美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記一)
☒
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2022年9月30日
或

☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
佣金文件編號1-11151

美國物理治療公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)

內華達州
  
76-0364866
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)
  
(國際税務局僱主身分證號碼)

1300 West SAM Houston Parkway South, 300套房, 休斯敦, 德克薩斯州
  
77042
(主要執行辦公室地址)
  
(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：(713) 297-7000

每個班級的標題
交易代碼
註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元
USPH
紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。☒  是     ☐不是

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人需要提交的較短時間內)按照S-T規則405的規定，以電子方式提交了所有需要提交的交互數據文件。☒  是     ☐不是

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興成長型公司 。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器
☑
加速文件管理器
☐
非加速文件服務器
☐
規模較小的報告公司
☐
   
新興成長型公司
☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守交易所法案第13(A)節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐是☒不是

A2022年11月8日，註冊人普通股的流通股數量(已發行減去庫存股)，每股票面價值為0.01美元，為：13,001,589.

第一部分-財務信息-未經審計

第1項。
財務報表。
3
     
 
截至2022年9月30日和2021年12月31日的合併資產負債表
3
     
 
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的合併淨收入報表
4
     
 
截至2022年和2021年9月30日止三個月和九個月綜合全面收益表
5
     
 
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月合併現金流量表
6
     
 
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月的綜合權益變動表
7
     
 
合併財務報表附註
8
     
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
31
     
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
46
     
第四項。
控制和程序
47
   
第二部分--其他資料
  
   
第1項。
法律訴訟
47
   
第1A項。
 風險因素
 47
   
第六項。
陳列品
49
     
 
簽名
49
     
 
證書
  

2
索引
第1項。
財務報表。

美國理療公司。及附屬公司
合併資產負債表
(單位：千，共享數據除外)

 
2022年9月30日
    
2021年12月31日
  
資產
  
(未經審計)
        
流動資產：
            
現金和現金等價物
  
$
37,914
    
$
28,567
  
患者應收賬款，減去信貸損失準備金 $2,964及$2,768，分別為
   
49,747
      
46,272
  
應收賬款-其他
    
19,146
      
16,144
  
其他流動資產
    
6,085
      
4,183
  
流動資產總額
    
112,892
      
95,166
  
固定資產：
                
傢俱和設備
    
62,006
      
58,743
  
租賃權改進
    
41,961
      
39,194
  
固定資產，毛數
    
103,967
      
97,937
  
減去累計折舊和攤銷
    
78,960
      
74,958
  
固定資產，淨額
    
25,007
      
22,979
  
經營性租賃使用權資產
    
100,967
      
96,427
  
對未合併關聯公司的投資
     11,978       12,215  
商譽
    
449,548
      
434,679
  
其他可識別無形資產，淨額
    
93,697
      
86,382
  
其他資產
    
5,619
      
1,578
  
總資產
  
$
799,708
    
$
749,426
  
負債、可贖回的非控股權益、USPH股東權益和非控股權益
                
流動負債：
                
應付帳款--貿易
  
$
4,471
    
$
3,268
  
應付賬款--應向被收購企業的賣方付款
     3,203       3,203  
應計費用
    
33,784
      
45,705
  
經營租賃負債的當期部分
    
32,540
      
30,475
  
定期貸款和應付票據的當期部分
    
7,490
      
830
  
流動負債總額
    
81,488
      
83,481
  
應付票據，扣除當期部分
    
2,912
      
3,587
  
循環信貸額度
    
-
      
114,000
  
定期貸款，扣除當期部分和遞延融資成本
     143,778       -  
遞延税金
    
23,838
      
14,385
  
經營租賃負債，扣除當期部分
    
76,907
      
74,185
  
其他長期負債
    
4,026
      
7,345
  
總負債
    
332,949
      
296,983
  
                 
可贖回的非控股權益--臨時股權
    
148,155
      
155,262
  
                 
承付款和或有事項
    
     
 
                 
美國物理治療公司(USPH)股東權益：
                
優先股，$0.01 par value, 500,000授權股份，不是已發行及已發行股份
    
-
      
-
  
普通股，$0.01 par value, 20,000,000授權股份，15,216,326和15,126,160分別發行的股份
    
152
      
151
  
額外實收資本
    
108,515
      
102,688
  
累計其他綜合收益
     4,424     -  
留存收益
    
235,683
      
224,395
  
國庫股按成本價計算，2,214,737 shares
    
(31,628
)
    
(31,628
)
USPH股東權益總額
    
317,146
      
295,606
  
非控股權益--永久股權
    
1,458
      
1,575
  
USPH股東權益和非控股權益合計-永久股權
    
318,604
      
297,181
  
總負債、可贖回的非控股權益、USPH股東權益和非控股權益-永久股權
  
$
799,708
    
$
749,426
  

請參閲合併財務報表附註。

3
索引
美國理療公司。及附屬公司
淨收益合併報表
(單位為千，每股數據除外)
(未經審計)

 
截至三個月
    
九個月結束
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
    
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
                         
患者淨收入
  
$
116,710
    
$
112,327
    
$
344,444
    
$
324,819
  
其他收入
    
22,892
      
13,566
      
67,518
      
40,370
  
淨收入
    
139,602
      
125,893
      
411,962
      
365,189
  
運營成本：
                                
薪金及相關費用
    
81,786
      
70,492
      
236,874
      
203,173
  
房租、用品、合同工及其他
    
29,696
      
24,244
      
86,703
      
68,095
  
信貸損失準備金
    
1,336
      
1,358
      
4,192
      
3,922
  
總運營成本
    
112,818
      
96,094
      
327,769
      
275,190
  
                                 
毛利
    
26,784
      
29,799
      
84,193
      
89,999
  
                                 
企業辦公成本
    
11,889
      
12,867
      
34,186
      
35,815
  
營業收入
    
14,895
      
16,932
      
50,007
      
54,184
  
                                 
其他收入和支出
                                
付款人問題的解決
     -       1,216       -       1,216  
或有收益對價的公允價值變動
     2,000       -       2,000       -  
未合併關聯公司收益中的權益
     304       -       983       -  
利息和其他收入，淨額
    
65
      
58
      
790
      
158
  
糾正負債重估收益
     785       -       771       -  
利息支出--債務和其他
    
(2,013
)
    
(268
)
    
(3,540
)
    
(751
)
其他收入和支出合計
    
1,141
   
1,006
      
1,004
   
623
  
税前收入     16,036       17,938       51,011       54,807  
                                 
所得税撥備
    
3,215
      
3,815
      
10,952
      
11,326
  
                                 
淨收入
    
12,821
      
14,123
      
40,059
      
43,481
  
                                 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入：
                                
可贖回的非控股權益--臨時股權
    
(2,037
)
    
(2,605
)
    
(7,220
)
    
(8,669
)
非控股權益--永久股權
    
(1,227
)
    
(1,509
)
    
(3,288
)
    
(4,194
)
     
(3,264
)
    
(4,114
)
    
(10,508
)
    
(12,863
)
                                 
USPH股東應佔淨收益
  
$
9,557
    
$
10,009
    
$
29,551
    
$
30,618
  
                                 
USPH股東應佔基本每股收益和稀釋後每股收益
  
$
0.72
    
$
0.66
    
$
2.27
    
$
1.69
  
                                 
計算中使用的股份.基本股份和稀釋股份
    
13,001
      
12,909
      
12,979
      
12,894
  
                                 
宣佈的每股普通股股息
  
$
0.41
    
$
0.38
    
$
1.23
    
$
1.08
  

請參閲合併財務報表附註。

4
索引
美國理療公司。及附屬公司
綜合收益報表
(單位為千，每股數據除外)
(未經審計)

   
截至三個月
    
在截至的9個月中
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
    
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
                         
淨收入
  
$
12,821
    
$
14,123
    
$
40,059
    
$
43,481
  
其他綜合損失
                                
現金流對衝未實現收益
    
6,473
      
-
      
5,942
      
-
  
按法定税率(聯邦和州)25.55%
    
(1,654
)
    
-
      
(1,518
)
    
-
  
綜合收益
  
$
17,640
    
$
14,123
    
$
44,483
    
$
43,481
  
                                 
可歸屬於非控股權益的全面收益
    
(3,264
)
    
(4,114
)
    
(10,508
)
    
(12,863
)
USPH股東應佔全面收益
  
$
14,376
    
$
10,009
    
$
33,975
    
$
30,618
  

5
索引
美國理療公司。及附屬公司
現金流量合併報表
(單位：千)
(未經審計)

 
九個月結束
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
經營活動
            
淨收益，包括非控股權益和非合併關聯公司的收益
  
$
40,059
    
$
43,481
  
對包括非控制性權益在內的淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
                
折舊及攤銷
    
10,950
      
8,519
  
信貸損失準備金
    
4,192
      
3,922
  
基於股權的獎勵補償費用
    
5,462
      
6,280
  
遞延所得税
    
6,077
      
1,292
  
更正負債重估的變動
     (771 )     -  
或有收益對價的公允價值變動
     (2,000 )     -  
(收益)出售診所和固定資產的損失
     (643 )     113  
未合併附屬公司的收益
     (983 )     -  
現金流對衝未實現收益
     (5,942 )     -  
經營性資產和負債變動情況：
                
患者應收賬款增加
    
(7,585
)
    
(7,513
)
應收賬款(增加)減少--其他
    
(4,551
)
    
(738
)
(減少)其他資產增加
    
1,669
      
(195
)
(減少)應付賬款和應計費用增加
    
(4,568
)
    
4,529
  
(減少)其他長期負債增加
    
(128
)
    
811
  
經營活動提供的淨現金
    
41,238
      
60,501
  
                 
投資活動
                
固定資產購置
    
(7,290
)
    
(5,996
)
購買企業的多數股權，扣除所獲現金後的淨額
    
(18,573
)
    
(22,589
)
購買可贖回的非控股權益、臨時股權
    
(14,096
)
    
(14,916
)
購買非控股權益、永久股權
    
(280
)
    
(1,093
)
出售合夥權益、診所及固定資產所得款項
    
740
      
136
  
來自未合併附屬公司的分配
     1,220
       -
  
出售非控股權益--永久性
     -       131  
出售可贖回非控股權益所得款項--臨時
     401       69  
用於投資活動的現金淨額
    
(37,878
)
    
(44,258
)
                 
融資活動
                
對非控股權益、永久和臨時股權的分配
    
(11,760
)
    
(14,330
)
支付給股東的現金股利
    
(15,990
)
    
(13,934
)
來自循環信貸額度的收益
    
61,000
      
193,000
  
定期貸款收益
     150,000       -  
循環信貸額度付款
    
(175,000
)
    
(176,000
)
應付票據的本金支付
    
(496
)
    
(4,662
)
(付款)加快收到醫療保險和預付款
    
-
      
(14,054
)
支付遞延融資成本
     (1,779 )     -  
其他
    
12
      
7
  
用於融資活動的現金淨額
    
5,987
      
(29,973
)
                 
現金和現金等價物淨減少
    
9,347
      
(13,730
)
現金和現金等價物--期初
    
28,567
      
32,918
  
現金和現金等價物--期末
  
$
37,914
    
$
19,188
  
                 
現金流量信息的補充披露
                
期內支付的現金：
                
所得税
  
$
7,529
    
$
10,777
  
支付的利息
  
$
2,159
    
$
1,195
  
期內非現金投資及融資交易：
                
購買企業--賣方融資部分
  
$
824
    
$
1,800
  
與購買可贖回的非控制權益、臨時股權有關的應付票據
   $ 1,074     $ 1,302  
與購買非控股權益、永久股權有關的應付票據
  
$
576
    
$
-
  
與出售合夥企業權益有關的應收票據--可贖回的非控制權益
   $ 1,580     $ 914  

請參閲合併財務報表附註。

6
索引
美國理療公司。及附屬公司
合併權益變動表
(單位：千)
(未經審計)
 
  
美國物理治療公司
              
    普通股     其他內容    
累計其他
     保留     庫存股    
股東總數
    
非控制性
        
截至2022年9月30日的三個月   股票     金額    
實收資本
    
綜合損失
     收益     股票     金額     權益     利益     總計  
                                                             
餘額2022年6月30日
  

15,219
      
152
    
$
106,801
      
(395
)
  
$
232,247
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
307,177
    
$
1,756
    
$
308,933
  
發行限制性股票，註銷後的淨額
    
(3
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
可贖回非控股權益的重估，税後淨額
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(147
)
    
-
      
-
      
(147
)
    
-
      
(147
)
薪酬支出--基於股權的獎勵
    
-
      
-
      
1,802
      
-
      
-
      
-
      
-
      
1,802
      
-
      
1,802
  
轉移根據長期激勵計劃發行的某些股票的補償責任
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
購買合夥企業權益--非控股權益
    
-
      
-
      
(88
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(88
)
    
(6
)
    
(94
)
支付給USPH股東的股息
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(5,331
)
    
-
      
-
      
(5,331
)
    
-
      
(5,331
)
對非控股權益合夥人的分配--永久股權
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(1,519
)
    
(1,519
)
與可贖回的非控股權益相關的遞延税金--臨時權益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(643
)
    
-
      
-
      
(643
)
    
-
      
(643
)
其他
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
可歸因於非控股權益的淨收入--永久權益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
1,227
      
1,227
  
USPH股東應佔淨收益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
9,557
      
-
      
-
      
9,557
      
-
      
9,557
  
其他綜合收益
     -       -       -      
4,819
      
-
      
-
       -      
4,819
      
-
      
4,819
  
餘額2022年9月30日
    
15,216
      
152
    
$
108,515
    
$
4,424
    
$
235,683
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
317,146
    
$
1,458
    
$
318,604
  

 
  
美國物理治療公司
              
   
普通股
     其他內容    
累計其他
     保留     庫存股    
股東總數
    
非控制性
    
 
截至2022年9月30日的9個月
   股票    
金額
    
實收資本
    
綜合收益
     收益     股票     金額     權益     利益     總計  
                                                             
餘額2021年12月31日
  
$
15,126
      
151
    
$
102,688
      
-
    
$
224,395
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
295,606
    
$
1,575
    
$
297,181
  
發行限制性股票，註銷後的淨額
    
90
      
1
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
1
      
-
      
1
  
可贖回非控股權益的重估，税後淨額
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(144
)
    
-
      
-
      
(144
)
    
-
      
(144
)
薪酬支出--基於股權的獎勵
    
-
      
-
      
5,462
      
-
      
-
      
-
      
-
      
5,462
      
-
      
5,462
  
轉移根據長期激勵計劃發行的某些股票的補償責任
    
-
      
-
      
707
      
-
      
-
      
-
      
-
      
707
      
-
      
707
  
購買合夥企業權益--非控股權益
    
-
      
-
      
(353
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(353
)
    
(101
)
    
(454
)
支付給USPH股東的股息
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(15,990
)
    
-
      
-
      
(15,990
)
    
-
      
(15,990
)
對非控股權益合夥人的分配--永久股權
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(3,990
)
    
(3,990
)
與可贖回的非控股權益相關的遞延税金--臨時權益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(2,129
)
    
-
      
-
      
(2,129
)
    
-
      
(2,129
)
其他
    
-
      
-
      
11
      
-
      
-
      
-
      
-
      
11
      
686
      
697
  
可歸因於非控股權益的淨收入--永久權益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
3,288
      
3,288
  
USPH股東應佔淨收益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
29,551
      
-
      
-
      
29,551
      
-
      
29,551
  
其他綜合收益
     -       -       -      
4,424
      
-
       -       -      
4,424
       -      
4,424
  
餘額2022年9月30日
    
15,216
      
152
    
$
108,515
    
$
4,424
    
$
235,683
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
317,146
    
$
1,458
    
$
318,604
  

 
  
美國物理治療公司
              

 
普通股
     其他內容    
累計其他
     保留    
庫存股
    
股東總數
    
非控制性
        
截至2021年9月30日的三個月
   股票     金額    
實收資本
    
綜合損失
     收益     股票     金額     權益     利益     總計  
                                                             
餘額2021年6月30日
    
15,121
      
151
    
$
99,039
    
$
-
    
$
216,286
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
283,848
    
$
963
    
$
284,811
  
發行限制性股票，註銷後的淨額
    
5
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
可贖回非控股權益的重估，税後淨額
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(1,542
)
    
-
      
-
      
(1,542
)
    
-
      
(1,542
)
薪酬支出--基於股權的獎勵
    
-
      
-
      
2,877
      
-
      
-
      
-
      
-
      
2,877
      
-
      
2,877
  
購買非控股權益
     -       -       -       -       (619 )     -       -       (619 )     (49 )     (668 )
出售非控制性權益，扣除購買
     -       -       -       -       130       -       -       130       131       261  
支付給USPT股東的股息
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(4,906
)
    
-
      
-
      
(4,906
)
    
-
      
(4,906
)
對非控股權益合夥人的分配--永久股權
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(1,730
)
    
(1,730
)
其他
    
-
      
-
      
6
      
-
      
(20
)
    
-
      
-
      
(14
)
    
10
      
(4
)
可歸因於非控股權益的淨收入--永久權益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
1,509
      
1,509
  
USPH股東應佔淨收益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
10,009
      
-
      
-
      
10,009
      
-
      
10,009
  
餘額2021年9月30日
    
15,126
      
151
    
$
101,922
    
$
-
    
$
219,338
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
289,783
    
$
834
    
$
290,617
  

 
  
美國物理治療公司
              
   
普通股
     其他內容    
累計其他
     保留    
庫存股
    
股東總數
    
非控制性
        
截至2021年9月30日的9個月
  
股票
     金額    
實收資本
    
綜合損失
     收益     股票    
金額
     權益     利益     總計  
                                                             
餘額2020年12月31日
    
15,065
      
151
    
$
95,622
    
$
-
    
$
212,015
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
276,160
    
$
1,470
    
$
277,630
  
發行限制性股票，註銷後的淨額
    
61
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
可贖回非控股權益的重估，税後淨額
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(8,852
)
    
-
      
-
      
(8,852
)
    
-
      
(8,852
)
薪酬支出--基於股權的獎勵
    
-
      
-
      
6,280
      
-
      
-
      
-
      
-
      
6,280
      
-
      
6,280
  
購買非控股權益
     -       -       -       -       (619 )     -       -       (619 )     (49 )     (668 )
出售非控制性權益，扣除購買
     -       -       -       -       130       -       -       130
       131       261  
支付給USPT股東的股息
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(13,934
)
    
-
      
-
      
(13,934
)
    
-
      
(13,934
)
對非控股權益合夥人的分配--永久股權
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(4,912
)
    
(4,912
)
短期擺動利潤結算
    
-
      
-
      
20
      
-
      
-
      
-
      
-
      
20
      
-
      
20
  
其他
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(20
)
    
-
      
-
      
(20
)
    
-
      
(20
)
可歸因於非控股權益的淨收入--永久權益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
4,194
      
4,194
  
USPH股東應佔淨收益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
30,618
      
-
      
-
      
30,618
      
-
      
30,618
  
餘額2021年9月30日
    
15,126
      
151
    
$
101,922
    
$
-
    
$
219,338
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
289,783
    
$
834
    
$
290,617
  

請參閲合併財務報表附註。

7
索引
美國物理治療公司及附屬公司
合併財務報表附註
2022年9月30日
(未經審計)

1.
列報基礎和重大會計政策

合併財務報表包括美國理療公司及其子公司(“本公司”)的賬目。所有重要的公司間交易和餘額均已註銷。

公司通過以下途徑經營其業務二可報告的業務部門。該公司的可報告部門包括物理治療操作部門和工傷預防服務部門。該公司的物理治療業務包括物理治療和職業治療診所，為整形外科相關疾病、運動相關損傷、預防性護理、受傷工人的康復和神經損傷提供手術前和手術後護理和治療。工傷預防服務部門提供的服務包括現場傷害預防和康復、 性能優化和人體工程學評估。

在.期間截至2022年9月30日的9個月，以及2021年，公司完成了對六多個診所的實踐和二工傷預防業務詳情如下。


採辦
  
日期
  
後天
    
診所
  
2022年9月收購
   2022年9月30日     80 %
    2  
2022年8月收購
   2022年8月31日     70 %
    6  
2022年3月31日收購
  
March 31, 2022
    
70
%
    
6
  
2021年12月收購
  
2021年12月31日
    
75
%
    
3
  
2021年11月收購
  
2021年11月30日
    
70
%
  

IIPS*  
2021年9月收購
  
2021年9月30日
    
100
%
  

IIPS*  
2021年6月收購
  
June 30, 2021
    
65
%
    
8
  
2021年3月收購
  
March 31, 2021
    
70
%
    
6
  


*
工傷預防服務業務



自.起9月30日，2022年，公司運營614 位於40各州。該公司還為第三方(主要是醫院和醫生)管理物理治療設施， 40截至管理的第三方設施9月30日, 2022.



在截至2022年9月30日的9個月內，公司關閉五診所和售出五診所。


理療手術

理療手術部分主要通過附屬診所合作伙伴關係運營，在 ，公司通常擁有1診所合夥的一般合夥權益的百分比。我們的有限合夥權益範圍一般為65%至75在 診所夥伴關係中的百分比。每個診所的管理治療師直接或間接擁有大部分診所的剩餘有限合夥權益(下稱“診所合夥”)。在較小程度上，公司 通過全資子公司，根據與治療師的利潤分享安排(下稱“全資機構”)經營一些診所。

本公司繼續尋求吸引與醫生和其他推薦來源建立關係的物理治療師就業，方法是向這些治療師提供具有競爭力的薪酬和基於他們管理的診所的盈利能力的激勵。對於本公司收購控股權的多地點診所業務，以前的所有者通常繼續作為員工管理診所運營，保留診所的非控股所有權權益，並獲得管理診所運營的有競爭力的工資。此外，公司還開發了衞星診所設施，作為現有診所夥伴關係和全資設施的一部分，結果是相當數量的診所夥伴關係和全資設施的運營超過一診所位置。

8
索引
診所合作伙伴關係

對於非收購的診所合夥企業，通常由管理治療師直接或間接擁有的非控制性權益的收益和負債在資產負債表中作為非控制性權益-永久權益入賬，在損益表中作為非控制性權益-永久權益的淨收入入賬。.

對於具有可贖回非控股權益的已收購診所合夥企業，可贖回非控股權益的應佔收益計入 綜合收益表項目-非控股權益應佔淨收益--可贖回的非控股權益--臨時股權和 股權在綜合資產負債表中入賬為可贖回的非控股權益--臨時股權。根據現行會計準則，可贖回非控股權益的重估除税後不計入淨收入，而直接計入留存收益，並計入基本每股收益和稀釋後每股收益。.

全資擁有的設施

對於有利潤分享安排的全資機構，應對利潤分享治療師的利潤分享金額記錄適當的應計項目。 金額作為補償支出，並計入運營成本--工資和相關成本。各自的負債計入資產負債表上的流動負債--應計費用。

工傷預防服務

工傷預防服務部門提供的服務包括為客户員工提供的現場服務，包括工傷預防和康復、 績效優化、聘用後測試、功能能力評估和人體工程學評估。這些服務中的大多數是與僱主簽訂的合同，並由僱主直接支付費用，其中包括一些財富500強公司。 其他客户包括大型保險公司及其承包商。該公司通過工業運動醫學專業人員提供這些服務，這些專業人員包括物理治療師和經認證的運動教練。

陳述的基礎

隨附的未經審計的綜合財務報表是按照美利堅合眾國公認的中期財務信息會計原則和格式説明編制的10--問： 但是，這些報表並不包括美利堅合眾國普遍接受的完整財務報表會計原則所要求的所有信息和腳註。管理層相信，本報告包含所有必要的調整(僅包括正常的經常性調整)，以在所有重要方面公平地呈現所列報中期的公司財務狀況、經營業績和現金流量。欲瞭解更多有關公司會計政策的信息，請閲讀公司年度報告表格中的經審計財務報表10-截至該年度的KDecember 31, 2021於以下日期提交給美國證券交易委員會March 1, 2022.

本公司相信，行政總裁及首席財務官已核證，本報告所載財務報表在所有重大方面均公平地反映本公司於所呈報中期內的財務狀況、經營業績及現金流量。

的經營業績三截至9月30日的9個月, 2022不一定代表公司對全年業績的預期。

除了我們於2022年3月1日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中描述的風險因素外，請參閲本報告第二部分第1A項。

9
索引
重大會計政策

現金等價物

本公司在金融機構維持其現金和現金等價物。本公司將購買時期限在三個月或以下的所有高流動性投資視為現金等價物。幾家機構的綜合賬户餘額通常超過聯邦存款保險公司(FDIC)的保險覆蓋範圍，因此，與超出FDIC保險覆蓋範圍的存款相關的信用風險集中在一起。管理層認為風險不大。

長壽資產

固定資產按成本列報。折舊是在資產的估計使用年限內使用直線方法計算的。傢俱和設備的預計使用壽命範圍為三至八年對於從以下地址購買的軟件三至七年了。租賃改進按資產的租賃期或估計使用年限中較短的較短者攤銷，一般為三至五年.

本公司於發生顯示金額可能減值的某些事件或情況時，會就有限壽命的財產及設備及無形資產進行減值審查。待處置資產按賬面值或公允價值減去出售成本中較低者列報。

《公司》做到了不是I don‘我不會注意到長期資產的減值三個和九個截至9月30日的月份 , 2022.

商譽

商譽是指非控股權益的已支付金額和公允價值超過所收購企業資產的公允價值，包括某些可識別的無形資產。從歷史上看，商譽來自收購，在此之前2009， 購買某一特定地方管理層在現有診所的部分或全部股權。有效2009年1月1日如果本公司購買非控股權益的價格超過或低於購買時的賬面價值，則任何超出或不足的部分將被確認為對額外實收資本的調整。

商譽和其他壽命不定的無形資產不攤銷，而是定期進行減值評估。具有無限年限的商譽及其他可識別無形資產的公允價值至少每年評估減值，並在發生某些事件或情況時減值，如被認為減值，則減記至公允價值。這些事件或條件包括但不限於：商業環境、監管環境或法律因素的重大不利變化；當期運營或現金流虧損與此類虧損的歷史或持續虧損的預測相結合；或出售或處置報告單位的相當大部分。事件的發生一其中 個事件或狀況可能會對減值評估產生重大影響，因此需要計入減值費用。該公司結合其年度商譽減值測試對不確定的活商號進行評估。

10
索引
公司擁有一家二經營分部業務，由合作伙伴關係內的各種診所組成，以及工傷預防服務業務。合夥關係是地區的組成部分，並彙總到 經營部門水平，以便在執行年度商譽減值測試時確定公司的報告單位。在2021年和2020年，有六地區。除六在各地區，減值分析包括對工傷預防服務業務的單獨分析，作為一個單獨的報告單位。

作為減值分析的一部分，公司是第一如果它能得出商譽是否更有可能受損的結論，則需要進行定性評估。如果商譽更有可能減值，則本公司須完成報告單位的公允價值是否低於其賬面價值的量化分析。在評估報告單位的公允價值是否更有可能少於其賬面值時，本公司會考慮影響報告單位的公允價值或賬面值的相關事件或情況。本公司在進行量化分析時，在釐定其報告單位的公允價值時，會同時考慮收入法和市場法。

當申報單位的淨資產賬面值(包括商譽及其他可識別無形資產)超過申報單位的估計公允價值時，一般會確認減值虧損。商譽在中國的價值評估2021和2020並未導致任何商譽金額被視為減值。

作為年度評估的一部分，本公司評估了事件或情況是否表明報告單位的公允價值更有可能在2021年12月31日降至低於其賬面價值。作為評估的結果，本公司確定截至2021年12月31日，報告單位的商譽和商號受損的可能性並不大。

這個公司將繼續監測任何觸發事件或其他減值指標，並於2022年第四季度進行其 年度評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。

可贖回的非控股權益

在綜合財務報表中反映為可贖回非控制性權益的非控制性權益包括所有者和 公司擁有某些贖回權(無論當前是否可以行使)，以及如果滿足某些條件，當前或將來要求本公司購買或所有者出售其持有的非控制性權益的權利。 收購價格是根據各自有限合夥協議中定義的往績12個月收益表現的倍數按預定公式計算得出的。贖回權可由所有者或 公司在以下兩種情況發生時觸發：1)無論出於何種原因終止所有者的僱傭，以及2)交易結束後的指定年數， 通常三至五年， ，如有限合夥協議所定義。贖回權不是自動的或強制性的(即使在死亡時)，要求所有者或公司在觸發贖回權的條件已滿足時行使其權利。

於本公司收購合夥企業的控股權益之日，而該合夥企業的有限合夥協議包含不受本公司控制的贖回權利，則非控股權益的公允價值於綜合資產負債表-可贖回非控股權益-臨時股權項下入賬。然後，在其後的每個報告期內，直至被本公司購買為止，可贖回非控股權益將根據各自的有限合夥企業 協議中定義的預定公式，調整為其當時的當前贖回價值或初始賬面價值中的較大者。因此，非控股權益的價值不會調整到低於其初始賬面價值的水平。本公司將扣除税項後的贖回價值的任何調整直接記入留存收益，而該等調整並未反映在綜合收益表中。雖然調整沒有反映在綜合收益表中，但現行會計規則要求公司在計算每股收益時反映扣除税收的調整。可贖回非控股權益擁有人應佔的淨收入金額計入綜合淨收入表。管理層相信贖回價值(即賬面值)與公允價值相同。

11
索引
非控制性權益

本公司確認非控股權益為獨立於母公司權益的合併財務報表中的永久權益，而本公司並無義務但有權購買該非控股權益。可歸因於非控制權益的淨收入金額在淨收益表的正面計入綜合淨收益。如果母實體保留其控股財務權益，母實體在子公司的所有權權益的變化不會導致解除合併，將被視為股權交易。當一家子公司解除合併時，公司確認淨收益中的損益。該等損益以非控制股權投資於解除合併日期的公允價值計量。

當公司購買非控股權益的價格超過購買時的賬面價值時，任何超出或不足的部分都被確認為對額外實收資本的調整 。此外，營業虧損被分配給非控股權益，即使這種分攤為非控股權益合夥人創造了赤字餘額。

收入確認

收入在提供服務的期間確認。關於收入確認的進一步討論，見附註3--收入確認。

信貸損失準備

T公司根據每個診所的具體年齡和付款人分類來確定信貸損失準備金。信貸損失準備金計入綜合淨收益表的經營成本。應收賬款淨額按扣除合同備抵、註銷和信貸損失準備金後的歷史賬面金額列報，僅包括公司估計的應收賬款.

所得税

所得税按資產負債法核算。遞延税項資產及負債就可歸因於 現有資產及負債的賬面值及其各自的税基與營業虧損及税項抵免結轉之間的差額而產生的未來税務影響予以確認。遞延税項資產及負債以制定税率計量 預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應納税所得額。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在 包含頒佈日期的期間的收入中確認。

本公司只有在確定相關税務機關在審計後更有可能維持 職位後，才確認税務職位的財務報表收益。對於更有可能達到閾值的税務頭寸，財務報表中確認的金額是與相關税務機關最終 和解後實現可能性大於50%的最大收益。

CARE法案包括對某些税法的修改，這些税法涉及淨營業虧損以及利息支出和折舊的扣除。ASC 740,所得税要求在立法頒佈期間確認税率和法律變化對遞延税額餘額的影響。該法例對本公司於年內應付的遞延所得税及當期所得税並無影響。三截至2022年9月30日的9個月.

《公司》做到了不是沒有任何與任何未確認的税收優惠相關的應計利息或罰款不是R是否已確認任何利息支出在此期間三九個月過去了2022年9月30日。如有需要，本公司將任何利息或罰金記錄在利息和其他費用中。

的公允價值金融工具
公允價值被定義為退出價格，代表在市場參與者之間有序交易中出售資產所收到的金額或轉移負債所支付的金額。因此，公允價值是一種基於市場的計量，應根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定。作為考慮此類假設的基礎，已建立了公允價值層次結構，以確定用於計量公允價值的投入的優先順序。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(第1級計量)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級 計量)。

12
索引
公允價值層次的三個層次 如下：
第1級--相同資產或負債在活躍市場的報價；
二級--類似工具在活躍市場的報價 ；相同或類似工具在非活躍市場的報價；以及模型衍生估值，其重要投入是可觀察到的；以及
第3級-無法觀察到的投入，其中有很少或根本沒有市場數據，需要報告實體制定自己的假設。

由於這些金融工具的短期到期日，資產負債表中報告的現金和現金等價物、或有收益付款、應收賬款、應付賬款和應付票據的賬面價值接近其公允價值 。第三項經修訂及重訂信貸協議(定義為附註9中的“信貸協議”)項下債務的賬面值與公允價值相若。根據第三次修訂和重新修訂的信貸協議，債務的利率與有擔保隔夜融資利率(SOFR)掛鈎。.

綜合資產負債表所載的可贖回非控股權益及與獨立公司於2021年11月收購(如附註2所述)的未來潛在收購相關的認沽權益均按公允價值按經常性基準按第3級投入計值。可贖回的 非控股權益的贖回價值接近公允價值。與2021年11月收購中獨立公司的潛在未來收購相關的看跌期權是使用蒙特卡洛模擬模型確定的，該模型利用資產波動率和貼現率等不可觀測的 輸入。估值中不可觀察的投入包括以下資產波動性25%和 貼現率為11.36%。可贖回非控股權益的公允價值變動見附註5。看跌期權減少了$0.8截至2022年9月30日的三個月並被估價為$2.82022年9月30日，百萬。

這個本公司利率衍生工具的估值以基於SOFR的收益率曲線為基礎的所有預期未來現金流的現值來計量。現值計算採用已調整的貼現率，以反映本公司及其交易對手的信用質量，這是一種二級公允價值計量。2022年9月30日利率互換的公允價值為$5.9百萬美元，其中1.9 百萬美元已計入其他流動資產，4.0百萬美元已包括在隨附的綜合資產負債表中的其他資產中。利率互換對隨附的綜合全面收益表的影響為未實現收益#美元4.82022年第三季度税後淨額為百萬美元.

細分市場報告

經營部門是企業的組成部分，有單獨的財務信息可用 首席經營決策者在確定資源分配和評估業績時定期對其進行評估。該公司目前通過以下方式運營二細分市場：理療業務和工傷預防服務。

預算的使用

I在編制本公司綜合財務報表時，管理層作出若干估計及 假設，尤其是與但不限於商譽減值、商號及其他無形資產、購買價格分配、信貸損失準備、税項撥備及合約津貼有關的估計及假設，這些估計及假設會影響綜合財務報表及相關披露所報告的金額。實際結果可能與這些估計不同.

自我保險計劃

該公司對由第三方管理的員工團體健康保險範圍使用自我保險計劃。已與一家保險公司安排了預定的損失限額，以最大限度地減少公司的最大負債和現金支出。應計費用包括為結清未付索賠和估計未來索賠而發生但未報告的估計費用。管理層認為，目前的應計金額足以支付截至2022年9月30日發生的自我保險索賠。

13
索引
限制性股票

向員工和董事發行的限制性股票分別受繼續受僱或繼續在董事會任職的限制。通常，對授予員工的股票的限制 在下列年度等額分期付款失效四授予之日的週年紀念日。對於授予董事 的股份，這些限制將在第一在授予之日後的一年。對於那些被授予人員 的人，限制將在四年在授予之日之後。補償 授予限制性股票的費用按授予當日的每股公允價值確認，並在歸屬期間內攤銷。本公司承認發生的任何沒收行為。發行的限制性股票計入基本股份和 稀釋股份，用於計算每股收益。

最近採用的會計準則

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(主題740)--簡化所得税的會計 税(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12年的目標是簡化所得税的會計核算，刪除主題740中一般原則的某些例外情況，並提供更一致的應用，以提高財務報表的可比性。本ASU中的修正案從2020年12月15日之後的財年開始生效，並允許提前採用。本公司自2021年1月1日起採用本公告。ASU 2020-06的採用並未 對公司的財務報表產生實質性影響。

2020年8月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-06帶有轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和 實體自有股權衍生工具和對衝合同(分主題815-40)：實體自有股權中可轉換工具和合同的會計處理，簡化了某些具有負債和股權特徵的金融工具的會計處理，包括可轉換工具和實體自有股權合同。作為此次更新的一部分，可轉換工具將使用IF轉換法而不是庫存股方法計入稀釋後每股收益。此外，可以現金或股票結算的合同，不包括基於負債分類的股份支付獎勵，如果影響是攤薄的，則應在如果轉換的基礎上計入稀釋每股收益，而無論實體或交易對手是否可以在現金和股票結算之間做出選擇。不得根據過去的經驗或既定的政策反駁股權結算推定。

該公告適用於財政年度，並適用於自2021年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期。董事會明確規定，一個實體應在其年度財政年度開始時採用該指導意見。本公司自2022年1月1日起採用本公告。ASU 2020-06的採用並未對公司的財務報表產生實質性影響。

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響 。本ASU為合同修改和對衝會計指導提供了臨時的可選權宜之計和例外，以減輕預期市場從LIBOR和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡的財務報告負擔。新指南自發布之日起生效，本公司已選擇在2022年12月31日之前前瞻性地實施修訂。第三次修訂及重訂信貸協議項下的借款以SOFR為基準計息。適用於第三次修訂及重訂信貸協議的利率與SOFR掛鈎。

2.收購業務

在……上面 2022年9月30日，公司收購了一家80%的權益二-臨牀物理治療實踐。該診所的所有者保留了20%的股權。的收購價80%的股權約為$4.2 百萬美元，其中$3.9百萬美元是以現金和美元支付的0.3百萬美元，以應付票據的形式。這張票據的利息為5.5年息% ，本金和利息於2024年9月30日支付。
2022年8月31日，公司收購了一家70%的權益六--臨牀理療實習。該診所的所有者保留了30%的股權。的收購價70%股權 約為$3.5100萬美元，其中3.3 百萬美元以現金支付，美元0.2百萬美元，以應付票據的形式。這張紙幣應收利息為5.5年息%，本金和利息於2024年8月31日支付。

14
索引
在……上面2022年3月31日，公司收購了一家70% 對六--臨牀理療實習。該診所的所有者保留了30%的股權。的收購價70%股權約為$ 11.5100萬美元，其中11.2 百萬美元以現金支付，美元0.3百萬美元，以應付票據的形式。這張票據的利息為3.5年息%，本金和利息於2024年3月31日支付。

2022年收購的採購價格初步分配如下(單位：千)：
 
   
理療
  
    
運營
  
支付的現金，淨額為獲得的現金
  
$
18,573
  
賣家票據
    
825
  
或有付款
    
100
  
總對價
  
$
19,498
  
         
購置的有形資產淨值的估計公允價值：
        
流動資產總額
  
$
347
  
非流動資產總額
    
2,956
  
總負債
    
(3,096
)
購得的有形資產淨值
    
207
  
客户和推薦關係
    
5,756
  
競業禁止協議
    
346
  
商標名
    
1,165
  
商譽
    
19,522
  
非控股權益的公允價值(分類為可贖回的非控股權益)
    
(7,498
)
   
$
19,498
  

2021年12月31日，公司收購了一家75%的權益三-臨牀物理治療實踐，實踐 方正保留25%。的收購價75%的利息約為$3.6100萬美元，其中3.4百萬美元是以現金和美元支付的0.2 百萬美元是以應付票據的形式。這張票據的利息為3.25年息%，本金和利息將於2023年12月31日支付。

2021年11月30日，公司收購了大約一家70在領先的工傷預防服務提供商中擁有%的權益。之前的所有者保留了剩餘的權益。收購價約為70%股權，不包括$2.0 百萬或有付款，約為$65.2其中百萬美元60.7百萬美元是以現金和美元支付的1.0以應付票據的形式。 該票據的利息為3.25年息%，本息於2023年11月30日支付。

作為交易的一部分，該公司還同意未來可能收購一家單獨的公司，該公司將在同一所有權下為不同市場領域的醫院和其他輔助提供商提供物理治療和康復服務。目前的所有者有權將這筆交易在大約五年，該權利的初始公允價值為$3.52021年12月31日的百萬美元，反映在公司的合併資產負債表中的其他長期負債中。這項權利的價值將在未來期間進行適當調整 ，任何價值變化都將反映在公司的綜合收益表中。本公司目前並不擁有該獨立公司的任何控股權，亦不透過合約或管治權控制該公司，且目前對該獨立公司並無重大影響。由於這些原因，根據目前的會計準則，本公司沒有通過可變 權益或有表決權的權益模式合併獨立的公司。2022年9月30日，這個看跌期權的公允價值為$2.8百萬美元。增加的數額反映在合併損益表的行項目中。–更正負債重估的變動.

2021年9月30日，公司 收購了一家專門提供重返工作崗位和人體工程學服務的公司。該公司以大約#美元的購買價格收購了該公司的資產。3.3百萬美元(包括支付不超過#美元的款項的義務0.6如果達到指定的未來運營目標，與收購相關的或有付款對價為1,000,000,000歐元)，並將這些資產貢獻給工傷服務業務。初始購買價格，不包括$ 0.6百萬或有付款，約為$2.7100萬美元，其中2.4100萬美元是現金支付的，還有$0.3百萬美元，以應付票據的形式。這張票據的利息為3.25年息%，本金和利息於2023年9月30日支付。

15
索引
2021年6月30日，公司 收購了65A股的%權益八-clinic {保留前業主的br} 理療35%。購買價格約為1美元。10.7100萬美元，其中8.6百萬美元以現金支付，$1.0根據某些業務標準的實現情況支付百萬美元和#美元0.3百萬美元是以應付票據的形式。業務標準得到了滿足，因此$1.02022年7月支付了100萬美元。這張票據的利息為3.25年利率為%，本金和利息於2023年6月30日支付。此外，該公司有義務支付高達#美元的額外金額。0.8 如果滿足指定的未來運營目標，則與收購相關的或有付款對價為100萬英鎊。本公司根據或有盈利付款的可能性，記錄該或有負債在收購日的公允價值。所得款項隨後將於每個報告日期按公允價值重新計量。

2021年3月31日，公司 收購了70%的權益五-clinic {保留前業主的br} 理療實踐30%。收購時，該診所正在開發第六家診所，已完成 。的收購價70%的利息約為$11.6100萬美元，其中11.3百萬美元是以現金和美元支付的0.3百萬美元是以應付票據的形式。這張票據的利息為3.25年息%，本息於2023年3月31日支付。

這個2021年收購的採購價格初步分配如下(以千為單位)：

         
理療
        
   
IIPS*
    
運營
    
總計
  
支付的現金，淨額為獲得的現金
  
$
63,193
    
$
23,544
    
$
86,737
  
賣家票據
    
1,250
      
800
      
2,050
  
或有付款
    
2,520
      
837
      
3,357
  
其他應付款項
    
-
      
1,000
      
1,000
  
賣家擺正
    
3,522
      
-
      
3,522
  
總對價
  
$
70,485
    
$
26,181
    
$
96,666
  
                         
購置的有形資產淨值的估計公允價值：
                        
流動資產總額
  
$
5,588
    
$
1,885
    
$
7,473
  
非流動資產總額
    
12,620
      
7,014
      
19,634
  
總負債
    
(4,842
)
    
(8,399
)
    
(13,241
)
購得的有形資產淨值
  
$
13,366
    
$
500
    
$
13,866
  
客户和推薦關係
    
21,127
      
7,969
      
29,096
  
競業禁止協議
    
500
      
415
      
915
  
商標名
    
5,141
      
2,144
      
7,285
  
商譽
    
58,257
      
27,109
      
85,366
  
非控股權益的公允價值(分類為可贖回的非控股權益)
    
(27,906
)
    
(11,956
)
    
(39,862
)
   
$
70,485
    
$
26,181
    
$
96,666
  


*
工傷預防服務業務

自被收購之日起，被收購診所的經營結果已包括在公司的綜合財務報表中。

收購價包括或有收益對價的最初估計公允價值，目前價值為#美元。0.9百萬美元。本公司根據本公司對達到基準的可能性的評估，通過計算概率加權收益支付來確定或有對價債務的公允價值。或有收益對價的公允價值在收益期間按季度進行審查，以將實際收入與我們預測中使用的估計收入進行比較。在截至2022年9月30日的9個月內，公司對與收購有關的或有對價進行了重新估值，從而消除了先前入賬的負債#美元。2.0百萬美元。

對於2022年和2021年的收購，流動資產總額的大部分主要是應收賬款。非流動資產總額是指業務中使用的固定資產和設備。

收購價格加上2021年收購的非控股權益的公允價值分配給收購資產的公允價值，包括 項可識別無形資產，即商號、推薦關係和競業禁止協議，以及根據收購日期的公允價值承擔的負債，超過公允價值的金額計入商譽。

對於2021年的收購，分配給客户和推薦關係的價值以及 競業禁止協議將在各自的估計壽命內平均攤銷。對於客户和推薦關係，加權平均攤銷期限為AS13.8好幾年了。對於競業禁止協議，加權平均攤銷期限為5.6年份在年底的時候。分配給商號的價值每年都要進行減值測試.

16
索引
每筆收購所支付的對價都是通過公平協商得出的。現金部分的資金來自本公司循環信貸安排的收益。自收購之日起，收購的經營結果已包括在公司的綜合財務報表中。未經審核的備考綜合財務資料並未包括於2022年及2021年的收購事項，因為個別及整體的業績對目前的業務並無重大影響。

這個收購價格加上於2022年及2021年9月30日後收購的非控股權益的公允價值，分配給收購資產的公允價值，包括可識別的無形資產，即商號、推薦關係和競業禁止協議，以及根據收購日期的估計公允價值承擔的負債，超過公允價值的金額計入 商譽。本公司正在完成對收購的正式估值分析，以確定和確定所收購的有形和可識別無形資產的公允價值以及承擔的負債。因此，收購價格的最終分配可能與2022年9月30日使用的初步估計不同，該初步估計基於獲得的額外信息和可識別無形資產的估值完成。所收購有形資產的估計估值的變動、可識別無形資產估值的完成以及本公司完成確認任何未記錄的收購前或有事項(如負債可能且金額可合理估計)可能會導致商譽調整。該公司預計這些調整不會是實質性的。2021年3月、2021年6月和2021年9月收購的收購價格分配已敲定 。本公司繼續評估2021年其他收購的收購價格分配的組成部分.

對於2022年的收購，分配給客户的 價值以及推薦關係和競業禁止協議將在各自的估計壽命內平均攤銷。對於客户和推薦關係，加權平均攤銷期限為 12.0好幾年了。對於競業禁止協議，加權平均攤銷期限為5.0好幾年了。分配給商號的價值每年都會進行減值測試。

3。收入確認

類別

收入在提供服務的期間確認。

患者淨收入包括物理治療和職業治療診所的收入，這些診所為整形外科相關疾病、運動相關傷害、預防性護理、受傷工人的康復和神經相關傷害提供手術前和手術後護理和治療。患者淨收入(患者收入減去估計的合同調整)按第三方付款人、患者和其他人的估計可變現淨額確認，以換取在履行合同條款下的義務時提供的服務。每次就診時，我們與患者之間都有一份默示合同。一般來説，這是因為公司提供物理和職業治療服務，因為提供的每項服務都是不同的，並且未來提供的服務不依賴於以前提供的服務。本公司與第三方付款人達成協議， 規定以不同於其既定費率的金額向本公司付款。合同估計數調整津貼是根據付款人合同條款和以往的收款和核銷經驗計算的。

管理合同收入包括在綜合淨利潤表中的其他收入中，來自合同安排，根據合同安排，公司 管理第三方擁有的診所。本公司在這些診所並無任何所有權權益。通常，收入是根據在診所進行的就診次數確定的，並在提供服務的時間點確認。成本，通常是我們員工的工資，在發生時記錄下來。

工傷預防服務部門的收入包括在合併淨收入表中的其他收入中，來自公司為客户員工提供的現場服務，包括工傷預防、康復、人體工程學評估和績效優化。工傷預防服務部門的收入在履行合同條款下的義務時確認。收入的確認金額等於公司為其客户提供傷害預防服務所預期的對價。收入是根據在給定時期內提供的服務的小時數和相應費率確定和確認的。

17
索引
此外，其他收入包括公司在現場提供的服務，如學校、物理或職業治療服務，以及運動教練的費用。 合同條款和費率由公司與第三方預先商定。服務通常在合同期內進行，收入在服務點入賬。如果預付服務費用，則在協議期間將收入記為負債，並在提供服務時確認。

這個公司根據每個診所的具體年齡和付款人分類來確定信貸損失。 信貸損失準備金計入淨收益表中的診所運營成本。患者應收賬款按扣除合同津貼、註銷和信貸損失準備金後的歷史賬面金額列報，僅包括公司估計應收回的金額.

下表詳細説明瞭與各種類別相關的收入(以千為單位)：

 
截至三個月
    
九個月結束
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
    
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
患者淨收入
  
$
116,710
    
$
112,327
    
$
344,444
    
$
324,819
  
其他收入
    
753
      
759
      
2,523
      
2,222
  
理療手術
   $
117,463
     $
113,086
     $
346,967
     $
327,041
  
管理合同收入
  

1,984
    

2,313
    

6,335
    

7,611
  
工傷預防服務收入
    
20,155
      
10,494
      
58,660
      
30,537
  
總收入
  
$
139,602
    
$
125,893
    
$
411,962
    
$
365,189
  

醫療保險報銷

這個聯邦醫療保險計劃根據聯邦醫療保險醫生費用表(“MPFS”)向門診康復提供者報銷。2017年至2019年期間提供的服務，a0.5%在適用強制性預算中性調整之前，對費程表支付率進行了增加。2020年至2025年期間提供的服務不是預計在應用強制性預算中性調整之前，每年都會對費程表支付費率進行調整。

在2020年MPFS最終規則中，醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)修訂了編碼、文檔指南，並增加了辦公室/門診評估和管理(“E/M”)代碼的代碼值，並削減了其他代碼，以從2021年開始保持MPFS的預算中立。根據2021年MPFS最終規則，CMS增加了E/M辦公室訪問代碼的值，並削減了 其他專業代碼以保持預算中立。因此，CMS預測 9治療服務的費用時間表支付率降低%，將於2021年生效。 然而，國會進行了幹預，通過了2021年綜合撥款法案和重新燃起對於我們診所提供的物理/職業治療服務適用的規範，收到了 估計3.5%與2020年相比，2021年醫療保險支付總額減少 .

在2022年MPFS最終規則中，將有大約3.75物理/職業治療服務的聯邦醫療保險付款減少%。這是由於國會根據《2021年綜合撥款法案》於2021年提供的換算因數的額外資金到期。然而，這一削減在2021年12月10日簽署成為法律的《保護醫療保險和美國農民免受自動減支法案》(“2021年法案”)中得到了解決。根據《2021年法案》中的各項規定，2022年醫療保險費率的降幅約為0.75%。2021年法案沒有解決15從2022年1月1日開始，物理或職業治療師助理提供的服務的聯邦醫療保險付款減少了30%。

在2022年7月7日發佈的2023年MPFS擬議規則中，CMS提出了4.4醫生費用計劃換算係數減少%。此外，《2021年綜合撥款法案》將醫療保險付款率降低了約32024年。除非監管或國會行動導致對2021年和2022年發生的 費率進行修改，否則這些付款削減預計將生效。
 
2011年的預算控制法案提高了聯邦債務上限，這與下一年的赤字削減有關 十年並要求自動將聯邦支出削減約$1.2萬億美元。向聯邦醫療保險提供商支付的費用將自動減少，但受2% cap. In 2013, a 2%降低聯邦醫療保險支出 已實施。2015年兩黨預算法案延長了2% 到2025財年，聯邦醫療保險支出減少。2018年兩黨預算法案延長了2%到2027財年減少醫療保險支出。《關注法》暫停了2% 從2020年5月1日至2020年12月31日服務日期的聯邦醫療保險付款減少，以及2021年綜合撥款法案進一步暫停了2%到2021年3月為止的付款減免。2021年4月，頒佈了額外的立法，免除了2%日曆剩餘時間的付款減免 2021。2021年法案包括三個月的擴展2到2022年3月，自動減支適用於所有醫療保險付款，隨後是三個月1截至2022年6月30日的自動減支百分比。自動減支救濟於2022年6月30日結束。

18
索引
從2021年開始，根據收費表支付給個人治療師(私人執業的物理/職業治療師)的費用可能會根據基於功績的獎勵支付系統(“MIPS”)的表現進行調整，該系統基於某些質量指標、資源使用和電子健康記錄的有意義的使用來衡量表現 。有資格參加MIPS的治療師僅包括那些作為私人執業提供者參加Medicare的治療師，不包括設施提供者的治療師，例如我們註冊為經認證的康復機構的診所。少於3%該公司的治療師 提供者目前參與了MIPS。根據MIPS要求，提供商的績效每年根據既定的績效標準進行評估，然後用於確定調整係數，該調整係數適用於專業人員在相應付款年度的付款。提供商在2019年的MIPS表現決定了2021年的支付調整。對於那些在2019年和2020年期間實際參與MIPS的治療師提供者，2021年和2022年的平均薪酬調整為增加了1%。那些在2021年參加MIPS的治療師提供者2023年的調整預計將保持在平均水平增加1%.

根據2012年中產階級減税和創造就業法案(MCTRA)，自2012年10月1日起，在一個日曆年度內達到或超過3,700美元治療支出的患者將接受手動醫療審查，以確定是否滿足適用的支付標準。這一美元3,700門檻適用於物理治療和言語語言病理服務；單獨的$3,700閾值適用於職業療法。Macra指示CMS 修改手動醫療審查流程以便這些審查不再適用於超過#美元的所有索賠。3,700門檻，將根據CMS認為合適的各種因素有針對性地確定。

2018年兩黨預算法案延展無限期的有針對性的醫學審查減縮門檻為$3,000一直到2027年12月31日。2028年，起徵額將根據2028年聯邦醫療保險(MEI)經濟指數(“MEI”)的百分比增加，隨後幾年將根據下一年MEI的相應百分比增加。

CMS在2011歷年MPFS的最終更新中採用了治療服務的多道程序付款減免(MPPR)。MPPR適用於根據Medicare B部分-職業治療、物理治療和語言病理支付的所有門診治療服務。根據這項政策，醫療保險計劃支付100實踐費用最高的治療程序的相對價值單位(“RVU”)的實踐費用部分的百分比，然後減少為同一患者在同一天提供的第二個和隨後的治療程序或服務單位的實踐費用組成部分的支付，無論這些治療服務是否在不同的療程中提供。2013年，同一患者在同一天提供的第二次及以後的治療服務的實踐費用 部分減少了50%.

2020年1月1日或之後由治療師助理提供的門診治療服務的聯邦醫療保險索賠必須包括修飾語，表明該服務是由治療師助理提供的 。在2022年1月1日或之後，由治療師助理提供的全部或部分門診治療服務的費用相當於85以其他方式適用於該服務的付款金額的%。

管理向聯邦醫療保險受益人提供治療服務的法規、法規和支付規則是複雜的，並受到解釋的影響。本公司 相信，本公司在所有重大方面均遵守所有適用的法律和法規，且不知道任何涉及潛在不當行為指控的未決或威脅調查會對本公司截至2022年9月30日的財務報表產生重大 影響。遵守此類法律和法規可能會受到未來政府審查和解釋以及重大監管行動的影響，包括罰款、處罰和將其排除在聯邦醫療保險計劃之外。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月裏，來自聯邦醫療保險的患者淨收入約為115.1百萬美元和美元98.3分別為100萬美元。
鑑於聯邦醫療保險計劃及其報銷費率和規則的頻繁修訂歷史，公司可能無法繼續從 聯邦醫療保險獲得足以補償本公司服務的報銷費率，或在某些情況下補償本公司的運營成本。對報銷費率或報銷服務範圍的限制可能會對公司的收入、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，聯邦或州政府在支付Medicare和/或Medicaid報銷款項方面的任何拖延或違約都可能對公司的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

19
索引
合同津貼

合同津貼源於提供服務的費率與保險公司和政府資助的醫療保健計劃對此類服務的預期報銷之間的差額。Medicare法規以及各種第三方付款人和管理式醫療合同通常很複雜，可能包括為公司診所提供的服務支付的多個報銷機制。該公司根據其對適用法規的解釋、付款人合同和歷史計算來估計合同津貼。公司每月根據付款人合同和診所的歷史收集經驗估算其對每個診所的合同津貼，並將適當的合同津貼準備金百分比應用於診所每位付款人的應收賬款總額餘額。根據公司的歷史經驗，在付款人層面計算合同津貼準備金百分比足以使公司提供必要的詳細信息和準確的可收款性估計。然而，授權和提供的服務以及相關的報銷可能會導致付款與公司的估計不同，這可能會受到解釋的影響。付款人條款定期修訂 需要持續審查和評估管理層做出的估計。該公司的帳單系統不能準確反映一段時期內其合同準備金估計的變化，以評估其收入和合同準備金的準確性 。管理層定期將其現金收入與相應的淨收入進行比較，這些淨收入既是按總額計算的，也是按診所計算的。總而言之, 從歷史上看，淨收入和相應的現金收入之間的差異通常反映在大約1.0%至1.5%淨收入的 。此外，對以後各期間按付款人進行的合同核銷的分析反映了大約1.0%至1.5% 實際合同準備金總額百分比與與同一期間期末餘額有關的估計合同津貼準備金百分比之間的差異。因此，本公司認為，合同津貼準備金估計的變化不太可能超過1.0% to 1.5% 2022年9月30日。

合同的交易價格被分配給每個不同的履行義務，並在履行履行義務時或作為履行義務時確認。在確定交易價格時，公司包括任何可變對價的影響，例如收取該金額的可能性。本公司對所提供的服務適用既定費率，並根據付款人合同條款進行調整。這些合同金額與公司的既定費率不同。公司為這一差額設立了“合同津貼”。津貼基於付款人合同條款、歷史和當前的報銷信息以及診所和合作夥伴的當前經驗。公司的既定費率減去合同津貼是在提供服務期間確認的收入。這筆收入被視為 交易價格，並在公司的綜合損益表上列為“患者淨收入”。

公司的履約義務在某個時間點得到履行。在診所提供了 服務並就付款人合同中規定的償還率(即交易價格)履行了對客户的義務後，公司確認了提供服務期間扣除合同津貼後的收入。公司確認全部收入，並將合同津貼報告為抵銷(或抵消)收入賬户，以根據預期收入報告淨收入數字收藏。

20
索引
4.每股收益

根據現行會計指引，可贖回非控制性權益(見附註5-可贖回非控制性權益)的重估、扣除税項後直接計入留存收益的重估 計入每股基本及攤薄後收益。下表提供了基本每股收益和稀釋後每股收益計算的詳細信息(單位為千，每股數據除外)。

 
截至三個月
    
九個月結束
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
    
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
每股收益的計算-USPH股東：
                        
USPH股東應佔淨收益
  
$
9,557
    
$
10,009
    
$
29,551
    
$
30,618
  
計入留存收益的費用：
                                
可贖回非控股權益的重估
    
(196
)
    
(2,070
)
    
(193
)
    
(11,889
)
按法定税率(聯邦和州)25.55%
    
50
      
529
      
49
      
3,038
  
   
$
9,411
    
$
8,468
    
$
29,407
    
$
21,767
  
                                 
每股收益(基本收益和稀釋後收益)
  
$
0.72
    
$
0.66
    
$
2.27
    
$
1.69
  
                                 
計算中使用的份額：
                                
基本和稀釋後每股收益加權平均股
    
13,001
      
12,909
      
12,979
      
12,894
  

5.可贖回的非控股權益

自2017年10月本公司收購理療診所業務(簡稱“治療實踐”)的多數股權(“收購”)以來，這些收購分一系列步驟進行，如下所述。

1.
在收購之前，治療業務作為一個獨立的法律實體(“賣方實體”)存在。賣方實體由一個或多個個人 (“賣方股東”)擁有，他們中的大多數是在治療實踐中工作併為患者提供物理治療服務的物理治療師。

2.
在收購的同時，賣方實體將治療實踐貢獻給新成立的有限合夥企業(“NewCo”)，以換取百分之一(100%)的有限合夥權益及一般合夥權益。因此，在此步驟中，NewCo成為賣方實體的全資子公司。
3.
本公司訂立協議(“購買協議”)，向賣方實體收購多數股權(範圍為50%至90%)的有限合夥權益，並在全案例100一般合夥企業在NewCo.中的權益的%。該公司不會購買100%的有限合夥權益，因為出售 的股東希望通過賣方實體保持一定的所有權百分比。收購的對價主要在成交時以現金形式支付，並以小額、兩年制注，以代替第三方託管(“購買價格”)。購買協議並不包含應付賣方實體或出售股東的任何未來盈利或其他或有代價。
4.
本公司及賣方實體亦簽署新公司的合夥協議(“合夥協議”)，闡明新公司的有限合夥人及普通合夥人的權利及義務。收購完成後，公司為NewCo.的普通合夥人。

5.
如上所述，公司不會購買100% 新公司及賣方實體的有限合夥權益保留部分新公司的有限合夥權益(“賣方實體權益”)。

6.
在大多數情況下，出售股份的部分或全部股東與新公司訂立僱傭協議(“僱傭協議”)，其初始條款為 三至五年 (“聘用條款”)，自動一年制續約，除非在僱傭期限結束前終止僱傭關係 。因此，出售股份的股東成為新公司的僱員(“受僱出售股份股東”)。受僱售股股東或新公司可隨時終止受僱售股股東的僱用，不論是否有理由。 在少數情況下，出售股東在收購完成後不受僱於新公司，也不參與新公司；在這些情況下，出售股東在收購完成時出售其在賣方實體中的全部所有權權益。
7.
每名受僱銷售股東的薪酬於僱傭協議中列明，並與其根據新公司、本公司及行業內其他類似身份的其他僱員所承擔的責任相適應及慣常。
8.
本公司與出售股東(包括受僱出售股東及未受僱於新公司的出售股東)簽訂競業禁止協議(“競業禁止協議”)，限制出售股東在指定期間內從事競爭性業務活動(“競業禁止條款”)。在所有情況下，均與出售 股東簽署競業禁止協議。也就是説，即使出售股東沒有成為受僱出售股東，出售股東在競業禁止期限內也受到限制，不得從事競爭業務。
9.
競業禁止期限自收購之日起計算，截止於後來 of :
a.
兩年受僱出售股東終止(如果出售股東成為受僱出售股東)或
b.
五至六年自收購之日起(如競業禁止協議所界定)，不論出售股東是否受僱於新公司。
10.
競業禁止協議適用於距離治療實踐規定的英里半徑範圍內的受限區域。也就是説，受僱的銷售股東被允許從事規定里程以外的競爭業務或活動(在該受僱的銷售股東不再受僱於新公司之後)，而沒有立即受僱於新公司的銷售股東被允許從事定義里程以外的 競爭業務或活動。

21
索引
《合夥協議》規定，賣方實體的權益可根據公司的選擇權(“認購權”)或賣方實體的選擇權(“看跌期權”)進行贖回，具體如下：

1.
糾正錯誤

a)
如任何出售股東於指定日期(“指定日期”)前於若干情況下被終止聘用，賣方實體此後可擁有不可撤銷的權利，促使本公司按下文“3”所述收購價，向賣方實體購買終止出售股東的可分配百分比賣方實體的權益。

b)
倘若任何出售股東於指定日期仍未受僱於新公司，而本公司亦未就終止出售的 股東可分配的賣方實體權益行使認購權，則賣方實體其後有權促使本公司按下文“3”所述的收購價，向賣方實體購買終止出售股東的可分配賣方權益百分比。

c)
如任何出售股東於指定日期或之後因任何原因終止受僱於新公司，賣方實體將擁有認沽權利，而在認沽權利行使後，本公司須按下文“3”所述的收購價贖回終止的出售股東可分配的賣方實體權益百分比。

2.
向右呼叫

a)
如任何出售股東於指定日期前被新公司終止聘用，本公司在此之後有不可撤銷的權利向賣方實體購買已終止的賣方股東的可分配百分比賣方實體的權益，在每種情況下，按下文“3”所述的收購價計算。

b)
如任何出售股東於指定日期或之後因任何原因終止受僱於新公司，本公司將擁有催繳權利，而於行使催繳權利後，本公司將按下文“3”所述收購價贖回被終止的出售股東的賣方實體權益的可分配百分比。


3.
對於看跌期權和認購權，購買價是根據新公司過去12個月的利息、税項、折舊、攤銷和公司內部管理費前收益的指定倍數加上新公司任何未分配收益的可分配百分比(“贖回金額”)得出的。NewCo的收益是根據NewCo內的可用現金按月分配的。因此，未分配的收益金額很小，如果有的話。

4.
在幾乎所有情況下，本公司購買的初始股權的購買價也是基於上述認沽和認購權所使用的過去12個月收益的相同指定倍數。

5.
認沽權利及認購權並無到期日，除非 認沽權利或認購權已行使，否則賣方實體權益無須由本公司購買或出售。

6.
認沽權利和認購權永遠不適用於未受僱於新公司的出售股東，因為公司要求此類出售股東在收購結束時出售其在賣方實體的全部所有權權益。

22
索引
收購ProgressiveHealth

2021年11月30日，本公司收購了ProgressiveHealth Companies，LLC(“ProgressiveHealth Companies，LLC”)的多數股權，而ProgressiveHealth Companies，LLC(“ProgressiveLLC”)擁有經營工傷預防和治療服務業務的若干子公司(“ProgressiveCompanies”)的多數股權。 漸進式交易通過一系列步驟完成，如下所述。


 1.
收購前，進步子公司由其個人所有者(“進步銷售股東”)控制的法人實體(“進步母公司”)擁有，他們從事和管理進步業務 。
 

 2.
配合收購，進取出售股東促使進取母公司將其於進取附屬公司的所有權轉讓給新成立的有限責任公司 (“進取新公司”)，以換取100%(100%)的會員權益。因此，在這一步中，進步新公司由進步出售股東全資擁有。
 

 3.
本公司訂立協議(“累進收購協議”)，向累進出售股東收購累進新公司的大部分會員權益。收購的對價主要在成交時以現金形式支付，在成交後根據某些業績標準以現金支付相對較小的部分，並以小票據代替託管(“累進收購 價格”)。
 

 4.
本公司與累進出售股東亦簽署了累進新聞公司的經營協議(“累進經營協議”)，載明累進新聞公司成員的權利及義務。
 

 5.
如上所述，公司沒有購買100%的新公司會員權益及 出售股東保留部分新公司會員權益(“累進出售股東權益”)。
 

 6.
本公司與累進出售股東簽訂非競爭協議(“累進非競爭協議”)，限制累進出售股東在指定的 期間內競爭(“累進非競爭條款”)。
 

 7.
累進競業禁止條款自累進收購之日起計算，截止於後來地址為：
 

 a.
兩年自該日期起，累進出售股東不再參與累進新公司的管理，或
 

 b.
七年自收購之日起生效。
 

 8.
《漸進競業禁止協議》適用於整個美國。
 

 9.
遞進看跌期權(定義如下)和遞進看漲期權(定義如下)沒有到期日。

累進經營協議包含 有關贖回累進出售股東權益的條款，可由公司選擇(“累進認購權”)或由出售股東選擇(“累進認沽權利”)如下：


 1.
遞進擺正

 
a.
每個累進出售股東都有權出售30在收購完成4週年和5週年時各自剩餘權益的% ，然後10每年6週年和7週年的百分比
 
 
b.
如果任何累進出售股東在截止日期七週年當日或之後以任何理由終止與累進新公司的管理關係，該累進出售股東擁有認沽權利，而在累進認沽權利行使後，累進出售股東的權益須由本公司按下文“3”所述的收購價贖回。
 
23
索引

 2.
累進認購權

 
a.
如果任何累進出售股東停止代表累進新公司提供管理服務，本公司此後將有不可撤銷的權利向該累進出售股東購買其權益，在每種情況下，按下文“3”所述的收購價購買。
 
 
3.
對於累進看跌期權和累進看漲期權，購買價是根據累進新公司過去12個月的利息、税項、折舊、攤銷前收益和公司內部管理費前收益的指定倍數加上累進新公司任何未分配收益的可分配百分比(“贖回金額”)得出的。 累進新公司的收益是根據累進新公司;中的可用現金按月分配的，因此，未分配的收益金額很小。
 
 
4.
本公司所購初始股權的累進收購價，亦以上述累進認沽權利及累進認購權所使用的往績12個月盈利的指定倍數為基準。
 
 
5.
遞進看跌期權和遞進看漲期權沒有到期日。


累進經營協議和累進競業禁止協議均不包含任何條款，在經營協議或競業禁止條款或管理服務協議(根據該協議，累進出售股東代表累進新公司提供服務)被違反時，託管或“收回”累進出售股東所持有的累進新公司的股權。本公司對累進出售股東違反任何此等協議的唯一追索權是根據此等協議尋求損害賠償及其他法律補救。在與遞進出售股東訂立的任何安排中，並無任何會導致遞進出售股東所持有的遞進新公司股權被沒收的條件。

受僱出售股東對其在賣方實體的股權的所有權早於收購和本公司購買其合夥企業在NewCo的權益 。僱傭協議及競業禁止協議並不載有任何條款，在違反僱傭條款或競業禁止條款的情況下，託管或“追回”受僱銷售股東持有的賣方實體的股權，或賣方實體於新公司的權益。更具體地説，即使受僱銷售股東因“原因”而被NewCo終止，該受僱銷售股東不會喪失其在賣方實體的全部股權權益的權利，而賣方實體亦不會放棄其對賣方實體權益的任何部分的權利。本公司對受僱出售股東違反僱傭協議或競業禁止協議的唯一追索權，是根據該等協議尋求損害賠償及其他法律補救。在與受僱銷售股東的任何安排中，沒有任何條件會導致喪失在賣方實體持有的股權 權益或賣方實體權益。

下表 詳細説明瞭可贖回非控股權益的賬面價值(公允價值)的變動情況(以千計)：

 
截至三個月
    
九個月結束
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
    
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
                         
期初餘額
  
$
151,400
    
$
143,338
    
$
155,262
    
$
132,340
  
分配給可贖回非控股權益合夥人的經營業績
    
2,037
      
2,605
      
7,220
      
8,669
  
分配給可贖回的非控股權益合夥人
    
(3,038
)
    
(3,202
)
    
(7,770
)
    
(9,418
)
可贖回非控股權益的公允價值變動
    
196
      
2,071
      
193
      
11,889
  
購買可贖回的非控股權益
    
(5,574
)
    
(6,683
)
    
(15,170
)
    
(16,218
)
已獲得的權益
    
2,552
      
-
      
7,498
      
10,719
  
出售可贖回的非控股權益--臨時股權
    
143
      
664
      
2,331
      
983
  
與出售可贖回非控制權益有關的應收票據--臨時權益
    
(58
)
    
(627
)
    
(1,901
)
    
(914
)
與出售可贖回非控股權益-臨時股權有關的應收票據調整
    
497
      
51
      
492
      
167
  
期末餘額
  
$
148,155
    
$
138,217
    
$
148,155
    
$
138,217
  

24
索引
下表對可贖回非控股權益的賬面金額(公允價值)進行了分類(單位：千)：
 
 
  
九個月結束
  
 
  
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
 
            
合同期限已過，但持有人的僱傭尚未終止
  
$
74,002
    
$
54,683
  
合同期限尚未到期，持有者的僱傭尚未終止
    
74,153
      
83,534
  
霍爾德的僱傭關係已終止，合同期限已過
    
-
      
-
  
持有者的僱傭關係已終止，合同期限尚未屆滿
    
-
      
-
  
 
  
$
148,155
    
$
138,217
  

6.商譽

商譽賬面金額的變動包括以下內容(以千計)：

 
九個月結束
    
截至的年度
  
   
2022年9月30日
    
2021年12月31日
  
             
期初餘額
  
$
434,679
    
$
345,646
  
獲得的商譽
    
19,522
      
89,746
  
上一年度收購企業購進價格分配的商譽調整
    
(4,653
)
    
(713
)
期末餘額
  
$
449,548
    
$
434,679
  

7.無形資產，淨額

無形的截至9月的淨資產30, 2022,和12月31, 2021由以下內容組成(在千人s):

 
2022年9月30日
    
2021年12月31日
  
商標名
  
$
40,188
    
$
38,790
  
客户和推薦關係，累計攤銷淨額為$22,176及$17,762，分別
    
51,806
      
45,643
  
競業禁止協議，扣除累計攤銷淨額$6,846及$6,450，分別
    
1,703
      
1,949
  
   
$
93,697
    
$
86,382
  

商號、推薦關係和競業禁止協議與所收購的企業有關。分配給商號的價值具有無限期壽命，並至少每年使用特許權使用費減免方法與本公司年度商譽減值測試一起進行減值測試。分配給推薦關係的價值將在其各自的估計使用壽命內攤銷 ，其範圍為六至十四年。 競業禁止協議在協議的相應期限內攤銷，範圍為五至六年.

這個下表詳細説明瞭為無形資產 記錄的攤銷費用三截至9月底的9個月30, 2022,和2021(在千人s):

 
截至三個月
    
九個月結束
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
    
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
客户和推薦關係
  
$
1,404
    
$
852
    
$
4,415
    
$
2,412
  
競業禁止協議
    
129
      
143
      
396
      
320
  
   
$
1,533
    
$
995
    
$
4,811
    
$
2,732
  

25
索引
基座關於截至2022年9月30日的推薦關係和競業禁止協議的餘額，預計將在2022年及以後按年攤銷的金額如下(以千為單位):

客户和推薦關係
    
競業禁止協議
  
年份
  
年金額
    
年份
    
年金額
  
截至12月31日，
        
截至12月31日，
        
2022年(不包括截至9月30日, 2022)
  
$
1,421
    
2022年(不包括截至9月30日, 2022)
    
$
137
  
2023
  
$
5,586
     2023
    
$
492
  
2024
  
$
5,421
     2024
    
$
436
  
2025
  
$
5,276
     2025
    
$
369
  
2026
  
$
4,809
     2026
    
$
229
  
此後
  
$
29,293
    
此後
    
$
40
  

8.應計費用

截至2022年9月30日和2021年12月31日的應計費用包括以下內容(以千為單位)：

 
2022年9月30日
    
2021年12月31日
  
薪金及相關費用
  
$
16,588
    
$
23,569
  
欠患者和付款人的貸方餘額
    
7,875
      
6,649
  
團體健康保險理賠
    
2,888
      
1,984
  
關閉成本
    
238
      
498
  
應繳聯邦税
    
144
      
2,716
  
與收購相關的或有付款
    
520
      
1,000
  
解決一項法律問題
     -       2,750  
其他
    
5,531
      
6,539
  
總計
  
$
33,784
    
$
45,705
  

在一月份2022,為避免就法律事宜進行辯護所需的法律費用和證據開示費用，以及曠日持久的訴訟的不確定性，本公司簽訂了和解協議。該公司不承認任何責任或不當行為。根據和解條款，該公司同意支付總額為$2.75 百萬，其中$2.6百萬在#年記為費用2021.

9.應付票據和經修訂的信貸協議

12月生效5, 2013,本公司訂立經修訂及重新簽署的信貸協議，並承諾$125.0百萬循環信貸安排。本協議在8月進行了修訂和/或重述2015,一月2016,三月2017,十一月2017和2021年1月(以下簡稱“經修訂信貸協議”)。

在六月17, 2022,本公司簽訂了第三 修訂和重新簽署了美國銀行，N.A.作為行政代理(“行政代理”)和其他人之間的信貸協議(“信貸協議”)。

經修訂信貸協議及信貸協議(定義見上)項下的未償還金額及截至9月的應付票據30, 2022和 12月31, 2021由以下內容組成(在 千s):

 
  
9月30日, 2022
    
十二月31, 2021
  
 
  
本金
金額
    
未攤銷折扣
和債務發行成本
    
淨債務
    
本金
金額
    
未攤銷折扣
和債務發行成本
    
淨債務
  
循環設施
  
$
-
    
$
-
    
$
-
    
$
114,000
    
$
-
    
$
114,000
  
定期貸款
    
150,000
      
1,942
      
148,058
      
-
      
-
      
-
  
其他債務
    
6,122
      
-
      
6,122
      
4,417
      
-
      
4,417
  
債務總額
  
$
156,122
    
$
1,942
    
$
154,180
    
$
118,417
    
$
-
    
$
118,417
  
減去：長期債務的當前部分
    
7,898
      
408
    
$
7,490
      
830
      
-
      
830
  
長期債務總額，扣除當期部分
  
$
148,224
    
$
1,534
    
$
146,690
    
$
117,587
    
$
-
    
$
117,587
  

信貸協議，到期日期為June 17, 2027,提供貸款，本金總額為$325百萬。此類貸款是通過以下 貸款(統稱為“高級信貸貸款”)提供的：

 
1)
 循環設施：$175百萬, 五年制，循環信貸安排(“循環信貸安排”)，包括$12百萬開具 信用證備用函和$15百萬為Swingline貸款(每筆貸款為一筆“Swingline貸款”)再限定為 。

26
索引
 
2)
定期貸款：$150百萬定期貸款安排(“定期貸款”)。術語融資 攤銷於每季度分期付款：(A)0.625%在每一個第一 二年，(B)1.250%在第三和第四年份；及(C)1.875%在第五信貸協議年度。所有定期貸款的未償還本金餘額在到期日到期。

循環融資所得款項將由本公司用作營運資金及本公司及其附屬公司的其他一般企業用途，包括為未來的收購提供資金及投資於增長機會。定期融資所得款項由本公司用於為經修訂信貸協議項下的未償還債務提供再融資、支付與涉及貸款融資的交易有關的費用及 開支、用作營運資金及本公司及其附屬公司的其他一般企業用途。

公司被允許增加循環貸款和/或增加一或多批總額不超過(I)之和的定期貸款$100百萬 加(Ii)無限制的額外金額，但條件是(就第(Ii)條而言)在實施該等增加後，預計綜合槓桿率(定義見信貸協議)不得超過2.0:1.0,循環貸款項下所有增量增加的總金額不超過 $50,000,000.

適用於高級信貸安排(除Swingline貸款外)的年利率將為定期SOFR(定義見信貸協議)加適用保證金，或根據本公司的選擇，另加基本利率加適用保證金。每筆Swingline貸款應按基本利率加適用保證金計息。SOFR定期借款的適用保證金範圍為1.50%至2.25%，而備用 基本利率借款的適用保證金範圍為0.50%至1.25%在每一種情況下，根據本公司及其附屬公司的綜合槓桿率。 在選定的利息期末支付利息，但頻率不低於季度和到期日。

本公司還須向行政代理支付循環融資下每個貸款人賬户 的承諾費，相當於每個貸款人在循環融資下承諾的實際每日超出其未償還信貸敞口的部分(“未使用費用”)。這些未使用的費用將在0.25%和0.35%按年計算，亦以本公司及其附屬公司的綜合槓桿率計算。本公司可於任何時間預付及/或償還循環貸款及定期貸款，及/或終止循環貸款承諾，而無須支付溢價或罰款，但須受若干條件規限。
 
信貸協議載有慣例契約，除其他事項外，限制產生額外債務、設立留置權、合併、合併、清盤及解散、出售資產、股息及與股權、收購、投資、貸款及擔保有關的其他付款，在每種情況下，均須受慣例例外、 門檻及籃子的規限。信貸協議包括若干財務契諾，包括信貸協議所界定的綜合固定收費覆蓋率及綜合槓桿率。信貸協議還 包含常規違約事件。
 
本公司在信貸協議項下的義務由其 全資實體境內子公司(各自為“擔保人”)擔保，而公司及任何擔保人的義務由完善的第一 除某些例外情況外，公司和每位擔保人的幾乎所有現有和未來的個人財產的優先擔保權益。
 
截至9月30, 2022, $150.0 百萬在高級信貸安排上未償還，導致$175.0百萬可獲得性。截至9月30, 2022,本公司遵守信貸協議所載的所有契諾。

本公司一般訂立各種應付票據，作為其收購及購買非控股權益的一部分融資。與這些交易一起在2022和2021,公司簽訂了應付票據，總金額為$6.0百萬其中本金支付總額為$0.1百萬是在2022, $3.0百萬 is due in 2023 and $2.9100萬美元將於2024年到期。利息在以下範圍內應計3.25%至5.50%每年，按本金分期付款 。

10. 衍生工具
由於利率的不利變化，本公司在正常業務過程中面臨一定的市場風險。面臨利率風險的主要原因是該公司的浮動利率借款。公司可能會選擇使用衍生金融工具來管理利率波動帶來的風險。本公司不為交易或投機目的購買或持有衍生品。利率的波動可能是不穩定的，公司的風險管理活動並不能消除這些風險。

27
索引
利率互換

2022年5月，本公司與美國銀行簽訂利率互換協議，自2022年6月30日起生效。150百萬面值，到期日為June 30, 2027。自2022年7月起，本公司根據1個月SOFR Rate(軟速率)“可變利率支付”)，並收取或支付浮動利率付款與固定利率付款之間的差額2.815按月支付% 軟件費率。在任何期間的總利息支付中還包括基於公司綜合槓桿率的適用保證金。

與互換有關，本公司與交易對手之間並無交換現金。

該公司將其利率互換指定為現金流對衝並將其結構化 為高度有效。因此，與利率互換公允價值相關的未實現收益和虧損計入累計其他綜合收益(虧損)，扣除税項。

公司衍生工具對所附的截至2022年9月30日的三個月和六個月綜合全面收益表的影響見下表(單位：千)：

 
  
截至三個月
    
在截至的9個月中
  
 
  
2022年9月30日
    
2021年9月30日
    
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
現金流對衝未實現虧損
   $
6,473
     $
-
     $
5,942
     $
-
  
按法定税率(聯邦和州)25.55%
    
(1,654
)
    
-
      
(1,518
)
    
-
  
其他全面損失
  
$
4,819
    
$
-
    
$
4,424
    
$
-
  

本公司利率衍生工具的估值以基於SOFR的收益率曲線為基礎的所有預期未來現金流的現值計量。現值計算採用已調整的貼現率，以反映本公司及其交易對手的信用質量，這是一種二級公允價值計量。

公司利率衍生工具的賬面價值和公允價值增值税(計入其他流動資產和其他資產) 如下所示:

 
  
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
利率互換：            
其他流動資產
  
$
1,948
 
$
-
  
其他資產
   $
3,995     $
-  

11.租契

該公司擁有其公司辦公室和運營設施的運營租約。公司在合同開始時確定一項安排是否為租賃。 自2019年1月1日起，使用權資產和經營租賃負債計入綜合資產負債表。使用權資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，經營租賃負債代表公司支付租賃所產生的租賃付款義務的淨現值。使用權資產及營運租賃負債於開始日按租賃期內固定租賃付款的淨現值確認。該公司的經營租賃條款一般為五年或者更少。本公司的租賃條款 包括在合理確定將行使選擇權時延長或終止租約的選擇權。由於本公司的大部分經營租賃並未提供隱含利率，因此本公司採用基於開始日期可獲得的 信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。經營固定租賃費用在租賃期內以直線法確認。

28
索引
根據ASC 842，本公司在其綜合資產負債表上記錄期限超過12個月的租約。根據現行會計準則，本公司選擇不在綜合資產負債表中記錄初始期限為12個月或以下的租賃。ASC 842要求將固定租賃組件與可變租賃組件分離。本公司選擇了實際的權宜之計，將合同的單獨租賃部分作為單一租賃成本進行會計處理，從而使所有固定付款都資本化。非租賃和變動成本部分不計入使用權資產或經營性租賃負債的計量。本公司還選擇了ASC 842中允許的一攬子實際權宜之計，其中包括允許本公司繼續進行歷史租賃分類。可變租賃付款 在租賃開始時無法確定的金額，如基於指數費率或使用率變化而增加的租賃付款，不包括在使用權資產或經營性租賃負債中。這些費用計入已發生的費用 並記為可變租賃費用。

截至2022年9月30日的三個月和九個月，租賃費用的構成如下(以千計)：

 
截至三個月
    
九個月結束
  
   
9月30日, 2022
    
9月30日, 2021
    
9月30日, 2022
    
9月30日, 2021
  
經營租賃成本
  
$
8,870
    
$
8,114
    
$
25,974
    
$
23,738
  
短期租賃成本
    
210
      
440
      
790
      
1,169
  
可變租賃成本
    
1,913
      
1,670
      
5,839
      
4,908
  
總租賃成本*
  
$
10,993
    
$
10,224
    
$
32,603
    
$
29,815
  

*Sublease 的收入並不重要

租賃成本反映在合併淨收入表中的細目項目--房租、用品、合同工和其他。

與租賃有關的補充信息如下(以千計)：

 
截至三個月
    
九個月結束
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
    
9月30日, 2022
    
9月30日, 2021
  
                         
為計量經營租賃負債所包括的金額支付的現金(千)
  
$
9,139
    
$
8,354
    
$
26,697
    
$
24,724
  
                                 
以新的經營租賃負債換取的使用權資產(千)
  
$
8,011
    
$
13,269
    
$
29,618
    
$
34,112
  

截至2022年9月30日，運營租賃的未來租賃支付總額如下(以千為單位)：

財政年度
  
金額
  
2022 (不包括截至9月30日, 2022)
  
$
9,151
  
2023
    
33,724
  
2024
    
27,159
  
2025
    
19,573
  
2026
    
12,748
  
2027然後
   
13,399
  
租賃付款總額
  
$
115,754
  
減去：推定利息
    
6,307
  
經營租賃負債總額
  
$
109,447
  

平均租賃條件和貼現率如下：

 
截至三個月
    
九個月結束
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
    
9月30日, 2022
    
9月30日, 2021
  
加權平均剩餘租賃期限--經營租賃
  
4.2年份
    
4.1年份
    
4.2年份
    
4.1年份
  
                         
加權平均貼現率-經營租賃
    
2.7
%
    
2.9
%
    
2.7
%
    
2.9
%

12.細分市場信息

該公司的可報告部門包括物理治療業務部門和工傷預防服務部門。物理治療業務部門還包括管理合同服務和其他服務的收入，其中包括公司現場提供的服務，如體育教練學校。

本公司根據毛利評估各分部的表現。本公司提供了有關其可報告部門的額外信息，有助於瞭解本公司並提供有用的信息。

29
索引
下表彙總了公司可報告部門的精選財務數據。

 
截至9月30日的三個月，
    
截至9月30日的9個月，
  
   
2022
    
2021
    
2022
    
2021
  
                         
淨營業收入：
                        
理療手術
  
$
119,447
    
$
115,399
    
$
353,302
    
$
334,652
  
工傷預防服務
    
20,155
      
10,494
      
58,660
      
30,537
  
公司總數
  
$
139,602
    
$
125,893
    
$
411,962
    
$
365,189
  
 
                                
毛利：
                                
理療手術
  
$
22,379
    
$
27,123
    
$
71,513
    
$
82,058
  
工傷預防服務
    
4,405
      
2,676
      
12,680
      
7,941
  
毛利
  
$
26,784
    
$
29,799
    
$
84,193
    
$
89,999
  
 
                                
總資產：
                                
理療手術
  

   

   
$
432,683
    
$
583,785
  
工傷預防服務
    
     
     
367,025
      
46,313
  
公司總數
  

   

   
$
799,708
    
$
630,098
  

13.投資未合併的附屬公司

通過一家子公司，該公司擁有49% 在一家在醫院為患者提供理療服務的公司的合資權益。由於本公司被視為在合資企業中並無控股權，因此本公司的投資採用權益會計方法入賬。截至2022年9月30日，這家合資企業的投資餘額為12.0百萬美元。截至2022年9月30日的9個月，收益為$9831,000美元1.2向該公司分配了100萬美元。

14.普通股

自2001年9月至2008年12月31日，董事會授權本公司在公開市場或私下協商的交易中購買最多2,250,000公司普通股的股份。2009年3月，董事會批准回購最多10%或大約1,200,000普通股股份(“2009年3月 授權”)。修訂後的信貸協議允許回購股份，金額最高可達$15,000,000 本公司須註銷根據2009年3月授權購買的股份。

根據2009年3月的授權，本公司共購買了859,499 個共享。股票回購計劃沒有到期日。目前還有一項額外的估計197,316股票(基於$的收盤價76.022022年9月30日)，可能會根據價格、供應情況和公司的現金狀況不時在公開市場或私下交易中購買 。《公司》做到了不是在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，不要購買任何普通股。

15.上期的重新分類 列報

為與本期列報保持一致，對上一期的某些數額進行了重新分類。這些重新分類對報告的業務結果沒有影響。

16.後續事件

2022年10月31日，公司收購了60% 的股權十四-診所物理治療實踐，保留實踐的所有者40%。的收購價60% 股權大約為$19.3百萬美元，並可能在晚些時候根據業務業績 支付額外金額。

30
索引
第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

以下是對我們歷史綜合財務狀況和經營業績的討論，應與(I)本季度報告10-Q表中其他部分包含的我們歷史綜合財務報表及其附註一起閲讀；(Ii)我們於2022年3月1日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的截至2021年12月31日的10-K表年度報告(“2021年年度報告”)；以及(Iii)我們管理層對2021年年報中包含的財務狀況和運營結果的討論和分析。本討論包括受風險和不確定性影響的前瞻性陳述。 由於本文“前瞻性陳述”和第二部分第1A項中討論的一些因素，實際結果可能與我們在本節中所作的陳述大不相同。本報告的風險因素。

凡提及“我們”、“我們”、“我們”和“公司”時，應指美國理療公司及其子公司。

執行摘要

我們的業務

我們經營門診理療診所，為各種骨科相關疾病和運動相關損傷、神經相關損傷以及受傷工人的康復提供手術前和手術後的護理和治療。我們還經營工傷預防服務(IIPS)業務，包括現場工傷預防和康復、性能優化和人體工程學評估服務。

選定的運營和財務數據

我們的報告部門包括物理治療操作部門和IIPS部門。我們的物理操作包括物理治療和職業治療診所，為整形外科相關疾病、運動相關損傷、預防性護理、受傷工人的康復和神經損傷提供手術前和手術後的護理和治療。IIPS部門提供的服務包括現場傷害預防和康復、性能優化和人體工程學評估。

2022年9月30日，我們在40個州運營了614家診所。除了擁有和運營門診理療診所外，我們還管理着面向第三方的理療設施，如醫生和醫院，截至2022年9月30日，我們管理着40家此類第三方設施。

在2021年和截至2022年9月30日的9個月內，我們完成了對6家多診所診所和2家IIPS業務的收購，詳情如下。

採辦
  
日期
  
後天
  
診所
2022年9月收購
  
2022年9月30日
  
80%
  
2
2022年8月收購
  
2022年8月31日
  
70%
  
6
March 31, 2022
  
March 31, 2022
  
70%
  
6
2021年12月收購
  
2021年12月31日
  
75%
  
3
2021年11月收購
  
2021年11月30日
  
70%
  
IIPS
2021年9月收購
  
2021年9月30日
  
100%
  
IIPS
2021年6月收購
  
June 30, 2021
  
65%
  
8
2021年3月收購
  
March 31, 2021
  
70%
  
6

在截至2022年9月30日的9個月中，我們關閉了5家診所，並出售了5家診所。

31
索引
員工

我們的戰略是收購理療實踐，在現有合作伙伴中將門診理療診所作為衞星發展，收購IIPS業務，並支持我們現有業務的增長，這需要有才華的勞動力。截至2022年9月30日，我們在全國擁有約6,046名員工，其中約3,507名為全職員工。

我們繼續吸引和留住頂尖人才是至關重要的。為了吸引和留住有才華的員工，我們努力使我們的公司辦公室以及我們所有的業務和業務成為一個多樣化和健康的工作場所， 我們的員工有機會接受繼續教育、技能發展、鼓勵他們成長和發展他們的職業生涯，所有這些都得到了有競爭力的薪酬、激勵和福利的支持。我們的臨牀專業人員都有執照，絕大多數擁有高級學位。我們的運營領導團隊與當地和地區性大學、專業機構和其他適用來源有着長期的合作關係，為我們提供了人才渠道。

我們提供有競爭力的薪酬和福利計劃，以幫助滿足員工在他們所服務的實踐和社區中的需求。這些計劃(可因實踐和就業類別而異)包括激勵性薪酬計劃、401(K)計劃、醫療和保險福利、健康儲蓄和靈活支出賬户、帶薪假期、探親假、教育援助、心理健康和其他員工援助福利。

我們投入資源培養支持我們的業務戰略所需的人才。資源包括內部和外部提供的大量培訓和發展計劃、在線和講師指導，以及 在職學習形式。

隨着我們專注於潛在的收購目標和有機增長機會，我們預計未來將繼續增加人員。

行動的結果

截至2022年9月30日的三個月(“2022年第三季度”)，我們的股東應佔淨收益為960萬美元，而截至2021年9月30日的三個月(“2021年第三季度”)為1,000萬美元。根據公認會計原則(“GAAP”)，可贖回非控股權益的重估除税後不計入淨收入，但直接計入留存收益；然而，這一變化的費用計入每股基本和稀釋後收益計算。包括非控股權益的税後重估費用，2022年第三季度為940萬美元，或每股攤薄0.72美元，2021年第三季度為850萬美元，或每股攤薄0.66美元。2022年第三季度包括或有收益付款的公允價值變化，使淨收入增加150萬美元，幷包括糾正負債的重估收益，使淨收入增加60萬美元，兩者均為税後淨額。

2022年前9個月，我們的股東應佔淨收益為2,960萬美元，2021年前9個月為3,060萬美元。包括税後非控股權益重估費用在內，2022年前九個月為2,940萬美元，或每股攤薄2.27美元，2021年前九個月為2,180萬美元，或每股攤薄1.69美元。2022年9個月包括一項或有收益付款的公允價值變動，其結果是扣除税後淨收入增加150萬美元。

2022年第三季度，我們的運營業績(非GAAP衡量標準)為750萬美元，或每股稀釋後收益0.58美元，而2021年第三季度為1000萬美元，或每股稀釋後收益0.78美元。

2022年前9個月，我們的經營業績(非公認會計準則衡量)為2,750萬美元，或每股稀釋後收益2.12美元，而2021年前9個月為3,060萬美元，或每股稀釋後收益2.37美元。

經營業績，等於USPH股東應佔綜合收益表的淨收入減去認沽負債重估的變化和或有收益支付的公允價值變化。根據公認會計原則，可贖回非控股權益的重估(扣除税項後)計入每股基本及攤薄後收益 ，雖然不計入淨收入，但直接計入留存收益。

我們相信，提供經營業績對於投資者比較我們的期間業績以及與其他類似的 業務進行比較很有用，因為大多數業務沒有可贖回的工具，因此具有不同的股權結構。我們使用經營業績作為評估和監控財務業績的主要指標之一，因為它消除了上述可能受到波動和異常成本影響的某些項目。
 
經營業績不是根據公認會計準則衡量財務業績的指標，不應單獨考慮，或作為綜合財務報表中列報的股東應佔淨收益的替代或替代。

32
索引
下表提供了稀釋後每股收益計算的詳細情況，並將根據公認會計原則計算的股東應佔淨收益與經營業績進行了核對(單位為千， ，每股數據除外)：

 
  
截至9月30日的三個月，
  
   
2022
    
2021
  
每股收益的計算-USPH股東：
            
USPH股東應佔淨收益
  
$
9,557
    
$
10,009
  
計入留存收益的費用：
                
可贖回非控股權益的重估
    
(196
)
    
(2,070
 )
按法定税率(聯邦和州)25.55%計算的税收效果
    
50
      
529
  
   
$
9,411
    
$
8,468
  
                 
每股收益(基本收益和稀釋後收益)
  
$
0.72
    
$
0.66
  
                 
調整：
                
更正負債重估的變動
    
(785
)
    
-
  
或有收益對價的公允價值變動
     (2,000
 )
    -
  
可贖回非控股權益的重估
    
196
      
2,070
  
按法定税率徵税(聯邦和州)
    
661
      
(529
 )
經營業績(非公認會計準則衡量標準)
  
$
7,483
    
$
10,009
  
                 
每股基本和稀釋後經營業績(非公認會計準則衡量標準)
  
$
0.58
    
$
0.78
  
                 
計算中使用的股份.基本股份和稀釋股份
    
13,001
      
12,909
  

 
  
截至9月30日的9個月，
  
   
2022
    
2021
  
每股收益的計算-USPH股東：
            
USPH股東應佔淨收益
  
$
29,551
    
$
30,618
  
貸方(計入)留存收益：
                
可贖回非控股權益的重估
    
(193
)
    
(11,889
)
按法定税率(聯邦和州)25.55%計算的税收效果
    
49
      
3,038
  
   
$
29,407
    
$
21,767
  
                 
每股收益(基本收益和稀釋後收益)
  
$
2.27
    
$
1.69
  
                 
調整：
                
更正負債重估的變動
    
(771
)
    
-
  
或有收益對價的公允價值變動
     (2,000
 )
    -
  
可贖回非控股權益的重估
    
193
      
11,889
  
按法定税率徵税(聯邦和州)
     659      
(3,038
)
經營業績(非公認會計準則衡量標準)
  
$
27,488
    
$
30,618
  
                 
每股基本和稀釋後經營業績(非公認會計準則衡量標準)
  
$
2.12
    
$
2.37
  
                 
計算中使用的股份.基本股份和稀釋股份
    
12,979
      
12,894
  

33
索引
2022年第三季度與2021年第三季度業績比較

下表按分段彙總了所示期間的財務數據，並將數據與我們的合併財務報表進行核對(以千為單位)：

   
截至9月30日的三個月，
  
   
2022
    
2021
  
             
淨營業收入：
            
理療手術
  
$
119,447
    
$
115,399
  
工傷預防服務
    
20,155
      
10,494
  
公司總數
  
$
139,602
    
$
125,893
  
                 
毛利：
                
理療手術
  
$
22,379
    
$
27,123
  
工傷預防服務
    
4,405
      
2,676
  
毛利
  
$
26,784
    
$
29,799
  
                 
總資產：
                
理療手術
  
$
432,683
    
$
583,785
  
工傷預防服務
    
367,025
      
46,313
  
公司總數
  
$
799,708
    
$
630,098
  

收入

2022年第三季度報告的總收入為1.396億美元，與2021年第三季度的1.259億美元相比增長了10.9%。有關報告總收入的詳細信息，請參閲下表(單位：千)：

   
截至三個月
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
與成熟診所相關的收入
  
$
106,485
    
$
106,631
  
與2022年診所增加相關的收入
    
3,707
      
-
  
與2021年診所增加相關的收入
    
6,481
      
4,869
  
2022年出售或關閉診所的收入
    
37
      
762
  
2021年出售或關閉診所的收入
    
-
      
65
  
理療手術給患者帶來的淨收入
    
116,710
      
112,327
  
其他收入
    
753
      
759
  
理療業務收入
    
117,463
      
113,086
  
收入管理合同
    
1,984
      
2,313
  
收入-工傷預防服務
    
20,155
      
10,494
  
總收入
  
$
139,602
    
$
125,893
  

2022年第三季度，理療業務收入增加了440萬美元，增幅3.9%，從2021年第三季度的1.131億美元增至1.175億美元。與在2021年前開設或收購併於2022年9月30日仍在運營的診所(“成熟診所”)相關的患者淨收入略有下降。與2021年第三季度相比，2022年第三季度成熟診所(同一家門店)的就診次數減少了1.5%，而每次就診的患者淨收入增加了1.4%。

2022年第三季度，患者每次就診的平均淨收入為104.01美元，比2021年第三季度的102.93美元增加了1.08美元。2022年第三季度患者就診總數從2021年第三季度的1,091,329人次增加到1,122,070人次，增幅為2.8%。患者淨收入是基於既定的賬單費率減去合同計劃覆蓋的患者的津貼和工人補償。患者淨收入是在與某些付款人的患者折扣相關的合同和其他調整後確定的。根據合同計劃和工人補償收到的付款以預定費率為基礎，通常低於既定的 計費費率。

34
索引
IIPS收入創歷史新高，2022年第三季度收入增長92.1%，達到2020萬美元，而2021年第三季度收入為1050萬美元。不包括與2021年11月收購IIPS相關的680萬美元收入，IIPS在2022年第三季度的收入比2021年第三季度增長了27.1%。

2022年第三季度來自管理合同的收入為200萬美元，而由於終止了5份管理合同，2021年第三季度的收入為230萬美元。

運營成本

2022年第三季度總運營成本為1.128億美元，佔總收入的80.8%，而2021年第三季度為9610萬美元，佔總收入的76.3%。與2021年第三季度相比，2022年第三季度與成熟診所相關的運營成本增加了430萬美元，增幅為5.2%。此外，與IIPS業務相關的運營成本增加了790萬美元，其中580萬美元與我們2021年11月收購IIPS有關。有關運營成本的詳細信息(以千計)，請參閲下表：

   
截至三個月
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
與成熟診所相關的運營成本
  
$
86,177
    
$
81,911
  
與2022年診所增加相關的運營成本
    
3,267
      
-
  
與2021年診所增加相關的運營成本
    
5,366
      
3,748
  
與2022年出售或關閉的診所相關的運營成本
    
721
      
504
  
與2021年出售或關閉的診所相關的運營成本
     -
      
69
  
與理療手術相關的運營成本
    
95,531
      
86,232
  
與管理合同有關的運營成本
    
1,537
      
2,044
  
與工傷預防服務相關的運營成本
    
15,750
      
7,818
  
總運營成本
  
$
112,818
    
$
96,094
  

運營成本的每個組成部分如下所述：

運營成本--工資和相關成本

2022年第三季度，工資和相關成本(包括物理治療操作和IIPS業務)佔淨收入的58.6%，而2021年第三季度為56.1%。 2022年第三季度物理治療業務的工資和相關成本為6840萬美元，佔物理治療業務收入的58.3%，而2021年第三季度為6250萬美元，佔物理治療業務收入的55.3%。2022年第三季度物理治療運營的工資和相關成本包括與2022年和2021年診所增加相關的570萬美元。經2022年和2021年關閉或出售的診所的工資和相關成本進行調整後，第三季度為10萬美元，2021年第三季度為40萬美元，與2021年第三季度相比，2022年第三季度與成熟診所相關的工資和相關成本增加了290萬美元。物理治療總運營成本在2022年第三季度為每次就診85.14美元，而2021年第三季度為每次79.02美元，增長7.7%。2022年第三季度，物理治療工資和相關成本為每次就診60.99美元 與2021年第三季度的每次就診56.63美元相比，增加了7.7%，成本增加主要是由於持續的勞動力費率壓力和通貨膨脹的經濟環境。

2022年第三季度，IIPS業務的工資和相關成本為1210萬美元，佔IIPS收入的59.9%，而2021年第三季度為630萬美元，佔IIPS收入的60.8%。

35
索引
運營成本-租金、用品、合同工和其他

2022年第三季度，租金、用品、合同勞動力和其他成本，包括理療業務和IIPS業務，佔淨收入的21.3%，而2021年第三季度為19.3%。2022年第三季度，理療運營的租金、用品、合同勞動力和其他成本為2570萬美元，佔理療運營收入的21.9%，而2021年第三季度為2240萬美元，佔理療運營收入的19.8%。包括2022年第三季度與理療手術相關的租金、用品、合同工和其他成本的280萬美元與2022年和2021年診所的增加有關。根據2022年和2021年關閉或出售的診所相關的租金、用品、合同勞動力和其他成本進行調整後，2022年第三季度和2021年第三季度分別為70萬美元和20萬美元，成熟診所的租金、用品、合同勞動力和其他成本在2022年第三季度比2021年第三季度增加了130萬美元。2022年第三季度，與管理合同相關的租金、用品、合同工和其他成本減少了10萬美元。

2022年第三季度，IIPS業務的租金、用品、合同勞動力和其他成本為370萬美元，佔IIPS收入的18.6%，而2021年第三季度為140萬美元，佔IIPS淨收入的13.7%。

營業成本--信貸損失準備金

2022年第三季度信貸損失撥備佔淨收入的百分比為1.0%，2021年同期為1.1%。

截至2022年9月30日，我們為患者應收賬款計提的信貸損失準備金佔患者應收賬款總額的比例為5.62%，而2021年12月31日為5.64%。我們的天數銷售額 均為2022年9月30日和2021年12月31日的32天。

毛利

2022年第三季度的毛利潤為2680萬美元，而2021年第三季度的毛利潤為2980萬美元。2022年第三季度的毛利潤佔總收入的19.2%，而2021年第三季度的毛利潤佔總收入的23.7%。2022年第三季度，我們物理治療業務的毛利率為18.7%，而2021年第三季度為23.7%。2022年第三季度管理合同的毛利百分比為22.5%，而2021年第三季度為11.6%。IIPS在2022年第三季度的毛利率為21.9%，而2021年第三季度的毛利率為25.5%。2022年的IIPS利潤率受到我們2021年11月收購的IIPS利潤率較低的影響。下表詳細説明瞭毛利潤(以千為單位)：

   
截至三個月
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
             
理療手術
  
$
21,932
    
$
26,854
  
管理合同
    
447
      
269
  
工傷預防服務
    
4,405
      
2,676
  
毛利
  
$
26,784
    
$
29,799
  

企業辦公成本

2022年第三季度的企業辦公成本為1190萬美元，而2021年第三季度為1290萬美元。2022年第三季度，公司辦公成本佔總收入的8.5%，而2021年第三季度為10.2%。減少的主要原因是2022年第三季度的估計獎金支出低於2021年第三季度。

營業收入

2022年第三季度的營業收入為1,490萬美元，2021年第三季度為1,690萬美元。截至2022年第三季度，營業收入佔總收入的百分比為10.7%，而2021年第三季度為13.4%。

或有收益對價的公允價值變動

在2022年第三季度，公司對與收購相關的或有收益對價進行了重新估值，從而消除了之前入賬的200萬美元負債。

未合併關聯公司收益中的權益

通過一家子公司，我們擁有一家在醫院為病人提供物理治療服務的公司49%的合資權益。由於我們 被視為在合資企業中沒有控股權，我們的投資採用權益會計方法入賬。截至2022年9月30日，這家合資企業的投資餘額為1200萬美元。2022年第三季度，我們在這家49%的合資企業中確認了30萬美元的收入。

36
索引
更正負債重估的變動

2022年第三季度，擺正負債重估收益為80萬美元。作為2021年11月收購IIPS的一部分，我們 同意未來可能收購同一所有權下的一家獨立公司，該公司為不同市場領域的醫院和其他輔助提供商提供物理治療和康復服務。所有者有權從2021年11月起大約五年內將這筆交易交給我們，這一權利在2022年9月30日具有280萬美元的價值，反映在我們的合併資產負債表中的其他長期負債中。此權利的值 將在未來時間段內繼續適當調整。

利息支出--債務和其他，淨額

2022年第三季度，債務和其他貸款的利息支出總計200萬美元，主要來自我們於2022年6月簽訂的1.5億美元定期貸款，其細節在下文的流動性和資本資源中披露。請參閲下文對其他全面收入的討論。2021年第三季度的利息支出主要來自公司的循環信貸額度，為30萬美元 。

所得税撥備

2022年第三季度所得税撥備為320萬美元，2021年第三季度為380萬美元。所得税撥備 佔税前收入減去可歸因於非控股權益的淨收入(實際税率)的百分比在2022年第三季度為25.2%，2021年第三季度為27.6%。本季度包括根據對某些不可扣除項目的修訂估計數對税收撥備進行的調整(見下一節2022年9個月税率的計算)。見下表，詳細説明所得税準備金佔税前收入減去可歸因於非控股權益的淨收入的百分比(千美元)：

   
截至三個月
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
税前收入
  
$
16,036
    
$
17,938
  
                 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入：
                
可贖回的非控股權益--臨時股權
    
(2,037
)
    
(2,605
)
非控股權益--永久股權
    
(1,227
)
    
(1,509
)
   
$
(3,264
)
  
$
(4,114
)
                 
税前收入減去可歸因於非控股權益的淨收入
  
$
12,772
    
$
13,824
  
                 
所得税撥備
  
$
3,215
    
$
3,815
  
                 
百分比
    
25.2
%
    
27.6
%

可歸因於非控股權益的淨收入

2022年第三季度可贖回非控股權益(臨時股權)的淨收入為200萬美元，2021年第三季度為260萬美元。2022年第三季度可歸因於非控股 權益(永久股權)的淨收入為120萬美元，2021年第三季度為150萬美元。

其他綜合收益

我們於2022年5月達成利率互換協議，名義價值1.5億美元，到期日為2027年6月30日，2022年6月30日生效。從2022年7月開始，我們每季度支付2.815%的固定利率。任何時期的總利率還將包括基於我們的綜合槓桿率的適用保證金。目前，我們的利率包括適用的保證金是4.665%。 與利率互換公允價值相關的未實現損益計入累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額。2022年9月30日利率互換的公允價值為590萬美元，其中190萬美元已計入其他流動資產，400萬美元計入隨附的綜合資產負債表中的其他資產。利率互換對隨附的綜合全面收益表的影響為2022年第三季度税後未實現收益480萬美元。

37
索引
2022年9個月與2021年9個月結果

下表按分段彙總了所示期間的財務數據，並將數據與我們的合併財務報表進行核對(以千為單位)：

 
  
截至9月30日的9個月，
  
 
  
2022
    
2021
  
 
            
淨營業收入：
            
理療手術
  
$
353,302
    
$
334,652
  
工傷預防服務
    
58,660
      
30,537
  
公司總數
  
$
411,962
    
$
365,189
  
 
                
毛利：
                
理療手術
  
$
71,513
    
$
82,058
  
工傷預防服務
    
12,680
      
7,941
  
毛利
  
$
84,193
    
$
89,999
  
 
                
總資產：
                
理療手術
  
$
432,683
    
$
583,785
  
工傷預防服務
    
367,025
      
46,313
  
公司總數
  
$
799,708
    
$
630,098
  

收入

2022年前9個月的報告總收入為4.12億美元，較2021年前9個月的3.652億美元增長12.8%。有關報告的總收入(以千為單位)的詳細信息，請參閲下表：

   
在截至的9個月中
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
與成熟診所相關的收入
  
$
317,514
    
$
314,969
  
與2022年診所增加相關的收入
    
7,019
      
-
  
與2021年診所增加相關的收入
    
18,827
      
7,334
  
2022年出售或關閉診所的收入
    
1,084
      
2,058
  
2021年出售或關閉診所的收入
    
-
      
458
  
理療手術給患者帶來的淨收入
    
344,444
      
324,819
  
其他收入
    
2,523
      
2,222
  
理療業務收入
    
346,967
      
327,041
  
收入管理合同
    
6,335
      
7,611
  
收入-工傷預防服務
    
58,660
      
30,537
  
總收入
  
$
411,962
    
$
365,189
  

2022年前9個月來自理療業務的收入增加了1990萬美元，增幅為6.1%，從2021年前9個月的3.27億美元增至3.47億美元。

2022年前9個月，患者每次就診的平均淨收入為103.40美元，而2021年前9個月為104.00美元。2022年前9個月的總就診人次從2021年前9個月的3,123,187人次增加到3,331,143人次，增幅為6.7%。患者淨收入是基於既定的賬單費率減去合同計劃覆蓋的患者的津貼和工人補償。患者淨收入是在合同和其他與某些付款人的患者折扣相關的調整後確定的。根據合同方案和工人補償收到的付款是以預定費率為基礎的，通常低於既定的費率。

與成熟診所相關的患者淨收入在2022年的9個月增加了250萬美元，即0.8%，達到3.175億美元，而2021年的9個月為3.15億美元。與2021年的9個月相比，2022年9個月的成熟診所(同一家商店)的訪問量增加了1.5%。每次就診的淨患者收入減少了0.7%，部分抵消了就診人數的增加。

38
索引
與2021年前9個月的3,050萬美元相比，2022年前9個月的IIPS服務收入增長了92.1%，達到5870萬美元。不包括與2021年11月收購IIPS相關的2,050萬美元收入 ，2022年前九個月的IIPS收入較2021年前九個月增長25.0%。

由於某些管理合同的終止，2022年9個月的管理合同收入下降16.8%，至630萬美元，而2021年9個月的收入為760萬美元。

運營成本

2022年前9個月的總運營成本為3.278億美元，佔總收入的79.6%，而2021年前9個月的總運營成本為2.752億美元，佔總收入的75.4%。與2021年9個月相比，2022年9個月與成熟診所相關的運營成本增加了1,590萬美元。此外，與IIPS業務相關的運營成本增加了2,340萬美元，其中1,700萬美元與2021年11月收購IIPS 有關。有關運營成本的詳細信息(以千計)，請參閲下表：

   
九個月結束
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
與成熟診所相關的運營成本
  
$
253,899
    
$
237,982
  
與2022年診所增加相關的運營成本
    
6,271
      
-
  
與2021年診所增加相關的運營成本
    
15,393
      
5,877
  
與2022年出售或關閉的診所相關的運營成本
    
1,233
      
1,733
  
與2021年出售或關閉的診所相關的運營成本
    
2
      
510
  
與理療手術相關的運營成本
    
276,798
      
246,102
  
與管理合同有關的運營成本
    
4,991
      
6,492
  
與工傷預防服務相關的運營成本
    
45,980
      
22,596
  
總運營成本
  
$
327,769
    
$
275,190
  

運營成本的每個組成部分如下所述：

運營成本--工資和相關成本

工資和相關成本，包括物理治療操作和IIPS業務，佔2022年9個月淨收入的57.5%，而2021年9個月為55.6%。2022年9個月理療手術的工資和相關成本為1.977億美元，佔理療手術收入的57.0%，而2021年9個月的工資和相關成本為1.786億美元，佔理療手術收入的54.6%。2022年9個月理療手術的工資和相關費用包括與2022年和2021年診所增加相關的1380萬美元。經2022年和2021年關閉或出售的診所的工資和相關成本進行調整後，2022年9個月和2021年9個月分別為80萬美元和140萬美元，與2021年9個月相比，2022年9個月的工資和相關成本增加了970萬美元。與管理合同有關的薪金和相關費用在2022年前9個月減少了130萬美元。如前所述，由於通貨膨脹的經濟環境，公司正面臨着人工費率和其他成本的壓力。

2022年前9個月，IIPS業務的工資和相關成本為3,480萬美元，佔IIPS收入的59.3%，而2021年前9個月為1880萬美元，佔IIPS收入的61.8%。

運營成本-租金、用品、合同工和其他

租金、用品、合同工和其他成本，包括理療操作和IIPS業務，在2022年的9個月佔淨收入的21.0%，而2021年的9個月為18.6%。2022年9個月理療手術的租金、用品、合同工和其他成本為7500萬美元，佔理療手術收入的21.6%，而2021年9個月的租金、用品、合同工和其他成本為6350萬美元，佔理療手術收入的19.4%。包括2022年9個月的租金、用品、合同工和其他與理療手術相關的成本是750萬美元，與2022年和2021年診所的增加有關。根據2022年和2021年關閉或出售的診所的租金、用品、合同勞動力和其他成本進行調整後，2022年9個月和2021年9個月分別為40萬美元和80萬美元，與2021年9個月相比，2022年9個月成熟診所的租金、用品、合同勞動力和其他成本增加了640萬美元。租金、用品、合同工和其他與管理合同相關的成本 在2022年前9個月減少了20萬美元。

2022年9個月的租金、用品、合同勞動力和其他成本為1110萬美元，佔IIPS收入的18.9%，而2021年9個月的租金、用品、合同勞動力和其他成本為370萬美元，佔IIPS淨收入的12.2%。

39
索引
營業成本--信貸損失準備金

2022年頭9個月信貸損失撥備佔淨收入的百分比為1.0%，2021年同期為1.1%。

2022年9月30日，我們的患者應收賬款信用損失準備金佔患者應收賬款總額的百分比為5.62%，而2021年12月31日為5.64%。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們的天數銷售額 為32天。

毛利

2022年首9個月的毛利為8,420萬美元，較2021年首9個月的9,000萬美元減少580萬美元，減幅為6.5%。2022年前9個月的毛利佔總收入的20.4%，而2021年前9個月的毛利佔總收入的24.6%。我們的物理治療業務在2022年前9個月的毛利率為20.2%，而2021年前9個月的毛利率為24.7%。2022年9個月的管理合同毛利百分比為21.2%，而2021年9個月的毛利百分比為14.7%。IIPS業務在2022年頭9個月的毛利率為21.6%，而2021年頭9個月的毛利率為26.0%。2022年的IIPS利潤率受到我們11月收購的IIPS利潤率較低的影響。下表詳細説明瞭毛利潤(以千為單位)：

   
九個月結束
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
             
理療手術
  
$
70,169
    
$
80,939
  
管理合同
    
1,344
      
1,119
  
工傷預防服務
    
12,680
      
7,941
  
毛利
  
$
84,193
    
$
89,999
  

企業辦公成本

2022年前9個月的企業辦公成本為3420萬美元，而2021年前9個月為3580萬美元。2022年前9個月的公司辦公成本佔總收入的8.3%，而2021年前9個月為9.8% 。減少的主要原因是2022年9個月的估計獎金支出低於2021年9個月的估計獎金支出。

營業收入

2022年前9個月的營業收入為5,000萬美元，2021年9個月的營業收入為5,420萬美元。2022年前9個月的營業收入佔總收入的百分比為12.1%，而2021年前9個月為14.8%。

未合併關聯公司收益中的權益

通過一家子公司，我們擁有一家在醫院為病人提供物理治療服務的公司49%的合資權益。由於我們 被視為在合資企業中沒有控股權，我們的投資採用權益會計方法入賬。截至2022年9月30日，這家合資企業的投資餘額為1200萬美元。在2022年前9個月，我們確認這家49%的合資企業的收入為100萬美元。

或有收益對價的公允價值變動

在2022年的9個月內，公司對與收購相關的或有收益對價進行了重新估值，從而消除了之前登記的200萬美元的負債。

更正負債重估的變動

在2022年前9個月，我們記錄了80萬美元的糾正負債重估收益。作為2021年11月IIPS收購的一部分，我們同意未來可能收購同一所有權下的一家獨立公司，為不同市場領域的醫院和其他輔助提供商提供物理治療和康復服務。所有者 有權在大約五年後將這筆交易交給我們，該權利在2022年9月30日具有280萬美元的價值，反映在我們的合併資產負債表中的其他長期負債中。此 權限的值將在未來時間段內繼續根據需要進行調整。

利息支出--債務和其他，淨額

在2022年前9個月，債務和其他貸款的利息支出，主要來自我們在2022年6月簽訂的1.5億美元定期貸款，以流動資金和資本資源披露的 細節總計350萬美元。請參閲下文對其他全面收入的討論。利息支出，主要來自本公司的循環信貸額度，2021年前9個月為80萬美元。

40
索引
所得税撥備

2022年前9個月的所得税準備金為1,100萬美元，2021年前9個月的準備金為1,130萬美元。所得税撥備 佔税前收入減去可歸因於非控股權益的淨收入(實際税率)的百分比為2022年9個月和2021年9個月的27.0%。見下表(以千元為單位)：

   
在截至的9個月中
  
   
2022年9月30日
    
2021年9月30日
  
税前收入
  
$
51,011
    
$
54,807
  
                 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入：
                
可贖回的非控股權益--臨時股權
    
(7,220
)
    
(8,669
)
非控股權益--永久股權
    
(3,288
)
    
(4,194
)
   
$
(10,508
)
  
$
(12,863
)
                 
税前收入減去可歸因於非控股權益的淨收入
  
$
40,503
    
$
41,944
  
                 
所得税撥備
  
$
10,952
    
$
11,326
  
                 
百分比
    
27.0
%
    
27.0
%

可歸因於非控股權益的淨收入

2022年9個月的可贖回非控股權益(臨時股權)的淨收入為720萬美元，2021年9個月的淨收入為870萬美元。可歸因於非控股 權益(永久股權)的淨收入在2022年的九個月為330萬美元，在2021年的九個月為420萬美元。

其他全面收入

利率互換(在下文流動資金和資本資源內描述)對隨附的綜合全面收益表的影響為2022年9個月的税後未實現收益440萬美元 。

流動資金和資本資源

我們相信，我們的業務有足夠的現金來滿足我們的短期現金需求。在2022年9月30日和2021年12月31日，我們分別擁有3790萬美元和2860萬美元的現金。我們 相信，我們的現金和現金等價物以及信貸安排下的可用性足以滿足我們運營子公司至少到2023年9月30日的營運資金需求。

從2021年12月31日到2022年9月30日，現金和現金等價物增加了940萬美元。在2022年前9個月，運營部門提供了4,120萬美元，扣除付款後的淨額為3,600萬美元，來自我們的信貸協議(如下所述)的收益。現金用於投資和融資活動的主要用途包括：向非控股權益分配，包括可贖回非控股權益(1180萬美元)、向股東支付股息(1600萬美元)、購買業務和非控股權益(3290萬美元)以及購買固定資產(730萬美元)。

2022年6月17日，我們與作為行政代理(“行政代理”)的美國銀行簽訂了第三份經修訂和重新簽署的信貸協議(“信貸協議”)。

信貸協議將於2027年6月17日到期，提供本金總額為3.25億美元的貸款。此類貸款將通過以下貸款提供(統稱為“高級信貸貸款”)：


 1)
循環信貸：1.75億美元，五年期循環信貸融資(“循環信貸”)，其中包括1,200萬美元用於簽發備用信用證和1,500萬美元用於Swingline貸款(每筆貸款均為“Swingline貸款”)。

41
索引

 2)
定期貸款：1.5億美元定期貸款(“定期貸款”)。定期貸款按季度分期攤銷：(A)頭兩年每年攤銷0.625%，(B)第三年和第四年攤銷1.250%，以及(C)信貸協議第五年攤銷1.875%。所有定期貸款的未償還本金餘額在到期日到期。

循環融資所得款項將由吾等用作營運資金及本公司及其附屬公司的其他一般企業用途，包括為未來的收購提供資金及投資於增長機會。定期融資所得款項由吾等用於第二次修訂及重訂信貸協議項下未償還債務的再融資、支付與貸款融資交易有關的費用及開支、用作營運資金及本公司及其附屬公司的其他一般企業用途。

我們將獲準增加循環貸款和/或增加一批或多批定期貸款，總額不超過(I)1億美元加(Ii)無限制的額外金額，但條件是(在第(Ii)條的情況下)在實施該等增加後，預計綜合槓桿率(定義見信貸協議)不會超過 2.0：1.0，且循環融資項下所有增量增加的總額不超過50,000,000美元。

適用於高級信貸安排(Swingline貸款除外)的年利率將為協議中定義的期限SOFR加適用保證金，或根據我們的選擇，為備用基本利率加適用保證金。目前，我們的利率包括適用的保證金是4.665%。利息在選定的利息期末支付，但頻率不低於季度 和到期日。

我們還將向行政代理支付循環貸款項下每個貸款人賬户的承諾費，該承諾費相當於每個貸款人在循環貸款項下的實際每日承諾額超過其在循環貸款項下的未償還信貸風險(“未使用費用”)。在符合某些條件的情況下，我們可以在任何時間預付和/或償還循環貸款和定期貸款，和/或終止循環貸款承諾，而無需支付溢價或罰款。

信貸協議載有慣例契約，限制額外債務的產生、設立留置權、合併、合併、清算及解散、出售資產、股息及與股權、收購、投資、貸款及擔保有關的其他付款，但每種情況均須受慣例例外、門檻及籃子的規限。信貸協議 包括若干財務契諾，包括信貸協議所界定的綜合固定收費覆蓋率及綜合槓桿率。信貸協議還包含違約的慣例事件。

我們在信貸協議下的義務由其全資擁有的重要國內子公司(每個都是“擔保人”)擔保，我們的義務和任何擔保人以本公司和每個擔保人的幾乎所有現有和未來動產的完善的優先擔保權益作為擔保，但某些例外情況除外。

2022年5月，我們與名義價值1.5億美元的美國銀行簽訂了利率互換協議，該協議於2022年6月30日生效，到期日為2027年6月30日。自2022年7月起，我們以1個月SOFR利率(“浮動利率支付”)為基礎支付利息，並按月收取或支付浮動利率與固定2.815%SOFR利率之間的差額。根據我們的綜合槓桿率，任何時期的利息支付總額中還包括適用的保證金。

我們將利率互換指定為現金流對衝，並將其構建為高度有效的。因此，與利率互換公允價值相關的未實現損益計入扣除税項後的累計其他綜合收益(虧損)。

截至2022年9月30日，定期貸款未償還1.5億美元，循環貸款仍可用，從而產生1.75億美元的可用資金。截至2022年9月30日，我們遵守了其下的所有公約。截至本報告之日，我們已經從循環貸款中提取了500萬美元。

2022年3月31日，我們獲得了六家診所物理治療實踐的70%權益。該業務的所有者保留了30%的股權。收購70%股權的價格約為1,150萬美元，其中1,120萬美元以現金支付，30萬美元以應付票據的形式支付。票據的利息年利率為3.5%，本金和利息將於2024年3月31日支付。

42
索引
2022年8月31日，我們獲得了六家診所物理治療實踐的70%權益。該業務的所有者保留了30%的股權。收購70%股權的價格約為350萬美元，其中330萬美元以現金支付，20萬美元以應付票據的形式支付。票據的利息年利率為5.5%，本金和利息將於2024年8月31日支付。

2022年9月30日，我們獲得了一個雙診所物理治療實踐的80%的權益。該業務的所有者保留了20%的股權。收購80%股權的價格約為420萬美元，其中390萬美元以現金支付，30萬美元以應付票據的形式支付。票據的利息年利率為5.5%，本金和利息將於2024年9月30日支付。

2021年12月31日，我們獲得了三家診所物理治療實踐75%的權益，實踐創始人保留了25%。75%權益的購買價格約為370萬美元，其中350萬美元以現金支付，20萬美元以應付票據的形式支付。票據的利息年利率為3.25%，本金和利息將於2023年12月31日支付。

2021年11月30日，我們收購了一家領先的工傷預防服務提供商約70%的權益。以前的所有者保留了剩餘的權益。該70%股權的初始收購價約為6,320萬美元，其中6,220萬美元以現金支付，100萬美元以應付票據的形式支付，不包括與收購相關的200萬美元或有付款(如果滿足指定的未來運營目標)。票據的利息為3.25%，本金和利息將於2023年11月30日支付。該業務 的年收入約為2700萬美元，利潤率約為20%。作為交易的一部分，我們還同意未來在同一所有權下收購一家獨立的公司，為不同市場領域的醫院和其他輔助提供商提供物理治療和康復服務。目前的所有者有權在大約五年後向我們進行這筆交易，該認沽權利於2022年6月30日的初始公允價值為350萬美元，反映在我們的合併資產負債表中的其他長期負債中。這項權利的價值將在未來期間適當調整，公允價值的任何變化將反映在我們的 綜合損益表中。

2021年9月30日，我們收購了一家專門從事重返工作和人體工程學服務的公司，以及其他服務。這項業務的年收入超過200萬美元。我們以約330萬美元的收購價收購了 公司的資產(其中包括在實現指定的未來運營目標的情況下，與收購一起支付高達60萬美元的或有付款對價的義務)，並將這些資產貢獻給我們的IIPS子公司。最初的購買價格約為270萬美元，其中240萬美元以現金支付，30萬美元以應付票據的形式支付，這還不包括60萬美元或有付款。票據的應計利息為年息3.25%，本金和利息將於2023年9月30日支付。

2021年6月30日，我們收購了一個八家診所的物理治療實踐65%的權益，實踐創始人保留了35%的權益。收購價格約為1,030萬美元，其中900萬美元以現金支付，100萬美元根據某些業務標準的實現情況支付，30萬美元以應付票據的形式支付。業務標準得到滿足，因此在2022年7月支付了100萬美元。票據的利息為3.25%，本金和利息將於2023年6月30日支付。此外，如果滿足特定的未來運營目標，我們有義務在收購 時額外支付高達80萬美元的或有付款對價。我們根據或有收益付款的可能性記錄了這項或有負債在收購日的公允價值。收益付款隨後將在每個報告日期重新計量至公允價值。

2021年3月31日，本公司收購了一家擁有五家診所的理療診所70%的權益，診所創始人保留了30%的權益。收購時，該診所正在開發第六家診所，該診所已完成 。購買70%權益的價格約為1200萬美元，其中1170萬美元以現金支付，30萬美元以應付票據的形式支付。票據的利息年利率為3.25%，本金和利息將於2023年3月31日支付。

On March 27, 2020, 為應對新冠肺炎疫情，聯邦政府批准了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(簡稱CARE法案)。CARE法案提供了豁免、報銷、贈款和其他資金，以在新冠肺炎大流行期間幫助醫療保健提供者，包括為公共衞生和社會服務緊急基金(也稱為提供者救濟基金)撥款1，00億美元，用於預防、準備和應對冠狀病毒，並用於補償符合條件的醫療保健提供者因新冠肺炎造成的收入損失和醫療保健相關費用 。

43
索引
CARE法案允許合格的醫療保健提供者根據聯邦醫療保險獲得預付款 加速和預付款計劃(“MAAPP基金”)在新冠肺炎大流行期間。根據這項計劃，醫療保健提供者可以選擇為未來提供的醫療保險服務獲得預付款。我們提出了申請並得到了批准 醫療保險和醫療補助服務中心(“CMS”)於2020年4月成立。我們將收到的1,410萬美元預付款記為負債。在2021年第一季度，我們償還了1,410萬美元的MAAPP資金，而不是將它們用於未來提供的服務。

從歷史上看，我們從運營中獲得了足夠的現金，為我們的開發活動提供資金，並滿足運營需求。我們計劃繼續開發新的診所並進行更多的收購。我們 不時購買有限合夥人在我們的診所合夥企業中的非控股權益。我們可能會在未來購買更多的非控股權益。一般情況下，任何非控股權益的收購或購買預計將通過現金和融資相結合的方式完成。任何大型收購都可能需要融資。

我們做出合理和適當的努力來收回應收賬款，包括適用的免賠額和共付額，以一致的方式為所有付款人類型。根據我們的保單或付款人的要求，每天、每週或每月向付款人提交理賠申請。如有可能，我們會以電子方式提交申請。收集過程非常耗時，通常涉及向多個付款人提交索賠，這些付款人的索賠付款可能取決於另一個付款人的付款。訴訟和車輛事故索賠可能需要一年或更長時間才能收集。與等待付款人證書審批的新診所相關的Medicare和其他付款人索賠可能會被推遲到相對較短的過渡期。當所有合理的內部催收努力耗盡時，帳目在發送給外部催收公司之前被註銷。對於管理式保健、商業健康計劃和自付付款人類型的應收款，核銷通常發生在應收賬款未付至少120天之後。

我們一般簽訂各種應付票據，作為收購融資的一種手段。截至2022年9月30日，我們的未償還票據涉及2018年至2022年9月發生的某些業務收購和購買 可贖回非控股權益。通常情況下，這些票據在兩年內支付，外加任何應計和未付利息。利息按年息3.25%至5.5%不等，可予調整。截至2022年9月30日，這些應付票據的餘額為550萬美元。此外，我們假設運營設施的剩餘租期為1個月至6年。

在上述收購中，如果有限少數合夥人在特定日期之後的任何時間終止受僱，通常是從收購日期起計三至五年之間，我們已同意某些合同條款，使該少數合夥人能夠行使其權利，以預定的息税前收益倍數回購該合夥人的非控股權益。

截至2022年9月30日，我們已累計790萬美元，與欠患者和付款人的信貸餘額有關。這筆款項預計將在未來12個月內支付。

從2001年9月至2008年12月31日，我們的董事會(“董事會”)授權我們在公開市場或私下協商的交易中購買最多2,250,000股我們的普通股。於2009年3月，董事會批准回購最多10%或約1,200,000股本公司普通股(“2009年3月授權”)。我們修訂後的信貸協議允許回購高達15,000,000美元的股份，但須遵守契諾。我們被要求註銷根據2009年3月授權購買的股票。

股票回購計劃沒有到期日。截至2022年9月30日，目前估計還有197,316美元(基於2022年9月30日76.02美元的收盤價)，可能會根據價格、可用性和我們的現金狀況不時在公開市場或私下交易中購買。在截至2022年9月30日的9個月內，我們沒有購買任何普通股。

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影響未來業績的因素

與我們的業務和運營相關的風險包括：

•
公共衞生危機和流行病/流行病影響的多重影響，例如新冠肺炎的新毒株及其變種，目前無法估計其總的財務規模 ；
•
聯邦醫療保險規則和指南的變化以及我們的診所未能保持其聯邦醫療保險認證和/或參保狀態的報銷或失敗；
•
我們從聯邦醫療保險和醫療補助獲得的收入可能會追溯減少；
•
改變包括政府機構在內的第三方付款人的報銷費率或支付方式，以及改變患者的免賠額和自付費用；
•
遵守與個人可識別患者信息隱私相關的聯邦和州法律法規，以及不遵守的相關罰款和處罰；
•
我們市場的競爭、經濟或補償條件，可能需要我們重組或關閉某些診所，從而產生損失和/或關閉成本，包括 可能減記或註銷商譽和其他無形資產；
•
聯邦、州和/或地方各級與新冠肺炎相關的疫苗接種和/或檢測任務的影響，這可能對人員編制、收入、成本和運營結果產生不利影響；
•
政府頒佈的國家醫療改革帶來的變化；
•
商業和監管條件，包括聯邦和州法規；
•
政府和其他第三方付款人的檢查、審查、調查和審計，這可能導致制裁或聲譽損害並增加費用；
•
收入和收益預期；
•
我們的一些收購協議包含或有對價，其價值可能會影響未來的財務業績；
•
我們的收購協議之一包括潛在收購一家公司的看跌期權，我們可能擁有也可能沒有履行這一義務所需的資本；
•
法律行動，這可能使我們承擔更高的運營成本和未投保的責任；
•
一般經濟狀況，包括但不限於通貨膨脹和衰退時期；
•
合格物理治療師的可獲得性和費用；
•
人員生產率和聘用、培訓和留住關鍵人員；
•
IIPS業務的競爭環境，這可能導致終止或不續簽合同服務安排，並對該服務線造成其他不利的財務後果；
•
收購，以及被收購企業的業務成功整合；
•
關鍵合夥人退休或辭職以及由此購買其非控股權益(少數股權)對業務和現金儲備的影響；
•
維持我們的資訊科技系統有足夠的保障措施，以防範網絡攻擊；
•
我們或我們的第三方供應商的信息技術系統的安全漏洞可能會使我們面臨潛在的法律行動和聲譽損害，並可能導致違反《1996年健康保險可攜帶性和責任法案》的《健康信息技術促進經濟和臨牀健康法案》；
•
維護我們為其提供管理和其他服務的客户，因為此類客户違反或終止這些合同安排可能導致經營業績低於預期。
•
維持適當的內部控制；
•
我們的業務有賴於聘用、培訓和留住合格的人才；
•
維持必要的保險覆蓋範圍；
•
資本的可得性、條款和用途；以及
•
天氣和其他季節性因素。

除上述情況外，請參閲截至2021年12月31日的10-K表格年度報告第I部分-第1A項和本報告第II部分--第1A項的風險因素。

前瞻性陳述

我們在本報告中所作的陳述被認為是根據修訂後的1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第21E節所賦予的含義的前瞻性陳述。 這些陳述包含與我們公司的財務狀況、經營結果、計劃、目標、未來業績和業務有關的前瞻性信息。這些陳述(通常使用“相信”、 “預期”、“打算”、“計劃”、“似乎”、“應該”以及類似的詞語)涉及風險和不確定因素，可能會導致實際結果與我們預測的結果大不相同。這些聲明包括與開設新診所、人員供應和報銷環境有關的聲明。前瞻性表述基於我們當前的觀點和假設，由於某些風險、不確定因素和因素，實際結果可能與此類前瞻性表述中預期的大不相同，這些風險、不確定性和因素包括但不限於上述風險。

很多因素都超出了我們的控制範圍。鑑於這些不確定性，您不應過度依賴我們的前瞻性陳述。有關這些因素的更多信息，請參閲本報告的其他部分以及我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他定期報告 。我們的前瞻性陳述僅代表截至本報告日期的估計和假設。除非法律要求，我們 沒有義務更新任何前瞻性陳述，無論該陳述可能不再準確的原因。

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索引
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露。

由於利率的不利變化，本公司在正常業務過程中面臨某些市場風險。面臨利率風險的主要原因是本公司的浮動利率借款。公司可選擇使用衍生金融工具來管理利率波動帶來的風險。本公司不為交易或投機目的購買或持有衍生品。利率波動 可能是不穩定的，公司的風險管理活動不能消除這些風險。

2022年5月，我們達成了一項利率互換協議，於2022年6月30日生效，名義價值1.5億美元，到期日為2027年6月30日。從2022年7月開始，我們收到1個月的SOFR，並按季度支付2.815%的固定利率外加額外的保證金。任何期間的總利率還將包括基於我們的綜合槓桿率的適用保證金。

我們將利率互換指定為現金流對衝，並將其構建為高度有效的。因此，與利率互換公允價值相關的未實現損益計入扣除税項後的累計其他綜合收益(虧損)。

46
索引
第四項。
控制和程序。

(a)
信息披露控制和程序的評估

截至本報告所述期間結束時，公司管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督下，在首席財務官的參與下，完成了對我們披露控制和程序的有效性的評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論：(I)我們的披露控制和程序旨在 確保我們根據經修訂的1934年證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且此類信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，或執行類似職能的人員。以便及時作出關於所需披露的決定，以及(Ii)我們的披露控制和程序有效。

(b)
財務報告內部控制的變化

在本報告所述期間，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分--其他資料

第1項。
法律程序。

在我們的日常業務過程中，我們參與了各種法律訴訟、訴訟和索賠(其中一些沒有保險)，以及監管和其他政府審計和調查。我們無法 預測未決訴訟、訴訟以及監管和其他政府審計和調查的最終結果。這些問題可能會使我們受到制裁、損害賠償、罰款和其他懲罰。司法部、CMS或其他聯邦和州執法和監管機構未來可能會對我們的業務進行額外的調查，這些調查可能單獨或總體上對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生重大不利影響。

根據聯邦虛假索賠法案的Qui tam條款，醫療保健提供者可能會受到訴訟。Qui Tam訴訟通常會被封存一段時間，而政府將決定是否代表私人Qui Tam原告(稱為親屬)進行幹預，並在訴訟中發揮主導作用。這些訴訟可能涉及鉅額金錢損害賠償和罰款，並向成功提起訴訟的私人原告獎勵。我們過去曾是這些案件的被告，未來可能會不時在類似案件中被點名為被告。

第1A項。
風險因素。

我們的債務和財務義務可能會對我們的財務狀況、我們獲得未來融資的能力以及我們運營業務的能力產生不利影響。

我們有未償債務，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並限制我們成功實施業務戰略的能力。此外，我們有時可能需要 額外的資金來支持我們的業務和執行我們的業務戰略，包括戰略收購。如果需要，我們獲得額外融資的能力將取決於投資者需求、我們的經營業績、資本市場的狀況和其他因素。我們不能保證在需要時或根本不會以優惠條件向我們提供額外的融資。

 我們的貸款協議包含某些限制和要求，其中包括：

 •
要求我們保持季度固定費用覆蓋率和最低營運資本比率；

•
限制我們在未來獲得額外資金用於營運資本、資本支出和收購、為增長提供資金或用於一般企業目的的能力；

•
限制我們未來以我們可以接受的條款或根本不接受的條件為我們的債務再融資的能力；

•
限制我們在規劃或應對業務和市場狀況的變化或為我們的戰略增長計劃提供資金方面的靈活性；以及

•
對美國實施金融和運營限制。

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索引
我們履行償債義務的能力將取決於我們未來的表現，這將受到我們於2022年3月1日提交的截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中描述的其他風險因素的影響。如果我們沒有產生足夠的現金流來支付我們的償債義務，我們可能需要對現有的全部或部分債務進行再融資，出售我們的資產，借入更多資金或籌集股本。不能保證我們能夠以我們滿意的條件及時採取這些行動中的任何一項，或者根本不能。

如果我們未能履行我們的償債義務或貸款協議中的其他限制和要求，我們可能會違約。 除非得到治癒或免除，否則違約將允許貸款人加快信貸協議下債務的到期日，並在擔保債務的抵押品上喪失抵押品贖回權。

我們的未償還貸款按浮動利率計息。為了應對浮動利率，我們達成了利率互換協議。由於利率的不利變化，我們 在正常業務過程中面臨某些市場風險。面臨利率風險的主要原因是我們的浮動利率借款。利率波動可能具有波動性，本公司的風險管理活動並不能消除這些風險。2022年5月，我們達成了一項利率互換協議，以管理這些風險。雖然這些交易旨在減少這些價格和利率波動的影響，但它們可能會限制我們的潛在收益或使我們蒙受損失。如果我們的交易對手或保薦人因財務困難而未能履行其義務，我們將面臨潛在的損失或 無法從這些交易中收回預期收益。

我們的業務有賴於招聘、培訓和留住合格的員工。

我們的勞動力成本是我們最大的運營成本，我們在滿足勞動力需求的同時控制勞動力成本的能力受到許多外部因素的影響，包括市場對現行工資率和失業率的壓力。我們與康復公司和其他企業爭奪我們的許多臨牀和非臨牀員工，這些職位的離職可能會導致培訓和留任成本增加，特別是在競爭激烈的勞動力市場。我們不能保證能夠繼續以當前的工資率聘用、培訓和留住合格的員工，因為我們是在競爭激烈的勞動力市場中運營的，而且目前存在嚴重的通脹和其他工資壓力。如果我們無法招聘、適當培訓和留住合格的員工，我們可能會經歷更高的僱傭成本和收入減少，這可能會對我們的收入產生不利影響。

我們的一些收購協議包含或有對價，其價值可能會影響未來的財務業績。

我們的一些收購協議包括或有收益對價，其公允價值是根據預期或有付款的現值(使用未來可能付款的加權概率確定)在收購日期 估計的。這些公允價值估計包含無法觀察到的輸入和估計，這些估計可能與未來的實際結果大不相同。或有收益對價的公允價值可視情況增加或減少。或有收益的公允價值變化將反映在我們確認它們的期間的運營業績中，其金額可能是重大的，並導致我們的運營業績出現波動。

我們的其中一項收購協議包含與未來可能購買一家獨立公司的多數股權相關的看跌期權。

我們的一項收購協議包括一項認股權對於潛在的 未來購買一家獨立公司的多數股權，購買價是根據該獨立公司歷史收益的指定倍數得出的。賣權的行使不在我們的控制範圍之內。如果認沽期權被觸發，我們必須按上述計算的收購價購買上述股權。由此產生的購買價格可能高於當時此類股權的公允價值，我們可能擁有或可能沒有履行該合同購買義務所需的資本，在這種情況下，我們 可能違約。

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索引
第六項。
展品。

展品
數
描述
31.1*
規則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行幹事的認證。
31.2*
細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務幹事的證明。
32*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條的認證。
101.INS*
XBRL實例文檔
101.SCH*
XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL*
XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF*
XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB*
XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE*
XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

*
隨函存檔

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表我們簽署本報告。

 
美國物理治療公司
     
日期：2022年11月8日
發信人：
/s/凱裏·亨德里克森
   
凱裏·亨德里克森
   
首席財務官
   
(首席財務會計官)


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