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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
 
表格10-Q
 
(標記一)
☑
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2022年9月30日
或
☐根據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年《證券交易法》
關於從到的過渡期
佣金文件編號001-36198
洲際交易所股份有限公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
 
特拉華州46-2286804
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(美國國税局僱主
識別碼)
新北區大道5660號,
亞特蘭大, 佐治亞州
30328
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
(770) 857-4700
註冊人的電話號碼，包括區號 
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元冰紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  ☑   不是  ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☑  不是 ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器
☑
加速文件管理器
☐
非加速文件服務器
☐
規模較小的報告公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。       ☐   
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是  ☐   不是   ☑
截至2022年11月1日，註冊人發行的普通股數量為558,551,625股份。



 
 
洲際交易所股份有限公司
表格10-Q
截至2022年9月30日的季度
目錄
 
 
第一部分：
財務報表
第1項。
合併財務報表(未經審計):
截至2022年9月30日和2021年12月31日的合併資產負債表
2
截至2022年和2021年9月30日的九個月和三個月的綜合損益表
4
截至2022年和2021年9月30日止九個月和三個月的綜合全面收益表
5
截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月和三個月的股權和可贖回非控股權益綜合變動表
6
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月合併現金流量表
8
合併財務報表附註
9
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
32
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
67
第四項。
控制和程序
70
第二部分。
其他信息
第1項。
法律訴訟
70
第1A項。
風險因素
70
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
72
第三項。
高級證券違約
73
第四項。
煤礦安全信息披露
73
第五項。
其他信息
73
第六項。
陳列品
74
簽名
75


第一部分財務報表
項目1.合併財務報表

洲際交易所公司及其子公司
合併資產負債表
(單位：百萬，每股除外)

自.起自.起
2021年12月31日
2022年9月30日
(未經審計)
資產：
流動資產：
現金和現金等價物
$1,183 $607 
短期限制性現金和現金等價物
6,032 1,035 
現金及現金等值保證金及保證金156,789 145,936 
投資保證金、應收交割合同和未結算差異保證金7,902 4,493 
客户應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元25及$24分別於2022年9月30日和2021年12月31日
1,248 1,208 
預付費用和其他流動資產
558 1,021 
流動資產總額
173,712 154,300 
財產和設備，淨額
1,720 1,699 
其他非流動資產：
商譽
21,075 21,123 
其他無形資產，淨額
13,210 13,736 
長期限制性現金和現金等價物
405 398 
其他非流動資產
1,170 2,246 
其他非流動資產合計
35,860 37,503 
總資產
$211,292 $193,502 
負債和權益：
流動負債：
應付賬款和應計負債
$788 $703 
第31條須繳費用
58 57 
應計薪金和福利
274 354 
遞延收入
315 194 
短期債務
7 1,521 
保證金存款和保證金
156,789 145,936 
投資保證金、應付交貨合同和未結算變動保證金7,902 4,493 
其他流動負債
188 153 
流動負債總額
166,321 153,411 
非流動負債：
非流動遞延税項負債，淨額
3,565 4,100 
長期債務
18,113 12,397 
應計員工福利
189 200 
非流動經營租賃負債
267 252 
其他非流動負債
417 394 
非流動負債總額
22,551 17,343 
總負債
188,872 170,754 
承付款和或有事項
2

股本：
洲際交易所股份有限公司股東權益：
優先股，$0.01票面價值；100授權股份；無已發行或未償還
— — 
普通股，$0.01票面價值；1,500授權股份；634和631分別於2022年9月30日和2021年12月31日發出559和561分別於2022年9月30日和2021年12月31日發行的股份
6 6 
庫存股，按成本計算；75和70股票分別於2022年9月30日和2021年12月31日
(6,224)(5,520)
額外實收資本
14,269 14,069 
留存收益
14,731 14,350 
累計其他綜合損失
(403)(196)
洲際交易所股份有限公司股東權益總額
22,379 22,709 
合併子公司中的非控股權益
41 39 
總股本
22,420 22,748 
負債和權益總額
$211,292 $193,502 

請參閲隨附的説明。
3

洲際交易所公司及其子公司
合併損益表
(單位：百萬，每股除外)
(未經審計)

截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
2022202120222021
收入：
交易所
$4,824 $4,376 $1,577 $1,434 
固定收益和數據服務
1,555 1,403 534 477 
抵押貸款技術
880 1,061 276 366 
總收入
7,259 6,840 2,387 2,277 
基於交易的費用：
第31條費用
332 204 158 38 
現金流動資金支付、傳送和清算
1,403 1,330 418 437 
總收入，減去基於交易的費用
5,524 5,306 1,811 1,802 
運營費用：
薪酬和福利
1,058 1,093 344 374 
專業服務
101 124 32 43 
與收購相關的交易和整合成本
81 42 19 14 
技術和通信
513 495 169 168 
租金和入住率
63 61 22 20 
銷售、一般和行政
166 163 54 52 
折舊及攤銷
768 759 258 253 
總運營費用
2,750 2,737 898 924 
營業收入
2,774 2,569 913 878 
其他收入/(支出)：
利息收入
42 — 33 — 
利息支出
(440)(321)(176)(108)
其他收入/(支出)，淨額
(1,132)1,341 (1,097)54 
其他收入/(支出)，淨額
(1,530)1,020 (1,240)(54)
所得税前收入/(虧損)費用/(收益)
1,244 3,589 (327)824 
所得税支出/(福利)
186 1,049 (152)187 
淨收益/(虧損)
$1,058 $2,540 $(175)$637 
可歸因於非控股權益的淨收入
(37)(9)(16)(4)
洲際交易所公司的淨收益/(虧損)
$1,021 $2,531 $(191)$633 
洲際交易所公司普通股股東每股收益/(虧損)：
基本信息
$1.83 $4.50 $(0.34)$1.12 
稀釋
$1.82 $4.48 $(0.34)$1.12 
加權平均已發行普通股：
基本信息
559 563 558 563 
稀釋
561 565 560 566 

請參閲隨附的説明。
4

洲際交易所公司及其子公司
綜合全面收益表
(單位：百萬)
(未經審計)
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
2022202120222021
淨收益/(虧損)$1,058 $2,540 $(175)$637 
其他綜合收益/(虧損)：
外幣折算調整，扣除税收優惠淨額#美元1截至2022年9月30日的9個月和美元1截至2021年9月30日的9個月和3個月
(207)(15)(98)(32)
權益法投資變動，扣除税費淨額#美元1截至2021年9月30日的9個月
— 1 — — 
其他綜合損失(207)(14)(98)(32)
綜合收益/(虧損)$851 $2,526 $(273)$605 
可歸屬於非控股權益的全面收益
(37)(9)(16)(4)
洲際交易所公司的綜合收益/(虧損)$814 $2,517 $(289)$601 
請參閲隨附的説明。
5

洲際交易所公司及其子公司
合併權益變動表及可贖回非控股權益
(單位：百萬)
(未經審計)

洲際交易所股份有限公司股東權益非-
控管
對以下項目感興趣
已整合
附屬公司		總計
權益
普普通通
庫存		庫存股其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累計
其他
全面
收入/(虧損)
股票價值股票價值
餘額，截至2021年12月31日
631 $6 (70)$(5,520)$14,069 $14,350 $(196)$39 $22,748 
其他綜合損失
— — — — — — (207)— (207)
普通股期權的行使
— — — — 22 — — — 22 
普通股回購— — (4)(632)— — — — (632)
與庫藏股有關的付款
— — (1)(72)— — — — (72)
基於股票的薪酬
— — — — 129 — — — 129 
員工購股計劃下的發行
1 — — — 49 — — — 49 
發行限制性股票
2 — — — — — — — — 
利潤分配
— — — — — — — (35)(35)
支付給股東的股息
— — — — — (640)— — (640)
可歸因於非控股權益的淨收益/(虧損)
— — — — — (37)— 37 — 
淨收入
— — — — — 1,058 — — 1,058 
餘額，截至2022年9月30日
634 $6 (75)$(6,224)$14,269 $14,731 $(403)$41 $22,420 



洲際交易所股份有限公司股東權益非-
控管
對以下項目感興趣
已整合
附屬公司		總計
權益
普普通通
庫存		庫存股其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累計
其他
全面
收入/(虧損)
股票價值股票價值
餘額，截至2022年6月30日633 $6 (75)$(6,223)$14,201 $15,135 $(305)$47 $22,861 
其他綜合損失
— — — — — — (98)— (98)
普通股期權的行使
— — — — 2 — — — 2 
與庫藏股有關的付款
— — — (1)— — — — (1)
基於股票的薪酬
— — — — 41 — — — 41 
員工購股計劃下的發行
1 — — — 25 — — — 25 
利潤分配
— — — — — — — (22)(22)
支付給股東的股息
— — — — — (213)— — (213)
可歸因於非控股權益的淨收益/(虧損)
— — — — — (16)— 16 — 
淨虧損
— — — — — (175)— — (175)
餘額，截至2022年9月30日
634 $6 (75)$(6,224)$14,269 $14,731 $(403)$41 $22,420 



















6

洲際交易所公司及其子公司
合併權益和可贖回非控股權益變動表-(續)
(單位：百萬)
(未經審計)

洲際交易所股份有限公司股東權益非-
控管
對以下項目感興趣
已整合
附屬公司		總計
權益		可贖回的非控股權益
普普通通
庫存		庫存股其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累計
其他
全面
收入/(虧損)
股票價值股票價值
餘額，截至2020年12月31日
629 $6 (68)$(5,200)$13,845 $11,039 $(192)$36 $19,534 $93 
其他綜合收益
— — — — — — (14)— (14)— 
普通股期權的行使
— — — — 10 — — — 10 — 
與庫藏股有關的付款
— — (1)(69)— — — — (69)— 
基於股票的薪酬
— — — — 122 — — — 122 3 
員工購股計劃下的發行
— — — — 42 — — — 42 — 
發行限制性股票
2 — — — — — — — — — 
利潤分配
— — — — — — — (21)(21)— 
支付給股東的股息
— — — — — (561)— — (561)— 
可歸因於非控股權益的淨收益/(虧損)
— — — — — (9)— 18 9 (9)
淨收入
— — — — — 2,540 — — 2,540 — 
餘額，截至2021年9月30日
631 $6 (69)$(5,269)$14,019 $13,009 $(206)$33 $21,592 $87 



洲際交易所股份有限公司股東權益非-
控管
對以下項目感興趣
已整合
附屬公司		總計
權益		可贖回的非控股權益
普普通通
庫存		庫存股其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累計
其他
全面
收入/(虧損)
股票價值股票價值
餘額，截至2021年6月30日631 $6 (68)$(5,267)$13,952 $12,563 $(174)$36 $21,116 $89 
其他綜合收益
— — — — — — (32)— (32)— 
普通股期權的行使
— — — — 2 — — — 2 — 
與庫藏股有關的付款
— — (1)(2)— — — — (2)— 
基於股票的薪酬
— — — — 41 — — — 41 1 
員工購股計劃下的發行
— — — — 24 — — — 24 — 
利潤分配
— — — — — — — (10)(10)— 
支付給股東的股息
— — — — — (187)— — (187)— 
可歸因於非控股權益的淨收益/(虧損)
— — — — — (4)— 7 3 (3)
淨收入
— — — — — 637 — — 637 — 
餘額，截至2021年9月30日
631 $6 (69)$(5,269)$14,019 $13,009 $(206)$33 $21,592 $87 


請參閲隨附的説明。



7

洲際交易所公司及其子公司
合併現金流量表
(單位：百萬)
(未經審計)
截至9月30日的9個月，
20222021
經營活動：
淨收入
$1,058 $2,540 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷
768 759 
基於股票的薪酬
116 112 
遞延税金
(515)134 
出售歐洲結算投資的收益(41)— 
出售Coinbase投資的收益
— (1,227)
股權投資收益— (34)
未合併投資的淨虧損/(收益)1,112 (42)
Bakkt投資減值準備40 — 
其他
31 36 
資產和負債變動情況：
客户應收賬款
(72)(109)
其他流動和非流動資產(170)(63)
第31條須繳費用
1 (193)
遞延收入
130 163 
其他流動和非流動負債
4 54 
調整總額
1,404 (410)
經營活動提供的淨現金
2,462 2,130 
投資活動：
資本支出
(125)(117)
資本化的軟件開發成本
(200)(211)
購買投資保證金存款(6,935)(2,828)
出售投資保證金存款所得款項4,285 3,281 
為收購支付的現金，扣除獲得的現金
(57)(10)
購買股權和權益法投資(69)(23)
出售歐洲結算投資的收益741 — 
出售Coinbase投資的收益— 1,237 
其他
(1)(4)
投資活動提供/(用於)的現金淨額
(2,361)1,325 
融資活動：
債務融資收益，淨額7,891 — 
償還債務融資(2,702)(1,248)
贖回商業票據，淨額(1,012)(1,081)
普通股回購
(632)— 
向股東分紅
(640)(561)
現金及現金等值保證金及保證金變動13,503 24,094 
與為支付限制性股票税和行使股票期權而收到的庫存股有關的付款
(72)(69)
其他
37 31 
融資活動提供的現金淨額
16,373 21,166 
匯率變動對現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物、現金和現金等價物保證金存款和擔保基金的影響(41)(4)
現金及現金等價物、限制性現金及現金等價物、現金及現金等價物保證金及保證金淨增加
16,433 24,617 
期初現金及現金等價物、限制性現金及現金等價物、現金及現金等價物保證金及擔保金
147,976 83,619 
期末現金及現金等價物、限制性現金及現金等價物、現金及現金等價物保證金及保證金
$164,409 $108,236 

洲際交易所公司及其子公司
合併現金流量表(續)
(單位：百萬)
(未經審計)

自.起
2022年9月30日
自.起
2021年9月30日
補充現金流披露：
繳納所得税的現金
$710 $809 
支付利息的現金
$368 $329 
對資產負債表中現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物、現金和現金等價物保證金存款和擔保基金的組成部分進行對賬：
現金和現金等價物$1,183 $618 
短期限制性現金和現金等價物6,032 1,045 
長期限制性現金和現金等價物405 398 
現金及現金等值保證金及保證金156,789 106,175 
總計$164,409 $108,236 

請參閲隨附的説明。
8

洲際交易所公司及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)

1.業務説明
業務和組織的性質
我們是市場基礎設施、數據服務和技術解決方案的供應商，為包括金融機構、公司和政府實體在內的廣泛客户提供服務。我們的產品涵蓋美國或美國的期貨、股票、固定收益和住宅抵押貸款等主要資產類別，為我們的客户提供了訪問旨在提高資產類別透明度和工作流程效率的關鍵任務工具。
•在我們的交易所部門，我們運營受監管的市場，為一系列衍生品合約和金融證券的上市、交易和清算提供服務。
•在我們的固定收益和數據服務部門，我們提供固定收益定價、參考數據、指數、分析和執行服務，以及全球信用違約互換(CDS)、清算和多資產類別數據交付解決方案。
•在我們的抵押貸款技術部門，我們提供一個端到端的技術平臺，為客户提供全面的數字工作流程工具，旨在解決美國住房抵押貸款市場從申請到成交和二級市場存在的效率低下問題。
我們在美國、英國或英國、歐盟或歐盟、加拿大、亞太地區和中東運營市場並提供技術和數據服務。

2.     重要會計政策摘要
陳述的基礎
我們根據美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)關於中期財務報告的規則和規定，按照美國公認會計原則或美國公認會計原則編制隨附的未經審計的綜合財務報表。因此，未經審計的綜合財務報表不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註，應與我們截至2021年12月31日的年度的經審計綜合財務報表及其相關附註一起閲讀。隨附的未經審計綜合財務報表反映了我們認為為公平列報中期業績所需的所有調整。我們認為，這些調整是正常的經常性性質。
按照美國公認會計原則編制財務報表要求我們做出某些估計和假設，這些估計和假設會影響我們的合併財務報表和隨附的披露中報告的金額。實際金額可能與這些估計數字不同。截至2022年9月30日的9個月和3個月的運營結果不一定表明未來任何時期或整個會計年度的預期結果。
這些報表包括我們全資擁有和控制的子公司的賬目。我們與全資和受控子公司之間的所有公司間餘額和交易均已在合併中註銷。對於我們持股少於100%的合併子公司，如果我們對其資產和負債以及實體的管理擁有控制權，外部股東的利益將顯示為非控股權益。
我們考慮了俄羅斯、白俄羅斯和烏克蘭之間持續衝突對我們財務報表的影響。截至2022年9月30日，我們的業務和運營，包括我們的交易所、結算所、上市場所、數據服務業務和抵押貸款平臺，都沒有因為這些事件而受到實質性的負面影響。圍繞這場持續衝突的範圍和持續時間以及它可能對全球經濟和我們的業務產生的影響，仍然存在不確定性。
合併現金流量表列報
截至2021年12月31日，我們修訂了我們的綜合現金流量表，以包括融資活動現金流量中的現金和現金等值利潤率的變化，以及投資活動現金流量中的投資保證金存款的變化。這項非重大修訂並不影響我們先前呈報的綜合資產負債表、損益表、全面收益表或權益及可贖回非控股權益變動表或相關披露。現金及現金等值保證金金額不能用來償還本公司的營運或其他負債，如附註12所述。下表彙總了
9

對截至2021年9月30日的9個月曆史綜合現金流量表的非實質性修訂(單位：百萬)：
截至2021年9月30日的9個月
如前所述調整，調整調整後的
購買投資保證金存款(在投資活動中)$— $(2,828)$(2,828)
出售投資保證金存款的收益(在投資活動中)— 3,281 3,281 
投資活動提供的現金淨額872 453 1,325 
現金和現金等值保證金、保證金和保證金的變動(在融資活動中)— 24,094 24,094 
融資活動提供的/(用於)的現金淨額(2,928)24,094 21,166 
現金及現金等價物、限制性現金及現金等價物、現金及現金等價物保證金及保證金淨增加70 24,547 24,617 
期初現金及現金等價物、限制性現金及現金等價物、現金及現金等價物保證金及擔保金1,991 81,628 83,619 
期末現金及現金等價物、限制性現金及現金等價物、現金及現金等價物保證金及保證金$2,061 $106,175 $108,236 
最近採用的會計公告
於截至2022年9月30日止九個月內，適用於本公司的新會計聲明與本公司截至2021年12月31日止年度年報10-K表第8項或2021 Form 10-K綜合財務報表附註2所披露的會計聲明並無重大變動。

3.     收購和資產剝離
尚未完成對黑騎士公司的收購。
2022年5月4日，我們宣佈，我們已達成最終協議，收購Black Knight，Inc.，或Black Knight，一家服務於住房金融連續體的軟件、數據和分析公司，包括房地產數據、抵押貸款和服務，以及二級市場。根據截至2022年5月4日ICE、洲際交易所全資子公司沙子合併子公司和黑騎士之間於2022年5月4日達成的合併協議和計劃，Sub將與黑騎士合併並併入黑騎士，我們將合併為黑騎士，黑騎士將作為ICE的全資子公司繼續存在。截至2022年5月4日，這筆交易的價值約為美元13.1十億美元，或美元85每股黑騎士普通股，現金包括80總交易對價的百分比和我們普通股的股份，包括20當時總交易對價價值的%。交易對價的現金總額部分固定為#美元。10.5交易對價的總股票部分的價值將隨我們普通股的市場價格波動，並將根據我們普通股在截至合併結束前三個交易日的連續十個交易日的交易量加權平均交易量的平均值來確定。這筆交易建立在我們作為為快速發展的美國住宅抵押貸款行業提供端到端電子工作流程解決方案的供應商的地位。
Black Knight為房地產和住房金融市場提供全面和集成的軟件、數據和分析解決方案生態系統。我們相信，黑騎士生態系統通過幫助組織降低成本、提高效率、發展業務和降低風險，為抵押貸款和房地產生命週期中的各種規模的客户增加了價值。
2022年8月19日，我們的S-4表格初步委託書/招股説明書被美國證券交易委員會宣佈生效，2022年9月21日，黑騎士股東批准了這筆交易。在收到監管部門的批准並滿足慣常的成交條件後，這筆交易預計將於2023年上半年完成。
Bakkt交易
正如在我們的2021年Form 10-K第二部分第8項合併財務報表的附註3中所討論的，2021年10月15日，Bakkt Holdings，LLC，或Bakkt，完成了與VPC Impact Acquisition Holdings，或VIH，a
10

由勝利公園資本或VPC發起的特殊目的收購公司。新合併的公司更名為Bakkt Holdings，Inc.，並在紐約證券交易所(NYSE)上市。
交易完成後，我們舉行了大約一次68%的經濟權益。由於與交易有關的巴克特投票協議對洲際交易所的限制，我們在合併後的公司中持有少數投票權權益。在交易結束前，Bakkt的收入和運營費用在我們的綜合收入和運營費用中報告。交易完成後，由於持有合併後公司的少數有投票權權益，我們於2021年第四季度將Bakkt解除合併，並在我們的財務報表中將其視為權益法投資。

4. 投資
股權投資
我們的股權投資根據ASU 2016-01進行估值，金融工具--總體(825-10分專題)：金融資產和金融負債的確認和計量，或亞利桑那州2016-01年度。關於我們確定金融工具公允價值的討論，見附註14。
對歐洲清算銀行的投資
我們之前擁有一臺9.8我們最初以$購買的Eurolear、plc或EuroClear的%股份631百萬美元。我們參與了歐洲結算公司的董事會，並將我們在歐洲結算公司的投資歸類為股權投資。
2022年5月20日，我們完成了我們的9.8持有歐洲結算的%股份。我們投資的賬面價值是$700在出售時被歸類為我們資產負債表上的其他流動資產。我們賣出了$美元，錄得淨收益41100萬，其中包括在截至2022年9月30日的9個月內的其他收入。
我們做到了不是在截至2022年9月30日的9個月裏，我沒有從歐洲清算銀行獲得股息。我們確認股息收入為#美元。60百萬美元和美元30在截至2021年9月30日的九個月和三個月內，來自歐洲清算銀行的100萬歐元，包括在其他收入中。
對Coinbase的投資
2014年12月1日，我們以$收購了Coinbase Global，Inc.或Coinbase的優先股，Coinbase運營着一個加密貨幣交易平臺10100萬美元，相當於1.4按完全攤薄、折算後的比例計算的所有權份額。2021年4月14日，Coinbase完成了首次公開募股(IPO)。2021年4月15日，我們以1美元的價格出售了我們在Coinbase的投資1.24億美元，並錄得收益$1.23十億美元，或美元892税後淨額，作為截至2021年9月30日的九個月綜合收益表中的其他收入。
權益法投資
我們的權益法投資包括期權結算公司(OCC)和Bakkt等。我們的權益法投資計入隨附的綜合資產負債表中的其他非流動資產。我們按成本計算權益法投資，並在有減值指標的情況下定期評估賬面價值。在每個報告期結束時，我們將權益法投資的利潤或虧損份額作為權益收益計入其他收入。我們已確認($1.1十億美元)和42在截至2022年和2021年9月30日的九個月中，分別佔我們權益法投資的估計(虧損)/利潤(淨額)的百萬美元，以及($1.1十億美元)和8在截至2022年和2021年9月30日的三個月裏，分別來自我們的權益法投資的(虧損)/利潤淨額為我們的份額。截至2022年9月30日的9個月和3個月的估計虧損主要與我們在Bakkt的投資有關，而截至2021年9月30日的9個月和3個月的估計利潤與我們在OCC的投資有關。這兩個期間都包括調整，以反映上期報告的實際結果與我們最初估計數之間的差異。
在評估吾等投資的賬面價值時，吾等會考慮(其中包括)被投資人的財務狀況及近期前景、被投資人經營所處的經濟或技術環境、相關行業的一般市況轉弱、被投資人能否繼續經營、被投資人就商譽、無形或長期資產記錄的任何減值費用，以及我們將投資保留一段足夠時間以容許任何預期市值回升的意圖及能力。

11

對OCC的投資
我們擁有一家40通過紐約證券交易所的直接投資獲得OCC的%權益。海外結算中心作為註冊清算機構受美國證券交易委員會監管，作為衍生品清算組織受美國商品期貨交易委員會監管。OCC是各種獨立交易所交易的證券期權、證券期貨、商品期貨和期貨期權的結算所。OCC與其他非附屬交易所一起清算在NYSE Arca和NYSE Amex期權上交易的證券期權。
對巴科特的投資
在Bakkt於2021年10月15日與VIH合併後，我們舉行了一次大約68Bakkt的%經濟權益，並將其視為權益法投資(見附註3)。在截至2022年9月30日的三個月中，Bakkt報告了商譽和無形資產的減值約為#美元1.5億美元，其中1.010億美元包括在我們估計的損失份額中。截至2022年9月30日，在記錄了我們在Bakkt權益法虧損中的份額(包括Bakkt的減值費用)後，賬面價值被確定為$439百萬美元。我們還記錄了#美元的減值。40我們在Bakkt的投資為截至2022年9月30日的公允價值，作為其他費用。這是基於我們認為公允價值不是由於上述因素導致的暫時性下降，包括對Bakkt記錄的減值費用的考慮。

5. 收入確認
我們幾乎所有的收入都被認為是與客户簽訂合同的收入。相關應收賬款餘額在我們的資產負債表中作為客户應收賬款入賬。我們沒有義務向客户提供保修、退貨或退款，但回扣除外，回扣是每期結算的，因此不會導致可變對價。除遞延收入外，我們沒有從前幾個期間已履行的履約確認的重大收入，也沒有任何交易價格分配給未履行的履約。
遞延收入是指與我們的年度、原始和其他上市收入、某些數據服務、清算服務、抵押貸款技術服務和其他收入相關的合同負債。遞延收入是我們唯一重要的合同負債。關於遞延收入餘額、活動和預期確認時間的討論，請參閲附註7。
對於我們與客户的所有合同，除了上市和某些數據、結算和抵押服務外，我們的履約義務本質上是短期的，沒有重大的可變對價。此外，我們選擇了將銷售税從交易價格中剔除的實際權宜之計。我們已經評估了獲得或履行與客户的合同所產生的成本，這些成本主要是我們的銷售佣金。
某些判斷和估計被用於確定履行義務的履行時間和相關交易價格的分配。我們相信，這些都是向我們的客户轉移服務的真實寫照。請參閲我們的2021年Form 10-K表第二部分第8項中包含的合併財務報表附註5，其中詳細説明瞭我們的主要收入合同分類。

下表描述了我們按業務線和細分市場的收入分類(以百萬為單位)。此處的金額已彙總，因為它們遵循一致的收入確認模式，並與附註15中的細分信息一致：
 交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場合併總數
截至2022年9月30日的9個月：
總收入$4,824 $1,555 $880 $7,259 
基於交易的費用1,735 — — 1,735 
總收入，減去基於交易的費用$3,089 $1,555 $880 $5,524 
收入確認的時機
在某個時間點傳輸的服務$1,760 $263 $374 $2,397 
隨時間推移而轉移的服務1,329 1,292 506 3,127 
總收入，減去基於交易的費用$3,089 $1,555 $880 $5,524 

12

 交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場合併總數
截至2021年9月30日的9個月：
總收入$4,376 $1,403 $1,061 $6,840 
基於交易的費用1,534 — — 1,534 
總收入，減去基於交易的費用$2,842 $1,403 $1,061 $5,306 
收入確認的時機
在某個時間點傳輸的服務$1,590 $162 $631 $2,383 
隨時間推移而轉移的服務1,252 1,241 430 2,923 
總收入，減去基於交易的費用$2,842 $1,403 $1,061 $5,306 

 交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場合併總數
截至2022年9月30日的三個月：
總收入$1,577 $534 $276 $2,387 
基於交易的費用576 — — 576 
總收入，減去基於交易的費用$1,001 $534 $276 $1,811 
收入確認的時機
在某個時間點傳輸的服務$563 $104 $104 $771 
隨時間推移而轉移的服務438 430 172 1,040 
總收入，減去基於交易的費用$1,001 $534 $276 $1,811 

 交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場合併總數
截至2021年9月30日的三個月：
總收入$1,434 $477 $366 $2,277 
基於交易的費用475 — — 475 
總收入，減去基於交易的費用$959 $477 $366 $1,802 
收入確認的時機
在某個時間點傳輸的服務$534 $55 $214 $803 
隨時間推移而轉移的服務425 422 152 999 
總收入，減去基於交易的費用$959 $477 $366 $1,802 

上述交易所部門以及固定收益和數據服務部門的收入包括數據服務收入。我們的數據服務收入是隨着時間的推移轉移的，其中大部分收入是在很短的時間內完成的一個月或更少，涉及按月、按季或按年預付費的基於訂閲的數據服務。這些收入隨着時間的推移按比例確認，因為我們的數據交付業績義務在整個期間都得到了一致的履行。
上表中隨時間轉移的交易所部門收入還包括與上市相關的服務、與未平倉權益履約義務風險管理相關的服務以及與監管費用、交易許可和軟件許可證相關的服務。
上表中隨時間轉移的固定收益和數據服務部門收入還包括與未平倉權益履約義務的風險管理相關的服務，主要是在我們的CDS業務中。
上表中隨時間轉移的抵押技術部門收入主要涉及我們的原始技術收入，其中履約義務由一系列不同的服務組成，並在
13

履行訂閲履行義務等合同條款，以及較少程度的專業服務收入和我們某些數據和分析產品的收入。

隨着時間的推移，我們每個細分市場轉移的服務組件如下：
截至9月30日的9個月，
截至9月30日的三個月，
 2022202120222021
交易所部門：
數據服務收入
$651 $623 $219 $208 
隨時間轉移的與未平倉權益履約義務的風險管理有關的服務
$201 $190 $62 $65 
隨時間轉移的與列表相關的服務$388 $356 $128 $123 
隨時間推移轉移的與監管費用、交易許可和軟件許可證相關的服務$89 $83 $29 $29 
總計
$1,329 $1,252 $438 $425 
固定收益數據服務細分市場：
數據服務收入$1,263 $1,220 $420 $414 
與我們CDS業務中未平倉履約義務的風險管理相關的隨時間轉移的服務$29 $21 $10 $8 
總計
$1,292 $1,241 $430 $422 
抵押貸款技術部門：
訂閲收入$479 $404 $163 $143 
專業服務收入和其他$27 $26 $9 $9 
總計$506 $430 $172 $152 
隨時間推移轉移的總合並收入$3,127 $2,923 $1,040 $999 

6. 商譽及其他無形資產
以下為截至2022年9月30日的9個月商譽餘額活動摘要(單位：百萬)：
2021年12月31日的商譽餘額
$21,123 
收購
46 
外幣折算
(90)
其他活動，淨額
(4)
2022年9月30日的商譽餘額
$21,075 
以下為截至2022年9月30日的9個月其他無形資產餘額活動摘要(單位：百萬)：
2021年12月31日其他無形資產餘額
$13,736 
收購
14 
外幣折算
(84)
其他無形資產攤銷
(459)
其他活動，淨額
3 
2022年9月30日其他無形資產餘額
$13,210 
外幣換算調整是由於我們在英國、歐盟和加拿大的子公司持有一部分商譽和其他無形資產，這些子公司的職能貨幣不是美元。上表中其他活動淨額的變動主要涉及收購一年內對有形和無形資產淨值的公允價值進行的調整，並對商譽進行了相應的調整。

在截至2022年9月30日的三個月裏，我們考慮了每個報告單位的商譽和其他無形資產減值的潛在指標，其中包括股價下跌、最近的通脹飆升和利率上升等。因此，我們進行了定性評估，以確定是否-
14

我們每個可報告業務部門的商譽和無限期活的無形資產很可能都受到了損害。此外，我們評估了我們的可報告業務部門內有限壽命無形資產的賬面價值是否可能無法收回。經評估可能影響本公司評估現金流量及相關公允價值所用重大投入的事件、情況及因素後，吾等認為商譽及無限期活期無形資產存在減值的可能性不大，或有限活期無形資產的賬面金額不可收回。我們計劃在第四季度進行年度減值測試。

7. 遞延收入
我們的合同負債，或遞延收入，代表收到的尚未確認為收入的對價。遞延收入總額為$410截至2022年9月30日，百萬美元，包括美元315當前遞延收入為百萬美元，95百萬美元的其他非流動負債。在截至2022年9月30日的9個月中，我們遞延收入的變化如下(以百萬為單位)：
年度上市收入原創上市收入其他上市收入數據服務和其他收入抵押貸款技術總計
截至2021年12月31日的遞延收入餘額
$— $19 $93 $93 $79 $284 
加法
434 32 39 330 62 897 
攤銷
(327)(28)(33)(301)(82)(771)
截至2022年9月30日的遞延收入餘額
$107 $23 $99 $122 $59 $410 

在截至2021年9月30日的9個月中，我們遞延收入的變化如下(以百萬為單位)：
年度上市收入原創上市收入其他上市收入數據服務和其他收入抵押貸款技術總計
2020年12月31日的遞延收入餘額
$— $13 $92 $95 $59 $259 
加法
397 26 42 352 60 877 
攤銷
(301)(24)(31)(319)(39)(714)
截至2021年9月30日的遞延收入餘額
$96 $15 $103 $128 $80 $422 
在截至2022年9月30日的九個月內確認的攤銷包括$144與截至2021年12月31日的遞延收入餘額相關的百萬美元。在截至2021年9月30日的9個月確認的攤銷中包括$128與截至2020年12月31日的遞延收入餘額相關的百萬美元。截至2022年9月30日，剩餘的遞延收入餘額將在我們履行附註5所述的業績義務期間確認。

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8. 債務
我們的總債務，包括短期和長期債務，包括以下(以百萬計)：
截至2022年9月30日截至2021年12月31日
債務：
短期債務：
商業票據$— $1,012 
2022年高級債券(2.352022年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
— 499 
其他短期債務7 10 
短期債務總額7 1,521 
長期債務：
2023年高級債券(0.702023年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
— 997 
2023年高級債券(3.452023年9月21日到期的優先無擔保票據百分比)
— 399 
2023年高級債券(4.002023年10月15日到期的優先無擔保票據百分比)
— 797 
2025年高級債券(3.652025年5月23日到期的優先無擔保票據百分比)
1,243 — 
2025年高級債券(3.752025年12月1日到期的優先無擔保票據百分比)
1,247 1,246 
2027年高級債券(4.002027年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,485 — 
2027年高級債券(3.102027年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
497 497 
2028年高級債券(3.752028年9月21日到期的優先無擔保票據百分比)
594 594 
2029年高級債券(4.352029年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,239 — 
2030高級債券(2.102030年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,235 1,234 
2032高級債券(1.852032年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,484 1,483 
2033年高級債券(4.602033年3月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,488 — 
2040高級債券(2.652040年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,231 1,230 
2048年高級債券(4.252048年9月21日到期的優先無擔保票據百分比)
1,231 1,230 
2050年高級債券(3.002050年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,221 1,220 
2052年高級債券(4.952052年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,464 — 
2060高級債券(3.002060年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,471 1,470 
2062高級債券(5.202062年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
983 — 
長期債務總額18,113 12,397 
債務總額$18,120 $13,918 

我們的高級票據為$18.1十億美元的加權平均到期日為17年，加權平均成本為3.6年利率。
信貸安排
我們有一美元3.910億優先無擔保循環信貸安排，或信貸安排，未來有能力增加我們在該信貸安排下的借款額外$1.010億美元，但須得到為增加提供資金的貸款人的同意和某些其他條件。2022年5月25日，我們與貸款人達成協議，將信貸安排的到期日從2026年10月15日延長至2027年5月25日等項目。我們還行使了我們的選擇權，將信貸額度從#美元增加到3.810億至3,000美元3.9十億美元。我們產生了新的債務發行成本$4該等成本與信貸安排有關，並在隨附的綜合資產負債表中作為其他非流動資產列示，並將於信貸安排的剩餘使用年限內攤銷。不是截至2022年9月30日，信貸安排下的未償還金額。
截至2022年9月30日，3.9根據信貸安排可供借款的10億美元，170需要100萬美元來支持某些經紀-交易商和其他附屬承諾。由於截至2022年9月30日沒有未償還的商業票據，因此沒有必要的金額來支持我們的美元商業票據計劃或商業票據計劃。支持商業票據計劃下的未償還金額所需的金額將隨着我們商業票據借款的增加或減少而波動。剩餘的$3.710億美元可用於營運資本和一般企業用途，包括但不限於，作為商業票據計劃下未來未償還金額增加的後盾。
16

2022年5月4日，我們進入了一個364-本金總額不超過$的日間高級無抵押橋樑融資14.010億美元，或橋樑基金。該公司為橋樑設施獲得的承諾已從#美元永久減少。14.0十億美元，而且有不是截至2022年9月30日，由於(I)信貸安排的修訂和延長，(Ii)公司於2022年5月23日發行某些優先無擔保票據，(Iii)EuroClear撤資收益，(Iv)公司內部產生現金，以及(V)我們定期貸款安排的有效性，截至2022年9月30日的未償還金額。
2022年5月25日，我們達成了一項2.4十億兩年制優先無擔保延遲提取定期貸款安排，或定期貸款。在定期貸款項下，按(A)定期擔保隔夜融資利率，或SOFR期限，加上適用保證金加信用利差調整10基點或(B)“基本利率”加上適用的邊際。適用的保證金範圍為0.625%至1.125定期SOFR貸款和自0.000%至0.125在每種情況下，基本利率貸款的百分比都是基於評級的定價網格。定期貸款項下的借款收益將用於支付收購黑騎士的部分收購價格。我們產生了新的債務發行成本$4該等成本與定期貸款有關，且該等成本於隨附的綜合資產負債表中作為其他非流動資產列示，並將於定期貸款的剩餘年期內攤銷。我們有權在任何時候預付全部或部分定期貸款項下的未償還金額。截至2022年9月30日，定期貸款下沒有未償還的金額。
我們在印度的子公司維持着14數以百萬計的信貸額度用於他們的一般企業用途。截至2022年9月30日，他們借入了730億美元，在上表中反映為“其他短期債務”。
商業票據計劃
如上所述，我們的商業票據計劃目前得到了信貸安排下可用借款能力的支持。商業票據發行的實際利率與短期利率沒有實質性差異，短期利率會因市場狀況而波動，因此可能會影響我們的利息支出。在截至2022年9月30日的9個月中，我們的淨還款為$1.0商業票據計劃下的10億美元和DID不是I don‘截至2022年9月30日，我們的商業票據計劃項下沒有任何未償還票據。
新高級票據
2022年5月23日，我們發行了美元8.0新發行的優先票據本金總額為10億美元，包括以下內容：
•$1.25本金總額為10億美元3.652025年到期的優先債券，或2025年到期的債券；
•$1.5本金總額為10億美元4.002027年到期的優先債券，或2027年到期的債券；
•$1.25本金總額為10億美元4.352029年到期的優先債券，或2029年到期的債券；
•$1.5本金總額為10億美元4.602033年到期的優先債券，或2033年到期的債券；
•$1.5本金總額為10億美元4.952052年到期的優先債券，或2052年到期的債券；以及
•$1.0本金總額為10億美元5.202062年到期的優先債券，或2062年到期的債券，統稱為債券。
我們打算使用淨收益#美元。4.9發行2025年債券、2027年債券、2029年債券和2062年債券，或統稱為SMR債券，連同發行商業票據和/或信貸安排下的借款、手頭現金或其他即時可用資金和定期貸款下的借款，為Black Knight的收購價格的現金部分提供資金。是次發行的SMR債券須有一項特別強制性贖回功能，根據該功能，我們須按相等於101如果Black Knight收購未於2023年5月4日或之前完成，SMR票據本金總額的百分比，加上應計和未支付的利息，符合以下條件二自動擴展三個月分別至2023年8月4日和2023年11月4日，如果美國反壟斷審查或相關法律、禁令、命令或其他判決(無論是臨時的、初步的還是永久的)限制、禁止或以其他方式禁止完成黑騎士合併，並且在每個延期日期，或者如果黑騎士合併協議在該日期之前的任何時間終止，都滿足所有其他完成合並的條件(或者如果根據其條款將在完成合並時滿足的條件，則能夠在該日期之前的任何時間滿足完成)，則在每個延期日期，或者如果黑騎士合併協議在該日期之前的任何時間被終止，則分別到2023年8月4日和2023年11月4日。這一美元4.9截至2022年9月30日，SMR債券的淨收益將單獨投資，並作為短期限制性現金和現金等價物記錄在我們的綜合資產負債表中。
我們用了$3.0發行2033年及2052年債券所得款項淨額億元，贖回2.7本應於2022年和2023年到期的四個系列優先票據的本金總額為10億美元。淨收益的餘額用於一般企業用途，包括償還我們商業票據計劃下未償還的部分金額。我們記錄了$30與我們現有債務的清償和再融資相關的成本，與我們2022年5月的債務再融資相關的成本。這些費用包括在利息中。
17

截至2022年9月30日的九個月的綜合損益表中的費用。
我們產生了#美元的債務發行成本67該等成本將於隨附的綜合資產負債表中列載，從相關債務負債的賬面金額中扣除，並將於每一系列債券的剩餘年期內攤銷。票據載有肯定及否定契諾，包括但不限於某些贖回權、對留置權及債務的限制，以及對某些合併、出售、處置及回租交易的限制。

9. 基於股份的薪酬
我們目前發起員工和董事股票期權、限制性股票和員工股票購買計劃。股票期權和限制性股票由我們董事會的薪酬委員會根據授予之日的估計公允價值酌情授予。授予日的股票期權和限制性股票的公允價值在歸屬期間確認為扣除沒收後的費用。在我們的股票期權、限制性股票和員工股票購買計劃的綜合收益表中確認的非現金補償費用，扣除歸類為資本化軟件的金額，為#美元。116百萬美元和美元112截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元和40百萬美元和美元39截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月分別為100萬美元。
股票期權計劃
我們使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型來評估我們的股票期權獎勵。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月中，我們使用下表中的假設來計算該值：
截至9月30日的9個月，
假設：20222021
無風險利率
1.72%0.64%
預期壽命(以年為單位)
6.05.7
預期波動率
23%24%
預期股息收益率
1.17%1.16%
估計加權--每股授予期權的平均公允價值
$28.18$22.70
無風險利率以授予之日生效的零息美國國債收益率曲線為基礎。預期壽命是根據歷史和預期的未來鍛鍊模式得出的。預期波動率是基於我們股票的歷史波動率數據。
限制性股票計劃
限制性股票被用作吸引和留住合格員工的激勵措施，並通過將實際業績與短期和長期股東回報掛鈎來協調我們和我們股東的利益。我們頒發的獎項可能包含時間、業績和/或市場條件的組合。授予日的公允價值是以授予日我們股票的收盤價為基礎的。對於基於時間的限制性股票，我們在歸屬期間按比例確認費用，這通常是三或四年，罰沒淨額。
2022年2月，我們最多預訂了0.7100萬股限制性股票，作為基於業績的限制性股票潛在地發行給我們的某些員工。根據這項獎勵最終授予的股票數量將基於我們的實際財務業績，與我們董事會和薪酬委員會為截至2022年12月31日的年度設定的財務業績目標相比，並將根據我們2022年股東總回報(TSR)與標準普爾500指數的比較而受到市場狀況的影響。根據這些基於業績的限制性股票，將確認的最高補償費用為$84如果達到了最高財務業績目標，則為百萬美元0.7百萬股可歸屬。根據這些以業績為基礎的限制性股票，將確認的補償費用為$42如果達到了目標財務業績，將導致0.3百萬股歸屬。對於這些有業績條件的獎勵，我們在加速的基礎上確認費用超過三-年份歸屬期間基於我們對2022年可能的實際財務業績相對於2022年財務業績目標的季度評估。截至2022年9月30日，我們的最佳估計是，財務業績水平將低於2022年的目標。根據這一評估，我們記錄了非現金補償費用#美元。14百萬美元和美元5截至2022年9月30日的九個月和三個月，分別與這些賠償和剩餘的$26百萬美元的非現金補償費用將在剩餘的歸屬期間加速入賬，包括#美元。8其中100萬美元將在2022年剩餘時間內記錄下來。
18

我們也頒發有市場條件但沒有業績條件的獎項。這些獎勵的公允價值是基於對各種結果的模擬而估計的，其中包括以下因素：我們在授予日的股價、歷史獎勵與市場狀況的估值、市場狀況影響已授予股份數量的可能性相對較低(因為市場狀況僅影響超過某些財務業績目標的已授予股份)，以及我們對實現財務業績目標的預期。

10.      權益
股票回購計劃
2021年12月，我們的董事會批准了總額為3.1510億美元用於未來回購我們的普通股，沒有固定的到期日，於2022年1月1日生效。這一美元3.1510億美元取代了董事會先前批准的數額。董事會對股份回購的批准並不意味着我們有義務購買任何特定數額的普通股。此外，本公司董事會可不時增加或減少可供回購的金額。我們從我們的運營現金流或我們的債務安排或商業票據計劃下的借款中為回購提供資金。根據所有適用的證券法律、規則和條例，回購可以不時在公開市場上、通過既定的交易計劃、在私下談判的交易中或以其他方式進行。我們可以隨時開始或停止股票回購，並可以隨時修改或終止規則10b5-1的交易計劃，或加入其他計劃。
在截至2022年9月30日的9個月內，我們總共回購了5.0百萬股我們已發行的普通股，成本為$632百萬美元，包括4.6百萬股，成本為$582根據我們的規則10b5-1交易計劃，0.4百萬股，成本為$50在公開交易期間，公開市場上有100萬美元。在截至2022年9月30日的三個月或截至2021年9月30日的九個月內，我們沒有進行任何股票回購。截至2022年9月30日，董事會核準的未來回購資金餘額為#美元2.5十億美元。關於我們即將進行的對Black Knight的收購，我們於2022年5月4日終止了規則10b5-1的交易計劃，並暫停了股票回購。
分紅
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月內，我們宣佈並支付了每股現金股息$1.14及$0.99，支付總額為$640百萬美元和美元561分別為100萬美元。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月內，我們宣佈並支付了每股現金股息$0.38及$0.33，支付總額為$213百萬美元和美元187分別為100萬美元。宣佈派息須由本公司董事會酌情決定。本公司董事會已採用季度股息宣佈政策，規定任何股息的宣佈將由董事會或審計委員會按季度決定，並考慮到我們不斷髮展的業務模式、當時的業務狀況、我們的財務業績和資本要求以及我們董事會認為相關的其他因素，而不預先確定年度淨收益支付率。
累計其他綜合收益/(虧損)
下表列出了其他綜合收益/(損失)各組成部分的累計結餘變動情況(單位：百萬)：
按組成部分劃分的累計其他綜合收益/(虧損)變動
外幣折算調整權益法投資綜合收益員工福利計劃調整總計
餘額，截至2021年12月31日
$(150)$2 $(48)$(196)
其他綜合收益/(虧損)(208)— — (208)
所得税優惠/(費用)1 — — 1 
本期淨其他綜合收益/(虧損)(207)— — (207)
餘額，截至2022年9月30日
$(357)$2 $(48)$(403)

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按組成部分劃分的累計其他綜合收益/(虧損)變動
外幣折算調整權益法投資綜合收益員工福利計劃調整總計
餘額，截至2022年6月30日$(259)$2 $(48)$(305)
其他綜合收益/(虧損)(98)— — (98)
所得税優惠/(費用)— — — — 
本期淨其他綜合收益/(虧損)(98)— — (98)
餘額，截至2022年9月30日
$(357)$2 $(48)$(403)

按組成部分劃分的累計其他綜合收益/(虧損)變動
外幣折算調整權益法投資綜合收益員工福利計劃調整總計
餘額，截至2020年12月31日
$(134)$1 $(59)$(192)
其他綜合收益/(虧損)
(16)2 — (14)
所得税優惠/(費用)1 (1)— — 
本期淨其他綜合收益/(虧損)
(15)1 — (14)
餘額，截至2021年9月30日
$(149)$2 $(59)$(206)

按組成部分劃分的累計其他綜合收益/(虧損)變動
外幣折算調整權益法投資綜合收益員工福利計劃調整總計
餘額，截至2021年6月30日$(117)$2 $(59)$(174)
其他綜合收益/(虧損)(33)— — (33)
所得税優惠/(費用)1 — — 1 
本期淨其他綜合收益/(虧損)(32)— — (32)
餘額，截至2021年9月30日
$(149)$2 $(59)$(206)


11. 所得税
我們的實際税率是15%和29在截至2022年和2021年9月30日的9個月內分別為47%和23分別於截至2022年、2022年及2021年9月30日止三個月。截至2022年9月30日的9個月的實際税率低於2021年同期的實際税率，主要是由於本年度期間我們在Bakkt的股權方法投資減值產生的遞延所得税收益，以及上一年期間英國税法變化帶來的遞延所得税支出。在截至2021年9月30日的9個月裏，英國頒佈了《2021年金融法》，將英國企業所得税税率從19%提高到25%，從2023年4月1日起生效。截至2022年9月30日止三個月的實際税率高於2021年同期的實際税率，主要是由於我們在Bakkt的權益法投資減值帶來的遞延所得税利益所致。

12. 結算業務
我們經營六結算所，每個結算所都充當中央對手方，成為每個賣家的買家，以及其結算會員或參與者或會員的每個買家的賣家。通過這種中央對手方職能，結算所通過限制對手方信用風險，在持倉期內為每筆交易提供財務保障。
我們的結算所負責為我們的每一家期貨交易所提供結算服務，在某些情況下還負責向第三方執行場所提供結算服務，以下統稱為ICE結算所：
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結算所產品清關執行情況下的交換位置
冰清歐洲能源、農業、利率和股票指數期貨和期權合約以及場外歐洲CDS工具ICE期貨歐洲、ICE期貨美國、ICE Endex、ICE期貨阿布扎比和第三方場所英國
冰清美國農業、金屬、外匯或外匯、利率、股票指數和數字資產期貨和/或期權合約ICE期貨美國美國
ICE Clear信貸場外交易北美、歐洲、亞太和新興市場CDS工具Creditex和第三方場所美國
天氣晴朗的荷蘭在受監管市場交易的股票和股票指數的衍生品ICE Endex荷蘭
新加坡冰雪清澈能源、金屬和金融期貨產品和數字資產期貨合約新加坡洲際交易所期貨新加坡
ICE NGX北美天然氣和電力的實物ICE NGX加拿大
2022年6月，我們宣佈決定停止我們在ICE Clear Europe的CDS清算服務，ICE Clear Europe是我們在英國的清算機構，因此我們的CDS清算服務將整合到我們在美國的ICE Clear Credit清算機構。
原始邊際和變化邊際
每個洲際交易所清算所一般要求所有成員以現金或某些質押資產的形式存入抵押品。抵押品存款被稱為“原始保證金”。此外，在市場狀況需要額外保護的情況下，洲際交易所結算所可在日內發出原始追加保證金通知。ICE結算所因未平倉合約按市價計價而產生的每日損益稱為“變動保證金”。除下文單獨討論的ICE NGX實物天然氣和實物電力產品外，洲際交易所結算所將所有未平倉合同按市價計價，因此支付和收取變動保證金，每天至少一次。
會員須維持的金額由每個洲際交易所結算所建立的專有風險模型決定，並由相關監管機構、獨立模型驗證員、風險委員會及各自的洲際交易所結算所的董事會審核。所需金額可能會隨着時間的推移而波動。每個ICE結算所都是一個獨立的法律實體，不承擔其他結算所的責任，也不承擔其他ICE結算所成員的義務。
如某會員未能存入其原始保證金或未能按要求支付變動保證金，有關洲際交易所結算所可按要求平倉或對衝違約會員的未平倉合約，並使用其原始保證金及保證金存款支付任何欠款。如果違約會員的存款不足以全額支付所欠金額，洲際交易所結算所將首先使用各自向擔保基金(通常稱為遊戲中的皮膚或SITG)的繳款來支付任何剩餘的欠款。如SITG不足夠，洲際交易所結算所可使用各自的保證基金按金和違約保險，或按比例向各自的非違約成員收取有限的額外資金，以支付任何剩餘款項。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，洲際交易所結算所已收到或已認捐#美元。290.210億美元239.9現金和非現金抵押品，分別為原始保證金和擔保基金存款中的現金和非現金抵押品，以支付兩個時期標的合同的價格變動。
擔保基金和洲際交易所出資
如上所述，已經建立了被稱為擔保基金的機制，以在成員違約的情況下提供部分保護。除ICE NGX外，每個ICE清算所都要求每個成員將存款存入擔保基金。
此外，我們已出資，如果違約成員的原始保證金和保證金存款不足，可以使用我們自己的資本。這些金額在我們的資產負債表中被記錄為長期限制性現金和現金等價物，如下(以百萬為單位)：
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擔保基金繳款中的ICE部分違約保險
結算所截至2022年9月30日自.起
2021年12月31日		截至2022年9月30日自.起
2021年12月31日
冰清歐洲$247$247$100$75
冰清美國90 83 25 25 
ICE Clear信貸50 50 75 50 
天氣晴朗的荷蘭2 2 不適用不適用
新加坡冰雪清澈1 1 不適用不適用
ICE NGX15 15 200 100 
總計$405$398$400$250
截至2022年9月30日，我們對ICE Clear U.S.的總貢獻為15100萬美元僅適用於與ICE Clear US未來可能清算的比特幣合同和其他數字資產違約相關的任何損失。
我們還維持違約保險，作為結算成員違約保護的額外一層。違約保險於2022年9月續簽，並有三年制以下清算所的術語，金額如下：ICE Clear Europe-$100百萬美元；ICE Clear美國-美元25百萬美元和ICE Clear Credit-$75百萬美元。違約保險層位於ICE Clear Europe、ICE Clear U.S.和ICE Clear Credit SITG繳費之後和之外，以及非違約成員的擔保基金繳費之前。
與SITG類似，違約保險層並不打算取代或減少擔保基金基於頭寸風險的金額。因此，違約保險層不是計算成員擔保基金繳費要求時包括的因素。相反，它是一種額外的、不同的和單獨的違約資源，應該有助於進一步保護非違約成員的擔保基金繳款，使其不會在發生違約時被共同分擔。
截至2022年9月30日，ICE NGX的擔保基金規模為215百萬美元，包括$15百萬美元現金和一美元200由相同金額的違約保險單支持的百萬信用證，如下所述。
下面是對我們默認瀑布的描述，其中總結了我們在ICE Clear Europe、ICE Clear America和ICE Clear Credit維護的防線和保護層。
ICE Clearing House違約瀑布
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g1.jpg
22

現金和投資存款
我們已在資產負債表中將現金和投資保證金及保證金存款和應付金額記錄為流動資產，並對會員承擔相應的流動負債。截至2022年9月30日，我們的現金、投資保證金和擔保基金存款如下(單位：百萬)：
冰清歐洲(1)
冰面晴朗
信用		冰清美國ICE NGX其他洲際交易所結算所總計
原始保證金
$113,708 $37,563 $3,331 $— $4 $154,606 
未結算差異邊際，淨額
— — — 747 — 747 
擔保基金
3,928 3,476 588 — 4 7,996 
應收/應付交貨合同，淨額
— — — 1,342 — 1,342 
總計
$117,636 $41,039 $3,919 $2,089 $8 $164,691 
截至2021年12月31日，我們的現金、投資保證金和擔保基金存款如下(單位：百萬)：
冰清歐洲(2)
冰面晴朗
信用		冰清美國ICE NGX其他洲際交易所結算所總計
原始保證金
$94,010 $39,372 $6,963 $— $27 $140,372 
未結算差異邊際，淨額
— — — 226 — 226 
擔保基金
4,175 3,952 597 — 4 8,728 
應收/應付交貨合同，淨額
— — — 1,103 — 1,103 
總計
$98,185 $43,324 $7,560 $1,329 $31 $150,429 
(1) $110.810億美元6.810億美元分別與期貨/期權和CDS相關。
(2) $92.010億美元6.210億美元分別與期貨/期權和CDS相關。

我們的現金和投資保證金和擔保基金存款保存在國家銀行和高評級金融機構的賬户中，或通過直接投資(主要是美國國債和其他高評級外國政府證券)或主要是隔夜到期的逆回購協議來獲得。在評估非現金等值直接投資的公允價值時，我們主要使用第一級投入，因為高評級的政府證券在活躍的市場中報價。這些存款的賬面價值被視為接近公允價值。
為了提供一種工具來滿足我們結算所的流動性需求，並管理以現金和優質主權債務形式持有的保證金和擔保基金存款的清算，ICE Clear Europe、ICE Clear Credit和ICE Clear America簽訂了承諾回購協議安排，或承諾回購協議。此外，ICE Clear Credit和ICE Clear荷蘭已經簽訂了承諾的外匯安排，以支持這些流動性需求。截至2022年9月30日，以下設施已到位：
•冰清歐洲：$1.0承諾回購10億美元，為美元、歐元和英鎊存款提供資金。
•ICE Clear信用：$300百萬歐元承諾回購(以美元為基礎)，為以美元計價的主權債務和歐元存款提供資金250百萬歐元承諾回購(基於歐元)，用於為歐元和美元計價的主權債務存款提供資金，以及歐元1.910億美元的承諾外匯安排，為歐元支付義務提供資金。
•冰清美國：$250承諾回購100萬美元，為美元計價的主權債務存款提供資金。
•冰雪晴朗的荷蘭：€10承諾的外匯融資安排為歐元支付義務提供資金100萬歐元。
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我們的存款詳情如下(單位：百萬)：
現金及現金等值保證金及保證金
結算所投資類型自.起
2022年9月30日		自.起
2021年12月31日
冰清歐洲
國家銀行賬户(1)
$13,541 $59,948 
冰清歐洲逆回購71,360 25,518 
冰清歐洲主權債務26,830 9,324 
冰清歐洲活期存款92 231 
ICE Clear信貸國家銀行賬户33,745 37,282 
ICE Clear信貸逆回購4,387 3,639 
ICE Clear信貸活期存款2,907 2,403 
冰清美國逆回購3,445 6,485 
冰清美國主權債務473 1,075 
其他洲際交易所結算所活期存款9 31 
現金和現金等值保證金存款和擔保基金合計$156,789 $145,936 

結算所投資類型As of September 30, 2022自.起
2021年12月31日
ICE NGX未結算的差額保證金和應收/應付交貨合同2,088 1,329 
冰清歐洲投資存款--主權債務5,814 3,164 
總投資保證金、應收交貨合同和未結算差額$7,902 $4,493 
(1) 截至2022年9月30日，ICE Clear Europe持有歐元9.310億(美元)9.2億歐元/美元的匯率0.9802自2022年9月30日起)，歐洲央行，或ECB，GB3.910億(美元)4.4億英鎊/美元的匯率1.1165截至2022年9月30日)在英格蘭銀行，或BOE，和歐元10百萬(美元)10根據上述匯率計算，英國央行的人民幣匯率為600萬歐元。截至2021年12月31日，ICE Clear Europe持有歐元47.210億(美元)53.7億歐元/美元的匯率1.1372截至2021年12月31日)在歐洲央行，GB1.710億(美元)2.3億英鎊/美元的匯率1.3524截至2021年12月31日)，以及美元4.0英國央行的10億歐元，以及歐元10百萬(美元)11根據上述匯率計算，英國央行的人民幣匯率為600萬歐元。
其他存款
非現金原始保證金及保證金存款不會反映在隨附的綜合資產負債表中，因為這些資產的風險和回報仍由結算會員承擔，除非結算所已出售或再質押該等資產，或在結算會員違約的情況下，結算會員不再有權贖回該等資產。應計入結算會員的任何收入、收益或虧損.
除了上述現金和投資存款外，ICE Clearing House還從成員那裏獲得了其他資產，其中包括政府債務，並可能包括其他非現金抵押品，如ICE NGX的信用證或ICE Clear Europe罕見的黃金，以緩解信用風險。對於某些存款，如果市場價值波動，我們可能會徵收折扣或減記利率，以確保有足夠的抵押品。這些資產的價值相關風險和回報仍由成員承擔。任何收益或損失都歸會員所有。在一般情況下，洲際交易所結算所不會再抵押或再質押這些資產。這些質押資產沒有反映在我們的資產負債表中，如下(以百萬為單位)：
 截至2022年9月30日
冰面晴朗
歐洲
冰面晴朗
信用		冰清美國ICE NGX總計
原始毛利：
按面值計算的政府證券
$81,061 $23,480 $13,842 $— $118,383 
信用證
— — — 3,869 3,869 
ICE NGX現金存款
— — — 1,621 1,621 
總計$81,061 $23,480 $13,842 $5,490 $123,873 
擔保基金：
按面值計算的政府證券
$742 $618 $291 $— $1,651 
24

截至2021年12月31日
冰面晴朗
歐洲
冰面晴朗
信用		冰清美國ICE NGX總計
原始毛利：
按面值計算的政府證券
$58,156 $8,425 $17,211 $— $83,792 
信用證
— — — 3,566 3,566 
ICE NGX現金存款
— — — 987 987 
總計$58,156 $8,425 $17,211 $4,553 $88,345 
擔保基金：
按面值計算的政府證券
$740 $152 $273 $— $1,165 
ICE NGX
ICE NGX擁有一家清算機構，主要管理能源交易合約的實物交割。ICE NGX是其實物結算合同雙方成員的中央交易對手，與已交付但未支付的合同相關的餘額記錄為交付合同應收賬款淨額，並在我們的資產負債表中記錄抵銷交付合同淨額。相當於未平倉合約公允價值的未結算差異保證金於每個資產負債表日入賬。這對我們的綜合損益表沒有影響，因為等額被確認為資產和負債。ICE NGX每日對其所有未平倉的實物天然氣和實物電力合約進行市價計價，但只有當成員的未平倉合約低於其質押抵押品的特定百分比時，才會收取變動保證金。由於高流動性及離到期日較短，本公司交貨合約的應付賬款淨額及應收賬款淨額的公允價值均確定為賬面價值的近似值。
ICE NGX要求會員持有現金或信用證，以在發生違約時作為抵押品。為了會員的利益，現金被保存在一個單獨的銀行賬户中，並且仍然是會員的財產，因此，它不包括在我們的資產負債表中。ICE NGX維持着一項承諾的日間隔夜流動性安排，金額為#美元。100百萬美元，外加1美元150百萬未承諾與第三方加拿大特許銀行，該銀行在結算短缺的情況下提供流動性，但須符合某些條件。
在截至2022年9月30日的9個月中，ICE NGX將其違約保險增加了$100100萬美元，截至2022年9月30日，ICE NGX維持着1,000萬美元的擔保基金215百萬美元的資金來源200由加拿大一家主要特許銀行簽發的信用證，由加拿大出口發展公司(EDC)承保的違約保險支持，EDC是一家與加拿大政府保持一定距離的皇冠公司，外加$15作為限制性現金持有的100萬美元，為ICE NGX根據違約保險單負責的第一筆損失金額提供資金。如果參與者違約，會員的抵押品耗盡，差額將通過提取信用證來彌補，之後ICE NGX將根據違約保險提出索賠，以追回高達$的額外損失。200百萬美元以上15根據違約保險單，ICE NGX負責的首次損失金額為100萬美元。
結算所風險敞口
未結算合同的名義淨值為#美元。2.8截至2022年9月30日的萬億美元。每個ICE清算所承擔金融交易對手信用風險，並向其成員提供中央交易對手擔保或履約擔保。為了減少風險敞口，洲際交易所結算所有一個風險管理計劃，包括初始和持續的會員標準。撇除原始保證金和變動保證金、保證基金和抵押品要求以及違約保險的影響，洲際交易所結算所對這項保證的最高估計風險為#美元。244.6截至2022年9月30日，這是ICE清算所對基礎未結算合約定價假設單日變動的最大估計價值。這一價值是使用專有風險管理軟件確定的，該軟件根據歷史市場價格、波動性和當時存在的其他因素模擬這些特定未結算合同的收益和損失。未來的實際市場價格波動可能會導致風險敞口與這個數額有很大不同。

13. 法律訴訟
在我們的正常業務過程中，我們不時會受到法律訴訟、訴訟、政府調查和其他與各種事項有關的索賠。此外，我們還受到美國和其他司法管轄區監管機構的定期審查、檢查、檢查和調查，任何這些都可能導致索賠、法律訴訟、評估、罰款、處罰、限制我們的業務或其他制裁。當法律或法規事項或其他索償事項出現可能出現的或有損失，且相關金額可合理估計時，我們會為該等事項記錄估計開支及準備金。任何此類應計項目可能會隨着情況的變化而調整。對損失的評估本質上是主觀的，涉及不可預測的因素。而當
25

雖然法律及監管事宜的結果本身難以預測及/或虧損範圍往往無法合理估計，但我們不相信因解決我們在日常業務過程中出現的各種法律及監管事宜而最終產生的負債(如有)，包括下文所述事項及2021年Form 10-K第二部分第8項綜合財務報表附註15所述事項，可能會對本公司的綜合財務狀況、經營業績或流動資金造成重大不利影響。然而，任何特定季度或年度的未來業務結果可能會受到與這些法律和監管事項有關的任何事態發展的重大不利影響。與某些案件有關的一系列可能損失目前無法合理估計，除非另有披露，並在我們的2021年Form 10-K表第二部分第8項綜合財務報表附註15中披露。本10-Q表格中的個別事項披露僅限於自我們最近的10-K表格以來的新的重大事項或對現有事項的重大更新。
普羅維登斯市訴訟
2022年3月28日，地區法院發佈命令，批准被告交易所(包括我們的兩家子公司紐約證券交易所有限責任公司和紐約證券交易所Arca，Inc.)的即決判決動議，理由是原告根據美國憲法第三條缺乏資格，並在此基礎上駁回原告的主張。除其他事項外，地區法院發現，原告未能證明他們受到了傷害，即使撇開這一缺陷不談，原告也未能提供證據，陪審團可以根據證據合理地得出結論，他們遭受的傷害可追溯到交易所的任何行為。地區法院還認為，原告主要專家證人在這一問題上的意見從根本上是有缺陷和不可靠的，因此不可受理。鑑於這些資產，地區法院駁回了原告關於類別認證的動議和交易所基於排除而提出的即決判決的動議，認為這是沒有意義的。2022年4月25日，原告對地區法院的駁回令提起上訴。自2022年6月6日起，訴訟各方簽署了和解協議，根據這些協議，原告在有偏見的情況下撤回了上訴，併為被告提供了不起訴的契約(此外，還向紐約證券交易所和芝加哥期權交易所全球市場公司的被告提供了索賠釋放)。被告沒有支付任何款項。和解協議和駁回上訴構成這一問題的最終解決辦法。
倫敦銀行同業拆借利率訴訟
2022年2月14日，美國第二巡迴上訴法院在2020年3月駁回針對被告的基本申訴的上訴中做出了裁決，被告包括ICE和我們的幾家子公司。在裁決中，第二巡迴法院以缺乏管轄權為由駁回了上訴，認為DYJ Holdings，LLC是唯一試圖提起上訴的實體，缺乏這樣做的資格。駁回上訴構成對這一問題的最終解決。
ICE數據定價和參考數據很重要
截至2022年4月28日，我們的子公司ICE Data Pricing&Reference Data，LLC，或PRD解決了Live Well Financial，Inc.或金融機構債權人Live Well與PRD遺留業務實踐有關的最後一項已知剩餘索賠，涉及從Live Well收到的經紀報價。隨着這一推定索賠的解決，沒有已知的關於PRD從Live Well收到的經紀報價對PRD的責任的懸而未決的主張。
有關我們的法律和監管事項的進一步信息，請參閲我們的2021年Form 10-K表第二部分第8項中的合併財務報表附註15。

14. 公允價值計量
公允價值是指於計量日期在市場參與者之間的有序交易中，在資產或負債的本金或最有利市場上出售資產或轉移負債所收取的價格(退出價格)。我們的金融工具主要包括某些短期和長期資產和負債、客户應收賬款、保證金存款和擔保基金、股權和權益法投資以及短期和長期債務。
我們金融工具的公允價值是基於三個層次的層次結構來計量的：
•1級輸入-活躍市場中相同資產或負債的報價。
•2級輸入-第1級投入以外的可觀察投入，如活躍市場中類似資產和負債的報價，或直接可觀察到的報價以外的投入。
•第3級輸入-很少或根本沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。
26

截至2022年9月30日和2021年12月31日的合併資產負債表中按公允價值記錄或披露的金融資產和負債是根據對資產或負債的公允價值計量具有重要意義的最低投入水平進行整體分類的。
我們的共同基金是股票和固定收益共同基金，目的是為我們的補充高管儲蓄計劃和補充高管退休計劃提供未來付款。這些共同基金被歸類為股權投資，並使用第1級投入並在淨收入中記錄調整後按公允價值計量。
由於到期日較短，所有其他金融工具的公允價值被確定為與賬面價值大致相當。
我們沒有使用第3級投入來確定截至2022年9月30日或2021年12月31日按公允價值經常性計量的資產或負債的公允價值。
我們在非經常性基礎上按公允價值計量某些資產，如無形資產和權益法投資。如果這些資產被視為減值，則按公允價值確認。截至2022年9月30日，我們沒有任何無形資產需要按公允價值記錄，因為沒有記錄減值。
我們根據ASU 2016-01年度的政策選擇，在非經常性基礎上以公允價值計量某些股權投資。.在截至2022年9月30日的9個月內，我們評估了這些投資，並使用一級投入(即Bakkt於2022年9月30日的公開交易收盤價(注4))確定了我們在Bakkt的權益法投資的價值減值。根據我們的會計政策選擇，不需要與這些投資相關的其他公允價值調整。
有關應收保證金、保證金及交割合約的公允價值考慮，請參閲附註12。
下表顯示了截至2022年9月30日我們債務的公允價值。我們的固定利率票據的公允價值是根據這些工具的報價市場價格估計的。其他短期債務的公允價值接近面值，因為這些短期債務的利率與2022年9月30日的市場利率接近。

截至2022年9月30日
(單位：百萬)
債務：
賬面金額
公允價值
其他短期債務
$7 $7 
2025年高級債券(3.652025年5月23日到期的優先無擔保票據百分比)
1,243 1,210 
2025年高級債券(3.752025年12月1日到期的優先無擔保票據百分比)
1,247 1,207 
2027年高級債券(4.002027年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,485 1,423 
2027年高級債券(3.102027年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
497 455 
2028年高級債券(3.752028年9月21日到期的優先無擔保票據百分比)
594 553 
2029年高級債券(4.352029年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,239 1,183 
2030高級債券(2.102030年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,235 999 
2032高級債券(1.852032年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,484 1,096 
2033年高級債券(4.602033年3月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,488 1,400 
2040高級債券(2.652040年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,231 840 
2048年高級債券(4.252048年9月21日到期的優先無擔保票據百分比)
1,231 1,019 
2050年高級債券(3.002050年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,221 817 
2052年高級債券(4.952052年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,464 1,332 
2060高級債券(3.002060年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,471 893 
2062高級債券(5.202062年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
983 900 
債務總額
$18,120 $15,334 

15. 細分市場報告
我們的業務是通過三可報告的業務部門，包括以下內容：
27

•在我們的交易所部門，我們運營受監管的市場，為一系列衍生品合約和金融證券的上市、交易和結算提供服務；
•在固定收益和數據服務部門，我們提供固定收益定價、參考數據、指數、分析和執行服務，以及全球CDS清算和多資產類別數據交付解決方案；以及
•在我們的抵押貸款技術部門，我們提供一個端到端的技術平臺，為客户提供全面的數字工作流程工具，旨在解決美國住房抵押貸款市場從申請到成交和二級市場存在的效率低下問題。
雖然收入具體記錄在收入所在或與之相關的部門，但我們很大一部分運營費用並不僅僅與特定部門有關，因為這些費用服務於多個部門運營所必需的職能。在合理可能的情況下，我們直接分配費用。否則，我們使用按比例收入法作為費用的分配方法，這些費用不僅與一個部門有關，而且提供所有部門運營所必需的職能。
我們的首席經營決策者沒有按部門審查總資產或低於營業收入的收益表；因此，該等信息不在下文中列出。我們的三分部不參與分部間交易。

以下是截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月和3個月我們業務部門的財務數據(單位：百萬)：
截至2022年9月30日的9個月
交易所固定收益和數據服務抵押貸款技術已整合
收入：
能源期貨和期權$884 $— $— $884 
農產品和金屬期貨和期權179 — — 179 
金融期貨和期權375 — — 375 
現金股權和股權期權2,021 — — 2,021 
非處方藥和其他326 — — 326 
數據和連接服務651 — — 651 
羅列388 — — 388 
固定收益執行力— 66 — 66 
CDS清算— 226 — 226 
固定收益數據和分析— 824 — 824 
其他數據和網絡服務— 439 — 439 
始發技術— — 586 586 
關閉解決方案— — 187 187 
數據和分析— — 66 66 
其他— — 41 41 
收入4,824 1,555 880 7,259 
基於交易的費用1,735 — — 1,735 
收入，減少基於交易的費用3,089 1,555 880 5,524 
運營費用904 1,029 817 2,750 
營業收入$2,185 $526 $63 $2,774 

28

截至2021年9月30日的9個月
交易所固定收益和數據服務抵押貸款技術已整合
收入：
能源期貨和期權$900 $— $— $900 
農產品和金屬期貨和期權177 — — 177 
金融期貨和期權281 — — 281 
現金股權和股權期權1,800 — — 1,800 
非處方藥和其他239 — — 239 
數據和連接服務623 — — 623 
羅列356 — — 356 
固定收益執行力— 39 — 39 
CDS清算— 144 — 144 
固定收益數據和分析— 804 — 804 
其他數據和網絡服務— 416 — 416 
始發技術— — 740 740 
關閉解決方案— — 227 227 
數據和分析— — 55 55 
其他— — 39 39 
收入4,376 1,403 1,061 6,840 
基於交易的費用1,534 — — 1,534 
收入，減少基於交易的費用2,842 1,403 1,061 5,306 
運營費用977 1,010 750 2,737 
營業收入$1,865 $393 $311 $2,569 

截至2022年9月30日的三個月
交易所固定收益和數據服務抵押貸款技術已整合
收入：
能源期貨和期權$266 $— $— $266 
農產品和金屬期貨和期權57 — — 57 
金融期貨和期權122 — — 122 
現金股權和股權期權664 — — 664 
非處方藥和其他121 — — 121 
數據和連接服務219 — — 219 
羅列128 — — 128 
固定收益執行力— 26 — 26 
CDS清算— 88 — 88 
固定收益數據和分析— 273 — 273 
其他數據和網絡服務— 147 — 147 
始發技術— — 187 187 
關閉解決方案— — 53 53 
數據和分析— — 22 22 
其他— — 14 14 
收入1,577 534 276 2,387 
基於交易的費用576 — — 576 
收入，減少基於交易的費用1,001 534 276 1,811 
運營費用301 337 260 898 
營業收入$700 $197 $16 $913 

29

截至2021年9月30日的三個月
交易所固定收益和數據服務抵押貸款技術已整合
收入：
能源期貨和期權$316 $— $— $316 
農產品和金屬期貨和期權56 — — 56 
金融期貨和期權93 — — 93 
現金股權和股權期權554 — — 554 
非處方藥和其他84 — — 84 
數據和連接服務208 — — 208 
羅列123 — — 123 
固定收益執行力— 12 — 12 
CDS清算— 51 — 51 
固定收益數據和分析— 272 — 272 
其他數據和網絡服務— 142 — 142 
始發技術— — 245 245 
關閉解決方案— — 88 88 
數據和分析— — 19 19 
其他— — 14 14 
收入1,434 477 366 2,277 
基於交易的費用475 — — 475 
收入，減少基於交易的費用959 477 366 1,802 
運營費用330 338 256 924 
營業收入$629 $139 $110 $878 

在截至2022年9月30日的9個月和3個月內，沒有客户或結算會員佔我們交易所收入的10%以上，減去基於交易的費用。來自以下方面的收入一交易所分部成員包括#美元326百萬美元，或11%, and $118百萬美元，或12分別在截至2021年9月30日的九個月和三個月減去基於交易的費用。結算會員主要是中介人，代表廣泛的主要交易公司。如果一家結算會員停止運作，我們相信交易公司會繼續進行交易，並會透過另一家結算會員公司進行結算。在截至2022年或2021年9月30日的9個月和3個月內，沒有其他客户或結算會員佔我們部門收入或綜合收入的10%以上。

16. 每股普通股收益/(虧損)
以下是截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月和3個月的基本和稀釋每股普通股收益/(虧損)計算的分子和分母的對賬(單位為百萬，每股金額除外)：
九個月結束
9月30日，
截至9月30日的三個月，
2022202120222021
基本信息：
洲際交易所公司的淨收益/(虧損)
$1,021 $2,531 $(191)$633 
加權平均已發行普通股
559 563 558 563 
普通股基本收益/(虧損)
$1.83 $4.50 $(0.34)$1.12 
稀釋：
加權平均已發行普通股
559 563 558 563 
稀釋性證券的影響--股票期權和限制性股票2 2 2 3 
稀釋加權平均已發行普通股
561 565 560 566 
每股攤薄收益/(虧損)$1.82 $4.48 $(0.34)$1.12 
每股普通股的基本收益/(虧損)是使用期內已發行的加權平均普通股來計算的。
30

使用庫存股方法計算的股票期權和限制性股票獎勵的普通股等值股份計入每股攤薄，除非納入這些股份的效果是反攤薄的。截至以下日期的九個月 2022年和2021年9月30日，1百萬美元和0.3在計算每股普通股的攤薄收益/(虧損)時，分別有100萬股已發行股票期權和限制性股票獎勵沒有包括在內，因為這樣做會產生反攤薄作用。此外，在截至2021年9月30日的9個月內，我們不包括Bakkt股權激勵計劃下的權證以及優先和普通激勵單位，因為它們也具有反稀釋作用。由於四捨五入，上表中的某些數字可能無法重新計算。

17. 後續事件
我們已對後續事件進行評估，並確定沒有任何事件或交易符合後續事件的定義，以便在隨附的合併財務報表中確認或披露。
31

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

在本Form 10-Q季度報告或季度報告中，除非另有説明，否則“洲際交易所”、“洲際交易所”、“我們的公司”和“我們的業務”等術語是指洲際交易所及其合併子公司。在我們的期貨產品中，凡提及“期權”或“期權合約”時，均指期貨合約上的期權。僅為方便起見，本季度報告中提及洲際交易所擁有的任何商標、服務標記和商品名稱的內容均未使用®、™和©符號，但我們將根據適用法律最大程度地維護我們對這些商標、服務標記和商品名稱的權利。
本季度報告中還包括對第三方商標、商號和服務標記的引用。除非另有明確説明，否則我們使用或展示任何此類商標、商號或服務標誌並不是背書或贊助，也不表明我們與擁有此類商標和名稱的各方之間存在任何關係。
以下討論應與我們的合併財務報表和本季度報告中其他部分包含的相關附註一起閲讀。由於四捨五入，表格中的數字總和可能不準確。
前瞻性陳述
這份季度報告包括題為“綜合財務報表附註”、“法律訴訟”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節，其中包含“1995年私人證券訴訟改革法”所界定的“前瞻性陳述”。本文中包含的任何非歷史事實的陳述都可能是前瞻性陳述。
這些前瞻性陳述與未來事件或我們未來的財務表現有關，基於我們目前的信念和假設以及我們目前掌握的信息。它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能導致我們的結果、活動水平、業績、現金流、財務狀況或成就與這些陳述明示或暗示的內容大不相同。
前瞻性陳述可採用或包含“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“將”、“目標”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”等術語，或這些術語或其他類似術語的反義詞。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績、現金流、財務狀況或成就。因此，我們提醒您不要過度依賴我們可能做出的任何前瞻性陳述。
可能影響公司業績和任何前瞻性陳述準確性的因素包括但不限於下列因素：
•全球金融市場狀況、國內和國際經濟和社會狀況、通貨膨脹、政治不確定性和不和諧、地緣政治事件或衝突、國際貿易政策和制裁法律；
•關於金融市場、氣候變化、加強監管審查或執法行動以及我們遵守這些要求的能力的法律、法規、規則或政府政策的引入或任何變化的影響；
•商品價格和股票價格的波動，以及利率、信貸利差、股票指數、外匯匯率和抵押貸款發放趨勢等金融基準和工具的價格波動；
•氣候變化的影響以及向可再生能源和淨零經濟的過渡；
•我們經營的商業環境和本行業的趨勢，包括交易量、結算的普及程度、對數據服務的需求、按揭貸款活動、費用、不斷變化的法規、競爭和整合；
•我們有能力將在多個司法管轄區經營結算所的風險降至最低；
•我們的交易所和結算所遵守各自監管和監督責任的情況；
•我們電子平臺的彈性以及我們業務連續性和災難恢復計劃的穩健性；
•我們有能力實現收購和投資的預期收益，包括我們有能力按預期的條款和時間完成對黑騎士的收購；
•我們有能力執行我們的增長戰略，確定並有效地追求、實施和整合收購和戰略聯盟，並在預期的時間框架內實現此類交易的協同效應和好處；
•我們的交易、結算和抵押技術以及第三方服務提供商的性能和可靠性；
•我們有能力跟上技術發展和客户偏好的步伐；
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•我們有能力確保我們使用的技術不容易受到網絡攻擊、黑客攻擊和其他網絡安全風險或其他破壞性事件的影響，或將任何此類事件的影響降至最低；
•我們有能力對我們的ICE Mortgage Technology業務提供的軟件和服務的用户的信息和數據保密；
•新冠肺炎疫情對我們的業務、經營業績和財務狀況以及更廣泛的營商環境的影響；
•我們識別趨勢並調整業務以從這些趨勢中受益的能力，包括美國抵押貸款行業的趨勢，如通貨膨脹率、利率、新購房、再融資活動以及房屋建築商和買家的情緒等；
•我們有能力發展我們的基準和指數，以保持或加強它們的可靠性和相關性；
•我們成本和其他財務估計的準確性，以及我們相信來自運營的現金流將足以償還我們的債務，併為我們的運營和資本支出需求提供資金；
•我們承擔額外債務和及時償還現有債務的能力；
•我們有能力維持現有的市場參與者以及數據和抵押貸款技術客户，並吸引新的客户；
•我們有能力提供更多的產品和服務，利用我們的風險管理能力，並以及時和具有成本效益的方式提高我們的技術；
•我們吸引、發展和留住關鍵人才的能力；
•我們有能力保護我們的知識產權，並在不侵犯他人知識產權的情況下經營我們的業務；以及
•受到威脅或未決的訴訟以及監管行動和程序的潛在不利後果。

這些風險和其他因素包括在我們於2022年2月3日提交給美國證券交易委員會的2021年10-K表格中風險因素標題下的第1部分1(A)項中列出的風險和其他因素。由於這些因素的不確定性，管理層無法評估每個因素對業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。
任何前瞻性陳述僅説明截至該陳述發表之日，我們沒有義務更新其中任何陳述，以反映在本季度報告發表之日之後發生的事件或情況。可能會出現新的因素，不可能預測所有可能影響我們的業務和前景的因素。
概述
我們是市場基礎設施、數據服務和技術解決方案的供應商，為包括金融機構、公司和政府實體在內的廣泛客户提供服務。我們的產品涵蓋美國的主要資產類別，包括期貨、股票、固定收益和住宅抵押貸款，為我們的客户提供了訪問旨在提高資產類別透明度和工作流程效率的關鍵任務工具。雖然我們在三個可報告的業務部門報告了我們的業績，但我們作為一個業務運營，利用我們平臺上存在的集體專業知識，特別是數據服務和技術，來告知和增強我們的運營。
•在我們的交易所部門，我們運營受監管的市場，為一系列衍生品合約和金融證券的上市、交易和清算提供服務。
•在固定收益和數據服務部門，我們提供固定收益定價、參考數據、指數、分析和執行服務，以及全球CDS清算和多資產類別數據交付解決方案。
•在我們的抵押貸款技術部門，我們提供一個端到端的技術平臺，為客户提供全面的數字工作流程工具，旨在解決美國住房抵押貸款市場從申請到成交和二級市場存在的效率低下問題。
最新發展動態
尚未完成對黑騎士公司的收購。
2022年5月4日，我們宣佈，我們已達成最終協議，收購Black Knight，Inc.，或Black Knight，一家服務於住房金融連續體的軟件、數據和分析公司，包括房地產數據、抵押貸款和服務，以及二級市場。根據合併協議，Sub將與Black Knight合併並併入Black Knight，Black Knight將作為ICE的全資子公司繼續存在。截至2022年5月4日，這筆交易的價值約為131億美元，或每股黑騎士普通股85美元，其中現金佔交易總對價的80%，我們普通股的股票佔當時交易總對價的20%。交易的合計現金部分
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對價固定為105億美元，交易對價的總股票部分的價值將隨着我們普通股的市場價格波動，並將根據我們普通股在截至合併結束前三個交易日的連續十個交易日的交易量加權平均交易量的平均值來確定。這筆交易建立在我們作為為快速發展的美國住宅抵押貸款行業提供端到端電子工作流程解決方案的供應商的地位。
Black Knight為房地產和住房金融市場提供全面和集成的軟件、數據和分析解決方案生態系統。我們相信，黑騎士生態系統通過幫助組織降低成本、提高效率、發展業務和降低風險，為抵押貸款和房地產生命週期中的各種規模的客户增加了價值。
2022年8月19日，我們的S-4表格初步委託書/招股説明書被美國證券交易委員會宣佈生效，2022年9月21日，黑騎士股東批准了這筆交易。在收到監管部門的批准並滿足慣常的成交條件後，這筆交易預計將於2023年上半年完成。
全球市場行情
我們的經營結果受到全球經濟狀況的影響，包括宏觀經濟狀況和地緣政治事件或衝突。2022年期間，宏觀經濟狀況，包括利率上升、最近通貨膨脹率飆升和市場波動，以及地緣政治關切，包括烏克蘭戰爭和針對戰爭已經並將繼續實施的制裁和其他措施，在全球經濟中造成了不確定和波動，造成了一個充滿活力的經營環境。
我們的業務受到了這些全球經濟狀況的積極和消極影響。例如，由於市場波動和利率上升，我們看到我們的許多產品的交易增加，如利率和股票期貨、信用違約互換和債券。相反，2022年抵押貸款利率的上升導致消費者和投資者對抵押貸款的需求減少，並對我們的抵押貸款技術部門基於交易的收入產生了不利影響。
我們已經暫停了在俄羅斯的所有服務，除了向非制裁實體提供的有限服務。從運營角度來看，我們的業務，包括我們的交易所、結算所、上市場所、數據服務業務和抵押貸款平臺，沒有因為烏克蘭和周邊地區的這些事件而受到實質性的負面影響。
我們預計短期內宏觀環境將保持活力，我們將繼續監測宏觀經濟狀況，包括利率和通貨膨脹率，以及圍繞俄羅斯和烏克蘭之間持續衝突的程度和持續時間的不確定性，以及上述任何因素可能對全球經濟和我們的業務產生的影響。
税收政策變化
2022年7月和8月，《芯片和科學法案》(CHIP)和《2022年降低通脹法案》(IRA)簽署成為法律。愛爾蘭共和軍對利潤超過10億美元的公司的調整後財務報表收入徵收15%的公司替代最低税，自2022年12月31日後的納税年度起生效。雖然預計將就CAMT的實施提供進一步的指導，但我們預計它不會對我們2023年的有效税率產生實質性影響。我們也預計籌碼不會產生實質性影響。愛爾蘭共和軍還包括1%的股票回購消費税，這將適用於2022年12月31日之後的股票淨回購。我們預計，一旦重啟股票回購，這不會產生實質性影響。
監管
我們的活動和我們經營的市場受到法規的約束，這些法規對我們和我們的客户都有影響，進而對我們的活動、我們的運營方式和我們的戰略產生重大影響。我們主要受美國、英國、歐盟、加拿大、新加坡和阿布扎比監管機構的管轄。未能滿足監管要求可能或可能導致適用監管機構的制裁。
全球政策制定者已經開始審查與監管改革相關的現有金融市場法律框架，並已通過新的法律和法規，或正在辯論和/或制定適用於我們的業務和我們客户的業務的新的法律和法規。立法和監管行動可能會影響我們或我們客户開展業務的方式，並可能造成不確定性，這可能會影響交易量或對市場數據的需求。見第1部第1項“業務-規管”和第1部第1(A)項
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包括在我們的2021 Form 10-K中的“風險因素”，以討論適用於我們業務的主要法規以及與這些法規相關的某些風險。
國內外政策制定者繼續審查他們管理金融市場的法律框架，並定期修改適用於我們的業務和我們客户的業務的法律法規。我們關注這些不斷髮展的努力的主要領域是：
•適用於非歐盟結算所的監管結構。2020年1月1日，《歐洲市場基礎設施監管條例》生效，修訂了歐盟目前針對歐盟和非歐盟清算機構的監管和監督結構。歐洲證券和市場管理局承認洲際交易所Clear Europe是埃米爾領導下的第三國中央對手方，即CCP，並認定其為二級CCP，理由是它對歐盟或一個或多個成員國的金融穩定具有系統重要性。ESMA承認所有其他洲際交易所結算所為第三國CCP，並確定它們是第一級CCP，理由是它們對歐盟或其一個或多個成員國的金融穩定不具有系統重要性。ESMA繼續實施這些授權的法規，仍可能影響我們的一個或多個其他非歐盟清算機構。2022年2月，歐盟委員會將英國CCP的臨時等值延長至2025年6月。2022年3月，ESMA將ICE Clear Europe認可決定和分級決定延長至2025年6月，並確認了所有其他ICE清算所的認可和分級決定。
•《基準規則》。英國金融市場行為監管局(FCA)利用《英國基準監管條例》(U.K.Benchmark Regular，簡稱UBMR)賦予的法定權力，要求洲際交易所基準管理有限公司(ICE Benchmark Administration Limited，簡稱IBA)作為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的管理人，在2022年底之前，根據一種改變後的“合成”方法公佈某些英鎊和日元的LIBOR設置。作為FCA 2022年6月諮詢的結果，FCA將要求IBA繼續發佈1個月和6個月期的“合成”英鎊LIBOR，並正在考慮是否要求IBA在2023年3月底之前發佈3個月的“合成”英鎊LIBOR。“合成”日元LIBOR設置將於2022年底停止。在“綜合”方法下發布的任何設置都不代表該設置旨在衡量的潛在市場或經濟現實，因為這些術語在英國BMR中使用。FCA已證實，預計某些美元LIBOR設置將繼續具有代表性地發佈，直到2023年6月底。FCA表示，它將考慮要求IBA在2023年6月30日之後根據一種改變的“綜合”方法公佈某些美元LIBOR設置。根據適用法律，在某些情況下，可能會限制或禁止使用“合成”LIBOR和持續美元LIBOR設置。
歐盟委員會利用歐盟基準法規(EU BMR)賦予的權力，為某些瑞士法郎LIBOR設置和歐元隔夜指數平均(EONIA)指定了替代基準，這些基準涵蓋了相關基準的所有參考。使用第三國行政當局提供的基準的過渡期至少延長到2023年12月31日。2022年5月，歐盟委員會公佈了關於歐盟BMR第三國制度的諮詢意見，為制定立法提案做準備。
2022年3月，總裁·拜登簽署了聯邦倫敦銀行間同業拆借利率法案，使之成為法律，旨在減少永久停止對特定合同、證券和其他與倫敦銀行間同業拆借利率有經濟聯繫的合同、證券和協議的倫敦銀行間同業拆借利率的不確定性和經濟影響。LIBOR法案提供了一個法定框架，對於受美國法律管轄、沒有要求使用輪詢或基於LIBOR的利率的合同，可以使用基於SOFR的基準利率來取代美元LIBOR。
•應對能源價格高企的政策幹預。2022年3月，歐盟領導人同意減少歐盟對俄羅斯天然氣、石油和煤炭進口的依賴，並邀請歐盟委員會提出立法建議，以確保供應安全和負擔得起的能源價格。歐盟委員會採取了各種監管幹預選項，允許歐盟國家聯合購買天然氣戰略儲備。2022年6月，歐盟對俄羅斯原油和石油產品實施部分禁運。2022年7月，歐盟成員國就自願減少歐盟天然氣需求達成政治協議。2022年9月，歐盟委員會批准瞭解決能源危機的立法建議，包括減少成員國的能源消耗，對電力生產商的收入設定上限，並要求對石油、天然氣、煤炭和煉油廠活動產生的超額利潤做出貢獻。歐盟委員會還在探索其他措施，包括對進口天然氣設定價格上限和設立液化天然氣進口基準。目前，這些措施對歐洲能源批發市場運作的潛在影響仍不確定。
•CCP決議。2022年3月，英國財政部發布了一份反饋聲明和最新情況，介紹了其在CCP失敗時加強英國解決CCP機制的計劃。這是為了擴大先前的制度，該制度與英國金融穩定委員會隨後發佈的指導意見不一致。新制度的許多參數尚未敲定，並將取決於英國央行的諮詢過程
35

然而，這將包括增加CCP對違約基金的貢獻(被稱為“遊戲中的第二張皮”)。










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綜合財務亮點
下面總結了我們的業績和我們在報告期間的綜合財務業績的重大變化(以百萬美元計，不包括每股金額，YTD代表截至9月30日的9個月期間)。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g2.jpg    https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g3.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g4.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g5.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g6.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g7.jpg
(1) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。可歸因於洲際交易所的經調整淨收入於扣除税項後列報。這些調整後的數字不是按照美國公認會計準則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。
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截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20222021變化20222021變化
收入，減少基於交易的費用
$5,524 $5,306 4 %$1,811 $1,802 1 %
經常性收入(1)
$2,781 $2,603 7 %$930 $888 5 %
交易收入，淨額(1)
$2,743 $2,703 1 %$881 $914 (4) %
運營費用$2,750 $2,737 — %$898 $924 (3) %
調整後的運營費用(2)
$2,213 $2,228 (1) %$727 $755 (4) %
營業收入$2,774 $2,569 8 %$913 $878 4 %
調整後的營業收入(2)
$3,311 $3,078 8%$1,084 $1,047 4%
營業利潤率
50 %48 %2分50 %49 %1磅
調整後的營業利潤率(2)
60  %58  %2分60  %58  %2分
其他收入/(支出)，淨額$(1,530)$1,020 不適用$(1,240)$(54)不適用
所得税支出/(福利)$186 $1,049 (82) %$(152)$187 (182) %
實際税率15 %29 %(14 pts)47 %23 %24分
可歸因於ICE的淨收益/(虧損)
$1,021 $2,531 (60) %$(191)$633 (130) %
可歸因於洲際交易所的調整後淨收入(2)
$2,276 $2,102 8 %$733 $711 3 %
可歸因於洲際交易所普通股股東的攤薄收益/每股虧損$1.82 $4.48 (59) %$(0.34)$1.12 (130) %
洲際交易所普通股股東應佔調整後稀釋後每股收益(2)
$4.06 $3.72 9 %$1.31 $1.26 4 %
經營活動的現金流
$2,462 $2,130 16 %
*上表中被視為“不適用”的百分比變動沒有意義。

(1)我們將經常性收入定義為我們的收入中通常可預測的、穩定的、可以預期在未來以相對較高的確定性和可見性定期發生的部分。我們將交易收入定義為與更具體的時間點服務相關的收入，例如交易執行。

(2) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。洲際交易所的調整後淨收益和洲際交易所普通股股東的調整稀釋後每股收益均為税後淨額。這些調整後的數字不是按照美國公認會計準則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。
•與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月和3個月的收入，減去基於交易的費用，分別增加了2.18億美元和900萬美元。有關我們收入的重大變化的討論，請參閲下面的“-交易所部門”、“固定收益和數據服務部門”和“抵押貸款技術部門”。在截至2022年9月30日的9個月和3個月中，收入的增長分別包括8600萬美元和4200萬美元的不利外匯影響，這些影響是2021年可比時期美元波動造成的。關於匯率波動影響的其他信息，見下文項目3“關於市場風險的定量和定性披露--外幣匯率風險”。
•與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月和3個月的運營費用分別增加了1300萬美元和減少了2600萬美元。關於我們的運營費用的重大變化的討論，請參閲下面的“綜合運營費用”。截至2022年9月30日的9個月的運營費用增加和截至2022年9月30日的3個月的減少分別包括2021年同期美元波動引起的有利外匯影響2700萬美元和1300萬美元。關於匯率波動影響的其他信息，見下文項目3“關於市場風險的定量和定性披露--外幣匯率風險”。
季度比較中的可變性
我們的營商環境的特點是：
•市場、客户和競爭對手的全球化；
•客户對工作流程效率和自動化的需求日益增長；
•大宗商品、利率和金融市場的不確定性；
•對為客户的風險管理和投資決策提供信息的數據的需求日益增長；
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•跨多個司法管轄區不斷演變、不斷增加和不同的監管；
•價格波動加大了客户對風險管理服務的需求；
•更加註重資本和成本效益；
•客户傾向於在市場中管理風險，表現出最大程度的流動性和產品多樣性；
•現有產品的演變和新產品創新，以滿足新出現的客户需求和不斷變化的行業協議；
•市場參與者對速度、數據、數據容量和連接的需求不斷增加，需要增加對技術的投資；以及
•全球市場在交易、清算和上市方面的整合和日益激烈的競爭。
有關影響我們業務結果的因素的更多信息，請參閲我們的2021年10-K表格中的第1(A)項“風險因素”和下文第二部分第1(A)項“風險因素”。
細分結果
我們的業務通過三個可報告的業務部門進行，包括以下幾個部分：
•在我們的交易所部門，我們運營受監管的市場，為一系列衍生品合約和金融證券的上市、交易和結算提供服務；
•在固定收益和數據服務部門，我們提供固定收益定價、參考數據、指數、分析和執行服務，以及全球CDS清算和多資產類別數據交付解決方案；以及
•在我們的抵押貸款技術部門，我們提供一個端到端的技術平臺，為客户提供全面的數字工作流程工具，旨在解決美國住房抵押貸款市場從申請到成交和二級市場存在的效率低下問題。
雖然收入具體記錄在收入所在或與之相關的部門，但我們很大一部分運營費用並不僅僅與特定部門有關，因為這些費用服務於多個部門運營所必需的職能。在合理可能的情況下，我們直接分配費用。否則，我們使用按比例收入法作為費用的分配方法，這些費用不僅與一個部門有關，而且提供所有部門運營所必需的職能。我們的部門不從事部門間交易。
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交換區段
以下是我們交易所部門的精選損益表數據(以百萬美元為單位，YTD代表截至9月30日的9個月期間)：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g8.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g9.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g10.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g11.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g12.jpg
(1) 以上圖表中的調整數字是通過剔除不能反映我們的現金運營和核心業務業績的項目來計算的。因此，這些調整後的數字不是按照美國公認會計原則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。
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截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20222021變化20222021變化
收入：
能源期貨和期權$884 $900 (2)%$266 $316 (16)%
農產品和金屬期貨和期權179 177 1 57 56 1 
金融期貨和期權375 281 33 122 93 30 
期貨和期權1,438 1,358 6 445 465 (5)
現金股權和股權期權2,021 1,800 12 664 554 20 
非處方藥和其他326 239 37 121 84 45 
交易和清算，淨額3,785 3,397 11 1,230 1,103 11 
數據和連接服務651 623 4 219 208 6 
羅列388 356 9 128 123 3 
收入4,824 4,376 10 1,577 1,434 10 
基於交易的費用(1)
1,735 1,534 13 576 475 21 
收入，減少基於交易的費用3,089 2,842 9 1,001 959 4 
其他運營費用725 778 (7)241 265 (9)
折舊及攤銷178 186 (4)60 62 (2)
與收購相關的交易和整合成本1 13 (92)— 3 (103)
運營費用904 977 (7)301 330 (9)
營業收入$2,185 $1,865 17 %$700 $629 11 %
經常性收入$1,039 $979 6 %$347 $331 5 %
交易收入，淨額$2,050 $1,863 10 %$654 $628 4 %
(1)基於交易的費用主要來自我們的現金、股票和期權業務。

交易所收入
我們的交易所部門包括我們的期貨和紐約證券交易所的交易和清算收入，相關的數據和連接服務，以及我們的上市業務。交易及結算收入包括衍生工具、現金股票及股票期權交易及衍生工具結算所收取的費用，並按淨額列報，以下討論的紐約證券交易所交易費用除外。每份合同的費率，或RPC，是由交易的合同或證券的數量和每份合同收取的費用(扣除某些回扣)推動的。我們每份合同的交易和結算收入將取決於許多因素，包括但不限於市場狀況、交易和清算量、產品組合、定價、適用的收入分享和做市協議以及新產品的推出。
交易和結算收入一般按合同進行評估，收入和盈利能力隨合同數量和產品組合的變化而波動。我們將數據和連接服務收入以及列表收入視為經常性收入。我們的數據和連接服務收入是與我們提供的各種數據和連接服務相關的經常性訂閲費，這些服務直接歸因於我們的交易場所。我們的上市收入也是我們為上市公司和ETF提供紐約證券交易所上市服務以及為上市公司提供相關企業行動而賺取的經常性認購費。
在截至2022年和2021年9月30日的9個月中，我們的交易所部門收入減去基於交易的費用後，分別有19%和16%以英鎊或歐元結算。在截至2022年和2021年9月30日的三個月裏，我們的交易所部門收入減去基於交易的費用後，分別有19%和18%以英鎊或歐元結算。由於英鎊和歐元相對於美元的波動，截至2022年9月30日的9個月和3個月，我們的交易所部門收入，減去基於交易的費用，分別比2021年同期減少了6600萬美元和3300萬美元。
我們的外匯交易和清算收入是扣除回扣後的淨額。在截至2022年和2021年9月30日的9個月中，我們分別錄得6.65億美元和7.9億美元的回扣，在截至2022年和2021年9月30日的三個月中，我們分別錄得2.01億美元和2.64億美元的回扣。我們在我們的某些市場提供回扣，主要是通過向這些市場的合格參與者提供低於適用佣金率的折扣來支持市場流動性和交易量。此類回扣是根據交易量計算的。年的回扣減少
41

截至2022年9月30日的9個月和3個月的主要原因是成交量比上一年有所下降，英鎊期貨回扣轉移到英鎊隔夜指數平均指數或SONIA，以及SONIA產品的定價和結構發生了變化。
•能源期貨和期權：與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月的能源總量下降了1%，收入下降了2%；截至2022年9月30日的三個月，能源總量下降了13%，收入下降了16%。
–截至2022年9月30日的9個月和3個月，石油期貨和期權總成交量分別比2021年同期下降10%和18%，部分原因是受俄羅斯制裁和烏克蘭衝突的不確定性影響，汽油成交量下降。
–在截至2022年9月30日的9個月中，我們的全球天然氣期貨和期權交易量比2021年同期增長了18%，而在截至2022年9月30日的三個月中下降了4%，這是因為2022年上半年受益於地緣政治事件(包括烏克蘭衝突)導致的價格波動加劇。2022年第三季度，我們北美天然氣綜合體產量的增加被我們荷蘭TTF天然氣綜合體的低迷活動所抵消。
–截至2022年9月30日的9個月和3個月，我們的環境及其他期貨和期權交易量較2021年同期分別下降6%和20%，部分原因是電力和環境期權交易量下降。
•農產品和金屬期貨和期權：截至2022年9月30日的9個月和3個月，我們的農產品、金屬期貨和期權市場的總成交量比2021年同期分別增長1%和4%，截至2022年9月30日的9個月和3個月的收入比2021年同期增長1%。2022年第三季度受益於價格波動加劇和價格通脹，推動了我們整個大宗商品市場管理風險的需求增加。
–截至2022年9月30日的9個月，白糖期貨和期權成交量持平，截至2022年9月30日的3個月，成交量比2021年同期增長4%。
–截至2022年9月30日的9個月和3個月，其他農產品和金屬期貨及期權成交量分別比2021年同期增長2%和3%。
•金融期貨和期權：截至2022年9月30日的9個月和3個月，我們的金融期貨和期權市場的總成交量比2021年同期分別增長5%和15%，截至2022年9月30日的9個月和3個月的收入比2021年同期分別增長33%和30%。截至2022年9月30日的9個月，受益於地緣政治事件、央行活動和通脹擔憂推動的全球市場波動性上升。
–與2021年同期相比，截至2022年9月30日的9個月和3個月的利率期貨和期權交易量分別增長3%和15%，截至2022年9月30日的9個月和3個月的收入分別增長44%和37%。根據基於LIBOR的英鎊合約向基於替代利率的SONIA合約的過渡(名義規模是英鎊合約的一半)進行調整後，在截至2022年9月30日的9個月和3個月，利率量分別比2021年的可比時期增長了27%和40%，原因是利率波動和對央行活動的猜測因通脹擔憂而增加。截至2022年和2021年9月30日的九個月，利率期貨和期權收入分別為2.35億美元和1.63億美元，截至2022年和2021年9月30日的三個月分別為7700萬美元和5500萬美元。
–其他金融期貨和期權成交量，包括我們的摩根士丹利資本國際®、富時®和紐約證交所Fang+股票指數產品，在截至2022年9月30日的9個月和3個月裏都比2021年同期增長了16%。截至2022年9月30日的9個月和3個月，金融期貨和期權收入分別比2021年同期增長19%和20%。截至2022年9月30日的9個月，受益於地緣政治事件、央行活動和通脹擔憂推動的全球市場波動性上升。截至2022年和2021年9月30日的九個月，其他金融期貨和期權收入分別為1.4億美元和1.18億美元，截至2022年和2021年9月30日的三個月，其他金融期貨和期權收入分別為4500萬美元和3800萬美元。
42

•現金股權和股權期權：截至2022年9月30日的9個月和3個月，現金股票成交量分別比2021年同期增長3%和7%，原因是與通脹、衰退和地緣政治擔憂相關的波動性增加導致市場總成交量增加。在截至2022年和2021年9月30日的9個月中，扣除基於交易的費用後的現金股票收入分別為2.11億美元和1.84億美元，截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月分別為6400萬美元和5400萬美元。在截至2022年9月30日的9個月中，股票期權交易量增加了10%，而在截至2022年9月30日的3個月中，股票期權交易量比2021年同期下降了1%。截至2022年9月30日的9個月，股票期權交易量的整體增長是由市場份額的增加推動的。截至2022年9月30日的三個月，股票期權交易量的總體下降主要是由於Arca期權支柱的遷移。在截至2022年和2021年9月30日的9個月中，扣除基於交易的費用後的股票期權收入分別為7500萬美元和8200萬美元，截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月分別為2400萬美元和2500萬美元。
•場外交易和其他：場外交易和其他交易包括我們場外能源業務和其他交易確認服務的收入，以及某些結算保證金存款的利息收入、監管處罰和罰款、使用我們設施的費用、向我們的美國證券交易所成員機構收取的監管費用、指定做市商服務費、交易所會員費以及農業評級和認證費用。在截至2022年9月30日的9個月和3個月，我們的場外交易和其他收入分別比2021年同期增長37%和45%，這主要是由於結算保證金存款的利息收入增加。在2021年10月的Bakkt交易之後，Bakkt的收入不再包括在我們的場外交易和其他收入中。
•數據和連接服務：在截至2022年9月30日的9個月和3個月，我們的數據和連接服務收入分別比2021年同期增長了4%和6%。營收增長是由現有客户的強勁保留率、新客户的增加以及現有客户購買量的增加推動的。
•上市收入：通過紐約證券交易所、紐約證券交易所美國證券交易所和紐約證券交易所Arca，我們為上市公司和ETF提供上市服務，併為上市公司提供相關的企業行動，從而產生上市收入。在2021年強勁的股權資本市場活動的全面影響下，截至2022年9月30日的9個月和3個月的上市收入分別比2021年同期增長了9%和3%。所有上市費用都是預先支付的，隨着時間的推移，收入將隨着確定的業績義務的履行而確認。
43

選定的運行數據
以下圖表按商品類別按合約交易總數，以及每份合約的期貨和期權利率(以百萬計，但每份合約的百分比和利率除外，而YTD代表截至9月30日的9個月期間)顯示我們的期貨和期權市場的交易活動：
每份合同的數量和費率
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g13.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g14.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g15.jpg
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20222021變化20222021變化
交易合約數量(百萬份)：
能源期貨和期權572 581 (1)%173 200 (13)%
農產品和金屬期貨和期權77 76 1 25 24 4 
金融期貨和期權504 477 5 176 152 15 
總計
1,153 1,134 2 %374 376 (1)%
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20222021變化20222021變化
日均合約成交量
(單位：千)：
能源期貨和期權3,046 3,089 (1)%2,706 3,126 (13)%
農產品和金屬期貨和期權408 404 1 393 379 4 
金融期貨和期權2,622 2,495 5 2,668 2,320 15 
總計
6,076 5,988 1 %5,767 5,825 (1)%
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20222021變化20222021變化
每份合同的費率：
能源期貨和期權$1.54 $1.55 (1)%$1.54 $1.58 (3)%
農產品和金屬期貨和期權$2.33 $2.33 — %$2.26 $2.33 (3)%
金融期貨和期權$0.74 $0.58 27 %$0.69 $0.61 13 %
            
44

未平倉權益是結算會員為自己的賬户或代表客户持有的(多頭或空頭)合同的總數。未平倉權益指的是目前“未平倉”的合約總數，換言之，即已訂立但尚未因抵銷交易、行權、到期或轉讓而清算的合約。未平倉權益也是以會員及其客户在特定合約中繼續持有的合約數量以及交易所列出的每個合約月持有的合約數量來衡量未來有待結算的活動的一種衡量標準。以下圖表顯示了我們的期貨和期權合約的季度末未平倉合約(單位為千，但百分比除外)：
未平倉權益
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g16.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g17.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g18.jpg
截至9月30日，
20222021變化
未平倉權益--在數千份合同中：
能源期貨和期權42,853 44,625 (4)%
農產品和金屬期貨和期權3,948 4,056 (3)
金融期貨和期權26,636 32,318 (18)
總計
73,437 80,999 (9)%
以下圖表顯示了精選的現金和股票期權交易數據。以下所有成交量均以平均每日淨成交量(ADV)表示，並以單筆計算，YTD代表截至9月30日的9個月期間：
45

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g19.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g20.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g21.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g22.jpg
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20222021變化20222021變化
紐約證券交易所現金股票(百萬股)：
現金處理總量2,453 2,375 3 %2,158 2,022 7 %
匹配的總現金市場份額19.9 %20.0 %(0.1 pts)19.4 %20.3 %(0.9 pts)
紐約證券交易所股票期權(合約以千計)：
紐約證券交易所股票期權成交量7,631 6,967 10 %7,037 7,078 (1)%
股權期權總交易量37,888 36,684 3 %36,994 35,546 4 %
紐約證交所總股權期權份額20.1 %19.0 %1.1分19.0 %19.9 %(0.9 pts)
每份合同的收入獲取或費率：
每份合同現金股息率(每100股)$0.046$0.04111 %$0.046$0.04211 %
每份合同的股權期權費率$0.05$0.06(16)%$0.05$0.051 %
交易量是指在我們的交易所內部匹配或在外部市場中心執行的股權證券、ETF和交叉時段活動的股票總數。配對量代表在我們的交易所執行的股權證券、ETF和交叉時段活動的股份總數。
基於交易的費用
根據《交易法》第31條，我們的股票和股票期權市場向美國證券交易委員會支付費用。第31節費用按毛數計入交易和結算手續費收入的一部分。評估這些第31條的費用是為了收回政府監督和監管證券市場和專業人士的成本，這些費用可能會發生變化。反過來，我們向在股票和期權交易所清算或結算交易的成員機構收取相應的活動評估費，並在開具發票時在我們的交易和清算收入中確認這些金額。活動評估費的設計與第31節的費用相同。因此，活動評估費和相應的第31條費用不會對我們的淨收入產生影響，儘管我們的付款時間將因收款而異。第31款的費用分別為3.32億美元和2.04億美元
46

分別截至2022年和2021年9月30日，截至2022年和2021年9月30日的三個月分別為1.58億美元和3800萬美元。第31款費用增加的主要原因是差餉增加。我們收取的費用在收到時以現金形式包括在內，我們根據需要每半年向美國證券交易委員會匯款一次。總金額包括在流動負債中，截至2022年9月30日為5800萬美元。
我們向現金和期權交易客户支付流動資金，以及向其他交易所支付的傳送費，這些費用包括在基於交易的費用中。當客户試圖在我們的證券交易所買入或賣出的證券，我們在市場上沒有最佳的出價或報價時，我們就會產生傳送費。在這種情況下，我們將客户訂單發送到顯示最佳出價或報價的外部市場中心。外部市場中心向我們收取每股費用(以每股十分之一美分為單位)，用於路由到其系統。我們根據交易和結算手續費收入的一部分，按毛數記錄交易手續費。截至2022年和2021年9月30日的9個月，現金流動性支付、路線和清算費用分別為14億美元和13億美元，截至2022年和2021年9月30日的三個月分別為4.18億美元和4.37億美元。
營業費用、營業收入和營業利潤率
下圖彙總了我們交易所部門的運營費用、運營收入和運營利潤率(以百萬美元為單位)。關於我們的運營費用的重大變化的討論，請參閲下面的“綜合運營費用”。
交易所部門：截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20222021變化20222021變化
運營費用$904 $977 (7)%$301 $330 (9)%
調整後的運營費用(1)
$854 $909 (6)%$284 $309 (8)%
營業收入
$2,185 $1,865 17 %$700 $629 11 %
調整後的營業收入(1)
$2,235 $1,933 16 %$717 $650 10 %
營業利潤率
71  %66  %5分70  %66  %4分
調整後的營業利潤率(1)
72  %68  %4分72  %68  %4分

























(1) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。這些調整後的數字不是按照美國公認會計準則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。
47

固定收益和數據服務細分市場
以下圖表提供了我們的固定收益和數據服務部門的精選收入報表數據(以百萬美元為單位，YTD代表截至9月30日的9個月期間)：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g23.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g24.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g25.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g26.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g27.jpg


(1) 以上圖表中的調整後數字是通過剔除不能反映我們的現金業務和核心業務表現的項目來計算的。因此，這些調整後的數字不是按照美國公認會計原則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。
48

截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20222021變化20222021變化
收入：
固定收益執行力$66 $39 69 %$26 $12 121 %
CDS清算226 144 57 88 51 72 
固定收益數據和分析824 804 2 273 272 — 
固定收益和信貸1,116 987 13 387 335 15 
其他數據和網絡服務439 416 6 147 142 4 
收入
1,555 1,403 11 534 477 12 
其他運營費用
766 752 2 250 252 (1)
折舊及攤銷
262 257 2 86 85 1 
與收購相關的交易和整合成本1 1 45 1 1 (43)
運營費用
1,029 1,010 2 337 338 — 
營業收入$526 $393 34 %$197 $139 42 %
經常性收入$1,263 $1,220 3 %$420 $414 1 %
交易收入$292 $183 59 %$114 $63 81 %
在上表中，我們將固定收益數據和分析收入以及其他數據和網絡服務收入視為經常性收入。
在截至2022年和2021年9月30日的9個月中，我們固定收益和數據服務部門收入的12%和14%分別以英鎊或歐元結算，在截至2022年和2021年9月30日的三個月中，我們固定收益和數據服務部門收入的10%和13%分別以英鎊或歐元結算。隨着英鎊或歐元匯率的變化，以外幣計價的美國收入等值也會發生變化。由於英鎊和歐元相對於美元的波動，截至2022年9月30日的9個月和3個月，我們的固定收益和數據服務收入分別比2021年同期減少了2000萬美元和900萬美元。
固定收益和數據服務收入
截至2022年9月30日的9個月和3個月，我們的固定收益和數據服務收入分別比2021年同期增長了11%和12%。收入增長主要是由於我們的固定收益執行和CDS清算業務表現強勁，這是由於地緣政治事件、央行活動和通脹擔憂導致全球市場波動性增加，以及市場份額的增加。
•固定收益執行力：固定收益執行包括來自洲際交易所債券的收入。執行費是扣除回扣後的淨額，在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月和3個月裏，回扣都是象徵性的。在截至2022年9月30日的9個月和3個月裏，我們的固定收益執行收入分別比2021年同期增長了69%和121%，這是由於地緣政治事件、央行活動和通脹擔憂導致全球市場波動性上升。
•CDS清算：截至2022年9月30日的9個月和3個月，CDS清算收入分別比2021年同期增長57%和72%。截至2022年和2021年9月30日的9個月，CDS清算的名義價值分別為19.7萬億美元和12.6萬億美元，截至2022年和2021年9月30日的三個月，名義價值分別為6.1萬億美元和4.5萬億美元。清算的CDS名義價值增加的主要原因是地緣政治事件和通脹擔憂引發的波動性加劇。
•固定收益數據和分析：在截至2022年9月30日的九個月中，我們的固定收益數據和分析收入增長了2%，而截至2022年9月30日的三個月與2021年同期持平。截至2022年9月30日的9個月的收入增長是由於我們的指數業務在2022年上半年表現強勁，以及我們的定價和參考數據業務在現有客户的強勁保留率、新客户的增加和現有客户購買量增加的推動下持續增長。這部分被2021年可比時期美元波動帶來的不利外匯影響所抵消。
49

•其他數據和網絡服務：截至2022年9月30日的9個月和3個月，我們的其他數據和網絡服務收入分別比2021年同期增長了6%和4%。收入的增長主要是由於我們的ICE全球網絡產品的增長，再加上我們綜合訂閲源的強勁表現和更強勁的桌面收入。
年度訂閲價值，或ASV，代表在某個時間點的數據服務收入，包括固定收益數據和分析以及其他數據和網絡服務，在接下來的12個月內訂閲。ASV不包括在這12個月期間可能發生的新銷售、合同終止或價格變化。然而，儘管這是一個指示性的前瞻性指標，但它並沒有提供對未來12個月數據服務收入的準確增長預測。
截至2022年9月30日，ASV為16.43億美元，與截至2021年9月30日的ASV相比增長了1.1%。ASV幾乎佔這一細分市場數據服務總收入的100%。這不會根據外匯匯率的同比波動進行調整。
營業費用、營業收入和營業利潤率
下圖彙總了我們固定收益和數據服務部門的運營費用、運營收入和運營利潤率(以百萬美元為單位)。關於我們的運營費用的重大變化的討論，請參閲下面的“綜合運營費用”。
固定收益和數據服務部門：截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20222021變化20222021變化
運營費用$1,029 $1,010 2 %$337 $338 — %
調整後的運營費用(1)
$892 $874 2 %$293 $293 — %
營業收入
$526 $393 34 %$197 $139 42 %
調整後的營業收入(1)
$663 $529 25 %$241 $184 31 %
營業利潤率
34  %28  %6分37  %29  %8分
調整後的營業利潤率(1)
43  %38  %5分45  %39  %6分
(1) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。這些調整後的數字不是按照美國公認會計準則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。
50


抵押貸款技術細分市場
以下圖表提供了我們精選的抵押技術部門的收入報表數據(以百萬美元為單位，YTD代表截至9月30日的9個月期間)：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g28.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g29.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g30.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g31.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g32.jpg
(1) 以上圖表中的調整後數字是通過剔除不能反映我們的現金業務和核心業務表現的項目來計算的。因此，這些調整後的數字不是按照美國公認會計原則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。
51

截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20222021變化20222021變化
收入：
始發技術586 740 (21)%187 245 (24)%
關閉解決方案187 227 (17)53 88 (39)
數據和分析66 55 2222 19 22
其他41 39 214 14 (8)
收入
880 1,061 (17)276 366 (25)
其他運營費用
410 406 1130 140 (6)
折舊及攤銷328 316 4112 106 5
與收購相關的交易和整合成本79 28 18218 10 67
運營費用
817 750 9260 256 2
營業收入$63 $311 (80)%$16 $110 (86)%
經常性收入$479 $404 19%$163 $143 14%
交易收入$401 $657 (39)%$113 $223 (49)%
在上表中，我們將訂閲費和某些其他收入視為經常性收入。根據下文更詳細描述的各種服務，上述每個收入分類包含經常性收入和交易收入的混合。
抵押貸款技術收入
我們的抵押貸款技術收入來自我們全面的端到端美國住宅抵押貸款平臺。我們的抵押貸款技術業務旨在為專注於發放美國住房抵押貸款的客户提供更高的工作流程效率。截至2022年9月30日的9個月和3個月，抵押貸款技術收入分別比2021年同期下降1.81億美元和9000萬美元，原因是利率上升導致抵押貸款發放量下降。請參閲本季度報告中合併財務報表的附註6，進一步討論。
•始發技術：我們的發起技術作為抵押貸款交易的記錄系統，自動收集、審查和驗證與抵押相關的信息，並自動執行旨在幫助確保每筆完成的貸款交易都高質量並符合二級市場標準的規則和業務實踐。這些收入基於經常性軟件即服務(SaaS)訂閲費，以及額外的基於交易或基於成功的定價費，因為貸款人超過了其每月基本訂閲中包括的已完成貸款的數量。
此外，ICE Mortgage Technology網絡為發起人提供與抵押貸款供應鏈的連接，並促進我們的客户與由第三方服務提供商以及貸款人和投資者組成的廣泛生態系統之間的安全信息交換，這對完成我們發起網絡上每年發生的數百萬筆貸款交易至關重要。ICE Mortgage Technology網絡的收入主要基於交易。
•結案解決方案：我們的結賬解決方案將貸款人、產權和結算代理以及個別縣記錄員等關鍵參與者連接起來，使結案和記錄過程數字化。成交解決方案還包括來自我們的抵押電子登記系統公司或MERS數據庫的收入，該數據庫提供一個記錄系統，用於記錄和跟蹤變化，以及由美國住宅房地產擔保的貸款的維護權和受益所有權權益。結賬解決方案的收入主要基於交易，並基於貸款結算量。
•數據和分析：收入包括與ICE Mortgage Technology的自動化、智能、質量或AIQ相關的收入，該產品將機器學習應用於整個貸款發放流程，通過我們的自動文檔識別和數據提取功能簡化數據收集和驗證，為客户提供更高的效率。AIQ的收入可以是經常性的，也可以是基於交易的。此外，我們提供的數據包括實時行業和同行基準工具，這些工具為發起人提供了對近一半美國住宅抵押貸款市場的實時趨勢的詳細瞭解。我們還通過私有數據雲提供數據即服務或DaaS服務，供貸款人訪問自己的數據和原始信息。與我們數據產品相關的收入在很大程度上是基於訂閲和經常性的。

52

•其他：其他收入包括專業服務費，以及附屬產品的收入。其他收入既可以是經常性收入，也可以是基於交易的收入。
營業費用、營業收入和營業利潤率
下表彙總了我們的抵押貸款技術部門的運營費用、運營收入和運營利潤率(以百萬美元為單位)。關於我們的運營費用的重大變化的討論，請參閲下面的“綜合運營費用”。
抵押貸款技術部門：截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20222021改變*20222021變化
運營費用$817 $750 9%$260 $256 2%
調整後的運營費用(1)
$467 $445 5%$150 $153 (2)%
營業收入$63 $311 (80)%$16 $110 (86)%
調整後的營業收入(1)
$413 $616 (33)%$126 $213 (41)%
營業利潤率
7  %29  %(22 pts)6  %30  %(24 pts)
調整後的營業利潤率(1)
47  %58  %(11 pts)46  %58  %(12 pts)







































(1) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。這些調整後的數字不是按照公認會計準則計算的。見“--非公認會計準則財務指標”

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合併運營費用
以下是我們的綜合運營費用(單位為百萬美元，YTD為截至9月30日的9個月期間)：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g33.jpg
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20222021變化20222021變化
薪酬和福利
$1,058 $1,093 (3)%$344 $374 (8)%
專業服務
101 124 (19)32 43 (27)
與收購相關的交易和整合成本
81 42 93 19 14 38 
技術和通信
513 495 4 169 168 1 
租金和入住率
63 61 2 22 20 5 
銷售、一般和行政
166 163 2 54 52 6 
折舊及攤銷
768 759 1 258 253 2 
總運營費用
$2,750 $2,737 — %$898 $924 (3)%
除了某些技術和通信費用，包括數據獲取成本、許可和其他與費用相關的安排，以及與我們的數據銷售或整體財務業績直接掛鈎的一部分薪酬支出外，我們的大部分運營費用並不直接隨着我們數量和收入的變化而變化。
我們預計，在未來一段時間內，隨着業務的增長，我們的運營費用將按絕對值計算增加，並根據我們收購的類型和水平、收購整合和其他投資的不同而不同。
在截至2022年和2021年9月30日的9個月和3個月，我們10%的運營費用以英鎊或歐元結算，而在截至2022年和2021年9月30日的3個月，分別有9%和10%的運營費用以英鎊或歐元結算
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我們的運營費用是以英鎊或歐元結算的。由於美元相對於英鎊和歐元的波動，在截至2022年9月30日的9個月和3個月中，我們的綜合運營費用分別比2021年同期減少了2700萬美元和1300萬美元。更多信息見下文第3項“關於市場風險的定量和定性披露--外幣匯率風險”。
薪酬福利開支
薪酬和福利支出是我們最重要的運營支出，包括未資本化的員工工資、獎金、非現金或股票薪酬、某些遣散費、福利和僱主税。我們的薪酬和福利支出中的獎金部分是基於我們的財務業績和員工個人業績。基於業績的限制性股票薪酬費用也是基於我們的財務業績。因此，我們的薪酬和福利支出將根據我們的財務業績和員工數量的波動而每年不同。下表彙總了上述期間我們的薪酬和福利支出結果的主要驅動因素(百萬美元，員工人數除外)。
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20222021變化20222021變化
員工人數8,935 9,381 (5)%
基於股票的薪酬費用$110 $112 — %$37 $39 (6)%

員工人數減少的主要原因是Bakkt在解除合併後減少了608名員工，但被在印度增加的274名員工部分抵消了這一影響。
在截至2022年9月30日的9個月中，薪酬和福利支出比2021年同期減少了3500萬美元，主要是由於截至2021年9月30日的9個月中與Bakkt相關的支出5100萬美元。這部分被截至2022年9月30日的9個月比2021年同期增加的1400萬美元所抵消，這與額外的員工人數、增加的佣金、績效工資增加和更高的員工保險成本有關。上表中的股票薪酬支出涉及員工股票期權和限制性股票獎勵，不包括與收購相關的交易和整合成本相關的股票薪酬。
在截至2022年9月30日的三個月裏，薪酬和福利支出減少了3000萬美元，這主要是由於在截至2021年9月30日的三個月裏，與Bakkt相關的支出減少了2000萬美元。
專業服務費
專業服務費用包括戰略和技術計劃的諮詢服務費用、臨時工以及監管、法律和會計費用，並可能因我們在業務中使用這些服務的變化而波動。
在截至2021年9月30日的9個月和3個月內，專業服務費用較2021年同期分別減少2,300萬美元和1,100萬美元，這主要是由於截至2022年9月30日的9個月和3個月的法律費用分別減少了1,100萬美元和6,000萬美元，以及Bakkt在截至2021年9月30日的9個月和3個月內分別產生了1,300萬美元和6,000萬美元的費用。
與收購相關的交易和整合成本
在截至2022年9月30日的9個月和3個月內，我們產生了8100萬美元和1900萬美元的與收購相關的交易和整合成本，主要是由於與我們即將進行的對Black Knight的收購和我們對Ellie Mae，Inc.或Ellie Mae的整合相關的法律和諮詢費用。截至2021年9月30日的9個月和3個月，我們產生了4200萬美元和1400萬美元的收購相關交易成本，主要與我們整合Ellie Mae和Bakkt交易有關。
我們希望繼續探索和追求各種潛在的收購和其他戰略機會，以加強我們的競爭地位，支持我們的增長。因此，我們未來可能會產生與收購相關的交易成本。
55

技術和通信費用
技術支持服務包括運營我們全資擁有的數據中心的成本，支付給第三方數據中心的託管成本，以及支持我們的技術和網絡安全所需的我們計算機硬件和軟件的維護。這些成本是由系統容量、功能和宂餘要求驅動的。通信費用包括我們電子平臺的成本或網絡連接以及電信成本。
技術和通信費用還包括為訪問外部市場數據而支付的費用、許可和其他費用協議費用。技術和通信費用可能受到電子合同量增長、我們的容量要求、電信樞紐數量的變化以及與客户的連接以直接訪問我們的電子平臺的影響。
在截至2021年9月30日的9個月中，技術和通信支出比2021年同期增加了1800萬美元，這主要是由於硬件和軟件支持成本增加了1700萬美元，託管成本增加了1500萬美元，數據服務成本增加了700萬美元，但這一增幅被截至2021年9月30日的9個月中與Bakkt相關的許可費用減少1100萬美元和解除合併前與Bakkt相關的1000萬美元費用部分抵消。
在截至2021年9月30日的三個月中，技術和通信費用比2021年同期增加了100萬美元，主要是由於硬件和軟件支持成本、託管成本和數據服務成本增加，但被許可證費用的減少和截至2021年9月30日的三個月中與Bakkt解除合併前相關的300萬美元費用部分抵消。
租金和租用費
租金和佔用費用涉及租賃和自有財產，包括租金、維護、房地產税、水電費和其他相關成本。我們在美國、英國和印度有重要的業務，在世界各地設有較小的辦事處。
截至2022年9月30日的9個月和3個月的租金和佔用費用比2021年同期增加了200萬美元，主要是由於截至2022年9月30日的9個月和3個月的佔用成本增加。在截至2021年9月30日的9個月和3個月內，我們在解除合併前產生了200萬美元和100萬美元的與Bakkt相關的費用。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政費用包括營銷、廣告、公共關係、保險、銀行服務費、會費和訂閲費、旅行和娛樂、非所得税以及其他一般和行政費用。
在截至2022年9月30日的9個月中，銷售、一般和行政費用比2021年同期增加了300萬美元，主要是由於營銷費用增加了1100萬美元，旅行和娛樂費用增加了1300萬美元。這部分被截至2021年9月30日的9個月中與Bakkt相關的1900萬美元的費用所抵消。
在截至2022年9月30日的三個月裏，銷售、一般和行政費用比2021年同期增加了200萬美元，主要是由於旅行和娛樂費用、會費和訂閲費以及税費和費用的增加。這部分被截至2021年9月30日解除合併前三個月與Bakkt有關的費用所抵消。
折舊及攤銷費用
折舊和攤銷費用是由於建築物、租賃改進、飛機、硬件和網絡設備、軟件、傢俱、固定裝置和設備等長期資產在其估計使用年限內折舊所致。這筆費用包括在我們收購業務中獲得的無形資產的攤銷，以及各種許可協議在其估計使用壽命內的攤銷。應攤銷的無形資產主要包括客户關係、有限壽命和技術的交易產品。這筆費用還包括內部開發和購買的軟件在其估計使用年限內的攤銷。
在截至2022年和2021年9月30日的九個月中，我們記錄了作為收購一部分獲得的無形資產以及其他無形資產的攤銷費用，分別為4.59億美元和4.7億美元，截至2022年和2021年9月30日的三個月分別為1.53億美元和1.56億美元。
截至2022年和2021年9月30日的9個月，我們記錄的固定資產折舊費用分別為3.09億美元和2.89億美元，截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，我們分別記錄了1.05億美元和9700萬美元的固定資產折舊費用。
56

合併營業外收入/(費用)
通過我們核心業務以外的活動產生的收入和支出被視為非運營業務。下表顯示了我們的營業外收入/(支出)(百萬美元)：
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20222021改變*20222021改變*
其他收入/(支出)：
利息收入
$42 $— 不適用$33 $— 不適用
利息支出
(440)(321)37(176)(108)62
其他收入/(支出)，淨額
(1,132)1,341 不適用(1,097)54 不適用
其他收入/(支出)合計，淨額
$(1,530)$1,020 不適用$(1,240)$(54)不適用
可歸因於非控股權益的淨收入
$(37)$(9)300%$(16)$(4)284%
*上表中被視為“不適用”的百分比變動沒有意義。
利息收入
在截至2022年9月30日的9個月和3個月內，我們分別確認了4200萬美元和3300萬美元的利息收入。截至2022年9月30日的9個月和3個月的利息收入主要是我們短期投資的利息收入，包括截至2022年9月30日的9個月和3個月分別錄得的3000萬美元和2500萬美元的利息收入，這些利息收入分別與與收購Black Knight的49億美元SMR票據有關的短期投資有關。
利息支出
在截至2022年和2021年9月30日的九個月中，我們分別確認了4.4億美元和3.21億美元的利息支出，在截至2022年和2021年9月30日的三個月中，我們分別確認了1.76億美元和1.08億美元的利息支出。截至2022年9月30日的9個月和3個月的利息支出主要是我們未償債務的利息支出。在截至2022年9月30日的9個月和3個月中，我們分別確認了7,900萬美元和5,600萬美元的Black Knight收購相關債務的利息支出，在截至2022年9月30日的9個月中，我們確認了與清償和再融資現有債務相關的3,000萬美元成本，這些成本與我們2022年5月的債務再融資相關。見下面的“-債務”。
其他收入/(支出)，淨額
我們的權益法投資包括OCC和Bakkt等。在截至2022年和2021年9月30日的9個月中，我們分別確認了(11億美元)和4200萬美元，在截至2022年和2021年9月30日的三個月中，我們分別確認了(11億美元)和800萬美元，我們的估計權益法投資(虧損)/利潤淨額中的份額，包括在其他收入中。截至2022年9月30日的9個月和3個月的估計虧損主要與我們在Bakkt的投資有關，而截至2021年9月30日的9個月和3個月的估計利潤與我們在OCC的投資有關。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月期間都包括調整，以反映報告的前期實際結果與我們最初估計的差異。
截至2022年9月30日，在記錄了我們在Bakkt權益法虧損中的份額(包括Bakkt的減值費用)後，賬面價值被確定為4.39億美元。基於我們的審查，我們確定公允價值的下降不是暫時性的。因此，我們將我們在Bakkt的投資減值4,000萬美元計入了截至2022年9月30日的公允價值，作為其他費用。(見本季度報告其他部分的綜合財務報表附註3和附註4)。
在截至2021年9月30日的9個月中，Coinbase完成了IPO，我們以12.4億美元的價格出售了我們在Coinbase的投資，並記錄了12.3億美元的其他收入。
在截至2021年9月30日的9個月內，我們記錄了700萬美元的收益，與和解之前收購的與收購相關的賠償索賠有關，作為其他收入。
在截至2022年9月30日的9個月內，我們記錄了900萬美元的應計費用，在截至2021年9月30日的9個月和3個月期間，我們記錄了1600萬美元的法律和解應計費用，這些費用包括在其他費用中。
我們於2022年5月20日完成了所持歐洲清算銀行股份的出售。在出售時，我們投資的賬面價值為7億美元。我們在銷售中錄得淨收益4,100萬美元，這筆收入包括在9個月的其他收入中。
57

截至2022年9月30日的月份。在2022年5月出售我們的投資之前，我們在截至2022年9月30日的9個月內沒有收到歐洲結算公司的股息。在截至2021年9月30日的9個月和3個月裏，我們分別確認了歐洲結算投資的6000萬美元和3000萬美元的股息收入，這些收入包括在其他收入中。此外，在截至2021年9月30日的三個月內，我們注意到第三方類似EuroClear投資的有序交易出現了明顯的價格變化。這些交易導致我們的歐洲結算投資進行了公允價值調整，我們記錄了3400萬美元的其他收入收益，包括外幣兑換的影響。
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月中，我們分別產生了900萬美元和1100萬美元的外幣交易損失，在截至2021年9月30日的三個月中，我們產生了200萬美元的外幣交易損失，這主要是由於英鎊和歐元相對於美元的波動。在截至2022年9月30日的三個月內，我們沒有產生任何重大的外幣交易收益/(虧損)。當外幣資產、負債和應付款項以非功能貨幣結算，並且期末外幣匯率在期間之間增減時，外幣交易收益/(損失)記入其他收入/(費用)淨額。有關這些項目的更多信息，請參閲本季度報告其他部分的項目3“--關於市場風險的定量和定性披露--外幣匯率風險”。
非控制性權益
對於我們持股少於100%的合併子公司，以及我們對實體的資產、負債和管理擁有控制權的，外部股東的利益顯示為非控制性權益。截至2022年9月30日，我們的非控股權益包括與非ICE有限合夥人在我們CDS清算子公司中26.7%的所有權權益相關的權益，以及在ICE Futures Abu Dhabi的非控股權益。在2021年10月15日Bakkt交易完成之前，我們的非控股權益還包括非ICE合作伙伴在Bakkt的可贖回非控股權益。
綜合所得税準備
截至2022年和2021年9月30日的9個月，合併所得税支出分別為1.86億美元和10億美元，截至2022年和2021年9月30日的三個月，綜合所得税支出分別為1.52億美元和1.87億美元。期間之間合併所得税支出的變化主要是由於我們税前收入的變化和每個時期我們的實際税率的變化對税收的影響。截至2022年9月30日的三個月的1.52億美元税收優惠主要是由於與我們在Bakkt的股權方法投資減值相關的遞延税收優惠，抵消了減值前第三季度税前收入的所得税支出。我們的有效税率在截至2022年和2021年9月30日的九個月分別為15%和29%，在截至2022年和2021年9月30日的三個月分別為47%和23%。
截至2022年9月30日的9個月的實際税率低於2021年同期的實際税率，主要原因是與本年度我們在Bakkt的權益法投資減值相關的遞延所得税優惠，以及上一年期間英國税法變化帶來的遞延所得税支出。在截至2021年9月30日的9個月裏，英國頒佈了《2021年金融法》，將英國企業所得税税率從19%提高到25%，從2023年4月1日起生效。
截至2022年9月30日止三個月的實際税率高於2021年同期的實際税率，主要原因是與我們在Bakkt的權益法投資減值相關的遞延税項優惠。
58

流動性與資本資源
以下圖表反映了我們的未償債務和資本配置。下表中的收購和整合成本包括收購支付的現金、資產剝離收到的現金淨額、股權和權益法投資支付的現金、非控制性權益和可贖回非控制性權益的現金以及各期間與收購相關的交易和整合成本(YTD代表截至9月30日的九個月期間)。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g34.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g35.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g36.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g37.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g38.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g39.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194922000016/ice-20220930_g40.jpg
*不包括出售我們在EuroClear(2022年第二季度)和Coinbase(2021年第二季度)的股份的收益。
我們主要通過各種債務安排下的運營收入和借款為我們的運營、增長和現金需求提供資金。我們的主要資本要求一直是為資本支出、營運資本、戰略收購和投資、股票回購、股息和我們技術平臺的開發提供資金。我們相信我們手頭的現金和運營的現金流將足以償還我們的未償債務，但我們
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未來可能還需要產生額外的債務或發行額外的股權證券。見下文“-未來資本要求”。
有關我們的資本支出和資本化軟件開發成本的討論，請參見下面的“現金流”。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，合併現金和現金等價物分別為12億美元和6.07億美元。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們分別擁有64億美元和14億美元的短期和長期限制性現金和現金等價物，其中增加與SMR票據的受限淨收益49億美元有關，這些淨收益旨在為Black Knight的收購提供資金。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們分別擁有1568億美元和1459億美元的現金和現金等值保證金存款和擔保基金。
截至2022年9月30日，我們的非美國子公司持有的無限制現金金額為4.3億美元。由於美國税制改革，自2018年1月1日以來，我們的大部分海外收入都立即繳納了美國所得税，現有的非美國無限制現金餘額可以在未來分配給美國，而不會產生實質性的額外所得税後果.
我們的現金及現金等價物及金融投資以非投機性金融工具的全球國庫組合形式管理，這些金融工具可隨時轉換為現金，例如隔夜存款、定期存款、貨幣市場基金、國庫投資互惠基金、短期固定收益投資及其他貨幣市場工具，從而確保金融資產的高流動性。我們可能會將超過短期運營需求的一部分現金投資於投資級可交易債務證券，包括政府或政府支持的機構和公司債務證券。截至2022年9月30日，我們持有400萬美元的無限制現金，用於紐約證券交易所的法律、監管和監控業務。
現金流
下表列出了現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物淨變化的主要組成部分(以百萬計)：
截至9月30日的9個月，
20222021
提供的現金淨額/(用於)：
經營活動
$2,462 $2,130 
投資活動
(2,361)1,325 
融資活動
16,373 21,166 
匯率變動的影響
(41)(4)
現金及現金等價物、限制性現金及現金等價物、現金及現金等價物保證金及保證金淨增加
$16,433 $24,617 
經營活動
經營活動提供的現金淨額主要包括經某些項目調整的淨收入，包括折舊和攤銷、遞延税項、基於股票的薪酬和營運資本變化的影響。
在截至2021年9月30日的9個月中，經營活動提供的現金淨額比2021年同期增加了3.32億美元，這是由於經截至2021年9月30日的9個月我們出售Coinbase投資的收益和截至2022年9月30日的9個月出售我們的EuroClear投資的收益調整後的淨收入增加，以及來自未合併投資的11億美元淨虧損和我們在Bakkt的投資的4000萬美元減值虧損。其餘的波動是由於我們營運資本的變化和各種付款的時間，如第31條應付費用增加1.94億美元。
投資活動
在截至2022年9月30日的9個月中，投資活動中使用的合併現金淨額主要涉及購買投資保證金存款69億美元、資本支出1.25億美元和資本化軟件開發成本2億美元，但出售投資保證金存款的收益43億美元和出售我們的歐洲結算投資的收益7.41億美元部分抵消了這一部分。

截至2021年9月30日的9個月，投資活動提供的綜合淨現金主要涉及出售Coinbase投資的12億美元收益和出售投資的33億美元收益
60

保證金存款被28億美元的投資保證金存款、1.17億美元的資本支出和2.11億美元的資本化軟件開發費用部分抵銷。
資本開支主要用於購買硬件和軟件，以繼續開發和擴展我們的電子平臺、數據服務和結算所，以及改善租賃。軟件開發開支主要用於發展和擴展我們的電子交易平臺、數據服務、抵押貸款服務和結算所。
融資活動
截至2022年9月30日的9個月，融資活動提供的綜合現金淨額主要是由於波動性增加而增加了135億美元的現金和現金等值保證金存款和擔保基金餘額，以及我們債務融資的淨收益79億美元，部分被27億美元的債務融資償還、我們的商業票據計劃下的10億美元淨償還、我們普通股的回購6.32億美元、向股東支付的6.4億美元股息以及與庫存股相關的7200萬美元現金支付所抵消。
截至2021年9月30日的9個月，融資活動提供的綜合現金淨額主要涉及現金和現金等值保證金存款和擔保基金餘額增加241億美元，但被債務融資償還12億美元、我們商業票據計劃項下的11億美元淨償還、向股東支付5.61億美元的股息以及與庫存股相關的6900萬美元現金支付部分抵消。
我們調整了現金和現金等價物的期初和期末金額的歷史列報，並在我們的合併現金流量表中限制了現金和現金等價物，以包括現金和現金等價物保證金存款和擔保基金。這些餘額的變化反映為籌資活動提供的現金。
債務
截至2022年9月30日，我們有181億美元的未償債務，所有這些都與我們的優先票據有關。我們在ICE印度子公司的信貸額度下也有700萬美元。截至2022年9月30日，我們的181億美元優先票據的加權平均期限為17年，加權平均年利率為3.6%。截至2022年9月30日，我們的商業票據計劃下沒有未償還的金額。截至2021年12月31日，我們有139億美元的未償債務，其中包括129億美元的優先票據，我們商業票據計劃下的10億美元，以及ICE印度子公司信貸額度下的1000萬美元。截至2021年12月31日，我們的129億美元優先票據的加權平均期限為15年，加權平均年利率為2.9%。截至2021年12月31日，商業票據的原始到期日為3天至73天，加權平均年利率為0.33%，加權平均剩餘期限為26天。
我們擁有39億美元的優先無擔保循環信貸安排，或稱信貸安排，根據與富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)達成的信貸協議，該安排的到期日為2027年5月25日，富國銀行是主要行政代理，發行貸款人和擺動額度貸款機構美國銀行(Bank of America，N.A.)是銀團代理、後備管理代理和擺動額度貸款人，以及貸款人一方。截至2022年9月30日，在信貸安排下可供借款的39億美元中，需要1.7億美元來支持某些經紀-交易商和其他附屬承諾。剩餘的37億美元可用於營運資本和一般企業用途，包括但不限於，作為商業票據計劃下未來未償還金額增加的後盾。
2022年5月23日，我們發行了本金總額為80億美元的新優先債券，包括：
•本金總額12.5億元，利率3.65%，於2025年到期的優先債券，或2025年債券；
•本金總額15億元，本金4.00%，於2027年到期的優先債券，或2027年債券；
•本金總額12.5億元，2029年到期的4.35%優先債券，或2029年債券；
•本金總額15億元，本金4.60%，於2033年到期的優先債券，或2033年債券；
•本金總額15億元，於2052年到期的4.95%優先債券，或2052年到期的債券；及
•本金總額10億元，本金5.20%，於2062年到期的優先債券，或2062年發行的債券，統稱為債券。
61

我們打算使用發售2025年債券、2027年債券、2029年債券和2062年債券的淨收益49億美元，或統稱SMR債券，連同發行商業票據和/或信貸安排下的借款、手頭現金或其他即時可用資金和定期貸款下的借款，為Black Knight的收購價格的現金部分提供資金。SMR債券受一項特別強制性贖回功能的約束，根據該功能，如果Black Knight收購未能在2023年5月4日或之前完成，我們將被要求按相當於SMR債券本金總額101%的贖回價格贖回所有未償還SMR債券(受兩次三個月的自動延期，分別為2023年8月4日和2023年11月4日，前提是美國反壟斷審查或相關法律、禁令、命令或其他判決，無論是臨時的、初步的還是永久的，在每個情況下，要求或以其他方式禁止完成黑騎士合併仍未完成，且完成交易的所有其他條件已獲滿足(或如條件按其條款須於完成交易時滿足，若交易於該日期完成則可於每次延期日期完成)，或黑騎士合併協議於該日期前任何時間終止。SMR債券的49億美元淨收益是單獨投資的，並在我們截至2022年9月30日的綜合資產負債表中作為短期限制性現金和現金等價物記錄。
我們用發行2033年債券和2052年債券的30億美元淨收益贖回了本應於2022年和2023年到期的四個系列優先債券的本金總額27億美元。淨收益的餘額用於一般企業用途，包括償還我們商業票據計劃下未償還的部分金額。我們記錄了與2022年5月債務再融資相關的現有債務清償和再融資相關的3000萬美元成本。這些成本在截至2022年9月30日的9個月的綜合損益表中計入利息支出。有關這項交易的更多信息，請參閲本季度報告中包含的綜合未經審計財務報表的附註3。
2022年5月4日，我們簽訂了一項為期364天的高級無擔保橋樑融資，本金總額不超過140億美元，即橋樑融資。由於(I)信貸安排的修訂和延長，(Ii)公司於2022年5月23日發行某些優先無擔保票據，(Iii)EuroClear撤資收益，(Iv)公司內部產生現金，以及(V)我們的定期貸款安排的有效性，公司獲得的過渡性融資承諾從140億美元永久性減少，截至2022年9月30日，沒有未償還的金額。
2022年5月25日，我們達成了一項24億美元的兩年期優先無擔保延遲提取定期貸款安排，即定期貸款。在定期貸款項下，按(A)定期SOFR加適用保證金加信貸利差調整10個基點或(B)“基本利率”加適用保證金的未償還本金計提熊證利息。根據基於評級的定價網格，SOFR定期貸款的適用保證金為0.625%至1.125%，基本利率貸款的適用保證金為0.000%至0.125%。定期貸款項下的借款收益將用於支付收購黑騎士的部分收購價格。我們有權在任何時候預付全部或部分定期貸款項下的未償還金額。截至2022年9月30日，定期貸款下沒有未償還的金額。
我們的商業票據計劃使我們能夠以合理的短期利率有效地借款，併為我們提供了靈活性，每當我們的槓桿率因投資或收購活動而上升時，就可以利用我們強大的年度現金流從經營活動中去槓桿化。在截至2022年9月30日的9個月裏，我們在商業票據計劃下的淨償還金額為10億美元，截至2022年9月30日，我們的商業票據計劃下沒有任何未償還票據。
當我們的商業票據到期時，如果舊發行的票據不是用手頭的現金償還的，我們將面臨無法發行新商業票據的展期風險。為了減輕這一風險，我們維持信貸安排的總金額在任何時候達到或超過我們商業票據計劃下發行的金額。如果我們無法發行新的商業票據，我們可以選擇動用後盾循環安排。然而，選擇這樣做將導致更高的利息支出。
有關我們債務工具的更多細節，請參閲本季度報告中包含的我們的綜合未經審計財務報表的附註8和我們的2021年Form 10-K中包含的綜合財務報表的附註10。
資本回報
2021年12月，我們的董事會批准了總計31.5億美元的普通股未來回購，但沒有固定的到期日，從2022年1月1日起生效。這31.5億美元取代了委員會先前核準的數額。
在截至2022年9月30日的9個月內，我們以6.32億美元的價格回購了500萬股已發行普通股，其中包括根據我們的規則10b5-1交易計劃以5.82億美元的成本回購了460萬股。
62

在公開交易期間，以5000萬美元的價格在公開市場上發行40萬股。在截至2021年9月30日的9個月裏，我們沒有回購任何已發行的普通股。回購的股份以庫存股的形式持有。
截至2022年9月30日，董事會批准的未來回購資金餘額為25億美元。關於我們即將進行的對Black Knight的收購，我們於2022年5月4日終止了規則10b5-1的交易計劃，並暫停了股票回購。董事會對股票回購的批准並不意味着我們有義務購買任何特定數量的普通股。此外，本公司董事會可不時增加或減少可供回購的金額。
根據董事會的授權，我們不時制定規則10b5-1交易計劃，以管理我們普通股的部分或全部回購。2021年12月，我們簽訂了新的規則10b5-1交易計劃，該計劃於2022年2月生效。我們可以隨時停止股票回購，並可以隨時修改或終止規則10b5-1的交易計劃。我們預計任何股票回購的資金將來自我們的運營現金流或我們商業票據計劃或債務安排下的借款。根據所有適用的證券法律、規則和條例，回購可以不時在公開市場上、通過既定的交易計劃、在私下談判的交易中或以其他方式進行。未來回購的時間和範圍不是根據規則10b5-1交易計劃進行的，將由我們酌情決定，並將取決於許多條件。在就任何股票回購作出決定時，管理層會考慮多個因素，包括整體股票市況、我們的普通股價格表現、我們董事會批准回購的剩餘金額、股票回購計劃對我們公司債務評級的潛在影響、我們預期的自由現金流和營運資金需求、我們當前和未來計劃的戰略增長計劃，以及我們現金和資本資源的其他潛在用途。
在截至2022年9月30日的三個月中，我們支付了普通股每股0.38美元的季度股息，總支付金額為2.13億美元，其中包括支付未歸屬員工限制性股票單位的股息等價物。
未來資本需求
我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們各個部門的增長速度、戰略計劃和收購、可用於融資活動的來源、所需和可自由支配的技術和結算計劃、監管要求、新產品的推出和對現有產品的改進、我們業務的地理組合以及潛在的股票回購。
我們目前預計2022年將產生資本支出(包括運營和房地產資本支出)以及符合資本化條件的軟件開發成本，總額在4.9億至5.2億美元之間，我們相信這將支持我們技術的增強、業務整合和業務的持續增長。
截至2022年9月30日，我們有25億美元的授權用於未來普通股的回購。有關股票回購計劃的更多細節，請參閲本季度報告中包含的綜合財務報表的附註10。
本公司董事會已採用季度股息政策，規定股息將由董事會或審計委員會在考慮我們不斷髮展的業務模式、當時的業務狀況、我們當前和未來計劃的戰略增長舉措以及我們的財務業績和資本要求等因素後每季度批准，而不會預先確定淨收入支付率。2022年11月3日，我們宣佈了2022年第四季度每股0.38美元的股息，2022年12月30日支付給截至2022年12月15日登記在冊的股東的股息。
除了為洲際交易所清算所提供的融資外，我們的信貸融資和商業票據計劃是目前我們與第三方就流動性和資本資源達成的唯一重要協議或安排。請參閲本季度報告中的綜合財務報表附註8和附註12以作進一步討論。如果發生任何戰略性收購、合併或投資，或如果我們因任何原因或希望向股東返還資本而被要求籌集資本，我們可能會產生額外的債務、發行額外的股本以籌集必要的資金、回購額外的普通股或支付股息。然而，我們不能保證此類融資或交易將可用或成功，或此類融資或交易的條款將對我們有利。見上面的“-債務”。
63

非GAAP衡量標準
我們在內部使用某些財務指標來評估我們的業績，並做出財務和運營決策，這些財務和運營決策的列報方式與其對應的GAAP指標進行了調整，或補充了我們的GAAP指標所提供的信息。我們使用這些調整後的結果是因為我們相信，它們更清楚地突出了我們業務中的趨勢，而這些趨勢在單純依靠GAAP財務指標時可能不會很明顯，因為這些指標從我們的結果中剔除了對我們的核心經營業績影響較小的特定財務項目。
我們使用這些衡量標準來傳達我們的結果和業績的某些方面，包括在本季度報告中，並相信當這些衡量標準與我們的GAAP結果和隨附的對賬一起看待時，可以為投資者提供比單獨的GAAP衡量標準更大的透明度和對影響我們財務狀況和運營結果的因素的更好的瞭解。此外，我們認為，這些指標的公佈對投資者進行業績期間比較是有用的，因為對GAAP的調整不能反映我們的核心業務表現。
這些財務計量不是根據GAAP財務計量提出的，也不是GAAP財務計量的替代，可能不同於其他公司使用的非GAAP財務計量。我們鼓勵投資者審查本季度報告中包含的GAAP財務指標，包括我們的合併財務報表，以幫助他們分析和了解我們的業績並進行比較。
下表概述了我們調整後的運營費用、調整後的運營收入、調整後的運營利潤率、調整後的ICE普通股股東應佔淨收益和調整後的每股收益，這些都是非公認會計準則的衡量標準，是通過對我們認為不能反映我們的現金運營和核心業務表現的項目進行調整來計算的。這些措施，包括調整及其相關的所得税影響和其他税收調整(以百萬計，但百分比和每股金額除外)如下：
64

交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場已整合
截至9月30日的9個月，
20222021202220212022202120222021
總收入，減去基於交易的費用
$3,089 $2,842 $1,555 $1,403 $880 $1,061 $5,524 $5,306 
運營費用
904 977 1,029 1,010 817 750 2,750 2,737 
減去：與收購相關的無形資產攤銷50 56 137 136 271 277 458 469 
減去：交易和整合成本— 12 — — 79 28 79 40 
調整後的運營費用
$854 $909 $892 $874 $467 $445 $2,213 $2,228 
營業收入
$2,185 $1,865 $526 $393 $63 $311 $2,774 $2,569 
調整後的營業收入
$2,235 $1,933 $663 $529 $413 $616 $3,311 $3,078 
營業利潤率
71 %66 %34 %28 %7 %29 %50 %48 %
調整後的營業利潤率
72 %68 %43 %38 %47 %58 %60 %58 %
洲際交易所普通股股東應佔淨收益
$1,021 $2,531 
新增：與收購相關的無形資產攤銷458 469 
新增：交易和整合成本79 40 
新增：與2023年6月浮息優先票據提前償付相關的加速未攤銷成本— 4 
新增：Bakkt權益法投資減值40 — 
新增：與法律和解有關的應計項目9 16 
新增：收購前相關債務的淨利息支出49 — 
增訂：2022年及2023年發行的高級票據30 — 
減去：歐洲結算公司股權投資和收到股息的銷售收益和公允價值調整(41)(94)
減去：出售Coinbase股權投資的收益— (1,227)
減去：與解決與收購有關的賠償索賠有關的收益— (7)
加/(減)：未合併投資的淨虧損/(收益)1,112 (42)
增加/(減少)：上述項目的所得税影響(478)216 
增加/(減少)：與收購相關的無形資產的遞延税金調整(3)196 
洲際交易所普通股股東的調整後淨收益$2,276 $2,102 
洲際交易所普通股股東每股基本收益$1.83 $4.50 
洲際交易所普通股股東每股攤薄收益$1.82 $4.48 
洲際交易所普通股股東的調整後基本每股收益$4.07 $3.74 
洲際交易所普通股股東應佔調整後稀釋後每股收益$4.06 $3.72 
基本加權平均已發行普通股
559 563 
稀釋加權平均已發行普通股561 565 
65

交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場已整合
截至9月30日的三個月，
20222021202220212022202120222021
總收入，減去基於交易的費用
$1,001 $959 $534 $477 $276 $366 $1,811 $1,802 
運營費用
301 330 337 338 260 256 898 924 
減去：與收購相關的無形資產攤銷17 19 44 45 91 92 152 156 
減去：交易和整合成本— 2 — — 19 11 19 13 
調整後的運營費用
$284 $309 $293 $293 $150 $153 $727 $755 
營業收入
$700 $629 $197 $139 $16 $110 $913 $878 
調整後的營業收入
$717 $650 $241 $184 $126 $213 $1,084 $1,047 
營業利潤率
70 %66 %37 %29 %6 %30 %50 %49 %
調整後的營業利潤率
72 %68 %45 %39 %46 %58 %60 %58 %
洲際交易所普通股股東應佔淨收益/(虧損)$(191)$633 
新增：與收購相關的無形資產攤銷152 156 
新增：交易和整合成本19 13 
新增：與法律和解有關的應計項目— 16 
新增：收購前相關債務的淨利息支出31 — 
新增：與2023年6月浮息優先票據提前償付相關的加速未攤銷成本— 4 
新增：Bakkt權益法投資減值40 — 
減去：歐洲結算公司股權投資和收到股息的銷售收益和公允價值調整— (64)
加/(減)：未合併投資的淨虧損/(收益)1,055 (8)
減去：上述項目的所得税影響(355)(38)
減去：與收購相關的無形資產的遞延税金調整(18)(1)
洲際交易所普通股股東的調整後淨收益$733 $711 
洲際交易所普通股股東每股基本收益/(虧損)$(0.34)$1.12 
可歸因於洲際交易所普通股股東的攤薄收益/每股虧損$(0.34)$1.12 
洲際交易所普通股股東的調整後基本每股收益$1.31 $1.26 
洲際交易所普通股股東應佔調整後稀釋後每股收益$1.31 $1.26 
基本加權平均已發行普通股
558 563 
稀釋加權平均已發行普通股560 566 
與收購相關的無形資產的攤銷包括在非GAAP調整中，因為不包括這些非現金支出可以更清楚地説明我們的財務實力和現金經營業績的穩定性。
交易和整合成本作為我們核心業務費用的一部分包括在內，但與宣佈、結束、融資或終止交易直接相關的費用除外。然而，考慮到收購的114億美元收購價格的規模，我們對Ellie Mae等收購的與收購相關的交易和整合成本進行了調整。由於這些交易的重要性，我們還對與Bakkt和VIH合併相關的收購相關交易成本以及我們即將進行的對Black Knight的收購進行了調整。
在截至2022年9月30日的九個月內，我們計入了與法律和解相關的應計項目作為非公認會計準則調整，而在截至2021年9月30日的九個月中，我們就與先前收購的收購相關賠償索賠達成和解相關的收益進行了調整。我們不認為這類事件反映了我們的核心業務運營。
在截至2022年9月30日的9個月內，我們不包括與2022年5月和6月清償本應於2022年和2023年到期的四個系列優先票據相關的3000萬美元成本，這些優先票據將使用我們2022年5月發行新優先票據的收益作為非GAAP調整。我們還將收購前相關債務的7,900萬美元利息支出從2022年5月與即將進行的Black Knight收購相關的債務再融資中剔除。這一調整扣除了從收購前債務收益中獲得的投資利息收入3000萬美元。我們不認為這些是我們正常業務的一部分。
與2023年6月浮動利率優先票據提前償還相關的未攤銷成本加速計入截至2021年9月30日的三個月的非公認會計準則調整，因為這與我們2023年6月浮動利率優先票據的提前贖回有關。我們不認為這些調整反映了我們的正常運營。

截至2022年9月30日，我們Bakkt投資的賬面價值為4.39億美元，比其公允價值高出4000萬美元。由於公允價值的下降，我們需要確定這種下降是否是暫時的。基於
66

根據我們的審查，我們確定公允價值的下降不是暫時性的。在截至2022年9月30日的三個月內，我們在Bakkt的投資計入了4,000萬美元的減值費用作為其他費用。這項投資不被視為我們核心業務運營的一部分。請參閲本季度報告中合併財務報表的附註4，進一步討論。

在截至2022年9月30日的9個月中，我們不包括出售我們的EuroClear投資的4100萬美元收益，以及在截至2021年9月30日的9個月和3個月中分別收到的6000萬美元和3000萬美元的相關歷史股息。在截至2021年9月30日的九個月和三個月內，我們還不包括我們的歐洲清算股權投資的3400萬美元公允價值收益。在截至2021年9月30日的9個月內，我們不包括出售Coinbase投資的收益。此類交易不被視為我們核心業務運營的一部分。
在計算非公認會計準則計量時，我們從我們的未合併權益法投資中剔除淨收益/(虧損)。截至2022年9月30日，本次調整包括我們在OCC、Bakkt、BondLink和我們其他權益法投資中的損益份額，截至2021年9月30日，僅包括OCC和BondLink。在截至2022年9月30日的三個月中，Bakkt報告商譽和無形資產減值約15億美元，其中10億美元計入我們未合併權益法投資的估計淨虧損份額。這與我們對待股權投資公允價值變化的方式是一致的。我們認為，這些調整使我們的業績更加清晰，因為股權和股權方法投資是非現金的，不是我們核心業務的一部分。
與上述所有非GAAP調整相關的所得税影響被計入非GAAP調整。我們還包括與收購相關的無形資產遞延税金調整的非公認會計準則調整。截至2022年9月30日的9個月和3個月的遞延税收調整分別為300萬美元和1800萬美元，主要與美國州分配的變化有關。截至2021年9月30日的9個月的1.96億美元遞延税調整主要是由於2021年英國企業所得税税率從19%提高到25%，從2023年4月1日起生效。
有關這些項目的更多信息，請參閲本季度報告中包含的我們的綜合財務報表和上文中的“-綜合運營費用”。
合同義務和商業承諾
在截至2022年9月30日的九個月內，我們的合同義務和商業承諾與我們2021年Form 10-K中“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節中披露的那些沒有重大變化。
表外安排
正如本季度報告其他部分所載綜合財務報表附註12所述，某些結算所抵押品在資產負債表外列報。我們與未合併的實體或金融夥伴關係沒有任何關係，這些實體或金融夥伴通常被稱為結構性融資或特殊目的實體。
新的和最近採用的會計公告
在截至2022年9月30日的九個月內，適用於我們的新會計聲明和最近採納的會計聲明與我們在2021年Form 10-K表附註2中披露的那些會計聲明沒有重大變化。
關鍵會計政策
在截至2022年9月30日的9個月內，我們的關鍵會計政策和估計與我們2021年Form 10-K中“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節中披露的那些沒有重大變化。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
由於我們的經營和融資活動，我們面臨着利率風險、外幣匯率風險和信用風險等市場風險。我們實施了旨在衡量、管理、監測和報告風險敞口的政策和程序，適當的管理和監督機構定期審查這些政策和程序。
67

利率風險
我們面臨與我們的現金和現金等價物、短期和長期受限現金和現金等價物、短期和長期投資和債務相關的利率變化的市場風險。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們的現金和現金等價物以及短期和長期限制性現金和現金等價物分別為76億美元和20億美元，其中3.13億美元和2.76億美元分別以英鎊、歐元或加元計價，其餘金額以美元計價。我們不會將我們的投資組合用於交易或其他投機目的。假設短期利率下降50%，假設我們的現金和現金等價物以及短期和長期限制性現金和現金等價物的數量或組成沒有變化，截至2022年9月30日，我們的年度税前收益將減少1200萬美元。
截至2022年9月30日，我們有181億美元的未償債務，所有這些都與我們的優先票據有關。此外，我們在ICE印度子公司的信貸額度下還有700萬美元的未償還款項。見本季度報告第一部分第2項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--債務”和綜合財務報表附註8。
我們商業票據計劃的利率目前是根據當前的到期日和市場狀況進行評估的。截至2021年12月31日，我們商業票據計劃的加權平均利率為0.33%。商業票據發行的實際利率將繼續根據短期利率隨商業票據市場供求變化而波動。
外幣匯率風險
作為一家國際化企業，我們面臨着外幣匯率風險。考慮到我們的大部分資產和負債是以英鎊、加元或歐元記錄的，而我們的收入和支出的相當大一部分是以英鎊或歐元記錄的，我們未來可能會從外幣交易中獲得收益或損失。外國子公司的某些資產、負債、收入和費用以這些子公司的當地功能貨幣計價。我們對截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月和三個月的外幣收益敞口如下表所示(以百萬美元計，不包括匯率)：
 截至2022年9月30日的9個月截至2022年9月30日的三個月截至2021年9月30日的9個月截至2021年9月30日的三個月
 英鎊/英鎊歐元英鎊/英鎊歐元英鎊/英鎊歐元英鎊/英鎊歐元
本年度對美元的平均匯率1.2589 1.0649 1.1774 1.0071 1.3854 1.1967 1.3784 1.1788 
前一年同期美元的平均匯率1.3854 1.1967 1.3784 1.1788 1.2708 1.1242 1.2916 1.1691 
平均匯率上升/(下降)(9)%(11)%(15)%(15)%9 %6 %7 %1 %
外幣計價百分比：      
收入，減少基於交易的費用8 %6 %7 %6 %7 %6 %7 %6 %
運營費用8 %2 %7 %2 %8 %2 %8 %2 %
營業收入7 %11 %8 %11 %5 %10 %5 %11 %
貨幣波動的影響(1) 打開：
  
收入，減少基於交易的費用$(42)$(44)$(22)$(20)$29 $18 $8 $1 
運營費用$(21)$(6)$(11)$(2)$18 $3 $5 $— 
營業收入$(21)$(38)$(11)$(18)$11 $15 $3 $1 
(1)表示與上年同期相比，截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月和3個月貨幣波動的影響。
我們有很大一部分資產、負債、收入和支出是以英鎊或歐元記錄的。截至2022年9月30日止九個月及三個月，分別佔我們綜合收入的14%及13%，減去以英鎊或歐元計價的交易費用；截至2022年9月30日止九個月及三個月，分別有10%及9%的綜合營運開支以英鎊計值
68

英鎊或歐元。隨着英鎊或歐元匯率的變化，以外幣計價的美國收入和支出也會相應變化。
與外幣計價的資產、負債和應付款結算相關的外幣交易風險通過我們的業務發生，這些資產、負債和應付款項是以英鎊、加元或歐元的形式收取或支付的，這是因為不同時期外幣匯率的增減。在截至2022年和2021年9月30日的9個月中，我們分別產生了900萬美元和1100萬美元的外幣交易損失，在截至2021年9月30日的三個月中，我們產生了200萬美元的外幣交易損失 2021年9月30日 包括外幣對衝交易的影響。在截至2022年9月30日的三個月內，我們沒有產生任何重大的外幣交易收益/(虧損)。外幣交易損失主要是由於英鎊和歐元對美元的匯率波動造成的。假設以外幣計價的資產、負債和應付賬款的構成沒有變化，假設沒有對衝活動，截至2022年9月30日的基本外幣匯率出現10%的不利變化，將導致1400萬美元的外幣損失。
我們在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月和3個月內進行了外匯對衝交易，作為經濟對衝，以幫助緩解部分外匯風險敞口，並可能在未來進行額外的對衝交易，以幫助緩解我們的外匯風險敞口。儘管我們未來可能會進行額外的對衝交易，但這些對衝安排可能不會有效，特別是在對我們的非美國計價資產和負債水平預測不準確的情況下。
我們的外幣兑換風險相當於我們在外國子公司的淨投資。這些子公司的財務報表使用當前匯率換算成美元，收益或虧損包括在累計換算調整賬户中，這是權益的一個組成部分。我們對外幣淨投資的敞口在下表中按主要外幣列出(以百萬為單位)：
 截至2022年9月30日
 位置在
英鎊，英鎊		 位置在
加元		歐元頭寸
資產£729 $3,475 €171 
其中善意所代表的565 395 92 
負債117 3,021 57 
淨貨幣頭寸£612 $454 €114 
淨貨幣頭寸，以美元為單位$683 $328 $112 
外幣匯率下降10%對合並股本的負面影響$68 $33 $11 
外幣折算調整作為累計其他全面收益/(虧損)的組成部分計入我們的資產負債表。外幣換算調整所佔權益部分以及截至2022年9月30日的九個月和三個月的活動見下表，該活動包括在我們的其他全面收益表中。下表中外幣匯率差異的影響主要是由於英鎊對美元的波動，分別為2022年9月30日、2022年6月30日和2021年12月31日的1.1165、1.2178和1.3524，以及歐元對美元的波動(截至2022年9月30日、2022年6月30日和2021年12月31日分別為0.9802、1.0483和1.1372)。
外幣折算調整累計其他綜合虧損變動情況
(單位：百萬)
餘額，截至2021年12月31日
$(150)
其他綜合收益/(虧損)
(208)
所得税優惠/(費用)1 
本期其他綜合損失淨額
(207)
餘額，截至2022年9月30日
$(357)

69

外幣折算調整累計其他綜合虧損變動情況
(單位：百萬)
餘額，截至2022年6月30日$(259)
其他綜合收益/(虧損)
(98)
所得税優惠/(費用)— 
本期其他綜合損失淨額
(98)
餘額，截至2022年9月30日
$(357)

英國退出歐盟對我們業務的未來影響以及相應的監管變化目前尚不確定，包括對貨幣匯率的未來影響。
信用風險
如果交易對手違約，我們的業務將面臨信用風險。我們通過嚴格選擇與我們進行投資的交易對手，持續監測他們，並執行協議以保護我們的利益，來限制我們對信用風險的敞口。
結算所現金存款風險
洲際交易所結算所持有大量結算會員保證金存款，其持有或投資主要是為了提供資金安全，同時將信貸、市場及流動性風險降至最低。有關ICE結算所截至2022年9月30日的現金及現金等值保證金保證金、投資保證金、應收交割合同及未結算變動保證金的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註12。雖然我們尋求獲得合理的回報率，為結算會員帶來利息收入，但我們主要關注的是保本和管理與這些存款有關的風險。由於洲際交易所結算所可能會將利息收入(減去成本)轉嫁給結算會員，這可能包括負收益率或因市場狀況而降低的收益率。有關與這些存款相關的風險以及如何降低這些風險的摘要，請參閲我們2021年Form 10-K中第二部分第7(A)項“關於市場風險的定量和定性披露”。
項目4.控制和程序
(a)  信息披露控制和程序的評估。截至本報告所述期間結束時，我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法第13a-15(E)條所界定的)的有效性進行了評估。根據這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，這些披露控制和程序是有效的。
(b)  財務報告內部控制的變化。在最近一個財政季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。因此，沒有采取任何糾正措施。

第二部分：其他信息
項目1.法律程序
見綜合財務報表附註13及相關附註，在此併入作為參考。
第1(A)項。風險因素
於截至2022年9月30日止九個月內，除以下標題“與Black Knight收購有關的風險”所述外，並無重大新風險因素於我們的2021年Form 10-K表第I部分第1A項“風險因素”中披露。除了本季度報告中列出的其他信息，包括項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中的“-法規”部分的信息以及以下列出的風險因素外，您還應仔細考慮在“風險”項下討論的因素
70

我國2021年Form 10-K中“業務-規則”下的規則探討這些風險可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。我們面臨的風險和不確定性並不只是2021年Form 10-K中的風險和不確定性，還有下文所述的風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務產生不利影響。
與收購黑騎士有關的風險

除非滿足或放棄包括監管批准在內的重要條件，否則合併將不會完成。
完成合並必須滿足或放棄合併協議中規定的特定條件，包括根據修訂後的1976年《哈特-斯科特-羅迪諾反托拉斯改進法案》或《高鐵法案》規定的適用等待期到期或提前終止。如果不滿足這些條件，或者在法律允許的範圍內放棄，合併將不會發生或將被推遲，我們可能會失去合併預期的部分或全部好處。如果合併沒有完成，我們正在進行的業務、財務狀況、財務結果和股票價格可能會受到實質性和不利的影響，並且在沒有意識到完成合並的任何好處的情況下，我們將面臨許多風險，包括：(I)我們普通股的市場價格可能會下降到當前市場價格反映合併將完成的假設的程度；(Ii)在某些情況下，我們可能會向Black Knight支付終止費；以及(Iii)我們需要支付與合併有關的費用，例如法律、會計、財務諮詢、融資(包括我們以面值的101%贖回50億美元債券)和印刷費。
監管批准可能得不到批准，可能需要比預期更長的時間，或者可能會施加目前沒有預料到的條件，可能會在合併後對洲際交易所產生不利影響，或者可能是洲際交易所無法接受的。

完成合並的條件包括根據《高鐵法案》適用於完成合並的等待期屆滿或提前終止。不能保證這一條件將及時或完全得到滿足，也不能保證，如果監管批准獲得批准，它們不會導致施加條件、限制、義務或限制，從而阻止合併的完成，對合並後我們的收入造成額外的重大成本或實質性限制，或以其他方式減少合併的預期收益，或導致合併的延遲或放棄。根據合併協議，我們沒有義務同意任何政府實體可能尋求強加的任何結構性或行為補救措施。

此外，在合併完成之前或之後的任何時間，即使適用的等待期終止，適用的美國反壟斷機構或任何州總檢察長都可以根據反壟斷法採取任何該等當事人認為符合公眾利益的必要或適宜的行動。除其他事項外，這種行動可能包括尋求強制完成合並或尋求剝離當事各方的大量資產。此外，在某些情況下，第三方可以根據反壟斷法提起私人訴訟，挑戰、試圖禁止或試圖對合並施加條件。儘管根據合併協議，我們沒有義務提起訴訟以挫敗根據美國反壟斷法禁止合併的此類努力，但我們和Black Knight可以根據我們的選擇進行訴訟，以獲得美國反壟斷法下的許可、同意、批准和豁免，從而使雙方能夠完成合並。我們可能不會獲勝，並可能在為任何此類訴訟辯護或和解時招致鉅額費用。

我們可能無法成功整合黑騎士的業務並實現合併的預期收益，我們將因合併和整合黑騎士而產生重大成本。

合併能否成功將取決於我們能否在不對當前收入和未來增長投資產生不利影響的情況下，以促進增長機會、實現預期的協同效應、實現合併後業務的預期成本節約、收入增長和盈利目標的方式，成功地將黑騎士業務整合到ICE Mortgage Technology業務中。在整合一項收購的過程中，存在着很大程度的困難和管理層的分心，這可能涉及延誤或額外的和不可預見的費用。合併帶來的整合和其他幹擾也可能擾亂我們正在進行的業務。如果我們不能在預期的時間框架內成功實現我們的合併目標，或者根本不能成功實現我們的目標，預期的好處可能無法完全或根本實現，實現預期的時間可能比預期的更長，我們的業務或股票價格可能會受到不利影響。

在合併和整合黑騎士的業務方面，我們已經並預計將繼續產生鉅額成本。我們還可能根據黑騎士的第三方合同產生額外成本或遭受業務損失，這些合同被終止或包含因合併完成而可能觸發的控制權變更或其他條款，和/或客户訂單的損失或減少，還可能產生維持員工士氣和留住某些關鍵管理人員和員工的成本。這些與交易相關的增量成本可能會超過我們期望從業務整合中實現的節省和效率。
71

作為合併的結果，我們將面臨與黑騎士進行的業務相關的風險。

合併完成後，我們將面臨與黑騎士開展的業務相關的各種風險，其中許多風險我們，更具體地説，ICE Mortgage Technology，已經在我們的業務中面臨，如我們2021年10-K表格中包含的第1(A)項“風險因素”中所述。黑騎士面臨的一些具體風險包括與抵押貸款行業有關的風險，包括行業的一般狀況；通貨膨脹率和利率的變化；當前或新法規和立法的變化以及抵押貸款行業潛在的結構變化；技術風險，包括與黑騎士服務有關的網絡安全和數據隱私風險；與黑騎士持有或使用的知識產權有關的風險；黑騎士與產品或其他公司充分競爭的能力，包括通過吸引新客户和向現有客户保留或銷售額外服務的能力；與黑騎士使用國際第三方服務提供商和黑騎士的國際業務有關的風險；與黑騎士的債務有關的風險；與黑騎士在鄧白氏控股公司的投資有關的風險；以及與當前和未來的法律訴訟或涉及黑騎士的糾紛有關的風險。在任何此類法律程序或其他糾紛中，我們可能會產生鉅額費用。任何此類訴訟或糾紛的不利解決可能要求我們支付鉅額損害賠償金或對我們開展業務的方式施加限制，這兩種情況中的任何一種都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

此外，在合併懸而未決期間，黑騎士正在並將繼續受到業務不確定性和合同限制的影響。任何此類風險的發生都可能對黑騎士的財務狀況、業務或運營結果產生重大不利影響，這可能會削弱或消除我們及時實現合併所帶來的預期成本節約和協同效應的能力，或者可能會削弱我們實現此類成本節約和協同效應的能力，而不會對我們當前的收入或未來增長的投資產生不利影響。此外，此類風險可能會削弱我們以高效和及時的方式將黑騎士的業務與我們的業務整合的能力，如果有的話。

合併完成後，我們的槓桿率將比目前更高，我們將達成的融資安排將包含限制和限制，在某些情況下，這些限制可能會影響我們的業務運營能力。

與合併有關，我們以優先票據的形式產生了約50億美元的額外債務，假設合併於2023年上半年完成，我們打算產生約40億至50億美元的額外債務，包括商業票據和定期貸款，以資助合併和相關交易的部分現金代價，包括但不限於對Black Knight的某些現有債務進行再融資，我們將承擔Black Knight的約10億美元的未償還優先票據。合併完成後，我們預計將有大約240億美元的綜合債務。合併完成後，我們的債務增加可能會降低我們應對不斷變化的商業和經濟狀況的靈活性，要求我們使用更多的現金流來償還債務，並增加我們的借款成本。

此外，我們的信用評級會影響未來借款的成本和可獲得性，從而影響我們的資金成本。每個評級機構都會定期審查我們的評級，不能保證我們目前的評級在未來會保持不變。我們信用評級的下調可能會對我們的業務、現金流、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，如果合併完成，而Black Knight的優先票據在控制權變更或宣佈後60天內被穆迪、標普和惠譽中的三分之二下調評級並低於投資級，這可能構成管轄該等票據的契約下的控制權變更觸發事件。一旦發生控制權變更觸發事件，黑騎士(或我們代表其)將被要求以本金的101%加上應計和未付利息的價格回購該等票據。然而，在控制權變更觸發事件時，Black Knight或我們可能沒有足夠的資金進行所需的票據回購，或者其他債務工具的限制不允許進行此類回購。

我們還預計，管理我們將產生的債務的協議將包含契約，在某些情況下，這些契約可能會對我們可能尋求採取的某些行動施加限制，這可能會影響我們經營業務的能力。



72

第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
股票回購
下表列出了在截至2022年9月30日的九個月內，洲際交易所或任何“關聯買家”(根據交易法第10b-18(A)(3)條的定義)購買我們普通股的相關信息。
期間
(2022)
購買的股份總數
(單位：千)
平均價格
按股支付
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
(單位：千)(1)
可能尚未達到的股票的大約美元價值
根據計劃或計劃購買
(單位：百萬)(1)
7月1日-7月31日—不適用4,955$2,518
8月1日-8月31日—不適用4,955$2,518
9月1日-9月30日—不適用4,955$2,518
總計—不適用4,955$2,518
截至三個月
購買的股份總數
(單位：千)(1)
平均價格
按股支付
回購金額
(單位：百萬)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的年初至今累計股票總數
(單位：千)
可能尚未達到的股票的大約美元價值
根據計劃或計劃購買
(單位：百萬)
March 31, 20223,674$129.30$4753,674$2,675
June 30, 20221,281$122.54$1574,955$2,518
2022年9月30日—不適用$—4,955$2,518
總計(1)
4,955$127.56$632
(1)包括460萬股，根據我們的規則10b5-1交易計劃，成本為5.82億美元，以及在公開交易期間，公開市場上的40萬股，成本為5000萬美元。
有關本公司股票回購計劃的詳情，請參閲本季度報告其他部分的綜合財務報表附註10及相關附註。

項目3.高級證券違約

沒有。

項目4.礦山安全披露
不適用。

項目5.其他信息
不適用。

73

項目6.展品
展品編號 文件説明
3.1—
第六次修訂和重新發布的洲際交易所公司註冊證書，自2022年8月22日起生效(合併內容參考洲際交易所公司於2022年8月22日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件3.1，文件編號001-36198)。
3.2—
洲際交易所公司第九次修訂和重新修訂的章程，2022年8月22日生效(通過引用洲際交易所公司於2022年8月22日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件3.2，文件第001-36198號)。
31.1—
規則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行幹事的認證。
31.2—
細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務幹事的證明。
32.1—
第1350條首席執行官的證明。
32.2—
第1350條首席財務官的證明。
0.101—
以下材料摘自洲際交易所公司截至2022年9月30日的季度10-Q表格，格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)綜合資產負債表，(Ii)綜合收益表，(Iii)綜合全面收益表，(Iv)綜合權益變動表和可贖回非控制權益綜合報表(V)綜合現金流量表和(Vi)綜合財務報表附註，以文本塊標記。
104—
洲際交易所公司截至2022年9月30日的Form 10-Q季度報告的封面採用內聯XBRL格式。
*根據本協議第601(B)(2)項，本協議的某些證物和類似附件已被省略
S-K規則。任何遺漏的展品或其他附件的副本將根據要求補充提供給美國證券交易委員會。
74


簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
 
洲際交易所公司
(註冊人)
日期：2022年11月3日
發信人：書名/作者Warren Gardiner
A.沃倫·加德納
首席財務官
(首席財務官)
75