0001450923錯誤--12-312022Q3無限無限00014509232022-01-012022-09-3000014509232022-11-0200014509232022-09-3000014509232021-12-3100014509232021-01-012021-12-310001450923幣種：XAU2022-09-300001450923幣種：XAU2021-12-3100014509232022-07-012022-09-3000014509232021-07-012021-09-3000014509232021-01-012021-09-3000014509232022-06-3000014509232021-06-3000014509232021-09-3000014509232020-12-310001450923美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2022-09-300001450923美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享ISO 4217：美元Xbrli：共享Xbrli：純Utr：奧茲國

 

 

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

 

表格10-Q

 

☒	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告 截至2022年9月30日的季度

或

 

☐	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告 For the Transition Period from_______________________to_______________________

 

委託公文編號：001-34441

 

---

 

Abrdn 黃金ETF信託

(註冊人的確切姓名見其章程)

 

紐約		26-4587209
(註冊成立的州或其他司法管轄區或 組織)		(國際税務局僱主身分證號碼)

 

C/o abrdn ETF贊助有限責任公司
市場街1900號，200號套房 費城,帕 (主要執行辦公室地址 )		19103 (郵政編碼)

 

(844) 383-7289

(註冊人電話號碼， 含區號)

 

根據該法第12(B)條登記的證券：

 

每個班級的標題		交易代碼		註冊的每個交易所的名稱
ABRDN實物黃金份額ETF		SGOL		紐約證券交易所Arca

 

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒否☐

 

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則(本章232.405節)第405條要求提交的每個交互數據文件。是☒否☐

 

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”、 和“新興成長型公司”的定義。

 

大型加速文件服務器	☒		加速文件管理器	☐
非加速文件管理器	☐		較小的報告公司	☐
			新興成長型公司	☐

 

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法案》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

 

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐是☒否

 

截至2022年11月2日，阿伯頓黃金ETF信託基金有138,700,000只阿伯頓實物黃金股票ETF流通股。

 

 

ABRDN黃金ETF信託

 

表格10-Q

 

截至2022年9月30日的季度

 

索引

 

第一部分財務信息
第1項。	財務報表	1
第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	13
第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	15
第四項。	控制和程序	15
第二部分：其他信息
第1項。	法律訴訟	16
第1A項。	風險因素	16
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	16
第三項。	高級證券違約	17
第四項。	煤礦安全信息披露	17
第五項。	其他信息	17
第六項。	陳列品	17
簽名		18

 

 

ABRDN黃金ETF信託

 

第一部分財務信息

 

項目1.財務報表

 

資產負債表

在2022年9月30日(未經審計)和2021年12月31日

 

		2022年9月30日				2021年12月31日
(金額以千美元計，不包括每股和每股數據)
資產
黃金投資(成本：2022年9月30日：美元2,121,827; December 31, 2021: $2,033,883)		$	2,252,820			$	2,391,578
總資產			2,252,820				2,391,578
負債
須付予保薦人的費用			319				346
總負債			319				346
淨資產(1)		$	2,252,501			$	2,391,232

 

(1)

法定股本為無限使用不是每股面值。於2022年9月30日發行及發行的股份為140,600,000和 在2021年12月31日為138,000,000。2022年9月30日和2021年12月31日的每股資產淨值為16.02和 $17.33，分別為。

 

見財務報表附註

 

 

ABRDN黃金ETF信託

 

投資明細表

在2022年9月30日(未經審計)和2021年12月31日

 

		2022年9月30日
描述		奧茲				成本				公允價值				淨資產的百分比
黃金投資 (單位：000美元，但不包括盎司和百分比數據)
黃金			1,347,581.7			$	2,121,827			$	2,252,820				100.01	%
黃金總投資			1,347,581.7			$	2,121,827			$	2,252,820				100.01	%
減少負債											(319	)			(0.01	)%
淨資產										$	2,252,501				100.00	%

 

		2021年12月31日
描述		奧茲				成本				公允價值				淨資產的百分比
黃金投資(單位：000美元，但不包括盎司和百分比數據)
黃金			1,324,350.2			$	2,033,883			$	2,391,578				100.01	%
黃金總投資			1,324,350.2			$	2,033,883			$	2,391,578				100.01	%
減少負債											(346	)			(0.01	)%
淨資產										$	2,391,232				100.00	%

 

見財務報表附註

 

 

ABRDN黃金ETF信託

 

營業報表(未經審計)

截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月

 

		截至2022年9月30日的三個月				截至三個月 2021年9月30日				九個月結束 2022年9月30日				九個月結束 2021年9月30日
(金額以千美元計，不包括每股和每股數據)
費用
贊助商費用		$	1,029			$	1,028			$	3,248			$	3,094
總費用			1,029				1,028				3,248				3,094
淨投資損失			(1,029	)			(1,028	)			(3,248	)			(3,094	)
已實現和未實現損益
轉移用於支付費用的黃金實現收益			124				157				493				494
為贖回股票而分配的黃金實現收益			11,881				3,685				26,399				30,429
黃金投資未實現(虧損)變動			(215,404	)			(30,782	)			(226,702	)			(241,289	)
黃金投資的全部(虧損)			(203,399	)			(26,940	)			(199,810	)			(210,366	)
營運淨資產變動		$	(204,428	)		$	(27,968	)		$	(203,058	)		$	(213,460	)
每股淨資產淨增/(減)		$	(1.42	)		$	(0.20	)		$	(1.39	)		$	(1.52	)
加權平均股數			144,409,783				138,592,391				145,836,996				140,896,337

 

見 財務報表附註

 

 

ABRDN黃金ETF信託

 

淨資產變動表(未經審計)

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月

 

		截至2022年9月30日的三個月								截至2021年9月30日的三個月
(除股票數據外，金額以千美元計)		股票				金額				股票				金額
期初餘額			149,000,000			$	2,595,588				138,900,000			$	2,351,933
淨投資損失							(1,029	)							(1,028	)
黃金投資的已實現收益							12,005								3,842
黃金投資未實現(虧損)變動							(215,404	)							(30,782	)
造物			—				—				600,000				10,337
贖回			(8,400,000	)			(138,659	)			(1,600,000	)			(27,241	)
期末餘額			140,600,000			$	2,252,501				137,900,000			$	2,307,061

 

		截至2022年9月30日的9個月								截至2021年9月30日的9個月
(除股票數據外，金額以千美元計)		股票				金額				股票				金額
期初餘額			138,000,000			$	2,391,232				146,200,000			$	2,652,512
淨投資損失							(3,248	)							(3,094	)
黃金投資的已實現收益							26,892								30,923
黃金投資未實現(虧損)變動							(226,702	)							(241,289	)
造物			16,200,000				295,784				6,300,000				112,761
贖回			(13,600,000	)			(231,457	)			(14,600,000	)			(244,752	)
期末餘額			140,600,000			$	2,252,501				137,900,000			$	2,307,061

 

見財務報表附註

 

 

ABRDN黃金ETF信託

 

財務要點(未經審計)

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月

 

		截至2022年9月30日的三個月				截至三個月 2021年9月30日				截至9個月 個月2022年9月30日				截至9個月 個月2021年9月30日
每股業績(一股已發行股票在整個期間)
期初每股資產淨值		$	17.42			$	16.93			$	17.33			$	18.14
投資業務收入：
淨投資損失			(0.01	)			(0.01	)			(0.02	)			(0.02	)
投資黃金的已實現和未實現損益合計			(1.39	)			(0.19	)			(1.29	)			(1.39	)
營運淨資產變動			(1.40	)			(0.20	)			(1.31	)			(1.41	)
期末每股資產淨值		$	16.02			$	16.73			$	16.02			$	16.73
加權平均股數			144,409,783				138,592,391				145,836,996				140,896,337
費用比率(1)			0.17	%			0.17	%			0.17	%			0.17	%
淨投資損失率(1)			(0.17	)%			(0.17	)%			(0.17	)%			(0.17	)%
總回報、資產淨值(2)			(8.04	)%			(1.18	)%			(7.56	)%			(7.77	)%

 

(1)

年化 ，期限不到一年。

(2)

合計 回報不按年計算。

 

見財務報表附註

 

 

Abrdn 黃金ETF信託

 

財務報表附註 (未經審計)

  

1.組織結構

 

黃金ETF信託(於2022年3月31日前稱為Aberdeen Standard Gold ETF Trust)(以下簡稱“信託”)為根據紐約法律於2009年9月1日根據存託信託協議(“信託協議”)成立的普通法信託，由abrdn ETF保薦人LLC(於2022年3月1日前稱為Aberdeen Standard Investments ETF保薦人LLC)(“保薦人”)及紐約梅隆銀行作為受託人(“受託人”)簽署。該信託持有 金條，並於2022年3月31日前發行最少100,000股(亦稱為“籃子”)的實物黃金股份ETF(於2022年3月31日前稱為安本標準實物黃金股份ETF) 以換取黃金保證金，並在贖回籃子時派發黃金。股份是指信託發行的信託中不可分割的零碎實益權益和所有權單位。發起人是特拉華州的一家有限責任公司，是ABRDN Inc.(2022年1月1日之前稱為Aberdeen Standard Investments Inc.)的全資子公司。ABRDN Inc.是ABRDN(前身為標準人壽Aberdeen)的全資間接子公司。信託受信託協議管轄。

 

信託的投資目標是讓股票反映黃金價格的表現，減去信託的費用和負債。信託基金旨在為擁有股份實益權益的個人擁有者(“股東”) 提供通過證券投資參與黃金市場的機會。信託基金的財政年度截止日期為 12月31日。

 

所附財務報表是根據美國(“美國公認會計原則”)公認的中期財務信息會計原則和表格10-Q的説明編制的。根據信託管理層的意見，所有必要的調整(包括正常的經常性調整)均已完成，以公平地反映截至2022年9月30日的財務狀況和經營結果，以及當時結束的三個月和九個月期間的財務狀況和經營結果。

 

這些財務報表應與信託截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告一併閲讀。截至2022年9月30日的三個月和九個月的經營業績並不一定代表全年的經營業績。

 

2.重大會計政策

 

根據美國公認會計原則編制財務報表要求負責編制財務報表的人員作出影響報告金額和披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。 以下是信託遵循的重要會計政策的摘要。

 

2.1.會計基礎

 

發起人已確定該信託屬於財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)946，金融服務-投資公司的範圍，並得出結論認為，出於報告目的，該信託被歸類為投資公司。根據1940年的《投資公司法》，該信託並未註冊為投資公司，也不需要根據該法案進行註冊。

 

2.2.黃金估值

 

信託遵循ASC 820，公允價值計量(“ASC 820”)的規定。ASC 820為確定公允價值提供了指導，並要求增加對用於計量公允價值的估值技術的投入的披露。 ASC 820將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間進行有序交易時將收到的出售資產或支付轉移負債的價格。

 

 6

 

 

Abrdn 黃金ETF信託

 

財務報表附註 (未經審計)

 

信託的黃金由JPMorgan Chase Bank，N.A.(“託管人”)代表信託在其倫敦、英格蘭和瑞士蘇黎世的金庫場所持有，也可以在瑞士蘇黎世的瑞士蘇黎世金庫場所或託管人選定的任何其他公司持有，以獨立的基礎在公司的金庫場所的信託分配賬户中持有信託的黃金。自2019年6月20日收盤時起，保薦人批准將英格蘭倫敦作為託管人可託管存放於信託基金並由信託持有的分配金條的地點。截至2022年9月30日，信託基金的所有黃金均未由次級託管人持有。

 

該信託基金的黃金按公允價值入賬。黃金成本根據平均成本法確定，公允價值 基於倫敦金銀市場協會(“LBMA”)PM黃金價格。轉讓黃金或為贖回股票而分配的黃金的已實現損益按交易日計算，即轉讓黃金的公允價值與平均成本之間的差額。

 

LBMA PM黃金價格是利用洲際交易所基準管理局(“IBA”)均衡拍賣的下午會議確定的，這是一個電子、可交易和可審計的場外拍賣市場，能夠參與美元、歐元或英鎊(對於LBMA授權的參與金條銀行或做市商來説)，為當天的交易建立參考 黃金價格。

 

一旦確定了黃金的價值，受託人通過從黃金的公允價值和信託持有的所有其他資產中扣除信託的所有應計費用、開支和其他負債，包括應付保薦人的報酬(“保薦人的費用”)來計算資產淨值(“資產淨值”)。

 

該信託通過經營説明書確認黃金投資的公允價值變動為黃金投資的未實現收益或虧損的變動 。

 

為購買或贖回而兑換的每股黃金金額由受託人每天使用LBMA PM Gold 價格計算，以計算尚未進行黃金銷售的任何負債的黃金金額， 代表信託在履行其負債後持有的每股黃金金額，以彌補支出 和負債以及可能發生的任何損失。

 

公允 價值層次

 

ASC 820建立了一個層次結構，對用於衡量公允價值的估值技術的輸入進行優先排序。輸入的三個級別 如下：

 

-級別 1.信託有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。

 

-第1級 2.第1級中包括的可直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的可觀察投入。這些輸入可能包括相同工具在非活躍市場上的報價、類似工具的價格和類似數據。

 

-第 級 3.資產或負債的不可觀察的投入，在沒有相關可觀察的投入的情況下，代表信託自己對市場參與者將用來對資產或負債進行估值的假設， 這將基於現有的最佳信息。

 

 7

 

 

Abrdn 黃金ETF信託

 

財務報表附註 (未經審計)

 

對於在市場上較難觀察到或無法觀察到的模型或投入進行估值的程度，公允價值的確定 需要更多判斷。因此，在確定公允價值時，對分類為第三級的工具的判斷程度最大。

 

用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同級別。在該等情況下，為進行披露，公允價值體系中公允價值計量整體所屬的水平是根據對整體公允價值計量重要的最低水平輸入而釐定的。

 

該信託對黃金的投資被歸類為1級資產，因為其價值是使用初級市場來源的未經調整的 報價計算的。

 

信託資產的分類如下所示：

 

(金額以千美元為單位)		2022年9月30日				十二月三十一日， 2021
1級
黃金投資		$	2,252,820			$	2,391,578

 

在截至2022年9月30日的9個月或截至2021年12月31日的一年中，水平之間沒有轉移。

 

2.3.黃金 應收應付

 

應收黃金 或應付黃金分別指具有合約約束力的創設或贖回股份訂單所涵蓋的黃金數量 ，而該等黃金尚未轉進或轉出信託賬户。通常，黃金的所有權在交易日期後的兩個工作日內轉讓。於2022年9月30日，信託並無因設立或贖回股份而應收或應付的黃金 。於2021年12月31日，信託並無因設立或贖回股份而應收或應付的黃金。

 

2.4.創建和贖回股票

 

信託希望不時創建和贖回股票，但僅在一個或多個籃子中創建和贖回(一個籃子相當於100,000股 股)。信託基金持續向授權參與者分籃子發行股票。個人投資者不能在與信託的直接交易中購買或贖回股票。授權參與者是指(1)是註冊經紀交易商或其他證券市場參與者，如銀行或其他金融機構，不需要註冊為經紀交易商即可從事證券交易；(2)是存託信託公司的參與者；(3)已與受託人和保薦人訂立授權參與者協議；及(4)已在信託託管人或其他金條結算銀行設立授權參與者未分配賬户 。授權參與者協議是每個授權參與者、保薦人和受託人簽訂的協議，該協議規定了創建和贖回籃子以及交付此類創建和贖回所需黃金的程序。授權參與者未分配的 賬户是未分配的黃金賬户，無論是倫敦或蘇黎世，由授權參與者與託管人或金條清算銀行建立的。

 

 8

 

 

Abrdn 黃金ETF信託

 

財務報表附註 (未經審計)

 

創建和贖回籃子僅作為向信託交付或由信託分發 創建或贖回籃子所代表的黃金數量的交換條件，該金額基於創建或贖回籃子中包含的股份數量的綜合資產淨值 在正確收到創建或贖回籃子的訂單之日確定。

 

獲授權的 參與者可在任何工作日向受託人下訂單，以創建或贖回一個或多個籃子。股票的典型結算期為兩個工作日。如果交易日期在期末，且結算尚未完成，則將分別記錄 應收和/或應付款。當兑換黃金以結算贖回時，被視為 出於財務報表目的而出售黃金。

 

由創建或贖回的籃子表示的 黃金數量只能結算到最接近的千分之一盎司。因此，股票創造或贖回的價值可能與信託交付或分配的黃金價值不同。為確保在任何時候都有正確數量的黃金可用於支持股票，保薦人接受在每筆交易中出現任何不足或超出的情況下對保薦人費用的調整。每筆交易的金額不超過1盎司黃金的千分之一。

 

由於信託的股份可由獲授權參與者選擇贖回，信託已將已發行的 股份歸類為淨資產。流通股數量的變化在淨資產變動表中列報。

 

2.5.所得税 税

 

根據美國聯邦所得税規定，該信託基金被歸類為“授予人信託基金”。因此，信託本身將不需要繳納美國聯邦所得税。相反，信託的收入和支出將“流向”股東，受託人將在此基礎上向美國國税局報告信託的收益、收入、扣除、收益和損失。

 

贊助商已評估是否存在需要確認財務報表的不確定税務狀況，並已確定 截至2022年9月30日或2021年12月31日不需要為不確定税務狀況預留準備金。

 

2.6.黃金投資

 

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的黃金盎司及其價值變化 如下：

 

		截至2022年9月30日的三個月				截至三個月 2021年9月30日
(金額以千美元為單位，盎司數據除外)
盎司黃金
期初餘額			1,428,702.0				1,338,927.3
造物			—				5,760.2
贖回			(80,517.0	)			(20,162.7	)
轉讓黃金以支付費用			(603.3	)			(572.2	)
期末餘額			1,347,581.7				1,323,952.6
黃金投資
期初餘額		$	2,595,951			$	2,360,730
造物			—				10,337
贖回			(138,659	)			(35,707	)
為贖回股票而分配的黃金實現收益			11,881				3,685
轉讓黃金以支付費用			(1,073	)			(1,035	)
轉移用於支付費用的黃金實現收益			124				157
黃金投資未實現(虧損)變動			(215,404	)			(30,782	)
期末餘額		$	2,252,820			$	2,307,385

 

 9

 

 

Abrdn 黃金ETF信託

 

財務報表附註 (未經審計)

 

		九個月結束 2022年9月30日				九個月 告一段落 2021年9月30日
(金額以千美元為單位，盎司數據除外)
盎司黃金
期初餘額			1,324,350.2				1,405,430.5
造物			155,395.3				60,529.4
贖回			(130,383.5	)			(140,268.8	)
轉讓黃金以支付費用			(1,780.3	)			(1,738.5	)
期末餘額			1,347,581.7				1,323,952.6
黃金投資
期初餘額		$	2,391,578			$	2,652,891
造物			295,784				112,761
贖回			(231,457	)			(244,752	)
為贖回股票而分配的黃金實現收益			26,399				30,429
轉讓黃金以支付費用			(3,275	)			(3,149	)
轉移用於支付費用的黃金實現收益			493				494
黃金投資未實現(虧損)變動			(226,702	)			(241,289	)
期末餘額		$	2,252,820			$	2,307,385

 

 

2.7.費用 /已實現損益

 

信託的主要費用是贊助商的費用，由信託通過實物轉讓黃金給贊助商的方式支付。

 

信託將把黃金轉給保薦人，以支付保薦人每天應收取的費用，按年率相當於信託調整後每日資產淨值(ANAV)的0.17%，每月支付欠款。

 

 10

 

 

Abrdn 黃金ETF信託

 

財務報表附註 (未經審計)

 

保薦人同意承擔信託產生的行政和營銷費用，包括託管人每月的費用和自付費用、託管費和託管人費用的報銷、交易所上市費 費用、美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)註冊費、印刷和郵寄費用、 審計費和每年高達100,000美元的法律費用。

 

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月中，贊助商的費用分別為1,029,225美元和1,028,284美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，贊助商的費用分別為3,248,407美元和3,094,114美元。

 

截至2022年9月30日和2021年12月31日，應向贊助商支付的費用分別為318,754美元和345,581美元。

 

對於保薦人未以其他方式承擔的費用，受託人將根據保薦人的指示或自行決定，在必要時出售信託黃金以支付這些費用。在出售黃金以支付費用時，受託人將努力出售支付這些費用所需的最小數量的黃金，以最大限度地減少信託持有的黃金以外的資產 。除保薦人費用外，在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月期間，信託基金沒有任何費用。

 

除非保薦人另有指示，否則受託人在出售黃金時，將盡力以LBMA PM黃金價格確定的價格出售黃金。受託人將向經銷商(可能包括託管人)下訂單，受託人期望通過這些訂單獲得最優惠的價格和訂單執行情況。託管人只有在以下情況下才能成為此類黃金的購買者： 銷售交易是以下一個LBMA PM黃金價格或保薦人認為公平的其他公開可得價格進行的， 在每種情況下都是在銷售訂單之後設定的。收益或損失是根據銷售價格和銷售黃金的平均成本之間的差額確認的。受託人和保薦人均不對因任何出售而產生的折舊或損失承擔責任。

 

已實現損益因轉讓黃金以贖回股份及/或支付開支而產生，並按交易日確認為轉讓黃金的公允價值與平均成本之間的差額。

 

2.8。後續 事件

 

根據FASB ASC 855-10《後續事件》的規定，信託管理層評估了後續事件影響信託財務報表至申報日期的可能性。在此期間，未發現需要對財務報表進行調整或披露的重大後續事件。

 

 

3.關聯方

 

保薦人和受託人被視為信託的關聯方。受託人和託管人及其關聯公司可不時以授權參與者的身份，作為其客户及其行使投資酌情權的賬户的代理，買賣股票。此外，受託人和託管人及其關聯公司可不時作為其客户和他們行使投資酌情權的賬户的代理，為自己的賬户直接買賣黃金 。受託人和託管人的費用由保薦人支付，並不是信託的單獨費用。

 

4.風險集中度

 

該信託的唯一業務活動是投資黃金，而該信託的幾乎所有資產都是持有的黃金，這造成了與黃金價格波動相關的風險的集中。有幾個因素可能影響金價，其中包括：(1)全球黃金供求情況，受以下因素影響：(Br)黃金生產商遠期拋售、黃金生產商為解除黃金對衝頭寸而買入黃金、央行買入和出售黃金、以及全球主要黃金生產國的生產和成本水平；(2)投資者對通貨膨脹率的預期；(3)貨幣匯率；(4)利率；(5)對衝基金和商品基金的投資和交易活動；全球或區域政治、經濟或金融事件和情況。此外，不能保證黃金 在未來的購買力方面會保持其長期價值。如果黃金價格下跌，發起人預計股票投資的價值將按比例下降。這些事件中的每一項都可能對信託的財務狀況和運營結果產生重大影響。

 

 

Abrdn 黃金ETF信託

 

財務報表附註 (未經審計)

 

5.彌償

 

根據信託的組織文件，受託人(及其董事、僱員和代理人)和發起人(以及其成員、經理、董事、高級職員、僱員和附屬公司)因信託而承擔的任何責任、費用或支出均由信託賠償，而信託本身沒有嚴重疏忽、惡意、故意不當行為或故意瀆職，也沒有魯莽地無視信託組織文件規定的義務和職責。信託在這些安排下的最大風險敞口 未知，因為這將涉及未來可能對信託提出的尚未發生的索賠。

 

 

Abrdn 黃金ETF信託

 

第 項2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

本信息應與本表格10-Q第1部分第 項所列財務報表和財務報表附註一併閲讀。以下討論和分析可能包含修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節的含義 以及修訂後的1995年私人證券訴訟改革法中的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述可能與信託的財務狀況、運營、未來業績和業務有關。這些陳述可以通過使用 “可能”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、 “估計”、“預測”、“潛在”或類似的詞語和短語來識別。這些陳述基於贊助商基於其對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的看法而做出的某些假設和分析。信託和贊助商都沒有義務更新任何前瞻性陳述， 使這些陳述與實際結果相符，或反映管理層預期或預測的變化。

 

引言

該信託是根據紐約州法律於2009年9月1日成立的普通法信託。該信託基金的管理方式不同於公司或活躍的投資工具。它沒有任何高級管理人員、董事或員工，由受託人根據信託協議進行管理。該信託基金未根據1940年《投資公司法》註冊為投資公司，也不需要根據該法案進行註冊。它不持有或交易商品期貨合約，也不是商品池，也不受與發行股票有關的商品池運營商或商品交易顧問的監管。

 

信託持有黃金，預計將發行一籃子黃金以換取黃金存款，並在贖回一籃子黃金時分配黃金。信託發行的股份代表信託中不可分割的實益權益和所有權單位。信託的投資目標是讓股票反映黃金價格的表現，減去信託的費用。發起人認為，對於許多投資者來説，與傳統的黃金投資方式相比，這些股票將是一種具有成本效益的投資 。

 

信託僅向授權參與者發行和贖回股票以換取黃金，且只能以100,000股或其整數倍的總和發行和贖回股票。贊助商或受託人可提供當前授權參與者的名單。

 

信託公司的股票在紐約證券交易所(“NYSE”)ARCA交易，交易代碼為“SGOL”。

 

黃金計價與資產淨值計算

在紐約證交所Arca開放正常交易的每天 ，在下午4：00後儘可能及時。紐約時間在這一天(“評估時間”)，受託人評估信託基金持有的黃金並確定信託基金的資產淨值。

 

在評估時間，受託人根據當天LBMA PM黃金價格(ICE Benchmark Administration(“IBA”)均衡拍賣的下午會議)對信託的黃金進行估值。如果在該 日沒有制定LBMA PM黃金價格或在評估時間之前尚未公佈，則將使用評估時間之前確定的下一個最新LBMA PM黃金價格，除非贊助商認為該價格不適合作為評估的基礎。如果保薦人確定LBMA PM黃金價格或保薦人可能認為公平的其他公開價格代表信託黃金的商業價值不是評估信託黃金的適當依據，則應 確定受託人採用的替代評估依據。對於確定LBMA PM黃金價格或其他公開價格不適合作為評估信託黃金的依據或關於此類評估的替代依據的任何確定，受託人和保薦人均不對任何人負責 ，前提是該確定是真誠作出的。

 

一旦確定了黃金的價值，受託人將從黃金和信託的所有其他資產的總價值中減去所有估計的應計但未支付的費用(根據信託或其資產的價值計算的評估發生當日的費用 除外)、費用和信託的其他負債( 記入信託儲備賬户的任何金額除外)。由此得出的數字是調整後的信託資產淨值(“淨資產淨值”)。信託基金的淨現值被用來計算贊助商的費用。

 

 

參考信託或其資產的價值計算的估值發生當日的所有應計費用 均使用為該日計算的淨資產淨現值計算。受託人從淨資產淨值中減去為該日計算的應計費用金額 ，得到的數字是信託資產淨值。受託人還通過將信託的資產淨值除以紐約證券交易所Arca收盤時的流通股數量(包括在評估日創建或贖回的任何股票的淨數量 )來確定每股資產淨值。

 

受託人對應計但未支付的費用、支出和負債的估計是對所有在信託中有利害關係的人的最終決定，根據信託協議進行的任何計算不會因估計的金額與實際支付的金額有任何差異而需要修改或更正。

 

信託的資產淨值是信託在任何一天的負債從信託當天擁有和應收的黃金價值中減去 ；每股資產淨值是信託在某一天的資產淨值除以當天的流通股數量 。

 

截至2022年9月30日的季度

 

信託的資產淨值從2022年6月30日的2,595,588,123美元下降到2022年9月30日的2,252,500,948美元，本季度下降了13.22%。信託資產淨值的下降是由於每盎司黃金價格下降，黃金價格從2022年6月30日的1,817.00美元下降到2022年9月30日的1,671.75美元，降幅為7.99%。流通股減少，從2022年6月30日的149,000,000股下降到2022年9月30日的140,600,000股，原因是該季度沒有創建任何股票(0籃子)，而贖回了8,400,000股(84籃子)股票.

 

每股資產淨值從2022年6月30日的17.42美元下降到2022年9月30日的16.02美元，降幅為8.04%。由於保薦人的費用，信託公司每股資產淨值的降幅略高於每盎司黃金的價格，保薦人費用為1,029,225美元，按年率計算佔信託公司淨資產淨值的0.17%。

 

2022年7月1日的每股資產淨值為17.23美元，是該季度的最高水平，而2022年9月27日的低點為15.66美元。

 

截至2022年9月30日的季度運營淨資產減少204,428,233美元，原因是轉讓黃金用於支付費用的已實現收益 123,886美元和用於贖回股票的黃金已實現收益11,881,399美元，但被黃金投資未實現收益215,404,293美元和保薦人費用1,029,225美元的減少所抵消。 除保薦人費用外，信託基金在截至2022年9月30日的季度內沒有任何支出。

 

截至2022年9月30日的9個月

 

信託的資產淨值從2021年12月31日的2,391,232,291美元下降到2022年9月30日的2,252,500,948美元，同期下降了5.80%。信託資產淨值下降的主要原因是每盎司黃金價格下降，從2021年12月31日的1,805.85美元下跌至2022年9月30日的1,671.75美元，跌幅為7.43%。流通股增加，從2021年12月31日的138,000,000股增加到2022年9月30日的140,600,000股，原因是創建了16,200,000股 股(162籃子)和13,600,000股(136籃子)。

 

每股資產淨值從2021年12月31日的17.33美元下降到2022年9月30日的16.02美元，降幅為7.56%。由於保薦人的費用為3,248,407美元，或按年率計算，信託基金每股淨資產淨值的0.17%，信託基金的每股資產淨值降幅略高於每盎司黃金的價格百分比。

 

截至2022年3月8日，每股資產淨值為19.56美元，是該時期的最高水平，而2022年9月27日的低點為15.66美元。

 

 

截至2022年9月30日的九個月，營運淨資產減少203,058,462美元，原因是轉讓黃金支付開支的已實現收益 493,321美元和用於贖回股票的黃金已實現收益26,399,084美元，但被投資黃金的未實現虧損226,702,460美元和保薦人費用3,248,407美元的變動所抵消。 除保薦人費用外，在截至2022年9月30日的九個月期間，信託基金沒有任何支出。

 

流動資金 和資本資源

信託不知道任何可能導致其流動性需求發生重大變化的趨勢、需求、承諾、事件或不確定性。作為保薦人費用的交換，保薦人同意承擔信託產生的大部分費用 。因此，在本報告所述期間，信託基金的唯一普通支出是贊助商的費用。

 

受託人將根據保薦人的指示或自行決定，在必要時出售信託黃金，以支付保薦人未承擔的信託費用。受託人不會出售黃金來支付保薦人的費用，但將通過實物轉讓黃金給保薦人的方式支付保薦人的費用。截至2022年9月30日，該信託基金沒有任何現金餘額。

 

表外安排 表內安排

信託沒有表外安排。

 

關鍵會計政策

財務報表和附註是根據美國公認的會計原則編制的。這些財務報表的編制依賴於影響信託公司財務狀況和經營結果的估計和假設。這些估計和假設影響信託對會計政策的應用 。有關會計政策的進一步信息，請參閲財務報表附註2。

 

第 項3.關於市場風險的定量和定性披露

不適用 。

 

第 項4.控制和程序

信託維持披露控制和程序，旨在確保記錄、處理、彙總和在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告根據1934年《證券交易法》(“交易法”)要求披露的 報告中要求披露的信息，並將此類信息積累並 傳達給保薦人的首席執行官和首席財務官，以及視情況向審計委員會通報，以便及時就所需披露做出決定。

 

在保薦人首席執行官和首席財務官的參與下，保薦人在 監督下，按照《交易所法》第13a-15(E)和15d-15(E)條的規定，對信託的披露控制和程序進行了評估。根據這一評估，贊助商的首席執行官和首席財務官得出結論：截至2022年9月30日，信託的披露控制和程序是有效的。

 

在截至2022年9月30日的季度內，信託或保薦人對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對信託或保薦人的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

 

第二部分：其他信息

 

項目 1.法律訴訟

沒有。

 

第 1a項。風險因素

除以下列出的風險因素外，信託公司先前在截至2021年12月31日的財政年度的10-K表格年度報告中披露的風險因素沒有發生重大變化。

 

與黃金相關的風險

2022年3月7日，作為對俄羅斯入侵烏克蘭的迴應，LBMA暫停了六家俄羅斯黃金精煉商的工作。此類煉油商的新生產 將不再被倫敦金銀市場視為“優質交貨”，直到另行通知為止。 這些煉油商以前生產的棒材仍將被視為優質交貨，這與LBMA過去暫停煉油商的做法是一致的。LBMA的供應商減少可能會導致優質交割黃金的供應量減少，並導致黃金價格進一步波動。

 

2022年6月26日，加拿大、日本、英國和美國宣佈制裁措施，阻止俄羅斯黃金進入他們各自的國家。進口禁令將僅適用於新開採或精煉的黃金，不影響之前從俄羅斯出口的俄羅斯原產黃金 。2022年8月3日，瑞士宣佈制裁措施，禁止從俄羅斯購買、進口或運輸黃金和黃金製品，以及與上述黃金和黃金製品相關的服務。雖然無法 預測這些制裁可能產生的影響，但此類制裁可能會影響信託及其服務提供商的運營 ，並可能嚴重損害信託的股票價值。

 

一般風險

武裝衝突可能導致大宗商品市場嚴重中斷，並可能對股價產生不利影響。

 

2022年2月24日，俄羅斯開始入侵烏克蘭。為應對此類衝突或其他原因，各國政府已經並可能對俄羅斯、某些其他國家、實體和/或個人實施額外的經濟制裁。經濟制裁和其他類似的政府行動可能阻止或禁止某些實體或個人 參與黃金和大宗商品市場，或以其他方式影響這些市場的運作。此類行動可能會影響基金所持黃金的價值。制裁還可能導致反措施或報復性行動，這可能會影響黃金的價值。雖然無法預測任何制裁和報復性行動可能對基金造成的影響，但此類事件可能會嚴重損害基金股票的價值。

 

第 項2.股權證券的未登記銷售和收益的使用

第 項2(A)。沒有。

第 項2(B)。不適用。

第 項2(C)。截至2022年9月30日的三個月：

已創建0 個籃子。

贖回了84個 籃子。

 

期間		總計 個籃子 贖回		合計 股 已贖回		平均 盎司 每股黃金
2022年7月		36		3,600,000		0.0096
2022年8月		15		1,500,000		0.0096
2022年9月		33		3,300,000		0.0096
		84		8,400,000		0.0096

 

 

第 項3.高級證券違約

沒有。

 

第 項4.礦山安全信息披露

不適用 。

 

第 項5.其他信息

沒有。

 

物品 6.展示

31.1	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席執行官證書。
31.2	首席財務官證書，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條。
32.1	首席執行官證書，依據《美國法典》第18編第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過。
32.2	首席財務官證書，依據《美國法典》第18編第1350節，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過。
101	以下是信託基金截至2022年9月30日的季度報告10-Q表中的以下財務報表：(I)資產和負債表，(Ii)經營報表，(Iii)淨資產變動表，以及(Iv)財務報表附註。
101.SCH	內聯 XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL	內聯 XBRL分類擴展計算文檔
101.DEF	內聯 XBRL分類擴展定義文檔
101.LAB	內聯 XBRL分類擴展標籤文檔
101.PRE	內聯 XBRL分類擴展演示文檔
104	信託基金截至2022年9月30日的季度報告10-Q表中的封面，格式為內聯 XBRL(包含在附件101中)。

 

 

Abrdn 黃金ETF信託

 

簽名

 

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由下列簽名者以正式授權的身份代表其簽署。

 

		Abrdn ETF贊助有限責任公司
日期： 2022年11月4日		/s/ 史蒂文·鄧恩*
		史蒂文 鄧恩**
		總裁 和首席執行官
		(首席執行官 )
日期： 2022年11月4日		/s/ Andrea Melia*
		Andrea Melia**
		首席財務官兼財務主管
		(首席財務官和首席會計官)
*	最初簽署的本證書副本將保存在贊助商的辦公室，並將在提出要求時供查閲 。
**	註冊人是一個信託， 人以ABRDN ETF保薦人LLC(註冊人的保薦人)的高級職員的身份簽署。