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則：運營部門成員2022-04-012022-09-300001604028WMS：滲透器水技術部門成員US-GAAP：部門間消除成員2022-04-012022-09-300001604028WMS：滲透器水技術部門成員2022-04-012022-09-300001604028WMS：滲透器水技術部門成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-04-012021-09-300001604028WMS：滲透器水技術部門成員US-GAAP：部門間消除成員2021-04-012021-09-300001604028WMS：滲透器水技術部門成員2021-04-012021-09-300001604028WMS：管道成員美國公認會計準則：運營部門成員WMS：國際細分市場成員2022-04-012022-09-300001604028WMS：管道成員WMS：國際細分市場成員US-GAAP：部門間消除成員2022-04-012022-09-300001604028WMS：管道成員WMS：國際細分市場成員2022-04-012022-09-300001604028WMS：管道成員美國公認會計準則：運營部門成員WMS：國際細分市場成員2021-04-012021-09-300001604028WMS：管道成員WMS：國際細分市場成員US-GAAP：部門間消除成員2021-04-012021-09-300001604028WMS：管道成員WMS：國際細分市場成員2021-04-012021-09-300001604028WMS：聯合產品和其他成員美國公認會計準則：運營部門成員WMS：國際細分市場成員2022-04-012022-09-300001604028WMS：聯合產品和其他成員WMS：國際細分市場成員2022-04-012022-09-300001604028WMS：聯合產品和其他成員美國公認會計準則：運營部門成員WMS：國際細分市場成員2021-04-012021-09-300001604028WMS：聯合產品和其他成員WMS：國際細分市場成員2021-04-012021-09-300001604028美國公認會計準則：運營部門成員WMS：國際細分市場成員2022-04-012022-09-300001604028WMS：國際細分市場成員US-GAAP：部門間消除成員2022-04-012022-09-300001604028WMS：國際細分市場成員2022-04-012022-09-300001604028美國公認會計準則：運營部門成員WMS：國際細分市場成員2021-04-012021-09-300001604028WMS：國際細分市場成員US-GAAP：部門間消除成員2021-04-012021-09-300001604028WMS：國際細分市場成員2021-04-012021-09-300001604028美國公認會計準則：運營部門成員Wms:AlliedProductsAndOtherBusinessSegmentsMember2022-04-012022-09-300001604028Wms:AlliedProductsAndOtherBusinessSegmentsMemberUS-GAAP：部門間消除成員2022-04-012022-09-300001604028Wms:AlliedProductsAndOtherBusinessSegmentsMember2022-04-012022-09-300001604028美國公認會計準則：運營部門成員Wms:AlliedProductsAndOtherBusinessSegmentsMember2021-04-012021-09-300001604028Wms:AlliedProductsAndOtherBusinessSegmentsMemberUS-GAAP：部門間消除成員2021-04-012021-09-300001604028Wms:AlliedProductsAndOtherBusinessSegmentsMember2021-04-012021-09-300001604028美國公認會計準則：運營部門成員2022-04-012022-09-300001604028US-GAAP：部門間消除成員2022-04-012022-09-300001604028美國公認會計準則：運營部門成員2021-04-012021-09-300001604028US-GAAP：部門間消除成員2021-04-012021-09-300001604028美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2022-07-012022-09-300001604028美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2021-07-012021-09-300001604028美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2022-04-012022-09-300001604028美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2021-04-012021-09-300001604028美國公認會計準則：次要事件成員2022-10-012022-11-03
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2022年9月30日
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
委託文件編號：001-36557
高級排水系統公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州51-0105665
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
(税務局僱主
識別號碼)
特魯曼大道4640號, 希利亞德, 俄亥俄州43026
(主要行政辦公室地址，包括郵政編碼)
(614) 658-0050
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元WMS紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐較小的報告公司☐
新興成長型公司☐  
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒
截至2022年10月26日，註冊人擁有82,855,726已發行普通股，不包括261,575股未歸屬的限制性普通股。普通股在紐約證券交易所交易，股票代碼為“WMS”。

目錄
第一部分財務信息
   
第1項。
簡明合併財務報表(未經審計)
 頁面
   
 
截至2022年9月30日和2022年3月31日的簡明綜合資產負債表
3
   
 
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和六個月的簡明綜合業務報表
4
   
 
截至2022年和2021年9月30日止三個月和六個月簡明綜合全面收益表
5
   
 
截至2022年和2021年9月30日止六個月簡明合併現金流量表
6
   
 
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和六個月股東權益和夾層權益簡明合併報表
7
   
 
簡明合併財務報表附註
9
   
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
19
   
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
29
   
第四項。
控制和程序
29
   
第二部分：其他信息
  
   
第1項。
法律訴訟
31
   
第1A項。
風險因素
31
   
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
31
   
第三項。
高級證券違約
31
  
第四項。
煤礦安全信息披露
31
   
第五項。
其他信息
31
   
第六項。
陳列品
32
   
簽名
33
- ii -
目錄表
第一部分財務信息

高級排水系統公司。及附屬公司
簡明合併資產負債表
(未經審計)(千，面值除外)
 9月30日，
2022		 3月31日，
2022
資產   
流動資產：   
現金$457,357 $20,125 
應收款(減去壞賬準備#美元8,033及$8,198，分別)
387,952341,753
盤存479,171494,324
其他流動資產23,40015,696
流動資產總額1,347,880871,898
財產、廠房和設備、淨值653,432619,383
其他資產：
商譽619,487610,293
無形資產，淨額435,281431,385
其他資產121,519116,799
總資產$3,177,599 $2,649,758 
負債、夾層權益和股東權益
流動負債：
債務的當前到期日$16,765 $19,451 
融資租賃債務的當期到期日5,3585,089
應付帳款236,603224,986
其他應計負債169,774134,877
應計所得税10,8006,838
流動負債總額439,300391,241
長期債務(減去未攤銷債務發行成本#美元12,825及$1,648，分別)
1,275,211908,705
長期融資租賃義務13,89311,393
遞延税項負債164,945168,435
其他負債68,58064,939
總負債1,961,9291,544,713
承付款和或有事項(見附註9)
夾層股本：
可贖回普通股：$0.01票面價值；9,840和0分別發行流通股
159,928—
可贖回可轉換優先股：美元0.01票面價值；0和47,070分別授權的股份；0和44,170已發行股份；0和15,630分別發行流通股
—195,384
夾層總股本159,928195,384
股東權益：
普通股；美元0.01面值：1,000,000授權股份；78,519和75,529
分別發行的股份；73,205和72,309分別發行流通股
11,64211,612
實收資本1,119,4531,065,628
國庫普通股，按成本計算(536,697)(318,691)
累計其他綜合損失(33,775)(24,386)
留存收益477,790158,876
美國存托股份股東權益總額1,038,413893,039
附屬公司的非控股權益17,32916,622
股東權益總額1,055,742909,661
總負債、夾層權益和股東權益$3,177,599 $2,649,758 
請參閲簡明合併財務報表附註。
- 3 -
目錄表
高級排水系統公司。及附屬公司
簡明合併業務報表
(未經審計)(單位為千，每股數據除外)
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的六個月，
 2022 202120222021
淨銷售額$884,209 $706,471 $1,798,395 $1,375,771 
銷貨成本564,246 506,414 1,126,325 974,593 
毛利319,963 200,057 672,070 401,178 
運營費用：
銷售、一般和行政88,639 73,951 175,159 150,172 
(收益)處置資產的損失和退出和處置活動的成本
(102)(901)201 (912)
無形攤銷13,841 15,446 27,518 31,091 
營業收入217,585 111,561 469,192 220,827 
其他費用：
利息支出18,261 8,437 29,333 16,344 
衍生工具損失(收益)和其他費用(收益)，淨額395 202 (1,507)(1,812)
所得税前收入198,929 102,922 441,366 206,295 
所得税費用47,508 26,816 102,573 53,271 
未合併關聯公司淨收入中的權益(1,956)(206)(3,066)(411)
淨收入153,377 76,312 341,859 153,435 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入1,370 953 2,706 2,089 
美國存托股份的淨收入152,007 75,359 339,153 151,346 
加權平均已發行普通股：
基本信息83,466 70,464 83,306 70,993 
稀釋84,498 71,924 84,485 72,614 
每股淨收益：
基本信息$1.82 $0.90 $4.07 $1.78 
稀釋$1.80 $0.88 $4.01 $1.74 
請參閲簡明合併財務報表附註。

- 4 -
目錄表
高級排水系統公司。及附屬公司
簡明綜合全面收益表
(未經審計)(單位：千)
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的六個月，
 2022202120222021
淨收入$153,377 $76,312 $341,859 $153,435 
貨幣換算(虧損)收益(5,763)(3,406)(9,661)(1,365)
綜合收益147,614 72,906 332,198 152,070 
減去：可歸因於非控股權益的其他綜合(虧損)收入
(277)(180)(272)435 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入1,370 953 2,706 2,089 
美國存托股份綜合收益合計$146,521 $72,133 $329,764 $149,546 
請參閲簡明合併財務報表附註。
- 5 -
目錄表
高級排水系統公司。及附屬公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)(單位：千)
 截至六個月
9月30日，
 2022 2021
經營活動的現金流   
淨收入$341,859 $153,435 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷71,50068,850
遞延所得税(3,117)15
(收益)處置資產的損失和退出和處置活動的成本201(912)
員工持股計劃與股票薪酬13,73338,437
遞延融資費用攤銷398191
對衍生品的公允市場價值調整2,183(446)
未合併關聯公司淨收入中的權益(3,066)(411)
其他經營活動(713)441
營運資金變動：
應收賬款(43,680)(138,063)
盤存15,799(124,429)
預付費用和其他流動資產(7,776)(6,738)
應付賬款、應計費用和其他負債49,703104,508
經營活動提供的淨現金437,02494,878
投資活動產生的現金流
資本支出(75,545)(63,764)
收購，扣除收購現金後的淨額(48,010)—
其他投資活動461,556
用於投資活動的現金淨額(123,509)(62,208)
融資活動產生的現金流
銀團定期貸款的付款方式(3,500)(3,500)
循環信貸協議所得款項26,200146,800
關於循環信貸協議的付款(140,500)(24,200)
經修訂的循環信貸協議所得收益97,000—
對經修訂的循環信貸協議的付款(97,000)—
2030年到期的優先債券的收益500,000—
發債成本(11,575)—
關於設備融資的付款(7,104)—
融資租賃債務的支付(3,153)(10,437)
普通股回購(192,602)(292,000)
支付的現金股利(20,367)(18,758)
支付給非控股股東的股息(1,727)(1,471)
行使股票期權所得收益4,6603,179
限制股歸屬預提税金的繳納(25,512)(12,976)
其他融資活動—(230)
融資活動提供(用於)的現金淨額124,820(213,593)
匯率變動對現金的影響(1,103)(81)
現金淨變動額437,232(181,004)
期初現金20,125195,009
期末現金$457,357 $14,005 
補充現金流量信息
繳納所得税的現金$101,470 $61,813 
支付利息的現金18,27615,383
非現金經營、投資和融資活動：
待結算的普通股回購2,561—
根據融資租賃和產生的租賃義務購置財產、廠房和設備6,68111,403
購置財產、廠房和設備的應付帳款餘額15,63111,499
c
請參閲簡明合併財務報表附註。
- 6 -
目錄表
高級排水系統公司。及附屬公司
股東權益和夾層權益簡明合併報表
(未經審計)(單位：千)
普普通通
庫存
已支付
-輸入
資本
普普通通
庫存
財務處
累計
其他綜合性的
損失
留存(虧損)收益
總計美國存托股份
股東權益
非-
控管
對以下項目感興趣
附屬公司
總計
股票-
持有者
權益
 
可贖回可兑換
優先股
遞延補償
未賺取的員工持股
總計
夾層
權益
股票金額股票金額 股票金額股票金額
2021年7月1日的餘額73,227$11,589 $950,963 1,678$(139,313)$(22,794)$(8,666)$791,779 $14,525 $806,304 18,282$228,532 799$(8,942)$219,590 
淨收入——————75,35975,35995376,312—————
其他綜合收益—————(3,226)—(3,226)(180)(3,406)—————
可贖回可轉換優先股股息
——————(1,547)(1,547)—(1,547)—————
普通股股息(美元0.11每股)
——————(7,760)(7,760)—(7,760)—————
支付給非控股股東的股息———————— (514)(514)—————
股份回購———1,518(176,622)——(176,622)—(176,622)—————
將員工持股計劃股份分配給
參保人索償
——10,085————10,085 —10,085 ——(155)1,9281,928
普通股期權的行使7611,843————1,844 —1,844 —————
限制性股票獎勵30——————— —— —————
基於股票的薪酬費用
——5,618————5,618 —5,618 —————
其他
——(311)————(311)—(311)—————
2021年9月30日的餘額73,333$11,590 $968,198 3,196$(315,935)$(26,020)$57,386 $695,219 $14,784 $710,003 18,282$228,532 644$(7,014)$221,518 
2021年4月1日的餘額72,071 $11,578 $918,587 501 $(10,959)$(24,220)$(75,202)$819,784 $13,731 $833,515 19,275 $240,944 966 $(11,033)$229,911 
淨收入— — — — — — 151,346 151,346 2,089 153,435 — — — — — 
其他綜合收益— — — — — (1,800)— (1,800)435 (1,365)— — — — — 
可贖回可轉換優先股股息— — — — — — (3,097)(3,097)— (3,097)— — — — — 
普通股股息(美元0.22每股)
— — — — — — (15,661)(15,661)— (15,661)— — — — — 
支付給非控股股東的股息— — — — — — — — (1,471)(1,471)— — — — — 
股份回購— — — 2,574 (292,000)— — (292,000)— (292,000)
將員工持股計劃股份分配給
參保人索償		— — 22,149 — — — — 22,149 — 22,149 — — (322)4,019 4,019 
普通股期權的行使124 1 3,179 — — — — 3,180 — 3,180 — — — — — 
限制性股票獎勵129 1 — 29 (3,231)— — (3,230)— (3,230)— — — — — 
基於業績的限制性股票單位245 2 — 92 (9,745)— — (9,743)— (9,743)
基於股票的薪酬費用
— — 12,269 — — — — 12,269 — 12,269 — — — — — 
普通股中的員工持股分配764 8 12,404 — — — — 12,412 — 12,412 (993)(12,412)— — (12,412)
其他— — (390)— — — — (390)— (390)— — — — — 
2021年9月30日的餘額$73,333 $11,590 $968,198 $3,196 $(315,935)$(26,020)$57,386 $695,219 $14,784 $710,003 $18,282 $228,532 $644 $(7,014)$221,518 
- 7 -
目錄表
高級排水系統公司。及附屬公司
股東權益和夾層權益簡明合併報表
(未經審計)(單位：千)
普普通通
庫存
已支付
-輸入
資本
普普通通
庫存
財務處
累計
其他綜合性的
損失
留存(虧損)收益
總計美國存托股份
股東權益
非-
控管
對以下項目感興趣
附屬公司
總計
股票-
持有者
權益
可贖回普通股
可贖回可兑換
優先股
總計
夾層
權益
 股票金額股票金額股票金額股票金額
2022年7月1日的餘額76,607$11,623 $1,079,701 4,221$(408,861)$(28,289)$335,822 $989,996 $17,963 $1,007,959 11,619$188,828 —$— $188,828 
淨收入——————152,007152,0071,370153,377—————
其他綜合(虧損)收入—————(5,486)—(5,486)(277)(5,763)—————
普通股股息(美元0.12每股)
——————(10,039)(10,039)—(10,039)—————
股份回購———1,093(127,802)——(127,802)—(127,802)—————
支付給非控股股東的股息————————(1,727)(1,727)—————
可贖回普通股轉換1,7791828,882————28,900—28,900(1,779)(28,900)——(28,900)
普通股期權的行使11613,410————3,411—3,411—————
限制性股票獎勵17———(34)——(34)—(34)—————
基於股票的薪酬費用
——7,460————7,460—7,460—————
2022年9月30日的餘額
78,519$11,642 $1,119,453 5,314$(536,697)$(33,775)$477,790 $1,038,413 $17,329 $1,055,742 9,840$159,928 —$— $159,928 
2022年4月1日的餘額75,529$11,612 $1,065,628 3,220$(318,691)$(24,386)$158,876 $893,039 $16,622 $909,661 —$— 15,630$195,384 $195,384 
淨收入——————339,153339,1532,706341,859—————
其他綜合(虧損)收入—————(9,389)—(9,389)(272)(9,661)—————
普通股股息(美元0.24每股)
——————(20,239)(20,239)—(20,239)—————
支付給非控股股東的股息————————(1,727)(1,727)— ————
股份回購———1,865(195,163)——(195,163)—(195,163)—————
員工持股換股
——————————12,022195,384(15,630)(195,384)—
可贖回普通股轉換2,1822235,434————35,456—35,456(2,182)(35,456)——(35,456)
普通股期權的行使18324,658————4,660—4,660—————
限制性股票獎勵981—24(2,492)——(2,491)—(2,491)—————
基於業績的限制性股票單位5275—205(20,351)——(20,346)—(20,346)—————
基於股票的薪酬費用
——13,733————13,733—13,733—————
2022年9月30日的餘額
78,519$11,642 $1,119,453 5,314$(536,697)$(33,775)$477,790 $1,038,413 $17,329 $1,055,742 9,840$159,928 —$— $159,928 

見簡明合併財務報表附註.

- 8 -
目錄表
高級排水系統公司。及附屬公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1.主要會計政策的背景和摘要
業務説明- 先進排水系統公司及其子公司(統稱為“美國存托股份”或“公司”)成立於特拉華州，在雨水和現場化糞池廢水行業設計、製造和銷售創新的水管理解決方案，為建築和農業市場提供卓越的排水解決方案。美國存托股份的產品被廣泛用於終端市場和應用，包括非住宅、基礎設施和農業應用。
公司進行管理，並報告#年的經營結果三可報告的部門：管道、滲透者水技術終極控股公司(“滲透者”)和國際。該公司還將其聯合產品和所有其他業務部門的業績報告為聯合產品和其他。
從歷史上看，公司產品的銷售額在每個會計年度的第一季度和第二季度都較高，這是因為有利的天氣和較長的日照條件加快了這些時期的建築活動。運營業績的季節性變化也可能受到惡劣天氣條件的影響，例如寒冷或潮濕的天氣，這可能會推遲項目。
陳述的基礎- 本公司根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制簡明綜合財務報表。截至2022年3月31日的簡明綜合資產負債表來自截至2022年3月31日的年度報表10-K表(“2022財年10-K表”)中包含的經審計的財務報表。隨附的未經審計的簡明綜合財務報表包含所有必要的正常經常性調整，以公平地列報其截至2022年9月30日的財務狀況、截至2022年9月30日的三個月和六個月的經營業績以及截至2022年9月30日的六個月的現金流量。中期簡明綜合財務報表應與本公司2022年財務報表10-K中提交的經審計綜合財務報表及其附註一併閲讀。
合併原則- 簡明綜合財務報表包括本公司、其全資附屬公司、其控股附屬公司及本公司為主要受益人的可變權益實體(“VIE”)。本公司對其有重大影響但不持有控股權的股權投資採用權益會計方法。該等投資在簡明綜合資產負債表的其他資產中入賬，而來自該等投資的相關權益收益則計入簡明綜合經營報表中未合併聯屬公司的淨收益中的權益。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
最近的會計準則
自提交2022財年Form 10-K以來，沒有發佈或採用對簡明合併財務報表具有重大或潛在意義的新會計聲明。
2.收購
收購Cultec-2022年4月29日，公司完成了對卡爾泰克公司(“卡爾泰克”)的收購。卡爾泰克是雨水和現場化糞池廢水行業的家族技術領先者。對卡爾泰克的收購擴大了該公司在雨水和現場化糞池廢水行業的創新水管理解決方案組合。轉移的總代價公允價值為#美元。48.0百萬美元。
下表彙總了轉讓的對價以及購置資產和承擔的負債的初步購買價分配。購入資產和承擔負債的購買價分配是初步的，將在完成估值和完成購入資產和承擔負債的公允價值的最終評估後最後確定。這種最終確定可能會導致與初步採購價格分配相比發生重大變化。公司的估計和假設在計量過程中可能會發生變化
- 9 -
目錄表
在此期間(自結算日起至多一年)，公司將繼續最終確定所收購資產和承擔的負債的估值。
(金額以千為單位)初始金額提高採購價更新金額
應收賬款$5,957 $— $5,957 
庫存4,469 — 4,469 
無形資產31,400 — 31,400 
商譽9,660 518 10,178 
財產、廠房和設備1,986 — 1,986 
應付帳款(5,539)— (5,539)
應計費用(75)— (75)
其他負債(366)— (366)
轉讓對價的公允價值總額
$47,492 $518 $48,010 
美元的初步商譽10.2百萬美元是所取得的資產和承擔的負債的初步公允價值之上轉移的對價的超額部分，可歸因於預期的經營效率。商譽可在所得税中扣除，並轉讓給聯合產品和其他。
初步收購價格不包括交易成本。在截至2022年9月30日的六個月內，本公司產生了1.5萬元與收購相關的交易成本，如法律、會計、估值等專業服務。這些成本在綜合經營報表和綜合全面收益表中計入銷售、一般和行政費用。
與完成對Cultec的收購有關的可識別無形資產是基於初步估值，包括客户關係、專利和開發的技術以及商號和商標，總額為#美元。31.4百萬美元。
(金額以千為單位)初步公允價值
客户關係$12,400 
專利和開發的技術16,200
商標名和商標2,800
可確認無形資產總額$31,400 
本公司排除了ASC 805要求的某些披露，企業合併因為它們對財務報表並不重要。
3.收入確認
收入分解-該公司按國內、國際和滲透者分列淨銷售額，並按照產品類型進一步細分國內和國際銷售額，這與其可報告的部門披露一致。這一分類水平最好地描述了收入和現金流的性質、數量、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。請參閲“附註12.業務分類信息”，以瞭解公司按可報告分類分列的淨銷售額。
合同餘額 - 本公司確認一項合同資產，該資產代表公司在收到退回的產品時收回產品的權利和客户退款的合同責任。下表列出了截至所列期間的公司合同資產和負債餘額：
 9月30日，
2022		3月31日，
2022
 (單位：千)
合同資產-產品收益$1,105 $978 
退款責任3,487 2,356 
- 10 -
目錄表
4.租契
公司租約的性質 -該公司為工廠、車場、公司辦公室、拖拉機、拖車和其他設備提供運營和融資租賃。該公司的租約剩餘期限不到一年至28好幾年了。該公司的部分庭院租約包括將租約最多延長至五年。該公司已包括合理地確定將在其使用權資產和租賃負債中行使的續期選擇權。
5.庫存
截至本報告所述期間的庫存包括：
 9月30日，
2022		3月31日，
2022
 (單位：千)
原料$146,757 $156,050 
成品332,414338,274
總庫存$479,171 $494,324 
6.每股淨收益和股東權益
員工持股計劃(“員工持股計劃”)如之前在2022年財政表格10-K中披露的，2022年4月所有目前未償還的15.6員工持股計劃持有的100萬股優先股被轉換為12.0百萬股公司可贖回普通股，換算率為0.7692。公司的401(K)退休計劃(“KSOP”)持有這些普通股。當參與者出售或沒收這些股票時，這些股票不再受美國國税法的看跌期權約束，也不再需要歸入夾層股權。
每股淨收益-在截至2021年9月30日的三個月和六個月，公司被要求應用兩級法來計算基本和稀釋後每股淨收益。可贖回可轉換優先股的持有者在普通股上宣佈時，按轉換後的基礎參與股息。因此，可贖回可轉換優先股符合參與證券的定義。兩級法是一種收益分配公式，它將參與的證券視為擁有普通股股東本來可以獲得的收益的權利。在截至2022年9月30日的三個月和六個月中，公司不需要應用兩級法來計算每股淨收益，因為可贖回普通股和普通股擁有普通股股東可獲得的收益的相同權利。
- 11 -
目錄表
下表提供了計算所述期間每股淨收益所需的信息，以及被排除在已發行的稀釋後普通股加權平均數之外的潛在攤薄證券，因為納入這些證券將是反攤薄的：
 截至三個月
9月30日，		截至六個月
9月30日，
(單位為千，每股數據除外)2022202120222021
每股淨收益-基本：   
美國存托股份的淨收入$152,007 $75,359 $339,153 $151,346 
對以下各項進行調整：
向參與證券派發股息
— (1,636)— (3,276)
普通股股東和參股證券的可用淨收益
152,007 73,723 339,153 148,070 
分配給參與證券的未分配收入
— (10,494)— (21,430)
普通股股東可獲得的淨收入--基本
$152,007 $63,229 $339,153 $126,640 
已發行普通股加權平均數-基本
83,466 70,464 83,306 70,993 
普通股每股淨收益-基本$1.82 $0.90 $4.07 $1.78 
每股淨收益-稀釋後：
普通股股東可獲得的淨收入-攤薄
$152,007 $63,229 $339,153 $126,640 
已發行普通股加權平均數-基本
83,466 70,464 83,306 70,993 
假定限制性股票139 223 142 251 
假定行使股票期權717 914 740 928 
假定性能單位176 323 297 442 
已發行普通股加權平均數-稀釋
84,49871,92484,48572,614
每股普通股淨收益--稀釋後收益$1.80 $0.88 $4.01 $1.74 
被排除為反攤薄的潛在攤薄證券
18 13,356 36 13,729 
股東權益-在截至2022年9月30日的三個月和六個月內，公司回購1.1百萬美元和1.9分別為100萬股普通股，成本為$127.8百萬美元和美元195.2分別為100萬美元。回購是根據董事會於2022年2月的授權進行的，最多可額外回購$1.0根據適用的證券法，持有10億美元的美國存托股份普通股。截至2022年9月30日，約為804.8根據授權，可以回購數百萬股普通股。回購計劃並不要求公司購買任何特定數量的普通股，公司可隨時酌情暫停或終止回購計劃。
7.關聯方交易
墨西哥美國存托股份-美國存托股份通過其合資企業美國存托股份墨西哥公司(以下簡稱美國存托股份墨西哥公司)在墨西哥和中美洲開展業務。美國存托股份擁有51美國存托股份墨西哥公司已發行股票的%，並將美國存托股份墨西哥公司合併用於財務報告目的。
2022年6月6日，本公司與美國存托股份墨西哥公司共同修改了借款能力為#美元的公司間循環信用本票(“公司間票據”)。9.5百萬美元。公司間票據將於2027年6月8日到期。公司間票據擔保美國存托股份墨西哥合資夥伴49任何未償還借款的%。公司間票據項下的利率由若干基本利率或有擔保隔夜融資利率(SOFR)加上基於槓桿率的適用保證金。截至2022年9月30日和2022年3月31日，有不是借款和美元1.5公司間票據項下的未償還借款分別為百萬美元。
南美合資企業- Tuberias Tigre-美國存托股份有限公司合資企業(“南美合資企業”)在某些南美市場生產和銷售高密度聚乙烯波紋管。美國存托股份擁有50南美合資公司的%股權。美國存托股份是該項目的擔保人50南美合資企業的信貸安排的%，債務擔保與合資夥伴平分。根據這項擔保，公司的最高潛在債務為$11.0截至2022年9月30日。根據南美合資企業的信貸安排，允許的最高借款金額為#美元22.0百萬美元。本公司預計不會有任何與這項信貸安排的餘額有關的所需捐款。截至2022年9月30日
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目錄表
截至2022年3月31日，包括信用證在內的信貸安排的未償還本金餘額為#美元8.3百萬美元和美元9.9分別為100萬美元。截至2022年9月30日，有不是美元計價貸款。截至2022年9月30日的加權平均利率為12.0智利比索計價貸款的利率為%。
8.債務
截至本報告所述期間的長期債務包括：
 9月30日，
2022		 3月31日，
2022
 (單位：千)
定期貸款安排$430,750 $434,250 
優先債券將於2027年到期350,000350,000 
優先債券將於2030年到期500,000— 
循環信貸安排—114,300 
設備融資24,05131,254 
總計1,304,801929,804
未攤銷債務發行成本(12,825)(1,648)
當期到期(16,765)(19,451)
長期債務債務$1,275,211 $908,705 
高級擔保信貸安排-於2019年7月，本公司訂立信貸協議(“基本信貸協議”)由作為借款人的公司、作為行政代理的巴克萊銀行以及不時與之簽約的幾家貸款人之間簽訂的。於2019年9月，本公司修訂了《基本信貸協議》(經修訂的《高級擔保信貸安排》)。高級擔保信貸安排提供一項定期貸款安排，初始本金總額為#美元。700百萬美元(“定期貸款安排”)，一種循環信貸安排，初始本金總額最高可達#美元350百萬美元(“循環信貸安排”)，一項信用證次級安排，初始可用總額最高可達#美元50百萬美元，作為這種循環信貸安排(“信用證安排”)和一項週轉額度次級安排的昇華，可用總額最高可達#美元。50100萬美元，作為循環信貸機制的昇華(連同定期貸款機制、循環信貸機制和信用證融資機制，即“高級擔保信貸機制”)。
於2022年5月，本公司與巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)訂立了本公司基本信貸協議的第二修正案(“第二修正案”)，作為定期貸款安排(PNC Bank，National Association)下的行政代理，作為循環信貸安排下的新行政代理。除其他事項外，《第二修正案(一)》修訂了《基本信貸協議》，將循環信貸安排(“經修訂的循環信貸安排”)從#美元增加到350百萬至美元600百萬美元(包括將擺動線子設施的分項限額從#美元提高50百萬至美元60)，(Ii)將循環信貸安排的到期日延長至2027年5月26日，(Iii)修訂“適用保證金”，以提供額外的遞減至175基點(定期基準貸款)和75在綜合優先擔保淨槓桿率低於以下情況下(基本利率貸款)基點2.00 to 1.00，以及(Iv)重新設定非擔保人和合資企業的“增量”和投資籃子。第二修正案亦將經修訂的循環信貸安排及定期貸款安排的參考利率由倫敦銀行同業拆息修訂為SOFR。未付信用證日期為2022年9月30日和2022年3月31日合計11.7百萬美元和美元9.2300萬美元，並減少了循環信貸機制的可用度。
2027年到期的優先債券-在……上面 2019年9月23日，公司發行美元350.0本金總額為百萬美元5.0%根據日期為2019年9月23日的契約(“2027契約”)於2027年到期的優先票據(“2027票據”)由本公司、擔保人(“擔保人”)及美國銀行協會作為受託人(“受託人”)。2027年發行的票據由本公司現有及未來的直接及間接全資境內附屬公司擔保，而該等附屬公司是本公司高級擔保信貸安排的擔保人。根據1933年證券法(“證券法”)第144A條的規定，2027年債券的發售和銷售對象是合理地被認為是“合格機構買家”的人，或者是根據證券法的S規則向美國以外的人發售和出售。
2030年到期的優先債券-2022年6月9日，該公司發行了美元500.0百萬美元的聚合價格基準量6.375%本公司、擔保人及受託人根據日期為2022年6月9日的契約(“2030契約”)到期的2030年優先票據(“2030票據”)。2030年發行的債券被提供並出售給
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目錄表
根據證券法第144A條被合理地認為是“合格機構買家”的人，或根據證券法S規則被合理地認為是美國以外的人。
2030年債券的利息將每半年派息一次，分別於每年1月15日及7月15日支付，由2023年1月15日開始，息率為6.375年利率。2030年債券將於2030年7月15日期滿。該公司將發行2030年債券所得款項淨額的一部分用於全額償還其循環信貸安排下的未償還借款，其餘部分將用於一般企業用途。與2030年期票據有關的遞延融資成本合共為$9.0百萬美元，並被記錄為從相關債務的賬面金額中直接減少。
公司可以在2025年7月15日或之後的任何時間，按照2030年契約中規定的特定贖回價格贖回全部或部分2030年債券。此外，公司可於2025年7月15日前的任何時間贖回全部或部分2030年債券，贖回價格相當於100將贖回的2030年期債券本金的%，另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息，另加適用的“補全”溢價。在2025年7月15日之前的任何時間，公司還可以贖回40根據契約發行的債券本金總額的百分比，其中包括以贖回價格贖回若干股票所得的現金淨額106.375將贖回的2030年期債券本金的百分比，另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有的話)。
《2030年契約》載有常規違約事件，除其他事項外，包括拖欠款項、未能遵守《2030年契約》或《2030年票據》所載的契諾或協議，以及與破產事件有關的某些條款。《2030年契約》還包含慣常的負面契約。
設備融資-2021年11月，本公司購買了以前根據主租賃協議租賃並歸類為融資租賃的物資裝卸設備、卡車和拖車。通過總租賃協議和與Five Third的中期融資時間表，此次收購的資金來自債務。收購的資產歸屬本公司，並計入物業、廠房和設備，淨額計入本公司的簡明綜合資產負債表。設備融資的期限為12和84月，根據設備的壽命計算，加權平均利息為1.4%。設備融資的當前部分為#美元。9.8百萬美元，長期部分為$14.3百萬美元2022年9月30日。
債項的估值- 由於流動金融資產和負債的到期日為即期或短期，因此其賬面價值接近公允價值。下表列出了公司2027年票據、2030年票據和設備融資的賬面價值和公允價值。
 2022年9月30日 March 31, 2022
 公允價值賬面價值公允價值 賬面價值
 (單位：千)
優先債券將於2027年到期$320,555 $350,000 $349,902 $350,000 
優先債券將於2030年到期483,020 500,000 — — 
設備融資22,887 24,051 29,302 31,254 
總公允價值$826,462 $874,051 $379,204 $381,254 
2027年債券和2030年債券的公允價值分別根據公司2027年債券和2030年債券的報價市場數據確定。設備融資的公允價值是根據這種借款的利率和條件與該期間可用的類似債務的利率和條件進行比較而確定的。用於評估2027年票據、2030年票據和設備融資的框架分類被視為2級。本公司認為，剩餘長期債務的賬面價值，包括定期貸款安排和循環信貸安排，與其公允價值沒有實質性差異，因為借款的利率和條款與目前可用的借款相似。
9.承付款和或有事項
採購承諾-該公司歷來通過同意在未來一段時間內以固定價格購買大量樹脂原料來確保樹脂原料的供應。這些採購合同的範圍通常為1至12在正常的業務過程中發生。該公司還與製造商簽訂設備採購合同。該公司做到了不是截至2022年9月30日，我們沒有任何固定價格和數量的未償還採購承諾。
訴訟及其他法律程序-本公司不時涉及在日常業務過程中出現的各種法律程序，包括但不限於商業糾紛、環境問題、
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目錄表
與員工相關的索賠、知識產權糾紛和與收購和資產剝離等交易相關的訴訟。本公司不認為此類訴訟、索賠和行政訴訟將對本公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。當損失被認為可能發生時，公司記錄了負債，並且可以合理地估計損失金額。
10.所得税
該公司的有效税率將根據各種因素而有所不同，這些因素包括總體盈利能力、税前收入的地域組合、其經營地區的相關税率和其他一次性費用，以及個別事件的發生。截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月，本公司採用的實際税率為23.9%和26.1%，分別計算其所得税撥備。截至2022年9月30日及2021年9月30日止六個月，本公司採用的實際税率為23.2%和25.8%，分別計算其所得税撥備。%s所得税和地方所得税增加了截至三個月和六個月的有效税率2022年和2021年9月30日。公司的員工持股計劃還提高了截至2021年9月30日的三個月和六個月，這不再影響在償還員工持股計劃貸款和分配上一年剩餘未分配優先股後的實際税率。此外，與股票薪酬意外之財相關的離散所得税優惠降低了截至三個月和六個月2022年和2021年9月30日。
11.基於股票的薪酬
美國存托股份有幾個向員工和非員工董事會成員支付股票的計劃，包括股票期權、基於業績的限制性股票單位和限制性股票。股權分類限制性股票獎勵以授予日每項獎勵的估計公允價值為基礎進行計量。本公司將所有授予董事的限制性股票作為股權分類獎勵進行核算。在本報告所述期間，公司在簡明綜合經營報表的下列項目中確認了基於庫存的補償費用：
 截至三個月
9月30日，		截至六個月
9月30日，
 2022202120222021
 (單位：千)
所得税前收入構成：
銷貨成本$758 $685 $1,432 $1,319 
銷售、一般和行政費用6,7024,93312,30110,950
基於股票的薪酬總支出$7,460 $5,618 $13,733 $12,269 
下表按獎勵類型彙總了所顯示期間的基於股票的報酬費用：
 截至三個月
9月30日，		截至六個月
9月30日，
 2022202120222021
 (單位：千)
基於股票的薪酬費用：  
股票期權$1,002 $860 $2,281 $1,613 
限制性股票1,9651,5203,726 2,879 
基於業績的限制性股票單位4,0522,7736,792 6,961 
非僱員董事441465934 816 
基於股票的薪酬總支出$7,460 $5,618 $13,733 $12,269 

2017綜合激勵計劃
2017年5月24日，董事會批准了2017年度綜合性激勵計劃(《2017年度激勵計劃》)，該計劃於2017年7月17日經公司股東批准。2017年獎勵計劃規定最多發放5.0根據本公司普通股中的1,000,000股進行獎勵，獎勵可以包括股票期權、限制性股票、限制性股票單位、股票增值權、影子股票、現金獎勵、業績獎勵(可以採取業績現金、業績單位或業績股票的形式)或其他股票獎勵。
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目錄表
限制性股票-於截至2022年9月30日止三個月及六個月內，本公司授予0.1百萬美元和0.1百萬股，分別為授予日期公平價值為$的限制性股票3.3百萬美元和美元11.8分別為100萬美元。
基於業績的限制性股票單位("業績單位“)-於截至2022年9月30日止六個月內，本公司授予0.1於授出日期公允價值為$6.6百萬美元。
選項-於截至2022年9月30日止六個月內，本公司授予0.12017年激勵計劃下的100萬份不合格股票期權，授予日期公允價值為$5.5百萬美元。該公司使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型估計股票期權的公允價值。下表彙總了在本報告所述期間用於估計股票期權公允價值的假設：
 截至六個月
2022年9月30日
普通股價格$99.29
預期股價波動41.1%
無風險利率2.9%
加權平均期權預期壽命(年)6
股息率0.48%

12.業務細分信息
該公司在中國經營業務三不同的可報告細分市場：“管道”、“國際”和“滲透者”。“聯合產品及其他”代表公司的聯合產品和所有其他業務部門。首席運營決策者(“CODM”)根據淨銷售額和分部調整後毛利評估分部報告。該公司將分部調整後的毛利計算為淨銷售額減去售出貨物的成本、折舊和攤銷、基於股票的補償和非現金費用。不適用資產衡量標準，因為CODM不定期審查分部資產以評估業績或分配資源。
管子-管材部門在美國各地製造和銷售高性能熱塑性波紋管。該公司通過與許多最大的全國性和獨立的自來水廠分銷商、購買集團和合作社、主要的全國性零售商以及美國各地數百家中小型分銷商的廣泛網絡建立產品分銷關係，維護和服務這些市場。
產品包括單壁管材、銷往雨水管、基礎設施和農業市場的N-12高密度聚乙烯管、銷往雨水管、基礎設施和衞生下水道市場的高性能聚丙烯管材。產品主要針對建築和基礎設施市場中的雨水管理而設計，涉及範圍廣泛的終端市場和應用，包括非住宅、住宅、農業和基礎設施。產品採用高密度聚乙烯和聚丙烯塑料材料製造。
滲透者-InFilator是國內領先的塑料淋濾室和系統、化糞池及配件的供應商，主要用於住宅應用。滲濾器產品在美國和加拿大的現場化糞池廢水處理系統中使用。
國際-國際部門在美國以外的某些地區製造和銷售管道和相關產品，包括公司在加拿大的工廠、向歐洲和中東分銷的子公司、出口以及通過公司與墨西哥和南美當地合作伙伴的合資企業。公司在墨西哥的合資企業美國存托股份墨西哥公司主要服務於墨西哥和中美洲市場，而其南美合資企業美國存托股份是服務於南美市場的主要渠道。本公司的國際產品線包括單壁管材、N-12高密度聚乙烯管材、高性能PP管材，某些地區還銷售我們廣泛的聯合產品系列。
聯合產品及其他-聯合產品和其他製造商在美國各地銷售產品。產品包括StormTech、Nyloplast、ARC化糞池、Inserta Te、BaySaver過濾器和水質結構、配件、Cultec和FleXStorm。該公司通過與許多最大的全國性和獨立的自來水廠分銷商、主要的全國性零售商以及由美國各地數百家中小型分銷商組成的廣泛網絡的產品分銷關係來維護和服務這些市場。該公司還通過美國的各種購買集團和合作社進行銷售。該公司在聯合產品和其他部門信息披露中彙總經營部門。沒有一個是
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目錄表
聯合產品和其他業務部門內的經營部門的披露超過了單獨報告部門的量化門檻。
下表列出了與每一類類似產品在所述期間貢獻的淨銷售額有關的可報告細分信息：
 截至三個月
 2022年9月30日2021年9月30日
(單位：千)淨銷售額 部門間淨銷售額 來自外部客户的淨銷售額 淨銷售額 部門間淨銷售額 來自外部客户的淨銷售額
管道$500,978 $(10,770)$490,208 $384,521 $(2,668)$381,853 
滲透者150,735 (22,450)128,285 145,911 (22,412)123,499 
國際
國際-管道56,461 (7,339)49,122 50,141 (5,170)44,971 
國際-聯盟產品及其他17,002 — 17,002 13,433 — 13,433 
國際合計73,463 (7,339)66,124 63,574 (5,170)58,404 
聯合產品及其他202,200 (2,608)199,592 145,719 (3,004)142,715 
段間剔除(43,167)43,167 — (33,254)33,254 — 
合併總數$884,209 $— $884,209 $706,471 $— $706,471 
截至六個月
2022年9月30日2021年9月30日
淨銷售額部門間淨銷售額來自外部客户的淨銷售額淨銷售額部門間淨銷售額來自外部客户的淨銷售額
管道$1,025,835 $(20,644)$1,005,191 $758,531 $(4,571)$753,960 
滲透者317,025 (51,356)265,669 272,653 (41,449)231,204 
國際
國際-管道109,880 (13,198)96,682 100,979 (8,084)92,895 
國際-聯盟產品及其他35,097 — 35,097 27,961 — 27,961 
國際合計144,977 (13,198)131,779 128,940 (8,084)120,856 
聯合產品及其他401,109 (5,353)395,756 272,755 (3,004)269,751 
段間剔除(90,551)90,551 — (57,108)57,108 — 
合併總數$1,798,395 $— $1,798,395 $1,375,771 $— $1,375,771 
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目錄表
下文闡述了本報告所列期間可歸因於應報告分部的某些財務信息：
 截至三個月
9月30日，		截至六個月
9月30日，
 2022202120222021
 (單位：千)
分部調整後毛利  
管道$146,153 $82,472 $314,732 $166,615 
滲透者71,278 58,847 147,072 118,249 
國際17,630 15,077 38,114 36,455 
聯合產品及其他106,030 67,979 215,071 131,278 
段間剔除430 1,479 (385)1,465 
總計$341,521 $225,854 $714,604 $454,062 
折舊及攤銷
管道$13,135 $12,026 $26,000 $24,061 
滲透者5,027 3,375 9,894 6,811 
國際1,283 1,290 2,654 2,748 
聯合產品及其他(a)
16,477 17,503 32,952 35,230 
總計$35,922 $34,194 $71,500 $68,850 
資本支出
管道$27,023 $12,809 $47,297 $22,639 
滲透者8,514 22,134 21,046 35,160 
國際1,114 1,264 2,027 1,514 
聯合產品及其他(a)
2,705 2,011 5,175 4,451 
總計$39,356 $38,218 $75,545 $63,764 
(a)包括未分配到可報告部門的折舊、攤銷和資本支出。收購的滲透者無形資產的攤銷費用計入聯合產品及其他。
毛利與分部調整後毛利的對賬
 截至三個月
9月30日，		截至六個月
9月30日，
 2022202120222021
 (單位：千)
調整後的分部毛利對賬：
毛利總額$319,963 $200,057 $672,070 $401,178 
折舊及攤銷20,80017,25041,10234,782
員工持股計劃和股票薪酬費用7588,5471,43218,102
分部調整後毛利合計$341,521 $225,854 $714,604 $454,062 

13.後續事件
普通股分紅-在2023財年第三季度，公司宣佈季度現金股息為$0.12每股普通股。紅利將於2022年12月15日支付給2022年12月1日收盤時登記在冊的股東。
股份回購計劃-在2023財年第三季度，0.3百萬股普通股，成本為$31.42022年2月，根據董事會的授權，回購了100萬股。
- 18 -
目錄表
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
除非上下文另有説明或要求，本季度報告中使用的10-Q表格(“10-Q表格”)中使用的術語“我們”、“美國存托股份”和“公司”均指高級排水系統公司及其直接和間接擁有的子公司作為一個合併實體，除非明確這些術語僅指高級排水系統公司，不包括其子公司。
我們的財政年度從4月1日開始，到3月31日結束。除非另有説明，否則所提及的“年”與我們的財政年度有關。例如，2023年指的是2023財年，即2022年4月1日至2023年3月31日。
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與本10-Q表中其他部分包含的我們的簡明綜合財務報表和相關腳註以及2022年5月19日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的2022財年10-K表中包含的經審計的綜合財務報表一起閲讀。除了歷史簡明的綜合財務信息外，以下討論還包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。本討論包含前瞻性陳述，這些陳述基於我們管理層的信念，以及我們管理層所做的假設和目前可獲得的信息。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。欲瞭解更多信息，請參閲下面題為“前瞻性陳述”的章節。
除我們的南美合資企業外，為了符合公認會計準則，我們合併了我們的合資企業。
概述
美國存托股份是雨水和現場化糞池廢水行業創新水管理解決方案的領先製造商，為建築和農業市場提供卓越的排水解決方案。我們擁有多項專利的創新產品被廣泛用於終端市場和應用，包括非住宅、基礎設施和農業應用。通過利用我們的全國銷售和分銷平臺、業界公認的工程支持、整體產品廣度和規模以及卓越的製造能力，我們在許多終端市場確立了領先地位。
執行摘要
2023財年第二季度業績
•淨銷售額增長25.2%，達到8.842億美元
•淨利潤增長101.0，至1.534億美元
•調整後的EBITDA(非GAAP指標)增長59.7%，至2.632億美元
淨銷售額增加了1.777億美元，增幅為25.2%，達到8.842億美元，而去年同期為7.065億美元。國內管材銷售額增長1.165億美元，至5.01億美元，增幅為30.3%。國內聯合產品及其他銷售額增長5650萬美元，至2.022億美元，增幅38.8%。滲透器的銷售額增加了480萬美元，或3.3%，達到1.507億美元。這些增長是由美國建築和農業終端市場兩位數的銷售增長推動的。在加拿大、墨西哥和出口業務強勁增長的推動下，國際銷售額增加了990萬美元，增幅15.6%，達到7350萬美元。
毛利增加1.199億美元，或59.9%，增至3.2億美元，上年同期為2.01億美元。毛利潤的增長主要是由於管道、現場化糞池和相關產品的優惠定價。這一增長被製造和運輸成本的通脹壓力部分抵消。
調整後的EBITDA是一項非GAAP指標，與上年的1.648億美元相比，增加了9840萬美元，增幅為59.7%，達到2.632億美元。調整後的EBITDA佔淨銷售額的百分比為29.8%，而上一年為23.3%。
年初至今2023財年業績
•淨銷售額增長30.7%，達到17.984億美元
•淨利潤增長122.8，至3.419億美元
•調整後的EBITDA，一種非GAAP衡量標準，增長69.7%，至562.2美元百萬
淨銷售額增加了4.226億美元，增幅為30.7%，達到17.984億美元，而去年同期為13.758億美元。國內管材銷售額增長2.673億美元，至10.258億美元，增幅35.2%。國內聯營產品及其他
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目錄表
銷售額增長1.284億美元，增幅47.1%，至4.011億美元。滲透器的銷售額增加了4440萬美元，或16.3%，達到3.17億美元。這些增長是由美國建築終端市場兩位數的銷售增長推動的。在加拿大、墨西哥和出口業務強勁增長的推動下，國際銷售額增加了1600萬美元，增幅12.4%，達到1.45億美元。
與上年的4.012億美元相比，毛利潤增加了2.709億美元，增幅為67.5%，達到6.721億美元。毛利潤的增長主要是由於管道、現場化糞池和相關產品的優惠定價。這部分被更高的材料和運輸成本以及更高的製造成本帶來的通脹壓力所抵消。
調整後的EBITDA是一項非GAAP指標，與上年的3.314億美元相比，增加了2.309億美元，增幅為69.7%，達到5.622億美元。這一增長主要是由於上述因素。調整後的EBITDA佔淨銷售額的百分比為31.3%，而上一年為24.1%。
經營成果
截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月的比較
下表彙總了我們的經營結果，即從我們的簡明合併財務報表中得出的銷售淨額所佔的百分比。我們相信，這一演示文稿對投資者比較歷史業績很有用。
 
截至9月30日的三個月，
 2022 2021
綜合業務報表數據：(單位：千)
淨銷售額$884,209 100.0 %$706,471  100.0 %
銷貨成本564,246 63.8 506,414 71.7 
毛利319,963 36.2 200,057 28.3 
銷售、一般和行政88,639 10.0 73,951 10.5 
(收益)處置資產的損失和退出和處置活動的成本
(102)— (901)(0.1)
無形攤銷13,841 1.6 15,446 2.2 
營業收入217,585 24.6 111,561 15.8 
利息支出18,261 2.1 8,437 1.2 
衍生收益和其他收入，淨額395 — 202 — 
所得税前收入198,929 22.5 102,922 14.6 
所得税費用47,508 5.4 26,816 3.8 
未合併關聯公司淨收入中的權益(1,956)(0.2)(206)— 
淨收入153,377 17.3 76,312 10.8 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入1,370 0.2 953 0.1 
美國存托股份的淨收入$152,007 17.2 %$75,359 10.7 %
淨銷售額-下表按可報告部門列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月對外部客户的淨銷售額。
(金額以千為單位)2022 2021 $Variance%差異
管道$490,208  $381,853  $108,355  28.4 %
滲透者128,285  123,499  4,786  3.9 
國際66,124  58,404 7,720 13.2 
聯合產品及其他199,592 142,715 56,877 39.9 
合併總數$884,209 $706,471 $177,738 25.2 %
截至2022年9月30日的三個月，我們的綜合淨銷售額比2022財年同期增加了1.777億美元，增幅為25.2%。淨銷售額的增長主要是由於我們國內管材部門的增長以及聯合產品和其他業務的增長。
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目錄表
我們的管道和滲透器部門主要通過改善定價/銷售的產品組合實現增長。加拿大和墨西哥業務的增長推動了我們國際業務的增長。聯合產品和其他產品的增長主要是由產品價格/組合的改善推動的。
銷貨成本及毛利-下表按可報告部門列出截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的毛利潤。
(金額以千為單位)2022 2021 $Variance%差異
管道$132,284  $62,627  $69,657  111.2 %
滲透者66,224  55,350  10,874  19.6 
國際16,263  13,792  2,471 17.9 
聯合產品及其他104,762 66,809 37,953 56.8 
部門間抵銷430 1,479 (1,049)(70.9)
毛利總額$319,963 $200,057 $119,906 59.9 %
與2022財年同期相比，截至2022年9月30日的三個月，我們的綜合商品銷售成本增加了5780萬美元，增幅11.4%，綜合毛利潤增加了1.199億美元，增幅59.9%。我們毛利潤的增長是由於價格改善帶來的淨銷售額增加，部分被運輸成本上升和製造成本上升的通脹壓力所抵消。
銷售、一般和行政費用
 截至9月30日的三個月，
(金額以千為單位)20222021
銷售、一般和行政費用$88,639 $73,951 
淨銷售額的百分比10.0 % 10.5 %
截至2022年9月30日的三個月的銷售、一般和行政費用比2022財年同期增加了1470萬美元，佔銷售額的百分比下降了0.5%。銷售、一般和行政費用的增加是為了支持業務增長而增加的員工人數的結果。
(收益)處置資產的損失以及退出和處置活動的成本-處置資產的損失(收益)以及退出和處置活動的成本的變化主要是由於資產處置。
無形攤銷-由於加快了客户關係的攤銷方法，無形攤銷減少了160萬美元。
利息支出-與上一財年同期相比，截至2022年9月30日的三個月的利息支出增加了980萬美元。增加的主要原因是平均債務水平上升。
衍生工具損失(收益)和其他費用(收益)，淨額-截至2022年9月30日的三個月，衍生品損失(收益)和其他費用(收入)與上一財年同期相比增加了20萬美元。
所得税費用-下表列出截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的有效税率。
 截至9月30日的三個月，
 2022 2021
實際税率23.9 %26.1 %
截至以下三個月的實際税率變動2022年9月30日主要與本公司員工持股計劃(“員工持股計劃”)的過渡及上一年度員工持股計劃貸款的償還有關。
有關更多信息，請參閲“附註10.所得税”。
未合併關聯公司淨收入中的權益-由於我們南美合資企業的本期收入增加，截至2022年9月30日的三個月，未合併關聯公司的淨收入中的股本比上一財年同期有所增加。
可歸因於非控股權益的淨收入-在截至2022年9月30日的三個月裏，可歸因於非控股權益的淨收入增加，這是由於我們美國存托股份墨西哥合資企業的淨收入增加。
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目錄表
截至2022年9月30日的6個月與截至2021年9月30日的6個月的比較
下表彙總了我們的經營結果，即從我們的簡明合併財務報表中得出的銷售淨額所佔的百分比。我們相信，這一演示文稿對投資者比較歷史業績很有用。
 
截至9月30日的6個月，
 2022 2021
綜合業務報表數據：(單位：千)
淨銷售額$1,798,395 100.0 %$1,375,771  100.0 %
銷貨成本1,126,325 62.6 974,593 70.8 
毛利672,070 37.4 401,178 29.2 
銷售、一般和行政175,159 9.7 150,172 10.9 
(收益)處置資產的損失和退出和處置活動的成本
201 — (912)(0.1)
無形攤銷27,518 1.5 31,091 2.3 
營業收入469,192 26.1 220,827 16.1 
利息支出29,333 1.6 16,344 1.2 
衍生收益和其他收入，淨額(1,507)(0.1)(1,812)(0.1)
所得税前收入441,366 24.5 206,295 15.0 
所得税費用102,573 5.7 53,271 3.9 
未合併關聯公司淨收入中的權益(3,066)(0.2)(411)— 
淨收入341,859 19.0 153,435 11.2 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入2,706 0.2 2,089 0.2 
美國存托股份的淨收入$339,153 18.9 %$151,346 11.0 %
淨銷售額-下表按可報告部門列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的六個月對外部客户的淨銷售額。
(金額以千為單位)2022 2021 $Variance%差異
管道$1,005,191  $753,960  $251,231  33.3 %
滲透者265,669  231,204  34,465  14.9 
國際131,779  120,856 10,923 9.0 
聯合產品及其他395,756 269,751 126,005 46.7 
合併總數$1,798,395 $1,375,771 $422,624 30.7 %
截至2022年9月30日的6個月，我們的綜合淨銷售額比2022財年同期增加了4.226億美元，增幅為30.7%。淨銷售額的增長主要是由於我們的國內管材部門和聯合產品部門以及滲透者部門和國際部門的增長。
我們的管道和滲透器部門主要通過改善定價/銷售的產品組合實現增長。加拿大和墨西哥業務的增長推動了我們國際業務的增長。聯合產品和其他產品的增長主要是由產品價格/組合的改善推動的。
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目錄表
銷貨成本及毛利-下表按可報告部門列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的六個月的毛利潤。
(金額以千為單位)2022 2021 $Variance%差異
管道$287,383  $125,927  $161,456  128.2 %
滲透者137,093  111,219  25,874  23.3 
國際35,372  33,696  1,676 5.0 
聯合產品及其他212,607 128,871 83,736 65.0 
部門間抵銷(385)1,465 (1,850)(126.3)
毛利總額$672,070 $401,178 $270,892 67.5 %
與2022財年同期相比，截至2022年9月30日的6個月，我們的綜合商品銷售成本增加了1.517億美元，增幅15.6%，綜合毛利潤增加了2.709億美元，增幅67.5%。我們毛利潤的增長是由於價格改善帶來的淨銷售額增加，部分被材料和運輸成本上升以及製造成本上升的通脹壓力所抵消。
銷售、一般和行政費用
 截至9月30日的六個月，
(金額以千為單位)20222021
銷售、一般和行政費用$175,159 $150,172 
淨銷售額的百分比9.7 % 10.9 %
截至2022年9月30日的6個月，銷售、一般和行政費用比2022財年同期增加了2500萬美元，佔銷售額的百分比下降了1.2%。銷售、一般和行政費用的增加是為了支持業務增長而增加的員工人數的結果。
(收益)處置資產的損失以及退出和處置活動的成本-處置資產的損失(收益)以及退出和處置活動的成本的變化主要是由於資產處置。
無形攤銷-由於加快了客户關係的攤銷方法，無形攤銷減少了360萬美元。
利息支出-與上一財年同期相比，截至2022年9月30日的6個月的利息支出增加了1300萬美元。增加的主要原因是平均債務水平上升。
衍生工具損失(收益)和其他費用(收益)，淨額-截至2022年9月30日的6個月，衍生品損失(收益)和其他費用(收入)與上一財年同期相比減少了30萬美元。
所得税費用-下表列出截至2022年9月30日和2021年9月30日的六個月的實際税率。
 截至9月30日的六個月，
 2022 2021
實際税率23.2 %25.8 %
截至2022年9月30日的6個月的實際税率的變化主要與公司員工持股計劃的過渡和上一年員工持股計劃貸款的償還有關。有關更多信息，請參閲“附註10.所得税”。
未合併關聯公司淨收入中的權益-在截至2022年9月30日的6個月中，由於我們南美合資企業的本期收入增加，與上一財年同期相比，未合併關聯公司的淨收入中的股本有所增加。
可歸因於非控股權益的淨收入-在截至2022年9月30日的6個月裏，可歸因於非控股權益的淨收入增長，這是由於我們美國存托股份墨西哥合資企業的淨收入增加。
A調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤 - 調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率是非GAAP財務指標，已在本表格10-Q中作為以下財務業績的補充指標列報
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目錄表
不是公認會計準則所要求的，也不是根據公認會計準則列報的，不應被視為衡量財務業績或運營現金流或根據公認會計準則得出的任何其他業績指標的淨收入的替代辦法。我們將調整後的EBITDA計算為扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的淨收益(虧損)、基於股票的薪酬費用、非現金費用和某些其他費用。我們計算調整後的EBITDA利潤率為調整後的EBITDA除以淨銷售額。
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率包括在本10-Q表格中，因為它們是管理層和我們的董事會用來評估我們的綜合財務業績的關鍵指標。這些非GAAP財務指標經常被分析師、投資者和其他感興趣的各方用來評估我們行業的公司。除了契約遵守和高管績效評估外，我們還使用這些非GAAP財務衡量標準來補充GAAP績效衡量標準，以評估我們綜合業務戰略的有效性，做出預算決策，並使用類似衡量標準將我們的績效與其他同行公司進行比較。我們使用調整後的EBITDA利潤率來評估我們產生盈利銷售的能力。
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率包含某些其他限制，包括未能反映我們的現金支出、營運資本需求的現金需求、用於替換折舊和攤銷資產的現金支出以及利息支出，或支付債務本金利息所需的現金需求。在評估調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率時，您應該意識到，未來我們將產生與本演示文稿中的一些調整相同或相似的費用，如基於股票的薪酬費用、衍生公允價值調整和外幣交易損失。管理層通過依賴我們的GAAP結果並在補充的基礎上使用非GAAP衡量標準來彌補這些限制。
下表列出了調整後的EBITDA與淨收入的對賬，這是最具可比性的公認會計準則衡量標準。
 
截至三個月
9月30日，
截至六個月
9月30日，
 2022 202120222021
 (單位：千)(單位：千)
淨收入$153,377 $76,312 $341,859 $153,435 
折舊及攤銷35,922 34,194 71,500 68,850 
利息支出18,261 8,437 29,333 16,344 
所得税費用47,508 26,816 102,573 53,271 
EBITDA255,068 145,759 545,265 291,900 
(收益)處置資產的損失和退出和處置活動的成本
(102)(901)201 (912)
基於股票的薪酬費用7,460 5,618 13,733 12,269 
員工持股薪酬費用— 12,013 — 26,168 
交易成本(a)
368 834 2,083 877 
其他調整(b)
408 1,481 963 1,084 
調整後的EBITDA$263,202 $164,804 $562,245 $331,386 
調整後EBITDA利潤率29.8 %23.3 %31.3 %24.1 %
(a)指已記錄的與業務或資產收購和處置有關的法律、會計和其他專業費用。
(b)包括衍生工具公允價值調整、外幣交易(收益)損失、利息收入、與南美合資企業相關的利息、所得税、折舊和攤銷的比例份額，該合資企業按照權益會計方法和高管退休費用入賬。
流動性與資本資源
從歷史上看，我們通過內部產生的現金流為我們的運營提供資金，並輔之以債務融資、股票發行以及融資和經營租賃。從歷史上看，這些來源足以滿足我們的主要流動性需求，包括營運資本、資本支出、債務償還和普通股的股息支付。我們可能會不時探索額外的融資方式和其他方式來籌集資金。不能保證我們將以可接受的條件獲得任何額外的融資，或者根本不能。
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目錄表
下表列出了管理層使用的關鍵流動性指標。該表包括以下進一步討論和定義的非GAAP衡量標準自由現金流，以及槓桿率，其計算方法為淨債務除以過去12個月調整後的EBITDA。
 截至9月30日的六個月，
(金額以千為單位)20222021
經營活動提供的淨現金$437,024 $94,878 
資本支出(75,545)(63,764)
自由現金流361,479  31,114 
債務總額(債務和融資租賃債務)1,311,227   
現金457,357   
淨債務(總債務減去現金)853,870   
槓桿率1.0  
自由現金流-自由現金流是一種非公認會計準則的財務衡量標準，包括運營現金流減去資本支出。自由現金流是管理層和董事會用來評估我們產生現金的能力的指標。因此，自由現金流在本表格10-Q中作為流動性的補充指標列報，這不是公認會計準則所要求的，也不是根據公認會計準則列報的，因為管理層認為，自由現金流為投資者和其他人提供了有用的信息，幫助他們瞭解和評估我們在資本支出後從運營中產生現金流的能力。
自由現金流不是衡量我們流動性的公認會計原則，不應被視為經營活動現金流的替代，作為流動性衡量標準或根據公認會計原則衍生的任何其他流動性衡量標準。由於計算方法的不同，我們對自由現金流的衡量不一定與其他公司的其他類似標題的標題進行比較。
經營活動提供的淨現金增加了3.421億美元，達到4.37億美元，而上一年為9490萬美元，這主要是由於淨營運資本的變化。自由現金流(非GAAP)增加了3.304億美元，增至3.615億美元，而上一年為3110萬美元。截至2022年9月30日，淨債務(債務總額和融資租賃債務淨額)為8.539億美元。
下表總結了我們在本報告所述期間的可用流動資金。
(金額以千為單位)2022年9月30日
左輪手槍容量$600,000 
減去：未償還借款— 
減價：信用證(11,650)
左輪手槍可用流動資金$588,350 
除上述可用流動資金外，我們有能力根據我們的高級擔保信貸安排借入高達13億美元，但須受槓桿率限制。
營運資金和現金流
截至2022年9月30日，我們擁有10.457億美元的流動性，包括4.574億美元的現金，5.884億美元的循環信貸協議下的借款，扣除1170萬美元的未償還信用證。我們相信，我們手頭的現金，加上我們信貸協議和其他融資安排下的借款和運營產生的現金，將足以滿足我們的營運資本要求、預期的資本支出以及至少未來12個月我們債務的預定本金和利息支付。
營運資金-截至2022年9月30日，營運資本從截至2022年3月31日的4.807億美元增加到9.086億美元。營運資本的增加主要是由於發行我們的2030年票據帶來的現金增加，以及應收賬款的增加與我們銷售額的增加一致，並被應付賬款和其他應計負債的增加部分抵消。

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目錄表
 截至9月30日的六個月，
(金額以千為單位)20222021
經營活動提供的淨現金$437,024 $94,878 
用於投資活動的現金淨額(123,509)(62,208)
融資活動提供(用於)的現金淨額124,820 (213,593)
營運現金流– 在截至2022年9月30日的6個月中，來自經營活動的現金流增加了3.421億美元，這主要是由於營業收入和淨營運資本的變化。
投資現金流-在截至2022年9月30日的6個月中，用於投資活動的現金流比2022財年同期增加了6130萬美元。用於投資活動的現金增加的主要原因是收購了Cultec，扣除所獲得的現金。
截至2022年和2021年9月30日的六個月，資本支出總額分別為7550萬美元和6380萬美元。截至2022年9月30日的6個月，我們的資本支出主要用於支持設施擴建、設備更換和技術改進計劃。
我們目前預計2023財年的資本支出約為1.75億美元，其中包括截至2022年9月30日的約8500萬美元的未平倉訂單。這類資本支出預計將使用業務產生的資金提供資金。在2023財年第三季度，我們以大約500萬美元的價格為我們的新工程技術中心購買了土地。
融資現金流-在截至2022年9月30日的6個月中，融資活動提供的現金包括髮行5.0億美元的2030年票據和1.232億美元的循環信貸安排收益。在截至2022年9月30日的6個月中，用於融資活動的現金包括支付2.375億美元用於我們的循環信貸安排，回購1.926億美元的普通股，2550萬美元的税收扣留股票，以及2040萬美元的股息支付。
在截至2021年9月30日的六個月中，融資活動使用的現金包括回購普通股2.92億美元，償還循環信貸安排2,420萬美元，出於税收目的扣留的股票1,300萬美元，支付股息1,880萬美元，以及支付我們的融資租賃債務1,040萬美元。融資活動提供的現金包括循環信貸機制的1.468億美元收益。
外國子公司持有的現金-截至2022年9月30日，我們的海外子公司持有1690萬美元的現金，其中包括我們的加拿大子公司持有的1020萬美元。我們繼續評估我們的海外現金戰略，但我們在外國子公司的收益仍然是無限期的再投資，加拿大除外。我們計劃將收入從加拿大匯回國內，並相信除了任何潛在的非美國預扣税外，匯回這些收入將不會產生額外的税收成本。
融資交易
高級擔保信貸安排-於2019年7月，本公司作為借款人巴克萊銀行有限公司(作為行政代理)與若干貸款方訂立基本信貸協議。2019年9月，本公司修訂了《基本信貸協議》。2022年5月，本公司簽訂了本公司基本信貸協議的第二次修正案。高級擔保信貸安排提供初始本金總額為7億美元的定期貸款安排、初始本金總額高達6億美元的循環信貸安排、初始可用總額高達6,000萬美元的信用證安排，作為循環信貸安排的昇華，以及作為循環信貸安排的昇華的循環額度次級安排。截至2022年9月30日，定期貸款安排的未償還本金為4.308億美元，循環信貸安排沒有借款。除1170萬美元的未償還信用證外，該公司有5.884億美元可從循環信貸機制中提取。
美國存托股份墨西哥循環信貸安排-本公司和美國存托股份墨西哥公司於2022年6月6日修改了其容量為950萬美元的公司間循環信貸本票(以下簡稱“公司間票據”)。公司間票據將於2027年6月8日到期。公司間票據賠償美國存托股份墨西哥合資夥伴任何未償還借款的49%。公司間票據項下的利率由若干基本利率或LIBOR利率加上基於槓桿率的適用保證金決定。截至2022年9月30日和2022年3月31日，公司間票據項下分別沒有未償還借款和150萬美元借款。
發行2027年到期的優先債券-2019年9月23日，根據公司、擔保人和受託人之間的2027年契約，本公司發行了本金總額為3.5億美元的2027年債券。2027年
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目錄表
票據由本公司現時及未來的直接及間接全資境內附屬公司擔保，而該等附屬公司是本公司高級擔保信貸安排下的擔保人。根據證券法第144A條，2027年債券被髮售和出售給被合理地認為是“合格機構買家”的人，或者根據證券法S規則被出售給美國以外的人。
2027年債券的利息將於每年3月31日及9月30日派息，每半年派息一次，利率為年息5.000釐。2027年期債券將於2027年9月30日期滿。該公司將發售2027年債券所得款項淨額的大部分用於償還公司基本信貸協議項下的未償還借款中的3.00億美元。
公司可在2022年9月30日或之後的任何時間，按既定的贖回價格贖回全部或部分2027年債券。在2022年9月30日之前的任何時候，公司還可以贖回2027年債券中最多40%的債券，贖回某些股票的現金收益淨額，贖回價格相當於2027年債券本金的105.000%，另加到贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未付利息。此外，在2022年9月30日之前的任何時間，公司可以贖回價格贖回全部或部分2027年債券，贖回價格相當於2027年債券本金的100%，另加贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未付利息，外加適用的“整體”溢價。
《2027年契約》載有常規違約事件，除其他事項外，包括拖欠款項、未能遵守《2027年契約》或《2027年票據》所載的契諾或協議以及與破產事件有關的某些規定。《2027年契約》還包含慣常的負面契約。
發行2030年到期的優先債券-2022年6月9日，該公司發行了總計5,000萬美元的PRI本公司、擔保人及受託人根據日期為2022年6月9日的契約(“2030年契約”)發行的2030年債券的基本數額為6.375釐。根據證券法，2030年債券被髮售和出售給被合理地認為是“合格機構買家”的人，或者根據證券法S規則被出售給美國以外的人。
2030年債券將由2023年1月15日開始，每半年派息一次，在每年的1月15日及7月15日派息，年息率為6.375釐。2030年債券將於2030年7月15日期滿。該公司將發售2030年期票據所得款項淨額的大部分用於全額償還其循環信貸安排下的未償還借款，其餘款項用於一般企業用途。與2030年債券相關的遞延融資成本總計900萬美元，並從相關債務的賬面金額中直接減記。
公司可以在2025年7月15日或之後的任何時間，按照2030年契約中規定的特定贖回價格贖回全部或部分2030年債券。此外，在2025年7月15日之前的任何時間，公司可以贖回價格贖回全部或部分2030年債券，贖回價格相當於將贖回的2030年債券本金的100%，另加贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未付利息，外加適用的“整體”溢價。在2025年7月15日之前的任何時候，公司還可以贖回根據契約發行的2030年債券本金總額的40%，贖回某些股票的現金收益淨額，贖回價格相當於2030年債券本金的106.375%，另加到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息。
《2030年契約》載有常規違約事件，除其他事項外，包括拖欠款項、未能遵守《2030年契約》或《2030年票據》所載的契諾或協議，以及與破產事件有關的某些條款。《2030年契約》還包含慣常的負面契約。
設備融資 – 2021年11月，本公司購買了以前根據主租賃協議租賃並歸類為融資租賃的物資裝卸設備、卡車和拖車。通過總租賃協議和與Five Third的中期融資時間表，此次收購的資金來自債務。收購的資產歸屬本公司，並計入物業、廠房和設備，淨額計入本公司的簡明綜合資產負債表。設備融資餘額為2410萬美元，根據設備的壽命，期限為12至84個月。設備融資的加權平均利率為1.4%。
遵守《公約》-高級擔保信貸安排要求，如果循環貸款項下的未償還風險總額在任何財政季度結束時超過2.1億美元，公司必須在任何連續四個財政季度期間保持綜合的優先擔保淨槓桿率(從截至2020年3月31日的財政季度開始)不得超過4.25%至1.00。
高級擔保信貸安排亦包括其他契諾，包括負面契諾，除某些例外情況外，限制本公司及其受限制附屬公司(定義見信貸協議)的能力：(I)招致額外債務，包括擔保；(Ii)對其任何財產設定留置權；(Iii)訂立任何
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合併、合併或合併、清算、結束或解散、或處置其全部或基本上所有財產或業務；(4)處置資產；(5)償還次級債務；(6)進行某些投資；(7)簽訂互換協議；(8)與關聯公司進行交易；(9)從事新的業務；(10)修改某些重大合同義務、組織文件、會計政策或會計年度；或(Xi)對任何貸款方的任何附屬公司(定義見高級擔保信貸安排)向本公司或其任何附屬公司支付股息或作出分派的能力作出或準許限制。
高級擔保信貸安排亦載有慣例條文，規定必須預付下列款項(受若干例外及限制規限所限)：(I)每年預付款項(由截至2021年3月31日的財政年度開始)及超額現金流量的百分比(定義見高級擔保信貸安排)；(Ii)任何非正常過程出售資產及若干傷亡或譴責事件所得的現金淨額的100%；及(Iii)根據高級擔保信貸安排不得產生的債務的現金淨額的100%。
如需瞭解更多信息，請參閲我們2022財年10-K表格中合併財務報表中的“附註11.債務”。截至2022年9月30日，我們遵守了債務契約。
表外安排
撇除我們未合併的南美合營公司的某些債務的50%的擔保，如簡明綜合財務報表“附註7.關聯方交易”中進一步討論的，我們沒有任何其他表外安排。截至2022年9月30日，我們的南美合資企業有大約830萬美元的未償債務需要我們的擔保。我們不認為這一擔保會對我們的財務狀況、經營結果、流動性或資本資源產生當前或未來的影響。
關鍵會計政策和估算
除了《附註1.重要會計政策的背景和摘要》中披露的內容外，關鍵會計政策與我們的《2022財政年度10-K報表》中的《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析》中披露的內容相比沒有變化。
前瞻性陳述
本10-Q表格包括前瞻性陳述。一些前瞻性陳述可以通過使用“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“尋求”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“打算”、“計劃”、“項目”、“估計”、“預期”或其他類似術語來識別。這些前瞻性陳述包括與當前事實或現狀無關或不是歷史事實的所有事項。它們出現在本10-Q表格中的許多地方，包括關於我們的意圖、信念或當前預期的陳述，這些陳述涉及我們的綜合經營結果、財務狀況、流動性、前景、增長戰略和我們經營的行業，包括但不限於與我們未來業績有關的陳述。
前瞻性陳述會受到已知和未知的風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的。我們提醒您，前瞻性陳述並不是對未來業績的保證，我們的經營、財務狀況、流動性和行業發展的實際綜合結果可能與本10-Q表格中包含的前瞻性陳述中所述或所暗示的情況大不相同。此外，即使我們的經營、財務狀況、流動性和行業發展的實際綜合結果與本10-Q表格中包含的前瞻性陳述一致，這些結果或發展也可能不能指示後續時期的結果或發展。許多重要因素可能會導致實際結果與前瞻性表述中包含或暗示的結果大不相同，包括反映在與我們的運營和業務有關的前瞻性表述中的那些、在本10-Q表中討論的風險和不確定因素(包括在“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中)以及在我們不時提交給美國證券交易委員會的其他文件中描述的那些。可能導致實際結果與與我們的運營和業務有關的前瞻性陳述中反映的結果不同的因素包括：
•樹脂和其他原材料的價格和可獲得性的波動，以及我們將任何增加的原材料成本及時轉嫁給客户的能力；
•未來新冠肺炎疫情或其他疫情的相關風險；
•我們所在市場的一般商業和經濟狀況的中斷或波動；
•非住宅和住宅建築市場以及基礎設施支出的週期性和季節性；
•現有和未來市場競爭加劇的風險；
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目錄表
•圍繞收購和類似交易預期效益的整合和實現的不確定性；
•任何索賠、訴訟、調查或法律程序的效果，包括本表格10-Q“第1項法律訴訟”中所述的那些；
•天氣或季節性的影響；
•失去我們的任何重要客户；
•在國際上做生意的風險；
•通過合資企業開展部分業務的風險；
•我們有能力拓展到新的地域或產品市場；
•我們實現增長戰略中收購部分的能力；
•與製造過程相關的風險；
•全球氣候變化的影響；
•網絡安全風險；
•我們有能力管理我們的供應、採購和客户信用政策；
•我們有能力控制勞動力成本，吸引、培訓和留住高素質的員工和關鍵人員；
•我們保護知識產權的能力；
•法律法規的變化，包括環境法律法規；
•與我們目前的負債水平相關的風險，包括我們現有信貸協議下的借款和我們現有優先票據下的未償債務；以及
•其他風險和不確定因素，包括“項目1A”所列風險和不確定因素。風險因素。在2022財年表格10-K中。
所有前瞻性陳述僅在本報告發表之日作出，我們不承擔任何義務，除法律可能要求的以外，更新或修訂任何前瞻性陳述，以反映未來的事件或發展。對本期和以往任何期間的結果進行比較，不是為了表示任何未來的趨勢或未來業績的跡象，除非這樣表述，而應僅將其視為歷史數據。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險，主要與利率、信貸、原材料供應價格的變化有關，其次是外幣匯率的變化。我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會在這些風險類別中各自的市場利率或價格出現不利變動時受到負面影響。我們在每個類別中的風險敞口僅限於在正常業務過程中出現的風險，因為我們不參與投機性、非經營性交易。我們的市場風險敞口與我們以前在第II部分中披露的情況沒有實質性變化。我們的2022財年表格10-K中的“關於市場風險的定量和定性披露”，但以下披露除外。
利率風險-我們受到與銀行債務相關的利率風險的影響。利率的變化影響我們固定利率債務的公允價值，但對收益和現金流沒有影響。或者，利率的變化不會影響可變利率債務的公允價值，但會影響未來的收益和現金流。循環信貸安排和定期貸款安排承擔浮動利率。循環信貸安排和定期貸款安排根據我們的選擇，按SOFR或最優惠利率計息，外加適用的定價保證金。根據截至2022年9月30日的借款，可變利率債務利率上升1.0%將使我們的年度預測利息支出增加約430萬美元。假設循環信貸安排全部動用，在截至2022年9月30日的12個月內，適用利率每增加或減少1.0%，我們的利息支出將改變約1,030萬美元。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
公司首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)負責評估我們的信息披露控制和程序的有效性，這些控制和程序由修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)、第13a-15(E)和15d-15(E)條規定。本公司的披露控制及程序旨在提供合理的保證，確保本公司根據聯交所的報告須披露的資料
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目錄表
在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內，記錄、處理、彙總和報告這些信息，並酌情將這些信息傳達給管理層，包括公司的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理人員必須在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時運用其判斷。
根據對我們的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，公司的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年9月30日的三個月內，本公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化，這些變化的定義見《交易所法案》第13a-15(F)和15d-15(F)條。
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目錄表
第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟
本公司不時涉及在日常業務過程中出現的各種法律程序，包括但不限於商業糾紛、環境問題、員工相關索賠、知識產權糾紛以及與收購和資產剝離等交易相關的訴訟。本公司不認為此類訴訟、索賠和行政訴訟將對本公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
有關法律訴訟的更多信息，請參閲本表格10-Q簡明綜合財務報表的“附註9.承付款和或有事項”。
第1A項。風險因素
可能影響我們的運營和財務業績，或可能導致結果或事件與當前預期不同的重要風險因素，在我們的財政2022年表10-K第一部分第1A項-風險因素中進行了描述。這些因素在2022財年10-K表格“第II部分，第7A項--關於市場風險的定量和定性披露”和本表格10-Q的“第I部分，第3項--關於市場風險的定量和定性披露”和“第II部分，第1項--法律訴訟”中討論的內容中得到了進一步補充。
項目2.未登記的股權證券銷售和收益的使用
2022年2月，我們的董事會批准了一項10億美元的普通股回購計劃。普通股的回購將根據適用的證券法進行。在截至2022年9月30日的三個月中，該公司回購了110萬股普通股，成本為1.278億美元。截至2022年9月30日，根據授權，可能會回購約8.048億美元的普通股。股票回購計劃並不要求我們購買任何特定數量的普通股，我們可以隨時酌情暫停或終止該計劃。
下表提供了在截至2022年9月30日的三個月內，我們和我們的“關聯購買者”(根據交易法第10b-18(A)(3)條的定義)回購我們普通股的信息：
期間購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數根據該計劃可能尚未購買的股份的大約美元價值
(金額以千為單位，每股數據除外)
July 1, 2022 to July 31, 2022535 $98.01 535 $880,201 
2022年8月1日至2022年8月31日259 139.83 259 843,992 
2022年9月1日至2022年9月30日299 130.04 299 804,837 
總計1,093 $116.93 1,093 $804,837 
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
沒有。
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目錄表
第六項。陳列品
以下證物隨附存檔或以引用方式併入本文。
展品
數
展品説明
  
 31.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條，總裁和高級排水系統公司首席執行官獲得認證。
 31.2*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條，高級排水系統公司執行副總裁總裁和首席財務官的認證。
 32.1*
根據《美國法典》第18編第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的高級排水系統公司首席執行官的認證。
 32.2*
根據《美國法典》第18編第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《高級排水系統公司首席財務官證書》。
101.INS*內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH*內聯XBRL分類擴展架構。
101.CAL*內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫。
101.DEF*內聯XBRL分類擴展定義Linkbase。
101.LAB*內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase。
101.PRE*內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase。
104該公司截至2022年9月30日的10-Q表格季度報告的封面已採用內聯XBRL格式，幷包含在附件101中。
*隨函存檔

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目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
日期：2022年11月3日
高級排水系統公司。
  
發信人：/s/D.Scott Barbour
 D.斯科特·巴伯
 總裁與首席執行官
 (首席行政主任)
  
發信人：/s/Scott A.Cottrill
 斯科特·A·科特里爾
 常務副首席財務官兼祕書總裁
 (首席財務官)
  
發信人：/s/Tim A.Makowski
 蒂姆·A·馬科夫斯基
 總裁副主計長兼主計長
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