Tex-20201231
000009721612/3112/31/20202020財年假象P1Y5.6256.55.6250.0250.025美國-GAAP：其他資產美國-GAAP：其他資產美國-公認會計準則：其他負債當前美國-公認會計準則：其他負債當前美國-GAAP：其他負債非現行美國-GAAP：其他負債非現行00000972162020-01-012020-12-31Iso4217：美元00000972162020-06-30Xbrli：共享00000972162021-02-0900000972162019-01-012019-12-3100000972162018-01-012018-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享00000972162020-12-3100000972162019-12-310000097216美國-GAAP：CommonStockMember2017-12-310000097216US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310000097216美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2017-12-310000097216Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000097216美國-GAAP：SecuryStockMember2017-12-310000097216美國-公認會計準則：非控制性利益成員2017-12-3100000972162017-12-310000097216美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2018-01-012018-12-310000097216Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310000097216美國-GAAP：CommonStockMember2018-01-012018-12-310000097216US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-12-310000097216美國-GAAP：SecuryStockMember2018-01-012018-12-310000097216美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000097216US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000097216美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2018-12-310000097216Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000097216美國-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310000097216美國-公認會計準則：非控制性利益成員2018-12-3100000972162018-12-310000097216美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-12-310000097216Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310000097216美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-12-310000097216US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-12-310000097216美國-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-12-310000097216美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-01-012019-12-310000097216美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000097216US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000097216美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310000097216Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000097216美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000097216美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-12-310000097216美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-12-310000097216Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310000097216美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-12-310000097216US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-12-310000097216美國-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-12-310000097216美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310000097216US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000097216美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310000097216Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000097216美國-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310000097216美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-31Xbrli：純0000097216SRT：最大成員數2020-01-012020-12-310000097216美國-GAAP：BuildingMemberSRT：最小成員數2020-01-012020-12-310000097216SRT：最大成員數美國-GAAP：BuildingMember2020-01-012020-12-310000097216美國-GAAP：設備成員SRT：最小成員數2020-01-012020-12-310000097216美國-GAAP：設備成員SRT：最大成員數2020-01-012020-12-31紋理：租賃_單位0000097216美國-GAAP：BuildingMember2020-12-310000097216美國-GAAP：車輛成員2020-12-310000097216德克薩斯：OfficeAndIndustrialEquipmentMember2020-12-310000097216SRT：最小成員數2020-01-012020-12-31紋理：線段0000097216Tex：AerialWorkPlatformsMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-12-310000097216Tex：AerialWorkPlatformsMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-12-310000097216Tex：AerialWorkPlatformsMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2018-01-012018-12-310000097216US-GAAP：運營細分市場成員紋理：材料加工成員2020-01-012020-12-310000097216US-GAAP：運營細分市場成員紋理：材料加工成員2019-01-012019-12-310000097216US-GAAP：運營細分市場成員紋理：材料加工成員2018-01-012018-12-310000097216Tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMember2020-01-012020-12-310000097216Tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMember2019-01-012019-12-310000097216Tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMember2018-01-012018-12-310000097216Tex：AerialWorkPlatformsMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-12-310000097216Tex：AerialWorkPlatformsMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2019-12-310000097216US-GAAP：運營細分市場成員紋理：材料加工成員2020-12-310000097216US-GAAP：運營細分市場成員紋理：材料加工成員2019-12-310000097216Tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMember2020-12-310000097216Tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMember2019-12-310000097216US-GAAP：分段中斷運營成員2020-12-310000097216US-GAAP：分段中斷運營成員2019-12-310000097216國家：美國2020-12-310000097216國家：美國2019-12-310000097216國家：GB2020-12-310000097216國家：GB2019-12-310000097216國家：德2020-12-310000097216國家：德2019-12-310000097216SRT：歐洲成員2020-12-310000097216SRT：歐洲成員2019-12-310000097216德克薩斯：其他外國國家/地區成員2020-12-310000097216德克薩斯：其他外國國家/地區成員2019-12-310000097216Tex：AerialWorkPlatformsMemberUS-GAAP：運營細分市場成員SRT：北美成員2020-01-012020-12-310000097216紋理：材料加工成員US-GAAP：運營細分市場成員SRT：北美成員2020-01-012020-12-310000097216Tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMemberSRT：北美成員2020-01-012020-12-310000097216SRT：北美成員2020-01-012020-12-310000097216Tex：AerialWorkPlatformsMember德克薩斯：西歐成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-12-310000097216德克薩斯：西歐成員紋理：材料加工成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-12-310000097216德克薩斯：西歐成員Tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMember2020-01-012020-12-310000097216德克薩斯：西歐成員2020-0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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

形式10-K


(馬克一)
☒根據1934年證券交易法令第13或15(D)條提交的年報
截至本財政年度止2020年12月31日
或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告

佣金檔案編號1-10702
特雷克斯公司演講
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州34-1531521
(法團註冊狀態)(美國國税局僱主身分證號碼)
格洛弗大道45號，4樓諾沃克康涅狄格州06850
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(203) 222-7170
_______________________________________________________________
根據該法第12(B)款登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
普通股，面值0.01美元特克斯紐約證券交易所
根據該法第(12)(G)款登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。
是☒不是的☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據證券法第9.13或15(D)節提交報告。
是☐不是的☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人在過去90天內是否遵守了此類提交要求。
是☒不是的☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條要求提交的每個互動數據文件。
是☒不是的☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小的申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(請參閲“交易法”第12b-2條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“小型申報公司”和“新興成長公司”的定義)。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐非加速文件管理器☐
規模較小的報告公司☐新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。
是☐不是的☒
註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為#美元。1,256.0基於2020年6月30日的最後一次銷售價格。

普通股流通股數量：69.4截至2021年2月9日，100萬。

通過引用併入的文件：
特雷克斯公司的委託書將在本10-K表格涵蓋的年度結束後120天內提交給證券交易委員會，其中涉及2021年股東年會的部分內容通過引用併入本表格第III部分。


如本10-K表格年度報告中所用，除非另有説明，否則特雷克斯公司及其合併子公司稱為“特雷克斯”、“註冊人”、“我們”或“公司”。除非另有特別説明，本年度報告一般為截至2020年12月31日的數據，不包括停產業務。停產業務主要與Demag有關®我們的移動起重機業務和移動起重機產品線以前是在我們的俄克拉荷馬城工廠生產的。有關進一步信息，請參閲合併財務報表附註中的附註D--“非持續經營以及持有待售資產和負債”。
前瞻性信息
本年度報告中的某些信息包括前瞻性陳述(符合1933年“證券法”第27A節、1934年“證券交易法”第21E節和1995年“私人證券訴訟改革法”的規定)，涉及未來事件或我們未來的財務表現，涉及某些意外和不確定因素，包括下文題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--或有和不確定因素”一節中討論的內容。此外，當“可能”、“預期”、“應該”、“打算”、“預期”、“相信”、“計劃”、“項目”、“估計”、“將”及其否定詞以及類似或相似的表述被包含在本年度報告或通過引用合併於此的文件中時，旨在識別前瞻性表述中的“可能”、“預期”、“應該”、“預期”、“相信”、“計劃”、“項目”、“估計”、“將”及其否定。不過，沒有這些字眼並不意味着聲明沒有前瞻性。我們基於對未來事件的當前預期和預測做出這些前瞻性陳述。這些聲明並不是對未來業績的保證。這類陳述本身就會受到各種風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中反映的結果大不相同。這些風險和不明朗因素，很多都不是我們所能控制的，其中包括：
•我們的業務已經，並可能進一步受到全球衞生流行病的不利影響，例如一種新的冠狀病毒株(“新冠肺炎”)的爆發；
•我們的業務競爭激烈，受到我們的成本結構、定價、產品倡議和競爭對手採取的其他行動的影響；
•我們依賴第三方供應商，這使得我們很容易受到供應短缺和價格上漲的影響；
•我們的業務受到經營跨國企業所產生的一些潛在風險的影響，包括遵守不斷變化的監管環境和政治不穩定；
•我們的一個重要設施受到嚴重破壞；
•我們的業務對政府支出很敏感；
•我們的業務受到我們服務的市場週期性的影響；
•我們的財務業績可能會受到英國(“U.K.”)的不利影響脱離歐盟(“歐盟”)；
•影響倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)可獲得性的變化可能會對我們產生尚不能合理預測的後果；
•我們需要遵守債務協議中包含的限制性公約；
•我們有能力產生足夠的現金流來償還債務和經營我們的業務；
•我們進入資本市場籌集資金和提供流動性的能力；
•供應商和客户的財務狀況，以及他們繼續獲得資金的情況；
•為我們的一些客户提供融資和信貸支持帶來的風險；
•我們的損失可能會超過有記錄的準備金；
•我們的業務是全球性的，受到貨幣間匯率變化、大宗商品價格變化、地區經濟狀況和貿易限制的影響；
•留住我們的關鍵管理人員；
•可能的停工和其他勞動事務；
•進出口監管制度的變化和全球貿易衝突的升級可能繼續對我們產品的銷售和我們的財務業績產生負面影響；
•遵守不斷變化的法律法規，特別是環境和税收法律法規；
•訴訟、產品責任索賠和其他責任；
•我們遵守美國《反海外腐敗法》和類似的全球反腐敗法律；
•加強對隱私和數據安全問題的監管，並擴大法律範圍；
•我們是否有能力遵守美國證券交易委員會(“SEC”)規定的禁令和相關義務；
•我們成功實施戰略的能力；
•我們的資訊科技系統和敏感數據儲存中斷或被入侵；以及
•其他因素。
由於這些和其他風險、不確定性和重大因素，實際事件或我們的實際未來結果可能與任何前瞻性陳述大不相同。本文中包含的前瞻性陳述僅表示截至本年度報告的日期，本文引用的文件中包含的前瞻性陳述僅表示截至各自文件的日期。我們明確表示不承擔任何義務或承諾公開發布本年度報告中通過引用方式包含或併入的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映我們對此的預期的任何變化，或任何此類陳述所基於的事件、條件或情況的任何變化。

2


特雷克斯公司及其子公司
FORM 10-K年度報告索引
截至2020年12月31日的年度

頁
第一部分
第1項
業務
4
第1A項
危險因素
15
第1B項。
未解決的員工意見
23
第二項。
特性
24
項目3.
法律程序
24
項目4.
煤礦安全信息披露
24
第二部分
第五項。
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
25
第6項
選定的財務數據
27
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
28
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
48
第8項。
財務報表和補充數據
49
第9項
會計與財務信息披露的變更與分歧
49
第9A項。
管制和程序
50
第9B項。
其他資料
50
第三部分
第10項。
董事、高管與公司治理
51
第11項。
高管薪酬
51
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜
51
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事獨立性
51
第14項。
首席會計師費用及服務
51
第四部分
第15項。
展品和財務報表明細表
52
第16項。
表格10-K摘要
55
簽名
56


3

第一部分

第一項：商業銀行業務

一般信息

我們公司於1986年10月在特拉華州註冊成立，名為特雷克斯美國公司。從那時起，我們發生了重大變化，而這一變化在歷史上大部分是通過收購實現的，並通過剝離非核心業務和產品來管理我們的公司組合。今天，特雷克斯是高空作業平臺和材料加工機械的全球製造商。我們設計、製造和支持用於建築、維護、製造、能源、礦產和材料管理應用的產品。我們的產品在北美、南美、歐洲、澳大利亞和亞洲生產，並銷往世界各地。我們通過產品生命週期的所有階段與客户接觸，從初始規格和融資到部件和服務支持。我們將繼續致力於成為行業領先的運營公司。

我們在以下領域報告了我們的業務：(I)高空作業平臺(“AWP”)和(Ii)材料加工(“MP”)。

有關我們行業和應報告部門的更多信息見第二部分第7項--“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，以及綜合財務報表附註中的注B--“業務部門信息”。

高空作業平臺

我們的AWP部門設計、製造、服務和營銷高空作業平臺設備、通用設備和遠程搬運機。產品包括便攜式物料升降機、便攜式高空作業平臺、掛車鉸接式吊杆、自行式鉸接式和伸縮式吊杆、剪式升降機、公用設備(包括車載挖掘機井架和絕緣高空作業裝置)和遙控搬運機及其相關部件和替換部件。客户使用這些產品來建造和維護工業、商業、機構和住宅建築和設施，用於公用事業和電信線路的建設和維護，樹木修剪，某些建築和基礎鑽探應用，以及其他商業運營，以及廣泛的基礎設施項目。我們的高空作業平臺產品主要是以特雷克斯公司的名義銷售的。®還有精靈®品牌名稱。

AWP擁有以下重要的製造業務：

•高空作業平臺設備在美國華盛頓州雷德蒙德和摩西湖、意大利翁貝蒂德和中國常州製造；
•公用事業產品在南達科他州的沃特敦和休倫以及巴西的貝蒂姆生產；
•遙控器在俄克拉何馬城、俄克拉何馬州和意大利翁貝蒂德生產。

我們在華盛頓州北本德有一個零部件和物流中心，提供我們的航空和公用事業產品。此外，我們的部分航空和公用事業產品零部件業務是在密西西比州南文市的一個共享的特雷克斯工廠進行的。我們的歐洲、亞太地區和拉丁美洲的零部件和物流業務是通過外包設施和特雷克斯管理的業務相結合的方式進行的。

我們還通過服務分支機構和現場服務運營網絡為美國的航空和公用事業產品提供服務和支持。我們已經宣佈計劃退出並出售我們在巴西貝蒂姆的公用事業熱線工具業務。

材料加工

我們的MP細分市場設計、製造、服務和營銷材料加工和專用設備，包括破碎機、洗滌系統、篩網、停機坪給料機、物料搬運機、拾取和搬運起重機、崎嶇地形起重機、塔式起重機、木材加工、生物質和回收設備、混凝土攪拌車和混凝土攤鋪機、輸送機及其相關部件和更換部件。客户將這些產品用於建築、基礎設施和回收項目、各種採石和採礦應用以及景觀美化和生物質生產行業、材料搬運應用、提升設備或材料的維護應用、在崎嶇或不平坦的地形上移動材料和設備、提升建築材料和在使用地點放置材料。我們的MP產品主要以特雷克斯品牌銷售。®，PowerScreen®、福克斯(Fuchs)®，EvoQuip®，Canica®、雪松亞目(Cedarapidys)®，CBI®，簡單性®，Franna®，Terex Ecotec®，特雷克斯·芬利®，Terex洗滌系統，Terex MPS，Terex Jaques®，Terex Advance®、特雷克斯輸送系統、ProStackTM和特雷克斯競標井®品牌名稱和業務線。

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MP擁有以下重要的製造業務：

•移動式破碎機、移動式屏幕和洗滌系統在北愛爾蘭的奧馬和鄧甘農製造；
•移動式破碎機、移動式篩分機、底座破碎機、底座破碎機、模塊化和輪式破碎和篩分設備、履帶輸送機和洗滌系統在印度霍蘇爾製造；
•模塊化、移動式和靜止式破碎和篩分設備以及底座破碎機在俄克拉何馬州俄克拉何馬市制造；
•靜電破碎機和篩子在馬來西亞蘇邦查亞製造；
•粉碎和篩分設備在密歇根州杜蘭市制造；
•破碎室是在英國科爾維爾製造的；
•履帶式輸送機和伸縮式輪式輸送機在北愛爾蘭的坎普西製造；
•製造、組件和鋼製套件在北愛爾蘭的Ballymoney製造；
•木材加工、生物質和回收設備系統在新罕布夏州的牛頓、北愛爾蘭的鄧甘農和北愛爾蘭的坎普西製造；
•材料處理機在德國巴德舍恩伯恩製造；
•混凝土攤鋪機和履帶式輸送機在南達科他州的坎頓製造；
•前卸料混凝土攪拌車在印第安納州的韋恩堡生產；
•拾取式起重機是在澳大利亞布里斯班製造的；
•崎嶇的地面起重機是在意大利的克雷斯佩拉諾製造的；
•塔式起重機是在意大利豐塔納弗雷達製造的。

我們在路易斯維爾、肯塔基州和密西西比州南文市設有北美配送中心，在澳大利亞、泰國、土耳其和馬來西亞設有服務中心。

其他

我們可能會通過特雷克斯金融服務公司(“TFS”)幫助客户租賃、租賃和購買我們的產品。TFS利用其設備融資經驗為金融產品和服務提供便利，以協助採購我們的設備。TFS不斷評估其利用第三方融資與提供直接客户融資以實現其業務目標的程度。

在美國和中國，TFS直接與最終用户客户、分銷商和租賃公司發起和服務融資交易。大多數交易是固定和浮動利率貸款；然而，TFS也提供銷售型租賃、經營租賃和租賃。在正常的業務過程中，貸款和租賃被出售給第三方金融機構。在全球範圍內，TFS越來越多地為我們的客户和第三方金融機構之間的直接融資交易提供便利，在某些情況下提供追索權。此外，在銷售我們設備的經銷商和分銷商以及與TFS建立關係的金融機構之間可能安排批發融資。

TFS持續監測特雷克斯設備在二級市場銷售渠道的二手設備價值，為我們的所有設備類別提供基礎，為租賃或貸款的承銷預測設備的未來價值提供基礎。這些二級市場銷售渠道還用於對租賃期滿時歸還或在客户違約時收回的任何設備進行再營銷。收到設備後，TFS使用轉售渠道，為Terex和我們的資金合作伙伴最大化收益和/或降低風險.

停產經營

移動式起重機

2019年7月31日，我們完成了對我們的Demag的處置®移動起重機業務(“德馬格”)出售給Tadano Ltd.及其某些子公司(“Tadano”)。剝離的產品是我們的Demag®全地形起重機和大型網架履帶起重機。在2019年，我們還退出了在俄克拉何馬城工廠生產的北美移動起重機產品線。我們出售德馬格並停止在俄克拉何馬城工廠生產移動式起重機生產線的行動代表着我們的業務從移動式起重機的重大戰略轉變，因為這些業務構成了我們運營和財務業績的重要組成部分。我們相信這些行動對於執行我們的戰略是必要的。

有關處置和我們的非持續業務的更多信息，請參見合併財務報表附註中的附註D-“非持續業務以及持有的待售資產和負債”。

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業務戰略

特雷克斯是一家專業資本設備和相關服務的製造商。我們的目標是設計、製造和銷售設備和服務，為我們的客户提供高生命週期的投資資本回報(“客户ROIC”)。客户ROIC是我們組織的主要關注點，對我們為投資者創造回報的能力至關重要。

我們基於我們的價值體系來運營我們的業務，“特雷克斯之路”(The Terex Way)。特雷克斯的價值觀塑造了我們公司的文化，反映了我們對特雷克斯的集體承諾和對成為特雷克斯的一部分意味着什麼的理解。Terex方式基於六個關鍵值：

•誠信: 誠信體現了誠實、道德、透明度和責任感。我們致力於在所有的商業交易中保持高尚的道德標準，我們從不為了利潤而犧牲自己的誠信。
•敬重：尊重包括對安全、健康、團隊合作、多樣性、包容性和績效的關注。我們尊重和尊重我們所有的團隊成員、客户和供應商。
•改進：改進包括質量、問題解決系統、持續改進文化和協作。我們不斷探索新的更好的做事方式，注重持續改進和杜絕浪費。
•僕人領導僕人領導要求為他人服務，謙遜，真實，以身作則。我們致力於滿足客户、投資者和團隊成員的需求。
•勇氣勇氣需要願意承擔風險、承擔責任、採取行動和賦權。即使在困難的時候，我們也有勇氣做出改變。
•公民權: 公民身份意味着社會責任和環境管理。我們遵守所有法律，尊重所有人的價值觀和文化，是全球、國家和當地的好公民。

從2016年到2019年，特雷克斯推行了一項基於三個關鍵主題的戰略：

1.焦點最有可能在整個週期中產生高於資本成本的回報的企業投資組合。
2.簡化公司結構、系統和足跡，以提高效率和增強全球競爭力。
3.執行才能取勝，推動核心流程中的流程紀律、執行嚴格性和責任性。

“聚焦”主題將我們的業務組合集中在我們處於市場領先地位的產品類別中。在我們不是市場領先者的地方，我們的戰略是要麼剝離這些產品線，要麼追求一種我們認為能夠使我們成為市場領先者的商業戰略。與這一戰略主題相關的工作包括從市場吸引力和競爭地位的角度審查投資組合中的所有業務。因此，我們採取了幾項投資組合行動，包括處置我們的材料裝卸和港口解決方案業務(“MHPS”)和德馬格(Demag)，結果是我們目前的兩個部門的公司中，超過90%的剩餘業務在各自類別中排名前三，所有其他業務都證明有能力持續地超過資本成本。

“簡化”主題以降低複雜性和成本管理為中心。這涉及到努力使組織扁平化和精簡。我們採取了財務舉措，簡化了我們衡量和管理公司的日常方式，並簡化了公司的製造足跡。

“執行致勝”主題側重於新的流程規程，以及在三個核心流程領域執行步驟更改改進：戰略採購、卓越商業和生命週期解決方案。每個領域都建立了核心團隊，這些團隊推動了公司所有業務的程序性變革。

2020年，我們將“專注、簡化、執行、致勝”戰略過渡到“執行、創新、成長”的下一階段。

“執行”主題延續了“執行致勝”所取得的進展，同時強化了流程紀律，改進了度量和責任。我們現在已經將戰略採購、商業卓越和生命週期解決方案的職責重新嵌入到我們的業務部門中，但負責這些業務的團隊成員彼此之間聯繫緊密，並繼續分享最佳實踐。作為“執行”主題的一部分，我們還將在公司內部實施幾個新的運營流程和啟用系統。


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“創新”主題側重於有目的地改進特雷克斯產品，提高這些產品的執行和支持效率。當我們談到特雷克斯的創新時，我們指的是通過利用新的思維和以新的、創造性的方式應用技術，明天的事情比過去做得更好。雖然數字化在我們目前追求的許多創新中扮演着重要的角色，但這一戰略還有許多其他方面，包括對我們的產品設計進行非數字化的改變，以及改進做事方式。

“成長”的主題在很多方面都是做好“執行”和“創新”的結果。當我們高效運營，應用新思維為客户創造價值，並通過業務投資接受新挑戰(即新品類開發、新地域開發)時，我們將實現成功和有利可圖的增長。我們還看到了增加無機投資的作用，通過收購巧妙地增加了我們公司的廣度或深度。我們正在積極重建我們的無機投資渠道，着眼於增加公司投資組合的新維度，並將我們作為專業機械業務經理的技能應用於新的和互補的領域。

我們紀律嚴明的資本配置方法仍然是我們整體戰略的重要組成部分，包括保持最優資本結構(整個週期內平均淨債務與EBITDA之比約為2.5)、成長性投資、重組投資以及通過股息和股票回購向股東高效返還資本。

成功推行“執行、創新、成長”戰略將塑造我們公司未來幾年的發展方向，就像2016至2019年期間，“專注、簡化、執行以求取勝”塑造了我們的發展方向一樣。特雷克斯是一家多元化的公司，通力合作，提供高效有效的業務績效。我們平衡我們業務的獨立性和公司總規模的利益，我們做到這一點的能力是我們公司管理風格的核心。

產品

高空作業平臺

高空作業平臺。高空作業平臺設備可輕鬆、快速地將工人和材料定位到高空工作區，提高高空作業的安全性和生產率。這些產品是作為腳手架和梯子的替代品而開發的。我們提供多種架空升降機，分為六個產品系列：便攜式物料升降機；便攜式高空作業平臺；掛車鉸接式吊臂；自行式鉸接式和自行式伸縮吊臂；以及剪刀式升降機。

•便攜式物料升降機主要用於建築、工業和劇院市場的室內。
•便攜式高空作業平臺主要用於各種市場的室內進行架空維護。
•拖車安裝的鉸接式吊杆在室內和室外都有使用。它們提供多才多藝的觸角，而且它們有能力在工作地點之間被拖走。
•自行鉸接式吊杆主要用於室內和室外的建築和工業應用。它們的特點是提升多功能性，具有向上、向外和超過位置的能力，以接近難以到達的頭頂區域。
•自動伸縮吊杆用於户外商業、工業和機構建設，以及公路和橋樑維修項目。
•剪刀式電梯廣泛應用於各種建築、工業、機構和商業場所的室內和室外應用。

公用設備。我們的公用事業產品包括挖掘機起重機和絕緣高空作業設備。這些產品被電力公用事業公司、樹木護理公司、電信和有線電視公司以及相關的建築行業以及政府機構使用。

•挖掘機井架是一種絕緣產品，用於在帶電電力線附近的工作地點挖洞、吊裝和設置電線杆，以及升降變壓器和其他材料。
•絕緣架空設備用於將工人和材料提升到通電輸電和配電線路附近的電線杆頂部的工作區，用於修剪通電線路附近的樹木，以及用於其他目的，如標誌維護。

遠程搬運工。遠程搬運機用於在住宅和商業建築工地以及能源和基礎設施行業移動和放置材料。


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服務。我們為航空和公用事業產品提供一系列服務，包括檢查、預防性維護、一般維修、翻新、翻新、現代化和備件，以及諮詢和培訓服務。我們的服務由我們自己的產品以及第三方產品和相關設備提供。

材料加工

材料加工設備。材料加工設備用於加工建築應用的骨料，也用於採石、採礦、建築、拆除、回收、景觀美化和生物質生產行業。我們的材料加工設備包括破碎機、篩分機和喂料機、洗滌系統和輸送機，以及木材和生物質切片機和研磨機、混凝土攪拌機和攤鋪機。

我們生產一系列顎式、衝擊式(卧式和立式)破碎機和圓錐破碎機，以及用於移動、模塊化和靜態設備集成的底座破碎機。

•顎式破碎機主要用於破碎較大的巖石，主要是在採石場工作面或執行回收任務。應用包括堅硬的巖石、砂石和回收材料。圓錐破碎機用於二次和三次應用，以減少許多材料，包括採石場巖石和河牀礫石。
•卧軸衝擊器分為主破碎機和二次破碎機。它們通常用於減少軟到中等硬度的材料，以及回收材料。立軸衝擊器是二級和三級破碎機，利用各種轉子配置減少物料，可高度適應任何應用。

我們的篩分和喂料設備包括：

•重型斜式和卧式篩網和給料器，適用於低噸位到高噸位的應用，可作為固定或重型移動設備使用。篩網用於工廠設計的所有階段，從處理採石材料到精細篩分。乾式篩分用於處理沙子、礫石、採石場巖石、煤炭、礦石、建築和拆卸廢料、土壤、堆肥和木屑等材料。
•給料機用於從料斗中卸料，並以受控速度儲存散裝物料。它們適用於從主給料斗到精細料倉卸料的各種應用。我們的產品範圍包括圍裙餵食器、灰熊餵食器和平底鍋餵食器。

洗滌系統產品包括集分離、洗滌、洗滌、脱水和儲存於一體的移動式和靜止式洗滌設備。我們生產移動式和固定式沖洗篩、洗滌系統、沙螺脱水機、鬥輪脱水機、水管理系統、高效提取淤泥的水力旋流器以及一系列堆積輸送機。洗滌系統運行在集料、回收、採礦和工業砂領域。

木材加工、生物質和回收設備包括碎紙機、研磨機、滾筒、削片機和專用系統。該設備主要用於回收、木材能源、綠色廢物/建築、拆卸回收行業以及紙漿和紙張。

我們生產一系列的傳送帶，包括履帶式和輪式移動式傳送帶。傳送帶是一種機械機械，用於運輸和儲存加工後的骨料和礦物等材料。

專用設備。我們生產物料搬運機、起重機、混凝土攪拌車和混凝土攤鋪機。

•物料搬運機專為搬運原木、廢料、回收和其他帶有翻蓋、磁鐵或抓鬥附件的笨重物料而設計。
•拾取式起重機設計用於廣泛的應用，包括用於礦場、大型製造廠、建築和建築工地以及機械維護和安裝。它們將高速公路速度與全地形能力結合在一起。
•崎嶇的地面起重機在崎嶇或不平坦的地形上搬運材料和設備，通常長時間安裝在單一的建築或工作地點。崎嶇的地面起重機不能在高速公路上行駛(意大利除外)，因此必須用卡車運送到工地。
•塔式起重機通常用於空間有限的城市地區以及長期或高層建築工地。塔式起重機將建築材料吊起，並將材料放置在使用點。我們生產自立式、錘頭式、平頂式和變幅臂式塔式起重機。
•混凝土攪拌車是一種帶有大型旋轉滾筒的機器，在該滾筒中水泥與其他材料混合製成混凝土。我們提供定製底盤的型號，配置從三軸到七軸。
•我們的混凝土攤鋪機用於鋪設橋樑、運河、混凝土街道、高速公路和機場表面。

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積壓

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的積壓情況如下(以百萬為單位)：
12月31日，
20202019
AWP$825.6 $752.5 
MP523.4 328.7 
總計$1,349.0 $1,081.2 

我們將積壓訂單定義為預計在一年內完成的確定訂單，儘管不能保證所有此類積壓訂單都會在該時間內完成。我們的積壓訂單主要是新設備訂單。部件訂單通常按訂單填寫。

我們的管理層將積壓視為我們業務表現的眾多指標之一。由於許多變量可能會導致積壓的變化，而這些變化可能會或不會有任何意義，因此我們將積壓視為未來結果的重要指標，但不一定是決定性的指標。

由於所有業務部門的訂單增加，我們截至2020年12月31日的總積壓金額比2019年12月31日的積壓金額增加了2.678億美元。

AWP部門在2020年12月31日的積壓比我們在2019年12月31日的積壓金額增加了約10%。這一增長主要是由於客户對2020年西歐減少機隊和延遲資本支出後復甦的樂觀情緒，其次是北美和中國。

截至2020年12月31日的MP細分市場積壓比我們截至2019年12月31日的積壓金額增加了約59%。這一增長主要是由於我們在北美、西歐和亞太地區的集料、混凝土和起重機業務的需求增加，其次是西歐和亞太地區。

分佈

我們通過經銷商、租賃公司、大客户和直銷客户組成的全球網絡分銷我們的產品。

高空作業平臺

我們的高空作業平臺和遙操作平臺產品主要通過租賃公司和獨立分銷商組成的全球網絡進行分銷。我們聘請銷售代表，從世界各地的辦事處為這些渠道合作伙伴提供服務。

我們的公用事業產品主要通過租賃公司、獨立分銷商和直銷模式向北美的公用事業和市政市場和承包商分銷。在北美以外，獨立分銷商直接向客户銷售我們的公用設備。

材料加工

我們通過由獨立分銷商、租賃公司、大客户和直接銷售客户組成的全球網絡分銷我們的產品。


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研究、開發和工程

我們主要在我們的製造地點保留工程人員，為特定地點的產品進行研究、開發和工程設計。我們還建立了能力中心，從控制系統等特定領域的單個位置支持整個細分市場。我們的業務還評估全球趨勢，以瞭解我們客户的未來需求，並幫助我們決定在未來的開發項目中實施哪些技術。此外，我們在印度的工程中心通過新產品設計、現有產品設計改進和為當地市場開發產品，為我們在世界各地的工程團隊提供支持。持續監控我們的材料、製造和工程成本對於確定可能節省的成本至關重要，然後利用這些節省來提高我們的競爭力和客户的投資回報。我們的研究、開發和工程費用主要用於開發(I)其他應用程序和現有產品線的擴展，以滿足客户需求，例如遠程信息處理應用程序，用於遠程監控和管理我們的產品，並利用增長機會，以及(Ii)增強客户響應能力和持續改善現有產品的成本。

我們的工程重點反映了以下業務優先事項：提供客户響應的解決方案、在發展中市場發展、遵守我們全球市場不斷變化的監管標準，以及通過標準化產品、合理化組件和與選定的全球供應商進行戰略協調來應用我們的精益製造原則。我們在中國和印度的工程團隊代表着我們為發展中市場設計產品的承諾。他們從發達市場獲取設備技術，並利用這些市場本土工程團隊的經驗和文化理解，將其轉化為適用於發展中市場的技術。

符合新法規和環境標準推動的產品變化仍然是公司的重點，包括歐洲推出的最新柴油發動機減排計劃，即第五階段，該計劃正在推動與發動機排放相關的進一步產品開發。我們正在積極開發將替代電源解決方案整合到我們的不同產品線中，因為我們的客户正在尋找運行在電池-電動和燃料-電動混合動力選項上的產品。產品創新已成為我們增長戰略的核心要素。我們重新煥發了活力，更加重視創造新模式和滿足客户需求。強大的產品開發管道已經到位，我們預計未來幾年將繼續為市場帶來新的、差異化的產品。我們還專注於在整個產品系列中生產更具成本效益的產品解決方案，以及增加零部件的通用性，以簡化製造過程。

我們將繼續致力於適當水平的研究、開發和工程支出，以滿足我們的客户需求，維護我們產品的競爭性功能，並在我們服務的所有市場保持法規遵從性。

材料

有關主要材料、部件和商品的信息以及與這些項目相關的任何風險均載於第二部分第7A項。--“關於市場風險的定量和定性披露--商品風險.”


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競爭

我們的所有產品都面臨着競爭激烈的全球製造市場。我們基於許多因素與其他製造商競爭，特別是價格、性能和產品可靠性。我們通常在最佳價值戰略下運營，我們試圖向客户提供旨在提高客户投資資本回報的產品。然而，在某些情況下，客户可能更喜歡競爭對手產品的定價、性能或可靠性方面，而不考慮我們的產品定價或性能。在我們的業務領域，我們沒有一個單一的競爭對手。下表按字母順序顯示了我們產品在以下類別中的主要競爭對手：

商務智能細分市場產品主要競爭對手
高空作業平臺便攜式物料升降機和便攜式高空作業平臺Oshkosh(JLG)、Sumner、Vestil和Wesco
吊杆升降機Aichi，Dingli，Haulotte，JCB，Linamar(Skyjack)，Oshkosh(JLG)和Xtreme/Tanfield(浮潛)
剪刀升降機丁利、豪洛特、JCB、Oshkosh(JLG)、Linamar(Skyjack)、LGMG和Manitou以及Xtreme/Tanfield(浮潛)
遠程處理程序CNH，JCB，Manitou(Gehl)，Merlo和Oshkosh(JLG，Skytrak，Caterpillar和Lull品牌)
公用設備Altec與時代製造
材料加工破碎篩分設備ASTEC Industries、Deere(Kleeman)、Keestrack、Metso、PortaFill、Sandvik和Wruble Master
洗滌系統Azfab、CDE Global、Matec、McLanahan、Metso、Phoenix Process Equipment、Superior和Weir/Trio
木材加工、生物質和回收設備ASTEC Industries、Bandit、Deppstadt、Eggersmann、Jenz、Komptech、Morbark和Vermeer
傳送帶Astec/Telestack，Deere(Kleeman)，Edge，Metso/McCloskey，Puzzulona Thor，Superior和Weir/Trio
物料搬運工阿特拉斯、卡特彼勒、利勃海爾和森尼博根
混凝土攤鋪機艾倫設備、迪爾(Wirtgen)、Gomaco、Guntert&Zimmerman和Power Curbers
混凝土攪拌車金寶和大陸製造、麥克內盧斯和奧什科什
挑選和搬運起重機王牌、護送、胡瑪和提德
崎嶇的地形起重機
加藤、利勃海爾、Link-Belt、馬尼託沃克(Grove)、三一、Tadano-Faun、徐工集團和中聯重科
塔式起重機科曼薩、加索、利勃海爾、馬尼託沃克(波坦)、沃爾夫克蘭、徐工集團和中聯重科

主要客户

在2020年的合併淨銷售額中，我們沒有一個客户的佔比超過10%。2020年，我們最大的客户佔我們合併淨銷售額的不到6%，我們的前十大客户合計佔我們合併淨銷售額的不到25%。AWP淨銷售額的一大部分是賣給國家租賃公司的。

專利、許可證和商標

我們在運營中使用專利、商標、商業祕密和商號等專有材料，並採取行動保護這些權利。

我們使用幾個重要的商標和商品名稱，其中最著名的是Terex®，精靈®，PowerScreen® 還有福克斯® 商標。我們使用的其他商標和商號包括特雷克斯公司或其子公司的註冊商標。


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我們在運營中使用了許多專利，我們的大多數產品都包含一些專有技術。其中許多專利和相關的專有技術對特定產品的生產很重要；然而，總的來説，我們的專利加在一起，對我們的業務或我們的整體財務業績並不重要。

目前，我們正在進行有關知識產權的各種法律訴訟。雖然這些事情的結果不能確切地預測，但我們相信這些事情的結果不會對我們的業務或經營業績產生重大的不利影響，無論是個別的還是總體的。詳情見項目3--“法律訴訟”。

安全和環境方面的考慮因素

作為特雷克斯之道的一部分，以及我們的零傷害安全和環境文化，我們致力於為我們的團隊成員提供一個安全和健康的環境，並努力提供安全使用和以環保和尊重方式操作的優質產品。

在新冠肺炎疫情期間，我們正在採取適當的預防措施和實施保障措施，以保護我們的團隊成員，同時他們繼續滿足我們世界各地客户的需求。我們已經實施了符合疾病控制中心和世界衞生組織建議的措施。做法包括增加設施的清潔和消毒頻率，遵循社會距離做法，在不可能距離做法的情況下使用口罩，以及管理受新冠肺炎影響的人員安全重返工作崗位。

我們在正常的生產過程中產生危險和非危險廢物。因此，我們受到廣泛的環境法律法規的約束。我們的所有員工都必須遵守所有適用的健康、安全和環境法律法規，並必須在工作環境中遵守適當的安全規則和環境實踐。這些法律和法規管理可能對環境產生不利影響的行為，如排放到空氣和水中，並要求在處理和處置危險和非危險廢物時遵守某些做法。如果發生任何此類事件，這些法律和法規還將對清理場地、過去的泄漏、處置和其他有害物質釋放的成本和造成的損害承擔責任。我們致力於遵守這些標準，並監督我們的工作場所，以確定設備、機械和設施是否符合規定的安全標準。我們的每個生產設施都至少每五年接受一次環境審計，以監督合規性。此外，也沒有發生任何需要我們支付鉅額費用來遵守這些法律法規的事件。我們致力於通過適當的工作實踐、培訓和程序確保安全和健康危害得到充分解決。我們致力於減少工傷損失，努力使我們的行業達到世界級的安全標準。

在設計和製造我們的設備時，我們致力於產品安全。我們的設備旨在滿足其市場上使用的所有適用法律、法規和行業標準。我們不斷地將安全改進融入到我們的產品中。我們擁有一支內部產品安全團隊，致力於提高安全性，調查和解決可能出現的任何產品安全問題。

以環保的方式使用和操作我們的設備是我們的重要優先事項。我們知道有關氣候變化和温室氣體排放對全球變暖的影響的全球討論。我們正在增加温室氣體排放量較低的產品的產量，以應對監管舉措和預期的市場需求趨勢。例如，歐洲推出的最新柴油發動機減排計劃，即第五階段，正在推動與發動機排放相關的進一步產品開發。我們的細分市場還提供使用插電式電動混合動力技術的產品，以節省燃料，減少排放，並降低居民區的噪音。

越來越多的法律法規涉及我們生產的產品的環境方面，可能會導致在設計和製造符合這些新法律法規的新型設備方面的鉅額支出。遵守有關安全和環境的法律法規，已經並將繼續要求我們支出。我們目前預計這些支出不會對我們的業務或運營結果產生實質性的不利影響。

季節性因素

特雷克斯是一家全球多元化的公司，支持多種終端用途。季節性是一些企業的一個因素，在這些企業，年度採購模式受到下游項目支出季節性的影響。具體地説，我們的企業在第二季度可以體驗到更強勁的需求，因為北半球的客户在一年一度的建設季節(4月至10月)進行了及時的投資。2021年，我們預計第二季度的銷售額將是最高的，並預計我們下半年產生的收益將略高於上半年。

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營運資金

我們的業務是營運資本密集型業務，需要資金購買生產和更換部件庫存，維修、更換和升級現有設施的支出，以及為客户和經銷商的應收賬款融資的資金。我們有償債要求，包括每半年支付一次未償還票據的利息，以及定期支付銀行信貸安排和定期貸款的利息。我們相信，運營產生的現金，加上我們銀行信貸安排下的可獲得性和手頭現金，為我們提供了足夠的流動性，以滿足我們的運營和償債要求。見第1A項。-“風險因素”，詳細描述我們的債務產生的風險，以及我們產生足夠現金流來運營業務的能力。我們將繼續尋求產生現金的機會，包括降低成本和營運資本，評估未得到充分利用的資產的替代方案，並有選擇地投資於我們的業務以促進增長機會。

人力資本管理

安全

我們團隊的安全是我們的第一要務。在特雷克斯，安全是絕對的生活方式。我們致力於零傷害，我們希望所有團隊成員都致力於這一領域的安全和持續改進。2016年，特雷克斯制定了到2024年達到0.2的工時損傷率和1.0的總可記錄工傷率的長期目標。到2020年底，我們的損失工傷比率從0.80下降到0.43，總的可記錄工傷比率從3.58下降到1.50。我們的抱負目標永遠是零傷害，但這些目標代表着我們邁向零傷害之旅的里程碑。

團隊成員的才華和支持

特雷克斯致力於吸引、培養和留住最優秀的人才加入我們的團隊。我們擁有一支多元化且高度參與度高的全球員工隊伍。有能力、高技能和多樣化的團隊成員是我們實施“執行、創新、成長”戰略的關鍵。

截至2020年12月31日，我們約有8200名團隊成員，其中包括在美國的約3800名團隊成員。我們在美國的團隊成員中約有1%由工會代表。在美國以外，我們在這些國家簽訂僱傭合同和集體協議，在這些國家，這種關係是強制性的或習慣性的。這些協定的規定在每一種情況下都與主體管轄區的要求或習慣條款相對應。我們通常認為我們與團隊成員的關係很好，我們提供調查和幫助熱線等機制，讓我們的團隊成員提供他們的觀點。

我們有一個健全的人才評估流程，評估人才優勢和機會領域，將我們團隊成員的職業抱負與業務需求相匹配。我們提供廣泛的培訓計劃，以支持團隊成員在目前的角色和獲得晉升機會。特雷克斯成功項目的核心課程是為我們所有的團隊成員設計的，從個人貢獻者到一線主管，再到經理和高管。這些計劃以特雷克斯之道價值觀為基礎，幫助學員培養關鍵技能。

我們擁有強大的績效管理流程，包括每年制定明確的業務和專業目標、年中校準、年度績效評估和繼任計劃。團隊成員和經理都在績效管理過程中扮演着積極的角色，促進了支持團隊成員發展的問責文化。

我們設計我們的福利和計劃來支持我們團隊成員的生活和工作方式。我們關心我們的團隊成員。例如，我們的全球員工援助計劃已經到位，以支持在個人生活中面臨挑戰的團隊成員。在我們可能的情況下，我們提供靈活的工作環境，使團隊成員能夠管理他們的個人和職業生活需求。

多樣性、公平性和包容性

我們致力於在我們的全球勞動力的各個層面增加和保持人口多樣性。我們熱烈歡迎不同種族、性別、年齡、宗教、身份或經歷的團隊成員。我們鼓勵、重視和支持我們全球所有設施中的非多數團隊成員。我們積極尋求他們的參與和夥伴關係，因為我們明白，背景、思想和經驗的多樣性有助於更好地解決問題和更大的創新。


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多樣性本身是不夠的。我們努力在我們的決定中做到公平和公正，確保我們工作場所的公平。通過這樣做，我們為所有的團隊成員創造了一種包容的感覺。我們致力於多樣性、公平性和包容性，這樣我們才能讓特雷克斯成為每個團隊成員都感到被重視、傾聽和欣賞的地方。

我們公司有一項充滿活力的全球倡議，旨在增加女性在我們工作場所的代表性，因為我們認識到，在我們這樣的製造組織中，女性的代表性往往不足。我們正在取得出色的進展，需要多樣化的候選人名單，通過指導、培訓和同事之間的教育為女性提供支持，並利用我們的人才發展流程來確定合格的女性，使她們能夠在我們的組織中擔任下一個(或多個)職位。2014年，我們制定了五年目標，以增加三個領域的代表性：女性擔任領導職務，女性擔任一線職位(如運營、工程和銷售)，以及整體女性。在實現這些目標方面取得了進展後，我們將它們延長了五年。

2020年，我們承諾擴大我們的主要多樣性、公平和包容性重點領域，將種族和民族包括在內，以確保代表不足羣體的成員有歸屬感，並能夠在我們的組織內茁壯成長。我們特意定義了我們的多樣性、公平性和包容性的抱負，最初側重於我們的美國勞動力。

我們已經採取行動，通過動員一個專注於培訓、發展、招聘和包容的多樣性、公平和包容性諮詢委員會來實現我們的願望。我們已經開始了與行政領導團隊的培訓工作，以確保他們對系統性種族主義和無意識偏見有透徹的認識和理解。我們正在開發在網站一級使用的工具和資源，以促進包容性。

現有信息

我們在www.terex.com上有一個網站。我們在我們的網站“投資者關係”-“財務報告”下免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告，以及在我們以電子方式向SEC提交或提供這些材料後，在合理可行的情況下儘快對這些報告進行修訂。本報告中對我們網站的引用是為了方便起見，我們網站上的信息不是，也不應被視為本報告的一部分，也不應被納入我們提交給證券交易委員會的任何其他文件中。證券交易委員會設有一個互聯網網站(www.sec.gov)，其中包含以電子方式向證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。此外，我們在我們的網站“投資者關係”-“治理”下免費提供我們的審計委員會章程、薪酬委員會章程、治理和提名委員會章程、公司治理準則和道德行為準則。此外，任何向我們索要上述材料的股東均可免費獲得上述信息的印刷版本。


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第1A項：不同的風險因素

您應仔細考慮以下重大風險，以及上述“前瞻性信息”標題下的警示聲明和本報告中包含的其他信息。雖然風險是按標題組織的，並且每個風險都是單獨討論的，但許多風險是相互關聯的。下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前未知或認為無關緊要的額外風險也可能損害我們的業務，或對我們的財務狀況或經營結果產生不利影響。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況或經營業績都可能受到不利影響。

製造和運營風險

全球公共衞生大流行，如新冠肺炎大流行，已經並可能繼續對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響，最終影響將取決於未來的事態發展，這些事態發展仍不確定。

世界各國已經並可能在未來經歷影響公共衞生的傳染病暴發。2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球流行病，世界各地的政府當局實施了就地避難令、隔離、社會距離要求、旅行禁令和其他類似的政府限制措施，以減少新冠肺炎的傳播。這對全球經濟產生了負面影響，造成了金融市場的嚴重波動和混亂，並導致了我們的供應鏈和物流中斷。這也對我們的客户情緒和消費產生了不利影響，導致我們的市場低迷。此外，新冠肺炎對我們的員工造成了不利影響，工廠暫時關閉，速度放緩，旅行和運輸受到限制等影響，從而對我們的運營產生了負面影響。我們減少了員工，只專注於關鍵活動，相當大比例的全球團隊成員繼續遠程工作，這可能會帶來運營和網絡安全風險。我們制定和實施了新的健康安全協議、業務連續性計劃和不同情景計劃，努力緩解新冠肺炎的負面影響。我們的管理層繼續專注於減輕新冠肺炎的影響，這需要投入大量的時間和資源，這可能會推遲其他增值計劃。

由於形勢仍然不穩定，我們不可能準確地預測新冠肺炎將對我們未來運營產生的影響。儘管我們做出了努力，並採取了大量措施來控制新冠肺炎的影響，但它最終對我們的運營和財務業績產生影響的全面程度和程度將取決於不確定的未來發展和我們無法控制的因素，包括但不限於流行病繼續蔓延的速度、流行病的嚴重性和最終持續時間，包括任何復發、突變或變異株，針對這些情況實施的任何政府法規或限制，以及經批准的疫苗和治療的最終療效和分發速度。我們預計，全球經濟狀況的任何重大進一步或長期惡化以及我們全球供應鏈的中斷都將對我們的運營、業務業績和財務狀況產生不利影響。這些因素還可能繼續對我們客户的財務狀況產生不利影響，導致我們在產品和服務上的支出進一步減少。大流行持續的時間越長，實現上述風險的可能性就越大。

新冠肺炎疫情導致了全球經濟衰退，目前還不確定經濟何時可能出現持續復甦，以及這種復甦會是什麼樣子。新冠肺炎的影響還可能繼續加劇本節項目1A中討論的其他風險。風險因素，這些因素中的任何一個都可能對我們產生實質性的影響。這種情況還在繼續發展，可能會出現我們目前不知道的其他影響。

我們經營的行業競爭激烈。

我們的行業競爭激烈。我們的競爭對手包括所有主要市場的各種國內外公司。要想在競爭中取勝，我們的產品必須在質量、可靠性、生產率、價格、功能、易用性、安全性和舒適性方面出類拔萃，我們必須提供優質的客户服務。我們的某些競爭對手擁有更多的財力，這可能會使我們在競爭中處於劣勢。來自中國和其他發展中市場的低成本競爭也可能導致對我們產品的需求下降。如果我們行業的競爭加劇，或者如果我們目前的競爭對手降低了競爭產品的價格，我們可能會失去銷售，或者被要求降低我們產品的價格。如果我們不能為我們的設備提供持續的技術改進，以滿足我們客户的期望或行業的期望，那麼對我們設備的需求可能會受到很大的不利影響。我們能夠以實惠的價格將新產品供應與全球客户對不同類型和尺寸的設備以及各種設備特性和功能的預期偏好相匹配，這對我們的成功至關重要。這需要在全球範圍內徹底瞭解我們現有的和潛在的客户，特別是在發展中市場，包括中國、印度、巴西和中東。如果不能有效競爭，可能會導致我們的產品和服務收入下降，毛利率下降，或者導致我們失去市場份額。

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我們依賴第三方供應商，這使得我們很容易受到供應短缺和價格上漲的影響。

我們從第三方供應商那裏獲得材料和製造的部件。在沒有勞工罷工或其他異常情況的情況下，基本上所有的材料和零部件通常都可以從多個供應商獲得。然而，我們的某些業務從單一來源供應商接收材料和部件，儘管此類材料的替代供應商可能普遍可用。我們的供應商，特別是特定業務的任何獨家供應商，向我們提供必要材料和部件的能力出現延誤，可能會延誤我們許多製造地點的生產，或者可能需要我們尋找替代供應來源。獲得供應的延遲可能是由於影響我們供應商的許多因素造成的，包括產能限制、監管變化、運費和集裝箱可用性、勞資糾紛、供應商財務狀況受損、供應商對其他採購商的分配、天氣緊急情況、流行病或戰爭或恐怖主義行為。接收物資的任何延誤都可能削弱我們向客户交付產品的能力，從而可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們各種製造流程中使用的主要材料和部件包括鋼、鑄件、發動機、輪胎、液壓系統、氣缸、傳動系統、電氣控制器和電機，以及各種其他商品和成品。這些材料和部件成本的增加可能會影響我們的財務業績。如果我們不能通過退税或從客户和供應商那裏收回增加的原材料或零部件成本的很大一部分，我們的業務或經營業績可能會受到不利影響。

此外，我們還根據我們的整體信用評級，按照延長的條款從供應商處購買材料和服務。我們信用評級的惡化可能會影響供應商延長條款的意願，進而加速我們業務的現金需求。

我們面臨着經營跨國企業所帶來的政治、經濟和其他風險。.

我們的業務面臨着許多潛在的風險。這些風險主要包括：

•貿易保護措施和貨幣兑換管制；
•勞工騷亂；
•全球和地區經濟狀況；
•政治不穩定；
•恐怖活動以及美國和國際社會對此的反應；
•對資金轉進或轉出一國的限制；
•出口關税和配額；
•國內外關税、關税；
•當前和不斷變化的監管環境；
•知識產權保護困難；
•運輸延誤和中斷；
•整合、人員配備和管理國際業務的成本和困難，特別是在中國、印度、巴西和中東等發展中市場；
•難以獲得分銷支持；
•自然災害；以及
•現行税法和不斷變化的税法。

此外，我們在其中開展業務的許多國家都有發展中的法律和經濟系統，這給我們在這些國家的業務增加了比北美和西歐預期的更大的不確定性。這些因素可能會對我們未來的國際業務產生不利影響。

我們繼續專注於中國、印度、巴西和中東等發展中市場的運營改善。這些努力將要求我們在可能存在語言、文化或監管障礙的國家招聘、培訓和留住合格人員。在繼續改善或擴大我們在發展中市場的業務方面遇到的任何重大困難都可能轉移管理層對我們現有業務的注意力，並需要比我們計劃承諾的更多的資源。

向發展中市場擴張可能需要修改產品以滿足當地的要求或偏好。修改我們的產品設計以滿足當地的要求和偏好可能需要比我們預期更長的時間或更高的成本，並可能對我們實現國際銷售增長的能力產生實質性的不利影響。


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如果我們的一家重要製造工廠出現實質性中斷，可能會對我們的創收能力產生不利影響。

我們每種產品類型的大部分機器都是在一家制造廠生產的。如果一個重要設施的運營因設備故障、自然災害、健康流行病、停工、停電或其他原因而中斷，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。生產中斷可能會增加成本，並推遲生產單位的交付。產能限制可能會導致我們減少或推遲銷售努力，直到產能可用。

我們的企業對政府開支很敏感。

我們的許多客户在很大程度上依賴於政府為公路建設、維護和其他基礎設施項目提供的資金。此外，我們還向美國和其他國家的政府和政府機構銷售產品。政府試圖解決地方赤字或結構性經濟問題的政策可能會對我們的客户和市場產生實質性影響。政府在公路建設和維修、其他基建工程和整體政府開支方面的撥款如有任何減少或延遲，都可能導致我們的收入和利潤減少。

金融和一般經濟風險

我們的業務受到我們服務的市場週期性的影響。

對我們產品的需求往往是週期性的，並受到我們銷售產品的經濟體的總體實力、當時的利率、住宅和非住宅建築支出、客户的資本支出分配以及其他因素的影響。如標題為的風險因素下所討論的，“全球公共衞生大流行，如新冠肺炎疫情，已經並可能繼續對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響，最終影響將取決於未來的事態發展，這些事態發展仍不確定。” 新冠肺炎疫情對全球經濟產生了負面影響，大大增加了經濟和需求的不確定性。這些不確定的經濟狀況已經並可能繼續導致我們的客户放棄或推遲新的購買。如果我們的客户不能成功地產生足夠的收入或無法獲得融資，他們可能無法支付或延遲支付欠我們的應收賬款。如果現有和/或潛在客户無法為我們的產品付款，將對我們的收益和現金流產生不利影響。

我們的銷售在一定程度上取決於客户的更換或維修週期，這在一定程度上受到歷史購買水平的影響。我們正在經歷一個全球經濟狀況和主要大宗商品價格迅速而顯著下降的時期，如果美國和其他主要市場的經濟狀況進一步惡化或沒有持續改善，我們可能會經歷對我們的淨銷售額、財務狀況、盈利能力和現金流的負面影響，這可能導致我們需要記錄減值。我們已經採取了一系列措施，並將繼續審查我們的運營，以降低我們的成本。然而，不能保證這些措施會減輕經濟狀況可能持續惡化的負面影響。

我們的財務業績可能會受到英國退出歐盟的不利影響。

2020年1月31日，英國退出歐盟，也就是俗稱的“脱歐”。2020年12月24日，英國和歐盟宣佈他們達成了一項協議，其中包含關於英國和歐盟如何生活、工作和貿易的某些方面的新規則。英國退出歐盟的最終影響仍然不確定，可能會對全球經濟產生不利影響，特別是英國和其他重要歐洲經濟體的商業活動以及經濟和市場狀況。根據英國與歐盟和其他國家談判達成的協議的最終解釋和適用情況，我們可能會受到出口關税和監管限制的約束，這些限制可能會增加交易成本，降低我們在北愛爾蘭僱用或留住員工的能力，減少獲得供應和材料的機會，由於需要新的海關檢查和程序而導致發貨延誤，以及減少對國際市場的需求或接觸客户，所有這些都會削弱我們按照歷史上的做法開展業務的能力。雖然我們還沒有經歷過英國退歐帶來的任何直接的實質性財務影響，但我們無法預測其未來的影響，英國退歐可能會產生金融、貿易、監管或法律影響，對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響，特別是對於我們在北愛爾蘭擁有大量製造設施的MP部門。


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影響倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)可用性的變化可能會給我們帶來尚無法合理預測的後果。

我們目前有未償還的浮動利率債務，利率基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。負責監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，打算在2021年之後停止一週和兩個月的美元LIBOR利率，剩餘的美元LIBOR利率將於2023年6月30日停止發佈。在美國，另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)建議將有擔保隔夜融資利率(SOFR)作為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的替代利率。目前尚不清楚SOFR或任何其他建議的參考利率是否會獲得市場接受，以取代倫敦銀行同業拆息。此外，整體金融市場可能會因逐步淘汰取代LIBOR而受到幹擾。有關逐步退出的性質及選擇替代參考利率的不確定性，加上金融市場的混亂，可能會導致我們的利息支出增加，以及我們的可用現金流和/或財務狀況受到不利影響。

我們有大量未償債務，必須遵守債務協議中的限制性公約。

截至2020年12月31日，我們的總債務約為12億美元。我們的信貸協議和其他債務協議包含金融和限制性契約，這些契約可能會限制我們借入額外資金或利用商業機會的能力。截至2020年12月31日，我們遵守了金融契約。然而，我們債務的增加、利息支出的增加或收入的減少都可能導致我們無法遵守這些財務公約。不遵守這些公約可能會導致違約事件，如果不加以補救或免除，可能會導致我們所有債務的加速，或者在其他方面對我們的財務狀況、經營業績和償債能力產生重大不利影響。

我們的債務水平以及信貸協議中包含的財務和限制性契約可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重要影響，包括增加我們對利率上升的脆弱性，因為我們的信貸協議下的債務以浮動利率計息。此外，我們的信貸協議負債可能使用倫敦銀行同業拆借利率作為基準來確定我們的利率。如上所述，LIBOR是最近國家、國際和其他監管指導和改革建議的主題，這些改革可能導致LIBOR的表現與過去不同，或者被完全取代。這些事態發展的後果無法完全預測，但可能包括我們信用協議債務成本的增加。

我們可能無法產生足夠的現金流來償還債務和運營我們的業務。

償還債務需要大量現金。我們產生足夠現金的能力取決於許多我們無法控制的因素，我們的業務可能無法從經營活動中產生足夠的現金流。我們償還債務和為計劃中的資本支出提供資金的能力，將取決於我們未來產生現金的能力。在某種程度上，這受到一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他我們無法控制的因素的影響。較低的銷售額或無法收回的應收賬款通常會減少我們的現金流。

我們不能保證我們的業務將從運營中產生足夠的現金流，或者未來我們可以根據我們的信貸安排或其他方式獲得足夠的借款，金額足以滿足我們的流動性需求。

如果我們的現金流和資本資源不足以償還債務，我們可能會被迫減少或推遲資本支出，出售資產，尋求額外資本，或者重組或再融資我們的債務。這些替代措施可能不會成功，也可能不允許我們履行預定的償債義務。我們進行債務重組或再融資的能力將取決於資本市場的狀況和我們當時的財務狀況。對我們債務的任何再融資都可能以更高的利率進行，並可能要求我們遵守更繁重的公約，這可能會進一步限制我們的業務運營。

在某些情況下，我們進入資本市場的機會和借款能力可能會受到限制。

我們通過出售股票或債務證券進入資本市場籌集資金的機會受到各種因素的影響，包括一般的經濟和/或金融市場狀況。市場流動性狀況的重大變化可能會影響融資渠道和相關融資成本，這可能會減少我們的收益和現金流。如果我們的綜合現金流覆蓋率低於2.0至1.0，我們可以產生的債務金額將受到重大限制。儘管我們的現金流覆蓋率在2020年底大於2.0比1.0，但不能保證這種情況將繼續發生。


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我們能夠以具有競爭力的基於風險的利率獲得債務融資，部分原因是我們的信用評級。下調我們的信用評級可能會提高我們的利率，可能會限制我們進入公共債務市場的機會，可能會限制願意向我們提供信貸安排的機構，並可能使未來的任何信貸安排或信貸安排修正案的成本更高和/或更難獲得。

雖然我們相信參與我們信貸安排的銀行有足夠的資金和資源，但我們不能保證所有這些銀行在未來都會繼續以持續經營的方式經營。如果我們貸款集團中的任何一家銀行在我們的信貸安排到期時或之前倒閉或不願續簽，我們目前或任何未來信貸安排下的借款能力可能會減少。如果我們的信貸安排下的可獲得性大幅減少，我們可能被要求從其他來源獲得資金，以滿足我們的資金需求。我們解決此類資本限制的選擇將包括但不限於(I)從貸款集團中的其餘銀行或從新銀行獲得承諾，以根據我們的信貸安排條款為增加的金額提供資金，或(Ii)進入公共資本市場。如果有必要獲得額外資本，當前市場上的任何此類替代方案的條款可能都不如我們現有的信貸安排條款優惠，這可能會對我們的綜合財務狀況、運營業績或現金流產生負面影響。

我們的一些客户依靠與第三方的融資來購買我們的產品。

我們依靠銷售我們的產品來從運營中賺取現金。我們很大一部分銷售額是由第三方金融公司代表我們的客户提供資金的。第三方融資的可獲得性受到總體經濟狀況、我們客户的信譽以及我們設備的估計剩餘價值的影響。我們客户的信用質量惡化或我們設備的估計剩餘價值可能會對我們的客户獲得購買我們設備所需的資源的能力產生負面影響。不能保證第三方金融公司會繼續向我們的客户提供信貸。

我們的一些客户無法獲得購買我們設備所需的信貸。因此，我們的一些客户可能需要取消現有訂單，一些客户可能被迫以低於公允價值的價格出售設備以籌集現金，這可能會對我們設備的剩餘價值產生負面影響。這些經濟狀況可能會對我們產品的需求以及我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

我們因向一些客户提供融資和信貸支持而蒙受損失。

我們可以通過向金融機構提供擔保或向客户提供直接融資來幫助客户租賃、租賃和購買我們的產品。我們根據歷史客户評論、當前財務狀況、合理和可支持的預測、設備抵押品價值和其他因素來評估虧損或不良業績的預期。其中許多因素，包括對客户支付能力的評估，都受到經濟和市場因素的影響，而這些因素是無法確切預測的。

我們的客户可能會通過第三方金融公司為購買我們的設備提供資金。在某些情況下，我們可以向財務公司提供信用擔保，我們同意在客户違約時向財務公司付款。我們的最大責任一般限於客户在違約時欠財務公司的剩餘款項。在客户違約的情況下，我們通常能夠以最小的損失(如果有的話)收回和處置設備。我們還通過貸款、銷售型租賃和經營租賃等方式為部分客户購買和使用我們的設備提供融資。在通過客户付款或第三方銷售履行此類融資義務之前，我們保留與此類客户融資相關的風險。如果這些客户拖欠對我們的合同義務，如果這些交易中此類設備的剩餘價值低於最初的估計價值，或者我們無法將應收融資出售給第三方，我們的業績可能會受到不利影響。

在經濟疲軟時期，我們對客户或應收賬款的債務擔保的抵押品可能會急劇下降，從而增加我們的虧損風險。未來，如果我們客户的財務狀況進一步惡化，或者出售支持我們客户財務義務的抵押品的任何預期收益沒有全部實現，我們可能會蒙受超過我們記錄的準備金的損失。從歷史上看，與擔保有關的損失一直是無關緊要的；然而，不能保證我們在擔保方面的歷史經驗將預示未來的結果。



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我們可能會遭受超過我們記錄的應收賬款準備金的損失。

我們根據客户的支付歷史、槓桿、第三方融資的可用性、政治和外匯風險以及其他因素來評估應收賬款的收款能力。已記錄準備金代表我們對現有應收賬款當前預期信貸損失的估計，是根據歷史客户評論、當前財務狀況以及合理和可支持的預測確定的。客户財務狀況的意外變化或未來的經濟不確定性可能會導致對特定準備金的額外要求，這可能會對我們的綜合財務狀況產生負面影響。

我們會受到貨幣波動的影響。

我們的產品銷往全球100多個國家。我們合併財務報表的報告貨幣是美元。我們的某些資產、負債、費用、收入和收益都是以其他國家的貨幣計價的，包括歐元、英鎊和澳元。這些資產、負債、費用、收入和收益按適用的外匯匯率換算成美元，以編制我們的合併財務報表。因此，美元與其他貨幣之間匯率的增減會影響我們合併財務報表中反映的這些項目的價值，即使它們的原始貨幣價值保持不變。由於外匯對美元匯率的持續波動，外匯匯率的波動可能會影響我們金融指導的準確性。外匯兑美元匯率的這種波動可能會導致我們的實際結果與我們指引中預期的結果大不相同，並對我們的業務或運營結果產生重大不利影響。我們注意到，與美元和其他貨幣相比，英國退歐可能會對英鎊的價值產生負面影響。我們根據交易現金流評估外匯風險，自然識別抵銷頭寸，併購買套期保值工具以部分抵消預期風險敞口。儘管我們努力部分對衝我們預期的風險，但匯率波動可能會影響我們未來的財務表現。

人力資本風險

我們依賴於密鑰管理。

我們依賴我們的高級管理團隊的管理和領導技能，特別是首席執行官的管理和領導技能。失去關鍵員工或高級管理人員的服務，或無法在未來發現、聘用和留住其他高素質的人員，可能會對我們業務運營的質量和盈利能力產生不利影響。

我們可能會受到停工和其他勞工事務的不利影響.

截至2020年12月31日，我們在全球持續運營業務中僱傭了約8,200名員工。雖然我們沒有理由相信我們會受到停工或其他勞工事務的影響，但我們不能保證未來與我們的團隊成員或工會之間的問題會得到有利的解決，或者我們不會遇到未來的罷工、進一步的工會努力或與工會或我們的團隊成員之間的其他類型的衝突。這些因素中的任何一項都可能對我們造成不利影響，或限制我們與勞動人口打交道的靈活性。

法律、監管和合規風險

進出口監管制度的變化、關税的徵收和全球貿易衝突的升級可能會繼續對我們的業務產生負面影響。

美國政府已對其認為從事不公平貿易行為的多個國家和地區的某些外國商品徵收關税，並曾提出進一步提高關税或擴大關税以涵蓋其他類型商品的可能性。作為迴應，許多外國政府已經對他們國家從美國進口的商品徵收報復性關税。美國貿易政策的變化已經並可能繼續導致一個或多個外國政府採取響應性的貿易政策，使我們更難在這些國家做生意或從這些國家進口我們的產品。例如，對某些中國原產商品徵收的關税會影響我們直接從中國的製造業務進口的材料和機器的成本，以及供應商代表我們進口的材料和零部件的成本。通脹壓力對整個供應鏈成本的間接影響，以及對我們從中國製造業務進口的機器成本的直接影響，正導致我們銷售的某些產品的投入成本上升，利潤率下降。此外，中國政府對美國進口商品徵收的關税使我們一些產品的成本對我們的中國客户來説更加昂貴。


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我們無法預測美國新政府或其他國家未來將在多大程度上對我們產品的進出口實施新的或額外的配額、關税、關税、税收或其他類似限制，也無法預測未來的貿易政策或任何重新談判的貿易協定的條款及其對我們業務的影響。關税以及當前貿易衝突升級或進一步發展的可能性，特別是美國和中國之間的貿易衝突，可能會繼續對我們開展業務的許多地區的全球貿易和經濟狀況產生負面影響。這可能導致我們的材料和部件成本以及直接從我們在中國的製造業務進口的機械成本繼續大幅上升。此外，這可能會對中國和其他地方對我們產品的需求產生不利影響。

雖然我們已經能夠通過美國政府的減税機制和關税排除減輕部分關税的影響，但幾乎所有的關税排除都已經過期，沒有跡象表明過期的關税排除將恢復。如果我們不能通過退税或從客户和供應商那裏收回增加的原材料、部件或機械成本的很大一部分，這可能會對我們的業務或經營業績造成不利影響。

遵守環境法規可能代價高昂，需要我們投入大量資金。

我們在正常的生產過程中產生危險和非危險廢物。因此，我們受到廣泛的環境法律法規的約束。這些法律和法規管理可能對環境造成不利影響的行為，並要求在處理和處置危險和非危險廢物時遵守某些做法。一些環境法對有害物質排放的補救規定了嚴格的、追溯性的和連帶責任，這可能會使我們承擔責任，而無論我們是疏忽還是過錯。不遵守環境法可能會使我們面臨鉅額罰款或處罰，並承擔民事和刑事責任。這些與違反此類法律法規相關的責任、制裁、損害賠償和補救措施可能會對我們的業務或運營結果產生重大不利影響。沒有發生過這樣的事件，需要我們支付大量的費用來遵守這些法律和法規。

此外，越來越多的法律法規涉及我們生產的產品的環境方面，可能會導致在設計和製造符合這些新法律法規的新型設備方面的鉅額支出。特別是，氣候變化在世界範圍內受到越來越多的關注。許多科學家、立法者和其他人將氣候變化歸因於包括二氧化碳在內的温室氣體水平的增加，這導致了限制温室氣體排放的重大立法和監管努力。雖然未來可能會對排放進行額外的監管，但現在預測新法規最終將如何影響我們的業務、運營或財務業績還為時過早，儘管政府限制我們產品温室氣體排放的政策可能會要求我們增加合規支出。

雖然我們計劃繼續遵守歐洲第五階段法規的逐步實施，但我們依賴我們的發動機供應商繼續及時交付符合適用排放法規的發動機。如果不能及時從供應商那裏收到合適的發動機，可能會導致我們處於沒有競爭力的位置，或者在需要的時候沒有成品。為了遵守環境法律法規，我們已經並將繼續要求我們進行支出；然而，我們預計這些支出不會對我們的業務或運營結果產生實質性的不利影響。

包括政府和非政府組織、投資者和其他利益攸關方在內，對這些和其他可持續性問題的關注度也越來越高。在客户、投資者、利益相關者和貿易夥伴中保持良好的聲譽是我們業務成功的關鍵。我們將大量時間和資源投入到與我們的公司價值觀一致的項目上，旨在保護和維護我們作為良好企業公民的聲譽。任何關於我們未能對環境採取負責任的行動或未能有效應對有關氣候變化或其他可持續發展問題的新的或法律或法規要求的變化的看法(無論是否有效)都可能對我們的業務和聲譽造成不利影響。


21

我們面臨訴訟和產品責任索賠以及其他責任。.

在我們的業務範圍內，已經有許多訴訟要求對我們產品在使用或操作過程中發生的事故進行損害賠償。對於這些產品責任風險，以及與一般、工人賠償和汽車責任相關的某些風險，我們都有一定的自我保險，但不超過一定的限額。我們為巨災損失投保，以及法律或合同要求投保的風險投保。我們不相信這些事情的結果會對我們的綜合財務狀況產生重大的不利影響；但是，任何不在保險範圍內的重大負債都可能對我們的財務狀況產生不利影響。

我們在許多不同的司法管轄區開展業務，違反美國“反海外腐敗法”(Foreign Corrupt Practices Act)和類似的全球反腐敗法可能會對我們造成不利影響。

我們必須遵守所有適用的法律，包括“反海外腐敗法”(“FCPA”)和其他禁止以獲取或保留業務為目的的腐敗行為的法律。這些反腐敗法禁止公司及其中間人為了獲得或保留商業優勢而支付不當款項或提供任何有價值的東西，以不正當地影響政府官員或私人，無論這些做法在特定司法管轄區是合法的還是文化上預期的。我們的全球活動和分銷模式受到我們的員工以及我們的銷售代理、分銷商、經銷商和其他處理特雷克斯業務的第三方的腐敗風險的影響，特別是因為這些人通常不受我們的控制。我們有一項內部政策，明確禁止參與任何商業賄賂和公共腐敗，包括便利支付。我們進行腐敗風險評估，為我們的員工實施關於禁止公共腐敗和商業賄賂的培訓計劃，並對某些從事特雷克斯業務的第三方進行聲譽盡職調查。此外，我們還進行交易測試，以評估我們內部反腐敗政策和程序的遵守情況。然而，我們不能向您保證，我們的政策、程序和計劃將始終保護我們免受員工或第三方從事特雷克斯業務的魯莽或犯罪行為的影響。我們對違反反腐敗法的行為和我們的反腐敗政策採取零容忍政策。如果我們相信或有理由相信我們的員工、代理人、代表, 如果特雷克斯的經銷商、分銷商或其他第三方已經或可能違反了我們的反腐敗政策或適用的反腐敗法律，我們將對相關事實和情況進行調查或讓外部律師調查相關事實和情況。儘管我們制定了一項合規計劃，旨在降低潛在違反此類法律的可能性，但違反反腐敗法可能會導致對我們或我們的員工處以鉅額罰款、刑事制裁、禁止我們的業務行為(包括我們與美國政府的業務)、對我們的聲譽、業務、運營結果和財務狀況產生不利影響，以及違反我們向SEC發佈的禁令或停止令。見標題為“風險因素”的“風險因素”。“我們必須遵守SEC施加的禁令和相關義務.”

加強對隱私和數據安全問題的監管關注，以及擴大法律範圍，可能會使我們面臨更多的責任。

全球隱私和數據保護問題的立法和監管框架也在迅速演變，在可預見的未來可能仍然不確定。作為我們業務流程和活動的一部分，我們收集和傳輸個人數據。這些數據受美國、歐盟和其他國際法律法規的約束，包括各種監管機構或其他政府機構的監督。任何不能或被認為不能充分解決隱私和數據保護問題(即使毫無根據)，或不遵守適用的法律、法規、政策、行業標準、合同義務或其他法律義務(包括新收購的公司)，都可能導致我們或公司官員承擔額外成本和責任，損害我們的聲譽，抑制銷售，並以其他方式對我們的業務產生不利影響。

我們必須遵守SEC施加的禁令和相關義務。

我們以及我們的董事、高級管理人員和員工必須始終遵守2009年與SEC達成的和解協議的條款，其中包括一項禁令，禁止我們實施、協助和教唆未來違反聯邦證券法和相關SEC規則的反欺詐、賬簿和記錄、報告和內部控制條款的任何行為。此外，關於另一個與SEC無關的問題，我們同意進入一項行政停止令，禁止未來違反聯邦證券法的某些條款。因此，如果我們從事或協助或教唆未來違反聯邦證券法和相關SEC規則的反欺詐、賬簿和記錄、報告和內部控制條款，我們可能會受到嚴厲的罰款，包括財務和其他方面，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。

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戰略性業績風險

從我們的戰略舉措中獲益的時間和金額可能不會像預期的那樣，我們的財務業績可能會受到不利影響。

2020年，我們轉變了“專注、簡化、執行以贏”的戰略“執行、創新、成長”。這是這是我們為股東提供長期增長和收益的持續戰略的一部分。我們已經並將繼續在這些戰略舉措上進行重大投資。然而，我們不能保證我們能夠充分實現這些舉措的預期效益。雖然“執行、創新、增長”預計將提高未來的營業利潤和收入增長，但如果我們不能從這些計劃中獲得預期的好處，或者不能在不對我們的業務造成實質性幹擾的情況下實現這些好處，那麼受益的時間和數額可能不會像預期的那樣，並可能對公司的競爭地位、財務狀況、盈利能力和/或現金流產生不利影響。

一般風險因素

我們的資訊科技系統受到幹擾或保安破壞，可能會對我們造成不利影響。

我們依賴信息技術系統(其中一些由第三方管理)來處理、傳輸和存儲電子信息(包括機密業務信息和與員工、客户和其他業務合作伙伴有關的個人身份數據等敏感數據)，並管理或支持各種關鍵業務流程和活動。隨着技術的不斷髮展，我們預計未來將收集和存儲更多數據，我們的系統將越來越多地使用遠程通信。我們不斷尋求維護強大的信息安全和控制計劃，但這些系統可能會因計算機黑客的攻擊、計算機病毒、員工錯誤或瀆職、停電、硬件故障、電信或公用事業故障、災難或其他不可預見的事件而損壞、中斷或關閉，在任何此類情況下，我們的系統宂餘和其他災難恢復計劃都可能無效或不充分。信息技術安全的失敗或破壞，特別是通過國家和非國家行為者日益頻繁和複雜的惡意網絡攻擊，可能會使我們和我們的客户、分銷商和供應商面臨濫用信息或系統、泄露機密信息、操縱和銷燬數據、缺陷產品、生產停機和運營中斷的風險。此外，此類安全漏洞可能導致虛報財務信息、監管行動、罰款和訴訟，以及其他潛在責任，以及實施進一步數據保護措施的成本和運營後果，每一項措施都可能對我們的業務或運營結果產生重大不利影響。

當前的網絡威脅環境表明，所有公司的風險都在增加。此外，我們可能會受到客户和供應商的網絡威脅、中斷或漏洞的影響。與其他全球公司一樣，我們經歷了網絡威脅和事件，儘管沒有對我們的業務或財務狀況產生實質性的不利影響。我們的信息安全努力包括旨在解決安全治理、關鍵資產識別和保護、內部風險、第三方風險和網絡防禦行動的計劃。雖然這些措施旨在降低我們的信息技術系統被破壞或故障的風險，但任何安全措施或對策都不能保證公司未來不會發生重大信息安全事件。

項目1B：處理未解決的工作人員意見

不適用。


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項目2.管理所有財產

截至2020年12月31日，我們的主要製造、倉庫、服務和辦公設施在全球的總面積約為700萬平方英尺。下表概述了公司及其子公司擁有或租賃的與我們持續業務相關的主要製造、倉庫、服務和辦公設施(如下所示)：
商務智能細分市場設施和位置商務智能細分市場設施和位置
公司/其他
康涅狄格州諾沃克(1)
MP(續)Hosur，印度
沙夫豪森，瑞士(1)
蘇邦再也(Subang Jaya)，馬來西亞(1)
AWP
華盛頓州摩西湖(1)
北愛爾蘭的BallyMoney
華盛頓州北本德(1)
坎普西，北愛爾蘭
華盛頓州雷德蒙德(1)
北愛爾蘭的鄧根農(Dungannon)(1)
中國常州
北愛爾蘭奧馬(1)
翁貝蒂德，意大利牛頓，新罕布夏州
澳大利亞達拉(1)
南達科他州坎頓市
南達科他州沃特敦印第安納州韋恩堡
休倫，南達科他州巴德·舍恩伯恩，德國
巴西貝蒂姆(1) (2)
布里斯班，澳大利亞(1)
克雷斯佩拉諾，意大利
MP肯塔基州路易斯維爾豐塔納弗雷達，意大利
密歇根州杜蘭德多個業務細分市場
密西西比州南文市(1)
英國科爾維爾俄克拉何馬城，俄克拉何馬州

(1)這些設施要麼部分或全部租賃，要麼轉租。
(2) 已經宣佈了退出與該設施相關的業務的計劃。

我們還在世界各地擁有許多自有或租賃的新機器和零部件銷售、分銷和服務地點。

我們相信以上所列的物業都是適合我們使用的。有時，我們可能會確定我們的某些屬性超出了我們的要求。這些財產可以出售、租賃或以其他方式使用。

項目3.開展法律訴訟

我們參與了各種法律訴訟，包括產品責任、一般責任、工人賠償責任、僱傭訴訟、商業訴訟和知識產權訴訟，這些訴訟都是在正常運營過程中發生的。我們投保產品責任、一般責任、工人賠償、僱主責任、財產損失和法律或合同規定的其他可保風險，並保留對我們的責任或免賠額。我們相信這些事情的結果，無論是個別或整體的結果，都不會對我們的綜合財務狀況造成重大的不利影響。然而，訴訟的結果是無法預測的，如果判決不利，最終可能導致我們承擔重大責任，這可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

有關訴訟和其他意外情況和不確定性的信息，包括我們涉及在巴西就支付ICMS税(巴西州增值税)提出索賠的訴訟程序，請參閲合併財務報表附註中的O-“訴訟和或有事項”。

第四項：煤礦安全信息披露

不適用。

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第二部分

第五項：為註冊人開闢市場’的普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券

我們的普通股，每股面值0.01美元(“普通股”)在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，代碼為“TEX”。我們的某些債務協議包含對向股東支付現金股息的限制。此外，特拉華州的法律限制了股息的支付。2021年2月，特雷克斯董事會宣佈將於2021年3月19日支付每股0.12美元的股息。任何額外的股息支付將取決於我們的財務狀況、資本要求和收益，以及董事會可能認為相關的其他因素。

截至2021年2月9日，我們普通股的登記股東有572人。

性能圖表

下面的股票表現圖表旨在顯示我們與同類公司相比的股票表現。股票表現圖表顯示了從2015年12月31日到2020年12月31日期間，投資於我們的普通股、標準普爾500指數和同業集團(定義如下)的100美元市值的變化。累計股東總回報假設股息再投資。下圖所示的股東回報並不代表未來的業績。Peer Group中的公司按市值加權。

Peer Group由以下與我們和/或其他製造公司收入規模相當的同行業公司組成：AGCO Corporation、Carlisle Companies Inc.、Crane Company、Dana Inc.、Dover Corporation、Flowserve Corporation、Hubbell Inc.、Lennox International Inc.、The Manitowoc Company，Inc.、Meritor Inc.、Navistar International Corporation、Oshkosh Corporation、Pentair Ltd.、Rockwell Automation，Inc.、Roper Technologies Inc.

25

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/97216/000009721621000030/tex-20201231_g1.jpg
12/1512/1612/1712/1812/1912/20
特雷克斯公司100.00 172.75 266.51 154.00 168.92 199.10 
標準普爾500指數100.00 111.96 136.40 130.42 171.49 203.04 
同級組100.00 124.60 164.01 138.45 188.92 214.50 
版權所有©2021標準普爾(Standard&Poor‘s)，標準普爾全球(S&P Global)旗下子公司。版權所有。

購買股票證券

下表提供了我們在截至2020年12月31日的季度內購買的普通股的信息，這些普通股是我們根據“交易法”登記的。
發行人購買股票證券
期間
購買的股份總數(1)
每股平均支付價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(2)
可能尚未購買的股票的大約美元價值
在計劃或計劃下(以千為單位)(2)
2020年10月1日-2020年10月31日1,325$24.50—$140,517
2020年11月1日-2020年11月30日1,165$26.65—$140,517
2020年12月1日-2020年12月31日1,178$34.93—$140,517
總計3,668$28.53—$140,517
(1)金額包括為滿足公司對員工遞延補償義務的要求而購買的普通股。
(2)2018年7月，我們的董事會授權和公司公開宣佈額外回購至多3億美元的公司已發行普通股。

26

項目6.統計精選財務數據

不適用。

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第七項：公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

業務描述

特雷克斯是全球高空作業平臺和材料加工機械製造商。我們設計、製造和支持用於建築、維護、製造、能源、礦產和材料管理應用的產品。我們的產品在北美、南美、歐洲、澳大利亞和亞洲生產，並銷往世界各地。我們通過產品生命週期的所有階段與客户接觸，從初始規格和融資到部件和服務支持。我們從以下幾個方面報告我們的業務：(I)AWP和(Ii)MP。

有關我們的可報告部門的更多信息見下文，以及綜合財務報表附註中的附註B-“業務部門信息”。

非GAAP衡量標準

在本文件中，我們指的是各種GAAP(美國公認會計原則)和非GAAP財務指標。這些非公認會計準則的衡量標準可能無法與其他公司披露的同名衡量標準相提並論。我們在報告財務業績時採用非GAAP財務指標，為投資者提供額外的分析工具，我們認為這些工具對評估我們的經營業績和基礎業務的持續表現很有用。我們不會，也不會建議投資者將此類非GAAP財務指標與根據GAAP編制的財務信息分開考慮，或將其作為財務信息的替代品。

我們可能使用的非GAAP衡量指標包括外幣匯率變動對淨銷售額、毛利潤、銷售、一般及行政(“SG&A”)成本和營業利潤的換算效應，以及不包括收購和資產剝離影響的淨銷售額、毛利潤、SG&A成本和營業利潤。

由於外幣匯率的變化對我們的財務業績有非營業影響，我們相信剔除這些變化的影響有助於評估我們在不同時期的業務業績。我們計算外幣匯率變動的換算效果，方法是用可比上期匯率換算本期結果，將匯率波動的外匯部分與操作部分分開。同樣，收購和資產剝離對我們業績變化的影響可能會從業績的絕對變化中減去，以便在不同時期之間有更好的可比性。收購和資產剝離沒有包括在可比的前幾個時期。

我們計算自由現金流的非GAAP衡量標準。我們將自由現金流量定義為經營活動提供(用於)的現金淨額，加上(減)由銷售型租賃和商業貸款(“TFS資產”)組成的TFS融資應收賬款(“TFS資產”)的增加(減少)，減去資本支出，再減去出售資本資產的收益。我們相信，這一自由現金流的衡量標準為管理層和投資者提供了有關在我們的主要業務中產生或使用現金的進一步有用信息。

我們討論與預期每股收益(“EPS”)相關的前瞻性信息，不包括未來潛在收購、資產剝離、重組和其他不尋常項目的影響。我們對2021年每股收益的展望是一個非GAAP財務指標，因為它排除了不尋常的項目。公司無法在不合理的情況下將這些前瞻性非GAAP財務指標與它們最直接可比的GAAP財務指標進行協調，因為公司無法合理確定地預測這些項目的確切時間和影響。無法獲得的信息可能會對該公司2021年GAAP全年財務業績產生重大影響。這些前瞻性信息為投資者提供了關於我們每股收益預期的指導，不包括這些不尋常的項目，我們認為這些項目不能反映我們正在進行的業務。

營運資本是使用綜合資產負債表應收貿易賬款(扣除備抵)加上存貨、減去應付貿易賬款和客户墊款來計算的。我們認為過多的營運資本是對資源的低效利用，並尋求在不對企業持續運營產生負面影響的情況下將投資水平降至最低。往績三個月的年化淨銷售額是用最近一個季度末的淨銷售額乘以四來計算的。我們認為，營運資金除以往績三個月的年化淨銷售額的比率是一種非公認會計準則(Non-GAAP)的衡量標準，用來衡量我們的資源利用效率。

我們還使用的非GAAP衡量標準包括調整後的税後淨營業利潤(“NOPAT”)、調整後的運營收入(虧損)、調整後的現金和現金等價物以及調整後的股東權益，這些指標用於計算我們的税後投資資本回報率(“ROIC”)(統稱為“非GAAP衡量標準”)，將在下文詳細討論。

28

概述

過去的一年是特雷克斯轉型的一年。我們將我們的“專注、簡化、執行以贏”戰略發展到了“執行、創新、成長”的下一階段。我們正在向更精簡的組織發展，組織層級更少，包括取消和合並管理層。此外，在我們調整組織規模的同時，我們一直在重新評估並減少全公司的足跡。我們認識到，要想在市場上取勝，我們必須擁有具有全球成本競爭力的製造業務。我們一直並將繼續採取必要的行動來實現這一目標。我們還將繼續在產品和技術上進行創新。我們傾聽客户的心聲，因此我們的產品和服務提供了為客户提供價值的功能和優勢。我們強調執行力，推動創新和增長，特別關注盈利增長。

2020年，我們受到了新冠肺炎大流行的重大影響。總體而言，2020年展示了我們的業務和團隊成員在非常具有挑戰性的背景下全年實現不斷改善的業績的韌性。雖然新冠肺炎疫情在2020年下半年仍在繼續，但全球經濟活動已經企穩並開始逐步復甦，但仍低於新冠肺炎之前的水平。為了應對持續的大流行，我們採取了安全、財政和降低成本的行動。

雖然我們的戰略已經演變，但在我們的零傷害安全文化的推動下，安全是並將繼續是公司的頭等大事。我們的文化是思考安全-工作安全-家庭安全。我們的全球和區域危機應對小組保持活躍，我們的設施繼續完善其準備和反應計劃，以確保它們能夠在當地或區域大流行情況發生變化時迅速做出反應。我們團隊成員在工作內外的持續警惕，以及我們很早就成功實施的新冠肺炎安全措施，有效地保護了我們的團隊。

在安全之後，我們的首要任務是我們的流動性。截至2020年12月31日，我們有大約11億美元的可用流動性。我們已經採取了許多行動，以便我們能夠在未來保持強勁的流動性水平。重要的是，特雷克斯的所有利益相關者，包括客户、供應商、團隊成員以及信貸和股權投資者，都相信我們擁有成功度過這段不確定時期的運營和財務實力。我們相信我們有充足的流動性來滿足我們的商業計劃。有關流動性和營運資本水平的詳細描述，包括影響這些水平的主要因素，請參閲“流動性和資本資源”。

整個2020年，我們在降低成本方面取得了良好進展。具體地説，與2019年相比，我們已經將2021年的SG&A成本結構減少了1億美元以上，原因是裁員、減少佔用空間、優化我們的信息技術支出以及自動化和數字化流程。這些行動使我們能夠很好地進入2021年，實現2021年SG&A%佔銷售額12.5%的目標。考慮到疫情帶來的經濟和行業不確定性，我們將2020年的資本支出削減了35%，儘管我們繼續投資於增長，這一點從我們新的公用事業製造設施和中國常州工廠的持續擴張中可見一斑。我們將在2021年繼續投資，扣除資產處置後的資本支出預計約為9000萬美元。

受2020年初大流行爆發的推動，2020年的淨銷售額比2019年下降了29%。與2020年上半年相比，2020年下半年的淨銷售額企穩改善。因此，與2019年同期相比，2020年第四季度的淨銷售額僅下降了11%。AWP和MP的終端市場在2020年下半年繼續從2020年第二季度的低點回升。

我們AWP部門2020年的淨銷售額比去年同期下降了35%，原因是美國和歐洲的終端市場由於疫情的影響明顯低於去年的水平。在大流行導致今年開局緩慢之後，中國的市場和我們的航空產品銷售在2020年的大部分時間裏都很強勁。總體而言，公用事業市場在2020年較為疲軟，但沒有經歷與我們的天線業務相同的下滑水平。我們積極管理產量水平，以確保我們沒有建立過剩的庫存。我們積極的生產控制使我們實現了航空產品庫存水平同比減少近1.8億美元。我們預計我們的精靈和公用事業客户在2020年下半年表現出的改善的客户情緒將持續到2021年，並受到我們對該細分市場的積壓的鼓舞，與前一年相比增長了10%。因此，我們預計2021年的銷售額約為20億美元，營業利潤率約為6.5%。


29

我們的MP部門2020年的淨銷售額比去年同期下降了22%，原因是謹慎的客户情緒推遲了對粉碎和篩分設備以及材料處理機的資本購買。然而，與2020年上半年相比，2020年下半年的淨銷售額企穩並有所改善。因此，與2019年同期相比，2020年第四季度的淨銷售額僅下降了3%。在一個充滿挑戰的環境中，MP團隊一直在積極地管理成本的所有要素。這幫助推動了MP部門強勁的財務表現，儘管淨銷售額下降，但2020年實現了11%的營業利潤率。我們預計MP在2021年將繼續保持其持續的運營業績，並對該部門的積壓感到鼓舞，與前一年相比增長了59%。因此，我們預計2021年的銷售額約為14億美元，營業利潤率約為12%。

在整個2020年，我們一直專注於根據客户需求環境調整我們的庫存水平，特別是在我們的航空產品業務中。我們專注於淨營運資本管理，在2020年創造了1.41億美元的自由現金流。我們強大的流動性和預期的2021年自由現金流產生使我們能夠在定期貸款到期日之前提前償還部分定期貸款，並在2021年恢復派息。

2020年，我們最大的市場仍然是北美，北美約佔我們持續運營全球銷售額的57%。與去年同期相比，我們在每個主要地區的銷售額都下降了兩位數。

在2020年期間，我們看到我們的市場穩定並有所改善，目前我們預計，由於新冠肺炎疫苗的全球部署和AWP客户的車隊補充，2021年市場將有所改善。然而，我們繼續在前所未有的時期運營，我們的業績可能會繼續發生變化，無論是負面的還是正面的。與新冠肺炎相關的 中斷，無論是團隊成員曠工還是供應鏈中斷，都可能影響我們的業績。見第I部第1A項。-《風險因素》，詳細描述新冠肺炎引發的風險。因此，我們目前預計2021年每股收益(EPS)將在1.95美元至2.35美元之間，淨銷售額約為34.5億美元。

30

ROIC

淨資產收益率(ROIC)和其他非公認會計準則(GAAP)指標(如下計算)有助於顯示我們如何有效地利用投資於我們業務的資本。ROIC是通過將前四個季度的NOPAT總和除以前五個季度的債務減去現金和現金等價物加上股東權益的平均值來確定的。每個季度的NOPAT的計算方法是將營業收入(虧損)乘以1減去實際税率。

在計算ROIC時，我們調整運營收益(虧損)和股東權益，以消除某些交易影響的影響，以創建一個有助於瞭解我們的運營業績和基礎業務的持續表現而不受下表所示異常項目影響的衡量標準。現金和現金等價物進行調整，以包括記錄為持有待售的金額。

此外，我們認為，部署在TFS的資本回報並不代表我們的主要業務，因此，TFS的資產和運營結果被排除在非GAAP衡量標準之外。債務是用長期債務的當前部分加上長期債務減去當前部分的金額來計算的。我們使用過去四個季度調整後的NOPAT來計算ROIC，因為這代表了任何給定測定點的最近12個月期間。為了使ROIC比率的分母與分子中反映的經營期正確匹配，我們將五個季度的期末資產負債表金額的平均值包括在內，以便分母包括期初餘額的平均值(按季度計算)，從而在與分子相同的時間段內提供四個季度的平均投資資本。

特雷克斯管理層和董事會使用ROIC作為評估經營業績的指標之一，包括與某些薪酬計劃有關的業績。我們使用ROIC作為衡量標準，因為我們認為它衡量了我們投資資本的效率，並提供了一種更好的衡量標準，可以將我們與同行公司進行比較，以幫助評估我們如何推動運營改善。我們認為，ROIC衡量的是投資於我們主要業務(不包括TFS)的資本額的回報率，而不是隻包含賬面股本的股東權益回報率(ROIC)等另一種衡量標準，因此是對我們業績的更準確和更具描述性的衡量標準。我們還認為，在股東權益中加上債務減去現金和現金等價物，可以更好地比較類似業務的總資本，ROIC強調了價值創造水平佔投資資本的百分比。如下表所示，我們在2020年12月31日的ROIC為3.8%。

以下所述金額以百萬美元為單位報告，但實際税率除外。金額為下表所指期間的截至和截止三個月的金額。
12月20日9月20日6月20日3月20日12月19日
實際税率18.2 %18.2 %18.2 %18.2 %
調整後的營業收入(虧損)$30.6 $34.7 $4.0 $(4.5)
乘以：1減實際税率81.8 %81.8 %81.8 %81.8 %
調整後的税後淨營業收入(虧損)$25.0 $28.4 $3.3 $(3.7)
債款$1,173.8 $1,174.5 $1,174.5 $1,345.1 $1,175.7 
減去：調整後的現金和現金等價物(670.1)(512.6)(429.9)(515.0)(540.1)
債務減去調整後的現金和現金等價物$503.7 $661.9 $744.6 $830.1 $635.6 
調整後的股東權益$816.0 $746.1 $679.2 $649.7 $789.7 
債務減去現金和現金等價物加上調整後的特雷克斯公司股東權益總額
$1,319.7 $1,408.0 $1,423.8 $1,479.8 $1,425.3 

2020年12月31日ROIC
3.8 %
調整後的NOPAT(最近4個季度)$53.0 
平均債務減去現金和現金等價物加上調整後的股東權益(5個季度)$1,411.3 


31


截至12/31/20的三個月截至9/30/20的三個月截至6/30/20止的三個月截至3/31/20的三個月
營業收入(虧損)對賬：
報告的營業收入(虧損)$31.6 $36.5 $7.4 $(7.1)
調整：
來自TFS的(收入)損失(1.0)(1.8)(3.4)2.6 
調整後的營業收入(虧損)$30.6 $34.7 $4.0 $(4.5)
截至12/31/20截至9/30/20截至6/30/20截至3/31/20截至19年12月31日
現金和現金等價物的對賬：
現金和現金等價物--持續經營$665.0 $508.3 $426.0 $511.3 $535.1 
現金和現金等價物--持有待售資產5.1 4.3 3.9 3.7 5.0 
調整後的現金和現金等價物$670.1 $512.6 $429.9 $515.0 $540.1 
股東權益對賬：
報告的股東權益$921.5 $852.7 $800.4 $786.2 $932.3 
TFS資產(113.9)(115.8)(131.9)(150.0)(154.0)
調整的影響，税後淨額：
重組及相關8.3 8.3 8.3 8.3 8.3 
轉化2.9 2.9 2.9 2.9 2.9 
其他1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 
來自TFS的(收入)損失(3.8)(3.0)(1.5)1.3 (0.8)
調整後的股東權益$816.0 $746.1 $679.2 $649.7 $789.7 



32


行動結果

2020年與2019年相比

固形
 20202019  
  所佔百分比
銷貨		 所佔百分比
銷貨		 報告金額變動百分比
 (美元，以億美元計)  
淨銷售額$3,076.4 — $4,353.1 —  (29.3)%
毛利$539.3 17.5 %$887.8 20.4 % (39.3)%
SG&A$470.9 15.3 %$552.8 12.7 % (14.8)%
營業收入(虧損)$68.4 2.2 %$335.0 7.7 % (79.6)%

與2019年相比，截至2020年12月31日的一年的淨銷售額減少了12.767億美元。淨銷售額下降的主要原因是由於新冠肺炎對客户情緒和消費產生不利影響，導致市場低迷，AWP部門對高空作業平臺、遠程搬運機和通用設備的需求減少，MP部門對材料加工設備、材料搬運機、起重機和混凝土攪拌車的需求下降。

截至2020年12月31日的一年，毛利潤與2019年相比下降了3.485億美元。下降的主要原因是我們的AWP和MP部門的銷售額下降，以及由於新冠肺炎的影響，我們的AWP部門暫時出現了與產量相關的生產效率低下。

與2019年相比，截至2020年12月31日的年度SG&A成本減少了8190萬美元。這一下降主要是由於我們所有業務領域採取的成本控制措施，包括正確調整員工規模、臨時減薪和減少可自由支配支出，但被2020年收取的遣散費和重組費用部分抵消。

與2019年相比，截至2020年12月31日的一年中，運營收入減少了2.66億美元。減少的主要原因是新冠肺炎對我們業務的負面影響，但銷售、一般和行政費用的下降部分抵消了這一影響。

高空作業平臺
 20202019  
  所佔百分比
銷貨		 所佔百分比
銷貨		 報告金額變動百分比
 (美元，以億美元計)  
淨銷售額$1,782.9  — $2,726.6  —  (34.6)%
營業收入$0.5  — %$196.2  7.2 % (99.7)%

與2019年12月31日相比，AWP部門截至2020年12月31日的年度淨銷售額減少9.437億美元，主要原因是新冠肺炎對所有主要地區的高空作業平臺、北美和歐洲的遠程處理程序以及北美的公用事業設備的需求下降，這對我們的客户情緒和支出產生了不利影響，導致我們的市場低迷。

與2019年相比，截至2020年12月31日的年度運營收入減少1.957億美元，主要原因是銷售額下降，新冠肺炎的影響導致暫時的批量相關製造效率低下，以及遣散費和重組費用，但部分被銷售、一般和行政費用支出的減少所抵消。


33

材料加工
 20202019  
  所佔百分比
銷貨		 所佔百分比
銷貨		 報告金額變動百分比
 (美元，以億美元計)  
淨銷售額$1,256.8  — $1,602.6  —  (21.6)%
營業收入$143.4  11.4 %$227.9  14.2 % (37.1)%

與2019年12月31日相比，MP部門在截至2020年12月31日的年度淨銷售額減少3.458億美元，這主要是由於新冠肺炎對我們客户的情緒和支出產生不利影響，導致我們的市場低迷，導致北美所有主要地區對材料加工設備、材料搬運工和起重機以及混凝土攪拌車的需求減少。

與2019年相比，截至2020年12月31日的年度運營收入減少8,450萬美元，主要原因是新冠肺炎的影響導致銷售額下降，但銷售、一般和行政費用支出的減少部分抵消了這一影響。

公司和其他/抵銷
 20202019  
  所佔百分比
銷貨		 所佔百分比
銷貨		 報告金額變動百分比
 (美元，以億美元計)  
淨銷售額$36.7  — $23.9  —  53.6 %
運營虧損$(75.5) *$(89.1) * 15.3 %
*不是一個有意義的百分比

淨銷售額包括TFS的賬面融資活動和各部門之間公司間銷售活動的消除。淨銷售額增長的主要原因是公司間銷售抵銷減少，但部分被TFS收入減少所抵消。

與2019年相比，截至2020年12月31日的一年的運營虧損減少了1360萬美元。營業虧損的減少主要是由於對員工規模進行了適當調整，導致一般和行政支出減少，以及人員支出減少，但這部分被2019年一項投資的銷售收益和2020年一家客户的特定應收財務準備金所抵消。.

利息支出，扣除利息收入後的淨額

在截至2020年12月31日的一年中，由於平均借款減少和利率下降，我們的利息支出(扣除利息收入)為6230萬美元，比上年同期減少1910萬美元。

其他收入(費用)-淨額

其他收入(費用)-截至2020年12月31日的一年淨收入為490萬美元，而2019年為虧損610萬美元。這一變化主要是由於與2019年的虧損相比，本年度的外匯換算收益，與償還給特雷克斯的第三方票據相關的收益，以及與2018年結算我們的美國固定收益養老金計劃相關的2020年積極的成交後調整。

所得税

在截至2020年12月31日的年度內，我們確認收入1100萬美元的所得税支出為200萬美元，實際税率為18.2%，而截至2019年12月31日的年度，收入2.475億美元的所得税支出為3780萬美元，有效税率為15.3%。截至2020年12月31日的一年，較高的有效税率主要是由於美國對外國收入徵税，與截至2019年12月31日的一年相比，地理組合和CARE法案帶來的税收優惠以及税收法規的變化部分抵消了這一影響。


34

非持續經營所得(虧損)-税後淨額

停產業務虧損-截至2020年12月31日的年度扣除税後淨額為40萬美元，而截至2019年12月31日的年度虧損1.554億美元。這一變化是由於2019年非經常性虧損，包括確認將移動起重機處置集團減記至公允價值的税前費用約8200萬美元(税後8200萬美元)、銷售成本減少以及我們的移動起重機業務在處置前的負面表現。

處置停產業務的收益(虧損)-税後淨額

在截至2020年12月31日的年度內，我們確認了處置停產業務的虧損-税後淨額1920萬美元，主要與與Tadano Ltd.及其某些子公司(“Tadano”)就現金、債務、營運資本和與處置Demag相關的某些其他項目達成的和解有關®Tadano的移動起重機業務。

35

2019年與2018年相比

固形
 20192018  
  所佔百分比
銷貨		 所佔百分比
銷貨		 報告金額變動百分比
 (美元，以億美元計)  
淨銷售額$4,353.1 — $4,517.2 —  (3.6)%
毛利$887.8 20.4 %$961.9 21.3 % (7.7)%
SG&A$552.8 12.7 %$549.4 12.2 % 0.6 %
營業收入(虧損)$335.0 7.7 %$412.5 9.1 % (18.8)%

截至2019年12月31日的一年，淨銷售額比2018年減少了1.641億美元。淨銷售額的下降主要是由於我們AWP部門對北美和西歐高空作業平臺的需求減弱，以及匯率變化對合並淨銷售額產生了大約1.05億美元的負面影響，但這部分被我們MP部門的設備和中國的高空作業平臺以及我們AWP部門的公用事業設備的需求增加所抵消。

截至2019年12月31日的一年，毛利潤與2018年相比下降了7,410萬美元。這一下降主要是由於所有部門的匯率變化以及我們AWP部門的銷售量和工廠間接費用吸收減少的負面影響，但被我們MP部門的銷售量增加和我們AWP部門的有利價格差異部分抵消。

與2018年相比，截至2019年12月31日的年度SG&A成本增加了340萬美元，主要原因是工程和銷售成本增加，但部分被人員成本下降所抵消。

截至2019年12月31日的一年，與2018年相比，運營收入減少了7750萬美元。這一下降主要是由於所有部門的匯率變化以及我們AWP部門的銷售量和工廠間接費用吸收減少的負面影響，但被我們MP部門的銷售量增加和我們AWP部門的有利價格差異部分抵消。

高空作業平臺
 20192018  
  所佔百分比
銷貨		 所佔百分比
銷貨		 報告金額變動百分比
 (美元，以億美元計)  
淨銷售額$2,726.6  — $2,950.4  —  (7.6)%
營業收入$196.2  7.2 %$300.5  10.2 % (34.7)%

截至2019年12月31日的年度，AWP部門的淨銷售額與2018年相比下降了2.238億美元，這主要是由於北美和西歐對高空作業平臺的需求減弱，部分抵消了中國銷售額的增加和對公用事業設備的需求增加。淨銷售額受到匯率變化的負面影響，特別是在歐洲，大約4300萬美元。

截至2019年12月31日的一年，運營收入與2018年相比減少了1.043億美元。這一下降主要是由於銷售量下降，總生產量下降導致工廠間接費用吸收減少，匯率變化以及工程和銷售成本上升的負面影響，但被有利的價格差異和醫療保健成本分配的變化部分抵消。


36

材料加工
 20192018  
  所佔百分比
銷貨		 所佔百分比
銷貨		 報告金額變動百分比
 (美元，以億美元計)  
淨銷售額$1,602.6  — $1,576.8  —  1.6 %
營業收入$227.9  14.2 %$211.1  13.4 % 8.0 %

截至2019年12月31日的年度，MP部門的淨銷售額比2018年增加了2580萬美元，這主要是由於對物料搬運機和移動粉碎和篩分設備、拾取和運輸設備(主要在澳大利亞)和混凝土攪拌車(在北美)的需求增加，但塔式起重機的需求疲軟部分抵消了這一增長。淨銷售額受到匯率變化的負面影響，特別是在歐洲，大約6200萬美元。

與2018年相比，截至2019年12月31日的年度運營收入增加了1680萬美元，主要原因是整體銷售額上升和客户預付款喪失，但匯率變化的負面影響部分抵消了這一影響。

公司和其他/抵銷
 20192018  
  所佔百分比
銷貨		 所佔百分比
銷貨		 報告金額變動百分比
 (美元，以億美元計)  
淨銷售額$23.9  — $(10.0) —  339.0 %
運營虧損$(89.1) *$(99.1) * 10.1 %
*不是一個有意義的百分比

淨銷售額包括TFS的賬面融資活動和各部門之間公司間銷售活動的消除。淨銷售額增長的主要原因是公司間銷售抵銷減少和政府銷售增加。

截至2019年12月31日的一年，運營虧損與2018年相比減少了1000萬美元。營業虧損減少的主要原因是補償成本和專業費用降低以及出售股權投資，但匯率變化、醫療保健成本分配變化、遣散費以及應收賬款的特定損失撥備的負面影響部分抵消了這一影響。

利息支出，扣除利息收入後的淨額

在截至2019年12月31日的一年中，我們的利息支出(扣除利息收入)為8140萬美元，比上年增加1730萬美元，原因是平均借款增加，但部分被較低的利率所抵消。

其他收入(費用)-淨額

其他收入(費用)-截至2019年12月31日的年度淨虧損610萬美元，而2018年虧損6060萬美元。這一變化主要是由於上一年與我們的美國固定收益養老金計劃的結算有關的大約5100萬美元的虧損，如附註M-“退休計劃和其他福利”中所述。


37

所得税

在截至2019年12月31日的一年中，我們確認了2.475億美元收入的所得税支出3780萬美元，實際税率為15.3%，而截至2018年12月31日的年度，我們確認的所得税支出為4540萬美元，有效税率為15.8%。截至2019年12月31日的一年，較低的有效税率主要是由於有利的司法管轄區組合。

非持續經營所得(虧損)-税後淨額

停產虧損-截至2019年12月31日的年度扣除税後淨額為1.554億美元，而截至2018年12月31日的年度虧損1.304億美元。2019年的虧損主要是因為確認了將移動起重機處置集團減記到公允價值的税前費用約8200萬美元(税後8200萬美元)，銷售成本減少，以及我們移動起重機業務的負面表現。

處置停產業務的收益(虧損)-税後淨額

截至2019年12月31日的年度，處置停產業務的收益-扣除税收後的收益為10萬美元，而截至2018年12月31日的年度收益為240萬美元。2019年的收益主要與我們在俄克拉何馬城工廠生產的北美移動起重機產品線的銷售收益有關，但被MHPS銷售的收盤後調整和Demag銷售的虧損部分抵消。



38

關鍵會計政策

按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響報告期內報告的資產和負債額、披露財務報表日期的或有資產和負債以及報告的收入和費用。管理層使用的估計和假設的變化可能會對我們的財務結果產生重大影響。實際結果可能與這些估計不同。

我們認為以下是我們最重要的會計政策之一，這些政策在確定交易和事件的報告方面非常重要，並利用了對本質上不確定的事項的影響的估計，因此是基於管理層的判斷。請參閲隨附的合併財務報表附註A-“列報基礎”，瞭解我們的會計政策清單。

盤存 –在對存貨進行估值時，我們需要對可能過時或估值過高的項目按成本或可變現淨值(“NRV”)中較低者進行估值所需的準備金水平作出假設。這些假設要求我們分析庫存的老化和預測需求，預測未來的產品銷售價格、定價趨勢和利潤率，並對陳舊或過剩的庫存做出判斷和估計。未來的產品銷售價格、定價趨勢和利潤率基於當時可獲得的最佳信息，包括收到的實際訂單、與我們的客户就未來訂單進行的談判(包括他們的支出計劃)以及類似產品的市場趨勢。我們對過剩或過時庫存的判斷和估計是基於對實際和預測使用情況的分析。評估交易中從客户那裏獲得的二手設備需要我們使用現有的最佳信息來確定這些設備對潛在客户的價值。該值可能會根據多種情況而變化。庫存儲備是根據使用年限、使用頻率或銷售情況建立的，如果是維修部件，還要考慮機器的安裝量。雖然計算涉及到這些因素，但也涉及到管理層對未來事件預期的重大判斷。可能對我們的判斷和相關估計產生重大影響的未來事件包括我們產品銷售市場的總體經濟狀況、新設備價格波動、競爭對手的行動，包括新產品的推出和技術進步。, 以及我們推出的新產品和設計變更。我們根據具體情況對庫存儲備進行調整，並相應增加庫存儲備。隨着未來經濟或行業狀況的進一步變化，我們可能會修改用於計算庫存儲備的估計。

如果實際情況不如我們預計的那樣有利，我們將相應增加成本較低或NRV、過剩和陳舊庫存的準備金。我們儲備的任何增加都會對我們的經營業績產生不利影響。建立成本較低或NRV、過剩和陳舊庫存的準備金將在庫存中建立一個新的成本基礎。在產品售出之前，這樣的儲備不會減少。

擔保 –我們已經向金融機構出具了與客户購買設備融資相關的擔保。我們根據歷史客户評論、當前財務狀況、合理和可支持的預測、設備抵押品價值和其他因素來評估虧損或不良業績的預期。其中許多因素，包括對客户支付能力的評估，都受到經濟和市場因素的影響，而這些因素是無法確切預測的。

我們的客户可能會通過第三方金融公司為購買我們的設備提供資金。在某些情況下，我們可以向財務公司提供信用擔保，我們同意在客户違約時向財務公司付款。我們的最大責任一般限於客户在違約時欠財務公司的剩餘款項。在客户違約的情況下，我們通常能夠以最小的損失(如果有的話)收回和處置設備。在風險敞口的合同期內，為預期損失記錄準備金。

不能保證我們在二手設備市場的歷史經驗將預示未來的結果。我們從擔保中挽回損失的能力可能會受到損失發生時二手設備市場經濟狀況的影響。有關我們擔保的進一步信息，請參閲合併財務報表附註中的附註O-“訴訟和或有事項”。


39

收入確認-當商品或服務轉移給客户時，我們確認收入，金額反映了我們預期用這些商品或服務換取的對價。在確定何時以及如何從與客户的合同中確認收入時，我們執行以下五步分析：(I)確定與客户的合同；(Ii)確定履行義務；(Iii)衡量交易價格；(Iv)將交易價格分配給履行義務；以及(V)在公司履行每項履行義務時確認收入。我們的大部分收入是在裝船時按淨銷售價(交易價)確認的。當客户有可能獲得這些類型的銷售激勵時，對可變對價(如批量折扣和回扣)的估計會降低交易價格。這些估計主要是根據合同條款和歷史經驗得出的。

應收賬款和壞賬準備-應收貿易賬款按發票金額入賬，不計息。壞賬準備是我們對現有應收賬款當前預期信貸損失的估計，並基於歷史客户評論、當前財務狀況以及合理和可支持的預測確定。當公司確定預計應收賬款將無法收回時，賬户餘額將從備抵中註銷。不能保證我們對應收賬款的估計將預示未來的結果。

商譽-商譽在收購之日分配給一個或多個報告部門。我們於每個會計年度第四季度及兩次年度測試之間每年審核我們的減值商譽，如果發生的事件或環境變化極有可能使我們的任何一個報告單位的公允價值低於其各自的賬面價值。

在進行商譽減值測試時，我們可以先進行定性評估，也可以繞過定性評估，直接進行定量減值測試。定性評估要求我們考慮事件或情況，包括宏觀經濟狀況、行業和市場因素、成本因素、整體財務表現、管理層或關鍵人員的變動、戰略的變動、客户的變動、報告部門淨資產的構成或賬面金額的變化以及我們股票價格的變化。若在評估整體事件或情況後，吾等認為我們報告單位的公允價值很可能大於賬面值，則無須進行量化減值測試。

如果定性評估顯示應進行定量分析或直接選擇定量分析，我們將通過比較我們每個報告單位的公允價值與其賬面價值(包括相關商譽)來評估商譽的減值。為了確定公允價值，我們使用收益法，以及從貼現現金流模型得出的其他相關市場信息來估計我們報告單位的公允價值。賬面金額超過報告單位公允價值(如果有的話)的減值費用將予以確認。確認的損失不會超過分配給該報告單位的商譽總額。

有關詳細信息，請參閲合併財務報表附註I-“商譽和無形資產，淨額”。

長期資產減值*-我們評估我們的長期資產(包括固定壽命的無形資產)的變現能力，並在事件或環境變化表明此類資產(或資產組)的賬面價值可能無法收回時評估此類資產的減值。如果估計的未來未貼現現金流量小於賬面價值，則確定存在減值。如果表示減值，資產將減記至其公允價值，這通常由貼現現金流分析確定。未來現金流預測包括對未來銷售水平和支持資產所需營運資金水平的假設。我們使用業務部門管理層開發的數據以及宏觀經濟數據來進行這些計算。不能保證未來的現金流假設會實現。當時確認的任何減值金額將按資產的估計公允價值和賬面價值之間的差額計算。

累計保修*-我們根據索賠經驗記錄潛在保修索賠的應計項目。預計保修索賠的責任在銷售時累計。責任是根據銷售的每個產品的歷史保修索賠經驗確定的。歷史索賠經驗可能會針對已知的設計改進或異常產品質量問題的影響進行調整。針對可能影響潛在保修責任的已知事件更新假設。然而，實際索賠可能高於或低於估計金額，因為保修索賠的金額和價值可能會因許多無法確定預測的因素而發生變化，這些因素包括生產質量問題、新產品、型號和技術的性能、產品運行的天氣條件變化、產品的不同用途以及其他類似因素。


40

固定福利計劃養老金福利是指未來最終將與符合資格要求的員工解決的財務義務。截至2020年12月31日，我們為某些前美國員工維持了一項沒有資金、不合格的補充高管退休計劃(U.S.SERP)。一般來説，美國SERP提供的福利基於參與者在最後五年工作和服務年限的平均總薪酬減去根據任何公司退休計劃賺取的福利，不包括遞延工資和匹配繳費。此外，福利還減少了可歸因於公司繳費的社會保障基本保險金額。

我們在法國、德國、意大利、印度、瑞士和英國為我們的一些子公司維護固定福利計劃。法國、德國、意大利和印度的計劃都是沒有資金的計劃。英國的這項計劃被凍結了。德國計劃的參與被凍結；然而，出於確定歸屬和福利金額的目的，符合條件的參與者被計入凍結後的服務。對於我們在意大利的業務，有強制性的解僱賠償計劃，在基本上所有的解僱情況下，都會在終止僱傭時提供福利。我們根據強制要求記錄此義務。當前債務的衡量不依賴於僱員未來的服務，因此是按現值衡量的。法國、印度和瑞士的固定福利計劃是所有員工的強制性福利計劃。

計劃資產主要由固定收益證券和股權證券組成。對於非美國資金計劃，大約74%的資產是固定收益證券，23%是股權證券，3%是房地產證券。這些撥款會定期審查和更新，以滿足計劃的長期目標。

確定固定福利養老金和退休後計劃債務及其相關費用需要使用精算估值來估計員工在工作期間獲得的福利以及這些福利的現值。我們使用獨立精算師的服務來協助這些計算。這些估值中固有的是經濟假設，包括計劃資產的預期回報、可能清償債務的貼現率、醫療保健成本的增長率、未來薪酬的增長率以及退休模式、死亡率和流失率等員工人口統計假設。由於不斷變化的市場和經濟條件、更高或更低的離職率或參與者的壽命更長或更短，所使用的精算假設可能與實際結果大不相同。與使用的精算假設不同的實際結果被記錄為未確認的損益。超過計劃預計福利義務或資產市場相關價值較大者的10%的未確認損益將攤銷至計劃參與者的估計未來服務期或任何預期的最終計劃結算之前的較短期間的收益。精算模型中使用的假設定期進行評估，並進行更新以反映經驗。我們相信精算計算中使用的假設是合理的，並且在我們運營的各個地理位置都在可接受的實踐範圍內。

截至2020年12月31日，英國計劃和瑞士計劃的預期長期養老金計劃資產回報率分別為4.00%和2.00%。關於養老金計劃的投資，我們的策略是賺取足以與養老金負債的長期增長相匹配或超過的回報率。計劃資產的預期收益率代表了對投資組合的長期回報的估計。這些利率由管理層根據當前和歷史市場趨勢、歷史投資組合表現和投資組合的加權平均每年確定。12月31日的計劃資產預期長期回報率被用來衡量下一年的盈利效應。計劃資產的預期回報和實際回報之間的差額會影響計劃資產的計算價值，並最終影響未來的養老金支出(收入)。

截至2020年12月31日，美國SERP的貼現率為2.50%，非美國計劃的貼現率為0.00%至6.50%，加權平均為1.42%。貼現率使我們能夠估計計量日期的預期未來現金流的現值。使用的利率反映了高質量固定收益投資的回報率，該回報率與12月31日衡量日期的預期福利支付期限相匹配。12月31日的貼現率被用來衡量年終福利義務和對次年的收益影響。通常，較高的貼現率會降低福利義務的現值。

美國SERP沒有預期的薪酬增長率，因為所有參與者都已經退休或未來將支付終止的既得利益。我們的英國養老金計劃被凍結，因此沒有預期的補償增長率；然而，其他非美國計劃的預期補償增長率為1.00%至8.00%。2020年12月31日所有非美國計劃的加權平均值為0.17%。這些估計的年度薪酬增長是由管理層每年確定的，並基於歷史趨勢和市場指數。


41

我們已將我們的固定收益養老金計劃的資金不足狀況記錄為負債，並將未確認的前期服務成本和精算收益(虧損)記錄為綜合資產負債表上股東權益的調整。負債淨減少和資金狀況增加90萬美元主要是由於我們養老金資產產生的收益被上一年假設的變化(主要是貼現率下降)部分抵消。

由於人口、經濟和其他因素，任何一年的實際結果往往與精算假設不同。計劃資產的市場價值可以在相對較短的時間內發生重大變化。此外，計劃福利義務的衡量對利率的變化很敏感。因此，如果股票市場下跌和/或利率下降，這些計劃的估計福利義務可能會增加，導致負債增加和股東權益減少。

我們預計，根據我們的計劃，任何目前沒有資金的未來債務都將由未來運營現金流提供資金。如果我們的供款不足以為計劃提供足夠的資金來支付我們未來的義務，或者如果我們計劃中的資產表現沒有達到預期，或者如果我們的假設被修改，供款可能會高於預期，這將減少我們業務可用的現金。改變管理這些計劃的美國或外國法律可能需要額外的捐款。

在計算我們的養老金淨支出和預計福利義務時使用的假設對報告的金額有重大影響。以下每個假設的25個基點的變化將分別對截至2020年12月31日的年度和截至2020年12月31日的年度的淨養老金支出和預計福利義務產生以下影響：
(美元，單位為百萬)增加減少量
貼現率預計會有很長一段時間-
定期收益率		貼現率預計會有很長一段時間-
定期收益率
美國計劃：
養老金淨支出$— $— $— $— 
預計福利義務$(1.2)$— $1.3 —
非美國計劃：
養老金淨支出$0.4 $(0.3)$(0.5)$0.2 
預計福利義務$(6.5)$— $7.0 —

所得税*-我們根據我們開展業務的各個司法管轄區制定的税法估計所得税。我們確認遞延所得税資產和負債，它們代表我們法人未來的税收優惠或義務。這些遞延所得税餘額是由於某些項目在會計和所得税方面的不同處理而產生的暫時性差異。

我們每期評估我們的遞延税項資產，以確保估計的未來應税收入在性質、金額和時間上都足以使用我們的遞延税項資產。“特徵”指的是我們產生的收入的類型(普通收入與資本利得)以及收入來源(國外與國內)。“計時”是指未來收入預期產生的時期。時機很重要，因為在某些司法管轄區，如果不在既定的法定時限內使用，淨營業虧損(“NOL”)和其他税務屬性就會過期。基於這些評估，我們已經確定，預期未來收益更有可能足以使用我們的大部分遞延税項資產。

我們沒有為我們的非美國子公司的財務報告基礎和納税基礎之間的差異提供所得税或税收優惠，在我們看來，這些差異被再投資，並將繼續無限期地再投資。如果外國子公司的收益不被視為無限期再投資，可能需要提供遞延的美國所得税、外國所得税和外國預扣税。在允許的情況下，我們不會將遞延所得税記錄在允許的國內子公司的賬面和税基之間的臨時差額上。目前，確定與我們在非美國子公司的投資有關的暫時性差異的未確認遞延税項負債是不可行的。“

在確定税費和遞延税額估值免税額以及評估不確定的税收狀況時，需要判斷和估計。納税申報單是要接受審計的，地方税務機關可能會對我們的納税申報立場提出質疑。我們的做法是提交符合每個司法管轄區要求的所得税申報表，並根據ASC 740“所得税”記錄包括利息和罰款在內的納税義務撥備。鑑於全球税法的持續變化和複雜性，加上我們的地理範圍和麪積，可能會有更大的風險敞口不確定的税收狀況。鑑於適用税法的主觀性，對我們部分納税申報單的審計結果可能會對我們的財務報表產生重大影響。

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最新會計準則

關於最近發佈的會計準則的摘要，請參閲隨附的合併財務報表中的附註A-“列報基礎”。

流動性和資本資源

我們專注於產生現金和保持流動性(循環信貸額度下的現金和可用性)，以實現業務的高效運營。截至2020年12月31日，我們在循環信貸額度6億美元下擁有6.701億美元的現金和現金等價物，以及未提取的可用資金。在截至2020年12月31日的年度內，我們的可用流動性同比穩定在約11億美元，這主要是由於紀律嚴明的營運資本管理提供了約1.3億美元的現金，但被截至2020年12月31日的1.5億美元的最低流動性要求所抵消。

我們的主要資金來源是運營產生的現金，包括出售應收賬款產生的現金、從我們的銀行信貸安排獲得的貸款以及在資本市場籌集的資金。我們在2023年之前沒有重大的債務到期日，我們已經加大了對內部現金流產生的關注。我們在2020年保持流動性的行動包括降低成本和營運資本，推遲某些資本支出項目，以及暫停股票回購計劃和股息支付。我們還在2020年4月修訂了我們的循環信貸安排，為我們管理公司提供了額外的靈活性。這些措施，加上我們預計在2021年產生約1億美元的自由現金流，將為我們提供充足的流動性，以遵守我們在銀行信貸安排下的財務契約，繼續支持內部運營計劃，並至少在未來12個月滿足我們的運營和償債要求。見第II部第1A項。-“風險因素”，詳細描述我們的債務產生的風險，以及我們產生足夠現金流來運營業務的能力。

我們從運營中產生現金的能力受到許多因素的影響，包括以下因素：

•新冠肺炎引發的全球經濟不確定性的持續時間和深度。
•我們的許多客户通過第三方金融公司為他們的購買提供資金，這些公司根據客户的信用狀況和我們設備的預期剩餘價值發放信貸。客户信用狀況或二手設備價值的變化可能會影響客户購買設備的能力。我們不能保證第三方金融公司將像過去一樣繼續向我們的客户提供信貸。
•隨着我們銷售額的變化，支持我們業務所需的營運資金量也可能發生變化。
•我們的供應商主要根據我們的整體信用評級延長付款期限。我們信用評級的惡化可能會影響供應商延長付款期限的意願，進而加速我們業務的現金需求。
•我們產品的銷售受到一般經濟狀況、天氣、競爭、外幣匯率變化的換算效應以及其他許多情況下我們無法直接控制的因素的影響，例如，在經濟不確定時期，我們的客户推遲了購買決定，這減少了運營產生的現金。
•其他流動性來源的可用性和利用率，如貿易應收賬款銷售計劃。

通常，我們將現金投資於高評級、流動性強的貨幣市場基金和大型高評級銀行的短期銀行存款。我們的投資目標是在賺取市場利率的同時，保持資本和流動性。

我們尋求利用海外子公司持有的現金，通過為資本支出、運營費用或這些業務的其他類似現金需求提供資金，來支持我們在美國境內外的運營和持續增長計劃。如果有必要，這些現金中的大部分可以在美國使用，而不需要額外的税收成本。預計匯回美國的增量現金不會導致實質性的外國和州税收成本。我們將繼續尋找機會，從税收上調動和重新分配資金。


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在截至2020年12月31日的一年中，我們的自由現金流為1.413億美元。

下表對由經營活動提供(用於)的淨現金進行調節，以獲得自由現金流(以百萬為單位)：
年終
12/31/2020
經營活動提供(用於)的現金淨額$225.4 
TFS資產增加(減少)(40.1)
資本支出，扣除出售資本資產所得收益後的淨額(1)
(44.0)
自由現金流$141.3 
(1)在截至2020年12月31日的年度綜合現金流量表中，包括出售資本資產的收益1780萬美元，以及處置停產業務的收益(付款)。

根據我們的貿易應收賬款保理安排的條款，我們在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，無追索權地分別出售了約4.06億美元和11.08億美元的應收貿易賬款，以增強流動性。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，我們還分別銷售了約8000萬美元和2.26億美元的銷售型租賃和商業貸款。應收賬款和金融資產銷售較上年同期下降64%，這是因為我們在整個2020年保持了強勁的流動性水平，從而降低了對低成本融資安排的依賴。

截至2020年12月31日，營運資本佔往績三個月年化淨銷售額的百分比為19.2%，比上年有所改善。

下表顯示了我們在持續運營和截至2020年12月31日的三個月年化銷售額中的營運資本計算(單位：百萬)：
截至2020年12月31日的三個月
淨銷售額$786.7 
x4 
往績三個月摺合成年率的淨銷售額$3,146.8 

截至12/31/20
盤存$610.4 
應收貿易賬款381.2 
應付貿易賬款(369.9)
客户預付款(17.8)
週轉金$603.9 


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2017年1月31日，我們簽訂了信貸協議(修訂後的《2017信貸協議》)。2017年信貸協議包含4億美元優先擔保定期貸款(“原始定期貸款”)。2017年信貸協議的原始定期貸款部分的利息為LIBOR加2.00%，LIBOR下限為0.75%。2019年3月7日，我們簽訂了增量假設協議和2017信貸協議的第3號修正案(以下簡稱修正案3號)。修正案3根據2017年信貸協議向我們提供了一筆額外的定期貸款(“2019年定期貸款”)，金額為2億美元。2017年信貸協議的2019年定期貸款部分按LIBOR加2.75%的利率計息，LIBOR下限為0.75%(原始定期貸款與2019年定期貸款一起構成2017信貸協議的“定期貸款”部分)。2019年定期貸款的淨收益用於減少循環信貸額度下的借款。2020年4月23日，我們簽訂了貸款修改協議和2017年信貸協議第4號修正案(以下簡稱修正案4號)。2017年信貸協議包含6億美元的循環信貸額度(“Revolver”)。2017年信貸協議允許無限制的增量承諾，可以由現有或新的貸款人選擇延長，可以是循環信貸承諾、定期貸款承諾或兩者的組合，到2021年增量金額超過1.5億美元(此後為3億美元)，要求公司滿足2017年信貸協議中包含的優先擔保槓桿率。根據2017年信貸協議中的Revolver收取的利率可能會根據我們的綜合槓桿率進行調整。第4號修正案將革命者的任期延長至1月31日屆滿, 2023年。作為第四號修正案的結果，在2021年期間，我們還獲得了2020和2021年的財政契約減免。有關2017年信貸協議和第4號修正案的更多信息，請參閲我們的合併財務報表中的附註K-“長期義務”。

截至2020年12月31日，根據2017年信貸協議，我們的定期貸款扣除折扣後的借款淨額為5.799億美元。截至2020年12月31日，我們定期貸款的加權平均利率為3.00%。截至2020年12月31日，我們的循環信貸額度上沒有未償還的金額。2021年2月，我們根據2017年信貸協議啟動了提前償還2019年定期貸款的選擇權，以減少未償債務和降低槓桿率。

我們通過維持固定利率債務和浮動利率債務的比例來管理利率風險，包括在適當的時候使用利率衍生品。從長遠來看，我們相信這種利率組合將比純粹的固定利率組合產生更低的利率成本，同時降低利率風險。

截至2020年12月31日，我們對TFS金融服務資產的投資約為1.14億美元。我們仍然專注於在美國、歐洲和中國等關鍵市場擴大融資解決方案。我們還預計，在某些情況下，通過TFS增加客户融資，我們將繼續使用TFS來推動增量銷售。2021年2月，我們向TCF National Bank轉移了8,990萬美元的應收賬款，TCF National Bank符合ASC 860規定的銷售處理資格。我們從出售中獲得了9940萬美元的現金收益，並確認了740萬美元的淨收益。

2018年7月，我們的董事會批准額外回購至多3億美元的流通股普通股。在截至2020年12月31日的年度內，我們根據這一授權以5460萬美元的價格回購了250萬股票，剩餘約1.41億美元可根據該計劃進行回購。2020年第一季度，我們的董事會宣佈了每股0.12美元的股息，並支付給了我們的股東。2020年4月，我們宣佈在2020年剩餘時間內暫停進一步的股票回購和股息支付。2021年2月，我們的董事會恢復了我們2021年的季度股息，並宣佈將於2021年3月19日支付每股0.12美元的股息。

我們通過出售股權或債務證券進入資本市場籌集資金的能力受到各種因素的影響，其中一些因素特定於我們，另一些因素與一般經濟和/或金融市場狀況有關。這些因素包括經營業績、未來時期的預計經營業績以及債務對股權的槓桿率。*我們進入資本市場的能力還取決於我們及時向SEC提交定期報告的情況。此外，我們的銀行信貸安排、優先票據和優先次級票據的條款還限制了我們進一步借款和出售大部分資產的能力。

現金流

截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，營運提供的現金分別為2.254億美元和1.734億美元，營運提供的現金增加主要是由營運資本效率提高所推動，但營運盈利能力下降則抵銷了營運提供的現金增加。

截至2020年12月31日的年度，投資活動使用的現金為3850萬美元，而截至2019年12月31日的年度，投資活動提供的現金為1.038億美元。上一季度投資活動提供的現金主要來自出售德馬格和ASV股票所獲得的收益，但部分被資本支出所抵消。

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截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，用於融資活動的現金分別為8280萬美元和1.037億美元。融資活動中使用的現金減少的主要原因是上一年淨債務償還和股息支付增加，部分被本年度股票回購增加所抵消。

合同義務

下表列出了我們在2020年12月31日的具體合同義務(單位：百萬)：
按期限到期的付款
總計1-3歲3-5年>5年
長期債務義務$1,372.6 $57.2 $113.8 $1,201.6 $— 
融資租賃義務5.1 1.8 2.7 0.6 — 
經營租賃義務123.6 30.9 50.2 28.4 14.1 
購買義務 (1)
498.0 497.2 0.8 — — 
總計$1,999.3 $587.1 $167.5 $1,230.6 $14.1 

(1)購買義務包括不可撤銷的承諾和可撤銷的承諾。在許多情況下，可撤銷的承諾包含取消的懲罰性條款。

長期債務包括預期利息支出。利息支出是使用固定利率的債務的固定利率和截至2020年12月31日的定期貸款債務的隱含遠期利率來計算的。

截至2020年12月31日，我們對不確定所得税頭寸的負債為360萬美元。但2021年與我們全球税務審計相關的合理可能支付的金額並不大。支付這些款項可能部分是為了減少與可能發佈的所得税審計評估相關的利息應計，我們將與税務機關抗辯或部分解決這一問題。*由於與剩餘負債相關的潛在未來現金流的時間存在高度不確定性，我們無法對未來的金額和期限做出合理的估計。

此外，截至2020年12月31日，我們擁有總計8250萬美元的未償還信用證，併為購買設備的客户融資出具了1.438億美元的信用擔保。

我們為我們在美國和歐洲的一些業務維持固定收益養老金計劃。我們的政策是在適用法規要求的最低水平為退休計劃提供資金。2020年，我們向退休計劃支付了970萬美元的現金，我們估計2021年我們的退休計劃繳費將約為940萬美元。市場狀況的變化、我們資金水平的變化或政府機構的行動可能會導致未來一段時間內資金需求的加速。


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表外安排

擔保

我們的客户不時通過第三方金融公司為購買我們的設備提供資金。在某些情況下，我們可以向財務公司提供信用擔保，我們同意在客户違約時向財務公司付款。我們的最大責任一般限於客户在違約時欠財務公司的剩餘款項。在客户違約的情況下，我們通常能夠以最小的損失(如果有的話)收回和處置設備。

我們不時根據銷售型租約出具剩餘價值擔保。剩餘價值保證指的是，如果客户滿足某些條件，一件設備在未來某一天將具有最低公平市場價值的保證。我們通常能夠減輕與這些擔保相關的一些風險，因為擔保的到期日是交錯的，這限制了任何時候進入市場的二手設備的數量。

不能保證我們在二手設備市場的歷史經驗將預示未來的結果。我們從擔保中挽回損失的能力可能會受到損失發生時二手設備市場經濟狀況的影響。

有關我們擔保的進一步信息，請參閲合併財務報表附註中的附註O-“訴訟和或有事項”。

或有事件和不確定因素

外匯和利率風險

我們的產品銷往全球100多個國家和地區，因此，我們的收入是以外幣計算的，而與這些收入相關的成本只有一部分是以相同的貨幣計算的。我們購買套期保值工具，以管理因貨幣匯率變化而與已確認資產或負債相關的未來現金流的可變性。我們面臨的主要貨幣有歐元、英鎊和澳元。見題為“我們受貨幣波動影響”的風險因素。在第一部分，第1A項。想了解更多有關我們外匯風險的信息。

我們管理對利率的風險，方法是在開始時產生一種債務組合，同時以浮動和固定利率計息，並在必要時使用利率衍生品維持這種債務組合的浮動利率和固定利率的比率。

有關我們的衍生品和項目7A的詳細信息，請參閲合併財務報表附註中的附註J-“衍生金融工具”。-“有關市場風險的數量和質的披露”，討論外幣匯率和利率的變動對我們的財務表現可能產生的影響。

其他

我們受到許多意外和不確定因素的影響，包括但不限於產品責任索賠、工人賠償責任、知識產權訴訟、自我保險義務、税務檢查、擔保、集體訴訟和其他事項。有關或有事項和不確定性的更多信息，請參見合併財務報表附註中的O-“訴訟和或有事項”，包括我們涉及在巴西就支付ICMS税、罰款和相關利息提出索賠的訴訟程序。我們投保產品責任、一般責任、工傷賠償、僱主責任、財產損失、知識產權和法律或合同規定的其他可保風險，並保留對我們的責任或免賠額。許多風險敞口都是未斷言的，或者訴訟程序還處於初步階段，目前還不可能估計任何責任的金額或時間。然而，我們不認為這些突發事件和不確定性會對我們的運營產生實質性的不利影響，無論是個別的還是總體的。對於所得税以外的或有或有和不確定因素，當可能發生虧損並可能對我們的負債做出合理估計時，將為該估計金額或在無法估計最有可能發生的金額時的估計範圍中的最低金額計提撥備。

有關安全和環境項目的其他討論，請參閲第一部分第1項-“業務-安全和環境注意事項”。


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第7A項要求對市場風險進行定量和定性披露

我們面臨某些市場風險，這些風險是我們正在進行的業務運營的一部分，我們在適當的情況下使用衍生金融工具來管理這些風險。作為政策問題，我們不從事交易或投機交易。有關衍生金融工具會計的更多信息，請參閲我們合併財務報表中的附註J-“衍生金融工具”。

外匯風險

我們的產品銷往全球100多個國家。我們合併財務報表的報告貨幣是美元。我們的某些資產、負債、費用、收入和收益都是以其他國家的貨幣計價的，包括歐元、英鎊和澳元。這些資產、負債、費用、收入和收益按適用的外匯匯率換算成美元，以編制我們的合併財務報表。因此，美元與其他貨幣之間匯率的增減會影響我們合併財務報表中反映的這些項目的價值，即使它們的原始貨幣價值保持不變。由於外匯對美元匯率的持續波動，外匯匯率的波動可能會影響我們金融指導的準確性。外匯兑美元匯率的這種波動可能會導致我們的實際結果與我們指引中預期的結果大不相同，並對我們的業務或運營結果產生重大不利影響。我們注意到，與美元和其他貨幣相比，英國脱離歐盟可能會對英鎊的價值產生負面影響。我們根據交易現金流評估外幣風險，自然識別抵銷頭寸，併購買對衝工具以部分抵消預期風險敞口。

在2020年12月31日，我們對匯率變動的換算效應合計變化對我們營業收入的影響進行了敏感性分析。基於這一敏感性分析，我們已確定，美元相對於其他貨幣的價值相對於截至2020年12月31日的年度財務報表中已納入的金額變化10%，將對我們當期報告的營業收入中已包括的外匯匯率變化的換算效果產生約1900萬美元的影響。

利率風險

對於未來發行的固定利率債券和現有發行的可變利率債券，我們面臨利率波動的風險。主要風險敞口包括美國最優惠利率和倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的變動。我們管理利率風險的方法是在開始時建立浮動利率和固定利率的債務組合，並在必要時使用利率衍生品維持這一債務組合的浮動利率和固定利率的比率。截至2020年12月31日，我們約24%的債務是浮息債務，所有債務的加權平均利率為4.28%。

在2020年12月31日，我們對我們的衍生品和其他有利率風險的金融工具進行了敏感性分析。我們計算了税前收益對利率敏感型工具的影響。基於這一敏感性分析，我們已確定，如果我們在2020年12月31日將平均浮動利率提高10%，將使截至2020年12月31日的年度的利息支出增加約100萬美元。

大宗商品風險

在沒有勞工罷工或其他異常情況的情況下，基本上所有的材料和零部件通常都可以從多個供應商獲得。然而，我們的某些業務從單一來源供應商接收材料和部件，儘管此類材料的替代供應商可能普遍可用。我們的供應商，特別是特定業務的任何獨家供應商，向我們提供必要材料和部件的能力出現延誤，可能會延誤我們許多製造地點的生產，或者可能需要我們尋找替代供應來源。獲得供應的延遲可能是由於影響我們供應商的許多因素造成的，包括產能限制、監管變化、運費和集裝箱可用性、勞資糾紛、供應商財務狀況受損、供應商對其他採購商的分配、天氣緊急情況、流行病或戰爭或恐怖主義行為。接收物資的任何延誤都可能削弱我們向客户交付產品的能力，從而可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。我們會定期評估現有和潛在的供應商是否有能力滿足我們的要求和標準。我們積極管理我們的材料供應來源，並採用各種方法來限制與商品成本波動和可用性相關的風險。我們設計和實施計劃，通過使用替代供應商、擴大我們在全球的供應基礎、利用我們的總採購量來獲得有利的價格和數量、與主要供應商發展更密切的工作關係以及購買對衝工具來部分抵消預期的風險，從而減輕這些風險的影響。我們戰略的一個關鍵要素是專注於戰略採購，以利用我們的全球購買力提高效率。

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我們各種製造過程中使用的主要材料和部件包括鋼、鑄件、發動機、輪胎、液壓、氣缸、傳動系統、電氣控制和電機，以及各種其他商品和成品或製成品。雖然2020年材料投入成本總體穩定，但從2020年第四季度開始，鋼材價格大幅上漲，對2021年的投入成本構成壓力。301條款對某些中國原產商品的關税繼續給投入成本帶來壓力。雖然我們已經能夠通過美國政府的關税減免機制和關税排除減輕關税的部分影響，但幾乎所有關税排除都已經到期，沒有跡象表明過期的關税排除將恢復。這些材料和組件成本的增加以及關税豁免的取消對我們的材料成本有不利影響，並可能影響我們的財務業績。如果我們無法通過退税或從我們的客户和供應商那裏收回增加的原材料或組件成本的很大一部分，這可能會對我們的業務或運營結果產生不利影響。我們將繼續監測國際貿易政策，並將在可能的情況下對我們的供應基礎進行調整，以減輕對我們成本的影響。*有關大宗商品風險的更多信息，請參見第一部分第1A項。--風險因素。

第八項：財務報表及補充數據

我們獨立註冊會計師事務所的報告以及我們的綜合財務報表和財務報表明細表是根據本項目8提交的，並將在本報告的後面部分包括在內。參見第F-1頁的合併財務報表和財務報表明細表索引。

第九項：報告會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧

不適用。


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項目9A：管理控制和程序

對披露控制和程序的評價

我們維持信息披露控制和程序，旨在確保我們根據1934年“證券交易法”(經修訂的“證券交易法”)提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)(視情況而定)，以便及時就所需的財務披露做出決定。在編制這份10-K表格年度報告時，我們的管理層在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，於2020年12月31日對我們的披露控制程序和程序的設計和運作的有效性進行了評估，該詞在《交易法》第13a-15(E)條中定義。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年12月31日，我們的披露控制和程序是有效的。

管理層關於財務報告內部控制的年度報告

管理層有責任為公司建立和維持充分的財務報告內部控制，該術語在《交易法》規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義。我們對財務報告的內部控制是一個旨在根據公認會計原則為財務報告的可靠性和為外部報告目的編制財務報表提供合理保證的過程。財務報告的內部控制包括以下政策和程序：與保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄相關的政策和程序；提供合理保證，確保我們的交易被記錄在必要時，以便根據公認會計原則編制財務報表，並且我們的收入和支出僅根據我們管理層和董事的授權進行；以及就防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權的資產收購、使用或處置提供合理保證。由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測也存在這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。

管理層已經對我們截至2020年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估，包括測試。在對財務報告的內部控制進行評估時，管理層使用了以下標準：內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據這一評估，公司管理層得出結論，截至2020年12月31日，公司對財務報告的內部控制是有效的。

我們截至2020年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)審計，該公司的報告載於本年度報告(Form 10-K)中。

財務報告內部控制的變化

在截至2020年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

任何控制程序和程序的有效性都受到一定的限制，因此，不能保證我們的控制程序和程序會發現所有的錯誤或欺詐行為。一個控制系統，無論構思和運作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標能夠達到。

項目9B：提供其他信息

沒有。


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第三部分

項目10.董事會、高管和公司治理

第10項所要求的信息通過參考特雷克斯公司的最終委託書併入，該委託書將在本年度報告所涵蓋的10-K表格所涵蓋的會計年度結束後120天內提交給證券交易委員會。

項目11.提高高管薪酬

第11項所要求的信息通過參考特雷克斯公司的最終委託書併入，該委託書將在本年度報告所涵蓋的10-K表格所涵蓋的會計年度結束後120天內提交給證券交易委員會。

項目12.確定某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項

股權薪酬計劃信息

下表彙總了截至2020年12月31日公司股權薪酬計劃的相關信息：
計劃類別 在行使未償還期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價 根據股權補償計劃剩餘可供未來發行的證券數量
股東批准的股權補償計劃 
     __ (1)
 $— 1,278,628
未經股東批准的股權補償計劃 — — —
總計 —  1,278,628

(1)這不包括2391,325股限制性股票獎勵和706,873股由拉比信託持有的遞延薪酬計劃。

第12項要求的其他信息通過參考特雷克斯公司的最終委託書併入，該委託書將在本年度報告所涵蓋的10-K表格所涵蓋的會計年度結束後120天內提交給證券交易委員會。

第13項：建立某些關係和相關交易，以及董事獨立性

第13項所要求的信息通過參考特雷克斯公司的最終委託書併入，該委託書將在本年度報告所涵蓋的10-K表格所涵蓋的會計年度結束後120天內提交給證券交易委員會。

項目14.支付總會計師費用和服務費

第14項所要求的信息通過參考特雷克斯公司的最終委託書併入，該委託書將在本年度報告所涵蓋的10-K表格所涵蓋的會計年度結束後120天內提交給證券交易委員會。


51

第四部分

項目15.清單、展品和財務報表明細表

(A)第(1)款和第(2)款：財務報表和財務報表明細表。

見第F-1頁“合併財務報表和財務報表明細表索引”。

(三)展品

以下列出的證物作為本表格10-K的一部分歸檔.

證物編號：陳列品
2.1
資產和股票購買協議，日期為2019年2月22日，由Terex Corporation和Tadano Ltd.簽訂，日期為2019年2月22日(通過引用Form 8-K Current Report的附件2.1併入，委員會檔案編號1-10702，日期為2019年2月22日，並於2019年2月27日提交給委員會)。
3.1
重述的特雷克斯公司註冊證書(通過引用特雷克斯公司註冊表S-1註冊表的附件3.1，註冊號33-52297合併而成)。
3.2
關於B系列優先股的註銷證書(通過引用特雷克斯公司截至1997年12月31日的10-K表格附件4.3併入，委員會文件編號1-10702)。
3.3
1998年9月5日的特雷克斯公司註冊證書修訂證書(通過引用特雷克斯公司截至1998年12月31日的10-K表格附件3.3，委員會文件第1-10702號併入)。
3.4
2007年7月17日特雷克斯公司註冊證書修正案證書(通過引用8-K表格當前報告附件3.1併入，日期為2007年7月17日的委員會檔案1-10702，並於2007年7月17日提交給委員會)。
3.5
修訂和重新修訂特雷克斯公司章程(通過引用Form 8-K Current Report的附件3.1併入，委員會檔案編號1-10702，日期為2015年10月15日，並於2015年10月19日提交給委員會)。
4.1
2007年7月20日特雷克斯公司與美國滙豐銀行協會作為受託人簽署的與優先債務證券有關的契約(通過引用特雷克斯公司S-3表格註冊説明書附件4.1，註冊號333-144796合併而成)。
4.2
2007年7月20日特雷克斯公司與美國滙豐銀行協會作為受託人簽署的與次級債務證券有關的契約(通過引用特雷克斯公司S-3表格註冊説明書附件4.2，註冊號333-144796合併而成)。
4.3
截至2017年1月31日，特雷克斯公司、擔保人和滙豐銀行美國銀行(National Association)作為受託人的特雷克斯公司(Terex Corporation)、擔保人和滙豐銀行(HSBC Bank USA)之間的債券，與2025年到期的5.625釐優先債券有關(通過引用日期為2017年1月31日的Form 8-K Current Report的附件4.1，委員會文件1-10702併入，並於2017年2月2日提交給委員會)。
4.4
股本説明。*
10.1
特雷克斯公司修訂和重新制定了員工股票購買計劃(通過引用Form 8-K當前報告的附件10.1併入其中，委員會文件編號1-10702，日期為2017年5月11日，並於2017年5月15日提交給委員會)。***
10.2
特雷克斯公司修訂和重新制定了補充高管退休計劃(合併內容參考特雷克斯公司截至2008年12月31日的10-K表格附件10.10，委員會文件1-10702)。***
10.3
特雷克斯公司修訂和重新制定了延期賠償計劃(通過引用特雷克斯公司截至2004年6月30的10-Q表格的附件10.11，委員會文件1-10702)。***

52

10.4
特雷克斯公司修訂和重新確定的延期賠償計劃修正案(通過引用8-K表格當前報告附件10.1併入，委員會檔案編號1-10702，日期為2008年10月14日，並於2008年10月17日提交委員會)。***
10.5
特雷克斯公司延期賠償計劃(通過引用Form 8-K當前報告附件10.2併入，日期為2013年5月9日的委員會檔案號1-10702，並於2013年5月14日提交給委員會)。***
10.6
特雷克斯公司修訂和重新修訂了2009年綜合激勵計劃(通過引用Form 8-K當前報告的附件10.1併入，日期為2013年5月9日的委員會文件第1-10702號，並於2013年5月14日提交給委員會)。***
10.7
特雷克斯公司根據特雷克斯公司訂立的限制性股票協議表格(於2017年前授予的時間)修訂並重訂了特雷克斯公司與2009年綜合激勵計劃參與者之間的2009年綜合激勵計劃(合併時參考截至2011年12月31日止年度的10-K表格附件10.17)。***
10.8
特雷克斯公司的限制性股票協議表格(2017年前授予的業績為基礎)特雷克斯公司與2009年綜合激勵計劃參與者之間修訂和重新制定的2009年綜合激勵計劃(通過參考截至2011年12月31日的10-K表格附件10.18合併而成)。*
10.9
特雷克斯公司的限制性股票協議表格(基於2017年授予的時間)修訂和重訂了特雷克斯公司與2009年綜合激勵計劃參與者之間的2009年綜合激勵計劃(合併時參考特雷克斯公司截至2017年3月31日的10-Q表格的附件10.9，委員會文件1-10702)。***
10.10
特雷克斯公司根據特雷克斯公司授予的限制性股票協議(2017年授予的業績)修訂和重訂了特雷克斯公司與2009年綜合激勵計劃參與者之間的2009年綜合激勵計劃(合併時參考特雷克斯公司截至2017年3月31日的10-Q表格附件10.10，委員會文件1-10702)，其中包括特雷克斯公司與2009年綜合激勵計劃參與者之間的2009年綜合激勵計劃(通過引用特雷克斯公司截至2017年3月31的10-Q表表第10.10號文件，委員會文件1-10702)。***
10.11
截至2017年1月31日，特雷克斯公司、其某些子公司、其中點名的貸款人和發行銀行與瑞士信貸股份公司開曼羣島分行作為行政代理和抵押品代理簽訂的信貸協議(通過引用日期為2017年1月31日的Form 8-K Current Report 1-10702號委員會文件附件10.1併入，並於2017年2月2日提交給委員會)。
10.12
截至2017年1月31日，特雷克斯公司、其某些子公司與瑞士信貸股份公司開曼羣島分行之間作為抵押品代理的擔保和抵押品協議(通過引用日期為2017年1月31日的Form 8-K當前報告附件10.2，委員會文件1-10702併入，並於2017年2月2日提交給委員會)。
10.13
截至2017年4月6日的特雷克斯公司(Terex Corporation)及其部分子公司與瑞士信貸(Credit Suisse AG)開曼羣島分行之間的擔保和抵押品協議(日期為2017年1月31日)補編1。(通過引用特雷克斯公司截至2017年3月31日的10-Q表格中的附件10.13，委員會文件1-10702)。
10.14
截至2017年8月17日的增量假設協議和截至2017年1月31日的信貸協議的第1號修正案，由特雷克斯公司(Terex Corporation)、其中點名的貸款人和瑞士信貸(Credit Suisse AG)作為行政代理和抵押品代理。(通過引用表格8-K當前報告的附件10.1，委員會檔案編號1-10702，日期為2017年8月17日，並於2017年8月17日提交給委員會)。
10.15
特雷克斯公司的聘書，由John Garrison於2015年10月15日簽署(通過引用Form 8-K當前報告的附件10.1併入其中，委員會檔案編號1-10702，日期為2015年10月15日，並於2015年10月19日提交給委員會)。***
10.16
特雷克斯公司的聘書，由John Sheehan於2017年2月5日簽署(參考截至2017年12月31日的10-K表格附件10.21合併)。***
10.17
截至2018年2月28日的增量假設協議和截至2018年1月31日的信貸協議修正案2，由特雷克斯公司、其中點名的貸款人和瑞士信貸股份公司作為行政代理和抵押品代理(通過引用日期為2018年2月28日的Form 8-K當前報告第1-10702號委員會文件的附件10.1併入，並於2018年2月28日提交給委員會)。

53

10.18
截至2018年4月10日的增量循環信貸假設協議，以及特雷克斯公司、其中點名的貸款人和瑞士信貸股份公司作為行政代理和抵押品代理的截至2017年1月31日的信貸協議(通過參考日期為2018年4月10日的Form 8-K當前報告的附件10.1，委員會文件1-10702併入，並於2018年4月10日提交給委員會)。
10.19
特雷克斯公司2018年綜合激勵計劃(引用特雷克斯公司2018年4月9日提交給歐盟委員會的DEFA 14A附錄A)。*
10.20
截至2019年3月7日的增量假設協議和截至2017年1月31日的信貸協議修正案3，由特雷克斯公司、其中點名的貸款人和瑞士信貸股份公司作為行政代理和抵押品代理(通過引用日期為2019年3月7日的Form 8-K當前報告的附件10.1，委員會文件1-10702併入，並於2019年3月7日提交給委員會)。
10.21
特雷克斯公司與2018年綜合激勵計劃參與者之間的特雷克斯公司2018年綜合激勵計劃下的限制性股票協議表格(基於2019年授予的時間)(合併時參考特雷克斯公司截至2019年3月31日的10-Q表格附件10.2，委員會文件1-10702)。*
10.22
特雷克斯公司與2018年綜合激勵計劃參與者之間的特雷克斯公司2018年綜合激勵計劃(通過引用特雷克斯公司截至2019年3月31日的10-Q表格附件10.3，委員會文件第1-10702號合併而成)下的限制性股票協議表格(授予的基於業績的2019年)。*
10.23
特雷克斯公司與某些高管之間的控制和服務變更協議表(通過參考特雷克斯公司截至2019年3月31日的10-Q表附件10.4，委員會文件第1-10702號合併而成)。*
10.24
特雷克斯公司與某些高管之間的控制和服務變更協議表(通過參考特雷克斯公司截至2019年3月31日的10-Q表附件10.5，委員會文件第1-10702號合併而成)。*
10.25
截至2020年4月23日的貸款修改協議和截至2017年1月31日的信貸協議的第4號修正案，由特雷克斯公司、其中指名的貸款人和瑞士信貸股份公司作為行政代理和抵押品代理(通過引用日期為2020年4月23日的Form 8-K Current Report的附件10.1，委員會文件No.1-10702併入，並於2020年4月24日提交給委員會)。
21.1
特雷克斯公司的附屬公司。*
23.1
獨立註冊公共會計師事務所普華永道會計師事務所同意，位於康涅狄格州斯坦福德。*
24.1
授權書。*。
31.1
根據規則13a-14(A)/15d-14(A)頒發首席執行官證書。*
31.2
根據規則13a-14(A)/15d-14(A)頒發首席財務官證書。*
32
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官和首席財務官認證。**
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔。*
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。*
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔。*
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。*
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。*

54

104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。
*隨本文件存檔的證物。
**隨本文件提供的展品。
***指管理合同或補償計劃或安排。


項目16.表格10-K摘要

不適用。


55

簽名

根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。

特雷克斯公司

依據：/s/小約翰·L·加里森(John L.Garrison，Jr.)2021年2月12日
約翰·L·加里森(John L.Garrison，Jr.)
董事長兼首席執行官
軍官

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。

名字標題日期
/s/小約翰·L·加里森(John L.Garrison，Jr)董事長兼首席執行官2021年2月12日
約翰·L·加里森(John L.Garrison，Jr.)軍官
(首席行政主任)
/s/約翰·D·希恩高級副總裁兼首席財務官2021年2月12日
約翰·D·希恩軍官
(首席財務官)
/s/史蒂芬·A·約翰斯頓首席會計官2021年2月12日
史蒂芬·A·約翰斯頓(首席會計官)
*/s/Paula H.J.Cholmondeley導演
保拉·H·J·喬爾蒙德利
*/s/Don DeFosset導演
唐·德福塞特
*/s/託馬斯·J·漢森導演
託馬斯·J·漢森
*/s/桑迪·奧康納導演
桑迪·奧康納
*/s/克里斯托弗·羅西(Christopher Rossi)導演
克里斯托弗·羅西
*/s/安德拉·M·拉什(Andra M.Rush)導演
安德拉·M·拉什
*/s/David A.Sachs首席董事
大衞·A·薩克斯
*由/s/約翰·D·希恩
2021年2月12日
約翰·D·希恩(John D.Sheehan)，作為事實檢察官


56

此頁故意為空

下一頁編號為“F-1”


57

特雷克斯公司及其子公司

合併財務報表和財務報表明細表索引

特雷克斯公司
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併財務報表
在這三年中的每一年
在截至2020年12月31日的期間內
 頁
  
獨立註冊會計師事務所報告書
F-2
合併損益表(損益表)
F-4
綜合全面收益表(損益表)
F-5
合併資產負債表
F-6
合併股東權益變動表
F-7
合併現金流量表
F-8
合併財務報表附註
F-9

財務報表明細表

附表II-估值及合資格賬目及儲備
F-48

在美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的適用法規中作出規定的所有其他附表在相關指示中不是必需的，或不適用，因此已被省略。

F-1

獨立註冊會計師事務所報告

致董事會
和特雷克斯公司的股東

財務報表與財務報告內部控制之我見

本公司已審計特雷克斯公司及其附屬公司(“貴公司”)截至2020年12月31日及2019年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2020年12月31日止三個年度各年度的相關綜合損益表(虧損)、全面收益(虧損)表、股東權益變動表及現金流量表，包括隨附指數所列截至2020年12月31日止三個年度各年度的相關附註及財務報表附表(統稱“綜合財務報表”)。我們還根據以下標準對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

吾等認為，上述綜合財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於2020年12月31日及2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日止三個年度內各年度的經營業績及現金流量，符合美國公認的會計原則。同樣，我們認為，本公司在所有實質性方面都保持了對截至2020年12月31日的財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)由COSO發佈。

會計原則的變化

正如綜合財務報表附註A所述，本公司改變了2019年租賃的會計處理方式。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在第9A項下管理層的財務報告內部控制年度報告中。我們的職責是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審計。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證綜合財務報表是否無重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

F-2

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性提供合理保證的過程，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。公司財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測也存在這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

所得税

如綜合財務報表附註C所述，本公司根據其開展業務的各個司法管轄區制定的税法估算所得税。該公司在截至2020年12月31日的一年中記錄了200萬美元的持續運營所得税撥備。此外，該公司報告，截至2020年12月31日，持續業務的遞延税項資產(扣除遞延税項負債)為2.49億美元，扣除估值津貼前為1.121億美元，與不確定税收狀況相關的負債為1850萬美元。正如管理層披露的那樣，管理層需要判斷和估計來確定所得税費用，包括評估(I)用於評估其遞延税項資產的可變現淨值的未來應税收入估計，以及(Ii)確定不確定税收狀況的世界税法的複雜性。

我們認定與所得税有關的執行程序是一個重要的審計事項的主要考慮因素是管理層在確定所得税費用時的重大判斷；這反過來又導致審計師在執行程序和評估與所得税有關的審計證據時的高度判斷、主觀性和努力，特別是(I)管理層對未來應納税收入的估計(用於評估遞延税項資產)的重大假設，以及(Ii)管理層對不確定税收狀況的評估，其中包括對世界各地税法的複雜性的評估。此外，審計工作還涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與所得税相關的控制措施的有效性，包括對遞延税項資產估值的控制以及不確定税收頭寸的完整性。這些程序還包括(I)測試所得税撥備，包括評估有效的税率調整以及永久性和臨時性税收差異的完整性和準確性；(Ii)評估管理層對確定不確定税收狀況準備金的評估的完整性，包括考慮法院判決、立法行動和指導以及税務審計；(Iii)評估管理層對遞延税項資產可變現能力的司法評估，包括評估與未來應納税收入和相關遞延税項資產預期用途相關的假設。具有專門技能和知識的專業人員被用來協助評價所獲得的審計證據，因為這些證據與管理層對不確定税務職位儲備金確認的評估有關。

/s/普華永道會計師事務所

康涅狄格州斯坦福德
2021年2月12日

自1992年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
F-3

特雷克斯公司及其子公司
合併損益表(損益表)
(單位為百萬，每股數據除外)
年終
十二月三十一號，
202020192018
淨銷售額$3,076.4 $4,353.1 $4,517.2 
銷貨成本(2,537.1)(3,465.3)(3,555.3)
毛利539.3 887.8 961.9 
銷售、一般和行政費用(470.9)(552.8)(549.4)
營業收入(虧損)68.4 335.0 412.5 
其他收入(費用)
利息收入3.6 6.5 8.7 
利息支出(65.9)(87.9)(72.8)
提前清償債務損失— — (0.7)
其他收入(費用)-淨利潤4.9 (6.1)(60.6)
所得税前持續經營所得(虧損)11.0 247.5 287.1 
從所得税中受益(規定)(2.0)(37.8)(45.4)
持續經營的收入(虧損)9.0 209.7 241.7 
非持續經營所得(虧損)-税後淨額(0.4)(155.4)(130.4)
處置停產業務的收益(虧損)-税後淨額(19.2)0.1 2.4 
淨收益(虧損)$(10.6)$54.4 $113.7 
每股基本收益(虧損)：
持續經營的收入(虧損)$0.13 $2.95 $3.21 
非持續經營所得(虧損)-税後淨額(0.01)(2.18)(1.73)
處置停產業務的收益(虧損)-税後淨額(0.27)— 0.03 
淨收益(虧損)$(0.15)$0.77 $1.51 
稀釋後每股收益(虧損)：
持續經營的收入(虧損)$0.13 $2.92 $3.14 
非持續經營所得(虧損)-税後淨額(0.01)(2.16)(1.69)
處置停產業務的收益(虧損)-税後淨額(0.27)— 0.03 
淨收益(虧損)$(0.15)$0.76 $1.48 
計算每股加權平均流通股數
基本型69.6 71.1 75.4 
稀釋70.1 71.8 76.9 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-4


特雷克斯公司及其子公司
綜合全面收益表(損益表)
(百萬)
截至12月31日的年度，
202020192018
淨收益(虧損)$(10.6)$54.4 $113.7 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
累計折算調整，扣除税款淨額(撥備)$(3.0), $(3.9)及$0.0，分別
63.0 17.4 (80.9)
衍生品套期保值調整，扣除税收利益(撥備)#美元1.6, $(1.6)及$1.7，分別
(5.2)3.6 (6.5)
債務和股權證券調整，扣除税收利益(準備金)#美元0.0, $0.0及$0.0，分別
(1.4)1.8 (0.9)
養老金負債調整：
淨收益(虧損)，扣除税收收益淨額(準備金)#美元。1.7, $1.9及$1.0，分別
(6.3)(7.8)(4.3)
精算(收益)損失攤銷，扣除税款撥備(收益)$(0.4), $(0.6)和$(1.7)，分別
1.3 1.9 5.8 
結算美國固定收益養老金義務，扣除税收撥備(受益)#美元0.0, $0.0和$(24.4)，分別
— — 42.6 
業務剝離，扣除税收撥備(受益)$0.0, $(5.3)及$0.0，分別
— 12.6 — 
外匯和其他影響，扣除税收利益(準備金)$(0.6), $(0.7)及$0.2，分別
(2.3)(2.2)1.5 
養老金負債總額調整(7.3)4.5 45.6 
其他綜合收益(虧損)49.1 27.3 (42.7)
綜合收益(虧損)$38.5 $81.7 $71.0 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-5

特雷克斯公司及其子公司
合併資產負債表
(單位：百萬，面值除外)
十二月三十一號，
20202019
資產
流動資產
現金和現金等價物$665.0 $535.1 
應收貿易賬款(扣除備抵#美元)9.5及$9.9分別於2020年12月31日和2019年12月31日)
381.2 401.9 
盤存610.4 847.7 
預付資產和其他流動資產222.0 235.0 
流動資產總額1,878.6 2,019.7 
非流動資產
財產、廠房和設備--淨值406.6 389.4 
商譽275.4 269.9 
無形資產--淨額8.3 9.7 
其他資產462.9 506.9 
總資產$3,031.8 $3,195.6 
負債與股東權益
流動負債
長期債務的當期部分$7.6 $6.9 
應付貿易賬款369.9 508.1 
應計薪酬和福利85.8 100.3 
累計保修和產品責任48.3 41.1 
其他流動負債211.7 216.0 
流動負債總額723.3 872.4 
非流動負債
長期債務，減少流動部分1,166.2 1,168.8 
其他非流動負債220.8 222.1 
總負債2,110.3 2,263.3 
承諾和或有事項
股東權益
普通股，$.01面值-授權300.0股票；已發行82.9和82.2股票分別於2020年12月31日和2019年12月31日
0.9 0.8 
額外實收資本837.9 824.4 
留存收益750.3 771.4 
累計其他綜合收益(虧損)(208.4)(257.5)
減去庫房普通股股份的成本-14.3和11.8股票分別於2020年12月31日和2019年12月31日
(459.2)(406.8)
股東權益總額921.5 932.3 
總負債和股東權益$3,031.8 $3,195.6 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-6

合併股東權益變動表
(百萬)
出類拔萃
股份		普普通通
股票		附加
實繳
資本		留用
收益		累計
其他
綜合
收益(虧損)		普普通通
庫存入庫
財務處		非控制性
利息		總計
2017年12月31日的餘額80.2 $1.3 $1,322.0 $1,995.9 $(239.5)$(1,857.7)$0.5 $1,222.5 
淨收益(虧損)— — — 113.7 — — — 113.7 
其他綜合收益(虧損)-税後淨額
— — — — (42.7)— — (42.7)
普通股發行0.8 — 17.3 — — — — 17.3 
基於股票的計劃下的薪酬-淨額
0.1 — 6.3 — — 1.7 — 8.0 
分紅— — 0.9 (30.9)— — — (30.0)
庫存股報廢— (0.5)(549.2)(1,332.3)— 1,882.0 — — 
收購庫存股(11.5)— — — — (427.8)— (427.8)
其他— — — 2.6 (2.6)— — — 
2018年12月31日的餘額69.6 0.8 797.3 749.0 (284.8)(401.8)0.5 861.0 
淨收益(虧損)— — — 54.4 — — — 54.4 
其他綜合收益(虧損)-税後淨額
— — — — 27.3 — — 27.3 
普通股發行0.9 — 27.8 — — — — 27.8 
基於股票的計劃下的薪酬-淨額
0.1 — (1.3)— — 2.7 — 1.4 
分紅— — 0.6 (32.0)— — — (31.4)
收購庫存股(0.2)— — — — (7.7)— (7.7)
資產剝離— — — — — — (0.5)(0.5)
2019年12月31日的餘額70.4 0.8 824.4 771.4 (257.5)(406.8)— 932.3 
淨收益(虧損)— — — (10.6)— — — (10.6)
其他綜合收益(虧損)-税後淨額
— — — — 49.1 — — 49.1 
普通股發行0.7 0.1 29.0 — — — — 29.1 
基於股票的計劃下的薪酬-淨額
0.1 — (15.7)— — 3.7 — (12.0)
分紅— — 0.2 (8.6)— — — (8.4)
收購庫存股(2.6)— — — — (56.1)— (56.1)
其他— — — (1.9)— — — (1.9)
2020年12月31日的餘額68.6 $0.9 $837.9 $750.3 $(208.4)$(459.2)$— $921.5 

附註是這些財務報表不可分割的一部分。
F-7

特雷克斯公司及其子公司
合併現金流量表
(百萬)
截至12月31日的年度，
202020192018
經營活動
淨收益(虧損)
$(10.6)$54.4 $113.7 
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
折舊攤銷49.7 49.6 59.7 
(收益)停產業務處置虧損19.2 (0.1)(2.4)
遞延税金5.6 (17.6)(9.1)
減損5.5 83.6 9.0 
(收益)出售資產的損失(0.4)(9.8)(1.9)
提前清償債務損失— — 0.7 
基於股票的薪酬費用23.8 43.1 36.7 
養老金計劃結算— — 67.8 
庫存和其他非現金費用20.6 47.6 30.3 
營業資產和負債變動(扣除收購和資產剝離的影響)：
貿易應收賬款16.1 176.1 (107.9)
盤存261.6 20.3 (284.2)
應付貿易賬款(156.9)(220.1)213.2 
其他資產和負債8.8 (57.0)(25.1)
外匯和其他經營活動淨額
(17.6)3.3 (6.3)
經營活動提供(用於)的現金淨額225.4 173.4 94.2 
投資活動
資本支出(64.5)(108.9)(103.8)
出售資本資產所得收益2.7 4.3 2.8 
處置投資所得收益7.5 30.7 19.3 
處置停產業務的收益(付款)15.8 177.7 2.5 
其他投資活動，淨額— — (6.7)
投資活動提供(用於)的現金淨額(38.5)103.8 (85.9)
融資活動
償還債務(176.0)(1,660.5)(1,150.1)
發行債券所得款項170.0 1,616.6 1,382.3 
清償債務費用的支付— — (0.5)
股票回購(56.0)(7.4)(427.5)
支付的股息(8.4)(31.4)(30.0)
其他融資活動，淨額(12.4)(21.0)(19.1)
融資活動提供(用於)的現金淨額(82.8)(103.7)(244.9)
匯率變動對現金及現金等價物的影響25.9 (5.5)(21.4)
現金及現金等價物淨增(減)130.0 168.0 (258.0)
期初現金及現金等價物540.1 372.1 630.1 
期末現金和現金等價物$670.1 $540.1 $372.1 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-8

特雷克斯公司及其子公司
合併財務報表附註

注A-陳述的基礎

演示的基礎和合併原則。合併財務報表包括特雷克斯公司、其控股子公司和其他受控子公司(“特雷克斯”或“本公司”)的賬目。本公司合併所有持有多數股權和控股的子公司，對本公司能夠產生重大影響的投資採用權益會計法，對所有其他投資採用成本法。所有公司間餘額、交易和利潤都已被沖銷。某些前期金額已重新分類，以符合2020年的列報。

如附註D-“非持續經營及持有待售資產和負債”所述，本公司於2019年7月31日完成了對其Demag的處置®移動起重機業務(“德馬格”)出售給Tadano Ltd.及其某些子公司(“Tadano”)。2019年，該公司還退出了在俄克拉何馬城工廠生產的北美移動起重機產品線。因此，該公司在綜合損益表(損失表)中報告了這些業務(以前是起重機部門的一部分)在所列所有時期的非持續業務中的情況。剩餘資產和負債於2020年12月31日和2019年12月31日在合併資產負債表中計入預付及其他流動資產、其他資產、其他流動負債和其他非流動負債。以前屬於起重機部門的其他業務進行了重組，以與公司新的管理和報告結構保持一致。公用事業業務已整合到高空作業平臺(“AWP”)中，拾取搬運、崎嶇地形和塔式起重機業務已整合到材料加工(“MP”)中。該公司報告了以下部門的業務：(I)AWP和(Ii)MP。詳情請參閲附註B--“業務分類信息”和附註D--“非持續經營以及持有待售資產和負債”。

估計的使用。按照公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表日期報告的資產和負債額、披露或有資產和負債以及報告期內報告的收入和費用。實際金額可能與這些估計數字不同。

現金和現金等價物。現金等價物包括原始到期日在三個月或以下的高流動性投資。現金和現金等價物的賬面價值接近其公允價值。現金和現金等價物包括#美元。5.0百萬美元和$4.6截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別為100萬美元，無法立即投入使用。這些主要包括以第三方託管方式持有的現金餘額，以確保公司的各種債務。

庫存。存貨按成本或可變現淨值(“NRV”)中較低者列報。成本由平均成本和先進先出(FIFO)方法確定(大約10%和90%)。在評估存貨時，本公司須就以較低成本或NRV對可能過時或估值過高的項目進行估值所需的準備金水平作出假設。這些假設要求公司分析庫存的老化和預測需求，預測未來的產品銷售價格、定價趨勢和利潤率，並對陳舊或過剩的庫存做出判斷和估計。未來的產品銷售價格、定價趨勢和利潤率基於當時可獲得的最佳信息，包括收到的實際訂單、與公司客户就未來訂單進行的談判(包括他們的支出計劃)以及類似產品的市場趨勢。公司對過剩或過時庫存的判斷和估計是基於對實際和預測使用情況的分析。對交易中從客户那裏獲得的二手設備的評估要求公司使用現有的最佳信息來確定設備對潛在客户的價值。該值可能會根據多種情況而變化。庫存儲備是根據使用年限、使用頻率或銷售情況建立的，如果是維修部件，還要考慮機器的安裝量。雖然計算涉及到這些因素，但也涉及到管理層對未來事件預期的重大判斷。可能對公司的判斷和相關估計產生重大影響的未來事件包括：公司產品銷售市場的總體經濟狀況、新設備價格波動、公司競爭對手的行動，包括推出新產品和技術進步, 以及公司推出的新產品和設計變更。公司根據具體情況對庫存儲備進行調整，並相應增加庫存儲備。隨着未來經濟或行業狀況的進一步變化，該公司可能會修改用於計算其庫存儲備的估計。截至2020年12月31日和2019年12月31日，成本較低(NRV)、過剩和陳舊庫存的準備金總額為#美元。61.8百萬美元和$53.2分別為百萬美元。

F-9

如果實際情況不如公司預計的那樣有利，公司將相應增加成本較低或NRV、過剩和陳舊庫存的準備金。公司準備金的任何增加都將對其經營業績產生不利影響。建立成本較低或NRV、過剩和陳舊庫存的準備金將在庫存中建立一個新的成本基礎。在產品售出之前，這樣的儲備不會減少。

向客户發運產品的運輸和搬運成本記錄在售出貨物成本(“COGS”)中。

發債成本。為確保公司的融資安排而產生的債務發行成本將在相關債務期限內資本化和攤銷。與優先票據和定期貸款相關的債務發行成本在資產負債表中列示，直接從借款賬面金額中扣除，與債務貼現一致。與確保公司循環信貸額度相關的債務發行成本在其他資產中列報。與提前清償的債務相關的債務發行成本在退休時計入費用。債券發行成本為$15.4百萬美元和$17.0百萬美元(累計攤銷淨額為#美元)17.3百萬美元和$12.2百萬)，分別於2020年12月31日和2019年12月31日。

無形資產。無形資產包括購買的專利、商標、客户關係和其他具體可識別的資產，並以直線方式在各自的估計使用年限內攤銷，估計使用年限從一年到一年不等。九十九年。當事件或環境變化顯示無形資產的賬面金額可能無法收回時，無形資產將被審查減值。

善意。商譽在收購之日分配給一個或多個報告分部。本公司每年在每個會計年度第四季度期間以及在年度測試之間對其減值商譽進行審查，如果發生的事件或情況變化極有可能使其任何一個報告單位的公允價值低於其各自的賬面價值。

在進行商譽減值測試時，本公司可以先進行定性評估或繞過定性評估，直接進行量化減值測試。定性評估要求公司考慮各種事件或情況，包括宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素、整體財務表現、管理層或關鍵人員的變動、戰略的變動、客户的變動、報告部門淨資產的構成或賬面金額的變化以及其股價的變化。如本公司在評估整體事件或情況後，認為其報告單位的公允價值較可能大於賬面值，則無須進行量化減值測試。

如果定性評估顯示應進行定量分析或直接選擇定量分析，本公司將通過比較其每個報告單位的公允價值與其賬面價值(包括相關商譽)來評估商譽的減值。為了確定公允價值，本公司使用收益法以及從貼現現金流模型中得出的其他相關市場信息來估計其報告單位的公允價值。賬面金額超過報告單位公允價值(如果有的話)的減值費用將予以確認。確認的損失不會超過分配給該報告單位的商譽總額。

就截至2020年10月1日進行的年度減值測試而言，本公司繞過定性評估，直接進行量化減值測試。量化評估表明，每個報告單位的估計公允價值大大超過其各自的賬面價值。

物業、廠房和設備.財產、廠房和設備按成本列報。重大更新和改進的支出被資本化，而預計不會延長資產正常使用壽命的維護和維修支出在發生時計入費用。廠房和設備在預計使用年限內折舊(1-40年和2-20在財務報告中採用直線折舊法計算的資產，在税務上採用直線折舊法和其他折舊法。

F-10

長期資產減值。本公司評估其長期資產(包括固定壽命無形資產)的變現能力，並在發生事件或環境變化表明該等資產(或資產組)的賬面價值可能無法收回時評估該等資產的減值。如果估計的未來未貼現現金流量小於賬面價值，則確定存在減值。如果表示減值，資產將減記至其公允價值，這通常由貼現現金流分析確定。未來現金流預測包括對未來銷售水平和支持資產所需營運資金水平的假設。該公司使用業務部門管理層開發的數據以及宏觀經濟數據進行這些計算。不能保證未來的現金流假設會實現。當時確認的任何減值金額將按資產的估計公允價值和賬面價值之間的差額計算。包括在銷售、一般和行政費用(“SG&A”)中的費用為$5.5百萬，$1.5百萬美元和$2.5截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度資產減值分別為100萬美元。

應收賬款和壞賬準備。應收貿易賬款按發票金額入賬，不計息。壞賬準備是本公司對現有應收賬款當前預期信用損失的估計，並根據歷史客户評論、當前財務狀況以及合理和可支持的預測確定。當公司確定預計應收賬款將無法收回時，賬户餘額將從備抵中註銷。不能保證公司對應收賬款收款的估計將預示未來的結果。如附註O-“訴訟和或有事項”所披露，該公司有與向金融機構提供擔保有關的表外信貸風險。

下表彙總了綜合壞賬準備的變化(單位：百萬)：
截至2018年12月31日的餘額
$9.1 
信貸損失準備金6.4 
其他調整(5.6)
截至2019年12月31日的餘額
$9.9 
信貸損失準備金1.8 
其他調整(2.2)
截至2020年12月31日的餘額
$9.5 

根據公司貿易應收賬款保理安排的條款，公司的某些子公司可以出售其貿易應收賬款。在某些情況下，公司會繼續為這些賬户提供服務。這些應收貿易賬款符合會計準則編纂(“ASC”)860“轉讓和服務”(“ASC 860”)規定的銷售處理條件，因此，收益包括在經營活動提供的淨現金中。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的貿易應收賬款銷售總額為1美元。405.8百萬，$1,108.0百萬美元和$940.1分別為百萬美元。銷售時支付的保理折扣在合併損益表中記為利息費用。截至2020年12月31日和2019年12月31日，美元2.0百萬美元和$83.9分別有百萬美元的符合出售條件的應收賬款尚未償還，並繼續由本公司提供服務。

收入確認。當貨物或服務轉移給客户時，該公司確認收入，其數額反映了該公司預期用這些貨物或服務換取的對價。在確定何時以及如何從與客户的合同中確認收入時，公司進行以下五步分析：(I)確定與客户的合同；(Ii)確定履行義務；(Iii)衡量交易價格；(Iv)將交易價格分配給履行義務；以及(V)在公司履行每項履行義務時確認收入。

在美國，我們有能力通過提交適當的統一商業代碼(“UCC”)融資聲明來簽訂擔保協議並獲得產品的擔保權益。然而，該公司很大一部分收入來自美國以外的地區。在美國以外的許多國家，根據成文法，賣家在付款之前保留產品的所有權。法律沒有規定賣方保留貨物擔保權益的方式與“統一商法典”中規定的方式相同。在這些國家，我們保留交付給客户的貨物的所有權，直到客户付款，以便在客户拖欠貨款的情況下，我們可以追回貨物。公司考慮以下事件以確定何時確認收入是合適的：(I)客户實際擁有產品；(Ii)客户擁有產品的合法所有權；(Iii)客户已經承擔了所有權的風險和回報；以及(Iv)客户已經傳達了對產品的接受。這些事件與合同中包含的細節一起，作為確認收入是適當的指標。

F-11

該公司通過銷售機器、零部件和服務以及延長保修來獲得收入。產品銷售收入在履行履約義務時(通常在裝運時)按淨銷售價(交易價)入賬。當客户有可能獲得這些類型的銷售激勵時，對可變對價(如批量折扣和回扣)的估計會降低交易價格。這些估計主要是根據合同條款和歷史經驗得出的。該公司選擇列報扣除銷售税和其他類似税項後的收入淨額，並將運輸和搬運作為履行貨物轉讓承諾的活動來核算，而不是單獨的履行義務。付款通常在產品交付或服務完成後30或60天內到期，具體取決於地理位置。

延長保修的收入是以直線方式隨着時間的推移確認的，因為客户在整個保修期間(從標準保修到期到期限結束)都能從延長保修中均勻獲益。服務收入是根據成本輸入法確認的，因為維修所用的時間和材料最準確地描述了履行義務的完成情況。在截至2020年12月31日的全年中，銷售延長保修和服務產生的收入在收入中所佔比例微乎其微。

該公司以租賃和相關租賃付款的方式銷售設備。經營租賃收入在租賃期內按比例確認。銷售型租賃的收入在租賃開始時確認。

有關詳細銷售信息，請參閲附註B-“業務細分信息”。

租約。特雷克斯租賃了大約100不動產，大約500車輛和大約400辦公室和工業設備的碎片。作為承租人，特雷克斯將把它擁有幾乎所有所有權風險和回報的租賃歸類為融資租賃。
公司確定一項安排在合同開始時是否包含租約。除短期租賃(租期少於12個月的租賃)外，所有合約固定成本的租賃均於租賃開始日作為使用權資產和租賃負債在資產負債表上入賬。租賃負債最初按最低租賃付款的現值計量，隨後增加，以反映受影響的租賃付款應計和減少的利息。淨收益資產最初按經任何先前租賃付款、租賃獎勵及初始直接成本調整後的最低租賃付款現值計量。對於任何類型的租賃，本公司不會將合同中的租賃和非租賃部分分開。某些租賃包含升級、續訂和/或終止選項，這些選項會根據需要納入ROU資產。經營性租賃在租賃期內會產生一筆直線租金費用。對於融資租賃，ROU資產在租賃期內按直線攤銷，利息增加到租賃負債，這導致租賃開始時的利息支出較高，並在租賃期內下降。變動租賃成本在發生時計入費用，不計入淨資產或租賃負債的確定。
不動產、車輛、工業和辦公設備的短期租賃在租賃期內以直線方式在損益表中確認。

本公司使用其估計增量借款利率(該利率是根據租賃開始日可獲得的信息得出的)來確定租賃付款的現值(如果該利率不隱含在租賃中)。在計算遞增借款利率時，考慮了公司最近發行的債務以及具有類似特徵的工具的公開數據。

本公司於2019年1月1日通過了會計準則更新(ASU)2016-02年度“租賃(主題842)”，採用了ASU 2018-11年度允許的替代過渡方法“租賃(主題842)：有針對性的改進”。有關租賃的詳細信息，請參閲附註L-“租賃”。

擔保.本公司向金融機構提供與客户購買設備融資有關的擔保。虧損或不良業績的預期是根據歷史客户評論、當前財務狀況、合理和可支持的預測、設備抵押品價值和其他因素進行評估的。在風險敞口的合同期內，為預期損失記錄準備金。

累計保修.該公司根據其索賠經驗記錄潛在保修索賠的應計項目。該公司的產品通常提供標準保修，涵蓋在固定期限內出現的缺陷。每一家企業都為其提供的產品提供特定的保修。企業提供的特定保修是客户期望和競爭力的函數。保修期限通常是固定的時間段、固定的工作小時數或兩者兼而有之。

F-12

預計保修索賠的責任在銷售時累計。產品保修責任的當前部分包括在應計保修和產品責任中，非流動部分包括在公司綜合資產負債表中的其他非流動負債中。責任是根據銷售的每個產品的歷史保修索賠經驗確定的。歷史索賠經驗可能會針對已知的設計改進或異常產品質量問題的影響進行調整。針對可能影響潛在保修責任的已知事件更新假設。

下表彙總了合併產品保修責任的變化(單位：百萬)：
截至2018年12月31日的餘額$39.8 
在此期間發出的保修的應計費用41.1 
預算的更改13.4 
該期間的定居點(50.1)
外匯效應/其他3.3 
截至2019年12月31日的餘額$47.5 
在此期間發出的保修的應計費用38.9 
預算的更改14.3 
該期間的定居點(48.4)
外匯效應/其他0.6 
截至2020年12月31日的餘額$52.9 

應計產品負債。根據事實和情況以及以前的索賠經驗，當產品責任索賠被認為是可能的和可評估的時，公司會記錄產品責任索賠的應計項目。產品責任索賠的應計費用根據公司以前的索賠經驗進行估值，包括對司法管轄權、事故情況、損失或傷害類型、原告身份、其他潛在責任方、外部法律顧問的分析、內部產品責任律師的分析以及公司產品安全員工的經驗的考慮。實際產品責任成本可能會因許多變量而有所不同，例如陪審團或法官的決定。

固定收益養老金和其他退休後福利。該公司向某些前受薪和小時工以及某些談判單位合同提供此類福利的某些小時工提供退休後福利。該公司根據ASC 715“補償-退休福利”(“ASC 715”)核算這些福利。ASC 715要求資產負債表承認養老金和退休後福利計劃的資金過剩或資金不足狀況。根據ASC 715，精算損益、以前的服務成本或信貸以及根據以前的會計準則未確認的任何剩餘過渡性資產或債務必須在扣除税收影響後的累計其他綜合收益中確認，直到它們作為淨定期收益成本的組成部分攤銷為止。見附註M-“退休計劃和其他福利”。

延期補償。該公司維持着遞延補償計劃，這一計劃在附註M--“退休計劃和其他福利”中有更全面的描述。本公司根據本公司遞延補償計劃以拉比信託形式持有的普通股，以類似於庫存股的方式處理，並於2020年12月31日及2019年12月31日按成本計入股東權益內。普通股中參與者延期的計劃義務被歸類為額外實收資本，債券基金投資中的延期被歸類為綜合資產負債表中的應計補償和福利以及其他非流動負債。清償這一遞延補償義務所需的普通股總額包括在基本每股收益和稀釋後每股收益計算的分母中。

基於股票的薪酬.截至2020年12月31日，公司已有以股票為基礎的員工薪酬計劃，在附註N-《股東權益》中有更全面的描述。該公司根據ASC 718“補償-股票補償”(“ASC 718”)的確認和計量原則對這些計劃進行會計處理。ASC 718要求所有以股份為基礎的支付交易產生的費用在財務報表中按公允價值確認。本公司在沒收發生時予以確認。

外幣折算。該公司非美國業務的資產和負債按年終匯率換算。收入和支出按年內平均匯率換算。對於本位幣為當地貨幣的業務，換算調整計入股東權益的累計其他全面收益部分。外幣交易產生的收益或損失根據基礎交易入賬。

F-13

衍生品。衍生金融工具按其公允價值作為資產或負債計入綜合資產負債表。衍生工具的公允價值變動於每期收益或累積的其他全面收益中記錄，視乎衍生工具是否被指定及有效作為對衝交易的一部分，以及(如果是)對衝交易的類型。在累計其他全面收益中報告的衍生工具損益計入受套期保值項目影響期間的收益。見附註J--“衍生金融工具”。

研究、開發和工程成本。研究、開發和工程成本在發生時計入費用。開發新產品或對現有產品進行重大改進所產生的此類成本包括在SG&A中。研究、開發和工程成本為$58.9百萬，$72.4百萬美元和$63.22020年、2019年和2018年分別為100萬。

所得税.本公司採用資產負債法核算所得税。這種方法要求就財務報表賬面金額與資產和負債計税基礎之間的暫時性差異所產生的預期未來税收後果確認遞延税項資產和負債。見附註C--“所得税”。

每股收益。每股基本收益(虧損)的計算方法是用當期淨收益(虧損)除以已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益(虧損)的計算方法是將當期淨收益(虧損)除以已發行普通股和潛在稀釋普通股的加權平均股數。見附註E--“每股收益”。

公允價值計量。根據ASC 820“公允價值計量及披露”(“ASC 820”)的規定，按公允價值經常性計量的資產和負債包括附註J-“衍生金融工具”中討論的利率上限、商品掉期、交叉貨幣掉期和外匯合約，以及附註K-“長期義務”中討論的債務。這些工具採用市場法進行估值，即使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。ASC 820為那些按公允價值計量的工具建立了公允價值等級，區分了基於市場數據的假設(可觀察到的投入)和公司的假設(不可觀察到的投入)。該層次結構由三個級別組成：

第1級-活躍市場的未調整報價，在計量日期可獲得相同的、不受限制的資產或負債；
第2級-在不活躍的市場上報價，或在基本上整個資產或負債期限內直接或間接可觀察到的投入；以及
第3級-價格或估值技術需要對公允價值計量有重要意義且不可觀察到的投入(即很少或沒有市場活動的支持)。

確定一項資產或負債屬於哪一類需要判斷。該公司每個季度都會對其層級披露進行評估。

近期發佈的會計準則

2020年開始實施的會計準則

2016年6月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2016-13“金融工具--信貸損失報告(主題326)：金融工具信用損失的計量”(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13提出了一個“當前預期信用損失”模型，該模型要求公司根據歷史經驗、當前條件和合理的可支持預測來計量報告日期持有的金融工具的所有預期信用損失。本準則中的指引取代了現有的已發生損失模型，適用於以攤餘成本計量的金融資產的信貸損失計量，並適用於部分表外信貸敞口。隨後，美國財務會計準則委員會發布了下列與ASU 2016-13年度相關的標準：ASU 2018-19“對第326號專題(金融工具--信貸損失)的編纂改進”，ASU 2019-05“金融工具--信貸損失(專題326)有針對性的過渡救濟”，ASU 2019-11“對第326號專題(金融工具--信貸損失)的編纂改進”和ASU 2020-03“對金融工具的編撰改進”，為ASU 2016提供了額外的指導和清晰度。本公司於2020年1月1日採用了修改後的追溯方法，採用了信用損失標準。採用並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。
F-14


2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15《無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)，客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的會計處理》(ASU 2018-15)。ASU 2018-15將託管安排(服務合同)中產生的實施成本資本化要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化要求保持一致。公司於2020年1月1日採用ASU 2018-15。採用並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。

2019年4月，FASB發佈了ASU 2019-04，“對主題326，金融工具-信貸損失，主題815，衍生品和對衝，以及主題825，金融工具的編纂改進”(“ASU 2019-04”)。ASU 2019-04對主題326、815和825進行了範圍狹窄的修訂。公司於2020年1月1日採用ASU 2019-04。採用並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。

2018年8月，美國財務會計準則委員會發布了ASU 2018-14年度的“薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般(715-20分主題)：披露框架-定義福利計劃披露要求的變化”(“ASU 2018-14”)。ASU 2018-14增加、刪除和澄清了與固定收益養老金計劃和其他退休後計劃相關的披露要求。該公司在截至2020年12月31日的財年中採用了ASU 2018-14。採用並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。

即將實施的會計準則

2019年12月，美國財務會計準則委員會發布了ASU 2019-12年度《所得税(專題740)--簡化所得税核算》(ASU 2019-12)，旨在簡化與所得税核算相關的各個方面。ASU 2019-12刪除了主題740中一般原則的某些例外，並澄清和修改了現有指南，以改進主題740的一致性應用。生效日期為2021財年第一季度，允許提前採用。預計採用該技術不會對公司的綜合財務報表產生實質性影響。

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04“參考利率改革(主題848)”，為將美國GAAP應用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將因參考利率改革而停止的其他參考利率的合約、套期保值關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外。本ASU中的修正案自發布之日起生效，有效期至2022年12月31日。該公司目前正在評估這一指導方針對其合併財務報表的影響。

附註B-業務細分信息

特雷克斯是全球高空作業平臺和材料加工機械製造商。該公司設計、製造和支持用於建築、維護、製造、能源、礦產和材料管理應用的產品。特雷克斯的產品在北美、南美、歐洲、澳大利亞和亞洲生產，並銷往世界各地。該公司在產品生命週期的所有階段都與客户打交道，從初始規格和融資到零部件和服務支持。

該公司根據業務活動的管理和評估方式確定其運營部門，並確定了三個運營部門：天線、公用事業和MP。由於天線和公用事業運營部門具有相似的經濟特徵，這些運營部門被合併為一個運營部門，AWP。該公司在以下地區運營二可報告的部分：(I)AWP和(Ii)MP。

AWP設計、製造、服務和營銷高空作業平臺設備、通用設備和遙操作設備以及它們的相關部件和替換部件。客户使用這些產品來建造和維護工業、商業、機構和住宅建築和設施，用於公用事業和電信線路的建設和維護，樹木修剪，某些建築和基礎鑽探應用，以及其他商業運營，以及廣泛的基礎設施項目。

F-15

MP設計、製造、服務和營銷材料加工和專用設備，包括破碎機、洗滌系統、篩子、停機坪給料機、物料搬運機、拾取和搬運起重機、粗糙地形起重機、塔式起重機、木材加工、生物質和回收設備、混凝土攪拌車和混凝土攤鋪機、輸送機及其相關部件和更換部件。客户將這些產品用於建築、基礎設施和回收項目、各種採石和採礦應用以及景觀美化和生物質生產行業、材料搬運應用、提升設備或材料的維護應用、在崎嶇或不平坦的地形上移動材料和設備、提升建築材料和在使用地點放置材料。該公司的崎嶇地形和塔式起重機業務在2020年1月1日或之後的財務報告期內被整合到MP內部，以與其新的管理和報告結構保持一致。

該公司通過特雷克斯金融服務公司(“TFS”)協助客户租賃、租賃和購買其產品。TFS利用其設備融資經驗，為金融產品和服務提供便利，以協助收購公司的設備。TFS包括在公司和其他項目中。

公司和其他公司還包括在二需要報告的部分，以及一般項目和公司項目。

在2020、2019年或2018年，該公司沒有一個客户的個人淨銷售額佔合併淨銷售額的10%以上。

業務細分信息顯示如下(單位：百萬)：
 截至12月31日的年度，
 202020192018
淨銷售額
AWP$1,782.9 $2,726.6 $2,950.4 
MP1,256.8 1,602.6 1,576.8 
公司和其他/抵銷36.7 23.9 (10.0)
總計$3,076.4 $4,353.1 $4,517.2 
營業收入(虧損)
AWP$0.5 $196.2 $300.5 
MP143.4 227.9 211.1 
公司和其他/抵銷(75.5)(89.1)(99.1)
總計$68.4 $335.0 $412.5 
折舊攤銷
AWP$23.2 $23.0 $20.9 
MP11.4 9.1 9.0 
公司15.1 14.3 15.4 
總計$49.7 $46.4 $45.3 
資本支出
AWP$47.4 $82.1 $49.7 
MP11.6 12.9 33.8 
公司5.5 10.5 7.5 
總計$64.5 $105.5 $91.0 

F-16

各部門之間的銷售定價通常是為了收回成本加上合理的利潤加價，這在合併中被剔除。
十二月三十一號，
 20202019
可識別資產  
AWP(1)
$1,541.0 $1,814.4 
MP(2)
1,596.3 1,750.9 
公司和其他/抵銷(3)
(111.8)(379.5)
持有待售資產6.3 9.8 
總計$3,031.8 $3,195.6 
(1)減少的主要原因是庫存餘額降低和公司間投資減少。
(2)減少的主要原因是結算了某些公司間餘額。
(3)變化主要是由於公司間淘汰率較低。

長期資產由固定資產淨值構成，固定資產淨值可以歸因於特定的地理區域。
 12月31日，
 20202019
長壽資產  
美國$237.4 $246.8 
英國74.5 69.0 
德國12.7 11.0 
其他歐洲國家23.5 21.6 
所有其他58.5 41.0 
總計$406.6 $389.4 

地理淨銷售額信息顯示如下(單位：百萬)：
 截至2020年12月31日的年度
AWPMP公司和其他/抵銷總計
按地區劃分的淨銷售額  
北美$1,185.2 $497.7 $62.5 $1,745.4 
西歐230.7 379.0 0.3 610.0 
亞太271.6 256.0 2.6 530.2 
世界其他地區(1)
95.4 124.1 (28.7)190.8 
總計(2)
$1,782.9 $1,256.8 $36.7 $3,076.4 
(1)包括公司間銷售和抵銷。
(2)總銷售額包括$1.610億美元歸因於該公司的註冊國美國。

 截至2019年12月31日的年度
AWPMP公司和其他/抵銷總計
按地區劃分的淨銷售額  
北美$1,801.8 $605.6 $76.5 $2,483.9 
西歐431.1 514.2 0.6 945.9 
亞太325.1 301.4 2.1 628.6 
世界其他地區 (1)
168.6 181.4 (55.3)294.7 
總計(2)
$2,726.6 $1,602.6 $23.9 $4,353.1 
(1) 包括公司間銷售和抵銷。
(2)總銷售額包括$2.310億美元歸因於該公司的註冊國美國。
F-17


 截至2018年12月31日的年度
AWPMP公司和其他/抵銷總計
按地區劃分的淨銷售額  
北美$1,985.2 $580.4 $73.9 $2,639.5 
西歐530.5 456.7 0.7 987.9 
亞太274.8 298.9 1.5 575.2 
世界其他地區(1)
159.9 240.8 (86.1)314.6 
總計(2)
$2,950.4 $1,576.8 $(10.0)$4,517.2 
(1)包括公司間銷售和抵銷。
(2)總銷售額包括$2.410億美元歸因於該公司的註冊國美國。

該公司根據客户所在的位置，將銷售額歸因於不同地理區域的非關聯客户。

產品類型淨銷售額信息顯示如下(以百萬為單位)：

 截至2020年12月31日的年度
AWPMP公司和其他/抵銷總計
按產品類型劃分的淨銷售額  
高空作業平臺$1,234.8 $— $0.9 $1,235.7 
材料加工設備— 760.5 — 760.5 
特種設備— 493.6 1.4 495.0 
其他(1)
548.1 2.7 34.4 585.2 
總計$1,782.9 $1,256.8 $36.7 $3,076.4 
(1)包括其他產品類型、公司間銷售和淘汰。

 截至2019年12月31日的年度
AWPMP公司和其他/抵銷總計
按產品類型劃分的淨銷售額  
高空作業平臺$1,912.1 $— $2.8 $1,914.9 
材料加工設備— 895.4 — 895.4 
特種設備— 699.9 5.3 705.2 
其他(1)
814.5 7.3 15.8 837.6 
總計$2,726.6 $1,602.6 $23.9 $4,353.1 
(1)包括其他產品類型、公司間銷售和淘汰。

F-18

 截至2018年12月31日的年度
AWPMP公司和其他/抵銷總計
按產品類型劃分的淨銷售額  
高空作業平臺$2,128.6 $— $3.5 $2,132.1 
材料加工設備— 877.0 — 877.0 
特種設備— 661.8 5.6 667.4 
其他(1)
821.8 38.0 (19.1)840.7 
總計$2,950.4 $1,576.8 $(10.0)$4,517.2 
(1)包括其他產品類型、公司間銷售和淘汰。


注C-所得税

所得税前持續經營的收入(虧損)構成如下(單位：百萬)：
 截至12月31日的年度，
202020192018
美國$(148.8)$(32.4)$(9.5)
外方159.8 279.9 296.6 
所得税前持續經營所得(虧損)$11.0 $247.5 $287.1 

公司記錄了非持續經營的收入(虧損)和在所得税前處置非持續經營的收益(虧損)$(28.9)百萬，$(175.8)百萬元，及(136.3截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。

該公司所得税前持續業務所得税(受益)撥備的主要組成部分概述如下(單位：百萬)：
 截至12月31日的年度，
 202020192018
目前：   
聯邦制$(27.1)$14.7 $21.4 
狀態2.3 1.2 1.8 
外方21.3 38.1 31.2 
當期所得税撥備(福利)(3.5)54.0 54.4 
延期：   
聯邦制1.2 (14.9)(14.4)
狀態4.3 (3.3)1.2 
外方— 2.0 4.2 
遞延所得税(福利)撥備5.5 (16.2)(9.0)
所得税撥備(受益於)$2.0 $37.8 $45.4 

公司間交易的免税包括在當期税費中。該公司記錄了所得税準備金(受益於)$(9.3)百萬，$(20.5)百萬元及(8.3)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的停產業務收入和停產業務處置收入。

2018年1月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了關於全球無形低税所得税會計處理的指導意見(GILTI)。指導意見指出，無論是對與GILTI相關的遞延税金進行會計處理，還是將GILTI的任何税收視為期間成本，都是可以接受的會計政策選擇。特雷克斯選擇將GILTI包含的税收視為期間成本。

F-19

遞延税項資產和負債是由於用於税務和財務報告目的的資產和負債的基礎不同而產生的。截至2020年12月31日和2019年12月31日，持續運營的基差和虧損結轉的税收影響彙總如下，主要資產負債表標題(以百萬為單位)：
20202019
財產、廠房和設備$(18.1)$(14.5)
無形資產(6.1)(4.7)
盤存6.1 6.4 
累計保修和產品責任12.5 9.8 
虧損結轉204.4 198.5 
退休計劃14.0 13.3 
應計薪酬和福利16.8 22.0 
經營租賃ROU資產(26.1)(30.9)
經營租賃負債27.0 32.2 
其他18.5 9.2 
遞延税項資產估值免税額(112.1)(107.0)
遞延税金淨資產(負債)$136.9 $134.3 

持續業務的遞延税項資產為#美元。251.6百萬(美元)0.1停止經營的百萬美元)，未計估值免税額$112.1600萬美元，部分被持續業務的遞延税項負債抵消#美元2.6截至2020年12月31日，百萬美元。*持續運營的遞延税金資產為$243.6百萬(美元)0.3停止經營的百萬美元)，未計估值免税額$107.0600萬美元，部分被持續業務的遞延税項負債#美元抵銷2.32019年12月31日為100萬。截至2020年12月31日和2019年12月31日，停產業務沒有遞延納税義務。

該公司在每個報告期評估其遞延税項資產的可變現淨值。該公司在評估其遞延税項資產的未來變現(包括税項損失結轉)時，必須考慮所有客觀證據，包括正面和負面的證據。歷史信息由有關未來納税年度的當前可用信息補充。遞延税項資產的變現需要足夠的適當性質的應納税所得額。如果對未來應納税所得額的估計減少或沒有實現，則可能需要額外的估值免税額。該公司為每一項未被評估變現可能性較大的遞延税項資產記錄了估值津貼。截至2020年12月31日和2019年12月31日的遞延税項資產估值免税額為1美元。112.1百萬美元和$107.0分別為百萬美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的總估值免税額淨變動為增加#美元。5.1百萬美元，減少了$7.3分別為百萬美元。

F-20

該公司的所得税撥備(受益於)不同於將法定的聯邦所得税税率適用於該公司在所得税前持續經營的收入(虧損)所提供的金額。造成差異的原因總結如下(以百萬為單位)：
 截至12月31日的年度，
202020192018
按法定聯邦所得税税率徵税$2.3 $51.9 $60.3 
州税5.2 (1.7)2.3 
更改估值免税額— (4.9)(13.9)
外國子公司收益/虧損的國外税差(13.0)(14.5)(18.0)
美國對跨國經營徵税17.6 7.2 16.3 
外國税率的變化0.7 3.7 0.7 
美國税法(10.9)— 5.5 
研究與發展(1.2)(2.0)(0.5)
退還調整的撥備(1.7)(2.4)0.2 
補償3.1 1.1 0.2 
養老金計劃結算— — (7.1)
其他(0.1)(0.6)(0.6)
所得税撥備(受益於)$2.0 $37.8 $45.4 

該公司在其對外國子公司的投資的納税基礎上，不在財務報告基礎上計入外國收入和預扣、美國聯邦或州所得税或税收優惠，只要這些金額被無限期地再投資，以支持美國境外的業務和持續增長計劃。該公司每季度審查其無限期再投資的計劃。在作出無限期再投資的決定時，該公司評估其再投資計劃、在不引發基數差異的情況下控制匯回和調動資金的能力、美國業務的盈利能力及其現金需求以及是否需要匯回資金(如果有的話)。如果公司對非美國子公司收益的評估發生變化，則可能需要應計遞延的美國所得税、外國所得税和外國預扣税。

該公司認為，在美國納税或有資格享受高税收例外的外國收益不會無限期地再投資。該公司記錄了與已繳納聯邦所得税且不再無限期再投資的收益有關的外國、聯邦和州税收支出。該公司計劃將超過之前在美國納税的所有未分配的外國收益無限期地再投資。在截至2020年12月31日的一年中，該公司對其留存收益為正且未在美國納税的外國子公司所有權鏈剩餘未匯出收益的估計約為1美元。在截至2020年12月31日的一年中，該公司對留存收益為正且未在美國納税的外國子公司所有權鏈剩餘未匯出收益的估計約為1美元。81百萬目前，確定與公司在非美國子公司的投資有關的暫時性差異的未確認遞延税項負債是不可行的。

截至2020年12月31日，本公司有各種州淨營業虧損結轉可用於減少未來的州應納税所得額和所得税，其中大部分將在2040年之前的不同日期到期。該公司還有大約$601百萬美元的國外損失結轉，其中包括$287在德國，100萬美元183在意大利，100萬美元52在中國，百萬美元31在西班牙，100萬美元，以及48在其他國家有100萬美元，可用於抵消未來的應税收入。這些税收損失結轉的大部分都是沒有到期的。此外，澳大利亞資本虧損結轉總額為#美元。24百萬美元，而且它有無限制的結轉期。

該公司支付了全部淨所得税，其中包括停產業務#美元。26.3百萬，$46.8百萬美元和$52.72020年、2019年和2018年分別為100萬。截至2020年12月31日和2019年12月31日，其他流動資產包括應收所得税淨額#美元。56.2百萬美元和$24.3分別為百萬美元。

F-21

該公司及其子公司在全球開展業務，並根據需要在美國聯邦、州和外國司法管轄區提交所得税申報單。從税務角度來看，公司經常受到税務機關審查的主要司法管轄區包括德國、意大利、英國、中國、印度和美國。目前，公司的各種實體正在德國、意大利、印度、美國和其他地方接受審計。除極少數例外，本公司及其大多數子公司的訴訟時效在2011年前的納税年度已經到期。本公司對不確定的税務狀況進行評估，以便確認、計量和有效結算。如果該公司認定其報税情況不符合ASC 740的最有可能的確認門檻--“所得税”，它就沒有記錄任何税收優惠。如本公司已確定其報税倉位更有可能持續，本公司已衡量及記錄最大可能實現的超過50%的税務優惠金額。該公司在其綜合損益表中確認與所得税有關的應計利息和罰金(如果有的話)為所得税收益(撥備)。

下表彙總了與該公司未確認的税收優惠相關的活動(單位：百萬)。
截至2018年1月1日的餘額$33.7 
本年度税收頭寸的增加— 
上一年税收頭寸的增加6.1 
上一年税收頭寸減少額(14.8)
本年度税收頭寸減少額— 
訴訟時效屆滿時的減免額(0.8)
安置點(10.7)
截至2018年12月31日的餘額13.5 
本年度税收頭寸的增加— 
上一年税收頭寸的增加2.0 
上一年税收頭寸減少額(0.4)
本年度税收頭寸減少額— 
訴訟時效屆滿時的減免額(0.8)
安置點— 
截至2019年12月31日的餘額14.3 
本年度税收頭寸的增加— 
上一年税收頭寸的增加9.2 
上一年税收頭寸減少額(3.7)
本年度税收頭寸減少額— 
訴訟時效屆滿時的減免額— 
安置點(1.3)
截至2020年12月31日的餘額$18.5 

本公司在每個報告期內評估其不確定税務狀況負債是否有合理可能在未來12個月內發生重大變化。由於會計規則、税法或司法裁決的改變或相關訴訟時效的到期，不確定的税收頭寸被視為有效結算、重新計量、支付、收購或剝離，因此可能會發生變化。無法預測哪些不確定的税收立場(如果有的話)可能會受到税務機關的挑戰。所得税審計的時間和影響及其解決辦法是不確定的。新的事實、法律、聲明和司法裁決可能會改變有關技術價值和衡量標準的評估。很難預測不確定税收狀況的準備金將發生變化的金額或期間。本公司認為，截至2020年12月31日披露的未確認税收優惠金額可能合理地減少約$4在截至2021年12月31日的一年中，這種可能的減少與預期的税務審計結算有關。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司擁有18.5百萬美元和$14.3分別有100萬未確認的税收優惠。在$18.5截至2020年12月31日，百萬美元6.0百萬美元，如果得到確認，將影響實際税率。截至2020年12月31日和2019年12月31日，潛在利息和罰款的責任為美元。1.4百萬美元和$1.2分別為百萬美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，公司確認的税費總額為0.2一百萬美元的利息和罰金。

F-22

注D-非持續經營及持有待售的資產和負債

流動起重機處置羣

2019年7月31日，公司完成了對德馬格向多田野的處置。該公司收到了大約$215根據現金、債務、營運資本和某些其他項目的估計金額進行調整後的對價為100萬美元。剝離的產品是Demag®全地形起重機和大型網架履帶起重機。在截至2020年12月31日的年度內，公司確認了税後淨虧損$19.2100萬美元主要與與Tadano就現金、債務、營運資本和某些與處置Demag有關的其他項目達成的和解有關。於截至2019年12月31日止年度內，本公司確認一項費用約為$82百萬，扣除税收，減記德馬格到其公允價值，減去出售成本。在截至2019年12月31日的年度內，本公司在處置停產業務時錄得税後淨額虧損$11.62000萬。2019年，該公司還退出了在俄克拉荷馬城工廠生產的北美移動式起重機產品線，並確認了税後淨收益$12.8在截至2019年12月31日的年度內，與銷售相關的百萬美元。

該公司出售Demag並停止在其俄克拉荷馬城工廠生產移動起重機生產線的行動代表着其業務從移動起重機業務的重大戰略轉變，因為這些業務構成其運營和財務業績的重要組成部分。該公司認為，這些行動對於執行其戰略是必要的。

關於出售德馬格，本公司與Tadano訂立若干附屬協議，包括日期為2019年7月31日的過渡服務協議(“TSA”)，根據該協議，雙方互相提供若干過渡服務，以促進德馬格脱離本公司。截至2020年12月31日，TSA涵蓋的所有重要協議都已終止。

非持續經營的收益(虧損)

下列與非持續經營有關的金額來自歷史財務信息，已從持續經營中分離出來，並在綜合損益表(虧損)中報告為非持續經營(以百萬計)：

 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
起重機起重機起重機
淨銷售額$6.0 $327.2 $607.8 
銷售成本
(5.8)(335.2)(602.9)
銷售、一般和行政費用
(0.9)(75.6)(117.5)
移動式起重機處置羣的損壞— (82.1)— 
資產減值(0.1)— (6.6)
其他收入(費用)
— (4.5)(19.1)
所得税前非持續經營的收益(虧損)
(0.8)(170.2)(138.3)
從所得税中受益(規定)
0.4 14.8 7.9 
非持續經營所得(虧損)-税後淨額$(0.4)$(155.4)$(130.4)

其他

該公司正在積極為其位於南美的公用事業熱線工具業務尋找買家，因此，據報道，資產和負債被留作出售。非現金減值費用#美元1.82018年記錄了100萬美元，將淨資產價值調整為估計公允價值。

熱線工具業務的經營結果在本公司分部披露的AWP部分的持續運營中報告。
F-23


持有待售資產和負債

待售資產和負債包括該公司位於南美的公用事業熱線工具業務、在俄克拉何馬城和德馬格生產的移動起重機產品線，所有這些以前都包含在其以前的起重機部門。該等資產及負債於符合ASC 360-“物業、廠房及設備”之要求時分類為待售，並以賬面值或公允價值減去出售成本中較低者入賬。資產一旦被歸類為待售資產，就不再折舊。

下表提供了綜合資產負債表中持有的待售資產和負債額(單位：百萬)：

2020年12月31日2019年12月31日
資產
現金和現金等價物$5.1 $5.0 
應收貿易賬款-淨額2.3 3.5 
盤存1.8 5.3 
預付資產和其他流動資產0.2 0.2 
減值準備(3.7)(4.8)
包括在預付資產和其他流動資產中$5.7 $9.2 
財產、廠房和設備--淨值$0.7 $0.6 
無形資產--淨額1.8 2.4 
減值準備(2.2)(2.8)
其他資產0.3 0.4 
包括在其他資產中$0.6 $0.6 
負債
應付貿易賬款0.7 4.6 
應計項目和其他流動負債1.3 3.8 
計入其他流動負債$2.0 $8.4 
其他非流動負債0.7 1.2 
包括在其他非流動負債中$0.7 $1.2 

F-24

下表提供了合併現金流量表中列報的現金和現金等價物金額(以百萬為單位)：

 2020年12月31日2019年12月31日2018年12月31日
現金和現金等價物：  
現金和現金等價物--持續經營$665.0 $535.1 $339.5 
現金和現金等價物--持有待售5.1 5.0 32.6 
現金和現金等價物合計$670.1 $540.1 $372.1 

下表提供了與停產業務相關的補充現金流信息(單位：百萬)：
 截至12月31日的年度，
 202020192018
非現金經營項目：
折舊攤銷$— $3.3 $14.4 
遞延税金
$0.1 $(1.4)$(0.2)
減損$0.1 $82.1 $6.6 
投資活動：
資本支出$— $(3.4)$(12.8)

處置停產業務的收益(虧損)-税後淨額(百萬)

截至12月31日的年度，
202020192018
起重機MHPS總計起重機MHPS其他總計MHPS阿特拉斯其他總計
停產業務處置損益$(27.7)$(0.4)$(28.1)$(1.0)$(4.6)$— $(5.6)$(1.2)$3.2 $— $2.0 
從所得税中受益(規定)8.8 0.1 8.9 2.2 3.4 0.1 5.7 (1.9)(0.5)2.8 0.4 
處置停產業務的收益(虧損)-税後淨額$(18.9)$(0.3)$(19.2)$1.2 $(1.2)$0.1 $0.1 $(3.1)$2.7 $2.8 $2.4 


F-25

注E-每股收益
截至12月31日的年度，
(單位為百萬，每股數據除外)
 202020192018
持續經營的收入(虧損)
$9.0 $209.7 $241.7 
非持續經營所得(虧損)-税後淨額(0.4)(155.4)(130.4)
處置停產業務的收益(虧損)-税後淨額(19.2)0.1 2.4 
淨收益(虧損)$(10.6)$54.4 $113.7 
基本股份：
加權平均流通股69.6 71.1 75.4 
每股收益(虧損)-基本：
持續經營的收入(虧損)$0.13 $2.95 $3.21 
非持續經營所得(虧損)-税後淨額(0.01)(2.18)(1.73)
處置停產業務的收益(虧損)-税後淨額(0.27)— 0.03 
淨收益(虧損)$(0.15)$0.77 $1.51 
稀釋後的股份：
加權平均流通股-基本69.6 71.1 75.4 
稀釋證券的影響：
限制性股票獎勵0.5 0.7 1.5 
稀釋加權平均流通股70.1 71.8 76.9 
每股收益(虧損)-稀釋後：
持續經營的收入(虧損)$0.13 $2.92 $3.14 
非持續經營所得(虧損)-税後淨額(0.01)(2.16)(1.69)
處置停產業務的收益(虧損)-税後淨額(0.27)— 0.03 
淨收益(虧損)$(0.15)$0.76 $1.48 

本公司授予的非既得性限制性股票獎勵在使用庫存股方法計算稀釋後每股收益時被視為潛在的已發行普通股。加權平均限制性股票獎勵約為0.8百萬，0.6百萬和0.2在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，分別有100萬股未償還股份，但由於影響將是反稀釋的，或者根據業績發放的獎勵預計無法實現業績目標，因此不包括在稀釋股份的計算中。
F-26

注F-金融應收賬款

該公司主要通過TFS租賃設備，併為客户購買和使用特雷克斯設備提供融資。在正常的業務過程中，TFS評估信用風險，確定融資交易的結構和定價，記錄應收賬款，併為交易提供資金。公司向最終客户開具賬單並收取現金。

該公司主要在美國開展賬面業務，在其他司法管轄區的業務有限。公司與各種類型的客户開展業務，包括租賃房屋、最終用户客户和特雷克斯設備經銷商。

該公司的應收財務淨額包括銷售型租賃和商業貸款。管理層打算持有至到期日的金融應收賬款，在扣除貸款損失撥備以及任何遞延費用和成本後，在其未償還本金餘額中列報。源自並擬在二級市場出售的金融應收賬款，以個別資產為基準，以成本或估計公允價值中較低者列賬。截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止年度，本公司轉賬應收融資金額為79.7百萬，$226.2百萬美元和$290.5根據ASC 860，第三方金融機構有資格獲得銷售待遇。截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度，本公司錄得轉讓融資應收款項收益$1.8百萬，$5.4百萬美元，以及$3.3分別為100萬美元，由TFS記錄為銷售額，並在公司和其他類別中報告。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司擁有8.4百萬美元和$17.6持有待售融資應收賬款分別記入綜合資產負債表的預付資產及其他流動資產。

應佔財務應收賬款管理層擬持有至到期日的收入按實際利息法按權責發生制確認。該公司每月向客户開具賬單，並從未付本金餘額中提取利息收入。當合同支付的本金或利息已逾期90天或管理層對合同付款的進一步可收回性有重大懷疑時，即使貸款目前可能正在履行，利息的應計通常也會停止。如果應收賬款處於收款過程中，並且是有擔保或擔保的，則它可以保持應計狀態。非應計財務應收賬款收到的利息通常用來抵銷本金。當債務到期且借款人已按照合同條款履行了一段合理的時間，且合同本金和利息總額的最終可收回性不再存在疑問時，應收金融賬款一般恢復到應計狀態。該公司有執行這些單獨融資協議條款的歷史。在2020年，該公司向受新冠肺炎疫情影響的客户提供本金支付減免方案。這些貸款修改是根據CARE法案第4013條入賬的，因此在會計或披露目的上不被視為問題債務重組。

應收金融賬款淨額由以下部分組成(單位：百萬)：
十二月三十一號，
2020		十二月三十一號，
2019
商業貸款$118.2 $145.7 
銷售型租賃11.6 20.5 
應收金融賬款總額(毛額)129.8 166.2 
信貸損失撥備(13.8)(11.0)
財務應收賬款總額(淨額)$116.0 $155.2 

大約$39百萬美元和$52截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別有100萬金融應收賬款記錄在預付和其他流動資產中。大約$77百萬美元和$103截至2020年12月31日和2019年12月31日，合併資產負債表中分別記錄了100萬美元的其他資產。2021年2月，該公司向TCF National Bank轉移了8990萬美元的融資應收賬款，TCF National Bank有資格根據ASC 860進行銷售處理。該公司從出售中獲得9940萬美元的現金收益，並確認了740萬美元的淨收益。

F-27

當管理層停止積極的催收工作時，信貸損失將從信貸損失撥備中扣除。隨後的復甦(如果有的話)將計入收益。信貸損失撥備維持在管理層設定的水平，代表對合並資產負債表日投資組合中已知和固有風險的評估。管理層對撥備充足性的定期評估是基於公司過去的貸款損失經驗、基於市場的損失經驗、特定的客户情況、對客户違約的合理和可支持的預測、任何基礎抵押品的估計價值、當前的經濟狀況以及其他相關因素。這種評估本質上是主觀的，因為它需要的估計可能會受到重大變化的影響。雖然個別及一般損失撥備是根據管理層的最佳估計釐定，但實際損失須視乎未來事件而定，因此，可能有需要進一步增加或減少損失撥備水平。

下表分析了信貸損失撥備(單位：百萬)：
截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度截至2018年12月31日的年度
商業貸款銷售型租賃總計商業貸款銷售型租賃總計商業貸款銷售型租賃總計
期初餘額$10.5 $0.5 $11.0 $4.0 $1.5 $5.5 $5.7 $0.9 $6.6 
信貸損失準備金
2.9 (0.5)2.4 6.9 (1.0)5.9 (0.5)0.6 0.1 
沖銷(0.2)— (0.2)(0.4)— (0.4)(1.1)— (1.1)
恢復0.6 — 0.6 — — — (0.1)— (0.1)
期末餘額$13.8 $— $13.8 $10.5 $0.5 $11.0 $4.0 $1.5 $5.5 

該公司採用兩級方法來確定撥備：(1)確認受損財務應收賬款，併為該等應收賬款設立特定損失撥備；(2)為其投資組合的其餘部分設立一般損失撥備。具體損失準備是根據具體應收賬款的情況和因素確定的。該公司定期審查投資組合，以便及早識別潛在減值的應收賬款。除其他因素外，這一過程還會考慮欠款狀況、抵押品類型和其他特定於借款人的因素。

一般損失撥備水平是根據一系列因素確定的，這些因素包括但不限於TFS經驗、一般市場損失經驗、投資組合的表現、當前的經濟狀況、對客户違約和抵押品價值的合理和可支持的預測，以及管理層的判斷。投資組合固有的兩個主要風險特徵是(1)客户滿足合同付款條件的能力，以及(2)基礎一級和二級抵押品的清算價值。公司記錄了一般或未分配的損失準備金，計算方法是對其投資組合應用儲備率，扣除個別減值的財務應收賬款。當應收賬款的賬單定期付款超過到期日30天時，賬款被視為拖欠。所有拖欠賬款都會被審查是否存在潛在的減值。當應收賬款根據當前信息和事件被視為減值，預計本公司將無法根據貸款協議的合同條款收回所有到期金額。減值金額按待融資設備的未償還餘額與相關抵押品價值之間的差額以及任何其他抵押品之間的差額計量。所有確認為減值的金融應收賬款均單獨評估。一般而言，本公司不會更改現有財務應收賬款的條款和條件。

下表列出了個別減值財務應收賬款(單位：百萬)：

2020年12月31日2019年12月31日2018年12月31日
商業貸款銷售型租賃總計商業貸款銷售型租賃總計商業貸款銷售型租賃總計
有記錄的投資$22.0 $— $22.0 $7.8 $— $7.8 $1.5 $— $1.5 
相關津貼10.9 — 10.9 7.8 — 7.8 0.6 — 0.6 
平均記錄投資19.2 0.2 19.4 7.5 — 7.5 2.4 — 2.4 

F-28

按投資組合分列的信貸損失和金融應收賬款撥備，按單獨評估減值金額和集體評估減值金額分開，如下(以百萬計)：

2020年12月31日2019年12月31日
信貸損失準備金、期末餘額：商業貸款銷售型租賃總計商業貸款銷售型租賃總計
單獨評估損害情況$10.9 $— $10.9 $7.8 $— $7.8 
集體評估損害2.9 — 2.9 2.7 0.5 3.2 
信貸損失撥備總額$13.8 $— $13.8 $10.5 $0.5 $11.0 
應收金融賬款，期末餘額：
單獨評估損害情況$22.0 $— $22.0 $7.8 $— $7.8 
集體評估減損情況96.2 11.6 107.8 137.9 20.5 158.4 
金融應收賬款總額$118.2 $11.6 $129.8 $145.7 $20.5 $166.2 

下表列出了對應收財務記錄投資的賬齡分析(單位：百萬)：

2020年12月31日
電流逾期31-60天逾期61-90天逾期超過90天逾期合計財務應收賬款合計
商業貸款$104.5 $1.3 $2.4 $10.0 $13.7 $118.2 
銷售型租賃10.3 1.2 — 0.1 1.3 11.6 
金融應收賬款總額$114.8 $2.5 $2.4 $10.1 $15.0 $129.8 

2019年12月31日
電流逾期31-60天逾期61-90天逾期超過90天逾期合計財務應收賬款合計
商業貸款$135.1 $2.4 $0.1 $8.1 $10.6 $145.7 
銷售型租賃20.2 — 0.3 — 0.3 20.5 
金融應收賬款總額$155.3 $2.4 $0.4 $8.1 $10.9 $166.2 

金額為#美元的商業貸款31.4百萬美元和$27.1截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別有100萬人處於非權責發生狀態。銷售型租賃，金額為$0.1百萬美元和$0.3截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別有100萬人處於非權責發生狀態。


F-29

信用質量信息

信用質量會根據客户的支付狀況定期進行審查。除拖欠狀態外，收到的有關客户的任何信息(如破產申請等)還將考慮確定客户的信用質量。抵押品資產價值也被定期監測，以確定任何給定交易的潛在損失敞口。

本公司使用以下內部信用質量指標，基於內部風險評級系統，使用某些外部信用數據，從最低風險級別到最高風險級別列出。內部評級系統會考慮影響特定借款人償還能力的因素。

下表按風險評級和起源年份列出截至2020年12月31日的應收財務賬款(單位：百萬)：
額定值20202019201820172016在先總計
蘇必利爾$— $— $— $— $— $— $— 
中等偏上5.1 2.1 2.6 — — 1.0 10.8 
平均值
15.1 27.0 23.6 2.7 — — 68.4 
低於平均值1.6 16.2 18.7 1.6 3.9 — 42.0 
不合標準— 8.4 0.2 — — — 8.6 
總計$21.8 $53.7 $45.1 $4.3 $3.9 $1.0 $129.8 

下表按風險評級和起源年份列出了截至2019年12月31日的應收財務賬款(單位：百萬)：
額定值20192018201720162015在先總計
蘇必利爾$1.7 $— $— $— $— $— $1.7 
中等偏上12.6 3.0 — — 1.7 — 17.3 
平均值
20.8 17.1 3.4 0.7 0.1 — 42.1 
低於平均值44.6 43.1 4.6 3.9 — — 96.2 
不合標準7.7 1.1 — — 0.1 — 8.9 
總計$87.4 $64.3 $8.0 $4.6 $1.9 $— $166.2 

本公司認為，扣除信貸損失撥備後保留的財務應收賬款是可收回的。

注G-庫存

庫存包括以下內容(以百萬為單位)：
十二月三十一號，
 20202019
成品設備$195.8 $408.1 
更換部件157.0 160.8 
在製品57.2 78.7 
原材料和供應品200.4 200.1 
盤存$610.4 $847.7 

成本較低或NRV以及過剩和陳舊庫存的準備金為#美元。61.8百萬美元和$53.22020年12月31日和2019年12月31日分別為100萬。

F-30

注H-財產、廠房和設備

財產、廠房和設備--淨資產包括以下各項(以百萬為單位)：
十二月三十一號，
 20202019
財產$43.6 $40.9 
種250.1 168.1 
裝備390.2 358.3 
租賃權的改進49.9 55.8 
在建31.1 101.1 
房地產、廠房和設備--毛額764.9 724.2 
減去：累計折舊(358.3)(334.8)
財產、廠房和設備--淨值$406.6 $389.4 

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的折舊費用為42.3百萬，$39.6百萬美元和$39.0分別為百萬美元。2020年，該公司在南達科他州沃特敦完成了製造工廠的建設。相關資產已投入使用，並從在建工程轉移到廠房和設備。

注意：我-商譽和無形資產淨額

按業務部門劃分的公司商譽變化分析如下(單位：百萬)：
 AWPMP總計
2018年12月31日的餘額，毛額
$139.2 $187.8 $327.0 
累計減損(38.6)(23.2)(61.8)
2018年12月31日的餘額，淨額
100.6 164.6 265.2 
外匯效應及其他0.1 4.6 4.7 
2019年12月31日的餘額，毛額
139.3 192.4 331.7 
累計減損(38.6)(23.2)(61.8)
2019年12月31日的餘額，淨額
100.7 169.2 269.9 
外匯效應及其他1.3 4.2 5.5 
2020年12月31日餘額，毛額
140.6 196.6 337.2 
累計減損(38.6)(23.2)(61.8)
2020年12月31日的餘額，淨額$102.0 $173.4 $275.4 

無形資產淨額由以下各項組成(單位：百萬)：
2020年12月31日2019年12月31日
加權平均壽命
(以年為單位)		總賬面金額累計攤銷淨賬面金額總賬面金額累計攤銷淨賬面金額
已確定存續的無形資產：
技術7$10.1 $(9.6)$0.5 $9.4 $(8.8)$0.6 
客户關係2226.1 (24.1)2.0 25.6 (22.8)2.8 
土地使用權
804.4 (0.7)3.7 4.3 (0.7)3.6 
其他825.5 (23.4)2.1 25.1 (22.4)2.7 
活期無形資產合計
$66.1 $(57.8)$8.3 $64.4 $(54.7)$9.7 

截至12月31日的年度，
(百萬)202020192018
合計攤銷費用$1.8 $1.8 $1.8 
F-31


預計未來五年每年的無形資產攤銷費用總額(單位：百萬)如下：
2021$1.7 
20221.3 
20230.7 
20240.5 
20250.4 

注J-衍生金融工具

該公司經營國際化，在世界各地設有製造和銷售設施。在正常業務過程中，該公司使用現金流衍生品來管理風險敞口。為了使衍生品在開始時和整個套期保值期間都有資格進行套期保值會計處理，本公司正式記錄套期保值工具和套期保值項目之間的性質和關係，以及進行各種套期保值交易的風險管理目標和策略，以及評估套期保值有效性的方法。此外，對於預測交易的套期保值，必須具體確定預測交易的重要特徵和預期條款，並且必須有可能發生每筆預測交易。如果認為預測交易很可能不會發生，然後，收益或損失將在當期收益中確認。符合套期保值會計資格的金融工具必須在套期保值工具和被套期保值項目之間保持特定水平的有效性。*本公司不從事金融工具的交易或其他投機性使用。本公司按公允價值經常性記錄所有衍生合約。該公司的衍生金融工具按ASC 820等級分類；有關該等級的説明，請參閲附註A-“列報基礎”。

利率上限與商品掉期

被指定為現金流對衝工具的衍生品包括利率上限和未償還名義金額為#美元的商品掉期。300.0300萬美元和300萬美元26.0截至2020年12月31日，分別為100萬。2020年12月31日到期的商品掉期將於2022年8月31日或之前到期。有不是的截至2019年12月31日的未償還利率上限。商品掉期的未償還名義金額為#美元。7.02019年12月31日為100萬。該公司使用利率上限來降低其在與可變利率債務和商品掉期相關的利率變化中的風險，以減輕熱軋捲鋼的價格風險。利率上限的公允價值是基於未來現金支付和收入的現值。商品掉期的公允價值基於類似資產和負債的可觀察市場數據。利率上限和商品掉期的公允價值變動在累計其他綜合收益(虧損)(“AOCI”)中遞延。當相關對衝交易發生時，利率上限的收益或虧損在綜合全面收益表(虧損)中重新分類為利息支出。當對衝交易影響收益時，商品掉期的損益在綜合損益表中重新歸類到COGS。

交叉貨幣掉期

被指定為淨投資對衝工具的衍生品包括未償還名義金額為#美元的交叉貨幣掉期。97.7截至2020年12月31日，這一數字為100萬。有不是的指定為2019年12月31日未償還淨投資對衝工具的交叉貨幣掉期。該公司利用這些交叉貨幣掉期來降低其對歐元計價的功能貨幣子公司的淨投資所帶來的外幣匯率變化的風險。交叉貨幣掉期的公允價值基於未來現金支付和收入的現值。交叉貨幣掉期的公允價值變動在AOCI中遞延。當淨投資清算時，交叉貨幣掉期的損益在綜合損益表中重新分類為銷售、一般和行政費用。

被指定為現金流對衝工具的衍生品包括交叉貨幣掉期。有不是的被指定為2020年12月31日和2019年12月31日未償還現金流對衝工具的交叉貨幣掉期。該公司使用交叉貨幣掉期來降低其對外幣匯率變化的風險敞口。交叉貨幣掉期的公允價值基於未來現金支付和收入的現值。交叉貨幣掉期的公允價值變動在AOCI中被推遲。當基礎對衝項目重新計量時，交叉貨幣掉期的收益或損失在綜合損益表中重新分類為其他收益(費用)-淨額。

F-32

外匯合約

該公司簽訂外匯合同，以管理與不斷變化的貨幣匯率相關的未來現金流的可變性。該公司面臨的主要貨幣是歐元、英鎊和澳元。外幣兑換合約，無論是否被指定為現金流對衝，都被用來減輕已確認資產和負債的外幣匯率變化的風險敞口。這些合約的公允價值是使用遠期外匯報價計算的，以報告日期未完成交易的價值為基礎，根據其到期日計算。2020年12月31日未平倉外匯合約於2021年1月27日或之前到期。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司擁有7.8百萬美元和$233.0被指定為現金流對衝合約的未償還外匯合約的名義金額分別為100萬美元。*對於有效的對衝工具，與外匯合約相關的未實現損益將作為AOCI的組成部分遞延，直到基礎對衝交易結算，並在本公司的綜合損益表中重新分類為COGS。

該公司有$54.2百萬美元和$121.2分別於2020年12月31日及2019年12月31日，未被指定為套期保值工具的未平倉外匯合約名義金額為百萬，而未被指定為套期保值工具的外匯合約確認的大部分損益被標的套期保值項目變動所抵銷，對盈利並無重大淨影響。這些衍生金融工具的公允價值變動在綜合損益表中確認為其他收入(費用)淨額的損益。

下表提供了在合併資產負債表中報告的被指定和未被指定為套期保值工具的衍生工具的位置和公允價值金額(單位：百萬)：
十二月三十一號，
2020		十二月三十一號，
2019
儀表 (1)
資產負債表賬户指定為套期保值的衍生工具未被指定為套期保值的衍生品指定為套期保值的衍生工具未被指定為套期保值的衍生品
外匯合約其他流動資產$— $— $4.1 $— 
商品掉期其他流動資產7.2 — — — 
商品掉期其他非流動資產0.3 — — — 
外匯合約其他流動負債— — (3.9)— 
交叉貨幣掉期-淨投資對衝其他流動負債(2.0)— — — 
利率上限其他流動負債(1.2)— — — 
交叉貨幣掉期-淨投資對衝其他非流動負債(8.2)— — — 
利率上限其他非流動負債(2.6)— — — 
衍生資產(負債)淨額$(6.5)$— $0.2 $— 
(1)根據ASC 820公允價值等級分類為2級。

下表提供了在AOCI中被指定為套期保值的衍生工具的效果(單位：百萬)：
在OCI中確認的衍生品收益(虧損)，税後淨額損益從AOCI重新分類為收入
截至12月31日的年度，截至12月31日的年度，
儀表
2020
2019
2018損益表賬户
2020
2019
2018
外匯合約$(0.6)$2.7 $(5.4)銷貨成本$(2.1)$(5.5)$(1.4)
商品掉期7.0 0.3 $(1.2)銷貨成本(2.4)(2.8)(0.2)
交叉貨幣掉期-現金流對衝— 0.6 0.1 其他收入(費用)-淨額— 1.1 2.1 
交叉貨幣掉期-淨投資對衝(8.8)— — 銷售、一般和行政費用— — — 
利率上限(2.8)— — 利息支出(0.4)— — 
總計$(5.2)$3.6 $(6.5)總計$(4.9)$(7.2)$0.5 
F-33


下表提供了在綜合損益表(虧損)中指定為套期保值的衍生工具的影響(單位：百萬)：
損益的分類和數額
在收入中確認
銷貨成本利息支出其他收入(費用)-淨額
截至12月31日的年度，
2020
2019
2018
2020
2019
2018
2020
2019
2018
記錄現金流量套期保值影響的損益表賬户$(2,537.1)$(3,465.3)$(3,555.3)$(65.9)$(87.9)$(72.8)$4.9 $(6.1)$(60.6)
收益(虧損)從AOCI重新分類為收益(虧損)：
外匯合約(2.1)(5.5)(1.4)— — — — — — 
商品掉期(2.4)(2.8)(0.2)— — — — — — 
交叉貨幣掉期-現金流對衝— — — — — — — 1.1 2.1 
利率上限— — — (0.4)— — — — — 
根據攤銷方法確認的收益(虧損)中不包括有效性測試的金額：
交叉貨幣掉期-淨投資對衝— — — 0.5 — — — — — 
總計$(4.5)$(8.3)$(1.6)$0.1 $— $— $— $1.1 $2.1 

未被指定為套期保值的衍生品用於抵消因外幣計價資產和負債的基礎風險敞口而產生的匯兑損益。下表提供了綜合損益表(損益表)中期末未清償非指定衍生品的影響(單位：百萬)：

截至12月31日的年度，
儀表損益表賬户202020192018
外匯合約銷貨成本$0.6 $— $— 
外匯合約其他收入(費用)-淨額$— $(0.2)(0.1)
債務轉換功能(1)
其他收入(費用)-淨額$— $(0.5)(0.9)
總計$0.6 $(0.7)$(1.0)
(1) 公司持有的可轉換本票上的債務轉換特徵。

在綜合收益表(虧損)中，公司在記錄被套期保值項目的賬户中記錄與利率上限、商品互換、交叉貨幣互換、外匯合約和債務轉換特徵相關的套期保值活動；在合併現金流量表中，公司以與記錄被套期保值標的項目相同的方式列報套期保值活動產生的現金流量。

本公司衍生金融工具的交易對手為主要金融機構及商品貿易公司，其信用評級為投資級或更高，且不需要抵押品。*並無重大風險集中。本公司管理層繼續監察交易對手風險，並相信與信用風險相關的衍生合約蒙受損失的風險不大，任何損失亦不重要。

見附註N-“股東權益”，未實現淨收益(虧損)，税後淨額，包括在AOCI中。在截至2020年12月31日計入AOCI的未實現淨收益(虧損)中，估計為$2.1預計在未來12個月內，100萬美元的收益將重新歸類為收益。

F-34

注K-長期債務

長期債務摘要如下(以百萬為單位)：
 12月31日，
 20202019
2025年2月1日到期的5-5/8%優先債券，扣除未攤銷債券發行成本$6.0及$7.5分別於2020年12月31日和2019年12月31日
$594.0 $592.5 
2017年信貸協議-2024年1月31日到期的定期債務(“原始定期貸款”，定義如下)，扣除未攤銷債務發行成本$3.0及$4.0分別於2020年12月31日和2019年12月31日
381.0 383.8 
2017年信貸協議-2024年1月31日到期的定期債務(“2019年定期貸款”，定義如下)，扣除未攤銷債務發行成本$1.6及$2.1分別於2020年12月31日和2019年12月31日
194.3 195.6 
融資租賃義務4.4 3.7 
其他0.1 0.1 
債務總額1,173.8 1,175.7 
減去：長期債務的當前部分(7.6)(6.9)
長期債務，減少流動部分$1,166.2 $1,168.8 

2017信貸協議

於二零一七年一月三十一日，本公司與貸款方及發證行以及瑞士信貸股份公司開曼羣島分行(“開曼羣島分行”)訂立信貸協議(經修訂，“2017信貸協議”)，作為行政代理及抵押品代理。2017年信貸協議包括(I)$600百萬循環信貸額度(“左輪車”)和(二)總金額為#美元的優先擔保定期貸款。600將於2024年1月31日到期的100萬美元(“定期貸款”)；下文將進一步介紹這兩種貸款。於2020年4月23日，本公司訂立貸款修改協議及2017年度信貸協議第4號修正案(“第4號修正案”)。第4號修正案將革命者的任期延長至2023年1月31日。

2017年信貸協議包含$400百萬優先擔保定期貸款(“原始定期貸款”)。2017年8月17日，本公司簽訂增量假設協議及2017年度信貸協議第1號修正案，將原有定期貸款利率下調25個基點。於2018年2月28日，本公司訂立增量假設協議及2017信貸協議第2號修正案(“第2號修正案”)，將原有定期貸款利率額外下調25個基點。2017年信貸協議的原始定期貸款部分按倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加碼計息2.00%，帶0.75%LIBOR地板。於2019年3月7日，本公司訂立增量假設協議及2017年度信貸協議第3號修正案(“第3號修正案”)。第3號修正案根據2017年信貸協議向公司提供了一筆額外的定期貸款(“2019年定期貸款”)，金額為#美元。200百萬2017年信貸協議的2019年定期貸款部分按LIBOR加利率計息2.75%，帶0.75%LIBOR地板。

2017年信貸協議允許無限制的增量承諾，可以由現有或新的貸款人選擇延長，可以是循環信貸承諾、定期貸款承諾或兩者的組合，增量金額超過#美元。300百萬(美元)1504號修正案的結果)，只要公司滿足2017年信貸協議中包含的高級擔保槓桿率。

2017年信貸協議要求公司遵守一些契約，這些契約在某些情況下限制了公司採取各種行動的能力，包括但不限於：負債；對其財產或資產設立或維持留置權；進行投資、貸款和墊款；回購普通股；進行收購、合併、合併和資產出售；贖回債務；以及支付股息和分派。如果公司在Revolver項下的借款大於30佔循環信貸承諾總額的2%，2017年信貸協議要求公司遵守2017信貸協議中定義的某些財務測試。第4號修正案免除了在2020年12月31日之前遵守利息覆蓋率的最低要求水平(“利息覆蓋率”)和高級擔保槓桿率的最高允許水平(“高級擔保槓桿率”)，取而代之的是浮動比例的最低流動性要求為#美元。100在2020年6月30日和9月30日為2000萬美元，而在2020年6月30日和9月30日為150截至2020年12月31日，為3.8億美元。高級擔保槓桿率的最高水平為3.75到2021年3月31日升至1.0，3.25至2021年6月30日的1.0，並且2.75至2021年9月30日及之後的1.0。如果適用，從2022年開始，利息覆蓋率將為2.5設置為1.0。2017年信貸協議還包含習慣性違約條款。

F-35

此外，第4號修正案禁止股票回購和分紅，包含反現金囤積條款和2020年12月31日之前的額外財務報告條款。第四號修正案還將Revolver的利率上調25個基點，直至2021年12月31日。該公司在其唯一選擇下，有能力恢復原來的財務契約和Revolver定價。截至2020年12月31日，該公司遵守了2017年信貸協議中包含的所有契約。

截至2018年12月31日止年度，本公司因提前清償與2017年信貸協議第2號修正案有關的債務而錄得虧損約$0.7百萬

截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司擁有，579.9百萬美元和$585.5根據2017年信貸協議，未償還定期貸款中的未償還定期貸款分別扣除貼現後的淨額為100萬英鎊。2020年12月31日和2019年12月31日的定期貸款加權平均利率為3.00%和4.10%。該公司擁有不是的截至2020年12月31日和2019年12月31日的循環信貸餘額。2021年2月，本公司根據2017年信貸協議啟動了在2019年定期貸款到期日之前預付2019年定期貸款的選擇權，以減少本公司的未償債務並降低其槓桿率。本公司預期因提前清償與預付有關的債務而錄得虧損約#美元。22021年第一季度，債務收購成本和原始發行折扣的加速攤銷費用為100萬美元。

公司簽發信用證，通常作為綜合資產負債表中某些債務的抵押品，並保證公司在合同項下的表現。信用證可以在2017年信貸協議提供的兩種便利下開具，也可以通過2017年信貸協議以外的雙邊安排開具。

2017年信貸協議納入了最高可達#美元的信用證簽發擔保安排。4004億美元的貸款。在4億美元的貸款下籤發的信用證減少了在Revolver下的可用性。2017年的信貸協議還允許公司有額外的擔保貸款，用於簽發最高不超過美元的信用證。300300萬美元(“3億美元貸款”)。在3億美元貸款下籤發的信用證不會減少在Revolver項下的可獲得性。

本公司亦與其他多間金融機構訂立雙邊安排，以簽發信用證(“雙邊安排”)。“該等雙邊安排並不按2017年信貸協議擔保，亦不會減少根據Revolver的可獲得性。”

未付信用證(百萬)：
2020年12月31日2019年12月31日
4億美元貸款$— $— 
3億美元貸款35.3 34.8 
雙邊安排47.2 45.3 
總計$82.5 $80.1 

此外，本公司及其若干附屬公司同意根據2017年信貸協議採取若干行動以取得借款。因此，2017年1月31日，特雷克斯及其若干子公司與CSAG簽訂了擔保和抵押品協議，作為貸款人的抵押品代理，為貸款人根據2017年信貸協議借入的金額提供擔保和擔保。根據擔保和抵押品協議，特雷克斯必須(A)質押公司重要國內子公司的股本作為抵押品，65(B)為本公司幾乎所有國內資產提供第一優先權擔保權益；及(B)持有本公司若干主要外國附屬公司股本的1%，以及(B)為本公司幾乎所有國內資產提供優先擔保權益。

5-5/8%高級債券

2017年1月31日，公司出售併發行美元600.02025年到期的高級債券本金總額(“5-5/8釐債券”)以非公開發售的面值計算。5-5/8%債券的收益，連同手頭的現金，包括出售公司材料裝卸和港口解決方案業務的現金，用於：(I)完成最高可達美元的投標要約。550.0公司2021年到期的百萬優先債券(“6%票據“)，(Ii)贖回及清償該部分6投標報價中未購買的債券百分比，(Iii)為$300.0百萬美元部分贖回6%票據，(Iv)為償還所有$300.0本公司於2017年4月3日或之前到期的2021年到期的6-1/2%優先債券的未償還本金總額為100萬美元，(V)用於支付相關的保費、費用、折扣和開支，以及(Vi)用於一般企業用途。5-5/8%的債券由公司的某些國內子公司共同和各自擔保。

F-36

債務到期表

在接下來的五年中，截至2020年12月31日的未償還長期債務本金的預定年度到期日及以後彙總如下。顯示的金額不包括資本租賃義務的最低租賃付款(以百萬為單位)：
2021$6.0 
20225.5 
20235.5 
2024563.0 
2025600.0 
債務總額1,180.0 
減去：未攤銷債務發行成本$(10.6)
淨債務$1,169.4 

債務公允價值

根據金融機構的指示性報價乘以公司綜合資產負債表上記錄的金額(“賬面價值”)，公司估計其債務截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的公允價值如下(除報價外，以百萬計)：
2020賬面價值引文公允價值
5-5/8%附註$600.0 $1.02750 $616.5 
2017信貸協議-原始定期貸款(扣除貼現後淨額)$384.0 $0.98750 $379.2 
2017信貸協議-2019年定期貸款(扣除貼現後淨額)$195.9 $0.99000 $193.9 

2019賬面價值引文公允價值
5-5/8%附註$600.0 $1.03375 $620.3 
2017信貸協議-原始定期貸款(扣除貼現後淨額)$387.8 $1.00656 $390.3 
2017信貸協議-2019年定期貸款(扣除貼現後淨額)$197.7 $1.00938 $199.6 

上表報告的債務公允價值是基於活躍市場中債務工具的報價，因此被歸類為ASC 820等級中的第1級。有關ASC820層次結構的説明，請參閲註釋A-“演示基礎”。本公司相信，其其他借款的賬面價值，包括2017年信貸協議項下循環信貸額度的未償還金額(如有)，按類似期限的債務到期日計算，接近公平市價。這些其他借款的公允價值被歸類在ASC 820層次結構的第2級。

該公司支付了$58.1百萬，$70.9百萬美元和$57.52020年、2019年和2018年分別有100萬的利息。

注L-租契

特雷克斯擁有房地產、車輛、辦公和工業設備的運營租約，租期通常為1至15好多年了。特雷克斯持有的許多租約包括延長或終止租約的選項。
房地產租賃用於辦公、行政和工業用途。這些租約的基本期限通常在2和10幾年，可以選擇續簽1和15好多年了。我們的大多數續訂選項都與市場狀況掛鈎，特雷克斯無法估計現有的續訂選項將如何影響每月付款。剩餘價值擔保不是實質性的。
車輛租賃主要包括轎車和卡車。這些租約的期限通常在1和7幾年了。
辦公室和工業設備租賃主要包括在世界各地的辦公地點和製造地點開展業務所使用的機器。這些租約的期限通常在1和6好多年了。
F-37

經營租約
運營租賃成本由以下部分組成(單位：百萬)：
截至12月31日的年度，
20202019
經營租賃成本$32.0 $33.8 
可變租賃成本4.9 6.7 
短期租賃成本4.8 5.0 
經營租賃總成本$41.7 $45.5 
可變租賃成本對應於未來期間的租賃付款，按確定時間點的公允市場價值確定。經營性租賃義務主要包括租賃不動產的承諾。
經營租賃項下的租金費用為#美元。37.52018年，在採用現行租賃標準之前，為3.5億美元。

與租賃有關的補充資產負債表信息(單位：百萬，租期和貼現率除外)：
十二月三十一號，
20202019
經營租賃中包含的使用權資產其他資產
$102.9 $122.9 
包括在以下範圍內的經營租約的當前到期日其他流動負債
$24.8 $25.9 
包含的非當前運營租賃其他負債
82.9 104.7 
經營租賃負債總額$107.7 $130.6 
經營租賃加權平均貼現率5.33 %5.58 %
加權平均剩餘經營租賃年限(年)56
經營租賃負債到期日(單位：百萬)：
2021$29.5 
202226.6 
202323.6 
202417.1 
202511.3 
此後14.1 
未貼現的經營租賃付款總額122.2 
減去：推定利息(14.5)
經營租賃負債總額107.7 
減去：經營租賃負債的當期到期日(24.8)
非流動經營租賃負債$82.9 
與經營租賃有關的補充現金流和其他信息(單位：百萬)：
十二月三十一號，
20202019
為計入經營租賃負債的金額支付的現金$32.1 $36.6 
以經營性租賃負債換取的經營性使用權資產$21.4 $22.9 

F-38

注：M-退休計劃和其他福利

美國養老金計劃

該公司維持一項不受限制的高級管理人員退休計劃(“美國SERP”)。美國SERP為公司的某些前美國僱員提供退休福利。一般來説，美國SERP提供的福利是基於參與者在期末考試中賺取的平均總薪酬五年就業和服務年限減去根據任何公司退休計劃賺取的福利，不包括遞延工資和等額繳費。此外，福利還減少了可歸因於公司繳費的社會保障基本保險金額。美國的SERP沒有資金，參與美國SERP的活動也被凍結。本公司的某些高級管理人員有固定繳款計劃。

該公司堅持認為一覆蓋某些家庭僱員的合格固定福利養老金計劃(“特雷克斯計劃”)。所有員工參與特雷克斯計劃的計劃被凍結。參與者被計入凍結後服務的目的只是為了確定歸屬和退休資格。受薪僱員的福利主要基於服務年限和僱員在受僱最後幾年的合格補償。談判單位員工的福利主要基於服務年限和每年固定的美元金額。該公司的政策通常是根據1974年“僱員退休收入保障法”(“ERISA”)的要求為特雷克斯計劃提供資金。計劃資產主要由普通股、債券和短期現金等值基金組成。本公司於2018年11月完成終止Terex計劃，詳情如下。有不是的2018計劃年度的最低繳費要求。

非美國計劃

該公司在法國、德國、印度、瑞士和英國為其一些子公司維持固定福利計劃。對英國計劃的參與已被凍結。英國計劃是一項有資金的計劃，公司根據英國的資金規定和公司與計劃受託人之間協商達成的協議為該計劃提供資金。瑞士計劃是一項資金計劃，公司根據資金規定為該計劃提供資金。德國計劃的參與被凍結；然而，出於確定歸屬和福利金額的目的，符合條件的參與者被計入凍結後的服務。法國、德國和印度的計劃都是沒有資金的計劃。在意大利，有強制性的解僱賠償計劃，提供在幾乎所有解僱情況下在終止僱傭時支付的福利。公司根據規定的要求記錄這一義務。當前義務的衡量不依賴於員工未來的服務，因此是按現值衡量的。

其他離職後福利

該公司有幾個非養老金退休後福利計劃。該公司為某些前受薪和小時工提供離職後健康和人壽保險福利。醫療保健計劃是繳費的，參與者的繳費每年都會調整，而人壽保險計劃是非繳費的。

儲蓄計劃

本公司發起各種遞延納税儲蓄計劃，符合條件的員工可選擇繳納部分薪酬。本公司可能(但沒有義務)為其中某些計劃提供資金。為這些儲蓄計劃確認的費用為$17.9百萬，$20.8百萬美元和$21.9截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，公司在計劃參與者的指導下投資了與税收遞延儲蓄計劃相匹配的繳款。
F-39

有關該公司計劃(包括美國SERP)的信息如下(單位：百萬，不包括百分比價值)：
 美國的養老金福利非美國養老金福利其他好處
 202020192020201920202019
年終累計福利義務$46.1 $43.1 $165.2 $151.1   
福利義務的變化：     
年初的福利義務$43.1 $39.1 $153.0 $138.4 $2.8 $0.9 
服務成本— 0.2 1.5 1.9 — — 
利息成本1.4 1.6 2.8 3.6 0.1 0.1 
從持有待售的轉帳— — — 0.1 — 2.1 
安置點— — (1.3)(2.4)— — 
削減開支— — (1.0)(0.3)— — 
圖則修訂— — 0.4 — — — 
精算損失(收益)(1)
4.0 3.4 12.5 12.6 (0.2)(0.1)
已支付的福利(2.4)(1.2)(6.5)(5.8)(0.3)(0.2)
外匯效應— — 5.9 4.9 — — 
年終福利義務46.1 43.1 167.3 153.0 2.4 2.8 
計劃資產變更：     
年初計劃資產公允價值— — 122.1 107.5 — — 
計劃資產實際收益率— — 13.8 10.9 — — 
安置點— — (1.3)(2.4)— — 
僱主供款2.4 1.2 7.1 7.1 0.3 0.2 
員工貢獻— — 0.4 0.5 — — 
已支付的福利(2.4)(1.2)(6.5)(5.8)(0.3)(0.2)
轉讓至持有待售— — — — — — 
外匯效應— — 4.3 4.3 — — 
計劃資產年末公允價值— — 139.9 122.1 — — 
資金狀況$(46.1)$(43.1)$(27.4)$(30.9)$(2.4)$(2.8)
財務狀況表中確認的金額包括：
   
其他流動負債$2.3 $2.4 $0.6 $0.6 $0.3 $0.3 
其他非流動負債43.8 40.7 26.8 30.3 2.1 2.5 
總負債$46.1 $43.1 $27.4 $30.9 $2.4 $2.8 
在累計其他全面虧損中確認的金額包括：
     
精算淨虧損$7.1 $3.1 $52.1 $48.3 $0.2 $0.4 
前期服務成本— — 3.0 2.6 — — 
在累計其他綜合虧損中確認的總金額
$7.1 $3.1 $55.1 $50.9 $0.2 $0.4 

(1) 截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，與美國和非美國養老金福利相關的精算損失主要是由於貼現率與前一年相比有所下降。
F-40


 美國的養老金福利非美國養老金福利其他好處
 202020192018202020192018202020192018
--截至12月31日的加權平均假設：         
貼現率(1)
2.50 %3.31 %4.41 %1.42 %1.87 %2.67 %2.12 %3.10 %4.14 %
計劃資產的預期回報率— %— %— %3.93 %4.40 %4.40 %不適用不適用不適用
補償增長率(1)
— %— %3.75 %0.17 %0.17 %0.19 %不適用不適用不適用

(1)使用截至12月31日的加權平均假設來計算當年末的資金狀況和下一年的定期淨成本。
 美國的養老金福利非美國養老金福利其他好處
 202020192018202020192018202020192018
淨定期成本的組成部分：
服務成本$— $0.2 $0.4 $1.5 $1.9 $1.8 $— $— $— 
利息成本1.4 1.6 4.3 2.8 3.6 3.4 0.1 0.1 — 
計劃資產的預期回報率— — (5.6)(5.4)(4.7)(5.0)— — — 
確認先前服務成本— — 0.1 0.1 0.1 — — — — 
精算損失攤銷— (0.5)2.6 1.7 1.5 1.4 — — — 
安置點— — 50.5 — 0.6 0.8 — — — 
其他— (0.2)— (0.9)(0.7)(0.4)— — — 
淨定期成本$1.4 $1.1 $52.3 $(0.2)$2.3 $2.0 $0.1 $0.1 $— 

服務成本部分以外的定期淨成本部分計入綜合全面收益表(損益表)中的其他收入(費用)-淨額。服務成本部分與相關員工在此期間提供的服務所產生的其他薪酬成本包括在同一行項目或多個項目中。

養老金結算

2018年11月，本公司簽訂團體年金合同，將特雷克斯計劃中所有計劃參與者剩餘退休福利的支付義務轉移給一家保險公司(“養老金年化”)。美元的轉移108.5百萬(美元)31.0計劃債務和計劃資產均於2018年11月5日完成。該公司貢獻了$4.7向計劃提供100萬美元，以促進交易，確保剩餘的計劃義務，並利用某些税收優惠。在交易之前，特雷克斯計劃大約有2,600與會者。由於養老金年化，公司記錄的税前非現金結算虧損為#美元。50.5百萬美元(税後$32.1由於債務的清償，特雷克斯計劃加快了對未攤銷虧損的確認。

公司英國養老金計劃的參與者可以選擇根據該計劃的條款獲得剩餘養老金福利的一次性結算。由於參與者在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內選擇了一次性期權，公司結算了$2.4百萬美元和$2.7分別為數百萬美元的非美國養老金義務。和解是從計劃資產中支付的，不需要公司提供現金。因此，該公司記錄的結算損失為#美元。0.6百萬美元和$0.8100萬美元，反映出計劃中加快確認未攤銷虧損的速度，分別與2019年和2018年結清的債務成比例。

F-41

美國的養老金福利非美國養老金福利其他好處
 202020192020201920202019
在其他全面收益(虧損)中確認的計劃資產和福利義務的其他變化：
    
淨(得)損$4.0 $3.4 $4.2 $6.4 $(0.2)$(0.1)
精算損益攤銷— 0.6 (1.7)(2.5)— — 
攤銷先前服務費用— — (0.2)(0.2)— — 
處置— — — (17.9)— — 
安置點— — — (0.6)— — 
外匯效應— — 1.9 1.6 — — 
在其他綜合收益(虧損)中確認的總額
$4.0 $4.0 $4.2 $(13.2)$(0.2)$(0.1)

對於累積福利義務超過計劃資產的公司計劃(包括美國SERP)，計劃資產的預計福利義務、累積福利義務和公允價值為(以百萬為單位)：
美國養老金
效益
非美國養老金福利
2020201920202019
預計福利義務$46.1 $43.1 $167.3 $153.0 
累積利益義務$46.1 $43.1 $165.2 $151.1 
計劃資產的公允價值$— $— $139.9 $122.1 
該公司沒有計劃資產公允價值超過預計福利義務或累積福利義務的養老金福利計劃。

確定計劃債務和相關費用需要使用基於某些經濟假設的精算估值，這些假設包括計劃資產的貼現率和預期回報率。貼現率使公司能夠在計量日估計預期未來現金流的現值。使用的利率反映了高質量固定收益投資的回報率，該回報率與12月31日衡量日期的預期福利支付期限相匹配。

用於確定非美國養老金計劃資產回報率的方法是基於投資和待投資基金的平均收益率。*基於歷史回報和未來預期，本公司認為投資回報假設是合理的。計劃資產的預期回報率代表對投資組合的長期回報的估計。*受託人對這一假設進行審查，並根據每個計劃的不同而有所不同。

非美國固定收益計劃的整體投資策略是實現多種投資組合，以支持長期增長並將波動性降至最低，同時通過分散資產類型、基金策略和基金經理來最大化回報率。固定收益投資包括對歐洲政府證券和歐洲公司債券的投資，構成約為74%和72分別在2020年12月31日和2019年12月31日佔投資組合的比例。主要投資於零售、寫字樓和工業/倉庫部門的股權投資、多資產投資基金和房地產投資26%和28分別在2020年12月31日和2019年12月31日佔投資組合的比例。該計劃的投資主要包括對多元化行業公司的投資，這些公司87投資於國際市場的百分比，以及13%投資於北美。支持公司2021年投資戰略的目標投資分配大約為74%至75固定收益證券的百分比，大約25%至26股權證券、多資產投資基金和房地產投資的百分比。

下表中的現金公允價值基於活躍市場的報價，因此被歸類於ASC 820層次結構的第1級。投資基金的公允價值是根據投資組合中基礎投資的市場價值定價的，因此被歸類為ASC820層次結構的第二級。團體年金保險合同的公允價值基於一些技術，這些技術要求輸入對公允價值計量既重要又不可觀察，因此被歸類為ASC 820層次結構的第三級。具體地説，團體年金保險合同按原始買入價格估值，根據貼現率和其他精算假設的變化進行調整。有關ASC820層次結構的説明，請參閲註釋A-“演示基礎”。

F-42

本公司計劃資產於2020年12月31日的公允價值如下(單位：百萬)：
非美國養老金計劃
 總計1級2級第3級
現金，包括貨幣市場基金$4.4 $4.4 $— $— 
美國股市18.4 — 18.4 — 
非美國股票14.4 — 14.4 — 
非美國公司債券基金2.9 — 2.9 — 
非美國政府固定收益基金36.8 — 36.8 — 
團體年金保險合同35.3 — — 35.3 
房地產3.8 — 3.8 — 
其他有價證券23.9 — 23.9 — 
按公允價值計量的總投資$139.9 $4.4 $100.2 $35.3 
 

本公司計劃資產於2019年12月31日的公允價值如下(單位：百萬)：
非美國養老金計劃
 總計1級2級第3級
現金，包括貨幣市場基金$2.3 $2.3 $— $— 
美國股市16.1 — 16.1 — 
非美國股票14.1 — 14.1 — 
非美國公司債券基金2.8 — 2.8 — 
非美國政府固定收益基金25.2 — 25.2 — 
團體年金保險合同35.5 — — 35.5 
房地產3.8 — 3.8 — 
其他有價證券22.3 — 22.3 — 
按公允價值計量的總投資$122.1 $2.3 $84.3 $35.5 

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，第3級投資的公允價值計量變動情況如下(單位：百萬)：
2020年12月31日2019年12月31日
年初餘額$35.5 $— 
精算損益1.1 — 
轉入(轉出)3級(2.4)35.5 
外匯效應1.1 — 
年終餘額$35.3 $35.5 

F-43

該公司計劃出資約$2100萬美元用於其美國固定收益養老金計劃和退休後計劃，約為72021年，該公司向其非美國固定收益養老金計劃貢獻了100萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，該公司貢獻了$2.6100萬美元用於其美國固定福利養老金計劃和退休後計劃，以及7.1100萬美元用於其非美國固定收益養老金計劃。該公司根據其計劃預計未來的福利支出如下(以百萬為單位)：

截至二零一一年十二月三十一日止的一年，美國的養老金福利非美國養老金福利其他好處
2021$2.4 $6.5 $0.3 
2022$2.4 $6.2 $0.3 
2023$2.5 $5.8 $0.2 
2024$2.5 $6.1 $0.2 
2025$2.5 $6.5 $0.2 
2026-2030$12.2 $32.1 $0.6 

對於其他好處，出於測量目的，8.50假設2021年覆蓋的醫療福利的人均費用增長率為%，每年下降0.5個百分點，直到達到4.502029年及以後的百分比。假定的醫療費用趨勢率可能會對醫療計劃報告的金額產生重大影響。

假定的醫療費用趨勢率變化一個百分點，不會對總服務和利息成本部分或退休後福利義務產生實質性影響。

注N-股東權益

2020年12月31日，有82.9發行和發行的普通股為百萬股68.6發行在外的百萬股普通股。中的217.1當時未發行的普通股為百萬股，2.4預留了100萬股普通股，用於發行限制性股票。

財政部普通股。該公司按平均成本對庫存股進行估值。截至2020年12月31日，本公司持有14.3百萬股國庫普通股，總額為$459.2百萬美元，其中包括0.7以信託形式持有的100萬股股票，用於公司的遞延補償計劃，總額為$17.6百萬

優先股。該公司的公司註冊證書於1998年6月修訂，以授權50.0百萬股優先股，$0.01每股面值。截至2020年12月31日和2019年12月31日，有不是的已發行優先股的股份。

長期激勵計劃。2018年5月，股東批准了特雷克斯公司2018年綜合激勵計劃(《2018年計劃》)。2018年計劃的目的是協助本公司吸引和留住選定的個人擔任本公司及其子公司和關聯公司的員工、董事、高級管理人員、顧問和顧問，他們將為本公司的成功做出貢獻，並通過普通股所有權固有的額外激勵實現有利於本公司所有股東的長期目標。《2018年計劃》授權授予(I)購買普通股股份(以下簡稱股票)的期權、(Ii)股票增值權、(Iii)限制性股票獎勵、(Iv)限制性股票單位、(V)其他股票獎勵、(Vi)現金獎勵和(Vii)業績獎勵。根據2018年計劃，可能獲得獎勵的最高股票數量為1.2根據特雷克斯公司2009年綜合獎勵計劃(“2009年計劃”)，截至股東批准之日，尚有可供發行的股份數量(“2009年計劃”)，以及截至該日期，根據2009年計劃須予獎勵的股份數量，但僅限於該等未發行獎勵被沒收、到期或以其他方式終止而沒有發行該等股票的情況下，可供發行的股份數量為1,000,000,000股(“該計劃”)，以及截至該日根據該計劃可予發行的未予獎勵的股份的數目(但僅限於該等未予獎勵的股份被沒收、到期或以其他方式終止。根據2018年計劃，涵蓋限制性股票獎勵、限制性股票單位和其他股票獎勵的股票僅在實際發行的範圍內被算作已使用。截至2020年12月31日，1.3根據2018年計劃，可供授予的股票為100萬股。

F-44

2009年5月，股東們批准了2009年的計劃。2009年計劃的目的是提供一種手段，讓公司的員工、董事和第三方服務提供商培養一種獨資意識和個人參與公司的發展和財務成功的意識，並鼓勵他們盡最大努力致力於公司的業務，從而促進公司及其股東的利益。2009年計劃規定了(I)購買股票的期權、(Ii)股票增值權、(Iii)限制性股票獎勵和限制性股票單位、(Iv)其他股票獎勵、(V)現金獎勵和(Vi)績效獎勵形式的激勵性補償。根據2009年計劃，可供發行的最高股票數量為8.0100萬股，加上特雷克斯公司2000年激勵計劃和1996年特雷克斯公司長期激勵計劃下剩餘可供發行的股票數量。

根據2018年和2009年的計劃，大約50%的懸而未決的獎項是以時間為基礎的，並在前三個週年紀念日的每一天按比例授予。大致34%Cliff在三年期限結束時授予，並受績效目標的約束，這些目標可能會實現，也可能不會實現，並且績效期限尚未完成。大致16%懸崖背心，基於包含三年內確定的市場狀況的業績目標。

限制性股票獎勵的公允價值以授予批准之日的市場價格為基礎，但以下情況除外0.4以市況為基礎的百萬股。本公司採用蒙特卡羅方法，在市場條件下為獎勵提供授予日期的公允價值。蒙特卡羅方法是一種統計模擬技術，用於提供獎勵的授予日期公允價值。下表列出了估值中使用的加權平均假設：
授予日期授予日期授予日期
 2020年2月26日2019年3月12日2018年3月8日
股息收益率2.12%1.31%1.00%
預期歷史波動性36.36%36.64%40.41%
無風險利率1.14%2.40%2.38%
預期壽命(以年為單位)333
授予日期每股公允價值$21.09$38.77$41.57

下表是公司所有計劃下的限制性股票獎勵摘要：
 限制性股票
獎項		加權
平均助學金
公允價值日期
2019年12月31日未歸屬2,442,260 $35.53 
授與1,367,067 $22.42 
既得(1,103,352)$33.73 
已取消、過期或其他(314,650)$28.88 
2020年12月31日未歸屬2,391,325 $27.64 

截至2020年12月31日，與限制性股票相關的未確認薪酬成本總計約為美元。32百萬美元，這筆費用將在以下加權平均期內支出1.6年。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，授予日限制性股票獎勵的加權平均公允價值為#美元。22.42, $33.84及$40.06授予限制性股票獎勵的股票的總公允價值為$。37.2百萬，$44.1百萬美元和$34.9截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。

與股票薪酬相關的税收優惠為$3.5百萬，$7.3百萬美元和$4.6截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。所有基於股票的薪酬的超額税收優惠作為營業現金活動包括在合併現金流量表中。

F-45

綜合收益(虧損)*下表反映其他綜合收益(虧損)累計餘額(單位：百萬)：
累積
翻譯
調整，調整		導數
套期
調整，調整		債權與股權
有價證券
調整，調整		養卹金
負債
調整，調整		累計
其他
綜合
收益(虧損)
2018年1月1日的餘額$(144.7)$2.1 $4.3 $(101.2)$(239.5)
本年度變動(80.9)(6.5)(3.5)45.6 (45.3)
2018年12月31日的餘額(225.6)(4.4)0.8 (55.6)(284.8)
本年度變動17.4 3.6 1.8 4.5 27.3 
2019年12月31日的餘額(208.2)(0.8)2.6 (51.1)(257.5)
本年度變動63.0 (5.2)(1.4)(7.3)49.1 
2020年12月31日的餘額$(145.2)$(6.0)$1.2 $(58.4)$(208.4)

截至2020年12月31日，累計換算調整、衍生對衝調整、債務和股權證券調整以及養老金負債調整的累計其他綜合收益(虧損)扣除税收優惠/(撥備)美元。4.5百萬，$1.3百萬，$(0.1)百萬元及$3.9分別為百萬美元。

累計其他綜合收益(虧損)變動情況
下表按組成部分列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度AOCI的變化。所有的金額都是税後淨額(以百萬為單位)。
截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
 CTA導數
套期
調整		債務解決方案&
權益
有價證券
調整		養卹金
負債
調整		總計
CTA(1)
導數
套期
調整		債務解決方案&
權益
有價證券
調整
養卹金
負債
調整(2)
總計
期初餘額$(208.2)$(0.8)$2.6 $(51.1)$(257.5)$(225.6)$(4.4)$0.8 $(55.6)$(284.8)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)
63.0 (9.2)(1.4)(8.6)43.8 (8.7)(2.6)1.8 (10.0)(19.5)
從AOCI重新分類的金額
— 4.0 — 1.3 5.3 26.1 6.2 — 14.5 46.8 
淨其他綜合收益(虧損)
63.0 (5.2)(1.4)(7.3)49.1 17.4 3.6 1.8 4.5 27.3 
期末餘額$(145.2)$(6.0)$1.2 $(58.4)$(208.4)$(208.2)$(0.8)$2.6 $(51.1)$(257.5)

(1) 改敍涉及#美元。26.1百萬美元虧損(扣除$淨額2.8税收優惠百萬美元)從AOCI重新分類為處置停產業務的收益(虧損)-與處置Demag相關的税收淨額。
(2) 改敍主要涉及#美元。12.6百萬美元虧損(扣除$淨額5.3税收優惠百萬美元)從AOCI重新分類為處置停產業務的收益(虧損)-與處置Demag相關的税收淨額。
股票回購和分紅

自2018年2月以來，特雷克斯董事會授權該公司額外回購至多美元625公司已發行普通股的百萬股。公司回購2.5百萬股，價值$54.6百萬，0.2百萬股，價值$4.9百萬和11.4百萬股，價值$425.0在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，分別有100萬人在這些計劃下工作。

特雷克斯公司董事會宣佈股息為#美元0.12本公司於2020年第一季度支付每股收益，並支付給本公司股東。特雷克斯公司董事會宣佈股息為#美元0.11及$0.10分別在2019年和2018年每個季度支付給本公司股東的每股收益。

2020年4月，本公司宣佈在2020年剩餘時間內暫停進一步的股票回購和股息支付。2021年2月，特雷克斯董事會恢復了2021年的季度股息，並宣佈股息為#美元。0.12每股將於2021年3月19日支付。

F-46

注O-訴訟和或有事項

一般信息

該公司涉及在正常經營過程中發生的各種法律訴訟，包括產品責任、一般責任、工人賠償責任、僱傭訴訟、商業訴訟和知識產權訴訟。本公司承保產品責任、一般責任、工傷賠償、僱主責任、財產損失和法律或合同規定的其他可保風險，並保留責任或免賠額。本公司記錄並維持管理層對該等留存負債和免賠額的總風險的估計負債金額。對於此類留存負債和免賠額，本公司根據可能損失估計確定其風險敞口，這要求此類損失既是可能損失，也是可估計的可能損失金額或範圍。該公司相信，它已為當前的或有事項準備了適當和充足的準備金和應計項目，發生超出應計金額的重大損失的可能性微乎其微。該公司相信，這些事件的結果，無論是個別的還是總體的，都不會對其整體財務報表產生實質性的不利影響。然而，訴訟的結果無法預測，如果判決不利，最終可能導致本公司承擔重大責任，這可能對其經營業績產生重大不利影響。

特雷克斯拉丁語美洲設備有限公司ICMS會議論文集

特雷克斯拉丁美洲設備有限公司(“TLA”)通過聖埃斯皮裏託州將特雷克斯產品進口到巴西聖保羅的工廠。在2004年至2009年3月期間，TLA使用第三方貿易公司SAB作為代理處理特雷克斯產品的進口。TLA適當地向SAB支付了聖埃斯皮裏託ICMS税(巴西國家增值税)，以支付給聖埃斯皮裏託，這將產生ICMS抵免，用於抵扣聖保羅ICMS税的徵收。SAB破產了，可能實際上沒有將TLA支付給它的ICMS税款匯給聖埃斯皮裏託。巴西聖保羅州對聖保羅ICMS提出質疑，TLA要求並評估未支付的ICMS税、罰款和相關利息，金額約為BRL1022000萬(美元)19(億美元)。TLA對聖保羅的索賠提出質疑，並於2019年10月獲悉，聖保羅的索賠在行政法庭程序中倖存下來。TLA預計將收到聖保羅的到期金額通知，並預計將在訴訟中抗議聖保羅的索賠。雖然該公司認為聖保羅州的立場沒有道理，並繼續強烈反對，但不能保證ICMS訴訟的最終解決方案，也不能保證TLA最終不會被要求向聖保羅州支付ICMS和利息。

其他

該公司涉及在其正常運作過程中出現的各種其他法律程序。本公司已就可能出現虧損且虧損金額或範圍可估計的情況下的估計虧損計提撥備。

信用擔保

本公司的客户可不時通過第三方金融公司為購買本公司的設備提供資金。在某些情況下，公司可以向財務公司提供信用擔保，公司同意在客户違約時向財務公司付款。這可能要求公司：(I)清償客户的債務，(Ii)承擔客户的付款，或(Iii)支付客户未償債務的預定百分比。由於可獲得的每項安排的獨特事實和情況有限，例如客户拖欠債務以及資助人和客户之間的合同義務結構是否發生了變化，這些信用擔保項下的最大潛在責任的當前金額無法合理估計。

對於截至2020年12月31日和2019年12月31日的未償還信用擔保，最初確定的最大風險敞口為$143.8百萬美元和$78.4分別為百萬美元。這些擔保的條款與客户安排的融資一致，一般不超過五年。鑑於本公司作為原始設備製造商的地位及其對終端市場的瞭解，本公司在被要求履行擔保時，通常能夠在對本公司造成最小損失(如果有的話)的情況下清算融資設備。

不能保證歷史上的信用違約經驗將預示未來的結果。此外，本公司從擔保中收回損失的能力可能會受到損失發生時的經濟狀況的影響。
F-47


附表II-估值及合資格賬目及儲備
(金額(百萬))
    
 天平
起頭
一年中的		收費至
收益
其他類型(1)
扣除額：(2)
餘額：結束
一年中的
截至2020年12月31日的年度     
從資產賬户中扣除：     
壞賬準備--活期$9.9 $1.8 $2.6 $(4.8)$9.5 
壞賬準備--非流動賬户21.3 0.1 0.9 (10.8)11.5 
庫存儲備53.2 8.1 3.1 (2.6)61.8 
遞延税項資產的估值免税額107.0 (1.7)6.8 — 112.1 
總計$191.4 $8.3 $13.4 $(18.2)$194.9 
截至2019年12月31日的年度     
從資產賬户中扣除：     
壞賬準備--活期$9.1 $6.4 $(0.6)$(5.0)$9.9 
壞賬準備--非流動賬户21.6 — (0.3)— 21.3 
庫存儲備49.8 4.1 3.1 (3.8)53.2 
遞延税項資產的估值免税額114.3 (4.1)(3.2)— 107.0 
總計$194.8 $6.4 $(1.0)$(8.8)$191.4 
截至2018年12月31日的年度     
從資產賬户中扣除：     
壞賬準備--活期$9.3 $2.4 $— $(2.6)$9.1 
壞賬準備--非流動賬户22.2 0.2 (0.8)— 21.6 
庫存儲備53.4 6.5 (1.7)(8.4)49.8 
遞延税項資產的估值免税額134.6 (15.8)(4.5)— 114.3 
總計$219.5 $(6.7)$(7.0)$(11.0)$194.8 

(1)主要指外匯兑換、業務剝離和其他計入累計其他綜合收益(虧損)的金額的影響。
(2)主要是指已建立儲量的利用情況，扣除採收率後的淨額。


F-48