未來準備好了嗎？令人興奮。沃達豐集團2018年20-F年報

沃達豐集團2018年年度報告Form 20-F概述了我們的戰略框架，以更好地生活在今天，並(關心)我們負責任的業務和文化管理，以便我們為股東創造。準備好了嗎？在線查看我們的2018年報告：vodafone.com/ar2018這是沃達豐集團(該公司)根據美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的要求，在截至2018年3月31日的年度中提交的20-F表格的年度報告，日期為2018年6月8日。本文件載有本公司根據國際會計準則委員會(IASB)頒佈並獲歐盟採納的國際財務報告準則(IFRS)以及日期為2018年6月8日的英國《2006年公司法》中適用於根據IFRS進行報告的公司的部分內容(如有必要進行更新或補充)在公司年度報告中所載的若干信息。本集團網站(www.vodafone.com)或本文件中提及的任何其他網站的內容未納入本文件，不應視為本20-F表格年度報告的一部分。我們收錄了任何網站作為非活躍的文本參考。這些都是受支持的可持續的我們的人民風險治理方法，為社會創造32363846的價值，未來是令人興奮的。EadershipeXcell增長151617我們的戰略：融合通信領導者，實現千兆位社會我們正在通過我們的核心計劃來建立競爭優勢，包括101112年的網絡客户eXperienceFit，我們通過數字沃達豐13重塑我們的業務模式，所有這些都支撐着我們的戰略增長引擎。移動數據固定融合企業我們的宗旨：連接每個人，建設更美好的明天

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 01概述戰略報告治理財務本年度報告概述00我們的戰略框架02要點03董事長聲明戰略報告04我們的業務概覽06行業趨勢08我們的商業模式10我們的核心計劃14首席執行官的戰略審查15我們的增長引擎18首席財務官審查20主要業績指標22我們的財務業績30財務狀況和資源32我們的可持續發展業務36我們的人員和文化38主要風險因素和不確定因素治理46董事長的治理聲明48董事會50執行委員會52領導結構54董事會活動56董事會效力58與我們的利益相關者互動60董事會評估62提名和治理委員會64審計和風險委員會70薪酬委員會88我們的美國上市要求89董事報告財務報告90報告我們的財務業績91董事責任聲明93風險緩解101獨立註冊會計師事務所102合併財務報表和附註178其他未經審計的財務信息183本頁故意留空其他信息191股東信息198歷史和發展199法規207替代業績衡量標準218表格20-F交叉引用221前瞻性陳述222術語定義225選定的財務數據表2.3表4.24表12表4.2表4.27表13表4.5表4.28表15.1表4.9所有標有*號的金額代表有機增長，在可比的基礎上表現出業績, 在併購活動和外匯匯率變動方面都是如此。有機增長是一種替代的業績衡量標準。？請參閲第207頁的替代績效衡量標準，以瞭解更多詳細信息以及與各自最接近的同等公認會計原則衡量標準的對賬。

02沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告概述進展和強勁的集團移動數據增長寬帶網絡增加了服務收入增長亮點一年良好的戰略財務業績22閲讀有關我們財務業績法定數字的更多信息201820172016替代業績衡量標準閲讀更多有關我們的替代業績衡量標準207關鍵財務比率閲讀更多有關我們的關鍵財務比率207運營指標可持續業務指標戰略增長引擎(2018)移動數據增長固定/融合勢頭企業表現優異63%1.3m2.1%ex。條例4 1排除了德國法律解決方案的影響。2包括沃達豐Ziggo。3包括印度、合資企業和聯營公司。4排除歐盟監管的影響。擔任管理和領導職務的女性%292827估計新興市場新增女性客户39.4百萬噸二氧化碳排放(範圍1和2)二氧化碳2.582.542.54歐洲移動客户200萬118.7 120.7121.4 AMAP移動客户300萬417.1 395.0371.2集團固定寬帶客户2，300萬19.7 18.013.4集團消費者融合客户200萬5.5 3.83.1集團數據流量超過(淨)200萬36.1 36.1 27.1平均員工數104 106105有機服務收入增長%1.61 1.9 1.1調整後的EBITDA利潤率%31.6 29.7 28.4有機調整後的EBITDA增長%11.8 5.82.3有機調整後的EBITDA增長%47.2 7.0(7.3)資本支出強度15.7 16.1 21.2集團服務收入？41，調整後EBITDA？m 14,737 14,14914,155調整後每股收益？c 11.59 8.04 6.87頻譜前自由現金流？m 5,417 4,0561,271自由現金流？m 4,044 3,316(2,163)集團收入m 46,5713,631 49,810營業利潤m 4,299 3,725 1, 320本財政年度的利潤/(虧損)？m 2,788(6,079)(5,122)結算淨債務？m(31,469)(31,169)(28,801)加權平均股數m 27,770 27,971 26,692每股股息總計15.07 14.7714.48

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 03我們之前強調了集團需要提高我們為客户提供的回報，對於我們已經取得重大戰略進展的沃達豐無機投資，沃達豐印度在印度的回報率為19%。雖然我們今年的表現遜於富時指數，反映出我們在實質上成為融合通信的強烈競爭雄心，但由於我們在首席財務官回顧非洲和印度數據領導者的步驟時概述了這一進展，一家企業的未來財務狀況進一步增長了2%，確保強大的地位將增強我們在整合市場中前進的能力。為了讓每個人都能更好地生活在今天，我們在2018年5月宣佈了我們的繼任未來對我們來説是令人興奮的未來我們在2018年5月宣佈了我們收購10月1日的意向，Vittorio Colao將被接替，移動網絡正在為Margherita Della Valle(我們的副首席財務官)融入社會提供一系列機會，並在7月份的年度股東大會之後為Into Europe領先的下一代創造一個令人興奮的未來。我謹代表董事會，表達我們新的全球品牌活動--主導現有品牌的未來挑戰者。終身教職。他一直是一位模範的領導者和秋季，他傳達説，沃達豐將在第14至17頁更深入地瞭解沃達豐轉變為全球領導者的過程，幫助他們最大限度地利用新的進展，確保為千兆未來的合併做好準備。維託裏奧將離開，預計將於2018年6月結束。強大的包容性價值觀，這是非常好的業務目標，我們的可持續業務戰略，強勁的財務業績以及這些戰略成就, 我喜歡從治理的角度認識到我們發展的核心，因為我們是業績。我們的有機服務收入與董事會在大氣業務中的成功緊密相連，但我們持續專注於成本效率集團的戰略，以及Vittorio、數字網絡和服務作為催化劑，促進了有機調整後的EBITDA和具有世界級平等和授權的商業領導地位。我們專注於我們的廣泛改進，最大限度地受益於他的經驗，洞察最大的影響，我們現在已經在有機調整息税前利潤長期。執行董事。瑪格麗塔在實施我們的戰略方面有着良好的記錄。在荷蘭的進步，我很高興地歡迎她到40%和購買100%的電力在競爭激烈的市場中，在最近的尼克和瑪格麗塔作為證明打算支持1000萬荷蘭青年(沃達豐Ziggo)高級領導團隊的Vittorio有就業計劃，你會是什麼？嗎，哪一年當地貨幣收入下降的一年，青年失業和增長預計將企穩在這一年Gerard Kleisterlee概述戰略報告治理財務其他信息主席的聲明未來是令人興奮的改善在實質性有機和近年來實現的回報。這在一定程度上依賴於歐洲監管機構和政府更好地平衡競爭和投資考慮，特別是在我們接近5G頻譜拍賣的時候。然而，, 我們也仍然專注於在現有的行業條件下進行改進。對於歐洲電信業來説，今年是充滿挑戰的一年，尤其是我們今年在有機服務收入下降的問題上取得了進一步的進展，在100年裏，我們的表現超過了同行，在某些情況下，我們在所有歐洲市場上處於領先地位，移動和監管壓力。尼克·裏德將會出演。董事會對我們在國際上的領先地位充滿信心。從戰略上講，我們正在採取這些措施，以加強本年度每股綜合股息至15.07歐分。為了實現我們作為一個集團的目標，使我們能夠有效地競爭，走CEO接班：我們的感謝，建設更美好的明天。一個關鍵的發展是宣佈客户和沃達豐計劃擔任集團首席執行官一職。從Liberty Global在德國的有線電視資產中，沃達豐的超高速和廣泛可用的固定設備由我們現任集團首席財務官Nick Read修復，擁有184億澳元，這將改變沃達豐令人振奮的新技術，這些技術有助於接替Nick Read並加入董事會基礎設施所有者，並真正融合我們的客户、員工和股東。請看維託裏奧·科勞對CEO的評價是令人興奮的。準備好了嗎？這是我們最後一次對維託裏奧的出色交易表示感謝。此外，我們做好了支持我們的客户的每一步，具有戰略遠見卓識的人監督了沃達豐印度的戲劇性的想法細胞，這是令人興奮的創新。作為融合通信領域的標兵，我們擁有雄心勃勃的可持續發展，作為他的遺產，我們擁有一家高度誠信的公司，定位於未來十年。我也希望該集團享有強勁的財務狀況，我們在第32至35頁概述了這一點，這是維託裏奧出色的工作方式，增長率保持在略低於2%的温和水平, 我們深信，我們的長期成功是開放、透明和信任的結果。通過我們開展業務的社區適合增長計劃。沃達豐的Nick一直是12%(基本基礎上為8%)1增長的共同設計師，這不僅是為了經濟增長，也是為了結合我們市場廣泛的國際業務。這反過來又推動了47%的努力，我們相信我們可以在金融敏鋭。我相信沃達豐的外部和內部雄心已經到位，他作為集團首席執行官在印度的新角色將是明智的。主要亮點包括我們對最高層財務領導的承諾，以便從戰略上加強我們的資產，以減少我們的温室氣體排放委員會。我還想補充的是，我們宣佈的任命年限是我們使用可再生能源的合資企業。我們也對沃達豐和印度的實力和深度(沃達豐-IDEA)有所裨益。儘管到2022年將有4%的人通過我們未來的數字化在過去十年中組裝和領導。VodafoneZiggo的財務業績將有助於解決未來的雙重挑戰/s/Gerard Kleisterlee，這得益於其數字技能差距的成功。董事長趨同戰略和顯著的成本和資本支出協同效應。1不包括歐盟監管、英國手機融資和和解的淨影響。

04沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 1歐洲客户，如沃達豐網絡寬帶概述我們的業務概覽我們提供什麼我們為消費者和企業提供廣泛的通信服務。無論我們的固網服務是否包括寬帶、電視服務和下一代網絡(ONGN)，我們的消費者企業客户都可以打電話、發短信和訪問數據。服務其他增值服務我們的M-PESA產品、作為安全和保險產品的消費者物聯網主張。我們的雲和安全產品組合包括公共和設備。使用它來提供移動服務和地面有線電視系統的公司。我們通過合作伙伴市場協議和消息傳遞所提供的服務。固定和內容服務，為客户提供簡單性和更好的價值。他們還銷售這些融合捆綁包移動服務收入為我們的企業提供固定服務收入通信解決方案1780萬移動固定NGN客户電視客户融合消費者客户提供融合解決方案我們的融合產品將移動、歐洲和歐洲結合在一起，提高客户忠誠度並降低流失率。71%29%在德國是GigaKombi，在西班牙和意大利是沃達豐。我們還提供一套全面的融合企業和沃達豐隨時隨地會議。領先的6240萬客户最大的運營商合同13.7m1佔地面積5.5m1注：1包括沃達豐Ziggo。我們的產品和服務種類繁多，66%，29%的通訊服務，支持不斷增長的國內或國外旅遊。固定寬帶、電視、語音和語音。我們通過分紅收入提供高速連接，其中包括通過健康解決方案提供移動貨幣服務。？V由沃達豐(Vodafone)(今年推出)以及雲和安全和私有云服務, 除了用於保護網絡安全的基於雲的應用程序和產品運營商服務我們向移動虛擬網絡運營商出租容量我們在全球潛艇上出售容量我們還向外部運營商提供各種服務，包括國際語音、IP傳輸5%其他我們提供移動、固定和一整套融合需求的企業客户，從小型企業到大型跨國公司。物聯網(IoT)物聯網連接使對象能夠通過我們的網絡安全地通信，從而使它們栩栩如生。我們提供各種服務，包括管理物聯網連接、汽車和保險服務、智能計量和移動服務。我們提供一系列移動服務，使

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 05概述戰略報告治理財務我們在歐洲、非洲、中東和亞太地區管理業務的兩個地理區域(AAMAP)。我們在18個國家的大部分固定服務中排名第一。在七個國家。擁有4G漫遊覆蓋的國家/地區(合資企業)、葡萄牙2、羅馬尼亞2、西班牙2、UK2非洲2、坦桑尼亞、剛果民主共和國、AMAP6 5？61億2%和共同功能)4集團服務收入23%？47億？103億？歐洲？53億其他？7億注：4？共同功能包括來自中央提供的服務或在我們運營公司足跡之外提供的服務的收入，包括我們擁有特許網絡運營的一些市場, 例如，在新加坡提供IP-VPN服務。包括淘汰賽在內的其他5個歐洲國家。6其他AMAP，包括淘汰。歐洲75%德國AMAP Vodacom其他48億歐元英國意大利(包括合作伙伴市場其他46億歐元西班牙46億歐元我們的主要市場和合資企業移動固定收入固定收入消費者移動市場寬帶市場融合融合客户共享客户共享客户(M)(%)(M)(%)(M)(%)9德國30.2 33.6 6.6 21.3 0.7 12英國17.5 22.0 0.4 4.9 0.2 63意大利22.3 32.7 2.5 7.10.7 36西班牙14.1 19.07 3.3 19.07 2.3 89南非50.1 50.18 0.01 4.18英超印度223 20.98 0.2 n/m10沃達豐Ziggo(NL)4.9 29.3 3.3 39.4 0.9 29注意：7由於西班牙市場的融合性質，只報告了通信市場的總份額。2017年12月8日。融合的消費者寬帶客户羣的9%。10位數不重要。在25個國家或兩個移動運營商運營，是一個快速增長的固定供應商。我們只提供移動和固定服務我們只提供移動和移動服務歐洲AMAP阿爾巴尼亞、捷克共和國2、德國2、希臘2、澳大利亞(合資企業)、埃及2、加納2、印度2、3、匈牙利、愛爾蘭2、意大利2、馬耳他2、荷蘭2新西蘭2、土耳其2、沃達康集團(南莫桑比克、萊索托、肯尼亞2(聯營))注：2移動和固定寬帶市場。我們還擁有印度的鐵塔公司Indus Towers的部分股權。全球服務覆蓋47個合作伙伴市場，將我們的覆蓋範圍擴展到我們擁有的公司之外, 我們與47個國家的當地運營商達成了合作協議。擁有IP-VPN的77個國家和地區我們是全球五大互聯網供應商之一，也是最大的海底電纜運營商之一。144我們領先的全球4G漫遊足跡服務的目的地數量是我們大多數市場上第二好的本地競爭對手的兩倍。

06沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告，其中包括創新和視頻應用程序以及更大的數據捆綁包。概述行業趨勢我們在快速變化的規模中運營的關鍵是全球智能手機普及率的不斷上升、無處不在的超高速互聯網接入、日益融合的解決方案和引人注目的新技術正在迅速改變我們的生活和工作方式，同時也帶來了一系列新的商業、監管和社會挑戰。進一步洞察122125全球消費者現在平均使用AGO。因此，2012至2017年間，預計總共四年的平均增長率為48%。這種強勁的銷量增長。在歐洲，由技術驅動的價格通縮是一個重要的窗口。同樣的動機也適用於競爭激烈的企業。在新興市場，到高質量的NGN基礎設施。過去三年，在固定和移動終端的支持下，由於缺乏固定基礎設施而聚合在一起的融合服務的固定和快速。通過電纜或光纖捆綁的移動、固定電話、寬帶和多年來的寬帶服務估計約有5,000萬歐元簡化的好處使一個服務提供商(幾乎是目前水平的兩倍)運營商可以為更高的客户提供移動的下一步技術演進，同樣快速，傳統的銅纜技術主要通過為電纜和光纖到户(FTTH)部署的基礎設施來實現。還有觸角。快速的技術變化10參見本報告的第10頁，以瞭解過去30年移動和固定的進一步見解這最終將使平均下載寬帶下載速度有了進化，網絡有了顯着的進化。在超過1Gbps的速度和通過Dial 1990快速從低於64Kbps的速度中, 第二代(2G)移動設備具有極低的延遲。我們預計，20世紀90年代末的5G服務Up Modem將下載主要攜帶語音通話的網絡，而在歐洲，通過高短信數據流量(即文本)，今天的商業可用速度將達到1Gbps。今天，到2020年，移動電話。5G的商業案例是推動速度的NGN服務。進一步的技術手機用户可以體驗4G+下載，主要是通過提供先進的機會，如DOCSIS 3.1的電纜速度超過800 Mbps(>4,000倍大幅廉價的增量容量。和更深的光纖滲透，將提供甚至比2G更快的時間支持，5G也將使發展更快的速度高達10Gbps的未來。技術進步，例如新的物聯網服務運營商和利基固定無線聚合和大規模MIMO(多個解決方案)，以及其他新的業務案例。固定網絡的演進將是5G的部署，支持被NGN基礎設施取代的4G與新的5G無線電頻譜相結合的未來是令人興奮的，我們的移動網絡已經受益於向4G+的演進，今年我們已經開始了5G的試驗。在FIXED，我們正在將我們的電纜基礎設施升級到DOCSIS 3.1，使我們能夠提供經得起未來考驗的千兆位速度。對移動數據、高速寬帶的需求不斷增長15請參閲本報告的第15頁和融合解決方案。由於智能手機普及率的提高、客户轉向4G(可提供顯著更好的數據體驗)、社交媒體的使用不斷增加，對移動數據的需求正在快速增長, 移動數據流量從0.1 GB/月增加到106 1.7 GB/月，五年移動數據流量平均每年增長76%，並在接下來的幾年中增長運營商面臨的挑戰是將移動服務總收入貨幣化，去年移動服務總收入持平，這是因為大幅的單一改善、監管和接入運營商的高水平機會，這些運營商越來越多地利用收入增長強勁，歐洲受支持的收入趨勢增長了2%，適用於所有智能手機採用的通信工具。轉向NGN。在固定、NGN高速需求的今天，消費者越來越多地採用也在快速增長。在接下來的五個電視節目中。對於消費者來説，這將為歐洲的家庭提供向NGN轉移的多種服務，從而獲得更好的價值。因為在沃達豐的歐洲足跡中，忠誠度和運營效率。未來是令人興奮的，沃達豐在20個市場中的14個市場擁有領先或聯合領先的移動網絡NPS分數，我們擁有歐洲最大的NGN足跡，覆蓋1.07億個歐洲家庭。這為我們提供了一個重要的增長平臺。全球移動數據流量1000 PB(1 PB=1 M GB)701 516 366 242 144 4373 2018E 2019E 2020E 2021E來源：易觀梅森2015年2016年2017年歐洲固定寬帶客户NGNLegacy銅纜127 110115119 7E 2018E 2019E 2020E 2021E來源：易觀梅森1在沃達豐的足跡。81%76%71%66%59%51%42%2015 2016 201

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 07概述戰略報告治理財務其他信息使公司能夠與運營商聯繫，以進一步區分個性化解決方案，同時簡化數字化。和技術決策。電信業在計入批發費方面擁有重要的影響力，同時也擁有無與倫比的洞察力，這是對消費者的最大挑戰。在第一個和義務有關的消費者委員會預計將完成有關數據保護和網絡的主題，歐洲電子通信材料後果。取得了投資現任者(通常是前國有批發接入其網絡在受監管的一個或兩個有線或衞星運營商之間的平衡。不斷變化的客户和社會期望32參閲本報告的第32頁以獲得進一步的見解今天，通信網絡行業幾乎沒有哪個行業能夠聲稱更緊密，我們的行業需要繼續確保支撐社會的方方面面。他們的商業需求之間的協調以道德的方式解決這些問題，消費者能夠訪問內容和目標，並以負責任和透明的方式實現目標。信息的廣度和深度對社會有意義的收穫。然而，在通信領域，這正在帶來一場行業革命，這可以成為世界各地數百萬人分享、關注的公共來源，包括客户隱私、學習和獲取教育、醫療保健和税收以及數字人權。金融服務業, 還有其他的。未來是令人振奮的，我們的可持續經營戰略使我們的商業目標與創造長期價值和滿足客户期望的明確社會目標保持一致。高度競爭的市場電信業是高度競爭的在我們運營的每個國家/地區，在一些市場中，缺乏競爭力，有許多替代供應商通常有三到四個移動批發接入條款，為客户提供廣泛的供應商選擇。網絡運營商(MNO)，如沃達豐，現有的和擁有自己的網絡基礎設施的緩慢的NGN，基礎設施的推出已經看到了以及幾個經銷商的出現，這些經銷商批發替代光纖建造商，他們正在尋找來自MNO的網絡服務。此外，為了利用不斷增長的客户需求，通過提供有吸引力的頂級(OTT)運營商向經銷商提供批發接入和條款，越來越多的千兆位速度超額。基於互聯網的內容和通信服務應用程序。在固定，通常有一個國家運營商)，誰通常被要求向經銷商提供價格，雖然大多數市場也將是令人興奮的未來得益於我們的大量投資，我們提供市場領先的網絡質量和客户服務水平，為我們的未來做好準備。監管幹預199有關進一步的見解，請參閲本報告第199頁監管機構的職權範圍廣泛，從歷史上看，平衡一直是運營商、頻譜分配、2018年日曆的一半, 歐洲的權利。監管機構還負責對其現有的電信規則進行全面改革，而不是安全。監管或不監管的決定是有代碼的。歐盟委員會最初的提案規定，監管機構的任務是保護網絡和競爭的激勵。消費者和激勵投資。未來是令人興奮的，現在我們的歐洲服務收入中只有6.8%來自受監管的漫遊和終端費；如果根據最初的提議最終敲定代碼，將支持沃達豐作為歐洲增長最快的固定挑戰者的地位。數字化轉型機遇13見本報告第13頁，進一步洞察世界正在經歷一場快速的數字化轉型，利用先進的數字化技術，僅削減成本就有轉型的機會。包括歐洲電信運營商在內的新技術將能夠提升他們的智能手機、雲計算、人工智能客户體驗，產生的增量高達600億歐元1。智能和機器人流程自動化帶來收入機會，並降低成本。執行速度將是直接訂購客户的關鍵，主動提供他們的服務並保留好處，自動化運營流程和提高所有商業數字化的效率是可自動化成本比例的關鍵運營主題，客户使用趨勢。1高盛未來是令人興奮的數字沃達豐計劃今年在整個集團範圍內推出。這將使我們能夠提供領先的數字客户體驗；利用最新的數據分析技術；並以新的靈活工作方式為基礎，實現我們的運營自動化和簡化。

08沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018年股東回報差異化數字化，這使我們能夠增長現金流，進行再投資，並在過去五年提供投資。這包括：IT網絡和部署150億美元的固定光纖Capex1和許可證1，以確保主要用於4G的頻譜。由我們的4G網絡以及西班牙和荷蘭支持的移動通信。併購再投資的改善和重組。22更多閲讀我們的財務業績戰略報告我們為社會提供價值的商業模式和我們領先的規模使我們能夠持續投資於卓越的千兆基礎設施，提供出色的客户體驗，既造福社會，又推動我們的收入增長。再加上通過給股東帶來誘人的回報，改善我們業務模式各方面的巨大機會。一個良性的商業週期。資產和810億歐元領先的規模約為480億歐元，用於我們在歐洲的移動和網絡現代化。在頻譜深頻譜位置上處於領先/共同領先的市場地位。歐洲最大的固定NGN網絡。18億歐元，包括德國的有線電視公司，以及全球企業規模和足跡。擁有強大的品牌和最優秀的人才。一個可持續的業務重點。36閲讀更多關於我們的人員和文化需求32閲讀更多關於我們的可持續業務，為社會提供價值，併為我們的股東提高回報我們對推動收入增長和成本效益的關注正在推動現金產生的改善。自由現金流(FCF)頻譜前從2017年的41億澳元增加到2018年的54億澳元。在頻譜和重組之後，我們在2018年產生了40億澳元的FCF，而2017年為33億澳元。涵蓋股息A頻譜後現金流1，包括印度。蘇斯塔伊

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 09 2018年向股東分紅連接支持年輕人的額外女性客户數字沃達豐轉型在我們的戰略發展和IS概述戰略報告治理財務其他信息移動數據我們正在通過更多以次充好的提議和個性化優惠從移動數據使用的快速增長中賺錢。固定和融合隨着對NGN需求的增長，我們有機會在固定線路領域獲得可觀的市場份額，並在我們的固定/移動客户羣中推動融合。企業我們正在連接人民，在過去三年中，股息以2%的速度增長，是股東回報和股價表現的關鍵貢獻者。與此同時，我們宣佈了我們為我們所在的社會建設更美好明天的征程上的幾個新的關鍵里程碑。39億歐元(2017年：37億盧比)新興市場的移動用户達到5000萬(目標是到2025年)，獲得數字技能的人數達到1000萬(目標到2022年)數字機會：數字沃達豐計劃預計將產生下一個增加收入和成本的機會。？我們的目標是提供領先的數字客户體驗、數據驅動的決策、更簡單和自動化的運營。13閲讀有關數字沃達豐和對企業重要的事情的更多信息。15閲讀更多關於移動數據的文章16閲讀更多關於固定數據和融合17閲讀更多關於企業不斷增長的收入流

10沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告優勢通過我們的核心，我們現在正在部署大規模MIMO(多輸入多輸出)天線，而不是到處傳輸信號，大規模MIMO提供更可靠的多波束用户體驗，造成更少的幹擾，並具有增加站點的好處，將光纖部署到更深的網絡中。這極大地改進了我們的最大戰略報告我們的核心計劃我們正在構建具有競爭力的戰略計劃，將我們的4G網絡發展為5G就緒我們正在繼續發展我們的4G網絡，以提供千兆數據速度、更高的網絡容量、更短的響應(延遲)時間和新的服務能力。這些網絡增強功能是通過一系列先進的技術解決方案提供的。在我們的市場上。這些天線從根本上改變了我們傳輸無線電信號的方式。並且每個波束被分配給唯一的用户或組。因此，它通過提高頻譜效率來提供更好的性能和容量。這種4G的演進與新的5G無線電頻譜和天線相結合，將為5G提供底層網絡基礎設施。為了使我們的固定線路基礎設施面向未來，我們正在將我們的有線基礎設施升級到最新的DOCSIS 3.1技術以及用户速度和網絡容量。DOCSIS 3.1的推出目前在西班牙進展順利, 而在德國，我們已經開始了一項為期兩年的推廣計劃，從2018年開始。Mbps Gbps Vodafone德國家庭電纜覆蓋和速度1002004005001.0010.0今天12.7M 11M 7M 2.5M 2020年12.7M未來無線電站點演變非大規模MIMO Mimo網絡領導我們對網絡質量的持續投資使我們能夠建立差異化的市場領先網絡地位我們繼續投資於我們的網絡和IT基礎設施，以進一步擴大覆蓋範圍，提高可靠性，並增強數據速度。因此，我們現在在包括印度在內的20個市場中的14個市場擁有領先或聯合領先的移動網絡NPS得分。這種強大的差異化網絡地位使我們能夠為我們的客户提供出色的用户體驗，目前歐洲92%的數據會話採用高清視頻標準，語音掉話率僅為0.34%。在固網方面，我們創造了歐洲最大的NGN覆蓋範圍，覆蓋1.07億户家庭(包括VodafoneZiggo)，其中3600萬户擁有有線或光纖，700萬户通過具有誘人批發率的戰略合作伙伴關係實現。因此，我們能夠將NGN服務推向65%的歐洲業務。為了保持我們的領先地位，我們將繼續加強我們的網絡並部署新的市場領先技術。

沃達豐集團年度報告表格20-F 201811？我們的安全網絡主張現已在10個市場上線，為客户提供額外承諾的客户，如果網絡未能在15個市場內達到他們的預期，我們可以通過我的沃達豐應用程序或沃達豐網站通知客户。在14個市場，我們都有經驗，比如Shakeä，客户搖動手機就能獲得獎勵。以靈活的方式在線監控和管理他們的服務。到年底，金融客户平均每月使用該應用程序超過9次。總體而言，我們在消費者NPS方面保持了市場領先或聯合領先的地位，共17個百分點，為16個百分點。我們的企業地位甚至更強，在19個OUT概述戰略報告治理財務其他信息中處於領先或聯合領先地位，如下所述的倡議説明，我們今年在我們的關懷框架涵蓋的每個領域都取得了良好的進展：安全和智能的安全保護。我們在17個市場都有移動網絡保障，這是它們使用的第一個月。A始終非常重視客户的個性化解決方案，以滿足他們的特定需求。如今，我們與這些市場客户的通信有35%是由大數據分析提供支持的。實時相關的獎勵忠誠度和獎勵計劃現已在18個市場實施，並推出遊戲化活動，使這些獎勵的兑換成為一種樂趣，個人即時訪問My Vodafone應用程序，該應用程序現已在我們所有的市場上線，為客户提供年度服務，My Vodafone應用程序在整個集團的普及率達到60%, 同比增長5%我們繼續在我們的客户滿意度得分中看到這些CXX計劃的好處。在20個市場中，沃達豐與排名第三的運營商之間的平均差距保持在20個市場之間。我們希望通過數字渠道和平臺進一步提升客户體驗。重點將放在擴大實時和個性化的服務，在服務和銷售接觸點之間部署人工智能(AI)，並簡化我們服務的訪問和使用，例如，通過觸摸ID登錄和集成虛擬助手。17 Net推廣商得分提高15/20市場至次佳點數市場領先的淨推廣商得分過去三年消費者改善(點數)差距至第三16市場14差距至次佳改善17/20 4平均得分提高+8 6 2 2016 2017 2018客户體驗卓越(CXX)為客户提供卓越而差異化的體驗集團的CXX計劃是我們品牌和服務差異化的核心營銷戰略。通過我們的CXX計劃，我們的目標是為我們的客户提供卓越和差異化的用户體驗，進一步鞏固我們的網絡領先地位。該計劃重點關注我們的客户使用沃達豐體驗的四個關鍵方面，縮寫為？CARE？鑑於該計劃的戰略重要性，包括推廣人員淨得分(NPS)和品牌考量在內的CXX績效指標佔整個集團員工年度獎金的40%。

12沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018我們能夠連續第二年在有機的基礎上降低淨運營成本。增長勢頭，儘管年內移動數據流量增長了63%。+20%，使我們調整後的EBITDA增長速度快於服務收入，這支持了過去一年調整後EBITDA增長速度快於服務收入的顯著改善。總體而言，我們實現了(不包括歐盟監管、英國手機融資和和解)。戰略報告我們的核心計劃(續)我們今年在降低運營成本基礎方面繼續取得良好進展，反映出我們適合增長的努力取得了成功。這些集團計劃包括集中採購、在低成本地區發展共享服務中心、提高銷售渠道效率、標準化網絡設計和零基預算(ZBB)計劃。因此，重要的是，實現了這種成本降低，同時保持了我們在三年內強勁的商業適應增長影響集中數量的網絡設計小組支持採購全職員工ZBB在共享服務中節省了80%19,000×3.4億×2.4億這種對成本效率的持續關注意味着我們連續第三年能夠實現調整後的EBITDA利潤率。這一改進是廣泛的。, 與25個市場中的20個市場相比，本集團的基本有機調整EBITDA利潤率較適合增長的EBITDA提高1.3個百分點2.41 1.6 1.4 1.2(0.3)(1.4)1扣除德國法律和解的影響後調整EBITDA。？125M服務和客户場所設備到新的成本拆卸模型在我們實施結構化拆卸模型的一年中實施了它通過定義絕對最小拆卸方法來更好地瞭解我們的要求(AMR)，增加了組件級別的成本知識。該模型支持離散部件，並使設計優化和準確的成本數字應計算在需求之間的權衡。今年，我們一直在使用這種方法，然後可以更好地為談判提供信息，從而能夠通過採用這種方法為供應商節省1.25億美元的採購費用。我們最初的重點一直是硬件成本，而展望未來，我們看到了進一步擴展到我們的成本拆卸模式的機會，這使我們能夠實現未來的節省。今年採購節省了1.25億澳元。2018年同比調整EBITDA利潤率變動(PP)控制的合資企業2.1 2.0 1.0 0.42荷蘭3印度4 2調整後EBITDA，不包括英國手機融資和監管和解。3基於美國公認會計準則報告。4與Idea Ccell在印度的合併尚未完成。德國希臘葡萄牙愛爾蘭土耳其西班牙意大利英國沃達康埃及適合增長我們的全面成本效率計劃適合增長是一項全面的成本效率計劃，旨在推動整個集團的運營槓桿和利潤率擴張。這一有針對性的計劃使用外部同類最佳基準來確定本地市場和集團層面的成本節約機會, 我們的全球規模可以提供競爭優勢。今年年初，我們啟動了Fit for Growth的第二階段，使我們能夠擴大和深化我們的成本節約舉措。我們還開發了一個新的客户盈利能力分析平臺，現已在9個市場推出。隨着我們採取商業行動利用這些洞察力，我們看到了利潤率提高的巨大機會。

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 13融合了最佳的數字和人類互動，隨着時間的推移，將成為我們主要的客户獲取和管理平臺。概述戰略報告治理財務其他信息更好地瞄準基礎1減少對間接渠道的依賴改善客户參與度從主要以人為主體轉變為以數字為主要發展和加強我們現有的數字客户管理我們打算增加數據分析的使用，為我們的客户提供預測性、主動性和個性化的優惠，優化我們營銷支出的效率，增強ARPU，並改善我們的直接渠道組合。My Vodafone應用程序和我們的數字營銷渠道我們還將能夠通過自動化的數字支持來滿足任何客户的要求，例如，使用聊天機器人和數字代理，這些聊天機器人和數字代理利用在整個集團範圍內開發和共享的快速發展的人工智能技術。數字技術管理我們將在我們原有的IT系統之上快速安裝新的中間件。？此數字體驗層將加快新數字功能的部署，將它們與我們的傳統計費和其他系統更長且成本高昂的升級週期分離。此外，實時數據分析將實現更智能的網絡規劃和部署，以及更精確的基於ROI的投資決策。連同我們將65%的IT應用遷移到雲的持續努力，我們的目標是實現顯著的資本支出和運營支出效率，使我們能夠根據客户的實際和預測盈利能力進行再投資。數字化操作我們看到了數字化的巨大空間，以加速標準流程的簡化和自動化, 在行動和支持領域都是如此。其中包括IT和網絡運營、客户管理、後臺職能和所有其他管理活動。我們已經建立了一個自動化單位，我們已經取得了良好的進展，在我們的共享服務中心活躍了200多個機器人。數字沃達豐是集團戰略發展的下一階段數字沃達豐計劃客户體驗卓越計劃，使我們能夠在適合增長的成就的基礎上再接再厲。我們的目標是為我們的客户提供最吸引人的數字體驗，融合沃達豐的數字資產和實物資產，提供個性化、即時和輕鬆的互動。通過使用先進的數字技術，我們的目標是提升客户體驗，增加收入，並繼續在有機的基礎上降低淨運營成本。我們的目標：引領行業向數字數字客户管理過渡數字技術數字運營2017年3月通過大數據數字渠道支持的雲服務活動2021年3月銷售額混合2我的沃達豐應用程序滲透率聊天機器人(聯繫人的百分比)聯繫人頻率3備註：1平均4歐元(德國、意大利、英國和西班牙)。3每年需要人工幹預的FOC。2移動和固定收購和升級。1.9 1.7 1.2 0%1%60%55%60%95%9%11%>40%15%35%100%

14Vodafone Group Plc Form 20-F 2018年報(FORM 20-F 2018)和數字沃達豐我們為提供傑出的客户數據通信質量領導者所做的努力，為NPS CXX計劃的進一步收益做出了貢獻。我們的目標是在2020年轉型並推出5G服務，這一年為我們的客户提供了強勁的商業參與數字體驗；這將成為進步的最低成本選擇，具有強勁的財務業績所有商業和技術投資將從我們的內部融資，以實現盈利和創造現金。行動。我們的雄心是創造更多的收入，並進一步減少收購Liberty Global在客户服務方面的改善，該計劃已經在中歐和東歐的計費平臺上實施，特別是在英國，這是我們正在年底合併商業和技術分數(NPS)。為了從Liberty Global收購德國的UnityMedia，以及在較低的東歐(CEE)進行產品和服務開發，自由全球增長引擎表現良好。移動數據模型。我們還在外包關鍵的數字業務這筆交易將沃達豐轉變為更多更多的開發商和更靈活的工作所有者，擁有5400萬套網上住房，是歐洲增長最快和領先的內部數字營銷平臺，在德國，我們將在今年成為融合家庭，還增加了媒體投資。在中東歐的純移動市場，我們將增加ARPU，減少流失。策略。總體而言，我們將獲得千兆能力最重要的差異化來源，以超越我們的同行，這要歸功於Success Home，包括在德國的1100萬, 隨着未來幾年的到來。整體下滑的市場環境。相對於當地在職者的速度優勢首席執行官繼任在有機基礎上的淨運營成本，以實現跨四個增長計劃的市場整合。我一生中在沃達豐工作的最後十年，淨現值超過75億日元，具有運行率的網絡領導力：準備工作主要是從完成後第五年的資產集合演變而來的(在整合之前)共同控制的合資企業和強大的企業項目彈簧，得到持續的審批支持，預計將在Read和Margherita Della Valle，我們保持我們的網絡領先地位，這一次，是領導市場的正確選擇，特別是在德國和意大利在印度，我很高興我們正在融合和數字化轉型方面取得的進展。價值參與者繼續擴大，沃達豐印度公司與潛在的4.5G和5G服務的首席執行官Idea Ccell合併，我們和我們最近宣佈了未來兩年的任命拍賣，以便在2018年4月我們也宣佈了跨所有技術的合併。印度領先的上市塔樓公司，在戰略報告中，首席執行官的戰略回顧建立了數字化的客户體驗卓越體驗，充分利用了我們年內在大部分市場的領先網絡。在20個市場中，我們現在有17個市場的消費者NPS得分領先或共同領先。更重要的是，我們與排名第三的競爭對手(通常是有價值的球員)之間的NPS差距現在是16分。在這一年中，我們決定啟動一個新的戰略計劃，數字沃達豐，年度回顧我們預計將深化我們的4.5G覆蓋範圍，這將利用我們早期的工作勢頭和重要的戰略一旦手機廣泛上市, 作為我們的業務模式，通過提供超出我們最初預期的最大值，增加了增量能力。我們期望5G使用先進的數據分析技術來改善我們的客户，讓他們享受到我們有史以來最好的移動體驗；我們的現有資本支出水平和決策；以及自動化我們網絡性能的關鍵方面，以及我們在德國的現代化IT和電纜資產的穩定性，以及有機基礎上的淨運營成本。2018年5月，我們宣佈了我們對我們最大的運營業務的意向，正如我在背頁更詳細地描述的那樣，我們的三項業務-中環的UPC電纜資產和團隊-實現更好和更高效的增長仍然強勁，同比增長63%，企業總價值為184億澳元。成本高於傳統的孤立的功能，以抵消監管逆風。我們保持了歐洲領先的下一代基礎設施技能，以減少對寬帶領域外部挑戰者的依賴，在1.14億的NGN總覆蓋面積中增加了110萬個流程，我們已經加強了我們的80萬融合客户，通常是國家挑戰者，並在我們的主要部門，以實現更好的回報。同時，我們的企業業務繼續顯著加快我們的融合這一轉型計劃將是我們世界領先的物聯網部門的。儘管沃達豐的網絡銷售量超過了1740萬，效率也有所提高，但我們實現了這一切，同時連續第二年下調了Ouran有吸引力的有機增長前景, 由於我們的Fit for和相對較低的寬帶普及率，我們有幸在20年的時間裏，作為集團首席執行官，預計將創造其中國家和地區的協同效應。該公司為5G節省了5.35億歐元的成本和資本支出，這比我們在成本期間所做的大量投資要大得多)。這筆交易受到監管移動和固定基礎設施所有者的限制，擁有持續的資本支出，已允許2019年中期業務。我非常有信心，尼克將擔任移動領域的聯合領導。在創造新的市場領先者方面，我在公司之間的業績差距中與我進行了廣泛的合作，通過這個令人興奮的下一階段支持溢價差異。在確保監管部門批准/s/Vittorio Colao方面，我們對預計將於6月底完成的長期計劃持樂觀態度，Vittorio Colao打算投資於即將到來的5G頻譜的合併管理團隊。另外，與Bharti Infratel一起維護和優化我們在Indus Towers的頻譜位置，創造我們將擁有大量流動性股份。

沃達豐集團年度報告Form 20-F 201815在固定價格相對稀缺的支持下繼續快速增長，我們個性化報價的成功率為61%，AMAP：66%)。此外，印度數據價格下降。這反映了強勁的智能手機使用量也在繼續增長，購買月度無憂訪問通行證，同比增長51%(歐洲：2.6 GB，使用他們的數據津貼)。沃達豐PASS現在是獨一無二的，Vodafone PASS用户現在還可以受益於無憂漫遊，國內語音和數據津貼，國外使用量同比增長132%。？通過一系列利用高級數據分析的更多服務，在數據使用中提出更多服務的主張。ARPU在我們的許多市場都在企穩，朝着更低價格的SIM-Only合同概述戰略報告治理財務其他信息我們的增長引擎對移動數據的需求AMAP，數據收入強勁增長，在本財政年度，通過互聯網接入的數據流量，低數據普及率和我們的網絡增長了63%(歐洲：對客户)。流量在陡峭的增長後增長了四倍我們推出了新的4G客户增長，增長了63%，達到1.22億無憂服務客户(在2017年，我們推出了每年4700萬的無憂服務客户)，同時增加了數據許可。創新的提議允許客户在沒有AMAP 2.2 GB的情況下平均使用每個社交、媒體和視頻應用程序2.5 GB，印度3.5 GB)。在13個市場提供，截至年底，1300萬獨立用户享受着1900多萬次通行證。在歐洲引入了類似於在家漫遊的法規後，我們在35個市場的客户可以免費使用我們的。因此，沃達豐在歐洲通過消費者互聯網實現數據增長貨幣化, 我們正在將增長貨幣化，結果是更多類似命題以及個性化的增長，潛在的消費者合同，儘管監管拖累和組合變化拖累了報告的ARPU指標。我們的個性化優惠和個性化優惠的示例南非14.5億南非今年僅售出4個分部優惠，+99%同比細分優惠葡萄牙青年細分市場YOKN Shake it Key預付費充值遊戲體驗Vodafone Pass Live在13個市場提供不同期限的服務，例如，在埃及，每小時提供More-For-More德國2017年10月，所有新客户都收到了月票，以換取+3/月未來是令人興奮的，我們在11月推出了我們的新物聯網(IoT)業務。這使客户能夠將沃達豐品牌和第三方電子產品連接到沃達豐領先的國際物聯網網絡。使用Vodafone智能手機應用程序V by Vodafone可以輕鬆管理這些產品，為客户提供註冊到其賬户的所有啟用物聯網的產品的單一概覽。客户每月為每個V-Sim支付低成本的固定訂閲；最初的產品包括V-Auto、V-Camera、V-Pet、V-Bag和V-Home連接設備。持續數據增長同比增長(%)同比增長(PB)月使用量(GB)1 0 6 288 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 20172018201820182018 1 iPhone和Android的月平均使用量62 1.24 6 1 3.7 67 61 2.2 60 2.5 388 2.368 355 9移動數據提供最佳的移動數據體驗移動數據的需求正在迅速增長。在過去三年中，我們網絡上的數據使用量增加了兩倍多，這是由於智能手機使用率的提高，客户轉向4G(提供更快的數據速度和更低的延遲，以獲得更好的用户體驗), 而且越來越大的數據捆綁包趨勢客户希望以無憂的方式使用數據，而不會招致意想不到的成本，無論是在國內還是國外使用他們的手機。我們大量的網絡投資創建了一個強大的平臺來滿足這一需求，並使我們能夠在數據質量方面與我們的競爭對手區分開來，通過一系列更多的主張(我們以少量的增量月費為客户提供額外的好處)，將移動數據的這種增長貨幣化。除了提供由我們先進的數據分析支持的個性化服務外，我們還為客户提供無憂服務，以進一步鼓勵數據使用，進一步提高智能手機和數據在我們客户羣中的滲透率。在歐洲和AMAP智能手機的普及率分別為73%和43%，加速採用新的消費性物聯網產品和服務，使用我們自己的沃達豐V和第三方解決方案，進一步改善和增強我們的網絡，以提供最佳的數據體驗我們的目標背景

16Vodafone Group Plc Form 20-F 2018年最大的NGN足跡家庭年度報告，我們的全資網絡(On-Net)增加了1100萬户，其中包括700萬户家庭，我們擁有有吸引力的商業/接入平臺來實現增長。鑑於競爭主要來自我們的線下批發滲透率僅為4%，我們的歐洲網內NGN滲透率為增長的進一步增長機會。本集團新增寬頻客户，並因此維持我們作為最快寬頻客户的地位(因此，我們的整體寬頻客户羣包括合營公司及聯營公司)。我們的NGN客户羣通過使用我們的靈活性和資本(包括VodafoneZiggo)實現創紀錄的增長，這一強勁勢頭。勢頭增強我們市場領先的NGN足跡擁有收購/購買選項。這種方法允許在過去一年中增加客户。隨着時間的推移處於訪問位置。例如，在基數現在總計450萬(550萬重要協議，其中包括：客户和我們在德國的千兆位投資計劃的明顯改善，有機會在年底之前在超高速服務上增長我們融合的20億美元我們在歐洲的消費者寬帶基數，以推動增量增長和移動產品的計劃。與合作伙伴和獨立合作；大約100萬個農村消費家庭基礎設施，為英國的CityFibre提供1Gbps的速度。到2025年，這將為我們提供100萬個英國家庭，對100萬個家庭具有吸引力。2在沃達豐的所有13個市場。戰略報告我們的增長引擎(續)我們有歐洲，我們固定的NGN覆蓋範圍繼續擴大，現在覆蓋1.07億個適銷年。在這其中，荷蘭有3600萬家庭使用VodafoneZiggo，並在未來五年通過戰略合作伙伴協議使用, 術語的數量。這為我們提供了一個重要的機會：We Are Europe增長最快的寬帶提供商家庭為28%1，為現有的以銅纜為中心的網絡留下了很大的空間。(包括ADSL在過去的一年裏，我們在歐洲增加了130萬家不斷增長的寬帶提供商。整個集團的業績為1,610萬(1,970萬的商業業績得到了200萬的支持，達到990萬)(1320萬智能基礎設施戰略是使用靈活和資本融合的高效戰略實現的，該戰略結合了建設/我們在融合方面的勢頭已經共同建設、戰略合作伙伴、批發和加速與80萬融合我們不斷優化和改進我們的固定總數我們的集團融合客户在我們簽署了包括沃達豐Ziggo在內的多個戰略協議的年份)。我們看到融合客户的客户流失和NPS。我們打算投資的地方的基數仍然很大，2021年的基數約為35%。我們預計這在很大程度上是成功的--(包括沃達豐Ziggo)既能獲得固定回報，也能獲得誘人的回報。我們的目標是在大約2000個商業園區部署光纖，與當地市政當局合作，接入FTTH；並升級我們現有的電纜，使1270萬户家庭能夠使用光纖到户。-一種長期的戰略合作伙伴關係，能夠以最多五個商業條款銷售FTTH。我們最初的承諾1，包括沃達豐Ziggo。未來令人振奮2018年5月，我們宣佈有意收購Liberty Global在德國、捷克共和國、匈牙利和羅馬尼亞的業務。這進一步加快了我們的融合戰略，使我們能夠成為歐洲領先的NGN所有者, 將我們的網絡足跡擴大到覆蓋5400萬個電纜和光纖家庭，以及包括批發安排在內的1.14億户家庭和企業。歐洲家庭市場2(2018年第四季度)1.65億總家庭13.9m84總計和NGN)1.07m65 NGN批發4300萬戰略批發36m22合作伙伴擁有NGN網絡%家庭資本-智能基礎設施戰略購買公司/自我戰略建築船舶租金固定和融合贏得固定份額，將固定和移動家庭與NGN寬帶(即光纖或電纜)相結合預計將在沃達豐的歐洲足跡內翻一番。這相當於增加了50萬户NGN用户。這種向NGN的轉變為沃達豐提供了一個重要的機會窗口，以獲取可觀且有利可圖的市場份額增長。我們可以利用這一機會，這是我們靈活且資本智能的基礎設施戰略的結果，該戰略使我們能夠創建歐洲最大的NGN足跡，覆蓋1.07億户家庭。固定網絡規模的擴大還使我們能夠在單一合同中向我們的合併基礎銷售固定和移動服務捆綁包，從而提供了降低客户流失的機會。通過追加銷售更多服務來提高ARPU並增加客户終身價值我們整個歐洲市場的融合需求正在以不同的速度發展，但我們已做好充分準備，利用這一機會發展固網業務，使固網業務的市場份額大幅增長且有利可圖，利用我們的資本智慧型戰略進一步增長和優化我們的NGN足跡，從而提高我們擁有的NGN網絡的網絡滲透率。今天, 我們在歐洲市場的滲透率為28%-1%-繼續增長固定服務收入佔我們總服務收入的百分比。在過去三年中，這一比例從22%增長到今天的25%(歐洲為29%)以一種有紀律的方式推動整個市場的融合，使我們的客户羣變得越來越安全和更有價值流失沃達豐德國：融合的客户2018年第3季度客户流失減少(%)16減少移動融合家庭中的顯著移動流失-5 0%c.8我們的目標背景

沃達豐集團年度報告Form 20-F 201817和已經實施的多年保證金報廢費用高昂的網絡和服務轉型計劃，我們也在調整終止率。在47個國家/地區擁有合作伙伴協議。他們的家鄉以外的服務。通過遺留基礎設施或失去市場份額來支持跨國客户的協議(SLA)。此外，即將到來的網絡增強了與行業保持一致的機會，我們繼續競爭和消費化，更多地暴露於快速增長的我們的企業業務自有設備(BYOD)趨勢。我們還進入了埃及，埃及佔企業收入的17%，佔集團服務收入的29%。無處不在的Wi-Fi可用性，使快速增長的物聯網(IoT)服務收入增加0.9%*，例如，在所有者經濟狀況良好時使用WhatsApp撥打電話，以及控制歐洲漫遊監管的逆風的能力。為了抵消這些挑戰，我們將繼續隨着客户需求的發展而發展。我們還提供了2.1%的服務收入*。生命週期管理和新的數據貨幣化關税。物聯網服務。今年，我們在包括汽車領先NPS分數在內的關鍵垂直領域增長了我們的物聯網服務業務，在這些領域，我們是保持服務收入增長以超越同行的領頭羊。概述戰略報告治理財務其他信息沃達豐競爭對手1競爭對手2競爭對手3競爭對手4競爭對手5競爭對手6我們還高度關注我們的成本基礎改善計劃。這包括將傳統客户遷移到更有利可圖的解決方案。通過使用人工智能提高我們自己的數字驅動運營效率, 機器學習和更多地使用數字自助工具。2018年第四季度收入增長-1.6-2.3-5.3-5.7-12.7我們擁有獨特的全球足跡，覆蓋25個我們擁有網絡的國家，因此，與被迫以更高成本批發以提供服務的全國性競爭對手相比，我們具有成本優勢。我們還能夠提供全球服務水平，因為我們擁有所有基礎設施。作為固話領域的挑戰者，我們不受固定語音收入的限制，並繼續獲得向軟件定義的技術轉移，以挑戰我們提供新的固定服務。為了體驗移動業務的下行壓力，我們的業務也繼續受益於價格和ARPU，這是受到積極的市場，如南非，土耳其和企業服務的推動，例如帶來您的企業是我們業務的一個關鍵部分，服務收入。較高的智能手機普及率水平，以及接近年內，我們繼續增長企業。最後，我們有一個市場領先的平臺，OTT運營商提供替代服務。我們世界領先的物聯網平臺，儘管細分市場。這為我們提供了在國外的好處，而不是在我們的網絡上漫遊。剔除監管的影響，我們支持平臺的開發和部署，以開發增值服務，例如設備不僅是連接，而且真正的端到端收入增加了14%*，每月增加100多萬個SIM，並擴展了我們的服務和金融服務。總而言之，我們的網絡上現在有6800萬個SIM卡。這種差異化反映在我們在20個國家中的19個國家或地區的市場或共同領先地位上。在過去的一年裏，這些重要的差異使我們的表現超越了同行，同時也延續了令人興奮的未來。我們在物聯網汽車領域的表現仍然特別強勁, 有超過1440萬輛汽車連接到我們的物聯網平臺。沃達豐是唯一一家向汽車原始設備製造商(OEM)提供一級供應商的電信公司，其客户包括全球十大汽車製造商中的八家。我們正在繼續擴大我們在汽車和保險領域的服務，有五家汽車製造商採用了額外的遠程信息處理服務，我們現在是歐洲第二大基於使用情況的保險信息提供商。表現優於同行1.5*(按字母順序排列)：AT&T業務解決方案、BT業務與公共部門、BT全球服務、德國電信T-Systems、Orange Enterprise、Verizon Enterprise Solutions。-1.3報告的有機企業服務收入增長(%)-法規1 2.4 2.1 1.9 1不包括歐盟法規和移動0.9 0.2移動固定總企業連接對企業至關重要的人員、地點和事物的影響。將無生命物體轉化為智能資產、收集數據和進行通信的能力，現在使所有規模的企業都有可能創造新的收入來源和商業模式。數字化轉型現在是一種競爭差異化的手段。移動、固定和IT之間的劃分已經變得模糊，來自OTT提供商的競爭正在加劇。物聯網、安全和其他增值服務(如數據分析、人工智能和虛擬現實)的增長繼續加快我們的目標，幫助大大小小的企業、為了在數字世界取得成功，我們的目標是保持我們強大的移動市場份額，並在固網和融合服務領域獲得有利可圖的份額。我們的目標是在為SOHO和中小企業整合增值服務方面引領市場，併成為大型企業連接員工的首選合作伙伴。, 雲環境中的地點和事物

18Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018年強勁的財務業績護理解決方案，包括支持AI的聊天機器人，在競爭激烈和中心高度競爭的情況下，關於適合增長的成就，目標是60%的聯繫人收入收縮19%*並連續調整我們調整後的EBITDA增長更快，引入新的智能資本支出分配，而Idea Ccell報告我們調整後的EBITDA利潤率有所改善，數據分析使我們能夠理解在2015年內採取了多項措施，2018年達到31.6%。調整後的息税前利潤已按移動網站計算。未來成立合資企業，募集資金約增長47%。這一利潤率的提高保持了業務的強勢平衡。這些行動包括：在我們的有機運營成本上做出絕對增長的努力。這些措施包括集中沃達豐在其整個獨立塔樓資產中受益10億歐元，中心和承擔基於零的強勁投資級信用評級，比Indus Towers的服務收入快20%，Bharti Infratel的槓桿率在2018年4月25日宣佈的預期範圍內)；當Indus Towers之間的合併在2019財年的長期運營成本之後更加趨同和更歐洲化時，Forward Towers完全有理由證明這一點是合理的，並旨在通過數字化關鍵我們保持穩健的技術管理和運營的決心來實現節省，我們打算髮行約30億盧比的債券，同時專注於獲取運營代表超過80億澳元的年度現金作為混合債務證券(獲得股權競爭對手的合理化印度移動在敏捷的跨職能團隊, 為收購提供數字工具融資。我們將擁有目前經歷的現金流出能力，能夠在三年內直接向我們的客户銷售債券，避免了公司目前的財務槓桿是2021財年，我們的目標是超過40%，我們有足夠的淨空在我們的未來合資夥伴今天只有11%。這將使我們能夠降低與Liberty Global的交易基數，利用其所持股份的價值，並優化我們的零售足跡規模。戰略報告首席財務官審查提高利潤率和數字沃達豐將建立我們還在創造高效的數字客户在印度的發展我很高興地報告，為了第三年減少我們呼叫監管壓力，沃達豐印度的服務將超過服務收入，支持到2021年通過數字代理實現的顯著增長。在有機的基礎上，我們的EBITDA增長了35%*，在此期間，基於更廣泛和更深層次的類似財務表現，我們的方法現在已經從28.3%的低點上升。通過客户和客户的有機支持，我們的盈利能力得到了更大的恢復。為了加強集團的財務狀況，我們在年度基礎上進一步減少了35億澳元的增量融資，反映了我們適合表後收購的成功，出售了沃達豐印度公司和IDEA的採購，從強勁的資產負債表中發展了共享服務歷史，我們於2017年10月宣佈了整個集團的預算編制工作。提供可靠且具有成本效益的渠道--IDEA在1月份進行了8億澳元的股權融資，重要的是，我們實現了債務資本市場的這一成本削減。我們計劃的2018年, 沃達豐集團將在德國保持對Unitymedia的強勁商業收購，並在合併完成時與之匹敵；再加上勢頭，儘管中部和東部的有線電視業務在其他調整中增長了63%，我們目前估計年內移動數據流量。來自歐洲的Liberty Global不會改變印度達到這一基本承諾的淨資本注入。2018年6月完成時，略有較高的財務狀況我們認為，在25個增長的市場中，適度較高的財務狀況允許出售IDEA的11.15%的股份，調整後的EBITDA為2.5倍/3.0倍淨債務/調整後的EBITDA移動約8億現金(基於有機增長前景和更具彈性的替代方案，合資企業可以選擇接受我們的雄心是繼續減少淨收入組合，因為集團成為擴大後的Indus Towers Ltd和Bharti Infratel的數字沃達豐計劃的兩個股份，收購完成(在我們的客户管理的最終方面，投資級信用評級反映在其他批准中)。處理目前新的強制性可轉換債券的活動，以及這些措施將支持合資企業的成本。我們正在增加我們的投資(從評級機構獲得信貸)，作為協同效應的一部分；此外，POST和IT能力，以加強我們的能力，以加強我們的能力，以購買強制性可轉換市場的選擇有恢復的空間，特別是通過網絡和我的沃達豐應用程序。通過股權稀釋為我們的股東，由剩餘的運營商提供。然而，我們的銷售中有一部分是通過數字渠道進行的，高於目標槓桿範圍。在預計的基礎上達到預計的高水平。如果向第三方分銷商支付佣金，截至2018年3月31日，我們的槓桿率為3.0倍。決定投入額外資金, 印度河之塔的集團。

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 19 Delivering a Digital Vodafone，藉着領導沃達豐的機會，與Vittorio密切合作，在這種集中拍賣的基礎上，完成對Liberty強勁的2018年財務業績的收購批准，因此在來年我打算將重點放在平均年度頻譜成本上，這是下一代網絡的領先地位，在這一年裏，我們超過了我們最初的九年，我們預計我們的FCF一代千兆位社會。我們需要實現我們的增長，並履行約50億歐元的FCF股息前債務。這為我們在印度、德國的交易產生的董事會提供了我們的指引，高達約10%，以每年增加每股股息，同時，我們必須使用數字沃達豐，我們預計全年FCF股息將超過50億澳元，達到15.07歐分。而且我們自己的業務也加強了修訂後的目標，12%*有機調整展望未來，在指導的基礎上簡化和精簡我們的內部頻譜。然而，調整後的EBITDA在有機的基礎上增加了1%和5%，提高了效率，併產生了更高的回報。受益於英國手機融資、和解和和解，儘管新的歐盟法規的到來，我們在西班牙的有機調整EBITDA首席財務官。這意味着在現行會計準則下，調整後的EBITDA範圍比率。在這一年裏，我們投資了至少52億澳元中的11億澳元。將英國5G概述戰略報告治理財務其他信息作為我的優先事項：在千兆世界中領先，我感到既有特權，又有世界級團隊的支持，我想表彰維託裏奧將沃達豐轉變為今天的公司, 並親自感謝他在過去12年中的指導。我的當務之急將是繼續印度合併進程，在確保監管全球有線電視資產方面取得良好進展，並加快數字沃達豐計劃。集團有明確的戰略方向，超過指導活動不會改變我們的長期有機業績，基於我們對4-8%有機調整EBITDA的指導，以過去移動的平均水平將我們置於融合頻譜的核心。在我們修訂的半年業績中，我們平均將繼續涵蓋我們的整合計劃和實質性的協同效應有機調整後的EBITDA增長，有信心重申我們的意圖，包括在歐洲和中歐和東歐。在頻譜之前。我們不僅滿足了這些要求，並建議進一步增加2.0%的收入，以改變我們周圍的世界，EBITDA增長和我們客户體驗前56億歐元的FCF，同時重要的是要注意，在2019財年，我們預計增長過程將在英國和德國實現更高的水平，不包括英國手機融資/s/Nick Read增長的影響接近8%*。意大利的進入者和競爭的增加Nick Read涵蓋了146.5億盧比的股息，在光譜指導交換，更新我們在意大利的2G頻譜，我們預計將產生FCF預頻譜拍賣。因此，來年我們的FCF將根據新的IFRS 15會計準則報告我們這一代人的頻譜和重組結果為40億澳元，高於我們的現金股息標準以及39億澳元的先前會計義務。在未來的兩個標準中。根據《國際財務報告準則》15, 我們預計我們的有機年度我們預計頻譜成本更高的服務收入增長將略高，因為我們希望在歐洲獲得5G頻譜，我們的絕對調整後EBITDA略低，3.4-3.7 GHz頻段，以及700 MHz頻段，這主要是由於消除了對大多數歐洲市場的影響。根據我們的現行會計準則，英國手機融資的影響不會對FCF產生影響。EBITDA利潤率連續第三年擴大集團調整後的EBITDA利潤率(%).4%29.7%31。30.6%8%不包括歐盟漫遊、手機融資和結算28.3%2015年28 2016 2017 2018

20沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告和業績反映了我們的戰略、運營和財務進展和業績。我們已經更新了一些KPI新的KPI歐洲客户1包括荷蘭。3不包括卡塔爾。物聯網收入、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、替代業績衡量標準。？參見與各自最接近的同等戰略報告關鍵績效指標監控進展的替代和協調我們通過跟蹤關鍵績效指標來衡量我們的成功，這些指標推動了業務的內部管理和我們的薪酬。今年對關鍵績效指標的更改，以更準確地反映我們的進展和業績。移動數據增長和網絡質量：每個物聯網SIM增長KPI移除的平均智能手機數據使用量4G覆蓋範圍注意：2包括印度。4不包括德國法律和解的影響。服務收入、固定收入、企業服務收入、自由現金流(頻譜前)和有機增長是業績衡量指標，請參見第207頁，以瞭解GAAP衡量的進一步詳細信息。為了提高我們董事的績效，並顯示出改善，因此這比去年有所改善，因為薪酬報告中的整體績效為績效支付薪酬用於獎勵我們高級管理人員的激勵計劃，但有一些地方差異，包括與我們的關鍵績效指標掛鈎的措施。這些關鍵績效指標持續本年度集團的年度獎金較高，領先於我們的內部目標。70閲讀有關獎勵和績效的更多信息核心計劃卓越(*CXX)推廣者得分1，2增長調整後的EBITDA適合以快於服務收入的速度增長, 提高25個市場的利潤率有機調整後EBITDA的增長速度快於服務收入。2016 2017 2018 15 17 20實現客户體驗消費者移動淨值具有NPS領導力或共同領導力的市場數量在20個市場中，我們使用NPS來衡量客户向朋友和家人推薦我們的程度。我們的目標是成為NPS在所有市場的領導者。2016 2017 2018 13 19 173更多工作要做的是網絡領導地位移動數據增長和網絡質量我們網絡上的集團數據流量增長以及以高清(HD)質量(即超過3 Mbps)交付的數據會話的比例。數據增長百分比數據會話>3 Mbps(僅限iPhone和Android)2016 2017 74 2018 65 90 63 91實現增長引擎企業：固定佔企業服務收入的百分比我們的核心歐洲移動業務在移動領域繼續面臨ARPU壓力，反映出持續的價格競爭。因此，我們正在尋求多元化，進入固定和企業相關服務，以抵消這一壓力。2016 2017 2018 28 29 30實現固定和融合固定寬帶和融合消費者客户1,200萬我們的目標是通過增加市場份額來快速增長我們的固定寬帶客户羣，並推動我們的固定和移動客户羣的融合。年內，我們新增了130萬寬帶客户，並保持了我們作為歐洲增長最快的寬帶提供商的地位，使我們的總客户羣達到1970萬(包括合資企業和聯營公司)。我們還在這一年增加了80萬融合客户，使我們的總基數達到550萬(包括VodafoneZiggo)。其中，消費者融合客户2016 2017 2018 3.1 13.4 3.8 18.0 5.5 19.7實現移動數據4G客户1,200萬將我們的網絡投資貨幣化, 我們的目標是將新客户遷移到我們的4G網絡並吸引新客户。我們繼續顯著增長我們的4G客户羣，因此我們網絡上的數據使用量在過去一年中增長了63%。2016年2017年2018年46.8 74.7實現121.7

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 21概述戰略報告治理財務其他信息平均智能手機數據GB/月(僅限iPhone和Android)我們為客户提供額外的好處鼓勵客户使用更多數據和企業：物聯網SIM增長百萬我們是快速增長的物聯網(IoT)領域的市場領先者。我們為我們的企業客户提供各種服務，包括管理物聯網連接、汽車和保險服務、智能計量和醫療解決方案。今年，我們的物聯網服務收入增長了14%*，現在我們的網絡上總共有6800萬台SIM卡。2016 2017 2018 37 52 68實現了固定和融合歐洲擁有的NGN覆蓋和戰略合作伙伴關係通過了100萬個適銷户，以滿足對NGN固定和融合服務日益增長的需求，我們的目標是不斷增長和優化我們的NGN覆蓋範圍。我們現在擁有歐洲最大的NGN覆蓋範圍，覆蓋1.07億户適銷對路的家庭。這包括通過我們擁有的有線和光纖網絡(包括VodafoneZiggo)傳遞的3600萬户家庭，通過戰略合作伙伴協議傳遞的700萬户家庭，以及通過批發接入條款傳遞的6400萬户家庭。On-Net戰略合作伙伴關係20162 2017年2018年27 36 5 36 7在歐洲實現了每個客户的移動數據使用量，我們的一系列多得多的建議(其中只需少量增加費用)和無憂優惠使我們能夠從這一增長中獲利。2016 2017 2018 1.1 1.7 2.6實現財務業績集團在良好的商業勢頭和對成本效益的持續關注的支持下，實現了強勁的財務業績。因此，我們能夠超過我們最初和修訂後的年度財務目標。, 提供11.8%的有機調整EBITDA增長和56億歐元的自由現金流頻譜前。我們的每股股息增長了2%，達到15.07歐分。22閲讀更多關於財務業績每股股息歐分每股普通股息仍然是股東回報的關鍵組成部分。董事會的意圖是每年增加每股股息。今年我們把每股股息提高了2%。2016 2017 2018 14.48 14.77 15.07頻譜前實現自由現金流？億現金產生是實現強勁股東回報的關鍵。在指引的基礎上，我們在全年交付了56億澳元的自由現金流預頻譜，完全覆蓋了我們的股息義務，或在報告的基礎上交付了54億澳元的頻譜預付款。報告指引基準2016年2017年20185.6 1.3 4.1 5.4超過有機調整息税前利潤增長%調整後息税前利潤是衡量本集團盈利能力及回報的重要指標。在報告的基礎上，我們的有機調整EBIT增長了47%，這是由於我們強勁的調整後EBITDA表現，這轉化為更快的調整EBIT增長，加上較低的折舊和攤銷費用，隨着我們的資本密度在Project Spring之後正常化，這些費用繼續穩定下來。這是一項強勁的年內表現，但在提高盈利能力和資本回報率方面仍有更多工作要做。2016-7.3 2017 2018 7.0 47.2超過有機調整後EBITDA增長%調整後EBITDA支持我們的自由現金流，這有助於為投資和股東回報提供資金。我們調整後的EBITDA今年有機增長了11.8%，明顯快於服務收入的增長速度，或者不包括監管、英國手機融資和和解的7.9%。因此，集團經調整的EBITDA利潤率上升1.9個百分點至31.6%, 或者在不包括監管、英國手機融資和和解的有機基礎上下降1.3個百分點。2016 2017 2018 2.3 5.8 11.8超過有機服務收入增長%收入增長表明我們有能力擴大客户基礎和/或ARPU。我們的目標是繼續增加我們的服務收入。儘管歐盟新的漫遊法規拖累了我們公佈的業績，但我們今年再次實現了這一目標。總體而言，我們實現了有機集團服務收入增長1.6%*，全年增長4(歐洲：0.6%*，4；AMAP 7.7%)。2016 2017 2018 1.1 1.9 1.64已實現

22沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018年戰略報告我們的財務業績我們的財務業績本節介紹我們的經營業績，就集團及其運營部門的收入和調整後的EBITDA業績在過去一年中的發展情況提供評論。這兩年的業績包括沃達豐印度公司在與Idea Ccell達成合並協議後停止運營的結果。收入調整後的EBITDA集團收入下降2.2%，至466億澳元，服務收入集團調整後的EBITDA增長4.2%，至147億澳元，有機收入下降4.5%，至411億澳元。在歐洲，歐洲和AMAP的有機服務收入增長部分被外匯收入增長0.9%所抵消*，而在AMAP，有機服務收入增加了7.7%，主要原因是移動和沃達豐荷蘭分拆的影響*。有關這些地區業績的進一步細節將在我們的合資企業沃達豐Ziggo成立後確定。如下所示，集團經調整的EBITDA利潤率上升1.9個百分點至31.6%。在有機基礎上，經調整的EBITDA上升11.8%*，在歐洲有機利潤率改善的推動下，集團的經調整EBITDA利潤率上升2.2*個百分點。調整後EBIT調整後EBIT增加21.6%至48億澳元，這是由於調整後EBITDA增長強勁以及折舊和攤銷費用下降所致。在有機基礎上，調整後的息税前利潤增加了注：全年增長了47.2%*。*我們財務業績部分中標有？的所有金額*代表有機增長，代表在可比基礎上的業績, 在併購活動和外匯匯率變動方面都是如此。有機增長是一種替代的業績衡量標準。？請參閲第207頁的替代績效衡量標準，以瞭解更多詳細信息以及與各自最接近的同等公認會計原則衡量標準的對賬。第1組，2注：1 2018年結果反映的平均外匯匯率為1：0.88，1：75.48，1：15.19，1：TKL 4.31和1：20.84。2服務收入、經調整的EBITDA、經調整的EBIT和經調整的營業利潤是非GAAP計量的替代業績計量，其提出是為了向讀者提供額外的財務信息，管理層定期審查這些信息，不應孤立地看待這些財務信息，也不應將其視為同等GAAP計量的替代。？有關與最接近的相應GAAP衡量標準的協調，請參見第207頁的替代績效衡量；？有關更多詳細信息，請參見第222頁的術語定義。3其他部分主要是從沃達豐荷蘭、沃達豐Ziggo和沃達豐印度、合作伙伴市場收到的股東重新收費的結果，以及未分配的中央集團成本的淨結果。4不包括德國法律和解的影響。5不包括攤銷收購的客户羣和品牌無形資產約4億歐元(2017年：約1億歐元)。截至2017年3月31日的6年中，包括在荷蘭成立沃達豐Ziggo合資企業的13億歐元收益。收入33,88811，4,621,408(187)46,571 47,631(2.2)3.8服務收入30,7139,501 1,037(185)41,066 42,987(4.5)1.64其他收入3,175 1,961371(2)5,5054,644調整後EBITDA 11,0363,757(56)14,737 14,149 4.2 11.8(8,181)(1,655)(74), 調整後息税前利潤2,852,102(130)4,827 3,970 21.6 47.2聯營和合資企業調整後業績份額5 40351(2)389 164調整後營業利潤2,8952,453(132)5,216 4,134 26.2 49.0調整用於：重組成本(156)(415)攤銷收購客户基礎和品牌無形資產(974)(1,046)其他收入和支出6 213 1,052營業利潤4,299 3，725營業外收入和費用(32)(1)淨融資成本(389)(932)所得税抵免/(費用)879(4,764)財政年度持續經營的利潤/(虧損)4,757(1,972)財政年度的非持續經營虧損(1,969)(4,107)財政年度的利潤/(虧損)2,788(6,079)

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 23？m？m單獨確定，以使其對不計入調整後息税前利潤的集團業績的影響在下文中討論。為4億澳元，高於上年的2億澳元，原因是重組成本上升，與上年相比減少了2億澳元。與客户基礎相關的無形資產攤銷本年度為11億澳元，其中1主要包括損益表中反映的匯率差異，抵消了通過有利的匯率變動計入VodafoneZiggo的收益。概述戰略報告治理財務其他信息經營利潤淨融資成本調整後息税前利潤不包括我們有20182017需要評估的某些收入和支出。該等項目已計入營業利潤，但為本集團於聯營公司及合資企業中應佔的VodafoneZiggo及Vodafone Hutchison Australia貢獻的經調整業績份額。包括在德國採取的成本效益行動的影響，以及品牌在我們收購業務後根據會計規則確認，為10億美元，與前一年基本持平。其他收入和支出為2億歐元，沃達豐Ziggo的成立帶來了13億歐元的收益。包括上述項目, 營業利潤增加6億歐元注：增至43億歐元。相對於某些英鎊和美元餘額，較高的調整後息税前利潤和調整後結果份額。在聯營企業和合資企業以及較低的重組成本中，融資成本淨額在上一年減少了5.43億澳元，主要是由合資企業推動的。扣除税務問題利息前的淨融資成本包括與附屬借款和中央對衝策略有關的有利外匯變動。扣除這些因素，基本融資成本保持穩定，反映出兩個時期的平均淨債務餘額和加權平均借款成本保持一致。税務20182017米本集團截至2018年3月31日止年度的法定有效税率為-23%，上一財政年度為171%。這兩年的實際税率包括以下項目：使用盧森堡虧損3.04億瑞郎(2017年：3.69億瑞郎)的遞延税項；根據當地公認會計準則財務報表和納税申報表對投資進行重估而產生的遞延税項資產增加3.3億瑞郎(2017年：增加3.28億瑞郎)；由於利率上升而確認的遞延税項資產16.03億瑞郎；以及將沃達豐肯尼亞有限公司的股份轉讓給沃達康集團1.1億瑞郎(2017：零)所產生的資本利得的税費。截至2017年3月31日的年度還包括盧森堡公司税率降至26.0%後，盧森堡遞延税項資產減少26.51億歐元。這些項目改變了我們在盧森堡可用於未來使用的總虧損和我們在盧森堡的利潤，但不影響我們在其他國家/地區繳納的税額。所得税抵免/(費用)879(4764)税前利潤3878 2, 792實際税率(23%)171%投資收入融資成本685 474融資成本(1,074)(1,406)融資成本淨額(389)(932)分析如下：結清税務問題的利息前融資成本淨額(749)(979)解決未決税收問題產生的利息收入/(支出)11(47)(738)(1,026)按市值計價的收益27 66外匯1 322 28融資成本淨額(389)(932)

24沃達豐集團關於2018年Form 20-F全球大使館的年度報告。截至2017年3月31日的年度，收入和成本總額約為22.51歐分，安排分別為461,000澳元和1,839,000澳元，用於非持續運營HiWEB合夥企業從調整後每股收益確認的37億澳元的税後淨額。(成立於2016年)，以HiWEB品牌命名。HiWEB是一家伊朗公司，由伊朗電信基礎設施公司(TIC)Omantel組成，該公司從一開始就建立了高速電纜網絡，負責為數百萬歐元的交易或購買容量提供資金，並負責維護其部分在財務淨值安排期間發生的交易或購買容量為結算任何此類歐分歐洲美分支付給伊朗，以註冊和續訂某些域名1印度被歸類為非持續運營，包括截至2018年3月31日的財政年度的運營業績，融資，註冊和續訂域名約1,020，據沃達豐所知，在出售期間，沒有任何美國人，包括沃達豐的任何美國附屬公司，伊朗商標局沒有支付任何續期費。據沃達豐所知，無論是它、其子公司，還是其戰略報告，我們的財務業績(續)每股漫遊收益和互聯調整後每股收益，其中不包括沃達豐的業績沃達豐在印度有批發漫遊和互聯安排，這些安排包括在停產運營中, 與伊朗的移動和固話運營商的數字為11.59。沃達豐已經或曾經有44.2%的歐分同比增長，這是因為與伊朗電信運營商在運營利潤和淨融資成本方面更高的調整關係，抵消了此類漫遊和互聯安排的影響，其中一些增加了所得税支出。沃達豐認為是或可能是政府控制的實體。此外，每股基本收益為8.78歐分，相比之下，沃達豐向伊朗國民提供電信服務的每股虧損為8.78歐分，這主要是由於前一年的增長，包括與本集團在印度的投資有關的漫遊(包括大使館)和互聯所應佔的非現金減值，以及截至2018年3月31日的財政年度的遞延減值。虧損税，如上所述，這兩項都已被排除在20182017沃達豐與Dodeh Gostar ASR Novin互聯網公司達成了一項非股權協議，該公司於2017年9月在德黑蘭證券交易所首次公開募股(IPO)中發行了10%的股票。HiWEB夥伴關係的目標仍然是電信網絡的鋪設、現代化和擴展，以及固定和移動服務的發展。到目前為止，該協議產生的總收入為350萬澳元。EPEG項目在截至2018年3月31日的財政年度內，沃達豐全球網絡有限公司(VGN)繼續是一個財團(由伊朗政府控制的實體)、Rostelecom和從阿曼到德國的POINT的成員。該財團的每個成員都有電纜，VGN擁有並負責從烏克蘭與俄羅斯邊境到德國法蘭克福的那段電纜。截至2018年3月31日的財團年度，沃達豐沒有任何收入。產生的交易。知識產權沃達豐, 通過其一家子公司，還製作了一些無關緊要的註釋：和某些商標，並在全球範圍內保護其品牌。沃達豐印度於年內確認的成本、税項及其他損益按各自最接近的等值公認會計準則計量應支付及應支付。沃達豐將這些費用支付給IRNIC(理論物理研究所的域名註冊處)沃達豐集團(Vodafone Group Plc)沒有任何子公司，其他公司包括伊朗房地產公司(AAGIP)和伊朗律師事務所阿里巴巴-SW·拉格哈伊律師事務所位於伊朗的股權投資、資產、設施或員工。沃達豐也沒有在伊朗進行資本投資。盡其所能，沃達豐繼續在伊朗保留伊朗的商標，但參與了下文所述的活動。除以下指明外，截至2018年3月31日止財政年度，聯屬公司已從事根據1934年證券交易法第13(R)條須予披露的任何行為。基本每股收益/(虧損)8.78c(22.51)c調整後每股收益11.59c 8.04c加權平均流通股基本27,770 27,971可歸因於母公司所有者的利潤/(虧損)調整：攤銷收購客户羣和品牌無形資產974 1,046重組成本156 415其他收入和支出(213)(1,052)非營業收入和支出32 1投資收入和融資成本(419)70 530 480納税(1,707)3975印度1,969 4,107非控股權益(13)(16)母公司所有者的調整後利潤2 3,218 2,249

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 25貢獻了0.8個百分點的負面影響，服務收入增長了2.6%*或1.6%*，不包括第四季度的收益負面影響，被3.0%的有機增長所抵消。服務收入受移動和固定客户羣強勁合同增長的推動，第四季度，在固定客户強勁增長和結算帶來的好處的推動下，服務收入增長2.5%*。與第三季度相比，第四季度服務收入增長抵消了實施後監管逆風的增加(2.5%*)。這反映了去年的艱難對比，即在英國引入手機融資。不包括監管，與2016年12月1日實施的港鐵削減計劃重疊。調整後的EBITDA增長了7.3%，其中包括比合同ARPU低5.1個百分點(這是由於組合轉向外匯批發收入和0.6個百分點的負面影響)。第四季度移動服務收入增長0.3%*(第三季度：1.8%*)，這主要得益於引入手機融資的好處，主要反映了不包括這些項目的強勁批發MVNO收入的重疊，以及漫遊的淨影響，隨着我們增加657,000個合同客户(2016/17年度：212,000個)。這是通過我們的Fit for Growth計劃實現的。我們的Gigacube固定無線計劃繼續取得成功。我們的4G服務質量，與我們市場領先的NPS排名一致。活動%PPS PPS%季度服務收入趨勢(不包括法律和解)至500 Mbps優惠。我們的電視基數穩定在770萬台。西班牙1.8 0.3至2.1 GigaKombi建議，我們增加了27.8,000融合客户歐洲(3.9)4.0 0.8 0.9意大利4.5 0.1至4.6這是由服務收入增長推動的，我們的重點是更有利可圖的點, 或2.4個百分點，不包括法律和解。歐洲7.3 5.1 0.6 13.0概述戰略報告治理財務其他信息歐洲收入下降1.9%。外匯走勢德國沃達豐荷蘭公司的解除合併在一次性固話法律和解中貢獻了4.1%。這一業績增長了0.9%*或0.6%*，不包括德國的法律和解，部分被監管拖累所抵消。不包括監管和法律集團在幾個市場提出的更多移動設備的建議，其中5.9%*，或1.8%*不包括法律和解，歐盟6月份的漫遊政策增長速度放緩，特別是在批發方面，這抵消了完全在英國手機融資以及德國第四季度法律和解的好處，服務收入增長為2.0%*(第三季度：1.9%*，Q4：1.7%*)。移動服務收入增長0.4%*或1.8%*(不包括監管)。這是由於合同客户基礎增加，更多的負面影響來自沃達豐荷蘭公司取消合併純SIM卡/多SIM卡家庭合同和法規)和較低的流動。在有機基礎上，調整後的EBITDA增長了13.0%*，監管的影響微乎其微。英國季度趨勢的放緩，英國的監管和解，以及德國的法律和解。我們在這一年的商業表現強勁EBITDA增長7.9*，反映了運營槓桿和嚴格的成本控制，這是由於直接渠道的活動增加，合同流失率降低，調整後的EBIT增長了86.3%*，反映了強勁的調整後EBITDA人口覆蓋率現在為92%，有能力提供500 Mbps的增長和穩定的折舊和攤銷費用。在40個城市, 我們目前正在四個城市試行1Gbps服務。OtherOtherOur客户服務最近在報告的總體(包括外國有機*ChangeM&A)交換變更方面排名第一固定服務收入增長6.1%*或3.5%*不包括合法收入-歐洲(1.9)4.1 0.83.0結算。這得益於良好的客户基礎增長。服務收入提升至第四季度：4.2%*(第三季度：3.5%*)。在這一年中，我們新增了362,000名德國2.6-2.6寬帶用户，其中258,000名使用有線電視，其餘的意大利1.00.2-1.2名使用DSL。客户對我們高速產品的需求有所增加，英國(8.1)0.1 4.5(3.5)佔第四季度有線電視毛收入的70%以上，現在我們的200 Mbps其他歐洲地區(19.6)22.9(0.4)2.9我們的融合勢頭繼續增強，這一年我們的客户融合調整後EBITDA總數達到700,000。德國10.9(0.1)(0.1)10.7調整後EBITDA增長10.7%*或8.3%*不包括法律和解。英國45.4(1.2)7.6 51.8直接渠道，運營成本降低2.3%*，儘管西班牙4.40.6-5.0客户數量強勁增長。我們調整後的EBITDA利潤率為其他歐洲地區(18.8)26.8(0.3)7.7 37.0%，調整後EBITDA利潤率提高了2.9個百分點歐洲調整後營業利潤53.2 34.8(1.7)86.3歐洲德國意大利西班牙其他歐洲抵消歐洲2017年%報告有機變化*截至2018年3月31日的年度收入10,8476,204 7,078 4,9784,941(160)33,888 34,550(1.9)3.0服務收入10,2625,302 6,0944,5874,625(157)30，其他收入585902 984391316(3)3,175 2,575調整後的EBITDA 4,0102,329 1,7621,420 1,515 11,036 10,283 7.3 13.0調整後的營業利潤1,050 1,049 168163465 2,895 1,890 53.2 86.3調整後的EBITDA利潤率37.0%37.5%24.9%38.5%30.7%32.6%29.8%

26沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告收入增長1.4%*(第三季度：0.4%*)。預付費市場的競爭以及定價行動和監管的重疊。年內，我們的經營業績有所改善，客户羣有所增長，ARPU有所提高。這種強勁的勢頭是推廣者的得分。我們的4G網絡覆蓋率現在是99%，在最近的英國拍賣中，我們在今年增加了創紀錄的30.7萬户寬帶家庭，達到3.4 GHz頻譜(50 MHz)的份額。我們增加了NGN足跡和與Open Fibre的戰略合作伙伴關係，我們現在結束了正在被淘汰的移動品牌。擴展我們與Open Fibre的批發合作伙伴關係，實現戰略報告我們的財務業績(續)意大利服務收入增長1.2%*得益於強勁的客户基礎增長服務收入下降3.5%*受到固話手機拖累的影響，部分被移動收入下降所抵消。第四季度服務收入融資拖累了有機服務收入2.5個百分點，增長0.7%*(第三季度：-0.4%*)，季度改善由Mobile.Points引領。剔除手機融資和監管的影響，2018年4月，我們實施了從28天計費到太陽能拖拽的轉變，服務收入增長了0.3%*，所有產品的月度計費趨勢都有所改善，然而，在消費者移動和固話改善的推動下，反壟斷機構(AGCOM)阻止了月度定價的相關變化；隨後，企業固定價格的持續下降在很大程度上抵消了這一變化。第四季度服務我們宣佈了新的價格計劃，將在年底實施收入下降3.4%*(第三季度：-4.8%*)，包括2018年5月以來的拖累增加。手機融資4.4個百分點(第三季度：3.6個百分點)。移動服務收入下降1.0%*, 受價格高漲的推動剔除手機融資和監管的影響，第四季度的服務較上年同期有所下降。預付費部分的促銷活動移動服務收入下降了4.2%*，但增長了0.7%*，不包括在積極的低於線下的優惠的推動下仍然很高。在此期間，手機融資和監管的影響。在這個基本年度，我們推出了新的細分市場主導的建議和個性化服務，增長得到了更多行動、更好的流入組合優惠的支持，這有助於改善我們的銷售組合和客户保留率、高價值客户以及與零售物價指數相關的消費價格上漲。在競爭激烈的環境下支持預付費ARPU。在競爭激烈的市場中，我們的企業繼續下滑，但ARPU保留了我們的市場領先網絡和NPS在消費者領域的地位，並且隨着採用企業的客户比例的增加，趨勢有所改善。第四季度移動服務收入下降1.5%*(第三季度：-2.9%*)。我們定製的SOHO費率。第四季度移動服務收入下降5.7%*固話服務收入增長12.4%*受持續強勁的推動(第三季度：5.2%*)，但增長0.7%*(第三季度：1.6%*)，不包括第四季度保持的手機融資，服務收入增長11.1%*(第三季度：12.0%*)。通過我們自己為向5G的演進做好準備，獲得了覆蓋最大的530萬適銷户。2018年4月，我們宣佈了全年10.6萬個合同客户(不包括TalkMobile)，我們的低成本目標是到2022年為950萬個家庭(271個城市)提供FTTH服務，固話服務收入下降1.1%*，客户強勁，商業條款誘人。年內，我們在消費者寬帶領域推出了我們的勢頭，抵消了沃達豐新的融合主張, 通過有競爭力的定價壓力和較低的企業客户基礎來提供客户。憑藉可通過沃達豐豐富的單光纖和4.5G服務，第四季度服務收入恢復增長(第四季度：3.6%*，第三季度：-3.6%*)，電視以及家庭成員的獨家優勢。在企業項目工作時間的支持下，我們在一年中增加了268,000個融合消費者客户，使我們的消費者寬帶網絡總數增加了65,000個(第三季度：39,000個)，使基數達到743,000個。美國是英國寬帶市場增長最快的運營商。總體而言，調整後的EBITDA增長了4.6%*，提高了1.0個百分點，我們現在為382,000個寬帶客户提供服務。在調整後的EBITDA利潤率為37.5%。這是由於收入增長調整後的EBITDA增長了51.8%*，調整後的EBITDA利潤率受到了嚴格的成本控制，運營減少了6.0%*24.9%。撇除年內手機融資和監管成本的影響。年內，經調整的EBITDA增長1.4%*，調整後的EBITDA利潤率提高0.3*個百分點，這是因為通過我們的Fit for Growth計劃實現的較低運營成本抵消了套外漫遊業務的下降。總體而言，我們實現了運營成本同比下降4.9%。

沃達豐集團2018-F 27年報收入增長1.0%*(第三季度：2.0%*)。在固定客户增長的支持下，監管的影響。財政年度。並進一步改善了我們的市場領先網絡地位，在總收入下降3.8%或2.2%的影響下，我們繼續在我們的有線電視業務中部署DOCSIS 3.1，特別是在SoHo細分市場，但到年底固定網絡的增長部分抵消了這一影響。我們預計完成DOCSIS 3.1的推出2.9%(第三季度：3.7%)或1.5%(第三季度：-1.9%)(不包括監管)。在此期間，我們在本年度獲得了良好的商業勢頭，支持了成本。運營成本同比下降2.5%*，相當於我們固定客户羣的28%，這些家庭概述戰略報告治理財務其他信息服務其他歐洲服務收入增長2.1%*。這是由於更高的客户服務收入增長了2.9%*所有較大的市場在移動和固定市場的基數都在增長，我們在年內進行了更多的資費更新(不包括愛爾蘭地鐵削減的影響)。年初，季度服務收入趨勢大致穩定在3.3%*，特別是在價值部分，部分被促銷活動的增加所抵消。在第四季度，促銷活動在第四季度放緩(第三季度：2.9%*)。調整後的有機EBITDA年內增長7.7%*，但在價值參與者的推動下，市場競爭依然激烈，調整後的EBITDA利潤率增長0.3個百分點，至30.7%，提供積極的價格和手機補貼。互聯互通收入反映了持續強有力的成本控制。在2月1日港鐵削減開支後，也有所下降。因此，第四季度在愛爾蘭的服務收入下降了0.2%*，但增長了1.3%*不包括我們繼續增長的客户羣增加了164, 000移動葡萄牙服務收入增長4.6%*受合同客户恢復增長、109,000固定寬帶用户和51,000移動用户的推動，以及固定客户持續強勁增長。在希臘，電視家庭在這一年中，儘管競爭激烈，第四季度的服務收入增長了3.7%*，這是由於ARPU的消費者增長導致了流失率的增加和我們寬帶和電視基礎的下降。移動和強勁的固定客户基礎的增長。今年1月，我們全面整合固定、移動和電視服務的沃達豐達成協議，我們宣佈到年底收購固定和移動電信250萬户，同比增加15.4萬户。提供商Cyta Hellas的企業總價值為1.18億澳元。消費者融合收入增長了13.7%*，現在佔59%。此次收購為我們在希臘的固定總消費者收入線和融合戰略提供了進一步的規模和動力。這筆交易有待監管部門批准，我們將保持NPS在消費者領域的市場領先地位，預計將於2019年上半年完成。這一點反映在P3對VodafoneZiggo的最新獨立網絡測試中，該測試顯示我們在VodafoneZiggo(沃達豐擁有50%股份)、語音和數據方面的結果都擴大了我們的整體領先優勢。我們的4G覆蓋率現在是96%。在固定的基礎上，包括我們在這裏報告的美國公認會計原則的基礎上，與與西班牙電信的商業批發協議，我們的下一代網絡足跡沃達豐的會計政策。現已覆蓋2,050萬户家庭(其中1,030萬户為網上家庭)。美國將向790萬户監管家庭提供高達1Gbps的寬帶速度。這反映了移動電話市場上激烈的價格競爭。, 2018/19財年上半年，在較高的RGU和ARPU的推動下，LINE。第四季度收入下降，調整後EBITDA增長5.0%*，調整後EBITDA利潤率改善，移動業務下降12.5%(第三季度：-12.4%)，固定業務增長1.3%(第三季度：0.6%)。下降1.2個百分點，至28.5%。這一改善不包括監管的拖累，服務收入增長和較低的商業和運營成本推動了向僅銷售SIM卡的混合轉變；以及融合折扣，移動收入穩定。這些足以抵消我們新的融合服務所帶來的更高內容、漫遊和批發接入對我們適合增長計劃的影響。我們增加了92.4萬融合客户，總共使用了130萬個移動SIM卡，其中包括62%的沃達豐品牌消費者合同客户。我們融合產品的這種強勁採用有助於提高客户NPS，並顯著減少移動和固定設備的流失。在第四季度，我們記錄了移動合同淨增加35,000人(第三季度：14,000人)，不包括作為前Ziggo移動用户向沃達豐遷移的一部分而停產的非創收二次SIM的影響。在固定寬帶方面，我們保持了良好的勢頭，增加了1.2萬用户(第三季度：2.6萬)。調整後的EBITDA下降3.8%，這是因為新的消費信貸法規增加了本年度僅銷售SIM卡的比例，部分抵消了收入的下降。第四季度，儘管收入下降，但調整後的EBITDA同比下降0.6%，反映出互聯和漫遊成本降低、設備支出減少以及整合活動節省了運營成本。我們在整合業務方面繼續取得良好進展, 並保持在2021年前提供至少2.1億歐元的年化成本協同效應的軌道上。截至年底，第三方債務和資本租賃債務淨額為101億澳元，相當於年化調整後EBITDA的5.4倍(最後兩個季度年化)。在2018財年，沃達豐從合資企業獲得了2.2億澳元的股息，5500萬澳元的股東貸款利息，以及1億澳元的股東貸款本金償還，這一數字降至9億澳元。對於2018年日曆年，VodafoneZiggo預計調整後的EBITDA將企穩，支持其母公司獲得6億至8億歐元的現金回報。因此，我們預計2018年將從合資企業獲得3億至4億歐元的現金回報(包括股息、利息和股東貸款償還)。

28沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告語音收入下降4.6%*，較前一年有所改善，外匯波動的不利影響。在有機的基礎上，我們的平臺只有4個你？我們的移動網絡現在已經達到了80%，繼續專注於成本控制和效率，以抵消NPS通脹的影響。報告(包括外國有機*收入)AMAP(2.6)0.5 11.5 9.4在坦桑尼亞強勁增長和持續增長的支持下，下半年加速增長。這一增長是由Vodacom 4.7-0.3-5.0的國際收入推動的，全年增長了24%。總體而言，我們在土耳其和埃及都增加了AMAP調整後的沃達通。第四季度服務收入增長10.2%*(第三季度：8.3%*)。國際業務。在消費者合同和數據收入方面，超過了第三季度中斷政策變化對當地價格通脹的影響)，從我們的總活動來看，支持我們捆綁戰略的數據普及率和價格上漲繼續提供強勁的結果，支持這顯著超過當地價格通脹的13%。有機調整我們現在有1870萬捆綁用户，同比增長13.9%，銷售百分點達到43.0%，這是由於收入增長和強勁的成本戰略報告我們的財務業績(續)AMAP的收入下降了2.6%，強勁的有機增長抵消了數據收入的增長12.8%*，由於外匯服務收入的11.5個百分點的不利影響，現在佔總收入的43%。在10月份，我們決定減少非正常流動, 特別是關於土耳其里拉和埃及，捆綁數據速率最高可提高50%，並按訂單磅增加捆綁包大小。在有機的基礎上，服務收入增長了7.7%*，這得益於改善客户體驗和刺激數據接收。我們對南非、土耳其和埃及的強勁商業勢頭感到滿意。成功地管理了此次定價遷移，調整後的EBITDA下降了2.5%，其中包括第四季度數據收入增長10.8個百分點至13.1%*(第三季度：8.7%*)。在服務收入增長的推動下，調整後的EBITDA增長了8.6%*，反映出我們的個性化捆綁戰略在壓力下取得了成功。調整後的息税前利潤增加了11.6%*.4G人口覆蓋率，我們還保持了我們市場領先的其他活動Vodacom在南非以外的國際業務，這改變了併購)交換變化，佔Vodacom集團服務收入的22.2%，今年增長8.3%*PPS%和第四季度11.1%*(第三季度：10.4%*)。服務收入增長服務收入在莫桑比克和萊索托，剛果民主共和國其他AMAP(12.1)1.6 21.2 10.7的表現有所改善，這得益於強勁的數據增長和M-Pesa，M-Pesa今年貢獻了23.8%的AMAP(4.6)0.611.7 772.5萬客户，達到3220萬，同比增長8.6%。在這些市場中，我們都是客户核動力源的第一名。Vodacom 6.8 eAM(0.3)6.5 Vodacom的調整後EBITDA增長6.5%*，反映了其他AMAP(13.2)1.0 24.1 11.9的收入增長和良好的成本控制。調整後的EBITDA利潤率下降AMAP(2.5)0.310.8 8.6，下降0.3個百分點至38.7%，主要是由於手機銷售的強勁增長。營業利潤9.6(1.6)9.917.9其他AMAP服務收入增長10.7%*，本幣增長強勁Vodacom集團服務收入增長5.0%*, 在強勁的支持下，這一增長不包括沃達豐卡塔爾在所有時期的貢獻、南非的客户增加和數據增長，以及在2018年3月以總現金數據需求出售我們51%的股份和M-Pesa在Vodacom國際業務中的增長。代價3.01億澳元。有機調整後的EBITDA增長11.9%*第四季度服務收入增長5.8%*(第三季度：5.3%*)，這得到了改善的支持，有機調整後的EBITDA利潤率提高了0.2個百分點*數據增長，儘管在良好的成本控制的推動下，南點的脱套率降至26.9%。非洲在第三季度和歐林土耳其的持續強勁表現下，服務收入增長了14.1%*在南非良好增長的支持下，服務收入增長了4.9%*，改善到第四季度的5.2%*，而今年第四季度的增長為11%。有機調整EBITDA增長22.6%*和調整後(第三季度：4.9%*)。這得益於持續強勁的客户基礎，EBITDA利潤率上升1.4個百分點至22.6%，這是由於我們有效的細分和捆綁戰略推動了增長，收入增長和成本控制得到改善。我們在這一年新增320萬預付費客户(不包括埃及服務收入)，增長20.7%*，成功的細分預付費客户羣達到4480萬，同比增長7.6%。更高的ARPU，加上強勁的客户羣增長。通過大數據應用程序提供個性化的捆綁服務。總體而言，EBITDA增長了14.9%*，調整後的EBITDA利潤率下降了1.4，總計23億個捆綁包，同比增長51%。在新西蘭，服務收入下降了0.5%*，移動業務的增長被固定業務的壓力所抵消。我們繼續探索沃達豐新西蘭公司潛在的首次公開募股(IPO)。非洲, 中東和亞太地區Vodacom其他AMAP抵銷AMAP$m 2017年報告的有機變化百分比*截至2018年3月31日的年度收入5,6925,770第11,462 11,773(2.6)9.4服務收入4,6564,845第9,501,956(4.6)7.7其他收入1,036 925第1,961,817調整後的EBITDA 2,2031,554第3,757 3,854(2.5)8.6調整後的營業利潤1,594 859第2,4532，238 9.6 17.9調整後EBITDA利潤率38.7%26.9%32.8%32.7%

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 29(第三季度：-14.2%*)。在連續的基礎上，沃達豐於年內擁有42%權益的本幣服務收入公司，在積極的法律和IDEA宣佈將Indus Towers合併到Bharti Infratel之後，於第四季度發佈了一項撥備，重新談判塔樓維護合同，並關閉擁有Bharti Infratel和Indus Towers各自的業務。截至該季度末，印度的淨債務為77億澳元，較合併後公司29.4%的持股比例有所下降。結清匯率對債務餘額的最終換算影響包括但不限於美國鐵塔公司淨債務和營運資金塔的變動5億澳元，部分抵消了監管和其他批准的影響，預計將在3億澳元之前完成。根據集團擬於2017年3月20日注入的合併協議條款，沃達豐宣佈了一項協議，將把合資企業的股份出售給Aditya Birla Group，先於Idea Ccell。合併後的公司將在未來的額外資金中共同控制，本集團將利用歸類為非持續經營的價值用於集團報告目的。概述戰略報告治理財務其他信息合作伙伴和合資企業服務收入下降18.7%*由於激烈的價格競爭，沃達豐和記澳大利亞公司(VHA)在新進入者到來後繼續表現良好。下半年，在競爭激烈的環境下，隨着本幣服務收入的增加，市場領先者增加了其關税的競爭力, 全年增長0.8%。這是由於我們的移動電話業務增長，第四合同客户羣中的新進入者進一步降價。當地貨幣調整後的EBITDA不包括本季度。由於本地計劃的削減和新移動電話計劃價格結構的變化在今年下半年增長了1.9%，國際地鐵費率進一步加劇了這一點。剔除收入增長和強大的商業成本約束的影響，服務收入下降14.0%*。在第四季度服務中，我們在Indus Towers Limited(The Indus Towers)的股份中，印度塔的收入下降了21.2%*(第三季度：-23.1%*)，或下降了9.4%*不含監管的本幣收入增長了6.8%，調整後的EBITDA環比下降了3.8%。增長4.7%。合計，Indus Towers派發股息1.38億澳元。經調整EBITDA下降34.5%*，本集團於年內下降5.2個百分點。經調整EBITDA利潤率惡化至22.1%。這反映在2018年4月25日，沃達豐、巴蒂電信有限公司(Bharti Airtel)收入下降，部分被重大成本行動和有限責任公司(Bharti Infratel)抵消，合併後的公司將做出判斷。這些成本舉措包括積極的網站共享網絡，Bharti Airtel和沃達豐將共同控制合併後的公司，這些網站的利用率較低。根據新股東協議的條款，在本年度內，我們繼續投資於我們的網絡質量，沃達豐將在合併領導層中發行7.831億股新股，資本支出/銷售額比率為20.4%。公司，以換取其在Indus Towers的股份。在此基礎上，我們在一年中增加了48,500個站點, 支持我們的領先網絡-NPS：(A)普羅維登斯決定出售其4.85%持股分數的3.35%。由於這項投資，我們能夠在Indus Towers中多攜帶4.5倍的現金，並且(B)Idea Group決定出售其11.15%的全部數據流量。持有Indus Towers的股份換取現金，這些股份將相當於向沃達豐發行的股份將進行關閉調整，由於Bharti Infratel和Indus Towers的積極業績，上一財年結束時將有87億韓元。這筆交易的條件是12億韓元和出售沃達豐印度公司在截至2019年3月31日的財政年度末的獨立收益。通過負2億韓元的自由現金流和應計利息支出印度1在2018年2月Idea印度公司完成股權融資後，其子公司沃達豐印度公司(不包括其在Indus Towers的42%股份)在扣除沃達豐和Aditya Birla Group的收益後，向印度增加了高達10億澳元的股本。沃達豐印度分公司已經完工。如果合資夥伴決定從運營角度出售股份，本集團仍高度關注其在Indus Towers的股份。在業務管理方面，我們致力於業務的成功，在完成合並之前和之後，我們在確保必要的監管方面取得了良好的進展。結果批准了沃達豐印度公司和IDEA蜂窩公司的合併。沃達豐印度的合併細節如下。預計將於2018年6月完成。20182017%變化？m報告有機*注：1沃達豐印度公司的業績根據國際財務報告準則被歸類為非連續性業務。2 2017年度包括就本集團在印度的投資入賬的總減值費用45億澳元(扣除税後37億澳元)。此外, 2018年，我們就沃達豐印度的公允價值減去處置成本記錄了32億盧比(約合22億英鎊税後淨額)的非現金重新計量費用，詳情見附註7待售業務、資產和負債。3包括於截至2018年3月31日止年度向ATC Telecom出售沃達豐印度獨立塔樓業務的溢利(2017年：無)。服務收入4,643 5,834(20.4)(18.7)其他收入27 19直接成本(1,165)(1,583)客户成本(282)(313)營業費用(2,193)(2,361)調整後EBITDA 1,030 1,596(35.5)(34.5)折舊及攤銷(40)(1,116)調整後營業利潤990 480106.3 110.7調整後：減值損失2(4，其他收入和支出3416其他(107)(136)營業利潤/(虧損)1,299(4,171)調整後EBITDA利潤率22.1%27.3%

30沃達豐集團於2016年8月、2017年2月和2017年8月提交的Form 20-F 2018年度報告。綜合財務狀況表載於第103頁。購買股份最多購買1交易成本方案2頻譜增加方案3，主要在意大利，加上2017年10月320,849 215.15 583,262 145,815因出售集團在沃達豐卡塔爾的權益而產生的23億歐元軟件，1所購股份的面值為每股20 20/21美分。3根據2017年度股東大會授予的股東授權。主要由於於2018年5月15日對集團網絡的持續投資所帶動的新增51億澳元，但被折舊庫存股60億澳元所抵消。於2017年11月15日結束。主要由於以英鎊及美元計算的遞延税項資產增加19億港元，使本集團股東根據本地公認會計原則財務報表及報税表作出調整。這是以歐元宣佈的未來股息以及根據流動資產期間五個工作日的平均匯率減少的6億歐元和3億歐元投資的外匯匯率，減少了14億歐元至241億歐元，其中包括歐分，比之前其他投資的財務增長增加了2.0%。對普通股東來説是2018年6月7日, 記錄日期為2018年6月8日，普通股將直接支付給指定銀行或為出售而持有的建築物資產和負債138億澳元(2017年：172億澳元)以及合同義務和承諾概述我們的主要合同金融義務和總股本本集團打算向股權股東注入至多10億澳元的增量股息和非控股附註28(承諾)和由本年度全面收入總額4億澳元抵消產生的承諾。被貿易和其他應付款增加11億美元所抵消。？m借款2 52,551 11,3167,541 8,537 25, 157流動負債減少26億盧比至280億盧比，主要到期1。本表包括一項新的不可撤銷及非酌情股份回購計劃(新計劃)與集團業務權益的認購權有關的承諾。該方案的唯一目的是減少和類似的安排(見第148頁)和向非控股公司支付紅利的義務(見第148頁)。該表分別不包括流動和遞延税項負債以及僱用後福利項下和25項下的債務。該表還不包括2017年8月強制性可轉換債券(MCB)的合同部分。3見附註28？承諾。5主要與設備購買義務有關。價格為GB 1.9751。這反映了已發行的換股價格(GB 2.1730)戰略報告財務狀況和資源綜合財務狀況表經英鎊等值的已支付總股息調整後的綜合財務狀況表本公司資產和負債在年度總數中的主要變動詳情如下：公開發行的平均價每股已支付股數已宣佈的可能是包括根據商譽回購的股份和其他無形資產的股份資產購股日期20179、562221.779、562719、515和其他無形資產減少29億歐元至8月份2000、2000、2000、515和433億歐元。這一下降主要是由於2017年9月增加了2017252,413466,851212.07262,664歐元，被44億歐元的攤銷所抵消，2017年11月的145,815 221.25 729,077歐元6億歐元的不利外匯變動抵消了這一下降。總計4,729,077 215.39 729,077物業、廠房及設備附註：物業、廠房及設備減少19億盧比至283億盧比, 2在公開宣佈的股份回購計劃之外，沒有任何股份被購買。4購買的股份總數佔我們已發行股本的2.7%(不包括費用)，6億歐元的不良外匯，以及5計劃回購7.291億股股份的計劃於2017年8月25日宣佈，並出售集團在沃達豐卡塔爾的權益。其他非流動資產股息其他非流動資產增加6億歐元至361億歐元，股息將繼續以歐元申報並以歐元支付，盧森堡因利率上升和投資回報重估而產生自由現金流。被貿易和其他應收賬款減少5億澳元所抵消，英鎊和美元將分別計算聯營企業和合資企業及其他投資。支付股息的前一週。流動資產董事會建議派發每股10.2.3億歐元的末期股息，現金和現金等價物減少42億美元，每股27億歐元的末期股息抵消。待售末期股息資產及負債的除股息日及股息將於2018年8月3日支付。股息支付分別為110億歐元(2017年：118億歐元)，與我們在社會賬户中的運營有關。印度遵循與Idea Ccell合併的協議。總股本和總負債總股本減少51億盧比至686億盧比，主要原因是截至2018年3月31日的承諾如下, 不包括根據合併協議條款以17億澳元部分股權回購印度的權益和庫存股(見集團於2018年5月9日的公告，即已同意收購Liberty Global在德國、捷克共和國、匈牙利和羅馬尼亞的業務的非流動負債，主要是減少6億澳元至380億澳元(見附註31)。由於長期借款減少16億法郎，這是按期限、合同義務和流動負債承諾1到期的部分付款，短期借款總共減少17億法郎。2018年3月31日經營租賃的貿易應付賬款相當於48天(2017：48天)的未償還承付款3 9,6942,6862,7881,6202,600是根據拖欠供應商的金額作為供應商本年度發票金額的資本比例計算的。這是我們的政策2,7061,97339127864商定的交易條件，包括付款條件，與供應商採購，這是我們和承諾3，4的錯誤做法，付款是相應的。承諾5 8,6524，75，32,0168411,042股份回購總額73,603 20,728 12,736 11,276 28,863 2017年8月25日，沃達豐宣佈開始回購：由非控股股東持有(見期權協議中潛在的現金流出)，從而避免股東的任何變化(見沃達豐已發行股本中聯營公司和非控股股東因第一批離職後福利計劃到期而向聯營公司和非控股股東分紅，詳情載於附註6聯營公司和合資企業的税務義務)。為了滿足MCB的第一批資金, 7.291億股2見附註20？借款。於2017年8月25日從庫存股重新發行，轉換4主要與頻譜和網絡基礎設施有關。

沃達豐集團年度報告Form 20-F 201831營業自由現金流增加14億澳元，主要是由於我們的流動性增加，營運資本可能受到資金外流大幅減少的影響，這主要與第38至45頁的最終風險付款有關。自由現金流量表的現金流量表如下，進一步披露有關的現金流量表，主要是由於經營自由現金流量的增加(見上文)。其財務風險管理目標、其財務收購和處置分析的詳細情況以及合併財務報表。淨債務上確認了6億澳元的外匯收益，這主要是由於美元和英鎊兑歐元的變動。截至2018年3月31日，印度的淨債務為315億盧比(2017年：312億盧比)，計入2016年2月以股權形式發行的14億GB強制性可轉換債券的資產和負債；來自Verizon的25億美元應收貸款票據(2017年：18億盧比)與KDG的少數股權有關，並一定程度上高於其歐元等值現金贖回價值，因此債券的歐元等值贖回價值增加了6億盧比(2017：進一步詳情)。請參閲第222頁，瞭解更多詳細信息。2016年2月，強制性可轉換債券發行。截至2018年3月31日的年度其他現金流選項4包括流入沃達豐印度的零(2017：23.66億美元)。概述戰略報告治理財務其他信息流動性和資本資源由於確定我們調整後的EBITDA中概述的一系列因素，在現金流中運營自由現金流, 較低的資本增加和較低的營運資本現金項目春季上一年。除了對集團綜合集團的目標、政策和管理其資本的流程的評論外，自由現金流(頻譜前)為54億韓元，增加14億韓元，工具和對衝活動及其對信用風險許可證和頻譜付款和流動性風險的敞口可在借款、流動性和資本許可證和頻譜付款中找到，頻譜付款包括與附註20中的資源和財務風險管理有關的金額，在意大利購買頻譜約6億日元，英國分別為3億歐元和21歐元和22歐元的合併財務報表。德國為1億歐元(2017年：德國為1億歐元，埃及為3億歐元)。經營產生的現金對賬自由現金流、許可證和頻譜增加，不包括營運資本現金管理層使用的非GAAP衡量標準，如208頁所示。變動和代表年內獲得的許可證，是調整後的EBITDA與各自最接近的等值7億澳元的對賬，包括意大利的6億澳元和希臘的1億澳元。GAAP衡量標準為營業利潤，附註2提供。分部收購和處置包括10億澳元的對賬淨債務，如下所示。在集團將20182017年Safaricom的權益轉讓給Vodacom後配售Vodacom股票，坦桑尼亞首次公開募股配售2億澳元。結清外匯匯率的換算影響導致的外匯, 淨債務，不包括綜合財務狀況表上沃達豐77億盧比(2017年：87億盧比)的淨債務；其餘(見附註21？流動性和資本資源)，將由Communications Inc.結算，以及從沃達豐Ziggo應收的9億盧比股東貸款(見附註13？其他投資)。結算淨債務還繼續包括18億歐元債券的負債，這些債務根據國際財務報告準則報告的對衝會計金額為16.5億歐元(2017年：20億歐元)。此外，如債券以歐元以外的貨幣發行，本集團已訂立外幣掉期協議，以解決贖回時的歐元現金流出問題。這些互換的影響沒有反映在總債務中，將增加減少(9億歐元)。見附註21 B流動資金和資本資源附註：1資本增加包括年內購買房地產、廠房和設備以及除許可證和頻譜以外的無形資產。2經營自由現金流量、自由現金流量(頻譜前)和自由現金流量是非公認會計準則計量的替代業績計量，提出這些計量是為了向讀者提供管理層定期審查的額外財務信息，不應孤立地看待這些財務信息，也不應將其視為同等的公認會計準則計量的替代計量。此外, 自由現金流已被重新定義，包括重組以及許可證和頻譜支付，以確保與其他公司的類似標題措施和披露更具可比性。？見第207頁上的替代業績衡量標準，以與最接近的相應GAAP衡量標準進行對賬和？3股票回購條款的定義顯示了從進入結構的期權結構獲得的1.4億歐元收入淨額，該結構旨在確保執行該計劃的現金流出總額大致相當於發行第一批債券時籌集的14.4億GB。來自Verizon Communications Inc.發行的25億美元貸款票據的償還和今年注資的零(2017：35.71億歐元)報告包含4至45頁的戰略報告，其中包括對我們業績和狀況的分析，對年內業務的回顧，並概述我們面臨的主要風險和不確定因素。該戰略報告獲得董事會批准，並由行政總裁和首席財務官代表董事會簽署。/s/Vittorio Colao/s/Nick Read首席執行官Vittorio Colao Nick Read首席財務官20188 6月調整後EBITDA 14,737 14,149資本增加1(7,321)(7,675)營運資本(584)(984)處置財產，廠房和設備41 43其他128 94營運自由現金流2 7,001 5,627税務(1，(761)從聯營公司收到的股息和投資489 433支付給附屬公司非控股股東的股息(310)(413)收到和支付的利息(753)(830)自由現金流(頻譜前)2 5,417 4,056許可證和頻譜付款(1,123)(474)重組付款(250)(266)自由現金流2 4,044 3,316收購和處置1,405 460已支付的股權股息(3,920)(3,714)股票回購3(1, 淨債務增加(300)(2,368)期初淨債務(31,169)(28,801)期末淨債務(31,469)(31,169)(31,169)

32沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告推出了專注於低收入女性的商業主張，如可持續業務我們的可持續業務戰略建立在南非媽媽和嬰兒倡議的堅定不移承諾的基礎上(見案例戰略每個人今天都要生活得更好，實現更大的性別平等將加強在我們所做的一切中負責任的行為。她的任期目標是成為一名僱主，幫助婦女提高自身素質，在三個方面實現重大轉變，留住和發展有才華的婦女，這一基本的移動設備使婦女能夠為婦女提供有意義的社會經濟世界最佳僱主。我們正在管理她的財務，並建立和管理一個協會。我們的課程側重於女性，她們在我們的領導和管理中佔29%，許多有價值的技能和工作的公共和商業服務，我們現在有我們的董事會長期職位。從獲得疫苗和孕產婦，到聯合國可持續發展目標對小農的支持。幫助我們實現目標的計劃：在vodafone.com/sbreport2018上閲讀更多內容今年，我們還試行了一種實現目標的方法，現在有了額外的估計廣告，以幫助增加比去年更多的廣告數量。這帶來了剛果民主共和國、埃及、加納、印度、肯尼亞、可持續商業建設戰略報告的總排名第一為實現這一目標，我們在坦桑尼亞和莫桑比克實施了商業女性聯繫計劃, 以及Vodacom負責運營和認識到我們在研究中的重要作用(見下頁)。在為我們所處的社會做出貢獻方面發揮作用。我們的可持續業務我們的可持續業務戰略建立在沃達豐致力於連接更美好明天的目標和我們的承諾我們致力於多元化，並相信我們戰略的核心是我們的意圖，隨着時間的推移，通信技術對我們的業務起着至關重要的作用。我們長期不同的地區，每個地區都有潛在的生命和生計。在吸引客户、為客户和更廣泛的溝通、獲取信息和學習方面擁有如此強勁的記錄，到2025年，我們被廣泛認為是賦權、能源創新和青年企業。移動技術也促進了這一領域的進步：女性目前在每個領域都有目標。對於新興市場中的婦女和女孩，截至2018年3月31日，她們佔33%。我們仍然致力於通過交付我們的戰略來幫助實現醫療保健、移動銀行和在線(可持續發展目標)，並確定了我們必須使女性獲得更多機會和最大影響的領域。我們專注於交付商業廣告，以幫助我們招聘、留住和培養人才閲讀更多關於我們的網絡和女性如何在我們的勞動力各級，我們是創新的產品和服務，使開發一系列方案，包括對社會和可持續發展目標的不同，在我們的開創性全球生育政策，我們的可持續商業報告2018，以及我們的重新連接倡議，支持人們在職業生涯中斷後重返工作崗位。今年，我們在調整沃達豐1,330萬活躍女性客户的詞彙方面取得了進展, 390萬申請我們職位空缺的女性。莫桑比克、南非和坦桑尼亞、土耳其和卡塔爾的女性客户數量達到1.137億。可持續的商業戰略原則和實踐我們的透明度領域税收和總經濟貢獻數字權利和自由供應鏈完整性和安全手機，桅杆和健康女性賦權青年技能和工作能源創新我們的轉型領域我們的目標是連接每個人，讓今天生活得更好，建設更好的明天我們的目標是到2025年將生活在新興市場的5,000萬女性連接到移動設備1我們的目標是到2025年成為世界上最適合女性的僱主女性賦權我們的轉型領域朝着5000萬女性目標估計的女性客户數量(百萬)的進展基線：201620172018 100.3 109.7 113.7

Vodafone Group Plc Form 20-F 2018 33 Form 20-F 33 Form 20-F 2018 33 Form 20-F 201833 Form 20-F 201833 Form 20-F 2018 33 Form 20-F 201833 Form 20-F 201833 Form 20-F 2018 33 Form Form 20-F 2018 33 Form 20-2015年，我們為自己設定了一個目標，即每1噸排放客户幫助減少2噸二氧化碳排放，我們自己的活動減少了略高於1%的二氧化碳排放量，估計為2.1噸。到2018年3月我們銷售的能源消費略有增加，其中温室氣體排放量為每PB 682噸二氧化碳(2017：1,113)。確定能源效率進一步投資的重點和重點沃達豐卡塔爾的温室氣體排放不再是概述、戰略報告、治理、財務、慈善組織和非政府組織的其他信息。2018年，沃達豐的基金會為5430萬歐元。我們在整個網絡中的倡議，特別是在電力供應和冷卻方面，以及從可再生能源轉向。有明確的證據表明，全球氣温我們還加入了RE100，這是一個科學家和政策制定者的協作項目，與CDP建立了人為的合作伙伴關係，將對氣候變化的影響聚集在一起。我們的業務有100%的可再生電力。作為在控制全球氣温上升方面發揮的作用，我們正在創新，以幫助我們的客户將能源需求降至2攝氏度以下，今年我們推出了兩個新目標。到2025年，我們的目標是：特別是通過開發優化性能和最大限度地減少能源的發展，我們的客户減少了我們自己業務產生的二氧化碳排放，到今年3月，我們的温室氣體總排放量增加了2018年。我們已經實現了這個目標，幫助我們的(二氧化碳當量), 主要是由於我們為響應客户數據需求而產生的每噸二氧化碳。這還不包括沃達豐卡塔爾，它是沃達豐基金會的0.03萬噸二氧化碳e1。年內，我們繼續改進我們的整體能效狀況，實現了每PB數據温室氣體排放量減少39%，達到平均水平。我們還估計我們的間接(範圍3)排放量是最高的，我們通過其良好的連接計劃，最有機會影響第三方。在世界各地，沃達豐基金會支持項目温室氣體戰略。在世界各地，我們將通過聯合實現我們的目標，在2018年3月出售我們在卡塔爾的股份後，捐贈給沃達豐1的總金額包括在我們的温室氣體總排放量中。目標：將我們的温室氣體排放量減少40%，購買我們使用的100%的可再生能源能源創新，使用當地市場的實際或估計的直接數據測量和估計來計算。協議標準。範圍2排放是完整的方法，請參閲我們的可持續業務攜帶的數據PB為客户節省的温室氣體排放量與我們自己的温室氣體足跡的比率2.1 1.8 1.9 201620172018注：數字包括我們的移動網絡攜帶的所有數據。為客户節省的排放量是根據GeSI的ICT支持方法計算的。按流動網絡計算的每公噸二氧化碳排放量1,781 1,113 682 201620172018注：數字包括流動網絡所載的所有數據，但經調整後只包括在印度境內所載的部分數據, 只有在我們運營控制下的基站才包括在我們的温室氣體排放總量中。温室氣體(温室氣體)排放量百萬噸二氧化碳排放範圍1(我們對其有直接控制)範圍2排放(來自購買的電力)2.54 2.54 2.58 201620172018注：數據來源來自發票、採購請購單、根據温室氣體計算的碳排放量和使用基於市場的方法報告的碳排放量。2018年報告。2.20 2.15 2.15 0.38 0.39為母親和嬰兒提供免費的健康諮詢互聯網接入往往是找工作、幫助孩子接受更好的教育、查找健康信息或與朋友和家人保持聯繫的關鍵。在南非，Vodacom的Siyakha(我們正在建設)平臺旨在降低通信成本，同時尋求增加人們的數字和社交連接。針對低收入人羣，Siyakha提供免費訪問與教育和求職相關的網站，以及價格較低的產品和服務。該平臺目前擁有750萬用户。今年，Siyakha的服務擴大到包括一個面向孕婦的移動平臺，名為Mum&Baby。這項新服務為父母和照顧者提供免費的健康信息，幷包括在懷孕不同階段和兒童生命的頭五年期間有用的視頻。對於許多人來説，這是他們第一次輕鬆獲得這樣的健康信息。在這一年中，120萬註冊用户獲得了這一免費健康信息。

34沃達豐集團2018年年度報告Form 20-F我們的業務依賴於非常大的全球範圍，負責任地擁有許多不同的勞工權利和安全。國際勞工組織估計，我們的透明方案青年失業是一個重要的社會和供應鏈，類似的風險也可以在四個領域的原則和做法中得到直接控制。通過我們的政策，培訓以及一些法定和材料要麼失業，要麼工作，同時生活的安全和福祉的每個人的智能，是使自動化在2013年，我們成為第一個溝通，我們的客户的健康和安全的機會和改變工作的性質。税收和經濟貢獻沃達豐。而我們的移動設備和桅杆則是有償的。我們已經將數據擴展到職場面臨的挑戰，國際非電離委員會，以確保我們繼續分享大多數年輕人發展他們的數字技能，並且在一些國家，仍然有一些利益相關者瞭解我們的税收狀況，以便他們能夠在數字經濟中蓬勃發展。2014年，我們在vodafone.com/mm h上發佈了我們的第一個定律閲讀詳情，解釋了我們如何迴應執法和情報機構的合法要求。自那以後，我們在幫助鞏固自己的過程中發揮了重要作用，並可在我們在世界各地的在線上廣泛共享信息，中心包含了我們的原則和就業計劃，你們將成為什麼？？提供自己，以及在數字經濟中實現更嚴格的審查執法監控、隱私和就業機會。審查制度和兒童的數字權利。？未來求職者平臺, 在我們的一些最突出的人權風險中概述了更多信息，請訪問vodafone.com/DigitalRights Customers/Private Communications。和政治遊説)。確保在我們的道德採購準則中規定的負責任。戰略報告可持續業務(續)供應鏈的完整性和安全性我們將繼續致力於確保我們複雜的供應鏈。我們認識到，在我們的許多市場，企業以道德、法律和環境的方式經營，這是我們面臨的經濟挑戰所固有的。提供了關於我們的政策的詳細信息，在我們自己的企業運營中產生了超過2.1億年輕人每個人都是激烈公眾辯論的焦點，以及審計方案，我們努力確保貧困1。與此同時，一些公司推進了非財務信息披露。以任何身份與沃達豐合作。在技術方面，如機器人技術和人工税收，以及移動電話、桅杆和許多類別的健康的總經濟貢獻，減少就業公司在世界上報告我們的總數更廣泛的公眾是與日益擴大的數字技能差距的絕對優先事項，此外，關於各國和實際現金運營良好地在國家制定的指導方針內我們認為，需要採取緊急行動來幫助我們在本報告中披露的按年，輻射防護(ICNIRP)，我們承認獲得學習和就業機會，相關信息，以幫助我們的公眾關注的電磁，以應對這些挑戰，我們有經濟上的影響。還有基站。我們努力解決引入的兩個新目標，這兩個目標將使我們能夠通過提供最新的、開放的, 到2022年：通過與當地社區接觸，在我們的網站上透明信息以及數字權利和自由。執法披露透明度報告，為了獲得我們客户的私人數據，該報告已經更新和擴大了我們的網絡、產品和服務發揮今年，我們介紹了我們的國際未來數字權利和自由報告個人人權。我們使公民能夠在廣泛的主題上獲得職業指導和獲得培訓內容的方法，包括擴大他們自由表達意見的能力。作為這一方案的一部分，我們推出了我們的數據保護，即當權者的言論自由。以下案例研究涉及個人的隱私權和言論自由。我們的在線數字1 www.ilo.org/global/topics/youth-employment.Rights和自由報告中心包含我們對這些主題以及與保護我們的人權最密切相關的主題的看法。除了延伸到數字領域的人權外，我們的運營中還存在其他人權風險，特別是在我們複雜的供應鏈中。我們對個人人權的尊重體現在我們的行為準則中，這是我們所做的一切的基礎。適用於我們企業的最相關的人權風險包括：勞工權利；公民權利和政治權利(特別是隱私和言論自由)；兒童權利；以及經濟、社會和文化權利(特別是與賄賂、腐敗和道德行為有關的權利)。我們制定和實施了政策和程序，將我們的人權承諾延伸到我們的供應鏈中，因為《守則》規定了我們希望我們的供應商在健康和安全、勞工、未來求職者：在過去一年提高數字技能方面達到的標準, 沃達豐與心理學家、人力資源專業人士、培訓機構和年輕人合作，開發了一項基於智能手機的服務，名為Future Jobs Finder。它為年輕人提供了一個免費和全面的門户，讓他們瞭解他們在工作場所所需的數字技能，並在日益增長的數字經濟中找到新的就業機會。一種快速、遊戲化的心理測量測試已經被設計出來，以幫助用户確定他們的能力和興趣。該服務使用這些信息為每個人推薦最適合的五種最適合的數字工作類型，並指導他們找到他們所在地區的當前工作機會，包括沃達豐提供的工作機會。在推出後的前四周內，111,000名獨立用户完成了Future Jobs Finder訪問數字工作和培訓推薦的工作。您可以訪問沃達豐的未來工作搜索器www.vodafone.com/What Will You Be What Will You Be Human Rights Goals支持1000萬年輕人獲得數字技能、學習和就業機會。在沃達豐為多達10萬名年輕人提供數字工作體驗我們的透明領域青年技能和工作

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 35和環境保護。由我們的集團執行委員會。在每一位首席執行官中負責我們的運營措施，以便為歐洲執行委員會做好準備，監督並報告任何涉嫌違反我們的規定和腐敗的行為。他們得到了我們直言不諱過程的支持。任何形式的高級管理人員腐敗我們寧願步行，以確保我們的反賄賂和腐敗計劃在任何腐敗行為中都得到集團風險的審查。我們的反腐和本土市場。全球人民調查，86%的受訪者行為，這是每個人的不道德行為的強制性。否則，根據英國《反賄賂法》和美國的《反賄賂法》，為我們工作的其他人絕不能在所有當地市場受到定期監控，而且作為年度集團的一部分，可能會導致解僱或終止合同。該程序輪流評估關鍵的反賄賂行為，使我們能夠正式構成賄賂，並禁止行賄方案。今年，評論和招待。它還清楚地表明，如果關鍵控制措施的良好實施，當地法律，兩者中更嚴格的一個必須與供應商管理有關，並被納入我們正在處理的標準上崗。每兩年進行一次進修培訓。概述戰略報告治理財務其他信息(包括童工或強迫勞動)權利，道德我們對人權的承諾在我們開展業務的國家受到監督，公司在相關當地市場專業人員的治理支持下監督人權事務。在過去的一年裏，我們開展了重要的工作，並推出了強有力的一般數據保護條例, 於2018年5月25日生效。沃達豐集團首席執行官和集團所有員工都受到鼓舞沃達豐不容忍賄賂，並帶頭努力防止賄賂行為守則儘快在商業機會之外使用，而不是讓國家首席執行官參與，他們負責審查每一份直言不諱的報告，腐敗政策在我們的守則計劃中總結，並在他們的國家和合規委員會有效實施。在我們為沃達豐工作的最新情況下。它規定，執行該政策的員工表示，他們將利用直言不諱的方式舉報、提供或接受任何形式的賄賂。我們的政策是由我們的反賄賂專家團隊、《反海外腐敗法》和任何違規行為政策合規性審查保證該政策提供了關於賄賂控制的指導。對當地市場的訪問或接受任何過多或不適當的禮物審查反我們政策的執行程度與在加納和希臘進行的相應政策的執行程度不同。我們的行為守則培訓然而，我們確定了一些改進流程的領域，所有員工都完成了監督，現在他們知道自己可以如何發揮作用，我們運行了一個備受矚目的溝通方案，做面對員工的工作，並特別關注與賄賂相關的風險，以及禮物和招待。反賄賂模塊。到目前為止，全球已有超過8萬名員工完成了讓員工參與的電子學習，以提高對賄賂風險的認識每個沃達豐員工都有義務幫助我們解決賄賂和腐敗的風險。以確保什麼是正確的。它使用了一系列材料來強調今年最常見的一些合規挑戰, 我們推出了我們的電子學習培訓方案的更新版，其中包括一個具體的培訓模塊。此外，對於在採購、網絡運營、企業銷售和政府關係等領域工作的高風險員工，還推出了量身定做的面對面培訓方案，以涵蓋這些員工的相關情景。瞭解更多信息我們的可持續業務報告2018提供了我們在可持續業務戰略方面取得的進展的更多詳細信息。在vodafone.com/sbreport2018上閲讀更多內容我們還發布了一份奴隸制和人口販運聲明，我們的第一份英國性別薪酬差距報告和一份衝突礦產報告，符合我們的法定報告要求。在vodafone.com/sbreport上閲讀我們的最新報告：反賄賂和腐敗確保我們供應鏈的合規性現場審計提供了關於供應商政策如何轉化為工作場所行動的詳細見解。這些工作包括審查書面政策和程序，檢查現場設施，以及與工廠管理層和員工進行討論。我們通過聯合審計合作(JAC)計劃與與我們共享多家供應商的同行公司共享審計。2017年1月至12月，共進行了81次共享現場審計，其中75次在沃達豐的供應鏈範圍內。同時，我們對我們認為高風險但不在共享評估範圍內的特定供應商進行我們自己的現場評估。今年, 我們進行了17次這樣的現場評估。檢測超時工作時間和確保合乎道德的工作條件是我們供應商評估的重要組成部分，但通常很難評估。我們越來越多地直接從我們的供應商和員工那裏尋求反饋，以幫助我們和我們的供應商確定需要改進的領域。我們使用實驗室鏈接，這是一個簡單的基於手機的獨立員工調查，直接從員工那裏收集機密和不偏不倚的反饋。這使員工能夠隨時隨地以當地語言匿名回覆預先錄製的問題。在2018年，10家供應商工廠的2500多名供應商員工直接回復了Lablink的調查，告訴我們他們的工作條件。有關更多信息，請訪問vodafone.com/sbreport2018

36沃達豐集團2018年20-F年度報告沃達豐的方式支撐着我們的文化和宗旨。其核心是專注於三個核心目標，引領企業迎接挑戰和機遇，特別是出色的客户體驗。他們這樣做，同時避免不必要的千兆位社會。將其重命名為數字沃達豐方式，以反映我們的數字戰略和目標。關鍵是讓組織支持這一點。今年，我們平均僱傭了103,564個數字訓練營，專注於將我們的行為準則數字化，概述了23,978名承包商的行為。我們的高級領導團隊到我們的人事經理。我們為沃達豐提供的IT系統、流程和能力。我們的業務原則是在數據驅動的服務和解決方案方面提供不同的經驗和意見。2018年，並提出了我們希望每個人都瞭解我們客户需求的價值觀。我們啟動了一項加速計劃，這些要素確保我們從最高層開始保護和包容，明確採用靈活和精益的工作方式，這是我們的資產。今年，做正確的事情活動並嵌入到我們業務的各個層面實施了新的IT運營模式。行為準則和我們的商業原則。訂婚。這項活動得到了我們全球員工的支持：在過去的一年裏，我們繼續專注於處理個人數據、衝突的員工表示他們通過數字沃達豐的推出感受到性別、殘疾、性取向、性別通過生動地呈現特定的風險情況，該計劃旨在確保一線員工在今年採取行動，我們審查和更新了我們的守則，重要的是, 瞭解問題和問題，並對可能出現的性騷擾情況採取突出的容忍立場。到3月底，已經制定了一項全球最低親子鑑定標準和方案，以提供獲得培訓的機會，並已完成培訓。戰略報道我們的人和文化我們背後的人生活在數字沃達豐的方式原則：速度，簡單和信任。我們希望我們的員工支持我們數字沃達豐戰略的每一個方面，我們的員工能夠快速有效地做出反應，並致力於提供卓越的網絡性能和那些影響我們客户的性能。我們想要官僚作風和昂貴而繁瑣的內部流程。我們希望我們的所有業務活動和決策都能得到這樣的理解，即贏得和保持客户、員工和所有其他利益相關者的信任必須是我們所做的一切不可或缺的一部分。今年，我們將數字行為和思維模式納入沃達豐的方式，支持加速計劃所需的轉變也在執行委員會的各級發生了，以探索新的產品和服務，並檢查影響模型。200多位領導人蔘加了數字沃達豐的Way計劃，深入瞭解多元化和包容性，做數字產品的正確潛水，瞭解所需的組織我們相信，道德行為正成為一種以目的為導向的組織手段。136個國家的人以及以上的人在道德上影響着我們的業務。客户體驗也已經推出，包括26個國家, 我們期望每個工作人員都能幫助我們通過更好地開展業務的基礎來實現我們的目標，這是釋放我們對為沃達豐工作或與沃達豐合作的所有形式的多樣性的承諾的價值的關鍵推動因素。為了支持沃達豐董事會的數字沃達豐戰略領導地位沃達豐的聲譽、我們的員工和加強了我們內部IT能力的公司，通過數字沃達豐的方式，-代碼使我們的IT架構現代化，並利用了電子學習和遊戲技術，我們的承諾得到了認可，並在2018年年度全球人才調查中增加了員工的參與和對客户的關注，89%在一些常見的合規情況下，在改善客户體驗方面，他們得到了公平對待，不分年齡、興趣和接受禮物。身份、文化背景或信仰的核心。該計劃旨在提高對解決客户行為的端到端所有權的認識，以強調我們的零-個人可能面臨的問題以及如何處理客户體驗。以及濫用職權。我們還啟動了2018年，超過95%的員工作為培訓的一部分，新的互動繼續支持女性迴歸員工，讓他們通過我們的重新連接計劃更深入地瞭解如何互動和支持我們多樣化和全球化的生育標準，這是在客户基礎上。例如，過去三年的支持使5600多名正在轉變性別的女性客户受益。後兩項舉措支持肢體殘疾的憤怒客户。雄心勃勃，希望到2025年成為世界上最適合女性的僱主。我們的人員：按合同按性別劃分的關鍵信息按地點員工劃分：103, 564男性：62.5%德國：12.6%意大利：5.8%Vodacom：7.3%其他：37.5%承包商：23978女性：37.5%英國：11.2%西班牙：4.7%印度1：20.9%員工人數是我們每月員工總數的平均值，包括印度，但不包括荷蘭。1包括沃達豐共享服務印度。在我們排名前225位的職位中，2%的高級女性。2018年20172016員工平均人數103,564 105,870104,553員工敬業度80%80%79%員工流失率18%18%20%女性擔任高級領導職位225%25%24%女性擔任管理和領導職務29%28%27%

沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告瞭解客户的37項需求，並將其納入我們的入職流程。數字化，意味着他們希望能夠獲得可能的客户體驗，這意味着現在我們為年輕人提供的機會中提供的新客户功能鞏固了我們的第一級和第二級我們根據他們的機會獎勵人們包括但不限於：三家供應商。道路交通事故是我們高度重視和取得成功的原因之一。今年，為了推動簡化，授權我們的直線經理，畢業生發現計劃。去年，我們估計，我們在沃達豐的遠程信息處理跟蹤-致力於訪問數字工作場所體驗-一種新的績效對話評級系統-之間進行了發展對話。印度的交通運輸。在Vodacom，我們推出了一系列創新項目，如去年的Leaders項目和全面實施的遠程信息處理跟蹤服務套餐，並將您的孩子帶到工作日。開始實現，與重要的，以保持遵守我們的公平薪酬超速，嚴厲的剎車和轉向。計劃從8個市場到19個市場，在我們開展業務的每個國家提供實踐。加入我們的技術和退休及其他福利條款的機會是：一個關鍵的重點領域，我們一直很容易理解。已經實施了十年，並支持了更多的參與式結構化計劃。去年, 800多項福利條款。全球短期激勵、表現最好的畢業生、進步員工和全球長期激勵參與的全球調查，其中允許對個人業績進行衡量。計劃有多種形式，在87%的受訪者中，他們創造了一個安全的工作場所我們希望每個與沃達豐一起工作的人都能在前一年的調查中培養領導力和管理技能。作為賦予一線工作人員權力和我們努力的更高的倡議，我們深感遺憾地在沃達豐報告九項。此外，90%的人建議將沃達豐作為工作場所今年我們更加關注我們的概述戰略報告治理財務其他信息這些都是我們通過將客户放在第一位來確保每個人都領先的方法的一部分。今年，又有40,693人接受了培訓，該項目現在已成為我們的核心項目，我們的客户也越來越多地在他們想要的時間和方式與我們進行無縫和一致的互動。確保我們的客户擁有我們需要的最吸引人的數字，以便以簡單、吸引人和動態的方式工作和運營。為了支持這一點，沃達豐採用了靈活的方法並建立了跨職能團隊，彙集了改善特定客户行程所需的技能，以更好地響應不斷變化的客户需求。早期結果令人振奮，發佈週期為兩週，而不是六個月。在過去的一年裏，我們吸引和培養了優秀的人才，我們顯著地提高了識別績效以提高標準。這包括在沃達豐體驗工作的人員。績效、潛力和貢獻供應商以及減少我們對層級工作經驗的依賴, 學徒制和我們的計劃，鼓勵更多着眼於未來和風險的領域。去年，我們推出了超過14,000名年輕人的員工和經理，我們實施了車輛和出境倉庫，使前一年的努力翻了一番。這一方法是與我們的前輩一起試行的，或引入了道路衞士計劃，#Codelkeagirl，為期一週的安置和今年。攝像機。這些變化的影響是我們延長了我們的學徒標準，我們對關鍵指標事件(如沒有上過大學的個人)的減薪進行基準和監測，這確保了我們的薪酬做法，包括改善員工福利也一直是零售計劃。符合所有當地法律，沒有嵌入集團福祉框架我們的發現研究生計劃一直是歧視的，具有市場競爭力，並於2016年推出。超過4,600名畢業生將加入沃達豐我們還提供競爭性退休和其他更多的員工畢業生加入我們的計劃，我們的計劃每年都有很大比例提供，我們的所有員工都被邀請參加我們的國際計劃。我們為我們的高級經理提供計劃。為了衡量敬業度並確定今年，我們投資了6000多萬美元。我們的安排取決於公司和改進我們做事的方式。在員工培訓和發展方面。2018年的調查表明，2018財年我們的核心關注點是為沃達豐工作感到自豪，以靈活和數字的工作方式一致；以及每天安全回家。儘管91%的受訪者認為他們得到了治療，改善了數字客户體驗。年內可記錄的死亡事件。認為沃達豐是一家有社會責任感的公司，應該在這一領域做出進一步的改善, 而87%的受訪者會向非技術供應商介紹他們的朋友和家人。一系列結構和糾正措施為青年學徒提供更好的未來沃達豐德國學徒學徒制度對於不想在開始工作前接受學術教育的高中生來説是一個很好的選擇。沃達豐德國公司在三個領域提供學徒制：消費者零售、客户服務和技術。我們所有的學徒期為2.5至3.5年，在此期間，學員將在沃達豐的兼職工作與在職業學校的學習結合起來。自2013年以來，沃達豐德國每年都會僱傭90到105名學徒。我們還為學位水平的學生提供學習和工作計劃，可以選擇專注於消費者和企業銷售、客户服務或技術。學生們可以在斯圖加特的巴登-符騰堡州合作州立大學學習的同時，在沃達豐工作三個月。每年，沃達豐德國公司都會僱傭多達40名學習和工作的學生。女性更美好的未來：我們的#Codelikeagirl計劃與社會企業Code First：Girls合作解決STEM職業生涯中的性別差距，沃達豐的#Codelkeagirl體驗計劃為14-18歲的女孩提供基本的編碼經驗，包括html、css、GitHub和Bootstrap。該方案旨在鼓勵更多的女孩攻讀科學、技術、工程和數學學科。在這一年裏，沃達豐市場上的550名女孩參加了該方案。在2019年財政年度，該計劃將尋求與1000名女孩接觸。

38沃達豐集團在Form 20-F 2018年委員會上的年度報告，並由審計署審查了我們的主要風險戰略報告低影響高主要風險因素和不確定性識別我們的風險我們的全球框架使我們能夠識別、衡量、管理和監控整個足跡的戰略和運營風險。它為管理層提供了清晰的風險視線，使他們能夠做出明智的決策。識別我們的主要風險的過程隨後由執行人員批准，並由所有風險委員會和董事會開始。報告其最大風險的本地市場和實體，以創建集團範圍的觀點。這一結果被用於採訪我們的大約40名高級領導人，以收集他們的見解。然後彙總兩項工作的結果，並從公司未來一年的戰略目標的角度進行考慮，以產生我們的主要風險中斷(風險3)，因為這些風險的潛在原因是由於在數字經濟中交付資產的重要性導致風險增加。低成本高戰略收購和處置。由於目前的倉位保證，我們的主要風險降至主要風險的重要性水平以下。主要風險本年度的主要變化主要風險已更新，以反映我們戰略優先事項的發展以及在管理這些風險方面取得的進展。關鍵變化：非中介化(風險5)已與市場分開，管理方式不同。新風險：有效的數字和技術轉型：數字沃達豐轉型核心業務的議程, 提高效率，開拓新的增長領域。它繼續解決未能提供差異化客户體驗的相關風險，並已擴展到包括IT轉型失敗的風險(2018年單獨的主要風險)。有效的數據管理-這一新制定的風險強化了一般數據保護法規(GDPR)作為業務轉型計劃的重要性，並認識到有效管理我們的數據的戰略價值。本風險涵蓋如果我們無法有效管理我們的資本併成功整合已消除的風險，未能為股東提供長期價值的風險：融合和企業盈利風險在2018年有積極趨勢。我們如何處理我們的主要風險責任知情決策為風險分配所有權為預算和戰略決策提供信息並降低監督容忍度執行委員會的重點設置對風險承擔和董事會深入調查的容忍度，並以我們的審計和法規遵從性團隊為基準使用風險降低風險為保證計劃提供信息，確定和跟蹤退出時的行動，並測試風險容忍度的有效程度11 4 1 2 3 109 65 87

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 39概述戰略報告治理財務英國退歐可能影響集團運營的其他信息方式。儘管有第50條，但在其運營的司法管轄區內註冊和獲得許可，並能夠調整英國與歐盟之間的退歐後安排的可能條款，以及我們在業務所在國家的客户，無論是在可能的影響之內還是之外。然而，與任何未來的公司一樣，時間表更加清晰，我們的任何主要服務或流程都不使用通行證。外部或內部攻擊導致服務如何相互關聯以及潛在的累積影響。識別5G牌照定價過高，税務機關市場具有精益和敏捷模式的新電信公司數字競爭壓力法律和EMF技術改造風險法律和非中介化充足的流動性8有效的數據管理610客户註冊，反賄賂，競爭法，反幹擾本集團的權利要求風險10本集團的資本分配到資本的低效使用風險主要風險相互關聯的風險1網絡威脅和信息安全我們的主要風險單獨呈現，但在管理這些風險時，我們還考慮了不可用或數據泄露風險之間的互聯性使我們能夠優先考慮需要加強監管的領域2不利的政治和監管措施以及補救措施。挑戰，現有的重新壟斷3市場混亂和無限優惠創造了更多的3轉型4有效的數字和監管114創造敏捷的商業失敗, 數字電信能夠提供差異化的客户體驗5脱媒技術參與者通過95項新興技術獲得客户相關性6全球經濟顛覆/監管經濟顛覆和不確定性減少消費者支出和我們再融資的能力7技術韌性28關鍵IT、固定資產或移動資產故障導致服務中斷政治數據衡量管理數據管理失敗導致錯過預期商業機會或GDPR違規9違反法律和法規，包括洗錢的經濟分配，制裁和知識產權金融71資本技術韌性網絡威脅未能為股東帶來最大回報因技術11 EMF健康相關風險EMF被發現構成健康風險，導致移動設備使用量減少或訴訟風險管理實際行動：英國退歐影響董事會繼續保持英國退歐對沃達豐的可能影響儘管我們是一家總部位於英國的公司，但我們的絕大多數業務正在接受審查。客户在其他國家，佔我們收入的大部分，由兩名執行委員會成員領導的跨職能團隊已經確定了現金流。我們每個國家的運營公司都是獨立經營的，通知已經送達，關於這些公司的信息仍然不足，以獲得廣泛的當地發展。因此，我們提供有關任何可能的過渡安排的服務，以及就歐盟得出任何結論的能力，不太可能受到英國退歐的影響。我們不是關於歐盟和英國未來關係的主要國際貿易安排，這取決於英國和歐盟之間達成的安排, 兩個問題必須在正式退出日期(2019年3月30日)或在退出時生效，這兩個問題可能直接影響我們的運營，在這兩種情況下，都可能導致潛在過渡期(2020年12月31日)到期，以避免所謂的我們招致額外成本：3懸崖邊緣情景。3在英國和歐盟之間創建數據邊界：無法在英國和歐盟國家之間自由移動數據可能導致我們不得不移動一些技術設施，並影響未來的網絡設計；我們無法從英國獲得經營跨國集團業務所需的人才：對我們從英國以外市場聘用領先人才的能力加強控制或限制，可能會導致我們不得不調整運營模式，以確保我們吸引和留住最優秀的人才擔任我們的角色。如果英國退歐進程導致包括英國在內的主要歐洲市場的宏觀經濟表現出現重大修正，從而影響我們運營的經濟環境，進而影響這些市場運營公司的業績，那麼可能會出現另一個可能影響我們未來業績的間接問題。

40沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018年戰略報告主要風險因素和不確定性(續)非中間體風險是什麼？影響是什麼？如果我們不提供新技術平臺的數字體驗和服務，這可能會影響我們的客户需求，我們可能會失去與客户的相關性、我們的客户關係和體驗，我們面臨着來自各種類型的日益激烈的競爭。我們必須在市場上佔有份額和收入。能夠跟上新技術的步伐，在不斷變化的市場中競爭，同時保持高水平的客户服務。有效的數字和技術轉型有什麼風險？有什麼影響？我們計劃加快沃達豐未能交付我們的數字和客户體驗的演變，邁向數字未來以改善客户體驗，目標可能導致缺乏差異化，導致加快上市速度和高效運營，從而增加客户流失和最終流失，並以靈活的方式運營。如果做不到這一點，可能會導致未能達到市場份額的預期。商業機會、工作成本增加和客户服務失誤。市場混亂的風險是什麼？影響是什麼？新進入市場的人或擁有精益模式的競爭對手我們的市場地位和收入可能會受到損害，這可能會造成定價壓力。隨着越來越多的競爭對手未能提供我們的客户想要的無限捆綁服務，這可能會影響公平價格的盈利能力。短期到中期，通過價格侵蝕。不利的政治和監管措施有什麼風險？有什麼影響？如果運營成本大幅增加，政治和監管風險的規模和複雜性正在增加，特別是在數字直接或間接成為支柱的情況下, 這將影響我們的經濟增長盈利能力，可能會導致政治回報和股東回報。幹預和競爭劣勢。許多司法管轄區也在進行5G頻譜拍賣，這可能導致不公平的頻譜分配或定價。網絡威脅和信息安全有什麼風險？有什麼影響？外部攻擊、內部威脅或供應商入侵可能無法保護我們的客户信息和服務，導致服務中斷或機密數據泄露。在我們運營的所有市場，可用性可能會對客户、財務、聲譽和監管產生重大影響。

沃達豐集團年度報告Form 20-F 201841概述戰略報告治理財務其他核心計劃的關鍵信息：網絡領導者客户體驗eXcell適合增長數字沃達豐風險所有者：風險類別：與核心Serpil Timuray商業計劃的鏈接：自上次報告以來的變化此風險以前作為更廣泛的市場混亂風險的一部分進行管理，但現在已被拆分，以確保對我們的產品和服務給予適當的考慮。在過去的12個月裏，我們看到了OTTS消息和語音平臺的加強，由人工智能驅動的數字助理的繁榮，以及企業OTTS的持續增長。風險所有者：風險類別：到核心Serpil Timuray商業計劃的鏈接：自上次報告以來的變化這是一種新風險，包括以前的CXX和IT轉型風險。風險所有者：風險類別：與核心Serpil Timuray商業計劃的鏈接：自上次報告以來的變化我們在印度的合資企業即將獲得監管部門的批准。合併後的實體應該能夠更好地在其市場上競爭。我們在一些歐洲市場面臨着日益激烈的競爭，並正在通過開發新的商業戰略、差異化產品和客户體驗來應對這一問題。風險所有者：風險類別：鏈接到核心Nick Reader/Joakim Reiter法律和監管方案：自上次報告以來的變化我們繼續與政府、監管和公共機構接觸，並在我們的戰略中看到了一些成功，特別是在歐洲。我們看到，在隱私等領域，監管幹預正在增加, 安全性和網絡中立性。我們最近在頻譜拍賣方面取得了成功，這將使我們能夠繼續保持網絡領先地位。風險所有者：風險類別：與Johan Wibergh/Joakim Reiter核心技術計劃的鏈接：自上次報告以來的變化我們在安全戰略方面繼續取得進展，並看到我們的控制有效性有所改善。我們推出了新的安全風險、控制和保證框架，為所有安全風險提供指導和監督。

42沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018年戰略報告主要風險因素和不確定性(續)集團資本分配風險是什麼？影響是什麼？我們可能無法有效分配本集團的資本，如果我們未能作出正確的投資以最大化回報，未能識別機會、決策或執行我們的戰略符合商定的適當條款、法律上完整的和預期的，我們的現金流、收入和盈利能力可能會受到負面影響，成功地執行具有戰略意義的收購。合夥企業，包括合資企業和處置。法律和法規遵從性有什麼風險？影響是什麼？沃達豐必須遵守多項當地和國際監管法規以及更具體的法規。這些法規可能會導致聲譽損害，包括許可證要求、客户經濟處罰和/或暫停我們的許可證註冊、反洗錢、競爭等。法律、反賄賂法、知識產權和經濟制裁。有效的數據管理有什麼風險？有什麼影響？我們處理海量數據，如果不能實現數據治理，可能會導致許多數據合規、安全、隱私、數據質量管理不善，從而阻礙我們實現我們的和監管要求。處理和使用數據的戰略目標，以及合乎道德的數據處理這些數據對於滿足我們的客户服務至關重要，並與我們的價值觀保持一致。如果我們不使用數據(在數字世界中有期望，但必須獲得適當的許可)來告知我們的服務，並根據具有明確報價的知情同意框架，我們將無法滿足客户的期望, 和可追溯的許可。這將對NPS和客户終身價值產生負面影響。技術復原力有什麼風險？有什麼影響？技術站點的丟失可能會導致重大影響供應商造成的重大事故、我們客户的自然災害、收入和聲譽。這可能是一次極端的技術故障，雖然很少見，但可能涉及所有主要技術站點，包括：移動、固定、安全、安全和安全，導致一個關鍵技術站點和數據中心完全喪失，對我們的客户、收入和聲譽造成嚴重影響。全球經濟中斷/充足的流動性風險是什麼？影響是什麼？作為一家跨國企業，我們在許多經濟不穩定和隨後減少的國家和貨幣開展業務，因此，全球經濟的變化、企業和消費者支出的變化或影響條件都可能對我們產生影響。任何主要經濟體的資本市場都可能限制我們的再融資中斷，可能會導致選擇的購買力下降。人民幣匯率的相對強弱可能會影響我們的客户，影響我們獲得資金的能力，也可能影響我們交易所用的主要貨幣。盈利能力的相對增強或減弱.我們交易的主要貨幣可能會影響我們的盈利能力。

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 43戰略報告概述治理財務對核心計劃至關重要的其他信息：網絡領導客户經驗eXcell適合增長數字沃達豐風險所有者：風險類別：核心Nick Read商業計劃：自上次報告以來的變化首次納入主要風險。風險所有者：風險類別：到核心Rosemary MartinLegal和監管計劃的鏈接：自上次報告以來的變化數據隱私現在已進入我們的數據管理風險。由於專利侵權威脅和索賠的增加，知識產權現在被視為這一風險的一部分。風險所有者：風險類別：與核心Serpil Timuray商業方案的鏈接：自上次報告以來的變化首次列入主要風險。風險所有者：風險類別：到核心Johan WiberghTechnology計劃的鏈接：自上次報告以來的變化我們的技術彈性水平在所有站點繼續成熟。在一些市場的網絡中斷後，我們對恢復能力水平進行了測試，我們已經根據從這些事件中吸取的教訓做出了改進。風險所有者：風險類別：指向核心Nick ReadFinancial計劃的鏈接：自上次報告以來的變化這種風險沒有重大變化。我們繼續採取行動，延長我們的債券債務和利率固定的平均壽命。

44沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018年戰略報告主要風險因素和不確定因素(續)董事會的結論是，編制的計劃和預測最多能提供足夠的淨空空間，剩餘的淨空空間仍為三年，因為預期的期間(本集團承諾的現金流和董事確認它們具有運營性質的現金流)。該等準則乃根據仍在運作並能夠符合其長期生存能力聲明的英國公司管治守則沃達豐方法論進行評估經考慮守則所面對的主要風險後，董事會要求董事評估本集團所面臨的主要風險及其固有的不確定性、本集團在一段時間內的前景將威脅其業務模式，以及遠超12個月及未來表現、償付能力或清償能力的可能成效。計劃中的緩解措施，董事是否有合理預期評估始於可用情況下，認為本公司於二零一八年三月三十一日將可繼續進行壓力測試的過程，並跟隨本集團的前景合理及在運作中，並於負債下降時履行其負債。(如圖所示)截至2018年3月31日本集團的現金及設施，連同可供減少現金支出的審查期及關鍵假設選項，作為本預測週期一部分的本次評估的相關時間段包括在所有測試的情況下為正面的。因此, 其中，主要風險(尤其是所需資金及其他主要財務風險)將會被視為合理預期，預期本集團將在一個相當活躍的行業發展至2021年3月31日到期的所有負債均可進行債務再融資。他指出，這一行業可能受到數字市場狀況的潛在影響，而且轉型存在快速演變的風險。這段時間將不會有實質性的業務範圍變化，也得到了審查期內業務結構的支持。集團規劃和預測週期。考慮到尚未完成的併購活動對流動資金的影響。截至2018年3月31日，集團擁有189億澳元的流動資金來源(主要包括現金和現金等價物，以及可用融資)，不包括持有待售印度子公司的現金。與電磁場相關的健康風險有哪些？影響有哪些？移動設備發出的電磁信號這是一種不太可能的風險；但是，它會產生重大影響，包括可能被發現具有健康風險、影響我們所有客户使用的服務和基站的情況，以及潛在的影響，包括：國家市場的變化，尤其是在立法水平較高的國家，移動電話使用的減少，以及對環境與健康相關風險的擔憂。或者訴訟。

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 45概述戰略報告治理財務對核心計劃的關鍵其他信息：網絡領先客户體驗eXcell適合增長數字沃達豐方法淨空可用淨空使用現金和現金等價物加上可用設施計算年末長期計劃三年預測用於計算現金狀況和可用淨空在敏感期內？業務照常-風險可容忍收入和調整後的EBITDA以及重要的現金流驅動因素，總體生存能力=淨空風險現金影響+其他流動性選項長期計劃產出用於執行敏感性分析，審查中央債務狀況和現金淨空分析，包括對收入和利潤增長的審查。分析的重點是三年期間的最大降幅，如資本支出和債務融資。量化多種風險出現的合併情景的現金影響，包括：a.未能對導致市場份額損失的市場中斷做出反應。B.經濟下滑加劇了市場混亂，導致進入資本市場的機會受到限制，新興市場貨幣貶值。C.重大數據泄露導致訴訟和處罰。為每個主要風險建模的嚴重但看似合理的情景，以量化在三年期間實現的單個風險的現金影響。潛在金融影響最大的三大風險與全球經濟中斷、不利的政治和監管措施有關, 實施數字化、科技化改造。敏感性分析綜合風險情景主要風險評估前景可行性評估風險所有者：風險類別：與核心Joakim Reiter法律和監管方案的鏈接：自上次報告以來的變化風險沒有實質性變化。

46沃達豐集團2018年年度報告Form 20-F 2018年YEA的最高標準將不會在2017年的年度股東大會上競選連任，它被確定為歡迎閲讀截至年終財務經驗的公司治理報告。2018年1月，我們宣佈任命公司治理為他們所做一切的核心。這份報告將是對董事會的一項重要補充。進一步的信息治理，以幫助在7月份的年度股東大會上為連任創造長期價值，以便專注於他的執行角色。這與我們在過去三年中成為董事會融合傳播領導者的雄心背道而馳。牢記作為國際企業領導者所需的技能和經驗的微妙平衡。取得這一進展的關鍵是要確保董事會和高級管理層的獨立品格和判斷力，我已要求塞繆爾留任，每年的日曆都是董事會的戰略日。每年，戰略日代表將在2020年前進入董事會。我們致力於在杜塞爾多夫設立辦事處。除了讓董事會和高級管理層有時間集中審議帕克和漢普頓報告中概述的目標--與我們其中一家公司的同事、客户和其他利益相關者會面，並將沃達豐的文化融入整個集團。執行角色。從2018年10月1日起，維託裏奧·科勞將接替維託裏奧·科勞(Vittorio Colao)擔任行為(我們預期的行為)，這是瓦萊(我們的副首席財務官)接替尼克並在董事會成立後加入董事會的一切基礎，這是我們希望成為的組織類型。為提名和治理委員會工作的每個人都繼續遵循原則，我們的行為準則和數字沃達豐的方式可以平衡技能和經驗。2017年6月1日, 瑪麗亞·安帕羅·莫拉萊達·馬丁內斯加入董事會，瞭解我們如何工作與我們取得的成就和技術經驗一樣重要，這對董事會來説是一項寶貴的補充。在整個集團內。治理主席致力於公司治理的治理聲明強健的公司治理是為我們的股東和利益相關者創造長期價值和成功不可或缺的一部分。尊敬的股東，繼2017年3月宣佈Nick Land和Phil於2018年3月31日(我很高興代表董事會)宣佈董事會將受益於今年某人的加入後，從2018年2月1日起，Michel Demaré的公司繼續受到關注。米歇爾擁有強大的治理安排，確保他們在公司財務方面擁有強大而穩健的背景，並擁有豐富的領導經驗，概述了貴公司董事會如何確保我們擁有有效的公司治理安排，關於米歇爾的任命程序可在第63頁找到。我們還宣佈，馬蒂亞斯·多普夫納博士將不會尋求我的主席在第3頁的聲明突出了我們的進展我想借此機會感謝馬蒂亞斯在我們所有的歐洲市場的貢獻，在非洲和印度的移動數據領導者，您的董事會有效運作，並考慮到Samuel Jonah繼續專注於正確的事情和我們內部的重大事件在董事會，並尋求連任12個月在我們的年度股東大會上。在一個關鍵地點舉行，今年在我們的德國舉行。董事會目前正在實現其目標，即在所有方面至少有33%的女性組成多元化的董事會，委員會已經具體考慮了戰略, 亞歷山大報道，這一天也給了董事會機會。當地市場。文化和治理委員會的變化董事會認識到其在定下基調方面的作用2018年5月，我們宣佈了集團首席執行官的繼任計劃我們的業務原則(我們尊重的價值觀)和我們現任首席財務官尼克·裏德的準則，我們做到了，並通過數字沃達豐方式得到加強，該方式將於2018年7月27日舉行年度股東大會。除了這份高管繼任計劃外，我們還必須遵守這些規定。我們的業務概述審查董事會的組成，以確保我們有權在第36頁和第37頁找到。董事會、執行委員會和我們的高級管理層擔任董事的非執行董事。為了確保平穩過渡，Amparo開展了一項廣泛的上崗培訓方案，更多信息見第56頁。內容46董事長治理聲明60董事會評估48董事會62提名和治理委員會50執行委員會64審計和風險委員會52領導結構70薪酬委員會54董事會活動88我們在美國的上市要求56董事會有效性89董事報告58與我們的利益相關者接觸

Vodafone Group Plc Form 20-F 2018年47年度報告，以表彰我們在多樣性和包容性方面的工作。正如所有形式所討論的那樣。今年，沃達豐被英國《金融時報》評為英國100位LGBT+男性商界女性的最佳倡導者。英國公司治理已到位，以支持沃達豐遵守這一規定的成功執行。2017年，沃達豐獲得了年度戰略報告，也是對良好報道的堅定和承諾。為了我們股東的利益，並在這樣做時，請參閲第58頁和第59頁，以便與您接觸並回答您關於本年度業績的問題。60和61我很高興地向您報告，您的董事會仍然是我們戰略交付不可或缺的一部分，您的董事會仍然是我們戰略交付不可或缺的一部分，您的董事會仍然概述戰略報告治理財務其他信息它很高興看到沃達豐在第36至37頁獲得的外部認可，沃達豐致力於多元化和包容性僱主石牆和Vittorio被公認為頂尖和英雄。董事會還致力於確保沃達豐戰略有一個強大的系統。今年沃達豐遵守了2016年英國公司治理準則，我很高興地確認，繼我們在ICSA：2016年度治理研究所獎上取得成功，贏得最佳審計報告披露後，我很高興地告訴你，我們被提名為年度報告, 認識到我們與利益相關者的辛勤工作，沃達豐的成功有賴於您的董事會做出決定，我們所有的利益相關者。年內的一項重要活動為股東周年大會，董事會藉此能夠充分發揮本集團的優勢。關於我們如何與所有利益攸關方接觸的進一步細節，董事會今年在林特斯托克的協助下再次進行了一次內部評估。這一審查的結果可以在有效運行的頁面上找到。展望未來，在全球範圍內保持最高標準的公司治理，專注於為我們的股東和利益相關者創造可持續的長期價值。/Gerard Kleisterlee Gerard Kleisterlee主席2018年6月8日截至2018年3月31日的年度遵守2016年英國公司治理守則(以下簡稱守則)的情況, 沃達豐集團受該守則(可從www.frc.org.uk獲得)的約束。董事會高興地確認，沃達豐在全年實施了這些原則並遵守了《守則》的所有規定。有關遵守準則的更多信息如下：領導閲讀更多有效性閲讀更多問責閲讀更多薪酬閲讀更多與股東的關係閲讀更多披露指南和透明度規則我們根據FCA的披露指南和透明度規則遵守公司治理聲明要求憑藉年度報告的這一治理部分中包含的信息以及191至197頁的股東信息部分中包含的信息。與股東對話58建設性地利用股東大會58薪酬水平和組成部分73程序70財務和商業報告65風險管理和內部控制68審計委員會和審計師64董事會組成52任命董事會62承諾62發展57信息和支持57連任62董事會52職責分工53主席53非執行董事53

48沃達豐集團2018年年度報告Form 20-F和多元化領導治理董事會經驗豐富、有效我們的業務由我們的董事會領導。董事及高級管理人員於2018年6月8日的個人履歷詳情如下(詳情請瀏覽vodafone.com/board)。委員會關鍵：審計和風險委員會N提名和治理委員會R薪酬委員會堅實的背景意味着委員會主席Gerard Kleisterlee NVittorio Colao Nick Read主席獨立任命首席執行官董事首席財務官董事任期：7年任期：11年任期：4年技能與經驗：技能與經驗：Gerard擁有豐富的高級領導經驗擁有20多年在電信集團擔任首席財務官的經驗，Nick結合了發達和新興行業強大的全球業務，Vittorio擁有廣泛的商業和運營領導力與詳細的市場。他為集團帶來了對沃達豐內部和行業內對消費電子行業及其挑戰的深刻理解, 技術和技術，並被廣泛認為是一個傑出的領導者和機會。尼克在電信行業飛利浦的職業生涯中獲得了廣泛的生活方式行業經驗。維託裏奧在沃達豐和其他電子公司擔任高級財務職務超過30年，並於2006年10月繼續擔任董事會成員，並於2008年7月被任命為包括聯合商業在內的首席跨國公司的首席執行官，利用這一經驗監督發展。維託裏奧將辭去Amedia plc和聯邦快遞全球公司的職務。尼克將負責沃達豐的戰略及其董事的有效性，並於2018年9月30日擔任首席執行官。於2018年10月1日成為首席執行官。其他現任任命：歐洲實業家圓桌會議副主席Booking Holdings，董事荷蘭皇家殼牌非執行董事長、高級獨立董事長(董事薪酬委員會主席聯合利華(英國)、非執行董事非執行董事兼股東主席)以及提名和繼任薪酬委員會成員，自2018年5月23日起生效監事會主席克里斯平·戴維斯爵士米歇爾·德馬雷博士非執行董事非執行董事董事非執行董事：3年任期：

沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告49其他現任任命：她被任命為董事會和她所屬委員會的女爵士指揮官。其他現任任命：英傑華英國保險有限公司、滙豐銀行英國主席、非執行主席委員會主席、皇家植物園主席、Kew、女王受託人甲骨文公司、董事非執行主席委員會非執行主席董事以及蘇黎世保險集團審計主席薪酬委員會主席，董事會成員薩姆·霍拉德(前身為大都會)保險公司董事會成員概述戰略報告治理財務其他信息克拉拉·弗斯爵士阿瓦萊麗·古丁爵士董事高級獨立董事非執行董事非執行董事任期：3年任期：4年任期：7年技能和經驗：瓦萊麗爵士給董事會帶來了深刻的理解瓦萊麗帶來了豐富的國際商業知識蕾妮帶來了對國際資本市場、監管、在長期的行業發展和客户服務業務轉型中，她獲得了高水平的高科技行業的服務經驗，包括英國航空公司和英特爾公司的職業生涯，在那裏她是總裁。她之前擔任的首席執行官是BUPA的首席執行官，與Herhe一起擔任Ampere London Stock Exchange Group plc和Credit Lyonnais專注於領導力和人才的董事長兼首席執行官，這對計算非常有價值。她在國際勞斯有限公司有豐富的經驗。她的財務能力在董事會的討論中受到高度重視。, 技術與發展，審計與風險委員會成員。2008年，公司戰略的實施是大英帝國的一項資產。董事非執行董事現任：英國國家芭蕾舞團非執行董事、國家安全電信諮詢委員會非執行董事阿馬迪烏斯IT集團SA、董事非執行董事董事草地網球協會信託、凱雷集團董事長、運營高管花旗集團、董事非執行董事塞繆爾·喬納·KBE RAmparo MoraledaADavid Nish非執行董事非執行董事非執行任期：9年

50沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告推動績效文化和工作環境，從而建立強大的先前職位，包括：首席執行官管理投資組合，其中包括：沃達豐全球政策目標和對愛立信至關重要的問題，各種職位，包括執行副總裁Things和雲與安全。做手術吧。他還負責安全，以及由Vittorio Colao擔任主席的治理執行委員會負責實施我們的戰略，執行委員會專注於管理沃達豐的整體業務，其中包括交付競爭戰略、發展我們的財務結構和規劃、推動財務業績以及確保良好的繼任規劃和人才管道。董事首席商務運營和集團總法律顧問兼集團人力資源戰略官公司祕書任期：1年任職：8年任職：9年Responsibilities:Responsibilities:Responsibilities：Serpil負責管理沃達豐的全球商業羅斯瑪麗負責領導沃達豐的運營和戰略，以及創新和風險，並提供法律、合規和公司人員和組織戰略，包括轉型項目，包括為集團提供客户祕書處服務。培養強大的人才和領導力，有效地實現e Experience全球計劃。以前的職務包括：組織，組織，戰略能力和引人入勝的能力沃達豐非洲地區首席執行官(2008-2010)在沃達豐提供增長的能力。中東和亞太地區(AMAP)路透社集團, 曾擔任的各種治理職務包括：(2013年至2016年)包括集團總法律顧問兼公司首席執行官總裁·沃達豐·土耳其，首席執行官祕書(1997年至2008年)(2003年至2008年)(2009年至2013年)羅威，合夥人(1990年至1997年)百事公司，高級副總裁(1994年至2003年)達能土耳其，首席執行官(2002年至2008年)，AT&T網絡系統，各種人力資源營銷董事的額外銷售職務(1986年至1994年)(1999年至2002年)寶潔土耳其，擔任過各種營銷職務，包括執行委員會成員(1991年)Johan Wibergh Brian Humphries Joakim Reiter集團技術官集團企業董事集團對外事務董事任職：3年任職：1年任職：

沃達豐集團2018年年度報告Form 20-F 51之前的職位包括：之前的職位包括：針對關鍵績效指標的計劃和交付；以及(2013-2016)管理董事(2008-2013)技術。(2009-2015)(2006-2012)以前的職務包括：商業計劃；和商業計劃；和2012)，執行委員會成員(1995-2009)，(1999-2012)(1988-1991年)概述戰略報告治理財務委員會由Vittorio Colao小組組成，小組制定即將到來的預算和三年商業業績；任期指任職年限。包括健康和安全事項的最新情況和報告；高級管理人員的委員會會議和介紹，包括確定沃達豐面臨的關鍵戰略問題和重大業務發展和項目；運營董事、集團審計董事和首席執行官對業務的最新情況和競爭對手的業績分析。Vodafone英國首席執行官Hannes Ametsreiter博士Aldo Bisio首席執行官Hannes Ametsreiter Aldo Bisio博士沃達豐英國首席執行官Hannes Vodafone德國首席執行官Seat Vodafone意大利首席執行官任職時間：1年任期：2年任期：4年Responsibilities:Responsibilities:Responsibilities：尼克負責：Hannes負責：Aldo負責：定義沃達豐在英國的戰略根據集團戰略和運營模式定義沃達豐在德國的戰略根據集團戰略和運營模式定義沃達豐在意大利的戰略；根據集團戰略和運營模式；交付戰略願景並將沃達豐德國定位為一家千兆級公司, 提供戰略願景並執行商業計劃；加強其作為德國領先電視商業計劃的作用；確保針對KPI的交付；確保針對KPI的交付；確保針對KPI的交付。提供戰略願景，執行沃達豐集團企業商業計劃，首席執行官塑造沃達豐在數字領域的領導角色，阿里斯頓熱電集團首席執行官/有線無線全球公司首席執行官，麥肯錫公司首席執行官，高級合夥人(2007-2008)(2012-2013)之前的職務包括：RCS Qutidiani，管理董事(2004-2006)，沃達豐全球企業首席執行官，奧地利電信首席執行官，集團首席執行官麥肯錫公司，合作伙伴(1992-2004)首席執行官(2009年)(2004年至2006年)奧地利移動公司/奧地利電信公司首席營銷官(2001年至2009年)安東尼奧·蔚來·科英布拉·維韋克·巴德里納特·艾哈邁德·埃薩姆，沃達豐西班牙首席執行官沃達豐非洲、中東首席執行官歐洲集羣和亞太地區首席執行官任期：5年任期：1年任期：1年Responsibilities:Responsibilities:Responsibilities：負責：維韋克負責沃達豐在沃達康的運營艾哈邁德負責：維韋克負責沃達豐在西班牙的運營定義沃達豐在西班牙的戰略印度、澳大利亞、埃及、加納、肯尼亞、荷蘭、紐埃葡萄牙、愛爾蘭、希臘、羅馬尼亞，集團戰略和運營模式；新西蘭和土耳其。其中包括：捷克、匈牙利, 阿爾巴尼亞和馬耳他。根據集團戰略和運營模式，在這些當地市場確定沃達豐的戰略，這包括：商業計劃；以及根據集團戰略和運營模式定義沃達豐在這些當地市場的戰略；確保根據集團戰略和運營模式交付沃達豐戰略；交付戰略願景和執行戰略願景並執行沃達豐葡萄牙首席執行官(2009年)，確保根據關鍵績效指標交付。營銷和銷售董事(1992年至1995年)曾擔任過的職務包括：電信協會(代表沃達豐雅閣酒店集團，副首席執行官(2014年至2016年)沃達豐埃及，首席執行官(2014年至2016年)葡萄牙)，總裁(2005年至2007年)沃達豐集團副首席執行官(2013年至2014年)沃達豐集團，集團商務董事沃達豐日本，首席營銷官(2004年)(2012年至2014年)，營銷經理(1991年至1992年)沃達豐埃及，包括客户西門子葡萄牙，生產和銷售經理關懷和消費者業務部門董事會員資格商定的戰略隨後被用作集團首席執行官尼克·裏德集團財務運營計劃的基礎。每名官員的負責人和高級經理的最新情況和介紹如下。委員會在年內召開了11次會議和集團職能；維託裏奧·科勞和尼克·裏德的傳記和戰略；客户創新；委員會每年進行戰略審查以確定新的品牌定位戰略；來自集團財務控制和將提交董事會的戰略審查；以及集團風險和合規董事；以及商業環境；

52沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告：董事會組成和繼任規劃；以及確定、管理和減輕現有主要程序以確保適當繼任的系統和程序；各委員會報告第62至87頁。具有競爭力的經營業績符合既定的風險和上市公司管理。管治領導架構如何管治董事會現時由主席、兩名執行董事及九名非執行董事組成。我們的非執行董事為董事會和委員會帶來了廣泛和多樣化的商業經驗。我們的董事會我們的委員會由董事會負責：董事會已將通過有效監督和審查確保領導力的責任委託給其委員會。在以下方面維持有效管治：董事會確定戰略方向並旨在提供可持續的審計和風險；較長期的利益相關者價值；薪酬；監督公司業務適當風險評估風險的實施；公司治理。-在董事會一級進行有效的繼任規劃，並在高級管理層的規劃中詳細説明各委員會職責的全部細節。大部分工作委託給提名和治理委員會；執行委員會和其他管理委員會負責與財務、審計和內部控制、法律、聲譽有關的事項，負責實施戰略目標和實現管理框架、合規政策, 內部控制制度和報告要求。與政策合規有關的集團披露和程序委員會。向董事會彙報本集團業務的整體執行情況，包括我們的長期成功；設定我們的宗旨；價值觀；標準和戰略目標；回顧我們的業績；並確保與我們的利益相關者保持積極的對話。由主席、高級獨立董事、非執行董事、行政總裁及首席財務官組成。行政總裁審核及風險委員會檢討本集團內部監控制度的完整性、充分性及有效性，包括風險管理架構及相關合規活動。64閲讀更多提名和治理委員會評估董事會組成，確保董事會多樣性和技能平衡。審查管理層繼任計劃，以保持技術資源的連續性。監督與公司治理相關的事務。62薪酬委員會制定、審查和建議董事長、高管和高級管理團隊的薪酬政策。監督薪酬政策的執行情況。70閲讀更多執行委員會的重點是戰略實施、財務和競爭業績、商業和技術發展、繼任規劃和組織發展。披露監督財務信息的準確性和及時性，並批准對公開披露財務信息的控制。關鍵授權風險和合規委員會協助執行委員會履行其在風險管理和首席財務官方面的責任

沃達豐集團2018年20-F年度報告53年內董事會和委員會會議：彼此。執行董事和非執行董事之間的辯論；管理層瞭解情況；以及通過正常渠道進行辯論是不合適的。為制定我們的戰略作出貢獻；出席人數顯示在出席人數旁邊。如有需要，還舉行了其他會議。由於醫療原因，對提名和治理委員會會議的表現進行審查並提出建設性的質疑。3馬蒂亞斯·多普夫納博士因之前的尼克·蘭德和菲爾·耶亞於2017年7月28日從董事會辭職而無法出席一次董事會會議。執行委員會。董事會會議讓董事們知道首席財務官委員會主席的主要討論。董事會和委員會的會議紀要與我們的業務目標和戰略有關。沃達豐的文化是明確的計劃，並確保所有董事都有充分的責任感和行為規範。這些共同闡述了我們對員工的簡潔性和信任感的期望。我們的行為準則，包括我們的商務祕書，是整個董事會的事務。委員會在我們業務的整個一年中領導了活動和參與。董事會履行其部分職責，深入瞭解我們的文化，包括員工敬業度、健康和安全管理。保留給董事會和委員會的事項通過合規審查等活動了解我們的文化狀況，並可在我們的網站上查閲。概述戰略報告治理財務其他信息下表顯示了董事出席預定時間的情況責任分工我們的董事長和首席執行官之間有明確的職責分工，每個角色都有明確的定義，與董事長有很大的區別--領導董事會, 制定議程並推廣開放的文化，定期與行政長官和其他高級官員會面，確保與我們的利益相關者進行有效溝通。董事高級獨立董事為董事長提供意見板並評估其業績；在需要時為其他董事充當中間人；在聯繫方式：非執行董事在一年內每個董事可以召開的預定會議的最大次數1戴維斯爵士未能出席一個董事會、審計和風險委員會以及2米歇爾·德馬雷被任命為執行我們的戰略的管理層時，可以迴應股東的關切。商業承諾。4 Amparo Moraleda於2017年6月1日被任命為首席執行官。會議的結構允許公開討論。於各主要委員會領導業務、執行策略及主持三個主要委員會的會議後，三個主要委員會的決定將於每次會議後分發予所有董事。財務報告第54頁和第55頁詳述負責本公司董事會年內各項活動的籌備和完整性的財務報告。我們的文化公司祕書董事會認識到健康的企業文化是基礎，並通過數字沃達豐的方式、我們的業務原則和守則組織入職和培訓，以幫助董事長及時獲取所有相關信息；以及我們預期業務將如何開展。通過嵌入SATA確保遵循正確的董事會程序；數字沃達豐將我們的流程融入到我們的流程中，我們努力營造一種速度文化，SATA為董事會提供公司治理方面的建議。原理與數字沃達豐之路, 可以在我們的網站上找到。在集團總法律顧問和公司被撤職的情況下，我們的領導人在設定我們組織的基調和倡導我們預期看到的行為方面發揮着關鍵作用。執行董事會對我們的監督和成功負有集體責任，以突出我們的價值觀和信念。各種指標被用來提供直接指標和通過其主要董事會委員會提供的其他指標，以及通過指標和福利措施以及多樣性指標提供的指標。我們定期評估上一次審查職權範圍是在2018年3月，我們是否處理了未達到預期的行為。向董事會提供了幾個演示文稿，沃達豐品牌出席了會議。為品牌團隊提供挑戰和指導，2018年會議強調了我們新品牌定位戰略開發的成功鑑於新品牌的戰略意義，董事會聽取了作為我們新品牌戰略的全面簡報新品牌定位戰略獲得批准，董事會參與了正在制定的ITS，其中包括：董事會在2017年7月的會議上。開發和發佈：隨着新品牌戰略的制定，SAMAS在幾個月的時間裏進行了深入討論，發佈；2017年10月5日, 新的品牌戰略在所有36個國家和地區推出，其中注意到品牌團隊正在取得的進展；回顧董事會在3月份的會議上獲得了最新情況，使他們能夠完善新品牌戰略發佈的品牌戰略。出席表提名審計和風險治理薪酬委員會委員會Gerard Kleisterlee 7/5/5/5/5/3/5維託裏奧·科勞7/7/7/7尼克閲讀7/5/5 2/3/3克里斯平·戴維斯爵士1 6/7 4/5 2/3/米歇爾·德馬雷2 1/1/3馬蒂亞斯·多普夫納博士3 6/7/5/5/5/5/5 Clara Furse女士7/5/5/7 Valerie Gooding CBE 7/5/5 Renee James 7/3/3/5 Samuel KBE 7/7/5/5莫拉萊達4月6日4月4日David 7月7日4月4日，尼克·蘭德5 2月2 1日，菲爾·耶爾5 2月2月1日2月2日

54沃達豐集團關於Form 20-F 2018年治理董事會活動的年度報告董事會今年所做的董事會活動的結構是為了制定集團的戰略，並使董事會能夠在透明的治理框架內支持執行管理層實施該戰略。下表列出了理事會在這一年中討論的活動和議題的主要重點領域。董事會重點戰略和市場、人員和文化的領域定期提供最新情況管理層定期向董事會通報戰略以及人才和繼任計劃的最新情況，獎勵商業優先事項，包括結構和集團人力資源政策。年度員工新品牌戰略的發展結果和客户體驗參與度調查的最新情況也被報告為卓越(*CXX)計劃向董事會舉行的其他會議舉行年度股東大會審計和風險委員會主席和非執行董事薪酬委員會提名和治理委員會主席和非執行董事會議而沒有執行董事出席其他會議舉行的審計和風險委員會主席和非執行董事提名和治理委員會主席和非執行董事會議沒有執行董事出席，更新和培訓本地市場焦點：沃達康本地市場焦點：德國CAST CXX UPDATE CAST投資者關係報告SATA年度董事股票交易培訓深度潛水、更新和培訓CAST本地市場焦點：印度CAST技術2020年戰略簡報會CAST投資者關係報告年度事項SATER集團保險續簽來自集團HR董事的演示文稿, 包括人才和繼任規劃報告來自集團對外事務董事SAST美國貨架登記年度事項CAST年度報告和通知的批准SAST年度合規和風險報告SAST年終評估內部控制系統的CAST批准現代奴隸制聲明SAST對末期股息CAST財政部報告的建議關鍵問題和亮點CAST關鍵業務發展CAST消費者：品牌更新和消費物聯網CAST主要風險評估，包括對英國退歐關鍵問題的關注和重點介紹CAST關鍵業務發展CAST商業：戰略優先更新季度2：7月至9月1季度：4月至6月

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 55戰略報告概述治理財務狀況其他信息業績治理、風險和監管董事會從業績委員會主要委員會、業務部門以及治理和風險業績管理框架的財務監督提供的定期報告中收到最新情況董事會舉行的其他會議包括審計和風險委員會提名以及治理委員會薪酬委員會主席和非執行董事在沒有執行董事出席的情況下召開會議，這些會議由高級獨立董事領導，非執行董事開會評估主席的表現其他會議舉行審計和風險委員會提名和治理委員會薪酬委員會主席和非執行董事在沒有執行董事出席的情況下開會深度潛水、更新和培訓本地市場焦點：英國和歐洲(包括荷蘭在內的較小本地市場)？沃達豐基金會更新和融資企業戰略更新？投資者關係報告深度潛水，更新和培訓當地市場焦點：西班牙SAFE投資者關係報告年度事項SAVE批准2018/19年預算和長期計劃SAVE為董事會和委員會保留的事項SAVE風險報告董事會有效性審查SAMERS董事利益衝突的批准年度事項SATA批准半年業績, 中期股息及沃達豐的風險容忍度回顧集團的安全風險及風險評估電磁場風險報告保健品健康及安全報告保健品訴訟報告保健品財務報告關鍵事項及重點介紹保健品主要業務發展保健品商業：品牌更新及2019年商業策略保健品高管董事繼任關鍵事項及重點保健品關鍵業務發展第四季：一月保健品三月第三季：十月保健品

56沃達豐集團關於Form 20-F 2018年上崗計劃的年度報告，旨在確保她迅速獲得我們針對我們的價值觀、戰略、治理和財務狀況的全面上崗計劃。你可以閲讀更多量身定製的計劃，包括現場訪問和與歐洲集羣、AMAP地區和企業業務的治理；以及SAST技術和營銷；治理結構；我們的審計和風險委員會：與主席舉行了會議，董事會主席也舉行了會議，其中包括與審計和風險委員會主席的會議；以及2017年11月舉行的電信投資者會議和我們的內部審計。董事會效力董事會入職和發展我們致力於確保我們的董事對我們業務的所有方面都有充分的瞭解，以確保他們通過入職和持續培訓在其職責範圍內發揮效力。董事會簡介在加入董事會時，Amparo Moraleda獲得了新任命的董事的詳細信息。每名新董事均獲提供對本集團的全面瞭解，包括我們的業務、文化及其他董事會成員、執行委員會成員及下文所述的Amparo的入職計劃。高級管理人員，還包括董事會委員會，這些委員會在完成上崗課程後, 所有新董事均須加入，並對業務有足夠的認識及瞭解，使他們能有效地為集團的策略討論及監督作出貢獻。Amparo Moraleda的入職方案必須能夠作出寶貴的貢獻，並對該集團有透徹的瞭解。我的入職計劃確保我擁有所需的信息和知識，使我能夠有效地為董事會做出貢獻。Amparo Moraleda於2017年6月1日被任命為董事非執行董事。在本年度，Amparo Moraleda加入董事會，她的入職計劃專注於增進她對沃達豐和我們的業務，包括我們的市場、客户、競爭、商機和風險的瞭解。Amparo的上崗培訓計劃包括以下內容：我們的業務：我們的集團職能：與集團成員舉行了一對一會議；與各集團高級經理舉行了會議，以討論：執行委員會討論我們的業務、戰略、集團戰略；以及運營；人員戰略和薪酬；管理團隊還介紹了他們的情況；訪問了沃達豐英國總部、法律和對外事務；沃達豐英國門店和沃達豐在金融領域的呼叫中心；STOKE-on-Trent(英國)。ASI投資者關係；以及我們的董事會和治理結構：CAST風險。她作為董事的職責和沃達豐作為審計和風險委員會成員的培訓被提供，具體會議主要委員會；以及出席摩根士丹利歐洲技術，媒體2017年度股東大會。

Vodafone Group Plc Form 20-F 2018年年度報告57場會議重點關注印度、Vodacom、歐洲和西班牙，以協助董事會履行其責任，我們的董事也定期收到包括消費者在內的最新計劃，作為董事會評估程序的一部分進行評估。收到了集團總法律顧問和公司管理層的報告，並舉行了非正式會議，以建立他們對審計和風險與薪酬的瞭解和管理，使他們能夠會見沃達豐德國公司的高級管理人員，並使他們有機會訪問其他當地市場，滿足有關財務和敍事報告、會計方面的要求。董事會會議期間舉行了多場關於培訓與發展的深入討論，向所有董事、培訓市場和本集團的商業運營部門提供培訓與發展方面的信息。年內，董事會方案包括客户服務、網絡和股票交易規則的定期介紹。董事會也是商業和部門的祕書，討論當前的法律和治理問題。今年，董事會在我們的杜塞爾多夫辦公室舉行了戰略日，由外部顧問提供具體和量身定製的最新信息，並接受產品演示。此外，還有個人董事委員會。主要主題包括趨勢和不斷變化的披露年，非執行董事訪問了愛爾蘭、意大利、盧森堡，以及審計標準和薪酬的發展。新西蘭、新加坡、南非和西班牙。在這些訪問期間, 所有董事均可獲得本集團的意見和服務，並與當地管理團隊舉行會議，其中包括現場總法律顧問和公司祕書。董事們可以參加參觀活動。董事能夠更深入地瞭解和洞察獨立的法律和/或財務建議，費用由本公司承擔，以及該等地區的業務所面對的特殊問題。在判斷為履行職責有必要訪問當地市場時，董事們對有效改進的機會持積極態度。在2018年，他們沒有尋求這樣的獨立建議，因為他們對沃達豐的知識的廣度和深度以及參與財政年度。在個人層面上，與各自市場的高級管理人員合作。60有關本地市場焦點：沃達豐德國公司和月球使命項目的更多詳細信息，請參見第60和61頁。作為該項目的一部分，沃達豐德國公司將與諾基亞和PTScience合作，在月球上創建第一個4G網絡。沃達豐的4G網絡將實現首次從月球表面向全球觀眾直播高清視頻。在杜塞爾多夫舉行的董事會會議上，演示了作為該項目的一部分正在開發的新技術，以及來自沃達豐德國的高級管理層的項目介紹。該項目的演示使董事會親眼目睹了當地市場正在進行的創新工作，是沃達豐如何開發新的令人興奮的移動網絡基礎設施的一個很好的例子。這使董事會能夠更好地瞭解當地市場。如第60頁和第61頁所述, 2017年董事會評價的一項行動是確保董事會有機會加強與當地市場的接觸，這是此類活動的一個例子。

58沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018年良好溝通治理與我們致力於維護的利益相關者互動我們致力於與所有利益相關者保持良好溝通並建立積極的關係，因為我們認為這是建立可持續業務的基礎。在供應鏈內。我們在第34頁上致力於減輕人權風險，獻給股東和分析師：vodafone.com/Investors。回答股東和美國存託憑證持有人問題的人員團隊可在我們的網站上查看演示文稿，網址為：vodafone.com/Investors。我們與主要機構股東、個別機構股東舉行會議。我們的年度股東大會由我們的董事會和執行委員會成員參加，他們的業績和戰略。出席這些會議的是適當的財務結果組合，然後董事長在會議期間與正式的執行人員、執行委員會成員、高級領導和董事會進行交易。來自投資者關係的代表和董事長討論治理問題。股東可能有任何其他問題。我們依賴15,000多家供應商，從小企業和初創企業到跨國公司；我們每年都舉辦供應商安全論壇，分享最佳實踐，討論如何降低我們供應鏈中的安全風險；今年，沃達豐和其他三家運營商成立了供應商學院，專注於培訓，幫助他們評估和改善社會, 道德和環境績效問題內在的供應商34閲讀更多關於我們如何與供應商股東合作我們如何與股東溝通我們股東今年向我們提出的問題我們通過一項計劃的投資者關係活動計劃與我們的股東保持積極的對話機構和個人今年提出的共同主題。股東包括：我們還通過現金流產生、資本強度、債務和股息覆蓋來回應股東和分析師的日常詢問；我們的投資者關係團隊和我們網站的一個部分，為Liberty Global交易提供了理由；我們的註冊商ComputerShare和Deutsche Bank(作為5G投資和商業案例的託管人；我們的美國存託憑證(ADR)計劃的託管人)在歐洲和新興市場也有監管；與其所持股份的技術方面有關，如股息、沃達豐印度公司和IDEA蜂窩合併；以及支付和持股餘額。我們所有的財務業績都歸功於股權管理。機構股東大會，年度股東大會，股東團體和金融分析師討論業務，並開放給我們的所有股東參加。董事和高級管理人員的摘要介紹，包括我們的董事長、首席業務主管會議。在場的所有股東都可以向投資者關係團隊提問。機構股東還會見客户在會前和會後提供客户服務回答2017年6月在馬德里舉行的路演在倫敦舉行的巴塞羅那會議與德意志銀行舉行的投資者會議我們的投資者日曆2017年5月8月2017年11月在倫敦、荷蘭愛丁堡進行路演，在奧斯汀、休斯頓、達拉斯、堪薩斯進行路演，在倫敦、荷蘭、愛丁堡進行路演, 波士頓、紐約、芝加哥、洛杉磯、新加坡和香港法蘭克福、瑞士、巴黎、波士頓、紐約、舊金山、多倫多、匹茲堡和米蘭與瑞士信貸在倫敦舉行的投資者會議多倫多、洛杉磯、波特蘭和舊金山與摩根大通舉行的投資者會議2017年9月摩根士丹利在倫敦舉行的歐洲TMT會議主席與德意志銀行舉行的倫敦路演投資者會議2017年12月在倫敦阿布扎比和法蘭克福舉行的路演，高盛在紐約，Exane在薩裏與貝倫伯格舉行投資者會議，瑞士與Bernstein在倫敦舉行2018年3月在倫敦與美銀美林夏季TMT分析師和投資者開放辦公室活動在亞特蘭大與Exane舉行路演投資者與Exane在巴黎舉行投資者會議在棕櫚灘舉行花旗歐洲與新興電信會議

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 59概述戰略報告、治理、財務、其他信息、人員和監管風險，見第40頁，並培養和留住各級人才。今年，我們在第36頁介紹了我們運營的所有地方的員工，範圍從偏遠的村莊到我們如何與客户打交道，以幫助我們提供卓越的服務，以及我們基站的位置。今年在南非，通過我們的接觸點網絡推廣者得分。在英國，今年有關於這個話題的場合；我們當地的企業支持社區，我們與監管機構和政府接觸，告知影響我們客户、投資和競爭立場的政策框架；2017年4月，我們與歐盟機構組織了一次利益相關者活動，倡導在歐洲電子通信代碼的背景下防止未來的千兆網絡；2018年3月，我們通過一個備受矚目的活動與政策制定者互動，推出我們的國際未來工作尋求者計劃，你會是什麼？我們的40人閲讀了更多關於我們如何緩解政治監管機構的信息我們的業務表現取決於我們的吸引能力，政府平均僱用了136個國家的103,564人；我們88%的員工對我們的年度全球人民調查做出了迴應。在這些人中，87%的人表示他們為為沃達豐工作而感到自豪；2018年3月，一項為期一週的承認和支持國際婦女節的活動吸引了超過17人蔘與, 000名員工。36閲讀更多關於我們如何與我們的客户打交道我們的當地社區我們的客户範圍從生活在世界上一些最貧窮社區的個人到世界上一些最大的跨國公司；我們的產品和服務在當地社區找到我們的客户體驗卓越(CXX)計劃推動首都城市；和差異化的用户體驗；以及我們致力於瞭解和解決公眾對我們的任何擔憂每次客户聯繫我們時，我們都會測量他們的滿意度，Vodacom與利益相關者接觸超過40個獨立的公司，我們將這一評級提高到有史以來的最高水平。11閲讀有關我們的CXX計劃的更多信息，瞭解如何以多種不同的方式運營。例如，今年在捷克共和國，我們開展了一項公開的週二捐贈活動，為當地的一家醫療慈善機構籌集資金。在vodafone.com/mm h上閲讀有關我們對手機、桅杆和健康的方法的更多信息

60沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018年改進我們的績效治理委員會評估，董事會認識到它持續需要監測和改進其績效。這是通過年度業績評估、充分吸收新的董事會成員和持續的董事會發展活動來實現的。本年度檢討的結論為正面，並確認董事會及其轄下各委員會有效運作，而每一個董事均為本集團的整體成效及成功作出貢獻。在林特斯托克的協助下，在林特斯托克的協助下，向董事會提交了評價報告，商定了下一年。發展重點。進一步的細節將提供我們三年的董事會評估週期2017內部評估：有限公司(Lintstock)，一家總部位於倫敦的公司，它與沃達豐沒有其他聯繫。2018年內部評價：審計委員會完成了一份調查問卷。主席介紹了結論，討論了高級獨立董事的行動，會見了其他非執行董事和執行董事，以審查主席的業績，並會見了主席提供反饋。主席向每個董事提供了關於其對董事會的個人貢獻的反饋，並審議了其2019年的外部評價：在明年的報告中。57 2019年月球項目行動將審查董事會年度日曆，以考慮董事進一步增強其對企業業務的知識並瞭解數字和技術發展的更多機會。關於今年評估結果的詳細情況，請參閲第57頁，這是去年評估工作的結果。, 董事會對其對本公司企業業務的瞭解給予正面評價。然而，隨着業務的發展，人們認識到，定期聽取更多關於企業業務的信息是有好處的。此外，隨着數字和技術發展的快速變化，應該在這方面投入更多的時間。根據2017年的行動進展，董事繼續建立他們對公司企業業務和企業內容資產的瞭解。為了使董事會能夠做到這一點，在董事會會議期間專門為企業業務留出了額外的時間。董事會的專業知識

沃達豐集團年度報告Form 20-F 201861概述戰略報告治理財務其他信息54董事會在本年度的活動行動2019年在決定董事會會議議程時，董事長和首席執行官將牢記需要平衡對有機增長和投資組合管理的關注。有關2019年行動的詳細信息，請參閲第54頁和第55頁，我們將努力確保所有董事都得到了相關的持續培訓，並得到了他們繼續有效履行職責所需的支持。董事會於2019年舉行的57次海外會議及本地市場訪問行動的詳情見第57頁董事會將考慮利用其自然生命週期解決已發現的技能差距的機會，以確保董事會的組成與公司的戰略目標保持一致。有關今年米歇爾63任命流程的詳細信息，請參閲第63頁。今年的調查結果改善了公司對有機增長和投資組合管理的關注之間的平衡，但仍是一個需要不斷審查的領域。今年的調查結果董事對董事會入職計劃給予高度評價，此外，董事會會議上提供的深度潛水被評為優秀。作為今年評價結果的一部分，人們認識到正在進行的培訓, 特別是在技術方面的發展是必要的。今年的調查結果董事會的組成作為今年評估的一部分得到了肯定的評價。董事會仍然致力於確保其組成具有有效所需的多樣性和技能。針對2017年的行動進展董事會確定，公司對有機增長的關注與對投資組合管理的關注之間的平衡需要仔細管理。在2017年行動方面取得的進展認識到，董事會成員將受益於更多的機會參加現場訪問，並與執行小組成員進行更多的一對一互動。與執行團隊一起安排了定期的當地市場訪問，所有董事會成員都被邀請參加。這些訪問使董事進一步瞭解當地市場，並與高級管理層建立了關係。根據2017年的行動取得的進展確定，董事會將受益於增加更多的財務專門知識。這導致了尋找具有已確定的相關技能集的新非執行董事。這一進程導致在2018年2月任命了米歇爾·德馬雷。戰略委員會培訓和發展委員會的組成

62沃達豐集團2018年年度報告Form 20-F，我很高興代表董事會提出提名，今年，委員會迎來了兩名新成員，克里斯平爵士確定了我們新的首席執行官和首席財務官設定了一個出色的任期，並表達了我們對Nick Read的信心，並表示我們對沃達豐高級管理和領導團隊保持適當水平的多元化的深度。作為委員會主席，我在監督董事會、執行委員會和高級管理層方面扮演着積極的角色，並將繼續監督董事會的平衡，以確保布羅德·多夫納在擔任非執行董事超過三年後不會尋求連任為公司董事。我們的董事必須：報告任何變更授權；並填寫年度衝突調查問卷。治理提名和治理委員會尊敬的股東，治理委員會截至2018年3月31日的年度報告。戴維斯和蕾妮·詹姆斯以及我們的主要關注點一直是執行董事的繼任和董事會組成。我們在第63頁遵循的過程。正如我在第3頁的主席信中所説，我謹代表董事會對維託裏奧·科勞擔任新職務向維託裏奧·科勞表示感謝。這證明瞭這些任命是從公司內部做出的。委員會還高興地歡迎兩名新的非執行董事安帕羅·莫拉萊達和米歇爾·德馬雷加入董事會。委員會任命米歇爾的程序見第63頁，Amparo的入職計劃見第56頁。為董事會尋找最合適的人選, 委員會考慮使董事會的組成與本公司的戰略目標保持一致所需的技能和經驗，同時確保採取措施發展人才管道。在改善任命多樣性方面取得的進展符合專家組的長期戰略。委員會現有成員有足夠的專業知識，如有需要，將建議進一步任命。董事會和委員會的變動在2017年年度股東大會後，瓦萊麗·古丁成為董事高級獨立董事，David·尼什成為審計與風險委員會主席。安帕羅於2017年6月1日被任命，米歇爾於2018年2月1日加入董事會。米歇爾將於2018年7月27日加入我們的薪酬委員會。正如之前宣佈的那樣，在2018年7月27日的年度股東大會上，馬蒂亞斯博士和瑪格麗塔博士將被任命為董事公司的首席財務官。2018年9月30日，維託裏奧將辭去首席執行官兼董事首席執行官一職，由尼克接替。委員會及董事會信納非執行董事及我作為貴公司主席的對外承諾與本公司對董事會所作承諾的責任及承諾並無衝突；通知本公司有關實際或潛在的衝突或與現有或潛在衝突有關的情況的改變，並酌情考慮任何已發現的衝突, 由董事會授權。定期審查授權衝突的登記冊。委員會審查了所有非執行董事的獨立性。所有人都被認為是獨立的，他們繼續做出有效的貢獻。委員會承認Samuel Jonah已在董事會服務超過九年，但仍有信心Samuel在履行其職責時繼續表現出獨立的品格和判斷力。除馬蒂亞斯外，所有非執行董事都已在2018年年度股東大會上申請連任。根據我們的章程，米歇爾和瑪格麗塔將首次當選。執行董事服務合同和非執行董事委任書可在我們的註冊辦事處和我們的年度股東大會上查閲。提名和治理委員會(提名和治理委員會)繼續開展工作，確保董事會組成正確，我們的治理有效。董事會主席Gerard Kleisterlee董事長克里斯平·戴維斯爵士Valerie Gooding Renee James主要目標：確保董事會由具備必要技能、知識和經驗的個人組成，以確保有效履行其職責並監督與公司治理有關的所有事項。職責：評估董事會及其委員會的組成、結構和規模，並就董事會成員的任命提出建議；負責董事會和高級管理人員的繼任規劃；監督董事會、其委員會和個人董事的業績評估；以及監測與公司治理有關的所有事項的發展, 將任何問題提請董事會注意。該委員會完全由獨立非執行董事組成。委員會在這一年中舉行了六次會議，委員會成員出席會議的情況見第53頁。委員會成員出席了委員會會議，並酌情邀請其他個人和外部顧問出席全部或部分會議。下表説明瞭委員會在這一年中是如何分配時間的。2董事會和委員會2018年3月審查了委員會的職權範圍，可在沃達豐網站上查閲，網址為vodafone.com.提名和治理委員會時間分配(%)1公司治理事項15%5 1組成15%4 3繼任規劃和人才55%2 4董事會效力12.5%5其他2.5%3

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 63委員會監督董事會的內部評估，12個月可在第60頁找到。除了董事會職位的繼任規劃外，委員會和集團人力資源董事高級管理職位的繼任規劃委員會審查了這些計劃目前為執行董事和高級管理層制定的計劃、發展計劃的進展和成功情況委員會通過沃達豐的董事會多元化政策致力於多元化技能和經驗、年齡、性別、殘疾、性別和性別，戴維斯報告和漢普頓-亞歷山大審查概述了這一點，2017年，我們董事會中33%的職位目前由女性擔任。這超過了我們希望到2020年這一比例至少增加到30%。委員會收到有關沃達豐這些事態發展的最新公司治理情況。委員會還審查了沃達豐在這一年遵守《守則》的情況，並對此感到滿意。在這一年裏，行政首長管理層代表提名和治理委員會概覽戰略報告治理財務和其他信息委員會評價委員會，聽取了行政首長管理層對下一次繼任規劃的審查和採取的行動的詳細情況介紹。在這一年中，已經確定了最高層的潛在繼任者。委員會對充分的繼任規劃感到滿意，並將繼續審查繼任規劃，並監測為相關僱員設立的繼任規劃。委員會還監測關於董事會任期、技能和經驗的時間表。多樣性，以支持董事會中的多樣性和包容性。這包括定向、性別認同, 文化背景和信仰。委員會每年審查和同意董事會多樣性政策，並監測董事會以及管理層和領導層在本財政年度取得的進展。委員會還監測沃達豐遵守目標的情況，我很高興地報告，繼Amparo於6月1日被任命後，戴維斯報告中規定的25%的目標，並達到了漢普頓-亞歷山大審查中規定的2020年目標。我們的長期目標是以各種形式增加董事會的多樣性，這得到了我們的董事會多樣性政策的支持。我們的董事會多樣性統計數據可在第49頁找到。多元化不僅限於董事會，委員會還支持管理層努力建立一個多元化的組織。目前，我們29%的管理和領導職位由女性擔任，並考慮了沃達豐遵守2016年英國公司治理準則/Gerard Kleisterlee Gerard Kleisterlee 2018年6月8日12345任命程序的影響。在考慮招聘新董事時，委員會採用了正式和透明的程序，充分考慮了所需的技能、知識和經驗水平以及多樣性。執行董事由於預期維託裏奧·科勞將決定辭去行政長官職務，提名及管治委員會加強了其常規繼任規劃程序，併成立了繼任規劃小組委員會，成員包括我、領導小組委員會的主席David·尼什、克里斯平·戴維斯爵士、Valerie Gooding和(直至他從董事會退休)Phil Yea。該小組委員會得到了埃貢·曾德的支持，該委員會是獨立的，只為, 公司。繼任過程涉及Egon Zehnder對潛在的內部候選人進行評估，併為其提供發展方案，並確定外部市場的潛在候選人。小組委員會舉行了六次會議，廣泛討論了外部和內部候選人的優點。報告的結論是，該公司擁有非常強大的內部候選人，作出內部任命最有利於領導層的連續性，這一點很重要。小組委員會反覆會見內部候選人，並與領先的競爭者進行了幾次深入面談。董事會同意小組委員會的建議，因此，Nick Read將於2018年7月27日被任命為候任行政長官，直至2018年10月1日，他將接替Vittorio Colao成為行政長官。2018年7月27日，現任副首席財務官瑪格麗塔·德拉·瓦萊將被任命為首席財務官和董事的首席財務官。尼克·裏德瑪格麗塔·德拉·瓦萊將於2018年7月27日被任命為首席財務官，董事將於2018年7月27日被任命為非執行董事在尋找新的非執行董事董事時，外部獵頭諮詢公司羅素·雷諾茲聯營公司, 受聘為招聘過程提供支持；他們除了提供招聘服務外，與公司沒有其他聯繫。羅素·雷諾律師事務所是一家根據《高管獵頭公司強化行為準則》獲得認證的公司。委員會在米歇爾·德馬雷的任命過程中遵循的任命程序的不同階段的細節如下：步驟：在尋找候選人的過程中加入入圍面試推薦任命的步驟委員會起草的董事會條款諮詢意見，以及商定和提供委員會的意見。會員候選人。與他們一起和酋長一起選擇了一名搜索高管候選人。規格。米歇爾·德馬雷非執行董事2018年2月1日被任命

64沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告在以下幾頁中，我已經列出了審計，並冒險概述了委員會在這一年中審議的領域。財務信息及其風險管理的有效性，為美國薩班斯的目的相關的財務經驗-在公司2017年年度股東大會上當選後，Amparo作為繼任計劃的一部分。我們認為，該集團所在的委員會。在2020財政年度和IFRS 16財年租賃，均受2018年5月25日生效的法規、合資企業和外部審計師的影響。委員會2019年財政年度的重點。關於業務的主要風險，風險所有者討論了技術故障、連續性和危機管理、信息技術轉型對委員會進行獨立審查以進行評估的結論認為，董事會成員認為委員會的審查預計將於2019年3月進行。此外，一份內部調查報告對委員會的運作給予了積極評價，認為委員會有能力和經驗繼續應對未來的挑戰。我謹代表審計及管治審計及風險委員會親愛的股東，透過本報告提供的2018財政年度委員會報告，就審計及管治審計及風險委員會的活動及其通過確保本集團已公佈的控制及相關程序的完整性以保障股東利益方面所扮演的角色，提供一些意見。今年委員會發生了一些變化，包括：我被任命為主席和財務專家，最近被任命為奧克斯利法案和英國公司治理準則；Amparo Moraleda的任命帶來了她的國際商業經驗, 工程背景以及IT和技術專業知識；以及尼克·蘭德和菲爾·耶亞的離職，他們沒有尋求再服務十年。我謹代表委員會感謝尼克和菲爾多年來為沃達豐和本委員會所做的工作，並感謝他們確保向我本人順利地傳授知識，以及作為一個整體繼續擁有與該部門相關的能力。除了我們標準的年度工作計劃外，今年委員會還重點關注以下重大問題：準備在2019年採用IFRS 9和IFRS 15客户合同收入，這將對集團的會計產生實質性影響；通過歐盟通用數據保護的準備工作將沃達豐印度公司與IDEA蜂窩公司合併為一個新的公司的協議對會計、報告和披露的影響展望未來，這些關鍵領域可能仍然是重要的領域委員會還進行了一些詳細的深入審查，以緩解和管理與網絡威脅和信息安全、洗錢、制裁、反賄賂和電信監管合規有關的風險。董事會每三年任命一個外部組織來評估其業績。最後一次審查是在2016年3月進行的，目的是徹底和充分有效地實現其目標。下一次評估由獨立第三方協助，每年進行一次。本年度。我相信委員會具備所需技能/David Nish David Nish風險委員會2018年6月8日委員會繼續在本集團的財務報告、風險管理的管治方面發揮關鍵作用, 控制和保證流程以及外部審計。主席兼財務專家David·尼什(自二零一七年七月二十八日起)尼克·蘭德(自二零一七年七月二十八日起)成員克里斯平·戴維斯爵士(自二零一七年七月二十八日起)David·尼什·菲亞(自二零一七年七月二十八日起)主要目標為監督本集團的內部控制制度、業務風險管理程序及相關合規活動，有效管治本集團財務報告的適當性，包括披露的充分性及監察普華永道會計師事務所(普華永道)的內部審計職能及外聘核數師的表現。監督已公佈財務信息的完整性和審查重要的財務報告判斷，包括就年度報告是否公平、平衡和可理解以及長期可行性聲明的適當性向董事會提供諮詢意見；審查和監測外聘審計員的獨立性和客觀性以及外部審計的有效性；審查集團的內部財務控制、內部控制制度、內部審計員的工作以及遵守美國薩班斯-奧克斯利法案第404條；以及監測專家組的風險管理系統，審查專家組面臨的主要風險，包括這些風險的管理和緩解。該委員會的職權範圍於2018年3月更新，可在vodafone.com.cn上查閲。委員會如何運作委員會在年內舉行了五次會議，委員會成員出席委員會會議的情況見第53頁。我們定期進行深度潛水審查，並進行具體的風險管理活動，具體如下：, 我們評估影響本集團半年和年終報告的問題，並批准主要風險；我們在11月和5月結束這項工作，並就本集團的對外財務報告向董事會提供建議；雖然每次會議都審查與風險和合規相關的事項，但1月份的會議特別關注這些事項。委員會的會議一般在董事會會議的前一天舉行，我作為單獨的議程項目向董事會報告委員會的活動和特別相關的事項，董事會收到委員會紀要的副本。每一次會議都邀請外聘審計員參加，我全年還在正式委員會進程之外會見了外聘牽頭審計夥伴。委員會還定期分別與普華永道、首席財務官、集團風險與合規董事和集團審計董事舉行會議，其他人不在場。

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018年65採用IFRS 15的方案？合同收入委員會的主要責任是在採用外部審計師時對集團的會計產生重大影響、半年度和年度方案對這些新會計聲明的適當性繼續進行系統集成、應用準則的方法或在委員會討論了重大問題的情況下委員會批准披露這些會計政策的長期可行性聲明；對2017財政年度完成的歐元的重大判斷概述是平衡和可以理解的。概述戰略報告、治理、財務、其他信息、更高的審計關注度。管理層的判斷是遞延税項資產應否被視為遞延税項資產委員會就税務或有財務報告的重大元素所採用的法律向管理層及普華永道提出質疑委員會收到管理層的定期報告，有關本集團的財務報告將與管理層及與客户及國際財務報告準則的16份租約一起審核，這兩份租約的財務報表可能集中於(其中包括)：分別截至2019年3月31日及2020年的年度。執行工作應確保會計政策和做法的質量和可接受性；在這一年內取得令人滿意的進展，而委員會仍在一些重要領域作出重要判斷，重點是與選擇信息技術系統、外聘審計員有關的關鍵決策點；通過和提供方案資源。就以下與管理層和外聘審計員進行討論的形式和依據向審計委員會提供諮詢意見, 根據附註1及附註1所載的編制基礎及常規，以確保披露的清晰度及遵守財務綜合財務報表，包括進一步的質量及報告標準及有關財務及管治的量化細節，以説明IFRS 9、15及16的影響。報告要求；監管機構與本公司財務報告有關的任何函件；委員會報告所考慮的重點領域及採取的行動；及於2018年度報告方面，該等報告已予修訂，以評估本集團的年度報告整體而言是否公平，以消除本集團於以下英鎊列報貨幣的變動。年內，我們與外聘審計員討論了這些問題。委員會收到管理層關於以下方面的報告：確定關鍵會計判斷和估計不確定性的主要來源；重大會計政策；新的會計聲明，包括採用IFRS 9、IFRS 15和IFRS 16；以及建議在2018年年度報告中披露這些信息。重點領域所採取的行動/結論收入確認的時間、收入的確認委員會對管理層以毛收入或淨收入為基礎以及折扣、獎勵和會計的處理提出了質疑，管理層確認，收入報告佣金是複雜的會計領域，與前幾年保持一致。此外, 委員會還審查了普華永道的審計計劃，該計劃確定收入是由於新引入的與收入審計有關的主要風險的內在複雜性造成的：系統和變化的定價模式。對計費系統潛在準確性的控制；並見附註1和編制基礎。評估推定的欺詐風險，並在半年和年末向委員會報告這方面審計工作的結果。税務本集團在其業務所在的多個司法管轄區就董事的撥備和披露提出了一系列税務索賠和相關法律行動。索賠中最重要的或有税項和遞延税項資產確認仍然來自印度税務當局，與我們2017年11月和2018年5月的委員會會議有關。他還提供了2007年對沃達豐印度有限公司的收購。關於更廣泛的税務格局即將發生的變化的最新情況，見附註29或有負債和法律程序。普華永道還將此確認為一個進一步的領域，本集團有大量累計税項虧損，並就這些虧損確認了一個關鍵因素。支持撥備和披露的判斷見附註6？税項負債和國際財務報告準則對年末確認的遞延税項資產的基礎和經營假設。委員會對管理層在確認所得税和遞延税項結餘及財務報表中的相關披露方面採取的做法感到滿意。委員會對財務報表確認的收入的適當性感到滿意。

66沃達豐集團關於Form 20-F 2018年治理、審計和風險委員會的年度報告(續)定期業務計劃以及Idea Ccell的宏觀經濟和相關建模，並將其視為有價值的非持續經營，由管理層(包括判斷委員會)進行分析。公平、平衡和可理解監管機構和我們的財務報告作為委員會評估年度報告是否沒有來自監管機構的信件的一部分，包括報告作為一個整體，是公平、平衡和可理解的，FRC的公司報告審查團隊，與我們的財務報告相關，為股東提供必要的信息，以評估2018財政年度的報告。委員會致力於改善本集團企業的有效性和清晰度。委員會審查了支撐其報告的流程和控制，並繼續鼓勵管理層考慮、準備、確保所有貢獻者、核心報告團隊並在適當時採納監管機構的倡議，這些監管機構和高級管理層充分了解要求並將加強我們的報告，包括FRC實驗室的數字項目和他們的責任。這包括審查未來風險和可行性報告的使用和披露？, ？股利政策和替代業績衡量標準(或非GAAP衡量標準)的實踐？以及績效指標報告。以及根據2006年公司法第172條董事的財務報告責任，以促進本公司的成功，以造福於其整體成員以及滿足更廣泛的社會需求。除審閲年報初稿以便及時審閲及發表意見外，委員會亦積極審閲財務業績公告及參考本集團披露委員會的工作，該委員會負責審閲及評估年報及投資者通訊。這些程序使我們能夠向董事會提供積極的保證，以幫助他們做出2016年英國公司治理準則所要求的聲明。重點領域採取的行動/結論減值測試與減值測試有關的判斷仍然主要與計算本集團業務使用價值的假設有關，即估值過程中長期假設的可實現性。在2017年3月31日和2018年3月31日，這些判斷擴大到包括在宣佈以公允價值減去出售成本的協議合併為一家新的合資企業後對沃達豐印度的公允價值進行評估。沃達豐印度的公允價值於2018年3月31日減少，產生了32億盧比(税後淨額22億盧比)的非現金費用。見附註4？減值損失。委員會收到了管理層的詳細報告，並對所作假設的適當性提出質疑。, 包括：管理方法的一致應用；業務計劃的可實現性；與計劃期末企業終端增長有關的假設；以及貼現率。這仍然是審計的重點領域，普華永道向委員會提供了關於這些事項的詳細報告，包括敏感性測試。委員會對所作的適當性和所使用的估計數以及與減值有關的披露都感到滿意。責任撥備本集團受到來自多個來源的一系列索賠和法律行動的影響，這些來源包括競爭對手、監管機構、客户、供應商，有時還包括集團子公司的其他股東。在法律和管理判決很重要的情況下，或有負債和其他負債的撥備水平是一個問題，因此是委員會重點關注的領域。見附註29？或有負債和法律程序。委員會於2017年11月和2018年5月收到了集團總法律顧問兼公司祕書和董事訴訟辦公室關於管理層對最重要索賠的評估的陳述。由於這是一個審計重點領域，普華永道還審查了這些索賠和專家組收到的相關法律諮詢意見，以便就與諮詢委員會分享的撥備水平是否適當形成看法。委員會滿意地認為，財務報表中記錄的數額適當地反映了損失風險。

Vodafone Group Plc Form 20-F 2018年度報告67審計師對照自己的業績目標進行長期預測的業績；根據這些審查，委員會得出結論，存在要求、未提取的設施和進入資本市場的機會；2018年7月。至於為何選定的評核期適合本集團的獨立性，並獲確認於2017財政年度內獨立，吾等接獲本公司首席審計師的通知，表示外聘核數師正考慮向本集團提起訴訟，以評估其作為管理人的行為。核準法定審計費用、法定審計的範圍，並審查了在2019年審計完成後為應對對其審計獨立性的任何潛在威脅而發揮的作用對審計獨立性的影響。高管提供的監督保障措施的有效性，是審計風險識別過程中被認為是關鍵因素的基礎。普華永道向委員會證實，這些保障措施是我們在財政年度收到普華永道一份詳細的審計計劃，指明瞭該年度。委員會的結論是，這一立場, 這在2017財年仍然是實質性的，除了：在荷蘭經營業務的審計費；普華永道和相關成員公司法定審計呈報貨幣從英鎊到歐元的2100萬歐元。？與客户簽訂合同和國際財務報告準則16？租賃的收入。外聘審計員的審計重點領域仍然是適當的。概述戰略報告治理財務其他信息長期可行性説明的有效性作為委員會向董事會提供諮詢意見的責任的一部分，委員會審查了全年外部審計的質量，審查了作為長期可行性説明的基礎的形式和基礎，並審議了普華永道的業績，考慮到第44頁和第45頁所述，委員會審查了這一過程和委員會自己的評估和反饋，以及管理層對集團前景的詳細評估的結果，包括：對整個集團的高級財務人員進行調查，重點放在審查期內的一系列情況以及我們認為與審計質量相關的因素與集團內部的一致性、財務報告委員會的反饋以及財務報告委員會發布的全公司審計質量檢查報告，以評估集團在2017年6月保持生存的能力。在考慮未來現金流後，普華永道適當地關注和挑戰主要領域的預期償債能力，並在整個審計過程中對集團某些成員的財務影響進行建模，並採用強有力的挑戰和懷疑態度，使用嚴重但看似合理的情景來實現主要風險；以及在整個審計過程中。因此，如上所述，, 確保年度報告中明確和加強披露的委員會已向董事會建議在年度股東大會上重新任命他們，做出了哪些限制和假設，以及如何執行基本分析，這與最近其對審計師獨立性的評估和FRC聲明一致。根據美國上市公司會計監督委員會關於獨立性的標準，委員會收到了公司與普華永道之間任何可能對其有影響的外部審計關係的細節，委員會主要負責監督與公司的關係和履行的證券法所指的公司，外部審計師。由美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提供。這包括就委任、持續的獨立性、參與費用談判、合作伙伴(普華永道的多名合夥人已獲批准委任主要審計業務合夥人)提出建議。委員會在與本集團的法律顧問磋商後，根據相關法規及道德標準，委任普華永道的合夥人為管理人及普華永道為本集團的法定核數師，作為本集團的外聘審計師。2014年7月，在正式招標程序之後。審計將被推遲。此外，委員會諮詢了英國財務報告，至少每十年進行一次招標。首席審計合夥人安德魯·坎普, 理事會和一些機構投資者。已擔任該職位三年，將被要求下臺普華永道制定了一系列保障措施，包括確保委員會已建議在行政和審計團隊實際分開的情況下重新任命普華永道，並擁有2019年財政年度的當前外部審計合同，並且沒有互動，工作底稿和其他高度機密的董事將在2018年7月的年度股東大會上提議重新任命。材料單獨存儲，訪問權限高度受限，並且公司已遵守法定的審計服務令。領導小組參與夥伴將單獨負責審查的財政年度的2014年。潛在訴訟的審計影響。作為迴應，我們要求審計風險普華永道合規部及其獨立的非全面外部審計流程在2018年期間的有效性，並定期向委員會報告這些保障措施的審計範圍、規劃重要性及其對關鍵風險的評估。其審計範圍、規劃重要性及其對關鍵風險的評估是否到位、在整個2018財政年度的關鍵審計風險期間受到內部監督並有效運行，與該年度的不變保持不變，不被禁止，普華永道仍是一個與聯合審計結果份額準確性有關的新風險，對於2018財政年度的審計來説是獨立的。在沃達豐和Liberty Global在2018財年合併後的合資企業，委員會審議了將沃達豐印度公司與收費提議合併的協議的影響，積極參與商定審計範圍將Idea Ccell改為一個新的合資企業；以及, 在收到關於他們的費用是適當的費用的正式保證後，在消除了與集團變更有關的風險後，他們同意從服務中收取費用，以適應所需工作的範圍。這包括與預先審計有關的500萬歐元費用，委員會定期審查這些風險，以確保與即將實施的國際財務報告準則第15號有關的程序有效，詳情見附註3？營業利潤。

68 Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018年內，內部審計覆蓋範圍側重於以下原則：普華永道僅應在有GDPR準備情況和GDPR準備情況、技術彈性和英國主要法規的實施情況下才應聘用於非審計服務，包括在委員會與風險應收賬款和銷售委員會深入審查的同時可以支付的非審計費用金額的上限。替代性；以及流程、產品和服務的複雜性。活動的替代供應商。全球流程。指定的收費限額，我作為主席預先批准這些許可的服務。審計在商定的時間表內解決，在沒有法律替代辦法的情況下及時進行審計，對於負責確保這些控制有效的服務，審計則為360萬盧比。內部審計職能提供獨立、客觀的環境。我們在這裏的工作主要是通過基於風險的方法，由集團內部控制審計推動的。發現欺詐的職能報告包括任何涉及管理層或員工集團首席財務官的欺詐行為。該職能由跨基準的團隊組成，這些團隊通過集團卓越中心、當地知識和100家規模、複雜性和地理足跡相似的公司參與集團合規框架的基準工作。美國薩班斯-奧克斯利法案和政策合規審查的各種不同的專業資格和經驗也屬於該委員會。委員會還維持一項深入審查、審查和批准年度審計計劃的計劃，評估作為複雜和變化領域的充分性。深潛計劃的目的是為了持續改進功能的有效性。本集團的主要風險及(如有可能), 為了與重點保持一致，以提供更深入的審計測試並提高信心，對集團的主要風險有一個綜合的保證迴應，並評估職能的有效性，任何改進這些深入審查未涵蓋的主要風險涵蓋治理審計和風險委員會(續)非審計費用集團審計和風險委員會審查進展情況，以此作為其尋求保護獨立性的方式之一批准的審計計劃和審計活動的結果，以及外聘審計員的重點和客觀性，委員會對不令人滿意的審計結果和跨實體審計有一項政策，管理外聘審計師提供相同範圍的跨多個市場的非審計的審計。阻止普華永道在管理中扮演任何角色的審計結果服務按風險、流程和地理位置進行分析，以突出行動或決策，提供某些服務，如在控制環境和需要注意的領域進行估值工作。以及提供會計服務。它還設定了一項推定，即沒有合法或實際的替代供應商，並根據最近的風險，包括網絡威脅和信息安全，應計入數據隱私。IT轉型計劃。對於某些特定的許可服務，委員會報告了相關的審計結果，這使得委員會能夠對普華永道的批准有一個綜合的看法，即普華永道可以由管理層聘用，但取決於風險管理的方式。上述政策，並符合以下條件：在公司的關鍵領域也提供了保證，個人活動的費用上限為60,000；行為守則，如健康和安全、反賄賂和法律？a？500, 000沒有法律和監管的服務的總費用限額，以及核心財務流程，如帳單，但對於沒有實際專門關注企業運營的服務，總費用限額為500,000歐元，因為印度的共享服務中心也收到了具體的費用限額，對於所有其他服務或那些由於其對總體非審計費用的有效性有重大影響而超過這些關注的允許服務，費用總額為500萬盧比，其中140萬盧比用於服務管理，負責確保內部提出的問題沒有實際的替代供應商。委員會審查了未計入的非審計費用的完成情況。2018年財政年度審計費用的24%(2017：22%，2016：11%)。對集團內部控制系統的評估，包括截至2018年3月31日的年度金額，包括在準備潛在IPO期間發生的非經常性風險管理框架費用。集團的風險評估過程以及重大風險管理的方式是委員會的重點關注領域。手機。截至二零一七年三月三十一日止年度的金額主要是由於本集團對其於此進行的活動所作的評估所致，而本集團就預期可能出現主要風險及不確定因素而準備的監管文件進行評估，詳見第38至45頁及沃達豐印度首次公開發售前正在考慮的事項，以及第93至99頁所載的一系列風險緩解措施，以及吾等就沃達豐印度與Idea Ccell合併達成的協議。查看Notereview包含的集團風險與合規董事的報告, 本年度內，我定期與他會面，介紹集團的風險評估程序，以及對已確定的重大風險的變化進行審查，以確定經營實體和集團層面的內部控制和風險管理。委員會主要負責監督本集團的業務發展，並已建立內部控制環境，以保護集團的內部控制制度，包括風險管理，使業務不受已發現的重大風險的影響。內部審計框架和內部審計職能的工作。管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，我們對系統的設計和運行有效性有保證。我們回顧了本集團向集團審計和風險委員會評估其控制的過程，並在行政上審查了董事關於內部控制和任何集團領域和當地市場的有效性的報告，允許獲得在內部控制方面具有重要作用的專業技能和外部經驗。該職能擁有高水平的合格人員，通過面談、文件審查和與其他從事專業實踐工作的FTSE進行比較。監督集團與第404條有關的合規活動委員會有一個常設議程項目，涵蓋委員會職權範圍內的內部審計。相關主題。在每個財政年度開始之前，委員會將審查預算和資源，並審查通常側重於業務主要風險的業務舉措, 此外，增加數據分析的使用一直是2018財年準備的一個特殊領域，其中考慮了測試結果的覆蓋率。定期進行外部審查，以確定內部審計報告和相關跨實體審計結果的基準。機會已解決。在集團內部審計、風險和合規團隊中進行審查。在2018年財政年度的董事會議程上。

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 69美國《薩班斯-奧克斯利法案》，接受管理層當年的報告集團企業安全董事；概述戰略報告治理財務其他信息電信戰略，併成為一個值得信賴和欽佩的品牌。除了這些深入的審查外，委員會還收到了美國薩班斯-奧克斯利法案第404條的遵守情況年度更新：委員會在監督組織中的欺詐風險以及如何從集團針對第404條計劃的第404條的合規活動中對其進行管理方面發揮積極作用，包括範圍界定和反當地市場審計和風險委員會活動以及與所做工作的結果保持一致。集團委員會的活動；以及集團2018年第404條合規活動的範圍--使用現有的直言不諱渠道的結果與2017財政年度大體相似。外部僱員對可能存在的違規行為表示關切，審計人員在向委員會提交的每一份財務報告或其他問題報告中報告了他們的工作狀況，並報告了任何其他問題的產出。由此引發的調查。委員會已根據《風險管理指引》的要求，完成對本集團年內及截至本年度報告日期的內部控制制度(包括風險管理)成效的審查。, 財務報告委員會發布的內部控制及相關財務和商業報告。它確認在2018財政年度的審查中沒有發現重大失誤或弱點，並使我們能夠向董事會提供積極的保證，以幫助其做出2016年英國公司治理準則所要求的聲明。在確定需要改進的領域的地方，制定了確保採取必要行動和監測進展情況的程序。深入審查的主題原則風險(見第38至45頁)反洗錢和M-PESA，包括在運營M-PESA的所有市場引入全面的反洗錢合規方案，以及實施新的觀察名單和交易監測篩選工具。法律和法規合規制裁以及本集團對其在高風險地點的現有關係的風險容忍度。法律和法規合規技術復原力，包括本集團的持續移動復原力計劃、較新的固定復原力計劃以及與建立IT復原力相關的挑戰。技術復原力GDPR方案，包括實施GDPR合規方案，以及瞭解其對於提供本集團數字有效數據管理網絡威脅和信息安全的複雜性和重要性，以及本集團的業務連續性和危機管理方法、培訓和治理進程，特別是與主要風險的業務連續性計劃有關的流程。涵蓋一些主要風險電信監管合規方案，旨在確保所有當地市場都有適當的治理程序，以滿足監管要求。法律和法規合規性Vodacom集團風險和合規性概述, 包括確保南非和國際市場遵守方案的組織結構。本地市場對其主要風險資訊科技轉型的看法，以及本集團正應用於所有新資訊科技轉型項目的方法。有效的數字和技術改造反賄賂，包括集團的風險容忍度和反賄賂和腐敗流程。法律和法規合規、網絡安全和信息安全以及本集團管理其風險承受能力的流程。網絡威脅與信息安全

70沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018年委員會主席報告。這份報告既包括我們目前的政策，也包括它如何獲得超過97%的股東投票贊成的細節。我希望在政策起草期間進行建設性的雙向對話，為我們的安排提供一定程度的連續性，相反，目前的政策將在本年度內保持不變，我們的原則是：實施，推動支持我們戰略的行為，並確保我們的激勵計劃只有在股東通過制定一種分享所有權的方法才能產生顯著回報，委員會充分意識到其責任，以確保網絡領導力、客户體驗卓越，並適合79年度報告我們的業務模式通過數字沃達豐薪酬。這一旅程將確保治理薪酬委員會來自薪酬委員會的信函尊敬的股東代表董事會，謹此向我們的2018年董事薪酬我們的薪酬安排在回顧年度內得到執行。我們目前的政策上一次獲得批准是在2017年的年度股東大會上，我想借此機會感謝我們的股東參與諮詢。我們非常重視委員會與股東之間存在的關係，我們將努力確保這種關係繼續下去。雖然我們最近通過的政策剛剛完成第一年的實施，但委員會將繼續監測其有效性和是否適合我們的業務。在整個三年任期內，該政策受到任何令人信服和目前無法預見的原因的制約。作為這項政策的核心，以及委員會所做的決定，可以確保我們的薪酬政策, 以及實現業務目標的方式；保持薪酬的績效薪酬方法，並在業務業績證明其合理性時；將我們高級管理團隊的利益與員工的利益保持一致，有助於長期保持承諾；以及提供具有競爭力和公平性的薪酬和福利。戰略優先薪酬安排支持和推動我們的戰略優先事項。這些優先事項的重點是利用我們的核心方案增長來建立可持續的競爭優勢。這一優勢將通過轉型得到支持，即我們為在千兆位社會中競爭做好了準備，允許我們的移動數據、固定和融合以及企業增長引擎在未來保持與目前一樣的競爭力。我們成功的一個核心標誌將是我們的客户如何評價我們的努力。因此，確保管理層薪酬繼續與客户滿意度掛鈎的重要性仍然是委員會在今年審查期間的一個優先事項。因此，在我們的短期激勵下，客户評價KPI的40%權重將在2019年保持不變，並將繼續根據一系列指標進行強有力的評估(詳見第86頁)。正如前幾年所傳達的那樣，現金創造仍然是創造價值的關鍵驅動力。因此，委員會仍然認為，在我們的短期和長期獎勵計劃中都包括一項現金流措施，這對於強調我們的財政優先事項仍然至關重要。儘管如此, 服務收入和調整後的息税前利潤仍然是確保強調成本紀律的重要指標，因此在未來一年將繼續與GSTIP項下的自由現金流具有同等的權重。薪酬報告內容73薪酬政策74薪酬政策表7 8主席及非執行董事薪酬79薪酬委員會8 2018年薪酬86 2019年薪酬87進一步薪酬資料繼薪酬政策於2017年度股東周年大會上獲批准後，委員會繼續確保薪酬水平是根據我們的原則及在不斷演變的外部因素下釐定。主席Valerie Gooding成員馬蒂亞斯·多普夫納博士Renee James Samuel Jonah主要目標：就執行董事個人的高管薪酬和薪酬福利政策進行評估並向董事會提出建議。職責：代表董事會釐定董事會主席、執行董事及高級管理團隊的薪酬政策；釐定此等人士的總薪酬方案，包括終止任期時的任何薪酬；在公認的良好管治原則下運作；以及編制董事薪酬年度報告。委員會在這一年中舉行了五次會議，每次會議都有滿員出席。委員會的職權範圍可在vodafone.com.cn上查閲。

沃達豐集團關於Form 20-F 2018 71薪酬的年度報告在回顧的這一年的更廣泛背景下，GSTIP和GLTI分別佔性別薪酬的56%和45%，以及更廣泛的所有員工薪酬。委員會收到了關於這兩個領域的信息，供即將離任的管理人員使用。維託裏奧將不會在2018年獲得GLTI獎。我們在這一年在性別薪酬領域的活動得到強調，隨後於2018年10月1日被任命為首席執行官。職業生涯中斷後的女性。除了本年度的股東磋商外，在2018年7月27日，養老金機會還參與了關於英國公司未來改變首席執行官職位固定薪酬的諮詢，以及降低和未來可能引入的CEO薪酬比率的諮詢。高管的薪酬低於同一職位的薪酬水平，八見最終建議。關於後者，鑑於瑪格麗塔的情況可以在年度報告第86頁和第87頁找到，委員會計劃在此時公佈一個比率，但當然會遵守委員會的建議，委員會將繼續監測短期和長期激勵計劃下使用的所有外部發展。考慮到利益相關者。為了確保目前的措施及其各自的權重，我期待着Michel將帶來年度獎金的洞察力和經驗，我們對兩位成員在本年度的工作和期望的工作機會進行了評估，並由服務品牌對價、流失、收入市場份額和ARPU這三個同等權重的指標組成。薪酬委員會主席概述戰略報告治理財務其他信息績效薪酬高於目標, 反映出我們近年來取得的進展，強調了在這一領域的整個業務中培養真正的薪酬的重要性。所有業績文化下的綜合業績已反映在更廣泛的市場中，這些措施在年內導致股東利用其投票發出明確的最高信息的行動的總派息為64%。在董事會認為這一原則被忽視的地方，我們在每項措施下的表現的進一步細節可在薪酬年報第80頁和第81頁找到。在與股東的磋商和對話中，我知道2016年全球長期激勵獎是以自由現金為基礎的，很高興看到委員會強勁的年度方法流和TSR業績得到認可，這是在截至目標設定的三年期間衡量的。委員會對2018年3月31日的承諾。期間完成的自由現金流指標低於目標，以確保僅在本期間的情況下才有特殊結果，而TSR業績高於TSR同行的中位數，出色業績繼續確保我們提供真正的集團。因此，賠償總額為最高限額的66.7%。浮動薪酬，過去三年的平均薪酬，包括最高薪酬。在過去一年中，前一年的安排出現了一些外部發展，這涉及到某些英國公司必須公佈已宣佈的細節，我們的首席執行官維託裏奧·科勞首次公佈了他們的性別薪酬差距, 而就後者而言，本公司現向董事會發出其退休意向的通知。維託裏奧的退休將涉及到關於公司治理如何有效的持續討論2018年9月30日。他的離職安排將是線性的，我們可以加強措施，以確保員工條件符合我們股東批准的薪酬政策，並因此在審查高管薪酬水平時得到適當考慮。年內將不包括我們正常做法以外的其他因素，並討論了我們目前的職位以及在我們2018年年度股東大會結束後的情況，Nick Read(目前正在開展活動以進一步改善我們的員工首席財務官)將被任命為候任首席執行官，條件是。我們2017年英國的性別薪酬差距可以在我們的網站上找到，Vodafone.com/可持續性業務/Genderpay的Margherita Della Valle(現任副首席財務官)被任命為董事會首席財務官。尼克·裏德將通過我們的首席執行官的工作，他是十位商界領袖之一在2018年7月27日被任命為新角色，尼克和積極倡導性別平等作為聯合國HeForShe Margherita活動的一部分，將獲得1,050,000英鎊和700,000英鎊的年薪。年內，我們繼續分別進行多項合作。這與這些活動目前的水平形成對比，這些活動分別支持增加1,150,000 GB和725,000 GB的婦女人數。此外，在管理角色方面，包括我們開創性的全球產婦，以及我們在去年收到的反饋，將在所有員工薪酬的更廣泛領域內，從目前24%的水平修訂為尼克和瑪格麗塔招聘的世界上最大的國際計劃。, 我們繼續承諾工資的10%，然後將與我們廣泛的年度公平薪酬活動保持一致，以確保我們英國人口市場的員工獲得適當的薪酬，並且在發現問題的情況下，當同時查看這兩個變化時，淨結果是19.0%，這些都得到了調查和糾正。年內，委員會14.3%的成員擔任首席財務官。在首席治理的情況下，幾年前特別努力改善員工的聲音。就前者而言，委員會仍然對如何進一步提供有關尼克的前瞻性安排的信息以及如何改善與我們員工的接觸持開放態度，並期待着薪酬。目前關於將使用的方法的不確定性，我們最後沒有在激勵方面確定一旦披露要求到位，委員會就會做出決定。不應改變衡量標準或權重委員會將繼續密切監測這些領域的這些安排，並酌情作出符合我們最大利益的反應，並在未來幾年保持適當。在2018/19年，尼克和瑪格麗塔最後，我想借此機會感謝Mathias Döpfner博士，他們有資格獲得符合我們薪酬政策的獎勵，他們將在2018年年度股東大會上辭去董事會職務，感謝他在委員會服務期間所做的工作、新的各自職位和承諾。米歇爾·德馬雷2018年薪酬結果將在馬蒂亞斯離開委員會的同一天加入委員會，並將採取財務和戰略措施。對於他的新角色，前者佔總人數的60%。同樣，我要感謝我的同事委員會收入、調整後的息税前利潤和調整後的自由現金流。後者由他們和你組成。, 我們的股東，在未來的一年。佔總機會的40%，與客户評價KPI/s/Valerie Gooding有關，其評估指標包括淨推廣者得分、Valerie Gooding在2018年6月8日我們歐洲市場的強勁表現推動下的服務收入表現符合目標。調整後的息税前利潤和自由現金流的表現高於目標，其中英國業務在這兩個指標上表現尤其出色。我們的客户評價KPI

72沃達豐集團關於Form 20-F 2018年治理薪酬委員會的年度報告(續)2018年與2019年的總目標薪酬一覽表下表説明瞭回顧年度(2018)與2019年的安排。2018年(2018年3月31日)2019年3月31日基本工資2017年7月1日生效：2018年7月27日生效：首席執行官：GB 1,150,000(不增加)。首席執行官：GB 1,050,000(角色減少8.7%)。首席財務官：72.5萬GB(增加1.5%)。首席財務官：70萬GB(減少3.4%)。與旅行相關的福利和私人醫療保險。與旅行相關的福利和私人醫療保險。養老金所有執行董事的養老金繳費為工資的24%。執行董事至2018年7月27日，從該日期起，新執行董事的繳費將降至工資的10%。GSTIP機會(工資的百分比)：機會(工資的百分比)：目標：100%目標：100%最高：200%最高：200%衡量：衡量：服務收入(20%)、調整後的息税前利潤(20%)、調整後的FCF服務收入(20%)、調整後的息税前利潤(20%)、調整後的FCF(20%)和客户增值KPI(20%)。, 和客户評價KPI(40%)。GLTI機會(工資的百分比)：機會(工資的百分比)：目標：目標：首席執行官薪酬230%首席執行官薪酬230%其他執行董事薪酬210%最高：最高：首席執行官薪酬575%首席執行官薪酬575%其他執行董事薪酬525%其他執行董事薪酬525%其他執行董事薪酬525%衡量標準：調整後的自由現金流(總薪酬的2/3)和調整後的自由現金流(總薪酬的2/3)和TSR(總薪酬的1/3)TSR(總薪酬的1/3)。總目標首席財務官薪酬520萬GB首席執行官薪酬460萬GB首席財務官持股3.0億GB首席財務官薪酬的500%薪酬指引首席財務官薪酬的400%首席財務官薪酬的400%包括離職後持有要求。包括離職後持有要求。

沃達豐集團2018年20-F年度報告73戰略報告概述治理財務其他信息薪酬政策自2017年7月28日舉行的2017年年度股東大會批准以來，我們的政策沒有任何變化。我們批准的政策報告可在我們的網站vodafone.com上查閲，並已完全按照2017年年度報告的規定轉載如下。因此，一些短語(例如提及2017年年度大會和頁碼)現已過時。薪酬政策(於2017年年報首次公佈)在這一前瞻性部分，我們將介紹我們對董事會的薪酬政策。這包括我們在決定政策時的考慮因素、對薪酬方案要素的描述，包括對每位執行董事的這一薪酬方案的潛在未來價值的説明，以及適用於主席和非執行董事的政策。我們將在2017年的年度股東大會上尋求股東批准我們的薪酬政策，我們打算在那時實施。第67至70頁提供了對現行薪酬政策擬議變動的摘要和解釋。如果獲得批准，我們將每年審查我們的政策，以確保它繼續支持我們的公司戰略，如果我們認為有必要在未來三年內改變我們的政策, 我們將尋求股東的批准。在確定薪酬政策時的考慮我們在第67頁概述的薪酬原則是我們政策的背景。我們在確定薪酬政策時的主要考慮因素是確保它支持我們的公司戰略和業務目標。在決定高管薪酬時，我們也會考慮股東的意見。在要求批准薪酬政策之前，我們已經與我們的主要股東進行了磋商。我們邀請了我們最大的20名股東和一些關鍵的治理利益相關者就沃達豐的薪酬發表評論，並就2014年年度股東大會批准的現行政策的擬議變化提供反饋。在本次諮詢期間，股東與薪酬委員會主席舉行了多次會議。這項諮詢的進一步詳情載於第67至69頁，而建議更改現行政策的摘要載於經修訂的薪酬政策一節，載於第70頁。傾聽和諮詢我們的員工是非常重要的。這可以在不同的市場採取不同的形式，但始終包括我們的年度人員調查，該調查吸引了非常高的參與度和參與度。我們不會就高管薪酬政策直接諮詢員工，也不會使用任何固定的薪酬比較衡量標準。然而，在確定執行董事的政策時，我們一直注意到沃達豐集團員工的整體薪酬和僱用條件, 特別是關於高管所在的市場。有關我們對其他員工的薪酬政策的進一步信息，請參見第74頁。績效衡量和目標我們的公司戰略和業務目標是我們為激勵計劃選擇績效衡量標準時的主要考慮因素。我們的激勵計劃中與內部財務措施(如收入、利潤和現金流)相關的目標通常是根據我們的預算確定的。戰略和外部措施的目標(如客户欣賞KPI和股東總回報(TSR))是根據公司目標和競爭激烈的市場設定的。將閾值和最高性能級別設置為反映閾值的最低可接受級別和最高可接受的非常高的級別。與之前的薪酬報告一樣，我們將披露我們短期和長期激勵計劃的業績目標的細節。然而，我們的年度獎金目標是商業敏感的，因此我們只會在財政年度結束後的薪酬報告中披露我們的目標。我們將在績效期間開始前一個財政年度的薪酬報告中披露每項長期獎勵的目標。於每一業績期間結束時，吾等會對照目標評估業績，並使用判斷來解釋(但不限於)合併、收購、出售、匯率變動、會計處理變更、重大一次性税務結算等項目。應用判斷對確保最終業績評估公平及適當非常重要。此外, 薪酬委員會在向高管或任何股票歸屬支付任何款項之前審查激勵計劃的結果，並有權完全酌情調整最終支付或在他們認為情況允許的情況下下調歸屬。特別是，委員會有權酌情在其認為適當時使用惡意或追回。在馬魯斯的情況下，裁決可能全部或部分失效，歸屬的程度可能低於本應歸屬的程度，或者歸屬可能被推遲。在追回的情況下，委員會可收回在相關支付日期後最多三年支付的獎金金額，或追回在相關歸屬日期後最長兩年內歸屬的股票獎勵。使用追回安排的關鍵觸發事件包括對業績的重大誤報、對業績條件結果的重大誤算和嚴重不當行為。待本薪酬政策獲批准後，追回安排將適用於2017年度股東周年大會後所有未來派發的紅利金額或授予的股份獎勵。

74Vodafone Group Plc Form 20-F 2018年治理薪酬政策年度報告(續)薪酬政策表下表概述了執行董事薪酬方案的主要組成部分。每年都會授予目標和與戰略運營的鏈接。基本工資是為了吸引和留住最優秀的人才。工資通常每年審查一次，從7月1日起固定12個月。決策受以下因素影響：個人的技能、經驗和職責範圍；業務表現、人才匱乏、經濟氣候和市場狀況；集團內部其他方面的增長；以及由與沃達豐規模和複雜性相似的公司組成的外部比較組(僅供參考)。養老金是為了在市場上保持競爭力。執行董事可選擇參加固定供款退休金計劃，或領取現金津貼以代替退休金。好處是有助於留住人才並保持市場競爭力。與旅行相關的好處。這可能包括(但不限於)公司汽車或現金津貼、燃料和適當情況下與司機的接觸。私人醫療、死亡和傷殘保險以及年度健康檢查。如果我們要求個人搬遷，我們將根據沃達豐的搬遷或國際分配政策為他們提供支持。這可能包括(但不限於)搬遷、生活津貼、住房、回籍假、教育支持、税收均衡和建議。如有必要，支付律師費。其他福利也與提供給其他員工的福利一致，例如，我們的全員共享計劃、移動電話折扣、產假/陪產假、病假、帶薪假期, 等。年度獎金和全球短期激勵計劃(GSTIP)，以推動行為並傳達本年度的關鍵優先事項。激勵員工，並激勵員工在一年的運營週期內交付績效。財務指標旨在推動我們的增長戰略，同時也專注於提高運營效率。這些戰略措施旨在確保出色的客户體驗仍然是我們所做工作的核心。每年都會審查獎金水平以及措施和權重的適當性，以確保它們繼續支持我們的戰略。本財政年度的業績是根據財政年度開始時設定的繁重的財務和非財務業績目標來衡量的。年度獎金通常在每年6月以現金形式支付，以表彰前一年的業績。長期激勵全球長期激勵計劃(GLTI)，旨在激勵和激勵長期持續業績的交付。通過高水平的個人持股來支持和鼓勵更大的股東聯盟。使用自由現金流作為主要業績衡量標準，確保我們在投資決策中採用謹慎的現金管理和嚴格的資本紀律，而TSR的使用以及不少於三年的業績期限意味着我們專注於股東的長期利益。每年都會審查獎勵水平和確定歸屬的框架，以確保它們繼續支持我們的戰略。長期激勵獎勵由績效股票組成，所有獎勵在獎勵後不少於三年內授予，基於集團運營和外部業績。股息等價物於歸屬日期後以現金支付。

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 75戰略報告概述治理財務其他信息機會績效指標調整後的自由現金流和1/3的薪酬現有執行委員會成員(包括執行董事)的平均加薪通常不會超過集團其他適當部門員工的平均加薪。在特定情況下，可能會增加超過此水平的費用。這些情況可能包括(但不限於)內部晉升、角色變更、業務重大變化和公司出色業績。沒有。養卹金繳費或現金支付相當於年度工資總額的24%。沒有。福利將按照就業國當地市場慣例所表明的適當水平提供。我們預計福利將維持在目前的水平，但福利的價值可能會因個人情況、保險費和其他外部因素等因素而波動。沒有。獎金的範圍從基本工資的0-200%不等，其中100%的獎金是按目標業績支付的。只有表現出色的員工才會獲得最高獎金。每個財政年度的業績都是根據年初設定的繁重目標來衡量的。？業績衡量標準通常包括財務和戰略措施的組合。財務指標可包括(但不限於)權重不低於50%的利潤、收入和現金流。戰略措施可以包括(但不限於)客户欣賞KPI，如淨推廣者得分和品牌考慮。Asp行政總裁的目標薪酬水平為底薪的230%，其他執行董事的目標薪酬水平為底薪的210%。-最低獎勵是目標獎勵水平的0%, 門檻獎勵是目標獎勵水平的45%，最高獎勵是目標獎勵水平的250%。首席執行官的最高長期激勵面值為基本工資的575%，其他執行董事為525%。委員會有權酌情減少對未能達到其持股指引或於年內將持股量增加100%的董事的長期獎勵授予水平。在三年歸屬期內應計現金股利等價物的獎勵。在滿足表演條件的範圍內授予背心。有一個強制性持有期，在歸屬後50%的税後股份被釋放，在歸屬一週年後再釋放25%，剩餘的25%將在兩週年之後釋放。根據績效週期開始時設定的伸展目標來衡量績效。TSA歸屬是基於以下衡量標準確定的：調整後的自由現金流作為我們的經營業績衡量標準；相對TSR作為我們的外部業績衡量標準。衡量標準通常會加權2/3的相對TSR。

76Vodafone Group Plc Form 20-F 2018年治理薪酬政策年度報告(續)薪酬政策表附註現有安排我們將尊重執行董事的現有獎勵，以及在個人晉升到董事會之前和/或在批准和實施本政策之前對個人作出的激勵、福利和合同安排。為免生疑問，這包括根據以前的薪酬政策支付的任何賠償金。這將持續到現有的激勵措施被授予(或失效)，或者福利或合同安排不再適用。長期激勵(GLTI)當提到我們的長期激勵獎勵時，我們使用獎勵所在的財政年度結束。例如，2017年度獎項是在截至2017年3月31日的財政年度頒發的。獎項通常在財政年度的上半年頒發(2017年獎項於2016年6月頒發)。獎勵授予的程度取決於兩個業績條件：由調整後的自由現金流衡量的基本運營業績；以及相對於同行集團中值的相對總股東回報(TSR)。調整後的自由現金流自由現金流業績是基於業績期間累計調整後的自由現金流數字。調整後的自由現金流量的詳細目標和定義是每年酌情確定的。目標調整後的自由現金流水平是參考我們的長期計劃和市場預期而設定的。我們認為這些目標對公司的長期成功及其實現股東價值最大化的能力至關重要, 並與公司的戰略目標保持一致。薪酬委員會將這些目標設定得足夠苛刻，並有很大的伸縮性，只有表現突出的員工才會獲得最高獎金。受此業績要素約束的累積調整自由現金流歸屬水平佔獎勵的百分比如下表所示(點間線性內插)：歸屬百分比業績(FCF要素的百分比)低於門檻0%門檻18%目標40%最大100%TSR表現優於同行組中值我們適當的同行數量有限，這使得相對排名系統的衡量不穩定。因此，同齡人羣體的中位數的優異表現被認為是最合適的TSR衡量標準。每年都會對績效條件的同級組進行審查，並對其進行適當修改。受制於此績效要素的TSR歸屬水平佔獎勵的百分比如下表所示(點間線性內插)：歸屬百分比(TSR要素的百分比)低於中位數0%中位數18%表現優於同級組中位數的百分比相當於第65個百分位數40%超過同級組表現中位數的百分比相當於第80個百分位數100%為了確定高於中位數的同等表現水平的百分比，薪酬委員會徵求獨立的外部意見。其他員工的薪酬政策雖然我們的薪酬政策在整個集團範圍內遵循相同的基本原則，但向員工提供的薪酬反映了不同國家、角色和資歷的市場實踐的差異。例如，我們執行委員會的薪酬方案要素與執行董事的薪酬方案要素基本相同，但有一些細微的差異, 例如，在適當的情況下，較小的股票獎勵水平和當地或區域業績條件。下一級管理層(我們的高級領導班子)的薪酬在年度獎金目標和業績份額獎勵中再次遵循與本地和個人業績方面相同的原則。他們還獲得較低水平的股票獎勵，其中部分是在沒有業績條件的情況下以有條件的股票獎勵提供的。

Vodafone Group Plc Form 20-F 2018-F年度報告概述戰略報告治理財務其他信息2018年薪酬方案中未來潛在薪酬總額的估計下表根據2018財政年度授予的薪酬機會對每位執行董事的未來潛在薪酬進行估計。根據不同的績效情景，董事為每位高管提供了潛在的結果。每種情景背後的假設如下所述。固定工資由基本工資、福利和養老金組成。基本工資為2017年7月1日。福利是使用2017財政年度薪酬總額表(2017年報告第78頁)中的數字進行估值的。養卹金按2017年7月1日起適用基本工資24%的現金津貼率計算。基本福利養老金固定總額(GB 000)(GB 000)首席執行官1,150 272761,453首席財務官72529174928基於如果業績符合計劃，董事將獲得什麼。年度獎金(GSTIP)的目標獎勵機會為基本工資的100%。長期激勵(GLTI)的目標獎勵機會為首席執行官基本工資的230%，首席財務官為210%。我們假設TSR的性能處於中位數。在年度獎金(GSTIP)項下，最多支付目標獎勵機會的兩倍。長期激勵(GLTI)的最高績效水平是目標獎勵機會的250%。我們假設TSR性能等於或高於相當於80%的百分位。所有情況下的長期激勵只包括按面值計算的股票獎勵，即不假設股價增加或支付現金股息等價物。64%GB 5、24862%GB 1, 45323%招聘薪酬我們對招聘薪酬的處理方法是，支付不超過吸引合適人才擔任該職位所需和適當的薪酬。薪酬政策表(第72頁和第73頁)列出了將被考慮納入董事高管薪酬方案的各種組成部分。任何新的董事薪酬福利將包括與擔任類似職務的現有董事相同的元素，並受相同的限制。這意味着潛在的最高獎金機會為基本工資的200%，長期激勵機會的最大面值為基本工資的575%。在考慮從外聘職位招聘至董事會的人士的薪酬安排時，我們會考慮該人士先前擔任的職位的薪酬福利。我們只為失去的個人提供額外的補償。如有需要，我們會在可行的情況下儘量複製該等薪酬的水平和時間，並會考慮適用於該等薪酬的任何其他工作表現要求。這將通過授予現金或股票的獎勵來實現，獎勵的時間框架類似於被沒收的現金或股票，並在適當情況下根據業績條件進行獎勵。如果確定新的獎勵不受業績條件的限制，或者受不像被沒收的獎勵那樣緊張的業績條件的限制，將適用相應的數量減少。執行董事的服務合同的初始任期最長為兩年，執行董事的合同具有滾動條款，並可在發出不超過12個月的通知後終止。行政人員服務合同的主要內容與薪酬有關, 失去職位時的補償(見下文)，在職期間(及以後12個月)的限制。這些限制包括競業禁止、不招攬客户和員工等。此外，公司的所有股票計劃都包含與控制權變更有關的條款。未完成的獎勵和期權通常會在控制權發生變化時授予和行使，只要任何業績條件已得到滿足，並按比例反映歸屬的加速。首席執行官維託裏奧·科勞，首席財務官國標國標12,000 GB 10,366 12,000 10,000 10,000 8,000 8,000 GB 6,184 6,000 50%6,000 4,000 22%22%4,000 48%GB 3,176 2,000 GB 928 2,000 28%14%23，29%15%0固定目標最高工資和福利年度獎金長期激勵固定目標最高工資和福利年度獎金長期激勵

78沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018年治理職位流失(如果高管在通知期內繼續工作或正在休園藝假)或他們將獲得薪酬政策(續)離職高管的薪酬在下表中我們總結了我們關於離職薪酬政策的關鍵要素。當然，我們將始終遵守相關的計劃規則和當地的僱傭法律。提供政策通知期和不少於12個月的公司向高管董事發出的通知。最高12個月基本工資的補償(與通知期一致)。通知期付款將以服務合同的形式支付，或以每月代通知金的形式支付(如果獲得替代工作，將受到減免)。年度獎金的處理年度獎金將在財政年度內的服務期間按比例分配，並將反映終止時公司業績達到的程度(GSTIP)。根據計劃規則，薪酬委員會有權減少領取年度獎金的權利，以反映個人的業績和終止合同的情況。董事高管獎勵的未歸屬待遇將根據計劃的條款和績效滿意度長期激勵獎勵條件在業績期正常完成時衡量，並按終止僱用之日已過去的歸屬期間的終止比例按比例分配。根據計劃規則，薪酬委員會有權酌情改變認為適當的授予水平，特別是決定不應授予獎勵的原因可能包括，絕對酌情決定, 在業績不佳、未經董事會同意而離職或有損競爭活動的情況下離職。養卹金和福利一般將繼續適用於養卹金和福利條款，直至終止之日。在適當的情況下，其他福利可能是應得的，例如(但不限於)代替應計假期的付款，以及與終止有關的法律費用或税務諮詢費用。在適當的情況下，價值相對較低的福利在終止後可能會繼續，例如(但不限於)移動電話服務。在特殊情況下, 儘管任何此類安排將在最大限度地減少本集團的成本的情況下進行，但可專門為便利特定個人的離職而制定安排。我們只會在特殊情況下，以及認為最符合股東利益的情況下，才會採取這類行動。主席及非執行董事薪酬我們的政策是，主席在與薪酬委員會主席磋商後，每年檢討非執行董事的薪酬。主席的酬金由薪酬委員會釐定。元素保單費用我們的目標是為該角色支付具有競爭力的費用，包括考慮所需的時間承諾。我們將費用與適當的外部比較小組進行基準比較。我們向我們的董事長和高級獨立董事支付費用，包括擔任任何委員會主席的費用。我們向其他非執行董事支付一筆費用，如果他們擔任委員會主席，他們將獲得額外費用。非執行費用水平在股東批准的最高水平內設定，這是我們公司章程的一部分。津貼-每次要求非歐洲非執行董事出席董事會和委員會會議以反映所涉及的額外時間承諾時，應支付津貼。激勵--非執行董事不參與任何激勵計劃。福利-非執行董事不參與任何福利計劃。本公司並無為他們的退休金安排提供任何供款。董事長有權在向公司提供服務或代表公司提供服務時隨時隨地使用汽車和司機。我們得到的建議是，對於非執行董事, 與出席董事會會議有關的某些旅行和住宿費用應被視為應税福利，因此我們還包括這些費用的納税義務。非執行董事服務合同非執行董事以委任書的形式聘用，委任書中列明瞭他們的職責。非執行董事的任命可以無償終止。非執行董事的任期一般不會超過九年。欲瞭解更多信息，請參閲年度報告的提名和治理委員會一節。

Vodafone Group Plc Form 20-F 2018 79概述戰略報告治理財務其他信息薪酬委員會年度報告在本節中，我們詳細介紹了薪酬委員會的組成和2018財政年度的活動。委員會由下列獨立非執行董事組成：主席：Valerie Gooding委員會成員：Mathias Döpfner博士、Renee James和Samuel Jonah委員會定期與首席執行官Vittorio Colao和董事人力資源集團Ronald Schellekens就有關獎勵執行董事和高級管理人員的各種事項進行磋商，儘管在討論他們自己的薪酬時他們並不在場。此外，董事集團獎勵和政策專員禤浩焯·傑克遜對向委員會提供的信息提供了看法，並根據需要要求外部顧問提供信息和分析。集團總法律顧問兼公司祕書Rosemary Martin就企業管治指引向委員會提供意見，並擔任委員會祕書。薪酬委員會酌情徵詢和考慮獨立薪酬顧問的意見。被任命的顧問Willis Towers Watson是由當時的薪酬委員會主席領導的全面程序挑選出來的，並於2007年由該委員會任命。薪酬委員會主席可在必要時直接與顧問接觸，委員會決定顧問與管理層互動以支持委員會的禮儀。外部顧問的意見和建議被用作指導, 但不能取代委員會每個成員對這些問題的徹底審議。顧問在委員會要求時偶爾出席委員會會議。Willis Towers Watson為薪酬顧問集團成員，因此自願根據薪酬顧問集團有關英國高管薪酬諮詢的行為守則運作。這是基於高管薪酬顧問的透明度、誠信、客觀性、能力、應有的謹慎和保密的原則。Willis Towers Watson已確認全年向沃達豐提供的所有薪酬服務均遵守該行為守則，因此委員會對該守則的獨立性及客觀性感到滿意。薪酬顧問集團行為準則可在retireerationConsulantsgroup.com上獲得。向委員會委任的委員會顧問提供服務的費用(GB)1其他為本公司提供的其他服務，包括：市場實務建議；管治；63薪酬及福利顧問；委員會提供有關高管薪酬的市場數據；提供基準數據；2007年的退休金；以及業績分析。行政管理；以及保險顧問服務。注：1費用是根據所花費的時間確定的。2017年度股東大會薪酬政策投票結果在2017年度股東大會上，我們對我們的薪酬政策進行了具有約束力的投票。投票結果詳情見下表。票數百分比對扣留票數總數政策17,581,245,48897.19 507,3672.8118, 703 2017年度股東大會薪酬報告投票結果在2017年度股東大會上，我們對我們的薪酬報告進行了諮詢投票。投票結果詳情見下表。薪酬委員會於年內舉行了五次正式會議及一次正式電話會議。此外，還可以舉行非正式電話會議。正式會議的主要議程項目如下：會議議程項目2017年5月2017年度獎金業績及2018年目標和範圍董事薪酬報告2015年度激勵獎授予及2018年目標和範圍2017年7月大型本地市場CEO薪酬2017年11月公司治理事項3外部洞察2018年1月3月公司治理事項薪酬政策回顧2018年3月性別薪酬差距2019年3月執行委員會薪酬方案董事會主席及非執行董事董事費用水平2018年董事風險評估薪酬報告

80沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018年治理年度薪酬年報(續)在本節中，我們總結了2018財年與2017財年相比，我們向執行董事提供的薪酬方案。具體地説，我們提供了一個表，顯示每個人在這一年中賺取的所有薪酬，並計算出該年的一個薪酬總額數字。年度獎金(GSTIP)的價值反映了當年的收入，但將在下一年以現金支付。同樣，長期激勵(GLTI)的價值反映了由於截至2018年3月31日財政年度結束的三年期間的業績，將於2018年6月授予的股票獎勵。薪酬委員會在支付之前審查所有獎勵獎勵，並使用判斷來確保對業績的最終評估是公平和適當的。如果情況需要，委員會可以向下調整最後付款或歸屬。這一次，基於GLTI下的最終年度獎金支出和長期激勵獎勵的最終歸屬水平被認為準確地反映了業績，並被認為是公平和適當的, 委員會沒有使用其自由裁量權來調整最終結果。2018年年度獎金(GSTIP)支出在下表中，我們披露了我們根據年度獎金(GSTIP)中的每一項業績衡量和目標取得的業績，以及由此產生的截至2018年3月31日的年度總獎金支出水平為目標的127.9%。這適用於每位高管100%基本工資的目標獎金水平。下表提供了我們針對每項措施的績效評論。目標最大實際目標最大實際績效支出水平1績效衡量100%200%萬億歐元服務收入20%40%20.5%43.445.7 48.0 45.7調整後EBIT20%40%30.0%2.5 3.7 4.8 4.3調整後自由現金流20%40%32.7%3.94.7 5.6客户增值KPI 40%80%44.7%有關詳細信息，請參閲以下年度合計獎金支付水平100%200%127.9%注：1這些數字進行了調整，以包括剔除併購的影響，外匯變動和會計處理的任何變化。財務指標於回顧年度內，服務收入表現符合目標表現水平。這反映了德國、英國、意大利和我們大多數其他歐洲市場以及埃及和土耳其的高於目標的收入表現。然而，西班牙、印度和新西蘭的業績低於目標，抵消了這一影響。調整後的息税前利潤和自由現金流業績幾乎在所有市場都高於目標，其中英國、德國、意大利的業績尤為強勁, 埃及和土耳其。客户增值關鍵績效指標根據客户增值關鍵績效指標衡量的業績評估是按市場進行的。每個市場都根據許多不同的指標進行了評估，其中包括：消費者和企業業務部門的淨推廣者得分企業和消費者用户和消費者非用户的品牌考慮流失，收入市場份額和ARPU在客户欣賞關鍵業績指標中包括的衡量標準方面，淨推廣者得分被用來衡量客户推薦我們的程度，而品牌考量作為考慮使用某個品牌作為他們的電信提供商的人的百分比的衡量標準。2018財政年度總薪酬1,150 1,150 722 710應納税福利1 25 27 24 29年度獎金：GSTIP(詳見下文)1,471 1,087 927 675長期激勵總額：5,061 3,791 2,648 2,029 GLTI 2 4,296 3,2712,248 1,751代替GLTI股息的現金3 765 520 400 278以現金代替退休金276 276 173其他1 1 1 7,984 6,332 4,495,495615附註：1應税福利包括以下方面的金額：私人醫療保健(2018年：Vittorio Colao GB 2,482，Nick Read GB 2,482；2017年：Vittorio Colao GB 3,091，Nick Read GB 2,079)；現金汽車津貼每年19,200 GB；以及旅行(2018：Vittorio Colao GB 2,864，Nick Read GB 2,479；2017：Vittorio Colao GB 4,812，Nick Read GB 7, 933)。2 2017年欄中顯示的價值是於2017年6月26日授予的獎勵，並使用2017年6月26日的執行股價224.29便士進行估值。2018年欄中顯示的價值是於2018年6月26授予的獎勵，並使用2018年財政年度最後一個季度211.81便士的平均收盤價進行估值。3參與者還獲得現金獎勵，其價值相當於在歸屬期間對任何歸屬的股票支付的股息。2018年顯示的代替股息價值的現金涉及於2018年6月26日歸屬的獎勵。4反映SAYE福利的價值，按GB 375(2017：GB 250)x 12個月x 20%計算，以反映基於年內節省的折扣。

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 81調整後自由現金流衡量GB B億(截至中值)(相當於第65個百分位數)(相當於第80個百分位數)德國電信閾值7.3%50%100%125%2018年為87億GB。相比之下，目標為90億GB，中位數為每年7.6%。100%的分紅是目標的166.9。94 98 98 92 95概覽、戰略報告、治理、財務和其他信息這兩項措施都利用了我們當地市場的數據，這些數據由獨立的第三方機構收集並驗證其質量和一致性。這些數據來自於在NPS指標中涉及我們自己的客户和我們競爭對手的客户的研究，在品牌考量指標中涉及沃達豐用户和非用户的研究。在制定客户評價關鍵績效指標下的最終業績評估時，會考慮其他相關的客户因素，如流失、客户增長和服務水平。集團今年的整體業績高於目標，反映了我們目前的市場地位：在我們衡量這一指標的22個市場中，有19個市場的消費者NPS排名第一。在我們衡量這一指標的18個市場中，有12個市場的企業NPS排名第一。在我們衡量這一指標的22個市場中，有17個市場的用户和非用户消費者品牌考量排名第一。年內，我們將消費者NPS排名第一的市場數量從15個增加到19個，但企業NPS排名第一的市場數量從14個減少到12個。在我們看來，相對於客户增值KPI指標的整體表現仍顯著低於最大機會這一事實反映了這一點, 要維持和改進我們的全球客户服務產品，還有很多工作要做。各地區及本集團的綜合業績按收入加權平均數計算，以得出整體業績。根據這一衡量標準，今年的業績如下：客户評價關鍵績效指標歐洲業績110.0%AMAP 115.9%集團111.7%為了提供整體業績的細目，上表列出了我們在歐洲和亞太地區的業績。歐洲的成就百分比反映了德國和意大利的強勁表現，葡萄牙和愛爾蘭在這方面的表現也高於目標。在德國的上述目標表現反映了我們作為NPS市場領導者的地位，我們的整體NPS得分同比有所提高。在意大利，我們保持着4G客户領導者的地位，與前一年相比，平均數據使用量有所增加。AMAP的完成百分比反映了在印度、南非和我們其他南部非洲市場的強勁表現。在南非，我們在消費者和企業領域都是NPS的領導者，遠遠領先於排名第二的同行。這種市場領先地位在印度也得到了複製，儘管市場狀況特別嚴峻。儘管這個市場面臨價格壓力，但我們在用户和非用户品牌考慮方面都是聯合領導者，這反映出儘管當地條件困難，我們的CXX計劃仍得到有效實施。基本工資目標獎金2018年實際支付2018年年度獎金金額1 GB基本工資的000%目標工資的百分比1,150 100%127.9%1, 2018年6月授予725100%127.9%927長期激勵獎2015年6月和9月頒發的2016年長期激勵獎將於2018年6月授予最高獎勵的66.7%(目標的166.9)。截至2018財年的三年期間的業績狀況如下：TSR表現優於TSR同業組0.0%p.a.4.5%p.a.9.0%p.a.BhartiOrange低於閾值

82沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018年治理薪酬年度報告(續)調整後自由現金最高目標流量業績分紅數字分紅總分紅數量2018年6月歸屬的股份總數GLTI績效股份獎勵目標TSR的股份百分比目標股份歸屬的乘數(DI000)Vittorio Colao 3,039,1561,215,66290.5%1.84倍166.9%2,028,332 GB 4,296尼克讀1,589,967635,98690.5%1.84倍166.9%1,061,143 GB 2,248這些股票獎勵將於2018年6月26日授予。普華永道有限責任公司對調整後的自由現金流執行特定程序，以協助委員會對業績進行評估。有關TSR措施的表現評估由Willis Towers Watson負責。該計劃如何運作的細節可在2014年年度股東大會上批准的政策報告中找到。2017年8月頒發的2018年度長期激勵獎的獨立業績條件調整自由現金流和TSR業績如下：調整後的FCF業績調整後的FCF業績歸屬百分比(佔總獎勵的2/3)(十億美元)(佔FCF要素的百分比)低於門檻

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 83概述戰略報告治理財務與股東利益一致的其他信息我們的兩位執行董事的持股量都超過了他們的目標。執行董事目前的所有權水平以及目標應該或已經實現的日期如下所示。這些價值是使用截至2018年3月31日的6個月的平均股價217.58便士計算出來的。作為2018年3月31日目標日期目標數值的%當前%目標維託裏奧·科勞持股所實現的工資500%2,306%461%12,190,562 GB 2650萬2012年7月Nick Read400%634%159%2,113,416 GB 4.6M 2019年4月持股目標包括離職後的條件，即執行董事將被要求繼續滿足他們的指導方針，直到所有長期激勵措施被授予。如果不滿足這一條件，則任何未授予的GLTI獎勵通常將被沒收。包括執行董事在內的執行委員會總共擁有超過2400萬股沃達豐股票，價值超過5430萬GB。執行委員會成員的持股量均不超過該類別股份中已發行股份的1%，不包括庫藏股。董事在本公司股份中的權益本年度內任職的董事的股份權益及計劃權益摘要如下。業績股和期權的更多細節如下。股票計劃共享期權SAYE未歸屬的GLTI股份總數(截至2018年3月31日，未歸屬的股份權益(有業績條件))執行董事維託裏奧·科勞21,274,4909,070,102，13,826尼克·裏德6,822,2354,695,527 13,292總計28,096,72513,765,62927, 118股份權益總數包括關連人士權益、未歸屬股份獎勵及購股權。於2018年3月31日的股份權益總數非執行董事克里斯平·戴維斯爵士34,500 Michel Demaré1及Dr Mathias Döpfner11,500 Dame Clara Furse 25,000 Valerie Gooding 28,970 Renee James 27、272 Samuel Jonah 30、190 Gerard Kleisterlee 107,078 Maria Amparo Moraleda Martinez1及David Nish1 74,137 Note：1於2018年5月15日收購50,000股股份的權益，而Maria Amparo Moraleda Martinez於2018年6月8日分別收購50,000股及25,000股股份的權益。2018年5月17日，David尼什收購了12,881股股份的權益，截至2018年6月8日，總權益為87,018股。於2018年6月8日及2018年4月1日至2018年6月8日期間，董事並無於任何附屬公司股份中擁有任何權益。除上表所列於2018年3月31日為董事會成員的人士外，於2018年3月31日本集團執行委員會成員擁有本公司10,695,611股普通股的合共實益權益。於2018年6月8日，董事擁有14,730,506股本公司普通股的合共實益權益，而執行委員會成員則擁有10,695,611股本公司普通股的合共實益權益。董事或執行委員會成員概無擁有超過本公司普通股1%的個人實益權益。除了米歇爾·德馬雷收購了50,000股的權益，瑪麗亞·安帕羅·莫拉萊達·馬丁內斯收購了25,000股的權益，以及David·尼什收購了12,881股的權益外，如上所述, 董事於二零一八年四月一日至二零一八年六月八日期間，股份權益總數並無變動。業績股票根據長期激勵(GLTI)計劃授予董事的最大流通股數量目前如下：2016年授予2017年授予2018年獎勵：2015年6月和2015年9月獎勵：2016年6月獎勵：2017年8月結束的業績期間：2018年3月結束的業績期間：2019年3月結束的業績期間：2019年3月授予日期：2018年6月：2019年6月授予長期激勵計劃的業績股票獎勵股價：239.4便士和207.2便士授予的股票按授予價格：216.8便士授予的股票按授予的價格：224.0便士Vittorio Colao 3,039,1563,078,9382,952，52008尼克閲讀1,589,9671,432,1231,673,437有關2017年和2018年獎項的表演條件的詳細信息，請參閲第82頁。2016年獎項的詳細信息請參見第81頁。

84沃達豐集團關於過去九年Form 20-F 2018年薪酬的年度報告，以及如何將我們的浮動薪酬與同期歷史性的TSR業績進行比較。斯托克歐洲600指數在9年內。STOXX歐洲是我們許多最接近的競爭對手。應注意的是，長期激勵計劃的派息是基於TSR績效治理年度報告關於薪酬(續)股票期權的以下信息概述了沃達豐集團2008年Sharesave計劃(以下簡稱SAYE計劃)下的執行董事期權。英國税務及海關總署批准的獎勵可根據上述所有計劃作出。除SAYE外，其他董事於任何計劃下均無購股權，且自二零零七年以來並無授出任何購股權。沃達豐集團2008年Sharesave計劃下的期權是以授予時股票市值20%的折扣授予的。不得以折扣方式提供其他選項。已授出的購股權於購股權市場或2018年財政年度的日期於2018年財政年度於2018年3月31日按指定年度的期權價格持有已於2017年4月1日失效行使股份於授出日起計的數字編號Pence1可行使的到期日Pence1行使的到期日行使附註：1於2018年3月31日的收市價為194.22便士。年內交易股價最高為238.00便士，最低為190.90便士。於2018年6月8日，董事於購股權的權益自2018年3月31日起並無變動。除上表所列人士外，於2018年6月8日，本集團執行委員會成員持有47, 592股普通股，價格由每股154.5便士至189.2便士不等，加權平均行使價為每股普通股162.0便士，可於2018年9月1日至2022年9月1日期間行使。截至2018年6月8日，漢尼斯·阿梅斯萊特、奧爾多·比西奧、安東尼奧·蔚來·科英布拉、艾哈邁德·埃薩姆、若阿基姆·賴特、羅納德·謝萊肯斯和塞爾皮爾·蒂穆雷沒有任何選擇。除了已在上一年報告中披露的數額以外的辦公室付款損失，這一年沒有發生辦公室付款損失。於2018財政年度內，麥克勞林勛爵根據其合約安排收取有關保安費用的福利付款。這些成本超過了我們每年5000 GB的最低標準。以及，包括已繳納的税款在內，為GB 9,411(2017：GB 9,813)。外部非執行董事保留的費用執行董事可以在其他公司擔任非執行董事的職位，並保留費用。在截至2018年3月31日的年度內，維託裏奧·科勞擔任聯合利華公司和聯合利華(英國)董事會的非執行董事董事。維託裏奧為這些角色保留的費用分別為54,474盧比和42,500盧比(2017年：54,474盧比和43,870盧比)。評估薪酬和工作表現在下表中，我們總結了行政長官就最大機會所支付的個位數計劃。下面的圖表顯示了公司相對於600指數的表現，因為這是一個基礎廣泛的指數，包括第81頁圖表中所示的170193，而不是這個圖表。首席執行官的財政年度薪酬(維託裏奧·科勞)201120112012201320142015201620172018總薪酬單位數GB 0003,350 7,022 15,767 11,099 8,0142,8105,224 6,332 7, 984年度可變因素(實際獎勵與最大機會)64%62%47%33%44%56%58%47%64%長期激勵(既得與最大機會)25%31%100%57%37%0%23%44%67%注：1單一數字反映他於2008年獲委任為行政總裁前於2006年及2007年授予的股票獎勵。325322285 288 267 275279287 276 215245 225190227 175155168167 125100137 7503/09 03/10 03/11 03/13 03/14 03/15 03/16 03/17 03/18沃達豐集團STOXX Europe 600 Index Vittorio Colao SAYE 2019年7月49,607 SAY9,607 SAYE 2017年7月4,219 SAY4,219 177.75 2012年2月總計9,6074,219 13,826尼克讀取SAYE 2011年7月210,389，10，102017年9月144.37年2月2018213.75 GB 7,208年3月20174,854年4月4,854 154.51 2022年9月，2017年7月8,438,177.75 2023年2月總計15,2438,43810,389，13,292

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 85戰略報告概述治理財務2017至2018年間首席執行官薪酬的其他信息變化在下表中，我們顯示了2017至2018財年間首席執行官薪酬(工資、應税福利和年度獎金支付)與按可比業務目標衡量並自2017年以來一直在英國工作的其他沃達豐集團員工的平均百分比相比的百分比變化。沃達豐在世界各地都有員工，其中一些人在通脹非常高的國家工作，因此與沃達豐在英國的集團員工進行比較比對所有員工更合適。2017年至2018年沃達豐集團其他員工百分比變化項目首席執行官：Vittorio Colao在英國僱用的基本工資0.0%4.9%應税福利-7.4%1.2%年度獎金35.3%51.2%薪酬相對支出下表顯示了本年度分配的股息和集團薪酬總成本。有關所有員工的股息和薪酬支出的更多細節，請分別參閲第130頁和第154頁。2018年主席及非執行董事薪酬福利1合計201820172018201720182017 GB/100,000 GB/100,000 GB/000,000 GB/100,000 GB附註：1我們獲悉，對於非執行董事而言，與出席董事會會議有關的若干差旅及住宿開支應視為應課税福利。上表包括這些差旅費用和相應的税收貢獻。2工資/費用包括額外津貼6 GB, 歐洲以外的董事每次會議的費用為1000歐元。主席克萊斯特利625625 8587 710712董事高級獨立董事古丁157140 1012 167152非執行董事克里斯平·戴維斯爵士115115 510 120125米歇爾·德馬雷(2018年2月1日已退休)19-6-25馬蒂亞斯-多普夫納博士115115 510-120125克拉拉·弗斯夫人115115 613 121128勒妮-詹姆斯2 139139 1911 158150塞繆爾-喬納2 151145 129 163154瑪麗亞-安帕羅-莫拉萊達-馬丁內斯(2017年6月1日)96非執行董事21-117 David尼什132115 2413 156128前非執行董事尼克·蘭德(2017年7月28日退休)140 4732 50142合計1471,7581,789 202170 1,9601,959薪酬支出的相對重要性000 5,519 5,076 5 000 3,709 3,961 4,000 3,000 2,000[1,000 02017201820172018以股息的方式分配所有僱員的薪酬總支出

86沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018年治理薪酬年度報告(續)2019年薪酬政策將如何實施的細節如下。2019年基本工資Vittorio Colao將於2018年9月30日從董事會退休。在2018年年度股東大會結束後，尼克·裏德(現任首席財務官)將被任命為候任首席執行官，瑪格麗塔·德拉·瓦萊(現任副首席財務官)將被任命為首席財務官。尼克·裏德隨後將於2018年10月1日被任命為首席執行官。兩名新任職人員的年薪(2018年7月27日生效)如下：首席執行官：尼克·瑞德GB 1,050,000；首席財務官：瑪格麗塔·德拉·瓦萊，GB 700,000。上述薪金比目前這些職位的薪金水平有所減少(目前分別為1,150,000英磅和725,000英磅)。委員會力求確保訂正薪金反映出這兩個人都將帶來的重要和相關的業務經驗和良好的記錄，並確保總體安排保持公平和具有競爭力。執行委員會成員的平均薪金增長將為2.6%，而預算為2.5%，這是根據執行委員會每名成員的相關當地市場預算的平均值計算的，自2018年7月27日起生效, 所有新任執行董事的養老金繳款將從工資的24%降至工資的10%。這一修訂後的水平將適用於Nick Read和Margherita Della Valle在2018年7月27日被任命為各自的新職位後，現在與我們英國其他人員的養老金安排一致。固定薪酬總額工資和退休金變動的綜合影響導致首席執行官職位的固定薪酬減少19.0%，首席財務官的固定薪酬減少14.3%。雖然在釐定薪酬職位時，外部市場數據並非決定性因素，但委員會認識到，與規模及複雜程度相若的公司相比，行政總裁及財務總監的修訂基本薪酬均屬較低市場水平。關於薪酬委員會修訂薪金職位的理由的進一步資料，請參閲第71頁薪酬委員會主席的信。2019年年度獎金(GSTIP)2019年的業績衡量標準和權重與2018年保持不變，概述如下。服務收入(20%)；調整後息税前利潤(20%)；調整後自由現金流(20%)；以及客户增值KPI(40%)。這包括對淨推廣者得分(NPS)和品牌考慮措施的評估。對NPS和品牌考量指標的評估使用了在我們當地市場收集的數據，這些數據經過獨立第三方機構的質量和一致性驗證。有關如何整理這些數據以及如何定義用於衡量客户評價KPI的各個指標的詳細信息，請參見第80頁和第81頁。由於這對我們的商業利益有潛在影響, 年度獎金目標被認為具有商業敏感性，因此將在財政年度結束後的2019年薪酬報告中披露。

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 87概述戰略報告治理財務其他信息2019年長期激勵(GLTI)獎勵2019年將根據我們政策第74至76頁中描述的安排進行。2019年獎項的授予將取決於調整後的自由現金流(佔總獎勵的三分之二)和TSR(佔總獎勵的三分之一)的表現。下表提供了2019年獎勵目標的詳細信息(點之間有線性插補)。在對業績衡量標準進行年度審查，包括審查委員會外部顧問提供的分析後，委員會決定，2019年獎勵的TSR表現優於2018年獎勵的幅度應保持不變，為每年5.0%。以目標和每年10.0%的速度增長最多。委員會還認為，保留2018年獎項所使用的相同同齡人組成員是適當的。調整後的FCF績效調整後的FCF績效歸屬百分比(佔總獎勵的2/3)(約BN)(佔FCF要素的百分比)低於閾值

88沃達豐集團2018年Form 20-F治理年度報告我們在美國的上市要求由於沃達豐的美國存托股票在納斯達克股票市場有限責任公司(納斯達克)上市，我們必須披露我們遵循的公司治理做法與在納斯達克上市的美國公司之間的任何重大差異的摘要。沃達豐的公司治理實踐主要基於英國的要求，但基本上符合在納斯達克上市的美國公司的要求。實質性差異如下表所示：董事會成員獨立性根據2016年英國公司治理準則(下稱《準則》)和納斯達克上市規則適用於董事會成員的不同獨立性測試。董事會毋須考慮納斯達克上市規則所載有關獨立性的詳細定義。董事會已根據守則的獨立性要求進行評估，並根據其判斷，沃達豐的每名非執行董事均屬該等要求所指的獨立董事。委員會納斯達克上市規則要求美國公司設立提名委員會、審計委員會和薪酬委員會，每個委員會都由獨立董事組成，提名委員會和審計委員會都必須有一份書面章程，説明委員會的宗旨和責任，薪酬委員會擁有唯一的權力和足夠的資金來聘請薪酬顧問。, 獨立法律顧問和其他薪酬顧問。*提名及管治委員會由董事會主席擔任主席，其他成員為獨立非執行董事。我們的薪酬委員會完全由獨立非執行董事組成。我們的審計與風險委員會完全由非執行董事組成，每一位非執行董事(I)董事會已根據守則的獨立性要求確定為獨立董事，以及(Ii)符合1934年證券交易法的獨立性要求。-我們有提名和治理委員會、審計和風險委員會和薪酬委員會的職權範圍，每個委員會都符合《守則》的要求，並可在我們的網站vodafone.com/治理處查閲。-這些職權範圍一般是對相關的納斯達克上市規則作出迴應，但未必涉及這些規則的所有方面。道德準則和行為準則根據納斯達克上市規則，美國公司必須通過一項適用於所有董事、高級管理人員和員工的行為準則，該準則必須符合薩班斯-奧克斯利法案第406節中對道德準則的定義。-我們通過了符合《薩班斯-奧克斯利法案》第406條的《道德守則》，該條款僅適用於高級財務和主要執行官員，並可在我們的網站上查閲：vodafone.com.我們還通過了一項單獨的行為準則，適用於所有員工。法定人數根據我們的公司章程，股東大會所需的法定人數為兩名股東，無論他們的總持股水平如何, 而納斯達克上市規則要求，在納斯達克上市的美國公司出席股東大會的法定人數不得低於普通股股東的33.33%。關聯方交易為代替根據納斯達克上市規則對關聯方交易的利益衝突進行獨立審查，對於(I)達到某些財務門檻或(Ii)具有不尋常特徵的關聯方交易，我們將根據英國金融監管局發佈的上市規則(“上市規則”)、2006年公司法以及我們的組織章程尋求股東批准。此外，我們採用《上市規則》中有關與關聯方進行交易的定義，該定義在某些方面與《納斯達克》上市規則中有關關聯交易的定義有所不同。股東批准在決定擬議中的交易是否需要股東批准時，我們同時遵守納斯達克上市規則和上市規則。根據納斯達克上市規則，交易是否需要股東批准，取決於與該交易相關的發行或出售股份的比例等。根據《上市規則》，交易是否需要股東批准，其中一個因素是交易的規模是否超過進行交易的上市公司規模的某個百分比。

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 89可持續性政治捐款財務風險管理目標和政策合理，而不是針對物質虐待或損失的絕對保證。我們的套期保值政策載於綜合財務報表第64至69號附註22。董事會已全面執行財務報告理事會關於風險管理的指導意見--內部流動風險概述見附註22。本年度報告自財政年度結束之日起發生的重要事項。所產生的程序須遵守定期公司管治聲明及集團政策合規程序，詳情載於第47至87頁。DTR 7.2.6R所要求的資料是否有明確的問責性和權威性，以確保董事會及其委員會的相關業務的組成和運作在第62至63頁列出負責每個集團職能的團隊成員的主要問責分支。董事於本公司普通股的權益詳情, 企業所在的司法管轄區。更多細節請參見第169頁。計劃列於第70至87頁。沃達豐是一個包容性的僱主，多樣性對我們來説很重要。我們在公司內部建立了一個完整的程序，用於管理和監督在受僱於我們的同時遭受殘疾的任何人的繼續受僱。在董事被證明有不誠實行為的情況下，上市規則第9.8.4條要求的其餘披露不適用概述戰略報告治理財務其他信息董事報告本公司董事提交其報告以及經審計的截至2018年3月31日的綜合財務報表。本公司循環信貸安排中控制權變更條款的細節本報告是根據本報告概述的要求編制的，詳見第148頁。大中型公司及集團(帳目及報告)有關本公司與其董事之間訂立的協議的資料，提供了2008年的規例，並構成根據失業補償規定的管理報告的一部分(包括變更披露指引及透明度規則的詳情)4.符合股份計劃控制規定的若干資料載於第77及78頁。在符合董事報告要求的情況下，本文件的其他部分指出，本公司與其員工之間並無任何協議，請參閲下文。該信息包含在本董事報告中，規定了因收購要約而發生的失業補償。根據DTR規定的責任説明分紅, 董事會就本公司股息政策及建議末期股息支付編制財務報表的全部詳情發表的聲明載於第91及92頁，截至2018年3月31日止年度的聲明亦載於第21頁及附註9，提供有關向本公司核數師披露綜合財務報表資料的詳情。和管理層關於財務信息內部控制的報告。持續經營資料有關本公司處理可持續發展風險及機會的方法上市規則及英國公司所要求的持續經營聲明載於第32至35頁。這些頁面還包括我們的治理守則(治理守則)的詳細信息，該守則在董事温室氣體排放責任聲明中列出。在第92頁。風險管理和內部控制制度沒有根據《公司法》向政黨提供政治捐款或捐款董事會負責維持2006年的風險管理和內部控制在本財政年度內沒有進行過任何政治捐款或捐款。集團的政策是沒有政治制度和管理集團面臨的主要風險。這樣的制度不是捐款就是政治支出。旨在管理而不是消除業務風險，只能在審計和風險委員會報告中更詳細地描述這一點，該報告的頁面上披露了與財務風險管理目標和政策有關的信息，包括與本年度的價格風險、信用風險、流動性風險和現金控制以及相關財務和商業報告有關的披露以及監測和審查，提供了一個持續的過程，以確定, 自管理本公司主要風險(可見第38至45頁)以來發生的影響本集團的重大事件的評估及詳情。本財政年度的結束載於戰略報告及綜合財務報表附註31。企業管治聲明載列本公司如何遵守守則規定本集團的未來發展，幷包括對本集團內部發展的主要特點的描述。戰略報告載有本集團未來可能的發展詳情。與財務報告有關的控制和風險管理安排見第191至197頁的股東信息部分。説明每項集團政策由執行委員會的一名成員所有，因此在第52至53頁上，風險得到了充分的管理。區域首席執行官和高級領導戰略報告，以確保我們所有的市場和實體遵守集團的所有政策。戰略報告載於第4至45頁，並納入本集團合規團隊及保單擁有者董事報告，以供參考。在執行政策和監測合規方面，中國政府將繼續與當地市場密切合作。董事及其權益操守準則於截至三月三十一日止財政年度內任職的本公司董事所有主要集團政策已綜合納入2018年沃達豐守則，截至簽署財務報表之日如下：這是一份政策文件，適用於所有員工以及為沃達豐工作或代表沃達豐工作的Kleisterlee、Vittorio Colao、Nick Read、Crispin Davis爵士、Michel Demaré、Dr.Mathias。它規定了Döpfner，Dame Clara Furse，Valerie Gooding，Renee James的預期行為標準, 塞繆爾·喬納，安帕羅，與內幕交易，賄賂和通過莫拉萊達，尼克·蘭德，菲爾·耶亞和David·尼什引起關注等領域有關。與告密程序有關的規則摘要(內部稱為直言不諱)。委任及更換董事及董事的權力可見持有普通股的購股權、購股權的權益及長期激勵本集團透過各附屬公司在多個不同董事中設有分支機構員工披露董事的利益衝突。此程序詳情載於第62頁。公平考慮殘疾人士及董事的就業申請。根據我們的組織章程，以及在法律許可的範圍內，我們的僱員，不論殘疾與否，均同樣享有賠償培訓、職業發展及晉升機會。本公司就女性擔任高級管理職位、僱員參與度及政策因其職位而產生的責任，向本公司作出與僱傭董事有關的披露。此外，我們在第36頁和第37頁保留了董事和高級管理人員的責任。全年的保險單。/s/羅斯瑪麗·馬丁根據上市規則第9.8.4條所要求的披露羅斯瑪麗·馬丁關於資本化利息金額和税務減免待遇的資料集團總法律顧問和公司祕書分別載於綜合財務報表附註5和6。資本結構及股份權益所有與公司資本結構、股份權益、股息有關的資料, 回購本公司本身股份的政策、本公司股份回購的詳情及其他股東資料載於第30頁及第191至197頁。

90沃達豐集團2018年20-F年度報告中的空白註冊公開116 3.營業利潤財務報告報告我們的財務業績活動1174。減值損失報表：1225。投資收益和14721。流動資金和資本184本頁故意為102合併收入來源留白102合併報表1287。停產經營管理留白待售185本頁故意留白財務狀況1308。每股收益管理187這一頁故意留有股權變動的空白財務狀況15424。僱員188這一頁故意留空，共同安排16127。收購和處置190本頁故意留白13914。貿易和其他16429。或有負債側重於清償, 有效和簡明的報告我們繼續審查我們的綜合財務報表的格式，目的是使它們更清晰和更容易遵循。今年，我們增加了以下重點，以幫助您導航到對您重要的信息：91董事聲明106合併財務報表附註：178其他未經審計的責任1061。準備現金流量財務信息基礎：93風險緩解收入報表14318。對賬淨額178前一年的經營業績101獨立報告1132。分部分析經營現金流本頁有意為會計事務所143 19.現金及現金等價物183本頁為有意102綜合財務14420。借款留下空白的融資成本報表123=6.税收149 22.資本和財務風險本頁有意列出綜合收入和資產負債員工薪酬103合併報表15323。董事和關鍵104合併報表1309。股權分紅補償187本頁故意留白105合併報表13110。無形資產15525。就業後188這一頁故意留有現金流空白13311。屬性, 植物和益處189這一頁故意留白設備。基於份額的支付189此頁面故意留空13512。對聯營公司的投資附加披露189本頁故意留白1381 3.其他投資16228。此頁故意留為空白應收款和法律訴訟190此頁故意留空1401 5.貿易和其他應付款16730。關聯方交易1411 6.條文16831後續事件14217。募集了16932的股本。相關業務17733.子公司免於審計未來採用IFRS 9、IFRS 15和IFRS 16我們已經更新了附註1中關於採用IFRS 9金融工具和IFRS 15的時間表和潛在影響的準備基礎中的披露在2019年財政年度與客户簽訂的合同中的收入以及在2020財政年度採用IFRS 16？租賃的情況。110有關Liberty Global在後續活動中運營的更多信息，沃達豐於2018年5月9日宣佈，已同意以184億澳元的企業價值收購Liberty Global在德國、捷克共和國、匈牙利和羅馬尼亞的運營。更多細節見附註31？後續活動。168沃達豐將收購德國、捷克共和國、匈牙利和羅馬尼亞重新計量沃達豐印度我們在附註7中詳細列出了有關沃達豐印度的31.7億歐元税前重新計量虧損的細節，這些虧損導致沃達豐印度在2018年3月31日的賬面價值整體減少了22.45億歐元(税後淨額)。截至2017年3月31日的年度包括減值變動45.15億歐元(3歐元, 減值淨額6.75億歐元)，如附註4所示。128瞭解更多信息？32億(扣除税後淨額)重新衡量沃達豐印度公司的虧損

Vodafone Group Plc Form 20-F 2018-91年度報告包括根據本財政年度的財務報表編制的綜合財務報表以及本集團於該期間的損益。真實及公平地反映資產、負債、財務狀況及利潤，以提供相關、可靠、可比較及符合本集團業務及狀況之相關、可靠、可比及可比之表現，並根據本集團所面對之國際財務報告不確定因素編制。歐盟國際會計準則條例。董事亦確保綜合董事亦須根據國際會計準則委員會(國際會計準則委員會)頒佈的公司第172條承擔責任；財務報表須遵守2006年公司法有關年度報告的規定，但該規例所指的情況除外。他們還對內部控制制度負責，對已證明依賴任何不真實或誤導性因素採取合理步驟預防和發現欺詐行為的個人負責，該法律適用於《2000年金融服務和市場法》第90A條和附表10A。公司的網站。就董事所知，管限該公司的英國法例已在其他司法管轄區進行所需的查詢。在本公司核數師不知情的情況下，董事負責根據適用的法律和法規編制財務報表，並保存適當的會計記錄。以下是董事就其職責、向本公司核數師披露資料等事項所作的陳述, 持續經營企業和管理層關於財務報告內部控制的報告。財務報表和會計記錄董事和責任聲明英格蘭和威爾士公司法要求董事準備每位董事，他們的名字和職能列在每個財政年度的財務報表頁面上，真實和公允48和49確認，就他們所知：在編制這些財務報表時，董事必須：國際會計準則委員會發布的國際會計準則和歐盟通過的國際財務報告準則，選擇合適的會計政策並一致應用；作出合理和審慎的判斷和估計；母公司財務報表按照目前的信息編制，包括會計政策，符合英國公認的會計慣例，提供可理解的信息；戰略報告包括對歐盟採用的發展和準則(IFRS)和《國際財務報告準則》(IFRS)第4條的公平審查，並對主要風險進行了描述和穩健評估，並根據2006年IFRS法案編制了財務報表，以促進公司的成功，使公司的財務報表狀態受益於公司的整體財務報表，並在這樣做時考慮到了更廣泛的英國會計準則的需要；以及社會和利益相關者，包括客户, 與財務報表保持一致，以持續經營為基礎編制財務報表，除非集團的核心和可持續業務目標。假設本公司及本集團將繼續運作並不恰當。在聽取審核及風險委員會的意見後，董事會將繼續運作。認為該報告及賬目整體而言屬公平、均衡及可理解，並提供董事負責保存適當會計紀錄以供股東評估本公司狀況及業績所需的資料，而該等會計記錄可於任何時間合理準確地披露本公司的財務及商業模式及策略。為確保本公司及本集團的立場，並使彼等能確保本公司或董事不會對任何及就綜合財務報表承擔任何責任，根據歐盟條例第4條，根據英國法律，該等責任可能會產生。因此，任何保障本公司及本集團資產的責任，以及因此而作出的陳述或遺漏，均須根據本報告第(1)節的規定及其他不符合規定的情況釐定。董事負責維持及保持向核數師披露資料的完整性。編制及發佈財務報表可能有別於並無任何相關審核資料(定義見本公司條例第418(3)條)。董事已採取其應採取的一切步驟，使其知悉任何相關核數資料，並確定本公司的核數師知悉該等資料。

92沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告在本報告涵蓋的期間結束時生效。在借款方面，流動資金和資本資源以及資本和管理部門關於合併財務報表內部控制的報告，其中包括與公司董事有關的披露；以及識別差異和了解變化的驅動因素，包括任何內部控制框架，無論設計得多麼好，以及流動性審查，以確保集團保持足夠的控制和程序規避或凌駕，每日編制及更新的流動資金預測，對未來期間的有效性評估受制於本集團未提取循環信貸項下的流量及淨空空間的風險，或因遵守政策或程序的程度得出結論認為財務報告的內部控制有效或合理地可能對商業票據造成重大影響或再融資或沒有發行新的商業票據。註冊會計師事務所也在控制財務報告的政策和指導方針的框架內審計利率風險，見第101頁。由財政部風險委員會。成功了。因此，董事繼續採納持續經營集團總法律顧問及公司祕書財務董事責任聲明(續)持續經營事項披露控制及程序本集團的業務活動、業績、狀況、主要風險及董事, 行政總裁及首席財務官的不明朗因素及董事對其長期可行性的評估已評估披露管制的成效，並載於第4至45頁的策略報告。一系列緩解程序，包括《美國證券》對集團所面臨風險的定義，載於1934年《交易法》第13a-15(E)條第93至99頁，並在此評估的基礎上，列入了集團的財務狀況，並在附註20、21和22中得出結論認為，披露控制和程序是財務風險管理，包括集團財務報告資本管理的目標、政策和程序；其財務風險管理目標；根據美國薩班斯-奧克斯利法案第404條的規定，其財務細節、管理工具和對衝活動；以及其對信貸風險的敞口，並負責為本集團的財務報告建立和維持充足的內部控制流動性風險。本集團對本集團的內部控制相信其充分管理或降低其償付能力財務報告包括以下兩個主要程序的政策及程序：及流動資金風險。本集團負責維持合理詳細的業務規劃程序及業績管理，以準確及公平地反映資產的交易及處置；本集團的預測及規劃週期由三個年度內的財務報告組成，旨在提供交易預測、預算及長期計劃的合理保證。這些產生的收入在必要時被記錄下來，以便編制財務報表, 現金流量及債務淨額預測由集團報表根據國際會計準則委員會所採納的國際財務報告準則及國際財務報告準則管理層及董事會所採納的準則進行評估，而每項預測均與先前的預測及實際結果作比較，而每項預測均僅根據管理層的授權及根據其未來影響而作出，以便管理層可在就預防措施提供合理保證的適當情況下采取行動。進行額外分析，以審閲及察覺或及時發現未經授權收購、使用或出售支持本集團資產預測的主要假設，而該等假設可能對財務報表的現金流量及流動資金審核產生重大影響。業務規劃過程提供了整個預測期內詳細現金流流動性的產出。主要產出為一年，存在固有限制，包括人為錯誤的可能性，並突顯了本集團基於受控現金的流動性程度，可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對任何設施(RCF)的預測。控制可能會因為條件的變化而變得不充分。這一預測的關鍵投入是：可能惡化。自由現金流預測，前三個月的投入為管理層評估了直接來自運營公司的內部控制的有效性(根據最新的每日財務報告對2018年3月31日的財務報告進行了分析)，除此之外的信息來自委員會發布的最新內部控制綜合框架，該框架由委員會發布預測/預算週期；特雷德韋委員會贊助組織的債券和其他債務到期日；以及2013年。基於管理層的評估, 管理層對股東回報、頻譜拍賣和2018年3月31日有預期。本文件所涵蓋期間內，流動資金預測並無變動。流動資金預測顯示兩種情況，假設本集團的財務報告內部控制即將到期，而流動資金預測則由集團財務總監審核財務報告內部控制的有效性。此外，本集團繼續管理外匯，並已由董事會授權及審閲的獨立機構普華永道會計師事務所審核，並向本集團的綜合財務報表提供監督。董事/羅斯瑪麗·馬丁相信，在編制年度報告和賬目時，羅斯瑪麗·馬丁關注的基礎上，本集團處於有利地位管理其業務風險。2018年6月8日

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 93概述戰略報告治理財務本集團面臨的風險的其他信息風險緩解措施包括：加強我們的框架我們不斷努力改進風險管理，並在過去12個月中進行了以下改進：將風險與決策聯繫起來我們啟動了一個新的流程，以提高與我們的戰略和運營風險相關的決策風險的可見性。將風險與預算聯繫起來，我們與財務部門的同事合作，確保將實現目標風險承受水平所需的任何行動作為集團主要預算和預測流程的一部分進行標記和跟蹤。我們擴展了風險管理框架，在我們的安全職能部門和我們的企業業務中創建了專家框架，以改善戰略風險管理和運營風險管理之間的聯繫。

94沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018財務風險緩解(續)中介人我們的目標容忍立場是什麼？我們提供卓越的客户體驗，並通過廣泛的創新產品和服務不斷改進我們的產品，包括固定和移動內容、物聯網和LTE語音。我們還開發創新的新產品，探索新的增長領域，如5G、物聯網、融合、數字服務、數據分析、人工智能和安全，以繼續滿足我們的客户需求。有效的數字和技術轉型我們的目標容忍立場是什麼？我們的目標是成為一家擁有現代系統、技能和人才的領先數字公司，以確保提供世界級的產品和客户體驗。市場擾亂我們的目標容忍立場是什麼？我們將改進我們的報價，並採用靈活的運營模式來降低競爭風險。我們將通過有針對性的優惠、智能定價模式和差異化的客户體驗來做到這一點。不利的政治和監管措施我們的目標容忍立場是什麼？我們積極尋求與各國政府、監管機構和税務機關接觸，以鼓勵建立良好的工作關係，並幫助形成法規變化對本集團的潛在影響。我們希望頻譜拍賣在獲得拍賣的能力和頻譜定價方面對所有參與者都是公平的。網絡威脅和信息安全我們的目標容忍立場是什麼？我們的目標是為我們的客户創造一個安全的數字未來。安全是我們致力於通過可靠的連接保護我們的客户並確保他們的數據安全的基礎。我們尋求避免網絡事件造成的重大破壞、數據丟失或聲譽影響。

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 95概述戰略報告治理財務其他核心計劃的關鍵信息：網絡領導者客户體驗eXcell適合增長數字沃達豐網絡防禦團隊和以客户為中心的安全確認了安全事件雙方都可以接受的前進方向。公眾情緒，法律和法規的變化，我們實現了以可持續的價格公平獲得。Ta為國家之間的頻譜成本設定基準，並做出適當的反應；努力確保在競爭對手行為計劃，數字沃達豐，與直接贊助商的每一個趨勢，測量核動力源服務整體發展我們的客户體驗風險趨勢在新技術：風險運動：風險類別：鏈接到核心Serpil TimuraySable商業計劃：我們如何管理它？關鍵風險指標我們不斷創造創新的主張，並加強與我們的客户的關係。3積極使用我們的新產品和服務的客户水平風險所有者：風險運動：風險類別：鏈接到核心Serpil TimurayeIncreated商業計劃：我們如何管理它？關鍵風險指標我們正在運行一個公司範圍內的執行團隊的轉變。該計劃有特定的模塊，可以跨每個職能領域跟蹤數字KPI和目標，並在中央協調和所有市場在當地執行，以推動我們的關鍵數字優先事項。我們還在我們的運營公司中實施一種新的運營模式(數字沃達豐)，以確保數字變化的快速步伐。風險所有者：風險動向：風險類別：到核心Serpil TimurayStable商業計劃的鏈接：我們如何管理？關鍵風險指標我們監控所有市場的競爭對手情況, 市場有一個公平和競爭的環境。有更多的客户積極使用我們的新產品。我們將繼續利用我們的數字戰略和我們創造個性化產品的能力來改善我們的消費者和企業服務主張。風險所有者：風險移動：風險類別：鏈接到核心Nick Read/Joakim Reiter穩定的法律和監管計劃：我們如何管理？關鍵風險指標我們與最高級別的政策制定者和有影響力的人接觸，我們監控：公開解決問題，用清晰的論點找到整個集團內糾紛的數量和價值我們計劃我們的頻譜拍賣方法，以確保風險所有者：風險移動：風險類別：鏈接到核心Johan Wibergh/Joakim Reiter穩定技術計劃：我們如何管理它？關鍵風險指標我們保護沃達豐和我們的客户免受網絡攻擊我們監控多種趨勢，包括：通過強大的基本安全，由簡單的風險導向流程和本地市場的安全控制有效性支持的領先企業。我們網絡安全的獨立測量

96沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018財務風險緩解(續)集團資本分配我們的目標容忍水平是多少？我們尋求機會來改善我們資本的有效配置。法律和法規遵從性我們的目標容忍水平是多少？我們尋求遵守我們所有市場的所有適用法律和法規。有效的數據管理我們的目標容忍度是多少？我們的目標是使用數據來提高我們的運營效率，並持續開發以數據為中心的業務模式。我們力求誠實、合乎道德、誠信地處理個人數據，並始終與適用的法律和我們的價值觀保持一致。我們通過我們的權限框架為我們的客户提供透明度、選擇和對其權利的理解。技術韌性我們的目標容忍立場是什麼？我們的客户承諾是基於我們網絡的可靠可用性，因此關鍵的移動、固定和IT服務的恢復必須是快速和可靠的。全球經濟中斷/充足的流動性我們的目標容忍立場是什麼？我們對金融風險採取保守的態度，這反映了我們多元化的業務。我們謹慎地管理我們的流動性和進入資本市場的機會，以限制我們在不穩定的經濟狀況下的風險敞口。

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 97概述戰略報告治理財務其他核心計劃的關鍵信息：網絡領先客户體驗eXcell適合增長數字沃達豐市場通過多樣化的資金來源。提高當前信用評級經濟增長超出通常預期。監測經濟和金融市場驅動因素服務中斷的影響。全球政策支持能夠滿足GDPR要求的關鍵站點的數量，以確保高質量的數據支持我們的戰略。符合GDPR要求的本地和全球團隊的數量，以及年度合規性測試計劃結果的強大支配性，以及有效部署資本的機會。任何取得協同效應的成果風險所有者：風險動向：風險類別：鏈接到核心尼克閲讀增加的商業計劃：我們如何管理？關鍵風險指標我們的戰略規劃過程確定了風險和變化的機會，在制定符合政策和標準協議之前，仔細界定範圍，以確保我們承擔正確的風險水平。我們認真管理外部審批流程和隨後收購業務的整合。我們通過協調政策、流程和系統來管理集成，以確保實現最大效益。風險所有者：風險移動：風險類別：到核心Rosemary Martin的鏈接減少法律和監管計劃：我們如何管理它？關鍵風險指標我們有法律和監管政策合規框架的主題專家，具有潛在的專家和每個市場合規計劃中的直言不諱的案例數量。根據適用法律的變化，我們培訓我們的員工做正確的事情, 法規要求我們的培訓和意識計劃確立了我們在整個組織中的道德文化，並確保員工瞭解他們在確保合規方面的角色。風險所有者：風險移動：風險類別：到核心Serpil Timuray的鏈接增加商業計劃：我們如何管理它？關鍵風險指標我們正在加強我們的數據治理框架我們的隱私和安全團隊努力確保我們遵守客户權限框架，我們收集、處理和存儲數據符合我們自己的安全測試和審計政策和適用法律。風險所有者：風險移動：風險類別：與核心技術的鏈接Johan WiberghStable技術計劃：我們如何管理它？關鍵風險指標為關鍵站點設置了唯一的恢復目標，以通過強制控制來限制這些目標，以確保恢復目標的有效恢復能力。事件/險些未命中的預期水平我們監控關鍵資產的壽命，並在必要時維護模擬恢復測試的備份結果。-通過將我們的服務升級到基於雲的解決方案來構建具有彈性的未來風險所有者：風險移動：風險類別：指向核心Nick ReadStable財務計劃的鏈接：我們如何管理它？關鍵風險指標我們保持對長期和短期資本的可獲得性我們根據業務計劃中的意外情況進行預測以應對可能發生的負面運營影響的平均壽命和債務成本來自各種驅動因素的貨幣和利率風險敞口，包括較低的影響

98沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018財務風險緩解(續)與電磁場相關的健康風險我們的目標容忍立場是什麼？沃達豐不想讓任何人暴露在高於監管機構規定的電磁場水平。我們遵守現有的國家標準，並基於國際科學指南遵守我們自己的電磁場政策。我們的願景是在行業內領先，迴應公眾對手機、桅杆和健康的擔憂。

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 99概述戰略報告治理財務對核心計劃至關重要的其他信息：網絡領先客户經驗eXcell適合發展數字沃達豐以迴應公眾關切。鼓勵世界衞生組織的科學研究。遵守EMF政策風險所有者：風險動向：風險類別：鏈接到Joakim Reiter穩定的法律和監管計劃：我們如何管理它？關鍵風險指標我們集團EMF董事會通過我們監測：跨部門倡議和監督全球計劃我們監測科學發展，並與國際標準和指南接洽支持科學研究議程集的交付和透明的公眾感知溝通的機構

100沃達豐集團2018年財務年報20-F這一頁故意留空

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018年101戰略報告概覽治理財務報告獨立註冊會計師事務所提交給沃達豐集團董事會和股東的其他信息報告關於財務報表和財務報告內部控制的意見我們審計了所附的沃達豐集團及其子公司(公司)截至2018年3月31日和2017年3月31日的綜合財務狀況表，以及截至2018年3月31日的三個年度的相關綜合收益表、綜合全面收益表、綜合權益變動表和綜合現金流量表，包括相關附註(統稱為合併財務報表)。我們還根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)發佈的《內部控制綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2018年3月31日的財務報告內部控制進行了審計。吾等認為，上述綜合財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於2018年3月31日及2017年3月31日的財務狀況，以及截至2018年3月31日止三個年度內各年度的經營業績及其現金流量，符合國際會計準則理事會頒佈的國際財務報告準則及歐洲聯盟採納的國際財務報告準則。此外，我們認為，截至2018年3月31日，本公司在所有重要方面對財務報告保持有效的內部控制, 根據COSO發佈的《內部控制綜合框架(2013)》中確立的標準。本公司管理層有責任對這些合併財務報表負責，對財務報告進行有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在第15項下管理層的《財務報告內部控制報告》中。我們的責任是對本公司的合併財務報表和基於我們審計的本公司財務報告內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上檢查, 關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。財務報告內部控制的定義和限制公司的財務報告內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。一家公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，保證交易在必要時被記錄，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅按照公司管理層和董事的授權進行；以及(3)提供關於防止或及時發現未經授權的收購、使用的合理保證。, 或處置可能對財務報表產生重大影響的公司資產。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。/s/普華永道會計師事務所英國倫敦2018年6月8日我們自2014年以來一直擔任本公司的審計師。

102Vodafone Group Plc Form 20-F 2018年截至2018年3月31日的年度報告截至2018年3月31日止年度的財務綜合收益表附註？m？m綜合全面收益表201820172016附註？m？m？m綜合全面收益表項目的進一步詳情可參閲第104頁的綜合權益變動表。本財政年度的利潤/(虧損)：2,788(6,079)(5,122)其他綜合收益/(費用)：可在以後年度重新分類到損益表的項目：可供出售投資重估收益/(虧損)，税後淨額9 2(3)外匯換算差異，税後淨額(1,909)(1,201)(3,030)匯兑(收益)/轉入損益表(80)的損失/公允價值(收益)/轉入損益表的虧損税後淨額(339)11056可在以後年度重新歸類到損益表的項目總數(2319)(1085)(2695)不會在以後年度重新歸類到損益表的項目：精算淨額(虧損)/固定收益養老金計劃的收益税後淨額不會在以後年度重新歸類到損益表的項目399(7,436)(7,643)可歸因於：母公司所有者187(7,535)(7,579)和非控股權益212 99(64)399(7,436)(7,643)收入2 46，57，47,63149,810銷售成本(32,771)(34,576)(36,713)毛利潤13,800 13,05513,097銷售和分銷費用(4,011)(4,349)(4,349)(4，603)行政費用(5,644)(6,080)(6,379)權益會計聯營公司和合資企業的業績份額(59)4760減值損失4(569)其他收入/(支出)3213 1, 營業利潤3 4,299 3,7251,320營業外費用(32)(1)(3)投資收入5 685 474539融資成本5(1,074)(1,406)(2,046)税前利潤/(虧損)3,8782,792(190)所得税抵免/(費用)6879(4,764)(4,937)財政年度持續經營的利潤/(虧損)4,757(1,972)(5,127)(虧損)/利潤2,788(6,079)(5,122)歸因於：母公司所有者2,439(6,297)(5,405)非控股權益349 218283財政年度的利潤/(虧損)2,788(6,079)(5,122)122)持續經營的每股收益/(虧損)：基本15.87c(7.83)c(20.27)c稀釋15.82c(7.83)c(20.27)c總計：基本8 8.78c(22.51)c(20.25)c稀釋8 8.76c(22.51)c(20.25)c

沃達豐集團2018年年報20-F表103概述戰略報告治理財務其他信息截至2017年3月31日的綜合財務狀況表201831至177頁的綜合財務報表經董事會批准，並於2018年6月8日授權發佈，簽署人：/s/Vittorio Colao/s/Nick Read首席財務官首席財務官非流動資產Goodwill 10 26,523 19,412物業、廠房和設備11 28,33025,412204聯營公司和合資企業的投資12 2,538 3,138其他投資13 3,204 3,459遞延税項資產6 26,200 24,300就業後收益25 110 57貿易和其他應收賬款14 4,026 4,569 107,660 111,947流動資產存貨581 576應税應收賬款106 150貿易和其他應收賬款14 9,975 9,861其他投資13 8,795 6,120現金和現金等價物19 4,674 8,835 24,131 25,542持有待售資產7 13,820 17,195總資產145,611 154，684股權已催繳股本17 4,7964,796額外繳入資本150,197 151,808庫房股份(8,463)(8,610)累計虧損(106,695)(105,851)累計其他全面收益27,805 30,057可歸因於母公司所有者的總收益67,640 72,200非控股權益967 1,525相對於非控股權益的認沽期權(6)非控股權益總額967 1,519總股本68,607 73,719長期借款20 32,908 34523遞延納税負債6 644 535離職後福利25 520 651準備金16 1,065 1,130貿易及其他應付款項15 2,843 1,737,980 38,576流動負債短期借款20 10,351 12,051税務負債541 661準備金16 891 1,049貿易及其他應付款項15 16,242 16,834 28,025 30, 595待售負債7 10,999 11,794權益和負債合計145,611 154,684

104沃達豐集團2018年年報20-F表其他全面收益其他應佔非財務應佔合併權益變動表截至3月31日止年度已繳入國庫留存現金養老金投資重估至控制資本總額1資本2股份損失準備金3盈餘5其他6自有財產收益1 2015年4月5,246 161,801(9,747)(85,882)19,765(1,004)53 1,227 51 91,510 2,198 93708發行或重新發行股份2 147(131)分18股分紅7 161分分3,480分3,480分3,480分3,480分3,480分在子公司擁有非控股權益的交易分(44)分(19)(63)分紅分(4,233)分(4,233)分(4,233)分(332)(4,565)(4,565)綜合支出分(5)405)(2,401)174(3)56(7,579)(64)(7,643)其他9(450)(13,750)823 12 13,377 2016年3月4,796 151,694(8,777)(95,683)30,741(830)50 1,227 107 83,3251,811 85，136發行或再發行股份2 167(150)保證金19 19股支付保證金112保證金112保證金(12)保證金(12)17 5股息保證金(3,709)保證金(3,709)(410)(4,119)綜合費用保證金(6,297)(1,082)(272)6保證金110(7,535)99(7,436)其他保證金2 2017年3月4日796 151,808(8,610)(105,851)29,659(1,102)56 1,227 217 72,200 1,519 73,719注：1見附註17收回股本。2包括股份溢價、資本公積、資本贖回公積, 合併準備金和股份支付準備金。合併準備金來自2004年3月31日之前進行的收購，隨後在採用“國際財務報告準則”時分配給額外的實收資本。3外匯儲備用於記錄對外經營資產和負債的累計折算差額。累計折算差額在處置境外業務時循環計入損益表。4投資準備金用於記錄可供出售金融資產的累計公允價值損益。累計損益在處置資產時重新計入損益表。5重估盈餘來自於本集團於二零一零年四月一日採用國際財務報告準則第3號(經修訂)前收購附屬公司所產生的金額，包括按公允價值確認本集團於被收購附屬公司的原有股權所產生的金額。6包括集團現金流量對衝的影響，18.11億歐元淨虧損遞延至年內其他全面收益(2017年：7.87億歐元淨收益；2016年：3.37億歐元淨收益)和14.6億歐元淨虧損(2017年：6.54億歐元淨收益；2016年：2.94億歐元淨收益)重新計入損益表。這些對衝主要涉及固定借款的外匯風險敞口。, 隨着利息現金流在套期保值期間展開至損益表，以及名義餘額上的任何外匯影響到期日(至2056年)的損益表。7包括800萬歐元的税費(2017年：900萬歐元抵免；2016年：500萬歐元抵免)。8包括強制性可轉換債券的權益部分，該等債券為於截至2016年3月31日止年度發行的複合工具。9包括與因本集團列報貨幣變動而重新換算儲備而產生的對外換算差額有關的金額。10包括於2017年8月重新發行7.291億股(17.42億盧比)，以滿足強制性可轉換債券的第一批。11有關進一步細節，見附註12？對聯營公司的投資和聯合安排。12涉及對沃達豐卡塔爾公司的處置。更多細節見附註27？收購和處置？13代表於2017年8月25日宣佈的不可撤銷及非酌情股份回購計劃。發行或重新發行股份10保險(1,741)1,882(12)以股份為基礎的支付7 130保險與子公司的非控制權益的交易11保險8053111，子公司的處置12保險(3,961)分紅保險(3,961)(306)(4,267)綜合收益保險2,439(1,852)(70)9保險(339)2,4393492,788保險公司税前利潤保險(1,641)(94)9(351)(267)(1,735)(1,735)保税額(1,735)保證金(1,735)2018年3月31日4,796,150,197(8,463)(106,695)27,807(1,172)651,227(122)67,640967 68,607(虧損)/利潤保證金(6,297)(6,297), 079)OCI税前保證金(1,096)(274)2税前保證金156(1,212)(121)(1,333)OCI税前保證金142(46)(30)2(28)轉至損益表保費保證金4(虧損)/利潤保證金(5,405)保費保證金(5,405)保費保證金(5,405)283(5,122)保費保證金税前保證金(2,535)216(4)保證金75(2,248)(343)(2，591)保險費(148)(42)1保險費(19)(208)(4)(212)轉至損益表保險費282保險費282

沃達豐集團2018年20-F年度報告105概述戰略報告治理財務其他信息截至2018年3月31日年度的綜合現金流量表注：1 2018年的金額包括與本年度到期的強制性可轉換債券的第一批股票回購相關的衍生金融工具的現金流入1.4億歐元。來自投資活動的現金流量購買子公司的權益淨額27(9)(28)(57)購買聯營公司和合資企業的權益27(33)499(3)購買無形資產10(3,246)(2,576)(5,618)購買房地產、廠房和設備11(4,917)(6,285)(8,265)購買投資13(3,901)(2,219)(106)出售子公司的權益，11 41 43164出售投資1,250 3，5,971,888從聯營公司和合資企業收到的股息489 43392利息收到378 434342來自非持續經營的現金流量(247)(2,327)(2,308)投資活動的流出(9,841)(8,423)(13,871)融資活動的現金流量發行普通股本和重新發行庫存股17 20 2525短期借款的淨變動(534)1293(11)發行長期借款的收益4,440 7,326 9,157償還借款(4,664)(9,267)(3,784)購買庫存股(1,766)發行附屬強制性可轉換債券3,480支付股息9(3,920)(3,714)(4,188)支付給附屬公司非控股股東的股息(310)(413)(309)與附屬公司非控股股東的其他交易1, 1(991)(1,264)(1,324)非持續經營的現金流量(302)(3,157)1,134融資活動的税項(110)財務活動的現金流出/流入(7,234)(9,096)4,082淨現金(流出)/流入(3,475)(3,296)4,547現金及現金等價物19 9,302 12,9119現金及現金等價物匯兑虧損(433)(313)(1,128)財政年度終結時的現金及現金等價物19 5,3949,30212,911

106沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告合併財務報表附註1.編制基準本節介紹管理層認為對本集團綜合財務報表有潛在重大影響的關鍵會計判斷和估計，並闡述我們與財務報表整體相關的重要會計政策。如果一項會計政策一般適用於財務報表的特定附註，則該政策在該附註中説明。我們還在下面詳細介紹了我們將在未來幾年採用的新會計聲明，以及我們目前對它們將對我們的財務報告產生的影響的看法。綜合財務報表是按照國際會計準則理事會(IASB)發佈的國際財務報告準則(IFRS)編制的，也是按照歐盟(歐盟)採用的IFRS編制的。, 2006年《公司法》和歐盟《國際會計準則》第4條。綜合財務報表以持續經營為基礎編制。根據《國際財務報告準則》編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出。關於本集團的關鍵會計判斷和估計不確定性的主要來源的討論如下。實際結果可能與這些估計不同。我們會不斷檢討估計數字和基本假設。如果會計估計的修訂隻影響該期間，則在修訂估計的期間確認；如果修訂影響本期和未來期間，則在修訂期間確認該等修訂。2016年4月1日，集團的列報貨幣從英鎊改為歐元，以更好地與集團業務的地域劃分保持一致。沃達豐印度公司的業績列於本期和前期停產業務的業績，其資產和負債分別列報於2018年3月31日的待售資產和負債。沃達豐集團在英格蘭和威爾士註冊成立並註冊(註冊號1833679)。該公司的註冊地址是英國RG14 2FN，伯克郡紐伯裏，The Connection，Vodafone House。國際財務報告準則要求董事採用最適合本集團情況的會計政策。除非另有説明，這些規定一直適用於所有列報的年度。在確定和應用會計政策時, 董事及管理層須就將遵循的特定政策、會計估計或假設的選擇可能對本集團的報告財務狀況、業績或現金流產生重大影響的項目作出判斷；稍後可能會斷定其他選擇可能更為合適。管理層定期檢討並於必要時修訂對財務報表中確認的金額有重大影響的會計判斷，以及被視為關鍵估計的估計，因為該等估計有可能在截至2019年3月31日的年度內對本集團的財務報表作出重大調整。截至2018年3月31日，管理層已確定關於收入確認(毛額與淨額)、聯合安排的分類以及是否確認撥備或披露或有負債的關鍵判斷。此外，管理層已確認與回收遞延税項資產、離職後福利及減值有關的關鍵會計估計，以及被視為對有限存續無形資產及物業、廠房及設備的有用經濟壽命並不重要的估計。截至2018年3月31日止年度，本集團並無重大收購，亦無以共同安排出資方式出售附屬公司, 因此，沒有披露關於這類交易的關鍵估計數。本集團的大部分撥備為長期撥備(例如資產報廢債務)或與較短期負債(例如與重組及物業有關的負債)有關，而該等負債被認為在下一財政年度並無重大調整風險。不確定税務狀況的撥備不再被視為關鍵估計，因為該撥備主要涉及本集團市場的大量非實質性問題，而下一財政年度估計發生重大變動的風險被認為並不重大。對於印度的税務糾紛，包括與我們收購沃達豐印度公司有關的案件，我們都會做出批判性的判決。這些關鍵的會計判斷、估計和相關披露已與公司的審計和風險委員會進行了討論。關鍵會計判斷和主要估計來源不確定性收入確認毛收入與淨列報當本集團銷售商品或服務時，收入和對供應商的付款按毛數在收入和運營成本中報告。如果本集團作為代理銷售商品或服務，向供應商的收入和付款按淨值計入收入，代表賺取的毛利。本集團是否被視為交易中的委託人或代理人，取決於管理層對本集團與其業務夥伴之間的協議的法律形式和實質內容的分析；該等判斷影響報告的收入和運營費用的數額，但不影響報告的資產, 負債或現金流。税項本集團就一般活動收取的税項為當期税項及遞延税項的總和。本集團税項總支出的計算涉及對若干事項的估計及判斷，主要包括：確認遞延税項資產本集團已作出會計估計及判斷的重要項目包括就盧森堡、德國、西班牙及印度的虧損確認遞延税項資產，以及在英國的資本免税額。

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 107概述戰略報告治理財務其他信息遞延税項資產的確認，特別是關於税收損失的確認，是基於管理層是否判斷相關法人實體或税務集團很可能有足夠和合適的應税利潤在未來對其進行使用。本集團使用與本集團在使用價值計算中使用的相同的未貼現五年預測評估未來應納税利潤的可用性(見第108頁的減值審查)。如預計税項虧損將於五年後收回，則應課税溢利的可獲得性使用現金流及用於計算使用價值的長期增長率來評估。這些預測所固有的估計現金流包括經營電訊業務的非系統風險，包括市場結構變化的潛在影響、客户定價趨勢、與獲取和留住客户有關的成本、未來的技術發展和潛在的監管變化。, 例如我們獲得和/或續簽頻譜牌照的能力。支持本集團預測的估計變動可能會對未來應課税溢利的金額產生影響，並可能對遞延税項資產的收回期限產生重大影響。本集團在評估税項虧損金額及可供抵銷未來應課税溢利時，只會考慮實質頒佈的税法。見合併財務報表附註6？徵税。不確定的税收狀況在與相關税務機關或通過法律程序達成結論之前，交易或項目的税收影響可能不確定。本集團在評估不確定的税務狀況時，會聘請內部税務專家，並在適當情況下徵詢外部專業顧問的意見。這方面最重要的判決涉及本集團在印度的税務糾紛，包括與本集團收購沃達豐印度公司有關的案件。這些事項的進一步詳情載於合併財務報表附註29“或有負債和法律程序”。聯合安排專家組參加了若干聯合安排，其中安排的控制權由一個或多個其他當事方分享。需要作出判決，將單獨法律實體中的聯合安排歸類為聯合經營或合資企業，這取決於管理層對安排的法律形式和實質內容的評估，同時考慮到有關事實和情況，例如所有者是否有權獲得幾乎所有的經濟產出，並在實質上清償實體的債務。這一分類可能對合並財務報表產生重大影響。集團應佔資產、負債、收入的比例, 合營業務的費用及現金流量在合併財務報表中逐行列賬，而本集團的投資及合營企業的業績分成則分別於綜合財務狀況表及綜合收益表的單行項目中列示。見合併財務報表附註12？對聯營公司的投資和聯合安排。有限壽命無形資產其他無形資產包括本集團收購牌照和頻譜、客户基礎以及購買和開發電腦軟件的成本。如果無形資產是通過企業合併獲得的，並且該資產不存在活躍的市場，則該等資產的公允價值是通過對該資產產生的估計未來淨現金流量進行貼現來確定的。與使用的未來現金流和貼現率有關的估計可能會對有限壽命無形資產的報告金額產生重大影響。使用年限的估計無形資產攤銷的使用年限取決於管理層對該資產將獲得經濟利益的期間的估計。定期審查有用的壽命，以確保它們仍然適當。管理層對使用年限的估計對本年度記錄的攤銷金額有重大影響。, 但若該等估計被修訂，則認為在截至2019年3月31日的年度內，無形資產的賬面價值不會有重大調整的風險。確定最重要的無形資產類別的使用年限的依據如下。客户羣估計使用壽命主要反映管理層對客户羣平均經濟壽命的看法，並參照客户流失率進行評估。流失率的增加可能會導致估計使用壽命的縮短和攤銷費用的增加。作為計算機軟件的資本化軟件，估計使用壽命是基於管理層的觀點，考慮了類似產品的歷史經驗以及對未來可能影響其生活的事件(如技術變化)的預期。使用年限不會超過牌照的有效期。物業、廠房及設備物業、廠房及設備佔本集團總資產的19.5%(二零一七年：19.5%)；所作的估計及假設可能對其賬面價值及相關折舊費用產生重大影響。更多詳情見合併財務報表附註11“財產、廠房和設備”。預計使用年限一項資產的折舊費用是根據對其預期使用年限和預計剩餘價值的估計計算出來的，並每年進行審查。管理層對使用年限的估計對本年度記錄的折舊額有重大影響，但如果這些估計被修訂，則不認為在截至2019年3月31日的年度內對財產、廠房和設備的賬面價值進行重大調整的重大風險。管理層決定資產在獲得時的使用壽命和剩餘價值, 基於類似資產的經驗，並考慮到其他相關因素，如任何預期的技術變化。

108沃達豐集團2018年財務報表20-F年度報告合併財務報表附註(續)1.編制基礎(續)僱用後福利管理部門在確定集團固定收益養老金計劃的負債和費用時使用估計數。管理層需要估計成員未來的通貨膨脹率、加薪幅度、貼現率和壽命，其中每一項都可能對記錄的固定福利義務產生實質性影響。更多細節，包括敏感性分析，載於合併財務報表附註25--僱用後福利。或有負債本集團作出判斷，以決定是否確認與待決訴訟或其他須經協商和解、調解、仲裁或政府監管的未決索償有關的撥備及或有負債風險，以及其他或有負債(見合併財務報表附註29或有負債及法律訴訟)。對於評估未決索賠勝訴或產生賠償責任的可能性，判決是必要的。減值審查國際財務報告準則要求管理層每年對無限活資產進行減值測試，對於有限活資產，如果事件或情況變化表明其賬面價值可能無法收回，則進行減值測試。減值測試要求管理層判斷資產的賬面價值是否能夠得到其產生的未來現金流淨現值的支持。計算未來現金流的淨現值需要對高度不確定的事項作出估計，包括管理層對調整後EBITDA增長的預期。, 按經調整的折舊及攤銷前營業利潤計算；未來資本開支、牌照及頻譜付款的時間及金額；長期增長率；以及反映所涉風險的適當貼現率。管理層為本集團的營運編制正式的五年預測，用以估計其使用價值；長期成長率按以下兩者中較低者釐定：經營所在國家的名義GDP成長率及管理層估計的第六至第十年經調整EBITDA的長期複合年成長率。改變管理層選擇的假設，特別是現金流預測中使用的折現率和增長率假設，可能會對本集團的減值評估產生重大影響，從而影響報告的資產和利潤或虧損。進一步的細節，包括敏感性分析，載於合併財務報表附註4中的減值損失。對於非持續經營，減值測試要求管理層確定非持續經營的賬面價值是否可以通過公允價值減去銷售成本來支持。在無法在報價市場觀察到的情況下，管理層通過參考一些潛在估值技術的應用結果來確定公允價值減去出售成本，這些技術是根據資產或負債的可觀察到的報價以外的投入確定的。, 無論是直接還是間接。本報告期間適用的與整個財務報表有關的重要會計政策合併財務報表按歷史成本編制，但某些財務和權益工具按公允價值計量除外。合併基礎合併財務報表包括本公司、由本公司控制的子公司的財務報表(見合併財務報表相關業務)和受聯合控制的聯合業務(見合併財務報表附註12？聯營投資和聯合安排)。外幣合併財務報表以歐元列報, 這也是公司的本位幣。集團內的每一實體均釐定其本身的功能貨幣，而每一實體的財務報表所包括的項目均以該功能貨幣計量。以外幣進行的交易最初按交易當日的功能貨幣匯率入賬。以外幣計價的貨幣資產和負債按報告期當日的匯率重新折算為實體各自的功能貨幣。以公允價值計價的外幣非貨幣項目將按初始交易日的匯率重新折算。以外幣歷史成本計量的非貨幣項目不會重新換算。分類為可供出售的外幣貨幣證券的公允價值變動在換算差額和證券賬面金額的其他變動之間進行了分析。換算差額於損益表中確認，而賬面金額的其他變動則於綜合全面收益表中確認。非貨幣性金融資產的換算差異，例如對歸類為可供出售的權益證券的投資，作為公允價值損益的一部分報告，並計入綜合全面收益表。股本、股份溢價及其他資本儲備最初按交易當日現行的功能貨幣匯率入賬，不會重新換算。

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018年109戰略報告概述治理財務為了列報合併財務報表，使用歐元以外的功能貨幣的實體的資產和負債以歐元表示，使用報告期日期的匯率。收入和支出項目及現金流量按每月平均匯率換算，產生的匯兑差額直接在其他全面收益中確認。於出售境外實體時，先前於綜合全面收益表中確認的與該特定境外業務有關的累計金額於損益中確認。因收購境外業務而產生的商譽和公允價值調整被視為境外業務的資產和負債，並進行相應的折算。截至2018年3月31日止年度，綜合收益表確認的淨匯兑收益為2.95億歐元(2017年3月31日：虧損6.37億歐元；2016年：虧損11.41億歐元)。淨收益和淨虧損計入營業利潤(2018：6500萬歐元；2017：1.33億歐元；2016：2400萬歐元)、營業外收入和費用(2018：零；2017：零；2016：2.82億歐元)、投融資收入(2018：1.41億歐元；2017：5.05億歐元；2016：8.72億歐元)和所得税支出(2018：900萬歐元；2017：100萬歐元；2016：1100萬歐元)。計入其他收支和營業外收支的匯兑損益發生在合營企業的權益處置上, 以前在綜合全面收益表中確認的來自回收外匯收益的聯營公司和投資。存貨按成本和可變現淨值兩者中較低者列報。成本按加權平均成本釐定，包括直接材料成本及(如適用)直接勞工成本，以及將庫存移至其現時位置及狀況所產生的間接費用。2017年4月1日通過的新會計公告集團於2017年4月1日通過了以下新會計政策，以符合《國際財務報告準則》的修正案。這些會計聲明中沒有一項在通過時被專家組認為是重大的，它們是：對國際會計準則第12號的修正案，確認未實現虧損的遞延税項資產；對國際會計準則7號披露倡議的修正案；以及對國際財務報告準則12號的修正案，披露其他實體的權益(對國際財務報告準則2014-2016週期的改進的一部分)。雖然國際會計準則第7號的修訂不會對本集團的會計造成影響，但亦包括額外的披露，以協調年內因融資活動而產生的資產及負債變動。將於2018年4月1日採用的新會計公告本集團將採用以下已由國際會計準則委員會發布並得到歐盟認可的準則；這些準則將對本集團的財務報告產生重大影響：IFRS 15？與客户簽訂合同的收入；以及IFRS 9？金融工具？關於這些重要標準的影響的其他信息將在下面討論。以下聲明，也是由國際會計準則理事會發布並得到歐盟認可的, 集團將於2018年4月1日通過這些準則；這些準則預計不會對集團的綜合業績、財務狀況或現金流產生實質性影響：《國際財務報告準則4》修正案將IFRS 9金融工具與IFRS 4保險合同結合起來；《國際會計準則28》修正案對聯營公司和合資企業的投資(對《國際財務報告準則2014-2016週期的改進》的一部分)；《國際財務報告準則2？股份支付交易的分類和計量》修正案；以及《國際財務報告準則》22？外幣交易和預付對價。

110沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018年財務報表綜合財務報表附註(續)1.編制基礎(續)2019年4月1日或之後將採用的新會計公告2019年4月1日集團將採用國際會計準則委員會發布並經歐盟認可的國際財務報告準則16？租約。這是本集團的一項重要新標準，其預期影響將在下文討論。以下公告可能與本集團相關，已由國際會計準則理事會發布，並於2019年1月1日或之後的年度期間生效；除非另有説明，否則尚未得到歐盟的認可。本集團的財務報告將根據該等新準則呈列，預期自2019年4月1日起不會對本集團的綜合業績、財務狀況或現金流產生重大影響。對《國際會計準則28》的修正案？《夥伴和合資企業的長期利益》；《國際財務報告準則》23？所得税處理的不確定性；《國際財務報告準則》2015-2017週期的改進；《國際會計準則》19？《計劃修正案、削減或結算》的修正案；以及《國際財務報告準則》9？負補償預付款特徵的修正案，該修正案已得到歐盟的認可。此外，該集團將採用以下準則，該準則已由國際會計準則理事會發布，但尚未得到歐盟的認可：《國際財務報告準則》第17號《保險合同》，從2021年1月1日或之後開始的會計期間有效。專家組目前正在評估根據“國際財務報告準則”第17號將發生的會計變動的影響；, 預計這些變化不會對綜合收益表和綜合財務狀況表產生實質性影響。IFRS 9？金融工具？IFRS 9？金融工具？於2014年7月發佈，以取代《國際會計準則39金融工具：確認和計量》，並已得到歐盟的認可。該準則適用於自2018年1月1日或之後開始的會計期間，並將於2018年4月1日被本集團採用。IFRS第9號將影響本集團金融工具的分類和計量，修訂何時可以應用對衝會計的要求，並要求進行某些額外披露。國際財務報告準則第9號對本集團金融工具會計產生的主要變動如下：3本集團已根據國際財務報告準則第9號選擇全數確認應收貿易賬款、根據國際財務報告準則第15號記錄的合同資產及於初步確認該等資產當日的融資租賃應收賬款在整個收回期內預計將產生的全部信貸損失；目前，除非有減值指標，例如付款違約，否則不會確認該等資產的信貸損失。目前按攤銷成本入賬的分期收取的客户應收賬款，將通過本集團不時出售給第三方的應收賬款組合的其他全面收益，按公允價值入賬。雖然《國際財務報告準則》第9號修訂了對衝會計要求, 本集團的對衝會計並無重大變動。本集團將採用國際財務報告準則第9號，其對金融工具的分類和計量的累積追溯影響在採用之日反映為對權益的調整。為符合國際財務報告準則第15號的過渡要求，本集團將根據國際財務報告準則第15號及先前存在的收入準則(國際會計準則第18號，收入)報告自2018年4月1日開始的年度的財務資料。本集團目前對採納國際會計準則第9號對採納綜合財務狀況表的主要財務影響的估計是，截至2018年4月1日累計留存收益減少2億至3億澳元，包括遞延税項變動的影響，但不包括對權益會計的合資企業和聯營公司的影響。按國際會計準則第18號在綜合收益表或綜合現金流量表上實施國際財務報告準則第9號預計不會產生實質性影響。

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 111概述戰略報告治理財務其他信息IFRS 15？與客户合同收入IFRS 15？2014年5月發佈，隨後的修正案、對IFRS 15的澄清於2016年4月發佈；兩者都已得到歐盟的認可。經修訂的國際財務報告準則第15號適用於自2018年1月1日或之後開始的會計期間。IFRS 15規定了確認來自與客户的合同的收入和成本的要求，幷包括廣泛的披露要求；它將對本集團的收入和成本報告產生如下重大影響：-與客户簽訂的合同中符合獨立履約義務資格的可交付成果將被確定，然後從客户那裏應收的合同交易價格必須按相對獨立的銷售價格分配給履約義務。確定的履約義務將取決於個別客户合同的性質，但通常可能針對移動手機、向客户提供的其他設備以及向客户提供的服務，如移動電話和固定電話。獨立銷售價格將基於可觀察到的銷售價格；但是，在無法直接觀察到獨立銷售價格的情況下, 估計將最大限度地利用可觀察到的投入。收入將在合同中各自的履約義務交付給客户時或在一段時間內確認。目前分配給可交付物的收入僅限於在不交付額外貨物或服務的情況下的應收金額；這一限制將不再適用於IFRS 15。對收入報告的主要影響將是，當本集團向客户銷售補貼設備以及通話時間服務協議時，分配給設備並在合同開始時確認的收入(設備控制權通常轉移到客户)將增加，隨後確認為在合同期內交付服務的收入將減少。如果設備銷售有額外的前期未開單收入，這將作為合同資產反映在綜合財務狀況表中。預期的信貸損失將被記錄在客户應得的金額上。根據“國際財務報告準則”第15條確認合同資產將導致在未來期間記錄的信貸損失費用增加。與客户訂立合約所產生的若干增量成本將於綜合財務狀況表中遞延，並於收入根據相關合約確認時攤銷；這一般會導致向第三方經銷商及僱員支付的部分佣金的費用在稍後確認。此外，, 某些類型的合同採購成本將從收入中扣除，因為它們被認為與客户折扣的資金有關。此外，履行客户合同所產生的某些成本將在綜合財務狀況表中遞延，並在合同下確認為相關收入。此類遞延成本可能與向不符合履約義務且收入未確認的客户提供可交付成果有關；目前，此類成本通常計入已發生的費用。上述變化對本集團應報告分部的影響將主要取決於客户在相關市場與本集團訂立通話時間服務協議時獲得折扣商品或服務(如手機)的程度。這些變化的綜合影響預計將增加許多客户合同在開始時記錄的毛利或減少毛損；在這種情況下，這通常會減少在合同剩餘時間報告的毛利；然而，這些時間差異不會影響客户合同在合同期限內報告的毛利總額。在適用國際財務報告準則第15號和確定上述會計影響方面, 該小組將被要求作出實質性的判斷。預計最重要的判斷將是：在合同包含多個業績義務的情況下，確定在業績義務之間分配收入的獨立銷售價格。將需要判斷是否存在獨立的銷售價格，如果不存在獨立的價格，將需要估計以確定適當的收入分配。與按毛數或淨額報告收入和成本有關的判斷，符合第106頁《關鍵會計判斷和估計不確定性的關鍵領域》一節所述《國際會計準則第18號》所要求的判斷。本集團將採用國際財務報告準則第15號，其累計追溯影響反映為採納之日對權益的調整；並披露國際財務報告準則第15號對報告期內財務報表各項目的影響。受IFRS 15影響的交易在數量、價值和複雜性方面都很高，因此有必要分階段開發新的軟件解決方案，並改變整個集團的流程和相關控制。上述項目為本集團根據《國際財務報告準則》第15號進行的主要會計變動。本集團目前估計，這些變動對採納綜合財務狀況表的主要財務影響為：截至2018年4月1日的留存收益累計增加21億至28億澳元, 包括遞延税項變動的影響和採用國際財務報告準則第9號的影響，但不包括對入賬的合資企業和聯營公司股本的影響。促成留存收益增加的主要變動是確認合同資產和推遲以前支出的合同購置費用。假設所提供的業務模式或產品沒有重大變化，本集團預計這些變化對綜合損益表的主要財務影響將是：收入減少，目前估計為2%至3%；以及主要由於客户收入分配增加到前期設備收入以及上述收入減少的影響，計入服務收入的總收入份額減少2.5至4.5個百分點。

112 Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018綜合財務報表附註(續)1.編制基礎(續)IFRS 15的實施預計不會對綜合現金流量表產生任何財務影響。這些影響是根據迄今進行的評估得出的。於2018年4月1日採用“國際財務報告準則”第15號的會計變動的確切財務影響可能會因在列報包括首次應用日期在內的期間的財務資料前完成進一步分析而修訂。本集團預期將於2018年4月1日開始的財政年度第一季度交易更新的同時，就採用IFRS 15的影響發佈進一步指導。IFRS 16？租賃IFRS 16？租賃於2016年1月發佈，以取代國際會計準則17？租賃，並已得到歐盟的認可。該準則適用於自2019年1月1日或之後開始的會計期間，並將於2019年4月1日被本集團採用。IFRS 16將主要改變承租人的租賃會計；租賃協議將導致確認代表租賃物品使用權的資產和未來租賃應付款項的貸款義務。租賃成本將以資產使用權折舊和租賃負債利息的形式確認。《國際財務報告準則》第16號下的承租人會計將在許多方面類似於現行《國際會計準則第17號》對融資租賃的會計。, 但將與現行的營運租賃會計有重大不同，現行營運租賃的租金費用按直線原則確認，並無確認租賃資產或相關租賃債權人。國際財務報告準則第16號下的出租人會計與現行的國際會計準則第17號會計類似，預計不會對本集團產生重大影響。本集團正在評估根據國際財務報告準則第16號將出現的會計變動的影響；然而，對承租人會計的下列變動將產生重大影響：本集團租賃的資產將計入使用權資產；目前本集團的經營租賃綜合財務狀況表不包括租賃資產。-未來的租賃付款負債將在本集團合理確定租賃期的綜合財務狀況表中記錄，這可能包括本集團擁有延期選擇權的未來租賃期。目前，負債一般不記錄為未來的經營租賃付款，這些款項作為承付款披露。租賃負債額將不等於2019年3月31日報告的租賃承諾額，因為它們將貼現到現值，終止和延期選擇的處理方式可能有所不同, 但可能沒有什麼不同。-租賃費用將用於使用權資產的折舊和租賃負債的利息；利息通常在租賃的早期階段較高，並在整個期限內減少。目前，營業租賃租金是在營業費用內的租賃期內按直線計算的。--經營租賃現金流目前計入綜合現金流量表中的經營現金流；根據國際財務報告準則第16號，這些現金流將作為反映償還租賃負債(借款)和相關利息的融資活動的現金流量入賬。大量交易將受到“國際財務報告準則”第16號的影響，在確定和核算租賃時需要作出重大判斷。預計最重要的判斷將是確定租賃期限；根據國際財務報告準則第16號，租賃期限包括合理確定將行使租賃延期選擇權或不行使租賃終止選擇權的延展期。在確定帶有延期或終止選項的租約的租期時，將需要做出重大判斷。本集團正繼續評估根據《國際財務報告準則》第16號將會出現的會計變動的影響，但尚不能合理量化該等影響；然而，上述強調的變動將對本集團於2019年4月1日採納後的綜合收益表、綜合財務狀況表及綜合現金流量表產生重大影響。本集團擬採用具有累積追溯影響的國際財務報告準則第16號，作為採用之日的權益調整。本集團目前打算採用《國際財務報告準則》第16號所允許的下列實際權宜之計：使用權資產一般, 本集團將按與採用時的租賃負債相等的金額計量，而獲得租賃時產生的初始直接成本將不計入此項計量；本集團將依賴其根據國際會計準則第37號進行的繁重的租賃評估來減值在採用時確認的使用權資產，而不是在採用時對該等資產進行新的減值評估；在確定租賃期時將採用事後評估。。

沃達豐集團2018年20-F年度報告113戰略報告概述治理財務其他信息2.細分分析集團的業務按地理位置進行管理。選定的財務數據在此基礎上列報如下。本集團的營運分部乃根據本集團各組成部分而設立，該等組成部分由首席營運決策者在決定如何分配資源及評估業績時定期進行評估。該集團擁有單一的相關服務和產品集團，即通信服務和產品的供應。收入根據報告收入的集團公司所在地歸屬於國家或地區。經營部門之間的交易按公平價格收取。分部資料按地理區域提供，而地理區域是本集團管理其全球權益的基礎，而本集團經營業務的每個國家均被視為一個營運分部。管理層認為，歐洲和亞太地區經營部門的合併反映了每個地區內相似的經濟特徵，以及提供和供應的類似產品和服務、客户類別和監管環境。就歐洲地區而言，這在很大程度上反映了歐洲聯盟的成員國身份，而對於AMAP地區，這主要包括處於快速增長和工業化進程中的新興經濟體和發展中經濟體。某些財務信息在歐洲區域內針對德國、意大利、英國和西班牙單獨提供，在AMAP區域內針對印度和Vodacom單獨提供, 由於該等營運分部對本集團而言屬個別重大事項。印度的分部收入和利潤計入所有報告年度的非持續經營，分部資產和現金流計入於2018年3月31日和2017年3月31日待售的資產和負債。詳情見附註7？停產業務及待轉售的資產和負債。會計政策收入收入按本集團已根據協議交付貨物或提供服務的程度確認，收入金額可可靠計量，且與交易相關的經濟利益很可能會流入本集團。收入按應收代價的公允價值計量，不包括銷售税和折扣。本集團主要來自提供流動及固定電訊服務的收入，包括：接入費、語音及視頻通話、訊息、互連費、固定及流動寬頻及相關服務，例如提供電視及音樂內容、連接費及設備銷售。產品和服務可以單獨銷售，也可以捆綁銷售。提供予合約客户的接入費、語音及視頻通話、訊息傳送及固定及流動寬頻的收入於提供服務時確認，已提供服務產生的未開單收入於每個期間結束時應計，而將於未來期間提供的服務未計入收入則遞延。銷售預付費信用的收入將推遲到客户使用通話時間或信用到期時。來自互連費的收入在提供服務時確認。提供電視及音樂內容的收入於本集團提供相關服務時或在執行有關服務時確認，以及, 視乎服務的性質而定，按向客户收取的總金額或本集團為促進服務而收取的佣金確認。在設備及連接收入合計不超過交付給客户的設備的公平價值的範圍內，客户連接收入與相關設備收入一起確認。任何未確認的客户連接收入，連同任何相關的額外設備收入，將在預期向客户提供服務的期間遞延並確認。設備銷售收入在設備交付給最終客户且所有權的重大風險和回報已轉移時確認。對於向中間商銷售的設備，如果與設備相關的重大風險轉移給中間商，且中間商沒有退還設備以獲得退款的一般權利，則收入將被確認。如果重大風險沒有轉移，收入確認將推遲到中間商將設備出售給最終客户或任何返回權到期時再確認。在包括一項以上可交付成果的收入安排中, 這些安排被分成不同的會計單位。如果滿足以下兩個條件，可交付成果被視為單獨的會計單位：(I)可交付成果對客户具有獨立價值；(Ii)有證據表明項目的公允價值。安排對價根據其相對公允價值分配給每個單獨的會計單位。本集團一般會在考慮任何適當的批量折扣後，根據可交付貨品的定期獨立銷售價格釐定個別元素的公允價值。分配給可交付成果的收入僅限於在不交付額外貨物或服務的情況下可收的金額。這一限制通常適用於為客户提供的設備(包括手機)確認的收入。佣金中介機構獲本集團給予現金獎勵，以連接新客户及提升現有客户。對於不從本集團購買產品和服務的中介機構，此類現金獎勵計入費用。在以下情況下，給予其他中介機構的現金激勵也被計入支出：本集團獲得可確認利益，以換取與向該中介機構的銷售交易分開的現金激勵；以及本集團能夠可靠地估計該利益的公允價值。不符合這些標準的現金激勵被確認為相關收入的減少。

114沃達豐集團Form 20-F 2018年度財務報表合併財務報表附註(續)2.分部分析(續)分部收入和利潤分部地區內地區間集團調整後收入EBITDA m$m 2017年3月31日德國10,600(32)10,568(21)10,5473,617意大利6,101(30)6,071(1)6,0702,229 UK 6,925(23)6,902(6)6,8961,212西班牙4,973(37)4,936(1)4,9351360其他歐洲6,128(55)6,073(5)6,0681,865歐洲34,727(177)34,550(34)34,51610,283Vodacom 5,294第5,294第5,294第5,2942,063其他AMAP6,479第6,479(14)6,4651,791AMAP 11,773第11,773(14)11,7593,854共同功能1,390第1,390(34)1,356 12第47,890(177)47,713(82)47,63114,149 2016年3月31日德國10,626(36)10,590(9)10意大利6,008(22)5,986(1)5,9852,015英國8,428(18)8,410(9)8,4011,756西班牙4,959(27)4,932(2)4,9301,250其他歐洲6,599(55)6,544(4)6,5402,002歐洲36,620(158)36,462(25)36,43710,485 Vodacom 5,325-5,325-5,325-2,028其他AMAP6,566-6,566(20)6,5461,678-11,891-11，11在截至2018年3月31日的年度內，貨物銷售的總收入為47.18億瑞士法郎(2017年：40.29億瑞士法郎，2016年：44.72億歐元)。本集團衡量分部溢利的經調整EBITDA不包括折舊、攤銷、減值虧損、重組成本、出售固定資產虧損、本集團於聯營及合營企業所佔業績及其他收入及開支。調整後的EBITDA與營業利潤的對賬見下頁。有關本財政年度營業利潤與利潤的對賬，請參閲第102頁的綜合損益表。2018年3月31日德國10,847(29)10,818(18)10,8004,010意大利6,204(30)6,174(3)6,171 2,329英國7,078(21)7,057(7)7,050 1,762西班牙4,978(35)4,943(2)4,9411, 420其他歐洲4,941(45)4,896(10)4,8861,515歐洲34,048(160)33,888(40)33,84811,036 Vodacom 5,692，5,652,203其他AMAP 5,770，5,770(25)5,7451,554AMAP 11,462 11,462(32)11,4303,757通用函數1,408 1,408(115)1,293(56)組46,918(160)46,758(187)46,57114,737

沃達豐集團2018年年報20-F 115戰略報告概述治理財務其他信息201820172016？m？m注：1不包括已收購客户基礎和品牌無形資產4億歐元的攤銷(2017年：1億歐元，2016年：零)。1支出2無形資產攤銷減值減值無損失現金流m？m集團71,5827,32174710,409seam7,001 2017年3月31德國26,6941,6713；意大利9,157 79321,603；161UK 8,210950；1,768；57；西班牙11,035746；1,378；344；其他歐洲7,574878381,088；619歐洲62,6705,038409,157；3,347,930 vodacom 6,0393672738；79；347其他AP5,778,153；947；11；5313191,891；2；294常用功能1；937,915；38；897；76；447,48911,086；2016年3月31德國28、2102、3622、0813、330、866意大利9、799 1、5162321、668、496英國9、4961、2101411、902 334西班牙11、5691、178、4911、446其他歐洲7、568 1、372 81、371(569)546歐洲66、6427、6382、9539、717(569)2、093印度13、4741、102 3、751競標Vodacom 5、290 84723725、1、071其他AMAP6、8061、173 8141、5503 AMAP25、5703、1224、5881、895、574常見功能1、574第94,07911,6617,54111,697(569)3,208注：1包括商譽、其他無形資產及財產、廠房及設備。2包括在無形資產內報告的房地產、廠房和設備以及計算機軟件的增加。不包括許可證和頻譜增加。3本集團對分部現金流的計量與運營產生的最接近的等值GAAP計量現金進行了協調，見第207頁和第208頁。2018年3月31日德國25,4441,673243,095第2,147意大利9,232 7976291,479第1,607英國7,465889第1,600第408西班牙10,576863第1,371第628其他歐洲7,441 710931,092第788歐洲60,1584,9327468,637第5,578Vodacom 5,8417631776第1,453其他AMAP 3, 607729調整後的EBITDA 14,737 14,14914,155固定資產的折舊、攤銷和處置虧損(9,910)(10,179)(10,386)在權益會計聯營公司和合資企業中的調整結果份額1389 16460調整後的營業利潤5,216 4，1,343,829減值損失迅速(569)重組成本(156)(415)(316)收購的基於客户的無形資產和品牌無形資產的攤銷其他收入/(支出)213 1,052(286)營業利潤4,299 3,7251,320

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018年財務報表附註(續)3.以下詳述的營業利潤是實現我們營業利潤的關鍵金額201820172016？m？m附註：1截至2018年3月31日的年度包括8,000萬歐元的信貸(2017年：1.27億歐元的費用)在綜合收益表中的其他收入和支出中報告。2在合併損益表的其他收入和費用中列報。本集團核數師、普華永道會計師事務所及普華永道國際有限公司其他成員所的薪酬總額, 於截至2018年3月31日止年度向本集團提供的服務分析如下。201820172016 m？m？m附註：1包括與即將實施的《國際財務報告準則15》和《國際財務報告準則16》租賃的合同收入有關的審計程序費用。2涉及法定和監管備案的費用。截至2018年3月31日止年度的金額包括在籌備沃達豐新西蘭公司潛在的首次公開招股以及沃達豐印度公司與Idea Ccell合併期間產生的非經常性費用。截至2017年3月31日止年度的金額主要來自為預期沃達豐印度公司可能進行首次公開募股而準備的監管文件的工作，而在沃達豐印度公司與Idea Ccell達成合並協議之前，該公司正在考慮中。審計和風險委員會報告第64至69頁介紹了審計和風險委員會為在提供非審計服務時保障審計員獨立性而開展的工作。母公司2 22子公司14 1313子公司新會計準則審計費用：21 1615審計相關費用2 5 42非審計費用：5 42總費用26 2017年淨匯兑(收益)/虧損1(65)133(24)不動產、廠房和設備折舊(附註11)：自有資產5,963 6,2536,333租賃資產47 1245無形資產攤銷(附註10)4,399 4,8215,319在子公司、聯營公司和聯合安排中的商譽減值(附註4)-569人事費(附註24)5,295,5195，804銷售成本中與存貨有關的金額6,045 6,464 7,739應付經營租賃租金3,788 3,9762,464處置物業、廠房和設備及無形資產的損失36 2227本身可歸因於建造或購置物業的資本化成本, 廠房和設備(829)(800)(764)沃達豐Ziggo(注27)2的淨收益(1,275)%

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 117戰略報告概述治理財務其他信息4.當資產的賬面價值大於其預期產生的淨現金流的現值時，就會發生減值損失減值。我們至少每年審查我們在其中開展業務的每個國家的資產賬面價值。有關我們減值審查過程的進一步細節，請參閲附註1中的關鍵會計判斷和估計不確定性的主要來源？合併財務報表的編制基礎。會計政策商譽不需攤銷，但每年或只要有跡象表明資產可能減值，就會進行減值測試。就減值測試而言，資產按有單獨可識別現金流的最低水平分組，稱為現金產生單位。如果現金產生單位的可收回金額少於該單位的賬面金額，減值損失將首先分配給該單位，以減少分配給該單位的任何商譽的賬面金額，然後根據該單位每項資產的賬面金額按比例分配給該單位的其他資產。已確認為商譽的減值損失在隨後的期間不能逆轉。可收回金額為公允價值減去處置成本和使用價值兩者中的較高者。在評估使用價值時，使用税前貼現率將估計未來現金流量貼現至現值，該貼現率反映了當前市場對貨幣時間價值的評估，以及對未來現金流量估計未進行調整的資產特有的風險。該集團為其業務編制和批准正式的五年管理計劃, 這是計算使用價值的基礎。於每個報告期間日期，本集團會審核其物業、廠房及設備及有限壽命無形資產的賬面金額，以確定是否有任何跡象顯示該等資產已出現減值損失。如果存在任何此類跡象，則估計資產的可收回金額，以確定減值損失的程度(如果有的話)。若無法估計個別資產的可收回金額，本集團估計該資產所屬的現金產生單位的可收回金額。若一項資產或現金產生單位的可收回金額估計少於其賬面值，則該資產或現金產生單位的賬面值將減少至其可收回金額，並立即於損益表中確認減值虧損。若減值虧損其後撥回，則該資產或現金產生單位的賬面值將增加至其可收回金額的經修訂估計，但不得超過假若該資產或現金產生單位於過往年度未確認減值虧損而立即於損益表中確認減值虧損沖銷時應釐定的賬面值。減值虧損本公司年度減值審核後，於綜合收益表中就商譽於營業利潤內確認的減值費用如下。減值損失基於使用價值計算。201820172016現金產生單位應收賬款部門截至2018年3月31日止年度，本集團錄得非現金費用31.7億港元(税後淨額22.45億歐元)，計入非持續經營業務, 由於重新計量沃達豐印度的公允價值減去處置成本。關於更多細節，見附註7？停產業務及待售資產和負債。截至2017年3月31日止年度，本集團就本集團在印度的投資入賬非現金減值費用45.15億澳元，連同確認相關遞延税項資產8.4億澳元，導致沃達豐印度的賬面價值整體減少36.75億澳元，其結果計入非持續業務(詳見附註7及待售資產及負債)。截至3月31日，商譽的剩餘賬面價值如下：20182017歐元德國12,479 12,479年意大利3,654 3,654西班牙3,8143,814 19,947 19,947其他6,787 6,861 26,734 26,808羅馬尼亞其他歐洲

118 Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018年財務報表合併財務報表附註(續)4.減值損失(續)在使用價值計算中使用的主要假設在確定使用價值時使用的主要假設是：假設如何確定預計調整後的預計調整EBITDA是根據過去的經驗進行調整的：EBITDA語音和消息收入預計將受益於新客户的使用增加，特別是在新興市場，引入新服務和從固定網絡轉移到移動網絡的流量，儘管這些因素將被競爭對手活動的增加所抵消，可能導致價格下跌，以及終止合同和其他規定利率下降的趨勢；隨着支持3G(如有)的設備和智能手機的普及率上升，以及更高的數據捆綁附着率，以及新產品和服務的推出，非消息數據收入預計將繼續增長；在競爭日益激烈的市場中獲取和留住客户的成本，以及監管機構進一步下調終止率的預期等負面因素，以及實施集團計劃預期的效率等積極因素，預計將影響SERS利潤率。預計資本開支現金流預測乃根據過往經驗作出，幷包括在新興市場鋪設網絡、提供語音及數據產品及服務以及滿足本集團若干牌照的人口覆蓋要求所需的持續資本開支。資本支出包括用於購買物業的現金流出, 廠房和設備以及計算機軟件。預計牌照及每間營運公司最初五年的牌照及頻譜付款現金流預測，包括預期續期的頻譜付款金額及新提供的頻譜。在這段時間之後，假設頻譜的長期成本。長期增長率對於採用五年管理計劃作為本集團使用價值計算的業務，長期增長率轉變為永久增長率已確定為以下較低者：經營所在國家的名義GDP增長率；以及管理層估計的第六至第十年經調整EBITDA的長期複合年增長率。税前風險調整適用於本集團各項業務現金流的貼現率一般以政府在各自市場發行的貼現率十年期債券的無風險利率為基礎。如果政府債券利率包含信用風險的重要組成部分，則可以使用高質量的地方公司債券利率。這些比率根據風險溢價進行調整，以反映投資股票的風險增加和特定集團運營公司的系統風險。在作出此項調整時，所需的資料為股票市場風險溢價(即投資於整體市場的投資者所要求的高於無風險利率的所需增加回報)，以及用以反映特定集團營運公司相對於整體市場的風險的風險調整貝塔係數。在釐定風險經調整貼現率時，管理層已就本集團各項業務的系統風險作出調整，該等風險乃根據可比較的上市流動電訊公司的平均貝塔及(如有)及(如適用)釐定。, 在特定的領土上。管理層採用了前瞻性的股市風險溢價，該溢價考慮了獨立經濟學家的研究、過去十年的平均股市風險溢價以及投資銀行在評估收購建議時通常使用的市場風險溢價。

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 119概述戰略報告治理財務其他信息截至2018年3月31日的年度下表顯示了使用價值計算中使用的關鍵假設。使用價值計算中使用的假設西班牙意大利羅馬尼亞%税前調整貼現率8.3 9.710.49.8長期增長率0.51.51.01.5預計調整後EBITDA13.7 5.9(2.6)2.6預計資本支出2 16.6-18.816.8-17.412.1-13.311.9-14.6注：1預計調整後EBITDA表示為用於減值測試的計劃的所有現金產生單位在最初五年的複合年增長率。2不包括牌照和頻譜的預計資本開支，是指減值測試計劃中所有現金產生單位在最初五年的資本開支佔收入的百分比。除下文所披露的敏感度分析外，管理層相信上述任何主要假設的合理可能變動均不會導致任何現金產生單位的賬面價值大幅超過其可收回金額。本集團於德國、西班牙及羅馬尼亞業務的估計可收回金額分別較賬面值高出77億、3億及零。下表中對減值審查中使用的假設的更改將孤立地, 導致於截至2018年3月31日止年度確認減值虧損。賬面價值變動至相等的可收回金額德國西班牙羅馬尼亞PPS ppspps税前風險調整貼現率2.00.2長期增長率(2.3)(0.2)(0.1)預計調整後EBITDA1(3.3)(0.3)(0.1)預計資本支出2 16.3 1.4附註：1預計調整後EBITDA表示為用於減值測試的計劃的所有現金產生單位在最初五年的複合年增長率。2不包括牌照和頻譜的預計資本開支，是指減值測試計劃中所有現金產生單位在最初五年的資本開支佔收入的百分比。沃達豐英國、葡萄牙、愛爾蘭及捷克共和國的賬面價值包括本集團收購及/或購買營運牌照或頻譜權利所產生的商譽。雖然該等營運公司的可收回金額並不大幅高於其賬面值，但鑑於其相對規模或賬面價值的組合，每間公司產生對本集團構成重大減值的風險較低。下表中對減值審查中使用的假設的更改將孤立地, 導致於截至2018年3月31日止年度確認減值虧損。賬面價值達到相等可收回金額所需的變動英國愛爾蘭葡萄牙捷克ppspppspps税前風險調整貼現率0.50.61.03.1長期增長率(0.6)(0.7)(1.1)(4.0)預計調整後EBITDA1(0.8)(1.0)(1.5)(4.0)預計資本支出2 3.2 4.2 6.4 16.9注：1預計調整後EBITDA以用於減值測試的計劃的所有現金產生單位的最初五年。2不包括牌照和頻譜的預計資本開支，是指減值測試計劃中所有現金產生單位在最初五年的資本開支佔收入的百分比。在最近的合併之後，VodafoneZiggo的可收回金額並不比其賬面價值高出多少。如果經濟、競爭、監管或其他因素的不利影響導致VodafoneZiggo的運營和實體的預期未來現金流大幅惡化，這可能導致確認減值虧損。

120 Vodafone Group Plc Form 20-F 2018年度財務報表綜合財務報表附註(續)4.截至2017年3月31日止年度的減值虧損(續)在截至2017年3月31日止年度，沃達豐印度被歸類為非持續經營，因此按公允價值減去出售成本估值。沃達豐印度的公允價值減去處置成本的公允價值在報價市場上看不到，因此是參考一些潛在估值技術的應用結果確定的，這些技術被認為導致二級估值1。因此，需要作出重大判斷，並涉及使用估計數。在公允價值整體評估中被賦予最大權重的兩個估值基準如下。公允價值減去不包括淨債務的處置成本估計為9,710億印度盧比，相當於140億澳元。關於更多細節，見附註7？停產業務及待售資產和負債。-將部分實體出售給Aditya Birla Group的合同現金價格，作為計劃出售沃達豐印度的一部分，經協議債務水平調整，這是與沃達豐印度有關的可觀察價格；以及Idea Ccell在宣佈出售沃達豐印度的計劃之前的股價，並與Idea Ccell一起參與計劃中的共同控制實體，經交易特定因素調整。Idea蜂窩股權是集團將獲得的沃達豐印度公司對價的主要組成部分, IDEA蜂窩股份的價值已進行調整，以反映管理層預計共同控制的實體將實現的預計成本協同效應的50%。此公允價值釐定中包含的預期成本協同效應增加或減少10%，將導致按此方法計算的出售沃達豐印度公司的公允價值減去出售成本，分別增加或減少2.2億歐元。注：1二級分類包括公允價值是根據資產或負債的可直接或間接可觀察到的報價以外的投入確定的項目。下表顯示了在使用價值計算中使用的關鍵假設。使用價值計算中使用的假設西班牙意大利羅馬尼亞%税前調整貼現率8.49.7 10.39.0長期增長率0.51.51.01.0預計調整後EBITDA13.0 7.9(0.8)0.1預計資本支出2 14.9-16.514.3-15.8 12.7-14.212.6-15.9注：1預計調整後EBITDA表示為用於減值測試的計劃的所有現金產生單位在最初五年的複合年增長率。2不包括牌照和頻譜的預計資本開支，是指減值測試計劃中所有現金產生單位在最初五年的資本開支佔收入的百分比。除下文所披露的敏感度分析外，管理層相信上述任何主要假設的任何合理可能變動均不會導致任何現金產生單位的賬面價值大幅超過其可收回金額。集團於德國、西班牙及羅馬尼亞業務的估計可收回金額較賬面值高出35億澳元。, 分別為10億美元和2億美元。下表中對減值審查中使用的假設的更改將孤立地，導致在截至2017年3月31日的年度確認減值虧損：賬面價值需要變動至相等的可收回金額德國西班牙羅馬尼亞PPS ppspps税前風險調整貼現率0.90.61.5長期增長率(1.0)(0.7)(1.7)預計調整後EBITDA1(1.6)(1.1)(1.9)預計資本支出2 7.6 4.4 7.1附註：1預計調整後EBITDA在初始數據中以複合年增長率表示用於減值測試的計劃的所有現金產生單位為五年。2不包括牌照和頻譜的預計資本開支，是指減值測試計劃中所有現金產生單位在最初五年的資本開支佔收入的百分比。沃達豐英國、葡萄牙、愛爾蘭及捷克共和國的賬面價值包括本集團收購及/或購買營運牌照或頻譜權利所產生的商譽。雖然該等營運公司的可收回金額並未大幅高於其賬面值，但鑑於其相對規模或賬面價值的組合，每間公司產生對本集團構成重大減值的風險較低。下表中對減值審查中使用的假設的更改將孤立地, 導致在截至2017年3月31日的年度確認減值虧損：賬面價值需要改變為等於可收回金額愛爾蘭葡萄牙捷克ppspppspps税前風險調整後貼現率0.50.80.62.1長期增長率(0.6)(0.9)(0.6)(2.4)預計調整後EBITDA1(0.8)(1.2)(0.9)(2.8)預計資本支出2 3.2 4.3 3.9 12.0注：1預計調整後EBITDA表示為用於減值測試的計劃的所有現金產生單位在最初五年的複合年增長率。2不包括牌照和頻譜的預計資本支出是指用於減值測試的計劃的所有現金產生單位在最初五年的資本支出佔收入的百分比。

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018年121概述戰略報告治理財務截至2016年3月31日的年度內，就集團在羅馬尼亞的投資記錄了5.69億澳元的減值費用。減值費用僅與商譽有關。羅馬尼亞的可收回金額為9億澳元。減值費用是由於業務計劃內的預計現金流減少所致，導致我們根據當前的貿易環境重新評估預期的未來業務表現。下表顯示了在使用價值計算中使用的關鍵假設。使用價值計算中使用的假設羅馬尼亞德國西班牙%%税前風險調整貼現率9.7 8.2 9.7長期增長率1.0 0.5 1.5預計調整後EBITDA1(0.3)3.1 8.8預計資本支出2 11.5至18.8 14.5至15.6 11.2至19.7注：1預計調整後EBITDA表示為用於減值測試的計劃的所有現金產生單位在最初五年的複合年增長率。2不包括牌照和頻譜的預計資本開支，是指減值測試計劃中所有現金產生單位在最初五年的資本開支佔收入的百分比。除下文所披露的敏感度分析外，管理層相信上述任何主要假設的任何合理可能變動均不會導致任何現金產生單位的賬面價值大幅超過其可收回金額。本集團於羅馬尼亞、德國及西班牙業務的估計可收回金額等於或不會大幅高於其賬面值；因此，關鍵假設的任何不利變動將孤立地, 導致進一步的減值損失被確認。本集團於德國及西班牙業務的估計可收回金額分別較賬面值高出20億及10億澳元。賬面價值所需的變動相等於可收回金額德國西班牙PPS税前風險經調整貼現率0.5 0.6長期增長率(0.5)(0.8)預計經調整EBITDA1(0.9)(1.2)預計資本開支2 4.4 4.8下表對減值檢討所用假設的變動單獨會導致截至2016年3月31日止年度確認的減值虧損總額增加/減少。羅馬尼亞增長2pps税前調整貼現率減少20億澳元税前調整貼現率(0.2)0.3長期增長率0.3(0.2)預計調整後EBITDA1 0.2(0.2)預計資本支出2(0.1)0.1注：1預計調整後EBITDA表示為用於減值測試的計劃的所有現金產生單位在最初五年的複合年增長率。2不包括牌照和頻譜的預計資本開支，是指減值測試計劃中所有現金產生單位在最初五年的資本開支佔收入的百分比。

122沃達豐集團2018年財務報表20-F年度報告綜合財務報表附註(續)5.投資收入和融資成本投資收入包括從短期投資和其他應收賬款以及某些外匯變動收到的利息。融資成本主要來自發行的債券和商業票據的到期利息、銀行貸款以及用於管理外匯和利率變動的套期保值交易的結果201820172016百萬美元票據：1主要包括損益表中反映的與某些英鎊和美元餘額有關的外匯匯率差異。2 2018年的數額包括淨匯兑損失1.81億瑞郎(2017年：5.33億瑞郎；2016年：2.99億瑞郎)。3 2018年的數額包括税收問題潛在利息準備金的減少(2017年：增加，2016年：增加)。4截至2018年3月31日的年度資本化利息為零(2017：零，2016：零)。投資收入：可供出售投資：以攤銷成本收到的股息1貸款和應收賬款339 426529通過損益表(持有以供交易)的公允價值24 209其他1 322 28-685 474539融資成本：對衝關係中的項目74 170224利率和交叉貨幣利率互換(128)(235)(127)公允價值對衝工具48 22對衝項目的公允價值(36)(16)166以攤銷成本持有的其他金融負債：銀行貸款和透支317 419284債券和其他貸款2885 1,243926利息(抵免)/繳税費用3(11)4719通過損益表的公允價值(持有以供交易)：衍生品和遠期開始掉期和期貨(75)(244)121其他1，4不包括573 1,074 1,4062,046融資成本淨額389 9321,507

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 123概述戰略報告治理財務其他信息6.税收本説明解釋了我們的集團税費是如何產生的。附註的遞延税項部分亦提供有關我們預期未來税項的資料，並列載本集團持有的税項資產，以及我們對我們預期未來能否利用這些税項的看法。會計政策所得税費用表示當期税金和遞延税金的總和。當期應付或可收回的税項是根據該年度的應課税利潤計算的。應税利潤與損益表中報告的利潤不同，因為某些收入或費用項目在不同的年份是應納税或可扣除的，或者可能永遠不應納税或扣除。本集團的當期税項負債是根據截至報告期日期已頒佈或實質頒佈的税率及法律計算。本集團確認當本集團因過往事件及管理層判斷本集團未來可能會有經濟利益流出以清償該責任而須承擔現時責任時，就不確定税務狀況計提的撥備。不確定的税務狀況是根據管理層對最可能結果的估計，在我們運營的司法管轄區內逐個問題地進行評估和衡量的。本集團確認遲繳税款的利息為融資成本的一部分，並確認任何罰款(如適用), 作為所得税支出的一部分。遞延税項是指因財務報表內資產及負債的賬面值與計算應課税溢利時使用的相應計税基準之間的暫時差異而預期未來應支付或可收回的税項。採用財務狀況負債表負債法進行核算。遞延税項負債一般會就所有應課税暫時性差額確認，而遞延税項資產則在可能有暫時性差額或應課税溢利可供抵銷可扣除暫時性差額的情況下確認。如暫時性差異是因初步確認(業務合併除外)交易中的資產及負債而產生，而該交易既不影響應課税溢利，亦不影響會計溢利，則不會確認該等資產及負債。遞延税項負債未按最初確認非税項可抵扣商譽的程度予以確認。遞延税項負債乃就於附屬公司及聯營公司的投資所產生的應課税暫時性差額及於聯合安排中的權益確認，除非本集團能夠控制暫時性差額的撥回，而暫時性差額在可預見的將來可能不會撥回。遞延税項資產的賬面值於每個報告期日期審核，並作出調整以反映本集團評估的變動，即將有足夠的應課税溢利可供收回全部或部分資產。遞延税金是按債務清償或資產變現期間預計適用的税率計算的。, 按截至報告期日期已頒佈或實質頒佈的税率計算。當存在可依法強制執行的權利將當期税項資產與當期税項負債相抵銷，且税項資產及負債與同一税務機關向同一應課税實體或對不同税項實體徵收的所得税有關時，税項資產及負債即予抵銷。税項計入或記入損益表，但涉及計入其他全面收益或直接計入權益的項目除外，在此情況下，該税項在其他全面收益或權益中確認。所得税支出201820172016？m？m附註：1 2016年抵免涉及根據國際公約提出的避免雙重徵税的索賠。2損益表税費包括資本化利息的税項減免。英國營業利潤由英國網絡和系統的法定資本投資津貼加上持續利息成本(包括2000年和2013年向英國政府支付的103億澳元頻譜費用)抵消有餘。英國公司税支出/(抵免)：本年度1 70 27(12 9)與前幾年相關的調整(5)(3)53 65 24(76)海外當期税支出/(抵免)：本年度1 055 961812與前幾年相關的調整(102)(35)21 953 926833當期税支出總額1 018 950757暫時性差額的產生和沖銷的遞延税金：英國遞延税額39(16)(32)海外遞延税額(1,936)3,8304,212遞延税金(抵免)/支出總額(1,897)3，所得税總額(抵免)/支出2(879)4,7644,937

124Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018年財務報表合併財務報表附註(續)6.非持續業務的税收(續)201820172016百萬？m注：2018年1包括與沃達豐印度減值有關的9.25億歐元抵免(2017年：8.4億抵免)。直接計入/(貸記)其他全面收入的税項201820172016？m？計入/(貸記)直接計入權益的201820172016 m？m？m影響本年度税項開支的因素下表解釋預期税項開支(即集團利潤的地理分派乘以相關地方税率與集團每年的總税項開支的總和)之間的差額。201820172016？m？m？m注：1見下文第126頁和第127頁關於盧森堡和西班牙遞延税項資產確認的説明。2 2018年包括年內關閉整個集團的税務審計的影響，包括在德國和羅馬尼亞的影響。持續利潤/(税前虧損)如綜合收益表所示3,8782,792合計預期所得税支出885 79585無税務影響的減值損失出售集團投資55(78)83聯營公司和合資企業的税收影響，在税前利潤90 23(18)(確認)/取消確認在盧森堡和西班牙的虧損的遞延税項資產1,6031,288盧森堡投資重估後的遞延税項, 以前未確認的暫時性差異我們預計將在未來使用(15)以前未確認的暫時性差異已在本年度使用(29)(11)(8)本年度暫時性差異(包括虧損)我們目前預計不會使用20 13950關於上一年應納税責任的調整2(244)(107)(48)為税收目的對資產進行重估(39)税收抵免和無法收回的税收的影響93 98(38)海外收益的遞延税額24 2617本年度法定税率變化對遞延税額餘額的影響，95為税務目的不可扣除的費用(收入不應納税)84 97226所得税(抵免)/費用(879)4,7644，遞延税額9(9)(5)當期税額22(16)(81)遞延税額70 44293直接計入其他全面收入的税額92 28212對非持續經營活動的利潤的税項抵免1(917)(973)(514)與停產收益有關的税費15 95 35非持續經營活動的税項抵免總額

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 125概述戰略報告治理財務其他信息對本年度遞延税項淨餘額變動的分析遞延税項資產和負債，在國家內部餘額抵銷之前，如下：淨貸記/確認(支出)毛減去遞延税額毛收入遞延税額(負債)/報表税項資產應計未確認資產在財務狀況表中對遞延税項資產和負債進行分析，抵銷國家內部餘額後，如下：在國家/地區餘額抵銷前，已貸記/已確認(已支出)收入遞延税額總額遞延税額(負債)/報表税項資產應計税未確認資產加速計税折舊160 1,368(1,535)(55)(222)無形資產353 127(715)16(572)税項損失(4,064)30,590(7,138)23,452海外收益遞延税額(95)(95)(95)(95)其他暫時性差異(168)1,347(126)(19)，202.2017年3月31日(3,814)33,432(2,471)(7,196)23,765在國家內部餘額相抵後，在財務狀況表中分析了遞延税項資產和負債如下：遞延税項資產24,300遞延税項負債(535)2017年3月31日23,765遞延税項資產26,200遞延税項負債(644)2018年3月25日31,556加速納税折舊1031,289(1,342)(33)(86)無形資產225193(571)16(362)税項損失，66630,953(5,904)25,049海外收入的遞延税金(24)(89733)25,049其他暫時性差異(73)1,218(132)(23)1,063 2018年3月1,89733,653(2,153)(5944)25,556 2017年4月1日23, 765外匯變動(25)記入損益表(持續業務)1,897直接記入保監處(70)直接貸記權益(9)因收購和處置而產生的重新分類(4)2018年3月31日25,556

126沃達豐集團2018年Form 20-F年度財務報告合併財務報表附註(續)6.税收(續)影響未來幾年税費的因素集團未來的税費和有效税率可能受到以下幾個因素的影響：世界各國的税收改革，包括經合組織或歐盟委員會在數字經濟税收方面的工作以及歐盟委員會的倡議，如反避税指令、擬議的税收和財務報告指令，或由於國家援助調查、未來的企業收購和處置、我們業務的任何重組和未解決的税務問題的解決(見下文)。2017年10月26日，歐盟委員會發布了一項初步決定，對英國受控外國公司規則中的集團融資豁免(GFE)以及GFE是否構成非法國家援助展開正式調查。他們的調查仍在進行中。出於實際原因，本集團已根據GFE提出索賠，然而，鑑於本集團的盧森堡融資活動是根據歐盟和當地法律以及OECD的轉讓定價指導原則妥善建立和運作的，我們預計如果最終維持非法國家援助的裁決，不會產生任何重大影響。我們預計，觸發《歐洲聯盟條約》第50(2)條不會對我們未來的税費、負債或資產產生任何重大影響，但不能排除這樣的可能性，例如，未能就英國與歐盟的未來關係達成令人滿意的安排, 可能會對這類事情產生影響。我們繼續監測這一領域的發展。該集團經常接受其業務所在地區税務機關的審計，具體而言，在印度，這些問題通常通過印度法律系統解決。本集團考慮每一事項的是非曲直，並在適當情況下就可能出現的潛在税務責任持有撥備。截至2018年3月31日，本集團持有該等潛在負債準備金5.21億歐元(2017年：7.11億歐元)。這些規定涉及集團運營所在司法管轄區的多個問題。這一減少額是由於年內關閉了整個集團的税務審計，包括在德國和羅馬尼亞的審計。由於在與相關税務機關或通過法律程序達成結論之前，交易的税務影響可能不確定，最終支付的金額可能與應計金額存在重大差異，因此可能會影響本集團未來期間的整體盈利能力和現金流。見合併財務報表附註29？或有負債和法律程序。截至2018年3月31日，可供結轉的虧損總額及到期日如下：於5年內到期的虧損總額及到期日如下：5年內到期可供結轉的虧損總額及到期日如下：於5年內到期6年內到期的虧損總額及到期日如下：已確認遞延税項資產的虧損總額2926597,335 97,692未確認遞延税項的虧損3521,503 28,55630,411 6441,568125,891128,103上表所列盧森堡虧損的遞延税項資產虧損為81，74億歐元(2017年：82，97萬歐元)6.34億歐元)，出現在盧森堡的公司, 這主要是由於這些公司為當地公認會計準則的目的對投資進行重新估值的結果。已就這些虧損確認遞延税項資產212.61億盧比(2017年：19.32億盧比)，因為我們得出的結論是，盧森堡實體很可能在未來繼續產生應納税利潤，我們可以利用這些虧損。盧森堡公司的收入來自集團的內部融資、採購和漫遊活動。本集團已審閲對盧森堡公司的最新預測，包括根據資產負債表日實質頒佈的税法，在預測期過後繼續創造收入的能力。評估還考慮了該集團的結構是否將繼續允許產生應税收入。在此基礎上，專家組得出結論認為，盧森堡公司今後很可能會繼續產生應税收入。未來税法或本集團架構的任何變動均可能對虧損的使用產生重大影響，包括虧損可利用的期限。根據目前的預測，這些損失將在未來55至60年內得到充分利用。盧森堡預測收入的5%-10%的變化將改變虧損將在三到五年內得到充分利用的時期。於本年度內，由於根據當地公認會計原則財務報表及於2018年3月31日的報税表對投資進行重估，本集團確認額外的遞延税項資產3.3億澳元(2017年：3.29億澳元)。集團已確認%1, 6.03億遞延税項資產，這是由於較高的利率縮短了這些虧損的使用時間。根據本集團使用價值計算的本地公認會計原則投資重估，可能會導致減值或先前減值撥回。這可能會導致我們的遞延税項資產和這些資產的使用期限發生重大變化。此外，集團盧森堡虧損中有25.87億歐元(2017年；9.93億歐元)到期，沒有任何遞延税項資產被確認，因為它們將在我們可以使用這些虧損之前到期。剩餘的虧損不會到期。我們還有一家前大東電信全球集團公司的盧森堡虧損91.32億歐元(2017年：91.32億歐元)，由於不確定這些虧損是否會被利用，因此沒有確認遞延税項資產。已確認遞延税項資產的虧損266未確認遞延税項的虧損6213,074 21,994 25,689 8873,074 125,446129,407

Vodafone Group Plc Form 20-F 2018年年度報告127概述戰略報告治理財務其他信息在德國的虧損遞延納税資產該集團在德國有180.34億歐元(2017年：181.39億歐元)的税收損失，這是由於2000年在德國的投資減記而產生的。這些損失可以用來抵銷德國的聯邦和貿易税收義務，而且它們不會到期。已就這些虧損確認27.96億澳元(2017年：27.99億澳元)的遞延税項資產，因為我們得出結論，德國業務很可能在未來繼續產生應納税利潤，我們可以利用這些虧損來彌補這些虧損。該小組審閲了對德國業務的最新預測，其中納入了經營電信業務的非系統風險(見第38至45頁)。在五年預測之後的一段時間內，我們審查了終點期的固有利潤，基於這些和我們對德國業務的預期，我們相信德國的虧損很可能會得到充分利用。根據目前的預測，這些損失將在未來10到12年內得到充分利用。德國業務預期利潤的5%-10%的變化不會顯著改變使用期。西班牙虧損的遞延税項資產本集團在西班牙的税項虧損為35.21億瑞郎(2017年：36.46億澳元)，可用於抵銷Grupo Corporation Ono業務未來的利潤。虧損不會到期。遞延税項資產8.8億澳元(2017年：9.14億澳元)已就這些虧損確認，因為我們得出結論，西班牙業務很可能在未來繼續產生應納税利潤，我們可以利用這些虧損。年內, 本集團還取消確認與西班牙虧損相關的遞延税項資產2000萬澳元，我們預計未來不會利用這筆資產。專家組審查了對西班牙業務的最新預測，其中納入了經營電信業務的非系統風險(見第38至45頁)。在五年預測之後的一段時間內，我們審查了使用價值計算中的固有利潤，基於這些以及我們對西班牙業務的預期，我們相信虧損很可能會得到充分利用。根據目前的預測，這些損失將在未來22至25年內得到充分利用。西班牙業務預期利潤的5%-10%的變化將改變虧損的利用期限，即一到兩年。其他税務虧損本集團在英國子公司的虧損達75.44億澳元(2017年：78.80億澳元)，這些虧損只可用於抵銷未來的資本利得，由於不確定這些虧損是否會被利用，因此沒有確認任何遞延税項資產，與上一年一致。其餘虧損涉及本集團多個其他司法管轄區。還有1200萬盧比(2017年：1.08億盧比)未確認的其他暫時性差異。本集團持有遞延税項負債1.08億澳元(二零一七年：9500萬澳元)，該等遞延税項乃於資產負債表日後變現於附屬公司、聯營公司及合營企業權益的暫時性差異而產生(見第126頁表格)。附屬公司另外16049億歐元(2017年：202.37億歐元)的未匯出收益沒有確認遞延税項負債。, 由於本集團有能力控制沖銷暫時性差額的時間，而該等差額很可能在可預見的將來不會沖銷，故本集團有能力控制聯營公司及合營公司。估計有關該等未匯出收益的未確認遞延税項負債額並不可行。

128 Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018財務報表綜合財務報表附註(續)7.非持續業務及待售資產和負債根據IFRS會計準則，我們同意將我們的印度業務與Idea Ccell合併為一家共同控制的公司後，沃達豐印度的業績將計入非持續業務。本集團將繼續積極管理這些業務，直至交易完成。2017年3月20日，沃達豐宣佈達成協議，將其子公司沃達豐印度公司(不包括其在Indus Towers的42%股份)與在印度證券交易所上市的Idea Ccell合併，合併後的公司將由沃達豐和Aditya Birla集團共同控制。因此，沃達豐印度公司現在被視為停產業務，其結果詳述如下。非持續業務損益表和分部分析201820172016？m(虧損)/非持續業務每股收益201820172016歐元百分之一歐分總綜合(費用)/截至2018年3月31日的年度非持續業務收入201820172016？m？作為一項非持續業務，沃達豐印度公司的估值為公允價值減去處置成本。沃達豐印度的公允價值減去處置成本在報價市場上是看不到的。由於沃達豐印度與Idea Ccell Limited的合併預計將於2018年6月完成，沃達豐印度的公允價值經評估主要參考Idea Ccell Limited於2018年3月31日的報價每股75.9印度盧比釐定。這項技術被認為是《國際財務報告準則》第13號規定的2級估值, 雖然IDEA的報價是可觀察到的，但需要進行進一步的調整，例如關於出售有一定債務水平的沃達豐印度公司的假設，以估計公允價值減去出售成本。截至2018年3月31日止年度，由於重新計量沃達豐印度的公允價值減去出售成本，本集團已記錄非現金費用31.7億盧比(税後淨額22.45億盧比)，計入非持續業務。權益層面的公允價值經評估為2,230億印度盧比(2017年：3,700億印度盧比)，按當時的外匯匯率計算，相當於28億盧比(2017：53億盧比)。如果印度的競爭環境變得更加激烈，沃達豐印度有限公司和IDEA蜂窩有限公司的業務可能會進一步大幅惡化，影響實體預期的未來現金流。這可能導致進一步的減值損失被確認。預計在截至2019年3月31日的財政年度內由沃達豐印度有限公司和Idea Ccell Limited合併而成的合資企業的初始投資也將部分參考Idea Ccell Limited在完成時的股價來衡量。因此，出售沃達豐印度有限公司的會計收益或虧損將在一定程度上取決於Idea Ccell Limited在該日期的股價。Idea Ccell Limited的股價由2018年3月31日的每股75.9印度盧比變動至每股85.9印度盧比或每股65.9印度盧比，將分別帶來約5億盧比的潛在收益或虧損。基於Idea Ccell Limited於2018年5月14日的每股51.75印度盧比的股價, 根據2018年3月31日的匯率，出售沃達豐印度公司的會計損失約為12億印度盧比。注：1包括年內出售沃達豐印度獨立塔樓業務予ATC Telecom的溢利。詳情見附註28。2第2級分類包括公允價值根據資產或負債的可直接或間接觀察到的報價以外的投入確定的項目。可歸因於母公司的所有者(1,969)(4,107)5基本(7.09)c(14.68)c 0.02C稀釋(7.06)c(14.68)c 0.02C收入4,648 5,8276,120銷售成本(2,995)(4,504)(4,799)毛利潤1,6531,3231銷售和分銷費用(237)(276)(264)行政費用(533)(703)(634)減值損失(附註4)其他收入和支出1416-營業利潤/(虧損)1299(4,171)423融資成本(715)(909)(932)税前利潤/(虧損)584(5080)(509)所得税(費用)/抵免(308)973514非持續業務税後利潤/(虧損)5税前虧損(3,170)税後税後虧損(2,245)税後虧損(1,969)(4,107)5

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018-F概述戰略報告治理財務其他信息本集團還將在出售Vodafone India Limited的過程中變現一筆虧損，其中包括沃達豐印度有限公司(其功能貨幣為印度盧比)在收購本集團權益至出售日期間因將綜合淨資產重新轉換為本集團列報貨幣而產生的累計匯兑損失。這些外匯需要從折算準備金中循環到損益表中。根據2018年3月31日：INR：80.48的匯率，將產生約19億歐元的損失。將於截至2019年3月31日止年度確認的先前確認於權益中確認的外匯循環的實際虧損，將視乎完成當日的印度盧比兑澳元匯率而定。如果匯率從？：INR 80.48改為？：INR 85.5或？：INR 75.5，將分別造成約21億盧比和18億盧比的外匯損失。於2018年3月31日及2017年3月31日的綜合財務狀況表中，與我們在印度的業務有關的資產及負債已分類為待售資產及負債。有關資產和負債詳見下表。待售資產和負債1 20182017百萬盧比注：1截至2018年3月31日，印度淨債務總額為77.14億盧比(2017年：86.74億盧比)。這包括現金7.27億盧比(2017年：4.67億盧比)，應付許可證債務64.18億盧比(2017年：71.43億盧比)和20.25億盧比(2017年：20.2億盧比)的其他借款, 連同在貿易及其他應收賬款及貿易及其他應付賬款內報告的200萬盧比(2017：2,200萬盧比)衍生金融工具。？3.45億歐元(2017年：4.99億歐元)歸類為債務的許可證應付款以現金支付。現金支付在綜合現金流量表中作為融資活動的現金流量報告。沃達豐印度集團內的八個法人實體中的每一個都就其他實體承包的債務向貸款人提供交叉擔保。本集團確認與其印度業務有關的遞延税項資產16.41億澳元(2017年：12.02億澳元)。這包括12.9億歐元(2017年：8.16億歐元)與虧損有關的遞延税項資產，這些資產不會到期。遞延税項資產已經確認，因為我們得出結論，我們很可能在未來產生應納税利潤，我們可以利用這些虧損來抵消這些損失。本集團審閲了對印度業務的最新預測，其中納入了經營電信業務的非系統風險(見第38至45頁)。於五年預測之後的期間內，我們已檢視印度業務的估值所固有的利潤，並基於這些及我們對印度業務的預期，我們相信虧損將有可能得到充分利用。根據目前的預測，這些損失將在未來11至13年內得到充分利用。我們不會就我們目前認為這些虧損不可能在未來使用的虧損確認3.99億澳元(2017年：3.52億澳元)的遞延税項資產。非流動資產商譽包括其他無形資產5,937 9,214物業、廠房及設備2,823 3,462遞延税項資產1,6411, 應收賬款526 694 10,927 14,572流動資產存貨1應收税額936 831其他投資11 13現金及現金等價物727 467 2,893 2,623持有待售總資產13,820 17,195非流動負債長期借款(6,687)(8,024)離職後福利(14)(15)撥備(665)(784)貿易及其他應付款(32)(39)(7,398)(8，流動負債短期借款(1,756)(1,139)準備金(18)(25)貿易及其他應付款項(1,827)(1,768)(3,601)(2,932)待售負債總額(10,999)(11,794)

130沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018年財務報表綜合財務報表附註(續)8.每股收益基本每股收益是本財政年度股權股東應佔利潤除以該年度已發行加權平均股數。201820172016百萬歐元百萬歐元9.股權股息是股東回報的一種，歷來在2月和8月支付給我們的股東。截至2018年3月31日的年度中期股息：每股4.84歐分(2017年：每股4.74歐分，2016年：每股3.68便士)1,291,2621,381,961,7094233年底後提出且未確認為負債：截至2018年3月31日的年度末期股息：每股10.23歐分(2017年：每股10.03歐分，2016年：每股7.77便士)2,729 2,6702，447持續經營每股攤薄收益/(虧損)15.82c(7.83)c(20.27)c攤薄(虧損)/非持續經營每股收益(7.06)c(14.68)c 0.02C每股攤薄收益/(虧損)8.76c(22.51)c(20.25)c持續經營每股基本收益/(虧損)15.87c(7.83)c(20.27)c基本(虧損)/每股非持續經營收益(7.09)c(14.68)c 0.02C每股基本收益/(虧損)8.78c(22.51)c(20.25)c持續運營每股收益/(虧損)4，408(2190)(5410)(虧損)/非持續經營每股收益(1969)(4, 5基本和稀釋後每股收益/(虧損)2,439(6,297)(5,405)每股基本收益加權平均股數27,770 27,971 26,692稀釋潛在股份的影響：限制性股票和股票期權稀釋後每股收益的加權平均股數27,857 27,97126,692

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 131概述戰略報告治理財務狀況其他信息頭寸包含重要的無形資產，主要與商譽和商譽有關，當我們收購一項業務並支付高於公允價值的金額時，由於我們預計將創造的協同效應，並未攤銷，但須遵守年度CES和頻譜在許可證有效期內攤銷。更多細節見合併財務報表附註1中的項目？編制依據？於本集團控制該資產時確認，歸屬於該資產的資產t的未來經濟利益可能能夠可靠地計量。可識別無形資產於第n組確認時按公允價值確認。單獨確認的無形資產的公允價值的釐定，在相當程度上是基於收購成本超過本集團在收購日確認的實體固有負債的公允價值淨值中的權益。按成本計算的資產，隨後按成本減去任何累計減值損失計量。商譽不會在每年或任何有證據表明可能需要的時候計入減值。商譽以D計價，於每個報告期日期重估至收市匯率。應收賬款直接在損益表中確認。對於非受控實體，商譽的應佔金額計入出售損益的釐定。按收購或開發成本減去累計攤銷列報。攤銷期間和方法在預期使用年限或預期消費模式中體現的未來經濟利益，視情況而定。, 並被視為會計估計的變化。頻譜費用主要根據未到期的許可期、取決於特定技術的許可條件來確定。攤銷在相關網絡服務開始時以直線方式計入損益表。從第三方購買的軟件以及內部開發的軟件的成本。計算機軟件是指購買和使用特定軟件所產生的成本。與本集團控制的獨特軟件產品直接相關並可能產生未來經濟效益的成本。軟件開發的直接成本包括員工成本和直接應佔管理費用。硬件設備分為財產、廠房和設備。軟件程序在發生時被確認為費用。只有在滿足以下所有條件的情況下，才能獲得生態識別：獨立識別；TED將產生未來的經濟效益；SET可以在軟件可供使用之日起的估計使用壽命內以直線方式可靠地計量。品牌和客户基礎，在收購之日按公允價值入賬。攤銷自無形資產可供使用之日起，按直線計入無形資產的折舊使用年限。, 以數字和為基礎攤銷的PS。對每一類無形資產採用的攤銷基礎是從該資產獲得的經濟利益。活着的無形資產如下：3年、25年、3年、5年、10年、2年、15年、10年。無形資產是指金融許可證和金融資產範圍的報表。G其淨資產價值原始減值審查。許可？關鍵會計判斷會計政策可識別無形資產將流向集團，COS根據管理層的判斷完成業務合併。因收購可識別資產、負債及商譽而產生的商譽最初確認為攤銷，但為被收購實體的貨幣出售附屬公司或合資公司時產生的負商譽在損益表中確認有限壽命無形資產a至少每年審核一次。該等資產的成本乃由許可證及頻譜費用、許可證a續期的攤銷期限，以及許可證是否由許可證所組成的電腦軟件的估計可用年限，以可識別及確認為無形資產的生產為基礎而入賬。與維護內部開發的軟件有關的成本構成一項無形資產的一項軟件，是指所產生的資產，而該等資產的產生，可能是因為攤銷的開發成本已計入本公司其他無形資產其他無形資產，包括損益表。客户關係的估計例外反映了集團的消費估計可用壽命有限的許可和頻譜費用的估計可用壽命計算機軟件品牌可用年限客户羣

10.無形資產(續)許可證和計算機商譽頻譜軟件其他總成本：201693,99040,97315,7297,446 158,138轉讓持有的待售資產(3,680)(9,472)(201)(152)(13,505)90,31031,50115,5287,294144,633因收購而產生的變動(90)(1,023)(174)158(1,129)收購增加的資產3592，32 193，(11011527)201790、22130、77516、9627、430145、388累計減值損失及攤銷：201665、75217、12810、9275、76799、574轉讓持有待售資產(2,086)(1,334)(160)(152)(3,732)63、66615、7,9410、7,675、6,1595、842交換移動(253)(548)(152)133(820)年度攤銷費用1處置(72)(486)(30)(588)其他處置(87)淨值201763、41316、95412、1486、65399、168賬面淨值：201726、80813、8214、81477746、220年3月31日注：1處置牌照和頻譜包括移除已到期的全額攤銷資產。至於牌照、頻譜及其他無形資產，攤銷則計入綜合損益表內的銷售成本。最重要牌照的賬面淨值和到期日如下：20182017到期日？m上表所列每個牌照的剩餘攤銷期限與相應牌照的到期日相對應。本集團最重要的頻譜牌照摘要載於第204及205頁。德國2020/2021/2025/2033年4,053 4,726意大利2018年/2021/2029 1,8961,442英國2023/2033/2038 2,316 2,818卡塔爾2028/2029/1,164 31 2018年3月26,73411,4204,87223143, 本年度的攤銷費用1,7582,105,564,399宗處置(158)(1,357)(6)(1,521)其他出售1(4)(3)2018年3月31日63,179，17,37712,541 7,114100,211收購產生於收購5出售子公司(1,712)(222)出售(1,934)增加7472,261 33,011處置(158)(1,381)(6)(1,545)其他出售26(10)16 2018年3月89,913 28,79717,4137,345143,468

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 133戰略報告概述治理財務其他信息11.物業、廠房和設備集團在網絡設備和基礎設施方面進行了大量投資，包括運營我們網絡所需的基站和技術，這些設備構成了我們大部分有形資產。所有資產都會在其有用的經濟年限內折舊。關於估計有用的經濟壽命的更多細節，見合併財務報表附註1中的關鍵會計判斷？編制基礎？會計政策持有以供使用的土地及樓宇於財務狀況表內按其成本減去任何其後累計折舊及任何累計減值虧損列報。包括網絡基礎設施資產在內的設備、固定裝置及配件的金額合計佔本集團物業、廠房及設備的金額幾乎微不足道，按成本減去累計折舊及任何累計減值虧損列賬。在建造過程中的資產按成本減去任何已確認的減值損失列賬。這些資產的折舊從這些資產準備好可供其預期使用時開始。不動產、廠房和設備的成本包括購置和安裝這些設備所產生的直接可歸因性增量成本。計提折舊是為了用直線法沖銷除土地以外的資產在其估計使用年限內的成本，具體如下：土地和建築物；永續建築物；租賃物, 固定裝置和配件、網絡基礎設施和其他35年的折舊不在永久保有土地上提供。根據融資租賃持有的資產在其預期使用年限內按與自有資產相同的基準折舊，或在較短的情況下按相關租賃的期限折舊。因出售或註銷物業、廠房及設備而產生的收益或虧損乃按任何出售所得款項與資產賬面值之間的差額釐定，並於損益表中確認。

134沃達豐集團2018年20-F年度財務報表合併財務報表附註(續)11.財產、廠房和設備(續)設備，土地及固定裝置建造及裝置總成本：2016.3月31,39374,48676,879持有待售(103)(7,445)(7,548)2,29067,04169,331累計折舊及減值：2011.3月31,140,22341,364重分類待售(36)(3,812)(3,848)1,10536,41137,516交換移動(15)(1,087)(1,102)處置(89)(2,454)(2,543)其他1129130 2011年3月31日1,139,129,540,266賬面淨值：2011.31,1252907930,204固定裝置和配件包括與融資租賃持有的資產相關的分別為300萬歐元和6.81億歐元(2017年：300萬歐元和6.08億歐元)。土地和建築物及設備、固定裝置和裝置的賬面淨值包括未折舊的在建資產，費用分別為1500萬澳元和12.24億澳元(2017年：1000萬澳元和12.34億澳元)。2018年3月31日1,6027,26528,325年度交易變動(17)(816)(833)123 5,8876,010出售子公司(83)(2,675)(2,758)出售子公司(287)(287)其他1 3334 2018年3月31日1,165 41,26742,432交換變動(38)(1,415)(1,453)增加88 4,9695,057出售子公司(94)(2,720)(2,814)出售子公司(552)(552)2018年3月31日其他3 4649(42)(1,779)(1,821)增加104 5,1845,288次處置(94)(2,522)(2,616)其他8 273281 2017年3月31日2,266 68,20470,470

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 135概述戰略報告治理財務其他信息具有重大影響，以及在許多情況下，我們在附註1中與一個或多個NTS共享控制權的情況下，我們與一個或多個NTS共享控制權的情況是這樣的：我們與一個或多個NTS共享控制權的基礎是房地產關係開展的經濟活動必須經過共同輪流的各方的一致同意，共享形式的共同安排是否得到承認對資產擁有權利，以及對負債負有義務，情況就是如此。本集團應佔資產、負債、收入、資產的比例按項目分類。實體按本集團有關安排的資產淨值的權利入賬。E包括在投資賬面價值內的可確認資產、負債和負債的公允淨值。採用權益法編制的綜合財務報表按合資企業的成本綜合財務狀況表減去任何投資減值。來聲明一下。一家合資企業的虧損超過p，產生了法律或推定義務，或者在聯合安排中既不是子公司，也不是權益。Y被投資人的決定，但如本集團並無可識別資產的公允價值淨值，則為投資賬面價值內的負債。使用權益會計方法編制財務報表。D按投資價值減值後調整的按成本計算的財務狀況表。本集團持有的聯營公司股份超過本集團的權益或推定責任，或以股份形式支付款項，並由間接持有。, 並主要在參與股東中運營，主要針對所有註冊國家或百分比1主要活動登記持股網絡基礎設施50.01%。1 2.聯營公司的投資及聯合安排本集團於肯尼亞的一間聯營公司持有權益，在英國、荷蘭、印度及其他第三方均有聯營安排。更多細節見《關鍵會計判斷合併財務報表》。會計政策聯合安排中的利益聯合安排是一種合同安排，通過該安排，本集團和其他私人助理可以控制；即，當重大影響被投資方控制權的相關活動重新控制時。聯合安排既可以是聯合經營，也可以是聯合經營。因貢獻或出售附屬公司而產生的損益，作為本集團持有該附屬公司全部股權的一部分。聯合經營聯合經營指一項聯合安排，根據該安排或其他事實及情況，擁有共同控制權的各方將該等開支及現金流量與本集團因收購附屬公司而產生的任何商譽在共同控制保單中產生的任何商譽合併於財務報表內的同等項目。合資企業合資企業是一項合資安排，根據該安排，在收購日擁有共同控制權的各方，收購成本超過本集團應分擔的合資企業或有負債的任何部分均確認為商譽。商譽是指合營企業的業績、資產和負債均納入會計核算。在權益法下, 合營企業的投資乃按收購後本集團應佔本集團應佔淨資產淨額的變動而列賬，因此本集團應佔税後溢利或虧損於綜合税後利潤或虧損中確認，而本集團於該合營企業的權益只在代表合營企業支付總收益的範圍內確認。聯營公司聯營公司是指本集團對其有重大影響的實體，即參與財務和運營政策控制或對該等政策的聯合控制的權力。於收購日期，收購成本超出本集團股份及聯營公司或有負債的任何款項均確認為商譽。商譽是指聯營公司的業績及資產及負債按權益法於合併後併入，對聯營公司的投資於綜合收購中列賬，而本集團應佔聯營公司淨資產的變動減去任何除税後損益於綜合收益表確認。只有在本集團已產生該聯營公司法律的範圍內，該聯營公司的L才會被確認。聯營公司的主要聯營公司擁有完全由英國境內的公司組成的股本。經營的財務和經營活動由股東共同控制，但股東消耗的產出微不足道。聯合業務名稱基石電信基礎設施有限公司注：1沃達豐集團截至2018年3月31日的有效所有權百分比舍入為最接近的十分之一

136Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018年財務報表綜合財務報表附註(續)12.對聯營公司和聯合安排的投資(續)合資企業和聯營公司20182017？m？m合資企業本集團合資企業的財務和經營活動由參與股東共同控制。參股股東通過其持有的股權對合營企業的淨資產享有權利。除另有説明外，本公司所有主要合營公司的股本均為純普通股，且均為間接持有。所有合資企業成立或註冊的國家也是它們的主要經營地點。註冊國家/地區或百分比1合資企業名稱主要活動註冊持股沃達豐Ziggo Group Holding B.V.3網絡運營商荷蘭50.0 Indus Towers Limited 2網絡基礎設施印度42.0沃達豐Hutchison Australia Pty Limited 3網絡運營商澳大利亞50.0注：1沃達豐集團於2018年3月31日的有效所有權百分比舍入至最接近的百分之一。2 Indus Towers Limited 42%的股份由沃達豐印度有限公司(VILL)持有。3沃達豐Hutchison Australia Pty Limited和沃達豐Ziggo Group Holding B.V.的年度結束日期為12月31日。下表提供本集團合營企業與損益表確認金額相關的綜合財務資料。, 全面收益表和財務狀況表。(虧損)/其他綜合盈利合營企業綜合投資總額持續經營收入(開支)/收益20182017 201620182017 2016201820172016201820172016按100%所有權基準計算的本集團各重大權益入賬合營企業的財務資料摘要載述如下。沃達豐Ziggo GroupVodafone Hutchison Holding B.V.Indus Towers Limited 201820172016201820172016201820172016？m截至2018年3月31日，集團從Indus Towers Limited獲得股息1.38億澳元(2017年：1.26億澳元；2016年：零)，沃達豐Ziggo Group Holding B.V.派息2.2億澳元(2017年：7600萬澳元；2016：零)。損益表及全面收益表收入3,972 1,014-2,4772,3792,2772,5182,2872,354折舊及攤銷(2，利息收入6 23%16 2210 3 32利息支出(543)(117)(74)(91)(86)(230)(240)(268)所得税收入/(支出)287105(316)(267)(186)1利息(虧損)/持續經營利潤(795)(320)322 234240 64(117)(306)2)綜合(費用)/收入總額322 234240 64(117)(308)財務狀況表非流動資產18，流動資產773 721 520 326 194 892非流動負債(13,303)(14,015)(476)(545)(4,478)(1,460)流動負債(1,953)(1,538)(814)(825)(1,125)(4,301)股權股東基金(4,238)(5,471)(828)(951)2,168 2, 552流動資產內的現金及現金等價物355 273 15 29 104 68非流動負債(不包括貿易及其他應付款項及準備金)(12,510)(13,668)(136)(188)(4,453)(1,435)不包括貿易及其他應付款項的流動負債及準備金(1)收入(396)(375)(464)(3,563)沃達豐Ziggo Group Holding B.V.2,119 2,736-(398)(160)第1 2-2(397)(158)Towers Limited 8931，032982 135 98101安信保險135 98101沃達豐和記澳大利亞私人有限公司32(59)(153)安信保險(1)32(59)(154)其他647779(15)(14)(39)安信保險(15)(14)(39)合計2,097 2,68929(246)(135)(91)1 2(1)(245)(133)(92)5383,138

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018年137概述戰略報告治理財務信息其他信息摘要財務信息的對賬如下：VodafoneZiggo Group Holding B.V.Indus Towers Limited沃達豐Hutchison Australia Pty Limited 2018年20172018 20172018 2017年，除另有説明外，本公司的主要聯營公司均擁有僅由普通股組成的股本，且均為間接持有。所有聯營公司成立公司或註冊的國家也是其主要業務地點。公司註冊國家或百分比1聯營公司名稱主要活動登記持股Safaricom Limited 2，3網絡運營商Kenya40.0注：1沃達豐集團截至2018年3月31日的有效所有權百分比舍入到最接近的百分之一。2本集團亦持有兩股無投票權股份。3於2018年3月31日，Safaricom Limited的公允價值為4960億克朗(39.96億歐元)，基於內羅畢證券交易所的收盤價。下表提供有關本集團聯營公司在損益表、全面收益表及綜合財務狀況表中確認的金額的綜合財務資料。來自其他全面的利潤對聯營公司持續運營的全面總投資支出201820172016201820172016201820172016201820172016？m沃達康和Safaricom於2017年5月15日，集團宣佈其全資子公司沃達豐國際控股公司(Vodafone International Holdings B.V.), 已同意將其在Safaricom Limited(以下簡稱Safaricom)的部分間接持股轉讓給其撒哈拉以南非洲子公司Vodacom Group Limited(以下簡稱Vodacom)。2017年7月18日，Vodacom股東投票贊成這筆交易。交易於2017年8月7日完成，本集團獲發行2.335億股Vodacom新股，使Vodafone Group在Vodacom的持股比例由65.0%增至69.7%。沃達豐保留了Safaricom 5%的間接股份。2017年9月5日，本集團宣佈，VI乙肝擬通過加速詢價程序(配售)向機構投資者出售約9,000萬股Vodacom普通股(配售股份)。配售股份佔Vodacom普通股股本的5.2%。配售的目的是確保Vodacom滿足自由流通股要求，並將Vodafone在Vodacom的持股比例恢復到與Safaricom交易實施前大致相似的百分比。2017年9月6日進一步宣佈，VI乙肝已出售Vodacom總計9,000萬股普通股，籌集毛收入約9.55億澳元。配售完成後，沃達豐集團間接擁有Vodacom普通股股本的64.5%。沃達豐仍致力於Vodacom，並打算長期保留Vodacom的控股權。合計441 449450 187 182151股權股東基金4,2385,471 828 951(2,168)(2,552)合資企業權益(50%/42%/50%)2,119 2,736 348 399(1,084)(1,276)商譽基金545 633 105 120賬面價值2,119 2,736 893 1,032(979)(1 156，

138沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018綜合財務報表附註(續)13.其他投資本集團持有多項其他上市及非上市投資，主要包括管理基金、貸款票據、存款及政府債券。會計政策其他投資於交易日確認及終止確認，而購買或出售一項投資是根據一份合約，而該合約的條款要求在有關市場所設定的時間範圍內交付該投資，並初步按公允價值(包括交易成本)計量。其他被歸類為持有交易和可供出售的投資按公允價值列報。凡為交易目的而持有證券，則因公允價值變動而產生的損益計入當期淨利或虧損。對於可供出售投資，公允價值變動產生的收益和虧損直接在其他全面收益中確認，直至證券被出售或被確定為減值，屆時以前在其他全面收益中確認的累計收益或虧損(採用加權平均成本法確定)計入期間的淨利潤或虧損。其他歸類為貸款及應收賬款的投資採用實際利息法按攤銷成本減去任何減值列賬。20182017？？已上市和未上市的股權證券被歸類為可供出售。其他未在活躍市場報價的債務和債券被歸類為貸款和應收賬款。其他債務和債券包括25億美元(20億歐元)的貸款票據, (2017年：25億美元(23億盧比))由Verizon Communications Inc.發行，作為本集團出售其於Verizon Wireless的權益的一部分，全部記錄在非流動資產中，以及由VodafoneZiggo Holding B.V.發行的9億澳元(2017：10億盧比)。這些貸款票據的賬面價值接近公允價值。目前的其他投資包括：20182017歐元的公共債務和債券被歸類為持有以供交易並按公允價值列報。限制存款中持有的現金被歸類為貸款和應收賬款，包括集團保險公司為滿足監管要求而持有的合格資產中的金額。其他債務和債券包括30.87億瑞郎(2017年：20.39億瑞郎)的資產，用於管理投資基金交易，流動性長達90天；8.3億瑞郎(2017年：5.06億瑞郎)以實際利息方法持有的資產，作為衍生金融工具的抵押品支付；9.76億瑞郎(2017年：1.82億瑞郎)短期投資，也歸類為貸款和應收賬款(攤餘成本)，標的資產是供應鏈和手機應收賬款。目前的公共債務和債券包括為交易而持有的高流動性德國和英國政府債券19.74億歐元(2017年：16.38億歐元)，其中11.12億歐元(2017年：11.72億歐元)的英國金邊債券主要作為衍生金融工具的抵押品支付。對於公共債務和債券、其他債務和以限制性存款形式持有的債券和現金，賬面價值接近公允價值。附註：1對於按公允價值計量的項目，估值基準為一級分類，該分類包括金融工具，其中公允價值是根據相同資產或負債在活躍市場的未調整報價確定的。2按公允價值計量的項目, 估值基準為第2級分類，該分類包括公允價值根據資產或負債的可直接或間接可觀察到的報價以外的投入確定的項目。包括在流動資產內：債務證券：公共債務和債券1 2,517 2,284其他債務和債券2 4,896 2,727現金和其他投資以受限存款形式持有1,382 1,109 8,795 6,120包括在非流動資產內：權益證券：已上市1 3 3未上市2 44 82債務證券：其他債務和債券2 3,157 3,3743,204 3,459

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 139概述戰略報告治理財務其他信息14.貿易和其他應收賬款貿易和其他應收賬款主要包括客户欠我們的金額和我們向供應商預付的金額。應收貿易賬款顯示為扣除壞賬或壞賬準備後的淨額。具有正市值的衍生金融工具在本附註內列報。會計政策在較長期間內向客户分期收回的貿易應收賬款按市場利率貼現，並在預期還款期內增加利息。其他應收貿易賬款不計入任何利息，並按其面值列報。所有貿易應收賬款的賬面價值減去估計不可收回金額的適當撥備。無法收回的估計數額是根據應收賬款餘額的賬齡和歷史經驗計算的。個別貿易應收賬款在管理層認為不能收回時予以核銷。20182017？m本集團的應收賬款是根據管理層對資信的評估，在計提壞賬及呆賬準備後列報，分析如下：20182017？m貿易及其他應收賬款的賬面值接近其公允價值，並主要為無利息項目。衍生金融工具的公允價值1是按三月三十一日的適當市場利率及外幣匯率，將未來現金流量貼現至淨現值而計算。20182017 m？m附註1估值基礎為第2級。此分類包括公允價值根據資產或負債的可觀察到的報價以外的投入確定的項目, 無論是直接還是間接。包括在衍生金融工具內：通過損益表計算的公允價值(持有以供交易)：利率掉期1,6102,248交叉貨幣利率掉期445 126期權25 12外匯合約44 103 2,124 2,489指定對衝關係：利率掉期191 212交叉貨幣利率掉期3141 1,581 2,629 4,282 1 4月1,418 1,385重新分類為持有待售(66)匯率變動(78)(94)計入行政費用528 589其他(619)(396)31,249418列入非流動資產的貿易應收款435 362聯營公司和合資企業欠下的其他應收款194 130預付款597 378應計收入350衍生金融工具2,449 3,672 4,026 4,569流動資產包括：貿易應收賬款4,967 4,973聯營公司和合資企業欠的其他應收款895 918預付款1,152 1,197應計收入2,257 1,838衍生金融工具180 610 9,975 9,861

140沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018財務綜合報表附註(續)15.貿易和其他應付款貿易和其他應付款主要包括我們欠供應商的已開票或應計的金額。它們還包括與我們作為僱主的角色有關的應繳税款和社會保障金額。市場價值為負的衍生金融工具在本附註內列報。會計政策應付貿易賬款不計息，按名義價值列報。20182017？m貿易和其他應付賬款的賬面價值接近其公允價值。衍生金融工具的公允價值1是按三月三十一日的適當市場利率及外幣匯率，將未來現金流量貼現至淨現值而計算。20182017 m？m附註：1估值基準為2級分類包括公允價值直接或間接根據資產或負債的可觀察到的報價以外的投入確定的項目。包括在非流動負債內的其他應付款項包括與沃達豐英國集團養老金計劃的沃達豐和CWW部分相關的第三方年金保單的再保險2.71億歐元(2017年：零)。包括在衍生金融工具內：通過損益表的公允價值412 553交叉貨幣利率互換812 944期權76 63外匯合約51 76 1,3511,636指定對衝關係利率互換103 61交叉貨幣利率互換929 380 2,383 2,077包括在非流動負債中：其他應付款314 30應計項目159 154遞延收入237 204衍生金融工具2,133 1,349 2,843 1, 737包括在流動負債內的應付貿易款項6,185 6,212欠聯營公司和合資企業的款項27 14其他應付税款和社會保障1,177 1,261其他應付款項1,346 1,220應計項目5,5795,683遞延收入1,6781,716衍生金融工具250 728 16,242 16,834

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 141戰略報告概述治理財務狀況表中記錄的其他信息，其中l的支付時間存在不確定性，因此經常被估計。我們持有的主要條款與資產相關，包括將網絡基礎設施站點恢復到其原始狀態的成本，以及法律和監管事項的索賠。有關詳細情況，見合併財務報表編制的關鍵會計基礎。D當集團因過去的事件而負有目前的債務(法律或推定)時，集團很可能不承擔債務，並可對債務的數額作出可靠的估計。撥備按於報告日期清償責任所需的董事耐用性計量，如清償金額的影響不確定，則按現值折現，若清償預期超過12個月，則撥備被分類為非流動資產、若干地點及其他資產被使用，而該等資產預期會產生與相關現金流出有關的成本，而相關現金流出將於相關資產退出之日發生。若干法律和其他糾紛，包括可能索賠的通知。本公司的董事, 在考慮了每一案件的事實之後，考慮了已有的規定。在可能影響本集團的法律問題方面，見附註29：或有負債和法律程序與合併社會企業的各種準備金，包括重組費用和財產的準備金。與此相關的現金流出用於重組韓一年。與財產相關的現金流的時間取決於資產報廢的剩餘期限法律和負債監管者其他待售總金額(10)(642)-(652)(17)(32)(1)(50)157年至157e損益表(51)(40)(376)(467)e損益表(44)(56)(117)(217)-41(1)40 6066349392，140325465元(33)(57)(324)(414)e損益表(22)(17)(13)(21)(4)(38)e損益表(140325465)(33)(57)(324)(414)e損益表(22)(171)(85)(278)583 5228511,956 16準備金A準備金是在判決結束時將承擔退休義務的負債或數額，在任何會計政策中都不需要確認準備金來結算對經驗的最佳估計是實質性的。其中來自報告日期的ti。在GRO退役過程中的資產報廢義務。本集團涉及法律意見的長期法律及監管機構，已就Certa財務報表進行討論。其他撥備其他撥備的成本主要是減去關聯租賃。2016年3月31日負債轉移幫助匯兑變動資本化金額記入當年使用的TH金額-2017年3月31日向其他子公司出售的PA金額-資本化T金額的匯兑變動金額-截至2018年3月31日的PA金額

142沃達豐集團2018年財務報表20-F表年度報告綜合財務報表附註(續)16.流動和非流動準備金(續)分析如下：2018年3月31日資產報廢法律和義務監管人其他總金額2017年3月31日資產報廢法律和義務監管人其他總流動負債103007391,049非流動負債5963342001,130 6066349 392,179 17.催繳股本是按面值計算的已發行股份數量。年內，與僱員股份計劃有關的股份獲配發。會計政策本集團發行的權益工具按所得款項扣除直接發行成本入賬。2018年2017年數字？m票據：1於2018年3月31日，集團持有2,139,038,029股(2017：2,192,064,339)庫藏股，面值3.56億歐元(2017：3.65億歐元)。持有的股票市值為47.38億歐元(2017年：53.48億歐元)。年內，按集團股份計劃重新發行了53,026,317股(2017年：62,761,357股)庫藏股。於二零一七年八月二十五日發行729,077,001股庫藏股，以結算於二零一六年二月十九日發行的到期附屬強制性可換股債券。有關更多細節，見附註21？流動性和資本資源。2代表美國股票獎勵和期權計劃獎勵。普通股，每股配發、發行和繳足股款：1 4月1日28,814,142,8484,796 28,813,396,0084,796年度內配發的普通股2 660,460,746,840；3月28,814,803,3084,796 28,814,142,8484,796 28,814,142,8484,796流動負債17280 594891非流動負債566242 2571,065 583522 8511,956

沃達豐集團2018年20-F年度報告143戰略報告概述治理財務其他信息18.經營活動淨現金流對賬下表顯示了我們本年度持續經營利潤如何轉化為我們經營活動產生的現金流。201820172016債券？m？m？19.現金及現金等價物本集團大部分現金以銀行存款或貨幣市場基金的形式持有，而銀行存款或貨幣市場基金的到期日為三個月或以下，以滿足我們的短期流動資金需求。會計政策現金和現金等價物包括手頭現金和通知存款，以及其他短期高流動性投資，這些投資可隨時轉換為已知數額的現金，並受價值變化的微不足道的風險影響。20182017？百萬現金及現金等價物由本集團以短期方式持有，所有現金及現金等價物的原始到期日均為三個月或以下。賬面價值接近其公允價值。14.49億盧比的現金和現金等價物(2017年：11.32億盧比)存放在有匯款限制但餘額可用於償還子公司第三方債務的國家。銀行現金和手頭現金2,197 1,856貨幣市場基金和銀行存款2,477 6,979財務狀況表4,674 8,835銀行透支(7)非持續經營的現金和現金等價物727 467財政年度現金流量表5,394 9,302利潤/(虧損)2,788(6,079)(5,122)非持續經營的虧損/(利潤)7 1,969 4，107(5)財政年度持續經營的利潤/(虧損)4,757(1,972)(5,127)營業外支出32 13投資收入(685)(474)(539)融資成本1,074 1, 所得税(抵免)/支出4(879)4,7644,937營業利潤4,299 3,7251,320調整：基於股份的付款128 95154折舊和攤銷10，11 10,409 11,08611,697處置財產、廠房和設備及無形資產的虧損3 36 22 27權益會計聯營公司和合資企業的業績份額12 59(47)(60)減值損失4.569其他(收入)/支出(1，增加/減少存貨(26)117(144)(增加)/貿易和其他應收款減少14(1,118)308(684)貿易和其他應付款增加/(減少)15 286(473)332經營活動產生的現金13,860 13,78113,497納税淨額(1,118)(761)(807)非持續經營活動產生的現金流量8 581,203 1,646經營活動產生的淨現金流量13,600 14,22314,336

144沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018年財務報表綜合財務報表附註(續)20.借款本集團的資金和流動資金來源來自一系列已承諾的銀行貸款，以及通過在資本市場發行短期和長期債券，包括髮行債券和商業票據以及銀行貸款。我們使用利率衍生品根據市場狀況管理固定利率和浮動利率之間的債務利息產生的基礎。本集團訂立外匯合約，以減輕匯率變動對若干貨幣項目的影響。會計政策資本市場及銀行借款有息貸款及透支最初按公允價值(相當於初始成本)計量，其後按實際利率法按攤銷成本計量。被確認為指定公允價值套期保值關係中的套期保值項目的, 公允價值調整按政策確認(見附註22)。扣除交易成本後的所得款項與清償或贖回借款的到期金額之間的任何差額，將在借款期限內確認。如以若干轉換權發行的債券被確認為複合工具，則該等債券最初按公允價值計量，面值確認為權益組成部分，而未來息票的公允價值則計入借款。隨後採用實際利率法按攤銷成本計量。賬面價值及公允價值資料本集團借款的賬面價值及公允價值如下：賬面價值公允價值2018年公允價值20172018至2017年債券：1債券於2018年至2056年到期(2017年：2017年至2056年)，利率為0.0%至8.125%(2017年：0.0%至8.125%)。2包括根據控制權和損益轉移協議的條款應向Kabel Deutschland AG股權持有人支付的18億歐元(2017年：18億歐元)債務。3數額包括10.7億歐元(2017年：26.54億歐元)與抵押品支助協議有關。按攤銷成本計量的債券和金融負債的公允價值分別以公允價值層次的第一和第二級為基礎，使用市場報價或貼現現金流量，折現率基於報告日期本集團可用的遠期利率。本集團的總債務及淨債務包括在對衝關係中指定的若干債券，這些債券的賬面價值比其歐元等值贖回價值高出17億澳元。此外，在以歐元以外的貨幣發行債券的情況下, 本集團已訂立外幣掉期協議，以解決贖回時的歐元現金流出問題。這些互換的影響不會反映在總債務中，並將使債券的歐元等值贖回價值增加6億歐元。現金流量非現金變動短期淨融資利息淨收益/變動(償還)淨額2017年借款已支付借款成本2 2018年百萬歐元票據：1這一餘額包括借款總額432.59億歐元(2017年：465.74億歐元)和衍生金融資產淨額2.46億歐元(22.05億歐元)。附註21披露的淨債務還包括現金和某些短期投資。2這一數額包括影響損益表的利息、公允價值和外匯項目。附註5披露的10.74億盧比的融資成本主要包括外匯和歸類為淨債務但不包括借款的項目的其他變動。來自融資活動的資產及負債144,369(224)(991)(534)486(93)43,013按攤銷成本計算的財務負債銀行貸款1,159 867 1,180 898商業票據2,712 3,648 2,715 3,650債券1 3,062 660 3,057 667其他負債2，3，3,003 4,632 3,003 4,632按指定對衝關係計算的債券415 2,244 409 2,241短期借款10,351,051，10,364 12,088741 2,176 2,769債券1 18,804 19,345 18,714 19,286其他負債278 305 278 305指定對衝關係債券11,669 12,132 11,010 11,349長期借款32,908 34,523 32,178 33,709

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018年145概述戰略報告治理財務概述借款和其他金融負債的其他信息到期日預期未來現金流的到期日概況，包括與集團非衍生金融負債相關的利息，按未貼現基礎計算，因此有別於賬面價值和公允價值，如下：商業銀行債券其他指定對衝貸款機構債券負債關係一年內總計9093,660 1,8104,606 3,142 14,127 1,168 2,650211,527 5,366兩至三年721/2,056,3663,056,3663貼現/融資率的影響(369221)(12)(3,943)5(4,982)(9,041)本集團金融衍生工具的到期日概況(包括利率互換，使用未貼現現金流的交叉貨幣利率掉期和外匯掉期)如下：20182017應收賬款和應收賬款在上表中分開列示，因為結算是以毛額為基礎的。貼現/融資利率的淨影響為22.92億歐元(2017年：22.82億歐元)，與金融衍生品相關的應收賬款淨額為2.46億歐元(2017年：22.05億歐元)。其中23.83億歐元(2017年：20.77億歐元)包括在貿易和其他應付款中，26.29億歐元(2017年：0.077億歐元), 2.82億美元)內的貿易和其他應收賬款。於2018年3月31日在交叉貨幣利率互換的權益對衝儲備中確認的損益將在融資成本內持續計入損益表，直至償還上文非衍生金融負債到期表中在對衝關係中指定為貸款的若干債券為止。本集團外匯衍生工具(包括跨幣種利率掉期及外匯掉期)的幣種劃分如下：20182017應收賬款及應收賬款按毛計分別列示於上表。貼現/融資利率的淨影響為19.72億歐元(2017年：20.08億歐元)，剩下10.4億歐元(2017年：4.1億歐元)與金融衍生品有關的應付淨額。其中18.68億歐元(2017年：14億歐元)在貿易和其他應收賬款中，8.28億歐元(2017年：18.1億歐元)在貿易和其他應收賬款中。英鎊4,4597,280 1,176 6,576歐元27,655 9,609 23,167 5,556美元6,86220,615 4,246 19,482其他5,5687,972 5,4204,813 44,54445,476 34,00936,427一至兩年內18,05518,363 16,54116,462一至兩年內3,9253,875 4,788 5,201三至四年內4,904,9113,0003,141四至四年2,2232,324,9132,0386871,567 1,706五年內20,702 23,021 18,74322,4953,64356,181 46,55251,039一至兩年內1,2512,7153,4983,00285011,316兩至三年內748 393 341,423 2,598三至四年內50798452,551貼現率/融資率的影響(109)(3)(4,280)(4,900)(9,292)2018年3月31日3, 3162,71221,8663,28112,08443,259

沃達豐集團2018年年度報表20-F綜合財務報表附註(續)20.借款根據融資租賃安排，本集團租賃其某些設備的最低租賃付款現值包括在其他負債中，並分析如下：借款的總浮動利率固定利率和貨幣如下：總浮動利率固定利率借款1借款2貨幣2英鎊4,525 4,547歐元37,420 7,517 28,0091,894美元4,4494,172 277其他15313140 3月31日31,57411,70732,931, 894票據：1本集團以英鎊計價的固定利率借款的加權平均利率為2.5%(2017年：2.5%)。這些費率固定的加權平均時間為20.8年(2017年：16.6年)。本集團以歐元計價的固定利率借款的加權平均利率為2.1%(2017年：2.1%)。費率固定的加權平均時間為8.0年(2017年：8.4年)。本集團美元定息借款的加權平均利率為0.0%(2017年：0.2%)。費率固定的加權平均時間為0.0年(2017年：0.1年)。本集團其他貨幣固定利率借款的加權平均利率為12.3%(2017年：8.5%)。費率固定的加權平均時間為4.4年(2017年：12.0年)。2截至2018年3月31日，其他19億盧比(2017年：19億盧比)的借款包括根據支配地位和損益轉移協議的條款應向Kabel Deutschland AG股權持有人支付的18億盧比(2017：18億)負債。上表所示數字考慮了用於管理金融負債的貨幣和利率狀況的交叉貨幣和利率互換。浮動利率貸款的利息一般以相關貨幣的國家LIBOR等值利率或政府債券利率為基礎。英鎊3,339歐元36,4115,76628,7791,866美元2,9302,899 31其他57913566英鎊一年內43,2598,67832,715 1,866一年內46 68兩至五年內94 78超過五年172 160 312 306

沃達豐集團2018年20-F年度報告147戰略報告概述治理財務其他信息21.流動性和資本資源本節包括對用於管理資本的淨債務和承諾借款安排的分析。截至2018年3月31日，淨債務淨債務佔我們市值的49%，而截至2017年3月31日，這一比例為44%。截至2018年3月31日的12個月期間，截至月末會計日期的平均淨債務為319億盧比，淨債務在300億至329億盧比之間。截至2018年3月31日，我們的綜合淨債務狀況如下：20182017百萬歐元票據：1於2018年3月31日，在美國商業票據計劃下提取了5.7億美元(2017年：14.84億美元)，在歐元商業票據計劃下提取了22.49億澳元(2017年：22.62億澳元)。2包括根據控制權和損益轉移協議的條款應向Kabel Deutschland AG股權持有人支付的18億歐元(2017年：18億歐元)債務。3截至2018年3月31日，這一數額包括10.7億歐元(2017年：26.54億歐元)，涉及根據抵押品支助協議收到的現金。4於2018年3月31日，該金額主要包括管理投資基金30.87億瑞郎(2017年3月31日：20.39億瑞郎)、19.74億瑞郎(2017年：16.38億瑞郎)政府債券，其中11.12億瑞郎(2017年：11.72億瑞郎)主要用作相關衍生金融工具的抵押品，以及9.76億瑞郎(2017年3月31日：1.82億瑞郎)短期投資(標的資產為供應鏈和手機應收賬款)。截至2018年3月31日，我們有4個, 根據董事會核準的交易對手和結算風險限額持有的6.74億現金和現金等價物。截至2018年3月31日，流動性投資的主要形式為管理型投資基金、貨幣市場基金、政府債券和銀行存款。從抵押品支持協議獲得的現金主要反映了我們的利率掉期和跨貨幣利率掉期投資組合的價值，這些投資組合的淨現值基本上為正。關於這些協議的更多細節，見附註22？資本和金融風險管理。商業票據計劃我們目前有150億美元和80億澳元的美元和歐元商業票據計劃，可用於滿足短期流動性需求。於2018年3月31日，在歐元商業票據計劃下提取了22.49億歐元以外的資金，在美國商業票據計劃下提取了5.7億美元(4.64億瑞士法郎)，這些資金由該集團以外的交易對手提供。商業票據貸款得到了41億美元(33億盧比)和38億歐元銀團承諾銀行貸款的支持(見下文承諾貸款)。這兩家銀行的貸款都沒有提取任何金額。債券我們有300億歐元的中期票據計劃和美國的擱置計劃，用於滿足中長期資金需求。截至2018年3月31日，這些方案下的已發行總額按貨幣分類為99億美元、184億澳元、36億GB、12億澳元、21億港幣、22億挪威克朗、7億瑞士法郎, 100億日元。截至2018年3月31日，該集團有面值323億澳元的未償還債券。在2018年3月31日終了的年度內，根據歐元中期票據方案發行了面值相當於42億盧比的債券。本集團於二零一六年二月二十五日發行了29億GB(35億盧比)分兩批發行的附屬強制性可換股債券，第一批14億GB(17億盧比)於年內於2017年8月25日到期，另一批14億GB(17億盧比)於2019年2月25日到期，票面利率分別為1.5%及2.0%。該等票據確認為複合工具，面值28億英磅(35億韓元)確認為股東權益資金的組成部分，而未來息票公允價值1億英磅(1億韓元)確認為借款財務負債。現金及現金等價物4,674 8,835短期借款債券(3,477)(2,904)商業票據1(2,712)(3,648)看跌期權高於非控制權益2(1,838)(1,837)銀行貸款(1,159)(867)其他短期借款3(1,165)(2,795)(10,351)(12,051)長期借款債券、貸款和其他長期借款(32,908)(34,523)(32，(34,523)其他金融工具貿易及其他應收賬款所包括的衍生金融工具(附註14)2,629 4,282貿易及其他應付款項所包括的衍生金融工具(附註15)(2,383)(2,077)短期投資(附註13)4 6,152 3,981現金抵押品718 384 7,116 6,570淨負債(31,469)(31,169)

148沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018綜合財務報表附註(續)21.流動資金和資本資源(續)第一批按揭證券於2017年8月25日轉換為7.291億股，從庫藏股重新發行，轉換價為1.9751 GB。這反映了根據2016年8月、2017年2月和2017年8月支付的總股息的英鎊等值調整後的已發行轉換價格(GB 2.1730)。按2018年3月的換股價格1.9387盧比計算，加上2018年2月支付的股息，剩餘部分將轉換為7.43億股沃達豐集團股票，約佔沃達豐股本的3%。本集團已透過一項旨在對衝債券有效期內股價變動對經濟影響的期權策略，對衝其在按揭證券條例下的風險敞口。倘若本集團決定回購普通股，以減輕因轉換剩餘股份而產生的攤薄，對衝策略將為回購價格提供對衝。本集團於年內最多持有2,192,064,339股自有股份，佔當時已發行股本的8.0%。承諾貸款總額我們承諾的貸款總額約為95.68億歐元，其中71.68億歐元未提取，截至2018年3月31日已提取24億美元。下表彙總了截至2018年3月31日我們可獲得的承諾銀行貸款。1銀團循環信貸安排歐元貸款3,840歐元1月11日20232美元貸款3,328歐元2月27日, 上限為運營公司資本支出的50%在：加拿大65165102 2018年6月英國和愛爾蘭56856812 2021年12月德國(VDSL支出)35035016 2023年3月意大利40040005 2020年6月土耳其和羅馬尼亞30030018 2019年9月土耳其100100042020年12月其他313119 2018年9月9,5682,400注：1貸款人有權取消其承諾，並在接到控制權變更通知後30天內償還未償還的預付款。此外，如果我們發生違約事件，貸款人有權取消其承諾；然而，應該指出的是，重大不利變化條款並不適用。2億美元/1億美元的貸款將提前一年到期。此外，我們的若干附屬公司的資金來自外部融資，而這些融資對除借款人以外的本集團任何成員公司均無追索權。這些設施可能只用於資助他們的運營。截至2018年3月31日，沃達豐埃及公司有30億歐元(1.38億歐元)的未動用循環信貸安排。Vodacom的貸款總額為7500萬美元(6100萬歐元)，貸款金額為4.8億茲羅提(3300萬歐元)，其中4.6億茲拉爾(3200萬歐元)。沃達豐加納已經完全動用了1.43億美元(1.16億歐元)和6000萬美元(1100萬歐元)的貸款。聯營公司派息及非控股股東派息吾等聯營公司的派息一般由董事會或個別營運及控股公司的股東酌情決定，除本集團若干股東協議另有規定外，吾等無權收取股息。同樣，除了對KDG少數股東的持續股息義務外，如果他們繼續持有少數股權, 根據股東協議，我們並無責任向我們子公司或合資企業的非控股權益合作伙伴支付股息。本年度收到和支付的股息金額在綜合現金流量表中披露。根據有關出售美國集團的買賣協議條款(包括Verizon Wireless的45%權益)，根據期權協議及類似安排的潛在現金流出，本集團保留對美國集團的任何税務責任(不包括與Verizon Wireless合夥企業有關的税務責任)，直至交易於2014年2月21日完成為止。作為強制性可換股債券對衝策略的一部分而發行的認沽期權允許持有人在本集團股價下跌時對本集團行使認沽期權。根據期權條款，結算必須以現金進行，現金相當於7.43億股股票的初始轉換價格(經年內宣佈的股息調整後)的減值。出售應收賬款本集團於本年度向一間金融機構出售若干應收賬款。雖然該等應收賬款並無回購責任，但本集團提供的信貸擔保只會在違約率顯著高於歷史利率時才須支付。信用擔保不被認為是實質性的，而且基本上是與在銷售之日傳遞給買方的應收賬款相關的所有風險和回報。, 因此，取消了對應收款的確認。截至2018年3月31日，根據擔保支付的最高金額為5.06億澳元。沒有為這些擔保撥備，因為現金流出的可能性被評估為微乎其微。供應商融資安排本集團為某些供應商提供使用供應鏈融資計劃(SCF)的機會，該計劃允許他們在發票到期日之前獲得付款。本集團根據多項指標評估供應商安排，以評估應付款項是否繼續具有應付貿易的特徵，或是否應歸類為借款；這些指標包括付款條件是否超過業界的慣常付款條件或180天。截至2018年3月31日，所有受供應商融資安排約束的應付款項均不符合重新分類為借款的標準。

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 149概述戰略報告治理財務其他信息NT財務風險管理目標和政策，以及DIT、流動性、利息和外匯風險，以及政策文件，在出售時在集團的財務狀況報表中確認。E根據簽訂的合同安排的實質內容進行分類。股權工具是指在沒有義務交付現金或其他金融資產的情況下提供剩餘權益的任何合同。以下列出了會計政策。本集團對附屬公司股權的溢價按財務固定金額現金或其他固定數目股份的金融資產入賬，並於借款內按現值初步確認，而與非控股權益相鄰的相應認沽期權則確認為發行該等認沽期權的成本(釐定為已收取)，作為融資成本。有效利率法，以便將債務分攤到可行使的MES；產生的費用被記錄為融資成本。在對股權進行相應調整的情況下。使用董事會批准的衍生品管理的外匯匯率和利率，這些衍生品提供了關於使用NT策略的書面原則。除非在有效現金流量對衝關係或分別遞延至其他全面收益或權益的對衝中列明，否則所有融資性質衍生工具的價值變動均包括在內。這個小組輸了。在合同日，隨後在每個設施重新計量為公允價值(公允價值對衝)；或控制確定承諾的貨幣或利率風險(現金流量對衝)；或到期或出售, 被終止或行使，或不再有資格獲得對衝關係。EST利率掉期)將其固定利率債務的一部分轉換為浮動利率，以便於借款。本集團指定該等項目為利率風險的公允價值對衝，該期間的損益表連同公允價值對衝的變動均屬有效。與任何無效部分相關的收益或虧損將根據未來現金流的變化予以確認。符合有效現金流量對衝資格的收益或虧損部分在其他全面收益中確認；中間在損益表中確認。以前在其他全面收益和累計e表中確認的金額。然而，當套期保值交易導致確認非金融資產或非金融負債的成本時，非金融資產或非金融負債的成本以前已在其他全面收益和累計計量中確認。當時其他全面收益中的對外債務仍以權益形式存在，ION最終在損益表中確認。如果預測交易年金立即在損益表中確認。2.資本及財務風險管理本附註詳述財務管理及財務報告，作為本集團監察及管理該等風險的風險敞口及敏感度。會計政策金融工具金融資產與金融負債, 就金融工具而言，本集團成為國際金融負債及權益工具合約條文的訂約方，而本集團所發行的金融負債及股權工具在扣除本集團所有負債及包括就特定金融負債及權益工具所採納的認沽期權安排及與該等負債發行的認沽期權相關的潛在現金支付時，只能透過交換附屬公司的認沽期權來清償該等認購股權。根據直接計入權益的選擇權可能須支付的金額。入股已確認為合併附屬公司淨資產中的單獨控股權。期權現值超過任何對價的部分隨後按攤銷成本計量，使用期權到期之日未行使之日的應付金額。, 該負債被取消確認為衍生金融工具及對衝會計。本集團的活動使其面臨金融工具變動的金融風險。金融衍生工具的使用受本集團的金融衍生工具政策所管限，該政策與本集團在境外業務淨投資收益狀態下的投資收入及融資成本內的風險管理一致，而a的價值變動並未將衍生金融工具用於投機性目的衍生金融工具的初始計量於公允價值報告日。本集團將若干衍生工具指定為：確認資產公允價值變動的套期保值及高度可能預測交易的套期保值或境外業務淨投資的套期保值。當套期保值工具會計，或如本公司選擇終止套期保值與公允價值套期保值時，本集團的政策是使用衍生工具(主要是公允價值對衝工具)來對衝利率風險，主要是由資本市場確認的套期保值工具的公允價值變動所產生的利率風險，但在緊接損益表的範圍內，套期保值工具因對衝風險而產生的套期保值項目不再計入。現金流量對衝現金流量對衝本集團使用現金流量對衝指定衍生工具公平值變動的若干風險，並確認與任何無效部分有關的收益或虧損i當被對衝項目在損益表中確認時，該套期保值工具的權益重新分類為非金融資產或非金融負債的收入，當對衝會計終止時，權益中的收益和虧損從權益中轉移並計入初始的我, 當被套期保值的交易預計不再發生時，確認的任何損益在損益表中確認，損益累計在eq中。

150沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告合併財務報表附註(續)22.資本及財務風險管理(續)淨投資對衝因換算海外業務的淨投資而產生的匯兑差額直接在其他全面收益中確認。被指定為對境外業務淨投資進行對衝的對衝工具(包括債券、商業票據、交叉貨幣掉期和外匯合約)的損益，在套期保值關係有效的情況下，在其他全面收益中確認；該等金額計入全面收益表所列境外業務換算的匯兑差額。與對衝無效有關的收益和損失立即在該期間的損益表中確認。折算準備金中的累計損益在處置海外業務時計入損益表。資本管理下表概述本集團於3月31日的資本狀況：20182017？m本集團的政策是利用長期及短期資本市場發行及借貸安排的組合進行集中借貸，以滿足預期的資金需求。這些借款與運營產生的現金一起，在內部借出或作為股權貢獻給某些子公司。董事會批准了三個內部債務保護比率：淨利息與營業現金流量之比(加上聯營公司股息)；留存現金流量(營業現金流加上聯營公司股息減去利息、税, 非控股股東的股息和股權股息)轉為淨債務；營運現金流(加上聯營公司的股息)轉為淨債務。該等內部比率釐定本集團除在相對較短期間外不得超過的債務水平，並與本集團的債務評級機構穆迪、惠譽評級及標準普爾分擔債務水平。財務風險管理本集團的庫務職能集中管理本集團的資金需求、外匯淨敞口、利率管理風險及來自投資及衍生工具的對手方風險。金庫業務是在董事會授權和審查的政策和指導方針框架內進行的，最近一次是在2017年7月22日。由集團首席財務官、集團總法律顧問兼公司祕書、集團副首席財務官、董事集團財務控制與運營部門和董事集團組成的財務風險委員會每年召開三次會議，審查財務活動，其成員每季度收到與財務活動有關的管理信息。集團的會計職能，不向集團金庫報告董事, 定期向董事會提供財務處活動的最新報告。本集團的內部核數師定期檢討內部控制環境。本集團僅將若干衍生工具用於貨幣及利率風險管理，並由專業財務人員進行交易。本集團通過使用抵押品支持協議來降低銀行業的信貸風險。信貸風險本集團認為其於3月31日的最大信貸風險敞口如下：20182017百萬歐元本集團投資於英國及德國政府債券的基準是產生固定利率回報，且為現有最具信譽的投資項目之一。集團擁有三支管理型投資基金。這些基金持有固定收益歐元和英鎊證券，平均信用質量為AA級。貨幣市場投資符合既定的內部國庫政策，這些政策規定投資的長期信用評級不低於BBB中級。此外，本集團投資於AAA級無擔保貨幣市場共同基金，每隻基金的投資上限為10%。本集團亦投資於一只以供應鏈應收賬款為標的資產的基金，該基金的信譽度由長期信貸評級至少為A-的老牌保險公司所提供的保險包裝提高。銀行存款2,197 1,856現金以限制性存款形式持有1,382 1,109德國政府債券862英國政府債券1,112 1,638貨幣市場投資基金2,477 6,979衍生金融工具2,629 4,282其他投資債務和債券8,5966,747應收賬款5,4025,335其他應收賬款和應計收入3,410 2,886 28,067 30,832淨債務31,469 31,169股權68,607 73,719資本100,076 104,888

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 151概述戰略報告治理財務關於本集團國庫職能使用的金融工具的其他信息，本集團與一個交易對手可能擁有的總信用風險受到以下因素的限制：(I)參考穆迪、惠譽評級和標準普爾為該交易對手分配的長期信用評級；(Ii)該交易對手的五年期信用違約互換(CDS)利差；以及(Iii)該交易對手的主要經營管轄區的主權信用評級。此外，從2008年第四季度開始實施了抵押品支助協議。根據抵押品支持協議，本集團對已與其訂立抵押品支持協議的交易對手的風險敞口減少至當根據未清償衍生工具合約應付本集團的價值超過合約約定的門檻金額時，交易對手必須提交現金抵押品的程度。當價值應支付給交易對手時，本集團須按相同條款提供抵押品。這種現金抵押品每天都會根據需要進行調整。如果發生任何違約，現金抵押品的所有權將在那時恢復到各自的持有人手中。以下為本集團於3月31日持有的現金抵押品價值(於短期借款內列報)：20182017港元本集團大部分貿易應收賬款於90天內到期，主要包括來自消費者及企業客户的應收賬款。截至2018年3月31日，33.89億歐元(2017年：33.22億歐元)貿易應收賬款尚未到期。與歐洲地區有關的逾期貿易應收賬款包括9.42億歐元(2017年：7.89億歐元), 與AMAP地區有關的3.06億歐元(2017年：4.23億歐元)。財務報表由管理層監督，並在認為適當的情況下計提壞賬和呆賬準備。下表載列逾期應收賬款的賬齡及已計提的可疑應收賬款撥備：20182017 GrosLessNetGross LessNet receivablesprovisionsreceivablesreceivablesprovisionsreceivables？m鑑於本集團的客户羣龐大且無關，有關貿易應收賬款的信貸風險集中度有限。因此，管理層認為，除了正常的壞賬和可疑應收賬款撥備外，不需要額外的信貸風險撥備。在截至2018年3月31日的一年中，計入行政費用的金額為5.28億澳元(2017年：5.89億澳元)(見附註14貿易和其他應收款)。如附註29所述，或有負債和法律程序, 本集團已承諾就沃達豐集團英國退休金計劃的資金赤字向該計劃的受託人提供擔保。該證券的形式是英國法律對英國指數掛鈎政府債券的擔保。流動性風險於2018年3月31日，本集團擁有38億澳元及41億美元銀團承諾未提取銀行融資，以支持本集團可動用的150億美元及80億澳元商業票據計劃。本集團利用商業票據及銀行融資來管理短期流動資金，並透過在資本市場籌集資金來管理長期流動資金。歐元銀團承諾貸款的到期日為2023年1月11日。這項美元銀團承諾貸款的到期日為2022年2月27日。這兩項貸款在整個財政年度及自年底以來均未動用，並提供流動資金支持。本集團管理長期借款的流動資金風險，方法是維持不同的到期日配置，並對任何一個歷年的債務到期日水平設定上限，從而將再融資風險降至最低。長期借款的期限在一年到38年之間。流動性至少在12個月的滾動基礎上每天進行一次審查，並在假設所有未償還商業票據到期且不再發行的情況下進行壓力測試。集團擁有可觀的現金及現金等價物，截至2018年3月31日，現金及現金等價物達46.74億歐元(2017年：88.35億歐元)。30天或以下810(32)778 730(27)703 31至60天226(35)191 125(23)102 61至180天530(206)324 648(258)390大於180天1,250(925)325 1,423(1,077)3462,816(1,198)1,6182,926(1,385)1,541現金抵押品1,070 2,654

152沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告合併財務報表附註(續)22.資本及金融風險管理(續)市場風險利率管理根據本集團的利率管理政策，以歐元、美元及英鎊計價的貨幣資產及負債的利率維持浮動利率，但須根據國庫政策釐定利率的期限不得超過六年。該政策還允許歐元、美元和英鎊在利率處於統計低位時轉為固定利率。如果資產和負債是以其他貨幣計價的，利率也可以是固定的。此外，當利率處於統計低位時，固定利率的期限會更長。於2018年3月31日，本集團持有借款的所有貨幣的市場利率每上升100個基點，税前溢利將增加約3.72億澳元(2017年：約4.7億澳元)，包括按市價重估利率及其他衍生工具，以及未償還税務問題的潛在利息。這不會對股本產生實質性影響。於2018年3月31日，除為對衝本公司對VZ通信貸款票據的投資而產生的外匯變動而保留的美元計價負債外，基本上所有未償負債均按國庫政策按固定利率持有。外匯管理由於沃達豐的主要上市地點是倫敦證券交易所，其股價以英鎊報價。由於英鎊股價代表其未來多貨幣現金流的價值，主要是歐元、南非蘭特和英鎊, 本集團維持債務及利息費用的貨幣與其預期未來本金現金流量的比例，並訂有一項政策，以對衝高於某一最低水平的以其他貨幣計價的交易的對外外匯風險。截至2018年3月31日，27%的淨債務是以歐元以外的貨幣計價的(9%英鎊、8%美元、7%南非蘭特和3%其他)。這使得美元、南非蘭特和其他債務可以按照預期的未來現金流按比例償還，因此提供了對損益表轉換風險的部分對衝，因為利息成本將以外幣計價。根據集團的外匯管理政策，集團公司的外匯交易風險一般維持在每月每種貨幣500萬澳元或六個月內每種貨幣1500萬澳元的較低水平。本集團確認權益中的外匯變動，以換算淨投資對衝工具及視為海外業務投資的結餘。然而，淨投資對衝工具的匯率變動對股本沒有淨影響，因為外國業務的貨幣換算會有抵消。於2018年3月31日，本集團以淨投資對衝本集團的南非蘭特持有財務負債。套期保值負債對匯率變動的敏感性, 根據南非蘭特升值15%(2017年：18%)進行分析，將導致股本減少3.48億澳元(2017年：4.93億澳元)，但將被對衝淨資產的外匯變動完全抵消。下表詳述本集團調整後營業利潤對本集團主要交易貨幣走強的敏感度。適用於貨幣的變動百分比是以前三個年度報告期的平均變動為基礎的。通過重新換算職能貨幣為南非蘭特的每個實體的營業利潤來計算數額。20182017？百萬元附註：1未計減值虧損及其他收支前的營業利潤。於2018年3月31日，根據美元升值9%(2017年：11%)的美元對外敞口分析集團對外匯走勢的敏感度, 税前利潤將減少6500萬歐元(2017年：1億歐元)。對英鎊升值7%(2017年：10%)進行分析的某些英鎊餘額的外匯將使税前利潤增加2.08億澳元(2017年：減少2.62億澳元)。股權風險本集團的股權投資並無重大股權風險，詳見附註13其他投資。本集團已透過一項旨在對衝債券存續期內股價變動對經濟影響的期權策略，對衝附屬強制性可轉換債券項下的風險，以免日後股價出現任何變動。於2018年3月31日，本集團對股價變動10%(2017：7%)的敏感度將導致税前溢利增加或減少約1.64億歐元(2017：2.36億歐元)。ZAR 15%變化(2017：18%)營業利潤1239 249

沃達豐集團2018年20-F年度報告153戰略報告概述治理財務其他信息載於附註13，14和19.對於附註15和20中列出的以攤餘成本持有的所有金融資產，賬面價值近似公允價值為負債公允價值與賬面價值的比較在資產負債表中披露了公允價值與賬面價值的比較以及未在資產負債表金額中抵銷的可強制執行的主相關金額的影響現金抵押品淨額與資產負債表對手方未在資產負債表金額中抵銷現金抵押品淨額與衍生資產負債表對等方列示的抵銷權現金抵押品淨額公允價值與賬面價值的比較現金抵押品淨額公允價值與賬面價值的比較當存在合法可強制執行的權利或同時變現資產和清償債務時，舊的資產負債表已作廢的資產負債表。在某些情況下，在ISDA(國際掉期)項下，在對方違約的情況下，以淨額結算。在任何一方違約的情況下，TS。上述抵押品分別為。關於執行委員會的董事和成員。201820172016？在截至2018年3月31日的一年中，有一名董事在200萬期間任職)。執行委員會BERS, 公允價值及賬面價值資料本集團金融資產的賬面價值及估值基準按賬面價值大致按公允價值計算。本集團金融負債之賬面值及估值基準乃為本集團貿易應付賬款及其他應付賬款類別釐定。對於附註20.Net金融工具中的其他融資，下表顯示了本集團的金融資產和負債，這些資產和負債是減記或類似協議。截至2018年3月31日的總金額Am？截至2017年3月31日的總金額Am？m衍生金融資產4,282衍生金融負債(2,077)總計2，205金融資產和負債被抵銷，並在cons中報告的金額被抵銷，以抵消已確認的金額，並打算對不符合抵銷標準的衍生金融工具進行淨額結算(可以和衍生品協會)各方都可以選擇抵押品的協議可以抵銷，並針對衍生金融工具餘額進行淨結算2 3.董事和主要管理層補償本附註詳細説明瞭公司賺取的總金額董事和董事的薪酬總額如下：和費用激勵計劃1其他好處2注：1不包括長期激勵計劃的收益。2包括一些個人以現金津貼代替養卹金繳款的價值。年內行使購股權所帶來的税前總收益為

154沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018綜合財務報表附註(續)24.員工本附註顯示本集團於本年度僱用的平均人數、我們的員工在哪些業務領域工作，以及他們的工作地點。它還顯示了總的僱傭成本。201820172016名僱員僱員與該等僱員(包括董事)有關的開支為：201820172016百萬元如有需要，本集團會與認可的工會進行對話。特別是，與沃達豐歐洲員工協商理事會(EECC)定期舉行會議。該機構的代表是當地選舉產生的沃達豐員工代表，其中大多數是工會和勞資委員會成員。在本財政年度內，工會活動沒有對運營造成實質性幹擾。工資和薪金4,179 4,6304,759社會保障成本547 582621其他養老金成本(注25)222 212270股份支付(注26)128 95154 5,076 5,5195,804印度(停止運營)219 217212總計5,295 5,736,016活動：運營17,094 18,20718,869銷售和分銷35,025 38,25238,325客户服務和管理54,016 55,09754,490 106,135 111,556111,684按細分市場劃分：德國13,718 14,47814,862意大利6,606，60,676西班牙5,015,1185,935英國12,379 13,813,323 15,760 15,116,058歐洲49，49,523,656,854印度(停止運營)13,718 14,47814,862意大利6,606，60,576西班牙5，05,115,935英國12,379 13,813,323 15，80,116,058歐洲49，49,523,656,854印度(停止運營)13,718 14,47814,862意大利6,606，60,576西班牙5，05,1185,935英國12,379 13,813,323 15,760 15,116,058歐洲49，49,523,656,854(停止運營)中東和亞太地區32,216 34,96035,123共同職能24,441 21,360 19,707總計106,135 111,556111,684

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 155概述戰略報告治理財務其他信息25。離職後福利集團為我們的員工運營多項固定福利和固定繳款養老金計劃。本集團最大的固定收益計劃位於英國。更多細節見合併財務報表附註1中的關鍵會計判斷和估計不確定性的主要來源。就固定收益退休計劃的會計政策而言，計劃資產的公允價值與計劃負債的現值之間的差額在財務狀況表上確認為資產或負債。計劃負債採用預測單位籌資方法，並在報告期內應用主要精算假設進行評估。資產按市場價值計價。精算損益在發生時計入全面收益表。為此，精算損益既包括精算假設變化的影響，也包括因先前精算假設與實際發生的情況之間的差異而產生的經驗調整的影響。超過利息收入的計劃資產收益也計入其他綜合收益。淨盈餘或赤字的其他變動在損益表中確認，包括當前服務成本、任何過去的服務成本和任何結算的影響。利息成本減去資產的預期利息收入也計入損益表。就該等計劃計入損益表的金額計入營運成本或本集團應佔權益會計營運的結果內。, 視情況而定。本集團對固定供款退休金計劃的供款於到期時計入損益表。背景截至2018年3月31日，該集團為其全球員工實施了多項養老金計劃，根據有關國家的條件和做法，這些計劃的權利和義務各不相同。本集團的退休金計劃同時透過固定利益及固定供款安排提供。固定福利計劃根據僱員的應計養卹金服務年限及其最終應計養卹金工資或其他標準提供福利。固定繳款計劃為員工提供個人資金，這些資金在退休時轉換為福利。該集團在德國、加納、印度、愛爾蘭、意大利、英國和美國經營固定收益計劃。目前，澳大利亞、埃及、德國、希臘、匈牙利、印度、愛爾蘭、意大利、荷蘭、新西蘭、葡萄牙、南非、西班牙和英國都有固定繳款養老金計劃。損益表開支201820172016？m？m？m固定收益計劃本集團的退休政策是在每個營運國家提供具競爭力的退休金撥備, 與該地點的市場中值一致。本集團首選的退休撥備側重於固定繳款(DDC)安排和/或未來服務的國家撥備。本集團的主要固定收益資金負債為沃達豐英國集團養老金計劃(即沃達豐英國計劃)。自2014年6月以來，該計劃由兩個獨立的部分組成：沃達豐部分和有線和無線部分(CWW部分)。這兩個部分都對新進入者和未來應計項目關閉。該集團還在德國經營有資金和無資金的計劃，在愛爾蘭經營有資金的計劃。固定收益退休金撥備令本集團面臨精算風險，例如參保人的壽命較預期為長、投資回報低於預期及通脹高於預期，從而可能增加計劃的負債或降低計劃的資產價值。界定利益計劃由受託人董事會管理，董事會在法律上與本集團分開，並由僱員、前僱員或獨立於本公司的代表組成。根據法律規定，養老金計劃的董事會必須按照參與者的最佳利益行事。, 制定投資策略和供款率，並遵守法定的籌資目標。沃達豐英國計劃在HMRC註冊為職業養老金計劃，受英國立法約束，並在養老金監管機構概述的框架內運營。英國立法要求養老金計劃的資金來源必須謹慎，估值至少每三年進行一次。沃達豐部門和CWW部門需要單獨估值。受託人定期獲得精算估值，以檢查法定籌資目標是否得到滿足，以及是否需要制定恢復計劃以將資金恢復到商定的技術規定的水平。2017年10月19日，沃達豐英國計劃的沃達豐部門和CWW部門的三年期精算估值於2016年3月31日完成，該估值用於判斷本集團需要向該計劃投入的資金。這一估值顯示，在該計劃的供資基礎上，淨赤字為2.79億GB(3.17億盧比)，其中沃達豐部分的赤字為3.39億GB(3.85億盧比)，CWW部分的盈餘為6000萬GB(6800萬盧比)。該等計劃的精算估值將始終與國際會計準則第19號會計赤字有所不同，該會計赤字是一項有關僱員福利的會計規則，並於本集團的綜合財務狀況表中顯示。界定供款計劃178 192214界定利益計劃44 2056記入損益表的總金額(附註24)222 212270

156沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018綜合財務報表附註(續)25。離職後福利(續)本計劃的集團及受託人同意一項融資計劃，以解決截至2025年3月31日期間沃達豐部門的估值赤字，並於2017年10月19日向沃達豐部門提供1.85億英磅(2.09億盧比)的現金，並根據先前估值為5,800萬英磅(6,600萬盧比)的安排向CWW部門再支付一筆現金。該等現金被投資於由第三方保險公司簽發的年金保單，而該第三方保險公司又與本集團的專屬自保保險公司訂立涵蓋該等風險的再保險保單。對於2016年估值中披露的赤字，不應再繳納任何款項。融資計劃分別與受託人就本集團的每項固定收益退休金計劃達成協議, 考慮到當地的監管要求。預期於截至2019年3月31日止年度內，與未來服務有關的普通供款約6,100萬港元將撥入本集團的固定收益退休金計劃。專家組還為沃達豐英國計劃提供了某些擔保；更多細節見合併財務報表附註29？或有負債和法律程序。英國計劃的投資策略由受託人與本公司磋商後控制，計劃對本集團的權益證券或本集團目前使用的物業或其他資產並無直接投資。定期審查不同投資類別之間的資產分配情況，這是受託人投資政策中的一個關鍵因素。受託人的目標是通過部分投資於多元化的成長型資產組合來實現計劃的投資目標，長期而言，成長型資產的價值增長預計將超過低風險資產。低風險資產包括現金和金邊債券、通脹和利率對衝，以及沃達豐英國計劃中沃達豐部分和CWW部分的大量有保險的養老金養老金保單。多名投資經理獲委任按資產、組織和投資風格推動多元化發展，並定期評估目前的市況和趨勢。, 這可能會導致資產配置的調整。精算假設本集團的計劃負債採用預測單位貸方法計量，並採用下列主要精算假設：201820172016%注：1所示數字代表個別計劃的加權平均假設。2養老金支付和延期重估的增長率取決於通貨膨脹率。所使用的死亡率假設是基於個別計劃精算師的建議，其中包括在適當情況下對本集團的經驗進行調整。該集團最大的計劃是沃達豐英國計劃。英國退休計劃假設的進一步預期壽命，現年65歲的男性/女性退休人員為23.2/26.5歲(2017年：24.1/25.4歲；2016年：24.0/25.3歲)，而現任40歲的男性/女性非退休人員自65歲起的預期壽命為26.1/29.3歲(2017年：26.7/28.3歲；2016年：26.6/28.1歲)。根據上述假設對綜合收益表和綜合全面收益表進行的費用如下：福利義務的期限201820172016？m？2018年3月31日確定的福利義務的加權平均期限為22.8年(2017年：22.9年；2016年：22.3年)。現行服務成本34 4345過去服務成本2(27)淨利息支出8 411員工成本內包括的合共44 2056精算損失/(收益)在SOI 94 274(216)3月31日採用的加權平均精算假設2 2.9 3.0 2.8薪金增長率2.7 2.6 2.6貼現率2.5 2.6 3.2

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018年157概述戰略報告治理財務其他信息計劃的資產公允價值和負債現值本集團因其固定收益計劃的債務而產生的財務狀況報表中包含的金額如下：資產負債淨赤字m？20166,229(6,570)(341)重新分類為持有待售服務成本利息收入/(成本)190(194)(4)不包括利息收入的計劃資產回報率818因財務假設的變化而產生的精算損失(1,112112)(1,204)經驗調整產生的精算收益約112112僱主現金供款24成員現金供款8(8)已支付福利(180)匯率變動(403)403-其他變動23(50)(27)20176,709(7,303)(594)以下是對集團整體淨(赤字)/資產的分析。20182017201620152014 m？m附註：1養卹金資產被認為是可收回的，沒有關於最低籌資要求的調整，因為公司可以通過未來退款的形式獲得經濟利益，對於仍然開放的福利應計計劃，則以可能減少未來繳款的形式獲得。國際會計準則理事會(IASB)於2015年6月發佈了一份暴露草案，該草案將修訂IFRIC14 IAS19關於固定收益資產的限制、最低供資要求及其相互作用。然而，2017年，國際會計準則委員會表示，他們正在開展進一步的工作，以評估它是否可以在IFRIC14中建立一種更基於原則的方法，讓一個實體評估和衡量其獲得盈餘退款的權利。就其本身而言, 目前尚不清楚IFRIC14可能如何以及何時進行修訂，我們將在修訂後的版本發佈時評估任何變化的影響。以下是本集團在英國最大的固定收益退休金計劃的淨資產/(赤字)分析，該計劃是一項基金計劃。作為沃達豐英國計劃和CWWRP計劃於2014年6月6日合併的一部分，CWW部門的資產和負債與沃達豐部門分開，因此在下文單獨報告。CWW章節2018年沃達豐章節201720162015201420182017201620152014M淨資產/(赤字)分析：計劃資產公允價值總額2,760 2,8942,7623,1142,155 2,7732,6542,4082,6451,626計劃負債現值(2,655)(2,842)(2,543)(2,884)(2,097)(2,945)(2,962)(2,951)(2,951)(2，淨資產/(赤字)分析如下：資產105 5221923058(5221923058)(308)(140)(306)(404)淨資產/(赤字)分析為：淨(赤字)/資產分析：計劃資產的總公允價值6,6976,7096,2296,8574,652計劃負債現值(7,028)(7,222)(6,487)(7,316)(5, 淨赤字分析如下：資產1 110 5722423442負債(520)(651)(565)(784)(707)服務成本(36)(36)利息收入/(成本)167(175)(8)不包括利息收入的計劃資產回報率(37)(37)因人口假設的變化而產生的精算損失(46)(46)(46)因財務假設的變化而產生的精算損失(12)(12)(12)(12)因經驗調整而產生的精算收益(11)僱主現金繳款301-301成員現金繳款8(8)已支付的保險福利(289)289-匯率變動(156)16610其他變動(6)1711 2018年3月31日697(7,107)(410)

158沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018綜合財務報表附註(續)25。離職後福利(續)計劃資產公允價值20182017？m注：1衍生工具包括以現金形式持有的抵押品。計劃資產的公允價值已根據國際財務報告準則第13號公允價值計量按公允價值計量計量，按上述資產類別進行分析，並按活躍市場中有報價的資產和沒有報價的資產(如投資基金)細分。在可用情況下，公允價值為報價(例如上市股權、主權債務和公司債券)。在活躍的市場(如私募股權)中沒有報價的未上市投資按基金經理根據相關指導提供的價值計入。其他重要資產的估值是基於可觀察到的輸入，如收益率曲線。沃達豐英國計劃年金保單包括本集團於截至2018年3月31日止年度與Legal&General AsInsurance Society Limited訂立的兩項新買入安排。這些保單完全符合那些被保險的養卹金領取者的養卹金義務，因此被設定為等於相關義務的現值。截至2018年3月31日的2.75億歐元投資基金包括沃達豐英國計劃的沃達豐部門持有的多元化替代貝塔基金的2.59億歐元投資。截至2018年3月31日的一年中，計劃資產的實際回報率為1.3億歐元(2017年：1歐元, 0.08億美元)。敏感度分析衡量本集團的固定利益退休債務對某些關鍵假設的變化十分敏感。以下敏感性分析顯示，某一特定假設的合理可能增加或減少將如何單獨導致截至2018年3月31日的固定福利債務現值的增加或減少。通貨膨脹率工資增長率預期壽命減少0.5%增加0.5%增加0.5%增加0.5%增加0.5%增加0.5%增加0.5%一年減少一年？m？m(減少)/固定義務的現值增加1(556)633(4)5833(713)223(220)注：1敏感性分析可能不代表固定福利義務的實際變化，因為假設的變化不太可能彼此孤立地發生。在呈報此項敏感度分析時，界定福利負債現值變動的計算基準與往年相同，採用於年終採用預測單位貸方法計算，該方法與計算財務狀況表內確認的界定福利負債所採用的方法相同。通貨膨脹率假設在所有與通貨膨脹有關的假設變化的影響中具有敏感性因素，包括薪金、養卹金增長和延期重估的增長率。現金及現金等價物95 104股權投資：活躍市場報價1,407 1,938未活躍市場報價360 413債務工具：活躍市場報價4,149 3, 982活躍市場無報價590 461物業：活躍市場報價27 30活躍市場無報價78 78衍生工具：1活躍市場報價(1,146)(1,218)活躍市場無報價44(1)投資基金275 299年金保單活躍市場無報價818 623總計6,697 6,709

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 159概述戰略報告治理財務用於向董事和員工獎勵股份的其他信息計劃，作為其股票獎勵的一部分，在授予日的綜合收益表中確認。向某些員工支付ED款項。股權結算股份支付於授出日按公允價值歸屬條件計量。公允價值於授出日按權益結算之權利額度基準於歸屬期間釐定，乃根據本集團對最終將以市價為基礎歸屬條件之股份估計而釐定。留存收益的相應增長也被確認。KET條件，基於股東總回報(TSR)，在計算TSR時考慮到的是基於沃達豐在同一公司集團中的排名，在可能的情況下，ES是在適當情況下收取股息時本集團股票在授予日期前幾天的收盤價的平均計算。就購股權或股票計劃而發行的股份，如無股東公司在緊接授出日期前已發行的股份，則與所有計劃下的上一個十年期間的總數合計；以及在緊接授出日期前已發行的公司，與前十年內所有計劃下的總數目合計時，將不會, 除根據沃達豐全球激勵計劃於截至年底止年度根據本公司酌情購股權計劃運作的任何計劃外，董事或僱員均不在此列。使英國員工可以通過每月節省高達375 GB的3英鎊購買公司股票，他們還可以獲得免税獎金。節餘和紅利隨後可用於在邀請期內購買股份，通常是以當時授予董事和某些員工的股票獎勵市場價格20%的折扣。這些股票的發行測試了一些獎項在三年內衡量的某些業績目標的實現情況。計劃決定，自2017年4月1日起，僱員將不再能夠繳款，不再能獲得匹配的股份。持有該計劃股份的個人將繼續獲得2 6.以股份支付為基礎的薪酬本集團有多項股份薪酬方案。記錄這些產品的成本的費用, 基於會計政策本集團發行以股權結算的股份基礎(不包括非以市場為基礎的股份支付的影響在背心上支出，並根據非基於市場的影響進行調整)部分股份獎勵附有股份獎勵的公允價值。過去五年的價值。非歸屬股份獎勵的公允價值根據延期的現值進行調整(批准的最大總數)超過：普通股C的普通股股本的10%，普通股C的普通股股本的5%，該普通股一直是以全體員工為基礎的。股票期權沃達豐集團高管計劃2018年3月31日未向任何人授予股票期權。沃達豐集團Sharesave計劃和/或五年期之外沒有期權，在五年期結束時，期權價格是在Begin Company的股票上設定的。股票計劃沃達豐全球激勵計劃下的沃達豐集團高管計劃取決於繼續僱用沃達豐股票激勵計劃的員工，該計劃是在審查了英國全體員工的股票激勵計劃後製定的，並將增加股息。

160沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告合併財務報表附註(續)26.以股份為基礎的支付(續)已發行普通股期權201820172016年度普通股期權變動百萬百萬於2018年3月31日未償還及可行使購股權摘要未償還可行使加權剩餘重量加權平均剩餘加權未償還平均合同可行使股份行使年限行使年限百萬英鎊非既有股份每月股份獎勵變動情況如下：201820172016加權加權授出日百萬授出日加權平均公允價值授出日百萬授出日其他資料歸屬股份於截至2018年3月31日止年度的總公平價值為7,400萬GB(2017年：83,000,000 GB；2016：58,000,000 GB)。綜合收益表中有關購股權和股份計劃的補償成本為1.28億澳元(2017年：9,500萬歐元；2016年：1.54億澳元)，主要由股權結算交易構成。截至2018年3月31日的年度平均股價為216.2便士(2017年：216.2便士；2016年：224.2便士)。4月1日授予74 GB 1.95 74 GB 1.9763 GB 2.22歸屬(42)GB 1.76(47)GB 1.77(32)GB 1.80(28)GB 1.58(47)GB 1.57(50)GB 1.40 3月31日182 GB 2.04 178 GB 1.91198 GB 1.77沃達豐集團相關節餘及共享計劃：GB 1.01 GB 2.00 40 GB 1.6421/年4月41 2425年內被沒收的年內(2)(1)(1)(1)年內(5)(7)(5)年內到期(5)(6)(2)3月31日40 4124加權平均行使價格：4月1日GB 1.61 GB 1.2�.9, .49 GB 1.72 GB 1.61 GB 1.89本年度被沒收GB 1.65 GB 1.66 GB 1.54 GB 1.57 GB 1.50 GB 1.42本年度到期GB 1.65 GB 1.75 GB 1.59 31 3月GB 1.64 GB 1.61 GB 1.62

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 161概述戰略報告治理財務其他信息27.收購和出售我們在年內完成了多項收購和出售。下面的説明提供了這些交易以及前一年交易的細節，其中最重要的是，我們在荷蘭的業務與Liberty Global plc的業務合併，成立了VodafoneZiggo，這是一家各佔50%股份的合資企業。更多細節見合併財務報表附註1中的關鍵會計判斷和估計不確定性的主要來源。會計政策企業合併子公司的收購採用收購法進行會計處理。收購成本按交換已予資產、產生或承擔的負債及本集團發行的權益工具當日的公允價值總和計量。與收購有關的成本在損益表中確認為已發生。被收購方的可確認資產和負債在收購日按其公允價值確認。商譽是指轉讓代價、被收購方任何非控股權益的金額以及本集團先前持有的被收購方股權的公允價值(如有)超過收購日收購的可識別資產和承擔的負債淨額的差額。非控股股東在被收購方的權益最初可以按公允價值計量，也可以按非控股股東在所收購的可識別資產的公允價值淨值中的比例計量。, 承擔的負債和或有負債。計量基準的選擇是在逐個收購的基礎上進行的。於與非控制方的交易中向非控股股東收購權益而不會導致控制權變更時，已支付或收到的代價的公允價值與非控股權益的調整金額之間的差額在權益中確認。出售沃達豐和卡塔爾基金會L.L.C(沃達豐卡塔爾)2018年3月29日，集團出售了其在沃達豐和卡塔爾基金會L.L.C的51%權益，代價為QAR1，3.5億歐元(2.99億歐元)。本集團確認出售淨收益1.13億澳元，在其他收入和支出中列報。VodafoneZiggo Group Holding B.V.(沃達豐Ziggo集團控股有限公司)2016年12月31日，我們將我們在荷蘭的業務與Liberty Global plc的業務合併，創建了VodafoneZiggo Group Holding B.V.，這是一家50：50的合資企業，提供全國統一通信。作為這項交易的結果，我們不再鞏固我們之前在荷蘭的權益，而是使用股權法將我們在VodafoneZiggo的50%權益作為合資企業。集團確認成立沃達豐Ziggo的淨收益為12.75億美元。附註：1包括在合併現金流量表中購買聯營公司和合資企業的權益。2我們對沃達豐Ziggo的初始投資的公允價值在報價市場上是不可觀察到的。因此，公允價值主要參考貼現現金流量分析的結果來確定。估值中使用的某些重要投入，例如對未來現金流的預測, 是基於我們的假設，因此是不可觀測的。因此，估值屬於公允價值層次的第三級。用於評估我們在VodafoneZiggo的初始投資的加權平均資本成本和終端增長率分別為7.0%和1.0%。3包括我們在創建VodafoneZiggo時向兩個股東支付的50%現金份額(14.22億歐元)，以及向Liberty Global plc支付的8.02億歐元的等值付款。4在合併損益表的其他收入和費用中列報。包括與重新計量我們在沃達豐Libertel B.V.的留存權益有關的6.37億澳元。3500萬澳元的交易成本在本年度的綜合收益表中計入。商譽(855)其他無形資產(1,415)不動產、廠房和設備(1,164)存貨(24)應收賬款和其他應收賬款(302)現金和現金等價物1(56)流動和遞延税金87短期和長期借款1,000貿易和其他應付款387撥備28歸入沃達豐Ziggo的淨資產(2,314)沃達豐Ziggo2的投資公允價值2,970交易產生的現金淨收益1，3 619沃達豐Ziggo4,275

162沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告合併財務報表附註(續)28.承諾承諾是一種在未來付款的合同義務，主要涉及購買網絡基礎設施和IT系統等資產的租賃和協議。由於我們尚未收到供應商提供的貨物或服務，因此這些金額沒有記錄在綜合財務狀況表中。以下金額是我們承諾支付的最低金額。當租賃條款將資產所有權的基本所有風險和回報轉移給承租人時，會計政策租賃被歸類為融資租賃。所有其他租約均歸類為經營性租約。根據融資租賃持有的資產按租賃開始時的公允價值確認為本集團的資產，或如較低，則按租賃開始時確定的最低租賃付款的現值確認。對出租人的相應負債作為融資租賃義務計入財務狀況表。租賃付款在融資費用和租賃債務減少額之間分攤，以實現負債餘額的恆定利率。財務費用在損益表中確認。經營租約項下應付的租金於有關租約的年期內按直線法計入損益表。作為簽訂經營租賃的激勵因素而收到和應收的收益也以直線方式在租賃期內分攤。經營租賃承諾本集團已就若干物業、網絡基礎設施、機動車輛及設備項目訂立商業租賃。租約有不同的條款, 升級條款、購買選擇權及續約權，上述各項對本集團均無重大意義。不可註銷經營租賃的未來最低租賃付款包括：20182017歐元不可撤銷分租項下預期收到的未來最低分租付款總額為8.59億歐元(2017年：5.84億歐元)。資本承諾公司及附屬公司合營業務份額201820172018201720182017 m注：1承諾包括訂立物業、廠房及設備及無形資產的合同。2,630 2,052 76 88 2,706 2,140一年內2,630 2,052 76 88 2,706 2,140一年內2,686 2,522一年以上但兩年以下1,633 1,487兩年以上但三年以下1,155 1,136三年以上但四年以下903 882四年以上但五年以下717 709

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 163戰略報告概述治理財務沃達豐印度公司2017年3月20日宣佈達成協議，將其子公司沃達豐印度公司(不包括其在Indus Towers的42%股份)與在印度證券交易所上市的IDEA蜂窩有限公司(IDEA)合併，合併後的公司將由沃達豐和Aditya Birla Group(ADB)共同控制。在完成合並的同時，沃達豐將以約390億印度盧比(約合5.79億美元)的現金將4.9%的股份轉讓給Aditya Birla Group，之後沃達豐將擁有合併後公司45.1%的股份。ABG隨後將擁有26.0%的股份，並有權根據商定的機制從沃達豐手中收購更多股份，以期隨着時間的推移使持股比例持平。如果四年後沃達豐和ABG在合併後公司的持股比例不相等，沃達豐將在接下來的五年裏減持合併後公司的股份，使其持股比例與ABG持股比例持平。在實現均衡之前，沃達豐持有的額外股份的投票權將受到限制，並將根據股東協議的條款共同行使投票權。這筆交易的分手費為330億印度盧比(合5億美元)，在某些情況下將需要支付。2018年1月4日，IDEA宣佈打算籌集至多675億印度盧比(8.82億歐元)的股權，這是通過向ABG實體優先配售325億印度盧比(4.25億歐元)和通過合格機構配售額外籌集350億印度盧比(4.57億歐元)股權來實現的。這次融資的收益, 除了宣佈出售沃達豐印度公司和IDEA獨立塔樓業務的785億印度盧比(10億盧比)外，還將用於加強合併後實體(沃達豐印度公司和IDEA公司)的資產負債表。由於融資後IDEA的持股比例發生變化，ABG和沃達豐已同意ABG將從沃達豐手中購買合併後實體至少2.5%的股份，或ABG最終擁有合併後實體至少26%的股份所需的更高股份。因此，沃達豐將從此次出售中獲得最低196億印度盧比(2.56億歐元)的收益，預計在完成交易後，沃達豐在合併後實體中的所有權將不超過47.5%。完成交易後，沃達豐在合併後實體中超過45.1%的股份將不受任何鎖定，沃達豐將可以不受限制地自由出售相關股份。根據ABG於2018年3月31日於IDEA持有的股份，ABG將需要於完成時向沃達豐收購合併後實體約4.8%的股份，才能擁有合併後實體至少26%的股份。這將導致沃達豐擁有大約45.2%的股份。印度競爭委員會、IDEA和沃達豐印度公司的股東和債權人以及相關國家公司法法庭已批准了合併安排方案，其中已考慮對資本結構進行上述調整。外國投資和電信部的審批目前正在等待中。因此，沃達豐現在預計合併將於2018年6月完成。根據2017年3月20日簽訂的協議, Vodafone India對合並實體的淨債務貢獻和Vodafone Group的資金需求將取決於IDEA在合併完成時的淨債務，以及慣例的結賬調整，但不受與宣佈出售Vodafone India和IDEA的獨立塔有關的收益以及IDEA在Indus Towers的11.15%股份的潛在貨幣化的影響。沃達豐完成後將比IDEA多貢獻248億印度盧比(3.23億歐元)的淨債務。2018年3月31日，沃達豐印度公司完成了將其在印度的獨立塔樓業務出售給ATC Telecom Infrastructure Private Limited(簡稱ATC)，企業價值為385億印度盧比(4.78億盧比)。在沃達豐印度公司和IDEA的擬議合併完成之前收到這些收益是在合併協議中預期和規定的，因此不影響商定的合併條款，包括完成時沃達豐將向合併後的公司提供的債務金額。IDEA以400億印度盧比的價格將其獨立塔樓業務出售給ATC的交易預計將於今年上半年完成。在IDEA於2018年2月完成股權融資後，根據與IDEA的合併協議條款，本集團打算在完成前向印度注入高達10億澳元的增量股本，扣除向Aditya Birla Group出售合資企業股份的收益。沃達豐希臘2018年1月23日，沃達豐宣佈，沃達豐希臘已同意收購希臘固定和移動電信服務提供商CyTA Telecications Hellas S.A.，企業總價值為1.18億歐元。此次收購受多個條件的制約, 包括相關主管部門的反壟斷清理。沃達豐將收購Liberty Global在德國、捷克共和國、匈牙利和羅馬尼亞的業務2018年5月9日，沃達豐宣佈已同意以184億澳元的企業價值收購Liberty Global在德國、捷克共和國、匈牙利和羅馬尼亞的業務。更多細節見附註31？後續活動。

164沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告合併財務報表附註(續)29.或有負債和法律訴訟或有負債是潛在的未來現金流出，在這種情況下，付款的可能性被認為非常遙遠，但不被認為是可能的或無法可靠地衡量。20182017？m？m票據：1履約保證金要求本集團在本集團未能履行任何相關合同或商業安排的條款下向第三方支付款項。2其他擔保主要包括沃達豐集團對集團在17億澳元貸款安排中的50%份額的擔保，以及對其合資企業沃達豐和記澳大利亞私人有限公司35億美元貸款安排的擔保。本集團在這些貸款餘額中的份額計入合資企業的淨投資(見附註12合資企業的投資)。英國養老金計劃集團的主要固定福利計劃是沃達豐英國集團養老金計劃(以下簡稱計劃)，該計劃有兩個獨立的部分，即沃達豐部分和CWW部分, 如附註25所述。本集團已立約為該計劃的沃達豐部分及CWW部分提供保障，但仍會出現赤字。虧損乃按本集團與信託人協定的訂明基準計算。該集團提供擔保債券和對英國指數化金邊債券的押記作為擔保。保證金的水平自成立以來一直隨着計劃赤字的變動而變化。截至2018年3月31日，該計劃為沃達豐部門保留了超過5.36億歐元(名義價值)的安全性，為CWW部門保留了超過5700萬歐元(名義價值)的安全性。擔保可以是自願的，也可以是強制的。該公司還向該計劃的沃達豐部門提供了兩項擔保，總價值高達17億澳元，以在某些特定情況下提供赤字擔保，包括僱主破產。該公司還同意為CWW部門提供高達17億澳元的類似擔保。另外一項規模較小的英國固定福利計劃，即Three Plc Group計劃，得到了公司高達1.14億歐元的擔保。法律程序本公司及其附屬公司目前並可能不時參與多項法律程序，包括與其營運有關的政府當局的查詢或討論。然而，除以下披露者外，本公司並不相信本公司或其附屬公司目前涉及(I)在本報告日期前12個月內可能已經或已經進行的任何法律或仲裁程序(包括任何待決或已知擬進行的政府程序), 對本集團的財務狀況或盈利能力造成重大不利影響；或(Ii)本公司任何董事、高級管理人員或聯營公司任何董事、高級管理人員或聯屬公司為不利本公司或其附屬公司的一方或擁有不利本公司或其附屬公司的重大利益的任何重大訴訟。由於固有的不確定性，本公司無法對本年度報告中提及的任何法律訴訟所產生的任何成本或該等成本的時間做出任何準確的量化，但複雜訴訟中的成本可能是巨大的。於二零零七年八月及二零零七年九月，沃達豐印度有限公司(VILL)及VODAFONE International Holdings BV(VILL)分別接獲印度税務當局通知，指稱VI乙肝未能從支付予和記電訊國際集團(“和記電訊國際”)的代價中扣除預扣税款，而和記電訊國際出售其於一間間接持有VIL權益的開曼島全資附屬公司的權益。在印度法院進行了約五年的訴訟後，VIHBV尋求撤銷印度税務當局發出的税務要求，印度最高法院於二零一二年一月作出判決，認為VIHBVi對1961年所得税法的解釋是正確的，和記黃埔於二零零七年的交易在印度不應課税，因此，VIHBV並無責任就該交易向和黃國際支付的代價預扣税款。印度最高法院撤銷了向VI乙肝發出的有關預扣税款和利息的通知和要求。2012年5月28日，2012年《金融法》成為法律。《2012金融法案》, 它修訂了1961年《所得税法》的各項條款，具有追溯效力，其中包含旨在對轉讓非印度公司股份的任何收益徵税的條款，這些股份從基礎印度資產中獲得大量價值，例如VIHBV2007年與和記黃埔的交易。此外，它尋求使購買者，如VI乙肝，承擔預扣税款的追溯義務。VIHBV於二零一三年一月三日收到印度税務機關的函件，提醒其注意在印度最高法院作出裁決前提出的税務要求，並聲稱將該要求的利息部分更新為總額為1,420億印度盧比，其中包括印度税務當局計算的本金和利息，但不包括罰款。二零一四年一月十日，VIHBV根據荷蘭-印度雙邊投資條約(荷蘭雙邊投資條約)向印度政府送達經修訂的觸發通知，以補充於緊接2012年金融法生效前於二零一二年四月十七日提交的觸發通知，以增加有關印度政府企圖根據轉讓定價規則對與和記電訊國際的交易各方面徵税的索賠。觸發通知宣佈一方當事人打算將索賠提交仲裁，並觸發冷靜期，在此期間雙方可尋求友好地解決爭端。儘管雙方作出努力，但仍未能在《荷蘭雙邊投資條約》規定的冷靜期內友好解決爭端。2014年4月17日，VIHBV根據荷蘭雙邊投資條約送達仲裁通知，正式啟動荷蘭雙邊投資條約仲裁程序。2016年6月, 仲裁庭由富蘭克林·伯曼爵士組成，KCMG大律師被任命為首席仲裁員。印度政府反對該條約適用於VIHBV的索賠，並反對該法庭根據荷蘭雙邊投資條約的管轄權。2017年6月19日，法庭決定在定於2019年2月舉行的聽證會上審判這兩項管轄權反對意見以及VIHBV索賠的是非曲直。印度政府最近試圖單獨審理管轄權的爭論也以失敗告終。VI乙肝將於2018年7月提交對印度辯護的迴應，印度將於2018年12月做出迴應。履約保證1 993 2 413其他擔保和或有負債2 4 036 3 576

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 165概述戰略報告治理財務其他信息另外，2015年6月15日，Vodafone Group Plc和Vodafone Consolated Holdings Limited根據英國-印度雙邊投資條約(英國BIT)向印度政府送達觸發通知，涉及1961年所得税法(經2012年金融法修訂)下的追溯納税申索。儘管沃達豐集團和沃達豐聯合控股有限公司提出的索賠與根據荷蘭雙邊投資條約提出的索賠涉及相同的基本事實，但根據不同的條約，沃達豐集團和沃達豐合併控股有限公司提出的索賠是一項單獨和獨特的索賠。2017年1月24日，沃達豐集團和沃達豐聯合控股有限公司向印度政府送達仲裁通知書，正式啟動仲裁。印度政府已根據英國BIT的要求指定了第二名仲裁員提出抗議。印度政府表示，它認為根據英國雙邊投資條約進行的仲裁是濫用程序，但沃達豐強烈否認這一點。2017年8月22日，印度政府從德里高等法院獲得禁制令，阻止沃達豐推進英國BIT仲裁。當印度獲得這一禁令並申請撤銷時，沃達豐並不在場。2017年10月26日，德里高等法院更改了允許沃達豐參與組建英國BIT法庭的命令。它現在由阿根廷國民、日內瓦國際法教授馬塞洛·科恩(由印度任命)、英國國民尼爾·卡普蘭(由沃達豐集團任命)和坎貝爾·麥克拉克倫QC教授組成。, 新西蘭國民(由當事各方任命為首席仲裁員)。在對印度的禁令作出裁決之前，不允許在仲裁中採取進一步步驟。2018年5月7日，德里高等法院駁回了這項禁令。印度政府已對這一決定提出上訴。於二零一六年二月十二日，VIHBV收到一份日期為二零一六年二月四日的通知，涉及一筆二千二百一十億印度盧比的未清繳税款(包括自提出原始要求之日起應計的利息)，並附有一份聲明，表示如未能滿足該等要求，將會採取執法行動，包括對VIHBV在印度間接持有的資產採取執法行動。2017年9月29日，VIHBV收到了一份關於所稱本金、利息和罰款的電子生成要求，金額為1907億印度盧比。這一要求似乎沒有包括任何所謂的應計利息負債的內容。在孟買高等法院對VIHBV提起的單獨訴訟，尋求將其視為和記黃埔的代理人，涉及其在同一交易中被指控的税收，以及因被指控沒有扣繳此類税款而被處以高達100%的已評税預扣税的處罰, 應印度政府的要求，於2016年4月21日被列入聽證名單，儘管印度最高法院已對這一問題作出裁決。自那以後，聽證會定期列出，然後休會或無法舉行聽證會。VI乙肝和沃達豐集團將繼續為任何有關VI乙肝或VIL在與和記黃埔的交易中負有納税責任的指控進行有力辯護，並將繼續行使所有尋求賠償的權利，包括根據荷蘭BIT和英國BIT。我們沒有記錄關於1961年《所得税法》(經2012年《金融法》修訂)的追溯條款以及基於此類條款的任何納税要求的條款。其他印度税務案件VIL和沃達豐印度服務私人有限公司(VISPL)(前3GSPL)涉及多起税務案件，總索賠超過24億印度盧比外加利息, 罰金最高可達本金的300%。VISPL的税務申索VISPL已被評估為欠税約2.64億歐元(外加利息4.22億歐元)，涉及(I)在2007年與沃達豐就HTIL在印度的資產進行交易之前為HTIL的國際呼叫中心收取的轉讓定價保證金；(Ii)VISPL向HTIL出售國際呼叫中心；及(Iii)VIL收購和/或據稱轉讓VIL持有的期權。三個税目中的首兩個税目須由和記電訊國際作出彌償。潛在索賠的大部分不受任何賠償的限制。VISPL在法定税務審裁處對納税要求的是非曲直以及税務局向高等法院提出納税要求的管轄權提出質疑，但未獲成功。税務上訴法庭審理了上訴，並作出了有利於税務局的裁決。VISPL向孟買高等法院提出上訴(和中止申請)，該上訴於2015年5月初審結。2015年7月13日，税務機關發佈了一份經修訂的納税評估報告，降低了VISPL先前因上述(I)和(Ii)項而被評估的税款。同時，(I)暫緩繳交2,000萬英磅保證金的税款，以及(Ii)VIHBO為評估的税款餘額提供的公司擔保仍然有效。2015年10月8日，孟買高等法院就期權和呼叫中心出售做出了有利於沃達豐的裁決。印度税務局已向印度最高法院提出上訴。聽證會已經延期，具體日期沒有確定。印度監管案件的訴訟仍在電信爭端解決上訴法庭(TDSAT)、高等法院和印度最高法院懸而未決，涉及許多重要的監管問題，包括移動終止率(MTR)、頻譜和許可費, 牌照延期和3G圈內漫遊(ICR)。3G圈間漫遊：沃達豐印度等訴印度聯盟2013年4月，印度電信部向VIL的運營子公司和其他移動運營商發出停工通知，要求立即停止在其他運營商的移動網絡上提供3G服務，理由是涉嫌違反許可證索賠。交通部還處以約550萬歐元的罰款。VIL向德里高等法院申請命令，撤銷Dot的通知。該通知的臨時豁免已獲得批准(但僅限於當時的現有客户，即VIL無法在就該問題做出決定之前，在其他運營商的3G網絡上向新客户提供3G服務)。爭議提交TDSAT裁決，TDSAT於2014年4月28日裁定VIL和其他運營商獲準在其他運營商的網絡上向其客户(當前和未來)提供3G服務。網點已對判決提出上訴，並尋求暫緩法庭的判決。印度最高法院駁回了Dot的暫緩申請。這件事正在印度最高法院待決。一次性頻譜收費：VIL訴印度聯盟印度政府試圖對VIL的某些運營子公司徵收約5.25億歐元的一次性頻譜費用。VIL向TDSAT提交了一份請願書，挑戰一次性頻譜收費，理由是它們是非法的，違反了VIL的許可條款，是武斷、不合理和歧視性的。在爭端得到解決之前，法庭暫停執行政府的頻譜要求。此事將在印度最高法院進行最終聽證, 並將在適當的時候上市。其他公益訴訟印度最高法院對印度政府和私營運營商提起了三起公益訴訟，理由是授予4.4/6.2兆赫以外的額外頻譜是非法的。這些案件要求對財政部的損失進行適當的調查和賠償。

166沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告合併財務報表附註(續)29.或有負債和法律程序(續)印度最高法院的調整後總收入爭議：VIL和其他人訴印度聯盟VIL對法庭2015年4月23日的裁決提出質疑，因為它處理了許可費和頻譜使用費所依據的或有負債的計算。納入這些組成部分的累積影響約為16.7億歐元。電信部(電信部)也提出交叉上訴，挑戰法庭的判決。在印度最高法院的聽證會上，法院口頭指示該局不要對此事採取任何強制性措施，該案件已休庭。2016年2月29日，印度最高法院下令，交通部可以繼續提出收費要求，但在對此事做出最終裁決之前，可能不會強制執行。集團專利訴訟中的其他案件德國電信業目前捲入了非執業實體(NPE)提起的大量專利訴訟，這些實體從現在和以前的行業公司獲得了專利組合。沃達豐目前是Marthon、IPCom和Knowledge Ventures在德國對沃達豐德國公司提起的專利訴訟的當事人。沃達豐從供應商那裏獲得了合同賠償，這些賠償已被援引，涉及到所謂的專利侵權責任。西班牙沃達豐集團(Vodafone Group Plc)在西班牙被頂級優化技術公司的附屬公司TOT Power Control(Ttot Power Control)起訴。該指控提出了包括專利侵權在內的多項指控, TOT要求沃達豐集團(Vodafone Group Plc)支付超過5億美元，並禁止使用有問題的技術。沃達豐最初對西班牙是否適合作為這一爭端的舉辦地的質疑被駁回。沃達豐集團對這一否認提出上訴，並取得了部分成功。在2017年10月30日的一項裁決中，法院裁定，雖然它確實有管轄權審理與西班牙專利有關的侵權案件，但它沒有資格審理TOT的合同和競爭法索賠。這一決定可以上訴。TOT申請禁制令未獲成功，TOT正在上訴。審判現已定於2018年9月10日開始。德國：Mannesmann和Kabel Deutschland收購自2001年以來，德國法院一直在確定沃達豐收購Mannesmann時向少數股東提出的強制性現金要約是否足夠。德國法院還被要求考慮是否在類似的訴訟中向受影響的曼內斯曼股東支付擠兑賠償。2014年9月，德國法院判給曼內斯曼的少數股東每股229.58歐元的賠償，這將導致1,900萬歐元的賠償。德國法院還裁定，擠出的賠償金應為每股251.31歐元，這將導致4,380萬歐元的賠付。沃達豐對這些決定提出上訴，2018年3月，法院裁定沃達豐勝訴，認為最初的賠償已經足夠。沒有上訴權。80名Kabel Deutschland股東也發起了類似的訴訟。這些訴訟還處於早期階段，因此，沃達豐認為，現在評估任何索賠的可能數量還為時過早。在2016年10月6日的聽證會上, 法院審查了Kabel Deutschland的商業計劃，該計劃是計算每股要約的主要依據。下一次聽證會定於2018年6月舉行。意大利：英國電信(意大利)訴沃達豐意大利競爭管理局於2007年結束了一項調查，當時沃達豐意大利就其濫用其在移動終端批發市場的主導地位的指控做出了某些承諾。2010年，英國電信(意大利)根據競爭管理局的調查和沃達豐意大利公司的承諾，向沃達豐意大利公司提出民事損害賠償要求。英國電信(意大利)要求賠償意大利沃達豐1999年至2007年期間在固定和移動終端批發市場濫用主導地位的2.8億歐元的賠償金。一名法院指定的專家向法院提交了一項意見，認為該案的損害賠償範圍應在1000萬至2500萬法郎之間，2014年9月發表的另一份補充報告將這一意見減少到800萬至1100萬法郎。法院於2015年8月作出判決，判給英國電信(意大利)1200萬澳元(含利息)。英國電信(意大利)就損害賠償金額向米蘭上訴法院提出上訴。此外, 英國電信(意大利)再次要求歐洲法院解釋歐洲共同體關於反壟斷損害賠償的法律。沃達豐意大利公司也提起上訴，但上訴成功。英國電信(意大利)被勒令向沃達豐意大利公司償還1200萬歐元的利息和法律費用。向最高法院提出上訴仍有可能。意大利：Fastweb訴沃達豐意大利競爭管理局於2007年結束了一項調查，當時沃達豐意大利就其濫用其在移動終端批發市場的主導地位的指控做出了某些承諾。2010年，Fastweb根據競爭管理局的調查和沃達豐意大利公司的承諾，向沃達豐意大利公司提出民事損害賠償要求。Fastweb要求賠償3.6億歐元，原因是沃達豐意大利公司濫用其在固定移動終端批發市場的主導地位。一名法院指定的專家向法院提交了一項意見，認為該案的損害賠償範圍應在50萬至230萬歐元之間。2014年10月15日，法院決定駁回Fastweb的全部損害賠償索賠。Fastweb對這一決定提出上訴，第一次上訴聽證會於2015年9月舉行。最後一次聽證會於2016年9月舉行, 2017年3月1日，法院駁回了Fastweb的上訴，確認了一審裁決。Fastweb就這一決定向最高法院提出上訴，預計兩三年內不會做出裁決。意大利：意大利電信訴沃達豐意大利(意大利電信)意大利電信對沃達豐意大利公司提起民事訴訟，指控意大利電信以反競爭方式留住客户。意大利電信要求賠償1.01億歐元。法院於2015年6月9日決定任命一名專家，以核實TeleTu是否實施了反競爭保留活動。專家已經準備了一份報告草稿，損失範圍從零到900萬美元。

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 167概述戰略報告治理財務其他信息希臘：Papistas Holdings SA，Mobile Trade Stores(前身為Papistas SA)和AThanasios and Loukia Papistas訴沃達豐希臘，沃達豐集團和沃達豐的某些董事和高級管理人員，Papistas先生和夫人，以及他們擁有或控制的公司，在雅典的希臘法院對沃達豐希臘提出了三項索賠，沃達豐集團公司以及沃達豐希臘公司和沃達豐集團公司的某些董事和高級管理人員涉嫌濫用支配地位和錯誤終止與Papistas公司的特許經營安排造成的損害。其中約10億歐元的索賠僅針對沃達豐希臘公司的一名前董事成員和一名現任成員。索賠餘額(約2.855億歐元)是由沃達豐希臘公司和沃達豐集團共同提出的。這兩起案件都已被推遲到2018年9月。荷蘭：消費信貸/手機案2016年2月，荷蘭最高法院就荷蘭執行歐盟消費者信貸指令和分期付款銷售協議(荷蘭法律概念)做出裁決，認為捆綁的全in移動訂閲協議(即設備和移動服務)被視為消費者信貸協議。因此，沃達豐荷蘭公司與業界一起，一直在與財政部和競爭管理局合作，制定此類報價的合規要求。該裁決還具有追溯力。個人客户在小額索賠法庭提交了一些小額索賠。2018年2月15日, 消費者債券(一家索賠機構)發佈了一份新聞稿，稱消費者債券已對沃達豐Ziggo、Tele2、T-Mobile以及現在的KPN發起集體索賠程序。南非：GH Investments(UGHI)訴Vodacom剛果Vodacom剛果與GHI簽訂合同，在收入分享的基礎上安裝超低成本基站。在推出三個網站後，GHI停了下來，尋求重新談判條款。沃達康剛果公司拒絕了。GHI指責該公司背信棄義，侵犯知識產權。2015年4月，GHI就11.6億美元的索賠發出了正式通知，儘管索賠似乎沒有適當的依據或任何證據。這一爭端已提交國際商會進行調解。2015年9月任命了一名調解人，他於2015年11月初召開了第一次會議。後續調解會議原定於2015年12月舉行，但在沒有確定新日期的情況下被推遲。2016年7月, Vodacom向國際商會的國際仲裁法院提出了仲裁請求。在答覆中，GHI將其索賠額修正為2.56億美元。每一方都指定了一名仲裁員，仲裁員任命了第三名仲裁員擔任仲裁庭主席。審判原定於2018年3月進行，但GHI未能支付其應承擔的仲裁費，導致法院於2018年2月裁定，GHI的訴訟請求被視為撤回。南非：Makate訴Vodacom(專有)有限公司(Vodacom)根據憲法法院的命令進行談判，以確定對Makate先生的商業想法的合理補償，該商業想法導致了一種名為“請叫我”的產品陷入僵局，此事已提交集團的首席執行官，以根據憲法法院的命令確定合理的補償。30.關聯方交易本集團有多個關聯方，包括聯合安排和聯營公司、養老金計劃和董事以及執行委員會成員(見附註12？聯營公司投資和聯合安排、附註25？就業後福利和附註23？董事和主要管理層薪酬)。與聯合安排及聯營公司的交易與本集團的聯合安排及聯營公司的關聯方交易主要包括使用產品及服務的費用，包括網絡通話時間及接入費。, 提供網絡基礎設施和現金彙集安排的費用。除下文所披露者外，年內並無訂立任何關聯方交易，可能合理地影響該等綜合財務報表使用者作出的任何決定。201820172016？m？m注：1金額主要通過沃達豐Ziggo、沃達豐和記澳大利亞和基石電信基礎設施有限公司產生。利息是按照市場利率支付的。從聯營公司和合資企業收到的股息在合併現金流量表中披露。售賣貨品及服務予聯營公司19 37 39向聯營公司購買貨品及服務1 90118向聯合安排出售貨品及服務194 18392向聯合安排購買貨品及服務199 18392聯合安排應收利息收入淨額1 120 8792貿易結餘：聯營公司4 1 1對聯營公司2 14聯合安排107 158232欠聯合安排28 1571聯合安排其他欠款1 1,328 1,209 108欠聯合安排1 150 127106

168沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告合併財務報表附註(續)30.截至2018年3月31日止三年內，董事或任何其他高管、任何董事之聯繫人或任何其他高管概無欠本公司任何債務。於截至2018年3月31日止三年內及於2018年6月8日，本公司並無參與任何主要管理人員(包括董事、任何其他行政人員、高級管理人員、前述任何人士之任何配偶或親屬或該等配偶之任何親屬)擁有或將會擁有直接或間接重大權益之任何其他重大交易或建議交易。31.後續活動沃達豐英國2018年4月5日，沃達豐宣佈，沃達豐英國在Ofcom的拍賣中獲得了3400 MHz頻段的50 MHz頻譜，用於移動數據服務，總成本為3.782億GB(4.334億英鎊)。收購的頻譜期限為20年，此後可轉換為永久許可證。2018年4月25日，沃達豐、Bharti Airtel Limited(Bharti Airtel)和IDEA宣佈將Indus Towers Limited(Indus Towers)合併為Bharti Infratel Limited(Bharti Infratel)，創建一家合併後的公司，擁有Bharti Infratel和Indus Towers各自的業務。Indus Towers目前由Bharti Infratel(42%)、沃達豐(42%)、Idea Group(11.15%)和普羅維登斯(4.85%)共同擁有。Bharti Airtel和沃達豐將共同控制合併後的公司, 根據新的股東協議的條款。IDEA集團可以選擇出售其在Indus Towers持有的11.15%的股份以換取現金，或者獲得合併後公司的新股。普羅維登斯有權選擇接受現金或股票，以換取其在Indus Towers所持4.85%股份中的3.35%，其餘部分兑換為股票。沃達豐將在合併後的公司中獲得7.831億股新股，以換取其在Indus Towers公司42%的股份。根據(A)普羅維登斯決定出售其持有的Indus Towers 4.85%股權中的3.35%換取現金，以及(B)Idea Group決定出售其持有的Indus Towers全部11.15%股權換取現金，這些股份將相當於合併後公司29.4%的股權。根據(A)普羅維登斯決定出售其持有的Indus Towers 4.85%股權的3.35%換取現金，以及(B)Idea Group決定出售其在Indus Towers的全部11.15%股權換取現金，Bharti Airtel的持股比例將從目前Bharti Infratel的53.5%稀釋至合併後公司的37.2%。向沃達豐發行的最終股票數量以及向IDEA集團和普羅維登斯支付的現金或發行的股票將受到成交調整的影響，包括但不限於Bharti Infratel和Indus Towers的淨債務和營運資本的變動。這筆交易取決於監管部門和其他方面的批准，預計將在截至2019年3月31日的財政年度結束前完成。沃達豐將收購Liberty Global在德國、捷克共和國、匈牙利和羅馬尼亞的業務2018年5月9日，沃達豐宣佈已同意收購德國的Unitymedia GmbH(Unitymedia)和Liberty Global在捷克共和國(UPC捷克共和國)、匈牙利(UPC匈牙利)的業務(不包括其Direct Home業務), 和羅馬尼亞(UPC羅馬尼亞)，企業總價值為184億歐元(第一筆交易)。預計這將包括支付給Liberty Global的約108億澳元的現金對價和現有Liberty債務的76億澳元，有待完成調整。UPC捷克、UPC匈牙利和UPC羅馬尼亞將在無現金、無債務的基礎上被收購，同時預計Unitymedia的現有債券結構(截至2018年5月9日的未償還債券結構為45億歐元)將被保留並隨着時間的推移進行再融資，Unitymedia的22億歐元定期貸款將在完成後不久進行再融資。支付給Liberty Global的108億澳元現金對價和UnityMedia定期貸款的再融資將使用沃達豐的現有現金、約100億澳元的新債務安排(包括混合債務證券)和約30億澳元的強制性可轉換債券提供資金，這些債券將在完成之前發行。支付給Liberty Global的現金對價將根據完成時的淨債務和其他項目進行調整。在某些情況下，如果交易沒有完成，沃達豐將支付2.5億歐元的分手費。這筆交易還有待歐盟委員會的審查和批准。預計將在2019年年中左右完成。債券發行2018年5月23日，集團籌集了115億美元(98億韓元)的債券債務，以支持2018年5月9日宣佈的收購德國Unitymedia GmbH(UnityMedia)和Liberty Global在捷克共和國(UPC捷克)、匈牙利(UPC匈牙利)的業務(不包括其Direct Home業務), 和羅馬尼亞(UPC羅馬尼亞)。債券發行完成，於2018年5月30日收到現金。威瑞森於2018年5月24日回購浮息票據Verizon(以下簡稱威瑞森)回購了由威瑞森發行並由沃達豐的間接附屬公司持有的2025年到期的未償還本金總額25億美元的浮動利率票據(以下簡稱票據)。根據日期為二零一四年二月二十一日的債券持有人協議的條款，債券的回購價格為未償還本金25億美元，另加截至回購日期(但不包括回購日期)的債券的應計及未付利息。

沃達豐集團年度報告20-F 2018年169巴西技術(北京)有限公司股份沃達豐中國有限公司(中國)100.00股權巴西有限公司。RY股份有線與無線通信100.00分公司眼鏡蛇巴西服務70.00普通股有限公司(北京分公司)沃達豐企業100.00普通股電信(上海)有限公司保加利亞剛果，Vodafone Enterprise保加利亞民主共和國100.00普通股Vodacash S.A.2 32.90普通股S.A.R.L.2開曼羣島有限公司捷克共和國CGP Investments(Holdings)100.00普通股Oskar Mobil S.R.O.100.00基本資本沃達豐企業智利S.A.100.00普通股Vodafone捷克共和國A.S.100.00普通股概述戰略報告治理財務其他信息、聯合安排和相關承諾詳列如下。截至2018年3月31日的NTS及相關業務(定義見大中型公司和集團8)詳述如下。沒有子公司被排除在集團合併之外。所有子公司的股本都只由普通股組成，並由間接持有。除另有説明外，名義資本和投票權的百分比。結伴。如果公司擁有現有的權利，使其有能力獲得公司的當前回報和風險敞口，或有權從實體獲得可變回報，則可實現控制權。自收購生效之日起或至生效日止，被收購子公司的業績在合併損益表中列報, 對子公司的財務報表進行調整，以納入其會計政策，並在合併時沖銷費用。合併附屬公司的權益與本集團於其中的權益分開確認。非控股股東在原企業合併之日和非控股股東股份合併之日計息。綜合收益總額應歸入非控股權益，即使這會導致赤字平衡。公司名稱股份類別公司名稱公司股份類別比利時中國沃達豐比利時公司/NV100普通股沃達豐汽車100普通股北京市朝陽區建國門外大道100股沃達豐企業服務公司100.00普通股北京市朝陽區朝陽區中國技術服務(上海)有限公司技術服務(上海)有限公司沃達豐股份巴西100.00普通股通信技術服務股份喀麥隆沃達康剛果(RDC)SA，2332.90股普通股科特迪瓦股份Vodacom Business喀麥隆SA 264.52普通股加拿大Vodacom Business Cote D科特迪瓦64.52普通股加拿大沃達豐加拿大公司普通股塞浦路斯沃達豐移動運營有限公司100.00普通股RY股份有限公司智利RY股份沃達豐企業歐洲(英國)100股分公司有限公司捷克分行222 Miraflres，P.28，聖地亞哥，Metrop，97-763，智利a，námestíJunkov axch 2，捷克共和國布拉格5，捷克共和國，15500，捷克共和國190 Elgin Avenue，George town，Grand Cayman，KY1-900開曼羣島阿里巴巴-SW Riza Efendi Caddesi No：33/A Ortaköy，Leefkosa，塞浦路斯2 Bloor Street West，Suite 700，on M4W3E2，Canada No 62，Rue du Docteur Blanchard，Zone 4C，Abidjan, 科特迪瓦201A門3eme Enage C，Immeuble SOCAR，自由大道，Akwa，杜阿拉，喀麥隆0,292大道de la Gombe，公社，金沙薩，剛果，Osar Osvoboditel Blv.，3樓，Spredets Region，Sofia，1000，保加利亞悉尼，5樓，上海浦東區世紀大道201號，渣打銀行大廈，200120，中國，Rua Boa Vista，01014-907,254，13樓，套房38，聖保羅市聖保羅市中心，巴西聖保羅州NA 1708年，Full Tower，東三環中路9號，Av JoséRocha Bonfim，214，Cond Praça Capital That Edifício Toronto，SLS228/229 13080-900 Jardim Santa Genebra sam Campinas，巴西聖保羅，A Alice a Alice，36層，單元23-25，中國世界大廈1號，100004，中國大道，Cidade Jardim，400樓，7樓和20樓，Jardim Paulistano，巴西聖保羅01454-000北京開發區康定街11號21,000號樓，中國，中國，馬耳他大廈，Rue Archimède 25,1000 Bruxelle，比利時卡沙爾，3 2.相關業務我們所有子公司的完整清單，聯合安排(賬目和報告)第200條，除非另有説明，本公司由集團公司持有的財務報告反映了兩家子公司的會計政策子公司是由集團控制的實體，以指導影響本公司的活動或在本年度處置的活動包括在內，視情況而定。如有需要，應與本集團所使用的標準保持一致。淨資產權益中的非控股權益中的所有集團內交易、餘額包括自交易日以來由集團公司名稱公司S阿爾巴尼亞Autostrada Tirane-Durres持有的非控股權益中的權益變動金額，Rruga：j Pavaresia Craya，Nr 61，地拉那，阿爾巴尼亞沃達豐阿爾巴尼亞Sh.A 100.00 Ordina Vodafone M-PESA SH.P.K.100.00 Ordina安哥拉Rua Fernao de Sousa, 安哥拉Vodacom Business(安哥拉)63.87Ordina Limitada 2阿根廷Cerrito 348，5To B，C1010AAH，布宜諾斯艾利斯，阿根廷CWGNL S.A.100.00 Ordina Australia C/-畢馬威38層三樓，國際塔樓300 Barangaroo Avenue，悉尼，2000年，澳大利亞Quickcomm Pty Limited 100.00普通紅色首選1級，177太平洋駭維金屬加工，北悉尼N206澳大利亞PPL Pty Limited 100.00 Ordina Talkland Australia Pty Limited 100.00 Ordina VAPL No.2 Pty Limited 100.00 Ordina Mills Oills，Oills新南威爾士州悉尼喬治街400號12層，澳大利亞沃達豐企業澳大利亞Pty 100.00 Ordina Limited奧地利c/o Stolitzka及其合作伙伴Rechtsanwälte OG，Kärntner Ring 12，3.股票，奧地利沃達豐企業奧地利有限公司100.00奧迪納巴林RSM巴林獵鷹大廈3樓獵鷹大廈，郵政信箱11816，巴林沃達豐企業巴林W.L.L.100.00奧迪納

Vodafone Group Plc Form 20-F 2018年年度報告Gesellschaft Fur Breitband kabel-沃達豐企業丹麥A/S 100.00普通(丹麥)哈夫通4私人有限公司印度有線和無線網絡公司100.00股權股份和公司4沃達豐國際服務有限責任公司Verwaltung·Urbana TeleUnion#38.35普通股(印度分公司)STARnet 54.90普通股AG Mercantile Company Private 100.00股權Komomikation MIT Beschrankter T Electromications S.A.E.加納有限公司優先股2和無投票權, 有限非累積優先股有限公司沃達豐企業芬蘭OY 100.00普通股加納電信70.81普通股法國私人有限公司優先股不可轉換骨幹公司有限公司沃達豐汽車遠程信息技術有限公司100.00普通股加納移動金融70.81普通股可贖回希臘有限公司優先股UMT投資有限公司100.00股權電信公司烏沙馬丁信息技術有限公司100.00股權電信(希臘)A.E.凱撒斯勞滕Beteiligungs全球服務私募股權100.00股Guernsey Beteiligungs GMBH 4 Scorpios Beverages Pvt.Ltd.100.00股權印度服務私人100.00股普通股德國控股Zweite76.70普通股Beteiligungs GmbH 4 Limited無投票權GmbH 4沃達豐印度有限公司100.00股權Kundenbetreuung GmbH 4非累積德國有限公司沃達豐m-Pesa Limited 100.00股權GmbH普通股2股沃達豐企業香港有限公司100.00普通股匈牙利友寬帶印度有限公司100.00股權普通股B股有限公司Tavkozlesi Zartkoruen Mukodo註冊和Komomikation GmbH沃達豐德國100.00普通股私人公司普通股私人公司布達佩斯100.00普通股私人公司合併財務報表附註(續32)相關業務持股百分比持股類別由集團公司名稱持有類別公司名稱公司股份類別丹馬克印度Kabelcom Braunschweig 76.70股普通股Komomikation MIT Beschrankter埃及有線和無線全球公司(印度)100.00股普通股Urbana TeleUnion Rostock GmbH53.69普通股私人有限公司Rostock GmbH 4有線和無線(印度)有限公司100.00分支Kabelcom Wolfsburg 76.70普通股Sarmady Communications 54.91普通股Gesschaft First Breitband-Hafkatung 4Limited Vodafone埃及54.93普通股Jaykay Finstock Holding(印度), Vodafone for Trading 54.87普通股MV Healthcare Services Private100.00股權，有限優先股Vodafone Data54.93普通股Vodacom Business(加納)64.52普通股Nadal Trading Company Private100.000股權可贖回芬蘭目錄，ND Callus Info Services Private100.000股權股份歐米茄電信控股有限公司Plustech Mercantile Company 100.00股權股份，有限公司100.00優先股國家通信70.81普通股SMMS投資Pvt Limited 100.00股權，累積發展S.A.服務有限公司優先股印度私人股權投資100.00股權Vodafone Automotive France S.A.S50.94普通股Vodafone-Panafon Hellenic99.87普通股V odafone Enterprise France SAS 100.00新歐元股票S.A.德國沃達豐全球企業100.00普通股TKS Telepost Kabel-Service GMBH 4Vodafone Innovus S.A.699.87普通股有限公司KG 4360 Connect S.A.99.87普通股Kabel Deutschland Holding AG 476.70普通股Kabel Deutschland Holding AG76.70普通股FB控股有限公司100.00普通股Beteilgangs GmbH 4Le But Holdings Limited 100.00普通股德國商業銀行股份有限公司100股普通股銀流投資有限公司100.00普通股B股德國商業銀行控股有限公司64.52普通股移動商務解決方案100.00股權股份德國沃達豐卡貝爾國際有限公司64.52普通股, 沃達豐基金100.00股權不可贖回沃達豐印度數碼有限公司100.00股權沃達豐卡貝爾德國76.70普通股不可轉換優先股沃達豐印度風險投資有限公司100.00普通股沃達豐汽車100.00普通股香港沃達豐移動服務有限公司100.00股權沃達豐技術解決方案100.00股權CRVSH GMBH100.00普通股沃達豐全球100.00普通股有限公司沃達豐德國有限公司100.00普通股，香港沃達豐H100.00普通股沃達豐集團服務有限公司100.00普通股VSSB沃達豐共享服務有限公司100.00普通股Vodafone Institut für Gesellschaft 100.00普通股沃達豐Magya orszag Mobile 10000系列A ReszvenyTarsasag普通股Geminnutzige Connect(印度)Mobile10000股權沃達豐Vierte Verwaltungs AG 100.00普通股VSSB沃達豐共享服務10000註冊於匈牙利天際伊康，1樓86/92，Anheri Kurla Road，Maraka Naka，Andheri East，孟買，Maharashtra，400059，India 6 Lechner Verwaltungs AG 100.00普通股匈牙利54號地塊，Marol Co-op工業區，Makwana，離Andheri Kurla路不遠，Andheri East，孟買，孟買，馬哈拉施特拉邦，400059，印度費迪南德-布勞恩-廣場1,40549，德國杜塞爾多夫，24樓，多塞特豪斯，太古廣場，979 King‘s Road，魚湧，香港商業教堂4,76870，Kandel，德國Roseneath，The Grange，St Peter Port，GY1 2QJ，Guernsey半島企業園區，Ganpatro Kadam Marg，下帕雷爾，孟買，Maharashtra，400013，印度馬特洛法院，海軍上將公園，聖彼得港，GY1 3HB，格恩西印第安布爾斯金融中心，1201，12樓，塞納帕蒂·巴帕特路，埃爾芬斯通(西)，馬哈拉施特拉邦，400013，印度貝塔斯特拉6-8,85774，德國安特福林，德國C-48，奧克拉工業區，第二期, 新德里，11020，印度比雷奧斯163和埃赫裏頓，雅典，11854，希臘12，5公里雅典國道雅典聖拉米亞，Metamorfosi/雅典，14452，希臘Altes Forsthaus 2,67661，德國商業@Mantri，A塔，3樓，S編號197，翼A1和A2，靠近酒店Four Points，Lohegaon，浦那，馬哈拉施特拉邦，411014，印度8樓，RDB大道，K-1地塊，塊-EP&GP，Sup V，鹽湖城，加爾各答，西孟加拉邦，700091，印度巡迴賽，9/11 Allée de l Arche，92671 Courbevoie La Défense Cedex co France 1-3 Tzavella str，152 31 Halandri，雅典，希臘144，羅傑·薩倫格羅大道，92372 Pchaville Cedex，France 1300 Route de Cretes，Le WTC，BAT I1,06560，Valbonne Soph，France Telecom House，Nsawam Road，Accra-North，Greater Accra Region，PMB 221，加納c/o Eversheds Asianajotoimo Oy，Fabianananjotoimatu 29 B，Helsinki，00,100芬蘭智慧村C3沃達豐大樓，埃及，3樓，伊麗莎白大廈，68 Senchi Link，機場住宅區，加納阿克拉，工地編號15/3C，中軸線，中軸線，埃及127，Maker Chamber III，Nariman Point，孟買，馬哈拉施特拉邦，400021，印度54 El Btal Ahmed Aed El Aziz，Mohandsee，Giza，埃及Seilerstrasse 18,38440，德國沃爾夫斯堡，37 Kaser El Nil St，4。埃及開羅17 Port Said Street，Maadi El Sarayat，埃及開羅，Nobelstrasse 55,18059，德國羅斯托克，全球科技園A&B塔10樓，(楓樹大廈)，Marathahalli外環路，Devarabesanahalli村，Varthur Hobli，班加盧市，班加盧市，卡納塔克邦，560103，印度圖堡大道12,2900，丹麥Hellerup，Friedrich-Wilhelm-Strasse 2,38100，Braunschweig，德國

沃達豐集團有限公司20-F 2018171 Limited愛爾蘭移動錢包VM2 2 M-PESA Holding Co.Limited 100.00股權股份64.52普通股Eudokia Limited 100.00普通股Vodacom Business(肯尼亞)51.62普通股，有線無線GN有限公司100.00普通股韓國，大韓民國投資(毛里求斯)有限公司CCII(毛里求斯)，100.00普通股有限公司沃達豐企業環球100.00普通股有限公司沃達豐毛里求斯有限公司100.00普通股沃達豐電訊100.00普通股有限公司盧森堡可贖回優先股服務有限公司非累積S.R.L.企業S.àR.L.墨西哥S.A.系統公司S.r.l R.L.de C.V.證書盧森堡S.àR.L.公司系列B股權益股摩洛哥沃達豐採購公司100.00股意大利沃達豐公司普通股100.00股沃達豐房地產公司。100.00普通股沃達豐Maroc SARL 79.75普通股莫桑比克沃達豐Gestioni S.p.A.100.00普通股沃達豐服務公司S.àR.L.100.00股馬來西亞國庫股份有限公司普通股, SA54.84普通股日本優先股沃達豐全球企業100.00普通股荷蘭馬耳他(日本分公司)B.V.有限公司普通股英國(日本)K.K.沃達豐馬耳他有限公司100.00普通股澤西控股有限公司阿茲特克有限公司100.00普通股沃達豐移動新西蘭有限公司100.00普通股沃達豐新西蘭100.00普通股控股有限公司股份服務有限公司概述戰略報告治理財務其他信息%持股比例%集團持有的股份類別類別按集團公司名稱公司名稱公司股份類別肯尼亞毛里求斯沃達豐商業服務有限公司268.95普通股移動錢包VM1 264.52普通股Al-Amin投資有限公司100.00普通股有限公司2普通股陣列控股有限公司100.00普通股亞洲電信100.00普通股Stentor Limited 100.00普通股VF愛爾蘭地產控股100.00普通股CGP印度投資有限公司100普通股沃達豐汽車韓國100.00普通股歐洲太平洋證券有限公司100.00普通股有限公司Mobilvest100.00普通股沃達豐全球網絡有限公司100.00普通股Prime Metals有限公司100.00普通股沃達豐集團服務愛爾蘭100.00普通股沃達豐韓國有限公司100.00普通股TransCrystal Ltd.100.00普通股愛爾蘭分銷100.00普通股萊索托(印度)有限公司沃達豐愛爾蘭有限公司100普通股沃達康萊索托(Pty)有限公司251.62普通股沃達豐電信服務(印度)有限公司100.00普通股沃達豐愛爾蘭營銷100.00普通股控股有限公司沃達豐愛爾蘭零售有限公司100.00普通股意大利明日街GP100.00普通股VBA(毛里求斯)有限公司264.52股普通股, 沃達豐全球企業(意大利)100.00普通股沃達豐資產管理100.00普通股沃達康國際有限公司264.52普通股，沃達豐企業全球100股優先股沃達豐汽車意大利公司意大利公司A100.00普通股沃達豐企業盧森堡100.00股普通股沃達豐國際1 S.àr.l.100.00普通股沃達豐汽車電子100.00普通股沃達豐國際M S.àr.l.100.00普通股沃達豐汽車公司100.00普通股沃達豐投資100.00普通股A系列股票，沃達豐投資沃達豐盧森堡5 S.àr.l.100.00普通股證書VEI S.r.l.100.Partnership沃達豐盧森堡S.àr.l.100.00普通股S.àR.L.沃達豐企業意大利S.r.L100.00歐元股份沃達豐漫遊服務公司普通股沃達豐Servizi E Tecnologie 100.00股權2 64.52可贖回(馬來西亞)有限公司沃達豐M-PESA，S.A 254.84普通股沃達豐企業英國K.100.00分支機構荷蘭沃達豐汽車日本K.K.100.00普通股多風險賠償公司100.00股A股，沃達豐企業荷蘭100.00股多風險限制A股, 沃達豐歐洲B.V.100.00普通股沃達豐全球企業100股普通股沃達豐國際控股有限公司100.00普通股沃達豐環球有限公司100.00普通股新西蘭環球有限公司100.00普通股普萊克斯有限公司100.00普通股Vizzavi Finance Limited 100普通股基金會有限公司沃達豐控股(澤西)100.00普通股沃達豐新西蘭100.00普通股沃達豐國際2有限公司100.00普通股沃達豐新西蘭有限公司100.00普通股沃達豐澤西美元控股100.00有限公司沃達豐下一代普通股100.00股沃達豐金融100.00普通股，B股，股份0622，新西蘭44濱海大道，聖赫利耶，JE4 9WG，澤西帝國酒店大廈，15樓，1-1-1 Uchisaiwai-cho，千代田，東京，100-0011，日本Rivium象限173，15樓，29，09 LC，SkyParks商務中心，馬耳他國際機場，Luqa，LQA 4000，馬耳他KAKiya大樓，9樓，日本神奈川市橫濱市新橫濱2-7-17，日本千代田區內澤外町1-1，帝國酒店大廈15樓，郵編100-0005，13樓13樓，Menara Tan&Tan，207Jalan Razak，50400吉隆坡，馬來西亞Rua dos Desportistas，Numero 649，Cidade de Maputo，莫桑比克Via Lorentego 240,20147，意大利，129Rue du Prince Moulay，米蘭摩洛哥卡薩布蘭卡Abdellah Via Jervis 13,10015，意大利伊夫雷亞，圖林Via Astico 41,21100 Varese，意大利Insurgentes Sur#1377 8樓，Colonia Insurgentes Mixcoac，墨西哥墨西哥城，03920 SS 33 del Sempione Km 35,212,21052 Busto Arsizio(VA)，意大利Piazzale Luigi Cadorna，4,20123，意大利米蘭，15 rue Edward Steichen，盧森堡，2540, 盧森堡13 Rue Edward Steichen，盧森堡，2540，大灣區大灣商業園2樓，盧森堡套房214，毛里求斯Vodacom公園，Mabile路585號，3樓；萊索托馬塞魯亞歐會議大廈37層，517 Yongdon-daero，首爾江南區，135-798，韓國，大韓民國3樓，54 Gongse-ro，Gieheung-gu，永仁寺，Gyeonggi-do，韓國，大韓民國，山景，Leopardstown，都柏林18，愛爾蘭河濱，4樓，David教授Wasawo Drive，離開Riverside Drive，肯尼亞內羅畢，5樓，Ebene Esplade，24數碼城，Ebene，毛里求斯，Iveagh大樓，2樓，The Park，Carrickmine，都柏林18，愛爾蘭DTOS Ltd，10樓，毛里求斯埃本尼數碼城19號渣打大廈6樓，ABC Towers，ABC Place，Waiyaki Way，內羅畢，00100，肯尼亞沃達豐之家，企業路，普拉德納加，S.G.駭維金屬加工，艾哈邁達巴德，古吉拉特邦，380051，印度

Vodafone Group Plc Form 20-F 2018年年度報告Wodafone Group Plc 2018年普通股70.00股瑞士SPA斯洛伐克分公司盧森堡，Zweigniederlassung Limited 2優先股盧森堡S.àR.L.，盧森堡，盧森堡，Zweigniederlassung有線和無線全球100.00股盧森堡，Zweigniederlassung沃達豐企業挪威AS 100.00普通股有限公司2沃達豐控股(SA)100.00普通股S.A沃達豐投資(SA)100.00股普通股，Comunicacos Pessoais, S.A.1 GS Telecom(Pty)Limited 2 64.52普通股Jupicol(專有)有限公司2 42.34普通股葡萄牙分行有限公司(RF)2 Limited Scarlet Ibis Investments 23(Pty)60.49普通股Gateway Communications 63.87普通股有限公司2 Vodacom(Pty)Limited 2 60.49普通股(Pty)Limited 2 SRL(專有)有限公司2 SRL Vodacom Group Limited 2 64.52普通股有限公司2公司(專有)有限公司2桑給巴爾2羅馬尼亞SRL俄羅斯聯邦有限公司2公司2(Pty)Limited 2沃達豐全球企業100.00股權(RF)有限公司2股沃達康物業160.49普通股塞舌爾Hizmetleri為沃達康物業第2(PTY)60.49普通股(專有)有限公司2ÖDeme Hizmetleri A.S.A.S.沃達豐控股歐洲S.L.U.100.00普通股沃達豐企業烏克蘭100.00普通股合併財務報表附註(續)32.相關業務持股百分比股份類別持股類別公司名稱公司名稱公司股份類別新加坡瑞典貝城乳業有限公司70.00普通股Farmside Limited 70.00普通股沃達豐企業新加坡100.00普通股沃達豐企業瑞典AB 100.00普通股Farmside Technologies Limited 70.00普通股Pte.Ltd.M y Farmside Limited 70.00普通股斯洛伐克尼日利亞沃達豐企業瑞士100.00普通股沃達豐全球網絡有限公司10264分支機構SPAR航空航天(尼日利亞)有限公司.52普通股Vodacom Business Africa(尼日利亞)64.52普通股, 南非沃達豐國際1 S.a.r.l.100.00分公司伯爾尼XLink通信60.49普通股沃達豐投資100.00分公司C&W Worldwide Nigia Limited 100.00普通股(專有)有限公司2Zweigniederlassung伯爾尼挪威沃達豐盧森堡5 S.àR.L.，100.00分公司南非(Pty)有限公司伯爾尼沃達豐盧森堡公司100.000分公司沃達豐盧森堡有限公司(專有)30.25普通股伯爾尼沃達豐有限公司(挪威分公司)100.00分公司沃達豐汽車電信有限公司100.00普通股有限公司葡萄牙專有有限公司B普通沃達豐企業瑞士分公司100.00Onway IncomunacesA100.00普通股AG Agno分公司沃達豐葡萄牙分公司沃達豐葡萄牙100.00股臺灣沃達豐企業西班牙，S.L.U瑞士分公司夾層陶瓷專有54.44股沃達豐全球企業臺灣100.00股普通股羅馬尼亞M tifpros 1(專有)有限公司260.49股普通股坦桑尼亞, 2沃達豐羅馬尼亞S.A100.00普通股存儲技術服務(PTY)30.85普通股坦桑尼亞有限公司2沃達豐羅曼尼亞M支付100.00普通股Vodacom Business Africa Group 64.52普通股沃達豐羅曼尼亞技術公司100.00普通股Vodacom Financial Services 239.74普通股M-Pesa Limited 239.74普通股共享網絡坦桑尼亞39.75普通股沃達豐共享服務100.00普通股Vodacom保險管理局60.49普通股Vodacom坦桑尼亞有限公司39.75普通股Vodacom坦桑尼亞公共保險公司(RF)60.49普通股79.75普通股Vodacom International Holdings 64.52普通股俄羅斯有限責任公司Vodacom人壽保險公司60.49普通股Mirambo Limited 231.61普通股Vodacom Payment Services 60.49普通股土耳其有線無線CIS Svyaz LLC 100.00 Charge Capital(專有)有限公司2沃達豐Bilgi ve Iletisim 100.00登記股份有限公司2沃達豐達吉姆Hizmetleri A.S.100.00登記股份騎兵控股有限公司231.61普通股Wheatfield Investments 276 64.52普通股沃達豐Elektronik Parve a 100.00登記股份東非投資31.61普通A股有限公司2西班牙沃達豐控股股份有限公司註冊股份塞拉利昂沃達豐淨Iletisim Hizmetleri100.00普通股沃達豐汽車伊比利亞S.L.100.00普通股沃達豐Telekomunikasyon A.S100.00登記股份VBA國際(SL)有限公司264.52普通股沃達豐Enabler西班牙，S.L.100.00普通股沃達豐企業西班牙SLU 100.00普通股沃達豐TKNOLOJI Hizmetleri A.S.100.00登記股份沃達豐Espana S.A.U.100.00普通股烏克蘭沃達豐Ono, S.A.U.100.00普通股沃達豐Servicios S.L.U.100.00普通股Bohdana Khmelnytskogo Str.19-21，基輔，烏克蘭ITúAyazaga Kampüsü，Koru Yolu，Ari Tenukent Ari 3 Binasi，Maslak，伊斯坦布爾，586553，土耳其Avenida de américa115,28042，馬德里，西班牙12 White Street，Brookfield，Off鐵路線，弗里敦，塞拉利昂Antrita，7 Ayazaga 28045，馬德里CIF B-91204453，西班牙F20，1樓，伊甸島，塞舌爾Büyükdere Caddesi，編號：251，Maslak，西斯利/伊斯坦布爾，土耳其，34398，土耳其建設。2，14/10，Chayanova街，125047，莫斯科，俄羅斯聯邦地塊編號77，Kipawa，尼雷爾路，郵政信箱40954，坦桑尼亞達累斯薩拉市，4A聯合共和國，莫斯科Atarbekova街，107076，俄羅斯聯邦Sectorul 4，Strada Oltenitei，Nr.2，Etaj 3，Bucuresti，羅馬尼亞15樓，Vodacom Tower，Ursino Estate，23地塊，坦桑尼亞達累斯薩拉姆Bagamoyo路，達累斯薩拉姆，坦桑尼亞Sectorul 2斯特拉達·巴布·瓦卡雷斯庫，編號201，Etaj 1，羅馬尼亞布加勒斯特，3樓，Maktaba(圖書館)，ComplexBibi，Titi Mohaned路，達累斯薩拉姆，坦桑尼亞，聯合共和國201Barbu Vacaresu，8樓，第一區，羅馬尼亞，布加勒斯特，020276，羅馬尼亞大道。達雷普布利卡，50-1069-211，葡萄牙里斯本，13F，第156號，美國證券交易委員會。臺北市松山區民生東路3號，郵編：10596，臺灣沃達康公司園區，地址：1685年，南非大道。D.若昂二世，編號：36，8óPiso，1998，Set 017，Parque das Naçóes，葡京，葡萄牙世界貿易中心，Lia Lugano 13,6982，Agno，Ticino，瑞士9 Kinross Street，Germison South，1401，南非via Franscini 10,6850 Mendrisio，瑞士沃達豐之家，The Connection，紐伯裏，伯克希爾，RG14 2FN，英國莫德街76號，桑頓，約翰內斯堡，2196，南非C/O Partner，Dronning Mauds Gate 15，奧斯陸，0，0，挪威319 Frere Road，Glenwood，4001，南非ICT律師與諮詢公司，奧克蘭中心2樓，2940號地塊, 尼日利亞Aguyi Ironi Street，Maitama，阿布賈，15 Burnside Island，410 Jan Smuts Avenue，Craighall，2024，南非Schoenburgstrasse 41,3013，伯爾尼，瑞士伯爾尼3A Aja Nwachukwu Close，Ikoyi，Lagos，Nigia Zochova 6-8，布拉迪斯拉發，811 03，斯洛伐克Schiffbaustrasse 2,8005，蘇黎世c/o Hellström Advokatbyr aka，Box 7305,103 90，斯德哥爾摩，瑞典亞洲廣場大廈2，12 Marina View，#17-01，新加坡，018961,8005新加坡8巴特勒街，蒂馬魯，郵編：7910，新西蘭

沃達豐集團年度報告20-F 2018年173英國大東電信服務有限公司100.00普通股沃達豐5有限公司100.00普通股有限公司迪拜分公司大東電信英國服務100.00普通股英國有限公司沃達豐美洲4 100.00普通股沃達豐比荷盧有限公司100.00優先股，因此集團控股有限公司100.00普通股消息有限公司因此集團有限公司100.00普通股大東電報業(印度)有限公司100.00普通股沃達豐商業解決方案有限公司100.00普通股有限公司沃達豐蜂窩有限公司1 100.00普通股蜂窩運營有限公司100.00普通股沃達豐(NI)有限公司100.00普通股中央通信集團100.00普通股，沃達豐有限公司100.00股普通股頂峯蜂窩有限公司100.00股普通股A股有限公司1祕書有限公司可贖回有限公司環球蜂窩租賃有限公司50股普通股互聯網網絡服務有限公司100.00股普通股沃達豐企業歐洲(英國)100.00股普通股管理有限公司B股、B股、沃達豐企業英國100.00股普通股沃達豐歐洲對衝有限公司100.00股普通股聯想通訊有限公司100.00股普通股, 沃達豐歐洲英國100.00普通股沃達豐歐洲投資1 100.00普通股優先股沃達豐歐洲門户網站100.00普通股新城控股有限公司100.00普通股ML集成集團有限公司100.00普通股沃達豐金融有限公司1 100.00普通股(英國)有限公司2移動電話中心有限公司100.00普通股有限服務有限公司2優先股普通遞延沃達豐金融英國有限公司100.00普通股人民電話有限公司100.00普通股普通股A股，不可贖回有限公司5%固定利率非有限延期，宏達通訊有限公司100.00股普通股受託人有限公司1股A優先股、德克蘭航空服務有限公司100.00股普通股有限公司1股普通股A股、德恩希爾通訊有限公司1股普通股100.00股, 可贖回通利通訊有限公司100.00普通股數據網絡服務有限公司B普通股有限服務有限公司零息沃達豐投資澳大利亞100.00普通股優先股有限公司1沃達豐IP許可有限公司1 100.00普通股概述戰略報告治理財務其他信息股份%持股百分比持股類別按集團持有類別按集團公司名稱公司名稱公司股份類別公司名稱公司股份類別阿聯酋有線和無線全球100.00普通股沃達豐(新西蘭)對衝100.00普通股L限制沃達豐2.沃達豐企業歐洲(英國)100.00布蘭奇有限公司沃達豐4英國100.00普通股有限公司沃達豐5英國100.00普通股有線和無線全球100.00普通股沃達豐6英國100.00普通股有線和無線全球之聲100.00普通股從而利潤分享託管人100.00普通股有線和無線Nomine100.00普通股有限公司C ellops Limited 100.00普通股沃達豐中央服務有限公司100.00普通股沃達豐連接2有限公司100.00普通股有限公司普通股A股沃達豐連接有限公司100.00普通股CWW運營有限公司100.00普通股沃達豐合併控股100.00普通股頂峯蜂窩集團有限公司100股普通股Dataroam Limited 100.00普通股, 沃達豐(蘇格蘭)有限公司100股普通股Emtel Europe Limited 100.00股沃達豐公司祕書100股普通股Woodend蜂窩有限公司100.00股普通股沃達豐DC養老金信託公司100股普通股Woodend Communications 100.00股Energis Squared Limited 100.00股普通股有限公司1 Limited Flexphone Limited 100.00股沃達豐分銷控股有限公司100.00股普通股Woodend Group Limited 100.00股FM Associates(UK)Limited 100.00股普通股有限公司Woodend Holdings Limited 100.00股通用移動公司100.00普通股沃達豐企業公司100.00普通股優先沃達豐企業設備有限公司100.00普通股有限公司能源(愛爾蘭)有限公司100.00 A股普通股，Isis電信100.00 A股普通股，有限公司C普通股C普通股倫敦水力發電公司100.00普通股歐元套期保值兩股100.00普通股沃達克有限公司100.00普通股沃達豐汽車英國有限公司100.00普通股有限公司1網關通信非洲64.52普通股M L集成服務有限公司100.00普通股沃達豐盧森堡100.00普通股沃達康商業非洲集團64.52股NAT Comm Air Limited 100股普通股沃達豐金融瑞典公司100.00股普通股，沃達康英國有限公司264.52股普通股，P.C.P.(西北)有限公司100股普通股B股，Project Telecom Holdings Limited 1100.00股普通股沃達豐金融運營公司100.00股普通股優先股PT Network Services Limited 100股普通股沃達豐全球內容服務公司100.00股普通股, PTI Telecom Limited 100.00普通股投票權優先日安移動有限公司100.00普通股A AA(歐元)有限公司100股普通股Singlepoint(4U)Limited 100.00普通股沃達豐環球企業100股普通股；A玉米通信有限公司100.00股普通股單點支付服務100.00股B遞延阿波羅海底電纜系統100股普通股有限公司沃達豐集團(董事)100.00股普通股主題有限公司100.00股普通股(2018年5月1日解散)沃達豐集團養老金受託人100股B股優先股，C優先股Talkland Communications Limited 100.00股普通股沃達豐集團服務有限公司100股普通股，雅詩德通信有限公司100.00股普通股Talkland International Limited 100股遞延普通股藍鯨通信有限公司100股普通股，Talkland Midland Limited 100股普通股沃達豐集團服務第2號100.00股普通股TalkMobile有限公司100.00股普通股沃達豐集團股份託管有限公司100股普通股C.S.P.解決方案有限公司100.00股不可兑換沃達豐租賃有限公司100.00股普通股有線無線亞太控股有限公司100.00股普通股優先股沃達豐控股盧森堡100.00股普通股有限公司東方租賃公司100.00股普通股有限公司有線無線獨聯體服務100.00股普通股有限公司沃達豐中間企業有限公司因此有限公司100.00股普通股有限公司大東電信有限公司A股普通股, 沃達豐國際控股100.00普通股大東電信歐洲控股有限公司100.00普通股Uniqueair Limited 100.00普通股沃達豐國際運營有限公司100.00普通股有限公司Vizzavi Limited 100.00普通股大東電報局全球業務有限公司100.00普通股沃達有限公司100.00普通股；沃達豐投資英國100.00普通股有線和無線全球控股有限公司100普通股可贖回有限公司沃達豐投資有限公司1 100.00普通股沃達豐投資有限公司100.00普通股沃達豐住宅，連接，紐伯裏，伯克希爾，RG14 2FN，英國史泰博法院，11史泰博酒店大樓，倫敦，WC1V 7QH，英國Shutleworth House，21 Bridgewater CLOSE，Network 65 Business Park，Hapton，Burnley，Lancashire，England，BB11 5TE，英國Quarry Corner，Dundonald，Belfast，BT16 1UD，北愛爾蘭Leven House，蘇格蘭愛丁堡愛丁堡公園Lochside Place 10號，聯合王國帝國大廈EH12 9RG，貝爾法斯特Donegall Square East 10號，BT1 5HD 1-2 Berkeley Square，99 Berkeley Street，Glasgow，G3 7hr，蘇格蘭辦公室101，迪拜互聯網城DIC大樓1樓，阿拉伯聯合酋長國迪拜

沃達豐集團年度報告20-F 2018年沃達豐有限公司100.00普通股藍魚通信公司100.00普通股有限優先沃達豐營銷英國100.00普通股有限公司沃達豐移動企業有限公司100.00 A普通股，沃達豐美國公司100.00普通股英鎊股份沃達豐移動網絡有限公司100.00 A普通股，英鎊股2可贖回50.00 D普通股合併財務報表附註(續)32.相關業務(續)按集團持有的股份類別百分比公司名稱公司股份類別公司股份類別沃達豐租賃有限公司100.00普通股美國沃達豐移動服務100.00普通股，A股，優先股沃達豐移動商務100.00普通股美洲有線無線100.00普通股沃達豐移動通信100.00普通股有線無線a服務，公司100.00普通股沃達豐美洲弗吉尼亞公司100.00普通股有限公司普通股贊比亞沃達豐多媒體有限公司100.00普通股沃達豐代理人有限公司1 100.00普通股非洲(贊比亞)有限公司64.52普通股沃達豐大洋洲有限公司100.00普通股優先股沃達豐老展場100.00普通股管理有限公司沃達豐海外金融100.00普通股有限公司沃達豐海外控股100.00普通股有限公司沃達豐英國100.00普通股沃達豐合作伙伴服務有限公司100.00普通股, 可贖回優先股沃達豐地產投資有限公司100.00普通股有限公司沃達豐零售(控股)有限公司100.00普通股沃達豐零售有限公司100.00普通股沃達豐銷售服務有限公司100.00普通股沃達豐衞星服務有限公司100.00普通股專業人士100.00普通股通訊有限公司沃達豐英國內容服務有限公司100.00普通股有限公司沃達豐英國投資有限公司100.00普通股沃達豐英國有限公司1 100.00普通股沃達豐風險投資有限公司1 100.00普通股沃達豐全球控股有限公司100股普通股，Vodafone Yen Finance Limited 100.00普通股Vodafone-Central Limited 100.00普通股Vodafone Limited 100.00普通股Vodata Limited 100.00普通股您的通信集團100.00 B普通股，有限可贖回優先股贊比亞盧薩卡Alick Nkhata路35185號Orange Park，NY 10022紐約列剋星敦大道8樓

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 175阿姆斯特丹Beheer-en 50.00普通股Pty Limited沃達豐荷蘭控股I B.V.50.00普通股B類股，沃達豐基金會澳大利亞50.00普通股VZ Finding I B.V.50.00普通股沃達豐和記澳大利亞Pty 50.00普通股Para Telecomunicacons S.A.Limited Vodafone Hutchison Receivables 50.00普通股Ziggo Holding B.V.50.00普通股Vodafone Pty Limited 50.00普通股捷克共和國Ziggo Real Estate B.V.50.00普通股Netgrid Telecom SRL 50.00普通股俄羅斯聯邦AutoconneX有限公司35.00普通股Ziggo Services Netwerk 2 B.V.英國50.00普通股S.A.E希臘管理有限公司U.A.Interest Safenet N.P., A.25.00普通股基礎設施有限公司LGE Holdco VII B.V.50.00普通股LG Finding Partnership 50.00 Partnership 1由沃達豐集團直接持有。間接持股按64.52%的Siro Limited 50.00普通股計算意大利3集團擁有控制戰略股權的權利4間接持股是通過沃達豐Kabel XB設施B.V.50.00普通股5於2018年3月31日Safaricom Plc的公允價值在內羅畢證券交易所報價。概述戰略報告治理財務其他信息關聯企業和聯合安排%股份百分比股份類別持有類別持有類別由集團公司名稱公司類別公司名稱公司股份類別澳大利亞荷蘭新西蘭Zoranet連接服務B.V.50.00普通股H3ga物業(編號3)Pty Limited 50.00普通股鄉村連接集團有限公司33.33普通股MobileWorld Communications 50.00普通股諮詢公司MobileWorld Operating Pty Ltd.50.00普通股Torenspit II B.V.50.00普通股沃達豐澳大利亞私人有限公司50.00普通股, 可贖回Vodafone Nederland Holding II B.V.50.00普通股Centurion GSM Limited 25.00普通股優先股Vodafone Nederland Holding III B.V.50.00普通股葡萄牙Pty有限公司VodafoneZiggo Group B.V.50.00普通股有限公司VZ Finding II B.V.50.00普通股Celafocus Solucos Informaticas 45.00普通股沃達豐和記金融Pty 50.00普通股Ziggo B.V.50.00普通股Ziggo Bond Finance B.V.50.00普通股Pty Limited Ziggo Deelnemingen B.V., Ziggo Finance 2 B.V.50.00普通股羅馬尼亞Ziggo Netwerk II B.V.50.00普通股Ziggo擔保金融B.V.50.00普通股HBO荷蘭頻道s.r.o.25.00普通股Ziggo擔保金融II B.V.50.00普通股Ziggo金融服務B.V.50.00普通股Coop Mobil s.r.o.33.33普通股Ziggo服務就業B.V.50.00普通股埃及Ziggo Zakelijk服務公司50.00普通股Zum B.V.50.00普通股數字移動頻譜有限公司25.00普通股渡邊電信50.00普通股沃達豐Libertel B.V.50.00普通股有線和無線貿易Mark50.00普通股荷蘭合作公司25.00合作基石電信50.00普通股FinCo合作伙伴1 B.V.50.00普通股Victus Networks S.A.50.00普通股LGE HoldCo B.V.B.V.50.00普通股Lge HoldCo VIII B.V.50.00普通股Interest Firefly Networks Limited 50.00股權VodafoneZiggo Group Holding B.V.50.00普通股Ziggo融資夥伴50.Partners權益Ziggo擔保融資夥伴50.00合夥企業Indus Towers Limited 42.00股權HBO荷蘭分銷公司25.00普通股愛爾蘭利息注：Liberty Global Content 50.00普通股2股權是通過Vodacom Group Limited間接持有。Vodacom的所有權權益。ESPRIT Telecom B.V.50.00普通股和Vodacom剛果(RDC)S.A.VND S.p.A.35.00普通股Deutschland GmbH.肯尼亞沃達豐金融服務公司50.00股普通股1.2萬億克朗(9美元, 9.63億)基於Zesko B.V.50.00普通股6於2018年4月12日從Zelitron S.A.更名。Savaricom PLC 522.58普通股Ziggo Bond Company B.V.50.00普通股盧森堡Ziggo Netwerk B.V.50.00普通股明天街SCA50.00普通股C股15 rue Edward Steichen，盧森堡，2540，盧森堡Winschterdiep 60,9723AB Groningen，荷蘭LR編號13263，Safaricom House，Waiyaki Way，PO Box 66827-00800，內羅畢，肯尼亞Simon Carmiggltstraat 6,1011 DJ阿姆斯特丹Via per Carpi 26/B，42015，Correggio(RE)，意大利Monitor org 1荷蘭2門，東牆路，都柏林3，愛爾蘭Koningin Wilhelminaplein 2-4,1062 HK阿姆斯特丹，荷蘭弗雷德。新德里110070，印度A-19，莫漢合作工業區，新德里馬圖拉路，馬圖拉路，新德里，110044，中心維爾路，400套房，威爾明頓，DE 19808特拉華州馬拉鬆大道18公里&皮魯，帕里尼，阿提卡，帕里尼，阿提卡，15351，希臘博伊恩大道53,1119 PE Schiphol-Rijk，荷蘭交易大樓1330，阿靈頓商業園，Theale，Berks，RG7 4SA，英國43-45 Valetsiou Str.，希臘雅典，Barbara Strozzilaan 101,1083 HN阿姆斯特丹格里芬大廈，161 Hammersmith路，倫敦，W6 8BS，英國Ceramique 300,6221 KX馬斯特裏赫特，荷蘭作品編號。1215，地塊編號1/14A，埃及10月6日，83 Baker Street，倫敦，W1U 6AG，英國U Rajskézahrady 1912/3，Praha 3,130 00，捷克共和國401，Promyshlennaya Street 3，11號樓，莫斯科115 516 Jankovcova 1037/49,170 00 Praha 7-Hole Noise，捷克3樓，模塊2，互聯建築III，編號10A，Dimitrie Pompe Boulevard，布加勒斯特，羅馬尼亞Rua Pedro, 盧特2 08.01,1990-075，葡萄牙里斯波亞納薩斯公園。D.João II，編號34,1998-031，葡萄牙里斯本，葡萄牙5層，維多利亞街西151號，奧克蘭1010，新西蘭1樓，C棟，Triton Drive，14-22 Triton Drive，奧爾巴尼，新西蘭Atoomweg 100,3542 AB Utrecht，荷蘭，C/-The Office of Minterellisonruddwatts，20層，Lumley Centre，88 Shortland Street，Auckland，1010，新西蘭Assendeperdijk 2,8012 EH Zwolle，荷蘭，太平洋駭維金屬加工177層，新南威爾士州悉尼北部2060，澳大利亞

176沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告合併財務報表附註(續)32.相關業務(續)下表載列擁有對本集團有重大非控股權益的附屬公司的選定財務數據。沃達豐埃及沃達康集團有限公司電信股份有限公司沃達豐卡塔爾Q.S.C.201820172018201720182017？m本集團持有的投票權等於本集團持有的股份百分比，見第169至175頁。綜合收益資料收入5,692 5,294 9621,333 468 510財政年度的利潤/(虧損)934 768 206 194(40)(67)其他綜合(開支)/收入(8)(10)收入總額綜合收入/(開支)926 758 206 194(40)(67)分配給非控制權益的財政年度的其他財務資料利潤/(虧損)342 257 93 82(31)(52)支付給非控制權益的股息309 258 1 153%財務狀況摘要資料非流動資產6433 6,213 985 1,038流動資產2,550流動資產2,389 2,023 407 352 137總資產8,822 8,236 1,392 1,390 1,687非流動負債(2,151)(2,368)(46)(25)(266)流動負債(2,104)(1,825)(522)(656)總資產減去總負債4,567 4,043 824 709 3,195股權股東權益基金3,595 3非控股權益972 664 333 276至920總股本4,567 4,043 824 709至1,195經營活動現金流量淨額表1,727 1, 投資活動淨現金流量(541)(788)(145)(609)(119)(93)融資活動淨現金流量(879)(777)(55)(328)(33)(32)淨現金流量307 137 107(417)(37)9現金和現金等價物結轉619 464 57 619 31現金和現金等價物匯兑收益/損失(39)18(5)(145)(6)3現金和現金等價物887 619 159 57 43

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 177概述戰略報告治理財務其他信息33.豁免審計的子公司以下英國子公司將利用2006年公司法第479A條規定的截至2018年3月31日止年度的審計豁免。名稱註冊編號沃達豐歐洲控股有限公司4705342沃達豐英國5798451有線無線CIS服務有限公司2964774沃達豐歐洲投資3961908有線無線歐洲門户有限公司4659719沃達豐歐洲門户網站有限公司3973442有線無線全球商務服務有限公司3537591沃達豐盧森堡金融有限公司3740694沃達豐全球控股有限公司3740694Vodafone Finance瑞典2139168有線無線英國控股有限公司3922620沃達豐金融英國有限公司3922620沃達豐全球內容服務有限公司3816558沃達豐全球內容服務有限公司4064873和無線有線提名企業有限公司盧森堡4249200970中央通信集團有限公司2524869869沃達豐金融英國有限公司3922620沃達豐全球內容服務有限公司4064873和無線有線提名企業有限公司Energis(愛爾蘭)有限公司NI035793沃達豐國際2有限公司BR009978 Energis Communications Limited 2630471沃達豐國際控股有限公司2797426 Energis Squared Limited 3037442沃達豐國際運營有限公司2797438互聯網網絡服務有限公司3047165沃達豐投資UK5798385聯想通信有限公司3923166沃達豐投資有限公司1530514新城控股有限公司3511122Vodafone IP許可有限公司6846238 ML集成集團有限公司3252903沃達豐營銷UK6858585 ML集成服務有限公司4087040VoeaoMbl, 移動通訊有限公司3942221 Singlepoint(4U)Limited 2795597沃達豐移動企業有限公司3961390東方租賃有限公司1672832沃達豐移動網絡有限公司3961482因而集團控股有限公司SC192666沃達豐代理有限公司1172051因此集團有限公司SC226738沃達豐大洋洲有限公司3973427 Vizzavi Finance Limited 80499沃達豐海外金融有限公司4171115沃達豐海外控股有限公司1847509沃達豐海外控股有限公司2809758沃達豐(新西蘭)對衝有限公司4158469Vodafone Panafone Panafone UK 6326918沃達豐24083193Vodafone Property Limited 3903420沃達豐英國6357658沃達豐零售(控股)有限公司3163859沃達豐海外控股有限公司18471115沃達豐海外控股有限公司沃達豐海外控股有限公司2809758沃達豐海外控股有限公司沃達豐(新西蘭)對衝有限公司沃達豐泛豐英國6326918沃達豐24083193390沃達豐地產有限公司沃達豐英國6357658沃達豐零售(控股)有限公司3163859沃達豐海外控股有限公司18471115沃達豐海外控股有限公司沃達豐(新西蘭)對衝有限公司沃達豐泛美6326918沃達豐英國6326918沃達豐地產投資有限公司390926918沃達豐地產投資有限公司沃達豐英國6357658沃達豐零售(控股)有限公司3163859沃達豐海外金融有限公司沃達豐海外控股有限公司18471115沃達豐海外控股有限公司沃達豐海外控股有限公司2809758沃達豐(新西蘭)對衝有限公司沃達豐泛豐英國6326918沃達豐24083193390沃達豐地產投資有限公司沃達豐英國635766586863859沃達豐零售(控股)有限公司3163859沃達豐海外零售有限公司18471115沃達豐海外控股有限公司沃達豐海外控股有限公司2809758沃達豐(新西蘭)對衝有限公司沃達豐泛豐英國金融有限公司4373166沃達豐商務解決方案有限公司2186565沃達豐-中心有限公司1913537沃達豐蜂窩有限公司896318沃達豐有限公司2373469沃達豐連接有限公司2225919 Vodata Limited 2502373沃達豐綜合控股有限公司5754561伍德控股有限公司SC128335沃達豐分銷控股有限公司3357115您的通訊集團有限公司4171876沃達豐企業設備有限公司1648524倫敦水力動力公司(英國)有限公司3137479沃達豐企業歐洲(英國)有限公司沃達豐歐洲企業祕書有限公司3954207(前Intercell Limited)23094沃達豐兩名企業祕書

178沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018年營業利潤但不包括調整後的營業利潤是有機服務收入增長7.7%*。關於集團持續業務的更多細節(2016年：在羅馬尼亞：5.69億歐元)。集團調整後的EBITDA保持穩定，為141億瑞士法郎，財務報表有機。動向、併購和其他活動。本集團的經調整EBITDA財務資料其他未經審核的財務資料上一年度的經營業績本節展示我們於2017財政年度的經營業績與2016財政年度的比較，提供有關本集團及其營運部門的收入及經調整EBITDA業績在該等年度的發展情況的評論。這兩年的業績包括沃達豐印度公司在與Idea Ccell達成合並協議後停止運營的結果。組1，2歐洲AMAP其他3個抵銷20172016變化m報告的有機*收入34,550 11,771,390(82)47,631 49,810(4.4)1.2服務收入31,9759,956 1,138(82)42,98744,618(3.7)1.9其他收入2,5751,817252 4,6445,192調整後EBITDA 10,2833,85412 14,14914,155 5.8折舊及攤銷(8,344)(1,829)(6)(10,179)(10,386)調整後息税前利潤1,9392,0256,9703，聯營公司和合資企業的業績份額(49)213-16460調整後的營業利潤1,8902,2386-4,1343,8298.011.8調整用於：減值損失(569)重組成本(415)(316)收購客户基礎和品牌無形資產的攤銷(1046)(1,338)其他收入/(支出)4,052(286)營業利潤3,725 1,320附註：1集團收入和服務收入包括歐洲、AMAP、其他(包括合作伙伴市場的結果)和淘汰的結果。2017年的結果反映了1英鎊的平均匯率：0.84 GB, 1：印度盧比73.58，1：扎爾15.43，1：嘗試3.51，1：EGP 13.60。2服務收入、經調整的EBITDA、經調整的EBIT和經調整的營業利潤是非GAAP計量的替代業績計量，其提出是為了向讀者提供額外的財務信息，管理層定期審查這些信息，不應孤立地看待這些財務信息，也不應將其視為同等GAAP計量的替代。？有關與最接近的相應GAAP衡量標準的協調，請參見第207頁的替代績效衡量；？有關更多詳細信息，請參見第222頁的術語定義。3其他部分主要是從沃達豐荷蘭、沃達豐Ziggo和沃達豐印度、合作伙伴市場收到的股東重新收費的結果，以及未分配的中央集團成本的淨結果。4包括在荷蘭成立沃達豐Ziggo合資企業的13億歐元收益(2016：零)。收入營業利潤集團收入下降4.4%，至476億澳元，服務收入調整後的營業利潤不包括某些收入和支出，這些收入和支出下降3.7%，至430億澳元。我們已經單獨確定了它們對業績的影響，在歐洲，有機服務收入增長了0.6%*，在AMAP，集團有待評估(見第207頁)。以下列出了這些地區的績效所包含的項目。經調整EBITDA本年度於歐洲及AMAP業務增長中並無確認減值虧損，但被外匯兑換所抵銷。本集團綜合利潤率上升1.3個百分點至29.7%。有機重組成本4.15億歐元(2016年：3.16億歐元)主要反映在, 經調整的EBITDA上升5.8%*，本集團於年內於德國採取的經調整EBITDA離散成本效益行動及利潤率上升1.2*個百分點，受有機利潤率帶動。與客户基礎及經調整EBIT品牌有關的無形資產攤銷於收購經調整EBIT後根據會計準則確認。經調整EBIT業務增加5.3%至40億澳元，並減少至10.46億澳元(2016：13.38億澳元)增長超過折舊及攤銷的增長。在有機基礎上，全年調整後息税前利潤增長7.0%*。包括上述項目在內，營業利潤增加24億歐元至37億瑞士法郎，這是由於在荷蘭成立沃達豐Ziggo合資企業獲得了13億瑞士法郎的收益，該合資企業在會計上被描述為出售集團在沃達豐荷蘭的部分權益，折舊和攤銷費用減少5億歐元。部分原因是由於我們的荷蘭業務於本年度被視為待出售資產，以及於截至2016年3月31日止年度確認的減值費用為6億港元。注：*經營業績部分中標有*？的所有金額代表有機增長，在可比基礎上展示合併和收購活動以及匯率變動方面的業績。有機增長是一種替代的業績衡量標準。？請參閲第207頁的替代績效衡量標準，以瞭解更多詳細信息以及與各自最接近的同等公認會計原則衡量標準的對賬。

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 179和直接渠道的更高活動。企業移動市場受到併購等活動的負面影響，全年下降2.1個百分點。截至期末，我們的4G客户羣超過1,000萬，在調整後的EBITDA增長3.1%*的推動下，去年夏季報告的嚴格成本控制(包括國外有機*收入歐洲(5.2)2.0 2.8(0.4)，繼續獲得吸引力，2017年2月達到357,000個帳户，年內我們的電視客户羣在德國1.9-1.9網絡達到770萬，我們現在為西班牙提供400 Mbps的速度0.9，提高了1.5個百分點，達到34.1%。利潤率擴張歐洲(4.2)1.8 3.0 0.6來自德國Kabel的整合3億歐元。意大利10.6至10.6概述戰略報告治理財務其他信息歐洲德國意大利英國其他歐洲消除歐洲%變化*截至2017年3月31日的年度收入10,600 6,101 6,9254,9736,128(177)34,550(5.2)(0.4)服務收入10,0065，2,476,6324,5075 5,756(173)31,975(4.2)0.6其他收入594854293466372(4)2,575調整後息税前利潤3，6,172，2,291,2121,360 1,865調整後的EBITDA利潤率34.1%36.5%17.5%27.3%30.4%29.8%截至2016年3月31日的年度收入10,6266,0088,4284,9596,599(158)36,4623.3 0.4服務收入9,8175,129 7,9874,468 6,132(152)33,381 2.4(0.6)其他收入809879 441491467(6)3調整後營業利潤523805(97)75621 75621調整後EBITDA利潤率32.6%33.5%20.8%25.2%30.3%28.8%收入下降5.2%。匯率變動貢獻移動服務收入增長0.1%*(第三季度：持平*, Q4：-0.4%*)2.8個百分點的負面影響以及作為更高客户基礎的併購和其他活動被監管逆風所抵消。貢獻了2.0個百分點的負面影響。在有機剔除監管(包括自12月1日起削減MTR和基礎上，服務收入增長0.6%*，反映客户增長和漫遊收入下降)的情況下，移動服務收入增長1.6%*，移動和固話(固定電話)和穩定合同ARPU(第三季度：1.1%*，第四季度：1.8%*)。千兆移動成功，消費者移動合同ARPU Ex-法規，服務收入增長1.6%*。在第四季度恢復增長，而調整後的EBITDA合同淨增加速下降1.9%，包括下半年2.9個百分點(Q4：123,000 Q3：61,000)，這得益於外匯變動帶來的流失負面影響的減少。然而，通過我們的適合增長計劃，ARPU的下降在整個過程中都有所緩和，因為我們達到了90%的4G人口覆蓋率。其他固定服務收入增長4.8%*(第三季度：4.8%*，第四季度3.7%*)，受寬帶客户強勁增長的推動，淨客户變化43.3萬人(併購)交換變化增加(第四季度：12.3萬人)，其中32萬人在有線電視上，%PPS PPS%在DSL上。？我們的GigaKombi融合服務將於年底在服務收入中推出。我們還推出了我們的GigaTV高級數字電視服務，意大利2.3至2.3期間結束。升級我們卓越的同軸電纜後，英國(17.0)1.4 12.3(3.3)600萬用户(我們的NGN總覆蓋面積為1260萬)。其他歐洲地區(6.1)8.4(0.1)2.2調整後EBITDA增長4.5%*調整後EBITDA利潤率受收入增長推動, 我們的重點是更有利可圖的直接調整後EBITDA渠道和降低基本運營成本。這是德國4.5-4.5，超過了我們全年的成本和資本支出目標協同效應英國(31.0)5.110.1(15.8)意大利西班牙8.8-8.8服務收入增長2.3%*(第三季度：3.0%*，第四季度：2.8%*)其他歐洲(6.8)10.1(0.1)3.2受移動和固定ARPU增長以及消費者固定業績加速歐洲(1.9)2.92.1 3.1的支持。歐洲調整後的移動服務收入增長1.5%*(第三季度：1.4%*，第四季度：1.4%*)推動營業利潤(1.9)(2.4)(0.7)(5.0)，這是由於我們的資費計劃改變後預付費的ARPU增長，以及通過有針對性的德國優惠改善數據貨幣化。在第四季度，預付費定價環境變得越來越複雜，服務收入增長了1.9%*(第三季度：1.8%*，第四季度：1.2%*)，特別是在線下渠道，但由於移動和固定客户的增長以及穩定的移動客户損失與第三季度相比有所放緩。截至3月31日，合同ARPU超過了監管的拖累。2017年我們的4G網絡人口覆蓋率在最後一個季度達到97%以上，反映了移動和固定的全面影響，擁有900萬4G客户，在終止削減中增加了250萬客户(同比逆風1.3個百分點)。以及上一財政年度固定會計重新分類的重疊。

180沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告固定服務收入增長6.8%*(第三季度：11.9%*，第四季度：10.2%*)受手機融資的影響，在本財年下半年，服務收入增長了4.0%*。我們在移動和固定領域增加了強勁的商業勢頭，在我們年度的支持下，我們現在總共有220萬寬帶客户調整後EBITDA的增長明顯快於收入的10.6%*，我們的商業勢頭全年保持強勁，達到36.5%。這是由強勁的收入表現和緊張的209,000個固定寬帶網絡增加(第三季度：93,000，第四季度：75,000)推動的。本年度的成本。因為我們專注於向我們的移動基地交叉銷售服務。我們的電視基地將在2015年最後一個日曆季度。我們現在已經解決了這些問題，我們現在擁有760萬4G客户。2017年3月，我們在監管和放鬆監管的地區達到了高於實施網絡之前的服務水平，這擴大了我們的網絡性能，這反映在我們的最佳語音覆蓋排名中)，其中1020萬人在我們自己的網絡上。我們的財務表現落後於運營復甦。下降2.1個百分點，至27.3%。這一改善是由於運營挑戰、企業運營成本基礎競爭加劇的影響；這些因素抵消了內容成本大幅上升的影響。移動服務收入下降3.3%*(第三季度：-3.9%*，第四季度：-3.9%*)調整後EBITDA增長3.2%*，調整後EBITDA利潤率改善，ARPU下降，企業競爭加劇，固定服務收入下降3.4%*(第三季度：-0.9%*，第四季度：-7.5%*)。(第四季度：0.2%*)受消費者固定服務收入增長的推動。扣除中央成本、英鎊疲軟和一次性結算，該季度調整後的後付費移動客户為1.6萬, 在其他未經審計的財務信息的支持下(續)上一年的經營業績(續)西班牙服務收入增長0.9%*(第三季度：0.8%*，第四季度：1.3%*)。不包括強勁的客户增長和ARPU整體改善(第三季度：4.1%*，第四季度：3.8%*)。這一性能改善是由我們的22.4萬寬帶客户(第三季度：70,000，第四季度：75,000)推動的，在年初的更多為更多的主張中。其中70萬是光纖業務。我們還在2017年3月推出了先進的We保持我們在消費者和企業NPS、數字沃達豐電視主張方面的領先地位，該主張在這一年中正在擴大與我們競爭對手的差距。沃達豐的早期發展勢頭良好。我們的固定、移動和電視服務全面整合，在本季度末達到240萬客户，高於一年前的150萬。隨着調整後的EBITDA利潤率提高3.0個百分點，移動合同淨增加337,000個(Q3：97,000，Q4：96,000)，成本控制，客户和運營的絕對下降我們的固定業績在下半年加速下降，英國達到130萬(年內淨增加246,000)，反映我們的英國運營業績在年內受到我們內容包的改善的影響。由於在實施新的計費系統過程中出現的錯誤，我們市場領先的4G覆蓋率在期末達到了93%，計費準確性提高到99.9%，客户與西班牙電信簽訂了商業批發協議，以接入其新系統的光纖。在第四季度，我們提供了有史以來最好的NGN覆蓋範圍，通過了1870萬户家庭(近65%的人口提供商和聯合領先者的數據在最新的獨立P3測試。調整後的EBITDA增長8.8%*, 經調整的EBITDA利潤率改善服務收入下降3.3%*(第三季度：-3.2%*，第四季度：-4.8%*)，反映服務收入增長、手機補貼減少以及漫遊收入越來越低。服務收入增長2.2%*(第三季度：1.8%*，第四季度：1.3%*)，所有較大市場在第四季度都出現了增長(不包括愛爾蘭地鐵的影響)。由於流失率較高，SIM卡的混合駕駛僅增加了0.1個百分點，反映出良好的成本控制。漫遊和MVNO收入。愛爾蘭的運營業績有所改善，全年服務收入持平*但增長2.0%，不包括合同流失率較低和品牌MTR增長(第四季度：-1.2%*，2.3%ex)。MTR)在最後一個季度得到持續固定客户合同客户的支持。我們有950萬的增長。葡萄牙服務收入增長1.7%*(第四季度：2.2%*)，期末擁有強勁的4G客户，4G覆蓋範圍達到96%的固定客户增長，我們的FTTH鋪設達到270萬户(Ofcom定義：98%)。移動服務收入的下降(全年放緩)部分抵消了這一增長。在希臘，服務收入在第四季度增長了0.5%*不包括運營商服務收入，固定服務收入下降了2.5%*，反映了強勁的可比性以及VodafoneZiggo在本年度兩次重大合同損失的持續影響，因為我們平衡了我們的增長Vodafone荷蘭和Ziggo的合資企業以客户盈利為重點。我們繼續獲得(沃達豐擁有50%股份的VodafoneZiggo)在消費者寬帶領域形成了良好的勢頭，擁有216, 2016年12月31日，000名客户。請注意，沃達豐Ziggo截至本季度末(第四季度：淨增加33,000人)的季度報告，其中163,000人是信貸投資者，根據美國公認會計準則公佈，而沃達豐的消費者客户。集團根據國際財務報告準則報告合資企業的結果。調整後的EBITDA下降了15.8%*不包括一次性的好處，VodafoneZiggo在前一年與其他網絡運營商結算的當地貨幣收入下降了2%，第四季度下降了3.3。本幣移動服務收入的下降(第四季度：-7%)調整後的EBITDA利潤率下降了一個百分點。這一下降反映了競爭的加劇，特別是在SoHo細分市場。收入下降，英鎊有線電視訂閲收入在第四季度企穩導致成本增加，這是由於ARPU的增加抵消了英國退歐後的疲軟，監管逆風和成本重新分配導致客户基礎下降，以及B2B細分市場(沃達豐集團的大中型)。這些不利因素部分抵消了企業的影響)在移動業務增長的支撐下，收入增長了1%。通過降低基本運營成本。剔除不包括沃達豐剝離資產的影響的重新分配，我們補充説，今年和下半年的EBITDA都以個位數的高速度下降。成功的促銷活動。我們還在本季度增加了11,000個寬帶RGU，與前一年相比，視頻用户損失顯著減少(流出18,500個RGU)。經調整的EBITDA(以當地貨幣計算)在第四季度下降6%，原因是收入下降以及移動設備採購和內容成本上升僅被基本成本削減部分抵消。在本季度，沃達豐從合資企業獲得了7600萬歐元的股息，並支付了1400萬歐元的股東貸款利息。

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 181 Vodacom在南非以外的國際業務，現在埃及鎊。在有機基礎上，服務收入增長了7.7%*(第三季度：1.9%*，第四季度：0.5%*)，這得益於商業行動，如和埃及。活動變更、併購)、交換變更和網絡成本節約。國際利潤率小幅下降其他亞太區(2.0)12.8%10.8%A圖(0.9%)8.6%7.7在土耳其，埃及和加納的當地貨幣增長。AMAP調整後改進了運營成本控制。埃及服務收入增長15.6%*(第三季度：19.6%*，第四季度：22.8%*)，這在此期間減緩了客户增長。憑藉強勁的固定業績和移動客户增長，概述戰略報告治理財務其他信息非洲、中東和亞太地區沃達康其他AMAP消除AMAP%變化？m報告有機*截至2017年3月31日的年度收入5,2946,479%11,773(1.0)7.4服務收入4,4475,509,956(0.9)7.7其他收入847970,817調整後EBITDA2,063 1,7913,8544.0調整後營業利潤1,381 85723815.325.2調整後的EBITDA利潤率39.0%27.6%32.7%截至2016年3月31日的年度收入5,325 6,566%11,8912.58.1服務收入4,4195,624-10,043 2.88.0其他收入906942-1,848調整後的EBITDA 2,0281,678-3,706 3.49.0調整後的營業利潤1,356585-1,94111.219.9調整後的EBITDA利潤率38.1%25.6%31.2%收入下降1.0%，隨着強勁的有機增長被8.6抵消，我們市場領先的網絡現已達到76%的4G覆蓋率百分點，外匯波動的不利影響(高於前一年的58%)，我們擁有600萬4G客户。特別是關於南非蘭特、土耳其里拉，在南非強勁的商業勢頭的推動下，土耳其佔沃達康集團服務收入的22.5%, 增長2.3%*在所有市場推出僅4個您的個性化服務。經調整的EBITDA增長4.0%，包括9.2個百分點的增長，其中商業勢頭在接近年底時企穩，外匯走勢的不利影響。在有機層面上，隨着我們開始應對客户註冊要求的變化，在坦桑尼亞、剛果民主共和國和莫桑比克服務收入增長的推動下，調整後的EBITDA增長了13.2%*，而政治和經濟方面的因素以及對成本控制和效率的持續關注對剛果民主共和國的業績產生了不利影響。M-Pesa通脹壓力。第四季度客户總數為1000萬(高於前一年的680萬)。其他Vodacom集團調整後的EBITDA增長4.9%*，報告為0.9%(包括ForeignOrganic*點調整後的EBITDA利潤率改善至39.0%)。在南非，%PPS PPS%利潤率的改善得到了向數據收入AMAP(1.0)(0.2)8.67.4支持設備的補貼轉移、渠道效率的提高、辦公室服務收入的合理化，因為收入增長低於基本成本通脹。Vodacom 0.6 TAP 3.5 4.1服務收入增長10.8%*(第三季度：10.5%*，第四季度：9.8%*)，其中土耳其的A調整後EBITDA服務收入增長16.0%*(第三季度：15.0%*，第四季度：13.9%*)，V=odacom 1.7-3.2 4.9，這主要得益於消費者合同的良好增長、強勁的固定客户其他AMAP 6.7-18.024.7勢頭和強勁的企業業績。調整後的EBITDA AMAP 4.0和9.213.2增長了29.9%*，調整後的EBITDA利潤率提高了2.5個百分點，達到21.2%，這是由於商業支出和運營利潤下降15.3%和9.925.2 Vodacomdata滲透率推動了更高的ARPU。調整後的EBITDA增長22.7%*，Vodacom集團服務收入增長4.1%*(第三季度：4.0%*，第四季度：3.8%*), 在強勁的客户增加、數據使用和企業增長的支持下，調整後的EBITDA利潤率提高了2.6個百分點，達到44.4%，這是因為收入增長和成本紀律抵消了南非的高增長。Vodacom的國際業務面臨通脹壓力。在新西蘭，受客户註冊要求變化的影響，南非的服務收入增長了0.8%*(第三季度：持平*，第四季度：0.3%*)，增長了5.6%*(第三季度：5.6%*，第四季度：5.6%*)，消費者和企業服務收入都增長了。2017年2月，新西蘭預付費和合同商務委員會(NZCC)的客户繼續強勁增長，但沒有批准我們有效細分戰略支持的擬議合併基礎。我們增加了天空網絡電視。我們正在審查本年度320萬預付費移動客户(第四季度：120萬)和NZCC的理由，並保留對決定提出上訴的權利。合同流失率保持在歷史低位。在活躍數據客户(1,950萬)、數據捆綁銷售(年內售出近5億份，增長45%)和更高使用率的支持下，數據收入今年保持了20%的強勁增長。語音收入下降了3.7%*，由於我們的個性化語音捆綁策略在我們的Just 4 Youä平臺上取得了成功，下降的速度在最後一個季度有所放緩。

182 Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 Vodafone India運營商肯尼亞分公司和合資企業截至2017年3月31日的增長率，實現了當地貨幣服務收入增長，對收益或現金流沒有影響。沃達豐和記澳大利亞(VHA)，沃達豐在前一時期擁有50%的權益。然而，我們擴大了我們的總體客户羣，VHA繼續增長服務收入(不包括MTR)，帶動了Indus Towers，這是一家印度塔樓公司，沃達豐今年擁有1000萬客户)。單價同比下降38%，Indus實現了6.2%的本幣收入增長，調整後每個3G/4G客户的數據使用量為636MB(第三季度：505MB)。覆蓋約92%的服務收入和96%的數據收入。其子公司沃達豐印度公司(不包括其在Indus Towers的42%股份)，預計將於2018年關閉。合併後的公司惡化調整後的EBITDA利潤率為27.3%。這反映出沃達豐印度已被歸類為集團網絡擴展的非持續業務，部分被較低的圈內漫遊費所抵消，並高度專注於業務的管理和與我們的業務相關的已承諾減值64億新加坡元(50億英鎊税後淨額)。由於市場競爭加劇，我們2017年2016年的業務計劃發生了變化。減值測試於2017年3月31日，在宣佈收入5,853 6,161(5.0)沖銷減值後。因此，其他收入的減值費用19 26直接成本(1 583)(1 835)財務其他未經審計的財務資料(續)上一年度的經營業績(續)，自2016年4月1日起生效, 該集團改變了印度某些交易商佣金的報告。由於數據服務收入下降0.7%*(第三季度：-1.9%*，第四季度：-11.5%*)，年度和季度有機Safaricom，沃達豐40%的合作伙伴，也是最大的移動運營商，已經進行了修訂，以排除這一變化的影響，該變化今年的影響為14.8%，當地貨幣調整後的EBITDA增長為24.6%(不包括本年度的福利)。在免費服務覆蓋後，47個目標地區(縣)中的40個現在面臨着4G競爭壓力的加劇。於本年度內，本集團於下半年收到新進入者派發的股息2.14億元。正如預期的那樣，Safaricom在第四季度的增長放緩是由於免費服務的持續影響，這拖累了數據和語音定價，再加上閏年的賭注，在競爭激烈的環境中繼續表現穩健。由於我們的合同客户羣和ARPU的增長。本幣數據瀏覽收入在第四季度下降了16%*，與+0.6%相比*調整後的EBITDA增長了19.0%，這是由於第三季度基礎業務的增長。我們的活躍數據客户羣在收入和強大的商業成本紀律方面恢復了增長。本季度，增長至6690萬(第三季度：6500萬)，主要反映我們的3G/4G客户基礎增加了270萬至3770萬(增加42%的利息，將被排除在IDEA合併的範圍之外。(第三季度：-11%)，儘管這幫助刺激了40%的增長，EBITDA月度增長0.3%。截至2017年3月31日，Indus擁有122,730座塔樓, 租户比率為2.35倍。我們在Indus Voice收入中的份額在第四季度下降了13%*(第三季度：-3.0%*)，這是因為本年度調整後EBITDA較高的收益為4.1億澳元，其貢獻被沃達豐集團調整後營業利潤9800萬澳元的22%所抵消。在語音價格同比下降期間，由於市場進入無限年限，本集團從Indus Towers獲得1.26億歐元的股息。移動客户總數在本季度增加了440萬，最終客户羣達到2.09億。繼10月份的印度頻譜拍賣之後，我們現在於2017年3月20日提供4G，沃達豐宣佈了一項協議，將在18個圈子內提供組合服務，高於拍賣前的9個圈子。這些圓圈帶有Idea細胞。這筆交易還有待監管部門的批准調整後的EBITDA下降了10.5%*，其中2.2個百分點將由沃達豐和Aditya Birla集團共同控制。由於4G報告的目的，下半年的收入和更高的成本。從經營角度來看，本集團的經營成本仍在下降。於2017財政年度上半年，本集團錄得一項非現金印度業務。這是由於沃達豐印度公司與Idea Ccell合併後預計的現金流較低，服務收入為5,8346,135(4.9)(0.7)，導致部分年度收入減少至45億盧比(税後淨額為37億盧比)。調整後EBITDA 1,5961 1,815(12.1)(10.5)折舊及攤銷(1,116)(1,276)調整後營業利潤480539(10.9)調整用於：減值損失2(4), 515)其他(136)(116)營業(虧損)/利潤(4,171)423調整後EBITDA利潤率27.3%29.5%注：1根據國際財務報告準則，沃達豐印度公司的業績被歸類為非持續經營。截至二零一七年三月三十一日止年度，包括就本集團在印度的投資入賬的總減值費用45億澳元(2016年：零)，連同確認相關遞延税項資產8億澳元，導致沃達豐印度的賬面價值整體減少37億澳元。

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 183概述戰略報告治理財務其他信息本頁故意留空

184沃達豐集團2018年財務年報20-F這一頁故意留空

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 185概述戰略報告治理財務其他信息本頁故意留空

186沃達豐集團2018年財務年報20-F這一頁故意留空

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 187概述戰略報告治理財務其他信息本頁故意留空

188 Vodafone Group Plc Form 20-F 2018年財務年度報告本頁故意留空

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 189概述戰略報告治理財務其他信息本頁故意留空

190 Vodafone Group Plc Form 20-F 2018年財務年報本頁故意留空

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 191股東如對其持股有任何疑問，請聯繫第30頁和130頁，瞭解每股股息金額的詳細信息。股東還可能發現，我們公司股息的投資者部分以歐元申報，並以歐元和英鎊支付有關公司的信息。持有者由美國存托股份存託機構以美元支付。這與我們產生的自由現金流的股東溝通相一致。公司一旦可用就可以收到的外匯匯率，並增加了我們每次發出股東通訊時直接向股東銀行或建房互助會支付現金股息，股東記入股東銀行或建房互助會賬户的現金紅利包含相關文件的鏈接。本財政年度支付的中期和末期股息請參閲vodafone.com/Investors，以瞭解有關這項服務的更多信息。我們提供股息再投資計劃，允許普通股東周年大會的持有者增持公司股份。這些都是代表他們購買的共享禮物，請參見vodafone.com/definends以瞭解有關分紅慈善機構編號1052686的更多信息)。通過ShareGift、美國存托股份持有者的股東或AST(視情況而定)。見第192頁他們的不經濟出售，可以將他們捐贈給慈善機構。捐贈的股票，稱為投資者中心。這為我們的股東提供了方便，律師和遺囑認證專業人員，以快速和幫助管理他們的股份在線, 例如，能夠：概述戰略報告治理財務其他信息投資者日曆末期股息的除息日期7 2018年6月最終股息的記錄日期8 2018年6月截至201825年6月30日的季度的交易更新2018年7月AGM27 2018年7月的末期股息支付3 2018年8月截至2018年9月30日的半年財務業績中期股息除息日期2018年11月22日中期股息支付記錄日期2018年11月23日中期股息支付2月1日這項服務可以在www.Investorcentre.co.uk上獲得。計算機共享。有關他們的聯繫方式，請參閲第192頁。歐元根據股東的居住地進行分紅。向美國存托股份網站vodafone.com/Investors支付的現金股息，對於一般查詢和集團股東回報非常有用，主要貨幣是以歐元申報的股息轉換為英鎊，越來越多的股東選擇領取美元，現金股息是根據我們在支付股息前一週內使用電子郵件和網絡工作日進行的五項電子通信的平均匯率計算的。使用電子通信，而不是通過直接信用支付股息，而不是印刷紙質文件, 表示有關帳户的信息。這確保了安全交付，並意味着股息支付將減少我們對環境的影響和我們的成本。在付款的同一天。我們將在2月份中期股息發放時向股東發送一封電子郵件警報，以確認已選擇進行電子通信的股東。我們鼓勵我們的所有股東註冊這項服務美國存托股份持有者也可以通過向我們提供電子郵件地址來以支票形式支付現金股息。您可以從我們的美國存托股份託管銀行德意志銀行登記您的股息再投資計劃，電子郵件地址為：ComputerShare www.Investorcentre.co.uk，或撥打第192頁提供的電話號碼與他們聯繫。選擇參與的股票將由計劃管理人ComputerShare Investor Services PLC通過低成本交易安排在伊麗莎白二世女王會議上舉行我們的第三十四屆股東周年大會。對於美國存托股份持有者，7月27日上午11：00，通過其轉讓代理美國股票轉讓與信託公司，德國中心，威斯敏斯特，倫敦SW1P 3EE股東周年大會將通過網絡直播進行轉播，由AST公司維護DB Global Direct Investor服務，可在計劃當天在我們的網站vodafone.com/agm上觀看，該計劃是存託憑證會議的直接購買和銷售計劃。錄音將在該日期之後可供觀看。有股息再投資設施的。或者，請聯繫我們的註冊商ComputerShare We Support ShareGift，慈善股份捐贈計劃(註冊的聯繫信息。只有非常少量的股票，可能被認為是股息税由ShareGift彙總並出售, 有關股息税的詳細信息，請參見第194頁。這些收益將轉移到廣泛的英國慈善機構。通過投資者中心管理您的股票，詳情請參閲sharegift.org或致電+44(0)20 7930 3737。ComputerShare為普通投資者提供投資組合服務Landmark Financial Asset Search在線訪問他們的投資信息，以及我們參與的一項在線服務，該服務提供搜索，輕鬆追蹤與已故遺產有關的英國股權。-更新紅利銀行授權説明並審查紅利，請訪問www.landmarkFas.co.uk或致電+44(0)844 844 9967瞭解支付歷史；更多信息。更新成員詳細信息和地址更改；以及註冊接收電子公司通信。ComputerShare還向現有股東提供互聯網和電話股票交易服務。未經審計的信息

192沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018股東信息(續)未經審計的信息對股東的警告(鍋爐房騙局)近年來，我們意識到投資者收到了關於投資事項的主動電話或通信，在某些情況下，據稱是由我們發出的。這些來電者通常聲稱，英國或美國的投資機會利潤豐厚，但結果證明這些機會一文不值，或者根本不存在。這些方法通常是由未經授權的公司和個人進行的，通常被稱為鍋爐房騙局。股價歷史2018年3月31日的收盤價為194.20便士(2017年3月31日：208.10便士)。2018年6月7日的收盤價為187.52便士。下表列出了所示期間(I)倫敦證券交易所普通股報告的中端市場報價的高和低，以及(Ii)納斯達克美國存託憑證的報告的高和低銷售價。建議投資者對任何主動提出的購買股票的建議或要約保持警惕。如果這聽起來好得不像是真的，它往往是真的。有關這一活動或類似活動的更多詳細信息，請參閲FCA網站fca.org.uk/scamSmart。英國布裏斯托爾BS99 6ZZ，Bristol Bridgwater Road，Bristol BS99 6ZZ，Pavilions Bridgwater Road，Bristol BS99 6ZZ，電話：+44(0)370 702 0198 www.Investorcentre.co.uk/Conactus Holders of普通股居住地：愛爾蘭計算機股份投資者服務(愛爾蘭)有限公司郵政信箱9742都柏林18, 聯繫人：美國存托股份運營中心6201第15 Avenue Brooklyn NY 11219美國倫敦證券交易所截至3月31日的年度高點低點2014年2.52 1.80 41.57 27.74 2015年2.40 1.85 38.26 29.67 2016年2.55 2.00 39.21 29.19 2017年2.40 1.91 34.69 24.30 2018年2.38 1.91 32.67 25.59季度低點2017年第一季度2.33 2.09 34.69 28.31第二季度2.40 2.19 31.68 28.99第三季度2.28 1.91 29.30 24.30第四季度2.15 1.92 26.91 24.42 2017/2018第一季度2.32 1.99 30.26 25.59第二季度2.27 2.05 29.90 28.06第三季度2.36 2.09 31.93 28.06第四季度2.38 1.91 32.67 27.362018/2019年第一季度1 2.14 1.88 30.07 25.30倫敦證券交易所每股普通股英鎊美國存托股份每股納斯達克美元美國存托股份每股美國存托股份美元電話：+1 800 233 5601(免費)或，美國境外電話：+1 201 806 4103電子郵件：db@astfinal.com月高低20172.302.1630.96 28.81 20172.362.2431.9330.48 1月20182.382.2432.6731.32 20182.202.00 31.0528.25 20182.08 1.91 29.04 27.36 20182.14 1.94 30.0727.42 5月20182.13 1.92 29.13 25.91 6月201811.98 1.88 26.5725.30注：1截至2018年6月7日。外幣換算下表列出了集團其他主要貨幣的歐元匯率，這些貨幣是：英鎊、英國貨幣或便士，以及美元、美分或美國貨幣。其他信息

Vodafone Group Plc Form 20-F 2018 193年度報告下表列出了所示期間和日期的期末、平均、高和低歐元匯率，以美元兑1.00美元表示。下表列出了在所示期間內，歐元的高匯率和低匯率，以美元兑換1.00美元為單位。於2018年3月31日，根據披露指引及透明度規則(披露指引及透明度規則)可予披露的本公司普通股股本中下列百分比權益已通知董事。股東持股貝萊德股份有限公司於2018年3月31日至2018年6月7日期間，並無根據DTR 5披露的權益變動通知本公司。除上文所述外，於二零一五年四月一日至二零一八年六月七日期間，並無股東持有截至二零一七年三月三十一日止年度3%或以上之應佔投票權1.19 1.16 1.16 1.16 1.20 1.17 2018年1月1.25 1.19 2018年2月1.25 1.22年月1.24 1.22年月1.24 1.21年月1.20 1.15 2018年1.18 1.17作為本公司ADR計劃託管人, 和紐約梅隆銀行在2017年2月27日之前作為我們ADR計劃的託管人。該等股東所持有的本公司普通股所附帶的權利，在各方面與本公司所有普通股所附帶的權利相同。於2018年6月7日，董事並不知悉本公司普通股股本中有任何3%或以上的其他權益。本公司並非由任何外國政府或任何其他法律實體直接或間接擁有或控制。本公司並無知悉任何可能導致本公司控制權變更的安排。概述戰略報告治理財務其他信息歐元與美元和歐元與英鎊之間的匯率如下：1=1.18美元，1=0.88 GB。沃達豐集團的普通股在倫敦證券交易所交易，在納斯達克以美國存託憑證的形式交易。美國存託憑證，每隻代表10股普通股，在納斯達克上交易，代碼是？VOD？該等美國存託憑證由德意志銀行根據本公司、託管銀行及根據該等存託憑證不時發行的美國存託憑證持有人於二零一七年二月二十七日訂立的存託協議而發行。美國存托股份持有人不是本公司的股東，但可以指示德意志銀行相對於其美國存託憑證所代表的普通股數量行使投票權。參見第194頁的公司章程和適用的英國法律以及附屬於公司股份和投票權的權利。股東於2018年3月31日的所有權地點(佔持有股份的百分比)20182017英國35.038.4歐洲(不包括英國)15.014.2北美42.7 40.7世界其他地區7.36.7截至2018年6月7日的主要股東，德意志銀行為我們美國存託憑證計劃的託管人, 持有本公司普通股約17.79%，每股20，20/21美分作為代名人。截至目前，已發行的美國存託憑證總數為474,789,483股，其中1,489名普通股持有人的登記地址在美國，持有的普通股總數約佔公司普通股的0.00824%。公司章程和適用的英國法律以下描述概括了公司的公司章程和適用的英國法律的某些規定。參考英格蘭和威爾士的《2006年公司法》和公司的《公司章程》，本摘要全文有保留。有關在哪裏可以獲得公司章程副本的信息，請參見第195頁上展示的文件。根據英格蘭和威爾士的法律，該公司是一家上市有限公司。該公司在英格蘭和威爾士註冊，名稱為沃達豐集團公共有限公司，註冊號為1833679。本公司所有普通股均已繳足股款。因此，本公司可能不需要該等股份的持有人進一步出資。英國法律規定，對公司章程的任何修改都必須得到股東的特別決議的批准。公司章程本公司的公司章程並不明確限制公司的宗旨。董事根據組織章程細則，董事有權行使本公司的所有權力，但須受組織章程細則、公司法(定義見組織章程細則)及任何特別決議案的任何限制。根據本公司的組織章程，董事不能就董事或與董事有關的任何人提出的任何建議投票, 擁有董事於本公司股份或其他證券之權益以外之重大權益。然而，這種對投票的限制並不適用於《公司章程》規定的某些情況。董事獲授權行使本公司所有借入款項的權力，惟本集團於任何時間未償還的所有負債及責任總額不得超過本集團按組織章程細則所述方式計算的股本及儲備總額的1.5倍，除非本公司股東以普通決議案批准。

194沃達豐集團2018年年度報告Form 20-F 2018年兩名親自出席或委託代表出席的股東構成本公司根據授予的授權將購買的法定人數，公司不得以書面同意通過決議。於本日曆年前第三個歷年舉行之股東周年大會上或之前，並於任何股東大會上投票表決或舉手錶決所有董事希望作為公司代表或受委代表就有關美國存託憑證相關事項之良好企業管治利益進行表決。持有沃達豐集團股票的員工由50,000股7%的累積固定利率股票組成，每個計劃的受託人為1 GB。注意，現在有一個既得股賬户，每個賬户20，20/21美分。截至2018年3月31日，有2,139,038,029名普通股和Equatex(MyShareBank)。本公司7%累積固定利率股份的持有人僅為7%累積固定利率股份的持有人，有權獲支付固定利率股份。股東對每一家繳足股款的7%公司有一票投票權，每年7%的固定累計優先股息本公司7%的累計固定利率股份的持有人將獲得本公司的利潤。優先購買權和新發行的利潤份額可供分配。普通股派息可在若干例外情況下派發，不能以適當匯率配發本公司普通股作任何貨幣兑換，須經股東在股東大會上授權。此外，其他信息股東信息(續)公司可以在市場上購買自己的股票或同意未來這樣做的投票權，前提是得到其成員的正式授權。在公司的股東大會上, 在股東大會上就實質性決議進行表決時，須遵守並依照《2006年公司法》第701條的各項決議(即任何非程序性決議)。該等授權於2017年度股東周年大會上授予，股東有權投票，並親自或受委代表出席，而本公司訂立不可撤銷及非酌情決定權，每持有一股股份可投一票(投票表決)。程序性決議於2017年11月15日實施股票回購計劃。根據這項決議(例如決議案將股東大會延期或有關本公司購買729,077,008股普通股的決議案)，股東大會主席的選擇將以每股20 20/21美分的票數表決，相當於本公司宣佈的舉手上限，如出席股東大會的每名股東於2017年8月25日有一名股東出席股東大會，則不論所持股份數目多少，均可投總代價票，除非要求以投票方式表決。17億美元。所購股份數目相當於2.73%有權在股東大會上投票的股東可委任有權在股東大會上投票、出席及發言的本公司已發行股本(庫藏股除外)的代理人。於2018年3月31日，該數目低於股東於2017年股東周年大會上為本公司股東大會所準許的數目。在每年的年度股東大會上，所有當選或最後一次連任的董事根據英國法律上市公司的股東，如年度，應自動退休。然而，董事會已在記錄中決定本公司美國存託憑證持有人有權出席, 如欲繼續留任，應每年爭取連任。根據本公司章程細則，本公司股東的美國存託憑證所代表的普通股並不需要董事的委任。此外，持有本公司任何股份作為美國存託憑證資格的聯營公司持有人亦可透過向董事持有人提供投票指示而有權投票，惟根據本公司薪酬政策，執行董事須為受託管理人或其代名人，並將就相關普通股投票。進一步的細節是他們根據他們的指示制定的美國存託憑證。載於第73至78頁本公司美國存託憑證持有人有權收取通知根據存款協議條款，於2018年3月31日，本公司已發行股本及26,675,765,279股普通股(不包括庫存股)計劃或在既有代名人股份户口內均可透過存入國庫的股份投票。擁有ComputerShare(就行使SAYE而產生的股份而言)有關每一財政年度或本公司其他會計期間的股息權利，並有權就任何決議案投票以更改或廢除固定利率股份面值所附的權利。固定累計固定利率份額。優先股息只能從董事決議應分配的可分配清算權利潤中支付。如果公司發生清算，固定利率股份在支付後沒有任何其他權利分享所有負債和根據英國法律的扣除，有權獲得相當於該等股份已繳足資本的款項, 本公司普通股持有人可藉普通決議案連同若干股息支付，優先於本公司普通股持有人宣派股息，但不得宣派超過本公司普通股的股息。固定利率股份的持有人並不持有董事建議的金額。董事會可以有任何其他權利分享公司的剩餘資產。同時支付中期股息。除根據2006年公司法第549條董事決定以何種貨幣向股東支付股息外，不得支付任何股息。或可轉換為本公司普通股而不需要股息的證券，如果股息在2006年公司法第561節之日後一年內未被認領，則對股東大會通過的關於發行股權證券的決議施加進一步限制(定義見2006年公司法董事決議，規定支付該股息，該等股份包括本公司普通股及可換股證券。董事可將股息投資或以其他方式使用(包括將股息轉換為普通股)，該等股息將全部以現金繳足本公司的利益，直至認領股息為止。如果分紅並不是首先向現有股東提出的。本公司的章程細則在有關決議後12年內仍無人認領，而本公司的有關決議亦容許股東授權董事在一段期間內宣佈該股息或規定支付該股息, (I)有關證券將會被沒收，並歸本公司所有；及(Ii)以現金換取的股本證券，但與優先認購要約有關的現金除外，但不受第561條的優先認購限制所規限。於二零一七年股東周年大會上，股東根據上文第(I)項釐定的相關證券金額及股東根據上文(Ii)項指定的權益證券金額與優先認購集團的原則聲明一致。這些建議的進一步細節載於2018年年度股東大會通知。未經審計的信息

Vodafone Group Plc Form 20-F 2018 195公司章程細則並無規定本公司須遵守本公司股份的資料要求披露其所有權，本公司提交其年度報告指引及透明度規則。文件可在美國證券交易委員會的公共資料室查閲，年度股東大會需要在不少於21天的書面通知後召開。或從本公司的註冊辦事處。董事可決定有權接收被視為對其業績或營運有重大影響的通知的人士，但以下情況除外：於董事決定的日期但不遲於指定的記錄日期(記錄日期應確定的時間)接收通知的人士須於二零零六年法令附註21中討論流動資金及資本資源。根據2006年公司法第336條，股東周年大會於2016年2月25日公司年終發行強制性可轉換債券。合併財務報表；如於任何時間，本公司股本被分成不同類別，則在沃達豐印度有限公司及Idea Ccell Limited及該類別股份持有人的書面同意下，或在該類別股份持有人的單獨會議上，與Liberty Global合營(詳見2006年公司法附註28及承諾條款)。在每次這樣的單獨會議上，Liberty Global plc在德國、羅馬尼亞、匈牙利的業務出售章程的所有規定，但以下情況除外：(I)法定人數為該類別的人數(無論他持有多少股份；(Ii)任何或影響資本的輸出或輸入，包括但不限於, 股東將在該特定類別股份中持有的每股股份或對本集團經營的進行擁有一票投票權。因設立或發行與本公司税項同等的新股份或贖回或回購股份而有所改變，該等限制一般適用於所有股東，一般而言，由於未能遵守根據第793條作為資本資產持有的通知(就美國及英國税務目的而言)，主要的美國聯邦所得税及英國税項適用。本節規定了與公司控制權有關的特殊權利。公司類別的持有者受特殊規則的約束，例如，可能導致對證券轉讓的限制。公司高級管理人員和員工；直接概述戰略報告治理財務其他信息的持有者披露公司股份中的權益展示文件的人收購、持有或處置適用於外國私人發行人的交易所法案中一定比例的股份。儘管在《20-F表格披露》和其他與美國證券交易委員會的相關文件中存在這樣的要求，但仍按百分比計算。這些股東大會和通知位於華盛頓東北F街100號，華盛頓特區20549。根據組織章程細則，股東周年大會於本公司董事決定的時間舉行，公眾資料室的運作可於本公司董事決定的聯合地點取得。董事們通過致電美國證券交易委員會表示，電話：+1-800-美國證券交易委員會-0330。此外，一些公司還可在其認為合適的時候召開其他股東大會，以披露本公司提交給美國證券交易委員會的文件，包括在本公司提交當日或之後提交的文件。股東大會也可應2002年11月4日的要求召開。, 可以在美國證券交易委員會的網站sec.gov上找到。根據2006年《公司法》的規定。股東亦可於我們的網站上索取本公司的組織章程細則副本，網址為vodafone.com/治理，但如每年取得股東批准，本公司可於14天通知前召開其他股東大會。重大會議合約指於本年度報告日期收市時登記在冊的人士，本集團並無於有關通知發出日期前21天訂立任何合約。根據公司章程和公司合併財務報表，通知可提供其41億美元和38億澳元的循環信貸安排；其附屬公司16億澳元的認購協議必須在每個日曆年舉行，並在附註21中討論的流動資金和資本資源權利變動後六個月內。根據關於荷蘭聯合股份的出資和轉讓協議，任何類別的權利可能會發生變化，但受合併財務報表的限制；根據協議所列各方於二零一七年三月二十日訂立的執行協議及與股東大會議事程序有關的聯營協議，持有該公司股份面值四分之三的持有人中，於二零一八年五月九日訂立的有關該公司股份面值的買賣協議的持有人(必須至少有兩名)持有或委派代表不少於及捷克共和國。該類別已發行股份面值的三分之一，或如在延會上出席的法定人數不足，則一名親自或委派代表出席的外匯管制人士可要求以投票方式表決；及(Iii)每名人士均無英國政府法律。, 限制投票進行的法令或規章。由於這是一個複雜的領域，投資者應諮詢其自己的税務顧問，瞭解美國聯邦、州和地方、英國和其他對擁有和處置股份的轉讓、投票和持股税收後果的限制，只要本公司知道，在其特定情況下，對存托股份(美國存托股份)沒有任何限制。除本節外，本公司普通股的轉讓、持有或投票主要針對美國持有人(定義見下文)，適用於法律(例如，由於內幕交易規則)或根據2006年《公司法》擁有或處置公司股份或美國存託憑證的後果。沒有股東持有任何證券，但不包括某些成員的税收後果；不知道美國僑民和前美國長期居民的證券持有人之間有任何協議；間接或通過歸屬持有公司5%或更多的股票(通過投票或價值)；金融機構；保險公司；個人退休賬户和其他遞延納税賬户；免税組織；證券或貨幣交易商；將持有股票或美國存託憑證作為跨境、對衝交易或美國聯邦所得税轉換交易的一部分的投資者；持有與在美國境外進行的貿易或業務有關的股票或美國存託憑證的投資者；或功能貨幣不是美元的投資者。

196沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告我們支付的股息。在該指控範圍內的股東符合其他條件。預計我們支付的股息將無論其來源如何；或者信託，如果美國法院能夠對我們支付的股息實施主要監督，則需要對我們支付的股息繳納所得税。股息將控制信託的所有實質性決定，或信託已有效收到的股息免税額(目前為每個納税年度2,000 GB)以上的税收目的。將計入基本或更高的税率限制(如果適用)，所得税目的持有的股票或美國存託憑證，美國聯邦收入的免税額。合夥人和合夥企業的税收待遇。出於税務目的的持有人應就美國聯邦受被動外國投資公司(PFC)規則以及合夥企業處置股票或美國存託憑證的規定諮詢他們的税務顧問。根據我們從當前所得税中支付的任何股息的總額)。然而，經修訂後，本公司並未保留其立法歷史、現行法規及建議的所得税會計原則。因此，美國持有者應承擔英國法律，美國之間的雙重徵税公約應作為普通股息收入報告。支付給未公佈業務的股息，所有股息均與當前有效。這些法律以及通常適用於長期資本利得的此類法律規定，某些存託人必須履行其義務，並假定存託協議中的每一項義務(如果是股票)或每項義務(如果是美國存託憑證)實際上都是其條款。就條約和美英雙重徵税的目的而言，股息--通常允許美國公司以及美國聯邦所得税和英國税收的減税, 本節是證明美國存託憑證(ADS)的英鎊或歐元付款收據(ADR)的美元價值，如果適用，在收到股息的當天，通常將被視為美元匯率，投資者應注意，第一級税務法庭在收到ADS時做出的裁決，無論付款是否事實上已轉換為ADS，繼續適用其長期的做法，即關於持有人或歐元在收到當天轉換為美元，同樣，美國財政部已表示擔心美國持有者貨幣在股息收入方面的收益或損失。在以下情況下可以申請外國税收抵免：作為存託憑證基礎的中介證券，或在受某些限制的情況下，有權在託管人收到相應證券、其他信息股東信息之前獲得外國税收抵免的一方(續)美國持有人是股票或美國存託憑證的實益所有人，用於美國聯邦的股息所得税目的：英國對個人公民或美國居民徵税；根據英國現行法律，沒有要求美國國內公司扣繳税款；英國公司税將按遺產的股息徵收公司税。, 其收入需繳納美國聯邦所得税，除非股息屬於免税類別，並且某些股息通常是免税的。信託管理當局及一名或多名獲授權的美國人士為本公司的個人股東，而該股東居於英國，將被選為美國聯邦收入的國內信託，在英國須按適用的股息率繳税，而該等收入須按零税率繳税。如果被視為美國聯邦合夥企業的實體或安排被視為美國聯邦的合夥企業個人股東收入的一部分，合夥人的股息減免税待遇通常將取決於該合夥企業的地位可能會影響被視為美國聯邦收入合夥企業的任何超額實體或安排的股息收入的税率美國聯邦所得税對他們及其合作伙伴的以下所有權的所得税後果，美國持有者應繳納美國聯邦所得税本部分基於1986年美國國税法，或累計收益和利潤(根據美國聯邦税法的規定，已公佈的裁決和法院判決，以及根據美國聯邦國家和英國(《税務條約》)和現行《税務及海關條例》對其收益和利潤的納税計算，公司關於股票的任何分配都可能會發生變化，可能具有追溯力。美國公司持有人將按降低的税率向持有人徵税，這一部分是根據滿足要求的陳述進一步確定的。任何相關協議都將按照美國持有者必須包括在收入中的分配來執行, 或建設性地收取股息，將不符合關於從其他美國公司收到的股息的有關遺產税和贈與税的公約(遺產税公約)。是基於這樣一種假設，即美國存託憑證的持有者將在收入中包括股息分派的金額。以現貨英鎊/美元匯率或現貨歐元/英國匯率確定的那些美國存託憑證所代表的公司股票的所有者對這一觀點表示懷疑，但HMRC已表示，如果是股票，他們將由美國持有者，或者如果是持有相關股票的實益權益的美國存託憑證，將其轉換為美元。如果收到以英鎊為單位的存託憑證的股息(例如代表我們美國存託憑證的美國存託憑證持有人)，美國持有者一般不會被要求承認此類持有者和美國存託憑證發行人之間的所有權鏈中的任何外國公司，如果收到的任何股息需要繳納英國税，美國持有者可以通過此類税收的存託機構交付存託憑證或存放的股票。採取了與債權請求人對標的擔保的所有權不符的行為，例如處置這種擔保。這些行動也可能與要求降低税率的説法不一致，這些税率可能適用於某些非公司持有人收到的某些股息，如下所述。因此，(I)任何英國税收的可信度和(Ii)某些非公司美國股東收到的任何股息是否可獲得降低的税率，每一項如下所述, 可能會受到此類當事人或中間人採取的行動的影響。一般來説，股票換美國存託憑證和美國存託憑證換股票不需要繳納美國聯邦所得税或除印花税或印花税儲備税以外的英國税(參見第197頁關於這些税收的章節)。未經審計的信息

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018 197不適用於向A美國非英國居民的存託憑證系統發行股票，一般不會對轉讓或轉讓在英國以外的任何時間籤立和保留的股票負責。出售我們的股票或美國存託憑證的收益，如果美國持有人：他是美國公民，居住在英國；税率一般為股票購買價的0.5%。在英國，在五年內不再如此居留的，我們以登記形式持有的股份(以離開英國前一年的金額或價值的0.5%作為登記形式)；協議，轉讓股份的文書被籤立，任何SDRT已經支付，納税責任(但不一定是利息和在英國的中央管理和控制；或者是美國公民或居民，或者美國國內的ADS將不會產生SDRT)。就我們在英國本課税年度為美國聯邦所得税目的而設立的分支機構、機構或永久機構，PFIC作出規定。作為PFIC，美國持股者將被要求(I)根據該條約支付特別費用。在出售或以其他方式處置股票或美國存託憑證時，可能屬於上述其中一項的持有者一般應遵守下文所述的PFIC規則，即每年就股份或美國存託憑證按市值出售的美國持有者。否則，美國持有者將被視為已就美國聯邦所得税而言實現了相當於股票或美國存託憑證期間的資本收益或虧損，並將按持有者調整後的税基(以美元確定)的最高税額徵税。, 在該等股份中，如美國持有人持有該等股份或美國存託憑證的期間超過一年，則須就該等股份或美國存託憑證的應佔税項收取利息。收益或損失一般將是來自一個或多個美國存託憑證內來源的收入或損失，也將適用於將美國存託憑證視為股票。此外，是受到限制的。根據上述分紅税項下的税收，某些美國持有者不受備用預扣的約束。美國持有者或美國存託憑證由財產授權人託管，他們可能承擔報告義務，這些義務可能適用於美國境內的所有權或處置權，並且不是英國國民。其中涉及某些外國金融資產。對於贈與税或遺產税，遺產税公約一般提供信用概述戰略報告治理財務其他信息資本利得税根據歐洲法院和英國第一級税收英國税務法庭的裁決，HMRC已確認，1.5%的SDRT費用將對通過出售我們的股票變現的任何資本利得徵收英國税，這是基於此類費用違反歐盟法律。實際上，任何轉讓都不需要繳納印花税。然而，美國持有者可能需要為我們的美國存託憑證同時繳納英國和美國的税款，前提是美國存託憑證和任何單獨的文書A以登記形式轉讓我們的股票將招致從價印花税。非居留(廣義上，如果個人成為居民，SDRT通常是無條件同意轉讓或更少的，並且在轉讓的七個税種中至少有四個是在英國居住的，但如果, 在免税額生效之日起六年內，如果美國國內公司是居住在英國的，那麼已支付的欠款將被償還，或者，如果特別提款權沒有罰金，將被取消。然而，轉讓我們公司的協議，即在英國使用、持有或收購股份或美國存託憑證，並通過這些股份或美國存託憑證從事貿易、職業或職業，我們不認為我們的股份或美國存託憑證將被視為股票或可預見的未來。這個結論是事實的決定，在這種情況下，雙重徵税的寬免可能是每年作出的，因此可能會發生變化。如果我們受到治療，應諮詢其專業顧問。美國對某些分配的額外税收和(Ii)美國聯邦所得税不被視為資本利得，除非美國持有人選擇徵税或以其他方式處置我們的股票或美國存託憑證一般將確認變現金額的美元價值與此類收益和某些超額分派之間的差額，按比例高於所持股份或美國存託憑證。這一資本收益或損失將是分配收益的每一年的有效長期資本收益或損失率。前一年開始的第一個年度，我們的股票美國為外國税收抵免限制的目的。從我們那裏收到的損失股息的扣除將不符合降低税率的資格，額外的税收考慮所得税。英國遺產税預扣和信息報告以美國為居籍的個人(就《遺產税公約》向美國持有者支付股息和其他收益的目的)，並且不是英國國民遺囑Notto股票或美國存託憑證, 由美國支付代理人或其他美國中間人就我們的股票或美國存託憑證繳納英國遺產税，並向美國國税局(IRS)和美國持有人個人的死亡報告，或在交易期間轉讓股份或美國存託憑證，這可能是適用法規所要求的。備份預扣個人的一生，前提是任何適用的美國聯邦禮物或遺產可以適用於這些付款，如果美國持有人未能提供税款，除非股票或美國存託憑證是商業財產的一部分，或準確的納税人識別號碼或英國常設機構的豁免證明，或與用於身份的英國固定基地有關，或未能符合適用的證明要求。獨立的個人服務的表現。除非，當信託成立時，委託人應就這些規則諮詢他們的税務顧問，並且任何其他股份或美國存託憑證都要繳納英國遺產税和美國聯邦遺產税，包括與持有英國遺產税的美國聯邦税務責任相關的要求。英國印花税及印花税儲備金印花税，除某些例外情況外，任何將我們的股份轉讓給託管銀行的票據，須按代價金額或價值(如已出售)或按該等股份的價值(如非出售)按1.5%的税率繳付印花税。在該等情況下，亦可按代價金額或價值或股份價值的1.5%税率繳付印花税儲備税(SDRT)，但如支付相等於該等SDRT負債的印花税，則無須繳付印花税儲備税。

198Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018年戰略無線電有限公司(註冊號1833679)。繼德國多家控股股份公司於1988年10月向公眾提出現金對價後.自該公司完全分拆以來，我們已進行了各種重大交易，這些交易的總代價為1300億美元(950億盧比)，摘要如下：交易完成後，沃達豐的股東於1999年6月收到了Verizon AirTouch Plc，但隨後由Analjit Singh和Neelu Analjit Singh恢復了以前的名稱，使我們的股份達到89.03%，使我們在合併後的實體中擁有45%的權益。收購西班牙的Corporation Ono，S.A.(以下簡稱：小野)，包括收購法國和意大利的股份，並增加了我們在法國興業銀行的間接持股比例，從而於2006年4月27日將我們的荷蘭業務合併為50：50的合資企業。沃達豐印度公司(不包括其在Indus Towers的42%股份)於2010年9月10日以400億印度盧比的價格將我們在中國業務中的3.2%權益全部出售給ATC，現金對價為77.5億盧比，並在今年上半年獲得末期股息收購沃達豐歐洲公司51%的合資公司股份。2012年7月27日，我們收購了向Liberty Global支付的電纜和對價的全部股本和現有Liberty的76億澳元(1，3.4億歐元)。活動了解更多詳細信息。其他信息歷史和發展本公司於1984年根據英國法律註冊成立，於2013年9月13日我們收購了Kabel名稱更改的76.57%權益，並以58億歐元的價格收購了racal Telecom Plc 20%的股本。於2014年2月21日完成該協議，並於1991年9月宣佈成立獨立公司, 當時它於2013年9月2日更名為沃達豐，以處置我們的美國集團，該集團的主要資產是其在威瑞森無線(Verizon Wireless)的45%權益給Verizon(Verizon Wireless)。最重要的股權包括在意大利沃達豐剩餘的23.1%的少數股權。與AirTouch通信公司的合併完成了總計850億美元的股票和現金(約合370億美元)。1999年6月30日。本公司於2014年3月更名為沃達豐，於2000年7月28日收購VIL Holding Vodafone Group Plc的間接股權，然後於2014年4月收購VIL剩餘的10.97%股權，於2000年7月10日完成與貝爾大西洋皮拉馬爾企業有限公司的協議，以890億印度盧比和GTE的現金代價合併他們的美國蜂窩業務，創建最大的(10億盧比)，使我們的所有權權益達到100%。2014年7月23日，我們收購了Grupo的全部股本，收購了Mannesmann AG，該收購於4月12日完成，相關淨債務為72億澳元。2000年。通過這筆交易，我們於2016年12月31日收購了德國的業務，並於2016年12月31日完成了與Liberty u RadiotéléPhone S.A.(簡稱VodafoneZiggo Group Holding B.V.)的交易。更多細節見1999年至200427年間一系列商業交易的附註：收購和處置。我們收購了沃達豐日本97.7%的股份。2017年3月20日我們宣佈了合併協議2007年5月8日我們收購了在印度證券交易所上市的擁有控股權的公司Ccell, 與沃達豐印度有限公司(前身為沃達豐Essar Limited)合併後，公司將由沃達豐和以109億美元(約合77億歐元)的價格共同控制。更多詳情，見附註28？？承諾。2009年4月20日，我們額外收購了沃達康15.0%的股份。2018年3月31日，沃達豐印度公司完成了以206億茲拉爾(18億美元)的現金對價出售其股份的交易。5月18日，印度獨立的塔樓業務移交給ATC電信基礎設施2009年，Vodacom成為子公司。私人有限公司(ATC)，企業價值385億印度盧比(4.78億歐元)。完成IDEA出售其獨立塔樓移動有限公司的交易，現金代價為43億GB(52億歐元)。更多詳情，見附註28？？承諾。2011年6月16日，我們將我們在SFR中44%的權益全部出售給威望迪。2018年2月26日，我們宣佈卡塔爾基金會將從SFR中獲得2億瑞士法郎。2011年6月1日和7月1日，通過一系列商業交易控制SFR的沃達豐和卡塔爾基金會有限責任公司，沃達豐卡塔爾以13.5億澳元的總現金對價從Essar Group(3.01億歐元)手中額外收購了VIL 22%的股份。交易於2018年3月29日完成。現金對價為42億美元(29億盧比)，包括更多細節見附註27收購和處置。預扣税金2018年4月25日，沃達豐、Bharti Airtel Limited(Bharti Airtel)在2011年和2012年通過一系列商業交易，沃達豐和IDEA宣佈將Indus Towers Limited(印度河轉讓了其從Towers Iters購買約11%VIL的權利)合併為Bharti Infratel Limited(Bharti Infratel)。, 創建Essar Group to Piramal Healthcare Limited(皮拉馬爾)。8月18日，擁有2011年各自業務的合併公司Piramal以Bharti Infratel和Indus Towers的現金從Essar集團手中購買了VIL 5.5%的股份。Bharti Airtel和沃達豐將考慮286億印度盧比(4.1億歐元)。二零一二年二月八日，根據條款，雙方共同控制合併後的公司，以新股東協議的現金向Essar Group再購買VIL 5.5%的股份。關於更多細節，見附註31？後續事件審議約301億印度盧比(4.6億盧比)。2018年5月9日，沃達豐宣佈已同意收購德國Polkomtel Unitymedia GmbH和Liberty Global在波蘭的業務的24.4%權益，現金對價約為9.2億澳元(不包括其直屬家庭業務)，之前在捷克共和國(不包括其直屬家庭業務)。匈牙利和羅馬尼亞，企業總價值184億歐元。預計這將包括約108億澳元的現金Wireless Worldwide plc，現金代價為10.5億英鎊的債務，有待完成調整。2012年10月31日，我們以8.4億新西蘭元(6.6億盧比)的現金代價收購了新西蘭的TelstraClear Limited。2018年3月31日之後、2018年6月18日本年度報告簽署之前發生的其他重大交易的細節包含在附註31中。未經審計的信息

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 199介紹其業務活動的運營情況。這種監管通常是在2017年5月，國家監管機構(BNetzA)啟動了歐盟委員會的電信服務和一般競爭(市場建議)，目前涵蓋國家和區域一級以及比特流批發產品的關鍵監管發展。纖維改良至截至2018年3月31日止年度。許多監管動態並未排除進入現任公司的FTTH或考慮尚未到達零售業的潛在訴訟程序的可能性)或完全放松管制。2017年6月，BNetzA評估了2.0 GHz的頻譜需求以及此類事件對我們業績的財務風險。本地環路(VDSL ULL)和街道上推出的Vula產品生效。因此，我們所有的歐盟客户都能夠使用他們在近岸地區的家。沃達豐德國公司的VDSL ULL客户將發佈來自德國電信的針對3.5 GHz頻段的擬議自由數據流動法規。這項權利和處理服務，如雲計算，大數據分析，歐盟網絡和信息安全局，並建立一個新的原則和指導方針的基礎設施定價的背景和服務。預計在2018年年中之前不會進行諮詢。歐盟將在全球人工智能競賽中展開競爭。2017年9月，沃達豐意大利被分配到米蘭市，負責平臺到業務關係的監管，並宣佈對沃達豐意大利公司採取執法行動，原因是失敗代碼)歐洲議會之間正在進行討論, 到每月計費週期。2018年2月，意大利大賽將於2018年底敲定。《通信守則》涵蓋了意大利、它的三個競爭對手和行業貿易協會，聲稱該行業和機構的設置和治理。關鍵建議仍與AGCOM決議保持一致，並就未來監管和受監管共同投資的處理交換信息，零售定價將使運營商恢復按月計費。沃達豐意大利公司已就Spectrum管理政策提出上訴。2018年10月。沃達豐還在為自己辯護，反對整個歐洲單一市場在多個領域的內容ICA，並對合並財務報表提起法律訴訟。聯合王國有形商品，消費者新政，其中包括關於英國電信就國家視聽媒體服務和版權監管機構提出的上訴的決定的理由。英國電信新法規擱置了其暗光纖接入產品的推出，目前已在成員國開始應用，這將使Ofcom之前的決定不受挑戰。在穿越歐洲時。Ofcom正在制定900 MHz和1800 MHz的年度許可費，這將在不久的將來用具體規則更新現有的電子隱私指令。2018年2月，英國通信辦公室通知歐盟委員會，其擬議的地鐵數據保護指令(指令95/46/EC)在整個歐盟範圍內生效時將從每分鐘0.495便士改為每分鐘0.489便士, 加強對歐盟公民的保護，提高(當前CPI=2.5%)。Ofcom還澄清，所有呼入概述戰略報告治理財務其他信息監管我們的運營公司通常受到監管歐洲地區適用於所有活動的德國法律的特定法律和法規的監管。固定地點(市場3)批發准入的市場審查過程下一節描述了監管框架和非捆綁本地環路(ULL)和虛擬非捆綁本地接入(UULA)歐盟(EEU)，在此期間，我們擁有重大利益的住宅(FTTH)法規目前包括在市場3法規中，在下一節中報告的涉及正在進行的訴訟程序的網絡可能只能通過輕描淡寫的方法(例如結論)進行監管。因此，我們無法為移動服務附加特定的3.5 GHz級別。預計將於2018年年底舉行拍賣。歐盟(歐盟)2017年8月BNetzA發佈了關於2017年6月實施像在家一樣漫遊的要求的決定，該決定針對在歐盟漫遊時極高速率數字用户線路的遷移提供非捆綁資費，受合理使用限制。鑑於德國電信於2017年9月部署Vectoring，歐盟委員會(BNetzA)將從2018年年中開始遷移到替代比特流產品上。為了促進歐盟內部數據存儲的跨境提供，沃達豐德國於2017年12月購買了1x42 MHz頻譜和物聯網，新的歐盟網絡安全戰略和網絡安全頻譜將於2021年到期。行動, 旨在賦予德國數字網絡法(DigiNetz-Gesetz)更大的作用和更多的資源。2018年2月，BNetzA發起了一次關於德國數字網絡法(DigiNetz-Gesetz)中歐盟層面ICT產品網絡安全認證框架的全國磋商。結果2018年4月，歐盟委員會發布瞭如何準備意大利的戰略已經提出了與平臺有關的新建議，並提出了擬議的5G試點。解決假新聞和內容責任。2017年11月，國家監管機構(AAGCOM)遵守一項決議，要求電信運營商遵守歐洲理事會和歐盟委員會，預計管理局(ICA)也對沃達豐接入法規、頻譜、最終用户權利、普遍服務展開反壟斷調查，運營商同意不遵守違反競爭法正在辯論的內容包括接入被動基礎設施，對稱定價策略是對隨後一項法律的迴應，該法律迫使歐盟內部的國際呼籲和歐盟對成員國的監督水平反對AGCOM的執法行動，聽證會將考慮有關消費者保護、版權和視聽調查的建議，並已修訂了未來的定價策略。可能影響電子商務和意大利訴訟信息分發的服務，見附註29或有負債正在進行。這些建議包括關於數字和關於更好地執行消費者權利的新指令的建議，以及關於新指令的建議。2017年11月，競爭上訴法庭公佈了關於版權在線內容服務跨境可移植的全文, 權威機構(Ofcom)2016年商業互聯市場回顧。消費者獲得在線電視和視頻點播訂閲Ofcom制定臨時條件以繼續監管委員會關於電子隱私監管的立法提案，2017年12月，上訴法院維持了BT/EE對適用於電子通信部門的上訴。因此，我們預計Ofcom將重新諮詢這些費用。2018年5月25日，一般數據保護條例(GDPR)取代了1995年的費用。GDPR協調數據保護要求，從2018年4月1日至2021年3月31日生效。當前費率組織在持有其個人數據時的責任。從2018年6月1日起，此後每年下降約CPI-4%將受到收費控制，包括來自非歐洲經濟區國家的電話。未經審計的信息

200沃達豐集團2018年20-F年度報告將於2018年5月30日做出決定。波段，耗資3.8億GB，將於2038年4月到期。對於收購體育權利，包括沃達豐Ziggo的電視頻道，歐盟委員會競爭主管機構(DGCOMP)禁止相關公司的決定可能違反了歐盟反壟斷規則，該規則禁止法院批准EE幹預以支持歐盟委員會。2017年6月，國家監管機構(國家監管機構)發佈了國家觀眾向歐洲人提交了對愛爾蘭現有運營商的初步裁決。授權指令的後續諮詢，該指令目前正在由ECJ審查。葡萄牙在移動虛擬網絡上批發短信/彩信服務的定價一項關於語音通話終止批發市場的公眾諮詢已向最高法院提出上訴。2018年2月，Anacom發佈了一份決定草案，在2020年1月1日之前，為90%的人口提供30 Mbps的零額定速度。葡萄牙市場違反了網絡中立性法規，沃達豐葡萄牙公司繼續質疑支付通知，總計將計算普遍服務淨成本接入部分補償的最高批發價。服務。西班牙電信每月17.57盧比的新批發價是羅馬尼亞5G頻譜分配的諮詢過程，國家監管機構(ACM)沒有在2017年9月提出上訴。拍賣預計將在2019年舉行，但時間規則尚未凌駕於荷蘭相關市場關於固定和移動呼叫終止的網絡中立性條款，並提議在此期間反對新的地鐵每分鐘0.581歐分的規定，來自歐盟委員會的反對意見, 2017年7月將使用該部隊減少MTR。在2013年至2016年期間，在新的LRIC模型得出結果之前，保持現有的關税。成本加成(BULRIC+D)。2017年7月，沃達豐Ziggo提起上訴，要求每分鐘0.982歐分，並一直有效到批發固定接入市場結束，其中它的目標是從2018年1月1日起對每分鐘進行監管，然後從對KPN的監管中每分鐘0.946歐分。公眾諮詢於2018年4月結束，其他信息監管(續)於2018年3月，英國通信辦公室通知沃達豐英國，已於2018年4月開放Liberty Global，沃達豐正式重新通知調查其沃達豐PASS關税。Ofcom正在調查UPC/Ziggo與歐盟委員會的合併，此前交通管理的使用是否符合歐洲法院的NetOrigin批准決定。雙方會見了中立條例。4月25日，委員會在會上解釋了沃達豐英國在3.5 GHz下獲得1x50 MHz頻譜的情況，以及為獲得批准需要做的事情。和記黃埔向歐盟總法院提出上訴2018年4月歐盟委員會開始調查擬議中的和記黃埔對西班牙電信(Telfónica UK)(OO2)的收購正在進行中。委員會表示，它感到關切的是，根據《數字經濟法》與收購有關的卡特爾和限制性商業做法，沃達豐英國不得不實施體育權利法案。以及沃達豐Ziggo、福克斯體育和媒體購買上限功能，到2018年10月。上限將由IMG、MP&Silva和B4 Capital的代理商選擇，他們都確認自己是客户，並確認超過所選上限的任何支出, 在沒有委員會訪問的情況下，這一點是不可能的。VodafoneZiggo正在全力配合客户明確的事先選擇加入，不能收費。委員會的調查。西班牙愛爾蘭2017年6月西班牙最高法院駁回上訴沃達豐愛爾蘭在2017年5月收購了沃達豐西班牙和其他利益攸關方在各城市的105 MHz頻譜，反對3.6 GHz頻段的皇家法令，並在這些地區購買了85 MHz頻譜，這是根據第8/2009號法律制定的所謂電視税的成本，該法律要求融資1800萬澳元，2032年7月到期。目前正在與RTVE公司討論，該公司將得到1.5%的私營電視網絡的支持，是過渡計劃的監管機構。佔電信運營商總營業收入的0.9%。2018年2月，法院(ECJ)計劃在2018年下半年就電視税與第6條的兼容性舉行會議，審查監管治理程序的結果。市場3a和3b審查2017年9月國家觀眾法院宣佈，對寬帶的罰款正在進行中，此前已提議對西班牙電信、Orange和沃達豐實施以成本為導向的定價。2012年12月，因濫用支配地位，向過度運營商徵收(MVNO)，無效。國家監管機構(CNMC)2018年1月國家監管機構(Anacom)提出將MTR從每分鐘0.75歐分降至0.43歐分2017年12月，為其農村LTE分鐘發佈了部長命令草案，併為額外的年度降幅設定了下滑路徑至0.36計劃，該計劃要求800 MHz頻譜的持有者在2020年7月達到每分鐘10歐分。覆蓋人口少於5,000人的地區, 最終訂單預計最低將於2018年6月完成。葡萄牙的實踐得出結論，2018年2月，CNMC新MTR中的一些報價生效，減少了漫遊法規。沃達豐葡萄牙公司在目前每分鐘1.09歐分至每分鐘0.64歐分的價格下提交了答覆，公眾諮詢於4月結束，阿納康姆將於2020年1月做出最終決定。預計在2018年年底之前。2018年3月，CNMC擬議的監管經濟可複製性於2018年3月，Anacom發起了一次公眾諮詢，以評估和測試(EERT)，作為西班牙電信關於其光纖的義務的一部分，為5G準備頻譜分配。這一機制由Anacom發佈關於2012-2014年特別業務的3480萬歐元，並於2018年4月獲得CNMC批准。羅馬尼亞荷蘭國家監管機構(NANCOM)於2017年6月對鹿特丹法院2017年4月的裁決提起訴訟，該裁決認為，歐洲行業的迴應是由ANCOM在《電信法》開始時公佈的，並相應地修改了該法案。2017年7月，沃達豐Ziggo的初步禁令請求2017年7月，ANCOM公佈了其2017-2020年市場審查分析草案，但被法院駁回。根據自下而上的歐盟長期增量基準，自2018年5月1日起，新的關税從每分鐘0.96歐元增加到0.84歐元，以維持目前的終止率水平，但以下保持不變, 違反ACM的MTR/FTR市場決定。上訴法院預計希臘將在2018年6月之後做出裁決。2017年8月，國家監管機構(EETT)在2018年2月公佈了一份基於其分析的決定草案，在2017年繼續存在的基礎上，歐盟內部發起的電話的MTR從1.072沃達豐Ziggo(有線接入)降低。滑行路徑進一步將地鐵運價降低至每ACM 0.958歐分，將在2019年6月至1月之後將其決定通知歐盟委員會，直到進一步審查。未經審計的信息

Vodafone Group Plc Form 20-F 2018 201年度報告2018年3月，AKEP就批准使用從希臘到阿爾巴尼亞的國際移動電話在2012年啟動了公眾諮詢。2018年6月1日。內閣(FTTC)監管服務作為其28個月下一個月的一部分於2018年4月沃達豐馬耳他通過兩個FTTC收購了Vodafone希臘批發Vula服務的2x10 MHz頻譜，成本為每年619,500歐元，將於2033年4月到期。底價5910萬英鎊, 17年零10個月的執照。2017年9月，DOT發佈了印度電報(修正案)實施截止日期。2017年9月，TRAI發佈了修訂後的互聯使用費用，2018年1月，德里高等法院就沃達豐批發接入市場提出的訴狀容易受到事前監管。不符合TRAI對O2 CZ/Cetin和T-Mobile CZ互連的資費要求的情況正在進行中。2018年2月，TRAI發佈了電信資費令，市場3a和3b的固定批發接入審查決定將根據競爭令人滿意的近20%人口的用户基礎和毛收入來確定並公佈。沃達豐印度對TTO要求Vula Access提出了挑戰，並引入了BULRIC+Access定價，允許所有TRAI在2018年2月不對未發佈的內容採取任何強制性或懲罰性行動TRAI已於2018年3月提交了其關於TRAI的減排概述戰略報告治理財務的建議2017年9月EETT為沃達豐希臘舉行了正式聽證會2018年3月沃達豐阿爾巴尼亞收購了Vodafone希臘50%的頻譜，Cosmote通過退出市場來回應可用的投訴。在這次口頭聽證會之後，Wind以涉嫌濫用支配地位為由提起訴訟，沃達豐希臘提交了他們對800 MHz頻段的權利。2018年1月對EETT的書面答覆。2018年4月，AKEP發佈了一項決定，要求運營商在2017年11月沃達豐希臘推出Vula光纖後，有義務從世代接入(NGA)推出計劃開始，將其捆綁包從28天切換到30天，而Vula-FTTH啟動馬耳他計劃於2018年年中推出。EETT關於Vula的最終決定2018年3月馬耳他政府宣佈了其意向規範和規定，預計將於2018年5月發佈並通知委員會，為所有新的和委員會引入SIM卡註冊要求。EETT正在開發BULRIC+模式，以滿足現有客户的需求。用於計算批發銅線和光纖接入價格(包括和FTTH)。800 MHz頻段和2.6 GHz頻段的2x30+25 MHz頻譜2017年11月，沃達豐希臘續訂了1800 MHz頻段的2x15 MHz頻譜, 這將於2018年2月到期，在非洲、中東和亞太地區，印度於2017年12月EETT宣佈，2017年8月，國家監管機構(TRAI)修訂了其授權，規定了如何建立、管理、終止和續訂用於評估掉話率和客户合同的服務質量法規。加大了對違規行為的經濟處罰力度。沃達豐希臘已請求將從2018年10月1日起要求原始設備的規則2017年延長一年EETT宣佈其決定，通用服務製造商(OEM)強制要求進行售前測試，2010和2011年的成本對所有進口和國產電信指定提供商的認證是不公平的負擔，淨成本應介於所有印度認可實驗室的設備之間。操作員。沃達豐希臘已就EETT的決定提出上訴。捷克共和國(IUC)法規，將MTR從每分鐘0.14 INR降低到INR 2017年11月，國家競爭主管機構(UOHS)每分鐘0.06，從2017年10月1日到2019年12月31日發佈了零售移動電信市場部門和Bill&Keep從2020年1月1日起的調查結果。沃達豐印度公司對調查提出質疑，並得出結論，孟買高等法院沒有發現該規定存在反競爭行為。下一次聽證會即將舉行，移動運營商遵守了競爭法。然而，, 2018年6月11日。沃達豐印度公司在德里高等法院的請願書不排除未來對TRAI之前的IUC規定實施事前監管的可能性，該規定由國家監管當局(CTU)減少。CTU的移動市場地鐵至INR 0.14將於2018年5月24日下一次上市。分析仍在繼續，在他們的初步調查結果中，移動印度公司對TRAI的挑戰建議對2018年4月發生的故障處以罰款沃達豐捷克共和國的現有900 MHz並提供足夠的互聯點到Reliance Jio(RJIL)1800 MHz頻譜許可證被延長至2029年6月-已經完成。由於這個問題已經擺在了分區替補席上，收取了650萬英鎊的費用。在Idea Ccell的案例中，它現在被推遲到2018年8月10日。DG Comp對沃達豐印度公司之間的網絡共享協議的調查正在德里高等法院懸而未決，匈牙利的下一次聽證會定於2018年8月舉行。2017年12月，國家監管機構(NMHH)公佈了地點。NMHH已經撤回了覆蓋(TTO)第63修正案和重大標記權(SMP)的地區的義務現在將持平。在非競爭性領域，它規定了提供掠奪性定價目的的義務, 而細分優惠將被報告為接入產品。在馬德拉斯高等法院，法院於2018年3月19日下令調查800 MHz網絡和分段收費的頻譜共享。Magyar Telekom和Telenor的合作正在進行中。為抑制頻譜池而制定的新頻譜上限尚未制定修訂後的國家電信政策。實施了《國家草案》。這是NMHH為了迴應Dot發佈的Magyar數字通信政策而提出的，Dot發佈了徵求意見的意見，Telekom和Telenor 900 MHz頻段共享頻譜得到批准，該政策預計將於2018年6月敲定。以解決定於2019年舉行的700 MHz拍賣。阿爾巴尼亞的國際終止費從0.53印度盧比降至0.30印度盧比2018年2月，國家監管機構(AKEP)在孟買高等法院結束了會議紀要。法院將根據其對移動市場的分析來審理此事，並以Airtel和IDEA也提交的請願書結束了所有三家運營商的訴訟，下一次聽證會將是各自移動語音通話終端市場的SMP。2018年6月19日。AKEP發起了一項公眾諮詢，建議不對稱的MTR支持AlbTelecom和Telekom。

202沃達豐集團2018年20-F年度報告2017年9月，檢察官開始生效SIM卡。TRAI就網絡中立性提出的建議在調查中尚未傳達。他們的審查日期尚未確定。對向印度提供的電信服務徵收10%的消費税，這是印度應對該部和報文傳送的財政要求的挑戰。Vodacom DRC正在參與印度電信行業協會，目前仍在等待。Vodacom DRC繼續參與行業協會的承諾。2017年7月，Vodacom坦桑尼亞收到了一份不符合規定的訂單，並從這些市場和細分市場中確定與12月進行的SIM註冊測試有關的(TCRA)法規。預計該報告不會在合規命令發佈之前發佈，涉及2017年9月進行的測試。2017年12月，TCRA發佈了南非每分鐘數據服務的新MTR為15.60 TZS15.60。審查工作正在進行中。2018年1月發佈了合法執法條例，通知MTR和FTR將於2018年10月起適用, 而Glide系統許可證是由坦桑尼亞中央銀行批准的，沿線服務發佈了一份邀請，就電子貨幣發行商許可證申請的處理提供意見。2016年10月發佈的政策白皮書。2018年3月，部門其他信息法規(續)發佈了對修訂頻譜ICASA的許可證的修訂ICASA對歷史上處於不利地位的上限的股權所有權的調查以及對頻譜集團的遞延付款負債的支付正在進行中。調查的目的是確定此類許可證持有者在2012至2016年間的韓元。總體來説，ICASA執行信息和通信技術部門守則的方法，上限已從25%提高到35%。取消了50%的帶內上限和ICASA對B-BBEE和HDG的股權所有權的促進，並對合並後的B-BBEE施加了50%的總體上限。目前，監管B-BBEE的權力屬於部門頻譜，保持在低於1 GHz的頻段(700 MHz，工商局，ICASA目前的作用已被限制為800 MHz和900 MHz)。沒有為個人施加上限，以實施B-BBEE法案的要求，以及相關或組合頻譜保持在1 GHz以上的規定。ICASA宣佈將於2018年5月舉行公開聽證會電信委員會於2018年5月16日和17日批准了一套TRAI，之後他們將公佈他們的調查結果。創建互聯網監管框架的建議Vodacom：剛果民主共和國電話，通過公共Wi-Fi網絡普及寬帶, 2017年6月，税務當局開始調查2015年12月引入飛行中連接(IFC)服務提供商Vodacom剛果的2G牌照續簽是否合法，是否在TRAI下設立電信監察員並被沒收。Vodacom剛果公司已提出交涉，以表明廣電部門對經商便利化的建議。下一步是按照法律制定必要的框架並支付續簽許可證所需的費用。對將於2017年11月生效的建議的現行法律修正案不是電信委員會向所有MNO進行的5月份議程登記調查的一部分。2018年3月電信法庭(TDSAT)對沃達豐的聽證會的結果是，簽署了一項法令法律，其中包括延長電信(點)以批准沃達豐向最終用户免費轉讓，例如免費分鐘促銷、與剛果民主共和國政府的數據使用接觸，以澄清法律的各個方面。有關擬議的沃達豐IDEA合併的信息，請參閲附註28與剛果民主共和國政府的接觸，以澄清有關在印度訴訟的法律方面的信息，請參閲附註29？或有負債，並申請任何必要的豁免要求，適用於合併財務報表和法律程序。自2018年3月起適用於所有行業, 所有分包合同必須與Vodacom簽訂：僅限南非、剛果人擁有和註冊的公司。2017年6月，國家監管機構(ICASA)通知Vodacom：坦桑尼亞打算進行調查，以確定2017年7月的優先市場Vodacom坦桑尼亞收購了電子通信部門(EECS)的2x7 MHz和2x14 MHz。耗資7萬美元的3.5 GHz頻段頻譜調查的目的是在2031年7月確定相關的批發和零售市場。ECS中通常傾向於事前監管的部分，管理局打算優先進行市場審查和潛力，900美元, 2019.2016年度9月被國家監管部門罰款1000元。2017年12月，Vodacom坦桑尼亞收到了另一份非正式申請。2017年8月，競爭委員會(競爭委員會)表示，Vodacom坦桑尼亞已經提交了答辯書，並等待TCRA的最終結果，即他們將對市場進行市場調查，以做出數據決定。Vodacom坦桑尼亞公司繼續與南非的TCRA和行業服務機構合作(數據服務市場調查)，覆蓋所有人，以執行SIM註冊合規行動。從2018年1月1日起對價格做出貢獻或影響價格的價值鏈上的相關參與者。滑行路徑將MTR降至TZS2.00/2017年9月，ICASA發佈了對2022年1月終止會議紀要的修正案。Vodacom坦桑尼亞公司已向公平競爭委員會提出上訴，要求將MTR和FTR的費率規定延長至9月30日。2018年。ICASA正在構建成本模型，該模型將在以後應用。引入合法的攔截系統。2017年11月，電信和郵政部長Vodacom坦桑尼亞在2018年2月申請支付通信修正案法案(TBill)，該法案源於ICT，允許在電信和郵政服務到期之前繼續提供移動貨幣服務。TCRA將於2018年3月提交最終法案，TCRA宣佈打算於2018年6月拍賣內閣和議會在700 MHz頻段採用的2x20 MHz頻譜。ICASA於2018年4月推出了最終用户和訂户服務章程，TCRA於2018年3月開始審查，以確定是否存在2018年修訂條例, 其中包括對數據的監管是移動金融服務中重要的市場力量，以及對數據捆綁包的轉移和展期要求。調查結果將於2018年12月公佈。ICASA邀請在700 MHz、800 MHz和2.6 GHz頻段申請(IITA)頻譜許可程序的時間框架仍在推遲，而高等法院的司法審查程序仍在進行中。未經審計的信息

沃達豐集團在澳大利亞地區發佈的Form 20-F 2018 203年度報告。續簽將於2018年8月到期的2G牌照。2017年10月，全時段提價25%，2018年下半年提價2.1 GHz。高等法院。整個地區的批發和零售漫遊費率。發佈了研究法案，從2019年12月起，將在2017年12月為税制變化建立受監管的准入籃子法7061。並在存在FTTP的地方放鬆對銅接入的管制。該法案還將特別通信税(SSCT)在移動和固定網絡上的税率提高到7.5%，並加強對零售服務質量的監管。收費將限制在成本和收入之間的差額。為了擴大農村地區的寬帶覆蓋和解決移動通信問題，對寬帶市場3a和3b的市場審查程序，包括沃達豐新西蘭的合資企業集團，Spark和提交了其迴應，審查預計將完成將擴大覆蓋並提供固定無線和移動Safaricom：肯尼亞的國家動議，因為沃達豐土耳其向行政法院上訴有效過渡到國家監管機構(CCA)尚未公佈對耗資2.85億澳元的700 MHz頻段國家頻譜提交的意見的迴應, 電信部門。卡塔爾網絡(NNBN)接入定價審查。敦促在2068年6月28日之前提交VHA。該公司辯稱，這是在扭曲零售服務提供商的激勵措施，以提高沃達豐卡塔爾的效率。零售服務提供商對其接入定價審查的迴應。戰略報告概述治理財務其他信息Vodacom：莫桑比克2017年12月，VHA購買了1800 MHz頻段的2x5 MHz頻譜，2017年7月，國家監管機構(INCM)通知西澳大利亞州的頻段為2x5 MHz，Vodacom莫桑比克的頻譜為2x10 MHz，以遵守霍巴特和達爾文的國家安全局2.1 GHz頻段，總成本為7,237,000澳元。在移動運營商上實施攔截能力。2018年4月，ACCC於2017年11月發佈了其市場研究的最終報告，INCM完成了關於MTR和通信部門的成本研究，其中包括就一系列競爭和消費者問題提出的建議，即從2018年1月1日起將MTR設置為每分鐘0.43 Mt。這項研究決定到2020年1月1日將Mt0.36降低到Mt0.36。儘管Vodacom莫桑比克公司已經向INCM提交了申請，要求相當集中的運營商，包括Telstra的主導地位，但固定和移動領域仍然存在激烈的價格競爭，INCM已經宣佈打算拍賣包括沃達豐埃及公司在內的所有運營商的800 MHz、1800 MHz、埃及資費。已經增加的INCM到目前為止已經發布了許可草案，基礎設施共享, 經國家監管當局(NTRA)批准，並根據《競爭法條例》進行諮詢，以應對埃及英鎊貶值帶來的通貨膨脹影響。2016年《通信法》的要求。與Etisalat Misr有關行政Vodacom的仲裁案：Lesotho法院就NTRA的權力做出了有利於沃達豐埃及的裁決。2018年1月，中央銀行授予Vodacom萊索托一年一次的時間來確定運營商之間的MTR，目前仍懸而未決。仲裁庭移動金融服務牌照預計將在交叉詢問後確定裁決日期，國家監管機構(LCA)部門審查正在進行，證人陳述將在2018年5月期間進行。文件草案對埃及訴訟信息的兩人市場提出了關切，見附註29或有負債結構。Vodacom萊索托已向合併財務報表提交了對草案和法律程序的意見。加納國際漫遊2018年1月沃達豐加納支付了沃達康在整個東非共同體參與的判決債務的30%(480萬盧比)，這符合有條件的暫緩執行(EAC)漫遊諮詢過程，並已向高等法院的一項裁決提交了影響，上訴法院的一個小組確認了這一決定, 9月，坦桑尼亞交通部對加納中部地區Afransi的一塊土地進行了評估。這塊土地最初是加納土地議會會議授予加納電信的。委員會沒有進一步的倡議。Gomoa Afransi凳子的Twidan皇室家族對TCRA的EAC漫遊提出了異議，Vodacom坦桑尼亞公司尚未在法庭上參與沃達豐加納的土地所有權，並確保在擬議的EAC漫遊監管費率中做出判決。債務相當於1360萬加元。沃達豐目前正準備提交CRASA成本模型審查，以向監管機構通報其提交的針對該公司實質性判決的上訴預計將於2018年9月開始，預計將於2018年6月舉行介紹性股東會議。2017年8月，新西蘭政府推出了土耳其電信(新監管框架)修正案電信税改革，包括協調現有的超高速寬帶光纖到户(FTTP)倡議、服務(數據、語音和短信)，以及增值税和SCT適用於漫遊簡化流程，以修改移動市場的監管規定，2017年12月，國家監管機構(ICTA)於2017年8月發起了新西蘭政府授予合同的保證金擠壓測試和Vula補救措施。沃達豐土耳其有黑點，補貼金額為1.5億新西蘭元。2018.2年底的農村互聯互通, 獲得了一份建造至少400個新小區的合同，ICTA提出了在未來五年擴大3G覆蓋服務範圍的行動建議。納入新的大都市區仍被議會暫停，仍懸而未決。Safaricom繼續與當局合作，確保澳大利亞新的登記程序。2017年4月，沃達豐和記澳大利亞(VHA)收購了2x5 MHz，將於2030年12月到期。運營商對其內部競爭的初步研究2017年6月，VHA向國家寬帶提交了對NBN定價制度的重大而緊急的變化，其中沃達豐卡塔爾的移動許可證於2018年3月使用NBN的基礎設施延長。2018年3月，卡塔爾基金會於2017年12月完成收購，NBN宣佈了沃達豐在控股的合資公司中的股份的新定價安排，使VHA能夠重組其定價，以增加對更快速度分層計劃的需求。

204 Vodafone Group Plc Annual Report on Form 20-F 2018 Other information Regulation (continued) Overview of spectrum licences at 31 March 2018 700MHz800MHz900MHz1400/1500MHz1800MHz2.1GHz2.6GHz3.5GHz Quantity1Quantity1Quantity1Quantity1Quantity1Quantity1Quantity1Quantity1 Country by region(Expiry date) (Expiry date) (Expiry date) (Expiry date) (Expiry date) (Expiry date) (Expiry date) (Expiry date) Europe region Germany 2x102x102x101x202x252x10+52x20+251x42 (2033) (2025) (2033) (2033) (2033) (2020) (2025) (2021) 2x52 (2025) Italy n/a 2x102x101x202x152x15+52x15n/a (2029) (2018) (2029) (2018) (2021) (2029) 2x52 (2029) UK n/a 2x102x171x202x62x152x20+251x50 (2033) See note3(2023)See note3See note3(2033) (2038) Spain n/a 2x102x10n/a 2x20 2x15+52x20+20n/a (2030) (2028) (2030) (2030) (2030) Netherlands n/a 2x102x10n/a 2x202x20+52x10n/a (2029) (2030) (2030) (2020) (2030) Ireland n/a 2x102x10n/a 2x252x15n/a 1x1054 (2030) (2030) (2030) (2022) (2032) Portugal n/a 2x102x5n/a 2x6 2x202x20+25n/a (2027) (2021) (2021) (2033) (2027) 2x522x142 (2027) (2027) Romania n/a 2x102x10n/a 2x302x15+51x152x20 (2029) (2029) (2029) (2020) (2029) (2025) Greece n/a 2x102x15n/a 2x102x20+52x20+20n/a (2030) (2027) (2027) (2021) (2030) 2x152 (2035) Czech Republic n/a 2x102x10n/a 2x272x202x20n/a (2029) (2021) (2029) (2025) (2029) Hungaryn/a 2x102x10n/a 2x152x152x20+252x30 (2029) (2022)5 (2022)5 (2019) (2029) (2034) 2x1 (2029)5 Albania n/a n/a 2x8n/a 2x92x15+52x20+20n/a (2031) (2031) (2025) (2030) 2x222x1422x52 (2030) (2030) (2029) 2x462x562x56 (2024) (2024) (2021) Maltan/a 2x102x15n/a 2x252x20+52x30+252x21 (2033) (2026) (2026) (2020) (2033) (2020) Unaudited information

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018年205概述戰略報告治理財務其他信息700MHz800MHz900MHz1400/1500MHz1800MHz2.1GHz2.6GHz3.5GHz Quantity1Quantity1Quantity1Quantity1Quantity1Quantity1Quantity1Quantity1各地區國家(到期日)(非洲)，中東和亞太地區7 n/a n/a(2021至2036)7 n/a(2030至2036)7 n/a n/a Vodacom：南非8 n/a n/a 2x118 n/a 2x128 2x15+58 n/a n/a Vodacom：民主n/a n/a 2x6 n/a 2x18 2x10+15 n/a 2x15剛果共和國(2028)(2028)(2032)(2026)Lesotho9 n/a 2x309 2x159 1409 1x429莫桑比克n/a n/a 2x8N/a 2x8 2x15+10 n/a n/a(2018)10(2018)10(2023)坦桑尼亞n/a 2x8 n/a 2x10 2x15 n/a 2x7+2x14(2031)(2031)(2031)(2031)土耳其n/a 2x10 2x15+5 2x15+10 n/a(2029)(2023)(2029)(2029)2x12(2029)(2029)(2029)2x10 2x8 n/a 2x30 2x25+5 n/a(年度)(850 MHz)(年度)2028)(2032)(2028)埃及n/a n/a 2x13 n/a 2x10 2x20 n/a n/a(2031)(2031)新西蘭2x15 n/a 2x25 2x25+10 2x15+5 2x28(2031)(2031)(2021)(2021)(2028)(2022)Safaricom：肯尼亞n/a 2x102x17n/a 2x20 2x10n/a n/a(TBC)12(2024)(2022)加納n/a 2x8/a 2x10 2x15 n/a(2019)(2019)(2023)13卡塔爾(2018年3月出售)n/a 2x10 2x11 n/a 2x20 2x15 2x20 n/a(2029)(2028)(2028)(試用)2x52(2029)注：1單個(或未配對)頻譜塊用於非對稱數據(非語音)用途；塊數量已四捨五入為最接近的整數。在同一頻譜範圍內但牌照到期日不同的兩個區塊是分開識別的。3英國900 MHz、1800 MHz和2.1 GHz無限期許可證，並有5年的撤銷通知。4愛爾蘭城市105兆赫, 區域為85 MHz。5匈牙利提供900兆赫和1800兆赫許可證的有條件選擇權，將這些許可證延長到2034年。6阿爾巴尼亞的頻譜是從PLUS END退出市場獲得的。7印度由22個不同的服務區許可證組成，其有效期各不相同。8 Vodacom的南非頻譜許可證每年續簽一次。作為向新許可證制度過渡的一部分，國家監管機構向Vodacom發放了服務許可證和網絡許可證，允許Vodacom提供移動和固定服務。服務和網絡許可證的有效期為20年，將於2028年到期。9 Vodacom的萊索托頻譜許可證每年續簽一次。注：2.6 GHz柱中的1x40 MHz實際上是2.3 GHz。10牌照續期將於2018年5月31日到期。11澳大利亞表僅指悉尼/墨爾本。VHA在整個澳大利亞總共擁有：2x5 MHz頻段。悉尼/墨爾本/布里斯班/阿德萊德/珀斯的850 MHz頻段為2x10 MHz，澳大利亞其他地區為2x5 MHz。900 MHz頻段2x8 MHz覆蓋整個澳大利亞。800 MHz頻段：悉尼/墨爾本2x30 MHz，布里斯班/阿德萊德/珀斯/堪培拉2x25 MHz，澳大利亞西南部2x15 MHz，維多利亞/北昆士蘭2x10 MHz，達爾文/塔斯馬尼亞/南昆士蘭2x5 MHz。3.1 GHz頻段(不包括短期2.1 GHz許可證)，VHA在悉尼/墨爾本擁有2x25 MHz，在布里斯班/阿德萊德/珀斯擁有2x20 MHz，在達爾文/霍巴特擁有2x20 MHz，在堪培拉擁有2x10 MHz，在澳大利亞地區擁有2x5 MHz。12肯尼亞正在等待正式許可條款的確認。13加納全國步槍協會已經發放了臨時執照，目的是一旦全國步槍協會重新召集，就將其轉換為正式執照。

206沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告其他信息監管(續)移動終端費率(MTR)國家監管機構必須最大限度地考慮歐盟委員會關於固定和MTR監管的現有建議。本建議要求使用長期遞增成本方法來確定中期目標數。在過去三年中，我們子公司有效的MTR如下：國家/地區2016年20181 2017年4月1日20182歐洲(歐分)1.66 1.10 1.07 0.95(2018年12月1日)意大利(美分)0.98 0.98 0.98 0.95(2019年1月1日)英國(GB便士)0.68 0.50 0.50 0.49(2018年6月1日)西班牙(歐分)1.091.09 0.70 0.66(2018年12月1)荷蘭(1.86 1.86 0.5813愛爾蘭2.60 0.84 0.79葡萄牙0.83 0.79 0.75羅馬尼亞0.96 0.96 0.84 84(2018年5月1日)希臘1.08 1.07 0.96 0.95(2019年1月1日)捷克共和國0.27 0.248 0.248匈牙利(全部)1.71 1.71 1.71阿爾巴尼亞48 1.48 1.48 1.22(2018年9月1日)馬耳他0.400.400.40非洲, 中東和亞太地區印度(盧比)0.14 0.144 0.064沃達康：南非3.402.702.402.20(2019年1月1日)(美元美分)萊索托0.32 0.26 0.20莫桑比克(新西蘭元/美元美分)0.86 0.440.480.39(2019年1月1日)坦桑尼亞(坦桑尼亞)28.5726.9615.60土耳其(里拉)0.030.03 0.03澳大利亞(澳元美分)1.70 1.70埃及(PTS/Piastres)10.00 10.00 11.00新西蘭(新西蘭美分)3.56 3.56 3.56 Safaricom：肯尼亞(先令)0.99 0.99 0.99加納(比斯瓦斯)5.00 5.00 5.00卡塔爾(迪拉姆)(2018年3月出售)9.00 7.62 7.62注：1所有MTR均基於財政年度末的價值。2已宣佈將於2018年4月1日後實施的地鐵變更包括在當前費率或國家監管機構已確定下滑路徑或最終決定的情況下。3 NL-針對ACM的MTR/FTR市場決定的上訴程序開始於預計最早要到2018年6月才能做出的決定4 IN 2018 MTR已在孟買高等法院對該規定提出質疑。下一次聽證會定於2018年6月11日舉行。沃達豐印度公司向德里高等法院提交的反對TRAI之前的IUC規定的請願書將於2018年5月24日公佈，該規定將MTR降至0.14印度盧比。未經審計的信息

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 207概述戰略報告治理財務其他信息在討論集團報告的經營業績時，介紹了替代業績衡量標準，以向讀者提供管理層定期審查的額外財務信息。然而，並不是所有公司(包括本集團所屬行業的公司)都統一定義了所提供的這些附加信息。因此，它可能無法與其他公司的類似標題措施和披露進行比較。此外，所列某些信息是根據國際財務報告準則計算得出的，但本身並不是明確允許的公認會計準則計量。不應孤立地看待這種替代業績衡量標準，也不應將其視為同等公認會計準則衡量標準的替代衡量標準。服務收入服務收入包括與提供持續服務有關的所有收入，包括但不限於每月接入費、通話時間使用量、漫遊、非沃達豐客户的呼入和呼出網絡使用量以及來電的互連費。我們認為，報告這一衡量標準既是有用的，也是必要的，原因如下：它被用於內部業績報告；它被用來設定董事和管理層薪酬；它在與投資分析師羣體的討論中是有用的。報告的服務收入與各自最接近的GAAP衡量標準收入的對賬，見我們的財務業績？第22至29頁，以及上一年度經營業績？第178至182頁。調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率調整後的EBITDA為營業利潤，不包括聯營企業和合資企業的業績份額, 折舊及攤銷、出售固定資產的收益/虧損、減值虧損、獨立重組計劃產生的重組成本、其他營運收入及開支，以及管理層認為不能反映集團基本業績的重大項目。我們使用調整後的EBITDA，結合其他公認會計原則和非公認會計原則財務指標，如調整後的EBIT、調整後的營業利潤、營業利潤和淨利潤，來評估我們的經營業績。我們相信，經調整的EBITDA是一項營運業績指標，而非流動資金指標，因為它包括營運資金的非現金變動，並由行政總裁審閲，以評估內部業績及經調整的EBITDA利潤率，後者是另一項銷售利潤率數字。我們認為，報告調整後的EBITDA作為業績衡量標準是有用的，也是必要的，因為它提高了各部門利潤的可比性。由於調整後的EBITDA沒有考慮影響運營和業績的某些項目，因此調整後的EBITDA作為業績衡量標準具有固有的侷限性。為了彌補這些限制，我們結合其他公認會計準則和非公認會計準則的經營業績指標分析了調整後的EBITDA。不應單獨考慮調整後的EBITDA，也不應將其作為衡量經營業績的GAAP指標的替代品。合併財務報表附註2和第217頁分別提供了調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率與最接近的同等GAAP衡量指標--營業利潤的對賬。集團調整後息税前利潤、調整後營業利潤和調整後每股收益集團調整後息税前利潤和調整後營業利潤不包括因離散重組計劃產生的減值損失、重組成本, 攤銷客户基礎和品牌無形資產、其他營業收入和支出以及其他重大一次性項目。調整後的息税前利潤也不包括聯營公司和合資企業的業績份額。調整後的每股收益也不包括某些匯率差異，以及相關的税收影響。我們認為，報告這些指標既有用又必要，因為它們用於內部業績報告，用於制定董事和管理層薪酬，並用於與投資分析師羣體和債務評級機構的討論。調整後的EBIT與第22頁財務業績部分中各自最接近的相當於GAAP的衡量標準-營業利潤-進行了對賬。調整後的營業利潤與各自最接近的GAAP計量--營業利潤--的對賬，載於合併財務報表的附註2分段分析。調整後每股收益與基本每股收益的對賬在第24頁的財務業績部分提供。現金流量計量和資本增加在介紹和討論我們報告的業績時，自由現金流量(頻譜前)、自由現金流量、資本增加和運營自由現金流量都是計算和列報的，即使這些衡量標準在國際財務報告準則中沒有得到確認。我們認為，向投資者和其他相關方傳達自由現金流是有用的，也是必要的，原因如下：自由現金流(頻譜前)和自由現金流使我們和外部各方能夠評估我們的流動性和我們的運營產生的現金。自由現金流(頻譜前)和資本增加不包括無形資產中包括的許可證和頻譜支付, 與正在進行的業務無關的項目，如股息水平，以及被視為可自由支配的項目，如與收購和處置或融資活動有關的現金流。此外，它不一定反映我們有義務招致的金額。然而，它確實反映了可用於此類可自由支配活動的現金，以加強綜合財務狀況表或以股息或股票購買的形式向股東提供回報；-自由現金流有助於與其他公司的業績比較，儘管我們對自由現金流的衡量可能無法直接與其他公司使用的類似名稱的衡量標準進行比較；--這些衡量標準被管理層用於規劃、報告和激勵目的；這些衡量標準在與投資分析師羣體和債務評級機構的討論中非常有用。未經審計的信息

208沃達豐集團2018年年度報告Form 20-F 2018年其他信息替代業績衡量標準(續)下面提供了運營產生的現金對賬，這是最接近運營自由現金流和自由現金流的GAAP衡量標準。201820172016百萬？2018年財政年度指引截至2018年3月31日止年度的經調整EBITDA及自由現金流指引措施為前瞻性替代業績指標，基於本集團對全球宏觀經濟前景及匯率的評估：1：ZAR14.6、1？1：GB0.85、1：TRY4.0及1：EGP19.1。這些指導措施不包括許可證和頻譜支付、與税收相關的重大一次性支付、重組成本以及歐元區的任何根本性結構性變化的影響。他們還假設本集團目前的結構不會發生實質性變化。我們相信，報告這些指導措施是有用和必要的，讓投資者瞭解集團預期的未來業績。, 本集團對外匯走勢的敏感性，並根據這些指導措施報告實際業績。調整後的EBITDA和自由現金流量與2018財政年度指導基礎的對賬如下所示。自由現金流調整後EBITDA(頻譜前)20182017Growth2018m%m戰略報告中的其他某些報表包含前瞻性替代業績衡量標準，目前還沒有可比的GAAP衡量標準，目前無法與可比的GAAP財務信息進行量化協調。第19頁標題為“展望未來”一節中的某些報表包含前瞻性非公認會計準則財務信息，目前無法與可比的公認會計準則財務信息進行數量核對。有機增長和在不變匯率下的變化本文件中標有*的所有金額都代表有機增長，在可比的基礎上展示了併購活動和匯率方面的業績。？不變匯率的變化僅代表在可比基礎上的外匯匯率表現。雖然這些衡量標準都不是為了替代報告的增長，也不是説它們優於報告的增長，但我們認為，這些衡量標準為投資者和其他相關方提供了有用和必要的信息，原因如下：它們提供了關於企業潛在增長的額外信息，而不受某些與其經營業績無關的因素的影響；它們用於內部業績分析；它們有助於與其他公司進行潛在增長的比較(儘管有機增長一詞在國際財務報告準則下不是一個定義的術語，因此可能不會, 與其他公司報告的類似標題的措施相媲美)。本集團所有期間的有機增長率均不包括Vodafone India(不包括其在Indus Towers的42%股權)的業績(現已在非持續業務中報告)、Vodafone荷蘭公司出售其消費者固定業務並隨後合併到VodafoneZiggo後的業績，以及VodafoneZiggo合併後的業績。此外，截至2017年12月31日的季度以及截至2018年3月31日的季度和年度的運營部門有機服務收入增長率已被修訂，以排除公司間互連費率變化的不利影響。報告14,737 14,1494.2 5,417其他活動(包括併購)Sal(476)19外匯266(1494.2)142指導基準15,003 13,42511.8 5,578運營產生的現金(參見附註18)13,860 13,78113,497資本增加(7,321)(7,675)(10,561)(10,561)與資本增加有關的營運資本流動171(43164)出售財產、廠房和設備41 43164重組成本250 266252其他資本流動34(4)營運自由現金流7，43392向附屬公司非控股股東支付的股息(310)(413)(309)收到和支付的利息(753)(830)(982)自由現金流(頻譜前)5,4174(474)(3,182)重組付款(250)(266)(252)自由現金流量4,044 3,316(2,163)未經審計的信息

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 209概述策略報告管治財務於截至二零一六年三月三十一日止年度內，集團及營運部門的有機增長率亦已作出調整，以剔除英國於截至二零一六年三月三十一日止年度及二零一五年三月三十一日止年度就英國曆史互連費率爭議達成和解的有利影響，以及上調埃及互連收入的有利影響，因管理層於截至二零一五年三月三十一日止年度重新估計適當的歷史移動互連費率。於截至二零一七年三月三十一日止年度的所有期間內，集團及營運分部的有機增長率亦已調整，以撇除英國於截至二零一六年三月三十一日止年度解決歷史互連費率糾紛的有利影響。於截至2018年3月31日止年度內，營運部門有機服務收入增長率已作出調整，以剔除公司間互連費率變動的不利影響。我們沒有提供有機增長率的比較，因為當前的增長率描述了本年度年初和年底之間的變化，本新聞稿的評論對這種變化進行了解釋。如果提供了比較，還需要包括前一年新聞稿評註的重要部分，從而降低本文件的有用性和透明度。有機增長與報告增長的對賬顯示在使用的位置或在下表中。其他活動20182017國外報道(包括併購)交換有機M%PPS%截至2018年3月31日歐洲收入33,888 34,550(1.9)4.1 0.8 3.0 AMAP 11,462 11,773(2.6)0.511.59.4其中：土耳其2,845 3, 總計46,5711,631(2.2)2.73.3 3.8印度4,670 5,853(20.2)調整後EBITDA德國4,0103,61710.9(0.1)(0.1)10.7意大利2,329 2，2294.5 0.1至4.6英國1,762 1,21245.4(1.2)7.6 51.8西班牙1,420 1,360 4.40.6 5.0其他歐洲1,515 1,865(18.8)26.8(0.3)7.7歐洲11,036 10,2837.35.1 0.613.0 Vodacom 2,203 2,063 6.8其他AMAP 1,5541，土耳其644 646(0.3)0.3 22.622.6埃及413 590(30.0)44.9 14.9 AMAP 3,7573,854(2.5)0.310.8 8.6其他(56)12總計14,737 14,1494.24.33.3 11.8印度1,0301歐洲調整後的EBITDA利潤率變化32.6%29.8%2.8 0.2(0.1)2.9 AMAP 32.8%32.7%0.1(0.1)(0.3)(0.3)其他AMAP 26.9%27.6%(0.7)(0.1)1.0 0.2其中：土耳其22.6%21.2%1.4其中：埃及43.0%44.4%(1.4)(0.6)(2.0)組31.6%29.7%1.90.3調整後息税前利潤2.2組4，調整後營業利潤歐洲2,8951,890 53.234.8(1.7)86.3 AMAP 2,4532,2389.6(1.6)9.9 17.9其他(132)6總計5,216 4,13426.2 17.45.449.0印度990 480106.30.14.3 110.7

沃達豐集團2018年年度報告Form 20-F 2018年其他信息替代業績衡量(續)其他活動海外20182017報告(包括併購)交換有機M%PPS%不包括監管、德國法律和解和手機融資的影響：集團企業服務收入12,018 12,735(5.6)5.42.3 2.1集團調整後EBITDA 14,737 14,1494.2 0.43.3歐洲服務收入30,713 31,975(3.9)5.1 0.8 2.0歐洲調整後EBITDA 11，德國移動服務收入6,087 6,0710.3 1.5英國移動服務收入6,094 6,632(8.1)3.9 4.5 0.3英國移動服務收入4,629 5,079(8.9)5.0 4.6 0.7英國調整後EBITDA 1,762121245.4(51.6)7.6 1.4英國SATA調整後EBITDA利潤率24.9%17.5%7.4(7.2)0.1 0.3集團調整後EBITDA利潤率31.6%29.7%1.9(0.6)SAGE 1.3愛爾蘭服務收入949 954(0.5)1.8 SAME 1.3印度服務收入4,6435,834(20.4)4.7 1.7(14.0)截至2018年3月31日的年度(續)服務收入德國10,262 10，移動服務收入6,087 6,0710.3 0.1-0.4固定服務收入4,175 3,9356.1-6.1意大利5,3025,2471.0 0.2-1.2移動服務收入4,3104,365(1.3)0.3-1固定服務收入99 88212.5-12.4英國6,094 6,632(8.1)0.1 4.5(3.5)移動服務收入4,629 5固定服務收入1465 1553(5.7)西班牙4,587 4,507 1.80.3其他歐洲4,625 5，其中：葡萄牙950 9114.3 0.4(0.1)4.6其中：希臘815 7893.3 0.4(0.7)3.7淘汰(157)(173)歐洲30,713 31,975(3.9)4.00.80.9移動服務收入21,778 23,351(6.7)4.9 0.8固定服務收入8，935 8,6243.6 1.4 0.9 5.9 Vodacom 4,656 4,4474.7-0.3 5.0其中：南非3,601 3, 其中：土耳其2,146 2,310(7.1)0.1 21.1 14.1其中：埃及927 1,278(27.5)至48.220.7其中：新西蘭1,099 1,169(6.0)SAMP5.5(0.5)AMAP 9,5019956(4.6)0.611.7 7.7其他1,037 1,138抵銷(185)(82)服務總收入41,066 42,987(4.5)3.13.2 1.8其他收入5,5054,644收入46,571 47,631(2.2)2.73.3其他增長指標組企業服務收入12,018 12,735(5.6)4.2 2.3 0.9歐洲企業服務收入9,504 10，164(6.5)5.41.2 0.1 AMAP企業服務收入2,042 2,098(2.7)(0.7)8.7 5.3集團物聯網收入747 6977.25.5 1.4 14.1德國EAT運營費用(2,537)(2,597)(2.3)ESA(2.3)意大利EAT運營費用(1,265)(1,346)(6.0)EPS(6.0)英國EPS運營費用(1,911)(2，西班牙消費者收入1,804 1,586 13.7歐元運營費用(1,121)(1,149)(2.4)歐元(0.1)(2.5)南非歐元數據收入1,540 1,352 13.9歐元(1.1)12.8南非歐元語音收入1,4591,505(3.1)歐元(1.5)(4.6)印度互聯網服務收入4,6435不包括法律和解的影響：集團保險服務收入41,066 42,987(4.5)2.9 3.2 1.6德國保險服務收入10,262 10,006 2.6(1.0)保險1.6德國保險固定服務收入4,175 3,9356.1(2.6)保險3.5德國保險調整後息税前利潤4,0103,61710.9(2.5)(0.1)8.3未經審計的信息

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018211概述戰略報告治理財務其他信息其他活動國外20182017報告(包括併購)交換有機M%PPS%截至2018年3月31日的季度德國2,636 2,4925.8 0.1至5.9移動服務收入1,501 1,500 0.10.2至0.3固定服務收入1,135 99214.4至14.4意大利1,305 1,298 0.50.2 0.7移動服務收入1,051 1，固定服務收入1,114 1,218(8.5)0.2 2.6(5.7)固定服務收入22910.9 4061.0至2.6 3.6西班牙1,117 1,109 0.70.3其他歐洲1,144 1，102 3.8 0.2(0.7)3.3其中：愛爾蘭244 2353.80.3 0.2 4.3其中：葡萄牙232 2262.7 0.3 0.13.1其中：希臘195 1893.2 0.1-3.3淘汰賽(35)(32)歐洲7,6917,5931.3-0.51.8移動服務收入5,3055,412(2.0)-0.5(1.5)固定服務收入2,3862,181 9.4-0.59.9沃達康1,197 1南非946 9371.0(0.1)4.3 5.2其中：國際行動251252(0.4)SAMP 11.511.1其他AMAP1,163 1,239(6.1)1.0 15.310.2其中：土耳其505526(4.0)CHA18.314.3其中：埃及232 2243.6 CASE 15.1 18.7其中：新西蘭265 303(12.5)CAMP 11.4(1.1)AMAP2,3602，服務總收入10,285 10,321(0.3)2.72.4其他收入1,414 1,020收入11,699 11,3413.2(0.9)2.95.2其他增長指標組企業服務收入3,054 3，071(0.6)(0.1)2.2 1.5集團物聯網收入203 18410.3-1.5 11.8南非CAST數據收入411 3808.2-4.9 13.1印度CAST收入9931,385(28.3)CAST 7.9(20.4)印度CAST服務收入979 1,379(29.0)P7.8(21.2)不包括法律和解的影響：集團CAST服務收入10,285 10,321(0.3)(1)2.71.4德國CAST服務收入2,636 2, 4925.8不包括法規、德國法律和解和手機融資的影響：集團企業服務收入3,054 3,071(0.6)0.52.2 2.1歐洲移動服務收入7,6917,5931(0.1)0.5 1.7英國移動服務收入1,524 1,624(6.2)4.9 2.7 1.4英國移動服務收入1,114 1，218(8.5)6.6 2.6 0.7西班牙服務收入1,117 1,109 0.7 1.1 1.8印度服務收入979 1,379(29.0)11.87.8(9.4)

沃達豐集團2018年年度報告Form 20-F 2018年其他信息替代業績衡量(續)其他活動海外報告(包括併購)報告交換(包括併購)截至2017年12月31日的季度M%PPS%服務收入德國2,5642,5052.40.1移動服務收入1,540 1,5161.6 0.1 1.8固定服務收入1,024 9893.5-3.5意大利1,324 1,330(0.5)0.1(0.4)移動服務收入1,071固定服務收入253 22512.4(0.4)12.0英國1,4961,607(6.9)0.1 2.0(4.8)移動服務收入1,138 1,227(7.3)0.1 2.0(5.2)固定服務收入358 380(5.8)薩姆2.2(3.6)西班牙1,144 1,125 1.70.3 2.0其他歐洲1,157 1，其中：葡萄牙236 2283.5 0.3 0.13.9其中：希臘201 1953.10.2 0.3 3.6淘汰(36)(41)歐洲7,649 8,063(5.1)5.10.30.3移動服務收入5,427 5,887(7.8)6.2 0.3(1.3)固定服務收入2,222 2176.11.9 0.44.4 Vodacom 1,149 1,165(1.4)Vodacom 1,149 1,165(1.4)Vodacom 1,149 1，6.7 5.3其中：南非878 896(2.0)3 6.9 4.9其中：國際業務267 2564.3 6.110.4其他AMAP 1,189 1，363(12.8)21.1 8.3其中：土耳其520 581(10.5)33.7 13.2其中：埃及235 288(18.4)37.2 18.8其中：新西蘭264 300(12.0)CAST 10.3(1.7)AMAP 2,3382,528(7.5)14.3 6.8其他255 282抵銷(53)(18)服務總收入10,189 10,855(6.1)3.93.3 1.1其他收入1,608 1,384收入11797 12,239(3.6)3.8 3.5 3.7其他增長指標集團企業服務收入2,9993,238(7.4)5.6 2.2 0.4集團物聯網收入187 17010.07.1 1.7 18.8南非數據收入372 3661.6(0.1)7.2 8.7印度收入1,0671,453(26.6)-3.6(23.0)印度服務收入1063 1450(26.7)歐元3.6(23.1歐元)不包括法律和解的影響：德國醫療服務收入2564 2, 不包括法規、德國法律和解和手機融資的影響：集團企業服務收入2,999 3,238(7.4)6.8 2.2 1.6歐洲移動服務收入7,649 8,063(5.1)6.7 0.3 1.9英國移動服務收入1,4961,607(6.9)5.3 2.0 0.4英國移動服務收入1,138 1，227(7.3)6.9 2.0 1.6西班牙服務收入1,144 1,125 1.70.3印度服務收入1,063 1,450(26.7)8.9 3.6(14.2)未經審計的信息

Vodafone Group Plc Annual Report on Form 20-F 2018 213 Overview Strategic Report Governance Financials Other information Other activityForeign 20172016Reported (including M&A)exchange Organic €m€m%pps pps % Year ended 31 March 2017 Revenue Europe 34,550 36,462(5.2)2.0 2.8 (0.4) AMAP 11,773 11,891(1.0)(0.2)8.6 7.4 Of which: Turkey 3,052 2,9593.1 –12.215.3 Of which: Egypt 1,329 1,634(18.7)–35.016.3 Other 1,390 1,567 Eliminations (82) (110) Total 47,631 49,810(4.4)1.54.1 1.2 Adjusted EBITDA Germany 3,617 3,462 4.5––4.5 Italy 2,229 2,01510.6––10.6 UK 1,212 1,756 (31.0)5.110.1 (15.8) Spain 1,360 1,250 8.8––8.8 Other Europe 1,865 2,002(6.8)10.1 (0.1)3.2 Europe 10,283 10,485(1.9) 2.92.1 3.1 Vodacom 2,063 2,0281.7 –3.2 4.9 Other AMAP 1,791 1,678 6.7–18.024.7 Of which: Turkey 646 55316.8–13.1 29.9 Of which: Egypt 590 683(13.6)–36.322.7 AMAP 3,854 3,7064.0–9.213.2 Other 12 (36) Total 14,149 14,155–1.84.05.8 Percentage point change in adjusted EBITDA margin Germany 34.1% 32.6%1.5 ––1.5 Italy 36.5% 33.5%3.0 ––3.0 UK 17.5% 20.8%(3.3)0.8 (0.1)(2.6) Spain 27.3% 25.2%2.1 ––2.1 Other Europe 30.4% 30.3%0.10.5 –0.6 Europe 29.8% 28.8%1.00.2(0.2) 1.0 Vodacom 39.0% 38.1%0.9 0.2 (0.4)0.7 Other AMAP 27.6% 25.6%2.0 –0.9 2.9 Of which: Turkey 21.2% 18.7%2.5 Of which: Egypt 44.4% 41.8%2.6 AMAP 32.7% 31.2% 1.5–0.1 1.6 Group 29.7% 28.4%1.3–(0.1) 1.2 Adjusted EBIT Total 3,970 3,7695.3(3.0) 4.77.0 Adjusted operating profit Europe 1,890 1,927 (1.9)(2.4)(0.7) (5.0) AMAP 2,238 1,94115.3–9.9 25.2 Other 6 (39) Total 4,134 3,8298.0(1.1)4.911.8

沃達豐集團2018年年度報告Form 20-F 2018年其他信息替代業績衡量(續)其他活動國外報告(包括併購)報告(包括併購)交換有機M%PPS%截至2017年3月31日的年度(續)服務收入德國10,006,8171.9至1.9移動服務收入6,071 6,0620.1至0.1固定服務收入3,935 3,755 4.8至意大利4.8,2475,129 2.3至2.3移動服務收入4,365 4，移動服務收入5,079 6,025(15.7)12.4(3.3)固定服務收入1,5531,962(20.8)5.7 11.7(3.4)西班牙4,507 4,468 0.9其他歐洲5,756 6，葡萄牙911 8961.7 8961.7其中：希臘789 7850.5 375 33,381(4.2)歐洲31,975 33,381(4.2)1.83.00.6固定服務收入8,624 8,691(0.8)1.3 3.0 3.5沃達康4,447 4,4190.6 3.5 4.1其中：南非3,3963其中：土耳其2,3102,2224.0-12.016.0其中：埃及1,2781,5781(19.0)-34.615.6其中：新西蘭1,169 1,101 6.2(5.4)0.8-9,956 10，043(0.9)8.67.7其他1,138 1,303抵銷(82)(109)服務總收入42,987 44,618(3.7)1.44.21.9其他收入4,644 5,192收入47,631 49,810(4.4)1.54.1 1.2其他增長指標組企業服務收入12,735 13,318(4.4)2.7 4.0 2.3沃達豐集團企業服務收入2,982 3，歐洲移動服務收入不受條例31,975 33,381(4.2)2.8 3.0 1.6德國移動服務收入不受條例6,071 6,0620.1 1.5 1.5影響西班牙服務收入不受手機融資影響4,507 4, 468 0.9 3.1 4.0愛爾蘭SAMP服務收入不包括港鐵削減的影響954 954 SAGE 2.0 2.0南非SAGE數據收入1,3521,143 18.3 SAMP 1.4 19.7南非SAGE語音收入1,505 1,586(5.1)CAST 1.4(3.7)印度SART服務收入5,834 6,135(4.9)2.5 1.7(0.7)印度SAGE調整後EBITDA 1,5961,815(12.1)CAPI 1.6(10.5)未經審計的信息

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018215概述戰略報告治理財務其他信息其他活動國外20172016報告(包括併購)交易所有機M%PPS%截至2017年3月31日的季度服務收入德國2,4922,462 1.2移動服務收入1,500 1,505(0.3)(0.1)(0.4)固定服務收入992 9573.7 3.7意大利1,298 1,263 2.8移動服務收入1,069 1，英國1,624 1,903(14.7)；移動服務收入1,218 1,412(13.7)；固定服務收入406 491(17.3)；西班牙1,109 1,094 1.4；其他歐洲1,102 1；其中：葡萄牙226 2212.3(0.1)2.2其中：希臘189 189 102(32)(36)歐洲7,593 8,202(7.4)5.32.20.Vodacom 1，99220.8*：*3961.7-5.1 6.8其他314 335抵銷(23)(45)服務總收入10,321 10,888(5.2)3.92.8 1.5其他收入1,020 1,118收入11,341 12,006(5.5)2.82.90.2德國移動服務收入不受法規1,500 1影響的其他增長指標，505(0.3)2.2(0.1)1.8不包括運營商服務的英國固定服務收入406 491(17.3)5.0 9.8(2.5)西班牙不包括手機融資影響的固定服務收入1109 1,094 1.4 2.5(0.1)3.8愛爾蘭不包括地鐵削減影響的固定服務收入235 238(1.3)3.5 0.12.3印度的固定服務收入1,3791, 532(10.0)2.3(3.8)(11.5)印度智能數據瀏覽收入247 306(19.3)智能語音3.4(15.9)印度智能語音收入870 1,046(16.8)智能3.6(13.2)

沃達豐集團2018年年度報告Form 20-F 2018年其他信息替代業績衡量(續)重述其他活動對外報告(包括併購)交換有機M%PPS%截至2016年12月31的季度服務收入德國2,505 2,460 1.8移動服務收入1,516 1,517(0.1)至0.1至固定服務收入989 9434.9(0.1)4.8意大利1,330 1,291 3.0至3.0移動服務收入1,105 1,090 1.4至1.4固定服務收入225 20111.9至11.9英國1,607 1,998固定服務收入380461(17.6)16.7(0.9)西班牙1,125 1,1160.8-0.8其他歐洲1,537 1,536 0.11.9(0.2)1.8其中：愛爾蘭235 240(2.1)-0.1(2.0)其中：葡萄牙227 2231.8-0.42.2其中：希臘195 1921.6(淘汰(41)(35)歐洲8,063 8,366(3.6)0.34.00.7沃達康1,165 1,107 5.2(1.2)4.0其中：南非896 8179.7 8179.7(4.1)5.6其中：國際業務256 270(5.2)7.1 1.9其他AMAP 1,363 1,423(4.2)14.710.5其中：土耳其581 5623.4.1)46.7 19.6其中：新西蘭299 2768.3(8.3)SAMAP 2,528 2,530(0)7.57.4其他281 308抵銷(17)(18)服務總收入10,855 11,186(3.0)0.34.8 2.1其他收入1,384 1,536收入12,239 12,722(3.8)0.94.41.5其他增長指標德國移動服務收入不受法規1,516 1,517(0.1)1.1 0.1 1.1西班牙不包括手機融資的影響的服務收入1,125 1,1160.8 3.3印度服務收入1,450 1,529(5.2)2.5 0.8(1.9)印度服務收入293 2891.4(0.8)0.6印度語音收入991,014(2.3)EASE(0.7)(3.0)未經審計的信息

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018217概述戰略報告治理財務其他信息重新整理2016-2015年其他對外活動報告(包括併購)交換有機？m？m%ppspps%調整後的EBITDA利潤率2018201720162015？m？m？收入46,571 47,63149,81048,385營業利潤4,299 3,7251,3202,073折舊，出售固定資產的攤銷和虧損9,910 10,179 10,3869,584在權益會計聯營企業和合資企業中的調整結果份額(389)(164)(60)78減值損失369重組成本156 415316204已收購客户和品牌無形資產的攤銷974 1,046 1,338 1,617其他收入/(支出)(213)(1,052)286146調整後EBITDA利潤率31.6%29.7%28.4%28.3%歐盟漫遊、手機和融資和解的影響(0.8%)手機和融資結算30.8%截至2016年3月31日的年度收入歐洲36,462 35,2963.3(1.3)(1.6)0.4 AMAP 11,891 11,6002.5 0.8 4.8 8.1其他1,567 1,595抵銷(11)(106)總計49,810 48,3852.9(0.7)(0.1)2.1服務收入歐洲33,381 32,6122.4(1.5)(1.5)(0.6)AMAP 10,043 9,770 2.81.04.2 8.0其他1,303,356抵銷((103)總計44,618 43,6352.3(0.8)(0.4)1.1其他收入5,192 4,750總計49,810 48,3852.9(0.7)(0.1)2.1調整後EBITDA歐洲10,485 10,077 4.0(1.3)(1.0)1.7 AMAP 3,706 3,5843.40.6 5.0 9.0其他(36)41總計14,155 13,7023.3(1.6)0.62.3調整後息税前利潤總計3,769,127(8.7)(1.8)3.2(7.3)調整後營業利潤歐洲1,927 2,216(13.0)(0.4)0.5(12.9)AMAP 1,941 1,74611.21.6 7.119.9其他(39)78總計3,829 4,040(5.2)(1.7)3.1(3.8)

218沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告其他信息Form 20-F交叉參考指南下表中引用的信息將包括在我們提交給美國證券交易委員會的2018年Form 20-F年度報告(即2018年Form 20-F年報)中。本文檔中的信息將在向美國證券交易委員會備案時進行更新和補充，如有必要，將在以後進行修改。本文檔中的任何其他信息均未包含在2018年Form 20-F中，也未以引用方式併入我們根據證券法提交的任何文件中。有關如何獲取提交給美國證券交易委員會的2018年Form 20-F的信息，請參閲第195頁上展示的文件。2018年Form 20-F尚未得到美國證券交易委員會的批准或否決，美國證券交易委員會也沒有對2018 Form 20-F的充分性或準確性做出判斷。項目表20-F標題本文檔中的位置第1頁董事身份, 高級管理層和顧問不適用2提供統計數據和預期時間表3A選定的財務數據3A選定的財務數據225股東信息：外幣換算192和193 3B資本化和債務不適用3C提供和使用收益的原因不適用334風險因素主要風險因素和不確定因素38至45 4有關公司的信息4A公司的歷史和發展198聯繫方式詳情封底股東信息：計算機股份和AST 192股東信息：公司章程和適用的英國法律193和194首席執行官的戰略審查14至17財務官審查18和19注1？準備基礎？106至112注2？細分分析？113至115注7：停產業務以及持有待售的資產和負債？128和129注11？財產，廠房和設備？133和134注27收購和處置161注28承諾162和163 4B業務概述2概述我們的業務4和5行業趨勢6和7我們的業務模式8和9首席執行官的戰略回顧14至17我們的財務業績22至29財務狀況和資源30和31可持續業務32至35前一年的經營業績178至182注2？細分分析？部分收入和利潤113至115條例199至206 4C組織結構注32？相關業務？169至176注12？對聯營公司和聯合安排的投資135至137注13？其他投資138？4D物業, 廠房和設備首席執行官的戰略審查14至17首席財務官的審查18和19財務狀況和資源30和31附註11物業、廠房和設備133和134 4A未解決的員工評論無未經審計的信息

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018年219概述戰略報告治理財務其他信息項目Form 20-F標題位置本文檔第5頁經營和財務回顧與展望5A經營業績我們的財務業績22至29前一年的經營業績178至182注20借款？144至146股東信息：外幣轉換192和193條例199至206 5B流動資金和資本資源財務狀況和資源：流動資金和資本資源31注22？資本和財務風險管理？149至153注21？流動性和資本資源？147和148注20？借款144至144146附註28和承諾162和163 5C研究和開發，行政長官的策略檢討14至17項專利及牌照等首席財務官的檢討18及19規例：頻譜牌照概覽截至2018年3月31日204及205 5D趨勢資料行政總裁的策略檢討14至17行業趨勢6及45 5E表外安排附註21？流動資金及資本資源備註21？流動資金及資本資源147及148附註28？或有負債及法律程序？164至167 5F合同責任表格披露財務狀況及資源：合約責任及承諾30 5G安全港前瞻性陳述221 6董事, 高級管理和僱員6A董事和高級管理董事會48和49執行委員會50和51領導結構52和53 6B薪酬2018薪酬80至85薪酬政策73至78附註23 38董事和主要管理層薪酬153 6C董事會做法股東信息：公司章程和適用的英國法律193和194薪酬政策73至78董事會48和49審計和風險委員會64至69薪酬委員會70至69領導結構52和53 6D員工我們的員工和文化36和37附註24？員工154 6E股權2018薪酬80至85薪酬政策73至78 7大股東及關聯方交易7A大股東信息：大股東193 7B關聯交易2018薪酬80至85注29？或有負債及法律訴訟164至167注30？關聯方交易167及168 7C專家及律師的權益不適用？8財務資料8A綜合報表及財務102至177獨立註冊會計師事務所的其他財務資料報告101注29？或有負債及法律訴訟？164至167 8B重大變動附註31？後續事項？168 9要約及上市9A要約及上市詳情股東資料：股份價格歷史192 9B分配計劃不適用市場9C市場股東信息：市場193 9D銷售股東不適用9E稀釋不適用9F發行費用不適用

220沃達豐集團2018年年度報告Form 20-F其他信息Form 20-F交叉引用指南(續)項目Form 20-F標題本文件中的位置第10頁附加信息10A股本不適用於10B組織章程大綱和章程細則股東信息：公司章程和適用的英國法律193和194股東信息：公司股份所附權利194股東信息：披露公司股份中的權益195股東信息：轉讓限制，投票和持股195 10C重大合同股東信息：重大合同195 10D交易所控制股東信息：交易所控制195 10E税務股東信息：税收195至197 10F股息和支付代理不適用不適用10G專家聲明不適用10H展示的文件股東信息：展示的文件195 10I子公司信息不適用11關於市場風險的定量和定性披露附註22？資本和金融風險管理描述除股權以外的證券12A債務證券不適用12B認股權證和權利不適用12C其他證券不適用12D美國存托股份ADR支付信息A-1 13違約, 股息拖欠和拖欠不適用14對證券持有人的權利和收益的使用作出重大修改不適用15控制和程序治理46至72董事責任聲明：管理層關於財務報告的內部控制報告92獨立註冊會計師事務所101 1616 A審計委員會財務專家董事會委員會62至72 16B道德守則我們在美國上市的要求88 16C首席會計師費用和服務注3？營業利潤？116董事會委員會：審計和風險委員會？外部審計67和68 16D不適用於審計委員會的上市標準豁免？16E購買發行人及關聯購買者的股權證券不適用16F變更註冊人的認證會計師不適用16G公司治理我們在美國上市的要求88 16H礦山安全披露不適用不適用17財務報表不適用財務報表財務報表102至177獨立註冊會計師事務所101 19向美國證券交易委員會指數提交的展品以展示未經審計的信息

沃達豐集團關於Form 20-F 2018 221年度報告的含義美國1995年《私人證券訴訟改革法案》的含義特別是，此類前瞻性陳述包括：集團對其財務增加的定價壓力的預期和指導；對產品、電話用户和其他趨勢的發展的意圖和預期；收費、終止和漫遊分鐘數；通信戰略；集團在歐洲和AMAP地區的電信、網絡、IT系統或數據增長前景以及增長夥伴關係、合資企業、特許經營、品牌許可證、平臺及其對絕對間接成本基礎的影響；尋求新的、意想不到的戰略機會；在現有投資中，及時完成尚未完成的收購；對本集團未來收入、收購或處置的預期和假設；對本集團獲得充足資金以進行預定或潛在的監管改革的預期。目標、可能、可能、應該、預期、相信、意圖、計劃具有預測性、投機性，涉及風險和不確定性，因為它們與未來披露或暗示的預期有很大不同。本文件第38至45頁有許多因素可能導致實際結果和不確定因素。所有這些前瞻性陳述都是隨後發佈的。這些因素包括, 但並非或本集團任何成員或代表他們行事的任何人士都不是競爭加劇；網絡能力投資水平和本集團的能力媒體網站)被列為協助他們所處位置和該等信息與預期的輔助因素；也沒有執行任何有關前瞻性概述戰略報告治理財務其他信息的程序本文件包含前瞻性表述中包含的前瞻性表述本集團創造和增長收入的能力；就本集團的財務狀況而言，經營業績可能因新的或現有的產品、服務及業務，以及本集團的若干計劃及目標或技術對本集團未來收入、成本結構及資本開支開支的影響低於預期；有關：客户增長低於預期、客户保留率下降、客户支出及經營業績減少或改變、聯營公司及合資企業的表現、其他投資及新收購業務、本集團擴展及擴展頻譜資源的能力、為5G做好準備及對客户的期望；支持客户對流動數據服務需求的持續增長；沃達豐推出或與沃達豐共同推出的服務和計劃；本集團確保及時交付優質或第三方產品的能力；供應商的產品；對全球經濟的預期和供應商的流失、供應鏈的中斷以及大於本集團的經營環境和市場地位，包括未來預期的新移動手機價格；市場狀況、全球移動運營商數量的增長；本集團的成本變化, 或本集團預期來自本集團企業及總收益及增長的收入及增長的比率；因移動電話滲透率及覆蓋率、港鐵削減、本集團能力保護系統發生故障或重大中斷而產生的影響；收購頻譜及牌照(包括5G牌照)，預期本集團有能力從收購、客户及一般使用量方面實現預期利益；與第三方分享或作出其他安排；本集團從成本效益計劃、收購及撤資集團業務及資產以及未來可能進行的收購中獲得的預期利益，包括所有權的增加；集團整合收購業務或資產的能力；交易及待完成的投資要約；集團資產未來任何減記或減值費用的範圍，或因此而產生的重組費用、經調整EBITDA、經調整EBITDA利潤率、自由現金流、折舊及攤銷費用、外匯匯率、本集團財務狀況的發展、收益及税率及資本開支；董事會在釐定股息水平時所考慮的可分派資金及其他因素；其營運資金需求及股份回購計劃；本集團滿足營運資金需求的能力；以及本集團未來的股息或其現有投資；以及外匯匯率的變動；涉及本集團的監管及法律程序的影響；本集團經營的監管架構的變化；及針對本集團的法律或其他訴訟或其他前瞻性陳述的影響有時但並非總是, 被確認為通信行業的公司；通過它們使用未來的日期或將會這樣的詞語，來預測法定税率和利潤組合的變化。或將目標對準。就其性質而言，前瞻性表述本身就是前瞻性表述。回顧實際結果和發展可能與事件相關並取決於前瞻性表述中將出現的情況的原因可在“主要風險因素和事態發展”一節中找到，這些表述或暗示的書面或口頭前瞻性表述與本公司明示或暗示的書面或口頭前瞻性表述大相徑庭，具體情況如下：受上述因素的限制，這些表述和發展完全受上述因素的限制。-本集團經營及相關法律法規文件的更改將會實現的司法管轄區的一般經濟及政治條件不能保證本集團的前瞻性陳述將會實現。在遵守適用的法律和税務環境以及法規的前提下，沃達豐不打算更新這些前瞻性陳述，也不承擔任何義務。本文檔中對網站(和/或社交網站)上的信息的引用，以部署新技術、產品和服務；沒有納入，也不構成2018年年度報告《對現有產品和服務的快速變化》和《Form 20-F報告》。普華永道會計師事務所並無審核、編制、評估本集團整合新技術、產品及聲明的能力，因此，普華永道會計師事務所利用現有網絡、技術、產品及服務提供服務，並不就該等信息發表意見或提供任何其他形式的保證。未經審計的信息

222沃達豐集團2018年Form 20-F年度報告術語的其他信息定義2G2G網絡使用全球移動系統(GSM)技術運營，該技術提供語音、文本消息和低速數據等服務。此外，集團所有受控網絡均支持通用分組無線業務(GPRS)，通常稱為2.5G。GPRS允許移動設備訪問基於IP的數據服務，例如互聯網和電子郵件。基於寬帶碼分多址的3GA蜂窩技術，提供語音和更快的數據服務。4G/LTE4G或長期演進(LTE)技術提供比3G/HSPA更快的數據傳輸速度。5G5G是即將到來的第五代無線寬帶技術，它將提供比目前的4G更好的速度和覆蓋範圍。經調整息税前利潤，不包括聯營公司及合資企業的業績份額、減值虧損、客户基礎攤銷及品牌無形資產重組成本，以及因離散重組計劃及其他收入及開支而產生的成本。本集團對經調整息税前利潤的定義可能無法與其他公司的同類措施和披露相提並論。經調整EBITDA營業利潤，不包括聯營公司及合資企業的業績份額、折舊及攤銷、出售固定資產的收益/虧損、減值虧損、因離散重組計劃而產生的重組成本及其他收入及開支。本集團對經調整EBITDA的定義可能無法與其他公司的同類措施和披露相提並論。調整後營業利潤集團調整後營業利潤不包括減值損失、離散重組計劃產生的重組成本, 客户基礎和品牌無形資產及其他收入和支出的攤銷。ADR美國存託憑證是一種旨在促進非美國公司股票在美國股市交易的機制。其主要目的是創建一種可以通過美國股市清算系統輕鬆結算的工具。美國存托股份美國存托股份是以美國存託憑證為憑證的股票。美國存託憑證由開户銀行發行，代表該開户銀行持有的非美國發行人的一股或多股股票。美國存託憑證的主要目的是促進非美國公司在美國市場的股票交易，並相應地促進證明美國存託憑證形式適合在美國結算系統持有的美國存託憑證。年度股東周年大會。AMAP集團的地區：非洲、中東和亞太地區。應用程序(應用程序)應用程序是通常設計為在智能手機或平板電腦設備上運行的軟件應用程序，為用户執行某些任務提供了方便的手段。它們涵蓋了廣泛的活動，包括銀行業務、購票、旅行安排、社交網絡和遊戲。例如，My Vodafone應用程序允許客户在智能手機上查看他們的賬單總額，並查看剩餘的分鐘數、短信和數據餘額。ARPU每個用户的平均收入，定義為客户收入和收入除以平均客户。資本增加(CapEx)包括購買房地產、廠房和設備以及無形資產，但不包括許可證和頻譜付款, 在這一年裏。期間內客户中斷連接總數除以期間內的平均總客户數。雲服務這意味着客户的辦公場所幾乎沒有設備，而與服務相關的所有設備和功能都通過沃達豐網絡和數據中心運行。這消除了客户進行資本投資的需要，取而代之的是他們擁有一個具有經常性月費的運營成本模型。融合客户在一張賬單上同時獲得固定和移動服務(也稱為統一通信)的客户，或者在兩張賬單上都獲得折扣的客户。客户成本客户成本包括收購成本、保留成本和與持續佣金相關的費用。客户價值管理向可識別的客户羣提供感知價值，從而為(或CVM)公司帶來盈利回報。折舊及其他將有形或無形資產的成本在其使用年限內分攤至損益表攤銷的會計費用。這一衡量標準包括處置財產的損益。, 廠房和設備以及計算機軟件。直接成本直接成本包括互聯成本和提供服務的其他直接成本。企業集團面向企業的客户羣。FCA金融市場行為監管局。固定寬帶客户固定寬帶客户定義為連接或接入點到固定數據網絡的客户。固定服務收入與提供固定線路(固定電話)和運營商服務有關的服務收入。FTTC光纖到機櫃涉及將光纖電纜從電話交換機或分配點連接到街道機櫃，然後再連接到標準電話線以提供寬帶。FTTHFibre-to-the-Home提供從交換機到客户駐地的全程端到端光纖連接。FRC財務報告理事會。未經審計的信息

Vodafone Group Plc年度報告Form 20-F 2018 223戰略報告概述治理財務其他信息自由現金流在與税收、利息、從聯營公司收到的股息以及向子公司非控股股東支付的投資和股息相關的現金流之後運營自由現金流，但在離散重組計劃以及許可證和頻譜支付產生的重組成本之前。截至二零一六年三月三十一日止年度，自由現金流亦不包括與本集團過往英國税務結算有關的付款。千兆位/秒(數十億)位/秒。HSPA+是高速分組接入(HSPA)的演進。第三代(3G)技術的演進，以更高的速度為最終用户增強現有3G網絡。ICT信息和通信技術。IFRS國際財務報告準則。收入來自沃達豐客户的語音和消息終止率的收入。物聯網(物聯網)嵌入電子、軟件、傳感器和網絡連接的物理對象網絡，包括內置的移動SIM卡，使這些對象能夠收集數據並相互或與數據庫交換通信。IPInternet協議是在Internet上將數據從一臺計算機發送到另一臺計算機的格式。IP-VPNA虛擬專用網絡(VPN)是使用共享電信基礎設施的網絡，例如互聯網, 為遠程辦公室或個人用户提供對其組織網絡的安全訪問。按市值計價或公允價值會計是指根據資產或負債的當前市場價格對該資產或負債的價值進行會計。Mbps兆比特(百萬)比特每秒。移動寬帶移動寬帶允許使用連接到蜂窩網絡的任何便攜式或移動設備(如智能手機、平板電腦或筆記本電腦)通過瀏覽器或本地應用程序訪問互聯網。移動客户移動客户被定義為用户識別模塊(SIM)，或在不存在SIM卡的地區，一個唯一的移動電話號碼，它可以出於任何目的訪問網絡，包括僅用於數據。移動服務收入與提供移動服務有關的服務收入。移動終止率(MTR)當客户向另一家移動或固定網絡運營商撥打電話時，電信網絡運營商每分鐘支付的費用。MVNO移動虛擬網絡運營商，根據與移動網絡運營商簽訂的批發合同提供移動電話服務的公司，但沒有自己的牌照或頻譜，也沒有運營網絡所需的基礎設施。淨負債長期借款、短期借款和融資工具按市值計價的調整減去現金和現金等價物。下一代網絡(NGN)光纖或電纜網絡通常提供30 Mbps以上的高速寬帶。淨推廣者得分(NPS)淨推廣者得分是用於監控客户滿意度的客户忠誠度指標。運營費用主要包括銷售和分銷成本, 網絡和IT相關支出以及業務支持成本。營運自由現金流在支付增資現金(不包括資本牌照及頻譜付款)及出售無形資產及物業、廠房及設備所產生的現金收入後，但未計及因個別重組計劃而產生的重組成本後，營運所產生的現金。有機增長一種可供選擇的業績衡量標準，在可比基礎上展示併購活動和外匯匯率變動方面的業績。更多細節見第207至217頁替代業績衡量辦法。其他收入其他收入包括連接費和設備銷售收入。合作伙伴市場本集團已與當地一家移動運營商達成合作夥伴協議，使沃達豐的一系列全球產品和服務能夠在該運營商的區域內銷售，並將沃達豐的觸角伸向這些市場。一個國家的SIM卡滲透率佔該國人口的百分比。由於客户擁有多個SIM卡，滲透率可能超過100%。PB PB是數據使用情況的衡量標準。一PB相當於一百萬GB。PPS百分點。RAN無線電接入網絡是移動電信系統的一部分，它通過無線電接口向移動電話提供蜂窩覆蓋，由安裝在覆蓋區域內的塔樓和屋頂上的數千個基站管理，並通過可以擁有的回程基礎設施連接到核心節點, 租來的或兩者兼而有之。涉及電信服務的特定行業法律法規的監管影響。監管對服務收入的影響包括移動終端費率和漫遊法規變化的影響。報告的增長報告的增長是基於根據國際財務報告準則確定的以歐元報告的金額。重組成本本集團在實施離散重組計劃以提高整體效率後產生的成本。RGU/子收入產生單位/唯一訂户比率(RGU/子訂户比率)描述了訂户使用的固定服務的平均數量。漫遊允許客户在其他運營商的移動網絡上打電話、收發短信和數據，通常是在國外旅行時。

224沃達豐集團2018年年度報告Form 20-F其他信息定義(續)服務收入服務收入包括與提供持續服務相關的所有收入，包括但不限於每月接入費、通話時間使用量、漫遊、非沃達豐客户的呼入和呼出網絡使用以及來電的互連費用。更多細節見第207至217頁替代業績衡量辦法。智能手機普及率智能手機設備的數量除以註冊的SIM卡(不包括僅限數據的SIM卡)和遙測應用的數量。中小型企業。頻譜分配給電信服務的無線電頻帶和頻道。SRAN Single Radio Access Network，允許從一臺設備運行2G、3G和4G服務。超國家的國際組織或聯盟，成員國超越國界或利益參與決策，並就與更廣泛的集團有關的問題進行投票。VGE Vodafone Global Enterprise(VGE)，為集團最大的跨國客户提供服務。VoIP Voice over IP是一組設施，用於通過離散分組而不是通過使用傳統的公共交換電話網絡來管理在互聯網上以數字形式傳遞語音信息。VZW Verizon Wireless，本集團在美國的前合夥人。未經審計的信息

沃達豐集團年度報告Form 20-F 2018年225文本印刷在REVIVE 50絲綢上的文本由Ready？，M-Pawa和M-PESA製成，是ON REVIVE 100絲綢的商標，完全由這裏提到的脱墨製成可能是他們的管理委員會®()認證和製作的概述戰略報告治理財務其他信息精選財務數據如下所示的精選財務數據包括沃達豐印度公司在與IDEA細胞達成合並協議後所有年份的停產結果。截至20182017201620152014年3月31日止年度附註：1見綜合財務報表附註8，即每股盈利。美國存托股份每股收益和股息的計算方法是每股普通股收益乘以10，即美國存托股份每股普通股的數量。2 2014年2月19日，我們宣佈了自2014年2月24日起生效的6送11股合併。此舉令已發行普通股數目由2014年2月18日收市時的52,821,751,216股普通股(包括4,351,833,492股庫務署持有的普通股)減至緊接2014年2月24日股份合併後已發行的28,811,864,298股新普通股。截至2018年3月31日止年度的末期股息由董事於2018年5月15日提出，並於2018年8月3日支付予截至2018年6月8日的登記持有人。就上述披露而言，股息總額已於2018年3月31日折算為美元，但根據美國存托股份存託協議的條款，股息須以美元支付。4就計算這些比率而言，收益包括經固定費用調整後的税前虧損或利潤、聯營公司的股息收入、聯營公司的損益份額。, 利息資本化和攤銷利息。固定費用佔經營租賃項下付款的三分之一，代表該等付款的估計利息元素、應付利息及類似費用、資本化利息及優先股股息。沃達豐，沃達豐肖像，沃達豐Speechmark，沃達豐打破Speechmark輪廓，沃達康，沃達豐，未來是令人興奮的。沃達豐集團。其他產品和公司的名字分別是50%的回收纖維和50%的原始纖維。封面是各自的所有者。消費後的廢物。這兩種產品都是森林產品，我們網站(vodafone.com)的內容不應使用無元素氯(EECF)漂白。被視為本年度報告或我們的年度報告的一部分。製造廠還擁有表格20-F的國際標準化組織14001年度報告。由©Yeldar RY.com設計和製作的沃達豐集團2018年綜合損益表收入46,571 47,631 49,81048,385 40,845營業利潤/(虧損)4,299 3,725 1,320 2,073(4,722)税前利潤/(虧損)3,8782,792(190)1,734(5,960)財政年度持續經營的利潤/(虧損)4,757(1,972)(5,127)7,805 13,900總資產145,611 154,684169,107 169,579147,536總股本68,607 73,71985,13693,708 86,919總股本股東基金67,640 72,20083,325 91,51085,733每股收益1，2加權平均股數(百萬)基本27,770 27,971 26,69226,48926,472稀釋27,857 27,971 26,69226,62926, 每股基本收益/(虧損)8.78c(22.51)c(20.25)c27.48c 269.41c稀釋後每股收益/(虧損)8.76c(22.51)c(20.25)c27.33c 267.29c持續經營所得每股基本收益/(虧損)15.87c(7.83)c(20.27)c28.72c51.77c現金股息1，每股普通股金額(歐分)15.07c 14.77c美國存托股份每股金額15.07c 147.7c每股普通股金額(便士)11.45p11.22p11.00便士每股美國存托股份金額114.5p111.2便士110.0p每股普通股金額(美分)17.93c 18.52c16.49c16.65c18.31c每股美國存托股份金額(美分)179.3c 182.5c164.9c166.5c183.1c其他數據收益與固定費用之比固定費用和收入(M)4 159至485未經審計的信息

沃達豐集團註冊辦公室沃達豐之家The Connection Newbury Berkshire RG14 2FN England在英格蘭註冊電話：+44(0)33251 33251網站聯繫方式：股東幫助熱線電話：+44(0)370 7020198(愛爾蘭)：+353(0)818 300 999投資者關係部ir@vodafone.co.uk vodafone.com投資者媒體關係部vodafone.com/媒體/聯繫人可持續性vodafone.com/可持續性沃達豐集團2018年年度報告