美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
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根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末的季度
或
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根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
關於從到的過渡期
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
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(税務局僱主 識別號碼) |
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(主要執行辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每個班級的標題 |
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交易代碼 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件服務器☐ |
加速文件管理器☐ |
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規模較小的報告公司 |
新興成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是
截至2022年11月9日，註冊人的普通股流通股數量為
康尼弗控股公司及附屬公司
表格10-Q
索引
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頁碼 |
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第一部分-財務信息 |
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項目1--財務報表 |
3 |
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合併資產負債表(未經審計) |
3 |
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合併業務報表(未經審計) |
4 |
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綜合全面收益表(虧損)(未經審計) |
5 |
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合併股東權益變動表(未經審計) |
6 |
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合併現金流量表(未經審計) |
7 |
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合併財務報表附註(未經審計) |
8 |
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項目2--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 |
26 |
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項目3--關於市場風險的定量和定性披露 |
39 |
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項目4--控制和程序 |
40 |
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第II部分--其他資料 |
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項目1--法律訴訟 |
41 |
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項目1A--風險因素 |
41 |
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項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
41 |
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項目6--展品 |
42 |
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簽名 |
43 |
2
第1部分-財務信息
項目1--財務報表
康尼弗控股公司及附屬公司
合併資產負債表
(千美元)
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9月30日， 2022 |
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十二月三十一日， 2021 |
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(未經審計) |
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資產 |
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投資證券： |
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按公允價值計算的債務證券(攤銷成本#美元 |
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按公允價值計算的股權證券(成本為#美元 |
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按公允價值計算的短期投資 |
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總投資 |
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現金和現金等價物 |
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應收保費和代理餘額，淨額 |
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從關聯公司應收款項 |
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未付損失的再保險可追回款項 |
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對已支付損失進行再保險的可追償金額 |
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預付再保險費 |
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遞延保單收購成本 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債與股東權益 |
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負債： |
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未付虧損和虧損調整費用 |
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未賺取的保費 |
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應付再保險費 |
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債務 |
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應付賬款和應計費用 |
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總負債 |
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承付款和或有事項 |
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股東權益： |
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普通股，無面值( |
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累計赤字 |
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累計其他綜合收益(虧損) |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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附註是綜合財務報表的組成部分。
3
康尼弗控股公司及附屬公司
合併業務報表(未經審計)
(千美元，每股數據除外)
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截至三個月 9月30日， |
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九個月結束 9月30日， |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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收入和其他收入 |
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保費 |
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毛賺得保費 |
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讓渡賺取的保費 |
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淨賺得保費 |
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淨投資收益 |
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已實現投資淨收益(虧損) |
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權益證券公允價值變動 |
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其他收益(虧損) |
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其他收入 |
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總收入和其他收入 |
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費用 |
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虧損和虧損調整費用淨額 |
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保單獲取成本 |
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運營費用 |
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利息支出 |
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總費用 |
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未計股權收益、關聯公司收益和所得税前的收益(虧損) |
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聯屬公司扣除税項後的權益收益 |
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所得税支出(福利) |
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淨收益(虧損) |
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每股普通股收益(虧損)，基本收益和稀釋後收益 |
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加權平均已發行普通股、基本普通股和稀釋後普通股 |
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附註是綜合財務報表的組成部分。
4
康尼弗控股公司及附屬公司
綜合全面收益表(虧損)(未經審計)
(千美元)
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截至三個月 9月30日， |
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截至9月30日的9個月， |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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淨收益(虧損) |
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其他綜合收益(虧損)，税後淨額： |
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未實現投資收益(虧損)： |
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期內未實現投資收益(虧損) |
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所得税(福利)費用 |
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未實現投資收益(虧損)，税後淨額 |
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減去：重新定級調整至： |
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已實現投資淨收益(虧損)計入淨收益(虧損) |
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所得税(福利)費用 |
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重新分類總額計入淨收益(虧損)、税後淨額 |
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其他全面收益(虧損) |
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全面收益(虧損)合計 |
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( |
) |
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( |
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附註是綜合財務報表的組成部分。
5
康尼弗控股公司及附屬公司
合併股東權益變動表(未經審計)
(千美元)
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無票面價值，普通股 |
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累計 |
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累計 其他 全面 |
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總計 股東的 |
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股票 |
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金額 |
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赤字 |
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收入(虧損) |
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權益 |
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2022年6月30日的餘額 |
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淨收益(虧損) |
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普通股回購 |
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發行普通股定向增發 |
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基於股票的薪酬費用 |
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其他全面收益(虧損) |
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2022年9月30日的餘額 |
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2021年6月30日的餘額 |
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淨收益(虧損) |
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普通股回購 |
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基於股票的薪酬費用 |
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其他全面收益(虧損) |
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2021年9月30日的餘額 |
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( |
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$ |
( |
) |
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無票面價值，普通股 |
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累計 |
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累計 其他 全面 |
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總計 股東的 |
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股票 |
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金額 |
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赤字 |
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收入(虧損) |
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權益 |
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2021年12月31日的餘額 |
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( |
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( |
) |
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淨收益(虧損) |
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普通股回購 |
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發行普通股定向增發 |
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基於股票的薪酬費用 |
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其他全面收益(虧損) |
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2022年9月30日的餘額 |
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2020年12月31日的餘額 |
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淨收益(虧損) |
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普通股回購 |
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基於股票的薪酬費用 |
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其他全面收益(虧損) |
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( |
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2021年9月30日的餘額 |
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$ |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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附註是綜合財務報表的組成部分。
6
康尼弗控股公司及附屬公司
合併現金流量表(未經審計)
(千美元)
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截至9月30日的9個月， |
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2022 |
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2021 |
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經營活動的現金流 |
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淨收益(虧損) |
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( |
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$ |
( |
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將淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整： |
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出售代理業務的收益 |
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折舊及攤銷 |
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債券溢價和折價攤銷淨額 |
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已實現投資(收益)損失淨額 |
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權益證券公允價值變動 |
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基於股票的薪酬費用 |
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聯屬公司扣除税項後的權益收益 |
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其他損益 |
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經營性資產和負債變動情況： |
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(增加)減少： |
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保費和代理人餘額及其他應收款 |
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再保險可追回款項 |
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預付再保險費 |
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遞延保單收購成本 |
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其他資產 |
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增加(減少)： |
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未付虧損和虧損調整費用 |
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未賺取的保費 |
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應付再保險費 |
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應付帳款和其他負債 |
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經營活動提供(用於)的現金淨額 |
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投資活動產生的現金流 |
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購買投資 |
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投資到期和贖回所得收益 |
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出售投資所得收益 |
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出售代理業務所得款項 |
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來自關聯公司的股息 |
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其他購買 |
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購置財產和設備 |
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投資活動提供(用於)的現金淨額 |
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融資活動產生的現金流 |
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發行普通股所得款項 |
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普通股回購 |
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信貸額度下的借款 |
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印第安納波利斯聯邦住房貸款銀行的借款 |
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償還債務安排下的借款 |
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融資活動提供(用於)的現金淨額 |
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現金淨增(減) |
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期初現金 |
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期末現金 |
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補充披露現金流量信息： |
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支付的利息 |
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已繳納(已退還)的所得税，淨額 |
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代理業務銷售應收票據 |
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從購買代理中支付 |
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附註是綜合財務報表的組成部分。
7
康尼弗控股公司及附屬公司
合併財務報表附註(未經審計)
1.主要會計政策摘要
最新發展動態
新冠肺炎(“大流行”)對公共衞生、全球經濟、金融市場以及一般的商業、社會和社區活動造成重大破壞。由於報告的病例大幅減少，政府的限制也相應減少，我們認為我們的業務面臨的風險降低了。我們繼續監測大流行可能帶來的潛在風險，包括可能死灰復燃。我們對大流行的風險是多方面的。我們的大多數員工繼續遠程工作，儘管嚴格的“原地避難所”或“呆在家裏”的命令已經取消。我們很大一部分收入來自美國國內的酒店業，由於疫情死灰復燃和資源短缺的威脅，該行業仍面臨壓力。
我們繼續提供客户服務，處理新業務和續簽業務，處理索賠，並以其他方式管理所有業務，儘管絕大多數員工都在遠程工作。到目前為止，我們還沒有看到大流行對我們的業務造成重大幹擾，目前預計不會因為大流行而對我們的財務狀況或業務結果產生實質性的負面影響。
陳述和管理陳述的基礎
綜合財務報表包括針葉樹控股公司(“本公司”或“針葉樹”)及其全資子公司、針葉樹保險公司(“CIC”)、白松保險公司(“WPIC”)、紅柏保險公司(“RCIC”)和Sycamore保險代理公司(“Sycamore”)的賬户。中投、WPIC和RCIC統稱為“保險公司子公司”。在獨立的基礎上，Conifer Holdings，Inc.被稱為“母公司”。Sycamore擁有一家
隨附的綜合財務報表乃按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制，該等會計原則有別於監管當局為保險公司規定或準許的法定會計做法。本公司已適用美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)有關中期財務報告的規則和規定，因此綜合財務報表並不包括公認會計準則所要求的年度財務報表的所有資料和附註。管理層認為，為公平列報綜合中期財務報表所需的、由正常經常性項目組成的所有調整均已列入。
這些綜合財務報表及其附註應與公司經審計的綜合財務報表及相關附註一併閲讀，這些綜合財務報表及相關附註包括在提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中。
截至2022年9月30日的9個月的運營結果不一定表明截至2022年12月31日的一年的預期結果。
業務
該公司從事財產和意外傷害保險產品的銷售，並已將其主要業務組織為
預算的使用
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出。雖然管理層認為合併財務報表中包含的金額反映了管理層的最佳估計和假設，但實際結果可能與這些估計不同。
8
現金、現金等價物和短期投資
現金由存放在銀行的現金組成，通常存放在經營賬户中。現金等價物由貨幣市場基金組成，這些基金專門用作與現金存款賬户掛鈎的隔夜投資。短期投資由貨幣市場基金組成，由於它們與公司的投資活動有關，因此被歸類為綜合資產負債表中的投資。
近期發佈的會計準則
2016年6月，FASB發佈了ASU第2016-13號，金融工具--信貸損失(主題326)，這修正了目前確認信貸損失的方法和時間。這項修正案將用基於預期信貸損失的方法取代現行的GAAP信貸損失“已發生損失”方法。新的指導意見還將要求擴大對信貸損失估計的更廣泛的合理和更多的可支持信息的考慮。本ASU在2022年12月15日之後開始的年度和中期報告期內有效。管理層目前正在評估指導意見的影響。採用這一指導意見預計不會對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)。本指導意見提供了可選的權宜之計和例外，旨在減輕由於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)停止使用而更新合同以包含新的參考利率的負擔。本指南可立即獲得，並可在指南於2022年12月31日到期之前的任何時間內實施。管理層預計新的指導方針不會對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
2. 投資
2022年9月30日和2021年12月31日分類為可供出售的證券投資的成本或攤銷成本、未實現收益或虧損總額和估計公允價值如下(以千美元為單位)：
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2022年9月30日 |
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成本或 |
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未實現總額 |
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估計數 |
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攤銷成本 |
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收益 |
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損失 |
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公允價值 |
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債務證券： |
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美國政府 |
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州和地方政府 |
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公司債務 |
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資產支持證券 |
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抵押貸款支持證券 |
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商業抵押貸款支持證券 |
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抵押抵押債券 |
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可供出售的債務證券總額 |
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( |
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2021年12月31日 |
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成本或 |
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未實現總額 |
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|
估計數 |
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攤銷成本 |
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收益 |
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損失 |
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公允價值 |
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債務證券： |
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美國政府 |
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州和地方政府 |
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公司債務 |
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資產支持證券 |
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抵押貸款支持證券 |
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商業抵押貸款支持證券 |
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抵押抵押債券 |
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可供出售的債務證券總額 |
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( |
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|
9
下表按證券類別彙總了未實現虧損頭寸中可供出售證券的公允價值合計和未實現虧損總額。該表根據單個證券處於持續未實現虧損狀態的時間長度(以千美元為單位)對持有量進行了分類：
|
|
|
2022年9月30日 |
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少於12個月 |
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超過12個月 |
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總計 |
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不是的。的 議題 |
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的公允價值 投資 有未實現的 損失 |
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毛收入 未實現 損失 |
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不是的。的 議題 |
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的公允價值 投資 有未實現的 損失 |
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毛收入 未實現 損失 |
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不是的。的 議題 |
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的公允價值 投資 有未實現的 損失 |
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毛收入 未實現 損失 |
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債務證券： |
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美國政府 |
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州和地方政府 |
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公司債務 |
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資產支持證券 |
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抵押貸款支持證券 |
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商業抵押貸款支持證券 |
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抵押抵押債券 |
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可供出售的債務證券總額 |
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2021年12月31日 |
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少於12個月 |
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超過12個月 |
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總計 |
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不是的。的 議題 |
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的公允價值 投資 有未實現的 損失 |
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毛收入 未實現 損失 |
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不是的。的 議題 |
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的公允價值 投資 有未實現的 損失 |
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毛收入 未實現 損失 |
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不是的。的 議題 |
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的公允價值 投資 有未實現的 損失 |
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毛收入 未實現 損失 |
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債務證券： |
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美國政府 |
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州和地方政府 |
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公司債務 |
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資產支持證券 |
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抵押貸款支持證券 |
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商業抵押貸款支持證券 |
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抵押抵押債券 |
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可供出售的債務證券總額 |
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本公司根據其非暫時性減值(OTTI)審查程序分析其投資組合，並確定本公司不需要在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月中在淨收益中記錄與信貸相關的OTTI虧損，也不需要在其他全面收益中確認與信貸相關的OTTI虧損。
10
本公司的投資淨收益和淨虧損來源如下(單位：千美元)：
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截至三個月 9月30日， |
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截至9月30日的9個月， |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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債務證券 |
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股權證券 |
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現金、現金等價物和短期投資 |
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總投資收益 |
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投資費用 |
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淨投資收益 |
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下表彙總了可供出售的債務和股權證券的銷售、催繳和到期日的已實現損益總額(以千美元為單位)：
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截至三個月 9月30日， |
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截至9月30日的9個月， |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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債務證券： |
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已實現毛利 |
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已實現虧損總額 |
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債務證券總額 |
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股權證券： |
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已實現毛利 |
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已實現虧損總額 |
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總股本證券 |
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已實現投資淨收益(虧損)總額 |
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$ |
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可供出售債務證券的收益為#美元。
有幾個
有幾個
截至2022年9月30日和2021年9月30日，
該公司與股權投資有關的未實現虧損總額為#美元。
11
下表彙總了2022年9月30日按合同到期日分列的可供出售債務證券的攤餘成本和公允價值。實際到期日可能與合同到期日不同，因為某些借款人有權催繳或預付債務，包括或不包括催繳或預付罰款(以千美元為單位)：
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攤銷 成本 |
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估計數 公允價值 |
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在一年或更短的時間內到期 |
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應在一年至五年後到期 |
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在五年到十年後到期 |
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十年後到期 |
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有合約到期日的證券 |
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資產支持證券 |
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抵押貸款支持證券 |
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商業抵押貸款支持證券 |
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抵押抵押債券 |
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債務證券總額 |
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截至2022年9月30日和2021年12月31日，保險公司子公司擁有
3. 公允價值計量
本公司的金融工具包括按公允價值列賬的資產和負債，以及按成本或攤銷成本列賬但在這些合併財務報表中按公允價值披露的資產和負債。公允價值被定義為在市場參與者之間有序交易中為資產或負債在主要最有利的市場上轉移負債而收到的價格或支付的價格。在釐定公允價值時，本公司採用市場法，即根據涉及相同或可比資產及負債的市場交易，使用價格及其他相關數據。對用於計量公允價值的估值技術的投入按優先順序劃分為三個層次。該層次對獨立於報告實體的來源的報價給予最高優先權(“可觀察到的投入”)，對由報告實體自己對市場參與者的假設所確定的價格給予最低優先權(“可觀察到的投入”)，這些假設是根據當時可獲得的最佳信息而制定的。公允價值層次如下：
1級-基於相同資產或負債在活躍市場的報價(未經調整)的估值。
2級-基於可觀察的投入(第1級價格除外)的估值，例如在計量日期類似資產或負債的報價；非活躍市場的報價；或在資產或負債的幾乎整個期限內直接或間接可觀察到的其他投入。二級金融工具還包括我們的信用額度。
3級-市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察到的投入。無法觀察到的投入代表了公司對市場參與者將如何為資產或負債定價的最佳假設。
資產淨值(NAV)-投資公司有限合夥企業投資的公允價值以投資基金報告的資本賬户餘額為基礎，這些基金須經其管理層審查和調整。這些資本賬户餘額反映了投資基金的公允價值。
12
下表列出了公司按公允價值經常性計量的資產和負債，按估值等級分類，截至2022年9月30日和2021年12月31日(以千美元為單位)：
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2022年9月30日 |
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公允價值計量 |
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總計 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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資產： |
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債務證券： |
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美國政府 |
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公司債務 |
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資產支持證券 |
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抵押貸款支持證券 |
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商業抵押貸款支持證券 |
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抵押抵押債券 |
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債務證券總額 |
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股權證券 |
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短期投資 |
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按公允價值計量的有價證券投資總額 |
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按資產淨值衡量的投資： |
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投資於有限合夥企業 |
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按公允價值計量的總資產 |
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負債： |
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高級無擔保票據* |
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附屬票據* |
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印第安納波利斯聯邦住房金融局 |
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按公允價值計量的負債總額 |
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綜合資產負債表按債務面值扣除未攤銷債務發行成本後列賬 |
13
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2021年12月31日 |
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公允價值計量 |
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總計 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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資產： |
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債務證券： |
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美國政府 |
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州和地方政府 |
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公司債務 |
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資產支持證券 |
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抵押貸款支持證券 |
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商業抵押貸款支持證券 |
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抵押抵押債券 |
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債務證券總額 |
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股權證券 |
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短期投資 |
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按公允價值計量的有價證券投資總額 |
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按資產淨值衡量的投資： |
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投資於有限合夥企業 |
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按公允價值計量的總資產 |
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負債： |
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高級無擔保票據* |
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附屬票據* |
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按公允價值計量的負債總額 |
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綜合資產負債表按債務面值扣除未攤銷債務發行成本後列賬 |
一級投資包括在活躍的交易所市場交易的股權證券。本公司使用相同工具的未調整報價來計量公允價值。1級還包括貨幣市場基金和銀行的其他有息存款，這些被報告為短期投資。基於第1級投入的公允價值計量包括
二級投資包括債務證券，其中包括美國政府機構證券、州和地方市政債券(包括作為受限證券持有的債券)、公司債務證券、抵押貸款支持證券和資產支持證券。2級證券的公允價值是基於從第三方定價服務獲得的市場價值，這些市場價值是使用不同資產類別的定價模型進行評估的，並納入了現有的交易、出價和其他可觀察到的市場信息。第三方定價服務監控市場指標以及行業和經濟事件。基於第2級投入的公允價值計量包括
該公司從獨立定價服務機構、投資經理或顧問那裏獲得每種證券的定價，以幫助確定其第2級投資的公允價值。為了驗證這些報價是對公允價值的合理估計，公司執行各種定量和定性程序，例如(I)評估基本方法，(Ii)分析最近的銷售活動，(Iii)對照當前市場價格對我們的公允價值進行分析審查，以及(Iv)對相同投資的定價服務的公允價值與其他定價服務的公允價值進行比較。沒有任何投資市場被確定為在期末不活躍。根據這些程序，本公司沒有調整獨立定價服務、投資經理或顧問提供的價格或報價。二級金融工具還包括該公司的優先債務及其在印第安納波利斯聯邦住房金融局的貸款。優先循環信貸安排下借款的公允價值和印第安納波利斯貸款的FHLB接近其賬面價值，因為利息是基於短期、可變的、基於市場的利率。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，3級完全由公司次級債務組成。在確定2022年9月30日和2021年12月31日未償還次級債務的公允價值時，證券屬性(發行日期、到期日、息票、贖回等)並將2018年9月24日(當時重新定價的重述和修訂協議的日期)的市場利率輸入估值模型。對數正態三項式利率
14
晶格 曾經是 vbl.創建 在 這個 型號 至 算出 這個 選擇權 調整後 展開 (“OAS”) 哪一個 是 這個 金額， 在……裏面 基礎 積分， 的 利息 率 所需 至 BE 付訖 在……下面 這個 債務 協議 完畢 這個 無風險 U.S. 財務處 費率. 這個 美洲國家組織 曾經是 然後 用於 型號 沿着 使用 這個 2022年9月30日 和十二月三十一日， 2021 U.S. 財務處 費率. A 新的 晶格 曾經是 已生成 和 這個 公平 價值 曾經是 算出 從… 這個 美洲國家組織. 那裏 是 不是 變化 在……裏面 假設 的 學分 風險 從… 這個 發行 約會。
《公司》做到了
4.遞延保單收購成本
本公司遞延與成功收購新保險業務或續期保險業務直接相關的遞增成本，扣除相應金額的放棄再保險佣金。遞延保單收購成本淨額按估計保單期限內賺取的保費按比例攤銷並計入費用。該公司預計，其遞延保單收購成本將完全可收回，截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月不存在保費不足。
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截至三個月 9月30日， |
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截至9月30日的9個月， |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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期初餘額 |
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遞延保單收購成本 |
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保單購置成本攤銷 |
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期末餘額 |
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5.未付虧損及虧損調整費用
本公司就所有已呈報及未呈報的虧損(即已發生但尚未呈報的虧損；或“已發生但尚未呈報的虧損；或”IBNR“)及截至資產負債表日仍未呈報的已發生虧損的估計最終成本計提未付虧損及虧損調整費用(”LAE“)準備金。公司的保留過程考慮了已知事實和對情況和因素的解釋，包括公司在類似案件中的經驗、實際支付的索賠、涉及索賠支付模式和未決索賠水平的歷史趨勢、損失管理計劃、產品組合和合同條款、法律法規的變化、司法裁決和經濟狀況。在正常業務過程中，公司還可以利用第三方理算師、評估師、工程師、檢查員和其他專業人員和信息來源來補充其索賠流程，以評估和結算與巨災和非巨災相關的索賠。通貨膨脹的影響在儲備過程中被隱含地考慮了。
準備金是對已發生的損失中未支付部分的估計，包括IBNR損失；因此，建立適當的準備金本身就是一個不確定和複雜的過程。損失的最終成本可能與基於管理層最佳估計的記錄金額有很大差異。不確定程度最高的是本報告所述期間發生的損失準備金，因為它包含未報告或未結清的損失的最大比例。隨着新信息的出現和可能影響未解決索賠解決的事件的發生，本公司定期更新其儲量估計。儲量估計的變化可能是重大的，在確定需要和記錄這種變化的期間，在業務結果中報告。
管理層認為，根據現有事實並根據適用的法律和法規，扣除再保險可收回金額後的損失準備金和LAE從總體上是適當的，足以支付截至綜合財務報表之日發生的已報告和未報告的索賠的最終淨成本。
15
下表列出了下列期間的損失準備金和可收回再保險淨額的變動情況(以千美元為單位)：
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截至三個月 9月30日， |
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九個月結束 9月30日， |
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2022 |
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儲備金總額--期初 |
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減去：未償損失的再保險可追回金額 |
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淨準備金--期初 |
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新增：已發生損失和LAE，再保險淨額： |
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本期 |
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上期 |
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發生的淨損失和LAE合計 |
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扣除：損失和LAE付款，再保險淨額： |
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本期 |
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上期 |
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淨虧損總額和LAE付款 |
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淨準備金--期末 |
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附加：未付損失的再保險可追回金額 |
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儲備金總額--期末 |
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淨虧損和LAE為$
淨虧損和LAE為$
淨虧損和LAE為$
淨虧損和LAE為$
6. 再保險
在正常業務過程中，公司參與再保險協議，以限制可能因災難或其他個別嚴重事件而產生的損失。該公司主要放棄了所有超過#美元的具體商業責任風險。
“協議”是一種再保險協議，在該協議中為一類風險提供保險，而不要求再保險人通過保單承保。“臨時”再保險是指再保險人就其將逐個保單再保險的每一份保單談判一份單獨的再保險協議。如果損失發生在協議的生效日期內，即使在報告損失時，損失仍按再保險合同承保。
16
再保險 會嗎？ 不 放電 這個 直接 保險公司 從… 責任 至 它的 投保人。 失敗 的 再保險人 至 榮譽 他們的 義務 可能 結果 在……裏面 損失 至 這個 結伴。 這個 公司 評估 這個 金融 條件 的 它的 再保險人 和 監視器 這個 濃縮度 的 學分 風險 產生 從… 相似的 地理位置 地區， 活動, 或 經濟上的 特點 的 這個 再保險人 至 最小化 它的 暴露 至 顯着性 損失 從… 再保險人 破產。 至 日期， 這個 公司 有 不 經驗豐富 任何 顯着性 困難 在……裏面 正在收集 再保險 可回收項目.
該公司根據幾項前置安排承擔書面保費。前面的安排是與代表本公司在市場上代表本公司投保的非關聯保險公司達成的，這些市場需要比本公司目前的評級更高的A.M.最佳評級，在當前評級下，保單是在本公司未獲許可的州或出於其他戰略原因撰寫的。
下表列出了再保險和假設交易對承保保費、賺取的保費和損失以及LAE(以千美元為單位)的影響：
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截至三個月 9月30日， |
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九個月結束 9月30日， |
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2022 |
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2022 |
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書面保費： |
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假設 |
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淨書面保費 |
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賺取的保費： |
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假設 |
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割讓 |
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淨賺得保費 |
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虧損和LAE： |
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直接 |
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假設 |
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割讓 |
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淨虧損和淨資產收益率 |
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$ |
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一些在2021年12月31日和2022年1月1日續簽的超額損失條約包括割讓相當於
7. 債務
截至2022年9月30日，公司的債務包括
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9月30日， 2022 |
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十二月三十一日， 2021 |
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優先無抵押票據* |
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$ |
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$ |
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附屬票據* |
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印第安納波利斯聯邦住房金融局 |
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總計 |
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$ |
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*扣除未攤銷債務發行成本的淨額
優先無擔保票據
該公司發行了$
17
《公司》做到了
管理層計劃發行新的公共債券，以提供足夠的現金流來償還將在未來12個月內到期的優先無擔保票據。管理層認為，它很可能能夠在2023年9月30日之前發行新的公共債務並償還優先無擔保票據。
附屬票據
該公司還有未償還的美元
截至2022年9月30日，債券及附屬債券的賬面價值抵銷了$
附屬債券包含與公司最低有形淨值、最低固定費用覆蓋率、股息支付能力、再保險保留額、基於風險的資本比率和債務與總資本之比有關的限制性金融債務契約。截至2022年3月31日，本公司未遵守有形淨值及債務與資本總額的財務契約，主要是由於利率環境大幅上升導致債券組合的未實現公允價值發生變化。2022年5月9日，附屬債券持有人放棄了2022年3月31日的有形淨值和債務與總資本之比的要求，並對協議進行了修訂，在計算債務契約比率時，排除了2021年12月31日之後公司債務證券投資組合中未實現收益或虧損的變化。
截至2022年6月30日，本公司未遵守附屬票據的有形淨值契諾。2022年8月8日，附屬債券持有人放棄了2022年6月30日有形淨值的要求。這一美元
信用額度
該公司保持着$
印第安納波利斯聯邦住房金融局貸款
2022年7月7日，該公司借入了$
工資保障計劃貸款
2020年4月24日，公司收到一筆美元
18
8.股東權益
2022年8月10日，該公司發行了美元
截至2022年9月30日止三個月，本公司
截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司擁有
9.累計其他綜合收益(虧損)
下表列出了可供出售證券的未實現損益的累計其他全面收益(虧損)的變化(以千美元為單位)：
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截至三個月 9月30日， |
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九個月結束 9月30日， |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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期初餘額 |
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税前其他綜合收益(虧損)税前淨額 |
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減去：從累積的其他全面收益(虧損)中重新歸類的税後淨額 |
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— |
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其他綜合收益(虧損)淨額 |
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( |
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期末餘額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
10.收入 每股
每股基本收益和稀釋後收益(虧損)的計算方法是用淨收益(虧損)除以期內已發行普通股的加權平均數。
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截至三個月 9月30日， |
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九個月結束 9月30日， |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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淨收益(虧損) |
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( |
) |
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$ |
( |
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( |
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基本普通股和稀釋後的加權平均普通股* |
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每股普通股收益(虧損)，基本收益和稀釋後收益 |
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( |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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* |
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11.基於股票的薪酬
2022年3月8日，公司發佈了購買期權
19
2020年6月30日，公司發佈了購買期權
2016年和2018年，公司發佈了
該公司記錄了$
該公司記錄了$
12. 承付款和或有事項
法律程序
本公司及其附屬公司不時面對各種索償、訴訟及法律程序，這些索償、訴訟及法律程序主要涉及在投保、理賠管理及在正常業務過程中產生的其他商業交易方面的指稱錯誤或遺漏。在適當的情況下，本公司積極為此類索賠、訴訟和訴訟程序辯護。其中一些索賠、訴訟和訴訟尋求損害賠償，包括相應的、懲罰性的或懲罰性的損害賠償，如果判給，數額可能是很大的。在正常業務過程中產生的大部分索賠、訴訟和法律程序都在有關保險單的承保範圍內。我們通過建立未付損失和法律援助準備金來説明這類活動。根據會計指引，如截至財務報表日期可能已發生負債，而損失金額可合理估計，則本公司會在隨附的綜合財務報表中記錄解決該等索償所需費用的應計項目。與這類索賠辯護有關的定期費用包括在所附的合併業務報表中。根據目前的資料，本公司並不認為任何超過已累計金額(如有)的重大損失會因本公司個別或合共遭受的任何索償、訴訟及法律程序而導致。
13. 細分市場信息
該公司從事財產和意外傷害保險產品的銷售，其商業模式圍繞
本公司將其經營部門定義為業務的組成部分，可獲得單獨的財務信息，並供聯席首席運營決策者在決定如何向其部門分配資源和評估其業績時使用。在評估其經營部門的業績時，該公司的聯席首席運營決策者聯席首席執行官審查了一系列財務指標，包括毛保費、淨賺得保費、虧損和淨資產收益率、扣除再保險回收的淨額以及其他收入和支出。用於就分配給經營部門的資源作出決定並評估其業績的主要衡量標準是部門承保收益或虧損，其定義為部門收入，包括淨賺取保費和其他收入，減去部門費用，包括虧損和LAE、保單收購成本和運營部門的運營費用。業務費用主要包括人員薪酬和相關福利、保單簽發和索賠系統、租金和水電費。該公司通過自己的保險機構和獨立代理人網絡營銷、分銷和銷售其保險產品。該公司的所有保險業務都在美國進行，主要集中在密歇根州、佛羅裏達州、得克薩斯州和加利福尼亞州。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月中，這四個州的毛保費為
20
這個 批發代理處 業務 銷售量 保險 產品 在……上面 代表 的 這個 公司的 商業廣告 和 個人 線條 企業 AS 井 AS 至 第三方 保險公司。 一定的 收購 費用 已招致 通過 這個 商業廣告 和 個人 線條 企業 是 反射 AS 佣金 收入 為 這個 批發代理處 業務 和 是 淘汰 在……裏面 這個 淘汰 類別。
除了可報告的經營部門外，公司還保留了一個公司類別，以將部門業績與合併總額進行協調。公司類別包括：(I)公司運營費用，如公司執行管理團隊和財務和信息技術人員的工資和相關福利，以及其他公司總部費用，(Ii)公司債務的利息支出，(Iii)財產和設備的折舊和攤銷，以及(Iv)所有投資收益活動。所有投資收益活動均在綜合經營報表上的淨投資收益、已實現投資淨收益和權益證券公允價值變動中列報。本公司於綜合資產負債表內的資產不會分配至須呈報的分部。
21
下表按可報告的經營部門提供信息(以千美元為單位)：
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截至三個月 2022年9月30日 |
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商業專線 |
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個人 線條 |
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總計 承銷 |
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批發 代理處 |
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公司 |
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淘汰 |
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總計 |
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毛保費 |
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$ |
— |
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— |
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— |
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$ |
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淨書面保費 |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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淨賺得保費 |
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— |
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$ |
— |
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$ |
— |
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其他收入 |
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細分市場收入 |
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虧損和淨資產收益率 |
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保單獲取成本 |
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運營費用 |
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細分市場費用 |
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分部收益(虧損) |
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投資收益 |
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已實現投資淨收益(虧損) |
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權益證券公允價值變動 |
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其他收益(虧損) |
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利息支出 |
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( |
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( |
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未計股權收益、關聯公司收益和所得税前的收益(虧損) |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
22
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截至三個月 2021年9月30日 |
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商業廣告 線條 |
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個人 線條 |
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總計 承銷 |
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批發 代理處 |
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公司 |
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淘汰 |
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總計 |
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|||||||
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毛保費 |
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$ |
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淨書面保費 |
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淨賺得保費 |
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其他收入 |
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細分市場收入 |
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虧損和淨資產收益率 |
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保單獲取成本 |
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運營費用 |
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細分市場費用 |
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分部收益(虧損) |
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九個月結束 2022年9月30日 |
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總計 承銷 |
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九個月結束 2021年9月30日 |
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14.後續活動
2022年10月13日，本公司購買了
2022年10月14日，Venture與Acrisure，LLC(“Acrisure”)的全資子公司Whitetail Insurance Services，LLC(“買方”)完成了若干生產者業務資產的出售，收購價格為$
2022年11月1日，Conifer Holdings，Inc.(“本公司”)與弗萊明再保險有限公司(“弗萊明再保險”)簽訂了損失組合轉讓(LPT)再保險協議。根據協議，弗萊明再保險公司將支付總計美元的上限。
25
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
截至2022年9月30日及2021年9月30日止期間
以下管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析應與本季度報告中其他部分的綜合財務報表(未經審計)、相關附註和其他財務信息一起閲讀 本公司於2022年3月10日提交的Form 10-K年報所載的經審計綜合財務報表及相關附註 美國證券交易委員會。
前瞻性陳述
本季度報告中關於Form 10-Q的某些陳述(不是歷史事實的陳述)屬於前瞻性陳述，符合1933年《證券法》第27A條(經修訂)和1934年《證券交易法》第21E條(經修訂)的含義。前瞻性陳述提供對未來事件或我們未來財務或經營業績的當前預期或預測。“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“尋求”以及類似的術語和短語或其否定可用於識別前瞻性陳述。
本報告所載前瞻性陳述是基於管理層的真誠信念和基於當前信息的合理判斷。這些前瞻性聲明會受到重要因素、風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性因素是我們無法控制的，這些因素可能會導致我們的實際結果與前瞻性聲明中的結果產生重大差異，包括在2022年3月10日提交給美國證券交易委員會的10-K表格(“風險因素”)以及提交給美國證券交易委員會的後續報告中描述的那些內容。 美國證券交易委員會。我們在本報告中所作的任何前瞻性陳述僅指截至本報告的日期或本報告指定的日期。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展或其他原因，除非任何適用的法律或法規要求。
最新發展動態
新冠肺炎
新冠肺炎(“大流行”)對公共衞生、全球經濟、金融市場以及一般的商業、社會和社區活動造成重大破壞。由於報告的病例大幅減少，政府的限制也相應減少，我們認為我們的業務面臨的風險降低了。我們繼續監測大流行可能帶來的潛在風險，包括可能死灰復燃。我們對大流行的風險是多方面的。我們的大多數員工繼續遠程工作，儘管嚴格的“原地避難所”或“呆在家裏”的命令已經取消。我們很大一部分收入來自美國國內的酒店業，由於疫情死灰復燃和資源短缺的威脅，該行業仍面臨壓力。
我們繼續提供客户服務，處理新業務和續簽業務，處理索賠，並以其他方式管理所有業務，儘管絕大多數員工都在遠程工作。到目前為止，我們還沒有看到大流行對我們的業務造成重大幹擾，目前預計不會因為大流行而對我們的財務狀況或業務結果產生實質性的負面影響。
私募
2022年8月10日，該公司以每股2.00美元的價格私募250萬股，發行了500萬美元的股權。本次定向增發的參與者由公司董事會成員組成。該公司將所得資金用於公司的專業核心業務部門的增長資本。
出售某些代理業務
2022年10月14日，Venture與Acrisure，LLC(“Acrisure”)的全資子公司Whitetail Insurance Services，LLC(“買方”)完成了若干生產者業務資產的出售，收購價格為3820萬美元。資產購買協議的生效日期為2022年10月1日。除本公司向買方處置資產事宜外，本公司或任何董事或本公司任何高級職員，或任何董事的任何聯繫人或本公司高級職員與買方並無重大關係。這項交易所涉及的資產涉及Venture Agency Holdings，Inc.主要向安全部門提供的保險經紀業務和相關服務。此次出售，連同包括本公司購買Venture另外50%股份的成本在內的相關交易，預計將在2022年第四季度為本公司帶來約800萬美元的税後非營業收益。
26
2021年6月30日，我社(Sycamore Insurance Agency)出售給關聯方Venture Agency Holdings，Inc.帳目以及一些個人和商業業務的其他相關資產(“風險交易”)。Sycamore將繼續生產它沒有銷售的各種個人和商業產品，這些產品基本上都是為我們的保險公司子公司生產和承保的。 我們從銷售中確認了890萬美元的收益，這反映在綜合業務報表中的其他收益中。為了確定出售部分業務的價值，公司獲得了一份第三方基於貼現現金流和扣除利息、税項、折舊及攤銷前收益(EBITDA)的權重的估值多種估值方法。估值包括與以下各項有關的重大估計和假設(i預測收入和EBITDA以及(2)EBITDA倍數和貼現率的選擇。
購買價格為1000萬美元，其中100萬美元於2021年6月30日以現金支付，900萬美元為兩張期票(一張為600萬美元，一張為300萬美元)。這兩種票據都要求每季度只支付利息，年利率為7.0%，期限為5年。沒有提前還款的處罰。2021年12月14日，Venture償還了300萬美元的票據。
出售的資產包括由我們的保險公司子公司承保的幾乎所有個人保險業務和一小部分商業保險業務的客户賬户(主要是與機構相關的新業務和續期權利)，以及Sycamore為第三方保險公司製作的所有客户賬户。Venture的交易包括將21名員工從Conifer過渡到Venture，以及運營業務所需的系統和辦公室職能。Venture不承擔任何有效的業務或債務。自2021年7月1日起，該業務將過渡到Venture，因為它將產生新的或續訂業務。我們預計我們的保險公司子公司將繼續承保我們在交易前向Venture出售的幾乎所有業務。我們希望Venture能夠作為Conifer之外的一個獨立實體，更有效地增長我們承保的業務以及第三方業務。截至2022年9月30日，本公司擁有Venture 50%的非控股權益。
損失組合轉移
2022年11月1日，公司與弗萊明再保險公司簽訂了LPT再保險協議。根據協議，Fleming Re將覆蓋截至2022年6月30日的4,080萬美元規定淨準備金中與2019年及之前的事故年度有關的已支付損失總額6,630萬美元。在總限額內，有550萬美元的虧損走廊，公司和WPIC保留了超過4080萬美元的虧損。弗萊明再保險公司隨後負責彌補超過4630萬美元至6630萬美元的已支付損失。因此，2019年及之前的事故年有2000萬美元的不良發展保險。根據協議，截至2022年6月30日，弗萊明再保險保留4,080萬美元的法定淨準備金，外加540萬美元的一次性風險費用。該協議由中投公司、WPIC和弗萊明再保險公司達成。
上午最佳
2022年4月21日上午，Best將公司的長期發行人信用評級(Long-Term ICR)從“BB”(公平)下調至“BB-”(公平)，並將公司旗下保險子公司的財務實力評級從“B++”(良好)下調至“B+”(良好)，將長期ICR從“BBB”(良好)下調至“BBB-”(良好)。截至上午最佳評級，所有這些評級的前景都是穩定的。我們不認為評級變化會對我們的業務產生實質性影響。
業務 概述
我們是一家保險控股公司，通過專業商業和專業個人保險業務線營銷和服務我們的產品。自2009年成立以來，我們的增長一直很顯著。目前，我們被授權在包括哥倫比亞特區在內的45個州作為超額和剩餘線路承運人投保。我們還獲準在42個州(包括哥倫比亞特區)承保保險，我們在所有50個州都提供我們的保險產品。
我們的收入主要來自保險業務的保費收入。我們還通過投資收入和其他收入產生其他收入，這些收入主要由分期付款和保單發行費用組成，通常與我們購買的保單有關。
我們的費用主要包括虧損和虧損調整費用、代理佣金以及其他承保和行政費用。我們將我們的業務組織成三種保險業務：商業保險業務、個人保險業務和批發代理業務。商業和個人合計是指承擔保險風險的“承保”業務，批發代理業務是指無風險保險業務。
通過我們的商業保險產品線，我們提供商業財產和商業責任保險。我們還提供商用汽車和工傷賠償的保險。我們的保單以單一或多個承保範圍的方式銷售給目標中小型企業。
27
穿過 我們的 個人 保險 產品 臺詞， 我們 報盤 房主 保險 和 居住 火 保險 政策 至 個人 在……裏面 幾個 國家. 我們的 專業 房主 保險 產品 線 是 主要是 包括 的 低價值 居住 保險 量身定做 為 業主 的 較低 定值 家， 哪一個 我們 報盤 在……裏面 伊利諾伊州 印第安納州 和 德克薩斯州. 到期 至 近期 佛羅裏達州-基於 工業 活動、 我們 有 vbl.已 不再強調 我們的 佛羅裏達州 房主的 業務 和 減縮 我們的 曝光量 在……裏面 那 州政府， AS 井 AS 其他 暴露在風中 國家 喜歡 德克薩斯州 和 夏威夷。
通過我們的批發代理業務部門，我們為我們的保險公司子公司以及第三方保險公司提供商業和個人線路保險產品。我們擴大了批發代理業務，以發展更多的非風險收入來源，併為我們的代理人提供更多的保險產品選擇。然而，由於在2021年6月30日出售了某些代理業務，展望未來，我們的代理部門將不會為第三方保險公司產生任何重大業務，而為保險公司子公司產生的業務將減少約50%。
關鍵會計政策和估算
在某些情況下，我們需要做出影響我們的合併財務報表和相關腳註中報告的金額的估計和假設。我們根據各種因素對這些估計和假設進行定期評估。然而，不能保證實際結果不會與我們的估計和假設有實質性的差異，也不能保證報告的經營結果不會受到反映這些估計和假設的變化所需的會計調整的影響。在截至2022年9月30日的9個月內，我們的關鍵會計政策和估計方法沒有重大變化，這些政策和估計方法在公司於2022年3月10日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中披露。
高管概述
該公司報告，2022年第三季度的毛保費為3310萬美元，與2021年同期相比下降了1.8%。2022年第三季度，我們的商業業務毛保費下降了220萬美元，降幅為7.4%，降至2760萬美元，而2021年同期為2980萬美元。2022年第三季度，個人保險業務毛保費增加了160萬美元，增幅為41.5%，達到550萬美元，而2021年同期為390萬美元。
該公司報告截至2022年9月30日的9個月的毛保費為1.035億美元，而2021年同期為9910萬美元。
該公司報告截至2022年9月30日的三個月和九個月分別淨虧損150萬美元，或每股虧損0.14美元，淨虧損1280萬美元，或每股虧損1.26美元。該公司報告截至2021年9月30日的三個月和九個月分別淨虧損120萬美元，或每股虧損0.12美元，淨虧損29.3萬美元，或每股虧損0.03美元。
調整後的營業虧損(非GAAP衡量標準)在截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為140萬美元，或每股0.13美元，和1180萬美元，或每股1.16美元。截至2021年9月30日的三個月和九個月，調整後的營業虧損為170萬美元，或每股虧損0.18美元，調整後的運營虧損為1260萬美元，或每股虧損1.30美元。
截至2022年9月30日的三個月和九個月，我們的綜合承保比率分別為106.5%和116.0%，而截至2021年9月30日的三個月和九個月的承保比率分別為106.9%和116.0%。
28
結果 的 運營 為 這個 三 月份 告一段落 九月 30, 2022 和 2021
下表總結了我們在所示時期的經營業績(以千美元為單位)：
經營業績摘要
|
|
|
截至三個月 9月30日， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
||||
|
毛保費 |
|
$ |
33,088 |
|
|
$ |
33,704 |
|
|
$ |
(616 |
) |
|
|
(1.8 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨書面保費 |
|
$ |
23,693 |
|
|
$ |
26,069 |
|
|
$ |
(2,376 |
) |
|
|
(9.1 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨賺得保費 |
|
$ |
24,958 |
|
|
$ |
24,941 |
|
|
$ |
17 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
其他收入 |
|
|
603 |
|
|
|
752 |
|
|
|
(149 |
) |
|
|
(19.8 |
%) |
|
虧損和虧損調整費用淨額 |
|
|
16,671 |
|
|
|
16,159 |
|
|
|
512 |
|
|
|
3.2 |
% |
|
保單獲取成本 |
|
|
6,230 |
|
|
|
7,173 |
|
|
|
(943 |
) |
|
|
(13.1 |
)% |
|
運營費用 |
|
|
4,380 |
|
|
|
4,077 |
|
|
|
303 |
|
|
|
7.4 |
% |
|
承保損益 |
|
|
(1,720 |
) |
|
|
(1,716 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
* |
|
|
|
淨投資收益 |
|
|
860 |
|
|
|
514 |
|
|
|
346 |
|
|
|
67.3 |
% |
|
已實現投資淨收益(虧損) |
|
|
— |
|
|
|
(101 |
) |
|
|
101 |
|
|
* |
|
|
|
權益證券公允價值變動 |
|
|
(151 |
) |
|
|
(2,169 |
) |
|
|
2,018 |
|
|
* |
|
|
|
其他收益(虧損) |
|
|
66 |
|
|
|
2,778 |
|
|
|
(2,712 |
) |
|
* |
|
|
|
利息支出 |
|
|
778 |
|
|
|
701 |
|
|
|
77 |
|
|
|
11.0 |
% |
|
聯營公司扣除税前收益(虧損) |
|
|
(1,723 |
) |
|
|
(1,395 |
) |
|
|
(328 |
) |
|
* |
|
|
|
聯屬公司扣除税項後的權益收益 |
|
|
199 |
|
|
|
184 |
|
|
|
15 |
|
|
* |
|
|
|
所得税費用 |
|
|
(1 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
1 |
|
|
* |
|
|
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
(1,523 |
) |
|
$ |
(1,209 |
) |
|
$ |
(314 |
) |
|
* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股已發行普通股賬面價值 |
|
$ |
1.32 |
|
|
$ |
4.34 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保比率： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
損耗率(1) |
|
|
66.6 |
% |
|
|
64.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
費用比率(2) |
|
|
39.9 |
% |
|
|
42.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
綜合比率(3) |
|
|
106.5 |
% |
|
|
106.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
虧損率是淨虧損和虧損調整費用與淨賺取保費和承保業務其他收入的比率，以百分比表示。 |
|
(2) |
費用比率是保單收購成本和其他承保費用與淨賺取保費和承保業務其他收入的比率，以百分比表示。 |
|
(3) |
綜合比率是損耗率和費用比率之和。綜合比率低於100%表示承保利潤。綜合比率超過100%表示承保虧損。 |
|
* |
百分比更改沒有意義。 |
保費
保費是在保單期限內按比例賺取的，而書面保費則反映在保單生效日期。幾乎所有的商業產品和房主產品都有年度保單，根據保單，保費在一年內平均賺取。由此產生的淨賺取保費受到毛保費和分得的承保保費的影響，這些保費是在保單條款內按比例賺取的。
29
我們的 保費 是 已提交 在下面 為 這個 三 月份 告一段落 九月 30, 2022 和 2021 (美元) 在……裏面 千人)：
保費收入摘要
|
|
|
截至三個月 9月30日， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
||||
|
毛保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業線路 |
|
$ |
27,635 |
|
|
$ |
29,849 |
|
|
$ |
(2,214 |
) |
|
|
(7.4 |
)% |
|
個人專線 |
|
|
5,453 |
|
|
|
3,855 |
|
|
|
1,598 |
|
|
|
41.5 |
% |
|
總計 |
|
$ |
33,088 |
|
|
$ |
33,704 |
|
|
$ |
(616 |
) |
|
|
(1.8 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨書面保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業線路 |
|
$ |
18,730 |
|
|
$ |
22,456 |
|
|
$ |
(3,726 |
) |
|
|
(16.6 |
)% |
|
個人專線 |
|
|
4,963 |
|
|
|
3,613 |
|
|
|
1,350 |
|
|
|
37.4 |
% |
|
總計 |
|
$ |
23,693 |
|
|
$ |
26,069 |
|
|
$ |
(2,376 |
) |
|
|
(9.1 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨賺得保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業線路 |
|
$ |
20,789 |
|
|
$ |
21,975 |
|
|
$ |
(1,186 |
) |
|
|
(5.4 |
)% |
|
個人專線 |
|
|
4,169 |
|
|
|
2,966 |
|
|
|
1,203 |
|
|
|
40.6 |
% |
|
總計 |
|
$ |
24,958 |
|
|
$ |
24,941 |
|
|
$ |
17 |
|
|
|
0.1 |
% |
在截至2022年9月30日的三個月裏，毛保費下降了616,000美元，降幅為1.8%，降至3310萬美元，而2021年同期為3370萬美元。
2022年第三季度，商業保險的毛保費下降了220萬美元，降幅為7.4%，降至2760萬美元，而2021年第三季度的毛保費為2980萬美元。
2022年第三季度，個人業務毛保費增加了160萬美元，增幅為41.5%，達到550萬美元，而2021年同期為390萬美元。毛保費增加是由於本公司低價值住宅業務的保費環比增長了100萬美元。
在截至2022年9月30日的三個月中，淨承保保費下降了240萬美元，降幅為9.1%，降至2370萬美元，而2021年同期為2610萬美元。該公司於2021年12月31日和2022年1月1日簽訂了新的特定損失再保險條約，其中包括40%的割讓佣金。這使得2022年第三季度的承保保費增加了170萬美元。在2021年期間，沒有關於超額損失條約的讓渡佣金。由於新條約，轉讓賺取的保費也增加了210萬美元。讓渡賺取的保費的增加被同樣的讓渡佣金增加所抵消，這降低了收購成本。
其他收入
其他收入主要包括本公司就保費以外的服務向投保人收取的費用，如分期付款和保單發行成本。其他收入還包括與Venture交易有關的從Venture應收的600萬美元本票的利息收入。佣金收入也由公司的保險代理機構為第三方保險公司出具保單而收取。所有第三方業務於2021年6月30日出售給Venture。因此，在未來幾個季度，隨着該業務過渡到Venture，來自該業務的其他收入將減少，最終將不再發生。在截至2022年9月30日的三個月中，其他收入減少了149,000美元，或19.8%，降至603,000美元，而2021年同期為752,000美元。
30
損失 和 損失 調整，調整 費用
下表詳細説明瞭截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月我們承保業務的虧損和虧損調整費用以及虧損率(以千美元為單位)。
|
截至2022年9月30日的三個月 |
|
商業廣告 線條 |
|
|
個人 線條 |
|
|
總計 |
|
|||
|
事故年淨損失和LAE |
|
$ |
10,599 |
|
|
$ |
2,942 |
|
|
$ |
13,541 |
|
|
淨(有利)不利發展 |
|
|
2,749 |
|
|
|
381 |
|
|
|
3,130 |
|
|
歷年淨虧損和LAE |
|
$ |
13,348 |
|
|
$ |
3,323 |
|
|
$ |
16,671 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
事故年損失率 |
|
|
50.8 |
% |
|
|
70.1 |
% |
|
|
54.0 |
% |
|
淨(有利)不利發展 |
|
|
13.2 |
% |
|
|
9.1 |
% |
|
|
12.6 |
% |
|
歷年損失率 |
|
|
64.0 |
% |
|
|
79.2 |
% |
|
|
66.6 |
% |
|
截至2021年9月30日的三個月 |
|
商業廣告 線條 |
|
|
個人 線條 |
|
|
總計 |
|
|||
|
事故年淨損失和LAE |
|
$ |
11,341 |
|
|
$ |
1,172 |
|
|
$ |
12,513 |
|
|
淨(有利)不利發展 |
|
|
3,356 |
|
|
|
290 |
|
|
|
3,646 |
|
|
歷年淨虧損和LAE |
|
$ |
14,697 |
|
|
$ |
1,462 |
|
|
$ |
16,159 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
事故年損失率 |
|
|
51.5 |
% |
|
|
39.1 |
% |
|
|
50.0 |
% |
|
淨(有利)不利發展 |
|
|
15.2 |
% |
|
|
9.7 |
% |
|
|
14.6 |
% |
|
歷年損失率 |
|
|
66.7 |
% |
|
|
48.8 |
% |
|
|
64.6 |
% |
2022年第三季度，淨虧損和LAE增加了51.2萬美元，增幅為3.2%，達到1670萬美元，而2021年同期為1620萬美元。虧損的增加是由於與2021年同期相比，2022年第三季度公司個人業務的本事故年虧損增加了180萬美元。
在截至2022年9月30日的三個月內，公司經歷了310萬美元的不良發展，其中230萬美元與2019年及之前的事故年度有關，180萬美元與2021年事故年度有關。這被2020年事故年經歷的95.8萬美元的有利發展所抵消。在310萬美元的不利發展中，270萬美元與商業業務有關，381 000美元與個人業務有關。
在截至2021年9月30日的三個月內，公司經歷了360萬美元的不良發展，其中110萬美元與2017年及之前的事故年度有關，140萬美元與2018年事故年度有關，100萬美元與2019年事故年度有關。2021年第三季度，340萬美元的不良發展與商業業務有關，大部分來自負債，29萬美元與個人業務有關。
費用比率
我們的費用比率是衡量商業和個人業務(我們承擔風險的承保業務)的效率和業績的指標。其計算方法是將獲得保單的成本和其他承保費用之和除以承保業務的淨賺取保費和其他收入之和。不能輕易確認為某一部門或產品線的直接成本的成本仍留在公司內，用於部門報告。費用比率不包括批發代理費用和公司費用。
31
這個 表格 在下面 提供 這個 費用 比率 通過 重大 組件。
|
|
|
截至三個月 9月30日， |
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
商業專線 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保單獲取成本 |
|
|
23.8 |
% |
|
|
29.3 |
% |
|
運營費用 |
|
|
15.8 |
% |
|
|
13.4 |
% |
|
總計 |
|
|
39.6 |
% |
|
|
42.7 |
% |
|
個人專線 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保單獲取成本 |
|
|
28.9 |
% |
|
|
28.0 |
% |
|
運營費用 |
|
|
12.4 |
% |
|
|
11.2 |
% |
|
總計 |
|
|
41.3 |
% |
|
|
39.2 |
% |
|
總承保金額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保單獲取成本 |
|
|
24.6 |
% |
|
|
29.2 |
% |
|
運營費用 |
|
|
15.3 |
% |
|
|
13.1 |
% |
|
總計 |
|
|
39.9 |
% |
|
|
42.3 |
% |
與2021年同期相比，我們2022年第三季度的費用率下降了2.4個百分點。減少的主要原因是，由於新的超額損失再保險條約提供了170萬美元的讓渡佣金，保單購置成本減少。2021年，沒有關於超出損失條約的讓渡佣金。
保單收購成本是我們在開具保單時產生的成本，包括佣金、保費税、承保報告和承保人補償成本。該公司用從再保險公司讓出的佣金來抵消直接佣金。保單收購成本佔淨賺取保費和其他收入的百分比從2021年第三季度的29.2%下降到2022年同期的24.6%，下降了4.6%，這主要是由於上文提到的新的割讓佣金。
運營費用主要包括員工薪酬、信息技術和佔用成本，如租金和水電費。2022年第三季度，運營費用佔淨賺取保費和其他承保收入的百分比增加了2.2%，達到15.3%，而2021年同期為13.1%。儘管總體運營費用環比相當一致，但與剝離佣金簽訂的新的超額損失再保險協議壓低了淨賺取保費，導致運營費用比率略有上升。
細分結果
我們衡量綜合業績的表現，部分是基於我們的承保收益或虧損。下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的承保損益(單位：美元)：
分部收益(虧損)
|
|
|
截至三個月 9月30日， |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$Change |
|
|||
|
商業專線 |
|
$ |
(749 |
) |
|
$ |
(2,084 |
) |
|
$ |
1,335 |
|
|
個人專線 |
|
|
(861 |
) |
|
|
359 |
|
|
|
(1,220 |
) |
|
總承保金額 |
|
|
(1,610 |
) |
|
|
(1,725 |
) |
|
|
115 |
|
|
批發代理 |
|
|
50 |
|
|
|
(43 |
) |
|
|
93 |
|
|
公司 |
|
|
(206 |
) |
|
|
(139 |
) |
|
|
(67 |
) |
|
淘汰 |
|
|
46 |
|
|
|
191 |
|
|
|
(145 |
) |
|
分部總收益(虧損) |
|
$ |
(1,720 |
) |
|
$ |
(1,716 |
) |
|
$ |
(4 |
) |
32
經營成果 截至2022年和2021年9月30日的9個月
下表總結了我們在所示時期的經營業績(以千美元為單位)：
|
|
|
九個月結束 9月30日， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
||||
|
毛保費 |
|
$ |
103,470 |
|
|
$ |
99,058 |
|
|
$ |
4,412 |
|
|
|
4.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨書面保費 |
|
$ |
68,980 |
|
|
$ |
79,084 |
|
|
$ |
(10,104 |
) |
|
|
(12.8 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨賺得保費 |
|
$ |
73,489 |
|
|
$ |
72,614 |
|
|
$ |
875 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
其他收入 |
|
|
1,964 |
|
|
|
1,974 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
(0.5 |
)% |
|
虧損和虧損調整費用淨額 |
|
|
56,940 |
|
|
|
53,447 |
|
|
|
3,493 |
|
|
|
6.5 |
% |
|
保單獲取成本 |
|
|
17,419 |
|
|
|
20,819 |
|
|
|
(3,400 |
) |
|
|
(16.3 |
)% |
|
運營費用 |
|
|
13,010 |
|
|
|
12,768 |
|
|
|
242 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
承保損益 |
|
|
(11,916 |
) |
|
|
(12,446 |
) |
|
|
530 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
淨投資收益 |
|
|
1,931 |
|
|
|
1,549 |
|
|
|
382 |
|
|
|
24.7 |
% |
|
已實現投資淨收益(虧損) |
|
|
(1,505 |
) |
|
|
3,883 |
|
|
|
(5,388 |
) |
|
* |
|
|
|
權益證券公允價值變動 |
|
|
446 |
|
|
|
(3,234 |
) |
|
|
3,680 |
|
|
* |
|
|
|
其他收益 |
|
|
60 |
|
|
|
11,688 |
|
|
|
(11,628 |
) |
|
* |
|
|
|
利息支出 |
|
|
2,216 |
|
|
|
2,154 |
|
|
|
62 |
|
|
|
2.9 |
% |
|
未計股權收益、關聯公司收益和所得税前的收益(虧損) |
|
|
(13,200 |
) |
|
|
(714 |
) |
|
|
(12,486 |
) |
|
* |
|
|
|
聯屬公司扣除税項後的權益收益 |
|
|
368 |
|
|
|
612 |
|
|
|
(244 |
) |
|
* |
|
|
|
所得税費用 |
|
|
(40 |
) |
|
|
191 |
|
|
|
(231 |
) |
|
* |
|
|
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
(12,792 |
) |
|
$ |
(293 |
) |
|
$ |
(12,499 |
) |
|
* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股已發行普通股賬面價值 |
|
$ |
1.32 |
|
|
$ |
4.34 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保比率： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
損耗率(1) |
|
|
77.2 |
% |
|
|
73.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
費用比率(2) |
|
|
38.8 |
% |
|
|
42.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
綜合比率(3) |
|
|
116.0 |
% |
|
|
116.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
虧損率是淨虧損和虧損調整費用與淨賺取保費和承保業務其他收入的比率，以百分比表示。 |
|
(2) |
費用比率是保單收購成本和其他承保費用與淨賺取保費和承保業務其他收入的比率，以百分比表示。 |
|
(3) |
綜合比率是損耗率和費用比率之和。綜合比率低於100%表示承保利潤。綜合比率超過100%表示承保虧損。 |
|
* |
百分比更改沒有意義。 |
保費
保費是在保單期限內按比例賺取的，而書面保費則反映在保單生效日期。幾乎所有的商業產品和房主產品都有年度保單，根據保單，保費在一年內平均賺取。由此產生的淨賺取保費受到毛保費和分得的承保保費的影響，這些保費是在保單條款內按比例賺取的。
33
我們的保費如下所示九截至的月份九月30, 2022和2021年(千美元)：
|
|
|
九個月結束 9月30日， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
||||
|
毛保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業線路 |
|
$ |
88,297 |
|
|
$ |
88,017 |
|
|
$ |
280 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
個人專線 |
|
|
15,173 |
|
|
|
11,041 |
|
|
|
4,132 |
|
|
|
37.4 |
% |
|
總計 |
|
$ |
103,470 |
|
|
$ |
99,058 |
|
|
$ |
4,412 |
|
|
|
4.5 |
% |
|
淨書面保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業線路 |
|
$ |
55,456 |
|
|
$ |
68,685 |
|
|
$ |
(13,229 |
) |
|
|
(19.3 |
)% |
|
個人專線 |
|
|
13,524 |
|
|
|
10,399 |
|
|
|
3,125 |
|
|
|
30.1 |
% |
|
總計 |
|
$ |
68,980 |
|
|
$ |
79,084 |
|
|
$ |
(10,104 |
) |
|
|
(12.8 |
)% |
|
淨賺得保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業線路 |
|
$ |
62,097 |
|
|
$ |
64,869 |
|
|
$ |
(2,772 |
) |
|
|
(4.3 |
)% |
|
個人專線 |
|
|
11,392 |
|
|
|
7,745 |
|
|
|
3,647 |
|
|
|
47.1 |
% |
|
總計 |
|
$ |
73,489 |
|
|
$ |
72,614 |
|
|
$ |
875 |
|
|
|
1.2 |
% |
截至2022年9月30日的9個月，毛保費增加了440萬美元，增幅為4.5%，達到1.035億美元，而2021年同期為9910萬美元。
截至2022年9月30日的9個月，商業保險公司的毛保費增加了28萬美元，增幅0.3%，為8830萬美元，而2021年同期為8800萬美元。
截至2022年9月30日的9個月，個人保險的毛保費增加了410萬美元，增幅為37.4%，達到1520萬美元，而2021年同期為1100萬美元。毛保費增加的原因是，與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月，公司低價值住宅業務的保費增長了300萬美元。
截至2022年9月30日的9個月，淨承保保費下降1,010萬美元，降幅12.8%，至6,900萬美元，而2021年同期為7,910萬美元。該公司於2021年12月31日和2022年1月1日簽訂了新的特定損失再保險條約，其中包括40%的割讓佣金。這使截至2022年9月30日的9個月的轉讓保費增加了約840萬美元。在2021年期間，沒有關於超額損失條約的讓渡佣金。由於新條約，轉讓賺取的保費也增加了630萬美元。讓渡賺取的保費的增加被同樣的讓渡佣金增加所抵消，這降低了收購成本。
其他收入
其他收入主要包括本公司就保費以外的服務向投保人收取的費用，如分期付款和保單發行成本。其他收入還包括與Venture交易有關的從Venture應收的600萬美元本票的利息收入。佣金收入也由公司的保險代理機構為第三方保險公司出具保單而收取。所有第三方業務於2021年6月30日出售給Venture。因此，在未來幾個季度，隨着該業務過渡到Venture，來自該業務的其他收入將減少，最終將不再發生。其他收入保持不變，截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為200萬美元。
34
虧損及虧損調整費用
下表詳細説明瞭我們承保業務截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的虧損和虧損調整費用以及虧損率(以千美元為單位)。
|
截至2022年9月30日的9個月 |
|
商業廣告 線條 |
|
|
個人 線條 |
|
|
總計 |
|
|||
|
事故年淨損失和LAE |
|
$ |
32,119 |
|
|
$ |
6,646 |
|
|
$ |
38,765 |
|
|
淨(有利)不利發展 |
|
|
17,745 |
|
|
|
430 |
|
|
|
18,175 |
|
|
歷年淨虧損和LAE |
|
$ |
49,864 |
|
|
$ |
7,076 |
|
|
$ |
56,940 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
事故年損失率 |
|
|
51.6 |
% |
|
|
58.0 |
% |
|
|
52.6 |
% |
|
淨(有利)不利發展 |
|
|
28.4 |
% |
|
|
3.8 |
% |
|
|
24.6 |
% |
|
歷年損失率 |
|
|
80.0 |
% |
|
|
61.8 |
% |
|
|
77.2 |
% |
|
截至2021年9月30日的9個月 |
|
商業廣告 線條 |
|
|
個人 線條 |
|
|
總計 |
|
|||
|
事故年淨損失和LAE |
|
$ |
33,884 |
|
|
$ |
3,929 |
|
|
$ |
37,813 |
|
|
淨(有利)不利發展 |
|
|
14,708 |
|
|
|
926 |
|
|
|
15,634 |
|
|
歷年淨虧損和LAE |
|
$ |
48,592 |
|
|
$ |
4,855 |
|
|
$ |
53,447 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
事故年損失率 |
|
|
52.1 |
% |
|
|
50.0 |
% |
|
|
51.9 |
% |
|
淨(有利)不利發展 |
|
|
22.6 |
% |
|
|
11.8 |
% |
|
|
21.4 |
% |
|
歷年損失率 |
|
|
74.7 |
% |
|
|
61.8 |
% |
|
|
73.3 |
% |
截至2022年9月30日的9個月，淨虧損和LAE增加了350萬美元，增幅為6.5%，達到5690萬美元，而2021年同期為5340萬美元。虧損的增加是由2022年前9個月發生的不利發展推動的。在截至2022年9月30日的9個月裏，該公司經歷了1820萬美元的不良發展，而2021年同期的不良發展為1560萬美元。
在2022年前9個月經歷的1820萬美元的不利發展中，1430萬美元與2019年及之前的事故年有關，220萬美元與2020事故年有關，170萬美元與2021年事故年有關。1820萬美元的不良發展幾乎全部與該公司的商業業務有關。
截至2021年9月30日的9個月，淨虧損和LAE為5340萬美元。在2021年第一季度，公司經歷了200萬美元的巨災損失，扣除再保險可收回的淨額，來自冬季風暴URI。在截至2021年9月30日的9個月中，該公司還經歷了1560萬美元的不利發展，進一步增加了虧損。在不良發展的1560萬美元中，1470萬美元與商業線路有關，92.6萬美元與個人線路有關。不利發展主要歸因於2019年、2018年和2017年以及之前的事故年度，主要與商業責任額度有關。
費用比率
我們的費用比率是衡量商業和個人業務(我們承擔風險的承保業務)的效率和業績的指標。其計算方法是將獲得保單的成本和其他承保費用之和除以承保業務的淨賺取保費和其他收入之和。不能輕易確認為某一部門或產品線的直接成本的成本仍留在公司內，用於部門報告。費用比率不包括批發代理費用和公司費用。
35
下表提供了按主要組成部分分列的費用比率。
|
|
|
九個月結束 9月30日， |
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
商業專線 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保單獲取成本 |
|
|
22.0 |
% |
|
|
29.4 |
% |
|
運營費用 |
|
|
16.0 |
% |
|
|
13.5 |
% |
|
總計 |
|
|
38.0 |
% |
|
|
42.9 |
% |
|
個人專線 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保單獲取成本 |
|
|
30.8 |
% |
|
|
27.7 |
% |
|
運營費用 |
|
|
12.3 |
% |
|
|
13.7 |
% |
|
總計 |
|
|
43.1 |
% |
|
|
41.4 |
% |
|
總承保金額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保單獲取成本 |
|
|
23.4 |
% |
|
|
29.2 |
% |
|
運營費用 |
|
|
15.4 |
% |
|
|
13.5 |
% |
|
總計 |
|
|
38.8 |
% |
|
|
42.7 |
% |
與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月，我們的費用比率下降了3.9個百分點。減少的主要原因是，由於新的超額損失再保險條約的840萬美元的讓渡佣金，保單購置成本減少。2021年沒有超過損失條約的佣金。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月的承保收入增加了86.5萬美元，費用比率也有所下降，而2022年的運營費用略有上升。
保單收購成本是我們在開具保單時產生的成本，包括佣金、保費税、承保報告和承保人補償成本。該公司用從再保險人那裏讓出的佣金來抵消直接佣金。保單收購成本佔淨賺取保費和其他收入的百分比從2021年前9個月的29.2%下降到2022年同期的23.4%，下降了5.8%，這主要是由於上文提到的新的割讓佣金。
運營費用主要包括員工薪酬、信息技術和佔用成本，如租金和水電費。截至2022年9月30日的9個月，營業費用佔淨賺取保費和其他承保收入的百分比增加了1.9%至15.4%，而2021年同期為13.5%。與剝離佣金簽訂的新的超額損失再保險協議壓低了淨賺取保費，導致運營費用比率略有上升。
在截至2022年9月30日的9個月中，由於在基本相同的運營費用基礎上保費金額大幅增長，個人產品線運營費用比率較低。
細分結果
我們衡量綜合業績的表現，部分是基於我們的承保收益或虧損。下表提供了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的承保損益(以千美元為單位)：
分部收益(虧損)
|
|
|
九個月結束 9月30日， |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$Change |
|
|||
|
商業專線 |
|
$ |
(11,255 |
) |
|
$ |
(11,428 |
) |
|
$ |
173 |
|
|
個人專線 |
|
|
(561 |
) |
|
|
(251 |
) |
|
|
(310 |
) |
|
總承保金額 |
|
|
(11,816 |
) |
|
|
(11,679 |
) |
|
|
(137 |
) |
|
批發代理 |
|
|
132 |
|
|
|
(275 |
) |
|
|
407 |
|
|
公司 |
|
|
(421 |
) |
|
|
(652 |
) |
|
|
231 |
|
|
淘汰 |
|
|
189 |
|
|
|
160 |
|
|
|
29 |
|
|
分部總收益(虧損) |
|
$ |
(11,916 |
) |
|
$ |
(12,446 |
) |
|
$ |
530 |
|
36
流動性與資本資源
資金來源和用途
截至2022年9月30日，我們擁有6600萬美元的現金、現金等價物和短期投資。我們的主要資金來源是保險費、投資收入、到期和出售投資資產的收益以及分期費。這些資金主要用於支付索賠、佣金、員工補償、税收和其他運營費用以及償債。
管理層計劃發行新的公共債券，以提供足夠的現金流來償還將在未來12個月內到期的優先無擔保票據。我們相信，我們很可能能夠在2023年9月30日之前發行新的公共債務並償還優先無擔保票據。我們相信，我們現有的現金、現金等價物、短期投資和投資證券餘額將足以滿足我們的運營流動資金需求以及我們子公司的短期和長期需求。隨着優先債務再融資的預期執行，我們相信我們可以滿足未來12個月的資本需求。
我們主要通過我們的保險公司子公司進行業務運營。我們償還債務和支付行政費用的能力主要取決於保險公司子公司就母公司向保險公司子公司提供的管理、行政和信息技術服務向母公司支付的公司間服務費。其次，母公司可以從保險公司子公司獲得紅利；但這不是母公司支持其資金的主要手段，因為國家保險法限制了我們保險公司子公司向母公司申報紅利的能力。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月內，我們的保險公司子公司沒有支付任何股息。
印第安納波利斯的FHLB貸款將於2023年1月9日到期。它100%以高質量、可隨時出售的證券和現金為抵押。管理層計劃在年底前用現有的現金和投資償還這筆債務。然而，我們也相信，如果我們選擇長期持有這筆債務，印第安納波利斯聯邦住房金融局將對其進行再融資，因為完全抵押貸款的風險非常低。
現金流
經營活動。截至2022年9月30日的9個月，經營活動中使用的現金為1410萬美元，而2021年同期為200萬美元。1210萬美元的增長主要是由於在截至2022年9月30日的9個月中，與2021年同期相比，支付的放棄保費增加了1670萬美元。這是由於該公司於2021年12月31日簽訂的新的特定商業責任條約，其中包括40%的讓渡佣金。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月支付的收購成本減少了670萬美元，抵消了支付的讓出保費的增加。這一減少還與該公司於2021年12月31日簽訂的新的特定商業責任條約有關。由於公司加快了結清未決索賠的速度，已支付損失也增加了810萬美元。
投資活動。截至2022年9月30日的9個月，投資活動提供的現金為2010萬美元，而2021年同期為530萬美元。與2021年同期相比，2022年前9個月投資銷售增加1.015億美元，推動投資活動提供的現金增加1,480萬美元。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月的投資購買增加了8510萬美元，抵消了這一增長。
融資活動。截至2022年9月30日的9個月，融資活動提供的現金為1950萬美元，而2021年同期使用的現金為400萬美元。2350萬美元的增長是由於公司在2022年第三季度額外借入了1450萬美元，與印第安納波利斯的FHLB貸款有關。該公司還於2022年8月8日通過增發普通股籌集了500萬美元。
法定資本和盈餘
我們的保險公司子公司必須向州保險監管機構提交季度和年度財務報告。這些財務報告是按照保險公司子公司所在國家頒佈的法定會計慣例編制的，而不是按照公認會計準則編制。於2022年9月30日及2021年12月31日，保險公司附屬公司的法定資本總額及盈餘總額(以法定權益衡量)分別為5,890萬元及6,390萬元。
37
非公認會計原則 金融 措施
調整後營業收入和調整後每股營業收入
調整後的營業收入和調整後的每股營業收入是非公認會計準則衡量的，代表可分配給普通股股東的淨收入，不包括已實現的投資淨收益或損失、其他收益或損失以及股權證券公允價值的變化；所有這些都是税後淨額。對調整後的營業收入和調整後的每股營業收入最直接可比的財務GAAP指標分別是淨收益和每股淨收益。經調整營業收入及經調整每股營業收入為補充資料，並不代表淨收益或每股淨收益。調整後的營業收入和調整後的每股營業收入應與公認會計準則的財務結果一起閲讀。我們對調整後營業收入的定義可能與其他公司的定義不同。以下是淨收益(虧損)與調整後的營業收入(虧損)(以千美元為單位)以及每股淨收益(虧損)與調整後的每股營業收入(虧損)的對賬：
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截至三個月 9月30日， |
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九個月結束 9月30日， |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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淨收益(虧損) |
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$ |
(1,523 |
) |
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$ |
(1,209 |
) |
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$ |
(12,792 |
) |
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$ |
(293 |
) |
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排除： |
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已實現投資收益(虧損)淨額，税後淨額 |
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— |
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(101 |
) |
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(1,505 |
) |
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3,883 |
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其他收益(虧損)，税後淨額 |
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66 |
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2,778 |
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60 |
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11,688 |
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權益證券扣除税項後的公允價值變動 |
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(151 |
) |
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(2,169 |
) |
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446 |
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(3,234 |
) |
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調整後營業收入(虧損) |
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$ |
(1,438 |
) |
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$ |
(1,717 |
) |
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$ |
(11,793 |
) |
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$ |
(12,630 |
) |
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稀釋後的加權平均普通股 |
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11,101,194 |
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9,692,150 |
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10,178,975 |
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9,686,874 |
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每股普通股攤薄收益(虧損)： |
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淨收益(虧損) |
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$ |
(0.14 |
) |
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$ |
(0.12 |
) |
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$ |
(1.26 |
) |
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$ |
(0.03 |
) |
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排除： |
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已實現投資收益(虧損)淨額，税後淨額 |
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— |
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(0.01 |
) |
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(0.15 |
) |
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0.40 |
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其他收益(虧損)，税後淨額 |
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— |
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0.29 |
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0.01 |
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1.20 |
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權益證券扣除税項後的公允價值變動 |
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(0.01 |
) |
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(0.22 |
) |
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0.04 |
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(0.33 |
) |
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調整後每股營業收入(虧損) |
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$ |
(0.13 |
) |
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$ |
(0.18 |
) |
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$ |
(1.16 |
) |
|
$ |
(1.30 |
) |
我們使用調整後的營業收入和調整後的每股營業收入來評估我們的業績，並評估我們整體業務的結果。我們相信，這些措施為投資者提供了與我們持續業績相關的寶貴信息，這些信息可能會被我們的市場風險敏感型工具產生的已實現收益和虧損的淨影響所掩蓋，這些工具主要涉及可供出售而不是為交易目的持有的債務證券。權益證券的公允價值和已實現損益的變動在不同時期可能有很大差異，通常是由外部經濟發展推動的，例如資本市場狀況。因此，調整後的營業收入剔除了各個時期往往高度可變的項目的影響，並突出了我們持續業務運營的結果和我們業務的基本結果。我們認為，投資者在回顧和評估我們的業績時，評估調整後的營業收入和每股調整後的營業收入，以及淨收入和每股淨收入是有用的。
近期發佈的會計公告
請參閲備註1~重要會計政策摘要--最近發佈的會計準則關於最近發佈的會計聲明的詳細信息，請參閲合併財務報表附註。
38
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指因利率、其他相關市場利率或價格變動等市場利率和價格的不利變化而產生的損失風險。標的資產交易市場的波動性和流動性直接影響市場風險。以下是對我們的主要市場風險敞口以及截至2022年9月30日這些敞口目前是如何管理的討論。我們的市場風險敏感型工具主要與固定收益證券有關，這些證券可供出售，不用於交易目的。
利率風險
截至2022年9月30日，我們投資組合的公允價值為1.437億美元，不包括現金和現金等價物。我們的投資組合主要由投資級固定收益證券組成，所有這些證券都被歸類為可供出售。因此，我們債務證券的主要市場風險敞口是利率風險。一般來説，債務證券組合的公平市場價值隨着市場利率的變化而增加或減少，而未來債務證券投資實現的淨投資收入則隨着利率的增加或減少而增加或減少。我們試圖通過投資於不同到期日的證券，並將我們的投資組合的存續期控制在規定的三到四年範圍內，來緩解利率風險。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們投資組合的有效存續期分別為3.4年和3.6年。
下表説明瞭我們的債務投資(分為債務證券和短期投資)的公允價值對截至2022年9月30日的選定假設利率變化的敏感性。選定的情景不是對未來事件的預測，而是説明事件可能對債務組合的公允價值和股東權益(以千美元為單位)產生的影響。
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估計數 |
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假設百分比 增加(減少) |
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假設的利率變化 |
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估計數 |
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更改中 |
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股東的 |
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截至2022年9月30日 |
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公允價值 |
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公允價值 |
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公允價值 |
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權益 |
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加息200個基點 |
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$ |
133,395 |
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$ |
(9,014 |
) |
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(6.33 |
)% |
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(55.77 |
)% |
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加息100個基點 |
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137,724 |
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(4,685 |
) |
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(3.29 |
)% |
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(28.98 |
)% |
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沒有變化 |
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142,409 |
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— |
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— |
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|
— |
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下調100個基點 |
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147,479 |
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5,070 |
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3.56 |
% |
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31.36 |
% |
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下調200個基點 |
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152,919 |
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10,510 |
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7.38 |
% |
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65.02 |
% |
信用風險
我們的債務證券投資組合的另一個風險敞口是信用風險。我們通過只投資投資級證券來管理我們的信用風險。此外，我們遵守適用的法律要求，這些要求限制了我們可以投資於任何一種證券的總投資組合的比例。
我們對我們的再保險人有信用風險。雖然再保險人須就其承擔的承保範圍內的損失負上法律責任，但我們的再保險合約並不解除我們的保險公司對每位投保人所負的全部適用保單金額的主要法律責任，因此我們的保險公司仍有責任按照保單條款支付索償，不論再保險人是否履行或拖欠相關再保險協議下的責任。為了減輕我們對再保險公司的信用風險，我們試圖選擇財務實力雄厚的再保險公司，評級為A-或更好，並在我們的協議有效期內繼續評估他們的財務狀況。
截至2022年9月30日，再保險人欠本公司的淨金額(包括預付的再保險保費)為6290萬美元。我們相信，所有記錄為應從再保險公司獲得的金額都是可以追回的。
通貨膨脹的影響
除了通脹可能對利率和索償成本產生影響外，我們不認為通脹對我們的經營業績有實質性影響。我們在定價和估計未償損失準備金和LAE時考慮了通貨膨脹的影響。在索賠最終解決之前，通貨膨脹對我們業績的實際影響是不清楚的。除了普遍的物價上漲外，我們還面臨着司法賠償費用長期上升的趨勢。
39
項目4.控制和程序
披露控制和程序
公司管理層，包括聯席首席執行官和首席財務官，已經評估了截至2022年9月30日，公司的披露控制和程序的有效性，這些控制和程序符合1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第13a-15(E)條的規定。基於該等評估，聯席行政總裁及首席財務官認為，本公司的披露控制及程序在及時記錄、處理、彙總及報告本公司根據交易所法案提交或提交的報告中須披露的資料方面有效，而該等資料會累積並傳達至本公司管理層，包括本公司的行政總裁及財務總監(視情況而定)，以便就所需披露作出及時決定。
財務報告內部控制的變化
截至2022年9月30日止三個月，我們對財務報告的內部控制(定義見外匯法案第13a-15(F)條)並無重大影響或合理地可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
40
部分 II--其他資料
項目1.法律程序
此項目所需的信息包含在附註12~承付款和或有事項本公司截至2022年9月30日止九個月的10-Q表格綜合財務報表附註，特此併入作為參考。
第1A項。風險因素
我們於2022年3月10日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告(“第1A項風險因素”)中披露的風險因素沒有實質性變化。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
2022年5月9日，公司董事會批准了一項非公開配售股票購買發行的認購協議，根據修訂後的1933年證券法第4(A)(2)節和根據證券法頒佈的D法規第506(B)條以及適用的聯邦證券法，公司被授權出售最多500萬美元的公司普通股，每股無面值。本次定向增發的參與者主要由公司董事會成員組成。
根據此次定向增發，公司於2022年8月10日以每股2.00美元的價格發行了500萬美元的普通股，其中包括250萬股。2022年8月9日，公司普通股在納斯達克市場的收市價為每股1.51美元。此次發行僅面向經認可的投資者。沒有支付與發行相關的佣金或其他報酬。根據定向增發發行股份的實際時間、數目及價值由管理層酌情釐定，並取決於多項因素，包括本公司股票的市價、一般市場情況及其他因素。該公司將所得資金用於公司的專業核心商業部門的增長資本。
41
項目6.展品
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以引用方式併入 |
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展品 數 |
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展品説明 |
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表格 |
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期間 收尾 |
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展品/ 附錄 數 |
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提交日期 |
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31.1 |
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第302節認證-聯席首席執行官 |
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31.2 |
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第302節認證-聯席首席執行官 |
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31.3 |
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第302節認證-CFO |
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32.1* |
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第906條認證-聯席首席執行官 |
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32.2* |
|
第906條認證-聯席首席執行官 |
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32.3* |
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第906節認證-CFO |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔 |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫 |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase |
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101.PRE |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase |
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104 |
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封面交互日期文件(嵌入在內聯XBRL文檔中) |
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* |
本證明不視為為1934年《證券交易法》第18條(經修訂)的目的而提交，或以其他方式承擔該條的責任，也不應被視為通過引用納入根據1933年《證券法》(經修訂)或《1934年證券交易法》(經修訂)提交的任何文件。 |
42
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
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康尼弗控股公司 |
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發信人： |
/哈羅德·J·梅洛什 |
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哈羅德·J·梅洛什 |
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首席財務官， |
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首席財務官， |
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首席會計官 |
日期：2022年11月9日
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