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1691421美國-公認會計準則：研究和開發費用成員2022-01-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：研究和開發費用成員2021-01-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2022-07-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2021-07-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2022-01-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2021-01-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：員工股票期權成員2022-07-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：員工股票期權成員2021-07-012021-09-300001691421美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-07-012022-09-300001691421美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-07-012021-09-300001691421美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-01-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：員工股票期權成員2022-09-300001691421美國-公認會計準則：員工股票期權成員2022-01-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：員工股票期權成員2021-01-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：受限的股票成員2022-01-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-01-012021-09-300001691421美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-09-300001691421美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：主要所有者成員LMND：旅行費用成員2022-07-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：主要所有者成員LMND：旅行費用成員2022-01-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：主要所有者成員LMND：旅行費用成員2021-01-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：主要所有者成員LMND：旅行費用成員2021-07-012021-09-300001691421LMND：租金費用成員SRT：關聯實體成員2022-07-012022-09-300001691421LMND：租金費用成員SRT：關聯實體成員2021-07-012021-09-300001691421LMND：租金費用成員SRT：關聯實體成員2021-01-012021-09-300001691421LMND：租金費用成員SRT：關聯實體成員2022-01-012022-09-300001691421LemonadeFoundationMembersSRT：關聯實體成員2022-09-30LMND：董事0001691421LemonadeFoundationMembersSRT：關聯實體成員2022-01-012022-09-300001691421STPR：CA2022-07-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：CA2022-07-012022-09-300001691421STPR：CA2021-07-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：CA2021-07-012021-09-300001691421STPR：CA2022-01-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：CA2022-01-012022-09-300001691421STPR：CA2021-01-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：CA2021-01-012021-09-300001691421STPR：TX2022-07-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：TX2022-07-012022-09-300001691421STPR：TX2021-07-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：TX2021-07-012021-09-300001691421STPR：TX2022-01-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：TX2022-01-012022-09-300001691421STPR：TX2021-01-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：TX2021-01-012021-09-300001691421STPR：紐約2022-07-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：紐約2022-07-012022-09-300001691421STPR：紐約2021-07-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：紐約2021-07-012021-09-300001691421STPR：紐約2022-01-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：紐約2022-01-012022-09-300001691421STPR：紐約2021-01-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：紐約2021-01-012021-09-300001691421STPR：新澤西州2022-07-012022-09-300001691421STPR：新澤西州美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員2022-07-012022-09-300001691421STPR：新澤西州2021-07-012021-09-300001691421STPR：新澤西州美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員2021-07-012021-09-300001691421STPR：新澤西州2022-01-012022-09-300001691421STPR：新澤西州美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員2022-01-012022-09-300001691421STPR：新澤西州2021-01-012021-09-300001691421STPR：新澤西州美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員2021-01-012021-09-300001691421STPR：IL2022-07-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：IL2022-07-012022-09-300001691421STPR：IL2021-07-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：IL2021-07-012021-09-300001691421STPR：IL2022-01-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：IL2022-01-012022-09-300001691421STPR：IL2021-01-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：IL2021-01-012021-09-300001691421STPR：GA2022-07-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：GA2022-07-012022-09-300001691421STPR：GA2021-07-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：GA2021-07-012021-09-300001691421STPR：GA2022-01-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：GA2022-01-012022-09-300001691421STPR：GA2021-01-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：GA2021-01-012021-09-300001691421STPR：CO2022-07-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：CO2022-07-012022-09-300001691421STPR：CO2021-07-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：CO2021-07-012021-09-300001691421STPR：CO2022-01-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：CO2022-01-012022-09-300001691421STPR：CO2021-01-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：CO2021-01-012021-09-300001691421STPR：頁面2022-07-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：頁面2022-07-012022-09-300001691421STPR：頁面2021-07-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：頁面2021-07-012021-09-300001691421STPR：頁面2022-01-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：頁面2022-01-012022-09-300001691421STPR：頁面2021-01-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：頁面2021-01-012021-09-300001691421STPR：華盛頓州2022-07-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：華盛頓州2022-07-012022-09-300001691421STPR：華盛頓州2021-07-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：華盛頓州2021-07-012021-09-300001691421STPR：華盛頓州2022-01-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：華盛頓州2022-01-012022-09-300001691421STPR：華盛頓州2021-01-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：華盛頓州2021-01-012021-09-300001691421STPR：弗吉尼亞州2022-07-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：弗吉尼亞州2022-07-012022-09-300001691421STPR：弗吉尼亞州2021-07-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：弗吉尼亞州2021-07-012021-09-300001691421STPR：弗吉尼亞州2022-01-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：弗吉尼亞州2022-01-012022-09-300001691421STPR：弗吉尼亞州2021-01-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員STPR：弗吉尼亞州2021-01-012021-09-300001691421LMND：所有其他國家成員2022-07-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員LMND：所有其他國家成員2022-07-012022-09-300001691421LMND：所有其他國家成員2021-07-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員LMND：所有其他國家成員2021-07-012021-09-300001691421LMND：所有其他國家成員2022-01-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員LMND：所有其他國家成員2022-01-012022-09-300001691421LMND：所有其他國家成員2021-01-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員LMND：所有其他國家成員2021-01-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員2022-07-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員2021-07-012021-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員2022-01-012022-09-300001691421美國-公認會計準則：地理集中度風險成員LMND：總理編寫總基準圖成員2021-01-012021-09-30LMND：細分市場0001691421美國公認會計準則：次要事件成員LMND：Omnibus協議成員2022-10-14


美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
表格10-Q
(標記一)
x
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2022年9月30日
或
o
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
For the transition period from ___________________ to ___________________
委託文件編號：001-39367
檸檬水公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州32-0469673
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
(税務局僱主
識別號碼)
克羅斯比街5號，3樓
紐約, 紐約
10013
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
(844) 733-8666
(註冊人的電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，
每股面值0.00001美元
LMND紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  x No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  x No o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器x  加速文件管理器o
非加速文件服務器o  規模較小的報告公司o
新興成長型公司o
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是o No x
截至2022年11月8日，註冊人擁有69,163,813普通股，每股面值0.00001美元，已發行。


目錄表
頁面
有關前瞻性陳述的注意事項
2
第一部分：
財務信息
第1項。
財務報表
截至2022年9月30日(未經審計)和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表
5
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表和全面虧損(未經審計)
6
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合股東權益變動表(未經審計)
7
截至2022年和2021年9月30日止九個月簡明綜合現金流量表(未經審計)
8
簡明合併財務報表附註(未經審計)
9
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
27
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
48
第四項。
控制和程序
49
第二部分。
其他信息
第1項。
法律訴訟
50
第1A項。
風險因素
50
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
51
第三項。
高級證券違約
51
第四項。
煤礦安全信息披露
51
第五項。
其他信息
51
第六項。
陳列品
52
簽名
53


1

有關前瞻性陳述的警示説明
這份Form 10-Q季度報告(“季度報告”)包含前瞻性陳述。我們打算將這些前瞻性陳述納入修訂後的1933年《證券法》第27A節和修訂後的1934年《證券交易法》第21E節或《交易法》中包含的前瞻性陳述的安全港條款。本季度報告中包含的除歷史事實陳述外的所有陳述，包括但不限於關於我們未來的運營結果和財務狀況、我們吸引、保留和擴大客户基礎的能力、我們按照和維持我們的商業模式運營的能力、我們維護和提升我們的品牌和聲譽的能力、我們有效管理我們業務增長的能力、季節性趨勢對我們運營結果的影響、我們從每個客户那裏獲得更大價值的能力、我們在行業中有效競爭的能力、我們經營的市場的未來表現以及我們維持再保險合同的能力。管理層對未來業務和資本支出的計劃和目標是前瞻性陳述。這些表述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性表述中明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。
在某些情況下，您可以通過“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”或這些術語的否定或其他類似表述來識別前瞻性陳述。本季度報告中的前瞻性陳述僅為預測。這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和經營結果。這些前瞻性表述僅代表截至本季度報告發布之日的情況，受一些重要因素的影響，這些因素可能導致實際結果與前瞻性表述中的表述大相徑庭，包括：
•我們有虧損的歷史，未來可能無法實現或保持盈利。
•我們的成功和業務增長的能力取決於留住和擴大我們的客户基礎。如果我們不能增加新客户或留住現有客户，我們的業務、收入、經營業績和財務狀況可能會受到損害。
•“檸檬水”品牌可能不會像現任者的品牌那樣廣為人知，否則該品牌可能會受損。
•拒絕索賠或我們未能準確和及時地支付索賠可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
•我們未來的收入增長和前景取決於從每一位用户那裏獲得更大的價值。
•我們商業模式的新穎性使其效果不可預測，容易受到意想不到的後果的影響。
•我們可能被迫修改或取消我們的回扣，這可能會破壞我們的商業模式，並對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
•我們有限的經營歷史使我們很難評估我們目前的業務業績、我們商業模式的實施情況以及我們的未來前景。
•我們可能無法有效地管理我們的增長。
•在我們經營的保險行業中，激烈的競爭可能會對我們實現或提高盈利能力產生負面影響。
•在目前的水平和價格下，可能無法獲得再保險，這可能會限制我們承保新業務的能力。此外，再保險使我們面臨交易對手風險，可能不足以保護我們免受損失，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性影響。
•未能將我們的基於風險的資本維持在所需的水平，可能會對我們的保險子公司維持監管機構開展業務的能力產生不利影響。
2

•如果我們不能擴大我們的產品供應，我們未來的增長前景可能會受到不利影響。
•我們專有的人工智能算法可能不能正常運行，或者不能像我們預期的那樣運行，這可能會導致我們編寫不應該撰寫的保單，為這些保單不適當地定價，或者過度支付客户提出的索賠。此外，我們專有的人工智能算法可能會導致無意中的偏見和歧視。
•監管機構可能會限制我們開發或實施我們的專有人工智能算法、我們基於遠程信息處理的定價模型的能力，和/或可能取消或限制我們專有技術的保密性，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
•新的法律或法律要求可能會影響我們與客户溝通的方式，這可能會對我們的商業模式、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
•我們依賴人工智能、遠程信息處理、移動技術和我們的數字平臺來收集數據點，我們在定價和承保我們的保險單、管理索賠和客户支持以及改進業務流程時對這些數據點進行評估，任何禁止或限制我們收集或使用這些數據的法律或法規要求都可能因此對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
•我們依賴搜索引擎、社交媒體平臺、數字應用商店、基於內容的在線廣告和其他在線來源來吸引消費者訪問我們的網站和在線應用，這可能會受到我們無法控制的第三方幹擾的影響，隨着我們的增長，我們的客户獲取成本將繼續上升。
•我們可能需要額外的資本來發展我們的業務，這些資本可能不是我們可以接受的條款，或者根本不是。
•我們的系統、網站或應用程序中的安全事件或實際或感知的錯誤、故障或錯誤可能會損害我們的運營，導致個人客户信息丟失，損害我們的聲譽和品牌，並損害我們的業務和運營結果。
•我們定期接受主要州保險監管機構的檢查，這可能會導致不利的檢查結果，並需要採取補救措施。此外，我們持牌經營的其他州的保險監管機構也可能進行檢查或其他有針對性的調查，這也可能導致不利的檢查結果，並需要採取補救行動。
•我們收集、處理、存儲、共享、披露和使用客户信息和其他數據，我們實際或認為未能保護此類信息和數據、尊重客户隱私或遵守數據隱私和安全法律法規可能會損害我們的聲譽和品牌，並損害我們的業務和經營業績。
•我們可能無法防止或解決我們的數據被挪用的問題。
•如果我們不能準確地承保風險，並向客户收取有競爭力但有利可圖的費率，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到不利影響。.
•我們的產品開發週期很複雜，需要得到監管部門的批准，在我們從新產品獲得收入(如果有的話)之前，我們可能會產生鉅額費用。
•我們在美國的擴張和未來的任何國際擴張戰略都將使我們面臨額外的成本和風險，我們的計劃可能不會成功。
•Lemonade和Metromile的業務合併可能比預期的更困難、更昂貴或更耗時，合併後的公司可能無法實現合併的預期收益，這可能會對合並後公司的業務業績產生不利影響，並對公司普通股價值產生負面影響。
•合併後的公司可能無法留住客户，這可能會對合並後公司的業務和運營產生不利影響。第三方可以終止或更改與Lemonade或Metromile的現有合同或關係。
3

•合併後的公司可能面臨更多的訴訟，這可能會對合並後的公司的業務和運營產生不利影響。
•保險業務，包括租户、房主、寵物和汽車保險市場，具有歷史週期性，我們可能會經歷承保能力過剩和保險費率不利的時期，這可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們受到廣泛的保險行業法規的約束。
•國家保險監管機構對保險控股公司制度提出了關於企業風險的額外報告要求，作為一家保險控股公司，我們必須遵守這些要求。
•惡劣天氣事件和其他災難，包括氣候變化和全球流行病的影響，本質上是不可預測的，可能對我們的財務業績和財務狀況產生重大不利影響。
•我們預計我們的運營結果將在季度和年度基礎上波動。此外，我們的經營業績和經營指標會受到季節性和波動性的影響，這可能會導致我們季度收入和經營業績的波動，或者影響我們對業務前景的看法。
•我們依賴來自客户和第三方的數據來定價和承保我們的保險單，處理索賠並最大限度地實現自動化，這些數據的不可用或不準確可能會限制我們產品的功能，並擾亂我們的業務。
•由於用於評估和預測我們的巨災損失風險的分析模型的侷限性，我們的經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
•我們實際發生的虧損可能大於我們的虧損和虧損調整費用準備金，這可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
•我們的保險子公司受到最低資本和盈餘要求的約束，如果我們不能滿足這些要求，我們可能會受到監管行動的影響。
•我們受到國家擔保基金和強制性國家保險設施的評估和其他附加費的影響，這可能會降低我們的盈利能力。
•作為一家公益公司，我們專注於特定的公益目的，並對社會產生積極的影響，可能會對我們的財務業績產生負面影響。
•我們的董事有受託責任，不僅要考慮我們股東的利益，還要考慮我們具體的公共利益和受我們行為影響的其他利益相關者的利益。如果這種利益之間出現衝突，不能保證這樣的衝突會以有利於我們股東的方式得到解決。
•由我們的聯合創始人和軟銀的一名高管組成的聯合投資委員會對軟銀集團附屬實體擁有的股份擁有唯一投票權和處置權。該聯合投資委員會進一步將投票權集中在我們的聯合創始人身上，這可能會限制我們的股東影響重要交易結果的能力，包括控制權的變更。
•我們在以色列開展某些行動，因此，我們的成果可能會受到以色列和該地區政治、經濟和軍事不穩定的不利影響。
•在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告(“10-K表格年度報告”)和本季度報告中的“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”部分所述的因素。
您應該完整地閲讀本季度報告和我們在本季度報告中引用的文件，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。除非適用法律要求，我們不打算公開更新或修改本文中包含的任何前瞻性陳述，無論是由於任何新信息、未來事件、情況變化或其他原因。
4
目錄
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
檸檬水公司及附屬公司
簡明合併資產負債表
(百萬美元，不包括每股和每股金額)

自.起
9月30日，十二月三十一日，
20222021
(未經審計)
資產
投資
可供出售的固定到期日，按公允價值計算(攤銷成本：美元722.2百萬美元和美元696.8分別截至2022年9月30日和2021年12月31日)
$693.1 $691.4 
短期投資(費用：#美元143.1百萬美元和美元110.4分別截至2022年9月30日和2021年12月31日)
142.8 110.4 
總投資835.9 801.8 
現金、現金等價物和限制性現金225.0 270.6 
應收保費，扣除信貸損失準備金#美元2.7百萬美元和美元1.6分別截至2022年9月30日和2021年12月31日
187.7 127.0 
可追討的再保險136.3 89.8 
預付再保險費181.6 149.6 
遞延收購成本7.6 6.2 
財產和設備，淨額19.1 11.7 
無形資產35.7 0.6 
商譽10.9 — 
其他資產73.1 53.2 
總資產$1,712.9 $1,510.5 
負債與股東權益
未付損失和損失調整費用$220.6 $97.9 
未賺取保費294.1 207.7 
貿易應付款1.5 1.0 
為再保險條約持有的資金131.7 103.1 
延期讓渡佣金43.0 36.5 
應繳割讓保費24.9 18.7 
其他負債和應計費用90.3 57.4 
總負債806.1 522.3 
或有事項(附註15)
股東權益
普通股，$0.00001面值，200,000,000授權股份；69,120,346和61,660,996截至2022年9月30日和2021年12月31日分別發行和發行的股票
— — 
額外實收資本1,738.1 1,553.5 
累計赤字(796.0)(561.9)
累計其他綜合損失(35.3)(3.4)
股東權益總額906.8 988.2 
總負債和股東權益$1,712.9 $1,510.5 

附註是未經審計簡明綜合財務報表的組成部分。

5

檸檬水公司及附屬公司
簡明合併經營報表和全面虧損
(百萬美元，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2022202120222021
收入
淨賺得保費$50.6 $21.5 $109.2 $51.6 
讓渡佣金收入16.9 12.3 46.4 31.9 
淨投資收益2.6 0.6 4.7 1.0 
佣金及其他收入3.9 1.3 8.0 2.9 
總收入74.0 35.7 168.3 87.4 
費用
損失和損失調整費用，淨額53.3 17.5 105.8 47.0 
其他保險費12.1 6.3 30.9 16.3 
銷售和市場營銷35.8 42.2 111.1 104.4 
技術發展21.4 14.3 56.1 35.4 
一般和行政40.5 19.6 91.1 49.5 
總費用163.1 99.9 395.0 252.6 
所得税前虧損(89.1)(64.2)(226.7)(165.2)
所得税費用2.3 2.2 7.4 5.8 
淨虧損$(91.4)$(66.4)$(234.1)$(171.0)
其他綜合虧損，税後淨額
固定期限投資的未實現虧損(5.0)(0.8)(23.8)(1.2)
外幣折算調整(1.5)— (8.1)(0.5)
綜合損失$(97.9)$(67.2)$(266.0)$(172.7)
每股數據：
普通股股東每股淨虧損--基本虧損和攤薄虧損$(1.37)$(1.08)$(3.69)$(2.80)
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股66,877,100 61,580,145 63,482,945 61,086,238 

附註是未經審計簡明綜合財務報表的組成部分。

6

檸檬水公司及附屬公司
簡明合併股東權益變動表
(百萬美元，不包括股票金額)
(未經審計)
普通股額外實收資本累計赤字累計其他綜合(虧損)收入股東權益總額
股票金額
截至2021年12月31日的餘額
61,660,996 $— $1,553.5 $(561.9)$(3.4)$988.2 
股票期權的行使和限制性股票單位的分配97,743 — 0.6 — — 0.6 
基於股票的薪酬— — 14.1 — — 14.1 
淨虧損— — — (74.8)— (74.8)
其他綜合損失— — — — (15.4)(15.4)
截至2022年3月31日的餘額61,758,739 $— $1,568.2 $(636.7)$(18.8)$912.7 
股票期權的行使和限制性股票單位的分配108,838 — 0.4 — — 0.4 
基於股票的薪酬— — 13.9 — — 13.9 
淨虧損— — — (67.9)— (67.9)
其他綜合損失— — — — (10.0)(10.0)
截至2022年6月30日的餘額61,867,577 $— $1,582.5 $(704.6)$(28.8)$849.1 
通過收購MetroMille發行普通股(附註5)6,901,934 — 137.7 — — 137.7 
股票期權的行使和限制性股票單位的分配350,835 — 2.3 — — 2.3 
基於股票的薪酬— — 15.6 — — 15.6 
淨虧損— — — (91.4)— (91.4)
其他綜合損失— — — — (6.5)(6.5)
截至2022年9月30日的餘額69,120,346 $— $1,738.1 $(796.0)$(35.3)$906.8 
2020年12月31日的餘額
56,774,294 $— $859.8 $(320.6)$1.8 $541.0 
在後續發行結束時發行普通股，扣除承銷折扣和佣金以及發行成本$22.8百萬
4,018,647 — 640.3 — — 640.3 
股票期權的行使577,162 — 6.1 — — 6.1 
基於股票的薪酬— — 6.1 — — 6.1 
淨虧損— — — (49.0)— (49.0)
其他綜合損失— — — — (0.8)(0.8)
截至2021年3月31日的餘額61,370,103 $— $1,512.3 $(369.6)$1.0 $1,143.7 
股票期權的行使162,024 — 1.7 — — 1.7 
基於股票的薪酬— — 11.9 — — 11.9 
淨虧損— — — (55.6)— (55.6)
其他綜合損失— — — — (0.1)(0.1)
截至2021年6月30日的餘額61,532,127 $— $1,525.9 $(425.2)$0.9 $1,101.6 
股票期權的行使和限制性股票單位的分配83,497 — 0.9 — — 0.9 
基於股票的薪酬— — 12.7 — — 12.7 
淨虧損— — — (66.4)— (66.4)
其他綜合收益— — — — (0.8)(0.8)
截至2021年9月30日的餘額61,615,624 $— $1,539.5 $(491.6)$0.1 $1,048.0 
附註是未經審計簡明綜合財務報表的組成部分。
7
目錄
檸檬水公司及附屬公司
簡明合併現金流量表
(百萬美元)
(未經審計)
九個月結束
9月30日，
20222021
經營活動的現金流：
淨虧損$(234.1)$(171.0)
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行的調整：
折舊6.8 2.5 
基於股票的薪酬43.6 30.7 
債券折價攤銷5.9 (1.5)
壞賬準備6.4 3.8 
經營性資產和負債變動情況：
應收保費(49.8)(46.9)
可追討的再保險(32.2)(21.8)
預付再保險費(32.1)(58.9)
遞延收購成本(1.4)(2.5)
其他資產(5.1)(15.0)
未付損失和損失調整費用46.5 27.7 
未賺取保費71.5 79.4 
貿易應付款(0.3)1.6 
為再保險條約持有的資金28.6 35.0 
遞延讓渡佣金6.5 13.7 
應繳割讓保費(5.8)11.8 
其他負債和應計費用10.6 16.7 
用於經營活動的現金淨額(134.4)(94.7)
投資活動產生的現金流：
收購業務，扣除收購現金後的淨額98.8 — 
出售或到期的短期投資收益150.0 — 
出售或到期債券的收益90.0 7.9 
取得的短期投資成本(118.3)(107.5)
購入債券的成本(119.4)(700.1)
購置財產和設備(7.5)(7.4)
投資活動提供(用於)的現金淨額93.6 (807.1)
融資活動的現金流：
後續發行的收益，扣除承銷折扣和佣金
和報價成本
— 640.3 
股票行權收益3.3 8.7 
融資活動提供的現金淨額3.3 649.0 
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(8.1)1.0 
現金、現金等價物和限制性現金淨減少(45.6)(251.8)
期初現金、現金等價物和限制性現金270.6 571.4 
期末現金、現金等價物和限制性現金$225.0 $319.6 
補充披露現金流量信息：
繳納所得税的現金$3.4 $2.1 
非現金交易：
收購Metromile所假設的認股權證$0.8 $— 
附註是未經審計簡明綜合財務報表的組成部分。
8

檸檬水公司及附屬公司
未經審計的簡明合併財務報表附註

1.業務性質
Lemonade，Inc.是根據特拉華州法律於2015年6月17日成立的公益公司。它為其子公司(連同Lemonade，Inc.，“公司”)提供某些人員、設施和服務，所有這些子公司都由Lemonade，Inc.直接或間接擁有。有關公司在美國和歐盟子公司的名單，請參閲公司截至2021年12月31日的年度10-K表格年度報告(“10-K表格年度報告”)中的附註1--經審計的綜合財務報表的業務性質及其相關説明，以獲得更完整的描述和討論。

2.陳述的基礎
隨附的中期簡明綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制，幷包括本公司及其全資附屬公司的賬目。所有重要的公司間交易和餘額在合併時都已註銷。簡明綜合經營報表和全面虧損中的所有外幣金額均按報告期內的平均匯率換算。在報告期結束時，資產負債表中的所有外幣餘額均已按即期匯率換算。除股份金額外，所有數字均以百萬美元為單位。
風險和不確定性
新冠肺炎疫情已經造成了國內和全球經濟和金融市場的混亂，並可能對公司造成不利影響。儘管公司沒有看到新冠肺炎疫情對截至2022年9月30日的三個月和九個月以及截至2021年12月31日的年度的運營業績產生實質性影響，但公司無法預測疫情的持續時間和嚴重程度，也無法預測它可能對公司的財務狀況和運營、業務運營和員工隊伍產生的全面影響。
未經審計的中期財務資料
本公司認為，隨附的未經審計簡明綜合財務報表包含所有調整，僅包括為公平列報其財務狀況和經營業績、股東權益和現金流量變化所必需的正常經常性調整。截至2021年12月31日的簡明綜合資產負債表來自經審計的年度財務報表，但不包含年度財務報表中的所有腳註披露。隨附的未經審計簡明綜合財務報表及相關財務資料應與公司年度報告Form 10-K中包含的截至2021年12月31日的經審計綜合財務報表及其相關附註一併閲讀.
3.預算的使用
根據美國公認會計原則編制簡明綜合財務報表時，管理層需要作出估計和假設，以影響簡明綜合財務報表及附註中報告的金額。公司管理層持續評估估計數，包括截至財務報表之日與或有資產和負債有關的估計數，以及報告期內報告的收入和支出數額。該等估計乃根據過往經驗及相信合理的其他各種假設作出，其結果構成對資產及負債賬面值作出判斷的基礎。這些估計、判斷和假設可能會影響在簡明合併財務報表日期報告的資產和負債的報告金額，以及報告期內報告的費用金額。實際結果可能與這些估計不同。本公司簡明綜合財務報表所反映的重大估計包括但不限於虧損及虧損調整費用準備金、未付虧損的再保險可收回款項及遞延税項資產的估值撥備。

9

4.重要會計政策摘要
現金、現金等價物和限制性現金
以下為公司截至2022年9月30日和2021年12月31日的現金、現金等價物和限制性現金：
9月30日，十二月三十一日，
20222021
現金和現金等價物$222.0 $270.6 
受限現金3.0 — 
現金總額、現金等價物和限制性現金$225.0 $270.6 
現金及現金等價物主要包括於收購日期到期日為三個月或以下的銀行存款及貨幣市場賬户，並按成本列賬，與公允價值大致相同。該公司的限制性現金與亞利桑那州坦佩和加利福尼亞州舊金山的辦公室租賃的保證金有關。限制性現金的賬面價值接近公允價值。
遞延發售成本
該公司將與正在進行的股權融資直接相關的某些法律、會計和其他第三方費用資本化為遞延發售成本，直至此類融資完成。於完成股權融資後，該等成本記為股東權益賬面價值的減值，以及因發售而產生的額外實收資本的減值。2021年1月14日，公司按照附註10的定義和詳細討論，完成了普通股的後續發行，產生了淨收益#美元。525.7百萬美元，扣除承銷折扣和發行成本後。2021年2月1日，承銷商行使了購買額外股份的選擇權，為公司帶來了額外的淨收益$114.6百萬美元。後續發行的延期發行成本為#美元。0.4百萬美元。
最近採用的會計公告
租契
2016年2月，FASB發佈了租約(專題842)(“ASU 2016-02”)，隨後進行了修訂，其中規定了合同雙方(即承租人和出租人)對租約的確認、計量、列報和披露的原則，並取代了ASC 840中的現有指南，租約。新標準要求承租人採用雙重方法，根據租賃是否實際上是承租人融資購買的原則，將租賃歸類為融資租賃或經營性租賃。這一分類將確定租賃期間租賃費用的確認模式。此外，承租人必須在經營報表中記錄(I)使用權資產和租賃負債，以及(I)所有會計租賃期限超過12個月的租賃的資產負債表，無論是經營性租賃還是融資租賃，以及(Ii)經營性租賃的租賃費用和融資租賃的攤銷和利息支出。租期為12個月或以下的租約可按ASC 840現行營運租約指引入賬。2018年7月，FASB發佈了ASU 2018-11租賃(“主題842”)，其中增加了一種可選的過渡方法，允許公司從採用年度開始時採用該標準，而不是提供最早的可比期。
本公司採用新準則，自2021年1月1日起生效，採用修改後的追溯過渡法，將生效日期作為首次應用的日期，不對以前提出的期間進行調整。由於採用了這一辦法，留存收益的期初餘額沒有調整。
10

在通過之日，新標準導致確認經營租賃使用權(“ROU”)資產#美元。16.9列入其他資產的百萬美元，以及相應的經營租賃負債#美元17.2百萬美元計入綜合資產負債表上的其他負債。美元的差額0.3經營租賃ROU資產與經營租賃負債之間的差額為遞延租金負債(租賃項下直線租金支出與已支付租金金額之間的差額)與採用日的其他負債之間的重新分類。該準則的採用並未對公司的綜合經營報表和全面虧損或綜合現金流量表產生實質性影響。採用影響涉及該公司在美國、荷蘭和以色列辦公空間的現有運營租賃。
公司已選擇採用一攬子實際權宜之計，不要求重新評估任何到期或現有合同是否為或包含租賃、任何到期或現有租賃的租賃分類，或任何現有租賃的初始直接成本資本化。此外，公司選擇了實際的權宜之計，允許排除被認為是短期的租約。
當前預期信貸損失
2016年6月，財務會計準則委員會發布了ASU 2016-13，金融工具--信貸損失(“專題326”)：金融工具信貸損失的計量(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13年度引入了現行預期信貸損失(“CECL”)模型，以計量於報告日期持有的若干類型金融工具的預期信貸損失，該等金融工具在應用時需要根據歷史經驗、當前狀況及合理的可支持預測作出重大判斷，但並未就估計預期損失的某些方面作出規定。該指導意見取代了目前用於衡量預期信貸損失的已發生損失模型，並規定了額外的披露要求。隨後，FASB就議題326發佈了額外的ASU，該主題沒有改變ASU 2016-13年度指南的核心原則，但對ASU 2016-13年度的某些方面提供了澄清和實施指南，並具有與ASU 2016-13年度相同的生效日期和過渡要求。該公司採用了截至2021年1月1日的修改後的追溯方法，對留存收益沒有進行累積影響的調整。
ASU 2016-13年度更新的指導意見還修訂了以前可供出售的固定收益證券的非臨時性減值(“OTTI”)模式，要求通過撥備賬户確認與信貸損失相關的減值，並將信貸損失金額限制為證券的攤餘成本基礎與其公允價值之間的差額。此外，證券處於未實現損失頭寸的時間長度將不再影響信用損失是否存在的確定。本公司於2021年1月1日採用與可供出售固定收益證券相關的指引，對在信用惡化時購買的可供出售固定收益證券或在生效日期前已確認OTTI減記的可供出售固定收益證券採用前瞻性過渡方法。預期過渡辦法的效果是在生效日期之前和之後保持相同的攤餘成本基礎。
重新分類
上期財務報表中的某些賬户已重新分類，以符合本期列報。

11

5.    收購Metromily
於2022年7月28日(“收購日期”)，本公司完成對美國領先的按英里提供實時、個性化汽車保險保單的數字保險平臺MetromileInc.(“MetromileInc.”)的收購(“Metromilar收購”)。100通過全股票交易獲得Metromila股權的%，基於0.05263每一股已發行的Metromily股票換一股檸檬水。作為收購的結果，Metromilar的股東獲得了6,901,934Lemonade的普通股，以最低限度的現金支付，而不是零碎的股票。此外，於收購完成時，本公司承擔所有截至收購日之所有未行使及未行使之購股權，以及尚未行使之限制性股票單位(統稱為“替代獎勵”)，該等股份已按下列相同交換比率轉換為相應獎勵：0.05263並在收購Metromile之前使用基本相同的條款和條件。

收購Metromile的公允對價如下(百萬美元)：

用已發行和流通股換取Lemonade普通股(1)
$136.9 
或有對價 (2)
— 
大都會邁爾獎換成檸檬水獎(3)
0.8 
購買總對價$137.7 

(1)    的公允價值6,901,934為Lemonade普通股發行和交換的股票是根據收購日的收盤價$確定的。19.84，幷包括作為零碎股份支付的最低金額的現金。

(2)    或有對價是指根據合併協議中規定的交換比例可轉換為Lemonade普通股的或有可發行股票。根據美國會計準則第805-30-25-5條，或有對價應自收購之日起按公允價值確認和計量。鑑於或有事項不可能在或有期間內得到滿足，因此沒有對這些Metromile股票進行公允價值評估。

(3)與收購前提供的服務相關的替換獎勵的公允價值作為購買對價的一部分包括在內。可歸因於這些重置獎勵的公允價值的未歸屬部分為#4.3百萬美元，其中包括$0.1假設期權為百萬美元，美元4.2對於假定的限制性股票單位(“RSU”)，與未來服務相關的費用將在未來服務期間確認為費用。

此次對Metromilar的收購擴大了該公司作為科技保險提供商的地理位置，預計將加快Lemonade汽車產品的增長，包括其他產品。

使用符合ASC 805的會計收購方法將Metromilar收購作為業務合併進行會計處理，企業合併(“ASC 805”)。收購價是根據收購日的估計公允價值分配給收購的資產和承擔的負債。購買價格超出收購淨資產公允價值的部分已分配給商譽，不能在納税時扣除。這一業務合併的商譽主要歸因於未來預期經濟效益的協同效應、擴大能力和地理存在帶來的收入增長，包括簡化運營和提高運營效率帶來的成本節約。




12

下表列出了截至收購日在簡明綜合資產負債表上記錄的購買對價的初步分配(百萬美元)：

收購的資產
固定期限，可供出售，按公允價值計算$1.8 
短期投資64.2 
現金、現金等價物和限制性現金98.8 
應收保費17.4 
可追討的再保險14.5 
財產和設備4.6 
收購的業務價值(“VOBA”)1.7 
無形資產--技術28.0 
無形資產--保險牌照7.5 
其他資產14.7 
收購的總資產$253.2 
承擔的負債
未付虧損和虧損調整費用$76.3 
未賺取保費15.1 
貿易應付款0.8 
應繳割讓保費12.0 
其他負債和應計費用22.2 
承擔的總負債$126.4 
收購的可確認淨資產總額$126.8 
購買總對價$137.7 
商譽$10.9 

收購的資產和承擔的負債的估計公允價值可能會隨着我們獲得更多信息而發生變化，並將在不超過收購日期起計12個月的計量期內進行更新和最終確定。

根據初步估值，分配給無形資產的金額(百萬美元)如下：

公允價值加權平均使用壽命
技術$28.0 
3至5年份
保險牌照7.5 不適用
總計$35.5 

MetroMiles的運營結果為$15.1百萬美元的收入和20.7自收購之日起至2022年9月30日止期間的淨虧損100萬美元已包括在隨附的綜合經營報表和全面虧損中。


13

公司產生的交易費用約為#美元。7.4百萬美元和美元8.4截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。這些費用包括在公司截至2022年9月30日的三個月和九個月的綜合經營報表和全面虧損中的一般和行政費用。

以下未經審計的補充備考綜合財務信息介紹了該公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的經營結果，就好像收購Metromile發生在2021年1月1日一樣。備考財務信息僅供比較之用，並不一定代表公司在2021年1月1日完成對Metromile的收購後可能取得的實際經營業績。此外，未經審核的備考財務信息不會影響與收購相關的任何預期成本節約、運營效率或其他協同效應，或公司為整合Metromile的資產和業務而已經或將產生的任何估計成本。

未經審計的備考表格：
截至三個月
2022年9月30日		九個月結束
2022年9月30日
2022202120222021
總收入$85.1 $64.2 $221.1 $159.1 
淨虧損$(112.2)$(90.6)$(316.8)$(344.7)
未經審計的備考財務信息反映了備考調整，以呈現業務的合併備考結果，就好像收購發生在2021年1月1日，以實施公司認為直接可歸因於收購的某些事件。這些形式上的調整主要包括：

•由於收購的無形資產本應確認的攤銷費用淨減少；
•在截至2022年9月30日的9個月中，與收購相關的交易費用增加；
•由於取消遞延收入和在收購日沒有分配價值，營業收入減少；
•由於取消了未攤銷的遞延收購成本，攤銷費用減少；
•因按公允價值調整損失和虧損調整費用準備金而增加的收入；
•採用ASC 842後，由於ROU資產折舊和租賃費用增加而產生的收入增加。

14

6.    投資
未實現損益
下表列出了截至2022年9月30日和2021年12月31日的固定期限投資的成本或攤餘成本和公允價值(以百萬美元為單位)：
成本或攤銷成本毛收入
未實現		公平
價值
收益損失
2022年9月30日
公司債務證券$597.3 $— $(24.5)$572.8 
美國政府的義務120.9 — (4.6)116.3 
市政證券1.2 — — 1.2 
資產支持證券2.8 — — 2.8 
總計$722.2 $— $(29.1)$693.1 
2021年12月31日
公司債務證券$593.4 $— $(4.7)$588.7 
美國政府的義務102.2 0.1 (0.8)101.5 
市政證券1.2 — — 1.2 
資產支持證券— — — — 
總計$696.8 $0.1 $(5.5)$691.4 

固定期限的未實現虧損總額為#美元。29.1截至2022年9月30日的百萬美元和5.5截至2021年12月31日。未實現損益總額作為累計其他綜合虧損的組成部分入賬。
債券的合同到期日
下表列出了截至2022年9月30日按合同到期日的固定期限投資的成本或攤銷成本和估計公允價值(以百萬美元為單位)。預期到期日可能不同於合同到期日，因為借款人可能有權催繳或預付債務，包括或不包括催繳或預付罰款。
2022年9月30日
成本或
攤銷
成本		公允價值
在一年或更短的時間內到期$251.4 $246.1 
應在一年至五年後到期470.8 447.0 
在五年到十年後到期— — 
十年後到期— — 
總計$722.2 $693.1 
15

淨投資收益
以下是對淨投資收入的分析(單位：百萬美元)：
截至三個月
2022年9月30日		九個月結束
2022年9月30日
2022202120222021
現金和現金等價物的利息$0.3 $0.1 $0.4 $0.4 
固定期限1.7 0.6 3.7 0.7 
短期投資0.7 — 0.9 — 
總計2.7 0.7 5.0 1.1 
投資費用0.1 0.1 0.3 0.1 
淨投資收益$2.6 $0.6 $4.7 $1.0 

投資得失
該公司税前已實現淨資本虧損為#美元。0.4在截至2022年9月30日的9個月中，有幾個不是截至2022年9月30日的三個月以及截至2021年9月30日的三個月和九個月的税前已實現資本淨利或虧損。
未實現虧損總額賬齡
下表列出了截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司固定期限投資的未實現虧損總額和相關公允價值，按持續時間分組(以百萬美元為單位)：
少於12個月12個月或更長時間總計
公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額
2022年9月30日
公司債務證券$198.4 $(7.0)$362.6 $(17.5)$561.0 $(24.5)
美國政府的義務36.8 (0.8)79.3 (3.8)116.1 (4.6)
市政證券0.6 — — — 0.6 — 
資產支持證券2.8 — — — 2.8 — 
總計$238.6 $(7.8)$441.9 $(21.3)$680.5 $(29.1)
少於12個月12個月或更長時間總計
公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額
2021年12月31日
公司債務證券$581.9 $(4.7)$— $— $581.9 $(4.7)
美國政府的義務95.0 (0.8)0.5 — 95.5 (0.8)
市政證券1.2 — — — 1.2 — 
資產支持證券— — — — — — 
總計$678.1 $(5.5)$0.5 $— $678.6 $(5.5)

有12個月或以上未實現虧損總額的固定期限投資為#美元21.32022年9月30日和2021年12月31日分別為100萬美元和不足10萬美元。
16

截至2022年9月30日，294所持證券中有4%處於未實現虧損狀態。該公司確定，固定期限的未實現虧損主要是由於利率環境造成的，而不是與這些證券的發行人有關的信用風險。本公司並不打算以固定期限出售該等投資，而本公司在收回攤銷成本基準之前，亦不太可能會被要求以固定期限出售該等投資。不是截至2022年9月30日的三個月和九個月，記錄了與任何這些證券相關的信貸損失準備金。本公司不計算應計應收利息的信貸損失準備，而是在發行人違約或預期違約時註銷應計應收利息。

7.     公允價值計量
下表列出了該公司截至2022年9月30日和2021年12月31日計量的金融資產和負債的公允價值等級(以百萬美元為單位)：

2022年9月30日
1級2級3級總計
金融資產：
公司債務證券$— $572.8 $— $572.8 
美國政府的義務— 116.3 — 116.3 
市政證券— 1.2 — 1.2 
資產支持證券— 2.8 — 2.8 
固定期限$— $693.1 $— $693.1 
短期投資— 142.8 — 142.8 
總計$— $835.9 $— $835.9 
財務負債：
認股權證法律責任$— $— $0.8 $0.8 
2021年12月31日
1級2級3級總計
金融資產：
公司債務證券$— $588.7 $— $588.7 
美國政府的義務— 101.5 — 101.5 
市政證券— 1.2 — 1.2 
資產支持證券— — — — 
固定期限$— $691.4 $— 691.4 
短期投資— 110.4 — 110.4 
總計$— $801.8 $— $801.8 
財務負債：
認股權證法律責任$— $— $— $— 
所有不同類別的2級固定到期日及短期投資的公允價值乃使用第三方估值服務供應商的報價估計，以收集、分析及解讀市場資料，並根據個別工具的相關方法及假設得出公允價值。
在截至2022年9月30日的3個月和9個月期間，以及截至2021年12月31日的年度內，1級、2級或3級之間沒有任何轉移。
17

認股權證法律責任
作為附註5所述收購Metromile權證的一部分，於報告期末假設及按公允價值經常性計量公共及私募認股權證，併為公允價值層級披露目的而分類為3級。這些認股權證不符合權益處理標準，作為負債入賬，按公允價值在綜合資產負債表的“其他負債及應計費用”項下列報，公允價值變動在綜合經營及全面損益表的“一般及行政費用”項下確認及列報。該公司利用二項蒙特卡羅模擬法估算了這些權證的公允價值，這些權證在報告日期尚未活躍交易，是根據以下假設確定的：
2022年9月30日
加權平均預期期限(年)3.36
無風險利率4.2%
波動率80%
預期股息收益率—
下表列出認股權證負債的公允價值變動(百萬美元)：
2022年9月30日
截至1月1日的餘額$— 
截至2022年7月31日權證負債的初步計量0.5 
公允價值變動0.3 
截至9月30日的餘額$0.8 

18

8.    未付虧損和虧損調整費用
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的未償損失負債和損失調整費用(“LAE”)活動(單位：百萬美元)：
九個月結束
9月30日，
20222021
期初未付損失和LAE$97.9 $46.3 
減去：可在期初追討的再保險(1)
72.7 36.3 
期初淨未付損失和LAE25.2 10.0 
新增：已發生損失和LAE，扣除再保險後，與以下相關：
本年度106.9 47.3 
前幾年(1.1)(0.3)
已發生的總金額105.8 47.0 
扣除：已支付損失和LAE，扣除再保險後，與以下相關：
本年度65.9 32.3 
前幾年21.9 6.3 
已支付總額87.8 38.6 
未付損失和LAE，扣除可從MetroMille獲得的再保險後的淨額68.1 — 
期末未付損失和LAE，扣除可追回的再保險淨額111.3 18.4 
可在期滿時追討的再保險(1)
109.3 55.6 
期末未付損失和可追回的再保險毛利率$220.6 $74.0 
(1)    此表中可收回的再保險僅包括轉讓的未付損失和LAE
未付損失和LAE包括預期的打撈和可追回的代位權。

在估計損失準備金和LAE時，存在着相當大的變異性。儘管管理層認為為損失和LAE記錄的負債是足夠的，但這一估計中固有的變異性可能會導致最終負債的變化，這可能對股東權益具有重大意義。由於意外年度根據再保險協議分配讓與金額，因此存在額外的差異，預計這不會導致最終責任發生任何變化。其他可能影響損失準備金髮展的因素還可能包括一般經濟狀況的趨勢，包括通貨膨脹的影響。公司在淨虧損和LAE準備金方面取得了良好的發展。1.1在截至2022年9月30日的9個月中，淨虧損和LAE儲備的有利發展為0.3在截至2021年9月30日的9個月中，由於上一年的影響，沒有額外的保費或退還的保費應計。
在截至2022年9月30日的9個月中，本事故年度發生了損失，LAE包括$2.2颶風伊恩造成的淨損失和LAE達百萬美元。截至2022年9月30日，伊恩颶風造成的淨損失和LAE代表了該公司根據現有信息做出的最佳估計。
在截至2021年9月30日的9個月中，本事故年度發生了損失，LAE包括$6.2嚴重的冬季風暴影響了公司在德克薩斯州和俄克拉何馬州的客户，造成了淨損失和LAE。截至2021年9月30日，冬季風暴URI造成的淨損失和LAE代表公司根據現有信息做出的最佳估計。
19

在正常業務過程中，本公司將損失和LAE轉讓給其他再保險公司。這些安排減少了可能因重大或災難性風險而產生的淨損失。其中某些安排包括超額損失和巨災合同，這些合同防止超過規定金額的損失。通過再保險轉移風險並不免除本公司對投保人的義務。如任何再保險人未能履行根據再保險協議所承擔的義務，本公司仍須對損失負上法律責任，而本公司亦會放棄法律責任。本公司並無就任何個別再保險人的已支付及未支付的損失(包括已發生但未申報的損失(“IBNR”)、虧損調整開支及未到期保費)作出任何重大的無擔保合計可追討。
截至2021年6月30日，本公司擁有比例再保險合同，涵蓋本公司的所有產品和地區，並轉讓或“放棄”75再保險人保費的百分比(“比例再保險合約”)。作為交換，這些再保險公司支付了25除了為所有相應的索賠提供資金外，轉讓的每一美元還得支付%，或75佔所有索賠的百分比。該公司選擇管理剩餘的25%的業務通過非比例再保險合同(“非比例再保險合同”)獲得其他形式的再保險。
該公司的比例再保險計劃的一部分於2021年6月30日和2022年6月30日到期。隨着業務的持續增長和多元化，以及公司保險業績的穩定，公司將比例再保險的總體份額從75保險費的百分比為552022年7月1日生效。此外，該公司還購買了一項再保險計劃，以防範美國超過1美元的巨災風險。802022年7月1日生效的虧損100萬英鎊。其他非比例再保險合同的續簽條款與到期合同類似。
Metromila簽訂了一項配額份額再保險協議，有效期為2022年1月1日至2023年6月30日。根據協議條款，該公司將30再保險人保費和損失的百分比。


9.    其他負債和應計費用
截至2022年9月30日和2021年12月31日的其他負債和應計費用包括以下內容(百萬美元)：
9月30日，十二月三十一日，
20222021
租賃負債$36.6 $22.3 
員工薪酬11.7 5.4 
應計廣告費用8.6 11.2 
應計專業費用6.2 4.6 
應繳保費税5.0 5.4 
預付保險費2.7 2.0 
應計託管和軟件1.7 0.6 
應付所得税1.5 4.7 
應計設備1.0 — 
認股權證法律責任0.8 — 
其他應付款14.5 1.2 
總計$90.3 $57.4 

20

10.    股東權益

普通股
於2020年首次公開招股(“IPO”)完成後，本公司於2020年7月7日向特拉華州州務卿提交經修訂及重述的公司註冊證書，授權發行最多200,000,000普通股，面值$0.00001每股，以及10,000,000非指定優先股的股份，面值$0.00001每股。
2021年1月14日，本公司完成了普通股的後續發行(“後續發行”)，發行並出售了3,300,000本公司普通股及1,524,314由某些出售股東發行普通股，為公司帶來淨收益$525.7扣除承銷折扣和佣金以及其他發行成本後的100萬歐元。2021年2月1日，承銷商行使了購買額外股份的選擇權，導致發行和出售了額外的718,647公司普通股，併產生額外淨收益$114.6為公司帶來百萬美元的收入扣除承保折扣後.
2022年7月28日，本公司完成對MetroMille的收購，其中6,901,934Lemonade的普通股是向MetroMille股東發行的(見附註5)。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，本公司獲授權發行200,000,000面值為$的股票0.00001每股普通股。公司普通股持有人的投票權、股息和清算權受制於優先股持有人的權利、權力和優先權。
該公司在2020年做出了以下貢獻500,000向關聯方Lemonade基金會新發行的普通股(見附註14)。關於上述後續產品，Lemonade Foundation出售了100,000本公司的出資股份。
非指定優先股
截至2022年9月30日和2021年12月31日，經修訂和重述的公司註冊證書授權公司發行最多10,000,000非指定優先股的股份，面值$0.00001每股。截至2022年9月30日和2021年12月31日，都有不是已發行或已發行的非指定優先股的股份。

11.    基於股票的薪酬
股票期權計劃
2020年激勵性薪酬計劃
2020年7月2日，公司董事會通過了《2020年激勵薪酬計劃》，公司股東通過了《2020年激勵薪酬計劃》，該計劃於2020年7月2日公司首次公開募股登記説明書生效前立即生效。《2020年計劃》規定，發行激勵性股票期權、不合格股票期權、股票獎勵、股票單位、股票增值權等以股票為基礎的獎勵。
根據2020年計劃，初步預留供發行的股份數量為5,503,678股份，包括先前根據經於2019年9月4日修訂及重述的2015年獎勵購股權計劃(“2015計劃”)預留供發行的可用股份。此外，根據2020年計劃為發行預留的股份數量可能會因之前根據2015年計劃發行的獎勵而增加，這些獎勵被沒收或失效而未行使。每年，自2021年1月1日起至2030年1月1日止(包括該日)的每個歷年的第一天，儲備金將增加相等於(A)較小者的數額。5上一會計年度最後一天已發行股份的百分比(按折算後計算)，及(B)本公司董事會決定的較少股份數目，但不得超過3,650,000股票可以在行使激勵性股票期權時發行。2022年1月1日，2020計劃股票池增加3,083,050股份，等於5佔截至2021年12月31日已發行普通股總數的百分比。截至2022年9月30日，有3,109,188可用於未來授予的普通股。
21

2020年員工購股計劃
2020年7月2日，公司董事會通過了《2020年員工購股計劃》，公司股東通過了《2020年員工購股計劃》，該計劃於2020年7月2日公司首次公開募股註冊書生效前夕生效。根據2020年ESPP初步預留供發行的普通股股份總數限制為1,000,000股份。此外，根據2020年ESPP可供發行的股票數量將於2021年開始至2030年結束(包括2030年)的每個日曆年的1月1日增加，增加的金額相當於(A)1,000,000股份，(B)1於上一歷年最後一日之已發行股份之百分比及(C)董事會決定之較少股份數目。董事會或董事會委員會將管理並有權解釋2020年ESPP的條款，並決定參與者的資格。2022年1月1日，不是增加2020年ESPP股票池。截至2022年9月30日，有不是根據2020年ESPP發行的普通股。
2015年激勵股票期權計劃
2015年7月，本公司通過了2015年度激勵性股票期權計劃(“2015計劃”)。2015年計劃已不時修訂及重述，以增加預留供授出的股份數目，並可向本公司附屬公司的員工授出購股權。根據2015年計劃，可以向公司的員工、高級管理人員、董事和顧問授予購買公司普通股的選擇權。授予的每一項認購權可針對一股本公司普通股行使。授予員工的期權通常在不超過四年。期權到期十年自授予之日起生效。
根據2015年計劃，本公司已預留7,312,590發行的普通股。在2020年計劃獲得批准後立即生效，2015年計劃下可供未來授予的剩餘普通股股份轉移到2020年計劃。截至2022年9月30日，有e 不是根據2015年計劃可供未來授予的普通股。在批准2020年計劃之後，將不再根據2015年計劃提供額外贈款，2015年計劃下的任何未完成的獎勵將繼續按原條款進行。
假定的股票期權計劃
作為收購麥德邁的一部分，本公司假設麥德邁2011年獎勵股票計劃(“2011計劃”)及麥德邁2021年獎勵股票計劃(“2021計劃”)(統稱為“假設計劃”)。承擔的股權獎勵404,207按各自假設計劃授予，但將以本公司普通股結算(見附註5)。根據二零一一年計劃及二零二一年計劃保留的剩餘未分配股份已註銷，並不會根據該等假設計劃授予新的獎勵。
授予僱員和非僱員的期權
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月內授予的每個期權的公允價值是在授予之日根據以下假設使用Black-Scholes模型估計的：
截至9月30日的9個月，
20222021
加權平均預期期限(年)6.16.1
無風險利率2.7%1.3%
波動率47%49%
預期股息收益率0%0%
預期波動率是根據某些上市公司的市場比較和其他因素得出的隱含波動率來計算的。授予的期權的預期期限基於簡化方法，該方法根據ASC主題718“補償-股票補償”使用歸屬日期和合同期限之間的中點。無風險利率以適用於本公司股票期權期限的觀察利率為基礎。股息率假設是基於公司歷史和預期的未來股息支出，未來可能會發生重大變化。
22

下表彙總了股票期權和限制性股票單位(“RSU”)的活動(百萬美元，期權數量和加權平均金額除外)：
股票期權
數量
選項		加權的-
平均值
鍛鍊
價格		加權平均剩餘合同期限(年)聚合內在價值
截至2021年12月31日的未償還債務
6,573,744$46.03 8.29$85.86 
授與(1)
4,351,371 27.47 
已鍛鍊(404,133)8.16 
取消(584,411)50.66 
截至2022年9月30日未償還
9,936,571$39.39 8.44$17.05 
截至2022年9月30日可行使的期權
2,969,722$27.51 6.88$15.47 
截至2022年9月30日的未歸屬期權
6,966,849$44.45 9.10$1.58 
(1)包括假設的以下選項72,410來自對Metromile的收購(見注5)
限售股單位
股份數量授予日期
公允價值
截至2021年12月31日的未償還債務
335,814 $66.94 
授與(1)
1,743,224 22.59 
既得(153,283)41.17 
取消(190,104)27.88 
截至2022年9月30日未償還
1,735,651 $28.38 
(1)包括假設的限制性股票單位331,797來自對Metromile的收購(見注5)
基於股票的薪酬費用
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合運營報表中，包括在截至2022年9月30日的三個月和九個月的Metromile收購中承擔的獎勵，授予的股票期權和RSU的基於股票的補償費用包括如下(以百萬美元為單位)：
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2022202120222021
損失和損失調整費用，淨額$0.7 $0.3 $1.9 $1.0 
其他保險費0.4 0.4 1.2 0.8 
銷售和市場營銷1.8 1.4 5.0 3.8 
技術發展6.4 5.3 17.6 12.8 
一般和行政6.3 5.3 17.9 12.3 
基於股票的薪酬總支出$15.6 $12.7 $43.6 $30.7 
23

簡明合併業務報表中按獎勵類型分類的基於股票的薪酬支出如下(百萬美元)：
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2022202120222021
股票期權$11.9 $12.0 $35.9 $28.0 
RSU3.7 0.7 7.7 2.7 
基於股票的薪酬總支出$15.6 $12.7 $43.6 $30.7 
截至2022年9月30日，授予僱員和非僱員的未確認費用總額為$109.9百萬美元用於股票期權和$46.2百萬美元，剩餘的加權平均歸屬期限為1.5年的股票期權和1.7對RSU來説是幾年了。

12.    所得税
綜合實際税率為(3.2)% and (3.5分別為2022年9月30日和2021年9月30日止的九個月)%。這兩個時期的實際税率的變化主要反映了公司以色列子公司税前利潤的變化和不確定的税收狀況。
我們未確認的與税務有關的税收優惠，不包括罰款和利息，總額為#美元。6.8截至2022年9月30日，無截至2021年9月30日。這一增長主要是由正在實施的轉讓定價政策推動的。與未確認的税費(福利)相關的利息和罰金在適用時在所得税費用中確認。曾經有過不是截至2022年9月30日和2021年9月30日的利息和罰款應計費用。我們相信，在轉讓定價政策實施完成後的未來12個月內，我們的未確認税收優惠可能會減少。

13.    每股淨虧損
普通股股東應佔每股基本和攤薄淨虧損計算如下：
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2022202120222021
分子：
普通股股東應佔淨虧損
(百萬美元)
$(91.4)$(66.4)$(234.1)$(171.0)
分母：
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股66,877,10061,580,14563,482,94561,086,238
普通股股東每股淨虧損--基本虧損和攤薄虧損$(1.37)$(1.08)$(3.69)$(2.80)
24

本公司的潛在攤薄證券，包括股票期權和未歸屬的RSU，已從每股攤薄淨虧損的計算中剔除，因為其影響將是反攤薄的。因此，用於計算普通股股東應佔基本淨虧損和稀釋後每股淨虧損的已發行普通股加權平均數是相同的。本公司在計算所指期間普通股股東應佔每股攤薄淨虧損時，不計入根據每個期間末已發行金額列報的下列潛在普通股，因為計入這些股份會產生反攤薄效果。
九個月結束
9月30日，
20222021
購買普通股的期權9,936,571 6,032,798 
未歸屬限制性股票1,735,651 130,241 
普通股認股權證(1)
412,969 — 
總計12,085,191 6,163,039 
(1)由本公司承擔的每一份Metromile權證將自動轉換為以本公司普通股計價的認股權證，認股權證數目及行權價根據以下交換比率調整：0.05263

14.    關聯方交易
該公司使用一家旅行社的服務，該旅行社由該公司的一名主要股東的親屬擁有。該公司產生的旅費約不到#美元。0.1截至2022年9月30日的三個月為百萬美元和0.1在截至2022年9月30日的9個月中，旅行費用大約不到$。0.1截至2021年9月30日的三個月和九個月，
該公司歷來在美國和荷蘭從一家附屬公司租賃辦公空間。與租賃空間相關的租金費用約低於#美元。0.1在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月內，有幾個不是截至2022年9月30日和2021年12月31日應支付或欠關聯方的未付款項。
本公司聯席行政總裁兼本公司董事會成員，均為二檸檬水基金會董事會的唯一成員。該公司貢獻了500,000公允市值為#美元的普通股24.36每股(見附註10)。關於附註10中討論的後續產品，Lemonade Foundation出售了100,000本公司的出資股份。截至2022年9月30日，有不是欠檸檬水基金會或來自檸檬水基金會的未付款項。

15.    或有事件
本公司偶爾會參與與其業務相關的例行索賠或訴訟。當可能發生負債，並且損失金額可以合理估計時，公司將這些法律事項計入或有損失應計項目。該公司已成為集體訴訟的一方，指控我們的某些商業行為不正當。本公司已根據美國會計準則第450條對此事承擔責任，或有事件(“ASC 450”)，並於2022年10月落户。
Metromilar股東訴訟事宜
在公司宣佈對麥德邁公司的收購後，針對麥德邁公司和某些前高級管理人員和董事的多項投訴聲稱，麥德邁公司關於交易的披露是不完整的。根據特拉華州公司法第220條，麥德邁還收到了檢查其賬簿和記錄的要求，一名股東提起訴訟，要求執行檢查權。所有上述申訴均已自願駁回，原告保留就每一項訴訟索要費用的權利。本公司將繼續監控所有法律問題，並根據新的信息和進一步的事態發展，評估是否根據ASC 450應承擔責任。
25

16.    毛保費的地區分類
該公司有一個單一的可報告部門，並提供房主多重保險、內陸海運、一般責任和私人乘用車業務範圍的保險。按司法管轄區劃分的毛保費如下(以百萬元為單位)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
管轄權金額全球升温潛能值的百分比金額全球升温潛能值的百分比金額全球升温潛能值的百分比金額全球升温潛能值的百分比
加利福尼亞$45.9 26.4 %$29.0 24.8 %$101.3 24.7 %$70.4 25.0 %
德克薩斯州26.6 15.3 %21.7 18.6 %70.9 17.3 %55.4 19.6 %
紐約19.1 11.0 %14.3 12.2 %49.8 12.1 %35.2 12.5 %
新澤西8.9 5.1 %5.3 4.5 %20.1 4.9 %12.1 4.3 %
伊利諾伊州8.8 5.1 %5.0 4.3 %19.8 4.8 %12.1 4.3 %
佐治亞州6.1 3.5 %4.9 4.2 %15.5 3.8 %12.9 4.6 %
科羅拉多州4.9 2.8 %3.1 2.7 %11.8 2.9 %6.5 2.3 %
賓夕法尼亞州4.8 2.8 %3.3 2.8 %10.7 2.6 %7.4 2.6 %
華盛頓5.6 3.2 %1.8 1.5 %10.0 2.4 %3.9 1.4 %
維吉尼亞4.4 2.5 %2.6 2.2 %9.5 2.3 %6.0 2.1 %
所有其他38.9 22.3 %25.8 22.2 %91.3 22.2 %60.2 21.3 %
$174.0 100.0 %$116.8 100.0 %$410.7 100.0 %$282.1 100.0 %

17.    後續事件
於二零二二年十月十四日，本公司與Chewy Insurance Services，LLC(“認股權證持有人”)就本公司、Lemonade Insurance Agency、LLC、Lemonade Insurance Company及認股權證持有人於同一日期執行代理協議訂立綜合協議(“綜合協議”)及認股權證協議(“認股權證協議”及“綜合協議”)。關於該等協議，本公司向認股權證持有人發出認股權證，以購買最多3,352,025行使價格為$$的公司普通股0.01每股，在符合某些業績要求的情況下，每年分期付款，為期五年。授權證協議中規定的授予事件和門檻。
26

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的綜合財務報表和相關注釋以及本季度報告、10-K表格年度報告和我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他文件中包含的其他信息一起閲讀。下面的討論和分析包括以下內容-前瞻性陳述受風險、不確定因素和其他因素的影響，這些風險、不確定性和其他因素在我們的年度報告10-K表格中的“風險因素”一節中描述，可能導致實際結果與前瞻性陳述大不相同-看起來像是報表。此外，我們的歷史結果不一定代表未來任何時期可能預期的結果。
在本季度報告中，除非我們另有説明或上下文要求，否則“Lemonade，Inc.”、“Lemonade”、“公司”、“我們的公司”、“註冊人”、“我們”、“我們的”和“我們”是指Lemonade，Inc.及其合併子公司，包括Lemonade保險公司、Lemonade保險代理公司、有限責任公司和Metromilar保險公司以及Metromilar保險服務公司。
我們的業務
Lemonade正在數字基礎和創新商業模式上從頭開始重建保險。通過利用技術、數據、人工智能、當代設計和行為經濟學，我們相信我們正在使保險更令人愉快、更實惠、更精確，並更具社會影響力。為此，我們與美國、歐洲(包括英國)的全資保險公司建立了一家垂直整合的公司，並擁有全套技術為它們提供動力。
與我們的機器人AI Maya進行簡短的聊天，就可以獲得租户、房主、寵物、汽車或人壽保險的保險，我們希望隨着時間的推移，為其他保險產品提供類似的體驗。索賠是通過與另一個機器人AI Jim聊天提交的，他在短短3秒內支付了索賠。這種輕鬆的體驗掩蓋了支持它的非凡技術：一個從營銷到承保、從客户關懷到索賠處理、從金融到監管的最先進的平臺。我們的架構將人工智能與人類融合在一起，並從它產生的海量數據中學習，使其在取悦客户和量化風險方面變得更加出色。
除了將保險端到端數字化外，我們還重新設想了底層商業模式，以最大限度地減少波動性，同時最大限度地增加信任和社會影響。與傳統的保險模式不同，我們的利潤實際上可能取決於天氣，我們通常保留固定費用，目前為保費的25%，預計我們的毛利率在年景好的時候和年景不好的時候變化不大。在Lemonade，超額索賠通常被轉給再保險公司，而超額保費通常被捐贈給客户選擇的非營利性組織，作為我們年度“回饋”的一部分。這兩種鎮流器，再保險和回饋，降低了波動性，同時與我們的客户建立了一致、信任和富有價值的關係。
檸檬水的雞尾酒，令人愉快的體驗，一致的價值，和良好的價格享有廣泛的吸引力，而過度索引的年輕和首次購買保險的人。隨着這些客户經歷可預測的生命週期事件，他們的保險需求通常會增長到包括更多和更高價值的產品：租户定期獲得更多財產，並經常升級到連續更大的房子；購房通常與家庭的增長和對人壽保險或寵物保險的相應需求相吻合，等等。這些進步可能會引發保險費的數量級增長。
其結果是，我們的業務具有高度重複且自然增長的收入來源；我們相信，自動化水平在大幅降低成本的同時，能取悦消費者；以及一種架構，它能夠生成並使用數據來定價和承保風險，並以越來越高的精確度造福我們的公司、我們的客户及其選擇的非營利組織。
收購Metromily
於2022年7月28日(“收購日期”)，公司完成了對美國領先的按英里提供實時、個性化汽車保險的數字保險平臺Metromile，Inc.(“MetroMille”)的收購(“Metromilar收購”)。公司通過全股票交易獲得了Metromile100%的股權，其交換比例為每股已發行的0.05263股Lemonade股票。我們的經營結果包括從收購之日起至2022年9月30日為止的Metromilar的運營結果。
27

Metromile是美國領先的數字保險平臺。以數據科學為基礎，Metromili提供按英里計算的實時、個性化的汽車保單，而不是該行業對歷史上使價格不公平的近似保單的依賴。Metromili的數字原生服務是圍繞現代司機的需求而構建的，具有自動索賠和補充的智能駕駛功能。
影響我們經營業績的主要因素和趨勢
我們的財政狀況和經營業績一直並將繼續受到多個因素的影響，包括：
季節性
季節性模式可能會影響我們獲得客户的速度以及索賠和損失的發生。
根據歷史經驗，與日曆年度的其餘時間相比，現有和潛在客户在第三季度的搬家更頻繁。因此，我們可能會看到對新保險覆蓋範圍或擴大保險覆蓋範圍的更大需求，以及在線參與度的增加，從而在第三季度實現按比例更高的增長。我們預計，隨着我們客户的增長、地域的擴張和新產品的推出，季節性變化對我們增長率的影響可能會降低。
此外，季節性天氣模式會影響我們收到的索賠數量和金額。這些模式包括秋季的颶風、野火和沿海風暴，寒冷的天氣模式，以及冬季不斷變化的家庭供暖需求，以及春季和夏季的龍捲風和冰雹。地理風險和我們客户羣中的產品組合會影響我們對這些天氣模式的風險敞口。
新冠肺炎帶來的影響

新冠肺炎疫情嚴重影響了世界各地的企業，包括保險行業的許多企業。旅行、活動或業務中斷的保險公司可能會受到新冠肺炎的索賠或其導致的封鎖的直接和不利影響。然而，其他保險公司在沒有直接受到新冠肺炎影響的業務線上，可能會依賴於辦公室經紀人、面對面檢查或缺乏在家工作能力的團隊--所有這些都可能轉化為價值侵蝕。最後，更廣泛的金融危機可能還會在其他方面損害保險公司。

在此背景下，值得注意的是，我們的業務繼續增長，儘管疫情肆虐，但我們業務的主要驅動力仍在繼續取得積極進展。
•到目前為止，Lemonade承保的業務基本上沒有受到新冠肺炎的影響，甚至從歷史上看，沒有受到經濟衰退的影響。
•我們的系統完全基於雲，我們的團隊可以從世界任何地方的任何瀏覽器訪問。客户的電話被路由到我們團隊的筆記本電腦上，無論他們在哪裏，都可以接聽和記錄。自我們成立以來，內部溝通一直通過Slack和Zoom進行。結果是，雖然我們都喜歡彼此的陪伴，但我們的團隊能夠從任何地方訪問系統、支持客户並相互協作，就像他們在大流行之前所做的那樣。
•我們的客户使用Lemonade的體驗同樣基本上不受動盪的影響，因為AI Maya和AI Jim與客户聊天，無論他們在哪裏，都不會引發對社交距離的擔憂。

雖然全球經濟從2021年第一季度開始重啟，隨着疫苗的推出降低了新冠肺炎和病毒變體的傳播和嚴重程度，美國經濟繼續呈現正增長，但新冠肺炎和病毒變體的持續時間和最終影響仍然存在不確定性，包括為全球相當一部分人口接種疫苗所需的時間長度，以及針對新病毒變體的疫苗的有效性。管理層繼續監測，無法確定新冠肺炎及其變種病毒的最終財務影響，以及目前相關的經濟狀況。

28

關於我們的投資組合，從2021年第三季度開始顯示出多樣化的證券組合，鑑於我們投資組合的保守性和對高質量證券的投資，我們預計我們的投資組合的價值不會受到實質性的不利影響，或對我們的財務狀況、運營業績或現金流產生長期的負面影響，因為它與新冠肺炎和病毒的變種有關。

見“風險因素-與我們行業相關的風險-惡劣天氣事件和其他災難，包括氣候變化和全球流行病的影響，本質上是不可預測的，可能對我們的財務業績和財務狀況產生實質性的不利影響。”在我們的Form 10-K年度報告中。

再保險

我們獲得再保險，以幫助管理我們對財產和意外傷害保險風險的敞口。儘管根據再保險保單的條款，我們的再保險對手方對我們負有主要責任，但我們仍然主要對我們的投保人負責，因為我們是再保險的直接保險人，請參閲我們年度報告中的“風險因素-與我們的業務相關的風險”和“與我們的行業相關的風險”。
因此，再保險並不消除我們保險子公司支付所有索賠的義務，我們面臨這樣的風險：我們的一個或多個再保險人無法或不願履行其義務，再保險人不能及時支付，或者我們的損失太大，超過了我們再保險合同的固有限額，每一種情況都可能對我們的運營結果和財務狀況產生實質性影響。此外，在目前的水平和價格下，可能無法獲得再保險，這可能會限制我們承保新業務的能力。
截至2021年6月30日，我們的比例再保險覆蓋了75%的業務。根據比例再保險合同(涵蓋我們所有的產品和地區)，我們將75%的保費轉移或“讓渡”給我們的再保險公司(“比例再保險合同”)。作為交換，這些再保險公司除了為所有相應的索賠提供資金外，還向我們支付每轉讓一美元25%的割讓佣金，或我們所有索賠的75%。這種安排反映了我們的固定費用，從而保護了我們的毛利率，使其不受債權波動的影響，同時顯著提高了我們的資本效率。我們選擇用其他形式的再保險來管理剩下的25%的業務。
Lemonade的部分比例再保險計劃於2021年6月30日和2022年6月30日到期。隨着業務的持續增長和多元化，以及我們的保險業績穩定，我們將比例再保險的總體份額從保費的75%降至55%，自2022年7月1日起生效。此外，我們購買了一項再保險計劃，以保護我們免受2022年7月1日生效的美國自然災害風險超過8000萬美元的損失。其他非比例再保險合同的續簽條款與即將到期的合同類似。

Metromila簽訂了一項配額份額再保險協議，有效期為2022年1月1日至2023年6月30日。根據協議條款，該公司將30%的保費和損失讓給再保險公司。
29

我們運營結果的組成部分
收入
毛保費
毛保費是指我們在一段特定時間內所承保的保險單的已收或待收金額，而不扣除分給再保險的保費。繼2022年7月28日收購MetroMille之後，我們還包括在美國境內銷售按英里付費汽車保單的毛保費。在任何特定期間，我們的毛保費金額通常受新業務提交、新業務提交到保單中的約束力、現有保單的續期以及綁定保單的平均大小和保費費率的影響。
讓渡書面保費
轉讓保費是指轉讓給再保險人的承保毛保費。我們簽訂再保險合同，以限制我們面臨的潛在損失，並提供額外的增長能力。讓渡保費是在再保險合同期間按承保風險期間的比例賺取的保費。我們放棄的書面保費的金額受到我們的毛保費水平以及我們對再保險限額、保留水平和共同參與的任何增加或減少的決定的影響。由於再保險協議的變化，我們放棄的書面保費在某些時期也會受到重大影響。在我們開始或停止讓渡大量保費的時期，讓渡的書面保費可能會比之前的時期大幅增加或減少，這些波動可能不代表未來的趨勢。
毛賺保費
毛賺得保費是指我們的毛保單保費的賺取部分。我們的保險單一般有一年的期限，保費是在保單期限內按比例賺取的。此外，在收購Metromile之後，我們還包括按英里付費的汽車保單賺取的保費，保單期限為六個月。保單保費提供整個保單期限內每月的基本費率，加上每英里費率乘以每天行駛的里程數(基於遠程信息處理設備的數據，以每日最高限額為準)。
讓渡賺取的保費
讓渡賺取保費是指割讓給再保險人的賺取毛保費的金額。
淨賺得保費
淨賺得保費是指我們的毛保費中賺取的部分，減去根據我們的再保險協議轉讓給第三方再保險公司的賺取部分。保費是在保單期限內按比例賺取的，保單期限通常為一年。按英里付費汽車保單的淨賺取保費是在保單期限內賺取的，保單期限為六個月。
讓渡佣金收入
讓渡佣金收入是我們根據讓渡給第三方再保險公司的保費獲得的佣金，以補償我們的收購和承保費用。我們從再保險保費中賺取佣金，其方式與在標的保單上確認賺取保費的方式一致，並按再保險保單條款按比例計算。轉讓佣金收入的一部分，即償還與基本保單有關的成功收購成本，作為對其他保險費用的抵銷入賬。
30

淨投資收益
淨投資收入是指從固定期限證券、短期證券和其他投資中賺取的利息，以及出售投資的收益或虧損，扣除支付給公司投資經理的投資費用。我們的現金和投資資產主要由固定期限證券組成，也可能包括現金和現金等價物、股權證券和短期投資。影響淨投資收益的主要因素是我們投資組合的規模和該投資組合的收益。以攤銷成本(不包括公允價值的變化，如利率的變化)衡量，我們投資組合的規模主要取決於我們投資的股本以及我們從客户那裏獲得的溢價減去對客户索賠的支付。隨着時間的推移，我們預計淨投資收入將成為我們經營業績中更有意義的組成部分。
佣金及其他收入
佣金收入包括我們在第三方保險公司投放的保單賺取的佣金，在這些公司我們沒有保險風險敞口。此類佣金在相關保險單生效之日予以確認。其他收入包括向投保人收取的與分期付款有關的費用。這些費用在每個保單分期付款開具賬單時確認。
費用
損失和損失調整費用，淨額
損益及虧損調整費用(“LAE”)，淨額為扣除轉讓予再保險人的金額後所產生的虧損成本。我們簽訂再保險合同，以限制我們面臨的潛在損失，並提供額外的增長能力。這些費用是我們承保的保險單的大小和期限以及與潛在風險相關的損失經驗的函數。損失和LAE是基於對估計損失的精算分析，其中包括本期間發生的損失和以往期間估計數的變化。損失和LAE可能會在幾年內支付。我們承保的某些保單會遭受巨災損失。巨災損失是指涉及索賠和投保人的事件造成的損失，包括地震、颶風、洪水、風暴、恐怖行為或財產索賠服務處等國際公認組織指定的其他聚集事件，這些組織跟蹤和報告災難性事件造成的保險損失。
其他保險費
其他保險支出主要包括因成功收購直接承保業務而產生的佣金成本和保費攤銷，以及不向客户收取的信用卡手續費。其他保險費用還包括我們承保團隊的員工薪酬，包括基於股票的薪酬和福利，以及根據員工人數分配的佔用成本和相關管理費用。其他保險費用由轉讓佣金收入部分抵銷，該部分佣金收入是對與基本保單有關的成功收購成本的補償。
銷售和市場營銷
銷售和營銷包括第三方營銷、廣告、品牌、公關和銷售費用。銷售和營銷還包括相關的員工薪酬，包括基於股票的薪酬和福利，以及根據員工人數分配的佔用成本和相關管理費用。銷售和營銷成本在發生時計入費用。
我們計劃繼續在銷售和營銷方面進行投資，以吸引和獲得新客户，並提高我們的品牌知名度。我們預計，銷售和營銷成本將在未來幾個時期以絕對美元計算增加，並在短期內以收入的百分比在不同時期有所變化。我們預計，從長遠來看，隨着我們繼續提高客户獲取效率，以及續訂在我們總業務中所佔的比例增加，我們的銷售和營銷成本佔收入的比例將會下降。


31

技術發展
技術開發包括員工薪酬，包括基於股票的薪酬和福利，以及與供應商從事產品管理、設計、開發和測試我們的網站和產品相關的費用。技術開發還包括根據員工人數分配的佔用成本和相關管理費用。除與內部使用的軟件開發項目相關的資本化並隨後在開發的軟件的預期使用壽命內折舊的成本外，我們按發生的技術開發成本支出。
我們預計產品技術開發成本在可預見的未來將繼續增長，因為我們發現了投資於開發新產品和內部工具以及增強我們現有產品和技術的機會，我們相信這些產品和技術將推動業務的長期盈利。
一般和行政
一般和行政包括員工薪酬，包括基於股票的薪酬和高管、財務、會計、法律、業務運營和其他管理人員的福利。此外，一般及行政開支包括外部專業服務、非以收入為基礎的税項、保險、慈善捐款、壞賬開支及已分配的佔用成本，以及按員工人數計算的相關間接費用。折舊和攤銷費用也被記錄為一般和行政費用的一個組成部分。
我們預計將產生增加的一般和行政成本，以支持我們的全球業務增長和支持我們的報告和規劃職能的增強。
作為一家上市公司，我們已經並預計將繼續產生大量額外的一般和行政費用，包括與遵守美國證券交易委員會規則和法規以及紐約證券交易所上市標準相關的費用，額外的公司、董事和高級管理人員保險費用，更多的投資者關係費用以及增加的法律、審計和諮詢費。我們還希望擴大我們的一般和行政職能的規模，以支持我們日益增長的合規要求和業務增長。因此，我們預計未來期間我們的一般和行政費用將以絕對美元計算增加，並在不同時期佔收入的百分比有所不同。
所得税費用
我們的所得税撥備主要包括與我們根據荷蘭和以色列法律組織的子公司產生的收入有關的外國所得税。隨着我們擴大國際商業活動的規模，美國和外國對此類活動徵税的任何變化都可能增加我們未來對所得税的整體撥備。
我們對我們的美國遞延税項資產有估值津貼，包括聯邦和州的淨營業虧損。我們預計將維持這一估值津貼，直到我們的聯邦和州遞延税項資產的好處更有可能通過預期的未來美國應税收入實現為止。
32

關鍵運營和財務指標
我們定期審查一系列指標，包括以下關鍵的運營和財務指標，以評估我們的業務、衡量我們的業績、確定我們業務的趨勢、準備財務預測和做出戰略決策。我們相信，除了根據公認會計準則編制的財務業績外，這些非GAAP和運營指標在評估我們的業績時也是有用的。有關非公認會計準則財務衡量的其他信息，請參閲“-非公認會計準則財務衡量”。以及與根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的最直接可比財務指標的對賬。
下表列出了截至所列期間和所列期間的這些指標：
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2022202120222021
(百萬美元，但
每個客户的高級費用)		(百萬美元，但
每個客户的高級費用)
客户(期末)1,775,824 1,363,754 1,775,824 1,363,754 
有效保費(期末)$609.2 $346.7 $609.2 $346.7 
每個客户的保費(期末)$343 $254 $343 $254 
年度美元留存(期末)84 %82 %84 %82 %
總收入$74.0 $35.7 $168.3 $87.4 
毛賺得保費$136.4 $79.6 $339.2 $202.7 
毛利$8.1 $11.7 $29.6 $23.4 
調整後的毛利$13.2 $15.2 $47.0 $33.0 
淨虧損$(91.4)$(66.4)$(234.1)$(171.0)
調整後的EBITDA$(65.7)$(51.3)$(173.4)$(133.0)
毛利率11 %33 %18 %27 %
調整後的毛利率18 %43 %28 %38 %
調整後毛利與總收入之比
補價
10 %19 %14 %16 %
總損失率94 %77 %90 %88 %
淨損失率105 %81 %97 %91 %
顧客
我們將客户定義為截至期末由我們承保或由我們向第三方保險合作伙伴(他們向我們支付經常性佣金)投保的當前投保人數量。在此指標中，擁有多個策略的客户視為單個客户。我們將客户視為評估我們財務業績的重要指標，因為客户增長推動了我們的收入，擴大了品牌知名度，加深了我們的市場滲透率，創造了更多的追加銷售和交叉銷售機會，併產生了更多數據，以繼續改善我們平臺的功能。
有效溢價
我們將有效保費(“IFP”)定義為截至期末客户的年化保費總額。在每個期間終止日期，我們將IFP計算為以下各項之和：
i)有效書面保費-由本公司承保的有效保單的年化保費；以及
Ii)生效保費-向第三方保險公司投放的有效保單的年化保費，我們為此賺取經常性佣金付款。有效溢價目前約為IFP的2%。
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保費的年化價值是通過評估與客户的合同條款而做出的法律和合同決定。合同的年化價值不是參考任何時期的歷史收入、遞延收入或任何其他公認會計準則財務指標來確定的。IFP不是對未來收入的預測，也不是任何給定時期預期收入的可靠指標。我們認為，我們對IFP的計算對分析師和投資者很有用，因為它反映了每個報告期結束時客户增長和每個客户的保費增長的影響，而沒有根據已知或預計的政策更新、取消、撤銷和不續簽進行調整。我們使用IFP是因為我們相信，它通過顯示我們承保和投放的所有有效保單，使我們的管理層能夠有效地洞察我們平臺的全部覆蓋範圍。其他公司，包括我們行業的公司，可能會以不同的方式計算IFP，或者根本不計算IFP，這降低了IFP作為比較工具的有效性。
每個客户的高級服務
我們將每個客户的保費定義為客户為我們承保的產品或由我們向第三方保險合作伙伴投保的產品支付的平均年化保費。我們通過將IFP除以客户來計算每個客户的保費。我們將每個客户的溢價視為評估我們財務業績的重要指標，因為每個客户的溢價反映了我們的客户在我們產品上花費的平均金額，這有助於推動戰略計劃。
每年留存美元
我們將年度美元留存(“ADR”)定義為在12個月期間留存的IFP的百分比，包括保單價值的變化、保單數量的變化、保單類型的變化和流失。為了計算ADR，我們首先在期初彙總所有活躍客户的IFP，然後在期末彙總這些相同客户的IFP。因此，ADR等於結束IFP與開始IFP的比率。我們相信，我們對ADR的計算對分析師和投資者很有用，因為它反映了我們留住客户並隨着時間的推移向他們銷售更多產品和覆蓋範圍的能力。我們將ADR視為衡量我們提供令人愉快的端到端客户體驗、滿足客户不斷變化的保險需求以及保持客户對我們產品的信任的能力的重要指標。我們的客户對我們來説每年都變得更有價值，他們繼續訂閲我們的產品。其他公司，包括我們行業的公司，可能會以不同的方式計算ADR，或者根本不計算ADR，這降低了ADR作為比較工具的有效性。
毛賺保費
毛賺得保費是我們毛保費的賺取部分。
我們使用這一運營指標是因為我們相信，它使我們的管理層和我們財務信息的其他用户能夠有效地洞察我們的業務運營產生的總經濟效益，並使我們能夠評估我們的承保業績，而不考慮我們基礎再保險結構的變化。見“-我們經營業績的組成部分-收入-毛收入保費”。
與淨賺取保費不同，毛賺取保費不包括轉讓給再保險人的保費的影響，因此不應用作淨賺取保費、總收入或根據公認會計原則提出的任何其他衡量標準的替代品。
毛利
毛利是按照公認會計原則計算的，即總收入減去虧損和虧損調整費用、淨額、其他保險費用以及折舊和攤銷(計入收入成本)。
調整後的毛利
我們將調整後的毛利(一種非公認會計準則財務指標)定義為：
•毛利，不包括淨投資收入和利息收入，外加
•與員工相關的成本，加上
•專業費用和其他費用，外加
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•折舊和攤銷(計入收入成本)。
•有關總收入與調整後毛利的對賬，請參閲“--非公認會計準則財務指標”。
調整後的EBITDA
我們將調整後的EBITDA(一種非公認會計準則財務指標)定義為淨虧損，不包括所得税支出、折舊、攤銷、基於股票的補償、利息收入(支出)、淨投資收入、認股權證負債的公允價值變動以及其他非現金公允價值調整對我們認為獨特的權證和其他交易的影響。關於根據公認會計原則將淨虧損與調整後的EBITDA進行對賬的信息，請參閲“--非公認會計準則財務計量”。
毛利率
我們將毛利率定義為毛利與總收入的比率，以百分比表示。
調整後的毛利率
我們將調整後的毛利率定義為調整後的毛利與總收入的比率。調整後的毛利率是一種非公認會計準則財務指標，以百分比表示。見“--非公認會計準則財務衡量標準”。
調整後毛利與賺取毛保費的比率
我們將調整後毛利與毛收入保費的比率定義為調整後毛利與毛收入保費的比率，這是一種非公認會計準則財務指標，以百分比表示。我們的調整後毛利與毛收入保費的比率為管理層提供了對我們經營業績的有用洞察。見“--非公認會計準則財務衡量標準”。
總損失率
我們將毛損失率定義為虧損和損失調整費用與毛保費的比率，以百分比表示。
淨損失率
我們將淨損失率定義為損失和損失調整費用減去讓渡給再保險人的金額與淨賺取保費的比率，以百分比表示。

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經營成果
截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月的比較
截至9月30日的三個月，
20222021變化更改百分比
(百萬美元)
收入
淨賺得保費$50.6 $21.5 $29.1 135 %
讓渡佣金收入16.9 12.3 4.6 37 %
淨投資收益2.6 0.6 2.0 333 %
佣金及其他收入3.9 1.3 2.6 200 %
總收入74.0 35.7 38.3 107 %
費用
損失和損失調整費用，淨額53.3 17.5 35.8 205 %
其他保險費12.1 6.3 5.8 92 %
銷售和市場營銷35.8 42.2 (6.4)(15 %)
技術發展21.4 14.3 7.1 50 %
一般和行政40.5 19.6 20.9 107 %
總費用163.1 99.9 63.2 63 %
所得税前虧損(89.1)(64.2)(24.9)39 %
所得税費用2.3 2.2 0.1 5 %
淨虧損$(91.4)$(66.4)$(25.0)38 %


淨賺得保費

與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的淨賺取保費增加2,910萬美元，或135%，至5,060萬美元，這主要是由於我們的比例再保險合同下的毛保費收入增加，以及根據我們的比例再保險合同，放棄的保費得到更多保留。
截至9月30日的三個月，
20222021變化更改百分比
(百萬美元)
毛保費$174.0 $116.8 $57.2 49 %
讓渡書面保費(98.5)(88.0)(10.5)12 %
淨書面保費$75.5 $28.8 $46.7 162 %
這一增長主要是由於我們的數字廣告活動和合作夥伴關係的成功推動了淨增加客户同比增長30%。我們還繼續擴大我們的地理足跡和產品供應。
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的讓出保費增加了1050萬美元，增幅為12%，達到9850萬美元，這主要是由於再保險安排變化的影響。該公司續簽了於2021年6月30日和2022年6月30日到期的部分比例再保險計劃，從2022年7月1日起，比例再保險的總體份額從保費的75%降至55%。該公司還購買了一項再保險計劃，以防範美國超過
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自2022年7月1日起虧損8000萬美元。其他非比例再保險合同的續簽條款與到期合同類似。

與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的淨保費增加了4670萬美元，漲幅162%，達到7550萬美元。這主要是由於截至2022年9月30日的三個月的毛保費增加5,720萬元(49%)，抵銷了截至2022年9月30日的三個月的放棄保費增加1,050萬元(或12%)。

下表顯示了我們在毛收入和淨收入基礎上賺取的保費金額。由於比例再保險合同的變化，截至2022年9月30日的三個月，讓出賺取保費佔毛賺取保費的百分比降至約63%，而截至2021年9月30日的三個月約為73%。

截至9月30日的三個月，
20222021變化更改百分比
(百萬美元)
毛賺得保費$136.4 $79.6 $56.8 71 %
讓渡賺取的保費(85.8)(58.1)(27.7)48 %
淨賺得保費$50.6 $21.5 $29.1 135 %

讓渡佣金收入
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的讓渡佣金收入增加了460萬美元，增幅為37%，達到1690萬美元，與同期與第三方再保險公司簽訂的比例再保險合同相關的讓出賺取保費的增長一致。
淨投資收益
截至2022年9月30日的三個月，淨投資收入為260萬美元，截至2021年9月30日的三個月，淨投資收入為60萬美元。我們主要投資於現金、貨幣市場基金、美國國庫券、公司債務證券、資產支持證券、票據和其他由美國政府發行或擔保的債務。這一期間的淨投資收入主要是由投資餘額的利率推動的，並被10萬美元的投資費用抵消。
佣金及其他收入
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的佣金和其他收入增加了260萬美元，或200%，達到390萬美元，這是由於在此期間向第三方保險公司支付的保費增加，以及收取的分期費增加。
損失和損失調整費用，淨額
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的虧損和LAE淨額增加了3580萬美元，增幅為205%，達到5330萬美元。這主要是由於保費增長、按比例更改再保險合約而引致留存虧損淨額增加，以及受通脹影響而引致索償成本上升所致。在2022年第三季度，颶風伊恩造成的淨損失為220萬美元，主要影響到我們在佛羅裏達州的客户。這些增長部分被有利的前期發展所抵消。
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其他保險費
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的其他保險費用增加了580萬美元，增幅為92%，達到1210萬美元。專業費用和其他費用增加了200萬美元，增幅為133%，主要用於支持新產品的增長和擴張計劃。與截至2021年9月30日的三個月相比，與員工相關的支出(包括股票薪酬)也增加了150萬美元，增幅為63%，這是由於承保員工的增加支持了我們的持續增長。扣除放棄佣金的遞延收購成本攤銷增加了120萬美元，增幅為200%。由於客户和相關保費的增加，信用卡手續費增加了100萬美元，增幅為56%。
銷售和市場營銷
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的銷售和營銷支出減少了640萬美元，降幅為15%，至3580萬美元。與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月，與品牌和性能廣告相關的支出也減少了900萬美元，降幅為28%，這是搜索廣告和其他客户獲取渠道的支出減少的結果。與員工相關的支出，包括基於股票的薪酬，與去年同期相比增加了260萬美元，增幅為36%，這是由於銷售和營銷員工人數的增加，以支持我們的持續增長和擴張。
技術發展
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的技術開發支出增加了710萬美元，增幅為50%，達到2140萬美元。與截至2021年9月30日的三個月相比，員工相關支出(包括股票薪酬和內部使用軟件開發的資本化成本)增加了480萬美元，增幅為40%，這是由於產品、工程、設計和質量保證人員的工資支出增加，以支持我們的持續增長和產品開發計劃，包括自動化、機器學習的改進和地理擴張。技術工具和軟件支出增加210萬美元，增幅為233%。
一般和行政
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的一般和行政費用增加了2090萬美元，或107%，達到4050萬美元。與收購Metromile有關的非經常性交易和整合成本為740萬美元。由於我們增加了財務、法律、業務運營和行政人員，與員工相關的費用，包括基於股票的薪酬，增加了380萬美元，增幅為40%。折舊費用增加了300萬美元，增幅為375%。法律、會計和其他專業費用增加了160萬美元，或107%，以支持作為不斷增長的全球性、多產品線業務和受監管公司運營所需的合規要求。壞賬支出增加了130萬美元，增幅為87%。軟件成本增加了90萬美元，漲幅150%。與去年同期相比，檸檬水回饋費用增加了70萬美元，增幅為30%，這是由於本季度的應計費用被年度捐款的減少所抵消。
所得税費用
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的所得税支出增加了10萬美元，或5%，達到230萬美元，這是由於税負增加主要與我們在以色列的子公司税前利潤的變化以及不確定的税收狀況有關。
淨虧損
由於上述因素，截至2022年9月30日的三個月的淨虧損比截至2021年9月30日的三個月增加了2500萬美元，增幅為38%，達到9140萬美元。
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截至2022年9月30日及2021年9月30日止的9個月比較
九個月結束
9月30日，
20222021變化更改百分比
(百萬美元)
收入
淨賺得保費$109.2 $51.6 $57.6 112 %
讓渡佣金收入46.4 31.9 14.5 45 %
淨投資收益4.7 1.0 3.7 370 %
佣金及其他收入8.0 2.9 5.1 176 %
總收入168.3 87.4 80.9 93 %
費用
損失和損失調整費用，淨額105.8 47.0 58.8 125 %
其他保險費30.9 16.3 14.6 90 %
銷售和市場營銷111.1 104.4 6.7 6 %
技術發展56.1 35.4 20.7 58 %
一般和行政91.1 49.5 41.6 84 %
總費用395.0 252.6 142.4 56 %
所得税前虧損(226.7)(165.2)(61.5)37 %
所得税費用7.4 5.8 1.6 28 %
淨虧損$(234.1)$(171.0)$(63.1)37 %
淨賺得保費
截至2022年9月30日的九個月，淨賺取保費較截至2021年9月30日的九個月增加5760萬美元，或112%，至1.092億美元，主要是由於毛保費收入增加，以及根據我們的比例再保險合同，放棄的保費得到更多保留，如上文“再保險”一節所述。
九個月結束
9月30日，
20222021變化更改百分比
(百萬美元)
毛保費$410.7 $282.1 $128.6 46 %
讓渡書面保費(262.0)(210.1)(51.9)25 %
淨書面保費$148.7 $72.0 $76.7 107 %
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的毛保費增加了1.286億美元，增幅46%，達到4.107億美元。這一增長主要是由於我們的數字廣告活動和合作夥伴關係的成功推動了淨增加客户同比增長30%。我們還繼續擴大我們的地理足跡和產品供應。我們還看到每個客户的保費同比增長了35%，這主要是因為每個客户的多份保單越來越普遍，總體平均保單價值增長，以及基礎產品組合繼續向更高價值的保單轉變。
與截至2021年9月30日的九個月相比，截至2022年9月30日的九個月的讓出書面保費增加了5190萬美元，增幅為25%，達到2.62億美元。該公司的部分比例再保險計劃已於2021年9月30日到期。該公司續簽了於2021年6月30日和2022年6月30日到期的部分比例再保險計劃，從2022年7月1日起，比例再保險的總體份額從保費的75%降至55%。該公司還購買了一項再保險計劃，以防範2022年7月1日生效的美國巨災風險，損失超過8000萬美元。其他非比例再保險合同的續簽條款與到期合同類似。

39

與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的淨保費增加了7670萬美元，增幅107%，達到1.487億美元。保費增加主要是由於承保毛保費增加1.286億元，增幅為46%，但與截至2021年9月30日的九個月比較，轉讓保費增加5,190萬元，增幅為25%。

下表顯示了我們在毛收入和淨收入基礎上賺取的保費金額。在截至2022年9月30日的9個月，讓出賺取保費佔毛賺取保費的百分比下降至68%，而截至2021年9月30日的9個月的百分比為75%，這主要是由於比例再保險合同的變化。

九個月結束
9月30日，
20222021變化更改百分比
(百萬美元)
毛賺得保費$339.2 $202.7 $136.5 67 %
讓渡賺取的保費(230.0)(151.1)(78.9)52 %
淨賺得保費$109.2 $51.6 $57.6 112 %

讓渡佣金收入
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的讓渡佣金收入增加了1,450萬美元，增幅為45%，與同期與第三方再保險公司簽訂的比例再保險合同相關的讓渡賺取保費增長一致。
淨投資收益
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的淨投資收入增加了370萬美元，達到470萬美元。我們主要投資於現金、貨幣市場基金、美國國庫券、公司債務證券、資產支持證券、票據和其他由美國政府發行或擔保的債務。這一期間的淨投資收入主要是由投資餘額的利率推動的，並被30萬美元的投資費用抵消。
佣金及其他收入
在截至2022年9月30日的9個月中，佣金和其他收入比截至2021年9月30日的9個月增加了510萬美元，或176%，達到800萬美元，這是由於在此期間向第三方保險公司支付的保費的增長以及收取的分期費的增加。
損失和損失調整費用，淨額
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的虧損和LAE淨額增加5880萬美元，增幅125%，達到1.058億美元。這主要是由於保費增長、按比例更改再保險合約而引致留存虧損淨額增加，以及受通脹影響而引致索償成本上升所致。在2022年第三季度，由於颶風伊恩造成的淨損失，我們記錄了220萬美元，主要影響到我們在佛羅裏達州的客户。這些增長部分被有利的前期發展所抵消。
其他保險費
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的其他保險費用增加了1,460萬美元，增幅為90%，達到3,090萬美元。與截至2021年9月30日的九個月相比，與員工相關的支出，包括基於股票的薪酬，增加了630萬美元，增幅為109%，這是由於承保員工的增加支持了我們的持續增長。專業人士和其他費用也增加了420萬美元，漲幅102%，主要用於支持增長和擴張計劃。信用卡手續費也增加了220萬美元，增幅為46%，原因是客户數量和相關保費增加。扣除放棄佣金的遞延收購成本攤銷增加了190萬美元，增幅為119%。
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銷售和市場營銷
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的銷售和營銷支出增加了670萬美元，增幅為6%，達到1.111億美元。與員工相關的支出，包括基於股票的薪酬，與去年同期相比增加了790萬美元，增幅為40%，這是由於銷售和營銷員工人數的增加，以支持我們的持續增長和擴張。在截至2022年9月30日的9個月中，與品牌和績效廣告相關的支出減少了320萬美元，與截至2021年9月30日的9個月相比，減少了4%，這是由於搜索廣告和其他客户獲取渠道的支出減少，以迴應新產品的推出。軟件支出增加了80萬美元，增幅為80%。
技術發展
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的技術開發支出增加了2070萬美元，增幅58%，達到5610萬美元。與員工相關的支出，包括股票薪酬，扣除內部使用軟件開發的資本化成本，與截至2021年9月30日的九個月相比增加了1,560萬美元，增幅為50%，這是由於產品、工程、設計和質量保證人員的工資支出增加，以支持我們的持續增長和產品開發計劃，包括自動化、機器學習的改進和地理擴張。技術工具和軟件支出增加330萬美元，增幅為127%。
一般和行政
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的一般和行政費用增加了4160萬美元，增幅為84%，達到9110萬美元。由於我們增加了財務、法律、業務運營和行政人員，與員工相關的費用，包括基於股票的薪酬，增加了1330萬美元，增幅為55%。與收購Metromile有關的非經常性交易成本和整合成本為840萬美元。法律、會計和其他專業費用增加了690萬美元，或150%，以支持作為不斷增長的全球性、多產品線業務和受監管公司運營所需的合規要求。折舊費用增加了440萬美元，增幅為176%。壞賬支出增加260萬美元，增幅為68%。軟件成本增加了240萬美元，漲幅為141%。與上年同期相比，檸檬水回饋費用增加了70萬美元，增幅為30%，這是由於年度捐款減少抵消了期內應計費用。
所得税費用
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的所得税支出增加了160萬美元，或28%，達到740萬美元，這主要是由於我們在以色列的子公司税前利潤的變化和不確定的税收狀況造成的。
淨虧損
由於上述因素，截至2022年9月30日的9個月的淨虧損比截至2021年9月30日的9個月增加了6,310萬美元，增幅為37%，達到2.341億美元。
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非公認會計準則財務指標

以下非公認會計原則財務衡量標準並未按照公認會計原則計算，應在按照公認會計原則編制的結果之外加以考慮，不應被視為替代或優於公認會計原則的結果。此外，經調整毛利及經調整毛利率、經調整毛利與毛賺得溢價比率及經調整EBITDA不應被理解為我們經營業績、營運、投資及融資活動所產生的流動資金或現金流的指標，因為可能存在未能解決的重大因素或趨勢。我們提醒投資者，非GAAP財務信息從本質上講，與傳統會計慣例背道而馳。因此，它的使用可能會使我們很難將目前的業績與我們在其他報告期的業績以及與其他公司的業績進行比較。
我們的管理層將這些非GAAP財務指標與GAAP財務指標一起使用，作為管理我們業務的一個組成部分，併除其他外：(I)監測和評估我們業務運營的業績和財務業績；(Ii)促進我們業務運營歷史經營業績的內部比較；(Iii)促進將我們整體業務的結果與可能具有不同資本結構和債務水平的其他公司的歷史經營業績進行外部比較；(Iv)審查和評估我們管理團隊的經營業績；(V)分析和評估有關未來經營投資的財務和戰略規劃決策；(6)規劃和編制未來年度業務預算，並確定適當的業務投資水平。
調整後的毛利和調整後的毛利率
我們將調整後的毛利潤定義為不包括淨投資收入和利息收入的毛利潤，加上與承保業務相關的固定成本和間接費用，包括與員工相關的費用和專業費用以及其他費用，以及計入收入成本的折舊和攤銷。在這些調整後，由此產生的計算只包括因成功收購業務而產生的收入的可變成本，並且不包括投資收入的波動性。我們使用調整後的毛利潤作為衡量我們實現盈利的進展的關鍵指標，並一致地評估承保業務對我們業務的不同貢獻。
我們將調整後的毛利率定義為調整後的毛利與總收入的比率。調整後的毛利率是一種非公認會計準則財務指標，以百分比表示。
下表分別將所列期間的總收入和毛利率與調整後毛利和相關調整後毛利率進行了核對：
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2022202120222021
(百萬美元)
總收入$74.0 $35.7 $168.3 $87.4 
調整：
損失和損失調整費用，淨額$(53.3)$(17.5)$(105.8)$(47.0)
其他保險費(12.1)(6.3)(30.9)(16.3)
折舊及攤銷(0.5)(0.2)(2.0)(0.7)
毛利$8.1 $11.7 $29.6 $23.4 
毛利率(佔總收入的百分比)11 %33 %18 %27 %
調整：
淨投資收入和利息收入$(2.9)$(0.6)$(5.0)$(1.0)
員工相關費用3.9 2.4 12.1 5.8 
專業費用和其他費用3.6 1.5 8.3 4.1 
折舊及攤銷0.5 0.2 2.0 0.7 
調整後的毛利$13.2 $15.2 $47.0 $33.0 
調整後的毛利率(佔總收入的百分比)18 %43 %28 %38 %
42

調整後毛利與賺取毛保費的比率
調整後毛利與毛收入保費的比率一方面衡量承保業務所產生的基本業務量和總經濟效益與我們的基本盈利趨勢之間的關係。我們依賴這一指標，這是對我們根據公認會計原則計算的毛利率的補充，因為它使管理層能夠洞察我們隨着時間的推移潛在的盈利趨勢。

我們使用毛賺取保費作為計算這一比率的分母，其中不包括轉讓給再保險公司的保費的影響，因為我們相信它反映了我們的基礎承保業務產生的業務量和總經濟效益，而這反過來又是我們未來盈利機會的關鍵驅動因素。我們從分母中剔除了讓渡保費的影響，因為讓渡保費可能會根據我們使用的再保險結構的類型和組合而迅速而顯著地變化，因此增加了不能表明我們潛在盈利能力的波動性。例如，轉向按比例再保險安排將導致讓渡保費增加，讓渡損失的毛利和讓渡佣金的收益被抵消，從而導致名義上的整體經濟影響。這一轉變將導致總收入急劇下降，毛利率相應上升，而我們預計調整後毛利潤與毛收入保費的比率將保持相對不變。我們預計我們的再保險結構將隨着我們的成本和資本要求而發展，我們相信我們在給定時間的再保險結構並不反映我們基礎承保業務的表現，我們預計隨着時間的推移，這將是我們再保險成本的關鍵驅動因素。
另一方面，分子，即調整後的毛利，包括所有再保險的淨影響，包括放棄的保費以及放棄損失和放棄佣金所賺取的利益。由於我們的再保險結構是我們風險管理的關鍵組成部分，也是我們在特定時期盈利或虧損的關鍵驅動因素，我們相信這是有意義的。
因此，通過提供特定時期的調整毛利潤與毛收入保費的比率，我們能夠評估業務量和盈利能力之間的關係，同時消除當時再保險結構成本的波動性，這主要是由我們的保險承保平臺的表現而不是我們的業務量驅動的。
下表列出了我們對所述期間調整後毛利與毛收入保費的比率的計算：
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2022202120222021
(百萬美元)
分子：調整後毛利$13.2 $15.2 $47.0 $33.0 
分母：毛賺得保費$136.4 $79.6 $339.2 $202.7 
調整後毛利與賺取毛保費的比率10 %19 %14 %16 %


43

調整後的EBITDA
我們將調整後的EBITDA定義為淨虧損，不包括所得税費用、折舊、攤銷、基於股票的補償、利息收入(費用)、淨投資收入、認股權證負債的公允價值變化以及我們認為在性質上獨特的其他交易。我們將這些項目從調整後的EBITDA中剔除，因為我們不認為它們直接可歸因於我們的基本經營業績。我們使用調整後的EBITDA作為我們業務管理的內部業績衡量標準，因為我們相信，它使我們的管理層和財務信息的其他客户能夠有用地洞察我們的業務結果和基本業務業績。調整後的EBITDA不應被視為根據GAAP計算的淨虧損的替代品，其他公司可能會以不同的方式定義調整後的EBITDA。
下表提供了調整後的EBITDA與所列期間的淨虧損的對賬：
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2022202120222021
(百萬美元)
淨虧損$(91.4)$(66.4)$(234.1)$(171.0)
調整：
所得税費用$2.3 $2.2 7.4 $5.8 
折舊及攤銷3.8 0.8 6.8 2.5 
基於股票的薪酬14.8 12.7 42.8 30.7 
交易和整合成本(1)
7.4 — 8.4 — 
利息收入(費用)，淨額(0.3)— (0.3)— 
淨投資收益(2.6)(0.6)(4.7)(1.0)
認股權證負債的公允價值變動0.3 — 0.3 — 
調整後的EBITDA$(65.7)$(51.3)$(173.4)$(133.0)
(1)包括660萬美元的留任和遣散費，其中包括80萬美元的基於股票的薪酬，與收購Metromile有關。


44

流動性與資本資源
截至2022年9月30日，我們擁有2.25億美元的現金、現金等價物和限制性現金，以及8.359億美元的投資。從我們開始運營之日起，我們從運營中產生了負現金流，我們主要通過私下和公開出售股權證券來為我們的運營提供資金。2021年1月14日，我們發行和出售了330萬股普通股，扣除承銷折扣和其他發行成本後，為我們產生了5.257億美元的淨收益。2021年2月1日，承銷商行使了購買額外股份的選擇權，導致我們額外發行和出售了718,647股普通股，產生了額外的淨收益1.146億美元。除集資外，我們的主要資金來源是保險費、投資收入、再保險回收，以及投資資產到期和出售的收益。這些資金主要用於支付索賠、運營費用和税款。我們相信，截至2022年9月30日，我們現有的現金和現金等價物將足以滿足我們至少未來12個月的營運資本和資本支出需求。
由於非現金費用或資產負債表賬户的變化，我們在運營中使用的現金流可能與我們的淨虧損有很大差異。
由於支付或收到付款的時間不同，我們來自經營活動的現金流的時間也可能有所不同。我們的一些付款和收據，包括虧損結算和隨後的再保險收據，可能會很重要。因此，它們的時機可能會影響任何給定時期的經營活動的現金流。根據保險或再保險合同，可能會發生鉅額索賠，這意味着我們的保險子公司可能需要在相對較短的時間內支付大量款項，這將對我們的運營現金流產生負面影響。
我們是一家控股公司，通過運營子公司處理我們的大部分業務。因此，我們向股東支付股息、履行債務償還義務以及支付税款和運營費用的能力在很大程度上取決於我們的子公司和附屬公司的股息或其他分配，他們向我們支付股息的能力受到嚴格監管。
我們在美國和荷蘭的保險公司子公司，以及我們的荷蘭保險控股公司，在未經各自主管監管機構事先批准的情況下，可以支付的股息金額受到法規的限制。截至2022年9月30日，這些公司持有的現金和短期投資為3.065億美元。
美國的州法律還要求保險公司將投保人的盈餘保持在最低水平。我們所在州的保險監管機構有一個以風險為基礎的資本標準，旨在根據保險公司資產和負債的內在風險及其淨書面保費組合來識別資本不足的財產和意外傷害保險公司。低於計算門檻的保險公司可能會受到不同程度的監管行動。截至2022年9月30日，我們美國保險子公司的調整後資本總額超過了各自規定的基於風險的資本要求。
下表彙總了我們在報告期間的現金流數據：
九個月結束
9月30日，
20222021
(百萬美元)
用於經營活動的現金淨額$(134.4)$(94.7)
由投資活動提供(用於)的現金淨額$93.6 $(807.1)
融資活動提供的現金淨額$3.3 $649.0 

45

經營活動
截至2022年9月30日的9個月，經營活動中使用的現金為1.344億美元，比截至2021年9月30日的9個月的9470萬美元增加了3970萬美元。這反映了我們的淨虧損增加了6,310萬美元，主要被未賺取的保費、未支付的虧損和虧損調整費用以及所持有的資金的增加所抵消，這些增加超過了應收保費和預期從我們的再保險合作伙伴和預付再保險保費中收回的金額的增長。與截至2021年9月30日的9個月相比，在截至2022年9月30日的9個月中，經營活動中使用的現金有所增加，這主要是由於索賠付款、與我們的再保險合作伙伴達成和解以及與增長和擴張相關的支出增加。
截至2021年9月30日的9個月中，運營活動中使用的現金為9470萬美元。這是由於我們的淨虧損1.71億美元，但被非現金費用和由我們的運營資產和負債變化提供的淨現金部分抵消。非現金費用主要包括基於股票的非現金薪酬。經營資產及負債變動所提供的現金淨額主要包括未賺取保費、未付虧損及虧損調整費用、持有及應計資金及其他負債的增加，部分被預付再保險、應收保費及預期可從我們的再保險夥伴收回的金額的增加所抵銷。
投資活動
在截至2022年9月30日的9個月中，投資活動提供的現金為9360萬美元，主要是由於出售和到期的收益，並被購買美國政府債券、公司債務證券、資產支持證券、短期投資、收購Metromile的現金以及在此期間購買的財產和設備所抵消。
截至2021年9月30日的9個月，投資活動中使用的現金為8.071億美元，主要是由於購買了固定到期日以及財產和設備。
融資活動
在截至2022年9月30日的9個月裏，融資活動提供的現金為330萬美元，主要是由於行使股票期權的收益。
在截至2021年9月30日的9個月裏，融資活動提供的現金為6.49億美元，這主要是由於我們從後續發行中收到的收益(定義見本季度報告其他部分的附註10--未經審計的中期簡明財務報表的股東權益)和行使股票期權的收益。
除了目前的運營需求外，我們目前沒有任何物質資本支出計劃。我們相信，至少在未來12個月和可預見的未來，我們將從運營中產生足夠的現金流來滿足我們的流動性需求。截至2022年9月30日，我們的合同義務與我們在Form 10-K年度報告中描述的義務沒有實質性變化。在我們未來的運營現金流不足以彌補災難性事件的淨損失的情況下，截至2022年9月30日，我們有10.609億美元的現金和投資可用。我們也可能尋求通過第三方借款、出售我們的股權、發行債務證券或加入新的再保險安排來籌集額外資本。我們不能保證我們能夠以優惠的條件籌集額外的資本，或者根本不能。

46

關鍵會計政策和估算
我們的綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的。為按照美國公認的會計原則編制綜合財務報表，本公司管理層須就綜合財務報表日期的已呈報資產及負債額、或有資產及負債的披露以及期間內已呈報的收入及開支作出若干估計及假設。我們持續評估我們的重大估計，包括但不限於與未支付虧損和虧損調整費用、再保險資產、公司首次公開募股(IPO)前的股票補償、所得税資產和負債相關的估計，包括我們遞延淨資產的可回收性、所得税撥備和某些非所得税應計項目。我們根據過往經驗及我們認為在當時情況下合理的各種其他假設作出估計，而這些假設的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非由其他來源輕易可見。實際結果可能與這些估計不同。
我們的關鍵會計政策在我們的年度報告Form 10-K中的標題“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策和估計”以及本季度報告中其他部分的未經審計的中期簡明綜合財務報表的附註下進行了描述。在截至2022年9月30日的9個月內，我們的關鍵會計政策與我們在Form 10-K年度報告中討論的政策沒有實質性變化。

近期發佈和採納的會計公告
有關最近採用的會計聲明及其對我們的未經審計簡明綜合財務報表的影響的討論，請參閲本季度報告中其他地方的未經審計簡明綜合財務報表附註中的“附註4--重要會計政策摘要”。

47

第3項關於市場風險的定量和定性披露。
市場風險是指由於股票價格、利率、外幣匯率和商品價格的變化而導致金融工具的估計公允價值發生不利變化而造成經濟損失的風險。我們的綜合資產負債表包括估計公允價值受市場風險影響的資產和負債，而影響本公司的市場風險的主要組成部分是固定期限投資的利率風險和信用風險。本公司並無股權價格風險或商品風險。沒有以外幣計價的投資資產。
概述
該公司的投資組合主要是由美國政府和政府機構以及公司發行人發行的固定收益證券，期限相對較短。投資組合根據董事會批准的投資政策和指導方針進行管理。公司的投資政策和目標在當前收益、資本保存和公司運營的流動性要求之間取得了平衡，制定了指導方針，規定了符合適用於我們業務所在州的保險法規的多元化投資組合。這項政策可能會不時改變，並由董事會批准並定期進行審查，以確保政策隨着金融市場的變化而發展。
利率風險
利率風險是指本公司將因利率相對於計息資產和負債的利率特徵的不利變化而出現虧損的風險。隨着市場利率的下降，投資組合的價值增加，反之亦然。固定期限資產利息敏感度的一種常見衡量標準是修正久期，這是一種利用到期日、票面利率、收益率和贖回條件來計算平均年齡的計算方法，以獲得此類資產產生的所有現金流的現值，包括利息再投資。存續期越長，資產對市場利率波動越敏感。我們通過投資期限相對較短的證券來管理這種利率風險。此外，如果利率在2022年9月30日立即發生10%的變化，這一變化將不會對截至該日我們投資的公允價值產生實質性影響。
信用風險
我們的投資組合和可收回的再保險也面臨信用風險。信用風險源於交易對手履行其義務的能力的不確定性。我們監控我們的投資組合，以確保信用風險不超過審慎水平。我們的大部分投資組合投資於高信用質量、投資級固定期限證券。截至2022年9月30日，我們的固定期限投資組合中沒有一項未評級或評級低於投資級。
通貨膨脹風險
通貨膨脹因素，如間接費用的增加，可能會對我們的經營業績產生不利影響。如果我們產品的銷售價格不隨着這些增加的成本而上漲，高通貨膨脹率可能會對我們維持目前運營費用佔收入百分比的能力產生不利影響。

48

項目4.控制和程序
對控制和程序有效性的限制
在設計和評估我們的披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時作出判斷。
信息披露控制和程序的評估
在本季度報告所述期間結束時，我們的管理層在聯席首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序(如《交易所法案》第13a-15(E)和15d-15(E)條所述)的有效性。基於這一評估，我們的聯席首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年9月30日，我們的披露控制和程序在2022年9月30日的合理保證水平下有效。
財務報告內部控制的變化
正如本季度報告Form 10-Q中的其他部分所討論的，我們於2022年7月28日完成了對Metromila的收購。對麥德邁的收購作為一項業務合併入賬，麥德邁的財務結果包含在我們合併後一段時間的簡明綜合財務報表中。由於合併的時機和複雜性，以及美國證券交易委員會員工指導允許將評估延長不得超過收購之日起一年，截至2022年12月31日，麥德龍財務報告的內部控制將被排除在管理層的財務報告內部控制評估之外。除上述事項外，在截至2022年9月30日的財政季度內，我們對財務報告的內部控制(如交易法第13a-15(F)和15d-15(F)規則所定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。



49

第二部分--其他資料

項目1.法律訴訟
本公司偶爾會參與日常索賠或與其業務相關的訴訟，並被列為集體訴訟的一方，指控我們的某些商業行為不當。見本季度報告其他部分未經審計的簡明綜合財務報表中的“注15-或有事項”。本公司不認為自己是任何可能對其業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響的未決法律程序的一方。
第1A項。風險因素。
公司的業務、經營結果和財務狀況會受到公司年度報告Form 10-K中描述的各種風險的影響。除下列情況外，公司年度報告中確定的10-K表格中確定的風險因素沒有發生重大變化。
我們依賴人工智能、遠程信息處理、移動技術和我們的數字平臺來收集數據點，我們在定價和承保我們的保險單、管理索賠和客户支持以及改進業務流程時對這些數據點進行評估，任何禁止或限制我們收集或使用這些數據的法律或法規要求都可能因此對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
我們使用人工智能、遠程信息處理、移動技術和我們的數字平臺來收集數據點，我們在定價和承保我們的某些保險單、管理索賠和客户支持以及改進業務流程時對這些數據點進行評估。如果聯邦、州或國際監管機構或法院認定我們收集的數據類型、我們收集這些數據的過程或我們使用這些數據的方式不公平地歧視或以其他方式侵犯某些羣體的權利，法律和法規可以被解釋或實施，以禁止或限制我們收集或使用這些數據的能力。
2019年1月18日，紐約金融服務部(NYDFS)向在紐約運營的保險公司發佈了一封通函，對在保險承保或評級中使用外部數據源、算法和/或預測模型表示擔憂。具體地説，這封信提出了對使用外部消費者數據可能存在的不公平歧視和缺乏消費者透明度的擔憂。這封信進一步對被授權在紐約使用外部數據來源承保人壽保險的保險公司提出了實質性要求。其中，這封信要求壽險公司獨立確認外部數據來源沒有收集或使用違禁標準。此外，人壽保險公司不得使用外部數據源，除非他們能夠確定使用此類數據沒有不公平的歧視。我們決定進入新的垂直市場並提供人壽保險產品，這也可能使我們在未來受到這樣的實質性要求。此外，其他州監管機構也可能發佈法規或通過立法，對保險活動施加類似要求。如果這樣的法律或法規在聯邦政府或我們開展業務的許多州頒佈，可能會影響我們定價和承保流程的完整性。聯邦或州監管機構認定我們收集的數據點和我們用於收集此數據的過程不公平地歧視某些羣體，也可能使我們受到罰款和其他制裁，包括但不限於紀律處分、吊銷和暫時吊銷許可證以及撤回產品表格。任何此類事件反過來都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。, 並使我們隨着時間的推移更難盈利。儘管我們已經在我們的業務運營中實施了我們認為針對我們的人工智能和自動化驅動的運營進行了適當調整的政策和程序，但這些政策和程序可能被證明不足以管理我們對這項新興技術的使用，從而更有可能導致無意中的法律或合規失敗。
由於加州是我們最大的汽車保險市場，由於提案103，我們目前使用遠程信息處理數據承保保險的能力受到限制，其中包括有關汽車如何駕駛的數據。如果其他州通過類似的法律或法規，這可能會阻礙我們準確評估我們在其他州承保的風險的能力。在我們目前運營的其他三個州，我們不使用行為遠程信息處理數據，因為它要麼是允許的，要麼是因為此類數據將對定價產生影響的不確定性，或者(B)它是自願的(意味着投保人必須選擇加入)。由於我們的目標是在未來成為49個州和哥倫比亞特區的完全全國性的保險提供商，我們將需要遵守每個市場的規則和規定。目前，我們不知道我們的目標市場中有哪些禁止、有條件地允許或完全允許使用行為遠程信息處理來設定保費，
50

如果允許的話，如果這對我們的定價有利的話。雖然我們目前正在與監管機構討論允許在更大程度上使用遠程信息技術來承保和定價保險單，但我們無法預測這些討論的結果，也不能保證州監管機構會相應地修訂法規(如果有的話)，也不能保證當前許可的州會進一步限制此類數據的使用。儘管目前加州以外的聯邦和州立法限制了我們收集駕駛行為數據的能力，但私人組織正在實施保護司機隱私的原則和指導方針。一些州監管機構已表示有興趣在保險承保或評級中使用外部數據源、算法和/或預測模型。具體地説，監管機構對與使用外部消費者數據相關的不公平歧視、不同影響和缺乏透明度的可能性提出了質疑。監管機構還可能要求我們在批准我們的承保模式和費率之前披露我們使用的外部數據、算法和/或預測事項。這樣的披露可能會使我們的知識產權面臨風險。
此外，全國保險專員協會(“NAIC”)於2020年7月23日宣佈成立新的種族和保險特別委員會(“特別委員會”)。特別委員會的任務是分析保險部門內多樣性和包容性的程度，查明保險業目前對少數羣體不利的做法，並提出建議，以增加保險部門內的多樣性和包容性，並處理對少數羣體不利的做法。特別委員會可能會研究加強不公平歧視法律，例如禁止在汽車保險承保中使用信用評分。任何新的不公平歧視立法，如果禁止我們使用它目前使用或計劃在未來使用的數據來承保保險，都可能對我們的業務產生負面影響。
此外，現有法律，如2018年加州消費者隱私法(CCPA)、未來的法律以及對隱私保護不斷變化的態度，可能會削弱我們收集、使用和維護足夠類型或數量的數據點以開發和訓練我們的人工智能算法的能力。如果這樣的法律或法規在聯邦政府或我們開展業務的許多州頒佈，可能會影響我們定價和承保過程的完整性和質量。
第二項股權證券的未登記銷售和募集資金的使用。
近期出售未登記證券；發行人或關聯買受人購買股權證券
除了之前在2022年第三季度披露的情況外，最近沒有出售未登記的證券。
收益的使用
2020年7月1日，美國證券交易委員會宣佈本公司在首次公開募股時提交的經修訂的S-1表格(文件第333-239007號)(“註冊説明書”)生效。
我們首次公開募股的淨收益約3.356億美元已投資於投資級計息工具。我們首次公開招股所得款項淨額的預期用途並無重大變動，一如我們於2020年7月1日提交美國證券交易委員會的最終招股説明書中所述，該説明書與本公司的註冊説明書有關。
第3項高級證券違約
沒有。
第4項礦山安全信息披露
不適用。
第5項其他資料

沒有。

51

項目6.展品。
展品
數		描述以引用方式併入
表格文件編號展品提交日期
2.1
協議和合並計劃，日期為2021年11月8日，由Lemonade公司的全資子公司Lemonade，Inc.、Citrus Merge Sub A，Inc.和Lemonade，Inc.的全資子公司Citrus Merge Sub B，LLC之間簽署。
S-4333-2616292.312/14/2021
3.1
Lemonade，Inc.公司註冊證書的修訂和重新發布。
8-K001-393673.17/10/2020
3.2
修訂和重新制定Lemonade，Inc.的附例。
8-K001-393673.27/10/2020
4.1
Lemonade，Inc.普通股證書樣本
S-1/A333-2390074.16/23/2020
4.2
MERROMILE，INC的授權書。
S-1333-2530554.22/12/2021
4.3
作為認股權證代理，INSU Acquisition Corp.II和大陸股票轉讓信託公司於2020年9月2日簽署的認股權證協議
8-K001-394844.19/9/2020
4.4*
2022年6月17日，作為認股權證代理人的麥特邁勒公司和作為後續認股權證代理人的美國證券轉讓信託公司之間的認股權證協議的第1號修正案
10.1
Lemonade，Inc.和Chewy Insurance Services，LLC之間的綜合協議，日期為2022年10月14日
8-K001-3936710.110/20/2022
10.2
Lemonade，Inc.和Chewy Insurance Services，LLC之間的認股權證協議，日期為2022年10月14日
8-K001-3936710.210/20/2022
10.3
Metromil.Inc.2021年股權激勵計劃
S-8333-26636299.27/28/2022
10.4
Metromil.Inc.修訂並重新啟用了經修訂的2011年股權激勵計劃
S-8333-26636299.37/28/2022
31.1*
根據交易所法令第13a-14(A)條認證聯席行政總裁.
31.2*
根據交易所法令第13a-14(A)條認證聯席行政總裁.
31.3*
根據《交易法》第13a-14(A)條對首席財務官進行認證。
32.1**
根據《美國法典》第18編第1350條對聯席首席執行官的證明。
32.2**
根據《美國法典》第18編第1350條對聯席首席執行官的證明。
32.3**
根據《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。
101.INS*內聯XBRL實例文檔
101.SCH*內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL*內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF*內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB*內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE*內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104*封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
____________
*現送交存檔。
**隨函提供。

52

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
檸檬水公司
日期：2022年11月9日發信人：/s/Daniel·施賴伯
Daniel·施賴伯
聯席首席執行官
日期：2022年11月9日發信人：/s/Shai Wininger
沙維寧格
聯席首席執行官
日期：2022年11月9日發信人：/s/Tim Bixby
蒂姆·比克斯比
首席財務官
53