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912美國公認會計準則：非控制性利益成員KKR：KkrHoldingsLpMembers2022-01-012022-09-300001404912美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-01-012022-09-300001404912美國公認會計準則：非控制性利益成員KKR：其他非控制性利益所有者成員2021-06-300001404912美國公認會計準則：非控制性利益成員KKR：KkrHoldingsLpMembers2021-06-300001404912美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-06-300001404912美國公認會計準則：非控制性利益成員KKR：其他非控制性利益所有者成員2021-07-012021-09-300001404912美國公認會計準則：非控制性利益成員KKR：KkrHoldingsLpMembers2021-07-012021-09-300001404912美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-07-012021-09-300001404912美國公認會計準則：非控制性利益成員KKR：其他非控制性利益所有者成員2021-09-300001404912美國公認會計準則：非控制性利益成員KKR：KkrHoldingsLpMembers2021-09-300001404912美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-09-300001404912美國公認會計準則：非控制性利益成員KKR：其他非控制性利益所有者成員2020-12-310001404912美國公認會計準則：非控制性利益成員KKR：KkrHoldingsLpMembers2020-12-310001404912美國公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-310001404912美國公認會計準則：非控制性利益成員KKR：其他非控制性利益所有者成員2021-01-012021-09-300001404912美國公認會計準則：非控制性利益成員KKR：KkrHoldingsLpMembers2021-01-012021-09-300001404912美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-09-300001404912KKR：系列A和系列B首選存儲成員2022-07-012022-09-300001404912KKR：系列A和系列B首選存儲成員2021-07-012021-09-300001404912KKR：KkrHoldingsLpMembers2022-07-012022-09-300001404912KKR：KkrHoldingsLpMembers2021-07-012021-09-300001404912KKR：KkrHoldingsLpMembers2022-01-012022-09-300001404912KKR：KkrHoldingsLpMembers2021-01-012021-09-300001404912KKR：全球大西洋成員2022-09-300001404912KKR：全球大西洋成員2021-12-310001404912Kkr:PrivateAndPublicMarketsInvestmentFundsMemberKKR：KKRCoIncMember2022-09-300001404912SRT：最大成員數KKR：KKRCoIncMemberKKR：CertainInvestmentVehiclesMembers2022-09-300001404912KKR：資本市場成員KKR：KKRCoIncMember2022-09-300001404912KKR：Purche或FundingOfInvestments成員KKR：全球大西洋成員2022-09-300001404912KKR：Purche或FundingOfInvestments成員KKR：全球大西洋成員2021-12-310001404912KKR：全球大西洋成員KKR：提交至擴展信用成員2022-09-300001404912KKR：KKRCoIncMember2022-09-300001404912Kkr:ClawbackObligationAttributableToCertainKKREmployeesMemberKKR：KKRCoIncMember2022-09-300001404912KKR：全球大西洋成員美國-GAAP：PaymentGuarantee成員2013-01-012013-12-310001404912KKR：全球大西洋成員美國-GAAP：PaymentGuarantee成員2013-12-310001404912KKR：全球大西洋成員美國-GAAP：PaymentGuarantee成員2022-09-300001404912KKR：全球大西洋成員US-GAAP：財務獨立信函OfCreditMember2022-09-300001404912KKR：全球大西洋成員美國公認會計準則：未提供資金的貸款委員會成員2022-09-300001404912KKR：全球大西洋成員KKR：無關聯的第三方成員2022-07-012022-09-300001404912KKR：全球大西洋成員KKR：無關聯的第三方成員2021-07-012021-09-300001404912KKR：全球大西洋成員KKR：無關聯的第三方成員2022-01-012022-09-300001404912KKR：全球大西洋成員KKR：無關聯的第三方成員2021-01-012021-09-300001404912KKR：全球大西洋成員KKR：無關聯的第三方成員2022-09-300001404912KKR：全球大西洋成員KKR：無關聯的第三方成員2021-12-310001404912美國公認會計準則：次要事件成員2022-11-012022-11-010001404912SRT：情景預測成員2022-11-292022-11-290001404912SRT：情景預測成員美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember2022-12-152022-12-150001404912美國公認會計準則：次要事件成員美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember2022-11-012022-11-01 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的季度報告。 |
截至本季度末2022年9月30日
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告。 |
對於從到的過渡期。
佣金文件編號001-34820
KKR&Co.公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 88-1203639 |
(述明或其他司法管轄權
公司或組織) | | (税務局僱主
識別碼) |
哈德遜30碼
紐約, 紐約10001
電話：(212) 750-8300
(地址、郵政編碼和電話號碼，包括
註冊人主要執行辦公室的區號。)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | KKR | 紐約證券交易所 |
6.00%C系列強制性可轉換優先股 | KKR PR C | 紐約證券交易所 |
| KKR Group Finance Co.IX LLC 2061年到期的4.625%次級債券 | KKRS | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒
截至2022年11月7日，有861,111,863登記人已發行的普通股。
KKR&Co.公司
表格10-Q
截至2022年9月30日的季度
目錄 | | | | | | | | |
| | | 頁面 |
| | 第一部分-財務信息 | |
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| 第1項。 | 財務報表 | |
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| 未經審計的簡明合併財務報表 | |
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| 截至2022年9月30日和2021年12月31日的簡明合併財務狀況報表(未經審計) | 6 |
| | |
| 截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合業務報表(未經審計) | 10 |
| | | |
| 截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月簡明綜合全面收益(虧損)表(未經審計) | 12 |
| | |
| 截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合權益變動表(未經審計) | 13 |
| | |
| 截至2022年和2021年9月30日止九個月簡明綜合現金流量表(未經審計) | 15 |
| | |
| 財務報表附註(未經審計) | 18 |
| | |
| 第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 107 |
| | |
| 第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 197 |
| | | |
| 第四項。 | 控制和程序 | 197 |
| | |
| 第二部分--其他資料 | |
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| 第1項。 | 法律訴訟 | 198 |
| | | |
| 第1A項。 | 風險因素 | 198 |
| | |
| 第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 199 |
| | |
| 第三項。 | 高級證券違約 | 199 |
| | | |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 199 |
| | | |
| 第五項。 | 其他信息 | 200 |
| | | |
| 第六項。 | 陳列品 | 200 |
| | |
簽名 | 201 |
有關前瞻性陳述的警示説明
本報告包含符合修訂後的1933年證券法第27A節(“證券法”)和修訂後的1934年證券交易法第21E節(“交易法”)的前瞻性陳述，這些前瞻性陳述反映了我們目前對我們的運營和財務業績的看法。你可以通過使用諸如“展望”、“相信”、“思考”、“預期”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“應該”、“尋求”、“大約”、“預測”、“打算”、“將會”、“計劃”、“估計”、“預期”等詞語來識別這些前瞻性陳述。其他與歷史或事實無關的可比較的詞語或其他陳述。在不限制前述規定的情況下，有關KKR&Co.Inc.普通股或優先股股息的宣佈和支付；根據其回購計劃回購普通股的時間、方式和數量；收購、重組或戰略合作伙伴關係(包括GA收購(定義見下文)和KJRM收購(定義見下文))產生的擴張和增長機會以及其他協同效應；以及重組協議(定義見下文)預期的某些交易的時間和完成等表述，可能構成前瞻性表述。前瞻性陳述會受到各種風險和不確定性的影響。因此，存在或將存在重要因素，可能導致實際結果或結果與這些陳述中顯示的結果大不相同，或導致交易的預期效益和協同作用無法實現。我們相信這些因素包括本報告“營商環境”一節所述的因素，以及截至12月31日的財政年度Form 10-K年報中的“風險因素”。, 2021於2022年2月28日向美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)提交(我們的“年度報告”)。這些因素應與本報告和我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他文件中包含的其他警示聲明結合起來閲讀。我們不承擔任何義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展或其他原因，除非法律要求。
本報告中使用的某些術語
在本報告中，除文意另有所指外，凡提及“KKR”、“我們”、“我們”和“我們”時，均指KKR公司及其子公司，包括環球大西洋金融集團(“TGAFG”和其附屬公司“環球大西洋”)。2021年2月1日，KKR完成對環球大西洋的收購。KKR持有環球大西洋的所有投票權權益，並擁有環球大西洋61.5%的經濟權益。
在2018年7月1日至2019年12月31日期間，提及的“普通股”是指KKR&Co.Inc.的A類普通股，提及的“系列I優先股”和“系列II優先股”分別是指KKR&Co.Inc.的B類普通股和C類普通股。在2018年7月1日之前，KKR&Co.Inc.是一家名為KKR&Co.L.P.的有限責任合夥企業。凡提及“第一系列優先股股東”或“KKR管理層”時，指的是KKR Management LLP，即我們第一系列優先股的唯一流通股持有人。KKR管理層已經批准，並可能在未來繼續批准根據KKR&Co.Inc.修訂和重新發布的公司註冊證書第13.04節需要第一系列優先股持有人批准的事項。我們的“高級主管”指的是在第一系列優先股股東中持有權益的高級員工，包括Henry Kravis先生和George Roberts先生(我們的“聯合創辦人”)。2020年1月1日之前提及的“非僱員運營顧問”指的是KKR Capstone America LLC及其關聯公司(“KKR Capstone”)的員工，這些員工當時由其高級管理層擁有和控制，而不是KKR的子公司或關聯公司。KJR Management是一家日本房地產資產管理公司，於2022年4月28日被KKR收購。
除另有説明外，凡提及KKR業務的股權或KKR業務的百分比權益，即反映KKR集團合夥企業(“KKR集團合夥企業”)的總股權，KKR集團合夥企業是擁有KKR全部業務的中間控股公司，並扣除分配給若干少數股權持有人的金額，包括我們在重組合並(定義見下文)及結轉聯營參與者(下文進一步解釋)完成前的本金。在2020年1月1日之前提及的“KKR集團合夥企業”指的是KKR基金控股有限公司、KKR管理控股有限公司和KKR國際控股有限公司，它們於該日合併組成KKR集團合夥企業。凡提及“KKR集團合夥單位”，指(I)於2020年1月1日前合計於KKR Fund Holdings L.P.、KKR Management Holdings L.P.及KKR International Holdings L.P.各擁有一項A類合夥人權益，及(Ii)於2020年1月1日及以後合計於KKR Group Partnership擁有一項A類合夥人權益。
“委託人”指在重組合並完成前透過KKR Holdings L.P.(“KKR Holdings”)持有KKR業務權益的現任及前任僱員。“結轉權益池參與者”是指在我們的“結轉池”中持有權益的現任和前任員工，“結轉池”指附帶權益。
由KKR的業務產生，該業務分配給KKR Associates Holdings L.P.(“KKR Associates Holdings”)，其中套利池參與者為有限合夥人。KKR Associates Holdings目前不是KKR&Co.Inc.的子公司。
於2021年10月8日，KKR與KKR Holdings、KKR Management、KKR Associates Holdings及其他各方訂立重組協議(“重組協議”)。根據重組協議，雙方同意進行一系列綜合交易，以實現一些變革性的結構和治理變革，其中一些交易於2022年5月31日完成，另一些交易將在未來完成。於2022年5月31日，KKR完成重組協議擬進行的合併交易(“重組合並”)，據此，KKR收購KKR Holdings(更名為KKR Group Holdings L.P.)。以及其持有的所有KKR集團夥伴關係單位。在重組合並中，除其他事項外，(I)為實施重組合並而新成立的實體KKR Aubergine Inc.(“新母公司”)成為KKR&Co.Inc.(“老母公司”)的繼任者和KKR業務的新母公司，以及(Ii)新母公司更名為KKR&Co.Inc.，舊母公司更名為KKR Group Co.Inc.。在本報告中，在重組合並完成之前對KKR&Co.Inc.的所有提及都與舊母公司有關，在重組合並完成後，對KKR&Co.Inc.的所有提及都與新母公司有關。有關重組協議的更多信息，請參見我們年報中的《特定關係和關聯交易，以及董事獨立-重組協議》。有關重組合並的詳情，請參閲本季度報告所載表格10-Q的財務報表附註1“組織”。
在本報告中，“公認會計原則”一詞是指美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
我們在本報告中披露了某些採用非公認會計準則方法計算和列報的財務指標，包括税後可分配收益、可分配營業收益、費用相關收益(“FRE”)、資產管理部門收入、調整後每股賬面價值和賬面價值。我們相信，在我們的GAAP結果的補充基礎上提供這些業績衡量標準，有助於股東評估KKR業務的整體業績。這些非公認會計準則財務計量不應被視為替代根據公認會計準則計算的類似財務計量。我們提醒讀者，這些非GAAP財務指標可能與其他投資經理的計算結果不同，因此可能無法與其他投資經理提出的類似指標相比較。這些非GAAP財務指標與根據GAAP計算和提出的最直接可比財務指標的對賬(如適用)包括在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--與GAAP指標的對賬”中。本報告還使用了管理下資產(“AUM”)、支付費用的管理下資產(“FPAUM”)和投資資本等術語。您應該注意到，我們對這些和其他運營指標的計算可能與其他投資經理的計算不同，因此可能無法與其他投資經理提出的類似指標進行比較。這些非GAAP和運營指標在“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--關鍵的非GAAP績效指標和其他運營指標”一節中定義。
除文意另有所指外，凡提及我們的“基金”或我們的“工具”，是指由KKR的一間或多間附屬公司提供意見、管理或贊助的投資基金、工具及賬户，包括抵押貸款債券(“CLO”)及我們的業務發展公司(“BDC”)。它們不包括與我們建立戰略合作伙伴關係的任何對衝基金或其他經理的投資基金、工具或賬户，我們已獲得所有權權益。提及的“戰略投資者夥伴關係”是指與某些投資者單獨管理的賬户，這些賬户的投資期通常比我們的傳統基金更長，並通常提供不同投資策略的投資。所謂“對衝基金合作關係”，是指與KKR持有少數股權的第三方對衝基金管理公司之間的戰略合作關係。
除非另有説明，本報告中提及的以充分交換和稀釋為基礎的已發行普通股反映(I)實際已發行普通股，(Ii)所有C系列強制性可轉換優先股的已發行普通股，以及(Iii)根據修訂和重新修訂的KKR&Co.Inc.2010年股權激勵計劃(“2010年股權激勵計劃”)或修訂和重新調整的KKR&Co.2019股權激勵計劃(“2019股權激勵計劃”)以及2010年股權激勵計劃實際授予的某些股權獎勵可發行的普通股。我們的“股權激勵計劃”)。我們的已發行普通股在完全交換和攤薄的基礎上，不包括根據股權激勵計劃可供發行的普通股，這些普通股尚未獲得股權獎勵。
“可交換證券”是指代表KKR集團合夥單位所有權權益的證券，可交換為KKR&Co.Inc.的普通股。截至本報告日期，我們唯一未償還的可交換證券是我們2019年股權激勵計劃中的既得股權獎勵，稱為受限控股單位(RHU)，涉及KKR Holdings II L.P.。KKR Holdings II L.P.是KKR&Co.Inc.的子公司，截至2022年9月30日，KKR&Co.Inc.擁有KKR Group Partnership Units約0.3%的股份。更多信息見附註19“基於股權的薪酬-資產管理-KKR股權激勵計劃獎勵”。
本報告中使用的任何定義的術語都指的是一個以上的實體、個人、證券或其他物品，這僅僅是為了方便參考，絕不意味着這些實體、個人、證券或其他物品是一個難以區分的羣體。例如，儘管在本報告中使用了定義的術語“KKR”、“我們”和“我們的”來指代KKR&Co.Inc.及其子公司，但KKR&Co.Inc.的每個子公司都是獨立的法人實體，與KKR&Co.Inc.及其任何其他子公司是分開的。本文提及的任何KKR實體(包括任何全球大西洋實體)均對其自身的財務、合同和法律義務負責。
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
KKR&Co.公司
簡明綜合財務狀況報表(未經審計)
(金額以千為單位，不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| 資產 | | | |
| 資產管理 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 6,911,691 | | | $ | 6,699,668 | |
| 限制性現金和現金等價物 | 201,194 | | | 134,298 | |
| 投資 | 89,720,859 | | | 88,775,514 | |
| 應由關聯公司支付 | 1,370,693 | | | 1,224,283 | |
| 其他資產 | 5,177,042 | | | 2,886,313 | |
| 103,381,479 | | | 99,720,076 | |
| 保險 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 4,147,146 | | | $ | 3,391,934 | |
| 限制性現金和現金等價物 | 369,834 | | | 300,404 | |
| 投資 | 118,772,273 | | | 123,763,675 | |
| 可追討的再保險 | 26,163,181 | | | 25,062,256 | |
| 保險無形資產 | 1,632,083 | | | 1,407,149 | |
| 其他資產 | 7,730,393 | | | 5,053,518 | |
| 獨立賬户資產 | 4,052,251 | | | 5,586,428 | |
| 162,867,161 | | | 164,565,364 | |
| 總資產 | $ | 266,248,640 | | | $ | 264,285,440 | |
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| 負債與權益 | | | |
| 資產管理 | | | |
| 債務義務 | $ | 38,257,833 | | | $ | 36,669,755 | |
| 由於附屬公司 | 444,872 | | | 462,722 | |
| 應計費用和其他負債 | 7,135,124 | | | 7,896,897 | |
| 45,837,829 | | | 45,029,374 | |
| 保險 | | | |
| 保單負債 | $ | 135,733,868 | | | $ | 126,520,044 | |
| 債務義務 | 1,920,906 | | | 1,908,006 | |
| 扣繳的應付利息的資金 | 21,063,577 | | | 23,460,253 | |
| 應計費用和其他負債 | 4,927,883 | | | 3,263,566 | |
| 再保險責任 | 729,531 | | | 378,549 | |
| 分賬負債 | 4,052,251 | | | 5,586,428 | |
| 168,428,016 | | | 161,116,846 | |
| 總負債 | 214,265,845 | | | 206,146,220 | |
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| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
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| 承付款和或有事項(見附註24) | | | |
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| 可贖回的非控股權益 | $ | 82,133 | | | $ | 82,491 | |
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| 股東權益 | | | |
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C系列強制性可轉換優先股，$0.01票面價值。22,999,974和23,000,000分別於2022年9月30日和2021年12月31日發行和發行的股票。 | $ | 1,115,792 | | | $ | 1,115,792 | |
系列I優先股，$0.01票面價值。1授權共享，1截至2022年9月30日和2021年12月31日發行和發行的股票。 | — | | | — | |
第二系列優先股，$0.01票面價值。499,999,999授權股份，258,726,163截至2021年12月31日已發行和已發行的股票。(見注1) | — | | | 2,587 | |
普通股，$0.01票面價值。3,500,000,000授權股份，859,833,444和595,663,618分別於2022年9月30日和2021年12月31日發行和發行的股票。 | 8,598 | | | 5,957 | |
| 額外實收資本 | 16,015,645 | | | 8,997,435 | |
| 留存收益 | 6,365,963 | | | 7,670,182 | |
| 累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”) | (6,054,953) | | | (209,789) | |
| 總KKR&Co.Inc.股東權益 | 17,451,045 | | | 17,582,164 | |
| 非控股權益(見附註22) | 34,449,617 | | | 40,474,565 | |
| 總股本 | 51,900,662 | | | 58,056,729 | |
| 負債和權益總額 | $ | 266,248,640 | | | $ | 264,285,440 | |
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請參閲財務報表附註。
KKR&Co.公司
簡明綜合財務狀況報表(未經審計)(續)
(金額以千為單位)
以下為綜合財務狀況表中可歸入綜合可變權益實體(“VIE”)的綜合結餘部分。截至2022年9月30日和2021年12月31日，KKR的綜合VIE主要包括(I)持有抵押貸款債券(CLO)的某些抵押融資實體(“CFE”)，(Ii)某些投資基金，以及(Iii)Global Atlantic成立的某些VIE。這些VIE的票據持有人、債權人和股權持有人對任何其他KKR實體的資產沒有追索權。
就綜合CLO及若干投資基金而言，下列資產只可用於清償該等綜合VIE的債務，而以下負債僅為該等綜合VIE的債務，而非一般情況下對KKR的債務。此外，除KKR於VIE的實益權益及從VIE產生的任何收入外，KKR無權享有該等VIE持有的資產的利益，亦不承擔與該等資產相關的風險。並無明確安排，亦無KKR持有隱含可變權益，以致KKR須向綜合VIE提供任何重大持續財務支持，而非先前承諾予它們的金額(如有)。
關於Global Atlantic合併的某些其他VIE，Global Atlantic已成立某些VIE，以持有投資，包括固定期限證券、消費和其他貸款、可再生能源、交通和房地產。這些VIE主要向環球大西洋的保險公司發放受益利益。
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| 2022年9月30日 |
| | 合併CLO | | 綜合基金和其他投資工具 | | 其他
VIES | | 總計 |
| 資產 | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 732,922 | | | $ | 2,324,606 | | | $ | — | | | $ | 3,057,528 | |
| 限制性現金和現金等價物 | — | | | 123,413 | | | — | | | 123,413 | |
| 投資 | 21,500,342 | | | 52,481,494 | | | — | | | 73,981,836 | |
| | | | | | | |
| 其他資產 | 144,882 | | | 771,333 | | | — | | | 916,215 | |
| 22,378,146 | | | 55,700,846 | | | — | | | 78,078,992 | |
| 保險 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | — | | | — | | | 1,161,874 | | | 1,161,874 | |
| | | | | | | |
| 投資 | — | | | — | | | 24,215,391 | | | 24,215,391 | |
| 應計投資收益 | — | | | — | | | 230,324 | | | 230,324 | |
| 其他資產 | — | | | — | | | 2,164,350 | | | 2,164,350 | |
| — | | | — | | | 27,771,939 | | | 27,771,939 | |
| | | | | | | |
| 總資產 | $ | 22,378,146 | | | $ | 55,700,846 | | | $ | 27,771,939 | | | $ | 105,850,931 | |
| | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 債務義務 | $ | 21,118,566 | | | $ | 6,520,275 | | | $ | — | | | $ | 27,638,841 | |
| 應計費用和其他負債 | 554,661 | | | 601,416 | | | — | | | 1,156,077 | |
| 21,673,227 | | | 7,121,691 | | | — | | | 28,794,918 | |
| 保險 | | | | | | | |
| 應計費用和其他負債 | — | | | — | | | 1,124,146 | | | 1,124,146 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總負債 | $ | 21,673,227 | | | $ | 7,121,691 | | | $ | 1,124,146 | | | $ | 29,919,064 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| | 合併CLO | | 綜合基金和其他投資工具 | | 其他
VIES | | 總計 |
| 資產 | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 1,215,992 | | | $ | 1,085,958 | | | $ | — | | | $ | 2,301,950 | |
| 限制性現金和現金等價物 | — | | | 90,255 | | | — | | | 90,255 | |
| 投資 | 22,076,809 | | | 46,780,595 | | | — | | | 68,857,404 | |
| 其他資產 | 173,329 | | | 641,946 | | | — | | | 815,275 | |
| 23,466,130 | | | 48,598,754 | | | — | | | 72,064,884 | |
| 保險 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | — | | | — | | | 1,406,974 | | | 1,406,974 | |
| 投資 | — | | | — | | | 20,043,016 | | | 20,043,016 | |
| 應計投資收益 | — | | | — | | | 100,693 | | | 100,693 | |
| 其他資產 | — | | | — | | | 506,777 | | | 506,777 | |
| — | | | — | | | 22,057,460 | | | 22,057,460 | |
| 總資產 | $ | 23,466,130 | | | $ | 48,598,754 | | | $ | 22,057,460 | | | $ | 94,122,344 | |
| | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 債務義務 | $ | 21,271,084 | | | $ | 6,291,292 | | | $ | — | | | $ | 27,562,376 | |
| 應計費用和其他負債 | 1,367,778 | | | 691,288 | | | — | | | 2,059,066 | |
| 22,638,862 | | | 6,982,580 | | | — | | | 29,621,442 | |
| 保險 | | | | | | | |
| 應計費用和其他負債 | — | | | — | | | 594,946 | | | 594,946 | |
| 總負債 | $ | 22,638,862 | | | $ | 6,982,580 | | | $ | 594,946 | | | $ | 30,216,388 | |
請參閲財務報表附註。
KKR&Co.公司
簡明合併業務報表(未經審計)
(金額以千為單位，不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | |
| 收入 | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | |
| 費用及其他 | $ | 673,929 | | | $ | 718,968 | | | $ | 2,069,704 | | | $ | 1,887,805 | | | |
| 基於資本分配的收益(虧損) | (572,863) | | | 1,526,667 | | | (2,442,080) | | | 5,736,707 | | | |
| 101,066 | | | 2,245,635 | | | (372,376) | | | 7,624,512 | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
| 淨保費 | 480,462 | | | 974,903 | | | 627,104 | | | 1,698,912 | | | |
| 保單收費 | 320,206 | | | 310,381 | | | 964,349 | | | 824,326 | | | |
| 淨投資收益 | 1,094,877 | | | 758,381 | | | 2,839,371 | | | 1,919,659 | | | |
| 與投資相關的淨收益(虧損) | (173,830) | | | 162,127 | | | (968,836) | | | 32,983 | | | |
| 其他收入 | 35,632 | | | 31,938 | | | 102,888 | | | 82,160 | | | |
| 1,757,347 | | | 2,237,730 | | | 3,564,876 | | | 4,558,040 | | | |
| 總收入 | 1,858,413 | | | 4,483,365 | | | 3,192,500 | | | 12,182,552 | | | |
| | | | | | | | | |
| 費用 | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | 244,502 | | | 1,012,837 | | | 779,050 | | | 3,419,057 | | | |
| 入住費及相關費用 | 18,683 | | | 17,438 | | | 55,693 | | | 51,289 | | | |
| 一般、行政和其他 | 212,513 | | | 203,977 | | | 701,010 | | | 608,270 | | | |
| 475,698 | | | 1,234,252 | | | 1,535,753 | | | 4,078,616 | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
| 淨保單福利和索賠 | 1,087,731 | | | 1,697,046 | | | 1,768,384 | | | 3,593,563 | | | |
| 保單購置成本的攤銷 | 8,222 | | | (16,900) | | | 13,693 | | | (57,409) | | | |
| 利息支出 | 26,141 | | | 22,437 | | | 58,330 | | | 44,482 | | | |
| 保險費 | 158,280 | | | 89,534 | | | 406,088 | | | 242,591 | | | |
| 一般、行政和其他 | 178,443 | | | 158,873 | | | 516,549 | | | 371,656 | | | |
| 1,458,817 | | | 1,950,990 | | | 2,763,044 | | | 4,194,883 | | | |
| 總費用 | 1,934,515 | | | 3,185,242 | | | 4,298,797 | | | 8,273,499 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 投資收益(虧損)-資產管理 | | | | | | | | | |
| 投資活動淨收益(虧損) | (379,180) | | | 2,116,647 | | | (1,350,388) | | | 8,032,900 | | | |
| 股息收入 | 294,415 | | | 121,484 | | | 1,104,120 | | | 323,051 | | | |
| 利息收入 | 500,234 | | | 402,839 | | | 1,244,339 | | | 1,151,548 | | | |
| 利息支出 | (391,520) | | | (278,166) | | | (1,002,005) | | | (794,978) | | | |
| 總投資收益(虧損) | 23,949 | | | 2,362,804 | | | (3,934) | | | 8,712,521 | | | |
| | | | | | | | | |
| 税前收益(虧損) | (52,153) | | | 3,660,927 | | | (1,110,231) | | | 12,621,574 | | | |
| | | | | | | | | |
| 所得税支出(福利) | 27,434 | | | 379,282 | | | (128,836) | | | 1,161,688 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | (79,587) | | | 3,281,645 | | | (981,395) | | | 11,459,886 | | | |
| 可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | 1,601 | | | 1,519 | | | 1,546 | | | 2,856 | | | |
| 可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | (6,792) | | | 2,123,569 | | | (41,341) | | | 7,315,362 | | | |
| KKR&Co.Inc.的淨收益(虧損) | (74,396) | | | 1,156,557 | | | (941,600) | | | 4,141,668 | | | |
| | | | | | | | | |
| 首輪優先股分紅 | — | | | — | | | — | | | 23,656 | | | |
| B系列優先股分紅 | — | | | 7,953 | | | — | | | 12,991 | | | |
| C系列強制性可轉換優先股股息 | 17,250 | | | 17,250 | | | 51,750 | | | 51,750 | | | |
| | | | | | | | | |
| 可歸因於KKR&Co.公司普通股股東的淨收益(虧損) | $ | (91,646) | | | $ | 1,131,354 | | | $ | (993,350) | | | $ | 4,053,271 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
KKR&Co.Inc.的淨收益(虧損)
每股普通股 | | | | | | | | | |
| 基本信息 | $ | (0.11) | | | $ | 1.94 | | | $ | (1.40) | | | $ | 6.98 | | | |
| 稀釋 | $ | (0.11) | | | $ | 1.80 | | | $ | (1.40) | | | $ | 6.52 | | | |
| 普通股流通股加權平均股份 | | | | | | | | | |
| 基本信息 | 859,833,444 | | | 583,030,506 | | | 711,908,107 | | | 580,742,033 | | | |
| 稀釋 | 859,833,444 | | | 637,416,100 | | | 711,908,107 | | | 629,620,055 | | | |
請參閲財務報表附註。
KKR&Co.公司
簡明綜合全面收益表(虧損)(未經審計)
(金額以千為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | (79,587) | | | $ | 3,281,645 | | | $ | (981,395) | | | $ | 11,459,886 | | | |
| | | | | | | | | | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 可供出售證券及其他資產的未實現收益(虧損) | | (2,241,482) | | | (141,762) | | | (9,002,927) | | | (338,067) | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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| 外幣折算調整 | | (38,396) | | | (12,873) | | | (180,050) | | | (24,365) | | | |
| | | | | | | | | | |
| 綜合收益(虧損) | | (2,359,465) | | | 3,127,010 | | | (10,164,372) | | | 11,097,454 | | | |
| | | | | | | | | | |
綜合收益(虧損)
歸屬於可贖回的非控股權益 | | 1,601 | | | 1,519 | | | 1,546 | | | 2,856 | | | |
綜合收益(虧損)
歸屬於非控股權益 | | (822,333) | | | 2,037,025 | | | (4,550,095) | | | 7,105,634 | | | |
| | | | | | | | | | |
| KKR&Co.Inc.的全面收益(虧損) | | $ | (1,538,733) | | | $ | 1,088,466 | | | $ | (5,615,823) | | | $ | 3,988,964 | | | |
請參閲財務報表附註。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
KKR&Co.公司 簡明綜合權益變動表(未經審計) (金額以千為單位，不包括每股和每股數據) |
| | | | | | | |
| 截至三個月
2022年9月30日 | | 九個月結束
2022年9月30日 |
| 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| C系列強制性可轉換優先股 | | | | | | | |
| 期初 | $ | 1,115,792 | | | 22,999,974 | | | $ | 1,115,792 | | | 23,000,000 | |
| C系列強制性可轉換優先股的轉換 | — | | | — | | | — | | | (26) | |
| 期末 | 1,115,792 | | | 22,999,974 | | | 1,115,792 | | | 22,999,974 | |
| 系列I優先股 | | | | | | | |
| 期初 | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| 期末 | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| 第二系列優先股 | | | | | | | |
| 期初 | — | | | — | | | 2,587 | | | 258,726,163 | |
| 取消第二輪優先股與控股合併(見附註1) | — | | | — | | | (2,582) | | | (258,259,143) | |
| 取消第二系列優先股 | — | | | — | | | (5) | | | (467,020) | |
| 期末 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 普通股 | | | | | | | |
| 期初 | 8,598 | | | 859,833,444 | | | 5,957 | | | 595,663,618 | |
| | | | | | | |
| 交換KKR控股單位 | — | | | — | | | 5 | | | 467,020 | |
| 控股合併(見附註1) | — | | | — | | | 2,667 | | | 266,759,143 | |
| 普通股淨交割 | — | | | — | | | 21 | | | 2,134,807 | |
| C系列強制性可轉換優先股的轉換 | — | | | — | | | — | | | 30 | |
| 普通股回購 | — | | | — | | | (52) | | | (5,191,174) | |
| 期末 | 8,598 | | | 859,833,444 | | | 8,598 | | | 859,833,444 | |
| 額外實收資本 | | | | | | | |
| 期初 | 15,948,026 | | | | | 8,997,435 | | | |
| | | | | | | |
| 交換KKR控股單位 | — | | | | | 14,811 | | | |
| 控股合併(見附註1) | — | | | | | 8,131,679 | | | |
| 税收影響-控股公司合併和其他(見附註1) | 1,180 | | | | | (1,064,790) | | | |
| 普通股淨交割 | — | | | | | (34,895) | | | |
| 普通股回購 | — | | | | | (346,599) | | | |
| 基於股權的薪酬 | 66,439 | | | | | 166,167 | | | |
| KKR&Co.Inc.所有權權益的變化 | — | | | | | 151,837 | | | |
| 期末 | 16,015,645 | | | | | 16,015,645 | | | |
| 留存收益 | | | | | | | |
| 期初 | 6,590,883 | | | | | 7,670,182 | | | |
| KKR&Co.Inc.的淨收益(虧損) | (74,396) | | | | | (941,600) | | | |
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C系列強制性可轉換優先股股息(美元0.75及$2.25截至2022年9月30日的三個月和九個月的每股收益) | (17,250) | | | | | (51,750) | | | |
普通股股息(美元0.155及$0.455截至2022年9月30日的三個月和九個月的每股收益) | (133,274) | | | | | (310,869) | | | |
| 期末 | 6,365,963 | | | | | 6,365,963 | | | |
| 累計其他綜合收益(虧損)(税後淨額) | | | | | | | |
| 期初 | (4,590,616) | | | | | (209,789) | | | |
| 其他全面收益(虧損) | (1,464,337) | | | | | (4,674,223) | | | |
| | | | | | | |
| 交換KKR控股單位 | — | | | | | (1,946) | | | |
| 控股合併(見附註1) | — | | | | | (1,172,442) | | | |
| KKR&Co.Inc.所有權權益的變化 | — | | | | | 3,447 | | | |
| 期末 | (6,054,953) | | | | | (6,054,953) | | | |
| 總KKR&Co.Inc.股東權益 | 17,451,045 | | | | | 17,451,045 | | | |
| 非控股權益(見附註22) | 34,449,617 | | | | | 34,449,617 | | | |
| 總股本 | $ | 51,900,662 | | | | | $ | 51,900,662 | | | |
| | | | | | | |
| 可贖回的非控股權益(見附註23) | $ | 82,133 | | | | | $ | 82,133 | | | |
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請參閲財務報表附註。
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| 截至三個月
2021年9月30日 | | 九個月結束
2021年9月30日 |
| 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 |
| A系列和B系列優先股 | | | | | | | |
| 期初 | $ | 149,566 | | | 6,200,000 | | | $ | 482,554 | | | 20,000,000 | |
| 贖回A系列優先股 | — | | | — | | | (332,988) | | | (13,800,000) | |
| 贖回B系列優先股 | (149,566) | | | (6,200,000) | | | (149,566) | | | (6,200,000) | |
| 期末 | — | | | — | | | — | | | — | |
| C系列強制性可轉換優先股 | | | | | | | |
| 期初 | 1,115,792 | | | 23,000,000 | | | 1,115,792 | | | 23,000,000 | |
| 期末 | 1,115,792 | | | 23,000,000 | | | 1,115,792 | | | 23,000,000 | |
| 系列I優先股 | | | | | | | |
| 期初 | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| 期末 | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| 第二系列優先股 | | | | | | | |
| 期初 | 2,710 | | | 271,027,751 | | | 2,756 | | | 275,626,493 | |
| 取消第二系列優先股 | — | | | — | | | (46) | | | (4,598,742) | |
| 期末 | 2,710 | | | 271,027,751 | | | 2,710 | | | 271,027,751 | |
| 普通股 | | | | | | | |
| 期初 | 5,830 | | | 583,030,973 | | | 5,729 | | | 572,893,738 | |
| 定向增發股票發行 | — | | | — | | | 9 | | | 964,871 | |
| 交換KKR控股單位 | — | | | — | | | 46 | | | 4,598,742 | |
| 普通股淨交割 | — | | | — | | | 73 | | | 7,249,400 | |
| 轉讓限制性股份的追回 | — | | | (4,294) | | | — | | | (12,077) | |
| 普通股回購 | — | | | — | | | (27) | | | (2,667,995) | |
| | | | | | | |
| 期末 | 5,830 | | | 583,026,679 | | | 5,830 | | | 583,026,679 | |
| 額外實收資本 | | | | | | | |
| 期初 | 8,700,224 | | | | | 8,687,817 | | | |
| 定向增發股票發行 | — | | | | | 38,454 | | | |
| 交換KKR控股單位 | — | | | | | 125,188 | | | |
| 税收影響-交換KKR控股單位和其他 | (6,038) | | | | | (1,623) | | | |
| 普通股淨交割 | — | | | | | (106,987) | | | |
| 普通股回購 | — | | | | | (135,903) | | | |
| 基於股權的薪酬 | 41,491 | | | | | 128,731 | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 期末 | 8,735,677 | | | | | 8,735,677 | | | |
| 留存收益 | | | | | | | |
| 期初 | 6,200,585 | | | | | 3,440,782 | | | |
| KKR&Co.Inc.的淨收益(虧損) | 1,156,557 | | | | | 4,141,668 | | | |
A系列優先股股息($0.00及$0.843750截至2021年9月30日的三個月和九個月的每股收益) | — | | | | | (11,644) | | | |
| 贖回A系列優先股 | — | | | | | (12,012) | | | |
B系列優先股股息($0.406250及$1.218750截至2021年9月30日的三個月和九個月的每股收益) | (2,519) | | | | | (7,557) | | | |
| 贖回B系列優先股 | (5,434) | | | | | (5,434) | | | |
C系列強制性可轉換優先股股息(美元0.75及$2.25截至2021年9月30日的三個月和九個月的每股收益) | (17,250) | | | | | (51,750) | | | |
普通股股息(美元0.145及$0.425截至2021年9月30日的三個月和九個月的每股收益) | (84,539) | | | | | (246,653) | | | |
| 期末 | 7,247,400 | | | | | 7,247,400 | | | |
| 累計其他綜合收益(虧損)(税後淨額) | | | | | | | |
| 期初 | (106,348) | | | | | (18,612) | | | |
| | | | | | | |
| 其他全面收益(虧損) | (68,091) | | | | | (152,704) | | | |
| 交換KKR控股單位 | — | | | | | (3,123) | | | |
| 期末 | (174,439) | | | | | (174,439) | | | |
| 總KKR&Co.Inc.股東權益 | 16,932,970 | | | | | 16,932,970 | | | |
| 非控股權益(見附註22) | 40,031,244 | | | | | 40,031,244 | | | |
| 總股本 | $ | 56,964,214 | | | | | $ | 56,964,214 | | | |
| | | | | | | |
| 可贖回的非控股權益(見附註23) | $ | 93,339 | | | | | $ | 93,339 | | | |
| | | | | | | |
KKR&Co.公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
(金額以千為單位) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至9月30日的9個月， |
| | | | | | | 2022 | | 2021 | | |
| 經營活動 | | | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | | | | | | $ | (981,395) | | | $ | 11,459,886 | | | |
| 將淨收益(虧損)調整為經營活動提供(使用)的現金淨額： | | | | | | | | | | | |
| 基於股權和其他非現金薪酬 | | | | | | | 559,621 | | | 296,323 | | | |
| 已實現(收益)淨虧損--資產管理 | | | | | | | (1,158,582) | | | (1,532,956) | | | |
| 未實現(收益)損失變動--資產管理 | | | | | | | 2,508,970 | | | (6,499,944) | | | |
| 基於資本分配的(收益)損失-資產管理 | | | | | | | 2,442,080 | | | (5,736,707) | | | |
| 已實現(收益)損失淨額--保險 | | | | | | | 235,888 | | | 642,557 | | | |
| 淨增值和攤銷 | | | | | | | 330,781 | | | 324,692 | | | |
| 計入投保人賬户餘額的利息(扣除保單費用)-保險 | | | | | | | 1,009,636 | | | 938,415 | | | |
| 其他非現金金額 | | | | | | | 37,268 | | | 101,904 | | | |
| 因經營資產和負債變化而產生的現金流： | | | | | | | | | | | |
| 再保險交易和收購，扣除已提供的現金-保險 | | | | | | | 715,716 | | | 1,041,130 | | | |
| 保費、應收票據和可收回再保險的變動，扣除應付再保險保費後的淨額-保險 | | | | | | | 795,488 | | | 435,715 | | | |
| 遞延保單購置成本變動--保險 | | | | | | | (368,144) | | | (307,031) | | | |
| 保險淨額保單負債和應計項目的變動 | | | | | | | (286,072) | | | (583,875) | | | |
| 整合中的變化 | | | | | | | (66,593) | | | (24,183) | | | |
| 聯屬公司的到期變更 | | | | | | | (163,667) | | | (243,120) | | | |
| 其他資產的變動 | | | | | | | 1,462,938 | | | 669,361 | | | |
| 應計費用和其他負債的變動 | | | | | | | (2,783,578) | | | 2,608,487 | | | |
| 購買的投資-資產管理 | | | | | | | (32,517,281) | | | (55,435,501) | | | |
| 投資收益--資產管理 | | | | | | | 23,595,202 | | | 48,286,348 | | | |
| 經營活動提供(使用)的現金淨額 | | | | | | | (4,631,724) | | | (3,558,499) | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 投資活動 | | | | | | | | | | | |
| 收購環球大西洋，扣除收購現金後的淨額(見附註3) | | | | | | | — | | | (473,779) | | | |
| 收購KJRM，扣除收購現金後的淨額(見附註3) | | | | | | | (1,690,702) | | | — | | | |
| 固定資產購置情況 | | | | | | | (58,584) | | | (82,515) | | | |
| 購買的投資--保險 | | | | | | | (37,207,043) | | | (38,215,238) | | | |
| 投資收益--保險 | | | | | | | 28,301,478 | | | 32,463,286 | | | |
| 其他投資活動，淨額保險 | | | | | | | (26,311) | | | (708,992) | | | |
| 投資活動提供(使用)的現金淨額 | | | | | | | (10,681,162) | | | (7,017,238) | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 融資活動 | | | | | | | | | | | |
| A系列和B系列優先股分紅 | | | | | | | — | | | (19,201) | | | |
| C系列強制性可轉換優先股股息 | | | | | | | (51,750) | | | (51,750) | | | |
| 普通股分紅 | | | | | | | (310,869) | | | (246,653) | | | |
| 分配給可贖回的非控制權益 | | | | | | | (1,905) | | | (1,362) | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 對非控股權益的分配 | | | | | | | (5,759,604) | | | (3,975,764) | | | |
| 非控制性權益的貢獻 | | | | | | | 11,033,195 | | | 8,875,106 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 贖回A、B系列優先股 | | | | | | | — | | | (500,000) | | | |
| 普通股淨交付額(股權激勵計劃) | | | | | | | (34,874) | | | (106,914) | | | |
| 普通股回購 | | | | | | | (346,651) | | | (135,930) | | | |
| 定向增發股票發行 | | | | | | | — | | | 38,463 | | | |
| 債務收益 | | | | | | | 17,191,850 | | | 20,615,117 | | | |
| 償還債務債務 | | | | | | | (12,328,191) | | | (13,881,246) | | | |
| 已支付的融資成本 | | | | | | | (32,559) | | | (93,914) | | | |
| 新增合同持有人保證金--保險 | | | | | | | 16,629,841 | | | 11,331,510 | | | |
| 從合同持有人存款基金中提取--保險 | | | | | | | (9,863,212) | | | (6,264,316) | | | |
| 再保險交易，扣除已提供現金的淨額-保險 | | | | | | | 54,749 | | | 524,724 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至9月30日的9個月， |
| | | | | | | 2022 | | 2021 | | |
| 其他融資活動，淨額保險 | | | | | | | 471,007 | | | 18,244 | | | |
| 融資活動提供(使用)的現金淨額 | | | | | | | 16,651,027 | | | 16,126,114 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | | | | | | | (234,580) | | | (31,022) | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) | | | | | | | $ | 1,103,561 | | | $ | 5,519,355 | | | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | | | | | | | 10,526,304 | | | 6,993,457 | | | |
| 現金、現金等價物和受限現金，期末 | | | | | | | $ | 11,629,865 | | | $ | 12,512,812 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金包括： | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 期初 | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | | | | | | $ | 6,699,668 | | | $ | 6,507,874 | | | |
| 限制性現金和現金等價物 | | | | | | | 134,298 | | | 485,583 | | | |
| 總資產管理 | | | | | | | 6,833,966 | | | 6,993,457 | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | | | | | | $ | 3,391,934 | | | $ | — | | | |
| 限制性現金和現金等價物 | | | | | | | 300,404 | | | — | | | |
| 全額保險 | | | | | | | 3,692,338 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | | | | | | | $ | 10,526,304 | | | $ | 6,993,457 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 期末 | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | | | | | | $ | 6,911,691 | | | $ | 7,256,382 | | | |
| 限制性現金和現金等價物 | | | | | | | 201,194 | | | 140,618 | | | |
| 總資產管理 | | | | | | | 7,112,885 | | | 7,397,000 | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | | | | | | $ | 4,147,146 | | | $ | 4,717,240 | | | |
| 限制性現金和現金等價物 | | | | | | | 369,834 | | | 398,572 | | | |
| 全額保險 | | | | | | | 4,516,980 | | | 5,115,812 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 現金、現金等價物和受限現金，期末 | | | | | | | $ | 11,629,865 | | | $ | 12,512,812 | | | |
請參閲財務報表附註。
KKR&Co.公司
簡明合併現金流量表(未經審計)(續)
(金額以千為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至9月30日的9個月， |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| 現金流量信息的補充披露 | | | | | | | | |
| 支付利息 | | | | $ | 1,112,596 | | | $ | 876,412 | | | |
| 繳納所得税 | | | | $ | 556,195 | | | $ | 463,983 | | | |
| 經營租賃負債的償付 | | | | $ | 37,533 | | | $ | 35,124 | | | |
| | | | | | | | |
| 非現金投融資活動的補充披露 | | | | | | | | |
| 基於股權和其他非現金捐款 | | | | $ | 459,327 | | | $ | 235,381 | | | |
| | | | | | | | |
| 非控制性權益的非現金貢獻 | | | | $ | 84,786 | | | $ | 845,943 | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 債務--淨收益(損失)、折算和其他 | | | | $ | 3,056,342 | | | $ | 272,410 | | | |
| 控股合併(見附註1) | | | | $ | 6,959,322 | | | $ | — | | | |
| 税收影響-KKR Holdings L.P.單位和其他單位的交換(見附註1) | | | | $ | (1,064,790) | | | $ | (1,623) | | | |
| | | | | | | | |
| 用使用權資產換取新的經營租賃負債 | | | | $ | 47,032 | | | $ | 44,754 | | | |
| 通過再保險協議獲得的投資 | | | | $ | 2,697,956 | | | $ | 16,133,534 | | | |
| 投保人通過再保險協議獲得的負債和應計項目 | | | | $ | 965,829 | | | $ | 3,455,904 | | | |
| 通過再保險協議獲得的合同持有人保證金 | | | | $ | 2,544,504 | | | $ | 14,809,751 | | | |
| | | | | | | | |
| 整合中的變化 | | | | | | | | |
| 投資 | | | | $ | (57,440) | | | $ | (64,957) | | | |
| 應由關聯公司支付 | | | | $ | — | | | $ | (3,735) | | | |
| 其他資產 | | | | $ | (59,675) | | | $ | (46,352) | | | |
| 債務義務 | | | | $ | (50,339) | | | $ | (26,165) | | | |
| 由於附屬公司 | | | | $ | (174) | | | $ | (238) | | | |
| 應計費用和其他負債 | | | | $ | (4,162) | | | $ | (11,626) | | | |
| 非控制性權益 | | | | $ | — | | | $ | (78,840) | | | |
| | | | | | | | |
請參閲財務報表附註。
KKR&Co.公司
財務報表附註(未經審計)
(除股份及每股數據外，以及除特別註明外，所有金額均以千計)
1. 組織
KKR&Co.Inc.(紐約證券交易所市場代碼：KKR)通過其子公司(統稱為“KKR”)是一家領先的全球投資公司，提供另類資產管理以及資本市場和保險解決方案。KKR的目標是通過遵循耐心和紀律嚴明的投資方式，僱傭世界級的人才，並支持其投資組合公司和社區的增長，來產生有吸引力的投資回報。KKR贊助投資於私募股權、信貸和房地產的投資基金，並擁有管理對衝基金的戰略合作伙伴。KKR的保險子公司提供退休、人壽和再保險產品，由環球大西洋金融集團(“TGAFG”和其子公司“環球大西洋”)管理。
KKR&Co.Inc.是KKR集團公司的母公司，KKR集團公司又擁有KKR集團控股公司，KKR集團控股公司是KKR集團合夥企業(“KKR集團合夥企業”)的普通合夥人。KKR&Co.Inc.間接控制KKR集團合夥企業，並間接持有KKR集團合夥企業(“KKR集團合夥企業”)的A類合夥人權益，代表KKR業務的經濟利益。截至2022年9月30日，KKR&Co.Inc.間接持有的99.7KKR集團合夥單位的%。其餘餘額由KKR員工通過代表KKR集團合夥單位所有權權益的證券間接持有，這些證券可交換為KKR&Co.Inc.的普通股(“可交換證券”)。KKR集團合夥公司還擁有未償還的有限合夥人權益，提供套利池和優先股，其經濟條款反映了KKR&Co.Inc.發行的C系列強制性可轉換優先股。
這些財務報表中提及的“KKR”指的是KKR公司及其子公司，包括環球大西洋公司，除非文意另有所指，特別是在“KKR”僅指資產管理業務的章節中。這些財務報表中提及的“委託人”是指在重組合並(定義見下文)之前通過KKR Holdings持有KKR業務權益的KKR現任和前任員工。這些財務報表中提及的“環球大西洋”包括環球大西洋的保險公司，這些保險公司由KKR合併。
重組協議
於2021年10月8日，KKR與KKR Holdings L.P.(“KKR Holdings”)、KKR Management LLP、KKR Associates Holdings L.P.及其他各方訂立重組協議(“重組協議”)。根據重組協議，雙方同意進行一系列整合交易，以實現一些變革性的結構和治理變革，其中一些變革已於2022年5月31日完成，其他變革將於未來完成。
於2022年5月31日，KKR完成重組協議擬進行的合併交易(“重組合並”)，據此，KKR收購KKR Holdings(更名為KKR Group Holdings L.P.)。以及其持有的所有KKR集團夥伴關係單位。此外，根據重組合並，2022年5月31日：
i.KKR Aubergine Inc.(“新母公司”)是為實施重組合並而新成立的實體，成為KKR&Co.Inc.(“老母公司”)的繼任者和KKR業務的新母公司，
二、新母公司更名為KKR&Co.Inc.，老母公司更名為KKR Group Co.Inc.
三、所有舊母公司普通股持有人和KKR控股公司所有有限合夥人以一對一的方式獲得新母公司相同普通股的股份，這些普通股仍在紐約證券交易所(NYSE)上市，
四、KKR控股有限合夥人獲發8.5百萬股新母公司普通股，
v.將I系列優先股和C系列強制可轉換優先股交換為新母公司相同的證券，並註銷老母公司的II系列優先股，以及
六、KKR與KKR Holdings的應收税金協議已終止，但在重組合並結束前KKR Holdings單位的交換除外。
根據重組協議，未來將在日落之日(定義見下文)進行以下交易：
i.KKR Management LLP對新母公司的控制及其持有的第一系列優先股將被取消，
二、所有普通股的投票權，包括董事選舉方面的投票權，將建立在一以每股投票權為基礎，以及
三、KKR將獲得KKR Associates Holdings L.P.的控制權，KKR Associates Holdings L.P.是一家為KKR員工分配套利收益的實體，也稱為套利池。
日落日期“將為(I)2026年12月31日及(Ii)Henry Kravis先生及George Roberts先生(統稱”共同創辦人“)去世或永久傷殘的首個日期的六個月週年紀念日(或KKR Management LLP全權酌情同意的任何較早日期)。此外，KKR Management LLP同意不轉讓其對第一系列優先股唯一股份的所有權，將於日落日期生效的變更是重組協議各方的無條件承諾。
2. 重要會計政策摘要
陳述的基礎
所附KKR&Co.公司未經審計的財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則(“GAAP”)和本季度報告Form 10-Q的説明編制的。簡明綜合財務報表(下稱“財務報表”)，包括該等附註，均未經審計，並不包括年度財務報表所要求的部分披露。管理層認為，它已經進行了所有必要的調整(只包括正常的經常性項目)，以便財務報表的列報公允，編制財務報表時所作的估計是合理和審慎的。提出的中期經營結果不一定代表任何其他中期或全年的預期結果。截至2021年12月31日的綜合資產負債表數據取自KKR&Co.Inc.於2022年2月28日向美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)提交的截至2021年12月31日的財年的經審計財務報表，該財務報表應與其中包含的經審計財務報表一併閲讀。此外，在隨附的財務報表中, 簡明合併財務狀況表下稱“合併財務狀況表”，簡明合併經營表下稱“合併經營表”，簡明綜合全面收益(虧損)表下稱“綜合全面收益(虧損)表”，簡明合併權益變動表和可贖回非控制權益表下稱“合併權益變動表”，簡明現金流量表下稱“合併現金流量表”。
KKR綜合KKR集團合夥企業及其綜合實體的財務業績，其中包括KKR的投資管理及資本市場公司、若干未合併投資基金的普通合夥人、綜合投資基金及其各自的綜合投資基金的普通合夥人、環球大西洋保險公司及若干其他實體(包括CFE)的賬目。
綜合財務狀況表和綜合業務表中的列報反映了KKR通過收購環球大西洋公司而實現的重大行業多元化。環球大西洋經營一項保險業務，KKR經營一項資產管理業務，每項業務都有不同的特點。因此，KKR開發了一種兩級財務報表列報方法，其中環球大西洋的保險業務與KKR的資產管理業務分開列報。KKR認為，與傳統的綜合陳述相比，這些單獨的陳述提供了關於綜合財務狀況和經營結果的更多信息，並且考慮到Global Atlantic的保單負債的相對重要性(這些負債不是KKR的義務(不包括髮行這些負債的保險公司)等因素)，單獨報告Global Atlantic的保險業務是適當的。如果使用傳統的綜合演示文稿，KKR預計將刪除或合併幾個相同或相似的標題，這將壓縮演示文稿，但也會減少所提供的信息量。KKR還認為，與本報告財務報表中包括的兩級列報相比，使用傳統的彙總列報不會產生新的細列項目.
在正常業務過程中，KKR的資產管理業務和環球大西洋相互進行交易，其中可能包括根據各自的投資管理協議和融資安排進行的交易。這些融資安排的借款是對KKR的無追索權，超出了為支持此類借款而質押的資產。KKR的資產管理業務和環球大西洋之間的所有投資管理和融資安排在合併中被取消；然而，KKR在環球大西洋合併的淨收入中的分配份額增加了從環球大西洋的非控股利益持有人賺取的費用金額，並減去了產生的利息支出金額。因此，取消這些費用和利息會影響KKR和KKR股東按比例擁有環球大西洋公司非控股權益的淨收益(虧損)。
所有公司間交易和餘額均已註銷。
關於KKR的重要會計政策的詳細討論，以及關於前一年採用的會計更新的進一步信息，見2021年Form 10-K財務報表附註2。在截至2022年9月30日的9個月中，KKR的重要會計政策沒有重大更新。
預算的使用
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響報告期間資產和負債的報告金額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期間的收入、費用和投資收益(損失)的報告金額。該等估計包括但不限於(I)投資及金融工具的估值、(Ii)所得税準備的釐定、(Iii)商譽及無形資產的減值、(Iv)可供出售投資的減值、(V)保單負債的估值、(Vi)內含衍生工具的估值、(Vii)貸款損失準備的釐定及(Viii)與保險業務相關的遞延收入及開支的攤銷。投資組合公司開展業務的每個行業和國家所特有的某些事件，以及一般的經濟、政治、監管和公共衞生狀況，可能會對KKR的投資和盈利產生重大負面影響。此類事件是KKR無法控制的，它們可能發生的可能性以及對KKR使用估計的影響無法預測。實際結果可能與這些估計不同，這種差異可能會對財務報表產生重大影響。
商譽與無形資產
商譽指收購成本超過與收購相關的有形和無形資產淨值的公允價值。商譽每年在每個會計年度的第三季度進行減值評估，如果情況表明可能發生了減值，則評估的頻率更高。商譽在隨附的綜合財務狀況報表中計入其他資產。
根據公認會計原則，KKR可選擇(I)進行量化減值測試或(Ii)首先進行定性評估(通常稱為“零步”)，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值，在這種情況下，隨後將進行定量測試。在進行量化減值測試時，KKR將報告單位的公允價值與其賬面金額(包括商譽)進行比較。如果報告單位的公允價值小於其賬面價值，商譽減值損失等於賬面價值超過公允價值，以分配給該報告單位的商譽賬面金額為限。報告單位的估計公允價值是根據KKR認為市場參與者將對每個報告單位使用的估值方法得出的。估計公允價值一般採用貼現現金流量法及納入某些可比公司市盈率的方法釐定。
KKR在報告單位層面測試商譽減值，一般處於其可報告分部的水平或以下一個水平。因收購環球大西洋而記錄的商譽已分配至保險分部，因收購KJRM而記錄的商譽已分配至資產管理分部。
2022年第三季度，KKR對資產管理和保險報告部門記錄的商譽進行了年度減值分析。
KKR選擇對資產管理報告股記錄的商譽進行減值分析時執行步驟零。根據這一評估，KKR確定報告單位的公允價值很可能超過其賬面價值。定性評估中考慮的因素包括宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素、當前和預期的財務業績、管理層或戰略和市值的變化以及收購KJRM。
基於定性評估，並鑑於保險報告單位於2022年9月30日的賬面價值為負值，保險報告單位記錄的商譽不受減值影響，因為商譽減值金額是根據ASC 350、無形資產-商譽及其他根據報告單位的賬面價值對其公允價值的超額計算。負賬面價值主要是由於環球大西洋的可供出售固定到期日投資組合的未實現虧損。環球大西洋預計這些未實現虧損不會實現，因為它打算持有這些投資，直到收回虧損，作為其資產負債現金流匹配戰略的一部分，虧損可能已經到期。截至2022年9月30日，分配給保險報告股的商譽金額為#美元。501.5百萬美元。
此外，於2022年第三季度，KKR對KKR資產管理業務記錄的KJRM投資管理合同進行了首次年度減值分析，這些合同被確定具有無限期的使用壽命，不受攤銷的影響。KKR選擇為其減值分析進行定性評估。基於這一評估，KKR確定KJRM投資管理合同的公允價值很可能超過其賬面價值。定性評估中考慮的因素包括宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素、當前和預計的財務業績。
有關全球大西洋和KJRM收購的更多細節，請參閲附註3“收購”。
採用新的會計公告
《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(“CARE法案”)和相關監管行動
2020年3月27日，為應對新冠肺炎疫情，《CARE法案》頒佈。除其他事項外，CARE法案允許淨營業虧損(NOL)結轉和結轉在2021年前開始的應税年度抵消100%的應税收入。此外，CARE法案允許將2018年、2019年和2020年發生的NOL追溯到之前五個納税年度的每一年，以退還之前繳納的所得税。
經綜合撥款法案修訂的CARE法案條款還允許金融機構暫停美國公認會計準則下的貸款修改要求，否則將被歸類為問題債務重組(TDR)，條件是：(1)借款人截至2019年12月31日未逾期超過30天，以及(2)修改與推遲支付本金或利息或改變貸款利率的安排有關，前提是修改在2020年3月1日至與新冠肺炎疫情有關的國家緊急狀態結束後60天或2022年1月1日之前的60天之間進行。Global Atlantic已在允許的暫停期於2022年1月1日到期之前，將這一指導應用於滿足要求的貸款忍耐請求。這一指導方針的適用並未對財務報表產生實質性影響。
有關貸款修改的其他信息，請參閲附註8“投資”。
簡化所得税的會計核算
2019年12月18日，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU第2019-12號，對ASC 740進行了修改，以簡化所得税的會計處理。本指導意見取消了增量法、在外國投資所有權發生變化時核算基差以及對年初至今虧損超過預期虧損進行中期税務核算的例外情況。該指導意見還簡化了與特許經營税、與政府實體的交易、不納税的法人實體的單獨財務報表以及過渡期税法修訂有關的税收指導的適用。該指導意見對符合美國證券交易委員會備案定義的公共企業實體有效，適用於2020年12月15日之後的財年，包括這些財年內的過渡期。KKR採用了該標準，自2021年1月1日起生效。採用這一新的指導方針並未對財務報表產生實質性影響。
中間價改革
2020年3月，FASB發佈了新的指導意見，以緩解從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他計劃停止使用的參考利率過渡對會計的影響，包括2023年6月30日之後的LIBOR期限。新的指南提供了與合同修改和套期保值關係會計有關的各種可選的權宜之計和例外情況。這些權宜之計和例外僅適用於合約、套期保值關係和其他參考LIBOR或其他參考利率的交易，這些參考利率預計將因參考匯率改革而終止。新指南對2020年1月1日至2022年12月31日期間存在或簽訂的合同修改和套期保值關係有效。2022年第一季度，KKR選擇採用新的指導方針，對於迄今發生的修改，該指導方針的通過並未對KKR的合併財務報表產生實質性影響。
會計準則的未來應用
有針對性地改進長期合同的會計處理
2018年8月，FASB發佈了針對發行人壽保險和年金等長期合同的保險和再保險公司的新指導意見。本指導意見的目的是通過及時和透明地向財務報表用户提供有用的信息，改進、簡化和加強長期合同的財務報告。主要變化包括：
(1) 更及時地確認未來政策福利負債的假設變化，並使用當前匯率對未來現金流量進行貼現-用於計算傳統和有限付款合同的未來保單福利負債的假設需要定期審查和更新(而不是在開始時設定，且不更改
目前的指導方針)。現金流量假設需要至少每年審查一次，其影響在淨收入中確認。指引還規定，貼現率假設應基於當前的中上等級(即低信用風險)固定收益工具收益率(例如，單一A級信用評級)，其影響應在其他全面收益(“保監局”)中確認。
(2) 規範和改進與存款(或賬户餘額)合同有關的某些市場化期權或擔保的會計處理 –新的指導意見創造了一個新的利益類別，稱為市場風險利益，即既為投保人提供資本市場風險保護，又使保險公司面臨非名義資本市場風險的合同或合同特徵。除在保監處確認的實體非履約風險的變動外，市場風險收益須按公允價值按在淨收益中確認的公允價值變動計量。
(3) 簡化遞延購置費用的攤銷--人壽和年金合同的遞延保單收購成本(“DAC”)和其他類似的精算餘額(例如遞延銷售誘因)必須在相關合同的期限內按固定基礎攤銷。
(4) 加強披露 –還需要披露更多信息，包括對重大保險責任的分類前滾，以及關於計量中使用的重大投入、判斷、假設和方法的披露。
該指導意見適用於2022年12月15日之後的財政年度，包括這些財政年度內的過渡期。允許及早領養。對於與未來政策利益和遞延購置費用的負債有關的變化，新的指導意見要求在過渡時採用修改後的追溯辦法，並可選擇追溯辦法。對於與市場風險收益相關的變化，新的指導意見要求採取追溯性方法。
KKR打算對未來政策利益、遞延收購成本和市場風險利益的責任採用追溯方法來實施本指南，採用日期為2023年1月1日，過渡日期為2021年1月1日。KKR已經完成了實施工作的設計、規劃和構建階段，並正在進行端到端的測試活動。KKR建立了一個治理框架來管理執行活動，並支持及時應用指導意見。KKR在以下領域取得了進展：
•高級別影響評估；
•確定關鍵的會計政策決策；
•精算系統解決方案的評價和選擇；
•制定詳細的業務要求文件，包括前滾披露；
•基礎設施建設和數據測繪；
•制定未來保單福利、遞延購置費用和前滾負債的精算模型；
•市場風險收益的建模。
KKR預計，由於與KKR於2021年2月1日收購環球大西洋公司相關的購買會計，採用本指導意見不會對截至我們的過渡日期(追溯至2021年2月1日收購日)的留存收益和累積的其他全面收益(虧損)產生實質性影響。然而，KKR繼續評估這一指導對收購日期、期初資產負債表和過渡日期之後期間的影響。新的指引預計將增加我們財務報表的波動性，這主要是因為要求以公允價值衡量市場風險收益，這在淨收益中記錄，但可歸因於實體的不履行風險變化的價值變化除外，這在保監處得到確認。此外，新指南預計將對KKR的系統、流程和控制產生重大影響。
企業合併--從與客户的合同中核算合同資產和合同負債
2021年10月，FASB發佈了新的指導意見(ASU 2021-08)，將與企業合併中獲得的客户合同中的合同資產和合同負債添加到適用於業務合併的公允價值確認和計量原則的例外清單中，並要求它們按照收入確認指導進行會計處理。新的指導意見於2023年1月1日起對公共實體生效，並將於未來實施。
允許提前領養。KKR目前正在評估此次會計準則更新對其合併財務報表的影響。
問題債務重組和復古披露
2022年3月，FASB發佈了關於修改應收賬款的新指導意見，這影響了應收賬款的確認和計量。指導意見取消了問題債務重組的概念，而是要求對所有修改進行分析，以確定它們是導致新的應收款還是繼續現有的應收款。指導意見還對應收賬款預期信貸損失的計量進行了相關更新。新的指導意見要求對涉及遇到財務困難的借款人的應收賬款修改進行更多披露，並按起始年份(年份)披露貸款沖銷情況。對於已經採用ASC 326(解決金融工具的信貸損失)的實體，該指導意見在2022年12月15日之後開始的財政年度有效，包括這些財政年度內的過渡期。允許及早領養。KKR目前正在評估此次會計準則更新對其合併財務報表的影響。
合同銷售限制下股權證券的公允價值計量
2022年6月，FASB發佈了ASU 2022-03，ASC分主題820“受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量”。根據ASU 2022-03，實體在衡量股權證券的公允價值時不應考慮合同銷售限制，並且不允許實體將合同銷售限制確認為單獨的會計單位。
ASU 2022-03適用於2023年12月15日之後開始的財政年度，以及這些財政年度內的過渡期。對於尚未印發或可供印發的中期和年度財務報表，允許及早採用。KKR目前正在評估此次會計準則更新對其合併財務報表的影響。
3. 收購
收購三菱公司-瑞銀房地產公司。
2022年3月17日，KKR達成協議，以全現金方式從三菱株式會社和瑞銀資產管理公司手中收購三菱株式會社-瑞銀房地產公司(MC-UBSR)的全部流通股，交易價值為人民幣227億美元(約合1.710億美元)(“KJRM收購”)。2022年4月28日，KKR完成了對MC-UBSR的收購，更名為KJR Management(KJRM)。KJRM是日本一家房地產資產管理公司，管理着二在東京證券交易所上市的房地產投資信託基金(“REITs”)：日本大都會基金投資公司(“JMF”)，主要專注於日本城市地區的零售、寫字樓、酒店和其他資產；以及工業和基礎設施基金投資公司(“IIF”)，主要專注於日本的工業和基礎設施物業。對KJRM的收購被列為FASB會計準則編纂主題805，業務組合(“主題805”)下的業務合併。
KKR計劃繼續KJRM現有的戰略和業務。此次收購預計將增強KJRM領先的房地產資產管理業務，在日本擁有有機和無機增長和規模的潛在機會。
關於這項收購，KKR分配了一筆暫定金額#美元。1,733KJRM的投資管理合同的公允價值為100萬美元，並確認了約#美元530因該等無形資產於購置日的賬面及計税基準的差異而產生的遞延税項負債。無形資產以第三方估值為基礎，採用超額收益法，即根據投資管理合同應佔現金流的現值減去繳款資產的回報來計算價值。所收購無形資產的估值所用的重大假設不可觀察，包括(I)資產的估計使用年限、(Ii)預計管理資產、(Iii)預計收入增長率及(Iv)折現率。
在收購KJRM時，KJRM的投資管理合同被確定為具有無限期的有效期限，不受攤銷的影響。分配該等投資管理合約的無限年期主要基於以下假設：(I)管理KJRM的上市REITs的合約期沒有可預見的限制；(Ii)KKR預期有能力無限期地繼續經營該等產品；(Iii)該等產品擁有多名投資者，並不依賴單一投資者或一小羣投資者繼續經營；(Iv)目前的競爭因素及經濟狀況並不表示壽命有限；及(V)根據歷史經驗，持續續期的可能性很高。
與收購KJRM相關的商譽賬面價值為#美元。509截至收購日，本公司的資產總額為1,000萬歐元，全部分配給資產管理部門。商譽主要歸因於KJRM的集合勞動力和預期的協同效應。預計所記錄的商譽不能就税務目的予以扣除。
收購的資產和承擔的負債的公允價值代表臨時分配，因為我們正在對截至2022年4月28日的事實和情況進行評估。根據專題805，財務報表將不會根據購置的資產和假定的負債的臨時價值在以後各期間發生的任何變化進行追溯調整。相反，KKR將在我們獲得截至完成這一初步公允價值計算時尚未獲得的信息時確認任何調整。KKR還將被要求在財務報表的同一時期記錄折舊、攤銷或其他收入影響的變化對收益的影響，如果有的話，這是由於臨時金額的任何變化而計算的，就像在收購日完成會計一樣。KKR預計將盡快敲定收購價格分配，但不遲於收購日期起計一年。
在完成對KJRM的收購後，截至2022年9月30日的三個月和九個月的收入和收益被確定為非實質性的。業務的預計結果不會因收購而有實質性差異，因此不會列報。
收購環球大西洋
於二零二零年七月七日，KKR&Co.Inc.的間接附屬公司，即Magnolia Parent LLC及Magnolia Merge Sub Limited，僅以股權代表身份(定義見GA合併協議)與環球大西洋金融集團有限公司(“GAFG”)、環球大西洋金融人壽有限公司(“GAFLL”)、LAMC LP及Goldman Sachs&Co.LLC訂立合併協議及計劃(“GA合併協議”)。根據GA合併協議，於KKR收購Global Atlantic之交易(“GA收購事項”)完成時，Global Atlantic Financial Group Limited繼續作為尚存實體與Magnolia Merge Sub Limited合併，併成為Magnolia母公司LLC的直接附屬公司，後者其後更名為Global Atlantic Financial Group LLC(“TGAFG”)。
2021年2月1日(GA收購日期)，GA收購完成，KKR收購了Global Atlantic的所有投票權權益和經濟所有權61.1在考慮到GA展期投資者和GA共同投資者(各自定義見下文)對Global Atlantic的股權所有權後，在以下討論的某些成交後收購價格調整之前以及在考慮GA展期投資者和GA共同投資者(各自定義如下)後，Global Atlantic的股權百分比。除了通過KKR對環球大西洋保險公司的間接所有權進入退休和人壽保險業務之外，KKR的旗艦投資管理公司還成為環球大西洋保險公司的投資顧問，這增加了KKR在保險界的影響力。此外，這筆交易使環球大西洋公司能夠獲得KKR的發起和資產管理能力。
根據GA合併協議，KKR同意向Global Atlantic Financial Group Limited的前股東支付相當於Global Atlantic Financial Group Limited的1.0倍美國公認會計準則股東權益的現金金額，不包括累積的其他全面收入，並受某些其他收購價格調整(“GA賬面價值”，確定為$4.7(就收購價格確定而言，截至2021年2月1日為10億)。KKR應付的代價金額減去環球大西洋金融集團有限公司若干前股東(“GA展期投資者”)於成交時選擇繼續持有環球大西洋的股權而展期的股本金額。此外，KKR將Global Atlantic的股權辛迪加出售給少數共同投資者(“GA共同投資者”)，這也減少了KKR在成交時應支付的對價金額。購買價格如下(單位：千)：
| | | | | |
| KKR支付的現金代價 | $ | 2,914,455 | |
| GA聯合投資者和GA展期投資者 | 1,824,239 | |
| 購買總價 | $ | 4,738,694 | |
成交時支付的收購價受到某些成交後調整的影響，這些調整於2021年6月敲定，KKR和某些GA共同投資者支付了#美元的增量金額。55百萬美元和美元3分別為百萬美元($58總計百萬美元)。由於收盤後的調整，KKR對環球大西洋的經濟所有權從61.1收盤時百分比61.5%.
對GA的收購被列為主題805下的業務合併。商譽為$497.11,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元已按購買價格超過所收購淨資產的公允價值減去應佔非控股權益的金額入賬。商譽主要歸因於收購GA後可以實現的規模、技能組合、運營和協同效應。所記錄的商譽預計不能從税項中扣除，並已分配到保險部門。
下表彙總了截至GA收購日已確認的收購資產、承擔的負債和由此產生的商譽的公允價值金額：
| | | | | | | | | |
| | 2021年2月1日 | |
| (千美元) | | | |
| 轉移對價 | | | |
| KKR支付的現金代價 | | $ | 2,914,455 | | |
| GA聯合投資者 | | 978,296 | | |
| GA展期投資者 | | 845,943 | | |
解決先前存在的關係(1) | | (60,200) | | |
轉移的總對價(2) | | $ | 4,678,494 | | |
| | | |
| 取得的可確認資產和承擔的負債的確認金額： | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 3,358,772 | | |
| | | |
| 投資 | | 99,544,755 | | |
| 可追討的再保險 | | 15,753,030 | | |
| 保險無形資產 | | 1,024,520 | | |
其他資產(3) | | 3,325,652 | | |
| 獨立賬户資產 | | 5,371,060 | | |
| 保單負債 | | (100,374,765) | | |
| 債務義務 | | (1,450,920) | | |
| 扣繳的應付利息的資金 | | (13,800,969) | | |
| 應計費用和其他負債 | | (2,735,811) | | |
| 再保險責任 | | (180,573) | | |
| 分賬負債 | | (5,371,060) | | |
| 可確認淨資產總額 | | 4,463,691 | | |
可贖回的非控股權益(4) | | (91,845) | | |
其他非控股權益(4) | | (190,405) | | |
| 商譽 | | $ | 497,053 | | |
(1)代表Global Atlantic於GA收購日期所持有的KKR債務。
(2)於GA收購日期，交易的資金來自(I)KKR手頭現金、(Ii)環球大西洋向少數聯席投資者提供銀團股權所得的現金收益，以及若干前環球大西洋股東的股份。GA共同投資者和展期投資者持有的股權在財務報表中作為非控股權益列示。收購環球大西洋，綜合現金流量表中收購的現金淨額為轉移的總對價(不包括GA展期投資者)，減去收購的現金和現金等價物以及受限現金和現金等價物。
(3)包括$1.0在購進會計項下按遞增基準確認的遞延税項資產的10億美元。
(4)代表Global Atlantic於GA收購日持有的綜合可再生能源實體中非控股權益的公允價值。該等權益並不代表GA展期投資者或GA共同投資者持有環球大西洋股權的所有權權益。
測算期調整
KKR於2021年12月最終確定了收購資產和承擔的負債的估值。在2021年第二季度，KKR確認了計量期調整，以反映獲得的關於截至收購日期存在的事實和情況的新信息。計價期間調整數還反映出轉賬總對價增加#美元。58最終購進價格調整的結果是100萬美元。測算期調整主要包括$50收購的分銷協議價值增加了100萬美元，63保單負債增加100萬美元，25投資增加100萬美元，46商譽增加了一百萬。如果在大會收購之日確認調整，對淨收入的相關影響對合並財務報表並不重要，如果這些調整在前幾個期間得到確認。
KKR對收購的投資、保單負債、收購的業務價值(“VOBA”)、其他可識別的無形資產以及按應付利息和應收賬款扣繳的資金進行估值。以下是對估值的重要投入的摘要：
投資
環球大西洋的投資組合主要包括固定到期日證券、抵押貸款和其他應收貸款、股票證券，以及對可再生能源和運輸資產等實物資產的投資。包括在投資組合內的所有資產於GA收購日按其公允價值計量及報告，符合KKR&Co.Inc.年報經審核財務報表附註2“重要會計政策摘要”討論的估值方法。因此，每項投資的成本基準於GA收購日重置為相等公允價值。
保單負債
保單負債根據普遍接受的精算方法重新計量，並在GA收購日按其公允價值報告。對未來死亡率、持續性、投保人行為、費用、投資回報和其他精算因素的假設是基於對環球大西洋公司最近的經驗、行業經驗和預期的未來趨勢的評估。這些假設旨在代表買賣雙方在類似交易中使用的市場假設。用來發展這些預測假設的方法描述如下：
•用於計算公允價值的貼現率範圍為11%至15%，取決於產品；
•死亡率和持續性假設基於全球大西洋和一般行業經驗；
•預計費用反映環球大西洋公司的單位費用，將間接費用的一部分分配給有效業務；
•未來投資收益反映現有資產組合和基於環球大西洋對資產收益率、質量和到期日的假設的再投資戰略。這些預測是基於美國國債收益率曲線隱含的遠期利率。信貸利率反映了環球大西洋的目標利差；
•獨立賬户和指數賬户增長率是基於對不同基金類型的長期回報預期和基金的基本組合；以及
•估值所依據的法定儲備反映了環球大西洋目前的儲備方法。
收購的業務價值(“VOBA”)
VOBA代表於GA收購日取得的有效人壽保險及年金保險合約未來現金流量淨額的估計公允價值。
其他可識別的無形資產
其他可識別的無形資產代表分銷關係、商號和國家保險許可證。分配關係採用超額收益法進行估值，該方法根據分配關係應佔現金流量的現值減去繳款資產的回報得出價值。該商號無形資產代表全球大西洋商號，採用免版税方法進行估值，考慮了公開可用的第三方商標權使用費費率以及在其預期壽命內使用該商號產生的預期溢價。州保險牌照代表環球航空的司法保險牌照，其中包括52保險牌照，涵蓋所有50美國各州、哥倫比亞特區和美屬維爾京羣島。它們通過登記得到保護，並使用以第三方市場交易為基礎的市場方法進行估值，國家保險許可證的支付價格可以從這些交易中得出。
應收和應付利息預提資金
應收及應付利息預提款項根據支持該等應收或應付款項的相關投資組合所持資產的公允價值，按公允價值重新計量。
在GA收購中收購的企業價值和其他可識別無形資產的公允價值和加權平均估計可用壽命包括以下內容(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值 | | 平均使用壽命 |
| | (千美元) | | (單位：年) |
| VOBA(包括在保險無形資產中) | | $ | 1,024,520 | | | 28.6 |
| 負VOBA(包括在保單負債中) | | (1,273,414) | | | 22.2 |
| 總VOBA | | $ | (248,894) | | | |
| | | | |
| 獲得的分銷協議的價值 | | $ | 250,000 | | | 16至21 |
| 商號 | | 50,000 | | | 15至18 |
| 國家保險牌照 | | 10,000 | | | 不定 |
| 可確認的其他無形資產總額(包括在其他資產內) | | $ | 310,000 | | | |
截至GA收購之日，環球大西洋公司的財務業績反映在這些財務報表中。環球大西洋公司的收入和淨收入為#美元2.210億美元185.8百萬美元，以及$4.510億美元239.7百萬美元，分別包括在截至2021年9月30日的三個月和九個月的綜合經營報表中。
備考財務信息
截至2021年9月30日的三個月和九個月的未經審計的預計財務信息如下。所提供的預計財務信息不包括調整，以反映與GA收購相關的任何可能實現的收入協同效應或成本節約，並假設GA收購發生在2020年1月1日。未經審計的備考財務信息僅供參考，並不一定表明GA收購在2020年1月1日完成後的未來運營或結果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 | | 九個月結束 | | |
| | | 2021年9月30日 | | 2021年9月30日 | | | |
| 總收入 | | | $ | 4,483,365 | | | $ | 12,696,730 | | | | |
| KKR&Co.Inc.普通股股東的淨收入 | | | $ | 1,131,354 | | | $ | 4,147,132 | | | | |
| | | | | | | | |
上述金額反映了直接可歸因於GA收購的某些備考調整。這些調整包括：
•調整，以反映全球大西洋公司無形資產的歷史攤銷和截至GA收購日按公允價值計量的無形資產的額外攤銷；
•調整，以反映預期將可供出售證券的未實現收益的累計其他綜合收益重新分類為溢價，該溢價將根據投資證券的預期壽命攤銷為收入；
•調整以反映KKR按比例的經濟所有權以及KKR為完成收購而完成的融資；以及
•調整以反映全球大西洋公司2020年採用ASC 326“金融工具--信貸損失”的情況。
4. 收入--資產管理
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月裏，資產管理公司的收入包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | |
| 管理費 | | | | | $ | 419,876 | | | $ | 349,249 | | | $ | 1,236,151 | | | $ | 931,624 | | | |
| 費用抵免 | | | | | (136,996) | | | (164,720) | | | (388,315) | | | (322,402) | | | |
| 交易費 | | | | | 328,483 | | | 437,619 | | | 973,310 | | | 978,399 | | | |
| 監控費 | | | | | 29,683 | | | 29,823 | | | 99,605 | | | 98,164 | | | |
| 獎勵費 | | | | | 1,402 | | | 6,962 | | | 15,600 | | | 13,092 | | | |
| 費用報銷 | | | | | 10,733 | | | 34,857 | | | 77,612 | | | 122,642 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 諮詢費 | | | | | 20,748 | | | 25,178 | | | 55,741 | | | 66,286 | | | |
| 總費用及其他 | | | | | 673,929 | | | 718,968 | | | 2,069,704 | | | 1,887,805 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 附帶權益 | | | | | (477,681) | | | 1,216,433 | | | (1,999,678) | | | 4,553,527 | | | |
| 普通合夥人資本權益 | | | | | (95,182) | | | 310,234 | | | (442,402) | | | 1,183,180 | | | |
| 基於資本分配的總收入(虧損) | | | | | (572,863) | | | 1,526,667 | | | (2,442,080) | | | 5,736,707 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 總收入--資產管理 | | | | | $ | 101,066 | | | $ | 2,245,635 | | | $ | (372,376) | | | $ | 7,624,512 | | | |
5. 投資活動淨收益(虧損)--資產管理
綜合經營報表內投資活動的淨收益(虧損)主要包括投資(包括外幣計價投資及相關活動的匯兑損益)及其他金融工具的已實現及未實現損益，包括已選擇公允價值選擇權的金融工具。未實現收益或虧損是由於這些投資和其他金融工具的公允價值在一段時期內發生變化而產生的。在處置投資或金融工具時，以前確認的未實現損益被沖銷，並在本期確認抵消性已實現損益。
下表彙總了投資活動的淨收益(虧損)總額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 | | 截至2021年9月30日的三個月 | |
| 已實現淨收益(虧損) | | 未實現淨收益(虧損) | | 總計 | | 已實現淨收益(虧損) | | 未實現淨收益(虧損) | | 總計 | | | |
私募股權(1) | $ | 265,176 | | | $ | (263,720) | | | $ | 1,456 | | | $ | 296,410 | | | $ | 647,448 | | | $ | 943,858 | | | | |
信用(1) | (91,950) | | | (131,594) | | | (223,544) | | | 74,945 | | | (117,354) | | | (42,409) | | | | |
合併後CFE的投資(1) | (29,402) | | | 30,765 | | | 1,363 | | | 23,198 | | | (15,013) | | | 8,185 | | | | |
實物資產(1) | 23,210 | | | (266,029) | | | (242,819) | | | 61,807 | | | 575,891 | | | 637,698 | | | | |
權益法--其他(1) | 40,696 | | | (166,024) | | | (125,328) | | | 311,420 | | | (137,281) | | | 174,139 | | | | |
其他投資(1) | (18,159) | | | (332,946) | | | (351,105) | | | (118,844) | | | 199,961 | | | 81,117 | | | | |
外匯遠期合約和期權(2) | 190,047 | | | 403,719 | | | 593,766 | | | (2,777) | | | 323,916 | | | 321,139 | | | | |
賣空證券(2) | 23,523 | | | 78 | | | 23,601 | | | (21,031) | | | 2,579 | | | (18,452) | | | | |
其他衍生品(2) | (13,905) | | | 18,687 | | | 4,782 | | | (17,687) | | | 6,577 | | | (11,110) | | | | |
債務和其他債務(3) | (60,242) | | | (1,110) | | | (61,352) | | | 2,190 | | | 20,292 | | | 22,482 | | | | |
| 投資活動淨收益(虧損) | $ | 328,994 | | | $ | (708,174) | | | $ | (379,180) | | | $ | 609,631 | | | $ | 1,507,016 | | | $ | 2,116,647 | | | | |
| | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 | | 截至2021年9月30日的9個月 | | | |
| 已實現淨收益(虧損) | | 未實現淨收益(虧損) | | 總計 | | 已實現淨收益(虧損) | | 未實現淨收益(虧損) | | 總計 | | | |
私募股權(1) | $ | 689,141 | | | $ | (2,192,262) | | | $ | (1,503,121) | | | $ | 1,322,179 | | | $ | 3,479,827 | | | $ | 4,802,006 | | | | |
信用(1) | (145,416) | | | (630,558) | | | (775,974) | | | 130,191 | | | (11,864) | | | 118,327 | | | | |
合併後CFE的投資(1) | (26,248) | | | (1,713,464) | | | (1,739,712) | | | 44,954 | | | 173,775 | | | 218,729 | | | | |
實物資產(1) | 283,773 | | | 958,473 | | | 1,242,246 | | | 148,581 | | | 1,243,725 | | | 1,392,306 | | | | |
權益法--其他(1) | 94,989 | | | (484,292) | | | (389,303) | | | 410,491 | | | 305,085 | | | 715,576 | | | | |
其他投資(1) | 18,744 | | | (700,176) | | | (681,432) | | | (354,349) | | | 908,906 | | | 554,557 | | | | |
外匯遠期合約和期權(2) | 331,889 | | | 485,642 | | | 817,531 | | | (29,727) | | | 282,030 | | | 252,303 | | | | |
賣空證券(2) | 83,075 | | | 20,422 | | | 103,497 | | | 36,517 | | | 21,313 | | | 57,830 | | | | |
其他衍生品(2) | (30,527) | | | 61,015 | | | 30,488 | | | (125,376) | | | 83,805 | | | (41,571) | | | | |
債務和其他債務(3) | (140,838) | | | 1,686,230 | | | 1,545,392 | | | (50,505) | | | 13,342 | | | (37,163) | | | | |
| 投資活動淨收益(虧損) | $ | 1,158,582 | | | $ | (2,508,970) | | | $ | (1,350,388) | | | $ | 1,532,956 | | | $ | 6,499,944 | | | $ | 8,032,900 | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | |
(1)見附註8“投資”。
(2)見附註9“衍生工具”和附註15“其他資產和應計費用及其他負債”。
(3)見附註17“債務義務”。
6. 淨投資收益--保險
環球大西洋公司的淨投資收入主要由利息收入、普通股和優先股的紅利收入、在權益法會計下計入的投資收益以及其他投資的租賃收入組成，利息收入包括溢價攤銷和折扣增加，這是基於預期現金流的預期變化的收益。
淨投資收入的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 固定期限證券--利息和其他收益 | $ | 820,530 | | | $ | 632,314 | | | $ | 2,257,169 | | | $ | 1,512,377 | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | 411,215 | | | 247,917 | | | 1,108,919 | | | 617,334 | |
| 對運輸和其他租賃資產的投資 | 73,192 | | | 56,317 | | | 207,585 | | | 146,004 | |
| 對可再生能源的投資 | 70,300 | | | 62,468 | | | 139,937 | | | 96,400 | |
| 房地產投資 | 41,261 | | | 4,501 | | | 75,118 | | | 10,028 | |
| 短期和其他投資收益 | 33,669 | | | 23,285 | | | 84,166 | | | 41,349 | |
| 從應收利息預提資金中承擔的收入 | 24,104 | | | 24,441 | | | 67,206 | | | 57,554 | |
| 政策性貸款 | 7,011 | | | 3,203 | | | 21,977 | | | 22,138 | |
| 股權證券--股息和其他收入 | — | | | 764 | | | — | | | 23 | |
| 割讓給預留資金的收入，應付息 | (238,817) | | | (160,073) | | | (657,280) | | | (273,611) | |
| 總投資收益 | 1,242,465 | | | 895,137 | | | 3,304,797 | | | 2,229,596 | |
| 減少投資費用： | | | | | | | |
| 投資管理和行政管理 | 87,282 | | | 88,789 | | | 296,069 | | | 190,458 | |
| 運輸和可再生能源資產折舊和維護 | 54,233 | | | 47,331 | | | 157,042 | | | 117,749 | |
| 衍生抵押品和回購協議的利息支出 | 6,073 | | | 636 | | | 12,315 | | | 1,730 | |
| 淨投資收益 | $ | 1,094,877 | | | $ | 758,381 | | | $ | 2,839,371 | | | $ | 1,919,659 | |
7. 與投資有關的淨收益(損失)--保險
保險業務與投資有關的淨收益(虧損)主要包括：(1)處置投資的已實現收益和(虧損)；(2)因交易而持有的投資、股權證券、投資公司會計項下的房地產投資以及因選擇公允價值期權而在收益中確認的公允價值重計量投資的未實現收益和(虧損)；(3)未實現收益和(虧損)計提利息的資金；(4)未實現收益和(未被套期保值關係指定的)衍生工具的未實現收益和(損失)；以及(5)信貸損失準備和其他投資減值。
與投資有關的淨收益(損失)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 股權投資的已實現收益(虧損) | $ | — | | | $ | 51,520 | | | $ | — | | | $ | 76,645 | |
| 可供出售的固定期限債務證券的已實現收益(虧損) | (8,277) | | | (15,026) | | | (539,000) | | | (88,300) | |
| 可供出售證券的信用損失準備金 | (15,065) | | | (3,809) | | | (32,109) | | | 21,287 | |
| 抵押貸款和其他應收貸款的信貸損失準備金 | (12,112) | | | (69,386) | | | (50,495) | | | (250,690) | |
| 對未籌措資金的承付款項的津貼 | 1,292 | | | (3,677) | | | (2,086) | | | (15,372) | |
| | | | | | | |
| 固定期限證券的未實現收益(損失)，歸類為交易 | (720,418) | | | (133,118) | | | (2,748,542) | | | (130,228) | |
| 按公允價值期權確認的投資的未實現收益(虧損) | (22,995) | | | 303,021 | | | (63,923) | | | 350,442 | |
| 投資公司會計項下按公允價值確認的房地產投資未實現收益(虧損) | (34,479) | | | 9,997 | | | 88,609 | | | 20,264 | |
| 衍生工具淨收益(虧損) | 655,304 | | | 40,792 | | | 2,370,404 | | | 70,098 | |
| 預提利息、應付資產組合的已實現收益(虧損) | 3,652 | | | (12,272) | | | 5,992 | | | (31,384) | |
| 預提利息、應收賬款組合的已實現收益(虧損) | 3,858 | | | 2,633 | | | 7,296 | | | 10,250 | |
| 其他已實現損益 | (24,590) | | | (8,548) | | | (4,982) | | | (29) | |
| 與投資有關的淨收益(虧損) | $ | (173,830) | | | $ | 162,127 | | | $ | (968,836) | | | $ | 32,983 | |
信貸損失準備
可供出售的固定期限證券
下表顯示了Global Atlantic持有的固定到期日證券確認的信貸損失準備金的前滾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 | | 截至2022年9月30日的9個月 |
| 公司 | | 結構化 | | 總計 | | 公司 | | 結構化 | | 總計 |
| 截至期初的餘額 | $ | 7,842 | | | $ | 94,451 | | | $ | 102,293 | | | $ | 3,238 | | | $ | 84,895 | | | $ | 88,133 | |
| 對以前未減值的證券確認的信貸損失的初始減值 | 669 | | | 11,903 | | | 12,572 | | | 791 | | | 47,858 | | | 48,649 | |
| 已購買的信用惡化(“PCD”)證券確認的初始信用損失準備 | — | | | — | | | — | | | — | | | 707 | | | 707 | |
| PCD證券初始信用損失準備的增加 | — | | | 581 | | | 581 | | | — | | | 1,449 | | | 1,449 | |
| 在以前被認定為信用減值的證券期間因出售(或到期日、首付款或預付款)而減少 | — | | | (3,352) | | | (3,352) | | | — | | | (7,811) | | | (7,811) | |
| | | | | | | | | | | |
| 先前減值證券的淨增加/減少 | 121 | | | 2,372 | | | 2,493 | | | 4,603 | | | (21,143) | | | (16,540) | |
| 以前確認的信貸損失的核銷 | (7,841) | | | — | | | (7,841) | | | (7,841) | | | — | | | (7,841) | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至期末的餘額 | $ | 791 | | | $ | 105,955 | | | $ | 106,746 | | | $ | 791 | | | $ | 105,955 | | | $ | 106,746 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的三個月 | | 截至2021年9月30日的9個月 |
| 公司 | | 結構化 | | 總計 | | 公司 | | 結構化 | | 總計 |
截至期初的餘額(1) | $ | — | | | $ | 91,646 | | | $ | 91,646 | | | $ | — | | | $ | 120,895 | | | $ | 120,895 | |
| 對以前未減值的證券確認的信貸損失的初始減值 | — | | | 19,921 | | | 19,921 | | | — | | | 47,530 | | | 47,530 | |
| 已購買的信用惡化(“PCD”)證券確認的初始信用損失準備 | — | | | 1,576 | | | 1,576 | | | — | | | 7,204 | | | 7,204 | |
| PCD證券初始信用損失準備的增加 | — | | | 1,879 | | | 1,879 | | | — | | | 2,200 | | | 2,200 | |
| 在以前被認定為信用減值的證券期間因出售(或到期日、首付款或預付款)而減少 | — | | | (2,510) | | | (2,510) | | | — | | | (12,612) | | | (12,612) | |
| | | | | | | | | | | |
| 先前減值證券的淨增加/減少 | — | | | (16,112) | | | (16,112) | | | — | | | (68,817) | | | (68,817) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至期末的餘額 | $ | — | | | $ | 96,400 | | | $ | 96,400 | | | $ | — | | | $ | 96,400 | | | $ | 96,400 | |
(1)包括在收購環球大西洋時被指定為已購買信貸減值的證券。
抵押貸款和其他應收貸款
環球大西洋公司持有的抵押貸款和其他應收貸款的信貸損失準備的變化摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 | | 截至2022年9月30日的9個月 |
| 商業按揭貸款 | | 住宅按揭貸款 | | 消費者及其他應收貸款 | | 總計 | | 商業按揭貸款 | | 住宅按揭貸款 | | 消費者及其他應收貸款 | | 總計 |
| 截至期初的餘額 | $ | 103,944 | | | $ | 96,194 | | | $ | 211,747 | | | $ | 411,885 | | | $ | 65,970 | | | $ | 72,082 | | | $ | 236,025 | | | $ | 374,077 | |
| 淨額撥備(發佈) | 26,817 | | | (891) | | | (13,814) | | | 12,112 | | | 64,791 | | | 23,221 | | | (37,517) | | | 50,495 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 沖銷 | — | | | — | | | (671) | | | (671) | | | — | | | — | | | (1,246) | | | (1,246) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至期末的餘額 | $ | 130,761 | | | $ | 95,303 | | | $ | 197,262 | | | $ | 423,326 | | | $ | 130,761 | | | $ | 95,303 | | | $ | 197,262 | | | $ | 423,326 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的三個月 | | 截至2021年9月30日的9個月 |
| 商業按揭貸款 | | 住宅按揭貸款 | | 消費者及其他應收貸款 | | 總計 | | 商業按揭貸款 | | 住宅按揭貸款 | | 消費者及其他應收貸款 | | 總計 |
截至期初的餘額(1) | $ | 58,255 | | | $ | 76,536 | | | $ | 163,135 | | | $ | 297,926 | | | $ | 58,203 | | | $ | 62,056 | | | $ | — | | | $ | 120,259 | |
| 淨額撥備(發佈) | 17,750 | | | (2,793) | | | 54,429 | | | 69,386 | | | 17,802 | | | 10,888 | | | 222,000 | | | 250,690 | |
| 隨着信用惡化而購買的貸款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 799 | | | 838 | | | 1,637 | |
| 沖銷 | — | | | (3,162) | | | 5,274 | | | 2,112 | | | — | | | (3,162) | | | — | | | (3,162) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至期末的餘額 | $ | 76,005 | | | $ | 70,581 | | | $ | 222,838 | | | $ | 369,424 | | | $ | 76,005 | | | $ | 70,581 | | | $ | 222,838 | | | $ | 369,424 | |
(1)包括在收購環球大西洋時被指定為已購買信貸惡化的貸款。
自願銷售的收益和毛利損失
自願出售的收益和出售可供出售(“AFS”)固定到期日證券的毛利和虧損如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| AFS固定到期日證券： | | | | | | | |
| 自願出售所得款項 | $ | 807,228 | | | $ | 7,440,645 | | | $ | 10,869,470 | | | $ | 12,766,887 | |
| 毛利 | 8,007 | | | 16,816 | | | 18,203 | | | 38,061 | |
| 總損失 | (14,676) | | | (30,086) | | | (547,123) | | | (103,190) | |
8. 投資
投資包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 私募股權 | $ | 26,542,743 | | | $ | 25,685,750 | | | | | |
| 信用 | 7,532,222 | | | 7,949,573 | | | | | |
| 合併後CFE的投資 | 21,500,342 | | | 22,076,809 | | | | | |
| 實物資產 | 16,659,585 | | | 12,500,749 | | | | | |
| 權益法--其他 | 6,849,902 | | | 4,877,592 | | | | | |
| 權益法--以資本分配為基礎的收益 | 7,032,596 | | | 11,539,945 | | | | | |
| 其他投資 | 3,603,469 | | | 4,145,096 | | | | | |
| 投資--資產管理 | $ | 89,720,859 | | | $ | 88,775,514 | | | | | |
| | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | |
固定期限證券，可供出售，按公允價值計算(1) | $ | 58,547,851 | | | $ | 68,870,886 | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | 35,420,094 | | | 28,876,759 | | | | | |
固定期限證券，按公允價值交易(2) | 10,247,034 | | | 13,753,573 | | | | | |
| 其他投資 | 10,830,743 | | | 8,208,566 | | | | | |
| 應收利息預提資金 | 2,893,785 | | | 2,999,448 | | | | | |
| 政策性貸款 | 812,844 | | | 765,310 | | | | | |
| 按公允價值計算的股權證券 | 19,922 | | | 289,133 | | | | | |
| 投資--保險 | $ | 118,772,273 | | | $ | 123,763,675 | | | | | |
| | | | | | | |
| 總投資 | $ | 208,493,132 | | | $ | 212,539,189 | | | | | |
(1)攤銷成本為$70.510億美元69.5億美元，扣除信貸損失準備金淨額為$106.7百萬美元和美元88.1分別為100萬美元。
(2)攤銷成本$13.110億美元13.9分別為10億美元。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，沒有任何投資超過5佔總投資的百分比。
固定期限證券
AFS固定到期日證券的成本或攤餘成本和公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成本或攤銷成本 | | 信貸損失準備(2)(3) | | 未實現總額 | | 公允價值 |
| 截至2022年9月30日 | | | 利得 | | 損失 | |
| 按類型劃分的AFS固定到期日證券組合： | | | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | $ | 366,638 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (71,841) | | | $ | 294,797 | |
| 美國的州、市和政治區 | 5,298,283 | | | — | | | 138 | | | (1,271,381) | | | 4,027,040 | |
| 公司 | 41,326,728 | | | (791) | | | 18,021 | | | (8,538,465) | | | 32,805,493 | |
| 住宅按揭證券(“RMBS”) | 7,478,505 | | | (86,208) | | | 17,823 | | | (676,064) | | | 6,734,056 | |
| 商業按揭證券(“商業按揭證券”) | 7,352,398 | | | (10,809) | | | 245 | | | (740,518) | | | 6,601,316 | |
| 抵押債券(“CBO”) | 3,060,155 | | | (35) | | | — | | | (223,969) | | | 2,836,151 | |
| 抵押貸款債券(“CLO”) | 2,771,874 | | | (4,366) | | | 25 | | | (209,329) | | | 2,558,204 | |
所有其他結構性證券(1) | 2,884,368 | | | (4,537) | | | 6,005 | | | (195,042) | | | 2,690,794 | |
| AFS固定到期日證券總額 | $ | 70,538,949 | | | $ | (106,746) | | | $ | 42,257 | | | $ | (11,926,609) | | | $ | 58,547,851 | |
(1)主要包括資產抵押證券(“ABS”)。
(2)指在綜合經營報表中確認的累計信貸減值金額(淨投資(虧損)收益)或確認為PCD證券購買價格總和的累計信貸減值。金額不包括與非信貸減值有關的未實現損失。
(3)包括購買信貸惡化的固定到期日證券的信貸損失準備金，金額為$(33.2)百萬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成本或攤銷成本 | | 信貸損失準備(2)(3) | | 未實現總額 | | 公允價值 |
| 截至2021年12月31日 | | | 利得 | | 損失 | |
| 按類型劃分的AFS固定到期日證券組合： | | | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | $ | 785,144 | | | $ | — | | | $ | 4,171 | | | $ | (4,768) | | | $ | 784,547 | |
| 美國的州、市和政治區 | 5,122,651 | | | — | | | 42,286 | | | (55,240) | | | 5,109,697 | |
| 公司 | 41,433,757 | | | (3,238) | | | 190,516 | | | (688,648) | | | 40,932,387 | |
| RMBS | 7,703,030 | | | (50,975) | | | 126,662 | | | (113,359) | | | 7,665,358 | |
| CMBS | 5,952,656 | | | (282) | | | 16,332 | | | (56,523) | | | 5,912,183 | |
| CBOS | 3,111,620 | | | (22,160) | | | 6,862 | | | (27,466) | | | 3,068,856 | |
| 克洛斯 | 2,985,098 | | | (639) | | | 6,554 | | | (5,776) | | | 2,985,237 | |
所有其他結構性證券(1) | 2,425,540 | | | (10,839) | | | 19,990 | | | (22,070) | | | 2,412,621 | |
| AFS固定到期日證券總額 | $ | 69,519,496 | | | $ | (88,133) | | | $ | 413,373 | | | $ | (973,850) | | | $ | 68,870,886 | |
(1)主要包括資產抵押證券(“ABS”)。
(2)指在綜合經營報表中確認的累計信貸減值金額(淨投資(虧損)收益)或確認為PCD證券購買價格總和的累計信貸減值。金額不包括與非信貸減值有關的未實現損失。
(3)包括購買信貸惡化的固定到期日證券的信貸損失準備金，金額為$(46.4)百萬。
實際到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權催繳或預付債務，無論是否有催繳或預付罰款，或者Global Atlantic可能有權將債務賣回或出售給發行人。
AFS固定期限證券的到期日分佈如下：
| | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日 | | 成本或
攤銷成本(扣除津貼) | | 公允價值 |
| 在一年或更短的時間內到期 | | $ | 551,784 | | | $ | 544,880 | |
| 應在一年至五年後到期 | | 9,386,813 | | | 8,791,184 | |
| 在五年到十年後到期 | | 9,487,091 | | | 8,504,053 | |
| 十年後到期 | | 27,565,170 | | | 19,287,213 | |
| 小計 | | 46,990,858 | | | 37,127,330 | |
| RMBS | | 7,392,297 | | | 6,734,056 | |
| CMBS | | 7,341,589 | | | 6,601,316 | |
| CBOS | | 3,060,120 | | | 2,836,151 | |
| 克洛斯 | | 2,767,508 | | | 2,558,204 | |
| 所有其他結構性證券 | | 2,879,831 | | | 2,690,794 | |
| AFS固定到期日證券總額 | | $ | 70,432,203 | | | $ | 58,547,851 | |
購買的信用惡化證券
環球大西洋購買的某些證券在收購時被評估為自發行以來經歷了信用質量的微不足道的惡化。這些證券被確認為PCD，這些PCD證券的購買價格和麪值之間的差額對賬如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2022 | | 2021 |
| 本期購入的PCD證券買入價 | $ | 24,005 | | | $ | 1,726,900 | |
| 收購時的信貸損失準備 | 707 | | | 128,099 | |
| 可歸因於其他因素的折扣(溢價) | 1,710 | | | 308,053 | |
| 面值 | $ | 26,422 | | | $ | 2,163,052 | |
處於連續未實現虧損狀態的證券
下表提供了有關持續處於未實現虧損狀態的AFS固定到期日證券的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
| 截至2022年9月30日 | | 公平
價值 | | 未實現虧損 | | 公平
價值 | | 未實現虧損 | | 公平
價值 | | 未實現虧損 |
| 按類型劃分的AFS固定到期日證券組合： | | | | | | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | | $ | 190,438 | | | $ | (53,005) | | | $ | 104,360 | | | $ | (18,836) | | | $ | 294,798 | | | $ | (71,841) | |
| 美國的州、市和政治區 | | 3,326,504 | | | (1,051,622) | | | 682,195 | | | (219,759) | | | 4,008,699 | | | (1,271,381) | |
| 公司 | | 21,318,062 | | | (5,654,193) | | | 9,481,979 | | | (2,884,272) | | | 30,800,041 | | | (8,538,465) | |
| RMBS | | 4,664,201 | | | (426,928) | | | 1,511,761 | | | (249,136) | | | 6,175,962 | | | (676,064) | |
| CBOS | | 1,887,915 | | | (145,811) | | | 948,236 | | | (78,158) | | | 2,836,151 | | | (223,969) | |
| CMBS | | 5,407,270 | | | (529,159) | | | 1,162,325 | | | (211,359) | | | 6,569,595 | | | (740,518) | |
| 克洛斯 | | 2,357,254 | | | (185,863) | | | 190,452 | | | (23,466) | | | 2,547,706 | | | (209,329) | |
| 所有其他結構性證券 | | 1,891,789 | | | (118,688) | | | 539,752 | | | (76,354) | | | 2,431,541 | | | (195,042) | |
| 持續虧損的AFS固定到期日證券總額 | | $ | 41,043,433 | | | $ | (8,165,269) | | | $ | 14,621,060 | | | $ | (3,761,340) | | | $ | 55,664,493 | | | $ | (11,926,609) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
| 截至2021年12月31日 | | 公平
價值 | | 未實現虧損 | | 公平
價值 | | 未實現虧損 | | 公平
價值 | | 未實現虧損 |
| 按類型劃分的AFS固定到期日證券組合： | | | | | | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | | $ | 311,096 | | | $ | (4,768) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 311,096 | | | $ | (4,768) | |
| 美國的州、市和政治區 | | 2,802,309 | | | (55,240) | | | — | | | — | | | 2,802,309 | | | (55,240) | |
| 公司 | | 30,385,514 | | | (688,648) | | | — | | | — | | | 30,385,514 | | | (688,648) | |
| RMBS | | 3,196,876 | | | (113,359) | | | — | | | — | | | 3,196,876 | | | (113,359) | |
| CBOS | | 2,152,790 | | | (27,466) | | | — | | | — | | | 2,152,790 | | | (27,466) | |
| CMBS | | 3,405,774 | | | (56,523) | | | — | | | — | | | 3,405,774 | | | (56,523) | |
| 克洛斯 | | 1,172,330 | | | (5,776) | | | — | | | — | | | 1,172,330 | | | (5,776) | |
| 所有其他結構性證券 | | 1,348,356 | | | (22,070) | | | — | | | — | | | 1,348,356 | | | (22,070) | |
| 持續虧損的AFS固定到期日證券總額 | | $ | 44,775,045 | | | $ | (973,850) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 44,775,045 | | | $ | (973,850) | |
未實現的收益和損失可以通過改變利率或其他幾個因素來產生，包括改變信貸利差。環球大西洋公司低於投資級AFS固定到期日證券的未實現虧損總額為#美元。687.7百萬美元和美元77.0分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。AFS固定到期日證券的單一最大未實現虧損為#美元。61.8百萬美元和美元7.3分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。環球大西洋曾6,184和4,370截至2022年9月30日和2021年12月31日的未實現虧損頭寸的證券。
截至2022年9月30日，12個月或更長時間未實現虧損的AFS固定到期日證券包括1,947債務證券。這些債務證券主要涉及公司、RMBS以及美國州、市政和政治部門的固定到期日證券，這些證券的價值因購買這些證券後利率上升而壓低。未實現虧損未在這些債務證券的淨收入中確認，因為環球大西洋既不打算出售這些證券，也不認為更有可能需要在收回其成本或攤銷成本基礎上出售這些證券。對於價值大幅下降的證券，利用基礎抵押品違約預期、市場數據和行業分析師報告進行了個人安全水平分析。
抵押貸款和其他應收貸款
抵押貸款和其他應收貸款包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
商業按揭貸款(1) | $ | 18,479,742 | | | $ | 13,824,772 | |
住宅按揭貸款(1) | 10,955,269 | | | 8,724,904 | |
| 消費貸款 | 5,445,370 | | | 5,617,925 | |
其他應收貸款(2)(3) | 963,039 | | | 1,083,235 | |
| 抵押貸款和其他應收貸款總額 | 35,843,420 | | | 29,250,836 | |
信貸損失準備(4) | (423,326) | | | (374,077) | |
| 抵押貸款和其他貸款應收賬款總額，扣除貸款損失準備 | $ | 35,420,094 | | | $ | 28,876,759 | |
(1)包括$837.7百萬美元和美元805.4截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別使用公允價值期權按公允價值計入的貸款。為這些貸款選擇公允價值選項是為了進行資產負債匹配。這些貸款的未付本金餘額為#美元。894.2百萬美元和美元794.1分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。
(2)截至2022年9月30日和2021年12月31日，其他應收貸款主要包括以飛機為抵押的貸款#美元312.7百萬美元和美元850.1分別為100萬美元。
(3)包括$33.2百萬美元和美元27.3截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別使用公允價值期權按公允價值列賬的關聯方貸款。這些貸款的未付本金餘額為#美元。33.2百萬美元和美元27.3分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。
(4)包括購買信用惡化抵押貸款和其他應收貸款的信用損失準備金，金額為$(78.6)百萬元及(77.9)分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。
截至2022年9月30日，住宅及商業按揭貸款的到期日分佈如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年份 | 住宅 | | 商業廣告 | | 按揭貸款總額 |
| 2022年剩餘時間 | $ | 115,605 | | | $ | 399,377 | | | $ | 514,982 | |
| 2023 | 126,160 | | | 1,441,199 | | | 1,567,359 | |
| 2024 | 533,435 | | | 2,277,465 | | | 2,810,900 | |
| 2025 | 17,027 | | | 3,390,721 | | | 3,407,748 | |
| 2026 | 890,254 | | | 3,259,760 | | | 4,150,014 | |
| 2027 | 955,188 | | | 2,843,765 | | | 3,798,953 | |
| 2028年及其後 | 8,317,600 | | | 4,867,455 | | | 13,185,055 | |
| 總計 | $ | 10,955,269 | | | $ | 18,479,742 | | | $ | 29,435,011 | |
實際到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權提前還款(有或沒有提前還款罰金)，貸款可能會進行再融資。
環球大西洋按地理區域和物業類型分散其抵押貸款組合，以降低集中風險。按地區及物業類別劃分的按揭貸款數字如下：
| | | | | | | | | | | |
| 按揭貸款-按地理區域分類的賬面價值 | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| 太平洋 | $ | 7,252,784 | | | $ | 6,675,064 | |
| 中西偏南 | 3,594,519 | | | 2,675,890 | |
| 南大西洋 | 8,002,247 | | | 4,996,043 | |
| 中大西洋 | 3,708,296 | | | 3,142,973 | |
| 東北中區 | 1,262,908 | | | 590,911 | |
| 高山 | 3,151,942 | | | 1,957,099 | |
| 新英格蘭 | 1,298,758 | | | 1,099,157 | |
| 東南中區 | 740,228 | | | 1,035,764 | |
| 西北部中部 | 363,474 | | | 350,546 | |
| 其他地區 | 59,855 | | | 26,229 | |
| 按地理區域合計 | $ | 29,435,011 | | | $ | 22,549,676 | |
| | | | | | | | | | | |
| 按揭貸款-按物業類別劃分的賬面價值 | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| 住宅 | $ | 10,955,269 | | | $ | 8,724,904 | |
| 辦公樓 | 4,654,349 | | | 4,185,146 | |
| 公寓 | 9,341,546 | | | 6,194,819 | |
| 工業 | 2,938,321 | | | 1,981,713 | |
| 零售 | 650,903 | | | 780,071 | |
| 其他屬性類型 | 705,783 | | | 483,560 | |
| 貨倉 | 188,840 | | | 199,463 | |
| 按物業類型合計 | $ | 29,435,011 | | | $ | 22,549,676 | |
截至2022年9月30日和2021年12月31日，環球大西洋擁有179.6百萬美元和美元202.7分別是逾期90天或以上或正在喪失抵押品贖回權的抵押貸款。環球大西洋停止對逾期90天以上的貸款計息，並將收入視為收到的現金。截至2022年9月30日和2021年12月31日，179.6百萬美元和美元202.7分別有100萬筆不產生收入的抵押貸款。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，1%和1分別有%的住宅按揭貸款因新冠肺炎等原因獲得寬免。這種忍耐通常包括3個月的時間段，在這段時間內不需要付款(儘管隨後必須彌補)，但不被認為會導致截至2022年9月30日和2021年9月30日的3個月和9個月的問題債務重組。在暫時忍耐的情況下，貸款的利息繼續增加。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，環球大西洋擁有10.9百萬美元和美元5.1拖欠超過120天或違約的消費貸款分別為100萬筆。
購買的信用不良貸款
環球大西洋購買的某些住宅抵押貸款在收購時被評估為自發放以來信用質量出現了微不足道的惡化。這些貸款被確認為PCD，這些PCD貸款的購買價格和麪值之間的差額對賬如下：
| | | | | | | |
| | | 截至9月30日的9個月， |
| | | 2021 |
| 本期獲得的PCD貸款的購入價 | | | $ | 4,231,426 | |
| 收購時的信貸損失準備 | | | 121,895 | |
| 可歸因於其他因素的折扣(溢價) | | | (136,174) | |
| 面值 | | | $ | 4,217,147 | |
信用質量指標
抵押貸款和應收貸款履約狀況
下表按起始年份和業績狀況列出了按揭和貸款應收賬款組合：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日 |
| 性能狀態 | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 總計 |
| 商業按揭貸款 | | | | | | | | | | | | | |
| 當前 | $ | 5,539,353 | | | $ | 6,763,595 | | | $ | 929,246 | | | $ | 1,533,917 | | | $ | 1,294,281 | | | $ | 2,419,350 | | | $ | 18,479,742 | |
| 逾期30至59天 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 逾期60至89天 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 逾期90天以上 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 商業按揭貸款總額 | $ | 5,539,353 | | | $ | 6,763,595 | | | $ | 929,246 | | | $ | 1,533,917 | | | $ | 1,294,281 | | | $ | 2,419,350 | | | $ | 18,479,742 | |
| 住宅按揭貸款 | | | | | | | | | | | | | |
| 當前 | $ | 1,897,046 | | | $ | 5,002,374 | | | $ | 1,884,802 | | | $ | 278,805 | | | $ | 15,119 | | | $ | 1,530,375 | | | $ | 10,608,521 | |
| 逾期30至59天 | 9,608 | | | 33,064 | | | 4,334 | | | 1,305 | | | 645 | | | 77,467 | | | 126,423 | |
| 逾期60至89天 | 1,233 | | | 10,727 | | | 3,646 | | | 752 | | | — | | | 24,391 | | | 40,749 | |
| 逾期90天以上 | 1,489 | | | 22,399 | | | 11,178 | | | 8,673 | | | 2,587 | | | 133,250 | | | 179,576 | |
| 住宅按揭貸款總額 | $ | 1,909,376 | | | $ | 5,068,564 | | | $ | 1,903,960 | | | $ | 289,535 | | | $ | 18,351 | | | $ | 1,765,483 | | | $ | 10,955,269 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 按揭貸款總額 | $ | 7,448,729 | | | $ | 11,832,159 | | | $ | 2,833,206 | | | $ | 1,823,452 | | | $ | 1,312,632 | | | $ | 4,184,833 | | | $ | 29,435,011 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 性能狀態 | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 之前 | | 總計 |
| 商業按揭貸款 | | | | | | | | | | | | | |
| 當前 | $ | 6,831,655 | | | $ | 976,369 | | | $ | 1,883,908 | | | $ | 1,373,865 | | | $ | 817,954 | | | $ | 1,941,021 | | | $ | 13,824,772 | |
| 逾期30至59天 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 逾期60至89天 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 逾期90天以上 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 商業按揭貸款總額 | $ | 6,831,655 | | | $ | 976,369 | | | $ | 1,883,908 | | | $ | 1,373,865 | | | $ | 817,954 | | | $ | 1,941,021 | | | $ | 13,824,772 | |
| 住宅按揭貸款 | | | | | | | | | | | | | |
| 當前 | $ | 4,505,537 | | | $ | 1,576,342 | | | $ | 393,153 | | | $ | 123,995 | | | $ | 65,070 | | | $ | 1,711,156 | | | $ | 8,375,253 | |
| 逾期30至59天 | 24,955 | | | 6,028 | | | 5,818 | | | 1,155 | | | 739 | | | 75,104 | | | 113,799 | |
| 逾期60至89天 | 4,247 | | | 1,243 | | | 607 | | | — | | | — | | | 27,028 | | | 33,125 | |
| 逾期90天以上 | 5,305 | | | 14,272 | | | 21,985 | | | 2,686 | | | — | | | 158,479 | | | 202,727 | |
| 住宅按揭貸款總額 | $ | 4,540,044 | | | $ | 1,597,885 | | | $ | 421,563 | | | $ | 127,836 | | | $ | 65,809 | | | $ | 1,971,767 | | | $ | 8,724,904 | |
| 按揭貸款總額 | $ | 11,371,699 | | | $ | 2,574,254 | | | $ | 2,305,471 | | | $ | 1,501,701 | | | $ | 883,763 | | | $ | 3,912,788 | | | $ | 22,549,676 | |
下表顯示了按業績狀況劃分的消費貸款應收賬款組合：
| | | | | | | | | | | |
| 性能狀態 | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| 消費貸款 | | | |
| 當前 | $ | 5,347,354 | | | $ | 5,556,923 | |
| 逾期30至59天 | 54,454 | | | 34,048 | |
| 逾期60至89天 | 27,227 | | | 16,817 | |
| 逾期90天以上 | 16,335 | | | 10,137 | |
| 消費貸款總額 | $ | 5,445,370 | | | $ | 5,617,925 | |
按揭貸款按揭成數
貸款與價值比率表示為貸款當前金額相對於標的抵押品價值的百分比。下表彙總了截至2022年9月30日和2021年12月31日的商業按揭貸款按揭成數：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的貸款與價值之比，按發起年份劃分 | | 賬面價值貸款與價值之比不超過70% | | 賬面價值貸款與價值之比71%-90% | | 賬面價值貸款與價值之比超過90% | | 總賬面價值 |
| 2022 | | $ | 5,174,067 | | | $ | 365,286 | | | $ | — | | | $ | 5,539,353 | |
| 2021 | | 4,744,972 | | | 2,018,623 | | | — | | | 6,763,595 | |
| 2020 | | 771,593 | | | 122,593 | | | 35,060 | | | 929,246 | |
| 2019 | | 1,360,360 | | | 173,557 | | | — | | | 1,533,917 | |
| 2018 | | 1,259,505 | | | 34,776 | | | — | | | 1,294,281 | |
| 2017 | | 722,333 | | | 44,548 | | | — | | | 766,881 | |
| 之前 | | 1,652,469 | | | — | | | — | | | 1,652,469 | |
| 商業按揭貸款總額 | | $ | 15,685,299 | | | $ | 2,759,383 | | | $ | 35,060 | | | $ | 18,479,742 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的貸款與價值之比，按發放年份劃分 | 賬面價值貸款與價值之比不超過70% | | 賬面價值貸款與價值之比71%-90% | | 賬面價值貸款與價值之比超過90% | | 總賬面價值 |
| 2021 | $ | 4,910,170 | | | $ | 1,921,485 | | | $ | — | | | $ | 6,831,655 | |
| 2020 | 819,406 | | | 121,997 | | | 34,966 | | | 976,369 | |
| 2019 | 1,747,656 | | | 136,252 | | | — | | | 1,883,908 | |
| 2018 | 1,324,807 | | | 49,058 | | | — | | | 1,373,865 | |
| 2017 | 772,989 | | | 44,965 | | | — | | | 817,954 | |
| 2016 | 425,926 | | | 2,440 | | | — | | | 428,366 | |
| 之前 | 1,497,503 | | | 15,152 | | | — | | | 1,512,655 | |
| 商業按揭貸款總額 | $ | 11,498,457 | | | $ | 2,291,349 | | | $ | 34,966 | | | $ | 13,824,772 | |
不斷變化的經濟狀況影響着商業抵押貸款的估值。不斷變化的空置率和租金被納入Global Atlantic對受監控貸款進行的貼現現金流分析，並可能有助於為信貸損失建立(或增加或減少)商業抵押貸款估值撥備。此外，環球大西洋持續監察其商業按揭貸款組合，以識別風險。重點領域是對特定地理事件有敞口的房地產，或者信用不斷惡化的房地產。
二月份住宅按揭貸款的加權平均按揭比率為62%和68分別截至2022年9月30日和2021年12月31日.
其他投資
其他投資包括：
| | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
房地產投資(1) | $ | 4,202,597 | | | $ | 1,564,853 | |
對可再生能源的投資(2) | 3,420,210 | | | 3,573,811 | |
對運輸和其他租賃資產的投資(3) | 2,767,770 | | | 2,663,759 | |
| 其他投資夥伴關係 | 257,905 | | | 234,301 | |
| FHLB普通股和其他投資 | 182,261 | | | 171,842 | |
| 其他投資總額 | $ | 10,830,743 | | | $ | 8,208,566 | |
(一)房地產投資由採用公允價值會計的綜合投資公司持有。
(2)扣除歸入綜合可再生能源資產的累計折舊淨額#美元220.2百萬美元和美元156.8分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。
(3)扣除累計折舊$的淨額198.5百萬美元和美元105.1分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。
使用權益會計方法核算的其他投資總額為#美元。1.2截至2022年9月30日和2021年12月31日.環球大西洋公司與這些權益法投資有關的最大損失敞口限於這些投資的賬面價值加上#美元的無資金承諾。21.1百萬美元和美元22.4分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。
此外，環球大西洋擁有一些投資，否則需要採用公允價值選項所採用的權益會計方法。這些投資的賬面價值為$。184.4百萬美元和美元147.8分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。
籌資協議
某些環球大西洋子公司是聯邦住房貸款銀行(“FHLB”)系統中地區性銀行的成員。這些子公司還與各自的FHLB簽訂了融資協議。資金協議的發佈是為了換取現金。融資協議要求環球大西洋將商業抵押貸款等符合條件的資產作為抵押品。就某些類別的合資格資產而言，聯邦住房抵押貸款機構將質押的合格資產託管在各自的聯邦住房貸款機構。供資協議的負債列入綜合財務狀況報表中的政策負債。
與FHLB投資和融資協議有關的信息，截至2022年9月30日和2021年12月31日的情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股投資 | | 向FHLB成員銀行發出的融資協議 | | 抵押品 |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 | | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 | | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| 印第安納波利斯聯邦住房金融局 | $ | 80,512 | | | $ | 80,640 | | | $ | 1,610,025 | | | $ | 1,619,765 | | | $ | 2,362,537 | | | $ | 2,577,698 | |
| 得梅因聯邦住房金融局 | 31,120 | | | 34,600 | | | 532,467 | | | 620,006 | | | 838,297 | | | 1,004,530 | |
| 波士頓聯邦住房金融局 | 17,520 | | | 22,520 | | | 322,922 | | | 326,639 | | | 436,645 | | | 553,384 | |
| 總計 | $ | 129,152 | | | $ | 137,760 | | | $ | 2,465,414 | | | $ | 2,566,410 | | | $ | 3,637,479 | | | $ | 4,135,612 | |
此外，2021年1月，環球大西洋推出了首個融資協議擔保票據(FABN)計劃，通過該計劃，GA Global Funding Trust成立，這是一個特殊目的法定信託，以發行其優先擔保中期票據。每次出售上述票據的淨收益將用於從環球大西洋公司的保險子公司前瞻性人壽保險公司購買一項或多項融資協議。截至2022年9月30日 到2021年12月31日，全球大西洋航空公司有$5.510億美元3.5未完成的此類融資協議中，有10億美元4.510億美元6.5該計劃下的剩餘產能分別為10億美元。
回購協議交易記錄
截至2022年9月30日和2021年12月31日，環球大西洋參與了名義價值為美元的第三方回購協議778.5百萬美元和美元300.4分別為100萬美元。作為這些交易的抵押品，截至2022年9月30日和2021年12月31日，環球大西洋發行了公允價值和攤銷成本為#美元的固定到期日證券。810.9百萬美元和美元1.1億美元，以及313.0百萬美元和美元317.0百萬美元，分別計入綜合財務狀況報表中的保險-投資。
下表按抵押品類別和截至2022年9月30日和2021年12月31日的剩餘合同到期日列出了為回購協議質押的證券的公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日 | | 通宵 | | | | 30 - 90 Days | | >90天 | | 總計 |
| 公司證券 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 810,946 | | | $ | 810,946 | |
| 借款總額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 810,946 | | | $ | 810,946 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 | | 通宵 | | | | 30 - 90 Days | | >90天 | | 總計 |
| 公司證券 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 312,965 | | | $ | 312,965 | |
| 借款總額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 312,965 | | | $ | 312,965 | |
其他
截至2022年9月30日和2021年12月31日，存放在各個州和政府當局的資產的成本或攤餘成本和公允價值為#美元。184.8百萬美元和美元139.9百萬美元，以及$182.6百萬美元和美元180.8分別為100萬美元。
9. 衍生品
資產管理
KKR及其部分合並基金已進行衍生品交易，作為其資產管理業務和投資策略整體風險管理的一部分。就會計目的而言，這些衍生工具合約並不被指定為對衝工具。這類合同可能包括與外幣和利率有關的遠期、掉期和期權合同，以管理某些資產和負債產生的外匯風險和利率風險。所有衍生工具均於其他資產或應計費用及其他負債中確認，並於綜合財務狀況表中按毛數呈列，並按公允價值計量，而公允價值變動則於隨附的綜合經營報表中於投資活動淨收益(虧損)中記錄。KKR的衍生金融工具包含信用風險，以至於其交易對手可能無法滿足協議條款。KKR試圖通過將交易對手限制在信用評級較高的主要金融機構來降低這一風險。
保險
環球大西洋持有主要用於其對衝計劃的衍生品工具。環球大西洋已經建立了一個對衝計劃，尋求減輕主要來自利率和股票價格變動的經濟影響，同時考慮到會計和資本影響。
環球大西洋對衝與其保險責任相關的利率和股票市場風險，包括固定指數化年金、指數化萬能險保單、可變年金保單和可變萬能險保單等。對於固定指數化年金和指數化萬能壽險保單，Global Atlantic通常尋求使用靜態對衝來抵消主要由其嵌入衍生品餘額變化造成的風險敞口。Global Atlantic通常購買複製授信利率策略的期權，通常以贖回價差的形式。看漲價差是指買入與賣出不同看漲期權相匹配的看漲期權。對於可變年金和可變萬能人壽保險，環球大西洋通常尋求動態對衝其向投保人提供的擔保價值變化的風險敞口。要做到這一點，需要幾種金融工具的活躍交易，以應對市場狀況的變化。此外，環球大西洋公司簽訂了通貨膨脹掉期協議，以管理與通貨膨脹指數掛鈎的政策相關的通貨膨脹風險。
在機構渠道的特定再保險交易或收購的背景下，Global Atlantic也可能進行對衝，以將短期市場風險限制在目標資產的經濟價值上。環球大西洋亦不時進行對衝，以減低投資收益、利息支出及資產及負債的公允價值方面的利率及信貸風險。此外，環球大西洋公司還進行貨幣互換和遠期交易，以管理以外幣計價的投資可能產生的任何匯率風險。
環球大西洋公司試圖通過評估該計劃的有效性的定期監測程序，降低因這些衍生投資無效而造成的損失風險。環球大西洋在交易對手不履行合約的情況下面臨損失風險，因此，所有期權合約都是從經過信用評估的交易對手那裏購買的。所有這些交易對手都是國家認可的金融機構，擁有穆迪或標普投資級信用評級。Global Atlantic通過審查投資組合活動和風險水平來監控其衍生品活動。環球大西洋亦監管所有衍生工具交易，以確保所進行的交易類型及從這些交易中取得的結果符合環球大西洋的風險管理策略及其政策和程序。
與交易所經紀進行未平倉衍生工具交易而持有的受限現金為#元。293.6百萬美元和美元151.1分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。
Global Atlantic還嵌入了與再保險合同相關的衍生品，這些再保險合同是在修改後的共同保險和扣繳資金的基礎上入賬的。嵌入衍生品之所以存在，是因為這種安排使再保險人面臨第三方信用風險。這些嵌入衍生品包括在綜合財務狀況報表中預提的應收款項和應付利息。
被指定為會計對衝的衍生品
如果環球大西洋擁有被指定為會計套期保值的衍生工具，這些衍生工具將接受對衝會計。
環球大西洋已指定利率掉期，以對衝與美元相關的利率風險。500.02029年到期的百萬優先無擔保票據，$650.02031年到期的100萬優先無擔保票據，FHLB和FABN以公允價值對衝的融資協議負債。2029年優先債券和2031年優先債券在債務中報告，FHLB和FABN融資協議負債在綜合財務狀況報表中的政策負債中報告，並通過各自的到期日進行對衝。這些對衝符合評估對衝有效性的捷徑方法。
下表為公允價值套期保值關係中衍生工具及相關套期保值項目確認的損益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 | 衍生品 | | 套期保值項目 | | 網絡 |
| 2029年高級債券 | $ | (25,777) | | | $ | 25,777 | | | $ | — | |
| 2031年高級債券 | (36,636) | | | 36,636 | | | — | |
| FHLB資金協議負債 | (12,060) | | | 12,060 | | | — | |
| FABN負債 | (145,075) | | | 145,075 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 | 衍生品 | | 套期保值項目 | | 網絡 |
| 2029年高級債券 | $ | (72,001) | | | $ | 72,001 | | | $ | — | |
| 2031年高級債券 | (108,087) | | | 108,087 | | | — | |
| FHLB資金協議負債 | (52,326) | | | 52,326 | | | — | |
| FABN負債 | (374,468) | | | 374,468 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的三個月 | 衍生品 | | 套期保值項目 | | 網絡 |
| 2029年高級債券 | $ | (4,016) | | | $ | 4,016 | | | $ | — | |
| 2031年高級債券 | (7,023) | | | 7,023 | | | — | |
| FHLB資金協議負債 | 1,324 | | | (1,324) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的9個月 | 衍生品 | | 套期保值項目 | | 網絡 |
| 2029年高級債券 | $ | (16,364) | | | $ | 16,364 | | | $ | — | |
| 2031年高級債券 | (3,986) | | | 3,986 | | | — | |
| FHLB資金協議負債 | (5,954) | | | 5,954 | | | — | |
下表列出了套期項目的賬面價值和公允價值調整：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日 | | 截至2021年12月31日 |
| 賬面價值 | | 套期保值調整公允價值 | | 賬面價值 | | 套期保值調整公允價值 |
| 2029年高級債券 | $ | 403,044 | | | $ | (90,156) | | | $ | 473,890 | | | $ | (18,808) | |
| 2031年高級債券 | 534,886 | | | (115,113) | | | 644,439 | | | (5,561) | |
| FHLB資金協議負債 | 1,174,359 | | | (67,327) | | | 1,070,770 | | | (16,092) | |
| FABN負債 | 4,608,996 | | | (372,494) | | | — | | | — | |
環球大西洋已指定債券遠期，以對衝與計劃以現金流對衝方式購買AFS債務證券相關的利率風險。迴歸分析被用來評估這些對衝的有效性。截至2022年9月30日和2021年12月31日，累計(虧損)收益(164.3)百萬元及$9.4債券遠期記入累計其他綜合損失分別為百萬元。在累計其他全面虧損中遞延的金額在符合資格的購買AFS證券後重新分類為淨投資收入，作為對所購買證券有效期內賺取的收益率的調整，採用實際利息法。這些安排是對2021年7月至2027年12月期間的購買進行對衝，預計將影響到2052年之前的收益。有一筆美元79.4百萬美元和美元214.1在截至2022年9月30日的三個月和九個月內分別購買了100萬份證券。截至2022年9月30日，累計虧損(23.4在購買套期保值債券的同時，結算債券遠期衍生品對衝工具開始重新歸類為淨投資收入。Global Atlantic估計，未來12個月將重新歸類為收益的累計其他全面虧損的損益金額將不會很大。
環球大西洋指定了外匯遠期購買合約(“外匯遠期”)，以公允價值對衝與外幣計價債券相關的外幣風險。這些外幣計價債券被計入AFS固定到期日證券。受對衝的AFS固定到期日證券因現貨匯率變動而產生的公允價值變動由AOCI重新分類至盈利，以抵銷遠期外匯現貨變動對盈利的影響，兩者均在投資相關收益(虧損)中確認。這些套期保值的有效性是使用現貨方法進行評估的。與遠期現貨差額變動相關的外匯遠期公允價值變動不計入對衝有效性的評估，並在AOCI中遞延，並在外匯遠期使用系統和理性方法在收益中確認。
下表列出了與外匯遠期對衝工具相關的收益(虧損)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 外匯遠期衍生品： | | | | | | | |
| 與投資有關的淨收益(虧損) | $ | 98,263 | | | $ | 12,086 | | | $ | 216,691 | | | $ | 13,768 | |
| AOCI | (10,652) | | | 766 | | | 7,997 | | | 399 | |
| 攤銷-不包括的成分 | 11,941 | | | 593 | | | 17,471 | | | 1,206 | |
| 套期保值可供出售證券： | | | | | | | |
| 與投資有關的淨收益(虧損) | (105,645) | | | (8,590) | | | (205,746) | | | (11,306) | |
| | | | | | | |
| | | | | 9月30日，
2022 | | 十二月三十一日，
2021 |
| | | | | | | |
| 遠期外幣名義價值 | | | | | $ | 2,403,559 | | | $ | 1,754,555 | |
衍生資產和負債的公允價值和名義價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日 | | 名義價值 | | 導數
資產 | | 導數
負債 |
| 資產管理 | | | | | | |
| 外匯合約和期權 | | $ | 15,020,028 | | | $ | 1,016,135 | | | $ | 242,117 | |
| 其他衍生品 | | 1,247,992 | | | 39,887 | | | 20,249 | |
| 總資產管理 | | | | $ | 1,056,022 | | | $ | 262,366 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 保險 | | | | | | |
| 股權市場合約 | | $ | 39,471,819 | | | $ | 579,918 | | | $ | 217,106 | |
| 利率合約 | | 11,139,171 | | | 170,402 | | | 935,385 | |
| 外幣合同 | | 3,279,137 | | | 373,757 | | | 95,233 | |
| 信用風險合同 | | 107,754 | | | — | | | 308 | |
淨額結算的影響(1) | | | | (273,803) | | | (273,803) | |
| 包括在衍生資產和衍生負債內的公允價值 | | | | 850,274 | | | 974,229 | |
| 嵌入式衍生指數萬能壽險產品 | | | | — | | | 315,889 | |
| 嵌入式衍生年金產品 | | | | — | | | 1,472,814 | |
| 計入保單負債的公允價值 | | | | — | | | 1,788,703 | |
| 嵌入衍生工具-按利息扣留的資金 | | | | (21,954) | | | (3,419,586) | |
| 全額保險 | | | | $ | 828,320 | | | $ | (656,654) | |
| | | | | | |
| 計入總資產和負債的公允價值 | | | | $ | 1,884,342 | | | $ | (394,288) | |
(1)指符合資格的總淨額結算協議所涵蓋的衍生工具風險的淨額結算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
名義價值 | | 導數
資產 | | 導數
負債 |
| 資產管理 | | | | | |
| 外匯合約和期權 | $ | 12,822,521 | | | $ | 590,637 | | | $ | 319,511 | |
| 其他衍生品 | 505,725 | | | 491 | | | 45,003 | |
| 總資產管理 | | | $ | 591,128 | | | $ | 364,514 | |
| | | | | |
| 保險 | | | | | |
| 股權市場合約 | $ | 31,294,053 | | | $ | 1,216,843 | | | $ | 186,754 | |
| 利率合約 | 16,692,035 | | | 198,658 | | | 101,245 | |
| 外幣合同 | 1,517,434 | | | 32,464 | | | 7,639 | |
| 信用風險合同 | 107,754 | | | — | | | 1,540 | |
淨額結算的影響(1) | | | (152,015) | | | (152,015) | |
| 包括在衍生資產和衍生負債內的公允價值 | | | 1,295,950 | | | 145,163 | |
| 嵌入式衍生指數萬能壽險產品 | | | — | | | 557,276 | |
| 嵌入式衍生年金產品 | | | — | | | 1,983,949 | |
| 計入保單負債的公允價值 | | | — | | | 2,541,225 | |
| 嵌入衍生工具-按利息扣留的資金 | | | 31,740 | | | (49,491) | |
| 全額保險 | | | $ | 1,327,690 | | | $ | 2,636,897 | |
| | | | | |
| 計入總資產和負債的公允價值 | | $ | 1,918,818 | | | $ | 3,001,411 | |
(1)指符合資格的總淨額結算協議所涵蓋的衍生工具風險的淨額結算。
已確認的衍生工具損益金額在綜合經營報表中列報如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未被指定為套期保值的衍生合約 | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 投資活動淨收益(虧損)： | | | | | | | |
| 外匯合約和期權 | $ | 593,766 | | | $ | 321,139 | | | 817,531 | | | $ | 252,303 | |
| 其他衍生品 | 4,782 | | | (11,110) | | | 30,488 | | | (41,571) | |
| 計入投資活動淨收益(虧損)的總額 | $ | 598,548 | | | $ | 310,029 | | | $ | 848,019 | | | $ | 210,732 | |
| | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | |
| 與投資有關的淨收益(虧損)： | | | | | | | |
| 預提資金應收賬款嵌入衍生品 | $ | 3,211 | | | $ | (10,001) | | | $ | (64,130) | | | $ | 68,449 | |
| 預提資金應付嵌入衍生品 | 836,395 | | | 103,971 | | | 3,380,530 | | | 48,799 | |
| 股票指數期權 | (156,561) | | | (25,854) | | | (884,786) | | | 275,035 | |
| 權益類期貨合約 | 37,247 | | | 1,783 | | | 199,432 | | | (171,982) | |
| 利率合約及其他 | (107,494) | | | (24,135) | | | (331,395) | | | (149,274) | |
| 信用風險合同 | 370 | | | (196) | | | 705 | | | (254) | |
| | | | | | | |
| 計入與投資有關的淨收益(損失)的總額 | $ | 613,168 | | | $ | 45,568 | | | $ | 2,300,356 | | | $ | 70,773 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 指定為套期保值的衍生合約 | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 保險 | | | | | | | |
| 收入 | | | | | | | |
| 與投資有關的淨收益(虧損)： | | | | | | | |
| 外幣遠期 | $ | 42,136 | | | $ | (4,776) | | | $ | 70,048 | | | $ | (675) | |
| 計入與投資有關的淨收益(損失)的總額 | $ | 42,136 | | | $ | (4,776) | | | $ | 70,048 | | | $ | (675) | |
| 費用 | | | | | | | |
| 淨保單福利和索賠： | | | | | | | |
| 利率互換 | $ | (171,447) | | | $ | 74 | | | $ | (426,794) | | | $ | (6,552) | |
| 包括在保單福利和索賠淨額中的總額 | $ | (171,447) | | | $ | 74 | | | $ | (426,794) | | | $ | (6,552) | |
| 利息支出： | | | | | | | |
| 利率互換 | $ | (62,413) | | | $ | (7,923) | | | $ | (180,087) | | | $ | (14,307) | |
| 計入利息支出的總額 | $ | (62,413) | | | $ | (7,923) | | | $ | (180,087) | | | $ | (14,307) | |
環球大西洋公司在對收到或質押的抵押品進行對價後的衍生資產和負債淨額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日 | 確認的總金額 | | 財務狀況表中的毛額抵銷(1) | | 財務狀況報表中列報的淨額 | | 抵押品(已收)/質押 | | 抵押品後淨額 |
| 衍生資產(不包括嵌入的衍生資產) | $ | 1,124,077 | | | $ | (273,803) | | | $ | 850,274 | | | $ | (429,796) | | | $ | 420,478 | |
| 衍生負債(不包括內含衍生工具) | $ | 1,248,032 | | | $ | (273,803) | | | $ | 974,229 | | | $ | 255,108 | | | $ | 719,121 | |
(1)代表符合資格的主淨額結算協議所涵蓋的衍生品敞口的淨額結算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 | 確認的總金額 | | 財務狀況表中的毛額抵銷(1) | | 財務狀況報表中列報的淨額 | | 抵押品(已收)/質押 | | 抵押品後淨額 |
| 衍生資產(不包括嵌入的衍生資產) | $ | 1,447,965 | | | $ | (152,015) | | | $ | 1,295,950 | | | $ | (1,086,061) | | | $ | 209,889 | |
| 衍生負債(不包括內含衍生工具) | $ | 297,178 | | | $ | (152,015) | | | $ | 145,163 | | | $ | 49,860 | | | $ | 95,303 | |
(1) 代表符合資格的主淨額結算協議所涵蓋的衍生品敞口的淨額結算。
10. 公允價值計量
下表概述了按公允價值等級計量和報告的資產和負債的估值。未選擇公允價值選項的權益法-其他投資和權益法-基於資本分配的收入已從下表中剔除。
按公允價值計算的資產： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
| | I級 | | II級 | | 第三級 | | 總計 |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 私募股權 | $ | 1,299,454 | | | $ | 169,993 | | | $ | 25,073,296 | | | $ | 26,542,743 | |
| 信用 | 89,638 | | | 1,997,745 | | | 5,444,839 | | | 7,532,222 | |
| 合併後CFE的投資 | — | | | 21,500,342 | | | — | | | 21,500,342 | |
| 實物資產 | — | | | 1,073,537 | | | 15,586,048 | | | 16,659,585 | |
| 權益法--其他 | 454,611 | | | 891,076 | | | 1,561,621 | | | 2,907,308 | |
| 其他投資 | 422,335 | | | 47,711 | | | 3,133,423 | | | 3,603,469 | |
| 總投資 | $ | 2,266,038 | | | $ | 25,680,404 | | | $ | 50,799,227 | | | $ | 78,745,669 | |
| | | | | | | |
| 外匯合約和期權 | — | | | 1,016,135 | | | — | | | 1,016,135 | |
| 其他衍生品 | 266 | | | 26,371 | | | 13,250 | | | 39,887 | |
| 按公允價值計算的總資產-資產管理 | $ | 2,266,304 | | | $ | 26,722,910 | | | $ | 50,812,477 | | | $ | 79,801,691 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券： | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | $ | 212,032 | | | $ | 82,765 | | | $ | — | | | $ | 294,797 | |
| 美國的州、市和政治區 | — | | | 4,027,040 | | | — | | | 4,027,040 | |
| 公司 | — | | | 24,827,591 | | | 7,977,902 | | | 32,805,493 | |
| 結構性證券 | — | | | 20,018,218 | | | 1,402,303 | | | 21,420,521 | |
| AFS固定到期日證券總額 | $ | 212,032 | | | $ | 48,955,614 | | | $ | 9,380,205 | | | $ | 58,547,851 | |
| 交易固定到期日證券： | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | $ | 157,936 | | | $ | 57,510 | | | $ | — | | | $ | 215,446 | |
| 美國的州、市和政治區 | — | | | 525,889 | | | — | | | 525,889 | |
| 公司 | — | | | 5,568,632 | | | 633,147 | | | 6,201,779 | |
| 結構性證券 | — | | | 2,760,029 | | | 543,891 | | | 3,303,920 | |
| 固定到期日證券交易總額 | $ | 157,936 | | | $ | 8,912,060 | | | $ | 1,177,038 | | | $ | 10,247,034 | |
| 股權證券 | 2,607 | | | — | | | 17,315 | | | 19,922 | |
抵押貸款和其他應收貸款(2) | — | | | — | | | 870,475 | | | 870,475 | |
其他投資(3) | — | | | — | | | 4,253,873 | | | 4,253,873 | |
| 應收利息預提資金 | — | | | — | | | (21,954) | | | (21,954) | |
| 可追討的再保險 | — | | | — | | | 1,069,497 | | | 1,069,497 | |
| 衍生資產： | | | | | | | |
| 股權市場合約 | 90,387 | | | 489,531 | | | — | | | 579,918 | |
| 利率合約 | 12,287 | | | 158,115 | | | — | | | 170,402 | |
| | | | | | | |
| 外幣合同 | — | | | 373,757 | | | — | | | 373,757 | |
淨額結算的影響(4) | (51,954) | | | (221,849) | | | — | | | (273,803) | |
| 衍生工具資產總額 | $ | 50,720 | | | $ | 799,554 | | | $ | — | | | $ | 850,274 | |
| 獨立賬户資產 | 4,052,251 | | | — | | | — | | | 4,052,251 | |
| 按公允價值計算的總資產-保險 | $ | 4,475,546 | | | $ | 58,667,228 | | | $ | 16,746,449 | | | $ | 79,889,223 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 按公允價值計算的總資產 | $ | 6,741,850 | | | $ | 85,390,138 | | | $ | 67,558,926 | | | $ | 159,690,914 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | I級 | | II級 | | 第三級 | | 總計 |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 私募股權 | $ | 2,044,380 | | | $ | 318,736 | | | $ | 23,322,634 | | | $ | 25,685,750 | |
| 信用 | — | | | 2,122,912 | | | 5,826,661 | | | 7,949,573 | |
| 合併後CFE的投資 | — | | | 22,076,809 | | | — | | | 22,076,809 | |
| 實物資產 | — | | | 1,111,219 | | | 11,389,530 | | | 12,500,749 | |
| 權益法--其他 | 482,061 | | | 105,647 | | | 1,013,807 | | | 1,601,515 | |
| 其他投資 | 759,002 | | | 146,081 | | | 3,240,013 | | | 4,145,096 | |
| 總投資 | $ | 3,285,443 | | | $ | 25,881,404 | | | $ | 44,792,645 | | | $ | 73,959,492 | |
| 外匯合約和期權 | — | | | 590,637 | | | — | | | 590,637 | |
| 其他衍生品 | — | | | 12 | | | 479 | | (1) | 491 | |
| 按公允價值計算的總資產-資產管理 | $ | 3,285,443 | | | $ | 26,472,053 | | | $ | 44,793,124 | | | $ | 74,550,620 | |
| | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券： | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | $ | 500,325 | | | $ | 284,222 | | | $ | — | | | $ | 784,547 | |
| 美國的州、市和政治區 | — | | | 5,109,697 | | | — | | | 5,109,697 | |
| 公司 | — | | | 33,281,727 | | | 7,650,660 | | | 40,932,387 | |
| 結構性證券 | — | | | 21,215,854 | | | 828,401 | | | 22,044,255 | |
| AFS固定到期日證券總額 | $ | 500,325 | | | $ | 59,891,500 | | | $ | 8,479,061 | | | $ | 68,870,886 | |
| 交易固定到期日證券： | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | $ | 371,366 | | | $ | 252,266 | | | $ | — | | | $ | 623,632 | |
| 美國的州、市和政治區 | — | | | 879,463 | | | — | | | 879,463 | |
| 公司 | — | | | 8,486,922 | | | 565,025 | | | 9,051,947 | |
| 結構性證券 | — | | | 2,779,757 | | | 418,774 | | | 3,198,531 | |
| 固定到期日證券交易總額 | $ | 371,366 | | | $ | 12,398,408 | | | $ | 983,799 | | | $ | 13,753,573 | |
| 股權證券 | 256,196 | | | — | | | 32,937 | | | 289,133 | |
抵押貸款和其他應收貸款(2) | — | | | — | | | 832,674 | | | 832,674 | |
其他投資(3) | — | | | — | | | 1,603,345 | | | 1,603,345 | |
| 應收利息預提資金 | — | | | — | | | 31,740 | | | 31,740 | |
| 可追討的再保險 | — | | | — | | | 1,293,791 | | | 1,293,791 | |
| 衍生資產： | | | | | | | |
| 股權市場合約 | 66,510 | | | 1,150,333 | | | — | | | 1,216,843 | |
| 利率合約 | 44,472 | | | 154,186 | | | — | | | 198,658 | |
| | | | | | | |
| 外幣合同 | — | | | 32,464 | | | — | | | 32,464 | |
淨額結算的影響(4) | (25,588) | | | (126,427) | | | — | | | (152,015) | |
| 衍生工具資產總額 | $ | 85,394 | | | $ | 1,210,556 | | | $ | — | | | $ | 1,295,950 | |
| 獨立賬户資產 | 5,586,428 | | | — | | | — | | | 5,586,428 | |
| 按公允價值計算的總資產-保險 | $ | 6,799,709 | | | $ | 73,500,464 | | | $ | 13,257,347 | | | $ | 93,557,520 | |
| | | | | | | |
| 按公允價值計算的總資產 | $ | 10,085,152 | | | $ | 99,972,517 | | | $ | 58,050,471 | | | $ | 168,108,140 | |
(1)包括使用第三方估值公司進行估值的衍生品資產。用於估計這些衍生資產的公允價值的方法通常是貼現現金流量法，該方法包括考慮當前投資組合、預計的投資組合結構、預計的投資組合變現、投資組合的波動性(基於每個標的資產類別的波動性、相關性和規模)以及對截至報告日的未來現金流量的貼現。
(2)包括關聯方餘額$33.2百萬美元和美元27.3截至2022年9月30日和2021年12月31日，抵押貸款和其他應收貸款的第三級分別為百萬美元。
(3)被排除在公允價值層次之外的其他投資包括某些房地產和私募股權基金，作為實際的權宜之計，這些基金的公允價值是按每股資產淨值計量的。截至2022年9月30日和2021年12月31日，這些投資的公允價值為145.8百萬美元和美元108.7分別為100萬美元。
(4)代表符合資格的主淨額結算協議所涵蓋的衍生品敞口的淨額結算。
按公允價值計算的負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
| | I級 | | II級 | | 第三級 | | 總計 |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 賣空證券 | $ | 87,894 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 87,894 | |
| 外匯合約和期權 | — | | | 242,117 | | | — | | | 242,117 | |
| 資金不足的變革者承諾 | — | | | — | | | 108,195 | | (1) | 108,195 | |
| 其他衍生品 | — | | | 20,249 | | | — | | | 20,249 | |
| 綜合CFE的債務義務 | — | | | 21,118,566 | | | — | | | 21,118,566 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 按公允價值計算的總負債-資產管理 | $ | 87,894 | | | $ | 21,380,932 | | | $ | 108,195 | | | $ | 21,577,021 | |
| | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | |
| 保單負債 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 417,863 | | | $ | 417,863 | |
| 封閉式保單負債 | — | | | — | | | 1,096,478 | | | 1,096,478 | |
| 扣繳的應付利息的資金 | — | | | — | | | (3,419,586) | | | (3,419,586) | |
| 應付衍生工具： | | | | | | | |
| 股權市場合約 | 95,111 | | | 121,995 | | | — | | | 217,106 | |
| 利率合約 | 18,025 | | | 917,360 | | | — | | | 935,385 | |
| 外幣合同 | — | | | 95,233 | | | — | | | 95,233 | |
| 信貸合同 | — | | | 308 | | | — | | | 308 | |
淨額結算的影響(2) | (51,954) | | | (221,849) | | | — | | | (273,803) | |
| 應付衍生工具總額 | 61,182 | | | 913,047 | | | — | | | 974,229 | |
| | | | | | | |
| 嵌入式衍生指數萬能壽險產品 | — | | | — | | | 315,889 | | | 315,889 | |
| 嵌入式衍生年金產品 | — | | | — | | | 1,472,814 | | | 1,472,814 | |
| 按公允價值計算的總負債-保險 | $ | 61,182 | | | $ | 913,047 | | | $ | (116,542) | | | $ | 857,687 | |
| | | | | | | |
| 按公允價值計算的總負債 | $ | 149,076 | | | $ | 22,293,979 | | | $ | (8,347) | | | $ | 22,434,708 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | I級 | | II級 | | 第三級 | | 總計 |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 賣空證券 | $ | 249,383 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 249,383 | |
| 外匯合約和期權 | — | | | 319,511 | | | — | | | 319,511 | |
| 資金不足的變革者承諾 | — | | | — | | | 64,276 | | (1) | 64,276 | |
| 其他衍生品 | — | | | 45,003 | | | — | | | 45,003 | |
| 綜合CFE的債務義務 | — | | | 21,271,084 | | | — | | | 21,271,084 | |
| 按公允價值計算的總負債-資產管理 | $ | 249,383 | | | $ | 21,635,598 | | | $ | 64,276 | | | $ | 21,949,257 | |
| | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | |
| 保單負債 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 519,454 | | | $ | 519,454 | |
| 封閉式保單負債 | — | | | — | | | 1,350,224 | | | 1,350,224 | |
| 扣繳的應付利息的資金 | — | | | — | | | (49,491) | | | (49,491) | |
| 應付衍生工具： | | | | | | | |
| 股權市場合約 | 33,933 | | | 152,821 | | | — | | | 186,754 | |
| 利率合約 | 14,009 | | | 87,236 | | | — | | | 101,245 | |
| 外幣合同 | — | | | 7,639 | | | — | | | 7,639 | |
| 信貸合同 | — | | | 1,540 | | | — | | | 1,540 | |
淨額結算的影響(2) | (25,588) | | | (126,427) | | | — | | | (152,015) | |
| 應付衍生工具總額 | 22,354 | | | 122,809 | | | — | | | 145,163 | |
| | | | | | | |
| 嵌入式衍生指數萬能壽險產品 | — | | | — | | | 557,276 | | | 557,276 | |
| 嵌入式衍生年金產品 | — | | | — | | | 1,983,949 | | | 1,983,949 | |
| 按公允價值計算的總負債-保險 | $ | 22,354 | | | $ | 122,809 | | | $ | 4,361,412 | | | $ | 4,506,575 | |
| | | | | | | |
| 按公允價值計算的總負債 | $ | 271,737 | | | $ | 21,758,407 | | | $ | 4,425,688 | | | $ | 26,455,832 | |
(1)這些無資金來源的左輪手槍承諾在公允價值層次中被歸類為III級，並採用與KKR的III級信貸投資相同的估值方法進行估值。
(2)代表符合資格的主淨額結算協議涵蓋的衍生品敞口的淨額結算。
下表概述了按公允價值計量和報告的資產和負債變動，其中截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的公允價值分別被用於確定公允價值。對於某些保險披露，期初代表截至GA收購日期的餘額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 | | | | |
| 平衡，貝格。週期的 | 調入/調出-合併中的更改 | 轉賬
在……裏面 | 轉出 | 淨買入/淨髮行/淨銷售/淨結算 | 未實現淨收益和已實現收益(虧損) | 保險業保監處的變更 | 期末餘額 | 截至報告日期，與三級資產和負債有關的收益中所列未實現淨收益(虧損)的變化 | 保監處所列未實現淨收益(虧損)與截至報告日期仍持有的第三級資產和負債有關的變動 | | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 私募股權 | $ | 22,918,721 | | $ | (49,000) | | $ | — | | $ | — | | $ | 2,251,233 | | $ | (47,658) | | $ | — | | $ | 25,073,296 | | $ | (180,571) | | $ | — | | | | | | | | | | | |
| 信用 | 4,927,912 | | 34,245 | | — | | (554) | | 682,518 | | (199,282) | | — | | 5,444,839 | | (199,923) | | — | | | | | | | | | | | |
| 實物資產 | 15,951,741 | | — | | — | | — | | (14,403) | | (351,290) | | — | | 15,586,048 | | (452,358) | | — | | | | | | | | | | | |
| 權益法--其他 | 1,474,357 | | 156,183 | | — | | — | | (656) | | (68,263) | | — | | 1,561,621 | | (68,229) | | — | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 2,934,772 | | 513,875 | | — | | (492) | | (55,787) | | (258,945) | | — | | 3,133,423 | | (253,841) | | — | | | | | | | | | | | |
| 其他衍生品 | 41,939 | | — | | — | | — | | (33,907) | | 5,218 | | — | | 13,250 | | 729 | | — | | | | | | | | | | | |
| 總資產-資產管理 | $ | 48,249,442 | | $ | 655,303 | | $ | — | | $ | (1,046) | | $ | 2,828,998 | | $ | (920,220) | | $ | — | | $ | 50,812,477 | | $ | (1,154,193) | | $ | — | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | $ | 8,043,069 | | $ | — | | $ | — | | $ | (23,071) | | $ | 126,232 | | $ | (103,994) | | $ | (64,334) | | $ | 7,977,902 | | $ | — | | $ | (80,146) | | | | | | | | | | | |
| 結構性證券 | 1,283,879 | | — | | — | | — | | 150,387 | | 4,007 | | (35,970) | | 1,402,303 | | — | | (35,910) | | | | | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券總額 | 9,326,948 | | — | | — | | (23,071) | | 276,619 | | (99,987) | | (100,304) | | 9,380,205 | | — | | (116,056) | | | | | | | | | | | |
| 交易固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | 667,014 | | — | | — | | — | | (6,766) | | (27,101) | | — | | 633,147 | | (26,661) | | — | | | | | | | | | | | |
| 結構性證券 | 579,701 | | — | | 9,900 | | (6,521) | | (9,734) | | (29,455) | | — | | 543,891 | | (29,185) | | — | | | | | | | | | | | |
| 固定到期日證券交易總額 | 1,246,715 | | — | | 9,900 | | (6,521) | | (16,500) | | (56,556) | | — | | 1,177,038 | | (55,846) | | — | | | | | | | | | | | |
| 股權證券 | 17,317 | | — | | — | | — | | — | | (2) | | — | | 17,315 | | (2) | | — | | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | 905,663 | | — | | — | | — | | (17,532) | | (17,656) | | — | | 870,475 | | (17,258) | | — | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 4,011,106 | | — | | — | | — | | 281,471 | | (38,704) | | — | | 4,253,873 | | (39,632) | | — | | | | | | | | | | | |
| 應收利息預提資金 | (25,166) | | — | | — | | — | | — | | 3,212 | | — | | (21,954) | | — | | — | | | | | | | | | | | |
| 可追討的再保險 | 1,103,684 | | — | | — | | — | | (3,626) | | (30,561) | | — | | 1,069,497 | | — | | — | | | | | | | | | | | |
| 總資產--保險 | $ | 16,586,267 | | $ | — | | $ | 9,900 | | $ | (29,592) | | $ | 520,432 | | $ | (240,254) | | $ | (100,304) | | $ | 16,746,449 | | $ | (112,738) | | $ | (116,056) | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 64,835,709 | | $ | 655,303 | | $ | 9,900 | | $ | (30,638) | | $ | 3,349,430 | | $ | (1,160,474) | | $ | (100,304) | | $ | 67,558,926 | | $ | (1,266,931) | | $ | (116,056) | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 | | | | |
| 平衡，貝格。週期的 | 調入/調出-合併中的更改 | 轉賬
在……裏面 | 轉出 | 淨買入/淨髮行/淨銷售/淨結算 | 未實現淨收益和已實現收益(虧損) | 保險業保監處的變更 | 期末餘額 | 截至報告日期，與三級資產和負債有關的收益中所列未實現淨收益(虧損)的變化 | 保監處所列未實現淨收益(虧損)與截至報告日期仍持有的第三級資產和負債有關的變動 | | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 私募股權 | $ | 23,322,634 | | $ | (49,000) | | $ | — | | $ | (138,220) | | $ | 2,929,393 | | $ | (991,511) | | $ | — | | $ | 25,073,296 | | $ | (1,307,533) | | $ | — | | | | | | | | | | | |
| 信用 | 5,826,661 | | 34,245 | | — | | (88,646) | | 124,050 | | (447,003) | | (4,468) | | 5,444,839 | | (374,990) | | — | | | | | | | | | | | |
| 實物資產 | 11,389,530 | | — | | — | | — | | 3,080,113 | | 1,116,405 | | — | | 15,586,048 | | 725,446 | | — | | | | | | | | | | | |
| 權益法--其他 | 1,013,807 | | 156,183 | | — | | — | | 605,485 | | (213,854) | | — | | 1,561,621 | | (215,037) | | — | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 3,240,013 | | 513,875 | | — | | (839) | | (125,702) | | (493,924) | | — | | 3,133,423 | | (468,891) | | — | | | | | | | | | | | |
| 其他衍生品 | 479 | | — | | — | | — | | 21,800 | | (9,029) | | — | | 13,250 | | (8,901) | | — | | | | | | | | | | | |
| 總資產-資產管理 | $ | 44,793,124 | | $ | 655,303 | | $ | — | | $ | (227,705) | | $ | 6,635,139 | | $ | (1,038,916) | | $ | (4,468) | | $ | 50,812,477 | | $ | (1,649,906) | | $ | — | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | $ | 7,652,134 | | $ | — | | $ | — | | $ | (88,076) | | $ | 874,870 | | $ | (168,704) | | $ | (292,322) | | $ | 7,977,902 | | $ | — | | $ | (271,515) | | | | | | | | | | | |
| 結構性證券 | 828,381 | | — | | 343,338 | | — | | 336,316 | | (5,347) | | (100,385) | | 1,402,303 | | — | | (110,257) | | | | | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券總額 | 8,480,515 | | — | | 343,338 | | (88,076) | | 1,211,186 | | (174,051) | | (392,707) | | 9,380,205 | | — | | (381,772) | | | | | | | | | | | |
| 交易固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | 565,354 | | — | | — | | (44,274) | | 187,661 | | (75,594) | | — | | 633,147 | | (73,050) | | — | | | | | | | | | | | |
| 結構性證券 | 418,774 | | — | | 115,882 | | (31,741) | | 112,313 | | (71,337) | | — | | 543,891 | | (71,865) | | — | | | | | | | | | | | |
| 固定到期日證券交易總額 | 984,128 | | — | | 115,882 | | (76,015) | | 299,974 | | (146,931) | | — | | 1,177,038 | | (144,915) | | — | | | | | | | | | | | |
| 股權證券 | 32,937 | | — | | — | | — | | — | | (15,622) | | — | | 17,315 | | (15,622) | | — | | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | 832,674 | | — | | — | | — | | 110,878 | | (73,077) | | — | | 870,475 | | (62,650) | | — | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 1,603,345 | | — | | — | | — | | 2,569,112 | | 81,416 | | — | | 4,253,873 | | 32,580 | | — | | | | | | | | | | | |
| 應收利息預提資金 | 31,740 | | — | | — | | — | | 10,435 | | (64,129) | | — | | (21,954) | | — | | — | | | | | | | | | | | |
| 可追討的再保險 | 1,293,791 | | — | | — | | — | | (16,728) | | (207,566) | | — | | 1,069,497 | | — | | — | | | | | | | | | | | |
| 總資產--保險 | $ | 13,259,130 | | $ | — | | $ | 459,220 | | $ | (164,091) | | $ | 4,184,857 | | $ | (599,960) | | $ | (392,707) | | $ | 16,746,449 | | $ | (190,607) | | $ | (381,772) | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 58,052,254 | | $ | 655,303 | | $ | 459,220 | | $ | (391,796) | | $ | 10,819,996 | | $ | (1,638,876) | | $ | (397,175) | | $ | 67,558,926 | | $ | (1,840,513) | | $ | (381,772) | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的三個月 | |
| 平衡，貝格。週期的 | 調入/調出-合併中的更改 | 轉接來話 | 轉出 | 淨買入/淨髮行/淨銷售/淨結算 | 未實現淨收益和已實現收益(虧損) | 保險業保監處的變更 | 期末餘額 | 截至報告日期，與三級資產和負債有關的收益中所列未實現淨收益(虧損)的變化 | 保監處所列未實現淨收益(虧損)與截至報告日期仍持有的第三級資產和負債有關的變動 | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 私募股權 | $ | 19,023,638 | | $ | — | | $ | — | | $ | (75,554) | | $ | 1,636,915 | | $ | 1,159,950 | | $ | — | | $ | 21,744,949 | | $ | 1,094,045 | | $ | — | | | | | | | | | | |
| 信用 | 9,931,511 | | — | | — | | — | | 317,956 | | (56,665) | | 7,809 | | 10,200,611 | | (15,427) | | 7,809 | | | | | | | | | | |
| 實物資產 | 8,717,571 | | (174,658) | | — | | — | | 2,454,477 | | 635,794 | | — | | 11,633,184 | | 609,092 | | — | | | | | | | | | | |
| 權益法--其他 | 1,067,844 | | — | | — | | — | | (75,143) | | 16,167 | | — | | 1,008,868 | | (22,455) | | — | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 2,971,242 | | — | | — | | — | | 105,878 | | 91,797 | | — | | 3,168,917 | | 76,256 | | — | | | | | | | | | | |
| 其他衍生品 | 1,875 | | — | | — | | — | | 13,152 | | (14,984) | | — | | 43 | | (14,984) | | — | | | | | | | | | | |
| 總資產-資產管理 | $ | 41,713,681 | | $ | (174,658) | | $ | — | | $ | (75,554) | | $ | 4,453,235 | | $ | 1,832,059 | | $ | 7,809 | | $ | 47,756,572 | | $ | 1,726,527 | | $ | 7,809 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | $ | 4,018,174 | | $ | — | | $ | 48,093 | | $ | (29,400) | | $ | 785,992 | | $ | — | | $ | 19,444 | | $ | 4,842,303 | | $ | — | | $ | 1,236 | | | | | | | | | | |
| 結構性證券 | 175,936 | | — | | 16,309 | | — | | 2,460 | | — | | 2,282 | | 196,987 | | — | | 1,682 | | | | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券總額 | 4,194,110 | | — | | 64,402 | | (29,400) | | 788,452 | | — | | 21,726 | | 5,039,290 | | — | | 2,918 | | | | | | | | | | |
| 交易固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | 1,009,357 | | — | | — | | — | | 368,624 | | 6,984 | | — | | 1,384,965 | | 4,926 | | — | | | | | | | | | | |
| 結構性證券 | 20,939 | | — | | 15,744 | | — | | 44,233 | | 84 | | — | | 81,000 | | 1,131 | | — | | | | | | | | | | |
| 固定到期日證券交易總額 | 1,030,296 | | — | | 15,744 | | — | | 412,857 | | 7,068 | | — | | 1,465,965 | | 6,057 | | — | | | | | | | | | | |
| 股權證券 | 97,029 | | — | | — | | — | | (90,855) | | 22,689 | | — | | 28,863 | | (10,074) | | — | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | 1,224,789 | | — | | — | | — | | 58,303 | | 5,386 | | — | | 1,288,478 | | 2,047 | | — | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 491,635 | | — | | — | | — | | (33,619) | | 337,212 | | — | | 795,228 | | (22,496) | | — | | | | | | | | | | |
| 應收利息預提資金 | 78,450 | | — | | — | | — | | (437) | | 2,480 | | — | | 80,493 | | — | | — | | | | | | | | | | |
| 可追討的再保險 | 1,288,097 | | — | | — | | — | | — | | 37,390 | | — | | 1,325,487 | | — | | — | | | | | | | | | | |
| 總資產--保險 | $ | 8,404,406 | | $ | — | | $ | 80,146 | | $ | (29,400) | | $ | 1,134,701 | | $ | 412,225 | | $ | 21,726 | | $ | 10,023,804 | | $ | (24,466) | | $ | 2,918 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 50,118,087 | | $ | (174,658) | | $ | 80,146 | | $ | (104,954) | | $ | 5,587,936 | | $ | 2,244,284 | | $ | 29,535 | | $ | 57,780,376 | | $ | 1,702,061 | | $ | 10,727 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的9個月 | |
| 平衡，貝格。週期的 | 調入/調出-合併中的更改 | 轉接來話 | 轉出 | 淨買入/淨髮行/淨銷售/淨結算 | 未實現淨收益和已實現收益(虧損) | 保險業保監處的變更 | 期末餘額 | 截至報告日期，與三級資產和負債有關的收益中所列未實現淨收益(虧損)的變化 | 保監處所列未實現淨收益(虧損)與截至報告日期仍持有的第三級資產和負債有關的變動 | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 私募股權 | $ | 15,234,904 | | $ | — | | $ | 5,034 | | $ | (504,112) | | $ | 1,853,614 | | $ | 5,155,509 | | $ | — | | $ | 21,744,949 | | $ | 5,011,447 | | $ | — | | | | | | | | | | |
| 信用 | 9,172,848 | | (1,021) | | 86,135 | | — | | 875,871 | | 59,611 | | 7,167 | | 10,200,611 | | 134,588 | | 7,167 | | | | | | | | | | |
| 實物資產 | 5,924,575 | | (174,658) | | 17,567 | | — | | 4,503,849 | | 1,361,851 | | — | | 11,633,184 | | 1,293,618 | | — | | | | | | | | | | |
| 權益法--其他 | 1,014,378 | | — | | — | | (22,601) | | (237,737) | | 254,828 | | — | | 1,008,868 | | 215,103 | | — | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 2,341,981 | | (2,879) | | — | | (115,274) | | 380,337 | | 564,752 | | — | | 3,168,917 | | 616,584 | | — | | | | | | | | | | |
| 其他衍生品 | 6,668 | | — | | — | | — | | 23,762 | | (30,387) | | — | | 43 | | (30,387) | | — | | | | | | | | | | |
| 總資產-資產管理 | $ | 33,695,354 | | $ | (178,558) | | $ | 108,736 | | $ | (641,987) | | $ | 7,399,696 | | $ | 7,366,164 | | $ | 7,167 | | $ | 47,756,572 | | $ | 7,240,953 | | $ | 7,167 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | $ | 3,504,578 | | $ | — | | $ | 76,277 | | $ | (38,610) | | $ | 1,298,035 | | $ | — | | $ | 2,023 | | $ | 4,842,303 | | $ | — | | $ | (9,447) | | | | | | | | | | |
| 結構性證券 | 197,970 | | — | | 16,309 | | — | | (17,047) | | — | | (245) | | 196,987 | | — | | 1,652 | | | | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券總額 | 3,702,548 | | — | | 92,586 | | (38,610) | | 1,280,988 | | — | | 1,778 | | 5,039,290 | | — | | (7,795) | | | | | | | | | | |
| 交易固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | 676,650 | | — | | — | | — | | 705,027 | | 3,288 | | — | | 1,384,965 | | 604 | | — | | | | | | | | | | |
| 結構性證券 | 14,661 | | — | | 15,744 | | — | | 50,208 | | 387 | | — | | 81,000 | | 1,337 | | — | | | | | | | | | | |
| 固定到期日證券交易總額 | 691,311 | | — | | 15,744 | | — | | 755,235 | | 3,675 | | — | | 1,465,965 | | 1,941 | | — | | | | | | | | | | |
| 股權證券 | 66,660 | | — | | — | | — | | (90,855) | | 53,058 | | — | | 28,863 | | 20,295 | | — | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | 928,673 | | — | | — | | — | | 348,098 | | 11,707 | | — | | 1,288,478 | | 9,814 | | — | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 437,275 | | — | | 5,003 | | — | | (20,693) | | 373,643 | | — | | 795,228 | | 13,510 | | — | | | | | | | | | | |
| 應收利息預提資金 | — | | — | | — | | — | | 152 | | 80,341 | | — | | 80,493 | | — | | — | | | | | | | | | | |
| 可追討的再保險 | — | | — | | — | | — | | — | | 1,325,487 | | — | | 1,325,487 | | — | | — | | | | | | | | | | |
| 總資產--保險 | $ | 5,826,467 | | $ | — | | $ | 113,333 | | $ | (38,610) | | $ | 2,272,925 | | $ | 1,847,911 | | $ | 1,778 | | $ | 10,023,804 | | $ | 45,560 | | $ | (7,795) | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 39,521,821 | | $ | (178,558) | | $ | 222,069 | | $ | (680,597) | | $ | 9,672,621 | | $ | 9,214,075 | | $ | 8,945 | | $ | 57,780,376 | | $ | 7,286,513 | | $ | (628) | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 | 截至2022年9月30日的9個月 |
| 購買 | 發行 | 銷售額 | 聚落 | 淨買入/淨髮行/淨銷售/淨結算 | | 購買 | 發行 | 銷售額 | 聚落 | 淨買入/淨髮行/淨銷售/淨結算 |
| 資產 | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | |
| 私募股權 | $ | 2,387,838 | | $ | — | | $ | (136,605) | | $ | — | | $ | 2,251,233 | | | $ | 3,444,454 | | $ | — | | $ | (515,061) | | $ | — | | $ | 2,929,393 | |
| 信用 | 787,194 | | — | | (64,068) | | (40,608) | | 682,518 | | | 1,561,070 | | — | | (1,111,399) | | (325,621) | | 124,050 | |
| 實物資產 | 372,844 | | — | | (336,859) | | (50,388) | | (14,403) | | | 4,750,162 | | — | | (1,619,661) | | (50,388) | | 3,080,113 | |
| 權益法--其他 | 177 | | — | | (833) | | — | | (656) | | | 612,343 | | — | | (6,858) | | — | | 605,485 | |
| 其他投資 | 41,445 | | — | | (97,232) | | — | | (55,787) | | | 271,005 | | — | | (396,707) | | — | | (125,702) | |
| 其他衍生品 | — | | — | | (33,907) | | — | | (33,907) | | | 55,707 | | — | | (33,907) | | — | | 21,800 | |
| 總資產-資產管理 | $ | 3,589,498 | | $ | — | | $ | (669,504) | | $ | (90,996) | | $ | 2,828,998 | | | $ | 10,694,741 | | $ | — | | $ | (3,683,593) | | $ | (376,009) | | $ | 6,635,139 | |
| | | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券： | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | $ | 844,913 | | $ | — | | $ | (29,842) | | $ | (688,839) | | $ | 126,232 | | | $ | 2,441,634 | | $ | — | | $ | (158,346) | | $ | (1,408,418) | | $ | 874,870 | |
| 結構性證券 | 176,822 | | — | | (13) | | (26,422) | | 150,387 | | | 531,082 | | — | | (13) | | (194,753) | | 336,316 | |
| AFS固定到期日證券總額 | 1,021,735 | | — | | (29,855) | | (715,261) | | 276,619 | | | 2,972,716 | | — | | (158,359) | | (1,603,171) | | 1,211,186 | |
| 交易固定到期日證券： | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | 31,633 | | — | | (5) | | (38,394) | | (6,766) | | | 250,288 | | — | | (606) | | (62,021) | | 187,661 | |
| 結構性證券 | 93 | | — | | (4,700) | | (5,127) | | (9,734) | | | 195,887 | | — | | (4,700) | | (78,874) | | 112,313 | |
| 固定到期日證券交易總額 | 31,726 | | — | | (4,705) | | (43,521) | | (16,500) | | | 446,175 | | — | | (5,306) | | (140,895) | | 299,974 | |
| | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | 3,456 | | — | | — | | (20,988) | | (17,532) | | | 236,734 | | — | | (7,302) | | (118,554) | | 110,878 | |
| 其他投資 | 560,855 | | — | | (279,384) | | — | | 281,471 | | | 3,122,881 | | — | | (553,769) | | — | | 2,569,112 | |
| 應收利息預提資金 | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | 10,435 | | — | | — | | 10,435 | |
| 可追討的再保險 | — | | — | | — | | (3,626) | | (3,626) | | | — | | — | | — | | (16,728) | | (16,728) | |
| 總資產--保險 | $ | 1,617,772 | | $ | — | | $ | (313,944) | | $ | (783,396) | | $ | 520,432 | | | $ | 6,778,506 | | $ | 10,435 | | $ | (724,736) | | $ | (1,879,348) | | $ | 4,184,857 | |
| | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 5,207,270 | | $ | — | | $ | (983,448) | | $ | (874,392) | | $ | 3,349,430 | | | $ | 17,473,247 | | $ | 10,435 | | $ | (4,408,329) | | $ | (2,255,357) | | $ | 10,819,996 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2021年9月30日的三個月 | | 截至2021年9月30日的9個月 |
| | | | | | 購買 | 發行 | 銷售額 | 聚落 | 淨買入/淨髮行/淨銷售/淨結算 | | 購買 | 發行 | 銷售額 | 聚落 | 淨買入/淨髮行/淨銷售/淨結算 |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 私募股權 | | | | | | $ | 1,768,420 | | $ | — | | $ | (131,505) | | $ | — | | $ | 1,636,915 | | | $ | 2,147,332 | | $ | — | | $ | (293,718) | | $ | — | | $ | 1,853,614 | |
| 信用 | | | | | | 1,895,171 | | — | | (1,579,340) | | 2,125 | | 317,956 | | | 4,476,350 | | — | | (3,440,035) | | (160,444) | | 875,871 | |
| 實物資產 | | | | | | 2,983,593 | | — | | (529,116) | | — | | 2,454,477 | | | 5,541,325 | | — | | (1,037,476) | | — | | 4,503,849 | |
| 權益法--其他 | | | | | | 7,201 | | — | | (82,344) | | — | | (75,143) | | | 21,800 | | — | | (259,537) | | — | | (237,737) | |
| 其他投資 | | | | | | 257,463 | | — | | (151,585) | | — | | 105,878 | | | 588,865 | | — | | (208,528) | | — | | 380,337 | |
| 其他衍生品 | | | | | | 13,152 | | — | | — | | — | | 13,152 | | | 23,762 | | — | | — | | — | | 23,762 | |
| 總資產-資產管理 | | | | | | $ | 6,925,000 | | $ | — | | $ | (2,473,890) | | $ | 2,125 | | $ | 4,453,235 | | | $ | 12,799,434 | | $ | — | | $ | (5,239,294) | | $ | (160,444) | | $ | 7,399,696 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | | | | | | $ | 2,155,228 | | $ | — | | $ | (13,846) | | $ | (1,355,390) | | $ | 785,992 | | | $ | 4,072,144 | | $ | — | | $ | (48,073) | | $ | (2,726,036) | | $ | 1,298,035 | |
| 結構性證券 | | | | | | 4,218 | | — | | — | | (1,758) | | 2,460 | | | 4,289 | | — | | — | | (21,336) | | (17,047) | |
| AFS固定到期日證券總額 | | | | | | 2,159,446 | | — | | (13,846) | | (1,357,148) | | 788,452 | | | 4,076,433 | | — | | (48,073) | | (2,747,372) | | 1,280,988 | |
| 交易固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | | | | | | 370,488 | | — | | (623) | | (1,241) | | 368,624 | | | 710,446 | | — | | (623) | | (4,796) | | 705,027 | |
| 結構性證券 | | | | | | 44,594 | | — | | — | | (361) | | 44,233 | | | 52,735 | | — | | — | | (2,527) | | 50,208 | |
| 固定到期日證券交易總額 | | | | | | 415,082 | | — | | (623) | | (1,602) | | 412,857 | | | 763,181 | | — | | (623) | | (7,323) | | 755,235 | |
| 股權證券 | | | | | | — | | — | | (83,864) | | (6,991) | | (90,855) | | | — | | — | | (83,864) | | (6,991) | | (90,855) | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | | | | | | 65,517 | | — | | (6,541) | | (673) | | 58,303 | | | 380,555 | | — | | (22,200) | | (10,257) | | 348,098 | |
| 其他投資 | | | | | | 25,000 | | — | | (58,619) | | — | | (33,619) | | | 37,926 | | — | | (58,619) | | — | | (20,693) | |
| 應收利息預提資金 | | | | | | — | | (437) | | — | | — | | (437) | | | — | | 152 | | — | | — | | 152 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總資產--保險 | | | | | | $ | 2,665,045 | | $ | (437) | | $ | (163,493) | | $ | (1,366,414) | | $ | 1,134,701 | | | $ | 5,258,095 | | $ | 152 | | $ | (213,379) | | $ | (2,771,943) | | $ | 2,272,925 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | | | | | | $ | 9,590,045 | | $ | (437) | | $ | (2,637,383) | | $ | (1,364,289) | | $ | 5,587,936 | | | $ | 18,057,529 | | $ | 152 | | $ | (5,452,673) | | $ | (2,932,387) | | $ | 9,672,621 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 |
| 平衡，貝格。週期的 | 調入/調出-合併中的更改 | 轉接來話 | 轉出 | 淨買入/淨銷售/淨結算/淨髮行 | 未實現淨收益和已實現收益(虧損) | 保險業保監處的變更 | 期末餘額 | 截至報告日期，與三級資產和負債有關的收益中所列未實現淨收益(虧損)的變化 |
| 負債 | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | |
| 資金不足的變革者承諾 | $ | 95,798 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 12,397 | | $ | — | | $ | 108,195 | | $ | 12,397 | |
| 總負債-資產管理 | $ | 95,798 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 12,397 | | $ | — | | $ | 108,195 | | $ | 12,397 | |
| | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
| 保單負債 | $ | 454,034 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (36,171) | | $ | — | | $ | 417,863 | | $ | — | |
| 封閉式保單負債 | 1,135,909 | | — | | — | | — | | (4,396) | | (34,741) | | (294) | | 1,096,478 | | — | |
| 扣繳的應付利息的資金 | (2,583,191) | | — | | — | | — | | — | | (836,395) | | — | | (3,419,586) | | — | |
| | | | | | | | | |
| 嵌入式衍生指數萬能壽險產品 | 341,846 | | — | | — | | — | | (25) | | (25,932) | | — | | 315,889 | | — | |
| 嵌入式衍生年金產品 | 1,429,394 | | — | | — | | — | | 214,455 | | (171,035) | | — | | 1,472,814 | | — | |
| 總負債--保險 | $ | 777,992 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 210,034 | | $ | (1,104,274) | | $ | (294) | | $ | (116,542) | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 873,790 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 210,034 | | $ | (1,091,877) | | $ | (294) | | $ | (8,347) | | $ | 12,397 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 |
| 平衡，貝格。週期的 | 調入/調出-合併中的更改 | 轉接來話 | 轉出 | 淨買入/淨銷售/淨結算/淨髮行 | 未實現淨收益和已實現收益(虧損) | 保險業保監處的變更 | 期末餘額 | 截至報告日期，與三級資產和負債有關的收益中所列未實現淨收益(虧損)的變化 |
| 負債 | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | |
| 資金不足的變革者承諾 | $ | 64,276 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (4,728) | | $ | 48,647 | | $ | — | | $ | 108,195 | | $ | 48,647 | |
| 總負債-資產管理 | $ | 64,276 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (4,728) | | $ | 48,647 | | $ | — | | $ | 108,195 | | $ | 48,647 | |
| | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
| 保單負債 | $ | 519,454 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (101,591) | | $ | — | | $ | 417,863 | | $ | — | |
| 封閉式保單負債 | 1,350,224 | | — | | — | | — | | (17,368) | | (241,820) | | 5,442 | | 1,096,478 | | — | |
| 扣繳的應付利息的資金 | (49,491) | | — | | — | | — | | 10,435 | | (3,380,530) | | — | | (3,419,586) | | — | |
| | | | | | | | | |
| 嵌入式衍生指數萬能壽險產品 | 557,276 | | — | | — | | — | | 2,993 | | (244,380) | | — | | 315,889 | | — | |
| 嵌入式衍生年金產品 | 1,983,949 | | — | | — | | — | | 480,121 | | (991,256) | | — | | 1,472,814 | | — | |
| 總負債--保險 | $ | 4,361,412 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 476,181 | | $ | (4,959,577) | | $ | 5,442 | | $ | (116,542) | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 4,425,688 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 471,453 | | $ | (4,910,930) | | $ | 5,442 | | $ | (8,347) | | $ | 48,647 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的三個月 |
| 平衡，貝格。週期的 | 調入/調出-合併中的更改 | 轉接來話 | 轉出 | 淨買入/淨銷售/淨結算/淨髮行 | 未實現淨收益和已實現收益(虧損) | 保險業保監處的變更 | 期末餘額 | 截至報告日期，與三級資產和負債有關的收益中所列未實現淨收益(虧損)的變化 |
| 負債 | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | |
| 資金不足的變革者承諾 | $ | 40,050 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 10,860 | | $ | — | | $ | 50,910 | | $ | 10,860 | |
| 總負債-資產管理 | $ | 40,050 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 10,860 | | $ | — | | $ | 50,910 | | $ | 10,860 | |
| | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
| 保單負債 | $ | 548,377 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (3,548) | | $ | — | | $ | 544,829 | | $ | — | |
| 封閉式保單負債 | 1,341,262 | | — | | — | | — | | — | | 32,941 | | 710 | | 1,374,913 | | — | |
| 扣繳的應付利息的資金 | 55,172 | | — | | — | | — | | — | | (91,927) | | — | | (36,755) | | — | |
| | | | | | | | | |
| 嵌入式衍生指數萬能壽險產品 | 495,353 | | — | | — | | — | | 108 | | (5,448) | | — | | 490,013 | | — | |
| 嵌入式衍生年金產品 | 1,521,447 | | — | | — | | — | | 81,926 | | 49,341 | | — | | 1,652,714 | | — | |
| 總負債--保險 | $ | 3,961,611 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 82,034 | | $ | (18,641) | | $ | 710 | | $ | 4,025,714 | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 4,001,661 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 82,034 | | $ | (7,781) | | $ | 710 | | $ | 4,076,624 | | $ | 10,860 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的9個月 |
| 平衡，貝格。週期的 | 調入/調出-合併中的更改 | 轉接來話 | 轉出 | 淨買入/淨銷售/淨結算/淨髮行 | 未實現淨收益和已實現收益(虧損) | 保險業保監處的變更 | 期末餘額 | 截至報告日期，與三級資產和負債有關的收益中所列未實現淨收益(虧損)的變化 |
| 負債 | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | |
| 資金不足的變革者承諾 | $ | 46,340 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 628 | | $ | 3,942 | | $ | — | | $ | 50,910 | | $ | 3,942 | |
| 總負債-資產管理 | $ | 46,340 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 628 | | $ | 3,942 | | $ | — | | $ | 50,910 | | $ | 3,942 | |
| | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
| 保單負債 | $ | 637,800 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (92,971) | | $ | — | | $ | 544,829 | | $ | — | |
| 封閉式保單負債 | 1,395,746 | | — | | — | | — | | — | | (22,205) | | 1,372 | | 1,374,913 | | — | |
| 扣繳的應付利息的資金 | 59,230 | | — | | — | | — | | — | | (95,985) | | — | | (36,755) | | — | |
| | | | | | | | | |
| 嵌入式衍生指數萬能壽險產品 | 386,746 | | — | | — | | — | | (393) | | 103,660 | | — | | 490,013 | | — | |
| 嵌入式衍生年金產品 | 1,024,601 | | — | | — | | — | | 208,027 | | 420,086 | | — | | 1,652,714 | | — | |
| 總負債--保險 | $ | 3,504,123 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 207,634 | | $ | 312,585 | | $ | 1,372 | | $ | 4,025,714 | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 3,550,463 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 208,262 | | $ | 316,527 | | $ | 1,372 | | $ | 4,076,624 | | $ | 3,942 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 | | 截至2022年9月30日的9個月 |
| 發行 | 聚落 | 淨髮行/結算 | | 發行 | 聚落 | 淨髮行/結算 |
| 負債 | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 資金不足的變革者承諾 | $ | 9,400 | | $ | (9,400) | | $ | — | | | $ | 26,490 | | $ | (31,218) | | $ | (4,728) | |
| 總負債-資產管理 | $ | 9,400 | | $ | (9,400) | | $ | — | | | $ | 26,490 | | $ | (31,218) | | $ | (4,728) | |
| | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 封閉式保單負債 | $ | — | | $ | (4,396) | | $ | (4,396) | | | $ | — | | $ | (17,368) | | $ | (17,368) | |
| 扣繳的應付利息的資金 | — | | — | | — | | | 10,435 | | — | | 10,435 | |
| | | | | | | |
| 嵌入式衍生指數萬能壽險產品 | 5,687 | | (5,712) | | (25) | | | 18,063 | | (15,070) | | 2,993 | |
| 嵌入式衍生年金產品 | 214,455 | | — | | 214,455 | | | 480,121 | | — | | 480,121 | |
| 總負債--保險 | $ | 220,142 | | $ | (10,108) | | $ | 210,034 | | | $ | 508,619 | | $ | (32,438) | | $ | 476,181 | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 229,542 | | $ | (19,508) | | $ | 210,034 | | | $ | 535,109 | | $ | (63,656) | | $ | 471,453 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的三個月 | | 截至2021年9月30日的9個月 |
| 發行 | 聚落 | 淨髮行/結算 | | 發行 | 聚落 | 淨髮行/結算 |
| 負債 | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 資金不足的變革者承諾 | $ | 11,319 | | $ | (11,319) | | $ | — | | | $ | 12,486 | | $ | (11,858) | | $ | 628 | |
| 總負債-資產管理 | $ | 11,319 | | $ | (11,319) | | $ | — | | | $ | 12,486 | | $ | (11,858) | | $ | 628 | |
| | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 嵌入式衍生指數萬能壽險產品 | $ | 4,775 | | $ | (4,667) | | $ | 108 | | | $ | 14,853 | | $ | (15,246) | | $ | (393) | |
| 嵌入式衍生年金產品 | 81,926 | | — | | 81,926 | | | 208,027 | | — | | 208,027 | |
| 總負債--保險 | $ | 86,701 | | $ | (4,667) | | $ | 82,034 | | | $ | 222,880 | | $ | (15,246) | | $ | 207,634 | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 98,020 | | $ | (15,986) | | $ | 82,034 | | | $ | 235,366 | | $ | (27,104) | | $ | 208,262 | |
資產管理--三級資產和負債記錄的已實現和未實現損益總額在所附合並業務報表中在投資活動淨收益(損失)中列報，而保險-三級資產和負債在所附綜合業務報表中在投資淨收益和保單收益和索賠中列報。
下表提供了關於截至2022年9月30日按公允價值計量和報告並歸類於第三級的金融資產和負債的估值方法和重大不可觀察投入的補充信息。由於輸入信息只包括那些可以合理獲得信息的項目，因此下列餘額可能不等於報告的此類三級資產和負債的總額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第三級資產 | | 公允價值2022年9月30日 | | 估值
方法論 | | 無法觀察到的輸入(1) | | 加權 平均值(2) | | 射程 | | 對以下方面的影響 估值 從一個 增加 輸入(3) |
| | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 私募股權 | | $ | 25,073,296 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 私募股權 | | $ | 22,354,498 | | | 對市場可比性、貼現現金流和交易價格的投入 | | 非流動性貼現 | | 6.5% | | 5.0% - 15.0% | | 減少量 |
| | | | | | 歸屬於市場可比較對象的權重 | | 29.0% | | 0.0% - 75.0% | | (4) |
| | | | | | 分配給貼現現金流的權重 | | 68.2% | | 0.0% - 100.0% | | (5) |
| | | | | | 歸屬於成交價的權重 | | 2.8% | | 0.0% - 100.0% | | (6) |
| | | | | 市場可比性 | | 企業價值/LTM EBITDA倍數 | | 16.8x | | 7.6x - 52.8x | | 增加 |
| | | | | 企業價值/遠期EBITDA倍數 | | 14.9x | | 6.8x - 30.0x | | 增加 |
| | | | | 貼現現金流 | | 加權平均資本成本 | | 9.9% | | 6.3% - 13.9% | | 減少量 |
| | | | | | 企業價值/LTM EBITDA退出多個 | | 14.1x | | 6.0x - 27.6x | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第三級資產 | | 公允價值2022年9月30日 | | 估值
方法論 | | 無法觀察到的輸入(1) | | 加權 平均值(2) | | 射程 | | 對以下方面的影響 估值 從一個 增加 輸入(3) |
| | | | | | | | | | | | |
| 增長公平 | | $ | 2,718,798 | | | 對市場可比性、貼現現金流和里程碑的投入 | | 非流動性貼現 | | 8.6% | | 5.0% - 15.0% | | 減少量 |
| | | | | 歸屬於市場可比較對象的權重 | | 28.7% | | 0.0% - 100.0% | | (4) |
| | | | | 分配給貼現現金流的權重 | | 0.0% | | 0.0% - 5.0% | | (5) |
| | | | | 歸因於里程碑的權重 | | 71.3% | | 0.0% - 100.0% | | (6) |
| | | | 情景權重 | | 基座 | | 76.0% | | 60.0% - 80.0% | | 增加 |
| | | | | 負面影響 | | 4.8% | | 0.0% - 25.0% | | 減少量 |
| | | | | 上行空間 | | 19.2% | | 10.0% - 25.0% | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | |
| 信用 | | $ | 5,444,839 | | | 成品率分析 | | 產率 | | 10.8% | | 7.0% - 48.1% | | 減少量 |
| | | | | 淨槓桿 | | 6.2x | | 0.1x - 31.5x | | 減少量 |
| | | | | EBITDA倍數 | | 12.6x | | 0.3x - 33.0x | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 實物資產 | | $ | 15,586,048 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 能量 | | $ | 1,751,872 | | | 對市場可比性和貼現現金流量的投入 | | 歸屬於市場可比較對象的權重 | | 43.4% | | 0.0% - 50.0% | | (4) |
| | | | | 分配給貼現現金流的權重 | | 56.6% | | 50.0% - 100.0% | | (5) |
| | | | 市場可比性 | | 企業價值/LTM EBITDA倍數 | | 4.5x | | 4.5x - 4.5x | | 增加 |
| | | | | 企業價值/遠期EBITDA倍數 | | 5.1x | | 3.3x - 5.9x | | 增加 |
| | | | 貼現現金流 | | 加權平均資本成本 | | 12.7% | | 12.4% - 14.4% | | 減少量 |
| | | | | | 每個京東方的平均價格(8) | | $49.79 | | $45.69 - $65.78 | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | |
基礎設施
| | $ | 5,565,903 | | | 對市場可比性、貼現現金流和交易價格的投入 | | 非流動性貼現 | | 5.7% | | 5.0% - 10.0% | | 減少量 |
| | | | | 歸屬於市場可比較對象的權重 | | 1.9% | | 0.0% - 25.0% | | (4) |
| | | | | 分配給貼現現金流的權重 | | 84.2% | | 0.0% - 100.0% | | (5) |
| | | | | 歸屬於成交價的權重 | | 13.9% | | 0.0% - 100.0% | | (6) |
| | | | 市場可比性 | | 企業價值/遠期EBITDA倍數 | | 13.4x | | 10.5x - 17.9x | | 增加 |
| | | | 貼現現金流 | | 加權平均資本成本 | | 7.9% | | 5.1% - 9.0% | | 減少量 |
| | | | | 企業價值/LTM EBITDA退出多個 | | 8.2x | | 1.4x - 14.6x | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | |
| 房地產 | | $ | 8,268,273 | | | 直接收益資本化、貼現現金流和交易價格的投入 | | 歸屬於直接收入資本化的權重 | | 23.3% | | 0.0% - 100.0% | | (7) |
| | | | | | 分配給貼現現金流的權重 | | 74.1% | | 0.0% - 100.0% | | (5) |
| | | | | 歸屬於成交價的權重 | | 2.6% | | 0.0% - 100.0% | | (6) |
| | | | | 直接收益資本化 | | 當前資本化率 | | 4.8% | | 2.1% - 7.5% | | 減少量 |
| | | | | 貼現現金流 | | 無槓桿貼現率 | | 6.2% | | 2.6% - 18.0% | | 減少量 |
| | | | | | | | | | | | |
| 權益法--其他 | | $ | 1,561,621 | | | 對市場可比性、貼現現金流和交易價格的投入 | | 非流動性貼現 | | 6.6% | | 5.0% - 10.0% | | 減少量 |
| | | | 歸屬於市場可比較對象的權重 | | 40.5% | | 0.0% - 100.0% | | (4) |
| | | | | | 分配給貼現現金流的權重 | | 18.6% | | 0.0% - 100.0% | | (5) |
| | | | | | 歸屬於成交價的權重 | | 40.9% | | 0.0% - 100.0% | | (6) |
| | | | | 市場可比性 | | 企業價值/LTM EBITDA倍數 | | 19.1x | | 4.5x - 42.0x | | 增加 |
| | | | | 企業價值/遠期EBITDA倍數 | | 16.2x | | 3.3x - 33.6x | | 增加 |
| | | | | 貼現現金流 | | 加權平均資本成本 | | 9.8% | | 6.3% - 17.8% | | 減少量 |
| | | | | | 企業價值/LTM EBITDA退出多個 | | 19.4x | | 6.0x - 42.0x | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | | $ | 3,133,423 | | (9) | 對市場可比性、貼現現金流和交易價格的投入 | | 非流動性貼現 | | 11.0% | | 9.4% - 20.0% | | 減少量 |
| | | | 歸屬於市場可比較對象的權重 | | 26.5% | | 0.0% - 100.0% | | (4) |
| | | | | 分配給貼現現金流的權重 | | 48.0% | | 0.0% - 100.0% | | (5) |
| | | | | 歸屬於成交價的權重 | | 25.5% | | 0.0% - 100.0% | | (6) |
| | | | 市場可比性 | | 企業價值/LTM EBITDA倍數 | | 12.6x | | 4.8x - 24.0x | | 增加 |
| | | | | 企業價值/遠期EBITDA倍數 | | 12.8x | | 7.2x - 21.8x | | 增加 |
| | | | 貼現現金流 | | 加權平均資本成本 | | 13.3% | | 6.2% - 44.1% | | 減少量 |
| | | | | 企業價值/LTM EBITDA退出多個 | | 8.4x | | 5.5x - 18.3x | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第三級資產 | | 公允價值2022年9月30日 | | 估值
方法論 | | 無法觀察到的輸入(1) | | 加權 平均值(2) | | 射程 | | 對以下方面的影響 估值 從一個 增加 輸入(3) |
| | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | | $ | 1,722,501 | | | 貼現現金流 | | 貼現價差 | | 3.12% | | —% - 5.87% | | 減少量 |
| | | | | | | | | | | | |
| 結構性證券 | | $ | 103,539 | | | 貼現現金流 | | 貼現價差 | | 3.53% | | 3.10% - 6.27% | | 減少量 |
| | | | | | 恆定預付率 | | 7.34% | | 5.00% - 15.00% | | 增加/減少 |
| | | | | | 恆定違約率 | | 1.18% | | 1.00% - 2.50% | | 減少量 |
| | | | | | 損失嚴重程度 | | | | 100% | | 減少量 |
| | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | | $ | 2,434,881 | | | 直接資本化 | | 當前資本化率 | | | | 5.43% | | 減少量 |
| | | | | 空置率 | | 3.32% | | —% - 5.00% | | 減少量 |
| | | | 貼現現金流 | | 產率 | | | | 8% | | 減少量 |
| | | | | | 費率 | | 6.42% | | 5.25% - 6.70% | | 減少量 |
| | | | | | 終端資本化率 | | 5.13% | | 3.95% - 5.50% | | 減少量 |
| | | | | | | | | | | | |
| 應收利息預提資金 | | $ | (21,954) | | | 貼現現金流 | | 持續時間/加權平均壽命 | | 8.43年份 | | 0.0幾年-20.5年份 | | 增加 |
| | | | | 收縮持久力 | | 7.17% | | 3.80% - 16.50% | | 增加 |
| | | | | 不履行風險 | | | | 0.65% - 1.90% | | 減少量 |
| | | | | | | | | | | | |
| 可追討的再保險 | | $ | 1,069,497 | | | 從開放式區塊支付的費用的現值加上為支持負債而持有的資本成本。 | | 費用假設 | | | | 平均費用假設在$8.23及$78.00根據政策，由於通貨膨脹而增加。年通貨膨脹率從2.00%至2.50%. | | 增加 |
| | | | 不可觀察的輸入是市場參與者對費用的看法，費用水平不確定性的風險邊際，以及為支持負債而持有的資本的資本成本。 | | 費用風險邊際 | | | | 9.42% | | 減少量 |
| | | | | | 資金成本 | | | | 3.69% - 13.85% | | 增加 |
| | | | 貼現現金流 | | 死亡率 | | | | 5.46% | | 增加 |
| | | | | 投降率 | | | | 2.01% | | 增加 |
(1)在確定這些投入中的某些因素時，管理層評估各種因素，包括經濟狀況、行業和市場發展、可比公司的市場估值和公司具體發展，包括退出戰略和變現機會。KKR已確定，市場參與者在對投資和債務進行估值時將考慮這些投入。“LTM”是指過去12個月，“EBITDA”是指扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。
(2)投入是根據該範圍內投資的公允價值進行加權的。
(3)除非另有説明，否則這一欄是三級投資公允價值的方向性變化，這種變化將導致相應的不可觀察到的投入的增加。減少不可觀察到的投入將產生相反的效果。孤立地大幅增加和減少這些投入，可能會導致公允價值計量顯著增加或減少。
(4)如果市場可比較方法產生的估值高於貼現現金流法和交易價格，則從增加歸因於市場可比較方法的權重的方向變化將增加III級投資的公允價值。如果市場可比法的估值低於貼現現金流法和交易價格，則情況正好相反。
(5)如果貼現現金流法產生的估值高於市場可比法、交易價和直接收入資本化法，則從增加歸因於貼現現金流法的權重的方向變化將增加第三級投資的公允價值。如果貼現現金流量法的估值低於市場可比法、交易價和直接收入資本化法，則情況正好相反。
(6)如果交易價格或里程碑導致的估值高於市場可比價格和貼現現金流法，則從交易價格或里程碑的權重增加的方向變化將增加III級投資的公允價值。如果交易價格或里程碑導致的估值低於市場可比方法和貼現現金流法，則情況正好相反。
(7)如果直接收入資本化方法產生的估值高於貼現現金流法，則從直接收入資本化方法的權重增加的方向變化將增加三級投資的公允價值。如果直接收入資本化方法的估值低於貼現現金流法，則情況正好相反。
(8)能源公允價值總額包括多項投資(在北美多個地點)，這些投資由多個投資基金持有，生產不同數量的石油、凝析油、天然氣液體和天然氣。商品價格可以使用普通體積當量來衡量，其中一桶石油當量(“BOE”)是使用六千立方英尺天然氣與一桶石油、凝析油或天然氣液體的比率來確定的。提供每京東方的價格是為了顯示各種投資的所有價格投入在共同的體積當量上的合計，儘管特定投資的估值可能使用特定於資產的價格投入來進行我們的估值。貼現現金流包括預測液體(石油、凝析油和天然氣液體)和天然氣的產量，預測收益比率約為82液體百分比和18%天然氣。
(9)主要包括對非私募股權公司的普通股、優先股、認股權證和期權的投資、不動產、信貸、權益法或合併CFE的投資。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第III級負債 | | 公允價值2022年9月30日 | | 估值
方法論 | | 無法觀察到的輸入(1) | | 加權 平均值(2) | | 射程 | | 對以下方面的影響 估值 從一個 增加 輸入(3) |
| | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 資金不足的變革者承諾 | | $ | 108,195 | | | 成品率分析 | | 產率 | | 9.6% | | 6.2% - 12.5% | | 減少量 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 保單負債 | | $ | 417,863 | | | 最佳估計負債現金流的現值。不可觀察的投入包括市場參與者對貼現率中包含的風險邊際的看法，這反映了現金流的可變性。 | | 風險保證金比率 | | | | 0.65% - 2.66% | | 減少量 |
| | | 投保人的行為也是一個重要的不可觀察的輸入，包括投降和死亡率。 | | 投降率 | | | | 3.48% - 6.67% | | 增加 |
| | | | | 死亡率 | | | | 3.65% - 9.08% | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | |
| 封閉式保單負債 | | $ | 1,096,478 | | | 從開放式區塊支付的費用的現值加上為支持負債而持有的資本成本。 | | 費用假設 | | | | 平均費用假設在$8.23及$78.00根據政策，由於通貨膨脹而增加。年通貨膨脹率從2.00%至2.50%. | | 增加 |
| | | 不履行風險 | | | | | | 0.65% - 1.90% | | 減少量 |
| | | 不可觀察的輸入是市場參與者對費用的看法，費用水平不確定性的風險邊際，以及為支持負債而持有的資本的資本成本。 | | 費用風險邊際 | | | | 9.42% | | 減少量 |
| | | | | 資本成本 | | | | 3.69% - 13.85% | | 增加 |
| | | 貼現現金流 | | 死亡率 | | | | 5.46% | | 增加 |
| | | | | 投降率 | | | | 2.01% | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | |
| 扣繳的應付利息的資金 | | $ | (3,419,586) | | | 貼現現金流 | | 持續時間/加權平均壽命 | | 8.5年份 | | 0.0幾年-17.4年份 | | 減少量 |
| | | | 收縮持久力 | | 7.17% | | 3.80% - 16.50% | | 減少量 |
| | | | | | 不履行風險 | | | | 0.65% - 1.90% | | 減少量 |
| | | | | | | | | | | | |
| 嵌入式衍生指數萬能壽險產品 | | $ | 315,889 | | | 政策的持續性是一個重要的、不可觀察的輸入。 | | 流失率 | | | | 3.41% | | 減少量 |
| | | | | 死亡率 | | | | 0.71% | | 減少量 |
| | | 用於對衝合同義務的期權的未來成本 | | 期權預算假設 | | | | 3.65% | | 增加 |
| | | | | 不履行風險 | | | | 0.65% - 1.90% | | 減少量 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第III級負債 | | 公允價值2022年9月30日 | | 估值
方法論 | | 無法觀察到的輸入(1) | | 加權 平均值(2) | | 射程 | | 對以下方面的影響 估值 從一個 增加 輸入(3) |
| | | | | | | | | | | | |
| 嵌入式衍生年金產品 | | $ | 1,472,814 | | | 投保人行為是一個重要的不可觀察的輸入，包括利用和失誤。 | | 利用率： | | | | | | |
| | | | | 固定指數年金 | | 4.00% | | | | 減少量 |
| | | | | 可變年金 | | 4.27% | | 2.43% - 32.35% | | 減少量 |
| | | | | 自首比率： | | | | | | |
| | | | | 固定指數年金 | | 10.26% | | | | 減少量 |
| | | | | 可變年金 | | | | 3.41% - 42.95% | | 減少量 |
| | | | | 死亡率： | | | | | | |
| | | | | 固定指數年金 | | 2.18% | | | | 減少量 |
| | | | | 可變年金 | | | | 1.43% - 7.68% | | 減少量 |
| | | 用於對衝合同義務的期權的未來成本 | | 期權預算假設： | | | | | | |
| | | | | 零售業RIA | | 1.58% | | | | 增加 |
| | | | | 固定指數年金 | | 2.14% | | | | 增加 |
| | | | | 可變年金 | | 不適用 | | | | |
| | | | | 不履行風險 | | | | 0.65% - 1.90% | | 減少量 |
(1)在確定這些投入中的某些因素時，管理層評估各種因素，包括經濟狀況、行業和市場發展、可比公司的市場估值和公司具體發展，包括退出戰略和變現機會。KKR已確定，市場參與者在對投資和債務進行估值時將考慮這些投入。“LTM”是指過去12個月，“EBITDA”是指扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。
(2)投入是根據該範圍內投資的公允價值進行加權的。
(3)除非另有説明，否則這一欄是三級投資公允價值的方向性變化，這種變化將導致相應的不可觀察到的投入的增加。減少不可觀察到的投入將產生相反的效果。孤立地大幅增加和減少這些投入，可能會導致公允價值計量顯著增加或減少。
在上表中，某些私募股權投資可能在收購後一段時間內按成本計價，作為公允價值的最佳指標。此外，私募股權投資的某些估值可能全部或部分參考待完成或已完成交易的可觀察估值計量得出。
用於確定第三級估值的各種不可觀察的投入可能對估值產生類似或不同的影響。如上表所示，單獨或相互關聯的這些投入的大幅增加和減少可能導致公允價值計量顯著增加或減少。
未按公允價值列賬的金融工具
資產管理金融工具主要按公允價值經常性計量，但如附註17“債務負債”所披露者除外。
下表列出了環球大西洋公司截至2022年9月30日和2021年12月31日未按公允價值列賬的金融工具的賬面金額和公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允價值層次結構 | | |
| 截至2022年9月30日 | 賬面價值 | | I級 | | II級 | | 第三級 | | 公允價值 |
| (千美元) | | | | | | | | | |
| 金融資產： | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | $ | 34,549,619 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32,435,175 | | | $ | 32,435,175 | |
| 政策性貸款 | 812,844 | | | — | | | — | | | 730,492 | | | 730,492 | |
| FHLB普通股和其他投資 | 171,759 | | | — | | | — | | | 171,759 | | | 171,759 | |
| 資金預提利息應收賬款 | 2,915,739 | | | — | | | 2,915,739 | | | — | | | 2,915,739 | |
| 現金和現金等價物 | 4,147,146 | | | 4,147,146 | | | — | | | — | | | 4,147,146 | |
| 受限現金和現金等價物 | 369,834 | | | 369,834 | | | — | | | — | | | 369,834 | |
| 金融資產總額 | $ | 42,966,941 | | | $ | 4,516,980 | | | $ | 2,915,739 | | | $ | 33,337,426 | | | $ | 40,770,145 | |
| 財務負債： | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
| 其他合同人保證金 | $ | 37,406,920 | | | $ | — | | | $ | 35,208,420 | | | $ | — | | | $ | 35,208,420 | |
無生命或有事項的補充合同 | 12,326 | | | — | | | — | | | 12,524 | | | 12,524 | |
| 籌資協議 | 2,465,414 | | | — | | | — | | | 2,398,436 | | | 2,398,436 | |
| 扣繳利息應付款項的資金 | 24,483,163 | | | — | | | 24,483,163 | | | — | | | 24,483,163 | |
| 債務義務 | 1,920,906 | | | — | | | — | | | 1,488,346 | | | 1,488,346 | |
| 根據回購協議出售的證券 | 779,469 | | | — | | | 779,469 | | | — | | | 779,469 | |
| 財務負債總額 | $ | 67,068,198 | | | $ | — | | | $ | 60,471,052 | | | $ | 3,899,306 | | | $ | 64,370,358 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允價值層次結構 | | |
| 截至2021年12月31日 | 賬面價值 | | I級 | | II級 | | 第三級 | | 公允價值 |
| (千美元) | | | | | | | | | |
| 金融資產： | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | $ | 28,044,085 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 28,645,675 | | | $ | 28,645,675 | |
| 政策性貸款 | 765,310 | | | — | | | — | | | 754,530 | | | 754,530 | |
| FHLB普通股和其他投資 | 171,842 | | | — | | | — | | | 171,842 | | | 171,842 | |
| 資金預提利息應收賬款 | 2,967,708 | | | — | | | 2,967,708 | | | — | | | 2,967,708 | |
| 現金和現金等價物 | 3,391,934 | | | 3,391,934 | | | — | | | — | | | 3,391,934 | |
| 受限現金和現金等價物 | 300,404 | | | 300,404 | | | — | | | — | | | 300,404 | |
| 金融資產總額 | $ | 35,641,283 | | | $ | 3,692,338 | | | $ | 2,967,708 | | | $ | 29,572,047 | | | $ | 36,232,093 | |
| 財務負債： | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
| 其他合同人保證金 | $ | 30,295,965 | | | $ | — | | | $ | 28,419,520 | | | $ | — | | | $ | 28,419,520 | |
無生命或有事項的補充合同 | 31,118 | | | — | | | — | | | 31,311 | | | 31,311 | |
| 籌資協議 | 2,566,410 | | | — | | | — | | | 2,549,494 | | | 2,549,494 | |
| 扣繳利息應付款項的資金 | 23,509,744 | | | — | | | 23,509,744 | | | — | | | 23,509,744 | |
| 債務義務 | 1,908,006 | | | — | | | — | | | 1,953,631 | | | 1,953,631 | |
| 根據回購協議出售的證券 | 300,446 | | | — | | | 300,446 | | | — | | | 300,446 | |
| 財務負債總額 | $ | 58,611,689 | | | $ | — | | | $ | 52,229,710 | | | $ | 4,534,436 | | | $ | 56,764,146 | |
11. 公允價值期權
下表彙總了選擇了公允價值期權的金融工具：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信用 | $ | 1,012,948 | | | $ | 2,019,229 | | | | | | | | | | | | | |
| 合併後CFE的投資 | 21,500,342 | | | 22,076,809 | | | | | | | | | | | | | |
| 實物資產 | 201,989 | | | 182,858 | | | | | | | | | | | | | |
| 權益法--其他 | 2,907,308 | | | 1,601,515 | | | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 87,370 | | | 197,675 | | | | | | | | | | | | | |
| 總資產管理 | $ | 25,709,957 | | | $ | 26,078,086 | | | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | $ | 870,475 | | | $ | 832,674 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 184,410 | | | 147,811 | | | | | | | | | | | | | |
| 可追討的再保險 | 1,069,497 | | | 1,293,791 | | | | | | | | | | | | | |
| 全額保險 | $ | 2,124,382 | | | $ | 2,274,276 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 總資產 | $ | 27,834,339 | | | $ | 28,352,362 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 綜合CFE的債務義務 | $ | 21,118,566 | | | $ | 21,271,084 | | | | | | | | | | | | | |
| 總資產管理 | $ | 21,118,566 | | | $ | 21,271,084 | | | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保單負債 | $ | 1,514,341 | | | $ | 1,869,678 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 全額保險 | $ | 1,514,341 | | | $ | 1,869,678 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 總負債 | $ | 22,632,907 | | | $ | 23,140,762 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
下表列出了選擇公允價值期權的金融工具的已實現淨收益和未實現收益(虧損)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年9月30日的三個月 | | | | 截至2021年9月30日的三個月 | | |
| | 已實現淨收益(虧損) | | 未實現淨收益(虧損) | | 總計 | | | | | | | | 已實現淨額
得(損)利 | | 未實現淨額
得(損)利 | | 總計 | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信用 | | $ | (33,528) | | | $ | (8,923) | | | $ | (42,451) | | | | | | | | | $ | 19,414 | | | $ | 7,639 | | | $ | 27,053 | | | | | | | |
| 合併後CFE的投資 | | (29,402) | | | 30,765 | | | 1,363 | | | | | | | | | 23,198 | | | (15,013) | | | 8,185 | | | | | | | |
| 實物資產 | | — | | | (5,084) | | | (5,084) | | | | | | | | | 391 | | | 7,591 | | | 7,982 | | | | | | | |
| 權益法--其他 | | 17,381 | | | (108,899) | | | (91,518) | | | | | | | | | 293,819 | | | (263,841) | | | 29,978 | | | | | | | |
| 其他投資 | | 644 | | | (2,098) | | | (1,454) | | | | | | | | | 11,175 | | | 1,062 | | | 12,237 | | | | | | | |
| 總資產管理 | | $ | (44,905) | | | $ | (94,239) | | | $ | (139,144) | | | | | | | | | $ | 347,997 | | | $ | (262,562) | | | $ | 85,435 | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | | $ | — | | | $ | (17,086) | | | $ | (17,086) | | | | | | | | | $ | — | | | $ | 3,613 | | | $ | 3,613 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | | — | | | 1,554 | | | 1,554 | | | | | | | | | — | | | 317,542 | | | 317,542 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 全額保險 | | $ | — | | | $ | (15,532) | | | $ | (15,532) | | | | | | | | | $ | — | | | $ | 321,155 | | | $ | 321,155 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總資產 | | $ | (44,905) | | | $ | (109,771) | | | $ | (154,676) | | | | | | | | | $ | 347,997 | | | $ | 58,593 | | | $ | 406,590 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 綜合CFE的債務義務 | | $ | — | | | $ | (78,168) | | | $ | (78,168) | | | | | | | | | $ | 10,278 | | | $ | (10,437) | | | $ | (159) | | | | | | | |
| 總資產管理 | | $ | — | | | $ | (78,168) | | | $ | (78,168) | | | | | | | | | $ | 10,278 | | | $ | (10,437) | | | $ | (159) | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保單負債 | | $ | — | | | $ | 43,578 | | | $ | 43,578 | | | | | | | | | $ | — | | | $ | (3,463) | | | $ | (3,463) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 全額保險 | | $ | — | | | $ | 43,578 | | | $ | 43,578 | | | | | | | | | $ | — | | | $ | (3,463) | | | $ | (3,463) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總負債 | | $ | — | | | $ | (34,590) | | | $ | (34,590) | | | | | | | | | $ | 10,278 | | | $ | (13,900) | | | $ | (3,622) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年9月30日的9個月 | | | | 截至2021年9月30日的9個月 | | | | | | |
| | | 已實現淨額
得(損)利 | | 未實現淨收益(虧損) | | 總計 | | | | | | | | 已實現淨額
得(損)利 | | 未實現淨額
得(損)利 | | 總計 | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信用 | | $ | (95,485) | | | $ | (24,674) | | | $ | (120,159) | | | | | | | | | $ | 1,573 | | | $ | 15,543 | | | $ | 17,116 | | | | | | | |
| 合併後CFE的投資 | | (26,248) | | | (1,713,464) | | | (1,739,712) | | | | | | | | | 44,954 | | | 173,775 | | | 218,729 | | | | | | | |
| 實物資產 | | 85 | | | 19,131 | | | 19,216 | | | | | | | | | 566 | | | 18,448 | | | 19,014 | | | | | | | |
| 權益法--其他 | | 19,562 | | | (279,790) | | | (260,228) | | | | | | | | | 368,931 | | | (71,179) | | | 297,752 | | | | | | | |
| 其他投資 | | 6,766 | | | (8,647) | | | (1,881) | | | | | | | | | 16,581 | | | 17,627 | | | 34,208 | | | | | | | |
| 總資產管理 | | $ | (95,320) | | | $ | (2,007,444) | | | $ | (2,102,764) | | | | | | | | | $ | 432,605 | | | $ | 154,214 | | | $ | 586,819 | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | | $ | — | | | $ | (70,881) | | | $ | (70,881) | | | | | | | | | $ | — | | | $ | 9,443 | | | $ | 9,443 | | | | | | | |
| 其他投資 | | — | | | 39,385 | | | 39,385 | | | | | | | | | — | | | 353,112 | | | 353,112 | | | | | | | |
| 全額保險 | | $ | — | | | $ | (31,496) | | | $ | (31,496) | | | | | | | | | $ | — | | | $ | 362,555 | | | $ | 362,555 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總資產 | | $ | (95,320) | | | $ | (2,038,940) | | | $ | (2,134,260) | | | | | | | | | $ | 432,605 | | | $ | 516,769 | | | $ | 949,374 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 綜合CFE的債務義務 | | $ | (785) | | | $ | 1,477,514 | | | $ | 1,476,729 | | | | | | | | | $ | 9,740 | | | $ | (82,107) | | | (72,367) | | | | | | | |
| 總資產管理 | | $ | (785) | | | $ | 1,477,514 | | | $ | 1,476,729 | | | | | | | | | $ | 9,740 | | | $ | (82,107) | | | $ | (72,367) | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保單負債 | | $ | — | | | $ | 87,635 | | | $ | 87,635 | | | | | | | | | $ | — | | | $ | (89,184) | | | $ | (89,184) | | | | | | | |
| 全額保險 | | $ | — | | | $ | 87,635 | | | $ | 87,635 | | | | | | | | | $ | — | | | $ | (89,184) | | | $ | (89,184) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總負債 | | $ | (785) | | | $ | 1,565,149 | | | $ | 1,564,364 | | | | | | | | | $ | 9,740 | | | $ | (171,291) | | | $ | (161,551) | | | | | | | |
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12. 保險無形資產、未賺取的收入準備金和未賺取的前端負擔
以下反映了遞延保單購置成本(“DAC”)資產的變化：
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2022 | | 2021 |
截至期初的餘額 | $ | 447,886 | | | $ | — | |
| 收購/再保險 | — | | | 51,322 | |
| 延期 | 361,864 | | | 259,203 | |
在該期間攤銷至費用(1) | (69,104) | | | (13,016) | |
| 本期間未實現投資相關損失(收益)的調整 | (17,848) | | | 4,907 | |
| 截至期末的餘額 | $ | 722,798 | | | $ | 302,416 | |
(1)這些金額在合併經營報表中的保單購置成本攤銷內列報。
以下反映了收購的業務(“VOBA”)資產價值的變化：
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2022 | | 2021 |
截至期初的餘額 | $ | 959,263 | | | $ | 1,024,520 | |
在該期間攤銷至費用(1) | (49,978) | | | (47,866) | |
| | | |
| 截至期末的餘額 | $ | 909,285 | | | $ | 976,654 | |
(1)這些金額在合併經營報表中的保單購置成本攤銷內列報。
以下內容反映了VOBA負負債的變化：
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2022 | | 2021 |
截至期初的餘額 | $ | 1,118,716 | | | $ | 1,273,414 | |
在該期間攤銷至費用(1) | (105,389) | | | (118,291) | |
| 截至期末的餘額 | $ | 1,013,327 | | | $ | 1,155,123 | |
(1)這些金額在合併經營報表中的保單購置成本攤銷內列報。
以下反映了未實現收入準備金(“URR”)和未實現收入準備(“UFEL”)的變化：
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2022 | | 2021 |
截至期初的餘額 | $ | 33,603 | | | $ | — | |
| 延期 | 52,563 | | | 41,000 | |
在該期間攤銷至費用(1) | (17,965) | | | (1,302) | |
| 對本期間與投資有關的未實現收益進行調整 | (68,201) | | | (4,100) | |
| 截至期末的餘額 | $ | — | | | $ | 35,598 | |
(1)這些金額在綜合經營報表的保單費用內列報。
13. 再保險
環球大西洋與第三方維持着若干再保險條約，根據這些條約，環球大西洋在共同保險、修正共同保險和扣繳基金的基礎上，承擔固定年金、可變年金、賠付年金、萬能人壽、可變萬能人壽和定期人壽保險。環球大西洋公司還維持其他再保險條約，包括轉讓某些固定年金、可變年金、賠付年金、萬能人壽保險、個人傷殘收入保險以及停產的意外和健康保險。
所有再保險協議對綜合財務狀況報表的影響如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| 保單負債： | | | |
| 直接 | $ | 70,525,068 | | | $ | 67,131,818 | |
| 假設 | 65,208,800 | | | 59,388,226 | |
| 保單負債總額 | 135,733,868 | | | 126,520,044 | |
割讓(1) | (26,107,505) | | | (25,035,228) | |
| 保單負債淨額 | $ | 109,626,363 | | | $ | 101,484,816 | |
(1)在再保險內報告，可在綜合財務狀況報表內收回。
一個關鍵的信用質量指標是交易對手的A.M.最佳財務實力評級。 最佳評級是對再保險人履行對投保人持續義務的能力的獨立意見。環球大西洋要求以各種形式的抵押品和信用增強，包括參與扣留利息的資金和修改後的共同保險交易，從而減輕交易對手的信用風險。下面顯示了環球大西洋公司按信用質量指標計算的再保險可收回和扣留利息應收款項的攤銷成本基礎，以及環球大西洋公司為減輕交易對手信用風險而獲得的任何相關信用增強：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日 | | 截至2021年12月31日 |
上午最佳收視率(1) | 可收回的再保險和扣繳的應收利息資金(2) | | 信用提升(3) | | 淨再保險信用風險敞口(4) | | 可收回的再保險和扣繳的應收利息資金(2) | | 信用提升(3) | | 淨再保險信用風險敞口(4) |
| A++ | $ | 38,059 | | | $ | — | | | $ | 38,059 | | | $ | 7,911 | | | $ | — | | | $ | 7,911 | |
| A+ | 1,813,199 | | | — | | | 1,813,199 | | | 1,989,426 | | | — | | | 1,989,426 | |
| A | 2,581,882 | | | — | | | 2,581,882 | | | 2,652,286 | | | — | | | 2,652,286 | |
| A- | 5,475,628 | | | 4,318,794 | | | 1,156,834 | | | 5,645,633 | | | 5,166,559 | | | 479,074 | |
| B++ | 51,917 | | | — | | | 51,917 | | | 33,410 | | | — | | | 33,410 | |
| B+ | — | | | — | | | — | | | 1,122 | | | — | | | 1,122 | |
| B | — | | | — | | | — | | | 9,227 | | | — | | | 9,227 | |
| B- | (207) | | | — | | | — | | | 1,274 | | | — | | | 1,274 | |
未評級(5) | 19,214,936 | | | 16,744,782 | | | 2,470,154 | | | 17,698,613 | | | 18,323,795 | | | — | |
| 總計 | $ | 29,175,414 | | | $ | 21,063,576 | | | $ | 8,112,045 | | | $ | 28,038,902 | | | $ | 23,490,354 | | | $ | 5,173,730 | |
(1)隨着上午時間的推移，評級會定期更新(至少每年一次)。Best會發布新的評級。
(2)按攤銷成本計算，不包括任何相關的嵌入衍生資產和負債。
(3)包括扣繳款項、應付利息及遞延無形再保險資產及負債。
(4)包括信貸損失準備金#美元115.0百萬美元和美元8.4截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別持有100萬份可收回的再保險。
(5)包括$19.210億美元17.7截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別與割讓給常春藤再保險有限公司和常春藤再保險有限公司(“常春藤車輛”)有關的資產規模為10億美元，這兩個共同投資工具參與由Global Atlantic來源的符合資格的再保險交易。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，環球大西洋擁有2.910億美元3.010億美元預提應收賬款的利息，六分別與修改後的共同保險和基金扣繳合同相關的交易對手。支持這些應收款的資產以信託形式持有，而不是各自交易對手一般賬户的一部分。
再保險對綜合業務報表的影響如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 淨保費： | | | | | | | |
| 直接 | $ | 21,236 | | | $ | 28,509 | | | $ | 85,842 | | | $ | 74,959 | |
假設(1) | 829,585 | | | 1,908,614 | | | 1,533,459 | | | 3,778,810 | |
| 割讓 | (370,359) | | | (962,220) | | | (992,197) | | | (2,154,857) | |
| 淨保費 | $ | 480,462 | | | $ | 974,903 | | | $ | 627,104 | | | $ | 1,698,912 | |
(1)包括關聯方活動$-百萬及$8.7截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 保單費用： | | | | | | | |
| 直接 | $ | 237,755 | | | $ | 233,029 | | | $ | 723,590 | | | $ | 614,910 | |
假設(1) | 99,204 | | | 77,694 | | | 268,719 | | | 210,411 | |
| 割讓 | (16,753) | | | (342) | | | (27,960) | | | (995) | |
| 保單費用淨額 | $ | 320,206 | | | $ | 310,381 | | | $ | 964,349 | | | $ | 824,326 | |
(1)包括關聯方活動$-百萬及$6.2截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 淨保單福利和索賠： | | | | | | | |
| 直接 | $ | 429,511 | | | $ | 554,134 | | | $ | 695,543 | | | $ | 1,996,642 | |
假設(1) | 1,146,895 | | | 2,254,670 | | | 2,180,471 | | | 3,987,189 | |
| 割讓 | (488,675) | | | (1,111,758) | | | (1,107,630) | | | (2,390,268) | |
| 保單福利和索賠淨額 | $ | 1,087,731 | | | $ | 1,697,046 | | | $ | 1,768,384 | | | $ | 3,593,563 | |
(1)包括關聯方活動$-百萬及$76.2截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
環球大西洋為我們的再保險客户持有抵押品併為其提供抵押品。環球大西洋持有美元24.310億美元23.4截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別代表我們的再保險人以預扣資金形式支付的抵押品10億美元。截至2022年9月30日和2021年12月31日，再保險人持有的抵押品為1.310億美元，代表環球大西洋。環球大西洋公司向其再保險客户提供的抵押品中，有很大一部分是以信託形式為交易對手提供的資產。截至2022年9月30日和2021年12月31日，這些信託基金持有的資金超過59.710億美元55.2為支持美元的儲備而需要持有的10億美元資產61.610億美元55.8分別為10億美元。在信託持有的現金中，環球大西洋分類為$76.2百萬美元和美元149.3分別截至2022年9月30日和2021年12月31日的限制數量為100萬。
14. 可歸因於KKR&Co的淨收益(虧損)公司每股普通股
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月裏，KKR&Co.公司每股普通股的基本和稀釋後淨收益(虧損)計算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， | | |
| | | | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
KKR&Co.Inc.可獲得的淨收益(虧損)
普通股股東-基本 | | | | | | | | | $ | (91,646) | | $ | 1,131,354 | | | $ | (993,350) | | $ | 4,053,271 | | | |
(+)C系列強制性可轉換優先股息(如攤薄)(1) | | | | | | | | | — | | 17,250 | | — | | 51,750 | | |
KKR&Co.Inc.可獲得的淨收益(虧損)
普通股股東--稀釋 | | | | | | | | | $ | (91,646) | | $ | 1,148,604 | | | $ | (993,350) | | $ | 4,105,021 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股每股基本淨收益(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股加權平均流通股-基本 | | | | | | | | | 859,833,444 | | | 583,030,506 | | | 711,908,107 | | | 580,742,033 | | | |
KKR&Co.Inc.的淨收益(虧損)
每股普通股-基本 | | | | | | | | | $ | (0.11) | | | $ | 1.94 | | | $ | (1.40) | | | $ | 6.98 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股每股攤薄淨收益(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股加權平均流通股-基本 | | | | | | | | | 859,833,444 | | | 583,030,506 | | | 711,908,107 | | | 580,742,033 | | | |
| 增量公共共享： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
假定稀釋性股權獎勵的歸屬(2) | | | | | | | | | — | | | 27,562,994 | | | — | | | 22,055,422 | | | |
假定C系列必須進行轉換 可轉換優先股(1) | | | | | | | | | — | | | 26,822,600 | | | — | | | 26,822,600 | | | |
| 普通股加權平均流通股-稀釋 | | | | | | | | | 859,833,444 | | | 637,416,100 | | | 711,908,107 | | | 629,620,055 | | | |
KKR&Co.Inc.的淨收益(虧損)
每股普通股--稀釋後 | | | | | | | | | $ | (0.11) | | | $ | 1.80 | | | $ | (1.40) | | | $ | 6.52 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)在截至2022年9月30日的3個月和9個月，C系列強制性可轉換優先股的影響不包括在普通股每股稀釋後淨收益(虧損)的計算中，因為納入這些股票將是反稀釋的，從而減少普通股的每股虧損。在截至2021年9月30日的三個月和九個月，根據IF-轉換法計算的C系列強制性可轉換優先股的影響是稀釋的，因此(I)26.8百萬股普通股(假設換算比率以每個報告期普通股的平均成交量加權平均價格為基礎)計入未攤薄普通股的加權平均股份和(二)$17.3百萬美元和美元51.8分別有100萬的C系列強制性可轉換優先股息被加回KKR&Co.Inc.的可用淨收益(虧損)中。普通股股東-攤薄。
(2)在截至2022年9月30日的3個月和9個月中，所有未歸屬股本獎勵不包括在普通股每股攤薄淨收益(虧損)的計算中，因為納入此類未歸屬股本獎勵將是反攤薄的，從而減少普通股每股虧損。截至2021年9月30日止三個月及九個月，普通股之加權平均股份包括未歸屬股權獎勵，包括若干已符合其基於市價之歸屬條件但尚未滿足其基於服務之歸屬條件之股權獎勵，該等獎勵已根據股權激勵計劃授予。這些股權獎勵的歸屬稀釋了KKR集團合夥企業的股權持有人，包括KKR&Co.公司和可交換證券的持有者，按照他們各自在KKR集團合夥企業的所有權權益按比例分配。
2022年採用ASU 2020-06沒有對KKR&Co.公司普通股每股攤薄淨收益(虧損)的計算產生實質性影響。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，KKR&Co.公司普通股每股攤薄的淨收益(虧損)沒有隨着ASU 2020-06的採用而變化，對之前報告的金額沒有影響。
可交換證券
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月內，KKR控股單位和RHU(定義見附註19-基於股權的補償)已被排除在KKR&Co.公司每股普通股應佔淨收益(虧損)的計算之外-稀釋，因為這些單位的交換不會稀釋KKR&Co.Inc.在KKR Group Partnership中的所有權權益。截至2022年5月31日，沒有未償還的KKR控股單位。參見附註1“組織”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， | | | | | | | | | |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | | | | | | | | |
| 加權平均KKR控股單位 | | | | | — | | | 271,027,751 | | | 143,082,708 | | | 272,674,225 | | | | | | | | | | |
| 加權平均RHU | | | | | 2,465,810 | | | 1,222,489 | | | 2,102,758 | | | 1,128,451 | | | | | | | | | | |
| 總計 | | | | | 2,465,810 | | | 272,250,240 | | | 145,185,466 | | | 273,802,676 | | | | | | | | | | |
市況大獎
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，17.1百萬美元和4.7億美元，以及截至2022年和2021年9月30日的9個月，17.1百萬美元和10.4受基於市場價格和基於服務的歸屬條件約束的未歸屬股權獎勵分別從KKR&Co.Inc.每股普通股稀釋淨收入(虧損)的計算中剔除，因為基於市場價格的歸屬條件不滿足。見附註19“基於權益的薪酬”。
15. 其他資產和應計費用及其他負債
其他資產包括：
| | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| 資產管理 | | | |
未結清的投資銷售(1) | $ | 82,121 | | | $ | 182,267 | |
| 應收賬款 | 54,314 | | | 81,133 | |
應由經紀人支付(2) | 106,228 | | | 365,053 | |
| 遞延税項資產，淨額(見附註18) | 52,145 | | | 85,770 | |
| 應收利息 | 170,778 | | | 144,221 | |
固定資產，淨額(3) | 843,630 | | | 820,143 | |
外匯合約和期權(4) | 1,016,135 | | | 590,637 | |
| | | |
商譽(5) | 546,144 | | | 83,500 | |
無形資產(6) | 1,583,876 | | | 5,575 | |
| 衍生資產 | 39,887 | | | 491 | |
| | | |
| 預付税金 | 198,575 | | | 93,296 | |
| 預付費用 | 59,839 | | | 29,290 | |
經營性租賃使用權資產(7) | 229,339 | | | 228,363 | |
| 遞延融資成本 | 17,404 | | | 17,953 | |
| | | |
| 其他 | 176,627 | | | 158,621 | |
| 總資產管理 | $ | 5,177,042 | | | $ | 2,886,313 | |
| | | |
| 保險 | | | |
未結清的投資銷售(1) | $ | 1,730,201 | | | $ | 941,427 | |
| 遞延税項資產，淨額 | 2,698,280 | | | 755,876 | |
| 衍生資產 | 850,274 | | | 1,295,950 | |
| 應計投資收益 | 1,078,161 | | | 817,486 | |
商譽(9) | 501,496 | | | 501,496 | |
無形資產和遞延銷售誘因(8) | 280,588 | | | 293,824 | |
經營性租賃使用權資產(7) | 177,624 | | | 160,888 | |
| 保費和其他應收賬款 | 113,700 | | | 86,524 | |
| 其他 | 109,265 | | | 96,093 | |
| 可退還的當期所得税 | 190,804 | | | 103,954 | |
| 全額保險 | $ | 7,730,393 | | | $ | 5,053,518 | |
| | | |
| 其他資產總額 | $ | 12,907,435 | | | $ | 7,939,831 | |
(1)表示第三方因出售的投資未進行現金結算而應支付的金額。
(2)指結算經紀因證券交易而持有的金額。
(3)扣除累計折舊和攤銷淨額#美元175.4百萬美元和美元141.6分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。折舊和攤銷費用#美元14.2百萬美元和美元11.3截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月分別為百萬美元和39.8百萬美元和美元33.6截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的100萬美元分別包括在所附的綜合經營報表中的一般、行政和其他方面。
(4)指用於管理某些外幣計價投資產生的外匯風險的衍生金融工具。該等工具按公允價值計量，公允價值變動在所附綜合經營報表的投資活動淨收益(虧損)中記錄。與這些工具相關的公允價值淨變化見附註5“投資活動--資產管理的淨收益(損失)”。
(5)截至2022年9月30日，商譽的賬面價值在報告單位進行記錄和減值評估。大約有$46AOCI計入的累計外幣折算調整涉及因收購KJRM而記錄的商譽(見附註3“收購”)。
(6)大約有$158AOCI計入的累計外幣折算調整涉及因收購KJRM而記錄的無形資產(見附註3“收購”)。
(7)對於資產管理公司，不可取消的經營租賃包括對北美、歐洲、亞洲和澳大利亞的辦公空間的租賃。KKR是經營租約條款下的承租人。經營租賃費用為#美元。13.9百萬美元和美元11.9截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月分別為百萬美元和39.3百萬美元和美元37.1截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。對於保險公司，不可取消的運營租賃包括在美國的辦公空間和土地租賃。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，運營租賃成本為#美元6.4百萬美元和美元3.9截至2022年9月30日及2021年9月30日止九個月的營運租賃成本為18.2百萬美元和美元10.5分別為100萬美元。保險租賃使用權資產報告淨額為#美元。22.5百萬美元和美元22.7截至2022年9月30日和2021年12月31日，遞延租金和租賃激勵分別為100萬英鎊。
(8)確定使用年限的無形資產在資產使用年限內採用直線方法進行攤銷，平均使用年限為15好幾年了。無限期無形資產不攤銷。截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月，確定人壽無形資產的攤銷費用為#美元。4.4截至2022年9月30日及2021年9月30日止九個月，確定人壽無形資產的攤銷費用為13.2百萬美元和美元11.8分別為100萬美元。
(9)這些金額包括大約$4.5百萬商譽與對一家住宅抵押貸款平臺的非實質性收購有關，環球大西洋於2021年10月以1美元的收購價格收購了該平臺4.6百萬美元。截至2022年9月30日，保險部門報告了負資產賬面價值，這主要是由於可供出售的固定期限投資組合的未實現虧損。環球大西洋預計這些未實現虧損不會實現，因為它打算持有這些投資，直到收回虧損，作為其資產負債現金流匹配戰略的一部分，虧損可能已經到期。KKR評估了定性因素，包括市場和經濟狀況、特定行業的事件和特定公司的財務業績，並確定商譽受損的可能性並不更大。
應計費用和其他負債包括以下各項：
| | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| 資產管理 | | | |
應付結轉資金池金額(1) | $ | 1,998,211 | | | $ | 3,650,312 | |
未結清的投資購買(2) | 426,891 | | | 1,315,163 | |
賣空證券(3) | 87,894 | | | 249,383 | |
| 衍生負債 | 20,249 | | | 45,003 | |
| 應計薪酬和福利 | 950,105 | | | 210,789 | |
| 應付利息 | 275,213 | | | 162,801 | |
外匯合約和期權(4) | 242,117 | | | 319,511 | |
| 應付賬款和應計費用 | 236,313 | | | 187,564 | |
| 應繳税金 | 50,831 | | | 42,745 | |
| 不確定的税收狀況 | 57,306 | | | 78,226 | |
| 資金不足的變革者承諾 | 108,195 | | | 64,276 | |
經營租賃負債(5) | 233,953 | | | 230,995 | |
| | | |
| | | |
| 遞延税項負債，淨額(見附註18) | 1,923,278 | | | 900,436 | |
| 其他負債 | 524,568 | | | 439,693 | |
| 總資產管理 | $ | 7,135,124 | | | $ | 7,896,897 | |
| | | |
| 保險 | | | |
未結清的投資購買(2) | $ | 1,500,351 | | | $ | 395,722 | |
| 衍生工具的抵押品 | 429,796 | | | 1,086,061 | |
| 應計費用 | 603,450 | | | 747,237 | |
| 根據回購協議出售的證券 | 779,469 | | | 300,446 | |
| 衍生負債 | 974,229 | | | 145,163 | |
| 應計員工相關費用 | 316,293 | | | 280,668 | |
經營租賃負債(5) | 198,052 | | | 180,574 | |
| 應向前母公司繳納的税款 | 66,352 | | | 74,423 | |
| 應付利息 | 32,321 | | | 12,930 | |
| 應付帳款及佣金 | 18,311 | | | 26,054 | |
| 其他與税務有關的負債 | 9,259 | | | 14,288 | |
| 全額保險 | $ | 4,927,883 | | | $ | 3,263,566 | |
| | | |
| 應計費用和其他負債總額 | $ | 12,063,007 | | | $ | 11,160,463 | |
| | | |
| | | |
(1)指由KKR的投資基金及提供附帶權益的共同投資工具產生的應付予KKR現任及前任僱員的附帶權益金額。
(2)代表尚未進行現金結算的投資購買欠第三方的金額。
(3)表示KKR在未來某個時間點交付指定安全的義務。該等證券按公允價值計量，公允價值變動在所附綜合經營報表的投資活動淨收益(虧損)中記錄。與這些工具相關的公允價值淨變化見附註5“投資活動--資產管理的淨收益(損失)”。
(4)指用於管理某些外幣計價投資產生的外匯風險的衍生金融工具。該等工具按公允價值計量，公允價值變動在所附綜合經營報表的投資活動淨收益(虧損)中記錄。與這些工具相關的公允價值淨變化見附註5“投資活動--資產管理的淨收益(損失)”。
(5)對於資產管理公司，辦公空間的運營租賃具有剩餘的租賃期限，範圍約為1年份至13幾年，其中一些包括延長租約長達5好幾年了。加權平均剩餘租賃期限為8.9年和9.5分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。加權平均貼現率為1.3%和1.2分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。對於保險公司，辦公空間的運營租賃具有剩餘的租賃條款，範圍約為1年份至11幾年，其中一些包括延長租約長達10好幾年了。加權平均剩餘租賃期限為6.6年和7.8分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。加權平均貼現率為3.1%和2.9分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。土地的加權平均剩餘租約期為26.9年和27.9分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。
16. 可變利息實體
合併後的VIE
KKR合併確定KKR為主要受益人的若干可變權益實體(“VIE”)。合併後的VIE主要是CLO和某些由KKR贊助的投資基金。這些VIE的主要目的是提供特定於戰略的投資機會，以賺取投資收益、當前收入或兩者兼而有之，以換取管理費和業績收入。KKR對這些VIE的投資策略不同；然而，基本風險具有相似的特徵，包括投資資本損失、管理費和業績收入損失。KKR不提供業績保證，也沒有其他財務義務向這些合併的VIE提供資金，如果有的話，超出先前承諾的金額。此外，KKR整合了環球大西洋公司組建的某些VIE，以持有投資，包括在運輸、可再生能源、消費和其他貸款以及固定期限證券方面的投資。
未整合的VIE
KKR在某些未合併的VIE中持有可變權益，因為KKR已被確定不是主要受益人。未合併的VIE主要包括KKR贊助的某些投資基金，以及環球大西洋保留經濟利益的某些投資夥伴關係。KKR的投資策略因投資基金不同而不同，但基本面風險具有相似的特徵，包括投資資本損失、管理費和業績收益損失。KKR於未合併投資基金的投資所導致的最大虧損風險為該等投資的賬面價值，包括KKR的資本權益及任何未變現附帶權益。因此，按未合併投資基金的類型分列KKR的參與情況不會提供更多有用的信息。對於KKR為發起人的這些未合併投資基金，KKR作為普通合夥人可能有義務向該等投資基金提供承諾。截至2022年9月30日，KKR對這些未合併投資基金的承諾為4.7十億美元。截至2022年9月30日，KKR除了其應承擔的金額外，沒有提供任何財務支持。此外，全球大西洋航空公司也有#美元的無資金承諾。24.9截至2022年9月30日，與其他有限合夥企業權益有關的百萬美元。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，KKR被確定不是主要受益人但擁有可變權益的VIE，在分配給套利池和非控股權益(如果有)之前的最大虧損敞口如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| 投資--資產管理 | $ | 7,032,596 | | | $ | 11,539,945 | |
| 應由(至)聯屬公司，淨額 | 1,160,053 | | | 1,046,210 | |
| 最大損失敞口--資產管理 | $ | 8,192,649 | | | $ | 12,586,155 | |
| | | |
| 合夥保險中的其他投資 | $ | 214,396 | | | $ | 190,106 | |
| 可再生夥伴關係的投資--保險 | 30,146 | | | 30,760 | |
| 損失保險的最大風險敞口 | $ | 244,542 | | | $ | 220,866 | |
| | | |
| 總最大損失風險 | $ | 8,437,191 | | | $ | 12,807,021 | |
| | | |
| | | |
17. 債務義務
資產管理債務
在資產管理方面，KKR簽訂信貸協議併發行債務，用於其一般運營和投資目的。KKR綜合及報告KKR附屬公司(“KFN”)的KKR Financial Holdings LLC的債務，該等債務在KFN的資產以外對KKR無追索權。KKR可能會不時為其子公司的債務義務提供信貸支持。
KKR的一些綜合投資基金已與金融機構達成融資安排，一般為此類投資基金提供流動性。這些融資安排一般不是KKR投資基金的普通合夥人(超出KKR的資本權益)或其管理公司的直接義務。這類借款的期限各不相同，並以浮動利率計息。借款一般由用借款收益購買的投資和/或每個基金的未催繳資本承諾來擔保。當一個投資工具借款時，所得資金僅可供該投資工具使用，不能用於其他投資工具或KKR的利益。每個投資工具內的抵押品也只能針對該投資工具的借款，而不能針對其他投資工具或KKR的借款。
在某些其他情況下，由多數股權的合併投資工具和其他實體直接持有的投資和其他資產的資金來自借款，這些借款以其擁有的投資和資產為抵押。這些借款對KKR沒有追索權，超出了KKR作為抵押品的投資或資產，或KKR承諾為此類投資工具提供資金的資本。這類借款的期限各不相同，通常以固定利率計息。
此外，合併後的CFE向第三方投資者發行債務證券，這些債務證券以CFE持有的資產為抵押。CFE發行的債務證券僅由CFE持有的資產支持，不以任何其他KKR實體的資產為抵押。CFE還可以與銀行建立倉庫設施，為CFE提供流動性。CFE的債務對KKR沒有追索權，超出了CFE的資產範圍。
KKR的資產管理債務包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| | 可供融資 | | 未償還借款 | | 公允價值 | | 可供融資 | | 未償還借款 | | 公允價值 |
| 循環信貸安排： | | | | | | | | | | | | |
| 公司信貸協議 | | $ | 1,500,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,000,000 | | | $ | — | | | $ | — | |
| KCM信貸協議 | | 723,067 | | | — | | | — | | | 728,799 | | | — | | | — | |
| KCM 364天循環信貸協議 | | 750,000 | | | — | | | — | | | 750,000 | | | — | | | — | |
已發行債券：(1) | | | | | | | | | | | | |
KKR元2510億(或美元)173.0百萬美元) 0.5092023年到期的票據百分比 | (4) | — | | | 172,856 | | | 172,886 | | | — | | | 216,881 | | | 216,818 | |
KKR元510億(或美元)34.6百萬美元) 0.7642025年到期的票據百分比 | (4) | — | | | 34,318 | | | 34,487 | | | — | | | 43,082 | | | 43,452 | |
KKR元36.410億(或美元)251.9百萬美元) 1.0542027年到期的票據百分比 | (4) | — | | | 250,529 | | | 250,550 | | | — | | | — | | | — | |
KKR歐元650百萬(或美元)632.5百萬美元) 1.6252029年到期的票據百分比 | (5) | — | | | 626,547 | | | 524,289 | | | — | | | 729,048 | | | 776,926 | |
KKR$750百萬3.7502029年到期的票據百分比 | (4) | — | | | 744,000 | | | 669,000 | | | — | | | 743,333 | | | 825,540 | |
KKR元4.910億(或美元)33.9百萬美元) 1.2442029年到期的票據百分比 | (4) | — | | | 33,404 | | | 33,589 | | | — | | | — | | | — | |
KKR$750百萬4.8502032年到期的票據百分比 | (4) | — | | | 741,433 | | | 690,090 | | | — | | | — | | | — | |
KKR元6.210億(或美元)42.9百萬美元) 1.4372032年到期的票據百分比 | (4) | — | | | 42,324 | | | 42,236 | | | — | | | — | | | — | |
KKR元7.510億(或美元)51.9百萬美元) 1.5532034年到期的票據百分比 | (4) | — | | | 51,240 | | | 50,743 | | | — | | | — | | | — | |
KKR元5.510億(或美元)38.1百萬美元) 1.7952037年到期的票據百分比 | (4) | — | | | 37,457 | | | 36,893 | | | — | | | — | | | — | |
KKR元10.310億(或美元)71.3百萬美元) 1.5952038年到期的票據百分比 | (4) | — | | | 70,320 | | | 66,127 | | | — | | | 88,505 | | | 92,198 | |
KKR$500百萬5.5002043年到期的票據百分比(6) | (4) | — | | | 491,927 | | | 451,810 | | | — | | | 491,153 | | | 661,351 | |
KKR$1.0十億5.1252044年到期的票據百分比(6) | (4) | — | | | 964,785 | | | 836,235 | | | — | | | 951,462 | | | 1,237,888 | |
KKR$500百萬3.6252050年到期的票據百分比 | (4) | — | | | 492,686 | | | 347,755 | | | — | | | 492,486 | | | 535,550 | |
KKR$750百萬3.5002050年到期的票據百分比(6) | (4) | — | | | 736,328 | | | 509,665 | | | — | | | 735,905 | | | 784,650 | |
KKR$750百萬3.2502051年到期的票據百分比 | (4) | — | | | 739,745 | | | 489,195 | | | — | | | 739,481 | | | 747,900 | |
KKR$500百萬4.6252061年到期的票據百分比 | (5) | — | | | 486,310 | | | 365,600 | | | — | | | 486,044 | | | 523,200 | |
KFN$500百萬5.5002032年到期的票據百分比 | (2) | — | | | 495,389 | | | 431,939 | | | — | | | 495,025 | | | 487,779 | |
KFN$120百萬5.2002033年到期的票據百分比 | (2) | — | | | 118,743 | | | 100,094 | | | — | | | 118,654 | | | 115,535 | |
KFN$70百萬5.4002033年到期的票據百分比 | (2) | — | | | 69,025 | | | 59,197 | | | — | | | 68,957 | | | 68,532 | |
KFN發行初級附屬債券 (3) | (2) | — | | | 237,135 | | | 194,404 | | | — | | | 236,138 | | | 178,335 | |
| | 2,973,067 | | | 7,636,501 | | | 6,356,784 | | | 2,478,799 | | | 6,636,154 | | | 7,295,654 | |
| | | | | | | | | | | | |
其他債務(6) | | 5,728,978 | | | 30,621,332 | | | 30,621,332 | | | 4,941,755 | | | 30,033,601 | | | 30,033,601 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | $ | 8,702,045 | | | $ | 38,257,833 | | | $ | 36,978,116 | | | $ | 7,420,554 | | | $ | 36,669,755 | | | $ | 37,329,255 | |
(1)未償還借款包括：(I)未攤銷票據折扣(扣除溢價)(視情況而定)和(Ii)未攤銷債務發行成本(視情況而定)。與發行票據有關的融資成本已從票據負債中扣除，並將在票據有效期內攤銷。
(2)這些債務在公允價值體系中被歸類為III級，並採用與KKR的III級信貸投資相同的估值方法進行估值。
(3)KKR合併KFN並報告KFN的未償還美元258.5次級債券的本金總額為百萬美元。加權平均利率為5.3%和2.6%，而至到期的加權平均年限為14.0年和14.8分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。
(4)該等票據在公允價值體系內被分類為第二級，公允價值由第三方經紀報價釐定。
(5)票據在公允價值體系中被歸類為第I級，由於債務已公開上市，公允價值由活躍市場的報價確定。
(6)截至2022年9月30日和2021年12月31日，未償還借款反映了Global Atlantic持有的這些債務部分的抵銷。
資產管理循環信貸安排
KCM短期信貸協議
於2022年4月8日，KKR Capital Markets Holdings L.P.與若干其他資本市場附屬公司(“KCM借款人”)訂立一項364天與作為行政代理的瑞穗銀行和一個或多個貸款方簽訂的循環信貸協議(“KCM短期信貸協議”)。KCM短期信貸協議取代了以前的364天KCM借款人和行政代理與KCM短期協議的一個或多個貸款人之間的循環信貸協議，日期為2021年4月9日，根據其條款於2022年4月8日終止。KCM短期信貸協議規定循環借款最高可達#美元。750，將於2023年4月7日到期，並與現有的美元並列750他們為KKR的資本市場業務提供的百萬循環信貸安排(“KCM信貸協議”)。
如果借款是根據KCM短期信貸協議進行的，利率將根據要求的提款類型而有所不同。如果借款(I)以美元和定期利率計價，它將基於期限擔保隔夜融資利率(SOFR)，(Ii)以歐元計價，它將基於EURIBOR和(Iii)以英鎊計價，它將基於英鎊隔夜銀行間平均利率(SONIA)，在每種情況下，加上最初範圍為1.50%和2.75%，具體取決於貸款期限。如果借款是ABR貸款，將基於(I)聯邦基金利率加較大者0.50%及(Ii)為期一個月的SOFR加1.00在每種情況下，加上適用的邊距，最初的範圍是0.50%和1.75%，這取決於貸款的金額和性質。KCM短期信貸協議項下的借款只可用於協助結算KKR資本市場業務的銀團債務交易。KCM短期信貸協議項下的責任僅限於KCM借款人，而KCM借款人是參與KKR資本市場業務的唯一實體，而KCM短期信貸協議項下的負債對KKR的其他部分沒有追索權。
KCM短期信貸協議包含慣例陳述和擔保、違約事件以及肯定和否定契約，包括規定KCM借款人最高債務與權益比率的金融契約。KCM借款人在KCM短期信貸協議下的債務以KCM借款人的某些資產作抵押，包括KCM借款人的某些附屬公司的股權質押。
KKR發行日元高級債券
2022年4月26日，KKR&Co.Inc.的間接子公司KKR Group Finance Co.Xi LLC完成了(I)元的發行36.4億美元的ITS本金總額1.0542027年到期的優先票據百分比(“2027年日元票據”)，(Ii)元4.9億美元的ITS本金總額1.2442029年到期的優先票據百分比(“2029年日元票據”)，(Iii)元6.2億美元的ITS本金總額1.4372032年到期的優先票據百分比(“2032年日元票據”)，(Iv)元7.5億美元的ITS本金總額1.5532034年到期的優先票據百分比(“2034年日元票據”)，以及(V)元5.5億美元的ITS本金總額1.7952037年到期的優先債券(“2037年日元債券”，連同2027年日元債券、2029年日元債券、2032年日元債券和2034年日元債券，稱為“日元債券”)。日元債券由KKR&Co.Inc.和KKR Group Partnership提供擔保。
每批日元債券按以下利率計息，並將於以下日期到期，除非提前贖回。2027年發行的日元債券的利息為1.054年息2%，將於2027年4月26日到期。2029年發行的日元債券的利息為1.244年息2%，將於2029年4月26日到期。2032年發行的日元債券的利息為1.437年息2%，將於2032年4月26日到期。2034年發行的日元債券的利息為1.553年息2%，將於2034年4月26日到期。2037年發行的日元債券的利息為1.795年息2%，將於2037年4月24日到期。日元債券的利息由2022年4月26日起計，每半年支付一次，分別在每年的4月26日和10月26日拖欠，由2022年10月26日開始，至適用的到期日結束。日元債券是KKR Group Finance Co.Xi LLC的無擔保和無從屬債券。日元債券由每一位擔保人共同和各自提供全面和無條件的擔保。擔保是擔保人的無擔保、無從屬義務。
管理日元債券的契約包括契約，包括對KKR Group Finance Co.Xi LLC和擔保人產生債務的能力的限制，除非有例外，否則可以通過對其子公司有投票權的股票或利潤參與股權的留置權來擔保債務，或合併、合併或出售、轉移或轉讓其全部或幾乎所有資產。管理日元債券的契約也規定了失責事件，並進一步規定受託人或不少於25未償還日圓債券的本金總額可於任何適用寬限期屆滿後任何違約事件發生時及在任何違約事件持續期間，宣佈該日圓債券即時到期及應付。如發生指明的破產、無力償債、接管或重組事件，日元債券的本金及日元債券的任何應計及未付利息將自動到期及應付。KKR Group Finance Co.xi LLC可以選擇全部但不是部分贖回日元債券，贖回價格相當於100將贖回的日元債券本金的百分比，連同截至指定贖回日期(但不包括贖回日期)的應計利息及未贖回利息，
在任何時候，如管理日元紙幣的契約所規定的影響税收的某些變化。如果發生控制權變更回購事件，日元債券將由KKR Group Finance Co.Xi LLC以現金回購，回購價格相當於101回購的日元債券本金總額的%，另加回購的日元債券的任何應計未付利息，直至(但不包括)回購日期。
KKR已發佈4.8502032年到期的優先債券百分比
2022年5月17日，KKR&Co.Inc.的間接子公司KKR集團財務有限責任公司發行了美元750百萬美元ITS本金總額4.8502032年到期的優先債券百分比(“KKR 2032優先債券”)。KKR 2032優先債券由KKR&Co.Inc.和KKR Group Partnership提供擔保。
KKR 2032優先債券的息率為4.850除非提前贖回，否則將於2032年5月17日到期。KKR 2032優先債券的利息由2022年5月17日起計，每半年派息一次，分別於每年5月17日及11月17日支付，由2022年11月17日開始計算。KKR 2032優先債券為發行人的無抵押及無附屬債券。KKR 2032高級債券由各擔保人共同及各別提供全面及無條件擔保。擔保是擔保人的無擔保、無從屬義務。
管理KKR 2032優先債券的契約包括契約，包括對發行人和擔保人的能力的限制，除非有例外，否則發行人和擔保人有能力以其子公司的有投票權股票或利潤參與股權的留置權擔保的債務，或合併、合併或出售、轉讓或轉讓其全部或幾乎所有資產。管理KKR 2032高級債券的契約也規定了違約事件，並進一步規定受託人或不少於25未償還KKR 2032優先債券的本金總額可於任何適用寬限期屆滿後任何違約事件發生時及在任何違約事件持續期間宣佈KKR 2032優先債券即時到期及應付。在發生破產、無力償債、接管或重組等特定事件的情況下，KKR 2032優先債券的本金金額以及KKR 2032優先債券的任何應計和未付利息將自動到期並支付。於二零三二年二月十七日前(即KKR 2032優先債券到期日前三個月)，所有或部分KKR 2032優先債券可由發行人選擇在宣佈到期日前的任何時間及不時贖回全部或部分KKR 2032優先債券，贖回價格載於KKR 2032優先債券。於2032年2月17日或之後(即KKR 2032優先債券到期日前3個月)，KKR 2032優先債券可由發行人選擇在任何時間及不時按面值全部或部分贖回，另加贖回日期(但不包括贖回日期)的KKR 2032優先債券的任何應計未付利息。如發生控制權變更回購事件，發行人可按現金回購價格回購KKR 2032優先債券101回購的KKR 2032優先債券本金總額的百分比，加上回購至(但不包括)回購日期的KKR 2032優先債券的任何應計及未付利息。
KKR公司信貸協議
於2022年9月2日，KKR集團合夥企業與Kohlberg Kravis Roberts&Co.L.P.(“借款人”)訂立第一修正案及貸款人聯合協議，以修訂及重述日期為2021年8月4日的第二份經修訂及重訂的信貸協議(經修訂及重述，即“KKR企業信貸協議”)，由借款人、不時的擔保人、貸款機構及作為行政代理的HSBC Bank USA National Association(以下簡稱“HSBC Bank USA”)訂立。主要的修訂是：(I)把循環借款上限由1元提高至1元。1.010億至3,000美元1.5億美元，(Ii)以SOFR利率借款取代美元LIBOR利率借款，並進行某些利率調整。從2022年9月2日開始，任何資金餘額的利息將按SOFR期限加利差計算，範圍為.565%至1.1%.
截至2022年9月30日，有不是循環借款和不是KKR公司信貸協議項下的未償還信用證。
其他資產管理債務
截至2022年9月30日，其他債務包括： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可供融資 | | 借債
傑出的 | | 公允價值 | | 加權
平均值
利率 | | 加權平均剩餘期限(年) |
綜合基金及其他基金的融資安排 (1) | $ | 5,728,978 | | | $ | 9,502,766 | | | $ | 9,502,766 | | | 4.2% | | 5.4 |
| 合併CLO的債務義務 | — | | | 21,118,566 | | | 21,118,566 | | | (2) | | 10.1 |
| | $ | 5,728,978 | | | $ | 30,621,332 | | | $ | 30,621,332 | | | | | |
(1)包括以基金投資、基金共同投資和槓桿投資工具持有的其他資產為抵押的借款#美元2.2十億美元。
(2)綜合CLO的優先票據的加權平均利率為3.4%。綜合CLO的附屬票據並無合約利率，而是按比例從各自CLO工具的超額現金流中收取淨分派金額。因此，次級票據的加權平均借款利率基於期內的現金分配(如果有的話)。
合併CLO的債務以各CLO工具所持有的資產作抵押，一個CLO工具的資產不得用來償還另一個CLO工具的負債。截至2022年9月30日，綜合CLO資產的公允價值為22.4十億美元。這種抵押品包括現金和現金等價物、投資和其他資產。
保險債務義務
全球大西洋公司的債務包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| 可供融資 | | 未償還借款 | | 公允價值(2) | | 可供融資 | | 未償還借款 | | 公允價值(2) |
| 循環信貸安排： | | | | | | | | | | | |
| 全球大西洋循環信貸安排，2026年8月到期 | $ | 800,000 | | | $ | 200,000 | | | $ | 200,000 | | | $ | 1,000,000 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 已發行票據和其他票據： | | | | | | | | | | | |
| 全球大西洋高級票據，2029年10月到期 | | | 500,000 | | | 424,950 | | | | | 500,000 | | | 539,350 | |
| 全球大西洋高級票據，2031年6月到期 | | | 650,000 | | | 476,840 | | | | | 650,000 | | | 644,800 | |
| 全球大西洋次級債券，2051年10月到期 | | | 750,000 | | | 565,650 | | | | | 750,000 | | | 761,475 | |
| | | 2,100,000 | | | $ | 1,667,440 | | | | | 1,900,000 | | | $ | 1,945,625 | |
採購會計調整(1) | | | 44,063 | | | | | | | 51,050 | | | |
| 債務發行成本，累計攤銷後的淨額 | | | (17,888) | | | | | | | (18,675) | | | |
| 在收益中確認的對衝債務的公允價值損失(收益) | | | (205,269) | | | | | | | (24,369) | | | |
| | | | $ | 1,920,906 | | | | | | | $ | 1,908,006 | | | |
(1)截至2022年9月30日和2021年9月30日止三個月，購進會計調整攤銷為#美元0.8百萬美元和美元0.8於截至2022年及2021年9月30日止九個月，購入會計調整之攤銷為$7.0百萬美元和美元4.0分別為100萬美元。
(2)這些債務在公允價值體系中被歸類為III級，並採用與KKR的III級信貸投資相同的估值方法進行估值。
債務契約
KKR(包括環球大西洋)的借款包含各種債務契約。管理層認為，截至2022年9月30日，這些公約不會對KKR的運營業務或投資戰略造成實質性限制。截至2022年9月30日，KKR(包括環球大西洋)在所有實質性方面都遵守了此類債務公約。
全球大西洋信貸協議
2022年9月23日，環球大西洋(金融)公司(“GA FinCo”)與作為行政代理的北卡羅來納州富國銀行及其他貸款人修訂了其信貸協議(“GA信貸協議”)。作出的主要修訂是把以倫敦銀行同業拆息為基準的利率，改為以期限SOFR為基準的利率，並作出若干利率調整。從2022年9月30日開始，任何資金餘額的利息將在SOFR期限加上利差從1.225%至2.100%.
截至2022年9月30日，200未償還循環借款百萬美元，不是GA信用證協議項下的未償還信用證。
18. 所得税
KKR&Co.Inc.是一家為美國聯邦所得税目的的國內公司，其應税收入份額在實體層面上須繳納美國聯邦、州和地方所得税。此外，KKR集團合夥企業及其某些子公司在美國聯邦税收方面是合夥企業，但在某些州、地方或非美國税收方面則是應税實體。此外，KKR的某些公司子公司，包括某些環球大西洋子公司，就美國聯邦所得税而言是國內公司，需繳納美國聯邦、州和地方所得税。這些合併財務報表中報告的所得税包括本段所述的税種。
實際税率為(52.6)%和10.4截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月分別為2%。實際税率為11.6%和9.2截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月分別為2%。實際税率與法定税率不同，主要是由於資產管理和保險收入(虧損)的組合，以及報告的税前淨收益(虧損)的很大一部分不應歸因於KKR，而是歸因於KKR的委託人或第三方在KKR合併實體中持有的非控股權益。
遞延税項資產的未來變現取決於KKR在税收優惠預計到期之前產生足夠的應税收入。KKR在評估其利用這些遞延税項資產的能力時考慮了應税收入的預測。在預測其應税收入時，KKR從歷史結果開始，並納入了有關未來税前營業收入的金額和時間的假設。這些假設需要大量的判斷，並與KKR用來管理業務的計劃和估計一致。截至2022年9月30日，KKR得出結論，其遞延税項資產更有可能實現，因此沒有計入估值津貼。此外，截至2022年9月30日，與環球大西洋公司持有的可供出售證券的未實現虧損有關的遞延税項資產沒有計入估值津貼。作為其資產負債現金流匹配策略的一部分，管理層打算持有這些證券，直至追回可能到期的虧損，並將繼續監測其狀況，並可能在未來情況變化時對估值撥備進行調整。
在截至2022年9月30日的三個月裏，不是改變KKR不確定的税務狀況。在截至2022年9月30日的9個月中，減少了#美元21.2KKR的不確定税務狀況主要是由於截至2010年至2014年的年度進行的國家税務審計的結算所致。
由於重組合並(見附註1“組織”)，KKR記錄了額外的遞延税項負債#美元。1,093在截至2022年9月30日的九個月內，額外實收資本相應減少。
2022年8月16日，《降低通脹法案》(簡稱《愛爾蘭共和軍》)簽署成為法律。一般來説，愛爾蘭共和軍的規定將從2023年財政年度開始生效，但某些例外情況除外。愛爾蘭共和軍包括新的15%的公司最低税率，以及對2022年12月31日後完成的公司股票回購徵收1%的消費税。根據ASC 740，所得税的權威指導，我們審查了立法變化對所得税的影響，得出截至2022年9月30日的財務報表沒有影響的結論。KKR正在評估愛爾蘭共和軍未來的潛在影響，該公司將繼續審查和監測國税局發佈額外指導意見的情況。
19. 基於權益的薪酬
資產管理
KKR股權激勵計劃獎
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，KKR記錄的基於股權的薪酬支出為$111.8百萬美元和美元73.4在截至2022年和2021年9月30日的九個月，KKR記錄的基於股權的薪酬支出為$339.5百萬美元和美元199.6分別為100萬美元。這些金額包括截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，與我們的保險業務相關的基於股權的薪酬為$2.2百萬美元和美元10.9在截至2022年和2021年9月30日的9個月內，與我們的保險業務相關的基於股權的薪酬為$6.5百萬美元和美元11.4分別為100萬美元。
根據KKR的股權激勵計劃，KKR被允許授予代表KKR&Co.公司普通股所有權權益的股權獎勵。2019年3月29日，2019年股權激勵計劃正式生效。隨着2019年股權激勵計劃的生效，KKR不再根據2010年股權激勵計劃提供進一步的獎勵，2019年股權激勵計劃成為KKR&Co.Inc.提供新的股權獎勵的唯一計劃。2010年股權激勵計劃下的未完成獎勵將保持未償還、不變，並受制於2010年股權激勵計劃及其股權獎勵協議的條款，直到該等獎勵根據其條款授予、到期或失效。根據2019年股權激勵計劃可能發行的相當於普通股的股權獎勵總數相當於15普通股和KKR集團合夥單位股份總數的百分比(不包括KKR&Co.Inc.或其全資子公司持有的KKR集團合夥單位)，可按年調整。截至2022年9月30日，73,281,459股票可根據2019年股權激勵計劃發行。根據股權計劃授予的股權獎勵一般包括(I)在歸屬時轉換為KKR&Co.公司普通股(或現金等價物)的限制性股票單位(“RSU”)，以及(Ii)在歸屬和某些其他條件下可兑換為KKR&Co.公司普通股的受限控股單位(“RHU”)。
服務-授予獎
根據股權激勵計劃，KKR授予受基於服務的歸屬的RSU和RHU，通常超過三至五年制自授予之日起的一段時間(下稱“服務歸屬獎勵”)。在某些情況下，這些服務授予獎可能具有在授予時立即授予的獎勵的一定百分比。此外，部分(但不是全部)服務歸屬獎勵受轉讓限制和/或最低保留所有權要求的約束。轉讓限制期如適用，有效期為(I)一年關於在任何歸屬日期歸屬的權益的一半及(Ii)兩年關於在該歸屬日期歸屬的另一半權益。在向KKR提供服務的同時，這些獎勵中的一些(但不是全部)也受到最低保留所有權規則的約束，該規則要求獲獎者持續持有至少等於15具有或具有最低保留所有權要求的累計歸屬獎勵的百分比。服務歸屬獎的持有者在這些獎勵滿足其歸屬要求之前不會參與分紅。
與這些服務歸屬獎勵相關的費用是根據KKR&Co.公司普通股在授予日的收盤價計算的，由於沒有參與未歸屬股本獎勵的預期紅利，因此進行了折現。費用在獎勵的有效期內以直線方式確認，並假定罰沒率最高為7按受助人類別劃分的預期營業額每年百分比。
截至2022年9月30日，大約有488.7與未歸屬服務-歸屬獎勵有關的估計未確認費用總額的百萬美元，預計將在#年的加權平均剩餘必需服務期內確認1.6好幾年了。
2022年1月1日至2022年9月30日期間，根據股權激勵計劃授予的未歸屬服務-歸屬獎勵的狀況摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 股票 | | 加權
平均補助金
日期公允價值 |
| 餘額，2022年1月1日 | 19,307,041 | | | $ | 41.21 | |
| 授與 | 847,666 | | | 57.10 | |
| 既得 | (3,846,900) | | | 33.51 | |
| 沒收 | (444,554) | | | 46.63 | |
| 平衡，2022年9月30日 | 15,863,253 | | | $ | 43.77 | |
市況大獎
根據股權激勵計劃，KKR還向某些員工授予同時受基於服務的歸屬條件和基於市場價格的歸屬條件(以下稱為“市場條件獎勵”)約束的RSU和RHU。以下是不包括聯席首席執行官獎的市場狀況獎的討論，以下討論除外。
將授予的市場狀況獎(聯席首席執行官獎除外)的數量取決於：(I)KKR普通股的市場價格達到某些價格目標，範圍從$45.00至$140.00和(2)KKR在某個日期僱用的僱員，該日期通常是從發放之日起五年半(但無原因、死亡和永久殘疾的非自願解僱除外)。當KKR普通股的平均收盤價在20連續幾個交易日達到或超過股價目標。市場狀況獎勵的持有人在該等獎勵同時滿足其基於服務和基於市場價格的歸屬要求之前，不會參與分紅。此外，這些獎勵還受到額外的轉讓限制和歸屬後保留所有權的最低要求。
由於服務要求的存在，這些市場條件獎勵(聯席首席執行官獎勵除外)的歸屬期限是明確的，因此，補償費用將在(I)從授予之日起到獲獎者被要求受僱於KKR之日期間以直線基礎確認，(Ii)假定沒收比率最高為7每年基於預期營業額的%。授予的獎勵的公允價值是基於蒙特卡洛模擬估值模型。此外，授予日公允價值假設市場狀況獎勵的持有人在該等獎勵滿足其所有歸屬要求之前不會參與派息。
以下是基於蒙特卡洛模擬估值模型的授予日期公允價值的摘要，以及用於估計這些市場條件獎的授予日期公允價值的重要假設：
| | | | | | | | | | | | |
| 加權
平均值 | | 射程 | |
| 授予日期公允價值 | $25.70 | | $19.87 - $66.80 | |
| KKR截至估值日的收盤價 | $43.04 | | $37.93 - $76.31 | |
| 無風險利率 | 0.55% | | 0.41% - 3.46% | |
| 波動率 | 28.16% | | 28.00% - 38.00% | |
| 股息率 | 1.41% | | 0.76% - 1.53% | |
| 預期權益成本 | 10.59% | | 9.13% - 11.15% | |
截至2022年9月30日，大約有333.3與這些未歸屬市場狀況獎有關的估計未確認費用總額的百萬美元，預計將在以下加權平均剩餘必需服務期間確認3.7好幾年了。
在2022年1月1日至2022年9月30日期間，根據股權激勵計劃授予的未歸屬市場狀況獎的狀況摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 股票 | | 加權
平均補助金
日期公允價值 |
| 餘額，2022年1月1日 | 21,370,847 | | | $ | 25.03 | |
| 授與 | 550,000 | | | 51.74 | |
| 既得 | (175,000) | | | 19.87 | |
| 沒收 | (507,887) | | | 21.21 | |
| 平衡，2022年9月30日 | 21,237,960 | | | $ | 25.85 | |
截至2022年9月30日，19.4在這些市場條件獎勵中，有數百萬已經達到了基於市場價格的歸屬條件。
聯合首席執行官獎
2021年12月9日，董事會批准授予7.5受制於基於服務的歸屬條件和基於市場價格的歸屬條件(以下稱為“聯席首席執行官獎勵”)的KKR聯席首席執行官每人可獲得100萬RHU。對於兩位聯席首席執行官來説，20%的聯席首席執行官獎有資格在以下每個KKR普通股價格目標上授予：$95.80, $105.80, $115.80, $125.80及$135.80。基於市場價格的歸屬條件是當KKR普通股在20連續幾個交易日達到或超過股價目標。除了基於市場價格的歸屬條件外，為了使聯席首席執行官獎勵歸屬，聯席首席執行官必須於2026年12月31日受僱於KKR(無故、死亡和永久殘疾的非自願終止除外)。
這些獎勵將在聯席首席執行官終止服務(無故、死亡或永久殘疾的非自願終止)或未能在2028年12月31日之前滿足基於市場價格的歸屬條件(如果在2026年12月31日之後滿足市場價格歸屬條件，則需要繼續服務)較早者時自動取消和沒收。聯席CEO獎勵不參與分紅，除非此類獎勵同時滿足其基於服務和基於市場價格的歸屬要求。此外，這些獎勵還受到額外的轉讓限制和歸屬後保留所有權的最低要求。
由於服務要求的存在，這些聯席首席執行官獎勵的歸屬期限是明確的，因此，如果派生的服務期限少於明確的服務期限，從授予之日到2026年12月31日的期間內，薪酬支出將以直線基礎確認。授予的獎勵的公允價值是基於蒙特卡洛模擬估值模型。此外，授予日公允價值假設這些聯席CEO獎勵在該等獎勵滿足其所有歸屬要求之前不會參與分紅。
以下是基於蒙特卡洛模擬估值模型的授予日期公允價值摘要，以及用於估計這些聯席首席執行官獎授予日期公允價值的重要假設：
| | | | | | | |
| 授予日期公允價值 | | $48.91 | |
| KKR截至估值日的收盤價 | | $75.76 | |
| 無風險利率 | | 1.42 | % | |
| 波動率 | | 28.0 | % | |
| 股息率 | | 0.77 | % | |
| 預期權益成本 | | 9.36 | % | |
截至2022年9月30日，大約有616.5與這些未授予的聯合首席執行官獎相關的估計未確認總支出的100萬美元，預計將從2022年10月1日至2026年12月31日按比例確認。截至2022年9月30日，這些聯合首席執行官的獎勵都沒有達到基於市場價格的歸屬條件。
KKR控股大獎
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，KKR記錄的基於股權的薪酬支出為$19.5百萬美元和美元8.7在截至2022年和2021年9月30日的九個月，KKR記錄的基於股權的薪酬支出為$119.8百萬美元和美元35.2分別為100萬美元。這一美元19.5截至2022年9月30日的三個月的百萬支出與剩餘30如下文所述，如果聯席首席執行官於2022年10月1日未受僱於KKR，則應沒收的KKR控股單位的百分比。
2021年10月8日，作為重組合並所考慮的交易的一部分，3.3未分配的未分配的百萬個KKR Holdings單位，KKR Holdings已分配1,150,000KKR控股部門出售給KKR的每一位聯席首席執行官，其中70%於2021年10月8日立即歸屬，其餘30如果該聯席首席執行官在2022年10月1日未被KKR聘用，則%的聯席首席執行官將被沒收(死亡或永久殘疾的情況除外)。這些KKR控股單位必須遵守慣例一-以及兩年制轉讓限制將適用於2023年10月1日和2024年10月1日。
在重組合並完成之前，Kravis、Roberts、Bae和Nutall先生持有的KKR Holdings單位的歸屬加快，適用於某些KKR控股單位的沒收和轉讓限制被轉移到重組協議預期收到的普通股中。此外，2022年5月27日，KKR控股公司分配了535,185KKR控股公司的子公司出售給克拉維斯先生和535,184在沒有歸屬條件的情況下，將KKR控股公司的股份轉讓給羅伯茨先生的信託基金。有關重組合並的進一步信息，請參閲附註1“組織”。根據重組合並，KKR收購了KKR控股公司，並將所有已發行的KKR控股公司單位交換為KKR&Co.公司的普通股。
在重組合並之前，KKR Holdings的獎勵在綜合經營報表中產生基於股權的補償，基於授予日期的獎勵公允價值，該獎勵因在未歸屬單位的預期分配中缺乏參與權而被貼現。這一折扣與上文所述根據股權激勵計劃發行的股票的折扣一致。費用是在獎勵的有效期內以直線方式確認的，並假設罰沒率最高為7每年%，基於按收件人類別劃分的預期營業額。
保險
全球大西洋認可的美元16.4百萬美元和美元27.9截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，與股權薪酬和長期激勵獎勵相關的支出分別為百萬美元，環球大西洋確認為53.1百萬美元和美元47.1截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，與股權薪酬和長期激勵獎勵相關的支出分別為100萬美元。
不是在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月內，基於股權的薪酬成本被資本化。
股權分類獎-KKR股權激勵計劃獎
2021年2月1日，根據2019年股權激勵計劃，環球大西洋的員工獲得了與GA收購相關的一次性RSU獎勵。這些獎勵(I)受基於服務的歸屬條件的約束，(Ii)與這些獎勵相關的支出是基於授予日KKR&Co.普通股的收盤價，與上文所述的2019年股權激勵計劃下授予的其他獎勵一致。
2021年7月1日，根據2019年股權激勵計劃頒發了市況獎。這一獎勵必須滿足KKR普通股的某些基於市場價格的歸屬條件，但沒有服務歸屬條件。與授予日期有關的費用本獎勵的公允價值為$10.5在截至2021年9月30日的三個月裏，100萬人得到了充分認可。
全球大西洋認可的美元2.2百萬美元和美元10.9截至2022年和2021年9月30日的三個月，與這些獎勵相關的基於股權的薪酬支出總額分別為百萬美元，環球大西洋確認為6.5百萬美元和美元11.4截至2022年和2021年9月30日的九個月的股權薪酬支出總額分別為與這些獎勵相關的百萬美元。
負債分類獎--賬面價值獎
2021年2月1日，環球大西洋通過了全球大西洋金融公司賬面價值獎勵計劃(簡稱GA賬面價值計劃)，以增強環球大西洋吸引、激勵和留住員工的能力，促進環球大西洋業務的成功。
GA賬面價值計劃授權授予現金結算的獎勵(“賬面價值獎勵”)，表示有權獲得一或在授予時支付的更多款項，等於獎勵設定的初始美元價值乘以每個適用的授予日期的預定公式的乘積。預定公式等於通過將賬面價值除以一於適用歸屬日期，TGAFG的股份按股份於最初授出日期的賬面價值計算，可予調整。賬面價值獎通常授予三等額、按年分期付款，但須繼續受僱。
於2021年2月1日，根據股東大會合並協議的條款及根據適用的計劃文件，在緊接股東大會收購事項結束前未歸屬的前環球大西洋限制性股份獎勵，已轉為有權根據股東大會賬面價值計劃收取若干賬面價值獎勵，其價值及歸屬時間表與緊接股東大會收購事項結束前的前環球大西洋限制性股份獎勵相同。
一個集合3,020,017公允價值為$的未歸屬前環球大西洋限制性股票獎勵29.47每股折算為賬面價值獎勵，授予日總價值為#美元89.0百萬美元。2021年2月28日，賬面價值獎勵，總價值約為28.0按照前全球大西洋贈款協議的規定獲得100萬美元，併產生現金支付#美元17.0給參與者的百萬美元，扣除適用的預扣税款後的淨額。
同樣在GA收購方面，2021年2月1日，環球大西洋公司的員工獲得了一次性的賬面價值獎勵，初始總價值為#美元。23.0百萬美元。這些一次性賬面價值獎勵授予超過五個(5)年，第一次25%歸屬於2023年4月1日，其餘部分歸屬25每年4月1日起生效，直至完全歸屬，但須繼續受僱。環球大西洋公司正在記錄獎勵授予時間表上的補償費用，扣除估計的失敗率為4%.
2021年3月1日，根據GA賬面價值計劃，賬面價值獎勵的初始總價值約為$32獲得了100萬美元的撥款。這類賬面價值獎勵通常每年授予超過三年以相等的增量遞增，但須繼續受僱。環球大西洋公司正在記錄獎勵授予時間表上的補償費用，扣除估計的失敗率為4%.
環球大西洋開始在授予日確認上述賬面價值獎勵的長期激勵費用，以其初始價值為基礎，扣除4%預計罰沒率。全球大西洋航空定期調整費用，以應對賬面價值的變化，直到獎金結清或被沒收。被沒收的賠償金確認的費用在沒收期間轉回。下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月與賬面價值獎勵相關的活動：
| | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 |
| 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| 截至期初的未償還金額 | $ | 145,000 | | | $ | — | |
| 收購前獎勵於2021年2月1日轉換為賬面價值獎勵 | — | | | 89,000 | |
| 授與 | 27,191 | | | 57,213 | |
| 被沒收 | (4,647) | | | (5,508) | |
| 賬面價值變動對未清償獎金的影響 | — | | | 6,597 | |
| 已歸屬並已發行 | (49,405) | | | (31,086) | |
| 截至期末的未償還金額 | $ | 118,139 | | | $ | 116,216 | |
全球大西洋認可的美元14.2百萬美元和美元17.0截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的薪酬支出分別為與這些獎勵相關的百萬美元，環球大西洋確認為46.6百萬美元和美元35.7截至2022年和2021年9月30日的九個月的薪酬支出分別與這些獎勵相關。截至2022年9月30日和2021年12月31日，剩餘的未攤銷補償費用為美元90.0百萬美元和美元99.6預計將在剩餘的平均時期內確認100萬2.39年和2.67分別是幾年。
GA股權激勵計劃獎
2021年6月24日，《環球大西洋》發佈1,000無投票權激勵股份出售給若干環球大西洋員工所擁有的百慕大豁免合夥企業，該等員工有資格根據環球大西洋的高級管理層股權激勵計劃(“GA股權激勵計劃”)獲得獎勵單位。這些獎勵單位代表了根據環球大西洋公司的賬面價值、市值和資產管理水平收取某些金額的利益，在每種情況下，這些金額都部分來自TGAFG完全稀釋的股權股份的價值。
2021年6月24日，環球大西洋授予了大約808GA股權激勵計劃下的激勵單位。獎勵單位授予的賬面價值部分20在GA收購日的週年日，只要受贈人當時仍然受僱，並將以現金結算，則每年%。獎勵單位的市值及AUM成分將於(I)GA收購日期五週年或(Ii)控制權變更時(以較早者為準)歸屬，並將以可變數目的TGAFG無投票權普通股結算。根據該計劃的AUM部分發行的TGAFG股票可交換為KKR的股票。除因死亡或殘疾而被解僱的情況外，一般情況下，未授予的市場價值和最高可用金額在僱傭終止時被沒收。
GA股權激勵計劃被視為一種混合薪酬計劃，由一個與ASC 710下的利潤分享計劃最緊密結合的組成部分組成，薪酬--一般信息以及ASC 718範圍內的其他組件，薪酬--股票薪酬，在所有情況下，義務歸類為責任。因此，對於ASC 710範圍內的獎勵，環球大西洋根據授予日和每個報告期的環球大西洋賬面價值增長被視為可能並可合理估計的支出來記錄支出。對於受責任約束的獎勵組件--根據ASC 718分類，Global Atlantic記錄費用，扣除0%估計罰沒率，根據授予的賠償的公允價值，根據公允價值的變化對費用進行定期調整，超過必要的5-服務年限。
在最初授予日，GA股權激勵計劃獎勵的總價值為$197.0百萬美元，基於授予之日賬面價值組成部分的內在價值(#美元5.0百萬美元)，以及授予之日的市值和AUM組成部分的公允價值(美元192.0合計為百萬美元)，基於每一組件在過去5-年歸屬時間表和適用的沒收比率為0%。在每個報告期內相應地重新計量費用，並根據需要進行調整，直到賠償被沒收或結清為止。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，27向員工發放獎勵單位，並5和35在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，獎勵單位分別被沒收。截至2022年9月30日和2021年12月31日，大約有845和831獎勵單位分別為本計劃下的優秀獎勵單位。
環球大西洋記錄的薪酬支出為#美元28.0百萬美元和美元54.8截至2022年9月30日止三個月及九個月與根據GA股權激勵計劃授予的GA單位相關的百萬歐元，並分別與其他負債相抵銷。截至2022年9月30日和2021年12月31日，大約有98.7百萬美元和美元104.1與GA股權激勵計劃下授予的GA單位有關的未確認費用，其加權平均服務期剩餘為3.34年和4.09分別是幾年。
20. 關聯方交易
聯屬公司的應收賬款包括：
| | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| 未合併投資基金的應付款項 | $ | 1,204,863 | | | $ | 1,109,769 | |
| 投資組合公司應支付的金額 | 165,830 | | | 114,514 | |
| | | |
| 應由關聯公司支付 | $ | 1,370,693 | | | $ | 1,224,283 | |
由於關聯公司包括：
| | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 | | |
根據應收税款協議應支付給現任和前任僱員的款項(1) | $ | 400,062 | | | $ | 399,163 | | | |
| 應付未合併投資基金的數額 | 44,810 | | | 63,559 | | | |
| | | | | |
| 由於附屬公司 | $ | 444,872 | | | $ | 462,722 | | | |
(1)請參閲注1“組織”。
21. 細分市場報告
KKR通過二可報告的部分如下所示，反映其首席運營決策者如何分配資源和評估業績：
•資產管理- 資產管理業務向投資基金、投資工具和賬户(包括環球大西洋)提供廣泛的投資管理服務，並向投資組合公司和第三方提供資本市場服務。這一可報告的細分市場還反映了其業務線如何主要使用單一費用池進行協作運營。
•保險 - 保險業務由環球大西洋公司經營，該公司是美國領先的退休和人壽保險公司，為個人和機構市場的客户提供廣泛的保障、遺留和儲蓄產品和再保險解決方案。環球大西洋主要通過賺取其投資收入與投保人福利成本之間的利差來獲得收入。
KKR用於作出經營決策和評估其所有可報告部門的業績的部門盈利能力指標，是在實施KKR&Co.和任何可交換證券持有人之間的收入(虧損)分配以及合併KKR建議、管理或保薦人(包括CFE)的投資基金、工具和賬户之前提出的。KKR的部門盈利能力衡量標準不包括：(I)基於股權的補償費用，(Ii)收購無形資產的攤銷，(Iii)與戰略交易相關的費用和(Iv)非經常性項目(如果有)。與戰略交易相關的項目產生於公司行動，主要包括(I)減值、(Ii)資產剝離的非貨幣收益或虧損、(Iii)戰略收購的交易成本以及(Iv)KKR擁有和佔用的房地產的折舊。當管理層在評估各自分部的業績時考慮到分部間的交易時，不會從分部結果中剔除這些交易。這些交易包括(I)KKR作為環球大西洋保險公司的投資顧問所賺取的管理費，以及(Ii)基於一個或多個KKR子公司向環球大西洋保險子公司借款的貸款安排而產生的利息收入和支出。部門間交易由每個部門根據包含公平條款並符合適用法規要求的最終文件進行記錄。資產管理和保險部門的部門經營收益進一步定義如下：
•資產管理部門營業收益是用於作出經營決策和評估資產管理部門業績的盈利能力指標，由以下幾部分組成：(I)與費用相關的收益，(Ii)已實現業績收入，(Iii)已實現業績收入補償，(Iv)已實現投資收益，(V)已實現投資收益補償。資產管理分部的營業收益不包括以下因素的影響：(I)未實現附帶權益、(Ii)投資的未實現淨收益(虧損)和(Iii)相關的未實現業績收入補償。KKR作為其投資基金、工具和賬户(包括其全球大西洋保險公司和常春藤工具)的顧問、管理人或保薦人賺取的管理費計入資產管理部門的運營收益。
•保險部門的營業收益是用於作出經營決策和評估保險部門業績的盈利能力衡量標準，它包括：(I)淨投資收入，(Ii)保險淨成本，(Iii)一般、行政和其他費用，(Iv)所得税，以及(V)可歸因於非控制性權益的淨收入。為派生保險分部營業收益而進行的非營業調整消除了以下影響：(I)與資產/負債匹配投資策略有關的已實現(收益)虧損，(Ii)未實現投資(收益)虧損，(Iii)固定指數年金、指數化萬能人壽合同和可變年金的衍生工具、嵌入衍生品和公允價值負債的公允價值變化，以及(Iv)從保險分部營業收益中扣除的所有項目的相關所得税影響，股權補償支出除外。保險部門的營業收益包括(I)與資產/負債匹配投資策略無關的已實現收益和虧損，以及(Ii)KKR作為全球大西洋保險公司的投資顧問賺取的投資管理費支出。
細分演示
下表列出了有關KKR部門業績的信息：
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| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | |
管理費(1) | $ | 670,534 | | | $ | 559,016 | | | $ | 1,950,389 | | | $ | 1,478,878 | | | |
| 交易和監控費，淨額 | 167,455 | | | 249,670 | | | 580,794 | | | 645,108 | | | |
| 與費用相關的業績收入 | 49,924 | | | 9,897 | | | 71,974 | | | 34,760 | | | |
| 與費用相關的補償 | (199,780) | | | (184,224) | | | (585,748) | | | (485,760) | | | |
| 其他運營費用 | (146,370) | | | (104,772) | | | (409,489) | | | (309,483) | | | |
| 與費用相關的收入 | 541,763 | | | 529,587 | | | 1,607,920 | | | 1,363,503 | | | |
| 已實現績效收入 | 497,860 | | | 432,784 | | | 1,837,925 | | | 1,222,403 | | | |
| 已實現績效收入補償 | (322,927) | | | (274,955) | | | (1,180,990) | | | (797,965) | | | |
已實現的投資收益(2) | 284,979 | | | 447,565 | | | 911,221 | | | 1,277,701 | | | |
| 已實現的投資收益補償 | (42,747) | | | (67,142) | | | (136,683) | | | (191,663) | | | |
| 資產管理部門營業收益 | 958,928 | | | 1,067,839 | | | 3,039,393 | | | 2,873,979 | | | |
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| 保險 | | | | | | | | | |
淨投資收益 (1) (2) | 1,054,757 | | | 771,982 | | | 2,881,567 | | | 1,977,383 | | | |
| 保險淨成本 | (642,443) | | | (436,415) | | | (1,664,664) | | | (1,076,566) | | | |
| 一般、行政和其他 | (161,242) | | | (139,489) | | | (472,795) | | | (338,325) | | | |
| 税前保險經營收益 | 251,072 | | | 196,078 | | | 744,108 | | | 562,492 | | | |
| 所得税 | (44,468) | | | (9,046) | | | (125,927) | | | (63,148) | | | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | (79,582) | | | (72,043) | | | (238,118) | | | (193,570) | | | |
| 保險部門的營業收益 | 127,022 | | | 114,989 | | | 380,063 | | | 305,774 | | | |
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| 部門總營業收益 | $ | 1,085,950 | | | $ | 1,182,828 | | | $ | 3,419,456 | | | $ | 3,179,753 | | | |
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(1) 包括部門間管理費$83.0百萬美元和美元46.7分別為2022年9月30日和2021年9月30日止的三個月的211.3百萬美元和美元108.5截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。 |
(2)包括部門間利息、支出和收入#美元44.0百萬美元和美元10.8分別為2022年9月30日和2021年9月30日止的三個月的104.3百萬美元和美元11.9截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。 |
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| 自.起 | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | | | | | |
| 細分資產： | | | | | | | | | |
| 資產管理 | $ | 31,244,274 | | | $ | 31,853,573 | | | | | | | |
| 保險 | 165,521,042 | | | 164,436,876 | | | | | | | |
| 分部資產總額 | $ | 196,765,316 | | | $ | 196,290,449 | | | | | | | |
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| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 從分部營業收益中扣除的非現金費用 | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | |
| 基於股權的薪酬和其他 | | | | | | | | | |
| 資產管理 | $ | 109,509 | | | $ | 62,510 | | | $ | 332,986 | | | $ | 188,269 | | | |
| 保險 | 41,102 | | | 40,086 | | | 94,711 | | | 64,061 | | | |
| 非現金費用總額 | $ | 150,611 | | | $ | 102,596 | | | $ | 427,697 | | | $ | 252,330 | | | |
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分部總金額的對賬
下表將段收入、段運營收益和段資產與其對應的GAAP衡量標準進行了調節：
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| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | | | | | |
| 美國公認會計準則總收入 | $ | 1,858,413 | | | $ | 4,483,365 | | | $ | 3,192,500 | | | $ | 12,182,552 | | | |
| 整合和其他方面的影響 | 207,822 | | | 134,524 | | | 593,340 | | | 392,883 | | | |
| 資產管理調整： | | | | | | | | | |
| 基於資本分配的收益(虧損)(公認會計原則) | 572,863 | | | (1,526,667) | | | 2,442,080 | | | (5,736,707) | | | |
| 已變現附帶權益 | 496,494 | | | 413,114 | | | 1,799,870 | | | 1,183,826 | | | |
| 已實現的投資收益 | 284,979 | | | 447,565 | | | 911,221 | | | 1,277,701 | | | |
| 頂石費 | (20,748) | | | (25,178) | | | (55,743) | | | (66,286) | | | |
| 費用報銷 | (10,733) | | | (34,857) | | | (77,612) | | | (122,642) | | | |
| 保險調整： | | | | | | | | | |
| 淨保費 | (480,462) | | | (974,903) | | | (627,104) | | | (1,698,912) | | | |
| 保單收費 | (320,206) | | | (310,381) | | | (964,349) | | | (824,326) | | | |
| 其他收入 | (35,632) | | | (31,938) | | | (102,888) | | | (82,160) | | | |
| 投資得失 | (11,584) | | | (156,909) | | | 176,559 | | | 83,153 | | | |
| 衍生品損益 | 184,303 | | | 53,179 | | | 945,996 | | | 47,151 | | | |
部門總收入(1) | $ | 2,725,509 | | | $ | 2,470,914 | | | $ | 8,233,870 | | | $ | 6,636,233 | | | |
(1)部門總收入包括(I)管理費、(Ii)交易和監管費、淨額、(Iii)與費用相關的業績收入、(Iv)已實現業績收入、(V)已實現投資收入和(Vi)淨投資收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， | | |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | | | | | |
| 税前收益(虧損)(GAAP) | $ | (52,153) | | | $ | 3,660,927 | | | $ | (1,110,231) | | | $ | 12,621,574 | | | |
| 整合和其他方面的影響 | 97,699 | | | (1,472,312) | | | (168,246) | | | (4,985,859) | | | |
| 利息支出 | 83,335 | | | 63,446 | | | 229,414 | | | 185,100 | | | |
基於股權的薪酬-KKR控股(1) | 19,500 | | | 8,764 | | | 119,834 | | | 35,734 | | | |
| 資產管理調整： | | | | | | | | | |
| 未實現(收益)淨虧損 | 233,265 | | | (598,304) | | | 1,734,293 | | | (2,890,326) | | | |
| 未變現附帶權益 | 1,094,782 | | | (911,156) | | | 3,946,182 | | | (3,872,150) | | | |
| 未實現附帶權益補償(結算池) | (468,785) | | | 397,449 | | | (1,629,011) | | | 1,667,447 | | | |
戰略性企業交易相關收費(2) | 17,925 | | | 7,362 | | | 88,129 | | | 17,497 | | | |
| 基於股權的薪酬 | 50,566 | | | 44,488 | | | 156,259 | | | 138,196 | | | |
| 基於股權的薪酬-基於績效的薪酬 | 58,943 | | | 18,022 | | | 176,727 | | | 50,073 | | | |
保險調整：(3) | | | | | | | | | |
| 投資和衍生產品的淨(收益)損失 | (54,585) | | | (75,241) | | | (120,033) | | | 183,842 | | | |
| 戰略性企業交易相關收費 | 4,413 | | | 3,931 | | | 14,120 | | | 15,947 | | | |
| 基於股權的薪酬和其他薪酬 | 41,102 | | | 40,086 | | | 94,711 | | | 64,061 | | | |
| 已獲得無形資產的攤銷 | 4,411 | | | 4,412 | | | 13,235 | | | 11,765 | | | |
| 所得税 | (44,468) | | | (9,046) | | | (125,927) | | | (63,148) | | | |
| 部門總營業收益 | $ | 1,085,950 | | | $ | 1,182,828 | | | $ | 3,419,456 | | | $ | 3,179,753 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1)代表與分配KKR控股公司單位有關的基於股權的薪酬支出，這些單位不會稀釋KKR&Co.Inc.的普通股股東。
(2)在截至2022年9月30日的9個月中，與戰略公司交易相關的費用包括1美元40.7與收購KJRM有關並於2022年第二季度完成結算的外匯衍生品產生的已實現虧損100萬歐元。
(3)金額包括可分配給非控股權益的部分(~39%).
| | | | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | |
| 美國公認會計準則總資產 | $ | 266,248,640 | | | $ | 265,799,650 | | | |
| 合併和重新分類的影響 | (67,485,113) | | | (65,946,515) | | | |
| 結轉池重新分類 | (1,998,211) | | | (3,562,686) | | | |
| | | | | |
| 分部資產總額 | $ | 196,765,316 | | | $ | 196,290,449 | | | |
22. 股權
股東權益
普通股
根據公司註冊證書、特拉華州公司法和紐約證券交易所規則的規定，KKR&Co.公司的普通股有權投票。根據適用於C系列強制性可轉換優先股股票和在支付股息時已發行的任何其他優先股的優先股的優惠，普通股持有人有權從合法可用資金中獲得股息，前提是董事會酌情決定宣佈股息，然後只在董事會決定的時間和金額宣佈股息。普通股不享有優先購買權，不受轉換、贖回或償債基金條款的約束。
系列I和系列II優先股
除了特拉華州法律要求在解散事件時進行的任何分配外，第一系列優先股的持有者沒有任何經濟權利獲得股息。第一系列優先股有權對可能提交股東表決的各種事項和公司註冊證書中規定的其他事項進行表決。一旦發生解散事件，第一系列優先股的每個持有人將有權獲得相當於$0.01每股系列I優先股。第一系列優先股將在日落之日(根據重組協議的定義)取消，計劃不遲於2026年12月31日發生。
第二系列優先股在重組合並結束時被取消。在重組合並之前，對於普通股有權投票的事項，只要KKR集團合夥單位可交換普通股股份的比率保持在一-在一個基礎上，第二系列優先股有權與普通股一起作為一個類別並在同等基礎上投票，但第二系列優先股有權作為一個類別單獨投票，對公司註冊證書的任何修正案改變第二系列優先股的某些條款、權利或優先。在重組合並之前，第二系列優先股的持有者有權獲得相當於#美元的付款。0.000000001在解散事件發生時，每股第二系列優先股。
C系列強制性可轉換優先股
2020年8月14日，KKR&Co.Inc.發佈23,000,000股票，或$1.15億美元的總清算優先權，6.00%C系列強制性可轉換優先股(“C系列強制性可轉換優先股”)。
除非根據C系列強制性可轉換優先股的條款提前轉換或贖回，否則C系列強制性可轉換優先股的每股股票將在強制性轉換日期(預計為2023年9月15日)自動轉換為1.1662股票和1.4285普通股，在每種情況下，都要遵守C系列強制性可轉換優先股指定證書中描述的習慣反稀釋調整。轉換後可發行的普通股數量將根據普通股的平均成交量加權平均價格確定20自(包括)開始的連續交易日21ST在緊接2023年9月15日之前的預定交易日。
當我們的董事會或其授權委員會宣佈時，C系列強制性可轉換優先股的股息將按年支付6.00清盤優先權為$的百分比50.00每股C系列強制性可轉換優先股，可以現金支付，或在某些限制下以普通股支付，或在某些限制下以現金和普通股的任何組合支付。如果宣佈，C系列強制性可轉換優先股的股息將於每年3月15日、6月15日、9月15日和12月15日支付季度股息，從2020年12月15日開始支付，直至2023年9月15日(包括2023年9月15日)。
在KKR&Co.Inc.自願或非自願清算、清盤或解散後，C系列強制性可轉換優先股的持有者將有權獲得金額為#美元的清算優先股。50.00每股C系列強制性可轉換優先股，外加相當於該等股票的累積和未支付股息的金額，不論是否宣佈，至(但不包括)確定的清算、清盤或解散日期，將從KKR&Co.Inc.合法可供分配給股東的資產中支付，在清償欠KKR&Co.債權人和其股票級別高於C系列強制性可轉換優先股的股票持有人的債務和其他債務後，向C系列強制性可轉換優先股以下的任何股票的持有人支付或分配，包括但不限於，普通股。
在發行C系列強制性可轉換優先股方面，KKR集團合夥企業的有限合夥協議進行了修訂，規定優先股的經濟條款旨在反映C系列強制性可轉換優先股的條款。
股份回購計劃
根據KKR的回購計劃，KKR&Co.公司的普通股可以在公開市場交易、私下協商的交易或其他方式中不時回購。任何回購的時間、方式、價格和金額將由KKR酌情決定，並將取決於各種因素，包括法律要求、價格以及經濟和市場狀況。除了普通股的回購，回購計劃還將用於根據我們的股權激勵計劃授予的股權獎勵的報廢(通過現金結算或在淨結算時支付預扣税款)，該股權激勵計劃代表獲得普通股的權利。KKR預計，該計劃沒有到期日，將一直有效，直到使用了最高批准的美元金額。該計劃不要求KKR分別回購或註銷任何特定數量的普通股或股權獎勵，該計劃可隨時暫停、延長、修改或終止。截至2022年10月28日，回購計劃下的剩餘可用金額約為$78百萬美元。
下表列出了KKR&Co.Inc.已回購的普通股或根據回購計劃註銷的股權獎勵：
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| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | | | | | | | |
| 回購的普通股股份 | — | | | — | | | 5,191,174 | | | 2,667,995 | | | | | | | | | |
| 普通股股權獎勵已停用 | — | | | — | | | 596,437 | | | 2,366,447 | | | | | | | | | |
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非控制性權益
非控股權益指(I)合併實體中的非控股權益及(Ii)KKR Holdings於附註1“組織”所述重組合並結束前持有的非控股權益。
合併實體中的非控股權益及其他
合併實體中的非控股權益代表KKR中不可贖回的所有權權益，這些權益主要由以下人員持有：
(i)KKR合併基金和某些其他實體的第三方基金投資者；
(Ii)第三方有權獲得1在2015年12月31日或之前進行投資的KKR基金的某些普通合夥人收到的附帶權益的百分比；
(Iii)某些前委託人及其指定人代表KKR的私募股權基金的普通合夥人收到的附帶權益的一部分，這些附帶權益是就這些前委託人在2009年10月1日之前在KKR任職期間進行的私募股權投資而分配給他們的；
(Iv)代表KKR私募股權基金普通合夥人或其代表在2009年10月1日之前投資的所有資本及其任何回報的某些前本金；
(v)KKR資本市場業務線的第三方；
(Vi)持有可交換證券的某些現任和前任僱員；以及
(Vii)KKR保險業務的第三方投資者包括GA展期投資者、GA聯合投資者以及環球大西洋綜合可再生能源實體和某些其他實體的第三方投資者。
KKR控股公司持有的非控股權益
重組合並前KKR Holdings持有的非控股權益包括由委託人間接持有的KKR集團合夥單位的經濟權益。該等委託人從KKR業務收取財務利益，形式為從KKR Holdings收取分派，以及直接或間接參與KKR Holdings持有的KKR集團合夥單位的價值。這些財務福利不是由KKR&Co.Inc.支付的，而是由KKR控股公司承擔的。如附註1“組織”所述，KKR於2022年5月31日完成重組合並，並收購KKR Holdings及其持有的所有KKR集團合夥單位。
下表列出了非控股權益總額的計算方法：
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| | 截至2022年9月30日的三個月 |
| 合併實體中的非控股權益及其他 | | KKR控股公司持有的非控股權益 | | 非控股權益合計 |
| 期初餘額 | $ | 33,664,541 | | | $ | — | | | $ | 33,664,541 | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)(1) | (6,792) | | | — | | | (6,792) | |
其他綜合收益(虧損)，税後淨額(2) | (815,541) | | | — | | | (815,541) | |
| | | | | |
| 基於股權和其他非現金薪酬 | 65,179 | | | — | | | 65,179 | |
| 出資 | 3,685,933 | | | — | | | 3,685,933 | |
| 資本分配 | (2,143,703) | | | — | | | (2,143,703) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 期末餘額 | $ | 34,449,617 | | | $ | — | | | $ | 34,449,617 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年9月30日的9個月 |
| 合併實體中的非控股權益及其他 | | KKR控股公司持有的非控股權益 | | 非控股權益合計 |
| 期初餘額 | $ | 32,043,699 | | | $ | 8,430,866 | | | $ | 40,474,565 | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)(1) | 271,678 | | | (313,019) | | | (41,341) | |
其他綜合收益(虧損)，税後淨額(2) | (3,434,340) | | | (1,074,414) | | | (4,508,754) | |
將KKR控股單位換成普通股(3) | — | | | (12,865) | | | (12,865) | |
| 基於股權和其他非現金薪酬 | 193,907 | | | 100,334 | | | 294,241 | |
| 出資 | 11,117,981 | | | — | | | 11,117,981 | |
| 資本分配 | (5,588,024) | | | (171,580) | | | (5,759,604) | |
控股合併(4) | — | | | (6,959,322) | | | (6,959,322) | |
| KKR&Co.Inc.所有權權益的變化 | (155,284) | | | — | | | (155,284) | |
| 期末餘額 | $ | 34,449,617 | | | $ | — | | | $ | 34,449,617 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2021年9月30日的三個月 |
| | 合併實體中的非控股權益及其他 | | KKR控股公司持有的非控股權益 | | 非控股權益合計 |
| 期初餘額 | | $ | 28,402,888 | | | $ | 7,935,515 | | | $ | 36,338,403 | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)(1) | | 1,452,730 | | | 670,839 | | | 2,123,569 | |
其他綜合收益(虧損)，税後淨額(2) | | (54,640) | | | (31,904) | | | (86,544) | |
| | | | | | |
| 基於股權和其他非現金薪酬 | | 32,255 | | | 8,764 | | | 41,019 | |
| 出資 | | 3,658,497 | | | — | | | 3,658,497 | |
| 資本分配 | | (1,981,504) | | | (49,844) | | | (2,031,348) | |
| | | | | | |
| 合併中的變化 | | (12,352) | | | — | | | (12,352) | |
| 期末餘額 | | $ | 31,497,874 | | | $ | 8,533,370 | | | $ | 40,031,244 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 截至2021年9月30日的9個月 |
| | 合併實體中的非控股權益及其他 | | KKR控股公司持有的非控股權益 | | 非控股權益合計 |
| 期初餘額 | | $ | 20,570,716 | | | $ | 6,512,382 | | | $ | 27,083,098 | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)(1) | | 4,889,401 | | | 2,425,961 | | | 7,315,362 | |
其他綜合收益(虧損)，税後淨額(2) | | (132,351) | | | (77,377) | | | (209,728) | |
將KKR控股單位換成普通股(3) | | — | | | (122,065) | | | (122,065) | |
| 基於股權和其他非現金薪酬 | | 71,993 | | | 35,734 | | | 107,727 | |
| 出資 | | 9,721,024 | | | 25 | | | 9,721,049 | |
| 資本分配 | | (3,734,474) | | | (241,290) | | | (3,975,764) | |
收購的影響(5) | | 190,405 | | | — | | | 190,405 | |
| 合併中的變化 | | (78,840) | | | — | | | (78,840) | |
| 期末餘額 | | $ | 31,497,874 | | | $ | 8,533,370 | | | $ | 40,031,244 | |
(1)KKR控股以前持有的非控股權益應佔淨收益(虧損)的計算見下表。
(2)關於以前由KKR控股公司持有的非控股權益，按比例計算，按報告期內以前由KKR控股公司持有的KKR集團合夥單位的加權平均計算。
(3)按KKR控股單位換取KKR&Co.公司普通股的比例計算。與KKR控股公司的交換協議規定，用KKR控股公司持有的KKR集團合夥單位交換KKR&Co.公司的普通股。
(4)有關於2022年5月31日完成的重組合並的進一步信息，請參閲附註1“組織”。根據這些合併，KKR收購了KKR控股公司及其持有的所有KKR集團合夥單位，並將所有已發行的KKR控股單位交換為KKR&Co.Inc.的普通股。
(5)代表於GA收購日期的其他非控股權益。
KKR&Co.公司普通股股東、重組合並前的KKR控股公司和可交換證券持有人的淨收入(虧損)，根據他們直接或間接持有的加權平均KKR集團合夥單位的百分比計算，但可直接分配給KKR公司的某些税務資產和負債除外。然而，主要由於(I)KKR Holdings在重組合並前完全由KKR Holdings和可交換證券持有人承擔的某些費用的貢獻，(Ii)根據重組合並前的交換協議定期將KKR Holdings單位交換給KKR&Co.Inc.普通股，以及(Iii)與股權激勵計劃相關的KKR完全承擔的某些費用的貢獻，綜合股權變動表中顯示的股權分配與他們各自按比例擁有KKR淨資產的所有權權益不同。
下表列出了可歸因於KKR控股公司持有的非控股權益的淨收益(虧損)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的三個月， | | | | 截至9月30日的9個月， | | |
| | | 2022 | | 2021 | | | | 2022 | | 2021 | | | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | (79,587) | | | $ | 3,281,645 | | | | | $ | (981,395) | | | $ | 11,459,886 | | | | | |
| (-)可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | | 1,601 | | | 1,519 | | | | | 1,546 | | | 2,856 | | | | | |
| (-)可歸因於合併實體和其他非控制性權益的淨收益(虧損) | | (6,792) | | | 1,452,730 | | | | | 271,678 | | | 4,889,401 | | | | | |
| (-)A、B系列優先股分紅 | | — | | | 7,953 | | | | | — | | | 36,647 | | | | | |
| (-)C系列強制性可轉換優先股股息 | | 17,250 | | | 17,250 | | | | | 51,750 | | | 51,750 | | | | | |
| (+)可歸因於KKR&Co.Inc.的所得税支出(福利)。 | | (45,975) | | | 311,745 | | | | | (313,679) | | | 1,104,628 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
KKR&Co.Inc.的淨收益(虧損)
普通股股東和KKR控股公司 | | $ | (137,621) | | | $ | 2,113,938 | | | | | $ | (1,620,048) | | | $ | 7,583,860 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 可歸因於KKR控股公司非控股權益的淨收益(虧損) | | $ | — | | | $ | 670,839 | | | | | $ | (313,019) | | | $ | 2,425,961 | | | | | |
23. 可贖回的非控股權益
環球大西洋公司與可再生能源實體相關的可贖回非控股權益約為$82.1百萬美元和美元82.5截至2022年9月30日及2021年12月31日，分別按假設清算賬面價值(“HLBV”)法釐定。可贖回非控制權益的估計贖回價值按各自可再生能源實體預期翻轉日期後的貼現現金流計算。翻轉日期指根據可贖回非控股權益投資者取得協定回報而調整該實體內投資者之間的收入及現金流分配的日期。可再生能源夥伴關係的翻轉日期決定了可贖回的非控股權益何時有資格贖回。合資格的贖回日期為2028年1月1日至2028年6月30日。至於於2022年9月30日及2021年12月31日尚未贖回的可贖回非控股權益，分別於贖回日期到期的估計贖回價值為$5.3百萬美元。
24. 承付款和或有事項
資金承諾和其他
截至2022年9月30日，KKR的未出資承諾包括10.710億美元用於其投資基金和投資工具。KKR還同意其某些投資工具為其部分投資損失提供資金或承擔部分責任(最高約為#美元)。116和/或在某些終止事件時向其提供流動資金(最高金額在投資工具預定終止日期之前是未知的)。
除了對KKR的投資基金和工具的這些未催繳的承諾和融資義務外，KKR還主要就KKR的資本市場業務線的承銷交易、債務融資、循環信貸安排和銀團簽訂了合同承諾。截至2022年9月30日，這些承諾總額為655.4百萬美元。這些數額實際上是全部還是部分得到資助，取決於此類承諾的合同條款，包括是否滿足或放棄任何關閉或供資的條件。KKR的資本市場業務與第三方有安排，這降低了其在承銷某些債務交易時的風險，因此我們截至2022年9月30日的未融資承諾已減少，以反映將由此類第三方提供資金的金額。在購買我們主要活動業務部門的投資或資產的情況下，將提供資金的金額包括擬提供給第三方的銀團金額，實際需要提供資金的金額可能會更少。
環球大西洋公司承諾購買或為以下投資提供資金2.510億美元2.0分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。這些承諾包括與商業抵押貸款、其他貸款安排和其他投資有關的承諾。對於那些代表提供信貸的合同義務的承諾，環球大西洋記錄了#美元的負債。23.8截至2022年9月30日的當前預期信貸損失為100萬英鎊。
此外，環球大西洋已訂立若干遠期流動協議，以購買貸款。環球大西洋在這些協議下的義務可能會根據各種條款而發生變化、削減和取消，這些條款包括重新定價機制、盡職調查審查以及業績或池質量等因素。
不可取消的經營租約
KKR的不可取消運營租賃包括在世界各地租用寫字樓。並無與任何該等物業租約相關的重大租金假期、或有租金、租金優惠或租契改善優惠。除基本租金外，某些租賃協議須遵守遞增撥備，而租金支出則按租賃協議期限內的直線基礎確認。
環球大西洋也為其在可再生能源方面的綜合投資簽訂了土地租約。 管理KKR的套利支付投資基金和工具的合夥文件一般包括一項“追回”條款，如果觸發，可能會產生一項或有義務，要求普通合夥人向基金返還金額，以便在基金生命週期結束時分配給基金投資者。根據追回義務，在基金清理結束時，普通合夥人必須返還以前分配的套利，通常是在税後的基礎上，但條件是，由於後來投資業績下降，普通合夥人在基金期間收到的套利分配總額超過普通合夥人最終有權獲得的數額，包括任何業績門檻的影響。
截至2022年9月30日，約為507假設所有適用的結轉支付基金及其另類投資工具都按2022年9月30日的公允價值清算，100萬附帶權益受這一追回義務的約束。儘管KKR將被要求將全部金額匯給有權獲得追回付款的基金投資者，但KKR將有權要求償還約#美元203其中100萬來自KKR Associates Holdings L.P.，而KKR Associates Holdings L.P.不是KKR的子公司。截至2022年9月30日，KKR Associates Holdings L.P.可以獲得足夠償還全部美元的現金儲備。203這將是KKR帶來的100萬美元。如果所有支付套利的基金的投資在零價值，追回債務約為#美元。2.610億美元，KKR將有權要求償還約#美元1.1KKR Associates Holdings L.P.KKR將獲得KKR Associates Holdings L.P.的控制權，當KKR的一家子公司在預期於日落之日(重組協議中的定義)完成後成為其普通合夥人時，KKR將獲得KKR Associates Holdings L.P.的控制權，交易將不遲於2026年12月31日發生。
附帶權益根據管理基金的協議中規定的合同條件在合併業務報表中確認，如同基金在報告日期終止和清算，基金的投資按當時估計的公允價值變現一樣。根據附帶權益賺取的金額由這些基金的普通合夥人賺取，只要累計投資回報為正，且在適用情況下已達到首選回報門檻。如果這些投資額在以後的期間減少或轉為負值，確認的附帶權益將被沖銷，如果普通合夥人在基金期間收到的套利分配總額超過普通合夥人最終有權獲得的金額，則將記錄追回債務。對於合併的基金，這種追回義務(如果有的話)在合併財務狀況報表中反映為非控制性權益的增加。對於未合併的基金，這項追回債務(如果有的話)反映為KKR投資餘額的減少，因為這是附帶權益最初記錄的地方。
賠償和其他擔保
KKR可能會因未來可能對其提出的索賠而招致或有負債。KKR簽訂的合同包含各種陳述、保證和契約，包括賠償。例如，KKR(包括KFN)和KKR的某些投資基金提供和提供了與環境和其他事項有關的某些賠償，併為欺詐、故意不當行為和其他不法行為提供了無追索權分割擔保，每個擔保都與以下融資有關：(I)我們進行的某些房地產投資，包括KKR的公司房地產和(Ii)KKR管理或贊助的某些投資工具。KKR在這些安排下的最大風險目前尚不清楚，KKR對這些事項的責任將需要在未來向KKR提出索賠。
KKR為其子公司在KKR管理的有限數量的投資工具方面的某些義務提供信貸支持。例如，KKR擔保普通合夥人有義務代表其提供抵押品。
與其投資工具的衍生品交易有關的投資工具。KKR還為一家子公司的還貸義務訂立了或有擔保，該擔保只有在其貸款因涉及其管理的投資工具的某些特定違約事件而加速時才會生效。KKR還(I)代表某些員工(不包括其高管)就其個人對KKR投資基金和槓桿式多資產投資工具的投資向第三方貸款人提供償還和融資義務方面的信貸支持，以及(Ii)為對衝基金合夥企業提供信貸支持。
若交易未能完成，KKR亦可能須向業務或資產的賣方支付若干費用，惟須受該等業務或資產的收購協議所指明的若干條件(如有)規限。
環球大西洋業務以前由高盛股份有限公司(及其子公司“高盛”)所有。關於2013年環球大西洋從高盛分離出來，環球大西洋與高盛簽訂了一項税收優惠支付協議。根據税務優惠支付協議，GA FinCo有義務在全球大西洋金融集團有限公司(GAFG)擔保的可用現金中每年向高盛支付約25年期間總額為$214.0百萬美元。截至2022年9月30日，待支付餘額的現值為$66.4百萬美元。雖然這些付款是從屬的和可推遲的，但推遲這些付款將導致GA FinCo和GAFG的分發受到限制。
環球大西洋不是以現金向第三方借款人提供貸款融資方面的某些投資，而是安排或參與由第三方銀行代表借款人簽發的金額為#美元的信用證。32.9截至2022年9月30日，有效期為2022年10月至2024年12月。環球大西洋公司有可用的信用額度，允許代表某些借款人簽發額外的信用證，最高可達#美元。232.1百萬，截至2022年9月30日。出於會計目的，這些信用證被認為是借款人某些義務的擔保。如果開出信用證，環球大西洋公司將有義務償還開具信用證的第三方銀行，環球航空公司將在合併財務狀況報表上確認從借款人那裏應收的貸款。環球大西洋公司監測這些信用證被提取的可能性，以及任何相關的或有債務。截至2022年9月30日和2021年12月31日，與這些信用證相關的或有負債的預期信用損失並不重大。
訴訟
KKR(包括環球大西洋)不時參與各種法律程序、訴訟、仲裁和與KKR業務經營相關的索賠。KKR的資產管理和保險業務也受到廣泛監管，這可能導致監管機構對它們提起訴訟。
2017年12月，KKR&Co.L.P.(現為KKR&Co.Inc.)在向肯塔基州法院提起的訴訟中，其當時的聯席首席執行官被列為被告，指控除其他外，違反了與KKR的前子公司Prisma Capital Partners LP為肯塔基州退休系統管理的某些單獨管理的賬户有關的受託責任和其他義務。在訴訟中被列為被告的還有肯塔基退休系統公司、Prisma Capital Partners LP的某些現任和前任受託人和官員，以及肯塔基退休系統的其他各種服務提供商及其相關人員。2018年11月，KKR和其他被告的駁回動議被初審法院駁回，但2019年4月，肯塔基州上訴法院以缺乏資格為由撤銷了初審法院的意見和命令，駁回了駁回該案的動議。上訴法院的裁決被原告上訴至肯塔基州最高法院。2020年7月9日，肯塔基州最高法院推翻了初審法院的命令，將案件發回初審法院，並指示駁回以缺乏憲法地位為由提出的申訴。2020年7月20日，總檢察長辦公室代表肯塔基州聯邦提出動議，要求作為原告介入這起訴訟，並於2020年7月21日向肯塔基州同一審判法院提起新訴訟，對包括KKR&Co.Inc.、克拉維斯和羅伯茨在內的被告提出了基本上相同的指控。2020年7月29日，原告中的某些私人原告提出動議，進一步修改原告原告，增加新的原告。2020年7月30日，KKR等被告對司法部長提出的幹預動議提出異議。2020年12月28日, 初審法院駁回了原原告提出的訴狀，駁回了他們提出的修改原告原告和增加新原告的動議，但批准了總檢察長辦公室的幹預動議。2021年1月，原始訴訟中私人原告的一些律師提起了新的訴訟，並代表一組新的原告提出了幹預原始訴訟的動議，這些原告聲稱自己是肯塔基州退休系統的“第三級”成員，指控與原始訴訟中的指控基本相同。幹預最初訴訟的動議被駁回。這些“第三層”原告對駁回他們的幹預動議提出上訴，但隨後在2022年1月31日自願駁回了他們的上訴。此外，肯塔基州退休系統已委託對總檢察長申訴中指控的某些事項進行調查。初審法院下令在2021年5月17日之前完成這項調查，並允許總檢察長在收到調查報告後10天內審查調查報告後修改申訴。2021年5月24日，總檢察長代表肯塔基州聯邦提交了第一份修改後的申訴。起訴書繼續將KKR&Co.L.P.及其當時的聯席首席執行官列為被告，並對他們提出類似的指控。KKR和其他被告於2021年7月30日採取行動，駁回了第一次修改後的申訴。法院於2021年12月14日對這些動議進行了口頭辯論，駁回了這些動議。2021年7月9日，個人原告送達了一份修改後的起訴書，據稱是代表肯塔基退休系統的一類受益人, 直接對違反受託責任和違反《詐騙影響和腐敗組織法》(“RICO”)的民事違法行為提出索賠。這一申訴已被移送至美國肯塔基州東區地區法院，該法院已下令暫緩審理此案，直到總檢察長代表英聯邦完成訴訟。2021年8月20日，同一原告和其他個人原告向肯塔基州法院提起第二起訴訟，據稱是代表肯塔基州退休系統公司的基金，指控對KKR&Co.以及Kravis和Roberts先生的索賠與7月9日相同這是修改了申訴，但沒有RICO或集體訴訟指控。KKR和其他被告已採取行動，駁回了8月20日的這是投訴。2022年3月24日，在肯塔基州聯邦就KKR&Co.Inc.和Prisma Capital Partners LP可獲得的某些賠償條款的可執行性提起的另一項宣告性判決訴訟中，肯塔基州法院認定它對KKR&Co.Inc.擁有屬人管轄權，KKR目前正在對這一裁決提出上訴。2022年5月27日，在KKR提出動議後，當時裁決訴訟的法官迴避了2017年的原始訴訟和第二次第三級訴訟，並任命了一名新法官。
KKR(包括環球大西洋)目前、也預計將繼續不時接受美國和非美國政府及監管機構的審查、調查和調查，這些機構包括但不限於美國證券交易委員會、美國司法部、美國各州總檢察長、金融業監管局、英國金融市場行為監管局、愛爾蘭中央銀行、新加坡金融管理局、美國州保險監管機構和百慕大金融管理局。這種檢查、詢問和調查可能導致對KKR或其工作人員提起民事、刑事或行政訴訟或罰款。KKR目前正在接受美國司法部關於反壟斷事務的民事調查和調查，以及與商業相關的電子通信方面的美國證券交易委員會的民事調查和調查。KKR正在配合這些民事調查和調查，雖然其結果和任何相關的財務影響還無法預測或合理估計，但KKR目前不認為它們會對KKR的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
此外，在正常業務過程中，KKR(包括環球大西洋)是、也可以是許多涉及收購、破產、資不抵債和其他事件的訴訟的被告和原告。這類訴訟可能涉及對KKR的基金和環球大西洋保險公司擁有的某些投資的價值產生不利影響的索賠。
KKR只有在這些事項出現可能且可合理估計的或有損失的情況下，才為法律程序確立應計負債。在這種情況下，可能會出現超過應計金額的損失。對於在確定時此類損失不可能或合理地估計(或兩者兼而有之)的事項，不記錄或有損失。此類事項可能會受到許多不確定因素的影響，其中包括：(1)訴訟程序可能處於早期階段；(2)所尋求的損害賠償可能未具體説明、無法支持、無法解釋或不確定；(3)透露可能尚未開始或不完整；(4)可能存在懸而未決的上訴或動議的結果存在不確定性；(5)可能存在有待解決的重大事實問題；(6)可能存在新的法律問題或懸而未決的法律理論有待提出或大量當事人。因此，管理層無法估計與這些事項有關的一系列潛在損失(如果有的話)。此外，或有損失可部分或全部支付保險或其他付款，如繳款和/或賠償，這可能會減少任何最終損失。KKR已在其財務報表中計入環球大西洋公司在其財務報表中包含的監管、訴訟和相關事項的準備金，包括與人壽保險單從以前由Athene Holdings Limited管理的系統轉換到環球大西洋公司的第三方服務提供商之一、DXC科技公司的子公司Alliance-One的平臺有關的事項。
不可能預測所有未決法律程序的最終結果，上文討論的一些事項尋求或可能尋求潛在的巨大和/或不確定的數額。根據管理層已知的信息，管理層尚未得出上述事項的最終解決方案將對財務報表產生實質性影響的結論。然而，鑑於在某些此類事項中尋求或可能尋求的金額可能很大和/或不確定，以及調查和訴訟固有的不可預測性，某些事項的不利結果可能不時對KKR在任何特定時期的財務業績產生重大影響。
其他融資安排
環球大西洋與非關聯第三方有融資安排，以支持其關聯特殊用途再保險公司的準備金。與這些融資安排相關的費用總額為#美元。5.2百萬美元和美元3.5截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月分別為百萬元，而與這些融資安排相關的總費用為15.2百萬美元和美元11.9分別為截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的100萬美元，並在綜合經營報表中列入保險費。截至2022年9月30日和2021年12月31日，與第三方的融資安排的總能力為#美元。2.110億美元2.0分別為10億美元。
除上述事項外，截至2022年9月30日及2021年12月31日，與非關聯第三方的融資安排並無未償還或未支付餘額。
25. 後續事件
普通股分紅
股息#美元0.155KKR&Co.Inc.每股普通股已申報，並於2022年11月1日公佈。這筆紅利將於2022年11月29日支付給2022年11月14日收盤時登記在冊的普通股股東。可交換證券的持有者將從KKR集團合夥公司獲得按比例分配的份額。
優先股分紅
股息#美元0.75C系列強制性可轉換優先股的每股收益已於2022年11月1日公佈，並留作支付。這筆股息將於2022年12月15日支付給截至2022年12月1日交易結束時登記在冊的C系列強制性可轉換優先股持有人。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論和分析應與KKR&Co.Inc.及其合併子公司的未經審計簡明綜合財務報表以及本報告其他部分和我們的年報中包含的相關附註一起閲讀，包括經審計的綜合財務報表和其中所載的相關附註和“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。此外，此討論和分析包含前瞻性陳述，涉及許多風險和不確定因素，包括在本報告和我們的年報中“關於前瞻性陳述的警示説明”和“商業環境”中描述的那些風險和不確定性，以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中的“風險因素”。實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。
未經審計的簡明綜合財務報表和本報告其他部分包含的相關附註在下文中稱為“財務報表”。此外，精簡合併財務狀況表在本文中被稱為“合併財務狀況表”；精簡合併經營報表在本文中被稱為“合併經營表”；精簡綜合全面收益(虧損)表在本文中被稱為“合併全面收益(虧損)表”；精簡合併權益變動表在本文中被稱為“合併權益變動表”；而精簡合併現金流量表在本文中被稱為“合併現金流量表”。
概述
我們是一家領先的全球投資公司，提供另類資產管理以及資本市場和保險解決方案。我們的目標是通過遵循耐心和紀律的投資方法，僱傭世界一流的人才，並支持我們投資組合公司和社區的增長，來產生有吸引力的投資回報。我們贊助投資於私募股權、信貸和房地產的投資基金，並擁有管理對衝基金的戰略合作伙伴。我們的保險子公司在環球大西洋的管理下提供退休、人壽和再保險產品。
我們的資產管理業務為世界各地的基金投資者提供廣泛的投資管理服務。截至2022年9月30日，我們為客户管理着4960億美元的資產。縱觀我們的歷史，我們一直是私募股權行業的領導者，截至2022年9月30日，已完成約685筆私募股權投資於投資組合公司，總交易額超過6900億美元。自1976年公司成立以來，我們已經將我們的投資策略和產品從傳統的私募股權擴展到槓桿信貸、另類信貸、基礎設施、能源、房地產、成長性股權、核心和影響力投資等領域。我們還為我們的公司、我們的投資組合公司和第三方提供資本市場服務。我們的資產負債表為我們業務的增長和擴張提供了重要的資金來源，它使我們能夠進一步將我們的利益與基金投資者的利益保持一致。在這些努力的基礎上，並利用我們的行業專業知識和智力資本，使我們能夠利用我們尋找的更廣泛的機會。
我們的保險業務由環球大西洋經營，我們於2021年2月1日收購了環球大西洋的多數控股權。環球大西洋是一家領先的美國退休和人壽保險公司，為個人和機構市場的客户提供廣泛的保障、遺產和儲蓄產品以及再保險解決方案。環球大西洋公司主要通過銀行、經紀交易商和獨立營銷組織的網絡向個人提供固定利率年金、固定指數年金和有針對性的人壽產品。Global Atlantic為其機構客户提供定製的再保險解決方案，包括大宗、流動和養老金風險轉移再保險，以及融資協議。環球大西洋主要通過賺取其投資收入與投保人福利成本之間的利差來獲得收入。截至2022年9月30日，環球大西洋為大約300萬投保人提供服務。
資產管理
在我們的資產管理業務中，我們有五個業務線：(1)私募股權，(2)實物資產，(3)信用和流動戰略，(4)資本市場，(5)主要活動。
作為一家資產管理公司，我們為我們的基金、工具、CLO、管理賬户和投資組合公司提供投資管理和其他服務，賺取費用，包括獎勵費用和附帶權益，我們從資本市場交易中獲得特定於交易的收入。我們通過將自己的資本與基金投資者的資本一起投資，以及從資產負債表上的其他資產中獲得額外的投資收入。我們從我們的基金和某些其他投資工具獲得的附帶權益，使我們有權從所投資的第三方資本產生的投資收益中獲得特定百分比的收益。
我們的投資團隊擁有深厚的行業知識，並擁有雄厚和多元化的資本基礎；綜合的全球投資平臺；運營專業人士、高級顧問和其他顧問的專業知識；以及全球商業關係網絡，為股東創造和實現價值提供了重要的投資機會來源、盡職調查期間的專業知識和大量資源。這些團隊投資資本，其中很大一部分是長期的或不受預先確定的贖回要求的限制，這為我們提供了極大的靈活性來擴大投資和選擇退出機會。截至2022年9月30日，我們約91%的資產管理公司由至少8年內不得贖回的資本和我們所稱的永久資本組成。有關永久資本限制的更多信息，請參閲我們年報中的“與我們業務相關的風險-被稱為永久資本的AUM受到重大削減，包括通過提取、贖回或分紅和終止”。我們相信，我們業務的這些方面有助於我們繼續發展我們的資產管理業務，並在各種經濟和金融條件下提供強勁的投資業績。
資產管理--私募股權
通過我們的私募股權業務，我們管理和贊助一組我們所稱的傳統私募股權基金，這些基金通過控制一家公司的所有權或戰略性少數股權投資於長期增值。除了我們投資於大中型公司的傳統私募股權基金外，我們還贊助投資於核心股權和成長型股權的投資基金，其中包括我們的影響力投資。我們的私募股權業務線包括單獨管理的賬户，這些賬户投資於多種戰略，除了我們的私募股權戰略外，這些戰略可能還包括我們的信貸和房地產戰略。這些基金和賬户由在美國證券交易委員會註冊的投資顧問公司Kohlberg Kravis Roberts&Co.L.P.或其子公司管理。截至2022年9月30日，我們的私募股權業務線擁有1655億美元的AUM。
資產管理-實物資產
通過我們的房地產業務線，我們管理和贊助一組房地產基金，這些基金將資本投資於基礎設施、房地產或能源。這些基金和賬户由在美國證券交易委員會註冊的投資顧問公司Kohlberg Kravis Roberts&Co.L.P.或其子公司管理。截至2022年9月30日，我們的實物資產業務線擁有1178億美元的AUM。
下表提供了截至2022年9月30日的信息，涉及我們目前有能力賺取附帶權益的私募股權和實物資產基金。此數據不反映2022年9月30日之後發生的投資收購或處置、投資價值變化或分配。
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| 投資期(1) | 金額(百萬美元) | | | |
| 開始
日期 | 端部
日期 | 承諾(2) | 未被調用
承付款 | 百分比
vbl.承諾
由General提供
合作伙伴 | 已投資 | 已實現 | 剩餘 成本(3) | 剩餘
公允價值 | 應計毛利
攜帶
利息 | | |
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| 私募股權業務線 | | | | | | | | | | | | |
| 北美基金XIII | 6/2021 | 8/2027 | $ | 18,400 | | $ | 14,337 | | 3% | $ | 4,063 | | $ | — | | $ | 4,063 | | $ | 4,049 | | $ | — | | | |
| 美洲基金XII | 1/2017 | 6/2021 | 13,500 | | 1,632 | | 4% | 12,366 | | 4,948 | | 11,293 | | 18,804 | | 1,454 | | | |
| 北美基金XI | 9/2012 | 1/2017 | 8,718 | | 410 | | 3% | 9,769 | | 22,579 | | 2,556 | | 3,450 | | 236 | | | |
2006年基金(4) | 9/2006 | 9/2012 | 17,642 | | 247 | | 2% | 17,309 | | 36,207 | | 973 | | 1,189 | | 97 | | | |
千年基金(4) | 12/2002 | 12/2008 | 6,000 | | — | | 3% | 6,000 | | 14,123 | | — | | 6 | | 1 | | | |
| 歐洲基金VI | 3/2022 | 6/2028 | 6,904 | | 6,904 | | 11% | — | | — | | — | | — | | — | | | |
| 歐洲基金V | 3/2019 | 2/2022 | 6,307 | | 1,004 | | 2% | 5,372 | | 912 | | 5,213 | | 5,711 | | 211 | | | |
| 歐洲基金IV | 12/2014 | 3/2019 | 3,510 | | 62 | | 6% | 3,577 | | 5,122 | | 1,798 | | 2,322 | | 117 | | | |
歐洲基金III(4) | 3/2008 | 3/2014 | 5,500 | | 140 | | 5% | 5,360 | | 10,604 | | 669 | | 91 | | (28) | | | |
歐洲基金II(4) | 11/2005 | 10/2008 | 5,751 | | — | | 2% | 5,751 | | 8,507 | | — | | 34 | | — | | | |
| 亞洲基金IV | 7/2020 | 7/2026 | 14,735 | | 10,424 | | 4% | 4,351 | | 41 | | 4,295 | | 4,889 | | 4 | | | |
| 亞洲基金III | 4/2017 | 7/2020 | 9,000 | | 1,616 | | 6% | 7,813 | | 5,031 | | 6,548 | | 10,880 | | 810 | | | |
| 亞洲基金II | 4/2013 | 4/2017 | 5,825 | | 5 | | 1% | 7,120 | | 6,246 | | 4,074 | | 2,386 | | (346) | | | |
亞洲基金(4) | 7/2007 | 4/2013 | 3,983 | | — | | 3% | 3,974 | | 8,728 | | 110 | | 16 | | 3 | | | |
中國成長基金(4) | 11/2010 | 11/2016 | 1,010 | | — | | 1% | 1,010 | | 1,056 | | 330 | | 180 | | (17) | | | |
| 下一代技術增長基金II | 12/2019 | 5/2022 | 2,088 | | 360 | | 7% | 1,925 | | 306 | | 1,779 | | 2,414 | | 121 | | | |
| 下一代技術增長基金 | 3/2016 | 12/2019 | 659 | | 4 | | 22% | 666 | | 863 | | 359 | | 1,108 | | 88 | | | |
| 醫療保健策略增長基金II | 5/2021 | 5/2027 | 3,789 | | 3,657 | | 4% | 132 | | — | | 132 | | 150 | | — | | | |
| 醫療保健戰略增長基金 | 12/2016 | 5/2021 | 1,331 | | 339 | | 11% | 1,122 | | 196 | | 1,012 | | 1,552 | | 77 | | | |
| 全球影響基金II | 6/2022 | 6/2028 | 1,854 | | 1,854 | | 8% | — | | — | | — | | — | | — | | | |
| 全球影響基金 | 2/2019 | 3/2022 | 1,242 | | 350 | | 8% | 1,042 | | 174 | | 935 | | 1,462 | | 99 | | | |
| 共同投資工具和其他 | 五花八門 | 五花八門 | 18,843 | | 6,791 | | 五花八門 | 12,280 | | 7,734 | | 8,614 | | 10,706 | | 1,095 | | | |
| 核心投資工具 | 五花八門 | 五花八門 | 24,621 | | 12,148 | | 31% | 13,289 | | 828 | | 12,931 | | 20,274 | | 138 | | | |
未分配的承付款(5) | 不適用 | 不適用 | 4,383 | | 4,383 | | 五花八門 | — | | — | | — | | — | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 總私募股權 | | | $ | 185,595 | | $ | 66,667 | | | $ | 124,291 | | $ | 134,205 | | $ | 67,684 | | $ | 91,673 | | $ | 4,160 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 不動產業務線 | | | | | | | | | | | | |
| 能源收入和增長基金II | 6/2018 | 3/2022 | $ | 994 | | $ | — | | 20% | $ | 1,187 | | $ | 193 | | $ | 1,024 | | $ | 1,702 | | $ | 43 | | | |
| 能源收入和增長基金 | 9/2013 | 6/2018 | 1,974 | | — | | 13% | 1,974 | | 1,024 | | 1,030 | | 696 | | — | | | |
自然資源基金(4) | 五花八門 | 五花八門 | 887 | | — | | 五花八門 | 887 | | 131 | | 173 | | 44 | | — | | | |
| 全球能源機遇 | 五花八門 | 五花八門 | 915 | | 62 | | 五花八門 | 520 | | 185 | | 320 | | 216 | | — | | | |
| 全球基礎設施投資者IV | 8/2021 | 8/2027 | 16,487 | | 12,163 | | 2% | 4,385 | | 61 | | 4,369 | | 4,295 | | 9 | | | |
| 全球基礎設施投資者III | 6/2018 | 6/2021 | 7,151 | | 1,379 | | 4% | 6,037 | | 1,521 | | 5,253 | | 5,596 | | 73 | | | |
| 全球基礎設施投資者II | 10/2014 | 6/2018 | 3,039 | | 127 | | 4% | 3,163 | | 4,434 | | 1,206 | | 1,637 | | 46 | | | |
| 全球基礎設施投資者 | 9/2011 | 10/2014 | 1,040 | | — | | 5% | 1,050 | | 2,228 | | — | | — | | — | | | |
| 亞太基礎設施投資者II | 9/2022 | 9/2028 | 5,492 | | 5,492 | | 7% | — | | — | | — | | — | | — | | | |
| 亞太地區基礎設施投資者 | 1/2020 | 9/2022 | 3,792 | | 1,709 | | 7% | 2,367 | | 396 | | 2,117 | | 2,287 | | 43 | | | |
| 多元化核心基礎設施基金 | 12/2020 | (6) | 8,059 | | 3,550 | | 6% | 4,524 | | 155 | | 4,524 | | 4,602 | | — | | | |
| 房地產合作伙伴美洲III | 12/2020 | 1/2025 | 4,253 | | 1,907 | | 5% | 2,401 | | 164 | | 2,327 | | 2,576 | | — | | | |
| 房地產合作伙伴美洲II | 5/2017 | 12/2020 | 1,921 | | 255 | | 8% | 1,901 | | 2,476 | | 585 | | 811 | | 78 | | | |
| 房地產合作伙伴美洲 | 5/2013 | 5/2017 | 1,229 | | 138 | | 16% | 1,021 | | 1,408 | | 93 | | 60 | | 1 | | | |
| 房地產合作伙伴歐洲II | 12/2019 | 3/2024 | 2,042 | | 760 | | 10% | 1,373 | | 254 | | 1,260 | | 1,344 | | 36 | | | |
| 房地產合作伙伴歐洲 | 9/2015 | 12/2019 | 703 | | 119 | | 9% | 663 | | 613 | | 292 | | 336 | | 12 | | | |
| 亞洲房地產合作伙伴 | 6/2019 | 7/2023 | 1,682 | | 1,195 | | 15% | 490 | | 9 | | 471 | | 659 | | 14 | | | |
| 房地產信貸機會合作夥伴II | 4/2019 | 6/2022 | 950 | | 378 | | 5% | 595 | | 114 | | 595 | | 599 | | 12 | | | |
| 房地產信貸機會合作夥伴 | 2/2017 | 4/2019 | 1,130 | | 122 | | 4% | 1,008 | | 394 | | 1,008 | | 1,041 | | 13 | | | |
| 地產合作伙伴美洲 | 12/2019 | (6) | 2,569 | | 347 | | 19% | 2,222 | | 159 | | 2,222 | | 3,083 | | 1 | | | |
| 共同投資工具和其他 | 五花八門 | 五花八門 | 5,663 | | 1,402 | | 五花八門 | 4,322 | | 1,740 | | 3,684 | | 3,803 | | 18 | | | |
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| 實際總資產 | | | $ | 71,972 | | $ | 31,105 | | | $ | 42,090 | | $ | 17,659 | | $ | 32,553 | | $ | 35,387 | | $ | 399 | | | |
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(1)開始日期是指適用基金的普通合夥人開始投資基金資本的日期或介於這兩個日期之間的日期。終止日期代表基金管理協議要求或將要求適用基金的普通合夥人停止代表基金進行投資(儲備額除外)的大約日期，除非基金投資者投票延長。
(2)承諾是對基金的資本承諾總額，包括第三方基金投資者和普通合夥人的資本承諾。外幣承諾已根據(I)每項投資購買之日的匯率和(Ii)2022年9月30日的匯率(如果是未催繳的承諾)折算為美元。
(3)剩餘成本為普通合夥人和有限合夥人的初始投資，為資本回報而減去。
(4)“已投資”和“已實現”欄不包括恢復基金投資者未使用資本承諾的任何已實現投資的金額。
(5)“未分配的承諾”代表我們的戰略投資者夥伴關係的未分配的承諾。
(6)沒有預先確定的終止日期。
下表提供了截至2022年9月30日的信息，涉及我們的某些私募股權和實物資產業務線投資工具自成立以來的歷史表現，我們認為這説明瞭我們投資方法的好處。該數據不反映自2022年9月30日以來籌集的額外資本，或在該日期之後發生的投資收購或處置、投資價值或分配的變化。但是，以下所列信息並不代表以下所列期間以外任何特定期間的任何過去或未來業績。過去的表現並不能保證未來的結果。
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| | 金額 | | 投資的公允價值 | | | | | | | | |
私募股權和房地產業務
投資基金 | 承諾(2) | 已投資 | | 已實現(4) | 未實現 | | 總價值 | | 毛收入 IRR(5) | 網絡 IRR(5) | | | 總投資倍數 資本(5) |
| (百萬美元) |
遺產基金(1) | | | | | | | | | | | | | |
| 1976年基金 | $ | 31 | | $ | 31 | | | $ | 537 | | $ | — | | | $ | 537 | | | 39.5 | % | 35.5 | % | | | 17.1 | |
| 1980年基金 | 357 | | 357 | | | 1,828 | | — | | | 1,828 | | | 29.0 | % | 25.8 | % | | | 5.1 | |
| 1982年基金 | 328 | | 328 | | | 1,291 | | — | | | 1,291 | | | 48.1 | % | 39.2 | % | | | 3.9 | |
| 1984年基金 | 1,000 | | 1,000 | | | 5,964 | | — | | | 5,964 | | | 34.5 | % | 28.9 | % | | | 6.0 | |
| 1986年基金 | 672 | | 672 | | | 9,081 | | — | | | 9,081 | | | 34.4 | % | 28.9 | % | | | 13.5 | |
| 1987年基金 | 6,130 | | 6,130 | | | 14,949 | | — | | | 14,949 | | | 12.1 | % | 8.9 | % | | | 2.4 | |
| 1993年基金 | 1,946 | | 1,946 | | | 4,143 | | — | | | 4,143 | | | 23.6 | % | 16.8 | % | | | 2.1 | |
| 1996年基金 | 6,012 | | 6,012 | | | 12,477 | | — | | | 12,477 | | | 18.0 | % | 13.3 | % | | | 2.1 | |
| 小計--遺產基金 | 16,475 | | 16,475 | | | 50,269 | | — | | | 50,269 | | | 26.1 | % | 19.9 | % | | | 3.1 | |
| 包含的資金 | | | | | | | | | | | | | |
| 歐洲基金(1999) | 3,085 | | 3,085 | | | 8,758 | | — | | | 8,758 | | | 26.9 | % | 20.2 | % | | | 2.8 | |
| 千禧年基金(2002) | 6,000 | | 6,000 | | | 14,123 | | 6 | | | 14,129 | | | 22.0 | % | 16.1 | % | | | 2.4 | |
| 歐洲基金II(2005) | 5,751 | | 5,751 | | | 8,507 | | 34 | | | 8,541 | | | 6.1 | % | 4.5 | % | | | 1.5 | |
| 2006 Fund (2006) | 17,642 | | 17,309 | | | 36,207 | | 1,189 | | | 37,396 | | | 11.9 | % | 9.3 | % | | | 2.2 | |
| 亞洲基金(2007) | 3,983 | | 3,974 | | | 8,728 | | 16 | | | 8,744 | | | 18.9 | % | 13.7 | % | | | 2.2 | |
| 歐洲基金III(2008) | 5,500 | | 5,360 | | | 10,604 | | 91 | | | 10,695 | | | 16.4 | % | 11.3 | % | | | 2.0 | |
| E2投資者(附件基金)(2009) | 196 | | 196 | | | 200 | | — | | | 200 | | | 0.6 | % | 0.5 | % | | | 1.0 | |
| 中國成長基金(2010年) | 1,010 | | 1,010 | | | 1,056 | | 180 | | | 1,236 | | | 5.1 | % | 1.1 | % | | | 1.2 | |
| 自然資源基金(2010) | 887 | | 887 | | | 131 | | 44 | | | 175 | | | (24.5) | % | (26.2) | % | | | 0.2 | |
| 全球基礎設施投資者(2011) | 1,040 | | 1,050 | | | 2,228 | | — | | | 2,228 | | | 17.6 | % | 15.6 | % | | | 2.1 | |
| 北美基金XI(2012) | 8,718 | | 9,769 | | | 22,579 | | 3,450 | | | 26,029 | | | 24.4 | % | 19.8 | % | | | 2.7 | |
| 亞洲基金II(2013) | 5,825 | | 7,120 | | | 6,246 | | 2,386 | | | 8,632 | | | 5.7 | % | 4.1 | % | | | 1.2 | |
| 房地產合作伙伴美洲(2013) | 1,229 | | 1,021 | | | 1,408 | | 60 | | | 1,468 | | | 16.3 | % | 11.5 | % | | | 1.4 | |
| 能源收入和增長基金(2013) | 1,974 | | 1,974 | | | 1,024 | | 696 | | | 1,720 | | | (4.5) | % | (7.0) | % | | | 0.9 | |
| 全球基礎設施投資者II(2014) | 3,039 | | 3,163 | | | 4,434 | | 1,637 | | | 6,071 | | | 19.5 | % | 16.8 | % | | | 1.9 | |
| 歐洲基金IV(2015) | 3,510 | | 3,577 | | | 5,122 | | 2,322 | | | 7,444 | | | 23.3 | % | 17.9 | % | | | 2.1 | |
| 房地產合作伙伴歐洲(2015) | 703 | | 663 | | | 613 | | 336 | | | 949 | | | 13.5 | % | 9.5 | % | | | 1.4 | |
| 下一代技術增長基金(2016) | 659 | | 666 | | | 863 | | 1,108 | | | 1,971 | | | 34.1 | % | 29.1 | % | | | 3.0 | |
| 醫療保健戰略增長基金(2016) | 1,331 | | 1,122 | | | 196 | | 1,552 | | | 1,748 | | | 25.5 | % | 16.5 | % | | | 1.6 | |
| 美洲基金XII(2017) | 13,500 | | 12,366 | | | 4,948 | | 18,804 | | | 23,752 | | | 27.5 | % | 22.2 | % | | | 1.9 | |
| 房地產信貸機會合作夥伴(2017) | 1,130 | | 1,008 | | | 394 | | 1,041 | | | 1,435 | | | 9.9 | % | 8.6 | % | | | 1.4 | |
| 核心投資工具(2017) | 24,621 | | 13,289 | | | 828 | | 20,274 | | | 21,102 | | | 21.3 | % | 20.0 | % | | | 1.6 | |
| 亞洲基金III(2017) | 9,000 | | 7,813 | | | 5,031 | | 10,880 | | | 15,911 | | | 33.7 | % | 26.3 | % | | | 2.0 | |
| 房地產合作伙伴美洲II(2017) | 1,921 | | 1,901 | | | 2,476 | | 811 | | | 3,287 | | | 31.4 | % | 26.4 | % | | | 1.7 | |
| 全球基礎設施投資者III(2018) | 7,151 | | 6,037 | | | 1,521 | | 5,596 | | | 7,117 | | | 9.7 | % | 7.1 | % | | | 1.2 | |
| 全球影響力基金(2019) | 1,242 | | 1,042 | | | 174 | | 1,462 | | | 1,636 | | | 33.4 | % | 24.4 | % | | | 1.6 | |
| 歐洲基金V(2019) | 6,307 | | 5,372 | | | 912 | | 5,711 | | | 6,623 | | | 15.1 | % | 10.6 | % | | | 1.2 | |
| 能源收益和增長基金II(2019年) | 994 | | 1,187 | | | 193 | | 1,702 | | | 1,895 | | | 32.3 | % | 29.3 | % | | | 1.6 | |
| 亞洲房地產合作伙伴(2019) | 1,682 | | 490 | | | 9 | | 659 | | | 668 | | | 33.4 | % | 16.1 | % | | | 1.4 | |
| 下一代技術增長基金II(2019) | 2,088 | | 1,925 | | | 306 | | 2,414 | | | 2,720 | | | 28.1 | % | 21.6 | % | | | 1.4 | |
| 房地產信貸機會合作夥伴II(2019) | 950 | | 595 | | | 114 | | 599 | | | 713 | | | 12.7 | % | 11.5 | % | | | 1.2 | |
| 亞太基礎設施投資者(2020) | 3,792 | | 2,367 | | | 396 | | 2,287 | | | 2,683 | | | 17.8 | % | 10.5 | % | | | 1.1 | |
| 亞洲基金IV(2020) | 14,735 | | 4,351 | | | 41 | | 4,889 | | | 4,930 | | | 16.4 | % | 6.7 | % | | | 1.1 | |
| 房地產合作伙伴歐洲II(2020) | 2,042 | | 1,373 | | | 254 | | 1,344 | | | 1,598 | | | 20.4 | % | 11.3 | % | | | 1.2 | |
房地產合作伙伴美洲III(2021)(3) | 4,253 | | 2,401 | | | 164 | | 2,576 | | | 2,740 | | | — | | — | | | | — | |
醫療保健戰略增長基金II(2021)(3) | 3,789 | | 132 | | | — | | 150 | | | 150 | | | — | | — | | | | — | |
全球基礎設施投資者IV(2021)(3) | 16,487 | | 4,385 | | | 61 | | 4,295 | | | 4,356 | | | — | | — | | | | — | |
北美基金XIII(2021)(3) | 18,400 | | 4,063 | | | — | | 4,049 | | | 4,049 | | | — | | — | | | | — | |
歐洲基金VI(2022)(3) | 6,904 | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | — | | | | — | |
全球影響基金II(2022)(3) | 1,854 | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | — | | | | — | |
亞太基礎設施投資者II(2022)(3) | 5,492 | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | — | | | | — | |
| 小計--包括的資金 | 220,416 | | 145,794 | | | 150,849 | | 104,650 | | | 255,499 | | | 16.3 | % | 12.5 | % | | | 1.8 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 所有基金 | $ | 236,891 | | $ | 162,269 | | | $ | 201,118 | | $ | 104,650 | | | $ | 305,768 | | | 25.6 | % | 18.8 | % | | | 1.9 | |
(1)作為收購KKR&Co.(Guernsey)L.P.(前身為KKR Private Equity Investors，L.P.)資產和負債的一部分，這些資金並未貢獻給KKR。2009年10月1日。
(2)如果承付款是以歐元計價的，則此類金額已根據(I)每項投資購買之日的外匯匯率和(Ii)2022年9月30日的現行匯率折算成美元，如果是無資金的承付款。
(3)我們的投資基金在2022年9月30日之前至少24個月進行了首次投資，計算了總內部收益率、淨內部收益率和投資資本的總倍數。因此，我們沒有計算這些基金的總內部收益率、淨內部收益率和投資資本的總倍數。
(4)當一項投資已被處置或以其他方式產生處置收益或已由有關基金分配的當期收入時，該投資被視為已實現。
(5)內部收益率衡量的是一隻基金在一段持有期內投資產生的年複合總收益。淨內部收益率是在分配已實現和未實現的附帶權益以及支付任何適用的管理費和組織費用後計算的。在分配已實現和未實現的附帶權益以及支付任何適用的管理費和組織費用之前，先計算總內部收益率。
投資資本的總倍數以絕對值衡量基金投資產生的總價值。投資資本的每個倍數是通過將基金投資的總已實現價值和未實現價值相加，再除以基金投資的總資本額來計算的。這些數額不適用於已實現和未實現附帶權益的分配，也不用於支付任何適用的管理費或組織費用。
KKR的私募股權和房地產基金可以利用第三方融資機制向此類基金提供流動性。上述淨內部收益率及總內部收益率是從基金投資者應繳股本至基金投資者收到基金的相關分派期間計算的，而使用該等融資安排通常會減少原本用於計算內部收益率的時間，當公允價值隨時間增長時，內部收益率往往會增加，而當公允價值隨時間減少時，內部收益率往往會減少。KKR的私募股權和不動產基金通常也會在某些情況下(視相關基金文件而定)，將返還給投資者的部分資本恢復為未使用的承諾，作為循環資本。對於具有優先回報的KKR私募股權和不動產基金，我們在計算內部收益率和投資資本倍數時考慮了循環資本，因為優先回報的計算包括了循環資本的影響。對於KKR的私募股權和不動產基金沒有優先回報，我們在計算內部收益率和投資資本倍數時不考慮循環資本。納入循環資本通常會導致投資和變現金額較高，而投資資本的內部收益率和倍數低於不包括循環資本的情況。納入循環資本將令所有納入基金的綜合淨內部收益率減少0.1%，令所有遺留基金的綜合淨內部收益率減少0.5%，並會令納入基金的投資資本綜合倍數減少少於0.1，以及將遺留基金的綜合投資資本綜合倍數減少0.4。
資產管理--信用和流動戰略
通過我們的信用和流動策略業務，我們在合併的基礎上報告我們的信用和對衝基金平臺。
我們的信貸業務將資本投資於廣泛的公司債務和跨資產類別和資本結構的抵押品支持投資。我們的信貸策略由在美國證券交易委員會註冊的投資顧問公司KKR Credit Advisors(US)LLC、受愛爾蘭中央銀行監管的KKR Credit Advisors(愛爾蘭)無限公司、受金融市場行為監管局監管的KKR Credit Advisors(EMEA)LLP以及KKR Credit Advisors(新加坡)Pte管理。該公司受新加坡金融管理局監管，並在美國證券交易委員會註冊。我們還與第三方FS/KKR Advisor，LLC共同擁有，該公司是公開上市的商業發展公司FS KKR Capital Corp.(紐約證券交易所代碼：FSK)(“FSK”)的投資顧問。
我們的對衝基金平臺包括與第三方對衝基金管理公司的戰略合作伙伴關係，KKR持有這些公司的少數股權。我們的對衝基金合作伙伴關係提供一系列替代投資策略，包括多頭/空頭股票、對衝基金的基金和能源信貸投資。
信用
我們的信貸業務追求兩個主要投資策略的投資：槓桿信貸和另類信貸。
槓桿信貸。我們的槓桿信貸策略主要針對槓桿貸款、高收益債券、機會性信貸、結構性信貸和循環信貸投資。我們的機會主義信貸策略尋求將資本配置在投資主題上，利用信貸市場的混亂，跨越資產類型和流動性狀況。我們的循環信貸策略投資於優先擔保循環信貸安排。
另類積分。我們的另類信貸策略包括我們的私人信貸策略，以及由我們的戰略投資集團(“SIG”)提供的債務和股權投資。
•私人信貸。我們的私人信貸策略專注於私人或直接發起和談判的交易。這些戰略包括直接貸款、夾層債務和基於資產的融資。通過我們的直接貸款戰略，我們尋求投資於主要為中端市場公司進行的優先債務融資。通過我們的夾層債務策略，投資通常包括次級債務，這會產生當前的收益率，再加上額外的上行潛力的邊際股權敞口。我們的資產融資戰略專注於金融貸款和以硬資產為後盾的貸款的投資組合。
• Sig.我們的SIG戰略尋求在企業信貸和資產或房地產支持信貸方面進行投資，在這些投資中，市場波動或其他投資主題創造了利用下行保護證券創造超高回報的機會。這些投資可能包括壓力投資或不良投資(包括重組後的股權)、以控制為導向的機會、救援融資(為解決契約、到期日或流動資金問題而進行的債務或股權投資)、債務人佔有或退出融資，以及其他事件驅動的債務或股權投資。
性能
下表提供了從KKR成立到2022年9月30日期間KKR管理的更大規模槓桿信貸戰略的信息。以下所列資料並不代表以下所列期間以外任何特定期間的任何過去或未來業績。過去的表現並不能保證未來會有任何結果。
槓桿信貸戰略：初期至今年化總業績與戰略基準
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 槓桿信貸戰略 | | 開始日期 | | | | 毛收入
退貨 | | 網絡
退貨 | | 基準(1) | | 基準
毛收入
退貨 |
| 銀行貸款加高收益 | | Jul 2008 | | | | 6.41 | % | | 5.81 | % | | 65%的S&P/LSTA貸款指數，35%的BoAML HY Master II指數(2) | | 5.04 | % |
機會主義信貸(3) | | May 2008 | | | | 9.94 | % | | 8.29 | % | | 50%S&P/LSTA貸款指數，50%交銀HY Master II指數(3) | | 5.19 | % |
| 銀行貸款 | | Apr 2011 | | | | 4.74 | % | | 4.16 | % | | S&P/LSTA貸款指數(4) | | 3.69 | % |
| 高產 | | Apr 2011 | | | | 5.10 | % | | 4.52 | % | | BoAML HY Master II指數(5) | | 4.42 | % |
| | | | | | | | | | | | |
歐洲槓桿貸款(6) | | Sep 2009 | | | | 3.88 | % | | 3.37 | % | | CS Inst西歐槓桿貸款指數(7) | | 2.98 | % |
| | | | | | | | | | | | |
歐洲信貸機會(6) | | 2007年9月 | | | | 4.56 | % | | 3.74 | % | | 標普歐洲槓桿貸款(所有貸款)(8) | | 3.49 | % |
| | | | | | | | | | | | |
(1)本文所指的基準包括S&P/LSTA槓桿貸款指數(“S&P/LSTA貸款指數”)、S&P/LSTA美國B/BB評級貸款指數(“S&P/LSTA BB-B貸款指數”)、美銀美林高收益大師II指數(“BoAML HY Master II指數”)、美銀美林BB-B美國高收益指數(“BoAML HY BB-B受限指數”)、瑞士信貸機構西歐槓桿貸款指數(“CS Inst西歐槓桿貸款指數”)、和標普歐洲槓桿貸款(所有貸款)。S&P/LSTA貸款指數是美國貸款市場的每日可交易指數，旨在反映符合某些標準的最大機構貸款的市場加權表現。交銀HY Master II指數是針對高收益公司債券的指數。它旨在衡量廣泛的高收益市場，包括評級較低的證券。CS Inst西歐槓桿貸款指數只包含定價在90以上的機構貸款工具，不包括TL和TLA工具，以及評級為CC、C或違約的貸款。標普歐洲槓桿貸款指數反映了投資於歐洲信貸的機構槓桿貸款組合的市場加權表現。雖然我們的槓桿信貸策略的回報反映了收入和股息的再投資，但上圖所示的指數都沒有反映這種再投資，其效果是與指數相比，提高了這些策略的報告相對業績。此外，這些指數不受管理費、獎勵分配或費用的影響。
(2)業績是基於銀行貸款加高收益策略賬户的混合組合。用於比較銀行貸款加高收益策略的基準是基於65%的S&P/LSTA貸款指數和35%的BoAML HY Master II指數。
(3)機會主義信貸策略投資於高收益證券和企業貸款，沒有預設的配置。本文提出的機會主義信貸策略用於比較的基準是基於50%的S&P/LSTA貸款指數和50%的BoAML HY Master II指數。這一戰略範圍內的基金可以利用第三方融資機制來提高投資回報。在使用融資工具的情況下，在計算資產淨值時從基金資產中扣除使用該工具的金額，這往往會在資產淨值隨時間增長時增加回報，在資產淨值隨時間減少時減少回報。
(4)業績是基於主要投資於槓桿貸款的投資組合。用於比較銀行貸款戰略的基準是基於S&P/LSTA貸款指數。
(5)業績是基於主要投資於高收益證券的投資組合。用於比較高收益策略的基準是基於BoAML HY Master II指數。
(6)所列回報是根據當地貨幣計算的。
(7)業績是基於主要投資於更高質量槓桿貸款的投資組合。用於比較歐洲槓桿貸款戰略的基準是基於CS Inst西歐槓桿貸款指數。
(8)業績是基於主要投資於歐洲機構槓桿貸款的投資組合。用於比較歐洲信貸機會戰略的基準是基於標準普爾歐洲槓桿貸款(所有貸款)指數。
下表提供了有關我們的信貸投資基金的信息，其中投資者必須遵守從成立到2022年9月30日的資本承諾。以下所列資料並不代表以下所列期間以外任何特定期間的任何過去或未來業績。過去的表現並不能保證未來會有任何結果。
另類信貸策略：基金業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 金額 | | 投資的公允價值 | | | | | | | | | | | | |
信用和流動性戰略
投資基金 | | 開始日期 | | 承諾 | | 已投資(1) | | 已實現(1) | | 未實現 | | 總計
價值 | | 毛收入 IRR(2) | | 網絡 IRR(2) | | | | 投資資本倍數(3) | | 毛收入
應計
附帶權益 |
| (百萬美元) |
| 錯位機會基金 | | May 2020 | | $ | 2,967 | | | $ | 2,299 | | | $ | 682 | | | $ | 1,950 | | | $ | 2,632 | | | 12.1 | % | | 9.4 | % | | | | 1.1 | | | $ | 35 | |
| 特殊情況基金II | | Dec 2014 | | 3,525 | | | 3,241 | | | 2,215 | | | 1,552 | | | 3,767 | | | 4.2 | % | | 2.2 | % | | | | 1.2 | | | — | |
| 特殊情況基金 | | Dec 2012 | | 2,274 | | | 2,273 | | | 1,701 | | | 388 | | | 2,089 | | | (1.9) | % | | (3.8) | % | | | | 0.9 | | | — | |
| 夾層合作伙伴 | | Mar 2010 | | 1,023 | | | 990 | | | 1,165 | | | 116 | | | 1,281 | | | 8.7 | % | | 5.5 | % | | | | 1.3 | | | (20) | |
| 基於資產的金融合作夥伴 | | Aug 2020 | | 2,059 | | | 555 | | | 14 | | | 597 | | | 611 | | | 11.4 | % | | 8.0 | % | | | | 1.1 | | | 9 | |
| 私人信貸機會合作夥伴II | | Dec 2015 | | 2,245 | | | 1,754 | | | 696 | | | 1,291 | | | 1,987 | | | 4.5 | % | | 2.8 | % | | | | 1.1 | | | — | |
| 貸款合作伙伴III | | Apr 2017 | | 1,498 | | | 805 | | | 460 | | | 775 | | | 1,235 | | | 15.5 | % | | 12.7 | % | | | | 1.5 | | | 32 | |
| 二級貸款夥伴 | | Jun 2014 | | 1,336 | | | 1,179 | | | 1,149 | | | 127 | | | 1,276 | | | 2.9 | % | | 1.5 | % | | | | 1.1 | | | — | |
| 貸款合作伙伴 | | Dec 2011 | | 460 | | | 420 | | | 451 | | | 19 | | | 470 | | | 3.5 | % | | 1.8 | % | | | | 1.1 | | | — | |
| 貸款合作伙伴歐洲II | | Jun 2019 | | 837 | | | 637 | | | 66 | | | 570 | | | 636 | | | 14.7 | % | | 10.6 | % | | | | 1.0 | | | 2 | |
| 貸款合作伙伴歐洲 | | Mar 2015 | | 848 | | | 662 | | | 379 | | | 248 | | | 627 | | | (1.7) | % | | (4.2) | % | | | | 0.9 | | | — | |
| 亞洲信貸 | | Dec 2020 | | 1,084 | | | 271 | | | — | | | 286 | | | 286 | | | 不適用 | | 不適用 | | | | 不適用 | | — | |
| 其他替代信貸工具 | | 五花八門 | | 14,011 | | | 7,308 | | | 5,648 | | | 3,716 | | | 9,364 | | | 不適用 | | 不適用 | | | | 不適用 | | 24 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 所有基金 | | | | $ | 34,167 | | | $ | 22,394 | | | $ | 14,626 | | | $ | 11,635 | | | $ | 26,261 | | | | | | | | | | | $ | 82 | |
(1)循環資本被排除在投資和變現的金額之外。
(2)這些信貸基金利用第三方融資工具向此類基金提供流動性，在這種情況下，內部收益率從基金投資者應繳資本之日起計算，至基金投資者從基金獲得相關分配之時止。此類融資工具的使用通常會減少用於計算內部收益率的投資資本額，當公允價值隨着時間的推移而增長時，內部收益率往往會增加，當公允價值隨着時間的推移而減少時，內部收益率往往會減少。內部收益率衡量的是一隻基金在一段持有期內的投資所產生的年度複合回報總額，並在計算時考慮了循環資本。呈列淨內部收益率乃在分配已實現及未實現附帶權益及支付任何適用管理費後計算。總內部回報率於分配附帶權益及支付任何適用管理費前計算。
(3)投資資本倍數以絕對值衡量基金投資產生的總價值。投資資本的每個倍數的計算方法是將基金投資的總已實現價值和未實現價值相加，再除以投資者投資的資本總額。融資工具的使用通常會減少用於計算投資資本倍數的投資資本額，當公允價值隨着時間的推移增長時，投資資本額往往會增加倍數，當公允價值隨着時間的推移減少時，投資資本額往往會減少倍數。這些數額不適用於根據附帶權益將基金投資的任何已實現和未實現回報分配給基金的普通合夥人或支付任何適用的管理費，並且在計算時不考慮循環資本。
對衝基金
我們的對衝基金平臺包括與第三方對衝基金管理公司的戰略合作伙伴關係，KKR持有這些公司的少數股權。這主要包括在全球另類投資管理公司馬紹爾·華斯有限責任公司(及其附屬公司“馬歇爾·華斯”)中擁有39.6%的權益，該公司專門從事多/空股票產品。我們還擁有(I)PAAMCO Prisma Holdings，LLC(“PAAMCO Prisma”)39.9%的權益，這是一家專注於流動性另類投資解決方案的投資管理公司，包括對衝基金對基金的投資組合；以及(Ii)BlackGold Capital Management L.P.(“BlackGold”)的24.9%權益，這是一家專注於能源和硬資產投資的信貸導向投資管理公司。
信用和流動性戰略AUM
截至2022年9月30日，我們的信用和流動戰略業務線擁有2130億美元的資產管理，其中包括我們的槓桿信貸戰略管理的1037億美元的資產，我們的私人信貸戰略管理的733億美元的資產，我們的SIG戰略管理的76億美元的資產，通過我們的對衝基金平臺管理的266億美元的資產，以及其他信用和流動戰略管理的17億美元的資產。我們為我們的全球大西洋保險公司管理着985億美元的信貸投資，這些投資包括在前面一句話中描述的金額中。我們的BDC管理着約168億美元的資產，這反映在我們上面的槓桿信貸和私人信貸戰略的AUM中。我們在AUM中報告我們BDC管理的所有資產，但我們只根據我們在對衝基金合夥企業中的持股比例按比例報告我們的對衝基金合夥企業管理的資產。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | AUM | | FPAUM | | 典型
管理
收費標準 | | 獎勵費/
攜帶
利息 | | 擇優
返回 | | 持續時間
《資本論》 |
| 槓桿信貸： | | | | | | | | | | | | |
| 槓桿信貸SMA/基金 | | $ | 78,256 | | | $ | 75,479 | | | 0.15% - 1.10% | | 五花八門(1) | | 五花八門(1) | | 以贖回為準 |
| 克洛斯 | | 23,951 | | | 23,951 | | | 0.40% - 0.50% | | 五花八門(1) | | 五花八門(1) | | 10-14年(2) |
| 槓桿信貸總額 | | 102,207 | | | 99,430 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
替代積分：(3) | | | | | | | | | | | | |
| 私人信貸 | | 59,574 | | | 51,361 | | | 0.30% - 1.50% (4) | | 10.00 - 20.00% | | 5.00 - 8.00% | | 8-15年(2) |
| 簽名 | | 7,773 | | | 3,959 | | | 0.50% - 1.75% | | 10.00 - 20.00% | | 7.00 - 12.00% | | 7-15年(2) |
| 替代積分合計 | | 67,347 | | | 55,320 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
對衝基金(5) | | 26,624 | | | 26,624 | | | 0.50% - 2.00% | | 五花八門(1) | | 五花八門(1) | | 以贖回為準 |
BDC(6) | | 16,800 | | | 16,800 | | | 0.60% | | 8.00% | | 7.00% | | 不定 |
| | | | | | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 212,978 | | | $ | 198,174 | | | | | | | | | |
(1)某些基金和CLO須繳納績效費用，即基金的經理或普通合夥人分享超過業績障礙(通常與基準或指數掛鈎)的投資者賺取的淨利潤的20%，並受一項條款的約束，該條款要求基金和工具在賺取任何績效費用之前收回先前的虧損。
(2)資本存續期從成立之日起計算。CLO的開始日期是2013至2022年，單獨管理的賬户和基金投資於替代信貸策略的日期是2009至2022年。
(3)我們的另類信貸基金通常有兩到五年的投資期，而我們較新的另類信貸基金通常在其整個生命週期內從投資資本中賺取管理費。
(4)對某些工具的未投資資本收取較低的費用。
(5)對衝基金代表KKR在我們對衝基金合夥企業中按比例持有的AUM和FPAUM份額。
(6)由FSK組成。我們在我們的AUM和FPAUM中報告該BDC管理的所有資產。
資產管理-資本市場
我們的資本市場業務由我們的全球資本市場業務組成，該業務與KKR的其他資產管理業務相結合，通過為尋求融資的投資或公司開發和實施傳統和非傳統資本解決方案，為我們的公司、我們的基金、我們的投資組合公司和第三方客户提供服務。這些服務包括安排債務和股權融資、配售和承銷證券發行，以及提供其他類型的資本市場服務，可能導致公司獲得與上述活動有關的費用，包括承銷、配售、交易和辛迪加費用、佣金、承銷折扣、利息支付和其他補償，這些費用可能以現金或證券支付。
我們的資本市場業務承保信貸安排，並安排貸款銀團和參與。當我們是信貸安排的獨家安排人時，我們可以代表其他貸款人向借款人墊付金額，但須償還。當我們在公司承諾的基礎上承銷證券發行時，我們承諾購買和出售一批證券，並通過以折扣價或收費購買證券來創造收入。當我們以代理身份或盡最大努力行事時，我們為安排融資或向資本市場投資者配售證券而產生收入。我們還可以向發行人提供關於證券選擇、市場準入、營銷考慮、證券定價和資本市場交易的其他方面的資本市場建議，以換取費用。我們的資本市場業務還為KKR基金或第三方客户參與的交易中的聯合投資提供銀團服務，這可能使公司有權獲得銀團費用、管理費和/或附帶權益。
資本市場業務遍及全球，在北美、歐洲、亞太地區和中東的不同國家開展某些經紀-交易商活動，並擁有當地業務和許可證。我們的旗艦資本市場子公司是KKR Capital Markets LLC，一家在美國證券交易委員會註冊的經紀交易商，也是金融行業監管局(“FINRA”)的成員。
資產管理-主要活動
通過我們的主要活動業務線，我們在公司的資產負債表上管理公司自己的資產，並部署資本來支持和發展我們的私募股權、房地產資產、信用和流動戰略以及信用市場業務線。
通常，我們在私募股權、實物資產以及信用和流動戰略業務部門管理的基金，根據合同要求我們作為基金的普通合夥人，做出相當大的資本承諾。我們相信，作出普通合夥人承諾有助於我們從有限合夥人那裏籌集新的資金，因為這表明了我們對給定基金戰略的信心。我們為資本提供資金的承諾也發生在我們持有次級票據或我們贊助的投資工具的股權部分的情況下，包括結構性交易。我們還利用我們的資產負債表在籌資過程中彌合投資活動，例如通過為新基金的投資提供資金，以及通過收購投資來建立新投資戰略的記錄。我們還使用自有資本有選擇地為我們的基金投資或為戰略交易提供資金，儘管被收購企業的財務結果可能會在我們的其他業務線中報告。
我們的主要活動業務線還提供所需的資本，為我們的資本市場業務線在承銷或辛迪加證券時，或在為涉及我們投資組合的公司和第三方的交易提供定期貸款承諾時，為資本市場業務線的各種承諾提供資金。我們的主要活動業務線還持有用於滿足我們資本市場業務線的監管要求和某些投資工具的風險保留要求的資產。
我們也通過我們的主要活動業務線進行機會性投資，包括與我們管理的基金一起進行的聯合投資，以及不涉及我們的基金的主要活動投資。
我們努力戰略性和機會性地利用我們的資產負債表，以符合我們的受託責任、遵守適用法律和與我們的單一公司方法一致的方式，產生有吸引力的風險調整後股本回報率。
下表顯示了截至2022年9月30日我們的主要活動業務線按資產類別劃分的持有量。
按資產類別劃分的持有量(1)
(1)我們基金中的一般合夥人承諾包括在上面顯示的各種資產類別中。與KKR建立戰略合作伙伴關係的其他資產管理公司的資產和收入，如KKR持有不超過50%的所有權權益，則不包括在我們的主要活動業務中，但在我們其他業務的財務業績中報告。私募股權包括我們對私募股權基金的投資，與KKR發起的此類私募股權基金的共同投資，某些核心股權投資，以及其他機會性投資。其他資產類別的股權投資，如房地產、特殊情況和能源，也出現在這些其他資產類別中。其他信貸由某些槓桿信貸和專業融資策略組成。
保險
我們的保險業務由我們於2021年2月1日收購的環球大西洋公司運營。截至2022年9月30日，KKR擁有環球大西洋61.5%的經濟權益，環球大西洋的剩餘股份由第三方投資者和環球大西洋員工擁有。在收購環球大西洋之後，環球大西洋繼續作為一項獨立的業務與其現有的品牌和管理團隊一起運營。自2021年第一季度以來，我們將環球大西洋的財務業績作為單獨的可報告部分列報。
環球大西洋是一家領先的美國退休和人壽保險公司，向客户提供廣泛的保障、遺留和儲蓄產品，並向個人和機構市場的客户提供再保險解決方案。Global Atlantic專注於其認為支持發行具有吸引力的風險和回報特徵的產品的目標市場。這些市場使環球大西洋公司能夠利用其在分銷方面的優勢，並在各種市場條件下機會性地部署資本。
環球大西洋主要通過銀行、經紀交易商和保險機構網絡向個人市場客户提供固定利率年金、固定指數年金和有針對性的人壽產品。環球大西洋為其機構市場客户提供定製的再保險解決方案，包括大宗、流動和養老金風險轉移(“PRT”)再保險，以及融資協議。根據資產價值的變化，當個別市場銷售和再保險交易超過有效保單的流出時，環球大西洋的資產通常會增加。環球大西洋主要通過賺取其投資收入與投保人福利成本之間的利差來獲得收入。截至2022年9月30日，環球大西洋為大約300萬投保人提供服務。
全球大西洋資本流入來自其個人和機構市場渠道的新業務生產。環球大西洋公司預計，其個人市場渠道和某些機構市場產品的新業務產量將在每個季度基本保持一致，同時隨着時間的推移顯示出增長，受到市場和業務風險的影響。相比之下，環球大西洋預計，機構市場渠道產生的大宗再保險交易將是間歇性的，而不是逐季穩定的。同樣，在融資協議支持票據(“FABN”)計劃中發佈的融資協議受資本市場條件的影響，預計不會一個季度一個季度地保持一致。
下表為環球大西洋公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月按業務和產品劃分的新業務量：
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| | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021(4) |
| (百萬美元) | | | | | | | | |
個人市場渠道： | | | | | | | | |
| 固定利率年金 | | $ | 1,206 | | | $ | 854 | | | $ | 3,726 | | | $ | 3,437 | |
| 固定指數年金 | | 1,261 | | | 809 | | | 3,282 | | | 2,305 | |
| 可變年金 | | 12 | | | 17 | | | 34 | | | 40 | |
總退休產品(1) | | $ | 2,479 | | | $ | 1,680 | | | $ | 7,042 | | | $ | 5,782 | |
| | | | | | | | |
| 人壽保險產品 | | $ | 7 | | | $ | 11 | | | $ | 26 | | | $ | 28 | |
| | | | | | | | |
| 創業生活 | | 72 | | | 64 | | | 210 | | | 164 | |
| | | | | | | | |
機構市場渠道： | | | | | | | | |
| 塊 | | — | | | 16,010 | | | 2,782 | | | 17,099 | |
| 流動與養老金風險轉移 | | 2,571 | | | 1,050 | | | 6,413 | | | 3,443 | |
籌資協議(3) | | — | | | 1,500 | | | 2,000 | | | 2,200 | |
機構總渠道(2) | | $ | 2,571 | | | $ | 18,560 | | | $ | 11,195 | | | $ | 22,742 | |
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(1)個別市場的新業務量稱為銷售額。在環球航空的個人市場渠道中，年金的銷售包括支付給新合同和現有合同的所有資金。壽險產品的個人市場渠道銷售是以佣金和個人為基礎的
創業人壽的市場渠道銷售是以保險面額為基礎的。人壽保險產品銷售不包括投保人可能隨着時間的推移支付的經常性保費。
(2)環球大西洋公司機構市場渠道的新業務量是基於假定的資產，扣除任何轉讓佣金，是對參與環球大西洋公司和其他第三方再保險公司採購的合格再保險交易的投資工具的任何轉讓額的總和。
(3)資金協議新業務量僅代表與我們的FABN計劃相關的資金協議。
(4)在截至2021年9月30日的9個月期間，環球大西洋公司保險業務的業績包含在我們的精簡綜合經營業績中，時間為2021年2月1日至2021年9月30日。
下表是環球大西洋截至2022年9月30日按業務和產品類型劃分的保單負債細目，按來自其個人和機構市場的準備金分類。
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| 截至2022年9月30日的儲量 |
| 個人市場 | | 機構市場(5) | | 總計 | | 割讓 | | 合計，淨額 | | 佔總數的百分比 |
| (如適用，以百萬元為單位，但百分率除外) |
固定利率年金(1) | $ | 22,691 | | | $ | 45,432 | | | $ | 68,123 | | | $ | (17,465) | | | $ | 50,658 | | | 48.7 | % |
固定指數年金(1) | 22,514 | | | 7,566 | | | 30,080 | | | (3,088) | | | 26,992 | | | 21.5 | % |
| 可變年金 | 2,538 | | | 3,272 | | | 5,810 | | | (646) | | | 5,164 | | | 4.2 | % |
指數化宇宙壽命(1) | 13,521 | | | — | | | 13,521 | | | (167) | | | 13,354 | | | 9.7 | % |
| 創業生活 | 2,854 | | | — | | | 2,854 | | | — | | | 2,854 | | | 2.0 | % |
其他人壽保險(2) | 583 | | | 10,165 | | | 10,748 | | | (3,672) | | | 7,076 | | | 7.7 | % |
籌資協議(3) | 2,099 | | | 5,406 | | | 7,505 | | | — | | | 7,505 | | | 5.4 | % |
| 封閉區塊 | — | | | 1,098 | | | 1,098 | | | (1,057) | | | 41 | | | 0.8 | % |
其他公司(4) | — | | | 47 | | | 47 | | | (47) | | | — | | | — | % |
| 總儲量 | $ | 66,800 | | | $ | 72,986 | | | $ | 139,786 | | | $ | (26,142) | | | $ | 113,644 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 普通賬户合計 | $ | 64,491 | | | $ | 71,243 | | | $ | 135,734 | | | $ | (26,142) | | | $ | 109,592 | | | 97.1 | % |
| 單獨帳户合計 | 2,309 | | | 1,743 | | | 4,052 | | | — | | | 4,052 | | | 2.9 | % |
| 總儲量 | $ | 66,800 | | | $ | 72,986 | | | $ | 139,786 | | | $ | (26,142) | | | $ | 113,644 | | | 100.0 | % |
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(1)截至2021年9月30日，其普通賬户中與其固定利率和固定年金產品相關的賬户價值的72%，以及與萬能人壽產品相關的普通賬户賬户價值的44%受到退保費用的保護。
(2)“其他人壽保險”包括萬能壽險、定期壽險和終身壽險產品。
(3)“融資協議”包括與聯邦住房貸款銀行預付款和我們的FABN計劃相關的融資協議。
(4)“其他公司”主要包括全球大西洋公司在2009年作為再保險交易的一部分承擔的意外和健康準備金。
(5)機構市場儲備使用定製的再保險解決方案，如分塊、流動和PRT。截至2022年9月30日，區塊、流量和PRT交易的儲備分別為493億美元、107億美元和46億美元。
有針對性地改進長期合同會計的新會計準則將於2023年1月1日生效，過渡日期為2021年1月1日。由於與2021年2月1日收購環球大西洋公司相關的購買會計，我們預計採用這一準則不會對我們截至過渡日期的留存收益和累積的其他全面收益(虧損)產生實質性影響。然而，我們會繼續評估該指引對收購日期期初資產負債表及其後期間的影響。新的指引預計將增加我們財務報表的波動性，這主要是因為要求以公允價值衡量市場風險收益，這在淨收益中記錄，但可歸因於實體的不履行風險變化的價值變化除外，這在保監處得到確認。此外，新指南預計將對我們的系統、流程和控制產生重大影響。見本年度報告中的“風險因素--與全球大西洋公司有關的風險--會計準則的變化可能對全球大西洋公司報告的經營結果和報告的財務狀況產生不利影響”，以及本報告中的附註2“重要會計政策摘要--會計準則的未來應用--對長期合同會計的有針對性的改進”。
營商環境
經濟和市場狀況
新冠肺炎的影響。新冠肺炎的爆發持續影響着世界各國。有關新冠肺炎已經並在未來可能對我們的業務產生的影響的描述，請參閲“風險因素-與我們的業務相關的風險-新冠肺炎繼續影響美國和世界其他國家/地區，它已經並可能進一步導致我們的業務中斷，並對我們的財務業績產生不利影響”和“風險因素-與我們管理的資產相關的風險-我們的投資受到各種經濟狀況和事件的影響，這些經濟狀況和事件難以量化或預測，這可能會對我們的投資估值產生重大影響，因此，關於我們實現的投資收益以及我們的經營業績和財務狀況“。
經濟狀況。作為一家全球投資公司，我們受到全球金融和經濟狀況的影響。全球和地區經濟狀況，包括新冠肺炎疫情造成的情況，對我們的財務狀況和運營結果產生了重大影響，影響了我們所做投資的價值，影響了我們以盈利方式退出這些投資的能力，影響了我們從投資者那裏籌集資金的能力，以及我們進行新投資的能力。美國、歐盟、中國、日本等主要經濟體的金融經濟狀況是全球經濟的重要貢獻者。
在截至2022年9月30日的季度裏，美國繼續顯示出經濟活動放緩的跡象，這可能表明經濟衰退的早期階段。通貨膨脹繼續成為美國經濟的逆風。為了與其宣稱的降低通脹的意圖保持一致，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)採取了更嚴格的貨幣政策。美聯儲在7月份和9月份分別加息75個基點，導致市場波動加劇。在美國，據估計，在截至2022年9月30日的季度裏，實際GDP經季節調整的年化增長率為2.6%，而截至2022年6月30日的季度收縮了0.6%；截至2022年9月30日的美國失業率為3.5%，低於截至2022年6月30日的3.6%；截至2022年9月30日的美國消費者價格指數同比上漲8.2%，低於截至2022年6月30日的9.1%；截至2022年9月30日，美國核心消費者價格指數同比上漲6.6%，高於截至2022年6月30日的5.9%；截至2022年9月30日，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)設定的有效聯邦基金利率為3.1%，高於截至2022年6月30日的1.6%。
在截至2022年9月30日的季度裏，歐元區(也稱為歐元區)經濟活動也出現了放緩，在歐洲能源市場持續中斷和俄羅斯持續入侵烏克蘭的情況下，歐元區國家經濟衰退的可能性普遍很高。歐洲央行(ECB)7月升息50個基點，9月升息75個基點，導致市場波動加劇。據估計，在截至2022年9月30日的季度，經季節性調整的歐元區實際GDP環比持平，而截至2022年6月30日的季度增長0.8%。此外，截至2022年9月30日，歐元區失業率為6.6%，低於截至2022年6月30日的6.7%；截至2022年9月30日，歐元區核心通脹率為4.8%，高於截至2022年6月30日的3.7%；歐洲央行設定的截至2022年9月30日的短期基準利率為1.25%，高於截至2022年6月30日的0.0%。截至2022年9月30日，我們沒有投資於任何執行總部位於俄羅斯、烏克蘭或白俄羅斯的投資組合公司，我們認為我們的投資組合對俄羅斯、烏克蘭和白俄羅斯的直接敞口微不足道。
在截至2022年9月30日的季度裏，中國經濟遭遇了逆風，這與中國所在的房地產行業持續放緩以及政府零利率政策的影響有關。在截至2022年9月30日的季度，中國的實際國內生產總值經季節性調整後環比增長3.9%，而截至2022年6月30日的季度報告收縮2.7%。截至2022年9月30日，中國的核心通脹率同比為0.6%，低於截至2022年6月30日的1.0%。在截至2022年9月30日的季度後，總裁習近平第三次被確認為中共中央總書記，七名新的政治局常委被任命為政治局常委，隨後，摩根士丹利資本國際中國指數在2022年10月24日下跌了8.2%。
在日本，儘管能源價格上漲和外匯市場大幅波動對國內生產總值增長構成不利因素，但日本經濟仍在繼續從新冠肺炎中復甦。在日本，截至2022年9月30日的季度，經季節性調整的年化GDP增長率估計為1.4%，高於截至2022年6月30日的季度的3.5%；截至2022年9月30日的核心通脹率同比上升至2.8%，高於截至2022年6月30日的2.2%；日本央行設定的截至2022年9月30日的短期基準利率為-0.1%，與2022年6月30日持平。
這些和其他關鍵問題可能會對整個地區和全球金融市場產生影響，這可能會對我們投資的估值產生不利影響。特別是，為了應對持續的通脹壓力和央行旨在打擊通脹的政策，中短期利率可能會繼續上升，這可能會對股票和信貸市場造成不利影響，導致金融狀況收緊和增長放緩。如上所述，美國聯邦儲備委員會繼續加息，並表示準備採取果斷行動來管理通脹，包括進一步加息和縮減資產負債表規模。此外，人們普遍預計，在通脹環境下，大宗商品價格會上漲，而外匯匯率往往會受到各國對通脹趨勢的貨幣和財政反應的影響。俄羅斯-烏克蘭衝突，包括為迴應俄羅斯入侵烏克蘭而實施的制裁，已經加劇並可能進一步加劇這些問題和趨勢，包括石油和天然氣價格。見下文本報告中的“商品市場”。由於俄羅斯入侵烏克蘭，限制食品出口等保護主義政策在全球範圍內也有所增加。
其他關鍵問題包括(I)有關傳染病的進一步發展，包括新冠肺炎，這可能會延長新冠肺炎大流行對美國和全球經濟的不利經濟影響，包括供應鏈中斷，導致關鍵商品成本膨脹和勞動力短缺，(Ii)地緣政治不確定性，如美國-中國和美俄關係，(Iii)除其他外，經濟民族主義情緒、圍繞社會經濟不平等問題的緊張局勢和美國的黨派情緒造成的政治不確定性，所有這些都可能對政策產生全球影響，(Iv)監管變化，例如，税收、國際貿易、跨境投資、移民、刺激計劃和不斷上升的債務水平；(V)股票或信貸市場的波動性增加和/或低迷；(Vi)中央銀行貨幣政策的意外轉變；(Vii)抵押貸款利率上升，這會影響對住房和與住房相關的商品和服務的需求；(Viii)可能擾亂市場和企業的技術進步和創新；以及(Ix)保險公司監管方面的變化，例如關於保險公司持有的資本和投資的變化。有關市場狀況如何影響我們業務的進一步討論，請參閲我們年報中的“風險因素-與我們的業務相關的風險-困難的市場和經濟狀況會在許多方面對我們的業務產生不利影響，包括通過降低我們管理的投資的價值或業績，或者通過降低我們的資金籌集或部署資本的能力，每一種情況都可能對我們的淨收入和現金流產生負面影響，並對我們的財務狀況產生不利影響”。
此外，各國政府已經並可能進一步頒佈税法的重大變化，包括改變像KKR這樣的美國公司和我們在美國的許多投資組合公司的徵税方式。 美國聯邦政府最近簽署了2022年通脹削減法案，其中包括對某些大公司徵收企業最低賬面税，這可能適用於KKR。它還對KKR等上市公司在2022年12月31日之後進行的股票淨回購設立了新的不可抵扣的1%消費税，並撥出額外資金，以提高審計和其他執法行動的頻率和廣度。 此外，紐約州可能會提出一些法規，這些法規可能會對我們這樣從事資產管理業務的公司出於紐約州税收目的而確定税基產生重大影響。這些變化可能會大幅增加我們和我們的投資組合公司需要支付的税額和與税收相關的監管和合規成本。見本公司年報中的“風險因素--與本公司業務相關的風險--相關税務法律、法規或條約的變化或税務機關對這些項目的不利解釋可能對本公司的有效税率和納税義務產生不利影響”，以及本公司財務報表中的附註18“所得税”。
股票和信貸市場。全球股票和信貸市場對我們的財務狀況和經營結果有重大影響。股票和信貸資本市場的流動性狀況收緊會影響KKR和我們投資組合公司的資金可獲得性和成本，而信貸成本的增加或債務融資條款的惡化可能會影響我們以有吸引力的條款識別和執行投資的能力。見本報告中的“業務狀況--我們成功部署資本的能力”。總體而言，合理利率的環境以及債務和股權資本市場高水平的流動性為我們創造了產生誘人投資回報的積極環境，這也影響了我們產生激勵費用和附帶權益的能力。正如最近觀察到的那樣，資本市場的波動和混亂時期會帶來巨大的風險，但也可能為我們提供以較低的估值進行投資的機會，這將使我們為未來的增長和投資回報做好準備。與貨幣刺激和經濟停滯相關的低利率可能會對所有類型投資的預期回報產生負面影響。更高的利率，加上一些新興市場經濟體增長放緩或貨幣走弱，已經並可能進一步導致這些國家的違約風險增加，這可能會影響我們在這些地區運營的投資的運營或價值。央行量化寬鬆或緊縮行動影響到其相對於美國利率的地區，可能會經歷相對於美元的進一步匯率波動。
在我們的資產管理部門，我們的許多投資都是投資於股票，因此全球股票價格或市場波動性的變化直接影響我們投資的價值和我們的盈利能力，以及我們實現投資收益的能力和基金投資者對我們投資產品的接受程度。全球股票和信貸市場的波動，以及股票和非投資級信貸市場新股發行活動中不斷變化的流動性狀況，對資本市場活動量產生了不利影響(並可能繼續產生不利影響)，因此，我們的資本市場業務線能夠賺取的交易手續費水平也受到了不利影響。在截至2022年9月30日的季度裏，全球股市表現負面，標準普爾500指數下跌4.9%，摩根士丹利資本國際世界指數(MSCI World Index)在包括股息在內的總回報基礎上下跌6.1%。衡量波動性的芝加哥期權交易所市場波動率指數(VIX)表明，截至2022年9月30日，股市波動率為31.6，高於2022年6月30日的28.7。有關我們估值方法的討論，請參閲“風險因素-與我們管理的資產相關的風險-我們的投資受到各種經濟狀況和事件的影響，這些經濟狀況和事件難以量化或預測，可能會對我們投資的估值產生重大影響，從而對我們實現的投資收入以及我們的經營業績和財務狀況產生重大影響”，還請參閲我們年報中的“-關鍵會計政策-公允價值計量-第三級估值方法”。在我們的保險業務中，股票價格的變化也影響環球大西洋對股票敏感的年金和人壽保險產品，包括與這些產品相關的對衝成本和手續費收入。
在我們的資產管理部門，我們的許多投資都是在非投資級信貸工具和投資級信貸工具上。我們的基金、我們的投資組合公司和環球大西洋也依賴信貸融資和為現有債務進行再融資的能力。因此，我們投資的信貸工具價值的任何下降或信貸融資成本的任何增加都會減少我們的回報，並減少我們的淨收入。
在我們的保險部門，我們目前所經歷的利率上升或更高的時期可能會對環球航空的業務造成不同的影響。見我們年度報告中的“風險因素--與全球大西洋公司有關的風險--利率波動和持續的低或高利率可能對全球大西洋公司的業務、財務狀況、流動性、經營結果、現金流和前景產生不利影響”。
利率上升或更高的時期可以使環球大西洋的經營業績和財務狀況受益。我們普遍預期，新投資購買的收益和環球大西洋投資組合中持有的任何浮動利率投資的收入將隨着利率的上升而增加。更高的利率通常也會增加對環球大西洋某些產品的需求，因為環球大西洋可以為客户提供的好處和解決方案可能會變得更具吸引力，可能會導致更高的新業務量。由於即將為發行人壽保險和年金等長期合同的保險和再保險公司提供會計指導，預計利率上升還將導致某些保單負債的減少。有關本指南的進一步討論，請參閲“--重要會計政策摘要--會計準則的未來應用”。
另一方面，更高的利率可能會對環球大西洋產生負面影響。例如，隨着更高利率環境下投保人獲得更具吸引力的產品，投保人可能會因利率上升而出現更高的投保率。我們在環球大西洋的大部分投資都是投資級信貸工具。虧本出售這些投資，例如在早於預期到期日退保時籌集現金以履行投保人的義務，或當我們在與收購投資時相比利率上升或更高的時期輪換出通過新的再保險交易獲得的投資以獲得我們想要的資產組合時，預計將減少我們在此期間的淨收入，而且這種減少可能會很大。我們還預計，在更高的費率環境下，我們對新業務的保險成本通常會更高，包括更高的對衝成本，因為新業務給投保人帶來的好處通常會更高。如果環球大西洋的現金流無法與以更高收益出售的債務相匹配，利率下降，而環球大西洋持有這一負債，則環球大西洋可能無法從這些負債中產生預期收益。此外，利率上升將降低環球大西洋公司信貸投資的公允價值，以及與基金扣留的再保險交易相關的嵌入衍生品的價值。這些信貸投資公允價值的減少導致了AOCI報告的未實現虧損和截至2022年9月30日我們保險部門的負賬面價值。我們預計不會產生這些未實現虧損，因為我們打算將投資保留到收回，作為我們資產負債現金流匹配戰略的一部分。然而，如果市場, 如果與這些投資相關的行業和公司特定因素顯著惡化，環球大西洋可能需要確認商譽減值，並可能因信貸違約或投資減值而實現虧損，這兩種情況中的任何一種都可能對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
部分由於我們在資產負債表上持有CLO等信貸工具，信貸市場的表現對我們的財務業績產生了放大的影響，因為我們直接承擔了資產負債表上信貸工具造成的全部損失。信貸市場也會影響估值，因為貼現現金流分析通常被用作確定我們的投資的公允價值的方法之一，這些投資沒有容易觀察到的市場價格。此外，關於我們的信貸工具，收緊信貸利差通常預計會導致信貸增加，並擴大信貸。
如果沒有對衝或其他因素的抵消，利差通常會導致這些信貸投資的價值下降。此外，信貸利差的顯著擴大通常也會對股市產生負面影響，這反過來又會對我們的投資組合和我們產生負面影響，如上所述。相反，信貸利差擴大可能會對我們的保險業務產生積極影響，因為環球大西洋在其保險產品上提供的信貸利率與其從信貸投資中賺取的投資收入之間的利潤率可能會增加，而收緊信貸利差可能會對環球大西洋產品的定價和競爭力產生負面影響，對銷售和增長產生不利影響，或者可能對環球大西洋從銷售和交易中賺取的利潤率產生負面影響。
在截至2022年9月30日的季度中，美國投資級公司債券利差(美銀美林美國企業指數)擴大42個基點，美國高收益公司債券利差(BofAML HY Master II指數)擴大244個基點。在截至2022年9月30日的季度裏，非投資級信用指數漲跌互現，S&P/LSTA槓桿貸款指數上漲1.4%，BAML美國高收益指數下跌0.7%。在截至2022年9月30日的季度裏，美國10年期國債收益率上升82個基點，英國上升186個基點，德國上升77個基點，中國下降7個基點，日本上升1個基點。有關市場狀況如何影響我們業務的進一步討論，請參閲“風險因素--與我們業務相關的風險--困難的市場和經濟狀況可能在許多方面對我們的業務產生不利影響，包括通過降低我們管理的投資的價值或業績，或通過降低我們的資金籌集或配置資本的能力，每一項都可能對我們的淨利潤和現金流產生負面影響，並對我們的財務狀況產生不利影響”和“風險因素--與我們管理的資產相關的風險--我們的投資受到各種經濟狀況和難以量化或預測的事件的影響。”這可能會對我們投資的估值產生重大影響，從而對我們實現的投資收入以及我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。
有關全球信貸市場對我們的財務狀況和經營結果的影響的進一步討論，請參閲“風險因素--與我們管理的資產有關的風險--債務融資市場的變化可能會對我們的投資基金、其投資組合公司和利用我們的資產負債表資產所追求的策略產生負面影響，從而為其投資獲得有吸引力的融資或對現有債務進行再融資，並可能增加此類融資或再融資的成本，如果獲得這種融資或再融資，可能會導致較低收益的投資，並可能減少我們的淨收入。“風險因素--與我們管理的資產相關的風險--我們的投資受到各種難以量化或預測的經濟狀況和事件的影響，這可能會對我們投資的估值產生重大影響，從而對我們實現的投資收益以及我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。”“風險因素--與我們管理的資產相關的風險--我們的基金和公司通過我們的資產負債表可能進行有限數量的投資，或者是集中在某些發行人、地理區域或資產類型的投資。這可能會對我們的業績或我們基金的業績產生負面影響，如果這些集中資產表現不佳的話“和風險因素--與環球大西洋有關的風險-利率波動和持續的低或高利率可能對環球大西洋的業務、財務狀況、流動性、經營業績、現金流和前景產生不利影響”。有關我們的估值方法的進一步討論，請參閲“-關鍵會計政策-公允價值計量-第三級估值方法”。
外匯匯率。外匯匯率對我們以美元以外的貨幣計價的投資的估值有很大影響。匯率波動也會影響我們從事跨境貿易的業務和投資。美元的升值或貶值預計將在未對衝的範圍內分別導致我們非美國投資的美元價值減少或增加。此外，美元升值預計會降低美國公司的出口競爭力，這可能會導致它們的出口收入下降，而美元貶值預計會產生相反的效果。此外，在為我們的投資基金選擇以美元計價的投資時，美元升值可能會創造機會，在美國以外的某些國家以更具吸引力的美元價格進行投資，而美元貶值預計會產生相反的效果。對於我們以美元以外的貨幣計價的投資，此類貨幣的貶值通常會在未對衝的範圍內導致此類投資的估值下降，並對以此類貨幣計價的投資組合公司的美元等值收入產生不利影響，而此類貨幣的升值預計將產生相反的影響。在截至2022年9月30日的季度裏，歐元兑美元匯率下跌6.5%，英鎊兑美元匯率下跌8.3%，日元匯率下跌6.2%，人民幣兑美元匯率下跌5.9%。有關我們外匯風險的更多信息，請參閲我們年度報告中的“關於市場風險的定量和定性披露-匯率風險”。
Libor過渡。2022年3月15日，包括2021年可調整利率(LIBOR)法案在內的2022年綜合撥款法案在美國簽署成為法律。這項立法為2023年6月30日之後到期的金融合同建立了統一的基準替代機制，這些合同既不包含明確定義或可行的備用條款，也不在合同中對基準替代率保持沉默。這項立法還建立了一個安全港，如果當事人選擇使用董事會建議的替代率，他們就可以免除責任。
美聯儲理事們。有關LIBOR過渡將影響某些債務義務的討論，請參閲我們財務報表中的附註2“重要會計政策摘要-採用新的會計公告-參考匯率改革”和財務報表中的附註17“債務義務”。 有關LIBOR過渡相關風險的討論，請參閲年報中的“風險因素-與我們業務相關的風險-從LIBOR過渡為利率基準參考可能會影響資本成本，需要為我們、我們的投資基金和我們的投資組合公司修改或重組現有的債務工具和相關的對衝安排，並可能影響我們或我們的投資基金持有的基於LIBOR的浮動利率證券或貸款的價值，所有這些都可能導致額外的成本或對我們或我們的基金的流動性、經營結果和財務狀況產生不利影響”。
商品市場。我們的實物資產業務線投資組合包括能源實物資產投資，我們的某些其他私募股權、實物資產和信用和流動戰略業務線戰略都投資於能源行業或與能源行業相關。這些投資的價值受到天然氣和石油價格的嚴重影響。如上所述，俄羅斯從2022年2月開始在烏克蘭採取的行動也造成了大宗商品市場的波動。在截至2022年9月30日的季度內，WTI原油的3年期遠期價格下降了約12%，天然氣的3年期遠期價格上漲了約5%。截至2022年6月30日和2022年9月30日，WTI原油的3年期遠期價格從每桶約73.46美元降至每桶64.37美元，天然氣的3年期遠期價格分別從約4.36美元/mcf升至4.58美元/mcf。
當大宗商品價格下跌，或者如果跌幅沒有被其他因素抵消，我們預計我們的能源實物資產投資的價值將受到不利影響，在未對衝的程度上。總體而言，我們預計，在其他條件不變的情況下，價格下行將對我們能源投資組合的公允價值產生負面影響，因為這些大宗商品價格是我們估值模型的一部分。價格上行的情況正好相反。然而，由於我們通常使用近期大宗商品衍生品交易來對衝我們的風險敞口，我們預計，與現貨價格相比，長期石油和天然氣價格將成為我們資產管理領域能源投資估值的更重要驅動因素。此外，只要能源實物資產投資直接由我們的資產負債表持有，價格變動就可能對我們的財務業績產生放大的影響，因為我們將直接承擔此類收益或虧損的全部，但需進行對衝。然而，截至2022年9月30日，對石油和天然氣資產的能源投資僅佔我們管理資產的約1%，佔我們GAAP總資產的1%，佔我們總部門資產的1%。有關我們的能源實物資產的更多信息，請參閲“關鍵會計政策-公允價值計量-第三級估值方法-實物資產投資”和“風險因素-與我們管理的資產相關的風險-我們的基金和我們的公司通過我們的資產負債表可能進行有限數量的投資，或者投資集中在某些發行人、地理區域或資產類型，這可能會對我們的業績或我們的基金的業績產生負面影響，如果這些集中資產表現不佳的話”。
經營狀況
我們的營業收入包括手續費、業績收入、投資收入和其他營業收入。
我們增長收入的能力在一定程度上取決於我們吸引新資本和投資者的能力，我們成功地部署資本(包括從我們的資產負債表中)，以及我們實現投資盈利的能力。
我們吸引新資本和投資者的能力。我們吸引新資本和投資者投資我們基金的能力，在一定程度上是因為他們在很大程度上繼續將另類資產管理行業，特別是我們的投資產品，視為具有吸引力的資本增值或收入手段。此外，我們之所以能夠吸引新資本和投資者進入我們的保險業務，部分原因是他們繼續在很大程度上將人壽保險和年金保險和再保險行業，在某些情況下，我們的再保險工具，視為有吸引力的退休、積累、收入或業務解決方案。自2010年以來，我們已擴展到房地產、信貸、核心、增長、保險等戰略領域，並通過對衝基金合作伙伴關係，進入對衝基金領域。我們還接觸了新的基金投資者，包括散户和高淨值投資者。然而，募集資金的競爭依然激烈。雖然我們的亞洲基金IV、歐洲基金V、北美基金XIII、房地產夥伴美洲III、房地產夥伴歐洲II、全球基礎設施投資者IV、下一代科技增長基金II和醫療保健戰略增長基金II的規模超過了它們各自的前身基金，但我們不能保證我們其他旗艦投資基金或工具或我們較新的策略及其後續基金的募集活動也會取得類似的成功。如果我們無法成功地籌集到規模相當或更大的資金，我們未來時期籌集的新資本的AUM、FPAUM和相關費用可能會低於前幾年。見我們年報中的“風險因素-與我們業務相關的風險-我們無法籌集額外或後續資金(或籌集與我們的前身資金規模相當的後續資金)，可能對我們的業務產生重大不利影響”。
我們成功部署資本的能力。我們維持和擴大收入基礎的能力取決於我們成功配置可用資本的能力，以及我們參與資本市場交易的能力。更激烈的競爭、高估值、整體信貸成本上升和其他一般市場狀況，可能會影響我們識別和執行有吸引力的投資的能力。此外，由於我們尋求進行有能力實現目標回報的投資，同時承擔合理的風險水平，我們可能會經歷投資活動減少的時期。我們有一個長期的投資期限，任何一個季度部署的資本可能與任何其他季度部署的資本或任何給定年份部署的資本的季度平均值有很大差異。交易活動水平的減少也往往會導致潛在的未來投資收益減少，我們的資本市場業務部門的交易費用和費用也會降低，這些業務部門可能會在股權或債務辛迪加中賺取費用。在我們的保險業務中，我們通過投資於預計產生的淨投資收入超過保險淨成本的資產來配置資本。如果我們無法發起或尋找有吸引力的投資，我們的保險業務的成功和收入增長將受到不利影響。另見“風險因素-與我們管理的資產相關的風險-債務融資市場的變化可能對我們的投資基金、其投資組合公司和利用我們的資產負債表資產追求的戰略獲得有吸引力的投資融資或為現有債務進行再融資的能力產生負面影響，如果獲得此類融資或再融資，可能會增加此類融資或再融資的成本，這可能導致較低收益的投資，並可能減少我們的淨收入”。
我們實現投資的能力。具有挑戰性的市場和經濟狀況可能會對我們退出和實現投資價值的能力產生不利影響，並導致低於預期的回報。雖然股票市場不是我們從基金中撤出投資的唯一手段，但美國和相關全球股票市場的實力和流動性，特別是首次公開募股市場，都會影響我們對我們基金投資組合公司的股票頭寸的估值，以及我們及時成功退出的能力。我們也可以通過戰略銷售實現投資。當無法獲得融資或成本過高時，可能更難找到能夠成功籌集足夠資本購買我們的投資的買家。此外，不穩定的債務和股票市場也可能使我們的投資退出變得更加困難。在我們的保險業務中，我們依賴我們的投資產生預期回報的能力，通過支付利息、股息和利息以及本金的返還，以及我們預期的金額和時間，以管理我們向投保人付款的義務。如果投保人的行為與我們的預期不同，我們可能會被迫比預期更早地出售我們的投資，並在我們可能實現投資虧損的市場條件下出售。我們還可能實現投資虧損，將在再保險交易中獲得的投資組合轉化為我們首選的投資組合。此外，付款的重大延誤或我們預期投資回報的減值可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。有關商業環境和市場狀況如何影響環球大西洋的更多信息，請參閲“-環球大西洋的投資組合”。
會計基礎
本公司綜合KKR集團合夥企業及其綜合實體的財務業績，包括我們的投資顧問、經紀交易商、環球大西洋保險公司、若干未合併投資基金的普通合夥人、綜合投資基金的普通合夥人及其各自的綜合投資基金及若干其他實體(包括抵押融資實體(“CFE”))的賬目。
當一個實體被合併時，我們反映被合併實體的賬目，包括其資產、負債、收入、費用、投資收入、現金流和其他金額，按毛額計算。雖然合併投資基金或實體不會對KKR報告的歸屬於KKR或KKR股東權益的淨收入金額產生影響，但合併確實會對根據公認會計準則列報的財務報表產生重大影響。這是因為合併實體的賬目是按毛額反映的，而可歸因於第三方的這些數額中的可分配份額則反映為單一的細目。記錄第三方應佔賬户的單行項目在綜合財務狀況表中作為非控制性權益列示，在綜合經營表中作為非控制性權益應佔淨收益(虧損)列示。
財務報表中的列報反映了KKR通過收購環球大西洋公司實現了顯著的行業多元化。環球大西洋經營一項保險業務，KKR經營一項資產管理業務，每項業務都有不同的特點。因此，KKR為《管理層討論和分析》中的財務報表制定了兩級列報方法。KKR認為，與傳統的綜合陳述相比，這些單獨的陳述提供了關於綜合財務狀況和經營結果的更多信息。KKR認為，考慮到環球大西洋公司保單負債的相對重要性，而這些負債不是KKR的義務(發行這些負債的保險公司除外)，單獨報告環球大西洋公司的保險業務是適當的。如果要使用傳統的聚合演示文稿，KKR預計將刪除或合併幾個相同或相似的標題，這將壓縮演示文稿，但會降低透明度。KKR還認為，
與本報告財務報表中包括的兩級列報相比，使用傳統的彙總列報不會產生新的細目。我們於2021年2月1日收購了環球大西洋公司；因此，環球大西洋公司保險業務的業績包含在我們截至2021年9月30日的9個月的綜合經營業績中，從2021年2月1日(收購結束日期)到2021年9月30日。
所有的公司間交易都已被取消。
主要會計政策摘要是根據上述兩級辦法編制的，其中包括一節關於共同會計政策的內容，以及當一項政策特定於其中一級時，兩級中每一級的會計政策部分。
有關我們關鍵會計政策的進一步討論，請參閲2021年Form 10-K中的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-關鍵會計政策”和我們財務報表中的附註2“重要會計政策摘要”。
公認會計準則下的關鍵財務指標--資產管理
以下基於KKR截至2022年9月30日的資產管理業務，討論了GAAP下的關鍵財務指標。
收入
費用及其他
費用和其他費用主要包括：(1)向未合併基金、CLO、其他工具和單獨管理的賬户提供投資管理服務的管理費和激勵費；(2)與成功的投資交易和資本市場活動有關的交易費；(3)向投資組合公司提供服務的監督費；(4)某些投資基金和投資組合公司的費用報銷；(5)諮詢費。這些費用以管理協議的合同條款為基礎，並在賺取收入時予以確認，這與提供相關服務的期間一致，對於交易費，則在交易結束時確認。監管費可規定在首次公開募股或控制權變更後支付解約金。這些終止付款在相關交易結束時確認。
基於資本分配的收益(虧損)
基於資本分配的收益(虧損)是從KKR擔任普通合夥人的安排中賺取的，包括KKR的資本權益的收益或虧損以及使KKR有權從投資基金的有限合夥人那裏獲得不成比例的投資收益或虧損的“附帶權益”。
費用
薪酬和福利
薪酬和福利支出包括：(一)基本現金薪酬，包括薪金和工資；(二)福利；(三)分配額；(四)股權薪酬；(五)可自由支配的現金獎金。
為補充基本現金薪酬、福利、結轉基金分配和股權薪酬，我們通常支付酌情現金獎金，這些獎金包括在綜合經營報表中的薪酬和福利支出中，主要基於(I)管理費和其他費用收入(包括獎勵費用)、(Ii)已實現附帶權益和(Iii)已實現投資收入在年度內賺取的水平。作為可自由支配的現金獎金支付的金額(如果有)由我們全權酌情決定，並因個人和期間的不同而有所不同，包括沒有現金獎金。當支付變得可能及可合理估計時，我們應計酌情現金紅利，該等紅利一般處於我們決定支付酌情現金紅利的期間，並基於若干因素，包括確認手續費收入、已實現附帶權益、已實現投資收入及年內釐定的其他因素。
從2021年開始，我們預計將通過為資產管理部門收入的每個組成部分分配一個百分比範圍來支付員工工資。根據我們資產管理部門目前的年度收入構成和組合，我們預計將使用大約：(I)與費用相關的收入的20%-25%，(Ii)未包括在與費用相關的業績收入或從我們的對衝基金合夥企業賺取的已實現附帶權益和激勵費用的60%-70%，以及(Iii)已實現投資收入和對衝基金合夥企業激勵費用的10%-20%來支付我們的資產管理員工。因為這些
範圍獨立適用於適用的可分配收入組成部分，按年度計算，支付金額佔可分配收入總額的百分比將有所不同，例如，在已實現附帶權益相對較高的期間可能較高，而在已實現附帶權益相對較低的期間可能較低。我們決定是否支付可自由支配的現金獎金，並確定只有在實現事件發生時才支付補償的適用收入組成部分的百分比。不存在要求我們向資產管理員工支付可自由支配的現金獎金的合同或其他約束性義務，除非在有限的情況下。
假設我們已累計補償(I)將40%和43%分配給套利池的基金賺取的未實現附帶權益的65%和(Ii)我們主要活動業務線(每種情況下均位於上述範圍的中點)未實現淨收益的15%，KKR&Co.Inc.截至2022年9月30日的股東權益系列優先股普通股將比我們在該日期報告的每股19.00美元減少約1.52美元，我們截至9月30日的賬面價值將減少約1.52美元。2022年調整後每股將減少約1.48美元，而我們報告的調整後每股賬面價值為26.56美元。
進位池分配
至於我們撥備附帶權益的資金，我們將我們賺取的已實現和未實現附帶權益的一部分分配給KKR Associates Holdings L.P.設立的結算池，該結算池不是KKR子公司，我們的資產管理員工和某些其他結算池參與者有資格從該結算池獲得附帶權益分配。分配是根據KKR Associates Holdings和我們之間的固定安排確定的，我們不會在發生變現事件時酌情決定是否向套利池進行分配。該等金額於隨附的綜合財務狀況表內於應計開支及其他負債中作為補償性利潤分享安排與相關附帶權益收入一併入賬，並作為補償開支入賬。在轉回附帶權益收入時，相關的轉移池分配(如果有的話)也會轉回。因此，這種補償費用既有正負調整，也有負調整。
2021年2月，經我們的大多數獨立董事批准，KKR將可分配給套利池的附帶權益百分比修訂為65%，適用於(I)截至2020年12月31日沒有或極低金額附帶權益應計的當前投資基金和(Ii)所有未來基金。對於所有其他基金，附帶權益的百分比仍為40%或43%(視情況而定)。只有在獲得我們大多數獨立董事的批准後，才能將分配給套利池的附帶權益百分比提高到65%以上。考慮到結算池分配百分比的差異，我們預計將使用舊基金的已實現附帶權益的一部分，相當於65%與40%或43%之間的差額(視情況而定)來補充結算池，並向我們的資產管理員工支付金額作為上文所述的酌情現金紅利補償。作為可自由支配的現金獎金(如果有)的金額由我們酌情決定，並因個人和期間的不同而有所不同，包括對某些員工根本沒有現金獎金。見“-關鍵會計政策--資產管理--營業報表中附帶權益的確認”和“--公認會計準則下的關鍵財務指標--資產管理--費用--薪酬和福利”。
於日落日期(定義見重組協議)，KKR將取得KKR Associates Holdings的控制權，並將根據KKR Associates Holdings的有限合夥協議開始就套利收益的分配作出決定。在日落日期之前，我們的聯合創辦人將繼續根據KKR Associates Holdings的有限合夥協議，就套利收益分配給他們自己和其他人做出決定，前提是對聯合創辦人的任何套利收益分配將按照過去的做法按百分比進行。
基於股權的薪酬
除了上述基於現金的薪酬和進位池分配外，員工還根據我們的股權激勵計劃獲得股權獎勵，其中大部分獎勵通常在授予之日起三至五年內接受基於服務的歸屬，其中一些還取決於是否達到基於市場的條件。其中一些獎勵受到歸屬後轉讓限制和最低保留所有權要求的限制。
一般、行政和其他
一般、行政及其他開支主要包括支付予法律顧問、會計師、顧問及顧問的專業費用、保險費、差旅及相關開支、通訊及資訊服務、折舊及攤銷費用、合併後的CLO及投資基金、與進行不會導致完成交易的潛在投資有關的成本(“破裂交易開支”)、開支報銷、配售費用及其他一般營運開支。這些一般管理和其他費用的一部分，特別是違約費用，由基金投資者承擔。
投資收益(虧損)
投資活動淨收益(虧損)
投資活動的淨收益(虧損)包括我們的投資活動產生的已實現和未實現的收益和損失，以及從某些權益法投資獲得的收入。報告期之間投資活動淨收益(虧損)的波動主要受我們投資組合的公允價值變化以及投資變現的影響。我們投資的公允價值以及確認收益的能力受到全球金融市場的重大影響，而全球金融市場又影響到在任何特定時期確認的投資活動的淨收益(虧損)。在處置投資時，以前確認的未實現損益轉回，並在本期確認抵消性已實現損益。由於我們的投資是按公允價值進行的，由於我們估值過程的投入隨着時間的推移而發生變化，因此不同時期之間的波動可能會很大。有關我們的公允價值計量和投資公允價值的進一步討論，請參閲“-關鍵會計政策-合併-公允價值計量”。
股息收入
股息收入主要包括我們和我們的綜合投資基金從投資組合公司或我們和我們的綜合投資基金投資的實物資產投資中獲得的分配。股息收入的確認主要與：(1)投資組合公司處置業務，(2)分配投資組合投資或不動產投資業務產生的現金，以及(3)投資組合投資進行的其他重大再融資。
利息收入
利息收入主要包括我們和我們的綜合投資基金、CLO和其他實體投資的信貸工具所收到的利息，以及我們的現金和其他投資的利息。
利息支出
利息支出來自(I)KKR發行的債務，包括KFN發行的債務，(Ii)KKR訂立的信貸安排，(Iii)綜合CFE發行的債務證券，(Iv)我們擁有多數股權的投資工具的融資安排，該等融資安排以其所擁有的投資和資產為抵押的借款，及(V)我們的綜合基金訂立的融資安排，主要目的是管理現金流。除KFN的資產外，KFN的債務對KKR沒有追索權。合併後的CFE發行的債務證券僅由CFE持有的投資支持，不以任何其他KKR實體的資產為抵押。我們在綜合投資基金的融資安排下的責任一般限於我們在該等基金中按比例持有的股權。然而，在某些情況下，我們可以為我們的普通合夥人的義務提供有限擔保，擔保金額相當於其在此類基金中按比例持有的股權。我們的管理公司不承擔關於我們的綜合基金的融資安排的義務。我們也可以提供其他種類的擔保。見“-流動性”。
GAAP下的關鍵財務指標-保險
以下對公認會計原則下的關鍵財務指標的討論是基於環球大西洋公司截至2022年9月30日進行的KKR保險業務。
收入
保費
保費主要涉及支付年金，包括人壽或有事項以及終身和定期人壽保險保單，在投保人到期時予以確認。報告的保費是扣除根據再保險協議轉讓的保費後的淨額。
保單收費
保單費用包括根據投保人帳户餘額評估的死亡率、管理費、單獨帳户、福利附加費用和退保費。
淨投資收益
淨投資收入反映我們的投資所賺取的收入，扣除任何相關投資支出(包括資產管理部門收取的管理費)和根據再保險協議放棄的金額後的淨額。淨投資收入包括(I)可供出售的固定收益和固定收益交易投資賺取的利息，(Ii)抵押貸款和其他應收貸款的利息收入和其他相關費用，(Iii)應收利息預留資金的利息，(Iv)權益法投資收入的比例份額，以及(V)可再生能源工廠、房地產、有軌電車和飛機等實物資產的收入(扣除折舊和運營費用)。
與投資相關的淨收益
與投資有關的淨收益主要包括：(1)處置投資的已實現損益，包括處置與資產/負債匹配戰略無關的投資的已實現損益(“可變投資收入”)，(2)為交易而持有的投資、在投資公司會計項下計入的房地產投資以及因選擇公允價值期權而在收益中確認公允價值重新計量的投資的未實現損益，(3)在應收和應付利息中扣留的資金的未實現損益，(4)未在套期保值關係中指定的衍生工具的未實現損益；(5)信貸損失準備和其他投資減值。
其他收入
其他收入主要包括轉讓再保險的費用津貼、行政、管理費和分銷費。
費用
保單福利及索償
保單利益和索賠指與向投保人提供保險利益相關的當期費用，包括支付的索賠和利益、計入投保人的利息、保單責任準備金(包括公允價值準備金)的變化、再保險負債成本的攤銷以及遞延銷售誘因的攤銷。
保單購置成本攤銷
保單收購成本的攤銷主要包括收購業務價值的攤銷和遞延保單收購成本。
保險費
保險費用主要包括佣金費用、扣除資本化金額、再保險讓渡津貼、保費税、已獲得無形資產的攤銷和專屬融資費用。
利息支出
利息支出由已發行的保險部門債務產生，包括相關的利率互換、信貸安排和其他融資協議。
一般、行政和其他
一般、行政及其他開支主要包括僱員補償及福利開支、第三方管理人(“TPA”)保單服務費、行政及專業服務及其他營運開支。
公認會計準則下的其他關鍵財務指標
所得税
KKR&Co.Inc.是一家為美國聯邦所得税目的的國內公司，其應税收入份額在實體層面上須繳納美國聯邦、州和地方所得税。此外，KKR集團合夥企業及其某些子公司在美國聯邦税收方面是合夥企業，但在某些州、地方或非美國税收方面則是應税實體。此外，KKR的某些公司子公司，包括某些環球大西洋子公司，就美國聯邦所得税而言是國內公司，需繳納美國聯邦、州和地方所得税。
税法很複雜，納税人和政府税務當局對税法有不同的解釋。在確定税費和評估税務狀況，包括評估不確定性時，需要作出重大判斷。我們每季度審查我們的税收狀況，並在獲得新信息時調整我們的税收餘額。
有關我們所得税政策的進一步討論，請參閲我們財務報表中的附註18“所得税”。
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)
應佔非控股權益的淨收益(虧損)主要指某些第三方在財務報表中合併的實體中持有的所有權權益，以及由可交換證券代表的KKR集團合夥企業的所有權權益。歸屬於這些權益的收入和費用中的可分配份額計入非控股權益的淨收益(虧損)。鑑於我們的某些投資基金的整合以及KKR控股公司持有的KKR集團合夥企業的重大所有權權益，我們預計淨收益(虧損)的一部分將繼續歸因於我們業務中的非控股權益。
有關本公司非控股權益政策的進一步討論，請參閲財務報表附註22“權益”。
鑰匙 分部和非GAAP業績衡量標準
管理層在制定運營和資源部署決策以及評估KKR業務業績時使用以下關鍵部門和非GAAP業績衡量標準。它們包括使用不同於公認會計準則的方法計算和列報的某些財務計量。下文所述的這些業績衡量指標是在實施KKR&Co.Inc.和可交換證券持有人之間的收入(虧損)分配之前提出的，因此代表了整個KKR業務。此外，這些業績衡量標準並未對KKR管理的投資基金和CFE的合併產生影響。
我們相信，在我們的GAAP結果的補充基礎上提供這些部門和非GAAP業績衡量標準，有助於股東評估KKR業務的整體業績。不應將這些非公認會計準則計量視為根據公認會計準則計算的財務計量的替代品。這些非GAAP計量與根據GAAP計算和列報的最直接可比財務計量的對賬，在適用的情況下包括在“-GAAP計量的對賬”項下。
税後可分配收益
税後可分配收益是對KKR收益的非公認會計準則業績衡量，它是從KKR報告的部門業績中得出的。税後可分配收益用於評估KKR業務運營的表現，並衡量可用於分配給其股權持有人或對其業務進行再投資的潛在收益。税後可分配收益等於可分配營業收益減去利息支出、可歸因於非控股權益的淨收入和支付的所得税。C系列強制性可轉換優先股股息
不包括在税後可分配收益中，因為用於計算税後可分配每股調整後收益的調整後股票的定義假設C系列強制性可轉換優先股的所有股票都已轉換為KKR&Co.Inc.的普通股。支付的所得税代表假設所有税前可分配收益分配給KKR&Co.Inc.並按相同的有效税率納税的所得税金額，假設所有可交換證券都交換為KKR&Co.Inc.的普通股。支付的所得税包括基於股權的薪酬產生的税收減免收益。減少該期間已繳納或應付的所得税。基於股權的薪酬支出被排除在税後可分配收益中，因為(I)KKR認為授予員工的股權獎勵成本不會對潛在可用於分配給其股權持有人或對其業務進行再投資的收益做出貢獻，(Ii)剔除這一支出使KKR的報告指標與KKR行業中其他上市公司提出的相應指標更具可比性，KKR認為這增強了投資者將KKR的業績與這些其他公司進行比較的能力。如果從基於股權的薪酬中扣除的税收不包括在已支付的所得税中，KKR的税後可分配收益將會較低，而KKR的實際税率將看起來會更高, 即使在此期間實際繳納或應付的所得税數額較低。KKR單獨披露了報告期間從股權薪酬中扣除的税額，以及將其計入該期間税後可分配收益的影響。KKR在計算税後可分配收益時進行這些調整，以便更準確地反映預期將分配給KKR股權持有人或再投資於KKR業務的已實現淨收益。然而，根據KKR的股息政策，税後可分配收益不代表也不用於計算實際股息，這是每個期間的固定金額，税後可分配收益不應被視為衡量KKR流動性的指標。
賬面價值
賬面價值是衡量KKR淨資產的非公認會計準則績效指標，管理層主要用來評估KKR淨資產的未實現價值，其依據是：(1)解除KKR管理的投資基金和CFE的合併；(2)包括可兑換為KKR公司普通股的某些證券的淨資產；(3)包括KKR對環球大西洋公司淨資產的所有權。我們相信，這一衡量標準對股東是有用的，因為它提供了對KKR淨資產的額外洞察，不包括分配給KKR投資基金投資者和其他非控股利益持有人的淨資產。KKR的賬面價值包括根據公認會計準則計算的KKR税務資產和負債的淨影響。C系列強制性可轉換優先股已計入賬面價值，因為用於計算調整後每股賬面價值的調整後股票的定義假設C系列強制性可轉換優先股的所有股票都已轉換為KKR公司的普通股。為了計算全球大西洋公司的賬面價值，並使其與全球大西洋公司行業中其他上市公司提出的相應指標更具可比性，全球大西洋公司的賬面價值不包括(I)累積的其他全面收入和(Ii)再保險餘額和相關資產的公允價值的累積變化，扣除遞延收購成本和所得税後的淨額。
可分配營業收益
可分配營業收益是KKR認為對股東有用的非GAAP業績衡量指標，因為它提供了我們經營業績的補充衡量標準，而不考慮KKR認為不產生於KKR運營或與KKR運營無關的項目。可分配營業收益不包括：(I)基於股權的補償費用，(Ii)已收購無形資產的攤銷，(Iii)與公司交易有關的戰略性費用和(Iv)非經常性項目(如果有)。與戰略性企業交易相關的項目產生於企業行動，主要包括(I)減值、(Ii)資產剝離的非貨幣收益或虧損、(Iii)戰略收購的交易成本以及(Iv)KKR擁有和佔用的房地產折舊。當管理層在評估各自分部的業績時考慮到分部間的交易時，不會從分部結果中剔除這些交易。這些交易包括(I)KKR作為環球大西洋保險公司的投資顧問所賺取的管理費，以及(Ii)基於一個或多個KKR子公司向環球大西洋保險子公司借款的貸款安排而產生的利息收入和支出。部門間交易由每個部門根據包含公平條款並符合適用法規要求的最終文件進行記錄。可分配營業收益是指KKR資產管理和保險部門的營業收益，由以下部分組成：
•資產管理部門營業收益是用於作出經營決策和評估資產管理部門業績的部門盈利能力指標，包括：(I)與費用相關的收益、(Ii)已實現業績收入、(Iii)已實現業績收入補償、(Iv)已實現投資收益和(V)已實現投資收益補償。資產管理分部經營收益不包括(I)未實現附帶權益、(Ii)投資未實現淨收益(虧損)和(Iii)相關未實現附帶權益。KKR作為其投資基金、投資工具和賬户的顧問、管理人或保薦人賺取的管理費，
包括其環球大西洋保險公司及參與環球大西洋合資格再保險交易的聯合投資工具(常春藤再保險有限公司及常春藤再保險第二期有限公司)，並計入資產管理分部的經營收益。
•保險部門的營業收益是用來作出經營決策和評估保險部門業績的部門盈利能力衡量標準，它包括：(I)淨投資收入，(Ii)保險淨成本，(Iii)一般、行政和其他費用，(Iv)所得税，以及(V)可歸因於非控股權益的淨收入。為派生保險分部營業收益而進行的非營業調整消除了以下影響：(I)與資產/負債匹配投資策略有關的已實現(收益)虧損，(Ii)未實現投資(收益)虧損，(Iii)固定指數年金、指數化萬能人壽合同和可變年金的衍生工具、嵌入衍生品和公允價值負債的公允價值變化，以及(Iv)從保險分部營業收益中扣除的所有項目的相關所得税影響，股權補償支出除外。保險部門的營業收益包括(I)與資產/負債匹配投資策略無關的已實現收益和虧損，以及(Ii)KKR作為全球大西洋保險公司的投資顧問賺取的投資管理費支出。
與費用相關的收益(FRE)
費用相關收益是一種業績衡量指標，用於評估資產管理部門從經常性基礎上計量和收到的收入產生的利潤，這些收入不依賴於未來的變現事件。KKR認為，這一措施對股東很有用，因為它為KKR產生手續費的資產管理和資本市場業務以及其他經常性收入來源的盈利能力提供了更多的洞察。FRE等於(I)管理費，包括保險部門向資產管理部門支付的費用和某些保險共同投資工具支付的費用，(Ii)交易和監控費用，淨額和(Iii)與費用相關的業績收入，減去(X)與費用相關的補償，以及(Y)其他運營費用。
•與費用相關的績效收入，是指從某些AUM獲得的激勵費用的已實現部分，該部分具有不確定的期限，並且在投資實現時沒有立即要求向投資者返還投資資本。與費用相關的績效收入包括：(I)經常性地從我們的投資基金、工具和賬户收取的績效費用，以及(Ii)不依賴於涉及投資基金、工具或賬户投資的變現活動的績效費用。
•與費用相關的薪酬是指從(I)管理費、(Ii)交易和監管費、淨額和(Iii)與費用相關的業績收入中支付的薪酬支出，不包括股權薪酬。
•其他營運開支指(I)佔用及相關費用及(Ii)其他營運開支的總和。
資產管理部門總收入
總資產管理部門收入是一個績效指標，代表資產管理部門的已實現收入(不包括未實現附帶權益和投資未實現淨收益(虧損))，是(I)管理費、(Ii)交易和監管費、淨額、(Iii)與費用相關的績效收入、(Iv)已實現績效收入和(V)已實現投資收入的總和。KKR認為，這一業績衡量標準對股東是有用的，因為它為KKR的資產管理部門產生的已實現收入提供了額外的洞察力。
其他條款和資本指標
調整後的股份
調整後的股票是指根據公認會計原則已發行的KKR公司普通股，調整後包括(I)假定在轉換C系列強制性可轉換優先股後可發行的KKR&Co.公司普通股數量和(Ii)可在交換所有可交換證券時發行的KKR&Co.公司普通股股票。加權平均調整股用於計算調整後每股税後可分配收益，調整股用於計算調整後每股賬面價值。
管理資產(“AUM”)
所管理的資產指KKR管理、建議或贊助的資產，KKR有權從中收取管理費或業績收入(當前或將來的活動)、普通合夥人資本，以及由我們的戰略BDC合夥企業以及KKR持有所有權權益的對衝基金和其他經理管理、建議或贊助的資產。我們相信這一措施對股東是有用的，因為它為KKR及其對衝基金和其他經理的籌資活動以及他們的投資基金和其他管理或贊助資本的整體活動提供了更多的洞察力。KKR將截至任何日期的資產管理金額計算為：(I)KKR投資基金和某些聯合投資工具的投資的公允價值；(Ii)這些基金的未催繳資本承諾，包括KKR目前沒有賺取管理費或業績收入的未催繳資本承諾；(Iii)全球大西洋保險公司的資產價值；(Iv)未償還CLO的面值；(V)KKR在對衝基金和其他管理人的AUM中按比例分配的份額，KKR持有這些資產的所有權；(Vi)KKR與BDC戰略夥伴關係的所有資產管理；(Vii)某些非美國房地產投資信託的投資資產的收購成本；及(Viii)KKR管理或贊助的其他資產的價值。對衝基金及其他基金經理的資產管理金額按比例計算，計算方法為KKR於該等實體的所有權權益百分比乘以該等實體各自的資產管理規模。KKR對AUM的定義(一)不是基於其資本包括在該定義中的投資基金、工具、賬户或其他實體的管理文件中對AUM的任何定義，(二)包括KKR不擔任投資顧問的資產, 以及(Iii)不是根據任何監管定義計算的。
投入的資本
投資資本是指(I)KKR的投資基金及環球大西洋保險公司、(Ii)KKR的主要活動業務線與KKR的投資基金共同投資(如有)及(Iii)KKR的主要活動業務線與KKR的資本市場業務線進行的銀團交易(如有)有關的資本總額。投資資本被用來衡量KKR在特定時期內的投資活動。我們相信，這一措施對股東是有用的，因為它提供了一種衡量KKR各業務部門資本配置的指標。所投資的資本包括使用投資融資安排進行的投資，如信貸安排(如適用)。已投資資本不包括(I)若干槓桿信貸策略的投資，(Ii)KKR的主要活動業務部門所投資的資本，而該資本並非與KKR的投資基金共同投資，及(Iii)KKR的主要活動業務部門所投資的資本，該資本並非與KKR的資本市場業務部門的銀團交易有關的投資。KKR的資本市場業務線向除KKR的投資基金或主要活動業務線以外的第三方提供的資本不包括在所投資的資本中。
收費AUM(“FPAUM”)
支付費用的AUM僅代表KKR有權獲得管理費的AUM。我們相信這一措施對股東是有用的，因為它為KKR賺取管理費的資本基礎提供了更多的洞察力。FPAUM是用於計算KKR及其對衝基金和BDC合夥管理費的所有單個費用基數的總和，在以下方面與AUM不同：(I)KKR無權獲得管理費的資產和承諾被排除在外(例如，KKR僅有權獲得業績收入或目前無權獲得管理費的資產和承諾)以及(Ii)某些資產，主要是在其私募股權基金中，按資本承諾和投資資本而非公允價值反映，因為手續費不受相關投資公允價值變動的影響。
未被召喚的承諾
未催繳承諾是指KKR的投資基金和套利支付聯合投資工具從合作伙伴那裏獲得的為未來投資提供資金的無資金承諾的總額。在向我們的基金投資者募集資本之前，未催繳承諾的金額不會通過投資基金認購機制下的借款進行資本投資而減少。我們相信，這一措施對股東是有用的，因為它提供了對KKR投資基金可用資本額的額外洞察，併為未來的投資提供了付費共同投資工具。使用基金一級投資融資安排完成的投資或我們已承諾進行但在報告日期仍未獲得資金的投資，未催繳的承付款不會減少。
業務簡明綜合結果(GAAP基礎--未經審計)
以下是我們在GAAP基礎上截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的綜合運營結果的討論。你應該結合本報告其他地方的財務報表和相關説明來閲讀這一討論。有關這些時期影響我們部門業績的因素的更詳細討論，請參閲“-部門經營業績分析”。有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲“商業環境”。
隨後公佈的綜合經營業績反映了KKR通過收購環球大西洋實現了顯著的行業多元化。環球大西洋經營一項保險業務，KKR經營一項資產管理業務，每項業務都有不同的特點。因此，KKR開發了一種兩級列報方法，即環球大西洋的保險業務與KKR的資產管理業務分開列報。此外，在截至2021年9月30日的9個月中，環球大西洋保險業務的業績包含在我們的綜合經營業績中，從2021年2月1日(收購的截止日期)到2021年9月30日。
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| | 截至三個月 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 收入 | | | | | |
| 資產管理 | | | | | |
| 費用及其他 | $ | 673,929 | | | $ | 718,968 | | | $ | (45,039) | |
| 基於資本分配的收益(虧損) | (572,863) | | | 1,526,667 | | | (2,099,530) | |
| 101,066 | | | 2,245,635 | | | (2,144,569) | |
| 保險 | | | | | |
| 淨保費 | 480,462 | | | 974,903 | | | (494,441) | |
| 保單收費 | 320,206 | | | 310,381 | | | 9,825 | |
| 淨投資收益 | 1,094,877 | | | 758,381 | | | 336,496 | |
| 與投資相關的淨收益(虧損) | (173,830) | | | 162,127 | | | (335,957) | |
| 其他收入 | 35,632 | | | 31,938 | | | 3,694 | |
| 1,757,347 | | | 2,237,730 | | | (480,383) | |
| 總收入 | 1,858,413 | | | 4,483,365 | | | (2,624,952) | |
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| 費用 | | | | | |
| 資產管理 | | | | | |
| 薪酬和福利 | 244,502 | | | 1,012,837 | | | (768,335) | |
| 入住費及相關費用 | 18,683 | | | 17,438 | | | 1,245 | |
| 一般、行政和其他 | 212,513 | | | 203,977 | | | 8,536 | |
| 475,698 | | | 1,234,252 | | | (758,554) | |
| 保險 | | | | | |
| 淨保單福利和索賠 | 1,087,731 | | | 1,697,046 | | | (609,315) | |
| 保單購置成本的攤銷 | 8,222 | | | (16,900) | | | 25,122 | |
| 利息支出 | 26,141 | | | 22,437 | | | 3,704 | |
| 保險費 | 158,280 | | | 89,534 | | | 68,746 | |
| 一般、行政和其他 | 178,443 | | | 158,873 | | | 19,570 | |
| 1,458,817 | | | 1,950,990 | | | (492,173) | |
| 總費用 | 1,934,515 | | | 3,185,242 | | | (1,250,727) | |
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| 投資收益(虧損)-資產管理 | | | | | |
| 投資活動淨收益(虧損) | (379,180) | | | 2,116,647 | | | (2,495,827) | |
| 股息收入 | 294,415 | | | 121,484 | | | 172,931 | |
| 利息收入 | 500,234 | | | 402,839 | | | 97,395 | |
| 利息支出 | (391,520) | | | (278,166) | | | (113,354) | |
| 總投資收益(虧損) | 23,949 | | | 2,362,804 | | | (2,338,855) | |
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| 税前收益(虧損) | (52,153) | | | 3,660,927 | | | (3,713,080) | |
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| 所得税支出(福利) | 27,434 | | | 379,282 | | | (351,848) | |
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| 截至三個月 |
| 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| (千美元) |
| | | | | |
| 淨收益(虧損) | (79,587) | | | 3,281,645 | | | (3,361,232) | |
| 可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | 1,601 | | | 1,519 | | | 82 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | (6,792) | | | 2,123,569 | | | (2,130,361) | |
| KKR&Co.Inc.的淨收益(虧損) | (74,396) | | | 1,156,557 | | | (1,230,953) | |
| | | | | |
| 首輪優先股分紅 | — | | | — | | | — | |
| B系列優先股分紅 | — | | | 7,953 | | | (7,953) | |
| C系列強制性可轉換優先股股息 | 17,250 | | | 17,250 | | | — | |
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KKR&Co.Inc.的淨收益(虧損)
普通股股東 | $ | (91,646) | | | $ | 1,131,354 | | | $ | (1,223,000) | |
運營簡明綜合結果(GAAP基礎-未經審計)-資產管理
收入
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月裏，收入包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 |
| | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 管理費 | | $ | 419,876 | | | $ | 349,249 | | | $ | 70,627 | |
| 費用抵免 | | (136,996) | | | (164,720) | | | 27,724 | |
| 交易費 | | 328,483 | | | 437,619 | | | (109,136) | |
| 監控費 | | 29,683 | | | 29,823 | | | (140) | |
| 獎勵費 | | 1,402 | | | 6,962 | | | (5,560) | |
| 費用報銷 | | 10,733 | | | 34,857 | | | (24,124) | |
| | | | | | |
| 諮詢費 | | 20,748 | | | 25,178 | | | (4,430) | |
| 總費用及其他 | | 673,929 | | | 718,968 | | | (45,039) | |
| | | | | | |
| 附帶權益 | | (477,681) | | | 1,216,433 | | | (1,694,114) | |
| 普通合夥人資本權益 | | (95,182) | | | 310,234 | | | (405,416) | |
| 基於資本分配的總收入(虧損) | | (572,863) | | | 1,526,667 | | | (2,099,530) | |
| | | | | | |
| 總收入--資產管理 | | $ | 101,066 | | | $ | 2,245,635 | | | $ | (2,144,569) | |
費用及其他
截至2022年9月30日的三個月的總費用和其他費用與截至2021年9月30日的三個月相比有所下降，這主要是由於交易費用的減少，但管理費的增加部分抵消了這一下降。
有關在此期間影響我們交易費用的因素的更詳細討論，請參閲“-資產管理部門營業收益分析”。
管理費增加主要是由於(I)從歐洲基金VI和Global Impact II基金賺取的管理費，以及(Ii)我們於2022年收購的KJRM管理的資產賺取的管理費。亞洲基金III的管理費收入因其投資資本在投資期結束後減少而減少，這部分抵消了增加的費用，這導致計算的管理費減少。
綜合投資基金及其他投資工具應收取的管理費於根據公認會計原則合併時撇除。然而，由於這些金額是由非控股權益提供資金和賺取的，KKR在綜合投資基金和其他工具的淨收入中的分配份額因取消的手續費金額而增加。因此，取消這些費用不會影響可歸因於KKR或KKR股東權益的淨收益(虧損)。有關期間影響我們管理費的因素的更詳細討論，包括從未合併投資基金和其他工具賺取的費用，請參閲“-資產管理部門經營收益分析”。
與上一季度相比，費用抵免有所下降，這是由於我們的私募股權、信貸和流動戰略業務部門在本期的交易費用水平較低。在根據公認會計原則進行合併時，欠綜合投資基金和其他工具的費用抵免將被取消。然而，由於這些金額是欠非控股權益的，KKR在綜合投資基金和其他工具的淨收入中的分配份額減去了被取消的費用抵免金額。因此，取消這些費用抵免不會影響可歸因於KKR或KKR股東權益的淨收益(虧損)。
交易和監控費是從KKR投資組合公司賺取的，在合併時不會取消，因為這些費用是從未合併的公司賺取的。此外，我們在資本市場業務線上賺取的交易手續費不與基金投資者分享。因此，某些交易費用反映在收入中，而沒有相應的費用抵免。
基於資本分配的收益(虧損)
截至2022年9月30日的三個月，基於資本分配的收益(虧損)為負，主要是由於我們許多套利收益投資基金的基礎投資淨折舊，最著名的是美洲基金XII、亞洲基金III和北美基金XI。截至2021年9月30日止三個月的基於資本分配的收入(虧損)為正，主要是由於我們套利收益投資基金的基礎投資淨增值，尤其是亞洲基金III、北美基金XI和美洲基金XII。
KKR一般根據基金協議計算每個投資基金到期應付KKR的附帶權益，不論該等金額是否已變現，猶如相關投資的公允價值已於該日期變現。由於不同報告期相關投資的公允價值不同，有必要對記錄為附帶權益的金額進行調整，以反映(A)積極表現導致分配給普通合夥人的附帶權益增加，或(B)負面表現導致應付KKR的金額少於先前確認的金額，從而對分配給普通合夥人的附帶權益進行負面調整。在每一種情況下，都有必要根據累計結果與迄今記錄的附帶權益進行比較，計算附帶權益，並作出必要的正面或負面調整。
投資收益(虧損)-資產管理
有關投資活動淨收益(虧損)的更多信息，請參閲我們財務報表中的附註5“投資活動淨收益(虧損)--資產管理”。
截至2022年9月30日的三個月投資活動淨收益(虧損)
截至2022年9月30日的三個月，投資活動的淨虧損包括已實現淨收益3.29億美元和未實現淨虧損708.2美元。
與我們未合併基金的普通合夥人資本權益有關的投資收益和虧損不反映在我們對投資活動的淨收益(虧損)的討論和分析中。如上所述，我們與這些損益相關的經濟狀況反映在基於資本分配的收益(虧損)中。
投資活動的已實現損益
在截至2022年9月30日的三個月中，已實現淨收益主要與出售我們在Fiserv，Inc.(納斯達克代碼：FISV)的投資以及出售某些合併房地產機會主義基金持有的房地產股權投資有關。部分抵消了這些已實現收益的是已實現虧損，主要與我們的綜合另類信貸基金和能源基金持有的某些投資有關。
投資活動的未實現損益
在截至2022年9月30日的三個月中，未實現淨虧損主要是由於(I)某些合併能源基金持有的投資、(Ii)PetVet Care Center、LLC(醫療保健部門)和(Iii)某些合併另類信貸基金持有的投資按市值計算的虧損。這些未實現的虧損被與(I)富聯國際公司(金融服務部門)、(Ii)外匯衍生產品合約和(Iii)1-800聯絡公司(醫療保健部門)有關的按市值計算的收益部分抵消。
有關影響KKR在截至2022年9月30日的三個月的已實現投資收入的其他因素的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析”。
截至2021年9月30日的三個月投資活動淨收益(虧損)
截至2021年9月30日的三個月的投資活動淨收益包括6.096億美元的已實現淨收益和15.07億美元的未實現淨收益。
投資活動的已實現損益
在截至2021年9月30日的三個月中，已實現淨收益主要與出售我們在庫珀先生集團(納斯達克代碼：COOP)、FanDuel Inc.(科技板塊)和Darktrace Limited(倫敦股票代碼：DARK.L)的投資有關。部分
抵消這些已實現收益的是已實現虧損，主要與我們綜合信貸基金中持有的某些投資有關。
投資活動的未實現損益
在截至2021年9月30日的三個月中，未實現淨收益主要來自(I)KKR和某些合併基金持有的私募股權、成長型股權和核心投資按市值計價的收益，其中最重要的是PetVet Care Center，LLC和Heartland Dental，LLC(醫療保健部門)和Axel Springer(媒體部門)，以及(Ii)我們的綜合房地產基金持有的某些投資按市值計價的收益。這些未實現收益被(I)與上述變現活動相關的先前確認的未實現收益逆轉，(Ii)與我們綜合信貸基金中的某些投資相關的按市值計價的虧損，以及(Iii)BridgeBio製藥公司(納斯達克代碼：BBIO)的未實現虧損部分抵消。
有關影響KKR在截至2022年9月30日的三個月的已實現投資收入的其他因素的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析”。
股息收入
在截至2022年9月30日的三個月中，收到的最大紅利包括(I)從我們的基礎設施核心基金持有的投資中獲得5420萬美元，(Ii)從Koki控股有限公司(工業部門)獲得的4750萬美元(以綜合多戰略基金形式持有)，以及從某些另類信貸基金獲得的紅利。在截至2021年9月30日的三個月中，收到的最大紅利包括來自我們的房地產和基礎設施綜合基金的5130萬美元，以及來自我們的綜合能源基金的2350萬美元。
投資組合公司和合並基金的鉅額股息通常不是經常性的季度股息，儘管未來可能會發生，但其規模和頻率是可變的。有關影響KKR股息收入的其他因素的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析”。
利息收入
截至2022年9月30日止三個月的利息收入較截至2021年9月30日止三個月的利息收入增加，主要是由於(I)在2021年9月30日後合併的CLO結清的影響，以及合併CLO所持有資產的利率上升，以及(Ii)我們若干綜合另類信貸基金的投資利息收入水平較高，主要與資本額增加及利率上升有關。KKR房地產金融信託公司(紐約證券交易所代碼：KREF)於2021年第四季度解除合併，部分抵消了這些增長。有關影響KKR利息收入的其他因素的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析”。
利息支出
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的利息支出增加，主要是由於(I)綜合基金和其他工具的未償還借款金額增加，(Ii)在2021年9月30日後合併的CLO關閉的影響，以及合併CLO持有的債務利率上升，以及(Iii)我們在2021年9月30日之後發行優先票據的影響。KREF在2021年第四季度解除合併，部分抵消了這些增長。有關影響KKR利息支出的其他因素的討論，請參閲“--非公認會計準則績效衡量分析”。
費用-資產管理
薪酬福利費用
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的薪酬和福利支出減少，這主要是由於先前確認的應計附帶權益薪酬發生逆轉，但被(I)基於股權的薪酬費用增加和(Ii)由於本期手續費收入和已實現業績收入水平較高而應計的可自由支配現金薪酬水平增加所部分抵消。
一般、行政和其他
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的一般費用、行政費用和其他費用增加，主要是因為(I)與公司整體增長相關的專業費用、信息技術和其他行政費用增加，以及(Ii)新冠肺炎大流行旅行限制減少導致的與旅行相關的費用增加。
在大規模籌款期間，如果我們使用第三方協助我們的籌款工作，我們的一般、行政和其他部門預計將相應增加。同樣，由於與戰略收購和新產品開發相關的盡職調查的一部分而產生的專業費用和其他費用水平上升，我們的一般、行政和其他費用預計將增加。
業務簡明綜合結果(GAAP基礎--未經審計)-保險
如上所述，我們的保險部門僅包括環球大西洋的業務，該業務於2021年2月1日被收購。因此，以前的期間已被排除在保險部門的業績之外。在截至2021年9月30日的9個月期間，環球大西洋公司保險業務的業績包含在我們的精簡綜合經營業績中，時間為2021年2月1日至2021年9月30日。
假設審查
準備金、遞延收入和支出所依據的假設是對未來期間預期應支付給投保人的利益以及預期可向投保人收取的費用或保費的估計。Global Atlantic至少每年審查一次其儲備、遞延收入和支出的充分性以及這些項目背後的假設，通常是在第三季度。在環球大西洋分析其假設的過程中，只要環球大西洋選擇更新其中一個或多個假設，就可能產生“解鎖”影響。一般來説，有利的解鎖意味着假設的改變需要減少準備金或遞延收入負債或增加遞延費用，而不利的解鎖意味着假設的改變需要增加準備金或遞延收入負債，或減少遞延費用。
下表反映了環球大西洋公司的假設審查對按財務報表行項目劃分的淨收入和對保險部門調整後的營業收益的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 | | | | |
| | (千美元) |
| 假設審查的影響，按損益表項目分列： | | | | | | | | | | |
| 保單收費 | | $ | (14) | | | $ | 182 | | | $ | (196) | | | | | |
| 保單福利及索償 | | (23,079) | | | 20,904 | | | (43,983) | | | | | |
| 保單購置成本攤銷 | | 7,686 | | | (2,119) | | | 9,805 | | | | | |
| 所得税影響 | | 3,236 | | | (3,983) | | | 7,219 | | | | | |
| 總假設審查對淨利潤的影響 | | $ | (12,171) | | | $ | 14,984 | | | $ | (27,155) | | | | | |
| 假設審查對派生保險部門調整後營業收益的影響 | | (157) | | | (97) | | | (60) | | | | | |
| 非控制性利益在假設審查中的份額 | | 4,749 | | | (5,734) | | | 10,483 | | | | | |
| 總假設審查對保險部門調整後營業收益的影響 | | $ | (7,579) | | | $ | 9,153 | | | $ | (16,732) | | | | | |
截至2022年9月30日止三個月，對淨收入及保險分部經調整營運收益產生的淨不利解鎖影響，主要是由於部分由於利率上升，年金保單的預期未來退保經驗增加，而人壽保險保單的預期未來退保經驗減少。截至2021年9月30日的三個月，對淨收入和保險部門調整後的營業收益產生的淨有利解鎖影響主要是由於預期未來死亡率較低。
收入
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月裏，收入包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 | | | | | | |
| (千美元) |
| 淨保費 | $ | 480,462 | | | $ | 974,903 | | | $ | (494,441) | | | | | | | |
| 保單收費 | 320,206 | | | 310,381 | | | 9,825 | | | | | | | |
| 淨投資收益 | 1,094,877 | | | 758,381 | | | 336,496 | | | | | | | |
| 投資相關淨虧損 | (173,830) | | | 162,127 | | | (335,957) | | | | | | | |
| 其他收入 | 35,632 | | | 31,938 | | | 3,694 | | | | | | | |
| 保險總收入 | $ | 1,757,347 | | | $ | 2,237,730 | | | $ | (480,383) | | | | | | | |
淨保費
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的淨保費下降，主要是由於與截至2021年9月30日的三個月相比，與截至2022年9月30日的三個月相比，與新的再保險交易相關的初始準備金減少。這些較低的淨保費被在淨保單利益和索賠中報告的保單準備金的可比減少所抵消(如下所述)。
保單收費
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的保單費用有所增加，這主要是由於個人市場渠道的增長導致行政和附加費用增加。
淨投資收益
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的淨投資收入有所增加，這主要是由於(I)由於新的再保險交易和新業務增長導致的個別市場渠道銷售導致我們的機構市場渠道的資產增長，(I)管理的平均資產增加，(Ii)由於浮動利率投資的市場利率上升而導致投資組合收益率的增長，以及(Iii)轉向收益率更高的資產。
與投資有關的淨損失
與投資有關的淨損失構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| (千美元) |
| 預提資金按嵌入衍生工具的利息支付 | $ | 836,395 | | | $ | 103,971 | | | $ | 732,424 | |
| 股權期貨合約 | 37,247 | | | 1,783 | | | 35,464 | |
| 外幣遠期 | 42,136 | | | (4,776) | | | 46,912 | |
| 信用風險合同 | 370 | | | (196) | | | 566 | |
| 股票指數期權 | (156,561) | | | (25,854) | | | (130,707) | |
| 利率合約 | (107,494) | | | (24,135) | | | (83,359) | |
| 預提資金應收賬款嵌入衍生品 | 3,211 | | | (10,001) | | | 13,212 | |
| | | | | |
| 衍生工具的淨收益 | 655,304 | | | 40,792 | | | 614,512 | |
| 其他投資淨收益(虧損) | (829,134) | | | 121,335 | | | (950,469) | |
| 與投資有關的淨收益(虧損) | $ | (173,830) | | | $ | 162,127 | | | $ | (335,957) | |
衍生工具的淨收益
按應付利息預留的基金的嵌入衍生工具的公允價值增加，主要是由於按利息預留的基金組合的相關投資的公允價值變動所致，該投資組合主要由固定到期日證券(為會計目的而指定為交易)、按揭及其他應收貸款及其他投資組成。本期主要由於市場利率上升和信貸利差擴大，應收利息預提基金的相關投資價值下降。主要由於市場利率較本期上升幅度較小，上一期間應付利息組合預提基金的相關投資價值下降。
外幣遠期合約相對於現貨匯率的已實現收益增加，主要是由於在截至2022年9月30日的三個月中，與截至2021年9月30日的三個月相比，美元相對於對衝外幣走強。
股票期貨合約公允價值的增加主要是由股票市場的表現推動的。環球大西洋購買股票期貨主要是為了對衝我們的可變年金產品的市場風險，這些產品計入了淨保單收益和索賠。環球大西洋公司的大部分股票期貨是以標準普爾500指數為基礎的，與截至2021年9月30日的三個月的漲幅相比，標準普爾500指數在截至2022年9月30日的三個月中有所下降，導致這兩個時期的股票期貨合約都有所上漲。
股票指數期權公允價值的減少主要是由於看漲期權所依據的指數的表現所致。環球大西洋購買股票指數期權，以對衝指數化萬能人壽和固定指數化年金產品中嵌入衍生品的市場風險(其中的變化在淨保單收益和索賠中計入)。環球大西洋公司的大部分股票指數看漲期權是基於標準普爾500指數，與截至2021年9月30日的三個月的漲幅相比，標準普爾500指數在截至2022年9月30日的三個月中有所下降。
利率合約公允價值的減少主要是由於截至2022年9月30日的三個月的市場利率上升，而截至2021年9月30日的三個月的市場利率增幅明顯較小。
其他投資損失淨額
其他投資損失淨額構成如下：
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| | 截至三個月 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| (千美元) |
| 不支持資產負債匹配戰略的投資的已實現收益(虧損) | $ | 27,634 | | | $ | 51,492 | | | $ | (23,858) | |
| 股權投資的已實現收益(虧損) | — | | | 51,520 | | | (51,520) | |
| 可供出售的固定期限債務證券的已實現收益(虧損) | (8,277) | | | (15,026) | | | 6,749 | |
| 信貸損失撥備 | (25,885) | | | (76,872) | | | 50,987 | |
| 固定期限證券的未實現收益(損失)，歸類為交易 | (720,418) | | | (133,118) | | | (587,300) | |
| 歸類為交易或按公允價值期權入賬的投資的未實現收益(損失) | (22,995) | | | 303,021 | | | (326,016) | |
| 投資公司會計項下按公允價值確認的房地產投資未實現收益(虧損) | (34,479) | | | 9,997 | | | (44,476) | |
| 在應付利息投資組合中預提資金的已實現收益(虧損) | 3,652 | | | (12,272) | | | 15,924 | |
| 應收利息投資組合預提資金的已實現收益(虧損) | 3,858 | | | 2,633 | | | 1,225 | |
| 其他 | (52,224) | | | (60,040) | | | 7,816 | |
| 其他投資淨收益(虧損) | $ | (829,134) | | | $ | 121,335 | | | $ | (950,469) | |
其他投資(虧損)收益淨額減少的主要原因是，歸類為交易的固定期限證券以及歸類為交易或計入公允價值期權的投資的未實現虧損增加，這主要是由於利率上升和信貸利差擴大所致，而上一季度的利率增幅明顯較小，以及我們的太陽能設施開發商的股權估值未實現收益沒有重現。
費用
淨保單福利和索賠
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的淨保單收益和索賠減少，主要是由於(I)與截至2021年9月30日的三個月相比，(I)與截至2021年9月30日的三個月相比，初始準備金減少，涉及人壽或有意外情況的新再保險交易減少，(Ii)由於股票市場回報下降(如上文“-投資相關淨損失-衍生品收益”所述，Global Atlantic購買股票指數期權以對衝這一風險)，我們的指數化萬能人壽和固定指數化年金產品中嵌入的衍生品價值下降。其公允價值變動在衍生工具收益中反映，一般抵銷嵌入衍生工具公允價值變動在保單利益和索賠淨額中報告的變動)。這些減少被以下因素所抵消：(I)來自個人和機構市場渠道銷售的新業務的淨政策收益和索賠增加(扣除退回)，(Ii)新業務的融資成本增加，以及(Iii)與上文“-顯著項目-假設審查”中描述的假設審查有關的不利解鎖。
保單購置成本攤銷
與截至2021年9月30日的三個月相比，在截至2022年9月30日的三個月中，保單收購成本的攤銷增加，這主要是由於我們個人市場渠道的增長，但這被與上述“-值得注意的項目-假設審查”中描述的假設審查相關的有利解鎖所抵消。
保險費
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的保險費用有所增加，這主要是由於(I)與我們的個人市場銷售額增加有關的佣金支出增加，以及(Ii)由於再保險交易的增加，為保單管理服務支付的再保險讓渡費用津貼增加。
一般、行政和其他
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的一般、行政和其他費用增加，這主要是由於(I)與員工薪酬和福利相關的費用增加，(Ii)專業服務費增加，以及(Iii)第三方管理人(“TPA”)保單服務費用增加，所有這些都是由於業務的增長。
其他業務簡明綜合結果(GAAP基礎--未經審計)
所得税支出(福利)
在截至2022年9月30日的三個月裏，所得税支出為2740萬美元，而上一季度的所得税支出為3.793億美元。在本期內，來自環球大西洋的收益產生了當期税項支出，由遞延税項收益抵消，這主要是由於基於資本分配的淨虧損和投資虧損所導致的税前未實現虧損，這些虧損目前不能從税務目的扣除。截至2022年9月30日的三個月，我們根據公認會計準則的有效税率為(52.6%)%。關於影響KKR税收撥備的因素的討論，見本報告其他部分財務報表附註18“所得税”。如果制定了不利的税法，我們在未來一段時間內繳納的美國聯邦或州公司所得税可能會大幅增加。見本報告中的“--商業環境--經濟和市場狀況”。
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)
在截至2022年9月30日的三個月中，可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)主要涉及(I)代表KKR集團合夥企業所有權權益的可交換證券，(Ii)在綜合投資基金中的第三方有限合夥人權益，以及(Iii)共同投資者和展期投資者在環球大西洋公司持有的權益。截至2022年9月30日的三個月，可歸因於非控股權益的淨虧損主要是由於我們的綜合投資基金的投資活動造成的淨虧損，但可分配給共同投資者和展期投資者在環球大西洋持有的權益的正收益部分抵消了這一淨虧損。
KKR&Co.Inc.的淨收益(虧損)
KKR&Co.公司截至2022年9月30日的三個月的淨虧損主要是由於(I)基於資本分配的淨虧損和(Ii)投資活動的淨虧損，但被(I)較高的管理費水平和(Ii)上文所述的先前確認的應計附帶權益補償的沖銷部分抵消。
綜合經營業績(以公認會計準則為基礎)
以下是我們在GAAP基礎上截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的綜合運營結果的討論。你應該結合本報告其他地方的財務報表和相關説明來閲讀這一討論。有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲《商業環境》。
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| | 九個月結束 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 收入 | | | | | |
| 資產管理 | | | | | |
| 費用及其他 | $ | 2,069,704 | | | $ | 1,887,805 | | | $ | 181,899 | |
| 基於資本分配的收益(虧損) | (2,442,080) | | | 5,736,707 | | | (8,178,787) | |
| (372,376) | | | 7,624,512 | | | (7,996,888) | |
| 保險 | | | | | |
| 淨保費 | 627,104 | | | 1,698,912 | | | (1,071,808) | |
| 保單收費 | 964,349 | | | 824,326 | | | 140,023 | |
| 淨投資收益 | 2,839,371 | | | 1,919,659 | | | 919,712 | |
| 與投資相關的淨收益(虧損) | (968,836) | | | 32,983 | | | (1,001,819) | |
| 其他收入 | 102,888 | | | 82,160 | | | 20,728 | |
| 3,564,876 | | | 4,558,040 | | | (993,164) | |
| 總收入 | 3,192,500 | | | 12,182,552 | | | (8,990,052) | |
| | | | | |
| 費用 | | | | | |
| 資產管理 | | | | | |
| 薪酬和福利 | 779,050 | | | 3,419,057 | | | (2,640,007) | |
| 入住費及相關費用 | 55,693 | | | 51,289 | | | 4,404 | |
| 一般、行政和其他 | 701,010 | | | 608,270 | | | 92,740 | |
| 1,535,753 | | | 4,078,616 | | | (2,542,863) | |
| 保險 | | | | | |
| 淨保單福利和索賠 | 1,768,384 | | | 3,593,563 | | | (1,825,179) | |
| 保單購置成本的攤銷 | 13,693 | | | (57,409) | | | 71,102 | |
| 利息支出 | 58,330 | | | 44,482 | | | 13,848 | |
| 保險費 | 406,088 | | | 242,591 | | | 163,497 | |
| 一般、行政和其他 | 516,549 | | | 371,656 | | | 144,893 | |
| 2,763,044 | | | 4,194,883 | | | (1,431,839) | |
| 總費用 | 4,298,797 | | | 8,273,499 | | | (3,974,702) | |
| | | | | |
| 投資收益(虧損)-資產管理 | | | | | |
| 投資活動淨收益(虧損) | (1,350,388) | | | 8,032,900 | | | (9,383,288) | |
| 股息收入 | 1,104,120 | | | 323,051 | | | 781,069 | |
| 利息收入 | 1,244,339 | | | 1,151,548 | | | 92,791 | |
| 利息支出 | (1,002,005) | | | (794,978) | | | (207,027) | |
| 總投資收益(虧損) | (3,934) | | | 8,712,521 | | | (8,716,455) | |
| | | | | |
| 税前收益(虧損) | (1,110,231) | | | 12,621,574 | | | (13,731,805) | |
| | | | | |
| 所得税支出(福利) | (128,836) | | | 1,161,688 | | | (1,290,524) | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 |
| 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| (千美元) |
| 淨收益(虧損) | (981,395) | | | 11,459,886 | | | (12,441,281) | |
| 可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | 1,546 | | | 2,856 | | | (1,310) | |
| 可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | (41,341) | | | 7,315,362 | | | (7,356,703) | |
| KKR&Co.Inc.的淨收益(虧損) | (941,600) | | | 4,141,668 | | | (5,083,268) | |
| | | | | |
| 首輪優先股分紅 | — | | | 23,656 | | | (23,656) | |
| B系列優先股分紅 | — | | | 12,991 | | | (12,991) | |
| C系列強制性可轉換優先股股息 | 51,750 | | | 51,750 | | | — | |
| | | | | |
KKR&Co.Inc.的淨收益(虧損)
普通股股東 | $ | (993,350) | | | $ | 4,053,271 | | | $ | (5,046,621) | |
綜合經營業績(GAAP基礎)--資產管理
收入
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月中，收入包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九個月結束 |
| | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 管理費 | | $ | 1,236,151 | | | $ | 931,624 | | | $ | 304,527 | |
| 費用抵免 | | (388,315) | | | (322,402) | | | (65,913) | |
| 交易費 | | 973,310 | | | 978,399 | | | (5,089) | |
| 監控費 | | 99,605 | | | 98,164 | | | 1,441 | |
| 獎勵費 | | 15,600 | | | 13,092 | | | 2,508 | |
| 費用報銷 | | 77,612 | | | 122,642 | | | (45,030) | |
| | | | | | |
| 諮詢費 | | 55,741 | | | 66,286 | | | (10,545) | |
| 總費用及其他 | | 2,069,704 | | | 1,887,805 | | | 181,899 | |
| | | | | | |
| 附帶權益 | | (1,999,678) | | | 4,553,527 | | | (6,553,205) | |
| 普通合夥人資本權益 | | (442,402) | | | 1,183,180 | | | (1,625,582) | |
| 基於資本分配的總收入(虧損) | | (2,442,080) | | | 5,736,707 | | | (8,178,787) | |
| | | | | | |
| 總收入--資產管理 | | $ | (372,376) | | | $ | 7,624,512 | | | $ | (7,996,888) | |
費用及其他
截至2022年9月30日的9個月的總費用和其他費用與截至2021年9月30日的9個月相比有所增加，這主要是由於管理費的增加。
有關在此期間影響我們交易費用的因素的更詳細討論，請參閲“-資產管理部門營業收益分析”。
管理費增加的主要原因是北美基金XIII、全球基礎設施投資者IV和歐洲基金VI的管理費收入。這一增加被美洲基金XII和全球基礎設施投資者III的管理費收入部分抵消，因為它們進入了投資後階段，現在根據投資資本而不是承諾資本賺取管理費。
綜合投資基金及其他投資工具應收取的管理費於根據公認會計原則合併時撇除。然而，由於這些金額是由非控股權益提供資金和賺取的，KKR在綜合投資基金和其他工具的淨收入中的分配份額因取消的手續費金額而增加。因此，取消這些費用不會影響可歸因於KKR或KKR股東權益的淨收益(虧損)。有關本期內影響我們管理費的因素的更詳細討論，請參閲“-資產管理部門營業收益分析”。
與上一季度相比，費用抵免有所增加，這是由於我們的私募股權和房地產業務部門的交易費用水平較高。在根據公認會計原則進行合併時，對綜合投資基金的費用抵免將被取消。然而，由於這些金額是欠非控股權益的，KKR在綜合投資基金淨收入中的分配份額減去了被取消的費用抵免金額。因此，取消這些費用抵免不會影響可歸因於KKR或KKR股東權益的淨收益(虧損)。從KKR投資組合公司賺取的交易和監控費不會在合併後取消，因為這些費用是從未合併的公司賺取的。此外，我們在資本市場業務中賺取的交易手續費不與基金投資者分享。因此，某些交易費用反映在收入中，而沒有相應的費用抵免。
基於資本分配的收益(虧損)
截至2022年9月30日的9個月的基於資本分配的收益(虧損)為負，主要是由於我們許多套利收益投資基金的標的投資淨折舊，尤其是美洲基金XII、亞洲基金II和亞洲基金III。截至2021年9月30日的9個月的基於資本分配的收益(虧損)為正，主要是由於我們的套利收益投資基金的基礎投資淨增值，最明顯的是美洲基金XII、亞洲基金III和北美基金XI。
KKR一般根據基金協議計算每個投資基金應付KKR的附帶權益，就好像相關投資的公允價值已於報告日期變現一樣，而不論該等金額是否已變現。由於相關投資的公允價值因報告期的不同而有所不同，因此有必要對記錄為附帶權益的金額進行調整，以反映(A)積極表現導致分配給普通合夥人的附帶權益增加，或(B)負面表現導致應付KKR的金額少於先前確認的金額，從而對分配給普通合夥人的附帶權益進行負面調整。在每一種情況下，都有必要根據累計結果與迄今記錄的附帶權益進行比較，計算附帶權益，並作出必要的正面或負面調整。
投資收益(虧損)-資產管理
有關投資活動淨收益(虧損)的更多信息，請參閲我們財務報表中的附註5“投資活動淨收益(虧損)--資產管理”。
截至2022年9月30日的9個月投資活動淨收益(虧損)
截至2022年9月30日的9個月，投資活動的淨虧損包括已實現淨收益11.586億美元和未實現淨虧損(25.09億美元)。
與我們未合併基金的普通合夥人資本權益有關的投資收益和虧損不反映在我們對投資活動的淨收益(虧損)的討論和分析中。如上所述，我們與這些損益相關的經濟狀況反映在基於資本分配的收益(虧損)中。
投資活動的已實現損益
在截至2022年9月30日的9個月中，已實現淨收益主要與(I)出售我們在Fiserv，Inc.的投資，(Ii)出售我們的一個合併基金持有的Internet Brands，Inc.(科技行業)，以及(Iii)出售某些合併房地產機會基金持有的房地產股權投資有關。部分抵消了這些已實現收益的是已實現虧損，主要與我們合併的另類信貸基金中持有的某些投資有關。
投資活動的未實現損益
在截至2022年9月30日的9個月中，未實現淨虧損主要是由於(I)在某些綜合另類信貸基金中持有的投資、(Ii)OutSystems Holdings S.A.(技術部門)和(Iii)與上述變現活動相關的先前確認的未實現收益的逆轉造成的按市值計價的虧損。這些未實現的虧損被與以下方面有關的按市值計價的收益部分抵消：(I)在某些綜合能源基金中的投資，(Ii)富聯國際公司，(Iii)Clarish Health Solutions Inc.(醫療保健部門)，以及(Iv)外匯衍生合約。
有關影響KKR已實現投資收入的其他因素的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析”。
截至2021年9月30日的9個月投資活動淨收益(虧損)
截至2021年9月30日的9個月的投資活動淨收益包括15.33億美元的已實現淨收益和64.999億美元的未實現淨收益。
投資活動的已實現損益
在截至2021年9月30日的9個月中，淨已實現收益主要與出售我們在FanDuel Inc.、Mr Cooper Group Inc.和BridgeBio Pharma，Inc.的投資有關。已實現虧損部分抵消了這些已實現收益
主要涉及在我們的綜合信貸基金中持有的某些投資以及與某些對衝工具相關的已實現虧損。
投資活動的未實現損益
在截至2021年9月30日的9個月中，未實現淨收益主要來自(I)KKR和某些合併基金持有的私募股權、成長型股權和核心投資按市值計算的收益，其中最重要的是PetVet Care Center，LLC，Heartland Dental，LLC和OutSystems Holdings S.A.，以及(Ii)我們的房地產基金持有的某些投資按市值計算的收益。這些未實現收益被(I)與上述實現活動相關的先前確認的未實現收益的逆轉和(Ii)BridgeBio Pharma，Inc.的未實現虧損部分抵消。
有關影響KKR已實現投資收入的其他因素的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析”。
股息收入
在截至2022年9月30日的九個月內，我們收到的最大股息包括(I)投資於我們的綜合房地產核心基金和房地產機會股票基金的4.067億美元，以及(Ii)我們投資於我們的綜合核心工具的Exact Group B.V.(科技行業)的8660萬美元。在截至2021年9月30日的9個月內，收到的最大股息包括(I)1.38億美元來自我們的房地產和基礎設施綜合基金，(Ii)3390萬美元來自我們的綜合能源基金，以及(Iii)2690萬美元來自我們對Viridor Limited(基礎設施)的投資。
投資組合公司和合並基金的鉅額股息通常不是經常性的季度股息，儘管未來可能會發生，但其規模和頻率是可變的。有關影響KKR股息收入的其他因素的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析”。
利息收入
截至2022年9月30日的9個月的利息收入較截至2021年9月30日的9個月的利息收入增加，主要是由於(I)在2021年9月30日之後合併的額外CLO的關閉以及合併CLO持有的資產利率上升的影響，以及(Ii)我們某些綜合另類信貸基金的投資利息收入水平較高，主要與資本額增加和利率上升有關。KREF在2021年第四季度解除合併，部分抵消了這些增長。有關影響KKR利息收入的其他因素的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析”。
利息支出
與截至2021年9月30日的九個月相比，截至2022年9月30日的九個月的利息支出增加，主要是由於(I)綜合基金和其他工具的未償還借款金額增加，(Ii)關閉在2021年9月30日之後合併的額外CLO的影響，以及合併CLO所持有的債務的利率上升，以及(Iii)我們在2021年9月30日之後發行優先票據的影響。KREF在2021年第四季度解除合併，部分抵消了這些增長。有關影響KKR利息支出的其他因素的討論，請參閲“--非公認會計準則績效衡量分析”。
費用-資產管理
薪酬福利開支
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的薪酬和福利支出減少，主要原因是先前確認的應計附帶權益發生逆轉，但被(I)基於股權的薪酬費用增加和(Ii)本期手續費收入和已實現業績收入增加而應計的可自由支配現金薪酬水平增加所部分抵消。
一般、行政和其他
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的一般費用、行政費用和其他費用增加，主要是因為(I)我們綜合基金和投資工具的費用，(Ii)與企業交易相關的戰略性費用，(Iii)違約費用，(Iv)專業費用、信息技術和其他行政費用，以及(V)由於新冠肺炎大流行旅行限制的減少而產生的旅行相關費用。
違約費用水平在不同時期可能會有很大差異，這取決於許多因素，其中最重要的因素是我們的投資基金正在進行的潛在投資的數量、正在進行的投資的規模和複雜性以及目前處於投資期的投資基金的數量。此外，在大規模籌款期間以及在我們使用第三方協助我們的籌資努力的範圍內，我們的一般、行政和其他部門預計將相應增加。同樣，由於與戰略收購和新產品開發相關的盡職調查的一部分而產生的專業費用和其他費用水平上升，我們的一般、行政和其他費用預計將增加。
綜合經營業績(GAAP基礎)--保險
在截至2021年9月30日的9個月中，環球大西洋保險業務的業績包含在我們的綜合經營業績中，從收購之日(2021年2月1日)到2021年9月30日。
假設審查
下表反映了環球大西洋公司第三季度完成的年度假設審查對按財務報表項目分列的淨收入和保險部門調整後營業收益的影響(因此，這與上面提供的截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的表格相同)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 假設審查的影響，按損益表項目分列： | | | | | | |
| 保單收費 | | $ | (14) | | | $ | 182 | | | $ | (196) | |
| 保單福利及索償 | | (23,079) | | | 20,904 | | | (43,983) | |
| 保單購置成本攤銷 | | 7,686 | | | (2,119) | | | 9,805 | |
| 所得税影響 | | 3,236 | | | (3,983) | | | 7,219 | |
| 總假設審查對淨利潤的影響 | | $ | (12,171) | | | $ | 14,984 | | | $ | (27,155) | |
| 假設審查對派生保險部門調整後營業收益的影響 | | (157) | | | (97) | | | (60) | |
| 非控制性利益在假設審查中的份額 | | 4,749 | | | (5,734) | | | 10,483 | |
| 總假設審查對保險部門調整後營業收益的影響 | | $ | (7,579) | | | $ | 9,153 | | | $ | (16,732) | |
截至2022年9月30日止九個月，對淨收入及保險分部經調整營運收益產生的淨不利解鎖影響，主要是由於部分由於利率上升，年金保單的預期未來退保經驗增加，而人壽保險保單的預期未來退保經驗減少。在截至2021年9月30日的9個月中，對淨收益和保險部門調整後營業收益的淨有利解鎖影響主要是由於預期未來死亡率較低。
收入
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月中，收入包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九個月結束 |
| | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 淨保費 | | $ | 627,104 | | | $ | 1,698,912 | | | $ | (1,071,808) | |
| 保單收費 | | 964,349 | | | 824,326 | | | 140,023 | |
| 淨投資收益 | | 2,839,371 | | | 1,919,659 | | | 919,712 | |
| 與投資相關的淨收益 | | (968,836) | | | 32,983 | | | (1,001,819) | |
| 其他收入 | | 102,888 | | | 82,160 | | | 20,728 | |
| 保險總收入 | | $ | 3,564,876 | | | $ | 4,558,040 | | | $ | (993,164) | |
淨保費
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的淨保費有所下降，主要原因是與截至2021年9月30日的9個月相比，與截至2022年9月30日的9個月相比，與再保險交易相關的初始保費下降。與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月對第三方再保險公司的退保率有所下降，部分抵消了這一下降。假定再保險的初始保費由在保單利益和索賠淨額內報告的保單準備金的可比增長所抵消(如下所述)。
保單收費
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的保單費用增加，主要是由於2021年2月1日收購GA後，前一季度報告的活動減少了一個月。
淨投資收益
截至2022年9月30日止九個月的淨投資收入較截至2021年9月30日止九個月增加，主要是由於(I)於2021年2月1日發生的GA收購導致前一期間報告的活動減少一個月，(Ii)由於新的再保險交易及個別市場渠道銷售導致我們的機構市場渠道的資產增長，所管理的平均資產增加，(Iii)由於市場利率上升而令浮動利率投資的收益率上升，及(Iv)轉投收益率較高的資產。
與投資有關的淨損失
與投資有關的淨損失構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九個月結束 |
| | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 預提資金應付嵌入衍生品 | | $ | 3,380,530 | | | $ | 48,799 | | | $ | 3,331,731 | |
| 股權期貨合約 | | 199,432 | | | (171,982) | | | 371,414 | |
| 外幣遠期 | | 70,048 | | | (675) | | | 70,723 | |
| 信用風險合同 | | 705 | | | (254) | | | 959 | |
| 股票指數期權 | | (884,786) | | | 275,035 | | | (1,159,821) | |
| 利率合約 | | (331,395) | | | (149,274) | | | (182,121) | |
| 預提資金應收賬款嵌入衍生品 | | (64,130) | | | 68,449 | | | (132,579) | |
| | | | | | |
| 衍生工具的淨收益 | | 2,370,404 | | | 70,098 | | | 2,300,306 | |
| 其他投資損失淨額 | | (3,339,240) | | | (37,115) | | | (3,302,125) | |
| 與投資相關的淨收益 | | $ | (968,836) | | | $ | 32,983 | | | $ | (1,001,819) | |
衍生工具的淨收益
按應付利息預留的基金的嵌入衍生工具的公允價值增加，主要是由於按利息預留的基金組合的相關投資的公允價值變動所致，該投資組合主要由固定到期日證券(為會計目的而指定為交易)、按揭及其他應收貸款及其他投資組成。本期主要由於市場利率上升和信貸利差擴大，應收利息預提基金的相關投資價值下降。
股票期貨公允價值的增加主要是由股票市場的表現推動的。環球大西洋購買股票期貨主要是為了對衝我們的可變年金產品的市場風險，這些產品計入了淨保單收益和索賠。環球大西洋公司的大部分股票期貨是以標準普爾500指數為基礎的，與截至2021年9月30日的九個月的漲幅相比，標準普爾500指數在截至2022年9月30日的九個月中有所下降，導致相應時期的股票期貨合約分別出現收益和虧損。
外幣遠期合約相對於現貨匯率的已實現收益增加，主要是由於在截至2022年9月30日的9個月中，與上一時期相比，美元相對於對衝外幣走強。
股票指數期權公允價值的減少主要是由於看漲期權所依據的指數的表現所致。環球大西洋購買股票指數期權，以對衝指數化萬能人壽和固定指數化年金產品中嵌入衍生品的市場風險(其中的變化在淨保單收益和索賠中計入)。環球大西洋公司的大部分股票指數看漲期權是以標準普爾500指數為基礎的，與截至2021年9月30日的9個月的漲幅相比，該指數在截至2022年9月30日的9個月中有所下降。
利率合約公允價值減少的原因是在截至2022年9月30日的九個月期間市場利率上升，導致利率合約出現虧損。
應收利息預提資金的嵌入衍生工具公允價值減少，主要是由於截至2022年9月30日的九個月的信貸利差擴大，而截至2021年9月30日的九個月的信貸利差收緊。
其他投資損失淨額
其他投資損失淨額構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九個月結束 |
| | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 不支持資產負債匹配戰略的投資的已實現收益(虧損) | | $ | 87,198 | | | $ | 98,933 | | | $ | (11,735) | |
| 股權投資的已實現收益(虧損) | | — | | | 76,645 | | | (76,645) | |
| 可供出售的固定期限債務證券的已實現收益(虧損) | | (539,000) | | | (88,300) | | | (450,700) | |
| 信貸損失撥備 | | (84,690) | | | (244,775) | | | 160,085 | |
| 固定期限證券的未實現收益(損失)，歸類為交易 | | (2,748,542) | | | (130,228) | | | (2,618,314) | |
| 分類為交易性或公允價值期權的投資的未實現收益(損失) | | (63,923) | | | 350,442 | | | (414,365) | |
| 投資公司會計項下按公允價值確認的房地產投資未實現收益(虧損) | | 88,609 | | | 20,264 | | | 68,345 | |
| 應付利息預提資金的已實現收益(虧損) | | 5,992 | | | (31,384) | | | 37,376 | |
| 應收利息預提資金的已實現收益(虧損) | | 7,296 | | | 10,250 | | | (2,954) | |
| 其他 | | (92,180) | | | (98,962) | | | 6,782 | |
| 與投資相關的淨收益 | | $ | (3,339,240) | | | $ | (37,115) | | | $ | (3,302,125) | |
其他投資虧損淨額的增加主要是由於(I)固定期限證券的未實現虧損增加，主要是由於本期利率上升和信用利差擴大所致；(Ii)可供出售的固定期限債務證券的已實現虧損增加，主要原因是在較高利率環境下的投資組合輪換；以及(Iii)我們在太陽能設施開發商的股權估值中的未實現收益沒有重現。
抵銷該等虧損的主要原因是(I)前一期間按揭及其他應收貸款的信貸損失撥備較高，主要是由於採用現行預期信貸損失會計準則與GA收購同時確認初始信貸貸款損失撥備所致，以及(Ii)房地產投資的未實現收益在投資公司會計項下按公允價值確認。
其他收入
與上一季度相比，截至2022年9月30日的九個月的其他收入有所增加，這主要是由於GA收購發生在2021年2月1日，導致上一季度報告的活動減少了一個月。
費用
保單福利和索賠淨額
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的淨保單收益和索賠減少，主要原因是(I)與截至2021年9月30日的9個月相比，在截至2022年9月30日的9個月中，與人壽或有意外情況下的新再保險交易減少有關的初始準備金減少，以及(Ii)由於股票市場回報下降(如上文“-投資相關淨損失-衍生品收益”所述，Global Atlantic購買股票指數期權以對衝這一風險)，環球大西洋的指數萬能人壽和固定指數年金產品中嵌入的衍生品價值下降。其公允價值變動在衍生工具收益中反映，一般抵銷嵌入衍生工具公允價值變動在保單利益和索賠淨額中報告的變動)。這一減少被以下因素所抵消：(I)於2021年2月1日發生的GA收購導致上一季度報告的活動減少一個月，(Ii)來自個人和機構市場渠道銷售的淨流量增加，(Iii)可變年金儲備增加，主要是由於股票市場回報下降，(Iv)新業務的融資成本上升，以及(V)與上述“-顯著項目-假設審查”中描述的假設審查相關的不利解鎖。
保單購置成本攤銷
與截至2021年9月30日的九個月相比，在截至2022年9月30日的九個月中，保單收購成本的攤銷成本有所增加，這主要是由於(I)確認為GA收購的購買會計一部分的淨負面保險無形資產攤銷的淨收益減少(即費用減少)，因為基礎業務的流失，以及(Ii)我們個人市場渠道的增長。由於已實現的投資損失而導致的攤銷減少抵消了這些費用的增加，以及(Ii)與上文“-顯著項目-假設審查”中描述的假設審查有關的有利解鎖。
利息支出
與截至2021年9月30日的九個月相比，截至2022年9月30日的九個月的利息支出增加，主要是由於(I)未償債務淨增加，包括在截至2022年3月31日的季度動用循環信貸安排，以及(Ii)由於GA收購發生在2021年2月1日，上一季度報告的活動減少了一個月的影響。
保險費
與截至2021年9月30日的九個月相比，截至2022年9月30日的九個月的保險支出增加，主要是由於(I)由於於2021年2月1日發生了GA收購而在上一時期報告的活動減少了一個月，(Ii)與我們個人市場的銷售增加和再保險交易增加有關的佣金支出增加，以及(Iii)由於再保險交易的增加而增加了為保單管理服務支付的再保險讓渡費用津貼。
一般、行政和其他
與截至2021年9月30日的九個月相比，截至2022年9月30日的九個月的一般、行政和其他費用增加，主要是由於(I)由於2021年2月1日發生的GA收購而在上一時期報告的活動減少了一個月，(Ii)員工薪酬和福利相關支出增加，(Iii)專業服務費增加，以及(Iv)TPA保單服務費增加，所有這些都是由於業務的增長。
其他綜合經營業績(按公認會計原則計算)
所得税支出(福利)
在截至2022年9月30日的9個月中，所得税收益為1.288億美元，而上一季度的所得税支出為11.617億美元。在本期間，產生遞延税項利益的主要原因是基於資本分配的淨虧損和投資虧損所導致的税前未實現虧損，這些虧損目前不能從税務目的扣除。截至2022年9月30日的9個月，根據公認會計原則，我們的有效税率為11.6%。關於影響KKR税收撥備的因素的討論，見本報告其他部分財務報表附註18“所得税”。如果制定了不利的税法，我們在未來一段時間內繳納的美國聯邦和州企業所得税可能會大幅增加。見本報告中的“--商業環境--經濟和市場狀況”。
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)
在截至2022年9月30日的9個月中，可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)主要涉及(I)代表KKR集團合夥企業所有權權益的可交換證券，(Ii)在綜合投資基金中的第三方有限合夥人權益，以及(Iii)共同投資者和展期投資者在環球大西洋公司持有的權益。截至2022年9月30日止九個月的非控股權益應佔淨虧損主要是由於(I)綜合投資基金投資活動的淨虧損及(Ii)本期可交換證券的淨虧損所致。
KKR&Co.Inc.的淨收益(虧損)
KKR&Co.公司截至2022年9月30日的9個月的淨虧損主要是由於(I)基於資本分配的淨虧損和(Ii)投資活動的淨虧損，但被(I)較高的管理費水平和(Ii)上文所述的先前確認的應計附帶權益補償的沖銷部分抵消。
簡明合併財務狀況報表(GAAP基礎--未經審計)
下表提供了我們在公認會計原則基礎上截至2022年9月30日和2021年12月31日的簡明合併財務狀況報表。
| | | | | | | | | | | | | | |
| (以千計，每股除外) |
| | 自.起 | | 自.起 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| | | | |
| 資產 | | | | |
| 資產管理 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 6,911,691 | | | $ | 6,699,668 | |
| 投資 | | 89,720,859 | | | 88,775,514 | |
| 其他資產 | | 6,748,929 | | | 4,244,894 | |
| | 103,381,479 | | | 99,720,076 | |
| 保險 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | 4,147,146 | | | 3,391,934 | |
| 投資 | | 118,772,273 | | | 123,763,675 | |
| 其他資產 | | 39,947,742 | | | 37,409,755 | |
| | 162,867,161 | | | 164,565,364 | |
| 總資產 | | $ | 266,248,640 | | $ | 264,285,440 |
| | | | |
| 負債與權益 | | | | |
| 資產管理 | | | | |
| 債務義務 | | $ | 38,257,833 | | | $ | 36,669,755 | |
| 其他負債 | | 7,579,996 | | | 8,359,619 | |
| | 45,837,829 | | | 45,029,374 | |
| 保險 | | | | |
| 債務義務 | | 1,920,906 | | | 1,908,006 | |
| 其他負債 | | 166,507,110 | | | 159,208,840 | |
| | 168,428,016 | | | 161,116,846 | |
| 總負債 | | $ | 214,265,845 | | | $ | 206,146,220 | |
| | | | |
| 可贖回的非控股權益 | | 82,133 | | | 82,491 | |
| | | | |
| 股東權益 | | | | |
| | | | |
| 股東權益--C系列強制性可轉換優先股 | | 1,115,792 | | | 1,115,792 | |
| 股東權益--普通股 | | 16,335,253 | | | 16,466,372 | |
| 非控制性權益 | | 34,449,617 | | | 40,474,565 | |
| 總股本 | | 51,900,662 | | | 58,056,729 | |
| 負債和權益總額 | | $ | 266,248,640 | | | $ | 264,285,440 | |
| | | | |
KKR&Co.Inc.股東權益-普通股
普通股每股流通股 | | $ | 19.00 | | | $ | 27.64 | |
| | | | |
截至2022年9月30日，KKR&Co.股東權益-普通股每股流通股為19.00美元，低於截至2021年12月31日的27.64美元。減少的主要原因是：(I)在其他全面收益中記錄的環球大西洋公司可供出售證券的未實現虧損，(Ii)普通股的回購，(Iii)普通股股東的紅利，以及(Iv)KKR公司普通股股東在截至2022年9月30日的9個月中的淨虧損。
現金流量表簡明合併報表(GAAP基礎--未經審計)
以下是對截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月綜合現金流的討論。你應該結合本報告其他地方的財務報表和相關説明來閲讀這一討論。
綜合現金流量表包括我們綜合實體的現金流量，其中包括某些綜合投資基金、CLO和Global Atlantic成立的某些可變利益實體，儘管我們可能只持有該等投資基金和CFE的少數經濟權益。我們的綜合投資基金和CFE的總資產可以大大超過我們業務的資產，因此，可能對我們的綜合現金流量表中反映的現金流量產生重大影響。我們的綜合基金和基金實體的主要現金流活動包括：(I)基金投資者的出資；(Ii)利用基金投資者的資本進行投資；(Iii)為某些負債投資提供資金；(Iv)通過變現投資產生現金流；以及(V)將變現投資的現金流分配給基金投資者。由於我們的合併資金在會計上被視為投資公司，其中某些現金流金額包括在我們的運營現金流中。
經營活動提供(使用)的現金淨額
截至2022年和2021年9月30日止的9個月內，我們的營運活動提供(使用)的現金淨額分別為46億美元和36億美元。這些數額主要包括：(I)購買的投資(資產管理)，在截至2022年和2021年9月30日的9個月內，投資(資產管理)的淨收益分別為89億美元和71億美元，(Ii)在截至2022年和2021年9月30日的9個月內，資產管理投資的已實現收益(虧損)淨額分別為12億美元和15億美元，(Iii)在截至9月30日的9個月內投資(資產管理)的未實現收益(虧損)為(25億美元)和65億美元。在截至2022年、2022年和2021年的9個月內，基於資本分配的收益(虧損)分別為24億美元和57億美元，以及(V)在截至2022年、2022年和2021年9月30日的9個月內，保險業務的已實現淨收益(虧損)分別為235.9和642.6美元。投資基金是公認會計準則下的投資公司，按公允價值反映其投資和其他金融工具。
投資活動提供(使用)的現金淨額
截至2022年和2021年9月30日止九個月，我們的投資活動提供(使用)的現金淨額分別為107億美元和70億美元。我們的投資活動包括：(I)在截至2022年、2022年和2021年9月30日的九個月內，分別淨額(89億美元)和(58億美元)的投資(保險)投資；(Ii)在截至2022年、2022年和2021年9月30日的九個月期間，分別淨額(17億美元)和(473.8)萬美元的收購；以及(Iii)於截至2022年、2022年和2021年9月30日的九個月期間分別購買固定資產(5860萬美元和8,250萬美元)。
融資活動提供(使用)的現金淨額
在截至2022年和2021年9月30日的9個月中，我們通過融資活動提供(使用)的淨現金分別為167億美元和161億美元。我們的融資活動主要包括：(I)在截至2022年和2021年9月30日的九個月內，扣除對我們的非控制和可贖回非控制權益的分配後的貢獻分別為53億美元和49億美元；(Ii)在截至2022年和2021年9月30日的九個月中，扣除償還債務後收到的收益分別為49億美元和67億美元；(Iii)在截至2022年和2021年9月30日的九個月內，從合同持有人存款基金中提取的淨額分別為68億美元和51億美元。(4)在截至2022年和2021年9月30日的9個月內，普通股股息分別為(310.9)百萬美元和(246.7)百萬美元；(V)在截至2022年和2021年9月30日的9個月內，普通股分別淨交付(3,490萬美元和106.9)百萬美元；(Vi)在截至2022年和2021年9月30日的9個月內，分別回購普通股(346.7)百萬美元和(135.9)百萬美元，(Vii)截至2021年9月30日止九個月的A系列及B系列優先股股息(1,920萬美元)；(Viii)截至2022年9月30日及2021年9月30日止九個月的C系列強制性可轉換優先股股息(5,180萬美元)；及(Ix)截至2021年9月30日止九個月的私募股份發行3,850萬美元。
分部經營業績分析
以下是對截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月我們業務業績的討論。閲讀本討論時，應同時閲讀“-關鍵部門和非公認會計準則業績衡量及其他條款和經營指標”下的信息，以及本報告其他部分的財務報表和相關説明。有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲“商業環境”。
在截至2021年9月30日的9個月內，我們保險部門的業績從2021年2月1日(收購的結束日期)到2021年9月30日。
資產管理分部經營業績分析
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月KKR資產管理部門的經營業績和某些關鍵資本指標的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | 截至三個月 | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 | |
| | (千美元) | |
| 管理費 | | $ | 670,534 | | | $ | 559,016 | | | $ | 111,518 | | |
| 交易和監控費，淨額 | | 167,455 | | | 249,670 | | | (82,215) | | |
| 與費用相關的業績收入 | | 49,924 | | | 9,897 | | | 40,027 | | |
| 與費用相關的補償 | | (199,780) | | | (184,224) | | | (15,556) | | |
| 其他運營費用 | | (146,370) | | | (104,772) | | | (41,598) | | |
| 與費用相關的收入 | | 541,763 | | | 529,587 | | | 12,176 | | |
| 已實現績效收入 | | 497,860 | | | 432,784 | | | 65,076 | | |
| 已實現績效收入補償 | | (322,927) | | | (274,955) | | | (47,972) | | |
| 已實現的投資收益 | | 284,979 | | | 447,565 | | | (162,586) | | |
| 已實現的投資收益補償 | | (42,747) | | | (67,142) | | | 24,395 | | |
| 資產管理部門營業收益 | | $ | 958,928 | | | $ | 1,067,839 | | | $ | (108,911) | | |
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管理費
下表按業務類別列出了管理費：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 管理費 | | | | | | |
| 私募股權 | | $ | 295,234 | | | $ | 261,906 | | | $ | 33,328 | |
| 實物資產 | | 178,652 | | | 123,786 | | | 54,866 | |
| 信用和流動性戰略 | | 196,648 | | | 173,324 | | | 23,324 | |
| 管理費總額 | | $ | 670,534 | | | $ | 559,016 | | | $ | 111,518 | |
私募股權管理費增加的主要原因是從歐洲基金VI和全球影響基金II賺取的管理費。由於歐洲基金V於2022年第一季度進入投資後階段，管理費收入的減少部分抵消了這一增加，因此，我們現在根據投資資本而不是承諾資本賺取費用，費率較低。
房地產資產管理費的增加主要是由於(I)從Global Atlantic賺取的管理費增加，(Ii)我們於2022年收購的KJRM管理的資產賺取的管理費，以及(Iii)從Global Infrastructure Investors IV賺取的管理費。
信貸及流動策略管理費增加主要是由於(I)環球大西洋賺取的管理費增加，(Ii)新發行CLO，以及(Iii)我們另類信貸策略的投資資本水平上升。
交易和監控費，淨額
下表列出了按業務分類的交易和監控費用淨額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 交易和監控費，淨額 | | | | | | |
| 私募股權 | | $ | 41,436 | | | $ | 43,368 | | | $ | (1,932) | |
| 實物資產 | | 6,730 | | | 5,843 | | | 887 | |
| 信用和流動性戰略 | | 3,224 | | | 4,397 | | | (1,173) | |
| 資本市場 | | 116,065 | | | 196,062 | | | (79,997) | |
| 總交易費和監控費，淨額 | | $ | 167,455 | | | $ | 249,670 | | | $ | (82,215) | |
我們的資本市場業務線賺取交易手續費，不與基金投資者分享。資本市場交易手續費減少的主要原因是，與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的資本市場交易數量有所減少。總體而言，在截至2022年9月30日的三個月裏，我們完成了47筆資本市場交易，其中6筆是股票發行，41筆是債券發行，而截至2021年9月30日的三個月，我們完成了87筆交易，其中15筆是股票發行，72筆是債券發行。我們在承銷、銀團和其他資本市場服務方面賺取了費用。雖然我們在這一業務領域進行的每筆資本市場交易都是單獨談判的，但我們在承銷或銀團股票發行方面的費率通常高於債券發行，我們從類似交易中賺取的手續費金額通常與整體交易規模相關。
我們的資本市場業務線費用是與我們的私募股權、房地產、信貸和流動戰略業務線以及第三方公司產生的。在截至2022年9月30日的三個月中，我們資本市場業務線的交易費中約有3%來自非關聯第三方，而截至2021年9月30日的三個月的這一比例約為23%。我們的交易手續費包括北美、歐洲和亞太地區的手續費。在截至2022年9月30日的三個月中，我們約38%的交易費來自北美以外的地區，而截至2021年9月30日的三個月的交易費收入約為23%。我們的資本市場業務依賴於整體資本市場環境，而整體資本市場環境受到股票價格、信用利差和市場波動的影響。我們的資本市場業務線不產生監控費。
我們的私募股權、實物資產以及信用和流動策略業務部門分別從投資組合公司賺取交易和監控費用，根據與我們某些投資基金的管理協議條款，我們必須與基金投資者分享全部或部分此類費用。此外，能源和房地產投資的交易費通常不會賺取。
私募股權業務線交易和監控費淨額減少的主要原因是交易費水平較低。在截至2022年9月30日的三個月裏，有16項產生交易手續費的投資平均支付了710萬美元的費用，而在截至2021年9月30日的三個月裏，有16項產生交易手續費的投資平均支付了820萬美元的費用。在截至2022年9月30日的三個月中，北美公司支付了約93%的費用，亞太地區公司支付了5%，歐洲公司支付了2%。交易手續費因投資而異，取決於許多因素，其中最重要的是交易規模、關於手續費金額的特定協議、交易的複雜性以及KKR在交易中的角色。
與費用相關的業績收入
下表按業務線列出了與費用相關的績效收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 與費用相關的業績收入 | | | | | | |
| 私募股權 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 實物資產 | | 39,284 | | | 1,568 | | | 37,716 | |
| 信用和流動性戰略 | | 10,640 | | | 8,329 | | | 2,311 | |
| 與費用相關的績效收入總額 | | $ | 49,924 | | | $ | 9,897 | | | $ | 40,027 | |
與費用相關的績效收入是指(I)經常性地從我們的投資基金、工具和賬户獲得的績效費用，以及(Ii)不依賴於涉及投資基金、工具或賬户投資的變現活動。這些績效費用主要來自(I)我們的業務發展公司FSK在我們的信用和流動戰略業務線上，和(Ii)我們的開放式核心房地產基金KKR Property Partners America(“KPPA”)，我們的註冊封閉式房地產股票基金KKR Real Estate Select Trust Inc.(“Krest”)和我們的房地產信貸投資信託KKR Real Estate Finance Trust Inc.(“KREF”)，所有這些都屬於我們的房地產資產業務線。截至2022年9月30日的三個月，與費用相關的績效收入高於上一季度，主要是由於本季度從KPPA獲得的績效收入。
與費用相關的補償
與上一季度相比，截至2022年9月30日的三個月的費用相關薪酬有所增加，這主要是由於與費用相關收益中包含的收入水平較高而錄得的較高薪酬水平所致。
其他運營費用
與前一時期相比，截至2022年9月30日的三個月的其他運營費用增加，主要原因是(I)專業費用、信息技術和其他行政成本水平上升，(Ii)新冠肺炎大流行旅行限制措施減少導致與旅行相關的費用增加。
與費用相關的收入
與上一季度相比，截至2022年9月30日的三個月與費用相關的收益有所增加，這主要是由於管理費和業績收入水平較高，但如上所述，交易費用水平較低和其他運營費用水平較高部分抵消了這一增長。
已實現績效收入
下表按業務線列出了已實現的績效收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 已實現績效收入 | | | | | | |
| 私募股權 | | $ | 484,560 | | | $ | 401,902 | | | $ | 82,658 | |
| 實物資產 | | 11,934 | | | 11,212 | | | 722 | |
| 信用和流動性戰略 | | 1,366 | | | 19,670 | | | (18,304) | |
| 已實現業績收入總額 | | $ | 497,860 | | | $ | 432,784 | | | $ | 65,076 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 私募股權 | | | | | | |
| 北美基金XI | | $ | 363,384 | | | $ | 72,313 | | | $ | 291,071 | |
| 2006年基金 | | 64,189 | | | 81,356 | | | (17,167) | |
| 亞洲基金III | | 53,204 | | | — | | | 53,204 | |
| 共同投資工具和其他 | | 3,783 | | | 22,514 | | | (18,731) | |
| 美洲基金XII | | — | | | 207,559 | | | (207,559) | |
| 下一代技術增長基金 | | — | | | 18,160 | | | (18,160) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
已實現附帶權益總額(1) | | 484,560 | | | 401,902 | | | 82,658 | |
| | | | | | |
| 獎勵費 | | — | | | — | | | — | |
| 已實現業績收入總額 | | $ | 484,560 | | | $ | 401,902 | | | $ | 82,658 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 實物資產 | | | | | | |
| 全球基礎設施投資者II | | $ | 8,502 | | | $ | — | | | $ | 8,502 | |
| 房地產合作伙伴美洲II | | 3,432 | | | — | | | 3,432 | |
| | | | | | |
| 房地產合作伙伴歐洲 | | — | | | 11,212 | | | (11,212) | |
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已實現附帶權益總額(1) | | 11,934 | | | 11,212 | | | 722 | |
| | | | | | |
| 獎勵費 | | — | | | — | | | — | |
| 已實現業績收入總額 | | $ | 11,934 | | | $ | 11,212 | | | $ | 722 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 信用和流動性戰略 | | | | | | |
| | | | | | |
| 另類信貸工具 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
已實現附帶權益總額(1) | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| 獎勵費 | | 1,366 | | | 19,670 | | | (18,304) | |
| 已實現業績收入總額 | | $ | 1,366 | | | $ | 19,670 | | | $ | (18,304) | |
(1)以上各表不包括在所述兩個期間內未實現附帶權益的任何資金。
已實現業績收入包括(I)我們的套利收益基金的已實現附帶權益和(Ii)不包括在與費用相關的業績收入中的獎勵費用。
在截至2022年9月30日的三個月中，我們私募股權業務的已實現附帶權益主要包括出售我們在北美基金XI、Fiserv，Inc.(由2006 Fund持有)和Max Healthcare Institute Limited(NSE：MAXHEALTH)(由亞洲基金III持有)持有的CHI架空門公司(製造業)投資的已實現收益。
截至2021年9月30日的三個月，我們私募股權業務線的已實現附帶權益主要包括出售我們在Bountiful Company(消費品部門)、Ingersoll Rand Inc.(納斯達克：IR)和Academy Sports&Outdoor Inc.(納斯達克：ASO)的投資的已實現收益。
截至2022年9月30日的三個月，我們房地產業務部門的已實現附帶權益主要包括(I)出售我們在Telxius Telecom，S.A.(基礎設施)的投資(由Global Infrastructure Investors II持有)和(Ii)收到的股息和出售由Real Estate Partners America II持有的各種投資的已實現收益。
截至2021年9月30日的三個月，我們房地產業務部門的已實現附帶權益主要包括房地產合作伙伴歐洲公司收到的股息的已實現收益。
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月內，我們的信用和流動戰略業務部門沒有賺取任何已實現的附帶權益。
獎勵費用包括從(I)我們的對衝基金合作伙伴關係中賺取的績效費用，(Ii)與KKR的信貸工具簽訂的投資管理協議，以及(Iii)向第三方資產管理公司管理的基金提供KKR投資策略的投資管理協議。在截至2022年9月30日的三個月裏，由於我們的對衝基金合夥企業的績效費用水平較低，我們的信用和流動策略業務部門的激勵費用與前一季度相比有所下降。
已實現績效收入補償
與上一季度相比，截至2022年9月30日的三個月的已實現績效收入薪酬有所增加，這主要是由於與已實現績效收入水平較高相關的薪酬水平較高所致。
已實現的投資收益
下表顯示了我們主要業務部門的已實現投資收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 已實現的投資收益 | | | | | | |
| 已實現淨收益(虧損) | | $ | 162,716 | | | $ | 389,837 | | | $ | (227,121) | |
| 利息收入和股息 | | 122,263 | | | 57,728 | | | 64,535 | |
| 已實現投資收益總額 | | $ | 284,979 | | | $ | 447,565 | | | $ | (162,586) | |
已實現投資收入減少的主要原因是已實現淨收益水平較低，但利息收入和股息水平較高部分抵消了這一影響。已實現投資收益的數額取決於我們的資金和資產負債表的交易活動，不同時期可能會有所不同。
在截至2022年9月30日的三個月中，已實現淨收益主要由出售我們在Fiserv，Inc.、ChiOff Doors，Inc.和Viridor Limited的投資所產生的已實現收益組成。部分抵消了這些已實現收益的是已實現虧損，其中最重要的是出售循環信貸安排造成的已實現虧損和承銷債務發行交易的已實現虧損。
在截至2021年9月30日的三個月中，已實現淨收益主要由出售我們在庫珀先生集團、FanDuel Inc.和Bountiful Company的私募股權業務線投資所產生的已實現收益組成。部分抵消了這些已實現收益的是與某些替代信貸投資有關的已實現虧損。
截至2022年9月30日的三個月，利息收入和股息包括(I)6,500萬美元的利息收入，主要來自我們對CLO的投資；(Ii)5,730萬美元的股息分配，主要來自我們的房地產投資，以及我們在Veresen Midstream(基礎設施)的基礎設施投資收到的股息分配。
截至2021年9月30日的三個月，利息收入和股息包括(I)2930萬美元的股息收入，主要來自我們的實物資產投資，包括我們對KREF的投資和(Ii)我們對CLO投資的2840萬美元的利息收入。見“--非公認會計準則業績衡量標準--非公認會計準則資產負債表衡量標準”。
我們預計2022年第四季度的已實現業績收入和已實現投資收入將超過3.5億美元，涉及(I)馬歇爾·華斯的已實現激勵費用和(Ii)在2022年9月30日後就某些私募股權投資組合公司和其他投資完成或簽署並預計將完成的銷售、部分銷售或二級銷售的已實現附帶權益和已實現投資收入。其中一些
交易尚未完成，必須滿足成交條件，包括但不限於監管部門的批准；無法保證其中任何一筆交易是否或何時將完成。
於二零二零年一月一日收購KKR Capstone之前，(I)KKR Capstone的財務業績已根據通用會計原則與KKR的財務業績合併，因此應佔KKR Capstone的費用及開支已計入KKR的綜合收入及開支，及(Ii)KKR Capstone的財務業績未計入KKR的非GAAP財務指標，因為KKR在合併非KKR附屬公司的若干實體生效前呈列其非GAAP財務措施。在2020年1月1日收購KKR Capstone之後，税後可分配收益包括KKR Capstone的淨收益(虧損)在已實現的投資收益(虧損)中。
在截至2022年9月30日的季度，KKR Capstone的總費用為2070萬美元，KKR Capstone的總支出為2020萬美元。有關KKR Capstone在調整資產管理部門收入與GAAP收入方面的相關調整，請參閲“--非GAAP業績衡量標準的分析--GAAP衡量標準的調整”。
已實現的投資收益補償
與上一時期相比，截至2022年9月30日的三個月的已實現投資收益補償減少，主要是由於與已實現投資收益水平較低相關的補償水平較低。
其他運營和資本衡量標準
下表列出了截至2022年9月30日和2022年6月30日的某些關鍵運營和資本指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | 2022年9月30日 | | June 30, 2022 | | 變化 |
| | (百萬美元) |
| 管理的資產 | | $ | 496,219 | | | $ | 490,692 | | | $ | 5,527 | |
| 管理下的收費資產 | | $ | 397,627 | | | $ | 384,470 | | | $ | 13,157 | |
| 未被召喚的承諾 | | $ | 112,589 | | | $ | 115,300 | | | $ | (2,711) | |
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的關鍵資本指標之一：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (百萬美元) |
| 投入的資本 | | $ | 15,683 | | | $ | 24,415 | | | $ | (8,732) | |
管理的資產
私募股權
下表反映了我們的私募股權業務線在2022年6月30日至2022年9月30日期間的變化：
| | | | | |
| | (百萬美元) |
| June 30, 2022 | $ | 171,541 | |
| 籌集新資本 | 1,006 | |
| |
| 分發和其他 | (4,507) | |
| 價值變動 | (2,570) | |
| 2022年9月30日 | $ | 165,470 | |
截至2022年9月30日，私募股權業務線的資產管理規模為1655億美元，比2022年6月30日的1715億美元減少了60億美元。
減少主要是由於分配給基金投資者，主要是由於已實現收益，主要是北美基金XI、亞洲基金III和2006年基金的已實現收益，其次是美洲基金XII、亞洲基金III和亞洲基金II的投資價值下降。全球影響基金II和下一代技術增長基金III籌集的新資本部分抵消了這些減少。
在截至2022年9月30日的三個月裏，我們傳統私募股權投資組合的價值下降了4%。這包括各種公開持有的投資的股價下跌19%和我們的私人持有的投資的價值下跌2%，如下所述。在截至2022年9月30日的三個月裏，我們的成長型股票投資組合的價值增加了2%，而我們的核心私募股權投資組合保持不變。有關影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的某些因素的更多信息，請參閲“商業環境”。
我們公開持有的私募股權投資的股價跌幅最大的是AppLovin Corporation(納斯達克代碼：APP)、Goto Group(IDX：GOTO)和Brightview Holdings，Inc.(紐約證券交易所代碼：BV)。這些減幅被各種公開持有的投資的股價上漲部分抵消。其中最顯著的是J.B.化學和製藥有限公司(紐約證券交易所市場代碼：JBCP)和Fiserv，Inc.的價格上漲。在報告期後，上市公司的價格可能會經歷波動。
與Kokusai Electric Corporation(製造部門)、PetVet Care Center，LLC和Global Medical Response，Inc.(醫療保健部門)有關的私人持股投資的價值下降幅度最大。這些價值的下降被主要與OneStream Software、LLC(技術部門)、USI，Inc.和明尼蘇達橡膠塑料公司(工業部門)有關的價值增加部分抵消。在我們的私人持股投資中，個別公司的估值下降，總體上與(I)市場可比資產價值下降和(Ii)受經濟前景和市場環境影響的不利業務前景有關。在我們的私人持股投資中，個別公司的估值增加，總體上與(I)個別公司業績和(Ii)關於明尼蘇達橡膠塑料公司的估值增加有關，這反映了退出投資的協議。
在截至2021年9月30日的三個月裏，我們傳統私募股權投資組合的價值增長了9%。這其中包括我們私人持有的投資價值增加了11%，以及各種公開持有的投資的股價增加了2%。截至2021年9月30日的三個月，我們的成長型股權和核心股權投資組合的價值分別增長了8%和7%。
與Kokusai Electric Corporation、PetVet Care Center，LLC和Internet Brands，Inc.相關的私人持股投資價值增長最顯著。這些價值增長被主要與Magneti Marelli(工業部門)、Upfield(消費品)和蒙特拉能源(能源部門)相關的價值下降部分抵消。在我們的私人持股投資中，個別公司的估值增加總體上與(I)個別公司業績、(Ii)市場可比較公司價值的增加、(Iii)與新一輪融資有關的交易活動以及(Iv)就Kokusai Electric Corporation而言，反映出售公司少數股權的協議的估值增加有關。整體而言，我們私人持股投資中個別公司的估值下降，主要與(I)業務前景不佳及(Ii)受新冠肺炎對經濟前景及整體市場環境影響而導致的市場可比資產價值下降有關。
各種公開持有的投資的股價漲幅最大的是Max Healthcare Institute Limited、Darktrace Limited和ForgeRock，Inc.(紐約證券交易所代碼：FORG)的漲幅。這些增長被各種公開持有的投資的股價下跌部分抵消。其中降幅最大的是AppLovin公司、Knowbe4公司(納斯達克代碼：KNBE)和BridgeBio製藥公司。在報告期後，上市公司的價格可能會經歷波動。有關波動性等可能影響我們的業務、財務業績、經營業績和估值的因素的更多信息，請參閲“商業環境-股票和信貸市場”。
我們的AUM中包括的某些投資以美元以外的貨幣計價。這些投資使我們的資產管理公司面臨這樣的風險，即投資價值將受到投資計價貨幣和投資貨幣之間匯率變化的影響。我們通常尋求通過與某些投資相關的對衝交易來降低這些風險，包括使用外幣期權和外匯遠期合約，以減少在相當數量的資本投資於投資計價貨幣以外的貨幣時匯率變化的風險。然而，我們不會對衝所有貨幣或所有投資的貨幣敞口。請參閲我們年報中的“關於市場風險的定量和定性披露--匯率風險”和“風險因素--與我們管理的資產相關的風險--我們對美國以外的公司進行投資，這可能使我們面臨與投資美國公司通常不相關的額外風險”。
實物資產
下表反映了我們的Real Assets業務線在2022年6月30日至2022年9月30日期間的變化：
| | | | | |
| | (百萬美元) |
| June 30, 2022 | $ | 113,789 | |
| 籌集新資本 | 5,721 | |
收購和其他(1) | 1,049 | |
| 分發和其他 | (1,812) | |
| 價值變動 | (976) | |
| 2022年9月30日 | $ | 117,771 | |
(1)這是一項調整，反映環球大西洋管理費的收費基數由市值改為賬面價值。
截至2022年9月30日，房地產業務部門的資產管理規模為1178億美元，比2022年6月30日的1138億美元增加了40億美元。
增加主要是由於(I)從環球大西洋、亞太基礎設施投資者II及多元化核心基建基金籌集新資金，以及(Ii)環球大西洋管理費的收費基數由公平市價改為賬面價值。部分抵消了這些增長的是向Global Atlantic投保人支付的款項和向Global Infrastructure Investors III的基金投資者分發的款項，在較小程度上，主要是由於與KJRM管理的資產相關的日元價值下降的影響。
在截至2022年9月30日的三個月裏，我們的房地產投資組合價值下降了1%，而我們的基礎設施和能源投資組合的價值保持不變。有關影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的某些因素的更多信息，請參閲“商業環境”。
我們私人持有的投資價值增幅最大的是University Partners(房地產)、FiberCop S.p.A.(基礎設施)和ADNOC石油管道(基礎設施)。這些價值的增加被主要與Telefonica智利公司(基礎設施)和Hyperoptic有限公司(基礎設施)有關的價值下降部分抵消。在我們的私人持股投資中，個別公司或資產的估值增加，總的來説，一般與個別公司或資產表現有關。個別公司或我們私人持股投資資產的估值下降，總體上與(I)市場可比資產價值下降，(Ii)受經濟前景和市場環境影響的不利業務前景，以及(Iii)匯率變化有關。
在截至2021年9月30日的三個月裏，我們的房地產、基礎設施和能源投資組合的價值分別增長了11%、4%和3%。
我們私人持有的投資價值增幅最大的是KRE AIP LLC(房地產)、Rocky Mountain Midstream LLC(基礎設施)和Viridor Limited。這些價值的增加被主要與Telefonica智利公司有關的價值下降部分抵消。我們私人持有的投資中個別公司或資產的估值增加，總體上與個別公司或資產表現有關。我們私人持股投資中個別公司或資產的估值下降，總體上與(I)市場可比資產價值下降及(Ii)業務前景不佳有關，兩者均受經濟前景及市場環境影響。
信用和流動性戰略
下表反映了我們的信用和流動戰略業務線在2022年6月30日至2022年9月30日期間的變化：
| | | | | |
| | (百萬美元) |
| June 30, 2022 | $ | 205,362 | |
| 籌集新資本 | 6,709 | |
收購和其他(1) | 7,997 | |
| |
| |
| 分發和其他 | (3,791) | |
| 贖回 | (1,420) | |
| 價值變動 | (1,879) | |
| 2022年9月30日 | $ | 212,978 | |
| |
| |
| |
(1)這是一項調整，反映環球大西洋管理費的收費基數由市值改為賬面價值。
截至2022年9月30日，我們信用和流動策略業務線的AUM總額為2130億美元，與2022年6月30日的2054億美元相比增加了76億美元。
增加的主要原因是(I)環球大西洋的管理費基數由公平市價改為賬面價值，以及(Ii)從各種另類信貸基金和環球大西洋籌集的新資金。部分抵消了這些增長的是(I)在某些槓桿和另類信貸基金向基金投資者進行的分配，(Ii)向環球大西洋投保人支付的款項，(Iii)我們對衝基金合夥企業的贖回，以及(Iv)我們另類信貸組合管理的資產的投資價值下降。
管理下的收費資產
私募股權
下表反映了我們的私募股權業務線FPAUM在2022年6月30日至2022年9月30日期間的變化：
| | | | | |
| | (百萬美元) |
| June 30, 2022 | $ | 98,316 | |
| 籌集新資本 | 2,135 | |
| |
| 分發和其他 | (936) | |
| |
| 價值變動 | (416) | |
| 2022年9月30日 | $ | 99,099 | |
截至2022年9月30日，我們私募股權業務線的FPAUM為991億美元，增加了8億美元，而2022年6月30日的FPAUM為983億美元。
增長主要歸因於從我們的核心私募股權投資策略全球影響基金II和某些多策略投資基金籌集的新資本。部分抵消了這一增長的是分配給基金投資者的減少，這主要是由於已實現的收益，尤其是來自北美基金XI和亞洲基金III的收益。
截至2022年9月30日，KKR目前沒有賺取管理費的私募股權和多戰略投資基金的未催繳資本承諾約為197億美元，其中包括為已完成投資期的基金的後續投資預留的資本承諾。這些資本一般在資本部署或基金投資期開始時開始賺取管理費。與這筆資本相關的年平均管理費費率約為1.0%。我們開始賺取費用的日期(如上所述)不一定會發生，也可能在較長一段時間內不會發生.如果賺取了此類管理費，現有FPAUM的一部分可能會停止支付費用或支付較低的費用，從而抵消任何新賺取的管理費的一部分。
實物資產
下表反映了我們的Real Assets業務線FPAUM在2022年6月30日至2022年9月30日期間的變化：
| | | | | |
| | (百萬美元) |
| June 30, 2022 | $ | 93,258 | |
| 籌集新資本 | 9,764 | |
收購和其他(1) | 1,049 | |
| 分發和其他 | (1,353) | |
| 若干基金的收費基數淨變動 | (1,125) | |
| 價值變動 | (1,239) | |
| 2022年9月30日 | $ | 100,354 | |
(1)這是一項調整，反映環球大西洋管理費的收費基數由市值改為賬面價值。
截至2022年9月30日，我們實物資產業務線的FPAUM為1004億美元，增加了71億美元，而2022年6月30日的FPAUM為933億美元。
增加的主要原因是(I)亞太基礎設施投資者II及環球大西洋籌集新資金，以及(Ii)環球大西洋管理費的收費基數由公平市價改為賬面價值。部分抵銷這些增長的是(I)主要由於與KJRM管理的資產相關的日元價值下降的影響，(Ii)亞太地區基礎設施投資者因進入投資後時期而改變了收費基礎，在此期間，我們從投資資本而不是承諾資本賺取費用，以及(Iii)向環球大西洋投保人支付費用和向基金投資者進行分派。
截至2022年9月30日，KKR目前沒有賺取管理費的實物資產投資基金的未催繳資本承諾約為119億美元，其中包括為已完成投資期的基金的後續投資預留的資本承諾。這些資本一般在資本部署或基金投資期開始時開始賺取管理費。與這一資本相關的平均年管理費費率約為1.2%。我們開始賺取費用的日期(如上所述)不一定會發生，也可能在較長一段時間內不會發生。如果賺取了此類管理費，現有FPAUM的一部分可能會停止支付費用或支付較低的費用，從而抵消任何新賺取的管理費的一部分。
信用和流動性戰略
下表反映了我們的信用和流動戰略業務線FPAUM在2022年6月30日至2022年9月30日期間的變化：
| | | | | |
| | (百萬美元) |
| June 30, 2022 | $ | 192,896 | |
| 籌集新資本 | 4,392 | |
收購和其他(1) | 7,997 | |
| |
| |
| 分發和其他 | (4,103) | |
| 贖回 | (1,420) | |
| 價值變動 | (1,588) | |
| 2022年9月30日 | $ | 198,174 | |
| |
| |
| |
(1)這是一項調整，反映環球大西洋管理費的收費基數由市值改為賬面價值。
截至2022年9月30日，我們信用和流動戰略業務線的FPAUM為1982億美元，增加了53億美元，而截至2022年6月30日，FPAUM為1929億美元。
增加的主要原因是(I)環球大西洋的管理費基數由公平市價改為賬面價值，以及(Ii)從環球大西洋、各種另類信貸基金及我們的對衝基金合夥公司馬歇爾·華斯籌得的新資金。部分抵消了這些增長的是(I)向Global Atlantic投保人支付的款項，(Ii)在某些槓桿和另類信貸基金向基金投資者進行的分配，(Iii)我們對衝基金合夥企業的贖回，以及(Iv)我們整個信貸組合管理的資產的投資價值下降。
截至2022年9月30日，KKR目前沒有從中賺取管理費的信用和流動戰略業務部門的投資基金的未催繳資本承諾約為110億美元。這些資本一般在資本部署或基金投資期開始時開始賺取管理費。與這筆資本相關的年平均管理費費率約為0.7%。我們開始賺取費用的日期(如上所述)不一定會發生，也可能在較長一段時間內不會發生。如果在較長一段時間內賺取了此類管理費，現有FPAUM的一部分可能會停止支付費用或支付較低的費用，從而抵消所賺取的任何新管理費的一部分。
未被召喚的承諾
私募股權
截至2022年9月30日，我們的私募股權業務線有667億美元的未催繳資本承諾可用於新交易的投資，而截至2022年6月30日，這一數字為710億美元。減少主要是由於期內基金投資者要求進行投資的資本，但有關減幅因基金投資者的新承擔而被部分抵銷。
實物資產
截至2022年9月30日，我們的實物資產業務線有312億美元的未催繳資本承諾可用於新交易的投資，而截至2022年6月30日，這一數字為319億美元。減少的主要原因是期內基金投資者要求進行投資的資本，但基金投資者的新承諾部分抵銷了減少的影響。
信用和流動性戰略
截至2022年9月30日，我們的信用和流動戰略業務線有147億美元的未催繳資本承諾可用於新交易的投資，而截至2022年6月30日，這一數字為125億美元。增加的主要原因是基金投資者的新承諾，但有關增幅因期內基金投資者要求進行投資的資本而被部分抵銷。
投入的資本
私募股權
在截至2022年9月30日的三個月裏，我們的私募股權業務部門的資本投資額為40億美元，而截至2021年9月30日的三個月的資本投資額為63億美元。這一下降主要是由於投資於我們傳統私募股權戰略的資本減少了24億美元。在截至2022年9月30日的三個月內，部署在私募股權(包括核心和成長型股權(包括Impact)投資)中的資本有85%在北美的交易中，13%在亞太地區，2%在歐洲。任何季度進行的大型私募股權投資的數量都是不穩定的，因此，一個季度或幾個季度的大量資本投資可能並不意味着未來幾個季度的資本部署水平類似。
實物資產
截至2022年9月30日的三個月，我們的實物資產業務部門的資本投資額為46億美元，而截至2021年9月30日的三個月的資本投資額為84億美元。這一下降主要是由於我們的基礎設施戰略的資本投資減少了26億美元，以及我們的房地產戰略減少了11億美元。在截至2022年9月30日的三個月中，部署在實物資產中的資本有61%在北美的交易中，32%在歐洲，7%在亞太地區。
信用和流動性戰略
在截至2022年9月30日的三個月中，我們的信用和流動戰略業務部門的資本投資額為70億美元，而截至2021年9月30日的三個月為97億美元。貸款減少主要是由於我們的直接貸款策略所動用的資本水平較低。在截至2022年9月30日的三個月中，部署的資本中有86%在北美的交易中，11%在歐洲，3%在亞太地區。
保險分部經營業績分析
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月KKR保險部門的經營業績和某些關鍵經營指標的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| (千美元) |
| 淨投資收益 | $ | 1,054,757 | | | $ | 771,982 | | | $ | 282,775 | |
| 保險淨成本 | (642,443) | | | (436,415) | | | (206,028) | |
| 一般、行政和其他 | (161,242) | | | (139,489) | | | (21,753) | |
| 税前保險經營收益 | 251,072 | | | 196,078 | | | 54,994 | |
| 所得税 | (44,468) | | | (9,046) | | | (35,422) | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | (79,582) | | | (72,043) | | | (7,539) | |
| 保險部門的營業收益 | $ | 127,022 | | | $ | 114,989 | | | $ | 12,033 | |
保險部門營業收益
截至2022年9月30日的三個月，保險部門的營業收益與截至2021年9月30日的三個月相比有所增長，這主要是由於淨投資收入增加。淨投資收入增加主要是由於(I)由於業務增長而管理的平均資產增加，(Ii)由於浮動利率投資的市場利率較高而使投資組合收益率增加，以及(Iii)轉向收益率較高的資產。投資收入淨額的增加部分被(I)保險淨成本增加所抵銷，這主要是由於我們的個人市場和機構市場渠道的增長以及新業務的融資成本增加，(Ii)一般和行政費用的相應增加，以及(Iii)所得税支出的增加。
淨投資收益
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的淨投資收入有所增加，這主要是由於(I)浮動利率投資的市場利率較高導致投資組合收益率增加，(Ii)轉向收益率更高的資產，以及(Iii)由於新的再保險交易和新業務增長導致的個人市場渠道銷售增加，我們機構市場渠道的資產管理增加。
保險淨成本
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的保險淨成本上升，主要是由於(I)新的再保險交易和個人市場的準備金因新業務量的增加而增加，以及(Ii)新業務的融資成本增加，並被假設審查的影響(如上文“-值得注意的事項-假設審查”所述)所抵消。
一般、行政和其他費用
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2022年9月30日的三個月的一般和行政費用有所增加，這主要是由於(I)與員工薪酬和福利相關的費用增加，(Ii)專業服務費增加，以及(Iii)TPA保單服務費增加，所有這些都是由於業務的增長。
所得税
保險部門所得税支出反映了保險部門在經營基礎上的年度估計有效税率，包括截至2021年9月30日的三個月的投資税收抵免收益。
非控股權益應佔淨收益(虧損)
與截至2021年9月30日的三個月相比，在截至2022年9月30日的三個月中，可歸因於非控股權益的淨收入(虧損)增加，與可比時期保險部門營業收益的增長成比例。可歸因於非控股權益的淨收入(虧損)是指可歸因於環球大西洋公司其他投資者的保險部門營業收益中的比例權益。
非公認會計準則績效指標分析
以下是對截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月非GAAP業績衡量標準的討論：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | 截至三個月 | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 | |
| | (千美元) | |
| 資產管理部門營業收益 | | $ | 958,928 | | | $ | 1,067,839 | | | $ | (108,911) | | |
| 保險部門的營業收益 | | 127,022 | | | 114,989 | | | 12,033 | | |
| 可分配營業收益 | | 1,085,950 | | | 1,182,828 | | | (96,878) | | |
| | | | | | | |
| 利息支出 | | (83,335) | | | (63,446) | | | (19,889) | | |
| 優先股息 | | — | | | (2,519) | | | 2,519 | | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | | (4,932) | | | (6,072) | | | 1,140 | | |
| 已繳納的所得税 | | (173,949) | | | (185,645) | | | 11,696 | | |
| 税後可分配收益 | | $ | 823,734 | | | $ | 925,146 | | | $ | (101,412) | | |
| | | | | | | |
可分配營業收益
截至2022年9月30日的三個月的可分配營業收益與上一季度相比有所下降，主要原因是資產管理部門的營業收益水平較低，但保險部門的營業收益水平較高部分抵消了這一下降。有關資產管理和保險部門經營收益的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析和保險部門經營業績分析”。
利息支出
與前一時期相比，截至2022年9月30日的三個月的利息支出增加，主要是由於KKR的融資子公司在2021年9月30日之後發行了債務。
優先股息
與上一季度相比，截至2022年9月30日的三個月的優先股息減少是由於贖回了我們所有的A系列和B系列優先股。
已繳納的所得税
與前一季度相比，截至2022年9月30日的三個月繳納的所得税減少，主要是由於資產管理部門的運營收益水平較低。
税後可分配收益
與上一季度相比，截至2022年9月30日的三個月的税後可分配收益減少，這主要是由於可分配營業收益水平較低和利息支出增加，但被如上所述支付的所得税減少部分抵消。
截至2022年和2021年9月30日止三個月的所得税中計入股權薪酬的税收優惠金額分別為1,830萬美元和950萬美元，其計入税後可分配收益的效果分別為增加這一措施2%和1%。
資產管理分部經營業績分析
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月KKR資產管理部門的經營業績和某些關鍵資本指標的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | | | |
| | 九個月結束 | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 | |
| | (千美元) | |
| 管理費 | | $ | 1,950,389 | | | $ | 1,478,878 | | | $ | 471,511 | | |
| 交易和監控費，淨額 | | 580,794 | | | 645,108 | | | (64,314) | | |
| 與費用相關的業績收入 | | 71,974 | | | 34,760 | | | 37,214 | | |
| 與費用相關的補償 | | (585,748) | | | (485,760) | | | (99,988) | | |
| 其他運營費用 | | (409,489) | | | (309,483) | | | (100,006) | | |
| 與費用相關的收入 | | 1,607,920 | | | 1,363,503 | | | 244,417 | | |
| 已實現績效收入 | | 1,837,925 | | | 1,222,403 | | | 615,522 | | |
| 已實現績效收入補償 | | (1,180,990) | | | (797,965) | | | (383,025) | | |
| 已實現的投資收益 | | 911,221 | | | 1,277,701 | | | (366,480) | | |
| 已實現的投資收益補償 | | (136,683) | | | (191,663) | | | 54,980 | | |
| 資產管理部門營業收益 | | $ | 3,039,393 | | | $ | 2,873,979 | | | $ | 165,414 | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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管理費
下表按業務類別列出了管理費：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 管理費 | | | | | | |
| 私募股權 | | $ | 876,517 | | | $ | 694,924 | | | $ | 181,593 | |
| 實物資產 | | 494,172 | | | 296,032 | | | 198,140 | |
| 信用和流動性戰略 | | 579,700 | | | 487,922 | | | 91,778 | |
| 管理費總額 | | $ | 1,950,389 | | | $ | 1,478,878 | | | $ | 471,511 | |
私募股權業務線管理費的增加主要是由於北美基金XIII和歐洲基金VI的管理費收入增加，但由於歐洲基金V和美洲基金XII進入投資後階段，管理費收入減少，部分抵消了增加的管理費，因此，我們現在根據投資資本而不是承諾資本賺取費用，費率較低。
房地產業務線管理費的增加主要是由於(I)從Global Infrastructure Investors IV賺取的管理費，(Ii)從Global Atlantic賺取的管理費增加，以及(Iii)我們於2022年收購的KJRM管理的資產賺取的管理費。這些增長被全球基礎設施投資者III由於進入投資後階段而賺取的管理費減少部分抵消，因此，我們現在根據投入的資本而不是承諾的資本賺取費用。
信用和流動戰略業務線管理費的增加主要是由於(I)來自環球大西洋公司的管理費增加，以及(Ii)我們的業務發展公司FSK的管理費水平較高。
交易和監控費，淨額
下表列出了按業務分類的交易和監控費用淨額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 交易和監控費，淨額 | | | | | | |
| 私募股權 | | $ | 91,301 | | | $ | 96,443 | | | $ | (5,142) | |
| 實物資產 | | 15,929 | | | 12,896 | | | 3,033 | |
| 信用和流動性戰略 | | 17,642 | | | 8,569 | | | 9,073 | |
| 資本市場 | | 455,922 | | | 527,200 | | | (71,278) | |
| 總交易費和監控費，淨額 | | $ | 580,794 | | | $ | 645,108 | | | $ | (64,314) | |
我們的資本市場業務線賺取交易手續費，不與基金投資者分享。交易費用減少的主要原因是，與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的資本市場交易數量有所減少。總體而言，在截至2022年9月30日的9個月中，我們完成了194筆資本市場交易，其中22筆是股票發行，172筆是債券發行，而截至2021年9月30日的9個月，我們完成了225筆交易，其中41筆是股票發行，184筆是債券發行。我們在承銷、銀團和其他資本市場服務方面賺取了費用。雖然我們在這一業務領域進行的每筆資本市場交易都是單獨談判的，但我們在承銷或銀團股票發行方面的費率通常高於債券發行，我們從類似交易中賺取的手續費金額通常與整體交易規模相關。
我們的資本市場費用來自於涉及我們的私募股權、房地產和信貸基金的活動，以及來自第三方公司的活動。在截至2022年9月30日的9個月中，我們資本市場業務線的交易費中約有16%來自非關聯第三方，而截至2021年9月30日的9個月中，這一比例約為25%。我們的交易手續費包括來自北美、歐洲和亞太地區的手續費。在截至2022年9月30日的9個月中，我們約39%的交易手續費來自北美以外的地區，而截至2021年9月30日的9個月的交易費收入約為36%。我們的資本市場業務依賴於整體資本市場環境，而整體資本市場環境受到股票價格、信用利差和波動性的影響。我們的資本市場業務線不產生監控費。
我們的私募股權、真實資產以及信用和流動策略業務線分別從投資組合公司賺取交易和監控費用，根據與我們某些投資基金的管理協議條款，我們通常被要求與我們的基金投資者分享全部或部分此類費用。此外，能源和房地產投資的交易費通常不會賺取。
信貸及流動策略業務線交易及監控費用淨額增加，主要是由於大部分交易費用在本期內無須與我們的基金投資者或環球大西洋分享。
我們的私募股權業務線交易和監控費淨額減少，主要是由於交易費用水平較低。在截至2022年9月30日的9個月中，有55項產生交易手續費的投資平均支付了560萬美元的費用，而在截至2021年9月30日的9個月中，有56項產生交易手續費的投資平均支付了490萬美元的費用。在截至2022年9月30日的9個月中，約50%的私募股權交易費用由北美公司支付，26%由歐洲公司支付，24%由亞太地區公司支付。交易費用因投資而異，取決於許多因素，其中最重要的因素是交易規模、管理協議中規定的費用金額、交易的複雜性以及KKR在交易中的角色。
與費用相關的業績收入
下表按業務線列出了與費用相關的績效收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 與費用相關的業績收入 | | | | | | |
| 私募股權 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 實物資產 | | 42,709 | | | 4,821 | | | 37,888 | |
| 信用和流動性戰略 | | 29,265 | | | 29,939 | | | (674) | |
| 與費用相關的績效收入總額 | | $ | 71,974 | | | $ | 34,760 | | | $ | 37,214 | |
與費用相關的績效收入是指(I)經常性地從我們的投資基金、工具和賬户收取的績效費用，以及(Ii)不依賴於涉及投資基金、工具或賬户投資的變現活動。這些績效費用主要來自FSK(我們的業務發展公司)、KPPA(我們的開放式核心房地產基金)、Krest(我們的註冊封閉式房地產股票基金)和KREF(我們的房地產信貸投資信託基金)。截至2022年9月30日的9個月，與費用相關的業績收入高於上一季度，這主要是由於本季度從KPPA獲得的業績收入。
與費用相關的補償
與上一季度相比，截至2022年9月30日的9個月的費用相關薪酬有所增加，這主要是由於與費用相關收益中包含的收入水平較高而錄得的薪酬水平較高所致。
其他運營費用
與上一季度相比，截至2022年9月30日的9個月的其他運營費用增加，主要原因是(I)專業費用、信息技術和其他行政成本水平上升，(Ii)新冠肺炎大流行旅行限制措施減少導致與旅行有關的費用增加。
與費用相關的收入
與上一季度相比，截至2022年9月30日的九個月的費用相關收益有所增加，這主要是由於我們的私募股權、真實資產、信貸和流動戰略業務部門的管理費水平較高，以及與費用相關的業績收入水平較高，但如上所述，與費用相關的薪酬和其他運營費用水平較高部分抵消了這一增長。
已實現績效收入
下表按業務線列出了已實現的績效收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 已實現績效收入 | | | | | | |
| 私募股權 | | $ | 1,722,529 | | | $ | 1,112,541 | | | $ | 609,988 | |
| 實物資產 | | 97,244 | | | 57,225 | | | 40,019 | |
| 信用和流動性戰略 | | 18,152 | | | 52,637 | | | (34,485) | |
| 已實現業績收入總額 | | $ | 1,837,925 | | | $ | 1,222,403 | | | $ | 615,522 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 私募股權 | | | | | | |
| 北美基金XI | | $ | 926,496 | | | $ | 365,772 | | | $ | 560,724 | |
| 核心投資工具 | | 262,219 | | | 80,937 | | | 181,282 | |
| 2006年基金 | | 144,764 | | | 215,741 | | | (70,977) | |
| 美洲基金XII | | 122,277 | | | 207,559 | | | (85,282) | |
| 亞洲基金III | | 104,601 | | | 110,515 | | | (5,914) | |
| 歐洲基金IV | | 86,233 | | | 43,976 | | | 42,257 | |
| 共同投資工具和其他 | | 51,883 | | | 68,252 | | | (16,369) | |
| 下一代技術增長基金 | | — | | | 18,160 | | | (18,160) | |
| 歐洲基金III | | — | | | 353 | | | (353) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
已實現附帶權益總額(1) | | 1,698,473 | | | 1,111,265 | | | 587,208 | |
| | | | | | |
| 獎勵費 | | 24,056 | | | 1,276 | | | 22,780 | |
| 已實現業績收入總額 | | $ | 1,722,529 | | | $ | 1,112,541 | | | $ | 609,988 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 實物資產 | | | | | | |
| 房地產合作伙伴美洲II | | $ | 88,742 | | | $ | — | | | $ | 88,742 | |
| 全球基礎設施投資者II | | 8,502 | | | 36,215 | | | (27,713) | |
| 房地產合作伙伴歐洲 | | — | | | 14,690 | | | (14,690) | |
| 共同投資工具和其他 | | — | | | 3,283 | | | (3,283) | |
| 全球基礎設施投資者 | | — | | | 3,037 | | | (3,037) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
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| | | | | | |
| | | | | | |
已實現附帶權益總額(1) | | 97,244 | | | 57,225 | | | 40,019 | |
| | | | | | |
| 獎勵費 | | — | | | — | | | — | |
| 已實現業績收入總額 | | $ | 97,244 | | | $ | 57,225 | | | $ | 40,019 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 信用和流動性戰略 | | | | | | |
| 另類信貸工具 | | $ | 4,153 | | | $ | 15,336 | | | $ | (11,183) | |
| | | | | | |
已實現附帶權益總額(1) | | 4,153 | | | 15,336 | | | (11,183) | |
| | | | | | |
| 獎勵費 | | 13,999 | | | 37,301 | | | (23,302) | |
| 已實現業績收入總額 | | $ | 18,152 | | | $ | 52,637 | | | $ | (34,485) | |
(1)以上各表不包括在所述兩個期間內未實現附帶權益的任何資金。
已實現業績收入包括(I)我們的套利收益基金的已實現附帶權益和(Ii)不包括在與費用相關的業績收入中的獎勵費用。
在截至2022年9月30日的9個月中，我們私募股權業務線的已實現附帶權益主要包括出售我們在北美基金XI持有的互聯網品牌公司和CHI架空門公司的投資的已實現收益，以及我們核心投資工具的業績收入。
截至2021年9月30日的9個月，我們私募股權業務線的已實現附帶權益主要包括出售我們在Bountiful Company、Ingersoll Rand Inc.、Academy Sports&Outdoor Inc.和奮進集團控股有限公司(納斯達克：EDR)的投資的已實現收益。
截至2022年9月30日的9個月，我們房地產業務部門的已實現附帶權益主要包括收到的股息和出售房地產合作伙伴美洲II持有的各種投資的已實現收益。
截至2021年9月30日的9個月，我們房地產業務部門的已實現附帶權益主要包括(I)出售我們的基礎設施投資、Calisen PLC(倫敦證券交易所股票代碼：CLSN LN)和(Ii)從我們的歐洲房地產戰略中的各種投資收到的股息和銷售的已實現收益。
在截至2022年9月30日的9個月中，我們的信用和流動戰略業務部門的已實現附帶權益較前一時期有所下降，這是由於我們有資格從中獲得附帶權益的某些槓桿信貸投資基金的變現活動水平較低所致。
獎勵費用包括從(I)我們的對衝基金合作伙伴關係中賺取的績效費用，(Ii)與KKR贊助的投資工具簽訂的投資管理協議，以及(Iii)向第三方資產管理公司管理的基金提供KKR投資策略的投資管理協議。
在截至2022年9月30日的9個月裏，我們私募股權業務線的激勵費與前一季度相比有所增加，這是由於2022年從某些槓桿式多資產投資工具中賺取了激勵費。在截至2022年9月30日的9個月裏，我們的信用和流動策略業務部門的激勵費與前一季度相比有所下降，這是因為我們的對衝基金合夥人馬歇爾·韋斯的績效費用水平較低。
已實現績效收入補償
與上一時期相比，截至2022年9月30日的9個月的已實現績效收入薪酬有所增加，這主要是由於與已實現績效收入水平較高相關的薪酬水平較高所致。
已實現的投資收益
下表顯示了我們主要活動業務線的已實現投資收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 已實現的投資收益 | | | | | | |
| 已實現淨收益(虧損) | | $ | 435,260 | | | $ | 1,026,310 | | | $ | (591,050) | |
| 利息收入和股息 | | 475,961 | | | 251,391 | | | 224,570 | |
| 已實現投資收益總額 | | $ | 911,221 | | | $ | 1,277,701 | | | $ | (366,480) | |
已實現投資收入減少是由於較低水平的已實現淨收益被較高水平的利息收入和股息部分抵消。已實現投資收益的數額取決於我們基金和子公司的交易活動，不同時期可能會有所不同。
在截至2022年9月30日的9個月中，已實現淨收益主要來自出售我們在Fiserv，Inc.、Internet Brands，Inc.、ChiOver Doors，Inc.和Viridor Limited的投資所產生的已實現收益。已實現虧損部分抵消了這些已實現收益，其中最重要的是(I)替代信貸投資的已實現虧損，(Ii)承銷債務發行交易的已實現虧損，以及(Iii)出售循環信貸安排的已實現虧損。
在截至2021年9月30日的9個月中，已實現淨收益主要由出售我們在FanDuel Inc.、Mr Cooper Group Inc.、Fiserv，Inc.、The Bountiful Company和BridgeBio Pharma，Inc.的投資所產生的已實現收益組成。與某些對衝工具有關的已實現虧損部分抵消了這些已實現收益。
截至2022年9月30日的9個月，利息收入和股息包括(I)主要來自槓桿多資產投資工具的3.102億美元股息收入以及我們在Exact Holdings B.V.、Internet Brands，Inc.和Veresen Midstream的投資，以及(Ii)1.658億美元的利息收入，主要來自我們對CLO的投資。
截至2021年9月30日止九個月，利息收入及股息包括(I)1.403億美元股息收入，主要來自我們的實物資產投資(包括我們對KREF的投資)的分派，以及我們在Kokusai Electric Corporation、Internet Brands，Inc.和US Foods Holding Corp.(紐約證券交易所股票代碼：USFD)的投資所收到的股息，以及(Ii)1.111億美元的利息收入，主要來自我們對CLO的投資，其次是我們的現金餘額和其他信貸投資。見“--非公認會計準則業績衡量標準--非公認會計準則資產負債表衡量標準”。
在截至2022年9月30日的9個月中，KKR Capstone的總費用為5570萬美元，KKR Capstone的總支出為5960萬美元。有關KKR Capstone在調整資產管理部門收入與GAAP收入方面的相關調整，請參閲“--非GAAP業績衡量標準的分析--GAAP衡量標準的調整”。
已實現的投資收益補償
與上一時期相比，截至2022年9月30日的9個月的已實現投資收益補償減少，主要是由於與已實現投資收益水平較低相關的補償水平較低。
其他運營和資本衡量標準
下表列出了截至2022年9月30日和2021年12月31日的某些關鍵運營和資本指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 | | 變化 |
| | (百萬美元) |
| 管理的資產 | | $ | 496,219 | | | $ | 470,555 | | | $ | 25,664 | |
| 管理下的收費資產 | | $ | 397,627 | | | $ | 357,389 | | | $ | 40,238 | |
| 未被召喚的承諾 | | $ | 112,589 | | | $ | 111,822 | | | $ | 767 | |
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的關鍵資本指標之一：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| | (百萬美元) |
| 投入的資本 | | $ | 55,710 | | | $ | 49,833 | | | $ | 5,877 | |
管理的資產
私募股權
下表反映了我們的私募股權業務線在2021年12月31日至2022年9月30日期間的變化：
| | | | | |
| | (百萬美元) |
| 2021年12月31日 | $ | 173,745 | |
| 籌集新資本 | 15,894 | |
| |
| 分發和其他 | (12,539) | |
| 價值變動 | (11,630) | |
| 2022年9月30日 | $ | 165,470 | |
截至2022年9月30日，私募股權業務線的資產管理規模為1655億美元，比2021年12月31日的1737億美元減少了82億美元。
減少的主要原因是分配給基金投資者的資金主要來自已實現的收益，其中最顯著的是來自北美基金XI、2006年基金和亞洲基金III的收益，以及美洲基金XII、亞洲基金III和亞洲基金II的投資價值減少。
在截至2022年9月30日的9個月中，我們傳統私募股權投資組合的價值下降了14%。這包括各種公開持有的投資的股價下跌51%和我們的私人持有的投資的價值下降2%。在截至2022年9月30日的9個月中，我們的成長型股票投資組合的價值下降了9%，而我們的核心股票投資組合增加了1%。有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲“商業環境”。
我們公開持有的投資的股價跌幅最大的是AppLovin Corporation、Max Healthcare Institute Limited和PHC Holdings Corporation(TYO：6523)。這些跌幅被其他公開持有的投資的股價上漲部分抵消。其中最重要的是Hensoldt AG(法蘭克福機場市場代碼：HAG)的增長。在報告期結束後，上市公司的價格可能會出現波動。有關波動性等可能影響我們的業務、財務業績、經營業績和估值的因素的更多信息，請參閲“商業環境-股票和信貸市場”。
我們私人持有的投資的價值增長最顯著的是與CHI架空門公司、互聯網品牌公司和Wella公司(消費品部門)有關的投資。我們私人持有投資的價值增加被主要與Kokusai Electric Corporation、Koki Holdings Co.，Ltd.和Unzer GmbH(金融服務部門)有關的價值下降部分抵消。在我們的私人持股投資中，個別公司的估值增加，總體上與(I)個別公司業績有關，(Ii)關於CHI架空門公司的估值增加反映了退出投資的協議，以及(Iii)關於Internet Brands，Inc.的估值增加是由部分出售交易推動的。整體而言，私人持股投資中個別公司的估值下降，大致與(I)業務前景不佳及(Ii)受經濟前景及整體市場環境影響的市場可比資產價值下降有關。
在截至2021年9月30日的9個月中，我們傳統私募股權投資組合的價值增長了38%。這其中包括各種公開持有的投資的股價上漲60%和我們的私人持有的投資的價值上漲31%。在截至2021年9月30日的9個月中，我們的成長型股權和核心股權投資組合的價值分別增長了58%和33%。
各種公開持股或公開編制指數的投資的股價漲幅最大的是AppLovin Corporation、Max Healthcare Institute Limited和J.B.Chemical and PharmPharmticals Ltd。這些漲幅被各種公開持有的投資的股價下跌部分抵消。其中最重要的是Fiserv，Inc.股價上漲。在本報告所述期間之後，公開持有或公開編制指數的公司的價格可能會經歷波動。有關波動性等可能影響我們的業務、財務業績、經營業績和估值的因素的更多信息，請參閲“商業環境-股票和信貸市場”。
我們私人持股投資價值的最顯著增長與Kokusai Electric Corporation、PetVet Care Center，LLC和Internet Brands，Inc.的增長有關。這些私人持股投資價值的增長被主要與Magneti Marelli、Upfield和Channel Control Merchants(零售部門)相關的價值下降部分抵消。在我們的私人持股投資中，個別公司的估值增加，總體上與(I)個別公司業績、(Ii)市場可比較公司價值的增加、(Iii)與新一輪融資有關的交易活動以及就Kokusai Electric Corporation而言，反映出售公司少數股權的協議的估值增加有關。在我們的私人持股投資中，個別公司的估值下降總體上與(I)不利的業務前景和(Ii)市場可比股票價值的下降有關，兩者都受到新冠肺炎對經濟前景和整體市場環境的影響。
實物資產
下表反映了我們的Real Assets業務線在2021年12月31日至2022年9月30日期間的變化：
| | | | | |
| | (百萬美元) |
| 2021年12月31日 | $ | 83,303 | |
| 籌集新資本 | 26,947 | |
收購和其他(1) | 13,779 | |
| 分發和其他 | (4,990) | |
| 價值變動 | (1,268) | |
| 2022年9月30日 | $ | 117,771 | |
(1)反映KJRM收盤時的AUM為12,730,000,000美元，這是一項調整，反映了Global Atlantic管理費的費用基數從市值變為賬面價值。
截至2022年9月30日，房地產業務線的AUM為1178億美元，增加了345億美元，而2021年12月31日為833億美元。
這一增長主要歸因於(I)我們在2022年收購的KJRM管理的資產，以及(Ii)Global Atlantic和Asia Pacific Infrastructure Investors II籌集的新資本。部分抵消了這些增長的是向Global Atlantic投保人支付的款項以及因實現收益而向基金投資者分配的資金，其中最引人注目的是Global Infrastructure Investors III和Real Estate Partners America II。
截至2022年9月30日的9個月，我們的能源投資組合價值增長了22%，我們的房地產投資組合價值增長了11%，我們的基礎設施投資組合價值增長了4%。有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲“商業環境”。
我們私人持有的投資價值增幅最大的是Viridor Limited、Galaxy Investments II Pte。有限公司(基礎設施)，Metronet Holdings，LLC。(基礎設施)和Mirastar物流(房地產)。這些價值的增加被主要與Hyperoptic Ltd有關的價值下降所部分抵消。我們私人持有的投資中個別公司或資產的估值增加，總的來説，通常與個別公司或資產表現有關。整體而言，個別公司或我們私人持股投資的資產估值下降，大致與(I)市場可比資產價值下降及(Ii)業務前景不佳有關，兩者均受經濟前景及市場環境及(Iii)匯率變動的影響。
我們公開持有的投資的股價漲幅最大的是新月能源公司(紐約證券交易所代碼：CRGY)的漲幅。這些增長被其他公開持有的投資的股價下跌部分抵消。其中最顯著的是第一代公司(PM：Fgen)的減少。在報告期結束後，上市公司的價格可能會出現波動。有關波動性等可能影響我們的業務、財務業績、經營業績和估值的因素的更多信息，請參閲“商業環境-股票和信貸市場”。
截至2021年9月30日的9個月，我們的能源投資組合價值增長了21%，我們的房地產投資組合價值增長了23%，我們的基礎設施投資組合價值增長了10%。
我們私人持有的投資價值增長最顯著的是Telxius Telecom，S.A.，KRE AIP LLC和Viridor Limited。這些價值的增加被主要與殖民地企業股份有限公司(基建)和下跌高級生活投資組合(房地產)有關的價值減少部分抵銷。我們私人持有的投資中個別公司或資產的估值增加，總的來説，通常與個別公司的業績有關。我們私人持股投資中個別公司或資產的估值下降，總體上與(I)市場可比資產價值下降及(Ii)業務前景不佳有關，兩者均受經濟前景及市場環境影響。
信用和流動性戰略
下表反映了我們的信用和流動戰略業務線在2021年12月31日至2022年9月30日期間的變化：
| | | | | |
| | (百萬美元) |
| 2021年12月31日 | $ | 213,507 | |
| 籌集新資本 | 22,120 | |
收購和其他(1) | 7,997 | |
| |
| 分發和其他 | (11,406) | |
| 贖回 | (4,088) | |
| 價值變動 | (15,152) | |
| 2022年9月30日 | $ | 212,978 | |
| |
| |
| |
(1)這是一項調整，反映環球大西洋管理費的收費基數由市值改為賬面價值。
截至2022年9月30日，我們信用和流動戰略業務線的AUM總額為2130億美元，與2021年12月31日的2135億美元相比減少了5億美元。
減少的主要原因是：(I)我們的另類信貸組合管理的資產的投資價值下降，包括Global Atlantic和我們的戰略夥伴關係；(Ii)在某些另類信貸基金向基金投資者進行的分配；(Iii)向Global Atlantic投保人支付的款項；以及(Iv)我們的對衝基金合夥企業的贖回。(I)各種槓桿及另類信貸基金、(Ii)環球大西洋、(Iii)我們的對衝基金合夥企業、(Iv)新發行CLO及(V)環球大西洋管理費的收費基數由公平市價改為賬面價值。
有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參見“商業環境”。
管理下的收費資產
私募股權
下表反映了我們的私募股權業務線FPAUM在2021年12月31日至2022年9月30日期間的變化：
| | | | | |
| | (百萬美元) |
| 2021年12月31日 | $ | 87,890 | |
| 籌集新資本 | 17,272 | |
| |
| 分發和其他 | (3,405) | |
| 若干基金的收費基數淨變動 | (1,573) | |
| 價值變動 | (1,085) | |
| 2022年9月30日 | $ | 99,099 | |
截至2022年9月30日，我們私募股權業務線的FPAUM為991億美元，增加了112億美元，而截至2021年12月31日的FPAUM為879億美元。
增加的主要原因是從歐洲基金VI、全球影響基金II和互聯網品牌公司的新投資工具籌集的新資本。部分抵消了這一增加的原因是：(I)基金投資者的分配，主要是由於已實現的收益，尤其是來自北美基金XI和亞洲基金II的已實現收益，以及(Ii)由於這些基金進入投資後時期，歐洲基金V的費用基數發生了變化，在此期間，我們從投資資本而不是承諾資本賺取費用。
實物資產
下表反映了我們的Real Assets業務線FPAUM在2021年12月31日至2022年9月30日期間的變化：
| | | | | |
| | (百萬美元) |
| 2021年12月31日 | $ | 66,965 | |
| 籌集新資本 | 28,826 | |
收購和其他(1) | 13,779 | |
| 分發和其他 | (3,626) | |
| 若干基金的收費基數淨變動 | (1,125) | |
| 價值變動 | (4,465) | |
| 2022年9月30日 | $ | 100,354 | |
(1)反映KJRM收盤時的AUM為12,730,000,000美元，這是一項調整，反映了Global Atlantic管理費的費用基數從市值變為賬面價值。
截至2022年9月30日，我們實物資產業務線的FPAUM為1004億美元，增加了334億美元，而截至2021年12月31日的FPAUM為670億美元。
增長主要歸因於(I)我們於2022年收購的KJRM管理的資產，以及(Ii)Global Atlantic、Asia Pacific Infrastructure Investors II和Diversified Core Infrastructure Fund籌集的新資本。部分抵銷該等增長的是(I)價值下降，主要是由於與KJRM管理的資產相關的日元價值下降的影響，(Ii)向環球大西洋保單持有人及我們的基金投資者支付款項，及(Iii)亞太區基建投資者的收費基數因進入後投資期而有所改變，在此期間，我們從投資資本而非承諾資本賺取費用。
信用和流動性戰略
下表反映了我們的信用和流動戰略業務線FPAUM在2021年12月31日至2022年9月30日期間的變化：
| | | | | |
| | (百萬美元) |
| 2021年12月31日 | $ | 202,534 | |
| 籌集新資本 | 17,172 | |
收購和其他(1) | 7,997 | |
| |
| 分發和其他 | (11,128) | |
| 贖回 | (4,088) | |
| 價值變動 | (14,313) | |
| 2022年9月30日 | $ | 198,174 | |
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(1)這是一項調整，反映環球大西洋管理費的收費基數由市值改為賬面價值。
截至2022年9月30日，我們信用和流動戰略業務線的FPAUM為1982億美元，與2021年12月31日的2025億美元相比減少了43億美元。
減少的主要原因是(I)我們整個信貸組合管理的資產的投資價值下降，包括Global Atlantic，(Ii)在某些槓桿和另類信貸基金向基金投資者進行的分配，(Iii)向Global Atlantic投保人支付款項，以及(Iv)我們的對衝基金合夥企業的贖回。部分抵銷這些減幅的是(I)從環球大西洋、各種槓桿和另類信貸基金及我們的對衝基金合夥企業籌集的新資金，以及(Ii)環球大西洋管理費的收費基礎由公平市價改為賬面價值。
有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲“商業環境”。
未被召喚的承諾
私募股權
截至2022年9月30日，我們的私募股權業務線有667億美元的未催繳資本承諾可用於新交易的投資，而截至2021年12月31日，這一數字為663億美元。增加的主要原因是基金投資者的新資本承擔，但有關增幅因期內基金投資者要求進行投資的資本而被部分抵銷。
實物資產
截至2022年9月30日，我們的實物資產業務線有312億美元的未催繳資本承諾可用於新交易的投資，而截至2021年12月31日，這一數字為352億美元。減少的主要原因是期內基金投資者要求進行投資的資本，但基金投資者的新資本承諾部分抵銷了減少的影響。
信用和流動性戰略
截至2022年9月30日，我們的信用和流動戰略業務線有147億美元的未催繳資本承諾可用於新交易的投資，而截至2021年12月31日，這一數字為103億美元。增加的主要原因是基金投資者的新承諾，但有關增幅因期內基金投資者要求進行投資的資本而被部分抵銷。
投入的資本
私募股權
在截至2022年9月30日的9個月中，我們的私募股權業務部門投資了141億美元的資本，而截至2021年9月30日的9個月的資本投資為118億美元。這一增長主要是由於我們傳統的私募股權投資戰略增加了23億美元的資本。在截至2022年9月30日的9個月中，部署在私募股權投資中的資本有60%在北美的交易中，20%在歐洲，20%在亞太地區。在任何季度或年初至今期間進行的大型私募股權投資的數量是不穩定的，因此，在一個或幾個時期投入的大量資本可能並不意味着未來各時期的資本部署水平類似。
實物資產
在截至2022年9月30日的9個月中，我們的實物資產業務部門投資了217億美元的資本，而截至2021年9月30日的9個月的資本投資為152億美元。這一增長主要是由於投資於房地產戰略的資本增加了37億美元，以及投資於基礎設施戰略的資本增加了19億美元。在截至2022年9月30日的9個月中，部署在實物資產中的資本有77%在北美的交易中，14%在歐洲，9%在亞太地區。
信用和流動性戰略
在截至2022年9月30日的9個月中，我們的信用和流動戰略業務部門投資了198億美元的資本，而截至2021年9月30日的9個月的資本投資為228億美元。下降的主要原因是我們的直接貸款和SIG戰略部署的資本水平較低。在截至2022年9月30日的9個月中，部署的資本88%在北美的交易中，9%在歐洲，3%在亞太地區。
保險分部經營業績分析
如上所述，我們的保險部門僅包括環球大西洋的業務，該業務於2021年2月1日被收購。在截至2021年9月30日的9個月中，我們保險部門的業績是從收購日期2021年2月1日到2021年9月30日。
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月KKR保險部門的經營業績和某些關鍵經營指標的信息：
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| 九個月結束 |
| 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 |
| (千美元) |
| 淨投資收益 | $ | 2,881,567 | | | $ | 1,977,383 | | | $ | 904,184 | |
| 保險淨成本 | (1,664,664) | | | (1,076,566) | | | (588,098) | |
| 一般、行政和其他 | (472,795) | | | (338,325) | | | (134,470) | |
| 税前保險經營收益 | 744,108 | | | 562,492 | | | 181,616 | |
| 所得税 | (125,927) | | | (63,148) | | | (62,779) | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | (238,118) | | | (193,570) | | | (44,548) | |
| 保險部門的營業收益 | $ | 380,063 | | | $ | 305,774 | | | $ | 74,289 | |
保險部門營業收益
與截至2021年9月30日的9個月相比，保險部門在截至2022年9月30日的9個月中的營業收益有所增加，這主要是由於(I)在2021年2月1日發生的GA收購導致上一季度報告的活動減少了一個月，以及(Ii)由於業務的增長而管理的平均資產增加導致淨投資收入增加。增加部分由(I)保險淨成本上升，主要是由於我們的個人市場和機構市場渠道的增長，(Ii)一般和行政費用的相應增加，以及(Iii)所得税支出的增加所抵消。
淨投資收益
與截至2021年9月30日的九個月相比，截至2022年9月30日的九個月的淨投資收入有所增加，這主要是由於(I)於2021年2月1日發生的GA收購導致前一期間報告的活動減少一個月，(Ii)由於浮息投資的市場利率較高而導致投資組合收益率增長，(Iii)轉向收益率更高的資產，以及(Iv)由於新的再保險交易和新業務增長導致我們的機構市場渠道的資產增長導致管理的平均資產增加。
保險淨成本
截至2022年9月30日止九個月的保險淨成本較截至二零二一年九月三十日止九個月上升，主要是由於(I)於2021年2月1日發生的GA收購導致前一期間報告的活動減少一個月，(Ii)新再保險交易及個別市場的儲備因新業務量的增加而增加，及(Iii)新業務的融資成本上升，並被假設檢討(如上文“-顯著項目-假設檢討”所述)的影響所抵銷。
一般、行政和其他費用
與截至2021年9月30日的九個月相比，截至2022年9月30日的九個月的一般和行政費用增加，主要是由於(I)在2021年2月1日發生的GA收購導致上一季度報告的活動減少一個月，(Ii)員工薪酬和福利相關費用增加，(Iii)專業服務費增加，以及(Iv)TPA保單服務費增加，所有這些都是由於業務的增長。
所得税
保險分部所得税支出反映了保險分部在經營基礎上的年度估計有效税率，包括上一年期間投資税收抵免的好處。
可歸於非控股權益的淨收入
與截至2021年9月30日的9個月相比，在截至2022年9月30日的9個月中，非控股權益的淨收入有所增加，這與同期保險部門經營收益的增長成比例。可歸因於非控股權益的淨收入是指可歸因於環球大西洋其他投資者的保險部門營業收益中的比例權益。
非公認會計準則績效指標分析
以下是對截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月非GAAP業績衡量標準的討論：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | 九個月結束 | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 變化 | |
| | (千美元) | |
| 資產管理部門營業收益 | | $ | 3,039,393 | | | $ | 2,873,979 | | | $ | 165,414 | | |
| 保險部門的營業收益 | | 380,063 | | | 305,774 | | | 74,289 | | |
| 可分配營業收益 | | 3,419,456 | | | 3,179,753 | | | 239,703 | | |
| | | | | | | |
| 利息支出 | | (229,414) | | | (185,100) | | | (44,314) | | |
| 優先股息 | | — | | | (19,201) | | | 19,201 | | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | | (17,083) | | | (14,678) | | | (2,405) | | |
| 已繳納的所得税 | | (540,909) | | | (449,814) | | | (91,095) | | |
| 税後可分配收益 | | $ | 2,632,050 | | | $ | 2,510,960 | | | $ | 121,090 | | |
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在截至2021年9月30日的9個月內，我們上述保險部門的業績是從2021年2月1日(GA收購的截止日期)到2021年9月30日。
可分配營業收益
截至2022年9月30日的9個月的可分配營業收益與上一季度相比有所增加，主要是由於資產管理部門的營業收益和保險部門的營業收益水平較高。有關資產管理和保險部門經營收益的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析和保險部門經營業績分析”。
利息支出
與前一時期相比，截至2022年9月30日的9個月的利息支出增加，主要是由於KKR的融資子公司在2021年9月30日之後發行了債務。
優先股息
與上一季度相比，截至2022年9月30日的9個月的優先股息減少是因為贖回了我們所有的A系列和B系列優先股。
已繳納的所得税
與前一季度相比，截至2022年9月30日的9個月繳納的所得税增加，主要是因為資產管理部門的運營收益水平較高。
税後可分配收益
與上一季度相比，截至2022年9月30日的9個月的税後可分配收益有所增加，這主要是由於可分配營業收益水平較高，但如上文所述，已支付的所得税和利息支出的增加部分抵消了這一增長。
在截至2022年和2021年9月30日的9個月中，包括在已繳納所得税中的基於股權的薪酬的税收優惠金額分別為4600萬美元和8920萬美元。在截至2022年和2021年9月30日的九個月中，將基於股權的薪酬的税收利益計入税後可分配收益，使這一指標分別增加了2%和4%。
非公認會計準則資產負債表衡量標準
賬面價值
下表顯示了我們對截至2022年9月30日和2021年12月31日的賬面價值的計算：
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| | | 自.起 |
| | | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| | | (千美元) |
| | | | | |
| (+) | 現金和短期投資 | | $ | 4,248,213 | | | $ | 4,869,203 | |
| (+) | 投資 | | 17,685,528 | | | 17,763,542 | |
| (+) | 未實現附帶權益淨額(1) | | 2,672,647 | | | 4,967,401 | |
| | | | | |
| (+) | 其他資產，淨額(2) | | 6,637,886 | | | 4,706,108 | |
| (+) | 全球大西洋賬面價值 | | 3,563,911 | | | 3,372,498 | |
| | | | | |
| (-) | 債務-KKR(不包括KFN和環球大西洋) | | 6,830,070 | | | 5,836,267 | |
| (-) | 債務(簡寫為KFN) | | 948,517 | | | 948,517 | |
| (-) | 税負淨額 | | 1,710,896 | | | 2,697,317 | |
| (-) | 其他負債 | | 1,671,451 | | | 774,711 | |
| (-) | 非控制性權益 | | 30,759 | | | 33,058 | |
| | | | | |
| 賬面價值 | | $ | 23,616,492 | | | $ | 25,388,882 | |
| | | | | |
| 調整後每股賬面價值 | | $ | 26.56 | | | $ | 28.77 | |
| 調整後的股份 | | 889,121,824 | | | 882,589,036 | |
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(1)下表提供了按業務線劃分的未實現未實現附帶權益淨額：
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| | 自.起 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| | (千美元) |
| 私募股權業務線 | | $ | 2,352,336 | | | $ | 4,697,134 | |
| 不動產業務線 | | 220,848 | | | 159,709 | |
| 信貸和流動戰略業務線 | | 99,463 | | | 110,558 | |
| 總計 | | $ | 2,672,647 | | | $ | 4,967,401 | |
(2)其他資產，淨額包括我們在FS/KKR Advisor的所有權權益，(Ii)對衝基金合夥企業的少數股權，以及(Iii)KJRM的淨資產。
調整後每股賬面價值較2021年12月31日下降8%。減少主要是由於(I)我們的附帶權益合資格投資基金(尤其是美洲基金XII及亞洲基金II)撥回先前確認的附帶權益，導致未實現附帶權益淨額減少，(Ii)我們的資產管理分部投資價值減少5%，(Iii)回購普通股及(Iv)支付期內股息。我們在此期間確認的税後可分配收益的積極影響部分抵消了這些下降。進一步的討論見“--未經審計的綜合經營業績(公認會計準則)--資產管理--投資活動的未實現損益”。有關KKR投資組合變化的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析-管理下的資產”。有關影響KKR税後可分配收益的因素的討論，請參閲“--非GAAP業績衡量標準分析-税後
可分配收益“以及有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲”-商業環境“。
下表按資產類別列出了截至2022年9月30日我們在資產管理領域的投資持有量。如果投資在未來期間以低於其成本的價值變現，税後可分配收益將受到變現事件發生期間此類虧損金額(如果有的話)的不利影響。
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| | 截至2022年9月30日 |
| | (千美元) |
投資(1) | | 成本 | | 公允價值 | | 公允價值佔
總投資 |
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| 傳統私募股權投資 | | $ | 1,805,833 | | | $ | 3,277,068 | | | 18.5 | % |
| 核心私募股權 | | 2,685,259 | | | 5,436,110 | | | 30.7 | % |
| 增長公平 | | 292,429 | | | 805,866 | | | 4.6 | % |
| 私募股權投資總額 | | 4,783,521 | | | 9,519,044 | | | 53.8 | % |
| | | | | | |
| 能量 | | 894,614 | | | 969,901 | | | 5.5 | % |
| 房地產 | | 1,815,588 | | | 2,146,540 | | | 12.1 | % |
| 基礎設施 | | 924,238 | | | 1,082,905 | | | 6.1 | % |
| 實物資產總額 | | 3,634,440 | | | 4,199,346 | | | 23.7 | % |
| | | | | | |
| 槓桿信貸 | | 1,281,300 | | | 1,009,867 | | | 5.7 | % |
| 替代信用 | | 882,023 | | | 881,922 | | | 5.0 | % |
| 信用合計 | | 2,163,323 | | | 1,891,789 | | | 10.7 | % |
| | | | | | |
| 其他 | | 2,410,323 | | | 2,075,349 | | | 11.8 | % |
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| 總投資 | | $ | 12,991,607 | | | $ | 17,685,528 | | | 100.0 | % |
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(1)投資一詞僅用於對KKR資產負債表的一部分進行財務列報，包括運營KKR資產管理和保險業務的子公司的多數股權，包括KKR投資基金的普通合夥人權益。呈列投資主要為KKR資產管理部門持有的按公允價值計量的資產，其中不包括環球大西洋及馬紹爾·華斯持有的相關投資。
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| | 截至2022年9月30日 |
| | (千美元) |
排名前20的投資：(1) | | 成本 | | 公允價值 | | |
| USI，Inc. | | $ | 531,425 | | | $ | 1,250,310 | | | |
| 寵物護理中心有限責任公司 | | 243,211 | | | 1,143,092 | | | |
| 哈特蘭牙科有限責任公司 | | 320,656 | | | 833,705 | | | |
| Exact Group B.V. | | 213,362 | | | 468,972 | | | |
| 阿諾特餅乾有限公司 | | 250,841 | | | 430,578 | | | |
| 1-800聯繫人公司 | | 300,178 | | | 390,217 | | | |
| 互聯網品牌公司。 | | 340,312 | | | 373,695 | | | |
| 梭魚網絡公司 | | 344,083 | | | 344,083 | | | |
| 新月能源公司(紐約證券交易所代碼：CRGY) | | 539,992 | | | 341,233 | | | |
| 教學策略，有限責任公司 | | 307,162 | | | 307,162 | | | |
| 費瑟夫公司(Sequoia Capital：FISV) | | 127,010 | | | 273,049 | | | |
| ERM環球集團有限公司 | | 228,710 | | | 251,581 | | | |
| 決議人壽集團控股，L.P. | | 262,191 | | | 228,659 | | | |
| Roompot B.V. | | 193,578 | | | 212,607 | | | |
| 大西洋航空FBO公司。 | | 170,274 | | | 186,672 | | | |
| Viridor Limited | | 132,023 | | | 169,225 | | | |
| 海灣俱樂部有限責任公司 | | 160,127 | | | 160,127 | | | |
| 韋裏森中流 | | 92,602 | | | 152,365 | | | |
| 基因護理有限公司。 | | 196,104 | | | 142,986 | | | |
| 波特阿文圖拉 | | 155,803 | | | 141,831 | | | |
| 排名前20位的投資總額 | | $ | 5,109,644 | | | $ | 7,802,149 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
(1)這份投資清單根據截至2022年9月30日的公允價值確定了20家最大的公司或資產。它不扣除與為投資提供資金有關的基金或工具層面的債務(如果有)。本清單不包括(I)預期為銀團進行的投資、(Ii)預期因新籌資而轉移的投資、(Iii)由一個或多個第三方擁有併為進行投資而設立的基金及其他實體的投資，及(Iv)可能透過抵押貸款債券或槓桿式多資產投資工具持有的任何投資部分(如有)。有關KKR資產負債表上所持投資的資產類別的更多信息，請參閲“按資產類別持有”餅圖中的“-我們的業務-主要活動”。公允價值數字包括共同投資及KKR於相關投資中持有的有限合夥人及/或普通合夥人權益(如適用)。
關於KKR與其保險業務相關的賬面價值，KKR包括Global Atlantic的賬面價值，其中包括KKR基於公認會計原則按比例持有的Global Atlantic股權，不包括(I)累計的其他全面收入和(Ii)扣除遞延收購成本和所得税後的再保險衍生工具餘額和相關資產的公允價值累計變化。KKR認為，這種對環球大西洋公司賬面價值的表述可以與環球大西洋公司行業中其他上市公司提出的相應指標相媲美。截至2022年9月30日，KKR在環球大西洋的賬面價值中按比例持有36億美元。關於環球大西洋綜合投資的構成和信用質量的更多信息，請參閲下面的“-環球大西洋的投資組合”。
環球大西洋的投資組合
截至2022年9月30日，Global Atlantic的AFS固定到期日證券中，95%和85%分別被全國保險監理員協會(NAIC)證券估值辦公室和國家公認統計評級機構(NRSRO)評級為投資級。截至2021年12月31日，Global Atlantic的AFS固定到期日證券中分別有97%和87%被NAIC和國家認可的統計評級機構(NRSRO)評級為投資級。無法獲得NRSRO評級的證券，如果其NAIC名稱為“1”或“2”，則被視為投資級。截至2022年9月30日，環球大西洋的AFS固定到期日證券組合中最大的三個資產類別是公司、RMBS和CMBS證券，分別佔環球大西洋投資組合的29%、6%和5%。在這些類別中，根據NAIC評級，Global Atlantic的公司、RMBS和CMBS證券分別有94%、96%和99%為投資級，截至2022年9月30日，根據NRSRO評級，Global Atlantic的公司、RMBS和CMBS證券分別有94%、44%和53%為投資級。截至2021年12月31日，Global Atlantic可供出售的固定期限證券組合中最大的三個資產類別是公司、RMBS和CMBS證券，佔34%、6%和
分別佔環球大西洋投資組合的5%。在這些類別中，根據NAIC評級，Global Atlantic的公司、RMBS和CMBS證券分別有95%、96%和99%為投資級，截至2021年12月31日，根據NRSRO評級，Global Atlantic的公司、RMBS和CMBS證券分別有95%、38%和62%為投資級。NRSRO和NAIC評級有不同的方法。Global Atlantic認為，NAIC評級方法考慮的是收回攤銷成本的可能性，而不是收回包括面值本金在內的所有合同付款的可能性，這是看待其AFS固定期限投資組合評級質量的更合適方式，因為其持有的很大一部分資產是以顯著低於面值的價格購買的。截至2022年9月30日和2021年12月31日，環球大西洋投資組合中由浮息資產組成的比例分別為22%和20%。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，在按利息扣繳的基金組合中，96%和96%的固定期限證券分別為NAIC指定的投資級證券。
按有關再保險協議的條款將投資表現割讓予再保險人的情況下，買賣固定到期日證券的預留款項及應付利息。
AFS固定期限證券的信用質量
NAIC的證券估值辦公室為監管報告和資本評估目的評估保險公司的AFS固定到期日證券投資，並將證券分配到稱為“NAIC指定”的六個信用質量類別之一。如果沒有可用的評級，NAIC允許使用內部制定的評級。這些名稱一般類似於NRSRO對可上市固定期限證券的信用質量名稱，但下文所述的某些結構性證券除外。NAIC指定的“1”為最高質量，“2”為高質量，包括NRSRO通常認為的投資級固定期限證券。NAIC編號“3”至“6”包括NRSRO通常認為低於投資級的固定到期日證券。
與NAIC流程和程序手冊一致，NRSRO評級是基於以下標準分配的：(I)當證券由一個NRSRO評級時，相當於標普評級；(Ii)當證券由兩個NRSRO評級時，相當於最低NRSRO的標準普爾評級；以及(Iii)如果證券由三個或更多NRSRO評級，則相當於第二低NRSRO的標準普爾評級。如果最低的兩個NRSRO的評級相等，則該評級將是分配的評級。在本報告所述期間，NRSRO的評級為標準普爾、惠譽、穆迪、DBRS，Inc.和Kroll Bond Rating Agency，Inc.。如果評級機構沒有評級，則使用內部制定的評級。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，幾乎所有AFS固定到期日證券組合(分別為95%和97%)投資於NAIC評級為1或2的投資級資產。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，AFS固定到期日證券組合中被NAIC指定為低於投資級別的部分分別為5%和3%。根據環球大西洋的投資指引，環球大西洋積極監控其投資組合中評級為NAIC 3或更低的投資所佔的百分比，並且在對評級為NAIC 3或更低的資產進行重大投資之前，必須獲得環球大西洋管理投資委員會的額外批准。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，未評級的AFS固定到期日證券分別包括2.272億美元和1.188億美元的私募證券，Global Atlantic尚未向NRSRO尋求個人評級。
公司固定到期日證券
環球大西洋維持着跨行業和發行人的企業固定期限證券的多元化投資組合。截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別有57%和60%的AFS固定到期日證券組合投資於企業固定到期日證券。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，企業固定到期日證券公允價值總額的94%和95%被評為NAIC投資級，94%和95%被評為NRSROS投資級。
住房貸款抵押證券
截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別有11%和11%的AFS固定到期日證券組合投資於RMBS。RMBS是由住房抵押貸款池構建的證券，由這些池的付款支持。不包括對獲得貸款的限制和其他非常的經濟條件，全球大西洋
預計基礎貸款本金的預付將隨着市場利率的下降而加快，並隨着市場利率的上升而減少。
NAIC對RMBS的指定，包括優質、次級、Alt-A和具有可變支付選項的可調利率抵押貸款(“期權ARM”)，是基於債券的攤銷成本與NAIC對每種證券的損失預期的比較。因此，以較低的成本投資相同的證券可能會導致較高質量的NAIC指定，因為該投資導致已實現虧損的可能性較低。優質住宅抵押貸款包括向信用最高、信用狀況良好的借款人發放的貸款。Alt-A是一種抵押貸款分類，借款人的風險分佈在優質和次級之間。次級按揭貸款是向信用狀況較差的借款人發放住宅按揭貸款。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別有94%和93%的RMBS證券低於NRSRO評級的投資級別，擁有NAIC 1(“最高質量”)稱號。
截至2022年9月30日，Alt-A、期權ARM、再執行和次級分別佔RMBS總投資組合(67億美元)的31%、28%、13%和11%。截至2021年12月31日，Alt-A、期權ARM、再執行和次級分別佔RMBS總投資組合(77億美元)的33%、30%、14%和12%。
AFS固定期限證券的未實現損益
環球大西洋對AFS固定到期日證券的投資按公允價值報告，公允價值變動在其他全面收益中記錄為未實現收益或虧損，扣除税項和抵銷後的淨額。未實現的收益和損失可以通過利率的變化或信貸利差的變化而產生。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，Global Atlantic在NRSRO評級下低於投資級AFS固定到期日證券的未實現虧損總額分別為7.482億美元和8030萬美元，根據NAIC評級分別為1.221億美元和1350萬美元。
抵押貸款和其他應收貸款--信用質量指標
抵押貸款和其他應收貸款包括商業和住宅抵押貸款以及其他應收貸款。截至2022年9月30日和2021年12月31日，環球大西洋的總投資中抵押貸款和其他應收貸款分別佔29%和23%。環球大西洋投資於美國抵押貸款，包括第一留置權和夾層房地產貸款、住宅抵押貸款、消費貸款和其他應收貸款。
Global Atlantic的商業抵押貸款也可以根據NAIC的指定進行評級，指定的“CM1”和“CM2”被認為是投資級。截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別有97%和96%的商業抵押貸款組合被評為NAIC指定的投資級。100%的商業抵押貸款組合處於當前狀態。
截至2022年9月30日，97%的住宅抵押貸款組合處於當前狀態，約1.796億美元逾期90天(佔住宅抵押貸款組合總額的2%)。
貸款與價值比率表示為貸款當前金額相對於標的抵押品價值的百分比。約85%的商業按揭貸款按揭成數在70%或以下，0.2%的按揭成數超過90%。
不斷變化的經濟狀況影響環球大西洋對商業抵押貸款的估值。不斷變化的空置率和租金被納入Global Atlantic對受監控貸款進行的貼現現金流分析，並可能有助於建立(或增加或減少)商業抵押貸款損失估值撥備。此外，環球大西洋持續監察其商業按揭貸款組合，以識別風險。重點關注的領域是對特定地理事件有敞口或信用不斷惡化的物業。
截至2022年9月30日及2021年12月31日止住宅按揭貸款加權平均按揭比率分別為62%及68%。
環球大西洋的住宅按揭貸款組合主要包括經修改並恢復履約狀況後以折扣價購買的再履行貸款，以及優質巨型貸款和以單户出租物業為抵押的按揭貸款。Global Atlantic還以抵押貸款擔保的回購協議的形式向交易對手提供融資，包括履約和不良抵押貸款。
環球大西洋的消費貸款組合主要包括家裝貸款、太陽能電池板貸款、學生貸款和汽車貸款。
與公認會計準則衡量標準的對賬
下表將根據GAAP計算和列報的最直接可比財務指標與KKR截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的非GAAP財務指標進行了核對：
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | | | |
| | (千美元) |
| 美國公認會計準則總收入 | $ | 1,858,413 | | | $ | 4,483,365 | | | $ | 3,192,500 | | | $ | 12,182,552 | | | | | |
| 整合和其他方面的影響 | 207,822 | | | 134,524 | | | 593,340 | | | 392,883 | | | | | |
| 資產管理調整： | | | | | | | | | | | |
| 基於資本分配的收益(虧損)(公認會計原則) | 572,863 | | | (1,526,667) | | | 2,442,080 | | | (5,736,707) | | | | | |
| 已變現附帶權益 | 496,494 | | | 413,114 | | | 1,799,870 | | | 1,183,826 | | | | | |
| 已實現的投資收益 | 284,979 | | | 447,565 | | | 911,221 | | | 1,277,701 | | | | | |
| 頂石費 | (20,748) | | | (25,178) | | | (55,743) | | | (66,286) | | | | | |
| 費用報銷 | (10,733) | | | (34,857) | | | (77,612) | | | (122,642) | | | | | |
| 保險調整： | | | | | | | | | | | |
| 淨保費 | (480,462) | | | (974,903) | | | (627,104) | | | (1,698,912) | | | | | |
| 保單收費 | (320,206) | | | (310,381) | | | (964,349) | | | (824,326) | | | | | |
| 其他收入 | (35,632) | | | (31,938) | | | (102,888) | | | (82,160) | | | | | |
| 投資得失 | (11,584) | | | (156,909) | | | 176,559 | | | 83,153 | | | | | |
| 衍生品損益 | 184,303 | | | 53,179 | | | 945,996 | | | 47,151 | | | | | |
部門總收入(1) | $ | 2,725,509 | | | $ | 2,470,914 | | | $ | 8,233,870 | | | $ | 6,636,233 | | | | | |
(1)部門總收入包括(I)管理費、(Ii)交易和監管費、淨額、(Iii)與費用相關的業績收入、(Iv)已實現業績收入、(V)已實現投資收入和(Vi)淨投資收入。
可歸因於KKR&Co.公司普通股股東的淨收益(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | | |
| | (千美元) |
| KKR&Co.公司普通股股東應佔淨收益(虧損)(GAAP) | $ | (91,646) | | | $ | 1,131,354 | | | $ | (993,350) | | | $ | 4,053,271 | | | |
| 優先股分紅 | 17,250 | | | 25,203 | | | 51,750 | | | 88,397 | | | |
| 可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | (5,191) | | | 2,125,088 | | | (39,795) | | | 7,318,218 | | | |
| 所得税支出(福利) | 27,434 | | | 379,282 | | | (128,836) | | | 1,161,688 | | | |
| 税前收益(虧損)(GAAP) | $ | (52,153) | | | $ | 3,660,927 | | | $ | (1,110,231) | | | $ | 12,621,574 | | | |
| 整合和其他方面的影響 | 92,767 | | | (1,478,384) | | | (185,329) | | | (5,000,537) | | | |
基於股權的薪酬-KKR控股(1) | 19,500 | | | 8,764 | | | 119,834 | | | 35,734 | | | |
| 優先股分紅 | — | | | (2,519) | | | — | | | (19,201) | | | |
| 已繳納的所得税 | (173,949) | | | (185,645) | | | (540,909) | | | (449,814) | | | |
| 資產管理調整： | | | | | | | | | |
| 未實現(收益)淨虧損 | 233,265 | | | (598,304) | | | 1,734,293 | | | (2,890,326) | | | |
| 未變現附帶權益 | 1,094,782 | | | (911,156) | | | 3,946,182 | | | (3,872,150) | | | |
| 未實現附帶權益補償(結算池) | (468,785) | | | 397,449 | | | (1,629,011) | | | 1,667,447 | | | |
戰略性企業交易相關收費(2) | 17,925 | | | 7,362 | | | 88,129 | | | 17,497 | | | |
| 基於股權的薪酬 | 50,566 | | | 44,488 | | | 156,259 | | | 138,196 | | | |
| 基於股權的薪酬-基於績效的薪酬 | 58,943 | | | 18,022 | | | 176,727 | | | 50,073 | | | |
| | | | | | | | | |
保險調整：(3) | | | | | | | | | |
投資和衍生產品的淨(收益)損失(3) | (54,585) | | | (75,241) | | | (120,033) | | | 183,842 | | | |
戰略性企業交易相關收費(3) | 4,413 | | | 3,931 | | | 14,120 | | | 15,947 | | | |
基於股權的薪酬和其他薪酬(3) | 41,102 | | | 40,086 | | | 94,711 | | | 64,061 | | | |
已獲得無形資產的攤銷(3) | 4,411 | | | 4,412 | | | 13,235 | | | 11,765 | | | |
所得税(3) | (44,468) | | | (9,046) | | | (125,927) | | | (63,148) | | | |
| 税後可分配收益 | $ | 823,734 | | | $ | 925,146 | | | $ | 2,632,050 | | | $ | 2,510,960 | | | |
| 利息支出 | 83,335 | | | 63,446 | | | 229,414 | | | 185,100 | | | |
| 優先股分紅 | — | | | 2,519 | | | — | | | 19,201 | | | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | 4,932 | | | 6,072 | | | 17,083 | | | 14,678 | | | |
| 已繳納的所得税 | 173,949 | | | 185,645 | | | 540,909 | | | 449,814 | | | |
| 可分配營業收益 | $ | 1,085,950 | | | $ | 1,182,828 | | | $ | 3,419,456 | | | $ | 3,179,753 | | | |
| 保險部門的營業收益 | (127,022) | | | (114,989) | | | (380,063) | | | (305,774) | | | |
| 已實現績效收入 | (497,860) | | | (432,784) | | | (1,837,925) | | | (1,222,403) | | | |
| 已實現績效收入補償 | 322,927 | | | 274,955 | | | 1,180,990 | | | 797,965 | | | |
| 已實現的投資收益 | (284,979) | | | (447,565) | | | (911,221) | | | (1,277,701) | | | |
| 已實現的投資收益補償 | 42,747 | | | 67,142 | | | 136,683 | | | 191,663 | | | |
| 與費用相關的收入 | $ | 541,763 | | | $ | 529,587 | | | $ | 1,607,920 | | | $ | 1,363,503 | | | |
| 保險部門的營業收益 | 127,022 | | | 114,989 | | | 380,063 | | | 305,774 | | | |
| 已實現績效收入 | 497,860 | | | 432,784 | | | 1,837,925 | | | 1,222,403 | | | |
| 已實現績效收入補償 | (322,927) | | | (274,955) | | | (1,180,990) | | | (797,965) | | | |
| 已實現的投資收益 | 284,979 | | | 447,565 | | | 911,221 | | | 1,277,701 | | | |
| 已實現的投資收益補償 | (42,747) | | | (67,142) | | | (136,683) | | | (191,663) | | | |
| 折舊及攤銷 | 9,045 | | | 6,064 | | | 24,411 | | | 18,257 | | | |
| 調整後的EBITDA | $ | 1,094,995 | | | $ | 1,188,892 | | | $ | 3,443,867 | | | $ | 3,198,010 | | | |
(1)代表與分配KKR控股公司單位有關的基於股權的薪酬支出，這些單位不會稀釋KKR&Co.Inc.的普通股股東。
(2)在截至2022年9月30日的9個月中，與戰略企業交易相關的費用包括與收購KJRM有關的外匯衍生品產生的4070萬美元的已實現虧損，並在交易完成時結算。
(3)金額包括可分配給非控股權益的部分(~39%)。
KKR&Co.Inc.股東權益-普通股
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| (千美元) |
| KKR&Co.Inc.股東權益-系列I和II優先股、普通股 | $ | 16,335,253 | | | $ | 16,466,372 | |
| C系列強制性可轉換優先股 | 1,115,792 | | | 1,115,792 | |
| 整合和其他方面的影響 | 381,772 | | | (1,048,569) | |
| KKR控股公司和其他可交換證券 | 181,508 | | | 8,595,510 | |
| 累計其他綜合收益(AOCI)和其他(保險) | 5,602,167 | | | 259,777 | |
| 賬面價值 | $ | 23,616,492 | | | $ | 25,388,882 | |
下表提供了KKR未償還普通股的GAAP股份與調整後股份的對賬：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| GAAP普通股流通股 | 859,833,444 | | | 595,663,618 | |
| 調整： | | | |
| KKR控股單位 | — | | | 258,726,163 | |
可交換證券(1) | 2,465,810 | | | 1,376,655 | |
普通股-C系列強制性可轉換優先股(2) | 26,822,570 | | | 26,822,600 | |
調整後的股份(3) | 889,121,824 | | | 882,589,036 | |
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未歸屬股權獎勵和可交換證券(4) | 35,300,207 | | | 39,000,561 | |
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(1)包括根據我們的2019股權激勵計劃授予的既有限制性控股單位，這些單位可以一對一的基礎上交換為KKR&Co.Inc.的普通股。
(2)假設C系列強制性可轉換優先股的所有股票已於2022年9月30日和2021年12月31日。
(3)金額不包括根據我們的股權激勵計劃授予的未歸屬股權獎勵。
(4)代表根據我們的股權激勵計劃授予的股權獎勵。不包括截至2022年9月30日和2021年12月31日不符合其基於市場價格的歸屬條件的市場條件獎勵。
流動性
我們通過(I)關注基金和CFE合併前的現金流以及短期資產和負債變化的影響(我們預計短期資產和負債將在一年內以現金結算)來管理我們的流動性和資本需求，以及(Ii)尋求通過各種來源保持充足的流動性。我們保險業務的整體流動性框架和現金管理方法也基於尋求建立一個現金流匹配的投資組合，提供來自保險資產的現金流入，以滿足我們保險公司償還債務的預期現金流出。我們的主要現金流活動通常包括：(I)從運營中產生現金流；(Ii)通過投資於產生收益的投資(即利息和股息)以及通過出售投資和其他資產，從投資活動中產生收入；(Iii)為我們對我們的基金和CLO作出的資本承諾提供資金，並向這些基金和CLO提供資金；(Iv)開發和資助新的投資戰略、投資產品和其他增長舉措，包括收購其他投資、資產和業務；(V)我們資本市場業務的承銷和融資承諾；(Vi)向我們的股東和優先股持有人分配現金流；以及(Vii)支付信貸協議、我們的優先和附屬票據以及其他借款安排項下的借款、利息支付和償還。見“--流動性--流動性需求--股息。”
有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲“商業環境”。
流動資金來源
我們的主要流動資金來源來自：(I)我們的經營活動，包括從我們的基金、投資組合公司和資本市場交易中賺取的費用；(Ii)我們投資基金的附帶權益變現；(Iii)產生收益的投資的利息和股息，包括我們對CLO的投資；(Iv)在我們的保險業務中，新保費、投保人存款、再保險交易和融資協議的現金流入，包括通過聯邦住房貸款銀行的會員資格；(V)投資及其他資產的變現及出售，包括為成立基金而轉讓投資或其他資產(包括CLO及其他投資工具)；及(Vi)借款，包括循環信貸安排下的墊款、債務發售、已承諾回購協議、未承諾融資及其他借款安排。此外，我們還可以通過發行我們或我們子公司的股權證券來獲得現金收益。
我們的許多投資基金都提供附帶權益。對於我們的私募股權基金，附帶權益只有在滿足以下所有條件後才會分配給私募股權基金的普通合夥人：(I)發生了變現事件(例如，出售投資組合公司、分紅等)；(Ii)該工具自成立以來實現了正的整體投資回報，超過了適用的業績門檻，並積累了附帶權益；以及(Iii)對於公允價值低於成本的投資，已向基金投資者返還足以將剩餘成本降至投資公允價值的金額。截至2022年9月30日，我們的某些基金達到了上述第一和第二個標準，但不符合第三個標準。在這些情況下，附帶權益在合併經營報表中應計，但不會在變現事件發生時以現金形式分配給我們作為投資基金的普通合夥人。對於公允價值總體高於成本，並以其他方式計提附帶權益的基金，但有一項或多項投資的公允價值低於成本，則此類投資的成本與公允價值之間的差額被稱為“淨值缺口”。當出現淨值漏洞時，原本允許普通合夥人獲得附帶權益分配的個別投資的已實現收益被用來將投資資本返還給我們基金的有限合夥人，金額相當於淨值漏洞。一旦用(A)公允價值低於成本的投資的淨值洞的資本回報，或(B)公允價值低於成本的投資的公允價值增加，, 然後，已實現附帶權益將在實現事件中分配給普通合夥人。能夠支付現金套利的基金是指預計在下一次重大變現事件時向普通合夥人支付附帶權益的基金，包括沒有淨額結算漏洞的基金以及淨額淨額缺口足夠小以至於下一次重大變現事件預計將導致支付附帶權益的基金。與基金投資者的戰略投資者夥伴關係可能需要在他們投資的各種基金中進行淨值，這可能會減少如果這些基金投資者在沒有戰略投資者夥伴關係的情況下投資於我們的基金，我們本來會獲得的附帶權益。見我們年報中的“風險因素--與我們的業務相關的風險--戰略投資者合作伙伴關係的投資期較長，並投資於多種策略，這可能會增加‘淨額空洞’的可能性，這將導致我們的附帶權益減少，以及追回債務”。
截至2022年9月30日，我們的私募股權基金、增長基金、影響基金或基礎設施基金都沒有出現超過5000萬美元的淨額缺口。根據上述標準，其他基金目前有並可能在未來發展淨額淨額，這些基金和其他基金的淨額淨額在未來可能會增加或減少。
我們可以透過與主要金融機構訂立的各種信貸安排、其他借貸安排和其他流動資金來源，或從資本市場獲得資金。
關於我們的債務義務的討論，包括我們的債務證券、循環信貸協議和貸款，請參閲我們財務報表中的附註17“債務義務”。
流動性需求
我們預計，我們的主要流動性需求將包括以下所需的現金：
•繼續支持和發展我們的資產管理業務，包括為我們對現有和未來基金的資本承諾提供資金，支付與籌資和推出新戰略相關的成本，以及以其他方式支持我們贊助的投資工具；
•繼續支持和發展我們的保險業務；
•全面發展和擴大我們的業務，包括通過收購或推出新的、互補的或相鄰的業務；
•種子或倉儲投資，用於新戰略或基金，包括CLO，等待此類基金的投資者承諾出資，併為我們的基金預付資金，以滿足運營或其他需要；
•支付利息費用；
•償債義務，包括在到期或贖回時支付債務，以及可能導致未來現金支付的任何或有負債，包括對槓桿投資工具或結構性交易的資金需求；
•為現金運營費用和或有事項提供資金，包括訴訟事項和擔保；
•繳納企業所得税和其他税費；
•向投保人支付保險業務中與投資、再投資、再保險或融資協議活動有關的金額；
•支付根據我們與KKR控股公司的應收税金協議可能到期的金額；
•根據我們的普通股股利政策或優先股條款支付現金股利；
•在我們的資本市場業務中承保承諾、預先貸款收益和基金辛迪加承諾，併為我們資本市場公司的任何淨資本或監管要求提供資金；
•提交或返還衍生品合同的抵押品；
•支持和收購我們主要活動業務線的其他資產，包括其他業務、投資和資產，其中一些可能需要滿足CLO的風險保留要求(在它們可能適用的範圍內)；以及
•根據股份回購計劃回購KKR的普通股或註銷股權獎勵，或回購或贖回KKR發行的其他證券。
有關KKR股票回購計劃的討論，請參閲我們財務報表中的附註22“股權”。
資本承諾
管理我們的主動型投資基金的協議一般要求基金的普通合夥人對這類基金作出最低資本承諾，一般從基金最終成交時總資本承諾的2%至8%不等，但對於某些基金來説，可能會更高，(I)當我們追求較新的策略時，(Ii)當第三方投資者的需求有限時，以及(Iii)當更大的承諾與我們主要活動業務部門的資產配置策略一致時，包括核心投資和對亞太地區的敞口。
下表列出了截至2022年9月30日我們對主動投資基金和其他工具的未催繳承諾：
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| | 未被調用
承付款 |
| 私募股權 | (百萬美元) |
| 核心投資工具 | $ | 3,717 | |
| 歐洲基金VI | 750 | |
| 亞洲基金IV | 393 | |
| 北美基金XIII | 389 | |
| 全球影響基金II | 145 | |
| 醫療保健策略增長基金II | 137 | |
| 下一代技術增長基金II | 26 | |
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| 其他私募股權投資工具 | 1,884 | |
| 私募股權投資承諾總額 | 7,441 | |
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| 實物資產 | |
| 亞太基礎設施投資者II | 357 | |
| 全球基礎設施投資者IV | 345 | |
| 亞洲房地產合作伙伴 | 176 | |
| 多元化核心基礎設施基金 | 150 | |
| 亞太地區基礎設施投資者 | 107 | |
| 房地產合作伙伴美洲III | 96 | |
| 房地產合作伙伴歐洲II | 78 | |
| 房地產信貸機會合作夥伴II | 20 | |
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| 其他不動產投資工具 | 391 | |
| 實際資產總承諾額 | 1,720 | |
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| 信用和流動性戰略 | |
| 基於資產的金融合作夥伴 | 101 | |
| 亞洲信貸 | 97 | |
| 錯位機會基金 | 96 | |
| 貸款合作伙伴歐洲II | 13 | |
| 貸款合作伙伴III | 12 | |
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| 其他信用和流動戰略工具 | 1,184 | |
| 總信貸和流動戰略承諾 | 1,503 | |
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| 未催繳的承付款總額 | $ | 10,664 | |
其他承諾
除了如上所述對我們投資基金的未催繳承諾外，KKR還主要就我們資本市場業務線的承銷交易、債務融資、循環信貸安排和股權銀團達成了合同承諾。截至2022年9月30日，這些承諾總額為7億美元。
這些數額實際上是全部還是部分得到資助，取決於此類承諾的合同條款，包括是否滿足或放棄任何關閉或供資的條件。我們的資本市場業務與第三方有安排，這在某些情況下降低了我們在承銷某些債務交易時的風險，因此我們截至2022年9月30日的未到位資金承諾已減少，以反映將由此類第三方提供資金的金額。在購買我們主要業務部門的投資或資產的情況下，將提供的資金金額包括
擬向第三方提供辛迪加的金額，實際要提供資金的金額可能會更少。有關我們資本市場業務線的風險的更多信息，請參閲我們年報中的“與我們的業務相關的風險-我們的資本市場活動使我們面臨風險，我們的風險管理策略可能不有效或不充分”。
應收税金協議
2022年5月31日，KKR終止了與KKR Holdings的應收税款協議，但在重組合並結束前與KKR Holdings的單位交換除外。截至2022年9月30日，在財務報表中記錄了欠關聯公司的4.01億美元的未貼現應付款項，這是管理層對目前根據應收税款協議預計應支付的金額的最佳估計。截至2022年9月30日，根據應收税款協議，已累計支付約6040萬美元的現金。
分紅
我們普通股每股0.155美元的股息已經宣佈，並將於2022年11月29日支付給截至2022年11月14日收盤時我們普通股的登記持有者。
C系列強制性可轉換優先股每股0.75美元的股息已經宣佈，並將於2022年12月15日撥備支付給截至2022年12月1日交易結束時C系列強制性可轉換優先股的持有者。
當KKR&Co.公司從KKR集團合夥公司獲得分配時，可交換證券的持有者從KKR集團合夥公司獲得按比例分配的份額。
宣佈和向我們的普通股股東支付紅利將由我們的董事會全權決定，我們的紅利政策可能會在任何時候改變。宣佈分紅取決於我們董事會基於一系列因素的酌情決定權，包括KKR未來的財務業績和董事會認為相關的其他考慮因素，以及是否遵守KKR&Co.Inc.的公司註冊證書和適用法律的條款。出於美國聯邦所得税的目的，我們支付的任何股息(包括優先股的股息)通常將被視為美國個人股東的合格股息收入，從我們當前或累計的收益和利潤中支付，這是為了美國聯邦所得税的目的而確定的。不能保證未來的股息將按預期進行，或者根本不能保證，也不能保證我們普通股的任何特定股息政策將得到維持。此外，KKR集團合夥公司和我們的其他子公司在申報和支付分配時也可能受到法律、合同和監管方面的限制，包括我們的債務協議和KKR集團合夥公司優先股的條款中包含的限制。
其他流動性需求
我們不時為我們的資本市場業務中與貸款、證券或其他金融工具的安排或承銷相關的各種承銷、銀團和預付承諾提供資金，為此，我們可以在我們可用的信貸安排下動用我們所有或基本上所有可供借款的資金。我們通常期望我們的資本市場業務部門的這些借款能夠迅速得到償還，因為這些承諾被辛迪加給第三方，或者以其他方式履行或終止，儘管在某些情況下，我們可能會選擇保留一部分承諾用於我們自己的投資。有關我們資本市場業務線的風險的更多信息，請參閲我們年報中的“與我們的業務相關的風險-我們的資本市場活動使我們面臨風險，我們的風險管理策略可能不有效或不充分”。
合同義務、承諾和或有事項
在正常業務過程中，我們(包括環球大西洋)與我們的綜合基金和CFE簽訂了可能需要未來現金支付的合同安排。合約安排包括(1)為購買投資或其他資產提供資金的承諾(包括作為我們投資基金的一般合夥人為資本承諾提供資金的義務)或為衍生交易或其他方面的抵押品提供資金的義務，(2)我們的優先票據、次級票據和其他債務項下產生的義務，(3)我們的資本市場業務承銷交易或借出資本的承諾，(4)在所寫保單下產生的義務，(5)其他合同義務，包括與第三方管理人簽訂的保險單管理服務協議，以及(6)為我們子公司的業務、運營或投資提供資金的承諾。
我們可能因將來可能對我們提出的索賠而招致或有負債。我們簽訂的合同包含各種陳述、保證和契約，包括賠償。例如，我們和我們的一些投資基金提供了與環境和其他事項相關的某些賠償，併為違反破產距離限制的行為以及欺詐、故意不當行為和其他不法行為提供了無追索權分割擔保，每個擔保都與以下融資有關：(I)我們進行的某些房地產投資，包括KKR的公司房地產，以及(Ii)我們管理或贊助的某些投資工具。
我們為某些子公司的債務提供信貸支持，涉及我們管理的有限數量的投資工具。例如，我們已保證普通合夥人有義務代表其投資工具就此類工具的衍生品交易提供抵押品。我們亦已為一間附屬公司的償還貸款責任訂立或有擔保，除非及直至該附屬公司的貸款因涉及其管理的投資工具的某些特定違約事件而加速，否則該擔保不會生效。我們還(I)代表某些員工(高管除外)就其個人對KKR投資基金和槓桿式多資產投資工具的投資向第三方貸款人提供還款和融資義務方面的信貸支持，以及(Ii)向我們的一家對衝基金合作伙伴提供信貸支持。
我們期望繼續不時地保證我們的子公司對我們的投資工具的融資義務。其中包括KKR有義務為其對各種槓桿式多資產投資工具的資本承諾提供資金，這些工具是投資於KKR贊助的各種基金和共同投資的特殊目的實體。此外，我們還同意我們的某些投資工具，包括某些槓桿式多資產投資工具，為其部分投資損失提供資金或以其他方式承擔責任(最高約1.16億美元)和/或在某些終止事件時為其提供流動資金(最高金額在投資工具的預定終止日期之前是未知的)。
管理我們的結轉支付基金的合夥文件通常包括一項“追回”條款，如果被觸發，可能會產生一項或有義務，要求普通合夥人向基金返還金額，以便在基金生命週期結束時分配給基金投資者。此外，環球大西洋有義務每年從可用現金中向其前所有者付款，環球大西洋也安排或參與了信用證，以代替為第三方借款人提供某些貸款安排。進一步資料見本報告其他部分所列財務報表附註24“承付款和或有償還擔保”。
我們還賠償了僱員和非僱員與他們的服務相關的潛在責任，如我們在年報中“某些關係和關聯交易，以及董事獨立性--董事、高級職員和其他人的賠償”中所述。
表外安排
除在正常業務過程中產生的合同承諾和其他法律或有事項外，我們沒有任何表外融資或負債。
關鍵會計估計
根據公認會計原則編制我們的財務報表時，我們的管理層需要作出估計和判斷，以影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的費用、費用和投資收入的金額。我們的管理層基於現有信息、歷史經驗和其他我們認為在當時情況下是合理的假設來做出這些估計和判斷。然而，這些估計、判斷和假設往往是主觀的，可能會根據不斷變化的情況或我們分析中的變化而受到負面影響。如果實際金額最終與估計、判斷或假設的金額不同，則在實際金額已知的期間的財務報表中計入修訂。我們相信，如果我們改變基本的估計、判斷或假設，我們的關鍵會計政策可能會產生重大不同的結果。
有關我們關鍵會計政策的進一步討論，請參閲我們年度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策”和本報告中財務報表中的附註2“重要會計政策摘要”。
近期發佈的會計公告
有關最近發佈的會計聲明的全面討論，請參閲我們財務報表中的附註2“重要會計政策摘要”。
公允價值計量
公允價值是指在當前市場條件下，在計量日期市場參與者之間有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。
GAAP建立了一個分層披露框架，對按公允價值計量金融工具時使用的市場價格可觀察性水平進行優先排序。按公允價值計量和報告的投資和其他金融工具根據用於確定公允價值的投入的可觀測性進行分類和披露，如下：
I級
定價投入是指截至計量日期相同資產或負債的未經調整的活躍市場報價。
II級
定價投入是指活躍市場的報價以外的價格，於計量日期可直接或間接觀察到，而公允價值則透過使用模型或其他估值方法釐定。
第三級
對於金融工具來説，定價投入是不可觀察到的，包括金融工具幾乎沒有市場活動的情況。確定公允價值的投入需要大量的管理層判斷或估計。我們在2022年9月30日對III級投資的估值代表了管理層對在該日期有序交易中出售這些投資預期實現的金額的最佳估計。
在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，公允價值體系中公允價值計量整體所屬的水平是根據對整個公允價值計量重要的最低水平投入確定的。
第三級估值方法
我們的投資和金融工具受到我們無法控制的各種經濟狀況和事件的影響，這些情況和事件難以量化或預測，可能會對我們投資的估值產生重大影響，從而影響我們實現的附帶權益和投資收入。此外，利率的變化可能會對估值產生重大影響。
在整個III級私募股權投資組合(包括核心股權投資)中，包括對綜合和非綜合投資基金的投資，大約60%的公允價值來自恰好根據市場可比和貼現現金流分析進行估值的投資的50%。這一III級私募股權投資組合的公允價值不到5%來自於100%基於市場可比性或100%基於貼現現金流分析的投資。截至2022年9月30日，對於這一III級私募股權投資組合，歸因於市場可比方法、貼現現金流法和基於待定銷售的方法的總權重分別為38%、54%和8%。
第三級投資的估值存在固有的不確定性，不能保證在清算後，KKR將實現我們的估值中反映的價值。我們的估值可能與存在活躍的投資市場時所使用的價值有很大差異，而且這種差異可能是實質性的。有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲“商業環境”。
如上文所述，對我們的III級估值有重大影響的主要不可觀察到的投入包括在我們財務報表的附註10“公允價值計量”中。
第三級估值程序
第三級計量所涉及的估值程序按季度完成，旨在使第三級投資的估值受到適當程度的一致性、監督和審查。
對於被歸類為III級的私募股權和房地產投資，投資專業人士根據他們對財務和運營數據的評估、公司具體發展情況、可比公司的市場估值和其他因素來準備初步估值。KKR在報告期結束前大約一個月開始確定其III級資產的公允價值，KKR遵循其他程序，以確保其對III級資產的公允價值的確定在相關報告日期是適當的。該等初步估值由KKR聘請的獨立估值公司審核，以執行若干程序，以評估KKR對所有III級私募股權及不動產投資的年度估值是否合理，以及對某些投資以外的投資(其價值低於預設價值門檻且合計佔KKR III級私募股權及不動產投資總價值不到1%)的季度估值是否合理。某些實物資產投資的估值完全由獨立估值公司決定，而不需要我們的投資專業人員準備初步估值，相反，這些獨立估值公司依賴其作為經紀人或估值公司獲得的估值信息。對於信貸投資，KKR通常會聘請一家獨立的估值公司來協助對大多數被歸類為III級的投資進行估值。估值公司要麼提供一個價值，提供一個估值範圍，讓KKR的投資專業人士從這個範圍中選擇一個點來確定估值，要麼執行某些程序來評估KKR的估值的合理性。在反映來自獨立評估公司的任何意見後, 估值建議提交KKR的估值委員會審核和批准。截至2022年9月30日，我們III級信貸投資總價值的不到2%沒有通過獨立評估公司的參與進行估值。
對於資產管理的III級投資，KKR有一個全球估值委員會，負責協調和實施公司的估值過程，以確保在投資組合投資和不同時期之間應用估值原則的一致性。全球估值委員會得到針對私募股權(包括核心股權投資和某些影響力投資)、成長型股權(包括某些影響力投資)、房地產、能源、基礎設施和信貸的特定資產類別估值委員會的協助。特定資產類別的估值委員會負責按季度審查和批准其各自資產類別的所有第三級初步估值。這些估值委員會的成員包括投資專業人士，包括每項策略的主管，以及來自法律、合規和財務等業務營運職能的專業人士，他們並不主要負責投資的管理。對資產管理投資的所有III級估值也須得到全球估值委員會的批准，該委員會由包括投資專業人士和業務運營職能專業人員在內的高級員工組成，其中包括KKR的聯席首席執行官之一及其首席財務官、總法律顧問和首席合規官。當全球估值委員會在反映其任何意見後批准估值時，第III級投資的估值以及第I級和第II級投資的估值將提交KKR&Co.Inc.董事會審計委員會，然後向董事會報告。
環球大西洋持有的第三級投資根據定價服務、經紀自營商或內部模式進行估值。環球大西洋對從獨立定價服務以及經紀自營商收到的信息和價格進行定量和定性分析和審查，以核實其是否代表對公允價值的合理估計。截至2022年9月30日，這些投資中約有74%是通過外部來源定價的，而約26%是根據內部模型進行估值的。對於所有內部開發的模型，環球大西洋試圖通過分析所使用的投入和其他假設來核實公允價值的合理性。該等初步估值由環球大西洋聘請的獨立估值公司根據若干門檻進行審核，以執行若干程序，以評估環球大西洋的估值是否合理。當環球大西洋公司管理層批准估值時，其III級投資的估值以及I級和II級投資的估值將提交給KKR&Co.Inc.董事會審計委員會，然後向董事會報告。
於2022年9月30日，在獨立估值公司(如適用)完成要求其對某些III級投資進行的若干有限程序後，獨立估值公司得出結論，KKR(包括環球大西洋)所審閲的該等投資的公允價值是合理的。根據公認的審計標準，有限的程序不涉及審計、審查、彙編或任何其他形式的審查或證明，也不是對所有三級投資進行的。我們負責真誠地確定投資的公允價值，獨立評估公司執行的有限程序是對我們必須進行的確定相應投資公允價值的查詢和程序的補充。
如上所述，二級和三級投資是使用具有重大不可觀察到的投入的內部模型進行估值的，我們對這些投資的公允價值的確定可能與如果存在容易觀察到的投入所產生的價值大不相同。額外的外部因素可能會導致這些價值以及存在可隨時觀察到的投入的投資價值隨着時間的推移而增加或減少，這可能會造成我們的收益以及我們不時報告的資產和股東權益金額的波動。
投資公允價值的變動會影響確認的附帶權益金額，以及直接在資產管理公司和通過我們的綜合基金持有的投資確認的投資收入金額，如下所述。我們估計，直接及透過綜合投資基金直接持有及透過綜合投資基金持有的投資的公允價值即時下跌10%，將導致直接及透過投資基金持有的投資活動的淨收益(虧損)金額相應變動，並對確認的附帶權益金額產生更重大的影響，不論該投資是採用可觀察市場價格或具有重大不可觀察定價投入的管理層估計進行估值。至於綜合投資基金，投資收入的相應減少對KKR應佔淨收入的影響一般較上述金額小得多，因為我們的綜合基金的公允價值變動大部分將歸因於非控股權益，因此我們只受到附帶權益和資產負債表投資的影響。關於保險，某些通過經營報表確認投資收益和損失的資產的投資收入減少，對KKR的影響只會達到我們在Global Atlantic的經濟所有權利益的程度。
截至2022年9月30日，沒有超過5%的投資 在公認會計準則基礎上佔總投資的比例。在非GAAP基礎上，截至2022年9月30日，佔非GAAP投資總額5%以上的投資包括工業富聯公司和PetVet Care Center，LLC，價值分別為12.5億美元和11.43億美元。我們在公認會計準則基礎上的投資收入和賬面價值可能會受到公開市場波動的影響，這些波動與我們持有的公開交易證券有關，包括我們持有的大量Fiserv，Inc.和新月能源公司。有關可能影響我們的投資、財務結果、經營結果和估值的因素的討論，請參閲“-商業環境”，有關我們在非GAAP基礎上的最大持有量的更多信息，請參閲“-非GAAP資產負債表指標”。
第三項關於市場風險的定量和定性披露。
除以下披露的項目外，截至2022年9月30日止三個月內，我們的市場風險並無重大變化。有關我們整體市場風險的討論，請參閲我們的年報。此外，有關當前市場狀況和不確定性的討論，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--商業環境”。
保險細分市場風險
敏感度
利率風險
利率敏感性的影響
在下表中，我們估計了利率上升/(下降)50個基點對收益率曲線平行移動的影響，從2022年9月30日的水平到環球大西洋的AOCI。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
| | 假設的變化(1) |
| | +50個基點 | | -50個基點 |
| (千美元) | | |
| 估計AOCI敏感度合計(時間點) | | $ | (1,126,584) | | | $ | 1,211,764 | |
預計的時間點影響是由於環球大西洋可供出售的固定到期日證券的價值淨(減少)/增加，該證券按公允價值列賬，扣除某些抵銷後的未實現收益和損失，在AOCI中報告。估計的變化包括遞延收入和支出的相關攤銷影響以及相關所得税影響。
利率敏感性對AOCI的影響自2021年12月31日起下降，原因是(I)可供出售的固定期限證券組合的整體市值下降，(Ii)公司固定期限證券組合的正凸性導致對利率變動的敏感度降低，以及(Iii)受利率敏感性影響的固定期限證券佔整體投資組合的較小比例。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
吾等維持披露控制及程序(該詞在交易所法案下的規則13a-15(E)及15d-15(E)中定義)，旨在確保吾等在根據交易所法案提交或提交的報告中須披露的信息在美國證券交易委員會的規則及表格指定的時間段內被記錄、處理、總結及報告，而該等信息經累積後傳達予管理層，包括聯席首席執行官及首席財務官，以便及時就所需披露作出決定。任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。
我們在包括聯席首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對截至2022年9月30日我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的聯席首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年9月30日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效地實現了他們的目標。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制(該術語在外匯法案規則13a-15(F)中定義)沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第II部- 其他信息
項目1.法律程序
本報告其他部分所列財務報表附註24“承付款和或有事項”中題為“訴訟”的章節在此併入作為參考。
第1A項。風險因素。
除本報告“管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析--營商環境”所載外，本公司年報所披露的風險因素並無重大變動。
第二項股權證券的私售及募集資金的使用。
2022年第三季度的股票回購
截至2022年10月28日，KKR的股票回購計劃剩餘約7800萬美元。
根據我們目前的回購計劃，KKR有權在公開市場交易、私人談判交易或其他方式不時回購其普通股。任何普通股回購的時間、方式、價格和金額將由KKR酌情決定，並將取決於各種因素，包括法律要求、價格以及經濟和市場狀況。KKR預計，該計劃沒有到期日，將繼續有效，直到使用了最高批准的美元金額。該計劃不要求KKR回購任何特定數量的普通股，該計劃可隨時暫停、延長、修改或終止。
除了上述普通股回購之外，在2018年5月3日之後，回購計劃還用於根據我們的股權激勵計劃發放的股權獎勵的報廢(通過現金結算或在淨結算時支付預扣税款)，該股權獎勵代表獲得普通股的權利。從2015年10月27日到2022年9月30日，KKR支付了約6.08億美元的現金來滿足預扣税和現金結算義務，以代替在授予相當於2310萬股普通股的股權獎勵時發行普通股或其等價物。在這些金額中，相當於1100萬股普通股或其等價物的股權獎勵在2018年5月3日之前以1.9億美元的價格註銷，不計入回購計劃下的剩餘金額。
下表列出了KKR&Co.Inc.或任何“關聯購買者”(根據交易法第10b-18(A)(3)條的定義)在所述期間回購我們普通股的相關信息。在2022年第三季度，沒有普通股回購，也沒有股權獎勵退役。從2015年回購計劃開始到2022年9月30日，我們根據該計劃總共回購或註銷了約7,410萬股普通股，平均價格約為每股26.77美元。
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| 發行人購買普通股 |
| (以千為單位，不包括每股和每股) |
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| 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(1) |
月份#1
(July 1, 2022 to
July 31, 2022) | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 108,475 | |
月份#2
(2022年8月1日至
August 31, 2022) | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 108,475 | |
月份#3
(2022年9月1日至
2022年9月30日) | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 108,475 | |
| 截至2022年9月30日的總計 | — | | | | | | | |
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| (1)因2018年5月3日之後的股權獎勵退休而減少的金額。2020年5月6日，KKR宣佈將回購計劃下的總可用金額增加到5億美元。2021年12月27日，KKR宣佈將回購計劃下的總可用金額增加到5億美元。回購計劃沒有到期日。 |
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第三項優先證券違約。
不適用。
第四項礦山安全信息披露
不適用。
第5項其他資料
不適用。
項目6.展品。
以下是作為本報告一部分提交或提供的所有證物的清單:
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| 證物編號： | | 展品説明 |
| 2.1 | | KKR&Co.Inc.、KKR Aubergine Inc.和KKR Aubergine Merge Sub II LLC之間的合併協議和計劃，日期為2022年5月31日(合併內容參考KKR&Co.Inc.的附件2.1。2022年5月31日提交的表格8-K12B的當前報告)。 |
| 2.2 | | KKR Holdings L.P.、KKR Holdings GP Limited、KKR Aubergine Inc.和KKR Aubergine Merge Sub I LLC之間的合併協議和計劃，日期為2022年5月31日(合併時參考KKR&Co.Inc.的附件2.2。於2022年5月31日提交的表格8-K12B的當前報告)。 |
| 3.1 | | KKR&Co.Inc.(前身為KKR Aubergine Inc.)公司註冊證書的修訂和重新發布(通過引用KKR&Co.Inc.的附件3.1併入。2022年5月31日提交的表格8-K12B的當前報告)。 |
| 3.2 | | 修訂和重新制定KKR&Co.Inc.(前身為KKR Aubergine Inc.)附例(引用KKR&Co.Inc.的附件3.2。於2022年5月31日提交的表格8-K12B的當前報告)。 |
| 10.1 | | 第一修正案和貸款人聯合協議，日期為2022年9月2日；第二次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2021年8月4日，由Kohlberg Kravis Roberts&Co.L.P.、KKR Group Partnership L.P.(不時為其擔保方)、不時為貸款方的KKR Group Partnership L.P.以及作為行政代理的HSBC Bank USA(全國協會)之間簽訂(附有修訂的信用協議)。 |
| 10.2† | | 日期為2022年9月23日的信貸協議的第一修正案，日期為2021年8月4日的環球大西洋金融有限公司、環球大西洋(FIN)公司、不時的擔保方、不時的貸款人、作為行政代理的富國銀行(Wells Fargo Bank)、作為行政代理的國家協會以及其他代理和安排方之間的信貸協議(附有修訂的信貸協議)。 |
| 31.1 | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條規則認證聯席首席執行官。 |
| 31.2 | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條規則認證聯席首席執行官。 |
| 31.3 | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》規則13a-14(A)或規則15d-14(A)認證首席財務官。 |
| 32.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節聯合首席執行官證書。 |
| 32.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節聯合首席執行官證書。 |
| 32.3 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。 |
| 101 | | 根據S-T法規規則405格式的交互數據文件，格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)截至2022年9月30日和2021年12月31日的簡明綜合財務狀況報表，(Ii)截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表，(Iii)截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的簡明全面收益表；(Iv)截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月及九個月的簡明綜合權益變動表；(V)截至2022年9月30日及2021年9月30日止九個月的簡明現金流量表；及(Vi)綜合財務報表附註。 |
| 104 | | 封面交互數據文件，格式為內聯XBRL，包含在附件101中。 |
†本協議中包含的某些信息已被省略，因為這些信息不是實質性的，註冊人將其視為私人或機密類型。
作為本報告證物存檔的協議和其他文件，除了協議或其他文件本身的條款外，不打算提供事實信息或其他披露，您不應依賴它們來實現這一目的。特別是，我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出，不得描述截至作出日期或任何其他時間的實際情況。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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| | KKR&Co.公司 |
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| | 發信人： | /s/羅伯特·H·萊文 |
| | | 羅伯特·H·勒文 |
| | | 首席財務官 |
| | | (首席財務會計官) |
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| 日期： | 2022年11月8日 | | |
