(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
(税務局僱主
識別碼)
(主要執行辦公室地址)
(郵政編碼)
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末
或
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
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(税務局僱主 識別碼) |
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(主要執行辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號：(
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
☒ |
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加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服務器 |
☐ |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是
截至2022年11月1日，註冊人普通股的流通股數量為面值0.10美元
Brown&Brown公司
工業前任
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頁碼 |
第一部分財務信息 |
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第1項。 |
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財務報表(未經審計)： |
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截至2022年和2021年9月30日止三個月和九個月的簡明綜合損益表 |
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5 |
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截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合全面(虧損)收益表 |
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6 |
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截至2022年9月30日和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表 |
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7 |
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截至2022年和2021年9月30日止三個月和九個月的簡明綜合權益表 |
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8 |
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截至2022年9月30日和2021年9月30日止九個月簡明合併現金流量表 |
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10 |
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|
簡明合併財務報表附註 |
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11 |
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第二項。 |
|
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
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29 |
第三項。 |
|
關於市場風險的定量和定性披露 |
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50 |
第四項。 |
|
控制和程序 |
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50 |
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第二部分：其他信息 |
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第1項。 |
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法律訴訟 |
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52 |
第1A項。 |
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風險因素 |
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52 |
第二項。 |
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未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
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52 |
第六項。 |
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陳列品 |
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53 |
簽名 |
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54 |
||
2
關於前瞻性陳述的披露
Brown&Brown，Inc.及其子公司(統稱為“我們”、“Brown&Brown”或“公司”)在本報告通篇以及我們通過引用納入本報告的文件中，均在1995年修訂的“私人證券訴訟改革法”的“安全港”條款內作出“前瞻性陳述”。你可以通過“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“預期”、“相信”、“打算”、“估計”、“計劃”、“繼續”或類似的詞語來識別這些陳述。我們的這些聲明是基於我們目前對未來潛在事件的預期。儘管我們相信本季度報告中包含的10-Q表格中的前瞻性陳述以及通過引用納入本報告中的報告、聲明、信息和公告是基於我們對我們業務的瞭解範圍內的合理假設，但一些因素可能會導致實際結果與我們或代表我們所作的任何前瞻性陳述中所表達的結果大不相同，無論口頭或書面的。其中許多因素此前已在我們或代表我們提交的文件或聲明中確定。可能導致我們的實際結果與本報告中的前瞻性陳述大不相同的重要因素包括但不限於第一部分第二項“管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”中所述的事項：
3
對上述任何一項和所有陳述的假設都不是基於歷史事實，而是反映了我們目前對未來結果和事件的預期。我們所作或他人代表我們所作的前瞻性陳述是基於對我們的業務和經營環境的瞭解，但由於上述因素，實際結果可能與前瞻性陳述中的結果不同。因此，這些警告性陳述符合我們在此所作的所有前瞻性陳述。我們不能向您保證我們預期的結果或發展將會實現，或者即使實質上實現了，這些結果或發展也將為我們帶來預期的後果，或以我們預期的方式影響我們、我們的業務或我們的運營。我們告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述。本文中的所有前瞻性陳述僅在本文件提交之日作出，公司不承擔任何義務公開更新或更正任何前瞻性陳述，以反映隨後發生的事件或情況，或公司此後知道的事件或情況。
4
第I部分-融資IAL信息
項目1-財務ST物業(未經審計)
Brown&Brown公司
濃縮合並損益表
(未經審計)
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截至9月30日的三個月， |
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截至9月30日的9個月， |
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(單位：百萬，不包括每股數據) |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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收入 |
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佣金及費用 |
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投資收益 |
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其他收入，淨額 |
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總收入 |
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費用 |
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僱員補償及福利 |
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其他運營費用 |
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(收益)/處置損失 |
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攤銷 |
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折舊 |
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利息 |
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估計收購收益應付款的變動 |
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總費用 |
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所得税前收入 |
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所得税 |
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淨收入 |
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每股淨收益： |
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基本信息 |
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稀釋 |
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宣佈的每股股息 |
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$ |
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$ |
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||||
請參閲簡明合併財務報表附註。
5
Brown&Brown公司
濃縮固態化綜合(虧損)收益分攤額
(未經審計)
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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淨收入 |
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外幣折算 |
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) |
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( |
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) |
可供出售債務證券的未實現(虧損)收益，税後淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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綜合(虧損)收益 |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|||
請參閲簡明合併財務報表附註。
6
Brown&Brown公司
濃縮鞏固D資產負債表
(未經審計)
(單位：百萬，不包括每股數據) |
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2022年9月30日 |
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2021年12月31日 |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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受託現金 |
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短期投資 |
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佣金、手續費及其他應收款 |
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受託應收賬款 |
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可追討的再保險 |
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預付再保險費 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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固定資產，淨額 |
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經營性租賃資產 |
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商譽 |
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可攤銷無形資產淨額 |
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投資 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債： |
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受託責任 |
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||
虧損及虧損調整準備金 |
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未賺取的保費 |
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應付帳款 |
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應計費用和其他負債 |
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長期債務的當期部分 |
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流動負債總額 |
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長期債務減去未攤銷貼現和債務發行成本 |
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經營租賃負債 |
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遞延所得税，淨額 |
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其他負債 |
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股東權益： |
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普通股，面值$ |
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額外實收資本 |
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庫存股，按成本價計算 |
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) |
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) |
累計其他綜合損失 |
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) |
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留存收益 |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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$ |
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請參閲簡明合併財務報表附註。
7
Brown&Brown公司
濃縮合並權益表
(未經審計)
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普通股 |
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(單位：百萬，不包括每股數據) |
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未償還股份 |
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面值 |
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其他內容 |
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財務處 |
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累計其他綜合損失 |
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保留 |
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總計 |
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2021年12月31日的餘額 |
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淨收入 |
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可供出售證券未實現持有(虧損)淨收益 |
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外幣折算 |
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已發行股票-員工股票薪酬計劃： |
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員工購股計劃 |
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股票激勵計劃 |
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回購股份，為非現金股票薪酬預扣税款提供資金 |
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購買庫存股 |
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支付的現金股息(美元 |
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2022年3月31日的餘額 |
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未實現持有量(虧損)淨收益 |
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外幣折算 |
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已發行股票-員工股票薪酬計劃： |
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員工購股計劃 |
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股票激勵計劃 |
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董事 |
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回購股份，為非現金股票薪酬預扣税款提供資金 |
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購買庫存股 |
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支付的現金股息(美元 |
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2022年6月30日的餘額 |
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淨收入 |
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可供出售證券未實現持有(虧損)淨收益 |
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外幣折算 |
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已發行股票-員工股票薪酬計劃： |
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員工購股計劃 |
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股票激勵計劃 |
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代理收購 |
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回購股份，為非現金股票薪酬預扣税款提供資金 |
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購買庫存股 |
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支付的現金股息(美元 |
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2022年9月30日的餘額 |
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2020年12月31日餘額 |
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可供出售證券未實現持有(虧損)淨收益 |
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外幣折算 |
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已發行股票-員工股票薪酬計劃： |
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員工購股計劃 |
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股票激勵計劃 |
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回購股份，為非現金股票薪酬預扣税款提供資金 |
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購買庫存股 |
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支付的現金股息(美元 |
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( |
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( |
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2021年3月31日的餘額 |
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$ |
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淨收入 |
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外幣折算 |
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已發行股票-員工股票薪酬計劃： |
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員工購股計劃 |
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股票激勵計劃 |
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董事 |
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8
回購股份，為非現金股票薪酬預扣税款提供資金 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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購買庫存股 |
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支付的現金股息(美元 |
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( |
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2021年6月30日的餘額 |
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淨收入 |
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可供出售證券未實現持有(虧損)淨收益 |
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外幣折算 |
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已發行股票-員工股票薪酬計劃： |
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員工購股計劃 |
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股票激勵計劃 |
|
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— |
|
|
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— |
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|
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回購股份，為非現金股票薪酬預扣税款提供資金 |
|
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— |
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( |
) |
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( |
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購買庫存股 |
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( |
) |
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( |
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支付的現金股息(美元 |
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( |
) |
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( |
) |
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2021年9月30日的餘額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
|
|||||
請參閲簡明合併財務報表附註。
9
Brown&Brown公司
濃縮合並現金流量表
(未經審計)
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|||||
(單位：百萬) |
|
2022 |
|
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2021 |
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經營活動的現金流： |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： |
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攤銷 |
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折舊 |
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非現金股票薪酬 |
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估計收購收益應付款的變動 |
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( |
) |
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遞延所得税 |
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||
債務折價攤銷和遞延融資成本的處置 |
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折價和保費、投資的攤銷(增值) |
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|
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投資、固定資產和客户賬户銷售/處置淨額(收益)/虧損 |
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— |
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( |
) |
收購收益超過最初估計應付款的付款 |
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|
( |
) |
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( |
) |
外匯匯率變動的影響 |
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|
( |
) |
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經營性資產和負債變動，扣除收購和資產剝離的影響： |
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佣金、手續費和其他應收款(增加)減少 |
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( |
) |
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( |
) |
再保險可追回(增加)減少 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
預付再保險保費(增加)減少 |
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|
( |
) |
|
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( |
) |
其他資產(增加)減少 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
虧損及虧損調整準備金增加(減少) |
|
|
|
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||
未到期保費增加(減少) |
|
|
|
|
|
|
||
應付帳款增加(減少) |
|
|
|
|
|
|
||
應計費用和其他負債增加(減少) |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
其他負債增加(減少) |
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( |
) |
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( |
) |
經營活動提供的淨現金 |
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投資活動產生的現金流： |
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固定資產增加額 |
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( |
) |
收購企業的付款，扣除收購的現金 |
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( |
) |
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( |
) |
出售固定資產和客户賬户所得款項 |
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購買投資 |
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) |
出售投資所得收益 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
融資活動的現金流： |
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受託應收賬款和負債淨額 |
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延期收購購置款 |
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( |
) |
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— |
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收購收益的付款 |
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( |
) |
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( |
) |
長期債務收益 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
償還長期債務 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
遞延債務發行成本 |
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|
( |
) |
|
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— |
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循環信貸安排借款 |
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|
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— |
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循環信貸安排的付款 |
|
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( |
) |
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— |
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為員工股票福利計劃發行普通股 |
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回購股份，為非現金股票薪酬預扣税款提供資金 |
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( |
) |
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( |
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購買庫存股 |
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( |
) |
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( |
) |
支付的現金股利 |
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( |
) |
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|
( |
) |
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
|
|
|
( |
) |
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匯率變動對現金及現金等價物(包括受託現金)的影響 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
現金和現金等價物淨增長，包括受託現金 |
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期初包括受託現金在內的現金和現金等價物 |
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現金及現金等價物，包括期末受託現金 |
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$ |
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|
$ |
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請參閲簡明合併財務報表附註。關於現金和現金等價物(包括信託現金)的對賬，請參閲附註10。
10
給康登的註解SED合併財務報表
(未經審計)
附註1：業務性質
總部位於佛羅裏達州的Brown&Brown公司及其子公司(統稱為“Brown&Brown”或“公司”)是一家多元化的保險代理、批發經紀、保險計劃和服務組織，主要在財產、意外傷害和員工福利領域營銷和銷售保險產品和服務。Brown&Brown的業務分為
本公司主要作為代理人或經紀商經營，不承擔承保風險。然而，我們經營着一家自己寫的洪水保險公司--萊特國家洪水保險公司(WNFIC)。WNFIC的承保業務包括根據國家洪水保險計劃(NFIP)撰寫的保單，該計劃由聯邦緊急事務管理署(FEMA)管理，保費和承保風險將被讓渡給該計劃。本公司還運營兩個資本化的專屬自保保險設施(“專屬自保”)，以促進額外的承保能力和參與承保結果，一個以配額份額為基礎，目前專注於我們某些MGA業務出具的保單的地震和風災財產保險，另一個是通過與我們的MGA業務之一主要在美國東南部專注於個人財產的安置相關的超額損失再保險層數。配額股份自保購買再保險，限制但不是完全消除公司的承保損失風險。另一名被捕者通過合同對其承擔的再保險參與的總限制來限制風險敞口。
附註2財務報告基礎
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“美國公認會計原則”)及表格10-Q及S-X規則第10條的指示編制。因此，它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，公允列報所需的所有調整(包括經常性應計項目)都已包括在內。這些未經審計的簡明綜合財務報表應與已審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀，這些附註載於公司截至年度的Form 10-K年度報告中2021年12月31日。
根據美國公認會計原則編制該等財務報表時，管理層須作出估計和假設，以影響於合併合併財務報表日期呈報的資產和負債額、或有資產和負債的披露，以及報告期內呈報的收入和開支。實際結果可能與這些估計不同。
從2022年1月1日開始，本公司將展示本公司作為中介從事的活動產生的某些資產和負債，在這些活動中，我們向投保人收取保費以匯給保險公司，持有保險公司的資金以分發給投保人以索賠承保損失，並將應支付給客户的退款作為受託資產和受託責任持有。未收取的保費不再與佣金、手續費和其他應收款列在同一標題中，而是作為受託應收款在單獨的標題中列示。同樣，對保險公司的應付款項和到期客户的保費存款現在被合併到一個新的標題中，稱為受託責任。標題“限制性現金”現在反映為“受託現金”，以及以前在“現金和現金等價物”中報告的非限制性受託現金餘額。受託現金是指公司從客户那裏收取的資金匯給保險公司，以及從保險公司收取的資金分配給投保人以了結索賠或退款。
11
2021年12月31日 |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
如報道所述 |
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更改演示文稿 |
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修訂後的 |
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現金和現金等價物 |
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( |
) |
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受限制的現金和投資 |
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受託現金 |
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— |
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總計 |
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— |
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|
|
|
|||
應收保費、佣金及費用 |
|
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|
( |
) |
|
|
— |
|
|
佣金、手續費和其他應收款 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
受託應收賬款 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
總計 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
應向保險公司支付的保費 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
客户的保證金和信用額度 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
應付帳款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
受託責任 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
總計 |
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||
截至2021年9月30日的9個月 |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
如報道所述 |
|
|
更改演示文稿 |
|
|
修訂後的 |
|
|||
經營活動的現金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
應收保費、佣金及費用(1) |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
應向保險公司支付的保費 |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
客户的保證金和信用額度 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
應付帳款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
融資活動的現金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
受託應收賬款和負債淨額 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
重報的現金流量變動總額 |
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
(1)“應收保費、佣金和費用”的標題現在在現金流量表簡明綜合報表中顯示為“佣金、手續費和其他應收款”。
近期發佈的會計公告
2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2020-04《參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響》。修正案在有限的時間內提供了可選的指導意見，以減輕參考匯率改革的潛在會計負擔。新指南為將美國公認會計原則應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。修訂僅適用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或另一種預期因參考利率改革而停用的參考利率的合約和對衝關係。這些修改立即生效，可能適用於2022年12月31日或之前簽訂或評估的合同修改和套期保值關係。我們已經評估了我們的合同和新標準提供的可用權宜之計，可以斷言不會對資產或負債的任何賬面價值產生影響，因為我們以LIBOR為指標的浮動利率債務工具是以攤銷成本計價的。
最近採用的會計準則
沒有。
12
附註3收入
下表列出了按收入來源分列的收入：
|
|
截至2022年9月30日的三個月 |
|
|||||||||||||||||||||
(單位：百萬) |
|
零售 |
|
|
全國 |
|
|
批發 |
|
|
服務 |
|
|
其他(8) |
|
|
總計 |
|
||||||
基本佣金(1) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
費用(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||
其他補充佣金(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
利潤分享或有佣金(4) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
賺取保費(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
投資收益(6) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
其他收入，淨額(7) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
總收入 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
|
|
截至2021年9月30日的三個月 |
|
|||||||||||||||||||||
(單位：百萬) |
|
零售 |
|
|
全國 |
|
|
批發 |
|
|
服務 |
|
|
其他(8) |
|
|
總計 |
|
||||||
基本佣金(1) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
費用(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||
其他補充佣金(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
利潤分享或有佣金(4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
賺取保費(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
投資收益(6) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
其他收入，淨額(7) |
|
|
|
|
|
|
|
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總收入 |
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截至2022年9月30日的9個月 |
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(單位：百萬) |
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零售 |
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全國 |
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批發 |
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服務 |
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其他(8) |
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總計 |
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基本佣金(1) |
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費用(2) |
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其他補充佣金(3) |
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利潤分享或有佣金(4) |
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賺取保費(5) |
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投資收益(6) |
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其他收入，淨額(7) |
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總收入 |
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截至2021年9月30日的9個月 |
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(單位：百萬) |
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零售 |
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全國 |
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批發 |
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服務 |
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其他(8) |
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總計 |
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基本佣金(1) |
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費用(2) |
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其他補充佣金(3) |
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利潤分享或有佣金(4) |
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賺取保費(5) |
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投資收益(6) |
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其他收入，淨額(7) |
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總收入 |
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( |
) |
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$ |
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|||||
13
合同資產和負債
與客户簽訂合同產生的合同資產和合同負債餘額2022年9月30日和2021年12月31日如下：
(單位：百萬) |
|
2022年9月30日 |
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2021年12月31日 |
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合同資產 |
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$ |
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$ |
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合同責任 |
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$ |
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$ |
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當公司確認尚未在公司系統中記賬並反映在公司綜合資產負債表中的佣金、手續費和其他應收款的收入時，就產生了未開賬單的應收賬款(合同資產)。合同資產比截至2021年12月31日的餘額增加是由於正常的季節性、我們業務的增長以及本年度收購的業務。
遞延收入(合同負債)涉及在將貨物或服務轉讓給客户之前根據合同在履行之前收到的付款。遞延收入反映在應計支出和其他負債中，對於那些在12個月內確認的，反映在其他負債中；對於從公司簡明綜合資產負債表中列出的日期起12個月以上的確認，反映在其他負債中。
截至2022年9月30日，遞延收入包括$
截至2022年9月30日及2021年9月30日止九個月內，已確認與上期已履行履約義務有關的收入淨額為$
其他資產和遞延成本
獲得增量成本-公司推遲獲得客户合同的某些成本，主要是因為它們與零售部門基於佣金的補償計劃有關，在該計劃中，公司為新業務支付增量補償金額。這些遞增成本被遞延，並在
履行成本-公司推遲履行合同的某些成本，並將這些成本確認為相關履行義務的履行。截至2022年9月30日，公司簡明綜合資產負債表中其他流動資產項下餘額的實現成本為$
14
附註4每股淨收益
每股基本淨收入按期內已發行及已發行普通股(包括參與證券)的加權平均數計算。每股攤薄淨收益是根據已發行普通股和已發行普通股加上等值股份的加權平均數計算的，假設發行了所有潛在的可發行普通股。運用庫存股方法計算潛在可發行普通股的稀釋效應。
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
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(單位：百萬，不包括每股數據) |
|
2022 |
|
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2021 |
|
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2022 |
|
|
2021 |
|
||||
淨收入 |
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可歸因於未歸屬獲獎績效股票的淨收入 |
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普通股應佔淨收益 |
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已發行普通股加權平均數-基本 |
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包含在加權中的未歸屬獎勵績效股票較少 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
基本單位已發行普通股加權平均數 |
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潛在可發行普通股的稀釋效應 |
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加權平均流通股數--稀釋 |
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每股淨收益： |
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基本信息 |
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稀釋 |
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||||
附註5企業合併
截至2022年9月30日的9個月內，Brown&Brown收購了
賺取債務的公允價值是基於按照各自採購協議中概述的規定向被收購企業的賣方支付的預期未來付款的現值。在確定公允價值時，被收購業務的未來業績是使用管理層為被收購業務制定的財務預測來估計的，並反映了市場參與者對收入增長和/或盈利能力的假設。預期的未來付款是根據每份採購協議中規定的盈利公式和業績目標與相關的財務預測相比較而估計的。然後，這些付款被折現為現值，使用風險調整比率，該比率考慮了預測的盈利支付的可能性。
根據收購日期和相關估值工作的複雜性，本公司簡明綜合財務報表中包含的某些金額可能是臨時的，因此可能會在ASC 805定義的允許計量期內進行進一步調整。於截至二零二二年九月三十日止九個月內，於準許測算期內作出調整，導致受影響收購的總收購價格下降。$
下表彙總了截至每次收購之日為本年度收購分配的採購價分配以及在上一年收購的計算法期間所作的調整。支付的現金
15
(單位：百萬) |
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名字 |
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業務 |
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有效 |
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現金 |
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已發行普通股 |
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其他 |
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錄下來 |
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淨資產 |
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極大值 |
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蘭花中級控股公司(蘭花) |
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國家計劃 |
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GRP(澤西)Holdco Limited(GRP) |
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零售 |
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第一保險解決方案有限公司(第一) |
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零售 |
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BDB控股有限公司(BDB) |
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批發 |
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史密斯威克和水手保險公司(Smithwick) |
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零售 |
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VistaNational保險集團(VistaNational) |
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零售 |
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其他 |
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五花八門 |
|
五花八門 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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||||||
下表概述了截至每次收購之日收購的總資產和負債的估計公允價值以及在上一年收購的計量期內所作的調整。
(單位：百萬) |
|
蘭花 |
|
|
GRP |
|
|
第一 |
|
|
BDB |
|
|
史密斯威克 |
|
|
VistaNational |
|
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其他(1) |
|
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總計 |
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現金及現金等價物 |
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受託現金 |
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受託應收賬款 |
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其他流動資產 |
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固定資產 |
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商譽 |
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購買的客户帳户和其他 |
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競業禁止協議 |
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經營性租賃使用權資產 |
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6.0 |
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— |
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— |
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其他資產 |
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收購的總資產 |
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受託責任 |
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其他流動負債 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
遞延所得税，淨額 |
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( |
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( |
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— |
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( |
) |
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經營租賃負債 |
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(6.0 |
) |
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( |
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( |
) |
其他長期負債 |
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( |
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( |
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承擔的總負債 |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
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( |
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( |
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( |
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取得的淨資產 |
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收購的可攤銷無形資產的加權平均使用壽命如下：購買的客户賬户，
商譽為$
16
於2022年完成的收購，自收購日期起的經營業績與本公司的經營業績合併。截至2022年9月30日完成的收購的總收入，包括在截至2022年9月30日的9個月的簡明綜合損益表中$
(未經審計) |
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
(單位：百萬，不包括每股數據) |
|
2022 |
|
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2021 |
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2022 |
|
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2021 |
|
||||
總收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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所得税前收入 |
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淨收入 |
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每股淨收益： |
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基本信息 |
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稀釋 |
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加權平均流通股數量： |
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基本信息 |
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稀釋 |
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截至2022年9月30日及2021年9月30日，估計收購收益應付賬款的公允價值按ASC 820定義的不可觀察投入(第3級)按公允價值經常性重新評估和計量。公允價值計量.
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
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|
2021 |
|
||||
截至期初的餘額 |
|
$ |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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||||
對估計的收購收益應付款的增加 |
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假設的收購收益應付款 |
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— |
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— |
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估計收購收益應付賬款 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
小計 |
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估計收購收益應付款的淨收益變化： |
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估計收購收益應付款的公允價值變動 |
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( |
) |
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利息支出增加額 |
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估計收購收益的淨變化 |
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( |
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( |
) |
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年內外幣換算調整 |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
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— |
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截至9月30日的餘額， |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
中的$
17
附註6商譽
商譽應至少每年進行一次減值評估，並採用基於公允價值的測試。該公司完成了截至2021年11月30日的最新年度評估，沒有發現評估造成的減值。
按年度報告分項劃分的商譽賬面值變動截至2022年9月30日的9個月具體如下：
(單位：百萬) |
|
零售 |
|
|
全國 |
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|
批發 |
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|
服務 |
|
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總計 |
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截至2021年12月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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被收購企業的商譽 |
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與出售業務有關的商譽處置 |
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年內外幣換算調整 |
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截至2022年9月30日的餘額 |
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$ |
|
|||||
附註7應攤銷無形資產
應攤銷無形資產2022年9月30日和2021年12月31日包括以下內容：
|
|
2022年9月30日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||||||||||||||||||||||||||
(單位：百萬) |
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毛收入 |
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累計 |
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網絡 |
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加權 |
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毛收入 |
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累計 |
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網絡 |
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加權 |
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購買的客户帳户和其他 |
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競業禁止協議 |
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年內外幣換算調整 |
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總計 |
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( |
) |
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||||||
截至2022年、2023年、2024年、2025年和2026年12月31日止年度的應攤銷無形資產攤銷費用估計為$
18
附註8長期債務
長期債務在 2022年9月30日 和 2021年12月31日 包括以下內容：
(單位：百萬) |
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2022年9月30日 |
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2021年12月31日 |
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長期債務的當期部分： |
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的當前部分 |
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$ |
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的當前部分 |
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的當前部分 |
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— |
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長期債務的流動部分總額 |
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長期債務： |
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注意協議： |
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合計音符 |
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信貸協議： |
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— |
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總信貸協議 |
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債務發行成本(抵銷) |
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( |
) |
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( |
) |
長期債務總額減去未攤銷貼現和債務發行成本 |
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長期債務的當期部分 |
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債務總額 |
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$ |
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$ |
|
||
2014年9月18日，公司發佈$
於2018年12月21日，本公司與文件所指名的貸款人訂立定期貸款信貸協議(“定期貸款信貸協議”)，富國銀行、國民銀行協會為行政代理，其他若干銀行為聯席銀團代理及聯席牽頭安排行及聯席賬簿管理人。定期貸款信貸協議規定無擔保定期貸款的初始金額為$
19
2019年3月11日，本公司完成發行$
2020年9月24日，公司完成發行美元
於2021年10月27日，本公司與其中所指名的貸款人訂立經修訂及重述的信貸協議(“第二修訂及重述信貸協議”)，其中摩根大通銀行為行政代理，美國銀行，北卡羅來納銀行，Truist Bank及蒙特利爾銀行哈里斯銀行為聯席銀團代理，美國銀行全國協會、第五第三銀行、全國協會、富國銀行、全國協會、PNC銀行、全國協會、摩根士丹利高級融資有限公司及國民銀行為聯席文件代理。第二份修訂及重述信貸協議修訂及重述經該等有關各方於二零一七年六月二十八日修訂及重述的信貸協議(“原信貸協議”)，修訂及重述日期為二零一四年四月十七日的信貸協議。第二份修訂和重新簽署的信貸協議，除其他某些條款外，將循環信貸安排的到期日延長了#美元。
2022年3月17日，公司完成發行美元
於2022年3月31日(“生效日期”)，本公司與下列貸款人簽訂貸款協議(“貸款協議”)：BMO Harris Bank N.A.為行政代理，Five Third Bank，National Association，PNC Bank，National Association，U.S.Bank National Association，Wells Fargo Bank，National Association為聯席銀團代理，BMO Capital Markets Corp.，BofA Securities，Inc.，JPMorgan Chase Bank，N.A.和Truist Securities，Inc.為聯合簿記管理人和聯合牽頭安排人。貸款協議證明對以下方面的承諾：(1)無擔保延遲提取定期貸款，總額最高可達#美元。
20
提供根據貸款協議。貸款協議包括各種契約(包括金融契約)、限制和違約事件，對於類似評級的借款人來説，這是類似貸款的慣常做法。截至2022年9月30日，根據A-1期限貸款發放的未償債務餘額為#美元。
第二次修訂及重訂的信貸協議、定期貸款信貸協議及貸款協議要求本公司維持若干財務比率，並遵守若干其他契諾。截至2022年9月30日和2021年12月31日，該公司遵守了所有此類公約。
截至2022年9月30日，第二次修訂和重新簽署的信貸協議和定期貸款信貸協議的30天調整後LIBOR利率分別為
附註9租約
公司幾乎所有的經營租賃、使用權資產和經營租賃負債都是用於開展公司業務的辦公空間的房地產租賃，這些租賃將於下列日期到期：
該公司在合同開始時評估合同是否包含租賃。這項評估的依據是：(1)合同是否涉及使用特定的已確定資產，(2)公司是否獲得在整個期間使用該資產的幾乎所有經濟利益的權利，以及(3)公司是否有權指示使用該資產。
使用權資產最初按成本計量，主要由初始租賃負債加上產生的任何初始直接成本減去收到的任何租賃獎勵構成。租賃負債最初按租賃期內最低租賃付款的現值計量。最低租賃付款按租賃開始日的遞增借款利率貼現至現值，該利率與本公司預期在類似條款及經濟條件下就相關資產支付租賃款項的擔保借款利率大致相同。該公司已選擇不確認總期限為12個月或以下的短期租賃的使用權資產和租賃負債。短期租賃對公司的使用權資產和租賃負債的影響不會很大。
簡明綜合資產負債表內經營租賃使用權資產和經營租賃負債的餘額和分類如下：
(單位：百萬) |
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2022年9月30日 |
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2021年12月31日 |
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資產： |
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經營性租賃使用權資產 |
經營性租賃資產 |
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總資產 |
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負債： |
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應計費用和其他負債 |
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非流動經營租賃負債 |
經營租賃負債 |
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總負債 |
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$ |
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$ |
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截至2022年9月30日，本公司已簽訂未來租賃協議，預計將於2022年晚些時候和2023年開始生效，其中包括$
經營性租賃的租賃費用由租賃付款(包括租賃獎勵)加上任何初始直接成本組成，並在租賃期內按直線原則確認。租賃費用包括該期間發生的、未計入初始租賃負債的任何可變租賃付款。可變租賃成本是基於指數或類似費率的租賃付款。它們最初是使用租賃開始時有效的指數或費率來衡量的，並以租賃中規定的最低付款為基礎。基於指數或費率變化的額外付款，或基於公司營業費用部分變化的付款，包括房地產税和保險，在發生時被記為期間費用。
21
經營租賃的租賃成本的組成部分截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月為：
|
截至9月30日的三個月， |
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截至9月30日的9個月， |
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(單位：百萬) |
2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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經營租賃： |
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租賃費 |
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可變租賃成本 |
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短期租賃成本 |
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經營租賃成本 |
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轉租收入 |
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總租賃成本淨額 |
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$ |
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經營租賃加權平均剩餘租期及加權平均折現率2022年9月30日是：
加權平均剩餘租期 |
|
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|
|
加權平均貼現率 |
|
|
% |
按會計年度分列的經營租賃負債到期日為本公司於2022年9月30日的經營租約如下：
(單位：百萬) |
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經營租約 |
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2022年(剩餘部分) |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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此後 |
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未貼現的租賃付款總額 |
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減去：推定利息 |
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租賃付款現值 |
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$ |
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經營租賃的補充現金流信息截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月：
|
截至9月30日的三個月， |
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|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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為計入負債的金額支付的現金 |
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來自經營租賃的經營現金流 |
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用使用權資產換取新的經營負債 |
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$ |
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附註10現金流量信息及非現金融資和投資活動的補充披露
整個2020年，該公司遞延了$
在2021年第二季度，該公司收到了一筆
在截至2022年9月30日的9個月內，公司的影響為
22
本期間支付的利息和所得税的現金彙總如下：
|
|
截至9月30日的9個月， |
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(單位：百萬) |
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2022 |
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2021 |
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期內支付的現金： |
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利息 |
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$ |
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所得税，扣除退款的淨額 |
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$ |
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重要的非現金投資和融資活動摘要如下：
|
|
截至9月30日的9個月， |
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|||||
(單位：百萬) |
|
2022 |
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2021 |
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為代理收購和購買的客户賬户開具的其他應付款 |
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$ |
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$ |
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為代理收購發行的估計收購收益應付款 |
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$ |
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假設的收購收益應付款 |
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$ |
— |
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為代理收購發行的或有應付款項 |
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$ |
— |
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$ |
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為代理收購而發行的普通股 |
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$ |
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$ |
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為代理收購假設的應付票據 |
|
$ |
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$ |
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該公司的受限現金餘額由州法律要求或在某些情況下根據與承運人合作伙伴的協議在單獨的保費信託賬户中持有的資金組成。以下是現金和現金等價物的對賬，包括截至2022年和2021年9月30日。
(單位：百萬) |
|
9月30日， |
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|
十二月三十一日， |
|
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限制性和非限制性受託現金對賬單 |
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受限受託現金 |
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$ |
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非限制性受託現金 |
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期末限制性和非限制性受託現金總額 |
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$ |
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|
$ |
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||
截至2022年9月30日，該公司的受託現金與2021年12月31日相比有所增加，這主要是由於2022年期間收購的業務。
|
|
截至9月30日的餘額， |
|
|||||
(單位：百萬) |
|
2022 |
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2021 |
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現金、現金等價物和受託現金對賬單 |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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受託現金 |
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期末現金、現金等價物和受託現金總額 |
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$ |
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$ |
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附註11法律和監管程序
該公司捲入了在正常業務過程中發生的許多由Brown&Brown公司或其一個或多個子公司提起的未決或威脅訴訟。在這些不同的訴訟中，針對公司的損害賠償要求在某些情況下是巨大的，包括在某些情況下對懲罰性或特別損害賠償的索賠。其中一些索賠和訴訟已經解決；其他正在解決中，其他仍處於調查或發現階段。公司將繼續對這些索賠和訴訟作出適當迴應，並大力保護自己的利益。
本公司繼續評估某些訴訟及索償，以確定管理層認為因該等索償及訴訟而須支付的金額(如有)，因此未來可能會累積及支付更多虧損，這可能對本公司的經營業績、現金流及整體流動資金造成不利影響。該公司維持第三方保單，為某些法律索賠提供保險，以努力減少其對意外索賠或不利決定的總體風險。然而，由於(I)公司的一家或多家保險公司可能認為這些索賠的一部分不在公司的保險範圍之內，(Ii)在為解決索賠和訴訟而支付款項的情況下，適用的保險單限額受到侵蝕，(Iii)與這些問題有關的索賠和訴訟仍在繼續發展，任何特定季度或年度期間的未來經營業績或現金流可能會受到這些問題的不利解決方案的重大影響。根據這些第三方保險公司的AM最佳公司評級和其他因素，管理層不認為保險公司與當前任何保險索賠有關的重大不履行風險。
23
根據目前的資料、保險及法律意見，管理層認為，本公司目前並無涉及任何個別或整體會對其財務狀況、營運及/或現金流產生重大不利影響的法律程序。
注12細分市場信息
Brown&Brown的業務分為
Brown&Brown的大部分業務是在美利堅合眾國境內進行的。國際業務包括在英格蘭、百慕大、開曼羣島、愛爾蘭和北愛爾蘭的零售業務，在加拿大和英格蘭的National Programs業務，以及在英格蘭、意大利和比利時的批發經紀業務。這些業務賺取了$
可報告部門的會計政策與公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告附註1中所述的會計政策相同。部門間收入被抵消。
有關公司可報告部門的財務信息彙總如下表所示。“其他”一欄包括未分配到可報告分部的任何收入和支出、與公司相關的項目，包括計入報告分部的公司間利息支出。
|
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截至2022年9月30日的三個月 |
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(單位：百萬) |
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零售 |
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全國 |
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批發 |
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服務 |
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其他 |
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總計 |
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總收入 |
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攤銷 |
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折舊 |
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利息支出 |
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所得税前收入 |
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總資產 |
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資本支出 |
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截至2021年9月30日的三個月 |
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(單位：百萬) |
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零售 |
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全國 |
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批發 |
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服務 |
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其他 |
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總計 |
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總收入 |
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投資收益 |
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攤銷 |
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利息支出 |
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所得税前收入 |
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資本支出 |
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24
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截至2022年9月30日的9個月 |
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(單位：百萬) |
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零售 |
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全國 |
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總計 |
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利息支出 |
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所得税前收入 |
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資本支出 |
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截至2021年9月30日的9個月 |
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(單位：百萬) |
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零售 |
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全國 |
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批發 |
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服務 |
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總計 |
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投資收益 |
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攤銷 |
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折舊 |
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利息支出 |
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所得税前收入 |
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附註13投資
在… 2022年9月30日，公司固定到期日證券的攤銷成本和公允價值摘要如下：
(單位：百萬) |
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成本 |
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毛收入 |
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毛收入 |
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公允價值 |
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美國國債，美國政府的義務 |
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公司債務 |
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其他 |
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總計 |
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2022年9月30日，公司召開$
對於處於虧損狀態的證券，下表顯示了投資的未實現虧損總額和公允價值，按投資類別和個別證券截至2022年9月30日：
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少於12個月 |
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12個月或更長時間 |
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總計 |
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(單位：百萬) |
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公允價值 |
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未實現 |
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公允價值 |
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未實現 |
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公允價值 |
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未實現 |
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美國國債，美國政府的義務 |
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公司債務 |
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總計 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
|||
截至2022年9月30日，公司擁有
25
12月31日，2021，本公司固定到期日證券的攤餘成本和公允價值摘要如下：
(單位：百萬) |
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成本 |
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毛收入 |
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毛收入 |
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公允價值 |
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美國國債，美國政府的義務 |
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公司債務 |
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總計 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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於2021年12月31日，公司舉行$
對於處於虧損狀態的證券，下表顯示了投資的未實現虧損總額和公允價值，按投資類別和單個證券截至12月31日持續處於未實現虧損狀態的時間長短彙總。2021:
|
|
少於12個月 |
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12個月或更長時間 |
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總計 |
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(單位：百萬) |
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公允價值 |
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未實現 |
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公允價值 |
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未實現 |
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公允價值 |
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未實現 |
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美國國債，美國政府的義務 |
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公司債務 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
||||
企業發行人的未實現虧損是由加息造成的。於2021年12月31日，本公司擁有
固定到期日證券的攤餘成本和估計公允價值合同到期日為2022年9月30日，具體如下：
(單位：百萬) |
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攤銷成本 |
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公允價值 |
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到期年限： |
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在一年或更短的時間內到期 |
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應在一年至五年後到期 |
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五年後到期 |
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— |
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— |
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總計 |
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截至2021年12月31日合同到期日的固定到期日證券的攤銷成本和估計公允價值如下：
(單位：百萬) |
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攤銷成本 |
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公允價值 |
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到期年限： |
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在一年或更短的時間內到期 |
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$ |
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$ |
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應在一年至五年後到期 |
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五年後到期 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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上表中的預期到期日可能與合同到期日不同，因為某些借款人有權催繳或提前償還債務，包括或不包括罰款。
本公司出售及到期投資於定期到期證券及到期定期存款所得款項$
已實現損益在簡明綜合損益表中列報，出售證券的成本根據特定的確認基礎確定。
截至2022年9月30日，公允價值約為$
26
附註14保險公司子公司業務
儘管再保險人對本公司負有再保險金額的責任，但我們的子公司萊特國家洪水保險公司(“WNFIC”)仍主要對其投保人承擔保單的全部金額，無論再保險人在保單到期時是否履行了對本公司的義務。為了增加承保能力和參與部分承保業績，本公司還運營了兩名專屬自保人員。一名自保人員以配額份額的方式參與我們某些MGA業務的保單，這些保單目前專注於地震和風災財產的財產保險，部分保費讓渡給再保險公司，限制但不是完全消除公司的承保損失風險。另一名被捕者通過與我們的一項MGA業務相關的超額損失再保險層次參與，該業務專注於個人財產的安置，不包括洪水，主要是在美國東南部，每風險超額再保險一層，每次事故三層巨災(“CAT”)再保險。所有四個層次都有有限的重述，因此都有上限，即最大合計限制。再保險對承保保費和賺取保費的影響如下：
|
|
截至2022年9月30日的9個月 |
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|||||
(單位：百萬) |
|
成文 |
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掙來 |
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直接保費-WNFIC |
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$ |
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$ |
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讓渡保費-WNFIC |
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( |
) |
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淨保費-WNFIC |
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假定保費-配額份額自保和超額損失層自保 |
|
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讓出的溢價-配額股份自保 |
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( |
) |
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( |
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淨保費-配額份額自保和超額損失層自保 |
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淨保費-合計 |
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$ |
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|
$ |
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||
WNFIC根據國家洪水保險計劃(“NFIP”)支付的所有保費均為
截至2022年9月30日簡明綜合資產負債表載有可收回#美元的再保險。
WNFIC維持資本超過最低法定金額$
2021年12月，將配額股份資本化的初始資金為#美元。
超額損失層專屬條款於2022年9月續簽，基礎再保險條約從2023年6月1日起生效至2023年5月31日。這名俘虜的最大承保風險為$
27
附註15股東權益
根據公司董事會的授權，公司可以根據股票的供應情況、市場狀況、股票的交易價格、資本的其他用途、公司的財務業績和其他潛在因素，根據公司的酌情決定不時購買股票。這些購買可以通過公開市場購買、大宗交易、加速股票回購計劃進行，最高可達$
自2022年4月1日至2022年6月30日，本公司公開市場完成股份回購
2022年1月1日至2022年3月31日，本公司公開市場完成股份回購
在完成這些公開市場股份回購後，該公司已獲得尚未批准的購買至多約$
在第一季度，公司支付了#美元的股息
2022年10月18日，董事會批准了一項股息為$
2022年7月1日，公司發佈
28
項目2-管理層的討論和分析F財務狀況和經營成果
以下討論更新了公司在截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中包含的管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析，這兩項討論應一併閲讀。
一般信息
公司概述- 第三季度 的 2022
以下討論應與我們的簡明綜合財務報表以及本季度報告10-Q表格中其他部分包括的這些財務報表的相關附註一起閲讀。此外，關於我們的討論和分析中包含的有關非GAAP財務措施的重要信息，請參閲下面的“關於非GAAP財務措施的信息”。
我們是一家多元化的保險代理、批發經紀、保險計劃和服務組織，總部設在佛羅裏達州代託納海灘。作為保險中介，我們的主要收入來源是保險公司支付的佣金，其次是客户直接支付的費用。佣金收入通常代表被保險人支付的保費的一個百分比，並受到保險公司收取的保費水平和被保險人潛在的“可保風險單位”的波動的影響，可保單位是保險公司用來衡量或表示暴露於風險中的保險(如財產價值、銷售額或工資水平)的單位，以確定向被保險人收取多少保費。保險公司根據許多因素確定這些費率，包括損失經驗、風險狀況和此類保險公司支付的再保險費率，這些都不是我們所能控制的。我們還運營了兩個資本化的專屬自保保險設施(“專屬自保”)，以促進額外的承保能力，一個是以配額份額為基礎，目前專注於為我們的某些MGA業務出具的保單提供地震和風災財產保險，另一個是通過與我們的MGA業務之一主要在美國東南部專注於個人財產的存款相關的超額損失再保險層數。配額股份自保購買再保險，限制但不是完全消除公司的承保損失風險。另一名被捕者通過合同對其承擔的再保險參與的總限制來限制風險敞口。
新客户和現有客户的業務量、可保風險單位的波動、保險費率水平的變化、總體經濟和競爭狀況的變化、健康大流行以及災難性天氣事件的發生，都會影響我們的收入。例如，較高的通脹水平會增加可保險風險敞口單位的價值，或者經濟活動普遍下降，可能會降低可保險風險敞口單位的價值。相反，不斷增加的訴訟和解和裁決成本可能會導致一些客户尋求更高水平的保險覆蓋。從歷史上看，我們的收入增長是因為我們專注於淨新業務和收購。我們培育了一種強大的、分散的銷售和服務文化，使之能夠對不斷變化的商業條件做出反應，並推動對結果的問責。
“核心佣金和手續費”一詞不包括利潤分享或有佣金，因此是指直接從銷售的特定保險單和提供的特定收費服務中賺取的收入。核心佣金及費用的淨變動反映以下因素所導致的總變動：(I)新增及損失的淨賬户；(Ii)客户風險單位的淨變動；(Iii)承運人合作伙伴支付給我們的保險費率或佣金率的淨變動；(Iv)客户支付給我們的費用的淨變動；及(V)任何收購或出售的業務。
我們還獲得“利潤分享或有佣金”，這是主要基於承保業績的佣金，但在特定情況下，可能會反映出對數量、增長和/或留存的額外考慮。這些佣金包括在我們的佣金和簡明綜合收益表中的費用中，全年根據實際保費應計，主要在隨後一年的第一季度和第二季度收到，這是基於上述上一年的考慮因素。在過去三年中，利潤分享或有佣金平均約佔佣金和手續費收入的3.0%。
手續費收入主要用於為我們的客户確保覆蓋範圍以外的服務，較小程度上是作為替代佣金的談判費用。手續費收入來自：(I)我們的服務部門，這主要是一個收費業務，提供與保險相關的服務，包括第三方索賠管理和全面的醫療使用管理服務，包括工人補償和所有責任領域的綜合醫療使用管理服務，以及聯邦醫療保險撥備服務、社會保障殘疾和聯邦醫療保險福利宣傳服務，以及索賠調整服務；(Ii)我們的國家計劃和批發經紀部門，主要為代表保險公司出具保險單賺取費用；以及(Iii)我們在大客户客户羣中的零售部門，我們主要通過為客户獲得保險賺取費用，以及在我們的汽車經銷商服務(“F&I”)業務中，我們通過幫助客户創建和銷售保修和服務風險管理計劃來賺取費用。手續費收入佔我們佣金和手續費總額的百分比，2021年為27.4%，2020年為26.1%。
截至2022年9月30日的三個月，我們的佣金和手續費總額增長率為20.2%，綜合有機收入增長率為6.7%。
從歷史上看，投資收入主要包括經營現金的利息收入，以及在允許的情況下，在匯入保險公司之前以受託身份收取和持有的保費和預付保費的利息收入。我們對公司資本的政策是將可用資金投資於高質量的短期貨幣市場基金和固定收益投資證券。投資收益還包括出售投資實現的收益和損失。其他收入主要反映法律和解和其他收入。
29
截至2022年9月30日的三個月的所得税前收益較2021年第三季度增加2,150萬美元或10.9%，原因是新業務淨額、過去12個月完成的收購以及估計收購收益應付款的同比變化，這些變化被我們最近收購導致的攤銷費用增加以及與2022年第一季度為收購GRP(Jersey)Holdco Limited及其業務而發行的債務和銀行融資的平均債務餘額增加相關的利息支出增加所部分抵消。蘭花保險代理公司和CrossCover保險服務公司(“蘭花”)和BdB有限公司(“BdB”)，以及我們的可調整利率債務的浮動利率基準的增加。所得税前收入的變化還反映了：(1)對我們的利潤分享或有佣金造成了約1,500萬美元的負面影響；(2)與我們的俘虜有關的損失約為1,150萬美元，這兩項損失都與估計的與伊恩颶風相關的保險財產損失有關。
關於非GAAP衡量標準的信息
在討論和分析我們的經營業績時，除了根據公認會計原則(“公認會計原則”)報告財務結果外，我們還參考了“美國證券交易委員會”規則G中定義的下列非公認會計原則財務指標：總收入-調整後的收入、有機收入、息税前利潤、息税前利潤調整後的利潤、調整後的息税前利潤和調整後的EBITDAC利潤率。我們提出這些措施是因為我們相信這些信息是投資界感興趣的，也是因為我們認為這些信息提供了額外的有意義的方法來評估公司在不同時期的經營業績，這些方法在GAAP的基礎上可能不明顯，因為某些具有高度變異性的項目的影響，以及我們認為不能反映持續業績的項目。這種非公認會計原則的財務信息應作為對公司截至相關日期的綜合收益表和資產負債表的補充，而不是替代。根據法規G，下面提供了對此類信息的描述，並將這種補充的非GAAP財務信息與我們最具可比性的GAAP信息的對賬表格包含在本季度報告Form 10-Q的“經營結果-部門信息”中。
我們將有機收入和有機收入增長視為在綜合基礎上和我們四個部門的每個部門評估和評估業績時的重要指標，因為它允許我們確定與本年度和前一年作為我們業務一部分的收入來源相關的可比但非公認會計準則的收入增長衡量標準，並預計未來將繼續下去。在評估和評估我們的業績時，我們還將調整後的總收入、EBITDAC、EBITDAC-調整後的EBITDAC利潤率和EBITDAC利潤率視為重要指標，因為它們以有意義和一致的方式提供了對我們運營利潤率的更多可比衡量標準。正如我們在最新的委託書中披露的那樣，我們使用有機收入和EBITDAC利潤率作為我們針對高管和其他關鍵員工的短期和長期激勵性薪酬計劃的關鍵業績指標。
從2022年1月1日開始，我們將保證補充佣金(GSC)作為核心佣金和費用的一部分，因此，GSC是有機收入的一個組成部分。本季度報告Form 10-Q中包含的所有當前和以前的期間都已針對這一處理進行了調整。GSC是一個穩定的收入來源，與核心佣金高度相關，因此將它們分開並不會在評估我們的收入時提供有意義的增量價值。
從2022年1月1日開始，除了估計的收購收益應付賬款的變化外，以下內容不包括在某些非GAAP衡量標準中，因為我們認為這些金額不能指示業務的持續經營業績，也不容易在不同時期進行比較：
我們在這份Form 10-Q季度報告中列出了本年度和上一年期間的EBITDAC調整後和EBITDAC調整後利潤率，因此這些非GAAP財務衡量標準在相同的基礎上進行了比較。
非GAAP收入衡量標準
30
非公認會計準則收益衡量標準
我們的行業同行可能會就其中一項或多項衡量標準提供類似的補充非GAAP信息，儘管他們可能不使用相同或可比較的術語，也可能不會進行相同的調整，因此可比性可能會受到限制。這種補充的非公認會計原則財務信息應作為公司簡明綜合財務報表的補充，而不是替代。
收購
我們持續經營戰略的一部分是吸引高質量的保險中介加入我們的業務。從1993年到2022年第三季度，我們收購了601家保險中介業務。
關鍵會計政策
我們在截至2021年12月31日的最新Form 10-K中描述的關鍵會計政策沒有任何變化。我們認為，在我們的重要會計和報告政策中，更關鍵的政策包括我們對收入確認、業務合併和購買價格分配的會計處理，包括潛在的收益義務、無形資產減值、基於非現金股票的薪酬和訴訟準備金。特別是，這些領域的會計核算需要管理層大量使用判斷力。應用這些政策時的不同假設可能會導致我們的綜合財務狀況或綜合經營結果發生重大變化。請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中“綜合財務報表附註”中的附註1，以瞭解我們的關鍵和重要會計政策的詳細信息。
31
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月的經營業績
以下關於經營結果、流動資金和資本資源的討論和分析應與所附的簡明綜合財務報表和相關附註一併考慮。
有關本公司三年及以下年度的簡明綜合財務業績的財務資料 截至2022年9月30日的9個月 和 2021 如下所示：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||||||||||
(單位：百萬，百分比除外) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
更改百分比 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
更改百分比 |
|
||||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
核心佣金和費用 |
|
$ |
917.4 |
|
|
$ |
752.1 |
|
|
|
22.0 |
% |
|
$ |
2,609.7 |
|
|
$ |
2,246.4 |
|
|
|
16.2 |
% |
利潤分享或有佣金 |
|
|
7.8 |
|
|
|
17.6 |
|
|
|
(55.7 |
)% |
|
|
58.5 |
|
|
|
63.2 |
|
|
|
(7.4 |
)% |
投資收益 |
|
|
1.2 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
200.0 |
% |
|
|
1.8 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
100.0 |
% |
其他收入，淨額 |
|
|
1.2 |
|
|
|
0.2 |
|
|
NMF |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
2.4 |
|
|
|
(16.7 |
)% |
|
總收入 |
|
|
927.6 |
|
|
|
770.3 |
|
|
|
20.4 |
% |
|
|
2,672.0 |
|
|
|
2,312.9 |
|
|
|
15.5 |
% |
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
僱員補償及福利 |
|
|
470.3 |
|
|
|
395.0 |
|
|
|
19.1 |
% |
|
|
1,341.3 |
|
|
|
1,220.1 |
|
|
|
9.9 |
% |
其他運營費用 |
|
|
169.6 |
|
|
|
101.1 |
|
|
|
67.8 |
% |
|
|
450.6 |
|
|
|
291.7 |
|
|
|
54.5 |
% |
(收益)/處置損失 |
|
|
— |
|
|
|
(0.3 |
) |
|
NMF |
|
|
|
(0.9 |
) |
|
|
(4.3 |
) |
|
NMF |
|
||
攤銷 |
|
|
43.5 |
|
|
|
29.5 |
|
|
|
47.5 |
% |
|
|
108.2 |
|
|
|
88.6 |
|
|
|
22.1 |
% |
折舊 |
|
|
11.3 |
|
|
|
9.2 |
|
|
|
22.8 |
% |
|
|
28.3 |
|
|
|
25.4 |
|
|
|
11.4 |
% |
利息 |
|
|
41.5 |
|
|
|
16.2 |
|
|
|
156.2 |
% |
|
|
95.8 |
|
|
|
48.8 |
|
|
|
96.3 |
% |
估計採購量的變化 |
|
|
(26.6 |
) |
|
|
23.1 |
|
|
NMF |
|
|
|
(33.1 |
) |
|
|
20.6 |
|
|
NMF |
|
||
總費用 |
|
|
709.6 |
|
|
|
573.8 |
|
|
|
23.7 |
% |
|
|
1,990.2 |
|
|
|
1,690.9 |
|
|
|
17.7 |
% |
所得税前收入 |
|
|
218.0 |
|
|
|
196.5 |
|
|
|
10.9 |
% |
|
|
681.8 |
|
|
|
622.0 |
|
|
|
9.6 |
% |
所得税 |
|
|
56.9 |
|
|
|
50.1 |
|
|
|
13.6 |
% |
|
|
155.2 |
|
|
|
136.6 |
|
|
|
13.6 |
% |
淨收入 |
|
$ |
161.1 |
|
|
$ |
146.4 |
|
|
|
10.0 |
% |
|
$ |
526.6 |
|
|
$ |
485.4 |
|
|
|
8.5 |
% |
所得税前收入 |
|
|
23.5 |
% |
|
|
25.5 |
% |
|
|
|
|
|
25.5 |
% |
|
|
26.9 |
% |
|
|
|
||
EBITDAC-調整後(2) |
|
$ |
289.8 |
|
|
$ |
274.0 |
|
|
|
5.8 |
% |
|
$ |
887.7 |
|
|
$ |
800.3 |
|
|
|
10.9 |
% |
EBITDAC利潤率調整後(2) |
|
|
31.2 |
% |
|
|
35.6 |
% |
|
|
|
|
|
33.2 |
% |
|
|
34.6 |
% |
|
|
|
||
有機收入增長率(2) |
|
|
6.7 |
% |
|
|
8.6 |
% |
|
|
|
|
|
8.3 |
% |
|
|
10.9 |
% |
|
|
|
||
僱員補償及福利 |
|
|
50.7 |
% |
|
|
51.3 |
% |
|
|
|
|
|
50.2 |
% |
|
|
52.8 |
% |
|
|
|
||
與其他運營費用相關的 |
|
|
18.3 |
% |
|
|
13.1 |
% |
|
|
|
|
|
16.9 |
% |
|
|
12.6 |
% |
|
|
|
||
資本支出 |
|
$ |
14.1 |
|
|
$ |
9.5 |
|
|
|
48.4 |
% |
|
$ |
32.4 |
|
|
$ |
34.6 |
|
|
|
(6.4 |
)% |
截至9月30日的總資產， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
13,658.3 |
|
|
$ |
9,629.2 |
|
|
|
41.8 |
% |
|||
(1)“所得税前收入差額”的定義是所得税前收入除以總收入。
(2)非公認會計準則財務指標。
NMF=不是一個有意義的數字
佣金及費用
截至2022年9月30日的三個月，佣金和手續費(包括利潤分享或有佣金)比2021年同期增加了1.555億美元，達到9.252億美元，增幅為20.2%。2022年第三季度的核心佣金及手續費收入增加1.653億美元，包括：(I)新增及續期業務淨額約5040萬美元，有機收入增長率為6.7%；(Ii)來自2021年同期沒有可比收入的收購的1183百萬美元；(Iii)外幣兑換的影響抵銷減少120萬美元；及(Iv)前十二個月剝離業務的佣金及手續費收入抵銷減少220萬美元。與2021年同期相比，2022年第三季度的利潤分享或有佣金減少了980萬美元，降幅為55.7%，這是由於我們的國家計劃部門減少了約1500萬美元，這是與颶風伊恩相關的估計保險財產損失的影響有關的。
在截至2022年9月30日的9個月中，佣金和手續費(包括利潤分享或有佣金)比2021年同期增加了3.586億美元，達到26.682億美元，增幅為15.5%。截至2022年9月30日的9個月的核心佣金和手續費收入增加了3.633億美元，其中包括：(I)約1.846億美元的新業務和續訂業務淨額，反映了8.3%的有機收入增長率；(Ii)來自2021年同期沒有可比收入的收購的1.884億美元；
32
(Iii)因外幣兑換的影響而抵銷的減幅300萬元；及。(Iv)因在過去12個月內被剝離的業務的佣金及手續費收入而抵銷的減幅670萬元。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月的利潤分享或有佣金減少了470萬美元，降幅為7.4%，這是由於我們的國家計劃部門減少了約1500萬美元，這是與伊恩颶風相關的估計保險財產損失的影響有關的。
投資收益
截至2022年9月30日的三個月，投資收入比2021年同期增加了80萬美元，增幅為200.0%。截至2022年9月30日的9個月，投資收入比2021年同期增加了90萬美元，增幅為100.0%。增長的主要原因是平均利率比上一年更高。
其他收入
與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月的其他收入增加了100萬美元，達到120萬美元。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月的其他收入減少了40萬美元，降幅為16.7%。其他收入主要包括非經常性法律結算和其他雜項收入，因此可在可比期間之間波動。
僱員補償及福利
截至2022年9月30日的三個月，員工薪酬和福利支出佔總收入的比例為50.7%，而截至2021年9月30日的三個月為51.3%，增長19.1%，即7530萬美元。這一增長包括與2021年同期沒有可比成本的獨立收購相關的5520萬美元補償成本。因此，2022年和2021年同期存在的那些辦公室的員工薪酬和福利支出增加了2010萬美元，增幅為5.2%。這一基本的員工薪酬和福利支出增長主要與：(I)與我們的自我保險員工健康計劃相關的索賠增加；(Ii)由於工資上漲導致的員工工資增加；(Iii)與收入增長相關的生產者薪酬增加；(Iv)由於與我們的延遲薪酬計劃相關的員工投資選擇的市場價格變化，導致遞延薪酬負債的價值同比減少約610萬美元，這筆金額在我們持有的資產中大幅抵消，因為我們持有的資產為這些負債提供資金，這些負債與我們員工的投資選擇密切匹配。
截至2022年9月30日的9個月，員工薪酬和福利支出佔總收入的比例為50.2%，而截至2021年9月30日的9個月為52.8%，增長9.9%，即1.212億美元。這一增長包括與2021年同期沒有可比成本的獨立收購相關的8010萬美元補償成本。因此，2022年和2021年同期存在的那些辦公室的員工薪酬和福利支出增加了4110萬美元，增幅為3.4%。這一基本的員工薪酬和福利支出增加主要涉及：(1)與我們的自我保險員工健康計劃相關的索賠增加；(2)由於工資上漲而導致的工作人員工資增加；(3)應計績效獎金的增加；(4)與收入增長相關的生產者薪酬的增加；(V)與我們的遞延薪酬計劃相關的員工投資選擇的市場價格變化導致的遞延薪酬負債價值同比減少約3980萬美元，這部分被抵消，因為我們持有的資產為這些負債提供資金，這些負債與我們員工的投資選擇密切匹配。
其他運營費用
2022年第三季度，其他運營費用佔總收入的18.3%，而2021年第三季度為13.1%。2022年第三季度的其他運營費用比2021年同期增加了6850萬美元，增幅為67.8%。淨增長包括：(1)與獨立收購有關的其他運營費用3,270萬美元，在2021年同期沒有可比成本；(2)由於與颶風伊恩有關的估計保險財產損失，我們的俘虜記錄了約1,150萬美元的損失；(3)可變成本增加，旅行和娛樂是最大的驅動因素；(4)與收購蘭花、GRP和BDB有關的收購和整合成本；以及(V)為我們遞延薪酬計劃內的相關負債提供資金而持有的資產價值同比減少約610萬美元，如上所述，這一下降在員工薪酬和福利中得到了很大程度的抵消。
截至2022年9月30日的9個月，其他運營費用佔總收入的16.9%，而截至2021年9月30日的9個月為12.6%。2022年前9個月的其他運營費用比2021年同期增加了1.589億美元，增幅為54.5%。淨增長包括：(1)與獨立收購有關的其他運營費用4,540萬美元，在2021年同期沒有可比成本；(2)可變成本增加，旅行和娛樂是最大的驅動因素；(3)估計與颶風伊恩有關的保險財產損失，造成我們俘虜的人損失約1,150萬美元；(4)與收購蘭花、GRP和BDB有關的收購和整合費用；以及(V)為我們遞延薪酬計劃內的相關負債提供資金而持有的資產價值同比減少約3,980萬美元，如上所述，這部分資產在員工薪酬和福利中被大量抵消。
33
(收益)/處置損失
2022年第三季度的處置收益比2021年第三季度減少了30萬美元。截至2022年9月30日的9個月的出售收益比截至2021年9月30日的9個月減少了340萬美元。出售的收益來自與業務賬面銷售相關的活動。雖然我們不定期出售業務或客户賬户，但我們會定期出售我們認為不會產生合理利潤率或顯示出增長潛力的辦公室或業務賬簿(一個或多個客户賬户)，或因為這樣做符合公司的最佳利益。
攤銷
與2021年第三季度相比，2022年第三季度的攤銷費用增加了1400萬美元，增幅為47.5%。截至2022年9月30日的9個月的攤銷費用比截至2021年9月30日的9個月增加了1,960萬美元，增幅為22.1%。這些增長反映了過去12個月內收購業務的新無形資產的攤銷，但部分被某些完全攤銷的無形資產所抵消。
折舊
與2021年第三季度相比，2022年第三季度的折舊支出增加了210萬美元，增幅22.8%。與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的折舊支出增加了290萬美元，增幅11.4%。折舊費用的變化反映了業務活動產生的固定資產的增加，以及過去12個月收購的業務產生的固定資產淨增加，但被完全折舊的固定資產部分抵消。
利息支出
2022年第三季度的利息支出比2021年第三季度增加了2,530萬美元，增幅為156.2%。與2021年前9個月相比，截至2022年9月30日的9個月的利息支出增加了4700萬美元，增幅為96.3%。這些增長是由於2022年第一季度為收購蘭花、GRP和BDB而發行的債務和銀行融資導致的平均債務餘額增加，以及我們的可調整利率債務所使用的浮動利率基準的增加。
估計收購收益應付款的變動
會計準則編纂(“ASC”)主題805-企業合併是權威性指南，要求收購方在最初獲得被收購實體的控制權時，100%確認收購資產的公允價值，包括商譽和承擔的負債(僅有有限的例外)。此外，購置日的或有對價安排(如賺取購買價格安排)的公允價值必須計入購買價格對價。已記錄的收購收購價包括對與任何潛在盈利撥備相關的負債的公允價值的估計。這些賺取債務的後續變動須在發生或合理估計時記入簡明綜合損益表。對潛在收益債務的估計通常基於被收購業務或實體的未來收益，期限通常從一年到三年不等。
本期綜合綜合收益表的淨費用或貸方為估計收購收益應付賬款餘額的淨變動和估計收購收益應付款未償還餘額的利息支出的組合。
截至2022年、2022年及2021年9月30日，估計收購收益應付賬款的公允價值根據預計經營業績重新評估，並使用ASC 820定義的不可觀察投入(第3級)按公允價值經常性計量。公允價值計量。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的淨變化以及估計的收購收益應付賬款的利息支出增加如下：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
估計收購收益應付款的公允價值變動 |
|
$ |
(28.5 |
) |
|
$ |
21.8 |
|
|
$ |
(38.1 |
) |
|
$ |
15.8 |
|
利息支出增加額 |
|
|
1.9 |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
5.0 |
|
|
|
4.8 |
|
估計收購收益應付款的淨收益變化 |
|
$ |
(26.6 |
) |
|
$ |
23.1 |
|
|
$ |
(33.1 |
) |
|
$ |
20.6 |
|
在截至2022年9月30日的三個月和九個月，估計應付收益的公允價值分別被重新評估和減少2,850萬美元和3,810萬美元，從而分別計入綜合損益表的貸項。
截至2022年9月30日，估計收購收益應付賬款總額為2.499億美元，其中1.05億美元記為應付賬款，1.494億美元記為其他非流動負債。
34
所得税
截至2022年和2021年9月30日止三個月的營業收入有效税率分別為26.1%和25.5%。截至2022年和2021年9月30日的9個月，營業收入的有效税率分別為22.8%和22.0%。
35
業務成果--分部信息
正如簡明合併財務報表附註12所述，我們經營四個可報告的部門：零售、國家計劃、批發經紀和服務。在分段的基礎上，攤銷、折舊和利息支出的變化通常是與收購相關的活動造成的。同樣，每個部門的其他收入反映了主要來自法律和解和雜項收入的淨收益。因此，在評估部門的運營效率時，管理層將重點放在有機收入增長率和EBITDAC利潤率上。
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月中，包含在簡明綜合收益表中的佣金和手續費與有機收入(一種非公認會計準則財務指標)的對賬，以及截至2022年9月30日的三個月的有機收入增長率(包括按部門)如下：
2022 |
|
零售(1) |
|
|
國家計劃 |
|
|
批發經紀業務 |
|
|
服務 |
|
|
總計 |
|
|||||||||||||||||||||||||
(單位：百萬，百分比除外) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||
佣金及費用 |
|
$ |
526.9 |
|
|
$ |
422.8 |
|
|
$ |
231.1 |
|
|
$ |
190.9 |
|
|
$ |
126.1 |
|
|
$ |
112.3 |
|
|
$ |
41.1 |
|
|
$ |
43.7 |
|
|
$ |
925.2 |
|
|
$ |
769.7 |
|
總變化 |
|
$ |
104.1 |
|
|
|
|
|
$ |
40.2 |
|
|
|
|
|
$ |
13.8 |
|
|
|
|
|
|
(2.6 |
) |
|
|
|
|
$ |
155.5 |
|
|
|
|
|||||
總增長百分比 |
|
|
24.6 |
% |
|
|
|
|
|
21.1 |
% |
|
|
|
|
|
12.3 |
% |
|
|
|
|
|
(5.9 |
)% |
|
|
|
|
|
20.2 |
% |
|
|
|
|||||
分享利潤的應急措施 |
|
|
(10.9 |
) |
|
|
(8.7 |
) |
|
|
6.2 |
|
|
|
(6.5 |
) |
|
|
(3.1 |
) |
|
|
(2.4 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(7.8 |
) |
|
|
(17.6 |
) |
核心佣金和費用 |
|
$ |
516.0 |
|
|
$ |
414.1 |
|
|
$ |
237.3 |
|
|
$ |
184.4 |
|
|
$ |
123.0 |
|
|
$ |
109.9 |
|
|
$ |
41.1 |
|
|
$ |
43.7 |
|
|
$ |
917.4 |
|
|
$ |
752.1 |
|
收購 |
|
|
(82.7 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(27.4 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(8.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(118.3 |
) |
|
|
— |
|
性情 |
|
|
— |
|
|
|
(0.7 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.9 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.6 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2.2 |
) |
外幣折算 |
|
|
— |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1.2 |
) |
有機收入(2) |
|
$ |
433.3 |
|
|
$ |
412.4 |
|
|
$ |
209.9 |
|
|
$ |
183.3 |
|
|
$ |
114.8 |
|
|
$ |
109.9 |
|
|
$ |
41.1 |
|
|
$ |
43.1 |
|
|
$ |
799.1 |
|
|
$ |
748.7 |
|
有機收入增長(2) |
|
$ |
20.9 |
|
|
|
|
|
$ |
26.6 |
|
|
|
|
|
$ |
4.9 |
|
|
|
|
|
$ |
(2.0 |
) |
|
|
|
|
$ |
50.4 |
|
|
|
|
|||||
有機收入增長率(2) |
|
|
5.1 |
% |
|
|
|
|
|
14.5 |
% |
|
|
|
|
|
4.5 |
% |
|
|
|
|
|
(4.6 |
)% |
|
|
|
|
|
6.7 |
% |
|
|
|
|||||
(1)零售分部包括在本10-Q號簡明綜合財務報表附註12分部資料的“其他”一欄中列報的佣金及手續費，包括公司及綜合項目。
(2)非公認會計準則財務指標。
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月中，包含在簡明綜合收益表中的佣金和費用與有機收入(一種非公認會計準則財務指標)的對賬，以及截至2021年9月30日的三個月的有機收入增長率(包括按部門)如下：
2021 |
|
零售 (1) |
|
|
國家計劃 |
|
|
批發經紀業務 |
|
|
服務 |
|
|
總計 |
|
|||||||||||||||||||||||||
(單位：百萬，百分比除外) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||
佣金及費用 |
|
$ |
422.8 |
|
|
$ |
359.0 |
|
|
$ |
190.9 |
|
|
$ |
167.8 |
|
|
$ |
112.3 |
|
|
$ |
101.1 |
|
|
$ |
43.7 |
|
|
$ |
43.5 |
|
|
$ |
769.7 |
|
|
$ |
671.4 |
|
總變化 |
|
$ |
63.8 |
|
|
|
|
|
$ |
23.1 |
|
|
|
|
|
$ |
11.2 |
|
|
|
|
|
$ |
0.2 |
|
|
|
|
|
$ |
98.3 |
|
|
|
|
|||||
總增長百分比 |
|
|
17.8 |
% |
|
|
|
|
|
13.8 |
% |
|
|
|
|
|
11.1 |
% |
|
|
|
|
|
0.5 |
% |
|
|
|
|
|
14.6 |
% |
|
|
|
|||||
分享利潤的應急措施 |
|
|
(8.7 |
) |
|
|
(6.4 |
) |
|
|
(6.5 |
) |
|
|
(5.5 |
) |
|
|
(2.4 |
) |
|
|
(1.9 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(17.6 |
) |
|
|
(13.8 |
) |
核心佣金和費用 |
|
|
414.1 |
|
|
|
352.6 |
|
|
|
184.4 |
|
|
|
162.3 |
|
|
|
109.9 |
|
|
|
99.2 |
|
|
|
43.7 |
|
|
|
43.5 |
|
|
|
752.1 |
|
|
|
657.6 |
|
收購收入 |
|
$ |
(32.7 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(5.9 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(38.6 |
) |
|
$ |
— |
|
剝離的業務 |
|
|
— |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1.0 |
) |
外幣折算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.3 |
|
有機收入(2) |
|
$ |
381.4 |
|
|
$ |
351.6 |
|
|
$ |
184.4 |
|
|
$ |
162.6 |
|
|
$ |
104.0 |
|
|
$ |
99.2 |
|
|
$ |
43.7 |
|
|
$ |
43.5 |
|
|
$ |
713.5 |
|
|
$ |
656.9 |
|
有機收入增長(2) |
|
$ |
29.8 |
|
|
|
|
|
$ |
21.8 |
|
|
|
|
|
$ |
4.8 |
|
|
|
|
|
$ |
0.2 |
|
|
|
|
|
$ |
56.6 |
|
|
|
|
|||||
有機收入增長率(2) |
|
|
8.5 |
% |
|
|
|
|
|
13.4 |
% |
|
|
|
|
|
4.8 |
% |
|
|
|
|
|
0.5 |
% |
|
|
|
|
|
8.6 |
% |
|
|
|
|||||
(1)零售分部包括簡明綜合財務報表附註12分部資料“其他”一欄所載的佣金及手續費，包括公司及綜合項目。
(2)非公認會計準則財務指標。
36
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月中，包含在簡明綜合收益表中的佣金和手續費與有機收入(一種非公認會計準則財務指標)的對賬，以及截至2022年9月30日的9個月的有機收入增長率(包括按部門)如下：
2022 |
|
零售(1) |
|
|
國家計劃 |
|
|
批發經紀業務 |
|
|
服務 |
|
|
總計 |
|
|||||||||||||||||||||||||
(單位：百萬，百分比除外) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||
佣金及費用 |
|
$ |
1,579.7 |
|
|
$ |
1,345.0 |
|
|
$ |
618.6 |
|
|
$ |
521.6 |
|
|
$ |
341.2 |
|
|
$ |
307.4 |
|
|
$ |
128.8 |
|
|
$ |
135.6 |
|
|
$ |
2,668.3 |
|
|
$ |
2,309.6 |
|
總變化 |
|
$ |
234.7 |
|
|
|
|
|
$ |
97.0 |
|
|
|
|
|
$ |
33.8 |
|
|
|
|
|
$ |
(6.8 |
) |
|
|
|
|
$ |
358.7 |
|
|
|
|
|||||
總增長百分比 |
|
|
17.4 |
% |
|
|
|
|
|
18.6 |
% |
|
|
|
|
|
11.0 |
% |
|
|
|
|
|
(5.0 |
)% |
|
|
|
|
|
15.5 |
% |
|
|
|
|||||
分享利潤的應急措施 |
|
|
(38.3 |
) |
|
|
(32.8 |
) |
|
|
(12.0 |
) |
|
|
(23.9 |
) |
|
|
(8.2 |
) |
|
|
(6.5 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(58.5 |
) |
|
|
(63.2 |
) |
核心佣金和費用 |
|
|
1,541.4 |
|
|
|
1,312.2 |
|
|
|
606.6 |
|
|
|
497.7 |
|
|
|
333.0 |
|
|
|
300.9 |
|
|
|
128.8 |
|
|
|
135.6 |
|
|
|
2,609.8 |
|
|
|
2,246.4 |
|
收購 |
|
$ |
(133.8 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(45.1 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(9.6 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(188.5 |
) |
|
$ |
— |
|
性情 |
|
|
— |
|
|
|
(1.9 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(3.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1.8 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(6.7 |
) |
外幣折算 |
|
|
— |
|
|
|
(2.7 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.3 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(3.0 |
) |
有機收入(2) |
|
$ |
1,407.6 |
|
|
$ |
1,307.6 |
|
|
$ |
561.5 |
|
|
$ |
494.4 |
|
|
$ |
323.4 |
|
|
$ |
300.9 |
|
|
$ |
128.8 |
|
|
$ |
133.8 |
|
|
$ |
2,421.3 |
|
|
$ |
2,236.7 |
|
有機收入增長(2) |
|
$ |
100.0 |
|
|
|
|
|
$ |
67.1 |
|
|
|
|
|
$ |
22.5 |
|
|
|
|
|
$ |
(5.0 |
) |
|
|
|
|
$ |
184.6 |
|
|
|
|
|||||
有機收入增長%(2) |
|
|
7.6 |
% |
|
|
|
|
|
13.6 |
% |
|
|
|
|
|
7.5 |
% |
|
|
|
|
|
(3.7 |
)% |
|
|
|
|
|
8.3 |
% |
|
|
|
|||||
(1)零售分部包括簡明綜合財務報表附註12分部資料“其他”一欄所載的佣金及手續費，包括公司及綜合項目。
(2)非公認會計準則財務指標。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，簡明綜合收益表中包括的佣金和手續費與有機收入的對賬情況(包括按部門)，以及截至2021年9月30日的9個月的有機收入增長率(包括按部門)如下：
2021 |
|
零售 (1) |
|
|
國家計劃 |
|
|
批發經紀業務 |
|
|
服務 |
|
|
總計 |
|
|||||||||||||||||||||||||
(單位：百萬，百分比除外) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||
佣金及費用 |
|
$ |
1,345.0 |
|
|
$ |
1,117.3 |
|
|
$ |
521.6 |
|
|
$ |
450.5 |
|
|
$ |
307.4 |
|
|
$ |
267.4 |
|
|
$ |
135.6 |
|
|
$ |
130.9 |
|
|
$ |
2,309.6 |
|
|
$ |
1,966.1 |
|
總變化 |
|
$ |
227.7 |
|
|
|
|
|
$ |
71.1 |
|
|
|
|
|
$ |
40.0 |
|
|
|
|
|
$ |
4.7 |
|
|
|
|
|
$ |
343.5 |
|
|
|
|
|||||
總增長百分比 |
|
|
20.4 |
% |
|
|
|
|
|
15.8 |
% |
|
|
|
|
|
15.0 |
% |
|
|
|
|
|
3.6 |
% |
|
|
|
|
|
17.5 |
% |
|
|
|
|||||
分享利潤的應急措施 |
|
|
(32.8 |
) |
|
|
(29.4 |
) |
|
|
(23.9 |
) |
|
|
(20.5 |
) |
|
|
(6.5 |
) |
|
|
(6.5 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(63.2 |
) |
|
|
(56.4 |
) |
核心佣金和費用 |
|
$ |
1,312.2 |
|
|
$ |
1,087.9 |
|
|
$ |
497.7 |
|
|
$ |
430.0 |
|
|
$ |
300.9 |
|
|
$ |
260.9 |
|
|
$ |
135.6 |
|
|
$ |
130.9 |
|
|
$ |
2,246.4 |
|
|
$ |
1,909.7 |
|
收購收入 |
|
|
(102.9 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(8.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(20.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(131.2 |
) |
|
|
— |
|
剝離的業務 |
|
|
— |
|
|
|
(3.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(3.1 |
) |
外幣折算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.0 |
|
有機收入(2) |
|
$ |
1,209.3 |
|
|
$ |
1,084.8 |
|
|
|
489.6 |
|
|
$ |
431.0 |
|
|
$ |
280.7 |
|
|
$ |
260.9 |
|
|
$ |
135.6 |
|
|
$ |
130.9 |
|
|
$ |
2,115.2 |
|
|
$ |
1,907.6 |
|
有機收入增長(2) |
|
$ |
124.5 |
|
|
|
|
|
$ |
58.6 |
|
|
|
|
|
$ |
19.8 |
|
|
|
|
|
$ |
4.7 |
|
|
|
|
|
$ |
207.6 |
|
|
|
|
|||||
有機收入增長%(2) |
|
|
11.5 |
% |
|
|
|
|
|
13.6 |
% |
|
|
|
|
|
7.6 |
% |
|
|
|
|
|
3.6 |
% |
|
|
|
|
|
10.9 |
% |
|
|
|
|||||
(1)零售分部包括簡明綜合財務報表附註12分部資料“其他”一欄所載的佣金及手續費，包括公司及綜合項目。
(2)非公認會計準則財務指標。
37
在截至2022年9月30日的三個月中，收入總額與收入總額的對賬情況如下：
(單位：百萬) |
|
零售 |
|
|
全國 |
|
|
批發 |
|
|
服務 |
|
|
其他 |
|
|
總計 |
|
||||||
總收入 |
|
$ |
528.2 |
|
|
$ |
231.4 |
|
|
$ |
126.3 |
|
|
$ |
41.1 |
|
|
$ |
0.6 |
|
|
$ |
927.6 |
|
總收入--調整後(2) |
|
|
528.2 |
|
|
|
231.4 |
|
|
|
126.3 |
|
|
|
41.1 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
927.6 |
|
所得税前收入 |
|
|
112.2 |
|
|
|
69.7 |
|
|
|
35.4 |
|
|
|
4.7 |
|
|
|
(4.0 |
) |
|
|
218.0 |
|
所得税前收入利潤率(1) |
|
|
21.2 |
% |
|
|
30.1 |
% |
|
|
28.0 |
% |
|
|
11.4 |
% |
|
NMF |
|
|
|
23.5 |
% |
|
攤銷 |
|
|
28.2 |
|
|
|
11.4 |
|
|
|
2.6 |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
43.5 |
|
折舊 |
|
|
3.9 |
|
|
|
4.6 |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
1.7 |
|
|
|
11.3 |
|
利息 |
|
|
22.8 |
|
|
|
10.2 |
|
|
|
3.2 |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
4.8 |
|
|
|
41.5 |
|
估計採購量的變化 |
|
|
(18.6 |
) |
|
|
(10.8 |
) |
|
|
2.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(26.6 |
) |
EBITDAC(2) |
|
|
148.5 |
|
|
|
85.1 |
|
|
|
44.7 |
|
|
|
6.9 |
|
|
|
2.5 |
|
|
|
287.7 |
|
EBITDAC利潤率(2) |
|
|
28.1 |
% |
|
|
36.8 |
% |
|
|
35.4 |
% |
|
|
16.8 |
% |
|
NMF |
|
|
|
31.0 |
% |
|
(收益)/處置損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
採購/整合成本 |
|
|
1.2 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.1 |
|
EBITDAC-調整後(2) |
|
$ |
149.7 |
|
|
$ |
85.2 |
|
|
$ |
45.5 |
|
|
$ |
6.9 |
|
|
$ |
2.5 |
|
|
$ |
289.8 |
|
EBITDAC利潤率調整後(2) |
|
|
28.3 |
% |
|
|
36.8 |
% |
|
|
36.0 |
% |
|
|
16.8 |
% |
|
NMF |
|
|
|
31.2 |
% |
|
(1)“所得税前收入差額”的定義是所得税前收入除以總收入。
(2)非公認會計準則財務指標。
NMF=不是一個有意義的數字
截至2021年9月30日的三個月，總收入與非GAAP指標調整後的總收入、包括在簡明綜合收益表中的所得税前收入、非GAAP指標EBITDAC-調整後的收入以及EBITDAC調整後利潤率(非GAAP指標)的對賬如下：
(單位：百萬) |
|
零售 |
|
|
全國 |
|
|
批發經紀業務 |
|
|
服務 |
|
|
其他 |
|
|
總計 |
|
||||||
總收入 |
|
$ |
423.4 |
|
|
$ |
191.1 |
|
|
$ |
112.5 |
|
|
$ |
43.7 |
|
|
$ |
(0.4 |
) |
|
$ |
770.3 |
|
外幣折算 |
|
|
(1.1 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1.3 |
) |
總收入--調整後(2) |
|
|
422.3 |
|
|
|
190.9 |
|
|
|
112.5 |
|
|
|
43.7 |
|
|
|
(0.4 |
) |
|
|
769.0 |
|
所得税前收入 |
|
|
71.6 |
|
|
|
72.4 |
|
|
|
29.4 |
|
|
|
7.1 |
|
|
|
16.0 |
|
|
|
196.5 |
|
所得税前收入利潤率(1) |
|
|
16.9 |
% |
|
|
37.9 |
% |
|
|
26.1 |
% |
|
|
16.2 |
% |
|
NMF |
|
|
|
25.5 |
% |
|
攤銷 |
|
|
19.1 |
|
|
|
6.8 |
|
|
|
2.3 |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
29.5 |
|
折舊 |
|
|
2.8 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
2.5 |
|
|
|
9.2 |
|
利息 |
|
|
22.4 |
|
|
|
2.2 |
|
|
|
3.9 |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
(13.0 |
) |
|
|
16.2 |
|
估計採購量的變化 |
|
|
17.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
5.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
23.1 |
|
EBITDAC(2) |
|
|
133.2 |
|
|
|
84.4 |
|
|
|
42.0 |
|
|
|
9.4 |
|
|
|
5.5 |
|
|
|
274.5 |
|
EBITDAC利潤率(2) |
|
|
31.5 |
% |
|
|
44.2 |
% |
|
|
37.3 |
% |
|
|
21.5 |
% |
|
NMF |
|
|
|
35.6 |
% |
|
(收益)/處置損失 |
|
|
(0.3 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.3 |
) |
採購/整合成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
外幣折算 |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.2 |
) |
EBITDAC-調整後(2) |
|
$ |
132.8 |
|
|
$ |
84.3 |
|
|
$ |
42.0 |
|
|
$ |
9.4 |
|
|
$ |
5.5 |
|
|
$ |
274.0 |
|
EBITDAC利潤率調整後(2) |
|
|
31.4 |
% |
|
|
44.2 |
% |
|
|
37.3 |
% |
|
|
21.5 |
% |
|
NMF |
|
|
|
35.6 |
% |
|
(1)“所得税前收入差額”的定義是所得税前收入除以總收入。
(2)非公認會計準則財務指標。
NMF=不是一個有意義的數字
截至2022年9月30日的9個月，總收入與總收入的對賬情況如下：收入總額與非GAAP指標調整後的總收入、包括在簡明綜合收益表中的所得税前收入、非GAAP指標EBITDAC-調整後的收入以及EBITDAC調整後利潤率(非GAAP指標)的對賬如下：
38
(單位：百萬) |
|
零售 |
|
|
全國 |
|
|
批發經紀業務 |
|
|
服務 |
|
|
其他 |
|
|
總計 |
|
||||||
總收入 |
|
$ |
1,582.3 |
|
|
$ |
619.3 |
|
|
$ |
341.6 |
|
|
$ |
128.8 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
2,672.0 |
|
總收入--調整後(2) |
|
|
1,582.3 |
|
|
|
619.3 |
|
|
|
341.6 |
|
|
|
128.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,672.0 |
|
所得税前收入 |
|
|
378.8 |
|
|
|
187.9 |
|
|
|
94.8 |
|
|
|
18.0 |
|
|
|
2.3 |
|
|
|
681.8 |
|
所得税前收入利潤率(1) |
|
|
23.9 |
% |
|
|
30.3 |
% |
|
|
27.8 |
% |
|
|
14.0 |
% |
|
NMF |
|
|
|
25.5 |
% |
|
攤銷 |
|
|
69.8 |
|
|
|
27.9 |
|
|
|
6.7 |
|
|
|
3.9 |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
108.2 |
|
折舊 |
|
|
9.1 |
|
|
|
10.9 |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
1.2 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
28.3 |
|
利息 |
|
|
69.9 |
|
|
|
22.8 |
|
|
|
10.0 |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
(8.5 |
) |
|
|
95.8 |
|
估計採購量的變化 |
|
|
(21.8 |
) |
|
|
(10.6 |
) |
|
|
(0.7 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(33.1 |
) |
EBITDAC(2) |
|
|
505.8 |
|
|
|
238.9 |
|
|
|
112.8 |
|
|
|
24.7 |
|
|
|
(1.2 |
) |
|
|
881.0 |
|
EBITDAC利潤率(2) |
|
|
32.0 |
% |
|
|
38.6 |
% |
|
|
33.0 |
% |
|
|
19.2 |
% |
|
NMF |
|
|
|
33.0 |
% |
|
(收益)/處置損失 |
|
|
(1.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.9 |
) |
採購/整合成本 |
|
|
4.3 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
1.5 |
|
|
|
— |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
7.6 |
|
EBITDAC-調整後(2) |
|
$ |
509.0 |
|
|
$ |
239.3 |
|
|
$ |
114.5 |
|
|
$ |
24.7 |
|
|
$ |
0.2 |
|
|
$ |
887.7 |
|
EBITDAC利潤率調整後(2) |
|
|
32.2 |
% |
|
|
38.6 |
% |
|
|
33.5 |
% |
|
|
19.2 |
% |
|
NMF |
|
|
|
33.2 |
% |
|
(1)“所得税前收入差額”的定義是所得税前收入除以總收入。
(2)非公認會計準則財務指標。
NMF=不是一個有意義的數字
截至2021年9月30日的9個月，總收入與總收入的對賬情況如下：收入總額與非GAAP指標調整後的總收入、包括在簡明綜合收益表中的所得税前收入、非GAAP指標EBITDAC-調整後的收入以及EBITDAC調整後利潤率(非GAAP指標)的對賬如下：
(單位：百萬) |
|
零售 |
|
|
全國 |
|
|
批發經紀業務 |
|
|
服務 |
|
|
其他 |
|
|
總計 |
|
||||||
總收入 |
|
$ |
1,347.4 |
|
|
$ |
522.3 |
|
|
$ |
307.9 |
|
|
$ |
135.6 |
|
|
$ |
(0.3 |
) |
|
$ |
2,312.9 |
|
外幣折算 |
|
|
(2.8 |
) |
|
|
(0.3 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(3.1 |
) |
總收入--調整後(2) |
|
|
1,344.6 |
|
|
|
522.0 |
|
|
|
307.9 |
|
|
|
135.6 |
|
|
|
(0.3 |
) |
|
|
2,309.8 |
|
所得税前收入 |
|
|
293.4 |
|
|
|
180.2 |
|
|
|
74.5 |
|
|
|
24.0 |
|
|
|
49.9 |
|
|
|
622.0 |
|
所得税前收入利潤率(1) |
|
|
21.8 |
% |
|
|
34.5 |
% |
|
|
24.2 |
% |
|
|
17.7 |
% |
|
NMF |
|
|
|
26.9 |
% |
|
攤銷 |
|
|
56.9 |
|
|
|
20.6 |
|
|
|
7.1 |
|
|
|
4.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
88.6 |
|
折舊 |
|
|
8.3 |
|
|
|
7.5 |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
6.5 |
|
|
|
25.4 |
|
利息 |
|
|
67.6 |
|
|
|
9.2 |
|
|
|
12.2 |
|
|
|
2.2 |
|
|
|
(42.4 |
) |
|
|
48.8 |
|
估計採購量的變化 |
|
|
20.8 |
|
|
|
(8.2 |
) |
|
|
8.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
20.6 |
|
EBITDAC(2) |
|
|
447.0 |
|
|
|
209.3 |
|
|
|
103.8 |
|
|
|
31.3 |
|
|
|
14.0 |
|
|
|
805.4 |
|
EBITDAC利潤率(2) |
|
|
33.2 |
% |
|
|
40.1 |
% |
|
|
33.7 |
% |
|
|
23.1 |
% |
|
NMF |
|
|
|
34.8 |
% |
|
(收益)/處置損失 |
|
|
(4.3 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(4.3 |
) |
採購/整合成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
外幣折算 |
|
|
(0.7 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.8 |
) |
EBITDAC-調整後(2) |
|
$ |
442.0 |
|
|
$ |
209.2 |
|
|
$ |
103.8 |
|
|
$ |
31.3 |
|
|
$ |
14.0 |
|
|
$ |
800.3 |
|
EBITDAC利潤率調整後(2) |
|
|
32.9 |
% |
|
|
40.1 |
% |
|
|
33.7 |
% |
|
|
23.1 |
% |
|
NMF |
|
|
|
34.6 |
% |
|
(1)“所得税前收入差額”的定義是所得税前收入除以總收入。
(2)非公認會計準則財務指標。
NMF=不是一個有意義的數字
零售細分市場
零售部分通過我們的F&I業務向商業、公共和準公共、專業和個人投保客户以及非保險風險緩解產品提供廣泛的保險產品和服務。零售部門大約76.4%的佣金和手續費收入是以佣金為基礎的。
39
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月，與我們零售部門有關的財務信息如下：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||||||||||
(單位：百萬，百分比除外) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
更改百分比 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
更改百分比 |
|
||||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
核心佣金和費用 |
|
$ |
516.2 |
|
|
$ |
414.4 |
|
|
|
24.6 |
% |
|
$ |
1,542.4 |
|
|
$ |
1,313.4 |
|
|
|
17.4 |
% |
利潤分享或有佣金 |
|
|
10.9 |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
25.3 |
% |
|
|
38.3 |
|
|
|
32.8 |
|
|
|
16.8 |
% |
投資收益 |
|
|
— |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
% |
|
|
— |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
— |
% |
其他收入，淨額 |
|
|
1.1 |
|
|
|
0.1 |
|
|
NMF |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
77.8 |
% |
|
總收入 |
|
|
528.2 |
|
|
|
423.4 |
|
|
|
24.8 |
% |
|
|
1,582.3 |
|
|
|
1,347.4 |
|
|
|
17.4 |
% |
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
僱員補償及福利 |
|
|
285.6 |
|
|
|
225.9 |
|
|
|
26.4 |
% |
|
|
821.6 |
|
|
|
710.9 |
|
|
|
15.6 |
% |
其他運營費用 |
|
|
94.1 |
|
|
|
64.6 |
|
|
|
45.7 |
% |
|
|
256.0 |
|
|
|
193.8 |
|
|
|
32.1 |
% |
(收益)/處置損失 |
|
|
— |
|
|
|
(0.3 |
) |
|
NMF |
|
|
|
(1.1 |
) |
|
|
(4.3 |
) |
|
|
(74.4 |
)% |
|
攤銷 |
|
|
28.2 |
|
|
|
19.1 |
|
|
|
47.6 |
% |
|
|
69.8 |
|
|
|
56.9 |
|
|
|
22.7 |
% |
折舊 |
|
|
3.9 |
|
|
|
2.8 |
|
|
|
39.3 |
% |
|
|
9.1 |
|
|
|
8.3 |
|
|
|
9.6 |
% |
利息 |
|
|
22.8 |
|
|
|
22.4 |
|
|
|
1.8 |
% |
|
|
69.9 |
|
|
|
67.6 |
|
|
|
3.4 |
% |
估計採購量的變化 |
|
|
(18.6 |
) |
|
|
17.3 |
|
|
NMF |
|
|
|
(21.8 |
) |
|
|
20.8 |
|
|
NMF |
|
||
總費用 |
|
|
416.0 |
|
|
|
351.8 |
|
|
|
18.2 |
% |
|
|
1,203.5 |
|
|
|
1,054.0 |
|
|
|
14.2 |
% |
所得税前收入 |
|
$ |
112.2 |
|
|
$ |
71.6 |
|
|
|
56.7 |
% |
|
$ |
378.8 |
|
|
$ |
293.4 |
|
|
|
29.1 |
% |
所得税前收入 |
|
|
21.2 |
% |
|
|
16.9 |
% |
|
|
|
|
|
23.9 |
% |
|
|
21.8 |
% |
|
|
|
||
EBITDAC-調整後(2) |
|
$ |
149.7 |
|
|
$ |
132.8 |
|
|
|
12.7 |
% |
|
$ |
509.0 |
|
|
$ |
442.0 |
|
|
|
15.2 |
% |
EBITDAC利潤率調整後(2) |
|
|
28.3 |
% |
|
|
31.4 |
% |
|
|
|
|
|
32.2 |
% |
|
|
32.9 |
% |
|
|
|
||
有機收入增長率(2) |
|
|
5.1 |
% |
|
|
8.5 |
% |
|
|
|
|
|
7.6 |
% |
|
|
11.5 |
% |
|
|
|
||
僱員補償及福利 |
|
|
54.1 |
% |
|
|
53.4 |
% |
|
|
|
|
|
51.9 |
% |
|
|
52.8 |
% |
|
|
|
||
與其他運營費用相關的 |
|
|
17.8 |
% |
|
|
15.3 |
% |
|
|
|
|
|
16.2 |
% |
|
|
14.4 |
% |
|
|
|
||
資本支出 |
|
$ |
4.7 |
|
|
$ |
2.1 |
|
|
|
123.8 |
% |
|
$ |
8.4 |
|
|
$ |
5.8 |
|
|
|
44.8 |
% |
截至9月30日的總資產， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
7,128.1 |
|
|
$ |
7,385.8 |
|
|
|
(3.5 |
%) |
|||
(1)“所得税前收入差額”的定義是所得税前收入除以總收入。
(2)非公認會計準則財務指標。
NMF=不是一個有意義的數字
在截至2022年9月30日的三個月裏，零售部門的總收入與2021年同期相比增長了24.8%，即1.048億美元，達到5.282億美元。核心佣金及手續費收入增加1.018億美元是由於：(I)約8,270萬美元與2021年同期沒有可比收入的收購所產生的核心佣金及手續費收入有關；(Ii)新增及續期業務淨額增加2,090萬美元；(Iii)外幣兑換的影響抵銷減少100萬美元；及(Iv)2021年業務剝離後錄得的佣金及手續費收入抵銷減少70萬美元。與2021年同期相比，2022年第三季度的利潤分享或有佣金增加了25.3%，即220萬美元，達到1090萬美元。這一增長主要是由於最近的收購，以及在較小程度上有資格獲得2022年的某些利潤分享或有佣金，而我們在前一年沒有資格獲得這些佣金。零售部門的佣金和手續費總額增長了24.6%，2022年第三季度的有機收入增長率為5.1%。有機收入增長率是由前12個月的新業務淨額和現有客户續訂業務的增長推動的。續期業務受到大多數業務領域費率上升的影響，專業責任、員工福利和公寓物業繼續增加，但工人補償的保費費率持續下降部分抵消了這一影響。由於汽車行業的放緩，我們的F&I業務收入下降，部分抵消了這一增長。
與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月的所得税前收入增長了56.7%，即4060萬美元，達到1.122億美元。推動這一增長的主要因素是：(I)與上述收入淨增長相關的利潤；(Ii)估計收購收益應付賬款變化的減少，但被(Iii)攤銷和折舊費用的增長快於總收入的增長部分抵消。
EBITDAC-調整後的截至2022年9月30日的三個月與2021年同期相比增長12.7%，即1690萬美元，達到1.497億美元。EBITDAC利潤率-截至2022年9月30日的三個月調整後利潤率從
40
2021年同期。調整後EBITDAC利潤率下降的原因是：(I)可變運營費用增加，這主要與差旅和會議有關；(Ii)與最近收購相關的利潤的季節性；以及(Iii)某些一次性成本。
在截至2022年9月30日的9個月中，零售部門的總收入與2021年同期相比增長了17.4%，即2.349億美元，達到15.823億美元。核心佣金及手續費收入增加2.29億美元是由於：(I)約1.338億美元與2021年同期沒有可比收入的收購所產生的核心佣金及手續費收入有關；(Ii)新增及續期業務淨額增加1.014億美元；(Iii)外幣兑換的影響抵銷減少270萬美元；及(Iv)業務剝離後於2021年錄得的佣金及手續費收入抵銷減少190萬美元。與2021年同期相比，2022年前9個月的利潤分享或有佣金增加了16.8%，即550萬美元，達到3830萬美元。零售部門的佣金和手續費總額增長了17.4%，2022年前9個月的有機收入增長率為7.6%。有機收入增長率是由前12個月的新業務淨額和現有客户續訂業務的增長推動的。續訂業務受到大多數業務領域費率上升的影響，商業損益、員工福利、專業和超額負債以及公寓的持續增長部分被工人補償的保險費率持續下降所抵消。由於汽車行業放緩，我們的F&I業務收入下降，部分抵消了這一增長。
截至2022年9月30日的9個月，所得税前收入與2021年同期相比增長了29.1%，即8540萬美元，達到3.788億美元。推動這一增長的主要因素是：(I)與上述收入淨增長相關的利潤；(Ii)下文所述EBITDAC的驅動因素；(Iii)攤銷和折舊增長快於總收入；以及(Iv)估計收購收益應付賬款變化減少。
EBITDAC-調整後截至2022年9月30日的9個月與2021年同期相比增長15.2%，即6700萬美元，達到5.09億美元。EBITDAC利潤率-截至2022年9月30日的9個月調整後利潤率從2021年同期的32.9%降至32.2%。調整後EBITDAC利潤率減少的主要原因是可變業務費用增加，這些費用主要與差旅和會議有關，其次是某些一次性費用以及根據年初迄今的業績確定支出的時間。
41
國家計劃部分
國家計劃部門管理着40多個計劃，由大約100個資本雄厚的運營商合作伙伴提供支持。在大多數情況下，支持這些計劃的保險公司已將承保和在許多情況下的索賠處理權委託給我們的計劃運營。這些計劃通常通過全國範圍內的獨立代理商和Brown&Brown零售代理商網絡進行分銷，並提供針對特定行業、貿易團體、專業、公共實體和利基市場的有針對性的產品和服務。這一部門還運營着我們自己的洪水保險公司--萊特國家洪水保險公司(“WNFIC”)以及兩名俘虜。WNFIC的承保業務包括根據國家洪水保險計劃(NFIP)承保並完全轉讓給NFIP的保單。被捕者提供額外的承保能力並參與承保結果，一種是以配額份額為基礎，目前專注於為我們某些MGA業務出具的保單提供地震和風災影響財產的財產保險，另一種是通過與我們的另一家MGA業務主要專注於美國東南部的個人財產的安置相關的超額損失再保險層數。
國家計劃細分業務可分為五大類：專業計劃、個人專線計劃、商業計劃、公共實體相關計劃和專業計劃。國家項目部門大約75.2%的佣金和手續費收入是以佣金為基礎的。
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月，與我們的國家計劃部分有關的財務信息如下：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||||||||||
(單位：百萬，百分比除外) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
更改百分比 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
更改百分比 |
|
||||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
核心佣金和費用 |
|
$ |
237.3 |
|
|
$ |
184.4 |
|
|
|
28.7 |
% |
|
$ |
606.6 |
|
|
$ |
497.8 |
|
|
|
21.9 |
% |
利潤分享或有佣金 |
|
|
(6.2 |
) |
|
|
6.5 |
|
|
|
(195.4 |
)% |
|
|
12.0 |
|
|
|
23.9 |
|
|
|
(49.8 |
)% |
投資收益 |
|
|
0.3 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
200.0 |
% |
|
|
0.6 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
50.0 |
% |
其他收入，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
— |
% |
|
|
0.1 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
% |
總收入 |
|
|
231.4 |
|
|
|
191.1 |
|
|
|
21.1 |
% |
|
|
619.3 |
|
|
|
522.3 |
|
|
|
18.6 |
% |
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
僱員補償及福利 |
|
|
82.9 |
|
|
|
74.1 |
|
|
|
11.9 |
% |
|
|
234.8 |
|
|
|
218.1 |
|
|
|
7.7 |
% |
其他運營費用 |
|
|
63.4 |
|
|
|
32.6 |
|
|
|
94.5 |
% |
|
|
145.6 |
|
|
|
94.9 |
|
|
|
53.4 |
% |
(收益)/處置損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
攤銷 |
|
|
11.4 |
|
|
|
6.8 |
|
|
|
67.6 |
% |
|
|
27.9 |
|
|
|
20.6 |
|
|
|
35.4 |
% |
折舊 |
|
|
4.6 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
53.3 |
% |
|
|
10.9 |
|
|
|
7.5 |
|
|
|
45.3 |
% |
利息 |
|
|
10.2 |
|
|
|
2.2 |
|
|
NMF |
|
|
|
22.8 |
|
|
|
9.2 |
|
|
|
147.8 |
% |
|
估計採購量的變化 |
|
|
(10.8 |
) |
|
|
— |
|
|
NMF |
|
|
|
(10.6 |
) |
|
|
(8.2 |
) |
|
|
29.3 |
% |
|
總費用 |
|
|
161.7 |
|
|
|
118.7 |
|
|
|
36.2 |
% |
|
|
431.4 |
|
|
|
342.1 |
|
|
|
26.1 |
% |
所得税前收入 |
|
$ |
69.7 |
|
|
$ |
72.4 |
|
|
|
(3.7 |
)% |
|
$ |
187.9 |
|
|
$ |
180.2 |
|
|
|
4.3 |
% |
所得税前收入 |
|
|
30.1 |
% |
|
|
37.9 |
% |
|
|
|
|
|
30.3 |
% |
|
|
34.5 |
% |
|
|
|
||
EBITDAC-調整後(2) |
|
$ |
85.2 |
|
|
$ |
84.3 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
$ |
239.3 |
|
|
$ |
209.2 |
|
|
|
14.4 |
% |
EBITDAC利潤率調整後(2) |
|
|
36.8 |
% |
|
|
44.2 |
% |
|
|
|
|
|
38.6 |
% |
|
|
40.1 |
% |
|
|
|
||
有機收入增長率(2) |
|
|
14.5 |
% |
|
|
13.4 |
% |
|
|
|
|
|
13.6 |
% |
|
|
13.6 |
% |
|
|
|
||
僱員補償及福利 |
|
|
35.8 |
% |
|
|
38.8 |
% |
|
|
|
|
|
37.9 |
% |
|
|
41.8 |
% |
|
|
|
||
與其他運營費用相關的 |
|
|
27.4 |
% |
|
|
17.1 |
% |
|
|
|
|
|
23.5 |
% |
|
|
18.2 |
% |
|
|
|
||
資本支出 |
|
$ |
3.3 |
|
|
$ |
4.7 |
|
|
|
(29.8 |
%) |
|
$ |
14.2 |
|
|
$ |
11.3 |
|
|
|
25.7 |
% |
截至9月30日的總資產， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
4,476.3 |
|
|
$ |
3,789.4 |
|
|
|
18.1 |
% |
|||
(1)“所得税前收入差額”的定義是所得税前收入除以總收入。
(2)非公認會計準則財務指標。
NMF=不是一個有意義的數字
截至2022年9月30日的三個月，國家項目部門的總收入比2021年同期增長了21.1%，即4030萬美元，達到2.314億美元。核心佣金及手續費收入增加5,290萬美元是由於：(I)新增及續期業務淨額約2,660萬美元；(Ii)來自2021年同期沒有可比收入的收購所產生的2,740萬美元；(Iii)外幣兑換的影響抵銷減少20萬美元；及(Iv)前十二個月剝離業務的佣金及手續費收入抵銷減少90萬美元。分享利潤的應急措施
42
與2021年第三季度相比，2022年第三季度的佣金減少了約1,270萬美元，或195.4%。這一減少是由於估計與伊恩颶風有關的保險財產損失減少了約1500萬美元。
截至2022年9月30日的三個月，國家項目部門的佣金和手續費總額增加了28.7%，有機收入增長率為14.5%。有機收入的增長主要是由於貸款人貸款覆蓋面的增加、良好的新業務和保留率、敞口單位的擴大以及許多計劃的費率提高。
截至2022年9月30日的三個月的所得税前收入與2021年同期相比下降了3.7%，即270萬美元，降至6970萬美元。由於下文描述的EBITDAC的驅動因素，以及與最近收購相關的公司間利息支出和攤銷費用增加，所得税前收入下降，但與受颶風伊恩影響的業務相關的估計收購收益應付賬款減少部分抵消了這一下降。
EBITDAC-調整後的截至2022年9月30日的三個月比2021年同期增長1.1%，即90萬美元，至8520萬美元。截至2022年9月30日的三個月調整後的EBITDAC利潤率從2021年同期的44.2%降至36.8%。EBITDAC-調整後的增長速度慢於收入增長，原因是利潤分享或有佣金減少，以及與伊恩颶風相關的估計保險財產損失導致我們俘虜的估計損失。
截至2022年9月30日的前九個月，國家項目部門的總收入與2021年同期相比增長了18.6%，即9700萬美元，達到6.193億美元。核心佣金及手續費收入增加1.088億美元的主要原因是：(I)新增及續期業務淨額約6720萬美元；(Ii)2021年同期沒有可比收入的收購所產生的4500萬美元；(Iii)外幣兑換的影響抵銷減少30萬美元；及(Iv)前十二個月剝離業務的佣金及手續費收入抵銷減少300萬美元。
截至2022年9月30日的9個月，國家項目部門的佣金和手續費總額增加了21.9%，有機收入增長率為13.6%。有機收入的增長主要是由於貸款人貸款覆蓋面的增加、良好的新業務和保留率、敞口單位的擴大以及許多計劃的費率提高。
截至2022年9月30日的9個月，所得税前收入比2021年同期增長4.3%，即770萬美元，達到1.879億美元。由於下文描述的EBITDAC的驅動因素，所得税前收入增加。這部分被公司間利息支出的增加和與最近收購相關的攤銷費用的增加所抵消。
EBITDAC-調整後的截至2022年9月30日的9個月與2021年同期相比增長14.4%，即3010萬美元，達到2.393億美元。EBITDAC利潤率-截至2022年9月30日的9個月調整後利潤率從2021年同期的40.1%降至38.6%。EBITDAC-調整後的增長速度慢於收入增長，原因是利潤分享或有佣金減少，以及與伊恩颶風相關的估計保險財產損失導致我們俘虜的估計損失。
43
批發經紀業務
批發經紀部門主要通過獨立代理和經紀人，包括Brown&Brown零售代理，營銷和銷售超額和剩餘的商業和個人系列保險。批發經紀業務約83.3%的佣金和手續費收入是以佣金為基礎的。
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月，與我們批發經紀業務部門有關的財務信息如下：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||||||||||
(單位：百萬，百分比除外) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
更改百分比 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
更改百分比 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
核心佣金和費用 |
|
$ |
123.0 |
|
|
$ |
110.0 |
|
|
|
11.8 |
% |
|
$ |
333.0 |
|
|
$ |
301.0 |
|
|
|
10.6 |
% |
利潤分享或有佣金 |
|
|
3.1 |
|
|
|
2.4 |
|
|
|
29.2 |
% |
|
|
8.2 |
|
|
|
6.5 |
|
|
|
26.2 |
% |
投資收益 |
|
|
0.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
|
0.2 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
100.0 |
% |
其他收入，淨額 |
|
|
0.1 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
— |
% |
|
|
0.2 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
(33.3 |
)% |
總收入 |
|
|
126.3 |
|
|
|
112.5 |
|
|
|
12.3 |
% |
|
|
341.6 |
|
|
|
307.9 |
|
|
|
10.9 |
% |
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
僱員補償及福利 |
|
|
63.0 |
|
|
|
55.3 |
|
|
|
13.9 |
% |
|
|
177.2 |
|
|
|
160.0 |
|
|
|
10.8 |
% |
其他運營費用 |
|
|
18.6 |
|
|
|
15.2 |
|
|
|
22.4 |
% |
|
|
51.4 |
|
|
|
44.1 |
|
|
|
16.6 |
% |
(收益)/處置損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
攤銷 |
|
|
2.6 |
|
|
|
2.3 |
|
|
|
13.0 |
% |
|
|
6.7 |
|
|
|
7.1 |
|
|
|
(5.6 |
)% |
折舊 |
|
|
0.7 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
16.7 |
% |
|
|
2.0 |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
— |
% |
利息 |
|
|
3.2 |
|
|
|
3.9 |
|
|
|
(17.9 |
)% |
|
|
10.0 |
|
|
|
12.2 |
|
|
|
(18.0 |
)% |
估計採購量的變化 |
|
|
2.8 |
|
|
|
5.8 |
|
|
|
(51.7 |
)% |
|
|
(0.7 |
) |
|
|
8.0 |
|
|
|
(108.8 |
)% |
總費用 |
|
|
90.9 |
|
|
|
83.1 |
|
|
|
9.4 |
% |
|
|
246.8 |
|
|
|
233.4 |
|
|
|
5.7 |
% |
所得税前收入 |
|
$ |
35.4 |
|
|
$ |
29.4 |
|
|
|
20.4 |
% |
|
$ |
94.8 |
|
|
$ |
74.5 |
|
|
|
27.2 |
% |
所得税前收入 |
|
|
28.0 |
% |
|
|
26.1 |
% |
|
|
|
|
|
27.8 |
% |
|
|
24.2 |
% |
|
|
|
||
EBITDAC-調整後(2) |
|
$ |
45.5 |
|
|
$ |
42.0 |
|
|
|
8.3 |
% |
|
$ |
114.5 |
|
|
$ |
103.8 |
|
|
|
10.3 |
% |
EBITDAC利潤率調整後(2) |
|
|
36.0 |
% |
|
|
37.3 |
% |
|
|
|
|
|
33.5 |
% |
|
|
33.7 |
% |
|
|
|
||
有機收入增長率(2) |
|
|
4.5 |
% |
|
|
4.8 |
% |
|
|
|
|
|
7.5 |
% |
|
|
7.6 |
% |
|
|
|
||
僱員補償及福利 |
|
|
49.9 |
% |
|
|
49.2 |
% |
|
|
|
|
|
51.9 |
% |
|
|
52.0 |
% |
|
|
|
||
與以下項目相關的其他運營費用 |
|
|
14.7 |
% |
|
|
13.5 |
% |
|
|
|
|
|
15.0 |
% |
|
|
14.3 |
% |
|
|
|
||
資本支出 |
|
$ |
0.7 |
|
|
$ |
0.2 |
|
|
NMF |
|
|
$ |
1.5 |
|
|
$ |
1.3 |
|
|
|
15.4 |
% |
|
截至9月30日的總資產， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,366.5 |
|
|
$ |
1,918.2 |
|
|
|
(28.8 |
%) |
|||
(1)“所得税前收入差額”的定義是所得税前收入除以總收入。
(2)非公認會計準則財務指標。
NMF=不是一個有意義的數字
截至2022年9月30日的三個月，批發經紀部門的總收入與2021年同期相比增長了12.3%，即1380萬美元，達到1.263億美元。核心佣金及手續費收入淨增1,300萬美元，主要是由於：(I)與新業務及續期業務淨額有關的490萬美元；及(Ii)與2021年同期沒有可比收入的收購所產生的核心佣金及手續費收入有關的820萬美元。與2021年第三季度相比，2022年第三季度的利潤分享或有佣金增加了70萬美元。2022年第三季度，批發經紀業務的佣金和手續費總額增長率為11.8%，有機收入增長率為4.5%。有機收入增長率是由新業務、良好的保留率以及開放式經紀費率的增加推動的。然而，有機收入增長受到2022年第四季度出售的一項業務的業績以及我們個人線路業務持續逆風的影響，這是由於運營商在某些地區或業務線承保的意願下降造成的。
與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月的所得税前收入增長了20.4%，即600萬美元，達到3540萬美元。增加的原因是：(I)下文所述EBITDAC-調整後的驅動因素；(Ii)估計收購收益應付賬款變動減少；(Iii)公司間利息支出減少；(Iv)收購/整合成本部分抵消。
44
EBITDAC-調整後的截至2022年9月30日的三個月與2021年同期相比增長8.3%，即350萬美元，達到4550萬美元。EBITDAC利潤率-與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月的調整後利潤率從37.3%降至36.0%。EBITDAC調整後利潤率下降的原因是：(I)最近收購的季節性；以及(Ii)可變運營費用與上一年相比增加。
在截至2022年9月30日的九個月裏，批發經紀業務的總收入比2021年同期增長了10.9%，即3370萬美元，達到3.416億美元。核心佣金及手續費收入淨增3,200萬美元，主要原因是：(I)與新業務及續期業務淨額有關的2,250萬美元；及(2)與2021年同期沒有可比收入的收購所得的核心佣金及手續費收入有關的960萬美元。與2021年同期相比，2022年前9個月的利潤分享或有佣金增加了約170萬美元。批發經紀業務的佣金和手續費總額增長率為10.6%，2022年前九個月的有機收入增長率為7.5%。有機收入增長率是由新業務、良好的保留率以及大多數覆蓋範圍的費率增加推動的。然而，有機收入增長受到2022年第四季度出售的一項業務表現的影響，以及由於運營商在某些地區或業務線承保意願下降導致我們的個人線路業務下降。
與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月的所得税前收入增長了27.2%，即2030萬美元，達到9480萬美元。(I)下文所述EBITDAC-調整後的驅動因素；(Ii)估計收購收益應付賬款變動減少；及(Iii)公司間利息支出減少；由(Iv)收購/整合成本部分抵銷。
EBITDAC-調整後的截至2022年9月30日的9個月與2021年同期相比增長10.3%，即1070萬美元，達到1.145億美元。EBITDAC利潤率-截至2022年9月30日的9個月調整後利潤率從2021年同期的33.7%降至33.5%。EBITDAC調整後利潤率下降的原因是：(I)經紀人薪酬增加；(Ii)可變運營費用增加，主要與差旅和會議有關；(Iii)最近收購的季節性；(Iv)利潤分享或有佣金增加；以及(V)利用我們與收入增長相關的支出基礎。
服務細分市場
服務部提供與保險有關的服務，包括第三方索賠管理和綜合醫療使用管理服務，包括工人賠償和所有負債領域的服務。服務部門還提供醫療保險預留賬户服務、社會保障殘疾和醫療保險福利宣傳服務以及索賠調整服務。
與其他部門不同，服務部門幾乎所有的收入都來自手續費，一般保險費的波動不會對手續費產生重大影響。
45
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月，與我們服務部門有關的財務信息如下：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||||||||||
(單位：百萬，百分比除外) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
更改百分比 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
更改百分比 |
|
||||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
核心佣金和費用 |
|
$ |
41.1 |
|
|
$ |
43.7 |
|
|
|
(5.9 |
%) |
|
$ |
128.8 |
|
|
$ |
135.6 |
|
|
|
(5.0 |
%) |
利潤分享或有佣金 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
投資收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
其他收入，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
總收入 |
|
|
41.1 |
|
|
|
43.7 |
|
|
|
(5.9 |
%) |
|
|
128.8 |
|
|
|
135.6 |
|
|
|
(5.0 |
%) |
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
僱員補償及福利 |
|
|
22.5 |
|
|
|
22.2 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
67.2 |
|
|
|
67.0 |
|
|
|
0.3 |
% |
其他運營費用 |
|
|
11.7 |
|
|
|
12.1 |
|
|
|
(3.3 |
)% |
|
|
36.9 |
|
|
|
37.3 |
|
|
|
(1.1 |
%) |
(收益)/處置損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
攤銷 |
|
|
1.3 |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
— |
% |
|
|
3.9 |
|
|
|
4.0 |
|
|
|
(2.5 |
)% |
折舊 |
|
|
0.4 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
33.3 |
% |
|
|
1.2 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
9.1 |
% |
利息 |
|
|
0.5 |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
(28.6 |
)% |
|
|
1.6 |
|
|
|
2.2 |
|
|
|
(27.3 |
)% |
估計收購收益應付款的變動 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
總費用 |
|
|
36.4 |
|
|
|
36.6 |
|
|
|
(0.5 |
)% |
|
|
110.8 |
|
|
|
111.6 |
|
|
|
(0.7 |
)% |
所得税前收入 |
|
$ |
4.7 |
|
|
$ |
7.1 |
|
|
|
(33.8 |
%) |
|
$ |
18.0 |
|
|
$ |
24.0 |
|
|
|
(25.0 |
)% |
所得税前收入利潤率(1) |
|
|
11.4 |
% |
|
|
16.2 |
% |
|
|
|
|
|
14.0 |
% |
|
|
17.7 |
% |
|
|
|
||
EBITDAC-調整後(2) |
|
$ |
6.9 |
|
|
$ |
9.4 |
|
|
|
(26.6 |
%) |
|
$ |
24.7 |
|
|
$ |
31.3 |
|
|
|
(21.1 |
)% |
EBITDAC利潤率調整後(2) |
|
|
16.8 |
% |
|
|
21.5 |
% |
|
|
|
|
|
19.2 |
% |
|
|
23.1 |
% |
|
|
|
||
有機收入增長率(2) |
|
|
(4.6 |
%) |
|
|
0.5 |
% |
|
|
|
|
|
(3.7 |
%) |
|
|
3.6 |
% |
|
|
|
||
員工薪酬和福利佔總額的比例 |
|
|
54.7 |
% |
|
|
50.8 |
% |
|
|
|
|
|
52.2 |
% |
|
|
49.4 |
% |
|
|
|
||
其他營業費用佔總收入的比例 |
|
|
28.5 |
% |
|
|
27.7 |
% |
|
|
|
|
|
28.6 |
% |
|
|
27.5 |
% |
|
|
|
||
資本支出 |
|
$ |
0.3 |
|
|
$ |
0.9 |
|
|
|
(66.7 |
)% |
|
$ |
0.8 |
|
|
$ |
1.4 |
|
|
|
(42.9 |
)% |
截至9月30日的總資產， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
289.1 |
|
|
$ |
449.5 |
|
|
|
(35.7 |
)% |
|||
(1)“所得税前收入差額”的定義是所得税前收入除以總收入。
(2)非公認會計準則財務指標。
NMF=不是一個有意義的數字
在截至2022年9月30日的三個月裏，服務部門的總收入與2021年同期相比下降了5.9%，即260萬美元，降至4110萬美元。2022年第三季度，服務部門的有機收入下降了4.6%，原因是缺乏與天氣有關的索賠，加上本年度的嚴重程度有所減輕。
截至2022年9月30日的三個月，所得税前收入與2021年同期相比下降了33.8%，即240萬美元，降至470萬美元。由於EBITDAC-調整後的驅動因素，所得税前收入下降，如下所述。
EBITDAC-調整後的截至2022年9月30日的三個月比2021年同期下降26.6%，即250萬美元，至690萬美元。EBITDAC利潤率-截至2022年9月30日的三個月調整後利潤率從2021年同期的21.5%降至16.8%。EBITDAC和EBITDAC利潤率的下降主要是由於收入減少所致。
在截至2022年9月30日的9個月裏，服務部門的總收入比2021年同期下降了5.0%，即680萬美元，降至1.288億美元。2022年前9個月，服務部門的佣金和手續費總額以及有機收入增長下降了3.8%。有機收入減少的主要原因是：(I)上一年新冠肺炎旅行限制索賠增加；(Ii)與天氣有關的索賠減少，加上本年度的嚴重程度減輕。
截至2022年9月30日的9個月，所得税前收入比2021年同期減少600萬美元，降幅25.0%，至1800萬美元。由於下文描述的EBITDAC的驅動因素，所得税前收入下降。
EBITDAC-截至2022年9月30日的9個月，調整後的EBITDAC比2021年同期下降21.1%，即660萬美元，至2470萬美元。EBITDAC利潤率-截至2022年9月30日的9個月調整後利潤率從2021年同期的23.1%降至19.2%。EBITDAC和EBITDAC利潤率的下降主要是由於收入減少所致。
46
其他
正如簡明綜合財務報表附註12所述，分部信息表中的“其他”欄包括任何未分配給可報告分部的收入和費用，以及與公司相關的項目，包括報告分部的公司間利息支出費用。
流動資金和資本資源
該公司尋求保持保守的資產負債表和強勁的流動性狀況。我們作為保險中介運營的資本要求很低，我們能夠增長和投資我們的業務，主要是通過運營產生的現金。我們有能力利用我們的循環信貸安排，截至2022年9月30日，該安排提供了高達6.5億美元的可用現金。我們相信，如果需要，我們可以通過資本市場或私募獲得額外資金，以在當前市場條件下獲得進一步的債務融資。本公司相信，其現有現金、現金等價物、短期投資組合及營運所產生的資金，連同循環信貸機制下的可用資金，將足以滿足我們至少未來12個月的正常流動資金需求，包括支付長期債務的本金。
循環信貸安排包含一個擴展選項，可額外提供高達5.0億美元的借款能力，但需得到參與貸款人的批准。此外，根據定期貸款信貸協議，初始金額為3.00億美元的無擔保定期貸款可增加至多1.5億美元，但須經參與貸款人批准。於2022年3月31日，本公司簽訂貸款協議(“貸款協議”)，提供8.0億美元的定期貸款能力。此外，在滿足某些條件後，包括新的或現有貸款人收到額外的定期貸款承諾，本公司可增加現有貸款協議下的定期貸款承諾或根據現有貸款協議發放的定期貸款，或發行新的一批總計高達4.0億美元的定期貸款。包括所有現有信貸協議下的擴展選項，本公司於2022年9月30日可獲得最高17億美元的增量借款能力。
合同現金義務
截至2022年9月30日，我們的合同現金義務如下：
|
|
按期間到期的付款 |
|
|||||||||||||||||
(單位：百萬) |
|
總計 |
|
|
少於 |
|
|
1-3 |
|
|
4-5 |
|
|
之後 |
|
|||||
長期債務 |
|
$ |
4,142.5 |
|
|
$ |
67.5 |
|
|
$ |
1,125.0 |
|
|
$ |
700.0 |
|
|
$ |
2,250.0 |
|
其他負債(1) |
|
|
152.5 |
|
|
|
24.9 |
|
|
|
12.2 |
|
|
|
11.2 |
|
|
|
104.2 |
|
經營租約(2) |
|
|
272.1 |
|
|
|
57.4 |
|
|
|
94.8 |
|
|
|
59.9 |
|
|
|
60.0 |
|
利息義務 |
|
|
1,592.3 |
|
|
|
169.8 |
|
|
|
288.6 |
|
|
|
214.7 |
|
|
|
919.2 |
|
未確認的税收優惠 |
|
|
3.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
3.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
未來採購應急付款的最高限額(3) |
|
|
550.3 |
|
|
|
166.8 |
|
|
|
375.7 |
|
|
|
7.8 |
|
|
|
— |
|
合同現金債務總額(4) |
|
$ |
6,712.8 |
|
|
$ |
486.4 |
|
|
$ |
1,899.4 |
|
|
$ |
993.6 |
|
|
$ |
3,333.4 |
|
47
債務
截至2022年9月30日，扣除未攤銷貼現和債務發行成本後的總債務為41.079億美元，比2021年12月31日增加20.85億美元。增加的款項包括：(I)於2022年3月17日發行本金總額12.0億元的優先債券，不包括債務發行成本和本金折扣；(Ii)連同2022年3月31日對蘭花的收購付款，提取循環信貸安排3.5億元；(Iii)根據貸款協議，因在2022年4月28日最終抽款當日或之前的不同日期收購GRP和BDB而提款總計8.0億元；以及(Iv)扣除與我們的各種無擔保優先票據有關的折現債務攤銷淨額，以及280萬美元的債務發行成本攤銷；被以下原因減少所抵消：(I)與我們現有的各種浮動利率債務定期票據有關的預定本金攤銷餘額總計4440萬美元；(Ii)與發行本公司於2032年到期的4.200%優先債券本金總額(“2032年債券”)及本公司2052年到期的4.950%優先債券本金總額6.0億美元(“2052年債券”，連同2032年債券，“債券”)有關的貼現債務結餘增加1,040萬美元；(Iii)與債券及貸款協議有關的債務發行成本1,300萬美元；及(Iv)截至2022年9月30日，本公司償還與根據第二份經修訂及重訂信貸協議根據循環信貸安排提取的未償還金額有關的2億美元債務。
於截至2022年9月30日止九個月內，本公司已按季度計劃攤銷本金償還與第二次修訂及重訂信貸協議定期貸款有關的本金940萬美元。截至2022年9月30日，第二筆修訂和重新簽署的信貸協議定期貸款的未償還餘額為2.375億美元。該公司的下一筆預定攤銷本金將於2022年12月31日到期，相當於310萬美元。
於截至2022年9月30日止九個月內，本公司已按季度定期攤銷本金償還與定期貸款信貸協議有關的本金2,250萬美元。截至2022年9月30日，定期貸款信貸協議的未償還餘額為2.175億美元。該公司的下一筆預定攤銷本金將於2022年12月31日到期，相當於750萬美元。
於截至2022年9月30日止九個月內，本公司已按季度定期攤銷本金償還與A-2定期貸款承諾項下發放的定期貸款(“A-2定期貸款”)有關的本金1,250萬美元。截至2022年9月30日，A-2期限貸款的未償還餘額為4.875億美元。該公司的下一筆預定攤銷本金將於2022年12月31日到期，相當於630萬美元。
2022年3月17日，公司完成發行2032年到期的公司4.200%優先債券本金總額6.00億美元和2052年到期的4.950%優先債券本金總額6.00億美元(連同2032年到期的債券，簡稱“債券”)。在扣除承銷折扣和預計發售費用後，公司從發行債券中獲得的淨收益約為11.782億美元。高級債券的投資級評級為BBB-穩定前景和Baa3穩定前景。債券利率為年息4.200釐，將於二零三二年三月十七日期滿。債券利率為年息4.950釐，將於二零五二年三月十七日期滿。該批債券的利息將每半年派息一次。該批債券為本公司的優先無抵押債務，其償還權與本公司現有及未來的所有優先無抵押債務同等。本公司可隨時及不時按招股章程副刊就正被贖回的債券所指明的“全部”贖回價格贖回全部或部分債券，另加贖回日(但不包括贖回日期)的應計及未付利息。本公司利用發售債券所得款項淨額，連同其循環信貸安排下的借款、手頭現金及其他借款，為GRP收購協議項下的現金代價及其他應付款項提供資金，並支付與上述事項相關的費用及開支。截至2022年9月30日，未償還債務總額為12.0億美元，其中不包括兩種債券的相關貼現餘額。
2022年3月31日，本公司與其中指定的貸款人BMO Harris Bank N.A.簽訂了貸款協議，BMO Harris Bank N.A.作為行政代理，Five Third Bank，National Association，PNC Bank，National Association，U.S.Bank National Association和Wells Fargo Bank，National Association作為聯合銀團代理，BMO Capital Markets Corp.，BofA Securities，Inc.，JPMorgan Chase Bank，N.A.和Truist Securities，Inc.作為聯合簿記管理人和聯合牽頭安排人。貸款協議證明對以下方面的承諾：(1)總額高達3,000,000,000美元的無擔保延遲提取定期貸款(“A-1期貸款承諾”)和(2)總額高達5,000,000,000美元的無擔保延遲提取定期貸款(“A-2期承諾”，連同A-1期貸款承諾，稱為“定期貸款承諾”)。在滿足某些條件(包括新的或現有貸款人收到額外的定期貸款承諾)的情況下，公司可以增加定期貸款承諾或根據其發放的定期貸款，或發行總額高達4.0億美元的新一批定期貸款。本公司可於生效日期(“生效日期”)起至生效一週年為止的期間內，根據任何一項定期貸款承諾借入定期貸款(“定期貸款”)。借入後，根據A-1期貸款承諾發放的定期貸款(“A-1期貸款”)將於生效日期的三週年當日到期及支付，除非該到期日按貸款協議的規定予以延長。曾經借過, 根據A-2期貸款承諾發放的定期貸款(“A-2期貸款”)應分期償還，直至生效日起五週年為止，除非該到期日按貸款協議的規定延長，否則任何剩餘未償還金額將於生效日起五週年到期應付。未提取定期貸款承諾於貸款協議項下首次提供定期貸款時起計0.15%的承諾費，自生效日期起計120天起計。一旦提取，A-1期限貸款將按調整後期限SOFR加1.125%或基礎利率加0.125%的年利率計息(受
48
公司信用評級和/或槓桿變化的定價網格)和A-2期限貸款將按調整後期限SOFR加1.25%或基本利率加0.25%的年利率計息(取決於公司信用評級和/或槓桿變化的定價網格)。貸款協議包括各種契約(包括金融契約)、限制和違約事件，對於類似評級的借款人來説，這是類似貸款的慣常做法。截至2022年9月30日，貸款協議的未償還餘額為7.875億美元。
2022年3月31日，本公司根據第二次修訂和重新簽署的信貸協議從循環信貸安排中獲得3.5億美元的可用資金。收益與收購蘭花的資金以及手頭現金的資金一起使用。截至2022年9月30日，未償還貸款餘額為1.5億美元。
49
項目3.數量和質量關於市場風險的披露
市場風險是指市場利率和價格，如利率、匯率和股票價格的不利變化所產生的潛在損失。我們通過投資、循環信貸額度、定期貸款協議和國際業務暴露於市場風險。
我們投資的資產主要以現金和現金等價物、受限現金、可供出售的可銷售債務證券、非可銷售債務證券、存單、美國國債和專業管理的短期固定收益基金的形式持有。這些投資面臨利率風險。吾等於2022年9月30日及2021年12月31日的投資資產的公允價值因其存續期較短而接近其各自的賬面價值，因此，該等市場風險並不被視為重大。
我們不積極投資或交易股權證券。此外，我們通常會在收購日期後不久處置與收購相關的任何重大股權證券。
截至2022年9月30日，我們在與有擔保隔夜融資利率(SOFR)掛鈎的貸款協議下有7.875億美元的未償還貸款，在與隔夜倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)掛鈎的某些信貸協議下有6.05億美元的未償還借款。上述票據按浮動基準計息，因此會受相關利息支出變動的影響。即時假設利率變動10%的影響不會對我們的簡明綜合財務報表產生實質性影響。截至2017年7月，英國金融市場行為監管局(FCA)已敦促銀行和機構在2021年後停止對浮動利率債務以及其他與該利率掛鈎的金融工具使用LIBOR基準利率。然而，2020年11月30日，洲際交易所基準管理有限公司(IBA)宣佈，它將在2020年12月初就其打算在2021年12月31日發佈LIBOR後立即發佈一週和兩個月期美元LIBOR設置以及在2023年6月30日發佈LIBOR後立即發佈剩餘美元LIBOR設置(隔夜以及1、3、6和12個月)進行諮詢。針對IBA發佈的聲明，FCA於2020年12月4日發佈了類似的聲明，支持在2021年之後繼續使用LIBOR利率。另類參考利率委員會(下稱“另類參考利率委員會”)建議，有抵押隔夜融資利率(“SOFR”)為終止後倫敦銀行同業拆息的最佳替代利率，並提出過渡計劃及時間表，以鼓勵採用隔夜融資利率。在2021年3月5日的諮詢後，IBA確認了其提議的停止發佈具有代表性的倫敦銀行間美元拆借利率(美元LIBOR)的日期。
當本公司於2021年10月27日訂立第二份經修訂及重訂信貸時，其中包括為停止LIBOR而從LIBOR過渡至SOFR的條款。於2022年3月31日，本公司訂立貸款協議，該貸款協議的利息與經調整有擔保隔夜融資利率(“經調整期限SOFR”)的年利率掛鈎。在未來一段時間內，公司將評估任何其他當前基準利率與LIBOR掛鈎的協議，預計公司將準備好在2023年6月30日之前終止LIBOR基準，屆時典型利率設置將不再可用。
我們的大多數國際業務沒有以其功能貨幣以外的貨幣進行重大活動，這將使公司面臨交易匯率風險。我們在英國的批發經紀業務的主要風險敞口是運營匯率風險，該業務的成本基礎主要以英鎊計價，收入基礎以其他幾種貨幣為主，但主要以美元計價，美元被認為是這項業務的功能貨幣。我們面臨的換算匯率風險使企業在美國以外的地區以以下功能貨幣運營：加元、英鎊和歐元。根據我們截至2022年9月30日的外幣匯率敞口，假設外幣匯率立即發生10%的變化
不會對我們的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
在我們的首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)的參與下，我們根據1934年證券交易法(下稱“交易法”)第13a-15和15d-15規則所要求的評估(“評估”)，對截至2022年9月30日交易法(“披露控制”)下規則13a-15和15d-15所定義的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為，我們的披露控制的設計和運行有效，以確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息：(I)在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告；(Ii)積累並傳達給包括首席執行官和首席財務官在內的高級管理層，以便及時做出有關所需披露的決定。
內部控制的變化
在截至2022年9月30日的季度內，我們對與評估相關的財務報告的內部控制沒有發生任何變化，對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對財務報告內部控制產生重大影響。
財務報告內部控制的內在侷限性
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不希望我們的披露控制和內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和操作有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證
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達到了控制系統的設計目標。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被發現。這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，可以通過某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或通過控制的管理凌駕來規避控制。
任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功地實現其所述目標；隨着時間的推移，控制可能會因為條件的變化而變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被發現。
CEO和CFO認證
圖31.1和31.2分別是首席執行官和首席財務官的證書。認證是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第302條(“第302條認證”)提供的。此表10-Q季度報告第I部分的第4項包含有關第302節認證中提及的評估的信息，此信息應與第302節認證一起閲讀，以便更全面地理解所提出的主題。
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部分第二部分：
項目1.法律規定訴訟程序
在公司截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告第I部分第3項中，披露了有關在正常業務過程中產生的訴訟索賠的某些信息。這些信息在提交申請之日是最新的。在公司截至2022年9月30日的財政季度內，沒有發生新的法律訴訟或與現有法律訴訟有關的重大事態發展，需要在本季度報告中披露Form 10-Q。
第1A項。國際扶輪SK因素
公司在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中的第1A項“風險因素”中披露的風險因素沒有發生重大變化。
項目2.未登記的資產銷售TY證券及其收益的使用
最近出售的未註冊證券
在某些業務合併方面，公司於2022年7月1日向所收購業務的所有者發行了252,802股公司普通股。此次發行的依據是《1933年證券法》(下稱《證券法》)的登記要求中的以下豁免或排除：《證券法》第4(A)(2)節、根據《證券法》頒佈的條例D和根據《證券法》頒佈的條例S。
發行人購買股票證券
下表提供了有關我們在截至2022年9月30日的三個月內回購普通股的信息：
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總數 |
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平均價格 |
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總人數 |
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最大值 |
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July 1, 2022 to July 31, 2022 |
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2,533 |
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$ |
59.51 |
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— |
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$ |
249.6 |
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2022年8月1日至2022年8月31日 |
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2,457 |
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66.54 |
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— |
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249.6 |
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2022年9月1日至2022年9月30日 |
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719 |
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58.92 |
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— |
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249.6 |
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總計 |
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5,709 |
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$ |
62.46 |
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— |
|
|
$ |
249.6 |
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第六項。陳列品
以下證據作為本報告的一部分提交：
3.1 |
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《公司章程修正案》(參考2018年3月29日提交的表格8-K的附件3.1合併)， 公司章程修正案(2003年4月24日通過)(參照附件3a併入2003年3月31日止季度的10-Q表) 以及修訂和重新修訂的公司章程(通過引用附件3a併入，以形成截至1999年3月31日的季度的10-Q表)。 |
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3.2 |
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附例(結合於2016年10月12日提交的表格8-K的附件3.2)。 |
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10.1* |
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對Brown&Brown UK Holdco Limited、GRP(Jersey)Topco Limited和其中指名的某些其他方於2022年3月7日簽署的多數股權購買協議的修訂協議。 |
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31.1 |
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第13a-14(A)/15d-14(A)條登記人的首席執行官的證明。 |
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31.2 |
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規則13a-14(A)/15d-14(A)登記人首席財務官的證明。 |
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32.1 |
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第1350條註冊人的首席執行官的證明。 |
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32.2 |
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第1350條註冊人的首席財務官的證明。 |
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101 |
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本公司截至2022年9月30日的季度報告Form 10-Q中的以下財務報表採用內聯XBRL格式，包括：(I)簡明綜合收益表，(Ii)簡明綜合資產負債表，(Iii)簡明權益表，(Iv)簡明現金流量表和(V)簡明綜合財務報表附註。 |
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104 |
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封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 |
*隨函存檔
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標牌體裁
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
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Brown&Brown公司 |
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安德魯·瓦茨 |
日期：2022年11月3日 |
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R.安德魯·瓦茨 |
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執行副總裁總裁，首席財務官兼財務主管 |
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(獲正式授權的人員、主要財務人員及主要會計人員) |
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