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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一)
| | | | | | | | | | | | | | |
☑ | | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
| | | | |
| | 截至本季度末 | 9/30/2022 | |
或
| | | | | | | | |
☐ | | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| | |
| | For the transition period from to |
佣金文件編號001-35721
德勒物流合作伙伴有限公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 45-5379027 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| |
7102商務路 | 布倫特伍德 | 田納西州 | 37027 |
(主要執行辦公室地址) | | | (郵政編碼) |
(615) 771-6701
(註冊人的電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
代表有限合夥利益的共同單位 | | DKL | | 紐約證券交易所 |
|
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☑ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是 ☑ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☑ | 非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☑
在2022年10月28日,有43,492,179未償還的普通有限合夥人單位。
德勒物流合作伙伴公司
Form 10-Q季度報告
截至2022年9月30日的季度報告
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
第一部分財務信息 | 第二部分:其他信息 |
| | | | | | | |
3 | 項目1.財務報表(未經審計) | 52 | 項目1.法律訴訟 |
| 3 | 簡明綜合資產負債表 | | | | |
| 4 | 簡明合併損益表和全面收益表 | 52 | 第1A項。風險因素 |
| 6 | 合作伙伴權益簡明綜合報表(虧損) | | | | |
| 5 | 現金流量表簡明合併報表 | 53 | 項目5.其他信息 |
| 7 | 簡明合併財務報表附註 | | | | |
| | 7 | 注1--列報的組織和依據 | 54 | 項目6.展品 |
| | 8 | 注2--收購 | | | | |
| | 10 | 附註3--關聯方交易 | 55 | 簽名 |
| | 12 | 注4--收入 | | | | |
| | 14 | 附註5--單位淨收入 | | | | |
| | 14 | 注6--庫存 | | | | |
| | 14 | 附註7--長期債務 | | | | |
| | 17 | 附註8--股權 | | | | |
| | 17 | 附註9--基於權益的薪酬 | | | | |
| | 18 | 附註10-權益法投資 | | | | |
| | 19 | 注11-分部 | | | | |
| | 21 | 附註12--所得税 | | | | |
| | 21 | 附註13--承付款和或有事項 | | | | |
| | 22 | 附註14-租契 | | | | |
| | 23 | 附註15--後續活動 | | | | |
| | | | | | | |
24 | 項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | | | | |
| 34 | 財務和其他信息摘要 | | | | |
| 36 | 經營成果 | | | | |
| | 36 | 已整合 | | | | |
| | 39 | 管道和運輸 | | | | |
| | 42 | 批發營銷與終端 | | | | |
| | 45 | 對管道合資企業的投資 | | | | |
| 46 | 流動性與資本資源 | | | | |
| | | | | | | |
51 | 項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | | | | |
| | | | | | | |
51 | 項目4.控制和程序 | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | |
2 | |
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
德勒物流合作伙伴公司
簡明綜合資產負債表(未經審計)
(單位和單位數據除外,以千為單位)
| | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 14,945 | | | $ | 4,292 | |
應收賬款 | 53,351 | | | 15,384 | |
| | | |
庫存 | 2,490 | | | 2,406 | |
| | | |
其他流動資產 | 2,424 | | | 951 | |
流動資產總額 | 73,210 | | | 23,033 | |
財產、廠房和設備: | | | |
財產、廠房和設備 | 1,178,334 | | | 715,870 | |
減去:累計折舊 | (302,734) | | | (266,482) | |
財產、廠房和設備、淨值 | 875,600 | | | 449,388 | |
權益法投資 | 248,005 | | | 250,030 | |
客户關係無形,淨額 | 203,966 | | | — | |
營銷合同無形、淨額 | 111,169 | | | 116,577 | |
通行權 | 55,230 | | | 37,280 | |
商譽 | 26,609 | | | 12,203 | |
經營性租賃使用權資產 | 24,329 | | | 20,933 | |
其他非流動資產 | 20,122 | | | 25,627 | |
總資產 | $ | 1,638,240 | | | $ | 935,071 | |
負債和赤字 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 53,053 | | | $ | 8,160 | |
應付關聯方賬款 | 173,170 | | | 64,423 | |
| | | |
應付利息 | 18,012 | | | 5,024 | |
消費税及其他應付税項 | 6,759 | | | 5,280 | |
經營租賃負債的當期部分 | 7,775 | | | 6,811 | |
應計費用和其他流動負債 | 7,189 | | | 7,117 | |
流動負債總額 | 265,958 | | | 96,815 | |
非流動負債: | | | |
長期債務 | 1,448,772 | | | 898,970 | |
| | | |
資產報廢債務 | 9,152 | | | 6,476 | |
| | | |
經營租賃負債,扣除當期部分 | 11,798 | | | 14,071 | |
其他非流動負債 | 16,817 | | | 22,731 | |
非流動負債總額 | 1,486,539 | | | 942,248 | |
股本(赤字): | | | |
普通單位持有人--公共單位持有人;9,180,901截至2022年9月30日已發行和未償還的單位(8,774,0532021年12月31日) | 168,911 | | | 166,067 | |
普通單位持有人--德勒控股;34,311,278截至2022年9月30日已發行和未償還的單位(34,696,8002021年12月31日) | (283,168) | | | (270,059) | |
總赤字 | (114,257) | | | (103,992) | |
負債和赤字總額 | $ | 1,638,240 | | | $ | 935,071 | |
見簡明綜合財務報表附註
| | |
3 | |
德勒物流合作伙伴公司
簡明綜合收益表和全面收益表(未經審計)
(單位和單位數據除外,以千為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 |
| 9月30日, | | 9月30日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
淨收入: | | | | | | | |
聯屬(1) | $ | 127,150 | | | $ | 123,519 | | | $ | 375,270 | | | $ | 308,435 | |
第三方 | 166,875 | | | 66,108 | | | 392,086 | | | 202,583 | |
淨收入 | 294,025 | | | 189,627 | | | 767,356 | | | 511,018 | |
銷售成本: | | | | | | | |
材料和其他成本 | 177,740 | | | 105,129 | | | 480,295 | | | 274,995 | |
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | 25,065 | | | 17,073 | | | 62,892 | | | 46,286 | |
折舊及攤銷 | 19,067 | | | 9,666 | | | 41,876 | | | 29,393 | |
銷售總成本 | 221,872 | | | 131,868 | | | 585,063 | | | 350,674 | |
與批發業務有關的營運費用(不包括以下所列折舊及攤銷) | 836 | | | 515 | | | 2,105 | | | 1,741 | |
一般和行政費用 | 11,959 | | | 5,898 | | | 30,826 | | | 15,933 | |
折舊及攤銷 | 473 | | | 490 | | | 1,421 | | | 1,469 | |
其他營業(收入)費用,淨額 | (132) | | | 273 | | | (120) | | | 54 | |
總運營成本和費用 | 235,008 | | | 139,044 | | | 619,295 | | | 369,871 | |
營業收入 | 59,017 | | | 50,583 | | | 148,061 | | | 141,147 | |
利息支出,淨額 | 22,559 | | | 14,529 | | | 53,621 | | | 35,924 | |
權益法投資收益 | (8,567) | | | (7,261) | | | (22,666) | | | (17,952) | |
其他收入,淨額 | (36) | | | (115) | | | (39) | | | (118) | |
營業外費用合計,淨額 | 13,956 | | | 7,153 | | | 30,916 | | | 17,854 | |
所得税前收入支出(收益) | 45,061 | | | 43,430 | | | 117,145 | | | 123,293 | |
所得税支出(福利) | 387 | | | (194) | | | 793 | | | 156 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
合夥人應佔淨收益 | $ | 44,674 | | | $ | 43,624 | | | $ | 116,352 | | | $ | 123,137 | |
合作伙伴應佔全面收入 | $ | 44,674 | | | $ | 43,624 | | | $ | 116,352 | | | $ | 123,137 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
每個有限合夥人單位的淨收入: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 1.03 | | | $ | 1.00 | | | $ | 2.68 | | | $ | 2.83 | |
稀釋 | $ | 1.03 | | | $ | 1.00 | | | $ | 2.67 | | | $ | 2.83 | |
| | | | | | | |
加權平均未償還有限合夥人單位: | | | | | | | |
基本信息 | 43,485,779 | | | 43,454,535 | | | 43,477,801 | | | 43,447,739 | |
稀釋 | 43,515,960 | | | 43,468,289 | | | 43,499,837 | | | 43,457,857 | |
| | | | | | | |
普通股有限合夥人單位現金分配 | $ | 0.990 | | | $ | 0.950 | | | $ | 2.955 | | | $ | 3.800 | |
(1) 有關我們的重大關聯公司收入交易的説明,請參閲附註3。
見簡明綜合財務報表附註
| | |
4 | |
德勒物流合作伙伴公司
合夥人權益簡明綜合報表(虧損)(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公共-公共 | | Common-Delek Holdings | | 總計 |
2022年6月30日的餘額 | $ | 168,611 | | | $ | (285,070) | | | $ | (116,459) | |
現金分配(1) | (9,229) | | | (33,797) | | | (43,026) | |
合夥人應佔淨收益 | 9,430 | | | 35,244 | | | 44,674 | |
其他 | 99 | | | 455 | | | 554 | |
2022年9月30日的餘額 | $ | 168,911 | | | $ | (283,168) | | | $ | (114,257) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公共-公共 | | Common-Delek Holdings | | 總計 |
2021年6月30日的餘額 | $ | 164,679 | | | $ | (272,525) | | | $ | (107,846) | |
現金分配 | (8,237) | | | (32,661) | | | (40,898) | |
合夥人應佔淨收益 | 8,745 | | | 34,879 | | | 43,624 | |
其他 | 94 | | | 273 | | | 367 | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 165,281 | | | $ | (270,034) | | | $ | (104,753) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公共-公共 | | Common-Delek Holdings | | 總計 |
2021年12月31日的餘額 | $ | 166,067 | | | $ | (270,059) | | | $ | (103,992) | |
現金分配(1) | (26,779) | | | (101,251) | | | (128,030) | |
合夥人應佔淨收益 | 24,543 | | | 91,809 | | | 116,352 | |
德勒控股向公眾出售單位 | 5,110 | | | (5,110) | | | — | |
其他 | (30) | | | 1,443 | | | 1,413 | |
2022年9月30日的餘額 | $ | 168,911 | | | $ | (283,168) | | | $ | (114,257) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公共-公共 | | Common-Delek Holdings | | 總計 |
2020年12月31日餘額 | $ | 164,614 | | | $ | (272,915) | | | $ | (108,301) | |
現金分配 | (24,153) | | | (96,246) | | | (120,399) | |
合夥人應佔淨收益 | 24,673 | | | 98,464 | | | 123,137 | |
其他 | 147 | | | 663 | | | 810 | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 165,281 | | | $ | (270,034) | | | $ | (104,753) | |
(1) 現金分配包括$0.2截至2022年9月30日的三個月和九個月,與既有幻影單位的分配等價物相關的百萬美元。
見簡明綜合財務報表附註
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5 | |
德勒物流合作伙伴公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2022 | | 2021 |
經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 116,352 | | | $ | 123,137 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | |
折舊及攤銷 | 43,297 | | | 30,862 | |
非現金租賃費用 | 13,584 | | | 6,967 | |
客户合同無形資產攤銷 | 5,408 | | | 5,408 | |
遞延收入攤銷 | (1,332) | | | (1,475) | |
遞延融資成本攤銷和債務貼現 | 2,743 | | | 2,169 | |
| | | |
權益法投資收益 | (22,666) | | | (17,952) | |
權益法投資的股息 | 22,954 | | | 14,849 | |
| | | |
| | | |
其他非現金調整 | 1,784 | | | 1,413 | |
資產和負債變動情況: | | | |
應收賬款 | (9,108) | | | (2,745) | |
庫存和其他流動資產 | 1,260 | | | 109 | |
應付帳款和其他流動負債 | 18,875 | | | 12,323 | |
應收/應付關聯方賬款 | 108,747 | | | 47,483 | |
非流動資產和負債,淨額 | (4,416) | | | (272) | |
經營活動提供的淨現金 | 297,482 | | | 222,276 | |
投資活動產生的現金流: | | | |
| | | |
| | | |
購買房產、廠房和設備 | (76,852) | | | (12,352) | |
企業合併,扣除收購現金後的淨額 | (625,413) | | | — | |
出售財產、廠房和設備所得收益 | 143 | | | 275 | |
購買無形資產 | (4,702) | | | (746) | |
權益法投資的分配 | 1,737 | | | 6,245 | |
權益法投資出資 | — | | | (1,393) | |
用於投資活動的現金淨額 | (705,087) | | | (7,971) | |
融資活動的現金流: | | | |
| | | |
| | | |
分配給普通單位持有者-公共 | (26,779) | | | (24,153) | |
分配給普通單位持有人-德勒控股 | (101,251) | | | (96,246) | |
| | | |
| | | |
來自循環信貸安排的收益 | 966,300 | | | 236,000 | |
循環信貸安排付款 | (417,400) | | | (721,700) | |
發行優先票據所得款項 | — | | | 400,000 | |
已支付的遞延融資成本 | (701) | | | (6,216) | |
支付融資租賃負債 | (1,911) | | | (1,369) | |
提供(用於)融資活動的現金淨額 | 418,258 | | | (213,684) | |
現金及現金等價物淨增加情況 | 10,653 | | | 621 | |
期初的現金和現金等價物 | 4,292 | | | 4,243 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 14,945 | | | $ | 4,864 | |
現金流量信息的補充披露: | | | |
期內支付的現金: | | | |
利息 | $ | 37,890 | | | $ | 19,170 | |
所得税 | $ | 43 | | | $ | — | |
非現金投資活動: | | | |
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(減少)應計資本支出和其他 | $ | (1,019) | | | $ | 1,638 | |
| | | |
非現金融資活動: | | | |
期內取得使用權資產所產生的非現金租賃負債 | $ | 9,553 | | | $ | 8,750 | |
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見簡明綜合財務報表附註
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6 | |
注1-陳述的組織和基礎
如本報告所用,術語“德勒物流合作伙伴”、“夥伴關係”、“我們”、“我們”或“我們”可指德勒物流合作伙伴、其一個或多個合併子公司或作為一個整體。
該合夥關係是一家特拉華州有限合夥企業,由德勒美國控股有限公司(“德勒控股”)及其子公司德勒物流有限公司(我們的普通合夥人)於2012年4月成立。於2022年4月8日,合夥公司的附屬公司DKL Delware Gathering,LLC與三熊能源-新墨西哥州有限責任公司(“賣方”)訂立會員權益購買協議(“三熊購買協議”)。100有限責任公司在3Bear Delware Holding-NM,LLC(“3Bear”)的權益的%,涉及賣方在新墨西哥州特拉華盆地的原油和天然氣收集、加工和運輸業務,以及水處理和回收業務(“3Bear收購”)。3Bear的收購已於2022年6月1日(“收購日”)完成。有關更多信息,請參見注釋2。
該夥伴關係主要為原油和天然氣客户提供收集、管道和其他運輸服務,主要為中間和精煉產品客户提供儲存、批發營銷和終端服務,並通過其擁有的資產和主要位於二疊紀盆地(包括特拉華州次盆地)和墨西哥灣沿岸地區其他選定地區的合資企業提供水處理和回收服務。
根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被精簡或遺漏,儘管管理層認為此處披露的信息足以使所提供的財務信息不具誤導性。我們未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的,與我們於2022年2月25日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-K表格年度報告(“美國證券交易委員會年度報告”)中包含的年度已審計財務報表一致,並符合美國證券交易委員會的規則和規定。這些未經審計的簡明綜合財務報表應與截至2021年12月31日的已審計綜合財務報表及其附註一併閲讀,這些附註包括在我們的Form 10-K年度報告中.
為公平列報所列各臨時期間的財務狀況和業務成果,所有必要的調整都已列入。所有的公司間賬户和交易都已被取消。這種公司間交易不包括與德勒控股公司或我們的普通合夥人的交易,這些交易在所附的簡明合併財務報表中作為關聯方列報。所有的調整都是正常的、反覆出現的。中期的經營業績不應被視為未來任何中期或全年的預期業績的代表。
重新分類
某些上期金額已重新分類,以符合本期列報.
尚未採用的會計公告
ASU 2020-04,促進參考匯率改革對財務報告的影響(主題848)
2020年3月,FASB發佈了一項修正案,旨在為受預期市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間利率過渡影響的合同、對衝會計和其他交易提供GAAP指導的臨時可選權宜之計和例外情況。本指南從2020年3月12日至2022年12月31日的任何時間對所有實體有效,並可從包括ASU發佈日期在內的過渡期開始實施。本指導意見的通過不會對合夥企業的簡明綜合財務報表和相關披露產生實質性影響。
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7 | |
注2-收購
3貝爾斯登收購
我們於2022年6月1日完成了對3Bear的收購,收購了位於新墨西哥州特拉華州盆地的原油和天然氣收集、加工、運輸和儲存業務,以及水處理和回收業務。收購3Bear的收購價為3美元。628.1百萬美元。收購3Bear的資金來自手頭的現金和DKL信貸安排下的借款。
截至2022年9月30日的三個月和九個月,我們產生了4.2百萬美元和美元10.6增加的直接收購和整合成本分別為100萬美元,主要包括法律、諮詢和其他專業費用。此類費用計入所附簡明綜合損益表中的一般費用和行政費用。
我們的綜合財務和運營業績反映了從2022年6月1日開始的3Bear收購業務。我們的運營結果包括收入和淨收入$60.9百萬美元和美元8.3截至2022年9月30日的三個月分別為百萬美元和81.5百萬美元和美元9.8在截至2022年9月30日的9個月中,分別為100萬美元。
3貝爾斯登的收購採用收購會計方法進行會計核算,即收購價格按收購的有形和無形資產分配,並根據其公允價值承擔負債。支付的對價超出所購淨資產公允價值的部分記為商譽。
購進價格的確定
下表顯示了購買價格(以千為單位):
| | | | | |
基本購買價格: | $ | 624,700 | |
添加:期末淨營運資金(定義見3貝爾斯登購買協議) | 3,390 | |
更少:結清債務(如3貝爾斯登購買協議所界定) | (80,618) | |
為調整後的購買價格支付的現金 | 547,472 | |
支付給償付3貝爾斯登信貸協議的現金(如3貝爾斯登購買協議中的定義) | 80,618 | |
購貨價格 | $ | 628,090 | |
| | |
8 | |
購進價格分配
下表彙總了截至2022年6月1日在3Bear收購中收購的資產和承擔的負債的初步公允價值(單位:千):
| | | | | | | | |
收購的資產: | | |
現金和現金等價物 | | $ | 2,677 | |
應收賬款淨額 | | 28,859 | |
盤存 | | 1,831 | |
其他流動資產 | | 986 | |
財產、廠房和設備 | | 382,800 | |
經營性租賃使用權資產 | | 7,427 | |
商譽 | | 14,406 | |
客户關係無形,淨額(1) | | 210,000 | |
通行權(1) | | 13,490 | |
其他非流動資產 | | 500 |
收購的總資產 | | 662,976 | |
| | |
承擔的負債: | | |
應付帳款 | | 8,020 | |
應計費用和其他流動負債 | | 22,145 | |
| | |
經營租賃負債的當期部分 | | 1,029 | |
資產報廢債務 | | 2,261 | |
經營租賃負債,扣除當期部分 | | 1,431 | |
承擔的總負債 | | 34,886 | |
購入淨資產的公允價值 | | $ | 628,090 | |
(1)收購的無形資產金額包括下列已確認的無形資產:
•客户關係無形資產,需攤銷,初步公允價值為#美元210.0100萬美元,將在未來幾年內攤銷11.6-使用年限。我們確認截至2022年9月30日的三個月和九個月的攤銷費用為4.5百萬美元和美元6.0分別為100萬美元。預計攤銷金額為$18.0在接下來的五個財政年度中,每年都有100萬美元。
•須攤銷的路權無形資產,初步公允價值為#美元。13.5百萬美元,將在以下項目的加權平均使用壽命內攤銷25.4好幾年了。我們確認截至2022年9月30日的三個月和九個月的攤銷費用為0.2百萬美元。預計攤銷金額為$0.6在接下來的五個財政年度中,每年都有100萬美元。
這些公允價值估計是初步的,因此,一旦獲得所有必要的信息,完成最終營運資本調整,並最終確定我們的估值,收購資產和承擔的負債的最終公允價值及其對我們財務狀況的影響可能會發生變化。已根據截至2022年9月30日的現有資料,酌情審議和記錄了上述項目的估計數。 我們將繼續評估這些項目,直到它們得到令人滿意的解決,並相應地調整我們的採購價格分配,在允許的衡量期限內(不超過收購之日起一年),如會計準則編纂(ASC)805所定義的,企業合併("ASC 805").
不動產、廠房和設備的公允價值是根據成本法和市場法相結合得出的。成本法中的關鍵假設包括通過評估最近公佈的數據來確定重置成本,並根據實體退化、功能和經濟過時調整重置成本。我們使用市場方法,通過分析最近出售或提供的可比物業來衡量某些資產的價值。
客户關係的公允價值是基於收益法。收益法中的主要假設包括可歸因於客户關係的預計收入、流失率、營業利潤率和貼現率。
上文討論的公允價值是基於在市場上無法觀察到的重大投入,因此代表第三級計量。
由於其短期性質,所有其他流動資產和應付款項的公允價值等同於其賬面價值。
收購3Bear所確認的商譽主要歸因於增加我們的第三方收入、進一步多元化我們的客户和產品組合、擴大我們在特拉華州盆地的足跡,並通過進一步推動碳捕獲機會和目前正在進行的温室氣體減排項目來增強我們的環境、社會和治理(“ESG”)選項。這筆商譽可在所得税中扣除。與收購3Bear相關的商譽包括在3Bear運營部門。
| | |
9 | |
未經審計的備考財務信息
下表彙總了假設3Bear收購發生在2021年1月1日的合夥企業的未經審計的備考財務信息。未經審核備考財務資料已根據現有資料及管理層認為可實際支持的若干假設作出調整,以實施與收購3Bear直接相關的某些備考調整。最重大的備考調整涉及(I)與收購3Bear有關的循環信貸借貸相關的遞延融資成本的遞增利息開支及攤銷,(Ii)因收購物業、廠房及設備的估計公允價值而產生的遞增折舊,(Iii)因收購客户關係無形資產的估計公允價值而產生的遞增攤銷,(Iv)會計政策協調及(V)交易成本。未經審計的備考財務信息不包括因收購3Bear而產生的任何預期成本節約或其他協同效應。未經審核的備考財務資料並不一定代表收購3Bear於呈報日期生效時的經營業績,亦不代表合併後公司未來的經營業績。實際結果可能與未經審計的預計財務信息大不相同。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位為千,單位數據除外) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
淨銷售額 | | $ | 294,025 | | | $ | 235,521 | | | $ | 865,874 | | | $ | 618,547 | |
合夥人應佔淨收益 | | $ | 48,703 | | | $ | 37,174 | | | $ | 117,430 | | | $ | 86,894 | |
每個有限合夥人單位的淨收入: | | | | | | | | |
單位基本收入 | | $ | 1.12 | | | $ | 0.86 | | | $ | 2.70 | | | $ | 2.00 | |
單位攤薄收益 | | $ | 1.12 | | | $ | 0.86 | | | $ | 2.70 | | | $ | 2.00 | |
注3-關聯方交易
商業協議
該夥伴關係與德勒控股簽訂了一系列長期的收費商業協議,根據這些協議,我們提供各種服務,包括原油收集和原油、中間和成品油運輸和儲存服務,以及向德勒控股提供營銷、終止和卸貨服務。這些協議的初始期限大多在五至十年,可根據德勒控股的選擇延長各種續訂期限。每項協議項下的費用由德勒控股或德勒控股已向其轉讓某些權利的某些第三方按月向我們支付,通常會在每年7月1日根據各種基於通脹的指數的任何變化而增加或減少,但在任何情況下,費用都不會調整到低於適用協議最初規定的金額。
根據這些協議中的每一項,我們都必須維持我們管道和碼頭的能力,以便德勒控股可以根據情況生產和/或儲存特定數量的原油、中間產品和精煉產品。
有關我們與德勒控股的重要商業協議和其他協議的更完整描述,請參閲我們的Form 10-K年度報告。
與德勒控股達成的其他協議
除上述商業協議外,該合夥企業還與德勒控股公司簽訂了以下協議:
泥漿澄清服務協議
我們與DK Trading&Supply,LLC(“DKT&S”)和Alon Refining Krotz Springs簽署了一系列協議,根據協議,合作伙伴將運營和維護位於路易斯安那州Krotz Springs煉油廠的設施,為DKT&S處理泥漿。使用結合水平和垂直離心機的流程,我們將從泥漿中去除金屬、灰分和其他固體。然後,澄清的產品可以出售給DKT&S或其附屬公司之一。作為對加工服務的考慮,我們將獲得每桶固定費率的加工費,以及基於保證金的付款。夥伴關係和DKT&S已就在該設施處理的最低交付承諾量達成一致。該協議的初始期限為三年此後,除非任何一方取消,否則將繼續每年進行。
總括協議
合夥公司於二零一二年十一月七日與德勒控股公司、德勒物流營運有限公司、獅子油公司、有限責任公司(前稱獅子油公司)及合夥公司及德勒控股的若干其他附屬公司訂立綜合協議,該協議已因收購德勒控股而不時修訂(統稱經修訂的“綜合協議”)。除其他外,《綜合協議》規定了某些業務服務的提供和償還義務
| | |
10 | |
合作伙伴關係和德勒控股之間的事務,並有義務支付年費$4.6向德勒控股公司提供集中的企業服務給該夥伴關係。
根據綜合協議的條款,德勒控股向我們報銷某些資本支出。這些金額被記錄在其他長期負債中,並在與資產相對應的基礎收入協議有效期內攤銷為收入。在截至2022年9月30日的九個月裏,德勒控股象徵性地向我們報銷了一筆金額。有幾個不是德勒控股在截至2022年9月30日的三個月或截至2021年9月30日的三個月和九個月內的報銷。此外,根據綜合協議的條款,我們將獲得補償或賠償(視情況而定),以補償因某些資產失敗而產生的超過某些金額的費用。截至2022年9月30日,有不是截至2021年12月31日,這些事項的關聯方應收賬款和關聯方的名義應收賬款。這些報銷被記錄為業務費用的減少。有幾個不是在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間內對這些事項的補償。在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,我們獲得了這些事項的象徵性金額的補償。
其他交易
根據二疊紀盆地集輸系統建設管理和運營協議(“DPG管理協議”),該合夥公司代表德勒控股管理長期資本項目。大多數收集系統已經建成,但是,與夥伴關係沒有購買的管道連接有關的額外費用仍在繼續產生,並仍受《DPG管理協議》條款的制約。該夥伴關係還被視為該項目的運營方,負責監督項目設計、採購和項目部分的施工,並提供其他相關服務。根據DPG管理協議的條款,合夥企業每月收到一筆業務服務費和一筆建築服務費,其中包括合夥企業管理項目的直接費用,外加每個項目部分建築成本的額外百分比費用。該協議將延長至2022年12月。支付給該合夥企業的總費用為$0.4百萬美元和美元1.2截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元,這些收入在我們的精簡綜合損益表的關聯公司收入中記錄。此外,合夥企業產生了與資產建造有關的費用,隨後由德勒控股公司償還。德勒控股應償還的款項記入關聯方的應收賬款。
交易摘要
聯營公司的收入主要包括主要向德勒控股提供的收集、運輸、儲存、卸貨、批發營銷和產品終止服務的收入,這些收入主要基於監管的費率或基於合同的費用和產品銷售。聯屬公司營運開支主要包括我們向德勒控股或我們的普通合夥人(視乎情況而定)根據合夥協議向我們提供的服務所支付的款項。根據《總括協議》的規定,這些費用還可能包括德勒控股的報銷和賠償金額。此外,合夥企業必須報銷德勒控股代表合夥企業發生的直接或分配的成本和開支,以及德勒控股管理和運營我們的物流資產所產生的費用,包括各種集中企業服務的年費,這些費用包括在一般和行政費用中。除了這些交易外,我們還從德勒控股購買精煉產品和散裝生物燃料,這些成本包括在材料和其他成本中。
Delek Holdings及其附屬公司的收入、從附屬公司購買以及費用交易摘要如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
收入 | $ | 127,150 | | | $ | 123,519 | | | $ | 375,270 | | | $ | 308,435 | |
從附屬公司購買 | $ | 124,714 | | | $ | 89,852 | | | $ | 374,329 | | | $ | 229,810 | |
運營和維護費用 | $ | 16,478 | | | $ | 10,656 | | | $ | 39,741 | | | $ | 30,217 | |
一般和行政費用 | $ | 4,556 | | | $ | 2,681 | | | $ | 10,708 | | | $ | 6,794 | |
季度現金分配
在2022年2月、5月和8月,我們支付了季度現金分配$42.4百萬,$42.6百萬美元和美元42.8分別為100萬美元,其中33.8百萬,$33.6百萬美元和美元33.8分別向德勒控股支付了100萬英鎊。在2021年2月、5月和8月,我們支付了季度現金分配$39.5百萬,$40.0百萬美元和美元40.8分別為100萬美元,其中31.6百萬,$32.0百萬美元和美元32.7分別向德勒控股支付了100萬英鎊。2022年10月25日,我們的董事會宣佈了一項季度現金分配,總額為$43.12022年第三季度末,根據確定日期的可用現金,於2022年11月10日支付100萬美元,其中#美元34.0預計將向德勒控股支付100萬美元。
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注4-收入
在我們的管道和運輸以及批發營銷和終端領域,我們通過收取以下費用來創造收入:收集、運輸、卸貨和儲存原油;儲存中間產品和原料;分銷、運輸和儲存成品油;營銷德勒控股的Tyler和Big Spring煉油廠的成品油產量;以及在得克薩斯州西部地區的批發營銷。我們很大一部分收入來自與德勒控股的長期商業協議,該協議規定根據CPI、PPI或FERC指數的增減進行年度費用調整(有關這些協議的更詳細説明,請參閲附註3)。除了我們為德勒控股提供的服務外,我們還從原油、中間產品和成品油運輸服務以及終端和營銷服務中獲得可觀的收入,這些服務主要針對德克薩斯州、新墨西哥州、田納西州和阿肯色州的第三方。其中某些服務是根據與第三方的合同協議提供的。付款條款要求客户在交貨後不久付款,不包含重要的融資部分。
我們與德勒控股的大多數商業協議都符合租賃的定義,因為:(1)合同的履行取決於指定的物業、廠房或設備,以及(2)德勒控股以外的一方或多方極不可能獲得與指定物業、廠房或設備相關的少量產出。作為我們採用ASC 842的一部分,租契根據財務報告(“ASC 842”),吾等將準許的實際權宜之計應用於與提供物流服務有關的指定資產類別,以不按優先原則將租賃及非租賃組成部分分開。我們已確定,目前生效的相關協議的主要部分是租賃部分。因此,合併部分按適用的租賃會計準則入賬。我們的美元1,178.3截至2022年9月30日,物業、廠房和設備淨餘額為百萬美元429.4根據我們的商業協議,百萬美元受制於運營租賃。這些協議不包括承租人購買我們租賃設備的選擇權,也不包括任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
截至收購3Bear,我們的創收活動包括原油和天然氣的收集、加工和運輸業務,以及水處理和回收業務,與新墨西哥州特拉華州盆地的第三方合作。對於我們提供中游服務併購買加工產品的天然氣收集和加工合同,我們確定在我們提供服務(如果有的話)之前或之後,商品的經濟控制權是否已經從生產商轉移到我們手中,以確定我們是加工產品最終銷售的委託人還是代理人。作為這些活動的結果,我們產生了兩種主要類型的收入:
•產品銷售收入-由作為我們收集服務的結果的剩餘產品組成如果3Bear符合委託人而不是代理人的定義,並且此類收入在履行履行義務時確認,履行義務通常是在交付時確認的
•收集服務收入--包括對以下一項或多項服務收取的費用:天然氣的收集、加工和運輸;天然氣的收集、運輸和儲存;廢水的收集、回收和處置;以及原油、成品油和其他碳氫化合物產品的運輸、儲存和分配。合同費用一般與收集、運輸、儲存或加工的天然氣、天然氣、水、原油或成品油的數量有關,因此不受商品價格的直接影響。
下表列出了所示期間管道和運輸以及批發營銷和終端部分的收入情況(以千計):
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| 截至2022年9月30日的三個月 |
| 管道和運輸 | | 批發營銷與終端 | | 3貝爾斯登運營 | | 已整合 |
服務收入-第三方 | $ | 5,883 | | | $ | — | | | $ | 10,857 | | | $ | 16,740 | |
服務收入-附屬公司(1) | 4,050 | | | 9,075 | | | — | | | 13,125 | |
產品收入-第三方 | — | | | 102,703 | | | 47,432 | | | 150,135 | |
產品收入-代銷商 | — | | | 24,185 | | | 2,593 | | | 26,778 | |
租賃收入-附屬公司 | 75,345 | | | 11,902 | | | — | | | 87,247 | |
| | | | | | | |
總收入 | $ | 85,278 | | | $ | 147,865 | | | $ | 60,882 | | | $ | 294,025 | |
(1)淨額:$1.8截至2022年9月30日的三個月的攤銷費用為百萬美元,與批發營銷和終端部門記錄的客户合同無形資產有關。
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12 | |
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| 截至2021年9月30日的三個月 |
| 管道和運輸 | | 批發營銷與終端 | | 已整合 |
服務收入-第三方 | $ | 5,323 | | | $ | 139 | | | $ | 5,462 | |
服務收入-附屬公司(1) | 4,484 | | | 9,241 | | | 13,725 | |
產品收入-第三方 | — | | | 60,645 | | | 60,645 | |
產品收入-代銷商 | — | | | 34,325 | | | 34,325 | |
租賃收入-附屬公司 | 66,395 | | | 9,075 | | | 75,470 | |
總收入 | $ | 76,202 | | | $ | 113,425 | | | $ | 189,627 | |
(1) 淨額:$1.8截至2021年9月30日的三個月的攤銷費用為百萬美元,與批發營銷和終端部門記錄的客户合同無形資產有關。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 |
| 管道和運輸 | | 批發營銷與終端 | | 3貝爾斯登運營 | | 已整合 |
服務收入-第三方 | $ | 15,978 | | | $ | — | | | $ | 15,457 | | | $ | 31,435 | |
服務收入-附屬公司(1) | 12,065 | | | 25,863 | | | — | | | 37,928 | |
產品收入-第三方 | — | | | 300,177 | | | 60,474 | | | 360,651 | |
產品收入-代銷商 | — | | | 82,774 | | | 5,555 | | | 88,329 | |
租賃收入-附屬公司 | 213,646 | | | 35,367 | | | — | | | 249,013 | |
| | | | | | | |
總收入 | $ | 241,689 | | | $ | 444,181 | | | $ | 81,486 | | | $ | 767,356 | |
(1) 淨額:$5.4截至2022年9月30日的9個月的攤銷費用為100萬歐元,與批發營銷和終端部門記錄的客户合同無形資產有關。
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| 截至2021年9月30日的9個月 |
| 管道和運輸 | | 批發營銷與終端 | | 已整合 |
服務收入-第三方 | $ | 12,021 | | | $ | 358 | | | $ | 12,379 | |
服務收入-附屬公司(1) | 9,505 | | | 25,877 | | | 35,382 | |
產品收入-第三方 | — | | | 190,204 | | | 190,204 | |
產品收入-代銷商 | — | | | 54,453 | | | 54,453 | |
租賃收入-附屬公司 | 190,086 | | | 28,514 | | | 218,600 | |
總收入 | $ | 211,612 | | | $ | 299,406 | | | $ | 511,018 | |
(1) 淨額:$5.4截至2021年9月30日的9個月的攤銷費用,與批發營銷和終端部門記錄的客户合同無形資產有關.
截至2022年9月30日,我們預計將確認美元1.4截至2030年財政年度的未來租賃收入為10億美元,與我們與德勒控股的商業協議中不可撤銷條款下的最低數量承諾和產能利用率相關的未履行履約義務有關。這些協議的初始期限大多在五至十年,可延長各種續期期限。我們披露有關原始預期持續時間大於一年.
截至2022年9月30日,我們未履行的履約如下(以千計):
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2022年剩餘時間 | | $ | 74,716 | |
2023 | | 291,514 | |
2024 | | 209,108 | |
2025 | | 183,804 | |
2026年及其後 | | 604,928 | |
剩餘履約債務的預期總收入 | | $ | 1,364,070 | |
| | |
13 | |
注5-單位淨收入
適用於有限合夥人的單位基本淨收入的計算方法是將有限合夥人在淨收入中的利益除以未償共同單位的加權平均數。
適用於普通有限合夥人的單位攤薄淨收入包括潛在攤薄單位對我們共同單位的影響。截至2022年9月30日,唯一未完成的潛在稀釋單位由未歸屬的幻影單位組成。
我們就某一特定時期賺取的分配在季度結束後申報。因此,下表列出了適用於分配所賺取期間的現金分配總額。預計在截至2022年9月30日的期間內賺取的分配的分配日期為2022年11月10日。
向我們的單位持有人支付的款項是根據實際申報的分配確定的,而不是根據計算單位淨收入時使用的淨收入分配。每單位淨收入計算如下(千美元,單位和每單位金額除外):
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
合夥人應佔淨收益 | $ | 44,674 | | | $ | 43,624 | | | $ | 116,352 | | | $ | 123,137 | |
減去:有限合夥人的分配 | 43,057 | | | 41,286 | | | 128,493 | | | 122,100 | |
分配超額(虧損)收益 | $ | 1,617 | | | $ | 2,338 | | | $ | (12,141) | | | $ | 1,037 | |
| | | | | | | |
有限合夥人在普通單位的收入: | | | | | | | |
分配 | $ | 43,057 | | | $ | 41,286 | | | $ | 128,493 | | | $ | 122,100 | |
分配超額(虧損)收益的分配 | 1,617 | | | 2,338 | | | (12,141) | | | 1,037 | |
有限合夥人在普通單位上的總收入 | $ | 44,674 | | | $ | 43,624 | | | $ | 116,352 | | | $ | 123,137 | |
| | | | | | | |
加權平均未償還有限合夥人單位: | | | | | | | |
基本信息 | 43,485,779 | | | 43,454,535 | | | 43,477,801 | | | 43,447,739 | |
稀釋 | 43,515,960 | | | 43,468,289 | | | 43,499,837 | | | 43,457,857 | |
| | | | | | | |
每個有限合夥人單位的淨收入: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 1.03 | | | $ | 1.00 | | | $ | 2.68 | | | $ | 2.83 | |
稀釋(1) | $ | 1.03 | | | $ | 1.00 | | | $ | 2.67 | | | $ | 2.83 | |
(1) 優秀公用單位合計3,862不包括在截至2022年9月30日的9個月的稀釋後單位收益計算中。有幾個不是在截至2021年9月30日的三個月和九個月的稀釋後單位收益計算中不包括未償還的普通單位。
注6-庫存
存貨包括#美元。2.5百萬美元和美元2.4截至2022年9月30日和2021年12月31日的成品油淨額,分別扣除名義金額的成本或可變現淨值準備金。存貨按成本或可變現淨值中較低者列報,成本按先進先出原則確定。我們確認成本或可變現淨值費用中較低者為材料成本和其他成本的組成部分,並在綜合損益表和全面收益表中確認。
注7-長期債務
根據夥伴關係的現有債務工具,扣除未攤銷債務貼現和某些遞延融資成本後的未償還借款如下(以千計):
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| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
德勒物流2028紀事(1) | $ | 394,968 | | | $ | 394,302 | |
德勒物流信貸安排 (2) | 806,405 | | | 258,000 | |
德勒物流2025紀事(3) | 247,399 | | | 246,668 | |
| $ | 1,448,772 | | | $ | 898,970 | |
(1)扣除遞延融資成本#美元5.0百萬美元和美元5.7分別為2022年9月30日和2021年12月31日。
(2)扣除遞延融資成本#美元0.52022年9月30日為100萬人。
(3)扣除遞延融資成本#美元2.0百萬美元和美元2.5百萬美元和債務貼現$0.6百萬美元和美元0.8分別為2022年9月30日和2021年12月31日。
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7.1252028年到期的優先債券百分比
2021年5月24日,合夥企業和我們的全資子公司德勒物流財務公司(以下簡稱財務公司)。與合夥企業一起,發行了$400.0本金總額為百萬元7.1252028年到期的優先票據(“2028年票據”),根據與美國銀行,國家協會作為受託人的契約,按面值計算。2028年的票據是發行人的一般無抵押優先債務,由合夥企業的附屬公司(財務公司除外)在優先無抵押的基礎上無條件地共同和分別擔保,並將由合夥企業的某些未來子公司在同樣的基礎上無條件擔保。2028年債券的償還權與發行人所有現有及未來的優先債務相等,並優先於發行人任何未來的次級債務。2028年債券將於2028年6月1日期滿,2028年債券的利息每半年派息一次,由2021年12月1日起,每年6月1日及12月1日派息一次。
在2024年6月1日之前的任何時間,發行人最多可以贖回352028年債券本金總額的百分比,連同合夥企業以贖回價格贖回一項或多項股權所得的現金淨額107.125贖回本金的%,另加應計及未付利息(如有),但須受若干條件及限制所規限。在2024年6月1日前,發行人亦可贖回全部或部分2028年債券,贖回價格為本金加應計及未付利息(如有的話),另加“整筆”溢價,但須受若干條件及限制所規限。此外,由2024年6月1日起,發行人可在若干條件及限制的規限下,贖回全部或部分2028年發行的債券,贖回價格為103.563從2024年6月1日開始的12個月內贖回本金的%,101.781自2025年6月1日開始的12個月期間的100.00%自2026年6月1日起及其後,另加應計及未付利息(如有的話)。
如果控制權發生變化,並在一段時間內伴隨評級下調,發行人將有義務在一定條件和限制的限制下,以相當於以下價格的價格向持有人提出購買2028年債券的要約101本金的%,外加應計利息和未付利息。
截至2022年9月30日,我們擁有400.02028年債券項下的未償還本金金額為百萬元,實際利率為7.40%.
DKL信貸安排
2018年9月28日,合夥企業與作為行政代理的第五第三銀行(“第五第三”)和一個貸款人辛迪加簽訂了第三份經修訂和重述的優先擔保循環信貸協議(下稱“DKL信貸安排”),貸款人承諾總額為#美元。850.0百萬美元。DKL信貸安排包含一個雙貨幣借款部分,允許以美元或加拿大元取款。DKL信貸安排還包含一個手風琴功能,夥伴關係可以藉此將信貸安排的規模增加到總計#美元。1.010億美元,但要得到貸款人增加的或新的承諾,以及滿足某些其他先決條件。DKL信貸機制下的債務仍然以合夥企業及其子公司的幾乎所有有形和無形資產的優先留置權為抵押。
DKL信貸安排的到期日為2023年9月28日。以美元計價的借款按以下兩種利率之一計息美元最優惠利率,加上適用的保證金,或有擔保的隔夜融資利率(“SOFR”),外加適用的保證金,由借款人選擇。以加元計價的借款有利息,利率為加元最優惠利率,加上適用的邊距,或加拿大交易商報價,外加適用的保證金,由借款人選擇。
每種情況下的適用保證金和任何未使用的循環承諾的應付費用根據合夥企業向貸款人提供的最新總槓桿率計算而有所不同,這是根據DKL信貸安排的條款要求和定義的。於2022年9月30日,本行貸款的加權平均利率約為5.64%。此外,DKL信貸安排要求我們根據平均未使用的循環承諾支付槓桿率。截至2022年9月30日,這筆費用為0.50每年的百分比。
2020年8月,合夥企業簽署了DKL信貸機制第一修正案,其中允許轉讓現金和股權對價,以消除我們的普通合夥人德勒物流GP,LLC持有的激勵性分配權。它還修改了總槓桿率和高級槓桿率(各自定義見DKL信貸安排)的計算,以減去合夥企業及其子公司資產負債表上不受限制的合併現金和現金等價物的總額,以減少其融資債務總額(定義見DKL信貸安排),最高可達#美元。20.0百萬美元。
於2022年5月,合夥企業對DKL信貸安排作出第二及第三項修訂,當中包括規定由倫敦銀行同業拆息基準過渡至定期抵押隔夜融資利率基準(“定期SOFR”),並就1個月及3個月定期SOFR貸款的信貸利差調整作出調整,並就先前宣佈的收購3貝爾斯登信貸安排的若干契諾提供同意及靈活性。我們相信,截至2022年9月30日,我們符合所有公約要求。
此外,2022年5月26日,該合夥企業簽署了DKL信貸機制的第四修正案(“第四修正案”)。除其他事項外,第四修正案:(I)增加美國循環信貸承諾(如DKL信貸安排中所定義),數額相當於#美元150.0百萬美元,總金額為$1,000.0百萬美元,(Ii)增加美國信用證昇華(如DKL中所定義
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信貸安排),總額相當於$90.0百萬美元和(3)將美國搖擺線昇華(根據DKL信貸安排的定義)增加到相當於#美元的總額18.0百萬美元。
2022年10月13日,合夥企業與作為行政代理和貸款人辛迪加的Five Third簽訂了第四次修訂和重述的DKL信貸安排(“2022年DKL信貸安排”)。2022年DKL信貸安排,除其他事項外,(1)將總承諾額增加到#美元1.2億美元,包括(A)優先擔保循環承付款#美元900.0總計百萬美元(不包括加元部分),最高可達#美元115.0百萬美元用於信用證和$25.0週轉額度貸款(“DKL循環貸款”),到期日延長至2027年10月13日,以及(B)一筆新的優先擔保定期貸款,原本金為#美元300.0(2)重置挪威國民銀行循環貸款項下的手風琴功能,使循環承付款總額最高可增加至#美元1.15(I)於合夥企業與一間或多間現有或新貸款人達成協議後,將於二零二二年十月十三日全數提取DKL定期貸款,到期日為二零二四年十月十三日,發行若干優先無抵押票據所得款項須預付。DKL定期貸款計劃需要四季度攤銷付款為$3.82023年達到100萬,三季度攤銷付款為$7.52024年將達到100萬。
在選擇合夥企業時,DKL循環融資項下的借款產生利息,利率為美元最優惠利率,外加以下適用保證金1.00%至2.00%取決於合夥企業的總槓桿率(如DKL信貸協議中所定義),或SOFR利率加上信貸利差調整0.10一個月利息期為%;0.25對於三個月的利息期限加適用的保證金2.00%至3.00%取決於合夥企業的總槓桿率。DKL循環融資機制下未使用的循環承付款產生的承諾費從0.30%至0.50%取決於合夥企業的總槓桿率。根據DKL定期貸款安排的借款在合夥企業當選時產生利息,利率為美元最優惠利率,外加適用保證金2.50DKL定期貸款的第一年的百分比和3.00DKL定期貸款的第二年為%,或SOFR利率加信用利差調整為0.10一個月利息期為%;0.25對於三個月的利息期為%,外加適用的保證金3.50定期貸款的第一年的百分比,以及4.00DKL定期貸款的第二年的%。
2022年DKL信貸安排包含肯定和消極的契諾和違約事件,夥伴關係認為這些契約和違約事件是慣例,與我們的前身DKL信貸安排類似。根據2022年DKL信貸機制的財務契約,該合夥企業不能:
•截至每個財政季度的最後一天,允許總槓桿率(在DKL信貸安排中定義)大於5.25至1.00;前提是在任何臨時增加期間(如DKL信貸機制所定義,合夥企業不能允許前述比率大於5.50至1.00(關於收購3貝爾斯登的臨時增長期(定義見DKL信貸安排),有效期至2023年3月31日);
•允許,截至每個財政季度的最後一天,高級槓桿率(在DKL信貸安排中定義)大於3.75 to 1.00;
•允許在每個財政季度的最後一天,利息覆蓋率等於或小於2.00 to 1.00.
2022年DKL信貸機制下的債務仍然以對合夥企業及其子公司的幾乎所有有形和無形資產的優先留置權作為擔保。
截至2022年9月30日,該合作伙伴關係擁有806.9在DKL信貸安排下的未償還借款,其中不是信用證已就位。截至2022年9月30日,DKL信貸安排下的未使用信貸承諾為$193.1百萬美元。
6.7502025年到期的優先債券百分比
2017年5月23日,合夥企業和德勒物流財務公司,特拉華州的一家公司,合夥企業的全資子公司(“財務公司”)。並與夥伴關係(“發行人”)一起發行了$250.0本金總額為百萬元6.752025年到期的優先債券(“2025年債券”)折扣率。2025年債券是發行人的一般無抵押優先債務。2025年發行的票據將由合夥企業的現有子公司(“擔保人”財務公司除外)在優先無抵押的基礎上無條件地共同和各自擔保,並將在同樣的基礎上由合夥企業的某些未來子公司無條件擔保。2025年紙幣的支付權等同於新臺幣與發行人現有及未來的所有優先債務,以及優先向任何發行人未來的次級債務。2025年發行的債券將於2025年5月15日到期,2025年債券的利息每半年支付一次,分別於每年5月15日和11月15日支付。
這是E發行人可在若干條件及限制的規限下,贖回全部或部分2025年發行的債券,贖回價格為101.688自2022年5月15日起的12個月內贖回本金的百分比100.00%自2023年5月15日起及其後,另加應計及未付利息(如有)。如果控制權發生變化,並在一段時間內伴隨評級下調,發行人將有義務在一定條件和限制的限制下,以相當於以下價格的價格向持有人提出購買2025年債券的要約101本金的%,外加應計利息和未付利息。
2018年4月25日,我們提出要約,將有效投標和未有效撤回的2025年票據和相關擔保交換為原始契約條款要求的同等本金可自由交易的票據。
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因交換而於2018年5月發行的兑換票據(亦稱為“2025年票據”)的條款與原來的2025年票據的條款大致相同。
截至2022年9月30日,我們擁有250.02025年發行的債券的未償還本金金額為百萬美元。截至2022年9月30日,與2025年票據相關的實際利率約為7.19%.
注8-權益
我們有9,180,901公眾持有的普通有限合夥人單位截至2022年9月30日未償還。此外,截至2022年9月30日,德勒控股擁有78.9有限合夥人在我們的權益百分比,包括34,311,278普通有限合夥人單位。
2022年4月14日,我們向美國證券交易委員會提交了貨架登記聲明,該聲明於2022年4月29日宣佈生效,該聲明使合作伙伴能夠提供高達200.0根據市場條件和我們的資本需求,我們會不時地通過一種或多種分銷方式出售我們的普通有限合夥人單位。
2021年12月22日,德勒控股發佈了一份新聞稿,內容是關於一項出售至多434,590代表有限合夥人在合夥企業中的利益的共同有限合夥人單位。我們沒有在該計劃下出售任何證券,我們也沒有從德勒控股出售證券中獲得任何收益。
股權活動
下表彙總了2021年12月31日至2022年9月30日期間有限合夥人單位數量的變化。
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| 公共-公共 | | Common-Delek Holdings | | 總計 |
2021年12月31日的餘額 | 8,774,053 | | | 34,696,800 | | | 43,470,853 | |
按單位計算的薪酬獎勵(1) | 21,326 | | | — | | | 21,326 | |
德勒控股轉售單位 | 385,522 | | | (385,522) | | | — | |
2022年9月30日的餘額 | 9,180,901 | | | 34,311,278 | | | 43,492,179 | |
(1) 按單位計算的薪酬獎勵淨額為6,368截至2022年9月30日預扣税款的單位。
增發證券
我們的合夥協議授權我們發行無限數量的額外合夥證券,以換取代價,並按照我們的普通合夥人決定的條款和條件,而無需單位持有人的批准。與發行證券相關的成本根據單位持有人在發行時的所有權權益分配到所有單位持有人的資本賬户。
現金分配
我們的合夥協議規定了用於確定有限合夥人單位持有人將獲得的可用現金分配的金額和優先級的計算方法。我們就某一特定時期賺取的分配在季度結束後申報。
下表彙總了與我們的季度財務業績相關的季度分佈:
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截至的季度 | | 每個有限合夥人單位的季度分配總額 | | 現金分配總額 (單位:千) | | 分發日期 | | 單位持有人記錄日期 |
2021年9月30日 | | $ | 0.950 | | | $ | 41,286 | | | 2021年11月10日 | | 2021年11月5日 |
2021年12月31日 | | $ | 0.975 | | | $ | 42,384 | | | 2022年2月8日 | | 2022年2月1日 |
March 31, 2022 | | $ | 0.980 | | | $ | 42,604 | | | May 12, 2022 | | May 5, 2022 |
June 30, 2022 | | $ | 0.985 | | | $ | 42,832 | | | 2022年8月11日 | | 2022年8月4日 |
2022年9月30日 | | $ | 0.990 | | | $ | 43,057 | | | 2022年11月10日(1) | | 2022年11月4日 |
(1) 預計分發日期。
注9-基於權益的薪酬
德勒物流GP,LLC 2012年長期激勵計劃(“LTIP”)被德勒物流GP,LLC董事會採納,與我們於2012年11月完成首次公開募股有關。LTIP由我們的普通合夥人董事會的衝突委員會管理。以股權為基礎的薪酬支出包括在
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隨附的簡明綜合收益表和全面收益表對截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月並不重要。
2021年6月9日,對LTIP進行了修訂,增加了授權發行的代表合夥企業有限合夥人權益的單位(“共同單位”)的數量300,000通用單位至912,207公共單位。此外,LTIP的期限延長至2031年6月9日。
附註10-權益法投資
2019年5月,合夥企業通過其全資間接子公司DKL管道有限責任公司(“DKL管道”)與Plains Pipeline,L.P.(“Plains”)及Red River Pipeline Company LLC(“Red River”)訂立出資及認購協議(“出資協議”)。根據出資協議,DKL管道出資#美元。124.7100萬美元,其中幾乎全部資金來自DKL信貸安排下的借款,以換取33紅河的%會員權益和DKL管道成為紅河的成員。此外,我們還捐贈了$0.4根據修訂和重新簽署的有限責任公司協議,啟動資本為百萬美元。紅河擁有一條從俄克拉何馬州庫欣到德克薩斯州朗維尤的原油管道,該公司完成了一項計劃中的擴建項目,以提高管道運力,並於2020年開始運營已完成的擴建項目。在截至2022年9月30日的9個月內,我們取得了不是出資。在截至2021年9月30日的九個月內,我們額外出資總額達$1.4百萬美元,基於收到的資本要求。
紅河100%未經審計的財務信息彙總如下(以千為單位):
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| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
流動資產 | $ | 36,029 | | | $ | 28,735 | |
非流動資產 | $ | 396,618 | | | $ | 403,692 | |
流動負債 | $ | 10,169 | | | $ | 10,040 | |
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
收入 | $ | 25,340 | | | $ | 19,349 | | | $ | 69,475 | | | $ | 46,136 | |
毛利 | $ | 17,210 | | | $ | 12,027 | | | $ | 46,476 | | | $ | 26,367 | |
營業收入 | $ | 15,469 | | | $ | 11,871 | | | $ | 44,381 | | | $ | 25,866 | |
淨收入 | $ | 15,509 | | | $ | 11,853 | | | $ | 44,386 | | | $ | 25,843 | |
我們有二建造了獨立的原油管道系統和相關附屬資產的合資企業,為德勒控股的第三方和子公司提供服務。我們擁有一家50在與Plains All American Pipeline,L.P.(“CP LLC”)的關聯公司組成的實體中擁有%成員權益,以運營其中一個管道系統(“Caddo管道”)和33在與牧場能源II,LLC(“牧場能源”)組成的實體(“牧場能源”)運營另一個管道系統(“裏約熱內盧管道”)中擁有%的成員權益。2018年,牧場能源被Andeavor收購(隨後被馬拉鬆石油公司收購),我們擁有股權投資的法人實體成為Andeavor物流力拓管道有限責任公司(“Andeavor物流”)。
這兩個權益法被投資人按100%計算的彙總未經審計財務信息如下(以千計):
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| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
流動資產 | $ | 19,561 | | | $ | 15,010 | |
非流動資產 | $ | 234,715 | | | $ | 242,599 | |
流動負債 | $ | 3,688 | | | $ | 1,492 | |
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
收入 | $ | 11,949 | | | $ | 12,090 | | | $ | 32,402 | | | $ | 35,316 | |
毛利 | $ | 7,014 | | | $ | 6,757 | | | $ | 18,472 | | | $ | 20,462 | |
營業收入 | $ | 6,284 | | | $ | 6,300 | | | $ | 16,474 | | | $ | 19,022 | |
淨收入 | $ | 6,306 | | | $ | 6,300 | | | $ | 16,501 | | | $ | 19,023 | |
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該夥伴關係在這些方面的投資三實體的資金來自運營現金和DKL信貸機制下的借款。合夥企業在這些合資企業中的投資餘額如下(以千計):
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| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
紅河 | $ | 143,729 | | | $ | 144,041 | |
CP有限責任公司 | 61,461 | | | 61,670 | |
安德沃物流 | 42,815 | | | 44,319 | |
總權益法投資 | 248,005 | | | 250,030 | |
我們不合並任何部分的資產或負債或我們的權益法被投資人的經營結果。我們在被投資公司淨收益或虧損中的份額將視情況增加或減少我們在未合併聯屬公司的投資的賬面價值。關於我們的權益法投資,我們確定這些實體不代表可變利息實體,因此不需要合併。我們有能力通過參與做出所有重大決策的管理委員會,對每一家合資企業施加重大影響。然而,由於所有重大決定都需要其他投資者的同意,而不考慮經濟利益,我們已確定我們擁有共同控制權,並應用了權益會計方法。我們對這些合資企業的投資反映在我們的管道和運輸部門。
注11-分段數據
我們將我們的運營部門聚合為四可報告的細分市場:(i)管道和運輸;(Ii)批發營銷和終止;(Iii)3貝爾斯登行動;以及(Iv)投資管道合資企業。根據合夥企業首席營運決策者(“CODM”)目前審核截至2022年9月30日止三個月及九個月的財務及營運資料及指標(包括收購3Bear)的方式,收購3Bear產生了自收購日期起至2022年9月30日止期間的新營運分部,根據吾等的量化評估,該分部被視為須予報告。雖然這一新的運營部門與我們的管道和運輸報告部門有一些共同的特點,但它也涉及新的業務(包括天然氣收集、加工和運輸以及水處理和回收),並在新的地理位置運營。此外,收購發生在2022年6月1日,截至2022年9月30日,整合工作仍在進行中。出於這些原因,截至2022年9月30日的三個月和九個月,3貝爾斯登的運營部門已作為單獨的可報告部門列報。隨着我們在未來幾個季度繼續整合3個貝爾斯登的業務,並改進我們在整體業務背景下管理這些業務的方式,細分市場的表述可能會發生變化。
我們的經營部門遵守我們的合併財務報表所使用的會計政策。我們的運營部門是單獨管理的,因為每個部門需要不同的行業知識、技術和營銷戰略。關於資源分配和業務業績評估的決定是根據這一細分作出的。管理層根據分部貢獻利潤率衡量其每個可報告分部的經營業績,但管道合資分部的投資除外,該分部是根據淨收入衡量的。分部貢獻利潤率定義為淨收入減去材料和其他成本以及運營費用,不包括折舊和攤銷。以下是按貢獻利潤率衡量的業務部門經營業績摘要,管道合資企業部門的投資除外,該部門是根據權益法收益(虧損)衡量的,所示期間(以千為單位):
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(單位:千) | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
管道和運輸 | | | | | | | |
淨收入: | | | | | | | |
附屬公司 | $ | 79,395 | | | $ | 70,879 | | | $ | 225,711 | | | $ | 199,591 | |
第三方 | 5,883 | | | 5,323 | | | 15,978 | | | 12,021 | |
總管道和運輸 | 85,278 | | | 76,202 | | | 241,689 | | | 211,612 | |
| | | | | | | |
材料和其他成本 | 20,004 | | | 15,170 | | | 58,272 | | | 42,595 | |
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | 11,292 | | | 13,680 | | | 37,789 | | | 34,710 | |
分部貢獻利潤率 | $ | 53,982 | | | $ | 47,352 | | | $ | 145,628 | | | $ | 134,307 | |
折舊及攤銷 | $ | 7,847 | | | $ | 8,056 | | | $ | 23,668 | | | $ | 24,918 | |
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資本支出 | $ | 21,151 | | | $ | 2,570 | | | $ | 50,793 | | | $ | 9,946 | |
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批發營銷與終端 | | | | | | | |
淨收入: | | | | | | | |
附屬公司 | $ | 45,162 | | | $ | 52,640 | | | $ | 144,004 | | | $ | 108,844 | |
第三方 | 102,703 | | | 60,785 | | | 300,177 | | | 190,562 | |
批發營銷和終端銷售總額 | 147,865 | | | 113,425 | | | 444,181 | | | 299,406 | |
| | | | | | | |
材料和其他成本 | 122,614 | | | 89,959 | | | 373,126 | | | 232,400 | |
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | 6,952 | | | 3,908 | | | 17,397 | | | 13,317 | |
分部貢獻利潤率 | $ | 18,299 | | | $ | 19,558 | | | $ | 53,658 | | | $ | 53,689 | |
折舊及攤銷 | $ | 2,640 | | | $ | 2,100 | | | $ | 7,641 | | | $ | 5,944 | |
| | | | | | | |
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資本支出 | $ | 278 | | | $ | 1,566 | | | $ | 1,337 | | | $ | 4,580 | |
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3貝爾斯登運營 | | | | | | | |
淨收入: | | | | | | | |
附屬公司 | $ | 2,593 | | | $ | — | | | $ | 5,555 | | | $ | — | |
第三方 | 58,289 | | | — | | | 75,931 | | | — | |
總共3只熊 | 60,882 | | | — | | | 81,486 | | | — | |
材料和其他成本 | 35,122 | | | — | | | 48,897 | | | — | |
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | 7,657 | | | — | | | 9,811 | | | — | |
分部貢獻利潤率 | $ | 18,103 | | | $ | — | | | $ | 22,778 | | | $ | — | |
折舊及攤銷 | $ | 9,053 | | | $ | — | | | $ | 11,988 | | | $ | — | |
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資本支出 | $ | 10,531 | | | $ | — | | | $ | 15,642 | | | $ | — | |
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對管道合資企業的投資 | | | | | | | |
權益法投資收益 | $ | 8,567 | | | $ | 7,261 | | | $ | 22,666 | | | $ | 17,952 | |
權益法投資繳款 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1,393) | |
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已整合 | | | | | | | |
淨收入: | | | | | | | |
附屬公司 | $ | 127,150 | | | $ | 123,519 | | | $ | 375,270 | | | $ | 308,435 | |
第三方 | 166,875 | | | 66,108 | | | 392,086 | | | 202,583 | |
合併總數 | 294,025 | | | 189,627 | | | 767,356 | | | 511,018 | |
| | | | | | | |
材料和其他成本 | 177,740 | | | 105,129 | | | 480,295 | | | 274,995 | |
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | 25,901 | | | 17,588 | | | 64,997 | | | 48,027 | |
貢獻保證金 | 90,384 | | | 66,910 | | | 222,064 | | | 187,996 | |
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一般和行政費用 | 11,959 | | | 5,898 | | | 30,826 | | | 15,933 | |
折舊及攤銷 | 19,540 | | | 10,156 | | | 43,297 | | | 30,862 | |
其他營業(收入)費用,淨額 | (132) | | | 273 | | | (120) | | | 54 | |
營業收入 | $ | 59,017 | | | $ | 50,583 | | | $ | 148,061 | | | $ | 141,147 | |
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權益法投資的資本支出和資本貢獻 | $ | 31,960 | | | $ | 4,136 | | | $ | 67,772 | | | $ | 14,526 | |
按部門劃分的資產不是首席運營決策者用來評估公司業績的指標,因此不披露。.
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截至2022年9月30日以及截至2022年9月30日的三個月和九個月,合夥企業可報告部門的財產、廠房和設備、累計折舊和折舊費用(不包括對管道合資企業部門的投資)如下(以千計):
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| 管道和運輸 | | 批發營銷與終端 | | 3貝爾斯登運營 | | 已整合 |
財產、廠房和設備 | $ | 657,788 | | | $ | 122,096 | | | $ | 398,450 | | | $ | 1,178,334 | |
減去:累計折舊 | (229,206) | | | (67,817) | | | (5,711) | | | (302,734) | |
財產、廠房和設備、淨值 | $ | 428,582 | | | $ | 54,279 | | | $ | 392,739 | | | $ | 875,600 | |
截至2022年9月30日的三個月的折舊費用 | $ | 7,847 | | | $ | 2,640 | | | $ | 4,284 | | | $ | 14,771 | |
截至2022年9月30日的9個月的折舊費用 | $ | 23,668 | | | $ | 7,641 | | | $ | 6,277 | | | $ | 37,586 | |
根據ASC 360,物業、廠房和設備,我們評估物業、廠房和設備在可能表明潛在減值的事件發生時的變現能力。截至2022年9月30日,我們的財產、廠房和設備沒有減值指標。
附註12-所得税
出於税務目的,合夥企業的每個合夥人在計算其聯邦和州所得税負債時,必須考慮其在收入、收益、損失和扣除中所佔的份額,無論合夥企業是否向該合夥人分配現金。應向每名合夥人報告的應納税所得額考慮了我們的資產的税基和公平市場價值、資產和負債的財務報告基礎、該等合夥人單位的收購價格以及我們的合夥協議下的應税收入分配要求之間的差異。合夥企業不是聯邦所得税的應税實體。雖然大多數州不對合夥企業收入徵收實體税,但在田納西州和德克薩斯州,合夥企業都要繳納實體税。
注13-承付款和或有事項
訴訟
在我們的日常業務中,我們不時會受到訴訟、調查和索賠,包括環境索賠和與員工相關的事項。雖然我們不能肯定地預測針對我們的訴訟、調查和索賠的最終解決方案,包括民事處罰或其他執法行動,但我們不相信任何目前懸而未決的法律程序或我們所屬的法律程序將對我們的財務報表產生重大不利影響。有關執法行動的討論,請參閲下面的“原油和其他新聞稿”。
環境、健康和安全
我們受到由多個機構執行的廣泛的聯邦、州和地方環境和安全法律法規的約束,這些機構包括環境保護局(EPA)、美國交通部、職業安全和健康管理局以及眾多州、地區和地方環境、安全和管道機構。這些法律和法規規範了向環境排放材料、廢物管理做法和污染預防措施,以及我們管道的安全運行和我們工人和公眾的安全。根據這些法律和法規,我們的碼頭、管道、鹹水井、卡車和相關作業需要許多許可證或其他授權,並可能被撤銷、修改和續簽。
這些法律和許可可能會增加未來涉及環境和安全事項的索賠和訴訟的風險,可能包括土壤、地表水和地下水污染、空氣污染、人身傷害和財產損失,據稱是由我們可能處理、使用、釋放或處置、運輸的物質造成的,或者與我們可能承擔責任的先前存在的疾病有關。我們相信,我們目前的運營基本上符合現有的環境和安全要求。然而,我們與聯邦和州當局之間已經並預計將繼續就環境和安全問題進行討論,包括接收和迴應違規通知、傳票和其他執法行動,其中一些行動已經或可能導致運營程序和資本支出的變化。雖然往往很難量化未來與環境或安全有關的支出,但我們預計將需要持續的資本投資和業務程序的改變,以符合現有和新的要求,以及對現有法律和條例不斷變化的解釋和執行。
碳氫化合物或有害物質排放到環境中可能會使我們承擔鉅額費用,包括應對、遏制和
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補救釋放,遵守適用的法律和法規,並解決政府機構或其他人對人身傷害、財產損失、反應費用或自然資源損害的索賠。
原油和其他釋放
在截至2022年9月30日的9個月中,有不是重大發行。
2021年8月,我們的格林維爾管道的成品在德克薩斯州迪克森附近釋放(“格林維爾·迪克森釋放”)。此版本的清理操作、站點維護和補救目前正在進行中,截至2022年9月30日發生的此類成本總計為$4.0百萬美元。目前正在對受影響地區進行處理,使其達到受地下水保護的可接受的居住水平。我們相信,與此次發佈相關的額外成本將是象徵性的。
2019年10月3日,德克薩斯州硫磺泉附近發生了涉及我們其中一條管道的柴油泄漏事件(“硫磺泉泄漏”)。清理工作、現場維護和補救工作已經完成,關閉許可,拆除地下水監測井。我們於2020年1月對第三方承包商提起訴訟,要求與本新聞稿相關的損害賠償;2020年11月和12月,承包商的保險公司提起了兩起相關訴訟,尋求與保險範圍相關的判決。這些事項在截至2022年9月30日的三個月內得到解決,金額為#美元。3.7向合夥企業支付了100萬美元。我們尚未收到監管機構將採取任何與罰款和處罰有關的法律行動的通知。
對於前幾年發生的其他釋放,我們已收到監管機構的關閉或大部分清理和補救工作已基本完成。我們預計2022年將對尚未收到通知的釋放地點進行監管關閉,並且不會預計與任何罰款或處罰相關的材料成本,也不會完成可能需要完成監管關閉的活動。監管機構可以根據我們的補救工作的結果要求進行額外的補救。由於監管機構的進一步審查以及繼續遵守我們資產所受的法律和法規,我們可能會產生額外的費用。截至2022年9月30日,我們已累計0.3100萬美元用於補救和與這些發佈相關的其他此類事項。
修復這些原油和其他釋放的費用計入我們的簡明綜合損益表和全面收益表的運營費用。根據綜合協議的條款,德勒控股其後已償還我們的大部分豁免,但上文提及的Greenville Dixon除外,因為該等豁免不在綜合協議的保障範圍內。報銷被記錄為業務費用的減少。我們不認為與這些事件相關的總成本,無論是單獨的還是總體的,包括任何罰款或罰款,以及扣除可用保險、賠償或補償後的淨額,都不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
在截至2022年9月30日的九個月內,我們錄得1.7百萬的原油和其他釋放補救費用,扣除可報銷的費用。在截至2021年9月30日的9個月裏,扣除可償還成本後,原油和其他泄漏的補救費用並不重要。
其他承諾
關於收購二疊紀採集系統(前身為Big Spring Gathering收購),我們同意花費$33.8應德勒控股生產商的要求,我們將在我們的採集管道上建造額外的收集點(“收集點”),我們與這些生產商簽訂了專用種植面積協議,將由合作伙伴擁有和運營。這些接收點一旦完成,將帶來額外的管道收入,但須遵守與德勒控股公司就此次收購達成的產量和短缺商業協議中的最低產量承諾和其他條款。截至2022年9月30日,夥伴關係在二疊紀收集系統收購協議的接收點建設條款下沒有剩餘的承諾。此外,Delek Holdings和夥伴關係繼續確定和確保需要建設接收點的專用種植面積和生產商協議,並提供機會增加管道流量,但最初的承諾並不要求這些協議。與這些遞增協定有關,夥伴關係已開始建造或以其他方式單獨承諾建造接收點,估計要完成的剩餘費用總額為#美元。25.3截至2022年9月30日,預計所有這些資金將在2022年期間支出。
Note 14 - 租契
我們租賃某些管道、運輸和壓縮機設備。我們的某些地役權和通行權也要進行經營租賃會計。初始租期為12個月或以下的租約不計入資產負債表;我們按租賃期的直線原則確認這些租約的租賃費用。
我們的租約沒有任何未完成的續訂選項。某些租賃還包括購買租賃設備的選項。
我們的某些租賃協議包括基於設備使用的費率,而其他租賃協議包括基於費率通脹指數的增長。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
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下表根據ASC 842提供了與我們的經營租賃相關的其他信息:
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
租賃費(1) |
經營租賃成本 | $ | 3,060 | | | $ | 3,659 | | | $ | 9,021 | | | $ | 9,768 | |
短期租賃成本 | 1,060 | | | 484 | | | 2,171 | | | 1,262 | |
可變租賃成本 | — | | | 276 | | | 1,203 | | | 235 | |
總租賃成本 | $ | 4,120 | | | $ | 4,419 | | | $ | 12,395 | | | $ | 11,265 | |
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其他信息 |
為計入租賃負債的金額支付的現金 | | | | | | | |
來自經營租賃的經營現金流 | $ | (3,060) | | | $ | (3,659) | | | $ | (9,021) | | | $ | (9,768) | |
以租賃資產換取新的經營租賃負債(1) | $ | 1,120 | | | $ | 318 | | | $ | 9,553 | | | $ | 5,679 | |
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| | | 截至9月30日的9個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
加權-經營租賃的平均剩餘租期(年) | | | | | 3.3 | | 4.8 |
加權平均貼現率(2)經營租約 | | | | | 6.0 | % | | 6.4 | % |
加權平均融資租賃剩餘租賃年限(年) | | | | | 1.4 | | 6.7 |
加權平均貼現率(2)融資租賃 | | | | | 1.9 | % | | 3.2 | % |
(1) 包括一筆無形金額的融資租賃。
(2)我們的貼現率主要基於我們根據ASC 842規定的遞增借款利率。
附註15-後續事件
分配聲明
2022年10月25日,我們的普通合夥人董事會宣佈季度現金分配為$0.990每個普通有限合夥人單位,於2022年11月10日支付給2022年11月4日登記在冊的單位持有人。
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23 | |
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)是管理層對我們的財務業績和可能影響我們未來業績的重大趨勢的分析。閲讀MD&A時,應結合我們在本Form 10-Q季度報告和2022年2月25日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的Form 10-K年度報告(“Form 10-K年度報告”)中其他地方包含的簡明綜合財務報表和相關説明來閲讀。MD&A中那些非歷史性的陳述應被視為具有內在不確定性的前瞻性陳述。關於可能導致實際結果與這些陳述中預測的結果大相徑庭的因素的討論,見下文“前瞻性陳述”。
除另有説明或上下文另有規定外,本報告中提及的“德勒物流合作伙伴”、“夥伴關係”、“我們”或類似術語可指德勒物流合作伙伴有限公司、其一個或多個合併子公司或作為一個整體。除非另有説明或文意另有所指,本報告中提及的“德勒控股”統稱為德勒美國控股公司及其任何子公司,但合夥企業及其子公司及其普通合夥人除外。
夥伴關係通過各種方式向公眾公佈有關夥伴關係、其產品和服務以及其他事項的重要信息,包括提交給美國證券交易委員會的文件、新聞稿、公開電話會議、夥伴關係網站(www.deleklogistic s.com)、網站投資者關係部分(ir.deleklogistic s.com)、其網站新聞部分(www.deleklogistic s.com/News)和/或社交媒體,包括其Twitter賬户(@DelekUS物流)。合作伙伴關係鼓勵投資者和其他人審查其在這些地點公佈的信息,因為這些信息可能被視為重要信息。請注意,此列表可能會不時更新。
前瞻性陳述
這份Form 10-Q季度報告包含修訂後的1933年證券法第27A節(“證券法”)和修訂後的1934年證券法第21E節(“交易法”)所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述反映了我們對未來業績、業績、前景和機會的當前估計、期望和預測。前瞻性表述包括,除其他外,有關新冠肺炎大流行(或“大流行”)的影響、影響、潛在持續時間或其他影響或表達的預期的表述,以及石油輸出國組織(“歐佩克”)成員和其他主要產油國(以及歐佩克,“歐佩克+”)在石油生產和定價方面採取的行動的表述,有關我們應對此類事件的努力和計劃的表述,有關我們未來可能的運營結果、業務和增長戰略、融資計劃的信息,預期監管發展或其他事項不會對我們的業務或財務狀況、我們的競爭地位及競爭的影響、我們所在行業的預期增長、我們已完成的收購及任何未來收購所帶來的利益及協同效應、管理層的目標及目的的陳述,以及有關非歷史事實事項的其他類似表述作出預期。“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“將會”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“預期”、“預期”、“未來”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”、“出現”、“項目”和類似的表述,以及未來時的表述,都是前瞻性表述。
前瞻性陳述不應被解讀為對未來業績或結果的保證,也不一定準確地説明將在什麼時候或由什麼時候實現這種業績或結果。前瞻性信息基於當時可獲得的信息和/或管理層對未來事件的善意信念,受風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定因素可能導致實際業績或結果與陳述中所表達的大不相同。可能單獨或總體造成這種差異的重要因素包括但不限於:
•我們非常依賴德勒控股或其受讓人,以及他們在我們的商業協議下對我們的支持和各自支付我們的能力;
•與實現收購3Bear的預期收益相關的風險,以及未能實現這一目標將如何對我們的業務、財務業績和運營產生不利影響;
•我們未來的覆蓋面、槓桿率、財務靈活性和增長,以及我們在任何水平或根本上改善業績和實現分銷增長的能力;
•德勒控股的未來增長、財務業績、股票回購、原油供應定價和靈活性以及產品分銷;
•行業動態,包括二疊紀盆地增長、所有權集中、效率和外賣能力;
•我們資產的年限和狀況,以及與運輸、儲存和收集原油、中間產品和精煉產品相關的經營風險和其他風險,包括但不限於成本、處罰、監管或法律行動以及與泄漏、泄漏和儲罐故障有關的其他影響;
•保險市場的變化對費用以及可獲得的保險水平和類型的影響;
•商品價格和成品油需求變化的時間和程度,以及新冠肺炎疫情對這種需求的影響;
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•始於俄羅斯入侵烏克蘭的軍事衝突(“俄烏戰爭”)的影響,包括美國和其他國家對俄羅斯或其盟友實施制裁的影響;
•我們在西德克薩斯批發業務中能夠獲得的批發營銷利潤率以及我們能夠購買和銷售的產品桶數;
•暫停、減少或終止德勒控股或其受讓人或第三方在我們的商業協議下的義務,包括其期限、費用或條款;
•我們在合資企業的投資結果;
•在現有協議到期後與德勒控股或第三方達成商業協議的能力;
•煉油廠作業或管道效率低下、削減或關閉的可能性,無論是由於勞動力感染,還是因應新冠肺炎疫情導致的需求減少;
•因設備中斷或故障或其他事件(包括恐怖主義、破壞或網絡攻擊)對我們的設施、德勒控股的設施或我們業務所依賴的第三方設施造成的中斷;
•債務和股權融資的資金可獲得性和成本的變化;
•我們在日常運作中對資訊科技系統的依賴;
•總體經濟狀況的變化,包括由於新冠肺炎疫情或未來大流行而對美國經濟復甦的時間、速度和程度的不確定性;
•現有和未來的法律和政府法規的影響,包括但不限於,聯邦能源管理委員會和州委員會頒佈的規則和條例,以及與環境保護、管道完整性和安全有關的規則和條例,以及針對新冠肺炎大流行對商業和經濟活動的當前和未來限制;
•現有或未來環境法規所要求的重大業務、投資或其他改變,包括限制或減少温室氣體排放的國際協定和國家或區域立法及監管措施;
•我們行業的競爭狀況,包括我們運營地區的產能過剩;
•我們的客户和競爭對手採取的行動;
•原油、成品油及運輸和儲存服務的需求;
•我們成功實施商業計劃的能力;
•不能按時、按預算完成增長項目;
•我們成功整合被收購企業的能力;
•由於天災、自然災害、傷亡損失、惡劣天氣模式(如冰凍條件、網絡或對我們電子系統的其他攻擊)以及其他我們無法控制的事情造成的中斷,這些情況可能會對我們的管道、終端設施和其他資產造成損害,並可能通過增加成本和/或收入損失來影響我們的經營業績;
•可更新識別號碼(“RIN”)價格的變化可能會影響我們的運營結果;
•歐佩克+未來關於產量和定價的決定以及歐佩克+之間的爭端;
•利率和通貨膨脹率的變化或波動;
•勞動關係;
•大客户違約;
•税收狀況和法規的變化;
•不在保險範圍內的未來訴訟或環境責任的影響;以及
•在本季度報告Form 10-Q和我們的Form 10-K年度報告中討論的其他因素。
鑑於這些風險、不確定性和假設,我們經營和執行業務戰略的實際結果可能與前瞻性陳述中表達或暗示的結果大不相同,您不應過度依賴這些陳述。此外,過去的財務和/或經營業績不一定是未來業績的可靠指標,您不應利用我們的歷史業績來預測業績或未來的趨勢。我們不能保證前瞻性陳述中預期的任何事件將會發生,或者如果發生了,它們將對我們的運營結果和財務狀況產生什麼影響。
本報告中包括的所有前瞻性陳述都是基於我們在本報告發表之日所掌握的信息。我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而修改或更新任何前瞻性陳述的義務。
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該合夥企業主要擁有和經營原油、中間產品和成品油物流和營銷資產。我們主要在美國東南部和德克薩斯州的特定地區為德勒控股和第三方收集、運輸、卸貨和儲存原油和中間產品,並銷售、分銷、運輸和儲存成品油。我們最近收購了3Bear Delware Holding-NM,LLC(“3Bear”)100%的權益,這擴大了我們的第三方收入,包括新墨西哥州特拉華州盆地的原油和天然氣收集、加工和運輸業務,以及水處理和回收業務。我們目前正在將這些業務整合到我們現有的業務中,並評估對我們可報告部門的長期影響。有關此次收購的更多信息,請參閲“2022年戰略發展”和附註2。我們的大部分現有資產都是德勒控股煉油業務成功不可或缺的組成部分,並依賴於此,因為我們的許多資產都專門與德勒控股簽訂了合同,以支持其Tyler、El Dorado和Big Spring煉油廠。
商業和經濟環境概述
碳氫化合物價格上漲的環境導致對碳氫化合物的強勁需求,併為夥伴關係提供了利用其廣泛的物流資產網絡的機會,導致2022年第三季度的生產能力和利用率高於上年。我們對3Bear的成功整合使我們的物流客户羣進一步多樣化,包括更多的第三方客户,它使我們能夠在特拉華州盆地提供全面的物流服務,同時也是我們現有的中游二疊紀活動的漏斗。隨着生產商繼續提高二疊紀的產量,合作伙伴關係處於有利地位,通過整合我們的3Bear業務,繼續通過我們的採集和加工服務增加價值,這些業務補充了我們現有的二疊紀採集系統資產。我們的定位使我們的客户能夠控制質量,並增加了在不同市場放置桶的選擇。通過我們的合資項目,我們擴大了我們的供應網絡,以利用不斷擴大的市場的增長機會,並增加了額外的靈活性,通過整個德勒物流系統實現了價值。
對經濟下滑的預期,以及通過能源過渡到可再生能源來減少碳足跡的舉措,降低了對碳氫化合物和天然氣的需求預期。由於內置的衰退保護措施,包括對吞吐量的最低產量承諾和專用種植面積協議,我們處於有利地位,能夠度過經濟低迷。夥伴關係抓住了加強我們環境管理的機會。預計除碳氫化合物以外的可再生能源在總能源消費中所佔的百分比將繼續增長;然而,不太可能大幅減少能源消費對石油和天然氣的依賴。因此,液體運輸燃料的需求將繼續很高,我們渴望成為能源轉型的領導者,同時仍然提供負擔得起的運輸燃料,以提高我們服務的社區的生活水平。
我們的報告部門和資產
截至2022年9月30日,我們的業務包括以下四個可報告的細分市場:
我們管道和運輸部門的運營資產和投資包括管道、儲罐、卸貨設施、卡車和附屬資產,這些資產提供原油收集和原油、中間和成品油運輸和儲存服務,主要支持德勒控股在得克薩斯州泰勒、阿肯色州多拉多州和得克薩斯州大斯普林市的煉油業務。此外,該部門的資產還向某些第三方提供原油運輸服務。在提供這些服務時,我們並不擁有我們運輸或儲存的產品或原油的所有權。因此,我們不會直接受到這一經營部門大宗商品價格變化的影響。
該合夥企業通過向客户收取與收集、運輸、卸貨和儲存原油和精煉產品相關的服務費用,通常基於吞吐量或其他相關體積指標,在其管道和運輸部門產生收入。此外,我們管道和運輸部門的大部分收入(以及貢獻利潤率)來自與德勒控股的商業協議,初始條款從五年到十年不等,這為我們提供了合同收入基礎,我們相信這將增強我們現金流的穩定性。如下文更全面地描述,我們與德勒控股的商業協議通常包括德勒控股的最低產量或吞吐量承諾,我們相信這將在未來提供穩定的收入來源。根據我們與德勒控股和第三方達成的協議,我們收取的費用與基於通脹的指數掛鈎。此外,通常在每年7月1日,我們對受通脹指數約束的資產收取的費率可能會根據各種基於通脹的指數(包括FERC)的任何變化而增加或減少,前提是在任何情況下,費用都不會調整到低於適用協議最初規定的金額。
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我們批發營銷和終端部門的運營資產包括德克薩斯州、田納西州、阿肯色州和俄克拉何馬州的成品油終端和管道。我們通過為Tyler和Big Spring煉油廠的成品油產量提供營銷服務,在我們位於德克薩斯州西部的碼頭和第三方擁有的碼頭從事批發活動,購買輕質產品用於銷售和交換給第三方,以及通過在我們的成品油碼頭向獨立第三方和德勒控股提供終端服務,在我們的批發營銷和終端部門創造收入。
我們的批發營銷和終端業務為德勒控股的煉油業務和獨立第三方提供批發營銷和終端服務,我們從這些第三方收取營銷、運輸、儲存和終端精煉產品的費用,並向他們批發精煉產品。在提供某些服務時,我們擁有產品的所有權,因此在我們的西德克薩斯業務中面臨與商品和成品油價格波動相關的市場風險,這取決於許多因素,包括西得克薩斯州市場的成品油需求和供應、成品油交付的時間以及周圍地區煉油廠的停機時間。自2018年3月1日起,這一部分還包括從德勒控股收購的某些批發營銷和終止資產,主要位於大泉煉油廠或毗鄰大泉煉油廠。截至2022年3月31日,我們通過(I)為泰勒煉油廠和Big Spring煉油廠的精煉產品產量提供營銷服務,(Ii)在我們的德克薩斯州阿比林和聖安吉洛碼頭以及第三方擁有的碼頭從事批發活動,購買輕型產品用於銷售和交換給第三方,以及(Iii)向獨立第三方和德勒控股提供終端服務,從而在批發營銷和終端部門創造了收入。
我們在收購3Bear時收購的3Bear業務部門的運營資產包括約485英里的管道、8800萬立方英尺/天(MMcf/d)的低温天然氣處理能力、14萬桶/天(MBbl/d)的原油收集能力、120 MBbl/d的原油存儲能力和200 MBbl/d的水處理能力。這些資產支持3Bear位於新墨西哥州特拉華州盆地的原油和天然氣收集、加工和運輸業務,以及水處理和回收業務。此外,這些服務的組合為生產商提供了全面、集成的中游服務。
對於我們收購的3Bear運營部門,我們產生了兩種主要類型的收入:
•產品銷售-包括作為我們收集服務的結果的剩餘產品,其中3Bear符合委託人而不是代理商的定義,並且此類收入在履行履行義務時確認,履行義務通常在交付時確認
•收集和加工服務--包括根據專用種植面積和其他長期收費合同對以下一項或多項服務收取的費用:天然氣的收集、加工和運輸;天然氣的收集、運輸和儲存;廢水的收集、回收和處置;以及原油和其他碳氫化合物產品的運輸、儲存和分配。合同費用一般與收集、運輸、儲存或加工的天然氣、天然氣、水、原油的數量有關,因此不受商品價格的直接影響。
該合夥企業擁有三家合資企業(計入股權方法投資)的一部分,這三家合資企業建造了獨立的原油管道系統和相關的輔助資產,為德勒控股的第三方和子公司提供原油和成品油管道運輸。
由於3Bear的收購發生在2022年6月,截至2022年9月30日,整合工作仍在繼續進行。在這些努力中,管理層將繼續:(1)審查、改進和整合收購業務的運營和管理報告流程、控制、政策和程序;(2)從運營商的角度瞭解收購業務的性質以及與我們傳統運營部門的相似/不同之處;以及(3)評估關於運營結果的離散財務信息的性質和水平,這些信息最終將用於長期管理收購業務。因此,分部列報可能會在短期內發生變化,這種變化可能包括創建新的或不同的可報告分部,或對匯聚成尚不能確定的現有可報告分部的視圖進行更改。
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2022年戰略發展
3貝爾斯登收購
2022年6月1日,合夥企業通過其子公司DKL Delware Gathering,LLC收購了與賣方有關的有限責任公司3Bear的100%權益位於新墨西哥州特拉華州盆地的原油和天然氣收集、加工和運輸業務,以及水處理和回收業務(“3Bear收購”)。3Bear的收購價為6.281億美元。收購3Bear的資金來自手頭的現金和合夥企業現有信貸協議下的借款。通過這一戰略交易,該合作伙伴關係預計將顯著增加其第三方收入,並進一步使其客户和產品組合多樣化,將其足跡擴展到二疊紀的特拉華州次盆地,並立即增加可分配現金流。此外,我們相信,3Bear的加入可能會提供擴大碳捕獲機會的途徑。
修訂DKL信貸安排
於2022年5月,吾等對吾等的第三次經修訂及重訂信貸協議進行第二及第三次修訂,規定由倫敦銀行同業拆息基準過渡至定期擔保隔夜融資利率基準(“定期SOFR”),並修訂若干財務契約計算,以便就收購3貝爾斯登的時間提供靈活性。此外,2022年5月26日,我們簽署了《第三次修訂和重新簽署信貸協議》的第四修正案,其中包括在現有手風琴功能下將美國循環信貸承諾(定義見信貸協議)增加相當於1.5億美元的金額,從而使我們現有信貸協議下的承諾總額達到10億美元。手風琴功能的行使使我們能夠靈活地利用信貸協議下的借款來幫助為收購3Bear提供資金,同時繼續保持足夠的可用性,以繼續有效地管理我們的營運資金需求和流動性風險,並評估較長期的資本化戰略。
2022年10月13日,我們作為行政代理和貸款人銀團與Five Third簽訂了第四份修訂和重新簽署的信貸協議(“2022年DKL信貸安排”)。2022年DKL信貸安排,除其他事項外,(I)將總承擔額增加至12億美元,包括(A)總計9.0億美元的優先擔保循環承付款(取消加元部分),其中昇華至多1.15億美元的信用證和2500萬美元的循環額度貸款(“DKL循環貸款”),到期日延長至2027年10月13日,以及(B)新的優先擔保定期貸款,原本金為3.00億美元(“DKL定期貸款”),(Ii)重新設置DKL循環貸款項下的手風琴功能,經合夥企業與一個或多個現有或新貸款人同意後,循環承諾額總額可增加至11.5億美元,及(Ii)為DKL定期融資提供的撥備將於2022年10月13日全額提取,到期日為2024年10月13日,從某些優先無抵押票據發行獲得的收益有預付款要求。
泥漿澄清服務協議
我們與DK Trading&Supply,LLC(“DKT&S”)和Alon Refining Krotz Springs簽署了一系列協議,根據協議,合作伙伴將運營和維護位於路易斯安那州Krotz Springs煉油廠的設施,為DKT&S處理泥漿。使用結合水平和垂直離心機的流程,我們將從泥漿中去除金屬、灰分和其他固體。然後,澄清的產品可以出售給DKT&S或其附屬公司之一。作為對加工服務的考慮,我們將獲得每桶固定費率的加工費,以及基於保證金的付款。夥伴關係和DKT&S已就在該設施處理的最低交付承諾量達成一致。協議的初始期限為三年,此後將繼續按年執行,除非任何一方取消協議。
連接器擴展項目
關於二疊紀採集系統收購(前身為Big Spring Gathering收購),我們同意應德勒控股生產商的要求,花費3380萬美元,為我們的採集管道建造額外的收集點,我們與這些生產商簽訂了專門的種植面積協議,將由合作伙伴擁有和運營。這些接收點一旦完成,將帶來額外的管道收入,但須遵守與德勒控股公司就此次收購達成的產量和短缺商業協議中的最低產量承諾和其他條款。此外,Delek Holdings和夥伴關係繼續確定和確保需要建設接收點的專用種植面積和生產商協議,並提供機會增加管道流量,但最初的承諾並不要求這些協議。與這些遞增協議相關的是,夥伴關係已經開始建設或以其他方式單獨承諾建設接收點,截至2022年9月30日,估計完成的剩餘費用總計2530萬美元,預計所有這些費用都將在2022年期間支出。有關其他信息,請參閲附註13。
通貨膨脹調整
2022年7月1日,根據我們與德勒控股和第三方達成的某些協議,我們受FERC監管的某些管道的關税以及通過FERC索引進行調整的某些協議下的吞吐費用和存儲費增加了約8.7%,這是FERC石油管道指數的變化金額。從3Bear獲得的FERC監管系統的關税
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歷史上自每年1月1日起進行調整。根據我們與德勒控股和第三方達成的某些協議,使用消費者物價指數進行調整的費用增加了7.1%,使用生產者價格指數進行調整的費用增加了約10.8%。
與德勒控股簽訂商業協議
該合夥關係與德勒控股訂立多項長期收費商業協議,根據這些協議,我們為德勒控股提供各種服務,包括原油收集、原油、中間及成品油運輸及儲存服務,以及向德勒控股提供營銷、終止及卸貨服務,而德勒控股承諾向我們提供原油、中間及精煉產品的每月最低吞吐量。一般來説,這些協議包括最低季度銷量、收入或吞吐量承諾,並將關税或費用與基於通脹的指數掛鈎,前提是關税或費用不會降至初始金額以下。有關我們與德勒控股的重要商業協議的討論,請參閲我們於2022年2月25日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告。
與德勒控股的其他交易
根據二疊紀盆地聚集系統建設管理及營運協議(“DPG管理協議”),合夥企業代表德勒控股管理長期資本項目(“德勒二疊紀聚集項目”)。大多數收集系統已經建成,但是,與夥伴關係沒有購買的管道連接有關的額外費用仍在繼續產生,仍受《DPG管理協議》條款的制約。該夥伴關係還被視為該項目的運營方,負責監督項目設計、採購和項目部分的施工,並提供其他相關服務。有關DPG管理協議的更多信息,請參閲我們隨附的簡明綜合財務報表的附註3。
我們如何評估我們的運營
我們使用各種財務和運營指標來分析我們的細分市場表現。這些指標是評估我們的運營結果和盈利能力的重要因素,包括:
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■運量(包括管道吞吐量和終端運量) |
■每桶貢獻利潤率 |
■運營和維護費用 |
■材料和其他成本 |
■EBITDA和可分配現金流(定義見下文)。 |
我們產生的收入主要取決於我們在管道、運輸、終端、存儲和營銷業務中處理的原油、天然氣、天然氣液體(“NGL”)、精煉產品和產出水的數量。這些數量主要受我們資產直接或間接服務的市場對原油、天然氣、天然氣、中間產品和精煉產品的供求影響。儘管如上所述,德勒控股已根據某些商業協議承諾最低產量,但我們的運營結果將受到以下因素的影響:
•超過最低承諾量使用我們的資產;
•我們有能力識別和執行收購和有機擴張項目,並從德勒控股或第三方獲得增量銷量增長;
•我們有能力增加成品油碼頭的吞吐量,並在這些碼頭提供額外的輔助服務;
•我們在營銷和卡車運輸業務中識別和服務新客户的能力;
•我們成功整合3Bear業務的能力,以及成功實現收購3Bear的財務和運營協同效應的預期好處的能力,包括我們在相關業務線和地理位置服務現有客户以及尋找和服務新客户的能力;以及
•我們連接第三方設施和管道的能力。
由於我們不按部門分配一般和行政費用,因此我們通過運營產生的貢獻利潤率來衡量我們的運營部門的業績,管道合資企業部門的投資除外。貢獻毛利被定義為淨收入減去材料和其他成本以及運營費用,不包括折舊和攤銷。
對於我們的批發營銷和終端部門,我們還衡量每桶的毛利率。每桶毛利反映了批發營銷業務的毛利率(淨收入減去材料和其他成本)除以測算期內銷售的成品油桶數。貢獻利潤率和每桶毛利率都會受到波動的影響
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汽油、餾分燃料、乙醇和可再生能源識別號(“RIN”)的價格和成本。從歷史上看,我們批發營銷業務的盈利能力一直受到大宗商品價格波動的影響(特別是因為它與我們從供應商購買精煉產品到我們向批發客户銷售產品期間精煉產品價格的變化有關),以及RIN價值的波動。當精煉產品的銷售價格沒有購買價格調整得那麼快時,大宗商品價格的波動也可能影響我們的批發營銷業務。我們的批發營銷毛利率也可能受到我們為確定乙醇價格而簽訂的固定價格乙醇協議的影響。
我們尋求通過有效管理運營和維護費用來最大限度地提高業務的盈利能力。這些費用包括與自有終端和管道的運營相關的費用以及第三方地點的終端費用,不包括折舊和攤銷。這些成本主要包括外部服務、分配的員工成本、維修和維護成本以及能源和公用事業成本。與批發業務相關的運營費用被排除在銷售成本之外,因為它們主要涉及通過我們的批發業務銷售產品的相關成本。這些費用在吞吐量的較大範圍內通常保持相對穩定,但可能會根據期間進行的活動組合和上述費用的時間安排而波動。此外,遵守與保護環境、健康和安全有關的聯邦、州和地方法律法規可能需要我們產生額外的支出。我們將通過隨時間安排維護來管理我們在管道和碼頭上的維護支出,以避免維護支出的顯著變化,並將其對我們現金流的影響降至最低。
這些成本包括:
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(i)在我們的批發營銷和終端部分購買精煉產品的所有成本,以及此類產品的添加劑和相關運輸; | | (Iii)向任何第三方租用管道能力的成本; (Iv)與我們的商品套期保值活動有關的損益;以及 |
(Ii)與運營我們的卡車運輸資產有關的費用,主要包括分配的僱員費用和與燃料、卡車租賃以及維修和維護有關的其他費用; | | (v)在我們的3Bear業務部門,天然氣採購的所有成本和產品銷售的其他直接成本,包括與凝析油和脱脂油相關的成本,以及在適用的情況下,相關產品的運輸成本。 |
合夥企業宣佈在截至2022年9月30日的季度向其單位持有人進行現金分配,分配率為每單位0.99美元(摺合成年率為每單位3.96美元)。我們的合夥協議要求合夥每季度將其所有可用現金(如合夥協議中所定義的)分配給其單位持有人。因此,合夥企業預計未來的資本支出將主要來自運營現金流、我們的DKL信貸機制下的借款以及未來可能發行的任何股權和債務證券。請參閲所附簡明綜合財務報表附註8以作進一步討論。
我們如何評估我們在管道合資企業中的投資
我們對管道合資企業進行戰略投資的一般情況是,在管道接入方面提供經濟效益,我們可以為現有或未來客户使用,並且當我們預期回報率符合我們的內部投資標準時。我們在管道合資企業中的現有投資都提供了戰略效益和投資回報的結合。每一項的戰略利益如下:
•裏約熱內盧管道位於特拉華州盆地,受益於該地區的鑽探活動,同時還為生產商和託運人提供與德克薩斯州米德蘭的外賣管道的連接;
•卡多管道為從德克薩斯州朗維尤到路易斯安那州什裏夫波特地區的託運人提供原油物流連接;以及
•紅河管道提供從俄克拉何馬州庫欣到德克薩斯州朗維尤的原油運輸和可選方案,並連接到我們的Caddo合資企業和DKL Paline管道,以進入墨西哥灣沿岸市場。它還具有額外的擴張選擇權。
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原油、天然氣和天然氣價格的波動以及相關精煉和其他碳氫化合物產品的價格影響了中游能源部門的業務。例如,每種產品的價格都有能力影響許多盆地的鑽探活動,以及原油勘探和生產公司為支持未來增長而產生的資本支出。勘探和生產活動對通過我們在所經營的地質盆地收集資產的運輸量有直接影響。此外,對碳氫化合物精煉產品和相關裂解擴展的需求對我們煉油客户的生產決策產生了重大影響,對我們管道和其他物流資產的產量也產生了同樣的影響。最後,精煉產品的需求和商品價格的波動,以及RIN的價值,直接影響我們的批發營銷業務,我們在批發營銷業務中受到商品價格短期波動的影響。
我們提供的大多數物流服務(包括管道和運輸、收集和加工服務)都受長期收費合同的約束,這些合同具有最低數量承諾或長期專用種植面積協議,可以緩解我們因價格和需求波動而帶來的大部分短期財務風險。然而,長期持續低迷的需求/價格不僅可能抑制我們協議下的勘探和生產擴張機會,還可能影響我們客户續簽商業協議的意願或能力,或者導致流動性或信貸限制,從而影響我們與他們的長期關係。也就是説,我們最近收購了3Bear,最近擴大了我們的天然氣加工能力,改善了我們的客户和地理多樣化,這降低了這些領域的集中風險,此外還增加了我們的服務組合。此外,我們的專用種植面積協議在強勁的經濟條件下(例如,高需求/高商品價格)提供了顯著的增長機會,而無需增加客户獲取成本。鑑於所有這些因素,我們相信,即使在更加嚴峻的市場條件下,我們也將繼續處於戰略地位,以保持積極的經營業績和現金流,並繼續開發支持未來分銷增長所需的盈利增長項目。
2022年剩餘時間的市場展望
展望今年剩餘時間,大宗商品市場預測,隨着消費者購買繼續受到通脹的侵蝕,需求將會下降。這樣的情況可能會導致全球經濟低迷,可能會以意想不到的方式顛覆市場,使資金更難獲得。然而,由於多年來全球對石油生產的投資不足,以及對石油和相關商品的需求有限,需求可能會繼續強勁,處於或接近生命週期的較高端。儘管如此,國內監管幹預可能會給石油公司的利潤帶來壓力,並可能對大宗商品市場和資本市場以及勘探和生產活動產生意想不到的影響。我們不斷評估遠期市場,並積極實施成本和風險緩解策略,通過有紀律的資本配置積極利用機遇。我們致力於在業務的各個方面降低成本,並通過提高效率來挑戰自己,以實現卓越的運營。我們正在不斷尋求改善我們的業務、一般和行政成本結構,並正在探索2023年的零基預算編制程序。出於這些原因,我們繼續將公司定位為擴大我們的第三方收入多元化以及我們的中游足跡和產品供應,以利用有利的銷量環境,同時努力確保穩定的最低銷量收入流和現金流,從而在市場動盪時期提供可持續性。此外,我們將繼續平衡債務成本和股本成本,同時繼續對資本配置採取較長期可持續的觀點。
從地理定位的角度來看,在沒有政府幹預的情況下,行業分析師預計,全球基準原油布倫特原油與西德克薩斯中質原油的差價在整個2022年將繼續有利於國內出口,包括美國墨西哥灣沿岸地區。此外,雖然米德蘭-庫欣差價有利的可能性受到管道產能過剩的限制,但重大的出口發展和其他因素可能會迅速改變差價,使其更有利於我們以二疊紀為主的集油和物流定位。
下一頁圖表提供了原油、成品油和天然氣的歷史大宗商品價格統計數據。
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關鍵會計估計
在編制簡明綜合財務報表時,我們需要作出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。美國證券交易委員會將關鍵會計估計定義為對描述我們的財務狀況和經營結果最重要的估計,並且需要我們做出最困難、最複雜或最主觀的判斷或估計。根據這一定義以及我們在Form 10-K年度報告中的進一步描述,我們認為我們的關鍵會計估計包括與權益法投資減值評估相關的估計。此外,我們還確定了以下影響截至2022年9月30日的9個月的關鍵會計政策:
企業合併
我們根據收購日的估計公允價值確認和計量在企業合併中收購的資產和承擔的負債。收購對價與收購的有形資產淨值(如有)的公允價值相比的任何超額或盈餘,均計入商譽或從廉價收購中獲得的收益。截至收購日的資產和負債的公允價值通常使用多種方法來估計,包括收益法,這要求我們預測未來的現金流和
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適用適當的貼現率;成本法,要求估計重置成本以及折舊和陳舊估計數;市場法,使用市場數據並根據具體實體的差異進行調整。我們使用所有可獲得的信息來進行這些公允價值確定,並聘請第三方顧問提供估值協助。用於確定公允價值的估計是基於被認為是合理的、但本質上是不確定的假設。因此,實際結果可能與用於確定公允價值的預測結果大不相同。
非GAAP衡量標準
我們的管理層使用某些“非GAAP”運營指標來評估我們的經營部門業績,使用非GAAP財務指標來評估過去的業績和對未來的展望,以補充我們根據美國GAAP提供的GAAP財務信息。這些財務和運營非GAAP衡量標準是評估我們的經營結果和盈利能力的重要因素,包括:
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•未計利息、税項、折舊及攤銷之利潤(“EBITDA”)-計算為扣除淨利息支出、所得税支出、折舊和攤銷支出前的淨收入,包括客户合同無形資產的攤銷,這些資產作為淨收入的一個組成部分包括在我們附帶的精簡綜合收益表中。 | | •可分配現金流-計算為經營活動的淨現金流量加上或減去資產和負債的變化,減去維修資本支出,減去預計不會以現金結算的償還和其他調整。夥伴關係認為,這適當地反映了其財務報表使用者可用來評估其產生現金能力的流動資金衡量標準。 |
EBITDA和可分配現金流是非美國GAAP的補充財務指標,我們的精簡合併財務報表的管理層和外部用户,如行業分析師、投資者、貸款人和評級機構,可能會使用它們來評估:
•與中游能源行業的其他上市合作伙伴相比,我們的經營業績不考慮歷史成本基礎,也不考慮EBITDA的融資方式;
•我們資產產生足夠現金流的能力,以向我們的單位持有人進行分配;
•我們產生和償還債務的能力以及為非經常開支提供資金的能力;以及
•收購和其他資本支出項目的可行性以及各種投資機會的投資回報。
我們相信,EBITDA和可分配現金流量的列報為投資者評估我們的財務狀況和經營結果提供了有用的信息,並有助於評估我們當前和比較時期的持續經營業績。EBITDA和可分配現金流不應被視為淨收益、營業收入、經營活動現金流或根據美國公認會計原則提出的任何其他財務業績或流動性衡量標準的替代方案。EBITDA和可分配現金流量作為分析工具有重要的侷限性,因為它們排除了一些但不是全部影響經營活動提供的淨收入和淨現金的項目。此外,由於本行業其他合夥企業對EBITDA和可分配現金流的定義可能有所不同,我們對EBITDA和可分配現金流的定義可能無法與其他合夥企業的類似名稱衡量標準相比較,從而降低了它們的實用性。有關EBITDA和可分配現金流與其根據美國公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標的對賬,請參閲下面的“經營業績”。
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財務和其他信息摘要
下面討論和分析影響我們業務結果的因素。財務報表和以下信息旨在為投資者提供合理的基礎,以評估我們的歷史運營,但不應作為預測我們未來業績的唯一標準。
下表和討論總結了我們在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的綜合經營業績,包括淨收入與EBITDA的對賬以及經營活動提供的淨現金流量與可分配現金流的對賬。
營業報表數據(千元,單位和每單位金額除外)
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
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淨收入: | | | | | | | |
管道和運輸 | $ | 85,278 | | | $ | 76,202 | | | $ | 241,689 | | | $ | 211,612 | |
批發營銷和終端銷售 | 147,865 | | | 113,425 | | | 444,181 | | | 299,406 | |
3熊市 | 60,882 | | | — | | | 81,486 | | | — | |
總計 | 294,025 | | | 189,627 | | | 767,356 | | | 511,018 | |
運營成本和支出: | | | | | | | |
材料和其他成本 | 177,740 | | | 105,129 | | | 480,295 | | | 274,995 | |
營業費用(不包括折舊和攤銷) | 25,901 | | | 17,588 | | | 64,997 | | | 48,027 | |
一般和行政費用 | 11,959 | | | 5,898 | | | 30,826 | | | 15,933 | |
折舊及攤銷 | 19,540 | | | 10,156 | | | 43,297 | | | 30,862 | |
其他營業(收入)費用,淨額 | (132) | | | 273 | | | (120) | | | 54 | |
總運營成本和費用 | 235,008 | | | 139,044 | | | 619,295 | | | 369,871 | |
營業收入 | 59,017 | | | 50,583 | | | 148,061 | | | 141,147 | |
利息支出,淨額 | 22,559 | | | 14,529 | | | 53,621 | | | 35,924 | |
權益法投資收益 | (8,567) | | | (7,261) | | | (22,666) | | | (17,952) | |
其他收入,淨額 | (36) | | | (115) | | | (39) | | | (118) | |
營業外成本和費用合計 | 13,956 | | | 7,153 | | | 30,916 | | | 17,854 | |
所得税前收入支出(收益) | 45,061 | | | 43,430 | | | 117,145 | | | 123,293 | |
所得税支出(福利) | 387 | | | (194) | | | 793 | | | 156 | |
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合夥人應佔淨收益 | $ | 44,674 | | | $ | 43,624 | | | $ | 116,352 | | | $ | 123,137 | |
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EBITDA(1) | $ | 88,962 | | | $ | 69,917 | | | $ | 219,471 | | | $ | 195,487 | |
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每個有限合夥人單位的淨收入: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 1.03 | | | $ | 1.00 | | | $ | 2.68 | | | $ | 2.83 | |
稀釋 | $ | 1.03 | | | $ | 1.00 | | | $ | 2.67 | | | $ | 2.83 | |
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加權平均未償還有限合夥人單位: | | | | | | | |
基本信息 | 43,485,779 | | | 43,454,535 | | | 43,477,801 | | | 43,447,739 | |
稀釋 | 43,515,960 | | | 43,468,289 | | | 43,499,837 | | | 43,457,857 | |
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(1)EBITDA的定義見上文“非公認會計準則計量”。
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非公認會計準則調整
下表提供了EBITDA和可分配現金流量與最直接可比的美國GAAP衡量指標的對賬,即分別來自經營活動的淨收益和淨現金。
淨收益與EBITDA的對賬(千)
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
淨收入 | $ | 44,674 | | | $ | 43,624 | | | $ | 116,352 | | | $ | 123,137 | |
添加: | | | | | | | |
所得税支出(福利) | 387 | | | (194) | | | 793 | | | 156 | |
折舊及攤銷 | 19,540 | | | 10,156 | | | 43,297 | | | 30,862 | |
銷售合同無形資產攤銷 | 1,802 | | | 1,802 | | | 5,408 | | | 5,408 | |
利息支出,淨額 | 22,559 | | | 14,529 | | | 53,621 | | | 35,924 | |
EBITDA(1) | $ | 88,962 | | | $ | 69,917 | | | $ | 219,471 | | | $ | 195,487 | |
(1)有關EBITDA的定義,請參閲上文“非公認會計準則衡量標準”。
將經營活動產生的現金淨額與可分配現金流進行對賬(千)
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 164,425 | | | $ | 74,752 | | | $ | 297,482 | | | $ | 222,276 | |
資產和負債的變動 | (94,450) | | | (16,256) | | | (115,358) | | | (56,898) | |
權益法投資在投資活動中的分配 | — | | | 845 | | | 1,737 | | | 6,245 | |
非現金租賃費用 | (2,100) | | | (2,460) | | | (13,584) | | | (6,967) | |
維護和監管資本支出(1) | (2,143) | | | (850) | | | (3,183) | | | (3,712) | |
德勒控股的資本支出報銷(2) | 19 | | | 11 | | | 5 | | | 1,588 | |
資產報廢債務的增加 | (168) | | | (116) | | | (415) | | | (346) | |
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遞延所得税 | (76) | | | (138) | | | (76) | | | (203) | |
出售資產所得(損) | 132 | | | (273) | | | 120 | | | (54) | |
可分配現金流(3) | $ | 65,639 | | | $ | 55,515 | | | $ | 166,728 | | | $ | 161,929 | |
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(1) | 維護和監管資本支出是指為保持我們的長期運營收入或運營能力而產生的現金支出(包括增加或改善或更換資本資產,以及收購現有資本資產或建設或開發新資本資產的支出)。維修和監管資本支出的例子包括管道和終端的維修、整修和更換,維護設備的可靠性、完整性和安全性,以及處理環境法律和法規的支出。 |
(2) | 於截至2022年及2021年9月30日止三個月及九個月期間,德勒控股根據綜合協議的條款(定義見隨附的簡明綜合財務報表附註3的定義)向吾等償還若干資本開支。 |
(3) | 有關可分配現金流的定義,請參閲上文“非公認會計準則計量”。 |
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經營成果
綜合經營業績-截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月的比較
下表彙總了我們的綜合業務成果。緊隨其後的討論提供了業務的綜合結果(以千計):
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已整合 |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
淨收入: | | | | | | | |
聯屬 | $ | 127,150 | | | $ | 123,519 | | | $ | 375,270 | | | $ | 308,435 | |
第三方 | 166,875 | | | 66,108 | | | 392,086 | | | 202,583 | |
合併總數 | 294,025 | | | 189,627 | | | 767,356 | | | 511,018 | |
| | | | | | | |
材料和其他成本 | 177,740 | | | 105,129 | | | 480,295 | | | 274,995 | |
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | 25,901 | | | 17,588 | | | 64,997 | | | 48,027 | |
貢獻保證金 | 90,384 | | | 66,910 | | | 222,064 | | | 187,996 | |
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一般和行政費用 | 11,959 | | | 5,898 | | | 30,826 | | | 15,933 | |
折舊及攤銷 | 19,540 | | | 10,156 | | | 43,297 | | | 30,862 | |
其他營業(收入)費用,淨額 | (132) | | | 273 | | | (120) | | | 54 | |
營業收入 | $ | 59,017 | | | $ | 50,583 | | | $ | 148,061 | | | $ | 141,147 | |
淨收入
Q3 2022 vs. Q3 2021
與2021年第三季度相比,2022年第三季度的淨收入增加了1.044億美元,增幅為55.1%,主要原因如下:
•2022年6月1日完成的對3Bear的收購增加了6090萬美元的收入;以及
•汽油和柴油每加侖平均銷售成本的增加,部分被我們在德克薩斯州西部營銷業務中汽油和柴油銷售量的下降所抵消:
◦汽油和柴油的平均銷售價格分別上漲了每加侖0.57美元和1.44美元;
◦汽油和柴油銷售量分別減少80萬加侖和110萬加侖。
•管道吞吐量增加,2021年第三季度受到新冠肺炎疫情的負面影響。
YTD 2022 vs. YTD 2021
與截至2021年9月30日的9個月相比,截至2022年9月30日的9個月的淨收入增加了2.563億美元,增幅為50.2%,主要原因如下:
•2022年6月1日完成的對3Bear的收購增加了8150萬美元的收入;
•汽油和柴油每加侖平均銷售價格和柴油銷售量的增加,部分被我們西得克薩斯州營銷業務汽油銷售量的下降所抵消:
◦每加侖汽油和柴油的平均銷售價格分別提高了每加侖0.96美元和1.56美元;
◦汽油平均銷售量減少200萬加侖,柴油銷售量增加190萬加侖。
•管道吞吐量的增加,截至2021年9月30日的9個月受到新冠肺炎疫情以及惡劣天氣事件的負面影響。
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材料和其他成本
Q3 2022 vs. Q3 2021
與2021年第三季度相比,2022年第三季度材料和其他成本增加了7260萬美元,增幅為69.1%,主要原因如下:
•2022年6月1日完成的對3Bear的收購增加了材料和其他費用,共計3510萬美元;以及
•汽油和柴油每加侖平均銷售成本的增加,部分被我們在德克薩斯州西部營銷業務中汽油和柴油銷售量的下降所抵消:
◦每加侖汽油和柴油的平均銷售成本分別上漲了0.56美元和1.42美元;
◦汽油和柴油銷售量分別減少80萬加侖和110萬加侖。
YTD 2022 vs. YTD 2021
在截至2022年9月30日的9個月中,材料和其他成本比截至2021年9月30日的9個月增加了2.053億美元,增幅為74.7%,主要原因如下:
•2022年6月1日完成的對3Bear的收購增加了材料和其他費用,共計4890萬美元;以及
•每加侖汽油和柴油的平均銷售成本以及柴油銷售量的增加,部分被我們德克薩斯州西部營銷業務的汽油銷售量的減少所抵消:
◦每加侖汽油和柴油的平均售價分別上升0.97元和1.55元;以及
◦汽油銷售量減少200萬加侖,柴油銷售量增加190萬加侖。
運營費用
Q3 2022 vs. Q3 2021
與2021年第三季度相比,2022年第三季度的運營費用增加了830萬美元,增幅為47.3%,主要原因如下:
•由於與2022年6月1日收購的3貝爾斯登有關的額外費用而增加;
•先前為應對新冠肺炎疫情而實施的成本削減措施,包括推遲非必要項目,結束後,員工和外部服務成本增加;
•由於天然氣價格上漲,能源成本增加;以及
•由於吞吐量增加,公用事業、維護和其他可變費用增加。
YTD 2022 vs. YTD 2021
在截至2022年9月30日的9個月中,營業費用比截至2021年9月30日的9個月增加了1700萬美元,增幅為35.3%,主要原因如下:
•由於與2022年6月1日收購的3貝爾斯登有關的額外費用而增加;
•員工和外部服務成本增加;以及
•由於更高的吞吐量,維護和材料成本等可變費用增加。
一般和行政費用
Q3 2022 vs. Q3 2021
與2021年第三季相比,一般及行政開支於2022年第三季度增加6,100,000美元,增幅為102.8%,主要是由於主要與收購3貝爾斯登有關的外部服務成本增加所致。
YTD 2022 vs. YTD 2021
截至2022年9月30日的九個月,一般及行政開支較截至2021年9月30日的九個月增加1,490萬美元,增幅為93.5%,主要是由於與收購3 Bear有關的交易成本所致。
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折舊及攤銷
Q3 2022 vs. Q3 2021
與2021年第三季度相比,2022年第三季度的折舊和攤銷增加了940萬美元,增幅為92.4%,主要原因如下:
•作為收購3Bear的一部分,收購物業、廠房和設備以及無形的客户關係。
YTD 2022 vs. YTD 2021
在截至2022年9月30日的9個月中,折舊和攤銷比截至2021年9月30日的9個月增加了1240萬美元,增幅為40.3%,主要原因如下:
•作為收購3Bear的一部分,收購物業、廠房和設備以及無形的客户關係。
利息支出
Q3 2022 vs. Q3 2021
2022年第三季度,我們產生了2260萬美元的利息支出,而2021年第三季度為1450萬美元,增加了810萬美元,增幅為56.0%。這一增長主要是由以下因素推動的:
•在DKL信貸安排下的借款增加;以及
•在DKL信貸安排下的較高浮動利率利息。
YTD 2022 vs. YTD 2021
在截至2022年9月30日的9個月內,我們產生了5360萬美元的利息支出,而截至2021年9月30日的9個月為3590萬美元,增加了1770萬美元,增幅為49.3%。這一增長主要是由以下因素推動的:
•增加DKL信貸安排下的借款,為收購3Bear提供資金;
•2028年發行的債券的定息利率較我們在DKL信貸安排下的浮動利率為高;以及
•提高適用於DKL信貸安排的浮動利率。
權益法投資的結果
Q3 2022 vs. Q3 2021
2022年第三季度,我們確認的權益法投資收入為860萬美元,而2021年第三季度為730萬美元,增長130萬美元,增幅17.8%。這一增長主要是由以下因素推動的:
•來自紅河和Caddo權益方法投資的收入增加,原因是吞吐量增加和由此帶來的收入增加。
YTD 2022 vs. YTD 2021
在截至2022年9月30日的9個月中,我們確認的權益法投資收入為2270萬美元,而截至2021年9月30日的9個月為1800萬美元,增加了470萬美元,增幅為26.1%。這一增長主要是由以下因素推動的:
•由於吞吐量增加和由此帶來的收入增加,我們的Red River和Caddo權益方法投資的收入增加;以及
•部分被力拓權益法投資收入的減少所抵消。
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運營細分市場
我們的業務包括四個可報告的細分市場: (i) 管道和運輸;(Ii)批發營銷和終止;(Iii)3貝爾斯登;以及(Iv)投資管道合資企業。
我們按分類審查以下兩個可報告部分的經營結果:(1)管道和運輸以及(2)批發營銷和終端。關於資源分配和業務業績評估的決定是根據這一細分作出的。3Bear運營部門是在2022年6月1日收購這項業務時於2022年第二季度作為新的可報告部門增加的,包括從2022年6月1日開始的3Bear運營和現金流的結果。該夥伴關係正在確定將3Bear整合到其現有部門的長期計劃,因此,該夥伴關係的經營部門可能在不久的將來發生變化。管理層根據分部貢獻利潤率衡量這些可報告分部的經營業績。分部報告在我們隨附的簡明綜合財務報表附註11中有更詳細的討論。
管道和運輸管段
我們的管道和運輸部門資產為德勒控股和第三方提供原油收集和原油、中間和成品油運輸和儲存服務。這些資產包括:
•用於支持Delek Holdings的El Dorado煉油廠的管道資產(“El Dorado資產”)
•支持將原油運輸到El Dorado煉油廠的收集系統(“El Dorado收集系統”)
•帕林管道系統
•東得克薩斯原油物流系統
•泰勒-大沙地管道
•El Dorado坦克資產和El Dorado鐵路卸貨架
•泰勒儲罐資產與泰勒原油儲罐
•格林維爾-芒特普萊森管道和格林維爾儲存設施
•從企業TE Products管道公司(“企業”)租用的成品油管道能力,從阿肯色州的El Dorado到我們的孟菲斯碼頭和Big Spring管道
•在大春天物流資產收購中收購的管道和存儲資產
•在二疊紀採集資產收購中獲得的資產
•在Trucking Assets收購中收購的資產
•264輛拖拉機和353輛拖車,主要為相關和第三方運輸原油和其他產品
下表和討論提供了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月管道和運輸部分的業務結果和某些業務統計數據:
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管道和運輸 |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
淨收入: | | | | | | | |
聯屬 | $ | 79,395 | | | $ | 70,879 | | | $ | 225,711 | | | $ | 199,591 | |
第三方 | 5,883 | | | 5,323 | | | 15,978 | | | 12,021 | |
總管道和運輸 | 85,278 | | | 76,202 | | | 241,689 | | | 211,612 | |
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材料和其他成本 | 20,004 | | | 15,170 | | | 58,272 | | | 42,595 | |
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | 11,292 | | | 13,680 | | | 37,789 | | | 34,710 | |
分部貢獻利潤率 | $ | 53,982 | | | $ | 47,352 | | | $ | 145,628 | | | $ | 134,307 | |
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吞吐量(平均Bpd) |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
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El Dorado資產: | | | | | | | |
原油管道(未收集) | 87,653 | | | 81,929 | | | 81,795 | | | 60,344 | |
將成品油輸送到企業系統 | 65,761 | | | 62,263 | | | 63,391 | | | 42,733 | |
El Dorado收集系統 | 14,354 | | | 14,086 | | | 16,150 | | | 14,056 | |
東得克薩斯原油物流系統 | 23,960 | | | 18,644 | | | 20,015 | | | 24,045 | |
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二疊系聚集系(1) | 121,304 | | | 84,325 | | | 107,699 | | | 79,251 | |
普萊恩斯連接系統 | 184,254 | | | 131,571 | | | 166,864 | | | 120,905 | |
卡車運輸資產 | 15,763 | | | 11,450 | | | 13,606 | | | 10,655 | |
(1)前身為大泉水採集系統。不包括正在建設連接器時通過卡車臨時運輸的體積。
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截至2022年9月30日的三個月及九個月與截至2021年9月30日的三個及九個月的比較
淨收入
Q3 2022 vs. Q3 2021
與2021年第三季度相比,2022年第三季度管道和運輸部門的淨收入增加了910萬美元,增幅11.9%,主要原因如下:
•吞吐量增加,2021年第三季度受到新冠肺炎疫情以及影響德勒控股的惡劣天氣事件的負面影響。
YTD 2022 vs. YTD 2021
在截至2022年9月30日的9個月中,管道和運輸部門的淨收入比截至2021年9月30日的9個月增加了3010萬美元,增幅為14.2%,主要原因如下:
•與2022年1月1日生效的漿料澄清服務協議相關的收入增加;
•與截至2022年9月30日的9個月相比,由於影響我們運營的大部分地區的嚴重冰凍條件的影響,以及截至2021年9月30日的9個月內,由於預定的管道維護,Paline管道的吞吐量增加;以及
•由於路德站於2021年投入運營,我們的BSR原油管道的收入增加。
材料和其他成本
Q3 2022 vs. Q3 2021
與2021年第三季度相比,2022年第三季度管道和運輸部門的材料和其他成本增加了480萬美元,增幅為31.9%,主要原因如下:
•與我們的卡車運輸資產相關的運輸成本增加,包括司機工資和福利以及燃料費用的增加,與費用、保險、用品和維護費用的增加成比例。
YTD 2022 vs. YTD 2021
在截至2022年9月30日的9個月中,管道和運輸部門的材料和其他成本比截至2021年9月30日的9個月增加了1570萬美元,增幅為36.8%,主要原因如下:
•司機工資和福利以及燃油費用的增加與費用、保險、用品和維護費用的增加成比例。
運營費用
Q3 2022 vs. Q3 2021
與2021年第三季度相比,2022年第三季度管道和運輸部門的運營費用減少了240萬美元,降幅為17.5%,主要原因如下:
•與去年同期相比,僱員和外部服務費用增加,當時為應對新冠肺炎大流行病採取了削減成本措施,包括推遲非必要項目;
•由於天然氣價格上漲,能源成本增加;以及
•由於更高的生產能力,公用事業和其他可變費用的增加。
YTD 2022 vs. YTD 2021
在截至2022年9月30日的9個月中,管道和運輸部門的運營費用比截至2021年9月30日的9個月增加了310萬美元,增幅為8.9%,主要原因如下:
•員工和外部服務成本增加。
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貢獻保證金
Q3 2022 vs. Q3 2021
與2021年第三季度相比,2022年第三季度管道和運輸部門的貢獻利潤率增加了660萬美元,增幅為14.0%,主要原因如下:
•如上所述,由於吞吐量增加,收入增加;以及
•運營費用的增加部分抵消了這一影響。
YTD 2022 vs. YTD 2021
在截至2022年9月30日的9個月中,管道和運輸部門的貢獻利潤率比截至2021年9月30日的9個月增加了1130萬美元,增幅為8.4%,主要原因如下:
•如上所述,由於吞吐量增加,收入增加;以及
•運營費用的增加部分抵消了這一影響。
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批發營銷和終端細分市場
我們利用我們的批發營銷和終端資產,通過向德勒控股的煉油業務和獨立第三方提供批發營銷和終端服務來創造收入。
下面的表格和討論提供了批發營銷和終端部門截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的運營結果和某些運營統計數據:
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批發營銷與終端 |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
淨收入: | | | | | | | |
聯屬 | $ | 45,162 | | | $ | 52,640 | | | $ | 144,004 | | | $ | 108,844 | |
第三方 | 102,703 | | | 60,785 | | | 300,177 | | | 190,562 | |
批發營銷和終端銷售總額 | 147,865 | | | 113,425 | | | 444,181 | | | 299,406 | |
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材料和其他成本 | 122,614 | | | 89,959 | | | 373,126 | | | 232,400 | |
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | 6,952 | | | 3,908 | | | 17,397 | | | 13,317 | |
分部貢獻利潤率 | $ | 18,299 | | | $ | 19,558 | | | $ | 53,658 | | | $ | 53,689 | |
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運營信息 |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
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東得克薩斯州-泰勒煉油廠銷售量(平均日產量) (1) | 65,396 | | | 71,847 | | | 66,473 | | | 72,791 | |
較大的春季營銷吞吐量(平均日產量) | 74,238 | | | 81,880 | | | 76,135 | | | 76,680 | |
西德克薩斯營銷吞吐量(平均日產量) | 10,082 | | | 10,560 | | | 10,023 | | | 10,033 | |
西德克薩斯每桶毛利率 | $ | 4.23 | | | $ | 3.33 | | | $ | 3.84 | | | $ | 3.64 | |
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終止吞吐量(平均Bpd)(2) | 142,003 | | | 144,355 | | | 138,558 | | | 142,959 | |
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(1) | 不包括噴氣燃料和石油焦炭。 |
(2) | 包括我們在Tyler、Big Spring、Big Sandy和Mountain Pleasant、德克薩斯州El Dorado和北小石城、阿肯色州孟菲斯和田納西州納什維爾航站樓的終端吞吐量。 |
截至2022年9月30日的三個月及九個月與截至2021年9月30日的三個及九個月的比較
淨收入
Q3 2022 vs. Q3 2021
與2021年第三季度相比,2022年第三季度批發營銷和終端部門的淨收入增加了3440萬美元,增幅為30.4%,主要原因如下:
•汽油和柴油每加侖平均銷售成本的增加,部分被我們在德克薩斯州西部營銷業務中汽油和柴油銷售量的下降所抵消:
◦汽油和柴油的平均銷售價格分別上漲了每加侖0.57美元和1.44美元;
◦汽油和柴油銷售量分別減少80萬加侖和110萬加侖。
YTD 2022 vs. YTD 2021
與截至2021年9月30日的9個月相比,批發營銷和終端部門的淨收入在截至2022年9月30日的9個月中增加了1.448億美元,增幅為48.4%,主要原因如下:
•汽油和柴油每加侖平均銷售價格和柴油銷售量的增加,部分被我們西得克薩斯州營銷業務汽油銷售量的下降所抵消:
◦每加侖汽油和柴油的平均銷售價格分別提高了每加侖0.96美元和1.56美元;
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42 | |
◦汽油平均銷售量減少200萬加侖,柴油銷售量增加190萬加侖。
以下圖表顯示了影響我們西德克薩斯業務的汽油和柴油的每加侖平均銷售價格以及成品油數量的摘要。
材料和其他成本
Q3 2022 vs. Q3 2021
我們批發營銷和終端部門的材料和其他成本 與2021年第三季度相比,2022年第三季度增加了3270萬美元,增幅為36.3%,主要原因如下:
•汽油和柴油每加侖平均銷售成本的增加,部分被我們在德克薩斯州西部營銷業務中汽油和柴油銷售量的下降所抵消:
◦每加侖汽油和柴油的平均銷售成本分別上漲了0.56美元和1.42美元;
◦汽油和柴油銷售量分別減少80萬加侖和110萬加侖。
YTD 2022 vs. YTD 2021
在截至2022年9月30日的9個月中,我們批發營銷和終端部門的材料和其他成本比截至2021年9月30日的9個月增加了1.407億美元,增幅為60.6%,主要原因如下:
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•每加侖汽油和柴油的平均銷售成本以及柴油銷售量的增加,部分被我們德克薩斯州西部營銷業務的汽油銷售量的減少所抵消:
◦每加侖汽油和柴油的平均售價分別上升0.97元和1.55元;以及
◦汽油銷售量減少200萬加侖,柴油銷售量增加190萬加侖。
以下圖表顯示了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月期間,我們西德克薩斯業務銷售的汽油和柴油每加侖平均價格的摘要。請參閲上面的成品量圖表,瞭解影響我們西德克薩斯業務的成品量摘要。
運營費用
Q3 2022 vs. Q3 2021
與2021年第三季度相比,我們批發營銷和終端部門的運營費用在2022年第三季度增加了300萬美元,增幅為77.9%,主要原因如下:
•先前為應對新冠肺炎疫情而實施的成本削減措施,包括推遲非必要項目,結束後,員工和外部服務成本增加;
•由於天然氣價格上漲,能源成本增加;以及
•由於吞吐量增加,公用事業、維護和其他可變費用增加。
YTD 2022 vs. YTD 2021
在截至2022年9月30日的9個月中,我們批發營銷和終端部門的運營費用比截至2021年9月30日的9個月增加了410萬美元,增幅為30.6%,主要原因如下:
•員工和外部服務成本增加;以及
•由於更高的吞吐量,維護和材料成本等可變費用增加。
貢獻保證金
Q3 2022 vs. Q3 2021
與2021年第三季度相比,2022年第三季度批發營銷和終端業務的貢獻利潤率下降了130萬美元,降幅為6.4%,這主要是由於如上所述銷售的每加侖柴油和汽油的平均成本上升導致材料和其他成本增加所致。如上所述,由於每加侖柴油和汽油平均價格上漲,收入增加,抵消了這些減少。
YTD 2022 vs. YTD 2021
與截至2021年9月30日的9個月相比,截至2022年9月30日的9個月的貢獻利潤率變化不大。
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3貝爾斯登運營
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3貝爾斯登運營 |
| 截至2022年9月30日的三個月 | | 2022年6月1日至9月30日 |
淨收入: | | | |
聯屬 | $ | 2,593 | | | $ | 5,555 | |
第三方 | 58,289 | | | 75,931 | |
淨收入合計 | 60,882 | | | 81,486 | |
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材料和其他成本 | 35,122 | | | 48,897 | |
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | 7,657 | | | 9,811 | |
分部貢獻利潤率 | $ | 18,103 | | | $ | 22,778 | |
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卷數 |
| 截至2022年9月30日的三個月 | | 2022年6月1日至9月30日 |
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天然氣的收集和加工(MCFD(1)) | 64,429 | | | 115,721 | |
原油集聚(Bpd(2)) | 86,483 | | | 164,891 | |
水處理和回收利用(Bpd(2)) | 69,411 | | | 125,127 | |
(1)MCFD-平均每天1000立方英尺。
(2)Bpd-平均每天石油產量。
3Bear業務部門包括自收購日期,即2022年6月1日以來,與位於新墨西哥州特拉華州盆地的原油和天然氣收集、加工和運輸業務以及水處理和回收業務相關的業務結果。因此,沒有與截至2021年9月30日的三個月和九個月相關的比較財務和運營數據,而合夥企業截至2022年9月30日的三個月和九個月的綜合運營業績僅反映自2022年6月1日以來的分部運營。
自收購日期起至2022年9月30日止期間的收入及貢獻利潤率主要由生產量及採集活動推動,而生產量及採集活動是生產商活動及我們的產能的函數,受專用種植面積協議及已開發的種植面積、連接點及互連裝置已投入使用的程度,以及可能發生維護或其他計劃內或計劃外營運中斷的程度所限。雖然對原油和相關產品的強勁需求導致產量水平強勁,但在截至2022年6月30日的一個月內,我們對與擴建項目相關的Libby工廠進行了某些扭虧為盈的活動,減少了當月收集的天然氣和相關廢水的數量,並同樣減少了相關產品的銷售量,儘管凝析油和脱脂油的有利價格在很大程度上抵消了產品銷售量的下降。雖然可能會發生定期維護或其他臨時中斷,但影響這些結果的具體維護活動已在6月份完成。
有關此次收購的相關信息以及截至2022年9月30日的三個月和九個月的形式財務數據,請參見附註2。有關截至2022年9月30日的季度的3Bear運營部門的詳細信息和討論,請參閲上面的綜合運營業績。
對管道合資企業部門的投資
對管道合資企業部門的投資涉及對我們共同控制的實體的投資,這些實體支持德勒控股的運營,提供與外賣管道、替代原油供應來源的連接,並將高質量原油輸送到德勒控股的煉油系統。因此,德勒控股是某些合資管道的主要發貨商和客户,簽訂了最低產量承諾協議,在最近由於新冠肺炎疫情和極端天氣事件的影響而出現的活動低迷時期,為合資實體提供了緩衝。其他合資企業所有者通常是管道上的主要託運人,因此合資企業實體的大部分收入來自與相關實體簽訂的MVC協議。
流水線合資企業分部的投資包括我們所附簡明綜合財務報表附註10所述的合夥企業的合資企業投資。
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流動性與資本資源
資金來源
在評估我們的流動性和資本資源時,我們會考慮以下幾點:
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(i)經營產生的現金; | (Iii)可能發行的額外股本;以及 |
(Ii)我們循環信貸安排項下的借款; | (Iv)可能發行額外的債務證券。 |
截至2022年9月30日,我們的總流動資金達到2.08億美元,其中包括DKL信貸安排下未使用的信貸承諾1.931億美元,以及現金和現金等價物1,490萬美元,較2022年6月30日增加7,510萬美元。從歷史上看,我們從運營中產生了足夠的現金,為持續的營運資本需求提供資金,支付季度現金分配和運營資本支出,我們預計在可預見的未來將繼續如此。其他資金來源,包括髮行額外的債務證券,已被用來為下拉項目等增長資本項目提供資金。此外,我們歷來能夠以反映市場狀況、我們的財務狀況和我們的信用評級的利率籌集資金。我們繼續監測市場狀況、我們的財務狀況和我們的信用評級,並預計未來的資金來源將以對夥伴關係可持續和有利可圖的利率進行。然而,不能保證未來是否有任何融資或額外的信貸安排,也不能保證該等融資或額外的信貸安排能以我們可以接受的條款提供。
我們相信,我們從上述來源獲得的財政資源足以滿足未來12個月的資金需求,包括營運資金需求、季度現金分配和資本支出。然而,我們滿足營運資本要求、償還債務、為計劃中的資本支出提供資金或支付分配的能力將取決於未來的經營業績,而未來的經營業績將受到石油行業當前的經濟狀況以及其他金融和商業因素的影響,包括當前的新冠肺炎疫情和原油價格,其中一些因素是我們無法控制的。
如果市場狀況發生變化,例如由於新冠肺炎疫情或俄烏戰爭帶來的不確定性,我們的收入大幅減少或運營成本大幅增加,我們的現金流和流動性可能會受到不利影響。
我們不斷審查我們的流動性和資本資源。如果市場狀況發生變化,例如由於原油價格大幅下跌或新冠肺炎疫情帶來的不確定性,而我們的收入大幅減少或運營成本大幅增加,我們的現金流和流動性可能會減少。此外,這可能會導致評級機構下調我們的信用評級。根據我們的債務協議,沒有任何評級觸發因素會加速任何借款的到期。管理層繼續積極應對新冠肺炎疫情的影響,以提升我們的流動性狀況。這些行動包括尋求替代融資解決方案和制定降低成本的措施。請參考本MD&A的業務概述部分,以完整討論管理層確定的不確定性以及為應對新冠肺炎大流行而採取的行動。
我們相信,截至2022年9月30日,我們在所有債務安排中都遵守了公約。在考慮了新冠肺炎疫情給我們的業務帶來的不確定性的潛在影響後,我們目前預計將繼續遵守我們的債務契約。有關我們第三方負債的完整討論,請參閲所附簡明合併財務報表的附註7。
修訂DKL信貸安排
於2022年5月,吾等對吾等的第三次經修訂及重訂信貸協議進行第二及第三次修訂,規定由倫敦銀行同業拆息基準過渡至定期擔保隔夜融資利率基準(“定期SOFR”),並修訂若干財務契約計算,以便就收購3貝爾斯登的時間提供靈活性。此外,2022年5月26日,我們簽署了《第三次修訂和重新簽署信貸協議》的第四修正案,其中包括在現有手風琴功能下將美國循環信貸承諾(定義見信貸協議)增加相當於1.5億美元的金額,從而使我們現有信貸協議下的承諾總額達到10億美元。手風琴功能的行使使我們能夠靈活地利用信貸協議下的借款來幫助為收購3Bear提供資金,同時繼續保持足夠的可用性,以繼續有效地管理我們的營運資金需求和流動性風險,並評估較長期的資本化戰略。
2022年10月13日,我們作為行政代理和貸款人銀團與Five Third簽訂了第四份修訂和重新簽署的信貸協議(“2022年DKL信貸安排”)。除其他事項外,DKL信貸安排(I)將總承擔額增加至12億美元,其中包括(A)總計9.0億美元的優先擔保循環承付款(取消加元部分),其中昇華至多1.15億美元的信用證和2,500萬美元的週轉額度貸款(“DKL循環貸款”),到期日延長至2027年10月13日,以及(B)一筆新的優先擔保定期貸款,原本金為3.00億美元(“DKL定期貸款”),(Ii)重新設置DKL循環貸款項下的手風琴功能,這樣,在合夥企業與一個或多個現有或新的貸款人達成協議後,循環承付款總額可增加到11.5億美元,
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(Ii)DKL定期融資的撥備將於2022年10月13日全額提取,到期日為2024年10月13日,並規定從某些優先無抵押票據發行所得款項須提前償還。
現金分配
2022年10月25日,我們的普通合夥人董事會宣佈,根據預計截至2022年11月4日未償還的普通單位數量,每個普通單位的分配為0.99美元(“分配”),相當於每季度約4310萬美元。分配預計將於2022年11月10日支付給2022年11月4日登記在冊的普通單位持有人,比2021年第三季度的分配增加4.2%。我們將2022年全年的分銷增長指引定為5%。分銷的增加與我們長期保持有吸引力的分銷增長狀況的意圖是一致的。儘管我們的合作伙伴協議要求我們每季度分配我們所有的可用現金,但我們沒有法律義務為每個公共單位分配任何特定的金額。
下表彙總了與所列期間有關的季度分佈情況:
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截至的季度 | | 每個有限合夥人單位的季度分配總額 | | 每個有限合夥人單位的季度分配總額,年化 | | 現金分配總額(千) | | 分發日期 | | 單位持有人記錄日期 |
March 31, 2021 | | $ | 0.920 | | | $ | 3.680 | | | $ | 39,968 | | | May 14, 2021 | | May 10, 2021 |
June 30, 2021 | | $ | 0.940 | | | $ | 3.760 | | | $ | 40,846 | | | 2021年8月11日 | | 2021年8月5日 |
2021年9月30日 | | $ | 0.950 | | | $ | 3.800 | | | $ | 41,286 | | | 2021年11月10日 | | 2021年11月5日 |
2021年12月31日 | | $ | 0.975 | | | $ | 3.900 | | | $ | 42,384 | | | 2022年2月8日 | | 2022年2月1日 |
March 31, 2022 | | $ | 0.980 | | | $ | 3.920 | | | $ | 42,604 | | | May 12, 2022 | | May 5, 2022 |
June 30, 2022 | | $ | 0.985 | | | $ | 3.940 | | | $ | 42,832 | | | 2022年8月11日 | | 2022年8月4日 |
2022年9月30日 | | $ | 0.990 | | | $ | 3.960 | | | $ | 43,057 | | | 2022年11月10日(1) | | 2022年11月4日 |
(1)預計分發日期。
現金流
下表彙總了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的綜合現金流(單位:千):
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| 截至9月30日的9個月, |
| 2022 | | 2021 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 297,482 | | | $ | 222,276 | |
用於投資活動的現金淨額 | (705,087) | | | (7,971) | |
提供(用於)融資活動的現金淨額 | 418,258 | | | (213,684) | |
現金及現金等價物淨增加情況 | $ | 10,653 | | | $ | 621 | |
經營活動
截至2022年9月30日的9個月,經營活動提供的淨現金為2.975億美元,而截至2021年9月30日的9個月為2.223億美元,導致經營活動提供的淨現金增加7520萬美元。來自客户活動的現金收入增加了2.501億美元,支付給供應商的現金和德勒控股公司用於工資的撥款增加了1.643億美元。此外,從權益法投資收到的現金紅利增加了810萬美元,用於債務利息的現金增加了1870萬美元。
投資活動
在截至2022年9月30日的9個月中,用於投資活動的淨現金比截至2021年9月30日的9個月增加了6.971億美元。3Bear收購於2022年6月1日完成,部分資金來自DKL信貸安排下的借款,金額為6.254億美元,計入投資活動。在截至2021年9月30日的9個月裏,沒有進行任何收購。此外,在截至2022年9月30日的9個月中,房地產、廠房和設備的增加為7690萬美元,無形資產的購買為470萬美元,權益法投資的分配為170萬美元,而截至2021年9月30日的9個月,房地產、廠房和設備的增加為1240萬美元,無形資產的購買為70萬美元,權益法投資的分配為620萬美元。此外,在截至2022年9月30日的9個月中,我們的權益法投資沒有貢獻,而截至2021年9月30日的9個月為140萬美元。
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融資活動
在截至2022年9月30日的9個月中,融資活動提供(使用)的現金淨額為4.183億美元,而截至2021年9月30日的9個月,融資活動提供的現金淨額為2.137億美元。在截至2022年9月30日的9個月中,我們在循環信貸安排下的淨借款為5.489億美元,而在截至2021年9月30日的9個月中,循環信貸安排下的淨償還金額為4.857億美元。在截至2022年9月30日的9個月中,我們沒有來自優先票據的收益,而截至2021年9月30日的9個月中,我們的收益為4.0億美元。在截至2022年9月30日的9個月中,我們支付了總計1.28億美元的季度現金分配,而截至2021年9月30日的9個月,我們支付了總計1.204億美元的季度現金分配。此外,在截至2022年9月30日的9個月內,我們支付了190萬美元的融資租賃負債,而截至2021年9月30日的9個月,我們支付了140萬美元的融資租賃負債。
債務概述
截至2022年9月30日,吾等的總負債為14.488億美元,包括經修訂及重述的優先擔保循環協議(“DKL信貸安排”)項下的8.064億美元(扣除遞延融資成本)、2025年到期的6.75%優先票據(“2025年票據”)的2.474億美元(扣除遞延融資成本及原始發行折扣後的淨額)及2028年票據的3.95億美元(扣除遞延融資成本後的淨額)。DKL信貸安排的遞延融資成本為50萬美元。2025年債券的遞延融資成本和原始發行折扣分別為200萬美元和60萬美元。2028年債券的遞延融資成本為500萬美元。與2021年12月31日的餘額相比,我們的長期債務餘額增加了5.498億美元,這主要是由於截至2022年9月30日的9個月內DKL信貸安排下的借款:
•DKL信貸安排(“循環信貸安排”)項下本金總額8.064億美元,於2023年9月28日到期,平均借款利率為5.64%,已於2022年10月13日修訂及重述。有關進一步資料,請參閲隨附的簡明綜合財務報表附註15。
•本金總額為2.474億元,根據2025年到期的債券(6.75%優先債券),實際利率為7.19%。
•根據2028年到期的債券(7.125釐優先債券),本金總額為3.95億元,實際利率為7.40釐。
我們相信,截至2022年9月30日,我們在所有債務安排中都遵守了公約。有關我們第三方負債的完整討論,請參閲所附簡明合併財務報表的附註7。
管理德勒控股的某些債務的協議
雖然根據德勒控股的信貸安排,我們不受合同約束,也不對德勒控股的債務承擔責任,但我們間接受到其中包含的某些禁令和限制的影響。具體地説,德勒控股的某些信貸安排要求德勒控股滿足(I)合併股東權益和(Ii)合併股東權益與調整後總資產的比率的某些最低契約水平。德勒控股擁有我們普通合夥人的多數股權和控制權,因此有能力阻止我們採取行動,導致德勒控股在其信用安排中違反這些和任何其他契諾,或在其任何信用安排下違約。因此,我們不能向您保證,這些契約不會影響我們在未來充分利用循環信貸安排的能力。德勒控股的負債水平、借款條款和任何未來的信用評級都可能對我們發展業務的能力、我們向單位持有人分配現金的能力以及我們的信用狀況產生不利影響。我們目前和未來的信用評級也可能受到德勒控股的負債水平、財務表現和信用評級的影響。
權益單位概述
2022年4月14日,我們向美國證券交易委員會提交了一份擱置登記聲明,該聲明於2022年4月29日宣佈生效,使該夥伴關係能夠根據市場狀況和我們的資金需求,不時並通過一種或多種分配方法,提供高達2億美元的普通有限合夥人單位。
資本支出
我們長期戰略的一個關鍵組成部分是我們的資本支出計劃,其中包括對監管維護、持續維護和可自由支配資本項目的時間和範圍進行戰略考慮和規劃。這些類別如下所述:
•管道和運輸部門的監管維護項目是指根據適用的環境和其他監管要求,預計將用於我們某些管道以保持其運營完整性的支出。批發營銷和終端機部分的監管項目涉及對我們某些碼頭的終端機水箱和機架進行定期維護和改進,以保持環境和其他法規的合規性。這些支出歷來是並將繼續通過業務產生的現金提供資金。
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•維持性資本支出是指可資本化支出,用於增加或改進或替換我們的資本資產,以及收購現有資本資產,或建造或開發新的資本資產,以維持我們的長期運營收入或運營能力。維修資本支出的例子包括管道、儲罐和終端的維修、整修和更換,維護設備的可靠性、完整性和安全性,以及維護遵守環境法律和條例的支出。德勒控股已同意就其根據綜合協議的條款(定義見隨附的簡明綜合財務報表附註3的定義)轉讓給我們的某些資產向我們報銷。如果償還協議沒有規定,這類活動的經費通常由業務產生的現金提供。
•酌情項目包括不屬於上述兩個類別之一的項目,並可能包括根據與客户簽訂的合同承諾的擴張項目以及其他增量增長項目,但通常預計會根據我們的內部投資資本回報政策產生增量現金流。根據規模的不同,此類項目的資金可能包括運營產生的現金、現有信貸安排下的借款或發行額外的債務或股權證券。
下表彙總了我們截至2022年9月30日的9個月的實際資本支出,包括在收到貨物和材料之前支付或預測支付的任何物質資本支出,以及按部門和主要類別(以千為單位)劃分的2022年全年計劃資本支出:
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| 2022年全年預測 | | 截至2022年9月30日的9個月 |
管道和運輸 |
監管部門 | $ | 3,733 | | | $ | 1,945 | |
維修 | 1,431 | | | 371 | |
可自由支配(1) | 84,004 | | | 48,477 | |
管道和運輸段合計 | $ | 89,168 | | | $ | 50,793 | |
批發營銷與終端 |
監管部門 | $ | 909 | | | $ | 907 | |
維修 | 315 | | | — | |
可自由支配 | 624 | | | 430 | |
批發營銷和終端部分合計 | $ | 1,848 | | | $ | 1,337 | |
3熊市 |
監管部門 | $ | — | | | $ | — | |
維修 | — | | | 753 | |
可自由支配(2) | 25,862 | | | 14,889 | |
3個貝爾斯登運營部門合計 | $ | 25,862 | | | $ | 15,642 | |
總資本支出(3) (4) | $ | 116,878 | | | $ | 67,772 | |
(1)管道和運輸部門可自由支配項目的8,400萬美元中,大部分與本年度用於開發DPG連接器擴建項目的當前和預測剩餘支出有關,這一點在《管理討論和分析》的2022年戰略發展部分進行了討論。完成後,預計這些支出將根據相關的專用種植面積和吞吐量協議產生增量現金流。這些資本支出預計將由現有信貸安排下的業務現金或借款以及未來可能發行的股權和債務證券提供資金。本年度支出不包括約1200萬美元的資本支出,這些資本支出在2021年第四季度預付,但哪些資產是在2022年收到並投入使用的。
(2)預算用於3貝爾斯登業務部門可自由支配項目的2,590萬美元中的大部分預計將用於擴大和連接3貝爾斯登收購中收購的資產。一旦完成,這些支出預計將產生增加的現金流。這些資本支出預計將由現有信貸安排下的業務現金或借款以及未來可能發行的股權和債務證券提供資金。
(3)截至2022年9月30日的9個月,沒有對權益法投資的資本貢獻。
(4)本年度支出不包括在截至2022年9月30日的9個月期間購買的設備約810萬美元,這些設備將用於未來的擴建項目。
由於我們的資本項目的成本、範圍和完成時間意外增加,資本支出預算的金額可能會發生變化。例如,我們可能會遇到成本和/或時間的增加,以獲得必要的設備,以繼續遵守政府法規或完成改進項目。此外,與安裝該設備相關的員工或承包商人工費用的範圍和成本可能會從我們的預測中增加。
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長期現金需求
截至2022年9月30日,關於我們已知的下列類型合同義務的信息列於下表(以千計):
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| | | 1-3年 | | 3-5年 | | >5年 | | 總計 |
長期債務和應付票據 | $ | 806,900 | | | $ | 250,000 | | | $ | — | | | $ | 400,000 | | | $ | 1,456,900 | |
利息(1) | 91,231 | | | 90,750 | | | 57,000 | | | 28,500 | | | 267,481 | |
融資租賃義務 | 2,968 | | | 1,668 | | | — | | | — | | | 4,636 | |
經營租賃承諾額(2) | 8,697 | | | 11,556 | | | 1,540 | | | 1,218 | | | 23,011 | |
總計 | $ | 909,796 | | | $ | 353,974 | | | $ | 58,540 | | | $ | 429,718 | | | $ | 1,752,028 | |
(1)包括截至2022年9月30日根據DKL信貸安排以及2025年和2028年債券未償還債務餘額的預期利息支付。浮動利率債務使用2022年9月30日生效的利率計算。
(2)金額反映截至2022年9月30日剩餘不可撤銷期限超過一年的經營租賃下的未來估計租賃付款。
表外安排
截至本季度報告10-Q表格提交之日,我們沒有重大的表外安排。
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露
價格變化的影響
我們的收入和現金流,以及對未來現金流的估計,都對大宗商品價格的變化很敏感。原油、天然氣、天然氣、精煉產品和乙醇成本的變化以及這些產品的相關銷售價格可能會導致我們的營業利潤率發生變化。
利率風險
我們在DKL信貸安排下產生的債務按浮動利率計息,並將使我們面臨利率風險。截至2022年9月30日,假設利率變化1%,對我們未償還的浮動利率債務的年化影響將是利息支出變化約810萬美元。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的披露控制和程序旨在提供合理的保證,確保我們根據交易所法案提交的報告中要求我們披露的信息是累積的,並適當地傳達給管理層。我們根據《交易所法案》第13a-15(B)條的要求,在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,在報告期結束時對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據這項評價,首席執行幹事和首席財務官得出結論,截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的。
我們從2022年6月1日起收購了3Bear,並已將3Bear截至2022年9月30日的經營業績和資產負債納入我們的合併財務報表。在美國證券交易委員會對新收購業務的指導意見允許的情況下,管理層對我們的披露控制和程序的評估不包括對3貝爾斯登被納入財務報告內部控制的披露控制和程序的評估。截至2022年9月30日,貝爾斯登約佔合夥企業總資產的40.8%,截至2022年9月30日的六個月,貝爾斯登約佔合夥企業總收入的10.6%. 除3貝爾斯登的內部控制外,於2022年第三季度,我們對財務報告的內部控制(定義見外匯法案第13a-15(F)條)並無重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分--其他資料
項目1.法律程序
在我們的日常業務中,我們不時會受到訴訟、調查和索賠,包括環境索賠和與員工相關的事項。雖然我們不能肯定地預測針對我們的訴訟、調查和索賠的最終解決方案,包括民事處罰或其他執法行動,但我們不相信任何目前懸而未決的法律程序或我們所屬的法律程序將對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。有關更多資料,請參閲所附簡明綜合財務報表附註13,該附註以參考方式併入本項目1。
第1A項。風險因素
截至2022年3月31日和2022年6月30日的季度,夥伴關係2021財年10-K表格年度報告和夥伴關係10-Q表格季度報告中確定的風險因素沒有實質性變化,但如下所述:
我們可能無法成功地將我們已收購或可能收購的資產的運營與我們的運營整合,並未能實現任何此類收購的全部或任何部分預期收益。
我們不時評估和收購我們認為與現有資產和業務相輔相成的資產和業務。收購可能需要大量資本或產生鉅額債務。由於已完成或未來的收購,我們的資本和運營結果可能會發生重大變化。收購和業務擴張涉及許多風險,包括難以吸收被收購企業的資產和業務、效率低下和因不熟悉新資產及其相關業務而出現的困難、新的地理區域以及管理層將注意力從其他業務上轉移。此外,每當具有不同運營或管理的業務合併時,可能會出現意想不到的成本和挑戰,我們可能會在實現收購的好處方面遇到意想不到的延遲。此外,在收購後,我們可能會發現與被收購的業務或資產相關的以前未知的負債,而根據適用的賠償條款,我們對這些負債或資產沒有追索權。
於2022年4月8日,該合夥公司的附屬公司DKL Delware Gathering,LLC(“買方”)與三熊能源-新墨西哥有限責任公司(“賣方”)訂立會員權益購買協議,以購買三熊能源控股有限公司100%於新墨西哥州特拉華盆地的原油及天然氣收集、加工及運輸業務,以及水處理及回收業務的有限責任公司權益(“三熊收購協議”)。合夥企業還與賣方簽訂了一項擔保協議,以擔保買方在《採購協議》項下的付款義務。這些交易於2022年6月1日完成。
收購3Bear將要求管理層投入大量精力和資源將3Bear業務與我們的業務整合起來。除其他外,一體化進程中可能遇到的困難包括:
•無法成功地將3Bear業務整合到我們的業務中,使我們能夠實現我們在收購中宣佈的收入和成本節約;
•與管理更大的綜合業務相關的複雜性;
•與收購3貝爾斯登相關的潛在未知負債和不可預見的費用、延誤或監管條件;
•整合兩家公司的人員,同時保持專注於提供一致的、高質量的產品和服務;
•核心員工流失;
•整合與客户、供應商和商業夥伴的關係;
•兩家公司中的一家或兩家的業績出現不足,原因是管理層因完成收購併將3Bear的業務整合到合夥企業中而轉移了管理層的注意力;以及
•每家公司持續業務的中斷或勢頭喪失,或標準、控制、程序和政策的不一致。
整合過程中的延遲或困難可能會對我們的業務、財務結果、財務狀況和普通單價產生不利影響。即使我們能夠成功整合我們的業務運營,也不能保證整合將實現我們目前期望或已經從整合中傳達的協同效應、成本節約、創新和運營效率的全部好處,也不能保證這些好處將在預期的時間框架內實現。
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俄羅斯-烏克蘭戰爭及其發生的事件,包括美國和其他國家對俄羅斯實施的制裁和任何敵對行動的擴大,可能會對我們的業務、我們未來的運營結果和我們的整體財務業績產生不利影響。
從2022年2月俄羅斯入侵烏克蘭開始的軍事衝突對我們的業務、財務狀況和運營結果的影響是無法預測的。 美國和其他國家對俄羅斯或其任何盟友實施的制裁、衝突的任何升級,包括敵對行動的地區或全球擴大,以及其他未來事態發展,都可能嚴重影響全球經濟,導致市場波動和供應鏈中斷,對能源價格產生不利影響,包括原油、其他原料和成品油的價格,對我們石油產品營銷業務的利潤率產生不利影響,並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性不利影響。
氣候變化和惡劣天氣的實際影響給我們的業務帶來了風險。
氣候變化和惡劣天氣對我們業務的潛在實際影響是高度不確定的,取決於目前獨特的地理和環境因素。我們已經建立了管理潛在的嚴重物理風險的系統,包括那些可能由氣候變化引起的風險,但如果發生任何此類事件,可能會對我們的資產和業務產生不利影響。潛在的物理風險包括洪水、颶風、野火、冰凍温度和暴風雪。我們已經並將繼續承擔保護我們的資產免受實物風險的成本,並在可用範圍內採用流程來緩解此類風險。
任何極端天氣事件都可能擾亂我們在這些地區運營設施或運輸原油、成品油或石化和塑料產品的能力。這種中斷的持續時間可能會對我們的運營結果產生不利影響。我們還可能產生鉅額費用,以防止或修復這些設施的損壞。最後,根據任何極端天氣事件或氣候條件的嚴重程度和持續時間,我們的運營可能需要修改併產生材料成本,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的業務中存在某些固有的環境危害和風險,可能會對這些業務和我們的財務業績產生不利影響。
煉油廠、管道、碼頭和船隻的運營本身就面臨着石油或有害物質的泄漏、排放或其他無意泄漏的風險。如果這些事件以前發生或將來發生,涉及我們的任何煉油廠、管道或精煉石油產品碼頭,或接收我們的廢物或副產品進行處理或處置的任何設施,而不是我們需要賠償的事件,根據聯邦、州、當地和國際環境法或普通法,我們可能要承擔與補救相關的所有費用和罰款,並可能對排放和泄漏造成的污染對第三方造成的財產損害負責。
項目5.其他信息
沒有。
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項目6.展品 | | | | | | | | | | | |
證物編號: | | 描述 |
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10.1 | # | | 轉讓和假設協議和擔保,日期為2022年3月22日,由Lion Oil Trading&Transport LLC、DK Trading&Supply、LLC、Delek物流運營公司、Lion Oil Company、LLC和Delek US Energy,Inc.簽署。 |
10.2 | # | | 部分轉讓和假設協議,日期為2022年3月23日,由Lion Oil Company,LLC,DK Trading&Supply,LLC和Delek物流合作伙伴LP簽署。 |
10.3 | # | | 綜合轉讓和假設協議,日期為2022年9月12日,由Alon USA,LP,DK Trading&Supply,LLC和附表1所列各方簽署。 |
10.4 | # | | 綜合轉讓和假設協議,日期為2022年9月12日,由Lion Oil Company,LLC,DK Trading&Supply,LLC和附表1所列各方簽署。 |
10.5 | # | | 綜合轉讓和假設協議,日期為2022年9月13日,由Delek Refining Ltd.,DK Trading&Supply,LLC和附表1所列各方簽署。 |
10.6 | # | | 綜合轉讓和假設協議,日期為2022年9月13日,由Lion Oil Trading&Transport,LLC,DK Trading&Supply,LLC,以及附表1所列各方簽署。 |
31.1 | # | | 根據修訂後的1934年證券交易法,根據第13a-14(A)/15(D)-14(A)條規則,對有限責任公司首席執行官德勒物流公司GP進行認證。 |
31.2 | # | | 根據修訂後的1934年證券交易法,根據規則13a-14(A)/15(D)-14(A)對有限責任公司首席財務官Delek物流GP進行認證。 |
32.1 | ## | | 根據《美國法典》第18編第1350條,根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的德勒物流公司首席執行官德勒物流GP的認證。 |
32.2 | ## | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對德勒物流公司的首席財務官德勒物流公司GP的認證。 |
101 | | | 以下材料來自德勒物流夥伴公司,LP的Form 10-Q季度報告截至2022年9月30日的季度報告,格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言):(I)截至2022年9月30日和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表(未經審計),(Ii)截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合收益表和全面收益表(未經審計),(Iii)截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合合夥人權益(虧損)表(未經審計),(Iv)截至2022年9月30日及2021年9月30日止九個月的簡明綜合現金流量表(未經審核)及(V)簡明綜合財務報表附註(未經審核)。 |
104 | | | 截至2022年9月30日的季度Form 10-Q中,Delek物流合作伙伴LP的季度報告的封面已採用內聯XBRL格式。 |
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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德勒物流合作伙伴公司 |
發信人: | 德勒物流有限責任公司 |
| 其普通合夥人 |
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發信人: | /s/阿維格爾·索雷克 |
| 阿維蓋爾·索雷克 |
| 總裁 (首席行政主任) |
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發信人: | /s/魯文·斯皮格爾 |
| 魯文·斯皮格爾 |
| 常務副總裁兼首席財務官 (首席財務官) |
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發信人: | /s/羅伯特·賴特 |
| 羅伯特·賴特 |
| 高級副總裁與首席會計官 (首席會計主任) |
日期:2022年11月8日
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