存擁有法定所有權，但公司必須為客户持有這一庫存(或類似庫存)，直到安排終止或客户重新購買材料。因此，這類庫存的週轉速度往往不像其他類型的庫存那麼快。

此外，我們的庫存週轉率可能會受到套期保值活動的影響，因為庫存週轉率的期間變化可能會受到套期保值數量的期間變化的顯著影響。例如，如果交易活動在兩個時期內保持不變，但本期遠期銷售明顯高於上一時期，則計算的庫存週轉率將增加，儘管交易量保持不變。

有擔保貸款的數量。最後，作為我們擔保貸款部門規模的衡量標準，我們查看了每個季度末向客户提供的主要以貴金屬為抵押的未償還擔保貸款的數量。通常情況下，貸款數量在貴金屬價格上漲期間增加，在貴金屬價格下跌期間減少。

本公司根據每日貴金屬金條現貨市場價格計算每筆貸款的貸款與價值比率，即貸款本金除以抵押品的清算價值。當質押抵押品的市場價格下降，從而使貸款的LTV比率高於規定的最高比率(通常為85%)時，本公司有權對該貸款發出追加保證金通知。因此，貴金屬市場價格的下跌可能會導致一段時間內未償還貸款的數量減少。

非公認會計準則財務指標

 

除了用於評估業務業績的關鍵運營指標外，管理層還使用非GAAP財務業績和流動性指標。我們相信，“扣除所得税撥備前的調整後淨收益”和“EBITDA”可以為評估我們的財務表現和流動性狀況提供有用的信息。非GAAP指標沒有標準化的定義，也不應取代根據美國GAAP準備的指標。有關這些非GAAP指標與截至2022年和2021年9月30日的三個月我們的簡明綜合收益表和簡明綜合現金流量表中報告的最直接可比的美國GAAP指標的對賬，以及對此類指標固有的某些限制的討論，請參閲下面的“非GAAP指標”部分。

財政年度

我們的財政年度結束日期是每年的6月30日。

近期 發展動向

最近影響我們業務的事件如下：

•
宏觀經濟波動性

 

全球經濟繼續面臨通脹上升、俄羅斯對烏克蘭戰爭、供應鏈持續困難以及美中國緊張局勢擴大的壓力，從而導致經濟不確定性。宏觀經濟事件對公司的交易收入和毛利產生了積極影響，因為貴金屬價格和錢幣價格的波動導致這些產品的買賣價差大幅增加。我們的每一項硬幣和酒吧、工業和零售業務對產品的需求也大幅增加。我們將這歸因於某些客户尋求確保其業務運營所需的貴金屬供應，以及其他客户，特別是Goldline和我們的JMB零售部門，尋求貴金屬投資的安全性。為了應對需求的增加，在某些情況下，我們銷售的產品的價格也上漲了。我們不確定這些情況的持續時間。

•
新冠肺炎

新冠肺炎 大流行對全球和美國的金融市場都造成了重大破壞。由此產生的宏觀經濟事件促進了公司業務的增長，但也給公司帶來了一定的風險和不確定因素。很難預測新冠肺炎大流行將持續多久，該公司迄今經歷的大流行影響將持續多大程度，或

54

 

對公司及其業務的其他影響是否會在短期或長期內實現。

•
特別股息

A-Mark董事會宣佈非經常性特別現金股息，每股普通股1.00美元，於2022年9月26日支付給截至2022年9月12日登記在冊的股東。

•
採用季度現金股利政策

A-Mark董事會採用了普通股每股0.20美元(年度每股0.80美元)的定期季度現金分紅政策。根據該政策，最初的季度現金股息於2022年10月24日支付給截至2022年10月10日登記在冊的股東。未來定期現金分紅的宣佈將取決於董事會每個季度基於一系列因素做出的決定，包括公司的財務業績、可用現金資源、現金需求和現金的替代用途以及適用的銀行契約。

55

 

結果：運營

截至2022年和2021年9月30日的三個月經營業績概覽

簡明綜合經營成果

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，我們業務的經營業績如下：

 

以千為單位，但每股和業績指標數據除外

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

收入

 

$

1,900,351

 

 

 

 

100.000

%

 

 

$

2,013,971

 

 

 

 

100.000

%

 

 

$

(113,620

)

 

 

 

(5.6

%)

毛利

 

 

76,592

 

 

 

 

4.030

%

 

 

 

56,009

 

 

 

 

2.781

%

 

 

$

20,583

 

 

 

 

36.7

%

銷售、一般和管理費用

 

 

(17,784

)

 

 

 

(0.936

%)

 

 

 

(16,677

)

 

 

 

(0.828

%)

 

 

$

1,107

 

 

 

 

6.6

%

折舊及攤銷費用

 

 

(3,184

)

 

 

 

(0.168

%)

 

 

 

(8,271

)

 

 

 

(0.411

%)

 

 

$

(5,087

)

 

 

 

(61.5

%)

利息收入

 

 

5,096

 

 

 

 

0.268

%

 

 

 

5,531

 

 

 

 

0.275

%

 

 

$

(435

)

 

 

 

(7.9

%)

利息支出

 

 

(6,130

)

 

 

 

(0.323

%)

 

 

 

(5,473

)

 

 

 

(0.272

%)

 

 

$

657

 

 

 

 

12.0

%

權益法投資收益

 

 

2,677

 

 

 

 

0.141

%

 

 

 

1,489

 

 

 

 

0.074

%

 

 

$

1,188

 

 

 

 

79.8

%

其他收入，淨額

 

 

527

 

 

 

 

0.028

%

 

 

 

409

 

 

 

 

0.020

%

 

 

$

118

 

 

 

 

28.9

%

外匯未實現損益

 

 

214

 

 

 

 

0.011

%

 

 

 

(224

)

 

 

 

(0.011

%)

 

 

$

438

 

 

 

 

195.5

%

扣除所得税準備前的淨收入

 

 

58,008

 

 

 

 

3.052

%

 

 

 

32,793

 

 

 

 

1.628

%

 

 

$

25,215

 

 

 

 

76.9

%

所得税費用

 

 

(12,771

)

 

 

 

(0.672

%)

 

 

 

(6,669

)

 

 

 

(0.331

%)

 

 

$

6,102

 

 

 

 

91.5

%

淨收入

 

 

45,237

 

 

 

 

2.380

%

 

 

 

26,124

 

 

 

 

1.297

%

 

 

$

19,113

 

 

 

 

73.2

%

可歸因於非控股權益的淨收入

 

 

112

 

 

 

 

0.006

%

 

 

 

100

 

 

 

 

0.005

%

 

 

$

12

 

 

 

 

12.0

%

公司應佔淨收益

 

$

45,125

 

 

 

 

2.375

%

 

 

$

26,024

 

 

 

 

1.292

%

 

 

$

19,101

 

 

 

 

73.4

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

A-Mark貴金屬公司的基本和稀釋後每股淨收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股數據：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本信息

 

$

1.93

 

 

 

 

 

 

 

$

1.16

 

 

 

 

 

 

 

$

0.77

 

 

 

 

66.4

%

稀釋

 

$

1.83

 

 

 

 

 

 

 

$

1.08

 

 

 

 

 

 

 

$

0.75

 

 

 

 

69.4

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

績效指標：(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

售出的黃金盎司(2)

 

 

629,000

 

 

 

 

 

 

 

 

669,000

 

 

 

 

 

 

 

 

(40,000

)

 

 

 

(6.0

%)

售出的銀盎司(3)

 

 

35,917,000

 

 

 

 

 

 

 

 

28,127,000

 

 

 

 

 

 

 

 

7,790,000

 

 

 

 

27.7

%

庫存週轉率(4)

 

 

2.7

 

 

 

 

 

 

 

 

3.8

 

 

 

 

 

 

 

 

(1.1

)

 

 

 

(28.9

%)

期末有擔保貸款數量(5)

 

 

1,082

 

 

 

 

 

 

 

 

2,074

 

 

 

 

 

 

 

 

(992

)

 

 

 

(47.8

%)

 

(1)
有關上面未列出的其他指標的説明，請參閲“細分結果”。
(2)
售出黃金盎司指期內出售及交付給客户的黃金產品盎司，不包括遠期合約記錄的黃金盎司。
(3)
售出白銀盎司指期內出售及交付客户的白銀產品盎司，不包括遠期合約記錄的白銀盎司。
(4)
庫存週轉率是銷售成本除以上述期間的平均庫存。這一計算不包括根據融資安排持有的貴金屬，這些貴金屬不被歸類為濃縮綜合資產負債表上的庫存。
(5)
期末主要以貴金屬作抵押的客户未償還擔保貸款數目。

 

56

 

收入

以千計，但性能指標除外

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/(減少)

 

收入

 

$

1,900,351

 

 

 

 

100.000

%

 

 

$

2,013,971

 

 

 

 

100.000

%

 

 

$

(113,620

)

 

 

 

(5.6

%)

績效指標

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

售出的黃金盎司

 

 

629,000

 

 

 

 

 

 

 

 

669,000

 

 

 

 

 

 

 

 

(40,000

)

 

 

 

(6.0

%)

售出的銀盎司

 

 

35,917,000

 

 

 

 

 

 

 

 

28,127,000

 

 

 

 

 

 

 

 

7,790,000

 

 

 

 

27.7

%

截至2022年9月30日的三個月，收入下降了1.136億美元，與2021年的20.14億美元相比，下降了5.6%，降至19.億美元。不包括增加的9,350萬美元遠期銷售，我們的收入減少2.071億美元或11.9%，這是由於銷售的黃金盎司減少以及黃金和白銀的平均銷售價格下降，但被銷售的白銀盎司的增加部分抵消了。

截至2022年9月30日的三個月，黃金銷量從2021年的66.9萬盎司下降到62.9萬盎司，降幅為6.0%，降幅為4萬盎司。截至2022年9月30日的三個月，銀盎司銷量增加了7，79萬盎司，漲幅27.7%，從2021年的28,127,000盎司增加到35,917,000盎司。平均而言，截至2022年9月30日止三個月，黃金售價較上年同期下跌1.7%，白銀售價下跌22.1%。

毛利

以千為單位，但性能指標除外

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

毛利

 

$

76,592

 

 

 

 

4.030

%

 

 

$

56,009

 

 

 

 

2.781

%

 

 

$

20,583

 

 

 

 

36.7

%

績效指標

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

庫存週轉率

 

 

2.7

 

 

 

 

 

 

 

 

3.8

 

 

 

 

 

 

 

 

(1.1

)

 

 

 

(28.9

%)

截至2022年9月30日的三個月，毛利潤從2021年的5600萬美元增加到7660萬美元，增幅為2060萬美元，增幅為36.7%。整體毛利增長是由於批發銷售及輔助服務及直接面向消費者部門的毛利增加所致。

在截至2022年9月30日的三個月中，公司的整體毛利率百分比增加了124.9個基點，從2021年的2.781%增至4.030%。撇除對毛利影響可忽略不計的9,350萬美元遠期銷售增長，截至2022年9月30日止三個月的毛利率百分比上升178.2個基點至5.007%，由3.225%上升至3.225%，但被較低的交易利潤部分抵銷。

毛利率百分比上升主要是由於JMB的零售市場活動，分別佔本公司截至2022年、2022年及2021年9月30日止三個月的濃縮綜合毛利的47.9%及44.1%。

截至2022年9月30日的三個月，我們的庫存週轉率下降了28.9%，從2021年的3.8降至2.7。我們庫存週轉率的下降主要是由於平均庫存餘額增加，部分被遠期銷售額增加所抵消。

銷售、一般和管理費用

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

銷售、一般和管理費用

 

$

(17,784

)

 

 

 

(0.936

%)

 

 

$

(16,677

)

 

 

 

(0.828

%)

 

 

$

1,107

 

 

 

 

6.6

%

截至2022年9月30日的三個月，銷售、一般和行政費用增加了110萬美元，增幅為6.6%，從2021年的1,670萬美元增至1,780萬美元。出現變動的主要原因是：(I)薪酬開支(包括按業績計算的應計項目)增加100萬美元，(Ii)廣告費用增加70萬美元，(Iii)與電腦有關的開支增加20萬美元，但因(Iv)顧問費和專業費用減少50萬美元及(Iv)保險費減少50萬美元而部分抵銷。

57

 

折舊及攤銷費用

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

折舊及攤銷費用

 

$

(3,184

)

 

 

 

(0.168

%)

 

 

$

(8,271

)

 

 

 

(0.411

%)

 

 

$

(5,087

)

 

 

 

(61.5

%)

截至2022年9月30日的三個月，折舊和攤銷費用減少了510萬美元，降幅為61.5%，從2021年的830萬美元降至320萬美元。這一變化主要是由於JMB無形資產攤銷費用中的510萬美元。

利息收入

以千為單位，但性能指標除外

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

利息收入

 

$

5,096

 

 

 

 

0.268

%

 

 

$

5,531

 

 

 

 

0.275

%

 

 

$

(435

)

 

 

 

(7.9

%)

績效指標

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期末有擔保貸款數目

 

 

1,082

 

 

 

 

 

 

 

 

2,074

 

 

 

 

 

 

 

 

(992

)

 

 

 

(47.8

%)

截至2022年9月30日的三個月的利息收入減少了40萬美元，降幅為7.9%，從2021年的550萬美元降至510萬美元。利息收入的總體減少主要是由於我們的擔保貸款部門的利息收入減少以及其他金融產品收入減少所致。

與前一年相比，我們的擔保貸款部門的利息收入減少了10萬美元或3.6%。本分部有擔保貸款組合的利息收入減少，主要是由於本年度的平均每月貸款餘額低於上一年度的平均每月貸款餘額。截至2022年9月30日，未償還擔保貸款由2021年9月30日的2074宗減少至1082宗，跌幅為47.8%。

與上一年相比，我們其他金融產品收入的利息收入減少了30萬美元。

利息支出

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

利息支出

 

$

(6,130

)

 

 

 

(0.323

%)

 

 

$

(5,473

)

 

 

 

(0.272

%)

 

 

$

657

 

 

 

 

12.0

%

截至2022年9月30日的三個月，利息支出增加了70萬美元，增幅為12.0%，從2021年的550萬美元增至610萬美元。利息支出的增加主要是由以下每個組成部分推動的：(I)與我們的交易信貸安排和AMCF票據相關的50萬美元(包括債務發行成本的攤銷)，(Ii)與產品融資安排相關的20萬美元，(Iii)與借入金屬負債相關的10萬美元利息，被(Iv)20萬美元貸款服務費用的減少所抵消。

權益法投資收益

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

權益法投資收益

 

$

2,677

 

 

 

 

0.141

%

 

 

$

1,489

 

 

 

 

0.074

%

 

 

$

1,188

 

 

 

 

79.8

%

 

58

 

截至2022年9月30日的三個月，權益法投資收益從2021年的150萬美元增加到270萬美元，增幅為120萬美元，增幅為79.8%。淨增120萬美元是由於權益法投資的收益增加。

其他收入，淨額

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

其他收入，淨額

 

$

527

 

 

 

 

0.028

%

 

 

$

409

 

 

 

 

0.020

%

 

 

$

118

 

 

 

 

28.9

%

截至2022年9月30日的三個月，其他收入淨額增加了10萬美元，增幅為28.9%，從2021年的40萬美元增至50萬美元。這一增長主要是由於我們的擔保貸款部門賺取的特許權使用費增加了10萬美元。

所得税費用

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

所得税費用

 

$

(12,771

)

 

 

 

(0.672

%)

 

 

$

(6,669

)

 

 

 

(0.331

%)

 

 

$

6,102

 

 

 

 

91.5

%

截至2022年和2021年9月30日的三個月，我們的所得税支出分別為1280萬美元和670萬美元。截至2022年和2021年9月30日的三個月，我們的有效税率分別約為22.0%和20.3%。在截至2022年9月30日的三個月內，我們的有效税率與聯邦法定税率不同，主要是由於外國派生的無形收入特別扣除、基於股票的薪酬帶來的超額税收利益，部分被第162(M)條高管薪酬免税額和州税(扣除聯邦税收優惠)所抵消。在截至2021年9月30日的三個月，我們的有效税率與聯邦法定税率不同，主要是因為我們從基於股票的薪酬、外國衍生的無形收入特別扣除中獲得的超額税收利益，部分被州税收(扣除聯邦税收優惠)所抵消。

59

 

細分結果運營部

該公司在三個可報告的部門開展業務：(I)批發銷售和輔助服務，(Ii)直接面向消費者，和(Iii)擔保貸款。這些可報告的細分市場中的每一個都代表符合細分市場報告“會計準則編纂”(“ASC 280”)的第280主題。

經營成果--批發銷售和輔助服務部門

本公司直接或透過其全資附屬公司A-Mark Trading AG(“AMTAG”)、TransContinental Depository Services(“TDS”)、A-M Global物流有限責任公司(“物流”)及AM&ST Associates，LLC(“AMST”或“SilverTowne”或“Mint”)經營批發銷售及輔助服務部門。此外，批發銷售及輔助服務分部包括綜合剔除分部間交易及未分配分部調整。

截至2022年和2021年9月30日的三個月經營業績概覽

-批發銷售和輔助服務部門

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，我們批發銷售和輔助服務部門的經營業績如下：

 

以千計，但性能指標除外

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

收入

 

$

1,472,315

 

(a)

 

 

100.000

%

 

 

$

1,500,010

 

(c)

 

 

100.000

%

 

 

$

(27,695

)

 

 

 

(1.8

%)

毛利

 

 

34,506

 

 

 

 

2.344

%

(b)

 

 

25,549

 

 

 

 

1.703

%

(d)

 

$

8,957

 

 

 

 

35.1

%

銷售、一般和管理費用

 

 

(7,378

)

 

 

 

(0.501

%)

 

 

 

(8,682

)

 

 

 

(0.579

%)

 

 

$

(1,304

)

 

 

 

(15.0

%)

折舊及攤銷費用

 

 

(218

)

 

 

 

(0.015

%)

 

 

 

(232

)

 

 

 

(0.015

%)

 

 

$

(14

)

 

 

 

(6.0

%)

利息收入

 

 

2,666

 

 

 

 

0.181

%

 

 

 

3,009

 

 

 

 

0.201

%

 

 

$

(343

)

 

 

 

(11.4

%)

利息支出

 

 

(3,307

)

 

 

 

(0.225

%)

 

 

 

(2,438

)

 

 

 

(0.163

%)

 

 

$

869

 

 

 

 

35.6

%

權益法投資收益

 

 

2,675

 

 

 

 

0.182

%

 

 

 

1,489

 

 

 

 

0.099

%

 

 

$

1,186

 

 

 

 

79.7

%

外匯未實現損益

 

 

214

 

 

 

 

0.015

%

 

 

 

(224

)

 

 

 

(0.015

%)

 

 

$

438

 

 

 

 

195.5

%

扣除所得税準備前的淨收入

 

$

29,158

 

 

 

 

1.980

%

 

 

$

18,471

 

 

 

 

1.231

%

 

 

$

10,687

 

 

 

 

57.9

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

績效指標：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

售出的黃金盎司(1)

 

 

476,000

 

 

 

 

 

 

 

 

522,000

 

 

 

 

 

 

 

 

(46,000

)

 

 

 

(8.8

%)

售出的銀盎司(2)

 

 

29,517,000

 

 

 

 

 

 

 

 

21,502,000

 

 

 

 

 

 

 

 

8,015,000

 

 

 

 

37.3

%

批發售票量(3)

 

 

26,164

 

 

 

 

 

 

 

 

26,078

 

 

 

 

 

 

 

 

86

 

 

 

 

0.3

%

 

(a)
收入是扣除與直接面向消費者部門的部門間交易後的淨額，總額為3.364億美元。扣除部門間活動前，這一部門的總銷售額為18.09億美元。
(b)
扣除直接面向消費者部門的部門間銷售前的毛利百分比為1.992%。
(c)
收入是扣除與直接面向消費者部門的部門間交易後的淨額，總額為4.408億美元。扣除部門間活動前，這一部門的總銷售額為19.41億美元。
(d)
扣除直接面向消費者部門的部門間銷售前的毛利百分比為1.470%。
(1)
售出黃金盎司指期內出售及交付給客户的黃金產品盎司，不包括遠期合約記錄的黃金盎司。
(2)
售出白銀盎司指期內出售及交付客户的白銀產品盎司，不包括遠期合約記錄的白銀盎司。
(3)
批發量是指已處理的產品訂單總數。

 

60

 

收入-批發銷售和輔助服務

以千計，但性能指標除外

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

收入

 

$

1,472,315

 

(a)

 

 

100.000

%

 

 

$

1,500,010

 

(c)

 

 

100.000

%

 

 

$

(27,695

)

 

 

 

(1.8

%)

績效指標

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

售出的黃金盎司

 

 

476,000

 

 

 

 

 

 

 

 

522,000

 

 

 

 

 

 

 

 

(46,000

)

 

 

 

(8.8

%)

售出的銀盎司

 

 

29,517,000

 

 

 

 

 

 

 

 

21,502,000

 

 

 

 

 

 

 

 

8,015,000

 

 

 

 

37.3

%

批發售票量

 

 

26,164

 

 

 

 

 

 

 

 

26,078

 

 

 

 

 

 

 

 

86

 

 

 

 

0.3

%

 

(a)
收入是扣除與直接面向消費者部門的部門間交易後的淨額，總額為3.364億美元。扣除部門間活動前，這一部門的總銷售額為18.09億美元。
(c)
收入是扣除與直接面向消費者部門的部門間交易後的淨額，總額為4.408億美元。扣除部門間活動前，這一部門的總銷售額為19.41億美元。

截至2022年9月30日的三個月，收入從2021年的15.億美元下降到14.72億美元，降幅為2770萬美元，降幅為1.8%。剔除9,350萬美元的遠期銷售增長，我們的收入減少1.212億美元，這是由於銷售的黃金盎司減少以及黃金和白銀的平均銷售價格下降，但被銷售的白銀盎司的增加部分抵消了。

截至2022年9月30日的三個月，黃金銷量從2021年的52.2萬盎司下降到47.6萬盎司，降幅為8.8%，降幅為4.6萬盎司。截至2022年9月30日的三個月，銀盎司銷量從2021年的21,502,000盎司增加到29,517,000盎司，增幅為8,015,000盎司，漲幅為37.3%。平均而言，截至2022年9月30日止三個月，黃金及白銀的售價較上年分別下跌3.2%及22.4%。

批發銷售及輔助服務部門於截至2022年9月30日止三個月的銷售及輔助服務銷售總額在剔除同業活動前減少1.32億美元，或6.8%，由2021年的19.41億美元減少至18.09億美元，這是由於售出的銀盎司增加，但被售出的黃金盎司減少以及黃金和白銀的平均售價下降所部分抵銷。

截至2022年9月30日的三個月，在剔除部門間活動之前售出的黃金盎司減少了61,000盎司，降幅為9.2%，從2021年的660,000盎司降至599,000盎司。在截至2022年9月30日的三個月中，在消除部門間活動之前售出的銀盎司增加了6,807,000盎司，或24.2%，從2021年的28,181,000盎司增加到34,988,000盎司。

截至2022年9月30日的三個月，門票批發銷售量增加了86張，從2021年的26,078張增加到26,164張，增幅為0.3%。

毛利潤-批發銷售和輔助服務

以千為單位，但性能指標除外

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

毛利

 

$

34,506

 

 

 

 

2.344

%

(b)

 

$

25,549

 

 

 

 

1.703

%

(d)

 

$

8,957

 

 

 

 

35.1

%

 

(b)
扣除直接面向消費者部門的部門間銷售前的毛利百分比為1.992%。
(d)
扣除直接面向消費者部門的部門間銷售前的毛利百分比為1.470%。

 

截至2022年9月30日的三個月，毛利潤從2021年的2550萬美元增加到3450萬美元，增幅為900萬美元，增幅為35.1%。整體毛利增長主要是由於溢價差擴大，但被較低的交易利潤所抵銷。

這一領域的利潤率百分比增加了64.1個基點，從2021年的2.344%增至1.703%。撇除對毛利影響可忽略不計的9,350萬美元遠期銷售增長，該業務於截至2022年9月30日止三個月的毛利率百分比上升104.3個基點至3.132%，較上年同期的2.089%上升2.089%。

毛利百分比上升主要是由於交易利潤下降及遠期銷售增加所抵銷的溢價差擴大所致。遠期銷售增加了收入，但與微不足道的毛利潤相關。本公司訂立遠期合約以對衝其貴金屬價格風險敞口，而非作投機用途。

61

 

銷售、一般及行政費用-批發銷售及輔助服務

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

銷售、一般和管理費用

 

$

(7,378

)

 

 

 

(0.501

%)

 

 

$

(8,682

)

 

 

 

(0.579

%)

 

 

$

(1,304

)

 

 

 

(15.0

%)

截至2022年9月30日的三個月，銷售、一般和行政費用減少了130萬美元，降幅為15.0%，從2021年的870萬美元降至740萬美元。這一變化主要是由於：(I)諮詢和專業費用減少70萬美元；(Ii)保險費用減少60萬美元；(Iii)薪酬支出(包括業績應計費用)減少30萬美元，但被(Iv)廣告費用增加10萬美元部分抵銷。

利息收入-批發銷售和輔助服務

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

利息收入

 

$

2,666

 

 

 

 

0.181

%

 

 

$

3,009

 

 

 

 

0.201

%

 

 

$

(343

)

 

 

 

(11.4

%)

 

截至2022年9月30日的三個月的利息收入減少了30萬美元，降幅為11.4%，從2021年的300萬美元降至270萬美元。整體減少主要是由於與客户的回購安排所賺取的利息較低，但與10萬美元的保證金訂單有關的利息和手續費增加抵銷了這一減少。

利息支出-批發銷售和輔助服務

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

利息支出

 

$

(3,307

)

 

 

 

(0.225

%)

 

 

$

(2,438

)

 

 

 

(0.163

%)

 

 

$

869

 

 

 

 

35.6

%

 

截至2022年9月30日的三個月，利息支出增加了90萬美元，增幅為35.6%，從2021年的240萬美元增至330萬美元。整體增長主要是由於與我們的貿易信貸安排及AMCF票據有關的增加50萬美元，來自產品融資安排的利息及費用增加20萬美元，以及與借入金屬負債有關的利息支出增加10萬美元。

權益法投資收益--批發銷售和輔助服務

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

權益法投資收益

 

$

2,675

 

 

 

 

0.182

%

 

 

$

1,489

 

 

 

 

0.099

%

 

 

$

1,186

 

 

 

 

79.7

%

 

截至2022年9月30日的三個月，權益法投資收益增加了120萬美元，增幅為79.7%，從2021年的150萬美元增至270萬美元。淨增120萬美元的主要原因是權益法投資的收益增加。

運營結果-直接面向消費者細分市場

該公司通過我們的全資子公司JM Bullion，Inc.(“JMB”)、Goldline，Inc.(“Goldline”)以及我們擁有50%股權的子公司貴金屬採購夥伴公司(“PMPP”)經營其直接面向消費者的業務。

62

 

截至2022年和2021年9月30日的三個月經營業績概覽

-直接面向消費者細分市場

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，我們的直接面向消費者(DTC)部門的經營業績如下：

 

以千計，但性能指標除外

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

收入

 

$

428,036

 

(a)

 

 

100.000

%

 

 

$

513,961

 

(c)

 

 

100.000

%

 

 

$

(85,925

)

 

 

 

(16.7

)%

毛利

 

 

42,086

 

 

 

 

9.832

%

(b)

 

 

30,460

 

 

 

 

5.927

%

(d)

 

$

11,626

 

 

 

 

38.2

%

銷售、一般和行政費用

 

 

(10,001

)

 

 

 

(2.336

%)

 

 

 

(7,539

)

 

 

 

(1.467

%)

 

 

$

2,462

 

 

 

 

32.7

%

折舊及攤銷費用

 

 

(2,878

)

 

 

 

(0.672

%)

 

 

 

(7,951

)

 

 

 

(1.547

%)

 

 

$

(5,073

)

 

 

 

(63.8

%)

利息支出

 

 

(767

)

 

 

 

(0.179

%)

 

 

 

(823

)

 

 

 

(0.160

%)

 

 

$

(56

)

 

 

 

(6.8

)%

扣除所得税準備前的淨收入

 

$

28,440

 

 

 

 

6.644

%

 

 

$

14,147

 

 

 

 

2.753

%

 

 

$

14,293

 

 

 

 

101.0

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

績效指標：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

售出的黃金盎司(1)

 

 

153,000

 

 

 

 

 

 

 

 

147,000

 

 

 

 

 

 

 

 

6,000

 

 

 

 

4.1

%

售出的銀盎司(2)

 

 

6,400,000

 

 

 

 

 

 

 

 

6,625,000

 

 

 

 

 

 

 

 

(225,000

)

 

 

 

(3.4

%)

新客户數量(3)

 

 

49,000

 

 

 

 

 

 

 

 

52,900

 

 

 

 

 

 

 

 

(3,900

)

 

 

 

(7.4

%)

活躍客户數量(4)

 

 

139,900

 

 

 

 

 

 

 

 

117,700

 

 

 

 

 

 

 

 

22,200

 

 

 

 

18.9

%

客户總數(5)

 

 

2,062,000

 

 

 

 

 

 

 

 

1,835,500

 

 

 

 

 

 

 

 

226,500

 

 

 

 

12.3

%

來自新客户的DTC票量(6)

 

 

36,195

 

 

 

 

 

 

 

 

33,839

 

 

 

 

 

 

 

 

2,356

 

 

 

 

7.0

%

來自已有客户的DTC票量(7)

 

 

150,465

 

 

 

 

 

 

 

 

193,222

 

 

 

 

 

 

 

 

(42,757

)

 

 

 

(22.1

%)

DTC總票量(8)

 

 

186,660

 

 

 

 

 

 

 

 

227,061

 

 

 

 

 

 

 

 

(40,401

)

 

 

 

(17.8

%)

DTC平均訂貨值(9)

 

$

2,333

 

 

 

 

 

 

 

$

2,291

 

 

 

 

 

 

 

$

42

 

 

 

 

1.8

%

 

(a)
包括從直接面向消費者部門到批發銷售和輔助服務部門的40萬美元的部門間銷售額。
(b)
毛利百分比，不包括從直接面向消費者部門到批發銷售和輔助服務部門的部門間銷售額，本期間為9.828%。
(c)
包括從直接面向消費者部門到批發銷售和輔助服務部門的110萬美元的部門間銷售額。
(d)
不包括直接面向消費者部門的部門間公司銷售額到批發銷售和輔助服務部門的毛利百分比為5.931%。
(1)
售出黃金盎司指期內售出及交付的黃金產品盎司。
(2)
售出銀盎司指期內售出及交付的白銀產品盎司。
(3)
Number of New Customers表示在此期間註冊或建立新帳户或首次購買的客户數量。
(4)
Number of Active Customers表示在此期間進行了購買的客户數量。
(5)
客户總數表示過去已註冊或設立帳户或已購買的客户總數。
(6)
來自新客户的票據量是指JMB、Goldline和PMPP在此期間處理的來自新客户的第三方產品訂單數量。
(7)
來自現有客户的票據量是指JMB、Goldline和PMPP在此期間處理的來自現有客户的第三方產品訂單總數。
(8)
總票據量是指JMB、Goldline和PMPP在此期間處理的第三方產品訂單總數。
(9)
平均訂單價值(AOV)表示在此期間交付給客户的第三方產品訂單(不包括累計計劃訂單)的平均美元價值。

 

63

 

細分市場結果-直接面向消費者

收入-直接面向消費者

以千計，但性能指標除外

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

收入

 

$

428,036

 

 

 

 

100.000

%

 

 

$

513,961

 

 

 

 

100.000

%

 

 

$

(85,925

)

 

 

 

(16.7

)%

績效指標：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

售出的黃金盎司

 

 

153,000

 

 

 

 

 

 

 

 

147,000

 

 

 

 

 

 

 

 

6,000

 

 

 

 

4.1

%

售出的銀盎司

 

 

6,400,000

 

 

 

 

 

 

 

 

6,625,000

 

 

 

 

 

 

 

 

(225,000

)

 

 

 

(3.4

)%

新客户數量

 

 

49,000

 

 

 

 

 

 

 

 

52,900

 

 

 

 

 

 

 

 

(3,900

)

 

 

 

(7.4

%)

活躍客户數量

 

 

139,900

 

 

 

 

 

 

 

 

117,700

 

 

 

 

 

 

 

 

22,200

 

 

 

 

18.9

%

客户總數

 

 

2,062,000

 

 

 

 

 

 

 

 

1,835,500

 

 

 

 

 

 

 

 

226,500

 

 

 

 

12.3

%

來自新客户的DTC票量

 

 

36,195

 

 

 

 

 

 

 

 

33,839

 

 

 

 

 

 

 

 

2,356

 

 

 

 

7.0

%

來自現有客户的DTC票量

 

 

150,465

 

 

 

 

 

 

 

 

193,222

 

 

 

 

 

 

 

 

(42,757

)

 

 

 

(22.1

%)

DTC總票量

 

 

186,660

 

 

 

 

 

 

 

 

227,061

 

 

 

 

 

 

 

 

(40,401

)

 

 

 

(17.8

%)

DTC平均訂貨值

 

$

2,333

 

 

 

 

 

 

 

$

2,291

 

 

 

 

 

 

 

$

42

 

 

 

 

1.8

%

截至2022年9月30日的三個月，收入從2021年的5.14億美元下降到4.28億美元，降幅為8590萬美元，降幅16.7%。收入減少是由於售出的銀盎司減少和白銀的平均售價下降，但部分被售出的黃金盎司的增加和黃金的平均售價上升所抵消。在截至2022年9月30日的三個月裏，JMB的收入從4.723億美元減少到3.89億美元，減少了8330萬美元，而Goldline和PMPP的收入與前一年相比總共減少了260萬美元。

截至2022年9月30日的三個月，售出的黃金盎司增加了6000盎司，漲幅4.1%，從2021年的14.7萬盎司增加到15.3萬盎司。截至2022年9月30日的三個月，銀盎司銷量減少了22.5萬盎司，降幅為3.4%，從2021年的662.5萬盎司降至640萬盎司。

在截至2022年9月30日的三個月裏，JMB售出的黃金盎司比2021年增加了7000盎司。與2021年相比，Goldline和PMPP總共售出的黃金盎司減少了1000盎司。在截至2022年9月30日的三個月裏，JMB銷售的銀盎司比2021年減少了38.2萬盎司。與2021年相比，Goldline和PMPP總共銷售的銀盎司增加了15.8萬盎司。

平均而言，截至2022年9月30日止三個月，黃金售價較上年同期上升1.5%，而白銀售價則下跌19.5%。

截至2022年9月30日的三個月，新客户數量從2021年的52,900人減少到49,000人，降幅為3900人，降幅為7.4%。截至2022年9月30日的三個月，活躍客户數量增加了22,200人，增幅18.9%，從2021年的117,700人增加到139,900人。截至2022年9月30日，客户總數從截至2021年9月30日的1,835,500人增加到2,062,000人，增幅12.3%。基於客户的指標的增加主要是由於JMB的活動。

在截至2022年9月30日的三個月裏，與新客户相關的直接面向消費者的票務數量增加了2356張，增幅為7.0%，從2021年的33,839張增加到36,195張。在截至2022年9月30日的三個月裏，與現有客户相關的直接面向消費者的票務數量減少了42,757張，降幅為22.1%，從2021年的193,222張減少到150,465張。在截至2022年9月30日的三個月裏，直接面向消費者的總票量從2021年的227,061張減少到186,660張，減少了40,401張，降幅為17.8%。門票數量的減少與較高的平均訂單值相吻合，這反映了以更少的門票售出的黃金盎司的增加。

截至2022年9月30日的三個月，直接面向消費者的平均訂單價值從2021年的2,291美元增加到2,333美元，增幅為42美元，增幅為1.8%。

毛利潤-直接面向消費者

以千為單位，但性能指標除外

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

毛利

 

$

42,086

 

 

 

 

9.832

%

 

 

$

30,460

 

 

 

 

5.927

%

 

 

$

11,626

 

 

 

 

38.2

%

 

64

 

截至2022年9月30日的三個月的毛利潤增加了1,160萬美元，增幅為38.2%，從2021年的3,050萬美元增至4,210萬美元。毛利的增長主要是由於JMB的貢獻，佔增加的103.5%，即1,200萬美元。

在截至2022年9月30日的三個月中，直接面向消費者部門的利潤率百分比增長了390.5個基點，從2021年的9.832%上升到5.927%。毛利率百分比的增加主要是由於JMB和PMPP的毛利率百分比有所改善，但金線的毛利率百分比下降部分抵消了毛利率百分比的增加。

銷售、一般和管理費用-直接面向消費者

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

銷售、一般和行政費用

 

$

(10,001

)

 

 

 

(2.336

%)

 

 

$

(7,539

)

 

 

 

(1.467

%)

 

 

$

2,462

 

 

 

 

32.7

%

截至2022年9月30日的三個月，銷售、一般和行政費用增加了250萬美元，增幅為32.7%，從2021年的750萬美元增加到1000萬美元。這一變化主要是由於(I)薪酬支出(包括基於業績的應計項目)增加了120萬美元，(Ii)廣告費用增加了60萬美元，以及(Iii)諮詢和專業費用增加了30萬美元。

折舊和攤銷費用-直接面向消費者

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

折舊及攤銷費用

 

$

(2,878

)

 

 

 

(0.672

%)

 

 

$

(7,951

)

 

 

 

(1.547

%)

 

 

$

(5,073

)

 

 

 

(63.8

%)

截至2022年9月30日的三個月，折舊和攤銷費用減少了510萬美元，降幅為63.8%，從2021年的800萬美元降至290萬美元。這一變化主要是由於JMB的無形資產攤銷費用減少了510萬美元。

利息支出-直接面向消費者

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

利息支出

 

$

(767

)

 

 

 

(0.179

%)

 

 

$

(823

)

 

 

 

(0.160

%)

 

 

$

(56

)

 

 

 

(6.8

%)

截至2022年9月30日的三個月的利息支出從2021年的82.3萬美元減少到76.7萬美元，減少了5.6萬美元。這一減少與JMB與A-Mark的產品融資活動有關。

 

 

65

 

運營結果--有擔保的貸款部門

本公司透過其全資附屬公司抵押品融資有限公司、AM Capital Funding LLC(“AMCF”)及CFC Alternative Investments(“CAI”)經營其擔保借貸業務。

截至2022年和2021年9月30日的三個月經營業績概覽

-有擔保的出借部分

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，我們的擔保貸款部門的經營業績如下：

以千計，但性能指標除外

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
利息
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
利息
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

利息收入

 

$

2,430

 

 

 

 

100.000

%

 

 

$

2,522

 

 

 

 

100.000

%

 

 

$

(92

)

 

 

 

(3.6

%)

利息支出

 

 

(2,056

)

 

 

 

(84.609

%)

 

 

 

(2,212

)

 

 

 

(87.708

%)

 

 

$

(156

)

 

 

 

(7.1

%)

銷售、一般和行政費用

 

 

(405

)

 

 

 

(16.667

%)

 

 

 

(456

)

 

 

 

(18.081

%)

 

 

$

(51

)

 

 

 

(11.2

%)

折舊及攤銷費用

 

 

(88

)

 

 

 

(3.621

%)

 

 

 

(88

)

 

 

 

(3.489

%)

 

 

$

—

 

 

 

 

—

%

權益法投資收益

 

 

2

 

 

 

 

0.082

%

 

 

 

—

 

 

 

 

—

%

 

 

$

2

 

 

 

 

—

%

其他收入，淨額

 

 

527

 

 

 

 

21.687

%

 

 

 

409

 

 

 

 

16.217

%

 

 

$

118

 

 

 

 

28.9

%

扣除所得税準備前的淨收入

 

$

410

 

 

 

 

16.872

%

 

 

$

175

 

 

 

 

6.939

%

 

 

$

235

 

 

 

 

134.3

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

績效指標：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期末有擔保貸款數量(1)

 

 

1,082

 

 

 

 

 

 

 

 

2,074

 

 

 

 

 

 

 

 

(992

)

 

 

 

(47.8

%)

 

(1)
期末向客户發放的未償還擔保貸款數量。

利息收入--擔保貸款

以千為單位，但性能指標除外

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
利息
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
利息
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

利息收入

 

$

2,430

 

 

 

 

100.000

%

 

 

$

2,522

 

 

 

 

100.000

%

 

 

$

(92

)

 

 

 

(3.6

%)

績效指標

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期末有擔保貸款數目

 

 

1,082

 

 

 

 

 

 

 

 

2,074

 

 

 

 

 

 

 

 

(992

)

 

 

 

(47.8

%)

 

截至2022年9月30日的三個月的利息收入減少了10萬美元，降幅為3.6%，從2021年的250萬美元降至240萬美元。本分部有擔保貸款組合的利息收入減少，主要是由於本年度的平均每月貸款餘額低於上一年度的平均每月貸款餘額。截至2021年9月30日，未償還有抵押貸款宗數由2,074宗減少至1,082宗，減幅為992宗或47.8%。

利息支出--擔保貸款

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
利息
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
利息
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

利息支出

 

$

(2,056

)

 

 

 

(84.609

%)

 

 

$

(2,212

)

 

 

 

(87.708

%)

 

 

$

(156

)

 

 

 

(7.1

%)

 

截至2022年9月30日的三個月，利息支出減少了20萬美元，降幅為7.1%，從2021年的220萬美元降至210萬美元。利息支出的變化主要是由於貸款服務成本降低，為20萬美元。

66

 

銷售、一般和行政費用--擔保貸款

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
利息
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
利息
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

銷售、一般和管理費用

 

$

(405

)

 

 

 

(16.667

%)

 

 

$

(456

)

 

 

 

(18.081

%)

 

 

$

(51

)

 

 

 

(11.2

%)

 

截至2022年9月30日的三個月，銷售、一般和行政費用減少了10萬美元，降幅為11.2%，從2021年的50萬美元降至40萬美元。銷售費用、一般費用和管理費用的變化不大。

其他收入，淨擔保貸款

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
利息
收入

 

 

 

$

 

 

 

的百分比
利息
收入

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

其他收入，淨額

 

$

527

 

 

 

 

21.687

%

 

 

$

409

 

 

 

 

16.217

%

 

 

$

118

 

 

 

 

28.9

%

 

截至2022年9月30日的三個月，其他收入淨額增加了10萬美元，增幅為28.9%，從2021年的40萬美元增至50萬美元。這一增長是由於賺取了更高的特許權使用費收入。

N基於GAAP的衡量標準

扣除所得税準備前的調整後淨收益

概述

除了我們根據美國公認會計原則確定的結果外，我們認為以下非公認會計原則的衡量標準在評估我們的經營業績時是有用的。我們使用財務計量“扣除所得税準備前的調整後淨收入”來列報我們持續經營業務的税前收益。這一指標沒有標準化的定義，也不是根據美國公認會計原則編制的。排除在這一財務措施之外的項目可能會對我們的財務業績產生實質性影響。其中一些項目是非經常性的，而其他項目則是非現金性質的。因此，這一非公認會計原則財務措施應被視為根據美國公認會計原則編制的可比措施的補充措施，而不是替代或優於可比措施。

對賬

我們通過從扣除所得税撥備前的淨收入中剔除我們認為不能反映我們正在進行的業務的項目的影響，來計算這一非公認會計準則績效衡量標準。我們剔除了以下三個項目的影響：(I)收購費用；(Ii)與收購的無形資產相關的攤銷費用；(Iii)折舊費用。下表將這一非GAAP財務指標與其在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的財務報表上最接近的可比美國GAAP指標進行了核對。

截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

$

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

扣除所得税準備前的淨收入

 

$

58,008

 

 

 

$

32,793

 

 

 

$

25,215

 

 

 

 

76.9

%

調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

採購成本

 

 

82

 

 

 

 

44

 

 

 

$

38

 

 

 

 

86.4

%

已獲得無形資產的攤銷

 

 

2,711

 

 

 

 

7,872

 

 

 

$

(5,161

)

 

 

 

(65.6

%)

折舊費用

 

 

473

 

 

 

 

399

 

 

 

$

74

 

 

 

 

18.5

%

扣除所得税準備前的調整後淨收益(非公認會計準則)

 

$

61,274

 

 

 

$

41,108

 

 

 

$

20,166

 

 

 

 

49.1

%

調整

收購費用.我們產生與業務合併有關的專業服務的費用，這些費用作為銷售、一般和行政費用的組成部分包括在公司的簡明綜合收益表中。購置費用記入發生成本和接受服務的期間。我們排除了

67

 

當我們評估我們的持續經營業績並便於比較期間的經營業績時，我們將支付收購費用。

購入無形資產的攤銷.購買的無形資產的攤銷費用在金額和頻率上各不相同，並受到我們收購的時機和規模的重大影響。管理層發現，將這些費用從我們的運營費用中剔除是有用的，以幫助審查與我們業務產生的現金運營收入更接近的衡量標準。購買的無形資產的攤銷將在未來期間重複發生。有關我們購買的無形資產攤銷的更多信息。(請參閲注意事項 9本公司的簡明綜合財務報表。)

折舊費用.折舊費用採用基於相關資產的估計使用年限的直線法計算，從3年到25年不等。由於折舊費用本質上是非現金的，管理層發現將這些費用從我們的運營費用中剔除是有用的，以幫助審查與我們業務產生的現金運營收入更接近的衡量標準。(請參閲注8本公司的簡明綜合財務報表。)

扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益

概述

除了上文討論的非GAAP業績指標外，我們還使用非GAAP流動性指標“扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益”或“EBITDA”來評估我們的業務運營，這些業務不受資本結構的影響，在投資活動、利息和所得税之前。我們簡明綜合財務報表的管理層和外部用户，如行業分析師和投資者，可以使用EBITDA將業務運營與其他上市公司進行比較。

對賬

我們通過從淨收入中扣除以下五個項目來計算EBITDA：(I)利息收入；(Ii)利息支出；(Iii)與收購的無形資產相關的攤銷費用；(Iv)折舊費用；以及(V)所得税費用。

管理層認為，最直接可比的GAAP財務衡量標準是在簡明合併現金流量表中列報的“用於經營活動的淨現金”。EBITDA直接與“經營活動中使用的現金淨額”進行對賬：

68

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

2022

 

 

 

2021

 

 

 

$

 

 

 

%

 

 

 

$

 

 

 

$

 

 

 

增加/
(減少)

 

 

 

增加/
(減少)

 

淨收入

 

$

45,237

 

 

 

$

26,124

 

 

 

$

19,113

 

 

 

 

73.2

%

調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息收入

 

 

(5,096

)

 

 

 

(5,531

)

 

 

$

(435

)

 

 

 

(7.9

%)

利息支出

 

 

6,130

 

 

 

 

5,473

 

 

 

$

657

 

 

 

 

12.0

%

已獲得無形資產的攤銷

 

 

2,711

 

 

 

 

7,872

 

 

 

$

(5,161

)

 

 

 

(65.6

%)

折舊費用

 

 

473

 

 

 

 

399

 

 

 

$

74

 

 

 

 

18.5

%

所得税費用

 

 

12,771

 

 

 

 

6,669

 

 

 

$

6,102

 

 

 

 

91.5

%

 

 

 

16,989

 

 

 

 

14,882

 

 

 

$

2,107

 

 

 

 

14.2

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

未計利息、税項、折舊及攤銷之利潤(EBITDA)

 

$

62,226

 

 

 

$

41,006

 

 

 

$

21,220

 

 

 

 

51.7

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

EBITDA與營業現金流的對賬：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

未計利息、税項、折舊及攤銷之利潤(EBITDA)

 

$

62,226

 

 

 

$

41,006

 

 

 

$

21,220

 

 

 

 

51.7

%

貸款成本攤銷

 

 

554

 

 

 

 

569

 

 

 

$

(15

)

 

 

 

(2.6

%)

遞延所得税

 

 

(36

)

 

 

 

(1,423

)

 

 

$

(1,387

)

 

 

 

(97.5

%)

增加有擔保貸款本金的利息

 

 

(4

)

 

 

 

(5

)

 

 

$

(1

)

 

 

 

(20.0

%)

基於股份的薪酬

 

 

535

 

 

 

 

473

 

 

 

$

62

 

 

 

 

13.1

%

權益法投資收益

 

 

(2,677

)

 

 

 

(1,489

)

 

 

$

1,188

 

 

 

 

79.8

%

從權益法被投資人那裏收到的股息

 

 

551

 

 

 

 

—

 

 

 

$

551

 

 

 

 

—

%

所得税費用

 

 

(12,771

)

 

 

 

(6,669

)

 

 

$

6,102

 

 

 

 

91.5

%

利息收入

 

 

5,096

 

 

 

 

5,531

 

 

 

$

(435

)

 

 

 

(7.9

%)

利息支出

 

 

(6,130

)

 

 

 

(5,473

)

 

 

$

657

 

 

 

 

12.0

%

營運資金變動情況

 

 

232,278

 

 

 

 

(102,253

)

 

 

$

334,531

 

 

 

 

327.2

%

經營活動提供(用於)的現金淨額

 

$

279,622

 

 

 

$

(69,733

)

 

 

$

349,355

 

 

 

 

501.0

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金流數據：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

經營活動提供(用於)的現金淨額

 

$

279,622

 

 

 

$

(69,733

)

 

 

$

349,355

 

 

 

 

501.0

%

投資活動提供(用於)的現金淨額

 

$

37,113

 

 

 

$

(7,366

)

 

 

$

44,479

 

 

 

 

603.8

%

融資活動提供的現金淨額(用於)

 

$

(289,883

)

 

 

$

5,303

 

 

 

$

295,186

 

 

 

 

5,566.4

%

 

流動性和金融財務狀況

現金的主要來源和用途

概述

流動資金是指公司有足夠的現金來滿足我們所有的現金需求。我們的流動資金來源主要包括營運現金、交易信貸安排(見下文“信貸額度”)及產品融資安排。

我們很大一部分資產是流動的。截至2022年9月30日，我們約78.2%的資產包括現金、應收賬款、衍生資產、應收擔保貸款、根據融資安排持有的貴金屬以及按公允價值計量的庫存。貴金屬產品的銷售或融資所產生的現金是我們經營流動資金的主要來源。在其他方面，這些包括我們的產品融資安排和借入金屬的負債。通常，本公司通過以下方式獲得庫存：(I)利用我們的自有資本和信用額度向供應商購買庫存；(Ii)根據短期安排向供應商借入貴金屬，並可能按指定利率計息；以及(Iii)以指定回購日期的現貨價格為基礎，按商定價格回購庫存。

除了出售庫存外，公司還通過賺取利息收入來產生現金。本公司與客户訂立擔保貸款及擔保融資結構，並收取利息。貸款以貴金屬和紀念品作為抵押，並由借款人擁有並由本公司持有作為貸款期限擔保的分級運動卡和體育紀念品。該公司還向其客户提供多種擔保融資選擇，為他們購買貴金屬提供資金，包括寄售和其他結構性庫存融資產品。此外，我們的客户可以簽訂協議，根據該協議，客户同意以當時的現貨價格回購我們的貴金屬，以便在未來的特定時間點交付產品；利息收入從合同日期起賺取，直至材料交付並全額支付為止。

我們也可以通過公開或非公開發行股票或債務證券來籌集資金，儘管不能保證我們能夠在必要的時間和金額這樣做。我們有一份有效的通用貨架登記聲明，存檔如下

69

 

美國證券交易委員會為此目的，根據該委員會，我們可以發行價值約6950萬美元的證券，目前到2024年3月。

我們不斷審查我們的整體信貸和資本需求，以確保我們的資本基礎，包括股東權益和可用的信貸安排，能夠適當地支持我們預期的融資需求。該公司還不斷監測其當前和預測的現金需求，並動用和償還其信貸額度，以將利息支出降至最低。(請參閲注15本公司的簡明綜合財務報表。)

信用額度

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

6月30日，
2022

 

 

2022年9月30日
與.相比
June 30, 2022

 

信用額度

 

$

63,000

 

 

$

215,000

 

 

$

(152,000

)

 

自2021年12月21日起，A-Mark與加拿大帝國商業銀行美國分行簽訂了一項為期三年的承諾借款安排(“交易信貸安排”)，作為代理和聯合牽頭安排人，以及一個銀行財團。截至2022年9月30日，貿易信貸機制為公司提供了高達3.5億美元的資金。信貸安排的終止日期為2024年12月21日。

A-Mark經常使用貿易信貸機制下提取的資金從供應商那裏購買金屬，並用於其他運營現金流目的。我們的氟氯化碳子公司還使用貿易信貸機制下提取的資金，為其某些貸款活動提供資金。

應付票據

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

6月30日，
2022

 

 

2022年9月30日
與.相比
June 30, 2022

 

應付票據

 

$

98,182

 

 

$

94,073

 

 

$

4,109

 

 

2018年9月，CFCs的全資子公司AMCF完成了本金總額為7,200萬美元的有擔保高級定期票據(2018-1系列，A類)和本金總額為2,800萬美元的有擔保次級定期票據(2018-1系列，B類)的發行(統稱為“AMCF票據”)。A類債券的利息為4.98%，而B類債券的利息為5.98%。該批債券的到期日為2023年12月15日。

截至2022年9月30日，AMCF票據的濃縮綜合賬面餘額為9430萬美元(不包括本公司保留的500萬美元B類票據部分)，剩餘的未攤銷貸款成本餘額約為70萬美元，使用有效利息方法攤銷至到期日。(請參閲注15本公司的簡明綜合財務報表。)

2021年4月，CCP與氟氯化碳簽訂了一項貸款協議，後者向CFC提供至多400萬美元，為借款人獲得的以分級運動卡和體育紀念品擔保的商業貸款提供資金。所有以CCP票據所得款項融資的貸款，須事先獲得CCP的書面批准。CCP票據的有效期於2024年4月1日屆滿，經雙方同意可予延長。截至2022年9月30日和2022年6月30日，CCP票據的未償還本金餘額分別為390萬美元和000萬美元。(請參閲附註14本公司的簡明綜合財務報表。)

借入金屬的負債

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

6月30日，
2022

 

 

2022年9月30日
與.相比
June 30, 2022

 

借入金屬的負債

 

$

55,909

 

 

$

59,417

 

 

$

(3,508

)

 

70

 

我們根據短期安排向我們的供應商和客户借入貴金屬，使用我們庫存中的其他貴金屬或根據融資安排持有的貴金屬作為抵押品。根據這些安排，金額需要以貴金屬或現金的形式償還。負債也源於客户在我們的庫存中持有的未分配金屬頭寸。通常，這些頭寸是根據頭寸中持有的總盎司金屬以指定的實物形式按需到期的。

產品融資安排

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

6月30日，
2022

 

 

2022年9月30日
與.相比
June 30, 2022

 

產品融資安排

 

$

167,009

 

 

$

282,671

 

 

$

(115,662

)

 

本公司與金融機構和其他第三方簽訂了協議，允許本公司以基於現貨價格的商定價格將其黃金和白銀庫存轉讓給第三方，這提供了替代的流動性來源。在協議期限內，雙方打算以終止(回購)日的現貨價格為基礎，以商定的價格退還存貨。第三方按未償債務市值的百分比收取月息；這種月度費用被歸類為利息支出。這些交易不符合銷售條件，因此作為融資安排入賬，並作為產品融資安排反映在公司的簡明綜合資產負債表中。債務按回購未清償存貨所需數額列報。產品融資安排及相關存貨(完全受限)均按公允價值列賬，公允價值變動計入銷售成本的一部分。

應收擔保貸款

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

6月30日，
2022

 

 

2022年9月30日
與.相比
June 30, 2022

 

應收擔保貸款

 

$

87,313

 

 

$

126,217

 

 

$

(38,904

)

 

CFC是一家加州許可的金融貸款機構，以金條和紀念幣、分級運動卡和體育紀念品為抵押，為客户提供便利的庫存或收藏融資手段，進行商業貸款。(請參閲注5本公司的簡明綜合財務報表。)AMCF還從氟氯化碳購買和持有擔保貸款，以滿足其與AMCF票據有關的抵押品要求。(請參閲注15到公司的簡明合併財務報表。)該公司的大部分擔保貸款都是短期貸款。這些工具的續期由本公司酌情決定，因此，在我們的資本部署戰略方面為我們提供了一些靈活性。

分紅

公司董事會採取了普通股每股0.20美元(年度每股0.80美元)的定期季度現金分紅政策。未來定期現金股利的宣佈取決於董事會每個季度的決定。

2022年8月18日，公司董事會宣佈向2022年9月12日收盤時登記在冊的股東支付每股普通股1.00美元的非經常性特別股息。股息於2022年9月26日支付，總額為2340萬美元。2022年8月18日，公司董事會還根據其新的股息政策宣佈了第一次季度定期現金股息，在2022年10月10日收盤時向登記在冊的股東支付每股普通股0.20美元。股息於2022年10月24日支付，總額為470萬美元。

現金流

該公司的大多數交易活動涉及兩天的價值交易，即在交貨前收到付款或在付款之前收到產品。銷售量、庫存週轉率和貴金屬價格波動相結合，可能會導致日常經營活動中使用或提供的現金來源發生實質性變化。本公司通過其流動資金預測和交易對手限額來管理這些差異，保持流動資金儲備以滿足本公司的現金需求。公司使用各種短期金融工具來管理我們從客户那裏進行的交易活動

71

 

從採購訂單到現金收款和產品交付，這可能會導致融資活動中每天使用或提供的現金數量發生實質性變化。

以下是截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月我們的簡明合併現金流量表的組成部分：

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至三個月

 

2022年9月30日

 

 

2021年9月30日

 

 

2022年9月30日
與.相比
2021年9月30日

 

經營活動提供(用於)的現金淨額

 

$

279,622

 

 

$

(69,733

)

 

$

349,355

 

投資活動提供(用於)的現金淨額

 

$

37,113

 

 

$

(7,366

)

 

$

44,479

 

融資活動提供的現金淨額(用於)

 

$

(289,883

)

 

$

5,303

 

 

$

(295,186

)

 

在本報告所述期間，我們的主要資本需求一直是為(I)營運資金和(Ii)融資活動提供資金。我們的營運資金需求隨着市場狀況、貴金屬的可獲得性以及貴金屬商品定價的波動性而波動。

 

經營活動提供的淨現金

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月裏，經營活動分別提供了2.796億美元和使用了6970萬美元的現金，與截至2021年9月30日的三個月相比，提供的現金增加了3.494億美元。現金撥備增加主要是由於經非現金項目調整的淨收入增加及營運資金變動所致，營運資金變動包括存貨、衍生資產、借入金屬負債、應付所得税、遞延收入及其他墊款的結餘，以及根據融資安排持有的貴金屬，但由衍生負債、向聯屬公司作出的擔保貸款及應計負債部分抵銷。

投資活動提供的現金淨額

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月裏，投資活動分別提供了3710萬美元和使用了740萬美元的現金，與截至2021年9月30日的三個月相比，提供的現金增加了4450萬美元。這一期間提供的現金增加的主要原因是，與本期有擔保貸款的淨清算相關的現金流量增加3890萬美元，與收購570萬美元的長期投資相關的投資現金流出減少。

用於融資活動的現金淨額

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月裏，融資活動使用了2.899億美元，提供了530萬美元現金，與截至2021年9月30日的三個月相比，提供的現金減少了2.952億美元。這一期間現金減少的主要原因是產品融資安排使用的現金髮生變化1.341億美元，用於償還與信貸額度下借款相關的淨額1.61億美元的現金髮生變化，與基於股票的獎勵的淨結算相關的預扣税支付增加160萬美元，支付給非控股權益的分派增加100萬美元，與本年度和上一年度支付的特別股息相關的支付淨額為80萬美元，以及行使基於股票的獎勵的收益減少0.70億美元，但被髮行關聯方票據的收益390萬美元部分抵銷。

資本資源

我們相信，我們目前在貿易信貸機制下的現金供應、產品融資安排、來自借入金屬的融資以及我們預期從經營活動中產生的現金將為我們提供足夠的流動資金，以滿足我們至少在未來12個月的營運資金需求、資本支出、投資需求和承諾。

合同債務、或有負債和承付款

72

 

交易對手風險

我們在批發銷售和輔助服務部門面臨交易對手風險。我們通過與我們的交易對手設定信用和頭寸風險限額來管理這些風險，包括與我們進行買賣交易和庫存寄售交易的交易對手的總頭寸限額，以及交易對手可能不時進行的不同類型買賣交易的抵押品限額。

大宗商品風險及其衍生產品

我們使用各種策略來管理我們的風險，包括貴金屬商品價格的波動。我們的庫存包括貴金屬和貴金屬產品，我們的交易活動涉及貴金屬和貴金屬產品，貴金屬和貴金屬產品的價格與相應的貴金屬商品價格掛鈎。由於相關商品價格的變化，本公司的貴金屬庫存會受到市場價值波動的影響。我們購買或借入的庫存可能會受到價格變化的影響。借入的庫存是一種自然的對衝，因為所持金屬價值的變化被將金屬返還給供應商或向客户交付金屬的義務所抵消。

我們交易活動中的未平倉買賣承諾可能會在購買或銷售價格確定之日(交易日)至金屬收貨或交割之日(結算日)之間發生價值變動。我們尋求通過使用遠期合約和期貨合約將基礎商品價格變化的影響降至最低。我們的公開買賣承諾一般在2個工作日內結算，對於那些沒有規定結算日期的承諾，我們有權根據需要結算頭寸。

我們的政策是大幅對衝我們的庫存頭寸，扣除受價格風險影響的公開買賣承諾。我們定期與金融機構簽訂貴金屬商品遠期和期貨合約，以對衝這一風險。對於短期對衝頭寸，我們使用期貨合約，通常在30天內結算；對於長期對衝頭寸，我們使用遠期合約，最長可持續6個月。我們可以進入所有貴金屬市場，從而進行套期保值。我們還與各主要貴金屬交易中心的主要做市商保持聯繫。

本公司進行這些衍生產品交易的目的僅為對衝我們的庫存持有風險，而非出於投機市場的目的。由於我們套期保值策略的性質，我們不使用下列定義的套期保值會計衍生工具和套期保值會計準則編纂主題815(“ASC 815”)， 我們的期貨和遠期合約產生的未實現收益或虧損被報告為銷售成本，而應付或應付給交易對手的相關金額反映為衍生資產或負債。本公司每日將衍生工具調整至公允價值，直至交易結算為止。當這些合約進行淨結算時，未實現損益被沖銷，遠期合約的已實現損益計入銷售收入和成本，期貨的已實現損益淨額計入銷售成本。

在截至2022年和2021年9月30日的三個月中，公司在衍生工具上的淨(虧損)收益分別為(3020萬美元)和310萬美元。衍生工具的該等淨虧損及收益已由相關貴金屬庫存及未平倉買賣承諾的公平市價變動大幅抵銷，而未平倉買賣承諾亦計入簡明綜合收益表的銷售成本。

73

 

本公司的套期保值政策的目的是使衍生金融工具的價值變化與相關對衝項目的價值變化基本匹配。下表彙總了我們對衝活動的結果，顯示了受價格風險影響的貴金屬商品庫存頭寸(扣除未平倉買賣承諾)與截至2022年9月30日和2022年6月30日衍生品工具價值變化的對比：

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

6月30日，
2022

 

盤存

 

$

625,496

 

 

$

741,018

 

根據融資安排持有的貴金屬

 

 

49,327

 

 

 

79,766

 

 

 

 

674,823

 

 

 

820,784

 

不可套期保值庫存減少：

 

 

 

 

 

 

紀念幣庫存，以較低的成本或可變現淨值持有

 

 

(1,546

)

 

 

(1,434

)

金屬頭寸溢價

 

 

(27,588

)

 

 

(27,059

)

貴金屬價值未對衝

 

 

(29,134

)

 

 

(28,493

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

645,689

 

 

 

792,291

 

 

 

 

 

 

 

 

市場承諾：

 

 

 

 

 

 

未結庫存採購承付款

 

 

766,209

 

 

 

681,835

 

未結庫存銷售承諾

 

 

(605,583

)

 

 

(497,949

)

保證金銷售承諾

 

 

(23,878

)

 

 

(26,984

)

在途庫存不再受市場風險的影響

 

 

(18,265

)

 

 

(13,164

)

未平倉承諾頭寸的不可對衝溢價

 

 

8,829

 

 

 

12,933

 

借來的貴金屬

 

 

(55,909

)

 

 

(59,417

)

產品融資安排

 

 

(167,009

)

 

 

(282,671

)

工業金屬研究進展

 

 

816

 

 

 

768

 

 

 

 

(94,790

)

 

 

(184,649

)

 

 

 

 

 

 

 

價格風險下的貴金屬

 

 

550,899

 

 

 

607,642

 

 

 

 

 

 

 

 

受衍生金融工具約束的貴金屬：

 

 

 

 

 

 

按市值計算的貴金屬遠期合約

 

 

484,585

 

 

 

278,326

 

按市值計算的貴金屬期貨合約

 

 

59,070

 

 

 

326,713

 

衍生金融工具總市值

 

 

543,655

 

 

 

605,039

 

 

 

 

 

 

 

 

受大宗商品價格風險影響的淨貴金屬

 

$

7,244

 

 

$

2,603

 

 

我們面臨衍生品合約交易對手違約的風險。我們在評估公允價值影響時採用重大判斷。我們定期審查我們主要交易對手的信譽，並監測我們對集中度的敞口。在2022年9月30日，我們認為，基於我們對主要交易對手的信譽、我們交易對手的強勁財務狀況以及這些安排的短期期限的評估，我們的交易對手違約風險得到了緩解。

承付款和或有事項

參考附註16在公司的簡明綜合財務報表中提供有關公司承諾和或有事項的信息。

表外安排

截至2022年9月30日和2022年6月30日，我們有以下未完成的買賣承諾以及未平倉遠期和期貨合同，這些合同具有正常和經常性的性質：

 

以千計

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，
2022

 

 

6月30日，
2022

 

購買承諾

 

$

766,209

 

 

$

681,835

 

銷售承諾

 

$

(605,583

)

 

$

(497,949

)

保證金銷售承諾

 

$

(23,878

)

 

$

(26,984

)

未平倉遠期合約

 

$

484,585

 

 

$

278,326

 

未平倉期貨合約

 

$

59,070

 

 

$

326,713

 

外匯遠期合約

 

$

10,767

 

 

$

9,738

 

 

74

 

商品遠期合約及期貨合約以及未平倉買賣訂單的名義金額，如上表所示，並未反映於簡明綜合資產負債表的名義金額。本公司按公允價值記錄商品遠期及期貨合約，公允價值為報告日期所計量的標的金屬或合約的市場價格與合約成交當日所計量的交易金額之間的差額。未平倉衍生合約的公允價值在隨附的簡明綜合資產負債表中顯示為衍生資產或衍生負債的組成部分。

本公司進行衍生品遠期及期貨交易純粹是為了對衝其庫存持有風險，而非出於投機市場的目的。本公司衍生工具的損益已由相關貴金屬庫存狀況的公平市價變動(包括我們的未平倉買賣承諾)大幅抵銷。公司在交易日記錄衍生品，任何相應的未實現收益或損失在簡明綜合損益表中作為銷售成本的組成部分顯示。我們每天將衍生品的賬面價值調整為公允價值，直到交易實際結算為止。(請參閲注12本公司的簡明綜合財務報表。)

危急事件NTING策略

公司的簡明綜合財務報表是根據美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。在編制我們的財務報表時，我們必須對未來事件作出估計和假設，並應用影響資產、負債、收入、費用和相關披露報告金額的判斷。我們的假設、估計和判斷是基於歷史經驗、當前趨勢和我們認為在編制公司簡明綜合財務報表時相關的其他因素。我們定期審查我們的會計政策、假設、估計和判斷，以確保公司的精簡綜合財務報表按照美國公認會計原則公平和一致地列報。然而，由於未來的事件及其影響不能確定，實際結果可能與我們的估計大不相同。

我們的重要會計政策在注2 本公司的簡明綜合財務報表。我們認為，以下會計政策對於全面理解和評估我們報告的財務結果是最關鍵的，它們需要我們做出最困難、最主觀或最複雜的判斷，因為需要對本質上不確定的事項的影響做出估計。我們已與我們董事會的審計委員會審查了這些重要的會計估計和相關披露。

收入確認

該公司使用結算日期會計核算其金屬和銷售合同。根據該等會計準則，本公司於結算日確認該等金屬的買賣。於交易日期與結算日期之間的期間內，本公司已訂立符合衍生工具定義的遠期合約衍生工具和套期保值ASC的主題815。本公司於交易日記錄衍生工具及任何相應的未實現收益(虧損)，在簡明綜合收益表中顯示為銷售成本的組成部分。本公司每日將衍生工具調整至公允價值，直至交易結算為止。當這些合同結算時，未實現的收益和損失被沖銷，而實際結算的合同的收入被確認。對於淨結算的合同，已實現的損益記入銷售成本，但遠期合同除外，遠期合同的相關已實現損益分別記入收入和銷售成本。

此外，該公司根據FASB發佈的ASU 2014-09確認其存儲、物流、許可、廣告收入和其他服務收入與客户簽訂合同的收入主題606和隨後的相關修正(“ASC 606”)，它遵循五個基本步驟來確定是否可以確認收入：(1)確定與客户的合同；(2)確定合同中的履約義務；(3)確定交易價格；(4)將交易價格分配給合同中的履約義務；以及(5)在實體履行履約義務時(或作為履行義務)確認收入。

盤存

本公司的存貨主要由金條及金幣組成，收購後按成本初步入賬，然後按公平市價計價。金條及金幣的公平市價包括兩部分：(I)由貴金屬原料成本所產生的公佈市價，及(Ii)因產品以製成品形式產生的增值而產生的溢價所產生的公佈市價。僅可歸因於此類溢價的市場價值很容易通過參考多個可靠的出版來源來確定。庫存中的貴金屬成分可以通過使用貴金屬商品頭寸進行對衝，而我們庫存中的溢價成分不是可以對衝的商品。

除若干成本較低或可變現淨值基礎產品(如下所述)外，本公司的存貨隨後按其公平市價入賬。我們庫存公允市場價值的每日變化被與我們的庫存頭寸有關的套期保值衍生品的公允市場價值的每日變化所抵消；公平市場的變化

75

 

存貨價值及該等衍生工具的公平市價變動於簡明綜合損益表的銷售成本入賬。

雖然庫存中的溢價成分是按市價計價的，但我們的紀念幣庫存(包括其溢價成分)是以成本或可變現淨值中的較低者持有，這是因為紀念幣的價值更多地受到供求決定因素的影響，而不是受紀念幣貴金屬含量的基礎現貨價格的影響。與我們的金幣不同，紀念幣的價值不會像金幣那樣受到相同程度的波動影響，因為我們的紀念幣的溢價通常比現貨金屬價格高得多。此外，紀念幣庫存和我們庫存的溢價部分都沒有對衝。

存貨包括因各種安排而向供應商和客户借款的金額，包括客户在本公司存貨中持有的未分配金屬頭寸、應付供應商使用寄售存貨的金額、供應商持有的作為先進集合金屬抵押品的金屬，以及本公司在供應商存貨中持有的未分配金屬頭寸的短缺。未分配金屬或集合金屬是指未隔離的庫存頭寸，根據頭寸中持有的總盎司金屬，以指定的實物形式按需到期。根據這些安排，金額需要以貴金屬或現金的形式交付。該公司通過商品對衝交易降低其實物庫存和未平倉承諾的市場風險。(請參閲注12本公司的簡明綜合財務報表。)

本公司就轉讓訂立產品融資協議，以及隨後與第三方財務公司以現貨價格為基礎的協定價格重新收購其黃金及白銀庫存的選擇權或義務。這一庫存受到限制，存放在託管存儲設施中，以換取由第三方財務公司收取的融資費。在融資協議期限內，第三方公司持有庫存作為抵押品，雙方打算以終止(回購)日的現貨價格為基礎，以商定的價格將庫存返還給公司。第三方按未償債務市值的百分比收取月費；這種月費被歸類為利息費用。這些交易不符合銷售條件，已根據ASC 470-40作為融資安排入賬。產品融資安排，並作為產品融資安排反映在公司的簡明綜合資產負債表中。債務按回購未清償存貨所需數額列報。產品融資及相關存貨(受限制)均按公允價值列賬，公允價值變動計入本公司簡明綜合收益表的銷售成本。

該公司定期以短期寄售的方式將金屬借給客户。該等存貨於客户選擇定價及購買金屬時移走，本公司記錄相應的銷售及應收賬款。

本公司與若干客户訂立融資安排，根據該安排，A-Mark購買貴金屬產品，而該等貴金屬產品須由客户在回購日期按產品的公平價值回購。本公司或交易對手通常可提前14天通知終止任何此類安排。一旦終止，客户回購任何剩餘庫存的權利將被喪失。

企業合併

我們在2021財年第三季度完成了對JMB的收購。企業合併的會計要求取得的有形資產和無形資產以及假定按估計公允價值記錄的負債。我們根據有關未來現金流量及折現率的假設，利用當時可得的資料，以及在某些情況下獨立估值專家的估值結果，按收購日期的估計公允價值對無形資產進行估值。使用貼現現金流分析需要有相當的判斷力，以估計資產衍生的未來現金流和這些現金流將發生的預期時間段，並確定適當的貼現率。

我們在確定企業合併中收購的資產和承擔的負債的公允價值時，會做出某些判斷和估計。這些判斷和估計還包括確定分配給收購無形資產的壽命、由此產生的攤銷期間、哪些指標將引發減值、這些指標是否是臨時性的、哪些經濟或競爭因素影響估值、估值方法以及包括貼現率和現金流估計在內的關鍵假設。

商譽及其他購入的無形資產

我們每年在財政年度第四季度評估商譽和其他無限期無形資產的減值(如果存在潛在減值指標，則更頻繁地評估)，根據無形資產-商譽和其他ASC的主題350。當發生事件或業務環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，對其他有限年限無形資產進行減值評估。我們可以首先定性地評估相關事件和情況是否使報告單位商譽的公允價值低於其賬面價值的可能性更大。如果基於這一定性評估，我們確定商譽更有可能減值，則進行量化減值測試。這一步要求我們確定業務的公允價值，並將報告單位的計算公允價值與其賬面價值(包括商譽)進行比較。如果公司通過這一量化分析確定報告單位的公允價值超過其賬面價值

76

 

金額，報告單位的商譽被視為沒有減損。如果本公司認定報告單位的公允價值低於其賬面價值，將就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認商譽減值。

本公司還對其無限期無形資產(即商號和商標)進行減值審查。在評估其無限期無形資產的減值時，本公司有權選擇首先進行定性評估，以確定是否存在導致確定該無限期無形資產的公允價值低於其賬面價值的事件或情況。如本公司確定一項無限期無形資產的公允價值不太可能少於其賬面價值，本公司在評估該資產的減值時無須進行任何額外測試。然而，如果公司得出不同的結論或選擇不進行定性評估，則需要進行量化分析，以確定無限期無形資產的公允價值是否低於其賬面價值。如果公司通過量化分析確定一項無限期無形資產的公允價值超過其賬面價值，則該無限期無形資產被視為未減值。如果本公司認定一項無限期無形資產的公允價值低於其賬面價值，將就賬面金額超過該無限期無形資產的公允價值的金額確認減值。

所得税

作為編制本公司簡明綜合財務報表過程的一部分，本公司必須根據其業務所在的每個税務管轄區的所得税ASC的主題740(“ASC 740”)。本公司根據其賺取收入的各個司法管轄區的法定税率及税務籌劃機會計算其年度税率。在確定該公司的年度税率和評估其税務狀況的不確定性時，需要作出重大判斷。本公司採用了ASC 740-10的規定，明確了不確定税務頭寸的會計處理。ASC 740-10要求，如果根據税務頭寸的技術價值進行審查後，該頭寸不太可能持續下去，則公司應在財務報表中確認該頭寸的影響。本公司確認與某些不確定税務狀況有關的利息和罰款為所得税支出的組成部分，應計利息和罰款計入公司簡明綜合資產負債表中的遞延和應付所得税。(請參閲注13有關公司所得税會計的更多信息，請參閲公司的簡明綜合財務報表。)

所得税採用資產負債法進行會計處理，要求就已列入財務報表的事件的預期未來税務後果確認遞延税項資產和負債。根據這一方法，遞延税項資產和負債是根據資產和負債的財務報表和税基之間的差額，使用預期差額將被沖銷的年度的現行税率來確定的。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。當部分或全部遞延税項淨資產很可能不會變現時，便會提供估值撥備。用於評估實現可能性的因素包括公司對暫時差異逆轉的預測、未來的應税收入以及可以實施以實現遞延税項淨資產的可用税務籌劃策略。未能在適用的税務管轄區實現預期應税收入可能會影響遞延税項資產的最終變現，並可能導致公司未來收益的實際税率上升。根據我們的評估，所有遞延税項淨資產似乎更有可能通過未來的應税收入變現。

近期會計公告

關於會計變更和最新會計準則的説明，包括預期採用日期和對我們的財務狀況或經營結果的估計影響(如果有)。(請參閲注2本公司的簡明綜合財務報表。)

項目3.數量和質量IVE關於市場風險的披露

 

市場風險

市場風險是指市場狀況的變化可能對資產或負債的價值產生不利影響，或以其他方式對收益產生負面影響的風險。本公司面臨與商品價格變化相關的市場風險。為管理與此風險相關的波動性，本公司訂立貴金屬商品遠期及期貨合約。我們訂立這些衍生工具合約的目的是對衝我們對貴金屬價格的幾乎所有市場敞口，而不是出於投機目的。作為這些對衝策略的結果，我們不認為我們有實質性的市場風險敞口。

由於相關商品價格的變化，本公司的貴金屬庫存會受到市場價值波動的影響。本公司購入或借入的存貨可能會有價格變動。借入的庫存被認為是一種自然對衝，因為所持金屬價值的變化被將金屬返還給供應商的義務所抵消。

77

 

未平倉買賣承諾受購買或銷售價格固定日期(交易日期)至金屬收貨或交付日期(結算日期)之間的價值變動所影響。我們尋求通過使用遠期合約和期貨合約將基礎商品價格變化的影響降至最低。

我們的政策是大幅對衝我們的庫存頭寸，扣除受價格風險影響的公開買賣承諾。我們定期與金融機構簽訂貴金屬商品遠期和期貨合約，以對衝這一風險。我們通常使用期貨合約持有較短期的對衝頭寸，而使用遠期合約持有較長期的對衝頭寸，而遠期合約的持倉期可能長達六個月。我們可以進入所有貴金屬市場，從而進行套期保值。我們還與各主要貴金屬交易中心的主要做市商保持聯繫。

本公司面臨衍生合約交易對手倒閉的風險。該公司定期審查其主要交易對手的信譽，並監測其對集中度的敞口。本公司相信，由於此類評估和這些安排的短期期限，其交易對手違約的風險得到了緩解。

見所附簡明綜合財務報表附註12“衍生工具及對衝交易”。

 

外匯風險

外匯風險是指以美元以外的貨幣計價的當前持有量和未來現金流價值變化的風險敞口。面臨這一風險的工具類型包括以外幣計價的應收賬款和應付賬款以及外匯交易產生的未來外幣現金流。

為了管理外幣匯率波動對其買賣交易的影響，該公司使用期限通常不到一週的外幣遠期合約。由於這些對衝政策，我們不認為我們的外匯風險敞口是實質性的。

見所附簡明綜合財務報表附註12，“衍生工具和對衝交易--外幣匯率管理”。

利率風險

我們因利率變動而承受的市場風險主要與我們的產品融資安排和貿易信貸安排有關。我們根據這些安排的浮動利率條款而受利率波動的影響，我們不會利用衍生品合約來對衝利率波動。見所附簡明合併財務報表附註15“融資協議”。

我們通過提高擔保貸款利率和金融產品定價來管理與我們的利息收入活動相關的利率風險，以應對利率上升。我們不認為我們的利率風險敞口是實質性的。

項目4.控制和程序

披露控制和程序

在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們對1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條規定的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據上述情況，我們的認證人員得出結論，截至本季度報告所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的。

披露控制和程序是控制和其他程序，旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保根據《交易所法案》提交或提交的報告中需要披露的信息被累積並傳達給管理層，包括我們的認證官員，或酌情履行類似職能的人員，以便及時做出關於要求披露的決定。

財務報告內部控制的變化

78

 

在我們最近一個會計季度，公司對財務報告的內部控制沒有任何變化(該術語在交易法下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)對公司的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能對其產生重大影響。

P第二條--其他資料

我們不時地參與與我們的業務開展相關的法律程序、索賠或調查。

儘管任何法律問題的最終結果無法確切預測，但根據目前的信息，包括我們對特定索賠的是非曲直的評估，我們預計這些法律程序或索賠不會對我們未來的濃縮綜合財務狀況、經營業績或現金流產生任何重大不利影響。

在不承認或否認商品期貨交易委員會(“CFTC”)調查結果的情況下，公司及其全資子公司Goldline於2022年9月22日就2018至2021年期間涉嫌違反商品交易法(“CEA”)與CFTC達成和解。公司和Goldline同意了一項命令，其中他們同意停止和停止違反CEA的某些條款，支付450,000美元的罰款，並返還628,000美元。

 

 

第1A項。RISK因子

與市場趨勢和全球事件相關的風險

對我們產品的需求和我們的盈利能力最終取決於對擁有貴金屬的偏好和看法，但這些偏好和看法可能會發生變化。

雖然該公司在批發和直接面向消費者的層面上運營，但對我們產品的需求取決於全球市場對貴金屬和錢幣所有權的看法和偏好。這些看法和偏好取決於各種因素，包括世界事件(如下文更全面討論的)、商業和經濟狀況、通貨膨脹和其他與貨幣有關的趨勢以及其他投資機會。所有這些因素都可能隨着時間的推移而變化，因此，我們的運營結果、盈利能力和股票價格可能會在短期和長期內發生變化。

最近，我們的盈利能力已經上升到歷史上前所未有的水平，但未來可能會恢復到更正常的水平。

新冠肺炎疫情和其他全球和宏觀經濟事件的後果對我們的產品和輔助服務的需求、我們能夠從產品和服務中實現的利潤率以及我們的整體盈利能力產生了總體上的積極影響。我們的股價也對這些史無前例的情況做出了積極的反應。雖然我們無法準確預測未來的市場趨勢，但我們的業務可能會在某個時候恢復到與新冠肺炎爆發前的行業活動更接近的水平，特別是在公司及其最近收購的JMB子公司的直接面向消費者的業務中。如果發生這種情況，我們的盈利能力和股票價格也可能恢復到更正常的水平。

我們經常尋求創新並預測市場變化，但不能保證我們會成功做到這一點。

我們注意到我們的業務對經濟、社會和政治趨勢和事件的特殊敏感性，我們試圖預測它們對我們業務的長期影響。因此，例如，我們一直越來越重視直接面向消費者的業務，因為我們預計，我們面臨的經濟不確定性、市場波動和全球挑戰將繼續使對貴金屬和錢幣的投資對個人消費者更具吸引力。然而，我們不能保證我們對市場趨勢或不斷變化的企業和消費者偏好的評估是正確的，或者即使我們的判斷是正確的，我們對預測的趨勢和偏好的反應也將是及時或有效的。此外，由於我們的業務對宏觀經濟、社會和政治環境的敏感性，可能沒有有效的戰略來使我們免受這些環境可能對我們的業務造成的不利影響。

與我們的運營相關的風險

我們的業務嚴重依賴我們的信貸安排。

我們的業務在很大程度上取決於我們為業務獲得融資的能力。2021年12月21日，我們簽訂了一項由金融機構組成的銀團提供的新的承諾貸款(“貿易信貸貸款”)，目前的循環資金總額為

79

 

承諾高達3.5億美元，終止日期為2024年12月21日。交易信貸機制為公司提供了每年買賣數十億美元貴金屬的流動資金。A-Mark經常使用貿易信貸機制下提取的資金從供應商那裏購買金屬，並用於運營現金流目的。我們的氟氯化碳子公司還使用貿易信貸機制下提取的資金，為其某些貸款活動提供資金。

貿易信貸安排要求我們遵守慣常的肯定和否定契約，以及各種金融契約，包括最低營運資本要求；固定收費覆蓋率；追索權債務總額與濃縮綜合有形淨值的比率；以及對基於所有權的融資金額的限制(定義)。如在貿易信貸機制下發生違約事件，而該違約事件並未按照貿易信貸機制的條款予以補救或豁免，則在該機制下的貸款人可選擇宣佈所有在該貿易信貸機制下尚未償還的款項即時到期及須予支付。此外，持有貿易信貸機制下最少66.67%循環承擔額的貸款人，可要求我們在任何時候償還貿易信貸機制下所有未償還的債務，即使我們遵守了貿易信貸機制下的財務及其他契諾。在提出要求後，每一有循環貸款承諾的貸款人可以(但沒有義務)提供循環貸款，直至貿易信貸安排終止之日為止。

如果我們無法獲得貿易信貸機制下的資金，我們開展業務的方式可能會受到限制，我們可能無法從事有利的業務活動或為未來的運營或資本需求提供資金。

我們不能向您保證，我們的資產或現金流將足以全額償還我們的未償還債務工具(包括交易信貸工具)下的借款，無論是在需求或加速時，還是在到期時，或者我們將能夠對交易信貸工具下的付款進行再融資或重組。在這種情況下，如果A-Mark未能續簽或更換貿易信貸安排，將減少我們可獲得的資金，並可能限制我們開展業務的能力，包括我們的氟氯化碳子公司的某些貸款活動。我們不能保證我們能夠以商業上可接受的條件及時或根本不能獲得替代融資。我們已根據交易信貸機制抵押了大部分資產作為抵押品，如果我們無法償還交易信貸機制下的未償還金額，交易信貸機制下的行政代理可以對為擔保該等債務而授予的抵押品提起訴訟。

我們會因貿易信貸安排的浮動利率條款而受到利率波動的影響，而我們可能無法將我們在貿易信貸安排下須支付的利息增加的部分或任何部分轉嫁給我們的客户和借款人。

我們的信貸安排下的貸款可能會根據SOFR計息，但基於SOFR的貸款經驗有限。

交易信貸機制下的循環貸款可選擇以基本利率加指定保證金計息的基準利率貸款，或按我們根據紐約聯邦儲備銀行(SOFR)公佈的有擔保隔夜融資利率加指定保證金選擇的利率計息的SOFR貸款。採用以SOFR為基礎的利率旨在取代以倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)為基礎的利率，並反映英國監管機構先前宣佈停止公佈LIBOR利率，以及停止在金融市場使用LIBOR。使用基於SOFR的利率可能會導致利率和/或付款高於或低於我們在之前的交易信貸機制下經歷的利率和付款，在以前的交易信貸機制下，利率基於LIBOR。此外，基於SOFR的費率的使用相對較新，在計算和公佈基於SOFR的費率時可能會出現意想不到的困難或中斷。特別是，如果貿易信貸機制下的代理確定SOFR利率無法確定，或者代理或貸款人確定基於SOFR的利率不能充分反映SOFR貸款的融資成本，則未償還的SOFR貸款將被轉換為基本利率貸款。這可能導致該公司的借款成本增加。

我們的融資業務可能會蒙受損失。

我們與客户開展各種融資活動：

•
與我們進行貴金屬產品交易的客户的應收賬款實際上是短期的、不計息的信貸延期，在某些情況下，這些信貸由本公司擁有的相關產品或代表客户簽發的信用證擔保。平均而言，這些應收款的未清償期限在8至9天之間。
•
該公司通過氟氯化碳經營融資業務，在大多數情況下，該公司以貸款與價值比率--本金貸款金額除以管理層保守估計的抵押品清算價值--提供擔保貸款。這些貸款既是浮動利率貸款，也是固定利率貸款，一些期限是隨需而定，另一些期限為3至12個月。
•
我們向客户提供未精煉金屬的預付款，以客户提供的材料為擔保。這些預付款僅限於所收到材料的一部分。
•
該公司向金屬批發商和政府鑄幣廠提供無擔保、短期、無利息的預付款。

80

 

•
該公司定期通過發行應收票據向經批准的客户發放短期信貸，利率由客户逐一確定。

我們是否有能力最大限度地減少我們向客户提供的信貸的損失，取決於各種因素，包括：

•
我們的貸款承保和其他旨在保證償還的信貸政策和控制，這可能被證明不足以防止損失；
•
我們在客户違約時出售抵押品的能力足以抵消信用損失，這可能會受到許多我們無法控制的因素的影響，包括(I)經濟狀況的變化，包括新冠肺炎疫情的結果，(Ii)市場利率的上升和(Iii)抵押品條件或價值的變化；以及
•
我們為貸款損失建立的準備金可能被證明是不夠的。

流動性緊張可能會限制我們增長業務的能力。

我們將需要足夠的流動性來源來為我們現有的業務和我們的擴張戰略提供資金，最近我們收購JMB就證明瞭這一點。目前，我們的主要流動資金來源是我們從運營中產生的現金、我們在交易信貸機制下的借款能力，以及我們通過我們的子公司AM Capital Funding LLC(“AMCF”)進行的證券化交易的收益。我們不能保證這些來源足以支持我們希望實現的增長，也不能保證我們會以令人滿意的條件或根本不存在的條件，為此目的提供額外的融資來源，如額外的債務或股本融資。此外，貿易信貸安排包含各種金融和其他限制性契約，未來的任何債務融資都可能包含這些契約。遵守這些公約的需要可能會限制我們實施增長倡議的能力。

在我們的造幣或其他業務中，我們可能會遇到供應鏈中斷。
 

新冠肺炎疫情等宏觀經濟因素導致各經濟領域供應鏈緊張。到目前為止，我們尚未遇到鑄幣業務所需的原材料或批發或直接面向消費者的業務所需的貴金屬製品短缺的情況，這對我們的業務產生了不利影響。然而，如果我們的SilverTowne造幣廠沒有足夠的供應來源，特別是如果我們擴大造幣業務以滿足增加的需求，或者如果供應鏈中斷嚴重幹擾了我們用於轉售的硬幣和金條的來源，則不能保證我們的運營不會受到不利影響。如果出現嚴重的供應鏈限制，我們可能會被要求削減鑄幣業務，或者我們可能無法及時滿足客户對硬幣和金條產品的需求。這可能會導致銷售損失或對我們的聲譽造成不利影響。
 

我們依賴於我們的關鍵管理人員和我們的交易專家。

我們的戰略願景和業績取決於我們的首席執行官格雷格·羅伯茨、我們的其他高級管理層成員和某些其他關鍵員工。我們與羅伯茨先生和我們的首席運營官布萊恩·阿奎利諾簽訂了僱傭協議，都將於2023年6月30日到期，與我們的總裁託爾·傑德魯姆的僱傭協議將於2025年6月30日到期。JMB與我們其他業務的持續整合部分依賴於JMB首席執行官Michael Wittmeyer的知識和經驗。我們與Wittmeyer先生的僱傭協議將於2024年6月30日終止。

這些員工和其他員工在交易市場、電子商務運營和數字營銷方面擁有專業知識，在整個行業享有聲譽，併為我們的業務履行關鍵職能。我們不能保證我們將能夠就續簽僱傭協議或以其他方式留住我們的關鍵員工談判可接受的條款。此外，對熟練的貴金屬交易員和其他行業專業人士的競爭也很激烈。失去我們目前的主要官員和員工，而沒有能力取代他們，將對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們廣泛依賴計算機系統來執行交易和處理交易，如果這些系統的運行中斷，我們可能會遭受重大損失。

我們依賴我們的計算機和通信硬件和軟件系統來執行每年大量的交易。隨着對JMB的收購，我們對計算機和通信技術的依賴進一步增加。JMB的銷售完全通過互聯網進行。因此，至關重要的是，我們必須保持這些系統的不間斷運行，我們已投入大量資源，以保護我們的系統免受物理危害和安全破壞，並維持備份和宂餘。然而，由於停電、計算機和電信故障、計算機病毒、安全漏洞(包括對我們的交易處理或其他系統的破壞)、火災、龍捲風和颶風等災難性事件，以及我們員工的使用錯誤，我們的系統都會受到損害或中斷。如果我們的系統被破壞、損壞或停止運行

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恰當地説，我們可能不得不做出重大投資來修復或更換它們，在此期間，我們提供報價或交易服務的能力可能會受到幹擾，我們可能會面臨代價高昂的訴訟。

與世界事件相關的風險

我們的業務受到政治環境和世界事件的影響。

貴金屬業務尤其受全球政治形勢和世界事件的影響。在政治動盪或動盪時期，貴金屬被一些人視為一種安全的金融投資，尤其是在可能推高定價的發展中經濟體。在政治不確定時期，貴金屬大宗商品價格的波動性也可能增加。相反，在國際上相對平靜的時期，貴金屬的波動性可能會隨着需求的減少而減少，貴金屬價格可能會回落。由於我們的業務依賴於貴金屬的波動性和定價，我們可能比其他經濟部門的企業更容易受到世界事件的影響。

目前，俄羅斯正在對烏克蘭採取重大軍事行動。作為迴應，美國和其他某些國家對俄羅斯、白俄羅斯以及與俄羅斯或白俄羅斯的政治、商業和金融組織有關聯的某些個人和實體實施了重大制裁和出口管制，並可能實施進一步的制裁和管制。這場衝突還造成了歐洲和其他地區穀物和化石燃料供應的不確定性，以及潛在的短缺。無法預測這場衝突的更廣泛後果，因為它可能對全球貿易、貨幣匯率、區域經濟和全球經濟產生重大不利影響，並對我們產生影響。我們可以從由此產生的不確定性和不穩定中受益，因為這可能會鼓勵投資者在擁有貴金屬時尋求所謂的安全。另一方面，我們在奧地利有營銷支持業務，並在德國和歐洲其他地區有大量業務，這些業務可能會受到該地區長期或擴大的軍事活動的實質性和不利影響。更廣泛地説，烏克蘭軍事行動對全球經濟造成的壓抑影響，同樣可能會抑制我們的商業活動，減少對我們產品和服務的需求。

自新冠肺炎疫情爆發以來，該公司的收入和營業利潤經歷了超乎尋常的增長，但無法保證這種業績水平將持續下去，隨着疫情及其相關影響的消退，該公司的業績可能會下降。

新冠肺炎大流行給金融市場帶來了前所未有的不確定性和波動性，其對經濟的影響以及政府的相關應對措施，可能是本公司業務，特別是最近收購的京東子公司的業務增長的原因。其他當代事件和環境，包括政治兩極分化和全球不穩定，也可能是導致公司最近業務增長的因素。在這種環境下，消費者可能會在貴重的硬幣和金屬中尋求公認的金融安全。


不能保證，隨着疫情及其對經濟、商業環境和政府應對行動的影響消退，或隨着當前政治環境變得不那麼緊張，貴金屬業務最近的增長在未來一段時間內將繼續或不會下降。即使新冠肺炎疫情對國內和世界市場的影響或被認為的政治不穩定持續很長一段時間，消費者對貴重硬幣和金屬的看法可能會發生變化，這些商品可能不再被視為安全的投資，對該公司產品的需求可能大幅下降。如果業務狀況恢復到更正常化的水平，我們無法預測業務和運營的業績。我們未來收入和收益的下降將對我們的整體運營業績產生不利影響，並可能導致我們的股價下跌。此外，由於目前商業和金融環境的性質，特別是貴金屬行業，不可能以任何可接受的精確度為我們的業務編制常規的財務預測和未來幾年的預測。這可能會對我們為未來進行財務和業務規劃的能力造成不利影響。

我們的業務也可能受到持續的新冠肺炎疫情的不利影響。

新冠肺炎 疫情的爆發在全球和美國的金融市場造成了重大混亂。雖然市場對疫情的反應對我們的業務產生了積極影響，但持續的大流行可能會在未來對我們的業務產生不利影響，包括在以下方面：

•
我們為客户和我們自己的貴金屬和錢幣庫存維護設施，我們在那裏接收和存儲這些產品，並在我們的交易活動中從這些地方發貨進行實物結算。我們在這些設施實施了程序，以確保與社會保持距離，並將感染人員的風險降至最低。儘管如此，不能保證我們不會在這些設施爆發感染，這可能需要關閉它們或減少它們的活動。
•
我們與許多金融交易對手進行交易。如果這些當事人因新冠肺炎疫情而經歷重大財務逆轉，這些當事人可能無法履行其對我們的財務義務，可能會停止與我們的業務往來，或者可能會減少或終止他們向我們提供的信貸。當我們處理的時候

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儘管有相當數量的交易對手，但我們仍專注於我們的客户基礎。如果新冠肺炎疫情對佔我們收入很大一部分的客户的財務狀況造成實質性不利影響，我們的業務可能會相應受到損害。
•
在我們的硬幣、酒吧和零售業務中，我們需要定期供應新鑄造的硬幣和其他錢幣。我們的AM&ST Associates，LLC(“AMST”)子公司滿足了我們對白銀產品的部分需求。我們還依賴於世界各地的金銀鑄幣廠來滿足我們的大部分產品需求。許多造幣廠以及為造幣廠供應黃金和白銀的精煉廠在新冠肺炎危機期間削減了產能，大多數主要造幣廠繼續減產。因此，我們經歷了貴金屬產品無法獲得的時期。任何有關硬幣和其他產品供應的不確定性可能會使我們難以承諾未來的交付，可能會使我們更難預測和計劃我們的硬幣和金條業務，否則可能會對我們業務的這一方面產生不利影響。
•
造幣廠和煉油廠，包括我們的AMST子公司，依靠由第三方商業服務提供的專用裝甲車來運輸貴金屬和錢幣。我們還依靠這些運輸服務將我們的產品往返於客户和鑄幣廠及其他供應商之間。在新冠肺炎大流行期間，造幣廠、煉油廠和我們面臨着運輸挑戰和增加的運輸成本。運輸能力的限制可能會影響產品的供應，更高的運輸成本可能會在未來對我們的銷售和盈利產生不利影響。

我們在美國以外有重要的業務。

我們很大一部分收入來自美國以外的業務，包括髮展中國家的客户。在美國以外的商業運營受到在外國運營固有的政治、經濟和其他風險的影響。這些風險包括普遍適用的風險，例如需要遵守多種監管制度；貿易保護措施和進出口許可證要求；以及因外幣匯率變化而引起的權益、收入和利潤波動。目前，我們與發展中國家的客户沒有開展實質性的業務。然而，如果我們在世界這些地區的業務增加，我們還將面臨發展中國家特有的風險，包括難以執行協議、收取應收款、通過外國法律制度保護庫存和其他資產、限制將收益匯回國內、貨幣貶值和操縱匯率以及高通脹。

我們試圖通過監控我們運營或擁有客户的美國以外國家當前和預期的政治、經濟、法律和監管發展，並適當調整運營來管理這些風險，但不能保證我們採取的措施將成功地保護公司的商業利益。

目前的通脹和高利率環境可能會對我們的成本和支出以及對我們產品的需求產生不利影響。


美國和其他世界經濟體目前正經歷着歷史上的高通脹和不斷上升的利率。某些投資者，包括我們直接面向消費者部門的客户，可能會將貴金屬產品視為對衝通脹和利率上升的工具，這可能會對我們的商品和服務的需求產生積極影響。然而，通貨膨脹也可能增加我們的運營費用，由於我們的業務性質，我們通常不能將這些費用轉嫁給我們的客户。我們的貿易信貸安排以浮動利率計息，因此利率上升也會增加我們在該安排下的借貸成本，利率上升也可能增加我們產品融資安排下的成本，我們可能無法通過從交易對手那裏獲得更高的利息收入來彌補這些增加。此外，通脹和利率上升可能會減少消費者的可自由支配支出，從而減少零售業的產品需求。

 

與我們的批發銷售和輔助服務部門相關的風險

我們的業務依賴於集中的客户基礎。

A-Mark的主要資產之一是其批發銷售和輔助服務部門的客户基礎。這一客户基礎為產品提供了深度分銷，並使A-Mark成為貴金屬產品製造商的理想貿易夥伴，包括尋求分銷貴金屬硬幣的主權鑄幣廠，或尋求銷售大量實物貴金屬的大型精煉商。在任何給定的季度，我們在這一細分市場的銷售額可能來自一小部分重要客户。如果我們與這些客户的關係惡化，或者如果我們失去這些客户，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

失去政府採購商/分銷商的安排可能會對我們的業務造成重大不利影響。

A-Mark的業務在很大程度上依賴於其與各種政府造幣廠的採購商/經銷安排。我們在競爭的基礎上向客户提供硬幣和金條的能力是基於直接購買產品的能力。

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來自政府的來源。與政府鑄幣局的安排可以隨時被他們終止。失去授權採購商/分銷商關係，包括與美國造幣廠的關係，可能會對我們的業務產生重大不利影響。

我們在一個競爭激烈的行業中運營。

買賣貴金屬的業務是全球性的，競爭非常激烈。該公司與北美、歐洲和世界其他地區的貴金屬公司和銀行競爭，其中一些公司比公司擁有更多的財政和其他資源，以及更高的知名度。我們相信，作為一家致力於貴金屬交易的全方位服務公司，我們提供對客户有吸引力的定價、產品供應、執行、融資替代方案和存儲選項，使我們能夠有效地競爭。我們還相信，我們與各種政府造幣廠的採購商/經銷商安排 使我們在硬幣分銷業務中具有競爭優勢。然而，鑑於貴金屬業務遍及全球，缺乏知識產權保護，以及眾多不斷髮展的貴金屬交易平臺，我們不能向您保證A-Mark將能夠繼續成功競爭，或者該行業未來的發展不會帶來額外的競爭挑戰。

該公司面臨與其AMST業務相關的風險。

我們的AMST子公司運營着我們的SilverTowne，Mint依賴於關鍵設備，這些設備可能會因計劃的升級或維護或意外故障或業務中斷而偶爾停止使用。AMST的設施容易受到設備故障和火災、地震、事故或惡劣天氣條件等意外事件造成災難性損失的風險。AMST有保險來承保與設備損壞和由此導致的業務中斷相關的某些風險，但有些事件不在保險範圍之內，也不能保證保險將繼續以可接受的條款提供。

AMST能否繼續擴大其服務範圍和客户基礎，在一定程度上取決於其增加熟練勞動力規模的能力。無法僱用或留住熟練的技術人員可能會對AMST的經營業績產生不利影響。過去，對技能人才的需求l 一直很高，供應有限。

AMST的加工和生產能力中斷，以及因意外事件導致的停工，或無法為其運營配備足夠的人員，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們過去一直並將繼續與本公司的關聯公司Stack‘s Bowers進行交易，這可能會被認為不是在一定範圍內進行的。

Stack‘s-Bowers Numismatics，LLC(“Stack’s Bowers”)主要從事高價值和稀有硬幣的拍賣和硬幣零售業務，是Spectrum Group International，Inc.(“SGI”)的全資子公司，Spectrum Group International，Inc.是我們的前母公司和關聯方。我們過去一直在與Stack‘s Bowers進行交易，並將繼續進行交易。這些交易包括以Stack‘s Bowers為借款人的擔保貸款交易，以及其他涉及買賣稀有硬幣的交易，包括與JMB的交易。SGI和本公司有一位共同的首席執行官，本公司的首席執行官和總法律顧問是SGI的董事會成員。此外，本公司的大多數董事會成員保留了SGI的所有權權益，合計為SGI的控股權。本公司與Stack‘s Bowers之間的所有交易均經我們的審計委員會批准，我們認為所有此類交易的條款對本公司的有利程度不低於從非關聯第三方獲得的交易條款。儘管如此，這些交易可能被認為是相互衝突的。

A-Mark持有的材料可能會丟失、損壞、被盜或訪問受到限制。

A-Mark在其物流設施、第三方倉庫和運輸中擁有大量高價值貴金屬。A-Mark持有的部分或全部黃金和其他貴金屬，無論是為自己還是代表客户持有的，都有可能丟失、損壞或被盜。此外，獲取A-Mark貴金屬的途徑可能受到自然事件(如地震)或人為行為(如恐怖襲擊)的限制。儘管我們以我們認為適當的條款和條件維持保險，但如果我們的貴金屬庫存丟失、損壞、被盜或被毀，我們可能沒有足夠的追回來源，追回可能受到限制。除其他事項外，我們的保險單不包括因恐怖襲擊或內亂造成的損失。

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我們的物流存放處必須得到我們貸款人的授權。

我們的交易信貸機制下的貸款人已批准我們的物流設施為授權存管機構。如果審批因任何原因被撤回，我們將無法再在該地點保留庫存，這將極大地限制我們在該設施開展業務的能力。

與我們的直接面向消費者細分市場相關的風險

我們的直接面向消費者的業務可能會受到不當銷售行為的指控.

通過我們的JMB和Goldline子公司，該公司直接向散户投資者銷售貴金屬和錢幣。JMB在互聯網上銷售其產品。金線通過電視、廣播、互聯網和客户服務推廣其貴金屬產品。在被該公司收購之前，Goldline曾被指控存在不當銷售行為，併成為州執法行動的對象，後來達成和解。其他貴金屬產品零售商也同樣因其銷售行為而受到指控，包括虛假陳述、產品加價過高、壓力銷售策略和產品更換。本公司認為，其子公司Goldline的銷售行為符合適用的法律和道德標準，在這方面沒有對Goldline提出索賠的實質性依據。然而，鑑於貴金屬零售業務的性質，貴金屬投資者可能會因不利的市場趨勢而損失大部分投資，以及某些貴金屬零售投資者易受經濟損失的影響，因此不能保證不會就Goldline或JMB的業務做法提出索賠，或者即使提出此類索賠也不會引起政府和私營部門消費者權益倡導者的注意。如果發生這種情況，該公司可能會遭受負面宣傳，受到政府強制行動的影響，或者被迫修改其直接面向消費者的業務的銷售和營銷做法。

我們的直接面向消費者業務在競爭激烈的環境中運營。

JMB和Goldline面臨着來自其他專業在線貴金屬和硬幣網站的競爭，以及來自傳統貴金屬零售經紀商和硬幣商店的競爭。此外，某些普通的在線商家，如eBay，也提供可收藏的金幣和金條出售，而其他主要的在線零售商，擁有遠遠超過JMB和Goldline的財力和營銷資源、知名度和客户基礎，未來可能會進入這個市場。競爭的基礎是硬幣和金條產品的可獲得性、價格、交貨時間、便利性和客户服務。不能保證JMB和Goldline將能夠有效地與其他零售來源和渠道競爭珍貴的硬幣和金條，特別是如果對這些產品的需求從目前的創紀錄高位收縮的話。

JMB的搜索引擎優化策略為其提供了重要的競爭優勢，但這種情況可能不會持續下去。

我們相信，JMB內部開發的搜索引擎優化(SEO)策略為其業務提供了競爭優勢，使其網站的流量超過其他電子商務貴金屬零售商，並一直是JMB增長的重要因素。高效的SEO編程的挑戰在不斷演變，貴金屬領域的其他電子商務零售商也在不斷努力提高自己的SEO能力。如果JMB不繼續保持其在搜索引擎優化技術方面的競爭優勢，它可能會將客户和市場份額拱手讓給競爭對手。

JMB依賴付費和無償的互聯網搜索引擎對其提供的產品進行排名，並推動其網站流量，如果排名下降或與這些服務的關係惡化，其網站流量可能會受到影響。

JMB依靠付費和無償的互聯網搜索引擎來吸引消費者對其產品的興趣。搜索引擎公司定期更改其自然搜索引擎算法，這些更改可能會對JMB在付費和/或無償搜索中提供的產品產生不利影響。如果搜索引擎運營商認為JMB不符合他們的指導方針，JMB有時也可能受到分級處罰。如果JMB的搜索引擎排名下降，而JMB無法及時恢復之前的排名，它可能不得不使用更昂貴的營銷渠道來維持和增長收入，導致盈利能力下降。

如果JMB和Goldline不能有效地應對技術和市場的變化，它們將失去與消費者購買貴重金幣和金條的其他渠道的競爭力。

為了保持競爭力，JMB和Goldline必須繼續增強和改進其在線業務的響應能力、功能和特點。互聯網和電子商務行業的特點是技術日新月異，用户和客户的要求和偏好發生變化，體現新技術的新產品和服務頻繁推出，以及新的行業標準和做法的出現。

互聯網不斷髮展的性質可能會使JMB現有的技術和系統過時。它的持續成功將在一定程度上取決於它是否有能力：

•
開發、許可或獲取對其業務有用的領先技術；
•
開發新的功能和技術，以滿足客户日益複雜的偏好；以及

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•
以經濟高效和及時的方式對技術進步和新興行業及監管標準和做法作出反應。

隨着電子商務的發展，現在航運和物流行業的產品供應和消費者品味的變化速度比過去幾年更快。這種加快的變化速度增加了不確定性，並給管理層帶來了更大的負擔，以預測和應對這種變化。變化速度的加快還意味着，一種技術先進或尖端的產品或服務能夠實現並保持合作伙伴和消費者利益的窗口正在縮小，如果JMB和Goldline未能及時預測或應對其行業的變化，這種失誤的影響可能會放大。

未來的技術進步可能不會對JMB或Goldline的業務有利，也不會與之兼容。此外，JMB和Goldline在有效使用新技術或及時調整其技術和系統以適應用户要求或新興行業標準方面可能不成功。他們保持技術競爭力的能力可能需要大量的支出和準備時間。如果JMB或Goldline不能以合理的成本及時適應不斷變化的市場條件或用户要求，它將失去與其他購買貴重金幣和金條的渠道的競爭力。

如果JMB不能持續改進其網站(在所有相關平臺上，包括移動平臺)，它可能無法吸引或留住客户。

JMB擁有並運營着五個針對貴金屬市場特定細分市場的獨立品牌網站：JMBullion.com、ProvidentMetals.com、Silver.com、BGASC.com和Cybermetals.com。JMB還擁有兩個網站GoldPrice.org和SilverPrice.org，這兩個網站發佈貴金屬和加密貨幣定價的數據，併為其其他網站創造線索。JMB必須不斷更新其網站(在所有相關平臺上，包括移動平臺)，以改進和加強其內容、可訪問性、便利性和易用性。如果做不到這一點，可能會給人一種印象，認為JMB的競爭對手的網站更容易使用和導航，或者他們更能滿足客户對貴金屬金幣和金條的需求。如果這種看法變得流行起來，JMB網站的流量及其收入將受到影響。

JMB的某些網站發佈了從第三方獲得的有關貴金屬和加密貨幣市場的數據，這些數據可能不準確。

JMB的Silverprice.org和Goldprice.org發佈了從第三方獲得的貴金屬和加密貨幣定價數據。雖然我們相信公佈數據的來源是可靠的，但JMB或我們並沒有獨立核實這些數據。如果JMB收到和發佈的數據不準確，並被訪問這些網站的消費者依賴，JMB可能會承擔責任，並可能遭受聲譽損害。

JMB預計將從從客户那裏購買的貴金屬中獲利，但情況可能並非如此。

JMB向客户提供的服務之一是提供回購客户擁有的珍貴硬幣和金條的計劃。我們認為，該計劃鼓勵購買金幣和金條作為一種投資，因為它向JMB的客户保證，他們對JMB提供的產品的投資將是流動的，如果客户需要現金，可以將其貨幣化。JMB提出以反映當前市場估值的價格從客户手中回購金幣和金條，但也允許JMB從產品的轉售中獲利。然而，不能保證JMB實際上能夠轉售其回購的產品，價格將證明回購的成本是合理的。在貴金屬產品市場不斷下滑的情況下，JMB可能會揹負着大量回購庫存的負擔，這些庫存無法以經濟價格轉售，或者根本無法轉售。如果JMB因不利的市場狀況而暫停或停止向客户回購金幣和金條的提議，可能會激怒客户，並削弱客户對珍貴金幣和金條是安全和有吸引力的投資的看法。

本公司的合資企業貴金屬採購夥伴有限責任公司面臨風險，這些風險可能會影響我們從合資企業中成功獲利的能力。

本公司擁有貴金屬採購夥伴有限責任公司(“PMPP”)50%的股份，該合資企業於2020財年第一季度開始運營。PMPP主要從最終用户零售客户那裏購買產品，然後銷售給本公司、本公司的相關方或第三方。

本公司在PMPP中的權益受到通常與合資企業行為相關的風險的影響，包括(I)未能就需要雙方批准的戰略決定達成一致，(Ii)合資夥伴未能履行其義務，以及(Iii)合資企業之間的爭端或關於合資企業事項的訴訟。這些風險中的每一個都可能對PMPP的生存能力及其對公司未來現金流和收益的潛在貢獻產生重大不利影響。

此外，PMPP還面臨着無法以經濟價格或根本不能以經濟價格出售其收購的產品的風險，類似於上述關於JMB回購計劃的風險。

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與我們的擔保貸款部門相關的風險

在某些情況下，可能要求氟氯化碳回購其證券化的貸款。

氟氯化碳已進行證券化融資，向其基金子公司轉讓了以貴金屬金幣或金條作擔保的貸款，並可能繼續轉讓。AMCF發行了2023年到期的4.98%的A類票據和2023年到期的5.98%的B類票據，以這些貸款和相關資產為抵押。雖然AMCF票據對本公司或CFCs沒有追索權，但CFCf必須就貸款和作為貸款擔保的金屬抵押品的擔保權益提供某些擔保。如就任何貸款作出的擔保遭違反，而該違約對票據持有人的利益造成重大不利影響，則證券及期貨事務監察委員會須在指定的時限內糾正違約或回購貸款。如果氟氯化碳未能履行其回購義務，可能會對其業務產生重大不利影響，並可能對本公司未來進入信貸市場的能力產生不利影響。

CFCf和本公司都有AMCF的業績敞口。

美國證券交易委員會RR規定，資產證券化交易的發起人或其某些關聯公司必須在交易中保留經濟利益。根據這一規則，CFCs保留了AMCF的股權，公司目前持有500萬美元的B類票據，這些票據從屬於A類票據。此外，cfc及本公司亦可不時向amcf提供現金或出售貴金屬，以換取amcf的附屬延期付款義務。如果AMCF的業績受到影響，以致AMCF無法支付其AMCF票據的利息，則CFCs和本公司可能會損失他們在AMCF的部分或全部投資。

根據貴金屬貸款證券化服務安排的條款，氟氯化碳可能需要清算擔保證券化貸款的抵押品，即使這會損害其與客户的關係。

Cfc是在證券化交易中轉移到amcf的貸款的服務商。如果在某些情況下，某些貸款的債務人的股本水平低於規定的水平，而這些債務人沒有支付額外的股本，則要求氟氯化碳在規定的時間內清算為這些貸款提供擔保的金屬抵押品。氟氯化碳不具有推遲或不清算的靈活性，即使氟氯化碳確定這樣做符合其最大利益。 這一要求可能會損害該公司本來可能與其貸款已證券化的客户之間的寶貴關係。

與商品相關的風險

A-Mark的業務受到大宗商品價格波動的嚴重影響。

A-Mark盈利的一個主要驅動力是大宗商品價格的波動，這導致買賣價差擴大。可能影響貴金屬價格的因素包括貴金屬的供求；政治、經濟和全球金融事件；美元兑其他貨幣的走勢；以及對衝基金等大型投機者的活動。如果大宗商品價格停滯不前，交易活動可能會減少，導致對A-Mark提供的服務的需求減少，利差可能會減少，這可能會對我們的盈利能力產生重大不利影響。

波動性的期間間變化可能會導致我們的收入波動，因此，我們在任何一個時期的業績可能不能表明任何未來時期的預期結果。請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。”

我們的業務面臨大宗商品價格風險，我們為保護庫存而進行的對衝活動也受到交易對手違約風險的影響。

A-Mark的貴金屬庫存會因基礎商品價格的變化以及公司交易的個別產品的供求情況而發生市場價值變化。此外，未平倉買賣承諾須受購買或出售的固定日期(交易日期)至金屬交付或接收日期(結算日期)之間的價值變動所影響。A-Mark尋求通過使用金融衍生工具，如遠期和期貨合約，將基礎商品價格變化的影響降至最低。A-Mark的政策是對其庫存狀況和個人買賣承諾保持實質性的對衝。A-Mark的管理層每天都在監控其對衝敞口。然而，不能保證這些對衝活動將足以保護公司免受與A-Mark業務活動相關的商品價格風險的影響。

此外，即使我們對任何給定頭寸進行了完全對衝，我們的對衝交易對手也存在違約風險。如果交易對手在大規模對衝交易中違約，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

大宗商品價格上漲可能會限制我們能夠攜帶的庫存。

我們擁有大量和多樣化的貴金屬產品庫存，包括金條和硬幣，以支持我們的貿易活動，併為客户提供優質的服務。我們能夠攜帶的庫存量受到借貸限制和貿易信貸機制下的營運資本契約的限制。如果大宗商品價格大幅上漲，

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我們無法修改貿易信貸機制的條款來彌補增加的資金，我們可以融資的產品數量將會下降，從而保持在我們的庫存中。這可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。

我們依賴於世界各地大宗商品交易所的高效運作，而這些交易所的中斷可能會對我們的業務產生不利影響。

該公司在世界各地的商品交易所買賣貴金屬合約，這既是為了支持其客户業務，也是為了對衝其庫存和交易風險，以應對大宗商品價格的波動。如果公司交易的交易所或其任何票據交換所因計算機問題、市場動盪、對大宗商品出口國的制裁或其他因素而停止運營或交易中斷，公司從事這些活動的能力將受到損害。例如，如果黃金、白銀、鉑金或鈀的供應鏈中斷，我們在大宗商品交易所買賣這些金屬的能力將受到重大不利影響。

如果與本公司交易的期貨佣金商人或商品經紀商破產或破產，本公司也可能遭遇中斷和虧損風險。

 

我們可能會面臨貴金屬供應鏈中的其他風險。

作為一種資源由於各種宏觀經濟因素，各行各業的企業在獲得運營所需的原始材料方面遇到了困難。我們需要硬幣和其他黃金產品，特別是政府造幣廠生產的產品，用於轉售給我們的客户，以及我們的SilverTowne造幣廠生產金條和圓的白銀。我們有多種渠道獲得我們轉售給客户的黃金產品，到目前為止，我們與主要煉油商的關係為我們的鑄造業務提供了充足的材料來源。我們還保持金屬供應，以防我們的SilverTowne造幣廠遇到原材料短缺的情況。然而，雖然我們目前預計我們的業務不會因目前國內和全球供應鏈的問題而受到影響，但我們不能向您保證情況將繼續如此.

我們的業務面臨着欺詐和假冒的風險。

貴金屬(尤其是金條)業務因各種形式的“材料欺詐”而面臨虧損風險。我們尋求通過多種手段儘量減少對這類欺詐的風險，包括第三方認證和核實、依賴我們的內部專家以及建立旨在發現欺詐的程序。然而，不能保證我們會成功地防止或識別這類欺詐行為，或在發現此類欺詐行為時獲得補救。

與我們的監管環境相關的風險

我們受到法律和法規的約束。

有各種聯邦、州、地方和外國法律、法令和法規影響我們的貿易業務。例如，由於所交易產品的性質和價值，我們必須遵守《反海外腐敗法》以及各種反洗錢和了解您的客户的規則，以迴應《美國愛國者法》。

美國證券交易委員會頒佈了多德-弗蘭克法案要求的規則，要求每年披露被稱為衝突礦物的錫、鉭、鎢和金在上市公司製造的產品中的使用情況。這些規則要求進行盡職調查，以確定這些礦物是來自剛果民主共和國(“剛果民主共和國”)還是鄰國，以及這些礦物是否為剛果民主共和國的武裝衝突提供了資金。

該公司的結論是，它目前不受《衝突礦物規則》的約束，因為根據《規則》的定義，它不是衝突礦物的生產商。根據公司業務的發展，它可能會在未來的某個時候受到規則的約束。在這種情況下，將有與遵守這些披露要求相關的成本，包括確定我們產品中使用的黃金來源的成本。此外，這些規則的實施可能會對我們產品中使用的黃金的來源、供應和定價產生不利影響。此外，如果我們實施的盡職調查程序不能使我們能夠核實產品中使用的黃金的來源或確定黃金是否沒有衝突，我們可能會面臨取消客户供應商資格和聲譽方面的挑戰。

CFC在加州金融保護和創新部頒發的加州金融貸款人許可證下運營。氟氯化碳必須向國家提交一份融資貸款法年度報告，其中概述了關於氟氯化碳的某些貸款組合和財務信息。金融保護和創新部可能會對氟氯化碳的賬簿和記錄進行審計，以確定氟氯化碳是否符合其貸款許可證的條款。

我們之前曾因Goldline的某些活動而受到商品期貨交易委員會的調查。雖然這件事是在公司滿意的條件下解決的，沒有實質性的財務影響，但本機構和

88

 

可能是其他聯邦和州機構，未來可能會尋求對我們的運營方面進行監督，這可能會對我們產生不利影響。

我們不能保證對我們的交易和貸款業務的監管不會增加，也不能保證遵守適用的法規不會變得更昂貴或要求我們修改我們的業務做法。

有關與政府監管相關的其他風險，請參閲普遍適用的風險因素-我們受其他法律法規的約束，“如下所示。

遵守新的數據保護/隱私法規可能會增加我們的成本，並使公司面臨可能的違規制裁。

由於我們的直接面向消費者業務，我們收集個人數據。

2016年，歐洲聯盟(“歐盟”)對其數據保護制度進行了全面改革，從目前的國家立法方式轉變為單一的歐洲經濟區隱私法規--《一般數據保護條例》(GDPR)，並於2018年5月生效。歐盟數據保護制度將歐盟數據保護法的適用範圍擴大到所有處理歐盟居民個人數據的外國公司，實施了嚴格的數據保護合規制度，最高可處以全球營業額的4%或2000萬歐元以上的嚴厲處罰，幷包括個人數據“可攜帶性”等新權利。儘管GDPR適用於整個歐盟，不需要當地的實施立法，但歐盟成員國有能力解釋GDPR的開放條款，這些條款允許針對特定地區的數據保護立法，並有可能在各國的基礎上造成不一致。

我們的直接面向消費者的業務目前的國際業務有限，這將使其受到GDPR的約束。我們的批發銷售和輔助服務部門在奧地利維也納設有辦事處，為其國際(包括歐盟)客户提供營銷支持服務。我們已經評估了GDPR及其要求，並相信我們目前在所有實質性方面都符合GDPR。然而，展望未來，我們國際業務的擴張可能需要我們改變我們的商業做法，並可能增加合規的成本和複雜性。此外，公司違反這一規定可能會使我們面臨該規定下的懲罰和制裁。

2018年，加利福尼亞州通過了2018年《加州消費者隱私法》(CCPA)，自2020年1月1日起生效。這項法律為加州消費者提供了比美國任何現有的州和聯邦法律所包含的個人信息更高的透明度和更廣泛的權利和選擇。CCPA監管的“個人信息”被廣泛定義為包括與加州消費者或家庭的身份識別或關聯，包括人口統計數據、使用情況、交易和查詢、偏好、為創建消費者檔案而得出的推論，以及教育信息。遵守CCPA要求實施一系列操作措施，例如準備與加州居民、家庭和設備有關的所有個人信息的數據地圖、庫存或其他記錄，以及信息源、使用、存儲和共享，維護和更新隱私政策中的詳細披露，建立機制(至少包括免費電話號碼和在線渠道)以響應消費者的數據訪問、刪除、可攜帶性和選擇退出請求，在企業網站的主頁上提供明確和顯眼的“請勿出售我的個人信息”鏈接。CCPA禁止企業歧視選擇不出售其個人信息的消費者，但極小的例外情況除外。違反CCPA的行為將導致每次違反最高7500美元的民事罰款。CCPA進一步允許消費者在數據泄露發生時對企業提起訴訟，而加州總檢察長不起訴該企業。

加州通過了CCPA的更新版，名為加州隱私權法案(CPRA)，將於2023年1月1日生效。CPRA賦予消費者新的隱私權，包括數據更正和數據可攜帶性的權利，有權限制本公司使用需要加強保護的被稱為“敏感個人信息”的新的個人信息子集，以及有權就本公司對個人行使這些新的或現有的隱私權的反應提出上訴。如下文所述，一旦CPRA生效，遵守CPRA將使公司承擔額外的成本和風險。不遵守CPRA可能導致每次違規最高7500美元的民事罰款或消費者遭受的實際損害。

科羅拉多州、弗吉尼亞州、猶他州和康涅狄格州最近也通過了全面的隱私法，將於2023年生效。這五部新的美國隱私法有一些類似於CCPA的條款和要求。然而，準備遵守這些法律的不同要求已經使公司承擔了成本和法律費用，並將使公司在生效時面臨額外的成本和風險。例如，這些法律可能會限制公司出於廣告目的使用個人信息的能力。這些法律還可能限制公司處理敏感個人信息的能力，這些信息包括財務數據、賬户信息、身份證號碼、社會安全號碼和精確的地理位置。該公司將不得不更新IS政策、通知、程序和許可，以迴應這些新的隱私法。該公司還可能不得不更新其廣告做法。不遵守弗吉尼亞州和猶他州的隱私法，每次違規可能會導致高達7500美元的民事罰款。不遵守康涅狄格州隱私法可能會導致每次違規的民事罰款高達5000美元。不遵守科羅拉多州隱私法可能會導致每次違規最高2萬美元的民事罰款。

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此外，自2019年10月1日起，內華達州現行法律通過一項法案進行了修訂，該法案要求網站和在線服務運營商在其網站上發佈關於其隱私做法的通知。該法案要求互聯網網站或在線服務的運營商建立一個指定的請求地址，消費者可以通過該地址提交經過驗證的請求，指示此類運營商不要出售收集到的有關消費者的覆蓋信息。該法案規定的“涵蓋信息”包括個人可識別信息的列舉清單(包括姓名、地址、電子郵件地址、電話號碼、社會安全號碼和允許聯繫特定人員的識別碼)。

這些法規以及其他司法管轄區頒佈的其他類似法規帶來的變化將使本公司承擔額外的成本和合規復雜性，其中包括要求改變本公司的安全系統、政策、程序和做法。此外，公司違反新規定可能會使我們受到懲罰和制裁。

一個或多個州或市政當局可以聲稱，本公司對銷售和使用、商業或類似類型的税收負有責任，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們將產品運往美國各地的零售客户。在……裏面南達科他州訴WayFair，Inc.等人美國最高法院裁定，各州可以對從州外賣家購買的商品徵税，即使賣家在徵税州沒有實際存在。WayFair的效果是在確定銷售和使用税收聯繫時堅持經濟聯繫原則。作為這一決定的結果，大多數州都通過了法律，要求州外的零售商在滿足某些經濟聯繫標準時登記並徵收銷售和使用税或其他非收入類型的税，無論該公司是否在該州有實體存在。儘管本公司認為它遵守了這些要求，但我們對新頒佈的法律的解釋和適用可能與各州不同，這可能導致各州試圖施加額外的税收責任，包括潛在的罰款和利息。此外，州或地方政府對州外賣家徵收銷售和使用税的要求可能會阻止期貨銷售，這可能會對我們的業務產生不利影響。

有關其他與税務有關的風險，請參閲“普遍適用的風險因素-美國税法的變化可能會對我們的業務產生不利影響-美國税法的變化可能會對我們的業務產生不利影響。

我們使用領先提供商和營銷關聯公司來幫助我們獲得新客户，如果領先提供商或營銷關聯公司不遵守越來越多的適用法律和法規，或者如果我們使用此類領先提供商或營銷關聯公司的能力受到其他方面的損害，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們依賴第三方，稱為領先供應商(或領先供應商)和營銷附屬公司，作為我們的直接到消費者部門的新客户來源和我們的擔保貸款部門的新借款人。我們的營銷分支機構將我們的廣告放在他們的網站上，將潛在客户引導到我們的網站。通常情況下，線索提供商運營，也與他們自己的營銷分支機構合作，這些分支機構運營獨立的網站以吸引潛在客户，然後將這些“線索”出售給在線交易商和貸款人。因此，我們的直接面向消費者和擔保貸款業務的成功在很大程度上取決於領先提供商或營銷附屬公司以可接受的價格向我們提供客户線索的意願和能力。

如果通過實施新的法律或法規或解釋現有法律或法規，加強對領先提供商或營銷關聯公司的監管，我們使用領先提供商或營銷關聯公司的能力可能會受到限制或取消。例如，CFPB已表示打算審查牽頭供應商遵守聯邦法律和法規的情況，並審查牽頭供應商和牽頭買家(如我們)之間的非公開、私人借款人信息流動。在過去的幾年裏，幾個州採取了行動，導致我們在這些州停止使用鉛供應商。雖然這些停職對我們沒有實質性的不利影響，但其他州可能會提議或頒佈類似的限制，未來可能會對主要提供商和營銷附屬公司施加類似的限制，如果其他州採取類似的限制，我們使用這些州的主要提供商或營銷附屬公司的能力也將被中斷。

主要提供商或營銷關聯公司未能遵守適用的法律或法規，或適用於主要提供商或營銷關聯公司的法律或法規的任何變化，或此類法律或法規的解釋或實施的變化，可能會對我們的業務產生不利影響，並可能增加對我們業務和行業的負面印象。此外，使用領先提供商和營銷附屬公司可能會使我們承擔額外的監管成本和費用。如果我們使用領先提供商或營銷附屬公司的能力受到損害，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

司法裁決、CFPB規則制定或聯邦仲裁法修正案可能會使我們使用的仲裁協議非法或無法執行。

我們在貸款和融資協議中加入了仲裁條款。這些條款旨在允許我們通過個人仲裁而不是法庭來解決任何客户糾紛，並明確規定所有仲裁將以個人而不是集體的方式進行。因此，我們的仲裁協議如果得到執行，將使我們免於集體訴訟責任。我們的仲裁協議一般不會對監管執法程序產生任何影響。我們的立場是，貸款和融資協議中的仲裁條款，包括集體訴訟豁免，是有效和可執行的；然而，

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仲裁條款的可執行性經常在法庭上受到質疑。如果這些挑戰成功，我們的仲裁和集體訴訟豁免條款可能無法執行，這可能會使我們面臨額外的訴訟，包括額外的集體訴訟。

此外，美國國會審議了一般限制或禁止消費者合同中強制性仲裁協議的立法，並針對某些抵押貸款協議和某些向現役軍人及其家屬提供的消費貸款協議制定了禁止此類協議的立法。此外，《多德-弗蘭克法案》指示CFPB研究消費者仲裁，並授權CFPB通過限制或禁止消費者仲裁的規則，這與其研究結果一致。2017年7月，CFPB發佈了一項新的仲裁規則，該規則將禁止在某些消費者金融服務合同中免除集體訴訟。然而，在2017年11月，國會通過了一項聯合決議，根據國會審查法案反對這一規則。由於規則被否決，它不能以基本上相同的形式重新發布，CFPB不能發佈基本上類似的規則，除非新規則得到在聯合決議反對原始規則的日期後頒佈的法律的明確授權。

任何損害我們訂立和執行消費者仲裁協議和集體訴訟豁免的能力的司法裁決、立法或其他規則或條例，都可能增加我們在集體訴訟以及對原告友好的司法管轄區的訴訟中的風險，這將是代價高昂的，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們的廣告和營銷材料以及與我們的直接面向消費者和擔保貸款部門相關的披露一直並將繼續受到監管機構的審查。

在我們的直接面向消費者業務所在的司法管轄區，我們的廣告和營銷活動以及披露信息都受到各種行業標準、借款人保護法和其他適用法律法規的監管。與整個貸款行業一致的是，我們的廣告和營銷材料受到了更嚴格的審查。

不能保證我們將能夠繼續以我們認為有效的方式對我們的業務部門進行廣告和營銷。任何無法做到這一點的人都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

與我們普通股相關的風險

我們過去暫停了定期分紅，未來可能不會繼續分紅。

該公司在2019財年第三季度暫停了定期股息政策，但最近宣佈打算恢復支付每季度0.20美元的定期現金股息。根據該政策，最初的季度現金股息於2022年10月24日支付給截至2022年10月10日登記在冊的股東。未來定期現金分紅的宣佈將取決於董事會每個季度基於一系列因素做出的決定，包括公司的財務業績、可用現金資源、現金需求和現金的替代用途以及適用的銀行契約。

儘管最近宣佈有意恢復定期支付季度現金股息，但不能保證公司未來將定期或以其他方式支付股息。如果董事會決定未來不派發股息，股東將不會從以股息形式投資於我們的股本中獲得任何進一步的回報，只有在普通股的交易價格提高後，並且只有通過出售普通股才能從普通股中獲得經濟利益。

2021年8月和2022年9月，公司向我們的股東支付了非經常性特別現金股息，這是公司在之前幾個時期良好業績的一部分。不能保證任何該等非經常性特別股息將於未來派發，以及如派發，任何該等股息的時間或數額。

你在該公司的持股比例將來可能會被稀釋。

您在A-Mark的持股比例在未來可能會被稀釋，因為我們預計將向我們的董事、高級管理人員和員工授予更多基於普通股的股權獎勵，包括通過我們目前的股權激勵計劃。此外，我們可能會發行股票以籌集資本，或與未來的收購和戰略投資有關，這可能會稀釋您的持股比例。例如，在收購JMB以及我們增加對Pinehurst Coin Exchange，Inc.和Silver Gold Bull，Inc.的投資時，我們向出售股票的股東發行股票，以部分代價換取他們的利益。

我們的公司註冊證書、章程和特拉華州法律中的條款可能會阻止或推遲對公司的收購，這可能會降低我們普通股的交易價格。

我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的公司章程和特拉華州法律包含某些反收購條款，這些條款可能會使第三方在沒有與我們的董事會談判的情況下更難獲得公司的控制權，或阻止第三方試圖收購公司的控制權。這些條款可能會限制某些投資者未來可能願意為該公司的證券支付的價格。其中某些條款允許本公司發行優先於普通股的權利的優先股，施加各種程序和其他要求，使股東更難採取某些公司行動，並就股東如何在股東大會上提出建議或提名董事進行選舉制定規則。

91

 

我們相信，這些條款要求潛在的收購者與我們的董事會談判，併為我們的董事會提供更多時間來評估任何收購提議，從而保護我們的股東免受強制性或其他不公平的收購策略的影響。然而，即使收購要約可能被一些股東認為是有益的，並可能推遲或阻止我們的董事會認為不符合我們公司和我們的股東的最佳利益的收購，這些條款仍然適用。因此，如果我們的董事會認為潛在的業務合併交易不符合我們公司和我們的股東的最佳利益，但某些股東認為這樣的交易對本公司及其股東有利，則該等股東可以選擇出售他們在本公司的股份，我們普通股的交易價格可能會下降。

我們的董事會和管理層實惠地擁有相當大比例的普通股，因此有能力作為股東施加重大影響。

我們的董事會和管理層成員實益擁有我們約24%的已發行普通股。董事會成員和管理層以股東的身份共同行動，可以對需要股東投票的事項施加重大影響，例如批准企業合併交易。此外，由於其實益所有權的規模，董事會成員和管理層可能能夠有效地決定董事選舉和股東提案投票的結果。因此，實益所有權集中在我們的董事會和管理層手中可能會限制我們的公眾股東影響公司事務的能力。

普遍適用的風險因素

如果我們的客户數據被泄露，我們可能會遭受損失和聲譽損失。

我們在我們的系統上維護着大量的客户數據，某些第三方提供商可以訪問與公司有關的機密數據。泄露本公司或第三方提供商維護的客户數據可能會損害本公司的聲譽，並導致成本、罰款和訴訟。我們防止未經授權訪問安全數據的程序可能不足以防止所有數據安全違規行為。

該公司未能或沒有能力保護其知識產權可能會損害其競爭地位。

該公司依靠專利、商業祕密、版權和商標法以及保密協議和許可證等合同限制來保護其業務、服務、技術訣竅和信息。公司的專利、商標或服務標誌可能受到挑戰或被發現無法強制執行，而保護我們知識產權的合同安排可能不足以防止其被挪用。如果是這樣的話，該公司的競爭地位將受到影響。

第三方可能會針對公司主張侵犯其知識產權。

第三方目前可能擁有或可能被授予本公司使用的技術侵犯的專利。無論侵權索賠的有效性如何，該公司都可能產生鉅額費用來為其辯護，或者可能被要求以高額費用開發非侵權技術，或者被迫簽訂昂貴的專利費或許可協議。例如，JMB在被公司收購之前被指控侵權，因此被迫花費大量資源。

我們是%sUB受制於其他法律法規。

除上述事項外，我們還須遵守國內和國外的各種法律和法規，以及負責任的商業、社會和環境做法，這些做法可能會不時發生變化。不遵守適用的法律和法規或實施負責任的商業實踐可能會損害我們的聲譽、受到訴訟、受到刑事指控或增加合規成本。

CHanges IN美國税法可能會對我們的業務產生不利影響。

税法的變化(這些變化可能具有追溯力)可能會對我們或我們普通股的持有者產生不利影響。根據現有或新的税法，無法預測新的税法或法規是否、何時、以何種形式或在什麼日期生效。這可能會導致我們的納税義務增加，或者需要我們的業務發生變化，以減輕税法變化的任何不利影響。

與環境、社會和治理(“ESG”)因素有關的第三方預期可能會增加成本，並使我們面臨新的風險。

近年來，上市公司的利益攸關方--包括投資者、僱員、客户、供應商、政府和非政府組織--越來越關注ESG問題。解決ESG問題的失敗，無論是真實的還是感知的，都可能對我們的業務產生不利影響，包括增加我們面臨的其他風險，例如與消費者行為和消費者對我們的看法相關的風險。我們還可能面臨來自利益相關者的壓力，要求我們披露信息，建立承諾、目標或目標，並採取行動實現這些承諾、目標或目標。如果我們未能滿足投資者和其他利益相關者的期望，或者我們的計劃沒有按計劃執行，我們的聲譽、我們的運營結果和業務增長的能力可能會受到負面影響。此外，與ESG相關的新立法或監管舉措可能會對我們的業務產生不利影響。

92

 

第二項。U股權證券的銷售和收益的使用

股份回購計劃

2018年4月，公司董事會批准了一項股份回購計劃，授權公司不時在公開市場或大宗購買交易中購買最多1,000,000股普通股。具體回購的金額和時間取決於市場狀況、適用的法律要求和其他因素。截至2022年9月30日，該計劃沒有回購任何股票。

第三項。D關於高級證券的EFAULTS

沒有。

項目4.地雷安全信息披露

沒有。

第五項。O其他信息

沒有。

93

 

 

第六項。E西西比特

 

證物編號：

 

 

展品説明

 

   3.2 **

 

附例，於2022年10月27日修訂並重申。通過引用附件3.2併入2022年11月1日提交的表格8-K報告中。

 

 

 

  10.1 *

 

A-Mark貴金屬公司、貸款方、作為貸款方行政代理的美國CIBC銀行以及某些其他方共同簽署的信貸協議的聯合和第三修正案，自2022年9月30日起生效。

 

 

 

  31.1 *

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行的認證。

 

 

 

  31.2 *

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行的認證。

 

 

 

  32.1 *

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條進行的認證。

 

 

 

  32.2 *

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條進行的認證。

 

 

 

101.INS *

 

內聯XBRL實例文檔。

 

 

 

101.SCH *

 

內聯XBRL分類擴展計算架構文檔。

 

 

 

101.CAL *

 

內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。

 

 

 

101.DEF *

 

內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。

 

 

 

101.LAB *

 

內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。

 

 

 

101.PRE *

 

內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。

 

 

 

  104 *

 

封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

 

 

 

 

*隨函存檔

**之前提交的

94

 

登錄解決方案

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

 

 

 

A-Mark貴金屬公司

 

日期：

2022年11月8日

發信人：

格雷戈裏·N·羅伯茨

 

 

 

 

姓名：

格雷戈裏·N·羅伯茨

 

 

 

 

標題：

首席執行官

 

 

 

 

 

(首席行政主任)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

A-Mark貴金屬公司

 

日期：

2022年11月8日

發信人：

凱瑟琳·辛普森-泰勒

 

 

 

 

姓名：

凱瑟琳·辛普森-泰勒

 

 

 

 

標題：

首席財務官

 

 

 

 

 

(首席財務官)

 

 

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。

 

簽名

 

標題

 

日期

 

 

 

 

 

格雷戈裏·N·羅伯茨

 

董事首席執行官兼首席執行官

 

2022年11月8日

格雷戈裏·N·羅伯茨

 

(首席行政主任)

 

 

 

 

 

 

 

凱瑟琳·辛普森-泰勒

 

首席財務官

 

2022年11月8日

凱瑟琳·辛普森-泰勒

 

(首席財務官)

 

 

 

 

 

 

 

 

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