arow-20220930
000071753812月31日2022Q3錯誤http://fasb.org/us-gaap/2022#AccountingStandardsUpdate201613MemberP3YP1Y00007175382022-01-012022-09-3000007175382022-10-31Xbrli：共享00007175382022-09-30ISO 4217：美元00007175382021-12-3100007175382021-09-30ISO 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nmentSponsoredEnterprisesMember2022-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2022-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：DomesticCorporation債務證券成員2022-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：DomesticCorporation債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2022-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：DomesticCorporation債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：DomesticCorporation債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2022-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國政府成員2021-12-310000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：美國政府成員2021-12-310000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：美國政府成員2021-12-310000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：美國政府成員2021-12-310000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2021-12-310000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2021-12-310000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2021-12-310000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2021-12-310000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2021-12-310000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2021-12-310000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2021-12-310000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：DomesticCorporation債務證券成員2021-12-310000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：DomesticCorporation債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：DomesticCorporation債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：DomesticCorporation債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國政府成員2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：美國政府成員2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：美國政府成員2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：美國政府成員2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：DomesticCorporation債務證券成員2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：DomesticCorporation債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：DomesticCorporation債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：DomesticCorporation債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-09-300000717538Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2022-09-300000717538美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2022-09-300000717538美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2022-09-300000717538美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2022-09-300000717538Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2021-12-310000717538美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2021-12-310000717538美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2021-12-310000717538美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2021-12-310000717538Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2021-09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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-Q

☒依據第13或15(D)條提交的季度報告
1934年《證券交易法》

截至本季度末的季度2022年9月30日
或
☐根據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年《證券交易法》

委託文件編號：0-12507

Arrow金融公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)
紐約22-2448962
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)(國際税務局僱主身分證號碼)

格倫街250號格倫斯瀑布紐約12801
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：518 745-1000

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值1.00美元AROW納斯達克全球精選市場

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☑是 ☐ No

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☑ 是 ☐ No

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義。

大型加速文件服務器☐加速文件管理器☑
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。__☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐ Yes ☑不是

註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
班級截至2022年10月31日的未償還債務
普通股，每股面值1.00美元16,528,659


Arrow金融公司
表格10-Q
目錄
頁面
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
3
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
45
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
72
項目4.控制和程序
72
第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
73
項目1.a.風險因素
73
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
73
項目3.高級證券違約
74
項目4.礦山安全信息披露
74
項目5.其他信息
74
項目6.展品
74
簽名
75

2

第一部分-財務信息
第1項。 FINANCIAL STATEMENTS

Arrow金融公司及其子公司
合併資產負債表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
 9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021		9月30日，
2021
資產  
銀行的現金和到期款項$44,872 $26,978 $49,430 
銀行的有息存款328,557 430,718 548,936 
投資證券： 
可供出售，按公允價值575,054 559,316 486,900 
持有至到期(公允價值為#美元175,800於2022年9月30日；$201,292在2021年12月31日；及203,9362021年9月30日)
182,178 196,566 198,337 
股權證券2,126 1,747 1,886 
聯邦住房金融局和聯邦儲備銀行股票4,720 5,380 5,380 
貸款2,924,794 2,667,941 2,654,751 
信貸損失準備(29,232)(27,281)(26,956)
淨貸款2,895,562 2,640,660 2,627,795 
房舍和設備，淨額54,015 46,217 44,003 
商譽21,873 21,873 21,873 
其他無形資產，淨額1,604 1,918 2,006 
其他資產122,217 96,579 84,558 
總資產$4,232,778 $4,027,952 $4,071,104 
負債  
無息存款$910,221 $810,274 $841,910 
計息支票賬户1,113,850 994,391 1,035,358 
儲蓄存款1,584,373 1,531,287 1,515,692 
定期存款超過25萬美元59,059 82,811 73,889 
其他定期存款127,602 131,734 138,714 
總存款3,795,105 3,550,497 3,605,563 
根據回購協議購買的聯邦基金和出售的證券— — 2,426 
聯邦住房貸款銀行定期預付款25,000 45,000 45,000 
向未合併子公司信託發行的次級債務20,000 20,000 20,000 
融資租賃5,131 5,169 5,181 
其他負債41,992 36,100 32,763 
總負債3,887,228 3,656,766 3,710,933 
股東權益  
優先股，$1票面價值和1,000,000在2022年9月30日、2021年12月31日和2021年9月30日授權的股票
— — — 
普通股，$1票面價值；30,000,000授權股份(21,423,992於2022年9月30日發行的股份及20,800,1442021年12月31日和2021年9月30日)
21,424 20,800 20,800 
額外實收資本399,461 377,996 377,349 
留存收益57,778 54,078 47,936 
累計其他綜合(虧損)收入(49,070)347 (3,719)
庫存股，按成本計算(4,900,9752022年9月30日的股票；4,759,414股票於2021年12月31日及4,780,4962021年9月30日的股票)
(84,043)(82,035)(82,195)
股東權益總額345,550 371,186 360,171 
總負債和股東權益$4,232,778 $4,027,952 $4,071,104 
見未經審計的中期合併財務報表附註。
3


Arrow金融公司及其子公司
合併損益表
(以千為單位，每股除外)
(未經審計)
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2022202120222021
利息和股息收入  
貸款的利息和費用$29,618 $27,157 $82,263 $79,354 
銀行存款利息1,201 163 1,826 351 
投資證券的利息和股息：
全額應税2,603 1,632 7,236 4,809 
免徵聯邦税785 855 2,422 2,682 
利息和股息收入合計34,207 29,807 93,747 87,196 
利息支出  
計息支票賬户267 155 629 566 
儲蓄存款2,469 424 3,778 1,490 
定期存款超過25萬美元89 39 143 228 
其他定期存款150 133 370 511 
購買的聯邦基金和
根據回購協議出售的證券		— — — 3 
聯邦住房貸款銀行預付款110 197 405 586 
發行給的次級債務
未合併子公司信託		173 173 513 513 
融資租賃利息48 48 145 146 
利息支出總額3,306 1,169 5,983 4,043 
淨利息收入30,901 28,638 87,764 83,153 
信貸損失準備1,715 99 3,389 (286)
扣除信貸損失準備後的淨利息收入29,186 28,539 84,375 83,439 
非利息收入  
受託活動收入2,341 2,571 7,454 7,538 
向客户提供其他服務的費用3,071 2,966 8,916 8,494 
保險佣金1,650 1,576 4,783 4,842 
證券淨收益(虧損)95 (106)379 250 
銷售貸款的淨收益18 211 80 2,251 
其他營業收入652 476 2,121 1,405 
非利息收入總額7,827 7,694 23,733 24,780 
非利息支出  
薪酬和員工福利12,427 11,377 35,400 33,360 
入住費，淨額1,521 1,403 4,721 4,480 
技術和設備費用4,049 3,833 11,802 11,002 
FDIC評估295 249 893 764 
其他運營費用3,156 2,561 7,922 7,582 
非利息支出總額21,448 19,423 60,738 57,188 
未計提所得税準備的收入15,565 16,810 47,370 51,031 
所得税撥備3,402 3,821 10,658 11,483 
淨收入$12,163 $12,989 $36,712 $39,548 
普通股流通股1:
  
基本信息16,512 16,508 16,506 16,495 
稀釋16,558 16,568 16,553 16,554 
每股普通股：  
基本收入$0.74 $0.79 $2.22 $2.40 
攤薄後收益0.74 0.78 2.22 2.39 

    1 已重報2022年9月23日的股票和每股金額3%股票股息。
見未經審計的中期合併財務報表附註。
4


Arrow金融公司及其子公司
綜合全面(虧損)收益表
(單位：千)
(未經審計)
截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
2022202120222021
淨收入$12,163 $12,989 $36,712 39,548 
其他綜合(虧損)收入，税後淨額：
未實現證券持有損失淨額
在該期間內產生的		(20,801)(1,279)(52,808)(3,969)
現金流量套期保值未實現淨收益
協議		778 183 2,781 954 
現金未實現淨收益的重新分類
將對衝協議計入利息支出		55 (25)42 (68)
退休計劃精算損失淨額攤銷420 17 441 51 
扣除服務成本前的退休計劃淨額攤銷42 43 127 129 
其他全面損失(19,506)(1,061)(49,417)(2,903)
綜合(虧損)收益$(7,343)$11,928 $(12,705)$36,645 

見未經審計的中期合併財務報表附註。

5

Arrow金融公司及其子公司
合併股東權益變動表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
截至2022年9月30日的9個月期間
普普通通
庫存		其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累積
其他通信-
憂慮的
收入(虧損)		財務處
庫存		總計
2021年12月31日的餘額
$20,800 $377,996 $54,078 $347 $(82,035)$371,186 
淨收入— — 36,712 — — 36,712 
其他全面損失— — — (49,417)— (49,417)
3股票分紅百分比(623,848股份)
624 19,408 (20,032)— — — 
支付的現金股息，$.786每股1
— — (12,980)— — (12,980)
行使的股票期權，淨額(17,284股份)
— 215 — — 151 366 
根據董事股份發行的股份
計劃(8,693股份)
— 210 — — 75 285 
員工股項下發行的股票
採購計劃(11,416股份)
— 261 — — 100 361 
為派息而發行的股份
再投資計劃(43,673股份)
— 1,033 — — 387 1,420 
基於股票的薪酬費用— 338 — — — 338 
購買庫存股
  (79,881股份)
— — — — (2,721)(2,721)
2022年9月30日的餘額
$21,424 $399,461 $57,778 $(49,070)$(84,043)$345,550 
截至2022年9月30日的三個月期間
普普通通
庫存		其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累積
其他通信-
憂慮的
損失		財務處
庫存		總計
2022年6月30日的餘額$20,800 $379,423 $69,980 $(29,564)$(84,141)$356,498 
淨收入— — 12,163 — — 12,163 
其他全面損失— — — (19,506)— (19,506)
3股票分紅百分比(623,848股份)
624 19,408 (20,032)— — — 
支付的現金股息，$.262每股1
— — (4,333)— — (4,333)
行使的股票期權，淨額(1,406股份)
— 27 — — 13 40 
根據董事股份發行的股份
計劃(2,923股份)
— 67 — — 25 92 
員工股項下發行的股票
採購計劃(3,855股份)
— 85 — — 34 119 
為派息而發行的股份
再投資計劃(14,521股份)
— 337 — — 134 471 
基於股票的薪酬費用— 114 — — — 114 
購買庫存股
  (3,329股份)
— — — — (108)(108)
2022年9月30日的餘額
$21,424 $399,461 $57,778 $(49,070)$(84,043)$345,550 
6

截至2021年9月30日的9個月期間
普普通通
庫存		其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累積
其他通信-
憂慮的
損失		財務處
庫存		總計
2020年12月31日餘額
$20,194 353,662 41,899 $(816)$(80,547)$334,392 
2016-13年採用ASU的累積影響120120 
2021年1月1日的餘額，根據採用ASU 2016-13的影響進行了調整20,194 353,662 42,019 (816)(80,547)334,512 
淨收入— — 39,548 — — 39,548 
其他全面損失— — — (2,903)— (2,903)
3股票分紅百分比(605,670股份)
606 20,896 (21,502)— — — 
支付的現金股息，$.735每股1
— — (12,129)— — (12,129)
行使的股票期權，淨額(52,610股份)
— 983 — — 470 1,453 
根據董事股份發行的股份
計劃(8,471股份)
— 208 — — 76 284 
員工股項下發行的股票
採購計劃(11,304股份)
— 262 — — 101 363 
為派息而發行的股份
再投資計劃(37,841股份)
— 1,028 — — 338 1,366 
基於股票的薪酬費用— 310 — — — 310 
購買庫存股
 (72,750股份)
— — — — (2,633)(2,633)
2021年9月30日的餘額
$20,800 $377,349 $47,936 $(3,719)$(82,195)$360,171 
截至2021年9月30日的三個月期間
普普通通
庫存		其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累積
其他通信-
憂慮的
損失		財務處
庫存		總計
2021年6月30日的餘額$20,194 $355,195 $60,494 $(2,658)$(80,192)$353,033 
淨收入— — 12,989 — — 12,989 
其他全面收入— — — (1,061)— (1,061)
3股票分紅百分比(605,670股份)
606 20,896 (21,502)— — — 
支付的現金股息，$.245每股1
— — (4,045)— — (4,045)
行使的股票期權，淨額(30,346股份)
— 657 — — 271 928 
根據董事股份發行的股份
計劃(2,627股份)
— 71 — — 24 95 
員工股項下發行的股票
採購計劃(3,387股份)
— 87 — — 30 117 
為派息而發行的股份
再投資計劃(12,826股份)
— 340 — — 115 455 
基於股票的薪酬費用— 103 — — — 103 
購買庫存股
 (67,649股份)
— — — — (2,443)(2,443)
2021年9月30日的餘額
$20,800 $377,349 $47,936 $(3,719)$(82,195)$360,171 



1 每股支付的現金股息已調整為2022年9月23日 3%股票股息。
見未經審計的中期合併財務報表附註。



7

Arrow金融公司及其子公司
合併現金流量表
(千美元)
截至9月30日的9個月，
經營活動的現金流：20222021
淨收入$36,712 $39,548 
信貸損失準備3,389 (286)
折舊及攤銷5,845 5,894 
證券交易淨收益(379)(250)
發放貸款和持有待售貸款(626)(45,930)
出售持有待售貸款所得款項1,377 57,097 
出售貸款的淨收益(80)(2,251)
出售房舍和設備、擁有和收回的其他不動產的淨損失136 68 
退休福利計劃的供款(478)(441)
遞延所得税優惠(670)(35)
根據董事股票計劃發行的股份285 284 
基於股票的薪酬費用338 310 
行使股票期權的税收優惠22 69 
其他資產淨增(1,076)(92)
其他負債淨增加3,415 1,727 
經營活動提供的淨現金48,210 55,712 
投資活動產生的現金流：
可供出售證券的到期日和催繳所得款項61,620 93,332 
購買可供出售的證券(149,674)(222,089)
持有至到期證券的到期日和催繳所得收益24,231 24,266 
購買持有至到期的證券(10,293)(4,695)
貸款淨增加(260,179)(70,393)
出售房舍和設備、擁有和收回的其他不動產所得收益1,055 1,054 
購置房舍和設備(10,913)(3,942)
聯邦住房貸款和聯邦儲備銀行股票淨減少(增加)660 (31)
投資活動使用的現金淨額(343,493)(182,498)
融資活動的現金流：
存款淨增量244,608 370,837 
短期借款淨減少— (15,060)
融資租賃付款(38)(36)
聯邦住房貸款銀行定期墊款的償還(20,000)— 
購買庫存股(2,721)(2,633)
行使的股票期權，淨額366 1,453 
根據員工購股計劃發行的股票361 363 
為股息再投資計劃發行的股票1,420 1,366 
支付的現金股利(12,980)(12,129)
融資活動提供的現金淨額211,016 344,161 
現金及現金等價物淨(減)增(84,267)217,375 
期初現金及現金等價物457,696 380,991 
期末現金及現金等價物$373,429 $598,366 
現金流量信息報表的補充披露：
存款和借款的利息$5,911 $4,224 
所得税8,918 11,060 
將貸款轉移到其他房地產擁有和收回的資產1,217 1,066 

見未經審計的中期合併財務報表附註。
8

中期合併財務報表附註
(未經審計)

Note 1. 會計政策

阿羅金融公司(Arrow、本公司、我們或我們)管理層認為，隨附的未經審計的中期綜合財務報表包含所有必要的調整，以公平地展示截至2022年9月30日、2022年12月31日和2021年9月30日的財務狀況；截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月期間的經營業績；截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月期間的綜合全面收益表；截至9月30日、2022年和2021年9月30日的9個月期間的股東權益變化；以及截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月期間的現金流量。所有這些調整都是正常的經常性調整。未經審計的中期綜合財務報表應與阿羅公司截至2021年12月31日的年度經審計的年度綜合財務報表一併閲讀，該年度綜合財務報表包含在阿羅公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中。

管理層對估計數的使用
按照美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內收入和支出的報告金額。管理層在評估阿羅公司的使用權租賃資產、商譽和無形資產的潛在減值時使用了估計和假設。我們最重要的估計是信貸損失撥備。其他估計數包括財務報表的公允價值、養卹金和其他退休後負債的評價、對遞延税項資產估值準備金的需求分析以及作為其他負債記錄的無資金來源的貸款承付款準備金。實際結果可能與這些估計不同。
短期內特別容易受到重大變化影響的一個重要估計是信貸損失撥備。在確定信貸損失準備金方面，管理層從可靠的來源獲得經濟預測，並對財產進行評估。信貸損失準備是管理層對截至資產負債表日期的貸款損失年限的最佳估計。雖然管理層使用現有信息確認貸款損失，但未來可能需要根據經濟狀況的變化對信貸損失準備金進行調整。

信貸損失準備--貸款--會計準則更新(ASU)2016-13，金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失計量(CECL)方法要求估計貸款(或貸款池)的預期信貸損失。它取代了已發生損失法的門檻，該門檻要求在可能發生損失事件時確認信用損失。信貸損失準備是一個估值賬户，從貸款的攤銷成本基礎上扣除或添加，以顯示預計將從貸款中收取的終身淨額。當管理層認為貸款餘額被確認為無法收回時，信貸損失將從撥備中註銷。預期收回金額不超過先前已註銷及預期將被註銷的金額的總和。
管理層使用從內部和外部來源獲得的與過去事件、當前情況和合理和可支持的單一經濟預測有關的相關可用信息來估計津貼。歷史信用損失經驗為估計預期信用損失提供了依據。當Arrow沒有足夠的虧損數據時，Arrow的歷史虧損經驗得到了同行信息的補充。同行選擇是基於對具有可比虧損經驗的機構的審查，以及貸款收益率、銀行規模、投資組合集中度和地理位置。對歷史損失信息的調整是根據當前貸款具體風險特徵的不同而進行的，例如信貸集中、拖欠水平、抵押品價值和承保標準的差異，以及經濟狀況或其他相關因素的變化。在測量過程中的每一點都需要管理人員的判斷。
投資組合部分被定義為一個實體制定和記錄確定其信貸損失撥備的系統方法的水平。在採用CECL後，管理層針對類似的風險特徵修訂了貸款的彙集方式。管理層根據借款人和抵押品的類型開發了用於估計損失的投資組合部分，如下：

商業貸款
商業房地產貸款
消費貸款
住宅貸款

與貸款組合細分相關的更多細節包括在附註4貸款中。
Arrow和特定部門同行的歷史信用損失經驗為估計預期的信用損失提供了基礎。Arrow利用同行數據的迴歸分析，其中包括Arrow，其中利用觀察到的信貸損失和選定的經濟因素來確定合適的損失驅動因素，以對終身違約概率(PD)率進行建模。Arrow使用貼現現金流(DCF)方法來估計商業、商業房地產和住宅領域的預期信貸損失。對於這些貸款部門中的每一個，Arrow都會在工具層面生成現金流預測，其中付款預期會根據估計的預付款速度、削減、收回時間、PD和特定於部門的違約損失(LGD)風險因素進行調整。對預期提前還款速度、削減率和恢復時間的建模以歷史內部數據為基礎，並在必要時根據對經濟狀況的合理和可支持的預測進行調整。
對於使用貼現現金法的貸款部分，(商業、商業地產和住宅)管理層利用外部發展的經濟預測下列經濟因素作為損失驅動因素：全國失業率、國內生產總值
9

產品和住宅價格指數(HPI)。經濟預測是在一個合理和可支持的預測期內進行的。Arrow利用六個季度的合理和可支持的預測期，在直線基礎上將八個季度恢復到歷史平均水平。
對信用預期(違約和損失)和時機預期(提前還款、削減和恢復時間)的調整組合在工具層面產生了預期的現金流。計算工具有效收益率，扣除提前還款假設的影響，然後工具預期現金流量按該有效收益率貼現，產生工具水平的預期現金流量淨現值(NPV)。為工具的淨現值和攤銷成本基礎之間的差額建立信用損失準備。合同條款不包括預期的延期、續簽和修改，除非以下任何一種情況適用：管理層在報告日期有合理的預期，即問題債務重組(TDR)將與個人借款人一起執行，或者延期或續簽選項包括在報告日期的原始或修改的合同中，並且不能由Arrow無條件取消。
Arrow使用Vintage分析方法來估計消費貸款部門的預期信貸損失。之所以選擇Vintage方法，是因為消費貸款部門的貸款是同質的，不僅是根據風險特徵，而且是根據貸款結構。根據年份分析方法，損失率是根據回顧期間每個年份未償還貸款餘額的季度淨沖銷來計算的。一旦計算了回顧期間內每個季度的週期性損失率，週期性損失率就被平均為損失率。然後，根據貸款的年份將損失率應用於未償還貸款餘額。在貸款的有效期內，Arrow維護着按年份劃分的損失曲線。如果需要根據當前狀況和合理和可支持的經濟預測對按陳年法計算的估計虧損進行調整，這些調整將在六個季度的合理和可支持的預測期內納入，並在八個季度內使用直線方法恢復到歷史虧損。根據目前的情況和合理和可支持的經濟預測，目前不需要對每個年份的損失率進行調整。
Vintage和DCF模型還考慮了對定量損失估計過程中尚未捕獲的信息的預期損失估計進行定性調整的必要性。定性考慮因素包括定量模型固有的侷限性；不良和拖欠貸款的趨勢；基礎抵押品價值的變化；貸款政策和程序的變化；貸款的性質和構成；可能影響一個或多個組成部分或投資組合的損失經歷的投資組合集中度；貸款管理和工作人員的經驗、能力和深度；Arrow的信用審查系統；以及競爭、法律和監管要求等外部因素的影響。這些定性因素的調整可能會增加或減少阿羅公司對預期信貸損失的估計，從而使信貸損失準備金反映在資產負債表日貸款組合中存在的終身損失估計。
所有未包括在年份分析方法中、超過250,000美元的非應計項目的貸款，將以個人為基礎進行評估。對於抵押品依賴型金融資產，如果Arrow已經確定抵押品很可能被取消抵押品贖回權，或者借款人正經歷財務困難，並且Arrow預計金融資產的償還將主要通過抵押品的運營或出售來提供，Arrow已選擇了一種實際的權宜之計，以抵押品的公允價值減去出售成本與截至測量日期資產的攤銷成本之間的差額來衡量信貸損失準備。如果抵押品依賴型金融資產的償還預計將主要通過抵押品的運營來提供，Arrow將在記錄資產的賬面淨值和確定信貸損失準備時使用抵押品在報告日期的公允價值。當預期償還來自出售抵押品時，預期信貸損失按金融資產的攤餘成本基礎超出相關抵押品的公允價值減去估計出售成本的金額計算。如果抵押品在計量日的公允價值超過金融資產的攤餘成本基礎，則信貸損失準備可以為零。
除以下規定外，當滿足以下兩個條件時，已修改或續訂的貸款被視為TDR：
•借款人正在經歷財務困難，並且
•作出的讓步是為了借款人的利益，否則不會考慮具有類似信用風險特徵的借款人或交易。
Arrow的信貸損失準備金反映了當一項個人資產被明確確定為合理預期的TDR時，TDR的所有影響。Arrow已經確定，TDR的合理預期不遲於確定修改是最佳行動方案之時，而且陷入困境的借款人至少有可能接受某種形式的讓步，以避免違約。合理預期的TDR和已執行的不良TDR被單獨評估，以確定所需的信貸損失撥備。根據貸款的基本風險特徵，在一段合理的時間內按照修改後的合同條款履行的TDR可能會被納入Arrow的現有資金池，以衡量信貸損失撥備。

被確認為其他負債的表外信貸風險的估計信貸損失-Arrow估計了Arrow通過履行提供信貸的合同義務而暴露於信用風險的合同期內的預期信用損失，除非該義務可由Arrow無條件取消。在其他負債中確認的表外信貸風險的信貸損失準備，在其他非利息支出中作為費用進行調整。這一估計數包括對供資發生的可能性的考慮，以及對預期在其估計壽命內得到供資的承諾的預期信貸損失的估計。估計無資金承諾的信貸損失要求世行考慮下列表外信貸敞口類別：無資金承諾發放信貸、無資金信用額度和備用信用證。然後，對每一項資金不足的承諾進行分析，以確定籌資的可能性，以計算可能的籌資金額。然後，將信貸損失撥備計算中相關投資組合部分的貸款損失係數壽命應用於可能的資金數額，以計算確認為其他負債的表外信貸敞口的估計信貸損失。

應計應收利息-在2021年1月1日通過CECL後，Arrow就應計應收利息做出了以下選擇：(1)在其他資產負債表項目中單獨列報應計應收利息餘額；(2)將包括在融資應收賬款攤銷成本中的應收利息從相關披露要求中剔除；(3)繼續其通過沖銷利息收入來註銷應計應收利息的政策。對於貸款，核銷通常發生在
10

逾期超過90至120天，因此這種註銷的金額並不重要。從歷史上看，阿羅公司從未經歷過投資證券的壞賬應計利息。

信貸損失準備-持有至到期(HTM)債務證券-Arrow的HTM債務證券還必須使用CECL方法來估計預期的信貸損失。管理措施預期HTM債務證券的整體信貸損失按具有相似風險特徵的主要證券類別計算，例如根據當前情況調整的金融資產類型和抵押品類型以及合理和可支持的預測。管理層將HTM投資組合分為以下主要證券類型：美國政府機構或美國政府支持的抵押貸款支持和抵押債券證券，以及州和市政債務證券。
抵押支持和抵押抵押債券HTM證券由美國政府實體和機構發行。這些證券由美國政府明示或默示擔保，保證及時償還本金和利息，獲得主要評級機構的高評級，並有很長一段沒有信用損失的歷史。因此，Arrow沒有記錄這些證券的信用損失。
州和市政債券具有經認可的評級機構的投資級，主要具有投資級評級。此外，Arrow還擁有數量有限的未評級的紐約州地方市政債券。HTM投資組合的預期信貸損失估計是基於每個單獨的CUSIP在其合同期限內的預期現金流，並利用市政損失預測模型來確定PD和LGD費率。管理層可以行使酌處權，根據環境因素進行調整。計算出的單個證券的預期信用損失是使用PD和LGD利率確定的。Arrow確定，其市政債券投資組合的預期信貸損失是微乎其微的，因此沒有記錄信貸損失準備金。

信貸損失撥備-可供出售(AFS)債務證券-AFS債務證券的減值模式不同於HTM債務證券使用的CECL方法，因為AFS債務證券是按公允價值而不是攤銷成本計量的。對於處於未實現虧損狀態的AFS債務證券，銀行首先評估其是否打算出售，或者更有可能在其攤銷成本基礎收回之前被要求出售該證券。如果符合出售意向或要求的任何一項標準，證券的攤餘成本基礎將通過收入減記為公允價值。對於不符合上述標準的AFS債務證券，在進行這項評估時，管理層會考慮公允價值低於攤銷成本的程度、評級機構對證券評級的任何變化、具體與證券有關的不利條件、債務證券的發行人未能按計劃支付利息或本金等因素。如果這項評估表明存在信用損失，則將預期從證券中收取的現金流量現值與證券的攤餘成本基礎進行比較。現金流是使用與證券的可收集性有關的信息來估計的，包括關於過去事件、當前狀況和合理和可支持的預測的信息。如果預計收取的現金流量現值低於攤餘成本基礎，則存在信用損失，並計入信用損失準備，但以公允價值小於攤餘成本基礎的金額為限。未計入信貸損失準備的任何減值在其他全面收益中確認。
對聯邦儲備銀行和聯邦住房貸款銀行股票的投資是加入這些組織所必需的，由於沒有可用的市場價值，這些投資是按成本計價的。紐約聯邦住房金融局繼續支付股息和回購股票。因此，本公司並未就其持有的聯邦儲備銀行及FHLB股票確認任何減值。

2022年前9個月沒有采用額外的會計準則。

注2.現金和現金等價物(千)

下表為2022年9月30日、2021年12月31日和2021年9月30日的現金和現金等價物時間表：
2022年9月30日2021年12月31日2021年9月30日
銀行的現金和到期款項$44,872 $26,978 $49,430 
銀行的有息存款328,557 430,718 548,936 
現金和現金等價物合計$373,429 457,696 598,366 
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Note 3. 投資證券(千)

下表為2022年9月30日、2021年12月31日和2021年9月30日可供出售證券日程表：
可供出售的證券
美國政府和機構
義務		州和州
市政
義務		抵押貸款-
後備
證券		公司
以及其他
債務
證券		總計
可用-
待售
證券
2022年9月30日
可供出售的證券，
以攤銷成本計算		$180,000 $340 $465,485 $1,000 $646,825 
未實現收益總額— — 3 — 3 
未實現虧損總額(16,035)— (55,539)(200)(71,774)
可供出售的證券，
按公允價值計算		163,965 340 409,949 800 575,054 
可供出售的證券，
在交易會上作為抵押品質押
價值		414,929 
債務證券到期日，
按攤銷成本計算：
一年內$5,000 $20 $817 $— $5,837 
從1年到5年175,000 — 254,104 — 429,104 
從5年到10年— 320 210,564 1,000 211,884 
超過10年— — — — — 
債務證券到期日，
按公允價值計算：
一年內$5,000 $20 $795 $— $5,815 
從1年到5年158,965 — 232,760 — 391,725 
從5年到10年— 320 176,394 800 177,514 
超過10年— — — — — 
連續的證券市場
虧損頭寸，按公允價值計算：
少於12個月$71,419 $— $274,491 $— $345,910 
12個月或更長時間92,545 — 135,329 800 228,674 
總計$163,964 $— $409,820 $800 $574,584 
一年中的證券數量
連續虧損頭寸		24 — 156 1 181 
未實現虧損
連續的證券市場
損失頭寸：
少於12個月$3,581 $— $30,521 $— $34,102 
12個月或更長時間12,454 — 25,018 200 37,672 
總計$16,035 $— $55,539 $200 $71,774 
12

可供出售的證券
美國政府和機構
義務		州和州
市政
義務		抵押貸款-
後備
證券		公司
以及其他
債務
證券		總計
可用-
待售
證券
分類詳細信息：
美國財政部債務，
以攤銷成本計算		$— 
美國財政部債務，
按公允價值計算		— 
美國機構義務，
以攤銷成本計算		$180,000 
美國機構義務，
按公允價值計算		163,965 
美國政府機構
證券，按攤銷成本計算		$8,243 
美國政府機構
按公允價值計算的證券		7,842 
政府支持的實體
證券，按攤銷成本計算		457,242 
政府支持的實體
按公允價值計算的證券		402,107 
2021年12月31日
可供出售的證券，
以攤銷成本計算		$110,000 $400 $448,742 $1,000 $560,142 
未實現收益總額63 — 3,617 — 3,680 
未實現虧損總額(1,698)— (2,608)(200)(4,506)
可供出售的證券，
按公允價值計算		108,365 400 449,751 800 559,316 
可供出售的證券，
抵押作為抵押品，
按公允價值計算		298,106 
連續的證券市場
虧損頭寸，按公允價值計算：
少於12個月$74,088 $— $263,292 $— $337,380 
12個月或更長時間29,214 — — 800 30,014 
總計$103,302 $— $263,292 $800 $367,394 
一年中的證券數量
連續虧損頭寸		14 — 39 1 54 
未實現虧損
連續的證券市場
損失頭寸：
少於12個月$912 $— $2,608 $— $3,520 
12個月或更長時間786 — — 200 986 
總計$1,698 $— $2,608 $200 $4,506 
分類詳細信息：
美國機構義務，
以攤銷成本計算		$110,000 
美國機構義務，
按公允價值計算		108,365 
美國政府機構
證券，按攤銷成本計算		$9,386 
美國政府機構
按公允價值計算的證券		9,371 
政府支持的實體
證券，按攤銷成本計算		439,356 
政府支持的實體
按公允價值計算的證券		440,380 
13

可供出售的證券
美國政府和機構
義務		州和州
市政
義務		抵押貸款-
後備
證券		公司
以及其他
債務
證券		總計
可用-
待售
證券
2021年9月30日
可供出售的證券，
以攤銷成本計算		$110,001 $400 $373,042 $1,000 $484,443 
未實現收益總額96 — 5,225 — 5,321 
未實現虧損總額(792)— (1,872)(200)(2,864)
可供出售的證券，
按公允價值計算		109,305 400 376,395 800 486,900 
可供出售的證券，
在交易會上作為抵押品質押
價值		361,014 
連續的證券市場
虧損頭寸，按公允價值計算：
少於12個月$74,695 $— $190,532 $— $265,227 
12個月或更長時間29,513 — — 800 30,313 
總計$104,208 $— $190,532 $800 $295,540 
一年中的證券數量
連續虧損頭寸		14 — 27 1 42 
證券未實現虧損
處於持續虧損狀態：
少於12個月$305 $— $1,872 $— $2,177 
12個月或更長時間487 — — 200 687 
總計$792 $— $1,872 $200 $2,864 
分類詳細信息：
美國機構義務，
以攤銷成本計算		$110,001 
美國機構義務，
按公允價值計算		109,305 
美國政府機構
證券，按攤銷成本計算		$10,119 
美國政府機構
按公允價值計算的證券		10,165 
政府支持的實體
證券，按攤銷成本計算		362,923 
政府支持的實體
按公允價值計算的證券		366,230 

在2022年9月30日，有不是AFS債務證券組合的信貸損失撥備。

下表為2022年9月30日、2021年12月31日和2021年9月30日持有至到期證券日程表：
持有至到期證券
州和州
市政
義務		抵押貸款-
後備
證券		總計
擱置
成熟性
證券
2022年9月30日
持有至到期證券，
以攤銷成本計算		$169,619 $12,559 $182,178 
未實現收益總額1 — 1 
未實現虧損總額(5,771)(608)(6,379)
持有至到期證券，
按公允價值計算		163,849 11,951 175,800 
持有至到期證券，
以公允價值質押作為抵押品		153,364 
14

持有至到期證券
州和州
市政
義務		抵押貸款-
後備
證券		總計
擱置
成熟性
證券
債務證券到期日，
按攤銷成本計算：
一年內$50,423 $— $50,423 
從1年到5年115,113 12,559 127,672 
從5年到10年4,044 — 4,044 
超過10年39 — 39 
債務證券到期日，
按公允價值計算：
一年內$50,058 $— $50,058 
從1年到5年109,945 11,951 121,896 
從5年到10年3,807 — 3,807 
超過10年39 — 39 
連續的證券市場
虧損頭寸，按公允價值計算：
少於12個月$141,132 $11,951 $153,083 
12個月或更長時間— — — 
總計$141,132 $11,951 $153,083 
一年中的證券數量
連續虧損頭寸		419 16 435 
證券未實現虧損
處於持續虧損狀態：
少於12個月$5,771 $608 $6,379 
12個月或更長時間— — — 
總計$5,771 $608 $6,379 
分類詳細信息：
美國政府機構
證券，按攤銷成本計算		$4,115 
美國政府機構
按公允價值計算的證券		3,924 
政府支持的實體
證券，按攤銷成本計算		8,444 
政府支持的實體
按公允價值計算的證券		8,027 
15

持有至到期證券
州和州
市政
義務		抵押貸款-
後備
證券		總計
擱置
成熟性
證券
2021年12月31日
持有至到期證券，
以攤銷成本計算		$180,195 $16,371 $196,566 
未實現收益總額4,179 547 4,726 
未實現虧損總額— — — 
持有至到期證券，
按公允價值計算		184,374 16,918 201,292 
持有至到期證券，
以公允價值質押作為抵押品		175,218 
連續的證券市場
虧損頭寸，按公允價值計算：
少於12個月$— $— $— 
12個月或更長時間— — — 
總計$— $— $— 
一年中的證券數量
連續虧損頭寸		— — — 
未實現虧損
連續的證券市場
損失頭寸：
少於12個月$— $— $— 
12個月或更長時間— — — 
總計$— $— $— 
分類詳細信息：
美國政府機構
證券，按攤銷成本計算		$5,518 
美國政府機構
按公允價值計算的證券		5,647 
政府支持的實體
證券，按攤銷成本計算		10,853 
政府支持的實體
按公允價值計算的證券		11,271 
16

持有至到期證券
州和州
市政
義務		抵押貸款-
後備
證券		總計
擱置
成熟性
證券
2021年9月30日
持有至到期證券，
以攤銷成本計算		$179,952 $18,385 $198,337 
未實現收益總額4,834 765 5,599 
未實現虧損總額— — — 
持有至到期證券，
按公允價值計算		184,786 19,150 203,936 
持有至到期證券，
以公允價值質押作為抵押品		192,929 
連續的證券市場
虧損頭寸，按公允價值計算：
少於12個月$— $— $— 
12個月或更長時間— — — 
總計$— $— $— 
一年中的證券數量
連續虧損頭寸		— — — 
未實現虧損
連續的證券市場
損失頭寸：
少於12個月$— $— $— 
12個月或更長時間— — — 
總計$— $— $— 
2021年9月30日
分類詳細信息：
美國政府機構
證券，按攤銷成本計算		$6,302 
美國政府機構
按公允價值計算的證券		6,506 
政府支持的實體
證券，按攤銷成本計算		12,083 
政府支持的實體
按公允價值計算的證券		12,644 

在上表中，抵押貸款支持證券的到期日是根據其預期平均壽命計算的。實際到期日將有所不同，因為發行人可能有權在有或沒有提前還款處罰的情況下贖回或預付債務。
Arrow在每個計量日期評估AFS債務證券的未實現虧損狀況，以確定公允價值低於攤餘成本基礎(減值)是由於與信貸相關的因素還是非與信貸相關的因素。任何與信貸無關的減值均在扣除適用税項後的其他全面收益中確認。與信貸相關的減值在資產負債表上的信貸損失準備中確認，以攤餘成本基礎超過公允價值的金額為限，並通過信貸損失費用對收益進行相應的調整。Arrow確定，截至2022年9月30日，未實現虧損總額主要是由於相對於購買投資證券時的利率變化，而不是由於投資證券的信用質量。Arrow不打算出售，也不太可能要求Arrow在其攤銷成本基礎收回之前出售證券，而攤銷成本基礎可能已經到期。因此，箭攜帶不是於2022年9月30日計提的信貸損失準備金不是在截至2022年9月30日的三個月裏，阿羅公司就證券投資組合確認的信貸損失費用。
Arrow持有至到期的債務證券由美國政府支持的企業(GSE)或州和市政債務組成。GSE證券擁有美國政府的顯性和/或隱性擔保，被廣泛認為是“無風險”的，並且有着長期零信用損失的歷史。Arrow對市政債券的信用進行分析，以確定證券是否屬於投資級。分析可能包括但不完全依賴外部信用評級機構進行的信用分析。Arrow確定其持有至到期的債務組合的預期信用損失並不重要，因此不是信貸損失準備金記錄於2022年9月30日。

17

下表為權益證券在2022年9月30日、2021年12月31日和2021年9月30日的交易日程：
股權證券
2022年9月30日2021年12月31日2021年9月30日
股權證券，按公允價值計算$2,126$1,747$1,886

以下是截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月期間在股權證券淨收益中確認的已實現和未實現收益摘要：
截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月內，
2022202120222021
股票證券淨收益$95 $(106)$379 $250 
減去：本報告所述期間出售的股權證券確認的淨收益— — — — 
報告期內確認的截至報告日仍持有的股權證券的未實現淨收益$95 $(106)$379 $250 
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Note 4. 貸款(以千計)

貸款類別和逾期貸款

以下兩個表列出了截至2022年9月30日的未償還貸款餘額，以及對這些日期逾期貸款的記錄投資的分析。通常，當借款人逾期兩次付款時，Arrow認為一筆貸款逾期30天或更長時間。持有待售貸款$483, $1,154及$2,169截至2022年9月30日、2021年12月31日和2021年9月30日，分別計入當期貸款的住宅房地產餘額。

按貸款類別分列的逾期貸款明細表
商業廣告
商業廣告房地產消費者住宅總計
2022年9月30日
逾期30-59天的貸款$86 $— $8,870 $393 $9,349 
逾期60-89天的貸款80 — 4,397 1,266 5,743 
逾期90天或以上的貸款— 235 1,708 3,487 5,430 
逾期貸款總額166 235 14,975 5,146 20,522 
活期貸款138,807 678,982 1,040,610 1,045,873 2,904,272 
貸款總額$138,973 $679,217 $1,055,585 $1,051,019 $2,924,794 
2021年12月31日
逾期30-59天的貸款$202 $— $6,713 $107 $7,022 
逾期60-89天的貸款3 — 2,709 2,557 5,269 
逾期90天或以上的貸款157 1,180 1,564 1,981 4,882 
逾期貸款總額362 1,180 10,986 4,645 17,173 
活期貸款172,156 627,749 909,570 941,293 2,650,768 
貸款總額$172,518 $628,929 $920,556 $945,938 $2,667,941 
2021年9月30日
逾期30-59天的貸款$729 $— $4,809 $368 $5,906 
逾期60-89天的貸款63 — 2,543 1,295 3,901 
逾期90天或以上的貸款75 1,641 1,010 1,951 4,677 
逾期貸款總額867 1,641 8,362 3,614 14,484 
活期貸款187,324 613,440 912,827 926,676 2,640,267 
貸款總額$188,191 $615,081 $921,189 $930,290 $2,654,751 
按類別劃分的非應計貸款明細表
商業廣告
2022年9月30日商業廣告房地產消費者住宅總計
逾期90天或以上的貸款
而且還在不斷增加利息		$— $— $— $514 $514 
非權責發生制貸款9 3,401 1,708 3,694 8,812 
不計提不計提信貸損失準備9 3,401 1,708 3,694 8,812 
非權責發生制貸款利息收入— — — 12 12 
2021年12月31日
逾期90天或以上的貸款
而且還在不斷增加利息		$157 $— $— $666 $823 
非權責發生制貸款34 7,243 1,697 1,790 10,764 
2021年9月30日
逾期90天或以上的貸款
而且還在不斷增加利息		$— $— $— $555 $555 
非權責發生制貸款91 7,766 1,101 1,765 10,723 


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Arrow將其貸款組合分解為以下幾個部分四類別：

商業-Arrow提供各種貸款選擇，以滿足我們商業客户的特定需求，包括定期貸款、定期票據和信用額度。這些貸款提供給企業用於營運資金需求，如庫存和應收賬款、業務擴張和設備採購。一般來説，抵押品留置權是對借款人擁有的設備或其他資產設定的。一般來説，這些貸款比商業房地產貸款的風險更高，這是因為基礎抵押品的性質，這些抵押品可以是設備和應收賬款等商業資產，通常清算價值低於房地產。如果借款人違約，Arrow可能被要求以極大的折扣價值清算抵押品。為了降低風險，管理層通常在適用法律允許的情況下獲得個人擔保以支持借款。

商業房地產-Arrow提供商業房地產貸款，為購買房地產、再融資、擴建和改善商業物業提供資金。商業房地產貸款是為購買房地產提供資金的，房地產通常由結構完整的房地產組成。這些商業房地產貸款通常以房地產的第一留置權作為擔保，房地產可能包括公寓、商業建築、住房企業、醫療設施以及所有者和非所有者自住的設施。這些貸款通常比商業貸款風險小，因為它們是以房地產和建築物為抵押的，而且貸款金額通常不超過物業評估價值的80%。然而，Arrow也提供商業建設和土地開發貸款，為項目融資。許多項目最終將被借款人的企業使用，而其他項目則是為了轉售而開發的。這些房地產貸款通常還以房地產的第一留置權作為擔保，房地產可能包括公寓、商業建築、住房企業、醫療設施以及業主自住和非業主自住的設施。由於貸款是由不完整的項目擔保的，因此在施工期間風險增加。

消費貸款--這一類別主要由汽車貸款組成。Arrow主要通過遍佈紐約州北部和佛蒙特州的經銷商關係間接為汽車購買提供資金。大多數汽車貸款都有固定的利率，本金償還期限通常在三至七年了。汽車貸款是在擔保的基礎上使用融資的基礎抵押品進行承銷的。Arrow還提供各種消費分期付款貸款，為個人支出提供資金。這些貸款大多有固定利率，本金還款期限通常在一至五年，根據抵押品的性質和貸款的規模。除了分期付款貸款外，Arrow還提供個人信用額度和透支保護。這些消費貸款中有幾種是無擔保的，損失風險更高。

住宅- 住宅房地產貸款主要由以主要住房為抵押的第一或第二抵押貸款組成。Arrow發起了固定利率和可調整利率的一到四户家庭住宅房地產貸款，用於建設、購買房地產或現有抵押貸款的再融資。這些貸款主要以業主自住物業為抵押，這些物業通常位於Arrow的市場區域。一户對四户住宅房地產的貸款金額一般不超過購買價格或評估價值的80%(以較低者為準)，或擁有私人抵押貸款保險。Arrow對住房抵押貸款的承保分析通常包括信用核查、獨立評估和對借款人財務狀況的審查。抵押所有權保險和危險保險通常是必需的。Arrow的一般做法是按照二級市場標準承銷住宅房地產貸款。建築貸款有一個獨特的風險，因為它們是以不完整的住宅為擔保的。這種風險通過定期現場檢查來降低，包括在每個貸款提款期進行一次檢查。此外，Arrow還向消費者提供固定房屋淨值貸款以及房屋淨值信用額度，以資助房屋改善、債務鞏固、教育和其他用途。Arrow的政策允許最高貸款與價值比率為80%，但允許定期提高預付款。Arrow起源於房屋淨值信用額度和第二抵押貸款(由一户到四户住宅房地產的第二級留置權頭寸擔保的貸款)。風險通常通過承保標準來降低，其中包括信用核實、評估、對借款人財務狀況的審查和個人現金流。擔保權益在必要時帶有所有權保險，是在標的房地產上取得的。

信貸損失準備

貸款部分按類別代碼和申請代碼進行選擇，以確保每個部分由具有相同貸款特徵和相似風險概況的貸款組成。由此產生的貸款部分是商業支付保護計劃(PPP)、商業非PPP、商業房地產、消費和住宅房地產貸款。消費部分主要由汽車貸款組成，由於汽車貸款的性質相對較短，美元金額和抵押品相似，因此選擇了年份分析方法來確定信用損失準備金。Vintage方法只使用Arrow貸款數據，因為該方法根據貸款的年度總起源餘額以及同一起源年度的沖銷和回收率來計算損失率。在貸款的有效期內，Arrow維護着按年份劃分的損失曲線。貼現現金流量法(DCF)用於計算商業、商業房地產和住宅房地產部門的信貸損失準備金。
2022年9月30日的信貸損失準備計算納入了一個合理和可支持的預測期，以考慮到衡量中使用的經濟狀況。量化模型使用了來自信譽良好的第三方的經濟預測，該預測反映了六個季度預測期內全國失業率惡化約0.45%的經濟狀況，而預測的國內生產總值預計下降約1.00%。房價指數(HPI)預測較上一季度水平下降了約4.63%。最近在預測增長和下降方面，全國HPI預測的波動性超過了過去10年奧爾巴尼大都會統計區的任何最近實際變化，被認為是一個獨特的情況，不能反映我們市場的當前經濟狀況。因此，在2022年期間利用了額外的質量調整，以應對量化模型之外的風險。CECL計算中使用的關鍵假設包括貸款分段、貸款損失迴歸分析、合理和可支持的預測期、
20

折返期、貼現現金流投入，包括經濟預測數據和提前還款、削減速度和定性因素。關鍵假設每季度進行一次審查和批准。第三季度的計算有一個假設變化。活期貸款沒有到期日，現在使用1年期限，因為這些貸款每年都會進行審查。這些貸款之前使用的是10年期。在當前經濟預測、貸款增長和第三季度淨撇賬的推動下，第三季度信貸損失撥備為#美元。1.7百萬美元。這一撥備在方向上與最新的經濟預測以及第三季度的活動都是一致的。管理層的評估認為，截至2022年9月30日，貸款的信貸損失撥備是適當的。

下表詳細説明瞭截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月貸款信貸損失準備的活動：

信貸損失準備
商業廣告商業地產消費者住宅總計
June 30, 2022$2,465 $13,936 $2,358 $9,331 $28,090 
沖銷(44)— (1,103)— (1,147)
復甦— — 574 — 574 
規定(416)930 692 509 1,715 
2022年9月30日$2,005 $14,866 $2,521 $9,840 $29,232 
2021年12月31日$2,298 $13,136 $2,402 $9,445 $27,281 
沖銷$(48)$— $(2,805)$(30)$(2,883)
復甦$26 $— $1,419 $— $1,445 
規定$(271)$1,730 $1,505 $425 $3,389 
2022年9月30日$2,005 $14,866 $2,521 $9,840 $29,232 
June 30, 2021$2,241 $13,606 $2,443 $8,720 $27,010 
沖銷(17)— (427)— $(444)
復甦— — 291 — $291 
規定200 65 (19)(147)$99 
2021年9月30日$2,424 $13,671 $2,288 $8,573 $26,956 
截至2021年1月1日的餘額，按ASU 2016-13年度調整$4,257 $12,054 $2,179 $9,442 $27,932 
沖銷(37)— (1,480)(3)(1,520)
復甦— — 830 — 830 
規定(1,796)1,617 759 (866)(286)
2021年9月30日$2,424 $13,671 $2,288 $8,573 $26,956 


表外估計信貸損失被確認為其他負債的信貸風險

金融工具信貸損失適用於表外信貸敞口，如無資金支持的貸款承諾和備用信用證。如果該實體目前負有擴大信貸的合同義務，並且該債務不是該實體無條件可撤銷的，則確認因表外風險而造成的預期信貸損失的責任。這項津貼的變動反映在非利息支出類別內的其他營業費用中。截至2022年9月30日，表外無資金承諾信貸敞口總額為$1.6百萬美元。

個人評估貸款

所有不包括在年份分析方法中的超過25萬美元的非應計項目的貸款，都是以個人為基礎進行評估的。Arrow做出了這一政策選擇，在借款人遇到財務困難，預計將通過出售抵押品償還時，對抵押品依賴型金融資產應用這一政策是一種實際的權宜之計。這使得Arrow在記錄資產的賬面淨值和確定金融資產的信貸損失準備時，可以使用報告日期抵押品的公允價值，對出售的估計成本進行調整。如果抵押品依賴型金融資產的償還預計將主要通過抵押品的運營來提供，Arrow將在記錄資產的賬面淨值和確定信貸損失準備時使用抵押品在報告日期的公允價值。截至2022年9月30日，有四已確定的按個別基礎評估損失的總關係，其攤銷成本基礎為#美元。4.7百萬美元和不是Ne有一筆信用損失準備金。



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下表顯示了截至2022年9月30日、2021年12月31日和2021年9月30日按貸款類別劃分的抵押品依賴型貸款的攤銷成本基礎：
2022年9月30日抵押品類型--住宅房地產抵押品類型-商業地產貸款總額
商業廣告$— $— $— 
商業地產— 3,166 3,166 
消費者— — — 
住宅1,494 — 1,494 
總計$1,494 $3,166 $4,660 

2021年12月31日抵押品類型--住宅房地產抵押品類型-商業地產貸款總額
商業廣告$— $— $— 
商業地產— 6,732 6,732 
消費者— — — 
住宅673 — 673 
總計$673 $6,732 $7,405 

2021年9月30日抵押品類型--住宅房地產抵押品類型-商業地產貸款總額
商業廣告$— $— $— 
商業地產— 7,254 7,254 
消費者— — — 
住宅676 — 676 
總計$676 $7,254 $7,930 



信貸損失準備--集體和個別評估
商業廣告商業地產消費者住宅總計
2022年9月30日
期末貸款餘額-集體評估$138,973 $676,051 $1,055,585 $1,049,525 $2,920,134 
信貸損失準備--集體評估的貸款2,005 14,866 2,521 9,840 29,232 
期末貸款餘額--單獨評估— 3,166 — 1,494 4,660 
信貸損失準備--貸款單獨評估— — — — — 
2021年12月31日
期末貸款餘額-集體評估$172,518 $622,197 $920,556 $945,265 $2,660,536 
信貸損失準備--集體評估的貸款2,298 12,537 2,402 9,445 $26,682 
期末貸款餘額--單獨評估— 6,732 — 673 7,405 
信貸損失準備--貸款單獨評估— 599 — — 599 
2021年9月30日
期末貸款餘額-集體評估$188,191 $607,827 $921,189 $929,614 $2,646,821 
信貸損失準備--集體評估的貸款2,424 13,055 2,288 8,573 26,340 
期末貸款餘額--單獨評估— 7,254 — 676 7,930 
信貸損失準備--貸款單獨評估— 616 — — 616 

通過信貸損失準備金，保留了信貸損失準備金，反映了截至資產負債表日期阿羅公司貸款組合中計算的預期信貸損失的最佳估計。通過定期計提信貸損失準備金，增加了信貸損失準備金。當貸款被認為無法收回時，實際信貸損失從信貸損失準備中扣除，以前註銷的金額的收回被記錄為信貸損失準備的貸項。
Arrow的信貸員和風險經理至少每季度舉行一次會議，討論和審查與某些受到批評和保密的商業相關關係相關的條件和風險。此外，獨立的內部貸款審查部門定期審查商業貸款組合中個別貸款的信用質量指標。
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Arrow認為有必要對損失估計過程中尚未捕獲的信息對預期信用損失估計進行定性調整。這些定性因素的調整可能會增加或減少管理層對預期信貸損失的估計。對於已經考慮幷包括在損失估計過程中的信息，不進行調整。
Arrow考慮了截至報告日期相關的定性因素，這些因素可能包括但不限於以下因素：
•Arrow金融資產的性質和數量；
•任何信貸集中的存在、增長和影響；
•逾期貸款的數量和嚴重程度、非應計貸款的數量和嚴重程度、不良分類或分級貸款的數量和嚴重程度；
•不依賴抵押品的貸款的抵押品價值；
•Arrow的貸款政策和程序，包括改變收款、註銷和回收的承保標準和做法；
•Arrow的貸款審核功能的質量；
•Arrow的借貸、投資、催收和其他相關管理/員工的經驗、能力和深度；
•其他外部因素的影響，如監管、法律和技術環境；競爭；以及自然災害等事件；
•影響金融資產可回收性的國際、國家、區域和地方經濟和商業條件以及發展的實際和預期變化；以及
•其他沒有反映在定量損失率計算中的定性因素。

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貸款信用質量指標

下表列出了截至2022年9月30日、2021年12月31日和2021年9月30日按貸款總額攤銷成本計算的信用質量指標：

按起始年度分列的定期貸款攤銷成本基礎循環貸款攤銷成本基礎循環貸款轉為定期貸款總計
2022年9月30日20222021202020192018之前
商業廣告：
風險評級
令人滿意$34,589 $31,762 $26,654 $7,554 $9,605 $11,194 $8,008 $— $129,366 
特別提及— — — — — 35 35 — 70 
不合標準— 3,318 479 445 — 37 5,258 — 9,537 
值得懷疑— — — — — — — — — 
商業貸款總額$34,589 $35,080 $27,133 $7,999 $9,605 $11,266 $13,301 $— $138,973 
商業地產：
風險評級
令人滿意$106,549 $136,306 $247,780 $40,959 $30,667 $64,934 $3,052 $— $630,247 
特別提及9,801 — 2,973 — 4,315 1,425 — — 18,514 
不合標準9,531 4,723 11,352 1,133 93 3,403 221 — 30,456 
值得懷疑— — — — — — — — — 
商業房地產貸款總額$125,881 $141,029 $262,105 $42,092 $35,075 $69,762 $3,273 $— $679,217 
消費者：
風險評級
表演$406,206 $309,006 $172,974 $101,458 $47,874 $15,933 $483 $— $1,053,934 
不良資產268 583 351 304 58 87 — — 1,651 
消費貸款總額$406,474 $309,589 $173,325 $101,762 $47,932 $16,020 $483 $— $1,055,585 
住宅：
風險評級
表演$163,702 $209,408 $173,435 $84,370 $61,907 $232,021 $122,191 $— $1,047,034 
不良資產— 257 939 28 318 2,268 175 — 3,985 
住房貸款總額$163,702 $209,665 $174,374 $84,398 $62,225 $234,289 $122,366 $— $1,051,019 
貸款總額$730,646 $695,363 $636,937 $236,251 $154,837 $331,337 $139,423 $— $2,924,794 




















24

按起始年度分列的定期貸款攤銷成本基礎循環貸款攤銷成本基礎循環貸款轉為定期貸款總計
2021年12月31日20212020201920182017之前
商業廣告：
風險評級
令人滿意$75,615 $35,522 $11,591 $11,661 $7,792 $3,442 $12,783 $— $158,406 
特別提及— — 3 — — 5,899 — — 5,902 
不合標準3,541 3,791 589 — 25 12 252 — 8,210 
值得懷疑— — — — — — — — — 
商業貸款總額$79,156 $39,313 $12,183 $11,661 $7,817 $9,353 $13,035 $— $172,518 
商業地產：
風險評級
令人滿意$140,636 $276,461 $42,369 $37,997 $22,155 $59,698 $1,923 $— $581,239 
特別提及— 7,893 1,204 — 137 1,906 — — 11,140 
不合標準7,248 16,405 3,910 96 — 8,867 24 — 36,550 
值得懷疑— — — — — — — — — 
商業房地產貸款總額$147,884 $300,759 $47,483 $38,093 $22,292 $70,471 $1,947 $— $628,929 
消費者：
風險評級
表演$402,558 $239,492 $154,517 $82,673 $29,587 $9,578 $455 $— $918,860 
不良資產388 399 502 151 160 96 — — 1,696 
消費貸款總額$402,946 $239,891 $155,019 $82,824 $29,747 $9,674 $455 $— $920,556 
住宅：
風險評級
表演$187,708 $146,113 $93,547 $88,505 $93,524 $215,679 $118,595 $— $943,671 
不良資產— 133 — 27 162 1,907 38 — 2,267 
住房貸款總額$187,708 $146,246 $93,547 $88,532 $93,686 $217,586 $118,633 $— $945,938 
貸款總額$817,694 $726,209 $308,232 $221,110 $153,542 $307,084 $134,070 $— $2,667,941 


























25

按起始年度分列的定期貸款攤銷成本基礎循環貸款攤銷成本基礎循環貸款轉為定期貸款總計
2021年9月30日20212020201920182017之前
商業廣告：
風險評級
令人滿意$81,914 $38,970 $13,966 $12,860 $8,511 $3,917 $12,796 $— $172,934 
特別提及— 652 51 — — 5,499 — — 6,202 
不合標準3,575 4,496 636 — 31 295 22 — 9,055 
值得懷疑— — — — — — — — — 
商業貸款總額$85,489 $44,118 $14,653 $12,860 $8,542 $9,711 $12,818 $— $188,191 
商業地產：
風險評級
令人滿意$96,419 $290,785 $47,605 $41,215 $22,661 $62,203 $2,935 $— $563,823 
特別提及— 16,829 1,227 — 139 1,976 — — 20,171 
不合標準7,248 10,359 3,950 146 — 9,384 — — 31,087 
值得懷疑— — — — — — — — — 
商業房地產貸款總額$103,667 $317,973 $52,782 $41,361 $22,800 $73,563 $2,935 $— $615,081 
消費者：
風險評級
表演$330,952 $264,963 $175,448 $97,563 $37,112 $13,572 $477 $— $920,087 
不良資產203 319 332 160 30 58 — — 1,102 
消費貸款總額$331,155 $265,282 $175,780 $97,723 $37,142 $13,630 $477 $— $921,189 
住宅：
風險評級
表演$124,536 $154,071 $101,678 $94,621 $97,457 $231,375 $124,231 $— $927,969 
不良資產— 336 — 155 213 1,586 31 — 2,321 
住房貸款總額$124,536 $154,407 $101,678 $94,776 $97,670 $232,961 $124,262 $— $930,290 
貸款總額$644,847 $781,780 $344,893 $246,720 $166,154 $329,865 $140,492 $— $2,654,751 

就上表而言，不良消費貸款和住宅貸款是指非應計貸款或逾期90天或以上但仍在應計利息的貸款。
以正在進行正式止贖程序的住宅房地產抵押的消費按揭貸款的記錄投資額為#美元。2.2百萬美元。
在額度計算中，使用內部開發的五個信用質量指標系統來對每筆商業貸款的信用進行評級，定義如下：
1)令人滿意--“令人滿意”的借款人具有可接受的財務狀況，有令人滿意的收益記錄，並有足夠的歷史和預計現金流來償還債務。借款人有令人滿意的還款記錄，可以清楚地識別主要和次要還款來源；
2)特別提示--這類貸款有潛在的弱點，值得管理層密切關注。如果不加以糾正，這些潛在的弱點可能會導致資產的償還前景惡化，或在未來某個日期導致機構的信貸狀況惡化。“特別提及”的資產不會被列為不良類別，亦不會令機構面臨足以構成不良類別的風險。可被指定為這一信用質量指標的貸款包括向財務實力和/或收益記錄不斷惡化的借款人發放的貸款，以及由於經濟或市場狀況疲軟而可能出現問題的貸款；
3)不合標準--被歸類為“不合標準”的貸款沒有得到借款人當前穩健的淨資產或償付能力或質押抵押品(如果有)的充分保護。這類貸款有明確的弱點，會危及還款。它們的特點是，如果缺陷得不到糾正，阿羅公司可能會遭受一些損失。“不合格”貸款可能包括可能需要清算抵押品才能償還的貸款，以及其他性質或償還能力受到懷疑的貸款。虧損潛力雖然存在於不合格資產的總量中，但不一定存在於分類為不合格的個別資產中；
4)被歸類為“可疑”的不良貸款具有被歸類為“不合格”的貸款所固有的所有弱點，另外一個特點是，這些弱點使得根據當前存在的事實、條件和價值進行全面清收或清算是高度可疑和不可能的。儘管損失的可能性極高，但由於可能增強價值的特定未決因素或事件(例如，可能增加抵押品、注資)，將這些貸款歸類為“損失”已被推遲
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資本、抵押品清算、債務重組、經濟復甦等)。被歸類為“可疑”的貸款需要列入非應計項目；以及，
5)損失--被歸類為“損失”的貸款被認為是無法收回的，抵押品的價值很小，因此沒有理由繼續作為銀行資產。截至資產負債表之日，這一類別的所有貸款均已註銷，計入貸款損失準備。
商業貸款一般根據貸款關係的規模和複雜程度每年進行評估，除非在每季度評估貸款時，與信用相關的質量指標降至“特別提及”或以下的水平。信貸質素指標是評估我們的商業貸款組合的虧損風險水平時所用的因素之一。

在困難的債務重組中修改的貸款

下表列出了在所述時期內在困難債務重組中修改的貸款的信息：
在困難中修改的貸款期間的債務重組
商業廣告
商業廣告房地產消費者住宅總計
截至本季度：
2022年9月30日
貸款數量— — — — — 
修改前未入賬投資$— $— $— $— $— 
修改後未入賬投資— — — — — 
後續違約、合同數量— — — — — 
後續違約，記錄的投資— — — — — 
2021年9月30日
貸款數量— — — — — 
修改前未入賬投資$— $— $— $— $— 
修改後未入賬投資— — — — — 
後續違約、合同數量— — — — — 
後續違約，記錄的投資— — — — — 

總的來説，在新冠肺炎之前大流行需要修改的貸款進行了重組，以適應借款人預計的現金流。這種修改可能涉及降低利率、大幅推遲付款或免除一部分未償還本金餘額。如上表所示，截至2022年9月30日，在過去12個月內修改的貸款隨後均未發生違約。

Note 5. 承付款和或有事項(以千計)

下表列出了截至2022年9月30日、2021年12月31日和2021年9月30日，阿羅公司對延長備用信用證項下信貸和承諾的表外承諾的名義金額和公允價值：
關於提供信用證和信用證的承諾
2022年9月30日2021年12月31日2021年9月30日
名義金額：
提供信貸的承諾$440,167 $402,280 $431,452 
備用信用證3,445 3,223 3,392 
公允價值：
提供信貸的承諾$— $— $— 
備用信用證— 24 21 
    
Arrow是在正常業務過程中存在表外風險的金融工具的當事人，以滿足其客户的融資需求。這些金融工具包括提供信用證和備用信用證的承諾。提供信貸的承諾包括房屋淨值信貸額度、住宅和商業建築貸款承諾以及其他個人和商業信貸額度。這些工具在不同程度上涉及超過綜合資產負債表確認金額的信貸和利率風險因素。這些工具的合同或名義金額反映了Arrow參與的程度，特別是金融工具的類別。
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如果金融工具的另一方不履行對提供信用證和備用信用證的承諾，Arrow的信用損失風險由這些工具的合同名義金額表示。Arrow在做出承諾和有條件債務時使用的信貸政策與其對資產負債表上工具的信貸政策相同。
提供信貸的承諾是指只要不違反合同中規定的任何條件，就向客户提供貸款的協議。承諾通常有固定的到期日或其他終止條款，可能需要支付費用。由於許多承付款預計不會全部動用，因此承付款總額不一定代表未來的現金需求。Arrow根據具體情況評估每個客户的信譽。房屋淨值信貸額度由住宅房地產擔保。建築信貸額度由基礎房地產擔保。對於其他信用額度，如果Arrow認為有必要延長信用額度，獲得的抵押品金額將基於管理層對交易對手的信用評估。持有的抵押品各不相同，但可能包括應收賬款、庫存、財產、廠房和設備，以及產生收入的商業財產。大多數承諾都是可變利率工具。
除了備用信用證外，Arrow不會出具任何要求承認或披露責任的擔保。Arrow已經以備用信用證的形式出具了有條件的承諾，以代表客户保證付款，並保證客户向第三方履行義務。備用信用證一般與商業借貸關係有關。發行這些工具所涉及的信用風險與向客户發放貸款所涉及的信用風險基本相同。2022年9月30日、2021年12月31日和2021年9月30日備用信用證項下的或有債務是Arrow可能要求進行的未來最大潛在付款。通常，這些工具的期限為12個月或更短，到期時未使用；因此，總金額不一定代表未來的現金需求。每個客户都會根據承諾發放信貸和資產負債表內工具時使用的相同承保標準，單獨評估其信用狀況。Arrow管理貸款抵押品的政策適用於信用證延期時的備用信用證。貸款與價值的比率通常從50%到100%，對於可移動資產，如庫存，到100%，如銀行存單。備用信用證的費用範圍為1%至3名義金額的%。費用是預先收取的，並在承諾的有效期內攤銷。Arrow的備用信用證在2022年9月30日、2021年12月31日和2021年9月30日的賬面金額和公允價值微不足道。備用信用證的公允價值是根據目前對類似協議收取的費用或終止與交易對手的安排的費用計算的。
發放信貸承諾的公允價值是通過估計訂立類似協議的費用、考慮交易對手的剩餘條款和目前的信譽以及固定利率貸款承諾的當前利率與承諾利率之間的差額來確定的。Arrow為其商業客户提供多種類型的商業信用額度和備用信用證。這些服務的定價並不是孤立的，因為阿羅公司在為個別產品和服務定價時考慮了客户的完整存款和借款關係。延長信貸的承諾還包括房屋淨值信貸額度下的承諾，Arrow不收取任何費用。發放信貸的承諾的賬面價值和公允價值並不重要，Arrow預計不會因這些承諾而招致任何重大損失。
在正常的業務過程中，Arrow及其附屬銀行會捲入各種例行的法律程序。目前，沒有任何法律程序待決或受到威脅，管理層和律師認為，這將導致阿羅公司的重大損失，但如下所述除外。
Arrow，包括其附屬銀行，目前不是任何重大待決法律程序的對象，除了在其正常業務過程中發生的普通例行訴訟。在持續的基礎上，阿羅公司經常是在正常業務過程中出現的其他各方對阿羅公司提出的、通過阿羅公司對其他各方提出的或涉及阿羅公司的各種法律索賠的標的或當事人。
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Note 6. 綜合(虧損)收入(千)

下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月期間的其他全面(虧損)收入的組成部分：
綜合(虧損)收入明細表
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
税收税收
税前效益税淨額税前效益税淨額
金額(費用)金額金額(費用)金額
2022
期內可供出售證券的未實現證券持有虧損淨額$(27,945)$7,144 $(20,801)$(70,945)$18,137 $(52,808)
現金流掉期未實現淨收益1,046 (268)778 3,737 (956)2,781 
現金流量對衝協議未實現淨收益重新歸類為利息支出75 (20)55 57 (15)42 
退休計劃精算損失淨額攤銷564 (144)420 592 (151)441 
扣除服務成本前的退休計劃淨額攤銷57 (15)42 171 (44)127 
其他全面損失$(26,203)$6,697 $(19,506)$(66,388)$16,971 $(49,417)
2021
期內可供出售證券的未實現證券持有虧損淨額$(1,719)$440 $(1,279)$(5,333)$1,364 $(3,969)
現金流掉期未實現淨收益245 (62)183 1,281 (327)954 
現金流量對衝協議未實現淨收益重新歸類為利息支出(34)9 (25)(92)24 (68)
退休計劃精算損失淨額攤銷22 (5)17 68 (17)51 
扣除服務成本前的退休計劃淨額攤銷59 (16)43 175 (46)129 
其他全面損失$(1,427)$366 $(1,061)$(3,901)$998 $(2,903)

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下表按構成部分列出累計其他綜合(虧損)收入的變動情況：

按構成部分累計其他全面(虧損)收入變動情況(1)
可供出售證券的未實現(虧損)和收益現金流掉期未實現收益定義福利計劃項目總計
精算淨虧損前期服務淨成本
截至目前為止的季度至今期間：
June 30, 2022$(32,621)$3,310 $660 $(913)$(29,564)
重新分類前的其他全面收益或虧損(20,801)778 — — (20,023)
從累計其他全面收益或虧損中重新歸類的金額— 55 420 42 517 
本期其他綜合收益或虧損淨額(20,801)833 420 42 (19,506)
2022年9月30日$(53,422)$4,143 $1,080 $(871)$(49,070)
June 30, 2021$3,109 $1,213 $(5,895)$(1,085)$(2,658)
重新分類前的其他全面收益或虧損(1,279)183 — — (1,096)
從累計其他全面收益或虧損中重新歸類的金額— (25)17 43 35 
本期其他綜合收益或虧損淨額(1,279)158 17 43 (1,061)
2021年9月30日$1,830 $1,371 $(5,878)$(1,042)$(3,719)
年初至今期間：
2021年12月31日$(614)$1,320 $639 $(998)$347 
重新分類前的其他全面收益或虧損(52,808)2,781 — — (50,027)
從累計其他全面收益或虧損中重新歸類的金額— 42 441 127 610 
本期其他綜合收益或虧損淨額(52,808)2,823 441 127 (49,417)
2022年9月30日$(53,422)$4,143 $1,080 $(871)$(49,070)
2020年12月31日$5,799 $485 $(5,929)$(1,171)$(816)
重新分類前的其他全面收益或虧損(3,969)954 — — (3,015)
從累積的其他全面收益中重新分類的金額— (68)51 129 112 
本期其他綜合收益或虧損淨額(3,969)886 51 129 (2,903)
2021年9月30日$1,830 $1,371 $(5,878)$(1,042)$(3,719)

(1)所有款額均為税項淨額。

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下表列出了累計其他綜合收益或虧損的重新分類：
從累計其他全面損益中重新分類
累計其他全面損益構成明細從累計其他全面收益或虧損中重新分類的金額顯示淨收益的報表中受影響的行項目
截至目前為止的季度至今期間：
2022年9月30日
現金流量對衝協議未實現淨收益重新歸類為利息支出$(75)利息支出
固定收益養卹金項目攤銷：
服務前成本(57)
(1)
薪酬和員工福利
精算損失(564)
(1)
薪酬和員工福利
(696)税前合計
179 所得税撥備
該期間的改敍總數$(517)税後淨額
2021年9月30日
現金流量對衝協議未實現淨收益重新歸類為利息支出$34 利息支出
固定收益養卹金項目攤銷：
服務前成本$(59)
(1)
薪酬和員工福利
精算損失(22)
(1)
薪酬和員工福利
(47)税前合計
12 所得税撥備
該期間的改敍總數$(35)税後淨額
年初至今期間：
2022年9月30日
現金流量對衝協議未實現淨收益重新歸類為利息支出$(57)利息支出
固定收益養卹金項目攤銷：
服務前成本(171)
(1)
薪酬和員工福利
精算損失(592)
(1)
薪酬和員工福利
(820)税前合計
210 所得税撥備
該期間的改敍總數$(610)税後淨額
2021年9月30日
現金流量對衝協議未實現淨收益重新歸類為利息支出92利息支出
固定收益養卹金項目攤銷：
服務前成本$(175)
(1)
薪酬和員工福利
精算損失(68)
(1)
薪酬和員工福利
(151)税前合計
39 所得税撥備
該期間的改敍總數$(112)税後淨額
(1)這些累積的其他綜合損失部分計入定期退休金淨成本的計算。

31

Note 7. 基於股票的薪酬(千美元，不包括股票和每股)

Arrow已經建立了三基於股票的薪酬計劃：長期激勵計劃、員工購股計劃(ESPP)和員工持股計劃(ESOP)。所有股票和每股數據已調整為2022年9月23日3%股票股息。

長期激勵計劃
《長期激勵計劃》規定授予激勵性股票期權、非限制性股票期權、限制性股票、限制性股票單位、業績單位和業績股票。董事會的薪酬委員會負責管理長期激勵計劃。

股票期權-期權可按不低於授予期權當日此類股票的面值或公平市值中較大者的價格授予，並通常到期十年自授予之日起生效。期權通常歸屬於四年制句號。

下表彙總了截至2022年9月30日的年初至今的股票期權活動信息：
股票加權平均行權價
在2022年1月1日未償還
278,899 $27.62 
授與58,710 34.79 
已鍛鍊(17,803)20.56 
被沒收(18,844)30.71 
在2022年9月30日未償還
300,962 29.24 
在期末歸屬178,250 27.56 
預計將授予122,712 31.68 
已授予的股票期權
加權平均授予日期信息：
授予期權的公允價值$7.43 
公允價值假設：
股息率2.90 %
預期波動率27.15 %
無風險利率1.69 %
預期壽命(年)8.56

下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月期間與股票期權有關的支出金額：
截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月內，
2022202120222021
已支出的金額$79 $71 $233 $212 

限售股單位-公司授予限制性股票單位，使接受者有權在歸屬時獲得公司股票。每個限制性股票單位的公允價值是授予之日公司股票的市場價值。100%限制性股票單位獎勵背心三年從授予之日起。一旦獲得，限制性股票單位就成為既得單位，不再可以沒收。既得單位在受贈人退休後進行結算。如果獲獎者不再受僱於本公司，未授予的限制性股票單位獎勵通常將被沒收，有限的例外情況除外。

32

下表彙總了截至2022年9月30日和2021年9月30日期間的限制性股票單位活動信息：
限售股單位加權平均授予日期公允價值
截至2022年1月1日未歸屬13,599 $29.27 
授與4,312 34.79 
既得(4,391)28.17 
2022年9月30日未歸屬
13,520 31.38 
截至2021年1月1日的未歸屬資產12,373 29.81 
授與5,026 27.71 
既得(3,800)28.95 
截至2021年9月30日的未歸屬資產
13,599 29.27 
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日期間與限制性股票單位有關的支出金額：
截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月內，
2022202120222021
已支出的金額$35 $32 $105 $98 
    
員工購股計劃
阿羅公司贊助了一項ESPP計劃，根據該計劃，員工可以低於市場價的折扣購買阿羅公司的普通股。目前的折扣金額為5%。在目前的會計準則下，折價5%或更低的股票購買計劃不被視為補償計劃。

員工持股計劃
阿羅公司實行員工持股計劃，根據該計劃，阿羅公司及其子公司的幾乎所有員工在滿足適用的服務要求後都有資格參加。公司每年向員工持股計劃繳納現金。

33

Note 8. 退休福利計劃(千美元)

Arrow為其員工提供合格和非合格的固定福利養老金計劃和其他退休後福利計劃。Arrow維持着一項非繳費養老金計劃，該計劃基本上覆蓋了所有員工。自2002年12月1日起，合格固定收益養老金計劃的所有活躍參與者都有一次不可撤銷的選擇，是繼續參與傳統計劃設計，其福利基於服務年限和參與者的最終補償(定義)，或者開始參與新的現金餘額計劃設計。所有2002年12月1日後首次參與計劃的員工自動參與現金餘額計劃設計。現金餘額計劃下的利息抵免以前一年11月生效的30年期美國國債利率為基礎，最低利息抵免為3%。現金餘額計劃下的服務積分等於6.0在2003年1月1日或之後成為參與者的員工符合條件的工資的百分比。對於計劃中2003年1月1日之前的員工，服務積分將根據參與者的年齡進行調整，範圍為6.0%至12.0%。資金政策是為聯邦所得税目的貢獻最高可扣除的金額，並支付《僱員退休收入保障法》(ERISA)所要求的所有款項。Arrow還維持着一項補充的非限定無資金支持的退休計劃，為Arrow及其子公司的合格員工提供超過聯邦税法規定的限定計劃限制的福利。
Arrow有多個非養老金退休後福利計劃。醫療保健、牙科和人壽保險計劃是繳費計劃，參與者的繳費每年都會調整。Arrow的政策是根據基本保單的當前成本為退休後福利成本提供資金。然而，醫療保健計劃條款允許祖輩參與者根據通貨膨脹的增加，每年自動增加公司繳費，最高限額為5%.  
截至2021年12月31日，Arrow開始使用針對員工、健康年金和或有幸存者的按性別區分的金額加權PRI-2012死亡率表，針對養老金計劃使用MP-2021死亡率改善量表進行了世代基礎的死亡率改善調整，以及針對員工、健康年金和或有幸存者的按性別區分的金額加權白領表針對精選高管退休計劃採用MP-2021死亡率改善量表進行了世代基礎的死亡率改善進行調整。自2021年12月31日起，Arrow開始使用針對員工和健康年金的不同性別的Pri.H-2012人數加權死亡率表，並根據MP-2021死亡率改善量表按世代進行了調整。
的分部利率1.02%, 2.72%, 3.08用於確定2021年計劃年度一次性付款/年化現金餘額賬户現值的百分比。
自2021年1月1日起，格倫斯福爾斯國家銀行修訂了Arrow Financial Corporation員工養老金計劃(以下簡稱計劃)。《計劃變更》於2021年1月1日通過，修正案自2020年12月31日起生效。該圖則修訂如下：
自2021年1月1日起，支付給或代表每個參與者的福利：
·其與僱主(或任何前任僱主，以下所述除外)的僱傭關係於當日或之前終止
January 1, 2016;
·自終止之日起滿足提前、正常或延遲退休的要求；
·從未參加過佛蒙特州聯合銀行計劃；以及
·截至2021年1月1日，誰或其受益人每月從該計劃領取福利付款(包括
自2021年1月1日起開始從本計劃領取福利的參與者或受益人)應增加
通過3%.
上述增加適用於截至2021年1月1日實際支付給參與者或參與者受益人的每月福利，該福利是在所有適用的調整後確定的，無論此類福利是根據公司的計劃還是根據合併到計劃中的前任僱主的計劃確定的。
這項計劃修訂引起了一筆美元的損失。351,638增加預計福利義務，從而產生正的服務成本，該成本將在9.70年數(活躍計劃參與者的平均預期未來服務年限。)
自2021年1月1日起，格倫斯福爾斯國家銀行修訂了Arrow Financial Corporation員工精選高管退休計劃。計劃變更於2021年1月1日通過，修正案自2020年12月31日起生效。該計劃修正案對某些退休人員的每月福利金進行了特別調整。這項計劃修訂引起了一筆美元的損失。122,797預計福利債務增加，產生正的先前服務費用，將在12.5好幾年了。
當一個會計年度的一次性付款超過該會計年度的服務成本加上定期養老金淨成本的利息成本部分時，需要進行結算會計。2022年，服務成本和利息成本的總和預計為$3,316,118截至2022年9月30日的一次性付款總額已經超過了這一數字。因此，該計劃必須在2022年定期養卹金淨額中確認未攤銷淨額(收益)/損失的一部分，該部分等於領取一筆總付款項的參與人的預計福利債務與預計福利債務總額的比率。截至2022年12月31日，反映結算會計前的未攤銷淨額(損益)預計約為#美元。7,000,000。領取一筆總付款項的參與人的預計福利債務與預計福利債務總額的比率為7.91%。必須在2022年定期養卹金淨費用中確認的和解影響估計為2022年9月30日為#美元。550,000，這已充分反映在截至2022年9月30日的季度的定期淨成本中。
下表提供了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月期間定期福利淨費用的構成部分：
員工的選擇高級管理人員退休後
養老金退休效益
平面圖平面圖平面圖
淨定期成本
截至2022年9月30日的三個月：
服務成本1
$469 $208 $23 
利息成本2
360 57 61 
34

計劃資產的預期回報率2
(1,078)— — 
前期服務成本攤銷2
19 11 27 
淨虧損(收益)攤銷2
550 53 (39)
淨定期成本$320 $329 $72 
該期間的計劃繳款$— $116 $43 
截至2021年9月30日的三個月：
服務成本1
$484 $146 $27 
利息成本2
340 48 62 
計劃資產的預期回報率2
(945)— — 
前期服務成本攤銷2
20 12 27 
淨虧損(收益)攤銷2
— 44 (22)
淨定期(收益)成本$(101)$250 $94 
該期間的計劃繳款$— $118 $32 
定期收益淨成本
截至2022年9月30日的9個月：
服務成本1
$1,408 $626 $68 
利息成本2
1,079 169 185 
計劃資產的預期回報率2
(3,235)— — 
前期服務成本攤銷2
58 33 80 
淨虧損(收益)攤銷2
550 159 (117)
淨定期(收益)成本$(140)$987 $216 
該期間的計劃繳款$— $347 $131 
本財政年度估計的未來繳款$— $116 $43 
截至2021年9月30日的9個月：
服務成本1
$1,451 $437 $82 
利息成本2
1,023 143 186 
計劃資產的預期回報率2
(2,835)— — 
前期服務成本攤銷2
59 36 80 
淨虧損(收益)攤銷2
— 134 (66)
淨定期(收益)成本$(302)$750 $282 
該期間的計劃繳款$— $354 $87 
腳註：
1.列入綜合損益表的薪金和僱員福利
2.在合併損益表中計入其他營業費用

在截至2022年9月30日的期間內，不需要向合格養卹金計劃繳款，目前，預計2022年不會再繳款。Arrow向其其他退休後福利計劃繳款，數額相當於當年的福利付款。


35

Note 9. 每股普通股收益(千元，每股除外)

下表列出了在計算截至2022年9月30日和2021年9月30日期間的基本和稀釋後每股普通股收益(EPS)時使用的分子和分母的對賬。如果適用，股票和每股金額已針對2022年9月23日進行調整，3%股票股息。
每股收益
截至三個月年初至今期間結束：
2022年9月30日2021年9月30日2022年9月30日2021年9月30日
每股收益-基本：
淨收入$12,163 $12,989 $36,712 $39,548 
加權平均股份-基本16,512 16,508 16,506 16,495 
每股收益-基本$0.74 $0.79 $2.22 $2.40 
每股收益-稀釋後：
淨收入$12,163 $12,989 $36,712 $39,548 
加權平均股份-基本16,512 16,508 16,506 16,495 
可歸屬於股票期權的攤薄平均股份46 60 47 59 
加權平均股份--稀釋16,558 16,568 16,55316,554 
每股收益-稀釋後$0.74 $0.78 $2.22 $2.39 
36

Note 10. 公允價值(千美元)

財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)子主題820-10定義了公允價值，建立了在GAAP中計量公允價值的框架，並要求披露有關公允價值計量的某些信息。在經常性基礎上，沒有按公允價值計量的非金融資產或負債。Arrow在2022年9月30日、2021年12月31日和2021年9月30日按公允價值經常性計量的唯一資產或負債是可供出售的證券、股權證券和衍生品。Arrow在這些日期沒有持有任何證券或交易債務。
下表根據對公允價值計量重要的最低投入水平，列出了該金融工具的公允價值和公允價值層次內的金額：
按經常性和非經常性基礎計量的資產和負債的公允價值
報告日期的公允價值計量使用：
公允價值報價
在相同資產的活躍市場中
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		無法觀察到的重要輸入
(3級)
按經常性基礎計量的資產和負債的公允價值：
2022年9月30日
資產：
可供出售的證券：
美國政府和機構的義務$163,965 $— $163,965 $— 
州和市政義務340 — 340 — 
抵押貸款支持證券409,949 — 409,949 — 
公司和其他債務證券800 — 800 — 
可供出售的證券總額575,054 — 575,054 — 
股權證券2,126 — 2,126 — 
按經常性基礎計量的證券總額577,180 — 577,180 — 
衍生品，包括在其他資產中8,508 — 8,508 — 
按經常性計算的合計$585,688 $— $585,688 $— 
負債：
包括在其他負債中的衍生品8,508 — 8,508 — 
按經常性計算的合計$8,508 $— $8,508 $— 
2021年12月31日
資產：
可供出售的證券：
美國政府和機構的義務$108,365 $— $108,365 $— 
州和市政義務400 — 400 — 
抵押貸款支持證券449,751 — 449,751 — 
公司和其他債務證券800 — 800 — 
可供出售的證券總額559,316 — 559,316 — 
股權證券1,747 — 1,747 — 
37

按經常性和非經常性基礎計量的資產和負債的公允價值
報告日期的公允價值計量使用：
公允價值報價
在相同資產的活躍市場中
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		無法觀察到的重要輸入
(3級)
按經常性基礎計量的證券總額561,063 — 561,063 — 
包括在其他負債中的衍生品2,083 — 2,083 — 
按經常性計算的合計$563,146 $— $563,146 $— 
負債：
包括在其他負債中的衍生品2,083 — 2,083 — 
按經常性計算的合計$2,083 $— $2,083 $— 
2021年9月30日
資產：
可供出售的證券：
美國政府和機構的義務$109,305 $— $109,305 $— 
州和市政義務400 — 400 — 
抵押貸款支持證券376,395 — 376,395 — 
公司和其他債務證券800 — 800 — 
可供出售的證券總額486,900 — 486,900 — 
股權證券1,886 — 1,886 — 
按經常性基礎計量的證券總額$488,786 $— $488,786 $— 
衍生品，包括在其他資產中2,287 $— 2,287 — 
按經常性計算的合計$491,073 $— $491,073 $— 
負債：
包括在其他負債中的衍生品2,287 — 2,287 — 
按經常性計算的合計$2,287 $— $2,287 $— 
公允價值報價
在相同資產的活躍市場中
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		無法觀察到的重要輸入
(3級)		在收益中確認的損益
按非經常性基礎計量的資產和負債的公允價值：
2022年9月30日
抵押品依賴型評估貸款$— $— $— $— 
其他不動產擁有和收回的資產，淨額604 — — 604 — 
2021年12月31日
抵押品依賴型減值貸款$2,457 $— $— $2,457 
其他不動產擁有和收回的資產，淨額126 — — 126 — 
2021年9月30日
抵押品依賴型減值貸款$2,456 $— $— $2,456 
其他不動產擁有和收回的資產，淨額351 — — 351 13 

38

金融工具的公允價值按以下層次確定：
•第1級--相同、不受限制的資產或負債在計量之日可獲得的活躍市場的未調整報價；
•第2級--活躍市場中類似資產或負債的報價，非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價，或在資產或負債的幾乎整個期限內直接或間接可觀察到的投入；以及，
•第3級--價格或估值技術需要對公允價值計量有重大意義且不可觀察到的投入(即很少或沒有市場活動的支持)。

按經常性基礎計量的資產和負債的公允價值方法

可供出售的一級證券的公允價值是基於活躍市場中交易所的未經調整的報價市場價格。可供出售的二級證券的公允價值是基於針對相同資產或顯著相似證券的獨立債券和股權定價服務，以及針對交易不活躍的股權證券的獨立股權定價服務。定價服務使用各種技術來得出公允價值，包括做市商出價、報價和定價模型。定價模型的輸入包括最近的交易、基準利率、利差以及實際和預計的現金流。二級股票的公允價值是基於公開市場上最後一次可觀察到的價格。第2級衍生工具的公允價值是使用在市場上可觀察到的從第三方獲得的投入來確定的，這些投入包括收益率曲線、可公開獲得的波動率和浮動指數。

按非經常性基礎計量的資產和負債的公允價值方法

抵押品依賴評估貸款和其他擁有的房地產的公允價值是基於第三方評估減去估計的銷售成本。管理層可以根據經濟狀況和估計的清算費用等定性因素對評估進行調整。本表可能包括的其他資產包括抵押貸款償還權、商譽和其他無形資產。Arrow至少每年對這些資產進行減值評估，這些資產在2022年9月30日、2021年12月31日和2021年9月30日沒有確認減值。

非經常性或非經常性金融工具的公允價值方法

持有至到期的證券的公允價值是利用獨立的債券定價服務為相同資產或顯著相似的證券確定的。定價服務使用各種技術來得出公允價值，包括做市商出價、報價和定價模型。定價模型的輸入包括最近的交易、基準利率、利差以及實際和預計的現金流。
ASU 2016-01“金融資產和金融負債的確認和計量”要求貸款的公允價值必須使用“退出價格”概念披露，“退出價格”是對另一方在有序交易中可能支付的金額的合理估計。貸款的公允價值是為具有相似財務特徵的貸款組合計算的。貸款按類型劃分，如商業貸款、商業房地產貸款、住宅抵押貸款、間接汽車貸款和其他消費貸款。每種貸款類別又被進一步細分為固定和可調整利率條款，以及按履約和不良貸款類別劃分。履約貸款的公允價值是通過確定估計的未來現金流量來計算的，估計未來現金流量是根據估計的預付款調整的合同現金流量。貼現率是從當前市場收益率開始，首先根據流動性溢價進行調整。這一保費是為每種貸款類型單獨確定的。然後，利用在信用損失準備模型中使用的信用損失假設來確定信用損失分量。最後，根據市場信息和掉期曲線的使用情況，對消費貸款和商業貸款分別應用貼現利差。
定期存款的公允價值以合同現金流的貼現價值為基礎，但公允價值僅限於客户在實施提前取款處罰後可以贖回存單的程度。貼現率是使用紐約聯邦住房貸款銀行(FHLBNY)收益率曲線估計的，該曲線被認為是Arrow定期存款利率的代表。所有其他存款的公允價值等於賬面價值。
FHLBNY預付款的公允價值由FHLBNY計算。
FHLBNY和FRB股票的賬面價值接近公允價值。如果股票被贖回，公司將收到相當於股票面值的金額。
未償還信託優先證券(向未合併附屬信託發行的次級債券)的賬面價值被視為接近公允價值，因為利率是可變的(與倫敦銀行間同業拆放利率(LIBOR)掛鈎)，而Arrow資本充足。

39

按資產負債表分組的公允價值

下表彙總了阿羅公司金融工具的賬面價值、公允價值或接近公允價值的金額以及公允價值等級：
按資產負債表分組的公允價值表
公允價值層次結構
賬面價值公允價值1級2級3級
2022年9月30日
現金和現金等價物$373,429 $373,429 $373,429 $— $— 
可供出售的證券575,054 575,054 — 575,054 — 
持有至到期的證券182,178 175,800 — 175,800 — 
股權證券2,126 2,126 — 2,126 — 
聯邦住房貸款銀行和聯邦政府
儲備銀行股票		4,720 4,720 — 4,720 — 
淨貸款2,895,562 2,714,587 — — 2,714,587 
應收應計利息8,549 8,549 — 8,549 — 
衍生品，包括在其他資產中8,508 8,508 8,508 
存款3,795,105 3,785,960 — 3,785,960 — 
聯邦住房貸款銀行定期預付款25,000 24,833 — 24,833 — 
已發行的次級債務
未合併子公司信託基金		20,000 20,000 — 20,000 — 
應計應付利息202 202 — 202 — 
包括在其他負債中的衍生品8,508 8,508 — 8,508 — 
2021年12月31日
現金和現金等價物$457,696 $457,696 $457,696 $— $— 
可供出售的證券559,316 559,316 — 559,316 — 
持有至到期的證券196,566 201,292 — 201,292 — 
股權證券1,747 1,747 — 1,747 
聯邦住房貸款銀行和聯邦政府
儲備銀行股票		5,380 5,380 — 5,380 — 
淨貸款2,640,660 2,618,311 — — 2,618,311 
應收應計利息7,384 7,384 — 7,384 — 
衍生品，包括在其他資產中2,083 2,083 — 2,083 — 
存款3,550,497 3,548,554 — 3,548,554 — 
聯邦住房貸款銀行定期預付款45,000 45,518 — 45,518 — 
已發行的次級債務
未合併子公司信託基金		20,000 20,000 — 20,000 — 
應計應付利息138 138 — 138 — 
包括在其他負債中的衍生品2,083 2,083 — 2,083 — 
2021年9月30日
現金和現金等價物$598,366 $598,366 $598,366 $— $— 
可供出售的證券486,900 486,900 — 486,900 — 
持有至到期的證券198,337 203,936 — 203,936 — 
股權證券1,886 1,886 — 1,886 
聯邦住房貸款銀行和聯邦政府
儲備銀行股票		5,380 5,380 — 5,380 — 
淨貸款2,627,795 2,632,843 — — 2,632,843 
應收應計利息7,899 7,899 — 7,899 — 
衍生品，包括在其他資產中2,287 2,287 — 2,287 — 
存款3,605,563 3,604,271 — 3,604,271 — 
購買的聯邦基金和證券
根據回購協議出售		2,426 2,426 — 2,426 — 
聯邦住房貸款銀行定期預付款45,000 45,906 — 45,906 — 
已發行的次級債務
未合併子公司信託基金		20,000 20,000 — 20,000 — 
應計應付利息137 137 — 137 — 
包括在其他負債中的衍生品2,287 2,287 — 2,287 — 
40

Note 11. 租賃(以千美元為單位)

Arrow是其租約的承租人，除了公司車輛租賃外，這些租約主要用於金融服務地點。這些租賃通常要求Arrow代表出租人支付第三方費用，這被稱為可變付款。在一些租賃中，Arrow向出租人支付可變付款，在其他租賃中，Arrow直接向適用的第三方支付可變付款。Arrow的當前租約均不包括任何剩餘價值擔保或任何分租，Arrow對於截至報告日期尚未開始的租約沒有重大的權利和義務。
箭牌租約二斯圖爾特商店公司的加里·C·戴克先生和總裁先生是阿羅公司、格倫斯瀑布國家公司和薩拉託加國家公司董事會的董事董事。Arrow還出租一由伊麗莎白·米勒控制的一個實體的行政辦公室，她是阿羅公司、格倫斯瀑布國家公司和薩拉託加國家公司董事會的董事成員。

以下包括截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月內與阿羅公司租約相關的量化數據：
九個月結束
融資租賃金額：分類2022年9月30日2021年9月30日
使用權資產房舍和設備，淨額$4,681 $4,859 
租賃負債融資租賃5,131 5,181 
經營租賃金額：
使用權資產其他資產$5,889 $6,786 
租賃負債其他負債6,082 6,965 
其他信息：
為計入租賃負債計量的金額支付的現金：
經營融資租賃的流出現金流$145 $146 
經營租賃產生的經營流出現金流1,041 571 
融資租賃產生的流出現金流38 36 
以使用權資產換取新的融資租賃負債— — 
用使用權資產換取新的經營租賃負債— 2,126 
加權平均剩餘租賃期限-融資租賃(年)27.5028.46
加權-平均剩餘租賃期限-經營租賃(年)11.3611.76
加權平均貼現率-融資租賃3.75 %3.75 %
加權平均貼現率-經營租賃2.87 %2.85 %

Arrow租賃的租賃成本信息如下：
截至三個月九個月結束
2022年9月30日2021年9月30日2022年9月30日2021年9月30日
租賃費：
融資租賃成本：
使用權資產減持$44 $44 $133 $133 
租賃負債利息48 48 145 146 
經營租賃成本305 238 925 737 
短期租賃成本9 15 32 28 
可變租賃成本86 69 253 203 
總租賃成本$492 $414 $1,488 $1,247 
41

截至2022年9月30日的未來租賃付款如下：
運營中
租契
融資
租契
截至12個月：
9/30/2023$1,077 $243 
9/30/2024723 247 
9/30/2025648 259 
9/30/2026590 268 
9/30/2027561 268 
此後3,698 7,331 
未貼現現金流合計$7,297 $8,616 
減去：淨現值調整1,215 3,485 
租賃責任$6,082 $5,131 


Note 12. 衍生工具和套期保值活動(千)

Arrow面臨着業務運營和經濟狀況帶來的某些風險。Arrow主要通過管理其核心業務活動來管理其對各種業務和運營風險的敞口。Arrow主要通過管理其資產和負債的金額、來源和持續時間以及通過使用衍生工具來管理經濟風險，包括利率。具體地説，Arrow公司參與衍生金融工具，以管理因業務活動而產生的風險，這些業務活動導致收到或支付未來已知和不確定的現金金額，這些現金金額的價值由利率決定。Arrow的衍生金融工具用於管理已知或預期現金收入與其已知或預期現金支付的金額、時間和持續時間的差異，這些現金支付主要與某些固定利率借款有關。Arrow還擁有向某些符合條件的客户提供的服務所產生的利率衍生品，因此不用於管理公司資產或負債的利率風險。該公司管理與其衍生工具有關的配對賬簿，以最大限度地減少此類交易造成的淨風險敞口。

未被指定為對衝工具的衍生工具
Arrow與其商業客户簽訂利率互換協議，為他們提供長期固定利率，同時與交易對手簽訂抵消性利率互換協議，將固定利率互換為可變利率，以管理利率風險。
出於會計目的，這些利率互換協議並未被指定為對衝。由於利率互換協議具有實質上等值和抵消的條款，它們不會對阿羅公司的綜合損益表產生任何重大影響。Arrow按公允價值記錄其利率互換協議，並在綜合資產負債表中的其他資產和其他負債內按毛額列報。這些衍生工具產生的資產和負債的公允價值變動在綜合損益表的其他收益中淨額計入。

下表載列與未償還衍生工具名義金額及利率互換協議名義金額有關的公允價值調整：
未被指定為對衝工具的衍生品-利率互換協議
2022年9月30日2021年12月31日2021年9月30日
計入其他資產的公允價值調整$8,508 $2,083 $2,287 
計入其他負債的公允價值調整8,508 2,083 2,287 
名義金額134,406 172,668 172,026 

指定為對衝工具的衍生工具
Arrow已進入利率掉期，以綜合固定與美元相關的可變利率利息支付20百萬美元的未償還次級信託證券。這些協議被指定為現金流對衝。
對於被指定為利率風險現金流對衝的衍生品，衍生工具的收益或虧損計入累計其他全面收益(AOCI)，隨後重新分類為對衝交易影響收益期間的同期利息支出。在AOCI中報告的與衍生品相關的金額將重新歸類為利息支出，因為阿羅公司向非合併子公司信託公司借款發行的次級次級債券支付了利息。

下表顯示了現金流量對衝會計對AOCI和未經審計的中期綜合損益表的影響：
42

被指定為套期保值工具的衍生品-現金流對衝協議
九個月結束截至12個月九個月結束
2022年9月30日2021年12月31日2021年9月30日
在AOCI中確認的增益量$3,737 $1,249 $1,281 
從AOCI重新分類為利息支出的(虧損)收益金額(57)126 92 


Note 13. 新冠肺炎大流行

新冠肺炎疫情對美國經濟造成了重大破壞，影響了阿羅公司及其客户的活動和運營。大流行還造成了全球和美國金融市場的混亂。
Arrow繼續監測大流行的影響，包括在恢復期間以及任何潛在的挫折，包括新出現的變種，並繼續減輕對其員工和客户以及對其運營的傷害風險。Arrow鼓勵客户使用數字銀行和自動取款機等免接觸替代方案。
43






獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
Arrow金融公司：

中期財務資料審查結果

我們審閲了Arrow Financial Corporation及其子公司(本公司)截至2022年9月30日的綜合資產負債表、截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月期間的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益和現金流量變化表以及相關附註(統稱為綜合中期財務信息)。根據我們的審核，我們不知道應對綜合中期財務信息進行任何重大修改，以使其符合美國公認會計原則。

我們此前已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日的綜合資產負債表，以及截至該年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益變動表和現金流量表(未在本文中列示)；在我們於2022年3月11日的報告中，我們對該等綜合財務報表表達了無保留意見。 我們認為，截至2021年12月31日隨附的綜合資產負債表中所列信息，在所有重大方面都與其來源的綜合資產負債表有關。

會計原則的變化
正如綜合財務報表附註1所述，由於採用了會計準則編纂專題326《金融工具-信貸損失》，本公司自2021年1月1日起改變了確認和計量信貸損失的會計方法。

評審結果的依據
這份綜合中期財務信息由公司管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審查的。對綜合中期財務信息的審查主要包括應用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。它的範圍遠小於根據PCAOB標準進行的審計，其目的是表達對整個財務報表的意見。因此，我們不表達這樣的觀點。
.

/s/畢馬威律師事務所

奧爾巴尼，紐約
2022年11月7日

44

第二項。
Arrow金融公司及其子公司
管理層的討論與分析
財務狀況和經營成果
2022年9月30日

關於術語的説明
在這份Form 10-Q季度報告(本報告)中，術語“Arrow”、“註冊人”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”都是指Arrow金融公司及其子公司作為一個集團，除非上下文另有説明。在本10-Q表格中的某些點上，阿羅公司的業績與該公司的“同行”金融機構的業績進行了比較。除非另有特別説明，就本10-Q表格而言，同業集團由164家國內銀行控股公司組成，總綜合資產在聯邦儲備委員會2022年6月30日的“銀行控股公司業績報告”(目前可獲得的最新此類報告)中確定為30至100億美元，此處包含的同業集團數據源自該報告。

該公司及其子公司
Arrow是一家總部位於紐約格倫斯福爾斯的兩家銀行控股公司。銀行子公司包括總部設在紐約州格倫斯福爾斯的Glens Falls National Bank and Trust Company(GFNB)和總部設在紐約州薩拉託加斯普林斯的Saratoga National Bank and Trust Company(SNB)。Glens Falls National的活躍子公司包括UpState Agency，LLC(一家銷售財產和意外傷害保險的保險機構，也是一家專門銷售和服務團體健康護理保單和人壽保險的保險機構)、North Country Investment Advisers，Inc.(一家為Arrow的自有共同基金提供投資建議的註冊投資顧問公司)和Arrow Properties，Inc.(一家房地產投資信託基金，簡稱REIT)。Arrow還直接擁有2003年和2004年成立的兩家子公司商業信託公司，這兩家公司發行了信託優先證券(TruPS)，目前仍未償還。

前瞻性陳述
這份Form 10-Q季度報告包含的陳述本質上不是歷史性的，而是基於Arrow公司對未來的信念、假設、預期、估計和預測。這些陳述是1934年修訂的《證券交易法》第21E節所指的“前瞻性陳述”，涉及一定程度的不確定性和隨之而來的風險。諸如“可能”、“將”、“預期”、“相信”、“預期”、“估計”、“繼續”等詞語以及此類詞語和類似表達的變體旨在識別此類前瞻性陳述。前瞻性陳述的例子包括有關阿羅公司的資產質量、信貸損失準備水平、流動資金來源的充分性、利率變化風險、會計標準的變化以及阿羅公司的税務計劃和戰略的陳述。其中一些陳述，例如第一部分第3項題為“關於市場風險的定量和定性披露”的利率敏感性分析中所包含的陳述，僅僅是根據假設假設和模擬模型對未來業績或未來業績變化的陳述。其他前瞻性陳述是基於阿羅公司對市場狀況和商業活動趨勢的總體看法，包括阿羅公司和整個銀行業，以及對未來業務和發展的當前管理戰略。

這些前瞻性陳述可能不是詳盡的，不是對未來業績的保證，涉及某些風險和不確定性，這些風險和不確定性很難量化，在某些情況下也很難識別。您不應過分依賴任何此類前瞻性陳述。就所有前瞻性陳述而言，我們的實際結果和結果可能與陳述所預測或預測的大不相同。可能導致或促成這種差異的因素包括但不限於以下因素：
•新冠肺炎疫情及其對經濟、市場和社會條件的影響；
•經濟和市場狀況的其他迅速和戲劇性變化；
•利率、包括通貨膨脹在內的經濟活動或消費者支出模式的劇烈波動；
•市場提供的產品突變，如房地產貸款；
•銀行業或其他法律和法規的重大變化，包括頒佈新的法律或監管措施或修改或取消先前存在的措施；
•美國貨幣或財政政策的重大變化，包括美聯儲通過或宣佈的新的或修訂的刺激計劃或目標(“貨幣緊縮或寬鬆”)或重大影響聯邦預算的新聯邦立法(“財政緊縮或擴張”)；
•來自其他來源(例如，非銀行實體)的競爭；
•銀行業務或業務普遍存在類似的不確定因素，包括技術發展和變化；以及
•在我們向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提交的文件中不時詳細説明的其他風險。

Arrow沒有責任在本報告發布之日之後更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果相符。本報告中包含的所有前瞻性陳述，無論是明示的還是暗示的，以及以引用方式併入的、可歸因於Arrow的文件，都明確地受到本警示聲明的限制。這一警示性聲明還應與Arrow公司或代表其行事的任何人隨後可能發佈的任何書面或口頭前瞻性聲明一併考慮。閲讀本報告時，應結合我們截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告(2021年年報)以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件。

45

非公認會計準則財務計量的使用
美國證券交易委員會通過了G規則，該規則適用於註冊公司披露的某些公開信息，包括包含“非公認會計準則財務指標”的收益。公認會計原則是美國公認的會計準則。根據規則G，公開披露包含非GAAP財務衡量標準的公司還必須披露某些額外信息，以及每項非GAAP財務衡量標準，包括非GAAP財務衡量標準與最接近的可比GAAP財務衡量標準的對賬，以及Arrow公司將非GAAP財務衡量標準作為其財務披露的一部分的理由陳述。美國證券交易委員會將某些不基於公認會計準則的常用財務指標排除在“非公認會計準則財務指標”的定義之外。當這些豁免措施包括在公開披露中時，不需要補充信息。本報告中使用的以下措施是金融機構常用的，尚未被美國證券交易委員會具體豁免，可能構成美國證券交易委員會規則意義上的“非公認會計準則金融措施”，儘管阿羅無法肯定地表示美國證券交易委員會會這樣對待它們。

相當於税的淨利息收入和淨利差：淨利息收入作為選定金融機構關於其最近完成的業務的表格列報的一部分，以及根據該表格列報的披露，通常按税額等值的基礎列報。也就是説，如果該機構在税前列報的淨利息收入的某一部分是免税的(例如，該機構因持有州或市政債務而收到的)，則將相當於從該部分獲得的税收優惠的數額加到實際税前淨利息收入總額中。這種調整被認為有助於將一家金融機構的淨利息收入與另一家機構的淨利息收入進行比較，或分析任何機構隨時間的淨利息收入趨勢線，以糾正由於金融機構投資於免税證券的投資組合比例差異很大，以及即使是一家機構也可能隨着時間的推移顯著改變其自身投資組合投資於免税債券的比例而可能產生的任何分析扭曲。此外，淨利息收入本身也是金融機構常用的第二個財務指標--淨息差的一個組成部分，即淨利息收入與平均盈利資產的比率。同樣出於這一衡量標準的目的，金融機構通常使用相當於税收的淨利息收入，這也是為了提供更好的基礎來進行機構之間的比較，並更好地展示單一機構在一段時間內的表現。Arrow遵循這些做法。

效率比：金融機構經常使用“效率比率”作為費用控制的衡量標準。效率比率通常被定義為非利息支出與淨利息收入和非利息收入的比率。用於計算效率比率的淨利息收入通常與上一段討論的選定財務信息表中所列淨利息收入相同，即按税額等值基礎表示。此外，許多金融機構在計算效率比率時，也對非利息支出和非利息收入進行調整，以便從這些項目(根據公認會計原則計算)中剔除某些經常性的收入和費用構成要素，例如無形資產攤銷(根據公認會計原則計入非利息支出，但在計算效率比率時可能不包括在內)和證券損益(反映在根據公認會計原則計算非利息收入時，但在計算效率比率時可能不包括在內)。Arrow進行了這些調整。

每股有形賬面價值：有形資產是股東權益減去無形資產後的總和。每股有形賬面價值是有形權益除以已發行和已發行股份總數。每股有形賬面價值通常被視為比根據公認會計原則計算的每股賬面價值更有意義的比較比率，即包括無形資產的股東權益總額除以已發行和已發行股份總額。無形資產包括許多項目，但在Arrow的案例中，本質上代表着商譽。

對某些收入或支出項目的調整：除了我們在公開申報和披露上述金融機構通常使用的各種非GAAP指標時經常使用的信息外，Arrow還可能在介紹根據GAAP編制的各種財務指標(如淨收益、每股收益(EPS)、平均資產回報率(ROA)和平均股本回報率(ROE))時，不時選擇提供某些比較披露，以調整這些GAAP財務指標，通常是通過將它們從某些不尋常或不可能重複的某些交易或其他重大收入或支出項目的影響中剔除。Arrow只有在以下情況下才會這樣做：它認為，通過區分對相關特定時期具有不成比例的積極或負面影響的項目，或者通過允許我們的經營業績與我們的基本業務線(包括商業銀行業務)進行更好的逐期比較，從而提供非GAAP財務指標的規定可能會提高普通投資者對我們經營業績的理解。
阿羅公司認為，不時披露的非GAAP財務指標在評估我們的業績時是有用的，這些信息應被視為補充性質，而不是取代或優於根據GAAP編制的相關財務信息。非公認會計準則財務指標可能與其他公司提出的類似指標不同。
    

46


Arrow金融公司
精選季度信息
(千美元，每股金額除外 -未經審計)
截至的季度9/30/20226/30/20223/31/202212/31/20219/30/2021
淨收入$12,163 $11,974 $12,575 $10,309 $12,989 
淨收益中的交易(税後淨額)：     
股權投資公允價值淨變動70 114 96 (104)(79)
共享和每股數據：1
    
期末未償還股份16,523 16,503 16,493 16,522 16,500 
基本平均未償還股份16,512 16,494 16,511 16,509 16,508 
稀釋後平均流通股16,558 16,535 16,566 16,574 16,568 
基本每股收益$0.74 $0.72 $0.76 $0.62 $0.79 
稀釋後每股收益0.74 0.72 0.76 0.61 0.78 
每股現金股息0.262 0.262 0.262 0.252 0.245 
選定的季度平均餘額：    
銀行的有息存款$209,001 $232,545 $410,644 $551,890 $416,500 
投資證券821,052 822,112 797,347 681,732 675,980 
貸款2,872,066 2,804,180 2,678,796 2,660,665 2,641,726 
存款3,598,519 3,569,754 3,582,256 3,590,766 3,435,933 
其他借入資金50,125 50,140 68,596 70,162 72,187 
股東權益361,675 357,228 370,264 364,409 359,384 
總資產4,047,738 4,012,999 4,054,943 4,060,540 3,902,041 
平均資產回報率，年化1.19 %1.20 %1.26 %1.01 %1.32 %
平均股本回報率，年化13.34 %13.44 %13.77 %11.22 %14.34 %
按年率計算的平均有形權益回報率2
14.27 %14.40 %14.72 %12.01 %15.36 %
平均收益性資產$3,902,119 $3,858,837 $3,886,787 $3,894,287 $3,734,206 
平均償付負債2,781,985 2,808,287 2,855,884 2,841,304 2,705,283 
利息收入34,207 30,593 28,947 28,354 29,807 
税額等值調整 3
268 269 270 285 292 
利息收入，税額等值3
34,475 30,862 29,217 28,639 30,099 
利息支出3,306 1,555 1,122 1,152 1,169 
淨利息收入30,901 29,038 27,825 27,202 28,638 
淨利息收入，税額等值3
31,169 29,307 28,095 27,487 28,930 
年化淨息差3.14 %3.02 %2.90 %2.77 %3.04 %
淨息差，税額摺合成年率3
3.17 %3.05 %2.93 %2.80 %3.07 %
效率比計算：4
    
非利息支出$21,448 $20,345 $18,945 $20,860 $19,423 
減去：無形資產攤銷48 48 49 52 51 
淨非利息支出$21,400 $20,297 $18,896 $20,808 $19,372 
淨利息收入，税額等值3
$31,169 $29,307 $28,095 $27,487 $28,930 
非利息收入7,827 7,744 8,162 7,589 7,694 
減去：股權投資公允價值淨變動。95 154 130 (139)(106)
淨毛收入$38,901 $36,897 $36,127 $35,215 $36,730 
效率比4
55.01 %55.01 %52.30 %59.09 %52.74 %
期末資本信息：     
股東權益總額(即賬面價值)$345,550 $356,498 $357,243 $371,186 $360,171 
每股賬面價值1
20.91 21.60 21.66 22.47 21.83 
商譽和其他無形資產，淨額23,477 23,583 23,691 23,791 23,879 
每股有形賬面價值1,2
19.49 20.17 20.22 21.03 20.38 
資本比率：5
     
第1級槓桿率9.71 %9.60 %9.37 %9.20 %9.39 %
普通股一級資本比率13.14 %13.14 %13.48 %13.77 %13.71 %
基於風險的第一級資本比率13.85 %13.86 %14.23 %14.55 %14.51 %
基於風險的總資本比率14.93 %14.93 %15.33 %15.69 %15.66 %
信託管理下的資產。&投資管理$1,515,994 $1,589,178 $1,793,747 $1,851,101 $1,778,659 
47

Arrow金融公司
精選季度信息-續
(千美元，每股金額除外 -未經審計)
腳註：
1.
2022年9月23日，3%的股票股息的股票和每股數據已被重報。
2.
非公認會計準則財務計量對賬：有形賬面價值、有形權益和有形權益回報不包括商譽和其他無形資產，淨額從總股本中扣除。這些都是非公認會計準則的財務衡量標準，阿羅公司認為這些衡量標準為投資者提供了有助於瞭解我們的財務表現的信息。見第46頁“非公認會計準則財務計量的使用”。
9/30/20226/30/20223/31/202212/31/20219/30/2021
股東權益總額(GAAP)$345,550 $356,498 $357,243 $371,186 $360,171 
減去：商譽和其他無形資產，淨額23,477 23,583 23,691 23,791 23,879 
有形權益(非公認會計準則)$322,073 $332,915 $333,552 $347,395 $336,292 
期末未償還股份16,523 16,503 16,493 16,522 16,500 
每股有形賬面價值
(非公認會計準則)		$19.49 $20.17 $20.22 $21.03 $20.38 
淨收入12,163 11,974 12,575 10,309 12,989 
平均有形權益回報率(淨收入/有形權益--年化)14.27 %14.40 %14.72 %12.01 %15.36 %
3.
非公認會計準則財務措施對賬：淨息差，税金等值是我們的年化税金等值淨利息收入與平均盈利資產的比率。這也是一種非公認會計準則的財務衡量標準，阿羅公司認為，它為投資者提供了有助於瞭解我們的財務表現的信息。見第46頁“非公認會計準則財務計量的使用”。
9/30/20226/30/20223/31/202212/31/20219/30/2021
利息收入(GAAP)$34,207 $30,593 $28,947 $28,354 $29,807 
新增：税額等值調整
(非公認會計準則)		268 269 270 285 292 
利息收入-税額等值
(非公認會計準則)		$34,475 $30,862 $29,217 $28,639 $30,099 
淨利息收入(GAAP)$30,901 $29,038 $27,825 $27,202 $28,638 
新增：税額等值調整
(非公認會計準則)		268 269 270 285 292 
淨利息收入-税額等值
(非公認會計準則)		$31,169 $29,307 $28,095 $27,487 $28,930 
平均收益性資產$3,902,119 $3,858,837 $3,886,787 $3,894,287 $3,734,206 
淨息差(非公認會計準則)*3.17 %3.05 %2.93 %2.80 %3.07 %
4.
非GAAP財務指標：金融機構通常使用“效率比率”，即非GAAP比率，作為費用控制的指標。Arrow認為，效率比率為投資者提供了有助於瞭解我們的財務表現的信息。Arrow將效率比率定義為非利息支出與淨毛收入(調整後等於相當於税收的淨利息收入加上非利息收入)的比率。沒有公認會計準則的財務指標可以與能效比率相媲美。見第46頁“非公認會計準則財務計量的使用”。
5.
就本季度而言，上表中的所有監管資本比率，以及下表中列出的總風險加權資產和普通股一級(CET1)資本金額，均是根據銀行監管資本規則進行估計和計算的。之前的所有季度都反映了實際結果。表中列出的2022年9月30日的CET1比率(即13.14%)超過了要求的最低CET1比率加上完全分階段投入的資本保護緩衝的總和(即7.00%)。
 9/30/20226/30/20223/31/202212/31/20219/30/2021
總風險加權資產$2,856,224 $2,790,520 $2,661,952 $2,552,812 $2,511,910 
普通股一級資本375,394 366,798 358,738 351,497 344,507 
普通股一級資本比率13.14 %13.14 %13.48 %13.77 %13.71 %
*季度比率按年率計算。



48

Arrow金融公司
選定的年初至今信息
(千美元，每股金額除外 -未經審計)
九個月結束9/30/20229/30/2021
淨收入$36,712 $39,548 
在淨收入(税後淨額)中記錄的交易：  
股權投資公允價值淨變動280 186 
共享和每股數據： 1
 
期末未償還股份16,523 16,500 
基本平均未償還股份16,506 16,495 
稀釋後平均流通股16,553 16,554 
基本每股收益$2.22 $2.40 
稀釋後每股收益2.22 2.39 
每股現金股息0.79 0.74 
選定的年初至今平均餘額： 
銀行的有息存款$289,681 $373,531 
投資證券813,590 646,264 
貸款2,785,721 2,637,265 
存款3,583,570 3,362,670 
其他借入資金56,219 76,563 
股東權益363,024 350,167 
總資產4,038,533 3,822,689 
平均資產回報率，年化1.22 %1.38 %
平均股本回報率，年化13.52 %15.10 %
按年率計算的平均有形權益回報率2
14.46 %16.21 %
平均收益性資產3,888,992 3,657,060 
平均償付負債2,815,115 2,689,070 
利息收入93,747 87,196 
税額等值調整3
807 820 
利息收入，税額等值3
94,554 88,016 
利息支出5,983 4,043 
淨利息收入87,764 83,153 
淨利息收入，税額等值3
88,571 83,973 
年化淨息差3.02 %3.04 %
淨息差，税額摺合成年率3
3.04 %3.07 %
效率比計算：4
 
非利息支出$60,738 $57,188 
減去：無形資產攤銷145 158 
淨非利息支出60,593 57,030 
淨利息收入，税額等值3
88,571 83,973 
非利息收入23,733 24,780 
減去：權益證券公允價值淨變動379 250 
淨毛收入111,925 108,503 
效率比4
54.14 %52.56 %


49


Arrow金融公司
選定的年初至今信息-續
(千美元，每股金額除外 -未經審計)

腳註：
1.
2022年9月23日，3%的股票股息的股票和每股數據已被重報。
2.
有形賬面價值、有形權益和有形權益回報不包括商譽和其他無形資產，淨額從總股本中扣除。這些都是非公認會計準則的財務衡量標準，阿羅公司認為這些衡量標準為投資者提供了有助於瞭解我們的財務表現的信息。見第46頁“非公認會計準則財務計量的使用”。
9/30/20229/30/2021
股東權益總額(GAAP)$345,550 $360,171 
減去：商譽和其他無形資產，淨額23,477 23,879 
有形權益(非公認會計準則)$322,073 $336,292 
期末未償還股份16,523 16,500 
每股有形賬面價值(非公認會計準則)$19.49 $20.38 
淨收入36,712 39,548 
平均有形權益回報率(淨收入/有形權益--年化)14.46 %16.21 %
3.
淨息差是我們的年化税收等值淨利息收入與平均盈利資產的比率。這也是一種非公認會計準則的財務衡量標準，阿羅公司認為，它為投資者提供了有助於瞭解我們的財務表現的信息。見第46頁“非公認會計準則財務計量的使用”。
9/30/20229/30/2021
利息收入(GAAP)$93,747 $87,196 
新增：税額調整(非GAAP)806 820 
淨利息收入-税金等值(非公認會計準則)94,553 88,016 
淨利息收入(GAAP)87,764 83,153 
新增：税額調整(非GAAP)806 820 
淨利息收入-税金等值(非公認會計準則)$88,570 $83,973 
平均收益性資產$3,888,992 $3,657,060 
淨息差(非公認會計準則)*3.04 %3.07 %
4.
金融機構經常使用“效率比率”--一種非公認會計準則比率--來衡量費用控制。Arrow認為，效率比率為投資者提供了有助於瞭解財務表現的信息。效率比率被定義為我們的非利息支出與我們的淨毛收入的比率(這等於我們的等值税收淨利息收入加上調整後的非利息收入)。見第46頁“非公認會計準則財務計量的使用”。
*年初至今的比率已按年率計算。

50


平均合併資產負債表和淨利息收入分析
(千美元)
截至9月30日的季度：20222021
利息費率利息費率
平均值收入/賺得/平均值收入/賺得/
天平費用已支付天平費用已支付
銀行的有息存款$209,001 $1,201 2.28 %$416,500 $163 0.16 %
投資證券：
全額應税651,899 2,603 1.58 494,869 1,632 1.31 
免徵聯邦税169,153 785 1.84 181,111 855 1.87 
貸款2,872,066 29,618 4.09 2,641,726 27,157 4.08 
盈利資產總額3,902,119 34,207 3.48 3,734,206 29,807 3.17 
信貸損失準備(28,006)(27,040)
銀行的現金和到期款項32,475 38,036 
其他資產141,150 156,839 
總資產$4,047,738 $3,902,041 
存款：
計息支票賬户$996,116 267 0.11 $923,002 155 0.07 
儲蓄存款1,549,451 2,469 0.63 1,496,938 424 0.11 
25萬美元或以上的定期存款49,459 89 0.71 71,435 39 0.22 
其他定期存款136,834 150 0.43 141,721 133 0.37 
有息存款總額2,731,860 2,975 0.43 2,633,096 751 0.11 
短期借款— — 2,012 — — 
FHLBNY定期預付款和其他長期債務45,000 283 2.50 65,000 370 2.26 
融資租賃5,125 48 3.72 5,175 48 3.68 
計息負債總額2,781,985 3,306 0.47 2,705,283 1,169 0.17 
無息存款866,659 802,837 
其他負債37,419 34,537 
總負債3,686,063 3,542,657 
股東權益361,675 359,384 
總負債和股東權益$4,047,738 $3,902,041 
淨利息收入$30,901 $28,638 
淨息差3.01 %3.00 %
淨息差3.14 %3.04 %
51

平均合併資產負債表和淨利息收入分析
(以公認會計原則為基礎)
(千美元)
截至9月30日的9個月：20222021
利息費率利息費率
平均值收入/賺得/平均值收入/賺得/
天平費用已支付天平費用已支付
銀行的有息存款$289,681 $1,826 0.84 %$373,531 $351 0.13 %
投資證券：
全額應税638,504 7,236 1.52 459,527 4,809 1.40 
免徵聯邦税175,086 2,422 1.85 186,737 2,682 1.92 
貸款2,785,721 82,263 3.95 2,637,265 79,354 4.02 
盈利資產總額3,888,992 93,747 3.22 3,657,060 87,196 3.19 
信貸損失準備(27,579)(27,235)
銀行的現金和到期款項30,370 36,272 
其他資產146,750 156,592 
總資產$4,038,533 $3,822,689 
存款：
計息支票賬户$1,024,087 629 0.08 $902,772 566 0.08 
儲蓄存款1,549,610 3,778 0.33 1,471,467 1,490 0.14 
25萬美元或以上的定期存款52,251 143 0.37 92,111 228 0.33 
其他定期存款132,948 370 0.37 146,157 511 0.47 
有息存款總額2,758,896 4,920 0.24 2,612,507 2,795 0.14 
短期借款(1)— 6,375 3 0.06 
FHLBNY定期預付款和其他長期債務51,081 918 2.40 65,000 1,099 2.26 
融資租賃5,139 145 3.77 5,188 1463.76 
計息負債總額2,815,115 5,983 0.28 2,689,070 4,043 0.20 
無息存款824,674 750,163 
其他負債35,720 33,289 
總負債3,675,509 3,472,522 
股東權益363,024 350,167 
總負債和股東權益$4,038,533 $3,822,689 
淨利息收入$87,764 $83,153 
淨息差2.94 %2.99 %
淨息差3.02 %3.04 %




52

概述
    
以下討論和分析集中並回顧了截至2022年9月30日的三個月期間的業務結果以及截至2022年9月30日和2021年9月30日的財務狀況。閲讀以下討論時，應結合上文所列選定的季度和年度資料以及本報告其他部分列報的未經審計的中期綜合財務報表和其他財務數據。必要時，對上一年的財務信息進行重新分類，以符合本年度的列報方式。

新冠肺炎大流行：
Arrow公司繼續監測疫情及其對業務、運營以及我們員工和客户的健康和安全帶來的所有挑戰。

2022年第三季度財務業績摘要：2022年第三季度的淨收入為1220萬美元，而2021年第三季度的淨收入為1300萬美元。第三季度淨收入同比下降的主要原因是根據Paycheck Protection Program(PPP)發放的貸款收入減少了240萬美元，信貸損失撥備費用從2021年第三季度的9.9萬美元增加到170萬美元。影響2022年第三季度淨收入的其他因素包括：非利息支出55萬美元，與本季度確認的精算養卹金支出增加有關，原因是超過了本年度一次性支付分配的起點金額；間接貸款攤銷調整增加53.6萬美元；與上年同期相比，銷售貸款淨收益減少19.3萬美元。
該季度的稀釋後每股收益(EPS)為0.74美元，比2021年第三季度公佈的0.78美元下降了5.1%。2022年第三季度的平均股本回報率(ROE)降至13.34%，而截至2021年9月30日的季度ROE為14.34%。2022年第三季度的平均資產回報率(ROA)為1.19%，低於截至2021年9月30日的季度的1.32%。
截至2022年9月30日，Arrow的貸款總額為29億美元，創下歷史新高。2022年第三季度的貸款增長為8000萬美元，比2021年9月30日增加了2.7億美元，增幅為10.2%。第三季未償還商業貸款總額增加1,630萬美元，增幅為2.0%。消費貸款組合在第三季度增加了2,450萬美元，增幅為2.4%，主要是在間接汽車貸款計劃中。2022年第三季度，未償還住宅房地產貸款總額增加3920萬美元，增幅3.9%。
截至2022年9月30日，存款餘額為38億美元。2022年第三季度的存款比上一季度增加了2.494億美元，比去年同期增加了1.895億美元，增幅為5.3%。第三季度市政存款增加了1.273億美元，比2021年9月30日增加了1380萬美元，增幅為1.4%。本季度非市政存款增加了1.221億美元，比2021年9月30日增加了1.757億美元，增幅為6.7%。截至2022年9月30日，無息存款佔總存款的24.0%，而截至2021年9月30日，無息存款佔總存款的23.4%。截至2022年9月30日，定期存款總額為1.867億美元。
第三季度淨利息收入為3,090萬美元，較2021年可比季度的2,860萬美元增長7.9%。2022年第三季度的貸款利息和手續費為2960萬美元，比截至2021年9月30日的季度的2720萬美元增長了9.1%。這一增長主要是由於貸款增長和市場利率上升。與PPP貸款相關的利息和費用包括在2960萬美元的總額中，2022年第三季度為7萬美元，比2021年第三季度減少240萬美元，主要是由於PPP貸款計劃的逐步結束。2022年第三季度的利息支出為330萬美元，比截至2021年9月30日的可比季度的120萬美元增加了210萬美元，增幅為182.8%。這一增長主要是由於存款同比增長和存款利率上升所致。
該季度的淨息差為3.14%，而2021年第三季度為3.04%。淨息差增加是由於多種因素，包括影響資產收益率的市場利率上升、現金餘額減少以及與間接貸款費用有關的一次性調整。不包括購買力平價收入的淨息差從去年同期的2.84%增加到3.14%。有息負債的成本增加，主要是因為市政存款和零售CD特刊的重新定價。
截至2022年9月30日的三個月，非利息收入為780萬美元，而2021年同期為770萬美元。在截至2022年9月30日的三個月裏，來自信託活動的收入比2021年同期減少了23萬美元，這主要是受市場狀況的推動。與2021年同期相比，向客户提供的費用和其他服務增加了10.5萬美元。貸款銷售收益比2021年第三季度減少了19.3萬美元。由於各種因素，包括銀行擁有的人壽保險收益，其他營業收入比2021年同期增加了17.6萬美元。
2022年第三季度的非利息支出為2140萬美元，高於2021年第三季度的1940萬美元。非利息支出中最大的部分是支付給員工的工資和福利，2022年第三季度總計1240萬美元。在2022年第三季度，由於超過了當年一次性分配的門檻金額，確認了與額外精算養卹金支出有關的550 000美元。包括在其他費用中的表外信貸敞口的估計信貸損失費用為3萬美元。
2022年第三季度，信貸損失撥備為170萬美元，而去年同期的撥備支出為9.9萬美元。貸款增長的主要驅動因素是強勁的貸款增長和預測的經濟狀況惡化。從第68頁開始，在“業務成果”標題下詳細討論了三個月和九個月期間淨收入、淨利息收入和淨息差的變化情況。

監管資本與股東權益變動：截至2022年9月30日，Arrow在控股公司和銀行層面繼續超過根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法(“資本規則”)實施的現行銀行監管資本規則所要求的所有最低資本充足率。於該日，兩間附屬銀行及控股公司根據《資本分類指引》的定義，繼續符合資本充足的資格。
53

資本規則。由於持續的盈利能力和強勁的資產質量，近些年來的監管資本水平一直遠高於不時生效的各種規定的最低監管水平，就像目前一樣。
2020年，聯邦銀行監管機構為符合條件的社區銀行組織(CBLR)引入了一項可選的簡化資本充足率衡量標準。符合資格的社區銀行機構如選擇加入CBLR框架，並符合CBLR框架下的所有要求，將被視為已符合《迅速糾正行動》規定的資本充足率要求，不會被要求報告或計算基於風險的資本比率。
CBLR最終規則於2020年1月1日生效，Arrow和兩家子公司銀行已選擇不使用CBLR框架。因此，資本規則仍然適用於Arrow銀行和兩家子公司銀行。
截至2022年9月30日，股東權益為3.456億美元，比2021年12月31日的3.712億美元減少2560萬美元，降幅6.9%，比上年減少1460萬美元，降幅4.1%。2022年前9個月股東權益的減少主要反映了以下因素：(1)當期淨收益增加3,670萬美元；(2)通過員工福利和股息再投資計劃發行280萬美元普通股；(3)其他全面虧損4,940萬美元；(4)現金股息1,300萬美元；(5)普通股回購270萬美元。其他綜合虧損中的大部分為5280萬美元，涉及2022年期間利率上升導致的AFS債務證券的未實現淨虧損。自2021年底以來股東權益變動的組成部分載於第6頁的綜合股東權益變動表，並於下一節更詳細討論。
截至2022年9月30日，每股賬面價值為20.91美元，比上年同期下降4.2%。每股有形賬面價值(從股東權益中扣除無形資產的非GAAP衡量標準)為19.49美元，比截至2021年9月30日的水平減少了0.89美元，降幅為4.4%。見第46頁關於使用非公認會計準則財務計量的披露，包括有形賬面價值。
2022年9月30日，Arrow的收盤價為28.82美元，交易倍數為有形賬面價值的1.48倍。在2022年第三季度，阿羅公司支付了0.27美元的季度現金股息，這是0.26美元，根據2022年9月23日分配的3%的股票股息進行了調整。有關股息的進一步討論包括在資本組成部分；股票回購；股息部分，位於第66頁。

貸款質量：2022年第三季度的淨沖銷為57.3萬美元，而2021年同期為15.3萬美元。截至2022年9月30日止的三個月期間，淨撇賬與平均貸款比率(按年率計算)為0.08%，較截至2021年9月30日止的三個月期間的0.02%有所上升。
2022年第三季度，信貸損失準備金為170萬美元，表外信貸敞口的估計信貸損失費用為3萬美元。2022年9月30日的信貸損失撥備為2,920萬元，佔未償還貸款的1.00%，而2021年9月30日的撥備為1.02%。
截至2022年9月30日，不良貸款為940萬美元，佔期末貸款的0.32%，較2021年9月30日的0.43%和2021年12月31日的0.44%有所下降。這一比率繼續與同業組在2022年6月30日的加權平均比率0.42%進行了有利的比較。截至2022年9月30日，不良資產為1,000萬美元，佔期末資產的0.24%，低於2021年12月31日和2021年9月30日的0.29%。

貸款細分：截至2022年9月30日，貸款總額與2021年12月31日的餘額相比增加了2.569億美元，增幅為9.6%。增加最多的是消費貸款，增加1.35億元，增幅為14.7%，主要是汽車貸款。商業和商業地產貸款，較2021年12月31日增加1,670萬美元，增幅2.1%。包括在商業投資組合中的PPP貸款比2021年12月31日減少了4360萬美元。住宅房地產貸款組合比2021年12月31日增加1.051億美元，增幅11.1%。

•商業和商業房地產貸款：這些貸款合計佔期末貸款組合總額的28.0%。Arrow地區的商業地產價值基本保持穩定，但由於通脹和利率上升的環境，圍繞市場狀況的不確定性仍然存在。對不良和關注的CRE貸款物業的評估在被認為必要時進行更新，通常是在貸款評級被下調或自上次評估以來市場嚴重惡化的情況下。
•消費貸款：這些貸款(主要是汽車貸款)佔期末貸款組合總額的36.1%。截至2022年9月30日，消費汽車貸款佔這一投資組合細分市場的99.5%。絕大多數汽車貸款是通過消費者向汽車經銷商購買車輛而發起的。截至2022年9月30日，需求保持穩定。儘管供應限制有所緩解，但通脹和更高的利率可能會限制這一類別的潛在增長。
•住宅房地產貸款：這些貸款，包括房屋淨值貸款，佔期末貸款總額的35.9%。最近一段時間，Arrow服務區的住宅房地產市場一直保持穩定。Arrow是目前貸款組合中幾乎所有住宅房地產貸款的發起人，並對貸款來源採用保守的承保標準。Arrow通常會將部分住宅房地產抵押貸款銷售到二級市場。原創產品的銷售額佔總原創產品的比例往往根據市場狀況和其他因素而在不同時期波動。自2021年下半年以來，由於增加住房貸款組合的戰略決定，銷售額有所下降。未來出售按揭貸款的利率將視乎不同情況而定，包括當時的按揭利率、其他貸款機會、資金和流動資金需求，以及這類交易的市場供應情況。

流動性和信貸市場準入：Arrow在最近幾年或2022年到目前為止沒有經歷任何流動性事件或特別關注。Arrow的流動性狀況為應對任何意想不到的近期中斷提供了必要的靈活性。2022年9月30日的計息現金餘額為3.286億美元，而2021年9月30日為5.489億美元，這是由於貸款增長超過存款增長以及將現金重新部署到投資組合中。或有信貸額度也是可用的。
54

運營擔保信貸額度已建立，並通過FHLBNY和FRB獲得，總額約為15億美元。Arrow的信貸額度的一般條款在最近一段時間內沒有明顯變化(參見第66頁的一般流動性討論)。從歷史上看，Arrow主要依賴以資產為基礎的流動性(即隔夜投資的資金以及到期投資和貸款的現金流)，以負債為基礎的流動性作為次要資金來源(主要基於負債的來源是與代理銀行的隔夜借款安排、隔夜借款安排和FHLBNY的定期信貸墊款，以及聯邦儲備銀行貼現窗口的短期墊款安排)。定期進行流動資金壓力測試和應急流動資金計劃測試，以確保能夠產生足夠數量的可用資金，以應對各種潛在的流動資金危機。

參考匯率改革：2021年3月5日，倫敦銀行間同業拆借利率的管理人洲際交易所基準管理局(IBA)和IBA的監管機構英國金融市場行為監管局宣佈，未來某些日期，任何管理人都將停止提供LIBOR設置。此外，監管機構已發佈聲明，表明金融機構在2022年1月1日後不應發行新的基於LIBOR的金融工具。為了為即將停止的LIBOR做準備，Arrow在2020年成立了一個由銀行管理層組成的委員會，為LIBOR的停止做準備。LIBOR被廣泛用於對浮動利率金融工具進行重新定價。根據對現有浮動利率金融工具的審查，管理層已確定，與LIBOR掛鈎的金融產品在2023年6月30日之前不會停止。這項審查還發現，只有少數遺留合同沒有包括適當的後備語言。2022年3月15日，國會頒佈了《可調整利率(LIBOR)法案》。該法律為根據聯邦法律解決美元倫敦銀行間同業拆借利率中斷問題提供了基本框架。該法在全國範圍內建立了一個明確的統一程序，在沒有規定使用明確定義或可行的替代基準利率的現有合同中取代倫敦銀行間同業拆借利率(所謂的“堅韌遺留”合同)，而不影響當事人在新合同中使用任何適當基準利率的能力。Arrow不再發行基於LIBOR的新金融工具。此外，Arrow現有金融工具使用的美元LIBOR指數將於2023年6月30日或之前停止使用。2022年1月1日, Arrow開始使用CME定期擔保隔夜融資利率(SOFR)作為金融工具的主要指數，並使用彭博短期銀行收益率指數(BSBY)作為次要指數。

Visa B類普通股：Arrow的附屬銀行Glens Falls National與其他Visa成員銀行一樣，對Visa因涉及商家折扣的某些反壟斷索賠而產生的直接責任承擔一些間接或有責任，其程度是Visa的負債可能超過其訴訟託管賬户中的資金。2019年12月13日，法院最終批准了這起集體訴訟的和解。2020年1月3日，法院對最終批准的命令提出上訴。2021年12月16日，第二巡迴上訴法院就反對2022年3月16日最終批准和解方案進行口頭辯論。2022年3月16日，第二巡迴上訴法院聽取了關於反對最終批准和解的口頭辯論。目前尚不清楚上訴將於何時做出裁決。當上訴程序得到解決，並假設訴訟託管賬户中的餘額足以支付訴訟索賠和相關費用時，阿羅公司可能會從收到Visa A類普通股中獲得收益。截至2022年9月30日，Glens Falls National持有27,771股Visa B類普通股，利用當時向A類普通股的轉換比率，這些B類股將轉換為約45,000股Visa A類普通股。由於訴訟和解還不確定，Arrow尚未確認這些股票的任何經濟價值。

55

財政狀況的變化

選定的綜合資產負債表數據摘要
(千美元)
在期末
9/30/202212/31/20219/30/2021$Change
從12月開始		$Change
從…
九月		更改百分比
從12月開始(未按年率計算)		更改百分比
從9月開始
計息銀行餘額$328,557 $430,718 $548,936 $(102,161)$(220,379)(23.7)%(40.1)%
可供出售的證券575,054 559,316 486,900 15,738 88,154 2.8 %18.1 %
持有至到期的證券182,178 196,566 198,337 (14,388)(16,159)(7.3)%(8.1)%
股權證券2,126 1,747 1,886 379 240 21.7 %12.7 %
貸款(1)
2,924,794 2,667,941 2,654,751 256,853 270,043 9.6 %10.2 %
信貸損失準備29,232 27,281 26,956 1,951 2,276 7.2 %8.4 %
賺取資產(1)
4,017,429 3,861,668 3,896,190 155,761 121,239 4.0 %3.1 %
總資產$4,232,778 $4,027,952 $4,071,104 $204,826 $161,674 5.1 %4.0 %
無息存款$910,221 $810,274 $841,910 $99,947 $68,311 12.3 %8.1 %
計息支票
帳目		1,113,850 994,391 1,035,358 119,459 78,492 12.0 %7.6 %
儲蓄存款1,584,373 1,531,287 1,515,692 53,086 68,681 3.5 %4.5 %
定期存款超過25萬美元59,059 82,811 73,889 (23,752)(14,830)(28.7)%(20.1)%
其他定期存款127,602 131,734 138,714 (4,132)(11,112)(3.1)%(8.0)%
總存款$3,795,105 $3,550,497 $3,605,563 $244,608 $189,542 6.9 %5.3 %
購買的聯邦基金和
根據以下條款出售的證券
回購協議		$— $— $2,426 $— $(2,426)— %(100.0)%
FHLBNY預付款-定期25,000 45,000 45,000 (20,000)(20,000)(44.4)%(44.4)%
發放給未合併債務的次級債務
附屬信託基金		20,000 20,000 20,000 — — — %— %
股東權益345,550 371,186 360,171 (25,636)(14,621)(6.9)%(4.1)%
(1)包括非應計貸款。
    
盈利資產的變化：截至2022年9月30日的貸款組合為29億美元，比2021年12月31日增加2.569億美元，增幅9.6%，比2021年9月30日增加2.7億美元，增幅10.2%。在我們最大的細分市場中，經歷了以下趨勢：
•商業和商業房地產貸款：這部分貸款組合在2022年前九個月增加了1,670萬美元，增幅為2.1%。2022年前9個月，免除了4360萬美元的購買力平價貸款。
•消費貸款(主要是間接貸款的汽車貸款)： 截至2022年9月30日，這些貸款(主要是通過紐約和佛蒙特州經銷商發放的汽車貸款)比2021年12月31日的餘額增加了1.35億美元，增幅為14.7%。通脹和不斷上升的利率可能會減緩目前的高需求。
•住宅房地產貸款： 這一部分在2022年前9個月增加了1.051億美元，增幅為11.1%。在2022年的前9個月，Arrow的銷售額為410萬美元，佔原創產品的2.3%。如果市場狀況、戰略資產負債表和利率風險管理決定有必要，Arrow可能會在未來一段時間繼續出售一部分抵押貸款。利率上升可能會在不久的將來減少貸款產量。

資金來源的變化：存款餘額達到38億美元，比上年增加1.895億美元，增幅5.3%，比2021年12月31日增加2.446億美元。2022年第三季度存款增加2.494億美元。截至2022年9月30日，無息存款佔存款總額的24.0%，而2021年9月30日佔存款總額的23.4%。截至2022年9月30日，定期存款總額為1.867億美元。市政存款增加了1380萬美元，比2021年9月30日增加了1.4%。聯邦住房貸款定期預付款為2500萬美元，低於2021年9月30日的4500萬美元。
56

市政存款： 計息支票賬户餘額的波動往往是市政存款時機和行為的結果。歷史上，市政存款平均佔總存款的20%至25%。市政存款通常存在計息支票、儲蓄和各種定期存款賬户中。
一般來説，市政存款在每年8月跌至最低點，有一個季節性的模式。從税收存款到初冬，賬户餘額往往會在整個秋季和初冬增加，在下一個日曆年開始後趨於平緩，並在3月底通過電子存款將紐約的助學金支付給學區而再次增加。除了季節性行為外，由於當地經濟因素以及來自其他銀行和非銀行實體的競爭，市政存款餘額的總體水平每年都會波動。為應對新冠肺炎疫情而增加的刺激性支出，包括《2021年美國救援計劃法案》，對市政存款造成了影響。預計隨着時間的推移，與刺激相關的資金將會減少。
Arrow使用選定的幾個市政當局的互惠存款，以減少要求作為市政存款抵押品的投資證券金額，其中超過FDIC保險覆蓋範圍的市政存款被轉移到其他參與銀行，分成幾部分，以便使這些轉移的存款有資格在每個受讓方銀行獲得FDIC保險覆蓋。作為回報，相互的金額將以等額的存款從參與銀行轉移到Arrow。截至2022年9月30日和2021年9月30日，相互存款餘額分別為5.576億美元和5.335億美元。

財務狀況
投資組合趨勢
下表列出了2021年12月31日至2022年9月30日期間可供出售證券、持有至到期證券和股權證券的期末餘額變化(單位：千)：
(千美元)
期末公允價值未實現淨收益(虧損)
截至日期的期間
9/30/202212/31/2021變化9/30/202212/31/2021變化
可供出售的證券：
美國機構證券$163,965 $108,365 $55,600 $(16,035)$(1,635)$(14,400)
州和市政義務340 400 (60)— — — 
抵押貸款支持證券
409,949 449,751 (39,802)(55,536)1,009 (56,545)
公司和其他債務證券800 800 — (200)(200)— 
總計$575,054 $559,316 $15,738 $(71,771)$(826)$(70,945)
持有至到期的證券：
州和市政義務$163,849 $184,374 $(20,525)$(5,770)$4,179 $(9,949)
抵押貸款支持證券11,951 16,918 (4,967)(608)547 (1,155)
總計$175,800 $201,292 $(25,492)$(6,378)$4,726 $(11,104)
股權證券$2,126 $1,747 $379 $— $— $— 

下表列出了截至2022年9月30日可供出售證券和持有至到期證券的加權平均收益率(單位：千)。
2022年9月30日
一年內一年後，但在五年內五年後，但在十年內十年後總計
金額產率金額產率金額產率金額產率金額產率
可供出售的證券：
美國機構證券$5,000 2.0 %$175,000 1.4 %$— — %$— — %$180,000 1800000001.4 %
州和市政義務20 — %— — %320 — %— %340 — %
抵押貸款支持證券
817 1.8 %254,104 1.9 %210,564 1.6 %— — %465,485 1.8 %
公司和其他債務證券— %— %1,000 5.0 %— — %1,000 5.0 %
總計$5,837 1.9 %$429,104 1.7 %$211,884 1.6 %$— — %$646,825 1.7 %
持有至到期的證券：
州和市政義務$50,423 1.3 %$115,113 2.3 %$4,044 2.7 %$39 — %$169,619 2.0 %
抵押貸款支持證券— — %12,559 2.5 %— — %— — %12,559 2.5 %
公司和其他債務證券— — %— — %— — %— — %— — %
總計$50,423 1.3 %$127,672 2.3 %$4,044 2.7 %$39 — %$182,178 2.0 %

57

截至2022年9月30日，阿羅公司在直接或間接包含外國政府或外國發行人政府機構債務的證券投資組合中沒有持有任何投資證券。
在上述期間，抵押支持證券僅包括由美國聯邦機構或政府支持的企業(GSE)發行或擔保的抵押傳遞證券和抵押抵押債券(CMO)。抵押貸款傳遞證券根據相關抵押貸款的合同義務向投資者提供每月本金和利息部分。CMOs是抵押貸款支持證券的池，其償還通常被分成兩個或更多個組成部分(部分)，其中每一部分都有單獨的估計壽命和收益率。Arrow的做法是購買由美國聯邦機構或GSE發行或擔保的傳遞證券和CMO，購買的CMO部分通常是平均壽命和/或持續時間較短的證券。較低的市場利率和/或構成抵押擔保證券抵押品的基礎貸款的延期付款可能會影響現金流。
在上述期間，美國政府和機構的債務僅包括髮行的機構債券。由GSE提供。這些證券通常每半年支付一次固定的利息。優惠券本金到期日支付。對於一些人來説，可贖回期權包括在內，可能會影響這些本金支付的時間。Arrow的做法是購買由GSE發行或擔保的機構證券具有有限的嵌入式選項(呼叫功能)。最終到期日一般不到5年。
Arrow在每個計量日期評估未實現虧損頭寸中的可供出售債務證券，以確定公允價值低於攤餘成本基礎(減值)是由於信貸相關因素還是非信貸相關因素。任何與信貸無關的減值均在扣除適用税項後的其他全面收益中確認。與信貸相關的減值在資產負債表上的信貸損失準備中確認，以攤餘成本基礎超過公允價值的金額為限，並通過信貸損失費用對收益進行相應的調整。Arrow確定，截至2022年9月30日，未實現虧損總額主要是由於相對於購買投資證券時的利率變化，而不是由於投資證券的信用質量。2022年，利率上升的環境導致未實現虧損比上一時期有所增加。Arrow不打算出售，也不太可能要求Arrow在其攤銷成本基礎收回之前出售任何證券，而攤銷成本基礎可能已經到期。因此，在截至2022年9月30日的9個月裏，阿羅公司沒有計入信貸損失準備金，也沒有阿羅公司確認的關於證券投資組合的信貸損失費用。
Arrow的持有至到期債務證券由政府支持企業以及州和市政債務組成。GSE證券擁有美國政府的顯性和/或隱性擔保，被廣泛認為是“無風險”的，並且有着長期零信用損失的歷史。Arrow對市政債券的信用進行分析，以確定證券是否屬於投資級。分析可能包括但不完全依賴外部信用評級機構進行的信用分析。Arrow確定，其持有至到期債務組合的預期信貸損失並不重要，因此，截至2022年9月30日，沒有記錄信貸損失準備金。
最近期間未實現淨收益或虧損的變化主要是由於有關期間市場利率的變化，而不是由於發行人的信用狀況。


投資銷售、購買和到期日
在截至2022年9月30日或2021年9月30日的9個月內，沒有出售投資證券。

下表彙總了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月期間可供出售和持有至到期投資組合內的投資證券購買量，以及各投資組合內投資證券到期和贖回的收益：
(單位：千)
截至三個月九個月結束
購買：9/30/20229/30/20219/30/20229/30/2021
可供銷售產品組合
美國機構證券$15,000 $15,000 $70,000 $60,000 
抵押貸款支持證券24,625 76,608 79,674 162,089 
總購買量$39,625 $91,608 $149,674 $222,089 
到期日和看漲期權$18,960 $40,245 $61,620 $93,332 

(單位：千)截至三個月九個月結束
購買：9/30/20229/30/20219/30/20229/30/2021
持有至到期投資組合
州和市政義務$4,802 $991 $10,293 $4,695 
到期日和看漲期權$4,575 $6,985 $24,231 $24,266 






58



貸款趨勢
以下三個表列出了過去五個季度每個季度按貸款類型劃分的季度平均餘額、每種貸款類型佔總貸款的百分比以及每種貸款類別的年化收益率：

季度平均貸款餘額
(千美元)
截至的季度
9/30/20226/30/20223/31/202212/31/20219/30/2021
不包括PPP貸款的商業貸款$134,986 $130,177 $135,472 $127,346 $133,448 
購買力平價貸款637 11,267 26,086 48,778 82,042 
商業地產661,471 645,968 631,255 623,273 606,661 
消費者1,047,470 1,013,361 932,401 921,376 903,869 
住宅房地產1,027,502 1,003,407 953,582 939,892 915,706 
貸款總額$2,872,066 $2,804,180 $2,678,796 $2,660,665 $2,641,726 

季度平均貸款總額的百分比
截至的季度
9/30/20226/30/20223/31/202212/31/20219/30/2021
不包括PPP貸款的商業貸款4.7 %4.6 %5.0 %4.8 %5.0 %
購買力平價貸款— %0.4 %1.0 %1.8 %3.1 %
商業地產23.0 %23.0 %23.6 %23.4 %23.0 %
消費者36.5 %36.2 %34.8 %34.6 %34.2 %
住宅房地產35.8 %35.8 %35.6 %35.4 %34.7 %
貸款總額100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %

季度貸款收益率
截至的季度
9/30/20226/30/20223/31/202212/31/20219/30/2021
商業(總投資組合)4.17 %3.93 %4.17 %3.97 %4.81 %
不包括PPP貸款的商業貸款4.17 %3.90 %3.87 %3.83 %3.91 %
商業地產4.60 %3.82 %3.80 %3.78 %3.80 %
消費者4.10 %3.83 %3.84 %3.87 %3.93 %
住宅房地產3.78 %3.70 %3.71 %3.73 %3.76 %
貸款總額4.09 %3.85 %3.90 %3.82 %4.08 %
    
2022年第三季度，貸款組合的平均收益率為4.09%，比2022年第二季度上升了24個基點。2022年市場利率上升，這影響了固定利率貸款的新貸款收益率，以及隨着這些貸款達到重新定價日期的可變貸款收益率。第三季度商業貸款收益率受到更高的市場利率和貸款預付款費用的影響。消費貸款收益率受到本季度53.6萬美元攤銷調整的影響。住宅房地產收益率預計將在2022年剩餘時間內增加，這與最近的整體市場行為以及可變房屋淨值貸款的影響一致。














59




下表顯示了截至2022年9月30日的未償還貸款到期日。還提供了一年後到期的金額，按固定利率和浮動利率分類(以千為單位)：

2022年9月30日
一年內一年後，但在五年內五年後但不超過15年15年後總計
商業廣告$26,376 $73,962 $38,530 $105 $138,973 
商業地產165,626 212,427 197,190 103,974 679,217 
消費者34,776 485,441 534,887 481 1,055,585 
住宅房地產159,979 52,046 207,456 631,538 1,051,019 
總計$386,757 $823,876 $978,063 $736,098 $2,924,794 
一年後，但在五年內五年後但不超過15年15年後總計
到期貸款的期限：
固定利率$562,013 $933,889 $638,900 $2,134,802 
浮動利率261,863 44,174 97,198 403,235 
總計$823,876 $978,063 $736,098 $2,538,037 

保持貸款組合中的高質量：貸款組合或其任何部分的質量沒有明顯波動。總體而言，住宅房地產貸款歷來是按照優質貸款的二級市場標準進行承銷的，Arrow並未將次級抵押貸款作為一項業務。同樣，高承保標準普遍適用於商業和商業房地產貸款業務，一般也適用於間接貸款計劃。

商業貸款和商業房地產貸款：貸款組合中的幾乎所有商業和商業房地產貸款都發放給了位於阿羅公司地區市場的企業或借款人。商業投資組合中的一部分貸款具有與Prime、LIBOR或FHLBNY等市場指數掛鈎的浮動利率。購買力平價貸款此前包括在商業貸款組合中。截至2022年9月30日，沒有未償還的PPP貸款。

消費貸款：截至2022年9月30日，消費貸款(主要是通過位於紐約州北部和佛蒙特州的經銷商發放的汽車貸款)仍然是阿羅公司業務的重要組成部分，約佔總貸款組合的三分之一。
2022年前9個月的新消費貸款額為4.67億美元，高於2021年前9個月的3.648億美元。
出於信用質量的目的，Arrow將潛在的汽車貸款客户劃分為四個級別之一，從較低的質量到較高的預期信用風險不等。Arrow經驗豐富的貸款人員不僅使用信用評估軟件工具，而且在貸款獲得資金之前，還會單獨審查和評估每筆貸款。Arrow認為，這種有紀律的風險評估方法有助於保持這一投資組合的強勁信用質量。

住宅房地產貸款：2022年前9個月的住宅房地產貸款總額(包括按揭貸款的再融資)為1.75億美元，而2021年前9個月的貸款總額為1.742億美元。儘管利率上升，但對住宅房地產的強勁需求仍在繼續。預計利率的持續上升可能會影響未來的需求。Arrow還在二級市場出售了這些原創產品的一部分。在2022年的前9個月，Arrow出售了410萬美元，佔原始貸款的2.3%，同時保留了抵押貸款服務權。在2021年的前九個月，售出了4870萬美元的原創作品，佔原創作品的27.9%。由於增加住宅貸款組合的戰略決定，銷售額下降。未來銷售按揭貸款的比率將視乎多種因素而定，包括我們營運市場對住宅按揭的需求、按揭銷售的市況和策略性資產負債表，以及利率風險管理決定。

存款趨勢
下表介紹了過去五個季度按存款類型分列的季度平均餘額以及每種存款類型佔總存款的百分比，從而提供了存款組合餘額和組合的趨勢信息。無息存款和有息支票和儲蓄賬户的季度平均餘額都比上年水平有所增加。在截至2022年第三季度的四個季度裏，超過25萬美元的定期存款和其他定期存款有所下降。本季度，由於一項增加存單餘額的戰略舉措，定期存款餘額有所增加。
60



季度平均存款餘額
(千美元)
截至的季度
9/30/20226/30/20223/31/202212/31/20219/30/2021
無息存款$866,659 $811,607 $794,968 $819,624 $802,837 
計息支票賬户996,116 1,048,752 1,027,740 998,398 923,002 
儲蓄存款1,549,451 1,541,616 1,557,855 1,562,318 1,496,938 
定期存款超過25萬美元49,459 37,418 70,101 71,965 71,435 
其他定期存款136,834 130,361 131,592 138,461 141,721 
總存款$3,598,519 $3,569,754 $3,582,256 $3,590,766 $3,435,933 
截至的季度
9/30/20226/30/20223/31/202212/31/20219/30/2021
非市政存款$2,719,591 $2,662,052 $2,639,258 $2,629,553 $2,590,678 
市政存款879,228 907,702 942,998 961,213 845,255 
總存款$3,598,819 $3,569,754 $3,582,256 $3,590,766 $3,435,933 

佔季度平均存款總額的百分比
截至的季度
9/30/20226/30/20223/31/202212/31/20219/30/2021
無息存款24.1 %22.7 %22.2 %22.8 %23.4 %
計息支票賬户27.7 %29.4 %28.7 %27.8 %26.9 %
儲蓄存款43.0 %43.2 %43.4 %43.5 %43.5 %
定期存款超過25萬美元1.4 %1.0 %2.0 %2.0 %2.1 %
其他定期存款3.8 %3.7 %3.7 %3.9 %4.1 %
總存款100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
    
季度存款成本
截至的季度
9/30/20226/30/20223/31/202212/31/20219/30/2021
活期存款— %— %— %— %— %
計息支票賬户0.11 %0.08 %0.06 %0.07 %0.07 %
儲蓄存款0.63 %0.23 %0.11 %0.10 %0.11 %
定期存款超過25萬美元0.71 %0.28 %0.16 %0.18 %0.22 %
其他定期存款0.43 %0.34 %0.33 %0.35 %0.37 %
總存款0.33 %0.14 %0.08 %0.08 %0.09 %
    
在截至2022年9月30日的季度，存款總成本比上一季度增加了19個基點。聯邦基金利率從2022年第一季度開始上調，預計將持續上調至2023年。Arrow適合於各種利率環境，請參閲第72頁第一部分，第3項，題為“關於市場風險的定量和定性披露”，以便進一步討論。
非存款資金來源
Arrow的其他資金來源此前包括根據回購協議出售的證券和FHLBNY的定期預付款。根據回購協議出售的證券是向現有客户提供的短期證券，並以投資證券為抵押。FHLBNY的定期預付款是固定利率的不可贖回預付款，原始到期日為三至五年。
截至2022年9月30日，向綜合資產負債表上列出的未合併子公司信託公司(即以前發行的信託公司)發行的2000萬美元次級次級債券本金，在某些限制的限制下，將繼續有資格作為阿羅公司的一級監管資本，直到這些信託公司到期或被贖回為止。從本報告第64頁開始，在“資本資源”下對此作了進一步討論。
61

資產質量
下表列出了過去五個季度與信貸損失準備和撥備有關的信息：

信貸損失準備和撥備摘要
(千美元，扣除非勞動收入後的貸款淨額)
9/30/20226/30/20223/31/202212/31/20219/30/2021
貸款餘額：
期末貸款$2,924,794 $2,844,802 $2,737,267 $2,667,941 $2,654,751 
平均貸款，年初至今2,785,721 2,741,834 2,678,796 2,643,163 2,637,265 
平均貸款，季度至今2,872,066 2,804,180 2,678,796 2,660,665 2,641,726 
期末資產4,232,778 3,991,205 4,156,402 4,027,952 4,071,104 
信貸損失撥備，年初至今：
信貸損失準備，期初$27,281 $27,281 $27,281 $29,232 $29,232 
2016-13年度採用ASU的影響— — — (1,300)(1,300)
信貸損失準備，年初至今3,389 1,674 769 272 (286)
貸款已註銷，年初至今(2,883)(1,736)(829)(2,239)(1,520)
追討以前已註銷的貸款1,445 871 440 1,316 830 
淨沖銷，年初至今(1,438)(865)(389)(923)(690)
信貸損失準備，期末$29,232 $28,090 $27,661 $27,281 $26,956 
信貸損失準備，本季度至今：
信貸損失準備，期初$28,090 $27,661 $27,281 $26,956 $27,010 
信貸損失準備，QTD1,715 905 769 558 99 
貸款已註銷，QTD(1,147)(907)(829)(719)(444)
追討以前已註銷的貸款574 431 440 486 291 
淨沖銷，QTD(573)(476)(389)(233)(153)
信貸損失準備，期末$29,232 $28,090 $27,661 $27,281 $26,956 
期末不良資產：
非權責發生制貸款$8,812 $7,999 $9,750 $10,764 $10,723 
逾期90天或以上的貸款
而且還在不斷增加利息		514 1,641 55 823 555 
重組並符合
修改後的條款		82 77 74 77 67 
不良貸款總額9,408 9,717 9,879 11,664 11,345 
收回的資產604 297 180 126 272 
擁有的其他房地產— — — — 79 
不良資產總額$10,012 $10,014 $10,059 $11,790 $11,696 
資產質量比率：
不良貸款撥備310.71 %289.08 %280.00 %233.89 %237.60 %
期末貸款撥備1.00 %0.99 %1.01 %1.02 %1.02 %
平均貸款撥備(季度)(1)
0.24 %0.13 %0.12 %0.08 %0.01 %
平均貸款撥備(YTD)(1)
0.16 %0.12 %0.12 %0.01 %(0.01)%
淨沖銷與平均貸款之比(季度)(1)
0.08 %0.07 %0.06 %0.03 %0.02 %
淨沖銷與平均貸款之比(YTD)(1)
0.07 %0.06 %0.06 %0.03 %0.03 %
不良貸款佔總貸款的比例0.32 %0.34 %0.36 %0.44 %0.43 %
不良資產佔總資產的比例0.24 %0.25 %0.24 %0.29 %0.29 %
  (1)年化

信貸損失準備
通過信貸損失準備金，保留了信貸損失準備金，反映了截至資產負債表日期阿羅公司貸款組合中計算的預期信貸損失的最佳估計。通過定期計提信貸損失準備金，增加了信貸損失準備金。當貸款被認為無法收回時，實際信貸損失從信貸損失準備中扣除，以前註銷的金額的收回被記錄為信貸損失準備的貸項。
Arrow信貸員和風險經理至少每季度舉行一次會議，討論和審查與某些受到批評和分類的商業相關關係相關的條件和風險。此外，獨立的內部貸款審查部門定期審查商業貸款組合中個別貸款的信用質量指標。
Arrow於2021年1月1日採用CECL。CECL計算貸款或金融工具的整個生命週期內的損失。Arrow及其子公司利用一個根據我們核心系統的數據更新的虧損預測模型，並結合各種假設來產生CECL準備金。成立了CECL指導委員會，以提供管理治理職能，以進行嚴格的審查
62

質疑和批准CECL報告流程的組成部分。CECL指導委員會的一項主要職責是每年審查CECL計算中使用的關鍵假設，包括貸款分段、貸款損失迴歸分析、合理和可支持的預測期、返回期、貼現現金流投入(包括經濟預測數據和提前還款)、削減速度和定性因素。
2022年9月30日的信貸損失準備計算納入了一個合理和可支持的預測期，以考慮到衡量中使用的經濟狀況。量化模型使用了來自信譽良好的第三方的經濟預測，該預測反映了六個季度預測期內全國失業率略有惡化約0.45%的經濟狀況，而預測的國內生產總值預計下降約1.0%。房價指數(HPI)預測較上一季度水平下降了約4.63%。在當前經濟預測、貸款增長和淨沖銷的推動下，第三季度信貸損失撥備為170萬美元。這一撥備在方向上與最新的經濟預測以及2022年第三季度的活動一致。2021年第三季度，記錄了99 000美元的經費。此外，Arrow在2022年第三季度記錄了其他負債表外信貸敞口的估計信貸損失費用3萬美元。
有關華潤置業的其他討論，請參閲未經審核中期綜合財務報表附註1及附註4。
截至2022年9月30日，信貸損失準備佔貸款總額的比率為1.00%，低於2021年12月31日和2021年9月30日的1.02%。
與信貸損失準備有關的會計政策被認為是一項關鍵的會計政策，因為在評估用於彌補貸款組合中的信貸損失所需的撥備水平時存在不確定性，而且這種判斷可能對業務結果產生重大影響。未經審計的中期綜合財務報表附註4説明瞭確定信貸損失準備的程序。

風險因素
截至2022年9月30日，不良資產總額為1000萬美元，低於2021年12月31日的1180萬美元和2021年9月30日的1170萬美元。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月裏，不良資產佔總資產的比率一直低於同行的平均比率。(有關同齡人小組的討論，請參閲第45頁。)截至2022年6月30日，逾期90天或以上的貸款加上非應計貸款加上擁有的其他房地產佔總資產的比率為0.25%，低於同業集團在該日期(可獲得同業集團信息的最新日期)的0.31%的比率。截至2022年9月30日，這一比率為0.24%。
下表列出了期末應計利息收入的其他非流動貸款餘額(即銀行監管準則所界定的逾期30至89天的貸款)。這些非流動貸款不包括在不良資產中，但會帶來更高的風險：
逾期30-89天的貸款和應計利息
($ in 000's)
9/30/202212/31/20219/30/2021
商業貸款$156 $205 $792 
商業房地產貸款— — — 
住宅房地產貸款1,456 2,663 1,663 
消費貸款--主要是間接汽車貸款13,268 9,302 7,287 
逾期30-89天的貸款總額
和應計利息		$14,880 $12,170 $9,742 
    
截至2022年9月30日，上述類別的貸款總額為1,490萬美元，較2021年12月31日的1,220萬美元增加270萬美元，增幅為22.3%。2022年9月30日的非流動貸款總額相當於當時未償還貸款的0.51%，而2021年12月31日和2021年9月30日的非流動貸款總額分別為0.46%和0.37%。與2021年9月30日相比的變化主要歸因於2021年出現的新冠肺炎大流行刺激措施。
不時表現出潛在劣勢特徵的履約貸款(潛在問題貸款)的數量和金額通常只佔貸款組合的很小比例。見未經審計中期綜合財務報表附註4中的信用質量指標表。Arrow認為，所有未達標或低於標準的商業和商業房地產貸款(如附註4所述)均為潛在問題貸款。這些貸款將繼續受到密切監控，阿羅公司預計將全額收取這些分類貸款的所有合同本金和利息。
截至2022年9月30日，Arrow沒有持有任何其他房地產。目前，由於付款違約或喪失抵押品贖回權的過程，Arrow預計不會在短期內收購大量其他房地產。

63


購買力平價貸款
Arrow在2020年和2021年發放了約2.342億美元的PPP貸款。購買力平價貸款的利率為1%。購買力平價貸款的原始期限為兩年，但借款人可以選擇申請豁免。在為貸款提供資金之後，提供了額外的指導意見，即如果雙方同意修訂後的條款，貸款期限可延長至五年。Arrow確認在貸款有效期內賺取的費用，並在小企業管理局免除貸款時加快對費用的確認。截至2022年9月30日，沒有未償還的PPP貸款。

截至2022年9月30日的未償還購買力平價貸款
(千美元)
到目前為止資助的PPP貸款$234,196 
免收購買力平價貸款(234,196)
未償還購買力平價貸款$— 
截至期末的購買力平價貸款收入
2022年9月30日
(千美元)
截至三個月九個月結束
按1%的利率賺取利息$1 $97 
已確認的費用69 1,477 
購買力平價貸款收入$70 $1,574 



資本資源

監管資本標準
資本充足率要求。銀行監管的一個重要領域是聯邦銀行系統頒佈和執行銀行和銀行控股公司的最低資本化標準。
如上文監管改革部分所述，Arrow選擇退出使用CBLR框架。資本規則將繼續適用於Arrow。

以下是資本規則中各種資本衡量標準下資本的某些定義的摘要：

普通股一級資本(CET1)：等於普通股工具和相關盈餘(庫存股淨額)、留存收益、累計其他全面收益(AOCI)和符合條件的少數股東權益的總和，減去適用的監管調整和扣除。此類扣除將包括AOCI，如果該組織已行使其不可撤銷的選擇權，不將AOCI包括在資本中(Arrow做出了這樣的選擇)。抵押貸款服務資產、遞延税金資產和對金融機構的投資合計不得超過CET1的15%，每個此類項目不得超過CET1的10%。
額外的第1級資本：等於非累積永久優先股、一級少數股權、祖輩TruPS和問題資產救助計劃工具的總和，減去適用的監管調整和扣除。
第2級資本：等同於次級債務和優先股、不包括在第1級的資本少數股權以及貸款和租賃損失準備(不超過風險加權資產的1.25%)減去適用的監管調整和扣除的總和。
下表列出了根據現行資本規則適用於Arrow及其子公司銀行的最低監管資本比率：
資本比率2022
最小CET1比率4.500 %
保本緩衝(“緩衝”)2.500 %
最小CET1比率加緩衝區7.000 %
最低一級風險資本比率6.000 %
最低一級風險資本充足率加緩衝8.500 %
最低總風險資本比率8.000 %
最小總風險資本比率加緩衝10.500 %
最低槓桿率4.000 %

這些最低資本充足率，特別是最低CET1資本充足率(4.5%)和增強的基於風險的最低一級資本充足率(6.0%)，代表着比Arrow等機構以前在以前的資本規則下必須滿足的更高和更嚴格的資本制度。
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截至2022年9月30日，Arrow及其附屬銀行大大超過了根據《資本規則》規定的每一項適用的最低資本比率，包括最低CET1比率、最低一級風險資本比率、最低總風險資本比率和最低槓桿率，包括在每一項基於風險的比率的情況下，資本緩衝。

及時糾正措施資本分類。根據適用的銀行法，聯邦銀行監管機構必須對不符合某些最低資本金要求的存款機構迅速採取糾正行動。為此，監管機構為銀行機構設立了5個資本類別，從最高級別的“資本充足”到最低級別的“嚴重資本不足”不等。根據現行資本分類，銀行機構如在計量之日符合下列資本化標準，即被視為“資本充足”：CET1風險資本比率為6.50%或以上、一級風險資本比率為8.00%或以上、總風險資本比率為10.00%或以上、一級槓桿率為5.00%或以上，前提是該機構不受任何有關資本維持的監管命令或書面指示的約束。聯邦銀行法還將銀行組織從事某些類型的活動和利用某些程序的能力與這些組織繼續有資格列入這些資本類別中兩個最高排名之一的能力捆綁在一起，即“資本充足”或“資本充足”。

流動資本比率：下表列出了截至2022年9月30日，根據現行資本規則，Arrow及其子公司銀行的監管資本比率：

普通股一級資本比率基於風險的第一級資本比率基於風險的總資本比率第1級槓桿率
Arrow金融公司13.14 %13.85 %14.93 %9.71 %
格倫斯福爾斯國家銀行和信託公司13.05 %13.05 %14.09 %9.05 %
薩拉託加國家銀行和信託公司14.47 %14.47 %15.72 %10.35 %
FDICIA的迅速糾正行動--“資本充足”標準(2019)6.50 %8.00 %10.00 %5.00 %
監管最低要求
7.00%(1)
8.50%(1)
10.50%(1)
4.00 %
(1)包括完全分階段投入的2.50%的資本節約緩衝

截至2022年9月30日，Arrow及其附屬銀行超過了根據現行資本規則確定的最低監管資本比率，每一家銀行也都有資格被評為“資本充足”，如上所述，這是聯邦銀行監管機構根據“迅速糾正行動”標準建立的新資本分類計劃中的最高類別。

資本構成；股票回購；股息
股東權益： 截至2022年9月30日，股東權益為3.456億美元，比2021年12月31日的3.712億美元減少2560萬美元，降幅6.9%，比上年減少1460萬美元，降幅4.1%。2022年前9個月股東權益的減少主要反映了以下因素：(1)當期淨收益增加3,670萬美元；(2)通過員工福利和股息再投資計劃發行280萬美元普通股；(4)其他全面虧損4,940萬美元；(5)現金股息1,300萬美元；(6)普通股回購270萬美元。其他全面虧損的大部分為5,280萬美元，涉及2022年上半年發生的AFS債務證券的未實現淨虧損，但與固定收益養老金項目相關的現金流互換和攤銷的未實現淨收益部分抵消了這一虧損。

信託優先證券： 2003年和2004年，阿羅公司分別以私募方式發行了1000萬美元的TruPS。根據當時生效的美聯儲(Federal Reserve Board)監管資本規則，TruPS收益通常符合Arrow等銀行控股公司的一級資本要求，但扣除商譽後的淨額只能達到一級資本的25%，並減去任何相關的遞延税收負債。根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法(多德-弗蘭克法案)，根據銀行監管資本指導方針，Arrow可能在多德-弗蘭克法案規定的2010年5月19日祖父日期或之後發行的任何信託優先證券都不符合一級資本標準。對於Arrow來説，在祖父般的截止日期之前未償還的TruPS將繼續有資格作為一級資本，直到到期或贖回，但受到限制。因此，受這些限制的限制，Arrow的未償還TruPS仍有資格成為一級監管資本。
2020年第一季度，Arrow簽訂了利率互換協議，以綜合確定與2000萬美元未償還次級信託證券相關的可變利率利息支付。到期前的有效固定利率為3.43%。這些協議被指定為現金流對衝。

股票回購計劃:2021年10月，董事會批准了一項500萬美元的股票回購計劃，有效期為2022年1月1日至2022年12月31日(2022年回購計劃)，根據該計劃，管理層有權酌情允許阿羅公司在公開市場或私下談判的交易中回購至多500萬美元的阿羅公司普通股，只要管理層認為阿羅公司的股票定價合理，而且這種回購似乎是對可用資本的有吸引力的使用，並符合股東的最佳利益。截至2022年9月30日，Arrow根據2022年回購計劃回購了250萬美元的普通股。這種回購安排不包括通過其2022年回購計劃以外的方式回購Arrow公司的普通股，即利用Arrow公司股息再投資計劃下積累的資金在市場上回購Arrow公司的股票，以及向公司交出或被視為交出與以下相關的Arrow股票
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員工以股換股行使補償性股票期權購買Arrow股票。阿羅公司董事會最近批准了一項新的股票回購計劃，授權在高級管理層的酌情決定下，在2023年以公開市場或談判交易的形式回購公司最多500萬美元的普通股。

分紅： Arrow的普通股在納斯達克交易®在符號AROW下。據納斯達克報道，以下列出的過去七個季度的股價高低代表了實際的銷售交易。2022年10月26日，董事會宣佈2022年第四季度現金股息為0.27美元，將於2022年12月15日支付。下表中的每股金額和股數已重述2022年9月23日3%的股票股息。
現金
市場價格分紅
低高已宣佈
2021
第一季度$27.01 $34.39 $0.245 
第二季度31.31 36.06 0.245 
第三季度31.78 35.42 0.245 
第四季度32.77 37.13 0.252 
2022
第一季度$31.19 $35.91 $0.262 
第二季度29.61 32.79 0.262 
第三季度28.68 34.91 0.262 
第四季度(2022年12月15日支付股息)待定待定0.270 

截至9月30日的季度
20222021
每股現金股息$0.262 $0.245 
稀釋後每股收益0.74 0.78 
股息支付率35.41 %31.41 %
總股本(千)345,550 $360,171 
已發行和未償還股份(千股)16,523 16,500 
每股賬面價值$20.91 $21.83 
無形資產(千)23,477 23,879 
每股有形賬面價值$19.49 $20.38 


流動性
有效的流動性管理的目標是確保Arrow有能力在需要時以合理的成本籌集現金。這包括隨時履行對阿羅公司客户的預期和意想不到的義務的能力。鑑於客户需求的不確定性和最大化收益的需要，Arrow必須擁有可用的合理價格的資金來源，無論是表內還是表外，在需要的時候都可以快速獲得。Arrow的流動性狀況提供了必要的靈活性，以應對任何意外的近期中斷，例如投資和貸款組合的現金流減少、意外的存款流失或貸款來源的增加。
Arrow可用流動性的主要來源是對出售的聯邦基金的隔夜投資、紐約聯邦儲備銀行的計息銀行餘額以及投資證券和貸款的現金流。某些投資證券在購買時根據其可銷售性和抵押品價值以及收益率和到期日被歸類為可供出售證券。截至2022年9月30日，可供出售的證券組合為5.751億美元，比2021年底增加了1570萬美元。由於市場價值的潛在波動，Arrow可能並不總是能夠在短時間內以賬面價值出售證券，甚至提供所需的流動性。截至2022年9月30日，Arrow還持有3.286億美元的計息現金餘額，而2021年12月31日為4.307億美元。
除了來自現金、短期投資、投資證券和貸款的流動性外，Arrow還通過額外的表外來源補充了可用的運營流動性，例如聯邦基金與代理銀行的信貸額度以及與FHLBNY的信貸額度。聯邦基金的信用額度是兩家代理銀行，總額為5200萬美元，在截至2022年9月30日的三個月裏沒有動用。
為了支持與FHLBNY的借款關係，Arrow已質押抵押品，包括住宅抵押貸款、房屋淨值和商業房地產貸款。截至2022年9月30日，阿羅公司在FHLBNY的未償還抵押債券為2500萬美元；截至2022年9月30日，FHLBNY的未使用借款能力約為7.75億美元。經紀存款也被確定為可在相對較短的時間內獲得的資金來源。截至2022年9月30日，沒有未償還的經紀存款。此外，Arrow的兩家銀行子公司分別與紐約聯邦儲備銀行建立了借款機制，承諾將某些消費者貸款作為潛在“貼現窗口”預付款的抵押品，這些預付款是為了應急流動性目的而保留的。截至2022年9月30日，該貸款下的可用金額總計約為6.51億美元，當時沒有未償還的預付款。
Arrow定期進行流動性壓力測試，並維護或有流動性計劃，以確保能夠產生足夠數量的可用資金，以滿足各種潛在的流動性事件。
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Arrow衡量和監測基本流動性，作為流動資產與短期負債總額的比率，無論是否有借款安排。根據隔夜資金投資水平、投資證券組合的可用流動資金、貸款組合的現金流、穩定的核心存款基礎和可觀的借款能力，阿羅公司認為，可用流動性足以滿足所有合理可能發生的事件或事件。截至2022年9月30日，Arrow的基本流動性比率，包括FHLBNY抵押借款能力，佔總資產的26.5%，比Arrow內部設定的4%的最低目標比率高出9.52億美元。
在截至2022年9月30日的三個月期間，Arrow沒有遇到任何重大的流動性限制，最近幾年也沒有經歷過任何此類限制。在此期間，Arrow從未被迫支付高於市場的利率，以從任何來源獲得零售存款或其他資金。


近期發佈的會計準則

以下會計準則已發佈，並將於未來日期對公司生效：
    
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。2021年1月7日，FASB發佈了ASU 2021-01，其中細化了ASC 848的範圍，並澄清了其一些指導意見。ASU和相關修訂為現行指南提供了臨時的可選權宜之計和例外情況，以適用於受影響的合同修改和在從倫敦銀行間同業拆借利率或其他銀行間同業拆借利率過渡到財務報告的對衝會計關係。該指導意見還允許一次性選舉出售和/或重新分類為AFS，或交易參考受參考利率改革影響的利率的HTM債務證券。本ASU中的修正案有效期為2020年3月12日至2022年12月31日，並僅允許對參考匯率改革行動和遺留和新活動生效日期內的不同選舉進行減免。Arrow正在評估採用新準則對合並財務報表的影響，預計不會對合並財務報表產生實質性影響。
2022年3月，FASB發佈了ASU 2022-02、金融工具-信貸損失(主題326)、問題債務重組和Vintage披露。ASU 2022-02涉及FASB確定的領域，作為引入CECL模式的信貸損失標準(ASU 2016-13)實施後審查的一部分。修正案取消了採用CECL模式的債權人對問題債務重組的會計指導，並加強了對借款人遇到財務困難時進行的貸款再融資和重組的披露要求。對於Arrow，ASU 2022-02在2022年12月15日之後的財年有效。Arrow預計這不會對合並財務報表產生實質性影響。

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行動的結果
截至2022年9月30日的三個月
截至2021年9月30日的三個月

盈利表現摘要
(千美元，每股除外)
截至三個月
2022年9月30日2021年9月30日變化更改百分比
淨收入$12,163 $12,989 $(826)(6.4)%
稀釋後每股收益0.74 0.78 (0.04)(5.1)%
平均資產回報率1.19 %1.32 %(0.13)%(9.8)%
平均股本回報率13.34 %14.34 %(1.00)%(7.0)%
    
2022年第三季度的淨收益為1220萬美元，稀釋後每股收益(EPS)為0.74美元，而2021年第三季度的淨收益為1300萬美元，稀釋後每股收益為0.78美元。2022年第三季度的平均資產回報率為1.19%，低於2021年第三季度的1.32%。此外，2022年第三季度的平均股本回報率從2021年第三季度的14.34%降至13.34%。
        
以下敍述討論了淨利息收入、非利息收入、非利息費用和所得税的季度變化：

淨利息收入
淨利息收入彙總表
(千美元)
截至三個月
2022年9月30日2021年9月30日變化更改百分比
利息和股息收入$34,207 $29,807 $4,400 14.8 %
利息支出3,306 1,169 2,137 182.8 %
淨利息收入30,901 28,638 2,263 7.9 %
平均收益性資產(1)
3,902,119 3,734,206 167,913 4.5 %
平均有息負債2,781,985 2,705,283 76,702 2.8 %
收益資產收益率(1)
3.48 %3.17 %0.31 %9.8 %
計息負債成本0.47 0.17 0.30 176.5 %
淨息差3.01 3.00 0.01 0.3 %
淨息差3.14 3.04 0.10 3.3 %
購買力平價貸款收入包括淨利息收入$70 $2,530 $(2,460)(97.2)%
不包括購買力平價貸款的淨利息收入30,831 26,108 4,723 18.1 %
不包括購買力平價貸款的淨息差3.14 %2.84 %0.30 %10.6 %
(1)包括非權責發生制貸款。
最近完成的季度的淨利息收入比2021年第三季度增加了230萬美元，或7.9%，這是由於多種因素，包括貸款增長被PPP貸款的免除所抵消，以及利息支出的增加。與截至2021年9月30日的季度相比，PPP貸款收入減少了250萬美元，降幅為97.2%。由於利率環境的提高和市政存款的重新定價，計息負債的成本增加。2022年第三季度，貸款利息和手續費產生了2960萬美元的收入，而截至2021年9月30日的季度為2720萬美元。2022年第三季度，53.6萬美元的間接貸款費用攤銷調整被確認為貸款收入的一部分。2022年第三季度的利息支出為330萬美元，比截至2021年9月30日的可比季度的120萬美元增加了210萬美元，增幅為182.8%。淨息差從2021年第三季度的3.04%上升到2022年第三季度的3.14%，增幅為10個基點。剔除購買力平價貸款，淨息差從2021年第三季度的2.84%上升到2022年第三季度的3.14%，增幅為30個基點。與2021年第三季度相比，平均盈利資產收益率高出31個基點。有息負債的成本比截至2021年9月30日的季度增加了30個基點。Arrow將淨息差定義為淨利息收入除以平均收益資產, 按年計算。更詳細的信息見上文第51頁題為“平均綜合資產負債表和淨利息收入分析”的章節。本報告在第60頁的“存款趨勢”和第62頁的“貸款趨勢”部分討論了最近利率變化對阿羅公司存款和貸款組合的影響。
正如先前在第62頁開始的“資產質量”標題下討論的那樣，2022年第三季度的貸款損失準備金為170萬美元，而2021年第三季度的準備金為99 000美元。

68

非利息收入
非利息收入彙總
(千美元)
截至三個月
2022年9月30日2021年9月30日變化更改百分比
受託活動收入$2,341 $2,571 $(230)(8.9)%
向客户提供其他服務的費用3,071 2,966 105 3.5 %
保險佣金1,650 1,576 74 4.7 %
證券淨收益(虧損)95 (106)201 189.6 %
出售貸款的淨收益18 211 (193)(91.5)%
其他營業收入652 476 176 37.0 %
非利息收入總額$7,827 $7,694 $133 1.7 %
    
本季度非利息收入總額為780萬美元，比2021年同期減少13.3萬美元。2022年第三季度來自受託活動的收入比2021年第三季度下降8.9%，這主要是受市場狀況的推動。截至2022年9月30日，信託管理和投資管理下的資產為15.2億美元。
2022年第三季度向客户提供其他服務的費用為310萬美元，比2021年第三季度增加10.5萬美元，增幅3.5%。
2022年第三季度的保險佣金為170萬美元，比2021年第三季度增加了7.4萬美元。
2022年第三季度證券淨收益為9.5萬美元，這是自2022年6月30日起股權證券公允價值增加的結果。由於貸款銷售減少，2022年第三季度出售貸款的淨收益比2021年第三季度減少了19.3萬美元。貸款銷售的討論見第54頁。
其他營業收入比2021年同期增加17.6萬美元，主要與銀行擁有的人壽保險收益有關。

非利息支出
非利息費用匯總
(千美元)
截至三個月
2022年9月30日2021年9月30日變化更改百分比
薪酬和員工福利$12,427 $11,377 $1,050 9.2 %
房舍佔用費用，淨額1,521 1,403 118 8.4 %
技術和設備費用4,049 3,833 216 5.6 %
FDIC和FICO評估295 249 46 18.5 %
攤銷48 52 (4)(7.7)%
其他運營費用3,108 2,509 599 23.9 %
非利息支出總額$21,448 $19,423 $2,025 10.4 %
效率比55.01 %52.74 %2.3 %4.4 %
    
2022年第三季度的非利息支出為2140萬美元，比2021年第三季度增加了200萬美元，增幅為10.4%。工資和福利支出比2021年同期增加了110萬美元，增幅為9.2%。2022年第三季度，在薪金和僱員福利中確認了55萬美元的額外精算養卹金支出，原因是超過了該年一次性支付的起點金額。Arrow在2022年第三季度頒發了特別獎金，類似於2021年和2020年頒發的特別大流行獎金。第三季度的技術支出比2021年第三季度增加了21.6萬美元，增幅為5.6%。其他運營費用包括2022年第二季度表外風險敞口估計的信貸損失費用3萬美元。

所得税
所得税彙總表
(千美元)
截至三個月
2022年9月30日2021年9月30日變化更改百分比
所得税撥備$3,402 $3,821 $(419)(11.0)%
實際税率21.9 %22.7 %(0.8)%(3.5)%

69

行動的結果
截至2022年9月30日的9個月比較
截至2021年9月30日的9個月

盈利表現摘要
(千美元，每股除外)
九個月結束
2022年9月30日2021年9月30日變化更改百分比
淨收入$36,712 $39,548 $(2,836)(7.2)%
稀釋後每股收益2.22 2.39 (0.17)(7.1)
平均資產回報率1.22 %1.38 %(0.16)%(11.6)
平均股本回報率13.52 %15.10 %(1.58)%(10.5)
    
2022年前9個月的淨收益為3670萬美元，稀釋後每股收益(EPS)為2.22美元，而2021年前9個月的淨收益為3950萬美元，稀釋後每股收益為2.39美元。2022年前9個月的平均資產回報率為1.22%，低於2021年前9個月的1.38%。此外，2022年前9個月的平均股本回報率從2021年前9個月的15.10%降至13.52%。
    
以下敍述討論了淨利息收入、非利息收入、非利息費用和所得税的期間變化：

淨利息收入
淨利息收入彙總表
(千美元)
九個月結束
2022年9月30日2021年9月30日變化更改百分比
利息和股息收入$93,747 $87,196 $6,551 7.5 %
利息支出5,983 4,043 1,940 48.0 %
淨利息收入87,764 83,153 4,611 5.5 %
平均收益性資產(1)
3,888,992 3,657,060 231,932 6.3 %
平均有息負債2,815,115 2,689,070 126,045 4.7 %
收益資產收益率(1)
3.22 %3.19 %0.03 %0.9 %
計息負債成本0.28 0.20 0.08 40.0 %
淨息差2.94 2.99 (0.05)(1.7)%
淨息差3.02 3.04 (0.02)(0.7)%
購買力平價貸款收入包括淨利息收入$1,574 $6,957 $(5,383)(77.4)%
不包括購買力平價貸款的淨利息收入86,190 76,196 9,994 13.1 %
不包括購買力平價貸款的淨息差2.97 %2.88 %0.09 %3.1 %
(1)包括非權責發生制貸款。
2022年前9個月的淨利息收入比2021年前9個月增加了460萬美元，增幅為5.5%。不包括購買力平價貸款，2022年前9個月的淨利息收入比2021年前9個月增加了1,000萬美元，增幅為13.1%。2022年前9個月，不包括購買力平價貸款的淨息差為2.97%，比上年增加9個基點。截至2022年9月30日的貸款總額比2021年9月30日增加了2.7億美元。與2021年9月30日相比，投資增加了7220萬美元。截至2022年9月30日，存款餘額達到38億美元。2021年9月30日至2022年9月30日的存款增長為1.895億美元，增幅為5.3%。2022年前9個月的淨息差下降了2個基點，從2021年前9個月的3.04%降至3.02%。平均盈利資產收益率比2021年前9個月高出3個基點，原因是資產負債表組合發生變化，因為現金被部署到貸款中，加上市場利率上升，被購買力平價貸款豁免的時機所抵消。有息負債的成本比2021年前9個月增加了8個基點。Arrow將淨息差定義為淨利息收入除以平均收益資產，按年率計算。更詳細的信息見上文題為“平均綜合資產負債表和淨利息收入分析”一節。近期利率變化對Arrow公司存款和貸款組合的影響在本報告第60頁的“存款趨勢”和第62頁的“貸款趨勢”部分進行了討論。
正如先前在第62頁開始的“資產質量”標題下討論的那樣，2022年前9個月的貸款損失準備金為340萬美元，而2021年前9個月的準備金為(28.6萬美元)。

70

非利息收入
非利息收入彙總
(千美元)
九個月結束
2022年9月30日2021年9月30日變化更改百分比
受託活動收入7,454 7,538 $(84)(1.1)%
向客户提供其他服務的費用8,916 8,494 422 5.0 
保險佣金4,783 4,842 (59)(1.2)
證券淨收益379 250 129 51.6 
出售貸款的淨收益80 2,251 (2,171)(96.4)
其他營業收入2,121 1,405 716 51.0 
非利息收入總額$23,733 $24,780 $(1,047)(4.2)%

2022年前9個月的非利息收入總額為2370萬美元，比2021年前9個月減少了100萬美元。2022年前9個月的受託活動收入比2021年前9個月下降了1.1%，這主要是由於市場表現。Arrow一直能夠保持穩定的客户基礎。
2022年前9個月向客户提供其他服務的費用為890萬美元，比去年同期增加40萬美元，增幅為5.0%。
2022年前9個月的保險佣金為480萬美元，與去年同期相比相對持平。
2022年前9個月證券交易的淨收益為37萬9千美元，這是股權證券公允價值增加的結果。
由於決定擴大住宅貸款組合，2022年前9個月銷售貸款的淨收益比2021年同期減少了220萬美元。貸款銷售的討論見第54頁。
其他營業收入比2021年同期增加了71.6萬美元，主要是由於銀行擁有的人壽保險收益和其他資產的收益。

非利息支出
非利息費用匯總
(千美元)
九個月結束
2022年9月30日2021年9月30日變化更改百分比
薪酬和員工福利$35,400 $33,360 $2,040 6.1 %
房舍佔用費用，淨額4,721 4,480 241 5.4 
技術和設備費用11,802 11,002 800 7.3 
FDIC和FICO評估893 764 129 16.9 
攤銷309 158 151 95.6 
其他運營費用7,613 7,424 189 2.5 
非利息支出總額$60,738 $57,188 $3,550 6.2 
效率比54.14 %52.56 %1.58 %3.0 %

2022年前9個月的非利息支出為6,070萬美元，比2021年前9個月增加了360萬美元，增幅為6.2%。工資和福利支出比2021年同期增加了200萬美元，增幅為6.1%。增加的部分原因是列入了與額外精算養卹金支出有關的55萬美元。與2021年前9個月相比，技術支出增加了80萬美元，增幅為7.3%。與2021年前9個月相比，2022年前9個月的其他非利息支出增加了18.9萬美元。其他非利息支出包括2022年前9個月表外信貸敞口的估計信貸損失23.5萬美元。

所得税
所得税彙總表
(千美元)
九個月結束
2022年9月30日2021年9月30日變化更改百分比
所得税撥備$10,658 $11,483 $(825)(7.2)%
實際税率22.5 %22.5 %— %— %


71

第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
除了前面討論的貸款組合中的信用風險和流動性風險外，Arrow的業務活動還會產生市場風險。市場風險是指未來市場利率(利率)或價格(金融工具的市場價值)的變化將使阿羅公司的頭寸(即資產和業務)價值下降的可能性。Arrow的主要市場風險是利率波動。對利率風險的持續監測和管理是資產/負債管理過程的一個重要組成部分，該過程受董事會每年審查和批准的政策管轄。董事會將執行資產/負債監督和控制的責任委託給管理層的資產/負債委員會(ALCO)。在這一職位上，ALCO根據估計的市場風險敏感性、政策限制以及整體市場利率水平和趨勢，制定影響資產/負債狀況的指導方針和戰略。
市場利率的變化，無論是增加還是減少，都可能引發資產和負債的重新定價和付款速度的變化(提前還款風險)。這可能單獨或聯合影響淨利息收入、淨利差，最終影響淨收益，無論是積極的還是消極的。Alco利用詳細和動態模擬模型的結果，通過預測各種利率情景下的淨利息收入來量化這一利率風險。
Arrow的標準模擬模型應用了利率的平行變動，在12個月的時間內逐步變化，以捕捉利率變化對淨利息收入的影響。這些結果與ALCO的政策上限進行了比較，後者規定了一年內淨利息收入敞口的最大容忍水平，假設資產負債表沒有增長，利率上升200個基點，利率下降100個基點。還評估了用於監控潛在的長期利率風險的其他工具，包括涉及假設的突然和重大利率飆升的定期壓力測試。
下表彙總了淨利息收入與基本情景相比的百分比變化，基本情景假設標準模擬模型產生的市場利率沒有變化。在模擬期間的頭兩年，每年都會公佈加息200個基點和降息100個基點的結果。這些結果完全在ALCO政策限制之內，如下所示：

截至2022年9月30日：
利率的變化
+200個基點-100個基點
計算的淨利息收入變動--第1年(1.50)%(0.59)%
計算的淨利息收入變化--第2年11.91%5.45%

從歷史上看，現行利率的變化與公司的淨利息收入之間存在反向關係，這表明負債和資金來源的重新定價通常比盈利資產更快。近幾個月來，較高的現金餘額和核心存款推動了對資產敏感的轉變。當在較長的時間範圍內模擬淨利息收入時，資產負債表顯示出相對中性的狀況，長期傾向於資產敏感性，因為資產收益率繼續重新定價，而融資成本達到假設的上限或下限。
敏感度分析所依據的假設估計基於多項假設，包括：利率變動的性質及時間，包括收益率曲線形狀、貸款及證券的預付款項、存款衰減率、貸款及存款的定價決定、資產及負債現金流的再投資/重置，以及其他。雖然假設是基於當前的經濟和當地市場條件制定的，但阿羅公司不能對這些假設的預測性做出任何保證，包括客户偏好或競爭對手的影響可能會如何變化。
此外，由於市場情況與敏感性分析中假設的情況不同，實際結果將因以下因素而不同：提前還款/再融資水平可能偏離假設水平、利率變化對可調整利率資產上限或下限的不同影響、債務服務水平變化對擁有可調整利率貸款的客户的潛在影響、儲户提款和產品偏好變化、收益率曲線的意外變化以及其他內部/外部變量。此外，敏感性分析沒有反映ALCO在應對或預期利率變化時可能採取的行動。

第四項。
控制和程序
包括首席執行官和臨時首席財務官在內的高級管理層已經評估了截至2022年9月30日，阿羅公司的披露控制和程序(根據1934年證券交易法修訂後的第13a-15(E)條規定)的設計和運作的有效性。根據這一評價，包括首席執行幹事和臨時首席財務官在內的高級管理層得出結論，披露控制和程序是有效的。在截至2022年9月30日的季度裏，阿羅公司實施了一個新的核心銀行系統，並根據這一變化修訂了對財務報告的內部控制。管理層對Arrow的財務報告實施前和實施後的內部控制進行了評估，認為其運作有效。此外，在截至2022年9月30日的季度內，阿羅公司對財務報告的內部控制沒有發生其他重大影響或有可能對阿羅公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
72

第二部分--其他資料
第1項。
法律訴訟
除下文所述外，除了在正常業務過程中發生的普通例行訴訟外，阿羅公司，包括其附屬銀行，目前不是任何重大待決法律程序的對象。在持續的基礎上，阿羅公司經常是在正常業務過程中出現的其他各方對阿羅公司提出的、通過阿羅公司對其他各方提出的或涉及阿羅公司的各種法律索賠的標的或當事人。除非如下所述，管理層在與律師協商後認為，針對阿羅公司的各種未決法律索賠不會導致任何重大責任。
2020年7月1日，GFNB的客户Daphne Richard向紐約北區美國地區法院提起了針對GFNB的推定集體訴訟。起訴書稱，GFNB對從她的支票賬户提取的某些交易的透支費進行了評估，但沒有在其賬户協議中充分披露透支費做法。Richard女士代表兩個所謂的階級，要求補償性損害賠償、返還利潤、法定損害賠償、三倍損害賠償、被指控行為的禁令以及費用和費用。2022年7月22日，法院批准了Arrow、GFNB、瑞士央行和原告之間的和解協議，根據該協議，除其他外，Arrow在截至2022年6月30日的季度內設立了約150萬美元的和解基金，該基金已於2021年應計。Arrow預計，這筆資金將在2023年4月之前全部支付完畢，之後該案將結案。Arrow明確否認與起訴書中聲稱的事項有關的任何不當行為。

第1.A項。
風險因素
除下文所述外，阿羅公司在截至2021年12月31日的年度10-K報表中確定的風險因素仍然是對阿羅公司未來經營業績和財務狀況的最大風險。

實施我們的新核心銀行系統可能會產生潛在的複雜情況，對我們的業務和運營產生不利影響。

Arrow廣泛依賴信息系統和技術來管理公司的業務並彙總運營結果。2022年9月，Arrow完成了一個新的核心銀行系統的實施，該系統取代了以前的系統。新的核心繫統將使我們的數字體驗得到未來的增強，提高我們團隊和客户的效率，並支持數據驅動的決策。此次升級是對阿羅公司技術需求的一項重大投資，也是其戰略計劃中的一項關鍵舉措。新的核心繫統的實施進程已經並將繼續需要投入大量的人員和財政資源。我們現在正在使用新的核心繫統。我們遇到了一些有限的問題，並努力將給客户帶來的不便降至最低，但不能保證未來不會出現此類問題。

第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
股權證券的未登記銷售
沒有。

發行人購買股票證券
下表介紹了阿羅公司在截至2022年9月30日的三個月中購買的普通股(我們唯一根據1934年《證券交易法》第12條登記的股本證券)的信息：
第三季度
2022
日曆月
(A)
總人數
購入的股份1
(B)
平均價格
按股支付1
(C)
總人數
購買的股份作為
公開的一部分
宣佈
計劃或計劃2
(D)
極大值
近似值
以下股票的價值：
可能還會是
根據以下條款購買
計劃或計劃2
七月3,653 $32.22 — $2,614,973 
八月1,435 34.67 — 2,614,973 
九月19,187 32.26 2,508 2,535,669 
總計24,275 32.40 2,508 
1 (A)和(B)欄所列的阿羅公司購買的股票總數和支付的每股平均價格包括(I)在上述期間根據Arrow Financial Corporation自動股息再投資計劃(“DIP”)在公開市場或非公開交易中購買的任何股份，(Ii)持有期權的持有者在該期間向Arrow公司交出或被視為交出的股份，以獲取Arrow公司的普通股，這些股票是根據Arrow的長期激勵計劃獲得的，這些股票與他們行使該等認股權時收到的換股計劃有關，以及(Iii)根據公開宣佈的2022年回購計劃購買的股份。在所示月份中，所列購買的股票數量包括Arrow通過
73

這些方法包括：7月點滴購買(3,653股)；8月點滴購買(589股)和股票換股票期權(846股)；9月點滴購買(16,679股)，並根據2022年回購計劃回購(2,508股)。
2 僅包括Arrow根據其公開宣佈的股票回購計劃收購的股票。Arrow公司在2022年第三季度實施的唯一公開宣佈的股票回購計劃是董事會批准並於2021年10月宣佈的2022年回購計劃，根據該計劃，董事會授權管理層在2022年日曆年期間在公開市場或私下談判的交易中不時回購價值高達500萬美元的Arrow普通股，但某些例外情況除外。阿羅公司董事會最近批准了一項新的股票回購計劃，授權在高級管理層的酌情決定下，在2023年以公開市場或談判交易的形式回購公司最多500萬美元的普通股。這一新的回購計劃將取代2021年10月27日批准的500萬美元回購計劃，該計劃將於2022年12月31日到期。
第三項。
高級證券違約-無
第四項。
煤礦安全信息披露--無
第五項。
其他信息--無
第六項。
陳列品
展品編號展品
3.(i)
截至2019年6月3日修訂的註冊人註冊證書，通過引用併入註冊人2019年6月5日提交的當前表格8-K報告，附件3.1
3.(ii)
經修訂的註冊人章程，引用自注冊人於2009年11月24日提交的表格8-K的當前報告，附件3。(Ii)
10.1
由Arrow Financial Corporation和Edward J.Campanella簽署的、日期為2022年10月1日的專業服務協議，在此引用註冊人於2022年10月6日提交的8-K表格的當前報告作為參考。*
15
知情信
31.1
根據美國證券交易委員會規則第13a-14(A)/15d-14(A)條核證行政總裁
31.2
根據美國證券交易委員會規則13a-14(A)/15d-14(A)認證首席財務官
32
根據《美國法典》第18編第1350條認證行政總裁及根據《美國法典》第18編第1350條認證首席財務總監
101.INSXBRL實例文檔
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
*要求提交的管理合同或補償計劃作為證據。

    






74


簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
Arrow金融公司
註冊人
2022年11月7日託馬斯·J·墨菲
日期託馬斯·J·墨菲
總裁與首席執行官
2022年11月7日託馬斯·J·墨菲
日期託馬斯·J·墨菲
臨時首席財務官
(首席財務官和
首席會計官)


75