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0000945394假象12/312022Q3http://fasb.org/srt/2022#HotelMemberhttp://fasb.org/srt/2022#HotelMemberhttp://fasb.org/srt/2022#HotelMemberhttp://fasb.org/srt/2022#HotelMemberhttp://fasb.org/srt/2022#HotelMemberhttp://fasb.org/srt/2022#HotelMemberhttp://fasb.org/srt/2022#HotelMemberhttp://fasb.org/srt/2022#HotelMember00009453942022-01-012022-09-3000009453942022-11-01Xbrli：共享00009453942022-09-30ISO 4217：美元00009453942021-12-31ISO 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目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2022年9月30日
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
佣金文件編號1-11527
服務屬性信任
(註冊人的確切姓名載於其章程)
馬裏蘭州04-3262075
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主身分證號碼)
兩個牛頓廣場, 華盛頓大街255號, 300套房, 牛頓, 馬薩諸塞州, 02458-1634
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
617-964-8389
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
實益權益普通股SVC納斯達克股市有限責任公司
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
                            
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是☒
截至2022年11月1日已發行的實益權益註冊人普通股數量，每股面值0.01美元：165,453,327

目錄表
服務屬性信任
表格10-Q
2022年9月30日

索引
 頁面
第一部分
財務信息(未經審計)
  
項目1.財務報表(未經審計)
簡明綜合資產負債表-2022年9月30日和2021年12月31日
3
  
簡明綜合全面收益(虧損)表--截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月
4
  
簡明股東權益綜合報表--截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月
5
現金流量表簡明表--截至2022年和2021年9月30日止九個月
7
  
簡明合併財務報表附註
8
  
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
23
  
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
44
  
第四項。
控制和程序
46
  
有關前瞻性陳述的警告
46
  
關於有限責任的聲明
49
   
第II部
其他信息
  
第1A項。
風險因素
50
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
50
第六項。
陳列品
51
  
簽名
54
除非另有明文規定或上下文另有説明，否則本季度報告中對公司、SVC、我們、我們或我們的引用包括服務物業信託和我們的合併子公司。
2
目錄表
第一部分財務信息
項目1.財務報表
服務屬性信任
簡明合併資產負債表
(未經審計)
(千美元，共享數據除外)
 9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
資產  
房地產：  
土地$1,903,619 $1,918,385 
建築物、改善和設備7,669,058 8,307,248 
房地產總資產，總資產9,572,677 10,225,633 
累計折舊(2,929,193)(3,281,659)
房地產總資產，淨額6,643,484 6,943,974 
獲得的房地產租賃和其他無形資產，淨額259,503 283,241 
持有待售資產142,972 515,518 
現金和現金等價物67,246 944,043 
受限現金10,891 3,375 
權益法投資113,168 62,687 
股權證券投資63,896 61,159 
應受關係人的債務58,292 48,168 
其他資產，淨額273,261 291,150 
總資產$7,632,713 $9,153,315 
負債和股東權益  
循環信貸安排$95,000 $1,000,000 
高級無擔保票據，淨額5,652,590 6,143,022 
應付帳款和其他負債414,870 433,448 
致相關人士18,335 21,539 
總負債6,180,795 7,598,009 
承付款和或有事項
股東權益：  
實益權益普通股，$.01票面價值；200,000,000授權股份；165,453,584和165,092,333、已發行和已發行股份分別
1,654 1,651 
額外實收資本
4,554,358 4,552,558 
累計其他綜合收益1,513 779 
普通股股東可獲得的累計淨收入
2,534,688 2,635,660 
累積共同分佈
(5,640,295)(5,635,342)
股東權益總額1,451,918 1,555,306 
總負債和股東權益
$7,632,713 $9,153,315 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
3
目錄表
服務屬性信任
簡明綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
(金額以千為單位，每股數據除外)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2022202120222021
收入：    
酒店營業收入$400,453 $338,375 $1,116,843 $787,463 
租金收入97,798 98,724 290,949 286,742 
總收入498,251 437,099 1,407,792 1,074,205 
費用： 
酒店運營費用318,266 285,233 933,803 723,769 
其他運營費用3,511 4,437 9,162 11,758 
折舊及攤銷101,514 124,163 306,147 370,208 
一般和行政11,293 14,231 35,743 40,840 
交易相關成本— 3,149 1,920 28,934 
資產減值損失淨額1,172 — 9,720 2,110 
總費用435,756 431,213 1,296,495 1,177,619 
其他營業收入：
(損失)房地產銷售收益，淨額(164)94 44,235 10,934 
股權證券未實現收益，淨額23,056 24,348 2,737 20,367 
利息收入1,442 203 2,735 485 
利息支出(包括攤銷債務發行成本以及債務貼現和保費#美元)。4,595, $5,877, $15,529及$15,123，分別)
(81,740)(92,458)(263,904)(273,227)
提前清償債務損失— — (791)— 
被投資人未計所得税和權益的收入(虧損)5,089 (61,927)(103,691)(344,855)
所得税(費用)福利(390)55 (1,558)(1,009)
被投資人收益中的權益2,801 2,158 4,277 50 
淨收益(虧損)7,500 (59,714)(100,972)(345,814)
其他全面收入：
被投資人未實現收益中的股權684 5 734 5 
其他綜合收益684 5 734 5 
綜合收益(虧損)$8,184 $(59,709)$(100,238)$(345,809)
加權平均已發行普通股(基本和稀釋後)164,745 164,590 164,697 164,532 
每股普通股淨收益(虧損)(基本和稀釋後)$0.05 $(0.36)$(0.61)$(2.10)

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

4
目錄表
服務屬性信任
股東權益簡明合併報表
(未經審計)
(單位：千，共享數據除外)
普通股其他內容
已繳入
資本		累計
淨收入
可用於
普普通通
股東		累計
其他
全面
收入(虧損)
數量
股票		普普通通
股票		累計
普普通通
分配
總計
2021年12月31日的餘額165,092,333 $1,651 $(5,635,342)$4,552,558 $2,635,660 $779 $1,555,306 
淨虧損— — — — (119,822)— (119,822)
被投資人未實現收益中的權益— — — — — 4 4 
普通股授予— — — 462 — — 462 
普通股沒收(800)— — — — — — 
分配— — (1,651)— — — (1,651)
2022年3月31日的餘額165,091,533 $1,651 $(5,636,993)$4,553,020 $2,515,838 $783 $1,434,299 
淨收入— — — — 11,350 — 11,350 
被投資人未實現收益中的股權— — — — — 46 46 
普通股授予49,000 — — 836 — — 836 
普通股回購和沒收(2,078)— — (8)— — (8)
分配— — (1,651)— — — (1,651)
2022年6月30日的餘額165,138,455 $1,651 $(5,638,644)$4,553,848 $2,527,188 $829 $1,444,872 
淨收入— — — — 7,500 — 7,500 
被投資人未實現收益中的股權— — — — — 684 684 
普通股授予384,500 4 — 972 — — 976 
普通股回購和沒收(69,371)(1)— (462)— — (463)
分配— — (1,651)— — — (1,651)
2022年9月30日的餘額165,453,584 $1,654 $(5,640,295)$4,554,358 $2,534,688 $1,513 $1,451,918 







5
目錄表
服務屬性信任
股東權益簡明合併報表
(未經審計)
(單位：千，共享數據除外)
普通股其他內容
已繳入
資本		累計
淨收入
可用於
普普通通
股東		累計
其他
全面
收入(虧損)
數量
股票		普普通通
股票		累計
普普通通
分配
總計
2020年12月31日餘額164,823,833 $1,648 $(5,628,746)$4,550,385 $3,180,263 $(760)$2,102,790 
淨虧損— — — — (194,990)— (194,990)
普通股授予— — — 380 — — 380 
分配給普通股股東— — (1,648)— — — (1,648)
2021年3月31日的餘額164,823,833 $1,648 $(5,630,394)$4,550,765 $2,985,273 $(760)$1,906,532 
淨虧損— — — — (91,110)— (91,110)
普通股授予49,000 1 — 1,066 — — 1,067 
普通股回購和沒收(15,079)— — (190)— — (190)
分配— — (1,648)— — — (1,648)
2021年6月30日的餘額164,857,754 $1,649 $(5,632,042)$4,551,641 $2,894,163 $(760)$1,814,651 
淨虧損— — — — (59,714)— (59,714)
被投資人未實現收益中的權益— — — — — 5 5 
普通股授予291,700 2 — 1,046 — — 1,048 
普通股回購和沒收(56,816)— — (600)— — (600)
分配— — (1,648)— — — (1,648)
2021年9月30日的餘額165,092,638 $1,651 $(5,633,690)$4,552,087 $2,834,449 $(755)$1,753,742 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
6
目錄表
服務屬性信任
簡明合併現金流量表
(未經審計)
(千美元)
在截至9月30日的9個月內，
20222021
經營活動的現金流：
淨虧損$(100,972)$(345,814)
對淨虧損與業務活動中使用的現金進行核對的調整：
折舊及攤銷306,147 370,208 
債務發行成本、折價和溢價作為利息的淨攤銷15,529 15,123 
直線租金收入5,530 3,087 
提前清償債務損失791 — 
資產減值損失淨額9,720 2,110 
股權證券未實現收益，淨額(2,737)(20,367)
被投資人收益中的權益(4,277)(50)
房地產銷售收益(44,235)(10,934)
其他非現金收入，淨額(1,635)(1,720)
資產和負債變動情況：
應受關係人的債務(19,949)(919)
其他資產4,990 16,396 
應付帳款和其他負債(13,096)(9,635)
致相關人士(8,692)(16,483)
經營活動提供的淨現金147,114 1,002 
投資活動產生的現金流：
房地產收購和存款(2,765)(7,649)
房地產改善(68,790)(64,340)
酒店經理用受限現金購買(3,951)(23,692)
房地產銷售淨收益517,956 33,772 
對Sonesta的投資(45,470)(25,443)
投資活動提供(用於)的現金淨額396,980 (87,352)
融資活動的現金流：
優先無抵押票據的償還(500,000)— 
循環信貸安排下的借款20,000 984,027 
償還循環信貸安排(925,000)(62,451)
遞延融資成本(2,959)(6,762)
普通股回購(463)(787)
分配給普通股股東(4,953)(4,944)
融資活動提供的現金淨額(用於)(1,413,375)909,083 
(減少)現金及現金等價物和限制性現金增加(869,281)822,733 
期初現金及現金等價物和限制性現金947,418 91,456 
期末現金及現金等價物和限制性現金$78,137 $914,189 
補充披露現金和現金等價物以及限制性現金：
下表將簡明綜合資產負債表內報告的現金和現金等價物和限制性現金與簡明綜合現金流量表所列金額進行對賬：
現金和現金等價物$67,246 $912,532 
受限現金10,891 1,657 
現金和現金等價物及限制性現金總額$78,137 $914,189 
在截至9月30日的9個月內，
20222021
補充現金流信息：
支付利息的現金$269,461 $273,221 
繳納所得税的現金$1,647 $2,577 
非現金投資活動：
房地產改善是應計的，而不是支付的$16,625 $7,341 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
7
目錄表
服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)




注1.陳述的組織和依據
服務物業信託，或我們，我們或我們的，是一家房地產投資信託基金，或REIT，成立於2月7日，
1995年，根據馬裏蘭州的法律，馬裏蘭州投資於酒店和以服務為重點的零售淨租賃物業。截至2022年9月30日，我們直接和通過我們的子公司擁有242酒店和769淨租賃物業。
在2022年9月30日，所有242我們的許多酒店都是由以下公司的子公司運營的：Sonesta Holdco Corporation或Sonesta(200酒店)、凱悦酒店集團(Hyatt Hotels Corporation)或凱悦(Hyatt)(17酒店)、Radisson Hotel，Inc.或Radisson(RADISSON：行情)八萬豪國際(Marriott International，Inc.)或萬豪(Marriott)(MAR.N：行情)16以及洲際酒店集團(InterContinental Hotels Group)或洲際酒店集團(IHG：行情)(IHG：行情).一酒店)。在2022年9月30日，我們擁有769淨租賃物業，包括178租户，包括179旅遊中心租給了美國旅遊中心公司，或TA，我們最大的租户。下文中，這些公司有時被稱為我們的經理和/或租户，或統稱為運營商。
陳述的基礎
隨附的本公司簡明綜合財務報表未經審計。美國公認會計原則或GAAP要求完整財務報表所需的某些信息和披露已被濃縮或省略。我們相信所作出的披露足以使所提供的資料不具誤導性。然而，隨附的簡明綜合財務報表應與我們截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告或我們的2021年年度報告中包含的財務報表和註釋一起閲讀。管理層認為，包括正常經常性應計項目在內的所有調整都已包括在內，這些正常經常性應計項目被認為是公平陳述中期業績所必需的。這些簡明的合併財務報表包括我們的賬目和我們子公司的賬目，這些賬目都是100%由我們直接或間接擁有。我們與合併子公司之間或合併子公司之間的所有公司間交易和餘額均已取消。我們中期的經營業績以及我們經理和租户的經營業績並不一定代表全年的預期業績。
按照公認會計原則編制財務報表要求我們作出影響報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。我們簡明綜合財務報表中的重大估計包括信貸損失準備、購進價格分配、固定資產使用年限、房地產減值和相關無形資產。
我們已經確定，我們的每一家全資擁有的應税REIT子公司，或TRS，都是財務會計準則委員會(FASB)合併主題下定義的可變利益實體(VIE)，會計準則編撰™.我們的結論是，我們必須整合我們的每一個全資擁有的TRS，因為我們是有權指導對該等VIE業績影響最大的活動的實體，我們有義務承擔對VIE可能重大的損失或從每個VIE獲得利益的權利，因此，我們是每個VIE的主要受益者。我們的TRS的資產是$166,075及$113,705分別截至2022年9月30日和2021年12月31日，主要包括我們的TRS對Sonesta普通股的投資，以及我們某些酒店經理的應付金額和營運資本預付款。我們的TRS的負債為$35,968及$42,432分別為2022年9月30日和2021年12月31日，主要包括支付給我們某些酒店經理的金額。我們的TRS的資產可以用來履行我們的TRS的義務，我們已經擔保了我們的TRS的某些義務。
注2.收入確認
我們在簡明的綜合全面收益(虧損)表中報告管理酒店的經營收入。當提供商品和服務時，我們通常確認酒店運營收入，主要包括客房和食品和飲料銷售。
8
目錄表
服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)



我們在簡明綜合全面收益(虧損)表中報告租賃物業的租金收入。我們按直線法於租賃協議期限內確認營運租賃的租金收入。我們的租金收入減少了$1,845及$905截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，租金收入減少了#美元5,530及$3,087於截至2022年及2021年9月30日止九個月內，我們將分別記錄若干租約項下的預定租金變動、根據與TA的租約應付予吾等的遞延租金義務，以及根據TA租約以直線方式移走我們旅行中心地下儲罐的估計未來付款金額。有關我們的TA租約的詳細信息，請參閲附註5和10。應付有關人士的款項包括$10,840及$20,655和其他資產，淨額包括$31,176及$26,881分別於2022年9月30日和2021年12月31日的直線應收租金。
如果我們物業的毛收入超過我們租賃協議中定義的某些門檻，我們的某些租賃協議需要額外的百分比租金。根據具體的租賃條款，我們可以每月、每季度或每年確定我們的租約中應支付給我們的租金的百分比，並在滿足所有或有事項並賺取租金後予以確認。我們記錄的租金百分比為#美元。2,279及$555分別為2022年9月30日和2021年9月30日終了的三個月，以及美元3,421及$944分別截至2022年和2021年9月30日的9個月。我們推遲了估計的百分比租金#美元。830及$1,849分別為2022年9月30日和2021年9月30日終了的三個月，以及美元6,168及$4,827分別截至2022年和2021年9月30日的9個月。有關遞延估計百分比租金的進一步資料，請參閲附註5。
附註3.加權平均普通股
我們採用兩類法計算普通股基本每股收益。計算稀釋後每股收益時，我們採用兩類法中稀釋程度較大的一種方法或庫存股方法。在計算稀釋每股收益時，未歸屬股票獎勵及其對收益的相關影響被考慮在內。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月，沒有稀釋性普通股，某些未歸屬普通股也不包括在稀釋每股收益的計算中，因為這樣做將是反攤薄的。
注4.房地產
在2022年9月30日，我們擁有242酒店合計有40,563客房或套房和769以服務為導向的零售物業13,412,371主要受“三重淨值”租賃或淨租賃的影響，租户一般負責在租賃期內支付物業的運營費用和資本支出。我們的物業總未折舊賬面價值為#美元。9,715,649，包括$142,972與截至2022年9月30日被歸類為持有待售的物業有關。
我們在某些物業上進行了資本支出，金額為$73,952在截至2022年9月30日的9個月內。
收購
在截至2022年9月30日的三個月內，我們以購買價格$收購了我們其中一家酒店的先前租賃土地。2,765，包括與收購相關的成本#美元51。這項收購被計入資產收購，整個收購價格分配給土地。
性情
在截至2022年9月30日的9個月中，我們銷售了80總售樓價為$531,737，不包括結賬費用，如下表所示。這些房產的出售並不代表重大處置，也不代表戰略轉變。因此，這些物業的經營結果在我們的簡明綜合全面收益表(虧損)中計入持續經營至銷售之日。
9
目錄表
服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)



四分之一已售出屬性類型物業數量客房或套房/平方英尺銷售總價銷售收益/(虧損)
截至2022年9月30日的9個月內售出的物業
Q1 2022酒店51,060 $60,174 $4,990 
Q1 2022淨租賃26,960 5,350 558 
Q2 2022酒店516,119 427,694 39,878 
Q2 2022淨租賃11108,532 7,714 (1,027)
Q3 2022酒店5603 29,700 (186)
Q3 2022淨租賃614,056 1,105 22 
80
7,782 / 129,548
$531,737 $44,235 
截至2022年9月30日，我們擁有22酒店內設有3,040房間和賬面價值合計為#美元133,239歸類為持有待售和三淨租賃物業，包括8,575平方英尺，總賬面價值為$1,038歸類為持有待售。
從2022年10月1日到2022年11月1日，我們銷售一酒店內設有120房間和賬面價值為$4,514售價為$6,025。有關這些屬性的詳細信息，請參閲註釋5和13。
截至2022年11月1日，我們已經簽訂了銷售協議16萬豪品牌酒店和四索尼斯塔品牌酒店2,701客房，總銷售價格為$162,470，不包括結賬成本。這些待定銷售是有條件的；因此，這些銷售可能不會發生、可能被推遲或其條款可能會改變。我們繼續在市場上銷售一額外的酒店，包括219房間和三淨租賃物業，包括8,575待售的平方英尺。我們預計，這些酒店中的大部分將在2023年第一季度末完成出售。有關物業銷售的進一步資料，請參閲附註5及13。
附註5.管理協議和租約
截至2022年9月30日，我們擁有242被包括在六運營協議和769面向服務的零售物業淨租賃至178房客。我們不經營我們的任何物業。
酒店協議
索內斯塔協議。截至2022年9月30日，Sonesta管理40我們提供全方位服務的酒店，111我們的長期入住酒店，以及49根據所有酒店的管理協議，我們精選的服務酒店。索尼斯塔為我們管理的酒店大約包括47.7佔我們歷史上房地產投資總額的%。
2022年1月7日，我們和Sonesta修改並重新聲明瞭2022年1月1日生效的管理協議。我們將我們與Sonesta的管理協議統稱為Sonesta協議。從那一天起，我們擁有261由Sonesta管理的酒店，我們預計將出售67那些酒店，或者銷售酒店。除其他事項外，我們與索尼斯塔之間的協議修正案194我們當時沒有想到要出售的酒店或保留的酒店如下：
•保留酒店的有效期將於2037年1月31日屆滿，包括二15-年續約選項。
•所有保留酒店均受合併協議的約束，該協議將保留酒店的管理協議結合在一起，以計算毛收入、酒店運營費用、費用和分配以及所有者應向我們提供的優先回報。
•所有者對保留的酒店的優先回報最初設定為$325,200每年一次。如果從2023年開始沒有達到最低績效門檻，我們有權終止Sonesta對我們擁有的特定酒店的管理。
•我們將翻新保留的酒店，以符合商定的品牌標準。當我們預付這類資金或為其他資本支出提供資金時，應支付給我們的所有者的年度優先回報總額將增加6所資助金額的%。
10
目錄表
服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)



•根據酒店品牌增加了貿易區域限制，以定義邊界以保護我們擁有的酒店，以應對Sonesta增加其特許經營和第三方管理活動。
對於銷售酒店，期限延長至2022年12月31日(或者，如果更早，直到適用的酒店被出售)，並取消了為我們酒店的定期整修而建立的儲備，即FF&E，儲備資金要求被取消。出售酒店須遵守一項彙集協議，該協議結合出售酒店的管理協議，以計算毛收入、酒店營運開支、管理及相關費用，以及業主應得的優先回報。一旦出售酒店，我們所有者的優先返還將被當前所有者的優先返還減去。我們賣出了61截至2022年9月30日，銷售酒店的總銷售價格為517,568，不包括結賬成本。我們確認淨收益為#美元。44,682而所有者的年優先回報總額減少了$73,851與這些交易有關。截至2022年9月30日，剩餘的年度業主優先回報總額六我們當時擁有的出售酒店是$11,819從那一天起。在2022年9月30日之後，我們又銷售了一出售酒店，銷售總價為$6,025，不包括關閉成本，所有者的年度優先回報總額減少了#美元。902與這筆交易有關。截至2022年11月1日，我們已達成協議銷售額外的四出售酒店，銷售總價為$25,170賬面淨值為$22,996以及每年業主的優先回報總額為$5,408截至2022年9月30日。這些待定銷售是有條件的；因此，這些銷售可能不會發生、可能被推遲或其條款可能會改變。有關我們出售由Sonesta管理的酒店的更多信息，請參見附註6和10。
我們的Sonesta協議規定，如果酒店在支付酒店運營費用和管理及相關費用(如果適用，Sonesta的獎勵費用除外)後的毛收入足以做到這一點，我們將獲得所有者的年度優先回報。Sonesta協議進一步規定，我們將獲得相當於80在償還業主或經理預付款後的營業利潤的%，以及關於保留的酒店、FF&E預留代管和Sonesta的獎勵費用(如果適用)。我們的索內斯塔酒店產生了淨運營現金流#美元。67,765及$40,728截至2022年9月30日和2021年9月30日止三個月，營運現金流淨額為#美元148,217及$28,531分別截至2022年和2021年9月30日的9個月。
根據我們的Sonesta協議，我們產生了管理、預訂和系統費用，以及某些客户忠誠度、營銷計劃和第三方預訂傳輸費用的報銷費用$31,136及$26,640分別為2022年9月30日和2021年9月30日終了的三個月，以及美元87,615及$59,962分別截至2022年和2021年9月30日的9個月。這些費用和成本包括在我們的簡明綜合全面收益(虧損)表中的酒店運營費用中。此外，我們還向Sonesta支付了採購和施工監理費#美元。284及$184分別為2022年9月30日和2021年9月30日終了的三個月，以及美元840及$1,571分別於截至2022年及2021年9月30日止九個月，該等金額已於我們的簡明綜合資產負債表中資本化，並於相關資本資產的估計可用年期內折舊。
我們的Sonesta協議要求我們為我們在酒店批准的資本支出提供資金。我們為Sonesta協議中包括的酒店產生的資本支出總額為$56,297及$76,035在分別截至2022年和2021年9月30日的9個月內，這導致我們的合同所有者的年度優先回報增加了$3,378及$6,083，分別為。我們欠索尼斯塔$7,252及$5,016用於資本支出和其他報銷，分別為2022年9月30日和2021年12月31日。索尼斯塔欠我們$21,213及$4,592在截至2022年9月30日和2021年12月31日的所有者優先回報中。欠Sonesta的金額包括在相關人士的到期金額中，欠Sonesta的金額包括在我們的簡明綜合資產負債表中的應付相關人士的金額中。所有根據保留酒店管理協議經營的酒店都要求5酒店毛收入的%將作為未來資本支出的代管，作為FF&E準備金，在支付所有者應支付給我們的優先回報後，取決於可用現金流。在截至2022年9月30日或2021年9月30日的三個月或九個月期間，無需支付FF&E託管保證金。
我們需要為Sonesta管理的每家酒店保持營運資金，並根據每家酒店的房間數量預付固定金額，以滿足酒店運營的現金需求。上述由Sonesta管理的酒店的出售導致我們向我們返還了我們之前為這些酒店墊付的營運資金金額。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們預付了$49,218及$56,697分別扣除Sonesta的初始營運資金淨額，以及終止與該等出售有關的適用管理協議時返還吾等的任何營運資金淨額。這些金額包括在我們精簡的綜合資產負債表中的其他資產中。根據我們Sonesta協議的條款，任何剩餘的營運資金將在終止時返還給我們。
有關我們與Sonesta的關係、協議和交易的更多信息，請參見附註6和10。
11
目錄表
服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)



凱悦酒店協議。截至2022年9月30日，凱悦管理17根據2031年3月31日到期的投資組合管理協議或我們的凱悦協議，出售我們精選的服務型酒店，並規定，截至2022年9月30日，我們將獲得所有者每年優先回報$12,776。我們從凱悦酒店獲得的任何回報目前僅限於酒店在支付運營費用後的可用現金流。凱悦酒店為我們提供了一筆美元30,000有限擔保75我們目前預計將於2023年進行的酒店翻新計劃基本完成後，應付給我們的所有者年度優先回報總額的%將生效。我們實現了$的回報3,116及$2,768分別在截至2022年和2021年9月30日的三個月內，以及美元9,504及$6,634根據我們的凱悦協議，截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月。我們在凱悦協議中包括的某些酒店的資本支出為#美元。12,611在截至2022年9月30日的9個月內，這導致我們的合同所有者的年度優先回報總計增加了$757。在截至2021年9月30日的九個月裏，我們沒有為我們的凱悦協議中包括的任何酒店產生資本支出。
雷迪森協議。截至2022年9月30日，雷迪森管理八根據2031年7月31日到期的投資組合管理協議或我們的Radisson協議，出售我們的全方位服務酒店，並規定我們將獲得所有者每年優先回報$10,200。我們從Radisson收到的任何回報目前僅限於支付運營費用後酒店的可用現金流。雷迪森為我們提供了一筆$22,000有限擔保75我們目前預計將於2023年進行的某些酒店的翻新計劃基本完成後，應支付給我們的所有者年度優先回報總額的%將生效。我們實現了$的回報2,873及$1,822分別在截至2022年和2021年9月30日的三個月內，以及美元6,347及$11,878根據我們的雷迪森協議，截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月。我們產生的資本支出為$2,135及$2,433對於我們的Radisson協議中包括的酒店，分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月內。我們做到了不是在截至2021年9月30日的三個月或九個月內，我們的Radisson協議中包括的任何酒店都不會產生資本支出。
萬豪協議。截至2022年9月30日，萬豪管理16我們的酒店。我們之前曾與萬豪就2020年終止萬豪協議的時間的有效性等問題進行過仲裁程序，其中包括一項退出酒店協議，如果不終止該協議，將要求我們出售16被萬豪品牌佔據的酒店。我們與萬豪達成了一項關於16目前由萬豪管理的酒店，根據該協議，我們同意將這些酒店保留為萬豪品牌，直到仲裁得到解決。2022年1月18日，仲裁結束。截至2022年11月1日，我們已簽訂了銷售這些產品的協議16酒店，總銷售價格為$137,300，不包括結賬成本。這些待定銷售是有條件的；因此，這些銷售可能不會發生、可能被推遲或其條款可能會改變。
我們的萬豪酒店產生了淨運營現金流$3,818及$4,685分別於截至2022年和2021年9月30日止三個月內，營運現金流淨額為7,411淨營業現金流赤字為#美元。7,895分別在截至2022年和2021年9月30日的9個月內。我們從萬豪酒店獲得的任何回報僅限於酒店在支付運營費用後的可用現金流。我們做到了不在截至2022年9月30日的9個月內，我們的萬豪協議中包括的任何酒店都會產生資本支出。我們產生的資本支出為$7,319在截至2021年9月30日的九個月內，包括在我們的萬豪協議中的酒店。
其他的。我們與洲際酒店集團簽訂的管理協議一酒店將於2026年1月31日到期。我們洲際酒店產生的淨運營現金流為#美元。1,273及$962分別於截至2022年和2021年9月30日止三個月內，營運現金流淨額為2,610現金流赤字為1美元。384分別截至2022年和2021年9月30日的9個月。我們從洲際酒店集團獲得的任何回報僅限於支付運營費用後酒店的可用現金流。
淨租賃組合
截至2022年9月30日，我們擁有769專注於服務的零售淨租賃物業，包括13,412,371平方英尺，租約要求年最低租金為$372,601加權(以年最低租金計算)的平均剩餘租期為8.8好幾年了。這個投資組合是98.1租賃者百分比178租户在136中國的品牌21各具特色的行業。
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(千美元，共享數據除外)
(未經審計)



TA租約。TA是我們最大的租户，租賃29.2佔我們截至2022年9月30日的歷史房地產投資總額的百分比。我們總共向TA出租了179以下是旅遊中心五2029年至2035年之間到期的租約，但須受電訊局長延長租約的權利所限，並要求每年最低租金為$246,110截至2022年9月30日。此外，TA必須按季度分期付款方式向我們支付以前遞延的租金義務4,404一直到2023年1月31日。TA支付了$4,404及$13,212截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月及九個月的遞延租金。以前遞延租金的餘額為#美元。8,807及$22,018分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。
我們從TA租約中確認租金收入為$64,011及$62,116分別為2022年9月30日和2021年9月30日終了的三個月，以及美元188,280及$186,357分別截至2022年和2021年9月30日的9個月。租金收入減少了#美元。3,240及$3,267分別為2022年9月30日和2021年9月30日終了的三個月，以及美元9,825及$9,789分別於截至2022年及2021年9月30日止九個月內，記錄電訊局長租約項下的遞延租金責任及電訊局長以直線方式移走地下儲油罐的估計未來付款金額。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們有TA欠我們的當期租金的應收賬款和直線租金調整$33,874及$48,168，分別為。這些金額包括在我們的簡明綜合資產負債表中相關人士的到期款項中。
我們的TA租約要求TA根據某些銷售額的增長向我們支付百分比的租金。當滿足所有意外情況時，我們確認TA租約下應支付的百分比租金為租金收入。我們確認租金的百分比為$。1,861在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，根據我們的TA租約。此外，在我們的TA租約中，我們有總計$的遞延百分比租金831及$1,849分別為2022年9月30日和2021年9月30日終了的三個月，以及美元6,168及$4,827分別截至2022年和2021年9月30日的9個月。
我們的TA租約不需要FF&E託管保證金。然而，TA需要維護租用的旅行中心，包括結構和非結構部件。根據我們的TA租約，TA可以要求我們為資本改善提供資金，以換取TA每年最低租金的增加，相當於8.5所資助金額的%。在截至2022年9月30日或2021年9月30日的三個月和九個月內，我們沒有為租賃給TA的物業提供任何資本改善資金。
有關我們與助教關係的進一步信息，請參閲附註6和10。
我們的其他淨租賃協議一般規定最低租金支付，此外可能包括可變支付。營運租賃的租金收入，包括以指數或市價指數計算的任何付款，於吾等確定基本上所有租賃付款均可收回時，按直線法於租賃期內確認。我們的一些租約有延長或終止租約的選項，租户可以選擇延長或終止租約，在確定租約期限時會考慮這些選項。我們確認淨租賃物業(不包括TA)的租金收入為#美元。33,787及$36,608分別為2022年9月30日和2021年9月30日終了的三個月，其中包括美元1,395及$2,361分別作出調整，以直線方式記錄我們某些租約的預定租金變動，以及$102,669及$99,594分別為2022年9月30日和2021年9月30日終了的9個月，其中包括美元4,296及$6,702分別進行調整，以直線方式記錄我們某些租約下的預定租金變化。
我們不斷審查與租金、直線租金和物業運營費用報銷相關的應收賬款，並根據租户的付款歷史、租户的財務狀況、租户經營所在行業的商業狀況以及物業所在地區的經濟狀況來確定應收賬款。審查包括評估租户租約到期的幾乎所有金額是否都有可能收回。對於被認為可能收回的租約，收入繼續以直線基礎在租賃期內入賬。對於被認為不可能收回的租賃，收入在收到現金時入賬。我們確認經營租賃的可收回性評估的所有變化都是對租金收入的調整。我們記錄了無法收回的準備金#美元。352截至2022年9月30日的三個月，並將我們的壞賬準備金減少了$315根據我們對可收回性和從某些租户收到的現金的評估，截至2022年9月30日的9個月。我們將無法收回的準備金減少了$。5,373截至2021年9月30日的三個月，並記錄了無法收回的準備金#美元588根據我們對可收回性和從某些租户收到的現金的評估，截至2021年9月30日的9個月。我們有1美元的滯納金儲備。7,755及$15,519截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別計入我們精簡合併資產負債表中的其他資產。
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(千美元，共享數據除外)
(未經審計)



注6.其他投資
權益法投資
截至2022年9月30日，我們擁有大約34索內斯塔已發行普通股的30%。我們的帳户是我們的34按權益會計法持有Sonesta的%非控股權益。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們在Sonesta的投資賬面價值為$113,168及$62,687，分別為。我們在Sonesta的投資的成本基礎比我們在Sonesta的初始股權收購日(2020年2月27日)在Sonesta總股東權益賬面價值中所佔的比例高出總計$8,000。根據公認會計準則的要求，我們將把這一差額攤銷至被投資人的權益收益中。31年，即Sonesta於收購日期所擁有的房地產資產及無形資產及負債的加權平均剩餘使用年限。我們記錄了基差#美元的攤銷。65在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月中，每個月和美元195在截至2022年和2021年9月30日的九個月中的每個月。我們確認的收入為#美元。2,866及$2,158分別與我們截至2022年和2021年9月30日的三個月在Sonesta的投資有關，收入為4,472及$50分別截至2022年和2021年9月30日的9個月。這些金額計入我們簡明綜合全面收益(虧損)表中被投資公司的權益收益中。
我們為我們在Sonesta的初始投資的公允價值記錄了負債，因為沒有與修改我們與Sonesta的管理協議和投資Sonesta有關的現金代價。我們在Sonesta投資的這一負債包括在我們的簡明綜合資產負債表中的應付賬款和其他負債中，並將在2037年1月31日之前以直線方式攤銷，作為我們簡明綜合全面收益表(虧損)中酒店運營費用的減少。我們將酒店運營費用減少了1美元621分別為2022年9月30日和2021年9月30日終了的三個月，以及美元1,863分別為截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月中的每個月，用於攤銷這一負債。截至2022年9月30日和2021年12月31日，該負債的未攤銷餘額為#美元。35,584和$37,447，分別為。
2021年3月，我們資助了一筆美元25,443向Sonesta提供與其收購紅獅酒店公司有關的資本。在截至2022年9月30日的9個月中，我們總共資助了45,470對Sonesta的出資與Sonesta收購四位於紐約州紐約的酒店使用手頭的現金。我們將繼續保持我們的34在這些資金生效後，擁有Sonesta的%所有權。
股權證券投資
截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們擁有大約8.0佔TA普通股流通股的百分比，並根據報價市場價格(1級投入)按公允價值報告這項投資。我們的TA股票的賬面價值為$63,896及$61,159分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。我們這些股票的歷史成本基礎是$24,418截至2022年9月30日和2021年12月31日。我們錄得未實現收益#美元。23,056及$24,348截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，以及未實現收益$2,737及$20,367分別在截至2022年和2021年9月30日的9個月內，將我們投資於TA普通股的賬面價值調整為其公允價值。有關我們與TA的關係、協議和交易的詳細信息，請參閲附註4、5和10，有關我們在TA的投資的詳細信息，請參閲附註13。
附註7.負債
截至2022年9月30日，我們的主要債務為：(1)$95,000在我們的美元以下的未償還借款800,000循環信貸安排；及(2)$5,700,000優先無抵押票據的未償還本金總額。我們的循環信貸安排由與機構貸款人組成的銀團達成的信貸協議來管理。
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簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)



截至2022年9月30日, t我們的循環信貸安排的到期日是2023年1月15日，在支付延期費用和滿足某些其他條件的情況下，我們可以選擇將該安排的到期日延長為一六個月句號。我們可以在我們的循環信貸安排下借入、償還和再借入資金，直到到期，而本金在到期之前不會到期。根據我們的循環信貸安排，我們必須按倫敦銀行同業拆借利率外加溢價支付借款利息。250年利率基點，受倫敦銀行同業拆息下限0.50%，截至2022年9月30日。我們還支付了設施費用，這是30截至2022年9月30日，我們循環信貸安排下的貸款承諾總額的年利率為基點。除其他事項外，利率溢價及融資費均會根據我們的信貸評級變動而作出調整。截至2022年9月30日，根據我們的循環信貸安排，應付借款的年利率為5.26%。循環信貸機制下的貸款加權平均年利率為4.37截至2022年9月30日的三個月，3.36截至2022年9月30日的9個月及2.85截至2021年9月30日的三個月和九個月的增長率。
我們和我們的貸款人在2020年修訂了管理我們循環信貸安排的信貸協議，或我們的信貸協議。除其他事項外，修正案放棄了當時所有現有的金融契約，直至當時的現有協議期結束，即2022年7月15日。由於這項修正案，除其他外：
•我們抵押了擁有物業的子公司的某些股權，並提供了第一按揭留置權74質押子公司擁有的財產；
•我們有能力籌集高達$250,000每年的資本支出，最高可達50,000信貸協議中規定的每年某些其他投資；
•我們同意在分配給普通股股東、股票回購、產生債務和獲得不動產方面的某些契約和限制(每種情況都有不同的例外情況)；
•我們同意維持最低流動資金為#美元。125,000;
•我們通常被要求將處置資產、資本市場交易和債務再融資的淨現金收益用於償還信貸協議下的未償還金額，然後用於其他債務到期日；
•為了鍛鍊第一六個月根據信貸協議下的延期選擇權，我們將需要遵守信貸協議下的財務契約，根據信貸協議中定義的2022年6月30日止季度的形式預測計算，按年計算，並已償還或再融資我們的美元。500,000的5.002022年8月到期的優先債券；及
•我們無法利用我們的信貸協議中的這一功能，根據該功能，最高總借款可能增加到#美元。2,300,000在某些情況下結合起來，直到我們證明遵守了某些公約。
2022年4月14日，我們進一步修訂了我們的信貸協議，並行使了將循環信貸安排的到期日延長六個月至2023年1月15日。根據修正案：
•我們還了$200,000並將循環信貸安排的規模從#美元減少到1,000,000至$800,000;
•我們被允許收購的總金額高達$300,000通過豁免期限，豁免期限根據修正案延長至2022年12月31日；
•我們的信貸協議中的某些金融契約將接受測試，並從截至2022年9月30日的季度開始全面生效，並已進行修改，將所需的固定費用覆蓋比率從1.5X到1.0X至2022年12月31日，將所需槓桿率限制從60%至70%，並將最低流動資金要求從$125,000至$150,000(該數額須按下文所述額外增加)；
•在豁免期內，我們可提供合共$100,000Sonesta要求用於商業活動的出資額，以及購買TA的額外普通股，以保留我們按比例持有TA的所有權，比之前的總計限額#美元有所增加50,000;
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(千美元，共享數據除外)
(未經審計)



•根據循環信貸安排鬚支付的借款利率溢價由235每年基點至250年利率基點，貸款手續費維持在30在該安排下的貸款承諾總額上，每年基點。利率溢價及融資費將繼續根據信貸評級的變動而調整，而根據修訂，利率溢價將額外增加。25基點，如果我們不滿足某些金融契約；以及
•我們被要求保持至少#美元的最低流動性。150,000.
由於循環信貸額度減少，我們確認了提前清償債務的損失#美元。590在截至2022年9月30日的9個月中，這意味着部分遞延融資費的註銷。
2022年10月4日，我們進一步修訂了我們的信貸協議，並行使了剩餘的選擇權，將循環信貸安排的到期日延長了六個月至2023年7月15日。根據修正案：
•我們同意維持最低流動資金為#美元。600,000直到我們償還或再融資我們的美元500,000的4.52023年6月到期的優先票據，並保持至少$150,000此後的流動資金；以及
•在滿足某些條件的情況下，取消了先前在現有豁免期內商定的對支付普通股股息和發行擔保債務的限制。
我們的循環信貸安排繼續由73未折舊賬面價值為$的財產1,573,608截至2022年9月30日，以確保我們在信貸協議下的義務。
2022年6月15日，我們按面值贖回了所有未償還的5.002022年到期的優先債券，贖回價格相當於本金$500,000，外加應計和未付利息。由於贖回，我們記錄了提前清償債務的損失#美元。201在截至2022年9月30日的9個月內，這是與這些票據相關的未攤銷折扣和發行成本。
我們的信用協議和我們的無擔保優先票據契約及其補充條款規定，在某些違約事件發生和繼續發生時，加快支付所有未償還金額，例如，在我們的信用協議的情況下，我們的控制權發生變化，包括RMR Group LLC，或RMR，停止擔任我們的業務經理。我們的信貸協議和我們的無擔保優先票據契約及其補充合同也包含契約，包括那些限制我們在某些情況下產生債務或進行分配的能力，並通常要求我們保持某些財務比率的契約。我們相信，截至2022年9月30日，我們遵守了我們的信貸協議以及我們的無擔保優先票據契約及其附錄的條款和條件。
附註8.股東權益
分配
在截至2022年9月30日的9個月中，我們向普通股股東定期申報和支付的季度分配如下：
申報日期記錄日期支付日期每股普通股股息總髮行量
2022年1月13日2022年1月24日2022年2月17日$0.01 $1,651 
April 14, 2022April 25, 2022May 19, 20220.01 1,651 
July 14, 2022July 25, 20222022年8月18日0.01 1,651 
$0.03 $4,953 
2022年10月13日，我們宣佈了截至2022年10月24日登記在冊的普通股股東的定期季度分配，金額為$0.20每股，或$33,091。我們預計在2022年11月17日左右支付這筆款項。
股票大獎
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(千美元，共享數據除外)
(未經審計)



2022年6月15日，根據我們的受託人補償安排，我們授予7,000我們的普通股，價值$5.70每股普通股，即我們的普通股在納斯達克或納斯達克股票市場當天的收盤價，發給我們的每一位七作為他們年度薪酬的一部分。
2022年9月14日，我們根據股權薪酬計劃授予了總計384,500我們的普通股，價值$6.75每股普通股，相當於我們普通股當天在納斯達克上的收盤價，賣給我們的高級職員和某些RMR的高級職員。
購股
在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，我們總共購買了68,371和68,849分別為我們的普通股，加權平均股價為$6.71及$6.72分別為每股。這些普通股預扣和購買是為了履行RMR高級管理人員和某些其他現任和前任僱員的預扣和支付義務，以履行與我們普通股獎勵歸屬相關的預扣和支付義務。我們根據購買日納斯達克普通股收盤時的交易價格，按其公允市場價值扣留併購買了這些股票。
注9.與RMR簽訂的商業和物業管理協議
我們有不是員工。我們經營業務所需的人員和各種服務是由RMR為我們提供的。我們有二我們與RMR簽訂了兩份協議，為我們提供管理服務：(1)業務管理協議，一般與我們的業務有關；(2)物業管理協議，涉及我們淨租賃組合中的物業層面運營，不包括出租給TA的物業、我們其中一家酒店的寫字樓部分，以及我們可能不時要求RMR管理的酒店的重大翻新或搬遷活動。
我們確認支付給RMR的淨業務管理費為#美元。8,272及$10,794分別為2022年9月30日和2021年9月30日終了的三個月，以及美元27,455及$31,836分別截至2022年和2021年9月30日的9個月。根據我們的業務管理協議中定義的普通股總回報，截至2022年9月30日和2021年9月30日的每個月，我們確認的截至2022年9月30日或2021年9月30日的三個月和九個月的淨業務管理費中不包括獎勵費用。2022年的年度獎勵費用的實際數額(如果有的話)將基於我們的業務管理協議中定義的我們的普通股總回報三年制截至2022年12月31日的期間，將於2023年1月支付。截至2021年12月31日止年度，本公司並無向RMR支付獎勵費用。我們在簡明綜合全面收益(虧損)表中包括一般業務管理費金額和行政費用。
我們和RMR修訂了2021年8月1日生效的業務管理協議，規定(I)自2021年8月1日起及之後，將使用MSCI美國REIT/酒店及度假村REIT指數計算基準每股回報，以確定我們應向RMR支付的任何激勵管理費，以及(Ii)在2021年8月1日之前的期間，將繼續使用SNL美國REIT酒店指數。這一指數的變化是由於標準普爾全球公司停止發佈SNL美國房地產投資信託基金酒店指數。
我們確認應支付給RMR的物業管理和施工監理費為#美元。1,628及$1,384分別為2022年9月30日和2021年9月30日終了的三個月，以及美元4,526及$3,267分別截至2022年和2021年9月30日的9個月。其中，截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月為#美元975及$1,002物業管理費分別於本公司簡明綜合全面收益(虧損)表及綜合損益表中列作其他營運開支。653及$382分別為截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的建設費用和監理費的資本化。資本化的金額包括在我們的簡明綜合資產負債表中的建築、改善和設備。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，3,007及$2,683物業管理費分別於本公司簡明綜合全面收益(虧損)表及綜合損益表中列作其他營運開支。1,520及$584建築費和監理費分別計入資本化，並計入我們簡明綜合資產負債表中的建築、裝修和設備。資本化金額在相關資本資產的估計可用年限內折舊。
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(千美元，共享數據除外)
(未經審計)



我們一般對我們的所有運營費用負責，包括RMR代表我們發生或安排的某些費用。我們一般不負責支付RMR為我們提供管理服務而產生的僱傭、辦公室或行政費用，但被分配專門或部分在我們的淨租賃物業工作的RMR員工的僱傭和相關費用、我們在RMR中央會計人員的工資、福利和其他相關成本中的份額、我們在RMR提供內部審計職能的成本中的份額以及另有約定的費用除外。我們向RMR報銷了$892及$679分別為2022年9月30日和2021年9月30日終了三個月的這些費用和費用，以及#美元2,331及$2,016分別截至2022年和2021年9月30日的9個月。我們在簡明綜合全面收益(虧損)表中將這些金額計入其他運營費用以及銷售、一般和行政費用(視情況而定)。
2021年6月22日，我們和RMR修訂了我們的物業管理協議，其中包括規定RMR監督我們酒店的任何主要資本項目和重新定位活動，包括我們可能不時要求的由Sonesta管理的酒店。RMR將收到以前為這些服務向Sonesta支付的相同費用，相當於3任何此類重大基建項目或重新定位活動成本的%。
注10.關聯人交易
我們與TA、Sonesta、RMR、RMR Group，Inc.或RMR Inc.以及與它們相關的其他公司有關係以及歷史和持續的交易，包括RMR或其子公司向其提供管理服務的其他公司，其中一些公司的受託人、董事或高級管理人員也是我們的受託人或高級管理人員。RMR是RMR Inc.持有多數股權的運營子公司。我們的董事會主席兼董事總經理Adam D.Portnoy是總部基地信託的唯一受託人、高管和控股股東，該信託是RMR Inc.的控股股東、董事會主席、董事董事總經理、RMR Inc.的董事總經理兼首席執行官兼RMR的高管和員工。我們的另一位董事總經理、總裁兼首席執行官約翰·G·默裏在2022年3月31日之前也是RMR的高級管理人員和僱員，我們的其他高級管理人員也是RMR的高級管理人員。我們的一些獨立受託人還擔任RMR或其子公司為其提供管理服務的其他上市公司的獨立受託人或獨立董事。亞當·波特諾伊擔任這些公司的董事會主席、執行受託人或管理董事。RMR的其他高級管理人員，包括Murray先生和我們的某些其他高級管理人員，擔任這些公司的董事總經理、董事總經理或高級管理人員。
有關吾等於2022年9月向本公司高級職員及若干其他RMR高級職員及僱員作出的年度股份獎勵及向本公司高級職員及若干現任及前任RMR高級職員及僱員購買的普通股的資料，請參閲附註8，以履行與授予我們的普通股有關的預扣税款及支付義務。我們在簡明綜合全面收益(虧損)表中包括確認為RMR員工股票獎勵一般費用和行政費用的金額。
標記。我們租借179根據我們的TA租約，將我們的旅遊中心的一部分轉給TA。截至2022年9月30日，我們擁有大約8.0佔TA普通股流通股的百分比。RMR為我們和TA提供管理服務，Adam D.Portnoy還擔任TA的董事會主席和董事總經理董事，截至2022年9月30日，大約4.5佔TA普通股流通股的百分比。有關我們與TA的關係、協議和交易以及在TA的投資的進一步信息，請參閲附註5、6和13。
索內斯塔。 Sonesta是一傢俬人公司，由我們的管理受託人之一Adam D.Portnoy控制。波特諾伊是索內斯塔的最大股東和控股股東，也是董事的一員。索尼斯塔的另一位董事是我們的另一位董事受託人和前總裁兼首席執行官，他是索尼斯塔的總裁和首席執行官。索尼斯塔的另一個董事是RMR和RMR Inc.的執行副總裁總裁，總法律顧問兼祕書長，RMR Inc.的董事董事總經理和我們的祕書。Sonesta的某些其他官員是RMR的官員，Sonesta的某些其他官員和僱員是RMR的前僱員。RMR還向Sonesta提供某些服務。截至2022年9月30日，我們擁有大約34管理的Sonesta的百分比200我們的酒店。有關我們與Sonesta的關係、協議和交易以及對Sonesta的投資的進一步信息，請參閲附註4、5和6。
我們的經理，RMR。我們有二與RMR達成協議，為我們提供管理服務。有關我們與RMR的管理協議的詳細信息，請參閲附註9。
有關這些和某些其他此類關係以及某些其他關聯人交易的更多信息，請參閲我們的2021年年度報告。
18
目錄表
服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)



注11.所得税
我們已選擇根據1986年修訂的《美國國税法》或IRC作為房地產投資信託基金徵税，因此，只要我們將應納税所得額分配給股東，並滿足某些組織和運營要求，我們的營業收入通常不需要繳納聯邦和大多數州的所得税。儘管我們有資格作為房地產投資信託基金徵税，但我們在加拿大、波多黎各和某些州仍需繳納所得税。此外，我們將我們管理的酒店出租給我們的全資擁有的TRS，與我們的大多數子公司不同，這些TRS單獨提交綜合納税申報單，並繳納聯邦、州和外國所得税。我們的綜合所得税撥備包括與我們的TRS運營相關的所得税撥備，以及儘管我們有資格作為REIT徵税而產生的某些州和外國所得税。
在截至2022年9月30日的三個月內，我們確認了一項所得税支出為$390，其中包括$318州税收支出和美元72外國税收支出。在截至2021年9月30日的三個月內，我們確認了1美元的所得税優惠55，其中包括$194州税收優惠和美元139外國税收支出。
在截至2022年9月30日的9個月內，我們確認了一項所得税支出為$1,558，其中包括$1,153州税收支出和美元405外國税收支出。在截至2021年9月30日的9個月內，我們確認了一項所得税支出為$1,009，其中包括$698州税收支出和美元309外國税收支出。
19
目錄表
服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)



注12.細分市場信息
我們將我們的酒店和淨租賃組合彙總到二可報告分部、酒店投資和租賃投資淨額，基於其相似的運營和經濟特徵。
截至2022年9月30日的三個月
酒店淨租賃公司已整合
收入：    
酒店營業收入$400,453 $— $— $400,453 
租金收入— 97,798 — 97,798 
總收入400,453 97,798 — 498,251 
費用：    
酒店運營費用318,266 — — 318,266 
其他運營費用— 3,511 — 3,511 
折舊及攤銷55,780 45,734 — 101,514 
一般和行政— — 11,293 11,293 
資產減值損失淨額867 305 — 1,172 
總費用374,913 49,550 11,293 435,756 
(損失)房地產銷售收益，淨額(188)24 — (164)
股權證券未實現收益，淨額— — 23,056 23,056 
利息收入6 28 1,408 1,442 
利息支出— — (81,740)(81,740)
被投資人未計所得税和權益的收入(虧損)
25,358 48,300 (68,569)5,089 
所得税費用— — (390)(390)
被投資人收益中的權益— — 2,801 2,801 
淨收益(虧損)$25,358 $48,300 $(66,158)$7,500 
 截至2022年9月30日的9個月
酒店淨租賃公司已整合
收入：    
酒店營業收入$1,116,843 $— $— $1,116,843 
租金收入— 290,949 — 290,949 
總收入1,116,843 290,949 — 1,407,792 
費用：    
酒店運營費用933,803 — — 933,803 
其他運營費用— 9,162 — 9,162 
折舊及攤銷167,821 138,326 — 306,147 
一般和行政— — 35,743 35,743 
交易相關成本— — 1,920 1,920 
資產減值損失淨額9,483 237 — 9,720 
總費用1,111,107 147,725 37,663 1,296,495 
房地產銷售損益，淨額44,682 (447)— 44,235 
股權證券未實現收益，淨額— — 2,737 2,737 
利息收入7 28 2,700 2,735 
利息支出— — (263,904)(263,904)
提前清償債務損失— — (791)(791)
被投資人未計所得税和權益的收入(虧損)50,425 142,805 (296,921)(103,691)
所得税費用— — (1,558)(1,558)
被投資人收益中的權益— — 4,277 4,277 
淨收益(虧損)$50,425 $142,805 $(294,202)$(100,972)
 截至2022年9月30日
酒店淨租賃公司已整合
總資產$3,309,768 $3,473,119 $849,826 $7,632,713 
20
目錄表
服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)



 截至2021年9月30日的三個月
酒店淨租賃公司已整合
收入：    
酒店營業收入$338,375 $— $— $338,375 
租金收入— 98,724 — 98,724 
總收入338,375 98,724 — 437,099 
費用：    
酒店運營費用285,233 — — 285,233 
其他運營費用— 4,437 — 4,437 
折舊及攤銷66,065 58,098 — 124,163 
一般和行政— — 14,231 14,231 
與過渡相關的成本— — 3,149 3,149 
總費用351,298 62,535 17,380 431,213 
房地產銷售收益，淨額— 94 — 94 
權益證券未實現收益，淨額— — 24,348 24,348 
利息收入— — 203 203 
利息支出— — (92,458)(92,458)
被投資人未計所得税和權益的收入(虧損)(12,923)36,283 (85,287)(61,927)
所得税優惠— — 55 55 
被投資人收益中的權益— — 2,158 2,158 
淨收益(虧損)$(12,923)$36,283 $(83,074)$(59,714)
 截至2021年9月30日的9個月
酒店淨租賃公司已整合
收入：    
酒店營業收入$787,463 $— $— $787,463 
租金收入700 286,042 — 286,742 
總收入788,163 286,042 — 1,074,205 
費用：    
酒店運營費用723,769 — — 723,769 
其他運營費用— 11,758 — 11,758 
折舊及攤銷200,772 169,436 — 370,208 
一般和行政— — 40,840 40,840 
過渡成本23,159 — 5,775 28,934 
資產減值損失— 2,110 — 2,110 
總費用947,700 183,304 46,615 1,177,619 
房地產銷售收益，淨額10,813 121 — 10,934 
權益證券未實現收益，淨額— — 20,367 20,367 
利息收入— — 485 485 
利息支出— — (273,227)(273,227)
被投資人未計所得税和權益的收入(虧損)(148,724)102,859 (298,990)(344,855)
所得税費用— — (1,009)(1,009)
被投資人收益中的權益— — 50 50 
淨收益(虧損)$(148,724)$102,859 $(299,949)$(345,814)
 截至2021年12月31日
酒店淨租賃公司已整合
總資產$4,487,101 $3,580,095 $1,086,119 `$9,153,315 
附註13.資產和負債的公允價值
下表列出了我們於2022年9月30日按公允價值列賬的某些資產，按投入水平分類，如GAAP下的公允價值層次所定義，用於每項資產的估值。



21
目錄表
服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)



報告日期的公允價值使用
描述總計相同資產的活躍市場報價(第1級)重要的其他可觀察到的投入(第2級)無法觀察到的重要輸入(3級)
經常性公允價值計量資產：
對TA的投資(1)
$63,896 $63,896 $— $— 
非經常性公允價值計量資產：
持有待售物業的資產 (2)
$20,553 $— $20,553 $— 
(1)有關我們對TA的投資的詳細信息，請參閲附註6。
(2)我們錄得減值虧損#美元。7,305在截至2022年9月30日的9個月內和17,741在截至2021年12月31日的12個月內，降低其中三個22截至2022年9月30日被分類為持有待售的酒店和三截至2022年9月30日歸類為持有待售的淨租賃財產，總賬面價值為#美元20,553按其估計公允價值減去基於從第三方收到的要約(GAAP公允價值層次結構中定義的第2級投入)的銷售成本。
除上表所列資產外，我們的金融工具還包括我們的現金和現金等價物、限制性現金、應收租金、循環信貸安排和優先票據。在2022年9月30日和2021年12月31日，由於這些額外金融工具的短期性質或浮動利率，其公允價值接近其在我們的壓縮綜合資產負債表中的賬面價值，但以下情況除外：
2022年9月30日2021年12月31日
賬面價值(1)
公允價值
賬面價值(1)
公允價值
優先無擔保票據，2022年到期，日期：5.00%
$— $— $499,244 $501,033 
優先無擔保票據，2023年到期，日期：4.50%
499,884 488,125 499,761 505,378 
優先無擔保票據，2024年到期，日期：4.65%
349,409 323,750 349,105 347,039 
優先無擔保票據，2024年到期，日期：4.35%
822,120 725,555 821,017 821,184 
優先無擔保票據，2025年到期，日期：4.50%
348,321 292,499 347,806 342,493 
優先無擔保票據，2025年到期，日期：7.50%
793,089 748,000 791,340 867,712 
優先無擔保票據，2026年到期，日期：5.25%
346,189 278,702 345,342 348,537 
優先無擔保票據，2026年到期，日期：4.75%
447,584 339,611 447,126 439,889 
優先無擔保票據，2027年到期，日期：4.95%
396,727 296,516 396,160 395,862 
優先無擔保票據，2027年到期，日期：5.50%
444,222 365,544 443,383 461,522 
優先無擔保票據，2028年到期，日期：3.95%
393,919 271,756 393,057 370,562 
優先無擔保票據，2029年到期，於4.95%
419,486 291,078 418,895 407,448 
優先無擔保票據，2030年到期，日期：4.375%
391,637 262,484 390,786 370,836 
財務負債總額$5,652,587 $4,683,620 $6,143,022 $6,179,495 
(1)賬面價值包括未攤銷折扣、溢價和發行成本。
在2022年9月30日和2021年12月31日，我們使用當時未償還優先票據(2級投入)的買入和要價的平均值來估計我們優先票據的公允價值。
22
目錄表
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下討論應與我們的簡明綜合財務報表及其附註一起閲讀，這些報表和附註包括在本季度報告的第一部分10-Q表格中的第1項以及我們的2021年年度報告中。
概述(以千為單位的美元金額，不包括份額和每間客房的酒店數據)
我們是根據馬裏蘭州法律成立的房地產投資信託基金。截至2022年9月30日，我們在46個州、哥倫比亞特區、加拿大和波多黎各擁有1011處房產。
商業環境與展望。由於新冠肺炎疫情，以及因應疫情而出現或增加的市場行為，以及自2020年3月以來對美國各地旅遊和整體經濟的影響，我們酒店的入住率大幅下降，這對我們的運營業績和現金流產生了重大負面影響。儘管入住率自那以來顯著恢復，但我們酒店的運營何時以及是否會恢復到大流行前的水平仍然存在不確定性。我們目前預計，臨時業務和集團業務的復甦將是漸進的，可能是不一致的。我們目前還預計，美國酒店業的復甦將是一個多年的過程。此外，消費者信心、商務旅行和住宿需求將繼續受到經濟和市場狀況、失業率、對恢復正常活動安全的看法、繼續使用視頻會議技術而不是面對面會議以及更廣泛的宏觀經濟趨勢和條件的影響。這些趨勢，加上不斷增加的勞動力成本和短缺、大宗商品和其他價格上漲以及供應鏈挑戰，可能會繼續對我們的酒店運營、我們租户的運營和我們的財務業績產生負面影響。
為了應對通脹壓力，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)大幅提高了聯邦基金利率，並暗示可能會進一步大幅加息。美國和全球的這些通脹壓力和不斷上升的利率引發了人們越來越多的擔憂，即美國經濟現在處於或可能很快進入經濟衰退，它們已經造成了金融市場的混亂。經濟衰退或金融市場持續或加劇的混亂可能會對我們的財務狀況、我們酒店的運營、我們的租户以及他們續簽我們的租約或向我們支付租金的能力和意願產生不利影響，可能會限制我們獲得新的或替代融資的能力，可能會增加我們的資本成本，並可能導致我們的物業和證券的價值下降。
流動資金和融資交易。2022年4月，我們修訂了管理我們信貸安排的協議，其中包括獲得額外的契約減免，我們償還了未償還餘額中的200,000美元，並將貸款規模從1,000,000美元減少到800,000美元。2022年10月，我們行使了剩餘六個月的選擇權，將到期日延長至2023年7月15日。2022年6月15日，我們按面值贖回了2022年到期的所有未償還5.00%優先票據，贖回價格相當於本金500,000美元，外加手頭現金的應計和未付利息，包括下文討論的財產處置的收益。截至2022年11月1日，我們擁有11.4萬美元的現金或現金等價物。
處分活動。在截至2022年9月30日的9個月中，我們出售了61家酒店，7,782間客房，不包括關閉成本，總銷售額為517,568美元，以及19處淨租賃物業，面積129,548平方英尺，總銷售價格為14,169美元，不包括關閉成本。從2022年10月1日到2022年11月1日，我們出售了一家擁有120間客房、賬面價值4514美元的酒店，售價為6025美元。截至2022年11月1日，我們已達成協議，出售4家索尼斯塔品牌酒店和16家萬豪品牌酒店，總客房數為2,701間，總銷售額為162,470美元。我們繼續銷售另一家擁有219間客房的酒店和三家淨租賃物業，面積為8,575平方英尺。我們預計，這些酒店中的大部分將在2023年第一季度末完成出售。
有關本公司物業銷售及債務的進一步討論，請參閲本公司簡明綜合財務報表的附註4、5及7，見本季度報告表格10-Q的第一部分第1項。
管理協議和租約。截至2022年9月30日，我們擁有242家酒店，按6項協議運營。我們把這些酒店租給了我們全資擁有的、由酒店運營公司管理的TRS。此外，我們還擁有769個服務性物業，178個租户簽訂了三重淨值租約，租户一般負責支付運營費用和資本支出。我們的簡明綜合綜合收益(虧損)表包括來自我們管理的酒店的酒店運營收入和酒店運營支出，以及來自我們的淨租賃物業的租金收入和其他運營支出。
23
目錄表
2022年1月7日，我們修改並重述了與Sonesta簽訂的管理協議，自2022年1月1日起生效。截至2022年9月30日，我們擁有200家由Sonesta管理的酒店，其中6家預計將被出售。有關我們與Sonesta的酒店協議的進一步討論，請參閲我們的簡明綜合財務報表的附註4、5和10，該附註位於本季度報告的Form 10-Q第一部分第1項中。
酒店投資組合。截至2022年9月30日，我們擁有242家酒店。在截至2022年9月30日的三個月和九個月裏，與2021年同期相比，美國酒店業總體上實現了平均每日房價(ADR)、每間可用房間收入(RevPAR)和入住率的增長。下表提供了我們所有酒店的這些收入指標的摘要，我們認為這些指標是我們酒店業績的關鍵指標。
截至9月30日的三個月，
截至9月30日的9個月，
20222021變化20222021變化
所有酒店
不是的。酒店的242 304 (62)242 304 (62)
不是的。指房間或套房40,563 48,439 (7,876)40,563 48,439 (7,876)
入住率65.8 %60.1 %5.7 PTS61.9 %52.2 %9.7 PTS
adr$140.05 $114.55 22.3 %$134.19 $102.84 30.5 %
RevPAR$92.15 $68.84 33.9 %$83.06 $53.68 54.7 %
可比酒店數據。我們按可比基準列示各期間的每間平均收入、平均每日收入及入住率，以方便各期間之間的比較。我們通常將可比酒店定義為那些由我們所有並在被比較的整個時期內開業和運營的酒店。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月內，我們的可比業績不包括三家在所述部分時間段內暫停運營的酒店。下表提供了所列期間的這些收入指標的摘要。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
20222021變化20222021變化
可比較的酒店
不是的。酒店的240 240 — 239 239 — 
不是的。指房間或套房40,246 40,246 — 39,874 39,874 — 
入住率65.9 %59.3 %6.6 PTS62.0 %51.2 %10.8 PTS
adr$140.05 $120.08 16.6 %$133.41 $107.79 23.8 %
RevPAR$92.29 $71.21 29.6 %$82.71 $55.19 49.9 %
我們認為，這些業績主要是由於本年度住宿基本面的改善，以及新冠肺炎疫情對去年同期業績產生負面影響而導致我們某些酒店的中斷和流離失所所致。
淨租賃投資組合。截至2022年9月30日，我們擁有769個以服務為重點的零售淨租賃物業，其中13,412,371平方英尺租賃給178個租户，這些租户需要支付年最低租金372,601美元的“三重淨值”租約(租户負責支付運營費用和資本支出)。截至2022年9月30日，我們的淨租賃組合佔有率為98.1%，加權(按年最低租金)租賃期為8.8年，在21個不同行業的136個品牌下運營。TA是我們最大的租户。截至2022年9月30日，我們根據五份主租約將179個旅遊中心租給了TA，租期在2029年至2035年之間，年租金最低要求為246,110美元。
我們的酒店經營協議和淨租賃協議的更多細節載於我們的簡明綜合財務報表的附註5和附註10，載於本季度報告的表格10-Q第一部分的附註5和附註10，以及下面的表格和附註。

24
目錄表
經營業績(千元，股票除外)
截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月
截至9月30日的三個月，
  增加增加百分比
20222021(減少)(減少)
收入：    
酒店營業收入$400,453 $338,375 $62,078 18.3 %
租金收入97,798 98,724 (926)(0.9)%
總收入498,251 437,099 61,152 14.0 %
費用：    
酒店運營費用318,266 285,233 33,033 11.6 %
其他運營費用3,511 4,437 (926)(20.9)%
折舊和攤銷--酒店55,780 66,065 (10,285)(15.6)%
折舊和攤銷--淨租賃45,734 58,098 (12,364)(21.3)%
折舊及攤銷總額101,514 124,163 (22,649)(18.2)%
一般和行政11,293 14,231 (2,938)(20.6)%
交易相關成本— 3,149 (3,149)(100.0)%
資產減值損失淨額1,172 — 1,172 N/m
總費用435,756 431,213 4,543 1.1 %
其他營業收入：
(損失)房地產銷售收益，淨額(164)94 (258)(274.5)%
股權證券未實現收益，淨額23,056 24,348 (1,292)(5.3)%
利息收入1,442 203 1,239 610.3 %
利息支出(81,740)(92,458)(10,718)(11.6)%
被投資人未計所得税和權益的收入(虧損)5,089 (61,927)67,016 (108.2)%
所得税(費用)福利(390)55 (445)N/m
被投資人收益中的權益2,801 2,158 643 29.8 %
淨收益(虧損)$7,500 $(59,714)$67,214 112.6 %
加權平均流通股(基本和稀釋後)164,745 164,590 155 0.1 %
每股普通股淨收益(虧損)(基本和稀釋後)$0.05 $(0.36)$0.41 (113.9)%
下面提到的收入和支出類別的變化涉及截至2022年9月30日的三個月的綜合結果與截至2021年9月30日的三個月的綜合結果的比較。
酒店營業收入。酒店運營收入的增長主要是由於2022年期間我們某些酒店的入住率和平均房價上升，以及2021年期間新冠肺炎大流行對我們酒店的更大負面影響(101,468美元)，但自2021年7月1日以來某些酒店的出售(39,390美元)部分抵消了這一影響。我們酒店的其他經營統計數據包含在第25頁的表格中。
租金收入。租金收入減少主要是由於2021年期間壞賬準備金減少，而2022年期間壞賬準備金增加(2,992美元)，但租金和我們某些物業確認的租金百分比的增加部分抵消了這一影響。
酒店運營費用。酒店運營費用增加的主要原因是，某些管理酒店的入住率增加，導致工資和福利增加(34 168美元)，可控成本增加(21 680美元)，保險增加(3 157美元)，管理費增加(3 602美元)和其他運營費用(2 678美元)，但部分被自2021年7月1日起出售某些酒店(32 252美元)所抵消。
其他經營費用。其他營運開支減少主要是由於某些淨租賃物業的營運開支下降，以及自2021年7月1日以來出售某些淨租賃物業所致。
25
目錄表
折舊和攤銷--酒店。折舊和攤銷減少-酒店主要是由於出售了某些酒店和某些分類為待售的酒店(8,302美元)，以及我們的某些折舊資產完全折舊(3,966美元)，部分被2021年7月1日以來與資本增加相關的折舊和攤銷所抵消(1,983美元)。
折舊和攤銷--淨租賃。折舊和攤銷淨額租賃的減少主要是由於我們的某些可折舊資產自2021年7月1日以來全額折舊(12,986美元)，以及自2021年7月1日以來出售某些淨租賃物業(622美元)。
一般的和行政的。一般和行政費用減少主要是由於我們的市值減少(2,398美元)和專業服務費用增加(540美元)導致企業管理費減少。
與交易相關的CoS特克斯。截至2021年9月30日的三個月的交易相關成本主要與我們對萬豪的仲裁索賠有關。
資產減值損失，淨額。在截至2022年9月30日的三個月內，我們記錄了1,172美元的資產減值虧損，以將三家酒店和一家淨租賃物業的賬面價值降至其估計公允價值減去銷售成本。
房地產銷售收益(淨額)。在截至2022年9月30日的三個月中，我們記錄了164美元的房地產銷售淨虧損，這與五家酒店和六家淨租賃物業的銷售有關。在截至2021年9月30日的三個月中，我們記錄了與兩個淨租賃物業的銷售有關的房地產銷售淨收益94美元。
股權證券的未實現收益，淨額。股權證券的未實現收益，淨額代表將我們投資於TA普通股的股票的賬面價值調整為其截至2022年9月30日和2021年的公允價值所需的調整。
利息收入。利息收入增加的主要原因是2022年期間利率上升。
利息支出。利息支出減少主要是由於2022年期間平均未償還借款減少，但部分被我們循環信貸安排的平均利率上升所抵消。
所得税(費用)福利。所得税(費用)福利的變化主要是由於2022年期間國家和外國來源的所得税支出增加。
被投資人收益中的權益。被投資方收益中的權益代表我們在Sonesta收益中的比例份額。
淨收益(虧損)與2021年期間相比，我們的淨收益(虧損)和每股普通股(基本和稀釋後)淨收益(虧損)在2022年期間都發生了變化，這主要是由於上述收入和費用的變化。
26
目錄表
截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月
在截至9月30日的9個月內，
  增加增加百分比
20222021(減少)(減少)
收入：    
酒店營業收入$1,116,843 $787,463 $329,380 41.8 %
租金收入290,949 286,742 4,207 1.5 %
總收入1,407,792 1,074,205 333,587 31.1 %
費用：    
酒店運營費用933,803 723,769 210,034 29.0 %
其他運營費用9,162 11,758 (2,596)(22.1)%
折舊和攤銷--酒店167,821 200,772 (32,951)(16.4)%
折舊和攤銷--淨租賃組合138,326 169,436 (31,110)(18.4)%
折舊及攤銷總額306,147 370,208 (64,061)(17.3)%
一般和行政35,743 40,840 (5,097)(12.5)%
交易相關成本1,920 28,934 (27,014)(93.4)%
資產減值損失淨額9,720 2,110 7,610 360.7 %
總費用1,296,495 1,177,619 118,876 10.1 %
其他營業收入：
房地產銷售收益，淨額44,235 10,934 33,301 304.6 %
股權證券未實現收益，淨額2,737 20,367 (17,630)(86.6)%
利息收入2,735 485 2,250 463.9 %
利息支出(263,904)(273,227)(9,323)(3.4)%
提前清償債務損失(791)— (791)N/m
未計所得税和權益的被投資人收益損失(103,691)(344,855)241,164 (69.9)%
所得税費用(1,558)(1,009)(549)54.4 %
被投資人收益中的權益4,277 50 4,227 N/m
淨虧損$(100,972)$(345,814)$244,842 (70.8)%
加權平均流通股(基本和稀釋後)164,697 164,532 165 0.1 %
每股普通股淨虧損(基本和稀釋後)$(0.61)$(2.10)$1.49 N/m
下面提到的收入和支出類別的變化涉及截至2022年9月30日的9個月的綜合結果與截至2021年9月30日的9個月的綜合結果的比較。
酒店營業收入。酒店運營收入的增長主要是由於2022年期間我們某些酒店的入住率和平均房價上升，以及2021年期間新冠肺炎大流行對我們酒店的更大負面影響(373,209美元)，但自2021年1月1日以來某些酒店的出售(43,829美元)部分抵消了這一影響。我們酒店的其他經營統計數據包含在第25頁的表格中。
租金收入。租金收入的增加主要是由於與2021年期間相比，我們的某些物業在2022年期間的租金和已確認租金百分比的增加。
酒店運營費用。酒店運營費用增加的主要原因是某些管理酒店的入住率增加，導致工資和福利增加(107,799美元)，可控成本增加(87,336美元)，我們某些酒店管理協議下的擔保和保證金使用額減少(15,696美元)，管理費增加(14,005美元)，財產保險成本增加(12,062美元)和其他運營費用(6,290美元)，但自2021年1月1日起出售某些酒店(33,154美元)部分抵消了這一增長。
其他經營費用。其他營運開支減少主要是由於某些淨租賃物業的營運開支下降，以及自2021年1月1日以來出售某些淨租賃物業所致。
27
目錄表
折舊和攤銷--酒店。折舊和攤銷減少-酒店主要是出售某些酒店和某些被歸類為待售酒店(25,351美元)，以及我們的某些折舊資產完全折舊(15,200美元)，部分被2021年1月1日以來與資本增加相關的折舊和攤銷(7,600美元)所抵消。
折舊和攤銷--淨租賃。折舊和攤銷淨額租賃減少的主要原因是我們的某些可折舊資產自2021年1月1日起全額折舊(29,163美元)，以及自2021年1月1日以來出售某些淨租賃物業(1,947美元)。
一般的和行政的。一般和行政費用的減少主要是由於我們的市值減少(4,256美元)和其他專業服務費用增加(841美元)導致企業管理費減少。
與交易相關的CoS特克斯。截至2022年9月31日的9個月的交易相關成本主要包括與我們探索可能的融資交易相關的成本。截至2021年9月30日的九個月的交易相關成本包括與某些酒店品牌更名相關的酒店經理過渡相關成本19,971美元，與萬豪仲裁程序相關的法律成本5,263美元，以及我們之前根據凱悦協議提供的營運資金3,700美元，因為預計這筆金額將無法再收回。
資產減值損失，淨額。在截至2022年9月30日的9個月中，我們記錄了9,720美元的資產減值虧損，以將25家酒店和4家淨租賃物業的賬面價值降至其估計公允價值減去銷售成本。在截至2021年9月30日的九個月內，我們記錄了2,110美元的資產減值虧損，以將五個租賃物業的賬面淨值降至其估計公允價值減去銷售成本。
房地產銷售收益，淨額。在截至2022年9月30日的9個月中，我們記錄了與61家酒店和19個淨租賃物業的銷售有關的房地產銷售淨收益44,235美元。在截至2021年9月30日的9個月內，我們錄得10,934美元的房地產銷售淨收益，這與出售6家酒店和5家淨租賃物業有關。
股權證券的未實現收益，淨額。股權證券的未實現收益，淨額代表將我們投資於TA普通股的股票的賬面價值調整為其截至2022年9月30日和2021年的公允價值所需的調整。
利息收入。利息收入增加的主要原因是2022年期間平均現金餘額增加和利率上升。
利息支出。利息支出減少主要是由於2022年期間平均未償還借款減少，但部分被我們循環信貸安排的平均利率上升所抵消。
提前清償債務損失。我們在2022年期間因提前清償債務而錄得791美元的虧損，這與註銷遞延融資成本和與我們對循環信貸安排的修訂有關的未攤銷折扣以及償還500,000美元的無擔保優先票據有關。
所得税支出。所得税支出的增加主要是由於2022年期間我們的州所得税支出增加，但部分被較低的州所得税支出淨額所抵消。
被投資人收益中的權益。被投資方收益中的權益代表我們在Sonesta收益中的比例份額。
淨虧損。與2021年期間相比，2022年期間我們的淨虧損和每股普通股淨虧損(基本和稀釋後)均有所下降，這主要是由於上文討論的收入和費用變化。
流動資金和資本資源(千美元，不包括股票)
我們的經理和租户
新冠肺炎疫情對住宿和服務行業以及酒店經理和租户的業務產生了實質性的不利影響，而因應疫情而產生或增加的市場行為可能對這些行業和企業產生不利影響。因此，我們的酒店經理和租户向我們支付業主優先回報和租金的能力或意願可能會下降，他們拖欠我們回報和租金的可能性可能會增加，這些物業的價值可能會下降。我們繼續密切關注新冠肺炎疫情以及經濟和市場狀況對我們運營商和其他利益相關者的影響。
28
目錄表
截至2022年9月30日，我們所有242家酒店由五家酒店運營公司管理。截至2022年9月30日，我們的769處淨租賃物業已租賃給178個租户。經營和維護我們酒店的費用通常由酒店經理作為我們的代理人支付，或者由我們的租户自己承擔。我們的酒店經理和租户的物業運營費用以及應付給我們的回報和租金的資金通常來自物業運營收入，在一定程度上，這些各方自己為業主的優先回報和租金提供資金，來自他們各自的單獨資源。截至2022年9月30日，我們的酒店經理包括索尼斯塔(200家酒店)、凱悦(17家酒店)、雷迪森(8家酒店)、萬豪酒店(16家酒店)和洲際酒店(1家酒店)。TA是我們最大的租户(179個旅遊中心)。
截至2022年9月30日，我們擁有200家由Sonesta管理的酒店，其中6家是Sale Hotels。
2022年1月7日，我們和Sonesta修改並重新聲明瞭2022年1月1日生效的管理協議。截至那一天，我們擁有由Sonesta管理的261家酒店，其中包括67家Sale Hotels。在其他方面，我們與Sonesta之間關於保留的194家酒店的協議的修訂如下：
•保留酒店的有效期將於2037年1月31日到期，包括兩個15年續訂選項。
•所有保留酒店均受合併協議的約束，該協議將保留酒店的管理協議結合在一起，以計算毛收入、酒店運營費用、費用和分配以及所有者應向我們提供的優先回報。
•業主對保留酒店的優先回報最初設定為每年325,200美元。如果從2023年開始沒有達到最低績效門檻，我們有權終止Sonesta對我們擁有的特定酒店的管理。
•我們將翻新保留的酒店，以符合商定的品牌標準。隨着我們預付此類資金或為其他資本支出提供資金，應向我們支付的所有者年度優先回報總額將增加資金金額的6%。
•根據酒店品牌增加了貿易區域限制，以定義邊界以保護我們擁有的酒店，以應對Sonesta增加其特許經營和第三方管理活動。
對於銷售酒店，期限延長至較早的2022年12月31日(或直到適用的酒店已售出)，並取消了FF&E儲備資金要求。一旦出售酒店，我們所有者的優先返還將被當前所有者的優先返還減去。截至2022年9月30日，所有剩餘出售酒店的所有者優先回報總額為11,819美元。
有關這些協議的更多信息，請參閲本季度報告表格10-Q中第一部分簡明綜合財務報表的附註5和附註10。
我們在截至2022年9月30日的三個月記錄了352美元的壞賬準備金，並根據我們對收款能力和從某些租户那裏收到的現金的評估，在截至2022年9月30日的九個月減少了315美元的壞賬準備金。我們在截至2021年9月30日的三個月減少了5373美元的壞賬準備金，並根據我們對收款能力和從某些租户那裏收到的現金的評估，在截至2021年9月30日的九個月記錄了588美元的壞賬準備金。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們分別有7,755美元和15,519美元的無法收回租金準備金，包括在我們精簡的合併資產負債表中的其他資產中。
我們將淨租賃覆蓋範圍定義為扣除利息、税項、折舊、攤銷和租金前的收益，或EBITDAR，除以應支付給我們的年度最低租金，再除以物業的最低租金與淨租賃組合的總最低租金之比。用於確定租金覆蓋範圍的EBITDAR金額通常是根據租户提供的最新經營信息(如有)報告的最近12個月期間的金額。承租人提供的經營報表通常未經審計，在某些情況下，可能不是根據公認會計準則編制的，也不是由我們獨立核實的。未報告運營信息的租户將被排除在覆蓋範圍計算之外。在我們沒有從租户那裏獲得最近一個季度的財務信息的情況下，我們使用行業基準數據計算了該時期的隱含EBITDAR，以更準確地反映當前的運營趨勢。因此，我們相信，使用這一行業基準數據可以更合理地估計這些租户最近的經營業績和覆蓋範圍。截至2022年和2021年9月30日，我們的淨租賃物業的覆蓋率分別為2.88倍和2.37倍。
29
目錄表
我們的經營流動資金和資本資源
我們用於支付運營和資本支出、償債義務和對股東的分配的主要資金來源是酒店所有者的優先回報、我們淨租賃組合的租金和我們循環信貸安排下的借款。我們每月從我們的經理和租户那裏收到業主優先返還和租金。在支付管理費和其他扣除(如果有的話)後，我們可能會收到額外的回報、百分比租金和我們管理的酒店的運營利潤份額，無論是按月還是按季度計算，這些金額通常需要進行年度調節。我們相信，這些資金來源將足以支付我們的運營和資本支出，支付償債義務，並在未來12個月和此後可預見的未來向我們的股東進行分配。然而，由於經濟狀況，包括如果美國進入經濟衰退或其他情況，我們的經理和租户可能無法或不願意在到期時向我們支付所有者的優先回報和租金，因此，我們的現金流和淨利潤將下降，我們可能需要減少甚至取消向普通股股東分配的金額。此外，我們的循環信貸安排將於2023年7月15日到期，我們沒有剩餘的延期選擇。儘管我們目前希望在到期前進入一項新的融資機制或獲得替代融資，但不能保證我們會成功做到這一點。
以下是所列期間我們現金流的來源和用途摘要(以千美元為單位)：
截至9月30日的9個月，
20222021
期初的現金和現金等價物及限制性現金$947,418 $91,456 
提供的現金淨額(用於)：
經營活動147,114 1,002 
投資活動396,980 (87,352)
融資活動(1,413,375)909,083 
期末現金和現金等價物及限制性現金$78,137 $914,189 
與2021年期間相比，2022年期間經營活動提供的現金增加，主要是因為我們的酒店和淨租賃組合賺取了更高的回報和租金，以及2022年期間利息支出減少。2021年期間用於投資活動的現金流轉變為2022年期間投資活動提供的現金流，主要是由於2022年期間房地產處置的增加以及酒店經理使用受限現金購買的減少，但2022年期間對Sonesta的投資增加部分抵消了這一變化。從2021年期間融資活動提供的現金流轉變為2022年期間融資活動中使用的現金流，主要是由於我們在2022年期間償還了債務，而我們的循環信貸安排在2021年期間減少了當時的剩餘能力。
我們通過符合某些要求來維持我們作為IRC下的REIT的税務資格。我們將242家酒店出租給我們全資擁有的、由酒店運營公司管理的TRS。作為房地產投資信託基金，我們預計不會為我們的大部分收入支付聯邦所得税；然而，我們的TRS實現的收入超過他們向我們支付的租金，將按公司所得税税率繳納美國聯邦所得税。此外，我們從加拿大和波多黎各酒店獲得的收入在這些司法管轄區納税，我們在某些州也要納税，儘管我們有資格獲得REIT的納税資格。
我們的投融資流動資金和資本資源
我們的酒店運營協議一般規定，如有必要，我們可以為我們的經理和租户提供超過託管FF&E儲備或沒有可用的FF&E儲備的資金，用於我們酒店的資本改善。在截至2022年9月30日的9個月中，我們為資本改善提供了68,502美元，超過了我們酒店可用的FF&E準備金。我們目前預計將在2022年最後三個月使用手頭現金為某些酒店的資本改善提供4.5萬美元的資金。
我們一些酒店總銷售額的不同百分比被託管為FF&E準備金，以資助未來的資本改善。我們擁有我們酒店的所有FF&E代管合同。在截至2022年9月30日的9個月中，我們的酒店經理和租户將6,533美元存入這些賬户，並從FF&E儲備託管賬户中花費了3,436美元來翻新和翻新我們的酒店。截至2022年9月30日，這些託管賬户中存有10,891美元，由我們直接持有，並作為受限現金反映在我們的簡明合併資產負債表中。
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目錄表
我們的淨租賃組合租賃不需要FF&E託管保證金。然而，這些租約的租户必須維護租賃的物業，包括結構和非結構部件。我們某些淨租賃組合租約的租户，包括TA，可以要求我們購買租賃設施的符合條件的資本改善，以換取最低的租金增長，或者我們可能同意在執行新租約或續簽現有租約時為租户改善提供補貼。在截至2022年9月30日的9個月內，我們根據這些租賃條款為物業的資本改善提供了5450美元的資金。租户沒有義務要求，我們也沒有義務購買任何這樣的改進。截至2022年9月30日，我們有2,049美元的未用租賃相關債務與某些淨租賃租户相關。
在截至2022年9月30日的9個月中，我們出售了61家酒店，7,782間客房，不包括關閉成本，總銷售額為517,568美元，以及19處淨租賃物業，面積129,548平方英尺，總銷售價格為14,169美元，不包括關閉成本。從2022年10月1日到2022年11月1日，我們出售了一家擁有120個房間的酒店，總銷售價格為6025美元，不包括關閉成本。截至2022年11月1日，我們已達成協議，出售4家索尼斯塔品牌酒店和16家萬豪品牌酒店，總客房數為2,701間，總銷售額為162,470美元。我們繼續銷售另外一家酒店，出售219個房間，以及三個淨租賃物業，銷售面積為8,575平方英尺。我們預計，這些酒店中的大部分將在2023年第一季度末完成出售。我們預計出售資產所得款項將用於一般業務用途，其中可能包括償還債務。
在截至2022年9月30日的9個月中，我們向Sonesta提供了45,470美元的資本金，用於Sonesta使用手頭現金收購位於紐約的四家酒店的投資組合。
在截至2022年9月30日的9個月中，我們使用手頭現金向普通股股東定期申報和支付季度分配如下：
申報日期記錄日期支付日期每股普通股股息總髮行量
2022年1月13日2022年1月24日2022年2月17日$0.01 $1,651 
April 14, 2022April 25, 2022May 19, 20220.01 1,651 
July 14, 2022July 25, 20222022年8月18日0.01 1,651 
$0.03 $4,953 
2022年10月13日，我們宣佈了截至2022年10月24日登記在冊的普通股股東的定期季度分配，每股0.20美元，或33,091美元。我們預計在2022年11月17日左右使用手頭現金支付這筆款項。
為了滿足由於我們希望或需要進行分配或支付運營或資本費用而可能產生的現金需求，我們維持受信貸協議約束的循環信貸安排。截至2022年9月30日，我們的循環信貸安排的到期日為2023年1月15日，在支付延期費用並滿足下文所述的某些其他條件的情況下，我們可以選擇將該安排的到期日再延長六個月。我們必須按LIBOR利率外加溢價支付利息，溢價為250個基點，受2022年9月30日LIBOR下限0.50%的限制，是我們循環信貸安排下未償還的金額。我們還為循環信貸安排下的貸款承諾總額支付融資費，截至2022年9月30日，年利率為30個基點。利率溢價和融資費均會根據我們信用評級的變化而進行調整。在滿足某些金融契約的情況下，我們可以在到期之前償還和再借入我們循環信貸安排下可用的資金，在到期之前不會償還本金。截至2022年9月30日，我們循環信貸安排下的借款年利率為5.26%。
我們和我們的貸款人在2020年修改了信貸協議。除其他事項外，修正案放棄了當時所有現有的金融契約，直至當時的現有協議期結束，即2022年7月15日。由於這項修正案，除其他外：
•我們質押了擁有物業的子公司的某些股權，並對質押子公司擁有的74處物業提供了第一抵押留置權；
•我們有能力為信貸協議中定義的每年高達250,000美元的資本支出和高達50,000美元的某些其他投資提供資金；
•我們同意在分配給普通股股東、股票回購、產生債務和獲得不動產方面的某些契約和限制(每種情況都有不同的例外情況)；
31
目錄表
•我們同意維持12.5萬美元的最低流動資金；
•我們通常被要求將處置資產、資本市場交易和債務再融資的淨現金收益用於償還信貸協議下的未償還金額，然後用於其他債務到期日；
•為了行使信貸協議下首個六個月的延期選擇權，吾等須遵守協議下的財務契諾，並已償還或再融資將於2022年8月到期的500,000美元5.00%優先票據；以及
•我們無法利用我們的信貸協議中的這一功能，根據該功能，在某些情況下，在某些情況下，最高總借款可能增加到最高2,300,000美元，直到我們證明遵守了某些契約。
2022年4月14日，我們進一步修改了我們的信貸協議，並行使了將循環信貸安排的到期日延長六個月至2023年1月15日的選擇權。根據修正案：
•我們償還了200,000美元的未償還餘額，並將循環信貸安排的規模從1,000,000美元減少到800,000美元；
•我們獲準通過豁免期獲得總計30萬美元的房地產，豁免期根據修正案延長至2022年12月31日；
•我們的信貸協議中的某些金融契約將從截至2022年9月30日的季度開始進行全面測試和生效，並經過修改，將所需的固定費用覆蓋率從1.5倍降至1.0倍，至2022年12月31日，將所需的槓桿率限制從60%提高至70%，並將最低流動性要求從125,000美元提高至150,000美元(以下所述的金額可能會進一步增加)；
•通過豁免期，我們可以為Sonesta要求的用於商業活動的總計10萬美元的出資額提供資金，併購買額外的TA普通股，以保留我們對TA的按比例所有權，比之前50,000美元的總限額有所增加；
•我們的循環信貸安排下的借款應付利率溢價由每年235個基點增加至每年250個基點，而貸款手續費則維持在該安排下貸款承諾總額的每年30個基點不變。利率保費和融資費將繼續根據信用評級的變化進行調整，根據修訂，如果我們不履行某些金融契約，利率保費將額外增加25個基點；以及
•我們被要求保持至少15萬美元的流動性。
2022年10月4日，我們進一步修改了我們的信貸協議，並行使了剩餘的選擇權，將循環信貸安排的到期日延長了六個月，至2023年7月15日。根據修正案：
•我們同意保持最低60萬美元的流動性，直到我們償還或再融資2023年6月到期的50萬美元4.5%優先票據，並在此後保持至少15萬美元的流動性；以及
•在滿足某些條件的情況下，取消了先前在現有豁免期內商定的對支付普通股股息和發行擔保債務的限制。
我們的循環信貸安排繼續由73處物業擔保，截至2022年9月30日的未折舊賬面價值為1,573,608美元，以確保我們在信貸協議下的義務。
截至2022年9月30日，我們的循環信貸安排下有95,000美元的未償還借款。

32
目錄表
截至2022年9月30日，我們的定期債務到期日(循環信貸安排除外)如下：
年成熟性
2023$500,000 
20241,175,000 
20251,150,000 
2026800,000 
2027850,000 
2028400,000 
2029425,000 
2030400,000 
$5,700,000 
我們的無擔保債務都不需要在到期日之前支付本金或償債基金。
我們目前預計將使用現有信貸協議允許的手頭現金、運營現金流、循環信貸安排下的借款(如果可用)、任何資產出售的淨收益以及發行股權或債務證券的淨收益，為我們的運營、資本支出、投資、未來債務到期日、向我們股東的分配和其他一般業務目的提供資金。
當我們的循環信貸安排下的大量資金在較長一段時間內未償還時，或我們的債務方法的到期日，我們目前預計將探索再融資替代方案。這些替代方案可能包括在我們的債務協議允許的情況下產生額外的債務，發行新的股權證券和出售物業。我們有一個有效的貨架登記聲明，允許我們加快發行公共證券，但它不能保證會有此類證券的買家。我們還可以尋求參與合資企業或其他可能為我們提供額外資金來源的安排。儘管我們在歷史上沒有這樣做，但我們也可能對我們可能獲得的財產承擔抵押債務，或在我們現有的財產上獲得抵押融資。
雖然我們相信我們通常可以獲得各種類型的融資，包括債務或股權，為我們未來的收購提供資金，並償還我們的債務和其他義務，但我們不能確保我們能夠完成任何債務或股權發行或其他類型的融資，或者我們未來任何公共或私人融資的成本不會增加。
我們完成未來債務交易的能力以及與之相關的成本主要取決於信貸市場狀況和我們當時所認為的信譽。我們無法控制市場狀況。我們的信用評級取決於信用評級機構對我們的業務實踐和計劃的評估，包括我們保持收益、錯開債務到期日和平衡債務和股權資本使用的能力，以便我們的財務業績和槓桿率使我們能夠靈活地承受任何合理預期的不利變化。同樣，我們未來籌集股權資本的能力將主要取決於股權資本市場狀況以及我們開展業務以維持和增長運營現金流的能力。我們打算以一種使我們能夠合理地獲得用於投資和融資活動的資本的方式開展我們的業務活動。然而，正如本Form 10-Q季度報告中其他部分所討論的，新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度、因應大流行而出現或增加的市場行為、其對經濟狀況的影響，以及當前以及未來可能出現的通脹狀況、利率上升和可能的經濟衰退的影響都是不確定的，可能會對我們和我們的運營產生各種負面影響，包括融資可獲得性下降和融資成本增加。此外，這些條件還可能擾亂整個資本市場，並限制我們從公共來源或以優惠條件獲得融資，特別是在全球金融市場經歷重大幹擾的情況下。
33
目錄表
債務契約
截至2022年9月30日，我們的債務包括循環信貸安排下的95,000美元未償借款和5,700,000美元公開發行的定期債務。我們公開發行的定期債務由我們的契約和相關補充條款管理。這些契約和相關補充協議以及我們的信貸協議包含的契約一般限制我們產生超過計算金額的債務的能力，包括我們的物業抵押貸款擔保的債務，並要求我們保持各種財務比率，而我們的信貸協議目前限制了我們進行某些投資的能力，並在某些情況下限制了我們的分配。我們的信貸協議和我們的無擔保優先票據、契約及其補充協議規定，在某些違約事件發生和繼續發生時，加快支付所有未償還金額，例如，在我們的信貸協議的情況下，改變對我們的控制，其中包括RMR停止擔任我們的業務經理。截至2022年9月30日，我們相信我們遵守了我們的契約及其補充條款和我們的信貸協議下的所有契約。
高級票據契約契約
下表彙總了截至2022年9月30日我們的優先無擔保票據的契約和相關補充協議所要求的財務測試結果：
實際效果《公約》要求
總債務/調整後總資產53.8%最高為60%
擔保債務/調整後總資產0.9%最高40%
可用於償債/償債的綜合收入1.72x最低1.50x
未擔保資產/無擔保債務總額161.0%最低150%
我們產生額外債務的能力取決於滿足所需的契約水平，並受制於我們的信貸安排和優先票據契約的規定。由於截至2022年9月30日季度末，我們滿足償債與償債比率所需的最低綜合收入的利潤率相對較小，因此我們目前產生額外債務的能力仍然有限。
加速和交叉默認
無論是我們的契約及其補充，還是我們的信貸協議，都沒有關於加速的條款，這可能會因我們債務評級的變化而觸發。然而，根據我們的信用協議，我們的最高優先債務評級被用來確定我們支付的費用和利率。因此，如果該債務評級被下調，我們在循環信貸安排下的利息支出和相關成本將會增加。
我們的公共債務契約及其補充條款包含對20,000美元或更多(就我們於2016年2月簽訂的契約及其補充條款而言，為50,000美元或更多)的任何其他債務的交叉違約條款。同樣，我們的信貸協議對其他債務有交叉違約條款，即有25,000美元或更多的追索權，以及75,000美元或更多的無追索權的債務。
補充擔保人信息
我們的800,000美元的7.50%無擔保優先票據，或2025年到期的票據，以及450,000美元的5.50%的無擔保優先票據，或2027年到期的票據，均由我們的所有附屬公司以聯名及各項基準及優先無抵押基準，全面及無條件地提供擔保，但若干被排除的附屬公司除外，包括我們的海外附屬公司及根據我們的信貸協議質押的附屬公司。票據和擔保實際上將分別從屬於我們和附屬擔保人的所有有擔保債務，但以擔保該等有擔保債務的抵押品價值為限，並且在結構上將從屬於我們任何不擔保票據的子公司的所有債務和其他負債以及任何優先股。我們剩餘的4,450,000美元優先無擔保票據沒有任何擔保的好處。
附屬擔保人對2025年票據和2027年票據的擔保以及該附屬擔保人在管理票據的契約下的所有其他義務將自動終止，並且在某些情況下，該附屬擔保人將自動解除其在該附屬擔保和該契約下的所有義務，包括在下列日期或之後：(A)票據獲得穆迪投資者服務公司、穆迪、標準普爾或標普的BBB(或同等評級)等於或高於Baa2(或同等評級)的評級，或者，如果穆迪或標普出於我們無法控制的原因停止對票據進行評級，任何其他評級機構將給予同等的投資級評級，以及(B)沒有違約或違約事件發生，並根據契約繼續進行。我們的非擔保人子公司是獨立的
34
目錄表
本公司擁有獨立的法人實體，將無義務支付該等票據或擔保的任何到期金額，或以股息、分派、貸款或其他付款方式提供任何資金。該等票據持有人從我們的非擔保人附屬公司的任何資產中獲益的權利，須視乎該等附屬公司的債權人及任何優先權益持有人的債權是否獲得優先清償而定。因此，這些票據和相關擔保在結構上將從屬於我們子公司不擔保這些票據的所有債務、擔保和其他負債，包括我們的其他債務、租賃協議項下的付款義務、貿易應付款項和優先股項下的擔保或質押。
下表彙總了我們和附屬擔保人的財務信息，在綜合的基礎上，剔除了(I)我們和附屬擔保人之間的公司間交易和餘額，以及(Ii)我們任何非擔保人子公司的收益和任何投資的權益：
截至2022年9月30日截至2021年12月31日
房地產，淨值(1)
$5,357,575 $5,607,883 
公司間餘額(2)
879,003 826,338 
其他資產，淨額769,942 2,074,353 
負債，淨額$5,747,590 $7,143,022 
其他負債403,912 430,267 
九個月結束
2022年9月30日
收入
$1,304,524 
費用
1,523,062 
淨虧損
(218,538)
(1)房地產，截至2022年9月30日的淨額包括我們直接擁有的、不包括在附屬擔保人資產中的193,201美元的房地產。
(2)公司間餘額是指非擔保人子公司的應收賬款。
管理協議、租賃和經營統計(千美元，酒店統計除外)
截至2022年9月30日，我們在美國、波多黎各和加拿大擁有和管理着一系列酒店和淨租賃物業，擁有22個行業的147個品牌。
酒店產品組合
下表彙總了酒店經理按酒店品牌向我們報告的運營統計數據，包括ADR、入住率和RevPAR。提供的所有運營數據均基於酒店經理在指定時間段內提供的運營結果。我們還沒有獨立核實我們經理的運營數據。
35
目錄表
可比酒店*不是的。房間或套房入住率adrRevPAR
服務級別不是的。酒店中的截至三個月
9月30日，		截至三個月
9月30日，		截至三個月
9月30日，
品牌20222021變化20222021變化20222021變化
索內斯塔全套服務22 7,145 63.2 %52.8 %10.4 Pts$154.00 $146.77 4.9 %$97.33 $77.49 25.6 %
皇家索尼斯塔(1)
全套服務17 5,663 60.3 %43.5 %16.8 Pts241.75 201.76 19.8 %145.78 87.77 66.1 %
雷迪森酒店全套服務5 1,149 65.8 %58.1 %7.7磅138.88 113.20 22.7 %91.38 65.77 38.9 %
皇冠假日酒店全套服務1 495 59.0 %51.1 %7.9磅135.27 123.47 9.6 %79.81 63.09 26.5 %
鄉村酒店和套房全套服務3 430 74.1 %62.4 %11.7 Pts160.31 130.77 22.6 %118.79 81.60 45.6 %
全面服務總計/平均48 14,882 62.4 %50.1 %12.3 Pts184.93 159.67 15.8 %115.40 79.99 44.3 %
Sonesta精選(1)
選擇服務49 7,093 56.5 %42.3 %14.2 Pts123.75 117.86 5.0 %69.92 49.85 40.3 %
凱悦酒店選擇服務17 2,107 71.1 %66.7 %4.4磅121.30 111.53 8.8 %86.24 74.39 15.9 %
院落選擇服務13 1,813 62.0 %61.1 %0.9磅123.62 114.08 8.4 %76.64 69.70 10.0 %
選擇服務總計/平均79 11,013 60.2 %50.1 %10.1 Pts123.17 115.49 6.6 %74.15 57.86 28.2 %
Sonesta Es套房延長逗留時間60 7,643 72.5 %73.9 %(1.4)Pts130.19 112.08 16.2 %94.39 82.83 14.0 %
Sonesta Simple套房延長逗留時間50 6,366 75.5 %79.1 %(3.6)Pts88.70 75.75 17.1 %66.97 59.92 11.8 %
Residence Inn延長逗留時間3 342 70.9 %69.9 %1.0Pts125.90 118.37 6.4 %89.26 82.74 7.9 %
延期逗留總數/平均值113 14,351 73.7 %76.1 %(2.4)Pts111.41 95.86 16.2 %82.11 72.95 12.6 %
可比酒店總數/平均值240 40,246 65.9 %59.3 %6.6磅$140.05 $120.08 16.6 %$92.29 $71.21 29.6 %
可比酒店*不是的。房間或套房入住率adrRevPAR
服務級別不是的。酒店中的九個月結束
9月30日，		九個月結束
9月30日，		九個月結束
9月30日，
品牌20222021變化20222021變化20222021變化
索內斯塔(1)
全套服務22 7,145 61.0 %45.1 %15.9 Pts$152.54 $131.82 15.7 %$93.05 $59.45 56.5 %
皇家索尼斯塔(1)
全套服務16 5,291 52.2 %34.7 %17.5 Pts236.88 183.22 29.3 %123.65 63.58 94.5 %
雷迪森酒店全套服務5 1,149 64.5 %48.4 %16.1 Pts134.84 103.06 30.8 %86.97 49.88 74.4 %
皇冠假日酒店全套服務1 495 54.6 %46.6 %8.0磅130.66 110.77 18.0 %71.34 51.62 38.2 %
鄉村酒店和套房全套服務3 430 65.5 %48.8 %16.7 Pts138.52 110.59 25.3 %90.73 53.97 68.1 %
全面服務總計/平均47 14,510 58.0 %41.8 %16.2 Pts177.76 142.92 24.4 %103.10 59.74 72.6 %
Sonesta精選(1)
選擇服務49 7,093 50.9 %35.5 %15.4 Pts117.67 104.08 13.1 %59.89 36.95 62.1 %
凱悦酒店選擇服務17 2,107 68.1 %59.9 %8.2磅118.99 99.56 19.5 %81.03 59.64 35.9 %
院落選擇服務13 1,813 56.0 %50.6 %5.4磅118.86 101.10 17.6 %66.56 51.16 30.1 %
選擇服務總計/平均79 11,013 55.0 %42.6 %12.4 Pts118.18 102.28 15.5 %65.00 43.57 49.2 %
Sonesta Es套房(1)
延長逗留時間60 7,643 70.8 %66.2 %4.6磅124.30 103.34 20.3 %88.00 68.41 28.6 %
Sonesta Simple套房延長逗留時間50 6,366 72.7 %69.3 %3.4磅84.96 70.47 20.6 %61.77 48.84 26.5 %
Residence Inn延長逗留時間3 342 66.0 %56.8 %9.2磅119.52 109.29 9.4 %78.88 62.08 27.1 %
延期逗留總數/平均值113 14,351 71.5 %67.4 %4.1磅106.61 88.57 20.4 %76.23 59.70 27.7 %
可比酒店總數/平均值239 39,874 62.0 %51.2 %10.8 Pts$133.41 $107.79 23.8 %$82.71 $55.19 49.9 %
*我們通常將可比酒店定義為那些由我們所有並在被比較的整個時期內開業和運營的酒店。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月裏，我們的可比業績不包括三家在報告所述時間段內暫停運營的酒店。
36
目錄表
所有酒店*不是的。房間或套房入住率adrRevPAR
服務級別不是的。酒店中的截至三個月
9月30日，		截至三個月
9月30日，		截至三個月
9月30日，
品牌20222021變化20222021變化20222021變化
索內斯塔全套服務23 7,364 63.2 %52.8 %10.4 Pts$154.00 $146.77 4.9 %$97.33 $77.49 25.6 %
皇家索尼斯塔(1)
全套服務17 5,663 60.3 %43.5 %16.8 Pts241.75 201.76 19.8 %145.78 87.77 66.1 %
雷迪森酒店全套服務5 1,149 65.8 %58.1 %7.7磅138.88 113.20 22.7 %91.38 65.77 38.9 %
皇冠假日酒店全套服務1 495 59.0 %51.1 %7.9磅135.27 123.47 9.6 %79.81 63.09 26.5 %
鄉村酒店和套房全套服務3 430 74.1 %62.4 %11.7 Pts160.31 130.77 22.6 %118.79 81.60 45.6 %
全面服務總計/平均49 15,101 62.4 %50.1 %12.3 Pts184.93 159.67 15.8 %115.40 79.99 44.3 %
Sonesta精選(1)
選擇服務49 7,093 56.5 %42.3 %14.2 Pts123.75 117.86 5.0 %69.92 49.85 40.3 %
凱悦酒店選擇服務17 2,107 71.1 %66.7 %4.4磅121.30 111.53 8.8 %86.24 74.39 15.9 %
院落選擇服務13 1,813 62.0 %61.1 %0.9磅123.62 114.08 8.4 %76.64 69.70 10.0 %
選擇服務總計/平均79 11,013 60.2 %50.1 %10.1 Pts123.17 115.49 6.6 %74.15 57.86 28.2 %
Simply Es套房延長逗留時間60 7,643 72.5 %73.9 %(1.4)Pts130.19 112.08 16.2 %94.39 82.83 14.0 %
Sonesta Simple套房延長逗留時間51 6,464 74.7 %78.9 %(4.2)Pts88.70 75.64 17.3 %66.26 59.68 11.0 %
Residence Inn延長逗留時間3 342 70.9 %69.9 %1.0Pts125.90 118.37 6.4 %89.26 82.74 7.9 %
延期逗留總數/平均值114 14,449 73.4 %76.0 %(2.6)Pts111.41 95.69 16.4 %81.77 72.72 12.4 %
所有酒店合計/平均值242 40,563 65.8 %59.4 %6.4磅$140.05 $119.93 16.8 %$92.15 $71.24 29.4 %
所有酒店*不是的。房間或套房入住率adrRevPAR
服務級別不是的。酒店中的九個月結束
9月30日，		九個月結束
9月30日，		九個月結束
9月30日，
品牌20222021變化20222021變化20222021變化
索內斯塔(1)
全套服務23 7,364 61.0 %45.1 %15.9 Pts$152.54 $131.82 15.7 %$93.05 $59.45 56.5 %
皇家索尼斯塔(1)
全套服務17 5,663 52.5 %34.3 %18.2 Pts236.17 183.10 29.0 %123.99 62.80 97.4 %
雷迪森酒店全套服務5 1,149 64.5 %48.4 %16.1 Pts134.84 103.06 30.8 %86.97 49.88 74.4 %
皇冠假日酒店全套服務1 495 54.6 %46.6 %8.0磅130.66 110.77 18.0 %71.34 51.62 38.2 %
鄉村酒店和套房全套服務3 430 65.5 %48.8 %16.7 Pts138.52 110.59 25.3 %90.73 53.97 68.1 %
全面服務總計/平均49 15,101 57.9 %41.6 %16.3 Pts178.95 143.17 25.0 %103.61 59.56 74.0 %
Sonesta精選(1)
選擇服務49 7,093 50.9 %35.5 %15.4 Pts117.67 104.08 13.1 %59.89 36.95 62.1 %
凱悦酒店選擇服務17 2,107 68.1 %59.9 %8.2磅118.99 99.56 19.5 %81.03 59.64 35.9 %
院落選擇服務13 1,813 56.0 %50.6 %5.4磅118.86 101.10 17.6 %66.56 51.16 30.1 %
選擇服務總計/平均79 11,013 55.0 %42.6 %12.4 Pts118.18 102.28 15.5 %65.00 43.57 49.2 %
Simply Es套房(1)
延長逗留時間60 7,643 70.8 %66.2 %4.6磅124.30 103.34 20.3 %88.00 68.41 28.6 %
Sonesta Simple套房延長逗留時間51 6,464 71.9 %69.4 %2.5磅84.96 70.35 20.8 %61.09 48.82 25.1 %
Residence Inn延長逗留時間3 342 66.0 %56.8 %9.2磅119.52 109.29 9.4 %78.88 62.08 27.1 %
延期逗留總數/平均值114 14,449 71.2 %67.4 %3.8磅106.61 88.38 20.6 %75.91 59.57 27.4 %
所有酒店合計/平均值242 40,563 61.9 %51.2 %10.7 Pts$134.19 $107.78 24.5 %$83.06 $55.18 50.5 %
*截至2022年9月30日所有酒店的業績。不包括在列報期間出售的酒店的業績。
(1)包括某些酒店由Sonesta管理之前的運營商數據。
淨租賃投資組合
截至2022年9月30日，我們的淨租賃物業入住率為98.1%，我們有21處可供租賃的物業。於截至2022年9月30日止九個月內，吾等按加權平均租金(以可出租平方英尺計算)續租142,071平方英尺，較先前相同空間的租金高出3.47%。這些租約的加權平均租期(以可出租平方英尺計)為6.2年。我們還簽訂了140,492平方英尺的新租約，按加權(按可出租平方英尺計算)的平均租金比之前相同空間的租金高出21.2%。這些租約的加權平均租期(以可出租平方英尺計)為10.1年。
37
目錄表
截至2022年9月30日，我們的淨租賃租户經營着超過136個品牌。下表列出了投資排名前十的品牌。
品牌不是的。關於建築物的
投資(1)
佔總投資的百分比
年化
最低租金(2)
年化總額的百分比
最低租金
覆蓋範圍(3)
1.美國旅遊中心134$2,289,189 44.8 %$168,012 45.1 %2.65 x
2.石油公司停車中心451,021,226 20.0 %78,099 21.0 %2.33 x
3.勝利大逃亡1498,242 1.9 %7,711 2.1 %7.21x
4.終身健身392,617 1.8 %5,770 1.5 %1.81x
5.AMC劇院1086,727 1.7 %6,852 1.8 %1.45x
6.Buehler的生鮮食品576,469 1.5 %5,657 1.5 %5.90x
7.哈特蘭牙科5961,120 1.2 %4,629 1.2 %4.29x
8.規範1053,673 1.1 %3,628 1.0 %2.12x
9.快遞換油2349,724 1.0 %3,717 1.0 %4.34x
10.帝王影院644,476 0.9 %3,736 1.0 %1.19x
其他(4)
4601,237,157 24.1 %84,790 22.8 %4.80 x
總計769$5,110,620 100.0 %$372,601 100.0 %2.88 x
(1)指我們物業的歷史成本加上由我們減去減值減值減記(如有)所資助的資本改善。
(2)我們的每份租約都規定向我們支付最低租金。其中某些最低還款額由全額或有限擔保擔保。年化最低租金金額代表應付吾等的現金租金金額，不包括任何調整(如有)，以記錄吾等某些租約項下的預定租金變動、根據吾等與TA的租約須向吾等支付的遞延租金義務，以及根據吾等的TA租約以直線方式拆除吾等旅行中心地下儲油罐的估計未來付款，或吾等支付的任何費用的任何報銷。
(3)請參閲第29頁，瞭解我們對保險的定義。
(4)其他品牌包括127個不同的品牌，平均投資9741美元，平均年最低租金668美元。
截至2022年9月30日，根據年化最低租金計算，我們的前10大淨租賃租户如下所示。
租客品牌隸屬關係不是的。關於建築物的
投資(1)
佔總投資的百分比
年化
最低租金(2)
年化總額的百分比
最低租金
覆蓋範圍(3)
1.美國旅遊中心美國旅遊中心/石油公司中途停留中心179$3,310,415 64.8 %$246,110 66.1 %2.54x
(4)
2.環球泳池股份有限公司勝利大逃亡1498,242 1.9 %7,711 2.1 %7.79x
3.健康生活方式II，有限責任公司終身健身392,617 1.8 %5,770 1.5 %1.81x
4.美國多影院公司AMC劇院1086,727 1.7 %6,852 1.8 %1.01x
5.Styx收購，有限責任公司Buehler的生鮮食品576,469 1.5 %5,657 1.5 %5.90x

6.專業資源開發公司哈特蘭牙科5961,120 1.2 %4,629 1.2 %4.42x
7.Normal Restaurants，LLC規範1053,673 1.1 %3,628 1.0 %2.34x
8.快遞換油，L.L.C.快遞換油2349,724 1.0 %3,717 1.0 %4.34x
9.富豪影院股份有限公司帝王影院644,476 0.9 %3,736 1.0 %0.70x
10.領航旅遊中心有限責任公司飛行J旅遊廣場638,314 0.7 %3,216 0.9 %5.86x
小計，前10名3153,911,777 76.5 %291,026 78.1 %2.98x
11.
其他(5)
五花八門4541,198,843 23.5 %81,575 21.9 %2.61x
總計769$5,110,620 100.0 %$372,601 100.0 %2.88x
(1)指我們租賃物業淨額的歷史成本加上由我們減去減值減值減記(如有)提供資金的資本改善。
(2)我們的每份租約都規定向我們支付最低租金。其中某些最低還款額由全額或有限擔保擔保。年化最低租金金額代表應付吾等的現金租金金額，不包括任何調整(如有)，以記錄吾等某些租約項下的預定租金變動、根據吾等與TA的租約須向吾等支付的遞延租金義務，以及根據吾等的TA租約以直線方式拆除吾等旅行中心地下儲油罐的估計未來付款，或吾等支付的任何費用的任何報銷。
(3)請參閲第29頁，瞭解我們對保險的定義。
38
目錄表
(4)TA是我們最大的租户。我們將179個旅遊中心(134個為美國旅遊中心品牌，45個為Petro Stop Center品牌)租賃給TA的一家子公司，主租約分別於2029年、2031年、2032年、2033年和2035年到期。TA有兩個續訂選項，每個選項為所有旅遊中心續簽15年。除了支付我們的最低租金外，TA租約還規定根據非燃料收入總額高於基準水平(高於適用基準年的非燃料收入的3.5%)向我們支付百分比租金。TA剩餘的8,807美元遞延租金債務將在2023年1月31日之前按季度分期付款4,404美元。
(5)其他包括168個租户，平均投資7136美元，平均年最低租金為486美元。
截至2022年9月30日，我們的淨租賃租户經營着美國經濟中以服務為導向的零售部門中的21個不同行業。
行業不是的。關於建築物的
投資(1)
佔總投資的百分比
年化
最低租金(2)
年化總額的百分比
最低租金
覆蓋範圍(3)
旅遊中心182$3,352,096 65.6%$249,326 66.9 %2.57 x
餐廳-快速服務217295,040 5.8%19,828 5.3 %3.04 x
餐飲--休閒用餐53192,195 3.8%11,923 3.2 %2.46 x
健康與健身13186,364 3.6%10,991 2.9 %1.88 x
電影院21178,572 3.5%13,813 3.7 %0.94 x
雜貨店19129,152 2.5%9,191 2.5 %5.59 x
牙科辦公室醫務室72121,974 2.4%9,931 2.7 %3.45 x
汽車設備與服務6498,689 1.9%7,178 1.9 %3.17 x
家居用品與休閒1498,242 1.9%7,711 2.1 %7.21 x
汽車經銷商862,550 1.2%4,956 1.3 %5.98 x
娛樂461,436 1.2%4,301 1.1 %2.54 x
教育服務955,319 1.1%4,451 1.2 %1.41 x
百貨商店455,112 1.1%3,850 1.0 %2.87 x
空置2143,821 0.9%— — %— x
其他1239,695 0.8%4,719 1.3 %4.47 x
建築材料2730,342 0.6%2,575 0.7 %7.31 x
其他製造業630,037 0.6%2,240 0.6 %12.60 x
洗車528,658 0.6%2,170 0.6 %3.41 x
藥房和藥房719,251 0.4%1,258 0.3 %1.19 x
體育用品317,742 0.3%967 0.3 %5.69 x
法律服務511,362 0.1%1,033 0.3 %1.89 x
一元店32,971 0.1%189 0.1 %2.65 x
總計769$5,110,620 100.0%$372,601 100.0 %2.88 x
(1)指我們租賃物業淨額的歷史成本加上由我們減去減值減值減記(如有)提供資金的資本改善。
(2)我們的每份租約分別規定向我們支付最低租金。其中某些最低還款額由全額或有限擔保擔保。年化最低租金金額代表應付吾等的現金租金金額，不包括任何調整(如有)，以記錄吾等某些租約項下的預定租金變動、根據吾等與TA的租約須向吾等支付的遞延租金義務，以及根據吾等的TA租約以直線方式拆除吾等旅行中心地下儲油罐的估計未來付款，或吾等支付的任何費用的任何報銷。
(3)請參閲第29頁，瞭解我們對保險的定義。
39
目錄表
截至2022年9月30日，我們按年計算的淨租賃物業租賃到期日如下：
年(1)
平方英尺年化最低租金即將到期年化最低租金總額到期的百分比最低租金總額到期的累計百分比
2022205,007 $1,721 0.5%0.5%
2023168,710 1,904 0.5%1.0%
2024769,082 11,177 3.0%4.0%
2025436,524 8,950 2.4%6.4%
20261,080,336 12,187 3.3%9.7%
20271,083,336 14,231 3.8%13.5%
2028551,971 9,369 2.5%16.0%
20291,343,309 48,482 13.0%29.0%
2030138,590 4,182 1.1%30.1%
20311,313,222 48,869 13.1%43.2%
20321,280,745 53,442 14.4%57.6%
20331,183,464 53,178 14.3%71.9%
2034117,211 3,785 1.0%72.9%
20352,234,644 80,283 21.6%94.5%
2036558,374 7,809 2.1%96.6%
203735,103 154 0.0%96.6%
203866,700 1,184 0.3%96.9%
2039134,901 3,214 0.9%97.8%
2040115,142 2,406 0.6%98.4%
2041223,043 2,291 0.6%99.0%
204257,499 155 0.0%99.0%
204563,490 3,628 1.0%100.0%
總計13,160,403 $372,601 100%
(1)租賃到期的年份是根據合同條款確定的。
截至2022年9月30日，以下是基於我們的淨租賃物業所在的年化最低租金的前十個州的名單。沒有其他州的淨租賃年最低租金超過3%。
狀態平方英尺年化最低租金年化最低租金總額的百分比
德克薩斯州1,176,854 $32,168 8.6%
伊利諾伊州1,010,047 26,581 7.1%
俄亥俄州1,302,273 26,105 7.0%
加利福尼亞399,045 23,902 6.4%
佐治亞州597,248 20,312 5.5%
亞利桑那州476,651 17,552 4.7%
印第安納州637,239 16,421 4.4%
佛羅裏達州538,130 16,183 4.3%
賓夕法尼亞州543,959 15,575 4.2%
其他6,730,925 177,802 47.8%
總計13,412,371 $372,601 100.0%
關聯人交易
我們與RMR、RMR Inc.、TA和Sonesta以及與它們相關的其他公司有關係以及歷史和持續的交易。有關這些和其他此類關係以及相關人員交易的更多信息，請參閲我們的簡明綜合財務報表附註4、5、9和10，這些附註包括在本季度報告的第一部分10-Q表第1項、我們的2021年年報、我們2022年股東年會的最終委託書以及我們提交給美國證券交易委員會或美國證券交易委員會的其他文件中。此外，請參閲我們2021年年報中標題為“風險因素”的章節，瞭解這些交易和關係以及其他關聯人交易和關係可能產生的風險。我們可能會與相關人士進行額外交易，包括RMR或其附屬公司提供管理服務的業務。
40
目錄表
關鍵會計估計
根據公認會計原則編制我們的簡明綜合財務報表要求我們作出影響報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。簡明綜合財務報表中的重大估計包括VIE的合併、購買價格分配、固定資產使用年限的確定、租賃的分類以及房地產無形資產和股權投資的賬面價值和減值評估。
我們的2021年年度報告中包含了對我們關鍵會計估計的討論。自截至2021年12月31日的年度以來，我們的關鍵會計估計沒有重大變化。
非公認會計準則財務指標
我們提出適用的美國證券交易委員會規則所指的某些“非公認會計準則財務指標”，包括營運資金或營運資金，以及標準化營運資金或標準化營運資金。這些衡量標準並不代表符合公認會計原則的經營活動產生的現金，也不應被視為淨收益(虧損)的替代指標，作為我們經營業績的指標或我們流動性的衡量標準。這些措施應與我們的簡明綜合全面收益表(虧損)中所列的淨收益(虧損)一併考慮。我們認為這些非公認會計原則的衡量標準可以作為衡量房地產投資信託基金經營業績以及淨收益(虧損)的適當補充指標。我們相信，這些衡量標準為投資者提供了有用的信息，因為通過剔除某些歷史金額的影響，如折舊和攤銷費用，它們可能有助於比較我們不同時期的經營業績以及與其他REITs的經營業績。
運營資金和標準化運營資金
我們計算FFO和歸一化FFO如下所示。FFO是根據全美房地產投資信託協會定義的基礎計算的，即按照公認會計原則計算的淨收益(虧損)，不包括出售物業的任何損益和房地產資產減值損失(如果有的話)，加上房地產折舊和攤銷，減去任何股權證券的未實現損益，以及反映我們應佔被投資人的FFO份額的調整以及目前不適用於我們的某些其他調整。在計算歸一化FFO時，我們對下面顯示的項目進行了調整。FFO和標準化FFO是董事會在確定分配給股東的金額時考慮的因素之一。其他因素包括但不限於滿足我們的REIT分派要求的要求、我們的信貸協議和公共債務契約的限制、我們的債務和股權資本的可獲得性、我們的分派率佔我們普通股交易價格的百分比、或股息率、以及其他REITs的股息率、我們對未來資本需求和經營業績的預期，以及我們對支付債務的預期現金需求和可獲得性。其他房地產公司和REITs計算FFO和標準化FFO的方式可能與我們不同。
41
目錄表
我們對截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的FFO和標準化FFO的計算，以及淨收益(在我們的精簡合併財務報表中報告的GAAP下最直接的可比性財務指標)與下表所示金額的對賬(金額以千計，每股金額除外)。
截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月內，
2022202120222021
淨收益(虧損)$7,500 $(59,714)$(100,972)$(345,814)
加(減)：折舊及攤銷費用101,514 124,163 306,147 370,208 
資產減值損失(1)
1,172 — 9,720 2,110 
房地產銷售損失(收益)淨額(2)
164 (94)(44,235)(10,934)
股權證券未實現收益，淨額(3)
(23,056)(24,348)(2,737)(20,367)
調整以反映我們在可歸因於被投資人的FFO中的份額(4)
1,103 369 2,674 1,868 
FFO88,397 40,376 170,597 (2,929)
加(減)：
交易相關成本(5)
— 3,149 1,920 28,934 
提前清償債務損失(6)
— — 791 — 
調整以反映我們在歸因於被投資方的標準化FFO中的份額(4)
61 256 899 1,619 
歸一化FFO$88,458 $43,781 $174,207 $27,624 
加權平均流通股(基本和稀釋後)(7)
164,745 164,590 164,697 164,532 
基本和稀釋後每股普通股金額：
淨收益(虧損)$0.05 $(0.36)$(0.61)$(2.10)
FFO$0.54 $0.25 $1.04 $(0.02)
歸一化FFO$0.54 $0.27 $1.06 $0.17 
宣佈的每股分派$0.01 $0.01 $0.02 $0.03 
(1)在截至2022年9月30日的三個月內，我們記錄了1,172美元的資產減值虧損，以將三家酒店和一家淨租賃物業的賬面價值降至其估計公允價值減去銷售成本。在截至2022年9月30日的九個月中，我們記錄了9,720美元的資產減值虧損，以將28家酒店和5家租賃物業的賬面價值降至其估計公允價值減去出售成本。我們在截至2021年9月30日的九個月內錄得資產減值虧損2,110美元，以將五個租賃物業的賬面淨值減去出售成本後的估計公允價值。
(2)在截至2022年9月30日的三個月中，我們記錄了164美元的房地產銷售淨虧損，這與五家酒店和六家淨租賃物業的銷售有關。在截至2021年9月30日的三個月中，我們記錄了與兩個淨租賃物業的銷售有關的房地產銷售淨收益94美元。在截至2022年9月30日的9個月中，我們記錄了與61家酒店和19個淨租賃物業的銷售有關的房地產銷售淨收益44,235美元。在截至2021年9月30日的9個月內，我們錄得10,934美元的房地產銷售淨收益，這與出售6家酒店和5家淨租賃物業有關。
(3)股權證券的未實現收益，淨額代表將我們投資於TA普通股的股票的賬面價值調整為其公允價值所需的調整。
(4)代表調整，以反映我們在FFO和標準化FFO中與我們在Sonesta的股權投資相關的比例份額。
(5)截至2022年9月30日的9個月的交易相關成本為1,920美元，主要包括與我們探索可能的融資交易相關的成本。截至2021年9月30日的三個月的交易相關成本為3,149美元，主要涉及與我們與萬豪的仲裁程序有關的法律成本。截至2021年9月30日的九個月的交易相關成本包括在此期間88家酒店更名導致的酒店經理過渡相關成本19,971美元，與我們與萬豪的仲裁程序有關的法律成本5,263美元，以及我們之前根據我們與凱悦酒店的協議提供的3,700美元營運資金，因為預計這筆金額不再可以收回。
(6)在截至2022年9月30日的9個月中，我們記錄了791美元的債務清償虧損，這與我們對循環信貸安排的修訂和500,000美元無擔保優先票據的償還有關的遞延融資成本和未攤銷折扣的註銷有關。
42
目錄表
(7)代表加權平均普通股，經調整以反映未歸屬股份獎勵(如有)的潛在攤薄。
43
目錄表
項目3.關於市場風險的定量和定性披露(以千元計，每股除外)
我們面臨着與市場利率變化相關的風險。我們通過監控可用的融資替代方案來管理我們對這一市場風險的敞口。自2021年12月31日以來，我們管理利率變化敞口的戰略沒有發生實質性變化。除下文所述外，我們目前預計在不久的將來，我們對利率波動的風險敞口或我們管理這種風險敞口的方式不會有任何重大變化。
固定利率債務
截至2022年9月30日，我們的未償還公開交易債務包括12期固定利率優先債券：
本金餘額年息
費率		年息
費用		成熟性到期利息支付
$500,000 4.500 %$22,500 2023每半年一次
350,000 4.650 %16,275 2024每半年一次
825,000 4.350 %35,888 2024每半年一次
350,000 4.500 %15,750 2025每半年一次
800,000 7.500 %60,000 2025每半年一次
350,000 5.250 %18,375 2026每半年一次
450,000 4.750 %21,375 2026每半年一次
400,000 4.950 %19,800 2027每半年一次
450,000 5.500 %24,750 2027每半年一次
400,000 3.950 %15,800 2028每半年一次
425,000 4.950 %21,038 2029每半年一次
400,000 4.375 %17,500 2030每半年一次
$5,700,000 $289,051 
在到期之前，這些票據不會有本金償還。由於這些票據需要固定利率的利息，因此在這些債務期限內市場利率的變化不會影響我們的利息義務。如果這些票據以高於上述利率一個百分點的利率進行再融資，我們的年息成本將增加約57,000美元。市場利率的變化會影響我們的固定利率債務的公允價值；市場利率的增加會降低我們的固定利率債務的公允價值，而市場利率的下降會增加我們的固定利率債務的公允價值。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)最近提高了利率，以應對高通脹，並表示可能會進一步大幅加息。根據截至2022年9月30日的未償還餘額和截至各自到期日的貼現現金流分析，並假設可能影響我們的固定利率債務公允價值的因素沒有其他變化，假設利率立即變化一個百分點，將使這些債務的公允價值改變約161,681美元。
這些固定利率無擔保債務安排中的每一項都允許我們在規定的到期日之前進行償還。我們通常只被允許提前支付溢價，該溢價等於根據定義的使全額，這通常是為了保持票據持有人的既定收益。此外，我們過去曾回購和償還部分未償還債務，未來我們可能會再次這樣做。這些提前還款權利以及我們回購和償還未償債務的能力可能會為我們提供機會，通過在到期前進行再融資來減輕以更高利率對到期債務進行再融資的風險。
浮動利率債務
截至2022年9月30日，我們的浮動利率債務包括循環信貸安排下未償還的95,000美元。截至2022年11月1日，我們循環信貸安排的到期日為2023年7月15日。. 在到期之前，我們的循環信貸安排不需要償還本金，並且可以在任何時間根據條件進行償還和重新支取，而不會受到懲罰。我們循環信貸安排下的借款是以美元為單位的，需要按LIBOR加保費的利率支付年息，保費可能會根據我們信用評級的變化進行調整。因此，我們很容易受到以美元為基礎的短期利率變化的影響，特別是倫敦銀行同業拆借利率和我們信用評級的變化。此外，當我們的循環信貸安排續期或再融資時，由於市場狀況或我們感知的信貸特徵，我們很容易受到利率溢價上升的影響。一般來説，利率的變化不會影響這筆浮動利率債務的價值，但會影響我們的經營業績。

44
目錄表
下表列出了截至2022年9月30日，加息一個百分點對我們的年度浮動利率支出的影響：
加息的影響
利率
每年(1)
傑出的
債務(2)
總利息
每年的費用
年度PER
共享影響(3)
2022年9月30日5.26 %$95,000 $4,997 $0.03 
上調1個百分點6.26 %$95,000 $5,947 $0.04 
(1)基於利率和截至2022年9月30日的未償還借款的加權平均。
(2)作為管理我們循環信貸安排的協議修正案的一部分，信貸安排被減少到800,000美元。有關本公司信貸安排的進一步資料，請參閲本季度報告第I部分表格10-Q第1項內的簡明綜合財務報表附註7。
(3)基於截至2022年9月30日的九個月的稀釋加權平均已發行普通股。
下表顯示瞭如果我們完全動用循環信貸安排，利率每提高一個百分點將對2022年9月30日的年度浮動利率支出產生的影響。
加息的影響
利率
每年		傑出的
債務		總利息
每年的費用
年度PER
共享影響(1)
2022年9月30日5.26 %$800,000 $42,080 $0.26 
上調1個百分點6.26 %$800,000 $50,080 $0.30 
(1)基於截至2022年9月30日的九個月的稀釋加權平均已發行普通股。
上表顯示了自2022年9月30日起立即改變浮動利率的影響。如果利率隨着時間的推移逐漸變化，其影響將隨着時間的推移而擴散。我們對浮動利率波動的風險在未來將隨着我們循環信貸安排或其他浮動利率債務項下未償還金額的增加或減少而增加或減少。雖然我們目前沒有這樣做的計劃，但我們將來可能會不時訂立對衝安排，以減輕我們受利率變動影響的風險。
倫敦銀行同業拆借利率逐步取消
我們必須以倫敦銀行同業拆息為基礎，按浮動利率支付循環信貸安排項下的借款利息。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)已在新合約中逐步取消，預計在2023年6月30日之前將逐步取消先前存在的合約。我們目前預計，我們的循環信貸安排下的利息確定將根據我們的信貸協議的規定進行修訂，或在必要時進行修訂，以提供替代利率指數。我們預計替代利率指數可能是有擔保隔夜融資利率，或SOFR，因為基於SOFR的利率已被市場廣泛採用，作為與我們類似的債務安排的LIBOR的替代品。任何替代LIBOR的利率指數可能會導致我們需要支付的利息金額發生變化，並可能導致我們支付的利息金額增加。
45
目錄表
項目4.控制和程序
截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時，我們的管理層在我們的管理受託人、我們的總裁、首席投資官以及我們的首席財務官和財務主管的參與下，根據修訂後的1934年證券交易法規則13a-15和15d-15對我們的信息披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的董事總經理、總裁和首席投資官以及我們的首席財務官和財務主管得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。
在截至2022年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
有關前瞻性陳述的警告
這份關於Form 10-Q的季度報告包含符合1995年《私人證券訴訟改革法》和其他證券法的前瞻性陳述。每當我們使用諸如“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“將會”、“可能”以及這些或類似表達的否定或派生詞語時，我們就是在發表前瞻性聲明。這些前瞻性陳述是基於我們目前的意圖、信念或預期，但前瞻性陳述不保證會發生，也可能不會發生。這份Form 10-Q季度報告中的前瞻性陳述涉及我們業務的各個方面，包括：
•我們對Sonesta有能力運營已經或可能過渡到Sonesta的酒店的期望，
•我們的經理和租户支付應付給我們的退貨、租金或其他債務的合同金額的可能性和程度，
•我們有能力在當前通脹和利率上升的環境下，以及可能出現的經濟衰退和其他具有挑戰性的經濟和市場狀況下，保持充足的流動性，
•如果業務短暫的酒店業務將恢復到新冠肺炎大流行前的歷史水平，以及酒店業狀況是否會繼續、增加或持續改善，
•當債務到期或到期時，我們償還或再融資債務的能力，
•我們的租户可能違約或不續簽租約，
·租金降低或空置率增加，
·我們的房產銷售和收購，
·我們關於投資、融資和處置的政策和計劃，
·我們支付債務利息和本金的能力，
•我們有能力向股東支付分配，並維持此類分配的金額，
·我們籌集或適當平衡債務或股權資本使用的能力，
·我們打算對我們的某些物業進行改進，
·我們有能力為我們的酒店和淨租賃物業以令人滿意的條件聘用和留住合格的經理和租户，
·我們有能力使租金和回報來源多樣化，從而提高現金流的安全性，
·我們循環信貸安排下未來借款的可獲得性，
·我們的信用評級，
·我們希望從與RMR、Sonesta和TA的關係中受益，
46
目錄表
·我們作為房地產投資信託基金的税務資格，
•由於供應鏈挑戰或其他市場狀況導致的勞動力成本和短缺增加以及大宗商品和其他價格上漲的影響，
•我們相信酒店的規模、地理多樣性、戰略位置和多樣化的服務水平給我們帶來了競爭優勢，
·修改聯邦或州税法，以及
·其他事情。
我們的實際結果可能與我們的前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，其中一些是我們無法控制的。可能對我們的前瞻性陳述和我們的業務、經營結果、財務狀況、FFO、正常化FFO、現金流、流動性和前景產生重大不利影響的風險、不確定因素和其他因素包括但不限於：
•經濟狀況的影響，包括因經濟衰退而出現或增加的改變的市場慣例的影響 新冠肺炎大流行，利率上升，通貨膨脹，勞動力成本和可獲得性，以及可能的經濟衰退和資本市場對我們以及我們的經理和租户的影響，
•我們的經理和租户所在的房地產、酒店、交通和旅遊中心以及其他行業內的競爭，特別是在我們物業所在的市場，
•遵守和變更聯邦、州和地方法律法規、會計規則、税法和類似事項；
•對我們的業務和我們滿足複雜規則的能力施加的限制，以便我們保持作為美國聯邦所得税目的REIT的税收資格，
•恐怖主義行為、流行病或其他非我們所能控制的人為或自然災害，以及
•與我們的相關方，包括我們的管理受託人、TA、Sonesta、RMR和其他與他們有關聯的人，實際和潛在的利益衝突。
例如：
•我們向股東作出未來分配以及支付債務本金和利息的能力取決於許多因素，包括我們未來的收益、我們為收購和維護我們的物業而產生的資本成本以及我們在債務協議下的營運資金要求和限制。我們可能無法償還債務或增加或維持我們普通股的當前分配率，未來的分配率可能會減少或取消，
•截至2022年9月30日，索尼斯塔運營着242家酒店中的200家。如果Sonesta未能提供優質的服務和便利設施，或未能維護優質品牌，我們來自這些物業的收入可能會受到不利影響。不能保證Sonesta能夠像其他大型知名酒店公司那樣有效地運營酒店，或者獲得其他大型知名酒店公司所能達到的回報水平。此外，如果我們被要求更換Sonesta，我們可能會遇到適用物業的運營嚴重中斷，這可能會減少我們來自這些物業的收入和現金流，以及這些物業的價值。根據我們的Sonesta協議，我們沒有保證金或保證金。因此，我們從根據我們的Sonesta協議管理的酒店獲得的回報取決於這些酒店運營的財務結果，我們可能繼續從Sonesta收到的金額低於我們Sonesta協議中規定的合同所有者的優先回報，或者我們可能被要求為我們的Sonesta酒店的運營虧損提供資金。此外，我們擁有Sonesta約34%的所有權權益。如果Sonesta出現虧損或需要額外資本，Sonesta可以要求我們通過額外資本的出資來為我們的份額提供資金，如果我們不為這些出資提供資金，如果Sonesta從其他股東或投資者那裏獲得這些出資，我們在Sonesta的股權將被稀釋。

47
目錄表
•我們不能確定我們物業未來的財務表現，也不能確定我們的經理、租户或擔保人未來的行為，也不能確定他們有能力或願意支付欠我們的合同金額。如果其他經營者或擔保人不履行其義務，我們可能會尋求終止與他們的安排或採取其他行動來強制執行我們的權利，
•住宿需求最近的改善可能不會持續，可能會停滯或下降，住宿需求可能無法恢復到大流行前的歷史水平，
•如果該國的總體經濟活動下降，我們某些物業的經營業績可能會下降，我們經理和租户的財務業績可能會受到影響，這些經理和租户可能無法支付我們的回報或租金。此外，我們物業長期低迷的經營結果可能會導致我們部分或所有物業的經營者無法或不願履行他們的義務，
•酒店和其他競爭形式的臨時住宿供應一直在增加，可能會影響我們酒店運營商增長ADR和入住率的能力，而由於競爭加劇，ADR和入住率可能會下降，這可能導致我們的酒店運營商無法支付我們的退款或租金。
•如果該國當前的商業活動水平下降，包括由於通貨膨脹、利率上升、供應鏈挑戰或可能的經濟衰退，如果柴油價格大幅上漲，如果增加節油措施，如果貨運業務從卡車運輸轉向，如果TA無法有效地競爭或經營其業務，如果燃油效率、替代燃料或能源或運輸技術的使用減少了對TA銷售的產品和服務的需求，如果TA無法進行大量資本投資或由於各種其他原因，TA可能因我們而無法支付當前和遞延租金，
•我們發展業務和增加分配的能力在很大程度上取決於我們是否有能力購買產生回報的物業，或者以超過我們運營和資本成本的租金出租。我們可能無法確定我們想要收購的物業，也可能無法與賣家達成協議，無法完成我們想要收購的任何物業的購買。此外，我們可能收購的任何物業產生的回報或租金不得超過我們的運營和資本成本，而且我們的債務協議限制了我們可以進行的收購金額，
•我們相信，我們的投資組合協議包括不同的物業組，這種多樣性可能會改善經營業績，這可能會從更集中的物業組實現。然而，由於Sonesta管理着我們的大部分酒店，我們的運營商最近在酒店運營方面的集中度有所增加，我們的旅遊中心物業繼續集中在TA手中。由於這種集中，我們的經營業績可能面臨更大的風險，可能不會改善，
•市場狀況可能會導致出售物業的過程持續比之前預期的時間更長。我們可能不會完成我們計劃出售的任何房產的銷售，我們可能會決定出售更少的房產。此外，我們可能會以低於我們預期和低於其賬面價值的價格出售資產，我們可能會在這些出售或與這些資產有關的情況下蒙受損失，
•我們待定銷售協議中的或有事項可能得不到滿足，我們預期達成的任何預期銷售和任何相關管理或租賃安排可能不會發生、可能被推遲或此類交易或安排的條款可能發生變化。
•我們從運營商那裏獲得的金額可能不足以讓我們的業務有利可圖地運營。此外，我們的經理和租户可能無法從運營我們的物業或其他資源中獲得業主的優先回報和租金。在過去和現在，我們的某些租户和經理實際上沒有支付他們運營我們租賃或管理的物業所應支付的最低金額，我們可能需要為酒店運營虧損和我們酒店的營運資金提供資金。此外，我們的物業需要大量資金用於資本改善和其他事項。因此，我們可能沒有足夠的營運資金或流動性，
•我們循環信貸安排下的借款的持續可獲得性取決於我們滿足某些金融契約和其他我們可能無法滿足的信貸安排條件，
•當債務到期時，我們可能無法償還債務。利率上升和其他因素可能導致房地產和資本市場狀況惡化。此外，我們的循環信貸安排將於 July 15, 2023我們可能無法再融資或更換這項貸款，也無法償還該貸款項下任何未償還的借款，
48
目錄表
•儘管截至2022年9月30日，我們達到了優先票據契約下的最低財務契約水平，但我們滿足其中一些契約的利潤率相對較小。我們未來可能無法滿足這些要求，這些要求可能會繼續限制或限制我們產生額外債務的能力，
•我們打算以一種使我們能夠合理地獲得用於投資和融資活動的資本的方式開展我們的業務活動。然而，我們在這方面可能不會成功，我們可能無法合理地獲得資本，包括資本市場中斷、利率上升、當前的通脹狀況以及可能的經濟衰退。如果具有挑戰性的經濟或市場狀況持續很長一段時間或惡化，我們的經理和租户可能會遇到流動性緊張，因此可能無法或不願意向我們支付回報或租金，我們有效運營業務的能力可能會受到挑戰。
•酒店需要大量的資本投資才能保持競爭力。資本項目的成本可能比我們預期的要高，我們酒店的運營業績可能會因為為了完成這些改善而停止服務的房間而下降。
•我們的循環信貸安排或其他浮動利率債務項下的實際成本將高於所述利率，原因是與此類債務相關的費用和支出，
•用於確定我們循環信貸安排的利率和融資費用的保費是根據我們的信用評級等因素確定的。我們信用評級的變化可能會導致我們支付的利息和費用發生變化，
•我們和RMR之間的商業和物業管理協議的有效期為20年。然而，這些協議允許在某些情況下提前終止。因此，我們不能肯定這些協議將繼續有效，期限為20年，
•我們預計我們將從RMR的環境、社會和治理或ESG計劃和倡議中受益。但是，我們可能無法實現從此類計劃和計劃中獲得的預期收益，並且我們或RMR可能無法成功達到有關ESG的現有或未來標準，以及
•我們相信，我們與相關各方的關係，包括RMR、TA、Sonesta和其他與他們有關聯的公司，可能會使我們受益，並在運營和發展我們的業務方面為我們提供競爭優勢。然而，我們認為我們可能從這些關係中實現的優勢可能不會成為現實。
目前，由於許多不同的情況，可能會出現意想不到的結果，其中一些是我們無法控制的，例如經濟狀況，包括利率上升、高通脹和可能的衰退、資本市場或經濟的其他變化、流行病、恐怖主義行為、戰爭或其他敵對行動、流行病、自然災害、氣候變化和氣候相關事件、租户財務狀況的變化或市場對租賃空間的需求。
本季度報告、我們的2021年年報或我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中(包括“風險因素”)中其他包含的信息，或在本文或其中包含的信息表明，可能導致與前瞻性表述不同的其他重要因素。我們向美國證券交易委員會提交的文件可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。
您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。
除非法律要求，我們不打算因新信息、未來事件或其他原因而更新或改變任何前瞻性陳述。
關於有限責任的聲明
提交給馬裏蘭州評估和税務局的1995年8月21日修訂和重新發布的《建立服務財產信託的信託聲明》規定，服務財產信託的受託人、高級管理人員、股東、僱員或代理人不應因服務財產信託的任何義務或對其提出的任何索賠而承擔任何個人責任。所有以任何方式處理服務物業信託的人士，在支付任何款項或履行任何義務時，只可查閲服務物業信託的資產。
49
目錄表
第II部 其他信息
第1A項。風險因素
與我們之前在2021年年報中披露的風險因素相比，風險因素沒有發生實質性變化。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
發行人購買股權證券。下表提供了我們在截至2022年9月30日的季度內購買我們的股權證券的信息：
日曆月
購入的股份數量(1)
每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的最大近似美元價值
2022年9月68,371$6.71$—$—
(1)這些普通股預扣和購買是為了履行我們的某些高級職員和若干其他RMR現任和前任高級職員和僱員在授予普通股獎勵方面的預扣和支付義務。我們根據我們的普通股在購買日期在納斯達克上的交易價格，按照其公平市場價值扣留併購買了這些股票。

50
目錄表
項目6.展品
展品
數		描述
3.1 
經修訂和重新確認的信託聲明的綜合副本，日期為1995年8月21日，現已修訂。(參考本公司於2020年7月15日提交的S-3表格註冊説明書生效後修正案第2號，文件第333-226944號。)
3.2 
2020年6月10日公司信託聲明的補充條款。(引用本公司於2020年6月10日提交的最新8-K表格報告。)
3.3 
修訂及重訂本公司章程，自2019年9月23日起生效。(通過參考公司於2019年9月23日提交的最新8-K表格報告而合併。)
4.1 
普通股證書格式。(參考公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告合併。)
4.2 
公司與美國銀行信託公司之間的契約，日期為1998年2月25日(作為美國銀行全國協會的權益繼承人，作為道富銀行和信託公司的繼任受託人)。(通過引用本公司截至1997年12月31日的10-K表格年度報告的附件4.3併入。)
4.3 
第15號補充契約，日期為2013年6月6日，由公司與美國銀行信託公司全國協會(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)簽訂，涉及公司2023年到期的4.500%優先債券，包括其格式。(參考公司截至2013年6月30日的Form 10-Q季度報告合併。)
4.4 
2017年1月13日，公司發給美國銀行信託公司全國協會(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)的認證命令，涉及公司2023年到期的4.500%優先債券。(參考本公司截至2016年12月31日的10-K表格年度報告而合併。)
4.5 
第16號補充契約，日期為2014年3月12日，由本公司與美國銀行全國協會信託公司(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)簽訂，涉及本公司2024年到期的4.650%優先債券，包括其格式。(參考公司截至2014年3月31日的Form 10-Q季度報告而合併。)
4.6 
第17號補充契約，日期為2014年9月12日，由本公司與美國銀行全國協會信託公司(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)簽訂，涉及本公司2025年到期的4.50%優先債券，包括其格式。(參考公司截至2014年9月30日的季度報告Form 10-Q合併。)
4.7 
契約，日期為2016年2月3日，由本公司與美國銀行信託公司全國協會(作為美國銀行全國協會的權益繼承人)之間簽訂。(通過參考公司於2016年2月4日提交的當前表格8-K報告而合併。)
4.8 
第二份補充契約，日期為2016年2月3日，由公司和美國銀行全國協會簽訂，涉及公司2026年到期的5.25%優先債券，包括其格式。(通過參考公司於2016年2月4日提交的當前表格8-K報告而合併。)
4.9 
第三次補充契約，日期為2017年1月13日，由公司與美國銀行信託公司全國協會(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)簽訂，涉及公司2027年到期的4.950%優先債券，包括其格式。(參考本公司截至2016年12月31日的10-K表格年度報告而合併。)
4.10 
第四份補充契約，日期為2017年10月26日，由公司與美國銀行信託公司全國協會(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)簽訂，涉及公司2028年到期的3.950%優先債券，包括其格式。(參考公司截至2017年9月30日的季度報告Form 10-Q合併。)
4.11 
第五份補充契約，日期為2018年2月2日，公司與 美國銀行信託公司全國協會(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)，與該公司2030年到期的4.375%優先債券有關，包括其格式。(參考本公司截至2017年12月31日的10-K表格年度報告而合併。)
4.12 
第六份補充契約，日期為2019年9月18日，由公司和 美國銀行信託公司全國協會(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)，與該公司2024年到期的4.350%優先債券有關，包括其格式。(通過參考公司於2019年9月18日提交的最新8-K表格報告而合併。)
4.13 
第七份補充契約，日期為2019年9月18日，由本公司與美國銀行全國協會美國銀行信託公司(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)簽訂，涉及本公司2026年到期的4.750%優先債券，包括其格式。(合併內容參考本公司於2019年9月18日提交的當前8-K表格報告。)
4.14 
本公司與美國銀行信託公司全國協會(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)於2019年9月18日簽署的第八份補充契約，涉及本公司2029年到期的4.950%優先債券，包括其格式。(通過參考公司於2019年9月18日提交的最新8-K表格報告而合併。)
51
目錄表
展品
數		描述
4.15 
第九期補充契約，日期為2020年6月17日，在本公司、其中指定為擔保人的本公司若干附屬公司和美國銀行信託公司全國協會(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)中，涉及公司2025年到期的7.50%優先票據，包括其格式。(引用本公司於2020年6月18日提交的最新8-K表格報告。)
4.16 
補充契約，日期為2020年7月15日，其中包括公司、駭維金屬加工風險投資財產信託基金、萬洲國際地產信託基金、HPT Suite財產信託基金、SVCN 2 LLC和美國銀行信託公司全國協會(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)，與公司2025年到期的7.50%優先債券有關。(參考公司截至2020年6月30日的季度報告Form 10-Q併入本文。)
4.17 
補充契約，日期為2020年10月9日，在公司、Banner NewCo LLC、SVCN 3 LLC和美國銀行信託公司全國協會(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)中，與公司2025年到期的7.50%優先票據有關。(參考公司截至2020年9月30日的季度報告Form 10-Q併入本文。)
4.18 
補充契約，日期為2020年11月13日，其中公司，SVC Jersey City TRS LLC，SVC Morris Plains TRS LLC，SVC Nanuet TRS LLC，SVC NJ TRS LLC，SVC Randolph Street TRS LLC，SVC Redondo Beach TRS LLC和美國銀行信託公司，National Association(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)，與公司2025年到期的7.50%優先債券有關。(引用本公司於2020年11月17日提交的最新8-K表格報告。)
4.19 
補充契約，日期為2021年1月29日，在公司、SVC GateHall Drive TRS LLC和美國銀行信託公司全國協會(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)之間，與公司2025年到期的7.50%優先債券有關。(參考公司截至2021年3月31日的季度報告Form 10-Q併入本文。)
4.20 
補充契約，日期為2021年7月8日，在公司、SVCN 1 LLC、SVCN 4 LLC和美國銀行信託公司全國協會(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)之間，與公司2025年到期的7.50%優先票據有關。(參考公司截至2021年6月30日的季度報告Form 10-Q併入本文。)
4.21 
補充契約，日期為2021年10月28日，在公司、SVC Minneapolis TRS LLC和美國銀行信託公司全國協會(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)之間，與公司2025年到期的7.50%優先債券有關。(參考公司截至2021年9月30日的季度報告Form 10-Q併入本文。)
4.22 
第十次補充契約，日期為2020年11月20日，在本公司、其中被指定為擔保人的本公司若干子公司和美國銀行信託公司全國協會(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)中，涉及本公司2027年到期的5.50%優先債券，包括其格式。(參考本公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告合併。)
4.23 
補充契約，日期為2021年1月29日，在公司、SVC GateHall Drive TRS LLC和美國銀行信託公司全國協會(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)之間，與公司2027年到期的5.50%優先債券有關。(參考公司截至2021年3月31日的季度報告Form 10-Q併入本文。)
4.24 
補充契約，日期為2021年7月8日，在公司、SVCN 1 LLC、SVCN 4 LLC和美國銀行信託公司全國協會(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)中，與公司2027年到期的5.50%優先票據有關。(參考公司截至2021年6月30日的季度報告Form 10-Q併入本文。)
4.25 
補充契約，日期為2021年10月28日，在公司、SVC Minneapolis TRS LLC和美國銀行信託公司全國協會(作為美國銀行全國協會的利息繼承人)之間，與公司2027年到期的5.50%優先債券有關。(參考公司截至2021年9月30日的季度報告Form 10-Q併入本文。)
4.26 
公司、總部基地信託(f/k/a Reit Management&Research Trust)和Adam D.Portnoy之間的註冊權和鎖定協議，日期為2015年6月5日。(通過參考公司於2015年6月8日提交的最新8-K表格報告而合併。)
10.1 
修訂和重新簽署的信貸協議的第六修正案，日期為2022年10月4日，在Service Property Trust、Wells Fargo Bank、作為行政代理的國家協會和每一家其他機構之間。(通過參考公司於2022年10月5日提交的最新8-K表格報告而合併)。
10.2 
股份獎勵協議格式。(現送交存檔。)
22.1 
附屬擔保人名單。(現送交存檔。)
31.1 
規則13a-14(A)認證。(現送交存檔。)
31.2 
規則13a-14(A)認證。(現送交存檔。)
31.3 
規則13a-14(A)認證。(現送交存檔。)
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目錄表
展品
數		描述
31.4 
規則13a-14(A)認證。(現送交存檔。)
32.1 
第1350節認證。(隨函提供。)
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔。(現送交存檔。)
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。(現送交存檔。)
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔。(現送交存檔。)
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。(現送交存檔。)
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。(現送交存檔。)
104 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

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目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
服務屬性信任
//託德·W·哈格里夫斯
託德·W·哈格里夫斯
總裁和首席投資官
日期：2022年11月3日
布萊恩·E·唐利
布萊恩·E·唐利
首席財務官兼財務主管
(首席財務會計官)
日期：2022年11月3日

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