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附錄 99.2

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/915912/000091591222000017/avbpressreleaseheader1a19.jpg

用於即時新聞發佈

2022年11月3日

AVALONBAY 社區公司宣佈

2022 年第三季度經營業績以及

2022年第四季度財務展望

（弗吉尼亞州阿靈頓）AvalonBay Communities, Inc.（紐約證券交易所代碼：AVB）（“公司”）今天報告稱，截至2022年9月30日的三個月中，歸屬於普通股股東的淨收入為494,747,000美元。這導致截至2022年9月30日的三個月中，每股攤薄收益（“EPS”）從去年同期的0.56美元增長了530.4％，至3.53美元，這主要歸因於房地產銷售收益的增加和同店住宅淨收入的增加，詳見下表。

截至2022年9月30日的三個月中，歸屬於普通股股東的運營資金——攤薄後每股（“FFO”）從去年同期的1.96美元增長了25.5％，至2.46美元。截至2022年9月30日的三個月，每股核心FFO（定義見本新聞稿）從去年同期的2.06美元增長了21.4％，至2.50美元。

下表將公司截至2022年9月30日的三個月的每股收益、每股FFO和每股核心FFO的實際業績與去年同期的業績進行了比較：



2022 年第三季度業績與 2021 年第三季度相比
	每股 (1)
	EPS		FFO		核心 FFO
2021 年第三季度每股公佈業績	$	0.56	$	1.96	$	2.06
同店住宅 NOI (2)	0.35		0.35		0.35
開發和其他穩定住宅 NOI	0.14		0.14		0.14
商業 NOI	0.03		0.03		0.03
開銷及其他	(0.06)		(0.06)		(0.04)
資本市場和交易活動	0.06		0.06		(0.06)
未合併投資收益	—		—		0.02
所得税	(0.02)		(0.02)		—
出售房地產的收益和折舊費用	2.47		—		—
2022年第三季度每股公佈業績	$	3.53	$	2.46	$	2.50

(1) 有關歸屬於普通股股東的淨收益、FFO和Core FFO之間對賬項目的更多詳情，見附件12表3。
(2) 包括收入增加0.43美元和運營費用增加0.08美元。

下表將公司截至2022年9月30日的三個月每股收益、每股FFO和每股核心FFO的實際業績與其2022年7月的展望進行了比較：



2022年第三季度業績與2022年7月展望相比
	每股
	EPS		FFO		核心 FFO
預計每股 (1)	$	3.53	$	2.54	$	2.52
同店住宅 NOI (2)	(0.03)		(0.03)		(0.03)
開發和其他穩定住宅 NOI	—		—		—
商業 NOI	0.01		0.01		0.01
開銷及其他	(0.05)		(0.05)		(0.01)
資本市場和交易活動	(0.01)		(0.01)		—
未合併投資收入及其他	0.04		0.04		0.01
所得税	(0.04)		(0.04)		—
出售房地產的收益和折舊費用	0.08		—		—
2022年第三季度每股公佈業績	$	3.53	$	2.46	$	2.50

(1) 該公司2022年7月展望的中點。
(2) 包括0.01美元的收入和0.02美元的運營費用。

在截至2022年9月30日的九個月中，每股收益從上一年的4.79美元增長了33.6％，至6.40美元，每股FFO從去年的5.86美元增長了21.3％，至7.11美元，每股核心FFO從去年的5.99美元增長了20.0％，至7.19美元。

下表將公司截至2022年9月30日的九個月的每股收益、每股FFO和每股核心FFO的實際業績與去年同期的業績進行了比較：



2022年年初至今業績與2021年年初至今相比
	每股 (1)
	EPS		FFO		核心 FFO
2021年年初至今每股公佈業績	$	4.79	$	5.86	$	5.99
同店住宅 NOI (2)	1.00		1.00		1.00
開發和其他穩定住宅 NOI	0.49		0.49		0.49
商業 NOI	0.07		0.07		0.07
開銷及其他	(0.17)		(0.17)		(0.15)
資本市場和交易活動	(0.10)		(0.10)		(0.24)
未合併投資收益	0.01		0.01		0.03
所得税	(0.05)		(0.05)		—
出售房地產的收益和折舊費用	0.36		—		—
2022年年初至今每股公佈業績	$	6.40	$	7.11	$	7.19

(1) 有關歸屬於普通股股東的淨收益、FFO和Core FFO之間對賬項目的更多詳情，見附件12表3。
(2) 包括收入增加1.19美元和運營費用增加0.19美元。

截至2022年9月30日的三個月同店經營業績與去年同期相比

Same Store的總收入增長了61,001,000美元，增長了11.9％，達到574,782,000美元。同店住宅租金收入增長了60,008,000美元，增長了11.8％，達到567,890,000美元，詳見下表：



同店住宅租金收入變化
2022 年第三季度與 2021 年第三季度相比
住宅租金收入
租賃費率	9.5	%
優惠和其他折扣	2.4	%
經濟佔用率	(0.2)	%
其他租金收入	0.9	%
無法收回的租賃收入（不包括租金減免）(1)	0.6	%
租金減免 (2)	(1.4)	%
住宅租金收入總額	11.8	%

(1) 為消除租金減免的影響，無法收回的租賃收入佔住宅租金總收入的百分比從2021年第三季度的3.84％降至2022年第三季度的2.90％。
(2) 公司在2022年第三季度和2021年第三季度分別從政府租金減免計劃中確認了567.3萬美元和12,66.3萬美元。

同店住宅運營支出增加了10,99萬美元，增長了6.5％，至179,907,000美元，同店住宅NOI增加了48,991,000美元，增長了14.4％，至38.839.7萬美元。

下表顯示了截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月相比，同店住宅租金收入、運營支出和NOI的百分比變化：



2022 年第三季度與 2021 年第三季度相比
		同店住宅
	租金收入 (1)			運營支出 (2)				% 的 2022 年第三季度沒有		租金收入現金收付制 (3)

						NOI
新英格蘭		14.2	%	2.7	%	21.0	%	15.1	%	13.1	%
紐約/新澤西大都會		14.5	%	11.1	%	16.2	%	20.8	%	14.0	%
大西洋中部		8.8	%	6.7	%	9.9	%	14.4	%	8.6	%
佛羅裏達東南部		18.5	%	5.2	%	26.8	%	1.6	%	17.2	%
科羅拉多州丹佛		13.5	%	(3.5)	%	22.3	%	1.3	%	13.6	%
西北太平洋		17.9	%	8.4	%	22.5	%	6.5	%	14.4	%
加利福尼亞北部		10.7	%	5.0	%	13.1	%	18.7	%	7.1	%
南加州		8.5	%	6.4	%	9.4	%	21.6	%	7.7	%
總計		11.8	%	6.5	%	14.4	%	100.0	%	10.5	%

(1) 有關更多詳細信息，請參閲附件 4 “季度住宅租金收入和入住率變化”。
(2) 有關差異的討論，請參閲附錄7 “住宅運營費用”（“Opex”）。
(3) 以現金為基礎的住宅租金收入的變化。

截至2022年9月30日的九個月同店經營業績與去年同期相比

Same Store的總收入增加了169,167,000美元，增長了11.3％，達到1671,92萬美元。同店住宅租金收入增長了165,244,000美元，增長了11.1％，達到1,652,29.7萬美元，詳見下表：



同店住宅租金收入變化
2022年年初至今與2021年年初至今
住宅租金收入
租賃費率	7.3	%
優惠和其他折扣	2.0	%
經濟佔用率	0.2	%
其他租金收入	0.9	%
無法收回的租賃收入（不包括租金減免）(1)	(0.5)	%
租金減免 (2)	1.2	%
住宅租金收入總額	11.1	%

(1) 為消除租金減免的影響，無法收回的租賃收入佔住宅租金總收入的百分比從2021年年初至今的3.42％增加到2022年年初至今的3.56％。
(2) 公司分別從2022年年初至今和2021年年初至今的政府租金減免計劃中確認了33,718,000美元和16,371,000美元。

同店住宅運營支出增加了25,987,000美元，增長了5.3％，至513,869,000美元，同店住宅NOI增加了139,367,000美元，增長了13.9％，至1,139,668,000美元。

下表顯示了截至2022年9月30日的九個月中，同店住宅租金收入、運營支出和NOI與截至2021年9月30日的九個月相比的百分比變化：



2022年年初至今與2021年年初至今
		同店住宅
	租金收入 (1)			運營支出 (2)				% 的 2022年年初至今		租金收入現金收付制 (3)

						NOI
新英格蘭		12.2	%	5.1	%	16.3	%	14.7	%	13.5	%
紐約/新澤西大都會		11.8	%	8.1	%	13.6	%	20.5	%	13.2	%
大西洋中部		7.1	%	4.6	%	8.3	%	14.5	%	7.5	%
佛羅裏達東南部		22.0	%	3.5	%	34.6	%	1.6	%	20.7	%
科羅拉多州丹佛		13.1	%	(4.9)	%	21.4	%	1.3	%	12.3	%
西北太平洋		15.6	%	3.4	%	21.7	%	6.5	%	14.1	%
加利福尼亞北部		7.9	%	4.2	%	9.4	%	18.6	%	6.7	%
南加州		13.2	%	5.5	%	16.8	%	22.3	%	12.3	%
總計		11.1	%	5.3	%	13.9	%	100.0	%	11.1	%

(1) 有關更多詳細信息，請參閲附件6 “年初至今的住宅租金收入和入住率變化”。
(2) 有關差異的討論，請參閲附件 7 “住宅運營支出”。
(3) 以現金為基礎的住宅租金收入的變化。

開發活動

綜合發展社區

在截至2022年9月30日的三個月中，公司開始建造位於馬裏蘭州安納波利斯的Avalon Annapolis。Avalon Annapolis預計建成後將包含508套公寓房，開發總資本成本估計為2.02億美元。

在截至2022年9月30日的九個月中，公司完成了四個社區的開發，共包含1,686套公寓房，總資本成本為5.98億美元。

截至2022年9月30日，該公司有17個合併的開發社區正在建設中，預計將包含5,427套公寓和56,000平方英尺的商業空間。這些開發社區建成時的總資本成本估計為22.77億美元。

未整合的發展社區

截至2022年9月30日，該公司正在建設一個未合併開發社區，預計將包含475套公寓和56,000平方英尺的商業空間。

處置活動

綜合公寓社區

在截至2022年9月30日的三個月中，公司出售了五個全資社區：

•位於紐約州埃爾姆斯福德的 Avalon Green I、Avalon Green II 和 Avalon Green III；

•位於加利福尼亞州帕薩迪納的 Avalon Del Mar 站；以及

•Avalon Sharon，位於馬薩諸塞州沙龍。

總的來説，這些社區包含1,120套公寓房，售價為543,95萬美元，加權平均初始市值為4.1％，根據公認會計原則，收益為317,962,000美元，經濟收益為218,881,000美元。

在截至2022年9月30日的九個月中，該公司出售了八個全資社區，共包含1,708套公寓房。這些資產以778,95萬美元的價格出售，加權平均初始市值為4.0％，根據公認會計原則，收益為466,670,000美元，經濟收益為338,685,000美元。

在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，該公司分別出售了位於紐約州紐約的The Park Loggia的172套住宅公寓中的10套和38套，總收益分別為38,991,000美元和120,32.8萬美元。截至2022年9月30日，該公司已出售了172套住宅公寓中的161套，總收益為472,158,000美元。

在截至2022年9月30日的九個月中，公司利用收到的總處置收益的一部分收購了下文討論的全資社區。

未合併的房地產投資

在截至2022年9月30日的三個月中，Archstone Multifamily Partners AC LP（“美國基金”）出售了其最後三個社區，即Avalon Grosvenor Tower、Avalon Studio 4121和Avalon Station 250，該公司持有28.6％的股權。這些社區共有671套公寓房，售價為313,500,000美元。通過處置這些社區，公司確認了與其在美國基金的增值權益相關的合資企業收入4,690,000美元。

收購活動

在截至2022年9月30日的三個月中，公司以2.95億美元的收購價格收購了位於佛羅裏達州米拉瑪的全資社區Avalon Miramar Place，擁有650套公寓房。

在截至2022年9月30日的九個月中，公司收購了三個全資社區，包括1,053套公寓和16,000平方英尺的商業空間，總收購價為459,500,000美元。

2022年10月，該公司收購了位於北卡羅來納州夏洛特的全資社區Avalon Highland Creek，該社區包含260套公寓，收購價為76,700,000美元。

結構性投資計劃活動

在截至2022年9月30日的九個月中，公司根據其結構性投資計劃簽訂了第一筆承諾，通過該計劃，公司將向第三方多户住宅開發商提供夾層貸款或優先股權。初始承諾為三筆總額不超過9237.5萬美元的夾層貸款，其中包括在截至2022年9月30日的三個月內簽訂的1280萬美元貸款承諾。這些承諾旨在為公司現有市場的多户住宅開發項目提供資金。截至2022年9月30日，這些承諾的加權平均利率為9.2％，公司已為其中的15,51.4萬美元提供了資金。

流動性和資本市場

2022年3月，公司制定了一項無抵押商業票據計劃，允許公司不時發行期限不超過一年的無抵押商業票據，其到期日不超過一年，任何時候的最高未償還金額為5億美元。該計劃得到了公司承諾維持其信貸額度下的可用借貸能力，其金額等於該計劃下的實際借款額。截至2022年9月30日，該公司的商業票據計劃已發行49,98.5萬美元。

2022年9月，公司修改並重報了其無抵押循環信貸額度（“信貸額度”），以（i）將其借貸能力從17.5億美元提高到22.5億美元，（ii）將信貸額度的期限從2024年2月延長至2026年9月，公司有兩種六個月的延期期權可供公司付費使用，（iii）修改某些條款，特別是降低用於從中提取某些財務契約的資本化率 6.0% 至 5.75%，以及 (iv) 將基準利率從倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR）過渡”“）改為有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）。

公司在信貸額度下的借貸成本包括（i）SOFR，（ii）其當前與SOFR的借款利差為每年0.825％，包括0.10％的SOFR調整加上每年0.725％，（iii）潛在的可持續性利率和貸款費調整總額可能在（0.025）％至0.025％之間，以及（iv）0.125％的年度融資費。SOFR的借款利差和年度貸款費可能有所不同，由我們的無抵押和無次級長期債務的評級決定。可持續性費率和設施費調整可能會有所不同，取決於某些既定的環境、社會和治理指標下的績效，初始調整日期為2023年7月，此後每年重新計算。在修訂和重報的信貸額度之前，公司的借貸成本包括倫敦銀行同業拆借利率加0.775％和0.125％的年度貸款費，兩者均由公司的信用評級確定。

截至2022年9月30日，公司在信貸額度下沒有任何未償還的借款，考慮到其商業票據計劃和信用證，公司在信貸額度下有2193,101,000美元的可用借款。

此外，截至2022年9月30日，該公司有487,126,000美元的無限制現金和託管現金。

截至2022年9月30日的九個月中，公司2022年第三季度的年化淨負債對核心息税折舊攤銷前利潤（定義見本新聞稿）為4.6倍，未抵押淨資產淨值（定義見本新聞稿）為95％。

在截至2022年9月30日的三個月中，公司在2047年10月到期日之前償還了35,27.6萬美元的本金有擔保固定利率債務，有效利率為6.16％，確認了139.9萬美元的債務清償損失，包括預付款罰款和未攤銷的遞延融資成本的非現金註銷。

在截至2022年9月30日的九個月中，除了上述債務活動外，公司在浮動利率無抵押定期貸款到期時還清了1億美元的本金。浮動利率無抵押定期貸款與倫敦銀行同業拆借利率加0.90％掛鈎，於2017年2月發放。

在截至2022年9月30日的九個月中，在承銷股票發行方面，公司簽訂了遠期合同，在2023年底之前出售200萬股普通股，扣除發行費和折扣後的收益約為494,200,000美元，按初始遠期價格計算。公司預計在結算之日收到的收益將在公司股息的遠期合約期限內進行某些慣例調整，並收取每日利息費用。

2022年10月，公司結算了2021年12月根據其當前持續股權計劃簽訂的未償還遠期合約，以每股229.34美元的價格出售了68,577股普通股，淨收益為15,727,000美元。

2022年第四季度和全年財務展望

對於其2022年第四季度和全年財務展望，該公司預計如下：



預計每股收益、預計FFO和預計的核心FFO展望 (1)
	Q4 2022					2022 年全年
	低			高		低			高
預計每股收益	$	1.70	—	$	1.80	$	8.10	—	$	8.20
預計每股 FFO	$	2.52	—	$	2.62	$	9.62	—	$	9.72
預計每股核心FFO	$	2.55	—	$	2.65	$	9.74	—	$	9.84

(1) 有關每股預計FFO和預計每股核心FFO與預計每股收益的對賬情況，請參閲附件12表9。

全年財務展望
						2022 年全年
						與 2021 年全年相比
						低			高
同一家商店：
住宅租金收入變化						10.8%		—	11.2%
住宅運營支出變化						5.5%		—	6.0%
住宅NOI變動						13.0%		—	13.8%

下表將公司2022年第三季度的每股收益、每股FFO和每股核心FFO的實際業績與其2022年第四季度的財務展望進行了比較：



2022年第三季度業績與2022年第四季度展望對比
	每股
	EPS		FFO		核心 FFO
2022年第三季度每股公佈業績	$	3.53	$	2.46	$	2.50
同店住宅收入	0.04		0.04		0.04
同店住宅運營支出	0.07		0.07		0.07
開發和其他穩定住宅 NOI	0.02		0.02		0.02
商業 NOI	(0.02)		(0.02)		(0.02)
資本市場和交易活動	0.01		0.01		—
開銷及其他	(0.01)		(0.01)		(0.01)
出售房地產的收益和折舊費用	(1.89)		—		—
每股預計——2022年第四季度展望 (1)	$	1.75	$	2.57	$	2.60

(1) 代表公司展望的中點。

下表將公司2022年10月對每股收益、每股FFO和每股核心FFO的展望與其2022年7月的2022年全年財務展望進行了比較：



對比 2022 年 10 月全年展望截至 2022 年 7 月的全年展望
	每股
	EPS		FFO		核心 FFO
每股預計——2022年7月展望 (1)	$	7.63	$	9.84	$	9.86
同店住宅收入	(0.04)		(0.04)		(0.04)
同店住宅運營支出	(0.03)		(0.03)		(0.03)
開發和其他穩定住宅 NOI	(0.01)		(0.01)		(0.01)
商業 NOI	0.02		0.02		0.02
資本市場和交易活動	(0.03)		(0.03)		(0.01)
開銷及其他	(0.08)		(0.08)		—
出售房地產的收益和折舊費用	0.69		—		—
每股預計——2022年10月展望 (1)	$	8.15	$	9.67	$	9.79

(1) 代表公司展望的中點。

其他事項

公司將於美國東部時間2022年11月4日上午11點舉行電話會議，審查和回答有關本新聞稿、其2022年第三季度業績、附件（如下所述）和相關事項的問題。要參加電話會議，請撥打 877-407-9716。

要收聽將於美國東部時間2022年11月4日下午2點至2022年12月4日舉行的電話會議的重播，請撥打844-512-2921並使用重播密碼：13733776。A

電話會議的網絡直播也將在 http://www.avalonbay.com/earnings 播出，電話會議結束後的至少七天內將提供網絡直播的在線播放。

公司製作財報附件（“附件”），提供有關運營、開發、重建、處置和收購活動的詳細信息。這些附件被視為本財報的一部分，可通過公司網站 http://www.avalonbay.com/earnings 在本財報中完整獲得。要通過電子郵件接收未來的新聞稿，請通過 http://investors.avalonbay.com/email_notification 提交申請。

除附件外，公司還將提供電話會議演示文稿，該演示文稿將在本次發佈之後和2022年11月4日市場開盤之前在公司網站 http://www.avalonbay.com/earnings 上公佈。

關於 AvalonBay Communities, Inc.

截至2022年9月30日，公司擁有或持有293個公寓社區的直接或間接所有權，其中包括位於12個州和哥倫比亞特區的88,405套公寓房，其中18個社區正在開發中，一個社區正在重建中。該公司是一家股票房地產投資信託基金，業務是開發、重建、收購和管理新英格蘭主要大都市區、紐約/新澤西都會區、中大西洋、太平洋西北地區以及北卡羅來納州羅利-達勒姆和夏洛特、佛羅裏達州東南部、德克薩斯州的達拉斯和奧斯汀以及科羅拉多州丹佛的擴張市場。更多信息可以在公司網站 http://www.avalonbay.com 上找到。欲瞭解更多信息，請致電 703-317-4681 聯繫投資者關係副總裁 Jason Reilley。

前瞻性陳述

本新聞稿，包括其附件，包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述可以用公司使用 “期望”、“計劃”、“估計”、“預期”、“項目”、“打算”、“相信”、“展望”、“可能”、“將”、“追求” 等詞語來識別，這些陳述基於

公司在本新聞稿發佈時的預期、預測和假設，這些預期、預測和假設可能無法實現，涉及無法準確預測或可能無法預測的風險和不確定性。這可能會導致實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的未來預期業績、業績或成就存在重大差異。可能導致此類差異的風險和不確定性包括：與 COVID-19 疫情相關的風險，包括企業和政府採取的措施對多户家庭行業和整體經濟的影響，例如政府對多户家庭業主驅逐拖欠租金的居民的能力的限制、消費者和企業對生活和工作安排的偏好，以及聯邦政府在經濟刺激方面的努力；我們可能會放棄開發或我們已經承擔了成本的重建機會；不利的資本和信貸市場狀況，包括利率上升，可能會影響我們獲得各種資本來源和/或資本成本，這可能會影響我們的業務活動、收益和普通股價格等；當地就業條件的變化、對公寓的需求、有競爭力的住房產品的供應、房東-租户法，包括新的租金控制法規的通過，以及其他經濟或監管條件在下方佔用率和/或租金超過預期，對我們社區的盈利能力產生不利影響；延遲完成開發、重建和/或租賃以及總體價格上漲，可能會導致融資和施工成本增加，並可能延遲和/或降低社區的盈利能力；開發、重建或收購社區的債務和/或股權融資可能無法獲得，也可能無法以優惠條件獲得；我們可能無法獲得必要的政府許可或延遲獲得必要的政府許可證授權；支出可能導致我們開發或重建的社區無法實現預期的盈利能力；我們對合資企業風險的假設以及我們成功處置某些資產的能力可能無法實現；根據結構化投資計劃對第三方多户住宅開發項目的夾層債務或優先股進行的投資可能無法按預期償還；我們在財務前景中的假設和預期可能過於樂觀；公寓的時機和淨收益嗯The Park Loggia 的銷售額可能無法達到我們目前的預期。關於可能導致實際業績與前瞻性陳述所表達或暗示的業績存在重大差異的風險和不確定性的其他討論出現在公司向美國證券交易委員會提交的文件中，包括

公司截至2021年12月31日財年的10-K表年度報告，標題為 “風險因素”，標題為 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——前瞻性陳述”，以及隨後的10-Q表季度報告。

公司沒有義務更新前瞻性陳述，包括其2022年的預期經營業績和本新聞稿中包含的其他財務數據預測。公司可自行決定在未來的公開公告中提供投資界可能感興趣的有關其前景的信息。未來展望的格式和範圍可能與本新聞稿中包含的信息的格式和範圍不同。

定義和對賬

本財報中使用的非公認會計準則財務指標和其他資本化術語在附件12 “非公認會計準則財務指標的定義和對賬以及其他條款” 中定義、對賬和進一步解釋。附件12包含在公司網站 http://www.avalonbay.com/earnings 上發佈的完整財報中。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/915912/000091591222000017/er-q3x2022.jpg

2022 年第三季度

補充運營和財務數據


公司簡介
簡明合併經營信息...						附件 1
簡明合併資產負債表...						附件 2
順序操作信息...						附件 3

市場概況-同一家門店
季度住宅租金收入和入住率變化...						附件 4
連續季度住宅租金收入和入住率變化...						附件 5
年初至今住宅租金收入和入住率變化...						附件 6
住宅運營費用（“Opex”）...						附件 7

開發、合資企業和債務概況
開支的社區維護成本和資本化的社區支出...						附件 8
開發社區...						附文9
未合併的房地產投資...						附件 10
債務結構和精選債務指標...						附件 11





定義和對賬
非公認會計準則財務指標和其他術語的定義和對賬...						附件 12

以下是根據1995年《私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條提出的 “安全港” 聲明。以下附件中包含的預測和估計，包括但不限於附件9、10和12，包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述，實際結果可能與此類陳述中的預測存在重大差異。這些附件所附新聞稿中標題為 “前瞻性陳述” 的段落中討論了與公司開發、重建、施工和租賃活動相關的可能影響前瞻性陳述的風險。公司向美國證券交易委員會提交的文件中也描述了這些風險和其他風險，包括公司截至2021年12月31日財年的10-K表年度報告和公司隨後幾個季度的10-Q表季度報告，可能導致實際業績與此類預測和估計存在重大差異。

附件 1

AvalonBay 社區公司

簡明合併經營信息

2022年9月30日

（除每股數據外，以千美元計）

（未經審計）


	Q3		Q3				YTD		YTD
	2022		2021		% 變化		2022		2021		% 變化
收入：
租金和其他收入	$	663,889	$	580,079	14.4	%	$	1,920,721	$	1,691,273	13.6	%
管理、開發和其他費用	1,399		695		101.3	%	3,054		2,380		28.3	%
總計	665,288		580,774		14.6	%	1,923,775		1,693,653		13.6	%
運營費用：
直接財產運營費用，不包括財產税	134,810		122,691		9.9	%	382,119		353,905		8.0	%
財產税	75,091		72,332		3.8	%	216,695		212,518		2.0	%
社區運營費用總額	209,901		195,023		7.6	%	598,814		566,423		5.7	%

物業管理和其他間接運營費用	(30,770)		(26,013)		18.3	%	(91,162)		(76,472)		19.2	%
已支出的交易、開發和其他追收成本，扣除追回款項 (1)	(6,514)		(417)		不適用		(9,865)		(1,900)		419.2	%
利息支出，淨額 (2)	(57,290)		(55,987)		2.3	%	(172,613)		(164,704)		4.8	%
清償債務造成的損失，淨額	(1,646)		(17,890)		(90.8)	%	(1,646)		(17,768)		(90.7)	%
折舊費用	(206,658)		(193,791)		6.6	%	(607,746)		(561,560)		8.2	%
一般和管理費用 (3)	(14,611)		(17,313)		(15.6)	%	(53,323)		(53,130)		0.4	%
意外傷害和減值損失	—		(1,940)		100.0	%	—		(3,117)		100.0	%
對未合併實體的投資收入	43,777		6,867		537.5	%	46,574		32,959		41.3	%
出售社區的收益	318,289		58		不適用		467,493		388,354		20.4	%
其他房地產交易收益，淨額	15		1,543		(99.0)	%	95		2,002		(95.3)	%
待售公寓活動淨值 (4)	304		158		92.4	%	469		(1,402)		不適用
所得税前收入	500,283		81,026		517.4	%	903,237		670,492		34.7	%

所得税支出 (1)	(5,651)		(2,179)		159.3	%	(7,963)		(1,434)		455.3	%
淨收入	494,632		78,847		527.3	%	895,274		669,058		33.8	%

歸屬於非控股權益的淨收益	115		67		71.6	%	208		32		550.0	%
歸屬於普通股股東的淨收益	$	494,747	$	78,914	526.9	%	$	895,482	$	669,090	33.8	%

每股普通股歸屬於普通股股東的淨收益——基本	$	3.54	$	0.57	521.1	%	$	6.40	$	4.79	33.6	%
每股普通股歸屬於普通股股東的淨收益——攤薄	$	3.53	$	0.56	530.4	%	$	6.40	$	4.79	33.6	%

FFO (1)	$	343,897	$	273,243	25.9	%	$	994,597	$	818,590	21.5	%
每股普通股——攤薄	$	2.46	$	1.96	25.5	%	$	7.11	$	5.86	21.3	%

核心 FFO (1)	$	349,964	$	287,325	21.8	%	$	1,006,912	$	835,921	20.5	%
每股普通股——攤薄	$	2.50	$	2.06	21.4	%	$	7.19	$	5.99	20.0	%

已申報的股息——普通股	$	222,753	$	222,472	0.1	%	$	668,279	$	667,343	0.1	%
每股普通股	$	1.59	$	1.59	—	%	$	4.77	$	4.77	—	%

平均已發行股票和參與證券——基本	139,891,547		139,670,482		0.2	%	139,869,827		139,639,943		0.2	%
平均已發行股票——攤薄	139,981,959		139,737,725		0.2	%	139,964,172		139,645,069		0.2	%
已發行普通股和運營合夥單位總數	139,835,842		139,646,425		0.1	%	139,835,842		139,646,425		0.1	%


(1)			見附錄12——非公認會計準則財務指標和其他術語的定義和對賬，表3。
(2)			截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月中，利率合約的收益分別為496美元和2654美元。截至2022年9月30日的九個月中，金額還包括與我們的結構性投資計劃相關的1,653美元儲備金。見附錄12——非公認會計準則財務指標和其他術語的定義和對賬，表3。
(3)			金額包括法律和解、遣散費和其他非核心項目，詳見附錄12——非公認會計準則財務指標和其他術語的定義和對賬，表3。
(4)			金額包括340美元和1,187美元的待售公寓營銷、運營和管理成本，分別被截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的待售公寓收益644美元和1,345美元所抵消。金額包括1,644美元和3,453美元的待售公寓營銷、運營和管理成本，分別被截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月中待售公寓的2,113美元和2,051美元收益所抵消。見附錄12——非公認會計準則財務指標和其他術語的定義和對賬，表3。

附件 2

AvalonBay 社區公司

簡明合併資產負債表

2022年9月30日

（千美元）

（未經審計）



	9月30日		十二月三十一日
	2022		2021

房地產	$	24,344,314	$	23,799,947
減去累計折舊	(6,671,984)		(6,208,610)

淨營業不動產	17,672,330		17,591,337
在建工程，包括土地	1,014,252		807,101
持有待開發的土地	167,277		147,546
待售公寓庫存 (1)	38,509		146,535
待售房地產資產，淨額	56,275		17,065

房地產總額，淨額	18,948,643		18,709,584

現金和現金等價物	200,999		420,251
託管現金	286,127		123,537
居民保證金	36,958		33,757
對未合併實體的投資	217,265		216,390
其他資產	474,778		398,497

總資產	$	20,164,770	$	19,902,016

無抵押票據，淨額	$	7,254,365	$	7,349,394
無抵押信貸額度和商業票據	49,985		—
應付票據，淨額	713,609		754,153
居民保證金	63,506		59,787
其他負債	869,862		802,221
負債總額	8,951,327		8,965,555

可贖回的非控制性權益	2,855		3,368
公平	11,210,588		10,933,093

負債和權益總額	$	20,164,770	$	19,902,016



(1)			由The Park Loggia未售出的待售住宅公寓的總賬面價值組成。

附件 3

AvalonBay 社區公司

順序操作信息 (1)

2022年9月30日

（以千美元計，每個家庭的數據除外）

（未經審計）


	公寓總數家園	季度已結束 2022年9月30日			季度已結束 6月30日 2022			季度已結束 2022年3月31日			季度已結束 2021年12月31日
住宅租金收入 (2)
同一家商店	69,491	$	567,890		$	555,528		$	528,879		$	518,380
其他穩定劑 (3)	7,267	50,495			45,104			41,633			37,950
開發/重建 (4)	8,571	24,436			20,796			17,176			14,546
商業租金收入 (2)	不適用	12,577			9,235			9,924			9,284
總租金收入	85,329	$	655,398		$	630,663		$	597,612		$	580,160

住宅運營費用
同一家商店		$	179,907		$	168,458		$	165,504		$	158,572
其他穩定劑 (3)		17,814			14,668			15,178			13,160
開發/再開發		8,132			6,879			5,177			5,216
商業運營費用		1,572			1,562			1,700			1,339
運營支出總額		$	207,425		$	191,567		$	187,559		$	178,287

住宅 NOI (5)
同一家商店		$	388,397		$	387,555		$	363,716		$	360,149
其他穩定劑 (3)		33,432			30,973			26,846			25,081
開發/再開發		16,318			13,925			12,007			9,338
商業投資回報率 (5)		11,005			7,673			8,224			7,945
NOI 總計		$	449,152		$	440,126		$	410,793		$	402,513

同店每套佔用房屋的平均租金收入 (6)		$	2,839		$	2,766		$	2,634		$	2,586

同店經濟佔用率		96.0		%	96.4		%	96.3		%	96.2		%

同店營業額 (7)
本年度/上一年期間		54.9% / 55.8%			46.8% / 50.8%			35.3% / 44.2%			37.5% / 47.9%
本年度年初至今/上年同期年初至今		45.8% / 50.3%									47.1% / 52.7%



	同店同期有效租金變動 (5)
	2022 年 7 月		2022 年 8 月		2022 年 9 月		2022 年 10 月
新英格蘭	16.3	%	12.9	%	10.4	%	6.9	%
紐約/新澤西大都會	14.1	%	12.6	%	9.7	%	8.8	%
大西洋中部	10.2	%	10.2	%	8.0	%	6.3	%
佛羅裏達州東南	17.0	%	16.5	%	12.3	%	7.4	%
科羅拉多州丹佛	13.9	%	10.3	%	8.9	%	5.4	%
太平洋西北	14.8	%	12.9	%	8.0	%	5.2	%
加利福尼亞北部	12.0	%	10.1	%	5.0	%	3.8	%
南加州	10.4	%	8.5	%	8.2	%	5.2	%
總計	12.9	%	11.1	%	8.5	%	6.2	%



(1)			包括合併後的社區，不包括已出售或歸類為待售的社區。
(2)			租金收入不包括不符合條件的房地產投資信託基金收入。
(3)			2022年1月1日之前這些社區的業績可能反映出穩定之前的運營情況，包括租賃，因此入住率無法穩定。
(4)			有關目前正在建設的每套住房租金預測和開發社區的經濟佔用率，見附件9——開發社區。
(5)			見附錄12——非公認會計準則財務指標和其他術語的定義和對賬。
(6)			反映了在平均租賃期內攤銷的住宅特許權的影響，包括無法收回的租賃收入和政府租金減免計劃的收入。
(7)			營業額等於該期間的年化單位數除以相應時期內同店公寓房屋的總數。

附件 4

AvalonBay 社區公司

季度住宅租金收入和入住率變化——同店 (1)

2022年9月30日

（未經審計）


	公寓住宅	每套已佔用房屋的平均租金收入 (2)						經濟入住率						住宅租金收入（千美元）
																				按現金計算的變動百分比 (3)
		Q3 22		Q3 21		% 變化		Q3 22		Q3 21		% 變化		Q3 22		Q3 21		% 變化



新英格蘭	9,618	$	3,166	$	2,775	14.1	%	96.9	%	96.8	%	0.1	%	$	88,490	$	77,510	14.2	%	13.1	%

紐約/新澤西大都會
紐約市，紐約	3,788	3,871		3,200		21.0	%	97.2	%	96.9	%	0.3	%	42,777		35,251		21.3	%	20.5	%
紐約-郊區	3,202	3,585		3,325		7.8	%	94.6	%	96.2	%	(1.6)	%	32,566		30,670		6.2	%	5.6	%
新澤西州	4,651	3,255		2,817		15.5	%	96.0	%	96.6	%	(0.6)	%	43,581		37,926		14.9	%	14.8	%
紐約/新澤西大都會	11,641	3,546		3,080		15.1	%	96.0	%	96.6	%	(0.6)	%	118,924		103,847		14.5	%	14.0	%

大西洋中部
華盛頓地鐵	11,015	2,400		2,202		9.0	%	94.9	%	95.1	%	(0.2)	%	75,271		69,214		8.8	%	8.6	%
馬裏蘭州巴爾的摩	1,562	2,017		1,832		10.1	%	96.1	%	97.3	%	(1.2)	%	9,087		8,347		8.9	%	8.6	%
大西洋中部	12,577	2,352		2,157		9.0	%	95.1	%	95.3	%	(0.2)	%	84,358		77,561		8.8	%	8.6	%

佛羅裏達州東南	1,214	2,791		2,314		20.6	%	94.9	%	97.0	%	(2.1)	%	9,642		8,137		18.5	%	17.2	%

科羅拉多州丹佛	1,086	2,209		1,929		14.5	%	95.7	%	96.7	%	(1.0)	%	6,891		6,069		13.5	%	13.6	%

太平洋西北地區	4,807	2,642		2,231		18.4	%	95.1	%	95.6	%	(0.5)	%	36,232		30,723		17.9	%	14.4	%

北加州
加利福尼亞州聖何塞	4,723	2,897		2,592		11.8	%	95.6	%	95.9	%	(0.3)	%	39,255		35,192		11.5	%	7.2	%
加利福尼亞州奧克蘭-東灣	4,136	2,666		2,488		7.2	%	96.0	%	95.4	%	0.6	%	31,757		29,461		7.8	%	6.6	%
加利福尼亞州舊金山	3,267	3,277		2,932		11.8	%	95.4	%	94.6	%	0.8	%	30,633		27,204		12.6	%	7.3	%
北加州	12,126	2,921		2,649		10.3	%	95.7	%	95.3	%	0.4	%	101,645		91,857		10.7	%	7.1	%

南加州
加利福尼亞州洛杉磯	11,284	2,544		2,353		8.1	%	96.5	%	96.6	%	(0.1)	%	83,082		76,896		8.0	%	7.1	%
加利福尼亞州奧蘭治縣	3,371	2,567		2,346		9.4	%	95.9	%	97.7	%	(1.8)	%	24,892		23,136		7.6	%	7.3	%
加利福尼亞州聖地亞哥	1,767	2,656		2,357		12.7	%	97.5	%	97.1	%	0.4	%	13,734		12,145		13.1	%	12.9	%
南加州	16,422	2,561		2,353		8.8	%	96.5	%	96.8	%	(0.3)	%	121,708		112,177		8.5	%	7.7	%

同店鋪總數	69,491	$	2,839	$	2,534	12.0	%	96.0	%	96.2	%	(0.2)	%	$	567,890	$	507,881	11.8	%	10.5	%

(1) 截至2021年1月1日，Same Store由運營穩定的社區組成，因此將2021年第三季度與2022年第三季度進行比較是有意義的。

(2) 反映了在平均租賃期內攤銷的住宅特許權的影響，包括無法收回的租賃收入和政府租金減免計劃的收入。

(3) 代表以現金為基礎的住宅租金收入的變化。有關更多細節和對賬情況，請參閲附件 12 表10。

附件 5

AvalonBay 社區公司

連續季度住宅租金收入和入住率變化——同店 (1)

2022年9月30日

（未經審計）


	公寓住宅	每套已佔用房屋的平均租金收入 (2)						經濟入住率						住宅租金收入（千美元）
																				按現金計算的變動百分比 (3)
		Q3 22		Q2 22		% 變化		Q3 22		Q2 22		% 變化		Q3 22		Q2 22		% 變化



新英格蘭	9,618	$	3,166	$	3,006	5.3	%	96.9	%	97.5	%	(0.6)	%	$	88,490	$	84,554	4.7	%	3.7	%

紐約/新澤西大都會
紐約市，紐約	3,788	3,871		3,605		7.4	%	97.2	%	97.3	%	(0.1)	%	42,777		39,883		7.3	%	5.2	%
紐約-郊區	3,202	3,585		3,473		3.2	%	94.6	%	95.4	%	(0.8)	%	32,566		31,791		2.4	%	1.9	%
新澤西州	4,651	3,255		3,070		6.0	%	96.0	%	96.5	%	(0.5)	%	43,581		41,300		5.5	%	4.7	%
紐約/新澤西大都會	11,641	3,546		3,354		5.7	%	96.0	%	96.4	%	(0.4)	%	118,924		112,974		5.3	%	4.1	%

大西洋中部
華盛頓地鐵	11,015	2,400		2,323		3.3	%	94.9	%	95.3	%	(0.4)	%	75,271		73,150		2.9	%	2.5	%
馬裏蘭州巴爾的摩	1,562	2,017		1,957		3.1	%	96.1	%	97.1	%	(1.0)	%	9,087		8,904		2.1	%	2.1	%
大西洋中部	12,577	2,352		2,278		3.2	%	95.1	%	95.5	%	(0.4)	%	84,358		82,054		2.8	%	2.5	%

佛羅裏達州東南	1,214	2,791		2,717		2.7	%	94.9	%	95.3	%	(0.4)	%	9,642		9,426		2.3	%	2.0	%

科羅拉多州丹佛	1,086	2,209		2,118		4.3	%	95.7	%	96.5	%	(0.8)	%	6,891		6,661		3.5	%	3.4	%

太平洋西北地區	4,807	2,642		2,547		3.7	%	95.1	%	95.9	%	(0.8)	%	36,232		35,218		2.9	%	2.5	%

北加州
加利福尼亞州聖何塞	4,723	2,897		2,812		3.0	%	95.6	%	96.5	%	(0.9)	%	39,255		38,448		2.1	%	1.5	%
加利福尼亞州奧克蘭-東灣	4,136	2,666		2,599		2.6	%	96.0	%	96.1	%	(0.1)	%	31,757		30,995		2.5	%	2.4	%
加利福尼亞州舊金山	3,267	3,277		3,222		1.7	%	95.4	%	95.5	%	(0.1)	%	30,633		30,157		1.6	%	2.4	%
北加州	12,126	2,921		2,850		2.5	%	95.7	%	96.1	%	(0.4)	%	101,645		99,600		2.1	%	2.0	%

南加州
加利福尼亞州洛杉磯	11,284	2,544		2,652		(4.1)	%	96.5	%	96.7	%	(0.2)	%	83,082		86,837		(4.3)	%	(4.3)	%
加利福尼亞州奧蘭治縣	3,371	2,567		2,556		0.4	%	95.9	%	96.6	%	(0.7)	%	24,892		24,962		(0.3)	%	(0.3)	%
加利福尼亞州聖地亞哥	1,767	2,656		2,557		3.9	%	97.5	%	97.7	%	(0.2)	%	13,734		13,242		3.7	%	3.6	%
南加州	16,422	2,561		2,623		(2.4)	%	96.5	%	96.8	%	(0.3)	%	121,708		125,041		(2.7)	%	(2.7)	%

同店鋪總數	69,491	$	2,839	$	2,766	2.6	%	96.0	%	96.4	%	(0.4)	%	$	567,890	$	555,528	2.2	%	1.8	%

(1) 截至 2021 年 1 月 1 日，Same Store 由運營穩定的社區組成。

(2) 反映了在平均租賃期內攤銷的住宅特許權的影響，包括無法收回的租賃收入和政府租金減免計劃的收入。

(3) 代表以現金為基礎的住宅租金收入的變化。有關更多細節和對賬情況，請參閲附件 12 表10。

附件 6

AvalonBay 社區公司

年初至今住宅租金收入和入住率變化——同店 (1)

2022年9月30日

（未經審計）


	公寓住宅	每套已佔用房屋的平均租金收入 (2)						經濟入住率						住宅租金收入（千美元）
																				按現金計算的變動百分比 (3)
		2022 年迄今為止		2021 年迄今為止		% 變化		2022 年迄今為止		2021 年迄今為止		% 變化		2022 年迄今為止		2021 年迄今為止		% 變化

新英格蘭	9,618	$	3,017	$	2,716	11.1	%	97.1	%	96.0	%	1.1	%	$	253,700	$	226,073	12.2	%	13.5	%

紐約/新澤西大都會
紐約市，紐約	3,788	3,644		3,189		14.3	%	97.2	%	96.6	%	0.6	%	120,768		105,098		14.9	%	18.3	%
紐約-郊區	3,202	3,483		3,212		8.4	%	95.3	%	95.8	%	(0.5)	%	95,628		88,644		7.9	%	7.6	%
新澤西州	4,651	3,068		2,747		11.7	%	96.5	%	96.3	%	0.2	%	123,913		110,719		11.9	%	13.0	%
紐約/新澤西大都會	11,641	3,370		3,018		11.7	%	96.4	%	96.3	%	0.1	%	340,309		304,461		11.8	%	13.2	%

大西洋中部
華盛頓地鐵	11,015	2,320		2,179		6.5	%	95.2	%	94.8	%	0.4	%	218,990		204,808		6.9	%	7.5	%
馬裏蘭州巴爾的摩	1,562	1,956		1,797		8.8	%	96.7	%	97.3	%	(0.6)	%	26,581		24,558		8.2	%	7.9	%
大西洋中部	12,577	2,275		2,131		6.8	%	95.4	%	95.1	%	0.3	%	245,571		229,366		7.1	%	7.5	%

佛羅裏達州東南	1,214	2,692		2,194		22.7	%	95.6	%	96.3	%	(0.7)	%	28,124		23,055		22.0	%	20.7	%

科羅拉多州丹佛	1,086	2,119		1,863		13.7	%	95.9	%	96.5	%	(0.6)	%	19,867		17,573		13.1	%	12.3	%

太平洋西北地區	4,807	2,528		2,190		15.4	%	95.5	%	95.3	%	0.2	%	104,431		90,303		15.6	%	14.1	%

北加州
加利福尼亞州聖何塞	4,723	2,797		2,600		7.6	%	96.2	%	96.3	%	(0.1)	%	114,366		106,423		7.5	%	7.3	%
加利福尼亞州奧克蘭-東灣	4,136	2,585		2,441		5.9	%	96.1	%	95.9	%	0.2	%	92,489		87,179		6.1	%	4.7	%
加利福尼亞州舊金山	3,267	3,207		2,906		10.4	%	95.4	%	95.5	%	(0.1)	%	89,973		81,553		10.3	%	7.9	%
北加州	12,126	2,835		2,628		7.9	%	95.9	%	95.9	%	0.0	%	296,828		275,155		7.9	%	6.7	%

南加州
加利福尼亞州洛杉磯	11,284	2,553		2,253		13.3	%	96.5	%	96.4	%	0.1	%	250,179		220,609		13.4	%	12.4	%
加利福尼亞州奧蘭治縣	3,371	2,520		2,230		13.0	%	96.4	%	97.1	%	(0.7)	%	73,686		65,614		12.3	%	11.6	%
加利福尼亞州聖地亞哥	1,767	2,559		2,257		13.4	%	97.3	%	97.0	%	0.3	%	39,602		34,844		13.7	%	12.9	%
南加州	16,422	2,547		2,250		13.2	%	96.6	%	96.6	%	0.0	%	363,467		321,067		13.2	%	12.3	%

同店鋪總數	69,491	$	2,745	$	2,476	10.9	%	96.2	%	96.0	%	0.2	%	$	1,652,297	$	1,487,053	11.1	%	11.1	%

(1) 截至2021年1月1日，Same Store由運營穩定的社區組成，因此將2021年迄今為止與2022年年初至今的比較是有意義的。

(2) 反映了在平均租賃期內攤銷的住宅特許權的影響，包括無法收回的租賃收入和政府租金減免計劃的收入。

(3) 代表以現金為基礎的住宅租金收入的變化。有關更多細節和對賬情況，請參閲附件 12 表10。

附件 7

AvalonBay 社區公司

住宅運營費用（“Opex”）-同一家門店 (1)

2022年9月30日

（千美元）

（未經審計）


	Q3 2022		Q3 2021		% 變化		2022 年第三季度百分比總運營支出		年初至今 2022		年初至今 2021		% 變化		2022 年迄今為止的百分比總運營支出

財產税 (2)	$	62,344	$	61,047	2.1	%	34.6	%	$	181,376	$	178,309	1.7	%	35.3	%
工資單 (3)	36,137		36,072		0.2	%	20.1	%	108,322		107,525		0.7	%	21.1	%
維修和保養 (4)	33,644		31,238		7.7	%	18.7	%	91,888		86,252		6.5	%	17.9	%
公用事業 (5)	20,146		16,716		20.5	%	11.2	%	54,953		46,365		18.5	%	10.7	%
辦公室業務 (6)	16,677		13,011		28.2	%	9.3	%	45,368		38,051		19.2	%	8.8	%
保險業 (7)	7,541		7,208		4.6	%	4.2	%	21,941		20,904		5.0	%	4.3	%
市場營銷	3,418		3,625		(5.7)	%	1.9	%	10,021		10,476		(4.3)	%	1.9	%
同店住宅運營費用總額	$	179,907	$	168,917	6.5	%	100.0	%	$	513,869	$	487,882	5.3	%	100.0	%


(1)			Same Store 的運營費用不包括企業級物業管理的間接成本和其他與支持相關的費用。

(2)			截至2022年9月30日的三個月和九個月中，財產税比上年同期有所增加，原因是（i）整個投資組合的攤款增加，以及（ii）我們在紐約市的某些房產的財產税優惠計劃到期，但被本年度超過去年同期的成功上訴所部分抵消。

(3)			截至2022年9月30日的九個月中，工資成本比上年同期有所增加，這主要是由於績效增加、維護加班費和福利成本，但部分被現場租賃和管理人員的減少所抵消。

(4)			在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，維修和維護比上年有所增加，原因是週轉成本、智能接入技術的運營和維護成本增加，以及公共區域便利設施的運營和維護，包括2022年重新開放的游泳池。

(5)			公用事業費用是扣除居民報銷後的公用事業費用總額。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，與去年同期相比有所增加，這主要是由於電費和煤氣費、自來水和下水道費用的增加、去年同期的自來水和下水道退款、垃圾清理以及公司在其社區實施批量互聯網服務的成本被大量互聯網收入所抵消。

(6)			辦公室運營包括行政費用、法律和驅逐費用、土地租賃費用以及協會和許可費。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，與去年同期相比增長的主要原因是與居民應付的公用事業補償、損壞收據和其他相關物品相關的壞賬支出、抵消收入的信用卡費用、被北加州的帶傢俱收入保費、政府執照和協會費抵消的帶傢俱租賃成本。

(7)			保險包括保費、預期的索賠活動以及收到索賠賠償後的相關扣減額。截至2022年9月30日的三個月中，與上年同期相比有所增加，這是由於財產保險費的增加和索賠時機的增加。保險費用可能因估計和實際索賠活動的金額和時間以及收到的相關賠償金而有所不同。

附件 8

AvalonBay 社區公司

開支的社區維護成本和資本化的社區支出

2022年9月30日

（以千美元計，每個家庭的數據除外）

（未經審計）



		2022 年初至今維護每套房屋的支出						2022年年初至今的分類額外資本化價值 (2)
當前社區	公寓式住宅 (1)	更換地毯		其他維護 (3)		總計		收購、建造、重建和處置 (4)			NOI 增強 (5)		資產保存		2022年年初至今額外資本化價值		提高每個家庭的 NOI		每個房屋的資產保值

同一家商店	69,491	$	91	$	2,041	$	2,132	$	48,149	(6)	$	26,479	$	80,952	$	155,580	$	381	$	1,165
其他穩定劑	7,267	30		1,561		1,591		467,722		(7)	306		1,670		469,698		$	42	$	230
開發/重建 (8)	8,571	18		571		589		616,525			—		—		616,525		—		—
處置物 (9)	—	—		—		—		(538,083)			—		—		(538,083)		—		—
總計	85,329	$	78	$	1,853	$	1,931	$	594,313		$	26,785	$	82,622	$	703,720	不適用		不適用


(1)						包括合併後的社區，不包括已出售或歸類為待售的社區。
(2)						支出資本化，用於收購或開發新資產，或者延長現有資產壽命並使公司受益超過一年的支出。
(3)						其他維護費用包括維護、園林綠化和重新裝修費用，以及與維護相關的工資支出。
(4)						包括減值資產的註銷以及與確認的意外傷害損失相關的額外資本化支出（如果適用）。
(5)						本附件不包括社區商業部分的資本化支出，該公司將其歸類為NOI Exhinging。Same Store和其他穩定版分別不包括與商業空間相關的636美元和7,556美元。
(6)						主要包括正在重建的社區的支出，這些社區仍在 Same Store 中，入住率穩定。
(7)						代表收購的社區，以及對最近建造的社區的承諾收盤和施工調整。
(8)						包括在此期間在建/重建的社區，包括已完成施工/重建的社區。
(9)						包括 The Park Loggia 公寓的銷售。



其他資本化成本
	利息		開銷
Q3 2022	$	9,131	$	12,934
Q2 2022	$	8,193	$	13,417
Q1 2022	$	7,100	$	12,088
Q4 2021	$	7,664	$	11,447

附文9

AvalonBay 社區公司

截至2022年9月30日的開發社區

（未經審計）



社區信息			數字	總計			日程安排						%		%		%			%
			的	資本						完整季度	平均租金		完成		已租用		被佔領			經濟
			公寓	成本				初始的		穩定了	收入									Occ。
開發名稱		地點	家園	（百萬）			開始	佔用率	完成	Ops	每户住宅		截至2022年10月12日							Q3 '22

	正在建設的社區：
1.	阿瓦隆·哈里森 (1)	哈里森，紐約	143	$	94		Q4 2018	Q3 2021	Q1 2023	Q3 2023	$	3,965	58	%	56	%		55	%	54	%
2.	阿瓦隆港島	紐約州艾蘭帕克	172	92			Q4 2020	Q2 2022	Q4 2022	Q2 2023	4,740		56	%	52	%		42	%	29	%
3.	阿瓦隆薩默維爾站	新澤西州薩默維爾	374	118			Q4 2020	Q2 2022	Q3 2023	Q1 2024	3,035		49	%	42	%		35	%	19	%
4.	Avalon North Andover	馬薩諸塞州北安多弗	221	78			Q2 2021	Q4 2022	Q3 2023	Q4 2023	2,730		9	%	24	%		5	%	—
5.	阿瓦隆·布萊頓	麻州波士頓	180	89			Q2 2021	Q1 2023	Q2 2023	Q4 2023	3,315		—		—			—		—
6.	阿瓦隆梅里克公園	佛羅裏達州邁阿密	254	101			Q2 2021	Q1 2023	Q2 2023	Q4 2023	2,835		—		—			—		—
7.	Avalon Amityville I	紐約州阿米蒂維爾	338	131			Q2 2021	Q3 2023	Q2 2024	Q1 2025	3,110		—		—			—		—
8.	Avalon Bothell Commons I	華盛頓州博塞爾	467	236			Q2 2021	Q3 2023	Q3 2024	Q2 2025	2,965		—		—			—		—
9.	阿瓦隆威斯敏斯特長廊	科羅拉多州威斯	312	110			Q3 2021	Q4 2023	Q1 2024	Q3 2024	2,130		—		—			—		—
10.	阿瓦隆西都柏林	加利福尼亞州都柏林	499	270			Q3 2021	Q4 2023	Q1 2025	Q2 2025	3,245		—		—			—		—
11.	阿瓦隆普林斯頓圈子	新澤西州普林斯頓	221	88			Q4 2021	Q2 2023	Q1 2024	Q3 2024	3,565		—		—			—		—
12.	Avalon Montville	新澤西州蒙特維爾	349	127			Q4 2021	Q3 2023	Q3 2024	Q4 2024	2,895		—		—			—		—
13.	阿瓦隆雷德蒙德校區 (2)	華盛頓州雷德蒙德	214	80			Q4 2021	Q3 2023	Q1 2024	Q2 2024	2,795		—		—			—		—
14.	阿瓦隆州長公園	科羅拉多州丹佛	304	135			Q1 2022	Q2 2024	Q3 2024	Q1 2025	2,690		—		—			—		—
15.	阿瓦隆西温莎 (1)	新澤西州西温莎	535	201			Q2 2022	Q3 2024	Q4 2025	Q2 2026	2,995		—		—			—		—
16.	Avalon Durham	北卡羅來納州達勒姆	336	125			Q2 2022	Q2 2024	Q3 2024	Q2 2025	2,270		—		—			—		—
17.	安納波利斯阿瓦隆酒店	馬裏蘭州安納波利斯	508	202			Q3 2022	Q2 2024	Q3 2025	Q4 2025	2,700		—		—			—		—
	在建總額/加權平均值		5,427	$	2,277						$	2,965

	總加權平均預計淨收入佔總資本成本的百分比			5.8		%

資產成本基礎（百萬）(3)：
	總資本成本，在建和完工			$	2,570
	迄今為止已支付的總資本成本			(1,292)
	總資本成本，剩餘待投資			$	1,278


(1)			包含至少 10,000 平方英尺商業空間的開發項目包括阿瓦隆·哈里森（27,000 平方英尺）和阿瓦隆西温莎（19,000 平方英尺）。

(2)			Avalon Redmond Campus是公司現有的屋檐雷德蒙德校區全資社區的密集化，那裏有48套現有的舊公寓房被拆除，取而代之的是阿瓦隆·雷德蒙德校區。作為密集化，該社區被排除在加權平均預測的NOI佔總資本成本的百分比之外。

(3)			包括所介紹的社區和另外一個擁有653套公寓的社區，總資本成本為2.93億美元，截至2022年9月30日，這些公寓已完成施工，但尚未實現穩定運營。2022年第三季度，這18個社區的總淨收入為470萬美元。

附件 10

AvalonBay 社區公司

未合併的房地產投資

2022年9月30日

（千美元）

（未經審計）



運營社區
					NOI (1) (2)				債務				處置收益和其他活動 (1) (4)
		AVB		公寓	Q3		YTD		校長		利息		Q3		YTD
創業	社區	所有權		家園	2022		2022		金額 (1)		評分 (3)		2022		2022

NYTA MF 投資有限責任公司	5	20.0	%	1,301	$	10,111	$	29,070	$	395,399	3.88	%	$	—	$	—
Archstone Multifamily Partners AC LP（“美國基金”）	—	28.6	%	—	1,995		8,098		—		—	%	136,629		136,629
MVP I, LLC	1	25.0	%	313	2,058		5,984		103,000		3.24	%	—		—
馬裏蘭州 Brandywine 公寓有限責任公司	1	28.7	%	305	1,131		2,884		19,895		3.40	%	—		—
Avalon Alderwood MF, LLC	1	50.0	%	328	1,614		2,739		—		—	%	—		—
未合併房地產投資總額	8			2,247	$	16,909	$	48,775	$	518,294	3.73	%	$	136,629	$	136,629

開發社區

預計的

總資本

平均租金

完成

AVB

公寓

成本

初始的

收入

截至2022年10月12日

創業

地點

所有權

家園

（百萬）(1)

開始

佔用率

完成

每户住宅

正在建設中：

藝術區合資企業 (5)

加利福尼亞州洛杉磯

25.0

475

276

Q3 2020

Q3 2023

Q4 2023

3,360

—

(1) NOI、債務本金、處置收益和其他活動以及預計的總資本成本按100％所有權列報。

(2) NOI不包括物業管理費，因為該公司是除馬裏蘭州Brandywine Apartments, LLC以外的所有企業的物業管理公司。

(3) 代表截至2022年9月30日的加權平均利率。

(4) 在截至2022年9月30日的三個月中，美國基金出售了其最後三個社區。如附件1——簡明合併運營信息所示，該公司的處置收益部分為38,062美元，計入對未合併實體的投資收入。通過處置這些社區，公司確認了與其在美國基金的增值權益相關的合資企業收入4,690美元。

(5) 該開發項目預計將包括56,000平方英尺的商業空間。該公司已為其全額股權承諾提供資金。該合資企業已獲得浮動利率建築貸款，最高借款額為167,147美元，用於支付剩餘的開發成本，約佔總資本成本的60％，其中56,408美元已於2022年9月30日提取。

附件 11

AvalonBay 社區公司

債務結構和精選債務指標

2022年9月30日

（千美元）

（未經審計）



債務構成和到期日

				平均利率 (1)		本金攤銷支付和到期日 (2)
債務構成		金額				年	有擔保票據的攤銷和到期		無抵押票據到期日		總計

安全票據						2022	$	800	$	—	$	800
	固定利率	$	270,677	3.4	%	2023	8,300		600,000		608,300
	可變費率	457,350		4.1	%	2024	9,100		450,000		459,100
	有擔保票據小計	728,027		3.8	%	2025	9,700		825,000		834,700
						2026	10,600		775,000		785,600
不安全的票據						2027	249,000		400,000		649,000
	固定利率	7,150,000		3.2	%	2028	17,600		850,000		867,600
	可變費率	150,000		3.5	%	2029	74,750		450,000		524,750
	無抵押票據小計	7,300,000		3.2	%	2030	9,000		700,000		709,000
						2031	9,600		600,000		609,600
浮動利率設施 (3)		—		—	%	此後	329,577		1,650,000		1,979,577
商業票據 (3)		49,985		3.6	%		$	728,027	$	7,300,000	$	8,028,027
債務總額		$	8,078,012	3.3	%

選擇債務指標

Q3 2022
淨負債與核心息税折舊攤銷前利潤之比 (4)

4.6x

2022 年第三季度利息覆蓋範圍 (4)

6.9x

年初至今 202
未支配的 NOI (4)

95%

總債務的加權平均到期年限 (2)

8.1



債務契約合規

無抵押信貸額度契約 (5)		2022年9月30日		要求

	未償債務總額與資本價值之比 (6)	27.8	%		65%
	合併息税折舊攤銷前利潤與綜合還本付息之比	6.05x		>	1.50x
	無抵押債務與未抵押資產價值之比	26.1	%		65%
	有抵押負債與資本價值之比 (6)	3.0	%		40%

無抵押優先票據契約 (7)		2022年9月30日		要求

	未償債務總額與總資產之比 (8)	31.2	%		65%
	有抵押負債佔總資產的比例 (8)	2.7	%		40%
	未抵押資產改為無抵押債務	332.8	%	>	150%
	年度服務費中可用於還本付息的合併收入	6.77x		>	1.50x


(1)			利率自2022年9月30日起生效，對於有抵押和無抵押票據，包括融資成本，例如信用增強費、受託人費用、利率套期保值的影響和按市值計價的調整。
(2)			不包括公司的 (i) 信貸額度、(ii) 商業票據和 (iii) 任何相關的發行折扣、按市值計價的折扣和遞延融資成本（如果適用）。
(3)			代表截至2022年9月30日的公司 (i) 22.5億美元信貸額度和 (ii) 5億美元的無抵押商業票據計劃下的未償金額，該計劃由信貸額度支持，降低了信貸額度的借貸能力。
(4)			見附錄12——非公認會計準則財務指標和其他術語的定義和對賬。
(5)			如本新聞稿所述，2022年9月，公司修訂並重申了信貸額度，其中包括對無抵押信貸額度契約進行某些修改。本附件中提供的無抵押信貸額度契約反映了更新的契約。
(6)			資本價值代表公司截至2022年9月30日擁有至少12個月的運營社區的合併息税折舊攤銷前利潤，資本化率為每年5.75％，加上收購的開發社區和房地產社區的賬面價值。有關其他定義術語的討論，請參閲附件12——非公認會計準則財務指標和其他術語的定義和對賬中的 “債務契約合規性”。
(7)			有關公司無抵押優先票據契約的信息顯示遵守了公司1998年契約下的部分契約，根據該契約，未償還債務證券，到期日為2047年，但須經公司選擇提前還款或贖回。參見附錄12中的 “債務契約合規性” ——非公認會計準則財務指標和其他術語的定義和對賬。不同的契約適用於公司2018年契約下未償還的債務證券。
(8)			總資產代表公司未折舊的房地產資產和其他資產（不包括應收賬款）的總和。參見附錄12中的 “債務契約合規性” ——非公認會計準則財務指標和其他術語的定義和對賬。

附件 12

AvalonBay 社區有限公司

非公認會計準則財務指標和其他術語的定義和對賬

2022年9月30日

（未經審計）

本新聞稿（包括其附件）包含某些非公認會計準則財務指標和其他條款。這些非公認會計準則財務指標和其他術語的定義和計算可能與其他房地產投資信託基金使用的定義和方法不同，因此可能無法比較。下文提及的非公認會計準則財務指標不應被視為淨收入的替代方案，以此來衡量我們的業績。此外，這些非公認會計準則財務指標不代表根據公認會計原則經營活動產生的現金，因此不應被視為衡量流動性的替代指標，也不能被視為可用於滿足現金需求的現金的指標。

資產保護資本支出是指公司預計不會直接導致收入增加或支出節省的資本支出。

根據某些正在租賃的開發社區計算，每套房屋的平均租金收入反映了管理層預計的穩定租金，扣除估計的穩定特許權，包括估計的穩定的其他租金收入，不包括預計的商業收入。預計的穩定租金基於以下一項或多項：（i）截至季度末租賃的公寓的實際平均租賃租金；（ii）租賃期限在穩定運營的前十二個月內到期的截至季度末租賃的公寓的預計展期租金；（iii）未發行房屋的市場租金。

每個已佔房屋的平均租金收入由公司根據公認會計原則計算為住宅租金收入除以已佔用公寓房屋的加權平均數。

商業代表歸因於公司混合用途社區和其他非住宅業務的非公寓部分的業績。

無抵押信貸額度契約的債務契約合規率顯示，公司遵守了截至2022年9月27日的公司第六次修訂和重報的循環貸款協議中規定的部分契約，以及公司於2019年2月28日修訂和重報的定期貸款協議中規定的部分契約，這些協議已作為公司美國證券交易委員會報告的附錄提交。無抵押優先票據契約的比率僅顯示公司遵守了截至1998年1月16日的公司契約中提供的部分契約，並補充了截至1998年1月20日的第一份補充契約、截至1998年7月7日的第二份補充契約、截至2000年7月20日的修訂和重述的第三份補充契約、截至2006年9月18日的第四份補充契約和第五份補充契約截至 2014 年 11 月 21 日的補充契約（統稱為 “1998 年契約”），已經作為公司SEC報告的附錄提交。不同的契約適用於公司截至2018年2月23日的契約下未償還的債務證券，該契約由截至2018年3月26日的第一份補充契約和截至2018年5月29日的第二份補充契約（統稱為 “2018年契約”）作為公司美國證券交易委員會報告的附錄提交。本新聞稿中關於債務契約合規性的陳述中不包括對2018年契約下選定契約的遵守情況。

提供債務契約合規率只是為了表明截至報告日期，公司遵守了1998年契約中關於公司大部分無抵押債務證券以及公司信貸額度和定期貸款中包含的某些契約。這些比率不應用於任何其他目的，包括但不限於評估公司的財務狀況或經營業績，也不表明公司截至任何其他日期或任何其他時期的契約遵守情況。披露中的大寫術語在契約或信貸額度和定期貸款中定義，可能與本新聞稿中其他地方使用的類似術語 (i) 以及附錄和 (ii) 其他提供契約合規信息的公司使用的類似術語存在重大差異。有關未能遵守這些契約的風險，請參閲 “風險因素——與債務相關的風險” 以及公司向美國證券交易委員會提交的其他報告中討論的其他風險。

附件 12

開發項目由合併後的社區組成，這些社區要麼正在建設中，要麼正在建設中，已於今年完工。這些社區可能已部分或全部完工並正在運營。

管理層將息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和核心息税折舊攤銷前利潤視為衡量我們財務業績的補充指標。公司將息税折舊攤銷前利潤定義為根據公認會計原則計算的扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的歸屬於公司的淨收益或虧損。息税折舊攤銷前利潤由公司根據全國房地產投資信託基金協會（“Nareit”）理事會採用的定義計算，即息税折舊攤銷前利潤加上或減去處置折舊財產的損益，加上折舊財產的減值減值，並進行調整以反映公司在未合併實體中的息税折舊攤銷前利潤份額。核心息税折舊攤銷前利潤是根據下表概述的非核心項目調整後的公司息税折舊攤銷前利潤。通過進一步調整不被視為公司核心業務運營一部分的項目，Core ebitDare可以幫助人們比較公司在不同時期之間的核心運營和財務業績。息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和核心息税折舊攤銷前利潤與淨收入的對賬情況如下（千美元）：


表 1
	Q3
	2022
淨收入	$	494,632
利息支出和債務清償損失	59,558
所得税支出	5,651
折舊費用	206,658
税前利潤	$	766,499

出售社區的收益	(318,289)
未合併實體息税折舊攤銷前利潤調整 (1)	(35,072)
息税前利潤	$	413,138

未合併實體虧損，淨額	307
合資推廣	(4,690)
結構性投資計劃貸款準備金	45
利率合約收益	(64)
高管過渡薪酬成本	411
遣散費相關費用	574
已支出的交易、開發和其他追收成本，扣除追回款項	5,783
待售公寓的收益	(644)
待售公寓的營銷、運營和管理成本	340
其他房地產交易收益，淨額	(15)
法律和解	(3,677)
Core ebitDare	$	411,508

(1) 包括淨收入中包含的合資企業利息、税款、折舊、處置折舊房地產的收益和減值損失（如果適用）。

經濟收益由公司根據公認會計原則計算為銷售收益，減去截至出售之日的累計折舊以及公認會計原則會計可能需要的任何其他調整。管理層通常認為，根據公認會計原則，經濟收益是銷售收益的適當補充指標，因為它可以幫助投資者瞭解出售的現金收益與投資於出售社區的現金之間的關係。已處置社區的經濟收益基於其各自的最終和解聲明。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，根據公認會計原則，出售的全資社區的總經濟收益與銷售總收益的對賬情況如下（千美元）：

附件 12


表 2
	Q3 2022		年初至今 202
GAAP 收益	$	317,962	$	466,670

累計折舊及其他	(99,081)		(127,985)

經濟收益	$	218,881	$	338,685

經濟佔用率定義為可能的住宅收入總額減去空置損失佔可能住宅總收入的百分比。可能的住宅總收入（也稱為 “總潛力”）是通過按合同費率對佔用單元進行估值和按市場租金對空置單元進行估值來確定的。空置損失是通過按當前市場租金對空置單元進行估值來確定的。通過按市場租金衡量空置公寓，經濟佔用率考慮到了這樣一個事實，即社區內不同大小和位置的公寓對社區的總收入有不同的經濟影響。

管理層認為FFO和Core FFO是衡量我們運營和財務業績的補充指標。FFO由公司根據Nareit採用的定義計算。FFO由公司計算為根據公認會計原則計算的歸屬於普通股股東的淨收益或虧損，根據先前折舊的運營社區的銷售損益、會計原則變更的累積影響、可折舊房地產資產的減值減記、關聯公司持有的折舊房地產資產價值減少和房地產資產折舊（包括未合併合夥企業的調整）進行調整和聯合企業。通過排除與處置先前折舊的運營社區相關的收益或損失，排除房地產折舊（根據歷史成本核算和使用壽命估計，情況相似的相同資產的所有者之間可能有所不同），FFO可以幫助人們比較公司房地產在不同時期之間或與不同公司的運營和財務業績。核心FFO是根據下表概述的非核心項目調整後的公司FFO。通過進一步調整我們認為不屬於核心業務運營一部分的項目，Core FFO可以幫助人們比較公司在不同時期之間的核心運營和財務業績。歸屬於普通股股東的淨收益歸屬於FFO和Core FFO的對賬情況如下（千美元）：

附件 12


表 3
	Q3		Q3		YTD		YTD
	2022		2021		2022		2021
歸屬於普通股股東的淨收益	$	494,747	$	78,914	$	895,482	$	669,090
折舊-不動產資產，包括合資企業調整	205,489		192,435		604,634		558,006
對非控股權益的分配	12		12		36		36
出售持有先前折舊房地產的未合併實體的收益	(38,062)		—		(38,062)		(23,305)
出售先前折舊不動產的收益	(318,289)		(58)		(467,493)		(388,354)
房地產的意外損失和減值損失	—		1,940		—		3,117
歸屬於普通股股東的 FFO	343,897		273,243		994,597		818,590

調整項目：
未合併實體虧損（收益），淨額 (1)	307		(6,924)		(1,988)		(9,056)
合資推廣 (2)	(4,690)		—		(4,690)		—
結構性投資計劃貸款準備金 (3)	45		—		1,653		—
清償合併債務造成的損失	1,646		17,890		1,646		17,768
利率合約收益	(64)		—		(496)		(2,654)
宣傳捐款	—		—		534		—
高管過渡薪酬成本	411		411		1,220		2,599
遣散費相關費用	574		284		639		386
扣除追回款後的交易、開發和其他追收成本 (4)	5,783		273		7,781		575
待售公寓收益 (5)	(644)		(1,345)		(2,113)		(2,051)
待售公寓的營銷、運營和管理成本 (5)	340		1,187		1,644		3,453
待售公寓估算的持有成本 (6)	400		1,648		2,035		5,779
其他房地產交易收益，淨額	(15)		(1,543)		(95)		(2,002)
法律和解	(3,677)		22		(3,418)		1,100
所得税支出 (7)	5,651		2,179		7,963		1,434
歸屬於普通股股東的核心 FFO	$	349,964	$	287,325	$	1,006,912	$	835,921

平均已發行股票——攤薄	139,981,959		139,737,725		139,964,172		139,645,069

每股收益——攤薄	$	3.53	$	0.56	$	6.40	$	4.79
每股普通股FFO——攤薄	$	2.46	$	1.96	$	7.11	$	5.86
每股普通股核心FFO——攤薄	$	2.50	$	2.06	$	7.19	$	5.99

(1) 截至2022年9月30日的九個月中，金額包括房地產技術投資的未實現收益1,948美元。截至2021年9月30日的三個月和九個月的金額包括房地產技術投資的未實現收益分別為6,924美元和10,094美元。截至2021年9月30日的九個月中，資產管理費無形資產的註銷部分抵消了與處置最後兩個Archstone Multifamily Partners AC JV LP社區相關的資產管理費無形資產。
(2) 2022年的金額是為了表彰公司對美國基金的增值權益。
(3) 金額代表與公司在結構性投資計劃下的貸款承諾相關的預期信貸損失的變化。將造成的任何實際損失（如果有）的時間和金額尚待確定。
(4) 2022年的金額包括註銷的5,335美元，用於太平洋西北地區的開發機會，該公司認為該機會已不再可能。
(5) (i) 待售公寓收益和 (ii) 待售公寓營銷、運營和管理成本的總體影響分別為2022年第三季度淨收益304美元，2022年年初至今淨收益469美元，2021年第三季度淨收益158美元，2021年年初至今淨支出為1,402美元，如附件1——簡明合併運營信息所示。
(6) 代表 The Park Loggia 待售住宅公寓的估算持有成本。公司通過將已完工和未售出的待售住宅公寓的總資本成本乘以公司的加權平均無抵押債務有效利率來計算這一調整。
(7) 金額用於確認主要與 The Park Loggia 相關的税款。

附件 12

利息覆蓋率由公司計算為核心 ebitDare 除以利息支出。公司之所以提供利息保險，是因為它為評級機構和投資者提供了一種將我們的償債能力與其他公司的償債能力進行比較的另一種手段。截至2022年9月30日的三個月的利息覆蓋率計算如下（千美元）：


表 4

核心 ebitDare (1)	$	411,508

利息支出 (2)	$	59,558

利息保障	6.9 次

(1) 有關更多詳細信息，請參閲附件12——非公認會計準則財務指標和其他術語的定義和對賬，表1。
(2) 不包括收益對利率合約的影響。

同期有效租金變動表示同一套公寓的兩個相同租賃期限類別之間的有效租金變化百分比。公司將有效租金定義為公寓的合同租金減去攤銷的優惠和折扣。平均同期有效租金變動是根據符合新入住和續訂同期有效租金變動標準的租約數量進行加權的。New Move-In 同期有效租金變更是指搬出公寓的居民的合同租金與搬入具有相同租賃期限類別的同一公寓的居民的合同租金之間的有效租金的變化。續訂同期有效租金變更是居住在同一套公寓的同一居民連續兩次具有相同租賃期限類別的租約之間的有效租金的變化。

公司將市值率定義為單個社區在運營前12個月的預計淨收入（假設沒有重新定位），減去每套公寓約300至500美元的非常規補貼的估計值除以該社區的總銷售價格。如上所述，預計淨收入是管理層對預計租金收入減去扣除利息、所得税（如果有）、折舊和攤銷前的預計運營支出的估計。為此，管理層對社區運營開支的預測包括2.25％的管理費。市值率可能由其他人以不同的方式確定，是房地產行業在確定房產的適當購買價格或估算房產價值時經常使用的一種衡量標準。買家在確定適當價值時可能會為不同的社區分配不同的市值率，因為他們（i）可能預測運營費用和資本支出估算值的變化率不同；（ii）由於對租金和入住率變化的估計不同，未來租金收入的變化率可能會有所不同。加權平均市值率是根據每個社區的總銷售價格進行加權的。

該公司報告的市場租金基於公司根據其租賃公寓的經驗和公開的市場數據設定的當前市場價格。一段時間的市場租金基於該時期的平均市場租金，不反映現金優惠的任何影響。

附件 12

淨負債與核心息税折舊攤銷前利潤由公司計算為總債務（有抵押和無抵押票據，以及公司的信貸額度和商業票據計劃），減去合併後的現金和託管現金，除以2022年第三季度的年度化核心ebitDare。淨負債與核心 ebitDare 的計算方法如下（千美元）：


表 5

債務本金總額 (1)	$	8,078,012
託管中的現金和現金	(487,126)
淨負債	$	7,590,886

核心 ebitDare (2)	$	411,508

核心息税折舊攤銷前利潤，按年計算	$	1,646,032

淨負債與核心息税折舊攤銷前利潤之比	4.6 次

(1) 截至2022年9月30日的餘額不包括無抵押票據中反映的8,784美元的債務折扣和36,851美元的遞延融資成本，以及簡明合併資產負債表應付票據中反映的12,696美元的債務折扣和1,722美元的遞延融資成本。
(2) 有關更多詳細信息，請參閲附錄12——非公認會計準則財務指標和其他術語的定義和對賬，表1。

公司將NOI定義為財產收入總額減去直接房地產運營費用（包括財產税），不包括公司層面的收入（包括管理、開發和其他費用）、公司層面的物業管理和其他間接運營費用、支出交易、開發和其他追收成本，扣除回款、利息支出、淨額、債務清償損失、淨額、一般和管理費用、對未合併實體的投資收入、折舊費用、收入税收支出（福利），意外傷害和減值損失、出售社區收益、其他房地產交易收益、待售公寓活動淨額、出售或持有待售房地產資產的淨營業收入。公司認為，NOI是衡量一個或多個社區經營業績淨收入的重要而適當的補充績效指標，因為它可以幫助投資者和管理層在分配任何公司層面的物業管理費用或融資相關成本之前瞭解一個或多個社區的核心運營。NOI反映了社區的經營業績，可以更輕鬆地比較單個資產或資產組的經營業績。此外，由於房地產的潛在買傢俱有不同的融資和管理費用結構，收購房地產對管理費用的邊際影響也各不相同，因此房地產行業的許多人認為NOI是確定房地產資產或資產組價值的有用衡量標準。

住宅淨收入代表歸因於公司公寓租賃業務的業績，包括停車和其他輔助住宅收入。住宅淨收入與淨收入的對賬以及按運營部門劃分的住宅淨收入明細如下（千美元）：

附件 12


表 6
	Q3		Q3		Q2		Q1		Q4		YTD		YTD
	2022		2021		2022		2022		2021		2022		2021
淨收入	$	494,632	$	78,847	$	138,566	$	262,076	$	335,298	$	895,274	$	669,058
物業管理和其他間接運營費用，扣除企業收入	29,374		25,322		30,632		28,113		24,555		88,119		74,110
已支出的交易、開發和其他追收成本，扣除追回款項	6,514		417		2,364		987		1,331		9,865		1,900
利息支出，淨額	57,290		55,987		58,797		56,526		55,711		172,613		164,704
清償債務造成的損失，淨額	1,646		17,890		—		—		19		1,646		17,768
一般和管理費用	14,611		17,313		21,291		17,421		16,481		53,323		53,130
對未合併實體的投資收入	(43,777)		(6,867)		(2,480)		(317)		(5,626)		(46,574)		(32,959)
折舊費用	206,658		193,791		199,302		201,786		197,036		607,746		561,560
所得税支出（福利）	5,651		2,179		(159)		2,471		4,299		7,963		1,434
意外傷害和減值損失	—		1,940		—		—		2		—		3,117
出售社區的收益	(318,289)		(58)		(404)		(148,800)		(213,881)		(467,493)		(388,354)
其他房地產交易收益，淨額	(15)		(1,543)		(43)		(37)		(95)		(95)		(2,002)
待售公寓淨活躍度	(304)		(158)		71		(236)		(425)		(469)		1,402
出售或持有待售不動產資產的NOI	(4,839)		(13,147)		(7,811)		(9,197)		(12,192)		(21,847)		(48,913)
NOI	449,152		371,913		440,126		410,793		402,513		1,300,071		1,075,955

商業 NOI	(11,005)		(6,672)		(7,673)		(8,224)		(7,945)		(26,902)		(17,381)
住宅 NOI	$	438,147	$	365,241	$	432,453	$	402,569	$	394,568	$	1,273,169	$	1,058,574

住宅 NOI
同一家商店：
新英格蘭	$	58,675	$	48,497	$	56,523	$	51,901	$	51,816	$	167,099	$	143,710
紐約/新澤西大都會	80,865		69,582		78,483		74,707		74,329		234,055		206,118
大西洋中部	55,903		50,889		55,767		53,946		53,727		165,616		152,912
佛羅裏達州東南	6,359		5,015		6,161		5,965		5,904		18,485		13,738
科羅拉多州丹佛	4,904		4,011		4,900		4,727		4,486		14,531		11,965
太平洋西北	25,325		20,672		25,212		23,122		21,598		73,659		60,536
加利福尼亞北部	72,440		64,040		71,439		67,807		67,052		211,686		193,458
南加州	83,926		76,700		89,070		81,541		81,237		254,537		217,864
同店鋪總數	388,397		339,406		387,555		363,716		360,149		1,139,668		1,000,301
其他穩定劑	33,432		18,784		30,973		26,846		25,081		91,251		43,310
開發/再開發	16,318		7,051		13,925		12,007		9,338		42,250		14,963
住宅 NOI	$	438,147	$	365,241	$	432,453	$	402,569	$	394,568	$	1,273,169	$	1,058,574

公司報告的NOI不包括出售或歸類為待售資產的經營業績。已出售或歸類為待售社區的 NOI 對賬如下（千美元）：


表 7
	Q3		Q3		Q2		Q1		Q4		YTD		YTD
	2022		2021		2022		2022		2021		2022		2021

出售或持有待售房地產資產的收入	$	7,315	$	21,636	$	11,956	$	14,838	$	19,694	$	34,110	$	79,989
出售或持有待出售的房地產資產產生的運營費用	(2,476)		(8,489)		(4,145)		(5,641)		(7,502)		(12,263)		(31,076)
出售或持有待售不動產資產的NOI	$	4,839	$	13,147	$	7,811	$	9,197	$	12,192	$	21,847	$	48,913

附件 12

商業 NOI 由以下組成部分組成（以千計）：


表 8
	Q3		Q3		Q2		Q1		Q4		YTD		YTD
	2022		2021		2022		2022		2021		2022		2021

商業收入	$	12,577	$	8,174	$	9,235	$	9,924	$	9,284	$	31,736	$	21,730
商業運營費用	(1,572)		(1,502)		(1,562)		(1,700)		(1,339)		(4,834)		(4,349)
商業 NOI	$	11,005	$	6,672	$	7,673	$	8,224	$	7,945	$	26,902	$	17,381

NOI Exhinging Capex是公司預計將直接導致收入增加或節省開支的資本支出，不包括重建的任何資本支出。

其他穩定版由公司擁有的已完成合並社區組成，這些社區截至2022年1月1日已實現穩定運營，或者在2021年1月1日之後被收購。其他穩定版不包括正在進行或可能進行大量重建活動的社區。

公司展望中本新聞稿中提供的預計FFO和預計核心FFO是根據與歷史FFO和Core FFO一致的基礎計算得出的，因此被認為是預測經營業績中預計淨收入的適當補充指標。2022年第四季度和全年預計每股FFO（攤薄）的區間與預計每股收益（攤薄）的區間的對賬情況如下，以及預計每股FFO的區間與預計每股核心FFO的區間的相應對賬如下：


表 9
		低範圍		高範圍
預計每股收益（攤薄）-2022年第四季度		$	1.70	$	1.80
	折舊（與房地產有關）	1.42		1.42
	出售社區的收益	(0.60)		(0.60)
預計每股FFO（攤薄）——2022年第四季度		2.52		2.62
	已支出的交易、開發和其他追收成本，扣除追回款項	0.01		0.01
	所得税支出	0.02		0.02
預計每股核心FFO（攤薄）——2022年第四季度		$	2.55	$	2.65

預計每股收益（攤薄）-2022 年全年		$	8.10	$	8.20
	折舊（與房地產有關）	5.74		5.74
	出售社區的收益	(4.22)		(4.22)
預計每股 FFO（攤薄）-2022 年全年		9.62		9.72

	合資企業促進和未合併實體收益，淨額	(0.05)		(0.05)
	已支出的交易、開發和其他追收成本，扣除追回款項	0.06		0.06
	高管過渡薪酬成本	0.01		0.01
	法律和解	(0.02)		(0.02)
	結構性投資計劃貸款準備金	0.01		0.01
	所得税支出	0.07		0.07
	與 The Park Loggia 待售住宅公寓相關的調整 (1)	0.01		0.01
	清償合併債務造成的損失	0.01		0.01
	其他	0.02		0.02
預計每股核心 FFO（攤薄）——2022 年全年		$	9.74	$	9.84

(1) Park Loggia的調整與待售公寓的以下內容有關：產生的運營費用、扣除税後GAAP的收益和銷售成本，以及未售出房屋的估算結存成本。

附件 12

本新聞稿中用於某些開發社區和計算處置市值率時使用的預計淨收入代表管理層截至本新聞稿發佈之日（或處置時為買方估值之日）對預計穩定的租金收入減去預計穩定運營支出的估計。對於開發社區，預計淨收入是根據施工完成後的前十二個月的穩定運營計算得出的。在計算市值率時，處置的預計淨收入是根據買方估值之日後的前十二個月計算的。預計穩定的租金收入是管理層對預計總潛力減去預計穩定的經濟空缺率的估計，並根據預計的穩定特許權加上預計穩定的其他租金收入進行了調整。預計的穩定運營支出不包括利息、所得税（如果有）、折舊或攤銷，也不包括公司層面的物業管理費用或一般和管理成本的任何分配。此外，開發社區預計的穩定運營支出不包括物業管理費支出。開發社區和處置的預計總潛力通常基於已佔用房屋的租賃租金和管理層對目前已釋放房屋的租金水平的最佳估計，以及用於開發預計淨收入的未來十二個月內可供出租的房屋。加權平均預計淨收入佔總資本成本的百分比（“加權平均初始預計穩定收益率”）是根據公司在每個社區總資本成本中所佔的份額進行加權的，基於其所有權百分比。

管理層認為，按總加權平均值計算，開發社區的預計淨收入有助於投資者瞭解管理層對資產完工並實現穩定佔用率（在分配任何公司層面的物業管理費用、一般和管理成本或利息支出之前）對開發社區運營可能產生的影響的估計。但是，在本新聞稿中，公司並未給出全公司NOI的預測。鑑於這些社區的NOI預計日期和財政年度不同，預計向正在開發的社區分配企業層面的物業管理費用、一般和管理費用以及利息支出是複雜的，開發起來不切實際，也可能沒有意義。這些社區的預計淨收入不是對公司整體財務業績或現金流的預測。無法保證正在開發的社區會實現本新聞稿中所述的預計NOI。

重建項目由合併後的社區組成，這些社區正在進行大規模的重建，或者可能在本年度內開始。當 (i) 重建工作期間投資的資本預計將超過500萬美元或社區重建前基礎的10％，以及（ii）在重建活動期間或重建活動導致的實際佔用率低於或預計低於90％時，重建被認為是可觀的。重建項目包括一個包含714套公寓的社區，截至2022年9月30日，這些公寓目前正在積極重建中。

住宅是歸因於公司公寓租賃業務的業績，包括停車和其他輔助住宅收入。

公司認為，根據公認會計原則，以現金為基礎的住宅租金收入是住宅租金收入的補充指標，以幫助投資者評估當前和歷史特許權對基於公認會計原則的住宅租金收入的影響，並更容易與其他公司報告的收入進行比較。此外，按現金計算的帶有優惠的住宅租金收入使投資者能夠了解現金優惠的歷史趨勢。

符合 GAAP 的 Same Store 住宅租金收入與按現金計算的優惠住宅租金收入的對賬情況如下（千美元）：


表 10
	Q3		Q3			Q2			YTD		YTD
	2022		2021			2022			2022		2021
住宅租金收入（按公認會計原則計算）	$	567,890	$	507,881		$	555,528		$	1,652,297	$	1,487,053
住宅特許權攤銷	2,883		15,385			5,175			16,294		47,026
授予住宅特許權	(1,932)		(8,344)			(1,667)			(5,926)		(37,702)

以現金為基礎的住宅租金收入附帶優惠	$	568,841	$	514,922		$	559,036		$	1,662,665	$	1,496,377

			Q3 2022			Q3 2022					年初至今 202
			與 2021 年第三季度相比			對比 2022 年第二季度					與 2021 年初至今
變動百分比 — GAAP 收入			11.8		%	2.2		%			11.1		%

變動百分比--現金收入			10.5		%	1.8		%			11.1		%

附件 12

Same Store由合併後的社區組成，將上一年度與本年度的經營業績進行比較是有意義的，因為截至去年年初，這些社區是擁有的，並擁有穩定的運營，定義見下文。因此，就2022年的經營業績而言，Same Store由合併後的社區組成，這些社區截至2021年1月1日已穩定運營，沒有進行或不太可能進行大規模的重建活動，也未在當年內出售或可能處置。

穩定運營/再穩定運營的定義是（i）實際佔用率達到90％或（ii）開發或重建完成一週年，以較早者為準。

總資本成本包括開發相應開發或重建社區預計或實際產生的所有資本化成本，包括土地徵用成本、建築成本、房地產税、資本化利息和貸款費、許可證、專業費用、分配的開發管理費用和其他監管費用，由出售任何相關土地或改善所得的收益所抵消，所有這些費用均根據公認會計原則確定。總資本成本還包括與第一代商業租户相關的成本，例如租户改善和租賃佣金。對於重建社區，總資本成本不包括重建開始之前產生的成本（如有説明）。對於在前一時期或本期完成開發或重建的社區，總資本成本反映了實際產生的費用，加上管理層做出的任何意外開支估算。在施工期間或施工完工後，被確定為擁有合資企業所有權的社區的總資本成本代表合資企業的預計捐款總額。對於未在建的合資企業，總資本成本等於房地產總成本。

未合併開發項目由目前正在建設或正在建設中並在本年度完工的社區組成，我們通過對未合併合資企業的投資權益擁有間接所有權。這些社區可能已部分或全部完工並正在運營。

公司計算的未抵押淨收入是指截至2022年9月30日未償還的有擔保票據未抵押的房地產資產產生的淨收入占房地產資產產生的淨收入占房地產資產淨收入總額的百分比。公司認為，公司當前和潛在的無擔保債權人將未抵押的NOI視為公司借貸能力的標誌之一。因此，與公司的利息覆蓋範圍、息税折舊攤銷前利潤和運營現金流一起審查時，公司認為，投資者和債權人將未抵押淨收入視為確定實體財務靈活性的有用補充指標。截至2022年9月30日的九個月中，未支配淨收入的計算結果如下（千美元）：


表 11
	2022 年迄今為止
	NOI
住宅淨資產淨值:
同一家商店	$	1,139,668
其他穩定劑	91,251
開發/再開發	42,250
住宅總淨收入總額	1,273,169
商業 NOI	26,902
出售或持有待售不動產資產的NOI	21,847
不動產資產產生的淨收入總額	1,321,918
減去設押資產的淨資產淨收入	(62,831)
未抵押資產的 NOI	$	1,259,087

未受阻的 NOI	95		%

附件 12

已售社區的非槓桿內部收益率是指公司計算的內部回報率，其中考慮了 (i) 公司擁有期間的總收入和 (ii) 扣除銷售成本後的總銷售價格，抵消 (iii) 出售時社區未折舊的資本成本以及 (iv) 公司擁有期間的直接運營支出總額。第 (i)、(ii)、(iii) 和 (iv) 項均根據公認會計原則計算。

非槓桿內部收益率的計算不包括對公司一般和管理費用、利息支出或公司層面的物業管理和其他間接運營費用的調整。因此，作為衡量我們業績的衡量標準，非槓桿內部收益率不能代替淨收益。管理層認為，在公司擁有社區期間，實現的無槓桿內部收益率很有用，因為它是公司在間接費用和公司管理費用影響之前收購、開發或重建、管理和出售社區所創造的總價值的一個指標。不應將本新聞稿中引用的社區實現的非槓桿內部收益率視為公司擁有的其他社區創造的總價值的指標，公司也不表示在處置其他社區後將實現類似的非槓桿內部收益率。已售社區的加權平均無槓桿內部收益率是根據每個社區在投資期內的所有現金流（包括淨銷售收益）進行加權的。