2022年第三季度

股東報告

1.0前言

在本管理層的討論和分析(MD&A)中，“Gildan”、“公司”或“我們”、“我們”和“我們”一詞，視上下文而定，指Gildan Activeears Inc.或Gildan Activeears Inc.及其子公司。

本MD&A對截至2022年10月2日的三個月和九個月的我們的運營、財務業績和財務狀況發表評論。除非另有説明，本MD&A中的所有金額均以美元計價。為了全面瞭解我們的業務環境、趨勢、風險和不確定性，以及會計估計對我們的運營結果和財務狀況的影響，本MD&A應與Gildan截至2022年10月2日的三個月和九個月的未經審計的簡明中期綜合財務報表以及相關注釋以及我們截至2022年1月2日的年度MD&A(2021年年度MD&A)一起閲讀。

在準備本MD&A時，我們已經考慮了截至2022年11月2日，也就是本MD&A日期之前我們掌握的所有信息。截至2022年10月2日及截至2022年10月2日的3個月和9個月的未經審計的簡明中期綜合財務報表和本MD&A經過Gildan的審計和財務委員會審核，並於2022年11月2日由我們的董事會批准和授權發佈。

截至2022年10月2日止三個月及九個月的未經審核簡明中期綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(IASB)頒佈的國際會計準則(IAS)第34號中期財務報告編制。本MD&A中包含的所有財務信息均符合國際財務報告準則(IFRS)，但本MD&A中題為“非GAAP財務計量的定義和協調”一節中討論的某些信息除外。

有關Gildan的更多信息，包括我們的2021年年度信息表，可以在我們的網站www.gildancorp.com、SEDAR網站www.sedar.com和美國證券交易委員會網站的EDGAR部分(包括Form 40-F年度報告)www.sec.gov上獲得。

2.0有關前瞻性陳述的注意事項

本MD&A中包含的某些陳述構成“前瞻性陳述”，符合1995年美國私人證券訴訟改革法和加拿大證券立法和法規的定義，受重大風險、不確定性和假設的影響。這些前瞻性信息包括與我們的目標和實現這些目標的戰略有關的信息，以及與我們的信念、計劃、期望、預期、估計和意圖有關的信息。具體而言，“我們的業務”、“戰略”、“經營業績”、“流動性和資本資源--長期債務和淨債務”、“展望”、“財務風險管理”以及“風險和不確定因素”等標題下的信息含有前瞻性表述。前瞻性陳述一般可通過使用條件性或前瞻性術語來識別，如“可能”、“將”、“預期”、“打算”、“估計”、“項目”、“假定”、“預期”、“計劃”、“預見”、“相信”或“繼續”，或這些術語的否定或它們的變體或類似術語。我們建議您參考公司提交給加拿大證券監管機構和美國證券交易委員會的文件，以及本MD&A和2021年度MD&A中“財務風險管理”、“關鍵會計估計和判斷”以及“風險和不確定”部分中描述的風險，以討論可能影響公司未來業績的各種因素。在本文件和2021年年度MD&A中，也列出了在得出結論或做出預測或預測時應用的重要因素和假設, 包括與本MD&A和2021年年度MD&A中“Gildan可持續增長戰略”部分提到的三年財務前景有關的某些假設。

前瞻性信息本質上是不確定的，這些前瞻性信息中預測的結果或事件可能與實際結果或事件大不相同。可能導致實際結果或事件與此類前瞻性信息中的結論、預測或預測大不相同的重大因素，包括但不限於：

·全球冠狀病毒(新冠肺炎)大流行以及冠狀病毒變種的出現造成的經濟破壞的規模和持續時間，包括政府的範圍和持續時間

強制全面、部分或有針對性地關閉私營部門、旅行限制、社會疏遠措施以及大規模疫苗接種運動的步伐；

·全球或我們服務的一個或多個市場的總體經濟和金融狀況發生變化，包括由於新冠肺炎大流行的影響和出現新的冠狀病毒變種、當前的高通脹環境以及持續的俄羅斯-烏克蘭衝突和戰爭造成的變化；

·我們實施增長戰略和計劃的能力，包括使計劃中的產能擴張上線的能力；

·我們成功整合收購併實現預期效益和協同效應的能力；

·競爭活動的強度和我們有效競爭的能力；

·我們對少數重要客户的依賴；

·我們的客户沒有承諾購買最低數量的產品；

·我們預測、識別或應對消費者偏好和趨勢變化的能力；

·我們有能力根據客户需求的變化有效地管理生產和庫存水平；

·用於生產我們產品的原材料，如棉花、聚酯纖維、染料和其他化學品的價格在目前水平上的波動和波動；

·我們對主要供應商的依賴，以及我們維持原材料、中間材料和製成品不間斷供應的能力；

·氣候、政治、社會和經濟風險、自然災害、流行病、流行病和諸如新冠肺炎大流行等流行病在我們經營或銷售的國家或我們採購生產的國家的影響；

·由於運營問題、運輸物流職能中斷、勞動力短缺或中斷、政治或社會不穩定、與天氣有關的事件、自然災害、流行病和流行病(如新冠肺炎大流行)以及其他不可預見的不利事件等因素造成的製造和分銷活動中斷；

·新冠肺炎疫情對我們的業務和財務業績以及因此對我們遵守債務協議下的財務契約的能力的影響；

·遵守我們運營所在司法管轄區適用的貿易、競爭、税收、環境、健康和安全、產品責任、就業、專利和商標、公司和證券、許可和許可、數據隱私、破產、反腐敗和其他法律和法規；

·實施貿易補救措施，或改變關税和關税、國際貿易立法、雙邊和多邊貿易協定以及公司目前在開展製造業務或實施保障措施時所依賴的貿易優惠計劃；

·可能提高我們的有效所得税率的因素或情況，包括任何税務審計的結果或適用税法或條約的變化，包括執行全球最低税率；

·消費者產品安全法律法規的變更和不遵守；

·我們與員工關係的變化或國內外就業法律和法規的變化；

·由於公司或其第三方承包商實際、據稱或被認為違反人權、勞動法和環境法或國際勞工標準，或不道德的勞動或其他商業做法而造成的負面宣傳；

·改變第三方許可安排和獲得許可的品牌；

·我們保護知識產權的能力；

·由於系統故障、病毒、安全和網絡安全漏洞、災難以及系統升級或系統集成造成的中斷，導致我們的信息系統出現運行問題；

·對數據安全的實際或感知的違反；

·我們對關鍵管理以及吸引和/或留住關鍵人員的能力的依賴；

·改變會計政策和估計數；以及

·暴露於金融工具產生的風險，包括貿易應收賬款和其他金融工具的信用風險、流動性風險、外幣風險和利率風險，以及商品價格產生的風險。

這些因素可能導致公司未來的實際業績和財務結果與這些前瞻性陳述明示或暗示的對未來業績或結果的任何估計或預測大不相同。前瞻性陳述不考慮在陳述發表後宣佈或發生的交易或非經常性或其他特殊項目可能對公司業務產生的影響。例如，它們不包括業務處置、收購、其他業務交易、資產減記、資產減值損失或前瞻性陳述之後宣佈或發生的其他費用的影響。

製造。這類交易以及非經常性項目和其他特殊項目的財務影響可能很複雜，必須取決於每項交易的具體情況。

不能保證我們的前瞻性陳述所代表的期望將被證明是正確的。前瞻性陳述的目的是向讀者描述管理層對公司未來財務業績的期望，可能不適用於其他目的。此外，除非另有説明，本報告中包含的前瞻性陳述是截至本報告日期作出的，我們不承擔公開更新或修改任何包含的前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非適用的法律或法規要求。本報告中包含的前瞻性陳述明確地受到這一警告性聲明的限制。

3.0我們的業務

3.1概述

Gildan是一家領先的垂直整合的日常基本服裝製造商，包括運動服、內衣和襪子產品。我們的產品大量銷往北美、歐洲、亞太地區和拉丁美洲的可印刷批發商，以及北美的全國客户，這些客户包括大型企業客户，其中包括大眾商人、全球生活方式品牌公司、絲網印刷商和裝飾商，以及各種實體和/或在線零售商。

作為一家對社會和環境負責的生產商，製造和運營是我們所做工作的核心。我們的絕大部分銷售額來自我們自己製造的產品。自公司成立以來，我們在開發和運營我們自己的大型垂直一體化製造設施方面進行了大量的資本投資，包括紗線生產、紡織和襪子製造以及縫紉業務，基本上控制了我們生產的服裝從開始到結束的生產過程的所有方面。

我們相信，我們在設計、建造和運營自己的製造設施方面發展起來的技能，我們供應鏈的垂直整合水平，以及我們多年來所做的資本投資，使我們有別於我們的競爭對手，後者沒有那麼垂直整合，可能更多地依賴第三方供應商。擁有和運營我們的絕大多數製造設施使我們能夠更嚴格地控制我們的生產流程、效率水平、成本和產品質量，並以較短的生產/交付週期提供可靠的服務。此外，運營我們自己的業務使我們能夠在整個供應鏈中遵守環境和社會責任實踐的高標準。

3.2我們的運營

3.2.1品牌、產品和客户

我們製造和銷售的產品以公司品牌或私人或獨家客户品牌銷售。我們的產品組合主要包括Gildan®、American Apparel®、Comfort Colors®、GoldToe®和PEDS®品牌。我們還通過襪子許可協議銷售Under Armour®品牌的襪子產品，在美國和加拿大獨家經銷。

我們的主要產品類別包括運動服上衣和運動褲(運動服)、襪子(襪子)和內衣上褲(內褲)。在2021財年，運動服銷售額佔總淨銷售額的81%，襪子和內衣銷售額佔總淨銷售額的19%。

我們大量銷售我們的運動服產品，主要是以空白或未裝飾的形式銷售，沒有印記或裝飾。我們目前的大部分銷售額來自銷售給北美和國際上可印刷渠道的批發商的運動服。然後，這些批發商將空白服裝出售給絲網印刷商/裝飾商，後者用設計和標誌裝飾產品。我們還以空白形式向北美的國民客户銷售運動服裝產品，這些客户包括全球生活方式品牌公司、大型絲網印刷商和裝飾商、特許運動服裝公司和零售商，包括大眾商家、手工藝品商店、在線零售商、百貨商店和一元店。我們的客户以我們自己的品牌或他們自己的自有或獨家品牌銷售我們的產品。我們的運動服產品最終銷往高度多樣化的終端市場和分銷渠道，包括企業和促銷產品分銷商、活動、旅遊和

旅遊推銷員、體育經銷商、教育和慈善組織、娛樂促進者、在線數碼印刷商以及實體和在線零售商。

我們向北美的國家客户大量銷售男士、女士和兒童的內衣和襪子，這些客户包括實體和/或在線零售商，包括大眾商家、體育專賣店、百貨商店和全國連鎖店、食品和藥品零售商、一元店、價格俱樂部以及全球生活方式品牌公司。

下表總結了我們在公司和授權品牌下提供的產品：

(1)僅適用於Medipeds®。

(2)根據僅針對襪子的許可協議-在美國和加拿大擁有獨家經銷權。

3.2.2製造業

我們的絕大多數產品都是在我們擁有和運營的設施中生產的。在較小的程度上，我們還使用第三方承包商來補充某些產品要求。我們的垂直整合業務涵蓋從成衣生產過程的開始到結束，包括資本密集型的紡紗、紡織和襪子製造設施，以及勞動力密集型的縫紉設施。我們的製造業務位於四個主要中心，特別是在美國、中美洲、加勒比海和孟加拉國。我們所有的紡紗業務都位於美國，而紡織、縫紉和襪子製造業務則位於上述其他地理中心，其中最大的是中美洲的洪都拉斯。

為了支持進一步的銷售增長，繼續推動高效和有競爭力的成本結構，並加強我們供應鏈的地域多元化，我們正在擴大我們整個製造網絡的製造能力，包括在孟加拉國的重大擴張，這涉及開發一個大型多工廠製造綜合體，預計將容納兩個大型紡織設施和相關的縫紉業務。第一家工廠的建設目前正在進行中，運動服和內衣的增量產能預計將服務於北美和國際市場。

下表按地理區域彙總了我們的主要製造業務：

(1)雖然我們的大部分紗線需求是在國內生產的，但我們也使用第三方紗線紡紗供應商，主要是在美國，以滿足我們剩餘的紗線需求。

(2)雖然我們的大多數縫紉設施是由公司運營的，但我們也使用第三方縫紉承包商的服務，主要是在海地和中美洲的其他地區，以滿足我們剩餘的縫紉要求。

(3)服裝染色只是我們Comfort Colors®產品的一項功能，它涉及不同於我們通常在紡織設施對大多數產品進行染色的染色過程。我們的成衣染色業務位於洪都拉斯的Rio Nance 3工廠。

(4)作為收購Frontier Yarns的一部分收購，自2021年12月10日起生效。

3.2.3環境、社會和治理(ESG)方案

ESG是Gildan長期業務戰略的核心，長期以來一直是成功的關鍵因素。作為服裝行業最垂直整合的製造商之一，我們銷售的絕大多數產品都是在我們自己和/或公司運營的設施中生產的，我們的優勢在於直接控制我們的運營方式，並在我們的運營中始終如一地推動我們的ESG實踐。

該公司的ESG計劃由中央監督，該計劃的執行由位於我們運營地區的熟練專業人員組成的專門團隊管理。我們董事會的公司治理和社會責任委員會由獨立董事組成，具體負責監督Gildan在與環境、勞工和人權、健康和安全以及其他可持續發展問題相關領域的政策和做法，包括社區參與和利益相關者關係。

在同類最佳ESG實踐的堅實基礎上，該公司於2022年初推出了“下一代ESG”戰略，這是一個增強的框架，旨在到2030年在與氣候、能源和水、循環、人力資本管理、長期價值創造以及透明度和披露相關的關鍵領域取得有意義的進展。根據這一戰略，Gildan尋求解決全球環境和社會優先事項，旨在改善Gildan服裝製造商的生活，進一步保護環境，賦予鄰近社區權力，並提高交付給全球客户的產品的可持續性。

該公司在其下一代ESG戰略的五個主要重點領域的目標和目標如下：

·氣候、能源和水

Gildan致力於通過為實現低碳未來鋪平道路，繼續與氣候變化作鬥爭，目標是在20301年前將範圍1和範圍2的温室氣體排放量減少30%，以符合基於科學的目標倡議和實現《巴黎協定》目標所需的脱碳水平。為此，Gildan簽署了SBTI承諾書，與世界各地的公司一起遵循以科學為基礎的方法來減少碳排放。吉爾丹還致力於解決與氣候變化有關的與水有關的風險。該公司計劃進一步投資於提高用水效率，並在其運營中實施更多的水減少、再利用和再循環方案，目標是到20301將用水量強度(每生產一公斤的用水量/取水量)降低20%。

·圓形性

Gildan致力於促進循環經濟，以減少其對環境的影響，並打算獲得更可持續和透明的原材料，並加強可持續廢物管理舉措。這將包括到2025年採購100%可持續的棉花，到2027年採購30%的可回收聚酯或替代纖維和/或紗線。該公司還計劃到2027年實現零製造浪費，到2027年使用75%的可回收或可持續的包裝和裝飾材料。

·人力資本管理

該公司將繼續確保在其供應鏈中尊重人權。Gildan還將通過努力提高員工安全並降低其運營中的工作場所風險，將健康和安全績效提升到新的標準。為了實現這一目標，Gildan計劃到2028年在其公司擁有和運營的所有設施獲得國際標準化組織45001認證。

在多樣性、公平和包容性方面，該公司首次設定了改善性別平等的目標。雖然吉爾丹已經在全球經理及以下級別實現了性別平等，但它的目標是到2027年在包括董事及以上級別的員工羣體中實現性別平等。

·創造長期價值

Gildan致力於積極影響公司以有意義的社區參與運營的地區的經濟發展。Gildan打算在公司運營的地區逐步增加對有目的和價值驅動的項目的資本配置，並計劃到2026年逐步達到税前收益的1%。同時，公司還將吸引其最重要的利益相關者之一--員工，並繼續促進和鼓勵各級員工的志願服務，以進一步加深對當地的影響。

·透明度和公開性

在實現這些目標方面，吉爾丹問責的一個關鍵部分將是與利益攸關方透明地分享這段旅程。為此，Gildan計劃進一步改進和加強其所有重點領域的ESG披露，有效地讓利益攸關方做出更知情的ESG重點決策，並保持對Gildan的高度信任和理解。

2022年，Gildan計劃通過隨後在一份獨立報告中披露，進一步加強與氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)框架的一致性，該報告將詳細説明Gildan與氣候相關的治理、戰略、風險管理和指標以及目標。

有關我們的ESG計劃的更多信息以及我們在ESG方面取得的成就的更詳細討論，請訪問www.GildanResspects.com。

1與2018年的基線相比

3.2.4銷售、營銷和分銷

我們的全球銷售和營銷辦事處位於巴巴多斯的基督教會，在那裏我們已經建立了與客户相關的職能，包括銷售管理、營銷、客户服務、信用管理、銷售預測、生產計劃、庫存控制和物流，以及財務、人力資源和信息技術職能。我們還在美國設有銷售支持辦事處。我們主要通過內部管理和運營的美國大型分銷中心和一些較小的設施，以及在洪都拉斯的大型分銷設施，建立了廣泛的分銷業務。為了補充我們的一些配送需求，我們還在北美、歐洲和亞洲使用了第三方倉庫。

3.2.5員工和公司

我們目前在全球擁有超過52,000名員工。我們的公司總部位於加拿大蒙特利爾。

3.3競爭環境

我們產品的基本服裝市場競爭激烈。競爭通常基於服務和產品的可用性、價格、質量、舒適和合身、款式和品牌。我們通過利用我們的競爭優勢，包括我們位於戰略位置和垂直整合的製造業供應鏈、規模、成本結構、全球分銷和我們在服務市場的品牌定位，在這些因素上展開競爭。我們相信，我們的製造技能，以及我們通過長期大量投資開發的大規模、低成本垂直集成供應鏈基礎設施，是我們的關鍵競爭優勢和區別於競爭對手的優勢。

我們面臨着來自大大小小的美國和外國基本家庭服裝製造商或供應商的競爭。在規模較大的北美競爭製造商中，有Hanesbrand Inc.，以及伯克希爾·哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)的子公司The Fruit of the Loom，Inc.，後者通過自己的品牌產品及其子公司羅素公司的品牌進行競爭。這些公司在與Gildan相同的一些地區生產產品，主要在北美和國際市場的類似分銷渠道中的相同基本服裝產品類別內競爭。在襪子和內衣方面，我們的競爭對手還包括Renfro Corporation、Jockey International，Inc.和Kayser Roth Corporation。此外，我們的競爭對手包括Next Level Apparel、Color Image Apparel，Inc.(Bella+Canvas品牌的所有者)和Delta Apparel Inc.，以及通過Imprint渠道供應產品的中美洲和墨西哥製造商等向可打印運動服裝產品銷售或作為批發分銷商運營的美國較小公司。最後，雖然我們也與一些客户的自有品牌產品競爭，但我們也向某些客户提供產品，這些客户正在尋找具有我們類型製造能力的戰略供應商，以支持他們的自有品牌產品。

4.0戰略

在雄厚的基礎上，公司於2022年推出了“Gildan可持續增長”(GSG)戰略，專注於通過三大支柱-產能擴張、創新和ESG-推動有機的頂線和底線增長。我們相信，通過利用我們作為低成本垂直整合製造商的競爭優勢，成功執行定義明確的產能擴展計劃，交付價值驅動和創新的產品，並通過領先的ESG實踐，我們將處於有利地位，推動強勁的收入增長、盈利能力和有效的資產利用，所有這些都將使我們能夠創造令人信服的股東價值。

我們的GSG戰略的三大支柱是：

產能驅動型增長：利用我們作為低成本垂直整合製造商的強大競爭優勢，執行明確的計劃，擴大我們的全球產能，以支持2022年及以後的預期銷售增長。

為此，我們在中美洲和多米尼加共和國的製造中心增加了紡織和縫紉產能。此外，2021年12月，該公司收購了其紗線供應商之一Frontier Yarns，使Frontier在北卡羅來納州的產能增加到其本已重要的紗線製造基地。收購Frontier Yarns將使Gildan能夠通過進一步內部化紗線生產來建立其全球垂直整合的供應鏈，並預計將支持Gildan在中美洲和多米尼加共和國的紡織產能的增量紗線需求。此外，該公司正在執行孟加拉國大型垂直一體化紡織和縫紉綜合體的第一階段開發，這一點在本MD&A中題為“製造”的3.2.2節中有更詳細的描述。

創新：在整個組織和所有運營領域推動創新領導力，旨在提供高質量、價值驅動的產品、提高上市速度、運營效率和減少環境足跡。

該公司已確定並確定了具體的關鍵舉措，以及旨在推動我們產品開發和製造流程、分銷和最終產品創新的投資，包括面料功能、產品適合度、面料對不斷髮展的印刷和裝飾技術的適應性以及對ESG友好的產品屬性。還將分配更多投資，以利用數字工具、預測分析和人工智能，以更好地為整個組織提供信息和加快決策，精簡系統和流程，並加強規劃、預測和市場研究。

ESG：進一步提高我們在所有業務中對ESG的關注，並利用我們強大的ESG地位和進步來增強我們對所有利益相關者的價值主張。

隨着我們下一代ESG戰略的推出和新的長期ESG目標的引入，我們正在整個組織內加強ESG努力。我們戰略下的舉措旨在減少我們的碳足跡和水強度(每生產一公斤的使用量/消耗量)，並促進循環經濟，同時推動提高運營效率。其他舉措的基礎是支持我們開展業務的地區的經濟發展，並確保在我們整個供應鏈中大力尊重人權和高健康和安全標準。此外，我們將增加對員工的投資，推動我們業務的多樣性和包容性，並提高ESG的披露和透明度。所有重要的重點領域，因為我們建立在對所有利益攸關方來説已經是一個強有力的ESG主張的基礎上。

5.0經營業績

新冠肺炎疫情的影響和其他事態發展

新冠肺炎疫情對我們的業務、運營結果、財務狀況和運營現金流產生了重大影響，特別是在2020年疫情爆發時和2021年上半年，當時全球政府強制實施了社交距離限制和業務關閉。隨着限制的取消，我們看到世界許多行業的經濟活動在2021年期間出現反彈，這導致對我們產品的需求在2021年下半年出現顯著回升，最明顯的是在我們的北美市場。儘管與2021年相比程度要小得多，但在一些我們在北美以外進行競爭的國家，與COVID相關的壓力一直持續到2022年，包括中國，在那裏，嚴格的零COVID政策仍然有效。在供應鏈方面，大流行病和隨之而來的復甦帶來了影響更廣泛市場環境的挑戰，包括全球供應鏈中斷、通脹壓力、原材料投入和庫存緊張以及勞動力短缺。此外，俄烏戰爭還導致並可能導致更廣泛的宏觀經濟影響，包括燃料價格上漲、金融市場波動和全球經濟前景受挫。雖然我們的國際收入來源主要與西歐市場聯繫在一起，在較小程度上與亞洲市場聯繫在一起，基本上沒有對俄羅斯的敞口，但很難預測地緣政治形勢和經濟因素對未來全球經濟可能產生的更廣泛影響，進而對我們業務的影響。雖然我們相信我們的垂直集成製造模式有助於我們在影響當前市場格局的各種逆風中導航, 宏觀經濟環境持續存在不確定性，很難預測新冠肺炎疫情、烏克蘭戰爭、通脹壓力等因素對我們業務的影響。

5.1非公認會計準則財務衡量標準

我們使用非GAAP財務指標和比率來評估我們的經營業績和流動性。證券法規要求公司提醒讀者，根據國際財務報告準則以外的基礎調整的收益和其他衡量標準沒有標準化的含義，也不太可能與其他公司使用的類似衡量標準相比較。因此，不應孤立地考慮這些問題。在本次MD&A中，我們使用非GAAP財務指標和比率，包括調整後的淨收益、調整後的稀釋每股收益、調整後的毛利、調整後的毛利率、調整後的營業收入、調整後的營業利潤率和調整後的EBITDA來衡量我們的業績和財務狀況，這不包括可能扭曲對我們經營業績趨勢分析的某些調整造成的變化，因為我們相信這些指標為投資者提供了有關公司財務業績和財務狀況的有意義的信息。我們也

使用其他非公認會計準則財務指標，包括自由現金流、總債務、淨債務、淨債務槓桿率和營運資本。

我們請讀者參考本MD&A中題為“非GAAP財務措施的定義和調整”的第16.0節，以瞭解本公司使用和提出的所有非GAAP措施與最直接可比的IFRS措施的定義和完全調整。

5.2季度業績摘要

下表列出了最近完成的八個季度的某些未經審計的季度財務數據摘要。本季度信息未經審計，是根據國際財務報告準則編制的。任何季度的經營業績不一定代表未來任何時期的預期業績。

(1)由於四捨五入，季度每股收益可能不會計入年初至今的每股收益。

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

5.2.1影響業績和財務狀況可變性的季節性和其他因素

由於新冠肺炎疫情對全球經濟產生了重大影響，2020財年是前所未有的一年。因此，我們截至2021年1月3日的年度經營業績受到需求大幅下滑的負面影響。隨着經濟活動在2020年下半年開始復甦，我們的銷售額和經營業績開始改善。在整個2021年，隨着疫苗的快速部署，經濟復甦得到加強，該公司的收入和收益穩步恢復，並在2021年下半年恢復到疫情前的業績水平。

我們中期和年度的經營業績受到某些因素變化的影響，這些因素包括但不限於終端需求和客户需求的變化、客户增加或減少庫存水平的決定、我們銷售組合的變化以及銷售價格和原材料成本的波動。雖然我們的產品全年銷售，但我們的業務經歷了需求的季節性變化，導致經營業績的季度波動。雖然某些產品有季節性的需求高峯期，但競爭動態可能會影響客户購買的時間，導致季節性趨勢每年略有不同。從歷史上看，T恤衫的需求在第四季度最低，在第二季度最高，因為分銷商在夏季銷售旺季採購庫存。從歷史上看，對羊毛的需求通常在秋季和冬季之前，即一年的第二季度和第三季度最高。襪子和內衣的銷售通常在下半年、開學期間和聖誕假期銷售旺季較高。我們業務的這些季節性銷售趨勢也導致我們全年的庫存水平波動。

我們的業績還受到原材料價格和其他投入成本波動的影響。棉花和滌綸纖維是生產我們產品的主要原材料，我們還使用化學品、染料和飾品，我們從各種供應商那裏購買這些材料。棉花價格受到以下因素的影響：消費者需求、全球供應可能受到任何一年的天氣狀況的影響、對大宗商品市場的投機、生產國和消費國貨幣的相對估值和波動，以及其他因素

通常是不可預測的。雖然我們在交貨前訂立採購合約及衍生金融工具，以確定紗線需求中棉花部分的固定價格，但我們的已實現棉花成本在中期及年度報告期之間可能會大幅波動。我們經營業績中的能源成本也受到原油、天然氣和石油價格波動的影響，這也會影響運輸成本和我們業務中使用的相關項目的成本，如聚酯纖維、化學品、染料和裝飾品。原材料成本的變化最初反映在庫存成本中，只有在出售各自的庫存時才影響淨收益。

企業收購可能會影響結果的可比性。此外，管理層作出合併或重組業務的決定，包括關閉設施，可能會導致中期或年度期間的鉅額重組費用。本MD&A中題為“重組和收購相關(回收)成本”的第5.4.5節討論了與公司重組行動和業務收購相關的成本。資產減記的影響，包括預期的信貸損失撥備、停產庫存撥備和長期資產減值，也可能影響我們業績的可變性。作為我們Back to Basics戰略的一部分，在2020財年第四季度和2021財年第四季度，我們分別記錄了3200萬美元和800萬美元的費用，這與我們大幅削減產品線庫存單元(SKU)基礎的戰略計劃有關。在2021財年第四季度，該公司報告了與我們的襪子現金產生部門(CGU)相關的3200萬美元的減值沖銷(扣除特定資產沖銷)。我們過去兩年的經營業績還包括本公司對2020年11月中美洲兩場颶風相關損失的應計保險賠償產生的淨保險收益(2020年第四季度：1,000萬美元；2021年第一季度：600萬美元；2021年第二季度：1,300萬美元；2022年第三季度：3,000萬美元；2022年第一季度：30萬美元)。

我們報告的淨銷售額、銷售成本、SG&A費用和財務支出/收入受到某些外幣對美元匯率波動的影響，如本MD&A“財務風險管理”部分所述。公司定期使用衍生金融工具來管理與匯率波動相關的風險。

5.3選擇財務信息

新墨西哥州=沒有意義

不適用=不適用

(1)這是一個非公認會計準則的財務計量或比率。請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。

(2)毛利的定義是毛利除以淨銷售額。

(3)SG&A佔銷售額的百分比定義為SG&A除以淨銷售額。

(4)營業利潤率定義為營業收入除以淨銷售額。

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

5.4運營評審

5.4.1淨銷售額

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

截至2022年10月2日的三個月和九個月的淨銷售額的增長反映了運動服裝銷售的增長，但部分被襪子和內衣類別的銷售下降所抵消。今年第一季度和前九個月運動服銷售額同比增長，得益於淨銷售價格上漲，平均漲幅在十幾歲左右。在銷量方面，與去年的強勁銷量相比，本季度運動服出貨量有所下降，這是因為向北美印刷經銷商增加的單位銷售額被向國民賬户、零售相關客户以及國際市場的單位銷售額下降所抵消。按年初至今的基準計算，整體運動服銷售量上升，反映大型活動、旅遊及其他終端市場持續復甦所帶來的需求效益，特別是在今年上半年，以及分銷商增加補貨以將庫存重建至更理想水平的影響，因為客户庫存受到我們因2020年中美洲颶風及紗線勞工短缺而造成的生產限制的影響。2022年前9個月運動服銷售額的增長還包括與去年同期相比有利的產品組合的好處。在襪子和內衣類別中，本季度和年初至今的銷售額下降主要是由於零售需求疲軟導致單位銷售量下降，零售商管理庫存水平的影響加劇了這一下降，但淨銷售價格上升部分抵消了這一影響。

5.4.2毛利及調整後毛利

(1)有關本MD&A中第16.0節“非GAAP財務措施的定義和對賬”中的調整的其他信息，請參閲子節“對非GAAP措施的某些調整”。

(2)這是一個非公認會計準則的財務計量或比率。請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

與去年同期相比，第三季度GAAP毛利和毛利的下降反映了3000萬美元(或375個基點)的淨保險收益不再重現的影響，這一淨收益不包括在調整後的毛利中。與去年同期相比，第三季度調整後毛利持平，這是因為由於纖維成本上升和其他製造成本的通脹壓力導致調整後毛利率下降，抵消了銷售增加帶來的好處，抵消了淨銷售價格上升和有利的產品組合帶來的好處。

在年初至今的基礎上，由於較高的銷售額被較低的利潤率部分抵消，GAAP毛利和調整後的毛利與去年同期相比有所上升。GAAP毛利率的下降包括年初至今4900萬美元(或230個基點)的保險淨收益不再重現的影響。此外，今年到目前為止，GAAP和調整後的毛利率下降反映了2021年第一季度記錄的美國農業部與棉花用户大流行援助計劃相關的一次性付款不再出現的1800萬美元或85個基點的影響。剔除這些項目後，毛利及經調整毛利的變動反映纖維成本及其他製造成本上升，足以抵銷淨售價上升及有利的產品組合所帶來的好處。

5.4.3銷售、一般和行政費用(SG&A)

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

第三季度SG&A費用略有下降是由於可變薪酬費用下降和我們的成本控制努力，抵消了成本膨脹和銷售費用增加的影響。由於較低的可變薪酬成本和銷售槓桿的好處抵消了成本上漲的影響，SG&A費用佔淨銷售額的百分比提高了80個基點，達到9.3%，而去年為10.1%。年初至今，SG&A費用增加1,460萬美元，主要是由於銷售費用增加和通脹對整體成本的影響，但因可變薪酬費用下降和我們的成本控制措施的好處而部分抵消。作為銷售額的百分比，今年迄今SG&A費用增加了100個基點，主要反映了銷售槓桿的好處。

5.4.4應收貿易賬款減值準備

截至2022年10月2日的三個月和九個月，應收貿易賬款減值分別為280萬美元和440萬美元，而截至2021年10月3日的三個月和九個月的應收貿易賬款減值沖銷分別為130萬美元和160萬美元。截至2022年10月2日的三個月和九個月的應收貿易賬款減值主要涉及貿易應收賬款餘額的增加，以及針對較高風險客户的特定撥備。在截至2021年10月3日的三個月和九個月，應收貿易賬款減值沖銷分別為130萬美元和160萬美元，這是由於預期信貸損失率略有下降。

5.4.5與重組和收購相關的(回收)成本

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

截至2022年10月2日止九個月的重組及收購相關復甦主要與業務處置收益600萬美元有關(見截至2022年10月2日止三個月及九個月的未經審核簡明中期綜合財務報表附註8(F))，以及出售

墨西哥的一個前製造設施，部分被210萬美元的使用權資產加速折舊，60萬美元的員工解僱和與關閉美國的一個配送中心相關的福利成本，以及與完成之前啟動的重組活動相關的80萬美元所抵消。

截至2021年10月3日止九個月的重組及收購相關成本，主要與完成先前發起的重組活動有關。

5.4.6營業收入和調整後的營業收入

(1)有關本MD&A中第16.0節“非GAAP財務措施的定義和對賬”中的調整的其他信息，請參閲子節“對非GAAP措施的某些調整”。

(2)這是一個非公認會計準則的財務計量或比率。請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

與去年相比，2022年第三季度GAAP營業收入下降和調整後營業收入略有下降，主要是由於營業利潤率下降，抵消了淨銷售額的增長。在年初至今的基礎上，與去年同期相比，營業收入和調整後的營業收入的增長主要是由於銷售額的增加，這抵消了營業利潤率的下降。本季度和年初至今的GAAP和調整後營業利潤率的下降主要是由於毛利率和調整後的毛利率下降(GAAP毛利率受到去年保險收益非重現的顯著影響)，部分被SG&A費用佔銷售額的百分比下降所抵消。

5.4.7財務費用，淨額

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

截至2022年10月2日的三個月和九個月的淨財務支出增加，主要是由於我們的長期債務以浮動利率計息的有效利率上升，導致平均借款水平上升和利息支出增加，但2022財年的外匯收益部分抵消了這一增長。外匯

這兩個期間的損益主要與以外幣計價的貨幣淨資產重估有關。

5.4.8所得税

本公司的平均有效所得税率計算如下：

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

與去年同期相比，截至2022年10月2日止九個月的所得税支出增加，主要是由於盈利增加，2022年第一季度與出售墨西哥前製造廠有關的税費為200萬美元，以及2022年第三季度與出售位於美國的紡紗廠有關的税費為500萬美元(請參閲2022年第三季度精簡中期綜合財務報表附註8(F))。出售這些資產的税前收益分別計入第一季度和第三季度與重組和收購相關的(恢復)成本，以及相關的700萬美元税費，反映為本MD&A第5.4.9小節表格中所述的調整後淨收益。

5.4.9淨收益、調整後淨收益和每股收益衡量標準

(1)這是一個非公認會計準則的財務計量或比率。請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

第三季度GAAP淨收益下降的主要原因是營業利潤率下降，這主要是由於去年確認的保險收益的非重現，而在年初至今的基礎上，銷售額的增長抵消了保險收益非重現的影響。在調整後的基礎上，本季度淨收益略有下降，因為較高銷售額的好處被較低的調整後營業利潤率和較高的財務費用所抵消。在年初至今的基礎上，調整後淨收益的顯著增長是由淨銷售額的增長推動的。這些時期的攤薄和調整後攤薄每股收益包括由於根據公司的NCIB計劃進行的股票回購而導致的流通股基數減少的好處。

6.0財務狀況

6.1流動資產和流動負債

新墨西哥州=沒有意義

(1)這是一個非公認會計準則的財務計量或比率。請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。

(2)流動比率定義為流動資產除以流動負債。

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

·現金和現金等價物的減少主要反映了公司NCIB計劃下的股票回購和股息的支付，但部分被我們在循環長期銀行信貸安排下提取的金額的增加以及2022財年前九個月產生的自由現金流所抵消。

·應收貿易賬款(扣除應計銷售折扣後的淨額)的增加主要是因為2022財年第三季度的銷售額高於2021財年第四季度，與2021財年末相比，銷售折扣應計項目的季節性抵銷主要與2021財年結束後年度返點計劃的支付有關。

·庫存增加的主要原因是計劃增加總單位數量，以便從2021年第四季度末低於最佳水平的庫存水平改善庫存水平，這是由於2020年中美洲颶風的影響和紗線勞動力短缺造成的生產限制。庫存的增加也反映了由於纖維成本上升以及其他材料、運費和轉換成本的通脹壓力而導致的單位成本上升。

·預付費用、存款和其他流動資產減少，主要是因為衍生金融工具資產減少，這反映了被指定為公司2022財年棉花購買對衝的大宗商品遠期掉期合約的到期日。

·應付賬款和應計負債增加的主要原因是，由於2021財政年度第四季度末假日期間製造業停工的影響，以及原材料成本上升和對其他採購商品和服務的通貨膨脹影響，導致季節性增加。

·截至2022年10月2日，營運資本為10.6億美元，而截至2022年1月2日，營運資本為9.84億美元。2022財年第三季度末的流動比率為2.6，低於2021財年末的當前比率，主要是因為我們的1.5億美元長期債務在2022年第三季度成為流動債務。

6.2財產、廠房和設備、使用權資產、無形資產和商譽

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

·房地產、廠房和設備的增加主要是由於與擴大紡織和縫紉製造業務有關的支出。處置主要是由於出售了我們在美國的一家紗線紡紗設施。

·使用權資產的減少主要反映了在出售我們的一家美國紡紗設施後出售了我們的租賃權益，以及折舊的影響，這部分被截至2022年10月2日的9個月內簽訂的製造和分銷設施租賃續簽所抵消。

·無形資產包括客户合同和關係、商標、許可協議、競業禁止協議和計算機軟件。無形資產的減少主要反映了1500萬美元的攤銷。

·商譽減少1,400萬美元，反映了與出售我們的一家美國紡紗設施有關的商譽出售(請參閲未經審計的簡明中期合併財務報表2022年第三季度附註8(F))。

6.3其他非流動資產和非流動負債

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

·有關長期債務的討論，請參閲本MD&A中題為“流動性和資本資源”的第8.0節。

·租賃義務的減少主要反映了本財年的付款，以及作為出售我們的一家美國紡紗設施的一部分出售的租賃義務的處置，但部分被截至2022年10月2日的9個月期間簽訂的製造和分銷設施租賃續簽的影響所抵消。

·長期債務的增加反映了我們左輪手槍的3.2億美元提款，這些資金基本上用於根據我們的NCIB計劃進行股票回購，部分被2022年第三季度到期的1.5億美元無擔保票據所抵消。

·其他非流動負債包括準備金和僱員福利義務。

7.0現金流

7.1來自(用於)經營活動的現金流

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

·截至2022年10月2日的9個月，經營活動的現金流為2.24億美元，而去年同期的經營活動現金流為4.64億美元。這一變化主要是由於非現金營運資本增加的影響(如下所述)，但淨收益增加和保險回收收益減少部分抵消了這一影響。

·在截至2022年10月2日的9個月中，非現金營運資本增加了3.65億美元，而截至2021年10月3日的9個月增加了5600萬美元，這主要是由於庫存增加較多。

7.2來自(用於)投資活動的現金流

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

·截至2022年10月2日的9個月，投資活動使用的現金流為1.29億美元，而去年同期投資活動的現金流為1500萬美元。這一變化主要是由於資本支出增加，以及2021年上半年收到的與2020年中美洲颶風造成的財產、廠房和設備受損有關的保險收益，但部分被出售我們在美國的一家紡紗設施所抵消。

·截至2022年10月2日的9個月的資本支出2載於本MD&A題為“財產、廠房和設備、使用權資產、無形資產和商譽”的第6.2節。

7.3自由現金流

(1)這是一個非公認會計準則的財務計量或比率。請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

截至2022年10月2日的9個月，自由現金流同比減少4.11億美元，主要原因是運營現金流減少2.39億美元，資本支出增加7200萬美元，以及2021年前9個月收到的1.06億美元與設備損壞有關的保險收益不會重現。截至2022年10月2日的三個月，自由現金流同比減少2.4億美元，主要原因是運營現金流減少1.77億美元，資本支出比去年同期增加3100萬美元，以及2021年第三季度收到的3800萬美元與設備損壞有關的保險收益不會重現。

2資本支出包括購置不動產、廠房和設備以及無形資產。

7.4來自(用於)融資活動的現金流

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

·截至2022年10月2日的9個月，融資活動中使用的現金流主要反映了本MD&A第8.7節討論的NCIB計劃下普通股的回購和註銷，股息的支付，部分被從我們的長期銀行信貸安排中提取的3.2億美元現金流入所抵消。截至2021年10月3日止九個月，用於融資活動的現金流主要反映本公司償還4億美元無擔保兩年期定期貸款、回購及註銷普通股以及派發股息。有關長期債務的討論，請參閲本MD&A中標題為“流動性和資本資源”的第8.0節。

8.0流動資金和資本資源

8.1資本分配框架

從歷史上看，我們的資金主要用於營運資本要求、資本支出、業務收購以及支付股息和股票回購，我們的資金來自運營產生的現金和長期債務安排的資金。我們已經建立了一個資本配置框架，旨在提高銷售和收益增長以及股東回報。在為營運資本需求提供資金後，我們使用現金的首要任務是通過所需的資本投資為我們的有機增長提供資金。除了這些要求之外，我們的下一個資本配置優先事項是支持我們的股息和機會性的互補性收購，優先選擇可能增強我們供應鏈模式的機會。此外，我們還根據正常的發行人投標計劃使用多餘的現金回購股票。

本公司已為過去12個月設定的財政年度末淨債務槓桿率目標為預計調整後EBITDA的1至2倍，我們相信這將提供一個有效的資本結構和一個框架，在此框架內我們可以執行我們的資本分配優先事項。我們預計，經營活動的現金流和長期債務融資機制下的未使用融資能力將繼續為我們的有機增長戰略提供充足的流動性，包括預期的營運資本和預計的資本支出，平均佔年銷售額的6%至8%，以及我們的年度股息政策和持續的股票回購，以符合我們的槓桿框架和價值考慮。有關本公司流動資金風險的討論，請參閲截至2022年1月2日止年度經審核年度綜合財務報表附註26。

3這是一個非公認會計準則的財務衡量或比率。請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。

8.2長期債務和淨債務

本公司截至2022年10月2日的長期債務如下：

(1)指截至2022年10月2日止九個月的年化實際利率，包括利率互換的現金影響(如適用)。

(2)經調整期限SOFR的預付款(包括0%至0.25%的參考利率調整)加上1%至3%的利差。

(3)本公司承諾的10億美元無抵押循環長期銀行信貸安排提供年度延期，但須經貸款人批准。增加至經調整期限SOFR的利差是總淨債務與EBITDA比率(定義見信貸安排協議及其修訂)的函數。此外，還承諾對這項貸款支付4370萬美元(2022年1月2日至5110萬美元)，用於支付各種信用證。

(4)無擔保定期貸款為非循環貸款，可隨時全部或部分預付，不受處罰。增加至經調整期限SOFR的利差是總債務淨額與EBITDA比率(定義見定期貸款協議及其修訂)的函數。

(5)在美國私人配售市場向認可投資者發行的本金總額達3億美元的無抵押票據，可在任何時候全部或部分預付，但須支付票據購買協議所規定的預付罰金。

2021年4月20日，公司全額償還了2022年4月6日到期的4億美元無擔保兩年期定期貸款。2021年6月，公司修改了3億美元的無擔保定期貸款，將到期日從2025年4月延長至2026年6月。

2022年3月25日，公司修改並將其10億美元的無擔保循環長期銀行信貸安排延長至2027年3月。作為修訂的一部分，LIBOR的提法被定期擔保隔夜融資利率(“Term Sofr”)取代，循環貸款包括可持續性掛鈎貸款(“SLL”)結構，根據該結構，自2023年開始，其適用利潤率將在實現某些可持續性目標時進行調整。在這些修訂之前取得的循環貸款將繼續適用倫敦銀行同業拆借利率，直至期限結束。

2022年3月25日，該公司修改了其3億美元定期貸款，以SOFR期限參考取代LIBOR參考。

2022年6月30日，本公司修訂其票據購買協議，加入LIBOR備用條款，以經調整的期限SOFR、經調整的每日簡單SOFR或由票據持有人和本公司在基準過渡事件或提前選擇加入時選擇的任何相關替代利率取代LIBOR。

本公司對循環-長期銀行信貸安排、定期貸款及相關利率互換協議適用IFRS 9利率基準改革實用權宜之計，用於利率改革所需的修訂。

截至2022年10月2日，該公司遵守了所有財務契約，並根據目前的預期和預測，預計在未來12個月內將繼續遵守其契約。

(1)這是一個非公認會計準則的財務計量或比率。請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

本公司用來監測其財務槓桿的主要指標是本MD&A第16.0節“非GAAP財務措施的定義和對賬”中定義的淨債務槓桿率。Gildan截至2022年10月2日的淨債務槓桿率為1.2倍(2022年1月2日為0.7倍)。本公司的淨債務槓桿率計算如下：

(1)這是一個非公認會計準則的財務計量或比率。請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。

(2)就貸款和票據協議而言，公司在2022年10月2日的淨債務與EBITDA比率為1.4。

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

總淨債務與EBITDA比率(定義見信貸安排協議及其修正案)與本公司非公認會計原則比率及非公認會計原則財務指標“淨債務槓桿率”及“經調整EBITDA”的定義分別不同，如本MD&A在某些方面所述。貸款和票據協議中的定義是根據以前的會計原則對所有租賃進行會計核算的，根據該原則，公司對物業的租賃被計入經營租賃，而公司報告的淨債務槓桿率反映了按照公司現行會計政策進行的租賃會計。此外，貸款和票據協議中允許的EBITDA調整與公司在計算調整後的EBITDA非GAAP財務計量時使用的調整有所不同。由於這些差異，在2022財年第三季度末，我們在貸款和票據協議中的總淨債務與EBITDA的比率為1.4。

經董事會批准，公司可根據具體情況發行或償還長期債務、發行或回購股份或從事其他認為適當的活動。

8.3表外安排和合同債務到期日分析

在正常的業務過程中，我們簽訂了合同義務，這將要求我們在未來幾個時期支付現金。下表列出了截至2022年10月2日我們的合同債務的到期日。

(1)利息義務包括截至2022年10月2日對長期債務的預期利息支付(假設餘額在到期前仍未償還)。對於可變利率債務，公司已將2022年10月2日適用的利率適用於目前確定的到期日。

(2)採購和其他義務包括購買原材料和設備的承諾，以及最低使用費義務和其他合同承諾。

正如我們在2021財年經審計的年度合併財務報表附註24中披露的那樣，我們已向第三方提供財務擔保、不可撤銷的備用信用證和擔保債券，以在公司和我們的一些子公司未能履行其合同義務的情況下對他們進行賠償。截至2022年10月2日，這些擔保項下的最高潛在負債為1.61億美元，其中1,700萬美元用於擔保債券，1.44億美元用於財務擔保和備用信用證。

8.4衍生工具

公司可能會定期使用衍生金融工具來管理與匯率波動、商品價格、利率以及我們基於股份的補償計劃下的普通股價格變化相關的風險。衍生金融工具不用於投機目的。截至2022年10月2日，本公司的未償還衍生金融工具(其中大部分被指定為有效對衝工具)包括外匯和商品遠期、期權和掉期合約，以及浮動至固定利率掉期，以固定本公司定期貸款和無擔保票據項下指定部分借款的浮動利率。該公司還有一項未償還的總回報掉期，旨在減少與遞延股票單位相關的淨收益的可變性，這些單位是以現金結算的。有關衍生金融工具的詳情，請參閲截至2022年10月2日止三個月及九個月的未經審核簡明中期綜合財務報表附註9及附註10。

8.5未平倉股票數據

我們的普通股在紐約證券交易所(NYSE)和多倫多證券交易所(TSX)上市，代碼為GIL。截至2022年10月28日，共有179,561,295股普通股已發行和發行，以及3,181,527股股票期權和66,657股稀釋性限制性股票單位(財政部RSU)已發行。每個股票期權使持有者有權在歸屬期間結束時以預先確定的期權價格購買一股普通股。每個庫房RSU使持有人有權在歸屬期間結束時從庫房獲得一股普通股，而無需向本公司支付任何貨幣代價。財政部的RSU僅用於一次性獎勵，以吸引候選人或保留候選人，其授予條件，包括任何業績目標，由董事會在授予時確定。

8.6宣佈派發股息

2022年11月2日，董事會宣佈每股現金股息為0.169美元，預計支付總額為3,000萬美元，將於2022年12月19日向2022年11月23日登記在冊的股東按比例按比例支付公司所有已發行和已發行普通股。根據《加拿大所得税法》和與合格股息有關的任何其他適用的省級立法，這種股息是一種“合格股息”。

作為本MD&A第8.1節所述的公司資本分配框架的一部分，董事會在決定宣佈季度現金股息時會考慮幾個因素，包括公司當前和未來的收益、營運資本要求的現金流量、資本支出、債務償還義務、資本要求、宏觀經濟環境以及目前和/或未來的監管和法律限制。本公司的派息政策及宣佈派息須由董事會酌情決定，因此，不能保證Gildan的派息政策將會維持，或會就任何季度或其他未來期間宣佈派息。董事會宣佈的股息最終取決於公司的運營和財務結果，而這些又受各種假設和風險的影響，包括本MD&A中所述的假設和風險。

8.7正常路線發行人投標(NCIB)

2022年8月，公司獲得多倫多證券交易所的批准，從2022年8月9日開始更新其正常課程發行人投標(NCIB)計劃，購買最多9,132,337股普通股以供註銷，相當於截至2022年7月31日(NCIB的參考日期)公司已發行和已發行普通股的5%。根據NCIB，本公司有權根據多倫多證券交易所的要求，在2022年8月9日至2023年8月8日期間根據正常進程發行人投標進行購買。購買可以通過在多倫多證券交易所和紐約證券交易所(NYSE)的公開市場交易或加拿大替代交易系統(如果符合條件)進行，或通過證券監管機構允許的其他方式進行，包括預先安排的交叉、豁免要約、證券監管機構發佈的發行人投標豁免令下的私人協議，以及大宗購買普通股。

於第三季度，本公司根據截至2022年8月8日的NCIB完成了股份回購，在本公司的NCIB續期後，自2022年8月9日起，本公司繼續回購股份。在截至2022年10月2日的9個月內，公司根據其NCIB計劃回購了總計11,896,866股普通股，總成本為4.07億美元，其中1,200萬美元計入股本，其餘部分計入留存收益。

9.0法律程序

9.1索賠和訴訟

本公司是正常經營過程中發生的索賠和訴訟的一方。本公司預計這些事項的解決不會對本公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

10.0展望

與管理層預期有關的參考可在公司於2022年2月23日發佈的“Gildan可持續增長戰略”下的收益新聞稿以及公司於2022年11月3日發佈的新聞稿中更具體地説在題為“展望”的一節中找到。新聞稿可在SEDAR網站www.sedar.com、EDGAR網站www.sec.gov和公司網站www.gildancorp.com上查閲。

11.0財務風險管理

本公司面臨來自金融工具的風險，包括信用風險、流動性風險、外幣風險、利率風險、商品價格風險，以及我們基於股份的補償計劃下普通股價格變化所產生的風險。詳情請參閲截至2022年1月2日止年度經審核年度綜合財務報表附註26，以及有關衍生金融工具的更多資料，請參閲截至2022年10月2日止三個月及九個月的未經審核簡明中期綜合財務報表附註9及附註10。

12.0關鍵會計估計和判斷

我們的重要會計政策在我們2021財年經審計的綜合財務報表的附註3中進行了説明。按照《國際財務報告準則》編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響會計政策的應用和報告的資產、負債、收入和費用數額。實際結果可能與這些估計不同。

我們會不斷檢討估計數字和基本假設。會計估計數的修訂在修訂估計數的期間和受影響的任何未來期間確認。

12.1應用會計政策時的關鍵判斷

以下是管理層在應用會計政策過程中作出的關鍵判斷，這些判斷對合並財務報表中確認的金額具有最重大的影響：

·現金產生單位(CGU)的確定

·所得税

12.2估計不確定度的主要來源

在本財政年度剩餘時間內有可能導致對資產和負債賬面金額進行重大調整的估計不確定性的主要來源如下：

·預期信貸損失撥備

·存貨計價

·業務合併

·非金融資產的可恢復性和減值

·所得税

關於需要使用管理估計和判斷的這些領域的更詳細討論，請參閲我們2021財年經審計的合併財務報表的附註3。

13.0尚未實施的會計政策和新會計準則

13.1會計政策

本公司於截至2022年10月2日止三個月及九個月之未經審核簡明中期綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈之國際會計準則(“IAS”)第34號中期財務報告編制。本公司在編制截至2022年10月2日止三個月及九個月的未經審核簡明中期綜合財務報表時所採用的會計政策，與其最新經審核年度綜合財務報表附註3所披露的相同。

13.2尚未實施的新會計準則和解釋

對《國際會計準則》第1號財務報表列報的修正

2020年1月23日，國際會計準則理事會發布了對《國際會計準則1財務報表列報》的狹義修正，以明確如何將債務和其他負債歸類為流動負債或非流動負債。修訂(僅影響財務狀況表中負債的列報)澄清，流動或非流動負債的分類應基於報告期結束時存在的將結算推遲至少12個月的權利，並明確只有報告期結束時存在的權利才應影響負債的分類；澄清分類不受有關實體是否將行使其推遲清算負債的權利的預期的影響；並明確結算是指將現金、股權工具、其他資產或服務轉移給交易對手。這些修訂從2023年1月1日或之後開始的年度報告期內生效，並將追溯實施。允許提前申請。這些修訂會視乎日後的發展而定。向董事會提出了2020年修正案產生的某些應用問題，導致董事會於2021年11月公佈了帶有契約的ED/2021/9號非流動負債暴露草案。建議對《國際會計準則》第1條進行進一步修正，並將2020年修正案的生效日期推遲到不早於2024年1月1日。徵求意見稿公開徵求意見，截止日期為2022年3月21日。本公司目前正在評估修訂對其綜合財務報表的影響。

對《國際會計準則1》和《國際財務報告準則實務報表2--會計政策信息披露》的修正

2021年2月，國際會計準則理事會發布了對《國際會計準則1財務報表列報》和《國際財務報告準則實務報表2作出重大判斷》的修正案。修正案通過以下方式幫助各實體提供對財務報表主要用户更有用的會計政策披露：

-用披露“重大”會計政策的要求取代“國際會計準則1”中披露“重大”會計政策的要求。在這種情況下，如果與實體財務報表中包括的其他信息一起審議時，可以合理地預期一項會計政策會影響一般用途財務報表的主要使用者根據這些財務報表作出的決定，則該會計政策將是實質性的。

-在《國際財務報告準則》實務説明2中提供指導，以解釋和演示四步重要性程序在會計政策披露中的應用。

修正案應前瞻性地適用。《國際會計準則》第1號修正案從2023年1月1日或之後開始的年度期間生效。允許提前申請。一旦一個實體應用了國際會計準則第1號的修訂，它也被允許適用國際財務報告準則實務報表2的修訂。本公司目前正在評估修訂對其綜合財務報表的影響。

對《國際會計準則》第8號《會計估計數定義》的修正

2021年2月，國際會計準則理事會修訂了“國際會計準則”第8號“會計政策、會計估計變動和誤差”，引入了“會計估計數”的新定義，以取代“會計估計數變動”的定義，幷包括旨在幫助實體區分會計政策變動和會計估計變動的説明。這一區別很重要，因為會計政策的變化必須追溯適用，而會計估計的變化則是前瞻性的。這些修正案從2023年1月1日或之後開始生效。允許提前申請。本公司目前正在評估修訂對其綜合財務報表的影響。

《國際會計準則》第12號修正案，與單一交易產生的資產和負債有關的遞延税項

2021年5月7日，國際會計準則委員會修訂了國際會計準則第12號所得税，以縮小初始確認豁免的範圍，使其不適用於產生相等和抵消暫時性差異的交易。這些修正案從2023年1月1日或之後開始生效。本公司目前正在評估修訂對其綜合財務報表的影響。

14.0財務報告內部控制

內部控制和程序的變化

自2022年7月4日起至2022年10月2日止期間，本公司的財務報告內部控制並無發生重大影響或可能重大影響財務報告內部控制的變化。

設計範圍的限制

財務報告和披露控制程序的內部控制的設計範圍不包括Frontier Yarns Inc.(“Frontier Yarns”)的控制、政策和程序，Frontier Yarns Inc.於2021年12月10日被收購。Frontier Yarns在截至2022年10月2日的中期綜合財務狀況報表中約佔流動資產4,000萬美元，非流動資產7,300萬美元，流動負債3,600萬美元和非流動負債200萬美元，其中不包括使用權資產3,000萬美元，收購6,300萬美元的商譽和與長期租賃義務有關的非流動負債3,100萬美元。

15.0風險和不確定性

在我們2021年經審計的年度綜合財務報表的附註26中，我們描述了與金融工具相關的某些風險，在我們的2021年年度MD&A中的“風險和不確定性”一節中，我們描述了可能對我們的財務狀況、運營或業務結果、現金流或我們普通股的交易價格產生重大不利影響的主要風險，以及導致實際結果與我們在前瞻性陳述中表達或暗示的預期大不相同的主要風險。以下列出的風險並不是影響本公司的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的財務狀況、經營結果、現金流或業務產生重大和不利的影響。在我們的2021年度MD&A中描述的風險包括：

·我們實施增長戰略和計劃的能力

·我們有效競爭的能力

·我們整合收購的能力

·我們可能會受到總體經濟和金融狀況變化的負面影響

·我們依賴於少數重要客户

·我們的客户不承諾購買最低數量

·我們能夠預測、識別或應對消費者偏好和趨勢的變化

·我們能夠根據客户需求的變化有效地管理生產和庫存水平

·我們可能受到用於製造我們產品的原材料價格波動和波動的負面影響

·我們依賴關鍵供應商

·我們可能在我們開展業務或採購生產的國家受到氣候、政治、社會和經濟風險、自然災害、流行病和地方病的負面影響

·遵守我們所在國家的法律和法規，以及訴訟和/或監管行動的潛在負面影響

·我們依賴某些國際貿易(包括多邊和雙邊)協議和優惠方案，並受不斷變化的國際貿易法規的約束

·可能提高我們的實際所得税税率的因素或情況

·遵守環境、健康和安全法規

·全球氣候變化可能對我們的業務產生不利影響

·遵守產品安全法規

·我們可能會受到與員工關係的變化或國內外就業法規變化的負面影響

·我們可能會因為實際、據稱或被認為違反勞動法或國際勞工標準、不道德的勞動和其他商業做法而經歷負面宣傳

·我們可能會受到第三方許可安排和許可品牌變化的負面影響

·我們保護知識產權的能力

·我們的業務運營在很大程度上依賴我們的信息系統

·我們可能會受到數據安全漏洞或數據隱私違規行為的負面影響

·我們依賴關鍵管理以及我們吸引和/或留住關鍵人員的能力

16.0非公認會計準則財務計量的定義和對賬

我們使用非GAAP財務指標以及非GAAP比率來評估我們的經營業績和財務狀況。下面提供了本MD&A中使用的非GAAP衡量標準的術語和定義，以及每個非GAAP衡量標準與最直接可比較的GAAP衡量標準的對賬。非公認會計準則財務指標在本MD&A所列所有期間均以一致基準列報。這些指標沒有國際財務報告準則所規定的任何標準化含義，因此不太可能與其他公司提出的類似指標相比較。因此，不應孤立地考慮這些指標，也不應將其作為根據《國際財務報告準則》編制的業績衡量標準的替代品。

非公認會計準則財務計量和相關比率

在本次MD&A中，我們使用非GAAP財務指標，包括調整後的淨收益、調整後的營業收入、調整後的毛利、調整後的EBITDA以及非GAAP比率，包括調整後的稀釋每股收益、調整後的營業利潤率和調整後的毛利率。這些財務指標用於衡量我們從一個時期到另一個時期的業績和財務狀況，這不包括某些調整造成的變化，這些調整可能會扭曲對我們經營業績趨勢的分析，因為我們相信這些指標提供了關於公司財務業績和財務狀況的有意義的信息。排除這些項目並不意味着它們一定是非經常性的。我們還使用其他非公認會計準則財務指標，包括自由現金流、總債務、淨債務、淨債務槓桿率和營運資本。

對非公認會計準則計量的某些調整

如上所述，我們的某些非GAAP財務指標和比率排除了某些調整造成的變化，這些調整影響了公司財務結果的可比性，並可能扭曲對其業務業績趨勢的分析。影響一個以上非公認會計準則財務指標和比率的調整解釋如下：

與重組和收購相關的(回收)成本

重組和收購相關成本包括與重大退出活動直接相關的成本，包括關閉和出售營業地點或搬遷業務活動、管理結構的重大變化，以及因業務收購而產生的交易、退出和整合成本。重組和收購相關成本作為調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、調整後的淨收益、調整後的稀釋每股收益和調整後的EBITDA計入。截至2022年10月2日的三個月和九個月，與重組和收購相關的回收分別為460萬美元和580萬美元(2021年-100萬美元和400萬美元的成本)。本MD&A中題為“重組和收購相關(回收)成本”的第5.4.5節詳細討論了這些成本和回收。

保險淨收益

截至2022年10月2日的三個月和九個月，淨保險收益為零和30萬美元(2021年-2,990萬美元和4,890萬美元)，與2020年11月影響公司在中美洲業務的兩場颶風有關。保險淨收益反映了200萬美元的回收和600萬美元的成本(2021年至1100萬美元和5060萬美元)(主要歸因於設備維修、閒置員工的工資和福利延續以及其他成本和費用)，但被截至2022年10月2日的三個月和九個月內200萬美元的相關應計保險沖銷和630萬美元(2021至4090萬美元和9950萬美元)的回收所抵消。保險收益主要涉及超過財產、廠房和設備賬面淨值註銷的損壞設備按重置成本價值計算的應計保險賠償，以及在適用時確認業務中斷的保險賠償。保險淨收益包括調整後的毛利和調整後的毛利、調整後的營業收入、調整後的營業利潤、調整後的淨收益、調整後的稀釋每股收益和調整後的EBITDA。

戰略性產品線計劃的影響

在2019財年第四季度，該公司啟動了一項戰略計劃，大幅減少其可打印產品線SKU數量。在2020財年第四季度，該公司擴大了這一戰略計劃，包括大幅減少其零售產品線SKU數量。這一戰略計劃的目標包括退出所有發貨到件活動，停止品牌之間重疊和生產率較低的風格和SKU，簡化公司的產品組合，並降低其製造和倉庫配送活動的複雜性。這一舉措的影響包括將停產SKU的賬面價值降至清算價值的庫存減記、與停產SKU相關的產品退貨的銷售退貨津貼，以及2021年第四季度與停產SKU相關的生產設備和其他資產的減記。戰略產品線舉措的影響被計入調整後毛利和調整後毛利率、調整後營業收入、調整後營業利潤率、調整後淨收益、調整後稀釋每股收益和調整後EBITDA的調整。

與這一舉措有關的收益和費用如下：

·在截至2022年10月2日的三個月和九個月裏，銷售成本中包括了零和100萬美元的回收。

·在截至2021年10月3日的三個月和九個月裏，銷售成本中包含的費用為零，費用為120萬美元。

調整後淨收益和調整後稀釋每股收益

調整後的淨收益計算為扣除重組和收購相關成本、商譽和無形資產減值(以及無形資產減值沖銷)、保險淨收益、PPE SKU的停產、公司戰略產品線舉措的影響以及與這些項目相關的所得税支出或回收之前的淨收益。調整後淨收益還不包括與重新評估以前確認或取消確認的遞延所得税資產變現可能性相關的所得税，以及與因我們所在國家法定所得税税率變化而對遞延所得税資產和負債進行重估相關的所得税。調整後攤薄每股收益的計算方法為調整後淨收益除以攤薄後的已發行普通股加權平均數。本公司使用經調整的淨收益和經調整的稀釋每股收益來衡量其從一個時期到下一個時期的淨收益表現，並在就其業務的持續運營做出決策時，不受上述項目的影響所造成的變化。該公司不計入這些項目，因為它們影響其淨收益和稀釋後每股收益的可比性，並可能扭曲對其業務業績中淨收益趨勢的分析。該公司相信，調整後的淨收益和調整後的稀釋每股收益對投資者是有用的，因為它們有助於識別我們業務的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被某些費用、註銷、費用、收入或回收所掩蓋，這些費用、註銷、費用、收入或回收可能在不同時期有所不同。排除這些項目並不意味着它們一定是非經常性的。這些措施沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義，因此不太可能與其他公司提出的類似措施相提並論。

(1)這是一個非公認會計準則比率。其計算方法為調整後淨收益除以已發行普通股的攤薄加權平均數。

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

調整後的毛利和調整後的毛利率

調整後的毛利按毛利計算，不包括保險淨收益、個人防護裝備SKU的停產和公司戰略產品線舉措的影響。本公司以經調整毛利及經調整毛利衡量其在毛利水平上的表現，而不會因上述項目的影響而產生差異。該公司不包括這些項目，因為它們影響其財務結果的可比性，並可能扭曲對其業務業績趨勢的分析。排除這些項目並不意味着它們一定是非經常性的。本公司相信，調整後的毛利和調整後的毛利對管理層和投資者是有用的，因為它們有助於識別我們業務中的潛在趨勢，即公司如何有效地利用勞動力和材料向客户生產商品，否則這些趨勢可能會被我們的戰略產品線舉措和淨保險收益的影響所掩蓋，這些影響可能會因時期而異。這些措施沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義，因此不太可能與其他公司提出的類似措施相提並論。

(1)這是一個非公認會計準則比率。它的計算方法是調整後的毛利除以淨銷售額，不包括與停產SKU相關的預期產品退貨的銷售退貨津貼。淨銷售額不包括與停產SKU相關的預期產品退貨的銷售退貨津貼，是調整後利潤率的分母中使用的非GAAP衡量標準，以逆轉SKU合理化調整的全部影響。這兩個時期的銷售退貨津貼都為零。

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

調整後的營業收入和調整後的營業利潤率

調整後的營業收入作為未計重組和收購相關成本的營業收入計算。調整後的營業收入還不包括商譽和無形資產的減值、保險淨收益、PPE SKU的停產以及公司戰略產品線舉措的影響。調整後的營業利潤率計算為調整後的營業收入除以淨銷售額，不包括與停產SKU相關的預期產品退貨的銷售退貨津貼。管理層使用經調整的營業收入和經調整的營業利潤率來衡量其在營業收入水平的表現，因為我們認為這能更好地反映我們的經營業績，並便於在不同報告期進行比較，而不會因上述項目的影響而產生差異。該公司不計入這些項目，因為它們影響其財務結果的可比性，並可能扭曲對其營業收入和營業利潤率表現的趨勢的分析。本公司相信，調整後的營業收入和調整後的營業利潤率對投資者是有用的，因為它們有助於識別我們業務的潛在趨勢，即公司從其主要業務中產生利潤的效率，否則這些利潤可能會被重組和收購相關成本、我們的戰略產品線舉措和保險淨收益的影響所掩蓋，這些影響可能會隨着時期的不同而變化。排除這些項目並不意味着它們一定是非經常性的。這些措施沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義，因此不太可能與其他公司提出的類似措施相提並論。

(1)這是一個非公認會計準則比率。它的計算方法是調整後的營業收入除以淨銷售額，不包括與停產SKU相關的預期產品退貨的銷售退貨津貼。淨銷售額不包括與停產SKU相關的預期產品退貨的銷售退貨津貼，是調整後利潤率的分母中使用的非GAAP衡量標準，以逆轉SKU合理化調整的全部影響。這兩個時期的銷售退貨津貼都為零。

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

調整後的EBITDA

調整後的EBITDA按扣除財務支出淨額、所得税、折舊和攤銷前的收益計算，不包括重組和收購相關成本的影響。調整後的EBITDA還不包括商譽和無形資產的減值、無形資產減值的沖銷、保險淨收益、PPE SKU的停產以及公司戰略產品線計劃的影響。管理層使用調整後的EBITDA及其他衡量標準，以便於在不同時期一致地比較其業務的盈利能力，並更全面地瞭解影響我們業務的因素和趨勢。該公司還認為，這一指標通常被投資者和分析師用來評估行業內公司的盈利能力和成本結構，以及衡量公司償還債務和履行其他付款義務的能力，或作為一種常見的估值衡量標準。該公司不包括折舊和攤銷費用，這些費用屬於非現金性質，可能因會計方法或非經營因素的不同而有很大差異。排除這些項目並不意味着它們一定是非經常性的。這一措施沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義，因此不太可能與其他公司提出的類似措施相提並論。

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

自由現金流

自由現金流的定義是來自經營活動的現金，減去用於投資活動的現金流量，不包括與業務收購/處置有關的現金流量。公司認為自由現金流是其業務財務實力和流動性的重要指標，也是管理層在管理資本時使用的關鍵指標，因為它表明在資本支出之後有多少現金可用於償還債務、進行業務收購和/或重新分配給股東。管理層認為，自由現金流還為投資者提供了一個重要的視角，讓他們瞭解我們可以用來償還債務、為收購提供資金和支付股息的現金。此外，自由現金流通常被投資者和分析師在評估企業及其標的資產時使用。這一措施沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義，因此不太可能與其他公司提出的類似措施相提並論。

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

總債務和淨債務

總債務被定義為銀行債務、長期債務(包括任何當前部分)和租賃債務(包括任何當前部分)的總額，淨債務是扣除現金和現金等價物後的總債務。本公司認為，總債務和淨債務是管理層和投資者評估本公司財務狀況和流動性並衡量其財務槓桿的重要指標。這些措施沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義，因此不太可能與其他公司提出的類似措施相提並論。

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

淨債務槓桿率

淨債務槓桿率被定義為淨債務與過去12個月的預計調整EBITDA的比率，所有這些都是非公認會計準則衡量標準。過去12個月的預計調整EBITDA反映了在此期間進行的業務收購，就像它們發生在過去12個月期間的開始一樣。該公司已為未來12個月設定的財政年度末淨債務槓桿目標比率為預計調整後EBITDA的一至兩倍。淨負債槓桿率用於評估本公司的財務槓桿，並供管理層在對本公司的資本結構(包括融資戰略)進行決策時使用。本公司認為，某些投資者和分析師使用淨債務槓桿率來衡量本公司的財務槓桿，包括我們償還所發生債務的能力。公司的淨債務槓桿率與淨債務與EBITDA的比率不同，淨債務與EBITDA比率是我們貸款和票據協議中的約定，主要是由於後者與租賃會計有關的調整，因此公司認為這是一項有用的額外措施。這一措施沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義，因此不太可能與其他公司提出的類似措施相提並論。

(1)截至2022年10月2日，就貸款和票據協議而言，公司的總淨債務與EBITDA比率為1.4。請參閲本MD&A的第8.2節。

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。

營運資本

營運資本是非公認會計準則的財務指標，其定義為流動資產減去流動負債。管理層相信，營運資金除根據國際財務報告準則編制的其他常規財務指標外，亦提供有助瞭解本公司財務狀況的資料。使用營運資本的目的是通過解釋影響公司短期流動資金和財務狀況的重大趨勢和活動，包括公司在短期負債到期時的清償能力，從管理層的角度向讀者展示公司的觀點。這一指標與其他上市公司使用的類似名稱的指標不一定具有可比性。

未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。