美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
|
x |
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至2022年9月30日的季度
|
¨ |
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
選委會 |
|
章程中規定的註冊人的確切名稱， |
|
税務局僱主 |
814-01022 |
|
洛根嶺金融公司 麥迪遜大道650號，23樓 紐約，紐約10022 註冊州：馬裏蘭州 Telephone: (212) 891-2880 |
|
90-0945675 |
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 |
|
交易代碼 |
|
每個交易所的名稱 |
普通股，每股面值0.01美元 |
|
LRFC |
|
納斯達克全球精選市場 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
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|
是的x |
No ¨ |
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
|
|
是的x |
No ¨ |
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
|
大型加速文件服務器 |
¨ |
加速文件管理器 |
¨ |
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非加速文件服務器 |
x |
規模較小的報告公司 |
¨ |
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新興成長型公司 |
¨ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
|
|
是-- |
沒有x |
截至2022年11月8日，洛根嶺金融公司普通股的流通股數量為2,711,068股，面值為0.01美元。
目錄
|
|
頁面 |
第一部分： |
財務信息 |
3 |
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|
第1項。 |
合併財務報表 |
3 |
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|
|
|
截至2022年9月30日(未經審計)和2021年12月31日的合併資產和負債表 |
3 |
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|
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|
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的綜合業務報表(未經審計) |
4 |
|
|
|
|
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月淨資產變動表(未經審計) |
5 |
|
|
|
|
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月綜合現金流量表(未經審計) |
6 |
|
|
|
|
截至2022年9月30日(未經審計)和2021年12月31日的綜合投資時間表 |
7 |
|
|
|
|
截至2022年9月30日及截至2022年9月30日的合併財務報表附註(未經審計) |
13 |
|
|
|
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
31 |
|
|
|
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
41 |
|
|
|
第四項。 |
控制和程序 |
42 |
|
|
|
第二部分。 |
其他信息 |
42 |
|
|
|
第1項。 |
法律訴訟 |
42 |
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|
第1A項。 |
風險因素 |
42 |
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|
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
42 |
|
|
|
第三項。 |
高級證券違約 |
42 |
|
|
|
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
42 |
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|
第五項。 |
其他信息 |
42 |
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|
第六項。 |
陳列品 |
43 |
|
|
|
簽名 |
44 |
|
第一部分財務信息
洛根嶺金融公司
合併資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
|
|
截至9月30日， |
|
|
截至12月31日， |
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||
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|
2022 |
|
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2021 |
|
||
|
|
(未經審計) |
|
|
|
|
||
資產 |
|
|
|
|
|
|
||
按公允價值計算的投資： |
|
|
|
|
|
|
||
非控制/非關聯投資(攤銷成本分別為172131美元和131829美元) |
|
$ |
166,404 |
|
|
$ |
129,991 |
|
附屬投資(攤銷成本分別為30612美元和49803美元) |
|
|
26,716 |
|
|
|
61,359 |
|
控制投資(攤銷成本分別為0美元和8850美元) |
|
|
— |
|
|
|
6,839 |
|
按公允價值計算的投資總額(攤餘成本分別為202743美元和190482美元) |
|
|
193,120 |
|
|
|
198,189 |
|
現金和現金等價物 |
|
|
11,263 |
|
|
|
39,056 |
|
應收利息和股息 |
|
|
1,162 |
|
|
|
929 |
|
預付費用 |
|
|
2,908 |
|
|
|
3,358 |
|
未結算貿易應收賬款 |
|
|
— |
|
|
|
685 |
|
其他資產 |
|
|
30 |
|
|
|
— |
|
總資產 |
|
$ |
208,483 |
|
|
$ |
242,217 |
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
||
2022年債券(分別扣除遞延融資成本為零和46美元后的淨額) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
22,787 |
|
2022年可轉換票據(分別扣除遞延融資成本為零和167美元的淨額) |
|
|
— |
|
|
|
51,921 |
|
2026年債券(扣除遞延融資成本及原始發行折價後分別為1,509元及1,552元) |
|
|
48,491 |
|
|
|
48,448 |
|
2032可轉換票據(扣除遞延融資成本和原始發行折扣後的淨額分別為1,146美元和零) |
|
|
13,854 |
|
|
|
— |
|
KeyBank信貸安排(分別扣除1391美元和353美元的遞延融資成本) |
|
|
44,385 |
|
|
|
(353 |
) |
應付管理費和獎勵費 |
|
|
927 |
|
|
|
1,065 |
|
應付利息和融資費 |
|
|
1,289 |
|
|
|
911 |
|
未結算貿易的應付款項 |
|
|
381 |
|
|
|
9,265 |
|
應付賬款和應計費用 |
|
|
980 |
|
|
|
1,144 |
|
總負債 |
|
$ |
110,307 |
|
|
$ |
135,188 |
|
承付款和或有事項(附註2) |
|
|
|
|
|
|
||
淨資產 |
|
|
|
|
|
|
||
普通股，面值$0.01，授權普通股1億股，已發行和已發行普通股分別為2,711,068股和2,711,068股 |
|
$ |
27 |
|
|
$ |
27 |
|
額外實收資本 |
|
|
188,846 |
|
|
|
188,846 |
|
可分配損失總額 |
|
|
(90,697 |
) |
|
|
(81,844 |
) |
淨資產總額 |
|
$ |
98,176 |
|
|
$ |
107,029 |
|
總負債和淨資產 |
|
$ |
208,483 |
|
|
$ |
242,217 |
|
每股資產淨值 |
|
$ |
36.21 |
|
|
$ |
39.48 |
|
見合併財務報表附註
3
洛根嶺金融公司
合併業務報表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
投資收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
利息收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
非控股/非關聯投資 |
|
$ |
3,162 |
|
|
$ |
2,079 |
|
|
$ |
8,817 |
|
|
$ |
8,177 |
|
關聯投資 |
|
|
176 |
|
|
|
1,072 |
|
|
|
521 |
|
|
|
3,499 |
|
控制投資 |
|
|
35 |
|
|
|
97 |
|
|
|
228 |
|
|
|
293 |
|
利息和手續費收入總額 |
|
|
3,373 |
|
|
|
3,248 |
|
|
|
9,566 |
|
|
|
11,969 |
|
實物支付利息和股息收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
非控股/非關聯投資 |
|
|
250 |
|
|
|
— |
|
|
|
597 |
|
|
|
95 |
|
關聯投資 |
|
|
47 |
|
|
|
100 |
|
|
|
140 |
|
|
|
298 |
|
實物支付利息和股息收入總額 |
|
|
297 |
|
|
|
100 |
|
|
|
737 |
|
|
|
393 |
|
股息收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
非控股/非關聯投資 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
560 |
|
關聯投資 |
|
|
— |
|
|
|
24 |
|
|
|
— |
|
|
|
179 |
|
股息收入總額 |
|
|
— |
|
|
|
24 |
|
|
|
— |
|
|
|
739 |
|
其他收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
非控股/非關聯投資 |
|
|
78 |
|
|
|
— |
|
|
|
86 |
|
|
|
174 |
|
關聯投資 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
67 |
|
其他收入合計 |
|
|
78 |
|
|
|
— |
|
|
|
86 |
|
|
|
241 |
|
總投資收益 |
|
|
3,748 |
|
|
|
3,372 |
|
|
|
10,389 |
|
|
|
13,342 |
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
利息和融資費用 |
|
|
1,558 |
|
|
|
2,296 |
|
|
|
5,877 |
|
|
|
8,061 |
|
基地管理費 |
|
|
927 |
|
|
|
1,111 |
|
|
|
2,928 |
|
|
|
3,781 |
|
董事費用 |
|
|
135 |
|
|
|
103 |
|
|
|
358 |
|
|
|
309 |
|
行政服務費 |
|
|
175 |
|
|
|
200 |
|
|
|
426 |
|
|
|
900 |
|
一般和行政費用 |
|
|
771 |
|
|
|
1,172 |
|
|
|
2,597 |
|
|
|
2,550 |
|
總費用 |
|
|
3,566 |
|
|
|
4,882 |
|
|
|
12,186 |
|
|
|
15,601 |
|
淨投資收益(虧損) |
|
|
182 |
|
|
|
(1,510 |
) |
|
|
(1,797 |
) |
|
|
(2,259 |
) |
已實現和未實現的投資收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
投資已實現(虧損)淨收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
非控股/非關聯投資 |
|
|
23 |
|
|
|
7,425 |
|
|
|
15,489 |
|
|
|
(1,866 |
) |
關聯投資 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,215 |
|
控制投資 |
|
|
(5,215 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(5,215 |
) |
|
|
— |
|
投資已實現(虧損)淨收益 |
|
|
(5,192 |
) |
|
|
7,425 |
|
|
|
10,274 |
|
|
|
349 |
|
投資未實現增值(折舊)淨變化： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
非控股/非關聯投資 |
|
|
652 |
|
|
|
(6,169 |
) |
|
|
(16,993 |
) |
|
|
4,269 |
|
關聯投資 |
|
|
(3,825 |
) |
|
|
(2,842 |
) |
|
|
(2,348 |
) |
|
|
1,190 |
|
控制投資 |
|
|
5,222 |
|
|
|
(390 |
) |
|
|
2,011 |
|
|
|
(1,420 |
) |
投資未實現增值(折舊)淨變化 |
|
|
2,049 |
|
|
|
(9,401 |
) |
|
|
(17,330 |
) |
|
|
4,039 |
|
投資已實現淨額和未實現(虧損)收益變動額 |
|
|
(3,143 |
) |
|
|
(1,976 |
) |
|
|
(7,056 |
) |
|
|
4,388 |
|
清償債務的已實現淨虧損 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(815 |
) |
經營所致淨資產淨(減)增 |
|
$ |
(2,961 |
) |
|
$ |
(3,486 |
) |
|
$ |
(8,853 |
) |
|
$ |
1,314 |
|
每股淨資產淨(減少)增加 |
|
$ |
(1.09 |
) |
|
$ |
(1.29 |
) |
|
$ |
(3.27 |
) |
|
$ |
0.48 |
|
加權平均已發行普通股 |
|
|
2,711,068 |
|
|
|
2,711,068 |
|
|
|
2,711,068 |
|
|
|
2,711,068 |
|
按每股支付的分配 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
見合併財務報表附註。
4
洛根嶺金融公司
合併淨資產變動表
(單位：千，共享數據除外)
(未經審計)
|
普通股 |
|
|
其他內容 |
|
|
總計 |
|
|
|
|
||||||||
|
數量 |
|
|
|
|
|
已繳入 |
|
|
可分發 |
|
|
|
|
|||||
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月 |
股票 |
|
|
面值 |
|
|
資本(1) |
|
|
損失 |
|
|
總計 |
|
|||||
平衡，2022年6月30日 |
|
2,711,068 |
|
|
$ |
27 |
|
|
$ |
188,846 |
|
|
$ |
(87,736 |
) |
|
$ |
101,137 |
|
淨投資收益 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
182 |
|
|
|
182 |
|
投資已實現淨虧損 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,192 |
) |
|
|
(5,192 |
) |
投資未實現增值淨變化 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,049 |
|
|
|
2,049 |
|
平衡，2022年9月30日 |
|
2,711,068 |
|
|
$ |
27 |
|
|
$ |
188,846 |
|
|
$ |
(90,697 |
) |
|
$ |
98,176 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
平衡，2021年6月30日 |
|
2,711,068 |
|
|
$ |
27 |
|
|
$ |
229,481 |
|
|
$ |
(115,761 |
) |
|
$ |
113,747 |
|
淨投資損失 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,510 |
) |
|
|
(1,510 |
) |
投資已實現淨收益 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7,425 |
|
|
|
7,425 |
|
投資未實現折舊淨變化 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(9,401 |
) |
|
|
(9,401 |
) |
平衡，2021年9月30日 |
|
2,711,068 |
|
|
$ |
27 |
|
|
$ |
229,481 |
|
|
$ |
(119,247 |
) |
|
$ |
110,261 |
|
|
普通股 |
|
|
其他內容 |
|
|
總計 |
|
|
|
|
||||||||
|
數量 |
|
|
|
|
|
已繳入 |
|
|
可分發 |
|
|
|
|
|||||
截至2022年和2021年9月30日的9個月 |
股票 |
|
|
面值 |
|
|
資本(1) |
|
|
損失 |
|
|
總計 |
|
|||||
平衡，2021年12月31日 |
|
2,711,068 |
|
|
$ |
27 |
|
|
$ |
188,846 |
|
|
$ |
(81,844 |
) |
|
$ |
107,029 |
|
淨投資損失 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,797 |
) |
|
|
(1,797 |
) |
投資已實現淨收益 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
10,274 |
|
|
|
10,274 |
|
投資未實現折舊淨變化 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(17,330 |
) |
|
|
(17,330 |
) |
平衡，2022年9月30日 |
|
2,711,068 |
|
|
$ |
27 |
|
|
$ |
188,846 |
|
|
$ |
(90,697 |
) |
|
$ |
98,176 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
平衡，2020年12月31日 |
|
2,711,068 |
|
|
$ |
27 |
|
|
$ |
229,481 |
|
|
$ |
(120,561 |
) |
|
$ |
108,947 |
|
淨投資損失 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,259 |
) |
|
|
(2,259 |
) |
投資已實現淨收益 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
349 |
|
|
|
349 |
|
投資未實現增值淨變化 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,039 |
|
|
|
4,039 |
|
清償債務的已實現淨虧損 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(815 |
) |
|
|
(815 |
) |
平衡，2021年9月30日 |
|
2,711,068 |
|
|
$ |
27 |
|
|
$ |
229,481 |
|
|
$ |
(119,247 |
) |
|
$ |
110,261 |
|
見合併財務報表附註。
5
洛根嶺金融公司
合併現金流量表
(單位：千)
(未經審計)
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
經營活動的現金流 |
|
|
|
|
|
|
||
經營淨資產淨(減)增 |
|
$ |
(8,853 |
) |
|
$ |
1,314 |
|
對業務產生的淨資產淨(減少)增加與業務活動提供的(用於)現金淨額進行調整： |
|
|
|
|
|
|
||
購買投資 |
|
|
(83,795 |
) |
|
|
(43,275 |
) |
投資的償還和出售 |
|
|
83,800 |
|
|
|
127,519 |
|
投資已實現淨收益 |
|
|
(10,274 |
) |
|
|
(349 |
) |
投資未實現折舊(增值)淨變化 |
|
|
17,330 |
|
|
|
(4,039 |
) |
清償債務的已實現淨虧損 |
|
|
— |
|
|
|
815 |
|
實物支付利息和股息 |
|
|
(737 |
) |
|
|
(393 |
) |
增加投資的原始發行折價 |
|
|
(1,255 |
) |
|
|
(156 |
) |
遞延融資費和原發行貼現攤銷 |
|
|
729 |
|
|
|
1,059 |
|
資產和負債變動情況： |
|
|
|
|
|
|
||
應收利息和股息 |
|
|
(233 |
) |
|
|
1,278 |
|
預付費用 |
|
|
450 |
|
|
|
(2,511 |
) |
未結算貿易應收賬款 |
|
|
685 |
|
|
|
(3,101 |
) |
其他資產 |
|
|
(30 |
) |
|
|
(106 |
) |
應付管理費和獎勵費 |
|
|
(138 |
) |
|
|
(2,661 |
) |
應付利息和融資費 |
|
|
378 |
|
|
|
(920 |
) |
未結算貿易的應付款項 |
|
|
(8,884 |
) |
|
|
— |
|
應付賬款和應計費用 |
|
|
(164 |
) |
|
|
4,489 |
|
經營活動提供的現金淨額(用於) |
|
|
(10,991 |
) |
|
|
78,963 |
|
融資活動產生的現金流 |
|
|
|
|
|
|
||
償還小企業管理局擔保的債券 |
|
|
— |
|
|
|
(91,000 |
) |
SBA擔保債券的提前還款罰金 |
|
|
— |
|
|
|
(519 |
) |
發行2032年可轉換票據所得款項 |
|
|
13,950 |
|
|
|
— |
|
償還2022年期鈔票 |
|
|
(22,833 |
) |
|
|
— |
|
償還2022年可轉換票據 |
|
|
(52,088 |
) |
|
|
— |
|
KeyBank信貸安排下的借款 |
|
|
71,776 |
|
|
|
25,000 |
|
KeyBank信貸安排下的還款 |
|
|
(26,000 |
) |
|
|
(25,000 |
) |
已支付的遞延融資費 |
|
|
(1,607 |
) |
|
|
— |
|
用於融資活動的現金淨額 |
|
|
(16,802 |
) |
|
|
(91,519 |
) |
現金和現金等價物淨減少 |
|
|
(27,793 |
) |
|
|
(12,556 |
) |
期初現金及現金等價物 |
|
|
39,056 |
|
|
|
49,942 |
|
期末現金和現金等價物 |
|
$ |
11,263 |
|
|
$ |
37,386 |
|
補充披露現金流量信息 |
|
|
|
|
|
|
||
支付利息的現金 |
|
$ |
4,401 |
|
|
$ |
7,621 |
|
見合併財務報表附註。
6
洛根嶺金融公司
投資綜合計劃表
(單位/份額除外，以千為單位)
2022年9月30日
(未經審計)
Investment (1), (2), (3), (4), (5) |
|
行業 |
|
利率(+) |
|
參考匯率 |
|
樓層(+) |
|
成熟性 |
|
票面價值/股份(++) |
|
|
成本 |
|
|
公允價值 |
|
|
腳註 |
|||
對非控股、非關聯投資組合公司的投資-169.5% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
第一留置權/高級擔保債務-115.4% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Accordion Partners LLC |
|
工業類股 |
|
9.80% |
|
SOFR + 6.25% |
|
0.75% |
|
08/29/2029 |
|
$ |
4,565 |
|
|
$ |
4,453 |
|
|
$ |
4,452 |
|
|
(12)(26) |
Accordion Partners LLC(Revolver) |
|
工業類股 |
|
— |
|
SOFR + 6.25% |
|
0.75% |
|
08/31/2028 |
|
|
— |
|
|
|
(34 |
) |
|
|
(34 |
) |
|
(13) |
準確的背景，有限責任公司 |
|
資訊科技 |
|
9.67% |
|
L + 6.00% |
|
1.00% |
|
03/26/2027 |
|
|
4,470 |
|
|
|
4,122 |
|
|
|
4,257 |
|
|
(26) |
AIDC Intermediateco2，LLC(Peak Technologies) |
|
資訊科技 |
|
8.91% |
|
SOFR + 6.25% |
|
1.00% |
|
07/22/2027 |
|
|
5,000 |
|
|
|
4,914 |
|
|
|
4,913 |
|
|
(26) |
另類生物醫學解決方案 |
|
醫療保健 |
|
8.00% |
|
— |
|
— |
|
12/18/2022 |
|
|
6,941 |
|
|
|
6,941 |
|
|
|
6,245 |
|
|
|
美國學院控股有限公司 |
|
醫療保健 |
|
14.11% |
|
L + 4.75%, 6.25% PIK% |
|
1.00% |
|
03/26/2027 |
|
|
2,483 |
|
|
|
2,462 |
|
|
|
2,434 |
|
|
(26) |
美國臨牀解決方案公司 |
|
醫療保健 |
|
7.00% |
|
— |
|
— |
|
12/31/2022 |
|
|
3,500 |
|
|
|
3,500 |
|
|
|
3,387 |
|
|
|
AP Core Holdings II，LLC |
|
資訊科技 |
|
8.62% |
|
L + 5.50% |
|
0.75% |
|
07/21/2027 |
|
|
1,188 |
|
|
|
1,173 |
|
|
|
1,172 |
|
|
(26) |
AP Core Holdings II，LLC |
|
資訊科技 |
|
8.62% |
|
L + 5.50% |
|
0.75% |
|
07/21/2027 |
|
|
1,250 |
|
|
|
1,235 |
|
|
|
1,237 |
|
|
(26) |
Beta Plus技術 |
|
金融類股 |
|
7.76% |
|
SOFR + 5.25% |
|
— |
|
06/29/2029 |
|
|
3,000 |
|
|
|
2,942 |
|
|
|
2,940 |
|
|
(26) |
Beta Plus技術(Revolver) |
|
金融類股 |
|
— |
|
SOFR + 5.25% |
|
— |
|
06/29/2029 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
(18) |
比格茅斯公司 |
|
消費品 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
11/14/2021 |
|
|
998 |
|
|
|
174 |
|
|
|
200 |
|
|
(7)(25) |
布拉德肖國際公司 |
|
消費者可自由支配 |
|
8.88% |
|
L + 5.75% |
|
1.00% |
|
10/21/2027 |
|
|
502 |
|
|
|
491 |
|
|
|
466 |
|
|
(26) |
布拉德肖國際公司(左輪手槍) |
|
消費者可自由支配 |
|
8.69% |
|
L + 5.75% |
|
1.00% |
|
10/21/2026 |
|
|
384 |
|
|
|
365 |
|
|
|
317 |
|
|
(14) |
CIMSense |
|
金融類股 |
|
8.30% |
|
SOFR + 5.50% |
|
1.00% |
|
12/17/2026 |
|
|
2,927 |
|
|
|
2,907 |
|
|
|
2,906 |
|
|
(26) |
關鍵護士人員配備有限責任公司 |
|
醫療保健 |
|
8.81% |
|
L + 6.00% |
|
1.00% |
|
10/30/2026 |
|
|
5,457 |
|
|
|
5,779 |
|
|
|
5,766 |
|
|
(15)(26) |
關鍵護士人員配置有限責任公司(Revolver) |
|
醫療保健 |
|
— |
|
L + 6.00% |
|
1.00% |
|
10/30/2026 |
|
|
— |
|
|
|
(14 |
) |
|
|
(14 |
) |
|
(16) |
道奇數據分析有限責任公司 |
|
資訊科技 |
|
7.58% |
|
SOFR + 4.75% |
|
1.00% |
|
02/12/2029 |
|
|
1,496 |
|
|
|
1,475 |
|
|
|
1,440 |
|
|
(26) |
Epic人力資源集團 |
|
工業類股 |
|
9.03% |
|
SOFR + 6.00% |
|
— |
|
07/27/2028 |
|
|
4,118 |
|
|
|
3,829 |
|
|
|
3,875 |
|
|
(17)(26) |
佛羅裏達食品有限公司 |
|
消費者史泰博 |
|
8.03% |
|
SOFR + 5.00% |
|
0.75% |
|
10/18/2028 |
|
|
2,000 |
|
|
|
1,883 |
|
|
|
1,932 |
|
|
(26) |
富通支付解決方案 |
|
金融類股 |
|
8.92% |
|
L + 5.25% |
|
1.00% |
|
02/13/2026 |
|
|
2,926 |
|
|
|
2,909 |
|
|
|
2,909 |
|
|
(26) |
平視技術公司 |
|
工業類股 |
|
8.34% |
|
SOFR + 5.50% |
|
0.75% |
|
08/10/2029 |
|
|
2,933 |
|
|
|
2,905 |
|
|
|
2,904 |
|
|
(26) |
HUMC Opco，LLC |
|
醫療保健 |
|
9.00% |
|
— |
|
— |
|
12/31/2022 |
|
|
4,411 |
|
|
|
4,411 |
|
|
|
4,411 |
|
|
(26) |
Jo et Holdings Limited |
|
資訊科技 |
|
16.21% |
|
SOFR+6.00%, 7.00% PIK |
|
1.00% |
|
12/15/2026 |
|
|
1,047 |
|
|
|
1,030 |
|
|
|
1,024 |
|
|
(26) |
侏羅紀探索控股有限責任公司 |
|
娛樂 |
|
10.06% |
|
L + 7.50% |
|
2.00% |
|
05/01/2026 |
|
|
7,980 |
|
|
|
7,980 |
|
|
|
7,724 |
|
|
(26) |
Keg物流有限責任公司 |
|
消費者可自由支配 |
|
8.96% |
|
L + 6.00% |
|
1.00% |
|
11/23/2027 |
|
|
7,478 |
|
|
|
7,382 |
|
|
|
7,264 |
|
|
(26) |
Keg物流有限責任公司(Revolver) |
|
消費者可自由支配 |
|
8.86% |
|
L + 6.00% |
|
1.00% |
|
11/23/2027 |
|
|
872 |
|
|
|
861 |
|
|
|
847 |
|
|
|
幸運雄鹿有限責任公司 |
|
消費者可自由支配 |
|
8.31% |
|
SOFR + 5.50% |
|
0.75% |
|
07/21/2027 |
|
|
2,887 |
|
|
|
2,841 |
|
|
|
2,555 |
|
|
(26) |
Marble Point Credit Management LLC |
|
金融類股 |
|
9.53% |
|
L + 6.00% |
|
1.00% |
|
08/11/2028 |
|
|
5,578 |
|
|
|
5,450 |
|
|
|
5,578 |
|
|
(26) |
Marble Point Credit Management LLC(Revolver) |
|
金融類股 |
|
— |
|
L + 6.00% |
|
1.00% |
|
08/11/2028 |
|
|
— |
|
|
|
(21 |
) |
|
|
— |
|
|
(24) |
物資搬運系統公司 |
|
工業類股 |
|
9.05% |
|
SOFR + 5.50% |
|
1.00% |
|
06/08/2029 |
|
|
2,000 |
|
|
|
1,797 |
|
|
|
1,795 |
|
|
(26) |
愛國者泡菜公司 |
|
消費者史泰博 |
|
9.38% |
|
SOFR + 5.68% |
|
— |
|
04/13/2027 |
|
|
2,926 |
|
|
|
2,904 |
|
|
|
2,904 |
|
|
(26) |
卓越成像，有限責任公司 |
|
醫療保健 |
|
8.87% |
|
L + 5.75% |
|
1.00% |
|
12/29/2028 |
|
|
2,603 |
|
|
|
2,570 |
|
|
|
2,533 |
|
|
(20)(26) |
紅杉醫療管理有限責任公司 |
|
醫療保健管理 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
08/21/2023 |
|
|
11,935 |
|
|
|
11,935 |
|
|
|
8,713 |
|
|
(7) |
Shock Doctor公司 |
|
消費者可自由支配 |
|
7.80% |
|
SOFR + 5.00% |
|
1.00% |
|
05/14/2024 |
|
|
2,926 |
|
|
|
2,915 |
|
|
|
2,915 |
|
|
(26) |
STG物流 |
|
工業類股 |
|
9.13% |
|
SOFR + 6.00% |
|
0.75% |
|
05/31/2028 |
|
|
2,494 |
|
|
|
2,415 |
|
|
|
2,394 |
|
|
(26) |
南街證券控股公司 |
|
金融類股 |
|
9.00% |
|
— |
|
— |
|
09/20/2027 |
|
|
450 |
|
|
|
376 |
|
|
|
375 |
|
|
(26) |
Symplr軟件公司 |
|
醫療保健 |
|
7.63% |
|
SOFR + 4.50% |
|
0.75% |
|
12/22/2027 |
|
|
1,692 |
|
|
|
1,688 |
|
|
|
1,597 |
|
|
(26) |
財富增進集團有限責任公司 |
|
金融類股 |
|
8.54% |
|
SOFR + 6.00% |
|
1.00% |
|
10/02/2027 |
|
|
6,973 |
|
|
|
6,946 |
|
|
|
6,955 |
|
|
(26) |
財富增值集團有限責任公司(Revolver) |
|
金融類股 |
|
— |
|
SOFR + 6.00% |
|
1.00% |
|
10/02/2027 |
|
|
— |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
(22) |
第一留置權/高級擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
117,889 |
|
|
|
113,287 |
|
|
|
|||
第二留置權/高級擔保債務--7.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
美國學院控股有限公司 |
|
醫療保健 |
|
14.50% PIK |
|
— |
|
— |
|
03/01/2028 |
|
|
3,458 |
|
|
|
3,372 |
|
|
|
2,857 |
|
|
(26) |
BLST運營公司，LLC |
|
在線商品零售商 |
|
11.29% |
|
L + 8.50% |
|
0.50% |
|
08/28/2025 |
|
|
1,780 |
|
|
|
1,780 |
|
|
|
1,749 |
|
|
(8)(26) |
依凡提軟件公司 |
|
資訊科技 |
|
10.33% |
|
L + 7.25% |
|
0.50% |
|
12/01/2028 |
|
|
3,000 |
|
|
|
2,986 |
|
|
|
2,255 |
|
|
|
第二留置權/高級擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8,138 |
|
|
|
6,861 |
|
|
|
|||
次級債務-26.6% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Eastport Holdings，LLC |
|
商業服務 |
|
11.97% |
|
SOFR + 8.50% |
|
1.00% |
|
09/29/2027 |
|
|
19,250 |
|
|
|
19,250 |
|
|
|
19,250 |
|
|
|
幸運雄鹿有限責任公司 |
|
消費者可自由支配 |
|
12.50% PIK |
|
— |
|
— |
|
05/29/2028 |
|
|
2,193 |
|
|
|
2,157 |
|
|
|
1,826 |
|
|
|
管狀紡織機械有限公司。 |
|
紡織設備製造商 |
|
5.00% |
|
— |
|
— |
|
10/29/2027 |
|
|
5,094 |
|
|
|
5,094 |
|
|
|
5,020 |
|
|
|
次級債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
26,501 |
|
|
|
26,096 |
|
|
|
|||
抵押貸款債券-6.8% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
JMP信貸顧問公司CLO IV Ltd. |
|
金融類股 |
|
6.30% |
|
— |
|
— |
|
07/17/2029 |
|
|
7,891 |
|
|
|
2,747 |
|
|
|
2,742 |
|
|
(19)(28) |
JMP信用顧問CLO V有限公司 |
|
金融類股 |
|
7.06% |
|
— |
|
— |
|
07/17/2030 |
|
|
7,320 |
|
|
|
4,520 |
|
|
|
3,922 |
|
|
(19)(28) |
抵押貸款債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7,267 |
|
|
|
6,664 |
|
|
|
|||
優先股和單位-2.8% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
替代生物醫學解決方案，有限責任公司-A系列 |
|
醫療保健 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
15,248 |
|
|
|
1,276 |
|
|
|
371 |
|
|
|
替代生物醫學解決方案，有限責任公司-B系列 |
|
醫療保健 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
53,023 |
|
|
|
3,947 |
|
|
|
— |
|
|
|
替代生物醫學解決方案，LLC-C系列 |
|
醫療保健 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
78,900 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
美國學院控股有限公司 |
|
醫療保健 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
102,261 |
|
|
|
— |
|
|
|
109 |
|
|
(6) |
侏羅紀探索控股有限責任公司 |
|
娛樂 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
467,784 |
|
|
|
480 |
|
|
|
260 |
|
|
(6) |
MicroHoldco，LLC |
|
一般工業 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
740,237 |
|
|
|
749 |
|
|
|
641 |
|
|
(11) |
Taylor Precision Products，Inc.C系列 |
|
家居產品製造商 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
379 |
|
|
|
758 |
|
|
|
758 |
|
|
|
美國Biotek實驗室，有限責任公司-A類 |
|
測試實驗室 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
500 |
|
|
|
540 |
|
|
|
652 |
|
|
|
優先股和單位總數 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
7,750 |
|
|
|
2,791 |
|
|
|
|||
普通股和會員單位-10.9% |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
另類生物醫學解決方案 |
|
醫療保健 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
20,092 |
|
|
|
800 |
|
|
|
— |
|
|
|
替代生物醫學解決方案，有限責任公司-成員單位授權 |
|
醫療保健 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
49,295 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
美國學院控股有限公司 |
|
醫療保健 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
0.05 |
|
|
|
— |
|
|
|
181 |
|
|
(6) |
美國臨牀解決方案有限責任公司-A類 |
|
醫療保健 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
6,030,384 |
|
|
|
3,198 |
|
|
|
3,461 |
|
|
(6) |
光圈道奇18有限責任公司 |
|
金融類股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
48,632 |
|
|
|
49 |
|
|
|
49 |
|
|
(21)(26) |
BLST運營公司，有限責任公司-A類 |
|
在線商品零售商 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
217,013 |
|
|
|
286 |
|
|
|
3,779 |
|
|
(6) |
伯克美國零件集團有限責任公司 |
|
家居維修配件製造商 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
14 |
|
|
|
5 |
|
|
|
2,741 |
|
|
(6) |
自由電子有限責任公司 |
|
電子機器維修 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
181,818 |
|
|
|
182 |
|
|
|
264 |
|
|
|
南街證券控股公司-認股權證 |
|
金融類股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
567 |
|
|
|
65 |
|
|
|
65 |
|
|
(26) |
美國Biotek實驗室，LLC-C類 |
|
測試實驗室 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
578 |
|
|
|
1 |
|
|
|
165 |
|
|
|
普通股和會員單位合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4,586 |
|
|
|
10,705 |
|
|
|
|||
對非控股、非關聯投資組合公司的總投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
172,131 |
|
|
|
166,404 |
|
|
|
|||||
見合併財務報表附註。
7
洛根嶺金融公司
投資綜合時間表--續
(單位/股份除外，以千為單位)
2022年9月30日
(未經審計)
Investment (1), (2), (3), (4), (5) |
|
行業 |
|
利率(+) |
|
參考匯率 |
|
樓層(+) |
|
成熟性 |
|
票面價值/股份(++) |
|
|
成本 |
|
|
公允價值 |
|
|
腳註 |
|||
對附屬投資組合公司的投資-27.2%^ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
第一留置權/高級擔保債務-6.3% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
MMI控股有限責任公司 |
|
醫療器械分銷商 |
|
12.00% |
|
— |
|
— |
|
10/01/2022 |
|
|
2,600 |
|
|
|
2,600 |
|
|
|
2,600 |
|
|
|
Ram Payment，LLC(First Out) |
|
金融服務 |
|
7.56% |
|
L + 5.00% |
|
1.50% |
|
01/04/2024 |
|
|
954 |
|
|
|
954 |
|
|
|
952 |
|
|
(26) |
RAM Payment，LLC(Last Out) |
|
金融服務 |
|
10.90% |
|
— |
|
— |
|
01/04/2024 |
|
|
2,587 |
|
|
|
2,587 |
|
|
|
2,587 |
|
|
(10)(26) |
第一留置權/高級擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6,141 |
|
|
|
6,139 |
|
|
|
|||
第二留置權/高級擔保債務-0.9% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
MMI控股有限責任公司 |
|
醫療器械分銷商 |
|
6.00% |
|
— |
|
— |
|
10/01/2022 |
|
|
400 |
|
|
|
388 |
|
|
|
400 |
|
|
|
塞拉·漢密爾頓控股公司 |
|
油氣工程及諮詢服務 |
|
15%PIK |
|
— |
|
— |
|
09/11/2023 |
|
|
3 |
|
|
|
4 |
|
|
|
3 |
|
|
(9) |
V12控股公司 |
|
數據處理與數字營銷 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
509 |
|
|
|
490 |
|
|
|
509 |
|
|
(11) |
第二留置權/高級擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
882 |
|
|
|
912 |
|
|
|
|||
合資企業-0.3% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
五大湖二期融資有限責任公司-系列A |
|
金融類股 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
277,244 |
|
|
|
277 |
|
|
|
270 |
|
|
(28)(29) |
合資企業總數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
277 |
|
|
|
270 |
|
|
|
|||
優先股和單位-0.3% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
GA通信公司-系列A-1 |
|
廣告與營銷服務 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
1,998 |
|
|
|
3,477 |
|
|
|
3,823 |
|
|
|
綠地基礎設施有限責任公司-系列A |
|
工業類股 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
400 |
|
|
|
200 |
|
|
|
200 |
|
|
(6) |
LJS Partners，LLC |
|
QSR特許經營商 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
202,336 |
|
|
|
437 |
|
|
|
934 |
|
|
|
MMI控股有限責任公司 |
|
醫療器械分銷商 |
|
8.00% PIK |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
1,000 |
|
|
|
1,875 |
|
|
|
1,851 |
|
|
(27) |
Ram Payment，LLC |
|
金融服務 |
|
6.00% PIK |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
86,000 |
|
|
|
1,116 |
|
|
|
2,869 |
|
|
(27) |
優先股和單位總數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7,105 |
|
|
|
9,677 |
|
|
|
|||
普通股和會員單位-9.9% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Burgaflex Holdings，LLC-A類 |
|
汽車零部件製造商 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
1,253,198 |
|
|
|
1,504 |
|
|
|
1,914 |
|
|
|
Burgaflex Holdings，LLC-B類 |
|
汽車零部件製造商 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
1,085,073 |
|
|
|
362 |
|
|
|
2,905 |
|
|
|
GA通信公司-B-1系列 |
|
廣告與營銷服務 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
200,000 |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
Greenpark Infrastructure，LLC-Series M-1 |
|
工業類股 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
200 |
|
|
|
69 |
|
|
|
69 |
|
|
(6)(23) |
LJS Partners，LLC |
|
QSR特許經營商 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
2,593,234 |
|
|
|
1,224 |
|
|
|
2,692 |
|
|
|
MMI控股有限責任公司 |
|
醫療器械分銷商 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
45 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
N度投資集團有限責任公司 |
|
商業服務 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
6,088,000 |
|
|
|
6,088 |
|
|
|
1,937 |
|
|
|
塞拉·漢密爾頓控股公司 |
|
油氣工程及諮詢服務 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
15,068,000 |
|
|
|
6,958 |
|
|
|
201 |
|
|
|
普通股和會員單位合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
16,207 |
|
|
|
9,718 |
|
|
|
|||
關聯投資組合公司的總投資^ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
30,612 |
|
|
|
26,716 |
|
|
|
|||
總投資-196.7% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
202,743 |
|
|
$ |
193,120 |
|
|
|
|||
？根據修訂後的1940年《投資公司法》(“1940年法案”)的定義，該投資被視為本公司的“關聯人”，因為本公司直接或間接擁有投資組合公司5%或更多的未償還有表決權證券。
^^根據1940年法案的定義，該投資被視為本公司的“受控關聯人”，因為本公司直接或間接擁有投資組合公司25%或以上的未償還有表決權證券，或有權控制該投資組合公司的管理或政策。
(+)代表截至報告日期有效的部分或全額融資債務的實際利率。浮動利率貸款的利率可能由LIBOR(“L”)、SOFR或替代基本利率(除非另有説明，通常稱為美國最優惠利率(P))的下限中的較大者確定，由借款人選擇，根據信貸協議的條款定期重置。L貸款通常以6個月、3個月或1個月L利率為指標。SOFR貸款通常以6個月、3個月或1個月的SOFR利率為指標。截至2022年9月30日，6個月、3個月和1個月L的利率分別為4.23%、3.75%和3.14%。截至2022年9月30日，6個月、3個月和1個月SOFR的利率分別為3.99%、3.59%和3.04%。截至2022年9月30日，P為6.25%。對於具有多個參考利率或替代基準利率的投資，所示利率為2022年9月30日生效的加權平均利率。
(++)債券投資列示票面金額，股權投資列示所擁有股份或單位數目。
見合併財務報表附註。
8
洛根嶺金融公司
投資綜合時間表--續
(單位/股份除外，以千為單位)
2022年9月30日
(未經審計)
見合併財務報表附註。
9
洛根嶺金融公司
投資綜合計劃表
(單位/份額除外，以千為單位)
2021年12月31日
Investment (1), (2), (3), (4), (5) |
|
行業 |
|
利率(+) |
|
參考匯率 |
|
樓層(+) |
|
成熟性 |
|
票面價值/股份(++) |
|
|
成本 |
|
|
公允價值 |
|
|
腳註 |
|||
對非控股、非關聯投資組合公司的投資-121.5% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
第一留置權/高級擔保債務-82.5% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Accordion Partners LLC |
|
工業類股 |
|
6.50% |
|
L + 5.50% |
|
1.00% |
|
09/24/2027 |
|
$ |
13,965 |
|
|
$ |
13,736 |
|
|
$ |
13,719 |
|
|
(12) |
Accordion Partners LLC(Revolver) |
|
工業類股 |
|
— |
|
L + 5.50% |
|
1.00% |
|
09/30/2026 |
|
|
— |
|
|
|
(71 |
) |
|
|
(68 |
) |
|
(13) |
準確的背景，有限責任公司 |
|
資訊科技 |
|
7.00% |
|
L + 6.00% |
|
1.00% |
|
03/26/2027 |
|
|
2,999 |
|
|
|
2,740 |
|
|
|
2,760 |
|
|
|
另類生物醫學解決方案 |
|
醫療保健 |
|
8.00% |
|
— |
|
— |
|
12/18/2022 |
|
|
7,119 |
|
|
|
7,119 |
|
|
|
6,824 |
|
|
|
美國臨牀解決方案公司 |
|
醫療保健 |
|
7.00% |
|
— |
|
— |
|
12/31/2022 |
|
|
3,500 |
|
|
|
3,500 |
|
|
|
3,468 |
|
|
|
AP Core Holdings II，LLC |
|
資訊科技 |
|
6.25% |
|
L + 5.50% |
|
0.75% |
|
07/21/2027 |
|
|
1,234 |
|
|
|
1,217 |
|
|
|
1,236 |
|
|
|
AP Core Holdings II，LLC |
|
資訊科技 |
|
6.25% |
|
L + 5.50% |
|
0.75% |
|
07/21/2027 |
|
|
1,250 |
|
|
|
1,232 |
|
|
|
1,254 |
|
|
|
比格茅斯公司 |
|
消費品 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
11/14/2021 |
|
|
1,513 |
|
|
|
758 |
|
|
|
623 |
|
|
(7)(25) |
布拉德肖國際公司 |
|
消費者可自由支配 |
|
6.75% |
|
L + 5.75% |
|
1.00% |
|
10/21/2027 |
|
|
506 |
|
|
|
493 |
|
|
|
493 |
|
|
|
布拉德肖國際公司(左輪手槍) |
|
消費者可自由支配 |
|
6.75% |
|
L + 5.75% |
|
1.00% |
|
10/21/2026 |
|
|
200 |
|
|
|
177 |
|
|
|
177 |
|
|
(14) |
關鍵護士人員配備有限責任公司 |
|
醫療保健 |
|
7.00% |
|
L + 6.00% |
|
1.00% |
|
10/30/2026 |
|
|
5,923 |
|
|
|
5,806 |
|
|
|
5,805 |
|
|
(15) |
關鍵護士人員配置有限責任公司(Revolver) |
|
醫療保健 |
|
— |
|
L + 6.00% |
|
1.00% |
|
10/30/2026 |
|
|
— |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
(17 |
) |
|
(16) |
自由電子有限責任公司(First Out) |
|
電子機器維修 |
|
7.00% |
|
L + 5.00% |
|
2.00% |
|
12/20/2023 |
|
|
2,588 |
|
|
|
2,588 |
|
|
|
2,588 |
|
|
(26) |
自由電子，LLC(Last Out) |
|
電子機器維修 |
|
8.67% |
|
— |
|
— |
|
12/20/2023 |
|
|
5,647 |
|
|
|
5,647 |
|
|
|
5,647 |
|
|
(10)(26) |
HUMC Opco，LLC |
|
醫療保健 |
|
9.00% |
|
— |
|
— |
|
01/14/2022 |
|
|
4,673 |
|
|
|
4,673 |
|
|
|
4,619 |
|
|
(26) |
J5基礎設施合作伙伴，有限責任公司(Revolver) |
|
無線部署服務 |
|
— |
|
L + 6.50% |
|
1.80% |
|
12/20/2024 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
(17) |
Jo et Holdings Limited |
|
資訊科技 |
|
14.00% |
|
L + 6.00%, 7.00 PIK |
|
1.00% |
|
12/15/2026 |
|
|
1,000 |
|
|
|
980 |
|
|
|
980 |
|
|
|
侏羅紀探索控股有限責任公司 |
|
娛樂 |
|
9.50% |
|
L + 7.50% |
|
2.00% |
|
05/01/2024 |
|
|
8,355 |
|
|
|
8,355 |
|
|
|
8,397 |
|
|
(26) |
Keg物流有限責任公司 |
|
消費者可自由支配 |
|
7.00% |
|
L + 6.00% |
|
1.00% |
|
11/23/2027 |
|
|
7,535 |
|
|
|
7,424 |
|
|
|
7,422 |
|
|
|
Keg物流有限責任公司(Revolver) |
|
消費者可自由支配 |
|
7.00% |
|
L + 6.00% |
|
1.00% |
|
11/23/2027 |
|
|
— |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
(13 |
) |
|
(18) |
幸運雄鹿有限責任公司 |
|
消費者可自由支配 |
|
6.25% |
|
L + 5.50% |
|
0.75% |
|
07/21/2027 |
|
|
3,000 |
|
|
|
2,944 |
|
|
|
2,939 |
|
|
|
Marble Point Credit Management LLC |
|
金融類股 |
|
7.00% |
|
L + 6.00% |
|
1.00% |
|
08/11/2028 |
|
|
5,801 |
|
|
|
5,651 |
|
|
|
5,656 |
|
|
|
Marble Point Credit Management LLC(Revolver) |
|
金融類股 |
|
7.00% |
|
L + 6.00% |
|
1.00% |
|
08/11/2028 |
|
|
— |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
(62 |
) |
|
(19) |
卓越成像，有限責任公司 |
|
醫療保健 |
|
7.00% |
|
L + 6.00% |
|
1.00% |
|
12/29/2028 |
|
|
2,063 |
|
|
|
2,023 |
|
|
|
2,023 |
|
|
(20) |
羅託羅諮詢公司 |
|
工業類股 |
|
9.00% |
|
L + 8.00% |
|
1.00% |
|
12/21/2026 |
|
|
1,000 |
|
|
|
990 |
|
|
|
990 |
|
|
|
紅杉醫療管理有限責任公司 |
|
醫療保健管理 |
|
12.80% |
|
— |
|
— |
|
01/14/2022 |
|
|
11,935 |
|
|
|
11,935 |
|
|
|
7,002 |
|
|
(7) |
財富增進集團有限責任公司 |
|
金融類股 |
|
6.75% |
|
L + 5.75% |
|
1.00% |
|
10/02/2027 |
|
|
3,725 |
|
|
|
3,699 |
|
|
|
3,686 |
|
|
(21) |
財富增值集團有限責任公司(Revolver) |
|
金融類股 |
|
6.75% |
|
L + 5.75% |
|
1.00% |
|
10/02/2027 |
|
|
168 |
|
|
|
166 |
|
|
|
164 |
|
|
(22) |
第一留置權/高級擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
93,728 |
|
|
|
88,312 |
|
|
|
|||
第二留置權/高級擔保債務-11.9% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
BLST運營公司，LLC |
|
在線商品零售商 |
|
10.00% |
|
L + 8.50% |
|
1.50% |
|
08/28/2025 |
|
|
1,780 |
|
|
|
1,780 |
|
|
|
1,780 |
|
|
(8)(26) |
依凡提軟件公司 |
|
資訊科技 |
|
7.75% |
|
L + 7.25% |
|
0.50% |
|
12/01/2028 |
|
|
7,000 |
|
|
|
6,965 |
|
|
|
7,018 |
|
|
(26) |
曼陀林科技中介控股有限公司 |
|
資訊科技 |
|
7.00% |
|
L + 6.50% |
|
0.50% |
|
07/23/2029 |
|
|
4,000 |
|
|
|
3,971 |
|
|
|
3,980 |
|
|
|
第二留置權/高級擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12,716 |
|
|
|
12,778 |
|
|
|
|||
次級債務-4.7% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
管狀紡織機械有限公司。 |
|
紡織設備製造商 |
|
5.00% |
|
— |
|
— |
|
10/29/2027 |
|
|
5,050 |
|
|
|
5,050 |
|
|
|
5,050 |
|
|
|
次級債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5,050 |
|
|
|
5,050 |
|
|
|
|||
優先股和單位-2.5% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
替代生物醫學解決方案，有限責任公司-A系列 |
|
醫療保健 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
13,811 |
|
|
|
1,275 |
|
|
|
542 |
|
|
|
替代生物醫學解決方案，有限責任公司-B系列 |
|
醫療保健 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
48,025 |
|
|
|
3,943 |
|
|
|
— |
|
|
|
替代生物醫學解決方案，LLC-C系列 |
|
醫療保健 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
78,900 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
侏羅紀探索控股有限責任公司 |
|
娛樂 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
467,784 |
|
|
|
480 |
|
|
|
497 |
|
|
(6) |
MicroHoldco，LLC |
|
一般工業 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
740,237 |
|
|
|
749 |
|
|
|
645 |
|
|
(11) |
Taylor Precision Products，Inc.C系列 |
|
家居產品製造商 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
379 |
|
|
|
758 |
|
|
|
287 |
|
|
|
美國Biotek實驗室，有限責任公司-A類 |
|
測試實驗室 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
500 |
|
|
|
540 |
|
|
|
609 |
|
|
|
美國Biotek實驗室，LLC-D類 |
|
測試實驗室 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
78 |
|
|
|
78 |
|
|
|
101 |
|
|
|
優先股和單位總數 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
7,823 |
|
|
|
2,681 |
|
|
|
|||
普通股和會員單位-19.8% |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
另類生物醫學解決方案 |
|
醫療保健 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
20,092 |
|
|
|
800 |
|
|
|
— |
|
|
|
替代生物醫學解決方案，有限責任公司-成員單位授權 |
|
醫療保健 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
49,295 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
美國臨牀解決方案有限責任公司-A類 |
|
醫療保健 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
6,030,384 |
|
|
|
3,198 |
|
|
|
5,587 |
|
|
(6) |
BLST運營公司，有限責任公司-A類 |
|
在線商品零售商 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
217,013 |
|
|
|
286 |
|
|
|
4,171 |
|
|
(6) |
伯克美國零件集團有限責任公司 |
|
家居維修配件製造商 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
14 |
|
|
|
5 |
|
|
|
3,062 |
|
|
(6) |
自由電子有限責任公司 |
|
電子機器維修 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
181,818 |
|
|
|
182 |
|
|
|
230 |
|
|
|
JMP CLO IV有限公司 |
|
金融類股 |
|
17.72% |
|
— |
|
— |
|
07/17/2029 |
|
|
7,891 |
|
|
|
3,592 |
|
|
|
3,474 |
|
|
(24)(27) |
JMP CLO V有限公司 |
|
金融類股 |
|
20.89% |
|
— |
|
— |
|
07/17/2030 |
|
|
7,320 |
|
|
|
4,448 |
|
|
|
4,243 |
|
|
(24)(27) |
美國Biotek實驗室，LLC-C類 |
|
測試實驗室 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
578 |
|
|
|
1 |
|
|
|
403 |
|
|
|
普通股和會員單位合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12,512 |
|
|
|
21,170 |
|
|
|
|||
對非控股、非關聯投資組合公司的總投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
131,829 |
|
|
|
129,991 |
|
|
|
|||||
見合併財務報表附註。
10
洛根嶺金融公司
投資綜合時間表--續
(單位/股份除外，以千為單位)
2021年12月31日
Investment (1), (2), (3), (4), (5) |
|
行業 |
|
利率(+) |
|
參考匯率 |
|
樓層(+) |
|
成熟性 |
|
票面價值/股份(++) |
|
|
成本 |
|
|
公允價值 |
|
|
腳註 |
|||
對關聯投資組合公司的投資-57.3%^ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
第一留置權/高級擔保債務-5.9% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
MMI控股有限責任公司 |
|
醫療器械分銷商 |
|
12.00% |
|
— |
|
— |
|
01/31/2022 |
|
|
2,600 |
|
|
|
2,600 |
|
|
|
2,600 |
|
|
|
Ram Payment，LLC(First Out) |
|
金融服務 |
|
6.50% |
|
L + 5.00% |
|
1.50% |
|
01/04/2024 |
|
|
998 |
|
|
|
998 |
|
|
|
998 |
|
|
(26) |
RAM Payment，LLC(Last Out) |
|
金融服務 |
|
9.86% |
|
— |
|
— |
|
01/04/2024 |
|
|
2,706 |
|
|
|
2,706 |
|
|
|
2,706 |
|
|
(10)(26) |
第一留置權/高級擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6,304 |
|
|
|
6,304 |
|
|
|
|||
第二留置權/高級擔保債務-16.3% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Eastport Holdings，LLC |
|
商業服務 |
|
13.50% |
|
L + 13.00% |
|
0.50% |
|
04/30/2022 |
|
|
16,500 |
|
|
|
16,451 |
|
|
|
16,500 |
|
|
(26) |
MMI控股有限責任公司 |
|
醫療器械分銷商 |
|
6.00% |
|
— |
|
— |
|
01/31/2022 |
|
|
400 |
|
|
|
388 |
|
|
|
400 |
|
|
|
塞拉·漢密爾頓控股公司 |
|
油氣工程及諮詢服務 |
|
15.00% |
|
— |
|
— |
|
09/12/2023 |
|
|
3 |
|
|
|
3 |
|
|
|
3 |
|
|
(9) |
V12控股公司 |
|
數據處理與數字營銷 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
509 |
|
|
|
490 |
|
|
|
509 |
|
|
(11) |
第二留置權/高級擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
17,332 |
|
|
|
17,412 |
|
|
|
|||
優先股和單位-10.1% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
GA通信公司-系列A-1 |
|
廣告與營銷服務 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
1,998 |
|
|
|
3,477 |
|
|
|
4,394 |
|
|
|
LJS Partners，LLC |
|
QSR特許經營商 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
202,336 |
|
|
|
437 |
|
|
|
843 |
|
|
|
MMI控股有限責任公司 |
|
醫療器械分銷商 |
|
6.00% PIK |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
1,000 |
|
|
|
1,786 |
|
|
|
1,898 |
|
|
(23) |
Ram Payment，LLC |
|
金融服務 |
|
8.00% PIK |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
86,000 |
|
|
|
1,066 |
|
|
|
3,726 |
|
|
(23) |
優先股和單位總數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6,766 |
|
|
|
10,861 |
|
|
|
|||
普通股和會員單位-25.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Burgaflex Holdings，LLC-A類 |
|
汽車零部件製造商 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
1,253,198 |
|
|
|
1,504 |
|
|
|
1,193 |
|
|
|
Burgaflex Holdings，LLC-B類 |
|
汽車零部件製造商 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
1,085,073 |
|
|
|
362 |
|
|
|
1,528 |
|
|
|
Eastport Holdings，LLC |
|
商業服務 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
3,263 |
|
|
|
16,319 |
|
|
|
GA通信公司-B-1系列 |
|
廣告與營銷服務 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
200,000 |
|
|
|
2 |
|
|
|
185 |
|
|
|
LJS Partners，LLC |
|
QSR特許經營商 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
2,593,234 |
|
|
|
1,224 |
|
|
|
7,164 |
|
|
|
MMI控股有限責任公司 |
|
醫療器械分銷商 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
45 |
|
|
|
— |
|
|
|
63 |
|
|
|
N度投資集團有限責任公司 |
|
商業服務 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
6,088,000 |
|
|
|
6,088 |
|
|
|
— |
|
|
|
塞拉·漢密爾頓控股公司 |
|
油氣工程及諮詢服務 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
15,068,000 |
|
|
|
6,958 |
|
|
|
330 |
|
|
|
普通股和會員單位合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
19,401 |
|
|
|
26,782 |
|
|
|
|||
關聯投資組合公司的總投資^ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
49,803 |
|
|
|
61,359 |
|
|
|
|||
對受控投資組合公司的投資-6.4%^^ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
第一留置權/高級擔保債務-3.4% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Vology公司 |
|
資訊科技 |
|
10.50% |
|
L + 8.50% |
|
2.00% |
|
03/31/2022 |
|
|
3,635 |
|
|
|
3,635 |
|
|
|
3,635 |
|
|
|
第一留置權/高級擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,635 |
|
|
|
3,635 |
|
|
|
|||
優先股和單位-3.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Vology，Inc.-A類 |
|
資訊科技 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
9,041,810 |
|
|
|
5,215 |
|
|
|
3,204 |
|
|
|
優先股和單位總數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5,215 |
|
|
|
3,204 |
|
|
|
|||
受控投資組合公司的總投資^^ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8,850 |
|
|
|
6,839 |
|
|
|
|||
總投資-185.2% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
190,482 |
|
|
$ |
198,189 |
|
|
|
|||
根據1940年法案的定義，投資被視為公司的“關聯人”，因為公司直接或間接擁有投資組合公司5%或更多的未償還有表決權證券。
^^根據1940年法案的定義，該投資被視為本公司的“受控關聯人”，因為本公司直接或間接擁有投資組合公司25%或以上的未償還有表決權證券，或有權控制該投資組合公司的管理或政策。
(+)代表截至報告日期有效的部分或全額融資債務的實際利率。浮動利率貸款的利率可能由借款人選擇的LIBOR(“L”)或替代基本利率(除非另有説明，通常稱為美國最優惠利率(“P”))的下限中的較大者確定，根據信貸協議的條款定期重置。L貸款通常以12個月、6個月、3個月、2個月或1個月L利率為指標。截至2021年12月31日，12個月、6個月、3個月、2個月和1個月L的利率分別為0.58%、0.34%、0.21%、0.15%和0.10%。截至2021年12月31日，P為3.25%。對於具有多個參考利率或替代基準利率的投資，所示利率為2021年12月31日生效的加權平均利率。
(++)債券投資列示票面金額，股權投資列示所擁有股份或單位數目。
見合併財務報表附註。
11
洛根嶺金融公司
投資綜合時間表--續
(單位/股份除外，以千為單位)
2021年12月31日
見合併財務報表附註。
12
洛根嶺金融公司
合併財務報表附註
2022年9月30日
(未經審計)
注1.組織
洛根嶺金融公司(以下簡稱“公司”、“我們”、“我們”和“我們的”)是一家在馬裏蘭州註冊成立的外部管理的非多元化封閉式管理投資公司，該公司已選擇根據經修訂的1940年投資公司法(“1940年公司法”)作為業務發展公司(“BDC”)進行監管。本公司於二零一三年五月二十四日開始運作，並於二零一三年九月三十日完成首次公開發售(IPO)。本公司由Mont Logan Management LLC(“Investment Advisor”)管理，該公司是一家根據1940年經修訂的“投資顧問法案”註冊為投資顧問的投資顧問公司，而BC Partners Management LLC(“管理公司”)則提供本公司營運所需的行政服務。代表美國(“U.S.”)就聯邦所得税而言，本公司已選擇被視為受監管投資公司(“RIC”)，並打算根據修訂後的1986年美國國税法(下稱“守則”)第M章繼續保持每年的資格。
公司的投資目標是通過債務和股權投資產生當期收入和資本增值。該公司為企業主、管理團隊和金融贊助商提供定製融資，用於所有權變更交易、資本重組、戰略收購、業務擴張和其他增長舉措。該公司投資於第一留置權貸款，其次是中低端市場公司和傳統中端市場公司發行的第二留置權貸款和股權證券。
本公司的成立目的是：(I)通過一系列交易，從以下實體獲得投資組合：資本南方合夥基金I有限合夥企業(“基金I”)；資本南方合夥基金II有限合夥企業(“基金II”)；資本南方合夥基金III，L.P.(“基金III母公司”)；資本南方基金III，L.P.(F/k/a資本南方合夥SBIC基金III，L.P.)。(Ii)在首次公開招股中集資；及(Iii)透過對中低端市場及傳統中端市場公司進行額外的債務及股權投資，繼續及擴展傳統基金的業務。
2013年9月24日，本公司收購了基金II、基金III和佛羅裏達Sidecar及其各自普通合夥人的100%有限合夥權益，以及從基金I和基金III母公司獲得的若干資產，以換取總計8,974,420股公司普通股(“形成交易”)。基金II、基金III和佛羅裏達Sidecar成為公司的全資子公司。基金II和基金III保留了小型企業投資公司(“SBIC”)牌照，在IPO時繼續持有現有投資，並繼續進行新的投資。首次公開招股包括以每股20.00美元的價格出售4,000,000股本公司普通股，扣除總計400萬美元的承銷費和佣金以及總計175萬美元的發售費用後，本公司的淨收益為7425萬美元。IPO的其他成本由Legacy Funds的有限合夥人承擔。2017年第四季度，佛羅裏達Sidecar將其所有資產轉讓給本公司，並作為獨立合夥企業合法解散。2019年3月1日，基金II償還了由SBA擔保的未償還債券(“SBA擔保債券”)，並放棄了其SBIC牌照。2021年6月10日，基金III償還了SBA擔保的債券，並放棄了SBIC牌照。截至2022年9月30日，沒有SBA擔保的未償還債券。
本公司已經成立，並預計將繼續成立某些合併的應税子公司(“應税子公司”)，這些子公司作為公司納税，用於美國聯邦所得税目的。應税附屬公司允許本公司在繼續滿足守則規定的RIC要求的同時，對作為直通實體組織的公司進行股權投資。
CapitalA Business Lending，LLC(“CBL”)是本公司的全資附屬公司，成立於2020年10月30日，其唯一目的是持有本公司與KeyBank National Association(“KeyBank Credit Finance”)的信貸額度下作為抵押品的若干投資。有關KeyBank信貸安排的更多詳情，請參閲附註8。CBL的財務報表與Logan Ridge Finance Corporation的財務報表合併。
最終協議
2021年4月20日，本公司前投資顧問CapitalA Investment Advisors，LLC(“CapitalA”)與BC Partners Advisors L.P.(“BC Partners”)的兩家附屬公司Investment Advisor和mount Logan Capital Inc.(“MLC”)就美國監管目的訂立了一項最終協議(“最終協議”)，根據該協議，mount Logan收購了與CapitalA向本公司提供投資管理服務的業務(“交易”)有關的若干資產。透過該協議，投資顧問根據與本公司訂立的投資顧問協議(“投資顧問協議”)成為本公司的投資顧問。在2021年5月27日舉行的公司股東特別會議(“特別會議”)上，公司股東批准了投資諮詢協議。最終協議預期的交易於2021年7月1日(“成交”)完成。
作為交易的一部分，投資顧問與本公司訂立了一項為期兩年的費用豁免(“費用豁免”)，在必要的範圍內免除根據投資諮詢協議支付給CapitalA的任何資本利得税費用，該等費用總額超過根據先前諮詢協議在該兩年期間應支付給CapitalA的費用總額。
於交易結束日，公司名稱由CapitalA Finance Corp.更名為Logan Ridge Finance Corporation；2021年7月2日，公司普通股開始在納斯達克全球精選市場交易，交易代碼為“LRFC”。
於2021年7月1日，公司當時有利害關係的董事和公司當時的獨立董事辭去董事會成員職務，公司董事長兼首席執行官Ted Goldthorpe與Alexander Duka、George Grunebaum和Robert Warshauer一起被任命為董事會成員(“董事”)。董事由董事會委任，以填補因上述辭職而產生的空缺，董事獲委任為董事會根據本公司組織文件釐定的董事類別。本公司的股東將有機會在每一位董事所屬的董事類別重新選舉時投票選舉該董事。
董事會任命泰德·戈德索普為公司首席執行官，總裁、賈森·魯斯為公司首席財務官、財務主管兼祕書，帕特里克·謝弗為公司首席投資官，David為公司首席合規官。2021年11月9日，Jason Roos被Brandon Satoren接替擔任公司祕書和財務主管，Brandon Satoren同時被任命為首席會計官。魯斯先生繼續擔任公司的首席財務官。
附註2.主要會計政策摘要
陳述的基礎
本公司被視為會計準則編纂(“ASC”)主題946-金融服務-投資公司(“ASC 946”)所界定的投資公司。隨附的未經審計綜合財務報表已按權責發生制會計原則編制，符合美國中期財務信息公認會計原則(“美國公認會計原則”)，並符合表格10-Q和第6條的報告要求。
13
洛根嶺金融公司
合併財務報表附註
2022年9月30日
(未經審計)
條例S-X第10條。因此，我們根據美國公認會計原則編制的年度合併財務報表所附帶的某些披露已被省略。本公司的綜合財務報表包括本公司及其全資子公司的賬目，包括基金II、基金III、CBL和應納税子公司。
公司截至2022年9月30日和2021年12月31日的財務報表以及截至2022年9月30日和2021年9月30日的財務報表是在綜合基礎上列報的。本公司與其附屬公司(基金II、基金III、CBL及應課税附屬公司)之間的所有公司間交易的影響已在合併中消除。這些合併財務報表中包括的所有財務數據和信息都是在上述基礎上列報的。管理層認為，合併財務報表反映了公平列報截至列報期間和列報各期間的財務結果所需的所有調整。
本期間的業務成果不一定表明這一年最終可能取得的成果。此外，未經審計的綜合財務報表和説明應與公司於2022年3月14日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中的經審計綜合財務報表及其説明一併閲讀。
在編制財務報表時使用估計數
按照美國公認會計原則編制合併財務報表時，管理層需要作出估計和假設，以影響合併財務報表和附註中報告的金額。在不同的假設和條件下，實際結果可能與估計不同。編制合併財務報表時最重要的估計是投資估值、收入確認和所得税。
整固
根據ASC 946的規定，除實質上全資擁有的投資公司附屬公司或業務以向本公司提供服務為主要業務的受控營運公司外，本公司一般不會合並其於其他公司的投資。因此，本公司在其合併財務報表中綜合了本公司全資擁有的投資公司子公司(基金II、基金III、CBL和應納税子公司)的業績。
細分市場
根據ASC主題280-分部報告(“ASC 280”)，公司已確定它有一個單一的報告分部和業務單位結構。雖然該公司在幾個行業和地理位置進行投資，但所有投資都有類似的商業和經濟風險。因此，所有投資活動都被彙總為一個單獨的部分。
現金和現金等價物
本公司認為現金等價物為高流動性投資，在購買之日原始到期日為三個月或以下。本公司將現金存入金融機構，有時，此類餘額可能超過聯邦存款保險公司的保險限額。
投資分類
根據1940年法案的規定，該公司按控制級別對其投資進行分類。根據1940年法案的定義，“控制投資”是指公司被視為“控制”的那些公司的投資。“關聯投資”是指在1940年法案中定義為公司“關聯公司”的那些公司的投資，而不是控制投資。“非控制/非關聯投資”是指既不是控制投資，也不是關聯投資的投資。一般而言，根據1940年法案，如果公司擁有其投資的公司25%以上的有投票權證券和/或在董事會中擁有超過50%的代表，或有權控制該投資組合公司的管理或政策，則該公司被視為控制該公司。如果本公司擁有本公司所投資的公司5%或以上的有投票權證券，則該公司被視為該公司的聯屬公司。
投資的價值評估
投資交易記錄在交易日。投資的已實現損益採用特定確認方法計算，即所收到的淨收益(不包括預付費用，如有)與投資的攤銷成本基礎之間的差額，而不考慮先前確認的未實現增值或折舊，幷包括在扣除回收後於期內註銷的投資。未實現升值或折舊的淨變化反映了本報告所述期間證券投資價值的變化，包括在確認損益時對以前記錄的未實現增值或折舊的任何沖銷。
有市場報價的投資通常按這些市場報價估值。為了驗證市場報價，公司將利用一系列因素來確定報價是否代表公允價值，包括報價的來源和數量。
未公開交易但截至估值日有外部定價來源的債務，使用獨立經紀-交易商、做市商報價或獨立定價服務進行估值。由顧問成員組成的估值委員會(“估值委員會”)將該等報價納入不同的準則，包括但不限於報價的數目和質量、報價之間的偏差，以及在整個報告期內分析本公司本身在該等投資中的交易所得的資料。一般而言，此類投資被歸類為公允價值等級的第二級，除非估值委員會確定報價的質量、數量或偏差需要對所用投入進行重大調整。
董事會已根據1940年法令第2a-5條將該顧問指定為其“估值指定人”，並在該職位上負責根據董事會已批准的估值政策和程序，對本公司所有投資進行公允價值釐定，包括定期評估和管理任何重大估值風險，以及建立和應用公允價值方法。根據1940年法令，董事會仍然對公允價值的確定負有最終責任，並根據規則2a-5對估值指定人進行監督，從而履行其責任。非上市交易或其市場價格並不容易獲得的投資(預期本公司大部分投資將會出現這種情況)，按顧問基於(其中包括)獨立第三方估值公司的意見而真誠釐定的公允價值進行估值。
該顧問進行一個多步驟的評估過程，其中除其他程序外，包括以下程序：
14
洛根嶺金融公司
合併財務報表附註
2022年9月30日
(未經審計)
作為估值過程的一部分，顧問可考慮其他資料，並可使用估值方法，包括但不限於(I)類似投資的市場報價，(Ii)最近的交易活動，(Iii)投資的預測現金流貼現，(Iv)考慮可比債務隱含收益率的模型，(V)第三方評估，(Vi)從獨立各方收到的出售談判和購買要約，以及(Vii)將在清算或重組中收到的標的資產的估計價值。
由於確定沒有現成市場價值的投資的公允價值存在固有的不確定性，我們投資的公允價值可能會在不同時期波動。此外，這類投資的公允價值可能與此類投資存在現成市場時所使用的價值大不相同，也可能與最終可能實現的價值大不相同。此外，此類投資的流動性通常低於上市交易的證券，可能會受到轉售的合同和其他限制。如果公司被要求清算強制或清算出售中的組合投資，它可能會變現與所列金額不同的金額，這種差異可能是實質性的。
此外，市場環境的變化和投資期間可能發生的其他事件可能會導致這些投資最終實現的收益或虧損與本文反映的未實現收益或虧損不同。
根據現行會計指引，公允價值被定義為本公司在出售一項投資或支付有序交易中將一項負債轉移至該投資的主要或最有利市場的市場參與者時所收取的價格。本會計準則強調最大限度地利用可觀察到的市場投入和最大限度地減少使用不可觀察到的投入的估值技術。投入泛指市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設，包括對風險的假設。輸入可以是可觀測的，也可以是不可觀測的。可觀察到的投入是反映市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設，這些假設是根據從本公司以外的來源獲得的市場數據制定的。不可觀察的投入是反映市場參與者在根據當時可獲得的最佳信息制定的資產或負債定價時所使用的假設的投入。
該公司將用於衡量這些公允價值的投入分類為當前會計準則所定義的以下層次：
第1級：公司可獲得的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
第二級：活躍市場中類似資產或負債的報價，或非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價，或報價以外的其他可觀察到的投入。
級別3：無法觀察到的資產或負債的重要輸入。
金融工具在估值層次中的分類是基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。截至估值日沒有外部定價來源的投資計入公允價值層次結構的第3級。
作為一項實際的權宜之計，該公司使用資產淨值(“資產淨值”)作為其在大湖區融資II，LLC(“大湖區II合資企業”)股權投資的公允價值。大湖二期合營公司根據1940年法令和美國公認會計原則，按季度按公允價值記錄其相關投資。
企業價值瀑布法
企業價值瀑布法根據上市公司的利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)倍數來確定企業價值，這些公司被認為與主題投資組合公司相似。該公司在確定合理的定價倍數時會考慮各種因素，包括但不限於經營業績、預算預測、增長、規模、風險、盈利能力、槓桿率、管理深度、多元化、市場地位、供應商或客户依賴、資產利用率、流動性指標以及進入資本市場的機會。投資組合公司的EBITDA根據非經常性項目進行調整，以反映代表未來收益的正常化收益水平。在某些情況下，公司還可以使用收入倍數來確定企業價值。當可用時，公司可根據最近對目標投資組合公司的投資交易的價值或收購投資組合公司的要約，對其投資進行定價倍數或估值。對於優先於本公司所有權的金融工具以及任何可能稀釋本公司在投資組合公司的投資的工具的影響，企業價值進行了調整。然後，調整後的企業價值根據公司在投資組合公司的投資的資歷和特權進行分攤。
收益法
收益法採用貼現現金流量法，公司根據按市場利率貼現的預期現金流量現值估計公允價值。貼現率或要求收益率的確定考慮了投資組合公司的基本面和感知的信用風險。由於該公司的大多數投資組合公司沒有公共信用評級，確定貼現率通常涉及根據投資組合公司的運營指標與類似的公共評級債務的平均指標進行比較，分配隱含的信用評級。運營指標包括但不限於EBITDA、利息覆蓋率、槓桿率、資本回報率和債務股本比率。隱含信用評級用於根據類似評級的債務證券的公開可用收益率分配基本貼現率範圍。當業績指標和其他定性信息表明現金流的可回收性存在額外的不確定性時，公司可能會對用於確定公允價值的貼現率應用溢價。
15
洛根嶺金融公司
合併財務報表附註
2022年9月30日
(未經審計)
資產法
資產法根據保證投資的基礎抵押品的價值對投資進行估值。
收入確認
公司的收入確認政策如下：
利息收入和實物支付利息收入：利息收入按權責發生制入賬，前提是預計將收取這類金額。該公司的投資組合中有包含PIK利息條款的貸款。現鈔利息是指在貸款餘額中增加的合同遞延利息，通常在到期時到期，在預期收取此類金額的情況下按權責發生制記錄。如果公司預計發行人無法在到期時支付所有本金和利息，則不應計實得利息。
非應計投資：管理層審查所有逾期90天或以上的貸款，或當有合理懷疑本金或利息將被收回時，可能將其置於非應計狀態。當公司預計借款人無法償還債務和其他債務時，公司將把貸款置於非應計狀態，併為財務報告目的一般停止確認貸款的利息收入和實物利息。根據管理層的判斷，非權責發生貸款的利息支付可確認為收入或計入本金。當確定利息不再被視為可收回時，本公司將註銷任何以前應計和未收回的利息。當借款人的財務狀況改善時，非權責發生制貸款被恢復到應計狀態，以至於管理層相信當前的利息和本金付款有望收回。
投資銷售損益：投資已實現損益採用特定的確認方法確認。
股利收入和實物股利：股利收入在宣佈股利之日確認。該公司在包含PIK股息條款的投資組合中持有優先股投資。現值股息是指與權益餘額相加的合同遞延股息，在預計將收取此類金額的情況下按權責發生制入賬。當股權投資的公允價值低於投資的成本基礎時，或當管理層以其他方式確定不太可能收取PIK股息時，公司通常會停止計提PIK股息。如果管理層確定公允價值的下降是暫時的，並且PIK股息更有可能被收取，管理層可能會選擇繼續應計PIK股息。
原始發行折扣：在購買貸款的基礎上收到的折扣被資本化，並在貸款有效期內增加到收入中。任何剩餘的折扣都會在提前償還貸款時計入收入。
其他收入：創始費用(在提供服務以賺取此類收入的範圍內)、修改費、同意費以及與投資組合公司投資相關的其他費用在賺取收入時確認為收入。本公司收到的於到期日之前償還的債務工具的提前還款罰金於收到時記作收入。
一般和行政費用
一般費用和行政費用在發生時應計。本公司的行政開支包括根據本公司與管理人之間的管理協議(“管理協議”)可分配予本公司並由管理人支付及償還予管理人的人事及管理開支。其他運營費用，如法律和審計費、董事費用以及董事和高級職員保險，通常由公司直接支付。
遞延融資費
發行本公司債務所產生的成本按實際利息法在債務協議期限內資本化及攤銷。遞延融資費用在資產負債表中直接從相應債務負債的賬面金額中扣除。
每股收益
該公司的每股收益(“EPS”)金額是根據該期間公司已發行普通股的加權平均數計算得出的。基本每股收益的計算方法是將經營所產生的淨資產增加(減少)淨額除以計算期間公司已發行普通股的加權平均股數。攤薄每股收益的計算方法是：假設所有潛在的攤薄股份都已發行，經行使攤薄股份導致的淨資產變動調整後的營業淨資產淨增加(減少)除以公司普通股的加權平均股數。稀釋每股收益反映了潛在的稀釋，對可轉換債券使用假設轉換方法，如果所有潛在的稀釋證券都被行使，就可能發生這種情況。
承付款和或有事項
截至2022年9月30日，公司對現有投資組合公司的債務投資有未償還的未融資承諾：對Accordion Partners LLC的240萬美元，對Aperture Dodge 18 LLC的200萬美元，對Beta Plus Technologies的50萬美元，對Bradshaw International，Inc.的50萬美元，對Critical Nurse Staffing有限責任公司的310萬美元，對Epic人力資源集團的90萬美元，對五大湖II資金有限責任公司的20萬美元，對綠地基礎設施有限責任公司的70萬美元，對大理石點信用管理有限責任公司的250萬美元，對Premiere Image有限責任公司的140萬美元，以及40萬美元給財富增強集團有限責任公司。截至2021年12月31日，該公司與現有投資組合公司的債務投資有關的未清償承付款分別為：對Accordion Partners LLC的900萬美元，對Bradshaw International，Inc.的70萬美元，對Critical Nursing Staffing LLC的310萬美元，對J5 Infrastructure Partners LLC的350萬美元，對Keg物流有限責任公司的90萬美元，對Marble Point Credit Management LLC的250萬美元，對Premiere Imaging有限責任公司的190萬美元，對財富增強集團有限責任公司的350萬美元。
在正常業務過程中，公司可能會簽訂包含賠償或保證的合同或協議。未來可能發生的事件可能導致執行這些針對本公司的規定。根據其歷史和經驗，管理層認為發生此類事件的可能性微乎其微。
在正常業務過程中，公司可以直接或間接地作為與破產、無力償債或其他類型的訴訟有關的法律訴訟的被告或原告。此類訴訟可能涉及可能對本公司擁有的某些金融工具的價值產生不利影響或導致本公司直接損失的索賠。訴訟的性質使得很難預測特定訴訟將對公司產生的影響。公司不能進行這些評估的原因有很多，其中包括以下一項或多項：訴訟仍處於早期階段；所要求的損害賠償為
16
洛根嶺金融公司
合併財務報表附註
2022年9月30日
(未經審計)
未指明、無法支持、無法解釋或不確定；證據開示尚未開始或尚未完成；存在重大爭議的事實；以及其他當事人可能分擔任何最終責任。
管理層認為，截至2022年9月30日和2021年12月31日，可能沒有與或有訴訟有關的直接損失。管理層認為，此類索賠的最終解決(如果有的話)不會對公司的業務、財務狀況、經營結果或流動性產生實質性影響。此外，管理層認為，不可能估計訴訟或有事項的合理可能損失的範圍。
所得税
本公司已選擇接受美國聯邦所得税的處理，並打算遵守守則M分節規定的年度RIC資格的要求，並打算向其股東進行必要的分配，這將免除本公司的美國聯邦所得税。
為了符合RIC的資格，除其他要求外，本公司被要求在每個財政年度及時向其股東分配至少90.0%的投資公司應納税所得額，根據準則的定義。如果公司在任何日曆年沒有分配至少98.0%的普通收入和截至10月31日的每一年資本收益淨收入的98.2%，則該公司將對未分配收入徵收4.0%的不可抵扣的美國聯邦消費税。
根據在消費税年度的應税收入水平，公司可以選擇將超出本年度股息分配的應税收入結轉到下一個消費税年度，並根據需要為這些收入支付4.0%的消費税。如果公司確定其本年度的估計應納税所得額將超過用於美國聯邦消費税的估計本年度紅利分配，則公司將對估計的超額應納税所得額應計消費税，作為應税收入。自本公司首次公開招股以來，本公司並無應計或支付消費税。
截至2021年12月31日、2020年、2019年和2018年的納税年度仍需接受美國聯邦、州和地方税務當局的審查。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月，沒有評估利息支出或罰款。如果公司被要求確認與未確認的税收優惠有關的利息和罰款(如果有的話)，這將在綜合經營報表中確認為所得税費用。
就美國聯邦所得税而言，截至2022年9月30日，所有證券的未實現淨折舊總額為1340萬美元。截至2022年9月30日，未實現增值總額為1880萬美元，未實現折舊總額為3220萬美元。截至2022年9月30日，出於美國聯邦所得税目的，證券的總成本為2.065億美元。就美國聯邦所得税而言，截至2021年12月31日，所有證券的未實現淨增值總額為360萬美元。截至2021年12月31日，未實現增值總額為3860萬美元，未實現折舊總額為3500萬美元。截至2021年12月31日，出於美國聯邦所得税目的，證券的總成本為1.946億美元。
本公司的應税子公司記錄了與應税子公司持有的標的股權投資產生的收入或虧損的臨時賬面與税項差額有關的遞延税項資產或負債。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司記錄的遞延税淨資產為零。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月，公司記錄的税收撥備為零。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司遞延税項資產的估值準備分別為290萬美元和250萬美元。在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，本公司確認估值準備金分別增加了0和40萬美元。於截至2021年9月30日止三個月及九個月內，本公司確認估值撥備分別減少40萬美元及140萬美元。
根據美國國税局發佈的某些適用的美國財政部法規和指南，如果每個股東可以選擇以現金或股票的形式獲得RIC的全部股票分配，則RIC可將其自身股票的分配視為滿足其RIC分配要求，但須對分配給所有股東的現金總額進行限制，該限制必須至少為已申報分配總額的20.0%。如果太多的股東選擇接受現金，可供分配的現金必須在選擇接受現金的股東之間分配(分配的餘額以股票支付)。在任何情況下，選擇接受現金的任何股東都不會收到(A)該股東選擇以現金形式獲得的分配部分或(B)等於他或她的全部分配乘以可用於分配的現金的百分比限制的數額中的較小者。如果滿足這些和某些其他要求，出於美國聯邦所得税的目的，以股票支付的股息金額將等於本可以獲得的現金金額，而不是股票。
ASC主題740-所得税(“ASC 740”)，就如何在財務報表中確認、計量、列報和披露不確定的税收狀況提供了指導。ASC 740要求對在準備公司納税申報單的過程中採取或預期採取的税務立場進行評估，以確定這些税收立場是否“更有可能”由適用的税務機關維持。被認為達到“更有可能”起徵點的税收頭寸，將被記錄為當期的税收優惠或支出。本公司在綜合經營報表中將與未確認的税收優惠相關的利息和罰款確認為所得税費用。截至2022年9月30日和2021年12月31日，沒有不確定的納税頭寸。
本公司須根據本公司的税務狀況的技術價值，經適用税務機關審核(包括解決任何相關的上訴或訴訟程序)後，釐定本公司的税務狀況是否更有可能持續。被確認的税收優惠是指在最終和解時實現的可能性大於50%的最大數額的税收優惠。取消確認以前確認的税收優惠可能會導致公司記錄税收負債，這可能會對公司的淨資產產生負面影響。
分配
對公司普通股股東的分配在記錄日期記錄在案。作為股息支付的金額由董事會決定。淨資本收益，如果有的話，通常至少每年分配一次，儘管我們可能決定保留這些資本收益用於再投資。
公司為公司普通股股東採取了一項“選擇退出”股息再投資計劃(“DIP”)。因此，如果公司宣佈一項分配，那麼股東的現金分配將自動再投資於公司普通股的額外股份，除非股東明確“選擇退出”我們的點滴計劃。如果股東選擇退出，該股東將獲得現金分配。儘管以我們普通股的額外股份形式支付的分配通常將像現金分配一樣繳納美國聯邦、州和地方税，但參與公司DROP的股東將不會收到任何用於支付任何此類適用税款的相應現金分配。
公司投資風險、信用風險集中度與流動性風險
投資顧問在為公司進行投資方面擁有廣泛的自由裁量權。投資通常由債務和股權工具組成，這些工具可能會受到商業、金融市場或法律不確定性的影響。投資價格可能是不穩定的，以及各種本質上難以預測的因素，
17
洛根嶺金融公司
合併財務報表附註
2022年9月30日
(未經審計)
如國內或國際經濟和政治發展，可能會對公司活動的結果及其投資價值產生重大影響。此外，公司的投資組合價值可能會隨一般利率水平的波動而波動。
本公司的投資價值可能會受到不利影響，情況包括借款人違約、抵押品不足和/或因收回違約貸款而產生的大量法律和其他成本。本公司的投資價值也可能受到不利影響，因為類似公司發行的類似工具的一級或二級市場收益率大幅增加，或較小公司(如我們的借款人)與市場收益率明顯較高的公司之間的市場風險溢價大幅增加。
投資顧問可能試圖通過對每項債務投資和債務投資的抵押品保持較低的債務至清算價值來儘量減少這種風險。
本公司的資產可能在任何時候包括流動性不佳或交易清淡的證券和其他金融工具或債務，從而難以以預期的價格或預期的數量購買或出售該等證券和金融工具。此外，只有在大幅折扣的情況下，才有可能出售任何此類投資，而且可能極難對任何此類投資進行準確估值。
附註3.最近的會計聲明
2022年6月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新2022-03，公允價值計量(主題820)-受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量(ASU 2022-03)。會計準則更新澄清了主題820中關於計量受禁止出售股權擔保的合同限制的股權證券的公允價值的指導意見，並根據主題820對受合同銷售限制的股權證券提出了新的披露要求。修正案在2023年12月15日之後的財政年度生效，並在這些財政年度內的過渡期生效。該公司目前正在評估採用這一新會計準則將對其合併財務報表產生的影響，但預計影響不會很大。
附註4.投資和公允價值計量
公司的投資目標是通過債務和股權投資產生當期收入和資本增值。該公司為企業主、管理團隊和金融贊助商提供定製融資，用於所有權變更交易、資本重組、戰略收購、業務擴張和其他增長舉措。該公司投資於第一留置權貸款，其次是中低端市場公司和傳統中端市場公司發行的第二留置權貸款和股權證券。截至2022年9月30日，我們的投資組合包括對54家投資組合公司的投資，公允價值約為1.931億美元。
該公司的大部分債務投資是以第一留置權貸款的形式進行的。第一留置權貸款可能包含一些最低本金攤銷、超額現金流清掃特徵、提前還款罰金或上述任何組合。第一留置權貸款以借款人現有和未來資產的優先留置權為擔保，可以採取定期貸款、延遲提取貸款或循環信貸貸款的形式。單位債務是第一留置權貸款的一種形式，通常涉及發行一種債務證券，將優先擔保債務和次級債務的風險和回報狀況混合在一起，將貸款分為先出部分和最後部分。截至2022年9月30日，我們第一筆留置權貸款的公允價值的2.2%由最後貸款組成。截至2021年12月31日，我們第一筆留置權貸款的公允價值的8.5%由最後貸款組成。在某些情況下，僅就支付現金利息而言，第一留置權貸款可能從屬於基於資產的循環信貸安排。
該公司還投資於結構為第二留置權貸款的債務工具。第二留置權貸款是對借款人的全部或幾乎所有資產具有第二優先擔保權益的貸款，在某些情況下，第一留置權貸款人可以酌情決定在發生某些違約事件時停止支付現金利息。
在截至2022年9月30日的三個月裏，我們進行了大約3670萬美元的投資，有大約1710萬美元的償還和銷售，導致這一時期的淨部署約為1960萬美元。在截至2021年9月30日的三個月中，該公司進行了3330萬美元的投資，有大約6410萬美元的償還和銷售，導致這一時期的淨償還和銷售約為3080萬美元。
在截至2022年9月30日的9個月中，我們進行了約8380萬美元的投資，並有約8380萬美元的償還和銷售，導致該期間的淨償還和銷售額不到10萬美元。在截至2021年9月30日的9個月中，該公司進行了4330萬美元的投資，有大約1.275億美元的償還和銷售，導致這一時期的淨償還和銷售額約為8420萬美元。
截至2022年9月30日，公司顧問根據公司的估值程序，真誠地批准了公司投資組合的公允價值約為1.931億美元。公司顧問批准了公司投資組合截至2022年9月30日的公允價值，第三方估值公司和投資顧問根據估值日期已知或可知的信息，包括跟蹤和前瞻性數據，批准了公司投資組合的公允價值。
截至2022年9月30日，我們按攤銷成本和公允價值計算的投資構成如下(以千美元為單位)：
|
|
投資於 |
|
|
攤銷成本 |
|
|
投資於 |
|
|
公允價值 |
|
||||
第一留置權債務 |
|
$ |
124,030 |
|
|
|
61.2 |
% |
|
$ |
119,426 |
|
|
|
61.9 |
% |
第二留置權債務 |
|
|
9,020 |
|
|
|
4.4 |
% |
|
|
7,773 |
|
|
|
4.0 |
% |
次級債務 |
|
|
26,501 |
|
|
|
13.1 |
% |
|
|
26,096 |
|
|
|
13.5 |
% |
抵押貸款債券 |
|
|
7,267 |
|
|
|
3.6 |
% |
|
|
6,664 |
|
|
|
3.5 |
% |
合資企業 |
|
|
277 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
270 |
|
|
|
0.1 |
% |
權益 |
|
|
35,648 |
|
|
|
17.6 |
% |
|
|
32,891 |
|
|
|
17.0 |
% |
總計 |
|
$ |
202,743 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
193,120 |
|
|
|
100.0 |
% |
18
洛根嶺金融公司
合併財務報表附註
2022年9月30日
(未經審計)
截至2021年12月31日，我們按攤銷成本和公允價值計算的投資構成如下(以千美元為單位)：
|
|
投資於 |
|
|
攤銷成本 |
|
|
投資於 |
|
|
公允價值 |
|
||||
第一留置權債務 |
|
$ |
103,667 |
|
|
|
54.4 |
% |
|
$ |
98,251 |
|
|
|
49.6 |
% |
第二留置權債務 |
|
|
30,048 |
|
|
|
15.8 |
% |
|
|
30,190 |
|
|
|
15.2 |
% |
次級債務 |
|
|
5,050 |
|
|
|
2.6 |
% |
|
|
5,050 |
|
|
|
2.6 |
% |
權益 |
|
|
51,717 |
|
|
|
27.2 |
% |
|
|
64,698 |
|
|
|
32.6 |
% |
總計 |
|
$ |
190,482 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
198,189 |
|
|
|
100.0 |
% |
如上所述，公司根據ASC 820對所有投資進行估值。ASC 820要求加強對按公允價值計量和報告的資產和負債的披露。根據ASC 820的定義，公允價值是在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產所收到的價格或轉移負債所支付的價格。
ASC820建立了一個分級披露框架，該框架對用於以公允價值衡量投資的投入的市場價格可觀察性水平進行優先排序和排名。市場價格的可觀測性受到許多因素的影響，包括投資的類型和投資的具體特徵。具有現成活躍報價或其公允價值可根據活躍報價計量的投資一般具有較高的市場價格可觀測性，而用於計量公允價值的判斷程度較低。
基於估值技術中使用的投入的可觀測性，本公司須根據公允價值等級提供有關公允價值計量的披露。公允價值層次結構對用於確定公允價值的投入的可觀測性進行排名。按公允價值列賬的投資按下列三類之一分類和披露：
|
|
第1級-根據活躍市場對公司有能力獲得的相同資產或負債的報價進行估值。 |
|
|
第2級--以活躍市場中報價以外的投入為基礎的估值，可以直接或間接觀察到。 |
|
|
第3級-基於不可觀察和對整體公允價值計量有重大意義的投入進行估值。 |
本公司採用董事會批准的與ASC 820一致的估值政策(見附註2)。根據本公司的估值政策，本公司在確定公允價值時會評估投入來源，包括其投資所在的任何市場。
在估計有價證券投資的公允價值時，本公司從投資的成本基礎開始，其中包括攤銷的原始發行折扣和PIK收入(如果有)。交易價格通常是對開始時公允價值的最佳估計。如有證據支持賬面價值其後較原始交易價格有所變動，則會作出調整以反映預期公允價值。
下表列出了截至2022年9月30日，根據公允價值等級(以千美元為單位)按主要類別對投資進行的公允價值計量：
|
|
公允價值計量 |
|
|||||||||||||||||
|
|
1級 |
|
|
2級 |
|
|
3級 |
|
|
NAV |
|
|
總計 |
|
|||||
第一留置權債務 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
119,426 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
119,426 |
|
第二留置權債務 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7,773 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,773 |
|
次級債務 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
26,096 |
|
|
|
— |
|
|
|
26,096 |
|
抵押貸款債券 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
6,664 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,664 |
|
合資企業 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
270 |
|
|
|
270 |
|
權益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
32,891 |
|
|
|
— |
|
|
|
32,891 |
|
總計 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
192,850 |
|
|
$ |
270 |
|
|
$ |
193,120 |
|
下表列出了截至2021年12月31日按主要類別、按公允價值等級(以千美元為單位)對投資進行的公允價值計量：
|
|
公允價值計量 |
|
|||||||||||||
|
|
1級 |
|
|
2級 |
|
|
3級 |
|
|
總計 |
|
||||
第一留置權債務 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
98,251 |
|
|
$ |
98,251 |
|
第二留置權債務 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
30,190 |
|
|
|
30,190 |
|
次級債務 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,050 |
|
|
|
5,050 |
|
權益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
64,698 |
|
|
|
64,698 |
|
總計 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
198,189 |
|
|
$ |
198,189 |
|
19
洛根嶺金融公司
合併財務報表附註
2022年9月30日
(未經審計)
下表對使用第3級投入的投資在2022年9月30日終了的9個月的期初和期末餘額進行了核對(以千美元為單位)：
|
|
第一留置權 |
|
|
第二留置權 |
|
|
從屬的 |
|
|
抵押貸款債券 |
|
|
權益 |
|
|
總計 |
|
||||||
截至2022年1月1日的餘額 |
|
$ |
98,251 |
|
|
$ |
30,190 |
|
|
$ |
5,050 |
|
|
$ |
7,717 |
|
|
$ |
56,981 |
|
|
$ |
198,189 |
|
還款/銷售 |
|
|
(38,842 |
) |
|
|
(24,429 |
) |
|
|
1 |
|
|
|
(678 |
) |
|
|
(19,749 |
) |
|
|
(83,697 |
) |
購買 |
|
|
58,674 |
|
|
|
3,086 |
|
|
|
21,272 |
|
|
|
— |
|
|
|
382 |
|
|
|
83,414 |
|
應計實物支付利息和股息 |
|
|
140 |
|
|
|
276 |
|
|
|
175 |
|
|
|
— |
|
|
|
146 |
|
|
|
737 |
|
原發行貼現的增加 |
|
|
367 |
|
|
|
38 |
|
|
|
4 |
|
|
|
846 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,255 |
|
投資已實現淨收益(虧損) |
|
|
21 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(940 |
) |
|
|
11,194 |
|
|
|
10,274 |
|
投資未實現淨增值(折舊) |
|
|
815 |
|
|
|
(1,387 |
) |
|
|
(406 |
) |
|
|
(281 |
) |
|
|
(16,063 |
) |
|
|
(17,322 |
) |
截至2022年9月30日的餘額 |
|
$ |
119,426 |
|
|
$ |
7,773 |
|
|
$ |
26,096 |
|
|
$ |
6,664 |
|
|
$ |
32,891 |
|
|
$ |
192,850 |
|
下表對使用第3級投入的投資在2021年9月30日終了的9個月的期初和期末餘額進行了核對(以千美元為單位)：
|
|
第一留置權 |
|
|
第二留置權 |
|
|
從屬的 |
|
|
權益 |
|
|
總計 |
|
|||||
截至2021年1月1日的餘額 |
|
$ |
167,418 |
|
|
$ |
39,209 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
67,572 |
|
|
$ |
274,199 |
|
還款/銷售 |
|
|
(87,377 |
) |
|
|
(20,066 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(20,076 |
) |
|
|
(127,519 |
) |
購買 |
|
|
41,295 |
|
|
|
1,980 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
43,275 |
|
應計實物支付利息和股息 |
|
|
259 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
134 |
|
|
|
393 |
|
原發行貼現的增加 |
|
|
59 |
|
|
|
97 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
156 |
|
投資已實現(虧損)淨收益 |
|
|
(12,880 |
) |
|
|
19 |
|
|
|
— |
|
|
|
13,210 |
|
|
|
349 |
|
投資未實現淨增值(折舊) |
|
|
5,080 |
|
|
|
(74 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,346 |
) |
|
|
3,660 |
|
截至2021年9月30日的餘額 |
|
$ |
113,854 |
|
|
$ |
21,165 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
59,494 |
|
|
$ |
194,513 |
|
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，持有的投資未實現(折舊)增值淨變化分別為1730萬美元和370萬美元，並計入綜合經營報表投資未實現增值淨變化。
截至2022年9月30日的資產第三級公允價值經常性計量中使用的估值技術和重大不可觀察的投入如下：
|
|
公允價值 |
|
|
估值 |
|
看不見 |
|
輸入範圍 |
|
第一留置權債務 |
|
$ |
1.6 |
|
|
市場 |
|
經紀人/交易商報價 |
|
不適用 |
第一留置權債務 |
|
|
117.8 |
|
|
收入和資產(1) |
|
要求的回報率 |
|
6.0% – 25.0% (12.2%) |
第二留置權債務 |
|
|
4.0 |
|
|
市場 |
|
經紀人/交易商報價 |
|
不適用 |
第二留置權債務 |
|
|
3.4 |
|
|
收入 |
|
要求的回報率 |
|
1.6% – 18.8% (16.2%) |
第二留置權債務 |
|
|
0.4 |
|
|
企業市值 |
|
收入倍數 |
|
4.7x |
次級債務 |
|
|
26.1 |
|
|
收入 |
|
要求的回報率 |
|
5.7% – 15.9% (11.5%) |
抵押貸款債券 |
|
|
6.7 |
|
|
收入 |
|
貼現保證金 |
|
22.1% – 25.0% (23.8%) |
權益 |
|
|
32.3 |
|
|
企業市值和資產(1) |
|
EBITDA倍數 |
|
1.0x – 18.8x (6.4x) |
權益 |
|
|
0.6 |
|
|
企業市值 |
|
收入倍數 |
|
0.4x – 0.6x (0.5x) |
|
|
$ |
192.9 |
|
|
|
|
|
|
|
截至2021年12月31日的資產第三級公允價值經常性計量中使用的估值技術和重大不可觀察投入如下：
|
|
公允價值 |
|
|
估值 |
|
看不見 |
|
範圍(加權 |
|
第一留置權債務 |
|
$ |
2.5 |
|
|
市場 |
|
經紀人/交易商報價 |
|
不適用 |
第一留置權債務 |
|
|
88.1 |
|
|
收入 |
|
要求的回報率 |
|
6.2% – 14.6% (7.4%) |
第一留置權債務 |
|
|
7.6 |
|
|
企業市值和資產(1) |
|
收入倍數 |
|
0.3x |
第二留置權債務 |
|
|
29.8 |
|
|
收入和資產(1) |
|
要求的回報率 |
|
1.2% – 11.5% (9.7%) |
第二留置權債務 |
|
|
0.4 |
|
|
企業市值 |
|
收入倍數 |
|
4.7x |
次級債務 |
|
|
5.1 |
|
|
收入 |
|
要求的回報率 |
|
5.0% |
權益 |
|
|
53.2 |
|
|
企業市值和資產(1) |
|
EBITDA倍數 |
|
1.9x – 10.0x (6.4x) |
權益 |
|
|
3.7 |
|
|
企業市值和資產(1) |
|
收入倍數 |
|
0.4x – 0.7x (0.4x) |
權益 |
|
|
7.7 |
|
|
收入 |
|
要求的回報率 |
|
17.4% – 20.4% (19.1%) |
|
|
$ |
198.2 |
|
|
|
|
|
|
|
20
洛根嶺金融公司
合併財務報表附註
2022年9月30日
(未經審計)
在公司投資估值中使用的重要的不可觀察的投入是要求的回報率、EBITDA倍數和收入倍數。任何這些不可觀察到的投入的變化都可能對公司的公允價值估計產生重大影響。要求回報率的增加(減少)將導致對公允價值的較低(較高)估計，而EBITDA或收入倍數的增加(減少)將導致對公允價值的較高(較低)估計。
五大湖基金II有限責任公司
2022年8月，本公司投資於五大湖融資II有限責任公司A系列(“五大湖二期合資企業”)，這是一家合資企業，其投資戰略是承銷和持有向中端市場公司發放的高級擔保單位貸款。本公司將其在五大湖二期合資企業的投資視為合資企業，因為顧問的一家關聯公司控制着五大湖二期合資企業50%的有投票權權益。
大湖二期合營公司是一家特拉華州系列有限責任公司，根據大湖籌資二期有限責任公司協議(“大湖二期有限責任公司協議”)的條款，在根據大湖二期有限責任公司協議設立的每個系列的投資期結束之前，前身系列的每一成員都將有機會將其權益納入大湖二期合營公司的任何後續系列。該公司不支付與其在大湖二期合資企業的投資有關的任何諮詢費。顧問或其附屬機構管理的某些其他基金也投資於大湖二期合資企業。
截至2022年9月30日，該公司在五大湖二期合資企業的投資的公允價值為30萬美元。公允價值乃根據美國公認會計原則以資產淨值作為實際權宜之計而釐定。根據大湖二期有限責任公司協議的條款，本公司一般不得直接或間接出售、轉讓、轉讓、質押、質押或以其他方式處置或產權負擔其於大湖二期合營企業的權益，除非經五大湖二期合營企業的管理成員同意，或向本公司幾乎所有資產的聯屬公司或繼承人出售或以其他方式轉讓其權益。
截至2022年9月30日，該公司對五大湖二期合資企業的未到位資金承諾為20萬美元。
注5.與關聯公司的交易
在截至2022年9月30日的9個月中，該公司在根據1940年法案被指定為附屬公司的投資組合公司中有投資。與附屬公司的交易情況如下(以千美元為單位)：
公司(4) |
|
投資類型 |
|
本金金額 |
|
|
計入收入的利息、費用或股息的數額(1) |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
總增加額(2) |
|
|
毛減(3) |
|
|
已實現損益 |
|
|
未實現升值(折舊) |
|
|
9月30日， |
|
||||||||
關聯投資(6) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
Burgaflex Holdings，LLC |
|
B類普通股(1,085,073股) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,528 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,377 |
|
|
$ |
2,905 |
|
Burgaflex Holdings，LLC |
|
A類普通股(1,253,198股) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,193 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
721 |
|
|
|
1,914 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
2,721 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,098 |
|
|
|
4,819 |
|
|
GA通信公司 |
|
A系列-1優先股(1,998股) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,394 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(571 |
) |
|
|
3,823 |
|
GA通信公司 |
|
B系列-1普通股(200,000股) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
185 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(185 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
4,579 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(756 |
) |
|
|
3,823 |
|
|
五大湖II基金有限責任公司 |
|
A系列 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
277 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
270 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
277 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
270 |
|
|
綠地基礎設施有限責任公司 |
|
A系列(400個單位) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
200 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
200 |
|
綠地基礎設施有限責任公司 |
|
M-1系列(200台) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
69 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
69 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
269 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
269 |
|
|
LJS Partners，LLC |
|
首選單位(202,336個) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
843 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
91 |
|
|
|
934 |
|
LJS Partners，LLC |
|
共同會員單位(2593234個單位) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7,164 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(4,472 |
) |
|
|
2,692 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
8,007 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(4,381 |
) |
|
|
3,626 |
|
|
MMI控股有限責任公司 |
|
第一留置權債務(12.0%現金，4/1/22到期) |
|
|
2,600 |
|
|
|
229 |
|
|
|
2,600 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,600 |
|
MMI控股有限責任公司 |
|
第二留置權債務(6.0%現金，4/1/22到期) |
|
|
400 |
|
|
|
18 |
|
|
|
400 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
400 |
|
MMI控股有限責任公司(5) |
|
優先股(1,000股，6.0%PIK股息) |
|
|
— |
|
|
|
89 |
|
|
|
1,898 |
|
|
|
89 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(136 |
) |
|
|
1,851 |
|
MMI控股有限責任公司 |
|
共同會員單位(45個單位) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
63 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(63 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
336 |
|
|
|
4,961 |
|
|
|
89 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(199 |
) |
|
|
4,851 |
|
|
N度投資集團有限責任公司 |
|
會員單位(6088,000個單位) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,937 |
|
|
|
1,937 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,937 |
|
|
|
1,937 |
|
|
Ram Payment，LLC |
|
第一留置權債務(6.5%現金(1個月LIBOR+5.0%)，1.5%下限)，1/4/24到期 |
|
|
969 |
|
|
|
61 |
|
|
|
998 |
|
|
|
— |
|
|
|
(44 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
952 |
|
Ram Payment，LLC |
|
第一留置權債務(9.8%現金，1/4/24到期) |
|
|
2,627 |
|
|
|
212 |
|
|
|
2,706 |
|
|
|
— |
|
|
|
(118 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
2,587 |
|
Ram Payment，LLC(5) |
|
優先股(86,000股，8.0%PIK股息) |
|
|
— |
|
|
|
51 |
|
|
|
3,726 |
|
|
|
51 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(908 |
) |
|
|
2,869 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
324 |
|
|
|
7,430 |
|
|
|
51 |
|
|
|
(162 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(911 |
) |
|
|
6,408 |
|
|
塞拉·漢密爾頓控股公司 |
|
第二留置權債務(15.0%，9/12/23到期) |
|
|
3 |
|
|
|
1 |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
塞拉·漢密爾頓控股公司 |
|
普通股(15,068,000股) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
330 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(129 |
) |
|
|
201 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
|
|
333 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(129 |
) |
|
|
204 |
|
|
V12控股公司 |
|
第二留置權債務 |
|
|
509 |
|
|
|
— |
|
|
|
509 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
509 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
509 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
509 |
|
|
附屬公司總投資 |
|
|
|
|
$ |
661 |
|
|
$ |
28,540 |
|
|
$ |
686 |
|
|
$ |
(162 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(2,348 |
) |
|
$ |
26,716 |
|
|||
控制投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
Vology公司 |
|
第一留置權債務(10.5%現金(1個月LIBOR+8.5%，2.0%下限)，3/31/22到期) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
228 |
|
|
$ |
3,635 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(3,635 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
Vology公司 |
|
A類首選單位(9,041,810個) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,204 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,215 |
) |
|
|
2,011 |
|
|
|
— |
|
Vology公司 |
|
會員單位(5,363,982個) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
總控制投資 |
|
|
|
|
$ |
228 |
|
|
$ |
6,839 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(3,635 |
) |
|
$ |
(5,215 |
) |
|
$ |
2,011 |
|
|
$ |
— |
|
|||
21
洛根嶺金融公司
合併財務報表附註
2022年9月30日
(未經審計)
(1) |
分別代表投資被包括在關聯公司或控制類別中的那部分年計入收入的利息、原始發行折扣、手續費和股息總額。 |
(2) |
總增加額包括新的有價證券投資、後續投資、應計PIK和原始發行折扣的增加所導致的投資成本基礎的增加。總增加還包括轉移到關聯或控制分類。 |
(3) |
毛減包括本金償還和銷售導致的投資成本基礎的減少。毛減還包括從附屬公司或控制類別調出。 |
(4) |
所有的債務投資都是創收的。除非另有説明，否則股權和權證投資不會產生收益。 |
(5) |
根據披露的利率，股權投資是產生收入的。 |
(6) |
2022年第二季度，Eastport Holdings，LLC完成了再融資和資本重組交易。Logan Ridge獲得了1,650萬美元的現金和1,930萬美元的新債務證券本金，以換取其所有以前的債務和股權證券，從而使公司的股權獲得了約1,600萬美元的已實現收益。由於這筆交易，Eastport Holdings，LLC不再是該公司的附屬公司。 |
在截至2021年12月31日的一年中，該公司在根據1940年法案被指定為附屬公司的投資組合公司中有投資。與附屬公司的交易情況如下(以千美元為單位)：
公司(4) |
|
投資類型 |
|
本金金額 |
|
|
計入收入的利息、費用或股息的數額(1) |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
總增加額(2) |
|
|
毛減(3) |
|
|
已實現損益 |
|
|
未實現升值(折舊) |
|
|
十二月三十一日， |
|
||||||||
關聯投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
Burgaflex Holdings，LLC |
|
第一留置權債務(12.0%現金，3.0%PIK，3/23/21到期) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
152 |
|
|
$ |
13,597 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(13,597 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
Burgaflex Holdings，LLC |
|
B類普通股(1,085,073股) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,338 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
190 |
|
|
|
1,528 |
|
Burgaflex Holdings，LLC |
|
A類普通股(1,253,198股) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,193 |
|
|
|
1,193 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
152 |
|
|
|
14,935 |
|
|
|
— |
|
|
|
(13,597 |
) |
|
|
— |
|
|
|
1,383 |
|
|
|
2,721 |
|
|
City Gear，LLC |
|
會員制單位搜查令 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
2,011 |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,215 |
) |
|
|
2,215 |
|
|
|
(2,011 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
2,011 |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,215 |
) |
|
|
2,215 |
|
|
|
(2,011 |
) |
|
|
— |
|
|
Eastport Holdings，LLC |
|
第二留置權債務(13.5%現金(3個月LIBOR+13.0%，0.5%下限)，4/30/22到期) |
|
|
16,500 |
|
|
|
2,402 |
|
|
|
16,500 |
|
|
|
123 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(123 |
) |
|
|
16,500 |
|
Eastport Holdings，LLC |
|
會員單位(22.9%所有權) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
20,294 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(3,975 |
) |
|
|
16,319 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,402 |
|
|
|
36,794 |
|
|
|
123 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(4,098 |
) |
|
|
32,819 |
|
|
GA通信公司 |
|
A系列-1優先股(1,998股) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,066 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
328 |
|
|
|
4,394 |
|
GA通信公司 |
|
B系列-1普通股(200,000股) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
146 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
39 |
|
|
|
185 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
4,212 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
367 |
|
|
|
4,579 |
|
|
LJS Partners，LLC |
|
首選單位(202,336個) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
756 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
87 |
|
|
|
843 |
|
LJS Partners，LLC |
|
共同會員單位(2593234個單位) |
|
|
— |
|
|
|
24 |
|
|
|
3,951 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,213 |
|
|
|
7,164 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
24 |
|
|
|
4,707 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,300 |
|
|
|
8,007 |
|
|
MMI控股有限責任公司 |
|
第一留置權債務(12.0%現金，1/31/22到期) |
|
|
2,600 |
|
|
|
316 |
|
|
|
2,600 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,600 |
|
MMI控股有限責任公司 |
|
第二留置權債務(6.0%現金，22年1月31日到期) |
|
|
400 |
|
|
|
24 |
|
|
|
400 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
400 |
|
MMI控股有限責任公司(5) |
|
優先股(1,000股，6.0%PIK股息) |
|
|
— |
|
|
|
110 |
|
|
|
1,815 |
|
|
|
110 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(27 |
) |
|
|
1,898 |
|
MMI控股有限責任公司 |
|
共同會員單位(45個單位) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
204 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(141 |
) |
|
|
63 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
450 |
|
|
|
5,019 |
|
|
|
110 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(168 |
) |
|
|
4,961 |
|
|
Navis控股公司 |
|
第一留置權債務(9.0%現金，2.0%PIK，6/30/23到期) |
|
|
— |
|
|
|
993 |
|
|
|
10,882 |
|
|
|
181 |
|
|
|
(11,212 |
) |
|
|
— |
|
|
|
149 |
|
|
|
— |
|
Navis控股公司 |
|
A類優先股(1,000股) |
|
|
— |
|
|
|
100 |
|
|
|
986 |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,000 |
) |
|
|
— |
|
|
|
14 |
|
|
|
— |
|
Navis控股公司 |
|
普通股(60,000股) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(260 |
) |
|
|
260 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,093 |
|
|
|
11,868 |
|
|
|
181 |
|
|
|
(12,472 |
) |
|
|
260 |
|
|
|
163 |
|
|
|
— |
|
|
N度投資集團有限責任公司 |
|
會員單位(6088,000個單位) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
Ram Payment，LLC |
|
第一留置權債務(6.5%現金(1個月LIBOR+5.0%)，1.5%下限)，1/4/24到期 |
|
|
983 |
|
|
|
126 |
|
|
|
2,451 |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,455 |
) |
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
|
998 |
|
Ram Payment，LLC |
|
第一留置權債務(9.8%現金，1/4/24到期) |
|
|
2,666 |
|
|
|
517 |
|
|
|
6,646 |
|
|
|
— |
|
|
|
(3,939 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
2,706 |
|
Ram Payment，LLC(5) |
|
優先股(86,000股，8.0%PIK股息) |
|
|
— |
|
|
|
124 |
|
|
|
2,874 |
|
|
|
69 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
783 |
|
|
|
3,726 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
767 |
|
|
|
11,971 |
|
|
|
69 |
|
|
|
(5,394 |
) |
|
|
— |
|
|
|
784 |
|
|
|
7,430 |
|
|
塞拉·漢密爾頓控股公司 |
|
第二留置權債務(15.0%，9/12/23到期) |
|
|
3 |
|
|
|
108 |
|
|
|
441 |
|
|
|
12 |
|
|
|
(450 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
塞拉·漢密爾頓控股公司 |
|
普通股(15,068,000股) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
977 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(647 |
) |
|
|
330 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
108 |
|
|
|
1,418 |
|
|
|
12 |
|
|
|
(450 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(647 |
) |
|
|
333 |
|
|
V12控股公司 |
|
第二留置權債務 |
|
|
509 |
|
|
|
— |
|
|
|
490 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
19 |
|
|
|
509 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
490 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
19 |
|
|
|
509 |
|
|
附屬公司總投資 |
|
|
|
|
$ |
4,996 |
|
|
$ |
93,425 |
|
|
$ |
495 |
|
|
$ |
(34,128 |
) |
|
$ |
2,475 |
|
|
$ |
(908 |
) |
|
$ |
61,359 |
|
|||
控制投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
Vology公司 |
|
第一留置權債務(10.5%現金(1個月LIBOR+8.5%，2.0%下限)，3/31/22到期) |
|
$ |
3,586 |
|
|
$ |
293 |
|
|
$ |
3,732 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(97 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
3,635 |
|
Vology公司 |
|
A類首選單位(9,041,810個) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,687 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,483 |
) |
|
|
3,204 |
|
Vology公司 |
|
會員單位(5,363,982個) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
總控制投資 |
|
|
|
|
$ |
293 |
|
|
$ |
8,419 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(97 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(1,483 |
) |
|
$ |
6,839 |
|
|||
22
洛根嶺金融公司
合併財務報表附註
2022年9月30日
(未經審計)
(1) |
分別代表投資被包括在關聯公司或控制類別中的那部分年計入收入的利息、原始發行折扣、手續費和股息總額。 |
(2) |
總增加額包括新的有價證券投資、後續投資、應計PIK和原始發行折扣的增加所導致的投資成本基礎的增加。總增加還包括轉移到關聯或控制分類。 |
(3) |
毛減包括本金償還和銷售導致的投資成本基礎的減少。毛減還包括從附屬公司或控制類別調出。 |
(4) |
所有的債務投資都是創收的。除非另有説明，否則股權和權證投資不會產生收益。 |
(5) |
根據披露的利率，股權投資是產生收入的。 |
23
洛根嶺金融公司
合併財務報表附註
2022年9月30日
(未經審計)
注6.協議
於2021年7月1日，本公司與投資顧問訂立投資顧問協議(“投資顧問協議”)，並於2021年5月27日獲本公司股東批准。除非根據其條款提前終止，否則投資顧問協議的有效期將持續至2023年7月1日，即自其首次生效之日起計的兩年，如果董事會或我們的大多數未償還有表決權證券(在任何一種情況下，包括並非1940法案第2(A)(19)節所定義的“利害關係人”)的大多數董事(“獨立董事”)批准，則該協議將於其後每年繼續有效。在董事會的全面監督下，投資顧問管理我們的日常運作，併為我們提供投資諮詢和管理服務。根據《投資諮詢協議》的條款，投資顧問：
它決定了我們投資組合的組成、我們投資組合變化的性質和時機以及實施這些變化的方式；
它識別、評估和協商我們所做投資的結構(包括對我們潛在的投資組合公司進行盡職調查)；
它關閉並監控我們所做的投資；以及
它為我們提供我們可能不時需要的其他投資諮詢、研究和相關服務。
投資顧問根據《投資諮詢協議》提供的服務並非排他性的，只要其向我們提供的服務不受影響，它可以自由地向其他實體提供類似的服務。
投資顧問協議規定，在執行其職責時如無故意失職、惡意或疏忽，或由於罔顧其職責及義務，投資顧問及其高級管理人員、經理、合夥人、代理人、僱員、控制人、成員及任何其他與其有關聯的人士或實體有權就根據投資顧問協議提供吾等投資顧問服務或以其他方式作為本公司投資顧問而產生的任何損害、責任、成本及開支(包括合理律師費及為達成和解而合理支付的款項)向本公司作出彌償。
根據投資顧問協議，本公司已同意向投資顧問支付一筆投資顧問及管理服務費，費用由兩部分組成--基本管理費及激勵費。
基本管理費按總資產的1.75%的年費率計算，總資產是反映在綜合資產負債表上的總資產，幷包括用於投資目的的任何借款。儘管本公司預計不會對衍生金融工具作出重大投資，但任何該等投資的公允價值將不一定等於其名義價值，將計入總資產。根據《投資諮詢協定》提供的服務，基本管理費每季度拖欠一次。基本管理費是根據最近完成的兩個日曆季度結束時總資產的平均價值計算的，並根據本日曆季度的任何股票發行或回購進行適當調整。
獎勵費用由以下兩部分組成：
獎勵費用的第一部分是根據上一個日曆季度的獎勵前費用淨投資收入計算出來的，按季度支付。為此，激勵前費用淨投資收入是指在日曆季度內應計的利息收入、股息收入和任何其他收入(包括任何其他費用(提供管理協助的費用除外)，如承諾、發起、勤勉和諮詢費或我們從投資組合公司收到的其他費用)減去本季度的運營費用(包括基本管理費、根據管理協議向管理人支付的費用，以及就任何已發行和已發行的優先股支付的任何利息支出和股息，但不包括激勵費用)。獎勵前費用淨投資收入包括具有遞延利息特徵的投資(如原始發行貼現、具有實物利息的債務工具和零息證券)、我們尚未收到現金的應計收入。獎勵前費用淨投資收入不包括任何已實現資本收益，經計算已實現資本損失或未實現資本增值或折舊後的淨額。獎勵前費用淨投資收入，以上一日曆季度末我們淨資產價值的回報率表示，而每季度的門檻為2.0%(按年率計算為8.0%)。公司就每個日曆季度的獎勵前費用淨投資收入向投資顧問支付獎勵費用如下：
*獎勵前費用淨投資收益不超過2.0%門檻的任何日曆季度均不收取獎勵費用；
超過門檻但在任何日曆季度低於2.5%的獎勵前費用淨投資收入(如果有的話)部分的100%獎勵前費用淨投資收入(年化10.0%)。公司將這部分獎勵前費用淨投資收益(超過關口但不到2.5%)稱為“追趕”。“追趕”的目的是向投資顧問提供獎勵前費用淨投資收入的20%，就像在任何日曆季度這一淨投資收入超過2.5%就不存在障礙一樣；以及
在任何日曆季度中，如果獎勵前費用淨投資收入超過2.5%(按年率計算為10.0%)，則支付給投資顧問20%(一旦達到障礙並實現追趕，此後所有獎勵費用投資收入的20%將分配給投資顧問)。
獎勵費用的第二部分是從2021年12月31日開始的每個日曆年度結束時確定並拖欠的，對於公司投資組合中的每項投資，從2021年7月1日或之前的財政季度到截至2021年12月31日的日曆年度結束的每個日曆年末，按照從2021年9月30日開始到截至12月31日的日曆年度結束的累計基礎上計算的淨已實現資本損失和未實現資本折舊，等於公司已實現資本收益的20.0%。2021年，減去之前根據投資諮詢協議支付的任何資本利得税費用的總額。截至2021年7月1日或之前的會計季度末，與公司投資組合有關的任何已實現資本收益、已實現資本虧損和未實現資本折舊都不包括在資本利得税的計算中。如果《投資諮詢協議》終止的日期不是公曆年終，則就計算和支付資本利得税而言，終止日期應被視為公曆年末。
本公司將延遲現金支付投資顧問以其他方式賺取的任何獎勵費用部分，而該部分費用連同在截至支付日期或之前的最近12個完整歷月期間向投資顧問支付的所有其他獎勵費用，將超過(A)該期間的獎勵前費用淨額、(B)該期間的未實現增值或折舊淨額及(C)該期間的已實現資本收益或虧損淨額之和的20%。任何遞延的獎勵費用將在以後的計算期間結轉用於支付
24
洛根嶺金融公司
合併財務報表附註
2022年9月30日
(未經審計)
這筆款項是根據《投資諮詢協議》支付的。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司向投資顧問支付的獎勵費用為零和零，涉及前幾年賺取的費用，但根據獎勵費用遞延機制遞延。
作為交易的一部分，投資顧問與本公司訂立了一項為期兩年的費用豁免(“費用豁免”)，在必要的範圍內免除根據投資諮詢協議支付給CapitalA的任何資本利得税費用，該等費用總額超過根據先前諮詢協議在該兩年期間應支付給CapitalA的費用總額。
在截至2022年和2021年9月30日的三個月中，公司分別產生了90萬美元和110萬美元的基本管理費。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月內，公司均未賺取與獎勵前費用、淨投資收入或資本利得相關的獎勵費用。
在截至2022年和2021年9月30日的9個月中，公司分別產生了290萬美元和380萬美元的基本管理費。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月中，公司沒有賺取與獎勵前費用、淨投資收入或資本利得相關的獎勵費用。
本公司於2021年7月1日訂立管理協議，根據該協議，管理人同意在該等設施向本公司提供辦公設施、設備及文書、簿記及記錄保存服務。管理人還履行或監督所需行政服務的執行，其中包括負責公司需要保存的財務記錄，並準備提交給我們股東的報告。此外，管理人協助釐定及公佈資產淨值，監督報税表的編制及存檔，以及向股東印製及分發報告，以及一般監督其他人士向本公司提供的行政及專業服務的開支及表現。
根據《管理協議》支付的款項等於署長履行《管理協議》規定的義務的間接費用的可分配部分，包括租金、與履行合規職能有關的費用和開支，以及首席財務官、首席合規幹事及其各自的行政支助工作人員薪酬的可分配部分。根據《管理協議》，管理人還將代表公司向請求這種協助的投資組合公司提供管理協助。除非《管理協議》按照其條款提前終止，否則該協議將一直有效至2021年7月1日，即自其首次生效之日起計的兩年期間，如果董事會每年批准，則該協議將從此後每年繼續有效。如果管理人將其任何職能外包，公司將直接支付與該等職能相關的費用，而不向我們的管理人支付任何增量利潤。修改《管理協議》不需要股東批准。
在截至2022年、2022年和2021年9月30日的三個月中，公司應計管理人管理費用中的公司可分配部分分別為20萬美元和20萬美元。
在截至2022年和2021年9月30日的9個月中，公司應計管理人管理費用中的公司可分配部分分別為40萬美元和90萬美元。
管理協議規定，如本行管理人及其高級管理人員、經理、合夥人、代理人、僱員、控制人、成員及任何其他與其有關聯的人士或實體因根據管理協議或以本公司管理人身份提供吾等管理人服務而產生的任何損害、責任、成本及開支(包括合理律師費及為達成和解而合理支付的款項)，在執行其職責時如無故意失職、惡意或疏忽，或因罔顧其責任及義務而魯莽漠視其職責及義務，本公司有權向本公司作出賠償。
附註7.關聯方交易
截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司有90萬美元和110萬美元的管理和激勵費用應付。這些數額反映在所附資產和負債表的“應付管理和獎勵費用”標題下。
在截至2022年9月30日的三個月內，沒有交易受1940年法案規則17a-7的約束。在截至2022年9月30日的9個月中，公司根據1940年法令第17a-7條的規定和程序，向一家附屬基金出售了總計790萬美元的投資。同期這些銷售的已實現虧損不到10萬美元。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，沒有交易受1940年法案規則17a-7的約束。
附註8.借款
小型企業管理局擔保的債券
本公司透過其全資附屬基金III，歷來透過小型企業管理局提供的債券槓桿，為其投資組合的一部分提供資金。2021年6月10日，基金III償還了所有剩餘的SBA擔保債券。2014年6月10日，本公司收到《美國證券交易委員會》的豁免令，豁免本公司、基金II和基金III遵守1940年法案的某些規定(包括豁免基金II和基金III作為SBIC發佈的某些債務的資產覆蓋要求)，以及關於基金II和基金III的1934年證券交易法(經修訂)要求的某些報告要求。
2019年3月1日，基金II償還了未償還的SBA擔保債券，並放棄了SBIC牌照。2021年6月10日，基金III償還了SBA擔保的債券，並放棄了SBIC牌照。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，沒有SBA擔保的未償還債券。
下表彙總了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的SBA擔保債券的歷史利息支出和年度費用、遞延融資成本、平均未償還餘額、平均聲明利息和年度收費利率(以千美元為單位)：
25
洛根嶺金融公司
合併財務報表附註
2022年9月30日
(未經審計)
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截至9月30日的三個月， |
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在截至9月30日的9個月內， |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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利息支出和年費 |
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$ |
— |
|
|
$ |
— |
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|
$ |
— |
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|
$ |
1,066 |
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遞延融資成本 |
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|
— |
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— |
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|
— |
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188 |
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利息和融資費用合計 |
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$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,254 |
|
平均未償還餘額 |
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$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
45,154 |
|
平均規定利息和年利率 |
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不適用 |
|
|
不適用 |
|
|
不適用 |
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|
|
3.14 |
% |
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2022年筆記
2017年5月16日，本公司發行本金總額7000萬美元、2022年5月31日到期的6.0%固息票據(以下簡稱2022年票據)。2017年5月25日，本公司根據部分行使承銷商的超額配售選擇權，額外發行本金總額為500萬美元的2022年債券。2021年11月1日，公司通知公司2022年債券受託人，公司選擇贖回2022年已發行債券本金總額5000萬美元。贖回已於2021年12月6日完成。2022年5月31日，剩餘的2022年票據到期，2022年票據的全部未償還本金變為應付，並由公司支付。因此，截至2022年9月30日，沒有2022年未償還票據。截至2021年12月31日，該公司2022年未償還票據的本金總額為2280萬美元。
2022年債券原定於2022年5月31日到期，可在2019年5月31日或之後根據公司的選擇權隨時或不時贖回全部或部分債券，贖回價格相當於未償還本金的100%，外加應計未付利息。2022年債券的利息按季支付。2022年發行的債券在納斯達克全球精選市場上市，交易代碼為CPTAL，面值為每股25美元。
下表彙總了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的2022年票據的利息支出、遞延融資成本、平均未償還餘額和平均聲明利率(以千美元為單位)：
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截至9月30日的三個月， |
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在截至9月30日的9個月內， |
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2022 |
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2021 |
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|
2022 |
|
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2021 |
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利息支出 |
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$ |
— |
|
|
$ |
1,092 |
|
|
$ |
609 |
|
|
$ |
3,278 |
|
遞延融資成本 |
|
|
— |
|
|
|
149 |
|
|
|
45 |
|
|
|
438 |
|
利息和融資費用合計 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,241 |
|
|
$ |
654 |
|
|
$ |
3,716 |
|
平均未償還餘額 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
72,833 |
|
|
$ |
12,546 |
|
|
$ |
72,833 |
|
平均規定利率 |
|
不適用 |
|
|
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6.00 |
% |
|
|
6.00 |
% |
|
|
6.00 |
% |
|
2022年可轉換票據
於2017年5月26日，本公司發行本金總額為5,000萬美元，於2022年5月31日到期的5.75%固息可轉換票據(“2022年可轉換票據”)。2017年6月26日，本公司根據部分行使承銷商的超額配售選擇權，額外發行本金總額210萬美元的2022年可換股票據。2022年5月31日，2022年可轉換票據到期，2022年可轉換票據的全部未償還本金變為應付，並由公司支付。因此，截至2022年9月30日，沒有2022年未償還的可轉換票據。截至2021年12月31日，該公司2022年的未償還可轉換票據為5210萬美元。
2022年可轉換票據可根據持有人的選擇，在緊接到期日之前的營業日收盤時或之前的任何時間轉換為公司普通股。2022年可轉換債券的轉換率最初為2022年可轉換債券本金每25.0美元1.5913股(相當於初始轉換價格約為每股普通股15.71美元)。初始轉換溢價約為14.0%。作為反向股票拆分的結果，2022年可轉換債券的轉換率為2022年可轉換債券本金每25美元0.2652股(相當於約94.26美元的轉換價格)，從2020年8月21日起生效。在轉換時，該公司有義務交付其普通股的股份(以及以現金代替零碎股份)。如果發生與2022年可轉換票據有關的補充契約中概述的某些事件，轉換率可能會進行調整。該公司確定，2022年可轉換票據中嵌入的轉換選項不需要作為美國公認會計原則下的衍生品單獨核算。
此外，根據與2022年可轉換票據有關的補充契約所界定的“根本改變”，2022年可轉換票據的持有人可要求本公司以現金方式回購全部或部分2022年可轉換票據，回購價格相當於2022年可轉換票據本金的100.0%，另加回購日期(但不包括回購日期)的應計及未付利息。2022年可轉換票據在到期前不可贖回，也沒有為2022年可轉換票據提供“償債基金”。
下表彙總了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的2022年可轉換票據的利息支出、遞延融資成本、平均未償還餘額和平均聲明利率(以千美元為單位)：
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截至9月30日的三個月， |
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在截至9月30日的9個月內， |
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2022 |
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2021 |
|
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2022 |
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2021 |
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利息支出 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
750 |
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|
$ |
1,239 |
|
|
$ |
2,248 |
|
遞延融資成本 |
|
|
— |
|
|
|
96 |
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168 |
|
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|
287 |
|
利息和融資費用合計 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
846 |
|
|
$ |
1,407 |
|
|
$ |
2,535 |
|
平均未償還餘額 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
52,088 |
|
|
$ |
28,620 |
|
|
$ |
52,088 |
|
平均規定利率 |
|
不適用 |
|
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5.75 |
% |
|
|
5.75 |
% |
|
|
5.75 |
% |
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2026年筆記
2021年10月29日，根據與美國銀行全國協會(受託人)簽訂的補充契約，公司發行了本金總額為5,000萬美元、2026年10月30日到期的5.25%固定利率票據(“2026年票據”)，該補充契約補充了截至2014年6月16日的某些基礎契約。2026年債券是以私人配售方式發行的，根據經修訂的1933年證券法(“證券法”)第4(A)(2)條豁免註冊。扣除估計的發售費用後，該公司的淨收益約為4880萬美元。債券將於2026年10月30日到期，並可由公司隨時或不時按契約中規定的贖回價格贖回全部或部分債券。債券按一定利率計息
26
洛根嶺金融公司
合併財務報表附註
2022年9月30日
(未經審計)
年息5.25%，自2022年4月30日開始，每半年支付一次，分別於每年的4月30日和10月30日支付。該等票據為本公司一般無抵押債務，其償付權優先於本公司所有現有及未來債務，而所有現有及未來債務在兑付權上明確從屬於票據，與本公司發行的所有現有及未來無抵押無抵押債務並列，實際上較本公司任何有擔保債務(包括本公司其後擔保的無抵押債務)在擔保該等債務的資產價值範圍內排名較低，以及在結構上次於本公司附屬公司、融資工具或類似融資產生的所有現有及未來債務(包括貿易應付款項)。
關於是次發售，本公司與2026年票據的購買人訂立了一份日期為二零二一年十月二十九日的登記權協議(“登記權協議”)。根據註冊權協議，本公司有責任向美國證券交易委員會提交一份關於將2026年票據交換為本公司發行的新票據的要約的登記聲明，該新票據根據證券法登記，並在其他方面具有與2026年票據基本相同的條款，並有責任盡其商業合理努力促使該登記聲明宣佈生效。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，該公司2026年未償還票據的餘額分別為5000萬美元。
下表彙總了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的2026年債券的利息支出、遞延融資成本、平均未償還餘額和平均聲明利率(以千美元為單位)：
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截至9月30日的三個月， |
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在截至9月30日的9個月內， |
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2022 |
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2021 |
|
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2022 |
|
|
2021 |
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利息支出 |
|
$ |
694 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
2,106 |
|
|
$ |
— |
|
遞延融資成本 |
|
|
50 |
|
|
|
— |
|
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120 |
|
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|
— |
|
利息和融資費用合計 |
|
$ |
744 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
2,226 |
|
|
$ |
— |
|
平均未償還餘額 |
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$ |
50,000 |
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|
$ |
— |
|
|
$ |
50,000 |
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|
$ |
— |
|
平均規定利率 |
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5.25 |
% |
|
不適用 |
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5.25 |
% |
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不適用 |
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2032年可轉換票據
2022年4月1日，公司發行本金總額1500萬美元，本金5.25%，2032年4月1日到期的固息可轉換票據(以下簡稱2032年可轉換票據)。
2032年的可轉換票據可在持有者的選擇下，在緊接到期日之前的營業日收盤時或之前的任何時間，轉換為公司普通股的數量，其數量等於在該日期被轉換的票據的本金餘額除以“轉換價格”，如下所述。根據適用於2032年可換股票據的購買協議(“購買協議”)，本公司將不會發行超過539,503股普通股；然而，該等股份數目可不時調整，以實施有關普通股的任何正向或反向股份拆分以及購買協議所述的任何進一步調整。“換股價格”將等於緊接有關“換股日期”前五個“交易日”的平均“收市價”，因為該等條款已於購買協議中界定，但須受若干反攤薄條款的規限，一如購買協議中進一步描述。如果2032年可轉換票據的本金金額超過7,500,000美元，則2032年可轉換票據的持有人將無權轉換任何此類票據或其部分。該公司已確定，2032年可轉換票據中嵌入的轉換選項不需要作為美國公認會計原則下的衍生品單獨核算。
該公司獲得了國家公認的統計評級機構(“NRSRO”)對2032年可轉換票據的投資級評級。2032年可轉換債券的固定利率為年息5.25%，自2022年9月30日起每半年支付一次，年利率上調0.75%，條件是2032年可轉換債券被NRSRO下調至投資級以下，或2032年可轉換債券不再保持NRSRO的評級。本公司亦須就任何逾期的利息支付(X)及(Y)在“違約事件”持續期間支付2.0%的額外年利率。本公司擬將發售2032年可換股票據所得款項淨額用於一般公司用途，包括償還未償還債務、作出機會性投資及支付公司開支。此外，在發生購買協議中定義的“控制權變更回購事件”或“退市事件”時，公司一般將被要求提出要約，以購買未償還的2032年可轉換票據，價格相當於此類2032年可轉換票據本金的100%，外加回購日的應計和未付利息。2032年發行的可轉換票據可在到期前贖回。2032年可轉換票據不設“償債基金”。
截至2022年9月30日，該公司2032年的未償還可轉換票據為1500萬美元。
下表彙總了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的2032可轉換票據的利息支出、遞延融資成本、平均未償還餘額和平均聲明利率(以千美元為單位)：
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截至9月30日的三個月， |
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在截至9月30日的9個月內， |
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2022 |
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2021 |
|
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2022 |
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2021 |
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利息支出 |
|
$ |
200 |
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|
$ |
— |
|
|
$ |
423 |
|
|
$ |
— |
|
遞延融資成本 |
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26 |
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— |
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28 |
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— |
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利息和融資費用合計 |
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$ |
226 |
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|
$ |
— |
|
|
$ |
451 |
|
|
$ |
— |
|
平均未償還餘額 |
|
$ |
15,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
10,055 |
|
|
$ |
— |
|
平均規定利率 |
|
|
5.25 |
% |
|
不適用 |
|
|
|
5.25 |
% |
|
不適用 |
|
||
KeyBank信貸安排
2020年10月30日，CapitalA Business Lending，LLC(“CBL”)，本公司的一家直接、全資擁有的綜合子公司，與當時的Investment Advisor作為抵押品管理人、貸款方(每個都是貸款人)、KeyBank National Association(行政代理)和U.S.Bank National Association(託管人)簽訂了一項高級擔保循環信貸協議(“KeyBank Credit Finance”)。KeyBank信貸安排於2022年5月10日修訂。根據KeyBank信貸安排，貸款人已同意截至2022年5月10日向CBL提供本金總額高達7500萬美元的信貸，並提供未承諾的手風琴功能，使公司能夠額外借款至多1.25億美元。KeyBank信貸安排將於5月到期
27
洛根嶺金融公司
合併財務報表附註
2022年9月30日
(未經審計)
10,2027，除非有更早的終止或違約事件。貸款人可以根據KeyBank信貸安排向CBL提供貸款的期限從2020年10月30日開始，將持續到2025年5月10日，除非提前終止或發生違約事件。KeyBank信貸安排下的借款利息為1百萬年期SOFR加2.90%的3年期循環期，此後為3.25%，1M年期SOFR下限為0.40%。如果使用率低於或等於30.0%，CBL還將按(1)1.00%的費率支付未使用承諾費；(2)如果使用率大於30.0%但小於或等於60.0%，CBL將支付0.65%的未使用承諾費；或(3)如果使用率大於60.0%，CBL將按KeyBank信貸安排下的總承諾額的未使用部分支付0.35%的年費。截至2022年9月30日和2021年12月31日，KeyBank信貸安排的提款分別為4580萬美元和零。KeyBank信貸安排包括習慣的肯定和消極契約，包括對產生額外債務和留置權的某些限制，以及這種性質的循環信貸安排的常見和慣例違約事件。截至2022年9月30日和2021年12月31日，為獲得KeyBank信貸安排而承諾的資產的公允價值分別為1.014億美元和5770萬美元。
下表彙總了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月KeyBank信貸安排的利息支出、遞延融資成本、未使用的承諾費、平均未償還餘額和平均聲明利率(以千美元為單位)：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
利息支出 |
|
$ |
436 |
|
|
$ |
82 |
|
|
$ |
692 |
|
|
$ |
136 |
|
遞延融資成本 |
|
|
85 |
|
|
|
49 |
|
|
|
201 |
|
|
|
145 |
|
未使用的承諾費 |
|
|
67 |
|
|
|
78 |
|
|
|
246 |
|
|
|
275 |
|
利息和融資費用合計 |
|
$ |
588 |
|
|
$ |
209 |
|
|
$ |
1,139 |
|
|
$ |
556 |
|
平均未償還餘額 |
|
$ |
32,844 |
|
|
$ |
7,554 |
|
|
$ |
19,704 |
|
|
$ |
4,282 |
|
平均規定利率 |
|
|
5.04 |
% |
|
|
4.25 |
% |
|
|
4.60 |
% |
|
|
4.25 |
% |
按公允價值披露但未列賬的金融工具
下表列出了截至2022年9月30日該公司已披露但未結轉的按公允價值計算的金融負債的未償還本金和公允價值，以及公允價值體系中每項金融負債的水平(以千美元為單位)：
|
|
傑出的 |
|
|
公允價值 |
|
|
1級 |
|
|
2級 |
|
|
3級 |
|
|||||
2026年筆記 |
|
$ |
50,000 |
|
|
$ |
50,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
50,000 |
|
2032年可轉換票據 |
|
|
15,000 |
|
|
|
15,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
15,000 |
|
KeyBank信貸安排 |
|
|
45,776 |
|
|
|
45,776 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
45,776 |
|
總計 |
|
$ |
110,776 |
|
|
$ |
110,776 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
110,776 |
|
下表列出了截至2021年12月31日該公司披露的、但未按公允價值結轉的金融負債的未償還本金和公允價值，以及公允價值體系中每項金融負債的水平(以千美元為單位)：
|
|
傑出的 |
|
|
公允價值 |
|
|
1級 |
|
|
2級 |
|
|
3級 |
|
|||||
2022年筆記 |
|
$ |
22,833 |
|
|
$ |
23,285 |
|
|
$ |
23,285 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
2022年可轉換票據 |
|
|
52,088 |
|
|
|
52,983 |
|
|
|
52,983 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2026年筆記 |
|
|
50,000 |
|
|
|
50,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
50,000 |
|
總計 |
|
$ |
124,921 |
|
|
$ |
126,268 |
|
|
$ |
76,268 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
50,000 |
|
2022年債券和2022年可轉換債券的估計公允價值是基於其各自於測量日期的收盤價，當時它們在納斯達克全球精選市場交易，交易代碼為“CPTAL”(2022年債券)，並在納斯達克資本市場交易，交易代碼為“CPTAG”(2022年可轉換債券)。
2026年票據、2032年可轉換票據和KeyBank信貸安排的估計公允價值接近本金價值。
附註9.董事酬金
我們的獨立董事的年費為50,000美元。彼等亦獲發還5,000美元及5,000美元加因出席每次董事會會議而產生的合理自付費用及5,000美元加因出席每次委員會會議而產生的合理自付費用。此外，審計委員會主席的年費為10 000美元，任何其他委員會的每名主席以這些身份提供的任何額外服務的年費為5 000美元。在截至2022年9月30日的三個月和九個月，公司確認的董事費用支出分別為10萬美元和40萬美元。截至2021年9月30日止三個月及九個月，本公司確認董事酬金開支分別為10萬美元及30萬美元。根據1940年法案第2(A)(19)節的定義，不會向作為公司“利害關係人”的董事支付任何補償。
注10.每股收益
根據ASC主題260-每股收益(“ASC 260”)的規定，每股基本收益的計算方法是普通股股東可獲得的收益除以該期間公司已發行普通股的加權平均股數。在計算稀釋每股收益時，公司普通股的其他可能稀釋的股份及其對收益的相關影響也被考慮在內。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月裏，與2022年可轉換票據相關的60萬股可轉換股票被視為反稀釋。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，與2032年可轉換票據相關的50萬股可轉換股票被視為反稀釋。
28
洛根嶺金融公司
合併財務報表附註
2022年9月30日
(未經審計)
以下資料説明瞭在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月期間因經營活動而產生的每股淨資產的加權平均基本和攤薄淨增加(減少)的計算方法(千美元，不包括股票和每股數據)：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
||||||||||
|
|
2022 (1) |
|
|
2021 |
|
|
2022 (1) |
|
|
2021 |
|
||||
業務淨資產淨(減少)增長--基本和攤薄(1) |
|
$ |
(2,961 |
) |
|
$ |
(3,486 |
) |
|
$ |
(8,853 |
) |
|
$ |
1,314 |
|
加權平均已發行普通股--基本和攤薄(1) |
|
|
2,711,068 |
|
|
|
2,711,068 |
|
|
|
2,711,068 |
|
|
|
2,711,068 |
|
淨(減少)每股運營淨資產增長--基本資產和稀釋資產(1) |
|
$ |
(1.09 |
) |
|
$ |
(1.29 |
) |
|
$ |
(3.27 |
) |
|
$ |
0.48 |
|
注11.分配
本公司的分配記錄在記錄日期。股東可以選擇以現金、公司普通股的股票或現金和普通股的組合的形式獲得分配的付款。所有已支付分配的納税特徵在歷年結束後以表格1099的形式報告給股東。因此，分配可能會根據未來的股息和經營業績進行重新分類，並將在年底之前確定。公司董事會決定不宣佈截至2022年9月30日和2021年9月30日的季度的分配。
29
洛根嶺金融公司
合併財務報表附註
2022年9月30日
(未經審計)
附註12.財務要點
以下是截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的財務亮點時間表(以千美元為單位，不包括股票和每股數據)：
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
每股數據： |
|
|
|
|
|
|
||
年初資產淨值 |
|
$ |
39.48 |
|
|
$ |
40.19 |
|
淨投資損失(1) |
|
|
(0.66 |
) |
|
|
(0.83 |
) |
投資已實現淨收益(1) |
|
|
3.78 |
|
|
|
0.13 |
|
投資未實現(折舊)增值淨變化(1) |
|
|
(6.39 |
) |
|
|
1.48 |
|
清償債務的已實現淨虧損(2) |
|
|
— |
|
|
|
(0.30 |
) |
年終資產淨值 |
|
$ |
36.21 |
|
|
$ |
40.67 |
|
期末淨資產 |
|
$ |
98,176 |
|
|
$ |
110,261 |
|
期末已發行股份 |
|
|
2,711,068 |
|
|
|
2,711,068 |
|
期末每股市值 |
|
$ |
17.96 |
|
|
$ |
25.70 |
|
基於市值的總回報(3) |
|
|
(21.88 |
)% |
|
|
78.35 |
% |
比率/補充數據： |
|
|
|
|
|
|
||
淨投資(虧損)收益與平均淨資產的比率(4) |
|
|
(2.33 |
)% |
|
|
(2.66 |
)% |
利息和融資費用與平均淨資產的比率(4) |
|
|
7.62 |
% |
|
|
9.49 |
% |
其他營業費用與平均淨資產的比率(4) |
|
|
8.18 |
% |
|
|
8.88 |
% |
包括税項撥備在內的總支出(扣除費用減免)與平均淨資產的比率(4) |
|
|
15.80 |
% |
|
|
18.37 |
% |
投資組合換手率(5) |
|
|
43.30 |
% |
|
|
18.10 |
% |
平均未償債務(6) |
|
$ |
120,924 |
|
|
$ |
174,357 |
|
普通股平均未償債務 |
|
$ |
44.60 |
|
|
$ |
64.31 |
|
單位資產覆蓋率(7) |
|
$ |
1,870 |
|
|
$ |
1,883 |
|
(1) |
基於期內公司已發行普通股的每日加權平均餘額。 |
(2) |
包括根據該期間已發行普通股的加權平均股份計算每股數據時使用的不同股票金額的影響，以及基於截至期末或交易日期的公司已發行普通股的某些每股數據計算的某些每股數據的影響。還包括根據公司的點滴計劃發行的公司普通股的影響。 |
(3) |
總投資回報是假設在報告期間的第一天以當前市值購買公司普通股，並在報告期間的最後一天以當前市值出售。就本次計算而言，股息和分派(如果有的話)假定將按公司點滴計劃下獲得的價格進行再投資。總投資回報不反映經紀佣金。不滿一年的總投資回報不按年率計算。 |
(4) |
比率按年率計算。 |
(5) |
投資組合週轉率是以年初至今的銷售額或年初至今的購買量中較少者，以按公允價值計算的投資資產平均數計算。覆蓋不足一整段時間的投資組合週轉率不按年率計算。 |
(6) |
基於期內未償債務的每日加權平均餘額。 |
(7) |
每單位資產覆蓋率是指我們的總綜合資產的賬面價值減去所有未由優先證券代表的負債和債務，與代表負債的優先證券的總金額的比率。截至2022年9月30日或2021年9月30日，沒有SBA擔保的未償還債券。單位資產覆蓋率以每1,000美元負債的美元金額表示。 |
注13.後續事件
管理層對截至本報告所列合併財務報表印發之日的後續事件進行了評估。在截至2022年9月30日的合併財務報表中，在這段時間內沒有發生需要確認的後續事件。
30
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下討論和分析應與我們的合併財務報表和相關附註以及本季度報告10-Q表中其他部分的其他財務信息一起閲讀。
除另有説明外，凡提及“我們”、“洛根嶺”或“公司”，均指洛根嶺財務公司。
前瞻性陳述
這份Form 10-Q季度報告，包括管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，含有涉及重大風險和不確定因素的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述不是歷史事實，而是基於對公司、我們當前和未來的投資組合、我們的行業、我們的信念和我們的假設的當前預期、估計和預測。諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能”、“繼續”、“相信”、“尋求”、“估計”、“將會”、“可能”、“應該”、“目標”、“項目”等詞語以及這些詞語和類似表述的變體旨在識別前瞻性陳述。
本季度報告中有關Form 10-Q的部分陳述屬於前瞻性陳述，與未來事件或我們的業績或財務狀況有關。本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，包括以下陳述：
這些陳述不是對未來業績的保證，受風險、不確定性和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，難以預測，可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達或預測的結果大不相同，包括但不限於：
儘管我們認為這些前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但這些假設中的任何一個都可能被證明是不準確的，因此，基於這些假設的前瞻性陳述也可能是不準確的。重要的假設包括我們發起新貸款和投資的能力、一定的利潤率和盈利水平以及額外資本的可用性。鑑於這些和其他不確定因素，在本季度報告中包含10-Q表格的預測或前瞻性陳述不應被視為我們的計劃和目標將實現的代表。這些風險和不確定性包括在“風險因素”和我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告和本Form 10-Q季度報告中描述或識別的風險和不確定性。您不應過度依賴這些前瞻性陳述，它們僅適用於本季度報告10-Q表格的日期。除非法律或美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)規則或法規要求，否則我們沒有義務修改或更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
概述
我們是一家馬裏蘭州的公司，已選擇根據1940年修訂的《投資公司法》(‘1940法案’)作為業務發展公司(‘BDC’)進行監管。我們的投資目標是通過債務和股權投資產生當前收入和資本增值。我們由mount Logan Management LLC(“投資顧問”)管理，BC Partners Management LLC(“管理員”)提供我們運營所需的行政服務。
我們為美國的低端和傳統的中端市場公司提供資本，重點不限於東南、西南和大西洋中部地區。我們主要投資於盈利增長曆史和正現金流、經過驗證的管理團隊、具有競爭優勢的產品或服務以及行業合適的利潤率的公司。我們主要投資於過去12個月利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)在500萬美元到5000萬美元之間的公司。
我們投資於第一留置權貸款，其次是中低端市場公司和傳統中端市場公司發行的第二留置權貸款和股權證券。
作為商業數據中心，我們必須遵守某些監管要求。例如，我們通常必須將總資產的至少70%投資於“合格資產”，包括私人或交易稀少的美國上市公司的證券、現金、現金等價物、美國政府債券和一年或更短時間內到期的高質量債務投資。此外，我們只有在滿足某些要求的情況下，才能借入資金，根據1940年法案的定義，我們的資產覆蓋率至少等於150%，但有某些有限的例外情況。截至2022年9月30日，我們的資產覆蓋率為187%。以維持我們受監管的
31
投資公司(“RIC”)的地位，我們必須滿足特定的收入來源和資產多元化的要求。為了維持1986年《國內税法》(修訂後的《税法》)M子章對美國聯邦所得税的RIC税收待遇，我們必須在納税年度分配至少90%的普通淨收入和超過已實現淨長期資本損失的已實現淨短期資本收益。
企業歷史
我們於二零一三年五月二十四日開始運作，並於二零一三年九月三十日完成首次公開發售(IPO)。本公司的成立目的是：(I)通過一系列交易從以下實體收購投資組合：資本南方合夥基金I有限合夥企業(“基金I”)；資本南方合夥基金II有限合夥企業(“基金II”)；資本南方合夥基金III，L.P.(“基金III母公司”)；資本南方基金III，L.P.(F/k/a Capital South Partners SBIC Fund III，L.P.)。(Ii)於首次公開招股中集資；及(Iii)透過於中低端市場及傳統中端市場公司進行額外的債務及股權投資，以繼續及擴展傳統基金的業務。
2013年9月24日，本公司收購了基金II、基金III和佛羅裏達Sidecar及其各自普通合夥人的100%有限合夥權益，以及從基金I和基金III母公司獲得的若干資產，以換取總計8,974,420股公司普通股(“形成交易”)。基金II、基金III和佛羅裏達Sidecar成為公司的全資子公司。基金II和基金III保留了由美國小企業管理局(SBA)頒發的小企業投資公司(SBIC)牌照，並在IPO時繼續持有現有投資，並在IPO後繼續進行新的投資。首次公開招股包括以每股20.00美元的價格出售4,000,000股本公司普通股，扣除總計400萬美元的承銷費和佣金以及總計175萬美元的發售費用後，本公司的淨收益為7425萬美元。IPO的其他成本由Legacy Funds的有限合夥人承擔。2017年第四季度，佛羅裏達Sidecar將其所有資產轉讓給本公司，並作為獨立合夥企業合法解散。2019年3月1日，基金II償還了由SBA擔保的未償還債券(“SBA擔保債券”)，並放棄了其SBIC牌照。2021年6月10日，基金III償還了SBA擔保的債券，並放棄了SBIC牌照。
在形成交易時，我們的投資組合包括：(1)約3.263億美元的投資；(2)總計約6710萬美元的現金、應收利息和其他資產；(3)約2.022億美元的小企業管理局擔保的應付債券的負債。我們的子公司基金III在2021年6月10日之前一直根據SBIC法案獲得許可，並已選擇根據1940年法案作為BDC進行監管。我們的子公司基金II在2019年3月1日之前一直根據SBIC法案獲得許可，並已選擇根據1940年法案作為BDC進行監管。
本公司已成立並預期將繼續成立若干合併的應税附屬公司(“應税附屬公司”)，就美國聯邦所得税而言，該等附屬公司將作為公司課税。應税附屬公司允許本公司在繼續滿足守則規定的RIC要求的同時，對作為直通實體組織的公司進行股權投資。
CapitalA Business Lending，LLC(“CBL”)是我們的全資附屬公司，成立於2020年10月30日，唯一目的是持有根據與KeyBank National Association(“KeyBank Credit Finance”)訂立的高級擔保循環信貸協議(“KeyBank Credit Finance”)作為抵押品的若干投資。更多詳情請參閲《財務狀況、流動性及資金來源》。CBL的財務報表與Logan Ridge Finance Corporation的財務報表合併。
此外，我們評估可供我們使用的戰略機會，包括與非關聯基金和關聯基金的合併、剝離、剝離、合資企業和其他不時進行的類似交易。我們目前處於初步評估階段的機會的一個例子是與我們一個或多個附屬1940年法案基金的潛在合併，這可能導致在相關交易中使用資產淨值對資產淨值的交換比率(包括但不限於相對市場價格)。
最終協議
2021年4月20日，本公司前投資顧問CapitalA Investment Advisors，LLC(“CapitalA”)與BC Partners Advisors L.P.(“BC Partners”)的兩家附屬公司Investment Advisor和mount Logan Capital Inc.(“MLC”)就美國監管目的訂立了一項最終協議(“最終協議”)，根據該協議，mount Logan收購了與CapitalA向本公司提供投資管理服務的業務(“交易”)有關的若干資產。透過該協議，投資顧問根據與本公司訂立的投資顧問協議(“投資顧問協議”)成為本公司的投資顧問。在2021年5月27日舉行的公司股東特別會議(“特別會議”)上，公司股東批准了投資諮詢協議。最終協議預期的交易於2021年7月1日(“成交”)完成。
作為交易的一部分，投資顧問與本公司訂立了一項為期兩年的費用豁免(“費用豁免”)，在必要的範圍內免除根據投資諮詢協議支付給CapitalA的任何資本利得税費用，該等費用總額超過根據先前諮詢協議在該兩年期間應支付給CapitalA的費用總額。
於交易結束日，公司名稱由CapitalA Finance Corp.更名為Logan Ridge Finance Corporation；2021年7月2日，公司普通股開始在納斯達克全球精選市場交易，交易代碼為“LRFC”。
於2021年7月1日，公司當時有利害關係的董事和公司當時的獨立董事辭去董事會成員職務，公司董事長兼首席執行官Ted Goldthorpe與Alexander Duka、George Grunebaum和Robert Warshauer一起被任命為董事會成員(“董事”)。董事由董事會委任，以填補因上述辭職而產生的空缺，董事獲委任為董事會根據本公司組織文件釐定的董事類別。本公司的股東將有機會在每一位董事所屬的董事類別重新選舉時投票選舉該董事。
董事會任命泰德·戈德索普為公司首席執行官，總裁、賈森·魯斯為公司首席財務官、財務主管兼祕書，帕特里克·謝弗為公司首席投資官，David為公司首席合規官。2021年11月9日，賈森·T·魯斯(Jason T.Roos)被布蘭登·薩託倫(Brandon Satoren)接替擔任公司祕書兼財務主管，後者也被任命為首席會計官。魯斯先生繼續擔任公司的首席財務官。
陳述的基礎
本公司被視為會計準則編纂(“ASC”)主題946-金融服務-投資公司(“ASC 946”)所界定的投資公司。隨附的未經審核綜合財務報表乃按權責發生制會計原則編制，符合美國中期財務資料公認會計原則(“美國公認會計原則”)，並符合表格10-Q及條例S-X第6條及第10條的報告要求。因此，我們根據美國公認會計原則編制的年度合併財務報表所附帶的某些披露已被省略。本公司的綜合財務報表包括本公司及其全資子公司的賬目，包括基金II、基金III、CBL和應納税子公司。
公司截至2022年9月30日和2021年12月31日的財務報表以及截至2022年9月30日和2021年9月30日的財務報表是在綜合基礎上列報的。本公司與其附屬公司(基金II、基金III、CBL及應課税附屬公司)之間的所有公司間交易的影響已在合併中消除。這些合併財務報表中包括的所有財務數據和信息都是在所述基礎上列報的
32
上面。管理層認為，合併財務報表反映了公平列報截至列報期間和列報各期間的財務結果所需的所有調整。
本期間的業務成果不一定表明這一年最終可能取得的成果。此外，未經審計的綜合財務報表和附註應與公司於2022年3月14日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中的經審計綜合財務報表及其附註一併閲讀。
整固
根據ASC 946的規定，除投資公司附屬公司或業務主要為本公司提供服務的受控營運公司外，本公司一般不會合並其於其他公司的投資。因此，本公司在其合併財務報表中綜合了本公司全資擁有的投資公司子公司(基金II、基金III、CBL和應納税子公司)的業績。
收入
我們的收入主要來自我們從債務投資中收取的定期現金利息。此外，我們的大多數債務投資提供了通過認股權證參與、直接股權或其他方式參與借款人的股權表現的機會，我們預計這將以股息和/或資本收益的形式帶來收入。此外，我們可能會以承諾費、發起費、修改費、勤務費、監督費、提供管理援助的費用以及可能的諮詢費和績效費用的形式產生收入。這些費用將在賺取時予以確認。
費用
吾等的主要營運開支包括向吾等的投資顧問支付投資顧問費、吾等管理人因履行吾等與管理人之間的管理協議(“管理協議”)下的義務而產生的可分配部分間接費用及其他開支，以及下文詳述的其他營運開支。我們的投資諮詢費將補償我們的投資顧問在識別、評估、談判、成交、監控和服務我們的投資方面所做的工作。我們將承擔我們的運營和交易的所有其他費用，包括(但不限於)：
關鍵會計政策和估算的使用
在編制我們的綜合財務報表和相關披露時，我們採用了管理美國公認會計原則應用的各種會計政策。我們的主要會計政策載於綜合財務報表附註2。雖然所有這些政策對於理解我們的合併財務報表都很重要，但某些會計政策和估計被認為是至關重要的，因為它們對合並財務報表日期的資產和負債報告金額以及該等合併財務報表所涵蓋期間的收入和費用報告金額有影響。我們已將投資估值、收入確認和所得税確定為我們最關鍵的會計估計。我們不斷評估我們的估計數，包括與下文所述事項有關的估計數。由於我們做出的判斷和假設的性質，實際結果可能與不同假設或條件下的估計結果大不相同。以下是對我們關鍵會計政策的討論。
投資的價值評估
投資交易記錄在交易日。投資的已實現損益採用特定確認方法計算，即所收到的淨收益(不包括預付費用，如有)與投資的攤銷成本基礎之間的差額，而不考慮先前確認的未實現增值或折舊，幷包括在扣除回收後於期內註銷的投資。未實現升值或折舊的淨變化反映了本報告所述期間證券投資價值的變化，包括在確認損益時對以前記錄的未實現增值或折舊的任何沖銷。
33
有市場報價的投資通常按這些市場報價估值。為了驗證市場報價，公司將利用一系列因素來確定報價是否代表公允價值，包括報價的來源和數量。
未公開交易但截至估值日有外部定價來源的債務，使用獨立經紀-交易商、做市商報價或獨立定價服務進行估值。由顧問成員組成的估值委員會(“估值委員會”)將該等報價納入不同的準則，包括但不限於報價的數目和質量、報價之間的偏差，以及在整個報告期內分析本公司本身在該等投資中的交易所得的資料。一般而言，此類投資被歸類為公允價值等級的第二級，除非估值委員會確定報價的質量、數量或偏差需要對所用投入進行重大調整。
董事會已根據1940年法令第2a-5條將該顧問指定為其“估值指定人”，並在該職位上負責根據董事會已批准的估值政策和程序，對本公司所有投資進行公允價值釐定，包括定期評估和管理任何重大估值風險，以及建立和應用公允價值方法。根據1940年法令，董事會仍然對公允價值的確定負有最終責任，並根據規則2a-5對估值指定人進行監督，從而履行其責任。非上市交易或其市場價格並不容易獲得的投資(預期本公司大部分投資將會出現這種情況)，按顧問基於(其中包括)獨立第三方估值公司的意見而真誠釐定的公允價值進行估值。
該顧問進行一個多步驟的評估過程，其中除其他程序外，包括以下程序：
作為估值過程的一部分，顧問可考慮其他資料，並可使用估值方法，包括但不限於(I)類似投資的市場報價，(Ii)最近的交易活動，(Iii)投資的預測現金流貼現，(Iv)考慮可比債務隱含收益率的模型，(V)第三方評估，(Vi)從獨立各方收到的出售談判和購買要約，以及(Vii)將在清算或重組中收到的標的資產的估計價值。
由於確定沒有現成市場價值的投資的公允價值存在固有的不確定性，我們投資的公允價值可能會在不同時期波動。此外，這類投資的公允價值可能與此類投資存在現成市場時所使用的價值大不相同，也可能與最終可能實現的價值大不相同。此外，此類投資的流動性通常低於上市交易的證券，可能會受到轉售的合同和其他限制。如果公司被要求清算強制或清算出售中的組合投資，它可能會變現與所列金額不同的金額，這種差異可能是實質性的。
此外，市場環境的變化和投資期間可能發生的其他事件可能會導致這些投資最終實現的收益或虧損與本文反映的未實現收益或虧損不同。
根據現行會計指引，公允價值被定義為本公司在出售一項投資或支付有序交易中將一項負債轉移至該投資的主要或最有利市場的市場參與者時所收取的價格。本會計準則強調最大限度地利用可觀察到的市場投入和最大限度地減少使用不可觀察到的投入的估值技術。投入泛指市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設，包括對風險的假設。輸入可以是可觀測的，也可以是不可觀測的。可觀察到的投入是反映市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設，這些假設是根據從本公司以外的來源獲得的市場數據制定的。不可觀察的投入是反映市場參與者在根據當時可獲得的最佳信息制定的資產或負債定價時所使用的假設的投入。
該公司將用於衡量這些公允價值的投入分類為當前會計準則所定義的以下層次：
第1級：公司可獲得的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
第二級：活躍市場中類似資產或負債的報價，或非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價，或報價以外的其他可觀察到的投入。
級別3：無法觀察到的資產或負債的重要輸入。
金融工具在估值層次中的分類是基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。截至估值日沒有外部定價來源的投資計入公允價值層次結構的第3級。
作為一項實際的權宜之計，該公司使用資產淨值(“資產淨值”)作為其在大湖區融資II，LLC(“大湖區II合資企業”)股權投資的公允價值。大湖二期合營公司根據1940年法令和美國公認會計原則，按季度按公允價值記錄其相關投資。
估值技術
企業價值瀑布法
企業價值瀑布法基於上市公司的EBITDA倍數來確定企業價值，這些公司被認為與主題投資組合公司相似。該公司在確定合理的定價倍數時會考慮各種因素，包括但不限於經營業績、預算預測、增長、規模、風險、盈利能力、槓桿率、管理深度、多元化、市場地位、供應商或客户依賴、資產利用率、流動性指標以及進入資本市場的機會。投資組合公司的EBITDA根據非經常性項目進行調整，以反映代表未來收益的正常化收益水平。在某些情況下，公司還可以使用收入倍數來確定企業價值。當可用時，公司可以根據最近在主題投資組合公司的投資交易的價值或收購要約分配定價倍數或評估其投資
34
投資組合公司。對於優先於本公司所有權的金融工具以及任何可能稀釋本公司在投資組合公司的投資的工具的影響，企業價值進行了調整。然後，調整後的企業價值根據公司在投資組合公司的投資的資歷和特權進行分攤。
收益法
收益法採用貼現現金流量法，公司根據按市場利率貼現的預期現金流量現值估計公允價值。貼現率或要求收益率的確定考慮了投資組合公司的基本面和感知的信用風險。由於該公司的大多數投資組合公司沒有公共信用評級，確定貼現率通常涉及根據投資組合公司的運營指標與類似的公共評級債務的平均指標進行比較，分配隱含的信用評級。經營指標包括但不限於EBITDA、利息覆蓋率、槓桿率、資本回報率和債務股本比率。隱含信用評級用於根據類似評級的債務證券的公開可用收益率分配基本貼現率範圍。當業績指標和其他定性信息表明現金流的可回收性存在額外的不確定性時，公司可能會對用於確定公允價值的貼現率應用溢價。
資產法
資產法根據保證投資的基礎抵押品的價值對投資進行估值。
收入確認
公司的收入確認政策如下：
利息收入和實物支付利息收入：利息收入按權責發生制入賬，前提是預計將收取這類金額。該公司的投資組合中有包含PIK利息條款的貸款。PIK利息是指在貸款餘額中增加的合同遞延利息，通常在到期時到期，在預期收取此類金額的情況下，按權責發生制記錄。如果公司預計發行人無法在到期時支付所有本金和利息，則不應計實得利息。
非應計投資：管理層審查所有逾期90天或以上的貸款，或當有合理懷疑本金或利息將被收回時，可能將其置於非應計狀態。當公司預計借款人無法償還債務和其他債務時，公司將把貸款置於非應計狀態，併為財務報告目的一般停止確認貸款的利息收入和實物利息。根據管理層的判斷，非權責發生貸款的利息支付可確認為收入或計入本金。當確定利息不再被視為可收回時，本公司將註銷任何以前應計和未收回的現金利息。當借款人的財務狀況改善時，非權責發生制貸款被恢復到應計狀態，以至於管理層相信當前的利息和本金付款有望收回。
投資銷售和支付的損益：投資的已實現損益採用特定的確認方法確認。
股利收入和實物股利：股利收入在宣佈股利之日確認。該公司在包含PIK股息條款的投資組合中持有優先股投資。現值股息是指與權益餘額相加的合同遞延股息，在預計將收取此類金額的情況下按權責發生制入賬。當股權投資的公允價值低於投資的成本基礎時，或當管理層以其他方式確定不太可能收取PIK股息時，公司通常會停止計提PIK股息。如果管理層確定公允價值的下降是暫時的，並且PIK股息更有可能被收取，管理層可能會選擇繼續應計PIK股息。
原始發行折扣：在購買貸款的基礎上收到的折扣被資本化，並在貸款有效期內增加到收入中。任何剩餘的折扣都會在提前償還貸款時計入收入。
其他收入：創始費用(在提供服務以賺取此類收入的範圍內)、修改費、同意費和與投資組合公司投資相關的其他費用在賺取時確認為收入。本公司收到的於到期日之前償還的債務工具的提前還款罰金於收到時記作收入。
所得税
在成立交易之前，Legacy基金被視為美國聯邦、州和地方所得税的合夥企業，因此，所附合並財務報表中沒有為聯邦、州或地方所得税撥備。根據合夥企業税法的要求，每個合夥人應在各自的納税申報單或信息申報單中列明各自的遺留基金應納税損益的組成部分，如其附表K-1所示。遺留基金是在組建交易之前和之後出於税務目的而被忽略的實體。
本公司已選擇接受美國聯邦所得税的處理，並打算遵守守則M分節規定的每年作為RIC的資格的要求，並打算向其股東進行必要的分配，這將免除本公司的美國聯邦所得税。
為了符合RIC的資格，除其他要求外，本公司被要求在每個財政年度及時向其股東分配至少90.0%的投資公司應納税所得額，根據準則的定義。如果公司在任何日曆年沒有分配至少98.0%的普通收入和截至10月31日的每一年資本收益淨收入的98.2%，則該公司將對未分配收入徵收4.0%的不可抵扣的美國聯邦消費税。
根據在消費税年度的應税收入水平，公司可以選擇將超出本年度股息分配的應税收入結轉到下一個消費税年度，並根據需要為這些收入支付4.0%的消費税。如果公司確定其本年度的估計應納税所得額將超過用於美國聯邦消費税的估計本年度紅利分配，則公司將對估計的超額應納税所得額應計消費税，作為應税收入。自本公司首次公開招股以來，本公司並無應計或支付消費税。
截至2021年12月31日、2020年、2019年和2018年的納税年度仍需接受美國聯邦、州和地方税務當局的審查。截至2022年9月30日和2021年9月30日的期間沒有評估利息支出或罰款。如果公司被要求確認與未確認的税收優惠有關的利息和罰款(如果有的話)，這將在綜合經營報表中確認為所得税費用。
本公司的應税子公司記錄了與應税子公司持有的標的股權投資產生的收入或虧損的臨時賬面與税項差額有關的遞延税項資產或負債。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司記錄的遞延税淨資產為零。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和六個月，公司記錄的税收撥備為零。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司遞延税項資產的估值準備分別為290萬美元和250萬美元。在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，本公司確認估值準備金分別增加了0和40萬美元。於截至2021年9月30日止三個月及九個月內，本公司確認估值撥備分別減少40萬美元及140萬美元。
35
根據美國國税局發佈的某些適用的美國財政部法規和私人信件裁決，如果每個股東可以選擇以現金或股票的形式獲得RIC的全部股票分配，則RIC可以將其自身股票的分配視為滿足其RIC分配要求，但對分配給所有股東的現金總額有限制，該限制必須至少是所申報的總分配的20.0%。如果太多的股東選擇接受現金，每個選擇接受現金的股東將按比例獲得一定數額的現金(分配的餘額以股票支付)。在任何情況下，選擇接受現金的任何股東獲得的現金都不會低於其整個分配的20.0%。如果滿足這些和某些其他要求，出於美國聯邦所得税的目的，以股票支付的股息金額將等於本可以獲得的現金金額，而不是股票。
ASC主題740-所得税(“ASC 740”)，就如何在合併財務報表中確認、計量、列報和披露不確定的税收狀況提供了指導。ASC 740要求對在準備公司的美國聯邦所得税申報單過程中採取或預期採取的税收立場進行評估，以確定這些税收立場是否“更有可能”得到適用的税務機關的支持。被認為達到“更有可能”起徵點的税收頭寸，將被記錄為當期的税收優惠或支出。本公司在綜合經營報表中將與未確認的税收優惠相關的利息和罰款確認為所得税費用。截至2022年9月30日和2021年12月31日，沒有不確定的納税頭寸。
本公司須根據本公司的税務狀況的技術價值，經適用税務機關審核(包括解決任何相關的上訴或訴訟程序)後，釐定本公司的税務狀況是否更有可能持續。被確認的税收優惠是指在最終和解時實現的可能性大於50%的最大數額的税收優惠。取消確認以前確認的税收優惠可能會導致公司記錄税收負債，這可能會對公司的淨資產產生負面影響。
美國公認會計準則就門檻、計量、去確認、分類、利息和懲罰、中期會計、披露和過渡提供指導，旨在提供不同實體之間更好的財務報表可比性。
本公司的結論是，截至2022年9月30日和2021年12月31日，沒有必要為任何此類税收頭寸記錄負債。然而，公司關於這一政策的結論可能會在以後基於一些因素進行審查和調整，這些因素包括但不限於對税收法律、法規及其解釋的持續分析和變化。
投資組合和投資活動
公司的投資目標是通過債務和股權投資產生當期收入和資本增值。該公司為企業主、管理團隊和金融贊助商提供定製融資，用於所有權變更交易、資本重組、戰略收購、業務擴張和其他增長舉措。本公司主要投資於第一留置權貸款，其次是中低端市場公司和傳統中端市場公司發行的第二留置權貸款和股權證券。截至2022年9月30日，我們的投資組合包括對54家投資組合公司的投資，公允價值約為1.931億美元。
該公司的大部分債務投資是以第一留置權貸款的形式進行的。第一留置權貸款可能包含一些最低本金攤銷、超額現金流清掃特徵、提前還款罰金或上述任何組合。第一留置權貸款以借款人現有和未來資產的優先留置權為擔保，可以採取定期貸款、延遲提取貸款或循環信貸貸款的形式。單位債務是第一留置權貸款的一種形式，通常涉及發行一種債務證券，將優先擔保債務和次級債務的風險和回報狀況混合在一起，將貸款分為先出部分和最後部分。截至2022年9月30日，我們第一筆留置權貸款的公允價值的2.2%由最後貸款組成。截至2021年12月31日，我們第一筆留置權貸款的公允價值的8.5%由最後貸款組成。在某些情況下，僅就支付現金利息而言，第一留置權貸款可能從屬於基於資產的循環信貸安排。
該公司還投資於結構為第二留置權貸款的債務工具。第二留置權貸款是對借款人的全部或幾乎所有資產具有第二優先擔保權益的貸款，在某些情況下，第一留置權貸款人可以酌情決定在發生某些違約事件時停止支付現金利息。
在截至2022年9月30日的三個月裏，我們進行了大約3670萬美元的投資，有大約1710萬美元的償還和銷售，導致這一時期的淨部署約為1960萬美元。在截至2021年9月30日的三個月中，我們進行了約3330萬美元的投資，並有約6410萬美元的償還和銷售，導致該期間的淨償還和銷售額約為3080萬美元。
在截至2022年9月30日的9個月中，我們進行了約8380萬美元的投資，並有約8380萬美元的償還和銷售，導致該期間的淨償還和銷售額不到10萬美元。在截至2021年9月30日的9個月中，我們進行了約4330萬美元的投資，並有約1.275億美元的償還和銷售，導致該期間的淨償還和銷售額約為8420萬美元。
截至2022年9月30日，我們的債務投資組合，佔我們總投資組合公允價值的79.4%，加權平均年化收益率約為8.9%(不包括非應計項目和抵押貸款債券)。截至2022年9月30日，我們債務投資組合公允價值的23.7%是固定利率。截至2021年12月31日，我們的債務投資組合，佔我們總投資組合公允價值的67.4%，加權平均年化收益率約為8.1%(不包括非應計項目和抵押貸款債券)。截至2021年12月31日，我們債務投資組合公允價值的22.8%是固定利率。
加權平均年化收益率是根據期末的實際利率除以我們債務投資的公允價值來計算的。我們債務投資的加權平均年化收益率不等於我們股東的投資回報，而是與我們投資組合的一部分有關，是在支付我們所有費用和支出之前計算的。不能保證加權平均年化收益率將保持在目前的水平。
截至2022年9月30日，根據我們的估值程序，我們的投資組合的公允價值約為1.931億美元。我們的投資組合截至2022年9月30日的公允價值，來自第三方估值公司和投資顧問的意見，基於截至估值日期的已知或可知信息，包括跟蹤和前瞻性數據。
截至2022年9月30日，我們在兩家非權責發生制投資組合公司進行了債務投資，總攤銷成本為1210萬美元，總公允價值為890萬美元，分別佔投資組合的6.0%和4.6%。截至2021年12月31日，我們在兩家非權責發生制投資組合公司進行了債務投資，總攤銷成本為1,270萬美元，總公允價值為760萬美元，分別佔投資組合的6.7%和3.8%。
36
下表彙總了截至2022年9月30日的攤銷成本和投資公允價值(以千美元為單位)：
|
|
投資於 |
|
|
攤銷成本 |
|
|
投資於 |
|
|
公允價值 |
|
||||
第一留置權債務 |
|
$ |
124,030 |
|
|
|
61.2 |
% |
|
$ |
119,426 |
|
|
|
61.9 |
% |
第二留置權債務 |
|
|
9,020 |
|
|
|
4.4 |
% |
|
|
7,773 |
|
|
|
4.0 |
% |
次級債務 |
|
|
26,501 |
|
|
|
13.1 |
% |
|
|
26,096 |
|
|
|
13.5 |
% |
抵押貸款債券 |
|
|
7,267 |
|
|
|
3.6 |
% |
|
|
6,664 |
|
|
|
3.5 |
% |
合資企業 |
|
|
277 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
270 |
|
|
|
0.1 |
% |
股權及認股權證 |
|
|
35,648 |
|
|
|
17.6 |
% |
|
|
32,891 |
|
|
|
17.0 |
% |
總計 |
|
$ |
202,743 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
193,120 |
|
|
|
100.0 |
% |
下表彙總了截至2021年12月31日的攤銷成本和投資公允價值(以千美元為單位)：
|
|
投資於 |
|
|
攤銷成本 |
|
|
投資於 |
|
|
公允價值 |
|
||||
第一留置權債務 |
|
$ |
103,667 |
|
|
|
54.4 |
% |
|
$ |
98,251 |
|
|
|
49.6 |
% |
第二留置權債務 |
|
|
30,048 |
|
|
|
15.8 |
% |
|
|
30,190 |
|
|
|
15.2 |
% |
次級債務 |
|
|
5,050 |
|
|
|
2.6 |
% |
|
|
5,050 |
|
|
|
2.6 |
% |
股權及認股權證 |
|
|
51,717 |
|
|
|
27.2 |
% |
|
|
64,698 |
|
|
|
32.6 |
% |
總計 |
|
$ |
190,482 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
198,189 |
|
|
|
100.0 |
% |
下表顯示了截至2022年9月30日和2021年12月31日按公允價值按行業分組的投資組合構成(以千美元為單位)：
|
2022年9月30日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||||||||||
|
投資於 |
|
|
佔總投資組合的百分比 |
|
|
投資於 |
|
|
佔總投資組合的百分比 |
|
||||
醫療保健 |
$ |
33,338 |
|
|
|
17.3 |
% |
|
$ |
28,851 |
|
|
|
14.6 |
% |
金融類股 |
|
28,710 |
|
|
|
14.9 |
% |
|
|
17,161 |
|
|
|
8.7 |
% |
商業服務 |
|
21,187 |
|
|
|
11.0 |
% |
|
|
32,819 |
|
|
|
16.6 |
% |
資訊科技 |
|
16,298 |
|
|
|
8.4 |
% |
|
|
24,067 |
|
|
|
12.1 |
% |
消費者可自由支配 |
|
16,190 |
|
|
|
8.4 |
% |
|
|
11,018 |
|
|
|
5.6 |
% |
工業類股 |
|
15,655 |
|
|
|
8.1 |
% |
|
|
14,641 |
|
|
|
7.4 |
% |
醫療保健管理 |
|
8,713 |
|
|
|
4.5 |
% |
|
|
7,002 |
|
|
|
3.5 |
% |
娛樂 |
|
7,984 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
|
8,894 |
|
|
|
4.5 |
% |
金融服務 |
|
6,408 |
|
|
|
3.3 |
% |
|
|
7,430 |
|
|
|
3.7 |
% |
在線商品零售商 |
|
5,528 |
|
|
|
2.9 |
% |
|
|
5,951 |
|
|
|
3.0 |
% |
紡織設備製造商 |
|
5,020 |
|
|
|
2.6 |
% |
|
|
5,050 |
|
|
|
2.5 |
% |
醫療器械分銷商 |
|
4,851 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
4,961 |
|
|
|
2.5 |
% |
消費者史泰博 |
|
4,836 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
- |
|
|
|
0.0 |
% |
汽車零部件製造商 |
|
4,819 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
2,721 |
|
|
|
1.4 |
% |
廣告與營銷服務 |
|
3,823 |
|
|
|
2.0 |
% |
|
|
4,579 |
|
|
|
2.3 |
% |
QSR特許經營商 |
|
3,626 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
|
8,007 |
|
|
|
4.0 |
% |
家居維修配件製造商 |
|
2,741 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
3,062 |
|
|
|
1.5 |
% |
測試實驗室 |
|
817 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
1,113 |
|
|
|
0.6 |
% |
家居產品製造商 |
|
758 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
287 |
|
|
|
0.1 |
% |
一般工業 |
|
641 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
645 |
|
|
|
0.3 |
% |
數據處理與數字營銷 |
|
509 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
509 |
|
|
|
0.3 |
% |
電子機器維修 |
|
264 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
8,465 |
|
|
|
4.3 |
% |
油氣工程及諮詢服務 |
|
204 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
333 |
|
|
|
0.2 |
% |
消費品 |
|
200 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
623 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
$ |
193,120 |
|
|
|
100 |
% |
|
$ |
198,189 |
|
|
|
100 |
% |
經營成果
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月的經營業績如下(以千美元為單位)：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
總投資收益 |
|
$ |
3,748 |
|
|
$ |
3,372 |
|
|
$ |
10,389 |
|
|
$ |
13,342 |
|
總費用，扣除獎勵費用減免後的淨額 |
|
|
3,566 |
|
|
|
4,882 |
|
|
|
12,186 |
|
|
|
15,601 |
|
淨投資收益(虧損) |
|
|
182 |
|
|
|
(1,510 |
) |
|
|
(1,797 |
) |
|
|
(2,259 |
) |
投資已實現(虧損)淨收益 |
|
|
(5,192 |
) |
|
|
7,425 |
|
|
|
10,274 |
|
|
|
349 |
|
投資未實現增值(折舊)淨變化 |
|
|
2,049 |
|
|
|
(9,401 |
) |
|
|
(17,330 |
) |
|
|
4,039 |
|
清償債務的已實現淨虧損 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(815 |
) |
經營淨資產淨(減)增 |
|
$ |
(2,961 |
) |
|
$ |
(3,486 |
) |
|
$ |
(8,853 |
) |
|
$ |
1,314 |
|
投資收益
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月，我們的投資收入構成如下(以千美元為單位)：
37
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
利息收入 |
|
$ |
3,373 |
|
|
$ |
3,248 |
|
|
$ |
9,566 |
|
|
$ |
11,969 |
|
實物支付利息 |
|
|
297 |
|
|
|
100 |
|
|
|
737 |
|
|
|
393 |
|
股息收入 |
|
|
— |
|
|
|
24 |
|
|
|
— |
|
|
|
739 |
|
其他收入 |
|
|
78 |
|
|
|
— |
|
|
|
86 |
|
|
|
241 |
|
總投資收益 |
|
$ |
3,748 |
|
|
$ |
3,372 |
|
|
$ |
10,389 |
|
|
$ |
13,342 |
|
報告為利息收入、PIK利息和PIK股息收入的收入通常基於我們綜合投資明細表中披露的利率。因購買貸款而獲得的折扣的增加計入利息收入，作為收益的調整。一般來説，我們的利息收入、PIK利息和PIK股息收入本質上是經常性的。
我們還主要通過對新投資收取的發起費，其次是修改費、同意費、預付款罰金和其他費用來產生手續費收入。雖然每項投資的手續費收入通常是非經常性的，但我們的大多數新投資都包括髮起費；因此，手續費收入取決於我們直接發起的投資量以及與這些投資相關的費用結構。
我們從投資組合中的某些股權投資中賺取股息。正如我們的綜合投資計劃中指出的那樣，一些投資計劃定期支付股息，儘管這些經常性股息在我們的總投資收入中並不佔很大比例。我們可能會從我們的股權投資中獲得更可觀的一次性股息，而且已經收到了。
截至2022年9月30日的三個月，總投資收入比截至2021年9月30日的三個月增加了40萬美元，增幅為11.2%。這一增長是由於利息收入從截至2021年9月30日的三個月的320萬美元增加到截至2022年9月30日的三個月的340萬美元。利息收入的增加主要是由於截至2022年9月30日的三個月的平均未償債務投資增加，以及與截至2021年9月30日的三個月相比，SOFR的增長。PIK收入從截至2021年9月30日的三個月的10萬美元增加到截至2022年9月30日的三個月的30萬美元。PIK收入的增加是由於按合同PIK匯率進行的投資增加。
在截至2022年9月30日的9個月中，總投資收入比截至2021年9月30日的9個月減少了300萬美元，降幅為22.1%。這是由於利息收入從截至2021年9月30日的9個月的1200萬美元減少到截至2022年9月30日的9個月的960萬美元。利息收入下降的主要原因是，與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的平均未償債務投資減少。PIK收入從截至2021年9月30日的9個月的40萬美元增加到截至2022年9月30日的9個月的70萬美元。PIK收入的增加是由於按合同PIK匯率進行的投資增加。股息收入從截至2021年9月30日的9個月的70萬美元下降到截至2022年9月30日的9個月的零，這主要是由於截至2021年9月30日的9個月從投資組合公司收到的非經常性股息。
運營費用
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的費用構成如下(以千美元為單位)：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
利息和融資費用 |
|
$ |
1,558 |
|
|
$ |
2,296 |
|
|
$ |
5,877 |
|
|
$ |
8,061 |
|
基地管理費 |
|
|
927 |
|
|
|
1,111 |
|
|
|
2,928 |
|
|
|
3,781 |
|
董事酬金 |
|
|
135 |
|
|
|
103 |
|
|
|
358 |
|
|
|
309 |
|
行政服務費 |
|
|
175 |
|
|
|
200 |
|
|
|
426 |
|
|
|
900 |
|
一般和行政費用 |
|
|
771 |
|
|
|
1,172 |
|
|
|
2,597 |
|
|
|
2,550 |
|
總費用 |
|
$ |
3,566 |
|
|
$ |
4,882 |
|
|
$ |
12,186 |
|
|
$ |
15,601 |
|
截至2022年9月30日的三個月，與截至2021年9月30日的三個月相比，運營費用減少了130萬美元，降幅為27.0%。利息和融資支出從截至2021年9月30日的三個月的230萬美元下降到截至2022年9月30日的三個月的160萬美元，這主要是由於截至2022年9月30日的三個月的平均未償債務以及債務資本成本低於截至2021年9月30日的三個月。由於平均管理資產減少，基地管理費從截至2021年9月30日的三個月的110萬美元下降到截至2022年9月30日的三個月的90萬美元。一般和行政費用從截至2021年9月30日的三個月的120萬美元減少到截至2022年9月30日的三個月的80萬美元，這主要是由於前一年專業費用的增加。
截至2022年9月30日的9個月，與截至2021年9月30日的9個月相比，運營費用減少了340萬美元，降幅為21.9%。利息和融資支出從截至2021年9月30日的9個月的810萬美元降至截至2022年9月30日的9個月的590萬美元，這主要是由於截至2022年9月30日的9個月的平均未償債務以及債務資本成本低於截至2021年9月30日的9個月。由於平均管理資產減少，基地管理費從截至2021年9月30日的9個月的380萬美元下降到截至2022年9月30日的9個月的290萬美元。由於投資顧問平臺的規模和規模產生的效率，行政服務費從截至2021年9月30日的9個月的90萬美元下降到截至2022年9月30日的9個月的40萬美元。
出售投資的已實現淨收益(虧損)
在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們分別確認了520萬美元的已實現淨虧損和1030萬美元的組合投資淨已實現收益。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，我們分別確認了740萬美元和30萬美元的組合投資淨已實現收益。
投資未實現淨增值(折舊)
投資未實現增值(折舊)的淨變化反映了我們投資組合的公允價值的淨變化。在截至2022年9月30日的三個月和九個月，我們分別確認了200萬美元和1730萬美元的投資未實現增值(折舊)淨變化。在截至2021年9月30日的三個月和九個月，我們分別確認了940萬美元和400萬美元的投資未實現(折舊)增值淨變化。
38
經營活動引起的淨資產變動
截至2022年9月30日的三個月和九個月，我們分別錄得淨資產淨減少300萬美元和890萬美元。基於截至2022年9月30日的三個月和九個月的普通股加權平均流通股，我們的運營導致的每股淨資產淨減少分別為1.09美元和3.27美元。
截至2021年9月30日的三個月和九個月，我們分別錄得淨資產淨增加(減少)350萬美元和130萬美元。基於截至2021年9月30日的三個月和九個月的普通股加權平均流通股，我們的運營淨資產每股淨(減少)增加分別為1.29美元和0.48美元。
財務狀況、流動性與資本來源
我們使用並打算主要使用現有現金髮起對新的和現有投資組合公司的投資，向我們的股東支付分配，並償還債務。
自首次公開募股以來，截至2022年9月30日，我們已通過股票發行籌集了約1.36億美元的淨收益。
KeyBank信貸安排
2020年10月30日，本公司的直接、全資、綜合子公司CapitalA Business Lending，LLC(“CBL”)與當時的Investment Advisor(作為抵押品管理人)、貸款方(各自為“貸款方”)、KeyBank National Association(作為行政代理)和U.S.Bank National Association(作為託管人)訂立了一項高級擔保循環信貸協議(“KeyBank信貸安排”)。KeyBank信貸安排於2022年5月10日修訂。根據KeyBank信貸安排，貸款人已同意截至2022年5月10日向CBL提供本金總額高達7500萬美元的信貸，並提供未承諾的手風琴功能，使公司能夠額外借款至多1.25億美元。KeyBank信貸工具將於2027年5月10日到期，除非提前終止或發生違約事件。貸款人可以根據KeyBank信貸安排向CBL提供貸款的期限從2020年10月30日開始，將持續到2025年5月10日，除非提前終止或發生違約事件。KeyBank信貸安排下的借款在3年內的利息為1百萬年期SOFR加2.90%，此後為3.25%，1M年期SOFR下限為0.40%。如果使用率低於或等於30.0%，CBL還將按(1)1.00%的費率支付未使用承諾費；(2)如果使用率大於30.0%但小於或等於60.0%，CBL將支付0.65%的未使用承諾費；或(3)如果使用率大於60.0%，CBL將按KeyBank信貸安排下的總承諾額的未使用部分支付0.35%的年費。截至2022年9月30日和2021年12月31日，KeyBank信貸安排的提款分別為4580萬美元和零。KeyBank信貸安排包括慣常的肯定和否定契約。, 包括對產生額外債務和留置權的某些限制，以及這種性質的循環信貸安排的常見和習慣性違約事件。截至2022年9月30日和2021年12月31日，為獲得KeyBank信貸安排而承諾的資產的公允價值分別為1.014億美元和5770萬美元。
2032年可轉換票據
2022年4月1日，公司發行本金總額1500萬美元，本金5.25%，2032年4月1日到期的固息可轉換票據(以下簡稱2032年可轉換票據)。
2032年的可轉換票據可在持有者的選擇下，在緊接到期日之前的營業日收盤時或之前的任何時間，轉換為公司普通股的數量，其數量等於在該日期被轉換的票據的本金餘額除以“轉換價格”，如下所述。根據適用於2032年可換股票據的購買協議(“購買協議”)，本公司將不會發行超過539,503股普通股；然而，該等股份數目可不時調整，以實施有關普通股的任何正向或反向股份拆分以及購買協議所述的任何進一步調整。“換股價格”將等於緊接有關“換股日期”前五個“交易日”的平均“收市價”，因為該等條款已於購買協議中界定，但須受若干反攤薄條款的規限，一如購買協議中進一步描述。如果2032年可轉換票據的本金金額超過7,500,000美元，則2032年可轉換票據的持有人將無權轉換任何此類票據或其部分。該公司已確定，2032年可轉換票據中嵌入的轉換選項不需要作為美國公認會計原則下的衍生品單獨核算。
該公司獲得了國家公認的統計評級機構(“NRSRO”)對2032年可轉換票據的投資級評級。2032年可轉換債券的固定利率為年息5.25%，自2022年9月30日起每半年支付一次，年利率上調0.75%，條件是2032年可轉換債券被NRSRO下調至投資級以下，或2032年可轉換債券不再保持NRSRO的評級。本公司亦須就任何逾期的利息支付(X)及(Y)在“違約事件”持續期間支付2.0%的額外年利率。本公司擬將發售2032年可換股票據所得款項淨額用於一般公司用途，包括償還未償還債務、作出機會性投資及支付公司開支。此外，在發生購買協議中定義的“控制權變更回購事件”或“退市事件”時，公司一般將被要求提出要約，以購買未償還的2032年可轉換票據，價格相當於此類2032年可轉換票據本金的100%，外加回購日的應計和未付利息。2032年發行的可轉換票據可在到期前贖回。2032年可轉換票據不設“償債基金”。
截至2022年9月30日，該公司2032年的未償還可轉換票據為1500萬美元。
2026年筆記
2021年10月29日，我們發行了本金總額為5.25%的2026年10月30日到期的固息票據(“2026年票據”)，這是根據與美國銀行全國協會(“受託人”)的補充契約而發行的，該補充契約的日期為2014年6月16日。2026年債券是以私人配售方式發行的，根據經修訂的1933年證券法(“證券法”)第4(A)(2)條豁免註冊。扣除估計的發售費用後，該公司的淨收益約為4880萬美元。債券將於2026年10月30日到期，並可由公司隨時或不時按契約中規定的贖回價格贖回全部或部分債券。該批債券的息率為年息5.25釐，每半年派息一次，由2022年4月30日開始，每半年派息一次。該等票據為本公司一般無抵押債務，其償付權優先於本公司所有現有及未來債務，而所有現有及未來債務在兑付權上明確從屬於票據，與本公司發行的所有現有及未來無抵押無抵押債務並列，實際上較本公司任何有擔保債務(包括本公司其後擔保的無抵押債務)在擔保該等債務的資產價值範圍內排名較低，以及在結構上次於本公司附屬公司、融資工具或類似融資產生的所有現有及未來債務(包括貿易應付款項)。
關於是次發售，本公司與2026年票據的購買人訂立了一份日期為二零二一年十月二十九日的登記權協議(“登記權協議”)。根據《登記權協議》，本公司有義務向證券交易委員會提交一份登記聲明，內容涉及將2026年發行的票據交換為本公司發行的、根據證券法登記的新票據的要約，以及
39
否則，其條款與2026年票據的條款基本相同，並使用其商業上合理的努力，使該註冊聲明宣佈生效。
截至2022年9月30日，該公司本金總額約為5000萬美元，2026年未償還票據。
2022年筆記
2017年5月16日，我們發行了本金總額為7000萬美元、2022年5月31日到期的6.0%固息債券(簡稱2022年債券)。2017年5月25日，我們根據部分行使承銷商的超額配售選擇權，額外發行了本金總額為500萬美元的2022年債券。2021年11月1日，我們通知2022年債券受託人，公司選擇贖回2022年已發行債券本金總額5000萬美元。贖回已於2021年12月6日完成。2022年5月31日，2022年票據到期，2022年票據的全部未償還本金變為應付，並由公司支付。因此，截至2022年9月30日，沒有2022年未償還票據。
2022年債券可於2019年5月31日或之後隨時或不時根據吾等的選擇權贖回全部或部分債券，贖回價格相當於未償還本金的100%，另加應計及未付利息。2022年債券的利息按季支付。2022年發行的債券在納斯達克全球精選市場上市，交易代碼為CPTAL，面值為每股25美元。
2022年可轉換票據
2017年5月26日，我們發行了本金總額為5.75%的本金總額為5.75%的2022年5月31日到期的可轉換票據(以下簡稱2022年可轉換票據)。2017年6月26日，我們根據部分行使承銷商的超額配售選擇權，額外發行了本金總額為210萬美元的2022年可轉換票據。2022年5月31日，2022年可轉換票據到期，2022年可轉換票據的全部未償還本金變為應付，並由公司支付。因此，截至2022年9月30日，沒有2022年未償還的可轉換票據。
2022年可轉換票據的利息按季度支付。2022年發行的可轉換票據在納斯達克資本市場掛牌交易，交易代碼為“CPTAG”，每股票面價值25美元。
資產覆蓋率
我們只被允許借入資金，如果在這樣的借款後滿足某些要求，我們的資產覆蓋率(根據1940年法案的定義)至少等於150%，但某些有限的例外情況除外。截至2022年9月30日，我們的資產覆蓋率為187%。如果由於我們投資組合的公平市場下降，我們的資產覆蓋率降至150%以下，我們籌集額外債務的能力可能會受到限制。
現金和現金等價物
截至2022年9月30日，我們擁有1130萬美元的現金和現金等價物。
合同義務
我們已經簽訂了兩份合同，根據這兩份合同，我們對未來有重大的承諾：投資諮詢協議，根據該協議，投資顧問擔任我們的投資顧問；以及管理協議，根據該協議，我們的管理人同意向我們提供開展日常運營所需的某些行政服務。根據投資諮詢協議，未來期間的付款將等於：(1)我們總資產價值的一個百分比；(2)基於我們的業績的獎勵費用。管理協議項下的付款將持續進行，因為費用由我們的管理人代表我們支付。
投資諮詢協議和管理協議可由任何一方終止，任何一方在60天內向另一方發出書面通知後均不受處罰。如果這些協議中的任何一個被終止，我們在新協議下產生的成本可能會增加。此外，我們在尋找替代方以提供我們根據我們的投資諮詢協議和我們的管理協議預期獲得的服務時，可能會花費大量的時間和費用。任何新的投資諮詢協議也將得到我們股東的批准。
截至2022年9月30日，我們的主要合同付款義務摘要如下(以百萬美元為單位)：
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按期限到期的合同義務付款 |
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較少 |
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1 – 3 |
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3 – 5 |
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更多 |
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總計 |
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2026年筆記 |
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$ |
— |
|
|
$ |
— |
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$ |
50.0 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
50.0 |
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2032年可轉換票據 |
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— |
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— |
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— |
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15.0 |
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15.0 |
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KeyBank信貸安排 |
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— |
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— |
|
|
|
45.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
45.8 |
|
合同債務總額 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
95.8 |
|
|
$ |
15.0 |
|
|
$ |
110.8 |
|
分配
為了符合RIC的資格，並避免對我們及時分配給股東的收入徵收公司級的美國聯邦所得税，我們被要求每年向股東分配至少90%的普通淨收入和超過長期淨資本損失的淨短期資本收益。此外，我們必須分配的金額至少等於我們的普通淨收入的98%加上我們淨資本利得收入的98.2%(在截至10月31日的每12個月期間)加上我們在前幾年確認但沒有在這些年度分配的任何普通淨收入和資本利得淨收入的總和，並且我們沒有為其支付美國聯邦所得税以避免美國聯邦消費税。我們在首次公開募股後的前四個完整季度向股東進行了季度分配。在我們有收入的範圍內，從2014年10月30日到2020年3月30日，我們每月向股東分配。正如2020年4月1日宣佈的那樣，如果有分發，將在2020年第二季度生效的季度基礎上分發。我們的股東分配，如果有的話，將由我們的董事會每季度確定。對我們股東的任何分配都將從合法可分配的資產中宣佈。公司董事會決定不宣佈2022年和2021年第一、第二和第三季度的分配。
我們可能無法實現允許我們在特定水平進行分發或不時增加分發金額的運營結果，並且我們可能會不時減少分發金額。此外，由於1940年法案中適用於我們作為BDC的資產覆蓋範圍要求，我們進行分配的能力可能受到限制。如果我們不每年分配一定比例的收入，我們將遭受不利的税收後果，包括可能失去我們的RIC資格。我們不能向股東保證他們會收到任何分配。
如果我們的應税收益低於該財年的分配總額，那麼出於美國聯邦所得税的目的，這些分配中的一部分可以被視為向我們的股東返還資本。因此，分配給我們股東的資金來源可能是
40
股東，而不是我們的收入或收益。股東應仔細閲讀任何股東分配附帶的任何書面披露，不應假設任何分配的來源是我們的普通收入或資本利得。
我們為我們的普通股股東採取了一項“選擇退出”股息再投資計劃(“DIP”)。因此，如果我們宣佈了一項分配，那麼股東的現金分配將自動再投資於我們普通股的額外股份，除非股東明確“選擇退出”我們的點滴計劃。如果股東選擇退出，該股東將獲得現金分配。儘管以我們普通股的額外股份形式支付的分配通常將像現金分配一樣繳納美國聯邦、州和地方税，但參與我們DROP的股東將不會收到任何用於支付任何此類適用税款的相應現金分配。
公司董事會決定不宣佈2021年任何季度和2022年9月30日之前的分銷。
所有已支付分配的納税特徵在歷年結束後以表格1099的形式報告給股東。截至2021年12月31日的年度沒有任何分配。分配可能會根據未來的股息和經營業績進行重新分類，並將在年底之前確定。
關聯方
2021年7月1日，我們與投資顧問簽訂了投資諮詢協議。根據投資顧問協議，本公司由BC Partners的聯營公司Investment Advisor進行外部管理。Goldthorpe先生是董事會的一名有利害關係的成員，在Investment Advisor中擁有直接或間接的金錢利益。投資顧問是根據1940年修訂的《投資顧問法案》註冊的投資顧問。The Investment Advisor是BC Partners Advisors L.P.的附屬公司，用於美國監管目的。芒特·洛根資本公司是投資顧問公司的最終控制人。
根據《投資諮詢協定》，支付給投資顧問的費用相當於(1)基礎管理費和(2)激勵費。除非按下文所述較早前終止，否則投資顧問協議如每年獲董事會過半數成員或過半數已發行股份持有人及(在每種情況下)獲過半數獨立董事批准，將於每年繼續有效。
根據管理協議，管理人向本公司提供本公司營運所需的行政服務，包括向本公司提供辦公設施、設備及文書、簿記及記錄保存服務，以及管理人不時認為必要或有用以履行適用管理協議項下責任的設施及其他服務。管理人還向公司提供收集投資組合的職能，負責公司需要保存的財務和其他記錄，並編制、打印和分發報告給公司股東和提交給美國證券交易委員會的報告和所有其他材料。
就提供該等服務、設施及人員而言，本公司向管理人報銷管理人因履行管理協議項下義務而產生的間接費用及其他開支中的可分配部分，包括本公司應分配部分的補償成本及首席財務官及首席合規官及其各自員工的相關開支。
2018年10月23日，美國證券交易委員會發布命令，批准我們投資顧問的一家關聯公司獲得豁免救濟申請，允許投資顧問管理的BDC，包括洛根嶺，在滿足某些條件的情況下，與投資顧問管理的其他基金或其關聯公司管理的其他基金以及投資顧問或其關聯投資顧問建議的任何未來基金共同投資於某些私募交易。根據豁免令的條款，為了使洛根·裏奇參與共同投資交易，洛根·裏奇的獨立董事必須獲得“所需多數”(根據1940年法案第57(0)條的定義)；必須得出結論：(I)建議交易的條款，包括須支付的代價，對Logan Ridge及其股東是合理及公平的，且不涉及任何相關人士對Logan Ridge或其股東的越權行為，及(Ii)建議交易符合Logan Ridge股東的利益，並符合Logan Ridge的投資目標及策略以及董事會確立的若干準則。我們相信，這一減免不僅可以增強我們推進投資目標和戰略的能力，還可以為我們增加有利的投資機會，部分原因是允許我們與我們的共同投資附屬公司一起參與更大規模的投資，而不是在沒有此類減免的情況下。
在2021年7月1日之前，我們與當時的管理人CapitalA Advisors Corp.簽訂了一項管理協議。作為管理人，CapitalA Advisors Corp.為我們提供開展日常運營所需的辦公設施和行政服務。2021年7月1日，我們與現任管理人BC Partners Management LLC簽訂了一項新的管理協議。根據管理協議的條款，我們的管理人為我們提供進行日常運營所需的辦公設施和行政服務。
表外安排
截至2022年9月30日，公司對現有投資組合公司的債務投資有未償還的未融資承諾：對Accordion Partners LLC的240萬美元，對Aperture Dodge 18 LLC的200萬美元，對Beta Plus Technologies的50萬美元，對Bradshaw International，Inc.的50萬美元，對Critical Nurse Staffing有限責任公司的310萬美元，對Epic人力資源集團的90萬美元，對五大湖II資金有限責任公司的20萬美元，對綠地基礎設施有限責任公司的70萬美元，對大理石點信用管理有限責任公司的250萬美元，對Premiere Image有限責任公司的140萬美元，以及40萬美元給財富增強集團有限責任公司。截至2021年12月31日，該公司與現有投資組合公司的債務投資有關的未清償承付款分別為：對Accordion Partners LLC的900萬美元，對Bradshaw International，Inc.的70萬美元，對Critical Nursing Staffing LLC的310萬美元，對J5 Infrastructure Partners LLC的350萬美元，對Keg物流有限責任公司的90萬美元，對Marble Point Credit Management LLC的250萬美元，對Premiere Imaging有限責任公司的190萬美元，對財富增強集團有限責任公司的350萬美元。
我們沒有其他表外安排對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來影響。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們受到金融市場風險的影響，包括利率的變化。利率的變化可能會影響我們的融資成本和我們來自證券投資以及現金和現金等價物的利息收入。根據1940年法案的要求，我們可以通過使用期貨、期權和遠期合約等標準對衝工具來對衝利率波動。在截至2022年9月30日的9個月內，我們沒有從事對衝活動。
截至2022年9月30日，我們持有38種利率浮動的證券。我們的可變利率投資約佔我們全部債務投資公允價值的76.3%。截至2022年9月30日，我們的浮動利率證券沒有一種以等於既定利率下限的利率產生利息。截至2022年9月30日，我們的KeyBank信貸工具上有4580萬美元的未償還資金，該工具的浮動利率為一個月SOFR+2.90%，利率下限為0.40%。截至2022年9月30日，我們所有的其他付息債務，包括2026年債券5000萬美元和2032年可轉換債券1500萬美元，都按固定利率計息。
利率敏感度是指可能因利率水平變化而導致的收益變化。由於我們投資的一部分是通過借款籌集資金，我們的淨投資收入受到我們投資利率和我們借款利率之間的差額的影響。因此，不能保證市場利率的重大變化不會對我們的淨投資收入產生重大不利影響。此外，在長期的低利率下，
41
在利率環境下，包括將倫敦銀行同業拆息利率降至零，計息資產所賺取的總利息收入與計息負債產生的總利息支出之間的差額可能會被壓縮，從而減少我們的淨利息收入，並可能對我們的經營業績產生不利影響。
根據我們2022年9月30日的合併資產負債表，下表顯示了假設我們的投資和借款結構不變(以千美元為單位)，基本利率變化(考慮可變利率證券的利率下限)對淨收入的年度影響(不包括潛在的相關激勵費用影響)：
基點變化 |
增加 |
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(增加) |
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增加 |
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|||
上漲300個基點 |
$ |
3,952 |
|
$ |
(1,392 |
) |
$ |
2,560 |
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上漲200個基點 |
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2,635 |
|
|
(928 |
) |
|
1,707 |
|
上漲100個基點 |
|
1,317 |
|
|
(464 |
) |
|
853 |
|
下跌100個基點 |
|
(1,317 |
) |
|
464 |
|
|
(853 |
) |
下跌200個基點 |
|
(2,520 |
) |
|
928 |
|
|
(1,592 |
) |
下跌300個基點 |
|
(3,174 |
) |
|
1,226 |
|
|
(1,948 |
) |
項目4.控制和程序
截至2022年9月30日(本報告所述期間結束)，我們，包括我們的首席執行官和首席財務官，評估了我們的披露控制和程序(如修訂後的1934年證券交易法第13a-15(E)條所定義)的設計和操作的有效性。基於這一評估，我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，得出結論認為我們的披露控制和程序是有效的，並提供合理的保證，要求在我們的美國證券交易委員會定期申報文件中披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於必要披露的決定。然而，在評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須在評估這些可能的控制和程序的成本效益關係時運用其判斷。
管理層並未發現本公司財務報告內部控制於2022年第一季度發生任何重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟
我們和我們的子公司目前沒有受到任何重大法律程序的影響，據我們所知，也沒有任何針對我們或我們的子公司的重大法律程序受到威脅。在正常業務過程中，吾等或吾等的附屬公司可能不時參與某些法律程序，包括與執行吾等與投資組合公司所訂合約下的權利有關的訴訟。雖然這些法律程序的結果(如果有的話)不能確切地預測，但我們預計這些程序不會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響。
第1A項。風險因素
除本報告所載的其他資料外，你還應認真考慮第一部分“項目1A”中討論的因素。本公司在截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告(“Form 10-K年度報告”)中提及“風險因素”，可能會對本公司的業務、財務狀況及/或經營業績造成重大影響。Form 10-K年度報告中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。與Form 10-K年度報告中列出的風險因素相比，沒有發生實質性變化。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
沒有。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
沒有。
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項目6.展品
以下證據作為本報告的一部分提交，或通過參考先前提交給美國證券交易委員會的證據納入本報告：
展品 |
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數 |
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文件説明 |
3.1 |
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修訂條款和重述條款(1) |
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3.2 |
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修訂章程(4) |
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3.3 |
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CapitalSouth Partners Fund II有限合夥有限合夥證書(2) |
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3.4 |
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CapitalSouth Fund III，L.P.(F/k/a CapitalSouth Partners SBIC Fund III，L.P.)(2) |
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3.5 |
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附例(1) |
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3.6 |
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經修訂及重訂的CapitalSouth Partners Fund II有限合夥有限合夥協議格式(3) |
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3.7 |
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修訂及重訂的有限責任合夥協議格式(資本南方基金III，L.P.(F/k/a Capital South Partners SBIC Fund III，L.P.))(3) |
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10.1 |
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票據購買協議，日期為2022年4月1日，由Logan Ridge Finance Corporation和買方(按其中的定義)簽署。(5) |
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10.2 |
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循環信貸和擔保協議的形式，日期為2022年5月10日，由CapitalA Business Lending，LLC作為借款人，Mountain Logan Management，LLC作為抵押品管理人，貸款人作為不時的當事人，KeyBank National Association作為行政代理，美國銀行National Association作為託管人。(6) |
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31.1 |
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根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14條頒發的首席執行官證書(現提交) |
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31.2 |
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根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14條對首席財務官的證明(特此提交) |
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32.1 |
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依據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明(現提交) |
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32.2 |
|
依據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明(現提交) |
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(1) |
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先前提交的是與2013年9月9日提交的Logan Ridge Finance Corporation的表格N-2註冊聲明的生效前修正案第1號(文件編號333-188956)相關的文件。 |
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(2) |
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先前提交的是與2013年9月17日提交的Logan Ridge Finance Corporation的表格N-2註冊聲明的生效前修正案2(文件編號333-188956)相關的文件。 |
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(3) |
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先前提交的是與2013年9月24日提交的Logan Ridge Finance Corporation的表格N-2註冊聲明的生效前修正案第5號(文件編號333-188956)相關的文件。 |
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(4) |
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之前於2020年8月4日提交的與Logan Ridge Finance Corporation的Form 8-K報告相關的文件。 |
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(5) |
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此前於2022年4月6日提交的與Logan Ridge Finance Corporation的8-K表格相關的報告。 |
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(6) |
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之前於2022年5月12日提交的與Logan Ridge Finance Corporation的Form 8-K報告相關的文件。 |
43
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
日期：2022年11月8日 |
通過 |
/s/Ted Goldthorpe |
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泰德·戈德索普 |
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首席執行官兼總裁 |
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(首席行政主任) |
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洛根嶺金融公司 |
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日期：2022年11月8日 |
通過 |
/s/Jason Roos |
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傑森·魯斯 |
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首席財務官 |
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(首席財務官) |
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洛根嶺金融公司 |
44