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戰略更新:我們重返增長之路 2022年11月7日展示99.1


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本演示文稿包含 “前瞻性陳述”。這些聲明是根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款作出的。此類前瞻性陳述可能包括但不限於,2022年財務指導;我們對2023年第一階段戰略結束和2024-2028年第二階段戰略及其相關目標、目標、預測、目標和承諾的展望和預期(合在一起,“第一階段和第二階段展望”);有望在2023年底實現10億美元以上的成本協同效應;現在預計將從新產品發佈中獲得5.25億美元的收入,利潤率好於預期;第一階段業務執行優先事項已步入正軌;計劃於2023年底完成資產剝離;預計基礎業務將受到侵蝕;預計每年將推出4.5億-5.5億美元的新產品;2027年複雜注射劑和精選 新型複雜產品的潛在年度淨銷售機會>10億美元;眼科特許經營預計到2028年淨銷售額將增加>10億美元;2022年第四季度和2022財年展望;我們預計運營勢頭將持續;毛利率因增量通脹和細分/產品組合的影響而放緩;SG&A預計將從2022年第三季度開始增長;自由現金流預計將顯著低於2022年第三季度,原因是調整後的EBITDA、利息支付階段和資本支出較低;重申總收入指引, 調整後的EBITDA, 和自由現金流;強勁的運營業績;預計外匯對收入的不利影響為~7%;由於外匯影響,調整後的EBITDA最終可能接近指導區間的低端;自由現金流可能最終接近中點;剝離現金的來源和用途;資本分配框架;長期財務目標和關鍵目標假設;預計到2023年實現第一階段承諾和3.0倍的總槓桿率目標;執行已公佈的資產剝離,這將帶來約83億至93億美元的總税前收益;預計將向股東返還額外資本,並在2023年執行股票回購;~50%的自由現金流將分配給季度股息和股票回購;仍有待分配給業務發展;關於Viatris將通過一家全資子公司通過投標要約收購Oyster Point Pharma Inc.(“Oyster Point”)所有流通股的擬議交易的聲明 ;關於交易的聲明,根據該交易,Mylan N.V.(“Mylan”)與輝瑞的Upjohn業務(“Upjohn業務”)合併為反向莫里斯信託交易(“合併”) 和Upjohn Inc.成為合併後的Upjohn業務和Mylan業務的母公司,並更名為“Viatris Inc.”。(“Viatris”或“公司”),合併或我們的全球重組計劃的好處和協同效應,公司的戰略舉措,包括但不限於潛在的資產剝離和最近宣佈的收購,公司及其產品的未來機會,以及有關公司未來運營、財務或運營業績、資本分配、股息政策和支付、債務比率和契約、預期業務水平、未來收益、計劃活動、預期增長的任何其他陳述。, 市場機會、戰略、競爭、承諾、對未來結果的信心、努力創造、增強或以其他方式釋放我們獨特的全球平臺的價值,以及對未來時期的其他期望和目標。前瞻性的 表述通常可以通過使用“將”、“可能”、“可能”、“應該”、“將”、“項目”、“相信”、“預期”、 “預期”、“計劃”、“估計”、“預測”、“潛在”、“流水線”、“打算”、“繼續”、“目標”、“尋求”等詞語以及這些詞語或類似詞語的變體來識別。由於前瞻性陳述本身就包含風險和不確定因素,因此未來的實際結果可能與這些前瞻性陳述所表達或暗示的結果大不相同。可能導致或導致此類差異的因素包括但不限於:公司可能無法在預期時間內或根本無法實現與合併或其全球重組計劃相關的預期收益、協同效應和運營效率;尚未完成的Biocon Biologics交易和其他戰略舉措,包括潛在的資產剝離,可能無法實現預期的收益;與公司依賴與輝瑞的合併相關協議(包括過渡服務)相關的運營或財務困難或損失;公共衞生爆發、流行病和流行病的潛在影響,包括新冠肺炎疫情帶來的持續挑戰和不確定性;公司未能實現預期或有針對性的未來財務和經營業績和結果;醫療保健和藥品監管機構的行動和決定;相關法律法規的變化,包括但不限於税收的變化, 全球醫療和製藥法律法規(包括美國潛在税制改革的影響);吸引和留住關鍵人員的能力; 公司的流動性、資本資源和獲得融資的能力;公司將新產品推向市場的任何監管、法律或其他障礙,包括但不限於“風險發佈”; 臨牀試驗的成功以及公司或其合作伙伴執行新產品機會以及開發、製造和商業化產品的能力;公司製造設施的任何變化或困難,包括檢查、補救和重組活動、供應鏈或庫存或滿足預期需求的能力;任何正在進行的法律程序的範圍、時間和結果,包括政府 查詢或調查,以及任何此類程序對公司的影響;任何對數據安全或數據隱私的重大違反或對我們信息技術系統的中斷;與在全球開展重大業務相關的風險;保護知識產權和保存知識產權的能力;第三方關係的變化;公司或其合作伙伴的客户和供應商關係以及客户採購模式的任何變化的影響,包括合併後客户流失和業務中斷大於預期;競爭的影響,包括某些產品失去市場獨佔性導致銷售額或收入下降 ;公司或其合作伙伴的經濟和財務狀況的變化;有關公司產品未來需求、定價和報銷的不確定性;不確定因素和管理層無法控制的事項, 包括但不限於一般政治和經濟條件、通貨膨脹率和全球匯率;編制財務報表時使用的估計和判斷中涉及的固有不確定性,以及根據美國公認會計原則和相關標準或在調整後的基礎上提供財務衡量的估計。前瞻性陳述


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有關與威亞特里斯相關的風險和不確定性的更多詳細信息,請參閲公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告(經修訂)第I部分第1A項描述的風險以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件。您可以通過美國證券交易委員會網站www.sec.gov或通過我們的網站獲取美國證券交易委員會向美國證券交易委員會提交的文件,維亞特里斯強烈鼓勵您這樣做。維亞特里斯經常在我們的網站( Invest or.viatris.com)上發佈可能對投資者重要的信息,我們使用此網站地址作為一種手段,以廣泛、非排他性的方式向公眾披露重大信息,以實現美國證券交易委員會的公平披露監管(REG FD)。我們網站 的內容未納入本演示文稿或我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中。除法律要求外,Viatris不承擔在本演示文稿發佈之日後更新任何聲明以進行修訂或更改的義務。具體而言,本演示文稿中的某些陳述與第一階段和第二階段展望有關,包括但不限於提供第二階段(2024-2028)的財務目標,包括營收總額複合年增長率約為3%、調整後的EBITDA複合年增長率為 ~4-5%、調整後的每股收益複合年增長率為十幾歲左右,以及標題為運營業績和業務展望、最大限度地執行我們的眼科戰略以及財務展望部分中的幻燈片上的信息。Viatris認為,根據管理層目前掌握的信息,用作第一階段和第二階段展望基礎的假設是合理的。然而,這些信息並不是事實, 並提醒您不要過度依賴任何此類信息 。雖然其中某些陳述可能使用暗示Viatris將實現第一階段和第二階段展望的可能性的確定程度的語言,但Viatris可能無法在註明的時間範圍內或在全部時間內實現這些展望。第一階段和第二階段展望反映了對某些可能發生變化的業務決策的假設。可能影響實際結果並導致第一階段和第二階段前景無法實現的重要因素,或可能改變第一階段和第二階段前景所基於的基本變量和假設並導致第一階段和第二階段前景大不相同的重要因素,包括但不限於與我們計劃的收購和資產剝離有關的風險和不確定性,包括此類交易是否在預期時間表內完成或根本沒有完成,未能實現任何收購或資產剝離的預期收益,未能收到任何資產剝離的預期現金收益,無法管理基礎業務侵蝕,未能在預期的時間框架內將新產品推向市場,或根本沒有,未能執行與當前預期一致的股票回購,股價波動,高於預期的SG&A,毛利率和研發支出,行業表現,利率波動,匯率,税率,監管環境和一般商業和經濟狀況,以及本幻燈片 第二段中陳述的那些。此外,儘管某些展望具有數字特定性,但它們仍然是前瞻性陳述,涉及固有的風險和不確定性。 進一步, 第一階段和第二階段展望涵蓋多個年份,從本質上講,此類信息的可靠性逐年降低。因此,不能保證第一階段和第二階段展望的任何方面都會實現,也不能保證實際結果不會有實質性差異。因此,你應該將這些關於第一階段和第二階段展望的陳述理解為目標、指標和目的,而不是對未來業績的承諾或絕對陳述。前瞻性陳述


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某些關鍵術語新產品收入 是指在特定時期內推出的新產品的收入,以及在該時期的最後12個月內推出的新產品(包括業務發展)的結轉影響。非GAAP財務衡量本演示文稿包括 介紹和討論某些財務信息,這些信息不同於根據美國公認會計原則(“美國GAAP”)報告的信息。這些非GAAP財務指標,包括但不限於調整後的EBITDA、自由現金流、調整後的毛利率、調整後的毛利、調整後的毛利、調整後的SG&A佔總收入的百分比、調整後的研發以及總收入的百分比、調整後的EBITDA利潤率、調整後的淨收益、調整後的每股收益、調整後的有效税率、調整後的運營收益、調整後的利息支出、調整後的其他費用(收入)、淨收入、不變貨幣總收入、不變貨幣淨銷售額、不變貨幣調整後EBITDA、本文介紹了總槓桿率、長期總槓桿率和綜合調整後的EBITDA,以補充投資者和其他讀者對Viatris Inc.(“Viatris”或“公司”)財務業績的理解和評估。自由現金流量 指經營活動提供的美國公認會計準則淨現金, 資本支出減少。經調整稀釋每股收益(“經調整每股收益”)指經調整淨收益除以相關期間已發行的加權平均稀釋股份 。調整後的EBITDA利潤率是指調整後的EBITDA除以總收入。Viatris已提供此類非公認會計原則財務指標與最直接可比的美國公認會計原則財務指標的對賬。 鼓勵投資者和其他讀者查看相關的美國公認會計原則財務衡量標準以及非公認會計原則衡量標準與其在本演示文稿中所述的最直接可比的美國公認會計原則衡量標準的對賬。投資者和其他讀者僅應將非公認會計原則衡量標準視為以下指標的補充,而不是作為替代或作為更好的措施。根據美國公認會計準則編制的財務業績衡量標準。2022年指導公司沒有為美國GAAP淨收益(虧損)提供前瞻性指導,也沒有對其2022年調整後的EBITDA指導與最直接的可比美國GAAP衡量指標--美國GAAP淨收益(虧損)進行量化調整,因為它無法合理確定地預測某些重要項目的最終結果,包括與整合和收購相關的費用、重組費用、資產減值、訴訟和解和其他或有事項,如或有對價和某些其他損益的變化,以及相關的所得税會計。因為這些項目中的某些項目沒有發生、不在公司的控制範圍內和/或在沒有合理努力的情況下無法合理預測。這些項目是不確定的,取決於各種因素, 並可能對美國公認會計準則指導期的報告結果產生實質性影響。第二階段 展望公司不提供有關經營活動提供的美國GAAP淨收益(虧損)、美國GAAP每股收益(“U.S.GAAP EPS”)和美國GAAP淨現金的前瞻性信息,也不提供與其最直接可比的美國GAAP衡量標準、美國GAAP淨收益(虧損)、美國GAAP每股收益和由經營活動提供的美國GAAP淨現金的量化對賬 。由於無法合理肯定地預測若干重大項目的最終結果,包括整合及收購相關開支、重組開支、資產減值、訴訟和解及其他或有事項,例如或有對價及若干其他損益的變動,以及相關所得税會計,而此等項目當中某些項目並未發生、不受本公司控制及/或不合理地作出合理預測。這些項目是不確定的,取決於各種因素,可能會對美國公認會計準則相關時期的報告結果產生實質性影響。重要信息本通訊中提及的Oyster Point普通股已發行股票的要約收購尚未開始。本文檔僅供參考,既不是購買Oyster Point普通股的要約,也不是對Viatris和Oyster Point將如期向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的投標要約材料的替代要約。在任何此類要約開始時,Viatris將提交一份投標要約聲明,其中包含購買要約, 向美國證券交易委員會提交投標要約意向書和其他相關投標文件,牡蠣點將向美國證券交易委員會提交有關此次投標要約的徵求/建議聲明 。強烈建議Oyster Point的股東在獲得這些收購要約材料時仔細閲讀它們的全文,因為它們可能會不時進行修改,因為它們將包含有關該收購要約的重要信息,Oyster Point的股東在就該收購要約做出任何決定之前應考慮這些信息。一旦提交,Oyster Point的股東將能夠 在美國證券交易委員會維護的網站www.sec.gov上獲得這些文件的免費副本。非公認會計準則財務衡量標準;其他信息


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家庭生命科學+


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最大限度地執行我們的眼科戰略


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Famy Life Science產品組合新穎的 乾眼產品在美國上市。眼科強大的基礎設施臨牀醫療監管商業經驗豐富的團隊第三階段就緒產品的管道管道乾眼老花眼全球商業足跡強大 研發技能強大的監管能力堅實的全球供應鏈為下一任全球眼科領導者奠定了基礎最大限度地執行我們的眼科戰略,預計到2028年將增加超過10億美元的淨銷售額


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眼科產品組合和流水線預計到2028年將增加超過10億美元的淨銷售額產品適應症臨牀前第一階段第二階段第三階段法規批准狀態Tyrvaya®(瓦倫尼克林解決方案)乾眼病推出10/15/21 MR-145(OC-01)神經營養性角膜病變(第一階段) 第二階段正在進行的MR-146(OC-101AAV-NGF)神經營養角膜病變(第二和第三階段)IND正在進行MR-141老花眼第三階段準備MR-148乾眼病第三階段MR-149散瞳眼病第三階段MR-140覆水 完成MR-142弱光或夜視幹擾第三階段持續來源:公司演示/文件,臨牀試驗網站:gov


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第二階段優先事項摘要- 恢復增長我們預計我們現有的耐用/高利潤率有機渠道將抵消基礎業務的侵蝕4.5億-5.5億美元預期的年度新產品發佈繼續保持總的基礎業務侵蝕不超過總收入的(2%)至 (3%)最大限度地執行我們的眼科戰略,預計到2028年將增加>10億美元的淨銷售額估計~+3%的總收入年複合增長率(2024-2028)


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Oyster Point:治療眼科疾病的一流療法 眼科領先的團隊眼科專注於現場銷售資源、銷售、營銷和市場準入在研發、臨牀運營和監管事務方面擁有深厚的專業知識 TYRVAYA®(varenicline溶液)鼻噴劑0.03 mg第一個也是唯一一個FDA批准的針對乾眼病症狀和體徵的鼻噴霧劑(1)使命超前真正突破性的科學,提供患者和眼睛護理專業人員所需的治療方法成立於2017年,專注於發現、開發、治療眼科疾病的一流藥物療法的商業化82%的患者報告的最常見的不良反應是打噴嚏。5%-16%的患者報告的事件是咳嗽、咽喉刺激和滴注部位(鼻子)刺激。


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領導團隊-在眼科領域無與倫比的激情和專長 諾富瑞博士、總裁博士和首席執行官Daniel首席財務官兼首席商務官瑪麗安·麥卡伊、MD首席醫療官邁克爾·坎貝爾高級副總裁、商業主管埃裏克·卡爾森、博士兼首席科學官前Acuity、NeoVista、基因泰克、Ophthotech前高盛(管理董事)北岸/角膜專家、世衞組織、FDA諮詢委員會前夏爾/諾華、基因泰克、強生願景 前阿爾康/諾華、Aerie、Akorn


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充足的天然基礎淚膜以獨特的作用模式對健康的眼表至關重要,TYRVAYA®被認為激活了三叉神經副交感神經通路,從而增加了基礎淚膜的產生鼻腔噴霧使已經受到刺激的眼睛得以倖免 地表患者在關鍵乾眼測量方面取得了改善,包括Schirmer測試評分、眼乾評分和淚膜生產方便,每天兩次給藥,沒有禁忌症,不含防腐劑,不良事件具有良好的特徵和耐受性(5)獨特的銷售主張:天然基礎淚液醫生樣本30天供應乾眼病:一種慢性疾病,高度未滿足的普遍需要,以淚膜不穩定和缺乏為特徵的慢性疾病(Br)淚膜不穩定和缺乏(1)僅在美國估計就有3,800萬人患有乾眼症(全球7.39億人)(2)淚膜生產的重要性導致穩定的、具有保護性的眼表(3)(4)淚膜動態平衡的喪失是乾眼病的核心方面(3)在TYRVAYA®之前,Rx乾眼治療主要是抗炎滴眼液起效緩慢,在幾周到幾個月的時間裏,在已經被刺激的眼表上刺痛和灼燒,TYRVAYA®:第一種也是唯一一種被批准用於乾眼症的鼻腔噴霧劑Tsubota K等人。INT J MOL Sci。2020年;21(23):9271。市場範圍2020乾眼產品報告。克雷格·J·P等人。Ocul Surf。2017;15(3):276-283。 Bron AJ等人。Ocul Surf。2017;15(3):438-510。82%的患者報告的最常見的不良反應是打噴嚏。5%-16%的患者報告的事件是咳嗽、咽喉刺激和滴注部位(鼻子)刺激。


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眼科產品組合和管道預計到2028年將增加超過10億美元的淨銷售額產品適應症臨牀前第一階段第二階段第三階段法規批准狀態Tyrvaya®(Varenicline解決方案)乾眼病推出10/15/21 MR-145(OC-01)神經營養性角膜病變(第一階段)第二階段正在進行的MR-146(OC-101 AAV-NGF)神經營養性角膜病變(第二和第三階段)IND正在進行MR-141老花眼第三階段準備MR-148乾眼病第三階段MR-149眼部乾眼病第三階段MR-140的補水完成MR-142弱光或夜視幹擾第三階段持續來源:公司演示/文件,臨牀試驗網站:gov


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使用剝離收益的估計現金使用($B)税 ~$2.0交易成本~$0.5-$0.7眼科收購~$0.7-$0.75總估計現金使用~$3.2-$3.4來源估計剝離現金($B)生物仿製藥$3.335其他非核心資產~$5.0-$6.0 OTC API 婦女健康非核心市場估計税前現金收益總額約$8.3-$9.3來源和使用剝離現金注:基於2022年10月的外匯匯率進行估計。可用於增量債務償還、股票回購和BD的估計淨資產現金總額約為49億至61億美元


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Oyster Point交易條款和 以每股11美元現金預付每股11美元收購Oyster Point每股11美元較2022年11月4日每股8.35美元的收盤價溢價32%,較OYST 30天成交量加權平均價每股7.67美元溢價43% 前期收購總成本約4.24億美元,包括約3.29億美元的股權價值和約9500萬美元的承擔債務。除了預付現金外,每個Oyster Point股東還將獲得一份非流通股CVR,相當於基於Oyster Point的2022財年業績(1)收購Oyster Point股票的交易結構投標要約持有~46%流通股的Oyster Point股東已簽訂投標協議,以投標方式投標其股票 受某些條款和條件的限制,預計收購將於2023年第一季度完成,時間線收購預計將於2023年第一季度完成,取決於慣例的成交條件,包括收到監管部門的批准,以及在Oyster Point成交的同時,投標接受Oyster Point生命科學家族>50%的股份。Viatris還將收購擁有互補眼科產品組合的Famy Life Sciences,預計總現金支出約2.81億美元企業組織企業組織Oyster Point Pharma首席執行官Jeffrey Nau博士將領導Viatris新的眼科特許經營眼科特許經營將作為Viatris收購細節中的一個獨立部門 如果Oyster Point在2022財年實現至少21,600,000美元的收入和至少131,822 TRX(但不能達到里程碑2),CVR付款將為每股1美元。如果Oyster Point在2022財年同時實現至少24,000,000美元的收入和146,469 TRX(我們稱為“里程碑2”),CVR支付將為每股2美元。