10-Q

20222034P3YP0YP0YQ3P1Y--12-31202300014241822069錯誤一個月調整後SOFR+0.950001424182BNL：BankOf 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DurhamILlcMembers2022-09-300001424182BNL：TruistFinancialCorporation五名成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2022-01-012022-09-300001424182美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-09-300001424182BNL：老年人擔保注意事項系列B成員美國公認會計準則：不安全債務成員Bnl:TwoThousandTwentyEightSeniorUnsecuredNotesMember2021-12-310001424182美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-04-012022-06-300001424182美國-GAAP：零售業成員2021-03-112021-03-110001424182美國-GAAP：零售業成員2021-07-212021-07-210001424182BNL：USBankNationalAssociationTwoMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2021-12-310001424182美國-GAAP：零售業成員2021-09-172021-09-170001424182BNL：行業成員2022-02-280001424182美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-09-3000014241822021-06-300001424182美國-GAAP：零售業成員2022-07-012022-07-010001424182美國公認會計準則：不安全債務成員BNL：UnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2022-09-300001424182BNL：BankOfMonthalFiveMembersUS-GAAP：InterestRateSwapMember2021-12-310001424182美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2021-03-310001424182BNL：TermLoanMembers美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-310001424182美國-GAAP：零售業成員2022-01-070001424182Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-03-310001424182BNL：AtmMembers2022-07-012022-09-3000014241822022-01-282022-01-280001424182US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-03-310001424182BNL：OfficeTenantMemberBNL：租賃終止影響成員2021-07-012021-09-3000014241822021-03-310001424182Bnl:TwoThousandTwentySevenUnsecuredTermLoanMember2022-08-010001424182US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-01-012021-09-300001424182US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001424182美國公認會計準則：次要事件成員美國-GAAP：零售業成員2022-10-190001424182US-GAAP：LeasesAcquiredInPlaceMemberBNL：DepreationAndAmorizationMember2021-07-012021-09-300001424182BNL：PNCBankMember美國-GAAP：SecuredDebt成員2022-09-300001424182BNL：BankOf MonthalFourMembersUS-GAAP：InterestRateSwapMember2022-01-012022-09-300001424182Bnl:TwoThousandThirtySeniorUnsecuredNotesMemberBNL：老年人擔保注意事項系列成員美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-310001424182BNL：USBankNationalAssociationMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2022-09-300001424182美國-公認會計準則：本土成員2022-09-300001424182美國-GAAP：零售業成員2022-04-122022-04-120001424182BNL：UsBankNationalAssociation4成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2022-01-012022-09-300001424182BNL：CapitalOneNationalAssociation4成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-12-310001424182SRT：最大成員數BNL：PrimeRatePlusOnePointFivePercentMember2022-01-012022-09-300001424182SRT：IndustrialPropertyMember2021-09-240001424182美國-GAAP：HealthCareMembers2021-06-280001424182美國公認會計準則：AboveMarketLeasesMembers2022-09-300001424182美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-09-300001424182BNL：TorontoDominionBankMembersUS-GAAP：InterestRateSwapMember2021-12-310001424182BNL：行業成員2022-09-280001424182美國-GAAP：零售業成員2022-04-120001424182美國-公認會計準則：受限的股票成員Bnl:TwoThousandTwentyEquityIncentivePlanMember2022-01-012022-09-30BNL：客户BNL：州Xbrli：純BNL：PropertyNumberXbrli：共享BNL：房地產ISO 4217：CAD民族解放陣線：各省BNL：分批ISO 4217：美元Xbrli：共享ISO 4217：美元BNL：報告單位

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末9月30日，2022，或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

佣金文件編號001-39529

布羅德斯通網絡租賃公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)


馬裏蘭州	26-1516177
(述明或其他司法管轄權公司或組織)	(税務局僱主識別號碼)

克林頓廣場800號
羅切斯特, 紐約

14604

(主要執行辦公室地址)

(郵政編碼)

(585) 287-6500

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題

交易
符號

註冊的每個交易所的名稱

普通股，面值0.00025美元 

英國國民警衞隊

紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。


大型加速文件服務器	☒	加速文件管理器	☐
非加速文件服務器	☐	規模較小的報告公司	☐
新興成長型公司	☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是☒

有幾個173,114,949註冊人的普通股，每股面值0.00025美元，截至2022年11月1日已發行。

布羅德斯通網絡租賃公司


		頁面
第一部分-財務信息		1
第1項。	財務報表	1
	簡明綜合資產負債表(未經審計)	1
	簡明綜合收益表和全面收益表(未經審計)	2
	股東權益簡明合併報表(未經審計)	3
	簡明合併現金流量表(未經審計)	5
	簡明合併財務報表附註(未經審計)	6
第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	28
	有關前瞻性陳述的注意事項	28
	有關FD披露的規例	28
	解釋性説明和某些已定義的術語	28
	概述	29
	房地產投資組合信息	30
	經營成果	39
	流動性與資本資源	43
	衍生工具和套期保值活動	46
	現金流	46
	非GAAP衡量標準	46
	關鍵會計政策和估算	49
	近期會計公告的影響	49
第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	49
第四項。	控制和程序	50
第二部分--其他資料		51
第1項。	法律訴訟	51
第1A項。	風險因素	51
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	51
第三項。	高級證券違約	51
第四項。	煤礦安全信息披露	51
第五項。	其他信息	51
第六項。	陳列品	52

第一部分融資AL信息

項目1.融資AL報表

布羅德斯通網絡租賃公司及其子公司

濃縮Consolida泰德資產負債表

(未經審計)

(以千為單位，每股除外)


	9月30日， 2022			十二月三十一日， 2021
資產
使用操作方法核算：
土地	$	755,206		$	655,374
土地改良		331,858			295,329
建築物和改善措施		3,650,275			3,242,618
裝備		10,422			11,870
使用操作法核算合計		4,747,761			4,205,191
減去累計折舊		(505,456	)		(430,141	)
使用操作方法核算，Net		4,242,305			3,775,050
使用直接融資方式進行核算		27,128			28,782
使用Sales-type方法核算		571			571
租賃物業投資，淨額		4,270,004			3,804,403
現金和現金等價物		75,912			21,669
應計租金收入		129,579			116,874
承租人和其他應收款，淨額		791			1,310
預付費用和其他資產		18,984			17,275
利率互換、資產		66,602			—
商譽		339,769			339,769
無形租賃資產，淨額		322,314			303,642
債務發行成本--無擔保循環信貸安排，淨額		6,485			4,065
租賃費，淨額		8,752			9,641
總資產	$	5,239,192		$	4,618,648

負債和權益
無擔保循環信貸安排	$	219,537		$	102,000
抵押貸款，淨額		94,753			96,846
無擔保定期貸款，淨額		894,378			646,671
高級無擔保票據，淨額		844,367			843,801
利率互換、負債		—			27,171
應付帳款和其他負債		52,594			38,038
應付股息		49,886			45,914
應計應付利息		10,559			6,473
無形租賃負債，淨額		64,971			70,596
總負債		2,231,045			1,877,510

承付款和或有事項(見附註18)

權益
Broadstone Net Lease，Inc.股東權益：
優先股，$0.001票面價值；20,000授權股份，不是已發行或已發行股份		—			—
普通股，$0.00025票面價值；500,000授權股份，173,115和162,383已發行股份並分別於2022年9月30日及2021年12月31日未償還		43			41
額外實收資本		3,148,075			2,924,168
超過留存收益的累計分配		(369,260	)		(318,476	)
累計其他綜合收益(虧損)		61,834			(28,441	)
Broadstone Net Lease，Inc.股東權益總額		2,840,692			2,577,292
非控制性權益		167,455			163,846
總股本		3,008,147			2,741,138
負債和權益總額	$	5,239,192		$	4,618,648

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

布羅德斯通網絡租賃公司及其子公司

年內的簡明綜合報表來了和綜合收益

(未經審計)

(以千為單位，每股除外)


	截至以下三個月 9月30日，						在截至的9個月中 9月30日，
	2022			2021			2022			2021
收入
租賃收入，淨額	$	103,524		$	122,777		$	295,378		$	290,234

運營費用
折舊及攤銷		39,400			36,682			109,201			98,620
財產和運營費用		5,636			4,842			15,376			14,019
一般和行政		9,942			8,552			28,058			27,840
出租物業投資減值準備		4,155			25,989			5,535			28,001
總運營費用		59,133			76,065			158,170			168,480

其他收入(費用)
利息收入		4			—			4			11
利息支出		(20,095	)		(15,611	)		(54,879	)		(47,149	)
清償債務的成本		(231	)		(242	)		(231	)		(368	)
房地產銷售收益		61			1,220			5,328			9,791
所得税		(356	)		(473	)		(1,169	)		(1,187	)
溢利負債公允價值變動		—			(1,059	)		—			(5,539	)
其他收入(費用)		4,935			(25	)		6,441			(11	)
淨收入		28,709			30,522			92,702			77,302
可歸於非控股權益的淨收入		(1,600	)		(1,824	)		(5,319	)		(5,167	)
Broadstone Net Lease，Inc.的淨收入	$	27,109		$	28,698		$	87,383		$	72,135

已發行普通股加權平均數
基本信息		172,578			159,226			168,680			150,227
稀釋		182,971			169,587			179,132			161,273
普通股股東每股淨收益
基本的和稀釋的	$	0.16		$	0.18		$	0.52		$	0.48

綜合收益
淨收入	$	28,709		$	30,522		$	92,702		$	77,302
其他綜合收益
利率互換的公允價值變動		40,039			4,559			93,772			30,328
利率互換已實現虧損		639			85			1,993			2
綜合收益		69,387			35,166			188,467			107,632
非控股權益應佔綜合收益		(3,868	)		(2,101	)		(10,809	)		(7,313	)
Broadstone Net Lease，Inc.的全面收入	$	65,519		$	33,065		$	177,658		$	100,319

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

布羅德斯通網絡租賃公司及其子公司

精簡彙總狀態股東權益的實體

(未經審計)

(以千為單位，每股除外)


	普普通通庫存		其他內容已繳費資本			累計分配超過保留收益			累計其他全面收入(虧損)			非- 控管利益			總計股東的權益
餘額，2022年1月1日	$	41	$	2,924,168		$	(318,476	)	$	(28,441	)	$	163,846		$	2,741,138
淨收入		—		—			26,758			—			1,683			28,441
發行：6,427普通股股份		1		136,825			—			—			—			136,826
提供成本、折扣和佣金		—		(2,218	)		—			—			—			(2,218	)
股票薪酬，淨額一分享被沒收的限制性股票		—		929			—			—			—			929
退休的人59普通股股份		—		(1,301	)		—			—			—			(1,301	)
已宣佈的分配($0.265每股和運營單位)		—		—			(45,270	)		—			(2,845	)		(48,115	)
利率互換協議的公允價值變動		—		—			—			32,893			2,068			34,961
利率互換協議的已實現虧損		—		—			—			620			39			659
對非控股權益的調整		—		(1,843	)		—			(45	)		1,888			—
平衡，2022年3月31日	$	42	$	3,056,560		$	(336,988	)	$	5,027		$	166,679		$	2,891,320
淨收入		—		—			33,516			—			2,036			35,552
發行：3,281普通股股份		1		69,420			—			—			—			69,421
提供成本、折扣和佣金		—		(992	)		—			—			—			(992	)
股票薪酬，淨額八股票被沒收的限制性股票		—		1,381			—			—			—			1,381
已宣佈的分配($0.270每股和運營單位)		—		—			(46,655	)		—			(2,852	)		(49,507	)
利率互換協議的公允價值變動		—		—			—			17,697			1,075			18,772
利率互換協議的已實現虧損		—		—			—			655			40			695
對非控股權益的調整		—		(992	)		—			18			974			—
平衡，2022年6月30日	$	43	$	3,125,377		$	(350,127	)	$	23,397		$	167,952		$	2,966,642
淨收入		—		—			27,109			—			1,600			28,709
發行：975普通股股份		—		20,626			—			—			—			20,626
提供成本、折扣和佣金		—		(935	)		—			—			—			(935	)
股票薪酬，淨額一被沒收的限制性股票份額		—		1,503			—			—			—			1,503
轉換為118運算單元至118普通股股份		—		1,926			—			—			(1,926	)		—
已宣佈的分配($0.270每股和運營單位)		—		—			(46,242	)		—			(2,834	)		(49,076	)
利率互換協議的公允價值變動		—		—			—			37,807			2,232			40,039
利率互換協議的已實現虧損		—		—			—			603			36			639
對非控股權益的調整		—		(422	)		—			27			395			—
平衡，2022年9月30日	$	43	$	3,148,075		$	(369,260	)	$	61,834		$	167,455		$	3,008,147

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

布羅德斯通網絡租賃公司及其子公司

股東權益簡明合併報表--續

(未經審計)

(以千為單位，每股除外)


	普普通通庫存		A類普普通通庫存			其他內容已繳費資本			累計分配超過保留收益			累計其他全面損失			非- 控管利益			總計股東的權益
餘額，2021年1月1日	$	27	$	9		$	2,624,997		$	(259,673	)	$	(66,255	)	$	179,976		$	2,479,081
淨收入		—		—			—			22,223			—			1,737			23,960
發行：211普通股股份		—		—			233			—			—			—			233
提供成本、折扣和佣金		—		—			(500	)		—			—			—			(500	)
基於股票的薪酬		—		—			1,769			—			—			—			1,769
退休的人45普通股股份		—		—			(832	)		—			—			—			(832	)
轉換為37,000A類普通股至 37,000普通股股份		9		(9	)		—			—			—			—			—
轉換為38操作單元至38的股份普通股		—		—			606			—			—			(606	)		—
已宣佈的分配($0.250每股和運營單位)		—		—			—			(36,690	)		—			(2,963	)		(39,653	)
利率互換協議的公允價值變動		—		—			—			—			26,602			2,078			28,680
利率互換協議的已實現收益		—		—			—			—			(39	)		(2	)		(41	)
對非控股權益的調整		—		—			(953	)		—			1,008			(55	)		—
平衡，2021年3月31日	$	36	$	—		$	2,625,320		$	(274,140	)	$	(38,684	)	$	180,165		$	2,492,697
淨收入		—		—			—			21,214			—			1,606			22,820
發行：11,659普通股股份		4		—			264,795			—			—			—			264,799
發行：248行動單位		—		—			—			—			—			—			—
提供成本、折扣和佣金		—		—			(11,013	)		—			—			—			(11,013	)
基於股票的薪酬		—		—			951			—			—			—			951
退休的人16普通股股份		—		—			(309	)		—			—			—			(309	)
轉換為1,127操作單元至1,127的股份普通股		—		—			17,859			—			—			(17,859	)		—
已宣佈的分配($0.255每股和運營單位)		—		—			—			(40,696	)		—			(2,788	)		(43,484	)
利率互換協議的公允價值變動		—		—			—			—			(2,708	)		(203	)		(2,911	)
利率互換協議的已實現收益		—		—			—			—			(38	)		(4	)		(42	)
對非控股權益的調整		—		—			(7,472	)		—			(466	)		7,938			—
平衡，2021年6月30日	$	40	$	—		$	2,890,131		$	(293,622	)	$	(41,896	)	$	168,855		$	2,723,508
淨收入		—		—			—			28,698			—			1,824			30,522
發行：957普通股股份		—		—			281			—			—			—			281
發行：1,611行動單位		—		—			—			—			—			—			—
提供成本、折扣和佣金		—		—			(256	)		—			—			—			(256	)
股票薪酬，淨額為5股被沒收的限制性股票		—		—			924			—			—			—			924
三股普通股的報廢		—		—			(75	)		—			—			—			(75	)
轉換為1,723操作單元至1,723的股份普通股		—		—			27,755			—			—			(27,755	)		—
已宣佈的分配($0.255每股和運營單位)		—		—			—			(40,741	)		—			(2,682	)		(43,423	)
利率互換協議的公允價值變動		—		—			—			—			4,287			272			4,559
利率互換協議的已實現收益		—		—			—			—			80			5			85
對非控股權益的調整		—		—			(23,541	)		—			(61	)		23,602			—
平衡，2021年9月30日	$	40	$	—		$	2,895,219		$	(305,665	)	$	(37,590	)	$	164,121		$	2,716,125

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

布羅德斯通網絡租賃公司及其子公司

濃縮合並ST現金流的處理

(未經審計)

(單位：千)


	在截至的9個月中 9月30日，
	2022			2021
經營活動
淨收入	$	92,702		$	77,302
對包括非控制性權益在內的淨收入與以下項目提供的現金淨額進行調整經營活動：
折舊和攤銷，包括與租賃財產投資相關的無形資產		105,700			96,312
出租物業投資減值準備		5,535			28,001
計入利息支出的債務發行成本和原始發行貼現攤銷		2,626			2,725
基於股票的薪酬費用		3,813			3,644
直線式租金、直接融資和銷售式租賃調整		(13,665	)		(13,042	)
清償債務的成本		231			368
房地產銷售收益		(5,328	)		(9,791	)
溢利負債公允價值變動		—			5,539
為溢價負債支付的現金		—			(6,440	)
利率互換結算		—			(5,580	)
其他非現金項目		(3,371	)		510
資產和負債變動，扣除收購：
承租人和其他應收款		1,029			664
預付費用和其他資產		(955	)		1,690
應付帳款和其他負債		3,071			(456	)
應計應付利息		4,086			5,872
經營活動提供的淨現金		195,474			187,318

投資活動
使用經營法入賬的租賃財產購置		(583,989	)		(516,111	)
資本支出和改善		(19,171	)		(1,451	)
出售出租財產所得收益，淨額		18,020			68,608
出租物業投資的按金變動		(18	)		575
用於投資活動的現金淨額		(585,158	)		(448,379	)

融資活動
發行普通股所得款項淨額為#美元3,654及$11,194提供產品 2022年和2021年的成本、折扣和佣金		222,829			253,170
抵押借款、優先無擔保票據和無擔保定期貸款		500,000			381,810
抵押貸款和無擔保定期貸款的本金支付		(252,086	)		(332,193	)
無擔保循環信貸安排的借款		641,283			216,600
無擔保循環信貸安排的償還		(518,000	)		(216,600	)
支付給股東的現金分配		(134,227	)		(113,304	)
支付給非控股權益的現金分配		(8,513	)		(8,638	)
為溢價負債支付的現金		—			(6,608	)
已支付的債務發行和清償費用		(7,010	)		(3,827	)
融資活動提供的現金淨額		444,276			170,410
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減)		54,592			(90,651	)
期初現金及現金等價物和限制性現金		27,769			110,728
期末現金及現金等價物和限制性現金	$	82,361		$	20,077

現金和現金等價物及限制性現金的對賬
期初現金及現金等價物	$	21,669		$	100,486
期初受限現金		6,100			10,242
期初現金及現金等價物和限制性現金	$	27,769		$	110,728

期末現金及現金等價物	$	75,912		$	16,182
期末受限現金		6,449			3,895
期末現金及現金等價物和限制性現金	$	82,361		$	20,077

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

布羅德斯通網絡租賃公司及其子公司

關於凝聚態的註記已申報財務報表(未經審計)

1.業務描述

Broadstone Net Lease，Inc.(以下簡稱公司)是馬裏蘭州的一家公司，成立於2007年10月18日，被選為房地產投資信託基金(“REIT”)，從截至2008年12月31日的課税年度開始納税。該公司專注於投資於主要在美國產生收入的淨租賃商業地產。該公司根據長期租賃協議租賃工業、醫療保健、餐飲、零售和辦公商業物業。在…2022年9月30日，該公司擁有多元化的投資組合790個別商業物業，包括783位於以下位置的物業44美國各州和七位於以下位置的物業四加拿大各省。

Broadstone Net Lease，LLC(本公司的運營公司，或“OP”)是本公司開展業務並擁有(直接或通過子公司)本公司所有財產的實體。該公司是該行動的唯一管理成員。不屬於公司所有的成員單位稱為運營單位或非控股權益。由於該公司幾乎所有的業務都是通過OP進行的，因此它的結構被稱為傘式合夥房地產投資信託基金(“UPREIT”)。本公司、OP及其合併子公司統稱為“公司”。

根據該公司的首次公開發售(“IPO”)，發行了一種新類別的普通股(“A類普通股”)。2021年3月20日，A類普通股每股自動轉換為一股普通股，自2021年3月22日起，所有普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“BNL”。

下表彙總了公司和運營公司的未償還股本和經濟所有權權益：


	2022年9月30日									2021年12月31日
(單位：千)	的股份普通股			行動單位			總稀釋度股票			的股份普通股			行動單位			總稀釋度股票
所有權權益		173,115			10,205			183,320			162,383			10,323			172,706
運營的百分比所有權		94.4	%		5.6	%		100.0	%		94.0	%		6.0	%		100.0	%

有關加權平均已發行股份計算的進一步討論，請參閲附註16。

2.主要會計政策摘要

臨時信息

隨附的簡明綜合財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計準則(《會計準則彙編》(ASC)270，中期報告)和美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)S-X規則第10條。因此，該公司遺漏了某些腳註披露，這些披露將與2022年2月23日提交給美國證券交易委員會的公司2021年年報Form 10-K中包含的截至2021年12月31日的經審計綜合財務報表中包含的內容大量重複。因此，本季度報告的讀者應參考經審計的合併財務報表，特別是附註2。重要會計政策摘要，以進一步討論重要的會計政策和估計。本公司相信，公平列報所需的所有調整已包括在這些中期簡明綜合財務報表內(只包括正常經常性調整)。

合併原則

簡明綜合財務報表包括公司的賬目和經營情況。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。

就本公司於未按可變權益實體(“VIE”)模式評估之實體擁有可變權益而言，本公司使用具投票權權益實體模式評估其權益。公司完全負責運營項目的日常管理、決策和控制。根據合併指導，本公司得出結論認為，OP是一個VIE，因為OP中的成員不擁有踢出權或實質性參與權。因此，該公司鞏固了其在業務中的利益。然而，由於該公司持有運營公司的多數表決權權益，並且滿足某些其他條件，因此它有資格豁免提供與VIE投資相關的某些披露要求。

在本報告所述期間，不屬於本公司所有的OP部分作為非控制性權益列報。

會計基礎

簡明綜合財務報表是根據公認會計準則編制的。

預算的使用

根據公認會計原則編制簡明綜合財務報表，要求管理層作出某些估計和假設，這些估計和假設會影響簡明綜合財務報表日期的資產和負債額以及或有負債的披露，以及報告期內的收入和支出的報告金額。重大估計包括但不限於收購的有形和無形資產以及承擔的負債之間的購買價格分配、長期資產和商譽的價值、減值準備、租賃財產的折舊壽命、無形資產和負債的攤銷壽命、收取未償還和未來租賃付款的可能性、獲利負債的公允價值、承擔債務的公允價值、公司利率掉期協議的公允價值以及任何不確定税務頭寸的確定。因此，實際結果可能與這些估計不同。

長期資產減值

當事件或環境變化顯示長期資產的賬面價值可能無法收回時，本公司會檢討應持有及用於可能減值的長期資產。當發生該等事件或情況變化時，若長期資產或資產組的賬面價值超過預期因長期資產或資產組的使用及其最終處置而產生的未貼現現金流量的總和，則存在減值。此類現金流包括根據趨勢和前景以及需求、競爭和其他因素的影響進行調整的預期未來營業收入。減值損失是指長期資產或資產組的賬面價值超過其公允價值的金額。作出重大判斷以確定是否以及何時應採取減值措施。公司截至2022年9月30日的減值評估和2021年是基於公司可獲得的最新信息。該公司的某些財產的公允價值可能低於其賬面價值。然而，根據公司關於每一項財產的計劃，公司認為其賬面價值是可以收回的，因此，不是已確認的減值費用不包括下文所述的費用。如果上述經營狀況惡化或公司的資產預期持有期發生變化，隨後的減值測試可能會導致未來產生額外的減值費用。

用於確定房地產資產公允價值的投入一般屬於公允價值層次的第三級，其特點是需要做出重大判斷，因為目前的市場活動可能很少或沒有可供確認的活動。用於確定投入分類的主要指標是通過使用已公佈的商業房地產市場信息得出的當前市場狀況。本公司使用普遍接受的估值技術來確定減值資產的估值，包括貼現現金流分析、收入資本化、對最近可比銷售交易的分析、實際銷售談判以及從第三方收到的真誠收購要約。管理層在評估其房地產的公允價值時，可視情況考慮單一估值技術或多種估值技術。

下表彙總了公司的減值費用，這些費用主要是由於公司針對個別物業的長期持有戰略的變化造成的：


	截至以下三個月 9月30日，				在截至的9個月中 9月30日，
(以千為單位，但屬性數量除外)	2022		2021		2022		2021
物業數量		2		4		3		5
減值費用	$	4,155	$	25,989	$	5,535	$	28,001

於截至2021年9月30日止三個月內，本公司與一名寫字樓租户提前終止兩項物業的租約，以換取費用$35.0百萬美元，並同時將標的物業出售給無關的第三方，總收益為$16.0百萬美元。由於標的物業出售予無關第三方，本公司根據公認會計原則，將租賃終止收入及物業銷售作為獨立交易入賬。這次出售造成了1美元的損失。25.7於簡明綜合收益表及全面收益表中確認為減值費用的百萬元。公司確認終止費收入為#美元。33.5作為房地產交易的其他收入，租賃收入的一部分，在簡明綜合收益表和全面收益表中的淨額。終止租約和出售相關物業的淨影響為#美元4.0在考慮了某些其他調整後，淨收入增加了100萬美元。

受限現金

限制性現金一般包括公司根據某些抵押貸款、租賃協議的條款持有的託管資金，以及根據1986年修訂的《國內收入法》(下稱《守則》)第1031節出售物業所得的未分配收益，並在簡明綜合資產負債表中在預付費用和其他資產中列報。限制性現金包括以下內容：


	9月30日，		十二月三十一日，
(單位：千)	2022		2021
代管基金和其他	$	6,449	$	6,100

預收租金

預收租金指在合約到期日之前收到的租户付款，並計入綜合資產負債表的應付賬款及其他負債。預收租金包括以下內容：


(單位：千)	9月30日， 2022		十二月三十一日， 2021
預收租金	$	21,328	$	15,162

公允價值計量

經常性公允價值計量

按公允價值經常性計量的金融工具餘額如下(見附註11)：


	2022年9月30日
(單位：千)	總計		1級		2級		3級
利率互換、資產	$	66,602	$	—	$	66,602	$	—


	2021年12月31日
(單位：千)	總計			1級		2級			3級
利率互換、負債	$	(27,171	)	$	—	$	(27,171	)	$	—

長期債務-公司債務的公允價值是根據公司2031年高級無擔保公開票據(見注9)最近的二級市場交易、最近的融資交易、作為此類債務抵押品的財產的公允價值估計、類似質量的貸款的歷史風險溢價、當前倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)、擔保隔夜融資利率(SOFR)、美國財政部債務利率以及此類債務未來將支付的貼現估計現金而使用的1級、2級和3級投入。估計的貼現率反映了本公司對類似期限的貸款或貸款組的大約當前貸款利率的判斷，並假設債務在到期時尚未償還。利用現有的市場信息或現值技術來估計需要披露的金額。由於此類金額是基於類似交易的有限可用市場信息進行的估計，並且不承認特定貸款可能存在的轉讓或其他償還限制，因此不太可能通過立即清償債務來實現任何此類債務的估計公允價值。

下表彙總了簡明綜合資產負債表上報告的賬面金額，以及公司對無擔保循環信貸安排、抵押貸款、無擔保定期貸款和優先無擔保票據公允價值的估計，這些公允價值反映了利率互換的公允價值：


(單位：千)	9月30日， 2022		十二月三十一日， 2021
賬面金額	$	2,064,533	$	1,699,160
公允價值		1,855,849		1,785,701

非經常性公允價值計量

本公司於2022年9月30日及2021年12月31日的非經常性公允價值計量由使用第三級投入確定的減值房地產資產的公允價值組成。

遠期銷售協議

公司偶爾會通過遠期銷售協議出售普通股，以使公司能夠在定價時確定該等股票的價格(須經某些調整)，同時推遲該等股票的發行和本公司收到的淨收益。為説明遠期銷售協議，本公司參考有關金融工具及衍生工具的會計指引。截至目前，本公司已斷定其遠期銷售協議並非負債，因為該等遠期銷售協議並不包含回購其股份的責任，亦不包含發行數目可變的股份的責任，而該等股份的貨幣價值主要是固定的，與股份的公允價值不同，或與其股份相反。然後，本公司評估協議是否符合衍生工具和套期保值指導範圍的例外情況，並將其計入股權工具。本公司的結論是，根據以下評估，該等協議可歸類為股權合約：(I)除與本公司本身股價及營運有關的市場外，協議的或有行使並無基於可見市場或指數；及(Ii)結算條款並無阻止協議與其本身的股票掛鈎。本公司亦會在計算每股盈利時考慮遠期出售協議所導致的潛在攤薄。本公司採用庫存股方法確定結算前一段時間內遠期銷售協議造成的攤薄。

基於股票的薪酬

本公司已根據其2020年綜合股權及激勵計劃(“股權激勵計劃”)頒發限制性股票獎勵(“RSA”)及以業績為基礎的限制性股票單位(“PRSU”)。根據股權激勵計劃的規定進行任何調整，最高可達9,000,000可向根據股權激勵計劃授予的獎勵發行股票。本公司根據ASC 718對股票激勵進行會計處理，薪酬--股票薪酬它要求在財務報表中根據賠償金估計發放日期的公允價值確認這類賠償。該等獎勵的價值於適當歸屬期間內按直線法或按每個資產負債表日的累計歸屬金額確認為一般補償開支及簡明綜合收益及全面收益表內的行政開支。在沒收發生期間，本公司通過沖銷所有先前記錄的與沒收的股票相關的股票補償費用來記錄沒收。在股權激勵計劃下發行的應收賬款上宣佈的股息在簡明綜合資產負債表上作為超過留存收益的累計分配入賬。與沒收的RSA相關的累積股息在沒收發生期間通過補償費用轉回。PRSU應計股息在簡明綜合資產負債表中記為累計分配，超過留存收益。與沒收的PRSU相關的累計股息將在沒收發生的期間轉回。

最近採用的會計準則

2020年8月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2020-06，債務--可轉換債務和其他期權(分專題470-20)和衍生工具和套期保值--實體自有權益的合同(分專題815-40)：實體自有權益的可轉換工具和合同的會計。ASU 2020-06中的指導意見通過取消在股權中單獨列報某些轉換特徵的要求，簡化了可轉換債券和可轉換優先股的會計處理。此外，ASU 2020-06中的修正案還簡化了ASC 815-40分主題中的指導，衍生品與套期保值：實體自有權益合同通過取消將合同歸類為股權必須滿足的某些標準，預計這將減少作為資產或負債計入的獨立工具和嵌入衍生品的數量。最後，修正案修訂了計算每股收益的指導方針，要求所有可轉換工具使用IF-轉換方法。ASU 2020-06中的修訂從2022年1月1日起對公司生效。2022年1月1日採納這一指導方針並未對公司的財務報表產生實質性影響。

3.關聯方交易

在2020年2月7日公司內部化之前，公司由Broadstone Real Estate，LLC(“BRE”)和Broadstone Asset Management，LLC(“Asset Manager”)進行外部管理，受公司董事會(“董事會”)的指導、監督和批准。作為內部化的一部分，資產經理和BRE合併到公司。因此，BRE及資產管理人均為本公司的關聯方。

溢價考慮因素

與本公司的內部化有關，本公司產生一項或有債務，須於發生某些事件時支付予先前為BRE的業主及/或僱員的若干董事會成員及僱員(見附註4)。截至2021年9月30日，公司實現了適用於溢價的所有四個成交量加權平均價格(“VWAP”)里程碑。因此，該公司發佈了1,088,977普通股，1,859,257行動單位，並支付現金#美元13.0於截至二零二一年十二月三十一日止年度內，向該等關聯方支付百萬元(見附註4)。

將運營單位轉換為普通股

於截至2021年9月30日止三個月及九個月內，本公司於一項非現金交易中(見附註17)1,029,565和2,049,439由關聯第三方持有的運營單位1,029,565和2,049,439總換算價值為$的普通股16.6百萬美元和美元32.8分別為100萬美元。有幾個不是在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，由關聯第三方持有的運營單位轉換為普通股。

4.內部化

2020年2月7日，公司完成了內部化，之前受僱於BRE的公司管理團隊和公司員工成為OP的間接子公司的員工。內部化的影響已經反映在公司從2020年2月7日開始的經營業績中。

根據公司的內部化，公司需要支付額外的溢價代價，最高可達#美元75.0百萬美元，應在四分批金額為$10.0百萬，$15.0百萬，$25.0百萬美元，以及$25.0百萬，如果某些里程碑與40-日成交量加權平均每股公司普通股價格(“每股房地產投資信託基金股票的VWAP”)。對價包括現金、公司普通股股份和運營單位，按基本對價中支付的相同比例計算。

截至2021年12月31日，公司實現了所有四個VWAP里程碑，從而觸發了所有派息部分的派息。以下是已發行普通股和運營單位的股份摘要，以及為每一次溢價部分支付的現金：


(以千為單位，每股除外)
	的股份							40天
	普通股		行動單位					A的VWAP
一批	已發佈		已發佈		支付的現金			房地產投資信託基金份額		完成日期
1		145		248	$	1,926	(a)	$	22.50	June 16, 2021
2		218		371		2,888	(a)		23.75	July 14, 2021
3		363		620		4,117			24.375	2021年9月21日
4		363		620		4,117			25.00	2021年9月21日

(a)

現金支付包括從股息中賺取的金額。

5.租賃物業的收購

公司於年內完成下列收購截至2022年9月30日的9個月：


(以千為單位，但屬性數量除外)		數量		房地產
日期	屬性類型	屬性		收購價格
2022年1月7日	零售		2	$	2,573
2022年2月10日	工業		1		21,733
2022年2月15日	零售		1		1,341
2022年2月28日	工業		1		5,678
March 4, 2022	零售		6		79,061
March 31, 2022	飯館		16		99,587
April 12, 2022	零售		1		1,680
April 12, 2022	工業		1		7,522
April 13, 2022	工業		1		16,250
April 19, 2022	零售		1		1,780
May 16, 2022	零售		1		2,264
June 7, 2022	零售		1		11,510
June 13, 2022	零售		1		1,638
June 15, 2022	零售		1		1,884
June 21, 2022	工業		5		78,500
June 29, 2022	醫療保健		1		12,467
June 30, 2022	工業		1		29,500
July 1, 2022	零售		2		3,052
July 7, 2022	零售		1		2,171
July 8, 2022	工業		11		75,000
2022年8月25日	醫療保健		1		9,219
2022年8月26日	工業		4		44,000
2022年9月6日	零售		1		1,411
2022年9月28日	工業		4		56,250
2022年9月29日	飯館		3		12,823
			69	$	578,894	(a)

(a)

收購價格不包括資本化收購成本$5.2百萬美元和澳元17.4作為與先前收購相關的前瞻性承諾，同意了100萬棟建築擴建(見附註18)。

在截至2021年9月30日的9個月中，該公司完成了以下收購：


(以千為單位，但屬性數量除外)		數量		房地產
日期	屬性類型	屬性		收購價格
2021年2月5日	醫療保健		1	$	4,843
2021年2月26日	飯館	(b)			181
March 11, 2021	零售		13		26,834
March 30, 2021	零售		11		41,324
March 31, 2021	醫療保健		3		14,140
June 4, 2021	零售		2		19,420
June 9, 2021	工業		1		8,500
June 9, 2021	工業		11		106,578
June 25, 2021	零售		8		12,131
June 28, 2021	醫療保健		4		15,300
June 30, 2021	零售		1		1,279
June 30, 2021	醫療保健		7		30,750
July 2, 2021	工業	(c)			4,500
July 21, 2021	零售		1		5,565
July 29, 2021	零售		3		4,586
July 29, 2021	工業		1		13,041
July 30, 2021	工業		2		11,011
2021年8月23日	醫療保健		1		60,000
2021年9月8日	零售		2		8,901
2021年9月17日	零售		1		1,722
2021年9月24日	零售		1		2,456
2021年9月24日	工業		2		48,699
2021年9月29日	工業		1		10,600
2021年9月30日	工業		3		59,343
			80	$	511,704	(d)

(b)

收購與現有財產相鄰的額外土地。

(c)

收購與現有財產有關的土地。

(d)

收購價格不包括資本化收購成本$4.4百萬美元。

該公司將這些物業的購買價格分配給所收購資產和承擔的負債的公允價值。下表彙總了已完成房地產收購的購置價分配情況：


	在截至的9個月中 9月30日，
(單位：千)	2022				2021
土地	$	101,278			$	72,829
土地改良		37,578				22,103
建築物和改善措施		406,994				379,946
收購的就地租約(e)		46,348				40,865
收購的高於市價的租賃(f)		—				211
以低於市價的價格獲得的租賃(g)		(76	)			—
使用權資產		—				663
租賃責任		—				(481	)
承擔的非房地產負債		(8,051	)			—
	$	584,071		(h)	$	516,136

(e)

收購的原地租賃的加權平均攤銷期限為20 年和17 年內完成的收購截至2022年和2021年9月30日的9個月，分別為。

(f)

收購的高於市價租賃的加權平均攤銷期限為10 在截至2021年9月30日的9個月內完成的收購。有幾個不是在截至2022年9月30日的九個月內獲得的高於市價的租賃。

(g)

收購的低於市價租賃的加權平均攤銷期限為9年對於在此期間完成的收購截至2022年9月30日的9個月。有幾個不是年內取得的低於市價的租約截至2021年9月30日的9個月.

(h)

不包括$17.4同意作為與先前收購相關的前瞻性承諾的百萬建築擴建(見附註18).

上述收購的資金來自手頭可用現金，以及股票發行和循環信貸借款所得款項。所有房地產收購在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月內完成，符合資產收購條件，因此，收購成本已資本化。

在之後2022年9月30日，公司完成了以下收購(見附註19)：


(以千為單位，但屬性數量除外)		數量		房地產
日期	屬性類型	屬性		收購價格
2022年10月12日	工業		7	$	235,000
2022年10月12日	零售		1		1,743
2022年10月17日	零售		2		6,000
2022年10月19日	零售		1		1,743
2022年11月2日	工業		4		38,650
			15	$	283,136

6.房地產銷售

該公司完成了以下房地產銷售，其中沒有一項符合停產經營的條件：


	截至以下三個月 9月30日，						在截至的9個月中 9月30日，
(以千為單位，但屬性數量除外)	2022			2021			2022			2021
被處置的財產數量		1			6			5			25
銷售總價	$	1,727		$	26,567		$	18,828		$	71,905
合計賬面價值		(1,557	)		(24,244	)		(12,692	)		(58,817	)
額外的銷售費用		(109	)		(1,103	)		(808	)		(3,297	)
房地產銷售收益	$	61		$	1,220		$	5,328		$	9,791

7. 租賃物業和租賃安排的投資

該公司一般將其投資租賃物業出租給工業、醫療保健、餐飲、零售和寫字樓類型的現有租户。2022年9月30日，該公司擁有790房地產，777其中一些是根據租約出租的，這些租約被分類為經營租約, 九被歸類為直接融資租賃，一這已被歸類為銷售型租賃，還有三個是空置的。在被歸類為直接租約的九份租契中融資租賃, 三包括作為經營租約入賬的土地部分。銷售型租賃包括作為經營租賃入賬的土地部分。大多數租約的初始條款都是10至20 好幾年了。本公司的租約一般規定租金因固定增長、消費物價指數(“CPI”)上升或租户銷售量增加而增加的幅度有限。一般來説，租户還被要求繳納所有財產税和評估，基本上維護大樓的內部和外部，並保持財產和責任保險。租約通常還提供一個或多個多年續期選項，由租户選擇，並遵守與初始租約大致相同的條款和條件。

租賃物業投資--採用經營法核算

租賃物業投資折舊費用如下：


	截至以下三個月 9月30日，				在截至的9個月中 9月30日，
(單位：千)	2022		2021		2022		2021
折舊	$	29,142	$	25,232	$	83,530	$	73,119

根據與租户簽訂的不可撤銷經營租約預計收取的租賃金2022年9月30日的情況如下：


(單位：千)
2022年剩餘時間	$	91,352
2023		369,961
2024		369,585
2025		363,947
2026		354,818
此後		2,941,041
	$	4,490,704

由於租約續期可由承租人自行選擇，上述金額僅包括在初始租賃期內到期的未來租賃付款。該等金額不包括基於消費物價指數變動而產生的任何潛在變動租金增長，或根據租約按承租人銷售總額的百分比而可能收取的未來變動租金。此外，我們的某些租約為租户提供了終止租約的選擇，以換取終止處罰，或視未來事件的發生而定。上表中的未來租賃付款沒有針對這些終止權進行調整。

租賃物業投資--直接融資租賃

該公司在直接融資租賃方面的淨投資包括：


(單位：千)	9月30日， 2022			十二月三十一日， 2021
應收到的未貼現估計租賃付款	$	39,032		$	42,602
估計的未擔保剩餘價值		14,547			15,203
未賺取收入		(26,326	)		(28,893	)
信貸損失準備金		(125	)		(130	)
直接融資租賃的淨投資	$	27,128		$	28,782

根據不可取消的直接融資租賃收取的未貼現估計租賃付款，租户在2022年9月30日的情況如下：


(單位：千)
2022年剩餘時間	$	763
2023		3,114
2024		3,171
2025		3,285
2026		3,357
此後		25,342
	$	39,032

上述租金收據不包括續期期間的未來租賃付款、潛在的可變消費物價指數租金增長或未來期間可能到期的可變百分比租金付款。

下表彙總了作為租賃收入、簡明綜合收益表和全面收益表淨額報告的金額：


	截至以下三個月 9月30日，					在截至的9個月中 9月30日，
(單位：千)	2022			2021		2022			2021
經營租賃的合同租金金額	$	91,208		$	78,886	$	263,109		$	227,142
調整以確認以下項目的合同經營性租賃賬單直線基		5,344			4,942		15,455			14,475
應計租金收入的淨註銷		—			—		(1,326	)		(442	)
可變租金收入		309			130		786			335
直接融資租賃收入		719			726		2,163			2,184
銷售型租賃的利息收入		14			14		43			43
向租户收取的運營費用		5,061			4,414		14,059			12,998
房地產交易的其他收入(a)		874			33,515		1,050			33,548
對確認為無法收回的租金的收入進行調整開票金額，淨額		(5	)		150		39			(49	)
總租賃收入，淨額	$	103,524		$	122,777	$	295,378		$	290,234

(a)

房地產交易的其他收入包括#美元。0.8百萬美元和美元33.5截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月的租賃終止費收入分別為百萬美元。

8.無形資產和負債

以下為無形資產和負債及相關累計攤銷情況摘要：


(單位：千)	9月30日， 2022			十二月三十一日， 2021
租賃無形資產：
獲得的高於市價的租約	$	45,749		$	47,147
累計攤銷較少		(17,742	)		(16,807	)
收購的高於市價的租賃，淨額		28,007			30,340
收購的就地租約		421,773			380,766
累計攤銷較少		(127,466	)		(107,464	)
收購的就地租賃，淨額		294,307			273,302
無形租賃資產總額，淨額	$	322,314		$	303,642
獲得的低於市價的租約	$	105,293		$	105,310
累計攤銷較少		(40,322	)		(34,714	)
無形租賃負債，淨額	$	64,971		$	70,596
租賃費	$	14,465		$	14,786
累計攤銷較少		(5,713	)		(5,145	)
租賃費，淨額	$	8,752		$	9,641

無形租賃資產和負債攤銷如下：


(單位：千)		截至以下三個月 9月30日，				在截至的9個月中 9月30日，
無形的	財務報表列報	2022		2021		2022		2021
收購的原址租賃和租賃費	折舊及攤銷	$	10,224	$	11,424	$	25,574	$	25,429
高於市價和低於市價的租賃	租賃收入，淨額		1,180		944		3,511		2,362

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月，攤銷費用包括美元2.3百萬美元和美元3.8分別因提前終止租賃而加速攤銷的百萬歐元。

無形資產和負債的估計未來攤銷2022年9月30日情況如下：


(單位：千)
2022年剩餘時間	$	6,865
2023		27,239
2024		26,430
2025		25,134
2026		23,783
此後		156,644
	$	266,095

9. 無擔保信貸協議

下表總結了該公司的無擔保信貸協議：


	未清償餘額
(單位為千，利率除外)	9月30日， 2022			十二月三十一日， 2021			利息費率	成熟性日期
無擔保週轉信貸安排	$	219,537		$	102,000		適用的參考資料費率+0.85% (a) (b) (c)	Mar. 2026
無擔保定期貸款：
2022年無擔保定期貸款		—			60,000		一個月期倫敦銀行同業拆息 + 1.00% (c)	Feb. 2022 (e)
2024年無擔保定期貸款		—			190,000		一個月期倫敦銀行同業拆息 + 1.00% (c)	Jun. 2024 (f)
2026年無擔保定期貸款		400,000			400,000		一個月期倫敦銀行同業拆息 + 1.00% (c)	Feb. 2026
2027年無擔保定期貸款		200,000			—		一個月調整後的SOFR + 0.95% (d)	Aug. 2027
2029年無擔保定期貸款		300,000			—		一個月調整後的SOFR + 1.25% (d)	Aug. 2029
無擔保定期貸款總額		900,000			650,000
未攤銷債務發行成本，淨額		(5,622	)		(3,329	)
無擔保定期貸款總額，淨額		894,378			646,671
優先無擔保票據：
2027年高級無擔保票據- A系列		150,000			150,000		4.84%	Apr. 2027
2028年高級無擔保票據- B系列		225,000			225,000		5.09%	Jul. 2028
2030年高級無擔保票據- C系列		100,000			100,000		5.19%	Jul. 2030
2031年高級無抵押公開票據		375,000			375,000		2.60%	Sep. 2031
優先無擔保票據總額		850,000			850,000
未攤銷債務發行成本和原始發行折扣，淨額		(5,633	)		(6,199	)
高級無擔保票據合計，淨額		844,367			843,801
無擔保債務總額，淨額	$	1,958,282		$	1,592,472

(a)

在…2022年9月30日，餘額為$146.5百萬美元受為期一個月的SOFR3.04%。餘額包括#美元。100百萬加元借款重新計算為美元73百萬美元，受1個月期加元拆借利率(CDOR)3.76%.

(b)

於2021年12月31日，適用利率為一個月LIBOR加1.00%

(c)

在…2022年9月30日和2021年12月31日，一個月期LIBOR為3.14%和0.10%。

(d)

在…2022年9月30日，一個月期SOFR為3.04%.

(e)

2022年無擔保定期貸款已於2022年2月用無擔保循環信貸安排的借款全額償付。

(f)

2024年無擔保定期貸款已於2022年8月全額償還，借款來自2027年無擔保定期貸款和2029年無擔保定期貸款。

2022年9月30日，所有未償還貸款的加權平均利率為4.10%，不包括利率互換協議。

根據其無擔保信貸協議，該公司必須遵守各種財務和運營契約以及財務報告要求。這些公約要求本公司維持某些財務比率，包括槓桿率、固定費用覆蓋率、償債覆蓋率、總債務比率、可用於債務的綜合收入與年度償債費用之比、未擔保資產總額與無擔保債務總額以及擔保債務比率等。截至2022年9月30日，在報告的所有期間，該公司相信它遵守了所有貸款契約。不遵守公約將導致違約，如果公司不能治癒或從貸款人那裏獲得豁免，可能會加速償還債務。此外，在違約的情況下，本公司可能被限制向其股東支付超過維持其REIT資格所需的股息。因此，違約事件可能會對公司產生重大和不利的影響。

2022年1月28日，公司修訂並重述了無擔保循環信貸安排，將可用借款增加到#美元1.0億美元，並將到期日延長至March 31, 2026。除美元外，無擔保循環信貸安排下的借款可以英鎊、歐元或加元(“加元”)進行，總額最高可達#美元。500.0百萬美元。在修訂之前，信貸安排下的借款須按倫敦銀行同業拆息加基於公司當前信用評級的保證金支付浮動利率，利率範圍為0.825%至1.55年利率。經修訂信貸安排下的借款只須按浮動利率支付利息，浮動利率相等於適用的參考利率加上基於公司信用評級的保證金，範圍為0.725%和1.400%。此外，根據本公司的信用評級，經修訂的信貸安排鬚按循環承諾額收取融資費。適用的設施費用為0.200年利率。

2022年8月1日，本公司簽訂了二無擔保定期貸款，包括1美元200.0百萬，五年制年到期的無擔保定期貸款2027(“2027年無擔保定期貸款”)，以及一美元300.0百萬，七年制年到期的無擔保定期貸款2029(《2029年無擔保定期貸款》)。新定期貸款的借款根據調整後的SOFR按浮動利率計息，外加基於公司信用評級的保證金，範圍為0.80%和1.602027年無抵押定期貸款年利率，以及1.15%和2.202029年無擔保定期貸款的年利率。貸款所得款項用於全額償還美元。190.02024年無擔保定期貸款，包括應計利息，以及無擔保循環信貸安排未償還餘額的一部分。

截至2022年9月30日的三個月和九個月，該公司產生了$3.2百萬美元和美元7.0分別為百萬，在與無擔保循環信貸安排相關的債務發行成本中，2027年無擔保定期貸款和2029年無擔保定期貸款。截至2021年9月30日的三個月和九個月，該公司產生了$4.1百萬美元和美元5.0與2031年高級公開票據和經修訂的2026年無擔保定期貸款相關的債務發行成本和原始發行折扣分別為100萬歐元。

根據ASC 470-50，對於每個單獨的債務票據，在逐個貸款人的基礎上，債務修改和清償，公司對交易是否被視為新債務、現有債務的修改或現有債務的清償進行了評估。債務發行成本要麼在相關債務的期限內遞延和攤銷，要麼在發生時支出。

關於經修訂的無擔保循環信貸安排，以及2027年無擔保定期貸款和2029年無擔保定期貸款，交易被視為新債務，是對現有債務的修改，因此#美元。3.2百萬美元和美元7.0在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間發生的債務發行成本中，有100萬美元已被遞延，並將在相關債務期限內攤銷。此外，未攤銷債務發行成本為#美元。0.2在截至2022年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合收益表和全面收益表中，已支出100萬美元，並計入債務清償成本。

關於2031年高級無擔保公開票據和經修訂的2026年無擔保定期貸款，交易被視為與新債務和對現有債務的修改有關，因此3.4百萬美元和美元4.3向貸款人支付的百萬債務發行成本已遞延，並在相關債務的期限內攤銷截至2021年9月30日的三個月和九個月，分別為。此外，未攤銷債務發行成本為#美元。0.2百萬美元和美元0.3百萬美元已支出，並計入所附的簡明綜合收益和全面收益表中的債務清償成本分別為截至2021年9月30日的三個月和九個月。

債務發行成本及原始發行折扣於隨附的簡明綜合收益表及全面收益表中攤銷為利息開支的一部分。T下表彙總了發債成本和原發行折價攤銷情況：


	截至以下三個月 9月30日，				在截至的9個月中 9月30日，
(單位：千)	2022		2021		2022		2021
債務發行成本和原始發行折價攤銷	$	948	$	962	$	2,704	$	2,832

10.按揭

該公司的抵押貸款包括以下內容：


	起源	成熟性
(單位為千，利率除外)	日期	日期	利息	9月30日，			十二月三十一日，
出借人	(月/年)	(月/年)	費率	2022			2021
威爾明頓信託全國協會	4月19日	2月-28日	4.92%	$	45,834		$	46,760		(a) (b) (c) (d)
威爾明頓信託全國協會	6月18日	8月25日	4.36%		19,254			19,557		(a) (b) (c) (e)
PNC銀行	10月16日	11月-26日	3.62%		16,782			17,094		(b) (c)
T2 Durham I，LLC	7月21日	7月24日	素數+中的較大者 1.25%或5.00%		7,500			7,500		(b) (f) (h)
全球保險集團	4月12日	10月23日	6.38%		5,626			6,249		(b) (g)
抵押貸款總額					94,996			97,160
債務發行成本，淨額					(243	)		(314	)
抵押貸款，淨額				$	94,753		$	96,846

(a)

無追索權債務包括與欺詐、環境索賠、破產和其他事項有關的公司和/或運營的賠償/擔保。

(b)

以相關出租物業及租賃租金作抵押的債務。

(c)

由OP的擔保擔保的債務。

(d)

抵押於2019年4月承擔，作為收購相關財產的一部分。債務在承擔時按公允價值入賬。

(e)

抵押於2018年6月承擔，作為收購相關財產的一部分。債務在承擔時按公允價值入賬。

(f)

抵押貸款的利息為每日浮動年利率等於最優惠利率加1.25%，但不低於5.00年利率。在…2022年9月30日和2021年12月31日，利率為 7.50%和5.00%。

(g)

抵押於2012年4月承擔，作為收購相關財產的一部分。這筆債務在假設時按公允價值入賬。

(h)

按揭貸款已於2022年10月6日全數償還(見附註19)。

2022年9月30日，出租物業的投資為$158.5100萬美元被質押，作為公司抵押貸款的抵押品。

根據上述按揭及本公司的無抵押信貸協議(見附註9)，估計未來將支付的本金於2022年9月30日的情況如下：


(單位：千)
2022年剩餘時間	$	743
2023		7,582
2024		9,760
2025		20,195
2026		636,380
此後		1,389,873
	$	2,064,533

本公司的某些抵押貸款規定支付預付款費用，並可在相關協議所界定的某些違約事件下終止。這些預付款費用沒有反映在上表中。

11.利率互換

與某些金融機構簽訂了利率互換協議，以減輕相關債務協議期限內利率波動的影響。利率互換被認為是現金流對衝。為降低交易對手集中風險，本公司對作為掉期交易對手的機構實行多元化政策。根據這些協議，公司每月從這些利率掉期交易對手那裏獲得的付款等於相關的可變利率乘以未償還的名義金額。某些利率掉期按月攤銷。反過來，公司每月向交易對手支付的金額等於固定利率乘以相關的未償還名義金額。這些交易的預期淨影響是，該公司為其可變利率借款支付固定利率。

以下為該公司未完成的利率互換協議摘要：


(單位為千，利率除外)						2022年9月30日					2021年12月31日
交易對手	到期日	固定費率			可變利率指數	概念上的金額			公平價值		概念上的金額		公平價值
北卡羅來納州富國銀行	2024年10月		2.72	%	一個月期倫敦銀行同業拆息	$	15,000		$	451	$	15,000	$	(702	)
Capital One，國家協會	2024年12月		1.58	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		15,000			834		15,000		(241	)
蒙特利爾銀行	2025年1月		1.91	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		25,000			1,256		25,000		(649	)
Truist金融公司	2025年4月		2.20	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		25,000			1,184		25,000		(905	)
蒙特利爾銀行	2025年7月		2.32	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		25,000			1,189		25,000		(1,049	)
Truist金融公司	2025年7月		1.99	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		25,000			1,404		25,000		(767	)
Truist金融公司	2025年12月		2.30	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		25,000			1,346		25,000		(1,125	)
蒙特利爾銀行	2026年1月		1.92	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		25,000			1,637		25,000		(760	)
蒙特利爾銀行	2026年1月		2.05	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		40,000			2,463		40,000		(1,415	)
Capital One，國家協會	2026年1月		2.08	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		35,000			2,116		35,000		(1,274	)
Truist金融公司	2026年1月		1.93	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		25,000			1,631		25,000		(768	)
Capital One，國家協會	2026年4月		2.68	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		15,000			662		15,000		(941	)
Capital One，國家協會	2026年7月		1.32	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		35,000			3,250		35,000		(205	)
蒙特利爾銀行	2026年12月		2.33	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		10,000			633		10,000		(538	)
蒙特利爾銀行	2026年12月		1.99	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		25,000			1,913		25,000		(936	)
多倫多道明銀行	2027年3月		2.46	%	一個月期CDOR		14,607	(a)		744		—		—
北卡羅來納州富國銀行	2027年4月		2.72	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		25,000			1,233		25,000		(1,887	)
蒙特利爾銀行	2027年12月		2.37	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		25,000			1,774		25,000		(1,570	)
Capital One，國家協會	2027年12月		2.37	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		25,000			1,742		25,000		(1,575	)
北卡羅來納州富國銀行	2028年1月		2.37	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		75,000			5,265		75,000		(4,741	)
蒙特利爾銀行	May 2029		2.09	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		25,000			2,451		25,000		(1,316	)
地區銀行	May 2029		2.11	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		25,000			2,394		25,000		(1,356	)
地區銀行	2029年6月		2.03	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		25,000			2,511		25,000		(1,222	)
美國銀行全國協會	2029年6月		2.03	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		25,000			2,536		25,000		(1,220	)
地區銀行	2029年8月		2.58	%	1個月的Sofr		100,000			6,137		—		—
多倫多道明銀行	2029年8月		2.58	%	1個月的Sofr		45,000			2,851		—		—
美國銀行全國協會	2029年8月		2.65	%	1個月的Sofr		15,000			880		—		—
美國銀行全國協會	2029年8月		2.58	%	1個月的Sofr		100,000			6,231		—		—
美國銀行全國協會	2029年8月		1.35	%	一個月期倫敦銀行同業拆息		25,000			3,605		25,000		(9	)
地區銀行	2032年3月		2.69	%	一個月期CDOR		14,607	(a)		1,028		—		—
美國銀行全國協會	2032年3月		2.70	%	一個月期CDOR		14,607	(a)		1,044		—		—
蒙特利爾銀行	2034年3月		2.81	%	一個月期CDOR		29,216	(a)		2,207		—		—
						$	973,037		$	66,602	$	640,000	$	(27,171	)

(a)

合同名義金額為#美元。20.0百萬或$40.0百萬加元.

2022年9月30日，所有未償還利率掉期的加權平均固定利率為2.22%.

根據這些協議，從浮動利率轉換為固定利率確認的總金額以及在隨附的簡明綜合收益表和全面收益表中的位置如下：

增益額

重新分類，從

利息支出總額

認可於

累計其他

以簡明的

累計其他

綜合收益(虧損)

合併報表

(單位：千)

全面

數額：

收入和綜合

截至9月30日的三個月，

收入(虧損)

位置

損失

收入

2022

40,039

利息支出

446

20,095

2021

4,559

利息支出

4,085

15,611

增益額

重新分類，從

利息支出總額

認可於

累計其他

以簡明的

累計其他

綜合收益(虧損)

合併報表

(單位：千)

全面

數額：

收入和綜合

在截至9月30日的9個月內，

收入(虧損)

位置

損失

收入

2022

93,772

利息支出

7,433

54,879

2021

30,328

利息支出

12,140

47,149

與利率掉期有關的金額預計將在未來12個月內從累積的其他全面收益(虧損)中重新分類為利息支出，估計為收益#美元。17.2百萬美元。如掉期交易對手不履行合約，本公司須承擔信貸風險。該公司將交易對手僅限於符合既定信貸和資本準則的主要銀行，從而將風險敞口降至最低。

12.非控股權益

下表彙總了交換普通股的運營單位：


	截至以下三個月 9月30日，				在截至的9個月中 9月30日，
(單位：千)	2022		2021		2022		2021
以運營單位換取普通股		118		1,723		118		2,888
交換單位的價值	$	1,926	$	27,755	$	1,926	$	46,220

截至2021年9月30日，公司實現了適用於溢價的所有四個VWAP里程碑(見附註4)。因此，行動小組發佈了1,611,358和1,859,257不受控制的操作單元分別為截至2021年9月30日的三個月和九個月。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，沒有發放任何行動單位.

13.信用風險集中

在截至2022年9月30日的9個月裏，該公司的銀行餘額有時超過了聯邦保險的限額。本公司並無因該等存款而蒙受任何損失，管理層並不認為本公司在該等款項方面有任何重大的信貸風險。

截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月，該公司擁有不是個人租户或共同特許經營權佔租賃收入的10%以上，淨額，不包括租賃終止費。

14.權益

公司設立了在市場上的普通股發行計劃(“ATM計劃”)，通過該計劃，公司可以不時公開發行和出售總銷售總價高達$400.0百萬美元。自動櫃員機計劃規定了遠期銷售協議，使公司能夠在為發行定價時確定股票價格，同時推遲股票發行和淨收益的接收。自.起2022年9月30日，該公司擁有$145.4自動櫃員機計劃下的可用容量為百萬。

下表列出了有關該公司ATM計劃活動的信息：


	截至以下三個月		在截至的9個月中
(以千為單位，每股除外)	2022年9月30日		2022年9月30日
已發行普通股數量		962		10,471
加權平均每股售價	$	21.44	$	21.66
淨收益	$	20,248	$	222,895
總收益		20,626		226,483

曾經有過不是自動櫃員機計劃活動期間截至2021年9月30日的三個月和九個月。

2022年8月，公司完成公開募股，共出售13,000,000普通股，價格為$21.35與遠期銷售協議有關的每股收益，但須作出若干調整。該公司預計在2023年8月到期日之前敲定遠期銷售協議。截至2022年9月30日，公司預計遠期銷售協議將提供約美元的淨收益270.7百萬美元。截至2022年9月30日，公司尚未完成遠期銷售協議的任何部分。

截至2021年9月30日，公司實現了適用於溢價的所有四個VWAP里程碑(見附註4)。因此，該公司發佈了943,782和1,088,977分別在截至2021年9月30日的三個月和九個月內持有普通股。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，沒有這樣的活動。

於2021年6月28日，本公司完成首次公開招股，併發行11,500,000普通股股份，包括根據承銷商全面行使其超額配售選擇權而發行的股份，價格為$23.00每股。扣除承保折扣和佣金#美元后的淨收益10.6百萬美元和美元0.4百萬美元的其他費用，為253.5百萬美元。本公司將所得款項淨額用於全額償還無抵押循環信貸安排，並將剩餘所得款項淨額用於一般業務用途，包括收購。

15.基於股票的薪酬

限制性股票獎

在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，本公司獲獎6,175和181,088根據股權激勵計劃，分別向高級管理人員、員工和非員工董事出售RSA的股份。在.期間截至2021年9月30日的三個月和九個月，公司發行了178和201,273分別為RSA的股份。RSA持有人一般有權於受限制普通股發行當日及之後的任何時間行使本公司股東的權利，包括股份投票權及收取股份股息的權利。RSA對一個一-, 三-, or 四年制授權書自授予之日起生效，並以持有人的繼續服務為限，直至適用的歸屬日期，並按照個別授標協議的條款。年內獲獎的加權平均數截至2022年9月30日的三個月和九個月，是$22.67及$21.44分別以授予日公司普通股的每股市場價格為基礎。年內獲獎的加權平均數截至2021年9月30日的三個月和九個月，是$26.02及$18.68，分別為。

下表提供了有關該公司RSA的信息：


	截至以下三個月 9月30日，				在截至的9個月中 9月30日，
(單位：千)	2022		2021		2022		2021
補償成本(a)	$	994	$	701	$	2,481	$	3,124
在未歸屬RSA上宣佈的股息		107		95		310		296
期內歸屬股份的公允價值		—		—		3,209		3,296

(a)

包括$0.2百萬美元和美元0.3分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月從授予非僱員董事的RSA中確認的百萬薪酬成本。


(單位：千，認證期除外)	2022年9月30日		2021年12月31日
應收賬款未攤銷價值	$	5,935	$	4,715
加權平均攤銷期限(年)		2.4		2.4

下表顯示了有關公司RSA活動的信息：


	截至9月30日的三個月，
	2022					2021
(以千為單位，每股除外)	股份數量			加權平均贈與日期交易會每股價值		股份數量			加權平均贈與日期交易會每股價值
期初未歸屬		392		$	20.33		378		$	19.60
授與		6			22.67		1			26.02
既得		—			—		—			—
被沒收		(1	)		21.66		(5	)		19.72
期末未歸屬		397			20.37		374			19.61


	在截至9月30日的9個月內，
	2022					2021
(以千為單位，每股除外)	股份數量			加權平均贈與日期交易會每股價值		股份數量			加權平均贈與日期交易會每股價值
期初未歸屬		372		$	19.62		341		$	20.50
授與		181			21.44		202			18.68
既得		(146	)		19.80		(164	)		20.15
被沒收		(10	)		20.10		(5	)		19.72
期末未歸屬		397			20.37		374			19.61

基於業績的限制性股票單位

公司發放的目標贈款為124,024和132,189PRSU，在截至2022年和2021年9月30日的9個月分別根據股權激勵計劃向本公司高級管理人員發放。有幾個2,141截至2022年9月30日的三個月內批出的私人住宅單位。在截至2021年9月30日的三個月內，沒有批准任何PRSU。獎勵是非歸屬的限制性股票單位，其中歸屬百分比和歸屬的最終單位數將被測量50本公司普通股的相對總股東回報率(“RTSR”)是根據授予協議中確定的三年期間本公司普通股相對於同級公司RTSR的相對總股東回報率(“RTSR”)計算的，而本公司普通股相對於MSCI美國房地產投資信託基金指數的RTSR的相對總股東回報率(RTSR)為50%。歸屬百分比範圍為0%至200%，目標為100%。RTSR是指一股股票的公允市值相對於三年制計量期從授予之日開始，假設股息在除股息日進行再投資。單位的目標數量是基於達到等於55這是同行公司的百分位數和MSCI美國房地產投資信託基金指數。股息在計量期內應計，並將在董事會薪酬委員會的指示下，以現金或普通股的形式支付在計量期結束時最終賺取的PRSU。根據包括股價波動在內的假設，使用蒙特卡洛模擬模型來衡量授予日PRSU的公允價值。

下表提供了有關公司PRSU的信息：


	截至以下三個月 9月30日，				在截至的9個月中 9月30日，
(單位：千，認證期除外)	2022		2021		2022		2021
補償成本	$	509	$	223	$	1,332	$	520


	2022年9月30日		2021年12月31日
PRSU未攤銷價值	$	4,027	$	1,931
加權平均攤銷期限(年)		2.1		2.2

下表提供了有關公司PRSU活動的信息：


	截至9月30日的三個月，
	2022				2021
(以千為單位，每股除外)	股份數量		加權平均贈與日期交易會每股價值		股份數量		加權平均贈與日期交易會每股價值
期初未歸屬		231	$	26.25		110	$	24.40
授與		2		27.93		—		—
既得		—		—		—		—
被沒收		—		—		—		—
期末未歸屬		233		26.27		110		24.40


	在截至9月30日的9個月內，
	2022					2021
(以千為單位，每股除外)	股份數量			加權平均贈與日期交易會每股價值		股份數量			加權平均贈與日期交易會每股價值
期初未歸屬		110		$	24.40		—		$	—
授與		124			27.93		132			24.40
既得		—			—		—			—
被沒收		(1	)		27.93		(22	)		24.40
期末未歸屬		233			26.27		110			24.40

16.每股收益

T下表總結了計算基本每股收益和稀釋後每股收益(“EPS”)時使用的組成部分：


	截至以下三個月 9月30日，						在截至的9個月中 9月30日，
(以千為單位，每股除外)	2022			2021			2022			2021
基本收入：
Broadstone Net Lease，Inc.普通股淨收益股東	$	27,109		$	28,698		$	87,383		$	72,135
減去：分配給未歸屬限制性股票的收益		(108	)		(95	)		(310	)		(296	)
用於計算每股普通股基本收益的淨收益	$	27,001		$	28,603		$	87,073		$	71,839

攤薄收益：
用於計算基本每股收益的淨收益	$	27,001		$	28,603		$	87,073		$	71,839
非控股權益應佔淨收益		1,600			1,824			5,319			5,167
用於計算稀釋後每股普通股收益的淨收益	$	28,601		$	30,427		$	92,392		$	77,006

已發行普通股加權平均數		172,973			159,604			169,061			150,593
減去：加權平均未歸屬限制性股票(a)		(395	)		(378	)		(381	)		(366	)
年使用的已發行普通股加權平均數基本每股普通股收益		172,578			159,226			168,680			150,227
限制性股票單位的影響(b)		180			219			166			172
可兑換會員單位的影響(c)		10,213			10,142			10,286			10,874
年使用的已發行普通股加權平均數稀釋後每股普通股收益		182,971			169,587			179,132			161,273

基本每股收益	$	0.16		$	0.18		$	0.52		$	0.48
稀釋後每股收益	$	0.16		$	0.18		$	0.52		$	0.48

(a)

的加權平均效果。397,135和373,619未歸屬的普通股限制性股票，截至分別於2022年和2021年9月30日，在它們被授予之前，這些股票將被排除在每股收益的計算之外。

(b)

表示將發行的普通股的加權平均影響，如同期末即履約期末一樣(見附註15)。

(c)

的加權平均效果。10,204,806和10,370,417未完成的操作單元數為2022年和2021年9月30日，分別為。營業單位計入稀釋後每股收益計算中。然而，由於此類運營單位還需要將可歸因於此類運營單位的淨收入份額加回到淨收入中，因此對每股收益沒有影響。

17.補充現金流量披露

支付利息的現金為$46.2百萬美元和美元38.6百萬美元截至2022年和2021年9月30日的9個月，分別為。繳納所得税的現金為$0.9百萬美元和美元1.1百萬美元分別截至2022年和2021年9月30日的9個月。

以下是非現金交易，已從隨附的簡明現金流量表中排除：

•

在截至2022年9月30日的9個月內，公司將118,400運營單位價值為$1.9百萬美元至118,400普通股。截至2021年9月30日的9個月內，該公司轉換為2,887,278運營單位價值為$46.2百萬美元至2,887,278普通股。

•

2022年和2021年9月30日，已宣佈和應計但尚未支付的股息金額為#美元。49.9百萬美元和美元43.9分別為100萬美元。

•

2022年和2021年9月30日，公司調整了非控股權益的賬面價值，以反映他們在OP賬面價值中的份額#美元。3.3百萬美元和美元31.5重新分配分別作為額外實收資本和累計其他全面收益(虧損)的抵銷。

18.承付款和或有事項

訴訟

本公司不時參與處理本公司業務所附帶的各種訴訟事宜。雖然根據目前掌握的信息不能確切預測該等事項的解決情況，但本公司並不認為任何該等事項的最終結果會對其綜合財務狀況、經營業績或流動資金產生重大影響。

與財產和收購相關

在房地產所有權和經營方面，該公司可能需要承擔與環境問題相關的成本和損害賠償責任。本公司並不知悉任何會對其綜合財務狀況、經營業績或流動資金產生重大影響的不合規、責任、索賠或其他環境狀況。

該公司承諾為與先前收購相關的建築擴建項目提供資金，總額為#美元。17.4百萬美元N，以換取基本租金的增加。2022年6月，公司履行了這一承諾，基本租金相應上調。

該公司是與UPREIT三項不同交易的貢獻成員簽訂的三項單獨的税收保護協議的締約方，以及與內部化相關的一項税收保護協議的締約方。税務保障協議要求本公司在出售、交換、轉讓或以其他方式處置出資財產的情況下賠償受益人，在與本公司內部化相關的税收保護協議的情況下，賠償整個公司的應税交易，該交易將導致受益人確認協議保護的收益，但某些例外情況除外。公司被要求向每個受益人分配至少等於協議中包含的最低責任金額的無追索權債務。無追索權負債的最低負債額和相關分配是根據適用的税收法規計算的，在操作程序層面上完成，並不代表公認會計原則會計。因此，簡明合併財務報表不受影響。根據截至2022年9月30日的價值，適用物業的應税銷售將根據協議觸發約$22.3百萬美元。根據現有資料，本公司並不相信上述導致損害的事件已發生或可能在可預見的將來發生。

在正常業務過程中，本公司作出購買房地產的各種類型的承諾。這些承諾一般須遵守本公司慣常的盡職調查程序，因此，在本公司有義務購買物業之前，必須滿足若干特定條件。

19.後續活動

2022年10月14日，該公司支付了總計$49.5百萬美元。

在……上面2022年10月27日，董事會宣佈季度分配為#美元0.2752022年第四季度公司普通股和運營單位的每股收益，將於2022年或之前支付2023年1月13日致登記在冊的股東和運營單位持有人2022年12月30日.

2022年9月30日之後此外，公司通過收購額外的租賃物業及相關的無形資產和負債，繼續擴大其業務。該公司收購了大約$283.1租賃財產及相關的無形資產和負債(見附註5)。

2022年9月30日之後，公司借入了$259.0無擔保循環信貸安排所得資金用於收購和其他一般公司用途。此外，2022年10月6日，該公司支付了一筆本金餘額為#美元的抵押貸款。7.5百萬元(見附註10)。

在2022年9月30日之後，該公司與現有租户簽署了一項租約修正案，以籌集總計$33.0用於預計2023年完工的大樓擴建，以換取合同規定的租金上漲，根據合同，一旦獲得資金，租金將同時增加。

項目2.管理層的討論和分析財務狀況及經營業績

除文意另有所指外，在本10-Q表格季度報告中使用的術語“BNL”、“我們”和“我們的公司”指的是2007年10月18日註冊成立的馬裏蘭州公司Broadstone Net Lease，Inc.，以及上下文要求的紐約有限責任公司Broadstone Net Lease，LLC，我們將其稱為或我們的“OP”，以及它們各自的子公司。

以下管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析(“MD&A”)旨在幫助讀者瞭解我們的經營業績和財務狀況。本MD&A是對本季度報告Form 10-Q中其他部分的簡明綜合財務報表和簡明綜合財務報表附註的補充，應與之一併閲讀。

關於F的注意事項前瞻性陳述

這份Form 10-Q季度報告包含前瞻性陳述，反映了我們目前對我們的業務、財務業績、增長前景和戰略、市場機會和市場趨勢的看法，這些陳述是根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)第27A節和修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第21E節的安全港條款作出的。前瞻性陳述包括所有非歷史事實的陳述。在某些情況下，您可以通過使用“展望”、“相信”、“預期”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“尋求”、“大約”、“計劃”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”或這些詞語的負面版本或其他類似詞語來識別這些前瞻性陳述。本季度報告中關於Form 10-Q的所有前瞻性陳述都會受到各種風險和不確定因素的影響。與上述有關的假設涉及(其中包括)對未來經濟、競爭和市場狀況以及未來業務決策的判斷，所有這些都很難或不可能準確預測，而且許多都不是我們所能控制的。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設，但我們的實際結果、業績和成就可能與前瞻性陳述中表達的或由前瞻性陳述表達的大不相同，可能會受到各種風險和其他因素的影響。因此，存在或將存在可能導致實際結果或結果與此類前瞻性陳述大相徑庭的重要因素。

項目1説明瞭可能導致結果與前瞻性陳述大相徑庭的重要因素。“商務”，第1A項。“風險因素”和第7項。我們在2022年2月23日提交給美國證券交易委員會的10-K表格2021年年報中提到了《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》。我們的2021年年度報告中的“風險因素”不應被解釋為詳盡無遺，應與本季度報告10-Q表中其他部分包含的其他警示聲明一起閲讀。

謹此告誡您，不要過度依賴本10-Q表格季度報告中包含的任何前瞻性陳述。所有前瞻性陳述均為截至本季度報告發布之日的Form 10-Q表，實際結果、業績和成就與本Form 10-Q季度報告中表達或引用的預期大不相同的風險將隨着時間的推移而增加。我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展或其他原因，除非法律要求。

有關FD披露的規例

我們使用以下任何內容來履行FD法規規定的披露義務：美國證券交易委員會備案文件、新聞稿、公開電話會議或我們的網站。我們經常在我們的網站上發佈重要信息Www.Broadstone.com，包括可能被認為是重要的信息。我們鼓勵我們的股東和其他對我們公司感興趣的人監控這些重大披露的分發渠道。我們的網站地址包含在本季度報告中，僅供參考，網站上的信息不包含在本季度報告中作為參考。

説明性説明和某些已定義的術語

除非上下文另有要求，在本MD&A中使用以下術語和短語，如下所述：

•

“年化基本租金”或“基本租金”是指本報告所述期間最後一個月到期的年化合同現金租金，不包括短期租金延期、減税、免租或租金折扣期間的影響，並經調整後從當月出售的財產中扣除租金，幷包括當月投資的整整一個月合同現金租金；

•

“投資”或“投資金額”包括對新物業收購的房地產投資和創收資本支出，但不包括資本化收購成本。

•

“現金資本化率”是指房地產投資第一年產生的估計現金收益，在投資時是根據投資日期後第一個全年的合同規定的現金基礎租金，除以財產的購買價格，不包括資本化購置費用；

•

“CPI”是指所有城市消費者的消費價格指數(CPI-U)：美國城市平均水平，由美國勞工統計局發佈的所有項目，或其他類似的指數，衡量城市消費者為一籃子消費品和服務市場支付的價格隨時間的平均變化；

•

“佔有率”或投資組合中“已佔用”或“已出租”的指定百分比，是指截至指定日期(1)物業的總可租面積減去空置物業的面積，而我們並未收取任何租金；及(2)物業的總面積；及

•

“循環信貸安排”指我們於2022年1月28日與摩根大通銀行及其他貸款方訂立的10億美元無擔保循環信貸安排。

天橋回顧

我們是一家內部管理的房地產投資信託基金(“REIT”)，主要收購、擁有和管理長期淨租賃給多元化租户羣體的單租户商業房地產物業。自2007年成立以來，我們選擇性地投資於工業、醫療保健、餐飲、零售和寫字樓物業類型的淨租賃資產。在截至2022年9月30日的9個月內，我們以6.2%的加權平均初始現金資本化率投資了5.969億美元，包括收購了分佈在美國22個州和加拿大4個省的69處物業，加權平均初始租賃期限和最低年租金漲幅分別為20.1年和1.9%。這些收購包括工業(根據ABR，佔截至2022年9月30日的9個月收購總量的61.0%)、餐飲(18.6%)、零售(16.4%)和醫療保健(4.0%)資產類別。截至2022年9月30日，我們的投資組合已增長到790個物業，其中783個物業分佈在美國44個州，7個物業分佈在加拿大四個省。

我們專注於投資由信譽良好的單身租户運營的房地產，這些房地產的特點是積極的商業驅動因素和趨勢。我們的目標是作為租户業務不可分割的一部分，因此是獲得長期淨租賃的機會的物業。通過長期淨租賃，我們的租户能夠保持對其具有戰略重要性的地點的運營控制權，同時將其債務和股權資本分配給核心業務運營，而不是房地產所有權。

多元化投資組合。截至2022年9月30日，我們的投資組合包括約3680萬平方英尺的可出租運營空間，根據物業類型、地理位置、租户和行業高度多樣化，並在每個(例如，地理集中範圍內的物業類型多樣化)：

•

屬性類型：我們主要專注於工業、醫療保健、餐飲、零售和寫字樓物業類型，基於我們在這些行業的豐富經驗和信念。在這些行業中，我們主要集中在製造、配送和倉儲、食品加工、休閒餐飲、診所、快餐店、百貨和FLEX/研發等領域。

•

地域多元化：我們的物業分佈在美國44個州和加拿大4個省，沒有一個地理集中度超過我們ABR的10.6%。

•

租户和行業多元化：我們的物業由大約218個不同的商業租户佔用，他們經營着208個不同的品牌，涉及56個不同的行業，沒有一個租户佔我們ABR的2.4%以上。

剩餘租期較長的強勁原地租約。截至2022年9月30日，我們的投資組合已租賃約99.3%，ABR加權平均剩餘租賃期約為10.7年，不包括續訂選項。

標準合同基礎租金上升。約97.2%的租賃合同租金上漲，ABR加權平均最低漲幅為2.0%。

廣泛的租户財務報告。根據資產負債表，大約94.1%的租户提供財務報告，其中85.3%被要求定期向我們提供特定的財務信息，另外8.8%的租户通過美國證券交易委員會備案或其他方式公開報告財務報表。

房地產端口奧利奧信息

以下圖表總結了截至2022年9月30日按物業類型、租户、品牌、行業和地理位置劃分的投資組合多樣化。以下百分比是根據截至2022年9月30日的3.719億美元的ABR計算得出的。

按物業類型進行多元化經營


屬性類型	#屬性		ABR ($'000s)		ABR佔總投資組合			平方英尺 ('000s)		SF佔百分比總投資組合
工業
製造業		75	$	59,786		16.1	%		11,481		31.2	%
配送與倉儲		48		52,878		14.2	%		9,772		26.6	%
食品加工		28		28,784		7.7	%		3,279		8.9	%
Flex與研發		7		17,389		4.7	%		1,457		4.0	%
冷藏		4		12,744		3.4	%		933		2.5	%
工業服務業		22		10,776		2.9	%		587		1.6	%
未租住		1		—		—			122		0.3	%
行業合計		185		182,357		49.0	%		27,631		75.1	%
醫療保健
臨牀		52		26,952		7.2	%		1,090		3.0	%
醫療保健服務		29		13,237		3.6	%		478		1.3	%
動物健康服務		27		10,445		2.8	%		405		1.1	%
外科手術		12		10,294		2.8	%		329		0.9	%
生命科學		9		7,867		2.1	%		549		1.5	%
未租住		1		—		—			18		—
醫療保健總額		130		68,795		18.5	%		2,869		7.8	%
飯館
休閒用餐		104		27,748		7.5	%		692		1.9	%
快餐店		146		24,807		6.7	%		499		1.4	%
餐廳合計		250		52,555		14.2	%		1,191		3.3	%
零售
一般商品		130		24,129		6.5	%		1,844		5.0	%
汽車		66		12,222		3.3	%		770		2.1	%
家居用品		13		7,115		1.9	%		797		2.2	%
零售總額		209		43,466		11.7	%		3,411		9.3	%
辦公室
公司總部		7		10,484		2.8	%		679		1.8	%
戰略運營		5		9,806		2.6	%		615		1.7	%
呼叫中心		3		4,443		1.2	%		346		0.9	%
未租住		1		—		—			46		0.1	%
辦公室合計		16		24,733		6.6	%		1,686		4.5	%
總計		790	$	371,906		100.0	%		36,788		100.0	%

按租户進行多元化經營


租客	屬性類型	#屬性		ABR ($'000s)		ABR作為百分比佔總數的投資組合			平方英尺 ('000s)		SF(百分比) 佔總數的投資組合
AHF，LLC*	配送和倉庫/ 製造業		9	$	8,994		2.4	%		2,014		5.5	%
傑克的家庭餐廳LP*	快餐店		43		7,166		1.9	%		147		0.4	%
Joseph T.Ryerson&son，Inc.	配送與倉儲		11		6,491		1.8	%		1,537		4.2	%
紅龍蝦招待和紅龍蝦餐廳有限責任公司*	休閒用餐		20		6,489		1.7	%		166		0.5	%
J.Alexander‘s，LLC*	休閒用餐		16		6,025		1.6	%		132		0.4	%
Axcelis技術公司	Flex與研發		1		5,991		1.6	%		417		1.0	%
美元總公司	一般商品		60		5,953		1.6	%		562		1.5	%
亨斯利公司*	配送與倉儲		3		5,871		1.6	%		577		1.6	%
藍珠控股有限責任公司**	動物健康服務		13		5,452		1.5	%		165		0.4	%
拖拉機供應公司	一般商品		21		5,328		1.4	%		417		1.1	%
前10名租户合計			197		63,760		17.1	%		6,134		16.6	%

佛羅裏達內地牛排館*1	休閒用餐		22		5,278		1.4	%		140		0.4	%
脆脆甜甜圈公司	快餐店/食品加工		27		5,034		1.4	%		156		0.4	%
大特克斯拖車製造公司*	汽車/配送和倉庫/製造/公司總部		17		4,957		1.4	%		1,302		3.5	%
西門子醫療解決方案美國公司和西門子公司	製造/柔性和研發		2		4,936		1.3	%		545		1.5	%
聖克魯斯山谷醫院2	醫療保健設施		1		4,590		1.2	%		148		0.4	%
Carvana，LLC*	工業服務業		2		4,510		1.2	%		230		0.6	%
Klosterman麪包店	食品加工		11		4,500		1.2	%		549		1.5	%
雀巢的Dreyer‘s冰淇淋公司3	冷藏		1		4,476		1.2	%		309		0.8	%
阿肯色州外科醫院	外科手術		1		4,367		1.2	%		129		0.4	%
美國簽名公司	家居用品		6		4,309		1.2	%		474		1.3	%
前20名租户總數			287	$	110,717		29.8	%		10,116		27.4	%

1 承租人的物業包括20家澳拜客牛排餐廳和兩家卡拉巴意大利燒烤餐廳。

2 租户ABR於2022年9月30日生效。自2022年10月3日起，我們與新租户簽署了新租約，這將反映在我們2022年12月31日的ABR數據中。

3 雀巢的ABR不包括根據分租購買額外物業所支付的160萬美元租金，該物業將不晚於2024年8月轉換為黃金租約。

* 須以總租約為準。

** 包括由多個租户租賃的物業，其中一些，而不是全部，受總租約的約束。

按品牌進行多元化


品牌	屬性類型	#屬性		ABR ($'000s)		ABR作為百分比佔總數的投資組合			平方英尺 ('000s)		SF(百分比) 佔總數的投資組合
AHF產品*	配送和倉庫/ 製造業		9	$	8,994		2.4	%		2,014		5.5	%
傑克的家庭餐廳*	快餐店		43	$	7,166		1.9	%		147		0.4	%
賴爾森	配送與倉儲		11	$	6,491		1.7	%		1,537		4.2	%
紅龍蝦*	休閒用餐		20	$	6,488		1.7	%		166		0.5	%
中軸菌	Flex與研發		1	$	5,991		1.6	%		417		1.1	%
美元總彙	一般商品		60	$	5,953		1.6	%		562		1.5	%
亨斯利*	配送與倉儲		3	$	5,871		1.6	%		577		1.6	%
藍珠獸醫合作伙伴**	動物健康服務		13	$	5,452		1.5	%		165		0.4	%
鮑勃·埃文斯農場*1	休閒用餐/食品加工		21	$	5,352		1.4	%		281		0.8	%
拖拉機供應公司。	一般商品		21	$	5,328		1.4	%		417		1.1	%
前十大品牌合計			202		63,086		16.8	%		6,283		17.1	%

脆餅克雷梅	快餐店/ 食品加工		27		5,034		1.4	%		156		0.4	%
大特克斯拖車*	汽車/分銷和倉庫/製造/ 公司總部		17		4,957		1.3	%		1,302		3.5	%
西門子	製造業/柔性製造和研發		2		4,936		1.3	%		545		1.5	%
聖克魯斯山谷醫院	醫療保健設施		1		4,590		1.2	%		148		0.4	%
內地牛排館*	休閒用餐		20		4,566		1.2	%		126		0.3	%
Carvana*	工業服務業		2		4,510		1.2	%		230		0.6	%
Klosterman烘焙公司	食品加工		11		4,500		1.2	%		549		1.5	%
雀巢的	冷藏		1		4,476		1.2	%		309		0.8	%
阿肯色州外科醫院	外科手術		1		4,366		1.2	%		129		0.4	%
温迪的**	快餐店		29		4,319		1.2	%		84		0.2	%
排名前20位的品牌總數			313	$	109,340		29.2	%		9,861		26.7	%

1 品牌包括One BEF Foods，Inc.物業和20個Bob Evans Restaurants，LLC物業。

* 須以總租約為準。

** 包括由多個租户租賃的物業，其中一些，而不是全部，受總租約的約束。

按行業劃分的多元化


行業	#屬性		ABR ($'000s)		ABR作為百分比佔總數的投資組合			平方英尺(2000年代)		SF(百分比) 佔總數的投資組合
醫療保健設施		103	$	54,541		14.7	%		2,044		5.6	%
飯館		253		53,326		14.3	%		1,233		3.4	%
包裝食品和肉類		22		22,220		6.0	%		2,463		6.7	%
總代理商		27		15,823		4.3	%		2,695		7.3	%
食品分銷商		8		14,699		4.0	%		1,786		4.9	%
專賣店		31		13,731		3.7	%		1,338		3.6	%
汽車零部件與設備		39		12,763		3.4	%		2,398		6.5	%
家居用品零售業		18		12,560		3.4	%		1,858		5.1	%
專業化消費者服務		47		12,293		3.3	%		722		2.0	%
金屬和玻璃容器		8		10,010		2.7	%		2,206		6.0	%
百貨商店		94		9,416		2.5	%		859		2.3	%
工業機械		20		9,213		2.5	%		515		1.4	%
醫療保健服務		18		9,211		2.5	%		1,949		5.3	%
林產品		9		8,994		2.4	%		2,014		5.5	%
航空航天與國防		6		7,330		2.0	%		746		2.0	%
其他(41個行業)		84		105,776		28.3	%		11,713		31.7	%
未出租物業		3		—		—			249		0.7	%
總計		790	$	371,906		100.0	%		36,788		100.0	%

按地理位置進行多樣化


州/州/ 省	# 屬性		ABR ($'000s)		ABR作為佔總數的百分比投資組合			平方英尺(2000年代)		SF(百分比) 佔總數的投資組合			州/州/ 省	# 屬性		ABR ($'000s)		ABR作為佔總數的百分比投資組合			平方英尺(2000年代)		SF(百分比) 佔總數的投資組合
TX		72	$	39,262		10.6	%		3,924		10.7	%	拉		4		3,400		0.9	%		194		0.5	%
伊		32		23,981		6.4	%		2,424		6.6	%	Ne		6		3,173		0.9	%		509		1.3	%
無線		35		20,838		5.6	%		2,163		5.9	%	NM		10		3,043		0.8	%		115		0.3	%
噢		45		18,018		4.8	%		1,715		4.7	%	國防部		4		2,987		0.8	%		293		0.8	%
米		48		17,234		4.6	%		1,599		4.3	%	女士		8		2,822		0.8	%		334		0.9	%
平面		42		16,141		4.3	%		844		2.3	%	IA		4		2,754		0.7	%		622		1.7	%
鈣		10		15,753		4.2	%		1,493		4.1	%	SC		13		2,499		0.7	%		308		0.8	%
在……裏面		32		15,535		4.2	%		1,906		5.2	%	WV		16		2,486		0.7	%		109		0.3	%
錳		22		15,485		4.2	%		2,505		6.8	%	公司		4		2,481		0.7	%		126		0.3	%
TN		50		15,076		4.1	%		1,103		3.0	%	UT		3		2,397		0.6	%		280		0.7	%
NC		37		13,910		3.7	%		1,435		3.9	%	CT		2		1,758		0.5	%		55		0.1	%
AZ		9		13,343		3.6	%		909		2.5	%	Mt.		7		1,563		0.4	%		43		0.1	%
艾爾		53		11,955		3.2	%		873		2.4	%	內華達州		2		1,357		0.4	%		81		0.2	%
鎵		33		11,398		3.1	%		1,576		4.3	%	德		4		1,167		0.3	%		133		0.3	%
體量		5		10,456		2.8	%		1,026		2.8	%	釹		2		943		0.3	%		28		0.1	%
肯塔基州		26		9,374		2.5	%		1,148		3.1	%	Vt		2		420		0.1	%		24		0.1	%
紐約		26		9,265		2.5	%		680		1.8	%	WY		1		307		0.1	%		21		0.1	%
帕		21		8,832		2.4	%		1,715		4.7	%	或		1		136		0.0	%		9		0.0	%
Ar		12		8,773		2.4	%		544		1.5	%	標清		1		81		0.0	%		9		0.0	%
好的		21		7,625		2.1	%		977		2.7	%	美國總人數		783	$	364,354		98.0	%		36,358		98.8	%
鉬		12		6,118		1.6	%		1,138		3.1	%	公元前		2		4,347		1.2	%		253		0.7	%
KS		11		5,583		1.5	%		648		1.8	%	在……上面		3		1,957		0.5	%		101		0.3	%
弗吉尼亞州		17		5,457		1.5	%		204		0.6	%	AB		1		920		0.2	%		51		0.1	%
新澤西州		3		4,904		1.3	%		366		1.0	%	亞甲基		1		328		0.1	%		25		0.1	%
瓦		15		4,264		1.1	%		150		0.4	%	加拿大總和		7	$	7,552		2.0	%		430		1.2	%
													總計		790	$	371,906		100.0	%		36,788		100.0	%

我們的租約

我們通常根據長期淨租約出租我們的房產，這種租約通常有續約選項。我們幾乎所有的租賃都是淨額的，這意味着我們的租户通常有義務支付與租賃物業相關的所有費用(如房地產税、保險、維護、維修和資本成本)。

截至2022年9月30日，我們投資組合中約99.3%的資產(除三處房產外)都處於租賃狀態。由於我們幾乎所有的物業都是以長期租賃方式租賃的，因此我們目前不需要對我們的物業進行重大的持續租賃活動。

截至2022年9月30日，我們租約的ABR加權平均剩餘期限約為10.7年。在我們的投資組合中，只有不到5%的物業是沒有至少一個續訂選項的租賃。我們約68.6%的ABR來自將於2030年及以後到期的租賃，而我們的ABR不超過6.4%來自2030年前任何一年到期的租賃。下表根據截至2022年9月30日的租約條款列出了我們的租約到期日期。

下表提供了基於租約到期年份的某些信息。金額以千為單位，但不包括一些房產。


到期年份	#屬性		#租約		ABR ($'000s)		ABR佔總投資組合			平方英尺 ('000s)		SF佔百分比總投資組合
2022		1		1	$	66		0.0	%		11		0.0	%
2023		6		7		4,704		1.3	%		517		1.4	%
2024		11		11		14,083		3.8	%		1,689		4.6	%
2025		20		23		8,545		2.3	%		698		1.9	%
2026		35		32		19,265		5.2	%		1,413		3.8	%
2027		30		30		23,838		6.4	%		2,079		5.7	%
2028		35		34		23,847		6.4	%		2,253		6.1	%
2029		71		40		22,258		6.0	%		2,724		7.4	%
2030		101		57		54,029		14.5	%		5,110		13.9	%
2031		33		28		8,606		2.3	%		805		2.2	%
2032		60		45		30,928		8.3	%		3,448		9.4	%
2033		49		23		18,377		4.9	%		1,575		4.3	%
2034		33		22		6,274		1.7	%		409		1.1	%
2035		17		13		12,713		3.4	%		1,927		5.2	%
2036		87		22		26,068		7.0	%		2,931		8.0	%
2037		23		9		16,892		4.5	%		1,124		3.1	%
2038		33		29		6,876		1.9	%		306		0.8	%
2039		11		6		6,925		1.9	%		803		2.2	%
2040		31		8		5,744		1.6	%		312		0.8	%
2041		40		8		19,861		5.3	%		1,731		4.7	%
此後		60		14		42,007		11.3	%		4,674		12.7	%
未出租物業		3		—		—		—			249		0.7	%
總計		790		462	$	371,906		100.0	%		36,788		100.0	%

我們幾乎所有的租約都規定了定期的合同租金上漲。截至2022年9月30日，佔我們ABR 97.2%的租賃為未來ABR的增長做了準備，一般為每年1.5%至2.5%不等，ABR加權平均年最低增幅相當於基本租金的2.0%。一般來説，我們的自動扶梯會在指定日期加租一個固定的百分比。我們的升級為我們提供了有機收入增長的來源，並提供了一定程度的通脹保護。以下是截至2022年9月30日的租約升級頻率和加權平均年升級率的其他信息：


租賃升級頻率	ABR的百分比			加權平均年最低增長率(a)
每年		78.5	%		2.3	%
每兩年		0.1	%		1.8	%
每3年		2.8	%		3.0	%
每4年		1.0	%		2.4	%
每5年一次		8.0	%		1.8	%
其他升級頻率		6.8	%		1.6	%
平坦		2.8	%		—
總計/加權平均數(b)		100.0	%		2.0	%

(a)

表示整個投資組合的ABR加權平均年最小增幅，就像所有升級都是每年發生的一樣。就租金按固定百分比或消費物價指數變動中較大者上升的租約而言，我們假設升幅等於租約中所述的固定百分比。截至2022年9月30日，佔我們ABR 4.9%的租賃規定的租金漲幅等於規定的固定百分比或CPI變化中的較小者。由於消費物價指數的未來升幅目前尚不可知，故我們並未將根據該等租約而導致的租金升幅計入所呈報的加權平均年度最低升幅內。

(b)

按ABR加權。

下表顯示了截至2022年9月30日我們租賃的升級撥備(按ABR的百分比)：

結果：運營

以下討論包括我們在所述期間的業務結果。

截至2022年9月30日的三個月與截至2022年6月30日的三個月

租賃收入，淨額


	截至以下三個月
	9月30日，			6月30日，			增加/(減少)
(單位：千)	2022			2022			$			%
經營租賃的合同租金金額	$	91,208		$	87,505		$	3,703		4.2	%
確認合同式經營租賃的調整直線基礎上的比林斯		5,344			5,090			254		5.0	%
可變租金收入		309			291			18		6.2	%
直接融資租賃收入		719			721			(2	)	(0.3	)%
銷售型租賃的利息收入		14			15			(1	)	(6.7	)%
向租户收取的運營費用		5,061			4,263			798		18.7	%
房地產交易的其他收入		874			134			740		> 100.0	%
對確認為壞賬的收入進行調整開出的租金金額，淨額		(5	)		(6	)		1		16.7	%
租賃總收入，淨額	$	103,524		$	98,013		$	5,511		5.6	%

租賃收入淨額的增長主要歸因於我們通過房地產收購實現的房地產投資組合的增長。由於我們在整個期間收購物業，新收購物業的租賃收入所帶來的全部利益將不會在收購季度實現。2022年第二季度，我們以6.4%的加權平均初始現金資本化率投資了15個物業，不包括資本化收購成本，投資1.824億美元。這些收購大多在2022年6月當月完成，因此對截至2022年6月30日的三個月的租賃收入沒有實質性貢獻。這一增長還部分歸因於我們在2022年第三季度以6.5%的加權平均初始現金資本化率進行了2.045億美元的投資，我們預計這些投資的全部好處將在2022年第四季度實現。

運營費用


	截至以下三個月
	9月30日，		6月30日，		增加/(減少)
(單位：千)	2022		2022		$		%
運營費用
折舊及攤銷	$	39,400	$	35,511	$	3,889		11.0	%
財產和運營費用		5,636		4,696		940		20.0	%
一般和行政		9,942		9,288		654		7.0	%
出租物業投資減值準備		4,155		1,380		2,775	>100%
總運營費用	$	59,133	$	50,875	$	8,258		16.2	%

折舊及攤銷

截至2022年9月30日的三個月折舊和攤銷增加主要是由於我們房地產投資組合的增長。

出租物業投資減值準備

在截至2022年9月30日的三個月中，由於我們對兩處物業的長期持有戰略發生變化，我們對租賃物業的投資確認了420萬美元的減值，而在截至2022年6月30日的三個月中，我們對單一物業確認了140萬美元的減值。下表列出了各個時期的減值費用：


	截至以下三個月
	9月30日，		6月30日，
(以千為單位，但屬性數量除外)	2022		2022
物業數量		2		1
減值費用前的賬面價值	$	9,047	$	3,674
公允價值		4,892		2,294
減值費用	$	4,155	$	1,380

減值的時間和金額根據具體事實和情況在不同時期波動。

其他收入(費用)


	截至以下三個月
	9月30日，			6月30日，			增加/(減少)
(單位：千)	2022			2022			$			%
其他收入(費用)
利息收入	$	4		$	—		$	4		100	%
利息支出		(20,095	)		(17,888	)		(2,207	)	(12.3	)%
清償債務的成本		(231	)		—			(231	)	(100.0)	%
房地產銷售收益		61			4,071			(4,010	)	(98.5)	%
所得税		(356	)		(401	)		45		11.2	%
其他收入		4,935			2,632			2,303		87.5	%

利息支出

利息支出的增加反映了與截至2022年6月30日的三個月相比，我們加權平均借款成本的增加以及截至2022年9月30日的三個月平均未償還借款的增加。

在第三季度，我們獲得了一筆2億美元的五年期無擔保定期貸款和一筆3億美元的七年期無擔保定期貸款，所得款項用於全額償還我們定於2024年到期的1.9億美元定期貸款，以及我們循環信貸安排的一部分未償還借款。新的五年期和七年期無擔保定期貸款的初始適用利潤率分別為0.95%和1.25%，而此前定於2024年到期的部分償還循環信貸安排和無擔保定期貸款的適用利潤率分別為0.85%和1.00%。

我們的未償還貸款總額增加了2.082億美元，為我們的投資提供了部分資金。在我們21億美元的未償債務總額中，約有1.54億美元，即7.5%是可變的，因此受到利率波動的影響。

房地產銷售收益

根據資產價格和房地產市場需求的波動，我們對出售房地產的收益或損失的確認因交易而異。在截至2022年9月30日的三個月中，我們確認了出售房地產資產的收益10萬美元，而在截至2022年6月30日的三個月中，出售三處房產的收益為410萬美元。我們的主動資產管理戰略包括決定出售我們認為風險狀況發生變化並與我們當時的風險調整後回報目標不一致的任何物業。

其他收入

在截至2022年9月30日的三個月中，其他收入的變化主要是由於我們對1億加元的左輪手槍借款進行季度重新計量時確認的490萬美元的未實現外匯收益，而截至2022年6月30日的三個月已確認的未實現外匯收益為260萬美元。

淨收益和稀釋後每股淨收益


	截至以下三個月
	9月30日，		6月30日，		增加/(減少)
(單位為千，每股數據除外)	2022		2022		$			%
淨收入	$	28,709	$	35,552	$	(6,843	)		(19.2	)%
稀釋後每股淨收益		0.16		0.20		(0.04	)		(20.0	)%

淨收入減少的主要原因是房地產銷售收益減少400萬美元，折舊和攤銷增加390萬美元，租賃物業投資減值增加280萬美元，利息支出增加220萬美元，但與房地產組合增長相關的租賃收入增加550萬美元和未實現外匯收益增加230萬美元被部分抵消。

GAAP淨收入包括房地產銷售損益和減值準備等項目，這些項目可能因季度和影響期間的比較而有所不同。

截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月

租賃收入，淨額


	在截至的9個月中
	9月30日，						增加/(減少)
(單位：千)	2022			2021			$			%
經營租賃的合同租金金額	$	263,109		$	227,142		$	35,967		15.8	%
確認合同式經營租賃的調整直線基礎上的比林斯		15,455			14,475			980		6.8	%
應計租金收入的淨註銷		(1,326	)		(442	)		(884	)	> 100.0	%
可變租金收入		786			335			451		> 100.0	%
直接融資租賃收入		2,163			2,184			(21	)	(1.0	)%
銷售型租賃的利息收入		43			43			—		—	%
向租户收取的運營費用		14,059			12,998			1,061		8.2	%
房地產交易的其他收入		1,050			33,548			(32,498	)	(96.9	)%
對確認為壞賬的收入進行調整開出的租金金額，淨額		39			(49	)		88		> 100.0	%
租賃總收入，淨額	$	295,378		$	290,234		$	5,144		1.8	%

租賃收入淨額的增長主要歸因於我們通過自2021年9月30日結束的物業收購而實現的房地產投資組合的增長。在截至2022年9月30日的12個月內，我們以6.2%的加權平均初始現金資本化率投資了105個物業，不包括資本化收購成本，投資7.444億美元。房地產交易的其他收入，特別是租賃終止費用的減少，部分抵消了增加的收入。在截至2021年9月30日的9個月內，我們確認了3350萬美元的租賃終止費用淨額，而在截至2022年9月30日的9個月中，我們只確認了80萬美元。

運營費用


	在截至的9個月中
	9月30日，				增加/(減少)
(單位：千)	2022		2021		$			%
運營費用
折舊及攤銷	$	109,201	$	98,620	$	10,581			10.7	%
財產和運營費用		15,376		14,019		1,357			9.7	%
一般和行政		28,058		27,840		218			0.8	%
出租物業投資減值準備		5,535		28,001		(22,466	)		(80.2	)%
總運營費用	$	158,170	$	168,480	$	(10,310	)		(6.1	)%

折舊及攤銷

截至2022年9月30日的9個月折舊和攤銷增加主要是由於我們房地產投資組合的增長。

出租物業投資減值準備

在截至2022年9月30日的9個月內，我們確認了550萬美元的租賃物業投資減值，而截至2021年9月30日的9個月，我們確認了2800萬美元的減值，其中包括與租賃終止交易相關的2570萬美元的減值。下表列出了各個時期的減值費用：


	在截至的9個月中
	9月30日，
(以千為單位，但屬性數量除外)	2022		2021
物業數量		3		5
減值費用前的賬面價值	$	12,721	$	47,108
公允價值		7,186		19,107
減值費用	$	5,535	$	28,001

減值的時間和金額根據具體事實和情況在不同時期波動。

其他收入(費用)


	在截至的9個月中
	9月30日，						增加/(減少)
(單位：千)	2022			2021			$				%
其他收入(費用)
利息收入	$	4		$	11		$		(7	)	(63.6)	%
利息支出		(54,879	)		(47,149	)			(7,730	)	16.4	%
清償債務的成本		(231	)		(368	)		137			(37.2	)%
房地產銷售收益		5,328			9,791				(4,463	)	(45.6	)%
所得税		(1,169	)		(1,187	)			18		(1.5	)%
溢利負債公允價值變動		—			(5,539	)			(5,539	)	100.0	%
其他收入(費用)		6,441			(11	)			6,452		>100.0	%

利息支出

利息支出的增加反映出，與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月，我們的加權平均借款成本增加，加上平均未償還借款增加。自2021年9月30日以來，我們的未償還借款總額增加了4.667億美元，為我們的收購提供了部分資金。在我們21億美元的未償債務總額中，約1.54億美元，即7.5%，是可變的，因此受到利率波動的影響。

房地產銷售收益

根據資產價格和房地產市場需求的波動，我們對出售房地產的收益或損失的確認因交易而異。在截至2022年9月30日的9個月中，我們確認了出售5個物業的收益530萬美元，而在截至2021年9月30日的9個月中，出售25個物業的收益為980萬美元。我們的主動資產管理戰略包括決定出售我們認為風險狀況發生變化並與我們當時的風險調整後回報目標不一致的任何物業。

溢利負債公允價值變動

溢利負債的公允價值於每個報告期重新計量，變動在綜合綜合收益表及全面收益表中記錄為溢利負債的公允價值變動。所有溢利里程碑均於截至2021年12月31日止年度內完成，因此截至2022年9月30日止九個月溢利負債的公允價值並無變動。在截至2021年9月30日的9個月內，溢利負債公允價值的變化反映了我們在2021年實現了所有溢利里程碑。

其他收入(費用)

在截至2022年9月30日的9個月中，其他收入(支出)的增加主要是由於我們對1億加元的左輪手槍借款進行季度重新計量時確認的640萬美元的未實現外匯收益。具體的CAD左輪手槍借款是在2022年第一季度提取的，在截至2021年9月30日的9個月中沒有類似的活動。

淨收益和稀釋後每股淨收益


	在截至的9個月中
	9月30日，				增加/(減少)
(單位為千，每股數據除外)	2022		2021		$		%
淨收入	$	92,702	$	77,302	$	15,400		19.9	%
稀釋後每股淨收益		0.52		0.48		0.04		8.3	%

淨收入的增加主要是由於收入增加了510萬美元，我們的溢價負債減少了550萬美元，其他收入增加了650萬美元，租賃物業投資的減值減少了2250萬美元。這些因素被折舊和攤銷增加1060萬美元、房地產銷售收益減少450萬美元以及利息支出增加770萬美元。

GAAP淨收入包括房地產銷售損益和減值準備等項目，這些項目可能因季度和影響期間的比較而有所不同。

流動性與資本上限數字資源

一般信息

我們使用債務和股權資本的組合，以及通過運營獲得的現金收購房地產，這些現金不會以其他方式分配給我們的股東。我們的重點是通過資本結構中適當的債務和股權平衡，最大化股東的風險調整回報。我們致力於通過積極管理我們的槓桿狀況和整體流動性狀況來維持投資級資產負債表。我們相信，我們的槓桿戰略使我們能夠利用較低的債務成本，同時加強我們的資產負債表，這一點從我們目前的投資級信用評級：標準普爾全球評級(S&P)的‘BBB’和穆迪投資者服務公司(Moody‘s)的’Baa2‘可見一斑。我們使用淨債務與年化調整後EBITDARE的比率來管理我們的槓桿狀況，這是一種非GAAP財務指標，我們認為這是衡量我們償還債務能力的有用指標和槓桿的相對指標，並用於與貸款人和評級機構就我們的信用評級進行溝通。我們尋求在持續的基礎上保持淨債務與年化調整後EBITDARE的比率通常低於6.0倍。截至2022年9月30日，我們的未償債務總額為21億美元，淨債務為20億美元，淨債務與年化調整後息税前利潤之比為5.5倍。

淨債務和年化調整後EBITDARE是非GAAP財務指標，年化調整後EBITDARE是根據EBITDA、EBITDARE和調整後EBITDARE計算的，每一項也是非GAAP財務指標。參考非GAAP衡量標準關於我們的非GAAP衡量標準的計算以及與可比GAAP衡量標準的對賬，請參見下文。

流動性/房地產投資信託基金要求

流動性是衡量我們滿足潛在現金需求的能力的指標，包括我們償還債務、為我們的運營提供資金、收購物業、向股東分配以及其他一般業務需求的持續承諾。作為房地產投資信託基金，我們必須每年將至少90%的應納税所得額分配給我們的股東，而不考慮所支付的股息扣除和不包括淨資本利得。因此，我們不太可能從我們的年度應納税收入中保留大量現金餘額來滿足我們的長期流動性需求，包括償還債務和購買更多物業。相反，我們預計主要通過依賴外部資本來源來滿足我們的長期流動性需求。

短期流動資金需求

我們的短期流動資金需求主要包括支付我們的運營費用所需的資金，包括我們的一般和行政費用以及我們未償債務的利息支付，用於支付分派，以及為我們在控制下或預計將在短期內完成的收購提供資金。我們目前預計不會發生重大資本支出或產生其他重大物業成本，包括由於當前經濟環境下的通脹壓力，因為我們的投資組合的入住率很高，而且我們的租賃具有淨租賃性質。我們預計主要通過經營活動提供的現金和現金等價物餘額和淨現金，並輔之以我們循環信貸安排下的借款，以滿足我們的短期流動性需求。我們打算用適當的債務和股權資本組合為我們的收購提供資金。我們使用手頭的現金和我們循環信貸安排下的借款，最初為收購提供資金，隨後償還或替換為我們的股權和債務資本市場活動的收益。

如下表所示，我們在2022年剩餘時間內有約2,090萬美元的預期債務到期，主要包括1,990萬美元的到期利息支出(包括我們利率互換的影響)和70萬美元的抵押貸款到期日。我們預計我們通過經營活動提供的現金(如下所述)將足以支付我們目前的債務，包括借款利息支出。我們預計要麼用我們的經營業績產生的手頭可用現金或我們循環信貸安排下的借款償還即將到期的抵押貸款，要麼用物業水平的借款進行再融資。

長期流動資金需求

我們的長期流動資金需求主要包括償還債務和投資於額外創收物業所需的資金。我們預計將從商業銀行的無擔保定期貸款、循環信貸安排、私募優先無擔保票據和公開發行債券中籌集債務資本。

我們未來債務資本的來源和組合將受到市場狀況的影響，以及我們繼續專注於延長我們的債務期限配置以更好地與我們的投資組合的長期租賃保持一致，錯開債務期限以降低未來任何一年大量債務到期的風險，以及管理我們的利率風險敞口。截至2022年9月30日，我們的循環信貸安排下有7.805億美元的可用產能。

我們預計將主要通過循環信貸機制下的借款、未來的債務和股權融資以及有限出售物業的收益來滿足我們的長期流動性需求。我們獲得這些資本來源的能力可能會受到不利市場條件的影響，特別是在我們無法控制的債務和股權資本市場。另外，我們的成功

將取決於我們的經營業績、我們的借款限制、我們的槓桿程度，以及其他因素。我們的收購增長戰略在很大程度上取決於我們能否以有利的條件獲得收購融資。我們尋求通過與信譽良好的租户和租賃擔保人投資房地產，以及通過保持適當的債務和股權資本組合來加強我們的資產負債表，以降低我們可能無法獲得長期債務資本的風險。我們也不時地從銀行和保險公司獲得或承擔無追索權的抵押融資，以相應的特定財產的抵押為抵押。然而，抵押貸款目前並不是積極管理我們資本結構的戰略重點。

股權資本資源

我們的股權資本主要通過我們在市場上的普通股發行計劃(“ATM計劃”)以及後續的股權發行提供。根據我們的自動櫃員機計劃的條款，我們可以不時地公開發售和出售我們普通股的股票，總銷售價格高達4億美元。ATM計劃提供遠期銷售協議，使我們能夠在為發行定價時確定股票價格，同時推遲股票發行和淨收益的接收。截至2022年9月30日，我們的ATM計劃有1.454億美元的可用容量。

下表顯示了有關我們的ATM計劃活動的信息：


	截至以下三個月		在截至的9個月中
(以千為單位，每股除外)	2022年9月30日		2022年9月30日
已發行普通股數量		962		10,471
加權平均每股售價	$	21.44	$	21.66
淨收益	$	20,248	$	222,895
總收益		20,626		226,483

2022年8月，我們完成了公開發售，根據遠期銷售協議，我們以每股21.35美元的價格出售了總計13,000,000股普通股，但須進行某些調整。我們預計在2023年8月到期日之前敲定遠期銷售協議。截至2022年9月30日，我們預計遠期銷售協議將提供約2.707億美元的淨收益。截至2022年9月30日，我們尚未敲定遠期銷售協議的任何部分。

我們的公開募股已被用於償還債務、為收購提供資金，以及用於其他一般公司目的。

隨着我們繼續投資於增值房地產，我們預計將平衡我們的債務和股權資本，同時通過預期的後續股權發行和自動取款機計劃，將淨債務與年化調整後EBITDARE的比率持續保持在6.0倍以下。

截至2022年9月30日的三個月的無擔保債務和資本市場活動

下表列出了截至2022年9月30日的未償還循環信貸安排、無擔保定期貸款和優先無擔保票據。


(單位為千，利率除外)	傑出的天平		利息費率	成熟性日期
無擔保循環信貸安排	$	219,537	適用參考利率+0.85%(a)	Mar. 2026
無擔保定期貸款：
2026年無擔保定期貸款		400,000	一個月倫敦銀行同業拆借利率+1.00%	Feb. 2026
2027年無擔保定期貸款		200,000	一個月調整後SOFR+0.95%	Aug. 2027
2029年無擔保定期貸款		300,000	一個月調整後SOFR+1.25%	Aug. 2029
無擔保定期貸款總額		900,000
優先無擔保票據：
2027年高級無抵押票據-A系列		150,000	4.84%	Apr. 2027
2028年高級無抵押票據-B系列		225,000	5.09%	Jul. 2028
2030年高級無抵押票據-C系列		100,000	5.19%	Jul. 2030
2031年高級無抵押公開票據		375,000	2.60%	Sep. 2031
優先無擔保票據總額		850,000
無擔保債務總額	$	1,969,537

(a)

截至2022年9月30日，餘額1.465億美元，受3.04%的一個月擔保隔夜融資利率外加0.10%的調整。剩餘餘額包括重新計量為7300萬美元的1億加元借款，這取決於3.76%的一個月加元拆借利率。

2022年8月1日，我們簽訂了兩筆新的無擔保銀行定期貸款，包括一筆2027年到期的2億美元五年期貸款(“2027年無擔保定期貸款”)和一筆2029年到期的3.00億美元七年期貸款(“2029年無擔保定期貸款”)。新定期貸款的借款以經調整的有抵押隔夜融資利率(“SOFR”)為基準按浮動利率計息，2027年無擔保定期貸款的年利率為0.80%至1.60%，2029年無擔保定期貸款的年利率為1.15%至2.20%。2027年無擔保定期貸款和2029年無擔保定期貸款的初始適用保證金分別為0.95%和1.25%。貸款所得款項用於全額償還我們的1.9億美元2024年無擔保定期貸款，包括應計利息和循環信貸安排未償還餘額的一部分。

債務契約

根據我們的債務安排，我們必須遵守各種公約和財務報告要求，概述如下。截至2022年9月30日，我們相信我們遵守了所有未償還借款的所有契約。如果發生違約，無論是由於拖欠款項或違反契約，我們可能會被限制向我們的股東支付超過維持我們的REIT資格所需的股息。在過去三年中的每一年，我們從運營現金流中支付的股息超過了維持我們的REIT資格所需的分派金額。


聖約		要求
槓桿率		≤ 0.60 to 1.00
有擔保債務比率		≤ 0.40 to 1.00
未支配覆蓋率		≥ 1.75 to 1.00
固定收費覆蓋率		≥ 1.50 to 1.00
無擔保債務總額與符合條件的無擔保財產總價值之比		≤ 0.60 to 1.00
股息和其他限制性付款		僅適用於違約情況
總負債率		≤ 0.60 to 1.00
可用於債務與年度償債費用之比的綜合收入		≥ 1.50 to 1.00
未擔保資產總額與無擔保債務總額之比		≥ 1.50 to 1.00
擔保債務比率		≤ 0.40 to 1.00

合同義務

下表提供了截至2022年9月30日我們的合同承諾和義務的信息(以千為單位)。有關我們的短期和長期債務的進一步討論，請參閲上文流動性和資本資源部分的討論。


年份成熟性	定期貸款		循環信貸設施		高年級備註		抵押貸款		利息費用(a)		租客改進津貼		運營中租契		總計
餘數 of 2022	$	—	$	—	$	—	$	743	$	19,886	$	57	$	226	$	20,912
2023		—		—		—		7,582		78,799		—		705		87,086
2024		—		—		—		9,760		78,234		—		320		88,314
2025		—		—		—		20,195		78,516		—		326		99,037
2026		400,000		219,537		—		16,843		57,702		—		332		694,414
此後		500,000		—		850,000		39,873		112,862		—		3,738		1,506,473
總計	$	900,000	$	219,537	$	850,000	$	94,996	$	425,999	$	57	$	5,647	$	2,496,236

(a)

利息支出是根據截至2022年9月30日的未償還借款和利率預測的。這一數額包括利率互換協議的影響。

截至9月30日，2022年租賃物業投資1.585億美元被抵押為抵押貸款。

此外，我們是與三個不同的UPREIT交易的貢獻成員簽訂的三個單獨的税收保護協議的締約方，我們簽訂了與內部化相關的税收保護協議。税務保障協議要求我們在出售、交換、轉讓或以其他方式處置出資財產的情況下賠償受益人，在與我們的內部化相關的税收保護協議的情況下，要求我們在應税交易中賠償受益人，該交易將導致受益人確認協議保護的收益，但某些例外情況除外。根據截至2022年9月30日的價值，根據四項協議，適用物業的應税銷售將引發約2230萬美元的負債。根據現有信息，我們不認為上述導致損害的事件已經發生或可能在可預見的未來發生。因此，我們已將這些承諾從上表的合同承諾額中排除。

在正常的業務過程中，我們簽訂了購買房地產的各種類型的承諾。這些承諾通常要經過我們一貫的盡職調查程序，因此，在我們有義務購買物業之前，必須滿足一些特定的條件。

衍生工具和套期保值活動

本公司的無抵押信貸及某項按揭的浮動利率貸款利率的變動，令本公司面臨利率風險。根據我們的無擔保信貸安排借款以倫敦銀行同業拆息加適用保證金為基礎的浮動利率計息。因此，市場利率的波動可能會增加或減少我們的利息支出，這反過來又會增加或減少我們的淨收益和現金流。

我們試圖通過利率互換來管理可變利率借款的利率風險。截至2022年9月30日，我們有32個利率互換未平倉，名義總金額為9.73億美元。根據這些協議，我們從交易對手那裏獲得的每月付款等於相關可變利率乘以未償還名義金額。反過來，我們每月向交易對手支付的金額等於固定利率乘以相關的未償還名義金額。這些交易的預期淨影響是，我們為可變利率借款支付固定利率。利率互換已被吾等指定為現金流量對衝，以作會計用途，並按公允價值呈報。我們在開始和持續的基礎上評估我們合格現金流對衝的有效性。我們從來沒有、也不打算為投機目的而進行衍生工具或利率交易。

此外，我們在加拿大擁有投資，因此受到加元匯率變動影響的風險，這可能會影響未來的成本和現金流。我們通過循環信貸安排下的加元借款為我們在加拿大的大部分投資提供資金，這是為了對我們的加元投資起到天然的對衝作用。每個報告期都會重新計量加元循環借款，未實現的外幣損益計入收益。這些未實現的外幣收益和虧損在結算前不會影響我們業務的現金流，預計將直接抵消我們淨投資價值因加元變化而發生的變化。我們在加拿大的投資是按其歷史匯率記錄的，因此不受加元價值變化的影響.

現金流動

截至2022年9月30日和2021年9月30日，現金和現金等價物以及限制性現金總額分別為8240萬美元和2010萬美元。下表顯示了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的現金流信息：


	在截至的9個月中
	9月30日，			9月30日，
(單位：千)	2022			2021
經營活動提供的淨現金	$	195,474		$	187,318
用於投資活動的現金淨額		(585,158	)		(448,379	)
融資活動提供的現金淨額		444,276			170,410
增加(減少)現金及現金等價物和限制性現金	$	54,592		$	(90,651	)

與截至2021年9月30日的9個月相比，在截至2022年9月30日的9個月中，經營活動提供的淨現金增加，這主要是由於我們的房地產投資組合和相關增加的淨租賃收入的增長。

與截至2021年9月30日的九個月相比，截至2022年9月30日的九個月用於投資活動的現金有所增加，這主要是由於截至2022年9月30日的九個月的收購量增加和處置數量減少。

與截至2021年9月30日的9個月相比，在截至2022年9月30日的9個月內，融資活動提供的現金淨額增加，主要反映無擔保循環信貸安排和無擔保定期貸款的借款增加。為增加的收購量提供資金。

非GAAP M隨身聽

FFO、核心FFO和AFFO

我們根據NAREIT理事會制定的標準計算運營資金(“FFO”)，NAREIT是REITs和在美國房地產和資本市場感興趣的上市房地產公司的全球代表聲音。NAREIT將FFO定義為經調整的GAAP淨收益或虧損，不包括出售某些已折舊房地產資產的淨收益(虧損)、房地產資產的折舊和攤銷費用、控制權變更的損益以及與某些先前折舊的房地產資產相關的減值費用。FFO被管理層、投資者和分析師用來便於對不同時期和同行之間的經營業績進行有意義的比較，主要是因為它排除了房地產折舊和攤銷以及淨收益(虧損)對銷售的影響，這些影響基於歷史成本，隱含地假設房地產的價值隨着時間的推移以可預測的方式減少，而不是根據現有的市場狀況波動。

我們根據NAREIT的定義，通過調整FFO來計算運營核心資金(“核心FFO”)，以排除我們認為不經常發生、性質不尋常或與其核心房地產業務無關的某些GAAP收入和支出金額，包括

註銷或收回應計租金收入、租賃終止費用、我們獲利負債的公允價值變化、債務清償成本、外幣交易的未實現和已實現收益或損失、遣散費和其他非常項目。在股權REIT行業內，將這些項目排除在類似的FFO類型指標之外是很常見的，管理層認為，核心FFO的列報為投資者提供了一個指標，以幫助他們評估我們在多個時期的經營業績，並與我們同行的經營業績進行比較，因為它消除了預計不會持續影響我們經營業績的不尋常項目的影響。

我們通過對某些非現金收入和支出(包括直線租金、租賃無形資產攤銷、債務發行成本攤銷、抵押貸款淨保費攤銷、利率互換(收益)損失和其他非現金利息支出、基於股票的補償和其他指定非現金項目)調整核心FFO來計算經調整的運營資金(“AFFO”)。我們相信，排除這類項目有助於管理層和投資者區分我們業務的變化是由於我們物業業務的增長或下降，還是由於其他因素。當我們制定公司目標時，我們使用AFFO作為我們業績的衡量標準，並且是確定管理層薪酬的一個因素。我們相信，AFFO是投資者考慮的一項有用的補充措施，因為它將幫助他們更好地評估我們的經營業績，而不會受到非現金收入或支出造成的扭曲。

具體到我們對直線租金的調整，我們的租賃包括現金租金，這些租金在租賃期內增加，以補償我們預期的市場租金隨時間的增長。我們的租約不包括重大的前置或後置付款，或重大的免租期。因此，我們認為在合同基礎上評估租金是有用的，因為它允許將現有租金與市場租金進行比較。在我們因新冠肺炎疫情而給予短期租金延期支付，並且此類延期租金可能會被收回並有望在短期內償還的情況下，我們繼續在每個時期確認相同金額的公認會計準則租賃收入。與公認會計準則的租賃收入一致，與新冠肺炎相關的短期延期和相應的付款沒有影響我們的AFFO。

FFO、核心FFO和AFFO可能無法與其他REITs採用的類似名稱的措施相比較，將我們的FFO、核心FFO和AFFO與其他REITs披露的相同或類似措施進行比較可能沒有意義。

無論是美國證券交易委員會還是任何其他監管機構，都沒有對我們用來計算核心FFO和AFFO的FFO調整的可接受性做出判斷。未來，美國證券交易委員會、NAREIT或其他監管機構可能會決定將整個房地產投資信託基金行業的允許調整標準化，為了應對這種標準化，我們可能不得不相應地調整我們對核心FFO和AFFO的計算和表徵。

下表將淨收入(這是最具可比性的GAAP衡量標準)與FFO、核心FFO和AFFO進行核對：


	截至以下三個月						在截至的9個月中
(單位為千，每股數據除外)	9月30日， 2022			6月30日， 2022			9月30日， 2022			9月30日， 2021
淨收入	$	28,709		$	35,552		$	92,702		$	77,302
不動產折舊及攤銷		39,366			35,479			109,104			98,548
房地產銷售收益		(61	)		(4,071	)		(5,328	)		(9,791	)
租賃物業投資減值準備		4,155			1,380			5,535			28,001
FFO	$	72,169		$	68,340		$	202,013		$	194,060
應計租金收入的淨註銷		—			—			1,326			1,938
租賃終止費		(791	)		—			(791	)		(35,000	)
清償債務的成本		231			—			231			368
遣散費		3			278			401			1,275
溢利負債公允價值變動		—			—			—			5,539
其他(收入)支出(a)		(4,935	)		(2,632	)		(6,441	)		11
核心FFO	$	66,677		$	65,986		$	196,739		$	168,191
直線式租金調整		(5,175	)		(4,965	)		(15,075	)		(14,983	)
對信貸損失準備金的調整		(4	)		(1	)		(5	)		(1	)
債務發行成本攤銷		948			900			2,704			2,832
按揭保費淨額攤銷		(26	)		(25	)		(78	)		(106	)
利率互換和其他非現金利息的損失費用		639			695			1,993			2
租賃無形資產攤銷		(1,176	)		(1,167	)		(3,501	)		(2,309	)
基於股票的薪酬		1,503			1,381			3,813			3,644
AFFO	$	63,386		$	62,804		$	186,590		$	157,270

(a)

這一金額包括截至2022年9月30日和2022年6月30日的三個月的未實現和已實現外匯收益分別為490萬美元和260萬美元，以及截至2022年9月30日的九個月的未實現外匯收益640萬美元，主要與我們以加元計價的循環借款有關。

EBITDA、EBITDARE、調整後EBITDAR和年化調整後EBITDAR

我們計算EBITDA為扣除利息、所得税和折舊及攤銷前的收益。EBITDA是我們行業中常用的一種衡量標準。我們相信，這一比率為投資者和分析師提供了一種衡量我們業績的指標，其中包括我們的經營業績，不受資本結構、資本投資週期和相關資產的使用壽命與本行業其他公司相比的差異的影響。我們根據NAREIT採用的定義計算EBITDAR，即不包括銷售折舊財產的收益(損失)和房地產投資減值準備的EBITDA。我們相信EBITDA和EBITDARE對投資者和分析師是有用的，因為它們提供了關於我們經營業績的重要補充信息，不包括某些非現金和其他成本。EBITDA和EBITDARE不是公認會計準則下的財務業績衡量標準，我們的EBITDA和EBITDARE可能無法與其他公司的類似名稱衡量標準相比較。您不應將我們的EBITDA和EBITDARE視為根據GAAP確定的經營活動淨收益或現金流的替代方案。

我們專注於紀律嚴明和有針對性的收購戰略，以及包括有選擇地出售物業在內的積極資產管理。我們使用淨債務與年化調整後EBITDAR的比率來管理我們的槓桿狀況，下文將進一步討論這一比率，我們認為這是衡量我們償還債務能力的有用指標，也是槓桿的相對衡量標準，並用於與我們的貸款人和評級機構就我們的信用評級進行溝通。當我們使用我們的無擔保循環信貸安排為新的收購提供資金時，我們的槓桿狀況和淨債務將立即受到當前季度收購的影響。然而，新收購物業的EBITDARE的全部收益不會在收購物業的同一季度收到。此外，本季度的EBITDARE包括本季度已售出的物業產生的金額。因此，我們收購和處置的時機導致的EBITDARE的變化可能會暫時扭曲我們的槓桿率。我們調整了最近完成季度的EBITDARE(“調整後EBITDARE”)，以重新計算，就好像所有收購和處置都發生在季度初一樣，(Ii)剔除某些非現金的GAAP收入和支出金額，如債務清償成本、已實現或未實現的外幣交易收益和損失，或我們收益負債的公允價值變化，或我們認為是一次性的，或性質不尋常的，因為它們與以前沒有發生且我們預計未來不會發生的獨特情況或交易有關, 以及(Iii)消除租賃終止費和其他非正常運營項目的影響。然後，我們通過將季度調整後EBITDAR乘以4來年化調整後EBITDAR(“年化調整後EBITDAR”)。您不應過度依賴這一衡量標準，因為它基於的假設和估計可能被證明是不準確的。我們未來期間實際報告的EBITDAR可能與我們的年化調整後EBITDAR有很大不同。調整後的EBITDAre和年化調整後的EBITDAre不是根據公認會計準則衡量業績的指標，我們的調整後EBITDAre和年化調整後的EBITDAre可能無法與其他公司的類似名稱衡量標準相比較。您不應將我們的調整後EBITDAR和年化調整後EBITDAR視為根據公認會計準則確定的經營活動淨收益或現金流量的替代方案。

下表將淨收益(這是最具可比性的GAAP衡量標準)與EBITDA、EBITDARE和調整後的EBITDARE進行了核對。還提供了有關年化EBITDAR和年化調整後EBITDARE的信息：


	截至以下三個月
(單位：千)	9月30日， 2022			6月30日， 2022			9月30日， 2021
淨收入	$	28,709		$	35,552		$	30,522
折舊及攤銷		39,400			35,511			36,682
利息支出		20,095			17,888			15,611
所得税		356			401			473
EBITDA	$	88,560		$	89,352		$	83,288
出租物業投資減值準備		4,155			1,380			25,989
房地產銷售收益		(61	)		(4,071	)		(1,220	)
EBITDARE	$	92,654		$	86,661		$	108,057
對當前季度收購活動進行調整(a)		2,358			2,780			3,534
對當前季度處置活動的調整(b)		—			(141	)		(1,387	)
排除溢利負債公允價值變動的調整		—			—			1,059
調整不包括應計租金收入的淨沖銷		—			—			1,496
扣除已實現/未實現匯兑(收益)損失的調整		(4,934	)		(2,632	)		—
不包括債務清償費用的調整		231			—			242
不包括租賃終止費的調整		(791	)		—			(35,000	)
調整後的EBITDAR	$	89,518		$	86,668		$	78,001
年化EBITDAR	$	370,616		$	346,642		$	432,221
年化調整後息税前利潤	$	358,072		$	346,672		$	311,998

(a)

反映了一項調整，使本季度內的所有收購生效，就像它們是在本季度初收購的一樣。

(b)

反映了一項調整，以使本季度內的所有處置生效，就像它們在季度初已出售一樣。

淨債務、淨債務與年化EBITDAR之比以及淨債務與年化調整後EBITDAR之比

我們將淨債務定義為總債務(報告的總債務加上債務發行成本)減去現金和現金等價物以及限制性現金。我們認為，將淨債務與年化EBITDARE和淨債務與年化調整後EBITDARE進行比較，對投資者和分析師是有用的，因為這些比率提供了總債務減去現金和現金等價物的信息，與我們使用EBITDAre衡量的業績相比，這些信息可用於償還債務，並用於與貸款人和評級機構就我們的信用評級進行溝通。下表將總債務(這是最具可比性的GAAP衡量標準)與淨債務進行核對，並分別顯示淨債務與年化EBITDAR的比率和淨債務與年化調整後EBITDARE的比率：


(單位：千)	9月30日， 2022			6月30日， 2022			9月30日， 2021
債務
無擔保循環信貸安排	$	219,537		$	320,657		$	—
無擔保定期貸款，淨額		894,378			587,098			646,458
高級無擔保票據，淨額		844,367			844,178			843,665
抵押貸款，淨額		94,753			95,453			97,530
發債成本		11,498			8,991			10,215
總債務		2,064,533			1,856,377			1,597,868
現金和現金等價物		(75,912	)		(16,813	)		(16,182	)
受限現金		(6,449	)		(12,163	)		(3,895	)
淨債務	$	1,982,172		$	1,827,401		$	1,577,791
淨債務與年化EBITDAR之比	5.3x			5.3x			3.7x
淨債務與年化調整後息税前利潤之比	5.5x			5.3x			5.1x

關鍵會計政策和估算

本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的簡明綜合財務報表，這些報表是根據公認會計準則編制的。編制這些簡明綜合財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表中報告的資產、負債、收入和費用以及其他披露的金額。我們的估計是基於歷史經驗和在這種情況下被認為是合理的各種其他假設。這些判斷影響報告期間報告的資產和負債額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期間的收入和支出。管理層持續評估其估計和假設；然而，實際結果可能與這些估計和假設不同，這反過來可能對我們的財務報表產生重大影響。我們的重要會計政策和程序的摘要包含在本季度報告Form 10-Q中包含的簡明綜合財務報表附註的附註2“重要會計政策摘要”中。我們相信，在截至2022年9月30日的9個月內，我們在Form 10-K年度報告中披露的作為我們的關鍵會計政策和估計的項目沒有重大變化。

近期訪問的影響NTING公告

有關近期會計聲明對我們業務的影響的信息，請參閲本季度報告Form 10-Q中包含的簡明綜合財務報表附註2。

項目3.定量和合格IVE關於市場風險的披露

利率風險

我們面臨着某些市場風險，其中最主要的風險之一是利率的變化。利率上升可能導致我們循環信貸安排和其他可變利率債務項下的利息支出增加。當我們的固定利率債務到期並需要再融資時，利率上升也會導致利息支出增加。我們試圖通過買入長期固定利率債務或通過利率掉期將某些可變利率債務轉換為固定利率來管理利率風險。利率互換已被吾等指定為現金流量對衝，以作會計用途，並按公允價值呈報。我們從來沒有、也不打算為投機目的而進行衍生工具或利率交易。有關我們利率互換的更多信息，可在本季度報告10-Q表其他部分的簡明綜合財務報表的附註11中找到。

我們的固定利率債務包括優先無擔保票據、抵押貸款和通過利率互換轉換為固定利率的可變利率債務。截至2022年9月30日，我們的固定利率債務的賬面價值和公允價值分別約為19億美元和18億美元。市場利率的變化影響我們固定利率債務的公允價值，但對產生的利息或現金流沒有影響。例如，如果利率增加1%，固定利率債務餘額保持不變

如果利率保持不變，我們預計債務的公允價值將會下降，就像債券價格隨着利率上升而下降一樣。截至2022年9月30日，市場利率每提高1%，我們的固定利率債務的公允價值就會減少約7740萬美元。

根據我們的循環信貸安排和其他可變利率債務的借款按適用參考利率加適用保證金的利率計息，截至2022年9月30日總計11億美元，其中9.73億美元通過我們的利率互換轉換為固定利率。考慮到利率掉期的影響，利率每上升或下降1%，每年的利息支出將相應增加或減少150萬美元。

除利率掉期交易外，本公司並無從事衍生金融工具或衍生商品工具的交易。

外幣匯率風險

我們在加拿大擁有投資，因此受到加元匯率變動影響的風險，這可能會影響未來的成本和現金流。我們通過循環信貸安排下的加元借款為我們在加拿大的大部分投資提供資金，這是為了對我們的加元投資起到天然的對衝作用。在匯率波動增加或減少換算成美元的租金收入的程度上，換算成美元的償債變化(包括利息支付)將部分抵消收入波動的影響，並在一定程度上減輕外幣匯率變化的風險。我們認為，剩餘現金流上的外幣匯率風險並不重要。

此外，我們的加元循環借款在每個報告期都會重新計量，未實現的外幣收益和虧損都會計入收益。這些未實現的外幣收益和虧損在結算前不會影響我們業務的現金流，預計將直接抵消我們淨投資價值因加元變化而發生的變化。我們在加拿大的投資是按其歷史匯率記錄的，因此不受加元價值變化的影響。

項目4.控制S和程序

信息披露控制和程序的評估

我們維持披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)，旨在確保我們的交易法報告中需要披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。截至2022年9月30日的季度，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的設計和運行的有效性進行了評估。基於上述，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，並在合理的保證水平下運作。

財務報告內部控制的變化

在截至2022年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第II部分-OTH急診室信息

項目1.法律規定法律程序。

在我們的正常業務過程中，我們不時會受到各種訴訟、索賠和其他法律程序的影響。我們目前沒有參與我們認為有理由預期會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響的法律程序。吾等並不知悉吾等或吾等的任何附屬公司參與任何重大法律程序或吾等的任何財產受到任何重大法律程序的影響，亦不知悉政府機構正考慮進行任何此等法律程序。

第1A項。RISK因子。

與我們截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中列出的風險因素相比，沒有實質性變化。

項目2.未登記的股權銷售Y證券和註冊證券收益的使用。

沒有。

第3項.違約高級證券。

沒有。

項目4.地雷安全安全披露。

不適用。

項目5.其他信息。

沒有。

項目6.eXhibit


不是的。		描述

3.1		Broadstone Net Lease，Inc.的公司章程(作為公司於2017年4月24日提交的表格10的註冊聲明的附件3.1提交，並通過引用併入本文)

3.2		Broadstone Net Lease，Inc.的修訂條款(作為公司於2020年9月18日提交的8-K表格的當前報告的附件3.1提交，並通過引用併入本文)

3.3		Broadstone Net Lease，Inc.的補充文章(作為公司於2020年9月18日提交的8-K表格的當前報告的附件3.2提交，並通過引用併入本文)

3.4		Broadstone Net Lease，Inc.的修訂條款(作為公司於2020年9月18日提交的8-K表格的當前報告的附件3.3提交，並通過引用併入本文)

3.5		2020年3月23日通過的Broadstone Net Lease，Inc.的第二次修訂和重新修訂的章程(作為公司於2020年3月25日提交的8-K表格的當前報告的附件3.1提交，並通過引用併入本文)

4.1		發行人、公司和受託人之間的契約，日期為2021年9月15日，包括擔保的形式(作為公司2021年9月10日提交的8-K表格當前報告的附件4.1提交，通過引用併入本文)

4.2		發行人、公司和受託人之間的第一份補充契約，日期為2021年9月15日，包括票據的格式(作為公司於2021年9月10日提交的8-K表格當前報告的附件4.2提交，並通過引用併入本文)

10.1		定期貸款信貸協議，日期為2022年8月1日，由本公司、Broadstone Net Lease，LLC作為借款人、地區銀行和協議其他各方簽署(作為本公司2022年8月3日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，通過引用併入本文)

10.2		擔保，日期為2022年8月1日，由Broadstone Net Lease，Inc.以地區銀行為受益人(作為公司2022年8月3日提交的8-K表格當前報告的附件10.2提交，並通過引用併入本文)

31.1*		根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《1934年證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條對首席執行官的證明

31.2*		根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《1934年證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條對首席財務官的證明

32.1*		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明

32.2*		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明

101.INS		內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

101.SCH		內聯XBRL分類擴展架構文檔

101.CAL		內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

101.DEF		內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

101.LAB		內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

101.PRE		內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

104		封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中)

*現送交存檔。

根據S-K法規第601(B)(32)項，本展品不被視為根據交易法第18條的目的而被“存檔”，也不受該條規定的責任的約束。此類證明不會被視為通過引用而併入證券法或交易法下的任何文件，除非註冊人通過引用明確地將其併入。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。


		布羅德斯通網絡租賃公司

日期：2022年11月3日		克里斯托弗·J·查內斯基
		克里斯托弗·J·查內斯基
		首席執行官兼總裁

日期：2022年11月3日		瑞安·M·艾爾巴諾
		瑞安·M·阿爾巴諾
		常務副總裁兼首席財務官