2022年11月7日德勒美國控股公司2022年第三季度收益電話會議附件99.2

免責聲明2前瞻性陳述：德勒美國控股公司(“德勒美國”)和德勒物流合作伙伴公司(“德勒物流”；與德勒美國合稱為“我們”或“我們的”)分別以“DK”和“DKL”的代碼在美國紐約證券交易所交易。這些幻燈片以及任何附帶的口頭和書面陳述都包含聯邦證券法意義上的前瞻性陳述，這些陳述基於當前的預期，涉及許多風險和不確定因素。有關對未來結果、業績、前景、機會、計劃、行動和事件的當前估計、預期和預測的陳述以及其他非歷史事實的陳述、關切或事項屬於前瞻性陳述，這一術語在聯邦證券法中有定義。這些前瞻性陳述包括但不限於以下陳述：未來和未完成財政期間的財務和經營指導；財務實力和靈活性；增長潛力和預測；向股東返還現金、股票回購和支付股息，包括其金額和時間；成本削減；原油生產能力；原油市場趨勢，包括生產、質量、定價、需求、進出口和運輸成本；我們合資企業投資的業績；收購、資產剝離、下拉和融資活動的成本節約和其他收益的潛力和估計；資本分配的長期價值創造；戰略舉措的執行及其收益，包括通過戰略各部分的總和釋放價值。諸如“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“將會”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“期望”、“預期”、“未來”、“打算”、“計劃”等詞語, “相信”、“估計”、“看起來”、“項目”和類似的表述，以及使用將來時態的陳述，都是前瞻性陳述。請投資者注意，以下重要因素可能會影響這些前瞻性陳述：與向股東返還價值的時間和金額有關的不確定性；與我們能夠獲得的原油數量和成本以及我們最終銷售的精煉石油產品價格有關的風險和不確定性，包括有關歐佩克未來就歐佩克成員國與俄羅斯之間的生產和定價糾紛做出決定的不確定性；與實現收購3貝爾斯登的預期收益有關的風險，以及未能實現這一決定如何對我們的業務、財務結果和運營產生不利影響；與新冠肺炎爆發對原油、成品油及運輸和儲存服務需求的影響有關的不確定性；德勒美國公司實現降低成本的能力；與德勒美國公司對二疊紀盆地原油敞口相關的風險，如供應、定價、生產和運輸能力；衍生品工具的損益；管理層通過收購執行其增長戰略的能力以及與收購和處置相關的交易風險；收購的資產可能因此而遭受公允價值減少，因此我們可能需要記錄資產的賬面價值減記或減值；資本和維護項目的範圍、成本和/或時間安排的變化；Wink to Webster合資企業建設長途管道的能力；運輸過程中固有的運營風險, 這些風險包括：儲存和加工原油以及中間和成品石油產品的風險；我們的競爭地位和競爭的影響；與氣候變化和惡劣天氣的實際影響相關的風險；影響我們經營地理區域的一般經濟和商業條件；以及德勒美國和德勒物流提交給美國證券交易委員會的文件中包含的其他風險。前瞻性陳述不應被解讀為對未來業績或結果的保證，也不應準確説明實現這種業績或結果的時間。前瞻性信息基於當時可獲得的信息和/或管理層對未來事件的善意信念，受風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致實際業績或結果與陳述中所表達的大不相同。德勒美國公司和德勒物流公司都沒有義務更新或修改任何此類前瞻性陳述。非公認會計準則披露：德勒美國公司和德勒物流公司認為，調整後淨收益(虧損)、調整後每股淨收益(“調整後每股虧損”)、扣除利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)、調整後EBITDA和調整後的分部貢獻利潤率的列報為投資者評估其財務狀況、經營結果和業務產生的現金流提供了有用的信息。調整後的淨收入(虧損)、調整後的每股收益、EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的分部貢獻利潤率不應被視為淨收益(虧損)、營業收入(虧損)、貢獻利潤率的替代。, 根據美國公認會計準則列報的營運現金或任何其他財務表現或流動資金指標。非公認會計準則計量作為分析工具有重要的侷限性，因為它們排除了一些但不是全部影響淨收入的項目。此外，由於調整後的非GAAP衡量標準可能會被行業內的其他公司定義不同，德勒美國公司和德勒物流公司的定義可能無法與其他公司的類似名稱的衡量標準相比較，從而降低了它們的實用性。請參閲附錄中根據美國公認會計原則計算和列報的調整後淨收益(虧損)、調整後每股收益、EBITDA、調整後EBITDA和調整後分部貢獻利潤率與其最直接可比財務指標的對賬。淨債務，計算為長期債務，包括當前和非流動部分(最具可比性的公認會計準則衡量標準)減去截至特定資產負債表日期的現金和現金等價物，也是一種非公認會計準則財務衡量標準，是監測槓桿和評估資產負債表的重要指標。請參閲幻燈片5中的淨債務與長期債務的對賬。

3 2022年第三季度(1)見幻燈片9、10、11和12，對調整後的淨收入與淨收入、調整後的每股淨收入與每股淨收入、調整後的EBITDA與淨收入以及調整後的部門貢獻利潤率進行對賬。(2)不包括公司間沖銷。(3)根據與以前就表格8-K第2.02項所提供的季度業績報告的經調整EBITDA的比較得出的結果。·公佈的每股收益為0.1美元，調整後的每股收益為0.02美元(1)◦淨收入為740萬美元，調整後的淨收入為110萬美元，調整後的◦調整後的EBITDA為1.358億美元。2.251億美元的不利庫存逆風(1)·連續第二個季度強勁的運營業績，原油利用率達到創紀錄的99%·資本分配更新：◦3Q22超過了回購指引的高端◦4q22預計回購7500萬至1億美元◦4q22預計1億至1.5億美元債務削減◦將季度股息提高0.01美元/sh至0.21美元/sh·零件估值遞增金額解鎖◦聘請的企業發展主管◦正式聘用銀行家·評估降低成本結構和提高投資組合效率的機會記錄煉油廠利用率連續第二個季度資產負債表靈活性$808$788$794$833$831$857$854$1,245$1,153合併現金3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22$750$1,000$1,250

4 2022年第三季度·強大的財務狀況，資產負債表上有11.5億美元的現金·經營活動的現金流約為1.3億美元◦經營活動的現金流(不包括營運資本)約為1.29億美元▪受到2.251億美元庫存逆風的負面影響◦營運資本收益對現金流的影響約為。100萬美元·總投資活動約為(9,900萬美元)：◦反映了主要面向中游增長的資本投資·融資活動約為。$(1.22億)◦反映了DKL融資以資助收購◦現金返還給股東的$(6800萬)(1)數字可能因四捨五入而不夠。$1,245$129$1$(99)$(122)$1,154 6/30/2022營運現金流量(不包括營運資本)營運資本投資活動融資活動9/30/22現金餘額$-$250$500$750$1,000$1,250$1,500綜合現金流量(1)

5資本·德勒美國合併於2022年9月30日◦現金11.5億美元◦淨債務15.8億美元·不包括德勒物流截至2022年9月30日◦現金11.4億美元◦淨債務1.46億美元·資產負債表提供財務靈活性·DKL債務餘額反映3貝爾斯登-特拉華州，長期債務的當前部分$63$92長期債務$2,671$2,126總債務$2,734$2,218現金$1,154$857淨債務德勒美國合併$1,580$1,361德勒物流總債務$1,449$899現金$15$4淨債務德勒物流$1,434$895德勒美國，不包括。Delek物流總債務$1,285$1,319現金$1,139$853不包括DKL$146$466 Delek US淨債務合計39%42%淨債務對Cap(不包括DKL債務)13%32%(1)數字可能因四捨五入而不適用。(2)包括後進先出向先進先出會計變更的重述。

6指導第四季度22指導範圍(以百萬美元為單位)低合併運營費用$190$200合併G&A$82$87合併折舊和折舊。$75$80淨利息支出$55$60原油總吞吐量280,000，29萬股票回購$75$100債務削減$100$150

·2022年資本支出指引約2.9億至3億美元◦增長資本專注於：▪最近收購了3Bear Assets▪加速DPG活動▪新零售店進入行業·2022年第三季度資本支出為8,100萬美元7資本支出截至9月30日的9個月，2022年預測細化：監管部門$4.0$9.7維護/可靠性$50.6$100.9可自由支配/業務發展$1.4$2.9精煉部門總計$56.0$113.5物流：監管部門$2.9$4.6維護/可靠性$1.1$1.7可自由支配/業務發展$64.0$110.5物流部門總計$68.0$116.8零售：監管部門$0.0$0.0維護/可靠性$3.3$4.5可自由支配/業務發展$19.3$29.0零售部門總計$22.6$33.5維護/可靠性$20.6$24.4可自由支配/業務發展$5.0$8.0其他總額$27.5$36.2資本支出總額$174.1$300.0

問答

9可歸因於德勒的淨收入(虧損)與調整後的淨收入(虧損)2021年9月30日止三個月以百萬美元(未經審計)2022年調整(1)(未經審計)報告的可歸因於德勒的淨收入(虧損)$7.4$11.8調整項目(2)庫存LCM估值損失(效益)15.6 0.2業務中斷保險追回(3)(5.7)-El Dorado煉油廠火災損失，扣除相關恢復，淨-(0.8)未實現套期保值(收益)虧損，其中被套期保值項目尚未在財務報表中確認(19.4)0.2合同終止收回的金額超過了已經或將影響淨收入的金額-(7.8)與交易相關的費用3.2-調整項目總額(2)(6.3)(8.2)調整後淨收益(虧損)$1.1$3.6(1)調整以反映某些存貨的會計政策從後進先出到先進先出的追溯變化。(2)所有調整均採用估計邊際所得税率(視何者適用而定)計税。(3)請參閲2022年第三季度收益新聞稿第8頁的“本季度影響業績的重大交易”部分的進一步討論。

10美國公認會計準則每股收益(虧損)與調整後每股淨收益(虧損)的調整：截至9月30日的三個月，2022 2021調整後(1)(未審計)報告的稀釋收益(虧損)$0.10$0.16調整項目，税後(每股)(2)(3)淨庫存LCM估值損失(收益)0.22-El Dorado煉油廠火災淨損失(恢復)-(0.01)業務中斷保險恢復(4)(0.08)-被對衝項目尚未在財務報表中確認的未實現對衝(收益)損失總額(0.27)-WTW合同終止的實質賠償收回超過對淨收入有或將有影響的金額-(0.10交易相關費用0.05-調整項目總額(2)(0.08)(0.11)調整後每股淨收益(虧損)$0.02$0.05(1)調整以反映某些存貨的會計政策從後進先出到先進先出的追溯變化。(2)該等調整已根據估計邊際税率(視何者適用而定)作出。(3)就經調整淨虧損期間而言，每股金額以基本加權平均已發行股份列示。(4)請參閲2022年第三季度收益新聞稿第8頁的“本季度影響業績的重大交易”部分的進一步討論。

11將德勒的淨收益(虧損)調整為調整後的EBITDA，截至9月30日的三個月，2022年調整後的百萬美元(未經審計)(1)報告的德勒的淨收益(虧損)$7.4$11.8增加：利息支出，所得税淨額50.737.5所得税支出(福利)4.0 4.5折舊和攤銷72.9 60.8可歸因於德勒135.0 114.6調整項目淨庫存LCM估值損失(福利)20.3 0.2業務中斷保險賠償(2)(7.3)-El Dorado煉油廠火災損失，相關保險回收淨額-(1)未實現對衝(收益)虧損，其中被對衝項目尚未在財務報表中確認(25.8)0.2合同終止回收超過已經或將影響EBITDA的金額-(20.9)交易相關費用4.2-可歸因於非控股權益的淨收入9.4 8.8調整項目0.8(12.7)調整後EBITDA$135.8$101.9(1)調整以反映某些庫存的會計政策從後進先出法到先進先出法的追溯變化。(2)請參閲2022年第三季度收益新聞稿第8頁的“本季度影響業績的重大交易”部分的進一步討論。

12截至2022年9月30日的三個月，美國GAAP部門貢獻利潤率與調整後部門貢獻利潤率的對賬以百萬美元(未經審計)煉油物流零售公司為單位，其他和抵銷合併報告的分部貢獻毛利$106.0$90.5$17.4$(31.4)$182.5調整項目淨庫存LCM估值(收益)虧損20.3-20.3被套期保值項目尚未在財務報表中確認的未實現庫存/商品套期保值(收益)虧損(27.0)--(0.3)(27.3)未實現RIN和其他套期(利得)虧損未實現套期(收益)損失總額，其中被套期項目尚未在財務報表中確認(25.5)--(0.3)(25.8)總調整項目(5.2)--(0.3)(5.5)調整後的分部貢獻利潤率$100.8$90.5$17.4$(31.7)$177.0(1)調整以反映某些存貨的會計政策從後進先出到先進先出的追溯變化。(2)反映了前期符合營業費用與一般及行政費用之間的重新分類調整。截至2021年9月30日的三個月，調整後(1)百萬美元(未經審計)精煉(1)物流零售公司, 其他和抵銷合併(1)報告的分部貢獻利潤率(2)$82.1$66.9$17.9$(16.9)150.0調整項目淨庫存LCM估值(收益)損失0.3(0.1)--0.2未實現庫存/商品套期保值(收益)損失(其中被套期保值項目尚未在財務報表中確認)(1.5)-0.1-(1.4)未實現RIN和其他套期保值(收益)虧損(如被套期項目為未在財務報表中確認的未實現套期收益總額1-1.6被套期保值項目在財務報表中尚未確認的未實現收益總額