附件99.1
RealReal宣佈2022年第三季度業績
2022年第三季度商品總值同比增長20%
2022年第3季度總收入同比增長20%
季度末的現金及現金等價物為3億美元
舊金山，2022年11月8日-全球最大的奢侈品認證轉售在線市場RealReal(納斯達克股票代碼：REAL)今天公佈了截至2022年9月30日的第三季度財務業績。該公司報告了營收增長，並繼續提供運營費用槓桿。

在我們繼續專注於盈利增長的同時，我們的目標是加快實現盈利的時間表，並展示我們商業模式的有效性。我們相信，業務中存在一些槓桿，可能使我們能夠在營收增長低於之前預期的情況下實現盈利。為此，我們專注於以下戰略舉措：(1)徹底改革我們的發貨人佣金結構，(2)進一步優化我們的定價，(3)採取更積極的方式控制成本，以及(4)利用潛在的新收入來源。我們相信，這些戰略舉措將對我們的業務產生有意義的積極影響。然而，可能需要一兩個季度的時間，這些舉措才能完全反映在我們的財務業績中。RealReal的聯席臨時首席執行官(首席執行官)和總裁説。

RealReal聯合臨時首席執行官兼首席財務官羅伯特·朱利安表示：“第三季度，GMV和總收入同比增長20%。與前一年相比，我們連續第三個季度縮小了調整後EBITDA虧損，提高了調整後EBITDA利潤率，儘管商業環境更具挑戰性。我們在第三季度繼續看到我們業務的強勁需求，特別是成衣、手袋、男裝和品牌精品珠寶。我們還看到了新買家和新會員的強勁趨勢。我們繼續預測，假設收入增長、可變成本生產率和固定成本槓桿作用，我們有望在2024年實現調整後的EBITDA全年盈利能力，實現我們的願景2025年調整後的EBITDA目標。“
第三季度財務亮點
·GMV為4.41億美元，比2021年同期增長20%
·總收入為1.43億美元，比2021年同期增長20%
·淨虧損為4730萬美元或總收入的33.1%，而2021年同期為5720萬美元或48.1%
·調整後的EBITDA為2820萬美元，佔總收入的19.7%，而2021年第三季度為3150萬美元，佔總收入的26.5%
·公認會計準則基本和稀釋後每股淨虧損為0.49美元，上年同期為0.62美元
·非公認會計準則基本和稀釋後每股淨虧損為0.38美元，上年同期為0.47美元
·營收相關指標
◦跟蹤12個月的活躍買家達到950,000人，與2021年同期相比增長了23%
第三季度◦訂單達到952,000份，比2021年同期增長26%
◦平均訂單價值為463美元，與2021年同期相比下降了5%
◦AOV下降的原因是平均銷售價格(ASP)同比下降，原因是需求從高價值產品轉向更多成衣產品，部分被更高的每筆交易單位(UPT)所抵消。
回頭客的◦GMV為84%，與去年同期持平

2022年第四季度指導
根據截至2022年11月8日的市場狀況，我們為2022年第四季度GMV、總收入和調整後的EBITDA提供以下指導，這是一項非GAAP財務指標。
1

Q4 2022
GMV$480 - $510 million
總收入$145 - $165 million
調整後的EBITDA$(27) - $(23) million

我們沒有將前瞻性調整後的EBITDA與最直接可比的GAAP指標淨收益(虧損)進行核對，因為我們無法合理確定地預測此類協調的某些組成部分的最終結果，包括不在我們控制範圍內的員工股票交易的工資税支出，或者如果沒有不合理的努力，可能出現的其他組成部分。由於這些原因，我們無法評估無法獲得的信息的可能重要性，這些信息可能會對未來淨收益(虧損)金額產生重大影響。

網絡廣播和電話會議
RealReal將在其投資者關係網站investor.therealreal.com/financial-information/quarterly-results上發佈一封股東信，並於下午2點主持電話會議。太平洋時間(下午5：00美國東部時間)回答有關其結果的問題。投資者和分析師可以在https://register.vevent.com/register/BI570798c65d2445ef80ad275df793378d.上收聽電話會議。電話會議還將通過Investor.theralreal.com上的網絡直播以及股東信和支持幻燈片進行觀看。
電話會議結束後不久，網絡直播電話會議的檔案將在Investor.theralreal.com上提供。
關於RealReal，Inc.
RealReal是世界上最大的認證、轉售奢侈品在線市場，擁有超過3000萬會員。通過由專家監督的嚴格認證過程，RealReal為消費者提供了一個安全可靠的平臺來購買和銷售他們的奢侈品。我們有數百名內部寶石專家、鐘錶專家和品牌鑑定員，每天檢查數千件物品。作為一家可持續發展的公司，我們通過眾多類別的數千個品牌賦予產品新的生命-包括女裝和男裝、精品珠寶和手錶、藝術和家居-以支持循環經濟。我們通過免費的虛擬預約、上門取貨、送貨和直接送貨，讓銷售變得毫不費力。我們為發貨人做所有的工作，包括身份驗證，使用人工智能和機器學習來確定最優定價，拍攝和列出他們的物品，以及處理運輸和客户服務。在我們的19個零售點，包括我們的16家可購物商店，客户可以出售產品，會見我們的專家，並獲得免費的估值。
投資者關係聯繫人：
凱特琳·豪
投資者關係部總裁副經理
郵箱：ir@theralreal.com

媒體聯繫人：
勞拉·霍格亞
公關主管
郵箱：pr@theralreal.com
前瞻性陳述
本新聞稿包含與RealReal的未來表現有關的前瞻性陳述，這些陳述基於公司目前的預期、預測和假設，涉及風險和不確定因素。在某些情況下，您可以通過“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“打算”、“潛在”、“繼續”、“正在進行”或這些術語或其他類似術語的否定詞來識別前瞻性陳述。這些陳述包括但不限於關於未來業務和財務結果的陳述，包括我們的戰略、計劃、承諾、目標和目標，特別是在最近地緣政治事件和不確定性的影響的背景下。
2

圍繞宏觀經濟趨勢、通脹和新冠肺炎疫情，以及我們的財務指導、盈利時間表、2025年願景和長期財務目標和預測。實際結果可能與預測或暗示的結果大不相同，報告的結果不應被視為未來業績的指標。其他可能導致或導致這些差異的因素包括但不限於：新冠肺炎疫情對我們的運營和商業環境的影響、通貨膨脹、宏觀經濟的不確定性、地緣政治的不穩定、任何未能產生寄售商品供應的情況、由於新商品市場折扣而對寄售市場造成的定價壓力、未能高效地運營我們的銷售和履行業務、勞動力短缺以及其他原因。
有關可能影響公司經營結果的因素的更多信息，請參見公司最新的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告和後續的10-Q表格季度報告中的“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，這些報告的副本可以訪問公司投資者關係網站https://investor.therealreal.com或美國證券交易委員會網站www.sec.gov獲取。不應過分依賴本新聞稿中的前瞻性陳述，這些陳述是基於公司在本新聞稿發佈之日可獲得的信息。該公司不承擔更新此類聲明的義務。
非公認會計準則財務指標
為了補充我們根據公認會計原則(“GAAP”)呈報的未經審計和簡明的財務報表，本收益新聞稿和附表以及相關的收益電話會議包含某些非GAAP財務指標，包括調整後EBITDA和調整後EBITDA佔總收入的百分比(“調整後EBITDA利潤率”)。在本財報中，我們對這些非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP財務指標進行了調整。
我們不會，也不會建議投資者將此類非GAAP財務指標與根據GAAP編制的財務信息分開考慮，或作為其替代。投資者還應注意，我們使用的非GAAP財務指標可能不是與其他公司(包括我們行業中的其他公司)相同的非GAAP財務指標，也可能不是以相同的方式計算的。
調整後的EBITDA是我們的管理層用來評估我們的經營業績的關鍵業績指標。由於調整後的EBITDA便於在更一致的基礎上對我們的歷史經營業績進行內部比較，因此我們使用這一衡量標準作為對我們業績的整體評估，以評估我們業務戰略的有效性，並用於業務規劃目的。調整後的EBITDA可能無法與其他公司的類似標題指標相媲美。
我們計算調整後的EBITDA為扣除利息收入、利息支出、其他(收入)支出淨額、所得税、折舊和攤銷準備金(收益)前的淨虧損，進一步調整後不包括基於股票的薪酬、員工股票交易的僱主工資税、重組費用、CEO過渡成本和某些一次性費用。與員工股票交易相關的僱主工資税支出與基礎股權獎勵的歸屬或行使以及歸屬時我們普通股的價格掛鈎，這可能會因我們業務的經營業績而異。調整後的EBITDA有一定的侷限性，因為該指標排除了我們經營業務所必需的某些費用的影響，不應被視為淨虧損或根據GAAP計算和列報的任何其他財務業績指標的替代。
特別是，在計算經調整的EBITDA和經調整的EBITDA毛利時不計入某些費用，有利於在期間基礎上進行經營業績比較，並且在排除基於股票的薪酬和相關的僱主工資税對員工股票交易的影響的情況下，不包括我們認為不能指示我們核心經營業績的項目。然而，投資者應該理解，基於股票的薪酬和相關的僱主工資税將是我們業務中的一項重要經常性支出，也是向我們員工提供的薪酬的重要組成部分。因此，我們認為，調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率為投資者和其他人提供了有用的信息，幫助他們以與管理層和董事會相同的方式瞭解和評估我們的經營業績。
3

自由現金流是一種非公認會計準則財務計量，其計算方式為經營活動提供的淨現金(用於)減去用於購買財產和設備的淨現金以及資本化的專有軟件開發成本。我們相信自由現金流是我們業務表現的一個重要指標，因為它衡量了我們產生的現金數量。因此，我們相信，自由現金流為投資者和其他人提供了有用的信息，幫助他們瞭解和評估我們的經營業績，就像我們的管理層一樣。
普通股股東應佔每股基本和稀釋後的非GAAP淨虧損是一種非GAAP財務衡量指標，計算方法為GAAP淨虧損加上基於股票的補償費用、所得税撥備(收益)和非經常性項目除以加權平均流通股。我們認為，在計算列報的所有期間的每股金額之前，加上股票薪酬支出和相關的工資税、所得税撥備(福利)和非經常性項目作為對我們GAAP淨虧損的調整，可以在不同時期的經營業績之間提供更有意義的比較。
4

The RealReal，Inc.
營運説明書
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
收入：
寄售收入$93,874 $78,373 $274,780 $215,712 
直接收入34,005 29,387 125,474 75,582 
航運服務收入14,824 11,078 43,584 31,273 
總收入142,703 118,838 443,838 322,567 
收入成本：
寄售收入成本15,206 10,162 43,193 29,872 
直接收入成本28,721 25,025 105,415 65,365 
航運服務收入成本12,999 12,552 43,149 34,480 
收入總成本56,926 47,739 191,757 129,717 
毛利85,777 71,099 252,081 192,850 
運營費用：
營銷13,511 15,708 48,469 44,378 
運營和技術70,782 61,135 207,311 172,906 
銷售、一般和行政46,860 44,912 147,063 132,504 
法律和解152 500 456 11,788 
總運營費用(1)
131,305 122,255 403,299 361,576 
運營虧損(45,528)(51,156)(151,218)(168,726)
利息收入1,002 55 1,360 249 
利息支出(2,675)(6,072)(8,014)(15,374)
其他收入(費用)，淨額6 5 133 22 
扣除所得税準備前的虧損(47,195)(57,168)(157,739)(183,829)
所得税撥備63 28 96 83 
普通股股東應佔淨虧損$(47,258)$(57,196)$(157,835)$(183,912)
普通股股東應佔每股基本虧損和稀釋後每股淨虧損$(0.49)$(0.62)$(1.66)$(2.02)
用於計算普通股股東應佔每股淨虧損的加權平均股份，基本和攤薄96,696,417 91,859,603 95,036,618 90,995,285 
(1)包括基於股票的薪酬如下：
營銷$567 $628 $1,774 $1,924 
運營和技術5,038 5,543 15,903 15,789 
銷售、一般和行政5,236 6,421 19,343 18,611 
總計$10,841 $12,592 $37,020 $36,324 
5

The RealReal，Inc.
簡明資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
 9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
資產
流動資產
現金和現金等價物$300,439 $418,171 
應收賬款淨額8,753 7,767 
庫存，淨額62,974 71,015 
預付費用和其他流動資產27,095 20,859 
流動資產總額399,261 517,812 
財產和設備，淨額99,506 89,286 
經營性租賃使用權資產132,869 145,311 
其他資產2,780 2,535 
總資產$634,416 $754,944 
負債和股東權益(赤字)
流動負債
應付帳款$9,900 $4,503 
應付應計發貨人71,771 71,042 
經營租賃負債，本期部分20,444 18,253 
其他應計負債和流動負債91,974 94,188 
流動負債總額194,089 187,986 
經營租賃負債，扣除當期部分130,050 143,159 
可轉換優先票據，淨額448,954 348,380 
其他非流動負債2,578 2,291 
總負債775,671 681,816 
股東權益(赤字)：
普通股，面值0.00001美元；5億股
授權日期為2022年9月30日和2021年12月31日；
97,927,443和92,960,066股已發行和已發行股票
截至2022年9月30日和2021年12月31日，
分別
1 1 
額外實收資本771,287 841,255 
累計赤字(912,543)(768,128)
股東權益合計(虧損)(141,255)73,128 
總負債和股東權益(赤字)$634,416 $754,944 
6

The RealReal，Inc.
現金流量表簡明表
(單位：千)
(未經審計)
截至9月30日的9個月，
20222021
經營活動的現金流：
淨虧損$(157,835)$(183,912)
對淨虧損與業務活動中使用的現金進行核對的調整：
折舊及攤銷20,255 17,840 
基於股票的薪酬費用37,020 36,324 
經營性租賃使用權資產減值14,598 14,765 
壞賬支出1,133 637 
可轉換票據的應計利息575 1,525 
債務貼現和發行成本的增加1,942 9,854 
處置/出售財產和設備的損失以及資本化專有軟件的減值432 404 
其他調整— 10 
經營性資產和負債變動情況：
應收賬款淨額(2,119)(194)
庫存，淨額8,041 (21,555)
預付費用和其他流動資產(6,543)(5,330)
其他資產(391)(807)
經營租賃負債(13,074)(12,548)
應付帳款4,067 (6,220)
應付應計發貨人729 3,313 
其他應計負債和流動負債(4,494)21,951 
其他非流動負債409 556 
用於經營活動的現金淨額(95,255)(123,387)
投資活動產生的現金流：
短期投資到期收益— 4,000 
資本化的專有軟件開發成本(9,847)(7,455)
購置財產和設備(16,408)(30,303)
用於投資活動的現金淨額(26,255)(33,758)
融資活動的現金流：
發行2028年可轉換優先票據所得款項，扣除發行成本— 278,234 
在發行2028年可轉換優先票據時購買有上限的催繳股款— (33,666)
行使股票期權所得收益2,906 5,452 
發行與員工股票購買計劃有關的股票所得收益900 1,092 
與限制性股票歸屬有關的已繳納税款(28)(4)
融資活動提供的現金淨額3,778 251,108 
現金及現金等價物淨增(減)(117,732)93,963 
現金和現金等價物
期初418,171 350,846 
期末$300,439 $444,809 
7

下表反映了所示每個期間的淨虧損與調整後EBITDA的對賬情況(以千計)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
調整後的EBITDA對賬：
淨虧損$(47,258)$(57,196)$(157,835)$(183,912)
折舊及攤銷7,195 6,034 20,255 17,840 
基於股票的薪酬(1)
10,841 12,592 37,020 36,324 
CEO離職福利(2)
— — 902 — 
CEO交接成本(3)
452 — 1,018 — 
員工股票交易的工資税費用137 245 412 967 
律師費報銷福利(4)
(1,400)(500)(1,400)(500)
法律和解(5)
152 500 456 11,788 
重組費用(6)
— 811 275 2,314 
利息收入(1,002)(55)(1,360)(249)
利息支出2,675 6,072 8,014 15,374 
其他(收入)費用，淨額(6)(5)(133)(22)
所得税撥備63 28 96 83 
調整後的EBITDA$(28,151)$(31,474)$(92,280)$(99,993)
(1)截至2022年9月30日止九個月的以股票為基礎的薪酬開支包括一筆一百萬元的一次性費用，涉及根據與本公司創辦人Julie Wainwright於2022年6月6日辭去行政總裁(“CEO”)職務而訂立的過渡及離職協議條款修訂若干股權獎勵(“離職協議”)。
(2)截至2022年9月30日止九個月的離職福利費用包括2022財政年度的基本工資、獎金及福利，以及根據離職協議須支付予Julie Wainwright的額外十二個月基本工資及福利。此外，見腳註1披露與離職協議有關的按庫存計算的增量補償費用。
(3)截至2022年9月30日的三個月和九個月的首席執行官交接費包括一般和行政費用，包括法律和招聘費用，以及與我們的創始人於2022年6月6日辭職有關的某些高管的留任獎金。
(4)在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，我們收到了與法律和解費用有關的140萬美元的保險報銷。
(5)截至2021年9月30日的9個月的法律和解費用反映了假定股東集體訴訟和衍生品案件達成和解所產生的法律和解費用。
(6)截至2022年9月30日的9個月的重組費用包括員工遣散費和福利。截至2021年9月30日的三個月和九個月的重組費用包括將運營從布里斯班倉庫轉移到我們新的鳳凰城倉庫的成本。
GAAP淨虧損與普通股股東應佔非GAAP淨虧損的對賬如下(以千計，不包括每股和每股數據)，這是最直接可比的GAAP財務指標，用於計算普通股股東每股應佔非GAAP淨虧損。
8

截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
淨虧損$(47,258)$(57,196)$(157,835)$(183,912)
基於股票的薪酬10,841 12,592 37,020 36,324 
CEO離職福利— — 902 — 
CEO交接成本452 — 1,018 — 
員工股票交易的工資税費用137 245 412 967 
律師費報銷福利(1,400)(500)(1,400)(500)
法律和解152 500 456 11,788 
重組費用— 811 275 2,314 
所得税撥備63 28 96 83 
普通股股東應佔非公認會計原則淨虧損$(37,013)$(43,520)$(119,056)$(132,936)
加權平均已發行普通股，用於計算普通股股東每股基本虧損和攤薄後的非GAAP淨虧損96,696,417 91,859,603 95,036,618 90,995,285 
每股普通股股東應佔非GAAP淨虧損，基本虧損和攤薄虧損$(0.38)$(0.47)$(1.25)$(1.46)
下表列出了業務活動中使用的現金淨額的對賬，以便在所示各期間自由現金流(以千計)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
用於經營活動的現金淨額$(7,351)$(35,071)$(95,255)$(123,387)
購置財產和設備以及資本化的專有軟件開發費用(10,036)(12,295)(26,255)(37,758)
自由現金流$(17,387)$(47,366)$(121,510)$(161,145)

主要財務和運營指標：
2020年9月30日2020年12月31日3月31日，
2021		6月30日，
2021		9月30日，
2021		十二月三十一日，
2021		3月31日，
2022		6月30日，
2022		9月30日，
2022
(除AOV和百分比外，以千為單位)
GMV$245,355 $301,219 $327,327 $350,001 $367,925 $437,179 $428,206 $454,163 $440,659 
NMV$189,059 $223,390 $244,162 $256,509 $273,417 $318,265 $310,511 $332,508 $325,105 
寄售收入$55,850 $61,285 $64,887 $72,452 $78,373 $86,508 $83,989 $96,917 $93,874 
直接收入$13,645 $15,512 $23,735 $22,460 $29,387 $45,262 $48,823 $42,646 $34,005 
航運服務收入$8,302 $10,035 $10,195 $10,000 $11,078 $13,355 $13,888 $14,872 $14,824 
訂單數量550 671 690 673 757 861 878 934 952 
收費率35.4 %35.7 %34.3 %34.5 %34.9 %35.0 %35.7 %36.1 %36.0 %
活躍買家617 649 687 730 772 797 828 889 950 
AOV$446 $449 $474 $520 $486 $508 $487 $486 $463 
回頭客佔GMV的百分比82.9 %82.4 %83.6 %84.5 %84.1 %83.8 %85.0 %84.7 %84.2 %
9