藻類動力公司。

				頁面
第一部分
	項目1	業務		4
	第1A項	風險因素		27
	項目1B	未解決的員工意見		36
	項目2	屬性
	第3項	法律訴訟		36
	項目4	煤礦安全信息披露		36
第II部
	第5項	註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券		36
	項目6	選定的財務數據		39
	第7項	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析		40
	第7A項	關於市場風險的定量和定性披露		45
	項目8	財務報表和補充數據		46
	項目9	會計與財務信息披露的變更與分歧		73
	第9A項	控制和程序		73
	項目9B	其他信息		74
第三部分
	第10項	董事和高管與公司治理		75
	項目11	高管薪酬		78
	項目12	某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項		85
	第13項	某些關係和相關交易，以及董事的獨立性		87
	項目14	首席會計費及服務		88
第IV部
	項目15	展示、財務報表明細表		89
簽名				90

 

第1項。做生意。

 

海藻動力的使命是成為低成本、超純海藻油和高營養含量生物質的領先生產商，用於功能性食品/飲料添加劑和保健品行業。

 

 

該公司開發了可擴展的BioSilo®藻類培養系統，用於為功能性食品/飲料添加劑和純補充劑市場生產超純藻類生物質。管理層相信，這項核心技術生產的藻類生物質純度超過了我們的競爭對手，不需要額外的提煉，從而提供了關鍵的成本優勢。這使該公司能夠滿足幾個快速增長的市場對藻類生物質日益擴大的供需缺口，這些市場包括飲料、食品、保健、營養食品和補充劑產品的高價值成分。

 

假設根據其融資戰略獲得資金，該公司準備在8-10個月內建立其第一個商業規模系統，隨後將建立多個額外的系統，作為其商業增長戰略的一部分。該公司將通過為客户提供粉狀或油形式的藻類生物質來創造收入，這些生物質可用作營養豐富的成分。

 

如今，根據DHA濃度和原產國的不同，藻類油的交易價格在每公斤60至90美元之間，然而，藻類油的售價通常為每公斤70至75美元。(來源：F&S 5月24日th. 2016).

我們的主要競爭優勢是過程工程控制，管理層認為這確保了每種藻類以低成本獲得可能的最佳結果。成功地種植藻類需要受控環境和物種選擇的結合。該公司的生產靈活性和嚴格的控制使其能夠根據需要交換選定的藻類品種，以提高藻類產量和質量，或滿足客户和市場的需求。這提供了即時和長期的競爭優勢，該公司相信，隨着品種選擇研發的發展，這將使其能夠迅速和有利可圖地進入市場。

 

通過與滑鐵盧大學研究人員簽訂的權利轉讓協議，該公司可以獲得在研究人員的實驗室中開發的專有藻類，管理層認為這些藻類具有非常高的生長率和營養含量。該設計能夠完全控制所有的培養參數，使藻類動力學能夠為任何藻類物種實現最佳的生長條件。此外，獨特的CO₂輸送系統提高了輸送效率，並最大限度地減少了系統造成的CO₂損失。本質上，藻類動力學是將藻類培養科學的專業知識與深思熟慮的工程效率相結合。

 

該公司已與加拿大薩斯喀徹温省的POS生物科學公司(“POS”)就石油開採和EPA/DHA分離等關鍵工藝變量簽署了一份諒解備忘錄。POS提供從臺式到商業化規模的生物加工應用研究的專業知識和服務。CO₂和農業優質營養素預計將由外部供應商供應，由我們管理。根據POS諒解備忘錄，POS將通過鑑定、分離、提取、濃縮、噴霧乾燥和淨化各種藻類成分，幫助公司實現藻類菌株的商業化。POS還為食品和保健品制定了適當的許可證和質量保證標準。POS服務的計費將以項目為基礎，條款另行協商。

 

 

藻類動力公司設計了一種專有的藻類生產技術--藻類動力生物筒倉®，該技術通過模塊化設計最大限度地增加生長和純度，同時最大限度地減少足跡。它使我們能夠培養各種各樣的藻類，以滿足我們潛在客户的營養和純度要求。BioSilo®是一種新的藻類培養方法，它結合了開放式池塘系統和封閉式光生物反應器藻類生產系統的優點。該系統可連續大量供應超純藻類生物質。該設計佔地面積小，可伸縮性強，維護成本非常低。BioSilo®能夠生產各種物種，包括小球藻和適合富含歐米茄-3的藻類油的藻類。

 

生物豎井®由兩個不同的組件組成--純生物豎井®和前生物豎井®。這兩個組件是相同生產方法和過程的一部分，每個組件都設計為執行不同的功能，以優化藻類生物量的培養。基本上，Pure BioSilo®以低濃度批量生產藻類生物質。然後，這種低密度生物質被用來接種(即引入)更大規模的Pro-BioSilo®組件，當與碳源和空氣/氧氣結合時，就會產生高密度生物質。

 

Pro-BioSilo®以補料分批模式運行，用於懸浮細胞培養。在補料分批模式下，在細胞培養過程中，在不同的時間向生物反應器中添加額外的基質和營養物質，以補充碳源和其他營養物質。

 

在培養過程中，哺乳動物細胞經歷了四個階段：

 

1.滯後期

 

2.指數級增長階段

 

3.固定或生產階段以及

 

4.生命終結階段

為了在儘可能少的時間內獲得最高的生物製品產量，我們已經採購了傳感器和控制器，將安裝在放大的Pro-BioSilo®中。這些傳感器可以測量溶解氧、溶解CO、₂、pH、温度和電導率等狀態，已經採購、購買並正在安裝到50升和100升生物反應器中。數據方程和控制單元已經購買，並準備與空氣、氧氣和營養素/介質進料連接一起安裝。為了在不影響純度和質量的情況下獲得最高的生物製品產量，該系統必須有兩個不同的生產階段。在第一階段，過程是確保質量，而不是數量。所有程序都應集中精力為生物生命提供最好的條件，以最大限度地提高產品質量，而不考慮產量。在確定生長參數後，採用第二個工藝來最大化生長。在異養條件下藻類生長的情況下，細胞繁殖非常快。在生產小球藻等產品時，目標是修改生長參數，以建立陡峭的生長曲線，並在藻類年輕和健康的“中點”收穫。相反，當培養藻類以最大化脂質(歐米伽油)時，最大密度和最大脂肪產量是在生長週期的頂部平坦部分實現的。

 

 

 

 

 

	●	需要大片土地
	●	藻類的生長依賴於恆定的温度
	●	日照變化對生產造成不利影響
	●	池塘污染的高風險
	●	蒸發		開放式池塘生產系統
	●	低CO2個可用性

 

封閉式光生物反應器

 

	光譜的另一端是光生物反應器，它涉及到使用複雜的封閉式反應堆系統。這些系統允許在高度受控的環境中持續培養藻類。     常見的系統通常涉及各種形狀和配置的管子排。儘管近年來在這些系統上投入了大量的努力，但它們用於藻類生產的大規模商業化受到了一些缺點的阻礙，包括：
			閉管式光生物反應器

 

所有封閉式反應堆的一個共同問題是，藻類附着在光源的內表面，減少了藻類可獲得的光量。必須對這種粘性薄膜進行清洗，以確保最佳生長，從而增加運營成本和停機時間。

 

 

海藻動力正在通過雙管齊下的戰略來保護自己的技術優勢。首先，2014年8月12日頒發了一項美國專利(US 8,800,202 B2)，第二項美國專利(US 14/334,909)已經提交，加拿大已經就與美國專利相同的權利要求提交了專利申請(CA 2,735,635)。

專利摘要是：“本發明公開了一種生物質生產裝置，該裝置包括一堆託盤，每個託盤在使用中接收相應的液體層，這些層彼此隔開，使得每一層具有與其相關聯的各自的頂空。為每一層提供光源，並將其佈置在與所述每一層相關聯的頂空中，以至少部分地照亮所述每一層。

 

其次，滑鐵盧大學在開發過程中獲得了大量的技術訣竅和專有的內部知識，因此，與BioSilo®相關的知識產權的工程部分是“祕密調味汁”的重要組成部分。此外，該公司還確定了滑鐵盧大學的生理學(藻類研究)科學家K.Muller博士和B.McConkey博士分離出的專有藻類。藻類動力學擁有對這些物種的獨家訪問權。這些非轉基因物種之所以被選中，是因為它們具有高營養價值。

 

 

在2008年至2009年期間，藻類動力公司開發了BioSilo®設計。2010年，藻類動力學與滑鐵盧大學的藻類或生理學專家穆勒博士和麥康基博士合作。這一合作關係為公司提供了獨家獲得專有藻類物種以及生理學專業知識的機會。通過這種安排，藻類動力公司運營其實驗室，並從實驗室規模的藻類實驗推進到運營一米的BioSilo®裝置。海藻動力公司成功地完成了其研發，驗證了關鍵數據點，使海藻動力公司能夠在商業規模上部署其技術，以顯著降低的成本生產最高質量的藻類生物質。海藻動力部分由安大略省電力管理局“OPA”提供資金，用於設計和建造其一米生物筒倉®。

 

藻類動力公司已經運行其系統三年了，收集藻類生物量並對產品進行分析。總而言之，它實現了以下技術發展：

 

該公司已經搬進了一個工業設施，委託建立一個商業種植系統，準備進行商業推廣。到目前為止，海藻動力已經從各種來源獲得了投資：

 

		金額(美元)
安大略省電力管理局(Grant)		$	250,000
科學研究和試驗開發税收抵免			72,400
創始人現金			383,990
截至2016年3月31日籌集的私人資金			771,901
總計		$	1,478,291

 

2014年，全球omega-3配料市場總收入為18億美元，預計2025年將達到29億美元，複合年增長率(CAGR)為4.2%。1

 

美國和西歐對omega-3膳食補充劑的需求將同比增長約2%。1

 

這一增長繼續得到了該行業繼續投資於臨牀研究和開發的強勁推動。這不僅有助於證明已知的健康益處，如對血液、血脂水平的影響，而且還有助於發現以前未知的健康益處，如認知和眼睛健康。(來源：1 F & S. August 2015)

 

 

藻油是DHA的良好來源，並因其認知健康益處在世界各地的嬰兒配方奶粉和其他配方奶粉中得到廣泛推廣。

 

在全球範圍內，嬰兒配方奶粉應用約佔微藻DHA油銷量的48.9%，其次是膳食補充劑，約佔28.4%，食品和飲料約佔19%。(來源：F&S 2014年7月)

 

藻類在歐米茄-3市場上的地位已經確立，藻類動力公司的藻類生物質業務通過從藻類中提取的歐米茄-3的生產得到了驗證。鑑於歐米茄-3配料市場預計將在2025年達到29億美元，以4.2%的複合年增長率增長，這對藻類動力公司來説將是一個重要的機遇。(來源：F&S 2015年8月)。

 

具體地説，藻類動力學預計藻類衍生的Omega-3部分將出現更顯著的增長率。

如今，根據DHA濃度和原產地的不同，DHA藻油的交易價格在每公斤60美元至90美元之間，然而，藻油的售價通常為每公斤70美元至75美元。(來源：F&S 5月24日th. 2016).

2013年全球omega-3市場預計為145億美元，預計到2019年將達到217億美元，2014-2019年的複合年增長率為7.0%。2013年，全球omega-3市場由歐洲和亞太地區主導，估計分別佔34.5%和31.0%。與纖維相比，omega-3是消耗最多的成分，因為它在食品、藥品和膳食補充劑中的廣泛應用。肥胖、心力衰竭和神經障礙等各種健康問題正在推動消費者轉向以omega-3脂肪酸為主要成分的營養食品。2013年，歐洲omega-3市場預計為50億美元，預計到2019年將達到77億美元，2014-2019年的複合年增長率為7.8%。消費者準備花更多的錢購買高質量的營養產品，這推動了歐洲對omega-3脂肪酸的需求。2013年，亞太地區的omega-3市場規模預計為45億美元，預計到2019年將達到67億美元，2014-2019年的年複合增長率為6.9%。由於亞太地區人民生活方式的變化，由於不健康的飲食習慣而導致的心臟疾病越來越多。Omega-3脂肪酸控制着膽固醇，這提高了亞太地區對它們的需求。(來源：BCC Research 2014年11月)

 

2013年北美omega-3市場預計為40億美元，預計到2019年將達到59億美元，2014-2019年的複合年增長率為6.5%。補充劑是推動北美omega-3市場的最大應用領域。(來源：BCC Research 2014年11月)

 

2013年，飲料和補充劑以50.3%的份額主導了全球營養食品omega-3市場。據估計，基於omega-3的營養飲料和補充劑市場

 

2013年為73億美元，預計到2019年將達到115億美元，2014至2019年的複合年增長率為8.1%。(來源：BCC Research 2014年11月)

 

如上所述，藻油約佔全球歐米茄-3配料市場的16.8%，並有望增加其市場份額。海藻動力專注於向北美客户提供超純海藻產品;然而，海藻動力認識到其潛在產品的市場本質上是全球性的，從而將海藻動力的業務與世界各地的許多其他市場聯繫起來。藻類衍生的Omega-3是食品和飲料添加劑行業相對較新的進入者，與已生產了幾個世紀的魚油競爭。微藻油創造了全球歐米茄-3配料市場34.8%的收入。(來源：F&S 2015年8月)

2012年，以微藻為基礎的DHA+30%油的全球市場估計接近3.5億美元，約為4614噸。在全球範圍內，嬰兒配方奶粉應用約佔基於微藻的DHA+30%油銷量的48.9%(單位出貨量)，其次是膳食補充劑，約佔28.4%。食品和飲料佔總量的19.4%。(來源：F&S 2014年5月)

 

 

 

 

由於嚴格的安全法規和商業因素，小球藻是少數幾個符合人類消費條件的微藻物種之一。藻類動力學的商業模式最初專注於小球藻的種植，藻類動力學認為小球藻的特性沒有得到充分利用：

 

每盎司小球藻含有以下成分：

 

2014年，小球藻粉末原料的全球市場估計為1.488億歐元(1.696億美元)，相當於6600公噸的需求。1

2015年，觀察到的平均價格約為26.83歐元(30.59美元)，散裝價格從不到10歐元(11.40美元)到超過40歐元(45.60美元)不等。以上系列的小球藻產品將是來自環境控制的封閉系統的產品，具有第三方證實的質量聲明。這些高端產品的用户是西方的膳食補充劑、醫療食品和個人護理生產商。1

2017年，全球小球藻粉末配料市場需求預計將超過1萬噸，亞太地區(APAC)的食品和飲料應用將佔小球藻粉末配料銷售的三分之二。北美和歐洲的膳食補充劑/功能食品部門將存在其他重要的市場機會。1

預計2014-2020年物價年複合增長率估計為7.9%。1

據稱，小球藻有助於對抗幾種類型的癌症、細菌和病毒感染，增強免疫系統，降低血壓和膽固醇水平，並促進腸潰瘍、憩室病和克羅恩病的癒合。據説它可以“淨化”血液、消化系統和肝臟。1

 

小球藻含有維生素C和類胡蘿蔔素，這兩種物質都是抗氧化劑，有助於阻止自由基(可損害細胞的活性氧分子)的活動。據報道，小球藻還含有高濃度的B-複合維生素。(來源：2015年8月1日F&S)

 

消費者是營養和功能配料市場的最大推動力，因為他們正在轉向功能性食品。在功能食品的趨勢下，人們在食品和飲料中添加了人蔘、康普茶、歐米茄-3和維生素等物質。藻類動力公司的產品，藻類生物質粉劑和歐米茄-3，可以用作這些功能食品和添加劑的添加劑。這一功能食品趨勢為食品製造商開發定製功能食品提供了許多可能性。2011年，功能食品約佔北美食品市場總量的30%。

 

	●	功能食品配料市場中最大的部分(22%)是一系列不能完全歸入其他類別的添加劑。這些物質包括多元醇、植物雌激素和歐米茄-3。
	●	排在第二位的是維生素(21%)。這一類的主要成分是維生素A、B3(煙酸)、B2(核黃素)、B1(硫胺素)、B5(泛酸)、B6(吡哆醇)、B9(葉酸)、B12(鈷胺)、C、D、E和生物素。
	●	第三大部分(16%)是礦物。用作功能成分的主要礦物質是鈣、鉀、鎂和硒。

 

藻類動力公司的藻類生物質富含所有這些元素，這應該會使其滲透到整個市場，而不僅僅是一個細分市場。最初的目標產品之一是小球藻物種。

2014年，全球小球藻的總收入為1.488億歐元(1.696億美元)，預計2020年將達到6.668億歐元(7.6億美元)，年複合增長率為28.4%。增長將受到對蛋白質成分日益增長的需求的推動。此外，歐元相對於美元的貶值也會促進經濟增長。1

由於小球藻產品是許多亞太地區國家菜餚不可或缺的一部分，亞太地區市場在需求方面處於領先地位，但預計到2020年，歐洲和北美將彌補這一差距。(來源：2015年8月1日F&S)

 

在2013年2月至2016年4月期間，全球推出了351種含有小球藻的產品：180種在食品類；91種在飲料類；80種在寵物用品類。(資料來源：加拿大農業部2016年4月)

海藻動力打算通過食品和保健品分銷商以及食品和飲料製造商直接進入北美市場。其中許多公司在全球都有分銷，這可能會為藻類動力公司提供進入世界市場的機會。

 

美國聖安東尼奧，食品與農業，Frost&Sullivan(北美，聖安東尼奧)全球項目經理Christopher Shanahan原則上同意擔任藻類動力公司的市場開發和客户整合顧問。沙納漢先生在數據分析、項目管理、諮詢和市場工程方面擁有直接經驗。特別擅長：基於計量經濟學的市場分析，包括數學規劃、統計收益-成本分析、市場預測、情景工程、產品創新採用模型和商業戰略決策模型。

 

海藻動力也在利用渠道合作伙伴來接觸潛在客户。主要渠道合作伙伴包括：

 

生物企業公司，商業加速器和商業化代理。成立BioEnterprise的目的是幫助促進從事農業技術的企業的創建、增長和擴張。作為教練和催化劑，BioEnterprise與所有階段的公司合作，從初創公司到新興和成熟的企業。通過其行業聯繫人和專業人員的全球網絡，他們能夠評估降低早期業務固有風險所需的關鍵組件。專業領域包括;市場/行業研究和競爭分析、營養食品、功能食品和基於生物材料的技術。藻類動力公司直接與傑西卡·鮑斯，M.Sc。人類健康與營養科學，高級商業分析師，食品營養與健康。

 

 

 

 

這一方法的基本前提是，通過模擬藻類的自然環境，可以產生商業上有利可圖的藻類數量，儘管由於大自然的存在，在一定程度上是不可預測的。不幸的是，這種方法存在缺陷，如前面所描述的“競爭性藻類生產系統”。

 

封閉式光生物反應器培養藻類由於能夠更好地控制藻類培養條件，近年來引起了人們的廣泛關注。我們認為，與開放池塘系統相比，這導致了更大的藻類產量，一些光生物反應器系統能夠達到150g/m2/天的生物量，而藻類動力學技術的生物質產量為3600g/m2/天。然而，這一產量僅在實驗室規模上實現，但無論如何，似乎低於藻類動力學的產量。

 

市場繼續面臨着來自其他競爭對手的營養成分的競爭。然而，多不飽和脂肪酸成分提供的廣泛健康益處是無與倫比的。1

在這個行業擁有強大的科學關注點對於獲得和保持可持續的競爭優勢至關重要。(來源：1 Fas.2015年8月)

 

微藻生產能力和選定行業參與者的見解，全球，2012

 

微藻生產能力/噸，

 

公司		系統		2012
龍沙集團		封閉式系統/生物反應器			12,500
皇家帝斯曼		關閉系統/生物反應器			5,000
SeamBiotic Ltd.		開放式池塘技術			2,500
Solazyme		封閉式系統/生物反應器			不適用
團結一致		封閉式系統/生物反應器			100
Heliae Inc.		藻類養殖供應商			1
奧羅拉		開放式池塘技術			1,750
切拉納		開放式池塘技術			180
阿爾加貝生物		密閉池塘技術			10
輪盤		封閉系統			250
酶促技術		從魚類來源生產DHA			不適用

 

歐米茄-3配料市場中排名前3位的一級公司(帝斯曼、巴斯夫、無錫迅達海洋生物製品)佔據了全球市場52%的份額，入選的二級公司總共佔據了全球市場14%的份額。

 

(來源：F&S 2015年8月)

 

 

藻類動力學已經確定了幾個關鍵的風險因素，包括：

 

	1.	生物專業知識很重要。建立一個藻類培養系統是不夠的，而且對藻類本身的專業知識有限。藻類是複雜的有機體，需要知識和經驗才能有效地培養。
		藻類動力學反應。藻類動力學可以獲得穆勒博士和她的同事收集、分離和孵化的一些合適的物種。
	2.	增長速度非常關鍵。必須完全控制無污染環境中的所有參數，有效地吸收營養物質和碳源是至關重要的。
		藻類動力學反應。閉合環路設計將污染問題降至最低，所有參數都集成在一起，以實現最佳生長條件。
	3.	必須避免雜質。開放環境中的耕作系統暴露在可變因素中。如果它們的設計不利於截面完整性，可能會導致有害的污染。
		藻類動力學反應。藻類動力學生物倉庫®將在符合營養食品生產的良好製造規範的環境中，模塊化設計有助於隔離污染。每個模塊都可以進行消毒和重新接種。

	4.	CO₂交付必須高效。大多數系統依賴於將CO₂“冒泡”到藻類中，從而允許大量的CO₂通過培養物進入大氣，從而減少藻類對CO DNA的封存。
		藻類動力學反應。藻類動態生物筒倉®擁有獨特的CO₂輸送系統，顯著減少了鼓泡和CO₂向大氣中的損失。
	5.	土地面積必須最小化。使用大片土地來培育藻類可能既昂貴又低效。
		藻類動力學反應。藻類動態生物筒倉®佔地面積小，可以安裝在任何工業現場。
	6.	運營和能源成本必須降至最低。儘管一些光生物反應器的設計已經證明瞭很好的藻類產量，但它們的維護成本很高。
		藻類動力學反應。藻類動力學BioSilo®使用雙照明系統和低電量運行。多層設計利用了重力，選擇窄光譜LED照明降低了能源需求。此外，藻類動力公司的設計消除了管道結垢。

 

 

本公司已就位於安大略省密西索加的Ridgeway Drive 37-4120號單位訂立為期五年的營運租約，租約將於2018年11月屆滿，該單位包括2,224平方英尺的辦公及生產設施。目前的空間足以建造一個初步的生產系統。目前設施的每月基本租金為1362美元，外加公司估計的財產税和運營費用部分，目前為每月810美元。該公司將需要額外的空間用於多個生產系統;，但是，合適的設施隨時可用。

 

 

在投入使用時，該公司認為只需要四名員工來操作初始生產裝置，一名過程控制工程師、一名生化工程師、一名生化技術員和一名維護技術員。

 

海藻動力將受到各種美國、聯邦、省和地方環境法律法規的約束，包括員工的健康和安全，以及製造實踐。此外，其中一些法律和法規要求計劃中的設施在需要續簽或修改的許可證下運營。違反這些法律法規或許可條件可能會導致鉅額罰款、自然資源破壞、刑事制裁、許可吊銷和/或設施關閉。

 

 

食品補充劑產品的加工、配方、安全、製造、包裝、標籤、廣告和分銷受到一個或多個聯邦機構的監管，包括FDA、聯邦貿易委員會(FTC)、消費品安全委員會(CPSC)、美國農業部(USDA)和環境保護局(EPA)，以及產品銷售所在州和地區的各種機構。這些機構和其他機構監管的業務領域包括：

 

●

索賠和廣告;

 

●

標籤;

 

●

配料;和

 

●	產品的製造、分銷、進口、銷售和儲存。

 

特別是，FDA監管美國膳食補充劑和食品配料的配方、製造、包裝、儲存、標籤、促銷、進口、分銷和銷售，而FTC則監管營銷和廣告宣傳。

 

我們的一些潛在產品被打包並直接銷售給零售商和消費者，因此受到聯邦貿易委員會更嚴格的監督和執法行動。近年來，聯邦貿易委員會對消費品公司採取了多次執法行動，原因是這些公司在廣告中提出的主張或使用虛假或誤導性的廣告主張沒有足夠的證據。

 

1994年的《膳食補充劑健康和教育法》(DSHEA)是對《聯邦食品、藥物和化粧品法》(FDC法案)的一項修正案，它確立了有關膳食補充劑的成分安全、標籤、製造和營銷的框架。一般來説，根據DSHEA，1994年10月15日之前在美國上市的飲食成分可以在不通知FDA的情況下用於膳食補充劑。“新的”飲食成分(即“1994年10月15日之前未在美國上市”的飲食成分)必須是提交給FDA的新的飲食成分通知的主題，除非該成分已“作為食品中的一種物品存在於食品供應中”而沒有經過“化學改變”。新的膳食成分通知必須向FDA提供“使用歷史或其他安全證據”的證據，證明使用該膳食成分“將合理地預期是安全的”。新的膳食成分通知必須在新的膳食成分首次上市前至少75天提交給FDA。FDA可能會認定，新的膳食成分通知不能提供充分的依據來得出合理預期的飲食成分是安全的結論。這樣的確定可能會阻止此類膳食成分的銷售。

FDA發佈了一份指導草案，管理新的飲食成分的通知。雖然不是強制遵守FDA的指導方針，但這強烈表明了FDA目前對指導方針主題的看法，包括該機構對執行的立場。根據指南中的建議，如果指南最終敲定，特別是與動物或人體試驗有關的建議，這種指南可能會使藻類動力學更難成功地提供新飲食成分的通知。此外，這種指導可能會將被業界視為“舊的”飲食成分的成分的狀態改變為“新的”飲食成分，可能需要提交新的飲食成分通知。

 

FDA或其他機構可以對其確定對消費者構成不合理的健康風險的產品或產品成分採取行動，這將使我們銷售此類產品是非法的。此外，FDA可以就藻類動力公司銷售的產品或成分向消費者發出警告。這類信息可以基於通過報告《FDC法案》規定的嚴重不良事件而收到的信息。

 

DSHEA允許在沒有FDA上市前批准的情況下，在膳食補充劑的標籤中包括“結構/功能聲明”。這些聲明必須在上市後30天內提交給FDA。這類陳述可以描述特定的飲食成分如何影響身體的結構、功能或總體健康，或飲食成分可能影響身體結構、功能或健康的作用機制，但可能不明示或隱含地表示飲食補充劑將診斷、治癒、緩解、治療或預防疾病。在標籤中使用結構/功能聲明的公司必須擁有科學證據，證明聲明是真實的，沒有誤導性。如果FDA確定某個特定的結構/功能聲明是不可接受的藥物聲明或未經授權的“健康聲明”版本，或者，如果FDA確定某個特定聲明沒有得到現有科學數據的充分支持，或者是虛假的或具有誤導性的，我們將被阻止使用該聲明。

 

此外，DSHEA規定，所謂的“第三方文獻”，例如，將某一特定膳食成分與健康益處聯繫起來的同行評議的科學出版物的再版，可用於“向消費者銷售膳食補充劑”，而無需將文獻作為標籤加以規範。文獻：(1)不得是虛假的或誤導性的;(2)不得“推廣”某一特定製造商或品牌的膳食補充劑;(3)必須提供關於主題;的現有科學信息的平衡觀點(4)如果在機構中展示，必須與膳食補充劑;物理上分開，以及(5)不應通過貼紙或任何其他方法在其上附加任何信息。如果文獻不能滿足這些要求，公司可能會被阻止傳播與藻類動力學產品相關的文獻，任何傳播都可能使我們的產品作為非法藥物受到監管行動。

 

2007年6月，根據DSHEA授予FDA的授權，FDA公佈了詳細的現行良好製造規範(GMP)法規，這些法規規範了膳食補充劑製造商的製造、包裝、標籤和持有操作。除其他外，GMP法規對製造商提出了重要的記錄保存要求。GMP要求對所有制造商都有效，FDA正在根據這些要求對膳食補充劑製造商進行檢查。FDA對這些規定的解釋及其在生產設施中的實際實施仍然存在相當大的不確定性。此外，隨着FDA對行業和法規的熟悉，FDA對法規的解釋可能會隨着時間的推移而改變。如果製造設施未能遵守GMP規定，則在該設施中生產的產品將被“摻假”，並使這些產品和製造商受到各種潛在的FDA執法行動的影響。

此外，根據2011年1月4日通過的FDA食品安全現代化法案(“FSMA”)，膳食補充劑中所含膳食成分的製造將受到類似甚至更繁瑣的要求，這可能會增加膳食成分的成本，並將使此類成分的供應商受到更嚴格的檢查和執行。FSMA還將要求進口商採取措施，確保他們進口的食品，包括膳食補充劑和飲食成分，符合國內要求。這可能會增加這些物品的成本，使它們的進口受到更嚴格的審查，並可能限制它們的供應。

 

FDA擁有廣泛的權力來執行適用於膳食補充劑的聯邦法律條款，包括向公司發出公開警告或違規通知書、公佈非法產品的信息、扣留打算進口的產品、請求從市場上召回非法產品，以及請求司法部在美國法院發起扣押行動、禁令行動或刑事訴訟。FSMA擴大了FDA在食品生產方面的影響範圍和監管權力，包括膳食補充劑。擴大的影響範圍和監管權力包括FDA有權下令強制召回、行政扣留國內產品和行政吊銷生產設施註冊，從而有效地禁止生產膳食成分和膳食補充劑，而無需司法程序。未來，對膳食補充劑的監管可能會增加或變得更加嚴格。

 

聯邦貿易委員會對膳食補充劑的廣告行使管轄權。近年來，聯邦貿易委員會對膳食補充劑公司採取了多次執法行動，原因是它們在廣告中提出的主張或使用虛假或誤導性的廣告主張沒有足夠的證據。這種行為可能會導致鉅額罰款，並極大地限制膳食補充劑的營銷。

 

可能會引入立法或法規，如果獲得通過，將對我們產品的製造、包裝、標籤、廣告以及分銷和銷售施加大量新的監管要求。2009年3月，總審計署(“GAO”)發佈了一份報告，提出了加強FDA對膳食補充劑監管的四項建議。美國政府問責局建議衞生與公眾服務部祕書指示食品和藥物管理局局長：(1)請求授權要求膳食補充劑公司表明自己是膳食補充劑公司並每年更新此信息，提供其銷售的所有膳食補充劑產品的清單和標籤副本並每年更新此信息，並報告與膳食補充劑有關的所有不良事件;(2)發佈指南，以澄清一種成分何時被視為新的膳食成分，證明新的膳食成分的安全性所需的證據，建立成分標識;的適當方法(3)為行業提供指導，以澄清何時應將產品作為膳食補充劑或添加膳食成分;的傳統食品進行銷售，以及(4)與參與消費者推廣的利益相關者團體協調，以確定額外的機制，以教育消費者瞭解膳食補充劑的安全性、有效性和標籤，實施這些機制，並評估其有效性。這些建議可能導致FDA加強監管，或導致未來有關膳食補充劑的立法。

 

 

	小生產空間要求			優勢-需要從3個維度進行思考
	-	一堆堆淺層栽培託盤		-	有效利用空間(體積而不僅僅是面積)
	-	緊湊型光源(最大吸收)		-	最大限度地降低資本和運營成本
	-	二氧化碳和養分聯合供應系統		-	輕鬆訪問流程組件
	-	可回收介質(水+礦物質)		-	自動現場過程控制
	-	密實混合和温度控制		-	藻類在底部被捕獲，水被清洗並重新循環再利用
	-	就地採收過程
	-	最大限度地提高加熱和冷卻效率，以促進最佳生長條件

 

	藻類動力學解決方案			優勢
	-	藻類動力學使用一種專利設計，利用重力		-	極其高效地利用能源
	-	藻類生物質溶液在整個塔板上以可選的條件向下流過水箱		-	更少的活動部件降低了能源、人力和維護成本
				-	使用LED照明系統可提供額外的能效

 

第1A項。風險因素。

風險因素

 

在對我們的證券做出投資決定之前，您應該仔細考慮以下描述的風險以及我們的公開申報文件中包括的所有其他信息。本10-K表格年度報告中包含或納入的非歷史性事實的陳述為前瞻性陳述，會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與前瞻性陳述中陳述或暗示的結果大不相同。雖然下面描述的風險是我們認為對您來説最重要的風險，但這些風險並不是我們面臨的唯一風險。如果這些風險因素中描述的以下任何事件實際發生，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到損害。在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會下降，你可能會損失你的全部或部分投資。

 

我們的經營歷史和商業化產品數量有限，到目前為止已經發生了重大虧損，預計未來將繼續虧損，我們可能無法實現或保持盈利。因此，我們的財務報表包含一個“持續經營”説明性段落。

 

 

 

我們未來的成功將部分取決於我們將正在開發的候選產品商業化的能力。成功開發我們的候選產品將需要大量額外投資，包括與研發、完成現場試驗和獲得監管批准相關的成本，以及以可接受的成本大量生產我們的產品，同時保持高產品質量的能力。在擴大生產過程中經常遇到的困難包括產量、質量控制和保證、合格人員短缺、生產成本和工藝控制等問題。此外，我們還面臨與新產品和新技術相關的固有風險。這些風險包括任何候選產品可能會：

 

 

如果我們的產品不能達到預期的製造產量，可能會對我們的經營業績產生負面影響。

低成品率可能是由於工藝設計、開發階段或工藝技術故障造成的。我們不知道是否存在良率問題，直到我們的產品是根據我們的設計製造的。當發現良率問題時，將對產品進行分析和測試以確定原因。因此，產量不足可能要到生產過程中才能被識別出來。我們在商業規模生產我們的產品的經驗有限，如果我們不能保持或降低我們的生產成本，並有效地擴大我們的技術和製造工藝，我們就不會成功。

我們在營銷和銷售產品方面的經驗有限，需要擴大我們的銷售和營銷基礎設施。

我們目前的銷售和營銷經驗和能力有限。我們需要進一步發展我們的銷售和營銷能力，以便成功地將我們正在開發的產品商業化，這可能涉及大量成本。不能保證我們的銷售和營銷團隊成員將成功地與我們當前和未來競爭對手的銷售和營銷團隊競爭，這些競爭對手中的許多人可能與分銷商和種植者建立了更牢固的關係。我們無法招聘、培訓和留住銷售和營銷人員，或者他們無法有效地營銷和銷售我們正在開發的產品，這可能會削弱我們獲得市場對我們產品的接受的能力，並導致我們的銷售受到影響。

如果我們無法與第三方分銷商保持並進一步建立成功的關係，或者他們沒有集中足夠的資源銷售我們的產品，或者我們無法將產品銷售給最終用户，我們的產品可能無法實現顯著的銷售。

我們未來的收入增長將在很大程度上取決於我們能否成功地建立和維持這一銷售和分銷渠道。如果我們的經銷商無法銷售我們的產品，或者收到終端用户的負面反饋，他們可能不會繼續購買或營銷我們的產品。

此外，不能保證我們的分銷商會集中足夠的資源將我們的產品銷售給最終用户，或者會成功地銷售這些產品。我們的許多潛在分銷商都從事分銷業務，有時還生產其他可能與之競爭的產品。因此，這些經銷商可能會認為我們的產品對他們目前正在分銷或製造的各種產品線構成了威脅。此外，這些分銷商可能通過銷售競爭產品或競爭產品的組合來賺取更高的利潤率。如果我們無法與獨立分銷商建立或保持成功的關係，我們將需要進一步發展我們自己的銷售和分銷能力，這將是昂貴和耗時的，而且成功與否將是不確定的。 

我們依賴於我們的高級管理團隊和其他關鍵人員的經驗和專業知識，如果我們無法招聘或留住合格的人員，我們的開發和商業化努力可能會大大推遲。

我們嚴重依賴我們管理層的主要成員，特別是我們的聯合創始人兼首席執行官理查德·魯西尼亞克和我們的聯合創始人兼總裁保羅·拉姆齊，他們的服務的失去可能會顯著推遲或阻礙我們業務目標的實現。我們不為他們的關鍵人物提供人壽保險。

 

隨着我們擴大業務，我們將需要聘請更多合格的研發和管理人員才能取得成功。招聘、培訓和成功地將合格人員整合到我們的業務中是一個漫長而昂貴的過程。由於具備必要技術技能並瞭解我們的技術和預期產品的人員數量有限，因此對合格人員的市場競爭非常激烈。我們未能聘用和留住合格的人員，可能會削弱我們實現研發和業務目標的能力，並對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們還與學術和其他機構的科學合作者建立了關係，其中一些人應我們的要求進行研究，或幫助我們制定研究和開發戰略。這些科學合作者不是我們的員工，可能對其他實體有承諾，或與之簽訂諮詢或諮詢合同，這可能會限制他們對我們的可用性。我們對這些科學合作者的活動的控制有限，通常可以期望這些人只把有限的時間投入到我們的活動中。這些人中的任何一個都不能將足夠的時間和資源投入到我們的計劃中，這可能會損害我們的業務。此外，這些合作者可能會與其他公司達成協議，幫助這些公司開發可能與我們的產品競爭的技術。

我們的知識產權對我們的業務是不可或缺的。如果我們不能保護我們的專利和所有權，我們的業務可能會受到不利影響。

我們的成功在一定程度上取決於我們在美國和其他國家獲得和維護我們的技術和產品的專利和其他專有權利保護的能力。如果我們無法獲得或維持這些保護，我們可能無法阻止第三方使用我們的專有權利。我們也有可能在獲得專利保護為時已晚之前，無法確定我們的研發成果中可申請專利的方面。截至2016年3月31日，我們已經批准了一項美國專利，提交了兩項美國專利申請，還有一項加拿大專利正在申請中，我們預計將在中期內提交更多專利申請。

生物技術和生化公司的專利地位通常高度不確定，涉及複雜的法律和事實問題，近年來一直是許多訴訟的主題。因此，我們的專利權的頒發、範圍、有效性、可執行性和商業價值都具有高度的不確定性。我們未來的專利申請可能不會導致頒發專利，保護我們的技術或產品的全部或部分，或有效地阻止其他人將競爭對手的技術和產品商業化。美國和其他國家專利法或專利法解釋的變化可能會降低我們專利的價值或縮小我們專利保護的範圍。一些外國的法律對專有權的保護程度不如美國的法律，我們在這些外國保護我們的專有權可能會遇到重大問題和成本。

我們的專利可能會受到挑戰、縮小、無效或規避。此外，我們已頒發的專利可能不包含足夠廣泛的權利要求，以保護我們免受具有類似技術或產品的第三方的傷害，或為我們提供任何競爭優勢。我們不確定我們未來的專利申請會不會發布。此外，我們的競爭對手可能會挑戰或繞過我們的專利或未決的專利申請。也不可能專利和保護與我們的產品相關的所有知識和訣竅，因此可能有一些領域不受保護，例如某些配方和製造工藝。執行和確定我們專有權的範圍可能需要昂貴和耗時的訴訟，如果不能獲得或維持商業祕密保護，可能會對我們的競爭業務地位產生不利影響。

 

知識產權訴訟可能會導致我們花費大量資源，並可能分散我們的人員對正常職責的注意力。

即使解決方案對我們有利，與知識產權索賠相關的訴訟或其他法律程序也可能導致我們產生鉅額費用，並可能分散我們的技術和管理人員的正常責任。此外，可能會公佈聽證會、動議或其他臨時程序或事態發展的結果。如果證券分析師或投資者認為這些結果是負面的，可能會對我們普通股的價格產生重大不利影響。此類訴訟或訴訟可能大幅增加我們的運營虧損，並減少可用於開發、銷售、營銷或分銷活動的資源。我們可能沒有足夠的財政或其他資源來適當地進行此類訴訟或法律程序。我們的一些競爭對手可能比我們更有效地承擔這類訴訟或訴訟的費用，因為他們有更多的財政資源。專利訴訟或其他訴訟的發起和繼續所產生的不確定性可能會對我們在市場上的競爭能力產生重大不利影響。

如果我們不能保護我們的商業祕密的機密性，我們的商業和競爭地位可能會受到損害。

我們已經採取措施保護我們的商業祕密和專有技術，包括使用與我們的員工、顧問、顧問和第三方製造商的保密協議。這些協議可能會被違反，任何針對違反協議的補救措施都不會讓我們變得完整。此外，美國國內外的一些法院不太願意或不願意保護商業祕密。我們通常控制和限制對我們的產品文檔和其他專有信息的訪問和分發。儘管我們努力保護這些專有權，但我們受商業祕密保護的專有技術可能會落入公共領域，未經授權的各方可能會複製我們流程的某些方面，並獲取和使用我們認為是專有的信息。我們也不能保證其他各方不會獨立開發我們的專有技術或以其他方式獲得我們的技術。

第三方可能會盜用我們的藻類菌株。

第三方，包括合同製造商，通常擁有我們藻類菌株的保管權或控制權。如果我們的藻類菌株被竊取、挪用或進行反向工程，它們可能會被其他方利用，這些機構可能會為了自己的商業利益而複製藻類菌株。如果發生這種情況，我們將很難挑戰和防止這種類型的使用，特別是在知識產權保護有限的國家。

其他公司可能會聲稱我們侵犯了他們的知識產權或專有權利，這可能會導致我們產生鉅額費用或阻止我們銷售產品。

我們的成功在一定程度上取決於我們在不侵犯第三方專利和專有權利的情況下運營的能力。在像我們這樣快速發展的技術環境中，產品開發本質上是不確定的，在這種環境中，可能有大量關於類似技術的專利申請正在審理中，其中許多申請在提交時是保密的。向第三方頒發的專利可能包含與我們的專利相沖突的主張，並可能對我們的產品和技術的商業可行性造成限制。第三方可以在未來對我們提出侵權索賠。我們可能會成為未來與我們的產品、候選產品和技術有關的知識產權訴訟或訴訟的一方或受到威脅。我們可能不知道所有這些可能與我們的產品和候選產品相關的第三方知識產權。

任何與知識產權有關的訴訟、對抗性訴訟或向政府當局提起的訴訟，無論其結果如何，都可能代價高昂，並需要我們的主要管理和技術人員投入大量時間和精力。訴訟、對抗性訴訟或向政府當局提起的訴訟也可能迫使我們：

 

聲稱我們盜用了第三方的機密信息或商業祕密，可能會對我們的業務產生類似的負面影響。

如果我們不能保持和成功地管理我們現有的，或進入新的戰略合作和其他關係，我們可能無法擴大我們的許多產品的商業開發和銷售。

我們在市場中建立、維持和管理合作關係和其他關係的能力是我們業務成功的基礎。我們可能不會成功地與第三方達成此類安排，以銷售和營銷我們的產品。任何未能以有利條件達成新的戰略安排，或未能維持或管理我們現有的戰略安排，都可能延遲或阻礙我們開發和商業化我們成分的能力，並可能增加我們的開發和商業化成本。

我們可能面臨產品責任索賠，這可能會損害我們的業務。

食品添加劑和保健品的製造和銷售受到各種地方、州、聯邦和外國環境和公共衞生機構的監管。補救或產品責任的成本可能會對我們未來的季度或年度運營業績產生重大不利影響。

如果我們開發的任何產品或使用或採用我們的任何技術的任何產品在產品測試、製造、營銷、銷售或使用過程中被發現不適合，我們可能會被要求承擔責任或產生解決責任索賠的費用。這些風險甚至存在於已經獲得或未來可能獲得監管部門批准、註冊或許可用於商業用途的產品。我們不能保證我們能夠避免產品責任敞口。

作為初步實施過程的一部分，我們將建立產品責任保險，我們相信，對於處於我們發展階段的公司來説，產品責任保險的水平將是足夠的，並與行業標準保持一致。我們不能保證我們的產品責任保險是足夠的，而且在任何時候，這種保險範圍都可能不是按商業合理的條款提供的，或者根本就不是。產品責任索賠可能導致對我們的負債超過我們的資產或保險覆蓋範圍。此外，即使我們有足夠的保險範圍，產品責任索賠或召回也可能導致負面宣傳，或迫使我們花費大量時間和精力處理這些問題，這可能會損害我們的業務。

 

我們可能會受到數據丟失或其他安全漏洞的影響

 

由於我們的某些直接面向消費者的服務是基於網絡的，並且我們將為客户處理、存儲和傳輸數據(包括個人信息)，因此如果不能防止或減少數據丟失或其他安全漏洞，包括對我們供應商的技術和系統的破壞，可能會使我們或我們的客户面臨此類信息丟失或濫用的風險，對我們的經營業績產生不利影響，導致我們的訴訟或潛在的責任，並以其他方式損害我們的業務。我們出於各種原因使用第三方技術和系統，包括但不限於加密和身份驗證技術、員工電子郵件、向客户交付內容、後臺支持和其他功能。儘管我們開發了旨在保護客户信息並防止數據丟失和其他安全漏洞的系統和流程，包括旨在減少第三方供應商安全漏洞影響的系統和流程，但此類措施不能提供絕對的安全性。

 

我們面臨與系統中斷和缺乏宂餘相關的風險

 

我們可能會遇到偶爾的系統中斷和延遲，使我們的網站和服務不可用或響應緩慢，並阻止我們有效地履行訂單，這可能會降低我們的淨銷售額和我們產品和服務的吸引力。如果我們不能不斷增加軟件和硬件，有效升級我們的系統和網絡基礎設施，並採取其他措施來提高我們系統的效率，可能會導致系統中斷或延遲，並對我們的運營結果產生不利影響。

 

對看跌期權的範圍和提前通知的交付的某些限制可能對我們發行與EPA相關的股票的不利影響幾乎沒有影響(如果有的話)，因此，GHS可能會出售大量股票，導致現有股東持有的股票價值大幅稀釋。

GHS已同意，除環保局列出的某些例外情況外，不會持有會導致GHS或其關聯公司在任何時間擁有超過4.99%的當時已發行普通股的股份。然而，這些限制並不阻止GHS出售與看跌期權相關的普通股股份，然後再獲得與隨後的看跌期權相關的額外普通股股份。通過這種方式，GHS可以在相對較短的時間內出售超過4.99%的已發行普通股，而不會同時持有超過4.99%的股份。

 

 

美國證券交易委員會已出臺規則，規範與低價股交易相關的經紀自營商行為。細價股通常是市場價格低於5美元的股權證券，但在某些國家證券交易所註冊或在納斯達克系統報價的證券除外，前提是交易所或系統提供有關此類證券交易的當前價格和數量信息。細價股規則規定，經紀交易商在進行細價股交易前，須提交美國證券交易委員會擬備的標準化風險披露文件，該文件(A)載有對細價股在公開發售和第二級交易中的市場風險性質和程度的描述；(B)載有經紀或交易商對客户的責任，以及客户因違反該等責任或證券法的其他規定而可獲得的權利和補救措施的説明；(C)包含對交易商市場的簡短、清晰、敍述性的描述，包括細價股票的買賣價格以及買賣價格之間的差價的重要性；(D)包含用於紀律處分查詢的免費電話號碼；(E)在披露文件中或在進行細價股票交易時界定重要術語；及(F)包含美國證券交易委員會規則或條例要求的其他信息，包括語言、字體大小和格式。

在進行任何細價股交易前，經紀交易商亦必須向客户提供(A)細價股的買入及要約報價；(B)經紀自營商及其銷售人員在交易中的補償；(C)買賣價格所適用的股份數目，或與該等股票的市場深度及流動性有關的其他類似資料；及(D)顯示客户户口內每股細價股的市值的每月賬目結算表。

此外，細價股規則規定，經紀交易商在進行細價股的交易前，必須特別以書面決定該細價股是買家的合適投資項目，並收到買家的書面確認，確認已收到風險披露聲明、有關涉及細價股的交易的書面協議，以及簽署並註明日期的書面適宜性聲明副本。

 

這些披露要求可能會減少我們普通股的交易活動。因此，股東可能難以出售我們的證券。

該公司目前沒有向其普通股支付股息的計劃。

公司預計在可預見的將來不會派發任何現金股息。如果公司未來為其未來的增長提供資金而產生債務，其支付股息的能力可能會受到此類債務條款的進一步限制。

由於少數現有股東擁有公司很大比例的有表決權股票，您對股東決策的影響將微乎其微。

現有管理層擁有本公司的大量股權，並將在未來保留對本公司的控制權。由於這種所有權集中，這些個人將對公司的管理和事務及其業務產生重大影響。它還將對有待股東批准的事項施加相當大的持續影響，包括選舉董事和重大公司交易，如合併、出售資產或其他業務合併或出售公司。這種所有權集中可能會延遲、推遲或阻止控制權的變更，阻礙涉及我們的合併、合併、收購或其他業務合併，或阻止潛在收購者提出要約收購或以其他方式試圖獲得對公司的控制權，即使此類交易將使其他股東受益。

如果我們未來不能對財務報告保持適當和有效的內部控制，我們編制準確和及時財務報表的能力可能會受到損害，這可能會損害我們的經營業績、投資者對我們的看法，從而損害我們普通股的價值。

 

根據薩班斯-奧克斯利法案第404條，我們的管理層將被要求從截至2016年3月31日的財年年度報告開始，報告我們對財務報告的內部控制的有效性。當我們是“大型加速申報公司”或“加速申報公司”，而不再是“新興成長型公司”時，我們的獨立註冊會計師事務所將被要求證明我們對財務報告的內部控制的有效性。然而，只要我們仍然是一家新興成長型公司，我們就打算利用新興成長型公司可以獲得的豁免，不受這些審計師認證要求的影響。管理管理層評估我們對財務報告的內部控制所必須達到的標準的規則很複雜，需要大量的文檔、測試和可能的補救措施。為了符合《交易法》中作為一家報告公司的要求，我們需要升級我們的系統，包括信息技術；實施額外的財務和管理控制、報告系統和程序；並僱用額外的會計和財務人員。如果我們或我們的審計師無法得出我們對財務報告的內部控制有效的結論，投資者可能會對我們的財務報告失去信心，我們普通股的交易價格可能會下降。

我們是一家新興成長型公司，根據2012年《創業法案》或《就業法案》的定義，我們有資格利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於，除了任何必要的未經審計的中期財務報表外，僅兩年的經審計財務報表，以及相應減少的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”披露，無需遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404節或《薩班斯-奧克斯利法案》的審計師認證要求。減少了在10-K表格和我們的其他定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，免除了就高管薪酬舉行不具約束力的諮詢投票的要求，以及尋求股東批准任何先前未獲批准且不需要採用某些會計準則的金降落傘付款，除非這些準則適用於私人公司。我們可以是一家新興成長型公司，直到2014年11月我們首次公開募股五週年後的財年最後一天，儘管情況可能會導致我們更早失去這一地位，包括如果我們成為大型加速申請公司(在這種情況下，我們將從成為大型加速申請公司之日起不再是新興公司，通常情況下，如果在一個財年結束時，除其他事項外，非附屬公司持有的我們普通股的市值在我們最近完成的第二財季的最後一個工作日超過7億美元)。, 如果我們在任何財年的年度總收入超過10億美元(在這種情況下，我們將不再是新興成長型公司)，或者如果我們在該時間之前的任何三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債券(在這種情況下，我們將立即停止成為新興成長型公司)。即使我們不再有資格成為一家新興成長型公司，我們仍有資格成為一家“較小的報告公司”，這將使我們能夠利用許多相同的披露要求豁免，包括不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求，以及在我們的定期報告和委託書中減少關於高管薪酬的披露義務。我們無法預測投資者是否會因為我們可能依賴這些豁免而發現我們的普通股吸引力下降。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，我們的普通股可能會出現不那麼活躍的交易市場，我們的股價可能會更加波動。

您在保護您的利益方面可能面臨困難，您通過美國聯邦法院保護您的權利的能力可能會受到限制，因為我們是根據加拿大法律註冊成立的，我們幾乎所有的業務都在加拿大進行，並且我們的大多數董事和所有高管都居住在美國以外的地方。

我們在加拿大註冊成立，並在加拿大開展幾乎所有的業務。我們的大多數董事和所有高管都居住在美國以外，他們的大部分資產都位於美國以外。因此，投資者可能無法在美國以外的任何此類訴訟中執行在美國獲得的對公司不利的判決，包括根據美國聯邦和州證券法的民事責任條款進行的訴訟。此外，本公司的某些董事和高級管理人員是加拿大或美國以外其他司法管轄區的居民，並且該等董事和高級管理人員的全部或大部分資產位於或可能位於美國境外。因此，投資者可能無法在美國境內向這些人送達法律程序文件，或執行在美國法院獲得的判決，包括根據美國聯邦和州證券法的民事責任規定作出的判決。 

項目1B。未解決的員工評論。

  

沒有。

第三項。法律程序。

沒有。

第四項。煤礦安全信息披露。

不適用。

第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。

普通股公開市場

自2016年1月4日以來，我們的普通股在場外交易市場運營的OTCQB上交易，代碼為“ADYNF”。從2015年9月17日到2016年1月5日，我們的股票在場外粉色市場交易。下表列出了自2015年9月17日我們的股票在場外交易市場上首次交易以來，我們普通股的每股收盤價的高低。在2015年9月17日之前，我們的普通股沒有公開市場。

截至的季度		高				低
2015年9月30日		$	1.62			$	1.60
2015年12月31日		$	1.72			$	1.59
March 31, 2016		$	1.74			$	0.10

 

持有者

 

截至2016年6月29日，我們的普通股中有9,759,425股已發行和已發行。

 

我們目前打算為我們的業務運營保留未來的收益。我們從未宣佈或支付過普通股的現金股息，我們預計在可預見的未來也不會支付任何現金股息。

 

在宣佈股息的情況下，記錄日期的普通股股東有權從合法可用資金中按比例分享董事會可能不時宣佈的普通股的任何股息。

 

我們的公司章程或章程中沒有限制我們宣佈股息的限制。

 

 

2014年12月11日，公司董事會和大股東通過了《藻類動力公司股票激勵計劃》(以下簡稱《股權激勵計劃》)。

 

股權激勵計劃的目的是培育和促進我們的長期財務成功，並通過激勵性薪酬激勵業績來增加股東價值。股權激勵計劃旨在鼓勵參與者獲得並維護我們公司的所有權權益，並吸引並留住人才的服務，這些人才的判斷和特殊努力在很大程度上取決於我們業務的成功開展。

 

股權激勵計劃於2014年8月28日經多數股東批准後生效。本計劃為固定股票期權計劃，根據該計劃可預留供發行的所有期權、限制性股票獎勵和限制性股票單位獎勵的普通股總數，以及公司任何其他員工股票期權計劃或其他股份補償安排下的任何期權、限制性股票獎勵或限制性股票單位獎勵，不得超過公司已發行和已發行普通股總數的15%。截至2016年3月31日，已發行和已發行的普通股為9701,051股。

股權激勵計劃規定向我們的員工、高級管理人員、董事和顧問授予非限制性股票期權。

 

		A				B				C
類別		在行使未償還期權時鬚髮行的證券數目				未平倉期權的加權平均行權價				根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄所反映的證券)
證券持有人批准的股權補償計劃			930,000			$	2.05				525,158
未經證券持有人批准的股權補償計劃			0				0				0
總計			930,000			$	2.05				525,158

注1股票期權計劃基於普通股數量的15%(9,701,051股)，桌面上的數字是截至2016年3月31日。

 

2015年12月31日，48,400份普通股認購權證按每份認股權證0.04美元(0.055美元)行使，總現金收益為1,936美元(2,683美元)。

 

2015年12月31日，私募完成，以每股1.11美元(1.54美元)的價格發行31,532股普通股，總收益為35,000美元(48,441美元)。這些股票是由一名軍官的家庭成員認購的。

 

 

2016年1月4日，31,000份普通股認購權證按每份認股權證0.04美元(0.056美元)行使，總現金收益為1,240美元(1,732美元)。

 

於2016年2月25日，25,000份普通股認購權證按每份認股權證0.04美元(0.056美元)行使，總現金收益為1,000美元(1,378美元)。

 

擬發行的股份

 

 

 

 

第7項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

 

以下討論和分析應結合本報告所包含的公司財務報表及其相關附註閲讀。

以下是管理層對所附財務報表所列期間影響我們財務狀況和經營業績的某些重要因素的討論和分析，以及與我們目前管理層的計劃有關的信息。

 

運營結果和持續經營

 

流動性與資本資源

 

表外安排

 

沒有任何表外安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或對投資者至關重要的資本資源產生或可能產生當前或未來的影響。

我們的主要資本來源是通過認購和發行普通股，儘管我們也使用了股東貸款。

持續經營的企業

 

所附財務報表乃以持續經營為基礎編制，並假設按需要將獲得足夠的融資來源，以及我們的資產將在正常業務過程中變現及清償負債。因此，財務報表不包括任何與資產可回收性以及資產和負債分類有關的調整，如果我們無法繼續經營下去，這些調整可能是必要的。

鑑於上一段所述事項，隨附資產負債表所示的大部分已記錄資產金額能否收回取決於本公司的持續經營，而持續經營又取決於本公司通過債務或股權融資籌集額外資金以持續滿足其融資需求的能力。財務報表不包括與記錄資產金額的可回收性和分類有關的任何調整，以及在公司無法繼續存在的情況下可能需要的負債分類。

因此，我們的獨立審計師在其關於2016年3月31日財務報表的報告中包含了一段解釋性段落，涉及對我們作為持續經營企業繼續存在的能力的擔憂。我們的財務報表包含額外的説明和披露，描述了導致我們的獨立審計師披露這一信息的情況。

關鍵會計政策

 

財務報表及附註乃根據在一致基礎上應用的美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制。根據美國公認會計原則編制財務報表時，管理層須作出估計及假設，以影響於財務報表日期的已呈報資產及負債額、或有資產及負債的披露，以及報告期內已呈報的收入及開支。

 

我們已確定以下政策對我們的業務運營和對我們財務報表的理解至關重要。我們的會計政策的完整討論載於財務報表附註2和附註3。

預算的使用

 

根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表之日報告的資產和負債額、披露或有資產和負債以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計大相徑庭。

現金和現金等價物

 

該公司將購買期限不超過三個月的高流動性金融工具視為現金等價物。

所得税

 

請參閲所附財務報表附註10。

金融工具的公允價值

 

請參閲所附財務報表附註13。

每股普通股淨虧損

 

普通股每股淨虧損是根據FASB會計準則彙編第260-10-45節計算的。每股普通股基本淨虧損的計算方法是用淨虧損除以當期已發行普通股的加權平均股數。每股普通股攤薄淨虧損的計算方法是將淨虧損除以期間普通股和潛在流通股的加權平均股數，以反映通過股票期權和認股權證發行的普通股可能產生的潛在攤薄。未計入截至二零一六年及二零一五年三月三十一日止年度之攤薄加權平均股份之潛在攤薄證券分別包括已發行期權(930,000及505,000股)及已發行認股權證(709,583及940,083股)。

基於股票的薪酬

 

請參閲所附財務報表附註9c.

 

近期會計公告

 

2014年6月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新第2014-10號“ASU 2014-10”，取消了對發展階段實體的某些財務報告要求。ASU 2014-10年度的修訂取消了美國公認會計原則對發展階段實體的遞增財務報告要求，包括在收益、現金流量和股東權益表中列報最新信息，以及披露作為發展階段實體的財務報表。

 

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。

 

作為一家較小的報告公司，根據1934年《證券交易法》第12b-2條的定義，我們不需要提供本項目所要求的信息。

 

 

ITEM 8. 財務報表和補充數據。

 

獨立註冊會計師事務所報告

 

加拿大多倫多

June 29, 2016

 

 

藻類動力公司。

資產負債表

董事

董事

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

藻類動力公司(原由Carbon Technologies Corp.改裝而成)

財務報表附註

(以加元表示)

March 31, 2016 and 2015

1.)

業務性質和持續經營

 

藻類動力公司(以下簡稱“公司”)於2008年10月7日根據《加拿大商業公司法》註冊成立為加拿大轉換碳公司。2010年11月19日，公司修訂了公司章程，更名為轉換碳技術公司。2014年8月28日，股東通過了進一步的修訂，更名為藻類動力公司。

 

該公司是一家營養配料公司，並開發了一種可擴展的Pure-BioSilo™，用於針對功能性食品和飲料添加劑和補充劑市場的微藻衞生培養。該公司計劃的主要業務是設計、工程和製造專有藻類培養系統，以大量生產純無污染藻類生物質。該公司目前正在進行研發活動，將目前處於允許專利申請階段的某些技術付諸實施，從而生產出純淨的無污染藻類生物質。

 

在截至2014年3月31日的年度內，該公司在安大略省密西索加建立了一個研究設施，該設施容納了其所有員工和研發活動。該公司還在籌集額外的股本，以支持其開發活動的完成，儘快開始生產純淨的無污染藻類生物質。

 

 

2.)財務報表的列報

 

陳述的基礎

 

該等財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制。為公平列報截至2016年3月31日的財務狀況、業務結果和現金流，所有被認為是必要的調整都已列入。

 

公司的財務報表是按照美國公認會計原則採用權責發生制編制的，公司的職能貨幣和報告貨幣是加元。

 

2014年6月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新第2014-10號“ASU 2014-10”，取消了對發展階段實體的某些財務報告要求。ASU 2014-10年度的修訂取消了美國公認會計原則對發展階段實體的遞增財務報告要求，包括在收益、現金流量和股東權益表中列報最新信息，以及披露作為發展階段實體的財務報表。本公司已選擇提早採納此等修訂，於截至2013年3月31日及以後的財政年度生效。

 

估計和假設的使用

 

根據美國公認會計原則編制財務報表時，管理層須作出估計及假設，以影響於財務報表日期呈報的資產及負債額及披露或有資產及負債，以及報告期內呈報的收入及開支。實際金額可能與這些估計數字大不相同。需要使用管理估計數的重要領域涉及壞賬準備、應計負債、或有事項、遞延税項估值、基於股票的補償、認股權證、可轉換債務和無形資產。儘管這些估計是基於管理層對當前事件和未來可能採取的行動的瞭解，但實際結果最終可能與這些估計大不相同。

 

3.)

重要會計政策摘要

 

 

3.)

重要會計政策摘要(續)

 

設備和租賃方面的改進

 

設備和租賃改進按成本減去累計攤銷和累計減值損失列報。成本包括可直接歸因於資產購置的支出。僅當與該項目相關的未來經濟利益可能流向本公司且成本可可靠計量時，後續成本才計入資產的賬面金額或視情況確認為單獨資產。資產的賬面價值在被替換時被取消確認。

 

維修和維護費用在發生維修和維護費用的年度內記入業務報表。

 

在資產的估計使用年限內計提攤銷如下：

 

Computer equipment 30% on a declining balance

Production equipment 20% on a declining balance

租賃改進在租賃期間或改進的使用年限內攤銷，以較短的時間為準，目前為5年。

 

可用年限和剩餘價值在每個報告期結束時進行審查和調整(如適用)。如果資產的賬面金額大於其估計的可收回金額，該資產的賬面金額將立即減記至其可收回金額。報廢或出售的資產的成本和累計攤銷從各自的賬户中扣除，任何收益或損失都在業務中確認。

 

無形資產

 

長期資產減值準備

 

每當事件及情況顯示某項資產的賬面價值可能無法收回時，本公司便會審核其長期資產的減值。如果賬面金額超過估計的未貼現未來現金流量，則確認減值損失，即賬面金額超過公允價值的金額。

 

 

3.)

重要會計政策摘要(續)

 

研究與開發

 

研發成本包括直接可歸因於實施研發計劃的成本，包括諮詢費、材料、用品和研究設備的維護成本。所有與研究和開發相關的成本都計入已發生的費用。已批准的可退還部分税收抵免將從相關費用中扣除。不可退還的投資税項抵免於合理保證本公司已遵守批准税項抵免所需的條款及條件，以及本公司更有可能從遞延税項中實現該等税項抵免的利益的期間入賬。可退還投資税項抵免於本公司已遵守批准税項抵免所需的條款及條件，且本公司極有可能收取該税項抵免的合理保證期間入賬。

 

基於股票的薪酬

 

根據FASB會計準則編撰(“ASC”)ASC 718“補償-股票補償”，該公司使用基於公允價值的方法來核算其所有基於股票的薪酬。根據業績相關條件最終預期歸屬的期權和權證的估計公允價值，以及預期基於未來服務歸屬的期權和權證的估計公允價值，在該工具的必要服務期內記錄，並計入基於股票的補償。在確定預期授予的期權和認股權證的金額時，公司將考慮自願終止行為以及實際期權和認股權證沒收的趨勢。除公司股價外，與市場、業績或服務條件以外的因素掛鈎的股票期權和認股權證都被歸類為負債，並在每個報告日根據布萊克-斯科爾斯期權定價模型進行重新計量，並計入運營費用，直到結算之日。

所得税

 

 

3.)

重要會計政策摘要(續)

 

金融工具的公允價值

 

ASC 820“公允價值計量”對公允價值進行了定義，建立了一個根據公認會計原則計量公允價值的框架，並加強了對公允價值計量的披露。根據ASC 820，公允價值被定義為在計量日市場參與者之間有序交易中為資產或負債在本金或最有利市場上轉移負債而收取的或支付的交換價格(退出價格)。根據ASC 820，用於計量公允價值的估值技術必須最大限度地使用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。該標準描述了基於三級投入的公允價值等級，其中前兩級被認為是可觀測的，最後一級被認為是不可觀測的，可用於計量公允價值的方法如下：

 

第2級--資產或負債可觀察到的或間接可見的報價以外的投入；以及

本公司金融工具包括現金、應收賬款、應付賬款及應計負債及股東墊款，由於屬短期性質，其賬面值與公允價值相若。管理層認為，本公司不會因該等金融工具而面臨重大利息、信貸或貨幣風險。

 

本公司的股權掛鈎金融工具在資產負債表上反映為認股權證負債，是指根據ASU 2009-05分類為3級的金融負債。根據指引的要求，資產和負債根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類。沒有在活躍市場交易的權證負債的公允價值是根據布萊克-斯科爾斯期權定價模型確定的，該模型基於不受可觀察到的市場狀況支持的假設。

每股虧損

 

每股基本虧損的計算方法為：普通股股東可獲得的淨虧損除以本年度已發行普通股的加權平均數。每股攤薄虧損採用庫存股方法計算，並通過將認股權證和或有發行股份(如有)計入一年內已發行普通股的加權平均數(如攤薄)來反映證券的潛在攤薄。在虧損年度，稀釋性普通股被排除在每股虧損計算之外，因為其影響將是反攤薄的。因此，於截至二零一六年及二零一五年三月三十一日止年度，由於並無攤薄證券，每股基本虧損等於每股攤薄虧損。

 

綜合收益(虧損)

 

ASC 220“全面收益”確立了報告和顯示全面收益、其組成部分和累計餘額的標準。淨損失相當於所列各期間的綜合損失。

 

 

3.)

重要會計政策摘要(續)

 

新會計公告

 

 

4.)	設備和租賃方面的改進

 

 

於截至二零一六年三月三十一日止年度，本公司錄得攤銷總額20,198美元(2015-20,338美元)，並於經營報表中記入攤銷費用。

 

5.)

無形資產

 

6.)	來自股東和關聯方的預付款

 

8.)

可轉換票據(續)

 

9.)

股本

 

(A)普通股

 

授權

 

該公司有權發行無面值的無限數量的普通股。

 

已發行和未償還

 

9.)

股本(續)

 

(A)普通股(續)

 

 

 

9.)股本(續)

 

 

9.)股本(續)

 

(B)手令

 

截至2016年3月31日，以下認股權證尚未結清：

 

 

	i)	於截至二零一五年三月三十一日止年度完成的私募發售方面，本公司共授予300,383份認股權證，每股可於第一年按1.68美元及於第二年按2.24美元行使為一股普通股。認股權證於授出日期的公平價值為170,908美元，是根據Black-Scholes期權定價模型，根據以下加權平均假設估計的：預期股息率為0%；預期波動率為173%；無風險利率為1.06%；以及預期年期為2年。
	Ii)	於截至二零一五年三月三十一日止年度內完成的第二次私募發行方面，本公司於二零一六年十一月三十日前共授予8,850份認股權證，每股可按2.00美元(2.59美元)行使為一股普通股。認股權證於授出日期的公平價值為6,213美元，是根據Black-Scholes期權定價模型，根據以下加權平均假設估計的：預期股息率為0%；預期波動率為124%；無風險利率為1.02%；以及預期年期為2年。
	Iii)	於截至二零一五年三月三十一日止年度，本公司亦就所提供的服務發行27,500份本公司認股權證，價值19,290美元，其中22,500份認股權證授予本公司一名高級人員。補償費用已計入業務報表的專業費用。每份認股權證使持有者有權以1.12美元的行使價購買一股普通股，期限從發行之日起2.15年至3年不等。認股權證於授出日期的公平價值為19,290美元，是根據Black-Scholes期權定價模型，根據以下加權平均假設估計的：預期股息率為0%；無風險利率為1.14%；預期波動率為182%；以及預期年期為2.85年。

 

 

9.)股本(續)

 

(B)手令(續)

 

	四)	關於2014年10月22日為清償債務而完成的單位發行，本公司授予3,350份認購權證，可按每股1.50美元(1.95美元)的價格轉換為一股普通股，為期兩年，自發行之日起計。認股權證於授出日期的公允價值為2,060美元，是根據Black-Scholes期權定價模型估計的，該模型基於以下假設：預期股息率為0%；預期波動率為123%；無風險利率為0.99%；以及預期期限為2年。
	v)	關於諮詢協議(見附註11)，本公司授予625,000份普通股認購權證，每份認股權證使承授人有權在2017年4月1日之前的任何時間以0.04美元(0.052美元)的行使價收購本公司股本中的一股普通股。在已授權證中，300,000份於2014年9月3日歸屬，未歸屬部分按發行募集的每250,000美元(324,275美元)按比例歸屬，在募集1,500,000美元(1,945,650美元)後完全歸屬。625,000份認股權證於授出日的公允價值為500,000美元，是根據Black-Scholes期權定價模型估計的，其基礎是以下假設：預期股息收益率為0%；預期波動率為159%；無風險利率為1.25%；預期期限為3年   在截至2016年3月31日的年度，公司記錄了零美元(2015-240,000美元)作為向服務顧問發行認股權證的補償支出，加上截至2016年3月31日的年度的市場調整171,655美元(2015-149,280美元)。這筆費用在業務報表上記為專業費用。

 

 

 

9.)股本(續)

 (C)基於股票的薪酬

 

 

9.)股本(續)

 (C)股票薪酬(續)

 

		授予的期權數量				加權平均行權價
平衡，2014年3月31日			-				-
授與			505,000			$	1.73
平衡，2015年3月31日			505,000			$	1.73
授與			425,000			$	2.43
餘額，2016年3月31日			930,000			$	2.05

 

下表提供了與截至2016年3月31日已發行和可行使的股票期權相關的信息。

 

 

 

10.)所得税

 

下表對加拿大法定税率下的所得税優惠與公司有效税率下的所得税優惠進行了核對。

 

 

遞延税項反映資產和負債的賬面金額與各自的財務報告税基之間的暫時性差異所產生的税務影響。截至2016年3月31日和2015年3月31日的遞延税項資產包括：

該公司的淨營業虧損結轉約為$2,262,000英鎊(2015-913,000美元)，可結轉用於支付加拿大所得税的未來一年的收入，視税務機關的最終決定而定，將於以下幾年到期：

 

 

10.)

所得税(續)

 

遞延税項資產尚未確認，因為在本公司發展的現階段，尚不能確定未來是否有應課税利潤可供本公司利用該等遞延税項資產作為抵押品。2010至2016納税年度仍可接受本公司所屬税務管轄區的審查。本公司並未接獲任何税務管轄區有關任何擬議或計劃的審查的通知。截至2016年3月31日，該公司有5,449美元(2015-5,449美元)不可退還的税收抵免，該抵免將於2031年到期。

 

10.)承付款和或有事項

 

本公司簽訂了一份為期五(5)年的辦公和生產設施經營租約。租約自2013年12月1日開始，至2018年11月30日到期。基本月租金為1362美元，外加公司估計的財產税和運營費用部分，目前為每月810美元。根據這一租賃安排，在截至3月31日的財政期間，包括財產税和業務費用在內的未來承付款如下：

2017                                   $26,066

2018                                   $26,400

2019                                   $17,600

 

 

 

11.)承付款和或有事項(續)

 

2014年4月23日，本公司與本公司三名高級管理人員簽訂了自2014年7月1日起生效的聘用協議。最初合同的最低承付款總額約為每年427 000美元，為期三年，一旦發生控制權變更，額外的或有付款總額最高可達600 000美元。由於尚未發生觸發事件，或有付款沒有反映在這些財務報表中。如果公司因控制權變更或正當理由以外的原因而終止僱用，高級職員將有權獲得相當於12個月補償(包括福利)的金額，每滿一年服務將增加一個月。對僱傭協議進行了修訂，自僱傭協議生效之日起，在公司能夠籌集更多資金之前，任何工資都被免除。工資將根據公司按照以下時間表成功籌集未來資本而賺取：

 

 

 

 

12.)關聯方交易

 

13.)金融工具

 

(A)流動性風險

 

 

13.)

金融工具(續)

 

(b)

信用風險集中

 

可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金存款。加拿大一家主要特許銀行的現金存款由加拿大存款保險公司承保，最高可達10萬美元。截至2016年3月31日，該公司在一家主要的加拿大特許銀行持有173美元(2015-3,084美元)。

 

(c)

外匯風險

 

該公司主要在加拿大境內運營。該公司的功能貨幣是加元，主要採購以加元進行交易。管理層認為，貨幣兑換產生的外匯風險可以忽略不計，因此不會對其外匯風險進行對衝。另見附註13(E)。

 

(d)

利率風險

(E)衍生負債--認股權證負債

 

關於一項諮詢協議，本公司授予認股權證以購買最多625,000股本公司普通股，如附註9(B)所披露。這些認股權證的行使價為0.04美元(0.052美元)。這些認股權證可在2017年4月1日之前的任何時間行使。這些認股權證被計入衍生負債，因為行使價格是以公司職能貨幣以外的貨幣計價。

 

在結算賣方帳目方面，公司授予認股權證，購買最多3,350股公司普通股。權證的行使價為1.50美元(1.95美元)。這些認股權證可在2016年10月22日之前的任何時間行使。這些認股權證被計入衍生負債，因為行使價格是以公司職能貨幣以外的貨幣計價。

在定向增發方面，該公司授予認股權證，以購買最多8,850股本公司普通股。這些認股權證的行使價為2.00美元(2.59美元)。這些認股權證可在2016年11月30日之前的任何時間行使。這些認股權證被計入衍生負債，因為行使價格是以公司職能貨幣以外的貨幣計價。

 

13.)金融工具(續)

 

下表彙總了按公允價值計量的公司財務負債的公允價值：

 

 

 

以下是與截至2016年3月31日的公允價值估計有關的關鍵加權平均假設：

 

		3月31日，
		2016
認股權證相關股份數目			381,700
股票的公允市值		$	0.65
行權價格		USD$0.10 ($0.1275)
預期波動率			150	%
無風險利率			0.54	%
預期股息收益率			0	%
預計認股權證壽命(年)			0.99

13.)後續事件

 

第九項。會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧。

 

沒有。

第9A項。控制和程序。

對披露控制和程序的評價。

 

截至2016年3月31日，我們在首席執行官和首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估，這些控制和程序由1934年《交易法》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)定義，以確保在證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內，記錄、處理、彙總和報告我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息。包括確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中需要披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的主要高管和主要財務官，或適當地執行類似職能的人員，以便及時做出關於要求披露的決定。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2016年3月31日，由於下文確定和描述的重大弱點，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上並不有效。

我們的首席執行官並不期望我們的披露控制或內部控制將防止所有錯誤和所有欺詐。儘管我們的披露控制和程序旨在為實現其目標提供合理的保證，並且我們的主要高管已確定我們的披露控制和程序在實現這方面是有效的，但控制系統，無論其構思和運作如何良好，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，確保系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被發現。這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，如果個人存在這樣做的願望，就可以繞過控制。不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功地實現其規定的目標。

解決財務報告內部控制重大缺陷的補救計劃。

 

重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。

管理層發現了以下三個重大弱點，導致管理層得出結論，截至2016年3月31日，我們的披露控制和程序以及我們對財務報告的內部控制在合理的保證水平上並不有效：

1.我們沒有關於內部控制政策和程序的書面文件。截至2016年3月31日，《薩班斯-奧克斯利法案》第404條要求對財務報告的關鍵內部控制進行書面記錄。管理層評估了我們未能獲得內部控制和程序的書面文件對我們對披露控制和程序的評估的影響，並得出結論，導致的控制缺陷代表着重大弱點。

 

2.我們在會計職能內沒有充分的職責分工，這是一種基本的內部控制。由於我們的規模和性質，分離所有相互衝突的職責可能並不總是可行的，也可能在經濟上不可行。但是，在可能的情況下，交易的發起、資產的保管和交易的記錄應由單獨的個人進行。管理層評估了我們未能進行職責分工對我們對披露控制和程序的評估的影響，並得出結論，導致的控制缺陷代表着重大弱點。

3.對控制環境的有效控制尚未完全落實。具體地説，管理層沒有制定並有效地向員工傳達其會計政策和程序。這導致了不一致的做法。此外，我們的董事會只有一名獨立成員。由於這些實體級別的計劃在整個組織中具有普遍影響，管理層已確定這些情況構成重大弱點。

 

公司已經啟動了一項計劃來解決這些弱點，具體來説，公司已經實施了商業道德和行為準則政策、機會平等政策、免受騷擾政策、藥物濫用政策和舉報人政策。此外，本公司成立了一個審計委員會，由兩名非管理董事組成，獨立董事擔任主席。

為解決已發現的重大弱點，管理層進行了額外的分析和其他程序，以確保本文所列財務報表在所有重大方面都公平地反映了我們在列報期間的財務狀況、經營成果和現金流量。因此，我們認為，本報告所包含的財務報表在所有重要方面都很好地反映了我們在所述期間的財務狀況、經營成果和現金流量。

為了彌補我們在內部控制文檔、評估和測試方面的重大缺陷，我們計劃聘請第三方公司在資源可用時幫助我們糾正這一重大缺陷。

我們打算通過僱用更多的僱員來彌補我們在職責分工不足方面的實質性弱點，以便在資源可用時以建立有效的內部控制的方式進行職責分工。

 

內部控制的變化。

在本報告所述期間，截至2016年3月31日的年度內，我們的財務報告內部控制制度沒有發生任何變化，對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或可能會對其產生重大影響。

項目9B。其他信息。

 

沒有。