通過埃德加提交的這封信的某些部分已被省略，並單獨提交給美國證券交易委員會。已要求對省略的
部分進行保密處理，這些部分已替換為以下佔位符“[***]“在通過埃德加遞交的那封信中。
2022年9月21日
通過埃德加
美國證券交易委員會
公司財務部
英國能源與運輸局
收信人：阿努賈·A·馬穆達爾和卡琳娜·多林
女士們、先生們：
本函是針對美國證券交易委員會公司融資部(“美國證券交易委員會”)員工(“員工”)於2022年9月7日致Hub Group，Inc.(“Hub Group”，“公司”或“We”)董事長兼首席執行官David·耶格爾的一封信中所載的評論而提交的，內容涉及我們於2022年8月19日對員工就公司截至12月31日的財政年度10-K表格的意見函所作的迴應
31，2021年(“10-K表格”)，於2022年2月25日提交。
為了方便您的審查，本公司以斜體轉載了工作人員的意見。除非另有説明，否則以下公司回覆中對頁碼和章節標題的引用指的是表格10-K中的頁碼和章節標題。
根據美國證券交易委員會17C.F.R.美國證券交易委員會頒佈的第83條規則，我們在本函中要求對某些括號內的信息進行保密處理。200.83。由於括號內信息的商業敏感性質，隨信附上了保密
處理請求。這封信的編輯版本將在埃德加上存檔，省略了機密信息。本公司謹請美國證券交易委員會在允許披露本函所含括號內信息之前，及時
通知本公司。
《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》，第22頁
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1- |
我們注意到您對前面評論3的迴應。請更詳細地向我們解釋您的風險因素如何應對競爭加劇的競爭，從而開發創新的新服務，從而降低排放。您的風險因素名為“我們在競爭激烈的行業運營，如果我們不能充分應對潛在的定價壓力和其他競爭因素，我們的業務可能會受到影響”。此外，您還表示，服務需求通常與整體市場活動有關，但您無法預測氣候變化是否會或可能對美國整體經濟產生負面影響。您還表示，您尚未面臨與温室氣體排放相關的負面聲譽影響，但利益相關者的觀點正在演變。請告訴我們您對包括披露這些風險在內的考慮是什麼。
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Hub Group對評論1的迴應
根據S-K法規第303項的要求，本公司評估是否有任何趨勢或不確定性已經或合理地可能對本公司的財務狀況或經營業績產生重大有利或不利影響
。
在評估是否根據第303項討論在多大程度上存在競爭壓力以開發降低排放的創新新服務時，我們已確定本公司的財務狀況和經營業績並未受到重大影響，在可預見的未來也很可能不會受到重大影響。我們基於對現有客户和潛在客户如何主要根據價格、運輸時間和可靠服務來選擇像本公司這樣的物流供應商的理解，得出這一結論。此外，我們還在監控競爭對手提供的服務，目前尚不知道是否有其他可供選擇的低排放服務提供給託運人。然而，本公司將承諾在其未來的風險因素披露中補充“其他競爭因素”，包括對本公司當時面臨的提供低排放服務的現有競爭壓力的描述，以及這些壓力可能對本公司產生的潛在影響。其他競爭因素可能包括創新的新服務導致的競爭加劇，從而導致更低的排放。例如，如果
競爭對手能夠以與我們向客户收取的傳統(即柴油動力)服務的價格相當的價格向客户廣泛部署帶有配套基礎設施的電動拖拉機，那麼如果託運人更喜歡與產生更高排放的服務相同的價格點提供的可比、低排放服務，則我們的業務可能會受到影響。如前所述，當從相同的起點運輸到相同的目的地時，我們的多式聯運服務為託運人提供了與公路運輸相比更低排放、更低成本的替代方案, 儘管多式聯運可能需要更長的時間。如果託運人開始更看重相對於價格和交貨時間的低排放
，如果競爭對手提供進一步減少多式聯運排放的創新服務(例如，只使用電動拖拉機進行拖運)，我們的業務可能會受到影響。然而，我們沒有理由期待
這種偏好的變化即將發生，我們不確定這種變化是否會在未來發生。
考慮到(A)氣候變化是否會或可能對美國整體經濟產生負面影響，以及(B)温室氣體排放可能對公司聲譽造成不利影響
，公司已確認，公司的財務狀況和經營業績沒有受到影響，在可預見的將來也不會受到這兩種風險的影響。在我們最新的10-K表格中，我們的風險因素包括與美國不利的經濟和其他條件有關的風險，以及與影響我們聲譽的不利宣傳有關的風險。公司打算繼續考慮這些問題，以及公司對與氣候變化相關的風險這一更廣泛的主題進行評估時所固有的其他因素。該公司同意承諾補充未來的風險因素，以包括美國整體經濟可能受到氣候變化的負面影響。如上所述，雖然本公司尚未也不預期會遭受與温室氣體排放相關的負面聲譽影響，但本公司認識到這一主題的不斷演變的重要性，並打算在隨後的風險因素披露中處理與利益相關者對氣候變化的預期相關的風險。
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2- |
您對之前評論4的迴應表明，您有風險因素披露，討論惡劣天氣可能對您的業務和財務業績產生的影響。請告訴我們您的信息披露如何解決
您的財務狀況和經營業績可能受到惡劣天氣事件影響的程度，或修改以提供此類信息披露。此外，請告訴我們是否存在任何與天氣有關的對保險可用性的影響，量化您在10-K表格中顯示的每個財務報表期間的保險成本，並告訴我們您的保險成本未來是否會
增加。
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Hub Group對評論2的迴應
公司關於惡劣天氣影響的風險因素披露側重於惡劣天氣對公司運營和資產的潛在影響。在我們之前對評論4的回覆中，我們還討論了惡劣天氣對公司造成的影響的一個例子，該公司是我們的主要供應商之一，一條鐵路。我們承認，惡劣天氣事件導致客户運營中斷，導致對我們服務的需求減少，也可能對我們的財務業績產生負面影響。然而，由於我們客户收入來源的地理廣度，我們認為我們服務的地理市場發生多個同時發生的惡劣天氣事件的可能性很低，因此目前這種風險並不重要。公司將繼續監測極端天氣事件的嚴重程度和頻率的變化，包括對我們客户和供應商的幹擾，並將在未來的披露中解決此類幹擾可能對公司造成的影響。
關於員工關於保險的意見，我們的保險經紀人告知我們，承保人沒有表示天氣影響了公司的保險可用性或保費，他們目前也不認為天氣會在可預見的未來影響公司的保險成本。本公司於截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度的保費成本為#美元[***],
$[***]、和$[***]分別進行了分析。本公司整個保險計劃在相關期間的保險費成本並不重要。例如，2021年，所有保險費的費用為#美元。[***]相比之下，該公司的總運營成本為39.94億美元。此外，該公司保單的絕大部分成本與汽車責任和工傷賠償保險有關，我們認為這些保險不會受到氣候變化的實質性影響。保費成本還包括為網絡和D&O等保險支付的保費，我們也認為這些保費不太可能受到氣候變化的影響。2021年財產和設備以及災難性損失保險的保費成本為$，我們認為這些保險可能更容易受到天氣事件的影響(其嚴重性和頻率可能受到氣候變化的影響)。[***]，甚至更少的實質性金額。
我謹代表Hub Group感謝您考慮我們的答覆。
真誠地
/s/傑弗裏·德馬蒂諾
傑弗裏·德馬蒂諾
執行副總裁總裁，首席財務官兼財務主管
