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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q

(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2022年9月30日
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期

委託文件編號：001-39658
根，Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州84-2717903
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別碼)
裏奇街東80號, 500套房
哥倫布, 俄亥俄州
43215
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
(866) 980-9431
(註冊人的電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度自上次報告以來如有更改)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，
每股面值0.0001美元		根部納斯達克股市有限責任公司
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 ☒
加速的文件服務器☐
非加速文件服務器☐
規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是☒
截至2022年11月2日，註冊人的A類普通股流通股數量為每股面值0.0001美元9.1註冊公司B類普通股的流通股數量為每股面值0.0001美元。5.0百萬美元。


目錄
頁面
關於前瞻性陳述的特別説明
第一部分金融信息
1
第1項。
簡明綜合資產負債表--未經審計
1
簡明合併經營報表和全面虧損--未經審計
2
可贖回可轉換優先股和股東權益簡明合併報表-未經審計
3
現金流量表簡明合併報表--未經審計
5
簡明合併財務報表附註-未經審計
6
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
22
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
42
第四項。
控制和程序
43
第二部分：其他信息
44
第1項。
法律訴訟
44
第1A項。
風險因素
45
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
47
第三項。
高級證券違約
49
第四項。
煤礦安全信息披露
50
第五項。
其他信息
51
第六項。
陳列品
52
簽名
54


關於前瞻性陳述的特別説明
這份Form 10-Q季度報告包含有關我們和我們的行業的前瞻性陳述，涉及重大風險和不確定因素。除本季度報告10-Q表中包含的有關歷史事實的陳述外，所有陳述均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含“預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將”或“將”等詞語的否定或其他類似術語或表述。這些前瞻性陳述包括但不限於關於以下方面的陳述：
•我們有能力留住現有客户，獲得新客户，並擴大我們的客户範圍；
•我們對未來財務業績的預期，包括總收入、毛利/(虧損)、淨收益/(虧損)、調整後的毛利/(虧損)、直接貢獻、調整後的EBITDA、毛虧損率、營銷成本、毛損調整費用或LAE、比率、配額份額水平以及續訂保費基數的擴大；
•我們有能力實現利潤、留住客户、與更多合作伙伴簽訂合同以使用該產品，或從我們的嵌入式保險產品中獲得其他好處；
•我們有能力通過更多的夥伴關係、數字媒體和轉介來擴大我們的分銷渠道；
•我們有能力降低客户獲取成本，並實現與Carvana Group、LLC或Carvana合作伙伴關係的其他預期收益；
•我們有能力通過與Carvana的夥伴關係推動顯著的長期競爭優勢；
•供應鏈中斷、通脹上升、經濟衰退和/或對正常運作的金融和資本市場以及利率的影響對我們的業務和財務狀況的影響；
•我們有能力減少運營虧損，擴大我們的資本跑道；
•我們的目標是在美國所有州獲得許可，以及獲得更多許可並在新的州推出的時間；
•我們遠程信息處理和行為數據的準確性和效率，以及我們收集和利用額外數據的能力；
•我們大幅提高客户保留率的能力，以及從留住客户中實現收益的能力；
•我們有能力準確承保風險並收取有利可圖的費率；
•我們有能力維持我們的商業模式，並提高我們的資本和營銷效率；
•我們有能力推動更高的轉化率和降低客户獲取成本；
•我們有能力維護和提升我們的品牌和聲譽；
•我們有效管理業務增長的能力；
•我們有能力有效地或根本沒有能力籌集額外資本；
•我們有能力改進我們的產品供應，推出新產品，並擴展到更多的保險產品線；
•我們有能力交叉銷售我們的產品，從每一位客户那裏獲得更大的價值；
•我們缺乏經營歷史和實現盈利的能力；


•我們有能力有效地與本行業現有的競爭對手和新的市場進入者競爭；
•我們經營的市場的未來表現；
•我們經營“輕資本”業務、取得和維持再保險合約的能力；
•實現規模經濟的能力；
•新冠肺炎疫情和政府應對措施對我們業務和財務狀況的影響；
•我們有能力吸引、激勵和留住關鍵人員或聘用人員，並提供有競爭力的薪酬和福利；
•我們能夠提供垂直整合的客户體驗；
•我們有能力開發利用我們的遠程信息處理技術來提高客户滿意度和保留率的產品；
•我們保護我們的知識產權和與之相關的任何成本的能力；
•我們發展自主理賠體驗的能力；
•我們能夠及早採取行動，並對不斷變化的環境做出反應；
•我們滿足基於風險的資本要求的能力；
•我們有能力實現從我們德克薩斯州縣互惠安排中預期的好處；
•我們在國內和國際上擴張的能力；
•我們有能力遵守目前適用於我們業務的法律和法規；
•我們有能力繼續達到納斯達克上市標準；以及
•我們參與競爭的市場的增長率。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受“風險因素”標題和本季度報告10-Q表中其他部分所述的風險、不確定因素和其他因素的影響。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險和不確定因素時有出現，我們不可能預測所有可能對本文所載前瞻性陳述產生影響的風險和不確定因素。前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況可能無法實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中描述的結果、事件或情況大不相同。
本10-Q表格季度報告中所作的前瞻性陳述僅涉及截至陳述日期的事件，我們沒有義務對其進行更新，以反映本10-Q表格季度報告日期之後的事件或情況，或反映新信息或意外事件的發生，除非法律另有要求。
除非上下文另有説明，本報告中提及的術語“Root”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”指的是Root，Inc.及其子公司。
我們可能會通過我們的投資者關係網站(ir.joinroot.com)向我們的投資者公佈重要的商業和金融信息。因此，我們鼓勵投資者和其他對Root感興趣的人查看我們在網站上提供的信息，以及在我們向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交文件、網絡廣播、新聞稿和電話會議之後提供的信息。


第一部分金融信息
項目1.財務報表
根，Inc.及附屬公司
簡明綜合資產負債表--未經審計
自.起
9月30日，十二月三十一日，
20222021
(單位：百萬，面值除外)
資產
投資：
可供出售的固定到期日，按公允價值計算(攤銷成本：美元126.6及$129.5分別於2022年9月30日和2021年12月31日)
$119.7 $129.9 
短期投資(攤銷成本：#美元0.4和零分別於2022年9月30日和2021年12月31日)
0.4 — 
其他投資4.4 4.7 
總投資124.5 134.6 
現金和現金等價物819.7 706.0 
受限現金1.0 1.0 
應收保費，扣除津貼淨額#美元3.3及$5.4分別於2022年9月30日和2021年12月31日
129.9 148.1 
可收回和應收再保險，扣除津貼淨額#美元0.1及$0.2分別於2022年9月30日和2021年12月31日
136.0 155.0 
預付再保險費86.2 100.8 
其他資產86.9 73.8 
總資產$1,384.2 $1,319.3 
負債、可贖回可轉換優先股和股東權益
負債：
虧損及虧損調整費用準備金$294.2 $320.2 
未賺取的保費157.3 180.1 
長期債務和認股權證293.9 — 
應付再保險費110.4 101.6 
應付賬款和應計費用40.1 29.1 
其他負債45.4 39.9 
總負債941.3 670.9 
承付款和或有事項(附註11)
可贖回可轉換優先股，$0.0001面值，100.0授權股份，14.1在2022年9月30日和2021年12月31日發行和發行的股票(清算優先權為$126.5)
112.0 112.0 
股東權益：
A類普通股，$0.0001面值，1,000.0授權股份，9.1和7.9分別於2022年9月30日及2021年12月31日發行及發行的股份(1)
— — 
B類普通股，$0.0001面值，269.0授權股份，5.0和6.1分別於2022年9月30日及2021年12月31日發行及發行的股份(1)
— — 
額外實收資本1,838.2 1,806.1 
累計其他綜合(虧損)收入(6.9)0.4 
累計損失(1,500.4)(1,270.1)
股東權益總額330.9 536.4 
總負債、可贖回可轉換優先股和股東權益$1,384.2 $1,319.3 
______________
(1)反映了2022年8月12日生效的18股1股反向拆分。請參閲附註2，“重要會計政策的列報依據和摘要”。
見簡明合併財務報表附註--未經審計
1

根，Inc.及附屬公司
簡明綜合業務報表和全面虧損--未經審計
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
(單位：百萬，不包括每股數據)
收入：
賺取的淨保費$68.6 $85.1 $221.6 $225.4 
淨投資收益0.9 1.0 2.2 2.6 
投資已實現淨收益— — 1.1 2.4 
手續費及其他收入4.2 7.7 14.6 21.8 
總收入73.7 93.8 239.5 252.2 
運營費用：
虧損及虧損調整費用80.9 114.4 273.3 284.5 
銷售和市場營銷5.7 65.4 45.8 245.5 
其他保險費(福利)1.1 (4.5)(5.7)(3.6)
技術與發展14.3 18.0 46.1 49.3 
一般和行政26.4 27.4 86.3 69.8 
總運營費用128.4 220.7 445.8 645.5 
營業虧損(54.7)(126.9)(206.3)(393.3)
利息支出(9.3)(6.1)(24.0)(17.9)
所得税費用前虧損(64.0)(133.0)(230.3)(411.2)
所得税費用— — — — 
淨虧損(64.0)(133.0)(230.3)(411.2)
其他全面虧損：
投資未實現淨虧損的變動(2.3)(0.5)(7.3)(4.0)
綜合損失$(66.3)$(133.5)$(237.6)$(415.2)
普通股每股虧損：基本虧損和攤薄虧損(A類和B類)(1)
$(4.54)$(9.57)$(16.45)$(29.80)
加權平均已發行普通股：基本普通股和稀釋普通股(A類和B類)(1)
14.1 13.9 14.0 13.8 
______________
(1) 反映了2022年8月12日生效的18股1股反向拆分。請參閲附註2，“重要會計政策的列報依據和摘要”。

見簡明合併財務報表附註--未經審計

2

根，Inc.及附屬公司
可贖回可轉換優先股和股東權益簡明合併報表--未經審計
可贖回可轉換優先股
A類和B類普通股(1)
庫存股額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)累計損失股東權益總額
股票金額A類股B類股份金額股票金額
(單位：百萬)
餘額-2022年6月30日14.1 $112.0 8.9 5.2 $— — $— $1,829.0 $(4.6)$(1,436.4)$388.0 
淨虧損— — — — — — — — — (64.0)(64.0)
其他綜合損失— — — — — — — — (2.3)— (2.3)
將B類轉換為A類— — 0.2 (0.2)— — — — — — — 
普通股薪酬費用— — — — — — — 7.8 — — 7.8 
權證補償費用— — — — — — — 1.5 — — 1.5 
權證發行成本— — — — — — — (0.1)— — (0.1)
餘額-2022年9月30日14.1 $112.0 9.1 5.0 $— — $— $1,838.2 $(6.9)$(1,500.4)$330.9 
餘額-2022年1月1日14.1 $112.0 7.9 6.1 $— — $— $1,806.1 $0.4 $(1,270.1)$536.4 
淨虧損— — — — — — — — — (230.3)(230.3)
其他綜合損失— — — — — — — — (7.3)— (7.3)
將B類轉換為A類— — 1.1 (1.1)— — — — — — — 
普通股期權行使和限制性股票單位歸屬，扣除因員工税而扣留的股份— — 0.1 — — — — 0.4 — — 0.4 
將提前行使的股票期權從負債中重新分類— — — — — — — 0.1 — — 0.1 
普通股薪酬費用— — — — — — — 21.8 — — 21.8 
權證補償費用— — — — — — — 10.3 — — 10.3 
權證發行成本— — — — — — — (1.1)— — (1.1)
已發行定期貸款認股權證— — — — — — — 0.6 — — 0.6 
餘額-2022年9月30日14.1 $112.0 9.1 5.0 $— — $— $1,838.2 $(6.9)$(1,500.4)$330.9 
______________
(1) 反映了2022年8月12日生效的18股1股反向拆分。請參閲附註2，“重要會計政策的列報依據和摘要”。




3


根，Inc.及附屬公司
可贖回可轉換優先股和股東權益簡明合併報表--未經審計(續)
可贖回可轉換優先股
A類和B類普通股(1)
庫存股額外實收資本累計其他綜合收益累計損失股東權益總額
股票金額A類股B類股份金額股票金額
(單位：百萬)
餘額-2021年6月30日— $— 6.3 7.7 $— 0.3 $(0.8)$1,786.9 $2.1 $(1,026.2)$762.0 
淨虧損— — — — — — — — — (133.0)(133.0)
其他綜合損失— — — — — — — — (0.5)— (0.5)
將B類轉換為A類— — 0.7 (0.7)— — — — — — — 
普通股期權行使和限制性股票單位歸屬，扣除因員工税而扣留的股份— — — — — — — 0.9 — — 0.9 
將提前行使的股票期權從負債中重新分類— — — — — — — (0.9)— — (0.9)
普通股薪酬費用— — — — — — — 7.5 — — 7.5 
餘額-2021年9月30日— $— 7.0 7.0 $— 0.3 $(0.8)$1,794.4 $1.6 $(1,159.2)$636.0 
餘額-2021年1月1日— $— 3.3 10.7 $— 0.3 $(0.8)$1,775.6 $5.6 $(748.0)$1,032.4 
淨虧損— — — — — — — — — (411.2)(411.2)
其他綜合損失— — — — — — — — (4.0)— (4.0)
將B類轉換為A類— — 3.7 (3.7)— — — — — — — 
普通股期權行使和限制性股票單位歸屬，扣除因員工税而扣留的股份— — — — — — — 4.3 — — 4.3 
將提前行使的股票期權從負債中重新分類— — — — — — — (0.2)— — (0.2)
普通股薪酬費用— — — — — — — 14.7 — — 14.7 
餘額-2021年9月30日— $— 7.0 7.0 $— 0.3 $(0.8)$1,794.4 $1.6 $(1,159.2)$636.0 
______________
(1)反映2022年8月12日生效的18股1股反向拆分。請參閲附註2，“重要會計政策的列報依據和摘要”。
見簡明合併財務報表附註--未經審計


4

根，Inc.及附屬公司
簡明合併現金流量表--未經審計
截至9月30日的9個月，
20222021
(單位：百萬)
經營活動的現金流：
淨虧損$(230.3)$(411.2)
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行的調整：
基於股份的薪酬21.8 14.7 
權證補償費用10.3 — 
折舊及攤銷9.5 11.0 
壞賬支出13.7 14.7 
實物支付利息支出— 9.3 
投資已實現淨收益(1.1)(2.4)
契約修改帶來的收益(0.2)— 
權益證券公允價值變動— (0.4)
經營性資產和負債變動情況：
應收保費4.5 (60.4)
可收回和應收的再保險19.0 (51.6)
預付再保險費14.6 (1.9)
其他資產(11.1)(1.6)
虧損及虧損調整費用準備金(26.0)63.5 
未賺取的保費(22.8)53.8 
應付再保險費8.8 (0.1)
應付賬款和應計費用17.5 (7.1)
其他負債7.9 5.4 
用於經營活動的現金淨額(163.9)(364.3)
投資活動產生的現金流：
購買投資(30.8)(10.4)
投資到期、催繳和償付所得收益26.7 30.6 
出售投資7.1 70.2 
內部開發軟件的資本化(7.4)(4.8)
固定資產購置情況— (2.3)
無限期無形資產的購買和交易成本(1.3)— 
投資活動提供的現金淨額(用於)(5.7)83.3 
融資活動的現金流：
行使股票期權和限制性股票單位的收益，扣除税收收益/(預提)0.3 3.0 
發行債務及相關認股權證所得款項286.0 — 
支付優先股及相關權證的發行成本(3.0)— 
償還長期債務— (0.7)
融資活動提供的現金淨額283.3 2.3 
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)113.7 (278.7)
期初現金、現金等價物和限制性現金707.0 1,113.8 
期末現金、現金等價物和限制性現金$820.7 $835.1 

見簡明合併財務報表附註--未經審計

5

根，Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註--未經審計
1.業務性質
Root，Inc.是一家控股公司，直接或間接地100擁有其每個子公司的%所有權，其中包括在俄亥俄州註冊的Root保險公司；在特拉華州註冊的保險公司Root Property&Casualty Insurance Company；以及在開曼羣島註冊的再保險公司Root ReInsurance Company，Ltd.以及Root，Inc.，“WE”，“Us”或“Our”。我們成立於2015年，並於2016年7月開始承保個人車險。
我們是一家科技公司，主要運營直接面向消費者的模式，我們的大多數個人保險客户都是通過移動應用程序獲得的。我們提供由Root保險公司和Root財產意外保險公司承保的汽車和租賃者保險產品。
2.重要會計政策的列報和彙總依據
陳述的基礎-我們認為，為公平列報簡明綜合財務報表所需的所有調整均已包括在內。所有這些調整都是正常的和反覆出現的。這些簡明合併財務報表未經審計，因此應與2022年2月23日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告或2021年10-K年度報告中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。
鞏固的基礎-未經審計的簡明合併財務報表包括Root公司及其子公司的賬目，這些賬目都是全資擁有的。這些財務報表是根據美國公認的會計原則或GAAP編制的。所有的公司間賬户和交易都已被取消。
預算的使用-未經審計簡明綜合財務報表的編制要求管理層作出某些估計和假設，以影響未經審計簡明綜合財務報表日期的已報告資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內已報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計不同。我們未經審計的簡明綜合財務報表中反映的重大估計包括但不限於虧損和虧損調整費用準備金，或LAE，保費應收賬款預期信貸損失準備金和所得税估值準備金。
反向拆分股票-2022年8月，我們董事會的一個小組委員會批准了我們A類和B類普通股的反向股票拆分，比例為18：1。2022年8月12日，我們提交了修訂和重新註冊的公司證書的修正案證書，以實現我們的A類和B類普通股18股1股的反向股票拆分。作為反向股票拆分的結果，每18我們已發行或已發行的每一類預先反向拆分的普通股的股份合併為一這類普通股的份額。在反向股票拆分時，沒有發行零碎股份。2022年8月15日，我們的A類普通股開始在納斯達克股票市場進行拆分調整。
關於反向股票拆分，授權股份或每股面值#美元沒有變化。0.0001。此外，我們A系列優先股的已發行或已發行股票數量沒有變化。我們A系列優先股的轉換價格調整為$162.00我們每份已發行認股權證的行使價和認股權證股份數目亦按比例調整。因此，所附簡明綜合財務報表及其附註所載期間的所有歷史每股數據、已發行股份數目及其他普通股等價物均已追溯調整(如適用)，以反映反向股票拆分。

6

新冠肺炎-2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球大流行。新冠肺炎疫情和政府對此的應對措施已經並可能進一步影響更廣泛的經濟環境，包括造成或加劇供應鏈中斷和通脹，並對失業率、經濟增長、金融和資本市場的正常運作以及利率產生負面影響。由於與新冠肺炎全球大流行相關的某些因素，我們繼續向多個州提交申請，以制定更符合不斷變化的損失成本趨勢的費率。隨着新冠肺炎疫情的持續，關於疫情的嚴重性和持續時間以及疫情對我們的業務和財務業績的潛在影響存在不確定性。因此，我們無法預測它可能對我們未來的運營結果和財務狀況產生的影響。
現金、現金等價物和限制性現金—下表對簡明綜合資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金進行了核對，這些現金合計為簡明綜合現金流量表中相同數額的總額：
自.起
9月30日，十二月三十一日，
20222021
(百萬美元)
現金和現金等價物$819.7 $706.0 
受限現金1.0 1.0 
簡明合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額$820.7 $707.0 



7

3.投資
截至2022年9月30日和2021年12月31日的短期投資和可供出售固定期限證券的攤餘成本和公允價值如下：

2022年9月30日
攤銷成本預期信貸損失準備未實現收益總額未實現虧損總額公允價值
(百萬美元)
固定期限：
美國財政部證券和機構$12.6 $— $— $(0.9)$11.7 
市政證券20.3 — — (1.3)19.0 
公司債務證券55.4 — — (3.1)52.3 
住房貸款抵押證券4.4 — — (0.3)4.1 
商業抵押貸款支持證券26.1 — — (1.2)24.9 
其他債務7.8 — — (0.1)7.7 
總固定到期日126.6 — — (6.9)119.7 
短期投資0.4 — — — 0.4 
總計$127.0 $— $— $(6.9)$120.1 
2021年12月31日
攤銷成本預期信貸損失準備未實現收益總額未實現虧損總額公允價值
(百萬美元)
固定期限：
美國財政部證券和機構$23.7 $— $— $(0.4)$23.3 
市政證券20.4 — 0.3 (0.1)20.6 
公司債務證券48.2 — 0.7 (0.2)48.7 
住房貸款抵押證券3.5 — — — 3.5 
商業抵押貸款支持證券30.2 — 0.2 (0.1)30.3 
其他債務3.5 — — — 3.5 
總計$129.5 $— $1.2 $(0.8)$129.9 
管理層審查了每個資產負債表日期的可供出售證券，以考慮是否有必要確認截至2022年9月30日和2021年12月31日的信貸損失。我們不打算出售這些投資，而且我們也不太可能被要求在復甦之前出售這些證券。管理層的結論是，可供出售證券的未實現虧損是由於非信貸相關因素造成的，因此，截至2022年9月30日和2021年12月31日，沒有信貸損失準備金。

8

其他投資
截至2022年9月30日和2021年12月31日，與我們的私募股權投資相關的其他投資為4.4百萬美元和美元4.7分別為100萬美元。我們認識到零及$1.2截至2022年9月30日的三個月和九個月的已實現收益分別為百萬美元。我們在截至2022年9月30日的9個月中，將我們的一項私募股權投資的出售計入了我們精簡的綜合經營報表中的投資已實現淨收益和全面虧損。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月，私募股權投資沒有確認減值損失。
下表反映了短期投資和可供出售固定期限證券的未實現虧損總額和公允價值，按投資類別和個別證券在2022年9月30日和2021年12月31日處於持續未實現虧損狀態的時間長度彙總：
2022年9月30日
少於12個月12個月或更長時間總計
公允價值未實現
損失		公允價值未實現
損失		公允價值未實現
損失
(百萬美元)
固定期限：
美國財政部證券和機構$4.2 $(0.1)$6.5 $(0.8)$10.7 $(0.9)
市政證券14.7 (0.8)4.3 (0.5)19.0 (1.3)
公司債務證券47.6 (2.6)4.7 (0.5)52.3 (3.1)
住房貸款抵押證券1.4 (0.1)1.7 (0.2)3.1 (0.3)
商業抵押貸款支持證券22.3 (0.9)2.6 (0.3)24.9 (1.2)
其他債務6.3 (0.1)— — 6.3 (0.1)
總固定到期日96.5 (4.6)19.8 (2.3)116.3 (6.9)
短期投資0.4 — — — 0.4 — 
總計$96.9 $(4.6)$19.8 $(2.3)$116.7 $(6.9)
2021年12月31日
少於12個月12個月或更長時間總計
公允價值未實現
損失		公允價值未實現
損失		公允價值未實現
損失
(百萬美元)
固定期限：
美國財政部證券和機構$7.5 $(0.1)$14.0 $(0.3)$21.5 $(0.4)
市政證券8.9 (0.1)— — 8.9 (0.1)
公司債務證券12.7 (0.1)1.6 (0.1)14.3 (0.2)
住房貸款抵押證券1.9 — 0.5 — 2.4 — 
商業抵押貸款支持證券8.7 (0.1)— — 8.7 (0.1)
總固定到期日$39.7 $(0.4)$16.1 $(0.4)$55.8 $(0.8)


9

下表反映了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表和全面虧損中包括的短期投資、可供出售固定到期日和其他投資的已實現損益總額和淨額：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
(百萬美元)
已實現的投資收益$— $— $1.2 $2.5 
已實現的投資損失— — (0.1)(0.1)
投資已實現淨收益$— $— $1.1 $2.4 
下表列出了截至2022年9月30日按合同到期日分列的短期投資和可供出售固定期限證券的攤餘成本和公允價值：
2022年9月30日
攤銷成本公允價值
(百萬美元)
在一年或更短的時間內到期$22.9 $22.4 
應在一年至五年後到期80.8 76.0 
截止日期為五年至十年10.8 10.0 
在10年後到期12.5 11.7 
總計$127.0 $120.1 
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的投資淨收入構成：

截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
(百萬美元)
債券利息$0.6 $0.6 $1.7 $1.9 
存款和現金等價物的利息0.6 0.2 1.2 0.8 
其他投資(1)
— 0.4 — 0.4 
總計1.2 1.2 2.9 3.1 
投資費用(0.3)(0.2)(0.7)(0.5)
淨投資收益$0.9 $1.0 $2.2 $2.6 
______________
(1)與我們的私募股權投資相關的可觀察到的價格變化導致的未實現收益。


10

下表彙總了截至2022年9月30日和2021年12月31日的短期投資和可供出售固定期限證券的信用評級：

2022年9月30日
攤銷成本公允價值佔總數的百分比
公允價值
標普全球評級或同等評級(百萬美元)
AAA級$61.1 $57.8 48.1 %
AA+、AA、AA-、A-117.9 16.9 14.1 
A+, A, A-36.2 34.0 28.3 
BBB+、BBB、BBB-11.8 11.4 9.5 
總計$127.0 $120.1 100.0 %


2021年12月31日
攤銷成本公允價值佔總數的百分比
公允價值
標普全球評級或同等評級(百萬美元)
AAA級$70.9 $70.8 54.5 %
AA+、AA、AA-、A-114.7 14.811.4 
A+, A, A-33.4 33.625.9 
BBB+、BBB、BBB-10.5 10.78.2 
總計$129.5 $129.9 100.0 %

11

4.金融工具的公允價值
下表提供了截至2022年9月30日和2021年12月31日按公允價值計量和報告的我們的金融資產的信息：

2022年9月30日
1級2級3級總計
公允價值
(百萬美元)
資產
固定期限：
美國財政部證券和機構$10.0 $1.7 $— $11.7 
市政證券— 19.0 — 19.0 
公司債務證券— 52.3 — 52.3 
住房貸款抵押證券— 4.1 — 4.1 
商業抵押貸款支持證券— 24.9 — 24.9 
其他債務— 7.7 — 7.7 
總固定到期日10.0 109.7 — 119.7 
短期投資— 0.4 — 0.4 
現金等價物124.6 — — 124.6 
按公允價值計算的總資產$134.6 $110.1 $— $244.7 
2021年12月31日
1級2級3級總計
公允價值
(百萬美元)
資產
固定期限：
美國財政部證券和機構$22.6 $0.7 $— $23.3 
市政證券— 20.6 — 20.6 
公司債務證券— 48.7 — 48.7 
住房貸款抵押證券— 3.5 — 3.5 
商業抵押貸款支持證券— 30.3 — 30.3 
其他債務— 3.5 — 3.5 
總固定到期日22.6 107.3 — 129.9 
現金等價物127.0 — — 127.0 
按公允價值計算的總資產$149.6 $107.3 $— $256.9 
我們通過使用來自獨立定價供應商或經紀商/交易商的報價、定價模型、具有相似特徵的證券的報價或貼現現金流，來估計我們所有不同類別的2級固定到期日和短期投資的公允價值。在活躍的市場中，所有重要的投入都可以觀察到。

12

長期債務的公允價值
長期債務的賬面金額在扣除債務發行成本後的未償餘額中記錄。未償還長期債務的公允價值被歸類在公允價值等級的第二級。公允價值基於參考可觀察利率以及與項目和貼現現值的現金流的利差的模型。截至2022年9月30日和2021年12月31日，這些金融工具的賬面價值和公允價值如下：

賬面金額
截至2022年9月30日
截至2022年9月30日的估計公允價值
賬面金額
截至
2021年12月31日
截至2021年12月31日的估計公允價值
(百萬美元)
長期債務$293.9 $306.3 $— $— 
由於其他短期金融工具的短期性質，其賬面值接近其公允價值。
5.虧損及虧損調整費用準備金
以下是對扣除再保險後的損失準備金和LAE的期初和期末準備金餘額的對賬：
截至9月30日的9個月，
20222021
(百萬美元)
總虧損和LAE準備金，1月1日$320.2 $237.2 
對未付損失可追討的再保險(79.5)(79.6)
淨虧損和LAE準備金，1月1日240.7 157.6 
發生的淨虧損和LAE與以下方面相關：
本年度273.5 293.8 
前幾年(0.2)(9.3)
已發生的總金額273.3 284.5 
已支付淨虧損和LAE與以下方面相關：
本年度155.5 150.4
前幾年135.6 72.6
已支付總額291.1 223.0 
淨虧損和LAE準備金，9月30日
222.9 219.1 
外加對未付損失可追回的再保險71.3 81.6 
總虧損和LAE準備金，9月30日
$294.2 $300.7 
已發生的損失和可歸因於前幾年事故的LAE減少了#美元0.2百萬美元和美元9.3截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。在截至2022年9月30日的9個月中，已發生的損失和與前期相關的LAE的發展是由於先前事故期間索賠的LAE低於預期，但由於通貨膨脹導致的財產損失和碰撞索賠報告的損失高於預期，部分抵消了這一影響。在截至2021年9月30日的9個月內，與前一期間相關的已發生損失的發展主要是由於身體傷害索賠的報告損失低於預期，以及從2020年起從代位權和打撈索賠中收回的金額高於預期。

13

6.再保險
下表反映了影響截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的精簡綜合經營報表和再保險綜合損失的金額：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
(百萬美元)
已撰寫的保費：
直接$139.6 $197.0 $443.9 $576.6 
假設11.1 7.6 34.1 7.6 
割讓(81.0)(107.5)(264.5)(306.8)
淨保費已成交$69.7 $97.1 $213.5 $277.4 
賺取的保費：
直接$144.5 $188.5 $469.3 $529.4 
假設10.8 0.9 31.5 0.9 
割讓(86.7)(104.3)(279.2)(304.9)
賺取的淨保費$68.6 $85.1 $221.6 $225.4 
發生的損失和LAE：
直接$126.1 $193.7 $430.0 $504.6 
假設11.3 1.9 35.7 1.9 
割讓(56.5)(81.2)(192.4)(222.0)
淨虧損和已發生的資產負債$80.9 $114.4 $273.3 $284.5 
如果所有或任何再保險公司可能無法履行現有再保險協議下的義務，我們將對投保人承擔該等拖欠金額的法律責任。
7.長期債務
2022年1月，我們達成了一項300.0百萬五年制定期貸款或定期貸款，本金金額於2027年1月27日到期應付。利息按季度支付，並根據浮動利率確定，浮動利率目前是根據有擔保的隔夜融資利率或SOFR計算的，1.0%樓面，加9.0%，外加0.26161年利率。作為貸款協議的一部分，我們向貸款人發行了認股權證以購買0.3百萬股我們的A類普通股，執行價為$162.00每股。此類認股權證將於全額償還定期貸款或2027年1月27日較晚的時候到期。於2022年1月27日，這些認股權證的總公平價值為$0.6百萬美元。
定期貸款包括債務契約，其中要求我們保險子公司以外的實體持有的現金和現金等價物至少為#美元。200.0任何時候都有百萬美元。這一門檻可能會降至$150.0在兩種情況下的百萬美元：發行62,500通過我們的Carvana嵌入式產品提供保險，並實現直接貢獻與毛收入保費的比率12%；或停止在Carvana商業協議之外的任何客户獲取支出，並將我們每月的現金消耗減少到不超過$12.0百萬美元。
在後一種情況下，我們必須發行額外的認股權證，以購買相當於1.0自降低門檻之日起，在完全稀釋的基礎上，佔A類普通股已發行和流通股總數的百分比。如果增發認股權證，其行權價將相當於30-A類普通股截至觸發日期前一個交易日的交易日成交量加權平均價格。增發的認股權證將於全額償還定期貸款的較後日期，即2027年1月27日或該等認股權證發行後12個月的日期屆滿。截至2022年9月30日，這些資產的公允價值1.0%認股權證對我們的簡明綜合財務報表並不重要。

14

以下是截至2022年9月30日和2021年12月31日的長期債務賬面價值摘要：
2022年9月30日2021年12月31日
(百萬美元)
定期貸款$300.0 $— 
應計應付利息
6.5 — 
未攤銷貼現、債務發行成本和認股權證(12.6)— 
總計$293.9 $— 
8.所得税
合併實際税率為零分別截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月。這些税率與美國聯邦所得税税率之間的差額21%主要是由於我們的美國遞延税項資產的全額估值撥備。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們沒有任何未確認的税收優惠，也沒有與不確定的税收立場相關的利息或處罰。
在2022年期間，我們執行了一項估計的所有權變更分析，並確定我們經歷了根據《國內收入法》第382條或該法規的所有權變更。因此，根據守則第382節的規定，使用部分營業虧損淨額和税項抵免結轉須受年度限制。我們預計不會因為這些限制而損失任何與淨營業虧損相關的遞延税項資產。

9.重組成本
2022年1月，我們啟動了組織結構調整，其中包括由於通脹和虧損成本趨勢而非自願裁員，以進一步提高效率並更加關注我們的戰略優先事項(2022年1月重組)。由於2022年1月的重組，我們產生了遣散費、福利和相關成本，以及不再具有經濟效益的軟件的加速費用。此外，我們停止使用俄亥俄州哥倫布市公司總部的某些樓層。在我們無意或沒有能力轉租空間的情況下，我們加快了相關使用權資產、租賃改進以及傢俱和固定裝置的攤銷。對於轉租空間，我們確認轉租收入抵消了使用權資產的攤銷。我們預計在未來與2022年1月重組相關的期間不會產生任何實質性的額外支出。
下表顯示了在簡明合併業務報表和全面虧損中記錄的一般重組費用和行政費用：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
重組成本：(百萬美元)
遣散費、福利和相關費用(1)
$— $— $5.6 $— 
房地產退出成本— — 2.1 — 
軟件成本— — 0.7 — 
重組總成本$— $— $8.4 $— 
______________
(1)包括現金支出#美元0.1百萬美元和美元3.5截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。


15

10.基於股份的薪酬
2022年8月，我們董事會的一個小組委員會批准了A類和B類普通股的反向股票拆分，比例為18：1，並於2022年8月12日生效。因此，所有股票、股權獎勵、認股權證和每股金額都進行了調整，以反映之前所有期間的反向股票拆分。
認股權證
2021年10月，我們發佈了Carvana八認股權證的一批，包括三一批“短期認股權證”及五一批“長期認股權證”。然而，某些部分的可行使性取決於Carvana是否決定行使某些其他部分。如果Carvana行使短期部分，那麼長期部分1的認股權證將被取消，剩餘的長期部分將減少，以便Carvana將有機會購買最多 7.2A類普通股100萬股。
下表提供了反向股票拆分的行權價格和已發行股份：
認股權證行權價格已發行股份
(單位：百萬)
短期
第一批$180.00 2.4 
第二批$198.00 3.2 
第三批$216.00 1.6 
短期合計7.2 
長期的
第一批$180.00 1.4 
第二批$225.00 1.5 
第三批$270.00 1.5 
第四批$405.00 1.5 
第五批$540.00 1.3 
長期合計7.2 
截至2022年9月30日，我們確定剩餘的未歸屬短期權證可能歸屬。在這種情況下，長期權證也不是一種可能的結果，因此它們被認為不可能歸屬。我們根據為Carvana汽車購買平臺或綜合平臺完成綜合汽車保險解決方案的進展，以及通過綜合平臺產生的保單，確認與這些股權分類認股權證相關的權證補償費用。在截至2022年9月30日的三個月內，綜合平臺推出了我們的第一批短期認股權證。沒有在歸屬時進行演習，所有認股權證仍未結清。所有這些權證都是現金外的，因此截至2022年9月30日沒有內在價值。
下表顯示了簡明合併經營報表和綜合損失中記錄的權證補償費用：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
(百萬美元)
權證補償費用：
銷售和市場營銷$— $— $8.8 $— 
其他保險費(福利)1.5 — 1.5 — 
權證補償費用總額$1.5 $— $10.3 $— 

16


截至2022年9月30日，25.4與認股權證相關的未確認賠償成本為100萬美元。剩餘費用預計將在大約兩年.
基於員工份額的薪酬
我們維持一個股權激勵計劃，用於向我們的高級管理人員、董事、員工和某些顧問發放和授予股權獎勵(限制性股票、限制性股票單位或RSU，以及激勵性和不合格股票期權)。截至2022年9月30日，我們擁有1.6根據該計劃授權並可供發行的100萬股普通股。
下表顯示了簡明合併經營報表和全面虧損中記錄的基於股份的補償費用：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
(百萬美元)
基於股份的薪酬費用：
虧損及虧損調整費用$0.2 $— $0.6 $0.6 
銷售和市場營銷0.3 0.4 0.7 0.6 
其他保險費(福利)0.3 0.4 0.8 0.9 
技術與發展1.1 2.9 3.1 4.7 
一般和行政5.9 3.8 16.6 7.9 
基於股份的薪酬總支出$7.8 $7.5 $21.8 $14.7 
下表按獎勵類型提供了基於股份的薪酬支出總額：

截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
(百萬美元)
基於股份的薪酬費用：
限制性股票單位費用$7.4 $6.1 $20.5 $10.9 
股票期權費用0.4 1.4 1.3 3.8 
基於股份的薪酬總支出$7.8 $7.5 $21.8 $14.7 
作為附註9“重組成本”中討論的2022年1月組織重組的一部分，我們修改了某些基於股份的獎勵，這導致了零及$2.1在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，分別在一般和行政費用中確認的基於股份的薪酬支出百萬美元。
截至2022年9月30日，2.7百萬美元和美元55.5分別與未歸屬股票期權和RSU相關的未確認補償成本為100萬美元。剩餘費用預計將在大約四年對於未歸屬的股票期權和四年用於RSU。

17

限售股單位
截至2022年9月30日的9個月RSU活動摘要如下：

截至2022年9月30日的9個月
限售股單位
股份數量加權平均
贈與日期交易會
每股價值		聚合內在價值
(單位：百萬，每股除外)
2022年1月1日未歸屬0.5 $162.36 $27.4 
授與1.1 34.07 
既得(0.1)180.18 3.0 
沒收、過期或取消(0.2)114.94 
2022年9月30日未歸屬
1.3 $53.90 $10.2 
股票期權
截至2022年9月30日的9個月期權活動摘要如下：

截至2022年9月30日的9個月
選項股份數量加權平均行權價加權平均剩餘合同期限(年)聚合內在價值
(以百萬為單位，不包括行使價格和期限金額)
截至2022年1月1日未償還和可行使0.4 $42.48 6.12$9.5 
授與— 21.42 
已鍛鍊(0.1)6.60 1.9 
沒收、過期或取消(0.1)83.60 
截至2022年9月30日未償還和可行使
0.2 $39.28 5.99$0.4 
11.承付款和或有事項
我們不時地參與與我們的業務運營相關的訴訟和法律程序。除以下披露者外，吾等不相信吾等參與任何可合理預期會對吾等的財務狀況或經營業績及現金流產生重大不利影響的現行或待決的法律行動。
2021年3月19日，代表某些Root股東向美國俄亥俄州南區地區法院(案件編號2：21-cv-01197)提起了針對公司及其某些現任和前任高級管理人員和董事的集體訴訟。起訴書稱，被告在公司首次公開募股時和之後，做出了虛假或誤導性的陳述和所謂的重大事實的遺漏，違反了1934年證券交易法第10(B)和20(A)節或交易法及其下的第10b-5條，以及1933年證券法第11和15條或證券法。起訴書要求未指明的損害賠償。被告已經採取行動，駁回了起訴書中提出的指控。本公司認為這起訴訟中的索賠沒有根據，並打算對其進行有力的抗辯。這起訴訟還處於早期階段，目前我們無法預測結果，也無法估計我們可能或可能發生的或有損失的可能性或規模。

18

2022年6月27日，美國特拉華州地區法院對公司某些現任和前任高級管理人員和董事提出了經核實的股東派生投訴(案件編號1：22-cv-00865)。該公司被列為名義上的被告。起訴書稱，被告作出虛假或誤導性的陳述和遺漏所謂的重大事實，違反了《交易法》第10(B)節及其規則10b-5，違反了他們的受託責任和/或協助和教唆了違反受託責任，不當致富，浪費了公司資產，並根據證券法第11(F)條就公司首次公開募股及其之後承擔責任。起訴書要求未指明的損害賠償。本公司認為這起訴訟中的索賠沒有根據，並打算對其進行有力的抗辯。訴訟目前被擱置，等待被告就上述事項提出的駁回動議的解決，目前，我們無法預測結果，我們也無法估計我們可能或可能發生的或有損失的可能性或大小。
根據監管機構對非關聯保險公司破產和減值的要求，我們對未來可能進行的評估負有或有責任。
12.其他綜合虧損和累計其他綜合(虧損)收益
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月我們累積的其他綜合(虧損)收入或AOCI的變化：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
(百萬美元)
期初餘額$(4.6)$2.1 $0.4 $5.6 
重新分類前的其他全面損失(2.3)(0.5)(7.4)(1.6)
從AOCI重新分類為淨虧損的投資的已實現淨虧損(收益)— — 0.1 (2.4)
其他綜合損失(2.3)(0.5)(7.3)(4.0)
期末餘額$(6.9)$1.6 $(6.9)$1.6 

13.每股虧損
2022年8月，我們董事會的一個小組委員會批准了A類和B類普通股的反向股票拆分，比例為18：1，並於2022年8月12日生效。因此，所有股票、股權獎勵、認股權證和每股金額都進行了調整，以反映之前所有期間的反向股票拆分。
下表顯示了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月A類和B類普通股的每股基本虧損和稀釋後每股虧損的計算：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
(單位：百萬，每股除外)
淨虧損$(64.0)$(133.0)$(230.3)$(411.2)
加權平均已發行普通股：基本普通股和稀釋普通股(A類和B類)14.1 13.9 14.0 13.8 
普通股每股虧損：基本虧損和攤薄虧損(A類和B類)$(4.54)$(9.57)$(16.45)$(29.80)

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在計算所指期間普通股股東應佔每股攤薄虧損時，我們不計入下列基於每個期間末已發行金額列報的潛在攤薄普通股等價物，因為計入它們會產生反攤薄效果：

截至9月30日，
20222021
(單位：百萬)
購買普通股的期權0.20.4
可回購的非既得股0.10.1
限制性股票單位1.30.5
可贖回可轉換優先股(轉換為普通股)0.8—
購買普通股的認股權證7.7—
總計10.1 1.0 
14.毛保費按地區分列
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的州毛保費如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
金額佔總數的百分比金額佔總數的百分比金額佔總數的百分比金額佔總數的百分比
狀態(百萬美元)
德克薩斯州$26.2 17.4 %$40.4 19.7 %$89.5 18.7 %$120.8 20.7 %
佐治亞州15.010.0 21.610.6 48.810.2 61.310.5 
科羅拉多州10.36.8 9.34.5 30.86.4 25.74.4 
路易斯安那州8.75.8 12.36.0 27.65.8 32.95.6 
賓夕法尼亞州9.16.0 11.85.8 26.85.6 31.55.4 
猶他州8.05.3 9.14.4 24.15.0 25.64.4 
內華達州7.34.8 9.54.6 23.04.8 26.04.5 
南卡羅來納州4.53.0 8.03.9 16.43.4 20.63.5 
俄克拉荷馬州5.23.5 6.02.9 16.13.4 17.53.0 
印第安納州4.73.1 6.02.9 14.33.0 17.22.9 
所有其他州51.734.3 70.634.7 160.633.7 205.135.1 
總計$150.7 100.0 %$204.6 100.0 %$478.0 100.0 %$584.2 100.0 %

15.後續事件
2022年11月9日，我們啟動了一項全公司範圍的非自願裁員計劃，涉及約160員工，約佔20佔我們勞動力的1%。這一行動是我們努力提高效率和運營成本的一部分，並優先安排資源，以進一步加強我們的定價和承保基礎，以及我們嵌入式產品的持續開發。大多數受影響的員工在2022年11月9日收到通知，大多數裁員將在2022年11月生效。

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在2022年第四季度，我們預計確認的費用約為10.5百萬至美元11.5由於這些行動，簡明綜合經營報表的一般和行政費用以及遣散費、福利和相關費用的綜合收益為100萬美元。大約$7.0百萬至美元7.5這些費用中的100萬預計將在同一時期產生現金支出。我們還預計將產生大約$8.0百萬至美元8.52023年第四季度，依賴於連續就業的百萬員工薪酬支出按比例確認，我們預計2024年第一季度將出現現金支出。我們繼續審查重組的潛在影響，包括與員工相關的額外成本，目前無法估計任何額外的重組成本或費用。

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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營成果的討論和分析應與我們在本10-Q表格季度報告中其他地方出現的未經審計的簡明財務報表和相關附註以及我們已審計的綜合財務報表和相關附註以及我們於2022年2月23日提交給美國證券交易委員會或美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”標題下的討論一併閲讀。這些討論，特別是有關我們未來的經營結果或財務狀況、業務戰略和未來經營的計劃和管理目標的信息，包括前瞻性陳述，這些陳述涉及風險和不確定因素，如本10-Q表格季度報告中“有關前瞻性陳述的特別説明”中所述。您應該在本季度報告的Form 10-Q和2021年10-K報告中查看“風險因素”標題下的披露，以討論可能導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述中預期的大不相同的重要因素。
我們的業務
Root是一家科技公司，它以公平和現代客户體驗為基礎的定價模式，使個人保險發生了革命性的變化。我們運營的是直接面向消費者的模式，目前我們通過移動應用程序和我們的嵌入式平臺獲得客户。
我們認為，價值2730億美元的美國汽車保險市場顛覆的時機已經成熟。在美國，絕大多數司機都需要購買汽車保險，我們認為這通常是消費者購買的第一份保險。因此，我們的汽車優先戰略為擴大終身關係奠定了基礎，並有機會隨着客户需求的發展而增加其他個人保險項目。作為我們戰略的一部分，我們還為企業軟件產品奠定了技術基礎，使我們的收入來源隨着時間的推移而多樣化。
我們相信，Root Advantage源於我們獨特的能力，即通過直接和嵌入的分銷渠道快速高效地綁定汽車保險單，並基於複雜的行為數據和專有遠程信息處理對個人風險進行細分，為客户提供易於使用的體驗，以及通過我們的全套保險結構提供的產品。所有這些都以獨特的方式集成到一個基於雲的技術平臺中，該平臺捕獲了整個保險價值鏈-從客户獲取到承保到索賠和管理，再到持續的客户參與。
我們的模型受益於投資組合的成熟度。隨着我們擴大業務規模，與傳統保險公司相比，我們的業績有時會不成比例地偏向新客户。隨着我們建立基本的經常性客户基礎，我們預計會產生以下財務影響：
•提高了損失率。續期保費，指的是客户第二期及以後的保費，與客户第一期的新保費相比，損失率較低。隨着我們業務的發展，我們預計，與行業標準一致，我們的保費將有更大比例來自客户續訂，並降低我們投資組合的損失率。
•降低了市場營銷在保費中的比例。某些經常性客户保費沒有相關的客户獲取成本和最低的承保成本，從而推動了盈利能力。隨着我們業務的發展，我們預計，與行業標準一致，我們的保費將有更大比例來自客户續訂，而不會產生相關的營銷成本。
•提高了保留率。作為一家傾向於新客户的年輕保險公司，我們自然會有更頻繁的購物者比例更高。隨着我們的業務期限和飛輪的旋轉，使我們能夠增加我們的定價優勢，我們將有機會獲得更多的長期客户，並留住那些自然會經常購物的客户。除了價格優勢外，我們預計通過產品捆綁擴大與客户的關係將進一步提高保留率。

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•增加每個客户的收入。我們的產品擴展提供了為每個客户創造額外保費和手續費收入的機會，而不會產生實質性的營銷成本增量。
我們使用技術提高所有職能的效率，包括分銷、承保、保單管理，特別是索賠。我們相信，這使我們能夠以獲取成本和服務優勢的成本運營。我們繼續開發機器學習損失模型，使我們能夠更快地對市場變化做出反應，通過改進我們的基於使用情況的保險模型來改進定價細分，並採取適當的費率行動。我們通過多種渠道高效地直接獲取客户，包括嵌入式、數字(演出)、渠道媒體、推薦和代理。我們的營銷成本一直遠低於行業平均水平，儘管在任何給定的時期，這些成本可能會因渠道組合、州或季節性或競爭環境而有所不同。今天，我們通過嵌入式平臺、我們的網站、移動APP和移動網站來獲取客户。我們相信，通過對我們營銷渠道的審慎投資和多元化，包括通過我們與Carvana Group，LLC或Carvana的獨家合作伙伴關係專注於嵌入式保險，並利用專有數據科學和技術來構建產品和關係，將使我們處於更可持續、更長期和更有利可圖的增長地位。此外，隨着我們根據固定費用基礎進行擴展，我們正在實現運營效率。我們的索賠管理費用，如我們的損失調整費用，或LAE，在內部引入索賠管理僅四年內就與同行保持一致，並預計隨着我們進一步將機器學習嵌入我們的流程中，索賠管理費用將會改善。
作為一家全堆棧保險公司，我們目前採用的是“輕資本”模式，在較高的再保險水平上利用各種再保險結構。這些再保險結構提供了三個核心目標：(1)在不相應增加監管資本要求的情況下實現營收增長，(2)支持客户獲取成本，(3)保護客户免受過大損失或尾部事件的影響。我們預計將維持較高水平的第三方配額股份再保險，以運營資本較輕的商業模式。隨着我們的業務規模擴大，我們預計可以靈活地降低我們的配額份額水平，以最大限度地提高股東回報。
鑑於再保險對我們的經營業績有重大影響，我們使用某些毛基關鍵業績指標來管理和衡量我們的業務運營，並在再保險之前加強投資者對我們業務模式的瞭解。我們相信，我們的長期成功將通過我們總指標的進步而顯現出來。考慮到我們的資本金要求，在我們的監管環境下，單憑總體運營業績是不可能實現的，而獲得再保險在一定程度上減輕了這一要求。毛基指標包括毛保費、毛賺得保費、直接供款、直接供款佔總收入的比率、直接供款佔毛賺得保費的比率、毛損失率、毛損失率和嚴重意外期間損失率。
除了我們的總基礎指標外，管理層還使用調整後的利息、税項、折舊、攤銷前收益或調整後的EBITDA，作為管理我們業務的組成部分。我們相信，調整後的EBITDA為投資者提供了對我們業務的有用洞察力，因為這樣的衡量標準消除了某些費用的影響，這些費用與我們的基本經營業績沒有直接關係。有關其他信息，包括這些指標的定義，請參閲“-關鍵績效指標”，要使我們的非GAAP衡量標準與美國最直接可比的公認會計原則或GAAP衡量標準保持一致，請參閲“-非GAAP財務衡量標準”。
影響可比性的最新發展
新冠肺炎帶來的影響
2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球大流行。新冠肺炎疫情和政府對此的應對措施已經並可能進一步影響更廣泛的經濟環境，包括造成或加劇供應鏈中斷和通脹，並對失業率、經濟增長、金融和資本市場的正常運作以及利率產生負面影響。

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新冠肺炎疫情造成的經濟不穩定導致了嚴重的通脹壓力、供應鏈中斷、利率上升和股市低迷。存在通脹長期居高不下的風險，這可能會導致索賠和索賠費用增加，影響我們投資組合的表現或產生其他不利影響。利率上升和股本價值下降增加了資本成本，可能會限制我們籌集額外資本的能力。此外，我們還看到二手車和替換部件的價值有所增加。這些費用增加導致索賠更嚴重，同時被受損車輛更高的代位權回收部分抵消。我們繼續在多個州提交申請，以建立更接近不斷變化的損失成本趨勢的費率。
隨着新冠肺炎疫情的持續，關於疫情的嚴重性和持續時間以及疫情對我們的業務和財務業績的潛在影響的不確定性持續存在。有關更多詳細信息，請參閲2021年10-K報告中題為“風險因素”的部分。
全面再保險
我們預計未來將繼續利用再保險，我們多元化的再保險方法使我們能夠靈活地應對市場狀況的變化或我們自己的業務變化，這使我們能夠通過優化所需資本額從戰略上推動增長和技術投資。
我們運營結果的組成部分
收入
我們從賺取的淨保費、淨投資收入、投資淨實現收益以及手續費和其他收入中獲得收入。
賺取的淨保費
保費是遞延的，並按比例在保單期間賺取。淨保費收入是指我們的毛保費中賺取的部分，減去根據我們的再保險協議轉讓給第三方再保險公司的賺取部分。
淨投資收益
淨投資收入是指從我們的固定到期日和短期投資中賺取的利息，以及現金和現金等價物減去投資費用和私募股權投資的未實現收益。淨投資收益與我們投資組合的整體規模、市場利率水平以及我們私募股權投資的公允價值變化直接相關。淨投資收益將隨着我們投資組合的規模、市場回報和投資策略的不同而變化。
投資已實現淨收益
投資已實現淨收益是指我們在出售一項投資時收到的金額與該投資的攤銷成本基礎之間的差額。
手續費及其他收入
對於那些以分期付款方式支付保費的投保人，我們對每一期收取統一的費用，這與處理更頻繁的賬單相關的額外行政成本有關。我們在處理每筆分期付款的期間確認這筆費用收入。其他收入主要來自於在我們沒有業務的地區分發網站和APP保單查詢線索所賺取的收入，當我們產生線索時被識別；我們向第三方保險公司投放的房主保單賺取的佣金，在關聯保單的生效日期被識別；以及銷售企業技術產品以提供基於遠程信息技術的數據收集和旅行跟蹤，在提供服務時按費率識別。

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運營費用
我們的運營費用包括損失和LAE、銷售和營銷、其他保險費用(收益)、技術和開發以及一般和行政費用。
虧損及虧損調整費用
損失和LAE包括使用調節員確定的已報告索賠的案例基估計數確定的數額，以及使用過去的經驗和未報告損失和LAE的歷史出現模式確定的精算未付索賠估計數。這些準備金是一種負債，用於支付結算保險損失的估計最終成本。未償損失估計考慮了損失趨勢、業務組合和其他影響索賠解決的風險因素。用於估計未付法律援助責任的方法是基於索賠交易數據，包括調整和解決從明示物質損害索賠到更復雜的傷害案件等一系列索賠類型的相對成本。
損失和LAE是扣除轉讓給再保險公司的金額後的淨額。我們簽訂再保險合同，以限制我們面臨的潛在損失，並提供更多的能力來開展更多的業務。這些費用是我們承保的保險單的大小和期限以及與潛在風險相關的損失經驗的函數。損失和LAE可能會在幾年內支付。
在索賠處理過程中發生的各種其他費用被視為法律援助。這些金額包括索賠工資、健康福利、獎金、員工退休計劃相關費用和基於員工份額的薪酬支出或人員成本；軟件費用；內部開發的軟件攤銷；以及根據員工人數或間接費用分配的間接費用。
銷售和市場營銷
銷售和營銷費用包括與績效和嵌入渠道、渠道媒體、廣告、品牌推廣、公共關係、消費者洞察和推薦費相關的支出。這些費用還包括與我們的嵌入渠道相關的人員成本、管理費用和權證補償費用。我們為所有提供的產品招致銷售和營銷費用。銷售和市場營銷在發生時計入費用。根據Carvana商業協議完成綜合平臺的進展情況，某些權證補償費用按比例確認。
我們計劃繼續投資和多樣化我們的營銷渠道，以吸引和獲得新客户，提高我們的品牌知名度，並在某些市場擴大我們的產品供應。我們預計，從長遠來看，隨着續訂在總業務中所佔比例的增加，我們的銷售和營銷在收入中所佔的比例將會下降。
其他保險費(福利)
其他保險費用(福利)包括承保費用、信用卡和保單處理費用、保費註銷、保險許可證費用、與我們的嵌入式渠道相關的權證補償費用，以及與精算和某些數據科學活動相關的人員成本和管理費用。其他保險費用(福利)還包括遞延收購成本的攤銷，如保費税和與成功收購保單相關的報告成本。除與遞延收購成本相關的成本於賺取相關保費的同一期間資本化及隨後攤銷外，其他保險開支(福利)於已發生時列支。這些費用也是在扣除讓渡佣金後確認的。根據Carvana商業協議的定義，某些權證補償費用按比例確認來自綜合平臺的保單，以實現里程碑。

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技術與發展
技術和開發費用包括與我們的移動應用程序和自主開發的信息技術系統相關的軟件開發成本；與基礎設施支持相關的第三方服務；工程、產品、技術和某些數據科學活動的人員成本和管理費用；以及內部開發軟件的攤銷。技術和開發在發生時計入費用，但與內部開發的軟件有關的開發和測試費用除外，這些費用被資本化，然後在預期使用年限內攤銷。隨着時間的推移，我們預計技術和開發佔收入的比例將會下降。
一般和行政
一般和行政費用主要用於外部專業服務費用；公司職能的人事費和間接費用；計算機、傢俱和其他固定資產的折舊費用；與組織調整有關的重組費用。一般費用和行政費用在發生時計入費用。
我們預計，隨着時間的推移，一般和行政費用佔總收入的百分比將會下降。
利息支出
利息費用不是營業費用，因此，我們將這些費用計入營業費用。利息支出主要涉及我們的長期債務產生的利息、某些費用作為已發生的費用以及債務發行成本的攤銷。此外，與我們的長期債務相關的認股權證負債的公允價值變化被記錄為利息支出。

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關鍵績效指標
我們定期審查一系列指標，包括以下關鍵績效指標，以評估我們的業務、衡量我們的業績、確定我們業務的趨勢、準備財務預測和做出戰略決策。我們相信，除了根據公認會計準則編制的財務業績外，這些非GAAP和運營指標在評估我們的業績時也是有用的。有關我們使用調整後的毛利/(虧損)、直接貢獻和調整後的EBITDA以及它們與最直接可比的GAAP衡量標準的對賬情況，請參閲“--非GAAP財務計量”一節。

截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
(百萬美元，每份保單保費除外)
生效的政策
自動255,279 380,836 255,279 380,836 
租客6,964 9,143 6,964 9,143 
每份保單的保費
自動$1,150 $986 $1,150 $986 
租客$139 $140 $139 $140 
有效保費
自動$587.1 $751.0 $587.1 $751.0 
租客$1.0 $1.3 $1.0 $1.3 
毛保費$150.7 $204.6 $478.0 $584.2 
毛賺得保費$155.3 $189.4 $500.8 $530.3 
毛利/(虧損)$(8.3)$(16.1)$(28.1)$(28.7)
毛利率(11.3)%(17.2)%(11.7)%(11.4)%
淨虧損$(64.0)$(133.0)$(230.3)$(411.2)
調整後毛利/(虧損)$0.5 $(2.7)$(4.6)$10.5 
直接貢獻$11.5 $(10.5)$17.7 $12.3 
調整後的EBITDA$(44.0)$(117.3)$(162.4)$(372.7)
調整後毛利/(虧損)佔總收入的比率0.7 %(2.9)%(1.9)%4.2 %
調整後毛利/(虧損)與毛賺得保費的比率0.3 %(1.4)%(0.9)%2.0 %
直接貢獻佔總收入的比率15.6 %(11.2)%7.4 %4.9 %
直接供款與毛賺得保費的比率7.4 %(5.5)%3.5 %2.3 %
總損失率77.9 %92.7 %83.2 %85.2 %
總LAE比率10.5 %10.6 %9.8 %10.3 %
重大事故期損失率79.5 %92.8 %81.9 %86.5 %
生效的政策
我們將生效的保單定義為截至期間結束日期由我們承保的當前和活躍投保人的數量。我們將生效的政策視為評估我們財務業績的重要指標，因為政策推動了我們的收入、品牌知名度和市場滲透率，併產生了更多數據，以繼續改善我們平臺的功能。

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每份保單的保費
我們將每份保單的保費定義為期末有效保單的毛保費除以有效保單的比率。我們認為每份保單的保費是一個重要的衡量標準，因為每份保單的保費越高，我們從每份保單獲得的保費收入就越大。
有效保費
我們將汽車保單的有效保費定義為每份保單的保費乘以有效保單乘以2。我們將有效保費視為對某一特定時期毛保費的年化運行率的估計。由於我們的汽車保單是六個月保單，我們將這個數字乘以2，以確定有效的年化保費金額。我們將租户保單的有效保費定義為每份保單的保費乘以有效保單。我們認為這是一個重要的指標，因為它是我們保單組合規模的指標，也是未來12個月預期賺取保費的指標。有效保費不是對未來收入的預測，也不是任何特定時期預期收入的可靠指標。我們認為，我們對有效保費的計算對投資者和分析師很有用，因為它反映了客户和每個保單在每個報告期結束時的保費波動的影響，而沒有根據已知或預計的保單更新、取消和不續簽進行調整。
毛保費
我們將毛保費定義為在此期間受約束的保單的毛保費總額減去按比例計算的保單取消的影響。毛保費包括直接保費和假定保費。我們認為毛保費是一個重要的指標，因為它是與我們的毛賺得保費增長最密切相關的指標。我們使用毛保費(不包括轉讓給再保險人的保費的影響)來管理我們的業務，因為我們相信它反映了我們的客户獲取活動產生的業務量和直接經濟效益，以及我們的基本承保和索賠業務(毛損失率和毛LAE)是我們未來盈利機會的關鍵驅動因素。此外，根據我們使用的再保險結構的類型和組合，轉讓給再保險公司的保費可能會發生重大變化，因此我們有權完全保留未來從客户那裏獲得的保費。
毛賺保費
我們將毛保費定義為在該期間賺取的毛保費金額。保費是在提供保險保護的期間內賺取的，通常為六個月。毛賺得保費包括直接保費和假設保費。我們認為毛賺得保費是一個重要的衡量標準，因為它允許我們在再保險的影響之前評估我們的增長。它是我們合併的GAAP收入的主要驅動力。與毛保費一樣，我們使用毛賺得保費，這不包括轉讓給再保險公司管理我們業務的保費的影響，因為我們相信它反映了我們的客户獲取活動產生的業務量和直接經濟效益，以及我們的基本承保和索賠業務(毛損失率和總LAE)是我們未來盈利機會的關鍵驅動因素。
毛利/(虧損)
我們將毛利/(虧損)定義為總收入減去淨虧損和LAE以及包括折舊和攤銷在內的其他保險費用(收益)。我們認為毛利/(虧損)是一個重要的衡量標準，因為我們認為它能為我們的核心保險業務的財務表現提供信息。
毛利/(虧損)利潤率等於毛利/(虧損)除以收入。

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調整後毛利/(虧損)
我們將調整後的毛利/(虧損)定義為不包括淨投資收入、投資已實現淨收益(虧損)、報告成本、人員成本、已分配管理費用、執照、專業費用和其他費用的毛利/(虧損)，這是一種非公認會計準則財務指標，包括在其他保險費用(收益)中。在這些調整後，由此產生的計算只包括因成功收購業務而產生的收入的可變成本。我們認為調整後的毛利潤/(虧損)是一個重要的衡量標準，因為我們認為它衡量了我們核心保險業務實現盈利的進展。
調整後的毛利/(虧損)與總收入的比率等於調整後的毛利/(虧損)除以總收入。
關於總收入與調整後毛利/(虧損)的對賬，見“--非公認會計準則財務計量”一節。
直接貢獻
我們將直接貢獻定義為調整後的毛利/(虧損)，不包括放棄的賺取保費、放棄的虧損和LAE，以及淨放棄佣金和其他。割讓佣金淨額及其他包括與割讓再保險有關而收取的割讓佣金，部分被相關的浮動比例佣金調整及超額割讓佣金攤銷所抵銷，以及已割讓再保險的其他影響，並計入其他保險開支(利益)內。在這些調整後，所產生的計算只包括因成功收購業務而產生的收入的總可變成本，但不包括讓渡佣金淨額、讓渡虧損和LAE以及讓出再保險的其他影響。我們認為直接貢獻是一個重要的衡量標準，因為我們認為它衡量了在再保險影響之前，我們整個保單投資組合的盈利能力的進展情況。
直接貢獻佔總收入的比率等於直接貢獻除以總收入。
見題為“--非公認會計準則財務計量”的一節，以對總收入與直接捐款進行對賬。
調整後的EBITDA
我們將調整後的EBITDA定義為不包括利息支出、所得税支出、折舊和攤銷、基於股份的薪酬、權證薪酬支出和重組費用的淨虧損。在這些調整後，由此產生的計算為直接應歸因於我們的經營業績的費用。我們使用調整後的EBITDA作為我們業務管理的內部業績衡量標準，因為我們相信，它為管理層和我們財務信息的其他用户提供了對我們的業務結果和基本業務業績的有用洞察。調整後的EBITDA不應被視為根據GAAP計算的淨虧損的替代品，其他公司可能會以不同的方式定義調整後的EBITDA。
關於淨虧損與調整後EBITDA的對賬，請參閲標題為“--非公認會計準則財務措施”的章節。
調整後毛利/(虧損)與毛賺得保費的比率
調整後的毛利/(虧損)與毛賺得保費的比率一方面衡量承保業務所產生的基本業務量和總經濟效益與我們的基本盈利趨勢之間的關係。我們依賴這一衡量標準，它補充了我們根據公認會計原則計算的毛利/(虧損)比率，因為它使管理層能夠洞察我們與客户基礎相關的潛在盈利趨勢。我們使用毛賺得保費作為計算這一比率的分母，因為它反映了與我們的再保險計劃相關的非選擇性資本輕選擇的業務量。

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截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
(百萬美元)
分子：調整後毛利/(虧損)$0.5 $(2.7)$(4.6)$10.5 
分母：毛賺得保費總額$155.3 $189.4 $500.8 $530.3 
調整後毛利/(虧損)與毛賺得保費的比率0.3 %(1.4)%(0.9)%2.0 %
直接供款佔毛賺得保費的比率
直接貢獻與毛賺得保費的比率衡量的是承保業務所產生的基本業務量和總經濟效益與我們的基本盈利趨勢之間的關係，而不考慮再保險的影響。我們依賴這一衡量標準，它補充了我們根據公認會計原則計算的毛利率，因為它為管理層提供了關於我們總保單組合的潛在盈利趨勢的洞察。我們使用毛賺得保費作為計算這一比率的分母，因為它反映了業務量，而不是從我們放棄的再保險計劃中選擇的可選資本輕讓渡或佣金結構選擇。

截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
(百萬美元)
分子：直接貢獻$11.5 $(10.5)$17.7 $12.3 
分母：毛賺得保費總額$155.3 $189.4 $500.8 $530.3 
直接供款與毛賺得保費的比率7.4 %(5.5)%3.5 %2.3 %
總損失率
我們將毛損率定義為毛損與毛保費的比率，以百分比表示。毛損率不包括LAE。我們認為毛損率是一個重要的衡量標準，因為它使我們能夠在再保險的影響之前分別評估已發生的損失和LAE。
總LAE比率
我們將毛LAE比率定義為毛LAE與毛賺取保費的比率，以百分比表示。我們認為總LAE比率是一個重要的指標，因為它允許我們分別評估已發生的損失和LAE。目前，我們沒有將我們的任何LAE讓渡給我們的第三方配額份額再保險條約；因此，我們積極監控LAE比率，因為無論我們的再保險戰略如何，它都會直接影響我們的業績。
重大事故期損失率
總事故期間損失率，以百分比表示，代表在適用期間內發生的保險事故預計產生的所有損失和索賠，無論這些損失和索賠在何時報告和最終結算，除以同期的毛收入保費。我們對前期最終損失估計的變化是造成我們的總事故期間損失率和總損失率之間差異的主要原因。我們認為，在評估再保險影響之前的預期損失時，總事故期間損失率是有用的。

30

經營成果
截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月的比較

下表列出了我們在所示期間的業務結果：
截至9月30日的三個月，
20222021$Change更改百分比
(百萬美元)
收入：
賺取的淨保費$68.6 $85.1 $(16.5)(19.4)%
淨投資收益0.9 1.0 (0.1)(10.0)%
手續費及其他收入4.2 7.7 (3.5)(45.5)%
總收入73.7 93.8 (20.1)(21.4)%
運營費用：
虧損及虧損調整費用80.9 114.4 (33.5)(29.3)%
銷售和市場營銷5.7 65.4 (59.7)(91.3)%
其他保險費(福利)1.1 (4.5)5.6 124.4 %
技術與發展14.3 18.0 (3.7)(20.6)%
一般和行政26.4 27.4 (1.0)(3.6)%
總運營費用128.4 220.7 (92.3)(41.8)%
營業虧損(54.7)(126.9)72.2 新墨西哥州
利息支出(9.3)(6.1)(3.2)52.5 %
所得税費用前虧損(64.0)(133.0)69.0 新墨西哥州
所得税費用— — — — %
淨虧損(64.0)(133.0)69.0 新墨西哥州
其他全面虧損：
投資未實現淨虧損的變動(2.3)(0.5)(1.8)(100.0)%
綜合損失$(66.3)$(133.5)$67.2 新墨西哥州
______________
N.M.-百分比變化沒有意義
收入
賺取的淨保費
與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月，淨保費收入下降了1650萬美元，降幅19.4%，至6860萬美元。減少的主要原因是由於營銷支出減少而生效的保單減少，但被主要歸因於費率行動的保單保費增加部分抵消。
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月內，我們分別將毛收入保費的約55.8%和55.1%讓給了第三方再保險公司。這兩個時期之間讓渡百分比的變化，主要是由於我們賺取的毛保費中受再保險條約約束的比例更高。

31

下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的毛保費、讓渡保費、淨保費、毛賺得保費、讓渡賺得保費和淨賺得保費：
截至9月30日的三個月，
20222021$Change更改百分比
(百萬美元)
毛保費$150.7 $204.6 $(53.9)(26.3)%
讓渡書面保費(81.0)(107.5)26.5 (24.7)%
淨書面保費69.7 97.1 (27.4)(28.2)%
毛賺得保費155.3 189.4 (34.1)(18.0)%
讓渡賺取的保費(86.7)(104.3)17.6 (16.9)%
淨賺得保費$68.6 $85.1 $(16.5)(19.4)%
毛賺得保費下降的主要原因是營銷支出減少導致毛保費下降。這一減幅被主要由於費率行動而導致的每份汽車保險保單保費增長16.6%所部分抵消。
手續費及其他收入
截至2022年9月30日的三個月，手續費收入與2021年同期相比減少了350萬美元，降幅為45.5%。減少的主要原因是，由於減少了營銷支出，向第三方分發網絡和應用程序政策查詢線索的手續費收入減少了170萬美元。此外，由於現行政策降低，分期付款費用減少了170萬美元。
運營費用

虧損及虧損調整費用
截至2022年9月30日的三個月，與2021年同期相比，虧損和LAE減少了3350萬美元，降幅為29.3%，至8090萬美元。這一下降主要是由於截至2022年9月30日的三個月的有效政策與2021年同期相比有所下降。
總事故期損失率分別由截至2022年9月30日及2021年9月30日的三個月的92.8%下降至79.5%。比率的改善是由每份保單較高的平均保費和隨着我們的業務賬簿成熟而改善的任期組合推動的。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月，我們的索賠頻率下降了10%，但每次索賠的嚴重性增加了7%，這部分抵消了這一下降。索賠嚴重程度和頻率估計數是根據人身傷害、碰撞和財產損失保險計算的。
銷售和市場營銷
與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月，銷售和營銷支出減少了5970萬美元，降幅為91.3%，至570萬美元。這主要是由於業績營銷減少了4340萬美元，品牌和廣告減少了890萬美元，營銷夥伴減少了300萬美元，內容開發減少了160萬美元。銷售和營銷費用的減少是由於直銷戰略的轉變，以應對不斷變化的宏觀經濟因素和競爭環境。

32

其他保險費(福利)
與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月，其他保險支出(福利)增加了560萬美元，增幅為124.4%，達到110萬美元。這一增長主要是由於讓渡佣金抵消費用減少了970萬美元，但被承保成本減少了490萬美元所部分抵消，這兩項費用都是毛保費下降的結果。
技術與發展
與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月，技術和開發支出減少了370萬美元，降幅為20.6%，至1430萬美元。減少的主要原因是由於員工人數減少，與人員和間接費用相關的成本減少了260萬美元。此外，與我們的股權激勵計劃相關的基於股票的薪酬支出與2021年同期相比減少了180萬美元。由於我們繼續投資於開發和改進我們的技術平臺和基礎設施，軟件開發費用增加了120萬美元，部分抵消了這一增長。
截至2022年9月30日及2021年9月30日止的9個月比較

下表列出了我們在所示期間的業務結果：
截至9月30日的9個月，
20222021$Change更改百分比
(百萬美元)
收入：
賺取的淨保費$221.6 $225.4 $(3.8)(1.7)%
淨投資收益2.2 2.6 (0.4)(15.4)%
投資已實現淨收益1.1 2.4 (1.3)(54.2)%
手續費及其他收入14.6 21.8 (7.2)(33.0)%
總收入239.5 252.2 (12.7)(5.0)%
運營費用：
虧損及虧損調整費用273.3 284.5 (11.2)(3.9)%
銷售和市場營銷45.8 245.5 (199.7)(81.3)%
其他保險福利(5.7)(3.6)(2.1)(58.3)%
技術與發展46.1 49.3 (3.2)(6.5)%
一般和行政86.3 69.8 16.5 23.6 %
總運營費用445.8 645.5 (199.7)(30.9)%
營業虧損(206.3)(393.3)187.0 新墨西哥州
利息支出(24.0)(17.9)(6.1)34.1 %
所得税費用前虧損(230.3)(411.2)180.9 新墨西哥州
所得税費用— — — — %
淨虧損(230.3)(411.2)180.9 新墨西哥州
其他全面虧損：
投資未實現淨虧損的變動(7.3)(4.0)(3.3)82.5 %
綜合損失$(237.6)$(415.2)$177.6 新墨西哥州
______________
N.M.-百分比變化沒有意義

33

收入
賺取的淨保費
與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月，淨保費收入下降了380萬美元，降幅為1.7%，至2.216億美元。減少的主要原因是由於營銷支出減少而生效的保單減少，但由於利率行動導致保單保費增加，部分抵消了這一影響。
在截至2022年和2021年9月30日的9個月內，我們分別將毛收入保費的55.8%和57.5%讓給了第三方再保險公司。兩個時期之間讓渡比例的變化主要是由於保留了我們續訂業務的更大份額。
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的毛保費、讓渡保費、淨保費、毛賺取保費、讓渡賺取保費和淨賺取保費：

截至9月30日的9個月，
20222021$Change更改百分比
(百萬美元)
毛保費$478.0 $584.2 $(106.2)(18.2)%
讓渡書面保費(264.5)(306.8)42.3 (13.8)%
淨書面保費213.5 277.4 (63.9)(23.0)%
毛賺得保費500.8 530.3 (29.5)(5.6)%
讓渡賺取的保費(279.2)(304.9)25.7 (8.4)%
淨賺得保費$221.6 $225.4 $(3.8)(1.7)%
毛賺得保費下降的主要原因是營銷支出減少導致毛保費下降。這一減幅被主要由於費率行動而導致的每份汽車保險保單保費增長16.6%所部分抵消。
手續費及其他收入
與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月的手續費收入減少了720萬美元，降幅為33.0%，至1460萬美元。減少的主要原因是，由於減少了營銷支出，向第三方分發網絡和應用程序政策查詢線索的費用收入減少了470萬美元。此外，由於生效的保單減少，分期付款費用減少250萬美元。
運營費用
虧損及虧損調整費用
與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月，虧損和LAE減少了1,120萬美元，降幅為3.9%，至2.733億美元。這一下降主要是由於截至2022年9月30日的9個月的有效政策與2021年同期相比有所下降。
總意外期損失率分別由截至2022年9月30日及2021年9月30日的9個月的86.5%下降至81.9%。比率的變化是由每份保單平均保費的增長推動的，這主要歸因於利率行動和隨着我們的業務賬簿成熟而改善的任期結構。由於行業經歷了更高的更換部件成本和二手車價值的增長，由於通貨膨脹導致每個索賠的嚴重性增加，這被更高的損失成本所抵消。與2021年同期相比，在截至2022年9月30日的9個月中，每次索賠的嚴重性增加了11%，索賠頻率下降了4%。索賠嚴重程度和頻率估計是根據人身傷害、碰撞和財產損失保險計算的。

34

銷售和市場營銷
與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月的銷售和營銷支出減少了1.997億美元，降幅為81.3%，至4580萬美元。這主要是由於業績營銷減少了1.717億美元，品牌和廣告減少了3490萬美元。銷售和營銷費用的減少是由於直銷戰略的轉變，以應對不斷變化的宏觀經濟因素和競爭環境。這部分被與根據Carvana商業協議完成綜合平臺有關的880萬美元的權證補償支出以及470萬美元的內容開發所抵銷，因為我們專注於與去年同期相比多元化我們的營銷渠道。
一般和行政
與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月，一般和行政部門增加了1650萬美元，增幅23.6%，達到8630萬美元。這一增長是由與組織重組相關的840萬美元重組成本以及與我們的股權激勵計劃相關的基於股票的薪酬支出增加660萬美元推動的。
營業外費用
利息支出
與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月的利息支出增加了610萬美元，增幅為34.1%，達到2400萬美元。這一增長的主要原因是，與2021年同期相比，截至2022年9月30日的未償債務增加了930萬美元的債務利息支出。與定期貸款B有關的權證折扣攤銷減少了3.0美元，部分抵消了這一減少額，這筆貸款於2021年提前取消。
非公認會計準則財務指標
以下非公認會計原則財務衡量標準並未按照公認會計原則計算，應在按照公認會計原則編制的結果之外加以考慮，不應被視為替代或優於公認會計原則的結果。此外，調整後的毛利/(虧損)、直接貢獻和調整後的EBITDA不應被解釋為我們的經營業績、流動性或經營、投資和融資活動產生的現金流的指標，因為它們可能存在未能解決的重大因素或趨勢。我們提醒投資者，非GAAP財務信息從本質上講，與傳統會計慣例背道而馳。因此，它的使用可能會使我們很難將目前的業績與我們在其他報告期的業績以及與其他公司的業績進行比較。
我們的管理層將這些非GAAP財務指標與GAAP財務指標一起使用，作為管理我們業務的一個組成部分，併除其他外：(1)監測和評估我們業務運營的業績和財務業績；(2)促進我們業務運營歷史經營業績的內部比較；(3)促進外部比較我們整體業務的結果與可能具有不同資本結構和債務水平的其他公司的歷史經營業績；(4)審查和評估我們管理團隊的經營業績；(5)分析和評估有關未來經營投資的財務和戰略規劃決策；(6)規劃和編制未來年度經營預算，確定適當的經營投資水平。

35

下表提供了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的總收入與調整後毛利/(虧損)和直接貢獻的對賬：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
(百萬美元)
總收入$73.7 $93.8 $239.5 $252.2 
虧損及虧損調整費用(80.9)(114.4)(273.3)(284.5)
其他保險(費用)福利(1.1)4.5 5.7 3.6 
毛利/(虧損)$(8.3)$(16.1)$(28.1)$(28.7)
毛利率(11.3)%(17.2)%(11.7)%(11.4)%
更少：
淨投資收益$(0.9)$(1.0)$(2.2)$(2.6)
投資已實現淨收益— — (1.1)(2.4)
從其他保險費中調整(1)
9.7 14.4 26.8 44.2 
調整後毛利/(虧損)0.5 (2.7)(4.6)10.5 
讓渡賺取的保費86.7 104.3 279.2 304.9 
讓渡損失和LAE(56.5)(81.2)(192.4)(222.0)
淨讓渡佣金及其他(2)
(19.2)(30.9)(64.5)(81.1)
直接貢獻11.5 (10.5)17.7 12.3 
毛賺得保費$155.3 $189.4 $500.8 $530.3 
調整後毛利/(虧損)佔總收入的比率
0.7 %(2.9)%(1.9)%4.2 %
調整後毛利/(虧損)與毛賺得保費的比率0.3 %(1.4)%(0.9)%2.0 %
直接貢獻佔總收入的比率15.6 %(11.2)%7.4 %4.9 %
直接供款與毛賺得保費的比率7.4 %(5.5)%3.5 %2.3 %
______________
(1)從其他保險費用中調整的費用包括報告費用、人員費用、分配的管理費用、執照、專業費和其他費用.
(2)割讓佣金淨額及其他包括與割讓再保險有關而收取的割讓佣金，部分由按比例調整佣金調整及攤銷超額割讓佣金，以及再保險割讓的其他影響所抵銷。

36

調整後的EBITDA
下表提供了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月調整後EBITDA的淨虧損對賬：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
(百萬美元)
淨虧損$(64.0)$(133.0)$(230.3)$(411.2)
調整：
利息支出8.5 4.4 22.0 12.8 
所得税費用— — — — 
折舊及攤銷2.2 3.8 7.5 11.0 
基於股份的薪酬7.8 7.5 19.7 14.7 
權證補償費用1.5 — 10.3 — 
重組成本(1)
— — 8.4 — 
調整後的EBITDA$(44.0)$(117.3)$(162.4)$(372.7)
______________
(1)重組成本包括遣散費、福利、相關成本和房地產退出成本，包括某些使用權資產的加速攤銷、租賃改進、傢俱和固定裝置。這包括截至2022年9月30日的三個月和九個月的零和210萬美元的基於股票的薪酬。這還包括截至2022年9月30日的三個月和九個月的10萬美元和140萬美元的折舊和攤銷。有關重組費用的進一步資料，請參閲簡明綜合財務報表附註9“重組費用”。
流動性與資本資源
一般信息
自成立以來，我們主要通過銷售保險單以及我們從發行股票和債務以及出售投資所獲得的淨收益來為業務提供資金。運營產生的現金在很大程度上取決於能否有效地獲得和維持客户，同時為我們的保險產品適當定價。我們正在不斷評估替代方案，以有效地為我們的持續運營提供資金。我們預計會不時為此目的進行各種融資交易，包括髮行證券。
監管方面的考慮
我們是一家控股公司，但我們的主要業務是由我們的兩家全資保險子公司進行的，分別是俄亥俄州註冊的保險公司Root Insurance Company和特拉華州註冊的保險公司Root Property&Casualty Insurance Company。我們的保險子公司支付股息受到俄亥俄州和特拉華州保險法律和法規的限制。到目前為止，我們的保險子公司尚未支付任何股息，截至2022年9月30日，未經適用的總監、專員和/或董事批准，它們不得支付任何股息。
如果我們的保險子公司的業務增長，我們為滿足基於風險的資本要求而需要保持的資本額可能會大幅增加。為了遵守這些規定，我們可能被要求保留保險子公司的資本，否則我們將投資於我們的增長和運營。截至2022年9月30日，我們的保險子公司保持了基於風險的資本水平，超過了需要我們採取任何糾正措施的金額。

37

我們位於開曼羣島的全資再保險子公司Root ReInsurance Company，Ltd.或Root Re根據開曼羣島金融管理局(CIMA)持有B(III)級保險人牌照。在2022年9月30日，Root Re必須遵守某些資本水平，淨賺取溢價與資本的比率為15：1，我們截至2022年9月30日維持這一比率。資本比率可以在Root Re當選時波動，但需要得到監管部門的批准。Root Re的主要資金來源是控股公司的出資、假定的保險費和淨投資收入。這些資金主要用於支付索賠和運營費用以及購買投資。根再保險必須獲得CIMA的批准，才能向控股公司支付任何股息。
融資安排
2022年8月，我們董事會的一個小組委員會批准了A類和B類普通股的反向股票拆分，比例為18：1，並於2022年8月12日生效。因此，所有股票、股權獎勵、認股權證和每股金額都進行了調整，以反映之前所有期間的反向股票拆分。
2022年1月26日，我們完成了一筆3.00億美元的五年期定期貸款。這筆定期貸款的到期日為2027年1月27日。利息按季支付，按有抵押隔夜融資利率計算的浮動利率釐定，下限為1.0釐加9釐，另加年息0.26161釐。在發放定期貸款的同時，我們還向貸款人發行了認股權證，以購買30萬股A類普通股。在某些或有情況下，貸款人還可能收到額外的認股權證，以在觸發日期完全稀釋的基礎上購買A類普通股，相當於我們A類普通股已發行和已發行股票總數的1.0%。
流動性
截至2022年9月30日，我們擁有8.197億美元的現金和現金等價物，其中6.292億美元在受監管的保險實體之外持有。我們還有1.201億美元的有價證券。
我們的現金和現金等價物主要由銀行存款和貨幣市場基金組成。我們的有價證券主要由美國財政部證券和機構、市政證券、公司債務證券、住宅和商業抵押貸款支持證券以及其他債務義務組成。
我們相信，我們現有的現金和現金等價物、有價證券和運營現金流將足以支持至少未來12個月和此後可預見的未來的短期營運資本和資本支出需求。
我們的長期資本需求取決於許多因素，包括我們的保險保費增長率、續訂活動、從客户收到現金的時間和金額、嵌入式產品的性能、支持開發工作的支出時間和幅度、新產品和增強型產品的推出、虧損成本趨勢、我們平臺上產品的持續市場採用、運營成本、以及全球新冠肺炎疫情導致全球市場持續的不確定性。

38

2022年第一季度，為了應對通脹和虧損成本趨勢，進一步提高效率並更加關注我們的戰略重點，我們進行了組織重組，包括非自願裁員，影響到約330名員工，約佔當時我們員工總數的20%。2022年11月9日，我們啟動了一項全公司範圍的非自願裁員計劃，涉及約160名員工，約佔我們員工總數的20%。這一行動是我們努力提高效率和運營成本的一部分，並優先安排資源，以進一步加強我們的定價和承保基礎，以及我們嵌入式產品的持續開發。我們相信，這一行動將有助於延長我們的資本跑道。我們預計，由於這些行動，2022年第四季度將記錄約1050萬至1150萬美元的一般和行政費用，用於遣散費、福利和相關成本。預計這些費用中約有700萬至750萬美元將在同一時期產生現金支出。我們還預計在2023年第四季度之前將產生約800萬至850萬美元的員工薪酬支出，這取決於持續的就業情況，我們預計2024年第一季度將出現現金支出。我們正在繼續審查裁員的潛在影響，包括與員工相關的額外成本，目前無法估計任何額外的重組成本或費用。
通過謹慎地部署資本，我們相信我們有足夠的資源，並有機會獲得額外的債務和股本，以充分履行我們到期的債務。有關組織結構調整的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註中的附註9“重組成本”和附註15“後續事件”。
目前，我們的債務契約要求保險子公司以外的實體持有的現金和現金等價物在任何時候都至少為2億美元。在兩種情況下，這一門檻可能會降低到1.5億美元：通過我們的Carvana嵌入式產品發出62,500份保單，並實現直接貢獻與毛收入保費的比例為12%；或停止任何在Carvana商業協議之外的客户獲取支出，並將我們每月的現金消耗減少到不超過1200萬美元。
現金流
下表彙總了我們在報告期間的現金流數據：

截至9月30日的9個月，
20222021
(單位：百萬)
用於經營活動的現金淨額$(163.9)$(364.3)
投資活動提供的現金淨額(用於)(5.7)83.3 
融資活動提供的現金淨額283.3 2.3 
截至2022年9月30日的9個月，用於經營活動的淨現金為1.639億美元，而截至2021年9月30日的9個月，用於經營活動的淨現金為3.643億美元。用於經營活動的現金減少主要是由於銷售和營銷費用減少，這主要是由於直接營銷戰略因宏觀經濟因素和競爭環境的變化而改變而導致的淨虧損下降。此外，與再保險活動相關的現金收入和支付時間，以及保費收入和索賠支付的時間，導致截至2022年9月30日的9個月的現金使用量與2021年同期相比有所下降。
截至2022年9月30日的9個月，投資活動中使用的淨現金為570萬美元，主要是由於購買投資和無限期無形資產以及內部開發軟件的資本化，但投資的銷售、到期日、催繳和支付部分抵消了這一淨現金。截至2021年9月30日的9個月，投資活動提供的淨現金為8330萬美元，主要來自出售、到期、催繳和支付投資的收益。

39

截至2022年9月30日的9個月，融資活動提供的淨現金為2.833億美元，主要來自我們的定期貸款收益。在截至2021年9月30日的9個月中，融資活動提供的淨現金為230萬美元，主要是由於員工行使股票期權的收益，減去税收收益(預扣)，這一淨收益被部分償還長期債務所抵消。
合同債務和其他債務的材料現金需求
除了獲得3.0億美元的五年期貸款外，我們的合同義務和其他義務與我們2021年10-K報告中描述的義務相比沒有實質性變化。這筆定期貸款的到期日為2027年1月27日。有關定期貸款的更多信息，請參閲簡明綜合財務報表附註7“長期債務”。
表外安排
我們沒有任何表外安排對我們的財務狀況、經營結果、流動性或現金流產生當前或未來的重大影響，或有合理可能對其產生重大影響。
關鍵會計政策和估算
我們的財務報表是根據公認會計準則編制的。根據公認會計原則編制綜合財務報表時，本公司管理層須就綜合財務報表日期的資產及負債額、或有資產及負債的披露以及期間的收入及開支作出若干估計及假設。我們持續評估我們的重大估計，包括但不限於與我們的遞延税項資產的損失準備金和LAE、溢價沖銷和估值撥備相關的估計。我們根據過往經驗及我們認為在當時情況下合理的各種其他假設作出估計，而這些假設的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非由其他來源輕易可見。實際結果可能與這些估計不同。
我們的關鍵會計政策在我們的2021年10-K報告和本季度報告Form 10-Q中其他部分的簡明綜合財務報表附註中以“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策和估計”為標題進行了描述。在截至2022年9月30日的9個月內，我們的關鍵會計政策與我們在2021年10-K報告中討論的政策相比沒有實質性變化，但以下討論的淨營業虧損或NOL限制可能導致的會計影響除外。
我們根據會計準則彙編740計算產生遞延税項資產和遞延税項負債的暫時性差異的税收影響。所得税，或ASC 740。ASC 740的適用要求公司評估遞延税項資產的可回收性，並在必要時建立估值準備，以將遞延税項資產的賬面價值降至更有可能變現的金額。在確定是否需要估值免税額以及如果需要的話，這種估值免税額是多少，需要相當大的判斷力。在評估對估值準備的需求時，我們考慮了許多因素，包括：(1)遞延税項資產和負債的性質；(2)它們是普通資產還是資本資產；(3)預期沖銷的時間；(4)以前年度的應税結轉收入以及不包括沖銷暫時性差異和結轉的預計應納税收益；(5)可以使用的結轉時間；(6)影響遞延税項資產利用的獨特税務規則；以及(7)我們將採用的任何税務籌劃策略，以避免未使用的税收優惠到期。
我們可能無法充分使用我們的NOL，如果有的話。根據《國税法》第382條，如果一家公司經歷了“所有權變更”(非常普遍地定義為公司的某些股東或股東團體在三年滾動期間的股權所有權按價值變化超過50%)，公司利用所有權變更前的NOL來抵消所有權變更後的收入的能力可能是有限的。這一限制可能會阻止公司充分利用其在所有權變更時存在的、在其到期之前存在的NOL，這也可能導致遞延税項資產的大幅減少，從而抵消估值免税額的減少。

40

在2022年期間，我們執行了一項估計的所有權變更分析，並得出結論，我們已經經歷了所有權變更。在最近的三年滾動期間，我們估計某些股東的持股比例發生了重大變化，超過了50%的門檻。關於本次所有權變更，我們預計守則第382條的限制不會導致我們未來使用所有權前變更NOL的能力出現任何重大下降，也不會要求相關遞延税項資產或估值撥備減少。由於所有權的後續轉移，我們未來可能仍會經歷更多的所有權變化，這可能會導致我們的NOL使用受到額外的限制。

41

項目3.關於市場風險的定量和定性披露
2021年10-K報告中包括的定量和定性市場風險披露沒有實質性變化。

42

項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
在首席執行官和首席財務官的參與下，我們的管理層在本季度報告10-Q表格所涵蓋的期間結束時評估了我們的披露控制和程序(如《交易法》規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年9月30日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
對控制和程序有效性的限制
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不期望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制將防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論設計和操作得多麼好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評價都不能絕對保證所有控制問題和舞弊事件都已被發現。這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為一個簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或通過控制的管理凌駕，都可以規避控制。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有可能的未來條件下都能成功地實現其所述目標；隨着時間的推移，控制可能會因為條件的變化而變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被發現。


43

第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟
我們不時地參與與我們的業務運營相關的訴訟和法律程序。雖然目前還不能確定所有法律行動的結果，但如簡明綜合財務報表附註11“承諾和或有事項”所述，我們不認為我們參與了任何可能合理地預期對我們的財務狀況或經營結果和現金流產生重大不利影響的當前或未決的法律行動。



44

第1A項。風險因素
除以下討論外，我們的風險因素與2021年10-K報告中披露的風險因素相比沒有實質性變化。除表格10-Q的本季度報告中所列的其他信息外，您還應仔細考慮2021年10-K表第I部分第1A項“風險因素”中討論的風險因素。您不應將任何風險因素的披露解讀為風險尚未成為現實。
我們依賴於高技能和經驗豐富的人員，如果我們無法吸引、留住或激勵關鍵人員或聘請合格人員，我們的業務可能會受到嚴重損害。此外，關鍵高級管理人員的流失可能會損害我們的業務和未來前景。
我們的業績在很大程度上取決於高技能人員的才華和努力。我們未來的成功取決於我們繼續尋找、聘用、發展、激勵和留住高技能和經驗豐富的人員的能力，如果我們由於任何原因無法招聘和培訓足夠數量的合格員工，我們可能無法維持或實施我們目前的計劃，或者我們的業務可能會收縮，我們可能會失去市場份額。我們過去曾實施非自願裁員，這可能會損害我們的聲譽和與員工的關係，並可能使我們更難招聘頂尖人才，我們未來可能會實施裁員，以支持其他業務目標。我們經歷了當前競爭激烈的勞動力市場和裁員的影響，在某些情況下通過增加工資和/或福利來應對，並提供現金和股權來留住某些員工，以吸引和留住員工，所有這些都可能繼續對我們的運營業績產生負面影響。此外，我們的某些競爭對手或其他保險或科技企業可能會尋求聘用我們的員工。我們不能向您保證，我們的現金和股權激勵以及其他薪酬和福利將提供足夠的激勵，以吸引、留住和激勵未來的員工，特別是如果我們A類普通股的市場價格不會進一步上升或下降的話。此外，我們吸引、留住和激勵員工的能力可能會受到最近裁員的影響。如果我們不能成功地吸引、留住和激勵高素質人才，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們依賴於我們的高級管理層，包括我們的首席執行官兼聯合創始人亞歷山大·蒂姆，我們的首席收入和運營官Daniel·羅森塔爾，我們的首席財務官羅伯特·貝特曼以及其他關鍵人員。我們經歷了高級管理層和員工的更替。我們可能無法保留我們的任何高級管理人員或其他關鍵人員的服務，因為他們的僱用是隨意的，他們可能隨時離開。如果我們失去一名或多名高級管理人員和其他關鍵人員的服務，包括裁員或業務業績，我們可能無法成功管理我們的業務，應對競爭挑戰或實現我們的業務目標。此外，在我們業務增長的情況下，我們需要及時吸引和留住更多合格的管理人員，而我們可能無法做到這一點。我們未來的成功取決於我們繼續在組織的所有領域發現、聘用、發展、激勵、留住和整合高技能人員的能力。
我們利用淨營業虧損結轉的能力可能是有限的。
截至2021年12月31日，我們有大約10.426億美元的聯邦所得税淨營業虧損，可用於抵消我們未來的應税收入，如果有的話，在考慮根據《國税法》第382條或該法或其他規定可能施加的年度限制之前。在我們的聯邦NOL中，4.961億美元的虧損將在2035年至2041年的納税年度開始到期，5.465億美元的虧損可以無限期結轉。

45

我們可能無法充分使用我們的NOL，如果有的話。根據該守則第382條，如法團經歷“所有權變更”(按價值計算，大致定義為在三年滾動期間內，某些股東或股東團體的股權所有權變動超過50%)，則法團使用所有權變更前的不良資產抵銷所有權變更後的收入的能力可能有限。我們過去經歷了所有權的變化，未來我們可能會因為隨後的股票所有權變化而經歷所有權變化，其中一些可能不是我們所能控制的。如果我們經歷未來的所有權變更，我們可能會被阻止在所有權變更時存在的NOL到期之前充分利用它們。未來的監管變化也可能限制我們利用NOL的能力。如果我們不能用我們的NOL抵消未來的應税收入，我們的淨收入和現金流可能會受到不利影響。
經冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案或CARE法案等修改的減税和就業法案或税法包括改變美國聯邦税率和管理NOL結轉的規則。對於在2017年12月31日之後開始的納税年度產生的聯邦NOL，經CARE法案修改的税法將納税人在2020年12月31日之後的納税年度使用NOL結轉的能力限制在應納税所得額的80%。此外，在2017年12月31日之後開始的納税年度產生的聯邦NOL可以無限期結轉，但通常只允許將NOL結轉到前五個納税年度，這些NOL產生於2021年1月1日之前和2017年12月31日之後的納税年度。NOL的遞延税項資產將需要按預期使用NOL時有效的適用税率計量。對NOL使用的新限制可能會顯著影響我們未來利用NOL來抵消應税收入的能力。此外，出於州所得税的目的，可能會有一段時間暫停或以其他方式限制使用結轉的NOL，這可能會加速或永久增加州應繳税款。例如，加利福尼亞州對加利福尼亞州NOL的可用性進行了限制，以在2019年之後至2023年之前的納税年度抵消應税收入。

46

第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
發行人購買股票證券
期間
購買的股份總數(1)
每股平均支付價格(1)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可購買的最大股份數量
7/1/2022 - 7/31/2022— $— — 
8/1/2022 - 8/31/2022— $— — 
9/1/2022 - 9/30/202271 $130.50 — 
______________
(1)反映2022年8月12日生效的18股1股反向拆分。請參閲附註2，“重要會計政策的列報依據和摘要”。

如上表所示，回購的所有股份都是我們提前行使股票期權時發行的A類和B類普通股的未歸屬股份的回購。根據相關購股權授出協議，於終止僱用持有未歸屬股份的人士時，吾等有權按原來的行使價回購未歸屬股份。
股利政策
我們從未宣佈或支付過我們股票的現金股息。我們目前打算保留所有可用資金和未來收益(如果有的話)，為我們業務的發展和擴張提供資金，我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。未來關於宣佈和支付股息(如果有的話)的任何決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於當時的條件，包括我們的財務狀況、經營業績、合同限制、資本要求、業務前景和我們的董事會可能認為相關的其他因素。
股息、回購和營運資本限制
我們是一家控股公司，通過運營子公司處理其大部分業務。我們受監管的保險子公司可能支付的股息受到限制，這可能會影響我們未來向股東支付股息的能力。
由我們受監管的保險子公司之一支付任何非常股息，都需要事先獲得保險監管部門(DOI)總監的批准。根據俄亥俄州修訂守則和特拉華州保險守則，“非常股息”的定義為：(I)任何股息或現金或其他財產的分配，其公平市值連同在過去12個月內作出的其他股息或分配，超過(A)保險人截至上一年12月31日的保單持有人盈餘的10%，或(B)保險人在截至上一年12月31日的12個月期間的淨收入，或(Ii)保險人從賺取盈餘以外的其他來源支付的任何股息或分派。截至2021年12月31日，在未經監管部門主管批准的情況下，Root Insurance Company和Root Property&Casualty Insurance Company均不得向我們支付任何股息。見《2021年10-K》中題為《風險因素--與我們業務相關的風險--未能將我們的基於風險的資本維持在所需水平可能對我們維持監管權威開展業務的能力產生不利影響》的章節。
此外，保險監管機構擁有廣泛的權力，可以防止將法定盈餘減至不足的水平，而且不能保證會允許派發根據任何適用公式計算的最高金額的股息。俄亥俄州DOI和特拉華州DOI未來可能會採用比目前生效的更具限制性的法定條款。

47

此外，我們的定期貸款包括要求我們保持一定流動資金水平的契約，並限制我們宣佈或作出現金股息或其他分配，以及在正常業務過程以外或在適用貸款協議期間超過某些特定限制回購我們的普通股。

48

項目3.高級證券違約
不適用。

49

項目4.礦山安全信息披露
不適用。

50

項目5.其他信息
2022年11月9日，我們啟動了一項全公司範圍的非自願裁員計劃，涉及約160員工，約佔20佔我們勞動力的1%。這一行動是我們努力提高效率和運營成本的一部分，並優先安排資源，以進一步加強我們的定價和承保基礎，以及我們嵌入式產品的持續開發。我們相信，這一行動將有助於延長我們的資本跑道。大多數受影響的員工在2022年11月9日收到通知，大多數裁員將在2022年11月生效。
在2022年第四季度，我們預計記錄的費用約為$10.5百萬至美元11.5這些行動導致的遣散費、福利和相關費用的一般和行政費用為100萬美元。大約$7.0百萬至美元7.5這些費用中的100萬預計將在同一時期產生現金支出。我們還預計將產生大約$8.0百萬至美元8.52023年第四季度按比例確認的百萬員工薪酬支出，我們預計2024年第一季度將有現金支出。我們正在繼續審查削減的潛在影響，包括與員工相關的額外成本，目前無法估計任何額外的重組成本或費用。

51

項目6.展品。
(a)展品。
以引用方式成立為法團
展品
數		展品説明表格美國證券交易委員會文檔號展品提交日期隨函存檔
3.1
Root，Inc.公司註冊證書的修訂和重新發布。
8-K001-396583.12020年10月30日
3.2
Root，Inc.修訂和重新註冊證書的修訂證書。
8-K
001-39658
3.12022年8月15日
3.3
修訂和重新制定Root，Inc.的附例。
10-Q001-396583.22021年8月12日
3.4
A系列優先股指定證書，2021年10月1日提交特拉華州國務卿
8-K001-396583.12021年10月1日
4.1
A類普通股股票格式。
S-1/A333-2493324.12020年10月20日
4.2
Root，Inc.和Carvana Group，LLC之間的普通股認購權證，日期為2021年10月1日
8-K001-396584.12021年10月1日
4.3
普通股認購權證表格(第一批)，日期為2022年1月26日
8-K001-396584.12022年1月27日
4.4
普通股認購權證表格(第二批)
8-K001-396584.22022年1月27日
10.1#
2020年員工購股計劃第一修正案
X
10.2#
2020年股權激勵計劃第一修正案
X
10.3#
2015年第一修正案修訂並重新確定的股權激勵計劃
X
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條頒發的首席執行幹事證書。
X
31.2
根據依照2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條認證首席財務幹事。
X
32.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的認證。
X
101.INS
內聯XBRL實例文檔
101.SCH
內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

52

101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

#表示管理合同或補償計劃。
*本合同附件32.1中提供的證明被視為與本季度報告中的10-Q表格一起提供，不會被視為就修訂後的1934年《證券交易法》第18條而言已提交，除非註冊人通過引用明確地將其納入其中。





53

簽名
根據1934年《交易法》的要求，註冊人已正式簽署了這份10-Q表格季度報告，由以下簽名者代表註冊人簽署。

根，Inc.
日期：2022年11月9日
發信人：/s/Alexander Timm
亞歷山大·蒂姆
董事首席執行官兼首席執行官
(首席執行幹事)
根，Inc.
日期：2022年11月9日
發信人：/s/羅伯特·貝特曼
羅伯特·貝特曼
首席財務官
(首席財務官)
根，Inc.
日期：2022年11月9日
發信人：/s/Megan Binkley
梅根·賓克利
首席會計官
(首席會計官)




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