N-CSRS

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格N-CSR

已註冊的股東報告經認證

管理投資公司

《投資公司法》案卷第811-06591號

景順質量市政收入信託基金

(註冊人的確切姓名載於憲章中)

喬治亞州亞特蘭大30309，西北桃樹街1800室

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

雪莉·莫里斯

喬治亞州亞特蘭大30309，西北桃樹街1800室

(送達代理人的姓名或名稱及地址)

註冊人電話號碼，包括區號：(713)626-1919

財政年度結束日期：2/28

報告期日期：8/31/22

第1項。

向股東報告。

(A)根據1940年《投資公司法》規則30E-1向股東轉交的註冊人半年度報告如下：

(B)不適用。

LOGO



向股東提交的半年度報告		2022年8月31日

景順質量市政收入信託基金

紐約證交所：愛奇藝



2		信任績效

2		股份回購計劃公告

3		股息再投資計劃

4		投資明細表

21		財務報表

25		財務亮點

26		財務報表附註

31		批准投資諮詢和分諮詢合同

33		代理結果

除非另有説明，否則所有數據均由景順提供。

未投保FDIC|可能損失價值 |無銀行擔保

信任績效



性能摘要
累計總回報，2/28/22至8/31/22

資產淨值方面的信任	-11.52	%

按市價信任	-12.44

標普市政債券指數^q(大市指數)	-5.44

標普市政債券5年以上投資級指數^q(特定樣式索引)	-7.11

理柏封閉式一般和投保市政槓桿債務基金指數^∎(同業組別指數)	-11.04

截至22年8月31日市場價格相對於資產淨值的折扣	-9.18

來源：^qRimes Technologies Corp.；^∎理柏公司

引用的績效數據代表過去的績效，不能保證未來的結果；當前的績效可能更低或更高。投資回報、資產淨值(NAV)和普通股市場價格將會波動，因此您在出售股票時可能會有收益或損失。請訪問invesco.com/us瞭解最新的月末業績。業績數字反映信託開支、分配(如有)的再投資、按資產淨值計算的業績淨值變動，以及按市價計算的業績市價變動。
由於信託是一家封閉式管理投資公司，信託的股票可能會以資產淨值的折讓或溢價交易。這一特徵與資產淨值可能因投資活動而減少的風險是分開的，而且對於希望在短時間後出售其股票的投資者來説，可能是更大的風險。信託無法預測股票的交易價格是高於資產淨值還是低於資產淨值。信託基金不應被視為用於交易目的的工具。它主要是為承受風險的長期投資者設計的。
標準普爾市政債券指數是一個廣泛的、市值加權的指數，旨在衡量美國市政債券市場的表現。標普市政5年以上債券投資級指數旨在衡量期限等於或大於5年的投資級美國市政債券的表現。理柏封閉式一般和保險市政槓桿債務基金指數是理柏跟蹤的封閉式一般和保險槓桿市政債券基金的非管理指數。信託不會被管理來跟蹤任何特定指數的表現，包括這裏描述的指數，因此，信託的表現可能與指數的表現有很大偏離。不能對指數進行直接投資。除非另有説明，否則指數結果包括再投資股息，不反映銷售費用。如果適用，同行組的表現反映了基金支出；而市場指數的表現則不反映。

關於股份回購計劃的重要通知

2022年9月，信託公司董事會批准了一項股份回購計劃，允許信託公司回購至多25%的20天平均交易量

當信託的交易價格較其資產淨值有10%或更大的折讓時，該信託的普通股。信託基金將回購

如果顧問合理地認為此類回購可能會提升股東價值，則應根據本計劃購買股份。


2		景順質量市政收入信託基金

股息再投資計劃

紅利再投資計劃(本計劃)為您提供了一種快捷而簡單的方式，將您的紅利和資本收益分配(分配)再投資於您的景順封閉式信託(該信託)的額外股份。根據該計劃，您從分銷中獲得的錢將自動再投資於更多的信託股票，使您能夠隨着時間的推移增加您的投資。當購買股票時，信託基金的所有股東都會自動加入該計劃。

計劃福利

∎

添加到您的帳户：

通過該計劃，您可以輕鬆、自動地增加您在信託基金中的份額。

∎

低交易成本：

當信託基金的交易價格較其資產淨值(NAV)溢價時，參與該計劃的股東可能能夠以低於市場價的價格購買股票。此外，交易成本較低，因為當信託發行新股時，不收取經紀費，而當股票在公開市場上批量購買時，每股費用由所有參與者分攤。

∎

便利性：

您將收到管理計劃的ComputerShare Trust Company，N.A.(代理)提供的詳細帳户對賬單。該報表顯示了您的總分派、投資日期、收購股份和每股價格，以及您再投資賬户中的股份總數。您也可以通過invesco.com/losed-end訪問您的帳户。

∎

保管：

代理人將保管其為您購買的股份。

哪些人可以參與該計劃

如果您以自己的名義持有股票，您的購買將自動將您登記在該計劃中。如果您的股票以您的經紀公司、銀行或其他金融機構的名義以街道名稱持有，您必須指示該實體代表您參與。如果他們不能代表您參加，您可以要求他們以您自己的名義重新註冊您的股票，以便您可以加入該計劃。

如何報名？

如果您過去沒有參加過該計劃或選擇退出，您仍有資格參加。如需註冊，請訪問invesco.com/Closed-End，撥打免費電話800 341 2929，或以書面方式通知我們：Invesco Closed-End Funds，ComputerShare Trust Company，N.A.，P.O.Box 505000，Louisville，KY 40233-5000。如果您寫信給我們，請包括信託名稱和帳號，並確保帳户上列出的所有股東在這些書面説明上簽名。您參與本計劃將從代理商收到您的授權後的下一次總代理商開始，只要他們在記錄日期之前收到，該日期通常是總代理商付款前的10個工作日。如果您的授權在該記錄日期之後到達，您將從以下分發開始參與本計劃。

計劃是如何運作的

如果您選擇參與該計劃，您的分銷將立即為您進行再投資，從而自動增加您的股份。如果信託的交易價格等於其資產淨值，您將為您的再投資股票支付該金額。但是，如果信託的交易價格高於或低於資產淨值，則價格由以下兩種方式之一確定：

溢價：如果信託的交易溢價高於其資產淨值的市場價格，您將支付資產淨值或95%的

市場價格，以較大者為準。當信託以溢價交易時，您可能會比在證券交易所購買股票的投資者支付更少的再投資股票。請記住，您降價的一部分可能需要納税，因為您以低於市場價的價格獲得股票。

折扣：如果信託基金的交易價格低於其資產淨值，您將為您的再投資股票支付市場價格。

該計劃的成本

再投資分銷不直接向您收取費用，因為本計劃的費用由信託支付。如果信託的交易價格等於或高於其資產淨值，您的新股由信託直接發行，不收取任何經紀手續費或手續費。然而，如果信託基金以折扣價交易，股票是在公開市場上購買的，您將支付每股費用中的您的一部分。這些每股手續費通常低於個人交易的標準經紀手續費，因為所有參與者的股票是按大宗購買的，因此每個參與者的手續費較低。任何服務費或每股手續費都會加到收購價中。每股費用包括代理人需要支付的任何適用的經紀佣金。

涉税問題

分銷的自動再投資不會免除您可能因分銷而應繳的任何所得税。您將每年收到税務信息，以幫助您準備聯邦所得税申報單。

景順不提供税務建議。本文中包含的税務信息是概括性的，並不是詳盡的。它不是有意或編寫的，任何納税人都不能使用它來逃避美國聯邦税法可能對納税人施加的懲罰。聯邦和州税法很複雜，而且不斷變化。股東應始終諮詢法律或税務顧問，瞭解有關其個人情況的信息。

如何退出該計劃

您可隨時致電8003412929、訪問invesco.com/losed-end或致函景順封閉式基金，ComputerShare Trust公司，N.A.，郵政信箱505000，路易斯維爾，肯塔基州40233-5000.退出本計劃。只需表明您想要退出該計劃，並確保包括您的信託名稱和帳號。此外，請確保帳户上列出的所有股東都簽署了這些書面説明。如果您退出，對於計劃中持有的股份，您有三個選擇：

如果您選擇繼續持有您的未認證的全部股票(投資計劃賬面股票)，它們將由代理以電子方式作為直接登記賬簿股票(賬簿記賬股票)持有，而零碎股票將按當時的市場價格出售。在扣除適用的費用後，收益將通過支票寄到您的記錄地址，包括按股收取的費用，例如代理商需要支付的任何適用的經紀佣金。

如果您選擇通過代理出售您的股票，我們將出售全部和零碎股票，並在扣除2.50美元的服務費和每股費用後，通過支票將收益發送到您的記錄地址。每股費用包括代理人需要支付的任何適用的經紀佣金。

您可以通過您的財務顧問通過直接註冊系統(DRS)出售您的股票。DRS是證券行業內的一項服務，允許以您的名義以電子格式持有信託股票。

您保留對您的股票的完全所有權，無需持有股票證書。您應該聯繫您的財務顧問，以瞭解更多可能適用的限制或費用。

信託和計算機股份信託公司，北卡羅來納州可以隨時修改或終止計劃。參與者將在任何修訂生效日期前至少30天收到書面通知。在終止的情況下，參與者將在信託支付任何此類分發的記錄日期之前至少30天收到書面通知。如果為遵守適用法律或證券交易委員會或任何其他監管機構的規則和政策而需要或適當地進行修改或終止，則不需要發出書面通知。

要獲取當前紅利再投資計劃的完整副本，請致電800 341 2929聯繫我們的客户服務部或訪問 invesco.com/losed-end。


3		景順質量市政收入信託基金

投資明細表

August 31, 2022

(未經審計)


	利息費率		成熟性日期		本金金額 (000)		價值


市政債務-163.25%^(a)
阿拉巴馬州：1.97%
阿拉巴馬州(州)特殊護理設施融資機構(阿森鬆健康高級信貸集團)；系列 2016 B，參考RB^(b)		5.00%		11/15/2046	$	4,390	$	4,536,258


伯明翰(伯明翰)，AL特別護理設施融資管理局(衞理公會敬老院)；
2016系列，RB		5.25%		06/01/2025		395		393,869


2016系列，RB		5.75%		06/01/2045		25		23,694


下阿拉巴馬州燃氣區(The)；2016系列A、RB		5.00%		09/01/2046		3,270		3,414,675


東南能源局A合作區(第4號)；2022B-1系列^(c)		5.00%		08/01/2028		2,365		2,477,180


塔斯卡盧薩(縣)，AL工業發展局(狩獵精煉)；系列2019 A，參考IDR^(d)		5.25%		05/01/2044		820		750,546


								11,596,222



亞利桑那州馬薩諸塞州
亞利桑那州(州)衞生設施管理局(斯科茨代爾林肯醫院)；2014年叢書，參考文獻RB		5.00%		12/01/2042		1,965		2,024,100


亞利桑那州(州)工業發展局(五大湖老年生活社區)；2019年B系列，RB		5.13%		01/01/2054		80		50,093


亞利桑那州(州)工業發展局(內華達州高級學院-Bonanza Capmus)；2020系列 A，RB^(d)		5.00%		12/15/2050		385		387,447


格倫代爾市，亞利桑那州工業發展局(幸福校園)；
叢書2017，參考文獻RB		5.00%		11/15/2031		1,220		1,205,748


叢書2017，參考文獻RB		5.00%		11/15/2045		835		754,257


拉巴斯(縣)，亞利桑那州工業發展局(特許學校解決方案-和諧公立學校)；系列2018 A，RB		5.00%		02/15/2048		700		698,702


馬里科帕縣，亞利桑那州工業發展局(傳統傳統學校)；
2019年叢書參考文獻RB^(d)		5.00%		07/01/2054		550		549,962


2021系列，RB^(d)		4.00%		07/01/2051		875		728,392


菲尼克斯(市)，亞利桑那州工業發展局(傳統傳統學校)；2014系列A，RB^(d)		6.50%		07/01/2034		450		473,381


鳳凰城市政改善公司；2020系列，RB^(b)		5.00%		07/01/2049		2,850		3,011,283


PIMA(縣)，亞利桑那州工業發展局(美國領導學院)；系列2019，參考文獻RB^(d)		5.00%		06/15/2052		340		325,820


PIMA(縣)，亞利桑那州工業發展局(格蘭德創新學院)；2018系列，RB^(d)		5.25%		07/01/2048		1,125		1,087,870


皮馬(縣)，亞利桑那州工業發展局(圖森醫療中心)；系列2021，參考文獻RB		3.00%		04/01/2051		1,465		1,065,305


鹽角金融公司；系列2007，RB		5.00%		12/01/2037		765		807,805


								13,170,165



阿肯色州馬薩0.15%
阿肯色州(州)發展金融管理局(浸信會紀念健康)；2020年叢書，參考RB		5.00%		09/01/2040		850		870,772



加利福尼亞州23.08%
阿爾罕布拉聯合學區(2004年選舉)；
2009年B系列，GO債券(INS-AGC)^(e)(f)		0.00%		08/01/2035		3,570		2,197,406


2009年B系列，GO債券(INS-AGC)^(e)(f)		0.00%		08/01/2036		5,770		3,391,658


舊金山灣區收費管理局(舊金山灣區)；2017系列F-1，RB^(b)(c)(g)(h)		5.00%		04/01/2056		2,280		2,535,471


比佛利山聯合學區(2008年選舉)；
系列2009，Go Bonds^(f)		0.00%		08/01/2026		1,390		1,246,913


系列2009，Go Bonds^(f)		0.00%		08/01/2031		2,680		2,008,726


加利福尼亞州(加州)，CA煙草證券化機構(阿拉米達縣煙草資產證券化公司)；系列2006 C，RB^(f)		0.00%		06/01/2055		10,115		893,228


加利福尼亞州(縣)，CA煙草證券化機構(洛杉磯縣證券化公司)；
系列2020 A，參考文獻RB		4.00%		06/01/2040		250		247,575


系列2020 B-1，參考文獻RB		5.00%		06/01/2049		80		82,639


系列2020 B-2，參考文獻RB^(f)		0.00%		06/01/2055		1,590		292,376


加利福尼亞州(州)；
2012系列，Go Bonds		5.00%		09/01/2036		2,460		2,465,833


2020系列，Go Bonds(INS-BAM)^(e)		3.00%		11/01/2050		2,225		1,753,650


叢書2022，參考文獻Go Bonds		4.00%		04/01/2042		3,040		3,056,700

見財務報表附註，這是財務報表的組成部分。


4		景順質量市政收入信託基金


	利息費率		成熟性日期		本金金額 (000)		價值


加利福尼亞州(續)
加州(州)社區住房局(Annadel Apartments)；2019 A系列，RB^(d)		5.00%		04/01/2049	$	790	$	735,124


加州(州)衞生設施融資管理局(希望之城)；系列2012 A，RB		5.00%		11/15/2032		3,500		3,513,566


加州(州)衞生設施融資管理局(PIH Health)；2020年A系列，RB		4.00%		06/01/2050		3,935		3,600,267


加州(州)住房金融局；
2019 A-2系列，RB		4.00%		03/20/2033		455		451,332


2021 A系列，RB		3.25%		08/20/2036		677		612,722


系列2021-1A，收入CTF。		3.50%		11/20/2035		774		721,217


加州(州)基礎設施和經濟發展銀行；
系列2003 A^(b)(c)(g)		5.00%		07/01/2033		3,340		3,781,888


2003 A系列，RB^(b)(c)(g)		5.00%		07/01/2033		1,720		1,948,245


加州(州)市政財政管理局(貝拉·門特·蒙臺梭利學院)；2018年A系列，RB^(d)		5.00%		06/01/2048		180		174,660


加州(州)市財政局(CHF-Davis I，有限責任公司-西村學生住房)；系列 2018，RB		5.00%		05/15/2035		1,185		1,235,565


加州(州)市政財政管理局(綠色債券)；2021系列，RB(INS-BAM)^(e)		4.00%		05/15/2046		500		474,191


加州(州)市政財政管理局(Linxs APM)；2018年A系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		12/31/2047		885		898,222


加州(州)市政金融管理局(聯合航空公司)；2019系列，RB⁽ⁱ⁾		4.00%		07/15/2029		1,590		1,575,775


加州(州)市政財政管理局(威廉·傑瑟普大學)；2019年叢書，參考RB^(d)		5.00%		08/01/2039		240		238,671


加州(州)污染控制財政管理局；
2012系列，RB^(d)(i)		5.00%		07/01/2027		980		984,514


2012系列，RB^(d)(i)		5.00%		07/01/2030		1,450		1,455,384


2012系列，RB^(d)(i)		5.00%		07/01/2037		3,195		3,202,541


加州(州)全州社區發展局(洛馬林達大學醫學中心)；
2014系列，RB		5.25%		12/01/2044		780		792,878


2016 A系列，RB^(d)		5.00%		12/01/2041		1,245		1,238,131


2016 A系列，RB^(d)		5.25%		12/01/2056		950		951,096


加州州立大學；
2019 A系列，RB		5.00%		11/01/2044		1,910		2,098,159


2019 A系列，RB^(b)		5.00%		11/01/2049		2,010		2,196,476


克洛維斯聯合學區(2004年選舉)；2004年A系列，圍棋債券(INS-Natl)^(e)(f)		0.00%		08/01/2029		695		559,944


CSCDA社區改善機構(傑斐遜-阿納海姆社會債券)；2021 A系列，RB^(d)		3.13%		08/01/2056		790		584,314


CSCDA社區改善管理局(社會債券)；
2021 A-2系列，RB^(d)		4.00%		09/01/2056		790		648,301


2021系列，RB^(d)		4.00%		08/01/2056		475		389,863


Dry Creek聯合小學學區(2008年選舉--措施E)；
系列2009，Go Bonds^(f)		0.00%		08/01/2040		4,685		2,193,702


系列2009，Go Bonds^(f)		0.00%		08/01/2041		4,965		2,206,371


系列2009，Go Bonds^(f)		0.00%		08/01/2042		5,265		2,220,688


系列2009，Go Bonds^(f)		0.00%		08/01/2043		3,460		1,384,603


系列2009，Go Bonds^(f)		0.00%		08/01/2044		4,825		1,832,824


El Segundo聯合學區(2008年選舉)；
2009年A系列，Go Bonds^(f)		0.00%		08/01/2031		1,775		1,309,576


2009年A系列，Go Bonds^(f)		0.00%		08/01/2032		1,980		1,398,170


格倫代爾社區學院學區；2020 B系列，GO債券		4.00%		08/01/2050		755		743,101


金州煙草證券化公司；
2013系列A、RB^(c)(g)		5.00%		06/01/2023		3,250		3,317,217


系列2021 B-2，參考文獻RB^(f)		0.00%		06/01/2066		2,455		290,333


洛杉磯(市)，加利福尼亞州機場部門；2019年A系列，參考RB⁽ⁱ⁾		5.00%		05/15/2034		855		914,661


洛杉磯(市)，加利福尼亞州機場部門(綠色債券)；系列2022 G，RB⁽ⁱ⁾		5.50%		05/15/2035		1,950		2,219,014


洛杉磯市(洛杉磯)，加利福尼亞州機場部門(洛杉磯國際機場)；
2019系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		05/15/2039		840		884,945


叢書2022，參考文獻RB⁽ⁱ⁾		5.00%		05/15/2045		2,000		2,110,185


洛杉磯(市)，加利福尼亞州水電部門；系列2022 A，RB^(b)		5.00%		07/01/2051		2,220		2,414,165


梅尼菲聯合學區(2008年選舉)；2009年C系列，GO債券(INS-AGC)^(e)(f)		0.00%		08/01/2034		1,985		1,246,533


摩蘭學區(交叉系列14)；系列2006 C，參考Go Bonds(INS-AMBAC)^(e)(f)		0.00%		08/01/2029		3,955		3,216,963


M-S-R能源局；
系列2009 B，RB		7.00%		11/01/2034		555		679,430


系列2009 B，RB		6.50%		11/01/2039		2,090		2,525,267


Mt.Mt.聖安東尼奧社區學院學區(2008年選舉)；2013年A系列，GO債券^(j)		6.25%		08/01/2043		1,900		1,704,550

見財務報表附註，這是財務報表的組成部分。


5		景順質量市政收入信託基金


	利息費率		成熟性日期		本金金額 (000)		價值


加利福尼亞州(續)
橡樹林學區(2008年選舉)；2009年A系列，GO債券^(f)		0.00%		08/01/2028	$	2,875	$	2,402,386


帕特森聯合聯合學區(2008年選舉)；
2009年B系列，GO債券(INS-AGM)^(e)(f)		0.00%		08/01/2036		4,025		2,333,862


2009年B系列，GO債券(INS-AGM)^(e)(f)		0.00%		08/01/2037		1,590		877,111


鮑威統一學區(2008年選舉--學校設施改善區[br}第2007-1號]；
2009年A系列，Go Bonds^(f)		0.00%		08/01/2027		4,005		3,482,509


2009年A系列，Go Bonds^(f)		0.00%		08/01/2031		5,000		3,744,338


加州大學董事會；2013系列人工智能， RB^(b)		5.00%		05/15/2033		4,000		4,071,523


加州大學醫學中心董事；2022P系列，RB^(b)(h)		4.00%		05/15/2053		5,110		4,948,728


薩克拉門託(市)，加州聯合學區(2020年選舉)；
2022 A系列，GO債券(INS-BAM)^(e)		5.50%		08/01/2047		1,230		1,390,320


2022 A系列，GO債券(INS-BAM)^(e)		5.50%		08/01/2052		1,495		1,684,313


舊金山(市和縣)，加州機場委員會(舊金山國際機場)；
2019系列E，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		05/01/2037		635		671,842


系列2021 A，參考文獻RB⁽ⁱ⁾		5.00%		05/01/2035		475		512,570


聖何塞長青社區學院學區(2004年選舉)；2008年B系列，GO債券(INS-AGM)^(e)(f)		0.00%		09/01/2030		3,300		2,538,154


聖瑪格麗塔水區(社區設施區編號2013-1)；2013系列，RB		5.50%		09/01/2032		590		601,604


硅谷煙草證券化管理局(聖克拉拉)；系列2007 A，RB^(f)		0.00%		06/01/2041		3,295		1,153,015


威廉·哈特聯合高中學區(2008年選舉)；
2009年A系列，Go Bonds^(f)		0.00%		08/01/2032		15,570		11,222,057


2009年A系列，Go Bonds^(f)		0.00%		08/01/2033		5,725		3,938,683


								135,620,534



科羅拉多州6.07%
奧羅拉十字路口大都會地區2號；2020 B系列，GO債券		7.75%		12/15/2050		500		466,045


奧羅拉高地社區管理局委員會；2021A系列，參考RB		5.75%		12/01/2051		790		738,271


貝爾福德北大都市區；2020 A系列，GO債券		5.50%		12/01/2050		985		902,602


Centerra大都市區1號(在洛夫蘭市)；系列2020 A，參考Go Bonds		5.00%		12/01/2051		630		582,722


科羅拉多州(州)衞生設施管理局(Commonspirity Health)；
系列2019 A-2，參考文獻RB^(b)(h)		5.00%		08/01/2044		1,185		1,225,787


系列2019 A-2，參考文獻RB		4.00%		08/01/2049		1,585		1,440,680


系列2019 A-2，參考文獻RB		5.00%		08/01/2044		3,485		3,604,952


科羅拉多州(州)衞生設施管理局(福音路德善行會(The))；叢書 2017，參考RB^(c)(g)		5.00%		06/01/2027		555		614,014


科羅拉多州(州)衞生設施管理局(SCL衞生系統)；系列2013 A，RB^(c)(g)		5.50%		01/01/2024		2,500		2,599,609


科羅拉多州(州)科技園大都市區1號；2018年系列賽，RB		5.00%		12/01/2033		500		504,185


科羅拉多穿越大都會地區2號；系列賽2020 A-1，參考文獻Go Bonds		5.00%		12/01/2047		500		458,171


丹佛(科羅拉多州的市和縣)；
2013 B系列，RB		5.25%		11/15/2032		5,000		5,142,950


2018年A系列，RB^(b)(i)		5.25%		12/01/2048		4,160		4,350,377


2022 A系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		11/15/2047		1,000		1,046,934


2022 A系列，RB⁽ⁱ⁾		5.50%		11/15/2053		1,575		1,706,207


《大西部大都市區》2020叢書，參考文獻Go Bonds		4.75%		12/01/2050		435		398,638


傑斐遜(縣)，CO中心大都會地區1號；系列2020 B，參考RB		5.75%		12/15/2050		725		721,367


約翰斯敦廣場大都會地區；系列2022，參考文獻Go Bonds		4.25%		12/01/2046		785		679,957


米拉貝利大都會地區2號；2020年A系列，GO債券		5.00%		12/01/2049		605		564,103


Neu鎮大都會地區；2018年A系列，參考文獻Go Bonds		5.38%		12/01/2046		665		657,391


北嶺都會區3號；2020系列A，GO債券		5.00%		12/01/2040		500		496,934


科羅拉多州能源公共權力機構；系列2008，RB		6.50%		11/15/2038		2,710		3,306,826


堡壘都會區第5號；系列2021，RB		4.00%		12/01/2051		500		394,542


天空牧場社區管理局委員會；2022A系列，GO 債券^(d)		5.75%		12/01/2052		500		483,274


鄉村都會區(The)；2020叢書，參考文獻Go Bonds		4.15%		12/01/2030		490		481,909


温德勒公共改善局；
2021 A-1系列，RB		4.13%		12/01/2051		1,260		962,928


2021 A-2系列，RB^(j)		4.50%		12/01/2041		1,950		1,133,665


								35,665,040

見財務報表附註，這是財務報表的組成部分。


6		景順質量市政收入信託基金


	利息費率		成熟性日期		本金金額 (000)		價值


哥倫比亞特區：1.65%
哥倫比亞特區；
2006 B-1系列，RB(INS-Natl)^(e)		5.00%		02/01/2031	$	785	$	786,319


2022 A系列，RB		5.50%		07/01/2047		2,990		3,472,116


哥倫比亞特區(普羅維登集團-霍華德地產有限責任公司)；2013系列，RB		5.00%		10/01/2045		585		585,733


哥倫比亞特區給排水管理局(綠色債券)；
2019 A系列，RB		5.00%		10/01/2044		1,780		1,938,404


2022 C-1系列，RB		4.00%		10/01/2051		1,575		1,481,283


華盛頓大都會機場管理局(杜勒斯地鐵和首都改善)；2019 B系列，參考 RB		4.00%		10/01/2049		1,580		1,424,356


								9,688,211



佛羅裏達州10.61%
阿拉丘亞縣，佛羅裏達州衞生設施管理局(博尼塔斯普林斯的露臺)；
系列2022 A，參考文獻RB^(d)		5.00%		11/15/2061		1,075		791,761


2022 B系列，RB^(d)		6.50%		11/15/2033		100		89,787


布里瓦德(縣)，FL衞生設施管理局(衞生第一責任組)；2022A系列，參考文獻 RB		4.00%		04/01/2052		475		435,280


布羅沃德(佛羅裏達州布羅沃德)；
2013 C系列，RB^(c)(g)		5.25%		10/01/2023		2,500		2,577,563


2017系列，RB^(b)(h)(i)		5.00%		10/01/2047		3,450		3,544,367


2019 B系列，RB⁽ⁱ⁾		4.00%		09/01/2044		790		736,502


2022 A系列，RB		4.00%		10/01/2045		1,020		988,723


2022 A系列，RB		4.00%		10/01/2047		4,200		4,043,495


Broward(縣)，FL(會議中心擴建)；系列2021，RB		4.00%		09/01/2047		3,160		2,906,027


Coral角(市)，FL衞生設施管理局(Bay Care，Inc.)；2015系列，參考RB^(d)		6.00%		07/01/2045		240		232,165


資本信託機構，Inc.(Sarasota-Manatee猶太住房委員會，Inc.)；系列2017，參考RB^(d)		5.00%		07/01/2046		1,250		1,057,569


佛羅裏達州中部高速公路局；2019 B系列，RB^(b)(h)		5.00%		07/01/2049		2,255		2,397,832


《戴維鎮》，佛羅裏達州(諾瓦東南大學)；2013 A系列，RB^(c)(g)		6.00%		04/01/2023		1,250		1,276,227


佛羅裏達州(州)北布羅沃德醫院區；2017年B系列，參考RB		5.00%		01/01/2048		2,850		2,867,978


佛羅裏達發展金融公司；2022年A系列，參考文獻RB^(c)(d)(i)		7.25%		10/03/2023		790		773,917


佛羅裏達發展金融公司(綠色債券)；2019 B系列，RB^(d)(i)		7.38%		01/01/2049		640		610,519


大奧蘭多航空局；
2017 A系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		10/01/2047		935		960,575


2019 A系列，RB⁽ⁱ⁾		4.00%		10/01/2044		2,500		2,350,755


Hillsborough(縣)，FL航空管理局(坦帕國際機場)；2018年系列E，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		10/01/2048		1,960		2,028,121


佛羅裏達州萊克(縣)(沃特曼村的湖邊)；
系列2020 A，參考文獻RB		5.50%		08/15/2040		615		584,700


系列2020 A，參考文獻RB		5.75%		08/15/2050		270		253,270


系列2020 A，參考文獻RB		5.75%		08/15/2055		1,000		921,378


2020系列B-3，RB		3.38%		08/15/2026		130		130,051


Lee(縣of)，FL；2022系列，RB		5.25%		08/01/2049		3,940		4,278,289


邁阿密海灘(市)，佛羅裏達州衞生設施管理局(Mt.西奈醫學中心)；2014系列，參考文獻 RB		5.00%		11/15/2039		845		859,282


邁阿密--佛羅裏達州戴德縣；
系列2012 B，參考文獻RB^(c)(g)		5.00%		10/01/2022		1,750		1,753,904


系列2016 A，參考文獻RB		5.00%		10/01/2041		1,170		1,220,571


2021系列，RB		4.00%		10/01/2051		2,375		2,129,512


子系列2021 B-1，參考文獻RB⁽ⁱ⁾		4.00%		10/01/2046		1,000		908,572


邁阿密-戴德(縣)，FL教育設施管理局(邁阿密大學)；2018年A系列，RB^(b)		5.00%		04/01/2053		3,650		3,791,369


邁阿密-戴德(縣)，佛羅裏達州高速公路局；系列2010 A，RB		5.00%		07/01/2040		2,500		2,512,591


奧西奧拉(佛羅裏達州奧西奧拉)；
系列2020 A-2，參考文獻RB^(f)		0.00%		10/01/2044		1,000		338,439


系列2020 A-2，參考文獻RB^(f)		0.00%		10/01/2048		1,500		407,879


系列2020 A-2，參考文獻RB^(f)		0.00%		10/01/2050		0		0


系列2020 A-2，參考文獻RB^(f)		0.00%		10/01/2051		600		138,935


系列2020 A-2，參考文獻RB^(f)		0.00%		10/01/2052		430		94,328


系列2020 A-2，參考文獻RB^(f)		0.00%		10/01/2053		0		0


系列2020 A-2，參考文獻RB^(f)		0.00%		10/01/2054		365		72,387


棕櫚灘(縣)，佛羅裏達州衞生設施管理局；2020系列，RB		5.00%		06/01/2055		475		472,687

見財務報表附註，這是財務報表的組成部分。


7		景順質量市政收入信託基金


	利息費率		成熟性日期		本金金額 (000)		價值


佛羅裏達州(續)
棕櫚灘(縣)，FL衞生設施管理局(BRRH Corp.義務集團)；2014系列，參考RB^(c)(g)		5.00%		12/01/2024	$	1,125	$	1,185,561


棕櫚灘(縣)，FL衞生設施管理局(朱庇特醫療中心，Inc.)；2013 A系列， RB		5.00%		11/01/2043		2,030		2,030,201


普特南(縣)，FL發展局(塞米諾爾電氣合作社)；2018年B系列，參考文獻		5.00%		03/15/2042		790		849,431


薩拉索塔(縣)，FL公立醫院區(薩拉索塔紀念醫院)；系列2022，RB		4.00%		07/01/2052		1,575		1,440,717


南卡羅來納州(就業狀況)-經濟發展局(南布羅沃德醫院區義務集團)；系列2021 A，RB		3.00%		05/01/2051		790		590,882


薩姆特(縣)，佛羅裏達州工業發展局(佛羅裏達州中部健康聯盟)；
2014系列A、RB		5.00%		07/01/2025		500		513,223


2014系列A、RB		5.00%		07/01/2027		500		512,570


塔拉哈西(市)，佛羅裏達州(塔拉哈西紀念醫療保健公司)；2016系列，RB		5.00%		12/01/2055		1,270		1,286,096


坦帕灣(市)，FL Water；叢書2001 A，參考文獻RB(INS-Natl)^(e)		6.00%		10/01/2029		2,000		2,438,041


								62,384,029



佐治亞州1.48%
奧古斯塔(城市)，GA發展局；2018年系列賽，RB		4.00%		07/01/2037		2,955		2,385,550


布魯克海文發展局；
2020系列，RB^(b)(h)		4.00%		07/01/2044		2,265		2,192,313


2020系列，RB^(b)(h)		4.00%		07/01/2049		400		1,501,911


2020系列，RB^(d)(h)		4.00%		07/01/2049		2,080		481,565


蓋恩斯維爾(市)和霍爾(縣)，佐治亞州醫院管理局(佐治亞州東北部醫療系統公司)；系列2021 A，RB		3.00%		02/15/2051		475		333,740


佐治亞州(州)市政電力局(裝置伏特3和4)；系列2019 A，RB		5.00%		01/01/2049		610		626,628


Main Street Natural Gas，Inc.；2019 C系列，RB^(c)		4.00%		09/01/2026		1,165		1,168,700


								8,690,407



夏威夷：1.66%
夏威夷(州)預算與財政部(夏威夷太平洋健康責任集團)；叢書 2013 A，參考文獻RB^(g)		5.50%		07/01/2043		2,000		2,040,289


夏威夷(州)運輸部(機場司)；
2015 A系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		07/01/2041		600		618,395


2015 A系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		07/01/2045		3,545		3,641,776


2018年A系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		07/01/2043		3,335		3,452,770


								9,753,230



愛達荷州馬薩0.46%
愛達荷州(州)衞生設施管理局(Valley Vista Care Corp.)；
系列2017 A，參考文獻RB		5.00%		11/15/2032		700		641,586


系列2017 A，參考文獻RB		5.25%		11/15/2037		980		870,513


泉谷社區基礎設施1號區；系列2021，RB^(d)		3.75%		09/01/2051		1,580		1,225,122


								2,737,221



伊利諾伊州14.50%
伊利諾伊州芝加哥；
2002年B系列，Go Bonds		5.50%		01/01/2037		615		636,586


叢書2005 D參考文獻Go Bonds		5.50%		01/01/2040		385		397,442


系列2007 E，參考文獻Go Bonds		5.50%		01/01/2042		310		319,531


2012系列，RB		5.00%		01/01/2042		2,030		2,031,689


2014系列，RB		5.00%		11/01/2044		790		802,797


系列2014年參考文獻RB^(c)(g)		5.00%		01/01/2024		1,000		1,033,340


2015年A系列，Go Bonds		5.50%		01/01/2033		3,085		3,200,786


系列2017 A，參考文獻Go Bonds		6.00%		01/01/2038		1,850		1,990,081


芝加哥(市)，伊利諾伊州(奧黑爾國際機場)；
2015 C系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		01/01/2046		775		782,737


2015系列D，RB		5.00%		01/01/2046		540		555,622


2017系列D，RB^(b)(h)(i)		5.00%		01/01/2042		2,500		2,554,226


2017系列D，RB		5.25%		01/01/2042		1,240		1,314,546


2022 A系列，RB(INS-AGM)^(e)(i)		5.50%		01/01/2053		1,310		1,396,195

見財務報表附註，這是財務報表的組成部分。


8		景順質量市政收入信託基金


	利息費率		成熟性日期		本金金額 (000)		價值


伊利諾伊州賽馬隊(續)
芝加哥(伊利諾伊州)教育委員會；
2017 H系列，GO債券		5.00%		12/01/2046	$	910	$	930,294


2018年A系列，參考文獻GO債券(INS-AGM)^(e)		5.00%		12/01/2031		625		665,425


2018年C系列，參考文獻Go Bonds		5.00%		12/01/2022		950		955,508


2018年C系列，參考文獻Go Bonds		5.00%		12/01/2023		500		510,394


芝加哥(市)，伊利諾伊州大都會水域填海區(綠色債券)；
2016系列E，Go Bonds		5.00%		12/01/2045		1,605		1,694,088


2021 A系列，Go Bonds		4.00%		12/01/2046		1,325		1,260,374


芝加哥(市)，伊利諾伊州中途國際機場；系列2014 A，參考文獻RB⁽ⁱ⁾		5.00%		01/01/2041		1,125		1,140,915


芝加哥(市)，伊利諾伊州運輸管理局；2014系列，RB		5.00%		12/01/2044		3,070		3,149,376


芝加哥公園區；2020 D系列，GO債券(INS- BAM)^(e)		4.00%		01/01/2038		1,330		1,283,795


庫克縣，伊利諾伊州森林保護區；
2012 B系列，Go Bonds^(b)(h)		5.00%		12/15/2032		2,540		2,542,108


2012 B系列，Go Bonds^(b)(h)		5.00%		12/15/2037		2,540		2,542,108


伊利諾伊州(州)；
2001年第一季，Go Bonds(Ins-Natl)^(e)		6.00%		11/01/2026		2,000		2,144,591


2013系列，Go Bonds(INS-AGM)^(e)		5.25%		07/01/2029		1,960		2,000,797


2014系列，Go Bonds		5.00%		05/01/2029		1,000		1,025,779


2014系列，Go Bonds		5.00%		05/01/2036		750		765,313


2017 C系列，Go Bonds		5.00%		11/01/2029		250		265,617


2017 D系列，GO債券		5.00%		11/01/2024		295		305,388


2017 D系列，GO債券		5.00%		11/01/2026		4,655		4,935,195


2018年A系列，Go債券		6.00%		05/01/2027		725		803,483


2018年A系列，Go債券		5.00%		05/01/2030		1,115		1,188,398


2018年A系列，參考文獻Go Bonds		5.00%		10/01/2022		555		555,964


2020系列，Go Bonds		5.50%		05/01/2039		985		1,070,146


伊利諾伊州(州)財政管理局(Centegra Health System)；系列2014 A，RB^(c)(g)		5.00%		09/01/2024		1,300		1,365,098


伊利諾伊州(州)金融管理局(CITGO石油公司)；2002年叢書，RB⁽ⁱ⁾		8.00%		06/01/2032		340		338,573


伊利諾伊州(州)財政管理局(路德教會義務小組)；
系列2019 A，參考文獻RB		5.00%		11/01/2040		55		51,442


系列2019 A，參考文獻RB		5.00%		11/01/2049		525		470,501


伊利諾伊州(州)金融管理局(OSF Healthcare System)；系列2015 A，參考RB		5.00%		11/15/2045		2,165		2,218,302


伊利諾伊州(州)財政管理局(和平村)；2013系列，RB^(c)(g)		6.25%		08/15/2023		1,000		1,031,909


伊利諾伊州(州)財政管理局(拉什大學醫學中心)；2015年A系列，參考RB		5.00%		11/15/2038		1,870		1,925,002


伊利諾伊州(州)金融管理局(芝加哥大學)；2013系列A，RB^(b)(c)(g)		5.25%		10/01/2052		3,390		3,443,992


伊利諾伊州(州)財政局(三冠公園)；
叢書2017，參考文獻RB		4.00%		02/15/2027		275		272,233


叢書2017，參考文獻RB		5.25%		02/15/2037		190		192,702


叢書2017，參考文獻RB		5.25%		02/15/2047		795		797,165


伊利諾伊州(州)大都會碼頭和展覽局(麥考密克廣場擴建)；系列 2002，RB(INS-AGM)^(e)(f)		0.00%		12/15/2029		2,500		1,936,471


伊利諾伊州(州)市政電力局；2015A系列，參考文獻RB		4.00%		02/01/2035		1,895		1,910,107


伊利諾伊州(州)地區運輸局；2000系列，RB(INS-Natl)^(e)		6.50%		07/01/2030		2,150		2,562,616


伊利諾伊州(州)體育設施管理局；2014系列，參考文獻RB(INS-AGM)^(e)		5.00%		06/15/2027		3,500		3,637,007


伊利諾伊州(州)收費駭維金屬加工管理局；2013 A系列， RB^(b)		5.00%		01/01/2038		10,050		10,115,234


銷售税證券化公司；2018年A系列，RB^(b)		5.00%		01/01/2048		3,960		4,167,077


								85,186,065



印第安納州馬賽克2.36%
印第安納州(州)金融管理局(KIPP印第安納波利斯，Inc.)；2020系列A，RB		5.00%		07/01/2055		455		445,623


印第安納州(州)財政局(俄亥俄河大橋東端大橋)；
2013系列A、RB^(c)(g)(i)		5.00%		07/01/2023		500		509,779


2013系列A、RB^(c)(g)(i)		5.00%		07/01/2023		525		535,267


2013系列，RB^(c)(g)(i)		5.00%		07/01/2023		3,480		3,548,058


印第安納州(州)金融管理局(俄亥俄谷電氣公司)；系列2012 A，RB		4.25%		11/01/2030		1,395		1,403,155


印第安納州(州)衞生設施融資管理局；1992 C叢書，參考文獻。RB^(g)		7.38%		07/01/2023		830		861,542


印第安納州(州)市政電力機構；系列2013 A， RB^(c)(g)		5.25%		07/01/2023		1,000		1,023,262


印第安納波利斯地方公共改善債券銀行；2013系列F，RB^(b)		5.00%		02/01/2030		4,500		4,538,316


印第安納波利斯地方公共改善債券銀行(印第安納波利斯機場)；2019年系列，參考RB⁽ⁱ⁾		5.00%		01/01/2028		605		655,731

見財務報表附註，這是財務報表的組成部分。


9		景順質量市政收入信託基金


	利息費率			成熟性日期		本金金額 (000)		價值


印地安那州(續)
瓦爾帕萊索(城市)，IN(Pratt Paper，LLC)；2013系列， RB⁽ⁱ⁾		5.88%			01/01/2024	$	325	$	332,885


									13,853,618



Iowa1.01%
愛荷華州董事會(愛荷華大學醫院和診所)；2022 B系列，RB		3.00%			09/01/2056		1,530		1,117,939


愛荷華州(州)金融管理局(美國鋁業公司)；2012系列，RB		4.75%			08/01/2042		395		384,077


愛荷華州(州)財政管理局(愛荷華州化肥公司)；叢書2022，參考RB^(c)		5.00%			12/01/2042		2,575		2,641,283


愛荷華州(州)金融管理局(生活空間社區，Inc.)；2016系列，RB		5.00%			05/15/2041		475		458,730


愛荷華州(州)煙草結算局；叢書2021B-1，參考RB		4.00%			06/01/2049		1,395		1,322,414


									5,924,443



堪薩斯州馬薩斯0.41%
威奇托(威奇托市)，KS(長老會莊園公司)；
2013系列IV-A，RB		6.38%			05/15/2043		1,500		1,512,792


2018年叢書I，參考文獻RB		5.00%			05/15/2047		1,000		899,191


									2,411,983



肯塔基州卡薩姆2.50%
亨德森(肯塔基州亨德森)(Pratt Paper LLC)；系列2022 A， RB^(d)(i)		4.70%			01/01/2052		630		625,003


肯塔基州(聯邦)經濟發展金融局(天主教健康倡議)；2011系列 B，RB(SIFMA市政掉期指數+1.40%)^(c)(k)		2.90%			02/01/2025		670		671,568


肯塔基州(聯邦)經濟發展金融局(下一代肯塔基州信息公司駭維金屬加工)；
2015 A系列，RB		5.00%			07/01/2040		1,810		1,849,847


2015 A系列，RB		5.00%			01/01/2045		305		310,422


肯塔基州(聯邦)經濟發展金融局(Owensboro Health，Inc.)；2017年A系列，參考RB		5.00%			06/01/2045		935		943,229


肯塔基州(聯邦)市政電力局(草原州)；系列2019 A，參考RB		4.00%			09/01/2045		1,350		1,303,881


肯塔基債券開發公司；2020系列，RB(INS- BAM)^(b)(e)(h)		5.00%			09/01/2044		3,640		3,903,937


路易斯維爾(市)和傑斐遜(縣)，肯塔基州大都會政府(Norton Healthcare，Inc.)；系列2013 A，RB		5.50%			10/01/2033		3,000		3,071,209


沃倫縣，肯塔基州(鮑林格林-沃倫縣社區醫院公司)；2013系列，參考文獻RB^(c)(g)		5.00%			04/01/2023		2,000		2,031,320


									14,710,416



路易斯安那州：1.00%
路易斯安那州(州)能源和電力局(LEPA第1號單位)；
2013系列A、RB^(c)(g)		5.25%			06/01/2023		2,000		2,042,039


2013系列A、RB^(c)(g)		5.25%			06/01/2023		2,000		2,042,040


路易斯安那州(州)地方政府環境設施和社區發展局(聖約翰浸信會)；2019系列，RB^(d)		3.90	%		11/01/2044		870		696,703


煙草結算融資公司；系列2013 A，參考文獻。RB		5.25%			05/15/2033		1,070		1,092,571


									5,873,353



馬裏蘭州：0.84%
霍華德(馬裏蘭州)，馬裏蘭州(哥倫比亞市中心)；
2017 A系列，RB^(d)		4.38%			02/15/2039		1,000		959,705


2017 A系列，RB^(d)		4.50%			02/15/2047		500		466,950


馬裏蘭州(州)健康和高等教育設施管理局(LifeBridge Health)；叢書 2016，參考RB		5.00%			07/01/2047		705		731,734


馬裏蘭州(州)衞生和高等教育設施管理局(半島地區醫療中心)；2015年叢書，參考文獻RB^(c)(g)		5.00%			07/01/2024		1,435		1,498,517


喬治王子(縣)，馬裏蘭州(科林頓聖公會生命關懷社區，Inc.)；2017系列，參考文獻 RB		5.00%			04/01/2028		670		664,191


羅克維爾(馬裏蘭州羅克維爾市)(英格爾賽德國王農場)；
2017 B系列，RB		4.25%			11/01/2037		175		153,342


2017 B系列，RB		5.00%			11/01/2047		520		488,799


									4,963,238



馬薩諸塞州馬薩諸塞州2.70%
馬薩諸塞州(聯邦)海灣運輸局；2022系列，RB^(b)		5.00%			07/01/2052		2,360		2,630,736

見財務報表附註，這是財務報表的組成部分。


10		景順質量市政收入信託基金


	利息費率	成熟性日期		本金金額 (000)		價值


馬薩諸塞州馬薩諸塞州(續)
馬薩諸塞州(聯邦)交通部；系列2010 A-1，VRD大都會駭維金屬加工系統RB(LOC-TD銀行，新澤西州)^(l)(m)	1.49%		01/01/2037	$	5,000	$	5,000,000


馬薩諸塞州(聯邦)發展金融局(達納-法伯癌症研究所)；2016系列， RB	5.00%		12/01/2046		1,300		1,364,700


馬薩諸塞州(聯邦)發展金融局(艾默生學院)；2016年A系列，RB	5.00%		01/01/2047		1,550		1,587,895


馬薩諸塞州(聯邦)港務局；2019年A叢書，參考RB⁽ⁱ⁾	5.00%		07/01/2037		1,000		1,068,528


馬薩諸塞州(聯邦)港務局(BosFuel)；2019年A叢書，參考RB⁽ⁱ⁾	4.00%		07/01/2044		1,000		938,019


馬薩諸塞州大學建築管理局；系列2022 1，RB	5.00%		11/01/2052		3,000		3,261,545


							15,851,423



密歇根州3.06%
沃倫學院；2020系列A，RB^(d)	5.00%		05/01/2035		290		259,986


底特律(市)，密歇根州市中心發展局；2018年A系列，RB(INS-AGM)^(b)(e)(h)	5.00%		07/01/2038		1,500		1,554,374


大急流經濟發展公司(Eastgate的Beacon Hill)；2017年A系列，參考文獻RB	5.00%		11/01/2052		1,185		1,156,076


湖景公立學區；2022系列，Go Bonds	3.00%		11/01/2034		305		279,021


密歇根州(州)建築管理局(設施計劃)；2016系列I，RB^(b)	5.00%		04/15/2041		2,655		2,815,390


密歇根(州)金融管理局(博蒙特健康信貸集團)；2016系列，RB	5.00%		11/01/2044		1,710		1,791,012


密歇根州(州)財政管理局(底特律給水和排污局)；
系列2014 C-6，參考文獻RB	5.00%		07/01/2033		565		585,993


系列2014 D-4，參考文獻RB	5.00%		07/01/2029		565		589,079


2015系列，RB	5.00%		07/01/2035		1,165		1,227,237


密歇根州(州)財政管理局(地標學院)；
叢書2020，參考文獻RB	5.00%		06/01/2035		160		153,432


叢書2020，參考文獻RB	5.00%		06/01/2045		465		422,655


密歇根州(州)金融管理局(中密歇根健康信貸集團)；2014年叢書，參考RB^(c)(g)	5.00%		06/01/2024		2,070		2,159,482


密歇根州(州)金融管理局(三一健康信貸集團)；2017系列MI，RB^(b)(g)(h)	5.00%		12/01/2046		3,575		3,764,165


密歇根(州)戰略基金(坎特伯雷醫療保健公司)；2016系列，RB^(d)	5.00%		07/01/2026		490		456,429


西密歇根大學；
叢書2013年參考文獻RB^(c)(g)	5.25%		11/15/2023		400		413,770


叢書2013年參考文獻RB^(c)(g)	5.25%		11/15/2023		350		362,049


							17,990,150



明尼蘇達州蘇黎世0.34%
伯特利(城市)，明尼蘇達州(光譜高中)；2017年A系列，參考RB	4.25%		07/01/2047		425		370,103


明尼蘇達州(州)市政燃氣管理局；2022A系列， RB^(c)	4.00%		12/01/2027		1,265		1,283,905


《聖保羅市》，明尼蘇達州住房與重建局(希望社區學院)；《2020》系列， rb	5.00%		12/01/2055		400		339,109


							1,993,117



密西西比州0.12%
密西西比州商業金融公司(系統能源資源公司)；2021系列，RB	2.38%		06/01/2044		1,060		716,864



密蘇裏州馬薩諸塞州
堪薩斯城(市)，密蘇裏州工業發展局(市中心重建區)；系列2011 A，參考文獻RB	5.50%		09/01/2028		1,970		1,975,505


堪薩斯城(堪薩斯市)、密蘇裏州工業發展局(堪薩斯城國際機場)；
2019 B系列，RB(INS-AGM)^(e)(i)	5.00%		03/01/2049		945		975,520


2019 B系列，RB⁽ⁱ⁾	5.00%		03/01/2054		810		825,594


柯克伍德(市)，密蘇裏州工業發展局(阿伯丁高地)；2017年A系列，參考RB	5.25%		05/15/2050		465		419,288


密蘇裏州(州)衞生和教育設施管理局(路德高級服務)；叢書 2019年，參考RB	5.00%		02/01/2048		330		334,283


聖路易斯縣，密蘇裏州工業發展局(夕陽山友誼村)；2013系列 A，RB	5.50%		09/01/2033		1,375		1,379,485


聖路易斯(縣)，密蘇裏州工業發展局(友誼村西縣)；2018年A系列， RB	5.00%		09/01/2038		1,975		1,868,815


							7,778,490



內布拉斯加州蘇黎世0.94%
中原能源項目；2012系列，RB	5.00%		09/01/2032		5,500		5,500,000

見財務報表附註，這是財務報表的組成部分。


11		景順質量市政收入信託基金


	利息費率			成熟性日期		本金金額 (000)		價值


內華達州蘇黎世0.73%
克拉克(縣)，內華達州航空部；系列2013 A，參考文獻RB⁽ⁱ⁾		5.00%			07/01/2028	$	2,000	$	2,012,687


拉斯維加斯河谷水區；2022A系列，Go Bonds		4.00%			06/01/2044		2,360		2,261,719


									4,274,406



新罕布夏州0.45%
新漢普郡(州)商業金融管理局；2022-1叢書，A級		4.38%			09/20/2036		1,572		1,506,187


新漢普郡(州)衞生和教育設施管理局；2020 A系列，RB		5.00%			08/01/2059		1,040		1,142,533


									2,648,720



新澤西州：5.79%
花園之州保護信託基金；系列2005 A，RB(INS- AGM)^(e)		5.75%			11/01/2028		2,485		2,778,231


新澤西州(州)經濟發展局；
叢書2005 N-1參考文獻RB(INS-Natl)^(b)(e)		5.50%			09/01/2022		3,555		3,555,000


叢書2005 N-1參考文獻RB(INS-AMBAC)^(e)		5.50%			09/01/2024		2,000		2,106,310


2013系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%			07/01/2023		1,750		1,783,857


新澤西(州)經濟發展局(大陸航空公司)；1999系列，RB⁽ⁱ⁾		5.13%			09/15/2023		225		227,481


新澤西州(州)經濟發展局(社會債券)；2021系列，RB		4.00%			06/15/2040		1,000		958,008


新澤西州(州)經濟發展局(哥薩爾大橋替代項目)；
2013系列，RB⁽ⁱ⁾		5.50%			01/01/2026		1,000		1,032,195


2013系列，RB⁽ⁱ⁾		5.38%			01/01/2043		1,000		1,017,616


新澤西州(州)醫療設施融資機構(Inspira健康責任集團)；系列 2017，RB		4.00%			07/01/2047		2,440		2,268,614


新澤西州(州)交通信託基金管理局；
2006 C系列，RB(INS-AGC)^(e)(f)		0.00%			12/15/2026		8,435		7,371,656


2014系列，RB		5.00%			06/15/2030		875		950,929


2016系列A-1，RN		5.00%			06/15/2028		935		1,006,836


2018年A系列，參考文獻RB		5.00%			12/15/2035		880		930,901


2018年A系列，參考文獻Rn		5.00%			06/15/2031		960		1,026,073


2018年A系列，RN^(b)(h)		5.00%			06/15/2029		1,505		1,617,367


2018年A系列，RN^(b)(h)		5.00%			06/15/2030		515		552,082


塞勒姆縣，新澤西州污染控制融資管理局(商會)；2014年A系列，項目組合^(g)(i)		5.00%			12/01/2023		1,550		1,578,718


煙草結算融資公司；
2018年A系列，參考文獻RB		5.00%			06/01/2046		2,370		2,448,654


2018年A系列，參考文獻RB		5.25%			06/01/2046		790		826,985


									34,037,513



新墨西哥州0.12%
聖達菲(城市)，新墨西哥州(El Castillo退休)；2019 A系列，RB		5.00%			05/15/2049		800		715,548



紐約蘇黎世23.29%
伊利煙草資產證券化公司；2005年A系列，RB		5.00%			06/01/2045		2,460		2,459,727


哈德遜船廠基礎設施公司；
系列2017 A，參考文獻RB		4.00%			02/15/2044		2,380		2,219,219


系列2017 A，參考文獻RB(INS-AGM)^(e)		4.00%			02/15/2047		755		723,845


大都會運輸局；
系列2012 F，參考文獻RB		5.00%			11/15/2024		1,500		1,507,152


2013 B系列，RB		5.00%			11/15/2038		1,680		1,691,500


子系列2005 D-2，VRD RB(LOC-Landesbank Hessen-Thueringen Girozentrale)^(l)(m)		0.90	%		11/01/2035		6,000		6,000,000


大都會運輸局(競標組1)；
2022 A系列，RB		4.00%			11/15/2040		1,685		1,631,896


2022 A系列，RB		4.00%			11/15/2043		2,810		2,697,134


大都會運輸局(綠色債券)；
系列2017 C-1，參考文獻RB		5.00%			11/15/2023		570		586,996


系列2017 C-1，參考文獻RB		4.00%			11/15/2038		550		521,852


2020系列A-1，RB(INS-AGM)^(e)		4.00%			11/15/2041		1,915		1,850,438


2020系列C-1，RB		5.25%			11/15/2055		1,270		1,321,444


紐約州和新澤西州港務局；
2020系列221，RB⁽ⁱ⁾		4.00%			07/15/2055		2,200		1,945,375


2018年第七系列賽200號參考文獻RB^(b)(h)(i)		5.00%			09/15/2028		3,105		3,391,981


第二百系列2017年參考文獻RB		5.25%			10/15/2057		930		998,284

見財務報表附註，這是財務報表的組成部分。


12		景順質量市政收入信託基金


	利息費率		成熟性日期		本金金額 (000)		價值


紐約梅西(續)
紐約(紐約州)；
2020系列BB-1，RB		4.00%		06/15/2050	$	1,575	$	1,497,899


2020 C系列，GO債券		5.00%		08/01/2043		2,340		2,514,162


子系列2022 D-1，Go Bonds^(b)		5.25%		05/01/2038		1,275		1,437,414


子系列2022 D-1，Go Bonds^(b)		5.25%		05/01/2042		2,165		2,401,594


紐約(紐約市)，紐約工業發展署(皇后區棒球場)；2021 A系列賽，參考RB(INS- AGM)^(e)		3.00%		01/01/2046		2,380		1,776,990


紐約市(市)，紐約州市政水金融局；2013系列DD，RB		5.00%		06/15/2035		2,900		2,956,554


紐約(紐約市)，紐約州過渡財政管理局；
2013系列I、RB		5.00%		05/01/2038		1,535		1,557,533


2020系列，RB		4.00%		05/01/2040		2,300		2,231,512


子系列2012 E-1，RB^(b)(c)(g)		5.00%		02/01/2037		7,155		7,174,059


子系列2020 B-1，RB^(b)		4.00%		11/01/2045		3,165		3,004,722


紐約(州)宿舍局；系列2020 A，參考文獻RB		4.00%		03/15/2046		5,000		4,750,217


紐約州(州)宿舍管理局(第3組)；2017年B系列，參考文獻RB		4.00%		02/15/2044		3,180		3,040,177


紐約(州)宿舍管理局(紐約市)；系列2005 A，RB(INS-Ambac)^(e)		5.50%		05/15/2029		1,805		2,113,262


紐約(州)宿舍局(一般用途)；系列2013 A，RB^(c)(g)		5.00%		02/15/2023		2,050		2,075,820


紐約(州)宿舍管理局(紀念斯隆·凱特琳癌症)；系列2022 1-B，RB		4.00%		07/01/2051		3,425		3,216,669


紐約(州立)宿舍局(紐約大學)；1998年A系列，RB(INS-Natl)^(e)		5.75%		07/01/2027		750		816,839


紐約州(州)抵押貸款機構(社會債券)；2021系列，RB		3.25%		10/01/2051		630		616,463


紐約州電力管理局；2020 A系列， RB^(b)		4.00%		11/15/2045		3,500		3,305,469


紐約(州)電力管理局(綠色債券)；2020系列，RB^(b)		4.00%		11/15/2055		3,930		3,620,966


紐約州高速公路局；
2019 B系列，RB^(b)		4.00%		01/01/2050		5,110		4,740,016


2019 B系列，RB(INS-AGM)^(b)(e)(h)		4.00%		01/01/2050		2,490		2,347,977


紐約市市政水金融局；2022系列，RB^(b)		5.00%		06/15/2051		4,795		5,145,927


紐約縣煙草信託基金IV；2005年A系列，RB		5.00%		06/01/2045		265		255,183


紐約縣煙草信託V；系列2005 S-2，RB^(f)		0.00%		06/01/2050		10,140		1,372,678


紐約縣煙草信託第六版；系列2016 A-1，參考文獻RB		5.75%		06/01/2043		2,995		3,230,777


紐約自由發展公司(世界貿易中心3號)；2014系列，1類，參考文獻RB^(d)		5.00%		11/15/2044		5,230		5,059,353


紐約州城市發展公司(競標組3)；2021A系列，參考RB		4.00%		03/15/2045		3,160		3,011,379


紐約運輸發展公司(美國航空公司約翰·F·肯尼迪國際機場)；
叢書2020，參考文獻RB⁽ⁱ⁾		5.25%		08/01/2031		540		573,400


叢書2020，參考文獻RB⁽ⁱ⁾		5.38%		08/01/2036		900		969,915


紐約運輸發展公司(美國航空公司)；
叢書2016，參考文獻RB⁽ⁱ⁾		5.00%		08/01/2026		1,265		1,271,567


叢書2016，參考文獻RB⁽ⁱ⁾		5.00%		08/01/2031		1,270		1,276,593


紐約運輸發展公司(達美航空公司拉瓜迪亞機場航站樓C&D重建)；
2018系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		01/01/2031		225		233,992


2018系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		01/01/2033		1,980		2,045,144


2018系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		01/01/2034		955		985,151


2018系列，RB⁽ⁱ⁾		4.00%		01/01/2036		1,110		1,051,327


2018系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		01/01/2036		315		324,260


2020系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		10/01/2040		1,905		1,962,208


紐約運輸發展公司(拉瓜迪亞機場B航站樓重建)；
2016 A系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		07/01/2046		2,985		3,055,006


2016 A系列，RB⁽ⁱ⁾		5.25%		01/01/2050		1,620		1,665,603


紐約運輸發展公司(肯尼迪國際機場4號航站樓)；2022系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		12/01/2035		1,200		1,268,495


Onon daga(縣)，紐約文化資源信託基金(錫拉丘茲大學)；叢書2019，參考文獻RB		4.00%		12/01/2047		2,245		2,109,530


羅克蘭煙草資產證券化公司；2001系列，RB		5.75%		08/15/2043		1,500		1,513,076


薩福克煙草資產證券化公司；系列2021，參考文獻。RB		4.00%		06/01/2050		395		357,468


特里伯勒大橋和隧道管理局；
2021 C-1A系列，RB		5.00%		05/15/2051		650		699,443


2022 C系列，RB		5.00%		05/15/2047		1,885		2,039,560

見財務報表附註，這是財務報表的組成部分。


13		景順質量市政收入信託基金


	利息費率		成熟性日期		本金金額 (000)		價值


紐約梅西(續)
特里伯勒大橋隧道管理局(MTA大橋隧道)；
2020系列A，RB		5.00%		11/15/2049	$	4,700	$	4,997,708


2020系列A，RB		5.00%		11/15/2054		990		1,042,787


TSASC，Inc.；系列2016 B，參考文獻RB		5.00%		06/01/2045		2,615		2,579,827


								136,840,514



北卡羅來納州3.10%
夏洛特(夏洛特)，北卡羅來納州(夏洛特機場)；2017系列A，機場RB^(b)		5.00%		07/01/2042		1,775		1,869,519


夏洛特市(北卡羅來納州)(夏洛特道格拉斯國際機場)；
2017 A系列，RB^(b)		5.00%		07/01/2047		4,000		4,171,652


2022系列，RB		4.00%		07/01/2047		830		805,438


北卡羅來納州(州)交通部(I-77熱車道)；
2015系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		12/31/2037		750		760,032


2015系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		06/30/2054		1,115		1,116,284


北卡羅來納州資本設施金融局；2015 B叢書，參考RB^(b)(c)(g)		5.00%		10/01/2055		8,820		9,502,944


								18,225,869



北達科他州--0.64%
Ward(縣)，ND(三位一體責任組)；
2017 C系列，RB		5.00%		06/01/2043		2,040		2,009,425


2017 C系列，RB		5.00%		06/01/2048		1,815		1,748,013


								3,757,438



Ohio5.09%
阿克倫、巴斯和科普利聯合鄉鎮醫院區(Summa Health義務集團)；系列2016，參考RB		5.25%		11/15/2046		775		794,270


美國市政電力公司(聯合水電)；系列2016 A，參考文獻RB		4.00%		02/15/2035		1,000		1,004,525


美國市政電力公司(Greenup水電)；2016系列A，RB		5.00%		02/15/2046		490		510,445


七葉樹煙草結算融資局；
系列2020 A-2，參考文獻RB		4.00%		06/01/2039		445		435,924


系列2020 A-2，參考文獻RB		4.00%		06/01/2048		5,070		4,544,314


系列2020 B-2，參考文獻RB		5.00%		06/01/2055		7,495		7,138,823


系列2020 B-3，參考文獻RB^(f)		0.00%		06/01/2057		8,155		987,215


克利夫蘭(城市)和凱霍加縣(縣)，俄亥俄州港務局(星座學校)；2014系列 A，參考文獻RB^(d)		6.50%		01/01/2034		1,000		1,017,571


哥倫布(城市)和富蘭克林(縣)，俄亥俄州金融局(伊斯頓)；2020系列，RB^(d)		5.00%		06/01/2028		680		688,551


凱霍加縣(俄亥俄州)(MetroHealth System)；
叢書2017，參考文獻RB		5.25%		02/15/2047		2,500		2,574,569


叢書2017，參考文獻RB		5.50%		02/15/2052		1,555		1,613,696


漢密爾頓(縣)，俄亥俄州(生活豐富社區)；2016系列，參考文獻RB		5.00%		01/01/2046		1,370		1,327,717


盧卡斯(縣)，俄亥俄州(ProMedica Healthcare System)；2018年A系列，參考RB		5.25%		11/15/2048		950		673,381


蒙哥馬利縣，俄亥俄州(特魯斯代爾基金會物業)；2018年A系列，RB(2018年8月29日收購；成本 $1,396,749)^(d)(n)		6.00%		04/01/2038		1,425		535,800


俄亥俄州(朴茨茅斯旁路)；2015系列賽，RB(INS- AGM)^(e)(i)		5.00%		12/31/2039		735		758,892


俄亥俄州(大學醫院健康系統公司)；系列2021 A，參考RB		4.00%		01/15/2046		2,370		2,205,863


俄亥俄州(州)空氣質量發展局(Pratt Paper LLC)；2017系列，RB^(d)(i)		4.25%		01/15/2038		555		555,505


俄亥俄州收費公路委員會(基礎設施)；2013 A系列，RB^(g)		5.00%		02/15/2028		2,500		2,527,399


								29,894,460



俄克拉荷馬州馬薩諸塞州
俄克拉荷馬州(州)發展財政管理局(OU Medicine)；
2018年B系列，RB		5.50%		08/15/2052		1,615		1,532,621


2018年B系列，RB		5.50%		08/15/2057		3,140		2,962,318


俄克拉荷馬州(州)發展金融管理局(普羅維登特俄克拉荷馬州教育資源公司-跨村學生住房)；2017系列，RB^(o)		5.00%		08/01/2052		1,785		1,785


俄克拉荷馬州(州)水資源委員會；2022B系列，RB		5.00%		10/01/2047		1,215		1,362,877


								5,859,601



俄勒岡州蘇黎世0.66%
克拉卡馬斯(縣)，或醫院設施管理局(玫瑰別墅)；系列2020 A，參考RB		5.38%		11/15/2055		475		459,617

見財務報表附註，這是財務報表的組成部分。


14		景順質量市政收入信託基金


	利息費率	成熟性日期		本金金額 (000)		價值


俄勒岡州塞薩爾(續)
俄勒岡州(州)；2019系列，Go Bonds^(b)(h)	5.00%		08/01/2044	$	3,140	$	3,437,783


							3,897,400



賓夕法尼亞州馬薩諸塞州
阿勒格尼(阿勒格尼郡)，賓夕法尼亞州醫院發展局(阿勒格尼衞生網絡義務小組問題)；
2018年A系列，參考文獻RB	4.00%		04/01/2044		3,915		3,679,265


2018年A系列，參考文獻RB	5.00%		04/01/2047		1,000		1,028,240


賓夕法尼亞州(聯邦)收費公路委員會；
2018年B系列，RB	5.25%		12/01/2048		1,105		1,179,812


2021 A系列，RB	4.00%		12/01/2050		1,180		1,080,398


費城(賓夕法尼亞州)；
2017 A系列，RB	5.00%		10/01/2052		1,010		1,077,350


2017年B輯，參考文獻RB⁽ⁱ⁾	5.00%		07/01/2047		3,595		3,668,501


叢書2021，參考文獻RB(INS-AGM)^(e)(i)	4.00%		07/01/2041		1,200		1,132,377


費城(市)，賓夕法尼亞州工業發展管理局(弦理論特許學校)；2020系列，參考文獻RB^(d)	5.00%		06/15/2050		385		378,818


費城(市)，賓夕法尼亞州工業發展管理局(託馬斯·傑斐遜大學)；2017年A系列，參考RB	5.00%		09/01/2047		775		799,763


							14,024,524



波多黎各--5.97%
兒童信託基金；
2002系列，RB	5.50%		05/15/2039		3,255		3,305,858


2002系列，RB	5.63%		05/15/2043		1,740		1,771,241


2005年A系列，RB^(f)	0.00%		05/15/2050		5,450		929,817


2005 B系列，RB^(f)	0.00%		05/15/2055		2,390		232,826


系列2008 A，RB^(f)	0.00%		05/15/2057		14,090		869,323


系列2008 B，RB^(f)	0.00%		05/15/2057		35,570		1,730,477


波多黎各(英聯邦)；
2021 A系列，Go Bonds^(f)	0.00%		07/01/2024		1,375		1,271,142


2021年A-1系列，GO債券	5.25%		07/01/2023		1,774		1,800,957


2021年A-1系列，GO債券	5.63%		07/01/2027		1,100		1,167,326


波多黎各(聯邦)電力局；
2003 NN系列，RB(2020年4月8日購買；成本570,029美元)(INS-Natl)^(e)(n)	4.75%		07/01/2033		575		576,330


系列2007 VV，參考文獻RB(2020年4月24日收購；成本1,280,821美元)(INS-Natl)^(e)(n)	5.25%		07/01/2032		1,270		1,289,792


系列2007 VV，參考文獻RB(2018年6月27日收購；成本699,566美元)(INS-Natl)^(e)(n)	5.25%		07/01/2033		690		699,256


系列2007 VV，參考文獻RB(2018年7月19日收購；成本645,031美元)(INS-Natl)^(e)(n)	5.25%		07/01/2035		610		616,259


波多黎各(英聯邦)駭維金屬加工和運輸局；
1998 A系列，RB(Ins-Natl)^(e)	4.75%		07/01/2038		630		631,457


系列2004 J，RB(Ins-Natl)^(e)	5.00%		07/01/2029		370		370,930


叢書2007 N參考文獻RB(INS-AGM)^(e)	5.50%		07/01/2029		600		625,100


叢書2007 N參考文獻RB(INS-Natl)^(e)	5.25%		07/01/2032		725		736,299


叢書2007 N參考文獻RB(INS-AGC)^(e)	5.25%		07/01/2034		1,135		1,154,570


波多黎各銷售税融資公司；
2018 A-1系列賽，RB^(f)	0.00%		07/01/2029		1,355		1,037,893


2018 A-1系列賽，RB^(f)	0.00%		07/01/2031		330		228,617


2018 A-1系列賽，RB^(f)	0.00%		07/01/2033		2,000		1,248,283


2018 A-1系列賽，RB^(f)	0.00%		07/01/2051		20,825		4,441,327


2018 A-1系列賽，RB	4.75%		07/01/2053		1,730		1,654,403


2018 A-1系列賽，RB	5.00%		07/01/2058		5,310		5,151,267


2019 A-2系列，RB	4.33%		07/01/2040		1,560		1,518,301


							35,059,051



南卡羅來納州馬薩拉1.97%
南卡羅來納州(就業狀況)-經濟發展局(棕櫚樹健康聯盟)；系列2013 A，參考文獻 RB^(c)(g)	5.25%		08/01/2023		1,400		1,436,338

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15		景順質量市政收入信託基金


	利息費率		成熟性日期		本金金額 (000)		價值


南卡羅來納州塞薩爾(續)
南卡羅來納州港務局；
2015系列，RB^(c)(g)(i)		5.25%		07/01/2025	$	3,005	$	3,227,212


2015系列，RB^(c)(g)(i)		5.25%		07/01/2025		210		225,529


2015系列，RB^(c)(g)(i)		5.25%		07/01/2025		1,020		1,095,426


南卡羅來納州(州)公共服務局；
2013系列E、RB		5.50%		12/01/2053		3,595		3,663,546


系列2014 C，參考文獻RB		5.00%		12/01/2046		1,120		1,137,970


2022 A系列，RB		4.00%		12/01/2052		860		778,846


								11,564,867



南達科他州阿薩姆0.68%
南達科他州(州)衞生和教育設施管理局(Avera Health)；2017年叢書，參考文獻 RB		4.00%		07/01/2042		2,800		2,618,041


南達科他州(州)衞生和教育設施管理局(桑福德義務集團)；叢書 2015，參考RB		5.00%		11/01/2045		1,315		1,353,695


								3,971,736



田納西州：1.38%
克拉克斯維爾(城市)，田納西州；系列2021 A，RB		4.00%		02/01/2051		1,605		1,525,664


格林維爾(城鎮)，田納西州衞生和教育設施委員會(Ballad Health義務小組)；系列2018 A，參考RB		5.00%		07/01/2036		1,785		1,900,512


《孟菲斯(城市)》，田納西州；2020系列，RB		4.00%		12/01/2050		1,590		1,513,994


大都會納什維爾機場管理局(The)；系列2019 B，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		07/01/2054		535		547,025


田納西州能源收購公司；
2006系列A，RB		5.25%		09/01/2023		1,280		1,302,645


2006系列A，RB		5.25%		09/01/2026		1,275		1,345,108


								8,134,948



Texas19.19%
阿拉莫社區學院學區；2012系列，Go 債券^(b)		5.00%		08/15/2034		5,105		5,113,997


德克薩斯州中部地區移動局；系列2021 B，RB		5.00%		01/01/2046		635		669,411


Clifton Higher Education Finance Corp.(IDEA公立學校)；Series 2021 T，RB(CEP-德克薩斯永久學校基金)		4.00%		08/15/2047		1,175		1,088,539


克利夫頓高等教育金融公司(德克薩斯州國際領導力)；2018年D系列，RB		5.75%		08/15/2033		1,580		1,638,421


德克薩斯州塔蘭特縣；2022系列，GO債券^(b)		4.00%		07/15/2047		10,500		10,189,062


達拉斯和沃斯堡(城市)，德克薩斯州(達拉斯/沃斯堡國際機場)；系列2014 A，參考文獻 RB⁽ⁱ⁾		5.25%		11/01/2026		2,000		2,049,219


埃爾帕索(德克薩斯州埃爾帕索)；系列2022 A，RB		4.00%		03/01/2048		2,875		2,749,716


Forney獨立學區；2022 B系列，GO債券(CEP-德克薩斯永久學校基金)		4.00%		08/15/2052		1,420		1,353,880


Grand Parkway運輸公司；2018年A系列，RB		5.00%		10/01/2043		1,285		1,387,489


哈里斯(縣)，德克薩斯州；系列2007 C，參考文獻GO債券(INS- 年度股東大會)^(e)		5.25%		08/15/2031		5,395		6,442,611


哈里斯(縣)，德克薩斯州收費公路管理局(The)；系列2021，參考RB		4.00%		08/15/2050		1,220		1,132,411


哈里斯縣衞生設施發展公司(衞理公會醫院系統)；系列2008A-2，參考文獻。VRD RB^(l)		0.90%		12/01/2041		6,000		6,000,000


休斯頓(城市)，德克薩斯州(聯合航空公司)；系列2021 A， RB⁽ⁱ⁾		4.00%		07/01/2041		555		502,256


休斯頓(市)，德克薩斯州機場系統(聯合航空公司E航站樓)；系列2014，參考文獻RB⁽ⁱ⁾		4.75%		07/01/2024		775		783,605


休斯頓(城市)，德克薩斯州機場系統(聯合航空公司)；2018系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		07/15/2028		500		515,605


休斯敦(市)，德克薩斯州會議和娛樂設施部； 2001 B系列，RB(INS- AGM)^(e)(f)		0.00%		09/01/2025		4,650		4,242,068


La Vernia Higher Education Finance Corp.(子午線世界學校)；2015年A系列，RB^(c)(d)(g)		5.50%		08/15/2024		1,205		1,264,916


使命經濟發展公司；2018年叢書，參考文獻RB^(d)(i)		4.63%		10/01/2031		2,935		2,979,037


新希望文化教育設施金融公司(4-K Housing，Inc.-Stoney Brook)；系列2017 A-1，RB^(o)		4.75%		07/01/2052		750		517,500


新希望文化教育設施金融公司(Carillon Lifecare社區)；2016系列，參考文獻 rb		5.00%		07/01/2046		1,380		1,094,268


新希望文化教育設施金融公司(CHF-大學住房學院第一站，有限責任公司-德克薩斯農工大學)；2014系列A，RB(INS-AGM)^(e)		5.00%		04/01/2046		1,900		1,940,140


新希望文化教育設施金融公司(大學住房斯蒂芬維爾II，有限責任公司-塔爾頓州立大學)；2014系列A，RB^(c)(g)		5.00%		04/01/2024		1,000		1,037,740


新希望文化教育設施財務公司(禧年學術中心)；系列2021，參考文獻。RB^(d)		4.00%		08/15/2051		1,165		955,710


新希望文化教育設施金融公司(晨興事工)；2013系列，RB^(g)		6.50%		01/01/2043		1,000		1,012,680

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16		景順質量市政收入信託基金


	利息費率		成熟性日期		本金金額 (000)		價值


德克薩斯州(續)
新希望文化教育設施財務公司(長老會北村)；
2018年叢書參考文獻RB		5.00%		10/01/2032	$	205	$	198,990


2018年叢書參考文獻RB		5.00%		10/01/2033		1,280		1,236,629


2020系列，RB		5.25%		10/01/2055		2,380		2,127,582


北德克薩斯收費公路管理局；
系列2008 D，參考文獻RB(INS-AGC)^(e)(f)		0.00%		01/01/2028		18,900		15,972,634


系列2008 D，參考文獻RB(INS-AGC)^(e)(f)		0.00%		01/01/2031		3,740		2,801,422


德克薩斯州聖安東尼奧市；
2013系列，RB^(c)(g)		5.00%		02/01/2023		2,495		2,522,564


2021 A系列，RB		5.00%		02/01/2046		1,655		1,770,874


《塔蘭特縣文化教育設施財務公司》；2016年A輯，參考文獻。RB^(b)		5.00%		02/15/2047		3,260		3,408,034


塔蘭特縣文化教育設施財務公司(空軍村義務集團)；
叢書2016，參考文獻RB		5.00%		05/15/2037		1,735		1,733,080


叢書2016，參考文獻RB		5.00%		05/15/2045		1,510		1,460,149


塔蘭特縣文化教育設施金融公司(C.C.Young紀念館)；2017系列A，RB (2016年12月15日收購；成本1,781,595美元)^(n)(o)		6.38%		02/15/2048		1,765		1,147,250


塔蘭特縣文化教育設施財務公司(MRC Stevenson Oaks)；
叢書2020，參考文獻RB		6.63%		11/15/2041		80		80,215


叢書2020，參考文獻RB		6.75%		11/15/2051		80		78,588


叢書2020，參考文獻RB		6.88%		11/15/2055		80		79,420


塔蘭特縣文化教育設施財務公司(德克薩斯州衞生資源系統)；系列2016 A，參考文獻。RB		5.00%		02/15/2041		3,900		4,109,058


坦普爾(城市)，德克薩斯州；2018年A系列，RB		5.00%		08/01/2028		660		684,584


德克薩斯州(州)運輸委員會；
2016 A系列，Go Bonds		5.00%		04/01/2044		1,555		1,650,456


2019系列，RB^(f)		0.00%		08/01/2041		2,000		762,417


德克薩斯州(州)運輸委員會(德克薩斯州中部收費公路系統)；
系列2015 B，參考文獻RB^(f)		0.00%		08/15/2036		3,170		1,704,455


系列2015 B，參考文獻RB^(f)		0.00%		08/15/2037		970		492,217


系列2015 C，參考文獻RB		5.00%		08/15/2042		3,675		3,757,015


德州市政天然氣採購與供應公司I；系列2008 D，RB		6.25%		12/15/2026		3,455		3,671,363


德州私人活動債券表面運輸公司(Blueridge Transportation Group，LLC SH 288 Toll 車道)；2016系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		12/31/2055		1,050		1,060,403


德克薩斯州私人活動債券表面運輸公司(NTE移動合作伙伴部門3 LLC部門3A 和3B設施)；2013系列，RB⁽ⁱ⁾		7.00%		12/31/2038		1,300		1,341,622


德克薩斯州私人活動債券表面運輸公司(NTE Mobility Partners Segments 3 LLC Segments 3C)； 2019系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		06/30/2058		2,240		2,265,645


特拉維斯縣文化教育設施金融公司(路旁學校)；系列2012 A，RB		5.25%		08/15/2042		5		5,006


								112,781,953



Utah1.60%
黑色沙漠公共基礎設施區；2021A系列，GO債券^(d)		4.00%		03/01/2051		500		383,074


軍用設備開發機構；系列2021A-2，RB		4.00%		06/01/2052		500		380,610


鹽湖城(德克薩斯州)；
2018年A系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		07/01/2048		1,230		1,264,791


2018年A系列，RB⁽ⁱ⁾		5.25%		07/01/2048		1,635		1,702,035


2021 A系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		07/01/2032		785		860,939


2021 A系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		07/01/2051		1,220		1,265,511


鹽湖城(鹽湖城)，UT(鹽湖城國際機場)；系列2017 A，RB^(b)(i)		5.00%		07/01/2047		2,490		2,550,678


猶他州(州)特許學校財務管理局(奧格登預備學院)；叢書2022 A，參考RB		4.63%		10/15/2057		1,000		972,060


								9,379,698



弗吉尼亞州馬薩諸塞州1.33%
Roanoke(市)，退伍軍人事務部經濟發展局(Carilion診所義務小組)；2020系列，參考 RB		5.00%		07/01/2047		1,190		1,304,247


Roanoke(城市)，弗吉尼亞州經濟發展局(Richfield Living)；2020系列，RB(收購 2020年1月23日；花費30萬美元)⁽ⁿ⁾		5.00%		09/01/2050		300		210,083


弗吉尼亞州(聯邦)小企業融資管理局(95 Express LLC)；系列2022，參考RB⁽ⁱ⁾		4.00%		01/01/2040		3,200		2,946,709

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17		景順質量市政收入信託基金


	利息費率		成熟性日期		本金金額 (000)		價值


弗吉尼亞·埃文斯(續)
弗吉尼亞州(聯邦)小企業融資管理局(I-495高速公路)；
叢書2022，參考文獻RB⁽ⁱ⁾		5.00%		12/31/2052	$	1,250	$	1,291,375


叢書2022，參考文獻RB⁽ⁱ⁾		5.00%		12/31/2057		790		810,914


弗吉尼亞州(聯邦)小企業融資管理局(Transform 66 P3)；
2017系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		12/31/2049		405		412,794


2017系列，RB⁽ⁱ⁾		5.00%		12/31/2052		855		870,338


								7,846,460



華盛頓：2.17%
卡利斯佩爾印第安人部落；2018年B系列，RB^(d)		5.25%		01/01/2038		1,000		1,075,143


西雅圖(西雅圖港口)，華盛頓州；2022 B系列，參考文獻 RB⁽ⁱ⁾		5.50%		08/01/2047		500		551,281


塔科馬(華盛頓州城市)；系列2022，RB		4.00%		12/01/2047		2,630		2,498,250


華盛頓州(州)；2019 A系列債券 ^(b)		5.00%		08/01/2042		1,770		1,917,326


華盛頓州會議中心公共設施區；
2018系列，RB		5.00%		07/01/2043		1,105		1,149,801


2018系列，RB^(b)(h)		5.00%		07/01/2048		3,955		4,093,567


2018系列，RB		5.00%		07/01/2048		790		805,433


華盛頓(州)住房金融委員會(灣景莊園)；
系列2016 A，參考文獻RB^(d)		5.00%		07/01/2046		415		384,483


系列2016 A，參考文獻RB^(d)		5.00%		07/01/2051		340		310,504


								12,785,788



西弗吉尼亞州0.14%
Monongalia(縣)，西弗吉尼亞州委員會特區(大學城中心經濟機遇開發區)；2020系列，參考RB^(d)		7.50%		06/01/2043		795		846,299



威斯康星州馬薩諸塞州4.71%
威斯康星州(州)中心區；
2020系列D，RB(INS-AGM)^(e)(f)		0.00%		12/15/2055		6,025		1,257,363


2020系列D，RB(INS-AGM)^(e)(f)		0.00%		12/15/2060		23,275		3,767,513


威斯康星州(州)衞生和教育設施管理局(Aspirus，Inc.責任集團)；
2021系列，RB		3.00%		08/15/2051		790		566,177


2021系列，RB		4.00%		08/15/2051		2,640		2,421,054


威斯康星州(州)衞生和教育設施管理局(Froedtert Health)；系列2022 A，參考RB		4.00%		04/01/2042		2,365		2,205,445


威斯康星州(州)衞生和教育設施管理局(仁慈聯盟)；2012系列， RB		5.00%		06/01/2039		3,500		3,506,082


威斯康星州(州)衞生和教育設施管理局(邁爾布拉夫醫療中心， Inc.)；
2014系列，RB		5.00%		05/01/2026		1,100		1,073,456


2014系列，RB		5.13%		05/01/2029		1,000		963,307


威斯康星州(州)公共財政管理局(草場美國夢)；
2017系列，RB^(d)(o)		6.75%		08/01/2031		865		692,000


2017系列，RB^(d)		6.75%		12/01/2042		2,015		1,795,432


威斯康星州(州)公共財政管理局(探索學院)；
2020系列A，RB^(d)		6.13%		02/01/2050		400		370,105


2022 A系列，RB^(d)		6.13%		02/01/2050		435		402,489


威斯康星州(州)公共財政局(KU校園開發公司-中區開發)； 2016系列，RB^(b)(h)		5.00%		03/01/2046		3,375		3,531,077


威斯康星州(州)公共財政管理局(Mallard Creek Stem Academy)；2019系列A，RB^(d)		5.13%		06/15/2039		620		622,171


威斯康星州(州)公共財政管理局(馬裏蘭州質子治療中心)；2018年A-1系列，RB^(d)		6.38%		01/01/2048		615		378,225


威斯康星州(州)公共財政管理局(Prime Healthcare Foundation，Inc.)；
2018年A系列，RB		5.20%		12/01/2037		1,585		1,657,427


2018年A系列，RB		5.35%		12/01/2045		1,585		1,625,720


威斯康星州(州)公共財政管理局(羅斯曼健康科學大學)；2015年叢書，參考文獻 RB		5.75%		04/01/2035		795		823,824


								27,658,867

見財務報表附註，這是財務報表的組成部分。


18		景順質量市政收入信託基金


	利息費率		成熟性日期		本金金額 (000)		價值


懷俄明州馬薩諸塞州
懷俄明州(州)市政電力機構；2017年A系列，參考文獻RB^(b)(c)(g)		5.00%		01/01/2047	$	2,020	$	2,230,432


證券投資總額^(p)-163.25% (Cost $962,039,678)								959,365,083


浮動利率票據債務(22.12)%
2022年8月31日利率和手續費利率為2.21%至2.44%的票據，抵押品合同到期日為2022年9月1日至2056年4月1日(見附註1J)^(q)								(130,005,000	)


浮動利率市政條款優先股(39.79)%								(233,830,659	)


其他資產減去負債(1.34)%								(7,876,477	)


適用於普通股的淨資產100.00%							$	587,652,947

投資縮寫：


AGC		-Assured Guaranty Corp.
年度股東大會		-Assured Guaranty City Corp.
安巴克		--美國市政債券保險公司
BAM		-建立美國相互保險公司。
CEP		-信用增強提供商
CTF。		-證書
去		--一般義務
IDR		-工業發展收入債券
慣導系統		-保險公司
位置		信用證
自然		-國家公共財政擔保公司
聚合酶鏈反應		-污染控制收入債券
RB		-收入債券
裁判員		-退款
Rn		-收入附註
SIFMA		-證券業和金融市場協會
VRD		-可變利率需求

投資明細表備註：

^(a)	按淨資產的百分比計算。超過100%的金額是由於信託使用槓桿。

^(b)	與信託訂立的TOB信託相關的基礎證券。見注1J。

^(c)	證券具有發行人不可撤銷的贖回權或持有人的強制賣權。到期日反映了此類看漲或看跌期權。

^(d)	在交易中購買或收到的證券豁免根據修訂後的1933年證券法(1933年證券法)註冊。根據1933年法案的登記豁免，證券可以轉售，通常出售給合格的機構買家。截至2022年8月31日，這些證券的總價值為44,811,658美元，佔信託淨資產的7.63%。

^(e)	本金和/或利息支付由上市債券保險公司擔保。

^(f)	折價發行的零息債券。

^(g)	預付退款；由美國政府債務託管基金或其他高評級抵押品擔保。

^(h)	證券須受償還協議約束，該協議可能要求信託在TOB信託相關證券的市值大幅下降的情況下向交易對手支付金額。如果出現缺口，根據協議，信託最終可能需要支付的最高潛在金額為38,900,000美元。然而，這種差額支付將通過出售TOB信託基礎證券的收益來減少。

⁽ⁱ⁾	繳納替代性最低税的證券。

^(j)	可轉換資本增值債券。顯示的利率代表債券將在指定的未來日期應計的票面利率。

^(k)	利息或股息率定期重新確定。顯示的匯率是2022年8月31日生效的匯率。

^(l)	根據信託的要求，按不超過13個月的特定時間間隔支付的即期保證金。利率由發行人或代理人根據當前市場狀況定期重新確定。顯示的匯率是2022年8月31日生效的匯率。

^(m)	本金和利息的支付由上市銀行或其前身銀行、分行或子公司出具的信用證予以充分增強。

⁽ⁿ⁾	受限的安全措施。截至2022年8月31日，這些證券的總價值為5,074,770美元，不到信託淨資產的1%。

^(o)	默認的安全措施。目前，發行人在本金和/或利息支付方面存在違約。截至2022年8月31日，這些證券的總價值為2,358,535美元，不到信託淨資產的1%。

^(p)	實體可以發行、擔保、支持或以其他方式提高證券的信用質量。這些實體並非對發行人的義務負有主要責任，但可能被要求履行發行人的義務。任何單一物質的濃度均不超過5%。

^(q)	與所持證券相關的浮動利率票據債務。顯示的利率和費用反映了在2022年8月31日生效的利率。截至2022年8月31日，該信託價值187,811,866美元的投資由TOB信託公司持有，並作為當日未償還的130,005,000美元浮動利率票據債務的抵押品。

見財務報表附註，這是財務報表的組成部分。


19		景順質量市政收入信託基金

投資組合構成

按信貸部門分類，基於總投資

截至2022年8月31日


收入債券	72.86	%
一般義務債券	15.96
預先償還的債券	9.41
其他	1.77

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20		景順質量市政收入信託基金

資產負債表

August 31, 2022

(未經審計)


資產：
對非關聯證券的投資，按價值計算(成本為962,039,678美元)	$	959,365,083


應收賬款：
出售的投資		3,310,126


利息		9,332,954


對受託人遞延補償和退休計劃的投資		86,079


總資產		972,094,242



負債：
浮動利率票據債務		130,005,000


可變利率市政條款優先股(面值0.01美元，發行2,339股，清算優先權為每股100,000美元)		233,830,659


應付款對象：
購買的投資		8,810,420


分紅		66,514


到期保管人金額		10,753,962


向關聯公司收取的應計費用		35,245


應計利息支出		572,638


應計受託人及高級人員費用及福利		1,538


應計其他營業費用		150,386


受託人遞延薪酬和退休計劃		214,933


總負債		384,441,295


適用於普通股的淨資產	$	587,652,947


適用於普通股的淨資產包括：
實益權益股普通股	$	648,805,726


可分配收益(虧損)		(61,152,779	)


	$	587,652,947



已發行普通股，無面值，授權普通股數量不限：
已發行普通股		52,883,797


每股普通股資產淨值	$	11.11


普通股每股市值	$	10.09

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21		景順質量市政收入信託基金

運營説明書

截至2022年8月31日的六個月

(未經審計)


投資收益：
利息	$	20,518,875



費用：

諮詢費		2,735,905


行政服務費		47,121


託管費		3,283


利息、設施和維護費		3,758,518


轉會代理費		12,631


受託人及高級人員的費用及利益		15,759


註冊費和提交費		23,226


向股東報告		12,221


專業服務費		88,955


其他		5,591


總費用		6,703,210


淨投資收益		13,815,665



已實現和未實現收益(虧損)來自：
非關聯投資證券的已實現淨收益(虧損)(包括出售給關聯公司的證券的淨收益(虧損)1,130,549美元)		(24,093,518	)


非關聯投資證券未實現淨增值(折舊)變動		(69,011,326	)


已實現和未實現淨收益(虧損)		(93,104,844	)


適用於普通股的經營所致淨資產淨增加(減少)	$	(79,289,179	)

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22		景順質量市政收入信託基金

淨資產變動表

截至2022年8月31日的6個月和截至2022年2月28日的年度

(未經審計)


	8月31日， 2022			2月28日， 2022


運營：

淨投資收益	$	13,815,665		$	30,804,733


已實現淨收益(虧損)		(24,093,518	)		63,312


未實現淨增值(折舊)變動		(69,011,326	)		(35,416,649	)


適用於普通股的經營所致淨資產淨增加(減少)		(79,289,179	)		(4,548,604	)


從可分配收益中分配給普通股股東		(14,744,003	)		(31,464,640	)


適用於普通股的資本返還					(889,667	)


總分配		(14,744,003	)		(32,354,307	)


適用於普通股的淨資產淨增(減)		(94,033,182	)		(36,902,911	)



適用於普通股的淨資產：

期初		681,686,129			718,589,040


期末	$	587,652,947		$	681,686,129

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23		景順質量市政收入信託基金

現金流量表

截至2022年8月31日的六個月

(未經審計)


經營活動提供的現金：
適用於普通股的經營所致淨資產淨增加(減少)	$	(79,289,179	)



調整以對適用於普通股的淨資產從經營活動到經營活動提供的現金淨額的變化進行調整：
購買投資		(258,041,226	)


出售投資所得收益		273,561,625


出售短期投資所得，淨額		8,896,612


投資證券溢價攤銷		2,879,373


投資證券折價的增加		(2,985,194	)


投資證券已實現淨虧損		24,093,518


投資證券未實現折舊淨變化		69,011,326


營業資產和負債變動：


應收賬款和其他資產減少		674,025


應計費用和其他應付款增加		287,118


經營活動提供的淨現金		39,087,998


由融資活動提供(用於)的現金：
從可分配收益中支付給普通股股東的股息		(14,779,597	)


增加到期保管人的應付款額		10,753,962


TOB信託的收益		38,395,000


TOB信託的償還		(73,705,000	)


融資活動提供(用於)的現金淨額		(39,335,635	)


現金和現金等價物淨減少		(247,637	)


期初現金及現金等價物		247,637


期末現金及現金等價物	$



補充披露現金流量信息：


在此期間支付的利息、設施和維護費的現金	$	3,425,868

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24		景順質量市政收入信託基金

財務亮點

(未經審計)

以下時間表介紹了信託公司在所述期間內未償還部分的財務重點。


	截至六個月 8月31日， 2022		截止的年數2月28日，						截至的年度 2月29日， 2020		截止的年數2月28日，
	截至六個月 8月31日， 2022		2022			2021			截至的年度 2月29日， 2020		2019			2018


期初每股普通股資產淨值		$ 12.89	$	13.59		$	14.11			$ 13.03	$	13.24		$	13.40


淨投資收益^(a)		0.26		0.58			0.62			0.57		0.60			0.73


證券淨收益(虧損)(已實現和未實現)		(1.76)		(0.67	)		(0.53	)		1.11		(0.14	)		(0.23	)


來自投資運營的總額		(1.50)		(0.09	)		0.09			1.68		0.46			0.50


更少：
從淨投資收益中支付給普通股股東的股息		(0.28)		(0.59	)		(0.61	)		(0.57)		(0.67	)		(0.66	)


資本返還				(0.02	)					(0.03)


總分配		(0.28)		(0.61	)		(0.61	)		(0.60)		(0.67	)		(0.66	)


每股普通股資產淨值，期末		$ 11.11	$	12.89		$	13.59			$ 14.11	$	13.03		$	13.24


每股普通股市值，期末		$ 10.09	$	11.83		$	12.64			$ 12.73	$	11.99		$	11.98


按資產淨值計算的總回報^(b)		(11.52)%		(0.65	)%		1.18	%		13.61%		4.19	%		4.17	%


按市值計算的總回報^(c)		(12.44)%		(1.96	)%		4.31	%		11.39%		5.96	%		1.37	%


適用於普通股的淨資產，期末(略去000美元)		$587,653	$	681,686		$	718,589			$746,266	$	689,054		$	700,244


投資組合流動率^(d)		26%		12	%		20	%		12%		14	%		10	%



基於適用於已發行普通股的平均淨資產的比率/補充數據：
費用比例：


免收費用和/或報銷費用		2.16%^(e)		1.54	%		1.71	%		2.33%		2.48	%		2.13	%


費用減免和/或費用報銷，不包括利息、設施和維護費		0.95%^(e)		0.92	%		0.94	%		0.93%		1.01	%		0.96	%


不提供費用減免和/或費用報銷		2.16%^(e)		1.54	%		1.71	%		2.33%		2.48	%		2.13	%


淨投資收益與平均淨資產的比率		4.45%^(e)		4.25	%		4.58	%		4.23%		4.60	%		5.38	%



高級證券：
已發行優先股總金額(略去000股)		$233,900	$	233,900		$	233,900			$233,900	$	233,900		$	233,900


每股優先股資產覆蓋率^(f)		$351,241	$	391,443		$	407,221			$419,053	$	394,593		$	399,377


每股優先股清算優先權		$100,000	$	100,000		$	100,000			$100,000	$	100,000		$	100,000

^(a)

按平均流通股計算。

^(b)	包括按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則進行的調整，因此，用於財務報告目的的資產淨值和基於這些資產淨值的回報可能不同於用於股東交易的資產淨值和回報。如果適用，在一年內不按年率計算。

^(c)	總回報假設按指定期間開始時的普通股市價進行投資，根據信託的股息再投資計劃對該期間的所有分派進行再投資，並在指定期間結束時按收盤價出售所有股份。如果適用，一年以下的期間不按年率計算。

^(d)	如果適用，投資組合週轉率不會在一年以下的時間內按年率計算。

^(e)

按年計算。

^(f)	計算方法是從信託的總資產中減去信託的總負債(不包括清算價值的優先股)，然後除以已發行的優先股總數。

見財務報表附註，這是財務報表的組成部分。


25		景順質量市政收入信託基金

財務報表附註

August 31, 2022

(未經審計)

附註1：重大會計政策

Invesco Quality City Income 信託是特拉華州的一家法定信託公司，根據1940年修訂的《投資公司法》(The 1940 Act)註冊，是一家多元化的封閉式管理投資公司。

信託基金的投資目標是提供免徵聯邦所得税的當期收入。

信託是一家投資公司，因此遵循投資公司根據財務會計準則委員會會計準則編纂主題946的會計和報告指南，金融服務投資公司.

以下是信託在編制財務報表時所遵循的重要會計政策的摘要。

A.	證券估值：證券，包括受限證券，根據以下政策進行估值。

證券的估值通常基於獨立定價服務提供的價格。定價服務提供的價格可在不完全依賴報價的情況下確定，並可反映適當的因素，如類似證券組的機構規模交易、與特定證券相關的發展、股息率(針對未上市股票)、收益率(針對債務債務)、質量、發行類型、票面利率(針對債務債務)、到期日(針對債務債務)、個別交易特徵和其他市場數據。定價服務通常對債務債券進行估值，假設交易有序的機構循環批量，但信託可能持有或交易相同的證券在較小的，奇怪的批量。單手交易價格通常低於機構輪交易價格，其價值可能會相應調整。債務受到利率和信用風險的影響。此外，所有債務在利息和/或本金支付方面都存在一定的違約風險。

對於在顧問的判斷中沒有現成的市場報價且不能代表市場價值的證券 (不可靠)，顧問根據估值程序對其進行公平估值。如果定價服務提供的公允價值價格不可靠，顧問將使用估值程序對證券進行公允價值評估。發行人在善意確定證券的公允價值的過程中，可能會審查特定事件、市場趨勢、經紀商和信息提供商的出價/要約報價以及其他市場數據。

信託可以投資於面臨利率風險的證券，這意味着隨着利率上升，價格通常會下跌，反之，隨着利率下降，價格通常會上漲。不同的證券對利率變化的敏感度不同，這取決於它們各自的特點。利率變化可能會導致市場波動性增加，這可能會影響某些信託投資的價值和/或流動性。

估值因多種因素而變化，包括髮行人的歷史和預期收益、發行人資產的價值、與特定發行人沒有具體關係的一般市場狀況，例如實際或感知的不利經濟狀況、收入或公司收益總體前景的變化、利率或貨幣利率的變化、地區或全球不穩定、自然或環境災難、廣泛的疾病或其他公共衞生問題、戰爭、恐怖主義行為、重大政府行動或總體上不利的投資者情緒以及市場流動性。由於估值的內在不確定性，財務報表中反映的價值可能與實際出售該等投資時收到的價值大不相同。

基金在出售任何投資時可獲得的價格可能與顧問對投資的估值不同，特別是對使用公允估值技術進行估值的證券。當應用公允估值技術時，顧問使用可獲得的信息，包括可觀察到的和不可觀察到的輸入和假設，以確定將導致顧問認為接近市場價值的估值的方法。與使用市場報價的情況相比，公允價值的基金證券可能會受到其價值從一天到第二天更大的波動。由於估值的內在不確定性以及此類決定的主觀性程度，基金在出售投資時可能實現大於或小於預期的收益或損失。

B.	證券交易和投資收益證券交易按交易日入賬出售的已實現收益或損失是根據所出售證券的具體標識計算的。利息收入(如有預扣税淨額)自結算日起按權責發生制入賬，包括息票利息及債務證券溢價及折價的攤銷(視乎情況而定)。以有價證券代替現金形式收到的實物支付利息收入和非現金股息收入按收到的有價證券的公允價值入賬。股利收入(扣除預扣税後)在除股息日入賬。

信託可以定期參與與信託投資有關的訴訟。因此，信託基金可以從訴訟和解中獲得收益。收到的任何收益均作為不再持有的投資的已實現收益(虧損)和仍持有的投資的未實現收益(虧損)計入營業報表。

經紀佣金和加價被視為交易成本，並記錄為購買證券的成本基礎的增加和/或證券銷售收益的減少。該等交易成本計入營運説明書及財務摘要所載淨資產變動表及每股證券的已實現及未實現淨收益(虧損)的釐定。交易成本包括在信託資產淨值的計算中，因此，它們減少了信託的總回報。該等交易成本不會被視為營運開支，亦不會反映在經營業績表及淨資產變動表所載的淨投資收益、或財務摘要所載的每股淨投資收益及開支與投資淨收益的比率中，亦不受信託與投資顧問之間的任何開支限制安排的限制。

C.	國家/地區確定-為作出投資選擇決定和在投資明細表中進行陳述，投資顧問可根據各種因素確定發行人所在的國家和/或信用風險敞口。這些因素包括組織發行人所在的國家的法律、發行人在哪裏設有主要辦事處、發行人總收入的50%或以上來自哪個國家、發行人證券的一級市場所在的國家以及其他標準。評估作出這一決定的其他標準包括髮行人持有50%或以上資產的國家/地區、證券的類型、財務擔保和增強措施、抵押品的性質和保薦組織。除非另有説明，發行人和/或信用風險敞口的國家/地區已確定為美利堅合眾國。

D.	分配-信託宣佈並從淨投資收入中向普通股股東支付每月股息。已實現資本收益淨額的分配(如果有的話)一般每年申報和支付，並按比例分配給普通股和優先股股東。

E.	聯邦所得税：信託公司打算遵守修訂後的1986年《國內收入法》(《國內收入法》)M分章的要求，這是有資格成為受監管的投資公司並將信託公司的大部分應納税所得額分配給股東所必需的。因此，信託將不會因分配給股東的其他應税收入(包括已實現資本淨收益)而繳納聯邦所得税。因此，財務報表中沒有記錄聯邦所得税準備金。

信託只有在不確定的税務狀況更有可能持續的情況下，才會確認不確定的税收優惠。管理層分析了信託的不確定的税務狀況，並得出結論，不應記錄與不確定的税收狀況有關的未確認税收優惠的責任。管理層並不知悉任何未確認税務優惠總額在未來12個月內有合理可能出現重大變動的税務狀況。

此外，信託打算投資於此類市政證券，以使其有資格向股東支付國內税法定義的豁免股息。


26		景順質量市政收入信託基金

信託基金在美國聯邦司法管轄區和其他某些司法管轄區提交納税申報單。一般而言，信託在提交報税期的報税表後，須接受税務機關最多三年的審查。

F.	利息、設施和維護費利息、設施和維護費包括利息和相關借款成本，如承諾費、評級和銀行代理費、行政費用和其他與建立和維護信用額度和可變利率市政債券期限優先股相關的費用(？VMTP 股票)。此外，還包括與建立和維持浮動利率票據義務有關的利息和行政費用(如果有)。

G.	會計估計符合美國公認的會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內收入和費用的報告金額，包括與税務有關的估計和假設。實際結果可能與這些估計相差很大。此外，信託基金還監測在期末日期之後和財務報表發佈打印日期之前可能發生或已知的重大事件或交易。

H.	賠償-根據信託的組織文件，信託的每一位受託人、高級職員、僱員或其他代理人因履行對信託的職責而可能產生的某些責任得到賠償。此外，在正常的業務過程中，信託公司簽訂合同，包括信託公司的服務協議，其中包含各種賠償條款。信託在這些安排下的最大風險是未知的，因為這將涉及未來可能對信託提出的尚未發生的索賠。這種賠償要求造成物質損失的風險被認為是微乎其微的。

I.	現金及現金等價物就現金流量表而言，本信託將現金及現金等價物界定為現金(包括外幣)、貨幣市場基金及以現金代替現金而持有的其他投資，並不包括以收到的現金抵押品作出的投資。

浮動利率票據義務-信託投資於反向浮動利率證券，如投標期權債券(TOB)，用於投資目的並提高信託的收益率。此類證券可以在沒有標的債券的情況下在二級市場購買，但通常是通過信託向經紀交易商或信託(TOB信託)建立的特殊目的信託出售固定利率債券來換取TOB信託資產和現金流中的現金和剩餘權益，這些資產和現金流的形式為反向浮動利率證券。TOB信託通過向第三方發行浮動利率票據並允許信託保留債券的剩餘權益來為購買固定利率債券提供資金。TOB信託發行的浮動利率票據的利率每週重置一次，浮動利率票據持有人可選擇在每個重置日期將其票據投標至TOB信託基金以面值贖回。信託(反向浮動利率證券)持有的剩餘權益包括：信託有權(1)促使浮動利率票據持有人在下一個利率重置日期按面值投標票據，以及(2)將市政債券從TOB信託轉移至信託，從而使TOB信託倒閉。在利率上升的環境下，反向浮動利率證券的表現往往遜於固定利率債券的市場表現，但當利率下降或保持相對穩定時，反向浮動利率證券的表現往往好於固定利率債券的市場。

信託通常投資於包含內含槓桿的反向浮動利率證券，從而使信託面臨更大的風險和增加的成本。與反向浮動利率證券相關的主要風險是不同程度的流動資金以及該等證券因利率變化而出現的價值下降，其幅度大於具有類似信用質量、贖回條款和到期日的固定利率證券，這可能導致信託的資產淨值比其沒有投資反向浮動利率證券時的波動性更大。在某些情況下，TOB信託創建的短期浮動利率票據可能無法出售給第三方，或者在持有人投標(或出售)此類票據以償還本金的情況下，可能無法向第三方註明。在這種情況下，持有固定利率債券的TOB信託可能會與向TOB信託出資固定利率債券的實體一起倒閉。在TOB信託與信託一起倒閉的情況下，信託將被要求償還所投標證券的本金，這可能需要信託出售其他投資組合所持股份以籌集現金來履行該義務。因此，信託可能被要求在不利的時間或價格出售其他投資組合所持股份，以籌集現金來履行這一義務，這一風險將在市場波動、流動性不足或不確定時期增加。TOB信託中嵌入的槓桿可能會導致信託損失超過其貢獻給TOB信託的資產的價值，更高的槓桿水平可能會造成更大的損失。此外, 信託可以與某些TOB交易的流動資金提供者簽訂償還協議，這些交易與信託持有的某些剩餘資金有關。這些協議承諾信託償還流動性提供者，條件是流動性提供者必須向TOB信託提供現金，包括在TOB信託因強制性投標事件(流動性缺口)而終止後。償還協議實際上將使信託對標的證券的清算價值與TOB信託發行的浮動利率票據的購買價格之間的負差額(如果有)承擔責任。

信託將固定利率債券轉移至TOB信託作為有擔保借款，轉移的證券保留在信託的投資資產中，相關的浮動利率票據在資產和負債表的浮動利率票據負債項下反映為信託負債。在資產負債表上報告的信託浮動利率票據債務的賬面價值接近其公允價值。該信託將來自固定利率債券的利息收入記錄在標題利息下，並將與浮動利率債務有關的費用以及TOB信託的任何行政費用作為利息、設施和維護費的組成部分記錄在經營報表上。

實施多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法(沃爾克規則)第619條的最終規則禁止銀行實體從事某些工具的自營交易，並限制此類實體對規則中定義的擔保基金的投資及其與這些基金的關係。這些規則禁止銀行實體及其附屬公司為現有TOB信託提供贊助和/或服務。信託正在使用一種新的TOB結構，其中信託作為剩餘資金的持有者，將履行以前作為TOB信託的發起人的銀行實體履行的某些職責。這些職責可以由第三方服務提供商履行。信託在新的TOB結構下的作用擴大可能會增加其運營和監管風險。新的結構與以前的結構基本相似；然而，根據沃爾克規則，在再營銷失敗後，再營銷代理將不能自行回購投標的浮動蚊子。如果再營銷失敗，作為流動性提供者的銀行實體可以向TOB信託貸款必要的資金，以購買投標的浮動債券。TOB信託，而不是信託，將是借款人，來自流動性提供者的貸款將由現在由TOB信託持有的購買的浮動利率擔保。然而，如前所述，信託將承擔任何流動資金短缺的損失風險，前提是它與流動資金提供者簽訂了償還協議。

此外，美國證券交易委員會和各銀行機構已經通過了對資產支持證券實施信用風險保留要求的規則(風險保留規則)。風險保留規則要求TOB信託的保薦人保留支持TOB信託市政債券的標的資產至少5%的信用風險。信託採取了項旨在遵守風險保留規則的政策。風險保留規則可能會對信託公司從事TOB信託交易的能力產生不利影響，或在某些情況下增加此類交易的成本。

不能保證新的TOB結構將繼續成為一種可行的槓桿形式。此外，不能保證為了維持目前的槓桿水平，信託基金將提供其他形式的槓桿。任何其他形式的槓桿可能對信託不利，並可能對信託的資產淨值、分配率和實現其投資目標的能力產生不利影響。

TOB目前被歸類為私募證券。私募證券受到轉售限制，因為它們沒有根據修訂後的1933年證券法(1933 Act)註冊，或者在其他方面不容易上市。由於這些證券缺乏公開交易市場，它們的流動性可能不如公開交易的證券。雖然這些證券是非典型的，但可以在私下協商的交易中轉售，這些出售實現的價格可能低於信託最初支付的價格，或低於此類證券的公允價值。

K.	其他風險包括市政債券的價值、利息的支付、本金的償還和出售的能力可能受到憲法修正案、立法、行政命令、行政法規、選民倡議和發行人所在地區的經濟狀況的影響


27		景順質量市政收入信託基金

已找到。由於許多市政債券的發行是為了為類似的項目融資，特別是與教育、醫療保健、交通和公用事業相關的項目，這些部門的狀況可能會影響整個市政證券市場和信託基金對市政證券的投資。由於國税局的決定，從某些免税市政債券獲得的部分或全部利息可能會被徵税，這存在一些風險。

在此期間，信託經歷了低利率環境，部分原因是聯邦儲備委員會(FRB)和某些外國央行將聯邦基金和同等外國利率保持在接近歷史低點的水平。聯邦基金和同等外國利率的增加可能會使固定收益市場面臨某些固定收益投資的波動性增加和流動性減少的風險，特別是那些期限較長的投資。此外，固定收益交易商做市能力的下降也可能導致固定收益市場的波動性增加和流動性減少。因此，信託的投資價值和股價可能會下降。央行政策的變化也可能導致高於正常股東的贖回，這可能會增加投資組合週轉率和信託的交易成本。此外，關於美國政府就提高法定債務上限(通常稱為債務上限)的談判狀況的不確定性，可能會增加美國政府在某些美國政府證券上違約的風險，導致美國政府的信用評級被下調，增加股票和債券市場的波動性，導致更高的利率，降低美國國債的價格，和/或增加各種債務的成本。如果美國政府支持的實體受到立法或監管行動的負面影響，無法履行其義務，或其信譽下降，則持有該實體證券的信託的業績將受到不利影響。

L.	新冠肺炎風險--新冠肺炎冠狀病毒株已導致市場關閉和混亂、極端波動、流動性限制和交易成本增加。控制其蔓延的努力已導致旅行限制、醫療系統中斷、業務運營(包括企業關閉)和供應鏈、裁員、消費者需求和員工可用性下降、違約和信用評級下調，以及其他嚴重的經濟影響，擾亂了許多行業的全球經濟活動。這種經濟影響可能會加劇當地或全球其他先前存在的政治、社會和經濟風險，並引起普遍關注和不確定性。新冠肺炎(或其他未來的流行病或流行病)在宏觀層面和對個別企業的全面經濟影響和持續影響是不可預測的，可能會對信託基金的業績產生重大和長期的影響。

附註：支付給關聯公司的諮詢費和其他費用

該信託基金已與該顧問簽訂了一份總投資諮詢協議。根據投資諮詢協議的條款，信託按日累計，並按信託每週平均管理資產的0.55%的年費率向顧問支付諮詢費。受管資產指信託的淨資產，加上可歸屬於已發行優先股的資產，以及為槓桿目的而產生的任何借款金額(不論該等借款金額是否反映在信託的財務報表中，以符合公認會計原則)。

根據顧問與Invesco Asset Management Deutschland GmbH、Invesco Asset Management Limited、Invesco Asset Management(Japan)Limited、Invesco Hong Kong Limited、Invesco High Secure Management，Inc.及Invesco Canada Ltd.(統稱為關聯子顧問)之間的總分諮詢協議的條款，顧問而非信託將向任何向信託提供酌情投資管理服務的關聯子顧問支付付給顧問費用的40% 。

信託已與景順訂立總行政服務協議，根據協議，信託同意向景順支付因向信託提供會計服務而產生的若干行政費用。在截至2022年8月31日的6個月內，本協議項下發生的費用在運營説明書中顯示為行政服務費。 景順已簽訂一份分管理協議，由道富銀行及信託公司(SSB)擔任基金會計師，併為該信託提供某些行政服務。根據與信託的託管協議，SSB還擔任信託的託管人。

信託基金的某些高級職員和受託人是景順的高級職員和董事。

附註3--附加估值信息

公認會計原則將公允價值定義為在當前市場條件下，在計量日期市場參與者之間有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。GAAP建立了一個層次結構，將輸入按估值方法的優先順序排列，對相同資產的活躍市場中隨時可用的未調整報價給予最高優先級(第1級)，對重大不可觀察到的輸入給予最低優先級(第3級)，通常在市場價格不容易獲得或不可靠的情況下。根據估值輸入，證券或其他投資被分成三個級別之一。估值方法的改變可能導致轉入或轉出一項投資的分配水平：


1級-		價格是根據相同資產在活躍市場上的報價確定的。
2級-		價格是使用其他重要的可觀察到的投入來確定的。可觀察到的投入是其他市場參與者在為證券定價時可能使用的投入。這些可能包括類似證券的報價、利率、預付款速度、信用風險、收益率曲線、損失嚴重性、違約率、貼現率、波動性和其他。
3級-		價格是使用大量不可觀察到的投入來確定的。在無法獲得報價或可觀察到的投入的情況下(例如，當投資在期末很少或沒有市場活動時)，可以使用不可觀察到的投入。無法觀察到的輸入反映了顧問對市場參與者在確定證券或工具的公允價值時將使用的因素的假設，並將基於最佳可用信息。

截至2022年8月31日，該信託中的所有證券都是根據二級投入進行估值的(見證券類別投資時間表)。分配給證券估值的水平可能不是與投資這些證券相關的風險或流動性的指標。由於估值的內在不確定性，財務報表中反映的價值可能與實際出售該等投資時收到的價值大不相同。

附註4-證券與關聯資金的交易

信託基金獲準在信託基金董事會通過的程序中所列的特定條件下，從景順基金購買證券或向其出售證券。這些程序旨在確保信託從或向另一個基金或投資組合購買或出售證券，該基金或投資組合因擁有共同投資顧問(或關聯投資顧問)、共同受託人和/或普通官員而被視為或可能被視為附屬公司，遵守1940年法案第17a-7條。此外，根據程序的定義，每筆交易都以當前市場價格進行。根據該等程序，於截至2022年8月31日止六個月內，該信託進行了46,940,090美元的證券買入及16,726,680美元的證券出售，所產生的已實現收益(虧損)淨額為 $(1,130,549)。

附註5：受託人和高級職員的費用和福利

受託人及高級人員的費用及利益包括信託為支付某些受託人和高級管理人員的薪酬而應計的金額。受託人可以選擇推遲信託、受託人和高級職員的費用和福利還包括信託基金為此類遞延賠償金額提供資金而應計的金額。推遲賠償的受託人可以選擇不同的景順信託，他們的延期賬户將被視為投資。最後，某些現任受託人有資格參加退休計劃，該計劃規定在受託人退休後向受託人支付福利。


28		景順質量市政收入信託基金

根據服務年數計算的一段時間。信託可能有某些前受託人，他們也參與了退休計劃，並根據該計劃獲得福利。受託人及高級人員的費用及利益包括信託為此類退休福利提供資金而應計的金額。遞延補償和退休計劃下的債務代表對信託一般資產的無擔保債權。

附註6--現金餘額和借款

該信託獲準在託管銀行SSB的賬户上暫時持有負餘額或透支餘額。此類餘額，如在期末有，則列於資產負債表的應付標題下。到期保管人的金額。為了補償託管銀行的透支，透支信託可以(1)在賬户中保留資金作為補償餘額，以便通過賺取額外的利息來補償託管銀行；或(2)通過向託管銀行支付託管銀行與景順約定的利率進行補償，但不得超過合同約定的利率。

將債券轉讓給TOB信託基金所產生的反向浮動利率債務被計入有擔保借款。截至2022年8月31日止六個月，未償還浮動利率票據的平均利率及與反向浮動利率票據債務有關的平均年息及年利率分別為140,919,286元及1.94%。

附註7：税務信息

應分配的收入和收益的數額和性質是根據所得税規定確定的，這可能與公認會計準則不同。對信託基金的資本賬户進行重新分類，以反映根據所得税條例可供分配(或可用資本損失)的收入和收益。在本年度內支付的分配的税收性質和淨資產的税收組成部分將在信託基金的財政年度末報告。

資本損失結轉是在特定日期計算和報告的。該日期之後的交易和其他活動的結果可能會影響信託實際可用的資本損失結轉金額。根據《國税法》和基於未來交易結果的相關法規，未來利用資本損失結轉的能力可能受到限制。

截至2022年2月28日，該信託基金的資本虧損結轉如下：

資本損失結轉*

期滿

短期

長期的

總計

不受過期的限制

$26,825,307

$6,312,628

$33,137,935

*	資本損失結轉因限制(如有)而減少，達到國內税法要求的程度，並可能根據各種因素(包括截至任何重組日期的未實現淨收益或虧損實現)而進一步受到限制。

附註8.投資交易

在截至2022年8月31日的6個月內，信託基金買賣的證券投資總額(短期證券、美國政府債券和貨幣市場基金除外)分別為255,812,208美元和273,779,324美元。税基上的投資成本，包括任何衍生品，包括截至最近完成的聯邦所得税報告期末的財務報告調整。


在納税基礎上投資的未實現增值(折舊)


投資未實現增值合計	$	31,325,159


投資未實現(折舊)合計		(34,133,419	)


投資未實現增值(折舊)淨額	$	(2,808,260	)

用於税務目的的投資費用為962 173 343美元。

附註9-實益普通股

受益普通股的交易情況如下：


	截至六個月 8月31日，	截至的年度 2月28日，
	2022	2022


期初股份	52,883,797		52,883,797


通過股息再投資發行的股票


期末股份	52,883,797		52,883,797

在適當情況下，信託可在公開市場或私下協商的交易中以不高於市值或資產淨值的價格購買股票，兩者以購買時較低者為準。

附註10浮動利率穆尼期限優先股

該信託發行了2020/2023-iqi VMTP系列股票，清算優先權為每股10萬美元，根據1933年法案豁免註冊的發行。截至2022年8月31日，VMTP的流通股如下：


發行日期	已發行股份	條款贖回日期


10/08/2020	2,339	06/01/2023

VMTP股票是一種浮動利率形式的優先股，具有強制性贖回日期，在財務報告中被視為債務。自2022年10月20日起，信託延長了VMTP股份的期限，並要求在2026年6月1日贖回所有VMTP股份，除非提前贖回、回購或延期。在某些情況下，VMTP股票需要進行可選和強制贖回。每股贖回價格等於每股清算價值加上任何累積但未支付的股息和贖回溢價(如有)的總和。在贖回日期或之前，信託將被要求隔離價值等於贖回金額110%的資產。

信託與VMTP股票的發行和/或延期有關產生成本。這些成本被記錄為遞延費用，並在VMTP股票的期限內攤銷。這些成本的攤銷包括在利息、設施費和維護費關於經營報表，未攤銷餘額計入可變利率市政條款優先股關於資產負債表。


29		景順質量市政收入信託基金

就VMTP股份支付的股息(在財務報告中視為利息支出) 按日申報，按月支付。最初的股息率等於每年1.10%的總和加上證券業和金融市場協會市政掉期指數(SIFMA指數)。截至2022年8月31日，股息率等於SIFMA指數加1.18%的利差，這是基於評級機構為VMTP股票分配的長期優先股評級。自2022年10月20日起，初始股息率將為SIFMA年利率加1.00%。截至2022年8月31日止六個月內，VMTP股份的平均未清盤優先股總額及平均年化股息率分別為233,900,000元及1.99%。

該信託利用VMTP股份作為槓桿，以提高其普通股股東的收益。與VMTP股份相關的主要風險是如果信託價值下降而VMTP股份價值保持不變，普通股的資產淨值和總回報將增加波動性。VMTP股票的股息率波動也會影響信託的收益率或其向普通股股東的分配。信託須受有關VMTP股份的若干限制所規限，例如維持若干資產覆蓋範圍及槓桿率要求。如果不遵守這些限制，信託可能無法宣佈向普通股股東進行任何分配或購買普通股，和/或可能會觸發利率上升，如果不能治癒，可能導致以清算優先順序強制贖回VMTP股票，外加任何累積但未支付的股息。

VMTP股份的清算優先權接近公允價值，在標題下記為負債。可變利率市政條款優先股關於資產負債表。只要VMTP股份的信用評級保持不變，VMTP股份的公允價值預計約為其清算優先權，因此VMTP股份的利差(根據VMTP股份管理文件確定)保持不變。於期末，信託顧問已確定VMTP股份的公允價值約為其清算優先權。如果市場狀況發生實質性變化，公允價值可能會發生變化。未支付的VMTP股份股息在資產負債表中確認為應計利息支出。為VMTP股票支付的股息被確認為利息、設施和維護費關於運營説明書的。

附註11分紅

該信託基金在2022年8月31日之後宣佈從淨投資收入中向普通股股東支付以下股息：

申報日期

每股金額

記錄日期

應付日期

2022年9月1日

$0.0446

2022年9月15日

2022年9月30日

2022年10月3日

$0.0446

2022年10月17日

2022年10月31日


30		景順質量市政收入信託基金

批准投資諮詢和分諮詢合同

在2022年6月13日舉行的會議上，景順優質市政收入信託(基金)整體受託人委員會(董事會或受託人)和超過75%的獨立受託人分別投票通過了基金與景順顧問公司的總投資諮詢協議(景順顧問和投資諮詢協議)的延續，以及與景順資產管理德國有限公司、景順資產管理有限公司、景順資產管理(日本)有限公司的共同基金總集團間分諮詢合同的延續。Inc.和Invesco Canada Ltd.(統稱為關聯子顧問和子顧問合同)，為期一年，自2022年7月1日起生效。在評估了以下討論的因素之後，董事會批准了基金的投資諮詢協議和分諮詢合同的續簽，並確定基金根據這些合同支付給景順顧問和景順顧問向附屬分顧問支付的補償是公平合理的。

董事會的評價過程

董事會成立了投資委員會，而投資委員會又設立了小組委員會，全年開會審查景順顧問公司(景順基金)提供意見的基金的業績。小組委員會定期與其指定的景順基金的投資組合經理和其他管理層成員會面，以審查有關這些基金的投資業績和投資組合屬性的詳細信息。董事會設立了額外的常設委員會和特設委員會，這些委員會全年定期開會，審查其職權範圍內的事項。董事會在考慮是否批准景順基金的投資諮詢協議和分諮詢合同時，考慮了從其委員會和小組委員會收到的評價和報告，以及全年向董事會及其委員會和小組委員會提供的信息。

作為合同續簽過程的一部分，審計委員會審查和審議為迴應獨立受託人的詳細要求而提供的信息在獨立受託人的法律顧問和景順基金直接向獨立受託人報告的高級幹事的協助下提交給管理層的資料。董事會接收由獨立共同基金數據提供商Broadbridge Financial Solutions，Inc.(Broadbridge)編制的有關景順基金的比較投資業績和費用及支出數據，以及有關Broadbridge提供的同業組的組成及其確定同業組的方法的信息。審計委員會還收到高級幹事的獨立書面評價。高級管理人員的評估是作為其職責的一部分進行的管理在年度合同續簽過程中協商景順基金擬議管理費的流程，以確保它們以保持距離且符合某些協商的法規要求的方式進行談判。除了與景順顧問公司和基金公司的會議外

在這一年中，作為2022年5月2日和2022年6月13日舉行的會議的一部分，獨立受託人還在分別與高級幹事和獨立法律顧問舉行的會議上討論了投資諮詢協議和分諮詢合同的延續問題。

以下討論是高級幹事對基金投資諮詢協議和次級諮詢合同的獨立書面評價的摘要，以及對構成聯委會核準基金投資諮詢協議和次級諮詢合同的基礎的主要因素和相關結論的討論。受託人的審查和結論是基於對年內和往年提交給他們的所有資料的綜合考慮，不是任何單一決定因素的結果。此外，一個受託人對特定信息或因素的權重可能與另一個受託人不同。在董事會於2022年6月13日批准之前的各個日期，董事會收到和審議的信息都是最新的。

獨立書面收費評估的因素、結論和總結

A.	景順顧問及其附屬分顧問提供的服務的性質、範圍和質量

審計委員會審查了景順顧問根據基金的投資諮詢協議向基金提供的諮詢服務的性質、範圍和質量，以及提供這些服務的景順顧問的管理人員和僱員的資歷和經驗，包括基金的投資組合經理。董事會的審查包括審議景順投資顧問公司的投資流程和監督、信用分析和研究能力。董事會審議了有關景順顧問風險管理計劃和資源的信息，這些風險管理包括投資、企業、運營、流動性、估值和合規風險的管理，以及用於管理此類風險的技術。董事會審議了由於基金是封閉式基金的事實而向基金提供的額外服務，包括但不限於槓桿管理和監測、評估，並酌情就基金的交易折扣、股份回購計劃和分銷率以及股東關係活動提出建議。董事會收到了有關景順顧問全球安全方案和業務連續性計劃及其數據隱私和網絡安全方法的説明和報告，包括相關測試。董事會審議了景順顧問公司及其主要服務提供商的網絡安全和業務連續性計劃如何在新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行造成的遠程和混合工作環境中運行，併為員工返回辦公室後在常態化環境中建立混合工作框架鋪平了道路。董事會還審議了景順顧問公司及其附屬公司向景順基金提供的非諮詢服務，如各種後臺支助職能、第三方監督、內部審計、估值。, 投資組合交易以及法律和合規。董事會觀察到，景順顧問系統

準備就緒和持續的投資使景順顧問能夠管理、運營和監督景順基金，同時在充滿挑戰的環境中將影響或中斷降至最低。董事會審查和審議了投資於景順有限公司母公司旗下基金家族的基金對股東的好處，並注意到景順有限公司在經營投資管理業務方面的深度和經驗，以及對這類業務的財務和其他資源的承諾。審計委員會的結論是，景順顧問公司向基金提供的服務的性質、範圍和質量是適當和令人滿意的。

董事會審查了附屬分顧問根據分諮詢合同可能提供的服務，以及提供這些服務的附屬分顧問的管理人員和僱員的資歷和經驗。審計委員會注意到附屬次級顧問在某些資產類別方面擁有專門知識，附屬次級顧問在世界各地的金融中心設有辦事處和人員。因此，審計委員會注意到，附屬的分顧問可以對基金可能投資的不同國家的市場和經濟提供研究和投資分析，就證券提出建議，並協助證券交易。董事會的結論是，分諮詢合同允許景順顧問利用附屬分顧問的資源和人才管理基金，從而使基金及其股東受益。審計委員會的結論是，附屬分顧問可向基金提供的服務的性質、範圍和質量是適當和令人滿意的。

基金投資業績

在考慮是否核準投資諮詢協議時，聯委會將基金的投資業績作為一個相關因素。在考慮是否批准基金的分諮詢合同時，聯委會沒有將基金的投資業績視為一個相關因素，因為目前沒有附屬的分顧問管理基金的資產。

董事會將截至2021年12月31日的多個時間段的基金投資業績與Broadbridge業績範圍內基金的業績進行了比較，並與標準普爾市政債券5年以上投資級指數(Index)進行了比較。審計委員會注意到，在一年、三年和五年期間，基金的業績處於業績總體的第四個五分之一(第一個五分之一是業績最好的基金，第五個五分之一是業績最差的基金)。審計委員會注意到，基金在一年、三年和五年期間的業績高於指數的業績。審計委員會認識到，執行情況數據反映了某一特定日期的時間概況，選擇不同的執行情況期間可能會產生不同的結果。審計委員會還審查了基金最近的業績和其他業績指標，這並沒有改變其結論。董事會還補充審查了在全年會議上向董事會提供的基金歷來的溢價和貼現水平。


31		景順質量市政收入信託基金

C.	諮詢費、分諮詢費和基金開支

審計委員會將基金的合同管理費費率與基金Broadbridge費用組中各基金的合同管理費費率進行了比較。聯委會注意到，基金份額的合同管理費費率與其費用組中各基金的合同管理費費率中值相同。審計委員會注意到，費用組中基金的合同管理費一詞可能包括諮詢費和某些非投資組合管理行政服務費，但Broadbridge無法提供按基金分列的資料，説明其中包括哪些費用。董事會還審查了Broadbridge在計算費用組信息時使用的方法，其中包括使用費用組中每個基金的最新經審計年度報告中報告的每個基金的合同管理費明細表(包括任何適用的斷點)。聯委會還審議了關於基金總費用比率及其各組成部分的比較資料。審計委員會注意到，基金的總費用比率為其費用組的五分之一，並與管理層討論了這種相對總費用的原因，包括基金與投資有關的費用對其相對排名的影響。

董事會注意到，景順顧問公司和附屬的次級顧問公司不管理其他類似管理的共同基金或客户賬户。

董事會還審議了附屬分顧問根據分諮詢合同可能提供的服務，以及景順顧問根據分諮詢合同向附屬分顧問支付的費用。

規模經濟和斷點

審計委員會注意到，大多數封閉式基金沒有基金水平的中斷點，因為封閉式基金在首次公開募股後一般不會經歷資產大幅增長。審計委員會注意到，基金沒有通過合同斷點受益於規模經濟，但通過景順顧問與第三方服務提供商談判較低費用安排的能力分享了規模經濟。審計委員會注意到，基金還可通過初始收費、減免收費和費用償還以及景順顧問對其業務的投資，包括在業務基礎設施、技術和網絡安全方面的投資，受益於規模經濟。

E.	盈利能力和財務資源

審計委員會審查了景順顧問公司提供的有關景順顧問公司及其附屬公司向基金和景順基金提供的諮詢和其他服務費用的資料，以及景順顧問公司及其附屬公司以基金為單位提供這些服務的總體盈利能力。董事會審議了用於計算盈利能力的方法以及定期審查和改進這種方法的情況。審計委員會注意到，景順顧問公司及其附屬公司向景順基金提供的所有服務以及向大多數基金單獨提供的服務，繼續以淨利潤運營。鑑於所提供服務的性質、範圍和質量，審計委員會並不認為景順顧問公司及其關聯公司從提供此類服務中實現的利潤水平過高。董事會注意到景順顧問

提供的信息表明景順諮詢公司財務狀況良好，具備履行投資諮詢協議規定的義務所需的資源，並提供了説明，表明附屬的次級顧問公司財務狀況良好，具備履行次級諮詢合同義務所需的資源。

F.	給景順顧問公司及其附屬公司帶來的附帶利益

聯委會審議了景順顧問公司及其附屬公司從與基金的關係中獲得的各種其他好處。審計委員會審議了提供這些服務所採用的組織結構。

審計委員會認為，基金的未投資現金可投資於景順顧問公司提供諮詢意見的登記貨幣市場基金。委員會審議了有關附屬貨幣市場基金相對於可比隔夜投資回報的資料，以及附屬貨幣市場基金向景順顧問公司及其附屬公司支付的費用。在這方面，審計委員會注意到，景順顧問公司從這些附屬貨幣市場基金收取可歸因於基金投資的諮詢費。董事會還注意到，Invesco Advisers已根據合同同意在不同的時期免除Invesco Advisers從關聯貨幣市場基金收到的相當於該基金投資於關聯貨幣市場基金的未投資現金的諮詢費用淨額的100%。


32		景順質量市政收入信託基金

代理結果

景順優質市政收入信託基金(The Fund)股東聯席年會於2022年8月8日舉行。會議的目的如下：

(1).	由普通股股東和優先股股東作為一個類別一起投票選舉受託人。

(2).	通過優先股東作為一個單獨類別投票選舉受託人。

這個	上述事項的表決結果如下：


Matter	投票贊成		票數被扣留
(1) 辛西婭·霍斯特勒		39,777,324.94		3,626,001.33
伊萊·瓊斯		39,788,926.35		3,614,399.93
安·巴尼特·斯特恩		39,794,592.94		3,608,733.33
Daniel·S·範離婚		40,885,587.35		2,517,738.93
(2) Prema Mathai-Davis		2,339.00		0.00


33		景順質量市政收入信託基金

(本頁故意留空)

通信信息

將普通信件發送到計算機信託公司，N.A.，郵政信箱505000，路易斯維爾，肯塔基州40233-5000.

信託持有量和代理投票信息

信託基金在每個財政季度結束時提供其投資組合持有量的完整列表，每個財政年度四次。對於第二季度和第四季度，該名單分別出現在信託公司提交給股東的半年報告和年度報告中。對於第一季度和第三季度，信託公司將該名單提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)，作為其表格N-Port報告的證物。最新的投資組合持有量列表可在invesco.com/us上查閲。股東還可以在美國證券交易委員會網站sec.gov上查閲信託公司的N-Port備案文件。信託基金的美國證券交易委員會文件編號如下所示。

信託用來確定如何投票與投資組合證券有關的委託書的政策和程序的説明，可免費向我們的客户服務部索取，電話：800 341 2929，或登錄invesco.com/Corporation/About-us/esg。這些信息也可以在美國證券交易委員會網站sec.gov上獲得。

有關信託在截至6月30日的最近12個月期間如何投票與其投資組合證券相關的委託書的信息，請訪問invesco.com/proxyearch。這些信息也可以在美國證券交易委員會網站sec.gov上找到。

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美國證券交易委員會檔號：811-06591		MS-CE-QMINC-SAR-1

第二項。

道德準則。

不適用於半年度報告。

第三項。	審計委員會財務專家。

不適用。

第四項。	首席會計師費用和服務。

不適用。

第五項。	上市註冊人審計委員會。

不適用。

第六項。

投資計劃表。

對非關聯發行人證券的投資包括在本表格第1項下提交給股東的報告中。

第7項。	披露封閉式管理投資公司的代理投票政策和程序。

不適用。

第八項。	封閉式管理公司的投資組合經理。

不適用。

第九項。	封閉式管理投資公司及關聯購買者購買股權證券。

不適用。

第10項。

將事項提交證券持有人投票表決。

沒有。

第11項。

控制和程序。

(a)	截至2022年10月18日，在包括PEO和PFO在內的註冊人官員的監督和參與下進行了一次評估，以評估註冊人披露控制和程序的有效性，該術語在規則30a-3(C)中根據經修訂的1940年《投資公司法》(《公司法》)定義。基於這一評估，註冊人的官員，包括首席財務官和首席財務官得出結論，截至2022年10月18日，註冊人的披露控制和程序設計合理，以確保：(1)註冊人應在表格N-CSR中披露的信息在規則和證券交易委員會的表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告；以及(2)在適當的情況下，與註冊人有關的重要信息被告知首席財務官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。

(b)	在本報告所述期間，註冊人對財務報告的內部控制(定義見法案下的規則30a-3(D))沒有發生重大影響或合理地可能對註冊人對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

第12項。

披露封閉式管理投資公司的證券借貸活動

不適用。

第13項。

展品。


13(a) (1)		不適用。

13(a) (2)		根據1940年《投資公司法》規則30a-2(A)和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條規定的首席執行官和首席財務官的證明。

13(a) (3)		不適用。

13(a) (4)		不適用。

13(b)		根據1940年《投資公司法》規則30a-2(B)和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條規定的首席執行官和首席財務官的證明。

簽名

根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。

註冊人：	景順質量市政收入信託基金


發信人：		/s/雪莉·莫里斯
		雪莉·莫里斯
		首席執行幹事

日期：		2022年11月4日

根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，本報告已由以下人員代表註冊人以指定的身份和日期簽署。


發信人：		/s/雪莉·莫里斯
		雪莉·莫里斯
		首席執行幹事

日期：		2022年11月4日


發信人：		/s/Adrien Deberghes
		阿德里安·德伯斯
		首席財務官

日期：		2022年11月4日