baly-20211231
真的
Bally‘s Corporation(“本公司”或“Bally’s”)於2022年3月1日向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交了截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告(“Form 10-K”或“原始文件”)。現提交表格10-K/A的第1號修正案(“本修正案”或“表格10-K/A”)，以修訂公司表格10-K中的下列資料：

•第一部分，第1A項，“風險因素”；
•第二部分，項目7，“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”；
•第二部分，項目7A，“關於市場風險的定量和定性披露”
•第二部分，項目8，“財務報表和補充數據”；
•第二部分，第9A項，“控制和程序”；以及
•第四部分，項目15，“證物和財務報表附表”
 

最初提交的文件中的其他項目沒有修改，因此在本表格10-K/A中沒有重複。
對原始申請的唯一更改是與以下描述的事項相關的更改，並且僅限於上述項目。除上述外，原始申報文件未作任何更改，本10-K/A表格不會修改、修改或更新原始申報文件中包含的任何其他財務信息或其他信息。此外，根據美國證券交易委員會規則，本10-K/A表格包括我們首席執行官和首席財務官的更新證明，如附件31.1、31.2、32.1和32.2所示。否則，本10-K/A表格中包含的信息是截至原始提交日期的，並不反映原始提交日期之後發生的任何信息或事件。2021財年0001747079P3YP3YP10Y.33http://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherComprehensiveIncomeDefinedBenefitPlansAdjustmentNetOfTaxPortionAttributableToParenthttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherComprehensiveIncomeDefinedBenefitPlansAdjustmentNetOfTaxPortionAttributableToParenthttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherComprehensiveIncomeDefinedBenefitPlansAdjustmentNetOfTaxPortionAttributableToParenthttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherComprehensiveIncomeDefinedBenefitPlansAdjustmentNetOfTaxPortionAttributableToParenthttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherComprehensiveIncomeDefinedBenefitPlansAdjustmentNetOfTaxPortionAttributableToParenthttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherComprehensiveIncomeDefinedBenefitPlansAdjustmentNetOfTaxPortionAttributableToParenthttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherComprehensiveIncomeDefinedBenefitPlansAdjustmentNetOfTaxPortionAttributableToParenthttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherComprehensiveIncomeDefinedBenefitPlansAdjustmentNetOfTaxPortionAttributableToParenthttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherComprehensiveIncomeDefinedBenefitPlansAdjustmentNetOfTaxPortionAttributableToParent00017470792021-01-012021-12-3100017470792021-06-30ISO 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K/A
(第1號修正案)
(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2021
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
委託文件編號：001-38850
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1747079/000174707922000137/baly-20211231_g1.jpg
巴利公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州20-0904604
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)(國際税務局僱主身分證號碼)
威斯敏斯特街100號, 普羅維登斯, 鑽探02903
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(401) 475-8474
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元巴利紐約證券交易所
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是  ☒ No ☐ 
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐     不是  ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐     不是  ☒
截至2021年6月30日，根據紐約證券交易所的收盤價，註冊人的非關聯公司持有的有投票權普通股的總市值約為#美元。1.8十億美元。
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
班級 截至2022年2月14日未償還
普通股，面值0.01美元 51,693,210
欲瞭解有關公司已發行股票的更多信息，請參閲附註15“股東權益”。
以引用方式併入的文件
註冊人將於2022年5月17日召開的股東年會的最終委託書的部分內容以引用的方式併入本年度報告的Form 10-K第三部分。

解釋性説明

Bally‘s Corporation(“本公司”或“Bally’s”)於2022年3月1日向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交了截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告(“Form 10-K”或“原始文件”)。現提交表格10-K/A的第1號修正案(“本修正案”或“表格10-K/A”)，以修訂公司表格10-K中的下列資料：

•第一部分，第1A項，“風險因素”；
•第二部分，項目7，“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”；
•第二部分，項目7A，“關於市場風險的定量和定性披露”
•第二部分，項目8，“財務報表和補充數據”；
•第二部分，第9A項，“控制和程序”；以及
•第四部分，項目15，“證物和財務報表附表”

最初提交的文件中的其他項目沒有修改，因此在本表格10-K/A中沒有重複。

對原始申請的唯一更改是與以下描述的事項相關的更改，並且僅限於上述項目。除上述外，原始申報文件未作任何更改，本10-K/A表格不會修改、修改或更新原始申報文件中包含的任何其他財務信息或其他信息。此外，根據美國證券交易委員會規則，本10-K/A表格包括我們首席執行官和首席財務官的更新證明，如附件31.1、31.2、32.1和32.2所示。否則，本10-K/A表格中包含的信息是截至原始提交日期的，並不反映原始提交日期之後發生的任何信息或事件。

糾正的背景

關於公司截至2022年9月30日的第三季度的最終結算程序，管理層得出結論，公司先前報告的截至2021年12月31日及截至2021年12月31日的年度的綜合財務報表包含與公司應用美國公認會計原則有關的錯誤。

於2021年8月，由於預期Bally將於2021年10月1日收購Gamesys Group plc(“Gamesys”)，約18億美元被兑換為約13.1億GB英鎊(“GB英鎊”)，並作為限制性現金持有，作為收購的現金對價的一部分。截至2021年9月30日，也就是Gamesys收購交易完成的前一天，與2021年8月兑換日的相應匯率相比，英鎊現貨匯率有所下降，這導致截至2021年9月30日的Bally於2021年第三季度財務報表中的匯兑損失約為4290萬美元。Bally‘s將這一虧損記錄為其他全面收益(虧損)中的未實現虧損，而不是Bally的合併經營報表中的非營業收入(費用)。Bally‘s不需要額外的現金來完成對Gamesys的收購，因為英鎊貶值到美元降低了這筆26.2億美元收購的實際收購價。

管理層評估了這一會計錯誤對公司以前報告的財務報表的定量和定性影響，並得出結論認為，該錯誤並不重要。然而，本公司進一步得出結論，該錯誤不能作為截至2022年9月30日及截至2022年9月30日的三個月和九個月期間的公司未經審計的中期簡明綜合財務報表中的期間外調整予以糾正，因為這樣做將導致該等財務報表中的重大錯報。因此，本公司參考了美國證券交易委員會第99號和第108號《工作人員會計公告》《重要性》所規定的指導意見，其中規定，在下次提交以前報告的財務報表時，必須糾正這一錯誤。因此，隨着本公司提交本10-K/A表格以修訂管理層對本公司財務報告內部控制的評估，如下所述，本公司更正了截至2021年12月31日及截至2021年12月31日的年度綜合財務報表中的錯誤，作為對先前報告的財務報表及其相關附註的非實質性修訂。

此外，公司重新評估了公司財務報告內部控制的有效性，並發現了與會計錯誤相關的控制缺陷，公司得出的結論是，截至2021年12月31日，公司財務報告內部控制存在重大弱點。此外，在本10-K/A表格中，公司的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(“德勤”)正在修訂其關於財務報告內部控制的意見，以反映公司截至2021年12月31日在財務報告內部控制中發現的重大弱點。



由於決定提交本10-K/A表格，基於上一段所述的原因，公司董事會審計委員會於2022年11月8日與公司管理層和德勤討論後決定，公司將修訂其(I)截至2021年12月31日的會計年度的綜合財務報表和(Ii)截至2021年9月30日、2022年3月31日和2022年6月30日的會計季度的未經審計的中期簡明綜合財務報表，以糾正所述所有期間的會計錯誤，並披露相關重大弱點的存在。這一會計錯誤的糾正不會影響公司在任何財務報表期間以前報告的收入、營業收入或調整後的EBITDA。

更詳細的説明請參閲合併財務報表第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的附註22“合併財務報表的更正”。



巴利公司
表格10-K的年報
目錄
  頁碼
 
第一部分
 
   
第1A項。
風險因素
4
  
第II部
 
  
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
28
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
43
第八項。
財務報表和補充數據
44
第9A項。
控制和程序
112
   
   
 
第四部分
 
   
第15項。
展品和財務報表附表
116
 
簽名
122
2

有關前瞻性陳述的注意事項

這份Form 10-K年度報告包括符合聯邦證券法的前瞻性陳述。前瞻性陳述是關於非歷史事實的陳述，包括關於我們的計劃、目標、期望和意圖的陳述。

前瞻性陳述不是擔保，可能會受到風險和不確定性的影響。前瞻性陳述是基於我們目前的預期和假設。儘管我們認為目前我們的預期和假設是合理的，但它們不應被視為我們的預期將會實現的代表。實際結果可能會有很大不同。前瞻性陳述僅代表截至本年度報告10-K表格的時間，我們不承諾在獲得更多信息後對其進行更新或修改，除非法律要求。

除了那些適用於大多數企業的重要因素(其中一些不是我們所能控制的)，可能導致實際結果與我們的預期和假設大不相同的重要因素包括但不限於：
•圍繞新冠肺炎疫情的不確定性，包括我們運營的限制、成本增加、客户態度的變化、對我們員工的影響以及新冠肺炎對總體經濟狀況的持續影響；
•意想不到的成本、整合困難和其他影響我們最近完成和提議的收購以及我們實現預期收益的能力的事件；
•與我們的快速增長相關的風險，包括那些影響客户和員工留住、整合和控制的風險；
•與博彩數字化對我們賭場運營的影響、我們向在線遊戲(“iGaming”)和體育博彩的擴張以及我們互動業務的高度競爭和快速變化方面的總體上相關的風險；
•適用於我們的非常實質性的監管限制，包括合規成本；
•我們受制於的協議中的限制和限制，包括我們的債務，可能會嚴重影響我們經營業務的能力和流動性；以及
•第一部分第1A項確定的其他風險。本年度報告表格10-K中的“風險因素”。

上述重要因素不是排他性的，不包括基本影響所有博彩業務的一般經濟狀況變化等事項。

您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。.
3

第一部分
第1A項。風險因素

風險因素摘要

我們的業務受到許多風險和不確定因素的影響，包括標題為“第1A項”的章節中強調的風險和不確定因素。本年度報告10-K表格中的“風險因素”，其中一些主要風險包括：

新冠肺炎大流行風險與總體經濟狀況

•全球新冠肺炎疫情對我們的業務、財務業績和流動性產生了實質性影響，這種影響可能會惡化並持續一段未知的時間。

與競爭有關的風險

•遊戲行業競爭非常激烈，競爭加劇可能會對我們的財務業績產生不利影響。

合規、監管和法律風險

•我們或我們所依賴的某些第三方可能無法建立和維持有效和合規的反洗錢、反恐融資、更安全的賭博、欺詐檢測、風險管理和其他監管政策、程序和控制。
•我們的業務受到各種美國和外國法律的約束，其中許多法律尚未解決，而且仍在發展中，這些法律可能會使我們受到跨司法管轄區的索賠或以其他方式損害我們的業務，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
•我們的增長前景取決於真實貨幣遊戲在不同司法管轄區的法律地位，合法化可能不會像我們預期的那樣在許多司法管轄區發生，或者可能比我們預期的更慢，這可能會對我們未來的運營結果產生不利影響。
•我們從位於我們沒有執照的司法管轄區的球員那裏獲得了可觀的收入。

企業經營風險

•我們的盈利能力將在一定程度上取決於球員的回報。
•我們向我們的部分客户提供信用，我們可能無法從我們的信用客户那裏收取遊戲應收賬款。
•遊戲受歡迎程度的下降和玩家設備偏好的變化可能會對我們的業務產生負面影響。
•如果我們不能成功地將被收購的業務整合到我們的公司中，或者以其他方式管理與多次收購相關的增長，我們的業務可能會受到影響。
•我們的品牌網站嚴重依賴第三方擁有的知名品牌。
•未來美國和非美國税法的變化可能會對我們的業務產生不利影響。
•如果我們未能發現欺詐、盜竊或作弊行為，包括我們的用户和員工，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到影響。
•我們受到與勞動關係、勞動力成本和勞動力中斷相關的風險的影響。
•如果發生自然災害，如颶風或包括戰爭和恐怖主義在內的其他災難性事件，我們的業務結果和財務狀況可能會受到不利影響。

網絡安全和技術風險

•我們依賴於互聯網基礎設施的可靠性和可行性，這是我們無法控制的，也依賴於我們自己的網絡系統的正常運作。
•我們的業務可能會受到網絡安全事件的損害。

融資風險

•我們的債務協議和監管協議包含限制性契約，可能會限制我們的運營靈活性。
•償還我們的債務和為我們的其他債務提供資金需要大量現金，而我們產生足夠現金的能力取決於許多因素，其中一些因素將是我們無法控制的。

與我們普通股相關的風險
4


•我們最大的股東擁有我們已發行普通股的相當大比例，這可能會限制其他股東影響公司事務的能力。
•我們不會派發股息，未來是否派發股息將由我們的董事會酌情決定。
•我們是一家控股公司，將依靠我們的子公司進行股息、分配和其他付款。


我們的管理層發現我們在財務報告的內部控制方面存在重大弱點，如果不加以補救，可能會導致我們的綜合財務報表中出現重大錯報。

我們的管理層負責建立和維護對我們的財務報告的充分的內部控制，這一術語在《交易法》下的規則13a-15(F)中定義。如本報告所披露，本公司沒有根據ASC主題830適當地設計監控其子公司本位幣評估的控件。外幣事務特別是關於一家新成立的子公司為完成一項大型國際收購而持有的外幣。這一錯誤與本財務報告期有關，並表明我們對財務報告的內部控制存在某些缺陷。由於會計錯誤，本公司已重新評估公司財務報告內部控制的有效性，並發現截至2021年12月31日公司財務報告內部控制存在重大缺陷。重大弱點是：(1)風險評估--個別或總體上構成重大弱點的控制缺陷，涉及查明和評估可能影響內部控制制度的業務變化；(2)控制活動--個別或總體構成重大弱點的控制缺陷，涉及：(1)設計控制措施，以應對通過評估業務變化而查明的相關風險；(2)精確操作，以查明所有潛在的重大錯誤。關於本公司合併財務報表中的會計差錯及其更正的進一步討論，請參閲本10-K/A表第二部分第8項中的附註22合併財務報表的更正。

重大缺陷被定義為財務報告的內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。如果不採取補救措施，上述重大弱點可能會導致我們的合併財務報表出現重大錯報。

新冠肺炎大流行風險與總體經濟狀況

全球新冠肺炎疫情對我們的業務、財務業績和流動性產生了實質性影響，這種影響可能會惡化並持續一段未知的時間。

新冠肺炎疫情於2020年初開始在全球蔓延，導致各國政府、公共機構和其他組織以及企業和個人對各種活動或其他行動施加或建議限制，以遏制其傳播，例如限制和禁止旅行或交通，呆在家裏的指令，要求個人佩戴口罩或其他面罩，限制集會的規模，關閉工作設施、學校、公共建築和企業，取消包括體育賽事、音樂會、會議和會議在內的活動，以及隔離和封鎖。大流行及其後果極大地減少了旅行和對酒店客房和其他賭場度假設施的需求，這對我們在2020年和2021年的業績產生了負面影響。儘管目前許多限制已經放鬆，但不能保證未來新冠肺炎變體的復興不會造成2020年和2021年存在的類似中斷。此外，未來對博彩活動的需求可能會受到感知或實際經濟環境不利變化的負面影響，包括失業率上升、收入水平下降、個人財富損失或由於新冠肺炎疫情的影響而導致的企業支出減少。

如果新冠肺炎疫情造成的中斷影響到建築項目，包括我們在賓夕法尼亞州中心縣的項目，我們的業務也將受到影響。我們緩解這些中斷帶來的不利財務影響的能力存在一定的限制，例如固定財產成本、獲得建築勞動力的機會減少以及由於供應鏈延遲而無法獲得建築材料。政府旨在應對新冠肺炎疫情的措施，如強制隔離、疫苗強制要求和定期檢測要求，也可能影響我們員工或其他員工的可用性，或者可能導致關鍵員工流失或客户來我們酒店的意願降低。這些因素中的任何一個都可能繼續擾亂我們為業務配備足夠人員的能力，並可能繼續總體上擾亂我們的運營或建設項目。

我們可能會遇到額外的運營成本，因為我們的勞動力(包括勞動力短缺、疾病、缺勤或政府訂單)、獲得供應、資本和基本支持服務的挑戰增加。即使新冠肺炎疫情已經消退，我們也可能會因為任何由此導致的供應鏈中斷和經濟狀況而對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，全球經濟潛在惡化的影響
5

目前尚不清楚經濟狀況、政府幹預和刺激措施造成的通貨膨脹以及金融市場的持續中斷和波動。

鑑於新冠肺炎疫情未來可能蔓延或緩解的範圍和時間以及保護措施的實施或放鬆存在不確定性，我們無法合理估計對我們的業務、財務狀況和運營結果的影響。

我們的業務對可自由支配的消費者支出的減少特別敏感。

我們的業務對可自由支配的消費者支出不時減少特別敏感。娛樂和休閒活動的需求，包括遊戲，可能會受到經濟和消費者品味變化的影響，這兩者都很難預測，也超出了我們的控制。總體經濟狀況的不利變化，包括衰退、經濟放緩、持續的高失業率和物價上漲，或消費者對經濟狀況疲軟或疲軟的看法，可能會減少我們用户的可支配收入，或導致更少的人從事娛樂和休閒活動，如參觀賭場和賭場酒店、F2P、DFS、體育博彩、iCasino和在線賓果遊戲。此外，我們每一處物業的表現都有賴於美國地區和地方經濟的實力。因此，我們無法確保對我們產品的需求保持不變。影響世界各地經濟體的不利事態發展包括信貸供應普遍收緊、能源成本上漲、價格上漲、通貨膨脹、戰爭或恐怖主義行為、自然災害、消費者信心下降、股市大幅下跌或流行病、流行病或其他與健康有關的事件或廣泛的疾病，例如正在發生的新冠肺炎大流行，可能會導致我們酒店的訪客減少，包括入住我們酒店的訪客，或者我們的客户在娛樂和休閒活動上的可自由支配支出，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

競爭

博彩業，包括零售賭場和iGaming，競爭非常激烈，競爭加劇，包括通過立法合法化或我們擁有設施的州或其附近州擴大博彩規模，或通過美洲原住民博彩設施，可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們在開展業務的所有領域都面臨着激烈的競爭。競爭壓力的增加可能會對我們繼續吸引客户的能力產生不利影響，或者影響我們有效競爭的能力。

我們的幾家賭場和度假村位於將博彩限制在某些地區和/或可能受到當前禁止或限制博彩業務的州法律影響的司法管轄區。我們還面臨現有賭場許可證持有者將擴大業務的風險，以及美洲原住民博彩業將繼續增長的風險。州政府面臨的預算和其他政治壓力可能會導致加強努力，在目前禁止賭博的司法管轄區將賭博合法化。博彩在這些司法管轄區的合法化可能是我們業務的擴張機會，也可能造成競爭壓力，這取決於合法化發生在哪裏，以及我們利用它的能力。我們吸引客户到我們擁有的現有賭場的能力可能會受到某些司法管轄區博彩合法化或擴張以及我們客户可能光顧的地區的美洲原住民賭場發展或擴張的重大不利影響。

此外，我們的競爭對手可能會翻新、重新打造品牌或擴大他們的賭場產品，這可能會導致競爭加劇。此外，所有權的變更可能會提高我們競爭對手的設施的質量，這可能會使這些設施更具競爭力。我們的某些競爭對手是擁有更高知名度、營銷和財力的大型遊戲公司。在某些情況下，特別是在美洲原住民賭場的情況下，我們的競爭對手支付較低的税收或不納税。這些因素給我們在爭奪客户和獲得現金流或融資方面帶來了額外的挑戰，以資助我們的賭場和娛樂產品的改進，使我們能夠保持競爭力。

我們預計在聘用和留住合格的物業和公司管理人員方面將面臨激烈的競爭，包括來自美洲原住民博彩設施的競爭，這些博彩設施不受與我們相同的税收制度的約束，因此可能願意並有能力支付更高的補償率。預計公司和物業管理部門的關鍵職位會不時出現空缺。如果我們不能在我們的設施或公司層面成功招聘和留住合格的管理人員，我們的運營結果可能會受到不利影響。

我們還與其他形式的合法遊戲和娛樂競爭，如賓果遊戲、拉標籤遊戲、紙牌室、體育書籍、賽馬和賽狗的Pari-mutuel或同時轉播投注、國家贊助的彩票、即時賽馬機、VLT(包括提供VLT的賽馬場)和視頻撲克終端，未來我們可能會在其他場所與遊戲或娛樂競爭。來自互聯網彩票和其他互聯網博彩服務的進一步競爭可能會讓他們的客户在各種各樣的體育賽事上下注，並在家裏玩拉斯維加斯風格的賭場遊戲
6

轉移客户對我們擁有的設施的注意力，從而對我們的業務產生不利影響。由於美國司法部對聯邦法律適用於州內互聯網博彩的立場，以及一些州主動考慮立法使州內互聯網博彩合法化，此類互聯網博彩服務可能在未來幾年擴大，並變得更容易為國內賭徒所接受。這一領域的法律一直在迅速演變，聯邦和州一級可能會出現額外的立法發展，這將加速某些形式的互聯網遊戲在美國的擴散。

此外，2018年5月，美國最高法院以違憲為由推翻了1992年的職業和業餘體育保護法，這是一項旨在阻止國家贊助的體育賭博蔓延的聯邦法規。這一決定的效果是取消了聯邦政府對體育博彩的限制，從而允許各州自行確定體育博彩的合法性。雖然新的聯邦在線遊戲立法不時在國會提出，但聯邦立法機構尚未對美國最高法院的裁決做出迴應。

因此，許多州，包括我們擁有賭場物業的州，都通過了授權固定賠率體育博彩的立法，我們的某些物業現在根據州法律提供體育博彩。

在制定適用的法例後，我們也可能會面對其他能夠提供體育博彩服務(包括流動體育博彩)的博彩機構的競爭。許多與我們運營所在州接壤的州都有懸而未決或擬議中的允許體育博彩的立法，每一項立法都可能對我們的財務業績產生不利影響。

在線博彩業競爭激烈，我們預計會有更多競爭對手進入該行業。由於世界各地的潛在客户可以訪問數千個在線博彩網站，幾乎沒有產品差異化，可以説供應商過剩。線上和線下廣告很普遍，運營商爭奪被註冊獎金和其他激勵措施吸引的附屬公司和客户。

現有和新的競爭對手也可能增加營銷支出，包括達到無利可圖的水平，試圖扭曲在線博彩市場，以迅速建立市場份額。我們的一些競爭對手已經或將擁有更多的財務、技術、營銷和銷售資源，或許能夠更快地對客户需求的變化做出反應。此外，這些競爭對手可能會投入更多的資源來增強、推廣和銷售他們的遊戲和遊戲系統。我們未來的成功取決於或將取決於其留住現有客户和獲得新客户的能力。如果不這樣做，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成實質性的不利影響。

合規、監管和法律風險

我們受到國家和地方廣泛的監管和許可，博彩當局對我們的業務有很大的控制權，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們對賭場博彩、賽馬設施、體育博彩、VLT和在線產品的所有權和運營受到國家和地方的廣泛監管，州和地方各級的監管機構在這些業務的許可方面擁有廣泛的權力，可能會撤銷、暫停、條件、未能續簽或限制我們的博彩或其他許可證，處以鉅額罰款，並採取其他行動，其中每一項都會對我們的業務、運營結果和財務狀況構成重大風險。我們目前持有開展目前業務所需的所有州和地方執照和相關批准，但必須定期申請續簽其中許多執照和註冊，並更新我們某些董事、高級管理人員和員工的適宜性。我們不能保證我們將能夠獲得這樣的續簽，或者我們將能夠獲得未來的批准，使我們能夠擴大我們的遊戲業務。任何未能維護或續簽現有許可證、註冊、許可或批准的行為都將對我們產生重大不利影響。隨着我們在現有司法管轄區或新地區擴大我們的博彩業務，我們可能必須滿足額外的適宜性要求，並從這些司法管轄區的博彩主管部門獲得額外的許可證、註冊、許可和批准。審批過程可能既耗時又昂貴，我們不能確定我們是否會成功。此外，在一個司法管轄區丟失許可證可能會引發丟失許可證或影響我們在另一個司法管轄區獲得許可證的資格。此外，如果在我們運營的司法管轄區採用額外的博彩法律或法規，這些法規可能會施加額外的限制或成本，可能會對我們產生重大不利影響。

美國的博彩監管機構通常可以要求我們證券的任何實益擁有者提交一份申請，要求認定其適當性。如果博彩管理機構要求我們證券的記錄或受益所有人提交適宜性申請，該所有人通常必須在30天內或在博彩管理機構規定的較早時間申請發現適宜性。博彩當局有權調查這樣的所有者是否合適，所有者必須支付調查的所有費用。如果發現所有人不適合，那麼法律可能會要求所有人處置我們的證券。

7

在我們管理博彩設施的各個司法管轄區，我們的高級管理人員、董事和主要員工也要遵守各種監管要求以及各種許可和相關審批程序。如果任何適用的博彩管理機構發現我們的任何高級管理人員、董事或關鍵員工不適合獲得許可或不適合繼續與我們保持關係，我們將不得不切斷與該人的所有關係。此外，適用的博彩管理機構可能會要求我們終止僱用任何拒絕提交適當申請的人。任何一種結果都可能對我們的遊戲業務產生不利影響。

適用的博彩法律和法規可能會限制我們發行某些證券、產生債務和進行其他融資活動的能力。此類交易一般需要相關博彩管理機構的通知和/或批准，而我們的融資對手方，包括貸款人，可能在我們管理博彩設施的各個司法管轄區接受各種許可和相關審批程序。適用的博彩法律進一步限制了我們從事某些競爭活動的能力，並對我們董事會和高級管理人員的組成提出了要求。如果州監管機構發現任何人與我們或我們的任何子公司的關係不合適，我們將被要求切斷與該人的關係，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們受到眾多聯邦、州和地方法律的約束，這些法律可能會使我們承擔責任或對我們的運營產生重大不利影響。任何此類法律的變化都可能對我們的運營和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的業務受各種聯邦、州和地方法律、規則、法規和條例的約束。這些法律和法規包括但不限於關於酒精飲料、環境問題、僱員、貨幣交易、税收、分區和建築法規以及營銷和廣告的限制和條件。這樣的法律法規可能會改變，或者未來可能會有不同的解釋，或者可能會頒佈新的法律法規。我們所受的任何法律、規則、法規或條例、新法律或法規的重大變化，或法院或政府當局在解釋上的重大差異，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的許多員工，特別是那些與我們的客户互動的員工，領取的基本工資或工資是由適用的州和聯邦法律確定的，這些法律規定了最低時薪，然後通過客户的小費和小費補充。州和聯邦立法者不時地提高最低工資。很難預測這種增長可能會在何時發生。最低工資的任何變化都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

酒精飲料的銷售是一項受到高度監管和徵税的行業。聯邦、州和地方法律法規管理酒精飲料的生產和分銷，包括許可、許可、貿易做法、標籤、廣告、營銷、經銷商關係和相關事項。聯邦、州和地方政府實體還徵收各種税收、許可費和其他類似費用，並可能要求債券確保符合適用的法律和法規。不遵守適用的聯邦、州或當地法律和法規可能會導致更高的税收、罰款、費用以及暫停或吊銷許可證、執照或批准，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。地方和州立法者以及特殊利益集團不時提出立法，增加酒精飲料或某些類型酒精飲料的聯邦和/或州消費税。如果聯邦或州消費税增加，我們可能不得不提高價格以維持目前的利潤率。更高的税收可能會減少酒精飲料的總體需求，從而對我們酒店的酒精飲料銷售產生負面影響。可能會出台進一步的聯邦或州法規，進一步限制酒類產品的分銷和銷售。任何税收或費用的大幅增加，或採用額外的税收、費用或法規，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

在許多州和地方司法管轄區，包括我們開展業務的一些司法管轄區，已經頒佈或引入了各種形式的立法，以禁止或大幅減少在公共場所室內吸煙。我們認為，禁煙措施會對業務量產生重大影響。如果在我們經營或尋求做生意的司法管轄區內實施額外的吸煙限制，我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到不利影響。

此外，我們經營的每一家餐廳都必須獲得當地政府的餐飲服務許可證。不遵守這些規定可能會導致我們的執照被吊銷，或者我們的相關餐飲業務或企業被迫停止運營。此外，州酒類法律可能會阻止餐廳業務擴展到某些市場。

我們在運營中處理大量現金，並受到各種報告和反洗錢法律法規的約束。最近，美國政府當局證明，博彩業越來越重視遵守反洗錢法律和法規。任何違反反洗錢法律或法規的行為都可能
8

對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。我們為阻止被禁止的行為而實施的內部控制政策和程序以及員工培訓和合規計劃可能無法有效地禁止我們的員工、承包商或代理商違反或規避我們的政策和法律。如果我們或我們的員工或代理人未能遵守適用的法律或我們管理我們業務的政策，我們可能面臨調查、起訴和其他法律程序和行動，這可能導致民事處罰、行政補救和刑事制裁。任何此類政府調查、起訴或其他法律程序或行動都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

不遵守監管協議的條款可能會導致違約，並可能損害我們的業務。

我們目前是與羅德島州監管機構達成的監管協議的締約方。《管制協定》將某些肯定和否定的公約強加於我們。有關監管協議的更多細節，請參閲“項目I.業務”中題為“政府博彩監管”的章節。如果不遵守監管協議中的規定，我們可能會受到禁令或金錢救濟，向羅德島監管機構付款，並最終被吊銷或吊銷我們在羅德島運營的許可證。任何此類補救措施都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。除其他事項外，監管協議禁止本公司及其附屬公司擁有、營運、管理或向羅德島(Bally‘s Twin River和Bally’s Tiverton除外)、馬薩諸塞州、康涅狄格州或新罕布夏州的任何博彩設施提供博彩專用商品和服務，這可能會對我們在這些州的增長和市場機會產生不利影響。

我們受到廣泛的環境監管，這給未來的環境支出和負債帶來了不確定性。

我們受到各種聯邦、州和地方環境法律和法規的約束，這些法律和法規管理可能對環境產生不利影響的活動，如排放到空氣和水中，以及管理和處置固體、動物和危險廢物以及暴露在危險材料中。這些法律和法規很複雜，可能會發生變化，其中包括美國環境保護局的規定。此外，我們在科羅拉多州的賽馬設施受到州法律法規的約束，這些法規旨在解決集中動物飼養作業(“CAFO”)產生的糞便和廢水對水質的影響，包括但不限於暴雨排放。CAFO法規包括許可要求和水質排放標準。CAFO條例的執行得到了政府越來越多的關注。在某些情況下，遵守這些和其他環境法可能需要大量的資本支出。例如，根據現有和新的與我們賽馬場的雨水和廢水管理有關的法律和法規，我們可能會產生未來的成本。此外，違規行為可能會導致重大處罰，在某些情況下，還可能導致業務中斷或停止。

我們還受到法律法規的約束，這些法律法規規定了向環境中排放受管制材料的責任和清理責任。其中某些法律和法規嚴格規定，在某些情況下，財產的現任或前任所有人或經營者須承擔補救我們財產上或從我們財產中散發的受管制材料的費用。調查、補救或清除這些物質的費用可能很高。此類材料的存在或未得到適當補救，可能會對出售或出租此類財產或以此類財產作為抵押品借入資金的能力產生不利影響。此外，作為房地產的所有者或管理人，我們可能會受到第三方的索賠，索賠的依據是第三方場地的環境污染造成或產生的損害和成本。這些法律通常規定清理責任和責任，而不考慮所有者或管理者是否知道或造成污染物的存在，而且這些法律規定的責任被解釋為連帶責任，除非損害是可分割的，並且責任分配有合理的基礎。此外，環境要求涉及發展對濕地的影響。

存在這樣一種可能性，即我們的財產上可能存在未知的污染。不能保證我們將來不會在環境調查或補救方面產生支出。

我們正在或可能捲入法律程序，如果做出不利裁決或和解，可能會影響我們的業務和財務狀況。

有時，我們會在與我們的業務有關的訴訟或其他法律程序中被點名。特別是，我們的業務性質使我們面臨客户、過去和現在的員工、股東、競爭對手、業務合作伙伴和其他人在正常業務過程中提起訴訟的風險。與所有法律訴訟程序一樣，不能保證這些事項的結果。此外，法律程序可能既昂貴又耗時，我們可能無法成功地辯護或起訴這些訴訟，這可能會導致和解或損害賠償，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

9

我們或我們所依賴的某些第三方可能無法建立和維持有效和合規的反洗錢、反恐融資、更安全的賭博、欺詐檢測、風險管理和其他監管政策、程序和控制。

在英國和其他司法管轄區領有牌照的網上賭博經營者，有責任建立和維持合規的反洗錢(“AML”)、反恐、更安全的賭博、欺詐偵測、風險管理和其他監管政策、程序和控制，以減輕和有效管理這些風險。如果他們未能做到這一點，他們可能會受到賭博監管機構或其他政府機構的執法行動，或受到影響的第三方的私人行動。一旦發生違規行為，可能會實施一系列制裁，包括經濟處罰或監管和解、公開警告、施加特殊運營條件以及暫停或吊銷賭博許可證。

近年來，英國賭博監管機構英國賭博委員會(GBGC)一再表示，英國在線博彩業需要採取更多措施，實施有效的反洗錢和更安全的賭博政策和程序。例如，2018年1月，GBGC致函英國在線賭場部門的運營商，表示GBGC對在線賭場部門管理和緩解AML和更安全的賭博風險的有效性表示嚴重關切。GBGC表示，它已經開始對17家遠程運營商進行調查，並正在考慮是否對5家運營商進行牌照審查，以期行使GBGC的監管權力。GBGC在2018年和2019年的執行報告中再次強調了其在這一合規領域的重點以及許可證吊銷的風險。GBGC已經對一些不同的運營商實施了經濟處罰或監管和解，以取代處罰，因為它們未能適用有效的AML和/或更安全的賭博政策和程序，包括我們的全資子公司Gamesys。

此外，英國增加更安全的賭博和AML監管措施將被證明對我們構成挑戰。例如，我們的最高價值客户可能不願提供我們在英國所需的額外詳細信息，以確定他們的財富來源、他們與我們一起休閒消費的負擔能力或他們與賭博相關的傷害或脆弱性的風險，並繼續核實此類信息。GBGC還在就針對在線博彩運營商的更嚴格規則進行諮詢，以識別和解決所有英國客户的賭博危害，包括客户的負擔能力。GBGC可以要求賭博企業根據他們掌握的有關客户脆弱性的信息採取行動，並根據GBGC設定的門檻評估客户的賭博是否負擔得起。實施這些要求將對我們的業務產生重大影響，因為我們可能無法根據現有證據確定客户的負擔能力，和/或因為客户不願提供所要求的信息。

任何第三方提供商或公司內部的任何相關實體未能建立和維護有效和合規的反洗錢、反恐、反賄賂、欺詐檢測、監管合規和風險管理流程，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

管理我們業務的監管框架及其解釋可能會受到我們可能無法預見和/或響應的變化的影響。

我們持有GBGC頒發的許可證。此類牌照的持有者必須滿足與反洗錢、更安全的賭博、數據保護、廣告和消費者權利問題等事項有關的嚴格合規要求。遵守這些要求被作為許可條件(或類似條件)納入相關許可證，並相應要求我們遵守這些繁瑣的要求。

在執行其職能時，GBGC有法定責任確保持牌人以合理地符合《2005年賭博法令》(英國規管賭博發牌及規管的主要法例)(“賭博法令”)所載發牌目標的方式經營業務，該等目標為：(1)防止賭博成為犯罪或騷亂的來源(或與之有關連)，或被用作支持罪行；(2)確保賭博以公平及公開的方式進行；及(3)保護兒童及其他弱勢社羣免受賭博的傷害或剝削。

雖然監管的目標可能在很大程度上保持穩定，但運營商為實現這些目標而需要採用的方法正處於不斷演變和發展的狀態。我們必須充分應對這帶來的挑戰。如果我們被發現違反了我們遵守這些發牌要求的義務，GBGC可能會對我們處以罰款或施加其他懲罰，包括取消相關的賭博牌照或對其施加條件。這樣的行動可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

10

英國可能會出台管理在線遊戲行業的新法規，限制或限制我們在該市場的運營模式。

2020年12月，英國政府開始審查《賭博法案》。英國政府的既定目標是確保消費者的自由和選擇與防止傷害弱勢羣體之間取得適當的平衡，並確保消費者在賭博時得到適當的保護。對《賭博法案》的審查範圍很廣。正在審查的主要領域包括：

•現有的網上保護措施在防止賭博危害方面的有效性，以及基於證據的考慮，例如，對網上產品設計施加更大的控制，如賭注、速度和獎金限制，以及引入押金、損失和支出限制；
•允許持牌賭博經營者做廣告和提供促銷優惠所造成的好處或損害，以及跨體育、電子競技和其他領域的賭博贊助安排的正面或負面影響；
•現行監管制度的有效性，包括考慮GBGC是否有足夠的調查、執法和制裁權力來監管持牌市場和處理無牌市場；
•為個別認為可能受到賭博經營者不公平對待的消費者作出補救安排，包括考慮引入其他消費者申訴途徑，例如設立賭博申訴專員；以及
•防止非法未成年人賭博的現行措施的有效性，以及考慮可能需要為18-25歲的年輕人提供哪些額外保護。

英國政府發起了為期16周的取證活動，並於2021年3月31日結束。其調查結果將由徵集證據的數據提供信息。預計英國政府將在2022年上半年發佈其結論和修改《賭博法案》的任何建議。到目前為止，對整個行業的影響，特別是對我們的影響，仍然是猜測的主題。各種利益相關者繼續遊説英國政府，立法機構將推行的政策尚未公佈。有一種風險是，在英國市場引入更嚴格、更安全的賭博和/或反洗錢監管措施，可能會給我們帶來操作上的負擔。此外，引入股權、速度和獎金限制以及引入存款、損失和支出限制的可能性可能會影響我們的財務表現，並減少我們在英國市場的長期增長機會。

我們的業務受到各種美國和外國法律的約束，其中許多法律尚未解決，而且仍在發展中，這可能會使我們受到索賠或以其他方式損害我們在不同司法管轄區的業務。現有法規或其解釋的任何變化，或適用於我們的產品和服務的監管或檢察環境的任何變化，或與我們的產品和服務相關的税務規則和法規的變化或其解釋的變化，都可能對我們目前進行的或我們尋求在未來運營的業務能力產生不利影響，這可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

在我們開展業務的司法管轄區，我們一般遵守與iGaming相關的法律法規，以及適用於所有電子商務業務的一般法律法規，例如與隱私和個人信息、税收和消費者保護有關的法律法規。這些法律和法規因司法管轄區而異，未來的立法和監管行動、法院裁決或其他政府行動可能會受到政治壓力、態度和氣候以及個人偏見的影響，可能會對我們的運營和財務業績產生實質性影響。一些司法管轄區已出臺法規，試圖限制或禁止在線遊戲，而另一些司法管轄區則採取了在線遊戲應獲得許可和監管的立場，並已通過或正在考慮立法和法規，以使這種情況發生。任何特定司法管轄區的監管環境未來可能會發生變化，任何此類變化都可能對我們的運營結果產生重大不利影響。

未來的立法和監管行動，以及法院裁決或其他政府行動，可能會對我們的運營和財務業績產生實質性影響。政府當局可能會認為我們違反了當地法律，儘管我們努力獲得所有適用的許可證或批准。也有可能對我們、互聯網服務提供商、信用卡和iGAME行業的其他支付處理商提起民事和刑事訴訟，包括由檢察官或公共實體或現有壟斷提供商或個人或其代表提起的集體訴訟。此類潛在訴訟可能涉及鉅額訴訟費用、處罰、罰款、扣押資產、禁令或對我們的持牌人或其他業務合作伙伴施加的其他限制，同時轉移主要高管的注意力。此類訴訟可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響，並影響我們的聲譽。

11

不能保證在與我們的業務相關或可能與我們的業務相關的司法管轄區不會提出和通過法律上可執行的立法，以禁止、立法或監管iGaming的各個方面(或者這些司法管轄區的現有法律不會被負面解讀)。遵守任何此類法律可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響，這可能是因為我們確定應阻止某個司法管轄區，或者因為我們或我們的業務合作伙伴獲得當地許可證或批准的成本可能很高，和/或該等許可證或批准可能包含其他商業上不受歡迎的條件。

我們的增長前景取決於真實貨幣遊戲在不同司法管轄區的法律地位，合法化可能不會像我們預期的那樣在許多司法管轄區發生，或者可能比我們預期的更慢。此外，即使司法管轄區將真正的貨幣博彩合法化，這也可能伴隨着立法或法規限制和/或税收，使得在這些司法管轄區運營變得不切實際或吸引力降低，或者在特定司法管轄區實施法規或獲得必要的許可證的過程可能需要比我們預期的更長的時間，這可能會對我們未來的運營結果產生不利影響，並使我們更難滿足我們對財務業績的預期。

幾個司法管轄區已經或正在評估真實貨幣遊戲的合法化，我們的業務、財務狀況、運營結果和業務前景在很大程度上取決於這些司法管轄區的合法化狀況。我們的商業計劃部分是基於真實貨幣遊戲在其他司法管轄區的合法化，合法化可能不會像預期的那樣發生。此外，如果大量額外的司法管轄區制定了真正的貨幣遊戲立法，而我們無法獲得必要的許可證，或以其他方式拖延獲得在此類遊戲合法化的司法管轄區運營iGaming網站所需的許可證，我們未來在iGaming方面的增長可能會受到嚴重損害。

隨着我們進入新的司法管轄區，政府可能會以一種對我們不利的方式將真正的貨幣遊戲合法化。因此，我們可能會遇到難以預見或不可能預見的法律、法規和政治挑戰，並可能對與新機會相關的計劃收入或成本產生意想不到的不利影響。司法管轄區還對iGaming收入徵收高額税率。高於我們預期的税率，無論是基於聯邦還是基於州的税率，將使我們在特定司法管轄區啟動的成本更高，也更不可取，而我們現有司法管轄區的任何增税都可能對盈利能力產生不利影響。

因此，即使在一個司法管轄區聲稱對iGaming進行許可和監管的情況下，許可和監管制度在商業友好性方面也可能存在很大差異，有時可能旨在為現有運營商提供相對於新許可證獲得者的優勢。因此，一些“自由化”的監管制度在經濟上比其他制度更具可行性。

我們從位於我們沒有執照的司法管轄區的球員那裏獲得了可觀的收入。

在某些司法管轄區，在線賭博要麼根本不受監管，要麼受到非常有限的監管，要麼其合法性不明確。這些司法管轄區在博彩業中通常被稱為“不受監管的司法管轄區”。我們的某些產品向不受監管的司法管轄區的玩家提供。在這種不受監管的司法管轄區內的相關交易以及支撐這些交易的相關玩家關係通常在使用“供應點”賭博制度的馬耳他或直布羅陀受到監管。我們和我們的商業夥伴在馬耳他和直布羅陀持有供應點許可證。因此，這類交易實際上受到嚴格的監管，但本身並不受玩家最終所在司法管轄區的監管。

在線博彩行業的運營商，包括Bally‘s，在向無法獲得賭博許可證的司法管轄區提供在線博彩服務時，通常採取基於風險的方法。在這種情況下，在線博彩經營者可能會出於若干理由為其遠程提供賭博服務辯護，其中包括“原產國”依據，該依據聲稱，在持有賭博許可證的另一個法域遠程提供在線博彩服務是合法的，除非該第二法域的法律明確禁止這種提供，並明確適用於來自其邊界以外的這種內流供應。日本就是一個這樣的例子。日本一直是我們國際互動領域的重點，而且還沒有引入適用於我們業務的自己的許可制度。

12

存在這樣的風險，即這些司法管轄區可能制定與在線真實貨幣遊戲相關的法規，我們可能被要求註冊我們的活動或獲得許可證(或獲得進一步的註冊或許可證，視情況而定)，支付税款、版税或費用，或者可能完全禁止在這些司法管轄區經營在線賭博業務。在這些司法管轄區實施額外的許可證或監管要求、禁令或付款，可能會對我們的收入、運營、業務或財務業績的生存能力產生不利影響。如果我們或我們的合作伙伴未能獲得必要的註冊或許可證、支付必要的款項或在被視為禁止或成為禁止在線賭博的司法管轄區內經營，我們或我們的合作伙伴可能會受到調查、處罰或制裁，或被迫完全停止與該司法管轄區有關的業務。任何此類行動也可能對我們持有執照的司法管轄區的監管機構監管我們的方式產生不利影響。

我們的某些技術提供商、支付處理合作夥伴或其他內容或服務供應商(統稱為“基礎設施服務”)可能停止提供此類基礎設施服務或限制此類基礎設施服務的可用性，前提是我們從不受監管司法管轄區的客户那裏獲得收入或向客户提供此類基礎設施服務。如果這些基礎設施服務變得不可用，我們不能保證我們能夠找到合適的或經濟的替代方案。

還有一種風險是，可能會在不受監管的市場上對我們或我們的基礎設施服務提供商提起民事和刑事訴訟，包括由檢察官或公共實體、現有壟斷提供商或私人或其代表提起的集體訴訟。這類潛在的訴訟程序可能會斷言，在線賭博服務沒有合法地提供給國內市場，可能涉及對我們或我們的業務合作伙伴施加的鉅額訴訟費用、罰款、罰款、資產扣押、禁令或其他限制，並可能轉移我們主要高管的注意力。如果我們在一個司法管轄區受到任何此類調查、訴訟和/或處罰，這可能會導致在我們經營和/或持有許可證的其他司法管轄區發生調查、訴訟和/或處罰。此類調查、訴訟和/或處罰可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果以及我們的聲譽產生重大不利影響。我們從位於我們沒有執照的司法管轄區的球員那裏獲得了可觀的收入。

我們面臨着匯率風險。

當個別集團實體進行以其職能貨幣以外的貨幣計價的交易時，就會出現外匯風險。我們的政策是，在可能的情況下，允許我們的實體以其職能貨幣結算以其職能貨幣計價的債務，並以其自身業務產生的現金以該貨幣結算。如果我們的實體有以其功能貨幣以外的貨幣計價的債務(並且沒有足夠的該貨幣儲備來結算這些債務)，以該貨幣計價的現金將盡可能從Bally‘s內部的其他地方轉移。除了這些特定的現金流，我們的目標是以各自的貨幣為支出和投資提供資金，並通過匹配產生收入和費用的貨幣以及通過匹配我們債務結構的貨幣和產生現金的貨幣來管理當地的外匯風險。然而，不能保證這些政策將帶來所有或基本上所有預期的好處。

我們的全資子公司Gamesys目前產生的絕大部分收入來自英國市場，並以英鎊(“GBP”)進行交易，因此容易受到英鎊與美元(“美元”)匯率變動的影響。任何匯率風險都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們在外國司法管轄區的大量活動可能會受到我們無法控制的因素的影響。

我們很大一部分業務是在美國以外的司法管轄區進行的。因此，我們的業務可能會受到外國政府政策和立法(包括賭博立法)的變化或社會不穩定和其他我們無法控制的因素的不利影響，包括重新談判或取消現有合同或許可證、賭博政策、監管要求或管理人員的變化、貨幣波動和貶值、外匯管制、經濟制裁、增税、追溯性税收索賠、税收政策變化、恐怖主義活動風險、革命、邊境爭端、實施關税和其他貿易壁壘和保護主義做法、金融市場的波動和匯率波動、知識產權保護的困難，因外國政府對作業區域的主權而產生的勞資糾紛和其他風險。我們的業務也可能受到這些外國司法管轄區影響對外貿易、税收和投資的法律和政策的不利影響。因此，我們在外國司法管轄區的活動可能會受到我們無法控制的因素的重大影響，其中任何因素都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

如果在我們開展業務的外國司法管轄區發生與業務有關的糾紛，我們可能會受到外國法院的專屬管轄權管轄，或者可能無法將外國人置於英國法院的司法管轄區或在該等其他司法管轄區執行英國的判決。我們也可能因為主權豁免理論而阻礙或阻止他們行使其在政府工具方面的權利。
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我們也可能在我們目前開展業務的司法管轄區之外簽訂協議和開展活動，由於上述我們過去從未面臨過的因素，擴大業務可能會帶來挑戰和風險，其中任何因素都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

英國退出歐盟(“歐盟”)和更廣泛的政治氣候可能會對全球經濟狀況、金融市場以及我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。

我們是一家跨國集團，業務遍及全球，包括來自英國的物質收入。英國於2020年1月31日正式脱離歐盟，這導致了英國退歐的中長期後果可能導致重大的經濟、政治和社會不穩定，不僅在英國和歐洲，而且在全球範圍內。特別是，這導致了英鎊價值的波動，這可能會影響我們的盈利能力。這些事態發展和與這些事態發展相關的普遍不確定性已經並可能繼續對全球經濟狀況，特別是英國的經濟狀況，以及全球金融市場的穩定產生重大不利影響，並可能顯著減少全球市場流動性，並限制主要市場參與者在某些金融市場運營的能力。資產估值、貨幣匯率和信用評級可能尤其容易受到市場波動加劇的影響。

儘管英國和歐盟達成了一項新的自由貿易協定，但隨着英國決定取代或保留哪些歐盟法律，包括金融法律法規、税收和自由貿易協定、知識產權、供應鏈物流、環境、健康和安全法律法規、移民法和就業法，英國未來的法律法規缺乏透明度，可能會減少英國的外國直接投資，增加成本，抑制經濟活動，限制我們獲得資本並影響收入。特別是，英國退歐可能導致監管制度發生實質性變化，這些制度將適用於我們未來在英國的業務。這可能會增加我們的合規和運營成本，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

蘇格蘭在未來的任何公投中投票支持蘇格蘭脱離英國，也可能導致經濟、政治和社會的進一步不穩定。蘇格蘭首席部長提交了立法草案，以制定第二次獨立公投的規則(儘管任何此類公投都需要得到英國政府的批准)。任何投票支持獨立的影響都是不確定的，但仍可能是廣泛的(例如，影響英鎊的價值、全球市場和蘇格蘭與英國其他地區之間的持續關係，以及潛在地在蘇格蘭引入獨立的賭博監管制度)。這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的活動受《一般數據保護規例》(GDPR)的影響。

在以下情況下，我們必須遵守GDPR：(1)客户位於英國和歐盟，或(2)在歐盟進行個人數據處理。GDPR的影響與我們的營銷活動以及信息技術安全系統和程序特別相關。GDPR和相關的電子隱私法對數據控制器向客户進行簡介和營銷的能力施加了限制。數據當事人有權在某些情況下反對控制人處理他們的數據，包括反對為直銷目的處理他們的數據的權利。個人資料控權人必須保存書面記錄，説明他們如何遵守GDPR，並向數據當事人提供更詳細的信息，説明他們的數據是如何處理的。此外，歐盟正在審議更新的電子隱私法，以更新適用於數字和在線數據處理的立法規則，並使電子隱私法與GDPR保持一致。

GDPR還提高了對違反數據保護法的行為可能施加的罰款水平，最高罰款(在違反GDPR的最嚴重情況下)為2000萬歐元(英國為1750萬英鎊)或全球年營業額的4%。在某些情況下，我們可能要為我們使用的第三方服務提供商或與我們共享個人數據的其他第三方的違規行為承擔共同責任。

GDPR強加給管制員的許多義務都表現為高級原則，例如在處理個人數據方面公平行事的義務。數據監管機構和法院解釋和應用GDPR的方式正在並將繼續隨着時間的推移而發展。這些程序和政策可能會限制我們的數據處理活動或增加我們的運營和合規成本，從而對我們的業務產生不利影響。為了遵守電子隱私法的更新，可能需要對這些政策和程序進行額外的更新以及相關的操作變更，併產生費用。

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如果我們或任何第三方服務提供商的數據處理活動違反了GDPR(或相關的電子隱私法)，則我們可能面臨鉅額罰款和/或吊銷現有許可證和/或拒絕新的許可證申請，以及客户索賠和聲譽損害。由此產生的損失可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。我們無法保證我們能夠從我們的第三方服務提供商或保險公司那裏追回這些損失，無論是全部還是部分。

企業經營風險

我們擴大了我們的業務模式，這使得我們很難預測我們的財務業績，造成了投資者如何評估我們的前景的不確定性，並增加了我們不會成功的風險.

我們已經擴展了我們的產品供應，包括Sportsbook和iGaming產品。 2020年11月，我們宣佈與辛克萊建立長期戰略合作伙伴關係，將我們的體育博彩技術與當地廣播電視臺和地區體育網絡相結合。在2021年期間，我們收購了Bet.Works公司、MKF、SportCaller、AVP、Telescope和Gamesys。 這些收購代表着擴大的商業模式和新的產品。因此，我們將很難預測我們未來的財務業績，我們擴大的業務模式將如何影響投資者對我們前景的看法和預期也將是不確定的，這些看法和預期可能是獨一無二的，差異很大。由於缺乏類似的競爭對手，投資者可能很難對我們的業務進行評估。 此外，我們擴大的商業模式可能不會成功。因此，您不應依賴我們過去的季度財務業績作為我們未來財務業績的指標，我們的財務業績和股價可能會受到負面影響。

我們將依賴於我們運營的每個市場中有限數量的供應商提供的有效支付處理服務。

為我們的客户和潛在客户提供方便、可信、快速和有效的支付處理服務對我們的業務至關重要。如果向這些客户提供的支付處理服務的質量有任何惡化或任何服務中斷(包括系統入侵、未經授權的訪問或操縱)，或者如果我們或我們的客户只能以更高的成本獲得該等服務，或者該等服務被終止，並且找不到及時和類似的替代服務，我們的客户和潛在客户可能會被阻止使用我們的產品。此外，我們無法在我們打算擴張的市場上獲得支付處理服務，這可能會嚴重損害我們的增長機會和戰略。這些情況中的任何一種都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

此外，少數銀行和信用卡公司作為內部政策處理與在線賭博有關的付款，任何接受這類付款的能力都可能受到特定司法管轄區監管制度的限制。引入法律或法規限制與網上賭博經營者進行金融交易，以及其他禁止或限制使用信用卡和其他銀行工具進行網上賭博交易，可能會限制我們接受客户付款的能力。這些限制可能是出於對欺詐、支付處理、反洗錢或其他與提供在線賭博服務有關的問題的擔憂而實施的。許多髮卡銀行或信用卡公司可能會不時拒絕我們的客户試圖向我們付款。如果這種限制和拒絕變得更加普遍，或者對支付處理引入任何其他限制，我們客户的賭博活動可能會受到不利影響，進而可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

此外，我們還面臨信用卡退款的風險，這也可能導致罰款。按存儲容量使用計費是一種信用卡發起的向運營商的玩家賬户進行的存款交易，後來被撤銷或否認。就某些市場和某些支付方式而言，此類按存儲容量使用計費交易的風險更大。我們在玩家第一次損失投標金額時確認收入，然後從他們的收入中扣除任何信用卡沖銷。即使採取了安全措施，高的信用卡退費率可能會導致信用卡協會徵收額外的成本和罰款，或者撤回他們的服務，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的VLT和桌上游戲的持有率可能會波動。

博彩業的特點是運氣因素，我們的賭場客人的贏利取決於各種因素，其中一些因素是我們無法控制的。 除了機會的因素外，持有率(淨贏利與下注總額的比率)還受到其他因素的影響，包括玩家的技能和經驗、玩遊戲的組合、玩家的財政資源、下注的數量和玩的時間。 我們持有百分比的變化有可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

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我們的 盈利能力將在一定程度上取決於球員的回報。

我們某些遊戲產品的收入取決於隨機數生成器的結果，這些隨機數生成器內置在運行遊戲的遊戲軟件中，向客户提供。對玩家的回報是通過將玩家在特定遊戲中贏得的實際貨幣金額除以該遊戲在特定時期內的實際貨幣賭注總額來衡量的。不斷增加的玩家回報可能會對收入產生負面影響，因為這代表着玩家贏得的錢更多。返回玩家是由總體隨機數生成器結果、不同遊戲的機制和大獎獎金驅動的。每個遊戲都使用隨機數生成引擎；然而，通常情況下，玩家的回報在短期內會根據大獎或大獎或為高回報遊戲所下的大筆賭注而波動。如果我們無法在我們(或第三方供應商)的賭博軟件中為玩家設置或無法獲得有利的回報，從而最大化收入，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

現有或未來的體育博彩和iGaming產品的成功，包括勝率和持有率，取決於各種因素，並不完全由我們控制。

體育博彩和iGAME行業的特點是有機會的因素。因此，我們使用理論勝率來估計某種類型的體育博彩或iGame在長期內的平均輸贏。 Net Win受到我們向用户提供的iGames和體育博彩的持有百分比或實際結果的變化的影響。 我們使用持有百分比作為iGame或體育博彩相對於其預期結果的表現的指標。 雖然每個iGame或體育博彩的表現通常都在一個確定的統計結果範圍內，但實際結果可能會在任何給定的時期內有所不同。除了機會的因素外，勝率(持有百分比)也可能(取決於所涉及的遊戲)受到限制的擴散和我們無法控制的因素的影響，例如用户的技能、經驗和行為、玩的遊戲的組合、用户的財務資源、下注的數量和花費在賭博上的時間。 由於這些因素的可變性，我們在線iGames和體育博彩的實際勝率可能與我們估計的理論勝率不同，並可能導致我們的iGame或體育博彩用户的贏利超過預期。 勝率(持有利率)的變化也有可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。

我們的成功在一定程度上還取決於我們及時預測和滿足用户偏好的能力。 由於我們將在一個以快速變化的行業和法律標準為特徵的動態環境中運營，我們的產品將受到消費者偏好變化的影響，這是無法確切預測的。 我們將需要不斷推出新的產品，並確定未來的產品產品，以補充我們現有的平臺，響應我們用户的需求，並改進和增強我們現有的平臺，以保持或增加我們的用户參與度和業務增長。 除非我們的產品選擇跟上我們競爭的數字體育娛樂和遊戲行業的趨勢，或者新遊戲產品的趨勢，否則我們可能無法有效競爭。

我們向我們的部分客户提供信用，我們可能無法從我們的信用客户那裏收取遊戲應收賬款。

我們在我們的許多酒店以信用和現金的方式進行遊戲活動。我們發放的任何此類信貸都是無擔保的。桌上游戲的玩家通常比老虎機玩家獲得更多的積分，而高賭注的玩家通常比傾向於下注金額較低的客户獲得更多的積分。與其他形式的遊戲相比，高端遊戲的波動性更大，可歸因於高端遊戲的輸贏結果的差異可能會對特定時期的現金流和收益產生重大的正面或負面影響。我們將信貸發放給那些在管理層看來，其業務水平和財力足以保證獲得信貸的客户。如果這些鉅額應收賬款被認為無法收回，可能會對我們的經營業績產生重大影響。根據我們允許以信用為基礎進行遊戲的司法管轄區的現行法律，由信用工具(包括通常所指的“標記”)證明的博彩債務和關於博彩債務的判決可被強制執行，而根據美國憲法的完全信仰和信用條款，此類司法管轄區的博彩債務判決可在美國所有州強制執行；然而，其他司法管轄區可能會裁定強制執行博彩債務違反公共政策。儘管一些外國法院會直接執行博彩債務，外國債務人在美國的資產可能會被達成以償還判決，但美國法院對博彩債務的判決對許多外國法院沒有約束力。

16

遊戲受歡迎程度的下降和玩家設備偏好的變化可能會對我們的業務產生負面影響。

在人氣和玩家使用率達到頂峯後，網絡遊戲的收入往往會隨着時間的推移而下降。這種下降的速度被稱為遊戲的衰退率。由於我們產品生命週期的這種自然衰退，我們的業務依賴於我們的能力以及我們的第三方合作伙伴在多個平臺和設備上持續和及時推出新遊戲的能力，這些平臺和設備獲得了巨大的人氣。我們能否成功推出、維持和擴展適用的遊戲，在很大程度上取決於我們的能力，其中包括：(1)預測並有效應對遊戲玩家興趣和偏好的變化；(2)預測或應對競爭格局的變化；(3)開發、維持和擴大有趣、有趣和引人入勝的遊戲；(4)最大限度地減少新遊戲的發佈延遲和成本超支；(5)最大限度地減少停機時間及其他技術困難；(6)獲得領先的技術和高素質的人員；以及(7)遵守監管機構對遊戲設計和/或功能的限制。我們可能無法按計劃推出任何新遊戲，或者這些遊戲無法吸引和留住大量玩家，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

此外，越來越多的人正在使用非PC/筆記本電腦設備訪問互聯網，我們為這些設備開發的技術版本可能不會被此類設備的用户廣泛採用。過去幾年，通過個人電腦以外的設備訪問互聯網的人數有所增加，這些設備包括移動電話、平板電腦和電視機頂端設備。如果我們無法吸引和留住相當數量的替代設備用户使用我們的博彩服務，或者如果我們遲遲沒有開發出與非PC/筆記本電腦通信設備兼容的產品和技術，相對於我們的競爭對手，我們可能無法在日益重要的在線博彩服務市場中佔據相當大的份額。

除了提供受歡迎的新遊戲外，我們還必須延長我們向用户提供的現有遊戲的壽命，特別是最成功的遊戲。雖然很難預測任何這類現有遊戲的收入何時會開始下降，但要想讓一款遊戲保持流行，我們必須不斷增強、擴大或升級相關遊戲，使其具有玩家認為有吸引力的新功能。有一種風險是，我們可能無法成功地增強、擴展或升級我們目前的遊戲或未來的任何新遊戲，此外，監管機構可能會引入新的規則，限制現有遊戲的功能。如果我們不能成功地抵消我們提供的遊戲受歡迎程度下降的影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

賭場、酒店和酒店業是資本密集型行業，我們可能無法為開發、擴建和翻新項目提供資金，這可能會使我們處於競爭劣勢。

我們的賭場和酒店物業持續需要翻新和其他資本改善，以保持競爭力，包括房間整修、便利設施升級和不時更換傢俱、固定裝置和設備。 我們可能還需要進行資本支出，以符合適用的法律和法規。 建設項目有很大的風險，可能會大幅增加成本或延誤項目的完工。 這些風險包括材料或熟練勞動力短缺、不可預見的工程、環境或地質問題、停工、天氣幹擾和意想不到的成本增加。 這些因素中的大多數都超出了我們的控制範圍。 此外，在從監管機構獲得任何必要的許可證、許可或授權方面遇到困難或拖延，可能會增加成本或推遲擴建或開發的完成。 擴建和發展項目方面的重大預算超支或延誤可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

賭場物業的翻新和其他資本改善尤其需要鉅額資本支出。 此外，在項目完成之前，任何此類翻新和資本改善通常產生的現金流很少或根本沒有。 我們可能無法僅靠經營活動提供的現金為這些項目提供資金。 因此，我們可能不得不依賴債務或股權資本來資助翻新和資本改善，如果我們不能獲得令人滿意的債務或股權融資，我們進行這些工作的能力將受到限制，這將取決於市場狀況等因素。 我們不能向您保證，我們將能夠以優惠的條件或根本不能獲得額外的股權或債務融資。 我們未能不時翻新及維修博彩及娛樂場所，可能會令我們在與提供更現代化及保養更佳設施的博彩及娛樂場所相比處於競爭劣勢，這可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

17

我們可能會投資或收購其他業務，如果我們不能成功地將收購的業務整合到我們的公司中，或者以其他方式管理與多次收購相關的增長，我們的業務可能會受到影響。

我們不能向您保證，我們最近完成的、待完成的或任何未來的收購將提高我們的財務業績。 我們能否實現任何收購的預期收益，將取決於我們有效地將我們的戰略轉化為收入的能力，我們留住和吸收被收購企業員工的能力，我們以與被收購企業相似或更好的條件留住現有客户和供應商的能力，我們吸引新客户的能力，我們實施計劃的充分性，我們在擴大業務時維持我們財務和內部控制和系統的能力，我們管理層監督和有效運營合併業務的能力，以及我們實現預期的運營效率和收入目標的能力。 我們收購的業務的整合也可能導致我們產生不可預見的或超出我們估計的成本，這將降低我們未來的收益，並使我們無法實現此類收購的預期好處。 在某些情況下，賣家提供的服務對物業的持續有效運營至關重要，可能涉及我們向服務提供商支付高昂的費用。 如果賣方對這些服務的提供受到幹擾或賣方沒有給予足夠的關注，我們運營物業的能力可能會受到負面影響，直到我們能夠完全控制這些服務。 此外，我們必須向賣方支付這些服務的費用，而我們為這些服務支付的成本可能會超過我們的估計，這些費用將對這些物業在過渡期內的運營結果產生負面影響。 如果不能實現這些收購的預期收益，可能會導致預期收入減少，轉移管理層的時間和精力，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響，包括最終導致我們的股票價格下降。

我們面臨着與增長和收購相關的風險。

作為我們業務戰略的一部分，我們定期評估通過在現有或新市場發展遊戲業務、收購其他遊戲娛樂設施或重新開發我們現有的遊戲設施來實現增長的機會。 未來，我們還可能在目前不允許賭場博彩的司法管轄區尋求擴張機會，包括合資企業或合作伙伴關係，以便準備在賭場博彩獲得批准後開發項目。

雖然我們只打算進行收購，如果完成，將為我們和我們的股東帶來增值，但收購需要大量的管理層關注和資源，以整合新的物業、業務和運營。 我們實現收購預期收益的能力將在一定程度上取決於我們將被收購的業務與我們的業務整合的能力。 兩家獨立公司的合併是一個複雜、昂貴和耗時的過程。 這一過程可能會擾亂這兩家公司中的一家或兩家的業務，並可能無法帶來預期的全部好處。 作為整合過程的一部分，我們可能遇到的潛在困難可能會對我們的收益產生負面影響，或者以其他方式對我們的業務和財務業績產生不利影響，其中包括：

•不能成功地合併收購的資產，使我們能夠實現任何收購預期的全部收入增加、成本降低和其他好處；
•與管理合並業務有關的複雜性，包括難以處理可能存在的文化和管理理念差異，以及以無縫方式整合每家公司的複雜系統、技術、網絡和其他資產以儘量減少對客户、供應商、僱員和其他客户的任何不利影響的挑戰；
•我們正在進行的每一項業務的中斷或失去動力；
•標準、控制、程序和政策不一致；以及
•潛在的未知負債和與收購相關的意外增加的費用。

此外，即使整合成功，收購的資產和業務的全面整合也可能導致重大的意想不到的問題、費用、負債、競爭反應、失去客户和其他業務關係以及轉移管理層的注意力。 也不能保證收購的資產或業務將產生任何預期的協同效應和收益增長，如果未能實現該等預期的協同效應和收益增長，可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響，並破壞任何增長計劃。

不能保證我們能夠識別、收購、發展或有利可圖地管理更多的公司或業務，或成功地將這些公司或業務整合到我們現有的業務中，而不會出現重大成本、延誤或其他問題。 此外，不能保證我們將獲得遊戲或其他必要的許可證或我們可能從事的新項目的批准，也不能保證遊戲將在目前未獲批准的司法管轄區獲得批准。

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在以前不允許進行博彩或某些類型的博彩(如老虎機和體育博彩)的司法管轄區，允許博彩的投票措施或其他選民批准的舉措可能會受到挑戰，如果這種挑戰成功，這些投票措施或舉措可能會無效。 此外，不能保證在我們可能在其中運營或有發展計劃的現有或當前市場中，合法化博彩不會遇到類似或其他挑戰，成功挑戰合法化博彩可能要求我們放棄或大幅削減我們在這些地區的運營或開發計劃，這可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

不能保證我們不會在新的發展項目或我們可能進行的擴張努力方面面臨類似的挑戰和困難，這可能會導致我們可能無法完全收回的重大沉沒成本，或者對我們的財務狀況和運營業績產生重大不利影響。 我們可能無法以可接受的條件或根本不能獲得額外的融資。 就我們尋求收購其他業務以換取我們的普通股而言，我們股價的波動可能會對我們完成收購的能力產生不利影響。

我們可能無法實現現有或即將建立的戰略聯盟、合資企業、收購、資產剝離或新業務戰略的預期收益。

我們已投資於其他公司，與其他公司結成戰略聯盟，並宣佈與其他公司建立擬議的合資企業，例如建議與IGT在羅德島成立的合資企業(“合資企業”)，我們可能會擴大這些關係或與其他公司建立類似的關係，這些公司可能需要各種州批准，也可能不會批准。 這些計劃通常很複雜，我們可能無法完成預期的聯盟或合資交易，這些交易的預期好處可能無法實現或好處可能被推遲。 例如，我們可能無法成功地將聯盟或合資企業整合到我們的運營中，包括實施我們的控制、系統、程序和政策，或者可能出現在投資或加入戰略聯盟之前的盡職調查中未發現的意外費用或負債，或者我們與另一方之間可能出現利益錯位。此外，如果我們與合資企業中的另一方共享所有權、控制權或管理權，我們影響合資企業的能力可能會受到限制，我們可能無法防止不當行為或實施我們的合規或內部控制制度。 此外，實施新的業務戰略可能會擾亂我們現有的業務運營，包括分散管理層對當前運營的注意力。 新活動的運營結果可能低於我們現有的活動，如果一項戰略不成功，我們可能無法收回對該戰略的投資。 如果不能成功和及時地實現這些交易或戰略的預期收益，可能會對我們的財務狀況或經營結果產生不利影響。

關於擬議的合資企業，整合過程中出現的任何重大意外問題都可能對我們的股價、未來的業務和財務業績產生負面影響。 此外，擬議交易對員工、客户、供應商、分銷商和其他業務夥伴的影響的不確定性可能會對我們和合資企業產生不利影響。 這些不確定性可能會削弱我們和/或合資企業吸引、留住和激勵關鍵人員執行合資企業戰略的能力，並可能導致與我們和/或合資企業打交道的客户、供應商、分銷商和其他人尋求改變或取消與我們和/或合資企業的現有業務關係，或無法續簽現有關係。

除了與IGT的機器遊戲業務相關的風險外，合資企業還將受到與公司遊戲業務相關的風險、羅德島州的批准，合資企業的業務、財務狀況和經營結果可能受到不同於或不同於目前影響公司遊戲業務獨立業務、財務狀況和經營結果的因素的影響。 其中許多因素不在我們和合資企業的控制範圍之內，可能會對合資企業的業務、財務狀況和經營結果產生重大影響。 此外，儘管我們將對合資企業擁有一定的同意、董事會代表和其他管治權，但本公司將成為合資企業的少數股權所有者。 因此，我們將無法控制合資企業、其管理或其政策，我們可能會有在某些方面與IGT或合資企業不同的商業利益、戰略和目標。

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我們的增長將在一定程度上取決於我們與第三方戰略關係的成功。過度依賴某些第三方，或我們無法擴展現有關係或同意新的關係，可能會給我們帶來意想不到的成本，並影響我們未來的財務業績。

我們已經與辛克萊、國家曲棍球聯盟和其他機構建立了戰略合作伙伴關係，並可能與廣告商、賭場和其他第三方建立關係，以吸引用户訪問我們的平臺。 這些關係以及在線服務、搜索引擎、社交媒體、目錄和其他網站的提供商以及電子商務企業將消費者引導到我們的平臺。 此外，許多與我們有廣告安排的公司向其他公司提供廣告服務，包括與我們競爭的其他夢幻體育和遊戲平臺。 雖然我們相信有其他第三方可以將用户吸引到我們的平臺，但添加或過渡到他們可能會擾亂我們的業務並增加我們的成本。 如果我們現有的任何關係或未來的任何關係未能按照我們的安排條款向我們提供服務，或者根本無法找到合適的替代方案，這可能會影響我們以經濟高效的方式吸引消費者的能力，並損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們的品牌網站嚴重依賴第三方擁有的知名品牌。

我們運營某些品牌網站，包括品牌為維珍遊戲、雙泡泡賓果和壟斷賭場的網站。我們運營的所有這類品牌網站都依賴於由第三方擁有的高度信任和可識別的品牌(“第三方品牌”)的使用。本公司根據與相關第三方品牌擁有人(“品牌擁有人”)的品牌許可安排經營第三方品牌。根據合同規定，我們必須按照該等品牌許可安排運營該等品牌網站，任何實質性違反該等要求的行為都可能使我們面臨違約索賠和/或可能導致品牌所有者終止或未能續訂品牌許可安排。我們擁有這些品牌網站的玩家數據，如果任何此類品牌網站的品牌許可安排提前終止或不續簽，我們將尋求將這些玩家遷移到我們運營的不同遊戲網站。然而，我們提供的任何替換品牌網站都有可能無法成功保留這些玩家的習慣，如果我們失去了使用任何第三方品牌的權利，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。

我們面臨第三方品牌的聲譽可能受到我們無法控制的第三方活動的不利影響的風險。例如，我們運營維珍遊戲網站。維珍品牌被廣泛的企業使用。如果維珍品牌的聲譽因第三方的行為而受到不利影響，這可能會影響我們的業務前景。

我們的業務所在的行業需要繳納高額税款，而且未來可能還需要繳納更高的税款。

在我們開展業務的博彩業管轄區(羅德島州除外)，州和地方政府從基於賭場收入和運營的税收中獲得可觀的收入。 在羅德島，州政府收取我們羅德島業務的所有博彩勝利，然後向我們支付博彩勝利的一定比例。我們還繳納財產税、入住税、銷售税和使用税、工資税、特許經營税和所得税。 我們的盈利能力將取決於產生足夠的收入來支付可變費用，如工資和營銷，以及基本上固定的費用，如物業税和利息費用。 州和地方政府不時增加博彩税，這種增加可能會對我們博彩業務的盈利能力產生重大影響。

除正常的聯邦、州和地方所得税外，我們在其他州的業務通常還需繳納大量基於收入的税費，此類税費隨時可能增加。 此外，聯邦、州和地方立法者和官員不時提出修改税法，或修改此類法律的管理，影響博彩業。 此外，不斷惡化的經濟狀況可能會加劇適用的州和地方政府通過增加博彩税和/或財產税來增加收入的努力。 不可能確切地確定這些法域的税法或此類法律的管理髮生變化的可能性。 這些變化如果被採納，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。 大量當前或預計存在鉅額預算赤字的州和地方政府，使得那些目前允許博彩的政府更有可能尋求通過新的或增加的博彩税和/或財產税來為此類赤字融資，而不斷惡化的經濟狀況可能會加劇這些努力。 任何實質性的增加，或採取額外的税收或費用，都可能對我們未來的財務業績產生不利影響。

不能保證我們開展業務的司法管轄區的政府或聯邦政府不會制定提高博彩税税率的立法。 普遍的經濟壓力有可能減少州政府來自傳統税源的收入，這可能會導致州立法機構或聯邦政府更傾向於提高博彩税税率。

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未來美國和非美國税法的變化可能會對我們的業務產生不利影響。

在Bally‘s及其附屬公司開展業務的司法管轄區內，美國國會、經濟合作與發展組織(OECD)和其他政府機構一直在進一步關注與跨國公司税收相關的問題。一個例子是在“基數侵蝕和利潤轉移”領域，包括從税率較高的司法管轄區到税率較低的司法管轄區的附屬公司之間進行付款的情況。因此，Bally‘s及其關聯公司開展業務所在的美國、英國和其他國家的税法可能會發生前瞻性或追溯性的變化，任何此類變化都可能對Bally’s及其關聯公司產生不利影響。

此外，美國政府可能會對商業實體的税收進行重大改革，其中包括提高企業所得税税率，提高適用於全球無形低税收入的税率，取消某些免税措施，並對某些類型的收入徵收最低税率或附加税。目前還沒有提出具體的美國税收立法，這些變化被頒佈或實施的可能性尚不清楚。我們目前無法預測這些變化是否會發生，如果會，對我們業務的最終影響。

如果我們未能發現欺詐、盜竊或作弊行為，包括我們的用户和員工，我們的聲譽可能會受到損害，這可能會損害我們的品牌和聲譽，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響，並可能使我們受到調查和訴訟。

我們過去曾因各種類型的財務欺詐而蒙受損失，未來也可能因此而蒙受損失，包括使用被盜或欺詐性信用卡數據、用户未經授權付款的索賠以及資金不足的用户試圖付款。 不良行為者使用日益複雜的方法從事涉及個人信息的非法活動，例如未經授權使用他人的身份、賬户信息或支付信息，以及未經授權獲取或使用信用卡或借記卡詳細信息、銀行賬户信息和手機號碼和賬户。 在目前的信用卡做法下，即使關聯金融機構批准了信用卡交易，我們也可能要為使用我們平臺上的資金使用欺詐性信用卡數據承擔責任。

欺詐行為可能涉及各種策略，包括串通。 成功利用我們的系統可能會對我們提供的產品、服務和用户體驗產生負面影響，並可能損害我們的聲譽。 如果不能及時發現此類行為或計劃，可能會對我們的運營造成損害。 此外，與這類計劃有關的負面宣傳可能會對我們的聲譽產生不利影響，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。 如果我們現有的平臺或產品出現任何此類問題，我們可能會將大量的工程和營銷資源以及管理注意力從其他項目轉移到糾正這些問題上，這可能會推遲其他項目和我們戰略目標的實現。

此外，任何盜用或訪問用户或其他專有信息或其他違反我們信息安全的行為都可能導致法律索賠或法律訴訟，包括監管調查和行動，或未能遵守隱私和信息安全法律的責任，包括未能保護個人信息或濫用個人信息，這可能會擾亂我們的運營，迫使我們修改我們的業務做法，損害我們的聲譽，並使我們面臨用户、監管機構、員工和其他人員的索賠，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

儘管我們已採取措施檢測和減少平臺上的欺詐或其他惡意活動的發生，但我們不能保證我們的任何措施都將有效或將有效地擴展到我們的業務。 我們未能充分發現或阻止欺詐性交易可能會損害我們的聲譽或品牌，導致訴訟或監管行動，並導致可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響的費用。
我們在很大程度上依賴於管理層和關鍵人員的技能和經驗。

此外，我們的高級管理人員、董事和主要員工必須向我們開展業務的每個司法管轄區的博彩管理機構提交申請，並需要獲得這些博彩管理機構的許可或認為合適。 如果博彩管理機構發現一名高管、董事或關鍵員工不適合獲得牌照或不適合繼續與我們保持關係，我們將不得不切斷與此人的所有關係。 此外，博彩管理機構可能會要求我們終止僱用任何拒絕提交適當申請的人。 這兩種結果都可能嚴重損害我們的運營。 成功完成申請過程所需的時間和精力可能會影響我們吸引、聘用和留住頂尖人才的能力。

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我們受到與勞動關係、勞動力成本和勞動力中斷相關的風險的影響。

我們受制於通常與勞資糾紛和組織與工會有關的活動相關的成本和風險。 有時，我們的行動可能會因罷工、公眾示威或其他協調行動和宣傳而中斷。 由於合同糾紛、談判或其他與勞工相關的中斷，我們可能會招致增加的法律成本和間接勞動力成本。

我們在羅德島和新澤西州的大多數員工都由工會代表，並受與我們的集體談判協議的約束。截至2021年12月31日，我們有22項集體談判協議，涉及約2364名員工。所有集體談判協議要麼重新談判了三年或五年的任期，要麼延長到2022年。不能保證我們將能夠延長或簽訂替代協議。如果我們能夠延長或簽訂替代協議，就不能保證這些條款是否會與現有協議的條款相當。 我們還可能面臨組織活動，這可能會導致更多的員工加入工會。 此外，集體談判協議可能會限制我們在經濟低迷期間削減勞動力規模的能力，這可能會使我們處於競爭劣勢。

我們有義務為我們所加入的多僱主固定收益養老金計劃提供資金，這可能會對我們產生不利影響。

我們必須根據涵蓋某些工會代表的僱員的集體談判協議的條款，為若干多僱主固定福利養老金計劃繳費。 參加這些多僱主計劃的風險在以下方面與單一僱主計劃不同：

•一個僱主向多僱主計劃繳款的資產可用於向其他參加僱主的僱員提供福利；
•如果參加計劃的僱主停止向該計劃供款，則該計劃的資金不足的義務可能由其餘參加計劃的僱主承擔；以及
•如果我們選擇停止參加我們的一些多僱主計劃，我們可能需要根據計劃的資金不足狀態向這些計劃支付一筆金額，稱為提取負債。

此外，我們養老金計劃的資金義務將受到金融市場表現的影響，特別是股票市場和利率。 供資義務由政府規定確定，每年根據特定日期的資產和負債價值進行計量。 如果金融市場不能提供預期的長期回報，我們可能需要做出更大的貢獻。 股票市場可能非常不穩定，2022年第一季度表現出顯著的波動，因此，我們對未來繳款需求的估計可能在相對較短的時間內發生巨大變化。 同樣，利率和政府當局頒佈的立法的變化也會影響繳款要求的時間和數額。 計劃資金狀況的不利變化可能會顯著增加我們未來所需的供款，並對我們的流動性產生不利影響。

我們可能會對商譽、無限期無形資產或長期資產產生減值。

我們監控我們的長期資產(如建築物)的可回收性，並在發生事件或情況變化表明該等資產的賬面價值可能無法完全收回時評估其減值賬面值。 我們每年審查商譽，以確定是否發生了減值。 此外，每當發生事件或環境變化表明可能已發生減值時，都會進行中期審查。 如測試顯示已發生減值，吾等須於釐定期間就長期資產的賬面價值與公允價值或報告單位的賬面價值與公允價值之間的差額計入非現金減值費用。 對長期資產和商譽的減值測試要求我們做出估計，這些估計受制於對我們未來收入、盈利能力、現金流、資產和負債的公允價值、加權平均資本成本以及其他假設的重大假設。 這些估計的變化，或與這些估計相比的實際業績的變化，可能會影響長期資產或報告單位的公允價值，這可能會導致減值費用。

我們無法準確預測任何資產減值的金額或時間。 如果長期資產或商譽的價值減值，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

22

我們的業務歷來受到經營業績的季節性變化和季度波動的影響，我們預計未來也會經歷這種變化和波動。

我們市場的賭場、酒店和賽馬業務會受到季節性變化的影響。季節性天氣狀況經常會對我們每個酒店的交通路線造成不利影響，並可能導致降雪、洪水和其他導致我們酒店關閉的影響。此外，我們的體育博彩業務可能會因某些體育項目在一年中不同地區的相對受歡迎程度而呈現季節性。因此，不利的季節性條件可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的業務對能源價格特別敏感，能源價格上漲可能會損害我們的經營業績。

我們是電力和其他能源的消費大户，因此，較高的能源價格可能會對我們的運營業績產生不利影響。因此，能源成本的增加可能會對我們的經營業績產生負面影響。此外，影響我們客户的更高的電力和汽油價格可能會導致對我們酒店的訪問減少，我們的收入減少。我們可能會間接受到旨在減少針對上游公用事業供應商的氣候變化影響的監管要求的影響，因為我們可能會經歷更高的公用事業、燃料和運輸成本。

我們的保險和自我保險計劃可能不足以支付未來的索賠。

儘管我們維持我們認為對我們的業務來説是慣例和適當的保險，但我們不能向您保證保險將可用或足以覆蓋我們的業務或我們的資產可能遭受的所有損失和損害。 我們使用保險和自我保險的組合來為潛在的負債提供準備，包括員工醫療福利，最高可達某些止損金額，這將我們的風險敞口限制在我們已投保的金額之上。 我們估計與我們保留的風險相關的負債和所需準備金。 任何此類損失估計和精算預測都會有相當大程度的變異性。 大流行導致的索賠大幅增加，包括新冠肺炎大流行導致的索賠增加，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。 如果實際發生的虧損大於預期，我們的準備金可能不足，額外的成本可能會記錄在我們的綜合財務報表中。 如果我們遭受的重大損失超過了我們的自我保險準備金，以及任何超額的保險覆蓋範圍，損失和隨之而來的費用可能會損害我們的業務、財務狀況或運營結果。 對於某些類型或級別的風險缺乏足夠的保險，可能會使我們在發生災難時面臨重大損失，而我們沒有投保或保險不足。 我們所遭受的任何保險不能充分覆蓋的損失可能會減少我們未來的運營收入，要求我們為被摧毀的財產尋找替代或維修，並減少可用於支付債務的資金。 我們每年續保一次保險單。 承保成本可能會變得如此之高，以至於我們可能需要進一步降低我們的保單限額，進一步增加我們的免賠額，或者同意某些從我們的承保範圍中排除的情況。

我們的業務結果和財務狀況可能會受到颶風等自然災害或包括戰爭和恐怖主義在內的其他災難性事件的不利影響。

自然災害，如大颶風、颱風、洪水、火災和地震，可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。 颶風在我們密西西比州物業所在的地區很常見，此類自然災害的嚴重程度無法預測。

災難性事件，如美國和其他地方的恐怖襲擊，對旅行和休閒支出產生了負面影響，包括住宿、博彩(在某些司法管轄區)和旅遊業。 我們無法準確預測此類事件在未來可能直接或間接影響我們的程度。 不能保證我們將能夠獲得或選擇購買有關恐怖主義行為發生和這些行為可能造成的任何損失的任何保險。 如果我們的設施因自然災害、恐怖襲擊或其他災難性事件而長期中斷，我們的運營結果和財務狀況將受到不利影響。

我們可能無法為颶風等惡劣天氣造成的傷亡獲得業務中斷保險，也不能保證我們能夠以負擔得起的費率獲得因惡劣天氣造成的傷亡保險。

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網絡安全和技術風險

我們依賴信息技術和其他系統和平臺，我們的系統或平臺中的任何故障、錯誤、缺陷或中斷都可能損害我們的品牌和聲譽，使我們承擔責任，擾亂我們的業務，影響我們擴大技術基礎設施的能力，並對我們的經營業績和增長前景產生不利影響。

我們或我們的某個州監管機構聘請多個第三方為我們擁有的設施提供遊戲操作系統。 因此，我們依賴這樣的第三方提供不間斷的服務，以高效和有效地運營我們的業務。 如果這些第三方中的一方遇到提供此類服務的能力中斷(無論是由於技術或財務困難或電力故障)，這可能會導致我們擁有的賭場的賭博活動發生重大中斷，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

如果我們的用户羣和參與度持續增長，產品數量和類型持續增長和發展，我們將需要越來越多的技術基礎設施，包括網絡容量和計算能力，以繼續滿足我們用户的需求。 這樣的基礎設施擴展可能很複雜，在完成這些項目或組件供應方面的意外延誤可能會導致項目成本增加、運營效率低下、交付中斷或我們產品的質量下降。 此外，可能存在與此基礎設施相關的問題，這些問題在設計和實施的測試階段沒有發現，只有在我們開始充分使用底層設備或軟件後才會變得明顯，這可能會進一步降低用户體驗或增加我們的成本。 因此，我們可能無法繼續有效地擴展和發展我們的技術基礎設施，以適應不斷增長的需求。 此外，我們的業務可能會受到不利天氣條件、其他自然災害、停電、恐怖主義、網絡攻擊、突發公共衞生事件(如冠狀病毒)或其他災難性事件造成的中斷、延誤或故障的影響。 我們技術服務的任何意外中斷都可能導致我們的遊戲業務、雲計算和彩票系統關閉，從而立即導致收入損失，而且可能是巨大的損失。

我們認為，如果我們的用户對我們的產品有負面體驗，或者如果我們的品牌或聲譽受到負面影響，用户可能不太傾向於繼續使用我們的產品或向其他潛在用户推薦我們的平臺。 因此，我們的服務出現故障或嚴重中斷將損害我們的聲譽、業務和經營業績。

我們依賴於互聯網基礎設施的可靠性和可行性，這是我們無法控制的，也依賴於我們自己的網絡系統的正常運作。

互聯網使用量的增長導致在互聯網上處理和傳輸數據的中斷和延遲。我們不能保證互聯網基礎設施或我們自己的網絡系統將繼續能夠支持互聯網、整個在線博彩業或我們客户的持續增長對他們提出的需求。互聯網的生存能力可能會受到新標準和協議開發或採用的延遲，以應對互聯網活動水平的增加，或者受到政府監管的加強。引入法律或法規，要求任何司法管轄區的互聯網服務提供商阻止訪問我們的網站和產品，可能會限制我們的客户訪問我們提供的產品和服務的能力。如果實施這些限制，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

如果不能很好地解決有關互聯網商業使用的關鍵問題(包括安全性、可靠性、成本、易用性、可訪問性和服務質量)，如果必要的基礎設施不足，或者如果其他技術和技術設備使互聯網成為一個可行的渠道，這可能會對互聯網的使用產生負面影響，我們的業務、財務狀況和運營結果將受到實質性的不利影響。此外，越來越多的病毒和網絡攻擊可能會影響互聯網的生存能力和基礎設施以及/或我們網絡系統的正常運行，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的業務可能會受到網絡安全事件的損害，如果客户、業務合作伙伴或我們自己的信息或其他信息安全遭到破壞，我們可能會受到損失、披露或挪用或訪問我們客户、業務合作伙伴或我們自己的信息的法律索賠。

我們廣泛使用在線服務和集中數據處理，包括通過第三方服務提供商。 我們經歷過網絡攻擊、試圖侵入我們的系統和其他類似事件。 客户信息的安全維護和傳輸是我們運營的關鍵要素。 我們維護和傳輸客户或員工信息的信息技術和其他系統，或服務提供商和業務合作伙伴的系統，可能會受到第三方惡意入侵我們的網絡安全、第三方服務提供商或業務合作伙伴的網絡安全，或我們的員工、第三方服務提供商或業務合作伙伴的有意或無意的行為或不作為的影響。 因此，我們的客户或員工的信息可能會在未經客户或員工同意的情況下丟失、披露、訪問或被竊取。
24


此外，第三方服務提供商和其他業務合作伙伴處理和維護與我們的員工、客户、供應商和其他業務合作伙伴相關的專有業務信息和數據。 我們的信息技術和其他維護和傳輸此信息的系統，或服務提供商或業務合作伙伴的信息技術和其他系統，也可能受到第三方惡意入侵我們的網絡安全或第三方服務提供商或業務合作伙伴的網絡安全的危害，或者受到我們員工或第三方服務提供商或業務合作伙伴的有意或無意的行為或不作為的影響。 因此，我們的業務信息或客户、供應商和其他業務合作伙伴數據可能會在未經同意的情況下丟失、披露、訪問或被竊取。

任何此類客户或業務合作伙伴信息的丟失、披露或挪用，或對我們信息安全的其他違反，都可能導致法律索賠或法律訴訟，包括監管調查和行動，可能會對我們的聲譽產生嚴重影響，並可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。 此外，我們的業務信息的丟失、披露或挪用可能會對我們的聲譽、業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

融資風險

我們的債務協議和監管協議包含限制性契約，可能會限制我們的運營靈活性。

我們目前的債務協議和監管協議包括，我們未來的債務協議和監管協議可能包括許多金融和其他契約，對我們的業務施加財務和運營限制。 我們遵守這些規定的能力可能會受到一般經濟狀況、行業狀況和其他我們無法控制的事件的影響。 不能保證我們將能夠遵守這些公約。 未能遵守管理吾等債務的協議或監管協議所載的財務契諾或其他限制，可能會導致該等協議下的違約或監管協議下的制裁或罰款。根據我們的債務協議，如果發生違約，可能會導致我們部分或全部適用的債務加速，以及我們的其他債務，並無法借入額外資金。我們沒有，也不能肯定，如果債務加速，我們將能夠獲得足夠的資金來償還任何此類債務。 我們債務協議或監管協議中的限制可能會影響我們經營業務的能力，可能會限制我們在潛在商機出現時利用它們的能力，並可能對我們當前業務的進行產生不利影響，包括限制我們為未來業務和資本需求融資的能力，以及限制我們從事其他業務活動的能力。

我們目前和未來的負債可能會限制我們的運營和財務靈活性。

截至2021年12月31日，吾等的未償還債務總額約為35.3億美元，其中包括根據吾等於2021年10月1日與德意志銀行紐約分行(作為行政代理及抵押品代理)及貸款方訂立的信貸協議(“信貸協議”)的條款，在定期貸款安排(“定期貸款”)項下未償還的19.45億美元，以及2029年到期的未償還5.625釐優先票據及2031年到期的5.875釐優先票據(統稱為“優先票據”)的本金總額。截至2021年12月31日，我們擁有6.2億美元的循環信貸安排(“循環信貸安排”或“Revolver”，連同定期貸款，即“信貸安排”)，其中截至當日的借款為8,500萬美元。這種債務可能會給我們帶來重要的負面後果，包括：

•限制我們履行義務的能力；
•更容易受到普遍不利的經濟和工業條件的影響；
•限制對我們的業務和我們開展業務的市場的變化進行規劃或反應的靈活性；
•增加對不斷變化的市場條件、行業變化和經濟低迷的脆弱性，並限制我們的反應能力；
•限制我們獲得額外融資以支付營運資金要求、資本支出、償債、一般公司或其他義務的能力；
•使我們受制於一些限制性公約，其中包括限制我們支付股息和分配、進行收購和處置、借入更多資金以及進行資本支出和其他投資的能力；
•限制了我們在其他業務領域使用運營現金流的能力，因為我們必須將這些資金中的很大一部分專門用於支付未償債務的本金和/或利息；
•由於我們的信貸安排下的借款利率浮動，使我們面臨利率風險；
•導致我們未能遵守我們當前或未來債務中包含的財務和限制性契約，這可能會導致該債務(和我們的其他債務)下的違約，如果不加以補救或免除，可能會對我們造成不利影響；以及
•影響我們續簽遊戲和開展業務所需的其他許可證的能力。
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雖然我們有大量未償債務，但我們有能力根據我們的循環信貸安排借入全部6.2億美元，並可能發行或產生額外的債務來為我們的運營提供資金，包括在必要時執行我們的增長戰略。 此外，我們可能會招致其他不構成債務的債務。 如果我們未來產生更多的債務或融資義務，我們基於未償債務而面臨的風險可能會加劇。

償還我們的債務和為我們的其他債務提供資金需要大量現金，而我們產生足夠現金的能力取決於許多因素，其中一些因素將是我們無法控制的。

我們償還債務和為債務再融資的能力，以及為我們的運營和資本支出提供資金的能力，取決於我們未來產生現金流和獲得融資的能力。 我們產生未來現金流的能力取決於其他因素，其中包括：

•我們未來的經營業績；
•一般經濟狀況；
•競爭；
•影響我們運作和業務的立法和監管因素；以及
•我們未來的經營業績。

其中一些因素將超出我們的控制。 我們不能保證我們的業務將從運營中產生現金流，也不能保證我們未來的債務或股權融資將使我們能夠償還債務或為其他需求提供資金。 如果我們的經營業績和可用現金不足以履行我們的償債義務，我們可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被要求處置重大資產或業務，以履行我們的償債和其他義務。 我們可能無法完成這些處置，或無法從這些處置中獲得我們可以變現的收益，而這些收益可能不足以償還當時到期的任何償債義務。 無法產生現金流可能導致我們需要在到期時或到期之前對全部或部分債務進行再融資，包括通過發行額外的債務或股權證券。 如果需要，我們不能保證我們能夠以優惠的條件為任何債務進行再融資，或者根本不能保證。 任何無法產生足夠現金流或以有利條件為我們的債務進行再融資的情況都可能對我們的財務狀況產生不利影響。

放棄倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)和採用其他參考利率可能會對Bally的業務和經營業績產生不利影響。

我們信貸安排項下的借款主要以倫敦銀行同業拆息為基準計息。2020年11月30日，倫敦銀行間同業拆借利率的管理人ICE Benchmark Administration在美聯儲和英國金融市場行為監管局的支持下，宣佈計劃就2021年12月31日停止發佈一週和兩個月美元LIBOR期限的美元LIBOR以及2023年6月30日停止發佈所有其他美元LIBOR期限的美元LIBOR進行磋商。美聯儲同時發佈聲明，建議銀行在2021年底前停止發行新的美元LIBOR。由聯邦儲備委員會和紐約聯邦儲備銀行召集的另類參考利率委員會已將有擔保隔夜融資利率(SOFR)確定為推薦的替代利率，用於目前與美元LIBOR掛鈎的金融和其他衍生品合約。我們的信貸安排包括有關未來停止使用倫敦銀行同業拆息的條款，與另類參考利率委員會建議的“硬連線”方法大致一致。這些規定規定，一旦發生某些觸發事件，就過渡到基於SOFR的利率，或在某些情況下，過渡到基於另一個基準的利率，並在每種情況下進行某些利差調整和實施該替代基準所需的其他變化。目前，我們無法預測LIBOR的任何修改或停止對我們的影響，SOFR是否會成為被廣泛接受的基準來取代LIBOR，或者這種可能的過渡到SOFR可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生什麼影響。

市場低迷可能會對我們獲得融資的機會產生負面影響。

自十多年前走出衰退以來，美國經濟一直在以不同的速度增長。 這種增長可能會放緩或逆轉，並可能出現另一輪經濟低迷，包括另一個新冠肺炎變種可能捲土重來的結果。 金融市場的低迷或市場波動(就像現在經歷的那樣)可能會對我們以可接受的條款和價格獲得資本和融資(包括收購所需的融資或為我們現有的債務進行再融資)的能力產生負面影響，否則我們在業務運營方面將需要這些資金和融資。

26

與我們普通股相關的風險

我們普通股的市場價格可能會大幅波動。

過去和現在，美國證券市場經歷了一段時間的價格大幅波動。 這些價格波動可能是每天的，也可能會持續很長一段時間。 整個證券市場的重大價格波動已經並可能繼續導致我們普通股的市場價格波動較大，並受到較大波動的影響。 我們普通股的交易量可能會波動，導致價格發生重大變化。 可能導致我們的股票價格或交易量波動或產生不利影響的其他因素包括：

•一般市場和經濟狀況，包括博彩業和酒店業的市場狀況；
•季度經營業績的實際或預期變化；
•實際經營業績與投資者、分析師預期的業績存在差異；
•在公開市場尋求流動資金的現有股東出售我們的普通股；
•證券分析師建議的變更；
•競爭對手的經營情況和股票表現；
•會計費用，包括與商譽減值有關的費用；
•我們或競爭對手的重大收購或戰略聯盟；
•董事、高級管理人員或重要投資者出售我們的普通股；
•關鍵人員的招聘或離職。

不能保證我們普通股的股價在未來不會大幅波動或下跌。 此外，股市總體上可能會經歷相當大的價格和成交量波動，這些波動可能與我們的業績無關。

我們最大的股東擁有我們已發行普通股中相當大比例的股份。

截至2022年2月14日，我們最大的股東標準通用公司(Standard General L.P.)實益擁有我們已發行普通股的22.1%。標準通用的管理合夥人兼首席投資官擔任我們的董事會主席。標準通用獲得羅德島監管機構的授權，可以收購我們最多40%的已發行普通股。

2022年1月25日，標準通用提出以每股38.00美元的價格收購Bally所有非標準通用或其關聯公司擁有的普通股。這項提議受到各種條件的制約，其中包括簽署最終文件和我們的獨立董事委員會的批准。不能保證任何交易將會發生，或(如果是)任何替代交易的時間或條款，或對其他股東的影響。

我們不會派發股息，未來是否派發股息將由我們的董事會酌情決定。

任何未來派息的時間、宣佈、金額及支付將由本公司董事會酌情決定，並將取決於(其中包括)本公司的收益、現金需求、財務狀況、遵守本公司債務協議及監管協議下的契諾的要求、法律考慮因素及本公司董事會認為相關的其他因素。 如果我們未來不對普通股支付現金股利，那麼對我們普通股的投資回報將取決於我們未來的股價和其他形式的返還資本。 不能保證我們的普通股將保持其價值或升值。

我們是一家控股公司，將依靠我們的子公司進行股息、分配和其他付款。

我們的結構是一家控股公司，一個獨立於我們的子公司的法律實體。 我們唯一重要的資產是我們運營子公司的股本或其他股權。 作為一家控股公司，我們將通過我們的子公司開展所有業務。 因此，我們的現金流的主要來源，包括支付股息的現金流，將是我們子公司的股息和分配。 如果我們的子公司無法向我們支付或分配股息，並且沒有足夠的現金或流動性，我們可能無法支付股息。 此外，我們在子公司清算或重組時參與資產分配的權利將受制於子公司債權人的優先債權。



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第II部

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

您應閲讀以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析，以及我們的合併財務報表和本年度報告中其他部分以Form 10-K格式包含的相關説明和其他財務信息。本討論和分析中包含的一些信息或本Form 10-K年度報告中的其他信息，包括與我們的業務計劃和戰略有關的信息，包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。你應該回顧一下第1A項。在這份10-K表格年度報告中的“風險因素”和“關於前瞻性陳述的警示説明”中，討論了可能導致實際結果與以下討論和分析中的前瞻性陳述所描述或暗示的結果大不相同的重要因素。



引言

如合併財務報表附註22《合併財務報表更正》所披露，本公司截至2021年12月31日的合併財務報表已根據ASC 830進行修訂，以更正與匯兑損失有關的錯誤。外幣很重要，(“ASC 830”)。因此，管理層對以下所載本公司財務狀況及經營業績的討論及分析已予修訂，以實施會計錯誤的更正，而該會計錯誤對列報的任何期間並不重要。此外，調整後EBITDA的列報進行了更新，以反映公司在最初提交文件後修訂的當前列報。否則，本MD&A中包含的信息是截至原始申請日期的，並不反映原始申請日期之後發生的任何信息或事件。

高管概述

我們是一家全球博彩、酒店和娛樂公司，擁有一系列賭場和度假村以及在線遊戲業務。我們為客户提供實體和互動的娛樂和遊戲體驗，包括傳統的賭場產品、iCasino、在線賓果遊戲、sportsbook、DFS和F2P。

截至2021年12月31日，我們在美國十個州擁有和管理14家陸上賭場和一條賽馬場，以Bally的品牌運營。我們的陸上賭場業務包括大約14,900台老虎機、500個桌上游戲和3,900個酒店客房，以及各種餐廳、娛樂場所和其他便利設施。我們的某些物業是根據與GLPI簽訂的主租賃協議租賃的，GLPI是一家專注於博彩業的上市房地產投資信託基金。隨着我們於2021年10月1日收購總部位於倫敦的Gamesys，我們擴大了地理和產品足跡，包括與知名品牌合作的iGaming業務，為我們集中在歐洲和亞洲的全球在線客户羣提供iCasino和在線賓果體驗，並在北美不斷增長。我們的iCasino和在線賓果遊戲平臺和遊戲內容、體育書籍和F2P遊戲是以B2B和B2C為基礎提供的。我們的收入主要來自這些遊戲和娛樂產品。我們擁有並運營我們的專有軟件和技術堆棧，旨在允許我們為消費者提供差異化的產品和獨家內容。

2020年末，我們更名為Bally‘s Corporation。我們相信，“Bally‘s”品牌在遊戲、招待和娛樂方面有着豐富的歷史，可以立即在全國範圍內提高品牌認知度。

2021年，我們在戰略上邁出了重大步伐。我們收購了多家賭場和度假村，包括Bally‘s Lake Tahoe、Bally’s Evansville和Bally‘s Quad Cities。我們還同意收購內華達州拉斯維加斯的Tropicana拉斯維加斯，並宣佈計劃在賓夕法尼亞州中心縣建造一座陸基賭場，以增加我們的陸基賭場業務。隨着對Tropicana拉斯維加斯的收購即將完成，以及賓夕法尼亞州中心縣的建設完成，我們將在12個州擁有和管理16個陸上賭場。

此外，我們還通過以下方式擴展了我們的互動業務：

•通過我們與辛克萊的合作伙伴關係推出我們的Bally Sports Network，將我們的體育博彩技術與辛克萊廣闊的足跡相結合。有了Bally的品牌、媒體合作伙伴關係和我們收購併保留在我們投資組合中的未受約束的皮膚(遊戲許可證)，我們現在可以為我們的客户提供跨我們各種物理資產的全渠道遊戲和娛樂，同時擁有一個獨一無二的在線和移動業務，這個品牌是遊戲、酒店和娛樂的代名詞；
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•收購領先的國際在線遊戲運營商Gamesys，為全球客户提供遊戲娛樂；以及
•收購Bally‘s Interactive(前身為Bet.Works)及其專有技術堆棧和交鑰匙解決方案，包括營銷、運營、客户服務、風險管理和合規。我們相信，收購Bet.Works為我們提供了一套先進的全渠道產品、平臺、軟件和內容解決方案，使我們能夠在全國範圍內向客户提供競爭性體育博彩和iCasino產品。這些舉措使我們成為美國領先的全方位服務、垂直整合的體育博彩和iGaming公司，實體賭場和在線遊戲解決方案統一在一個領先的品牌下。

新冠肺炎大流行

新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的業務產生實質性影響。2020年3月中旬，由於新冠肺炎疫情，我們當時的所有物業都暫時關閉。我們的酒店在2020年年中開始重新開放，並在2020年剩餘時間內繼續開放，但Bally‘s Twin River和Bally’s Tiverton除外，它們在2020年11月至12月期間再次關閉。截至2021年12月31日，我們所有的酒店都開放並以最低限度的限制運營。大流行及其後果極大地減少了旅行和對酒店客房和其他賭場度假設施的需求，這對我們在2020年和2021年的業績產生了負面影響。儘管目前許多限制已經放鬆，但不能保證未來新冠肺炎變體的復興不會造成2020年和2021年存在的類似中斷。此外，未來對博彩活動的需求可能會受到感知或實際經濟環境不利變化的負面影響，包括失業率上升、收入水平下降、個人財富損失或由於新冠肺炎疫情的影響而導致的企業支出減少。如果新冠肺炎疫情造成的中斷影響到建築項目，包括我們在賓夕法尼亞州中心縣的項目，我們的業務也可能受到影響，如下所述。

雖然我們正在與政府官員就我們物業的運營方面進行密切合作，但我們無法預測政府或我們可能對我們的運營施加的任何限制的持續時間。對我們運營的持續限制、新冠肺炎持續造成的經濟不確定性以及我們客户的個人風險承受能力已經並可能繼續導致我們的業務受到負面影響。由於情況仍在繼續，而且大流行的持續時間和嚴重程度尚不清楚，因此很難預測對我們未來結果的任何影響。我們目前預計，新冠肺炎疫情將在2022年繼續對我們的運營產生負面影響。

CARE法案

2020年3月27日，《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(簡稱《CARE法案》)簽署成為法律。CARE法案提供了獲得額外流動性、貸款擔保和其他政府計劃的機會，以支持受新冠肺炎疫情影響的公司及其員工，包括那些像我們這樣在博彩業運營的員工。《關愛法案》給我們帶來的好處包括：

•退還聯邦所得税，因為我們在2021年提交2020年納税申報單時，發生了2020年的淨營業虧損，結轉了5年；
•放寬利息開支扣除入息税的限額；以及
•員工留任抵免，提供相當於前10,000美元合格工資和福利的50%的可退還聯邦税收抵免，包括合格的醫療計劃繳費，支付給2020年3月12日至2021年1月1日之前未履行服務的員工。

最近和即將進行的收購

收購Gamesys

2021年10月1日，我們收購了英國領先的全球在線遊戲運營商Gamesys。在此次收購中，Gamesys的股東總共收到了9,773,537股我們的普通股和20.8億美元的現金。

我們相信，Gamesys成熟的技術平臺將促進我們在北美繼續擴大我們的互動產品，包括在線體育博彩和iGaming中的真實貨幣遊戲選項。此外，統一Bally‘s和Gamesys的玩家數據庫和技術為我們提供了最大的全渠道交叉銷售機會組合之一，包括陸地遊戲、在線體育博彩、iCasino、在線賓果遊戲、日常夢幻體育和免費遊戲。我們相信，這些產品，再加上我們與辛克萊的媒體合作伙伴關係，使公司能夠充分利用迅速擴大的美國在線娛樂和體育博彩市場的巨大增長機會。
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2021年的其他收購

除了對Gamesys的收購外，我們還完成或簽署了賭場及度假村和北美互動報告部門的多筆交易的最終協議。尚未完成的對Tropicana拉斯維加斯的收購預計將在2022年下半年完成。有關進一步資料，請參閲上文“我們的策略及業務發展”一節及第二部分第8項所載綜合財務報表的附註5“收購”。
關鍵績效指標

用於管理我們業務的關鍵業績指標是調整後的利息、税項、折舊及攤銷前收益(“調整後EBITDA”)，這是一個非公認會計準則的衡量標準。調整後的EBITDA被定義為公司的收益，或者在我們的可報告部門中，在每種情況下，扣除利息支出、扣除利息收入、所得税、折舊和攤銷準備金(利益)、非營業收入、收購、整合和重組費用、基於股票的薪酬和某些其他收益或損失之前的收益，以及與公司成本在部門之間的分配有關的調整。

我們使用調整後的EBITDA來分析我們的業務表現，並將其用作我們管理團隊成員基於績效的薪酬的決定因素。我們歷來在評估經營業績時使用經調整的EBITDA，因為我們認為，計入或剔除某些經常性和非經常性項目對於全面瞭解我們的核心經營業績以及作為評估期間業績的一種手段是必要的。此外，我們公佈調整後的EBITDA是因為一些投資者和債權人將其用作正在進行的業務運營的實力和業績的指標，包括我們償還債務的能力，以及為資本支出、收購和運營提供資金的能力。這些計算通常被用作投資者、分析師和信用評級機構評估和比較我們行業內的經營業績和公司價值的基礎。之所以提出調整後的EBITDA信息，是因為管理層認為這是博彩業常用的業績衡量標準，許多人認為它是我們經營業績的關鍵指標。管理層認為，雖然從調整後EBITDA中剔除的某些項目可能是經常性的，在評估我們的收益表現時不應被忽視，但在將當前業績與前幾個時期進行比較時，剔除這些項目是有用的，因為這些項目可能會因特定的基礎交易或事件而有很大差異，這些交易或事件可能在所述期間之間不可比較，或者它們可能與當前的經營趨勢沒有明確的關係，或者它們可能不是未來業績的指標。調整後的EBITDA不應被解釋為GAAP淨收入的替代方案，GAAP是其最直接可比的GAAP指標，作為我們業績的指標。此外, 我們使用的調整後EBITDA的定義方式可能與我們行業中的其他公司不同，因此，可能無法與其他公司的類似名稱的非GAAP財務指標相比較。

經營成果
下表列出了所示期間的某些收入和收入項目：
 截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)202120202019
總收入$1,322.4 $372.8 $523.6 
營業收入(虧損)93.4 (18.4)114.6 
淨(虧損)收益(114.7)(5.5)55.1 
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下表列出了所示期間的某些收入和支出項目，以佔總收入的百分比表示：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
總收入100.0 %100.0 %100.0 %
博彩、酒店、餐飲、零售、娛樂及其他開支40.5 %37.2 %35.4 %
廣告，一般和行政38.7 %47.5 %34.5 %
商譽和資產減值0.4 %2.3 %— %
銷售收益-回租(4.0)%— %— %
合同終止2.3 %— %— %
其他營運成本及開支4.3 %7.8 %2.1 %
折舊及攤銷10.9 %10.2 %6.2 %
總運營成本和費用92.9 %104.9 %78.1 %
營業收入(虧損)7.1 %(4.9)%21.9 %
其他收入(支出)：   
利息收入0.2 %0.2 %0.4 %
利息支出，扣除資本化金額(9.1)%(17.0)%(7.6)%
冠名權負債的價值變動1.3 %(15.5)%— %
購買便宜貨帶來的收益1.7 %17.1 %— %
債務清償損失(7.8)%— %(0.3)%
淨匯兑損失(2.5)%— %— %
其他，淨額0.2 %— %— %
其他費用合計(淨額)(16.1)%(15.1)%(7.5)%
(虧損)未計提所得税準備的收入(9.0)%(20.1)%14.4 %
(福利)所得税撥備(0.3)%(18.6)%3.8 %
淨(虧損)收益(8.7)%(1.5)%10.5 %
__________________________________
注：由於四捨五入，表中的金額可能不會小計。

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細分市場信息

在2021年第四季度，鑑於最近的收購，公司更新了其可報告部門，以更好地與其戰略增長計劃保持一致。作為這次重組的結果，該公司確定它有三個應報告的部門：賭場及度假村、北美互動和國際互動。上一年的數額已重新分類，以符合新的列報方式。請參閲項目1“業務”中的“我們的經營結構”，瞭解按分部分列的實體清單，並參閲附註19“分部報告”，以瞭解更多信息。

下表列出了與截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度經營業績有關的某些財務信息。非博彩收入包括酒店、食品和飲料以及零售、娛樂和其他收入。非博彩費用包括酒店、餐飲和零售、娛樂和其他費用。
截至十二月三十一日止的年度，2021 over 20202020 over 2019
(除百分比外，以千為單位)202120202019$Change更改百分比$Change更改百分比
收入：
遊戲
賭場及度假村$803,940 $298,070 $381,062 $505,870 169.7 %$(82,992)(21.8)%
北美互動10,442 — — 10,442 100.0 %— — %
國際互動239,110 — — 239,110 100.0 %— — %
博彩總收入1,053,492 298,070 381,062 755,422 253.4 %(82,992)(21.8)%
非博彩業       
賭場及度假村228,888 74,722 142,515 154,166 206.3 %(67,793)(47.6)%
北美互動27,910 — — 27,910 100.0 %— — %
國際互動12,153 — — 12,153 100.0 %— — %
非博彩總收入268,951 74,722 142,515 194,229 259.9 %(67,793)(47.6)%
總收入$1,322,443 $372,792 $523,577 $949,651 254.7 %$(150,785)(28.8)%
運營成本和支出：       
遊戲       
賭場及度假村$263,751 $95,901 $103,557 $167,850 175.0 %$(7,656)(7.4)%
北美互動10,721 — — 10,721 100.0 %— — %
國際互動132,560 — — 132,560 100.0 %— — %
博彩總費用407,032 95,901 103,557 311,131 324.4 %(7,656)(7.4)%
非博彩業       
賭場及度假村110,090 42,768 81,615 67,322 157.4 %(38,847)(47.6)%
北美互動9,299 — — 9,299 100.0 %— — %
國際互動8,658 — — 8,658 100.0 %— — %
非博彩費用總額128,047 42,768 81,615 85,279 199.4 %(38,847)(47.6)%
廣告，一般和行政      
賭場及度假村342,489 139,537 153,953 202,952 145.4 %(14,416)(9.4)%
北美互動43,245 — — 43,245 100.0 %— — %
國際互動41,571 — — 41,571 100.0 %— — %
其他84,364 37,406 26,447 46,958 125.5 %10,959 41.4 %
總廣告，一般和行政$511,669 $176,943 $180,400 $334,726 189.2 %$(3,457)(1.9)%
利潤率：
博彩費用佔博彩收入的百分比39 %32 %27 %7 %5 %
非博彩費用佔非博彩收入的百分比48 %57 %57 %(9)%— %
廣告、一般和行政費用佔總收入的百分比39 %47 %34 %(8)%13 %

32

截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較

總收入

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的總收入包括以下內容(以千為單位)：
 20212020$Change更改百分比
遊戲$1,053,492 $298,070 $755,422 253.4 %
酒店95,356 24,742 70,614 285.4 %
餐飲92,906 32,132 60,774 189.1 %
零售業、娛樂業和其他80,689 17,848 62,841 352.1 %
總收入1,322,443 372,792 949,651 254.7 %

截至2021年12月31日的財年總收入為9.497億美元，較2020年的3.728億美元增長254.7%，至13.2億美元。我們看到，博彩、酒店、食品飲料和零售、娛樂和其他收入增長，在某些情況下超過了疫情前的水平，因為我們能夠在2021年對我們的酒店運營而不受更少的限制，此外，由於新冠肺炎疫情的發展以及消費者信心和訪問量的增加，我們的酒店關閉天數同比減少。

此外，2021年完成的收購，包括Gamesys、Bally‘s Evansville、Bally’s Lake Tahoe、Bally‘s Quad Cities和我們的North America Interactive收購(統稱為“2021年收購”)，以及我們於2020年完成的收購(包括Bally的大西洋城、Bally的什裏夫波特、Bally的堪薩斯城、Bally的Vicksburg和Bally的黑鷹(統稱為“2020收購”))帶來的增量收入總計貢獻了7.049億美元。

營運成本及開支

2021年，我們記錄的總運營成本和支出為12.3億美元，比2020年的3.912億美元增加了8.379億美元，增幅為214.2。總運營成本和支出的變化是由我們的博彩和非博彩支出、廣告一般和行政成本、收購、整合和重組費用以及其他運營成本和支出的波動推動的，每個成本和支出如下所述。我們預計，由於納入了我們最近的收購，尤其是Gamesys，2022年我們的總運營成本和支出將比2021年有所增加。

博彩和非博彩費用

截至2021年12月31日的一年，博彩支出從2020年的9,590萬美元增加到4.07億美元，增幅為3.11億美元，增幅為324.4%。博彩支出的增長主要歸因於計入我們2021年收購的支出和我們2020年收購的增量博彩支出，這兩項支出總計貢獻了2.694億美元。截至2021年12月31日的財年，非博彩支出從2020年的4,280萬美元增加到1.28億美元，增幅為8,530萬美元，增幅為199.4%。這一增長主要是由於計入了我們2021年的收購和2020年收購的增量支出，總計貢獻了6980萬美元。

廣告，一般和行政

在截至2021年12月31日的財年，廣告、一般和行政費用從2020年的1.769億美元增加到5.117億美元，增幅為3.347億美元，增幅為189.2%。同比增長主要是由於我們2021年的收購和2020年的收購的影響，在截至2021年12月31日的一年中，這兩項收購總共貢獻了2.459億美元的廣告、一般和行政費用。此外，與收購Gamesys有關，該公司確認了與加速和現金結算未授予歷史的Gamesys的員工股票獎勵有關的合併後費用，1030萬美元包括在廣告、一般和行政費用中。

收購、整合和重組

在截至2021年12月31日的一年中，我們產生了7130萬美元的收購、整合和重組費用，而2020年為1330萬美元，原因是我們在2021年10月1日收購Gamesys以及我們在2021年進行的其他收購產生了4350萬美元的成本。詳情見附註11“收購、整合及重組費用”。

33

其他營運成本及開支

在2021年第四季度，我們記錄了3,000萬美元的合同終止費用，這與提前終止與William Hill在我們某些賭場物業的零售和在線體育書籍運營協議有關。

在2020年第四季度，颶風澤塔登陸路易斯安那州，導致我們的Hard Rock Biloxi物業關閉三天。因此，在截至2021年12月31日的一年中，我們從保險追回中獲得了1930萬美元的收益，扣除損失後，本年度收到的保險收入可歸因於1930萬美元，而2020年為虧損1410萬美元。

由於我們的公司於2020年11月更名為Bally‘s Corporation以及對我們投資組合中的賭場物業進行品牌重塑，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，我們分別產生了250萬美元和80萬美元的品牌重塑費用。

2021年第二季度，我們將Bally‘s Dover物業出售給GLPI，並錄得5340萬美元的回售收益。

在截至2021年12月31日的年度內，我們與我們的Bally‘s Dover和Bally’s Black Hawk的前商標相關的資產減值費用為470萬美元，與我們的品牌重塑相關。於截至二零二零年十二月三十一日止年度，由於對收購Bally‘s Black Hawk所收購的商譽及無形資產進行減值分析，本集團錄得減值費用870萬美元。

折舊及攤銷

截至2021年12月31日止年度的無形資產支出折舊及攤銷為1.448億美元，較2020年的3,780萬美元增加1.069億美元，增幅為282.6%，這是由於計入我們的2021年收購及2020年收購的增量支出，合共為年度貢獻8,390萬美元。

營業收入(虧損)

截至2021年12月31日的一年中，運營收入為9340萬美元，而2020年運營虧損為1840萬美元。這一增長是由於新冠肺炎限制取消後我們酒店的訪問量回升以及2021年與2020年相比開放天數增加帶來的收入增長，以及我們2021年收購和2020年收購帶來的收入增加，但如上所述的運營費用抵消了這一增長。

其他收入(費用)

截至2021年12月31日的財年，其他支出總額從2020年的5,640萬美元增至2.125億美元，增幅為276.5%。這一增長是由於與終止我們在先前循環信貸安排和先前定期貸款安排下的義務以及贖回我們於2021年10月1日簽訂的信貸安排而於2027年到期的6.75%優先票據有關的1.03億美元債務的清償虧損，由於外幣虧損而增加3350萬美元，以及由於借款和利率上升而導致利息支出同比增加5690萬美元。有關更多信息，請參閲附註12“長期債務”。抵消了這些增長的是1700萬美元的收入，用於將我們與辛克萊公司合同相關的冠名權責任調整為公允價值，以及與收購Bally‘s Evansville和Bally’s Lake Tahoe有關的2280萬美元的廉價購買收益。

(福利)所得税撥備

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度所得税優惠分別為440萬美元和6930萬美元。截至2021年12月31日的年度的有效税率為3.7%，而2020年為92.7%。實際税率的下降是由於2021年期間與收購Gamesys相關的州税支出增加和不可扣除成本增加，以及與2020年相比2021年的廉價購買收益減少。此外，2020年的條款包括了由於CARE法案而產生的顯著的税率福利，而我們在2021年的條款中的福利較少。此外，Gamesys實體的税率低於美國聯邦税率，後者由於税率差異而對2021年產生了有利影響。這一利益被與基於股份的補償、衍生工具損失和其他永久金額相關的金額所抵消。

34

淨虧損和每股虧損

截至2021年12月31日的年度淨虧損為1.147億美元，而2020年淨虧損為550萬美元。淨虧損佔收入的百分比從截至2020年12月31日的年度的1.5%增加到截至2021年12月31日的年度的8.7%。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的每股攤薄虧損分別為2.31美元及0.18美元，並受上述因素影響。

調整後的EBITDA(按部門)

截至2021年12月31日止年度，綜合經調整EBITDA為3.299億美元，較2020年的6,930萬美元增加2.606億美元，增幅為376.4%。

截至2021年12月31日止年度，賭場及度假村業務經調整的EBITDA較2020年的8,990萬美元增加2.278億美元至3.177億美元，增幅253.3%。這一增長是由於我們投資組合中的強勁業績，這是由於我們的物業訪問量增加，特別是在Bally的Twin River物業、Hard Rock Biloxi和Bally‘s Dover物業，2021年全年的業績來自於2020年收購的物業，包括Bally的什裏夫波特和Bally的堪薩斯城，以及Bally的Evansville，這是在2021年第二季度收購的。

在截至2021年12月31日的一年中，北美互動部門的調整後EBITDA為1240萬美元。

截至2021年12月31日的年度，我們國際互動部門的調整後EBITDA為6,990萬美元，直接歸因於我們於2021年10月1日收購Gamesys。

截至十二月三十一日止的年度。2021年(單位：千)
賭場及度假村北美互動國際互動其他總計
淨收益(虧損)$186,287 $(36,879)$24,337 $(288,442)$(114,697)
扣除利息收入後的利息支出37 (15)(27)117,929 117,924 
所得税撥備(福利)72,128 (8,281)(4,261)(63,963)(4,377)
折舊及攤銷54,120 18,096 46,341 26,229 144,786 
營業外(收入)費用(1)
— — (3)61,074 61,071 
淨匯兑損失— 355 643 32,463 33,461 
收購、整合和重組— 182 1,444 69,662 71,288 
戰略計劃(2)
— 12,500 — 755 13,255 
基於股份的薪酬— — — 20,143 20,143 
銷售收益-回租(53,425)— — — (53,425)
合同終止— — — 30,000 30,000 
其他，淨額(3)
(11,659)— 1,470 20,662 10,473 
企業成本的分攤70,217 1,629 — (71,846)— 
調整後的EBITDA$317,705 $(12,413)$69,944 $(45,334)$329,902 
_________________________________
(1)營業外收入(支出)包括：(1)冠名權負債的價值變化和(2)廉價購買收益，(3)債務清償損失，以及(4)其他淨額。
(2)包括與修訂的信貸協議有關的費用，以及一筆1,250萬美元的一次性捐款，以支持加利福尼亞州體育博彩合法化的全民公投運動。
(2)其他包括以下項目：(I)與Bally‘s重塑品牌有關的Dover Down和Bally’s Black Hawk商標的資產減值費用；(Ii)與Sclair建立合作關係及收購Bally Interactive所產生的專業費用及其他成本；(Iii)因颶風Zeta對本公司Hard Rock Biloxi物業的影響而收取的與風暴相關的收益；(Iv)與Bally‘s公司更名相關的品牌重塑費用；(V)業務中斷相關的恢復；及(Vi)其他個別最低限度的開支。

35


截至2020年12月31日的年度(單位：千)
賭場及度假村其他總計
淨收益(虧損)$28,555 $(34,042)$(5,487)
扣除利息收入後的利息支出34 62,602 62,636 
所得税優惠(16,018)(53,306)(69,324)
折舊及攤銷37,786 56 37,842 
營業外(收入)(1)
— (6,211)(6,211)
收購、整合和重組20 13,237 13,257 
戰略計劃(2)
— 793 793 
基於股份的薪酬— 17,706 17,706 
其他，淨額(3)
19,021 (978)18,043 
企業成本的分攤20,515 (20,515)— 
調整後的EBITDA$89,913 $(20,658)$69,255 
__________________________________
(1)營業外收入(費用)包括：(1)冠名權負債的價值變化和(2)廉價購買收益。
(2)戰略舉措包括與經修訂的信貸協議有關的費用。
(3)其他包括以下非經常性項目：(I)商譽和資產減值，(Ii)品牌重塑，(Iii)與新冠肺炎有關的員工留任積分，(Iv)非常規法律費用，(V)風暴相關損失和(Vi)其他個別最低限度的費用。


截至2019年12月31日的年度(單位：千)
賭場及度假村其他總計
淨收益(虧損)$95,575 $(40,445)$55,130 
扣除利息收入後的利息支出3,380 34,546 37,926 
所得税撥備(福利)34,664 (14,614)20,050 
折舊及攤銷32,367 25 32,392 
營業外(收入)費用(1)
(39)(144)(183)
收購、整合和重組1,617 10,551 12,168 
基於股份的薪酬— 3,826 3,826 
其他，淨額(2)
(439)6,280 5,841 
企業成本的分攤17,032 (17,032)— 
調整後的EBITDA$184,157 $(17,007)$167,150 
__________________________________
(1)營業外收入(費用)包括：(1)債務清償損失和(2)其他淨額。
(2)其他包括以下非經常性項目：(1)與信貸協議修正案有關的費用；(2)非常規法律費用；(3)保險賠償的淨收益；(6)逾期未繳繳款的退休金支付。

截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較

本節所要求的資料載於我們的第二部分，第7項。在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中，《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析》。

36

流動性與資本資源

概述

我們是一家控股公司。我們為債務融資的能力取決於手頭現有的現金、子公司的現金流以及我們籌集資本的能力。我們的流動資金和資本資源的主要來源是手頭現金、運營現金流、我們循環信貸安排(定義見下文)項下的借款以及發行債務和股權證券的收益。我們根據產生現金或獲得融資的能力來評估流動性，以便為運營、投資和償債要求提供資金。我們的主要持續現金需求包括根據我們的業務戰略為運營、資本支出、收購和其他投資提供資金，以及償還債務和支付利息。我們的戰略一直是保持適度的槓桿率和大量的資本資源，以便利用機會，投資於我們的業務，並以我們認為具有吸引力的估值收購物業。因此，在整個2021年，我們繼續投資於我們的陸上賭場業務，並開始發展我們的互動/電子遊戲業務，儘管新冠肺炎疫情肆虐。我們相信，我們的循環信貸機制下現有的現金餘額、運營現金流和可用性將足以滿足運營、資本支出和償債目的的資金需求。此外，雖然我們可能尋求其他融資選擇，但我們相信現有來源將提供必要的現金，為我們擬議中的收購Tropicana拉斯維加斯提供資金。

現金流摘要
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)202120202019
經營活動提供的淨現金$82,754 $19,502 $94,100 
用於投資活動的現金淨額(2,296,904)(444,846)(38,925)
融資活動提供的現金淨額2,404,598 366,397 48,896 
外幣對現金及現金等價物的影響(42,163)— — 
現金及現金等價物和限制性現金的淨變化148,285 (58,947)104,071 
期初現金和現金等價物及限制性現金126,555 185,502 81,431 
現金及現金等價物和受限現金，期末$274,840 $126,555 $185,502 

關於2020年12月31日終了年度和2019年12月31日終了年度現金流量變化的討論在本表格10-K中略去，可在第二部分中找到。項目7。在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中，“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”。

經營活動

截至2021年12月31日止年度，營運活動提供的現金淨額為8,280萬美元，較2020年的1,950萬美元增加6,330萬美元。如上文所述，這一增長主要是由於借款增加導致利息支出增加、與Gamesys無形資產相關的攤銷支出以及債務清償損失導致淨虧損增加。

投資活動

截至2021年12月31日的年度，用於投資活動的現金淨額為23億美元，比2020年用於投資活動的4.448億美元增加了18.5億美元。這一增長主要是由於用於收購的現金同比增加了18.5億美元，2021年為22.7億美元，而2020年為4.251億美元，其中最引人注目的是為Gamesys支付了19.億美元的現金，以及與我們在Bally的大西洋城、Hard Rock Biloxi、Bally的堪薩斯城和Bally的雙子河的擴建和翻新項目相關的資本支出增加了8,220萬美元。這些增長被與GLPI出售回租Bally‘s Dover交易相關的1.44億美元收益所抵消。

37

融資活動

截至2021年12月31日的一年，融資活動提供的淨現金為24億美元，而2020年為3.664億美元，同比增加20.4億美元。2021年融資活動提供的現金是由我們的債務借款推動的，由償還抵消，如下：

截至十二月三十一日止的年度，
20212020
左輪手槍射程$375,000 $285,000 
定期貸款收益1,925,550 261,180 
優先票據收益1,487,003 122,500 
發行長期債務$3,787,553 $668,680 
左輪手槍還款$(325,000)$(250,000)
定期貸款償還(569,125)(4,375)
優先票據償還(525,000)— 
償還Gamesys的債務(458,450)— 
償還長期債務$(1,877,575)$(254,375)

此外，我們從公開發行股票和發行辛克萊便士認股權證中獲得了收益，但部分被我們資本返還計劃下股票回購支出的增加所抵消，下文解釋了這一點。

資本返還計劃

2019年6月14日，我們宣佈董事會批准了一項資本返還計劃，允許總計2.5億美元用於股票回購計劃和支付股息。這筆資金隨後在2020年2月10日增加了1億美元，並在2021年10月4日又增加了3.5億美元。

2019年7月26日，我們完成了修改後的荷蘭拍賣投標要約，以7390萬美元的總收購價購買了2504971股普通股。此外，在2019年，我們回購了6,558,379股普通股，總購買價為1.488億美元。

在截至2021年12月31日的年度內，我們回購了2188,532股普通股，總價為8700萬美元。在截至2020年12月31日的年度內，我們回購了1,812,393股普通股，總價為3,330萬美元。

在截至2020年和2019年12月31日的年度內，公司分別支付了每股普通股0.10美元和0.20美元的現金股息，總成本分別約為320萬美元和760萬美元。與新冠肺炎疫情相關的是，我們停止了分紅。我們目前不打算在可預見的未來為我們的普通股支付任何股息。有關本公司股息政策的任何未來決定將由本公司董事會酌情作出，並將視乎當時的情況而定，包括本公司的財務狀況、經營業績、合約限制、資本及監管要求及本公司董事會可能認為相關的其他因素。

截至2021年12月31日，資本返還計劃下可使用的資金為3.479億美元。

普通股和認股權證發行

2021年4月20日，我們完成了12,650,000股普通股的公開發行，向公眾發行了每股55.00美元的價格，並向辛克萊認股權證的關聯公司發行，以相同的發行價購買909,090股普通股。在扣除承銷折扣後，公開發售和私募認股權證的淨收益分別為6.714億美元和5,000萬美元，用於支付Gamesys的部分收購價格和償還我們現有的某些債務。

38

債務和租賃義務

2019年5月高級擔保信貸安排

2019年5月10日，本公司與作為行政代理的國民銀行及其貸款方簽訂了一項信貸協議，包括3億美元的定期貸款B融資和2.5億美元的循環信貸融資。2020年5月11日，公司修改了信貸協議，將定期貸款額度增加2.75億美元至5.25億美元。2021年3月9日，公司修改了信貸協議，將循環信貸安排下的借款上限提高到3.25億美元。

本公司在循環信貸安排及定期貸款安排下的責任已終止，並已償還與本公司於2021年10月1日訂立信貸安排有關的未償還款項，如下所述。

6.75%優先債券將於2027年到期

本公司於2019年5月10日發行本金總額為6.75%、於2027年6月1日到期的優先票據，並於2020年10月9日額外發行本金總額為6.75%、於2027年6月1日到期的優先票據(合稱“2027年票據”)。

2021年9月7日，該公司利用公司2021年4月公開發行普通股的部分收益，以本金的106.750%的贖回價格贖回了2027年債券的本金總額2.1億美元。2021年10月5日，該公司使用其定期貸款工具的部分收益(定義見此)，以本金的109.074%的贖回價格贖回2027年債券的剩餘本金總額3.15億美元。截至2021年12月31日，與這些2027年債券有關的任何金額均未償還。

由於終止先前的信貸協議和2027年發行的票據，本公司在截至2021年12月31日的年度錄得1.03億美元的債務清償虧損。

高級附註

我們於2021年8月20日發行本金總額7.5億元，本金總額為5.625釐的優先債券，於2029年到期，本金總額為5.875釐的優先債券，於2031年到期(統稱“高級債券”)。2021年10月1日，在完成對Gamesys的收購後，我們承擔了高級債券項下的發行人義務。

該契約包含的契約限制了本公司及其受限附屬公司的能力，其中包括：(1)產生額外債務；(2)就股本支付股息或作出分配，或進行某些其他受限支付或投資；(3)與聯屬公司進行某些交易；(4)出售或以其他方式處置資產；(5)產生或產生留置權；(6)合併、合併或出售公司的全部或實質所有資產。這些契約受契約中規定的例外情況和限制條件的約束。

信貸安排

於2021年10月1日，吾等訂立信貸協議，規定本金總額19.45億美元的優先擔保定期貸款安排(“定期貸款安排”)將於2028年到期，以及本金總額6.2億美元的優先擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)將於2026年到期。

信貸融資可讓吾等增加定期貸款融資規模或請求一項或多項增量定期貸款融資或增加循環信貸融資項下的承擔，或增加一項或多項增量循環融資，總額不得超過本公司最近四個季度綜合EBITDA的6.5億美元及100%，加上或減去信貸協議所指定的若干金額，包括符合綜合有擔保淨槓桿率規定的無限金額。

信貸安排包含限制本公司及其受限制附屬公司產生額外債務、支付股息或作出某些其他受限制付款、出售資產、作出若干投資及授予留置權等能力的契諾。這些契約受制於信貸協議中規定的例外情況和限制條件。循環信貸安排包含一項關於最高第一留置權淨槓桿率的財務契約，當循環信貸安排下的借款超過循環承諾總額的30%時適用。

39

請參閲本年度報告表格10-K第8項中的附註12“長期債務”。

GLPI主租賃

我們的主租賃作為經營租賃入賬，截至2021年12月31日為3.848億美元。

關於收購Bally‘s Evansville，GLPI的一家關聯公司已同意以3.4億美元從賣方手中收購與Evansville賭場相關的房地產，並根據總租賃協議(“總租賃”)將其租賃給我們。GLPI還同意以1.44億美元收購與Dover Down Gaming&Entertainment，Inc.(“Dover Down”)相關的房地產，並根據總租賃協議將其租回美國。與GLPI簽訂的主租賃的初始租期為15年，包括四個五年期的續簽選項，並要求合併最低年付款為4,000萬美元，視情況升級而定。收購埃文斯維爾並於2021年6月4日開始主租約。

於2021年第二季度，本公司將與多佛唐斯相關的房地產出售給GLPI，並記錄了交易價格差額和資產取消確認的收益5340萬美元。這一收益在合併經營報表中反映為“銷售收益--回租收益”。

我們還希望通過與GLPI的回售交易，為我們擬議的以1.5億美元收購拉斯維加斯Tropicana酒店的協議提供資金。

經營租約

除GLPI總租賃項下的經營租賃部分外，本公司還根據各種長期經營租賃協議作出承諾，主要涉及Hard Rock Biloxi、Bally‘s Kansas City、Bally’s Shrisport和Bally‘s Lake Tahoe的淹沒潮灘、物業和設備。此外，該公司的某些子公司根據被歸類為運營租賃的協議租賃辦公空間、數據中心、停車位、紀念品和設備，這些協議將在不同日期到期，直至2030年。截至2021年12月31日，經營租賃項下應支付的最低租金為8.348億美元。有關詳情，請參閲本年報表格10-K第8項附註13“契約”。

資本支出

資本支出被計入項目、維護或資本化的軟件支出。項目資本支出是用於增加固定資產，以擴建現有設施或創建新設施。維修資本支出是指更換使用年限超過一年、陳舊、破舊或不再具有維修成本效益的現有固定資產的支出，以及不屬於項目類別的其他小型項目的支出。資本化軟件支出與創建、生產和準備用於我們在線遊戲運營的軟件有關。

在截至2021年12月31日的一年中，資本支出為9750萬美元，而2020年為1530萬美元。2020年，由於新冠肺炎疫情以及公司主動管理開支和保留充足流動性的努力，所有重大項目都暫停了。2021年，隨着我們的物業重新開業和恢復運營，我們開始在賭場物業的維護和計劃項目上支出，儘管由於全國供應鏈短缺，我們的進展滯後。我們預計2022年的資本支出將超過2021年，因為我們計劃在實現項目目標方面取得重大進展，特別是在Bally的雙子河、Bally的大西洋城和Bally的堪薩斯城，並增加與我們其他賭場物業的維護和改善相關的支出。此外，我們計劃在2022年期間開始賓夕法尼亞州中心縣開發項目的建設。我們預計將從運營現金流和手頭現金中為這些支出提供資金。由於大流行仍在繼續，持續時間和嚴重程度尚不清楚，因此很難預測對我們未來結果的任何影響，因此，隨着我們在2022年繼續下去，這些項目的計劃支出可能會受到影響。以下是我們計劃的項目摘要：

巴利的雙子河-關於我們與IGT的合作伙伴關係，我們已承諾在我們與羅德島的主合同期限內向Bally‘s Twin River投資1億美元，以擴大物業並增加額外的便利設施，以及其他資本改善。計劃包括增加一個40,000平方英尺的博彩區，一個額外的賭場酒吧，以及一個14,000平方英尺的水療中心。建設於2021年9月開始，目標是在2022年第四季度完工。2022年的支出估計約為5000萬美元。

40

巴利的大西洋城 - 我們Bally的大西洋城房產於2021年開工建設。我們承諾在五年內投資約1億美元，整修和升級Bally的大西洋城設施，並擴大其便利設施，包括翻新的酒店客房和套房、户外啤酒廳和大堂酒吧。2022年的支出估計約為4000萬美元。

巴利的堪薩斯城-我們於2021年11月開始建設計劃中的巴利堪薩斯城重建項目。我們相信，該物業的重新開發，包括一座40,000平方英尺的陸上建築、餐廳、酒吧和零售空間，將改善物業和客人體驗，推動增長和我們的投資回報。該項目的支出估計約為5000萬美元，主要在2022年，目標完工日期為2023年上半年。

賓夕法尼亞州中部縣-2020年12月31日，我們與一家老牌開發商的附屬實體簽署了一項框架協議，以設計、開發、建造和管理賓夕法尼亞州中心縣的一家4類許可賭場。賭場的建設預計將於2022年上半年開始，大約需要一年的時間才能完成。根據監管部門的批准，它將容納多達750台老虎機和30個桌上游戲。如果收到單獨的許可證和證書，賭場還將提供零售體育博彩、在線體育博彩和在線遊戲。我們估計，該項目的總成本約為1.2億美元，包括建築、發牌和體育博彩/電子博彩業務。如果完成，我們將收購合夥企業的多數股權，包括與該項目相關的所有零售體育博彩、在線體育博彩和iGaming活動的100%經濟權益。

其他合同義務

巴利的商號 - 我們於2020年10月13日從Caesars Entertainment，Inc.手中以2000萬美元的現金收購了Bally的品牌，在購買日期的第一和第二週年時分兩次等額支付1000萬美元。該公司在2021年支付了第一筆分期付款，並將在2022年支付第二筆分期付款。

遞延對價-2019年9月，在我們收購Gamesys之前，Gamesys(Holdings)Limited(“GHL”)被JPJ Group plc(“JPJ”)收購，隨後更名為Gamesys。關於JPJ收購，現金代價中的11,200,000 GB於交易完成後30個月遞延及支付予GHL的大股東(連同利息)。該公司已記錄了1510萬美元，即應於2022年3月26日支付的遞延代價，並記錄在截至2021年12月31日的綜合資產負債表的流動負債中。

關鍵會計估計

根據美國公認會計原則編制我們的綜合財務報表時，我們需要做出估計並應用影響報告金額的判斷。這些估計和判斷是基於過去的事件和/或對未來結果的預期。實際結果可能與我們的估計不同。我們在合併財務報表的附註2中討論了我們在編制財務報表時使用的重要會計政策，該附註2包括在本年度報告的第二部分第8項的Form 10-K中。以下是我們的關鍵會計估計的摘要，以及它們在編制我們的合併財務報表中的應用情況。

企業合併中取得的無形資產的價值評估

無形資產主要包括遊戲許可證、商品名稱、開發的技術和客户名單，這些都是通過業務合併或資產收購獲得的，以及通過我們與辛克萊的協議獲得的冠名權無形資產，以及我們互動業務的內部開發軟件。

通過業務合併獲得的博彩許可證一般按其公允價值在收入法下采用綠地法通過購買會計入賬。這種方法基於對一家假想的初創公司進行建模，在沒有任何其他資產的情況下進入業務，並建造一座與現有賭場具有類似效用的新賭場，來估計適當歸因於許可證的孤立收入。使用這種方法，博彩許可證的估值取決於重大估計，如預計收入和現金流、估計的建設成本、建設持續時間、開業前費用和適當的折扣。遊戲許可證計入資產收購按成本計價。

通過企業合併獲得的商號使用收益法下的特許權使用費減免法進行估值。這種方法估計了無形資產所有者所節省的成本，否則他們將不得不為通過使用該資產而獲得的收入支付特許權使用費或許可費。因此，通過企業合併獲得的商標的價值取決於諸如預計收入、選擇適當的假設使用費費率和適當的折扣等估計。當資產收購按成本計價時，商標名也會被計入。
41


已開發的技術是通過企業合併獲得的，並在收益法下采用多期超額收益法通過購買會計按公允價值入賬。這種方法背後的原則是，無形資產的價值等於僅屬於標的無形資產的税後增量現金流量在扣除繳入資產費用(“CACs”)後的現值。CAC背後的原則是，無形資產從假設的第三方‘出租’或‘租賃’它所需的所有資產，以產生其開發所產生的現金流，每個項目只出租它需要的資產，而不是它不需要的資產，每個項目向資產所有者支付租賃資產價值的公平回報。在這種方法下，對已開發技術的估值取決於預計收入和現金流、CAC和適當的貼現等估計。

通過我們與辛克萊達成的協議獲得的冠名權無形資產作為資產收購入賬，並按收購日的成本入賬。成本包括1)在10年內到期的貼現現金付款，2)向辛克萊公司發行的認股權證和期權的公允價值，以及3)對辛克萊公司應收税金協議付款的估計。通過選擇適當的貼現率對現金付款進行估計。認股權證和期權按其公允價值使用期權定價模型進行估計，該模型取決於假設和關鍵輸入，例如我們的普通股價格波動性、無風險利率、我們的普通股價格、預期條款以及我們在某些認股權證固有的業績歸屬條件下實現的估計概率。

某些博彩許可證和商號被認為是無限期存在的，這是基於對未來無限期經營我們的博彩資產的預期，繼續無限期地在Bally的商號下品牌我們的公司名稱和某些物業，並繼續在International Interactive細分市場中使用通過收購Gamesys收購的商號無限期地品牌我們的在線賭場產品。凡有關資產之賬面值可能無法收回時，不需攤銷之無形資產將於十月一日起每年及在年度測試日期之間進行減值審查。

對於其有限年限無形資產，我們根據資產預期對公司未來現金流作出貢獻的期間，在初步確認時確定可用年限，並定期評估剩餘可用年限，以確定事件和情況是否需要修訂剩餘攤銷期間。有限年限的無形資產在其剩餘使用年限內攤銷，其模式是無形資產的經濟利益被消耗，這通常是直線基礎上的。

商譽的估值及後續計量

商譽代表企業合併的超額未來經濟利益，並以企業合併中所取得的資產和承擔的負債的公允價值所轉移的對價的超額來計量。商譽會計涉及重大的管理層判斷，無論是通過業務合併的購買價格分配和在這些業務合併內獲得的資產的估值進行的初始計量，還是在持續的減值評估中。我們被要求至少每年測試一次商譽減值，如果發生的事件或情況發生變化，很可能導致報告單位的公允價值低於其賬面價值，我們必須在年度測試之間進行測試。我們選擇在每年第四季度的第一天進行商譽減值跡象的年度測試。我們在報告單位水平測試商譽減值，該水平等於或低於經營部門水平。

在評估減值商譽時，首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。定性減值評估涉及分析相關事件和情況，重點放在對報告單位資產的公允價值或賬面價值影響最大的事件和情況上。通常考慮的項目包括但不限於：宏觀經濟狀況、行業和市場狀況以及整體財務業績。如果定性評估的結果不是決定性的，則進行定量商譽測試。量化商譽測試將每個報告單位的估計公允價值與其賬面價值(包括商譽和可確認的無形資產)進行比較。報告單位的公允價值是使用收益法估計的，因此使用貼現現金流模型，也可以考慮使用指導上市公司數據的市場法。在使用貼現現金流量模式估計公允價值時，管理層會作出重大判斷，包括但不限於(I)報告單位的預計財務資料及(Ii)選擇適當的折現率。如果報告單位的估計公允價值超過其估計賬面淨值，商譽不會減損。如果報告單位的估計公允價值低於其估計賬面淨值，且金額不超過報告單位商譽的賬面價值，則確認減值。

42

所得税

我們根據會計準則編纂(“ASC”)740編制所得税撥備，所得税。根據資產負債法，遞延税項資產及負債乃按綜合財務報表所載現有資產及負債及其各自税基與營業虧損及税項抵免結轉之間的差額而應佔的未來税項結果確認。

遞延税項資產及負債以制定税率計量，預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在税率變動頒佈時的收入中確認。當“很有可能”無法實現全部或部分遞延税額時，就需要計入估值準備金。合併財務報表反映不確定税務狀況的預期未來税務後果，假定税務機關完全瞭解該狀況和所有相關事實。

我們在美國國內、州和國際司法管轄區的子公司之間的共享成本和無形資產分配是基於IRC第482、1060和338條的原則進行的估計，這是計算美國和國際税收撥備時的關鍵估計。

IRC與減税和就業法案相關的法規的解釋，因為它與第163(J)條有關，是計算美國聯邦税收和符合條件的州的關鍵估計。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

市場風險是指市場利率和價格(如利率和外幣匯率)發生不利變化而產生的損失風險。我們面臨的利率變化主要來自浮動利率、長期債務安排，以及可歸因於我們美國以外業務的外幣風險。通貨膨脹通常通過增加我們的勞動力成本來影響我們。Bally‘s認為，在截至2021年、2020年或2019年12月31日的年度內，通脹不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。

利率風險

截至2021年12月31日，我們的信貸安排下的借款利息可能會根據短期利率的變化而波動。截至2021年12月31日，我們在定期貸款和循環信貸安排下有20.3億美元的浮動利率債務未償還，以及15億美元的無擔保優先票據。根據對2021年12月31日債務水平的敏感性分析，假設有效利率每增加1%，將導致未來12個月的利息支出增加約1250萬美元，而實際利率每下降1%，不超過利率下限，將導致同期利息支出減少約10萬美元。

我們通過監測市場利率來評估我們對市場風險的敞口，我們有時會利用衍生金融工具來幫助管理這一風險。在歷史上，我們從未將衍生金融工具用於交易目的。我們不認為利率波動對我們在截至2021年、2020年或2019年12月31日的年度內的業務、財務狀況或經營業績產生重大影響。

外幣風險

由於我們在美國以外的國家的淨投資和業務，我們面臨貨幣匯率波動的風險。我們的大部分收入來自英國市場，以英鎊進行，因此很容易受到英鎊與美元匯率變動的影響。在截至2021年12月31日的一年中，扣除收益後的外幣交易虧損為3350萬美元。貨幣匯率的變動可能會影響這些海外業務的資產和負債的折算，這些折算是按資產負債表日的有效匯率折算的。我們歷來沒有使用操作對衝或遠期貨幣匯率合約來管理貨幣匯率波動對收益和現金流的影響。

43

項目8.財務報表和補充數據
以下所列財務報表作為本年度報告10-K表的一部分提交。

財務報表索引
 頁碼
財務報表：
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID34)
45
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表
47
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的綜合業務報表
48
截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合全面(虧損)收益表
49
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度股東權益變動表
50
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表
51
合併財務報表附註
52
財務報表明細表：
附表二-估值及合資格賬目
111
隨附的Bally‘s Corporation(及其附屬公司，“公司”或“Bally’s”)經審核綜合財務報表乃根據Form 10-K及法規S-X的指示編制，幷包括符合美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)完成財務報表所需的所有資料及註腳披露。
44

獨立註冊會計師事務所報告

致Bally‘s Corporation股東和董事會

對財務報表的幾點看法

本核數師已審核Bally‘s Corporation及其附屬公司(“本公司”)於二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日的綜合資產負債表，截至二零二一年十二月三十一日止三個年度內各年度的相關綜合經營表、全面(虧損)收益、股東權益及現金流量，以及列於指數第15項的相關附註及附表(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會保薦組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》確立的標準，以及我們2022年3月1日(2022年11月9日，關於其中所述重大弱點的影響)，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，因存在重大弱點，對公司財務報告內部控制提出了不利意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

45

收購Gamesys Group，Plc.-參閲財務報表附註1和附註5

關鍵審計事項説明

2021年10月1日，公司完成了對Gamesys Group，Plc的收購。成交價為26億美元。本公司採用收購會計方法對本次收購進行會計核算，該方法要求收購的資產和承擔的負債在收購之日按各自的公允價值入賬。因此，收購價格是根據收購的資產和承擔的負債各自的公允價值分配的，包括客户關係、發達的技術和商號。在確定已獲得客户關係的估計公允價值時，管理層使用了多期超額收益法。在確定收購的已開發技術和商號的估計公允價值時，管理層採用了特許權使用費收入減免法。商譽被確認為購買價格超過所獲得的可識別資產和承擔的負債。

為釐定該等無形資產的公允價值，管理層須就預期現金流量及預期財務業績(包括預測收入(統稱“預測”))及折現率的選擇作出重大估計及假設。這些假設的改變可能會對已獲得的客户關係、開發的技術和商號無形資產的確認以及商譽的確定產生重大影響。因此，執行審計程序以評估這些假設的合理性需要高度的審計師判斷力和更大的努力程度，包括需要我們的公允價值專家參與。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們的審計程序涉及管理層用來確定收購的無形資產和轉讓商譽的公允價值的預測和選擇貼現率，包括以下內容：

•我們測試了對客户關係、開發的技術和商號無形資產的估值控制的有效性，包括管理層對預測和所用貼現率的選擇的控制。

•我們通過以下方式對預測中包括的假設和估計進行了評估：
◦將預測與公司提交給董事會的通信、博彩行業報告和公司及其某些同行公司的分析師報告中包含的信息進行比較；
◦將預測與歷史財務結果進行比較；
◦與管理層進行調查；以及
◦評估預測是否與審計其他領域獲得的證據一致。
•在我們公允價值專家的協助下，我們通過以下方式評估了貼現率的合理性：
◦測試確定貼現率所依據的輸入，並測試計算的數學準確性。
◦制定一系列獨立估計，並將這些估計與管理層選擇的貼現率進行比較。

/s/ 德勤律師事務所
康涅狄格州斯坦福德
2022年3月1日(2022年11月9日，財務報表附註22)
自2015年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
46
巴利公司
合併資產負債表
(單位：千，共享數據除外)

 十二月三十一日，
 20212020
資產 
現金和現金等價物$206,193 $123,445 
受限現金68,647 3,110 
應收賬款淨額48,178 14,798 
庫存11,489 9,296 
應收税金128,217 84,483 
預付費用和其他流動資產104,463 53,823 
流動資產總額567,187 288,955 
財產和設備，淨額838,651 749,029 
使用權資產，淨額507,843 36,112 
商譽2,122,653 186,979 
無形資產，淨額2,477,952 663,395 
遞延税項資產11,922 — 
其他資產27,009 5,385 
總資產$6,553,217 $1,929,855 
負債與股東權益
長期債務的當期部分$19,450 $5,750 
租賃負債的流動部分24,506 1,520 
應付帳款87,540 15,869 
應計所得税37,208 — 
應計負債401,428 120,055 
流動負債總額570,132 143,194 
長期債務，淨額3,426,777 1,094,105 
租賃負債的長期部分506,475 62,025 
養卹金福利義務4,647 9,215 
遞延税項負債214,467 36,983 
冠名權責任168,929 243,965 
應付或有對價34,931 — 
其他長期負債11,057 13,770 
總負債4,937,415 1,603,257 
承付款和或有事項(附註18)
股東權益：
普通股($0.01票面價值；200,000,000授權股份；53,050,055和30,685,938已發行股份；52,254,477和30,685,938流通股
530 307 
優先股(面值0.01美元；授權發行1000萬股；無流通股)
— — 
追加實收資本1,849,068 294,643 
國庫股，按成本計算，795,578和0分別截至2021年12月31日和2020年12月31日的股票
(29,166)— 
留存(虧損)收益(181,581)34,792 
累計其他綜合損失(26,809)(3,144)
Bally‘s公司股東權益總額1,612,042 326,598 
非控制性權益3,760 — 
股東權益總額1,615,802 326,598 
總負債和股東權益$6,553,217 $1,929,855 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
47
巴利公司
合併業務報表
(單位為千，每股數據除外)

 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
收入：  
遊戲$1,053,492 $298,070 $381,062 
酒店95,356 24,742 38,988 
餐飲92,906 32,132 69,904 
零售業、娛樂業和其他80,689 17,848 33,623 
總收入1,322,443 372,792 523,577 
營業(收入)成本和支出：
遊戲407,032 95,901 103,557 
酒店30,511 10,144 14,841 
餐飲70,417 29,367 58,447 
零售業、娛樂業和其他27,119 3,257 8,327 
廣告，一般和行政511,669 176,943 180,400 
商譽和資產減值4,675 8,659 — 
擴建和開業前1,772 921 — 
收購、整合和重組71,288 13,257 12,168 
從保險賠償中獲得的收益，扣除損失(19,313)14,095 (1,181)
品牌重塑2,530 792 — 
銷售收益-回租(53,425)— — 
合同終止30,000 — — 
折舊及攤銷144,786 37,842 32,392 
總運營成本和費用1,229,061 391,178 408,951 
營業收入(虧損)93,382 (18,386)114,626 
其他收入(支出)：
利息收入2,250 612 1,904 
利息支出，扣除資本化金額(120,174)(63,248)(39,830)
冠名權負債的價值變動17,029 (57,660)— 
購買便宜貨帶來的收益22,841 63,871 — 
債務清償損失(103,007)— (1,703)
淨匯兑損失(33,461)— — 
其他，淨額2,066 — 183 
其他費用合計(淨額)(212,456)(56,425)(39,446)
(虧損)未計提所得税準備的收入(119,074)(74,811)75,180 
(福利)所得税撥備(4,377)(69,324)20,050 
淨(虧損)收益$(114,697)$(5,487)$55,130 
每股基本(虧損)收益$(2.31)$(0.18)$1.46 
加權平均已發行普通股-基本49,643,991 31,315,151 37,705,179 
每股攤薄(虧損)收益$(2.31)$(0.18)$1.46 
加權平均已發行普通股-稀釋後49,643,991 31,315,151 37,819,617 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
48
巴利公司
綜合全面(虧損)收益表
(單位：千)


截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
淨(虧損)收益$(114,697)$(5,487)$55,130 
其他綜合虧損(收益)：
外幣折算調整(25,833)— — 
固定收益養老金計劃：
期內發生的損益3,040 (1,844)(2,740)
改敍調整104 — — 
税收效應(976)588 852 
税額淨額2,168 (1,256)(1,888)
其他綜合損失(23,665)(1,256)(1,888)
綜合(虧損)收益總額$(138,362)$(6,743)$53,242 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

49
巴利公司
合併股東權益報表
(以千為單位，股票除外)

 普通股其他內容
實收資本		財務處
庫存		保留
收益		累計
其他
全面
損失		非控制性權益股東合計
權益
未償還股份金額
截至2018年12月31日的餘額37,989,376 $380 $125,629 $(30,233)$202,884 $— $— $298,660 
釋放限制性股票，淨額226,817 2 (428)— — — — (426)
股息及股息等價物--$0.20每股
— — — — (7,596)— — (7,596)
基於股份的薪酬— — 3,826 — — — — 3,826 
庫存股的報廢— — (30,233)30,233 — — — — 
為購買Bally‘s Dover發行的股票2,976,825 30 86,750 — — — — 86,780 
股份回購(包括要約收購)(9,079,690)— — (223,075)— — — (223,075)
其他綜合收益— — — — — (1,888)— (1,888)
淨收入— — — — 55,130 — — 55,130 
截至2019年12月31日的餘額32,113,328 412 185,544 (223,075)250,418 (1,888)— 211,411 
釋放限制性股票和其他股票獎勵，淨額365,439 4 (9,766)— — — — (9,762)
股息及股息等價物--$0.10每股
— — — — (3,174)— — (3,174)
基於股份的薪酬— — 17,706 — — — — 17,706 
庫存股的報廢— (109)(49,351)256,367 (206,907)— — — 
股份回購(1,812,393)— — (33,292)— — — (33,292)
行使的股票期權19,564 — 84 — — — — 84 
為冠名權發行便士認股權證— — 150,426 — — — — 150,426 
採用ASU 2016-13— — — — (58)— — (58)
其他綜合損失— — — — — (1,256)— (1,256)
淨虧損— — — — (5,487)— — (5,487)
2020年12月31日的餘額30,685,938 307 294,643 — 34,792 (3,144)— 326,598 
釋放限制性股票和其他股票獎勵，淨額121,379 1 (3,260)(116)— — — (3,375)
基於股份的薪酬— — 20,143 — — — — 20,143 
庫存股的報廢— (35)(71,574)173,285 (101,676)— — — 
股份回購(2,188,532)— — (87,024)— — — (87,024)
行使的股票期權70,000 — 301 — — — — 301 
辛克萊期權的重新分類— — 59,724 — — — — 59,724 
行使便士認股權證932,949 9 — (9)— — — — 
辛克萊股票換成便士認股權證(2,086,908)— 114,717 (114,717)— — — — 
辛克萊發行一分錢認股權證— — 50,000 — — — — 50,000 
發行MKF便士認股權證— — 64,694 — — — — 64,694 
為購買SportCaller而發行的股票221,391 2 11,774 — — — — 11,776 
Bally的互動式股票發行2,074,723 21 121,479 (585)— — — 120,915 
普通股發行12,650,000 127 667,746 — — — — 667,873 
為購買Gamesys而發行的股份9,773,537 98 518,681 — — — — 518,779 
獲得的非控制性權益— — — — — — 3,760 3,760 
其他綜合損失— — — — — (23,665)— (23,665)
淨虧損— — — — (114,697)— — (114,697)
截至2021年12月31日的餘額52,254,477 $530 $1,849,068 $(29,166)$(181,581)$(26,809)$3,760 $1,615,802 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
50
巴利公司
合併現金流量表
(單位：千)
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
經營活動的現金流：  
淨(虧損)收益$(114,697)$(5,487)$55,130 
將淨(虧損)收入調整為經營活動提供的現金淨額：
折舊及攤銷144,786 37,842 32,392 
非現金租賃費用14,924 804 1,215 
基於股份的薪酬20,143 17,706 3,826 
商譽和資產減值4,675 8,659 — 
債務發行成本攤銷和債務貼現
7,557 4,636 2,684 
債務清償損失103,007 — 1,703 
從保險賠償獲得的收益(18,660)— — 
與風暴相關的損失— 14,408 — 
銷售收益-回租(53,425)— — 
合同終止30,000 — — 
遞延所得税(5,217)1,191 8,995 
按公允價值計量的資產和負債損失21,440 — — 
冠名權負債的價值變動(17,029)57,660 — 
應付或有對價變動(23,503)— — 
購買便宜貨帶來的收益(22,841)(63,871)— 
匯兑損失33,461 — — 
其他經營活動19,712 982 298 
流動經營資產和負債變動(61,579)(55,028)(12,143)
經營活動提供的淨現金82,754 19,502 94,100 
投資活動產生的現金流：
為收購支付的現金，扣除獲得的現金(2,274,221)(425,063)(9,606)
銷售收益--回租144,000 — — 
收購Bally‘s Quad Cities賭場及酒店的保證金— (4,000)— 
外匯遠期合約溢價(22,592)— — 
資本支出(97,525)(15,283)(28,237)
颶風損失的保險收益18,660 — — 
為內部開發軟件支付的現金(15,891)— — 
取得博彩牌照(30,159)— — 
其他無形資產收購(19,157)— — 
其他投資活動(19)(500)(1,082)
用於投資活動的現金淨額(2,296,904)(444,846)(38,925)
融資活動的現金流：
發行長期債務3,787,553 668,680 708,215 
償還長期債務(1,877,575)(254,375)(423,939)
融資費用的支付(65,297)(1,734)(4,340)
就債務清償支付贖回保費(67,857)— — 
股份回購(87,024)(33,292)(223,075)
普通股發行，淨額667,872 — — 
發行辛克萊便士認股權證50,000 — — 
支付股東股息— (3,204)(7,539)
其他融資活動(3,074)(9,678)(426)
融資活動提供的現金淨額2,404,598 366,397 48,896 
外幣對現金及現金等價物的影響(42,163)— — 
現金及現金等價物和限制性現金的淨變化148,285 (58,947)104,071 
期初現金和現金等價物及限制性現金126,555 185,502 81,431 
現金及現金等價物和受限現金，期末$274,840 $126,555 $185,502 
補充披露現金流量信息：
支付利息的現金$65,927 $57,234 $35,040 
支付所得税的現金，扣除退款後的淨額42,291 3,835 16,519 
非現金投資和融資活動：
未付財產和設備$31,123 $3,575 $419 
未支付的商號— 20,000 — 
未支付的冠名權— 332,313 — 
用於購買固定資產的保證金— — 981 
通過購買基礎資產終止經營租賃— — 1,665 
為收購Bally‘s Dover Casino Resort發行的股票— — 86,780 
為收購SportCaller、猴刀戰鬥、Bally‘s Interactive和Gamesys發行的股票和股權工具716,162 — — 
收購以換取或有負債58,685 — — 
應付延期購進價款14,071 — — 
適用於收購收購價的保證金4,000 — — 
非控制性權益3,760 — — 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
51
巴利公司
合併財務報表附註

1.    一般信息

業務説明

Bally‘s Corporation(“公司”或“Bally’s”)，前身為Twin River Worldwide Holdings，Inc.，成立於2004年3月1日。Bally‘s是一家全球博彩、酒店和娛樂公司，擁有賭場和度假村以及在線遊戲(IGaming)企業對企業(B2B2C)業務。該公司擁有和管理以下賭場和度假村物業：
賭場和度假村(1)
位置類型建造/收購
Bally‘s Twin River林肯賭場度假村(《Bally’s Twin River》)林肯，羅德島賭場和度假村2004
巴利的阿拉帕霍公園
科羅拉多州奧羅拉
賽馬場/OTB場地2004
Hard Rock Hotel&Casino Biloxi(《Hard Rock Biloxi》)密西西比州比洛克西賭場和度假村2014
Bally‘s Tiverton Casino&Hotel，《Bally’s Tiverton》羅德島州蒂弗頓賭場和酒店2018
巴利的多佛賭場度假村(《巴利的多佛》)(3)
特拉華州多佛市賭場、度假村和賽道2019
巴利的黑鷹(2)
科羅拉多州黑鷹三家賭場2020
Bally‘s Kansas City Casino(《Bally’s Kansas City》)密蘇裏州堪薩斯城賭場2020
Bally‘s Vicksburg Casino，《Bally’s Vicksburg》密西西比州維克斯堡賭場和酒店2020
巴利大西洋城賭場度假村(《巴利大西洋城》)新澤西州大西洋城賭場和酒店2020
巴利的什裏夫波特賭場和酒店(《巴利的什裏夫波特》)路易斯安那州什裏夫波特賭場和酒店2020
Bally‘s Lake Tahoe賭場度假村(“Bally’s Lake Tahoe”)
內華達州太浩湖
賭場和度假村2021
Bally‘s Evansville Casino&Hotel(《Bally’s Evansville》)(3)
印第安納州埃文斯維爾賭場和酒店2021
Bally‘s Quad Cities賭場和酒店(《Bally’s Quad Cities》)
羅克島，伊利諾伊州賭場和酒店2021
__________________________________
(1)在2021年第四季度，鑑於最近的收購，公司更新了其可報告部門，以更好地與其戰略增長計劃保持一致。有關詳細信息，請參閲附註19“分部報告”。
(2)包括Bally的黑鷹北部賭場、Bally的黑鷹西部賭場和Bally的黑鷹東部賭場。
(3)根據總租賃協議從博彩娛樂地產有限公司(“GLPI”)租賃的物業。有關更多信息，請參閲附註13“租賃”。

根據北美互動可報告部門，公司擁有和管理以下業務：
•Bally‘s Interactive，一家B2B2C體育書籍和iCasino提供商和運營商；
•馬口有限公司(“SportCaller”)，一家為體育博彩公司提供企業對企業(B2B)免費遊戲的供應商；
•MKF是一家企業對消費者遊戲平臺和日常夢幻體育運營商；
•小丑遊戲，名為Live at the Bike，是一家以直播、點播撲克視頻和播客為特色的在線訂閲流媒體服務；
•職業排球協會(AVP)，一個主要的專業沙灘排球組織，並主辦了美國國內持續時間最長的沙灘排球巡迴賽；
•Telescope Inc.(“Telescope”)，為現場活動、遊戲化的第二屏幕體驗和互動直播提供實時觀眾參與解決方案的領先供應商；以及
•Degre53是一家總部位於英國的創意機構，專門從事在線博彩和體育行業的多渠道網站和個性化移動應用程序和軟件開發。

北美互動報告部門還包括Gamesys的北美業務。

該公司的國際互動報告部門包括Gamesys Group，Plc在歐洲和亞洲的互動活動。本公司於2021年10月1日收購B2B2C iCasino及在線賓果平臺供應商及營運商Gamesys(“Gamesys”)及遊戲內容聚合業務Solid Gaming。

收購Gamesys

2021年10月1日，公司完成對Gamesys的收購9,773,537Bally的普通股和大約GB的股份1.53710億美元現金(“收購”)。

52
巴利公司
合併財務報表附註
基於2021年10月1日美元的收盤價53.08每股公司普通股，外匯匯率為1.354，與收購有關而支付給前Gamesys股東的總對價約為$2.60十億美元。支付的對價包括$518.8百萬股和$2.08十億美元現金。更多信息見附註5“收購”。

在此次收購中，本公司利用2021年8月完成的優先票據發行所得款項、2021年10月1日達成的新銀行信貸安排以及2021年4月完成的本公司普通股發行，為其和Gamesys的債務進行了再融資。詳情見附註12“長期債務”和附註15“股東權益”。

新冠肺炎大流行

新冠肺炎疫情對本公司的業務造成了重大影響。截至2020年3月16日，由於新冠肺炎疫情，該公司當時的所有物業都已關閉。該公司的物業於2020年年中開始部分重新開放，並在2020年剩餘時間內繼續開放，但Bally‘s Twin River和Bally’s Tiverton除外，這兩家酒店均於2020年11月29日至2020年12月20日期間再次關閉。截至2021年12月31日，該公司的物業已在最低限度的限制下恢復滿負荷。儘管由於酒店重新開業，該公司正經歷着積極的趨勢，但新冠肺炎疫情仍在繼續，未來的事態發展是不確定的，目前無法預測，可能會對運營產生實質性的負面影響。

2.    重要會計政策摘要

合併原則

隨附的綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制，幷包括本公司、其多數股權附屬公司及本公司認定為可變權益實體(“VIE”)的實體的賬目，而本公司被確定為該等實體的主要受益人。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。上一年的某些數額已重新分類，以符合本年度的列報方式。

可變利息實體

本公司對通過投票權以外的方式獲得控制權的實體進行評估，以確定其是否為VIE的主要受益者。如果一個實體具有下列任何特徵，即為VIE：(I)沒有足夠的股本使該實體能夠在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金；(Ii)作為一個整體，股權持有人缺乏控制財務權益的特徵；或(Iii)該實體的結構具有非實質性投票權。VIE的主要受益人通常是這樣的實體：(A)有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現有最重大的影響；(B)有義務承擔可能對VIE產生重大影響的損失或獲得可能對VIE產生重大影響的利益。當公司確定自己是其主要受益人時，公司將其投資合併到VIE中。

在確定其是否為VIE的主要受益者時，本公司會考慮定性和定量因素，包括但不限於：哪些活動對VIE的經濟表現影響最大，哪一方控制此類活動；以及本公司的投資和其他參與VIE預期利潤/虧損的方式的重要性。與這些決定相關的重大判斷包括對這些投資機構所持資產的當前和未來公允價值和表現以及一般市場狀況的估計。

管理層已經分析並得出結論，佈雷肯裏奇庫拉索島公司是一家VIE，因為它沒有足夠的風險股權投資。本公司已確定其為VIE的主要受益人併合並VIE，因為(A)雖然本公司並不控制VIE的所有決策，但本公司有權通過與實體簽訂的各種合同來指導VIE的活動，這些活動對其經濟表現影響最大，以及(B)VIE與本公司之間的這些協議的性質使本公司有義務吸收虧損，並有權收取基於場外費率並與所提供的服務水平相適應的費用。該公司以非市價和與所提供的服務水平相稱的費用的形式獲得重大利益。因此，本公司將VIE及其子公司的所有資產、負債和經營結果合併到隨附的合併財務報表中。截至2021年12月31日，在合併的基礎上，佈雷肯裏奇庫拉索公司的總資產為$85.4百萬美元，總負債為$75.2100萬美元，收入為79.6在截至2021年12月31日的一年中，

本公司可在後續事件發生時改變對VIE的最初評估，例如影響實體的風險股權投資的特徵或充分性的合同安排的修改，以及主要受益人持有的全部或部分權益的處置。本公司會持續進行這項分析。

53
巴利公司
合併財務報表附註
在編制財務報表時使用估計數

根據美國公認會計原則編制財務報表時，管理層須作出估計和判斷，以影響或有資產和負債的呈報金額及收入和開支，並作出相關披露。本公司持續評估其估計及判斷，包括與或有價值權利、呆賬準備、商譽及無形資產估值、有形及無形長期資產的可回收性及使用年限、球員會員卡獎勵的應計項目及與針對本公司的任何訴訟或索償有關的潛在負債、金融工具的公允價值、資本化軟件開發成本、股票補償及遞延税項資產的估值撥備有關的估計及判斷。本公司根據過往經驗及影響資產及負債賬面值的其他相關因素作出估計及判斷。實際結果可能與這些估計不同。

現金和現金等價物及限制性現金

本公司將原始到期日為三個月或以下的所有現金餘額和高流動性投資視為現金等價物。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的受限現金為美元68.6百萬美元和美元3.1分別為100萬美元。截至2021年12月31日，受限現金主要包括與公司Gamesys業務相關的玩家押金和支付服務提供商押金。受限現金還包括支付給羅德島州的視頻彩票終端(“VLT”)和桌上游戲現金，以及公司無法使用的其他物業的某些現金賬户。下表將合併資產負債表中的現金和限制性現金與合併現金流量表上顯示的總額進行核對。
十二月三十一日，
(單位：千)202120202019
現金和現金等價物$206,193 $123,445 $182,581 
受限現金68,647 3,110 2,921 
現金和現金等價物及限制性現金總額$274,840 $126,555 $185,502 

信用風險的集中度

公司的金融工具可能使公司面臨集中的信用風險，包括現金和現金等價物以及貿易應收賬款。該公司在金融機構持有的現金超過了聯邦保險的限額，但管理層認為，持有此類存款的機構的質量降低了信貸風險。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中，來自羅德島州的博彩收入佔19%, 30%和46分別佔總收入的%。根據與羅德島州簽訂的主視頻彩票終端合同和歷史經驗，公司管理層認為，與羅德島州欠公司的金額有關的任何信用風險都是最小的。

應收賬款淨額

應收賬款，淨額包括以下各項：
十二月三十一日，
(單位：千)20212020
羅德島和特拉華州的應收賬款(1)
$10,575 $3,880 
博彩應收賬款10,576 7,893 
非博彩應收賬款31,481 6,092 
應收賬款淨額52,632 17,865 
減去：壞賬準備(4,454)(3,067)
應收賬款淨額$48,178 $14,798 
__________________________________
(1)代表公司在Bally‘s Twin River和Bally’s Tiverton應從羅德島州和特拉華州應為Bally‘s Dover支付的VLT和桌上游戲收入中的份額。

54
巴利公司
合併財務報表附註
計提呆賬準備是為了將本公司的應收賬款減至賬面價值，接近公允價值。免税額是根據歷史收集經驗、當前經濟和商業狀況以及影響個人客户賬户收集和審查以及任何其他已知信息的預測來估計的。壞賬準備的活動如下：
十二月三十一日，
(單位：千)202120202019
年初餘額$3,067 $1,296 $1,009 
收費到費用1,717 353 239 
扣除額(701)(653)(16)
收購371 2,013 64 
其他調整(1)
— 58 — 
年終餘額$4,454 $3,067 $1,296 
__________________________________
(1)因採用會計準則更新(“ASU”)2016-13年度而作出的調整。

庫存

存貨按先進先出的成本或可變現淨值中較低者列報，主要包括食品、飲料、促銷物品及其他供應品。

預付費用和其他資產

截至2021年12月31日和2020年12月31日，預付費用和其他資產包括：
十二月三十一日，
(單位：千)20212020
服務和許可協議$21,496 $5,825 
銷售税18,308 — 
應由支付服務提供商支付15,984 — 
預付費營銷10,066 641 
預付保險9,637 5,654 
存款8,748 4,674 
錢包基金8,286 5,667 
未開賬單的收入7,759 — 
應收或有代價— 27,909 
其他4,179 3,453 
預付費用和其他流動資產總額$104,463 $53,823 

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合併財務報表附註
財產和設備

物業及設備按成本、累計折舊及減值損失(如適用)淨額列賬。延長資產壽命或價值的更新和改進支出被資本化，維修和維護支出在發生時計入費用。適用於出售或處置資產的成本和相關累計折舊從資產負債表賬户中剔除，由此產生的損益反映在綜合經營報表中。折舊按資產的估計使用年限或已公佈的租賃期(如有)按直線法記錄如下：
年份
土地改良
3-40
建築和改善
3-40
裝備
2-10
傢俱和固定裝置
2-10

與項目的收購、開發和建設直接相關的開發成本，在物業準備其預期用途所需的活動正在進行期間，計入項目成本。與主要建築項目相關的利息成本作為已建資產成本的一部分進行資本化。當一個項目沒有發生特別的債務時，利息根據項目的支出金額，使用加權平均借款成本來資本化。當項目(或項目的可辨認部分)基本完成時，利息的資本化停止。如果一個項目的幾乎所有建築活動暫停，利息資本化將停止，直到該等活動恢復為止。在截至2021年12月31日的年度內，0.2上百萬的資本化利息。在截至2020年12月31日的一年中，沒有資本化利息。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，財產和設備包括：
 十二月三十一日，
 20212020
土地$75,328 $78,506 
土地改良34,704 29,965 
建築和改善650,837 635,145 
裝備182,006 125,667 
傢俱和固定裝置47,258 30,277 
在建工程53,715 8,799 
財產、廠房和設備合計1,043,848 908,359 
減去：累計折舊(205,197)(159,330)
財產和設備，淨額$838,651 $749,029 

在建工程涉及資本化的成本以及尚未投入使用的重大改進，因此目前沒有折舊。截至2021年12月31日的在建餘額包括#美元。33.8100萬美元，主要歸因於Bally的大西洋城、Bally的雙子河和Bally的堪薩斯城的項目。

與財產和設備有關的折舊費用為#美元。53.7百萬，$33.0百萬美元和美元26.5截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。

租契

公司在合同開始之日或修改現有合同之日確定合同是否為租約或包含租約。如果合同轉讓了在一段時間內控制已確定資產的使用權以換取對價，則合同是租賃或包含租賃。對已確定資產的使用控制權意味着承租人既有權(1)在整個使用期內從使用已確定資產中獲得幾乎所有的經濟利益，(2)有權指導已確定資產的使用。

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合併財務報表附註
在採用會計準則編碼(“ASC”)842時，租契，(“ASC 842”)本公司選擇將租賃和非租賃組成部分作為所有類別標的資產的單一組成部分進行會計處理。此外，本公司選擇不確認綜合資產負債表內的短期租賃(定義為少於12個月且不包含購買選擇權的租賃)。

本公司根據開始日期所得資料，採用與租賃年期相稱的遞增借款利率，確認租賃開始日的租賃付款現值的租賃負債，除非租賃中隱含的利率可隨時確定。

本公司的若干租約包括續期期權及升級條款；當本公司確定合理地確定行使期權時，續期期權計入租賃負債及使用權資產的計算中。可變費用通常代表公司在業主運營費用和消費者物價指數(“CPI”)增長中所佔的份額。本公司並無任何被歸類為融資租賃的租賃。與本公司長期和短期租賃相關的租金支出及其相關可變支出在綜合經營報表內的總運營成本和支出中列報。

商譽

商譽包括收購成本超過在企業合併中收購的淨資產的公允價值。商譽不攤銷，但在截至10月1日或當商業環境的事件或變化表明報告單位的賬面價值可能超過其公允價值時，通過將每個報告單位的公允價值與其賬面價值(包括商譽)進行比較，對減值進行年度審查。

在評估減值商譽時，首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。在定性評估中考慮的項目包括但不限於：宏觀經濟狀況、行業和市場狀況以及整體財務業績。如果定性評估的結果顯示報告單位的賬面價值很可能超過其公允價值，或者如果公司選擇繞過定性評估，則進行定量商譽測試。量化商譽測試將每個報告單位的估計公允價值與其估計賬面淨值(包括商譽和可識別的無形資產)進行比較。如果報告單位的估計公允價值超過其估計賬面淨值，商譽不會減損。如果報告單位的估計公允價值低於其估計賬面淨值，且金額不超過報告單位商譽的賬面價值，則確認減值。有關進一步信息，請參閲附註6“商譽和無形資產”。

無形資產

該公司的無形資產主要包括客户關係、開發的技術、內部開發的軟件、遊戲許可證和商品名稱。本公司還擁有通過辛克萊協議(定義見本文)獲得的冠名權無形資產。有關辛克萊廣播集團(“辛克萊”)冠名權的詳細信息，請參閲附註10“辛克萊協議”。
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合併財務報表附註

對於有限年限的無形資產，本公司根據資產預期對公司未來現金流作出貢獻的期間，在初步確認時確定使用年限，並定期評估剩餘的使用年限，以確定事件和情況是否需要修訂剩餘的攤銷期間。有限年限的無形資產在其剩餘使用年限內攤銷，其模式是無形資產的經濟利益被消耗，這通常是直線基礎上的。

客户關係-該公司認為客户關係是有限壽命的無形資產，在其估計使用壽命內攤銷，並被確認為業務合併的結果。

發達的技術-開發的技術涉及通過公司收購北美互動和國際互動部門的業務而獲得的體育博彩和賭場遊戲軟件以及在線遊戲產品的設計和開發。已開發的技術被認為是一種有限壽命的無形資產，在估計的使用壽命內攤銷，估計使用壽命一般在3至10年之間。

內部開發的軟件-為內部使用開發的軟件按照ASC 350-40進行核算，無形資產、商譽和其他內部使用軟件。當(1)初步項目階段已完成，(2)管理層已批准為完成項目提供更多資金，以及(3)項目有可能按預期完成和執行時，開發內部使用軟件所產生的合格成本將被資本化。這些資本化成本包括對開發內部使用軟件的員工的補償和與開發內部使用軟件相關的外部成本。一旦項目基本完成並且軟件準備好達到預期目的，這些成本的資本化就停止了。一旦投入使用，內部開發的軟件將以直線方式在其估計使用壽命(通常為五年)內攤銷。所有其他支出，包括為保持無形資產目前的業績水平而發生的支出，均計入已發生的費用。

博彩牌照和商號-某些被歸類為有限壽命的遊戲許可證和商品名稱在其估計使用壽命內攤銷。本公司亦擁有若干博彩牌照，包括VLT牌照及商號，根據未來無限期經營其博彩物業、繼續以Bally的商號無限期地為其公司名稱及某些物業打上品牌，以及繼續以收購Gamesys收購所得的商號無限期地在國際互動業務內推出其在線賭場產品的期望，該等牌照被視為無限期存在。凡有關資產之賬面值可能無法收回時，不需攤銷之無形資產將於十月一日起每年及在年度測試日期之間進行減值審查。

有關進一步信息，請參閲附註6“商譽和無形資產”。

長壽資產

除商譽及不受攤銷影響的無形資產外，本公司會在任何事件或環境變化顯示某項資產的賬面價值可能無法收回時，檢討其長期資產的減值指標。如果一項資產仍在開發中，該分析將包括剩餘的建設成本。相關資產預期產生的現金流是根據最新預測在資產的使用年限內估計的。如果評估顯示一項資產的賬面價值可能無法收回，潛在減值將根據公允價值貼現現金流量模型計量。

債務發行成本和債務貼現

本公司因取得及修訂融資而產生的債務發行成本及債務貼現已計入綜合資產負債表的債務賬面值。

債務發行成本和債務貼現在債務利息支出的合同期限內攤銷。循環信貸安排的債務發行成本按直線攤銷，而所有其他債務發行成本和債務貼現則採用實際利息法攤銷。計入利息支出的債務發行成本和債務貼現攤銷為#美元。7.6百萬，$4.6百萬美元和美元2.7截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。

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合併財務報表附註
自保準備金

該公司為僱員醫療保險提供自我保險，最高可達個人止損$100,0002021年、2020年和2019年。自我保險負債是根據本公司的索賠經驗，使用精算方法估計已報告但尚未結算的索賠和相關費用以及已發生但尚未報告的索賠和相關費用的未來成本。自保負債計入合併資產負債表中的“應計負債”。這樣的金額是e $4.2百萬及$3.3百萬分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。

基於股份的薪酬

本公司根據ASC 718對其基於股份的薪酬進行會計處理，薪酬--股票薪酬(“ASC 718”)。公司有兩個以股份為基礎的員工補償計劃，在附註14“股權計劃”中有更詳細的描述。股票薪酬包括股票期權、基於時間的限制性股票單位(“RSU”)、限制性股票獎勵(“RSA”)和基於業績的限制性股票單位(“PSU”)。授予日公司股票的每股收盤價被用來估計RSU和RSA的公允價值。股票期權的授予價格等於授予之日公司股票的公平市場價值。本公司以直線方式確認以股份為基礎的薪酬開支，按個別補助金所需的服務期計算。本公司首席執行官及其若干其他高管或高級管理層成員已獲授予PSU，這些PSU根據相關PSU獎勵協議的條款在何時及如果獲得授予。公司根據獎勵可能獲得的普通股目標股數和授予日的公司股價確認以股份為基礎的薪酬支出，隨後根據與計劃目標相比的實際和預期業績調整支出。當沒收發生時，確認為基於股份的薪酬的減少。 

認股權證/期權負債

本公司根據ASC 815-40對根據辛克萊協議向辛克萊發行的認股權證和期權進行核算，實體自身權益中的合同。便士認股權證被歸類為股權，因為它們與公司自己的股票掛鈎，符合股權分類的所有條件。截至2020年12月31日，履約認股權證和期權被歸類為負債，因為它們可能需要在正式股東批准之前以現金結算，不受公司控制。認股權證及期權最初於發行當日按公允價值入賬，履約權證及期權於每個報告期按市價計價，公允價值變動記入綜合經營報表中的“冠名權負債價值變動”。有關更多信息，請參閲附註10“辛克萊協議”。

排序策略

根據ASC 815-40-35，本公司已採用排序政策，以確定涉及本公司本身股權的合同的股權或資產/負債分類，如果沒有足夠的股份可用於結算股權合同，則需要現金結算。根據這項政策，公司已選擇根據合同可行使的順序將可用股份分配給合同。

收入

本公司對根據ASC 606與客户簽訂合同而獲得的收入進行核算，與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”)。該公司的收入來自五個主要來源：博彩服務，其中還包括賽馬、酒店、食品和飲料等。有關更多信息，請參閲附註4“收入確認”。

博彩費用

博彩費用包括工資成本和與運營VLT、老虎機和桌上游戲相關的費用，包括向公司在羅德島和特拉華州以外的司法管轄區支付的博彩税，以及與公司互動遊戲產品和服務的銷售直接相關的廣告成本。博彩費用還包括賽馬費用，包括工資成本、場外博彩(“OTB”)佣金以及與現場比賽和聯播運營相關的其他費用。

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合併財務報表附註
廣告費

本公司的廣告費用為已發生的費用。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，廣告開支為$68.3百萬，$4.5百萬及$7.6分別為100萬美元。本公司於截至2021年12月31日止年度的博彩開支內計入互動業務的廣告開支為$61.4百萬.

擴建和開業前費用

擴建和開業前費用在發生時計入費用。該公司將開業前費用定義為物業開始商業運營之前發生的成本，將擴建費用定義為與新設施開業或現有物業重大擴建相關的成本。被歸類為擴建和開業前成本的成本主要包括營銷、總體規劃、概念設計費以及不符合資本化條件的法律和專業費用。.截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的擴建和開業前成本為1.8百萬美元和美元0.9分別為100萬美元。有幾個不是截至2019年12月31日的年度的擴建和開業前成本。

從保險賠償中獲得的收益，扣除損失

保險賠償收益，扣除損失後的淨額，是指影響公司財產的風暴造成的損失，扣除保險賠償收入後的淨額。於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度內，本公司錄得保險賠償收益$19.3百萬美元，而與風暴相關的損失為$14.1百萬，分辨率主要由於颶風Zeta在路易斯安那州登陸，導致本公司的Hard Rock Biloxi物業於2020年第四季度關閉三天。截至2019年12月31日止年度，本公司錄得AIN的保險追回$1.2百萬在大壩上收到的收益公司位於科羅拉多州奧羅拉的阿拉帕霍公園賽馬場的老屋頂。

利息支出

利息支出由公司債務的利息成本、債務發行成本的攤銷和債務貼現組成，扣除建築項目資本化金額。綜合業務報表中記錄的利息支出共計#美元。120.2百萬，$63.2百萬美元和美元39.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。

所得税

本公司按照美國會計準則第740條編制所得税準備，所得税。在資產負債法下，遞延税項資產及負債因現有資產及負債及其各自税基的財務報表賬面值與營業虧損及税項抵免結轉之間的差額而確認未來税項後果。遞延税項資產及負債以制定税率計量，預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在税率變動頒佈時的收入中確認。當“很有可能”無法實現全部或部分遞延税額時，就需要計入估值準備金。合併財務報表反映不確定税務狀況的預期未來税務後果，假定税務機關完全瞭解該狀況和所有相關事實。

外幣

公司的本位幣為美元(“美元”)。具有美元以外功能貨幣的外國子公司在報告期末按當前匯率換算資產和負債，而收入和費用賬户按各自期間的平均匯率換算。這一過程產生的換算調整計入其他全面收益(虧損)。以職能貨幣以外的貨幣計價的交易因匯率波動而產生的外幣重新計量損益計入合併經營報表的“其他淨額”。

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合併財務報表附註
綜合(虧損)收益

綜合(虧損)收入包括非所有者來源的交易和經濟事件導致的權益變化。綜合(虧損)收入包括淨(虧損)收入、固定收益養老金計劃的變化、税後淨額以及外幣匯率波動對公司對外投資價值的影響。

庫存股
本公司按交易結算日按成本價回購普通股入賬。這些股票被歸類為庫存股，這是對股東權益的減少。庫存股包括在授權和已發行的股票中，但不包括在流通股中。

企業合併

本公司根據ASC 805對其收購進行會計處理，企業合併。本公司根據所收購資產及承擔的資產及負債的估計公允價值，初步將收購事項的收購價分配予該等資產及負債，任何超額轉讓代價均記作商譽。如果收購的淨資產和承擔的負債的估計公允價值超過收購價格，公司將在收購期間的收益中計入逢低收購的收益。收購的經營結果從各自的收購日期開始計入合併財務報表。完成業務合併所產生的成本(如投資銀行、法律及其他專業費用)不被視為對價的一部分，並在產生時計入收購、整合和重組費用。詳情見附註5“收購”及附註11“收購、整合及重組費用”。

細分市場

營運分部被確認為從事業務活動的企業組成部分，該業務活動確認收入和支出，並可獲得離散的財務信息，並由首席運營決策者在作出有關資源分配和評估業績的決策時定期審查。在2021年第四季度，公司更新了其可報告的部門。有關詳細信息，請參閲附註19“分部報告”。

現金流量表

本公司採用間接法編制了綜合現金流量表，其中包括將淨收益與經營活動的淨現金流量進行對賬。

公允價值計量

公允價值是使用ASC 820的原則確定的，公允價值計量。公允價值被描述為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的價格。公允價值層次結構對估值技術的輸入進行了優先排序和定義，如下：
•第1級：活躍市場中相同資產或負債的可觀察報價(未經調整)。
•第2級：資產或負債的投入可以直接觀察到，也可以通過與可觀察到的市場數據進行證實來觀察到。
•級別3：無法觀察到的輸入。

用於衡量一項資產或負債的公允價值的投入被歸類於公允價值層次結構的各個層次。公允價值計量整體歸類於公允價值層次結構中與對計量重要的最低水平投入相同的水平。有關進一步信息，請參閲附註8“公允價值計量”。

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3.    最近發佈和通過的會計公告

近期發佈的會計公告

實施的標準

2016年6月，FASB發佈了ASU第2016-13號，金融工具.信用損失(專題326).金融工具信用損失的測量(“ASC 326”)。本準則對金融工具信貸損失計量的幾個方面進行了修正，包括應收貿易賬款。該準則以現行的預期信貸損失(“CECL”)模型取代現有的已發生信貸損失模型，並對購買的金融資產自產生以來信用質量惡化的會計處理的某些方面進行了修正。根據CECL，按攤銷成本計量的金融資產損失準備反映管理層根據影響報告金額可收回性的歷史經驗、當前狀況和預測對金融資產剩餘預期壽命的信貸損失的估計。2018年11月，FASB發佈了ASU第2018-19號，對主題326“金融工具--信貸損失”的編纂改進，以澄清經營性租賃產生的應收賬款不在ASC 326的範圍內，而應根據ASC 842進行會計處理。該標準自2019年12月15日起適用於年度和中期。採用的辦法是對指導意見有效的第一個報告期開始時的留存收益進行累積效果調整(修正後的追溯法)。公司在2020年第一季度採用了此ASU，並記錄了$58,000截至2020年1月1日的留存收益負調整。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，公允價值計量(主題820)-披露框架-公允價值計量披露要求的變化這項修訂旨在增加、修改或刪除與第1級、第2級和第3級公允價值計量之間的變動或與公允價值計量關聯的層次相關的某些披露要求。本指導意見適用於自2019年12月15日之後開始的財政年度和這些財政年度內的過渡期。該公司在2020年第一季度採用了這一ASU，對其合併財務報表沒有影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-14號，薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般。這項修正案改進了對固定福利計劃的披露，並在允許提前採用的情況下，對2020年12月15日之後結束的中期和年度期間有效。公司在2021年第一季度採用這一ASU並未對其綜合財務報表產生實質性影響。

2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，所得税(主題740)--簡化所得税會計。這項修正案旨在通過刪除ASC主題740-所得税中一般原則的某些例外，來簡化所得税的會計處理。修正案還通過澄清和修改現有指南，改進了對ASC主題740的一致適用。本修正案自2020年12月15日起在財政年度和這些年度內的過渡期內生效，並允許提前通過。本公司於2021年第一季度採用這一ASU，並未對其合併財務報表產生實質性影響。

須實施的標準

2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08號，企業合併(主題805)--從與客户的合同中核算合同資產和合同負債。這一增訂中的修正涉及實踐中的多樣性和與確認既得合同責任有關的不一致之處，以及付款條件對購置人隨後收入確認的影響。此更新適用於2022年12月15日之後的財政年度和這些財政年度內的過渡期，並允許提前採用。該公司目前正在評估這項修訂對其綜合財務報表的影響。

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4 .     收入確認

該公司根據ASC 606確認收入，其中要求公司確認收入的方式描述了承諾的貨物或服務的轉讓。此外，該準則要求進行更詳細的披露，使財務報表的讀者能夠了解與客户簽訂合同產生的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。該公司的收入來自四個主要來源：博彩(包括零售遊戲、在線遊戲、體育博彩和賽馬)、酒店、食品和飲料以及零售娛樂和其他。

公司通過以下步驟確定收入確認：
•確定與客户的一個或多個合同；
•確定合同中的履約義務；
•確定交易價格；
•將交易價格分配給合同中的履約義務；以及
•當公司通過轉讓承諾的貨物或服務履行履行義務時確認收入

該公司目前從事遊戲服務，包括零售、在線和賽馬。其他服務包括酒店、食品和飲料。本公司確認的收入金額按交易價格或本公司預期通過履行已確定的履約義務而收到的對價金額計量。

零售遊戲、在線遊戲和體育博彩收入，每一項如下所述，都包含單一的履約義務。零售博彩交易有義務尊重賭注的結果，並支付與所述賠率相等的金額，包括返還初始賭注，如果客户收到獲勝的一手牌。尊重牌局的結果和產生支付的這些要素被認為是一種履行義務。在線遊戲和體育博彩是本公司運營比賽或遊戲的單一履約義務，並根據安排的結果向用户獎勵或支付。收入在每次比賽、下注或下注遊戲結束時確認。激勵措施可以應用於在線遊戲產品。該公司將交易價格的一部分分配給某些客户激勵措施，這些激勵措施創造了重大的未來客户權利，是一項單獨的履約義務。此外，如果是多階段大賽，公司將按比例分配從大賽開始到大賽最後階段的交易價格。賽馬收入是通過預付押金賭博獲得的，這包括贊助人通過預付存款賬户下注。每份賭博合同都包含一項履約義務。

博彩合同的交易價格是遊戲輸贏之間的差額，而不是下注的總金額。賽車業務的交易價格，包括在公司的賽車設施舉行的現場賽車活動，是從合作伙伴池收到的佣金減去合同費用和義務，主要包括與比賽業務直接相關的錢包資金要求、同時轉播費、手續費和某些合作伙伴税。餐飲和酒店的交易價格是從顧客那裏收取的此類商品和服務的淨額。酒店、餐飲服務已被確定為獨立的，獨立履行義務和收入被確認為在交易時間點轉移的商品或服務。

以下是對公司每一項收入來源的描述：

博彩業收入

零售博彩

該公司確認零售博彩收入為博彩活動的淨收益，即博彩流入和流出之間的差額，而不是下注的總額。累進大獎在確定支付大獎的義務時被估計並確認為收入。博彩收入是在扣除某些現金和免費遊戲激勵措施後確認的。

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合併財務報表附註
對於那些根據公司的玩家忠誠度計劃獲得獎勵的客户，遊戲服務合同有兩項履約義務，對於沒有參加該計劃的客户，有一項履約義務。本公司採用實際權宜之計，以組合為基礎對其博彩合約進行會計處理，因為該等賭注具有相似的特點，而本公司合理地預期，將收入確認指引應用於投資組合對綜合財務報表的影響，將不會對個別博彩合約產生重大差異。為了在博彩合同中的賭注業績義務和根據忠誠度計劃賺取的獎勵相關的義務之間分配交易價格，公司根據為酒店房間住宿、食品和飲料或其他便利設施賺取的獎勵的獨立銷售價格，將金額分配給忠誠度計劃合同責任。與忠誠度計劃獎勵相關的績效義務將遞延，並在客户兑換時確認為收入。與遊戲下注相關的金額在下注發生時確認，因為它是立即結算的。

博彩收入包括Bally‘s Twin River和Bally’s Tiverton各自的VLT收入份額，這兩個份額由每個物業各自與羅德島州簽訂的VLT主合同確定。Bally‘s Twin River有權獲得28.85初始VLT收入的%份額3,002單位和a26.00超過以下單位產生的VLT收入的%份額3,002單位。從2021年7月1日開始，Bally‘s Twin River有權獲得額外的7.00公司擁有的VLT收入的%份額。Bally‘s Tiverton有權獲得相當於Bally’s Twin River收到的百分比的VLT收入的百分比。遊戲收入還包括Bally的Twin River和Bally的Tiverton在桌上游戲收入中的份額。Bally‘s Twin River和Bally’s Tiverton分別有權獲得83.5截至2021年12月31日和2020年12月31日的桌面遊戲收入的%份額。收入在賭注結算時確認，也就是客户已收到本公司遊戲服務的好處，本公司目前有權獲得付款。本公司按淨額記錄其羅德島業務的收入，即本公司作為代理代表羅德島州經營博彩服務時收到的VLT和桌上游戲收入的百分比份額。

博彩收入還包括Bally‘s Dover從收購之日起根據特拉華州彩票代碼確定的收入份額。Bally‘s Dover被授權從事視頻彩票、體育博彩、桌上游戲和網絡遊戲業務，是特拉華州博彩法規定的三家“持牌代理商”之一。特拉華州博彩業務的許可、管理和控制由特拉華州彩票辦公室和特拉華州安全和國土安全部博彩執法部負責。截至2021年12月31日和2020年，Bally‘s Dover有權獲得大約42VLT收入的%份額，以及80桌上游戲收入的%份額。收入在賭注完成時確認，也就是客户已經收到公司遊戲服務的好處，公司有權獲得現在的付款。該公司以淨額方式記錄其特拉華州業務的收入，這是收到的VLT和桌上游戲收入的百分比份額，因為公司在代表特拉華州經營博彩服務方面擔任代理。

博彩收入還包括硬石比洛克西、Bally的黑鷹，從2020年1月23日開始，Bally的堪薩斯城和Bally的Vicksburg，從2020年7月1日開始，Bally的大西洋城，從2020年11月18日開始，Bally的什裏夫波特，從2020年12月23日開始，Bally的Lake Tahoe，從2021年4月6日開始，Bally的Evansville，從2021年6月3日開始，Bally的Quad Cities，從2021年6月14日開始，這是博彩贏利和虧損之間的總和淨差額，在玩之前確認預付押金的遞延收入，對於未償還的籌碼和客户擁有的“入場、出票”優惠券，以及與預期支付累進大獎相關的應計費用。累進老虎機包含基礎大獎，根據所玩的積分數量以累進的速度增加，隨着累進大獎金額的增加而計入收入。

網絡遊戲

在線遊戲是指在陸上賭場提供的賭博遊戲的數字版本，如21點、輪盤賭和老虎機。對於這些產品，該公司的運營類似於陸上賭場，從用户下注中產生收入，扣除支付和獎勵給用户。

在線遊戲收入包括Gamesys的在線賓果和賭場收入，從2021年10月1日開始。收入來自運營在線賓果和賭場網站，其中包括玩家下注的總金額減去支付給玩家的獎金、分配的獎金和大獎捐款之間的差額。在線遊戲收入在玩家完成遊戲會話併發生支付時確認。在量化博彩收入(包括獎金、頭獎貢獻和忠誠度積分)時，沒有顯著程度的不確定性。獎金、大獎貢獻和忠誠度積分在每個報告日期按公允價值計量。

體育博彩

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巴利公司
合併財務報表附註
體育博彩涉及用户在一個或一系列結果上下注。如果用户贏了賭注，公司會向用户支付一筆預先確定的金額，稱為固定賠率。體育博彩收入是通過向用户提供的每個體育博彩機會的內置理論利潤率來產生的。收入確認為總下注，扣除支付和獎勵給用户的淨額。

於2020年內，本公司與第三方營運商就科羅拉多州及新澤西州的網上體育博彩及iGaming市場準入訂立數項多年協議，本公司已收到或預期會收到一次性預付現金或股權證券入場費(特定於一項營運商協議)及若干其他現金收費(一般以營運商所產生的博彩總收入的百分比為基礎)，但須向本公司提供若干年度最低保證。收到的一次性市場準入費用已被記錄為遞延收入，並將在各自的合同條款中按比例確認為博彩收入，從各自協議開始運營開始。該公司在某些州確認了在線體育博彩和iGaming的佣金，這些佣金包括在截至2021年12月31日的年度博彩收入中。與第三方運營商在線體育博彩和iGaming市場準入相關的遞延收入為#美元6.8百萬美元和美元2.0截至2021年12月31日和2020年12月31日，總負債分別為600萬美元，並列入合併資產負債表中的“應計負債”和“其他長期負債”。2021年沒有達成任何重大協議。

所有其他收入，包括市場準入、日常夢幻運動和北美互動和國際互動可報告部門產生的B2B服務收入，在銷售商品或提供服務時確認。

賽車

賽車收入包括Bally‘s Twin River’s、Bally‘s Tiverton’s、Bally‘s Arapahoe Park’s以及Bally‘s Dover’s Dover從現場比賽和輸入同步轉播信號中分得的賭注份額。賽馬收入在賭注完成時根據既定的外賣百分比確認。該公司是聯營公司的代理商。因此，與公司在資金籌措中的份額有關的費用和義務、同時轉播費、手續費、對比税和其他與公司賽馬業務直接相關的費用均按淨額報告，並計入賽馬收入減少額。

酒店、餐飲和零售、娛樂和其他收入

酒店收入在入住期確認，即客户通過入住率獲得控制權的時候。在滿足收入確認標準之前，酒店房間的預付定金將被記錄為負債。食品和飲料收入在商品從公司經營的網點銷售時確認。酒店房間的估計獨立銷售價格是根據可觀察到的價格確定的。食品和飲料以及零售、娛樂和其他商品和服務的單獨售價是根據向客户收取的這些商品和服務的實際零售價確定的。酒店和會議室服務的取消費用在客户取消時確認，並計入我們綜合運營報表中的酒店、食品和飲料收入。

在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，與根據公司玩家忠誠度計劃免費或在兑換時向客人提供的商品和服務相關的估計零售價值包括在部門收入中，因此減少了博彩收入：
 截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)202120202019
酒店$55,782 $15,099 $19,939 
餐飲61,038 18,548 31,569 
零售業、娛樂業和其他7,556 3,031 7,594 
 $124,376 $36,678 $59,102 
以政府當局的名義徵收的銷售税和其他税款是按淨額計算的，不包括在收入或業務費用中。

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巴利公司
合併財務報表附註
在2021年第四季度，鑑於最近的收購，公司改變了其可報告的部門，以更好地與其戰略增長計劃保持一致。有關詳細信息，請參閲附註19“分部報告”。下表提供了按細分市場細分的總收入(以千為單位)：
截至十二月三十一日止的年度，賭場及度假村北美互動國際互動總計
2021   
遊戲$803,940 $10,442 $239,110 $1,053,492 
酒店95,356 — — 95,356 
餐飲92,906 — — 92,906 
零售業、娛樂業和其他40,626 27,910 12,153 80,689 
總收入$1,032,828 $38,352 $251,263 $1,322,443 
2020
遊戲$298,070 $— $— $298,070 
酒店24,742 — — 24,742 
餐飲32,132 — — 32,132 
零售業、娛樂業和其他17,848 — — 17,848 
總收入$372,792 $— $— $372,792 
2019
遊戲$381,062 $— $— $381,062 
酒店38,988 — — 38,988 
餐飲69,904 — — 69,904 
零售業、娛樂業和其他33,623 — — 33,623 
總收入$523,577 $— $— $523,577 

Bally‘s Lake Tahoe自收購之日起(2021年4月6日)、Bally’s Evansville自收購之日起至2021年6月3日、Bally‘s Quad Cities自收購之日起至2021年6月14日至2021年12月31日的運營收入均在賭場及度假村報告。北美互動報報告了SportCaller自收購之日起至2021年2月5日、MKF自收購之日起至2021年3月23日、Bally‘s Interactive自收購之日起至2021年5月28日、AVP自收購之日起至2021年7月12日、Telescope自收購之日起至2021年8月12日、53度自收購之日起至2021年10月25日止的運營收入，以及Gamesys的北美業務從收購之日起至2021年10月1日至2021年12月31日。來自Gamesys歐洲和亞洲業務的收入在《國際互動》雜誌上公佈。請參閲注5。“收購”，以獲取更多信息。

合同資產和合同相關負債

該公司與客户合同有關的應收賬款主要包括應收賬款餘額和博彩活動應收其他款項、酒店住宿應收款項以及賽道和OTB地點應收款項。該公司與客户合同有關的應收賬款為$35.5百萬美元和美元12.0分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。

公司有以下與客户合同有關的責任：忠誠度計劃的責任，為尚未提供的商品和服務預付的定金，以及未支付的賭注。所有合同負債均為短期負債，並列入綜合資產負債表中的“應計負債”。

客户獲得的忠誠度計劃獎勵通常在獲得獎勵後一年內兑換，如果客户的賬户處於非活動狀態超過12個月，則獎勵失效；因此，在期限結束時未兑現的獎勵中的大部分將在接下來的12個月內兑換或失效。雖然酒店的運營能力有限，但許多酒店延長了分級狀態計劃的到期日期，或者暫時暫停了對未使用的忠誠度積分的定期清除。隨着酒店全面恢復運營，許多酒店已經恢復了新冠肺炎之前的做法，或者實施了新的忠誠度計劃。

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巴利公司
合併財務報表附註
預付定金通常用於未來的宴會活動、酒店房間預訂和互動玩家定金。宴會和酒店預訂押金通常在活動或酒店入住前幾周或幾個月收到。該公司持有互動玩家存款的有限現金，並記錄了相應的提款負債。

未支付的賭注包括未支付的彩票和未支付的體育博彩。未支付的彩票在12個月內沒有被贏得它們的客户認領，則被騙到國家。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，與客户合同有關的負債如下：
十二月三十一日，
20212020
忠誠度計劃$19,099 $15,468 
來自客户的預付存款29,168 991 
未支付的賭注1,656 899 
總計$49,923 $17,358 

該公司確認了$20.1百萬，$5.5百萬美元和美元10.0截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，與忠誠度計劃贖回相關的收入分別為100萬美元。

5 .    收購

最近的收購

本公司按照美國會計準則第805條的規定，採用以Bally‘s為會計收購方的收購方法，將以下所有收購作為業務合併入賬。在這種會計方法下，收購價格根據被收購方在收購日的估計公允價值分配給被收購方所收購的資產和承擔的負債。收購的可識別無形資產的公允價值採用收益法確定。收益法中使用的重大假設是基於特定於公司的信息和預測，這些信息和預測在市場上是不可觀察到的，因此被視為權威指引所定義的第三級衡量標準。收購Bally‘s Lake Tahoe、Bally’s Evansville、Bally‘s Quad Cities、Gamesys及The Bally’s Interactive收購的收購價分配如下，為初步價格分配，將於估值完成及對其他收購資產及假設負債的公允價值完成最終評估後敲定。不能保證這種最後確定不會導致初步採購價格分配發生重大變化。公司的估計和假設在計量期間(自收購之日起最多一年)可能會發生變化，因為公司最終確定了收購的某些有形和無形資產以及承擔的負債的估值。

公司記錄了與其最近和即將進行的收購有關的交易成本$70.1百萬, $13.2百萬和$10.9百萬分別於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內。這些費用列入合併業務報表中的“收購、整合和重組”。有關詳細信息，請參閲附註11“收購、整合和重組”。

巴利的黑鷹

2020年1月23日，公司收購了Affity Gaming的一家子公司，該子公司擁有三位於科羅拉多州黑鷹的賭場物業：Bally‘s Black Hawk North Casino、Bally’s Black Hawk West Casino和Bally‘s Black Hawk East Casino(“Bally’s Black Hawk”)。本公司就以下事項支付的現金代價總額H·巴利的黑鷹Ac詢價約為$53.8百萬美元，或美元50.5獲得的現金淨額為百萬，不包括交易成本。

與完成Bally的黑鷹收購有關的可識別資產包括$2.1百萬級別的玩家關係，價值為$0.6100萬美元，以直線方式攤銷，估計可用壽命約為10年和6分別是幾年。該公司還記錄了一項與博彩許可證有關的無形資產約為#美元。3.3百萬，擁有無限的生命。然而，關於附註6“商譽和無形資產”中討論的減值測試，該資產被視為完全減值，其價值減記為零截至2020年3月31日。收購的可確認無形資產的公允價值採用收益法確定。收益法中使用的重大假設是基於特定於公司的信息和預測，而這些信息和預測在市場上是不可觀察到的，因此被視為權威指引所界定的第三級計量。已確認的商譽可在當地納税時扣除。

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巴利公司
合併財務報表附註
Bally的堪薩斯城賭場和Bally的Vicksburg賭場

2020年7月1日，本公司完成從凱撒娛樂公司(“凱撒”)關聯公司手中收購Bally‘s Kansas City和Bally’s Vicksburg的業務和房地產。該公司就是次收購支付的現金代價總額約為$229.9百萬美元，或美元225.5獲得的現金淨額為百萬，不包括交易成本。

下表彙總了與收購有關的已支付對價和所購得資產及承擔的負債的公允價值：
截至2020年7月1日
截至2020年12月31日的初步報告年初至今的調整最終
現金$4,362 $— $4,362 
應收賬款淨額582 — 582 
庫存164 — 164 
預付費用和其他流動資產686 (256)430 
財產和設備60,865 — 60,865 
使用權資產10,315 — 10,315 
無形資產，淨額138,160 — 138,160 
其他資產117 — 117 
商譽53,896 380 54,276 
應付帳款(614)— (614)
應計負債(3,912)(236)(4,148)
租賃責任(34,452)— (34,452)
其他長期負債(306)112 (194)
購買總價$229,863 $— $229,863 

已確認的商譽可從當地税收中扣除，並已於收購日分配給公司的賭場及度假村報告部門，其中包括預計將從收購的協同效應中受益的報告單位。有助於確認商譽的定性因素包括有組織的員工隊伍和將物業整合到公司的賭場投資組合中預期的協同效應，以及未來全渠道戰略的發展。

貝利的大西洋城賭場度假村

2020年11月18日，公司完成了從凱撒和Vici Properties，Inc.手中收購Bally的大西洋城的交易。在收購Bally的大西洋城的過程中，公司支付了大約$24.7成交時為百萬美元，或$16.1百萬美元，不包括交易成本，淨額為獲得的現金。該公司記錄了#美元的負債。2.0淨週轉資金調整額，反映在截至2020年12月31日的綜合資產負債表的“應計負債”中，並已在2021年第一季度全額支付。

關於該公司在新澤西州的臨時博彩牌照的批准，該公司向新澤西州賭場控制委員會承諾花費$90百萬美元，增加到$100.02021年第二季度的資本支出為100萬歐元，用於翻新和升級該物業的設施並擴大其便利設施，為期五年。在這一承諾方面，公司與凱撒公司達成了一項協議，凱撒公司將償還公司#美元。30.0到2021年12月31日，資本支出承諾的100萬美元。凱撒對公司的這項承諾在ASC 805項下作為或有對價資產入賬，並在收購日按現值確認，確定為#美元。27.72,000,000,000,000,000美元，因為它是賣方就業務合併而應收回的對價，並計入綜合資產負債表中的“預付費用和其他資產”。這項或有對價資產導致調整後的收購價格為$(0.9)百萬。於二零二一年第四季，凱撒與本公司於其他物業提早終止若干協議，以取代現金結算或有代價資產。這些合同的提前終止使公司能夠保留在某些司法管轄區經營在線遊戲的權利。取消確認非現金對價的或有對價資產導致合同終止費用#美元30.02021年第四季度錄得100萬美元。
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巴利公司
合併財務報表附註

下表彙總了與收購Bally‘s AtlatalCity有關的已支付代價以及收購資產和承擔的負債的公允價值。在截至2021年12月31日的年度內，沒有記錄任何採購會計調整。
截至2020年11月18日
現金$8,651 
應收賬款1,122 
庫存721 
預付費用和其他流動資產1,402 
財產和設備，淨額40,898 
無形資產，淨額1,120 
應付帳款(3,131)
應計負債(7,983)
遞延所得税負債(11,132)
取得的淨資產31,668 
便宜貨買入收益(32,595)
購買總價$(927)

與完成Bally對大西洋城的收購有關的可識別無形資產包括評級為#美元的球員關係0.9百萬美元的酒店和會議預訂額0.2100萬美元，以直線方式攤銷，估計可用壽命約為八年和三年，分別為。本公司確定，與博彩牌照相關的無形資產的價值微乎其微，這主要是由於前面提到的獲得許可證所需的資本支出承諾。收購的可辨認無形資產的初步公允價值分別採用成本法和收益法確定，分別適用於評價者關係和預訂期。

收購的資產和承擔的負債的公允價值超過了購買價格的對價，因此，交易購買收益為#美元。32.6於截至2020年12月31日止年度錄得100萬歐元，計入綜合經營報表內的“廉價購入收益”內。本公司認為，由於新澤西州賭場控制委員會對本公司實施了資本支出要求，如果賣方沒有剝離該物業，它能夠以低於公允價值的價格收購Bally‘s Atlantic City的淨資產。

巴利的什裏夫波特賭場和酒店

2020年12月23日，公司完成對巴利的什裏夫波特代表道達爾現金對價約為$137.2百萬美元。公司支付的現金，淨額為$5.0獲得的現金為百萬美元，並由應收賬款抵銷0.8淨營運資本調整所產生的百萬美元為#美元133.1百萬美元，不包括交易成本。

與關閉巴利的什裏夫波特有關的可識別無形資產包括#美元的博彩許可證。57.7百萬人，擁有無限的生命和價值$的球員關係0.4100萬美元，以直線方式攤銷，估計可用壽命約為八年。收購的可確認無形資產的公允價值採用收益法確定。

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巴利公司
合併財務報表附註
下表彙總了與收購Bally‘s Shefport有關的已支付代價以及收購資產和承擔的負債的公允價值：
截至2020年12月23日
截至2020年12月31日的初步報告年初至今的調整最終
現金$4,980 $— $4,980 
應收賬款淨額1,936 (143)1,793 
庫存495 103 598 
預付費用和其他流動資產245 — 245 
財產和設備，淨額125,822 — 125,822 
使用權資產9,260 — 9,260 
無形資產，淨額58,140 — 58,140 
其他資產403 — 403 
應付賬款和應計負債(6,138)79 (6,059)
租賃責任(14,540)— (14,540)
遞延税項負債(11,457)— (11,457)
其他長期負債(680)— (680)
取得的淨資產168,466 39 168,505 
便宜貨買入收益(31,276)(39)(31,315)
購買總價$137,190 $— $137,190 

收購的資產和承擔的負債的公允價值超過了購買價格的對價，因此，交易購買收益為#美元。31.3在截至2020年12月31日的年度內，在綜合經營報表中的“廉價購買收益”內記錄了100萬歐元。在2021年第四季度，本公司記錄了對廉價購買收益#美元的調整39最終採購會計程序產生的千元。本公司認為，它能夠以低於公允價值的價格收購巴利的什裏夫波特的淨資產，這是由於一次低價出售，根據聯邦貿易委員會的要求，賣方Eldorado Resorts，Inc.在與凱撒合併之前剝離了什裏夫波特的財產，再加上購買協議的時機，當時美國所有賭場都因新冠肺炎而關閉。

Bally‘s Lake Tahoe賭場度假村

2021年4月6日，本公司從Eldorado及其若干附屬公司手中，以1美元收購了位於內華達州太浩湖的Bally‘s Lake Tahoe14.2百萬美元，自成交之日起一年以現金支付。遞延收購價格計入截至2021年12月31日的綜合資產負債表的“應計負債”。

根據初步估值，與完成Bally‘s Lake Tahoe收購有關的可識別無形資產包括博彩許可證#美元。5.2百萬，擁有無限的生命和$的商號0.2100萬美元，按直線攤銷其估計使用壽命約為六個月。收購的可確認無形資產的初步公允價值是採用收益法確定的。

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巴利公司
合併財務報表附註
下表彙總了與收購Bally‘s Lake Tahoe有關的已支付代價以及收購資產和承擔的負債的初步公允價值：
截至2021年4月6日
(單位：千)截至2021年6月30日的初步報告年初至今的調整截至2021年12月31日的初步數據
流動資產總額$5,089 $(406)$4,683 
財產和設備，淨額6,361 — 6,361 
使用權資產，淨額57,017 — 57,017 
無形資產，淨額5,430 — 5,430 
應付賬款和應計負債(3,095)(307)(3,402)
租賃負債(52,927)— (52,927)
其他長期負債(1,127)186 (941)
取得的淨資產16,748 (527)16,221 
便宜貨買入收益(2,576)527 (2,049)
購買總價$14,172 $— $14,172 

根據初步買入價分配，購入的資產和承擔的負債的公允價值超過買入價對價，從而產生討價還價的買入收益#美元2.0在截至2021年12月31日的一年中記錄了100萬美元。向Eldorado收購Bally‘s Lake Tahoe的最初協議與Bally’s Shrisport的協議同時達成，本公司相信，如上所述，由於Eldorado被Caesars合併之前的不良出售，本公司能夠以低於公允價值的價格收購Bally‘s Lake Tahoe。

截至2021年12月31日的年度，Bally‘s Lake Tahoe的營業收入和淨虧損為$28.9百萬美元和美元0.1分別為100萬美元。

Bally‘s Evansville賭場和酒店

2021年6月3日，公司完成從凱撒手中收購百利旗下的埃文斯維爾賭場業務。總成交價為1美元。139.7百萬美元。公司支付的現金，淨額為$9.4獲得的現金為百萬美元130.4百萬美元，不包括交易成本。

在收購Bally‘s Evansville賭場業務方面，本公司與GLPI的一家關聯公司就Bally’s Dover物業訂立了回售回租安排。有關更多信息，請參閲附註13“租賃”。

根據初步估值，與完成Bally的Evansville收購有關的可識別無形資產包括#美元的博彩許可證。153.6百萬人，擁有無限的生命和價值$的球員關係0.6100萬美元，按直線攤銷，估計使用壽命約為八年。收購的可確認無形資產的初步公允價值是採用收益法確定的。
71
巴利公司
合併財務報表附註

下表彙總了與收購Bally‘s Evansville有關的已支付代價以及收購資產和承擔的負債的初步公允價值：
截至2021年6月3日
(單位：千)截至2021年6月30日的初步報告年初至今的調整截至2021年12月31日的初步數據
現金和現金等價物$9,355 $— $9,355 
應收賬款淨額1,492 (18)1,474 
庫存和預付費用及其他流動資產1,212 (10)1,202 
財產和設備，淨額12,325 — 12,325 
使用權資產，淨額285,772 — 285,772 
無形資產，淨額154,210 — 154,210 
其他資產468 — 468 
應付賬款和應計負債(10,568)(359)(10,927)
租賃負債(285,772)— (285,772)
遞延税項負債(7,469)236 (7,233)
其他長期負債(310)— (310)
取得的淨資產160,715 (151)160,564 
便宜貨買入收益(21,537)681 (20,856)
購買總價$139,178 $530 $139,708 

根據初步收購價分配，所購資產和承擔的負債的公允價值超過收購價對價，因此，買入收益為#美元。20.9在截至2021年12月31日的一年中，記錄了100萬美元。如上所述，由於Eldorado與凱撒合併之前的不良出售，該公司認為它能夠以低於公允價值的價格收購Bally‘s Evansville。

截至2021年12月31日，Bally‘s Evansville的營業收入和淨收入為$91.0百萬美元和美元8.0分別為100萬美元。

Bally‘s Quad Cities賭場酒店

2021年6月14日，該公司完成了對位於伊利諾伊州羅克島的Bally‘s Quad Cities的收購。根據股權購買協議的條款，本公司已收購Rock Island Boatworks，Inc.的所有未償還股權證券，購買價為#美元。118.9現金100萬美元，按慣例在結賬後進行調整。公司支付的現金，淨額為$2.9獲得的百萬美元現金和4.02020年第三季度支付的押金為100萬美元112.0百萬美元，不包括交易成本。

根據初步估值，與完成Bally的Quad Cities收購有關的可識別無形資產包括#美元的博彩許可證。30.3百萬，擁有無限的生命，以及評級的球員關係和商品名稱為$0.7百萬美元和美元0.2分別以直線方式攤銷，其估計使用壽命約為九年和四個月，分別為。收購的可確認無形資產的初步公允價值是採用收益法確定的。確認的商譽可在當地納税時扣除，並已於收購之日被分配給公司的賭場及度假村報告部門，其中包括預計將從收購的協同效應中受益的報告單位。有助於確認商譽的定性因素包括有組織的員工隊伍和將物業整合到公司的賭場投資組合中預期的協同效應，以及未來全渠道戰略的發展。
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巴利公司
合併財務報表附註

下表彙總了與收購Bally‘s Quad Cities有關的已支付代價以及收購資產和承擔的負債的初步公允價值：
截至2021年6月14日
(單位：千)截至2021年6月30日的初步報告年初至今的調整截至2021年12月31日的初步數據
現金和現金等價物$3,241 $(308)$2,933 
應收賬款淨額2,855 131 2,986 
庫存和預付費用及其他流動資產844 (46)798 
財產和設備，淨額73,135 — 73,135 
無形資產，淨額31,180 — 31,180 
商譽14,191 402 14,593 
流動負債總額(6,244)(453)(6,697)
購買總價$119,202 $(274)$118,928 

截至2021年12月31日的一年，Bally‘s Quad Cities的運營收入為1美元26.8百萬美元。

Bally的互動收購

SportCaller - 2021年2月5日，公司收購SportCaller，總對價為美元42.6百萬美元，包括$24.0百萬美元現金和221,391收盤時公司的普通股，最高可達$12.0如果SportCaller達到某些收盤後的業績目標(根據美元對歐元的匯率比率計算)，額外股票價值為百萬美元0.8334).

猴刀大戰-2021年3月23日，公司以總代價$收購了夢幻運動鯊魚，有限責任公司d/b/a/猴刀戰鬥118.6百萬美元，包括(1)可立即行使的認股權證，最多可購買984,446(2)或有便士認股權證，以購買最多787,557額外的公司普通股，其中一半可在交易完成一週年和兩週年時發行。這一意外情況與MKF在其在未來日期關閉時運營的司法管轄區的持續業務有關。

該公司支付了#美元的現金22.4為SportCaller和MKF收購的現金淨額為100萬英鎊。為SportCaller和MKF轉移的非現金對價總額為$135.3100萬美元，其中包括$58.7截至SportCaller和MKF收購日期的或有對價公允價值的百萬美元。有關進一步信息，請參閲附註8“公允價值計量”。

巴利的互動-2021年5月28日，公司收購了Bally‘s Interactive，前身為Bet.Works Corp.，總對價為美元192.1百萬美元，其中包括$70.4百萬現金，扣除收購的現金，以及2,084,765公司的普通股。Bally‘s Interactive的股東將不會轉讓2022年6月1日之前收到的任何公司普通股，並且在接下來的12個月內，最多隻能轉讓1每90天佔公司普通股的%。

AVP-2021年7月12日，公司以美元收購了AVP，AVP是一家領先的專業沙灘排球組織，也是美國運營時間最長的國內沙灘排球巡迴賽的東道主10.0百萬現金。

望遠鏡-2021年8月12日，公司收購了一家84.16為現場活動、遊戲化的第二屏幕體驗和互動直播流提供實時觀眾參與解決方案的領先提供商Telescope的控股權，價格為$25.9百萬現金，扣除收購的現金淨額。剩下的15.84Telescope的%股份由某些出售股份的股東持有，據報道為非控股權益。非控股權益可根據固定交換比率股份結算特徵轉換為Bally的普通股，以公司普通股價格進行估值，並被歸類為永久股權。在截至2021年12月31日的年度內，非控股權益應佔收益並不重要。

學位53-2021年10月25日，公司以美元的價格收購了Degree 53，這是一家總部位於英國的創意機構，專門為在線博彩和體育行業開發多渠道網站和個性化移動應用程序和軟件7.8百萬現金，扣除收購的現金淨額。

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合併財務報表附註

與關閉SportCaller、MKF、Bally‘s Interactive、AVP、Telescope和Degree 53(統稱為“Bally’s Interactive收購”)相關的可識別無形資產是基於初步估值，幷包括$41.5100萬美元，在估計的使用年限內攤銷三和十年，開發的軟件價格為$122.4百萬美元，將在其估計使用壽命期間攤銷三和十年，和商品名稱$3.1百萬美元，在估計的使用年限內攤銷十和15好幾年了。與Bally的Interactive收購相關的商譽總額為$250.5100萬美元，其中102.9100萬美元可在當地納税時扣除。有助於確認商譽的定性因素包括除商譽外未被確認為單獨可識別無形資產的某些無形資產，這些資產主要包括獲得在網絡遊戲行業有經驗的有才華的技術員工和管理團隊的好處，以及確保特定買家的協同效應，預計這將有助於公司的全渠道戰略，預計將增加公司北美互動報告部門的收入和利潤。截至收購日，Bally的互動收購的商譽已分配給該公司的北美互動可報告部門。

下表彙總了與Bally的Interactive收購相關的已支付對價以及收購資產和承擔的負債的初步公允價值，如上所述：

(單位：千)截至2021年12月31日的初步數據
現金和現金等價物$8,689 
應收賬款淨額4,498 
預付費用和其他流動資產
3,104 
財產和設備，淨額596 
無形資產，淨額167,075 
商譽
250,491 
流動負債總額
(14,548)
遞延税項負債(15,811)
獲得的非控制性權益(3,760)
對Bally的互動收購的淨投資
$400,334 


於截至2021年12月31日止年度內，本公司錄得購入會計調整，使無形資產增加$0.5100萬美元，商譽和流動負債減少#0.4百萬美元和美元1.1分別為100萬美元。

在截至2021年12月31日的一年中，Bally的Interactive收購的運營收入包括在各自的收購日期，如上所述，為$23.6百萬美元。

收購Gamesys

2021年10月1日，公司完成對Gamesys的收購。總對價為$2.60億美元，其中包括$2.08以現金形式支付，9,773,537巴利普通股的股份。公司在交易結束時支付的現金，扣除收到的現金淨額$183.3百萬美元和澳元10.3合併後的百萬美元費用，如下所述，為$1.9010億美元，不包括交易成本。

與關閉Gamesys有關的可識別無形資產是基於初步估值，主要包括#美元的客户關係。980.2百萬美元和開發的技術282.0100萬美元，這兩筆錢都在攤銷七年了，和商品名稱$249.8百萬，它們的生命是無限的。總商譽為$1.6810億代表收購價格高於所收購資產和承擔的負債的初步公允價值。有助於確認商譽的定性因素包括除商譽外未被確認為單獨可識別無形資產的某些無形資產，這些資產主要包括獲得在在線遊戲行業經驗豐富的有才華的技術員工和管理團隊所帶來的好處。與Gamesys收購相關的商譽於收購日期分配給公司的國際互動和北美互動可報告部門，金額為$1.6510億美元33.3，其中包括預期將從收購產生的協同效應中受益的報告單位。對報告單位的商譽分配基於初步估值，在整個計量期內可能會發生變化。已確認的商譽不能在當地納税時扣除。

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巴利公司
合併財務報表附註
在收購Gamesys方面，Gamesys董事會酌情加速和授予了Gamesys員工持有的某些未歸屬和未行使的股權期權，要求將合併前服務的公允價值分配給購買對價，其餘部分分配給非經常性合併後支出。公允價值$36.4100萬美元歸因於合併前的服務，幷包括在轉移的對價中。在2021年第四季度，公允價值為10.3可歸因於職位合併的費用為100萬美元，記在合併經營報表中的“廣告、一般和行政”費用中。

下表彙總了截至2021年10月1日與收購Gamesys有關的已支付代價以及收購資產和承擔的負債的初步公允價值：
(單位：千)截至2021年12月31日的初步數據
現金及現金等價物和限制性現金$183,306 
應收賬款淨額35,851 
預付費用和其他流動資產
27,876 
財產和設備，淨額15,230 
使用權資產，淨額14,185 
商譽
1,678,476 
無形資產，淨額1,513,023 
其他資產17,668 
應付帳款(47,881)
應計所得税(40,250)
應計負債(177,109)
長期債務，淨額(456,469)
租賃負債(14,185)
遞延税項負債(143,924)
其他長期負債(6,680)
購買總價
$2,599,117 

截至2021年12月31日止年度，公司國際互動及北美互動報告分部報告的Gamesys營運收入及淨收入為$257.1百萬美元和美元18.2分別為100萬美元。

補充形式綜合資料

以下為截至2021年12月31日止12個月的未經審核備考綜合財務資料，綜合了本公司截至2021年12月31日止年度的業績，以及Bally‘s Lake Tahoe、Bally’s Evansville及Gamesys自各自收購日期起至2021年12月31日止各期間的未經審計業績。以下是截至2020年12月31日的12個月未經審計的備考綜合財務信息，綜合了公司的歷史業績以及Bally‘s Lake Tahoe、Bally’s Evansville和Gamesys的備考金額。未經審計的備考合併財務信息假設Bally‘s Lake Tahoe、Bally’s Evansville和Gamesys的收購發生在2020年1月1日。預計綜合財務信息是在應用公司的會計政策後計算的，其中包括與截至2020年1月1日發行的新債務和股票發行有關的調整，以及已收購無形資產攤銷的非經常性調整、與收購相關的現金結算的基於股票的薪酬安排的補償費用、利息支出、交易成本以及相應的税收影響。在截至2021年12月31日的年度內完成的其他收購的收入、收益和形式影響，包括Bally的Interactive收購和Bally的Quad Cities，對運營業績沒有重大影響，無論是單獨的還是總體的。

這些未經審計的備考財務業績僅供參考，並不代表如果收購在2020年1月1日實際進行，公司將會取得的經營業績。此外，這些結果不是對未來結果的預測，也不反映可能發生的事件，包括但不限於合併後的公司可能因收購而實現的收入增加、成本節約或經營協同效應。
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巴利公司
合併財務報表附註
截至十二月三十一日止的年度，
(單位為千，每股數據除外)20212020
收入$2,221,870 $1,529,369 
淨收益(虧損)$46,048 $(129,374)
每股淨收益(虧損)，基本$0.93 $(2.37)
稀釋後每股淨收益(虧損)$0.92 $(2.37)

以下是截至2020年12月31日的年度未經審計的備考綜合財務信息，綜合了本公司截至2020年12月31日的年度業績，以及Bally‘s Kansas City、Bally’s Vicksburg和Bally‘s什裏夫波特在各自收購日期之後至2020年12月31日的未經審計業績。以下是截至2020年12月31日的12個月未經審計的預計綜合財務信息，綜合了公司的歷史業績和巴利的堪薩斯城、巴利的維克斯堡和巴利的什裏夫波特的預計金額。未經審計的備考合併財務信息假設對Bally的堪薩斯城、Bally的Vicksburg和Bally的什裏夫波特的收購已於2019年1月1日發生。
截至十二月三十一日止的年度，
(單位為千，每股數據除外)20202019
收入$465,685 $722,136 
淨(虧損)收益$(7,450)$92,713 
每股淨(虧損)收益，基本$(0.24)$2.46 
稀釋後每股淨(虧損)收益$(0.24)$2.45 

待完成的收購

特羅皮卡納拉斯維加斯酒店和賭場

2021年4月13日，本公司同意從GLPI手中收購內華達州拉斯維加斯的Tropicana拉斯維加斯酒店和賭場(“Tropicana拉斯維加斯”)，價值約為$300百萬美元。特羅皮卡納拉斯維加斯地產的非土地資產的收購價為$150.0百萬美元。此外，本公司同意向GLPI租賃作為特羅皮卡納-拉斯維加斯物業基礎的土地，租期初步為50年租金為$$10.5100萬，隨着時間的推移可能會增加。該公司和GLPI還將就Bally的黑鷹物業和Bally的Quad Cities物業進行售後回租交易，現金購買價格為#美元150.0由GLPI支付的百萬美元。租約的初始年度固定租金為#美元。12.0百萬，但隨着時間的推移還會增加。該公司預計在截至2022年12月31日的一年內完成對純果樂拉斯維加斯的收購。

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巴利公司
合併財務報表附註
6.    商譽和無形資產

2021年商號減值

在2021年第二季度，該公司承諾將其大部分賭場投資組合重新命名為Bally的商標。關於這項品牌重塑計劃，本公司決定應在Bally‘s Dover和Bally’s Black Hawk對其商品名稱進行中期量化減值測試。分析的結果是，公司記錄了減值費用#美元。4.7在截至2021年6月30日的三個月內錄得百萬元“綜合經營報表中的“商譽和資產減值”。Bally‘s Dover和Bally’s Black Hawk出現在賭場及度假村報告部分。

2021年年度減值評估

截至2021年10月1日，本公司對所有報告單位的商譽年度評估(俗稱“零步”)進行了定性分析。從定性的角度來看，在評估報告單位的公允價值是否更有可能超過其賬面價值時，相關事件和情況被考慮在內，其中對公允價值或其資產賬面價值影響最大的事件和情況給予了更大的權重。審議的項目包括但不限於：宏觀經濟狀況、行業和市場狀況以及整體財務業績。在評估上述因素及其他因素後，本公司認定，截至2021年10月1日，所有報告單位的公允價值極有可能超過其賬面價值，因此在截至2021年12月31日的年度內，沒有記錄商譽或其他無形資產的減值費用。如果未來的結果與當前的估計和相關的預測有很大的不同，公司可能需要記錄減值費用。

2020年年度減值評估

2020年第一季度末，由於圍繞新冠肺炎疫情的經濟和市場狀況，以及公司當時經歷的股價和市值下跌，公司確定其所有報告單位的賬面價值很可能超過這些單位的公允價值，並進行了中期商譽量化減值測試。該公司使用市場法和收益法估計所有報告單位的公允價值，前者採用基於上市公司指導方針的收益倍數，後者根據管理層對每個報告單位當前和未來經營環境的預期，對預計的未來現金流量進行貼現。減值費用的計算包括大量以事實為基礎的釐定和估計，包括加權平均資本成本、未來收入、盈利能力、現金流及資產和負債的公允價值。收益法下用於折現預計未來現金流的利率反映了10%至15%範圍內的加權平均資本成本，其中考慮了上市公司的指導方針、資本結構和風險溢價，包括反映在當前市值中的那些。本公司通過與其企業價值和市值進行核對，證實了估計報告單位公允價值的合理性。基於此分析，本公司確定，於收購日期，只有其Bally的黑鷹報告部門的賬面價值超過其公允價值，超過已分配商譽和無限期活無形資產的金額。因此，公司記錄的減值費用總額為#美元。8.7在截至2020年12月31日的年度綜合經營報表的“商譽及資產減值”內記錄的百萬美元，計入賭場及度假村應申報分項，並在商譽及無形資產之間分配，費用為#美元5.4百萬美元和美元3.3分別為100萬美元。截至2020年10月1日進行的年度減值測試並未導致商譽或其他無形資產產生額外減值費用。

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巴利公司
合併財務報表附註

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，按可報告分部劃分的商譽賬面價值變動如下：
賭場及度假村北美互動國際互動總計
截至2019年12月31日的商譽$133,082 $— $— $133,082 
本年度企業合併產生的商譽59,257 — — 59,257 
減值費用(5,360)— — (5,360)
截至2020年12月31日的商譽(1)
$186,979 $— $— $186,979 
本年度企業合併產生的商譽14,593 283,767 1,645,200 1,943,560 
外匯效應— (409)(7,857)(8,266)
對上一年業務合併的採購會計調整380 — — 380 
截至2021年12月31日的商譽(1)
$201,952 $283,358 $1,637,343 $2,122,653 
__________________________________
(1)賭場及度假村的金額是扣除累計商譽減值費用$5.42020年和2021年將達到100萬。

2021年和2020年12月31日終了年度的無形資產淨額變動情況如下：
無形資產，截至2019年12月31日的淨額$110,373 
本年度企業合併中的無形資產203,380 
收購的其他無形資產(1)
357,793 
減值費用(3,299)
減去：累計攤銷(4,852)
無形資產，截至2020年12月31日的淨額$663,395 
本年度企業合併中的無形資產1,870,918 
與辛克萊一起改變TRA(2)
(850)
外匯效應(12,538)
減值費用(4,675)
內部開發的軟件20,952 
收購的其他無形資產
31,551 
減去：累計攤銷(90,801)
無形資產，截至2021年12月31日的淨額$2,477,952 
__________________________________
(1)包括冠名權和Bally的商號。
(2)參閲附註10“辛克萊協議”。

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巴利公司
合併財務報表附註
該公司的可識別無形資產包括以下內容：
加權
平均值
剩餘生命
(單位：年)		2021年12月31日
(除年外，以千計)總賬面金額累計
攤銷		網絡
應攤銷無形資產：   
冠名權-辛克萊(1)
9.2$337,391 $(25,721)$311,670 
商號10.628,439 (17,481)10,958 
Hard Rock許可證25.58,000 (1,818)6,182 
客户關係6.71,026,797 (46,789)980,008 
發達的技術7.2392,481 (19,690)372,791 
內部開發的軟件4.820,952 (727)20,225 
博彩牌照10.030,409 (591)29,818 
其他4.42,413 (1,121)1,292 
應攤銷無形資產總額1,846,882 (113,938)1,732,944 
不受攤銷影響的無形資產：
博彩牌照不定478,171 — 478,171 
商號不定265,099 — 265,099 
其他不定1,738 — 1,738 
未攤銷無形資產總額745,008 — 745,008 
無形資產總額，淨額$2,591,890 $(113,938)$2,477,952 
__________________________________
(1)與辛克萊協議相關的冠名權無形資產。有關更多信息，請參閲附註10“辛克萊協議”。攤銷從2021年4月1日開始，也就是更名後的辛克萊地區體育網絡的開始日期。
加權
平均值
剩餘生命
(單位：年)		2020年12月31日
(除年外，以千計)毛收入
金額		累計
攤銷		網絡
金額
應攤銷無形資產：    
冠名權-辛克萊(2)
10.0$338,241 $— $338,241 
羅德島VLTS合同0.029,300 (29,300)— 
商號8.621,600 (16,475)5,125 
Hard Rock許可證26.58,000 (1,576)6,424 
客户關係5.810,515 (5,483)5,032 
其他3.71,950 (750)1,200 
應攤銷無形資產總額 409,606 (53,584)356,022 
不受攤銷影響的無形資產： 
羅德島VLT許可證不定287,108 —287,108 
巴利的商號不定19,052 — 19,052 
新奇遊戲許可證不定1,213 —1,213 
未攤銷無形資產總額 307,373 — 307,373 
無形資產總額，淨額 $716,979 $(53,584)$663,395 
__________________________________
(2)見上文注(1)。

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巴利公司
合併財務報表附註
無形資產攤銷約為#美元。91.1百萬，$4.9百萬美元和美元5.9截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。

請參閲附註5“收購”，以瞭解有關初步收購價格分配以及從本年度業務合併中增加的臨時商譽和無形餘額的更多信息。關於通過辛克萊協議增加的無形資產，請參閲附註10“辛克萊協議”。
下表顯示了截至2021年12月31日與有限活無形資產相關的剩餘攤銷費用：
(單位：千)
2022$244,298 
2023244,119 
2024240,608 
2025239,102 
2026235,221 
此後529,596 
 $1,732,944 

7.    衍生工具

外匯遠期合約

於二零二一年四月十六日，本公司一間附屬公司訂立外匯遠期合約，以對衝與收購Gamesys有關的以英鎊(“GBP”)計價的買入價的升值風險，據此，附屬公司可購入約GB900一百萬美元，按合同匯率計算。

於二零二一年四月十六日，本公司一間附屬公司訂立兩份遠期外匯合約，以對衝Gamesys持有的英鎊及歐元計價債務的升值風險，該等債務將於Gamesys收購交易完成時清償，據此，子公司可購買GB200百萬歐元和歐元336百萬美元，分別按合同匯率計算。

為訂立這些遠期外匯合約，本公司向合約對手方支付的總保費為#美元。22.6百萬美元。

2021年8月20日，上述兩份外匯遠期合約被修改，將以英鎊計價的遠期購買承諾的名義金額減少了1 GB746百萬到GB354加在一起，一百萬美元。該公司收到了$1.7在修改結算時，減少了合同的剩餘公允價值。

2021年10月1日，作為收購Gamesys的一部分，上述外匯遠期合約被終止。該公司收到了$0.1合併業務報表在“其他淨額”內列報。

根據ASC 815，公司的外匯遠期合約不被指定為套期保值工具，衍生工具和套期保值(“ASC 815”)。這些衍生工具在綜合資產負債表中按公允價值作為資產或負債報告。在公允價值變動所產生的收益中確認的收益(虧損)在合併經營報表的“其他淨額”內列報。

辛克萊協議

如附註10“辛克萊協議”所述，2020年11月18日，Bally‘s與辛克萊建立了長期戰略關係。辛克萊協議規定了履約認股權證和期權，其會計解釋如下。

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巴利公司
合併財務報表附註
履約認股權證-履約權證被計入衍生負債，因為基本業績指標代表對結算金額的調整，沒有與公司自己的股票掛鈎，因此ASC 815排除了股權分類。預計履約認股權證將繼續被歸類為責任獎勵，公允價值的變化在綜合經營報表中的“冠名權負債價值變化”中報告。

選項-截至2020年12月31日，期權被計入衍生品負債，因為期權可能需要在正式股東批准之前以現金結算，不受公司控制。在股東於2021年1月27日批准後，期權符合歸類為股權的標準，此時，期權調整為公允價值#美元。59.7在綜合資產負債表中，已從“冠名權負債”重新分類為“額外實收資本”。期權的公允價值從美元增加58.2截至2020年12月31日，截至2021年1月27日，1.52021年第一季度，在綜合經營報表中的“冠名權負債價值變動”中報告，並導致按市值計價的虧損。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，未被指定為對衝工具的衍生負債的公允價值如下：
十二月三十一日，
(單位：千)資產負債表位置20212020
負債：
辛克萊的履約擔保冠名權責任$69,564 $88,119 
辛克萊選項冠名權責任— 58,198 
總負債$69,564 $146,317 
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，未被指定為對衝工具的衍生品的綜合經營報表中確認的收益(虧損)如下：
合併操作報表位置截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)20212020
外匯遠期合約其他，淨額$(20,882)$— 
辛克萊的履約擔保冠名權負債的價值變動18,555 (32,878)
辛克萊選項冠名權負債的價值變動(1,526)(24,782)


8.    公允價值計量

下表概述了本公司按公允價值經常性計量的資產和負債。金融資產和負債根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類：
2021年12月31日
(單位：千)1級2級3級
資產：
其他流動資產$176 $— $— 
其他資產— — 2,025 
總計$176 $— $2,025 
負債：
辛克萊的履約擔保$— $— $69,564 
或有對價— — 34,931 
總計$— $— $104,495 

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巴利公司
合併財務報表附註
2020年12月31日
(單位：千)1級2級3級
資產：
或有對價$— $27,909 $— 
負債：
辛克萊的履約擔保$— $— $88,119 
辛克萊選項— 58,198 — 
總計$— $58,198 $88,119 

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，公允價值等級的三個級別之間沒有進行任何轉移。

履約權證、收購相關或有代價及若干其他資產均屬第3級公允價值計量。第三級活動摘要如下：
(單位：千)履約認股權證或有對價其他資產總計
自2020年12月31日起生效$88,119 $— $— $88,119 
期間的增加(購置款公允價值)— 58,623 2,025 60,648 
公允價值變動(18,555)(23,692)— (42,247)
截止日期：2021年12月31日$69,564 $34,931 $2,025 $106,520 

外匯遠期合約

外匯遠期合約資產和負債的公允價值被歸類於公允價值等級的第二級，因為估值輸入是基於活躍市場中類似工具的報價和市場可觀察數據，例如貨幣現貨和遠期匯率。

辛克萊的履約擔保

由於辛克萊履約權證並非在活躍的市場交易，並受管理層就達致業績里程碑的可能性所作的某些假設及估計所規限，因此該等認股權證被視作一種衍生工具，歸類為層次結構第3級內的負債。這些假設和達到業績目標的可能性可能會對權證的價值產生重大影響。履約權證的估值採用期權定價模型，考慮到公司估計的實現每一批業績里程碑的可能性。這種估值方法的投入包括公司普通股交易價格的波動性、無風險利率、公司截至估值日的普通股價格和預期條款。

或有對價

截至2021年12月31日，公司與收購相關的應付或有對價在收購日按公允價值記為負債，並在每個報告日根據市場上無法觀察到的重大投入重新計量，這是公允價值層次中的第三級計量。就分別於2021年2月5日及2021年3月23日收購SportCaller及MKF而言，本公司按公允價值入賬或有代價#美元58.6百萬美元，截至收購日期。收購日期後及或有事項解決前，應支付或有代價的公允價值於每個報告期主要根據或有目標的預期實現概率調整，而或有目標須受管理層的估計及本公司股價影響。這些公允價值變動在合併經營報表的“其他淨額”內確認。

截至2020年12月31日，公司在ASC 805項下記錄了一項與收購Bally‘s Atlantic City有關的或有對價資產，根據該資產，賣方將在2021年12月31日之前向公司償還資本支出承諾。這項承付款已確認為現值#美元。27.7截至收購日期，使用可直接觀察到的資產投入(代表公允價值層次結構中的二級計量)的百萬歐元。

有關更多信息，請參閲附註5“收購”。
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巴利公司
合併財務報表附註

辛克萊選項

如附註7“衍生工具”所述，截至2020年12月31日，辛克萊期權作為衍生負債入賬。公允價值以布萊克-斯科爾斯模型為基礎，使用第2級投入，包括波動率、無風險利率、公司普通股價格和預期期限。股東於2021年1月27日批准後，這些期權符合歸類為股權的標準。

其他流動資產

本公司與若干第三方體育博彩營運商就網上體育博彩及相關的iGaming市場準入訂立協議。根據其中一項協議，本公司目前有權支付固定數量的股權證券，以換取市場準入。該公司根據活躍市場的報價，將這些證券按其公允價值記為應收股票，並歸類於第一級，公允價值的變動包括在綜合經營報表的“其他淨額”內。

其他資產

該公司與供應商達成了某些協議，向其客户提供一系列遊戲。根據其中一項協議，本公司已向其賣方發放貸款，並有權將貸款轉換為賣方股份，並可在指定時間段內行使。本公司根據不可觀察到的投入，按公允價值將這些工具記錄為“其他資產”，並歸類於層次結構的第三級。

長期債務

本公司定期貸款工具和優先票據的公允價值是根據活躍市場的報價估計的，並被歸類為一級衡量標準。循環信貸融資的公允價值接近其賬面價值，因為它是循環、可變利率債務，也被歸類為1級計量。在下表中，本公司長期債務的賬面價值是扣除債務發行成本和債務貼現後的淨額。有關更多信息，請參閲附註12“長期債務”。

 2021年12月31日2020年12月31日
(單位：千)賬面金額公允價值賬面金額公允價值
定期貸款安排$1,897,030 $1,945,000 $548,891 $569,125 
6.752027年到期的優先債券百分比
— — 515,964 563,147 
5.6252029年到期的優先債券百分比
732,660 746,250 — — 
5.8752031年到期的優先債券百分比
731,537 754,223 — — 

9.    應計負債
截至2021年12月31日和2020年12月31日，應計負債包括：
 十二月三十一日，
(單位：千)20212020
博彩負債$170,508 $33,795 
補償49,764 21,708 
應付利息46,292 3,076 
施工應計項目18,931 2,151 
交易服務和應計營運資本淨額18,516 7,174 
保險準備金10,766 7,188 
Bally‘s商標名應計當期部分9,713 9,475 
其他76,938 35,488 
應計負債總額$401,428 $120,055 

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巴利公司
合併財務報表附註
10.    辛克萊協議

於2020年11月18日，公司與辛克萊簽訂框架協議(“辛克萊協議”)，該協議規定公司與辛克萊之間建立長期戰略關係，將Bally的綜合專有體育博彩技術與辛克萊的本地廣播站和區域體育直播網絡組合及其網球頻道、體育場體育網絡和Stirr流媒體服務相結合，據此公司將獲得地區體育網絡的冠名權和網絡節目的某些整合，以換取以現金支付的年費、發行認股權證和期權，以及分享與辛克萊交易產生的某些税收優惠的協議。協議的初始期限是10自重新命名的辛克萊地區體育網絡開始之日起數年，並可續訂一其他內容5年期除非本公司或辛克萊選擇不續期。

冠名權無形資產

根據辛克萊協議的條款，該公司須每年向辛克萊支付地區體育網絡冠名權的冠名權費用，該冠名權每年遞增，總額為$88.0在2021年4月1日開始的10年協議期限內超過100萬美元。本公司按照美國會計準則第805-50條“資產而不是企業的收購”部分，採用成本累積模式，將這筆交易作為資產收購入賬。冠名權無形資產指於收購日期轉移的代價，包括年度冠名權費用的現值、認股權證及期權的公允價值及應收税項協議付款的估計，每項均於下文解釋。冠名權無形資產為#美元。337.4百萬美元和美元338.2分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。攤銷從2021年4月1日開始，也就是更名後的辛克萊地區體育網絡的開始日期，費用為1美元25.7在截至2021年12月31日的一年中，有關進一步信息，請參閲附註6“商譽和無形資產”。

冠名權費用

年度冠名權費用的現值被記錄為冠名權無形資產成本的一部分，以及相應的負債，該負債將在協議有效期內通過利息支出增加。截至2021年12月31日和2020年12月31日，負債總額為$58.9百萬美元和美元56.6分別為100萬美元。負債的短期部分，即#美元。2.0截至2021年12月31日和2020年12月31日，1000萬美元計入“應計負債”，負債的長期部分為#美元56.9百萬美元和美元54.6截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別記入綜合資產負債表中的“冠名權負債”。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的增值費用為4.3百萬美元和美元0.5在綜合業務報表中，利息支出在“扣除資本化金額後的淨額”中列報。

認股權證和期權

公司已向辛克萊(I)發出可立即行使的認股權證，購買最多4,915,726本公司股份，行使價為$0.01每股(“便士認股權證”)，。(Ii)認購權證，最多可購買3,279,337本公司的額外股份，價格為$0.01以達到各種業績指標(“履約認股權證”)為準的每股；及(Iii)購買最多1,639,669分四批增發股份，收購價從$30.00至$45.00每股，可在七年制從2020年11月18日結束四週年開始(“備選方案”)。行使認股權證及認購權時的行使及購買價，以及可發行的股份數目須按慣例作出反攤薄調整。根據認股權證及期權發行超過19.9根據2021年1月27日獲得的紐約證券交易所規則，公司目前流通股的10%須經公司股東批准。

便士認股權證-便士認股權證被確定為股權分類工具，因為它們與公司自己的股票掛鈎，並符合根據ASC 815歸類為股權的條件。衍生工具和套期保值，包括足夠的可供本公司行使認股權證的股份結算。便士認股權證的公允價值接近相關股份的公允價值，為$。150.4於二零二零年十一月十八日於發行時記入“額外實收資本”，並與冠名權無形資產抵銷。

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巴利公司
合併財務報表附註
履約認股權證-履約權證被計入衍生負債，因為基本業績指標代表對結算金額的調整，沒有與公司自己的股票掛鈎，因此ASC 815排除了股權分類。截至2021年12月31日和2020年12月31日的公允價值為69.6百萬美元和美元88.1分別為1,000,000,000美元，並採用期權定價模型計算，考慮到公司實現每批業績里程碑的估計概率。這種估值方法的投入包括55%和60%，無風險費率在0.34%和0.52%，本公司各期間的普通股價格和預期條款4.4和6.0好幾年了。公允價值計入綜合資產負債表的“冠名權負債”內。

選項-截至2020年12月31日，期權被計入衍生品負債，因為期權可能需要在正式股東批准之前以現金結算，不受公司控制。截至2020年12月31日，期權的公允價值為58.2百萬美元。在股東於2021年1月27日批准後，期權符合歸類為股權的標準，此時，期權調整為公允價值和#美元。59.7百萬美元在綜合資產負債表中從“冠名權負債”重新分類為“額外實收資本”。從2020年11月18日至2020年12月31日，期權的公允價值變動為$24.8百萬美元，是$1.5截至2020年12月31日至2021年1月27日的600萬歐元，導致截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度按市值計價虧損，在綜合經營報表中的“冠名權負債價值變化”中報告。有關更多信息，請參閲附註7“衍生工具”。

應收税金協議

該公司被要求分享60在協議期限內，本公司從與辛克萊的TRA下的便士認股權證、期權、履約認股權證和付款中獲得的税收優惠的百分比，因為税收優惠金額是通過提交公司的年度納税申報單來確定的。除其他變化外，預計將實現的税收優惠和當時生效的税率的變化被視為對冠名權無形資產的調整。截至2021年12月31日和2020年12月31日，TRA負債估計為#美元42.2百萬美元和美元43.0分別為600萬歐元，並計入合併資產負債表中的“冠名權負債”。TRA負債的價值變動，金額為$(0.8)百萬元及$5.9截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的600萬歐元分別計入綜合經營報表的“冠名權負債價值變動”。截至2021年12月31日和2020年12月31日止冠名權無形資產為337.4百萬美元和美元338.2分別為100萬美元。有關進一步信息，請參閲附註6“商譽和無形資產”。

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巴利公司
合併財務報表附註
11.    收購、整合和重組

下表反映了公司在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內記錄的收購、整合和重組費用：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)202120202019
採購和整合成本：
Gamesys$43,495 $— $— 
巴利的埃文斯維爾6,702 661 — 
北美互動式收購(1)
5,348 — — 
巴利的四合院城市2,026 1,003 — 
弗吉尼亞州里士滿(2)
1,899 — — 
巴利的大西洋城1,191 4,373 — 
巴利的什裏夫波特1,023 3,108 — 
巴利塔霍湖966 1,052 — 
巴利的堪薩斯城和巴利的維克斯堡108 1,828 1,293 
Bally‘s Dover合併和上市費用— 59 7,883 
其他(3)
7,371 1,153 1,724 
總計70,129 13,237 10,900 
重組費用1,159 20 1,268 
收購、整合和重組費用總額$71,288 $13,257 $12,168 
__________________________________
(1)包括與收購Bally‘s Interactive、SportCaller、MKF、AVP、Telescope和Degree 53相關的成本，這些都包括在北美互動部門。
(2)與在弗吉尼亞州里士滿開發賭場的提議相關的成本，該公司不再尋求這一成本。
(3)除收購Bally‘s Black Hawk和Bally’s Dover外，還包括與在賓夕法尼亞州中心縣開發賭場有關的成本、尚未完成的收購Tropicana拉斯維加斯的交易以及其他未決和已完成的交易。

重組費用

於截至2021年12月31日止年度內，本公司產生重組開支$1.2百萬可歸因於產生的遣散費。下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的重組負債應計活動：
遣散費
(單位：千)賭場及度假村北美互動國際互動總計
截至2019年12月31日的債務重組$23 $— $— $23 
加法20 — 20 
付款(43)— (43)
截至2020年12月31日的債務重組— — — — 
加法— 142 1,017 1,159 
付款— — (753)(753)
截至2021年12月31日的重組負債$— $142 $264 $406 

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巴利公司
合併財務報表附註
12.    長期債務

截至2021年12月31日和2020年12月31日，長期債務包括以下內容：
 十二月三十一日，
(單位：千)20212020
定期貸款安排$1,945,000 $569,125 
循環信貸安排85,000 35,000 
6.752027年到期的優先債券百分比
— 525,000 
5.6252029年到期的優先債券百分比
750,000 — 
5.8752031年到期的優先債券百分比
750,000 — 
減去：未攤銷的原始發行折扣(31,425)(11,771)
減去：未攤銷遞延融資費(52,348)(17,499)
長期債務，包括本期債務3,446,227 1,099,855 
減去：定期貸款和循環信貸安排的當前部分(19,450)(5,750)
長期債務，扣除貼現和遞延融資費用後的淨額；不包括當期部分$3,426,777 $1,094,105 

2019年5月高級擔保信貸安排

2019年5月10日，本公司與作為行政代理的國民銀行和貸款方簽訂了一項信貸協議，金額為$300百萬美元定期貸款B貸款和A美元250百萬循環信貸安排。2020年5月11日，本公司修訂信貸協議，將定期貸款額度增加1美元。275百萬至美元525百萬美元。於2021年3月9日，本公司修訂信貸協議，將循環信貸安排下的借款上限提高至$325百萬美元。

本公司在循環信貸安排及定期貸款安排下的責任已終止，並已償還與本公司於2021年10月1日訂立信貸安排有關的未償還款項，如下所述。

6.752027年到期的優先債券百分比

2019年5月10日，公司發行美元400本金總額為百萬美元6.75%無擔保優先票據於2027年6月1日到期，並於2020年10月9日額外發行$125本金總額為百萬美元6.752027年6月1日到期的無抵押優先票據百分比(合計為“2027年票據”)。

2021年9月7日，公司贖回美元210是次發行的債券本金總額為百萬元，贖回價格為106.750使用公司2021年4月公開發行普通股的部分收益的本金的%。2021年10月5日，公司贖回了剩餘的美元315是次發行的債券本金總額為百萬元，贖回價格為109.074使用其定期貸款工具收益的一部分本金的%。截至2021年12月31日，不是與這些2027年期票據有關的金額仍未償還。

關於終止先前的信貸協議和2027年票據，本公司記錄了債務清償損失#美元。103.0在截至2021年12月31日的年度內，

高級附註

2021年8月20日，公司的兩家不受限制的子公司(合計為“託管發行人”)發行了美元750.0本金總額為百萬美元5.6252029年到期的優先債券百分比(“2029年債券”)和$750.0本金總額為百萬美元5.8752031年到期的高級票據百分比(“2031年票據”，與2029年票據一起，稱為“高級票據”)。高級票據是根據託管發行人和作為受託人的美國銀行全國協會之間的契約發行的，日期為2021年8月20日。高級票據發行的某些淨收益被存入托管賬户，用於收購Gamesys。2021年10月1日，在完成對Gamesys的收購後，該公司承擔了高級債券項下的發行人義務。優先票據由公司的每一家受限子公司共同和各自擔保，這些子公司為公司在其信貸安排下的義務提供擔保。

2029年發行的債券將於2029年9月1日到期，而2031年發行的債券則將於2031年9月1日到期。優先債券每半年支付一次現金利息，由二零二二年三月一日起，每半年支付一次。
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巴利公司
合併財務報表附註

本公司可在2029年9月1日前贖回部分或全部優先債券，以及在2031年9月1日前贖回部分或全部優先債券，贖回價格相當於將贖回的優先債券本金的100%加若干“整體”溢價，另加應計及未付利息。此外，在2024年9月1日之前，公司最多可以贖回40每一系列優先債券原有本金的百分比，並以相當於以下贖回價格的若干股票發行所得款項105.625如屬2029年發行的債券，則為本金的%；及105.875就2031年發行的債券而言，利率為%，另加應計及未付利息。公司可以在2029年9月1日或之後的任何時間贖回部分或全部優先債券，如果是2029年9月1日的債券，則可以2026年9月1日贖回部分或全部優先債券，贖回債券的時間為2031年9月1日，贖回價格為債券契約規定的某些贖回價格，外加應計未付利息。

該契約包含的契約限制了本公司及其受限附屬公司的能力，其中包括：(1)產生額外債務；(2)就股本支付股息或作出分配，或進行某些其他受限支付或投資；(3)與聯屬公司進行某些交易；(4)出售或以其他方式處置資產；(5)產生或產生留置權；(6)合併、合併或出售公司的全部或實質所有資產。這些契約受契約中規定的例外情況和限制條件的約束。

信貸安排

於2021年10月1日，本公司及其若干附屬公司與德意志銀行紐約分行(行政代理及抵押品代理)及其他貸款方訂立信貸協議(“信貸協議”)，提供最高達$2.565億美元，包括本金總額為#美元的優先擔保定期貸款安排1.945(“定期貸款安排”)，將於2028年到期；以及本金總額為#美元的優先擔保循環信貸安排。620.0100萬歐元(“循環信貸安排”)，將於2026年到期。

信貸安排允許本公司增加定期貸款安排的規模，或請求一項或多項增量定期貸款安排，或增加循環信貸安排下的承諾，或增加一項或多項增量循環安排，總金額不超過$650百萬美元和100本公司最近四個季度期間的綜合EBITDA的百分比加上或減去信貸協議規定的若干金額，包括符合信貸協議規定的綜合總擔保淨槓桿率的無限金額。

該等信貸安排由本公司的受限制附屬公司擔保，但須受某些例外情況的規限，並以對本公司及擔保人的幾乎所有資產的優先留置權作擔保，但受某些例外情況的規限。

信貸融資項下借款的利息利率為：(1)倫敦銀行同業拆放利率(LIBOR)參考與該借款相關的利息期間的美元存款資金成本而釐定，經若干額外成本調整，並以0.50定期貸款和0.00在循環貸款的情況下為%，或(2)基本利率參考(A)聯邦基金利率加最大者而確定0.50%，(B)最優惠利率，(C)一個月LIBOR加1.00%，(D)僅就定期貸款而言，1.50%和(E)僅在循環貸款的情況下，1.00%，在第(1)及(2)款的每一種情況下，另加適用的頁邊距。此外，本公司須按季度向循環信貸安排下的每名貸款人支付0.50%或0.375循環信貸安排下的承諾的承諾費百分比，適用的承諾費根據公司的總淨槓桿率確定。

信貸安排載有限制本公司及其受限制附屬公司產生額外債務、支付股息或作出若干其他受限制付款、出售資產、作出若干投資及授予留置權等能力的契諾。這些契約受制於信貸協議中規定的例外情況和限制條件。循環信貸安排包含一項關於最高第一留置權淨槓桿率的財務契約，當循環信貸安排下的借款超過30循環承諾額總額的%。截至2021年12月31日，本公司在循環信貸安排下的借款不超過30%，因此，金融契約不適用。

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巴利公司
合併財務報表附註
債務到期日

截至2021年12月31日，包括循環信貸安排在內的長期債務的合同年度本金到期日如下：
(單位：千)
2022$19,450 
202319,450 
202419,450 
202519,450 
2026104,450 
此後3,347,750 
 $3,530,000 

13.    租契

GLPI主租賃

關於收購Bally‘s Evansville，GLPI的一家附屬公司同意以#美元從賣方手中收購與Evansville賭場相關的房地產。340.0並根據總租賃協議(“總租賃”)將其租賃給本公司。GLPI還同意以#美元收購與Bally‘s Dover相關的房地產。144.0百萬元，並根據總租賃將其租回給本公司。與GLPI的主租賃的初始期限為15年，幷包括四, 五年制可選擇續訂，並要求合併最低年還款額為$40.0100萬，可能會升級。收購Bally‘s Evansville並於2021年6月4日開始主租賃。

2021年第二季度，公司將與Bally‘s Dover相關的房地產出售給GLPI，並記錄了#美元的收益53.4百萬美元，代表交易價格和取消確認資產的差額。這一收益在合併經營報表中反映為“銷售收益--回租收益”。

於2021年第二季度，本公司確認租賃負債及相應的使用權資產#美元117.3百萬美元和美元276.9分別與巴利的多佛和巴利的埃文斯維爾有關的百萬美元。根據ASC 842的規定，這些租賃在租賃期內或在重新評估事件發生之前作為經營租賃入賬。

經營租約

除總租賃項下的經營租賃部分外，本公司還根據各種長期經營租賃協議作出承諾，主要涉及Hard Rock Biloxi、Bally‘s Kansas City、Bally’s Shrisport和Bally‘s Lake Tahoe的淹沒潮灘、物業和設備。該等租約包括不同的續期選擇權，當本公司確定可合理地行使該等選擇權時，該等選擇權即包括在租賃期內。其中一些租約包括根據物業收入支付租金的百分比及/或由消費物價指數上升釐定的租金上升撥備。該等百分比租金及遞增撥備被視為可變租賃付款，並於產生該等付款責任的期間確認為租賃開支。用於確定租賃付款現值的貼現率是根據與租賃期限相稱的信貸調整擔保借款利率計算的。

2021年第二季度，在收購Bally‘s Lake Tahoe時，本公司承擔了Bally’s Lake Tahoe設施運營的房地產和土地的租賃。原租約期限將於2035年12月31日到期，屆時該公司將有五個選項續訂租約，每個選項續期五年。由於本公司不合理地確定會行使該等期權，因此續期期權並未計入租賃負債或使用權資產的計算內。根據租約到期的固定租金可以根據CPI的變化每年上升。此外，該公司有義務根據物業淨收入支付每年百分比的租金。
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合併財務報表附註

此外，該公司的某些子公司根據被歸類為運營租賃的協議租賃辦公空間、數據中心、停車位、紀念品和設備，這些協議將在不同日期到期，直至2030年。可變費用通常代表公司在業主的運營費用、租金百分比和CPI上漲中所佔的份額。本公司並無任何被歸類為融資租賃的租賃。

該公司的經營租賃負債為#美元。531.0百萬美元和美元63.5截至2021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬美元，使用權資產為507.8百萬美元和美元36.1截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別為100萬歐元，計入綜合資產負債表。

在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，公司根據ASC 842支付的總租賃成本如下：
截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)202120202019
經營租賃：
經營租賃成本$36,354 $3,256 $2,430 
可變租賃成本4,191 56 66 
經營租賃費用40,545 3,312 2,496 
短期租賃費用11,746 2,158 1,830 
租賃總費用$52,291 $5,470 $4,326 

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度與經營租賃有關的補充現金流量和其他信息如下：
截至十二月三十一日止的年度：
(千美元)20212020
為租賃負債所列金額支付的現金--經營租賃的經營現金流$37,032 $5,235 
用經營性租賃負債換取的使用權資產$818,405 $9,376 
加權平均剩餘租期15.3年份24.3年份
加權平均貼現率6.1 %7.3 %

截至2021年12月31日，不可取消經營租約下的未來最低租金承諾如下：
2021
(單位：千)
2022$55,648 
202355,486 
202454,969 
202553,991 
202653,168 
此後561,534 
總計834,796 
減去：現值折扣(303,815)
經營租賃義務$530,981 

如上所示，未來的經營租賃付款包括#美元。87.7與合理確定將被行使的延期期權相關的100萬歐元。

該公司還與其物業的第三方承租人達成租賃安排。截至2021年12月31日，公司作為出租人的租賃安排不被視為重大。

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14.    股權計劃

股權激勵計劃

該公司擁有三股權激勵計劃：2010年BLB Worldwide Holdings，Inc.股票期權計劃(“2010年期權計劃”)、2015年股權激勵計劃(“2015年激勵計劃”)和Bally‘s Corporation 2021年股權激勵計劃(“2021年股權激勵計劃”)，統稱為“股權激勵計劃”。

2010年期權計劃規定了收購的期權2,455,368公司普通股的股份。根據二零一零年購股權計劃授予本公司僱員、高級管理人員及董事的購股權，按個別參與者的購股權協議所界定的不同時間表授予。既得期權一般可在授予之日起十週年之前的任何時間全部或部分行使。自2015年12月9日起，決定不再根據2010年備選方案計劃授予任何新的獎勵。

2015年激勵計劃規定向本公司的員工、董事或顧問授予股票期權、RSA、RSU、PSU和其他基於股票的獎勵(“OSBA”)(統稱為“限制性獎勵”)(包括具有業績歸屬標準的獎勵)。2015年獎勵計劃授權發放最多1,700,000根據該計劃授予的獎勵，公司普通股的股份。自2021年5月18日起，由於新的2021年激勵計劃在公司2021年年度股東大會上獲得批准，2015年激勵計劃下沒有授予新的獎勵。2021年激勵計劃規定向公司的員工、董事或顧問授予股票期權、RSA、RSU、PSU和其他獎勵(包括那些具有績效歸屬標準的獎勵)。這個4,250,000在2020年12月31日至2021年5月18日期間，公司普通股減去根據2015年激勵計劃授予獎勵的股份數量，或221,464股票，加上根據2021年激勵計劃或2015年激勵計劃授予獎勵的任何股份，根據2021年激勵計劃的股份計算規則被添加回2021年激勵計劃下的股票池，根據2021年激勵計劃授權發行。截至2021年12月31日，3,364,623根據2021年激勵計劃，股票可供授予。

公司確認以股份為基礎的薪酬支出總額為#美元。20.1百萬，$17.7百萬美元和美元3.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。股票薪酬安排的所得税優惠總額為#美元。5.1百萬，$6.9百萬美元，以及$0.9截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。

截至2021年12月31日，37.6未確認的與基於股票的薪酬安排(包括股票期權、RSA、RSU和PSU安排)有關的未確認薪酬成本，預計將在#年加權平均期間確認1.3好幾年了。

股票期權

截至2021年12月31日的2010年期權計劃下的股票期權活動如下：
 股票加權
平均值
鍛鍊
價格		加權平均剩餘合同期限聚合內在價值
截至2020年12月31日未償還90,000 $4.31 
已鍛鍊(70,000)$4.31 
截至2021年12月31日的未償還債務20,000 $4.31 1.9年份$0.7 百萬
可於2021年12月31日行使20,000 $4.31 1.9年份$0.7 百萬
在截至2021年12月31日、2020年或2019年12月31日的年度內，沒有授予任何股票期權。

行使期權的總內在價值為#美元。3.4百萬美元和美元0.4截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。有幾個不是截至2019年12月31日止年度行使的期權。
截至2021年12月31日，沒有未授予的股票期權獎勵。曾經有過不是截至2021年12月31日、2020年或2019年12月31日，與未歸屬股票期權相關的剩餘補償成本。
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限制性股票單位和基於業績的限制性股票單位

根據2015年激勵計劃，已向符合條件的員工、公司高級管理層成員和某些董事會成員授予RSU和PSU。每個RSU和PSU代表有權獲得一股公司普通股。RSU通常以三分之一的增量在三年期間，補償成本根據授予日期的公允價值在相應的服務期間確認。績效指標股一般根據個人授標協議在兩年或三年內授予，並在實現業績期間的業績目標時有資格獲得授予。可能符合歸屬資格的PSU數量各不相同，取決於每年是否達到、部分達到或超過業績目標。在本公司於2019年上市後發行的RSU和PSU的公允價值是根據授予的單位數量和本公司普通股截至授予日的報價確定的。

根據上述獎勵條款，除非參與者在獎勵時選擇延期，否則公司股票將在獎勵歸屬時發行。
以下摘要提供了截至2021年12月31日的年度股權分類RSU和PSU活動的信息：
 限制性股票
單位		性能
股票單位		加權
平均值
授予日期
公允價值
截至2020年12月31日未償還414,409 31,478 $36.12 
授與726,149 56,025 53.52 
既得(165,651)(31,478)41.89 
被沒收(14,414)(26,030)49.37 
截至2021年12月31日的未償還債務960,493 29,995 $48.28 

加權平均授予日公允價值為#美元。53.52, $31.27及$30.68分別在2021年、2020年和2019年。

歸屬的RSU的總內在價值為$9.1百萬，$23.7百萬美元和美元5.4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
對於PSU獎，每年的業績目標不遲於年初後90天確定。由於尚未為有資格在2022年賺取的特別服務單位確定業績目標，因此尚未根據ASC 718為這些獎勵確定發放日期。2021年、2020年和2019年業績期間的贈款日期已經確定，並根據截至2021年、2021年、2020年和2019年12月31日終了年度業績標準的完成情況，29,995, 31,478和48,525PSU分別有資格獲得歸屬。
其他基於股票的獎勵

2020年12月30日，公司根據2015年激勵計劃，以立即歸屬普通股的形式向符合條件的員工、公司高級管理層成員和某些董事會成員發行了OSBAS。授予這些OSBA是為了表彰個人和公司作為一個整體在2020財年取得的戰略成就，而不是潛在的現金激勵薪酬。鑑於新冠肺炎及其對運營的影響，公司選擇使用股票作為補償形式，以努力保持公司的流動性。在2020年12月30日授予的淨股份總數為131,046確認的相關費用為#美元。6.3在截至2020年12月31日的一年中，

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15.    股東權益

資本返還計劃與季度現金股利

2019年6月14日，公司宣佈，董事會批准了一項資本返還計劃，根據該計劃，公司可以支出總計高達$250100萬美元用於股票回購計劃和股息支付。2020年2月10日和2021年10月4日，董事會批准將資本返還計劃增加1美元100百萬美元和美元350分別為100萬美元。股票回購可以以各種方式進行，其中可能包括公開市場或非公開回購交易、加速股票回購計劃、要約收購或其他交易。任何資本回報交易的金額、時間和條款將根據當時的市場狀況和其他因素確定。該公司預計將從現有資本資源中為任何股份回購和股息提供資金。完成股票回購沒有固定的時間段。

2019年7月26日，公司完成修改後的荷蘭拍賣投標要約(以下簡稱要約)，購買2,504,971普通股，總購買價為$73.9百萬美元。收購要約的資金來自手頭的現金。截至2019年12月31日止年度，除作為要約的一部分購買的股份外，公司還回購了6,558,379資本返還計劃下的股票，總成本為$148.8百萬美元。

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內，股票回購活動總額如下：
截至十二月三十一日止的年度：
(以千為單位，不包括每股和每股數據)202120202019
回購的普通股數量2,188,532 1,812,393 9,079,690 
總成本$87,024 $33,292 $223,075 
包括佣金在內的每股平均成本$39.76 $18.37 $24.57 

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內回購的所有股份均轉換為庫存股。公司退休了3,492,222, 10,892,083和1,431,980分別在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內以國庫形式持有的普通股。這些股票被恢復為授權但未發行的股票的狀態。截至2021年12月31日，有795,578存入國庫的股份。

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司派發現金股息$0.10及$0.20每股普通股，總成本約為$3.2百萬美元和美元7.6分別為100萬美元。截至2021年12月31日止年度內並無派發現金股息。截至2021年12月31日和2020年12月31日，347.9百萬美元和美元84.9根據上述資本返還計劃，分別仍有100萬美元可供使用。

普通股發行

2021年4月20日，該公司完成了普通股的包銷公開發行，向公眾發行的價格為$55.00每股。該公司共發行了12,650,000Bally在此次發行中的普通股，其中包括1,650,000根據承銷商充分行使超額配售選擇權而發行的股份。

此次發行的淨收益約為#美元。671.4百萬美元，扣除承保折扣後，但未扣除費用。

2021年4月20日，公司向辛克萊的關聯公司發出認股權證，要求其購買909,090普通股，總購買價為$50.0百萬美元，與Bally的普通股公開發行中的公開發行價(美元)相同。55.00每股)。淨收益用於支付收購Gamesys的部分收購價格。

認股權證的行使價格是象徵性的，其行使受到必要的博彩機構批准等條件的制約。辛克萊同意收購不超過4.9未經批准的Bally已發行普通股的%。此外，根據貝利和辛克萊在2020年11月達成的協議，辛克萊交換了2,086,908普通股換取實質相同的認股權證。

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對授權股份的更改

2021年5月18日，在收到所需的股東批准後，公司修改了公司註冊證書，將普通股的法定股票數量從100百萬美元至200百萬美元，並授權發行最多10百萬股優先股。截至2021年12月31日，不是優先股已經發行。

未償還股份

截至2021年12月31日，公司擁有52,254,477已發行普通股。該公司在收購和戰略夥伴關係中發行認股權證、期權和其他或有對價，預計由於行使認股權證和期權或實現某些業績目標，未來將發行普通股。這些增量共享摘要如下：

辛克萊·彭尼認股權證(注10)
7,911,724
辛克萊履約擔保(注10)
3,279,337
辛克萊選項(1)(注10)
1,639,669
MKF便士認股權證(注5)
24,611
MKF或有股份(附註5)
787,557
望遠鏡或有股份(注5)
75,678
SportCaller或有股票(2)(注5)
231,932
股權激勵計劃下的未償還獎勵(附註14)
1,010,488
14,960,996
__________________________________
(1)由四個等額部分組成，以購買行使價格從$1至2美元的股票30.00至$45.00每股，可在七年制自2020年11月18日《辛克萊協定》結束四週年起。
(2)與收購SportCaller有關的或有代價為10M歐元，以股票形式支付，受某些收購後盈利目標的限制，並基於支付時的股價。就這項估計而言，本公司使用歐元>美元換算率0.8827截至2021年12月31日，公司普通股的收盤價為美元38.06以計算如果所有盈利目標都達到，預計將發行的股票。

16.    員工福利計劃

多僱主確定的福利計劃

本公司根據涵蓋其工會代表的某些員工的集體談判協議的條款，參與並向許多多僱主確定的福利養老金計劃繳費。參加這些多僱主計劃的風險在以下方面與單一僱主計劃不同：
a.一個僱主為多僱主計劃貢獻的資產可用於向其他參與僱主的僱員提供福利。
b.如果參加計劃的僱主停止為該計劃繳費，該計劃的資金不足的義務可能由其餘參加計劃的僱主承擔。
c.如果公司選擇停止參加其一些多僱主計劃，公司可能被要求根據計劃的資金不足狀況向這些計劃支付一筆金額，稱為提取負債。
下表概述了公司在截至2021年、2021年、2020年和2019年12月31日的年度參加多僱主養老金計劃的情況，並列出了每個計劃的日曆年繳費和應計項目。“EIN/養老金計劃編號”欄提供僱主識別碼(“EIN”)和三位數的計劃編號。2021年和2020年可獲得的最新養老金保護法區域狀態與該計劃最近的兩個財政年度結束有關。區域狀態基於公司從計劃管理人員那裏收到的信息，並由每個計劃的精算師認證。在紅區認證的計劃一般不到65%的資金，在橙色區認證的計劃都不到80%的資金且存在累積的資金缺口或預計在未來六個計劃年度中的任何一個存在缺口，在黃色區域認證的計劃至少有80%的資金。“FIP/RP狀態待定/已實施”列表明黃色/橙色區域計劃的財務改善計劃(“FIP”)或紅區計劃的恢復計劃(“RP”)是否正在待定或已實施。截至2021年12月31日和2020年12月31日，所有有FIP或RP要求的計劃都已實施了各自的計劃。
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合併財務報表附註
 EIN/養老金
圖則編號		養老金保護法
區域狀態		FIP/RP狀態
待定/
已實施
繳款和應計項目(in $000’s)
公司
供款>5%		友聯市
合同
過期
養老基金20212020202120202019
SEIU全國產業養老基金52-6148540紅色紅色是/已實施$460 $366 $910 不是4/30/2022
新英格蘭木匠養老基金(1)
51-6040899綠色綠色不是75 91 121 不是5/31/2024
水管工及管道工退休基金52-6152779黃色黃色是/已實施175 171 299 不是8/31/2022
羅德島勞工養老基金51-6095806綠色綠色不是671 483 785 不是10/31/2022
新英格蘭卡車司機養老基金04-6372430紅色紅色是/已實施254 230 361 不是6/30/2023
Unite Here退休基金的遺產計劃(3)
82-0994119/001紅色紅色是/已實施1,319 578 936 不是6/30/2022
聯合HERE退休基金的調整方案(3)
82-0994119/002
不適用(2)
不適用(2)
不是5/31/2022
地方68名工程師工會養老基金51-0176618紅色紅色是/已實施269 22 — 不是6/30/2022
東北木匠養老基金11-1991772綠色綠色不是122 10 — 不是4/30/2022
國際油漆工及同業行業退休基金52-6073909紅色紅色是/已實施80 5 — 不是4/30/2022
捐款總額$3,425 $1,956 $3,412   
__________________________________
(1)自2018年1月1日起，羅德島木匠養老基金(05-6016572)併入新英格蘭木匠養老基金。
(2)該計劃不受2016年養老金保護法區域地位證明規則的約束。
(3)以前被列為酒店和餐廳員工國際養老基金-兩個計劃之間的繳款分配由計劃管理人決定。Bally的雙子河和Bally的大西洋城的工會參與了Unite Here退休基金。

按支付給受保僱員的工資計算的繳款總額約為#美元3.4百萬，$2.0百萬美元和美元3.4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。這些捐款總額對各個計劃中的任何一個都不是重要的。除下文討論的新英格蘭卡車司機和運輸業養老基金外，公司在與其多僱主計劃(如果有)相關的無資金既有負債中的份額無法確定。

根據某些集體談判協議的條款，本公司向多個僱主年金基金繳款。根據集體談判協議，繳費按每工作小時的固定比率支付。這些計劃不受提款責任的約束適用於多僱主固定收益養老金計劃的規定。該公司對這些計劃的供款為$2.5百萬，$1.2百萬美元和美元2.6截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。

多佛-唐斯固定收益養老金計劃

該公司收購了二已確定的養老金計劃，於2019年3月28日收購多佛唐斯遊戲娛樂公司，多佛唐斯遊戲娛樂公司養老金計劃(以下簡稱多佛唐斯養老金計劃)和多佛唐斯遊戲娛樂公司超額養老金計劃，截至2019年3月31日結算。此次收購導致福利養老金計劃債務在收購之日重新估值。

多佛唐斯養老金計劃

多佛唐斯維持着多佛唐斯養老金計劃，這是一項自2011年7月以來一直凍結的非繳費、符合税務條件的固定收益養老金計劃。所有全職和兼職員工1,000每年的工作時間有資格參加唐斯唐斯養老金計劃。合格養卹金計劃提供的福利以服務年限和僱員在其僱用期間的報酬為基礎。截至2011年7月31日的僱員所賺取的補償用於計算唐氏養老金計劃下的福利，該日期之後不會有任何未來的福利應計。

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合併財務報表附註
對於固定福利養老金計劃，累計福利義務等於預計福利義務。下表列出了福利義務、計劃資產的公允價值和計劃的供資狀況：
截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)202120202019
福利義務的變化
期初福利義務$30,935 $27,849 $24,067 
利息成本760 897 666 
精算(收益)損失(1,967)3,069 3,588 
已支付的福利(921)(880)(472)
年終福利義務$28,807 $30,935 $27,849 
計劃資產的變動
計劃資產期初公允價值$21,721 $19,162 $17,454 
計劃資產的實際回報率2,690 2,653 1,815 
僱主供款670 786 365 
已支付的福利(921)(880)(472)
計劃資產年終公允價值$24,160 $21,721 $19,162 
年終資金不足狀況$(4,647)$(9,214)$(8,687)

定期福利(收入)費用淨額以及計劃資產和已確認福利債務的其他變化包括以下內容：
截至十二月三十一日止的年度：
(單位：千)202120202019
定期收益(收益)淨成本
利息成本$760 $897 $666 
計劃資產的預期回報(1,618)(1,428)(967)
淨虧損攤銷104 — — 
定期福利淨收入$(754)$(531)$(301)
在其他全面收益中確認的計劃資產和福利義務的其他變化
淨精算(收益)損失$(3,144)$1,844 $2,740 
在其他全面損失中確認的總(收入)費用$(3,144)$1,844 $2,740 
在淨定期收益成本(收益)和其他綜合損失中確認的總(收益)費用$(3,898)$1,313 $2,439 

預計在截至2022年12月31日的一年中，估計的淨精算收益將不會從累積的其他全面收入(虧損)攤銷到多佛唐斯養老金計劃的定期福利淨成本中。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表中確認的金額包括非流動負債#美元。4.6百萬美元和美元9.2分別為100萬美元。

96
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合併財務報表附註
用於確定《唐氏養老金計劃》規定的定期養卹金淨成本和福利義務的主要假設如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
福利義務假設：
貼現率2.86 %2.55 %3.28 %
淨定期收益成本假設：
貼現率2.55 %3.28 %4.05 %
計劃資產的預期回報7.5 %7.5 %7.5 %
未來平均服務年限8.98.9不適用

本公司採用即期利率法釐定定期退休金淨額的福利責任及其後年度的利息成本部分。這種方法使用收益率曲線上與每項福利支付的時間相對應的個別現貨利率，並通過改善預計福利現金流與相應的現貨收益率曲線利率之間的相關性，提供對利息成本的更準確衡量。精算師協會的RP2014年員工總數和健康年度死亡率表回滾到2006年，並與死亡率改善量表MP-2018一起預測。

2021年，計劃資產的假設長期回報率為7.5%。在制定預期長期回報率假設時，本公司檢討了資產類別回報預期和長期通脹假設，並考慮了其歷史複合回報率，這與其長期回報率假設是一致的。

公司對多佛唐斯養老金計劃資產的投資目標是在適度風險的情況下實現資本和收入的適度增長。可接受的投資工具將包括共同基金、交易所交易基金(“ETF”)、有限合夥企業和個人證券。計劃資產的目標分配為60%股票和40固定收益的百分比。的股權部分，大約50%將投資於使用ETF的被動管理證券，其他大約50%的目標將投資於積極管理的投資工具。多元化是通過投資共同基金和ETF來實現的，這些基金和ETF持有大中小市值的美國股票、國際(非美國)股票和新興市場。一定比例的投資隨時可以出售，以便在應付時可用於支付福利支付義務。

截至2021年12月31日，唐氏養老金計劃的資產配置目標和養老金資產的實際配置情況如下：
資產類別目標2021年12月31日
股權證券60 %67 %
債務證券40 %29 %
其他— %4 %
總計100 %100 %

截至2021年12月31日，唐斯養老金計劃中的養老金資產按資產類別的公允價值如下：
(單位：千)
資產類別總計1級2級3級
共同基金/交易所買賣基金：
股權-大盤股$10,001 $10,001 $— $— 
股權-中型股1,453 1,453 — — 
股權-小盤股1,333 1,333 — — 
股權-國際3,558 3,558 — — 
固定收益6,856 6,856 — — 
貨幣市場959 959 — — 
共同基金/交易所買賣基金合計$24,160 $24,160 $— $— 
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巴利公司
合併財務報表附註

的確有不是根據經2021年修訂的1974年《僱員退休收入保障法》，向Dover Down養老金計劃繳納的最低養老金繳費。我們是不希望在2022年為唐斯養老金計劃做出貢獻。

根據唐斯養老金計劃，估計未來的福利支付如下：
(單位：千)
截至十二月三十一日止的年度：
2022$986 
20231,045 
20241,088 
20251,123 
20261,169 
2027-20316,349 

固定繳款計劃

該公司根據《國税法》第401(K)條制定了一項退休儲蓄計劃，涵蓋其美國非工會員工和某些工會員工。該計劃允許員工遵守國內税法規定的最高金額中較小的一個或100通過向計劃繳款，在税前基礎上佔其收入的1%。Gamesys還為其英國、美國、多倫多、馬恩島和直布羅陀辦事處運營固定繳款退休福利計劃。符合條件的員工可以在以下情況下供款3-5他們基本工資的%用於各種計劃，公司與所有員工的繳費相匹配。可歸因於固定供款計劃的僱主供款支出總額為 $4.8百萬，$0.7百萬美元和美元1.6截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。

17.    所得税

税前收入(虧損)的構成如下：

截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
國內$(126,347)$(74,811)$75,180 
外國7,273 — — 
總計$(119,074)$(74,811)$75,180 

所得税準備金的組成部分如下：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)202120202019
現行税種   
聯邦制$(10,284)$(72,517)$9,022 
狀態4,676 2,002 2,033 
外國6,448 — — 
840 (70,515)11,055 
遞延税金
聯邦制294 9,871 7,363 
狀態4,770 (8,680)1,632 
外國(10,281)— — 
(5,217)1,191 8,995 
(福利)所得税撥備$(4,377)$(69,324)$20,050 

98
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合併財務報表附註
有效税率與美國法定聯邦税率的差異如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)202120202019
按法定聯邦税率計算的所得税(福利)費用$(15,997)$(15,710)$15,789 
扣除聯邦影響的州所得税7,462 (5,276)2,883 
外國税率調整(7,165)— — 
不可扣除的專業費用10,421 (665)1,255 
其他永久性差異，包括遊説費用4,696 279 424 
基於股份的薪酬2,227 (922)(261)
購買便宜貨帶來的收益(4,796)(13,413)— 
CARE法案(5,320)(33,347)— 
返回撥備調整(595)(270)(245)
全球無形低税收(“GILTI”)327 — — 
衍生工具的損失4,363 — — 
不確定税收狀況的變化— — 205 
所得税總(福利)撥備$(4,377)$(69,324)$20,050 
持續經營的有效所得税税率3.7 %92.7 %26.7 %

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的所得税優惠為4.4百萬美元和美元69.3分別為100萬美元。截至2021年12月31日止年度的實際税率為3.7百分比與92.7到2020年。實際税率的下降是由於2021年期間與收購Gamesys相關的州税支出增加和不可扣除成本增加，以及2021年期間與2020年相比廉價購買收益的減少。此外，2020年的條款包括了由於CARE法案而產生的顯著的税率福利，而我們在2021年的條款中的福利較少。此外，Gamesys實體的税率低於美國聯邦税率，由於税率差異，這對2021年產生了有利影響。這一利益被與基於股份的補償、衍生工具損失和其他永久金額相關的金額所抵消。

99
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合併財務報表附註
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司遞延所得税的重要組成部分如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)20212020
遞延税項資產：  
應計負債及其他$1,162 $2,128 
基於股份的薪酬2,792 914 
冠名權責任43,298 60,159 
自建資產5,730 3,953 
利息21,208 — 
淨營業虧損結轉20,569 8,464 
遞延税項總資產，淨額$94,759 $75,618 
遞延税項負債：
土地$(4,071)$(5,053)
財產和設備(35,807)(4,998)
會計方法的改變(8,494)(16,234)
非股東出資— (6,766)
商譽(12,544)(4,433)
可攤銷資產(236,388)(75,117)
遞延税項負債總額$(297,304)$(112,601)
遞延税項淨負債$(202,545)$(36,983)
本公司只會在根據現有證據更有可能變現的情況下確認遞延税項資產。本公司已評估因應課税暫時性差異而產生的遞延税項負債，並已斷定該等負債為變現遞延税項資產的足夠收入來源，包括無限期應課税暫時性差額，該等差額可抵銷(但須受限制)無限結轉的遞延税項資產，例如第163(J)條的利息限制。因此，不是估值已分別於2021年12月31日和2020年12月31日確定。

截至2021年12月31日，公司的現金和現金等價物合計為#美元206.2百萬美元，其中大約36%的持有者位於美國以外的地點，公司已決定在這些地點建立無限期再投資未分配收益的主張，以支持其在該等海外地點的持續擴張和投資。如果公司將這類資金匯回國內，可能會產生預扣税、州所得税以及與外幣收益或損失相關的税收支出或福利。該公司相信，它在美國有足夠的現金來源為其美國業務提供資金，而不需要將那些在美國境外持有的資金匯回國內。

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，遞延税項淨負債增加#美元165.6百萬美元和美元23.2分別為100萬美元。截至2021年12月31日的年度，減少#美元5.2100萬美元計入業務收入，增加#美元169.82021年從企業合併中獲得了100萬美元，減少了#1.0百萬美元計入其他全面虧損。在截至2020年12月31日的年度內，增加了$1.2100萬美元計入業務收入，增加#美元22.62020年從企業合併中收購了100萬美元，減少了#0.6百萬美元計入其他全面虧損。

截至2021年12月31日，該公司擁有14.6100萬的聯邦淨營業結轉受第382條的限制，結轉期不受限制。有一塊錢3.1自2020年12月31日起，100萬聯邦淨營業結轉受第382條限制，結轉期無限制。截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司擁有92.4百萬美元和美元132.9數百萬的州淨營業虧損分別結轉，這些虧損將在不同的日期到期，直到2041年。

100
巴利公司
合併財務報表附註
美國國税法(IRC)第382條規定，在某些所有權變更(根據IRC第382條的定義)限制公司在到期前利用這些結轉的能力後，對淨營業虧損和税收抵免結轉的年度使用進行限制。第382條亦可適用於本公司收購結轉經營虧損淨額的附屬公司時，因為在將收購的經營虧損淨額抵銷本公司的應課税收入方面可能會有限制。截至2021年12月31日，公司預計將在到期前利用所有收購的税務屬性。

CARE法案

2020年3月27日，《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(簡稱《CARE法案》)簽署成為法律。CARE法案提供了獲得額外流動性、貸款擔保和其他政府計劃的機會，以支持受新冠肺炎疫情影響的公司及其員工，包括那些在博彩區運營的公司。《關愛法案》給我們帶來的好處包括：

a.退還聯邦所得税，因為我們在2021年提交2020年納税申報單時，發生了2020年的淨營業虧損，結轉了5年；
b.放寬利息開支扣除入息税的限額；以及
c.員工留任抵免，提供相當於前10,000美元合格工資和福利的50%的可退還聯邦税收抵免，包括合格的醫療計劃繳費，支付給2020年3月12日至2021年1月1日之前未履行服務的員工。

該公司實現了#美元的税收優惠5.3百萬美元和美元33.3截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。本公司打算繼續審查和考慮《CARE法案》下它有資格獲得的任何可用的潛在福利，包括上述那些。本公司無法預測該等福利或本文所述的任何其他福利的分配或管理方式，本公司也不能保證它將能夠及時或完全獲得該等福利。如果美國政府或任何其他政府當局同意根據CARE法案或任何其他危機救濟援助提供此類援助，它可能會對接受援助的人施加某些要求，包括對高管薪酬、股息、提前償還債務、債務限制和其他類似限制，這些限制將在援助全額償還或贖回後一段時間內適用。

公司可能會不時接受公司開展業務的任何税務管轄區的税務機關對各種税務事項的審計。雖然本公司相信所提交的報税表和所採取的税務立場是可支持和準確的，但一些税務機關可能不同意所採取的立場。這可能會引起税收不確定性，經審計後，這些不確定性可能不會以有利於公司的方式解決。有一項後天應計税額#美元。5.1截至2021年12月31日記錄的不確定税收頭寸為100萬美元。曾經有過不是截至2020年12月31日記錄的未確認税收優惠。截至2021年12月31日，5.1對於不確定的税收狀況，將影響實際税率的百萬個或有税務應計項目，如果確認的話。對不確定税務頭寸的總負債期初和期末餘額的對賬如下：
 
(單位：千)202120202019
年初不確定的納税狀況負債$— $— $400 
與上期税收頭寸有關的增加5,131 — — 
與前期税收狀況有關的減少額— — (400)
年末不確定的納税狀況負債$5,131 $— $— 

該公司及其子公司在多個司法管轄區提交納税申報單，包括美國以及美國各州和外國司法管轄區。在截至2017年12月31日至2021年的年度內，該公司仍需接受美國聯邦所得税的審查。在截至2012年12月31日至2021年的年度內，該公司仍需接受國家所得税和外國所得税的審查。該公司目前正接受科羅拉多州在截至2012年12月31日至2015年的納税年度的審計。根據科羅拉多州審計的當前狀況，該公司認為沒有必要增加準備金。此外，在正常訴訟時效以外的期間產生的損失結轉的不予准予一般是開放的，直到訴訟時效在使用損失的當年到期。

101
巴利公司
合併財務報表附註
18.    承付款和或有事項

訴訟

本公司是在其正常業務過程中出現的各種法律和行政訴訟的一方。當損失是可能的並且可以估計的時候，估計損失就是這些訴訟的應計損失。與這些訴訟相關的估計損失的當前負債對公司的綜合財務狀況並不重要，預計這些估計損失不會對經營結果產生實質性影響。儘管該公司維持其認為足夠的保險範圍，以減輕與承保事項有關的損失風險，但法律和行政程序可能是昂貴、耗時和不可預測的。

雖然不能作出保證，但本公司不相信該等事項的最終結果，包括在該等事項中為自己辯護的費用，會對本公司的綜合財務報表產生重大不利影響。此外，不能保證現有保險的承保金額或範圍足以彌補因這類問題而造成的損失。

Hard Rock許可協議

根據將持續到2025年9月的Hard Rock許可協議，可以選擇續訂二連續的十年根據條款，本公司有義務支付年費外加基於非博彩收入的費用。公司將支付相當於3許可費收入的%和營銷費等於1協議期限內許可費收入的%。許可協議項下截至2021年12月31日、2020年和2019年各年度的費用支出為$2.8百萬，$2.2百萬美元和美元3.0這筆費用分別為100萬美元，並列入合併業務報表中的“廣告、一般和行政”費用。截至2021年12月31日和2020年12月31日，0.2在合併資產負債表的“應計負債”中已計提和記錄了100萬美元。

巴利的商號

2020年10月13日，該公司宣佈從凱撒手中收購了Bally的品牌。收購該品牌的總成本為5美元20.0百萬美元，以現金支付，分兩次等額支付10.0第一筆付款於2021年10月支付，第二筆付款將在購買日期兩週年時支付。這些到期款項的現值記入截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表的“應計負債”內。

主視頻彩票終端合同

與羅德島州税務局彩票司簽訂的雙河賭場酒店合同的當前期限將於2043年7月1日結束。

蒂弗頓賭場酒店與羅德島州税務局彩票司的當前合同期限將於2043年7月1日結束。根據羅德島州的法律，合同在新設施的博彩業務開始後自動從Newport Grand分配給Tiverton Casino Hotel。

102
巴利公司
合併財務報表附註
非經常開支承擔

巴利的大西洋城 - 作為新澤西州監管審批過程的一部分，該公司承諾花費$100年內資本支出達百萬美元五年投資和改善物業的期限。這項承諾要求支出不少於#美元。252021年、2022年和2023年分別為百萬美元和852021年、2022年和2023年總計為100萬。剩餘的$15承諾資本中的100萬必須在2024年和2025年期間支出。從2021年到2025年，不低於35必須在酒店投資百萬美元，並且不少於$65必須將100萬美元投資於非酒店項目。
巴利的雙子河 - 根據羅德島監管協議的條款，該公司承諾投資$100在截至2043年6月30日的主合同期限內，其羅德島物業價值100萬歐元，包括在Bally‘s Twin River擴建和增加新的便利設施。
巴利塔霍湖
該公司以#美元收購了Bally‘s Lake Tahoe14.21000萬美元，自結賬之日起一年內支付，並在結賬後進行慣例調整。有關更多信息，請參閲附註5“收購”。
總租約

如附註13“租賃”所述，根據主租賃條款，GLPI的一家關聯公司同意以#美元收購與公司的Bally‘s Evansville物業相關的房地產。340.0百萬美元，並以$$的價格租回給公司28.0每年百萬美元，公司的Bally‘s Dover賭場144.0百萬美元，並以$$的價格租回給公司12.0每年100萬，每個人都會升級。這兩個租約均受主租約管轄，其初始期限為15年，幷包括四五年選擇。

關聯方交易

2019年9月26日，在本公司收購Gamesys之前，Gamesys(Holdings)Limited(“GHL”)被JPJ Group plc(“JPJ”)收購，其後更名為Gamesys。關於對JPJ的收購，GB11.2交易完成後30個月，現金對價中的1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的現金代價被遞延並支付給GHL的大股東。該公司已記錄了$15.1代表於2022年3月26日應付的遞延代價，並計入截至2021年12月31日的綜合資產負債表流動負債內。在該數額中，$7.5作為GHL的前大股東，應向關聯方支付百萬美元。

集體談判協議

截至2021年12月31日，我們大約有9,460員工。我們在羅德島州和新澤西州的大多數員工都由工會代表，並與我們簽訂了集體談判協議。截至目前，我們有22集體談判協議涵蓋約2,364員工。所有集體談判協議都具有良好的信譽，並已重新談判三年或五年的期限或延長至2022年。不能保證我們將能夠延長或簽訂替代協議。如果我們能夠延長或簽訂替代協議，就不能保證這些條款是否會與現有協議的條款相當。

19.    細分市場報告

在2021年第四季度，鑑於最近的收購，公司更新了其運營和可報告部門，以更好地與其戰略增長計劃保持一致。通過公司最近和即將進行的收購實現的增長和多樣化導致公司首席運營決策者做出經營決策、評估業務業績和分配資源的方式發生了變化。作為這次重組的結果，該公司確定它已經三運營和報告部門：賭場及度假村、北美互動和國際互動。“其他”類別包括本公司的利息開支、若干未分配的公司營運開支及其他調整，包括抵銷各分部之間的交易以符合本公司的綜合業績，其中包括以股份為基礎的薪酬、合併及收購成本及若干非經常性費用。

該公司的三截至2021年12月31日，可報告部門由以下組成部分組成：

賭場及度假村-Bally的雙子河、Bally的Tiverton、Bally的Dover、Bally的大西洋城、Bally的Evansville、Hard Rock Biloxi、Bally的Vicksburg、Bally的堪薩斯城、Bally的黑鷹、Bally的什裏夫波特、Bally的Tahoe湖、Bally的Quad Cities和Bally的Arapahoe Park。
103
巴利公司
合併財務報表附註

北美互動-Bally‘s Interactive、SportCaller、MKF、AVP、Telescope、Degree 53、Live at the Bike、Gamesys北美業務以及在線和移動體育博彩業務。

國際互動-Gamesys的歐洲和亞洲業務。

該公司目前正在評估尚未完成的對拉斯維加斯Tropicana的收購以及在賓夕法尼亞州中心城開發一家賭場對其運營和可報告部門的影響；然而，預計這些業務將包括在賭場及度假村部門。

截至2021年12月31日，該公司的業務主要在美國，但也包括在歐洲、亞洲和其他非實質性司法管轄區的業務。就地理報告而言，歐洲、亞洲和其他非實質性司法管轄區已彙總，沒有任何國家超過總收入的12%。該公司沒有任何來自個人客户的收入超過總報告收入的10%。

104
巴利公司
合併財務報表附註
下表反映了公司每個可報告部門的收入、收入(虧損)和可識別資產，並與公司合併財務報表中顯示的金額進行了核對。如上所述，上一年度的金額已併入新的分部列報。
 賭場及度假村北美互動國際互動其他總計
截至十二月三十一日止的年度：    
2021    
總收入$1,032,828 $38,352 $251,263 $— $1,322,443 
折舊及攤銷54,120 18,096 46,341 26,229 144,786 
營業收入(虧損)258,452 (44,820)20,689 (140,939)93,382 
淨收益(虧損)186,287 (36,879)24,337 (288,442)(114,697)
利息支出，扣除資本化金額(62)(1)(91)(120,020)(120,174)
冠名權負債的價值變動— — — 17,029 17,029 
購買便宜貨帶來的收益— — — 22,841 22,841 
資本支出92,479 172 4,166 708 97,525 
2020
總收入$372,792 不適用不適用$— $372,792 
營業收入(虧損)12,571 不適用不適用(30,957)(18,386)
淨收益(虧損)28,555 不適用不適用(34,042)(5,487)
折舊及攤銷37,786 不適用不適用56 37,842 
利息支出，扣除資本化金額132 不適用不適用63,116 63,248 
冠名權負債的價值變動— 不適用不適用(57,660)(57,660)
購買便宜貨帶來的收益— 不適用不適用63,871 63,871 
資本支出14,480 不適用不適用803 15,283 
2019
總收入$523,577 不適用不適用$— $523,577 
營業收入(虧損)134,616 不適用不適用(19,990)114,626 
淨收益(虧損)95,575 不適用不適用(40,445)55,130 
折舊及攤銷32,367 不適用不適用25 32,392 
利息支出，扣除資本化金額3,421 不適用不適用36,409 39,830 
資本支出28,091 不適用不適用146 28,237 
 賭場及度假村北美互動國際互動其他總計
截至12月31日，    
2021    
商譽$201,952 $283,358 $1,637,343 $— $2,122,653 
總資產2,437,249 528,634 3,429,725 157,609 6,553,217 
2020
商譽$186,979 $— $— $— $186,979 
總資產1,490,204 — — 439,651 1,929,855 

105
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合併財務報表附註
20.    每股收益(虧損)
每股收益(虧損)

普通股每股基本收益(虧損)按照ASC 260計算，每股收益它要求已發行普通股以外的證券的實體以普通股(“參與證券”)參與分紅，並採用兩級法計算普通股的基本(虧損)收益。兩類法是一種收益分配方法，在這種方法下，計算每一類普通股和參與證券的每股基本(虧損)收益，就像所有此類收益都已在期間內分配一樣。為了計算每股基本(虧損)收益，分配給普通股的收益除以普通股、或有可發行認股權證和RSU、RSA和PSU的加權平均數，這些股票不需要未來服務作為交付標的普通股(統稱基本股份)的條件。

稀釋每股收益包括基本每股收益的決定因素，此外，還反映了普通股可交付股票的稀釋效果，對於使用庫存股方法的股票期權，以及對於需要未來服務作為交付相關普通股的條件的RSU、RSA和PSU。
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
適用於普通股股東的淨(虧損)收益$(114,697)$(5,487)$55,130 
加權平均流通股，基本股49,643,991 31,315,151 37,705,179 
稀釋證券的加權平均效應— — 114,438 
加權平均流通股，稀釋後49,643,991 31,315,151 37,819,617 
每股數據
基本信息$(2.31)$(0.18)$1.46 
稀釋$(2.31)$(0.18)$1.46 
反攤薄股份不計入稀釋後每股收益的計算5,015,803 4,919,326 3,251 

2020年11月18日，公司發行了便士認股權證、基於業績的認股權證和期權，這些認股權證和期權與公司普通股一起參與分紅，但須受某些或有事項的限制。在滿足或有事項的期間，這些工具是參與證券，將使用兩級法對其分配收入。認股權證和期權不參與淨虧損。該等便士認股權證被視為可以極少代價或零代價行使，因此計入於發行日期已發行的基本股份內。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，該公司報告淨虧損，因此，所有與履約權證和期權相關的股票都是反稀釋的。有關更多信息，請參閲附註10“辛克萊協議”。

106
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合併財務報表附註
21.    精選季度財務數據(未經審計)
下表包含2021年和2020年的季度財務信息。本公司認為，以下信息反映了公平陳述所列期間信息所需的所有正常經常性調整。
(單位為千，每股數據除外)第一季度第二季度第三季度第四季度
2021    
總收入$192,266 $267,733 $314,779 $547,665 
總運營成本和費用162,792 187,201 287,045 592,023 
營業收入(虧損)29,474 80,532 27,734 (44,358)
其他費用合計(淨額)(45,009)15,391 (90,779)(92,059)
(虧損)未計提所得税準備的收入(15,535)95,923 (63,045)(136,417)
(福利)所得税撥備(4,830)26,981 (5,400)(21,128)
淨(虧損)收益(10,705)68,942 (57,645)(115,289)
每股淨(虧損)收益
基本信息$(0.30)$1.43 $(1.16)$(1.87)
稀釋$(0.30)$1.40 $(1.16)$(1.87)
2020
總收入$109,148 $28,924 $116,624 $118,096 
總運營成本和費用112,317 49,887 93,241 135,733 
營業收入(虧損)(3,169)(20,963)23,383 (17,637)
其他費用合計(淨額)(11,373)(15,110)(16,908)(13,034)
(虧損)未計提所得税準備的收入(14,542)(36,073)6,475 (30,671)
所得税優惠(5,664)(12,518)(248)(50,894)
淨(虧損)收益(8,878)(23,555)6,723 20,223 
每股淨(虧損)收益
基本信息$(0.28)$(0.77)$0.22 $0.62 
稀釋$(0.28)$(0.77)$0.22 $0.61 

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合併財務報表附註
22.    合併財務報表的更正

關於最終確定2022年第三季度財務報告程序，本公司先前報告的截至2021年12月31日及截至2021年12月31日的年度的綜合財務報表(“先前報告的財務報表”)中發現了一個前期會計錯誤。根據管理層參考美國證券交易委員會員工第99號(“SAB99”)及第108號(“SAB108”)會計公告對該錯誤的評估及對該錯誤的解釋，本公司認為該錯誤對本公司先前報告的財務報表並不重大。然而，本公司進一步得出結論認為，該錯誤不能作為本公司2022財年合併財務報表的期間外調整予以更正，因為這樣做將導致這些財務報表出現重大錯報。因此，公司參考了SAB 108規定的指導意見，其中規定，在下次提交以前報告的財務報表時，必須糾正這一錯誤。因此，在公司提交10-K/A表格以修訂管理層對公司財務報告內部控制評估的評估的同時，公司更正了截至2021年12月31日及截至2021年12月31日的年度合併財務報表中的錯誤，認為這是對以前報告的財務報表及其相關附註的非實質性修訂。

以下是對會計錯誤及其對公司先前報告的財務報表的影響的説明：

預計公司計劃收購Gamesys，並遵守英國法律規定的“某些資金”要求，約為$1.80十億美元換算成大約GB1.312021年8月持有的10億GB英鎊(“GB英鎊”)，並作為限制性現金持有，用於收購。在兑換之日，與相應匯率相比，英鎊現貨匯率下降，導致匯兑損失約#美元。42.9百萬截至2021年9月30日。 公司在以前的報告中將這一損失確認為未實現損失--外幣換算調整D截至2021年12月31日的年度綜合全面收益(虧損)表。然而，根據ASC 830的規定，外幣很重要，(“ASC 830”)，由於公司的本位幣是美元，因此美元42.9100萬美元本應在公司先前報告的截至2021年12月31日的年度綜合經營報表中確認為外幣換算虧損。因此，截至2021年12月31日的年度的其他支出和淨(虧損)少報了#美元。42.9在公司以前報告的綜合經營報表中分別為100萬美元。同樣，外幣換算調整和其他綜合損失總額也被誇大了#美元。42.9在本公司先前報告的截至2021年12月31日止年度的綜合全面虧損表及累計其他全面虧損及累計虧損表中，分別被誇大及少報$42.9在公司之前報告的截至2021年12月31日的年度綜合股東權益表中，股東權益表中的股東權益總額為100萬歐元。鑑於外幣換算損益的不可抵扣性質，這一錯誤對公司以前報告的所得税賬户餘額沒有影響。

下表列出了糾正錯誤對公司截至2021年12月31日和截至2021年12月31日的年度的先前報告的綜合財務報表的影響(單位：千)：


合併資產負債表如先前發佈的調整，調整修訂後的
留存赤字$(138,683)$(42,898)$(181,581)
累計其他綜合(虧損)收入(69,707)42,898 (26,809)
108
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合併財務報表附註
合併業務報表如先前發佈的調整，調整修訂後的
淨匯兑損失(1)
$9,437 $(42,898)$(33,461)
其他，淨額(1)
2,066 — 2,066 
其他費用合計(淨額)(169,558)(42,898)(212,456)
扣除所得税準備前的虧損$(76,176)$(42,898)$(119,074)
淨虧損(71,799)(42,898)(114,697)
每股基本虧損(1.45)(0.86)(2.31)
稀釋每股虧損(1.45)(0.86)(2.31)
__________________________________
(1)匯兑損失，淨額計入以前發佈的截至2021年12月31日的10-K報表中的其他淨額。

綜合全面(虧損)收益表如先前發佈的調整，調整修訂後的
淨虧損$(71,799)$(42,898)$(114,697)
外幣折算調整(68,731)42,898 (25,833)
其他綜合虧損(收益)(66,563)42,898 (23,665)

股東權益合併報表如先前發佈的調整，調整修訂後的
留存赤字$(138,683)$(42,898)$(181,581)
淨虧損(71,799)(42,898)(114,697)
累計其他綜合損失(收益)(69,707)42,898 (26,809)
其他綜合虧損(收益)(66,563)42,898 (23,665)

合併現金流量表
如先前發佈的調整，調整修訂後的
淨虧損$(71,799)$(42,898)$(114,697)
淨匯兑損失(1)
(9,437)42,898 33,461 
其他經營活動(1)
19,712 — 19,712 
__________________________________
(1)匯兑損失，淨額在之前發佈的截至2021年12月31日的10-K表格中計入其他經營活動。
109
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合併財務報表附註
23.    後續事件

2022年2月17日，本公司及其部分子公司與羅德島州商業監管部門和羅德島州税務局彩票司簽訂了經修訂和重述的監管協議，取代了雙方之前的監管協議。該公司的子公司還分別與羅德島税務局彩票司簽訂了2005年7月18日和2005年11月23日的主視頻彩票終端合同修正案。

經修訂及重述的監管協議以及對主視頻彩票終端合同的修訂反映了於2021年頒佈的法律變化，授權並指示羅德島州監管機構修訂先前的協議，以授權本公司與國際遊戲技術公司建立先前宣佈的視頻彩票終端合資企業，要求本公司就合資企業及其他方面進行某些投資(包括100到2043年6月30日，羅德島州將達到100萬美元)，並在未經監管部門事先批准的情況下修改適用於該公司的監管協議中的某些限制。作出的修訂包括(其中包括)提高適用於本公司的最高槓杆率，澄清出售回租融資項下的經營租賃就槓桿率計算而言並非負債，以及更新報告及其他行政撥備，以反映本公司在最近的收購活動後增加的規模。
110

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附表二-估值及合資格賬目



截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度

年初餘額計提信用損失準備撇除回收後的淨額註銷收購年終餘額
信貸損失準備金：
2019$1,009 239 (16)64 $1,296 
2020$1,296 411 (653)2,013 $3,067 
2021$3,067 1,717 (701)371 $4,454 
111

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第9A項。控制和程序

管理層對信息披露控制和程序的評估

我們的管理層在首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)的參與下，對截至2021年12月31日的年度末我們的披露控制和程序的有效性進行了評估，該術語在經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義。我們的首席執行官和首席財務官此前評估並得出結論，我們的披露控制程序和程序自2021年12月31日起有效。由於我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷，我們的首席執行官和首席財務官已經更新了他們的評估，現在得出結論，由於公司對下文所述財務報告的內部控制存在重大缺陷，公司的披露控制和程序截至2021年12月31日無效。

儘管由於已發現的重大弱點導致披露控制和程序無效，但我們的首席執行官和首席財務官認為，最初提交的合併財務報表和本年度報告中以Form 10-K/A形式修訂的綜合財務報表在所有重大方面都與美國公認的會計原則(美國公認會計原則)一致，公平地反映了公司的財務狀況、經營成果和現金流量。

管理層關於財務報告內部控制的報告(修訂本)

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。對財務報告的內部控制在《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條中被定義為由公司主要行政人員和主要財務官設計或在其監督下，並由公司董事會、管理層和其他人員實施的程序，以根據公認的會計原則為外部目的的財務報表的可靠性提供合理保證，包括下列政策和程序：
•與保存合理、詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；
•提供合理保證，確保按需要記錄交易，以便根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及
•就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。管理層評估了截至2021年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時，管理層使用了特雷德韋內部控制--綜合框架委員會贊助組織委員會(2013年)規定的標準。

於截至2021年12月31日止年度，本公司完成對Bally‘s Evansville、Bally’s Quad Cities、Bally‘s Lake Tahoe、SportCaller、MKF、Bally Interactive、AVP、Telescope、Degree 53及Gamesys的收購(“被收購公司”)。由於公司尚未將被收購公司的內部控制和程序完全納入公司的財務報告內部控制，管理層將被收購公司排除在對截至2021年12月31日的公司財務報告內部控制有效性的評估之外。在合併的基礎上，這些收購約佔公司總合並資產的8.649億美元，或13.2%，佔截至2021年12月31日的年度公司綜合收入的約4.276億美元，或32.3%。



112

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此前，根據首席執行官和首席財務官的評估，我們確定我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起生效。然而，如上所述，根據對這些標準的評估，並考慮到下文所述的重大弱點，管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下得出結論，公司對財務報告的內部控制截至2021年12月31日尚未生效。因此，公司正在提交本10-K/A表格，以修改管理層對公司財務報告內部控制的評估及其披露控制和程序，以表明這些控制和程序截至2021年12月31日無效。

管理層發現財務報告的內部控制存在缺陷，導致重大缺陷。本公司沒有根據ASC主題830外匯問題，特別是針對一家新成立的子公司為完成一項大型國際收購而持有的外幣，設計適當的控制措施來監督其子公司的本位幣評估。本公司並無按美國會計準則第830號科目的要求記錄外幣交易損失，亦沒有在審核後續期間累計的其他全面虧損賬後重新評估這一結論。這一設計缺陷導致該公司的財務報表可能存在重大錯誤，從而導致以下重大缺陷：

•風險評估--在識別和評估業務中可能影響內部控制制度的變化方面，個別或總體上構成重大弱點的控制缺陷；以及

•控制活動--構成重大弱點的控制缺陷，無論是個別的還是總體的，涉及：(1)設計控制措施，以應對通過評估業務變化而確定的相關風險；(2)在精確的水平上進行操作，以識別所有潛在的重大錯誤。

這一錯誤已在本年度報告中以Form 10-K/A格式包含的合併財務報表中更正。

重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。

德勤會計師事務所是公司的獨立註冊會計師事務所，負責審計截至2021年12月31日的年度綜合財務報表。在本報告之後，德勤會計師事務所發佈了一份關於公司財務報告內部控制的證明報告。

補救計劃和狀態

截至2021年12月31日，上述實質性短板尚未補齊。

管理層正在制定補救計劃。在適用的控制措施運行了足夠長的一段時間，並且管理層通過測試得出結論認為這些控制措施的設計和運行有效之前，不能認為這些重大弱點已經得到補救。該公司將監督其補救計劃的有效性，並將做出管理層確定為適當的變化。

針對本公司財務報告內部控制的重大弱點，管理層正在加強風險評估，以確定我們業務中可能影響內部控制系統的變化，並正在設計與外幣監測和ASC 830應用相關的控制活動。本公司將繼續致力於全面彌補重大弱點，以改善其對財務報告的內部控制。

財務報告內部控制的變化

於截至2021年12月31日止年度內，本公司完成對被收購公司的收購，一如上文所界定。關於收購和相關財務數據的討論，見本年度報告第二部分第8項下的附註5“收購”。本公司目前正在整合被收購公司對財務報告的內部控制。除納入被收購公司及上述重大弱點外，我們於2021年第四季度對財務報告的內部控制並無發生重大影響或合理地可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。


獨立註冊會計師事務所報告

致Bally‘s Corporation股東和董事會
113


財務報告內部控制之我見

我們根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對Bally‘s Corporation及其子公司(“公司”)截至2021年12月31日的財務報告進行了內部控制審計。我們認為，由於下列重大弱點對控制標準目標的實現的影響，本公司截至2021年12月31日尚未根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準對財務報告保持有效的內部控制。

在我們2022年3月1日的報告中，我們對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。如下文所述，隨後發現財務報告的內部控制存在重大缺陷。因此，管理層修訂了對公司財務報告內部控制有效性的評估，我們目前對本公司截至2021年12月31日財務報告內部控制有效性的看法與我們上一份報告中表達的看法不同。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日及截至2021年12月31日年度的綜合財務報表以及我們於2022年3月1日(2022年11月9日，關於綜合財務報表附註22)的報告，對該等財務報表發表了無保留意見。

正如管理層的《財務報告內部控制報告》所述，管理層在評估中剔除了2021年期間收購的下列公司的財務報告內部控制：Bally‘s Evansville、Bally’s Quad Cities、Bally‘s Lake Tahoe、SportCaller、Monkey Sight Fight、Bally Interactive、AVP、Telescope、Degree 53和Gamesys，這些公司的財務報表合計約佔公司合併資產的8.649億美元，或13.2%，約4.276億美元。或公司截至2021年12月31日及截至該年度的綜合淨收入的32.3%。因此，我們的審計不包括對被收購公司財務報告的內部控制。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，該評估載於隨附的《管理層財務報告內部控制報告(修訂本)》。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

114

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

物質弱點

重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。

管理層發現財務報告的內部控制存在缺陷，導致重大缺陷。該公司沒有根據會計準則編纂(ASC)主題830，外匯問題，特別是針對一家新成立的子公司為進行大型國際收購而持有的外幣，設計了適當的控制措施，以監測其子公司的本位幣評估。本公司並無按美國會計準則第830號科目的要求記錄外幣交易損失，亦沒有在審核後續期間累計的其他全面虧損賬後重新評估這一結論。這一設計缺陷導致該公司的綜合財務報表可能存在重大錯誤，從而導致以下重大缺陷：

•風險評估--在識別和評估業務中可能影響內部控制制度的變化方面，個別或總體上構成重大弱點的控制缺陷；以及

•控制活動--構成重大弱點的控制缺陷，無論是個別的還是總體的，涉及：(1)設計控制措施，以應對通過評估業務變化而確定的相關風險；(2)在精確的水平上進行操作，以識別所有潛在的重大錯誤。

在決定對本公司截至2021年12月31日及截至2021年12月31日止年度的綜合財務報表進行審計時所應用的審計測試的性質、時間及範圍時，已考慮這些重大弱點，本報告不影響我們對該等綜合財務報表的報告。

/s/ 德勤律師事務所
康涅狄格州斯坦福德
2022年3月1日(2022年11月9日，實質性薄弱環節)


115

第四部分

項目15.證物和財務報表附表

(2)作為本年度報告的一部分以Form 10-K提交的文件。

1.    財務報表。作為本年度報告10-K表的一部分提交的財務報表列於財務報表索引中的“第8項.財務報表和補充數據”。

2.    財務報表明細表。附表二-截至2021年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日止年度的估值及合資格賬目已包括在本公司第8項綜合財務報表內。所有其他附表均被略去，因為這些附表並不適用。

3.    展品。作為本年度報告Form 10-K的一部分提交的展品列在緊跟在“項目16.Form 10-K概要”之後的“Exhibit Index”中，通過引用將其併入本文。
116

展品索引
展品
數		展品説明
2.1#
多佛唐斯遊戲娛樂公司、Twin River Worldwide Holdings，Inc.和Double Acquisition Corp.之間日期為2018年7月22日的交易協議，包括2018年10月8日的修正案(通過參考2018年12月21日提交的公司S-4表格註冊聲明(文件編號333-228973)的附件2.1併入)
2.2#
卡普里島賭場有限責任公司、IOC-Vicksburg，Inc.和IOC-Vicksburg，L.L.C.、彩虹賭場-Vicksburg Partnership，L.P.、IOC-Kansas City，Inc.、Twin River Management Group，Inc.、Premier Entertainment Vicksburg，LLC以及Eldorado Resorts，Inc.的股權購買協議，日期為2019年7月10日，僅為第1.5節、第4.17節、第4.21節、第4.22節和第8.19節的目的，僅為第1.5節和第8.20節的目的，雙河全球控股公司，Inc.(通過參考2019年7月11日提交的公司8-K表格(文件號001-38850)附件2.1合併)
2.3
Twin River Worldwide Holdings，Inc.、Twin River Management Group，Inc.、Eldorado Resorts，Inc.以及Twin River Worldwide Holdings，Inc.和Eldorado Resorts，Inc.各自的某些附屬公司之間的股權購買協議，日期為2020年4月24日(通過引用本公司提交的8-K表格當前報告(文件編號001-38850)的附件2.1)
2.4
Twin River Worldwide Holdings，Inc.、Twin River Management Group，Inc.、Rock Island Boatworks，Inc.以及Twin River Worldwide Holdings，Inc.和Rock Island Boatworks，Inc.各自的某些附屬公司之間的股權購買協議，日期為2020年9月30日(通過引用本公司於2020年10月1日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-38850)的附件2.1)
2.5
公司、Eldorado Resorts，Inc.及其某些關聯公司於2020年11月20日簽署的股權購買協議第2號修正案(通過引用2020年11月24日提交的公司當前8-K報表(文件編號001-38850)的附件2.1併入)
2.6
規則2.7公告，日期為2021年4月13日(通過引用本公司於2021年4月13日提交的8-K表格(文件編號001-38850)當前報告的附件2.1併入)
3.1
第五次修訂和重新發布的百利公司註冊證書(參考公司於2021年11月9日提交的10-Q季度報告(文件編號001-38850)附件3.1)
3.2
修訂和重新制定《巴利公司章程》(參照本公司於2021年10月7日提交的8-K表格(檔案號：001-38850)附件3.1)
4.1
Twin River Worldwide Holdings，Inc.普通股證書表格(參考公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊説明書(文件編號333-228973)附件4.1)
4.2
作為受託人的Premier Entertainment Sub，LLC，Premier Entertainment Finance Corp.和U.S.Bank National Association之間的契約，日期為2021年8月20日(通過引用公司於2021年8月20日提交的當前8-K報表(文件編號001-38850)的附件4.1合併)
4.3
第一份補充契約，日期為2021年10月1日，由Premier Entertainment Sub，LLC、Premier Entertainment Finance Corp.、其擔保方和美國銀行全國協會作為受託人(通過參考2021年10月7日提交的公司當前8-K報表(文件編號001-38850)的附件4.1合併而成)
4.4
註冊人證券説明書(參照公司於2022年3月1日提交的10-K年報(文件編號001-38850)附件4.4
4.5
認股權證表格(參考公司於2021年3月10日提交的Form 10-K年度報告附件4.6(第001-38850號文件))
4.6
期權協議表格(參考公司於2021年3月10日提交的10-K表格年度報告(文件編號001-38850)附件4.7)
10.1
許可協議，日期為2003年5月15日，由硬石酒店許可公司、Premier Entertainment Biloxi LLC和Premier Entertainment LLC簽署(通過參考公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊聲明(文件編號333-228973)的附件10.1合併)
117

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10.2
第一封信協議，日期為2006年4月4日，由硬石酒店許可公司、Premier Entertainment Biloxi LLC和Premier Entertainment LLC簽訂(通過參考公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊聲明(文件編號333-228973)的附件10.2合併)
10.3
《Hard Rock許可協議第一修正案》，日期為2007年5月10日，由Hard Rock酒店許可公司、Premier Entertainment Biloxi LLC和Premier Entertainment Biloxi LLC之間簽訂(通過引用公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊聲明(文件編號333-228973)的附件10.3合併)
10.4
Hard Rock許可協議第二修正案，日期為2014年7月10日，由Hard Rock酒店許可公司、Premier Entertainment Biloxi LLC和Premier Entertainment Biloxi LLC以及Twin River Management Group，Inc.(通過引用2019年1月25日提交的公司S-4/A表格註冊聲明(文件編號333-228973)的附件10.4合併)
10.5
主視頻彩票終端合同，日期為2005年7月18日，由羅德島州行政局彩票司和UTGR，Inc.簽訂(通過參考公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊聲明(文件編號333-228973)的附件10.5併入)
10.6
《主視頻彩票終端合同第一修正案》，日期為2010年11月4日，由羅德島州税務局彩票司(羅德島州行政局彩票司)和UTGR，Inc.(通過參考公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊説明書(第333-228973號文件)附件10.6合併而成)
10.7
《主視頻彩票終端合同第二修正案》，日期為2012年5月3日，由羅德島州税務局彩票司(羅德島州行政局彩票司)和UTGR，Inc.(通過參考公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊説明書(第333-228973號文件)附件10.7合併而成)
10.8
《總視頻彩票終端合同第三修正案》，日期為2012年9月18日，由羅德島州税務局彩票司(羅德島州行政局彩票司)和UTGR，Inc.(通過參考公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊説明書(第333-228973號文件)附件10.8合併而成)
10.9
《主視頻彩票終端合同第四修正案》，日期為2014年7月1日，由羅德島州税務局彩票司(羅德島州行政局彩票司)和UTGR，Inc.(通過參考公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊説明書(第333-228973號文件)附件10.9合併而成)
10.10
《主視頻彩票終端合同第五修正案》，日期為2017年5月2日，由羅德島州税務局彩票司(羅德島州行政局彩票司)和UTGR，Inc.(通過參考公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊説明書(第333-228973號文件)附件10.10併入)
10.11
《總視頻彩票終端合同第六修正案》，日期為2017年5月3日，由羅德島州税務局彩票司(羅德島州行政局彩票司)和UTGR，Inc.(通過參考公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊説明書(第333-228973號文件)附件10.11合併而成)
10.12
《總視頻彩票終端合同第七修正案》，日期為2018年3月12日，由羅德島州税務局彩票司(羅德島州行政局彩票司)和UTGR，Inc.(通過參考公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊説明書(第333-228973號文件)附件10.12合併而成)
10.13
羅德島州税務局彩票司(羅德島州行政局彩票司)和UTGR，Inc.(通過引用2022年2月24日提交的公司當前8-K報告(文件001-38850)的附件10.2併入)以及羅德島州税務局彩票司(f/k/a羅德島州行政局彩票司)與UTGR，Inc.於2022年2月17日簽署的主視頻彩票終端合同第八修正案
10.14
主視頻彩票終端合同，日期為2005年11月23日，由羅德島税務局彩票司(羅德島行政局彩票司f/k/a)與Newport Grand Jai Alai，LLC(通過參考公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊説明書(文件編號333-228973)的附件10.13合併而成)
118

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10.15
2006年1月25日由羅德島税務局彩票司(羅德島行政局彩票司)和Newport Grand Jai Alai，LLC(通過引用公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊聲明(文件編號333-228973)的附件10.14合併)以及之間的主視頻彩票終端合同的第一修正案)
10.16
對主視頻彩票終端合同的第一修正案，經先前修訂，日期為2010年12月21日，由羅德島税務局彩票司(羅德島行政局彩票司)和Newport Grand，LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)(通過引用公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊聲明(文件編號333-228973)的附件10.15併入)
10.17
對主視頻彩票終端合同的第二次修訂，日期為2012年5月31日，由羅德島税務局彩票司(羅德島行政局彩票司)和Newport Grand，LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)(通過引用公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊聲明(文件編號333-228973)的附件10.16合併)
10.18
對總視頻彩票終端合同的第三次修訂，日期為2013年5月1日，由羅德島税務局彩票司(羅德島行政局彩票司)和Newport Grand，LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)(通過引用公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊聲明(文件編號333-228973)的附件10.17合併)
10.19
對主視頻彩票終端合同的第四次修訂，日期為2015年7月14日，由羅德島税務局彩票司(羅德島行政局彩票司)和Premier Entertainment II，LLC，d/b/a Newport Grand(Newport Grand，LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)的受讓人)(通過引用公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊聲明(文件編號333-228973)的附件10.18合併而成)
10.20
第五次修訂主視頻彩票終端合同，日期為2017年5月2日，由羅德島税務局彩票司(羅德島行政局彩票司)和Premier Entertainment II，LLC，d/b/a Newport Grand(Newport Grand，LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)的受讓人)(通過引用公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊聲明(文件編號333-228973)的附件10.19合併而成)
10.21
對主視頻彩票終端合同的第六次修訂，日期為2018年3月12日，由羅德島税務局彩票司(羅德島行政局彩票司)、Premier Entertainment II，LLC，d/b/a Newport Grand(Newport Grand，LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)的受讓人)和Twin-River Tiverton，LLC(通過參考2019年1月25日提交的公司註冊聲明S-4/A(文件編號333-228973)的附件10.20合併而成)
10.22
對主視頻彩票終端合同的第七次修訂，日期為2018年9月13日，由羅德島税務局彩票司(羅德島行政局彩票司)、Premier Entertainment II，LLC，d/b/a Newport Grand(Newport Grand，LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)的受讓人)和Twin-River Tiverton，LLC(通過參考2019年1月25日提交的公司註冊説明書S-4/A(文件編號333-228973)第10.21號合併而成)
10.23
主要視頻彩票終端合同的轉讓、假設和修訂，日期為2018年9月13日，由Premier Entertainment II，LLC和Twin River-Tiverton LLC之間的轉讓、假設和修訂(通過引用2019年1月25日提交的公司S-4/A表格註冊聲明(文件編號333-228973)的附件10.22併入)
10.24
對主視頻彩票終端合同的第八次修訂，日期為2022年2月17日，由羅德島税務局彩票司(羅德島行政局彩票司)、Premier Entertainment II，LLC，d/b/a Newport Grand(Newport Grand，LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)的受讓人)和Twin-River Tiverton，LLC(通過引用公司於2022年2月24日提交的當前8-K報表(文件001-38850)的附件10.3合併而成)
10.25
多佛唐斯公司和特拉華州標準品種所有者協會於2017年10月4日簽署的協議(通過參考公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊聲明(文件編號333-228973)的附件10.23而併入)
119

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數		展品説明
10.26**
BLB Worldwide Holdings，Inc.2010年股票期權計劃(參考公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊聲明(文件編號333-228973)附件10.24)
10.27**
2010年BLB Worldwide Holdings，Inc.股票期權計劃修正案，2014年6月17日生效(通過參考2019年1月25日提交的公司S-4/A表格註冊聲明(文件編號333-228973)附件10.25併入)
10.28**
Twin River Worldwide Holdings，Inc.2015年股票激勵計劃(通過參考公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊聲明(文件編號333-228973)附件10.27納入)
10.29**
    
Bally‘s Corporation 2021年股權激勵計劃(參考註冊人於2021年4月8日提交的關於附表14A的最終委託書(文件編號001-38850)附件B)
10.30**
限制性股票獎勵協議表格(參考公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊説明書(文件編號333-228973)附件10.28併入)
10.31**
限制性股票獎勵協議表格(以業績為基礎)(參考公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊説明書(文件編號333-228973)附件10.29)
10.32**
Form限制性股票獎勵協議(基於業績)(通過引用附件10.39併入2020年3月13日提交的註冊人截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告(文件編號001-38850))
10.33**
表格限制性股票獎勵協議(參考附件10.40併入註冊人於2020年3月13日提交的截至2019年12月31日的表格10-K年度報告(文件編號001-38850))
10.34**
由Twin River Management Group，Inc.和George Papanier簽署並於2016年3月29日生效的僱傭協議(通過參考公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊聲明(文件編號333-228973)的附件10.31合併)
10.35**
Twin River Worldwide Holdings，Inc.和George Papanier之間的僱傭協議修正案1，日期為2020年1月13日(通過引用公司於2020年1月16日提交的Form 8-K(文件編號001-38850)的附件10.1併入)
10.36**
第2號修正案，2021年1月20日，由Bally‘s Corporation和George Papanier簽訂或簽訂的僱傭協議(通過引用附件10.37併入公司於2021年3月10日提交的10-K表格年度報告(第001-38850號文件)中)
10.37**
由Twin River Worldwide Holdings，Inc.和Stephen H.Capp簽署並於2019年1月1日生效的僱傭協議(通過參考公司於2019年1月25日提交的S-4/A表格註冊聲明(文件編號333-228973)的附件10.32合併)
10.38**
由Bally‘s Corporation和Stephen H.Capp簽署並於2021年2月23日生效的僱傭協議修正案(通過引用附件10.39併入公司於2021年3月10日提交的Form 10-K年度報告(文件編號001-38850)中)
10.39**
由Twin River Management Group，Inc.和Craig L.Eaton簽署並於2013年7月10日生效的僱傭協議(通過引用附件10.41併入公司於2020年3月13日提交的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告(文件編號001-38850))
10.40**
由Twin River Worldwide Holdings，Inc.和Marc Crisafulli簽署並於2019年5月1日生效的僱傭協議(通過引用附件10.41併入公司於2021年3月10日提交的Form 10-K年度報告(文件編號001-38850))
10.41**
Twin River Worldwide Holdings，Inc.和Marc Crisafulli之間的僱傭協議修正案1，於2019年2月21日生效(通過引用公司於2021年3月10日提交的Form 10-K年度報告(文件編號001-38850)的附件10.42併入)
120

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數		展品説明
10.42**
Bally‘s Corporation和Marc Crisafulli之間的僱傭協議修正案，於2021年3月15日生效(通過引用附件10.41併入公司於2021年5月10日提交的截至2021年3月31日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-38850))
10.43**
利芬頓服務協議表格，於2021年10月1日生效(通過引用附件10.2併入公司於2021年10月7日提交的8-K表格(文件編號001-38850)的當前報告中)
10.44**
羅伯遜·裏夫斯服務協議表格，於2021年10月1日生效(通過引用附件10.44併入公司於2022年3月1日提交的Form 10-K年度報告(文件編號001-38850)中
10.45
Bally‘s Corporation、其附屬擔保方、貸款方和德意志銀行紐約分行之間於2021年10月1日簽訂的作為行政代理和抵押品代理的信貸協議(通過參考2021年10月7日提交的公司當前8-K報表(文件001-38850)的附件10.1併入)
10.46
修訂和重新簽署的監管協議，日期為2022年2月17日，由羅德島州商業監管部門、羅德島州税務局彩票司、Bally‘s Corporation、Twin River Management Group，Inc.和Twin River-Tiverton，LLC(通過引用附件10.1併入公司於2022年2月24日提交的當前8-K報表(文件001-38850))
10.47**
Bally‘s Corporation 2021年股權激勵計劃-業績單位獎勵協議(通過引用附件10.47併入公司於2022年3月1日提交的Form 10-K年報(文件編號001-38850)中
10.48**
Bally‘s Corporation 2021年股權激勵計劃-限制性股票獎勵協議(通過引用附件10.48併入公司於2022年3月1日提交的Form 10-K年報(文件編號001-38850)中
21.1
子公司明細表(參照公司於2022年3月1日提交的10-K年報(文件編號001-38850)附件21.1合併
23.1*
獨立會計師事務所的同意
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行幹事的認證
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證
32.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官的認證
32.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官的認證
99.1
政府規章説明(參考公司於2022年3月1日提交的Form 10-K年度報告(文件編號001-38850)附件99.1)
101.INS內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104Bally‘s Corporation截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告的封面，格式為附件101中包含的內聯XBRL
#根據S-K法規第601(A)(5)項的許可，本文件中省略了本展品的展品和附表。公司同意應要求提供美國證券交易委員會任何遺漏的展品或時間表的補充副本。
*現提交本局。
**管理合同或補償計劃或安排。
121




122

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已於2022年11月9日正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
巴利公司
發信人：/s/羅伯特·M·拉萬
羅伯特·M·拉萬
首席財務官
(首席財務會計官)
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
簽名標題日期
  
/s/Lee D.Fenton董事首席執行官總裁2022年11月9日
李·D·芬頓(首席行政主任)
  
/s/羅伯特·M·拉萬首席財務官2022年11月9日
羅伯特·M·拉萬(首席財務會計官)
 
/s/金秀賢主席2022年11月9日
金秀賢 
  
/s/特倫斯·唐尼董事2022年11月9日
特倫斯·唐尼 
喬治·T·帕帕尼爾董事2022年11月9日
喬治·T·帕帕尼爾
/s/Jaymin B.Patel董事2022年11月9日
傑明·B·帕特爾
/s/羅伯遜·M·裏維斯董事2022年11月9日
羅伯遜·M·裏夫斯
/s/Jeffrey W.Rollins董事2022年11月9日
傑弗裏·W·羅林斯 
詹姆斯·A·瑞安董事2022年11月9日
詹姆斯·A·瑞安
萬達·Y·威爾遜董事2022年11月9日
萬達·Y·威爾遜