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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記一)
   
☑ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末 2022年9月30日
或
   
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期                     至                      
委託文件編號：1-8923
WellTower Inc.
 
(註冊人的確切名稱與其章程中指定的名稱相同) 
特拉華州
34-1096634
(國家或其他司法管轄區
(法團成員)		(美國國税局僱主
識別號碼)
多爾街4500號託萊多,俄亥俄州43615
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(419) -247-2800
(註冊人的電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)條登記的證券
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值1.00美元井紐約證券交易所
WellTower OP LLC發行的2028年到期債券4.800%的擔保井/28紐約證券交易所
WellTower OP LLC發行的2034年到期債券的4.500%保證Well/34紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  þ No ¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是þ No ¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器
 þ
 加速文件管理器
¨
 非加速文件服務器
¨
 規模較小的報告公司
☐新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是þ
截至2022年10月31日，WellTower Inc.472,521,446已發行普通股的股份。




目錄
 
 
第一部分財務信息頁面
  
項目1.財務報表(未經審計)
3
合併資產負債表
3
  
綜合全面收益表
4
  
合併權益表
6
  
合併現金流量表
8
  
未經審計的合併財務報表附註
9
  
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
30
  
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
57
  
項目4.控制和程序
58
  
第二部分：其他信息 
  
項目1.法律訴訟
59
  
第1A項。風險因素
59
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
59
  
項目5.其他信息
59
  
項目6.展品
60
  
簽名
61


第一部分財務信息

合併資產負債表
WellTower Inc.及附屬公司
(單位：千) 
2022年9月30日(未經審計)2021年12月31日(注)
資產： 
  
房地產投資： 
  
擁有的不動產：
土地和土地改良$4,156,985 $3,968,430 
建築物和改善措施33,018,251 31,062,203 
已獲得的租賃無形資產1,920,803 1,789,628 
持有待售不動產，扣除累計折舊後的淨額175,657 134,097 
在建工程1,012,202 651,389 
減去累計折舊和攤銷(7,687,077)(6,910,114)
擁有的不動產淨值32,596,821 30,695,633 
使用權資產，淨額323,230 522,796 
應收房地產貸款，扣除信貸津貼後的淨額916,639 1,068,681 
房地產投資淨額33,836,690 32,287,110 
其他資產： 
對未合併實體的投資1,383,246 1,039,043 
商譽68,321 68,321 
現金和現金等價物343,446 269,265 
受限現金81,738 77,490 
直線應收租金430,173 365,643 
應收賬款和其他資產1,270,874 803,453 
其他資產總額3,577,798 2,623,215 
總資產 
$37,414,488 $34,910,325 
負債和權益 
負債： 
無擔保信貸安排和商業票據$654,715 $324,935 
優先無擔保票據12,324,601 11,613,758 
有擔保債務2,121,628 2,192,261 
租賃負債410,415 545,944 
應計費用和其他負債1,445,479 1,235,554 
總負債 
16,956,838 15,912,452 
可贖回的非控股權益 
400,965 401,294 
股本： 
普通股473,930 448,605 
超出票面價值的資本25,289,432 23,133,641 
庫存股(111,772)(107,750)
累計淨收入8,808,678 8,663,736 
累計股息(15,215,694)(14,380,915)
累計其他綜合收益(虧損)(75,267)(121,316)
合計WellTower Inc.股東權益19,169,307 17,636,001 
非控制性權益887,378 960,578 
總股本 
20,056,685 18,596,579 
負債和權益總額 
$37,414,488 $34,910,325 
注：截至2021年12月31日的綜合資產負債表是從該日經審計的財務報表中得出的，但不包括美國公認會計原則要求的所有信息和腳註，以完成財務報表。

3

綜合全面收益表(未經審計)
WellTower Inc.及附屬公司
(單位為千，每股數據除外)
截至三個月九個月結束
9月30日，9月30日，
 2022202120222021
收入：  
住宿費和服務$1,068,706  $835,617 $3,073,040 $2,299,972 
租金收入361,983 357,984 1,079,784 1,015,550 
利息收入37,791 39,864 113,925 97,891 
其他收入5,364 6,332 75,335 19,438 
總收入1,473,844 1,239,797 4,342,084 3,432,851 
費用：
物業運營費用912,180 729,400 2,619,932 1,989,383 
折舊及攤銷353,699 267,754 968,082 753,065 
利息支出139,682 122,522 389,128 368,005 
一般和行政費用34,811 32,256 109,071 93,618 
衍生工具和金融工具的損失(收益)淨額6,905 (8,078)8,076 (6,503)
債務清償損失(收益)淨額2 (5)593 50,964 
貸款損失準備，淨額490 (271)(149)7,309 
資產減值4,356 1,490 4,356 48,750 
其他費用15,481 3,575 76,716 26,256 
總費用1,467,606 1,148,643 4,175,805 3,330,847 
未計所得税和其他項目的持續經營所得(虧損)6,238 91,154 166,279 102,004 
所得税(費用)福利(3,257)(4,940)(11,335)(6,662)
未合併實體的收入(虧損)(6,698)(15,832)(16,640)(10,759)
房地產處置損益，淨額1,064 119,954 20,466 223,702 
持續經營的收入(虧損)(2,653)190,336 158,770 308,285 
淨收益(虧損)(2,653)190,336 158,770 308,285 
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)(1)
4,114 10,673 13,828 30,819 
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(6,767)$179,663 $144,942 $277,466 
已發行普通股加權平均數：
基本信息463,366 428,031 455,074 420,955 
稀釋463,366 429,983 457,999 422,835 
每股收益：
基本信息：
持續經營的收入(虧損)$(0.01)$0.44 $0.35 $0.73 
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(0.01)$0.42 $0.32 $0.66 
稀釋：
持續經營的收入(虧損)$(0.01)$0.44 $0.35 $0.73 
普通股股東應佔淨收益(虧損)(2)
$(0.01)$0.42 $0.32 $0.65 
宣佈和支付的每股普通股股息$0.61 $0.61 $1.83 $1.83 
(1) 包括可贖回非控股權益的金額。
(2) 包括對可歸因於OP單位持有人的收入(虧損)分子的調整。

4

綜合全面收益表(未經審計)
WellTower Inc.及附屬公司
(單位：千)
 截至三個月九個月結束
9月30日，9月30日，
 2022202120222021
淨收益(虧損)$(2,653)$190,336 $158,770 $308,285 
其他全面收益(虧損)：
外幣折算收益(虧損)(372,494)(112,263)(746,165)(55,059)
指定為套期收益(損失)的衍生工具和金融工具417,567 130,711 753,588 100,866 
其他全面收益(虧損)合計45,073 18,448 7,423 45,807 
全面收益(虧損)合計42,420 208,784 166,193 354,092 
減去：可歸屬的全面收益(虧損)總額
致非控制性權益(1)
(20,741)4,350 (24,798)31,299 
普通股股東應佔綜合收益(虧損)總額$63,161 $204,434 $190,991 $322,793 
(1)包括可贖回非控股權益的金額。

5

合併權益報表(未經審計)
WellTower Inc.及附屬公司
(單位：千)
截至2022年9月30日的9個月
普通股資本流入
超過
面值		財務處
庫存		累計
淨收入		累計
分紅		累計其他
全面
收入(虧損)		非控制性
利益		總計
2022年1月1日的餘額$448,605 $23,133,641 $(107,750)$8,663,736 $(14,380,915)$(121,316)$960,578 $18,596,579 
綜合收入：
淨收益(虧損)61,925 2,752 64,677 
其他全面收益(虧損)(17,156)1,465 (15,691)
綜合收益總額48,986 
非控股權益淨變動(63,026)(128,305)(191,331)
與股票激勵計劃有關的金額，扣除沒收166 7,279 (4,768)2,677 
發行普通股的淨收益6,605 542,218 548,823 
支付的股息：
普通股分紅(273,668)(273,668)
2022年3月31日的餘額$455,376 $23,620,112 $(112,518)$8,725,661 $(14,654,583)$(138,472)$836,490 $18,732,066 
綜合收入：
淨收益(虧損)89,785 4,409 94,194 
其他全面收益(虧損)(6,724)(15,116)(21,840)
綜合收益總額72,354 
非控股權益淨變動(6,760)118,793 112,033 
從WellTower Op的所有權變更調整成員的利益46,861 (46,861)— 
與股票激勵計劃有關的金額，扣除沒收20 6,551 827 7,398 
發行普通股的淨收益9,382 798,277 807,659 
支付的股息：
普通股分紅(277,615)(277,615)
2022年6月30日的餘額$464,778 $24,465,041 $(111,691)$8,815,446 $(14,932,198)$(145,196)$897,715 $19,453,895 
綜合收入：
淨收益(虧損)(6,768)2,876 (3,892)
其他全面收益(虧損)69,929 (23,029)46,900 
綜合收益總額43,008 
非控股權益淨變動(2,400)12,801 10,401 
從WellTower Op的所有權變更調整成員的利益2,779 (2,779)— 
操作單元的贖回5 201 (206)— 
與股票激勵計劃有關的金額，扣除沒收3 6,151 (81)6,073 
發行普通股的淨收益9,144 817,660 826,804 
支付的股息：
普通股分紅(283,496)(283,496)
2022年9月30日的餘額$473,930 $25,289,432 $(111,772)$8,808,678 $(15,215,694)$(75,267)$887,378 $20,056,685 












6

合併權益報表(未經審計)
WellTower Inc.及附屬公司
(單位：千)
 截至2021年9月30日的9個月
 普通股資本流入
超過
面值		財務處
庫存		累計
淨收入		累計
分紅		累計其他
全面
收入(虧損)		非控制性
利益		總計
2021年1月1日的餘額$418,691 $20,823,145 $(104,490)$8,327,598 $(13,343,721)$(148,504)$908,853 $16,881,572 
綜合收入：
淨收益(虧損)71,546 (177)71,369 
其他全面收益(虧損)20,368 3,729 24,097 
綜合收益總額95,466 
非控股權益淨變動(14,250)(20,266)(34,516)
與股票激勵計劃有關的金額，扣除沒收175 5,393 (2,029)3,539 
發行普通股的淨收益(92)(92)
支付的股息：
普通股分紅(254,952)(254,952)
2021年3月31日的餘額$418,866 $20,814,196 $(106,519)$8,399,144 $(13,598,673)$(128,136)$892,139 $16,691,017 
綜合收入：
淨收益(虧損)26,257 19,695 45,952 
其他全面收益(虧損)188 2,919 3,107 
綜合收益總額49,059 
非控股權益淨變動(17,377)15,630 (1,747)
與股票激勵計劃有關的金額，扣除沒收51 4,504 (2,114)2,441 
發行普通股的淨收益5,016 360,515 365,531 
支付的股息：
普通股分紅(255,472)(255,472)
2021年6月30日的餘額$423,933 $21,161,838 $(108,633)$8,425,401 $(13,854,145)$(127,948)$930,383 $16,850,829 
綜合收入：
淨收益(虧損)179,663 10,470 190,133 
其他全面收益(虧損)24,771 (6,196)18,575 
綜合收益總額208,708 
非控股權益淨變動(4,013)(14,944)(18,957)
與股票激勵計劃有關的金額，扣除沒收3 4,932 155 5,090 
發行普通股的淨收益12,704 986,102 998,806 
支付的股息：
普通股分紅(261,560)(261,560)
2021年9月30日的餘額$436,640 $22,148,859 $(108,478)$8,605,064 $(14,115,705)$(103,177)$919,713 $17,782,916 

7

合併現金流量表(未經審計)
WellTower Inc.及附屬公司
(單位：千)
九個月結束
9月30日，
 20222021
經營活動：  
淨收入$158,770 $308,285 
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷
968,082 753,065 
其他攤銷費用
20,643 13,951 
貸款損失準備，淨額(149)7,309 
資產減值
4,356 48,750 
基於股票的薪酬費用
19,456 14,868 
衍生工具和金融工具的損失(收益)淨額
8,076 (6,503)
債務清償損失(收益)淨額
593 50,964 
未合併實體的虧損(收入)
16,640 10,759 
租金收入少於(超過)收到的現金
(79,571)(9,607)
與以上(下)市場租賃相關的攤銷，淨額
(1,199)(2,045)
房地產處置損失(收益)，淨額
(20,466)(223,702)
按未合併實體分列的分配
8,648 11,783 
應計費用和其他負債增加(減少)
96,250 97,924 
應收賬款及其他資產減少(增加)
(124,807)(83,806)
經營活動提供(用於)的現金淨額1,075,322 991,995 
 
投資活動：
為收購支付的現金，扣除獲得的現金
(2,292,998)(2,735,206)
用於改善現有物業資本狀況的現金
(315,835)(165,691)
為在建工程支付的現金
(463,465)(263,325)
資本化利息
(20,729)(14,027)
應收貸款投資
(133,179)(953,006)
應收貸款本金回收
172,380 250,415 
扣除付款後的其他投資
(62,625)(10,885)
對未合併實體的繳款
(390,493)(278,833)
按未合併實體分列的分配
34,256 238,066 
衍生品收益(支付)
63,747 2,312 
不動產銷售收益
124,431 941,708 
投資活動提供(用於)的現金淨額(3,284,510)(2,988,472)
融資活動：
無擔保信貸安排和商業票據項下淨增加(減少)
329,780 290,996 
發行優先無擔保票據所得款項淨額1,040,232 1,208,241 
為消滅優先無抵押票據而支付的款項
— (1,533,752)
發行有擔保債務的淨收益
89,804 2,693 
有擔保債務的償付
(320,377)(118,854)
發行普通股所得淨收益
2,184,953 1,366,464 
支付遞延融資費用和提前還款罰金
(4,881)(72,251)
非控制性權益的貢獻(1)
47,503 84,073 
對非控股權益的分配(1)
(221,754)(108,912)
向股東分配現金
(833,296)(770,457)
其他融資活動
(7,730)(9,322)
從融資活動中提供(用於)的現金淨額2,304,234 338,919 
外幣換算對現金及現金等價物和限制性現金的影響(16,617)(840)
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金78,429 (1,658,398)
期初現金、現金等價物和限制性現金346,755 2,021,043 
期末現金、現金等價物和限制性現金$425,184 $362,645 
補充現金流信息：
支付的利息$364,345 $341,134 
已付(已收)所得税，淨額6,725 1,288 
(1)包括可贖回非控股權益的金額。

8
WellTower Inc.
未經審計的合併財務報表附註

1. 業務
總部位於俄亥俄州託萊多的標準普爾500指數成份股公司WellTower Inc.正在推動醫療保健基礎設施的轉型。我們與領先的老年人住房運營商、急症後提供者和醫療系統一起投資，為擴大創新護理提供模式所需的房地產和基礎設施提供資金，並改善人們的健康狀況和整體醫療體驗。WellTower Inc.是一家房地產投資信託基金(“REIT”)，擁有集中在美國(“美國”)、加拿大和英國(“英國”)主要高增長市場的物業權益，包括老年人住房和急性發作後社區以及門診醫療物業。
截至2022年5月24日，我們的結構是傘式合夥房地產投資信託基金，根據該結構，我們幾乎所有的業務都通過WellTower OP LLC進行，該公司的日常管理由WellTower Inc.獨家控制。有關UPREIT重組的更多信息，請參閲我們於2022年3月7日、2022年4月1日和2022年5月25日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告。除非另有説明或上下文另有要求，否則所指的“WellTower”指的是WellTower Inc.，所指的“WellTower op”指的是WellTower op LLC。所提及的“我們”、“我們”和“我們的”統稱為WellTower、WellTower OP以及由WellTower和/或WellTower op擁有或控制的實體/子公司。WellTower在WellTower OP的加權平均所有權為99.737截至2022年9月30日的三個月。截至2022年9月30日，WellTower擁有99.742WellTower OP已發行和已發行單位的%，其餘部分由其他投資者擁有0.258未完成單位的百分比。我們在每個期間結束時調整非控股成員的權益，以反映他們對WellTower OP淨資產的興趣。
2. 會計政策及相關事項
陳述的基礎
隨附的未經審核綜合財務報表乃根據中期財務資料的美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制，並按Form 10-Q及法規S-X第10條的季度報告指示編制。因此，它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整(如正常經常性應計項目)都已包括在內。截至2022年9月30日的9個月的經營業績不一定是截至2022年12月31日的年度預期業績的指標。欲瞭解更多信息，請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的財務報表及其附註。
新冠肺炎大流行的影響
新冠肺炎疫情對我們的運營以及我們運營商和租户的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，無法有信心地預測，包括疫情的範圍、嚴重性和持續時間、為控制疫情或減輕其影響而採取的行動、疫情的直接和間接經濟影響及遏制措施、新變種的影響、疫苗的有效性和整體恢復速度等。新冠肺炎疫情可能會對我們未來的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性和不利的影響。
我們的老年人住房運營收入取決於入住率。截至2022年9月30日，幾乎所有社區都對新的入場和允許遊客、面對面旅遊以及社區餐飲和活動開放。平均入住率如下：
截至三個月(1)
 3月31日，6月30日，9月30日，十二月三十一日，
202172.7 %73.0 %74.9 %76.3 %
202276.3 %77.1 %78.0 %
(1)平均佔有率包括我們與未合併物業相關的少數股權份額，不包括少數合夥人與合併物業相關的非控制性所有權份額。也不包括正在開發的地塊和物業。
與我們的老年人住房運營組合相關的與新冠肺炎大流行相關的物業運營費用總計為$8,134,000及$28,152,000截至2022年9月30日的三個和九個，與$8,842,000及$53,767,000杜爾第三次和第九次分別截至2021年9月30日。這些費用是由於影響我們財產的公共衞生措施和其他法規，以及我們和我們的運營商採取的與新冠肺炎疫情相關的額外健康和安全措施造成的，包括勞動力和財產清潔費用的增加，以及與我們購買個人防護設備和用品有關的支出。我們預計，隨着這些額外的健康和安全措施成為標準做法，老年人住房的總運營費用在大流行期間甚至可能以後仍將居高不下。
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未經審計的合併財務報表附註
在2021年和2022年，我們根據CARE法案獲得了政府撥款，主要用於彌補新冠肺炎疫情期間增加的支出和收入損失，以及英國和加拿大的類似計劃。我們認出了$5,573,000及$33,137,000在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，$10,965,000及$78,670,000杜裏截至2021年9月30日的三個月和九個月。這些贈款減少了我們綜合全面收益表中的物業運營費用。
我們的三網運營商經歷了與我們的老年人住房運營物業類似的入住率下降和運營成本。此外，長期/急性後護理設施的入住率普遍下降較高。這些因素可能會繼續影響我們的三網運營商未來向我們支付合同租金的能力。我們的許多三網運營商都獲得了CARE法案薪資保護計劃和提供者救濟基金的資金。
新會計準則   
•2020年8月，FASB發佈了ASU 2020-06《債務--可轉換債務和其他期權(分主題470-20)和衍生工具和套期保值-實體自有股權合同(分主題815-40)--實體自有股權中可轉換工具和合同的會計處理》。這項ASU簡化了可轉換工具的會計核算，並取消了股權合同符合衍生品範圍例外所需的某些結算條件。這一ASU還簡化了某些領域的稀釋每股收益計算，並提供了最新的披露要求。ASU對2021年12月15日之後開始的公共業務實體有效，包括這些財政年度內的過渡期。採用這一準則並未對我們的合併財務報表產生重大影響。
•2020年3月，FASB發佈了對參考匯率改革標準的修正案，其中提供了有限時間內的選擇，以減輕對參考匯率改革對合同修改和對衝會計的潛在負擔，或認識到參考匯率改革對合同修改和對衝會計的影響。這種改革的一個例子是預期市場將從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率過渡到替代參考利率。作出這一可選的權宜之計的實體將不必在修改日期重新計量合同或重新評估會計處理，如果符合某些標準，並將繼續對受參考匯率改革影響的關係適用對衝會計。該指導意見是可選的，可能會隨着參考匯率改革活動的進行而逐步選出。我們目前正在評估關於現有合同和套期保值關係的選擇，以及採用這一更新對我們合併財務報表的影響。
3. 房地產收購和開發 
所有購入物業的購買總價已按相對公允價值按成本分配至有形及可識別無形資產及負債。承擔的負債及任何相關的非控股權益均按公允價值反映。自收購之日起，這些收購的運營結果已包含在我們的綜合運營結果中，是適當部門的組成部分。交易成本主要指收購所產生的成本，包括盡職調查成本、法律及估值服務費用、終止按收購資產公允價值計算的原有關係、租賃終止費用及其他與收購有關的成本。與資產收購相關的交易成本作為收購價格的一部分資本化，所有其他非資本化成本反映在綜合全面收益表的其他費用中。












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未經審計的合併財務報表附註
以下是我們在報告期間的房地產投資活動摘要(以千為單位)：
 九個月結束
 2022年9月30日2021年9月30日
經營老年人住房業務三重網門診病人
醫療		總計經營老年人住房業務三重網門診病人
醫療		總計
土地和土地改良$199,892 $— $65,688 $265,580 $264,706 $48,099 $45,350 $358,155 
建築物和改善措施1,988,999 172 249,660 2,238,831 1,655,067 436,828 227,390 2,319,285 
已獲得的租賃無形資產109,049 — 33,978 143,027 142,439 — 17,333 159,772 
在建工程108,141 — — 108,141 — — — — 
使用權資產，淨額169 — 3,852 4,021 77,455 — — 77,455 
房地產淨資產總額2,406,250 172 353,178 2,759,600 2,139,667 484,927 290,073 2,914,667 
應收賬款和其他資產10,410 — 460 10,870 6,041 — 3,534 9,575 
收購的總資產(1)
2,416,660 172 353,638 2,770,470 2,145,708 484,927 293,607 2,924,242 
有擔保債務(219,067)— — (219,067)— — — — 
租賃負債— — (3,852)(3,852)(138,126)— — (138,126)
應計費用和其他負債(111,373)— (1,294)(112,667)(20,748)(8,703)(266)(29,717)
已購入的總負債(330,440)— (5,146)(335,586)(158,874)(8,703)(266)(167,843)
非控制性權益(2)
(115,112)(4)(975)(116,091)(2,597)(2,056)(16,540)(21,193)
非現金收購相關活動(3)
(25,795)— — (25,795)— — — — 
用於收購的現金支出1,945,313 168 347,517 2,292,998 1,984,237 474,168 276,801 2,735,206 
在建項目增建項目343,000 64,091 75,460 482,551 190,672 60,251 29,448 280,371 
減去：資本化利息(16,464)(3,088)(1,177)(20,729)(9,658)(2,092)(2,277)(14,027)
應計項目(4)
(2,809)— 4,452 1,643 38 — (3,057)(3,019)
為在建工程支付的現金323,727 61,003 78,735 463,465 181,052 58,159 24,114 263,325 
對現有物業進行資本改善232,618 39,526 43,691 315,835 115,115 26,496 24,080 165,691 
投資於不動產的現金總額，扣除所獲得的現金$2,501,658 $100,697 $469,943 $3,072,298 $2,280,404 $558,823 $324,995 $3,164,222 
(1)不包括$6,431,000及$301,000在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月內分別收購的非限制性和限制性現金。
(2)包括可贖回的非控股權益和非控股權益的金額。對於九截至的月份2022年9月30日, 1,227,000WellTower業務單位是作為某些交易資金的一個組成部分發放的。
(3)涉及收購確認為對未合併實體的投資的資產。
(4) RE顯示轉換後的財產在未來期間應支付的金額的非現金應計項目，與本期支付的金額相抵銷。
於2022年4月1日生效，我們與National Health Investors，Inc.(“NHI”)的主租約相關的租賃權益17由於NHI轉讓或出售物業，與Holiday Retiments收購有關的物業已終止。租賃終止是與NHI達成的解決未決訴訟的協議的一部分。在達成協議的同時，一家全資子公司和主租約的承租人同意釋放#美元。6,883,000自我們承擔租賃權益以來，從物業產生的淨現金流。此外，在終止租賃的同時，在截至2022年6月30日的三個月內，我們確認了$58,621,000在我們綜合全面收益表的其他收入中，由於使用權資產和相關租賃負債的取消確認。
建築活動 
以下是在所述時期內投入使用並開始產生收入的建設項目的摘要(單位：千)：
 九個月結束
 2022年9月30日2021年9月30日
開發項目：
經營老年人住房業務
$182,421 $58,844 
三重網
— 22,990 
門診醫療
— 116,612 
正在進行的改建工程總數$182,421 $198,446 
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未經審計的合併財務報表附註
4. 房地產無形資產 
以下是截至所示日期的房地產無形資產摘要，不包括與土地租賃有關或被歸類為待售的房地產無形資產(以千美元為單位)：
 2022年9月30日2021年12月31日
資產：
就地租賃無形資產$1,801,657 $1,681,533 
高於市值的租户租約56,844 53,964 
租賃佣金62,302 54,131 
歷史總成本1,920,803 1,789,628 
累計攤銷(1,416,849)(1,286,259)
賬面淨值$503,954 $503,369 
加權平均攤銷期限(年)7.45.5
負債：
低於市價的租户租約$77,071 $74,909 
累計攤銷(50,642)(45,291)
賬面淨值$26,429 $29,618 
加權平均攤銷期限(年)8.58.2
以下是所列各期間房地產無形攤銷收入(費用)的摘要(單位：千)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
與(以上)/低於市值租户租賃相關的租金收入，淨額$358 $384 $1,094 $1,241 
與現有租賃無形資產和租賃佣金相關的攤銷(60,176)(32,872)(158,364)(76,083)
無形資產和負債的未來估計攤銷總額如下(以千計)：
 資產負債
2022$48,478 $2,458 
2023161,778 5,106 
202485,462 3,554 
202535,610 2,911 
202628,159 2,430 
此後144,467 9,970 
總計$503,954 $26,429 
5. 處分、待售不動產和減值
我們出於各種原因定期出售物業，包括有利的市場條件、行使租户購買選擇權或降低集中度(即物業類型、關係或地理位置)。2022年9月30日，二老年人住房運營，11三重網和一門診醫療物業，房地產總餘額為$175,657,000被歸類為持有待售。除不動產餘額外，租賃負債為#美元。66,890,000和淨其他資產和(負債)#美元1,877,000已計入與持有待售物業有關的綜合資產負債表。預計與持有待售物業有關的銷售收入總額約為#美元。236,919,000.
在截至2022年9月30日的9個月中，我們記錄了$4,356,000與以下相關的減值費用二三重網的性質和一被歸類為持有以供使用且賬面價值超過估計公允價值的門診醫療財產。在截至2021年9月30日的9個月中，我們記錄了$19,567,000與以下相關的減值費用四三重網的性質和一被歸類為持有待售的門診醫療資產，其賬面價值超過估計公允價值減去出售成本。此外，在截至2021年9月30日的9個月中，我們記錄了$29,183,000與以下相關的減值費用二老年人住房經營物業和二持有以供使用的賬面價值超過估計公允價值的三重淨值物業。

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未經審計的合併財務報表附註
以下是我們在報告期間的不動產處置活動摘要(以千為單位)：
 九個月結束
 2022年9月30日2021年9月30日
房地產處置：
經營老年人住房業務
$13,470 $112,837 
三重網
89,827 439,974 
門診醫療
393 159,000 
總處置
103,690 711,811 
房地產處置損益，淨額20,466 223,702 
處置的其他資產/(負債)淨額275 6,195 
房地產處置收益$124,431 $941,708 
不符合終止經營定義的已售出或分類為待售物業的經營業績不會在綜合全面收益表中重新分類。以下是所示期間內與這些屬性相關的活動(以千為單位)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2022202120222021
收入：
總收入
$4,299 $14,813 $13,331 $69,018 
費用：
利息支出
867 803 2,545 2,813 
物業運營費用
1,941 2,457 5,946 11,874 
折舊準備
218 4,583 233 22,124 
總費用
3,026 7,843 8,724 36,811 
房地產處置收益(虧損)，淨額$1,273 $6,970 $4,607 $32,207 
6. 租契
我們出租土地、建築物、辦公場所和某些設備。我們的許多租約都包括續訂選項，將租期從一至25幾年或更長時間。我們有理由肯定會行使的續期選擇權在我們的使用權資產和租賃負債中確認。
所列各期間的租賃費構成如下(以千計)：
九個月結束
 分類2022年9月30日2021年9月30日
經營租賃成本：(1)
房地產租賃費用物業運營費用$16,767 $16,430 
非房地產投資租賃費用一般和行政費用4,174 3,461 
融資租賃成本：
租賃資產攤銷物業運營費用4,927 6,120 
租賃負債利息利息支出4,584 4,950 
轉租收入租金收入(8,537)(5,972)
總計 $21,915 $24,989 
(1)包括非實質性的短期租約。







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與租賃有關的補充資產負債表信息如下(以千計)：
 分類2022年9月30日2021年12月31日
使用權資產：
經營租賃--房地產使用權資產，淨額$290,133 $367,068 
融資租賃--房地產使用權資產，淨額33,097 155,728 
不動產使用權資產淨值323,230 522,796 
經營租賃--非房地產投資應收賬款和其他資產8,088 9,627 
融資租賃--持有待售 (1)
持有待售不動產，扣除累計折舊後的淨額116,577 — 
總使用權資產，淨額$447,895 $532,423 
租賃負債：
經營租約$301,001 $434,261 
融資租賃109,414 111,683 
總計$410,415 $545,944 
(1) 於2022年9月30日，融資租賃為七物業被歸類為持有待售物業。
我們作為出租人的幾乎所有經營租約都包含不斷上升的租金結構。具有固定年租扶手電梯的租約一般在最初租賃期內按直線原則確認，但須進行可收回性評估。與租賃或有租賃自動扶梯有關的租金收入一般根據當期應付的合同現金租金入賬。於截至2021年9月30日止九個月內，我們為先前確認的直線應收租金結餘預留$49,241,000通過租金收入，與不再被認為可能收取幾乎所有合同租賃付款的租賃有關。
根據ASC 842，“租賃”(ASC 842)確認的我們的三網和門診醫療投資組合中的租賃，通常包括由租户報銷的某種形式的運營費用。在截至2022年9月30日的9個月中，我們確認了1,079,784,000與經營租賃有關的租金收入，其中#美元145,541,000用於支付可變租賃費，主要是償還公共區域維護費、水電費、保險費和房地產税等業務費用。在截至2021年9月30日的9個月中，我們認識到$1,015,550,000與經營租賃有關的租金收入，其中$134,632,000是為了支付可變租金。
對於我們的大多數老年人住房運營部門來説，居民費用和服務的收入主要是基於服務的，因此，居民協議根據ASC 606“與客户的合同收入”進行會計處理。在該可報告分部內，我們還根據ASC 842確認來自住宅老年人公寓租賃的收入。與這些租賃有關的收入總額為#美元。304,338,000及$100,328,000分別截至2022年和2021年9月30日的9個月。
7. 應收貸款
應收貸款在綜合資產負債表中計入應收房地產貸款，扣除信貸損失準備，或非房地產應收貸款，計入應收賬款和其他資產。應收房地產貸款包括抵押貸款和其他房地產貸款，這些貸款主要以第一、第二或第三抵押留置權、相關財產的租賃抵押或合夥企業權益的轉讓為抵押，以及公司擔保和/或個人擔保。非房地產貸款通常是沒有房地產支持的企業貸款。貸款利息收入按未償還本金金額確認，但須評估信貸損失的風險。應計應收利息為#美元。25,142,000和$26,659,000分別截至2022年9月30日和2021年12月31日，並計入綜合資產負債表上的應收賬款和其他資產。以下是我們應收貸款的摘要(單位：千)：
 2022年9月30日2021年12月31日
按揭貸款$709,120 $889,556 
其他房地產貸款220,484 194,477 
應收房地產貸款信貸損失準備(12,965)(15,352)
應收房地產貸款，扣除信貸津貼後的淨額916,639 1,068,681 
非房地產貸款409,796 375,060 
應收非房地產貸款信用損失準備(151,800)(151,433)
非房地產應收貸款，扣除信貸津貼後的淨額257,996 223,627 
應收貸款總額，扣除信貸津貼後的淨額$1,174,635 $1,292,308 

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以下是我們在報告期間的貸款活動摘要(以千為單位)：
 九個月結束
 2022年9月30日2021年9月30日
應收貸款預付款$133,179 $953,006 
應收貸款收據(172,380)(250,415)
應收貸款現金預付款(收據)淨額$(39,201)$702,591 
應收貸款的信貸損失撥備維持在被認為足以吸收應收貸款的潛在損失的水平。信貸津貼的確定是基於對每一筆貸款的季度評估，包括一般經濟條件和估計的貸款付款可收回性。我們根據一系列信用質量指標評估應收貸款的可回收性，這些指標包括但不限於支付狀態、歷史貸款沖銷、借款人和擔保人的財務實力，以及標的抵押品的性質、範圍和價值。
如果根據目前的信息和事件，我們很可能無法按照貸款協議的合同條款如期收回所有到期金額，則貸款被視為信用質量惡化。對於我們認定為信用質量惡化的貸款，我們將以個人為基礎確定信用損失金額。可能需要安排處於非應計狀態。根據這一定義，所有非權責發生制貸款都被視為信用質量惡化。只要情況有所改善，收回的風險降低，我們將把這些貸款恢復到收益應計狀態。當一筆貸款處於非權責發生制狀態時，任何現金收據都用來抵銷未償還的本金餘額。
對於剩餘的貸款，我們以集合為基礎評估信用損失，並根據我們對類似貸款的歷史損失經驗來確定信用損失準備金。以下是我們按信用損失類別分類的貸款摘要(單位：千)：
2022年9月30日
貸款類別起源的年代貸款賬面價值信用損失準備淨貸款餘額不是的。貸款的比例
不良貸款2007 - 2018$172,265 $(148,436)$23,829 3 
集體貸款池2007-2017214,598 (3,012)211,586 13 
集體貸款池201819,778 (278)19,500 2 
集體貸款池201922,839 (321)22,518 4 
集體貸款池202051,954 (729)51,225 6 
集體貸款池2021748,653 (10,456)738,197 18 
集體貸款池2022109,313 (1,533)107,780 15 
貸款總額$1,339,400 $(164,765)$1,174,635 61 
信貸損失準備餘額總額被認為足以吸收與我們的貸款組合相關的預期損失。以下是本報告所列期間應收貸款信貸損失準備的摘要(單位：千)：
九個月結束
2022年9月30日2021年9月30日
期初餘額$166,785 $224,036 
貸款損失準備，淨額(149)7,309 
貸款核銷— (64,075)
外幣折算(1,871)(468)
期末餘額$164,765 $166,802 
以下是我們不良貸款的摘要(單位：千)：
 九個月結束
 2022年9月30日2021年9月30日
期末不良貸款餘額$172,265 $178,301 
信貸損失準備(148,436)(148,438)
未保留的不良貸款餘額$23,829 $29,863 
已確認的不良貸款利息(1)
$— $3,171 
(1)代表當期確認的現金利息。

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8. 對未合併實體的投資
我們參與了一些合資企業，這些合資企業一般投資於老年人住房和醫療保健房地產。自合營公司收購之日起，我們應佔該等物業的經營業績已計入我們的綜合經營業績，並反映在我們的綜合全面收益表中，作為來自非綜合實體的收益或虧損。以下是我們對未合併實體的投資摘要(以千美元為單位)：
 
所有權百分比(1)
2022年9月30日2021年12月31日
經營老年人住房業務
10%至65%
$1,082,217 $830,647 
三重網
10%至88%
102,168 44,814 
門診醫療
15%至50%
198,861 163,582 
總計 $1,383,246 $1,039,043 
(1)包括歸類為負債的投資的所有權，不包括實質上的房地產所有權。
於2022年9月30日，我們的合資投資的未攤銷基差合計為 $132,437,000主要由於吾等購買本公司權益的金額(包括交易成本)與合營企業資產淨值的歷史賬面值之間的差額所致。這一差額將在相關物業的剩餘使用年限內攤銷，並計入報告的未合併實體收入金額。
我們已經發放了與以下項目相關的貸款 21 p截至2022年9月30日的某些物業的開發和建設性質，這些物業在實質上被歸類為房地產投資，其賬面價值為$593,376,000. 我們認為，根據ASC 810，“合併”，這類借款人通常代表可變利息實體(“VIE”或“VIE”)。VIE必須由其主要受益人合併，該企業具有：(1)有權指導VIE的活動，從而對實體的經濟業績產生最大影響；(2)有義務承擔VIE的損失，或有權接受VIE可能對實體產生重大影響的利益。吾等的結論是，吾等並非該等借款人的主要受益人，因此，貸款安排乃根據多項因素作出評估，包括預期剩餘利潤的數額及時間、抵押品的估計公允價值及借款人在項目中的權益重要性。根據這些評估，這些安排已被歸類為實質上的房地產投資。我們希望能再提供一筆資金納爾$236,458,000萊爾熱衷於這些投資。
9. 信貸集中
我們使用綜合淨營業收入(“NOI”)作為我們的信貸集中衡量標準。關於更多信息和對賬，見附註18。下表彙總了截至2022年9月30日的9個月我們的信貸集中度的某些信息，不包括我們在未合併實體中的NOI份額(以千美元為單位)：
按關係劃分的集中度：(1)
物業數量總噪聲
噪聲百分比(2)
ProMedica(3)
205 $183,506 11%
Atria High Living(4)
98 125,933 8%
日出老年生活109 116,647 7%
HC-One組(5)
1 66,547 4%
科吉爾管理公司48 56,065 4%
剩餘的投資組合1,273 1,173,454 66%
總計1,734 $1,722,152 100%
(1)ProMedica和HC-One Group是我們的三網細分市場。日出老年生活、Atria High Living和Cogir Management Corporation是我們的老年人住房運營部門。
(2)NOI與我們排名前五的關係包括34佔截至2021年12月31日的年度總噪聲的百分比。
(3)在截至2022年3月31日的季度內，我們額外購買了5在合併後的ProMedica合資企業中的%所有權權益，為$137,437,000.
(4)包括$58,621,000租賃終止時確認的收入。有關詳細信息，請參閲注3。
(5)除一房地產，HC-One Group是一家£532,904,000截止日期的貸款2022年9月30日，包含在NOI中.
10. 信貸安排和商業票據計劃下的借款
截至2022年9月30日，我們與一個財團達成了一項主要的無擔保信貸安排31包括美元在內的銀行4,000,000,000無擔保循環信貸安排，一美元1,000,000,000無擔保定期信貸安排和#美元250,000,000加拿大計價的無擔保定期信貸安排。無擔保循環信貸安排由#美元組成。1,000,000,000將於2026年6月4日到期的部分(無在2022年9月30日未償還)和$3,000,000,000將於2025年6月4日到期的部分(美元40,000,000截至2022年9月30日未償還)。定期信貸安排將於2026年7月19日到期。循環貸款和定期貸款的每一批可延長至二連續的條款六個月這是我們的選擇。我們有一個選項，通過手風琴功能，增加無擔保循環信貸安排和美元1,000,000,000無擔保定期信貸安排，最高可額外增加$1,250,000,000，總計，以及$250,000,000加拿大計價的無擔保定期信貸安排，最高可額外增加$250,000,000。主要的無擔保信貸安排還允許我們借入最多

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$1,000,000,000以替代貨幣表示(無截至2022年9月30日未償還)。無抵押循環信貸融資項下的借款須按SOFR利率的適用利差支付利息。根據我們目前的信用評級，無抵押循環信貸安排下的貸款目前的利息為0.775比調整後的SOFR比率高出%。此外，我們根據銀行的承諾額每季度向每家銀行支付融資費。貸款手續費取決於我們的債務評級，0.152022年9月30日。
根據我們商業票據計劃的條款，我們可以發行期限不同但不超過的無擔保商業票據。397自發行之日起至任何時間未償還的最高面額或本金總額為$1,000,000,000。截至2022年9月30日，餘額為1美元。614,715,000商業票據計劃未償還款項($615,000,000在未償還本金中，扣除未攤銷折扣$285,000)，這降低了無擔保循環信貸安排的借款能力。債券以不同的浮動利率計息，加權平均利率為3.43截至2022年9月30日的%，加權平均到期日為六天截至2022年9月30日。
以下信息涉及本報告所列期間無擔保循環信貸安排和商業票據方案下的借款總額(以千美元為單位)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
季度末未償還餘額$655,000$291,000 $655,000$291,000
任何月底未償還的最高款額$1,565,000$990,000 $1,565,000$990,000
平均未償還金額(每日合計
本金餘額除以期間天數)
$1,047,631$470,935 $937,045$255,114
加權平均利率(實際利率
費用除以平均未償還借款)
2.76 %0.21 %1.58 %0.42 %
 
11. 優先無擔保票據和擔保債務
我們可能會不時回購、贖回或再融資優先無抵押票據，利用有利的市場條件。我們可以通過公開市場購買、私下協商的交易、要約收購，或在某些情況下，根據其條款提前贖回此類證券，以現金購買優先票據。優先無抵押票據可由吾等選擇於任何時間全部或不時贖回部分，贖回價格相等於：(I)正被贖回的票據(或該等票據的一部分)的本金金額加上截至贖回日為止的應計及未付利息，及(Ii)根據票據條款與提早贖回有關而到期的任何“整筆”金額。債務的贖回和回購(如果有的話)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。 截至2022年9月30日，這些債務的年度應付本金如下(以千為單位)：
高年級
無擔保票據(1,2,3)
安全
債務(1,4)
總計
2022$— $268,769 $268,769 
2023— 494,352 494,352 
2024 1,350,000 318,176 1,668,176 
20251,260,000 224,036 1,484,036 
2026700,000 124,195 824,195 
此後(5, 6, 7, 8)
9,169,012 691,793 9,860,805 
總計$12,479,012 $2,121,321 $14,600,333 
(1)金額為應付本金，不包括綜合資產負債表所反映的未攤銷溢價/折價、債務發行成本或其他公允價值調整。
(2)年利率從2.05%至6.50%.
(3)除$外的所有優先無擔保票據300,000,000加拿大計價 2.95% 2027年到期的高級無擔保票據已由WellTower OP發行，並由WellTower全面無條件擔保。這一美元300,000,000加拿大計價d 2.95%2027年到期的高級無擔保票據已由WellTower OP的一家全資子公司通過私募發行，並由WellTower OP全面無條件擔保。
(4)年利率從1.25%至6.67%。擔保債務的財產的賬面價值總計為$4,921,860,0002022年9月30日。
(5)包括$1,000,000,000無擔保定期貸款和#美元250,000,000加拿大計價的無擔保定期貸款(約#美元181,792,000以2022年9月30日加元/美元匯率計算)。這兩筆定期貸款都將於2026年7月19日到期，並可延期至二連續的條款六個月這是我們的選擇。這些貸款按調整後的SOFR PLUS計息0.85% (3.762022年9月30日的%)和加拿大經銷商提供的利率加0.85% (4.572022年9月30日的百分比)。
(6)包括$300,000,000加拿大計價 2.95%2027年到期的優先無擔保票據(約合美元218,150,000以2022年9月30日加元/美元匯率計算)。
(7)包括1 GB550,000,0004.802028年到期的優先無擔保票據百分比(約合美元612,370,000根據2022年9月30日生效的英鎊/美元匯率計算)。
(8)包括1 GB500,000,0004.502034年到期的優先無擔保票據百分比(約合美元556,700,000根據2022年9月30日生效的英鎊/美元匯率計算)。

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合併WellTower OP及所有其他附屬公司的母公司WellTower向WellTower OP發行的所有系列優先無抵押票據的每名持有人全面及無條件地保證，票據的本金及溢價(如有)及利息將於到期時以加速、贖回或其他方式即時足額支付，而票據逾期本金及利息(如有)的利息(如有)及WellTower OP對票據持有人的所有其他債務將即時悉數支付或履行。WellTower對此類票據的擔保是其優先無擔保債務，與WellTower未來所有其他無擔保優先債務和不時未償還的擔保並列。WellTower對這類票據的擔保實際上從屬於其子公司的所有債務和其擔保債務，就擔保該等債務的資產而言。由於WellTower幾乎所有的業務都是通過其子公司進行的，因此WellTower就擔保支付所需款項的能力取決於其子公司的財務業績和狀況，以及其從子公司獲得資金的能力，無論是通過股息、貸款、分配或其他付款。
以下是我們的高級無擔保票據本金活動的摘要(以千美元為單位)：
 九個月結束
 2022年9月30日2021年9月30日
 加權平均加權平均
 金額利率金額利率
期初餘額$11,707,961 3.67%$11,509,533 3.67%
已發行的債務1,050,000 3.08%1,250,000 2.50%
已清償債務— —%(1,533,752)2.42%
外幣(278,949)4.51%(17,437)4.37%
期末餘額$12,479,012 3.86%$11,208,344 3.71%
以下是所述期間我們的擔保債務本金活動摘要(以千美元為單位)： 
 九個月結束
 2022年9月30日2021年9月30日
 加權平均加權平均
 金額利率金額利率
期初餘額$2,202,312 3.03%$2,378,073 3.27%
已發行的債務89,804 4.57%2,693 3.75%
承擔的債務221,159 4.32%— —%
已清償債務(276,252)4.28%(70,144)6.02%
本金支付(44,125)3.36%(48,710)3.39%
外幣(71,577)3.17%7,869 2.97%
期末餘額$2,121,321 3.91%$2,269,781 3.10%
我們的債務協議包含各種契約、限制和違約事件。某些協議要求我們保持一定的財務比率和最低淨值，並對我們產生債務、創建留置權以及進行投資或收購的能力施加一定的限制。截至2022年9月30日，我們在所有實質性方面都遵守了我們債務協議下的所有公約。 
12. 衍生工具
在其他風險中，我們面臨的風險包括由於我們的非美國投資而導致的外幣匯率變化的影響，以及與我們的資本結構相關的利率風險。我們的風險管理計劃旨在管理這些風險產生的風險敞口和波動性，並利用外幣遠期合約、交叉貨幣掉期合約、利率掉期、利率鎖定和以外幣發行的債務來抵消部分風險。
被指定為現金流對衝的外幣遠期合約
對於被指定為現金流對衝並符合資格的工具，衍生工具的有效損益部分作為其他全面收益(“保監局”)的組成部分遞延，並重新分類為同期或多個期間的收益，在此期間被對衝的交易影響收益。衍生工具的收益和損失代表對衝無效或被排除在有效性評估之外的對衝成分，在收益中確認。


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利率風險的現金流對衝和公允價值對衝
我們進行利率互換是為了維持一個包含固定和浮動利率債務目標金額的資本結構，並管理利率風險。被指定為現金流對衝的利率掉期包括從交易對手那裏收到可變金額，以換取我們的固定利率付款。這些利率互換協議用於對衝與可變利率債務相關的可變現金流。
被指定為公允價值對衝的利率掉期包括從交易對手那裏收到固定金額，以換取我們的可變利率付款。這些利率互換協議對衝了可歸因於指定基準利率變化的固定利率債務公允價值變化的風險敞口。對於被指定為公允價值套期保值的衍生工具，衍生工具的收益或虧損以及被套期保值項目的可歸因於對衝風險的抵銷虧損或收益在收益中確認。我們將套期保值項目的收益或損失記錄在利息支出中，與相關利率掉期的抵銷損失或收益相同。2022年3月，我們達成了一項550,000,000固定為浮動掉期，與我們3月份發行的優先票據有關。這些鈔票的賬面價值為$，不包括對衝。545,259,000。截至2022年9月30日，掉期的公允價值為(美元)59,709,000)，並被記錄為衍生負債，抵銷了我們綜合資產負債表上的優先無擔保票據。
我們定期進入並指定利率鎖定，以部分對衝在可能發行固定利率債券之前的一段時間內，由於基準利率上升而導致的利息支付變化的風險。我們將利率鎖定指定為現金流對衝。我們結算利率鎖定時的損益在相關債務的存續期內攤銷為收益，除非有重大金額被視為無效，該數額將立即在綜合全面收益表中確認。大約$2,562,000包括在保監處的虧損，預計將在未來12個月重新歸類為收益。
指定為淨投資套期保值的外幣遠期合約和交叉貨幣掉期合約
我們使用外幣遠期和交叉貨幣遠期掉期合約來對衝外國子公司淨投資的一部分，以應對外匯匯率的波動。對於被指定為淨投資對衝並符合條件的工具，該工具的外幣對美元的變異性被記錄為OCI的累計換算調整部分。
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月內，我們結算了某些淨投資對衝，產生了#美元的現金收益61,853,000及$8,879,000，分別為。如果被套期保值的投資被出售或大量清算，累計換算調整的餘額將重新分類為收益。
未指定的衍生工具合約
我們使用外幣兑換合約來管理現有的外幣兑換風險敞口。該等工具的公允價值變動所產生的損益在綜合全面收益表的利息開支中入賬，並由外幣資產負債表風險的淨重估影響大幅抵銷。此外，我們還有幾個與可變利率擔保債務協議相關的利率上限合同。這些工具的公允價值變動所產生的收益和損失也計入利息支出。
認股權證
我們通過我們的貸款活動獲得了權證，這些權證被計入貸款發放費。認股權證使吾等有權參與於清算時高於指定價格的HC-One Group相關房地產投資組合的資本增值，幷包含符合ASC主題815下衍生工具資格的淨結算條款。認股權證被歸類於我們綜合資產負債表上的應收賬款和其他資產。該等認股權證按公允價值計量，公允價值變動於綜合全面收益表中衍生工具及金融工具的損益內確認。











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以下是截至所示日期的衍生品和其他金融工具的名義金額(單位：千)：
 2022年9月30日2021年12月31日
被指定為淨投資對衝的衍生品：
以加元計價$1,075,000 $675,000 
以英鎊計價£1,890,708 £1,904,708 
被指定為淨投資對衝的金融工具：
以加元計價$250,000 $250,000 
以英鎊計價£1,050,000 £1,050,000 
被指定為現金流對衝的利率掉期：
以美元計價(1)
$25,000 $25,000 
被指定為公允價值對衝的利率掉期：
以美元計價$550,000 $— 
衍生工具未指定：
以美元計價的利率上限$26,137 $26,137 
以加元計價的遠期銷售合同$80,000 $80,000 
(1)截至2022年9月30日，最大到期日為2023年11月1日。
以下是衍生工具對各列報期間綜合全面收益表的影響(單位：千)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
描述位置2022202120222021
被指定為收益確認套期的衍生工具的收益(損失)利息支出$8,236 $5,849 $23,262 $17,416 
未被指定為收益中確認的套期的衍生工具的收益(損失)利息支出$4,215 $241 $5,349 $(1,415)
在收入中確認的權證收益(虧損)衍生工具和金融工具的損益$(6,083)$9,216 $(6,604)$9,216 
被指定為保監處確認的套期保值的衍生工具和金融工具的損益保監處$417,567 $130,711 $753,588 $100,866 
13. 承付款和或有事項
在2022年9月30日，我們有21未償信用證債務總額為#美元68,143,000並在2022年至2023年之間到期。截至2022年9月30日，我們有未完成的在建工程，金額為$1,012,202,000並承諾提供額外資金約$1,860,122,000來完成施工。此外，截至2022年9月30日，我們有未償還的投資歸類為$593,376,000並承諾提供額外的資金$236,458,000(有關其他信息，請參閲附註8)。購買義務包括$58,370,000或有購買債務，為資本改善提供資金。租户應支付的租金增加，以反映對物業的額外投資。









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14. 股東權益 
以下是截至註明日期的股東權益資本賬户摘要： 
 2022年9月30日2021年12月31日
優先股，$1.00面值：
授權股份50,000,000 50,000,000 
已發行股份— — 
流通股— — 
普通股，$1.00面值：
授權股份700,000,000 700,000,000 
已發行股份474,312,155 448,998,438 
流通股472,516,526 447,239,477 
普通股2022年4月，我們簽訂了一份經修訂和重述的股權分配協議，根據該協議，我們可以提供和出售高達$3,000,000,000我們普通股的總金額(“自動櫃員機計劃”)。ATM計劃還允許我們簽訂遠期銷售協議。截至2022年9月30日，我們擁有2,571,105,000自動櫃員機計劃下的剩餘容量，該計劃不包括因銷售17,204,668股票或約$1,420,902,000到期日為2023年。此外，我們還簽訂了遠期銷售協議，759,935股票或約$74,045,000根據2021年7月30日的ATM計劃，到期日為2023年。
以下是截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月內我們普通股發行的摘要(以千美元為單位，不包括股票和平均價格金額)：
 已發行股份平均價格總收益淨收益
2021年自動櫃員機計劃發行17,720,008 $77.91 $1,380,519 $1,366,464 
2021年股票激勵計劃，扣除沒收153,275 — — 
2021年總額17,873,283 $1,380,519 $1,366,464 
2022年選項練習2,433 $67.00 $163 $163 
2022年ATM計劃發行25,128,285 88.39 2,221,023 2,184,790 
2022年操作單元的贖回5,498 — — 
2022年股票激勵計劃，扣除沒收140,833 — — 
2022年總數25,277,049 $2,221,186 $2,184,953 
分紅 以下是我們的股息支付摘要(單位為千，每股除外)：
 九個月結束
 2022年9月30日2021年9月30日
每股金額每股金額
普通股$1.83 $834,779 $1.83 $771,984 
累計其他綜合收益 以下是所列期間累計其他全面收益(虧損)的摘要(單位：千)：
2022年9月30日2021年12月31日
外幣折算$(1,381,845)$(674,306)
指定為套期保值的衍生工具和金融工具1,306,578 552,990 
累計其他綜合收益(虧損)合計$(75,267)$(121,316)
15. 股票激勵計劃
2022年3月，我公司董事會批准了《2022年中長期規劃》(《2022年規劃》)，授權10,000,000普通股由董事會薪酬委員會酌情決定發行。2022年3月28日之後頒發的獎勵將從2022年計劃中發放。根據2016長期激勵計劃授予的獎勵繼續授予，期權到期十年自授予之日起生效。我們的非僱員董事、高級管理人員和關鍵員工有資格參加2022年計劃。2022年計劃允許發行股票期權、股票增值權、限制性股票、遞延股票單位、業績單位和股息等價權。期權、遞延股票單位和限制性股票的歸屬期限通常為三至四年。期權到期十年自授予之日起生效。基於股票的薪酬支出總計為$6,115,000及$19,456,000截至2022年9月30日的三個月和九個月，以及美元4,535,000及$14,868,0002021年同期。
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16. 每股收益
下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法(單位為千，每股數據除外)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2022202120222021
基本每股收益的分子-普通股股東應佔淨收益(虧損)
$(6,767)$179,663 $144,942 $277,466 
可歸因於經營活動單位的淨收益(虧損)調整(1)
(7)(473)99 (2,699)
稀釋後每股收益的分子
$(6,774)$179,190 $145,041 $274,767 
基本每股收益的分母-加權平均股票463,366 428,031 455,074 420,955 
稀釋性證券的影響：
員工股票期權
7 — 26 — 
非既有限制性股份
1,238 537 1,127 465 
運算單元(1)
2,316 1,396 1,749 1,396 
員工購股計劃
23 19 23 19 
稀釋性潛在普通股3,584 1,952 2,925 1,880 
稀釋後每股收益的分母-調整後的加權平均股票
463,366 429,983 457,999 422,835 
基本每股收益$(0.01)$0.42 $0.32 $0.66 
稀釋後每股收益$(0.01)$0.42 $0.32 $0.65 
(1) OP單位既包括由外部投資者擁有的WellTower OP單位，也包括由外部投資者在某些合併的DownREIT子公司中擁有的OP單位。
截至2022年9月30日的三個月的稀釋每股收益計算不包括所有普通股等價物的稀釋影響，因為由於普通股股東應佔淨虧損，它們是反稀釋的。截至2022年9月30日和2021年9月30日，17,964,603股票和11,798,154由於這類遠期銷售在期內具有反攤薄作用，因此股票並未計入每股攤薄收益的計算中。
17. 關於金融工具公允價值的披露
公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，為資產或負債在本金或最有利的市場上轉移負債而收取或支付的交換價格。對於公允價值計量的披露，存在一個三級估值等級，其依據是截至計量日期對資產或負債估值的投入的透明度。金融工具在估值層次中的分類是基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。有關更多信息，請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中的財務報表附註2。這三個級別的定義如下：
•第1級-相同資產或負債在活躍市場的報價。
•第2級-第1級價格以外的可觀察投入，例如類似資產或負債的報價、不活躍市場的報價，或基本上整個資產或負債期限內可觀察到或可被可觀測市場數據證實的其他投入。
•第三級-市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入，並且對資產或負債的公允價值具有重大意義。
以下方法和假設被用於估計每一類金融工具的公允價值，對該類金融工具的公允價值進行估計是可行的。 
應收按揭貸款、其他房地產貸款和非房地產貸款-應收按揭貸款、其他房地產貸款和非房地產貸款的公允價值一般通過使用第二級和第三級投入來估計，例如使用向信用評級相似和剩餘期限相同的借款人提供類似貸款的當前利率對估計的未來現金流量進行貼現。
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未經審計的合併財務報表附註
現金和現金等價物及限制性現金-賬面價值接近公允價值。 
股權證券-股權證券根據第一級公開交易價格按其公允價值記錄。
認股權證— 的公允價值權證是使用第3級資料估計的，幷包括數據點，例如相關HC-One Group房地產投資組合的企業價值、私人公司權證的市場流通性折扣、股息率、波動性和無風險利率。企業價值由預計現金流、加權平均資本成本和終端資本化率驅動。
初級無擔保信貸安排和商業票據計劃下的借款-基本無擔保信貸安排和商業票據計劃的賬面金額接近公允價值，因為借款是利率可調整的。 
高級無擔保票據-優先無擔保應付票據的公允價值是根據第一級公開交易價格估計的。浮動利率優先無擔保票據的賬面價值接近公允價值，因為它們的利率是可調整的。
有擔保債務-固定利率擔保債務的公允價值使用第2級投入進行估計，方法是使用類似信用評級和相同剩餘期限的類似貸款的當前利率貼現估計的未來現金流。浮動利率擔保債務的賬面價值接近公允價值，因為借款利率是可調整的。 
外幣遠期合約、利率掉期和交叉貨幣掉期-外幣遠期合約、利率掉期和交叉貨幣掉期按公允價值計入資產負債表上的其他資產或其他負債，公允價值來自可觀察到的市場數據，包括收益率曲線和匯率。
可贖回的運營單位股東權益-我們的可贖回OP單位持有人權益使用第2級投入以公允價值記錄在資產負債表上，除非公允價值低於初始金額，在這種情況下，可贖回OP單位持有人權益按初始金額記錄，對單位持有人的分配和可歸因於單位持有人的收入或虧損進行調整。公允價值是使用我們普通股的收盤價來計量的，因為單位可以在持有者選擇時贖回現金，或者根據我們的選擇，每單位贖回一股我們的普通股，在某些情況下可能會進行調整。 
我們金融工具的賬面金額和估計公允價值如下(以千為單位)：
 2022年9月30日2021年12月31日
 賬面金額公允價值賬面金額公允價值
金融資產：
應收按揭貸款$699,219 $748,216 $877,102 $932,552 
其他應收房地產貸款217,420 217,088 191,579 193,999 
股權證券136 136 1,608 1,608 
現金和現金等價物343,446 343,446 269,265 269,265 
受限現金81,738 81,738 77,490 77,490 
非房地產應收貸款257,996 251,926 223,627 241,544 
外幣遠期合約、利率掉期和交叉貨幣掉期401,428 401,428 7,205 7,205 
認股權證28,272 28,272 41,909 41,909 
財務負債：
無擔保信貸安排和商業票據計劃下的借款$654,715 $654,715 $324,935 $324,935 
優先無擔保票據12,324,601 11,207,285 11,613,758 13,139,748 
有擔保債務2,121,628 2,053,767 2,192,261 2,252,107 
外幣遠期合約、利率掉期和交叉貨幣掉期59,709 59,709 39,296 39,296 
可贖回的OP單位持有人權益$95,513 $95,513 $153,098 $153,098 





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按公允價值經常性計量的項目 
市場法用於計量按公允價值經常性報告的金融資產和負債的公允價值。市場法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。以下是按公允價值經常性計量的項目摘要(以千計)：
 截至2022年9月30日的公允價值計量
 總計1級2級3級
股權證券$136 $136 $— $— 
認股權證28,272 — — 28,272 
外幣遠期合約、利率掉期和交叉貨幣掉期、淨資產(負債)(1)
341,718 — 341,718 — 
總計$370,126 $136 $341,718 $28,272 
(1) 有關更多信息，請參閲附註12。
下表彙總了在所列期間使用不可觀察的3級投入的權證的公允價值變化(以千計)：
九個月結束
 2022年9月30日2021年9月30日
期初餘額$41,909 $— 
取得的認股權證— 32,419 
按市值計價調整(6,604)9,216 
外幣(7,033)(977)
期末餘額$28,272 $40,658 
權證估值所採用的最重要假設為HC-One Group企業的現金流量，以及10.5%.
按公允價值非經常性計量的項目 
除了在經常性基礎上按公允價值計量的項目外，我們的資產負債表中也有在非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債，這些資產和負債沒有包括在上表中。在非經常性基礎上按公允價值計量的資產、負債和非控股權益包括收購或假設的資產、負債和非控股權益。資產減值(如適用，請參閲關於不動產減值的附註5和關於應收貸款減值的附註7)也按公允價值非經常性計量。我們已確定，這些資產和負債中包含的公允價值計量主要依賴於公司特定的投入以及我們對資產使用和負債結算的假設，因為沒有可觀察到的投入。因此，我們已確定這些公允價值計量中的每一項一般都位於公允價值等級的第三級。我們使用收益法和不可觀察的數據，如淨營業收入、估計資本化和貼現率來估計房地產和相關無形資產的公允價值。我們也會考慮當地和全國的行業市場數據，包括可比銷售額，並通常聘請外部房地產估價師來幫助我們估計公允價值。我們根據當前銷售價格預期，或在沒有此類價格預期的情況下，根據上文所述的第三級投入估計持有待售資產的公允價值。我們根據預期的未來現金流和/或抵押品的估計公允價值，扣除銷售成本，使用預計的回報估值來估計應收貸款的公允價值。, 如果預計貸款的償還將僅由抵押品提供。我們估計在資產收購中承擔的有擔保債務的公允價值，採用當前利率，在交易日可以獲得類似的借款。 







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未經審計的合併財務報表附註
18. 細分市場報告
我們投資於老年人住房和醫療保健房地產。我們評估我們的業務並在我們的三經營領域：老年住房經營、三網和門診醫療。我們的老年人住房經營物業包括輔助生活、獨立生活/持續護理退休社區、獨立支持性生活社區(加拿大)、有護理和無護理的養老院(英國)以及通過遊樂設施擁有和/或運營的其組合(見附註19)。此外，老年人住房經營物業包括老年人公寓。我們的三網物業包括上述物業類型以及長期/急性後護理設施。在三網業務下，我們通過收購和融資主要是單一租户的物業來投資老年人住房和醫療保健房地產。收購的物業主要以三重淨額租賃形式出租，我們並不參與物業的管理。我們的門診醫療物業通常出租給多個租户，通常需要我們進行一定級別的物業管理。
我們根據每個細分市場的綜合噪聲來評估業績。我們將NOI定義為總收入，包括租户報銷，減去物業運營費用。我們相信，NOI為投資者提供了相關和有用的信息，因為它在非槓桿化的基礎上衡量我們物業在物業層面的運營表現。我們使用NOI來做出關於資源分配的決策，並評估我們物業的物業水平表現。
非分部收入主要包括在其他收入中記錄的現金投資的利息收入。非分部資產包括公司資產，包括現金、遞延貸款費用以及公司辦公室和設備等。在確定NOI時，非物業特定收入和支出不分配給個別部門。
各分部的會計政策與主要會計政策摘要中所描述的相同(見截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年報所載財務報表附註2)。附註3所述所有收購的經營業績包括於收購日期起的綜合經營業績內，併為適當分部的組成部分。所有部門間交易均已取消。
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可報告細分項目(不包括未合併實體)的彙總信息如下(以千為單位)：
截至2022年9月30日的三個月：經營老年人住房業務三重網門診醫療非細分市場/公司總計
住宿費和服務$1,068,706 $— $— $— $1,068,706 
租金收入— 191,443 170,540 — 361,983 
利息收入2,155 35,556 80 — 37,791 
其他收入1,739 1,820 1,558 247 5,364 
總收入1,072,600 228,819 172,178 247 1,473,844 
物業運營費用841,914 11,495 52,921 5,850 912,180 
綜合淨營業收入(虧損)230,686 217,324 119,257 (5,603)561,664 
折舊及攤銷235,984 57,338 60,377 — 353,699 
利息支出9,022 196 4,343 126,121 139,682 
一般和行政費用— — — 34,811 34,811 
衍生工具和金融工具的損失(收益)淨額— 6,905 — — 6,905 
債務清償損失(收益)淨額— — 2 — 2 
貸款損失準備，淨額198 290 2 — 490 
資產減值— 3,595 761 — 4,356 
其他費用8,341 820 366 5,954 15,481 
未計所得税和其他項目的持續經營所得(虧損)(22,859)148,180 53,406 (172,489)6,238 
所得税(費用)福利— — — (3,257)(3,257)
未合併實體的收入(虧損)(8,788)3,167 (1,077)— (6,698)
房地產處置損益，淨額1,146 674 (606)(150)1,064 
持續經營的收入(虧損)(30,501)152,021 51,723 (175,896)(2,653)
淨收益(虧損)$(30,501)$152,021 $51,723 $(175,896)$(2,653)
總資產$21,560,096 $8,700,199 $6,569,005 $585,188 $37,414,488 
截至2021年9月30日的三個月：經營老年人住房業務三重網門診醫療非細分市場/公司總計
住宿費和服務$835,617 $— $— $— $835,617 
租金收入— 200,641 157,343 — 357,984 
利息收入1,135 38,257 472 — 39,864 
其他收入2,767 1,087 1,688 790 6,332 
總收入839,519 239,985 159,503 790 1,239,797 
物業運營費用666,610 11,664 48,072 3,054 729,400 
綜合淨營業收入(虧損)172,909 228,321 111,431 (2,264)510,397 
折舊及攤銷157,176 54,226 56,352 — 267,754 
利息支出9,360 1,548 4,811 106,803 122,522 
一般和行政費用— — — 32,256 32,256 
衍生工具和金融工具的損失(收益)淨額— (8,078)— — (8,078)
債務清償損失(收益)淨額— — (5)— (5)
貸款損失準備，淨額152 (323)(100)— (271)
資產減值— 1,490 — — 1,490 
其他費用5,449 (4,248)

640 1,734 3,575 
未計所得税和其他項目的持續經營所得(虧損)772 183,706 49,733 (143,057)91,154 
所得税(費用)福利— — — (4,940)(4,940)
未合併實體的收入(虧損)(15,810)5,038 (5,060)— (15,832)
房地產處置損益，淨額(615)81,712 38,857 — 119,954 
持續經營的收入(虧損)(15,653)270,456 83,530 (147,997)190,336 
淨收益(虧損)$(15,653)$270,456 $83,530 $(147,997)$190,336 
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未經審計的合併財務報表附註
截至2022年9月30日的9個月經營老年人住房業務三重網門診醫療非細分市場/公司總計
住宿費和服務$3,073,040 $— $— $— $3,073,040 
租金收入— 584,626 495,158 — 1,079,784 
利息收入5,255 108,454 216 — 113,925 
其他收入62,127 5,262 6,449 1,497 75,335 
總收入3,140,422 698,342 501,823 1,497 4,342,084 
物業運營費用2,421,141 34,197 153,484 11,110 2,619,932 
合併淨營業收入719,281 664,145 348,339 (9,613)1,722,152 
折舊及攤銷629,955 160,403 177,724 — 968,082 
利息支出24,153 830 13,441 350,704 389,128 
一般和行政費用— — — 109,071 109,071 
衍生工具和金融工具的損失(收益)淨額— 8,076 — — 8,076 
債務清償損失(收益)淨額385 — 9 199 593 
貸款損失準備，淨額807 (951)(5)— (149)
資產減值— 3,595 761 — 4,356 
其他費用45,781 12,327 1,362 17,246 76,716 
未計所得税和其他項目的持續經營所得(虧損)18,200 479,865 155,047 (486,833)166,279 
所得税(費用)福利— — — (11,335)(11,335)
未合併實體的收入(虧損)(39,239)24,584 (1,985)— (16,640)
房地產處置損益，淨額2,623 18,994 (1,001)(150)20,466 
持續經營的收入(虧損)(18,416)523,443 152,061 (498,318)158,770 
淨收益(虧損)$(18,416)$523,443 $152,061 $(498,318)$158,770 

截至2021年9月30日的9個月經營老年人住房業務三重網門診醫療非細分市場/公司總計
住宿費和服務$2,299,972 $— $— $— $2,299,972 
租金收入— 557,829 457,721 — 1,015,550 
利息收入3,110 86,040 8,741 — 97,891 
其他收入5,388 3,539 8,336 2,175 19,438 
總收入2,308,470 647,408 474,798 2,175 3,432,851 
物業運營費用1,804,939 37,132 140,430 6,882 1,989,383 
合併淨營業收入503,531 610,276 334,368 (4,707)1,443,468 
折舊及攤銷420,797 165,299 166,969 — 753,065 
利息支出31,331 5,134 12,733 318,807 368,005 
一般和行政費用— — — 93,618 93,618 
衍生工具和金融產品的損失(收益)
儀器，淨網		— (6,503)— — (6,503)
債務清償損失(收益)淨額(1,537)— (5)52,506 50,964 
貸款損失準備，淨額222 10,549 (3,462)— 7,309 
資產減值22,317 24,222 2,211 — 48,750 
其他費用12,617 4,845 2,450 6,344 26,256 
未計所得税和其他項目的持續經營所得(虧損)17,784 406,730 153,472 (475,982)102,004 
所得税(費用)福利— — — (6,662)(6,662)
未合併實體的收入(虧損)(23,514)14,822 (2,067)— (10,759)
房地產處置損益，淨額4,552 126,463 92,687 — 223,702 
持續經營的收入(虧損)(1,178)548,015 244,092 (482,644)308,285 
淨收益(虧損)$(1,178)$548,015 $244,092 $(482,644)$308,285 



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未經審計的合併財務報表附註
我們的物業和其他投資組合位於美國、英國和加拿大。收入和資產歸因於房產實際所在的國家。以下是所列時期的地理信息摘要(以千美元為單位)：
 截至三個月九個月結束
 2022年9月30日2021年9月30日2022年9月30日2021年9月30日
收入：
金額(1)
%金額%
金額(1)
%金額%
美國$1,276,927 86.6 %$990,034 79.9 %$3,799,621 87.5 %$2,709,354 78.9 %
英國95,914 6.5 %146,308 11.8 %246,226 5.7 %405,938 11.8 %
加拿大101,003 6.9 %103,455 8.3 %296,237 6.8 %317,559 9.3 %
總計$1,473,844 100.0 %$1,239,797 100.0 %$4,342,084 100.0 %$3,432,851 100.0 %
 自.起
 2022年9月30日2021年12月31日
資產：金額%金額%
美國$31,604,241 84.5 %$28,595,703 81.9 %
英國3,195,747 8.5 %3,938,258 11.3 %
加拿大2,614,500 7.0 %2,376,364 6.8 %
總計$37,414,488 100.0 %$34,910,325 100.0 %
(1) 美國、英國和加拿大代表80%, 9%，以及11截至2022年9月30日的三個月期間，我們的入住費和服務收入的百分比分別為 79%, 10%和11%截至2022年9月30日的9個月期間，我們的入住費和服務收入的差額。
19. 所得税和分配 
我們選擇從我們的第一個納税年度開始作為房地產投資信託基金徵税。要符合聯邦所得税的REIT資格，至少90%的應税收入(不包括100%的淨資本利得)必須分配給股東。在本年度沒有分配一定數量的應税收入的REITs也要繳納4%的聯邦消費税。用於聯邦所得税目的的未分配淨收入和用於財務報表目的的未分配淨收入之間的主要區別在於，用於報告目的的直線租金的確認、購置的基數差異、減值的記錄、不動產的不同使用年限和折舊及攤銷方法以及用於報告目的的貸款損失準備和用於税務目的的壞賬費用的撥備。
根據2007年REIT投資多元化和授權法案(RIDEA)的規定，從2008年7月30日開始的應納税年度，REIT可以按一定距離將“合格的醫療保健物業”租賃給應税REIT子公司(“TRS”)，前提是該物業是由具有“合格獨立承包商”資格的人代表該子公司(“TRS”)運營的。一般來説，從TRS收到的租金將滿足關聯方租金例外，並將被視為“來自不動產的租金”。“合格的醫療保健財產”包括房地產和使用醫院、護理設施、輔助生活設施、聚集護理設施、合格的持續護理設施或其他向患者提供醫療、護理或輔助服務的許可設施所必需或附帶的任何個人財產。我們已經進入了各種合資企業，這些合資企業是在Ridea的框架下建立的。該等設施的居民租金及相關營運開支於未經審核的綜合財務報表中列報，並須繳交聯邦及州所得税，因為該等設施的營運包括在TRS實體內。結轉的某些淨營業虧損可用於抵銷未來年度的應税收入。
反映在財務報表中的所得税主要是美國聯邦、州和地方所得税，以及位於美國以外司法管轄區的某些投資的非美國所得税或預扣税。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的所得税撥備主要是由於營業收入或虧損，被我們TRS實體的某些獨立項目抵消。2014年，我們在盧森堡和澤西島設立了一些全資的直接和間接子公司，並將某些外國投資的權益轉移到了這個控股公司結構中。該結構包括一家房地產控股公司，該公司是英國的納税居民。這種控股公司結構的創建在盧森堡、澤西島或英國不會產生重大不利的現行税收後果，該結構中的大多數附屬實體被視為美國聯邦所得税目的被忽視的公司實體。2014年後，我們將某些子公司轉移到英國，而一些全資擁有的直接和間接子公司仍留在盧森堡和澤西島。該公司在其合併財務報表中反映了這種控股公司結構產生的任何此類預扣税的當期和遞延税項負債。一般來説，根據現行的訴訟時效規定，根據適用的當地法律，我們要接受外國、聯邦、州和地方税務機關的審計。

28
WellTower Inc.
未經審計的合併財務報表附註

20. 可變利息實體 
我們已經成立了合資企業，擁有某些老年人的住房和門診醫療資產，這些資產被視為VIE。我們的結論是，基於合資企業的運營控制權和獲得剩餘回報的權利或承擔合資企業產生的損失的義務，我們是這些VIE的主要受益者。除與初步合營公司成立有關的出資外，合營公司的資金一直來自相關物業的持續營運，並預期將由其提供資金。因此，這些合資企業已合併，下表彙總了合併後的VIE的資產負債表(以千計)：
2022年9月30日2021年12月31日
資產：
房地產投資淨額$444,485 $445,776 
現金和現金等價物12,186 9,964 
應收賬款和其他資產8,588 7,617 
總資產(1)
$465,259 $463,357 
負債和權益：
有擔保債務$162,072 $163,519 
租賃負債1,329 1,324 
應計費用和其他負債15,138 12,394 
總股本286,720 286,120 
負債和權益總額$465,259 $463,357 
(1)請注意，合併後VIE的資產只能用於償還與該等VIE有關的債務。合併VIE的負債代表對VIE特定資產的債權。

21. 後續事件
2022年11月，我們達成了最終協議，以實現147目前由ProMedica運營的熟練護理設施。作為WellTower和ProMedica之間協議的一部分，ProMedica將交出其15在現有合資企業目前擁有的熟練護理設施中擁有%的權益，併為新運營商提供大量營運資金支持，以確保患者護理和運營的平穩過渡。作為交換，我們將解除ProMedica的熟練護理租賃義務。這個58ProMedica合資企業中的私人付費輔助生活和記憶護理資產將繼續由ProMedica根據現有擔保支持的租賃進行運營。同時，我們達成了一項最終協議，出售147為一家新成立的合資企業提供熟練的護理設施85%由WellTower和15%by Integra Health(“Integra”)。WellTower和Integra將為該投資組合簽訂總租賃協議，並計劃在獲得監管部門批准後，在各州引入選定的地區運營商來運營這些設施。

29
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
執行摘要
   
公司概述
31
業務戰略
32
關鍵交易記錄
33
 主要績效指標、趨勢和不確定性
34
公司治理
36
 流動資金和資本資源
   
現金的來源和用途
36
表外安排
37
合同義務
37
資本結構
37
   
 行動的結果
   
摘要
39
經營老年人住房業務
39
三重網
43
門診醫療
45
非細分市場/公司
47
   
 其他
   
 非公認會計準則財務指標
48
 關鍵會計政策和估算
56
 關於前瞻性陳述的警告性聲明
57
30
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下討論和分析應與本報告項目1所列合併財務報表及其相關附註一併閲讀。其他重要因素在我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中列出，包括在“業務”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下確定的因素。
2022年3月7日，我們宣佈打算完成UPREIT重組。2022年2月，前身為WellTower Inc.(“Old WellTower”)的公司成立了Well Merge Holdco Inc.(“New WellTower”)作為全資子公司，而新WellTower成立了Well Merge Holdco Sub Inc.(“Merge Sub”)作為全資子公司。2022年4月1日，合併子公司與Old WellTower合併，Old WellTower繼續作為尚存的公司和New WellTower的全資子公司(“合併”)。與合併相關的是，Old WellTower更名為“WellTower op Inc.”，而New WellTower繼承了“WellTower Inc.”的名稱。自2022年5月24日起，WellTower OP Inc.(“WellTower OP”)從特拉華州的一家公司轉變為特拉華州的有限責任公司WellTower OP LLC(“LLC轉換”)。在有限責任公司轉換後，New WellTower的業務繼續通過WellTower OP進行，除了通過對WellTower OP的投資外，New WellTower沒有大量資產或負債。
除非另有説明或上下文另有要求，否則所指的“WellTower”指的是WellTower Inc.，所指的“WellTower op”指的是WellTower op LLC。所提及的“我們”、“我們”和“我們的”統稱為WellTower、WellTower OP以及由WellTower和/或WellTower op擁有或控制的實體/子公司。
執行摘要
公司概述
總部位於俄亥俄州託萊多的標準普爾500指數公司WellTower Inc.(紐約證券交易所代碼：WELL)正在推動醫療保健基礎設施的轉型。該公司與領先的老年人住房運營商、急症後提供者和醫療系統一起投資，為擴大創新護理提供模式並改善人們的健康和整體醫療體驗所需的房地產和基礎設施提供資金。WellTower Inc.是一家房地產投資信託基金(“REIT”)，擁有集中在美國(“美國”)、加拿大和英國(“英國”)主要高增長市場的物業權益，包括老年人住房和急性發作後社區以及門診醫療物業。
WellTower Inc.是WellTower OP的初始成員和多數股權所有者，截至2022年9月30日，WellTower的所有權約為99.742%。我們所有的物業所有權、開發和相關業務都是通過WellTower OP進行的，WellTower Inc.除了在WellTower OP的投資外，沒有其他重大資產或負債。WellTower Inc.不定期發行股票，其淨收益有義務作為額外資本貢獻給WellTower op。所有債務，包括信貸安排、優先票據和擔保債務均由WellTower OP產生，WellTower Inc.已為所有現有和未來的優先無擔保票據提供全面和有條件的擔保。
下表彙總了截至2022年9月30日的三個月的綜合投資組合(以千美元為單位)：
  百分比數量
物業類型
噪音(1)
噪音屬性
經營老年人住房業務$230,686 40.7 %843 
三重網217,324 38.3 %569 
門診醫療119,257 21.0 %322 
總計$567,267 100.0 %1,734 
(1)代表合併的NOI，不包括我們在未合併實體中的投資份額。我們與少數合夥人有合資企業的實體顯示為合資企業金額的100%。有關其他信息和對賬，請參閲非GAAP財務衡量標準。
新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的財務狀況、運營結果和未來的現金流產生實質性和不利的影響。新冠肺炎大流行對我們的運營以及我們運營商和租户的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，無法充滿信心地預測，包括大流行的範圍、嚴重性和持續時間、疫苗的效力、為遏制大流行或減輕其影響而採取的行動、大流行的直接和間接經濟影響以及遏制措施、總體恢復速度等。
我們的老年人住房運營收入依賴於入住率，在截至2022年9月30日的9個月中，入住率有所增加。截至2022年9月30日，幾乎所有社區都對新的入場和允許遊客、面對面旅遊以及社區餐飲和活動開放。



31
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
由於影響我們財產的公共衞生措施和其他法規，以及我們和我們的運營商採取的與新冠肺炎疫情相關的額外健康和安全措施，包括增加勞動力、個人防護設備和衞生設施，我們的運營成本增加。我們預計，隨着這些額外的健康和安全措施成為標準做法，老年人住房的總運營費用在大流行期間甚至可能以後仍將居高不下。
我們的三網運營商正在經歷與我們的老年人住房運營物業的入住率和運營成本相關的類似趨勢。然而，長期/急性後護理設施的入住率普遍出現較高程度的下降。這些因素可能會繼續影響我們的三網運營商未來向我們支付合同租金的能力。我們的許多三網運營商獲得了冠狀病毒援助救濟、經濟安全法案(“CARE法案”)工資支票保護計劃和提供者救濟基金的資金。
業務戰略
我們的首要目標是保護股東資本，提升股東價值。我們尋求向股東支付一致的現金股息，並創造機會，因NOI和投資組合增長的年度增加而增加向股東支付的股息。為了實現這些目標，我們投資於全方位的老年人住房和醫療保健房地產，並根據物業類型、關係和地理位置分散我們的投資組合。
我們幾乎所有的收入都來自經營租賃租金、居民費用和服務以及未償還應收貸款的利息。這些項目是我們為分配提供資金的主要流動資金來源，並取決於我們債務人向我們支付合同租金和利息的持續能力以及我們經營物業的盈利能力。如果我們的債務人/合作伙伴遇到經營困難，無法產生足夠的現金向我們付款或進行經營分配，可能會對我們的綜合經營業績、流動資金和/或財務狀況產生重大不利影響。為了降低這一風險，我們通過各種方法監控我們的投資，這些方法取決於物業的類型。我們對老年人住房物業的資產管理流程通常包括審查每個物業的每月財務報表和其他運營數據、審查債務人/合作伙伴的信譽、財產檢查以及審查與許可證、房地產税、信用證和其他抵押品有關的契約遵守情況。我們的內部物業管理部門通過一個全面的流程來管理和監控門診醫療組合，包括審查租户關係、租約到期、醫療服務提供商的組合、醫院/醫療系統關係、物業表現、資本改善需求和市場狀況等。我們評估每個物業市場的運營環境，以確定設施運營業績的可能趨勢。當我們確定不可接受的趨勢時，我們尋求減輕、消除或轉移風險。通過這些努力，我們的目標通常是在早期階段進行幹預，以應對任何負面趨勢，並在這樣做的同時，支持收入的可收集性和我們的投資價值。
除了我們的資產管理和研究努力外，我們還致力於構建我們的相關投資結構，以降低支付風險。經營性租賃和貸款通常通過擔保和/或信用證來加強信用。此外，經營租賃的結構通常為主租賃，貸款通常與其他房地產貸款、經營租賃或吾等與義務人及其關聯公司之間的協議交叉違約和交叉抵押。
在截至2022年9月30日的9個月中，居民費用和服務以及租金收入分別佔總收入的71%和25%。我們幾乎所有的經營租約都是以不斷攀升的租金結構設計的。具有固定年租扶手電梯的租約一般在最初租賃期內按直線原則確認，但須進行可收回性評估。與租賃或有租賃自動扶梯有關的租金收入一般根據當期應付的合同現金租金入賬。我們應收貸款的收益率取決於許多因素，包括規定的利率、貸款期限內未償還的平均本金金額以及任何利率調整。
我們的主要現金來源包括居民費用和服務、租金和利息收據、我們無擔保循環信貸安排和商業票據計劃下的借款、公開發行債務和股權證券、投資處置收益和應收貸款本金支付。我們現金的主要用途包括股息分配、償債支付(包括本金和利息)、房地產投資(包括收購、資本支出、建設墊款和交易成本)、貸款墊款、物業運營費用、一般和行政費用以及其他費用。根據外部資本的可獲得性和成本，我們相信我們的流動性足以為這些現金的使用提供資金。
我們還不斷評估為未來投資提供資金的機會。新投資的資金通常來自我們無擔保循環信貸安排和商業票據計劃下的臨時借款、內部產生的現金和投資處置的收益。我們的投資從NOI和應收貸款本金支付中產生現金。未來投資的永久融資取代了根據我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃提取的資金，歷史上一直是通過發行公共債務和股權證券以及產生或承擔擔保債務來提供的。


32
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
根據市場情況，我們相信未來將有新的投資可用，與我們的資本成本之間的利差將為我們的股東帶來適當的回報。未來也有可能出現投資處置。如果投資處置超過新投資，我們的收入和運營現金流可能會受到不利影響。我們希望將任何投資處置的收益再投資於新的投資。如果新的投資要求超過我們手頭的可用現金，我們預計將在我們的無擔保循環信貸安排和商業貸款項下借款。L紙質程序。截至2022年9月30日，我們的無擔保循環信貸安排下，我們擁有343,446,000美元的現金和現金等價物，81,738,000美元的限制性現金和3345,000,000美元的可用借款能力。
關鍵交易記錄
資本以下是截至2022年9月30日的9個月內發生的主要資本交易摘要：
•2022年3月，我們完成發行5.5億美元優先無抵押票據，利率為3.85%，到期日為2032年6月。
•2022年4月，我們簽訂了一項修訂和重述的ATM計劃(定義如下)，根據該計劃，我們可以不時提供和出售高達3,000,000,000美元的普通股。自今年年初以來，我們通過遠期銷售協議，根據我們當前和以前的ATM計劃出售了37,905,638股普通股。這些遠期銷售協議預計將產生約3,280,798,000美元的總收益，其中25,128,285股已結清，在截至2022年9月30日的9個月中，總收益為2,221,023,000美元。
•2022年6月，我們完成了修訂後的5200,000,000美元無擔保信貸安排，改善了我們定期貸款的定價。信貸安排包括4,000,000,000美元循環信貸能力，借款利率較調整後SOFR利率加碼77.5個基點，1,000,000,000美元美元定期貸款能力，借款利率較調整後SOFR利率加碼85.0個基點，以及250,000,000加元定期貸款能力，較CDOR加碼85.0個基點。
•在截至2022年9月30日的9個月內，我們以4.28%的混合平均利率償還了276,252,000美元的擔保債務。
投資以下總結了我們在截至2022年9月30日的9個月內完成的房地產收購和合資投資(以千美元為單位)： 
 屬性
賬面金額(1)
資本化率(2)
經營老年人住房業務70$2,406,250 4.7 %
三重網— 172 — %
門診醫療11 353,178 5.4 %
總計81 $2,759,600 4.8 %
(1)代表房地產投資淨額，包括根據美國公認會計原則進行的公允價值調整。有關更多信息，請參閲我們未經審計的綜合財務報表的附註3。
(2)指以現金形式收到的年化合同收入或預計淨營業收入除以投資額。
性情以下是截至2022年9月30日的9個月內完成的財產處置摘要(以千美元為單位)： 
 屬性
收益(1)
賬面金額(2)
資本化率(3)
經營老年人住房業務1$13,750 $13,470 — %
三重網10109,917 89,827 6.7 %
門診醫療—764 393 — %
總計11 $124,431 $103,690 6.4 %
(1)代表出售時收到的淨收益，包括任何賣方融資。
(2)表示處置時房地產淨資產的賬面價值。有關更多信息，請參閲我們未經審計的綜合財務報表的附註5。
(3)指在處置之日以現金形式收到的年化合同收入除以規定的購買價格。
分紅我們的董事會宣佈截至2022年9月30日的季度的現金股息為每股0.61美元。在2022年11月30日，我們將支付我們的206這是2022年11月18日連續向登記在冊的股東派發季度現金股息。



33
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
主要績效指標、趨勢和不確定性
我們利用幾個關鍵的績效指標來評估我們業務的各個方面。這些指標將在下文討論，涉及經營業績、信用實力和集中度風險。管理層使用這些關鍵績效指標來促進內部和外部與我們歷史經營結果的比較，以做出經營決策和預算規劃。
經營業績我們認為，根據綜合全面收益表計算的淨收入和普通股股東應佔淨收入(“NIC”)是最合適的盈利衡量標準。我們經營業績的其他有用補充指標包括普通股股東應佔業務的資金(“FFO”)和綜合淨營業收入(“NOI”)；然而，這些補充指標並不是由美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)定義的。請參閲題為“非公認會計準則財務措施”的一節，以便進一步討論和核對。這些盈利衡量標準被投資者和分析師廣泛用於公司的估值、比較和投資建議。
下表反映了我們在報告期間的經營業績指標的最新歷史趨勢(以千為單位)：
 截至三個月
 9月30日，6月30日，3月31日，十二月三十一日，9月30日，6月30日，3月31日，
 2022202220222021202120212021
淨收益(虧損)$(2,653)$95,672 $65,751 $66,194 $190,336 $45,757 $72,192 
網卡(6,767)89,785 61,925 58,672 179,663 26,257 71,546 
FFO362,863 409,589 347,635 338,976 345,739 248,840 287,167 
噪音561,664 618,453 542,035 524,085 510,397 498,335 434,736 
信用實力我們用槓桿率和覆蓋率來衡量我們的信用實力。槓桿率表明，扣除現金和限制性現金後，我們的資產負債表資本中有多少與長期債務有關。覆蓋率表明我們有能力支付利息和固定費用(利息和擔保債務本金攤銷)。我們預計將保持足夠的資本化比率和覆蓋率，以維持與我們目前情況一致的資本結構。保險比率是根據扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)計算的。請參考題為“非公認會計準則財務措施”的一節，進一步討論和協調這些措施。槓桿率和覆蓋率被投資者、分析師和評級機構廣泛用於公司的估值、比較、投資建議和評級。下表反映了我們的信用強度指標在本報告期間的最新歷史趨勢： 
 截至三個月
 9月30日，6月30日，3月31日，十二月三十一日，9月30日，6月30日，3月31日，
 2022202220222021202120212021
淨負債與賬面資本化比率42%43%43%42%42%43%41%
淨負債與未折舊賬面資本化比率34%35%35%35%35%35%34%
淨債務與市值之比32%27%24%26%27%26%28%
利息覆蓋率3.39x4.21x4.03x3.89x4.81x3.30x3.56x
固定收費覆蓋率3.10x3.78x3.57x3.42x4.22x2.93x3.16x
集中風險我們通過資產組合、關係組合和地理組合來評估我們的集中度風險。集中風險是一個有價值的衡量標準，可以用來了解如果某些行業經歷低迷，我們的NOI中有哪些部分可能面臨風險。物業組合衡量噪聲指數中與各種物業類型相關的部分。關係組合衡量了NOI中與我們當前前五大關係相關的部分。地理混合衡量我們的噪聲指數中與我們目前排名前五的州(或國際同類州)相關的部分。




34
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
下表反映了我們最近按NOI劃分的集中風險在以下時期的歷史趨勢：
 截至三個月
 9月30日，6月30日，3月31日，十二月三十一日，9月30日，6月30日，3月31日，
 2022202220222021202120212021
物業組合：(1)
     
經營老年人住房業務41%45%38%34%34%32%39%
三重網38%36%41%44%45%45%36%
門診醫療21%19%21%22%21%23%25%
關係組合：(1)
  
ProMedica(2)
11%10%11%11%11%12%12%
日出老年生活7%8%6%7%9%10%14%
科吉爾管理公司4%3%2%2%2%2%2%
HC-One組4%3%4%5%5%3%—%
Atria High Living(3)
4%12%5%4%3%—%—%
剩餘的關係70%64%72%71%70%73%72%
地域組合：(1)
  
加利福尼亞13%15%13%13%12%12%15%
英國10%9%11%13%14%13%10%
德克薩斯州8%7%8%9%9%9%7%
加拿大6%5%5%5%6%7%7%
佛羅裏達州5%6%5%5%4%5%1%
剩餘地理區域58%58%58%55%55%54%60%
(1)不包括我們在未合併實體和非部門/公司NOI中的投資份額。我們與少數合夥人有合資企業的實體顯示為合資企業金額的100%。
(2)有關ProMedica關係的更多信息，請參閲我們未經審計的綜合財務報表附註21。
(3)截至2022年6月30日的三個月包括58,621,000美元租賃終止時確認的收入。有關進一步詳情，請參閲我們未經審計的綜合財務報表附註3。
租約期滿下表列出了截至2022年9月30日我們投資組合中某些部分的租賃到期信息(以千美元為單位)：
 
到期年份(1)
 2022202320242025202620272028202920302031此後
三重網：          
屬性5 2 4 15 55 2 4 4 28 9 412 
基本租金(2)
$1,319 $2,582 $12,110 $6,612 $51,683 $1,182 $5,246 $4,001 $57,377 $21,120 $443,897 
基本租金的百分比0.2 %0.4 %2.0 %1.1 %8.5 %0.2 %0.9 %0.7 %9.5 %3.5 %73.0 %
單元/牀位489 152 692 451 4,102 180 440 219 2,990 896 38,332 
單位/牀位百分比1.0 %0.3 %1.4 %0.9 %8.4 %0.4 %0.9 %0.4 %6.1 %1.8 %78.4 %
門診部：          
平方英尺778,305 1,658,630 1,861,744 1,288,511 1,247,006 1,352,097 1,027,990 1,055,837 1,116,052 1,628,506 4,285,631 
基本租金(2)
$23,311 $48,702 $56,954 $37,738 $35,545 $37,477 $28,169 $28,770 $31,125 $44,023 $119,506 
基本租金的百分比4.7 %9.9 %11.6 %7.7 %7.2 %7.6 %5.7 %5.9 %6.3 %9.0 %24.4 %
租契218 334 320 239 205 200 133 93 82 64 209 
租約的百分比10.4 %15.9 %15.3 %11.4 %9.8 %9.5 %6.3 %4.4 %3.9 %3.1 %10.0 %
(1)不包括本公司於未合併實體、發展項目、地塊、應收貸款及分租的投資份額。被歸類為持有待售的投資包括在本年度。
(2)最近一次按年率計算的月度現金基礎租金。基本租金不包括租户收回或攤銷高於或低於市值租賃的無形資產或其他非現金收入。
我們結合當前的預期評估我們的關鍵績效指標，以確定歷史趨勢是否預示着未來的結果。我們的預期結果可能達不到，實際結果可能與我們的預期大相徑庭。可能導致實際結果與預期結果不同的因素在“關於前瞻性陳述的告誡聲明”和本季度報告的Form 10-Q的其他部分中有更詳細的描述。管理層定期監測經濟和其他因素，以制定戰略和戰術計劃，旨在提高業績和最大限度地提高我們的競爭地位。我們實現財務目標的能力取決於我們有效執行這些計劃的能力，以及對新出現的經濟和公司特定趨勢做出適當反應的能力。請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K，標題為“業務”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
35
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
公司治理
在當今的商業環境中，保持投資者的信心和信任是很重要的。我們的董事會和管理層堅定地致力於政策和程序，以反映最高水平的道德商業實踐。我們的公司治理準則為我們的業務運營提供了框架，並強調了我們在滿足所有適用法律要求的同時增加股東價值的承諾。這些準則符合紐約證券交易所採用的上市標準，並可在互聯網上查閲，網址為www.well Tower er.com/Investors/治理處。我們網站上的信息不包含在本季度報告Form 10-Q中作為參考，我們的網址僅作為非活躍的文本參考。
流動性與資本資源
現金的來源和用途
我們的主要現金來源包括居民費用和服務、租金和利息收據、我們無擔保循環信貸安排和商業票據計劃下的借款、公開發行債務和股權證券、投資處置收益和應收貸款本金支付。我們現金的主要用途包括股息分配、償債支付(包括本金和利息)、房地產投資(包括收購、資本支出、建設墊款和交易成本)、貸款墊款、物業運營費用、一般和行政費用以及其他費用。現金的這些來源和用途反映在我們的合併現金流量表中，並在下文中進一步詳細討論。以下是所列期間我們現金流的來源和用途摘要(以千美元為單位)：
 九個月結束變化
2022年9月30日2021年9月30日$%
期初現金、現金等價物和限制性現金$346,755 $2,021,043 $(1,674,288)(83)%
經營活動中提供(使用)的現金1,075,322 991,995 83,327 8 %
從投資活動中提供(用於)的現金(3,284,510)(2,988,472)(296,038)(10)%
從融資活動中提供(用於)的現金2,304,234 338,919 1,965,315 580 %
外幣折算的影響(16,617)(840)(15,777)(1878)%
期末現金、現金等價物和限制性現金$425,184 $362,645 $62,539 17 %
經營活動 經營活動提供的現金淨額變化不大。有關淨收入波動的討論，請參閲“經營業績”。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月裏，運營提供的現金流超過了向股東分配的現金。
投資活動投資活動提供/使用的現金淨額的變化主要歸因於不動產投資和處置、應收貸款和未合併實體投資的淨變化，以上在“關鍵交易”中概述了這些變化。有關其他資料，請參閲本公司未經審計綜合財務報表附註3及附註5。這是E以下是本報告所列期間非購置款資本改善活動中使用的現金摘要(以千美元為單位)： 
 九個月結束變化
 2022年9月30日2021年9月30日$%
新發展$463,465 $263,325 $200,140 76 %
經常性資本支出、租户改善和租賃佣金136,453 53,471 82,982 155 %
翻新、重建和其他基礎設施改善179,382 112,220 67,162 60 %
總計$779,300 $429,016 $350,284 82 %
新發展項目的變化主要是由於相關期間內正在進行的建築項目的數量和規模所致。翻修、重新開發和其他資本改善包括使財產價值最大化、增加淨營業收入、保持市場競爭地位和/或實現財產穩定的支出。經常性資本支出、租户改善和租賃佣金增加的主要原因是投資組合的增長以及在大流行病期間收縮之後支出的增加。
融資活動融資活動中提供/使用的現金淨額的變化主要歸因於與我們的長期債務安排、普通股發行和紅利支付有關的變化，這些變化在上文的“關鍵交易”中進行了總結。有關其他資料，請參閲我們未經審計的綜合財務報表附註10、11及14。
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第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
2022年3月，我們完成了5.5億美元優先無擔保票據的發行，到期日為2032年6月。2022年4月，我們完成了修訂後的5200,000,000美元無擔保信貸安排，使我們的定期貸款能力增加了500,000,000美元。一個截至2022年9月30日，我們的近期可用流動性總額約為38億美元。
表外安排 
截至2022年9月30日，我們在未合併實體中有投資，我們的所有權通常為 10% to 88%. 我們使用金融衍生工具來對衝利率和外幣匯率敞口。在2022年9月30日，我們有d 21未償信用證債務。有關其他資料，請參閲我們未經審計的綜合財務報表附註8、12及13。
合同義務
下表彙總了截至2022年9月30日我們在合同義務項下的付款要求(以千為單位)：
 按期間到期的付款
合同義務總計20222023-20242025-2026此後
無擔保信貸安排和商業票據(1,3)
$655,000 $— $— $655,000 $— 
優先無擔保票據和定期信貸安排：(1)
美元優先無擔保票據9,900,000 — 1,350,000 1,950,000 6,600,000 
加元高級無擔保票據(2)
218,150 — — — 218,150 
英鎊高級無擔保票據(2)
1,169,070 — — — 1,169,070 
美元定期信貸安排1,010,000 — — 10,000 1,000,000 
加元定期信貸安排(2)
181,792 — — — 181,792 
擔保債務：(1,2)
已整合2,121,321 268,769 812,528 348,231 691,793 
未整合1,280,628 80,281 326,321 573,364 300,662 
合同利益義務：(3)
無擔保信貸安排和商業票據84,895 5,660 45,277 33,958 — 
優先無擔保票據和定期貸款(2)
3,800,590 147,940 934,052 744,156 1,974,442 
合併擔保債務(2)
279,129 20,845 116,629 65,387 76,268 
未合併擔保債務(2)
186,331 13,649 85,751 33,747 53,184 
融資租賃負債(4)
203,917 1,803 71,634 3,354 127,126 
經營租賃負債(4)
964,562 4,850 38,282 31,013 890,417 
購買義務(5)
2,154,950 410,314 1,519,367 225,269 — 
合同債務總額$22,057,539 $544,207 $3,781,993 $4,448,435 $13,282,904 
(1)金額為應付本金金額，並不反映資產負債表所反映的未攤銷溢價/折扣或其他公允價值調整。
(2)以截至資產負債表日的有效外幣匯率計算。
(3)按資產負債表日生效的浮動利率計算。
(4)有關更多信息，請參閲我們未經審計的綜合財務報表的附註6。
(5)有關更多信息，請參閲我們未經審計的綜合財務報表的附註13。
資本結構
有關我們的槓桿率和覆蓋率趨勢的討論，請參閲上面的“信用實力”。我們的債務協議包含各種契約、限制和違約事件。某些協議要求我們維持財務比率和最低淨值，並對我們產生債務、創建留置權以及進行投資或收購的能力施加一定的限制。截至2022年9月30日，我們在所有實質性方面都遵守了我們債務協議下的契約。我們的債務協議都沒有包含加速的條款，這可能會由我們的債務評級引發。然而，在我們的主要無擔保信貸安排下，我們的優先無擔保票據的評級被用來確定收取的費用和利息。我們計劃管理公司，以保持遵守我們的債務契約，並保持與我們目前的概況一致的資本結構。任何或所有評級機構在評級或展望方面的任何下調都可能對我們的成本和資本可用性產生重大不利影響，這可能對我們的綜合運營業績、流動性和/或財務狀況產生重大不利影響。
2022年4月1日，WellTower Inc.和WellTower OP LLC聯合向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交了一份S-3表格中的不限成員名額自動或“通用”貨架登記聲明，涵蓋WellTower Inc.未來發行的債務證券、普通股、優先股、存托股份、由WellTower OP LLC發行的債務證券的擔保、權證和單位以及WellTower OP LLC的債務證券和債務證券的擔保，以取代WellTower Inc.於2021年5月4日向美國證券交易委員會提交的現有“通用”貨架登記聲明。2022年4月1日，WellTower Inc.也向美國證券交易委員會提交了一份註冊聲明，涉及其
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第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
增強型股息再投資計劃(“DIP”)，根據該計劃，它可能發行至多15,000,000股普通股，以取代Old WellTower於2021年5月4日提交給美國證券交易委員會的S-3表格S-3形式的現有DIP登記聲明。截至2022年10月31日，仍有15,000,000股普通股可根據DIP註冊聲明進行發行。2022年4月4日，WellTower Inc.與(I)Robert W.Baird&Co.，Barclays Capital Inc.，BMO Capital Markets Corp.，BNP Paribas Securities Corp.，BNY Mellon Capital Markets，LLC，BofA Securities，Inc.，BOK Financial Securities，Inc.，Capital One Securities Inc.，Citigroup Global Markets Inc.，Comerica Securities，Inc.，Credit Agricole Securities(USA)Inc.，Deutsche Bank Securities Inc.，簽訂了第二次修訂和重述的股權分配協議(EDA)。Five Third Securities，Inc.，Goldman Sachs&Co.LLC，Jefferies LLC，JMP Securities LLC，J.P.Morgan Securities LLC，KeyBanc Capital Markets Inc.，Loop Capital Markets LLC，Mizuho Securities USA LLC，摩根士丹利&Co.LLC，MUFG Securities America Inc.，RBC Capital Markets，LLC，Regions Securities LLC，Scotia Capital(USA)Inc.，SMBC Nikko Securities America，Inc.，Synovus Securities，Inc.，TD Securities(USA)LLC，Truist Securities，Inc.和富國銀行證券，作為銷售代理和遠期賣方的有限責任公司，以及(Ii)名單上點名的遠期購買者，涉及WellTower Inc.不時發行、要約和銷售總額高達3,000,000,000美元的普通股(連同與此相關的現有總遠期銷售確認書，即“ATM計劃”)，修訂和重申於2021年7月30日簽訂的ATM計劃，其中包括將根據ATM計劃可提供和出售的普通股股份總額從2,500,000,000美元增加到3,000,000,000美元, 這一金額不包括Old WellTower之前根據先前計劃出售的股份。自動櫃員機計劃還允許WellTower Inc.簽訂遠期銷售協議。截至2022年10月31日，我們在ATM計劃下有2,571,105,258美元的剩餘容量，其中不包括未完成的17,204,668股或2023年到期日約1,420,902,000美元的遠期銷售協議。此外，根據2021年7月30日的ATM計劃，我們還簽署了遠期銷售協議，出售2023年到期日為759,935股或約74,045,000美元的股票。我們希望將遠期銷售實物結算為現金收益。根據市場情況，我們預計將根據我們的註冊聲明發行證券，以投資於更多的物業，並償還我們無擔保循環信貸安排和商業票據計劃下的借款。
在提交新的“通用”貨架登記聲明的同時，WellTower Inc.還向美國證券交易委員會提交了兩份招股説明書補充資料，這兩份招股説明書補充資料將繼續舊WellTower的招股説明書補充資料和先前登記説明所附的招股説明書中涉及的產品，這些內容涉及：(I)登記最多620,731股WellTower Inc.的普通股(“DownREIT股份”)，如果並且在此範圍內，HCN G&L DownREIT，LLC，一家特拉華州有限責任公司(“DownREIT”)投標該等DownREIT單位以供DownREIT贖回，而HCN DownREIT成員LLC是WellTower Inc.(包括其獲準繼承人和受讓人，“管理成員”)的多數股權間接子公司，或管理成員的指定關聯公司，選擇承擔DownREIT的贖回義務，並通過向持有人發行DownREIT股票來滿足全部或部分贖回代價，而不是支付現金金額；及(Ii)登記最多475,327股WellTower Inc.的普通股(“DownREIT II股份”)，如持有A類單位的某些持有人(“DownREIT II單位”，以及與Hcn G&L DownREIT II LLC、特拉華州有限責任公司(“DownREIT II”)的DownREIT II LLC、管理成員或管理成員的指定聯屬公司)合稱為“DownREIT II單位”，則可不時發行該等DownREIT II單位供DownREIT II及管理成員或管理成員的指定聯屬公司贖回。選擇承擔DownREIT II的贖回義務，並通過向持有人發行DownREIT II股票來滿足全部或部分贖回代價，而不是支付現金金額或除支付現金金額外。2022年7月22日, WellTower Inc.向美國證券交易委員會提交了一份招股説明書補充文件，涉及登記至多300,026股WellTower Inc.的普通股，如果WellTower OP的A類普通股(“OP單位”)的某些持有人投標OP單位以供WellTower OP贖回，WellTower Inc.選擇承擔WellTower op的贖回義務，並通過向持有人發行普通股來滿足全部或部分贖回代價，而不是支付現金金額，則WellTower Inc.可能會不時發行普通股。
補充擔保人信息
WellTower OP已向我們的合併財務報表發佈了附註11中描述的無擔保票據。所有無擔保票據都由WellTower提供全面和無條件的擔保，截至2022年9月30日，WellTower OP由WellTower擁有99.742的股份。自2021年1月4日起，美國證券交易委員會通過了適用於註冊債券發行的財務披露要求修正案，其中包括某些信用增強。本公司已採納該等新規則，允許母公司擔保債務的附屬發行人在母公司的合併財務報表已提交、附屬債務人為母公司的合併附屬公司、擔保證券為債務或類似債務，且擔保證券由母公司全面及無條件擔保的情況下，可省略單獨的財務報表。因此，沒有單獨列報WellTower OP的合併財務報表。此外，除融資活動及其對非擔保人子公司的投資外，WellTower和WellTower OP沒有實質性資產、負債或業務。因此，我們符合法規S-X規則13-01中的標準，在我們的披露中省略了彙總的財務信息。

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第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
經營成果
摘要
我們的主要收入來源包括住宿費和服務、租金和利息收入。我們的主要費用包括物業運營費用、折舊和攤銷、利息費用、一般和行政費用以及其他費用。我們評估我們的業務，並在我們的三個業務部門進行資源分配：老年人住房運營、三網和門診醫療。我們物業的主要績效指標是NOI和同店NOI(“SSNOI”)，其他補充指標包括運營資金(“FFO”)和EBITDA，下文將進一步討論。有關其他信息和對賬，請參閲非公認會計準則財務計量。以下是我們的運營結果摘要(以千美元為單位，每股除外)：
 截至三個月變化九個月結束變化
 9月30日，9月30日，  9月30日，9月30日，
 20222021金額%20222021金額%
淨收益(虧損)$(2,653)$190,336 $(192,989)不適用$158,770 $308,285 $(149,515)(48)%
網卡(6,767)179,663 (186,430)不適用144,942 277,466 (132,524)(48)%
FFO362,863 345,739 17,124 5 %1,120,086 881,746 238,340 27 %
EBITDA493,985 585,552 (91,567)(16)%1,527,315 1,436,017 91,298 6 %
噪音561,664 510,397 51,267 10 %1,722,152 1,443,468 278,684 19 %
SSNOI409,777 384,472 25,305 7 %1,184,110 1,124,992 59,118 5 %
每股數據(完全稀釋)：    
網卡$(0.01)$0.42 $(0.43)不適用$0.32 $0.65 $(0.33)(51)%
FFO$0.78 $0.80 $(0.02)(3)%$2.45 $2.09 $0.36 17 %
利息覆蓋率3.39 x4.81 x(1.42)x(30)%3.85 x3.89 x(0.04)x(1)%
固定收費覆蓋率3.10 x4.22 x(1.12)x(27)%3.47 x3.43 x0.04 x1 %
經營老年人住房業務
以下是我們在WellTower的老年人住房運營部門份額的SSNOI摘要(以千美元為單位)：
QTD池YTD池
 截至三個月變化九個月結束變化
 2022年9月30日2021年9月30日$%2022年9月30日2021年9月30日$%
SSNOI(1)
$153,694 $133,144 $20,550 15.4 %$452,624 $416,700 $35,924 8.6 %
(1)對於QTD和YTD池，金額分別與554和518個相同的商店物業有關。有關其他信息和對賬，請參閲非公認會計準則財務計量。













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第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下是我們在老年人住房運營部門的運營結果摘要(以千美元為單位)：
 截至三個月變化九個月結束變化
 9月30日，9月30日，  9月30日，9月30日，
 20222021$%20222021$%
收入：    
住宿費和服務$1,068,706 $835,617 $233,089 28 %$3,073,040 $2,299,972 $773,068 34 %
利息收入2,155 1,135 1,020 90 %5,255 3,110 2,145 69 %
其他收入1,739 2,767 (1,028)(37)%62,127 5,388 56,739 不適用
總收入1,072,600 839,519 233,081 28 %3,140,422 2,308,470 831,952 36 %
物業運營費用841,914 666,610 175,304 26 %2,421,141 1,804,939 616,202 34 %
噪音(1)
230,686 172,909 57,777 33 %719,281 503,531 215,750 43 %
其他費用：  
折舊及攤銷235,984 157,176 78,808 50 %629,955 420,797 209,158 50 %
利息支出9,022 9,360 (338)(4)%24,153 31,331 (7,178)(23)%
債務清償損失(收益)淨額— — — 不適用385 (1,537)1,922 125 %
貸款損失準備，淨額198 152 46 30 %807 222 585 264 %
資產減值— — — 不適用— 22,317 (22,317)(100)%
其他費用8,341 5,449 2,892 53 %45,781 12,617 33,164 263 %
253,545 172,137 81,408 47 %701,081 485,747 215,334 44 %
未計所得税和其他項目的持續經營所得(虧損)(22,859)772 (23,631)不適用18,200 17,784 416 2 %
未合併實體的收入(虧損)(8,788)(15,810)7,022 44 %(39,239)(23,514)(15,725)(67)%
房地產處置損益，淨額1,146 (615)1,761 286 %2,623 4,552 (1,929)(42)%
持續經營收入(30,501)(15,653)(14,848)(95)%(18,416)(1,178)(17,238)不適用
淨收益(虧損)(30,501)(15,653)(14,848)(95)%(18,416)(1,178)(17,238)不適用
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)(4,896)(2,178)(2,718)(125)%(13,128)367 (13,495)不適用
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(25,605)$(13,475)$(12,130)(90)%$(5,288)$(1,545)$(3,743)(242)%
(1)見下面的非公認會計準則財務衡量標準。
截至2022年9月30日的3個月和9個月期間，居民費用和服務以及物業運營費用與上年同期相比有所增加，這主要是由於收購，包括2021年7月30日收購假日退休投資組合，總收購價格為16億美元。有關增幅被物業處置部分抵銷。
我們的老年人住房運營收入依賴於入住率，近幾個月來入住率穩步上升。截至2022年9月30日，幾乎所有社區都對新的入場和允許遊客、面對面旅遊以及社區餐飲和活動開放。平均入住率如下：
截至三個月(1)
 3月31日，6月30日，9月30日，十二月三十一日，
202172.7 %73.0 %74.9 %76.3 %
202276.3 %77.1 %78.0 %
(1)平均佔有率包括我們與未合併物業相關的少數股權份額，不包括少數合夥人與合併物業相關的非控制性所有權份額。也不包括正在開發的地塊和物業。
自2022年4月1日起，吾等與National Health Investors，Inc.(“NHI”)就收購Holiday Retiment收購所承擔的17個物業的主租賃有關的租賃權益因NHI轉讓或出售物業而終止。租賃終止是與NHI達成的解決未決訴訟的協議的一部分。在達成協議的同時，一家全資子公司和主租約的承租人同意向房東發放6,883,000美元現金，這是自我們承擔租賃權益以來物業產生的淨現金流。此外，於終止租賃期間，於截至2022年9月30日止九個月內，吾等於綜合全面收益表確認其他收入58,621,000美元，因終止確認使用權資產及相關租賃負債。


40
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
截至2022年9月30日的三年和九年，與新冠肺炎大流行相關的與我們的老年人住房運營組合相關的物業級別運營費用分別為8,134,000美元和28,152,000美元，而$8,842,000 and $53,767,000 dur分別為截至2021年9月30日的三個月和九個月。這些費用是由於影響我們財產的公共衞生措施和其他法規，以及我們和我們的運營商採取的與新冠肺炎疫情相關的額外健康和安全措施造成的，包括勞動力和財產清潔費用的增加，以及與我們購買個人防護設備和用品有關的支出。我們預計，隨着這些額外的健康和安全措施成為標準做法，老年人住房的總運營費用在大流行期間甚至可能以後仍將居高不下。
在2021年和2022年，我們根據CARE法案獲得了政府撥款，主要用於彌補新冠肺炎疫情期間增加的支出和收入損失，以及英國和加拿大的類似計劃。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，我們分別確認了5,573,000美元和33,137,000美元，而$10,965,000 and $78,670,000 duri第三次和第九次分別截至2021年9月30日。這些贈款減少了我們綜合全面收益表中的物業運營費用。
折舊和攤銷的波動是由於收購、處置和過渡造成的。在我們未來收購或處置更多物業的範圍內，這些金額將相應發生變化。 
於截至二零二一年九月三十日止九個月內，我們錄得減值費用22,317,000美元，涉及持有的兩項物業之賬面值超過估計公允價值。與資產收購相關的交易成本被資本化，作為收購價格的一個組成部分。其他費用的波動主要是由於與收購和運營商過渡相關的不可資本化交易成本的時間安排。 物業銷售收益的變動與物業銷售量和銷售時間以及銷售價格有關。
在截至2022年9月30日的9個月中，我們完成了四次轉換，相當於182,421,000美元或每單位444,929美元。以下是截至2022年9月30日，我們的老年人住房運營建設項目的摘要，不包括擴建項目(以千美元為單位)：

41
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
MSA單元/牀位承諾天平
Est.完成(2)
大倫敦82 $38,969 $19,613 4Q22
達拉斯193 38,05430,822 4Q22 - 1Q23
克利夫蘭119 14,46213,527 4Q22
英國伯明翰66 13,36112,683 4Q22
萊斯特市60 12,47011,122 4Q22
紐約72 42,66927,762 1Q23
奧斯汀196 39,50023,911 1Q23 - 2Q23
奧斯汀188 36,21527,421 1Q23 - 2Q23
達拉斯57 17,2198,616 1Q23 - 2Q23
考文垂76 17,04912,055 1Q23
匹茲堡116 14,68414,115 1Q23
賓夕法尼亞州梅德維爾128 13,86113,861 1Q23
夏洛特328 91,83658,550 2Q23 - 3Q23
馬薩諸塞州巴恩斯特鎮120 31,45431,454 2Q23
哈特福德128 22,14622,146 2Q23
哈特福德122 20,74720,747 2Q23
波士頓167 82,44628,488 3Q23
鳳凰城199 54,75411,190 3Q23 - 4Q23
鳳凰城204 53,40016,903 3Q23 - 4Q23
坦帕206 52,4937,664 4Q23 - 1Q24
休斯敦130 32,0756,737 4Q23 - 1Q24
堪薩斯城134 21,07421,074 4Q23
辛辛那提122 18,2064,366 4Q23
佛羅裏達州那不勒斯188 56,9109,244 1Q24 - 2Q24
達拉斯52 16,5313,435 1Q24 - 2Q24
華盛頓特區。302 173,54863,706 2Q24
波士頓160 148,59060,701 2Q24
華盛頓特區。124 126,20038,223 2Q24
德克薩斯州基林245 66,2657,994 3Q24 - 4Q24
 4,284 $1,367,188 628,130  
奧斯汀(1)
5,033 
奧斯汀(1)
3,720 
巴爾的摩(1)
9,865 
博伊西(1)
35,139 
博伊西(1)
13,000 
博伊西(1)
5,783 
波士頓(1)
9,944 
哥倫布(1)
15,306 
達拉斯(1)
3,670 
堪薩斯城(1)
13,963 
羅利(1)
3,684 
多倫多(1)
48,440 
$795,677 
(1)最終單位/牀位、承諾額和預期改建日期尚不清楚。
(2) 預計完成範圍與分階段交付的項目有關。
利息支出是指有擔保債務利息支出，根據假設、分部過渡、外幣匯率波動、清償和本金攤銷的淨影響和時機而波動。債務清償損失(收益)的波動主要歸因於清償債務的數量和相關擔保債務的條款。以下是我們老年人住房運營部門財產擔保債務本金活動的摘要(以千美元為單位)：
42
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
 截至三個月九個月結束
 2022年9月30日2021年9月30日2022年9月30日2021年9月30日
 金額加權平均利率金額加權平均利率金額加權平均利率金額加權平均利率
期初餘額$1,677,092 3.34 %$1,645,290 2.83 %$1,599,522 2.81 %$1,706,189 3.05 %
轉移的債務— — %— — %32,478 4.79 %— — %
已發行的債務79,461 4.75 %2,693 3.75 %89,804 4.57 %2,693 3.75 %
承擔的債務— — %— — %221,159 4.32 %— — %
已清償債務(64,850)4.67 %— — %(220,413)4.35 %(66,593)6.01 %
本金支付(11,244)3.38 %(13,172)2.93 %(35,757)3.11 %(37,418)3.00 %
外幣(65,242)3.36 %(22,415)2.75 %(71,576)3.17 %7,525 2.85 %
期末餘額$1,615,217 3.87 %$1,612,396 2.83 %$1,615,217 3.87 %$1,612,396 2.83 %
月平均數$1,653,740 3.69 %$1,622,685 2.82 %$1,621,876 3.16 %$1,660,377 2.90 %
我們的大多數老年人住房運營物業都是通過合夥權益形成的。在截至2021年9月30日的9個月內確認的未合併實體收入包括出售我們的未合併實體之一擁有的家庭保健業務所確認的收益。可歸因於非控股權益的淨收益代表我們的合作伙伴在與合資企業相關的淨收益(虧損)中所佔的份額。三個月和九個月期間的波動主要與我們的合作伙伴之前確認的直線應收賬款的準備金份額有關。
三重網
以下是我們在WellTower所佔三網部分的SSNOI摘要(以千美元為單位)：
QTD池YTD池
 截至三個月變化九個月結束變化
 2022年9月30日2021年9月30日$%2022年9月30日2021年9月30日$%
SSNOI(1)
$149,479 $146,122 $3,357 2.3 %$426,233 $408,770 $17,463 4.3 %
(1)對於QTD和YTD池，金額分別涉及562和532個相同的商店屬性。有關其他信息和對賬，請參閲非公認會計準則財務計量。






















43
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下是我們在三網部分的運營結果摘要(以千美元為單位)：
 截至三個月變化九個月結束變化
 9月30日，9月30日，  9月30日，9月30日，
 20222021$%20222021$%
收入：    
租金收入$191,443 $200,641 $(9,198)(5)%$584,626 $557,829 $26,797 5 %
利息收入35,556 38,257 (2,701)(7)%108,454 86,040 22,414 26 %
其他收入1,820 1,087 733 67 %5,262 3,539 1,723 49 %
總收入228,819 239,985 (11,166)(5)%698,342 647,408 50,934 8 %
物業運營費用11,495 11,664 (169)(1)%34,197 37,132 (2,935)(8)%
噪音(1)
217,324 228,321 (10,997)(5)%664,145 610,276 53,869 9 %
其他費用：    
折舊及攤銷57,338 54,226 3,112 6 %160,403 165,299 (4,896)(3)%
利息支出196 1,548 (1,352)(87)%830 5,134 (4,304)(84)%
衍生工具和金融工具的損失(收益)淨額6,905 (8,078)14,983 185 %8,076 (6,503)14,579 224 %
貸款損失準備，淨額290 (323)613 190 %(951)10,549 (11,500)(109)%
資產減值3,595 1,490 2,105 141 %3,595 24,222 (20,627)(85)%
其他費用820 (4,248)5,068 119 %12,327 4,845 7,482 154 %
69,144 44,615 24,529 55 %184,280 203,546 (19,266)(9)%
未計所得税和其他項目的持續經營所得(虧損)148,180 183,706 (35,526)(19)%479,865 406,730 73,135 18 %
未合併實體的收入(虧損)3,167 5,038 (1,871)(37)%24,584 14,822 9,762 66 %
房地產處置損益，淨額674 81,712 (81,038)(99)%18,994 126,463 (107,469)(85)%
持續經營收入152,021 270,456 (118,435)(44)%523,443 548,015 (24,572)(4)%
淨收入152,021 270,456 (118,435)(44)%523,443 548,015 (24,572)(4)%
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)7,675 11,917 (4,242)(36)%21,981 26,722 (4,741)(18)%
普通股股東應佔淨收益$144,346 $258,539 $(114,193)(44)%$501,462 $521,293 $(19,831)(4)%
(1)見下面的非公認會計準則財務衡量標準。
租金收入減少主要是由於2021年至2022年期間的物業處置，包括截至2021年12月31日的51處物業，賬面金額為486,369,000美元，以及截至2022年9月30日的9個月的10處物業，賬面金額為89,827,000美元。此外，在截至2021年9月30日的9個月內，我們記錄了49,241,000美元的先前確認的直線應收賬款準備金。
我們的某些租約包含按年租賃的自動扶梯，這取決於消費物價指數的變化和/或租户物業總運營收入的變化。這些自動扶梯不是固定的，因此不記錄直線租金；但是，租金收入是根據該期間到期的合同現金租金來記錄的。如果我們工廠的總運營收入和/或消費者價格指數沒有增長，我們收入的一部分可能不會繼續增長。在截至2022年9月30日的三個月裏，我們12租金漲幅在以下範圍內的租賃2.50%至9.12在我們的三網投資組合中佔比為%。由於新冠肺炎疫情對我們老年人住房運營物業的影響，我們的三網運營商正在經歷類似的入住率和運營成本影響。長期/急性後設施的入住率下降幅度普遍較大，在某些情況下，這影響了我們的三網運營商向我們支付合同租金的能力。然而，我們的許多三網運營商獲得了CARE法案薪資保護計劃和提供者救濟基金的資金。
折舊和攤銷因三重淨值物業的收購、處置和分部轉移而波動。只要我們在未來收購或處置更多的物業，我們的折舊和攤銷準備將相應地發生變化。
截至2022年9月30日止九個月的利息收入增加，主要是由於優先貸款融資確認的利息所致。of £540,000,000 m作為其在2021年第二季度對HC-One集團投資進行資本重組的一部分，向Safanad的附屬公司出售。此外，在截至2021年9月30日的九個月內，我們根據現行預期信貸損失會計準則確認了一項貸款損失準備金，主要與該貸款的初始確認有關。


44
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
於截至2022年9月30日止九個月內，我們錄得3,595,000美元的減值費用，涉及兩個持有作自用物業之物業。於截至2021年9月30日止九個月內，我們記錄了24,222,000美元的減值費用，涉及四個待售物業及兩個持有供使用物業。與資產收購相關的交易成本被資本化，作為收購價格的一個組成部分。其他費用的波動主要是由於收購和分部轉換產生的不可資本化交易成本。物業銷售收益的變動與物業銷售量和銷售時間以及銷售價格有關。
在截至2022年9月30日的9個月內，沒有完成三網建設項目；然而，有四個項目從三網部分過渡到老年人住房運營部分。此外，有一個項目從合併項目過渡到未合併項目。以下是截至2022年9月30日尚未完成的綜合三網建設項目摘要(不包括擴建項目)(以千美元為單位)： 
MSA單元/牀位承諾天平Est.完成
羅利191$154,142 $105,769 2Q23

在截至2022年9月30日的9個月中，衍生品和金融工具的淨虧損(收益)主要歸因於作為Safanad/HC-One交易的一部分收到的權證按市值計價，該交易於2021年第二季度完成。此外，我們的Genesis Healthcare可供出售投資的按市值計算的調整反映在所有時期。
利息支出是指擔保債務利息支出和相關費用。擔保債務利息支出的變化是由於假設、分部過渡、外幣匯率波動、清償和本金攤銷的淨影響和時機所致。以下是我們三重淨擔保債務本金活動的摘要(以千美元為單位)：
 截至三個月九個月結束
 2022年9月30日2021年9月30日2022年9月30日2021年9月30日
 金額加權平均利率金額加權平均利率金額加權平均利率金額加權平均利率
期初餘額$39,622 4.39 %$122,566 4.91 %$72,536 4.57 %$123,652 4.91 %
轉移的債務— — %— — %(32,478)4.79 %— — %
本金支付(219)4.37 %(1,241)5.16 %(655)4.37 %(3,708)5.16 %
外幣— — %(1,034)5.43 %— — %347 5.43 %
期末餘額$39,403 4.39 %$120,291 4.91 %$39,403 4.39 %$120,291 4.91 %
月平均數$39,475 4.39 %$121,051 4.91 %$39,694 4.39 %$122,582 4.91 %
我們三網物業的一部分是通過合夥企業形成的。來自未合併實體的收益或虧損代表我們在作為非控股合夥人的合夥企業中的淨收益或虧損份額。截至2022年9月30日的九個月期間，來自未合併實體的收入增加，主要與註銷重組後的未合併合資企業的直線應付租金餘額有關。可歸因於非控股權益的淨收入是指我們的合夥人在與我們為控股合夥人的合夥企業相關的淨收入中所佔的份額。
門診醫療
以下是我們在WellTower的門診醫療份額的SSNOI摘要(以千美元為單位)：
QTD池YTD池
 截至三個月變化九個月結束變化
 2022年9月30日2021年9月30日$%2022年9月30日2021年9月30日$%
SSNOI(1)
$106,604 $105,206 $1,398 1.3 %$305,253 $299,522 $5,731 1.9 %
(1)對於QTD和YTD池，金額分別與354和350個相同的商店物業有關。有關其他信息和對賬，請參閲非公認會計準則財務計量。




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第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下是我們在所示期間門診醫療部分的手術結果摘要(以千美元為單位)：
 截至三個月變化九個月結束變化
 9月30日，9月30日，  9月30日，9月30日，
 20222021$%20222021$%
收入：    
租金收入$170,540 $157,343 $13,197 8 %$495,158 $457,721 $37,437 8 %
利息收入80 472 (392)(83)%216 8,741 (8,525)(98)%
其他收入1,558 1,688 (130)(8)%6,449 8,336 (1,887)(23)%
總收入172,178 159,503 12,675 8 %501,823 474,798 27,025 6 %
物業運營費用52,921 48,072 4,849 10 %153,484 140,430 13,054 9 %
噪音(1)
119,257 111,431 7,826 7 %348,339 334,368 13,971 4 %
其他費用：    
折舊及攤銷60,377 56,352 4,025 7 %177,724 166,969 10,755 6 %
利息支出4,343 4,811 (468)(10)%13,441 12,733 708 6 %
債務清償損失(收益)淨額2 (5)7 140 %9 (5)14 280 %
貸款損失準備，淨額2 (100)102 102 %(5)(3,462)3,457 100 %
資產減值761 — 761 不適用761 2,211 (1,450)(66)%
其他費用366 640 (274)(43)%1,362 2,450 (1,088)(44)%
65,851 61,698 4,153 7 %193,292 180,896 12,396 7 %
未計所得税和其他項目的持續經營所得(虧損)53,406 49,733 3,673 7 %155,047 153,472 1,575 1 %
未合併實體的收入(虧損)(1,077)(5,060)3,983 79 %(1,985)(2,067)82 4 %
房地產處置損益，淨額(606)38,857 (39,463)(102)%(1,001)92,687 (93,688)(101)%
持續經營收入51,723 83,530 (31,807)(38)%152,061 244,092 (92,031)(38)%
淨收益(虧損)51,723 83,530 (31,807)(38)%152,061 244,092 (92,031)(38)%
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)1,636 934 702 75 %5,276 3,733 1,543 41 %
普通股股東應佔淨收益(虧損)$50,087 $82,596 $(32,509)(39)%$146,785 $240,359 $(93,574)(39)%
(1)請參閲非GAAP財務衡量標準。
租金收入增加的主要原因是2021年和2022年迄今發生的收購和建築改造。我們的某些租約包含根據消費物價指數變動而定的按年租用自動扶梯。這些自動扶梯不是固定的，因此不記錄直線租金；但是，租金收入是根據該期間到期的合同現金租金來記錄的。如果消費物價指數不增加，我們的一部分收入可能不會繼續增加。我們的租約可以續訂高於或低於當前租金的價格，從而導致租金收入的增加或減少。截至2022年9月30日的三個月，我們的綜合門診醫療組合簽署了128,773平方英尺的新租約和350,715平方英尺的續訂面積。這些租約的加權平均期限為7年，租金為#美元。40.08每平方英尺和租户裝修和租賃佣金成本為$25.27每平方英尺。基本上所有這些租約都包含每年固定或或有升級的租金結構，範圍從1.0%至5.5%. 
截至2022年9月30日止九個月的利息收入減少，主要是由於於2020年8月發起的178,207,000美元第一按揭貸款，該貸款隨後於2021年6月全額償還，導致先前設立的信貸損失撥備發生逆轉。
財產運營費用以及折舊和攤銷的波動主要歸因於2021年期間和2022年迄今發生的收購和建築轉換。在我們未來收購或處置更多物業的範圍內，這些金額將相應發生變化。於截至2022年9月30日止九個月內，我們確認了一項761,000美元的減值費用，該減值費用與持有的一項物業用途有關。於截至2021年9月30日止九個月內，我們確認與一項持有待售物業有關的減值費用2,211,000美元。與資產收購相關的交易成本被資本化，作為收購價格的一個組成部分。其他費用的波動主要是由於不可資本化的交易成本。物業銷售損益的變動與物業銷售量和銷售價格有關。
截至2022年9月30日的9個月內，沒有任何門診醫療建設項目竣工。以下是截至2022年9月30日尚未完成的合併門診醫療建設項目摘要(不包括擴建項目)(單位：千美元)：
46
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
MSA平方英尺承諾天平Est.完成
德克薩斯州泰勒85,214$35,369 $28,201 4Q22
休斯敦36,50018,03114,7634Q22
休斯敦16,8359,9352,9501Q23
博蒙特--德克薩斯州亞瑟港35,83111,8222,9522Q23
休斯敦16,8309,0771,5942Q23
191,210 $84,234 50,460 
北卡羅來納州夏洛特市(1)
32,702 
$83,162 
(1)最終平方英尺、承諾額和預期改建日期尚不清楚。
利息支出總額為擔保債務利息支出。擔保債務利息支出的變化主要是由於假設、清償和本金攤銷的淨影響和時機所致。以下是我們的門診醫療擔保債務本金活動摘要(以千美元為單位)：
 截至三個月九個月結束
 2022年9月30日2021年9月30日2022年9月30日2021年9月30日
 金額加權平均利率金額加權平均利率金額加權平均利率金額加權平均利率
期初餘額$483,912 3.68 %$543,272 3.52 %$530,254 3.49 %$548,229 3.55 %
已清償債務(14,898)4.48 %(3,551)6.25 %(55,839)4.01 %(3,551)6.25 %
本金支付(2,312)4.51 %(2,627)4.42 %(7,713)4.42 %(7,584)4.45 %
期末餘額$466,702 4.02 %$537,094 3.50 %$466,702 4.02 %$537,094 3.50 %
月平均數$477,388 4.04 %$539,158 3.51 %$503,915 3.72 %$543,293 3.53 %
我們的部分門診醫療物業是通過合作伙伴關係形成的。來自未合併實體的收益或虧損代表我們在作為非控股合夥人的合夥企業中的淨收益或虧損份額。可歸因於非控股權益的淨收入是指我們的合夥人在與我們為控股合夥人的合夥企業相關的淨收益或虧損中所佔的份額。
非細分市場/公司
以下是我們在報告期間非部門/公司活動的運營結果摘要(以千美元為單位)：
 截至三個月變化九個月結束變化
 9月30日，9月30日，  9月30日，9月30日，
 20222021$%20222021$%
收入：    
其他收入
$247 $790 $(543)(69)%$1,497 $2,175 $(678)(31)%
總收入247 790 (543)(69)%1,497 2,175 (678)(31)%
物業運營費用5,850 3,054 2,796 92 %11,110 6,882 4,228 61 %
噪音(1)
(5,603)(2,264)(3,339)(147)%(9,613)(4,707)(4,906)(104)%
費用：   
利息支出
126,121 106,803 19,318 18 %350,704 318,807 31,897 10 %
一般和行政費用
34,811 32,256 2,555 8 %109,071 93,618 15,453 17 %
債務清償損失(收益)淨額
— — — 不適用199 52,506 (52,307)(100)%
其他費用
5,954 1,734 4,220 243 %17,246 6,344 10,902 172 %
166,886 140,793 26,093 19 %477,220 471,275 5,945 1 %
未計所得税和其他項目的持續經營虧損(172,489)(143,057)(29,432)(21)%(486,833)(475,982)(10,851)(2)%
所得税優惠(費用)(3,257)(4,940)1,683 34 %(11,335)(6,662)(4,673)(70)%
持續經營虧損(175,896)(147,997)(27,899)(19)%(498,168)(482,644)(15,524)(3)%
普通股股東應佔淨虧損$(175,896)$(147,997)$(27,899)(19)%$(498,168)$(482,644)$(15,524)(3)%
(1)請參閲非GAAP財務衡量標準。
47
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
財產運營費用是指與我們的專屬自保保險公司相關的保險成本，該公司為我們的投資組合提供財產級別保險的直接保險人。
以下是所列期間的非部門/公司利息支出摘要(以千美元為單位)：
 截至三個月變化九個月結束變化
 9月30日，9月30日，  9月30日，9月30日，  
 20222021$%20222021$%
優先無擔保票據$112,379 $100,156 $12,223 12 %$320,048 $300,292 $19,756 7 %
無擔保信貸安排和商業票據計劃8,831 1,799 7,032 391 %15,698 4,736 10,962 231 %
貸款費用4,911 4,848 63 1 %14,958 13,779 1,179 9 %
總計$126,121 $106,803 $19,318 18 %$350,704 $318,807 $31,897 10 %
優先無抵押票據利息支出的變化是由於發行和清償的淨影響，以及外匯匯率和相關對衝活動的變動。有關其他信息，請參閲附註11。我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃的利息支出的變化主要是由於提取、償還和可變利率變化的淨影響和時機。有關我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃的更多信息，請參閲附註10。貸款費用是指與優先無擔保票據發行有關的成本的攤銷。在截至2021年9月30日的9個月內確認的清償虧損主要是由於提前清償了2023年3月到期的3.75%優先無擔保票據中的339,128,000美元和2023年9月到期的3.95%優先無擔保票據中的334,624,000美元。
截至2022年和2021年9月30日的9個月，一般和行政費用佔綜合收入的百分比分別為2.51%和2.73%。所得税撥備主要涉及國家税、外國税和根據結構為TRS的實體產生的收入而徵收的税收。所得税撥備的波動主要與因英國税率變化而導致的遞延税項重估以及因確認減值費用而對遞延税項負債的調整有關。
其他
非公認會計準則財務指標
我們認為，按照美國公認會計原則的定義，淨收益和普通股股東應佔淨收益(“NICS”)是最合適的收益衡量標準。然而，我們認為FFO、NOI、SSNOI、EBITDA和調整後的EBITDA是我們經營業績的有用補充指標。根據美國公認會計原則，房地產資產的歷史成本會計隱含地假設房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地減少，這一點從折舊準備中得到了證明。然而，由於房地產價值在歷史上是隨着市場狀況而上升或下降的，許多行業投資者和分析師認為，採用歷史成本會計的房地產公司公佈經營業績不夠充分。為此，全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)從普通股股東應佔業務(“FFO”)中設立了基金，作為衡量REITs經營業績的補充指標，將歷史成本折舊從淨收入中剔除。根據NAREIT的定義，FFO是指根據美國公認會計原則計算的NICS，不包括房地產銷售和折舊資產減值的收益(或虧損)，加上折舊和攤銷，以及對未合併實體和非控制權益進行調整後的收益(或虧損)。
綜合淨營業收入(“NOI”)是用來評估我們物業的經營表現。我們將NOI定義為總收入，包括租户報銷，減去物業運營費用。物業運營費用是指與管理、維護和服務我們物業的租户相關的成本。這些費用包括但不限於與財產有關的工資和福利、支付給經營者的財產管理費、營銷、內務、餐飲服務、維護、公用事業、財產税和保險。一般和行政費用是與財產業務無關的費用。這些費用包括但不限於工資和福利、專業服務、辦公費用和公司固定資產折舊。同一門店NOI(“SSNOI”)被用來評估我們物業的經營業績，使用一致的總體來控制我們投資組合組成的變化。我們相信，綜合物業和非綜合物業物業水平NOI的驅動因素大致相同，因此，我們根據我們在每個物業的所有權權益(“WellTower股份”)來評估SSNOI。為了得到WellTower的份額，NOI進行了調整，增加了我們與未合併物業相關的少數股權份額，並減去少數合夥人對合並物業的非控制性所有權權益。我們不控制對未合併物業的投資，雖然我們認為WellTower Share的披露有用，但它們可能無法準確描述我們合資安排的法律和經濟影響，應謹慎使用。如本文所使用的, 同一家店通常被定義為在相關的同比報告期內投資組合中的那些創收物業。收購和開發轉換分別在QTD池和YTD池收購或投入使用後的五個完整季度或七個完整季度計入SSNOI。地塊、貸款和分租契，以及任何已出售或
48
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
在各個期間被分類為持有以供出售的資產不包括在SSNOI中。在QTD池和YTD池的重建完成後的五個完整季度或七個完整季度之前，重新開發的物業(包括對老年人住房運營物業進行重大翻新，其中20%或更多的單位同時停止使用30天或更長時間，或者門診醫療物業正在改變預期用途)將被排除在SSNOI之外。正在經歷運營商過渡和/或分部過渡的物業也被排除在SSNOI之外，直到QTD Pool和YTD Pool分別完成過渡後的五個完整季度或七個完整季度。此外，受不可抗力、天災或其他特殊不利事件嚴重影響的物業將被排除在SSNOI之外，直到物業分別恢復QTD池和YTD池的服務後整整五個季度或七個完整季度。SSNOI不包括非現金NOI，幷包括調整，以呈現一致的所有權百分比，並使用一致的匯率換算加拿大和英國的物業。我們相信，NOI和SSNOI為投資者提供了相關和有用的信息，因為它們在非槓桿化的基礎上衡量了我們物業在物業層面的運營表現。我們使用NOI和SSNOI來做出關於資源分配的決策，並評估我們物業的物業水平表現。
EBITDA的定義是扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(淨收入)。經調整EBITDA被定義為不包括未合併實體的EBITDA，包括基於股票的補償支出、貸款損失準備、債務清償損益、物業收益/損失/減值、衍生工具和金融工具的收益/損失、其他費用、其他減值費用和其他被認為適當的調整的調整。我們認為，EBITDA和調整後的EBITDA以及淨收入是重要的補充指標，因為它們為評估和評估我們的業務表現提供了額外的信息。我們主要使用這些衡量標準來確定我們的利息覆蓋率，即EBITDA和調整後EBITDA除以總利息，以及我們的固定費用覆蓋率，即EBITDA和調整後EBITDA除以固定費用。固定費用包括全部利息和擔保債務本金攤銷。我們的無擔保優先票據和主要信貸安排中的契諾包含基於EBITDA和調整後EBITDA的定義的財務比率，該定義是針對這些協議的。我們的槓桿率定義為淨債務佔總資本的比例，包括賬面資本、未折舊賬面資本和市值。賬面資本化代表淨債務(定義為長期債務總額，不包括經營租賃負債，減去現金和現金等價物以及限制性現金)、總股本和可贖回的非控股權益的總和。未折舊賬面資本是指經累計折舊和攤銷調整後的賬面資本。市值是指根據我們普通股的公允市場價值進行調整的賬面資本。
我們的補充報告措施和類似稱謂的財務措施被投資者、股票和債務分析師以及評級機構廣泛用於公司的估值、比較、評級和投資建議。管理層使用這些財務措施來促進內部和外部與我們歷史經營業績的比較，並在做出經營決策時使用。此外，董事會還利用這些衡量標準對管理層進行評估。我們的任何補充指標都不代表根據美國公認會計原則確定的經營活動提供的淨收入或現金流量，不應被視為衡量盈利能力或流動性的替代指標。最後，根據我們的定義，補充措施可能無法與其他房地產投資信託基金或其他公司報告的類似權益項目相比較。 
















第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
下表反映了FFO與NICS的對賬情況，NICS是美國公認會計準則中最直接的可比性指標。非控制權益和未合併實體金額代表調整，以反映我們在折舊和攤銷、房地產處置收益/虧損和資產減值方面的份額。除每股數據外，金額以千為單位。
 截至三個月
 9月30日，6月30日，3月31日，十二月三十一日，9月30日，6月30日，3月31日，
FFO對賬：2022202220222021202120212021
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(6,767)$89,785 $61,925 $58,672 $179,663 $26,257 $71,546 
折舊及攤銷353,699 310,295 304,088 284,501 267,754 240,885 244,426 
資產減值4,356 — — 2,357 1,490 23,692 23,568 
房地產處置損失(收益)，淨額(1,064)3,532 (22,934)(11,673)(119,954)(44,668)(59,080)
非控制性權益(14,614)(13,173)(14,753)(13,988)(11,095)(16,591)(12,516)
未合併實體27,253 19,150 19,309 19,107 27,881 19,265 19,223 
FFO$362,863 $409,589 $347,635 $338,976 $345,739 $248,840 $287,167 
平均稀釋後已發行股份
用於淨收益(虧損)目的463,366 457,082 449,802 438,719 429,983 419,305 419,079 
用於FFO目的466,950 457,082 449,802 438,719 429,983 419,305 419,079 
每股攤薄數據：     
普通股股東應佔淨收益(1)
$(0.01)$0.20 $0.14 $0.13 $0.42 $0.06 $0.17 
FFO$0.78 $0.90 $0.77 $0.77 $0.80 $0.59 $0.69 
(1)包括對可歸因於OP單位持有人的收入(虧損)分子的調整。
 九個月結束
 9月30日，9月30日，
FFO協調：20222021
普通股股東應佔淨收益$144,942 $277,466 
折舊及攤銷968,082 753,065 
資產減值4,356 48,750 
房地產處置損失(收益)，淨額(20,466)(223,702)
非控制性權益(42,540)(40,202)
未合併實體65,712 66,369 
FFO$1,120,086 $881,746 
平均稀釋後已發行普通股：457,999 422,835
每股攤薄數據：  
普通股股東應佔淨收益(1)
$0.32 $0.65 
FFO$2.45 $2.09 
(1)包括對可歸因於OP單位持有人的收入(虧損)分子的調整。















50
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
下表反映了綜合NOI與淨收入的對賬情況，這是美國公認會計準則中最直接的可比性指標。美元金額以千為單位。
 截至三個月
 9月30日，6月30日，3月31日，十二月三十一日，9月30日，6月30日，3月31日，
噪聲調整：2022202220222021202120212021
淨收益(虧損)$(2,653)$95,672 $65,751 $66,194 $190,336 $45,757 $72,192 
房地產處置損失(收益)，淨額(1,064)3,532 (22,934)(11,673)(119,954)(44,668)(59,080)
未合併實體的虧損(收入)6,698 7,058 2,884 12,174 15,832 7,976 (13,049)
所得税支出(福利)3,257 3,065 5,013 2,051 4,940 (2,221)3,943 
其他費用15,481 35,166 26,069 15,483 3,575 11,687 10,994 
資產減值4,356 — — 2,357 1,490 23,692 23,568 
貸款損失準備，淨額490 165 (804)(39)(271)6,197 1,383 
債務清償損失(收益)淨額2 603 (12)(1,090)(5)55,612 (4,643)
衍生工具和金融工具的損失(收益)淨額6,905 (1,407)2,578 (830)(8,078)(359)1,934 
一般和行政費用34,811 36,554 37,706 33,109 32,256 31,436 29,926 
折舊及攤銷353,699 310,295 304,088 284,501 267,754 240,885 244,426 
利息支出139,682 127,750 121,696 121,848 122,522 122,341 123,142 
綜合淨營業收入(NOI)$561,664 $618,453 $542,035 $524,085 $510,397 $498,335 $434,736 
按細分市場劃分的NOI：     
經營老年人住房業務$230,686 $281,911 $206,684 $180,375 $172,909 $160,188 $170,434 
三重網217,324 222,869 223,952 230,846 228,321 226,314 155,641 
門診醫療119,257 115,674 113,408 113,982 111,431 113,577 109,360 
非細分市場/公司(5,603)(2,001)(2,009)(1,118)(2,264)(1,744)(699)
總噪聲$561,664 $618,453 $542,035 $524,085 $510,397 $498,335 $434,736 

 九個月結束
2022年9月30日2021年9月30日
噪聲調整：
淨收益(虧損)$158,770 $308,285 
房地產處置損失(收益)，淨額(20,466)(223,702)
未合併實體的虧損(收入)16,640 10,759 
所得税支出(福利)11,335 6,662 
其他費用76,716 26,256 
資產減值4,356 48,750 
貸款損失準備，淨額(149)7,309 
債務清償損失(收益)淨額593 50,964 
衍生工具和金融工具的損失(收益)淨額8,076 (6,503)
一般和行政費用109,071 93,618 
折舊及攤銷968,082 753,065 
利息支出389,128 368,005 
綜合淨營業收入(NOI)$1,722,152 $1,443,468 
按細分市場劃分的NOI：
經營老年人住房業務$719,281 $503,531 
三重網664,145 610,276 
門診醫療348,339 334,368 
非細分市場/公司(9,613)(4,707)
總噪聲$1,722,152 $1,443,468 



51
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下是我們的SSNOI QTD池中包含的屬性的對賬：
QTD池YTD池
SSNOI屬性協調：經營老年人住房業務三重網門診醫療總計經營老年人住房業務三重網門診醫療總計
合併屬性
843 569 322 1,734 843 569 322 1,734 
未合併的屬性
96 39 79 214 96 39 79 214 
總屬性
939 608 401 1,948 939 608 401 1,948 
最近的收購/開發轉換(1)
(200)(15)(29)(244)(234)(30)(33)(297)
正在開發中
(48)— (7)(55)(48)— (7)(55)
正在重新開發中(2)
(4)(3)(3)(10)(5)(2)(3)(10)
目前持有待售
(2)(11)(1)(14)(2)(11)(1)(14)
地塊、貸款及分租
(16)(10)(7)(33)(16)(10)(7)(33)
躍遷(3)
(111)(4)— (115)(112)(20)— (132)
其他(4)
(4)(3)— (7)(4)(3)— (7)
相同的商店屬性
554 562 354 1,470 518 532 350 1,400 
(1)收購和開發轉換將分別在收購或入夥證書後的五個完整季度和七個完整季度後進入QTD Pool和YTD Pool。
(2)在重建完成後，重建物業將分別在五個完整季度和七個完整季度後進入QTD Pool和YTD Pool。
(3)在新運營商到位或在新結構下分別運營五個完整季度和七個完整季度後，過渡物業將進入QTD Pool和YTD Pool。
(4)表示已關閉或正在關閉的屬性。




































52
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下是我們的合併NOI與同一門店NOI在各自池中顯示的期間的對賬。美元金額以千為單位。


QTD池YTD池
截至三個月九個月結束
SSNOI協調：2022年9月30日2021年9月30日2022年9月30日2021年9月30日
老年人住房經營：
 
綜合噪聲
$230,686 $172,909 $719,281 $503,531 
歸因於未合併投資的NOI
14,536 10,548 35,912 33,757 
可歸因於非控股權益的NOI
(15,025)(15,602)(106,169)(53,622)
NOI可歸因於不同的商店物業
(77,767)(34,175)(197,296)(76,152)
可歸因於相同商店物業的非現金NOI
(171)(135)(551)11,515 
貨幣和所有權調整(1)
1,435 (401)1,447 (2,329)
WellTower Share的SSNOI153,694 133,144 452,624 416,700 
三重網：
綜合噪聲
217,324 228,321 664,145 610,276 
歸因於未合併投資的NOI
8,058 4,891 20,569 14,666 
可歸因於非控股權益的NOI
(10,231)(13,204)(31,544)(35,292)
NOI可歸因於不同的商店物業
(50,612)(63,553)(188,440)(153,850)
可歸因於相同商店物業的非現金NOI
(17,581)(12,652)(43,562)(32,873)
貨幣和所有權調整(1)
2,521 2,319 5,065 5,843 
WellTower Share的SSNOI149,479 146,122 426,233 408,770 
門診部：
綜合噪聲
119,257 111,431 348,339 334,368 
歸因於未合併投資的NOI
4,780 4,604 14,521 14,316 
可歸因於非控股權益的NOI
(5,731)(4,828)(16,513)(13,749)
NOI可歸因於不同的商店物業
(8,473)(4,228)(34,587)(27,345)
可歸因於相同商店物業的非現金NOI
(3,421)(2,626)(6,601)(7,396)
貨幣和所有權調整(1)
192 853 94 (672)
WellTower Share的SSNOI106,604 105,206 305,253 299,522 
WellTower Share的SSNOI：
經營老年人住房業務153,694 133,144 452,624 416,700 
三重網149,479 146,122 426,233 408,770 
門診醫療106,604 105,206 305,253 299,522 
總計$409,777 $384,472 $1,184,110 $1,124,992 
(1)包括調整，以反映一致的財產所有權百分比，以美元/加元1.2738的匯率換算加拿大房產，並以1.3501英鎊/美元的匯率換算英國房產。
















53
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
下表反映了本報告期間EBITDA與淨收入的對賬情況，這是最直接可比的美國公認會計準則衡量標準。美元以千為單位。
 截至三個月
 9月30日，6月30日，3月31日，十二月三十一日，9月30日，6月30日，3月31日，
EBITDA調整：2022202220222021202120212021
淨收益(虧損)$(2,653)$95,672 $65,751 $66,194 $190,336 $45,757 $72,192 
利息支出139,682 127,750 121,696 121,848 122,522 122,341 123,142 
所得税支出(福利)3,257 3,065 5,013 2,051 4,940 (2,221)3,943 
折舊及攤銷353,699 310,295 304,088 284,501 267,754 240,885 244,426 
EBITDA$493,985 $536,782 $496,548 $474,594 $585,552 $406,762 $443,703 
利息覆蓋率：     
利息支出$139,682 $127,750 $121,696 $121,848 $122,522 $122,341 $123,142 
非現金利息支出(2,882)(6,606)(4,109)(5,082)(5,461)(3,972)(2,991)
資本化利息8,863 6,387 5,479 5,325 4,669 4,862 4,496 
總利息
145,663 127,531 123,066 122,091 121,730 123,231 124,647 
EBITDA$493,985 $536,782 $496,548 $474,594 $585,552 $406,762 $443,703 
利息覆蓋率
3.39 x4.21 x4.03 x3.89 x4.81 x3.30 x3.56 x
固定費用覆蓋率：     
總利息$145,663 $127,531 $123,066 $122,091 $121,730 $123,231 $124,647 
擔保債務本金支付13,775 14,382 15,968 16,877 17,040 15,715 15,955 
總固定收費
159,438 141,913 139,034 138,968 138,770 138,946 140,602 
EBITDA$493,985 $536,782 $496,548 $474,594 $585,552 $406,762 $443,703 
固定收費覆蓋率
3.10 x3.78 x3.57 x3.42 x4.22 x2.93 x3.16 x

 九個月結束
 9月30日，9月30日，
EBITDA調整：20222021
淨收益(虧損)$158,770 $308,285 
利息支出389,128 368,005 
所得税支出(福利)11,335 6,662 
折舊及攤銷968,082 753,065 
EBITDA$1,527,315 $1,436,017 
利息覆蓋率：  
利息支出$389,128 $368,005 
非現金利息支出(13,597)(12,424)
資本化利息20,729 14,027 
總利息396,260 369,608 
EBITDA$1,527,315 $1,436,017 
利息覆蓋率3.85 x3.89 x
固定費用覆蓋率：  
總利息$396,260 $369,608 
擔保債務本金支付44,125 48,710 
總固定收費440,385 418,318 
EBITDA$1,527,315 $1,436,017 
固定收費覆蓋率3.47 x3.43 x








54
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
下表反映了調整後的EBITDA與淨收入(最直接可比的美國公認會計準則衡量標準)在本報告期間的對賬情況。美元以千為單位。
 截至12個月
9月30日，6月30日，3月31日，十二月三十一日，9月30日，6月30日，3月31日，
調整後的EBITDA調整：2022202220222021202120212021
淨收入$224,964 $417,953 $368,038 $374,479 $463,563 $668,205 $781,664 
利息支出510,976 493,816 488,407 489,853 489,178 491,507 495,523 
所得税支出(福利)13,386 15,069 9,783 8,713 6,952 4,015 8,469 
折舊及攤銷1,252,583 1,166,638 1,097,228 1,037,566 995,798 983,576 1,008,062 
EBITDA
2,001,909 2,093,476 1,963,456 1,910,611 1,955,491 2,147,303 2,293,718 
未合併實體的虧損(收入)28,814 37,948 38,866 22,933 10,501 650 (8,658)
基於股票的薪酬費用(1)
22,525 20,945 19,681 17,812 22,248 24,278 26,811 
債務清償損失(收益)淨額(497)(504)54,505 49,874 64,760 97,769 42,406 
房地產處置損失(收益)，淨額(32,139)(151,029)(199,229)(235,375)(409,166)(773,516)(884,711)
資產減值6,713 3,847 27,539 51,107 58,067 79,890 131,349 
貸款損失準備，淨額(188)(949)5,083 7,270 90,394 93,522 88,747 
衍生工具和金融工具的損失(收益)淨額7,246 (7,737)(6,689)(7,333)(5,934)3,539 5,332 
其他費用(1)
92,076 80,114 56,127 40,860 52,960 60,985 68,939 
租賃終止和租賃利息調整(2)
(63,454)(64,094)(7,697)760 (640)— — 
傷亡損失，扣除賠償後的淨額(3)
7,802 8,472 5,799 5,786 998 — — 
其他減損(4)
(620)(620)— 49,241 49,241 161,639 163,481 
調整後的EBITDA$2,070,187 $2,019,869 $1,957,441 $1,913,546 $1,888,920 $1,896,059 $1,927,414 
調整後的利息覆蓋率：     
利息支出$510,976 $493,816 $488,407 $489,853 $489,178 $491,507 $495,523 
資本化利息26,054 21,860 20,335 19,352 18,265 17,543 17,222 
非現金利息支出(18,679)(21,258)(18,624)(17,506)(14,163)(12,675)(10,617)
總利息
518,351 494,418 490,118 491,699 493,280 496,375 502,128 
調整後的EBITDA$2,070,187 $2,019,869 $1,957,441 $1,913,546 $1,888,920 $1,896,059 $1,927,414 
調整後的利息覆蓋率
3.99 x4.09 x3.99 x3.89 x3.83 x3.82 x3.84 x
調整後的固定費用覆蓋率：
總利息$518,351 $494,418 $490,118 $491,699 $493,280 $496,375 $502,128 
擔保債務本金支付61,002 64,267 65,600 65,587 64,832 63,668 63,136 
總固定收費
579,353 558,685 555,718 557,286 558,112 560,043 565,264 
調整後的EBITDA$2,070,187 $2,019,869 $1,957,441 $1,913,546 $1,888,920 $1,896,059 $1,927,414 
調整後的固定費用覆蓋率
3.57 x3.62 x3.52 x3.43 x3.38 x3.39 x3.41 x
(1)某些與遣散費有關的費用包括在基於股票的薪酬中，不包括在其他費用中。
(2) 指與一家全資聯屬公司在Holiday Retiments交易中承擔的26項物業的租賃組合權益相關的收入和物業運營費用。在最初的交易之後，我們購買了八處租賃物業，其中一處物業被房東出售並從租約中移除。所支付租金並無超過與租賃物業有關的現金流量淨額，因此，淨影響已從經調整EBITDA中剔除。此外，於終止租賃期間，於截至2022年6月30日止三個月內，吾等確認因終止確認使用權資產及相關租賃負債而產生的其他收入58,621,000美元，該等收入亦未計入經調整EBITDA。
(3)表示扣除任何保險賠償後的傷亡損失。
(4)表示與現金確認租賃有關的直線應收租金結餘準備金的變化。

我們的槓桿率包括賬面資本、未折舊賬面資本和市值。賬面資本表示淨債務(定義為長期債務總額減去現金和現金等價物以及限制性現金)、總股本和可贖回的非控股權益的總和。未折舊賬面資本是指經累計折舊和攤銷調整後的賬面資本。市值是指根據我們普通股的公允市場價值進行調整的賬面資本。我們的槓桿率定義為淨債務佔總資本的比例。




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第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
下表反映了我們的槓桿率與所列期間的資產負債表的對賬情況。除股價外，金額以千計。 
自.起
 9月30日，6月30日，3月31日，十二月三十一日，9月30日，6月30日，3月31日，
 2022202220222021202120212021
賬面資本：     
無擔保信貸安排和商業票據$654,715$354,000$299,968$324,935$290,996$—$—
長期債務債務(1)
14,555,64314,790,43214,352,52913,917,70213,488,65613,572,81614,618,713
現金及現金等價物和限制性現金
(425,184)(442,251)(367,043)(346,755)(362,645)(808,705)(2,558,822)
淨債務總額14,785,17414,702,18114,285,45413,895,88213,417,00712,764,11112,059,891
總股本和非控股權益(2)
20,457,65019,873,91319,178,02618,997,87318,172,11117,243,20817,046,932
賬面資本化$35,242,824$34,576,094$33,463,480$32,893,755$31,589,118$30,007,319$29,106,823
淨負債與賬面資本化比率
42%43%43%42%42%43%41%
未折舊賬面資本：     
淨債務總額$14,785,174$14,702,181$14,285,454$13,895,882$13,417,007$12,764,111$12,059,891
累計折舊和攤銷7,687,0777,437,7797,215,6226,910,1146,634,0616,415,6766,212,432
總股本和非控股權益(2)
20,457,65019,873,91319,178,02618,997,87318,172,11117,243,20817,046,932
未折舊賬面資本化$42,929,901$42,013,873$40,679,102$39,803,869$38,223,179$36,422,995$35,319,255
淨負債與未折舊賬面資本化比率34%35%35%35%35%35%34%
市值：     
已發行普通股472,517463,369453,948447,239435,274422,562417,520
期末股價$64.32$82.35$96.14$85.77$82.40$83.10$71.63
普通股市值$30,392,293$38,158,437$43,642,561$38,359,689$35,866,578$35,114,902$29,906,958
淨債務總額14,785,17414,702,18114,285,45413,895,88213,417,00712,764,11112,059,891
非控制性權益(2)
1,288,3431,317,7331,282,4501,361,8721,308,9081,322,7621,248,054
市值$46,465,810$54,178,351$59,210,465$53,617,443$50,592,493$49,201,775$43,214,903
淨債務與市值之比
32%27%24%26%27%26%28%
(1)金額包括與融資租賃相關的優先無擔保票據、擔保債務和租賃負債，反映在我們的綜合資產負債表上。與採用ASC 842相關的經營租賃負債不包括在內。
(2)包括我們綜合資產負債表中反映的可贖回非控制權益和非控制權益的金額。
關鍵會計政策和估算
我們未經審計的綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的，這要求我們做出估計和假設。在以下情況下，管理層認為會計估計或假設至關重要：
•估計或假設的性質是重大的，這是由於對高度不確定的事項或此類事項的變化敏感性所必需的主觀性和判斷力的程度；以及
•這些估計和假設對財務狀況或經營業績的影響是重大的。
管理層與董事會審計委員會討論了其關鍵會計政策和估計的制定和選擇。管理層認為，我們未經審計的綜合財務報表中反映的用於估計金額的當前假設和其他考慮因素是適當的，未來不太可能發生合理的變化。然而，由於這些估計要求作出在作出估計時尚不確定的假設，因此它們承擔了變化的風險。如果實際經驗與我們在估計未經審計的綜合財務報表中反映的金額時使用的假設和其他考慮因素不同，由此產生的變化可能會對我們的綜合運營結果、流動性和/或財務狀況產生重大不利影響。有關影響我們的重要會計政策的更多信息，請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的財務報表附註2。2022年，這些政策沒有發生實質性變化。
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第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
關於前瞻性陳述的警告性聲明
這份Form 10-Q季度報告可能包含1995年私人證券訴訟改革法中定義的“前瞻性陳述”。當WellTower使用“可能”、“將會”、“打算”、“應該”、“相信”、“預期”、“預期”、“項目”、“形式”、“估計”或類似的表達方式，而不只是與歷史事件有關時，WellTower就是在發表前瞻性聲明。前瞻性陳述不是對未來業績的保證，涉及的風險和不確定性可能會導致WellTower的實際結果與前瞻性陳述中討論的WellTower的預期大不相同。這可能是各種因素造成的，包括但不限於：新冠肺炎大流行的持續時間和範圍；CARE法案和未來刺激或其他新冠肺炎救濟立法的實施和影響的不確定性；新冠肺炎大流行對入住率和WellTower及其運營商/租户運營的影響；政府應對新冠肺炎大流行的行動, 包括：引入公共衞生措施和其他條例，影響富國銀行的財產和富國銀行及其運營商/租户的運營；新冠肺炎疫情對富國銀行及其運營商/租户採取的健康和安全措施的影響；與新冠肺炎相關的健康和安全措施導致運營成本增加；新冠肺炎大流行對運營商/租户的業務和財務狀況及其向富國銀行付款能力的影響；由於新冠肺炎造成的經濟不確定性，富國銀行的財產收購和處置活動中斷；新冠肺炎疫情和全球經濟狀況惡化或經濟增長低迷導致的主要市場普遍存在經濟不確定性；資本市場的狀況，包括資金的可獲得性和成本；倫敦銀行間同業拆借利率預期終止和過渡至任何其他利率基準帶來的不確定性；醫療保健行業面臨的問題，包括對政府調查和懲罰性和解措施的遵守和對法規和支付政策的修改，以及運營商/租户難以以成本效益高的方式獲得並維持適當的責任和其他保險；融資條件的變化；醫療保健和老年住房行業的競爭；經營者/租户的經營業績或財務狀況出現負面發展，包括但不限於, 他們支付租金和償還貸款的能力；WellTower轉換或出售物業並獲得盈利的能力；未能按照預期進行新的投資或收購；自然災害和其他天災行為影響WellTower的物業；WellTower在出現空置時以類似的比率重新租賃空間的能力；WellTower以類似於出售的資產的比率及時再投資銷售收益的能力；運營商/租户或合資夥伴破產或破產；合資夥伴的合作；影響Medicare和Medicaid報銷率和運營要求的政府法規；運營商/租户的債務或合同索賠；這些風險包括：與未來投資或收購有關的意想不到的困難和/或支出；影響WellTower物業的環保法律；管理WellTower財務報告的規則或做法的變化；美元和外幣匯率的變動；WellTower保持REIT資格的能力；關鍵管理人員的招聘和留用；以及WellTower不定期提交給美國證券交易委員會的報告中描述的其他風險。其他重要因素在公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中列出，包括在“業務”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下確定的因素。最後，公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是因為新信息、未來事件或其他原因，也沒有義務更新實際結果可能與任何前瞻性陳述中預測的結果不同的原因。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險，包括利率和外幣匯率不利變化帶來的潛在損失。我們尋求通過對衝這些敞口的衍生品合約的損益來緩解基礎外匯敞口。我們尋求通過儘可能將新投資的條款與新的長期固定利率借款相匹配來緩解利率波動的影響。我們可能會也可能不會選擇使用金融衍生品工具來對衝利率風險。這些決定主要基於我們將浮動利率投資與可比借款相匹配的政策，但也基於適用日期的利率總體趨勢以及我們對未來利率波動的看法。本節旨在討論與利率和外幣匯率可能波動相關的風險。
我們歷來通過我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃借款，以收購、建造或發放與醫療保健和老年人住房物業相關的貸款。然後，根據市場情況，我們將發行股本或長期固定利率債券，以償還我們無擔保循環信貸安排和商業票據計劃下的借款。我們受制於與債務融資相關的風險，包括現有債務可能無法再融資的風險，或再融資條件可能不如當前債務條件優惠的風險。我們的大部分借款是根據契約或合同協議完成的，這些協議限制了我們可能產生的債務金額。因此，如果我們因這些限制而無法籌集額外股本或借入資金，我們獲得額外物業的能力可能會受到限制。

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第三項。關於市場風險的定量和定性披露
利率的變化不會影響與我們的固定利率債務相關的利息支出。然而，利率變化將影響我們固定利率債務的公允價值。這筆固定利率債務到期後利率環境的變化可能會對我們未來的現金流和收益產生影響，這取決於債務是被其他固定利率債務、可變利率債務或股權取代，還是通過出售資產來償還。為了説明利率市場變化的影響，我們在考慮了利率掉期的影響後，對我們的固定利率債務工具進行了敏感性分析，據此我們模擬了假設利率每上升1%所產生的淨現值變化，以確定該工具的公允價值變化。下表彙總了截至指定日期執行的分析(以千為單位)：
 2022年9月30日2021年12月31日
 本金更改中本金更改中
 平衡公允價值平衡公允價值
優先無擔保票據$10,737,220 $(532,456)$11,002,297 $(1,059,031)
有擔保債務1,465,934 (35,322)1,490,708 (44,222)
總計$12,203,154 $(567,778)$12,493,005 $(1,103,253)
我們的可變利率債務，包括我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃，按公允價值反映。截至2022年9月30日，在考慮利率互換的影響後，我們與可變利率債務相關的未償還債務為3,052,179,000美元。假設未償還餘額不變，利率每增加1%，每年的利息支出將增加30,522,000美元。截至2021年12月31日，我們的浮動利率債務未償還金額為1,742,268,000美元。假設未償還餘額沒有變化，利率每增加1%，每年的利息支出將增加17,423,000美元。 
我們受到匯率波動的影響，這些波動可能會不時影響我們的財務狀況和經營業績。加元或英鎊相對於美元的價值的增減會影響我們在加拿大和英國的投資所獲得的淨收益。僅根據我們截至2022年9月30日的三個月的業績，包括現有對衝安排的影響，如果這些匯率增加或減少10%，我們來自這些投資的淨收入將增加或減少，視情況而定than $7,000,000. We將繼續通過非美元計價的借款和衍生品合約的損益來緩解這些基礎外幣敞口。如果我們通過投資、收購或開發美國以外的老年人住房和醫療保健物業來擴大我們的國際影響力，我們還可能決定以美元、加拿大元或英鎊以外的貨幣處理額外的業務或借入資金。為了説明外幣市場變化的影響，我們對我們的衍生產品組合進行了敏感性分析，據此我們模擬了假設外幣匯率上升1%所產生的淨現值變化，以確定該工具的公允價值變化。下表彙總了執行的分析結果(以千美元為單位)：
 2022年9月30日2021年12月31日
 攜帶更改中攜帶更改中
 價值公允價值價值公允價值
外幣兑換合約$400,356 $12,683 $32,280 $19,740 
指定為對衝的債務1,350,862 13,509 1,613,164 16,132 
總計$1,751,218 $26,192 $1,645,444 $35,872 
有關金融工具公允價值的更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計政策”和我們未經審計的綜合財務報表附註12和17。
第四項。控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的監督下，在首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告10-Q表格所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(如修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15(E)條所定義)的有效性。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序有效地提供了合理的保證，確保我們根據交易所法案向美國證券交易委員會提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。
在截至2022年9月30日的季度內，我們實施了新的企業資源規劃和企業績效管理系統。這些實施導致我們的流程和控制環境發生了相當大的變化，包括對現有應用程序、接口和報告的修改。新系統在2022年第三季度使用，實施的新的和經修改的流程和控制用於編制本報告所包括的截至2022年9月30日期間的綜合財務報表。我們會繼續監察我們在新制度下的財務報告內部控制，包括評估相關關鍵控制的運作成效。
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第二部分：其他信息
第1項。法律訴訟
在我們的正常業務過程中，不時會有針對我們的各種法律訴訟待決。管理層不相信上述任何法律程序的個別或整體解決方案會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。此外，我們不時參與某些法律程序，而承租人、經營者及/或經理等第三方在合約上有義務向我們作出賠償、辯護及使我們不受損害。在其中一些問題上，賠償人對潛在的損害有保險。在其他事項上，我們受到租户和其他有義務的第三方的保護，這些補償人可能沒有足夠的保險、資產、收入或資源來履行他們對我們的防禦和賠償義務。此類法律程序的不利解決可能個別地或整體地對賠償人履行各自對我們的義務的能力造成重大不利影響，進而可能對我們的業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。管理層認為，目前尚無此類法律程序懸而未決，無論是個別的還是總體的，都會產生如此重大的不利影響。儘管管理層認為這些法律訴訟最終會得到解決，但我們可能會有大量的法律費用和與此類案件的辯護相關的費用。此外，管理層無法預測這些法律程序的結果，如果管理層對該等事項的預期不正確，則該等程序可能會對我們的業務、經營結果或財務狀況產生重大不利影響。
第1A項。 風險因素
與我們截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中“風險因素”項下確定的風險因素相比，沒有實質性變化。
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
在截至2022年9月30日的三個月內，我們收購了員工持有的普通股股份，這些員工在先前發佈的限制性股票獎勵歸屬時提供了股份以履行預扣税款義務。具體而言，截至2022年9月30日的第三季度，從員工手中收購的普通股數量和每月支付的每股平均價格如下表所示。
發行人購買股票證券
期間購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的回購計劃一部分而購買的股票總數根據回購計劃尚未購買的股票的最高美元價值
2022年7月1日至2022年7月31日— $— — $— 
2022年8月1日至2022年8月31日831 89.09 — — 
2022年9月1日至2022年9月30日161 72.74 — — 
總計992 $86.44 — $— 
第五項。 其他信息 
沒有。

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第六項。 陳列品
31.1
規則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行幹事的認證。
31.2
細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官的證明.
32.1
首席執行官根據《美國法典》第18編第1350條的規定進行認證。
32.2
首席財務官根據《美國法典》第18編第1350條的規定出具證明。
101.INSXBRL實例文檔。實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
104公司截至2022年9月30日季度的Form 10-Q季度報告的封面，格式為內聯XBRL
*管理合同或補償計劃或安排。























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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

 
WellTower Inc.
  
 
日期：2022年11月7日發信人：/s/香克米特拉 
 尚克·米特拉 
 首席執行官兼首席投資官
(首席行政主任)		 
 
   
日期：2022年11月7日發信人：/s/蒂莫西·G·麥克休 
 蒂莫西·G·麥克休 
 常務副總裁兼首席財務官
(首席財務官)		 
 
   
日期：2022年11月7日發信人：/s/Joshua T.Fieweger 
 約書亞·T·菲威格 
 首席會計官
(首席會計主任)		 
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