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錯誤2022Q3000161764012月31日0.02298300.01488100.022983000016176402022-01-012022-09-300001617640美國-公認會計準則：公共類別成員2022-01-012022-09-300001617640US-GAAP：Common ClassCMembers2022-01-012022-09-300001617640美國-公認會計準則：公共類別成員2022-10-26Xbrli：共享0001617640美國-公認會計準則：公共類別成員2022-10-260001617640US-GAAP：Common ClassCMembers2022-10-2600016176402022-09-30ISO 4217：美元00016176402021-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享0001617640美國-公認會計準則：公共類別成員2021-12-310001617640美國-公認會計準則：公共類別成員2022-09-300001617640美國-公認會計準則：公共類別成員2022-09-300001617640美國-公認會計準則：公共類別成員2021-12-310001617640US-GAAP：Common ClassCMembers2021-12-310001617640US-GAAP：Common 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
_____________________________________________________
表格10-Q
_____________________________________________________
 
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末2022年9月30日

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
委託文件編號：001-36853
 
_____________________________________________________
Zillow集團公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
_____________________________________________________
華盛頓47-1645716
(述明或其他司法管轄權(税務局僱主
公司或組織)識別號碼)
                    
第二大道1301號, 31層,
西雅圖, 華盛頓98101
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(206) 470-7000
(註冊人的電話號碼，包括區號)
 _____________________________________________________ 
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股票面價值0.0001美元ZG納斯達克全球精選市場
C類股本，每股票面價值0.0001美元Z納斯達克全球精選市場
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
截至2022年10月26日，58,197,059A類普通股，6,217,447B類普通股和173,312,042C類股本的股票已發行。


目錄表
Zillow集團公司
Form 10-Q季度報告
截至2022年9月30日的三個月
目錄
 
  頁面
第一部分-財務信息
第1項。
財務報表(未經審計)
4
簡明綜合資產負債表
4
簡明綜合業務報表
5
簡明綜合全面損失表
6
簡明股東權益綜合報表
7
現金流量表簡明合併報表
9
簡明合併財務報表附註
10
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
35
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
55
第四項。
控制和程序
57
第二部分--其他資料
第1項。
法律訴訟
58
第1A項。
風險因素
59
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
60
第五項。
其他信息
61
第六項。
陳列品
62
簽名
63
 
i
目錄表
正如本季度報告中所使用的10-Q表格，除非上下文另有説明，否則術語“Zillow Group”、“The Company”、“We”、“Us”和“Our”均指Zillow Group，Inc.。
關於前瞻性陳述的説明
這份Form 10-Q季度報告包括第一部分第二項(管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析)，其中包含基於我們管理層的信念和假設以及我們管理層目前掌握的信息的前瞻性陳述。前瞻性表述包括所有非歷史事實的表述，一般可通過“相信”、“可能”、“將”、“估計”、“繼續”、“預期”、“打算”、“可能”、“將”、“項目”、“計劃”、“預期”或這些詞語或類似表述的否定或複數形式來識別。
這些前瞻性陳述會受到一系列風險、不確定性和假設的影響，包括我們在截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告第I部分第1A項(風險因素)中描述的風險、不確定性和假設，包括但不限於與以下方面相關的風險：
•當前和未來經濟、金融狀況和住宅住房市場的健康和穩定，包括任何長期的低迷或放緩；
•總體經濟和金融狀況(包括聯邦貨幣政策、利率、通貨膨脹、房價波動和住房庫存)的變化，可能會減少對我們產品和服務的需求，降低我們的盈利能力或減少我們獲得融資的機會；
•相對於競爭對手，我們在增長和創新速度方面的實際或預期變化；
•財務狀況和經營結果的實際或預期波動；
•預計的業務和財務結果的變化；
•投入資源實施戰略，開發可能無效或對客户和房地產合作伙伴沒有吸引力的新產品和服務；
•新冠肺炎大流行(包括變種)或其他公共衞生危機對我們的運營能力、對我們的產品或服務的需求或總體經濟狀況的持續時間和影響；
•新增或者流失相當數量的客户；
•由我們或我們的競爭對手進行的收購、戰略夥伴關係、合資企業、融資活動或其他公司交易或承諾；
•我們或我們的競爭對手在技術、產品、市場或服務方面的實際或預期變化；
•有能力保護我們客户和其他第三方的信息和隱私；
•有能力保護我們的品牌和知識產權；
•有能力獲得或保持執照和許可證，以支持我們目前和未來的業務；
•能夠遵守多種上市服務規則和要求，訪問和使用上市數據，並維護或建立與上市和數據提供商的關係；
•經營和發展我們的按揭貸款業務的能力，包括獲得足夠資金並在二級市場轉售按揭貸款的能力；
•自然災害和其他災難性事件的影響；
•影響我們業務的法律或政府法規的變化；以及
•未決或未來訴訟或監管行動的影響。
此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險時有出現。我們的管理層不可能預測所有風險，也不能評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險、不確定性和假設，本報告中討論的前瞻性事件和情況可能不會發生，實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證前瞻性陳述中反映的未來結果、活動水平、業績或事件和情況將會實現或發生。此外，除法律規定外，我們或任何其他任何人均不對前瞻性表述的準確性和完整性承擔責任，我們沒有義務在本報告發布之日後以任何理由公開更新任何前瞻性表述，以使這些表述與實際結果或我們預期的變化保持一致。
1
目錄表
在……裏面此外，諸如“我們相信”之類的聲明和類似聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述是基於截至本季度報告10-Q表格之日我們所掌握的信息。雖然我們認為這些信息為這些陳述提供了合理的基礎，但這些信息可能是有限的或不完整的。我們的聲明不應被解讀為表明我們已對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些聲明本質上是不確定的，投資者被告誡不要過度依賴這些聲明。

2
目錄表
在那裏您可以找到更多信息
我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的文件，包括我們的年度Form 10-K報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的修訂，可在美國證券交易委員會以電子方式提交這些報告後，在合理可行的範圍內儘快在我們網站的“投資者”欄目免費查閲。我們網站上包含的信息不是本季度報告Form 10-Q或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他文件的一部分。
投資者和其他人應該注意到，Zillow Group通過新聞稿、美國證券交易委員會備案文件、公開電話會議和網絡廣播向投資者宣佈重要的財務信息。Zillow集團還打算使用以下渠道作為披露有關Zillow集團、其服務和其他事項的信息的手段，並遵守FD法規下的披露義務：
•Zillow集團投資者關係網頁(https://investors.zillowgroup.com)
•Zillow集團博客(https://www.zillowgroup.com/news/)
•Zillow Group推特帳户(https://twitter.com/zillowgroup)
Zillow Group通過這些渠道發佈的信息可能被視為重要信息。因此，投資者除了關注Zillow Group的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡直播外，還應該關注這些渠道。此列表可能會不時更新，並反映截至本季度報告10-Q表格日期的最新渠道。我們通過這些渠道發佈的信息不是本季度報告10-Q表格或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他文件的一部分，我們的網站地址和推特賬户僅作為非主動文本參考。
3
目錄表
第一部分-財務信息
項目1.財務報表(未經審計)
Zillow集團公司
簡明合併資產負債表
(未經審計的共享數據除外，單位為百萬)
2022年9月30日2021年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$1,973 $2,315 
短期投資
1,516 514 
應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元4及$4，分別
78 77 
持有作出售用途的按揭貸款49 107 
預付費用和其他流動資產153 140 
受限現金2 1 
非連續性業務的流動資產— 4,526 
流動資產總額3,771 7,680 
合同成本資產25 35 
財產和設備，淨額261 215 
使用權資產127 130 
商譽2,374 2,374 
無形資產，淨額149 176 
其他資產11 3 
停產業務非流動資產— 82 
總資產$6,718 $10,695 
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款$19 $11 
應計費用和其他流動負債112 89 
應計薪酬和福利56 61 
信貸安排下的借款45 113 
遞延收入50 51 
租賃負債，流動部分30 24 
停產業務的流動負債— 3,533 
流動負債總額312 3,882 
租賃負債，扣除當期部分141 148 
可轉換優先票據1,659 1,319 
其他長期負債11 5 
總負債2,123 5,354 
承付款和或有事項(附註16)
股東權益：
優先股，$0.0001面值；授權-30,000,000股份；不是已發行及已發行股份
— — 
A類普通股，$0.0001面值；授權-1,245,000,000股份；已發行及已發行股份-58,197,059和61,513,634分別為股票
— — 
B類普通股，$0.0001面值；授權-15,000,000股份；已發行及已發行股份-6,217,447
— — 
C類股本，$0.0001面值；授權-600,000,000股份；已發行及已發行股份-173,279,780和182,898,987分別為股票
— — 
額外實收資本6,154 7,001 
累計其他綜合收益(虧損)(19)7 
累計赤字(1,540)(1,667)
股東權益總額4,595 5,341 
總負債和股東權益$6,718 $10,695 
見簡明綜合財務報表附註。
4
目錄表
Zillow集團公司
簡明合併業務報表
(以百萬為單位，但以千為單位的共享數據和未經審計的每股數據除外)

 截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
 2022202120222021
收入$483 $550 $1,523 $1,597 
收入成本89 82 278 228 
毛利394 468 1,245 1,369 
運營費用：
銷售和市場營銷165 205 502 532 
技術與發展142 101 369 319 
一般和行政138 104 370 303 
重組成本— — 14 — 
與收購相關的成本— 3 — 8 
總運營費用445 413 1,255 1,162 
持續經營的收入(虧損)
(51)55 (10)207 
債務清償損失
— (15)— (17)
其他收入，淨額12 2 19 5 
利息支出(9)(29)(26)(99)
所得税前持續經營的收入(虧損)(48)13 (17)96 
所得税優惠(費用)(3)5 1 — 
持續經營的淨收益(虧損)
(51)18 (16)96 
非持續經營淨虧損，扣除所得税後的淨額
(2)(347)(13)(363)
淨虧損$(53)$(329)$(29)$(267)
每股持續經營淨收益(虧損)：
基本信息$(0.21)$0.07 $(0.07)$0.39 
稀釋$(0.21)$0.07 $(0.07)$0.37 
每股淨虧損：
基本信息$(0.22)$(1.29)$(0.12)$(1.07)
稀釋$(0.22)$(1.24)$(0.12)$(1.02)
加權平均流通股：
基本信息240,080 254,074 244,157 248,564 
稀釋240,080 265,112 244,157 262,043 
見簡明綜合財務報表附註。

5
目錄表
Zillow集團公司
簡明綜合全面損失表
(單位：百萬，未經審計)

 截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
 2022202120222021
淨虧損$(53)$(329)$(29)$(267)
其他全面虧損：
投資未實現虧損(6)— (26)— 
其他綜合損失合計(6)— (26)— 
綜合損失
$(59)$(329)$(55)$(267)
見簡明綜合財務報表附註。
6
目錄表
Zillow集團公司
股東權益簡明合併報表
(以百萬計，共享數據除外，以千計，未經審計)

A類常見
股票，B類
普通股和
C類股本		其他內容
已繳費
資本		累計
赤字		累計
其他
全面
損失		總計
股東的
權益
股票金額
2022年7月1日的餘額241,141 $— $6,167 $(1,487)$(13)$4,667 
行使股票期權時發行普通股和股本83 — 2 — — 2 
有限制股份單位的歸屬1,467 — — — — — 
基於股份的薪酬費用— — 161 — — 161 
A類普通股和C類股本回購(4,997)— (176)— — (176)
淨虧損— — — (53)— (53)
其他綜合損失— — — — (6)(6)
2022年9月30日的餘額237,694 $— $6,154 $(1,540)$(19)$4,595 


A類常見
股票，B類
普通股和
C類股本		其他內容
已繳費
資本		累計
赤字		累計
其他
全面
收入		總計
股東的
權益
股票金額
2021年7月1日的餘額248,863 $— $6,721 $(1,077)$— $5,644 
行使股票期權時發行普通股和股本533 — 22 — — 22 
有限制股份單位的歸屬712 — — — — — 
基於股份的薪酬費用— — 90 — — 90 
可轉換優先票據的結算4,675 — 344 — — 344 
淨虧損— — — (329)— (329)
其他綜合損失— — — — — — 
2021年9月30日的餘額254,782 $— $7,177 $(1,406)$— $5,771 

7
目錄表
A類常見
股票，B類
普通股和
C類股本		其他內容
已繳費
資本		累計
赤字		累計
其他
綜合收益
(虧損)		總計
股東的
權益
股票金額
2022年1月1日的餘額250,630 $— $7,001 $(1,667)$7 $5,341 
通過關於實體自有權益中可轉換工具和合同的會計準則的累積效果調整— — (492)156 — (336)
行使股票期權時發行普通股和股本1,078 — 44 — — 44 
有限制股份單位的歸屬3,278 — — — — — 
基於股份的薪酬費用— — 374 — — 374 
A類普通股和C類股本回購(17,292)— (773)— — (773)
淨虧損— — — (29)— (29)
其他綜合損失— — — — (26)(26)
2022年9月30日的餘額237,694 $— $6,154 $(1,540)$(19)$4,595 

A類常見
股票，B類
普通股和
C類股本		其他內容
已繳費
資本		累計
赤字		累計
其他
全面
收入		總計
股東的
權益
股票金額
2021年1月1日的餘額240,526 $— $5,881 $(1,139)$— $4,742 
行使股票期權時發行普通股和股本2,524 — 98 — — 98 
有限制股份單位的歸屬2,305 — — — — — 
因納税義務而扣繳的限制性股票單位(1)— — — — — 
基於股份的薪酬費用— — 250 — — 250 
發行與股票發行有關的C類股本，扣除發行成本3,164 — 545 — — 545 
可轉換優先票據的結算6,265 — 403 — — 403 
淨虧損— — — (267)— (267)
2021年9月30日的餘額254,782 $— $7,177 $(1,406)$— $5,771 
見簡明綜合財務報表附註。
8
目錄表
Zillow集團公司
簡明合併現金流量表
(單位：百萬，未經審計)
 九個月結束
9月30日，
 20222021
經營活動
淨虧損
$(29)$(267)
對淨虧損與經營活動提供(用於)現金淨額的調整：
折舊及攤銷121 88 
基於股份的薪酬341 231 
使用權資產攤銷17 18 
合同成本資產攤銷23 32 
債務貼現攤銷和債務發行成本24 72 
債務清償損失
21 17 
存貨計價調整9 304 
其他調整，將淨虧損與經營活動提供(用於)的現金進行核對
(9)10 
經營性資產和負債變動情況：
應收賬款76 (89)
持有作出售用途的按揭貸款58 110 
庫存3,904 (3,570)
預付費用和其他資產(13)(70)
合同成本資產(13)(22)
租賃負債(15)(21)
應付帳款1 17 
應計費用和其他流動負債(49)163 
應計薪酬和福利(52)11 
遞延收入(1)4 
其他長期負債6 — 
經營活動提供(用於)的現金淨額4,420 (2,962)
投資活動
投資到期所得收益455 1,696 
購買投資(1,474)(509)
購置財產和設備(87)(45)
購買無形資產(17)(24)
為收購支付的現金，淨額— (497)
投資活動提供(用於)的現金淨額(1,123)621 
融資活動
發行C類股本所得款項，扣除發行成本— 545 
發行定期貸款的收益，扣除發行成本— 443 
信貸借貸所得收益— 2,639 
償還信貸安排的借款(2,205)(535)
倉庫信用額度和回購協議的淨還款額(68)(101)
A類普通股和C類股本回購(773)— 
結清長期債務(1,158)(1)
行使股票期權所得收益44 98 
融資活動提供(用於)的現金淨額(4,160)3,088 
期內現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額(863)747 
期初現金、現金等價物和限制性現金2,838 1,779 
期末現金、現金等價物和限制性現金$1,975 $2,526 
現金流量信息的補充披露
支付利息的現金$42 $58 
繳納税款的現金5 — 
非現金交易：
全額攤銷無形資產核銷$200 $55 
全額折舊財產和設備的核銷48 38 
資本化股份薪酬33 19 
經營性使用權資產和租賃負債的確認(解除確認)14 (12)
借記購買的財產和設備2 2 
發行(結算)證券化中的實益權益(79)25 
見簡明綜合財務報表附註。
9
目錄表
Zillow集團公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
注1。業務的組織和描述
Zillow集團正在重新想象房地產，讓它更容易開啟生活的下一個篇章。作為美國訪問量最大的房地產網站，Zillow及其附屬公司為客户提供透明、輕鬆的按需銷售、購買、租賃或融資體驗。
我們的消費品牌組合包括Zillow Premier代理、Zillow Home Loans、我們的附屬貸款機構、Zillow Cloing Services、Zillow Rentures、Trulia、StreetEasy、HotPad和Out East。此外，Zillow Group還為房地產行業提供一整套營銷軟件和技術解決方案，其中包括Mortech、New Home Feed和ShowingTime+，其中包括ShowingTime、Bridge Interactive、dotloop和互動平面圖。
2021年第四季度，我們開始逐步減少Zillow Offers的業務，這是我們的iBuying業務，直接在全國各地的市場上買賣房屋。截至2022年9月30日，清盤工作已經完成，我們已經在我們公佈的所有時期的簡明合併財務報表中，將Zillow報價的財務業績作為停產業務列報。有關更多信息，請參見注釋3。
某些重大風險和不確定性
我們在一個充滿活力的行業中運營，因此可能會受到各種因素的影響。例如，我們認為，以下任何領域的變化都可能對我們未來的財務狀況、經營結果或現金流產生重大負面影響：當前和未來經濟、金融狀況和房地產市場的健康和穩定，以及總體經濟和金融狀況的變化(包括聯邦貨幣政策、利率、通貨膨脹、房價波動和住房庫存)；我們投入資源實施戰略，開發可能被證明無效或對客户和房地產合作伙伴沒有吸引力的新產品和服務；公共衞生危機的持續時間和影響，例如新冠肺炎大流行對我們的運營能力、對我們產品或服務的需求或總體經濟狀況；大量客户的增加或流失；我們成功整合和實現過去或未來戰略合作伙伴、收購、業務組合或投資帶來的好處的能力；我們管理廣告庫存或定價的能力；我們產品的參與度和使用；市場中的競爭和創新；我們或我們的競爭對手在技術、產品、市場或服務方面發生的實際或預期的變化；我們與上市公司和數據提供商保持或建立關係的能力；我們有能力獲得或保持執照和許可證，以支持我們目前和未來的業務；我們有能力運營和發展我們的抵押貸款發放業務, 這些風險包括：我們能否獲得足夠的融資並在二級市場上轉售源於我們的抵押貸款；影響我們業務的法律或政府法規的變化；法律訴訟的結果；自然災害及其他災難性事件的發生；我們吸引和留住合格員工和關鍵人員的能力；客户信息的保護及其他隱私問題；我們的品牌及知識產權的保護；以及知識產權侵權和其他索賠等。
注2.重要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的簡明合併財務報表包括Zillow集團公司及其全資子公司。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。這些簡明綜合財務報表的編制符合美國公認會計原則(“公認會計原則”)和美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)有關中期財務報告的適用規則和規定。按照公認會計原則編制的財務報表中通常包括的某些信息和附註披露已根據這些規則和條例予以精簡或省略。因此，閲讀這些中期簡明合併財務報表時，應結合Zillow Group，Inc.於2022年2月10日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的財年10-K表格年度報告中包含的經審計財務報表及附註。本文所包括的截至2021年12月31日的簡明綜合資產負債表來自Zillow Group，Inc.截至2021年12月31日的經審計的財務報表，並根據附註3中討論的非持續業務的重新分類進行了調整。
10
目錄表
管理層認為，未經審計的簡明綜合中期財務報表反映了所有必要的調整，僅包括正常的經常性調整，以公平地反映我們截至2022年9月30日的財務狀況、截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月期間的運營結果、全面虧損和股東權益，以及截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月期間的現金流量。截至2022年9月30日的三個月和九個月的結果不一定表明截至2022年12月31日的一年、任何中期或任何其他未來一年的預期結果。除非另有説明，簡明綜合財務報表附註中的信息與公司的持續經營有關，不包括非持續經營的結果。
預算的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層作出某些估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響在財務報表日期報告的資產和負債的報告金額和相關披露，以及列報期間報告的收入和費用金額。我們持續評估我們的估計，包括與某些收入產品的會計處理、重組成本、合同成本資產的攤銷期限和可回收性、網站和軟件開發成本、長期資產和無形資產的可回收性、基於股份的薪酬、所得税、非持續和持續業務的列報、業務合併和商譽的可回收性等有關的估計。如果這些估計、判斷或假設與實際結果之間存在重大差異，我們的財務報表將受到影響。住宅市場的健康狀況、利率環境和新冠肺炎疫情帶來了關於估計、判斷和假設的重大額外不確定性，這可能對先前列出的估計產生重大影響。
最近發佈的尚未採用的會計準則
2022年6月，財務會計準則委員會發布了指導意見，以改進受合同銷售限制的股權證券的現有計量和披露要求。本指南在2023年12月15日之後開始的中期和年度期間有效，並允許提前採用。我們預計將於2024年1月1日採用該指導意見。我們尚未確定採用這一指導方針將對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生什麼影響。
注3.停產運營

Zillow提供Wind Down
2021年11月，Zillow集團董事會決定結束Zillow Offers業務，Zillow Offers的財務業績歷來都是在我們的房屋部門內報告的。這一決定是在考慮到Zillow Offers面臨的房價不可預測、產能限制和其他運營挑戰的情況下做出的，前所未有的房地產市場、全球流行病以及艱難的勞動力和供應鏈環境加劇了這些挑戰，所有這些都使我們得出結論，儘管Zillow Offers在早期幾個季度做出了最初的承諾，但Zillow Offers不太可能成為一個足夠穩定的業務線，無法實現我們的未來目標。
截至2022年9月30日，Zillow報價的清盤工作已經完成，當時Zillow報價達到了停止運營的標準。我們已經在我們的簡明綜合財務報表中列報了Zillow要約所有期間的資產、負債和經營結果，不包括任何一般公司費用的分配，這些期間作為非持續經營列報。截至2022年9月30日，沒有資產或負債被歸類為非連續性業務。
11
目錄表
下表列出了截至2021年12月31日的非連續性業務的主要資產和負債類別(單位：百萬)：
資產
流動資產：
現金和現金等價物$296 
應收賬款淨額78 
庫存3,913 
預付費用和其他流動資產13 
受限現金226 
非連續性業務的流動資產總額4,526 
無形資產，淨額4 
其他資產78 
停產業務總資產$4,608 
負債
流動負債：
應付帳款$6 
應計費用和其他流動負債72 
應計薪酬和福利47 
信貸安排下的借款2,199 
證券化定期貸款1,209 
非連續性業務的流動負債總額$3,533 

12
目錄表
下表列出了列報各期間的簡明合併業務報表所列非連續性業務的主要項目類別(單位：百萬)：
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2022202120222021
收入$23 $1,187 $4,249 $2,668 
收入成本24 1,414 4,023 2,751 
毛利(虧損)(1)(227)226 (83)
運營費用：
銷售和市場營銷1 90 153 189 
技術與發展— 10 6 41 
一般和行政— 10 10 26 
重組成本— — 25 — 
總運營費用1 110 194 256 
非持續經營的收益(虧損)(2)(337)32 (339)
債務清償損失— — (21)— 
其他收入— — 13 — 
利息支出— (16)(36)(25)
所得税前非持續經營虧損
(2)(353)(12)(364)
所得税優惠(費用)— 6 (1)1 
非持續經營的淨虧損
$(2)$(347)$(13)$(363)
每股非持續經營淨虧損：
基本信息$(0.01)$(1.37)$(0.05)$(1.46)
稀釋$(0.01)$(1.31)$(0.05)$(1.38)

下表列出了所列期間非持續業務的重大非現金項目和資本支出(單位：百萬)：
九個月結束
9月30日，
20222021
債務貼現攤銷和債務發行成本$21 $1 
債務清償損失21 — 
基於股份的薪酬16 27 
存貨計價調整9 304 
折舊及攤銷7 7 
資本支出1 6 
發行(結算)證券化中的實益權益(79)25 

13
目錄表
重組
有幾個不是在截至2022年9月30日的三個月內，可歸因於停產業務的重組費用。下表彙總了本報告所述期間可歸因於非連續性業務的重組費用(單位：百萬)：
停產業務明細項目九個月結束
2022年9月30日		累計確認金額
庫存減記收入成本$9 不適用
其他費用：
員工離職成本重組成本$20 $72 
融資相關費用利息支出和債務清償損失37 43 
合同終止費用重組成本4 14 
加速折舊和攤銷收入成本14 19 
資產核銷重組成本— 1 
其他收費重組成本1 1 
其他費用合計76 150 
總計$85 $150 
可歸因於持續運營的重組費用涉及我們IMT和抵押貸款部門的員工終止成本，以及不符合終止運營資格的住房部門的某些間接成本。這些成本是不是截至2022年9月30日的三個月的T材料，總額為$6百萬，$2百萬美元和美元6在截至2022年9月30日的9個月中，分別為100萬美元。截至2022年9月30日，可歸因於持續運營的累計重組費用總計為23百萬美元。截至2022年9月30日，與此類重組費用相關的剩餘負債餘額不是很大。
注4.公允價值計量
我們採用以下方法和假設來估計我們的公允價值計量：
現金等價物--貨幣市場基金公允價值計量以活躍市場報價為基礎(一級)。其他現金等價物的公允價值計量以可觀察到的基於市場的投入為基礎，這些投入主要來源於可觀察到的市場數據或得到可觀察到的市場數據的證實(第2級)。
短期投資-我們的短期投資的公允價值計量基於可觀察到的基於市場的投入或投入，這些投入主要是通過相關性或其他手段從可觀察到的市場數據中得出或得到可觀察到的市場數據的證實(第2級)。
受限現金-受限制現金的賬面價值接近公允價值，因為託管時間較短(第1級)。
持有作出售用途的按揭貸款-持有作出售用途的按揭貸款的公允價值，一般參照出售類似特徵按揭貸款的承諾在二手市場的報價計算(第2級)。
遠期合約-用作經濟對衝工具的強制性貸款銷售承諾和衍生工具，如抵押貸款支持證券的遠期銷售，其公允價值是參照類似資產的報價計算的(第2級)。
利率鎖定承諾-利率鎖定承諾的公允價值(“利率鎖定承諾”)是參照出售具有類似特徵的按揭貸款的承諾在二手市場上的報價計算的。到期承諾不計入公允價值計量。由於並非所有IRLC都將成為封閉式貸款，我們根據不會關閉的IRLC的估計金額調整了我們的公允價值計量。這一調整是通過拉通利率來實現的，該利率代表了IRLC最終導致關閉貸款的概率。對於被註銷或到期的內部控股公司，任何記錄的損益將在承諾期結束時沖銷(第3級)。
14
目錄表
下表列出了截至所列日期在確定內部評級公司公允價值時所使用的範圍和加權平均拖入率：
2022年9月30日2021年12月31日
射程
46% - 100%
42% - 100%
加權平均87%85%
搜查令— 2022年7月，我們與一家上市公司簽訂了一項認股權證協議和一項商業協議，該公司在滿足某些條件的情況下，在一段時間內五年。權證作為按公允價值記錄的衍生工具入賬，損益在其他收入中確認，淨額計入我們的簡明綜合經營報表。截至2022年9月30日，權證記錄在我們的精簡綜合資產負債表中的其他資產中。公允價值計量根據不會歸屬的估計分批金額進行調整。截至2022年9月30日的三個月和九個月，我們錄得虧損$4在我們與權證公允價值變動相關的簡明綜合經營報表(第3級)中，本公司的淨資產為670萬歐元。
下表列出了截至列報日期按公允價值分級按公允價值經常性計量的資產(負債)餘額(單位：百萬)：
 2022年9月30日
總計1級2級3級
現金等價物：
貨幣市場基金$1,820 $1,820 $— $— 
短期投資：
美國政府機構證券1,353 — 1,353 — 
公司債券118 — 118 — 
國庫券45 — 45 — 
搜查令4 — — 4 
與按揭貸款有關的貸款：
持有作出售用途的按揭貸款49 — 49 — 
IRLC(1)— — (1)
遠期合同--其他流動資產3 — 3 — 
Total$3,391 $1,820 $1,568 $3 
 2021年12月31日
 總計1級2級3級
現金等價物：
貨幣市場基金$2,132 $2,132 $— $— 
短期投資：
美國政府機構證券471 — 471 — 
公司債券33 — 33 — 
商業票據10 — 10 — 
與按揭貸款有關的貸款：
持有作出售用途的按揭貸款107 — 107 — 
IRLC5 — — 5 
總計$2,758 $2,132 $621 $5 
15
目錄表
下表列出了我們的IRLC在所列期間的變化(以百萬為單位)：
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2022202120222021
期初餘額$2 $6 $5 $12 
發行2 23 12 58 
轉賬(4)(23)(15)(64)
在收益中確認的公允價值變化(1)1 (3)1 
期末餘額$(1)$7 $(1)$7 
於2022年9月30日，與持有供出售的按揭貸款有關的對衝工具的名義金額為79百萬美元和美元131我們的IRLC和遠期合同分別為100萬美元。於2021年12月31日，與我們持有的按揭貸款有關的對衝工具名義金額為$305百萬美元和美元388我們的IRLC和遠期合同分別為100萬美元。我們沒有權利抵消我們的衍生品頭寸。
關於我們的可轉換優先票據的賬面金額和估計公允價值，請參閲附註11。
注5.現金和現金等價物、投資和受限現金
下表列出了截至公佈日期我們的現金和現金等價物、投資和限制性現金的攤銷成本、未實現損益總額和估計公平市場價值(以百萬為單位)：
 2022年9月30日
 攤銷
成本		毛收入
未實現
損失		估計數
公平市場
價值
現金$153 $— $153 
現金等價物：
貨幣市場基金1,820 — 1,820 
短期投資：
美國政府機構證券1,371 (18)1,353 
公司債券119 (1)118 
國庫券45 — 45 
受限現金2 — 2 
Total$3,510 $(19)$3,491 
 2021年12月31日
 攤銷
成本		毛收入
未實現
損失		估計數
公平市場
價值
現金$183 $— $183 
現金等價物：
貨幣市場基金2,132 — 2,132 
短期投資：
美國政府機構證券473 (2)471 
公司債券33 — 33 
商業票據10 — 10 
受限現金1 — 1 
總計$2,832 $(2)$2,830 
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目錄表
下表列出了截至2022年9月30日的合同到期日的可供出售投資(以百萬為單位)：
攤銷成本估計的公平
市場價值
在一年或更短的時間內到期$1,096 $1,083 
一年後到期439 433 
總計$1,535 $1,516 
注6.合同餘額
合同資產為$80百萬美元和美元78分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。合同資產是指我們為尚未向客户開具發票的合同確認收入的金額。合同資產主要與我們的Premier Agent Flex、Zillow Lease Connect和StreetEasy Experts產品有關，因此我們根據Premier Agent Flex和StreetEasy Experts預計要完成的房地產交易數量以及Zillow Lease Connect要獲得的合格租賃來估計可變對價。當我們履行相應合同下的履約義務時，我們確認收入。StreetEasy Experts是我們在紐約市市場提供的按業績付費定價模式，為代理人和經紀人提供線索，不收取初始費用，只有在與其中一條線索完成房地產購買交易時才支付業績推薦費。在StreetEasy Experts定價模型下，交易價格代表可變對價，因為我們預計有權獲得的金額根據轉換為房地產交易的線索數量和交易價值而變化。當對價的權利是有條件的時，我們記錄相應的合同資產用於StreetEasy專家的可變對價估計。當對價權變得無條件時，我們將金額重新分類為應收賬款。合同資產計入預付費用，其他流動資產計入簡明綜合資產負債表。
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，我們確認的收入為50百萬美元和美元51在有關期間開始時，已分別計入遞延收入餘額的600萬美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，我們確認的收入為51百萬美元和美元48在有關期間開始時，已分別計入遞延收入餘額的600萬美元。
注7.合同成本資產
截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們擁有25百萬美元和美元35分別為百萬美元的合同成本資產。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月裏，我們做到了不是不會給我們的合同成本資產造成任何重大減值損失。
我們記錄了與合同成本資產相關的攤銷費用#美元。7百萬美元和美元12截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月分別為百萬美元和23百萬美元和美元32截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。
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目錄表
注8.財產和設備，淨額
下表列出了截至所列日期的財產和設備的詳細情況(單位：百萬)：
2022年9月30日2021年12月31日
網站開發成本$256 $175 
租賃權改進90 107 
辦公設備、傢俱和固定裝置26 26 
計算機設備19 19 
在建工程8 7 
財產和設備399 334 
減去：累計攤銷和折舊(138)(119)
財產和設備，淨額$261 $215 
我們記錄了與財產和設備有關的折舊費用(網站開發費用除外)#美元。6百萬美元和美元8截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月分別為百萬美元和19百萬美元和美元20截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。
我們將美元大寫37百萬美元和美元27截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的網站開發成本分別為百萬美元和104百萬美元和美元51截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。包括在收入成本中的網站開發成本的攤銷費用為#美元。17百萬美元和美元8截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月分別為百萬美元和48百萬美元和美元24截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。

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目錄表
注9.採辦
收購ShowingTime.com，Inc.
2021年9月30日，Zillow集團以約1美元的價格收購了ShowingTime.com，Inc.512百萬現金，但有一定的調整。我們對ShowingTime的收購已作為業務合併入賬，收購的資產和承擔的負債按截至2021年9月30日的估計公允價值入賬。商譽是指收購資產與收購方業務合併所產生的預期協同效應，以及不符合單獨確認資格的無形資產，於收購日期計量為轉移代價的超額部分，也按公允價值計量，並扣除收購資產的公允價值及於收購日期承擔的負債後的淨額。
總收購價已根據收購日各自的公允價值分配給收購的資產和承擔的負債，包括可識別的無形資產。購買總價分配如下(單位：百萬)：
現金和現金等價物$15 
可識別無形資產111 
商譽389 
其他已購得資產6 
遞延税項負債(4)
其他已承擔的負債(5)
購買總價$512 
購置的可識別無形資產和相關使用年限的估計公允價值包括以下內容(以百萬為單位)：
估計公允價值估計加權平均使用壽命(年)
客户關係$55 8
發達的技術47 4
商品名稱和商標9 10
總計$111 
我們採用收益法來計量基於超額收益法的客户關係的公允價值，公允價值是根據適用資產預期產生的現金流量的現值來估計的。我們使用收益法來衡量開發的技術以及基於特許權使用費救濟方法的商號和商標的公允價值。這些公允價值計量基於公允價值層次結構下的第三級投入。
已產生的與收購相關的成本，主要包括與收購直接相關的法律、會計和其他外部成本，在我們的簡明綜合經營報表中計入與收購相關的成本，並在發生時計入費用。
未經審核的預計收益信息尚未列報，因為這些影響對我們的簡明綜合財務報表並不重要。
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目錄表
注10.無形資產，淨額
下表列出了截至列報日期的無形資產的詳細情況(單位：百萬)：
 2022年9月30日
 成本累計攤銷網絡
客户關係$55 $(8)$47 
發達的技術50 (14)36 
軟件46 (13)33 
商品名稱和商標45 (13)32 
購買的內容7 (6)1 
總計$203 $(54)$149 
 2021年12月31日
 成本累計攤銷網絡
客户關係$139 $(84)$55 
發達的技術133 (86)47 
商品名稱和商標45 (9)36 
軟件53 (18)35 
正在進行的無形資產2 — 2 
購買的內容4 (3)1 
總計$376 $(200)$176 
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月記錄的無形資產攤銷費用為#美元。11百萬美元和美元12分別為百萬美元和美元47百萬美元和美元37截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。商號、商標和客户關係無形資產的攤銷費用包括在銷售和營銷費用中。所有其他無形資產的攤銷費用計入收入成本。
我們做到了不是不記錄截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月或九個月與我們無形資產相關的任何減值成本。
注11.債務
下表列出了截至公佈日期Zillow Group債務的賬面價值(以百萬為單位)：
2022年9月30日2021年12月31日
抵押貸款部門
回購協議：
瑞士信貸集團，開曼羣島$22 $77 
北卡羅來納州花旗銀行2 17 
倉儲信貸額度：
Comerica銀行21 19 
抵押貸款分部債務總額45 113 
可轉換優先票據：
1.3752026年到期的可轉換優先票據百分比
495 369 
2.752025年到期的可轉換優先票據百分比
559 443 
0.752024年到期的可轉換優先票據百分比
605 507 
可轉換優先票據總額1,659 1,319 
債務總額$1,704 $1,432 
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目錄表
抵押貸款細分市場
為了為Zillow住房貸款提供資金，我們利用主回購協議和倉庫信用額度。下表彙總了與我們的回購協議和倉庫信用額度相關的某些詳細信息(單位為百萬，利率除外)：
出借人到期日最大借閲能力加權平均利率
瑞士信貸集團，開曼羣島March 17, 2023$100 4.73 %
北卡羅來納州花旗銀行June 9, 2023100 4.89 %
Comerica銀行June 24, 202350 4.95 %
總計$250 
根據總回購協議，瑞士信貸及花旗銀行(統稱“貸款人”)已同意向Zillow Home Loans支付合資格貸款的協定購買價，而Zillow Home Loans亦同時同意於指定時間框架內按協定價格(包括利息)向貸款人回購該等貸款。主回購協議包含催繳保證金條款，在主回購協議下購買的資產市值下降時，向貸款人提供某些權利。截至2022年9月30日和2021年12月31日，美元26百萬美元和美元87根據總回購協議，分別有100萬宗供出售的按揭貸款被質押作為抵押品。
回購協議和信貸倉儲額度的借款按管理協議定義的有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)加適用保證金為基礎的浮動利率計息，或按管理協議定義的彭博短期銀行收益率指數利率(“BSBY”)加適用保證金計算利息。回購協議和倉庫信用額度包括關於違約事件的慣例陳述和擔保、契諾和條款。截至2022年9月30日，Zillow Home Loans符合所有金融契約，未發生違約事件。回購協議和倉庫信用額度是對Zillow Home Loans的追索權，對Zillow Group或其任何其他子公司沒有追索權。
有關我們的倉庫信貸額度和回購協議的更多詳細信息，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中的合併財務報表附註13。
可轉換優先票據
自2022年1月1日起，我們通過了指導意見，簡化了某些具有負債和股權特徵的金融工具的會計處理，包括可轉換工具和實體自有股權的合同。請參閲註釋2 在我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表附註中，瞭解有關採用本指南的更多信息。
下表彙總了截至提交日期或截止日期的與我們的未償還可轉換優先票據相關的某些細節(以百萬美元計，利率除外)：
2022年9月30日2021年12月31日
到期日本金總額規定利率實際利率半年度付息日期未攤銷債務發行成本公允價值未攤銷債務貼現和債務發行成本公允價值
2026年9月1日$499 1.375 %1.57 %3月1日；9月1日$4 $484 $130 $781 
May 15, 2025565 2.75 %3.20 %5月15日；11月15日6 522 122 725 
2024年9月1日608 0.75 %1.02 %3月1日；9月1日3 608 101 945 
總計$1,672 $13 $1,614 $353 $2,451 
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目錄表
截至三個月
2022年9月30日		截至三個月
2021年9月30日
到期日合同息票利息債務發行成本攤銷利息支出合同息票利息債務貼現攤銷債務發行成本攤銷利息支出
2026年9月1日$2 $— $2 $2 $5 $— $7 
May 15, 20254 1 5 4 7 — 11 
2024年9月1日1 1 2 1 8 1 10 
July 1, 2023— — — — — — — 
總計$7 $2 $9 $7 $20 $1 $28 

九個月結束
2022年9月30日		九個月結束
2021年9月30日
到期日合同息票利息債務發行成本攤銷利息支出合同息票利息債務貼現攤銷債務發行成本攤銷利息支出
2026年9月1日$5 $— $5 $5 $16 $— $21 
May 15, 202512 2 14 12 21 1 34 
2024年9月1日4 1 5 3 23 2 28 
July 1, 2023— — — 3 8 1 12 
總計$21 $3 $24 $23 $68 $4 $95 
可轉換票據是優先無擔保債券。於2026年到期的可轉換優先票據(“2026年票據”)、2025年到期的可轉換優先票據(“2025年票據”)及2024年到期的可轉換優先票據(統稱“2024年票據”)(統稱“票據”)根據其合約到期日在我們的簡明綜合資產負債表中被分類為長期債務。可轉換票據的利息每半年支付一次，拖欠。可轉換優先票據的估計公允價值被分類為第二級，並通過考慮非活躍市場的報價來確定。
債券可根據我們的選擇轉換為現金、C類股本股份或兩者的組合，並可如下所述進行結算。除非根據其條款提前回購、贖回或轉換，否則將於各自到期日到期。
下表概述了與債券相關的兑換和贖回選項：

到期日提前轉換日期轉換率折算價格可選的贖回日期
2026年9月1日March 1, 202622.9830$43.51 2023年9月5日
May 15, 20252024年11月15日14.881067.20 May 22, 2023
2024年9月1日March 1, 202422.983043.51 2022年9月5日
下表彙總了與可轉換優先票據相關的上限贖回確認的某些細節：
到期日初始上限價格上限價格溢價
2026年9月1日$80.5750 150 %
2024年9月1日72.5175 125 %
July 1, 2023105.45 85 %
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目錄表
在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，沒有可轉換優先票據的轉換。下表彙總了截至2021年9月30日的三個月我們2023年到期的可轉換優先票據(“2023年票據”)的活動(單位為百萬，但股票數據以千為單位除外)：
已結算本金總額$368 
支付的現金$1 
已發行的C類股本股份4,675 
轉讓對價的公允價值總額(1)$562 
債務清償損失：
分配給負債構成部分的對價(2)$343 
負債部分的賬面價值，扣除未攤銷債務貼現和債務發行成本328 
債務清償損失$15 
分配給權益部分的對價$219 
下表彙總了截至2021年9月30日的9個月我們的2023年票據、2024年票據和2026年票據的活動(單位為百萬，但以千為單位的共享數據除外)：
2023年筆記2024年筆記2026年筆記總計
已結算本金總額$374 $65 $1 $440 
支付的現金$1 $— $— $1 
已發行的C類股本股份4,752 1,485 28 6,265 
轉讓對價的公允價值總額(1)$572 $200 $4 $776 
債務清償損失：
分配給負債構成部分的對價(2)$349 $53 $1 $403 
負債部分的賬面價值，扣除未攤銷債務貼現和債務發行成本334 51 1 386 
債務清償損失$15 $2 $— $17 
分配給權益部分的對價$223 $147 $3 $373 
(1)就票據持有人轉換的可轉換優先票據而言，轉讓代價的公允價值總額包括按轉換日期我們的C類股本每日成交量加權平均價轉讓予票據持有人的股份價值，以及以現金代替零碎股份支付的非實質金額。對於贖回的可轉換優先票據，轉讓的總對價包括轉讓給票據持有人以結算相關票據的現金。
(2)分配給負債部分的對價以緊接結算前負債部分的公允價值為基礎，該公允價值是使用貼現現金流量分析與沒有相關可兑換特徵的類似負債的市場利率計算得出的。
我們最後報告的C類股本的銷售價格沒有超過130每系列債券換股價的百分比超過20期間的交易日30截至2022年9月30日的連續交易日。因此，每個系列的債券在2022年10月1日至12月31日期間不可贖回或可由持有人選擇兑換。
有關我們的可轉換優先票據的更多詳細信息，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中的綜合財務報表附註13。
可轉換高級票據回購授權
2021年12月2日，Zillow集團董事會批准了高達美元的回購750百萬股我們的A類普通股、C類股本或其組合。2022年5月4日，董事會授權額外回購至多美元1.0我們的A類普通股、C類股本或其組合的價值為10億歐元(合“回購授權”)。2022年11月1日，Zillow集團董事會進一步擴大了回購授權，允許回購我們的部分未償還債券。未償還票據的回購可以在公開市場交易或私下協商的交易中進行，或以管理層認為適當的其他方式進行，並可由管理層根據市場情況、票據的市場價格、交易量、現金需求和其他商業因素不時決定，在每種情況下都是證券法和其他允許的
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目錄表
法律要求。截至2022年9月30日，674根據回購授權，仍有100萬美元可供未來回購。有關回購授權的其他詳情，請參閲“股票回購授權”小節下的附註13。
注12.所得税
我們在美國(聯邦和州)、加拿大和塞爾維亞都要繳納所得税。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們已經為我們的遞延税項淨資產提供了估值準備金，根據現有證據的權重，我們認為這些資產不太可能實現。我們累積的聯邦税收損失約為1美元2.1截至2021年12月31日，這些資金可用於減少未來的應税收入。我們已經累積了大約1美元的州税收損失73截至2021年12月31日，百萬(生效税額)。
中期所得税支出或福利是根據對年度有效税率的估計來確定的，並對相關期間考慮的離散項目(如有)進行了調整。我們每季度更新我們對年度有效税率的估計，並對税收撥備或優惠進行年初至今的調整(如適用)。我們記錄的所得税支出為#美元。3在截至2022年9月30日的三個月中，主要由州税收推動，所得税優惠為5截至2021年9月30日的三個月，主要是由於國家税收和與我們2021年9月收購ShowingTime相關的估值津貼的減少。
注13.股東權益
優先股
本公司董事會有權釐定及釐定及修訂任何一系列完全未發行或將予設立的優先股的股份數目，以及釐定及釐定及修訂任何一系列完全未發行或將予設立的優先股的指定、優先股、投票權及限制，以及相對、參與、選擇或其他權利，而在每種情況下，均須受本公司已發行B類普通股持有人的若干批准權利規限。曾經有過不是截至2022年9月30日或2021年12月31日發行和發行的優先股。
普通股和股本
我們的A類普通股沒有優惠或特權，不可贖回。A類普通股持有者有權一為每一股投票。
我們的B類普通股沒有優惠或特權，不可贖回。在發行日期之後的任何時間，B類普通股的每股股票，在持有人的選擇下，可以轉換為一A類普通股，或經B類普通股多數股東投票贊成或書面同意，自動轉換為A類普通股。B類普通股持有者有權10每股的投票權。
我們的C類股本沒有優惠或特權，不可贖回，除非在有限的情況下，否則沒有投票權。
股權分配協議
於2021年2月17日，吾等與若干銷售代理及/或委託人(“經理人”)訂立股權分派協議，根據該協議，吾等可不時透過經理人提供及出售C類股本股份，總銷售價格最高可達$1.0根據股權分派協議所載的條款及條件，按吾等向經理人發出通知所指定的股份金額，本公司將持有本公司的股份。
有幾個不是在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，根據股權分配協議發行的股份。
下表彙總了截至2021年9月30日的9個月根據股權分配協議開展的活動(單位：百萬，不包括以千為單位的股份數據和每股金額)：
已發行的C類股本股份3,164 
加權平均每股發行價$174.05 
毛收入(1)$551 
(1)淨收益為$545扣除美元后的百萬美元6產生的佣金和其他發售費用為百萬美元。
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目錄表

股票回購授權
根據回購授權進行的股票回購可以在公開市場交易或私下協商的交易中進行，或以管理層認為適當的其他方式進行，並可由管理層根據市場狀況、股價、交易量、現金需求和其他商業因素不時決定，在每種情況下都是證券法和其他法律要求允許的。截至2022年9月30日，674根據回購授權，仍有100萬美元可供未來回購。
下表在結算日期的基礎上總結了我們根據回購授權在所述期間進行的A類普通股和C類股本回購活動(以百萬為單位，但股票數據以千為單位，以及每股金額)：
 截至三個月
2022年9月30日		九個月結束
2022年9月30日
A類普通股C類股本A類普通股C類股本
回購股份772 4,225 3,349 13,943 
加權平均每股價格$35.52 $35.18 $46.13 $44.40 
購買總價$27 $149 $154 $619 
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目錄表
注14.基於股份的獎勵
2022年第一季度，關於2021年年度審查週期，董事會薪酬委員會(以下簡稱薪酬委員會)批准了Zillow Group，Inc.2020激勵計劃(以下簡稱2020計劃)下的期權和限制性股票單位獎勵，其中一部分按季度授予四年，其中一部分按季度超過一年一年從2022年5月開始。2022年8月3日，根據薪酬委員會的建議，董事會批准向符合條件的員工補充發放限制性股票單位。補充限制性股票單位於2022年8月8日授予，每季度授予一次兩年制從2022年8月開始。這些股權獎勵的可行使性和結算條款在其他方面與通常根據2020年計劃授予的期權獎勵和限制性股票單位的條款一致。
在釐定授出日期時，管理層會考慮是否需要因重大非公開資料而對估值中使用的本公司A類普通股或C類股本的可見市價或波幅作出調整。有關我們基於股票的獎勵的更多信息，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中綜合財務報表附註16。
期權獎勵重新定價
2022年8月3日，根據薪酬委員會的建議，董事會批准對符合條件的員工的某些未償還既得和非既得期權獎勵的行使價格進行調整。合格期權獎勵的行使價格降至#美元。38.78，這是我們的C類股本在2022年8月8日的收盤價。合格期權獎勵的條款和條件沒有其他變化。
我們已將合資格期權獎勵的重新定價計入權益修訂，據此重新定價的期權獎勵應佔的遞增公允價值(於重新定價日計量)將確認為額外的基於股份的補償支出。重新定價受到了影響7百萬股票期權獎勵，受影響3,348預計將產生基於股份的增量薪酬支出$66總計100萬美元，其中29在截至2022年9月30日的三個月中，確認了100萬美元，包括與既得獎勵相關的金額。剩餘費用將在原始獎勵的剩餘必要服務期內確認。
期權大獎
下表彙總了截至2022年9月30日的9個月的所有選項獎勵活動：
數
的股份
受制於
現有
選項(千個)		加權的-
平均值
鍛鍊
單價
分享		加權的-
平均值
剩餘
合同
壽命(年)		集料
固有的
價值
(單位：百萬)
在2022年1月1日未償還25,746 $72.86 7.48$354 
授與6,792 46.47 
已鍛鍊(1,078)40.59 
被沒收或取消(3,061)88.70 
在2022年9月30日未償還28,399 45.25 7.318 
於2022年9月30日歸屬並可行使15,398 44.74 6.108 
26
目錄表
授予的所有期權獎勵的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes-Merton期權定價模型估計的，假設沒有分紅，並在下列假設的情況下對所述期間進行估計：
 截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
 2022202120222021
預期波動率61%55%
55% - 61%
52% - 56%
無風險利率3.38%0.76%
1.94% - 3.38%
0.57% - 0.90%
加權平均預期壽命
5.00年份
4.75年份
4.50 - 6.00年份
4.50 - 5.75年份
已授予期權的加權平均公允價值$18.06$45.40$23.75$58.96
重新定價的期權的加權平均總公允價值為#美元。67.58。截至2022年9月30日，總共有$463與未歸屬期權獎勵相關的未確認補償成本為100萬美元。
限售股單位
下表彙總了截至2022年9月30日的9個月內所有限制性股票單位的活動：
受限
庫存單位(千)		加權的-
平均補助金-
約會集市
價值
截至2022年1月1日的未歸屬未償債務6,074 $66.51 
授與10,664 42.71 
既得(3,278)53.87 
被沒收(2,193)60.45 
截至2022年9月30日的未歸屬未償債務11,267 48.85 
截至2022年9月30日，總共有$510與未歸屬的限制性股票單位相關的未確認補償成本為100萬美元。
基於股份的薪酬費用
下表列出了我們的簡明合併經營報表中基於股份的薪酬支出在所述期間的影響(以百萬為單位)：
 截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
 2022202120222021
收入成本$5 $2 $12 $7 
銷售和市場營銷21 11 46 31 
技術與發展57 25 123 78 
一般和行政64 32 142 88 
重組成本— — 2 — 
基於股份的薪酬--持續運營147 70 325 204 
基於股份的補償--停產業務1 9 16 27 
基於股份的總薪酬$148 $79 $341 $231 
27
目錄表
注15.每股淨虧損
在本報告所列期間，下表對計算基本淨虧損和攤薄淨虧損以及每股持續業務淨收益(虧損)時使用的分母進行了核對(以千為單位)：
 截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
 2022202120222021
基本計算的分母240,080 254,074 244,157 248,564 
稀釋性證券的影響：
期權獎勵— 8,874 — 10,581 
未歸屬的限制性股票單位— 2,164 — 2,898 
稀釋計算的分母240,080 265,112 244,157 262,043 
在本報告所述期間，以下A類普通股和C類股本等價物未計入稀釋淨虧損和每股持續經營淨收益(虧損)的計算，因為它們的影響將是反稀釋的(以千計)：
 截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
 2022202120222021
加權平均A類普通股和C類資本股票期權未償還獎勵2,417 209 15,942 992 
加權平均A類普通股和C類股本已發行的限制性股票單位9,670 1,253 8,326 850 
轉換於2023年、2024年、2025年及2026年到期的可轉換票據時可發行的C類股本33,855 33,927 33,855 38,316 
A類普通股和C類股本等價物合計45,942 35,389 58,123 40,158 
注16.承付款和或有事項
利率鎖定承諾
根據我們的按揭貸款業務，我們已經與潛在的借款人簽訂了IRLC，承諾以特定的條款和特定的利率向借款人提供一定金額的貸款。這些承諾被視為衍生品，並按公允價值列賬。有關我們的IRLC的更多信息，請參閲我們的簡明綜合財務報表的附註4。
租賃承諾額
我們已經就我們的某些辦公空間和設備簽訂了各種不可取消的運營租賃協議，原始租賃期在2022年至2032年之間到期。有關租賃協議的更多信息，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中合併財務報表附註12。
購買承諾
購買承諾主要包括購買與我們的移動應用程序和網站以及某些雲計算服務相關的內容的各種不可取消協議。有關我們購買義務的更多信息，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中綜合財務報表附註18。
託管餘額
在通過Zillow結算服務進行我們的所有權和託管操作時，我們通常會將客户的資產託管，等待房地產交易完成，並負責為我們的
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目錄表
顧客。其中某些金額保存在單獨的銀行賬户中，並未包括在附帶的簡明綜合資產負債表中。這些餘額是不是截至2022年9月30日的T材料和美元55截至2021年12月31日，為100萬美元，與非持續運營有關。
信用證
截至2022年9月30日，我們的未償還信用證金額約為$16百萬美元，以確保我們與某些辦公空間運營租賃相關的租賃義務。
擔保債券
在業務過程中，我們被要求以擔保債券的形式向第三方提供財務承諾，以保證我們履行和遵守某些義務。如果我們未能履行或遵守這些義務，任何以我們的名義發行的擔保債券的提款都將觸發我們對擔保債券發行人的付款義務。我們發行了未償還的擔保債券，受益金額約為$。13百萬美元和美元12分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。
法律訴訟
我們捲入了一些與我們的業務活動有關的法律訴訟，其中一些處於初步階段，一些尋求數額不明的損害賠償。我們定期評估我們所涉及的法律程序的狀況，以評估損失是否可能發生，或者是否存在可能已經發生的損失或額外損失，以確定應計項目是否合適。我們進一步評估每個法律程序，以評估如果應計項目不合適，是否可以估計可能的損失或損失範圍。對於下文所述的某些案件，管理層無法對可能的損失或可能的損失範圍提供有意義的估計，原因包括：(1)訴訟程序處於初步階段；(2)尚未尋求具體的損害賠償；(3)我們認為所要求的損害賠償沒有根據和/或誇大；(4)未決上訴或動議的結果存在不確定性；(5)存在重大的事實問題有待解決；和/或(6)存在新的法律問題或懸而未決的法律理論。然而，對於這些案件，根據目前掌握的信息，管理層不相信這些訴訟的結果會對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生實質性影響。就下文所述事項而言，截至2022年9月30日或2021年12月31日，我們並未記錄任何重大應計項目。
2017年8月和9月，二據稱，針對我們和我們的某些高管提起了集體訴訟，其中包括代表在2016年2月12日至2017年8月8日期間購買我們普通股的一類人違反了聯邦證券法。其中一個所謂的集體訴訟，標題是Vargosko訴Zillow集團等人案，被帶到美國加州中心區地區法院。另一起據稱是集體訴訟，標題是Shotwell訴Zillow Group，Inc.等，被帶到美國華盛頓西區地區法院。起訴書稱，除其他事項外，在2016年2月12日至2017年8月8日期間，我們發佈了關於我們的商業行為的重大虛假和誤導性聲明。除其他事項外，這些申訴尋求追回據稱的階級成員因被指控的不當行為而遭受的損害。2017年11月，針對我們和我們的某些高管在Shotwell訴Zillow Group案據稱是集體訴訟，將集體訴訟的開始時間延長至2014年11月17日。2018年1月，瓦爾戈斯科訴Zillow集團案據稱的集體訴訟被移交給美國華盛頓西區地區法院，並與Shotwell訴Zillow Group案據稱是集體訴訟。2018年2月，原告提起合併修正訴狀，2018年4月，我方提出駁回合併修正訴狀的動議。2018年10月，我們的駁回動議在沒有偏見的情況下獲得批准，2018年11月，原告提起第二次合併修正申訴，我們於2018年12月動議駁回該申訴。2019年4月19日，我們提出的駁回第二次合併修正申訴的動議被駁回。2019年10月11日，原告提起等級認證動議，法院於2020年10月28日予以批准。2021年2月17日，第九巡迴上訴法院駁回了我們對該決定的複審申請。2022年10月21日，雙方共同向美國華盛頓州西區地區法院提交和解通知書，告知法院雙方已原則上就此訴訟達成和解協議。擬議的和解取決於和解協議的談判和執行以及法院對此的批准。根據該公司的保險單，和解付款的全額預計將由該公司的保險公司支付。
29
目錄表
2017年10月和11月以及2018年1月和2月，四股東派生訴訟已向美國華盛頓州西區地區法院和華盛頓州金縣高級法院提起，指控我們的某些高管和董事代表公司尋求未指明的損害賠償和某些其他救濟，如改革公司治理做法。衍生品訴訟(本公司是名義上的被告)的原告指控(其中，本公司是名義上的被告)被告違反了與監督本公司的公開聲明和法律合規有關的受託責任，並且由於違反該等受信責任，本公司受損，被告不當得利。一些原告還指控，除其他外，違反了1934年《證券交易法》第14(A)條，浪費了公司資產。2018年2月5日，美國華盛頓西區地區法院合併了二聯邦股東派生訴訟在該法院待決。2018年2月16日，華盛頓州金縣高等法院合併二股東派生訴訟在該法院待決。全四的股東衍生訴訟被擱置，直到我們在2019年4月駁回上述證券集體訴訟中第二次合併修訂申訴的動議被駁回。2019年7月8日，合併的聯邦衍生品訴訟的原告提起了合併的股東衍生品訴訟，我們於2019年8月22日提出駁回。2020年2月28日，我們駁回合併後的聯邦股東衍生品投訴的動議被駁回。2021年2月16日，法院在合併州派生案件中擱置了訴訟。2021年3月5日，美國華盛頓西區地區法院提起了一項新的股東派生訴訟，指控我們的某些高管和董事代表公司尋求未指明的損害賠償和某些其他救濟，如公司治理實踐改革，指控其中包括違反聯邦證券法。2021年6月15日，美國華盛頓西區地區法院正式將這起新訴訟與該法院未決的另一起合併的聯邦股東衍生品訴訟合併。被告打算否認對不當行為的指控，並在這起合併訴訟中為指控進行有力辯護。吾等並不認為有合理可能性會因該等衍生事宜而招致重大損失。
2019年9月17日，國際商業機器公司(IBM)向美國加州中心區地區法院提起訴訟，指控該公司侵犯並繼續故意侵犯七由IBM持有的專利，並尋求未指明的損害賠償，包括要求將補償性損害賠償金額增加兩倍，禁令救濟和費用以及合理的律師費。2019年11月8日，我們提交了轉移地點和/或駁回投訴的動議。2019年12月2日，IBM提交了修改後的申訴，2019年12月16日，我們再次提出動議，要求轉移地點和/或駁回申訴。公司將場地轉移至美國華盛頓西區地區法院的動議於2020年5月28日獲得批准。2020年8月12日，IBM提交了對我們反訴的答覆。2020年9月18日，我們提交了四向美國專利和審判上訴委員會(“PTAB”)提交的跨部門審查(“IPR”)請願書，要求該委員會審查以下方面的專利性三IBM在訴訟中聲稱的專利。2021年3月15日，PTAB就以下事項提起知識產權訴訟二的三我們申請的專利。2021年3月22日，PTAB拒絕了機構關於這三項專利中的最後一項。2021年1月22日，法院對我們申請了知識產權的所有專利部分擱置了訴訟，並制定了動議時間表。2021年3月8日，IBM提交了第二份修改後的訴狀。2021年3月25日，我們對訴狀提出了修改後的判決動議。2021年7月15日，法院就要求對以下訴狀作出判決的動議作出命令二的四我們提出動議的專利。2021年8月31日，法院裁定，雙方將就二它之前否認了對這些專利的判決，並撤銷了對一的三Zillow提交了知識產權申請的專利，這些專利後來根據雙方的規定於2022年5月18日恢復。2021年9月23日，IBM就2021年8月31日的判決向美國聯邦巡迴上訴法院提出上訴通知，聯邦巡迴法院於2022年10月17日確認了該判決。2022年3月3日，PTAB對Zillow的二其餘的知識產權發現，Zillow能夠證明某些主張是不可申請專利的，而另一些則不是。2022年10月28日，法院裁定雙方在這起訴訟中進行的兩項專利中的一項無效，並駁回了IBM關於該專利的權利要求。法院裁定後，於2022年10月28日，當事人向法院提交了一份聯合規定，尋求暫停這一訴訟，法院於2022年11月1日批准了該訴訟。我們否認任何不當行為的指控，並打算積極為訴訟中的指控辯護。與此事有關的損失有合理的可能性；但是，可能的損失或損失的範圍是不可估量的。
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目錄表
2020年7月21日，IBM向美國華盛頓西區地區法院提起第二次訴訟，指控該公司侵犯並繼續故意侵犯五IBM持有的專利，並尋求未指明的損害賠償。2020年9月14日，我們提交了一項動議，要求駁回訴訟中提出的申訴，IBM於2020年11月5日提出了修改後的申訴作為迴應。2020年12月18日，我們提交了一項動議，駁回IBM的第一次修改後的申訴。2020年12月23日，法院發佈了全面擱置此案的書面命令。2021年7月23日，我們向PTAB提交了關於以下內容的知識產權申請一專利包含在第二起訴訟中。2021年10月6日，這項訴訟的擱置被解除，但與一我們申請了知識產權的專利。2021年12月1日，法院駁回了IBM在修改後的起訴書中提出的第四項索賠。2021年12月16日，Zillow提交了一項動議，駁回IBM修改後的起訴書中聲稱的剩餘索賠。2022年3月9日，法院批准了Zillow的全部駁回動議，駁回了IBM對IBM在此次訴訟中主張的所有專利的索賠，但一知識產權仍在申請中的專利。2022年3月10日，PTAB做出決定，拒絕Zillow在一剩餘專利，此案將繼續擱置。2022年8月1日，IBM就法院對其中兩項被駁回的專利的裁決提出上訴。我們否認任何不當行為的指控，並打算積極為訴訟中的指控辯護。與此事有關的損失有合理的可能性；但是，可能的損失或損失的範圍是不可估量的。
2021年11月16日、2021年11月19日和2022年1月6日，三據稱，針對我們和我們的某些高管提起了集體訴訟，其中包括代表在2020年8月7日至2021年11月2日期間購買我們股票的一類人違反了聯邦證券法。這個三據稱的集體訴訟，標題為Barua訴Zillow Group，Inc.等人，Silverberg訴Zillow Group等人。和Hillier訴Zillow Group，Inc.等人案。被帶到美國華盛頓西區地區法院，並於2022年2月16日合併。2022年5月12日，原告提交了修改後的合併起訴書，其中指控我們就我們的Zillow Offers業務發佈了重大虛假和誤導性聲明。除其他事項外，這些申訴尋求追回據稱的階級成員因被指控的不當行為而遭受的損害。我們於2022年7月11日動議駁回修改後的合併申訴，原告於2022年9月2日對駁回動議提出反對，我們於2022年10月11日提交了支持駁回動議的答覆。我們打算否認有關不當行為的指控，並打算在這起合併訴訟中大力辯護這些指控。我們不認為與這起合併訴訟相關的損失是可能的。
2022年3月10日、2022年5月5日和2022年7月20日，美國華盛頓州西區地區法院提起股東派生訴訟，2022年7月25日，金縣華盛頓州高級法院提起股東派生訴訟，指控我們和我們的某些高管和董事代表公司尋求未指明的損害賠償和某些其他救濟，如公司治理實踐改革。原告(包括作為名義被告的本公司)聲稱，被告違反了他們的受託責任，未能維持有效的內部控制系統，據稱這導致了本公司在決定關閉Zillow Offers業務時蒙受的損失。原告還指控，除其他外，違反了1934年《證券交易法》第14(A)條和第20(A)條，內幕交易和浪費公司資產。2022年6月1日和2022年9月14日，美國華盛頓西區地區法院發佈命令，鞏固三聯邦衍生品訴訟和暫停合併訴訟，直到法院進一步命令。2022年9月15日，華盛頓州高等法院對該州衍生品訴訟進入暫時擱置狀態。被告打算否認對不當行為的指控，並在這些訴訟中為指控進行有力辯護。我們不認為與這些訴訟相關的損失是可能的。
除了以上討論的事項外，我們還不時涉及正常業務過程中出現的訴訟和索賠。雖然我們不能確定任何此類訴訟或索賠的結果，也不能確定我們可能招致的損害賠償金額和風險敞口，但我們目前相信，該等事項的最終處置不會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響。無論結果如何，由於辯護和和解成本、管理資源分流等因素，訴訟可能會對我們產生不利影響。
彌償
在正常業務過程中，我們訂立合同安排，同意就某些事項向業務夥伴和其他各方提供不同範圍和條款的賠償。有關我們賠償的更多信息，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中合併財務報表附註18。
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目錄表
注17.細分市場信息和收入
我們有三運營和可報告部門，根據我們的首席運營決策者管理我們業務的方式確定，做出運營決策並評估運營業績。首席執行官擔任首席運營決策者，審查互聯網、媒體和技術(“IMT”)、抵押貸款和住房部門的財務和運營信息。
IMT部門包括Premier代理、租賃和新建築市場的財務業績，以及Display、StreetEasy、ShowingTime+，其中包括ShowingTime、Bridge Interactive、dotloop和互動平面圖以及其他廣告和商業軟件解決方案。2022年第一季度，我們開始將租金收入作為IMT部門中的一個單獨收入類別進行報告，並對前一時期的金額進行了重新計算，以符合本報告的要求。2021年第四季度，我們開始將ShowingTime的財務業績納入IMT細分市場。抵押貸款部門主要包括抵押貸款的財務結果，以及通過Zillow Home Loans在二級市場上銷售抵押貸款，以及向抵押貸款機構和其他抵押專業人士銷售廣告。房屋部分包括Zillow關閉服務公司提供的產權和代管服務的財務結果，以及房屋部分的某些間接費用，這些費用不符合停產業務的資格。如附註3所述，截至2022年9月30日，Zillow報價的清盤工作已經完成，我們已在我們的簡明合併財務報表中將Zillow報價的財務結果作為非持續業務列報，並對前期金額進行了重新計算，以符合本報告的要求。
如果可能，收入和成本直接歸因於我們的細分市場。然而，由於我們業務的綜合結構，一個部門產生的某些成本可能會使其他部門受益。這些成本主要包括與員工人數相關的費用、一般和行政費用，包括行政、財務、會計、法律、人力資源、招聘和設施成本、產品開發和數據獲取成本、與運營我們的移動應用程序和網站相關的成本以及營銷和廣告成本。這些費用根據每一部門從這類支出中獲得的估計收益分配給每一部門。
首席執行官按部門審查關於我們收入類別的信息以及包括持續業務所得税前收入(虧損)在內的營業報表數據。以下表格列出了所列各期間的信息(以百萬計)：
 截至三個月
2022年9月30日		截至三個月
2021年9月30日
IMT抵押貸款住家IMT抵押貸款住家
收入：
高級代理$312 $— $— $359 $— $— 
租金74 — — 67 — — 
其他71 — — 54 — — 
抵押貸款— 26 — — 70 — 
總收入457 26 — 480 70 — 
收入成本(1)67 17 5 51 22 9 
毛利390 9 (5)429 48 (9)
營業費用(1)：
銷售和市場營銷145 20 — 159 29 17 
技術與發展126 16 — 75 7 19 
一般和行政110 25 3 62 18 24 
與收購相關的成本— — — 3 — — 
總運營費用381 61 3 299 54 60 
持續經營的收入(虧損)
9 (52)(8)130 (6)(69)
分段其他收入(費用)(4)1 — — 1 — 
分部利息支出— — — — (1)— 
所得税前持續經營所得(虧損)(2)
$5 $(51)$(8)$130 $(6)$(69)
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目錄表
 九個月結束
2022年9月30日		九個月結束
2021年9月30日
IMT抵押貸款住家IMT抵押貸款住家
收入：
高級代理$1,008 $— $— $1,042 $— $— 
租金206 — — 204 — — 
其他208 — — 156 — — 
抵押貸款— 101 — — 195 — 
總收入1,422 101 — 1,402 195 — 
收入成本(1)203 54 21 141 62 25 
毛利1,219 47 (21)1,261 133 (25)
營業費用(1)：
銷售和市場營銷430 61 11 413 81 38 
技術與發展323 37 9 244 24 51 
一般和行政274 63 33 189 53 61 
重組成本6 2 6 — — — 
與收購相關的成本— — — 8 — — 
總運營費用1,033 163 59 854 158 150 
持續經營的收入(虧損)
186 (116)(80)407 (25)(175)
分段其他收入(費用)(4)2 — — 3 — 
分部利息支出— (2)— — (4)— 
所得税前持續經營所得(虧損)(2)
$182 $(116)$(80)$407 $(26)$(175)
(1)下表列出了我們每個部門在所列期間的折舊和攤銷費用以及基於股份的薪酬費用(以百萬為單位)：
 截至三個月
2022年9月30日		截至三個月
2021年9月30日
IMT抵押貸款住家IMT抵押貸款住家
折舊及攤銷費用$32 $2 $— $23 $2 $3 
基於股份的薪酬費用$123 $23 $1 $50 $9 $11 
 九個月結束
2022年9月30日		九個月結束
2021年9月30日
IMT抵押貸款住家IMT抵押貸款住家
折舊及攤銷費用$104 $8 $2 $68 $5 $8 
基於股份的薪酬費用$263 $46 $14 $150 $25 $29 

33
目錄表
(2) 下表列出了本報告所列期間持續經營的所得税前收入(虧損)總額與持續經營的所得税前綜合收益(虧損)的對賬情況(單位：百萬)：

截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2022202120222021
所得税前持續經營的部門總收入(虧損)
$(54)$55 $(14)$206 
企業利息支出(9)(28)(24)(95)
企業其他收入15 1 21 2 
債務清償損失— (15)— (17)
所得税前持續經營的綜合收益(虧損)
$(48)$13 $(17)$96 
某些公司項目並不直接歸因於我們的任何部門，包括債務清償損失、我們的短期投資所賺取的利息收入(計入其他收入)以及我們的可轉換優先票據的利息成本(計入利息支出)。

34
目錄表
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下關於我們財務狀況和經營結果的討論應與我們的簡明綜合財務報表和本季度報告10-Q表其他部分包含的相關附註一起閲讀。除了歷史財務信息外，以下討論還包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中描述或暗示的結果大不相同。可能導致或導致這些差異的因素包括本季度報告中關於Form 10-Q的下文和其他部分討論的因素，包括標題為“關於前瞻性陳述的説明”一節中討論的因素，以及我們截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告第I部分第1A項(風險因素)中討論的因素。
我們的業務概述
Zillow集團正在重新想象房地產，讓它更容易開啟生活的下一個篇章。作為美國訪問量最大的房地產網站，Zillow及其附屬公司為客户提供透明、輕鬆的按需銷售、購買、租賃或融資體驗。
我們的消費品牌組合包括Zillow Premier代理、Zillow Home Loans、我們的附屬貸款機構、Zillow Cloing Services、Zillow Rentures、Trulia、StreetEasy、HotPad和Out East。此外，Zillow Group還為房地產行業提供一整套營銷軟件和技術解決方案，其中包括Mortech、New Home Feed和ShowingTime+，其中包括ShowingTime、Bridge Interactive、dotloop和互動平面圖。
停產運營
2021年第四季度，Zillow Group董事會決定逐步關閉Zillow Offers，這是我們的iBuying業務，直接在美國各地的市場上買賣房屋。截至2022年9月30日，清盤工作已經完成，導致Zillow集團的員工人數減少了約25%。Zillow報價的財務結果已作為非持續業務在隨附的簡明綜合財務報表中列報，因此不包括在以下對我們持續業務結果的討論中。鑑於Zillow報價的逐步減少以及我們戰略計劃的相應轉變，以前和本季度的財務業績可能不能預示未來的業績。欲瞭解更多信息，請參閲我們在10-Q表格中的本季度報告的簡明綜合財務報表附註3。
2022年8月股權獎勵行動
2022年8月3日，根據董事會薪酬委員會的建議，董事會全體通過了對某些未完成的既有和未歸屬期權獎勵的行使價格的調整，這些獎勵適用於符合條件的員工。合格期權獎勵的行使價格降至38.78美元，這是我們的C類股本在2022年8月8日的收盤價。合格期權獎勵的條款和條件沒有其他變化。此外，董事會批准了於2022年8月8日向符合條件的員工發放限制性股票單位的補充贈款，並在2022年8月開始的兩年內每季度授予一次。合格期權獎勵的重新定價和補充限制性股票單位的發行(統稱為“2022年8月股權獎勵行動”)預計將導致基於股票的總增量薪酬支出約1.89億美元，其中5600萬美元在截至2022年9月30日的三個月內確認。剩餘費用將在剩餘的必要服務期內確認，這主要是在未來兩年內。欲瞭解更多信息，請參閲我們在Form 10-Q中的本季度報告的簡明綜合財務報表附註14。
可報告的細分市場和收入概述
Zillow Group有三個可報告的部門：互聯網、媒體和技術(“IMT”)部門、抵押貸款部門和住房部門。IMT部門包括Premier代理、租賃和新建築市場的財務業績，以及Display、StreetEasy、ShowingTime+，其中包括ShowingTime、Bridge Interactive、dotloop和互動平面圖以及其他廣告和商業軟件解決方案。2021年第四季度，我們開始將ShowingTime的財務業績納入IMT細分市場。欲瞭解有關2021年9月收購ShowingTime的更多信息，請參閲我們的Form 10-Q季度報告的簡明綜合財務報表附註9。抵押貸款部門主要包括通過Zillow Home Loans發起的抵押貸款的財務結果，以及出售給抵押貸款機構和其他抵押貸款專業人員的廣告。房屋部分包括Zillow關閉服務公司提供的產權和代管服務的財務結果，以及房屋部分的某些間接費用，這些費用不符合停產業務的資格。
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目錄表
高級代理的收入來自銷售廣告服務以及營銷和技術產品和服務，以幫助房地產經紀人和經紀人發展和管理他們的業務。我們通過我們的高級代理和高級經紀人計劃提供這些產品和服務。Premier代理和Premier Broker產品，包括提供經過驗證的客户連接或線索，主要以語音共享的方式提供。連接被分配給Premier代理和Premier Broker合作伙伴，比例取決於他們的語音份額，或代理廣告商在特定郵政編碼購買的全部廣告中的份額。當客户聯繫信息提供給Premier代理和Premier Broker合作伙伴時，就會提供聯繫。Connection是我們為Premier代理和Premier Broker合作伙伴提供的廣告服務套件的一部分；我們不對這些客户線索單獨收費。
我們還為某些市場的高級代理和高級經紀人服務提供一種名為“Flex”的按績效付費定價模式，以選擇合作伙伴。在Flex模式下，Premier代理和Premier Broker合作伙伴可以免費獲得經過驗證的銷售線索，並且僅在其中一個銷售線索完成房地產交易時才支付履約費。
租賃收入包括出售給物業經理、房東和其他租賃專業人士的廣告，按銷售線索、點擊、租賃、上市或印象計算的成本，或為某些廣告套餐支付固定費用。租賃收入還包括我們的租賃應用產品產生的收入，通過該產品，潛在租户可以以固定的服務費向多個物業提交申請。
IMT的其他收入包括新建築和展示廣告產生的收入，以及為房地產專業人士銷售各種其他廣告和商業技術解決方案的收入，包括StreetEasy和ShowingTime+，該公司擁有ShowingTime、Bridge Interactive、dotloop和互動平面圖。新的建築收入主要包括按每個住宅社區的成本或按印象成本出售給住宅建築商的廣告服務。展示收入包括圖形、移動和網絡廣告，按每印象成本或每次點擊成本出售給在我們的移動應用程序和網站上推廣其品牌的廣告商。StreetEasy的收入包括向服務於紐約市市場的房地產專業人士出售的廣告服務，主要是按每次掛牌成本或表演費計算。ShowingTime的收入主要來自約會中心，這是一種軟件即服務和呼叫中心解決方案，允許房地產經紀人、經紀公司和多家房源服務機構代表他們的客户高效地安排房地產觀看預約。預約中心服務還包括為客户提供日程安排支持的呼叫中心專家。預約中心的收入主要是按月預付。
在我們的抵押貸款部門，我們主要通過抵押貸款和通過Zillow Home Loans在二級市場上相關的抵押貸款銷售獲得收入，並根據每筆銷售成本向抵押貸款機構和其他抵押貸款專業人員銷售廣告，包括我們的定製報價和連接服務。
房屋部門收入與通過Zillow關閉服務提供的所有權和託管服務相關的收入有關，在本報告所述期間並不重要。
截至2022年9月30日，我們有5830名全職員工，而截至2021年12月31日，全職員工為8005名。員工人數的減少主要與Zillow Offers業務的減少有關。
財務概述
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，我們的總收入分別為4.83億美元和5.5億美元，同比下降12%。總收入減少的主要原因如下：
•截至2022年9月30日的三個月，Premier代理的收入減少了4700萬美元，降至3.12億美元，而截至2021年9月30日的三個月的收入為3.59億美元。高級代理收入的下降主要是由於宏觀房地產市場因素，包括利率和房價上漲和波動，以及庫存水平緊張。這些因素導致每次訪問的Premier代理收入下降16%。
•截至2022年9月30日的三個月，按揭業務收入減少4,400萬美元至2,600萬美元，而截至2021年9月30日的三個月則為7,000萬美元，這是由於Zillow Home Loans產生的收入減少，主要是由於利率環境上升和波動導致對抵押貸款的需求減少了76%。抵押貸款部門收入的下降也受到定製報價和連接廣告服務收入下降的影響。
36
目錄表
•截至2022年9月30日的三個月，其他IMT收入增加了1700萬美元，達到7100萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為5400萬美元，部分抵消了上述減少。其他IMT收入的增加主要是由於從2021年第四季度開始增加ShowingTime收入。
在截至2022年、2022年和2021年9月30日的三個月內，我們分別創造了3.94億美元和4.68億美元的總毛利潤，由於以下討論的綜合因素，同比下降了16%。
住房市場的健康狀況
我們的財務表現受到房地產市場健康狀況變化的影響，而房地產市場的健康狀況反過來又受到總體經濟狀況的影響。當前的市場因素，包括房屋庫存低、新待售房源減少、抵押貸款利率上升和波動以及房價波動、通脹狀況和高租金入住率，可能會對消費者使用我們的產品和服務完成的交易數量以及對我們廣告服務的需求產生負面影響。這些因素對我們的業績和財務狀況的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展是不確定和難以預測的。
新冠肺炎帶來的影響
新冠肺炎疫情對我們業務的影響和程度仍然不確定，也很難預測。雖然我們已經看到我們的業務以及我們客户和房地產合作伙伴的業務從疫情的初步經濟影響中復甦，但新冠肺炎疫情(包括變種疫情)的持續時間和影響可能會繼續影響我們的財務業績。新冠肺炎(包括任何變體)繼續對我們的業績和財務狀況產生影響的程度將取決於未來的發展，而未來的發展是不確定和難以預測的。
關鍵指標
管理層已確定Zillow Home Loans的訪問量、獨特用户和貸款額與投資者和其他人對我們財務狀況和運營結果的評估相關。鑑於Zillow Offers運營的逐漸結束，我們不再將房屋銷售數量視為關鍵指標。
參觀
訪問量是一個重要的衡量標準，因為它是消費者對我們的移動應用、網站和其他服務參與度的指標。我們相信，參與度高的消費者更有可能使用我們的產品和服務，包括Zillow住房貸款，或者成為交易準備就緒的房地產市場參與者，因此更受我們的Premier代理人和Premier Broker合作伙伴的追捧。
我們將訪問定義為用户與Zillow、Trulia和StreetEasy移動應用程序和網站進行的一組互動。一次訪問可以包含多個頁面查看和操作，一個用户可以跨域、Web瀏覽器、桌面或移動設備打開多個訪問。訪問可以在同一天進行，也可以在幾天、幾周或幾個月內進行。
Zillow和StreetEasy用Google Analytics衡量訪問量，Trulia用Adobe Analytics衡量訪問量。對Trulia的訪問在用户處於非活動狀態30分鐘後結束。對Zillow和StreetEasy的訪問可以：(I)在用户不活動30分鐘後或午夜結束；或(Ii)通過競選活動的改變。如果訪問者通過一個活動或來源(例如，通過搜索引擎或第三方網站上的引用鏈接)到達，離開移動應用程序或網站，然後通過另一個活動或來源返回，則訪問通過活動更改結束。
下表顯示了上述期間我們的移動應用程序和網站的訪問量(單位：百萬)：
 截至三個月
9月30日，		2021 to 2022
更改百分比
 20222021
參觀2,7672,6624 %
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目錄表
唯一用户
衡量獨立用户對我們來説很重要，因為我們的大部分收入在一定程度上取決於我們將房屋買家和賣家、租房者和擁有或正在尋找房地產抵押貸款的個人、租賃和抵押專業人士、產品和服務聯繫起來的能力。我們移動應用程序和網站的消費者流量的增長增加了印象、點擊、連接、線索和其他活動的數量，我們可以通過這些活動來創造收入。例如，我們的收入部分依賴於訪問我們的移動應用程序和網站的用户從事房屋的銷售、購買和融資，包括Zillow Home Loan，而我們的Premier代理收入、租賃收入和展示收入取決於向我們的移動應用程序和網站的用户提供的廣告。
當個人在日曆月內首次使用移動設備訪問我們的移動應用程序時，以及個人在日曆月內首次使用網絡瀏覽器訪問我們的網站時，我們將唯一的用户計算在內。如果個人在一個月內使用不同的移動設備訪問我們的移動應用程序，每個此類移動設備的第一次訪問被視為單獨的唯一用户。如果一個人在一個月內訪問了我們的多個移動應用程序，第一次訪問每個移動應用程序將被視為單獨的唯一用户。如果個人在一個月內使用不同的Web瀏覽器訪問我們的網站，每個此類Web瀏覽器的首次訪問被視為單獨的唯一用户。如果個人在一個月內訪問我們的多個網站，第一次訪問每個網站將被視為單獨的唯一用户，因為每個域的唯一用户都是單獨跟蹤的。Zillow、StreetEasy和HotPad使用Google Analytics衡量獨立用户，而Trulia使用Adobe Analytics衡量獨立用户。
由於第三方技術限制、用户軟件設置或用户行為，Google Analytics可能會為同一個人訪問我們的移動應用程序和網站的不同實例分配唯一的Cookie。在這種情況下，Google Analytics會將同一個人訪問的不同實例算作單獨的唯一用户。因此，依賴Google Analytics統計的獨立用户數量可能會誇大在此期間訪問我們移動應用程序和網站的實際獨立用户數量。
下表顯示了各時段的每月平均獨立用户(以百萬為單位)：
 截至三個月
9月30日，		2021 to 2022
更改百分比
 20222021
月平均唯一用户236 227 4 %
貸款發放量
貸款發放量是一個重要的指標，因為它是衡量我們通過我們的按揭發放業務Zillow Home Loans發放和隨後銷售按揭貸款產品的成功程度的指標，這直接影響到我們的抵押貸款部門收入。貸款發放量指期內透過Zillow Home Loans完成的按揭貸款總額。
下表列出了所列期間Zillow住房貸款按用途和總額劃分的貸款額(以百萬為單位)：
截至三個月
9月30日，		2021 to 2022
更改百分比
20222021
購房貸款發放量$240 $359 (33)%
再融資貸款發放量31 754 (96)%
貸款發放量總額$271 $1,113 (76)%
在截至2022年9月30日的3個月內，貸款總額較截至2021年9月30日的3個月減少76%，主要是由於利率上升令按揭需求下降。
經營成果
鑑於圍繞房地產市場健康狀況、利率環境和新冠肺炎疫情的持續不確定性，本季度和之前幾個時期的財務表現可能不能預示未來的表現。
38
目錄表
收入
佔總收入的百分比
 截至三個月
9月30日，		2021 to 2022截至三個月
9月30日，
 20222021$Change更改百分比20222021
(單位：百萬，未經審計)
收入：
IMT細分市場：
高級代理$312 $359 $(47)(13)%65 %65 %
租金74 67 7 10 15 12 
其他71 54 17 31 15 10 
IMT部門總收入457 480 (23)(5)95 87 
抵押貸款部門26 70 (44)(63)5 13 
總收入$483 $550 $(67)(12)%100 %100 %
佔總收入的百分比
 九個月結束
9月30日，		2021 to 2022九個月結束
9月30日，
 20222021$Change更改百分比20222021
(單位：百萬，未經審計)
收入：
IMT細分市場：
高級代理$1,008 $1,042 $(34)(3)%66 %65 %
租金206 204 2 1 14 13 
其他208 156 52 33 14 10 
IMT部門總收入1,422 1,402 20 1 93 88 
抵押貸款部門101 195 (94)(48)7 12 
總收入$1,523 $1,597 $(74)(5)%100 %100 %
截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月
總收入減少6700萬美元，降幅12%，至4.83億美元：
•IMT部門收入降至4.57億美元，主要是由於主要代理收入減少4700萬美元，或13%，但其他IMT收入增加1700萬美元，或31%，部分抵消了這一下降。高級代理收入的下降是由宏觀房地產市場因素推動的，包括利率和房價上漲和波動，以及緊張的庫存水平。這些因素導致Premier代理每次訪問的收入下降，在截至2022年9月30日的三個月中，收入下降了16%，從截至2021年9月30日的三個月的0.135美元降至0.113美元。我們通過將我們的Premier代理和Premier Broker計劃產生的收入除以該期間的訪問次數來計算每次訪問的Premier代理收入。其他IMT收入的增加主要是因為從2021年第四季度開始增加了ShowingTime收入。我們預計，在截至2022年12月31日的三個月中，IMT部門的收入將以絕對美元計算下降，這主要是由於受房價上漲和利率上升的影響，房價負擔能力推動的需求面臨持續的宏觀經濟壓力。
39
目錄表
•抵押貸款部門收入下降63%至2,600萬美元，這是由於抵押貸款來源收入下降，導致抵押貸款部門收入下降73%，以及我們的定製報價和連接廣告服務收入下降，導致抵押貸款部門收入下降27%。按揭貸款收入減少，主要是由於按揭貸款總額由11億元下降至2.71億元，跌幅達76%，主要是因為利率上升和利率波動令按揭需求下降。按揭貸款收入減少，也是由於行業毛利壓縮令銷售毛利減少38%所致。銷售毛利是指出售按揭貸款的淨收益除以期內的貸款發放總額。銷售按揭貸款的淨收益包括與按揭貸款的發放及銷售有關的所有組成部分，包括向二手市場出售貸款的淨收益、貸款發放費用、與利率鎖定承諾及持有以供出售的按揭貸款的公允價值變動有關的未實現損益、衍生金融工具的已實現及未實現損益，以及與陳述及擔保有關的損失撥備。我們的Custom Quote and Connect廣告收入減少的主要原因是銷售給抵押貸款專業人員的營銷產品產生的銷售線索減少了44%，這是由於利率環境上升和波動導致對抵押貸款的需求減少。我們預計，在截至2022年12月31日的三個月裏，抵押貸款部門的收入將下降，這主要是由不利的宏觀房地產市場因素推動的。
截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月
總收入減少7,400萬美元，降幅為5%，至15億美元：
•抵押貸款部門收入下降48%，至1.01億美元，這是由於抵押貸款發起收入下降，導致抵押貸款部門收入下降77%，以及我們的定製報價和連接廣告服務收入下降，導致抵押貸款部門收入下降23%。按揭貸款收入減少，主要是由於利率上升令按揭需求下降，貸款總額由32億元減少至13億元，跌幅達59%。按揭貸款收入減少，也是由於行業毛利壓縮令銷售毛利減少27%所致。我們定製報價和連接廣告收入的下降主要是由於利率環境上升導致抵押貸款需求下降，導致銷售給抵押貸款專業人士的營銷產品產生的銷售線索減少了33%。
•IMT部門的收入增加到14億美元，主要是由於其他IMT收入增加了5200萬美元，即33%，但主要代理收入減少了3400萬美元，即3%，部分抵消了這一增長。其他IMT收入的增加主要是因為從2021年第四季度開始增加了ShowingTime收入。高級代理收入的下降是由宏觀房地產市場因素推動的，包括利率和房價上漲和波動，以及緊張的庫存水平。這些因素導致Premier代理每次訪問的收入下降，在截至2022年9月30日的9個月中，收入下降了8%，從截至2021年9月30日的9個月的0.132美元降至0.122美元。
40
目錄表
所得税前持續經營的收入(虧損)
佔收入的百分比
 截至三個月
9月30日，		2021 to 2022截至三個月
9月30日，
 20222021$Change更改百分比20222021
(單位：百萬，未經審計)
所得税前持續經營的收入(虧損)：
IMT段$5 $130 $(125)(96)%1 %27 %
抵押貸款部門(51)(6)(45)(750)(196)(9)
住宅細分市場(8)(69)61 88 不適用不適用
企業項目(1)6 (42)48 114 不適用不適用
所得税前持續經營的總收入(虧損)
$(48)$13 $(61)(469)%(10)%2 %
佔收入的百分比
 九個月結束
9月30日，		2021 to 2022九個月結束
9月30日，
 20222021$Change更改百分比20222021
(單位：百萬，未經審計)
所得税前持續經營的收入(虧損)：
IMT段$182 $407 $(225)(55)%13 %29 %
抵押貸款部門(116)(26)(90)(346)(115)(13)
住宅細分市場(80)(175)95 54 不適用不適用
企業項目(1)(3)(110)107 97 不適用不適用
所得税前持續經營的總收入(虧損)
$(17)$96 $(113)(118)%(1)%6 %
(1)某些公司項目並不直接歸因於我們的任何部門，包括債務清償虧損、我們的短期投資所賺取的利息收入(計入其他收入)以及我們的可轉換優先票據的利息成本(計入利息支出)。

41
目錄表
調整後的EBITDA
下表彙總了淨虧損，其中包括停產業務的影響，以及調整後的EBITDA總額和每個部門的淨虧損，兩者都不包括停產業務的影響：
佔收入的百分比
 截至三個月
9月30日，		2021 to 2022截至三個月
9月30日，
 20222021$Change更改百分比20222021
(單位：百萬，未經審計)
淨虧損
$(53)$(329)$276 84 %(11)%(60)%
調整後的EBITDA：
IMT段164 206 (42)(20)36 43 
抵押貸款部門(27)5 (32)(640)(104)7 
住宅細分市場(7)(55)48 87 不適用不適用
調整後EBITDA合計$130 $156 $(26)(17)%27 %28 %
佔收入的百分比
 九個月結束
9月30日，		2021 to 2022九個月結束
9月30日，
 20222021$Change更改百分比20222021
(單位：百萬，未經審計)
淨虧損
$(29)$(267)$238 89 %(2)%(17)%
調整後的EBITDA：
IMT段559 633 (74)(12)39 45 
抵押貸款部門(60)5 (65)(1300)(59)3 
住宅細分市場(58)(138)80 58 不適用不適用
調整後EBITDA合計$441 $500 $(59)(12)%29 %31 %

為了向投資者提供有關我們財務業績的更多信息，我們在這份Form 10-Q季度報告中披露了調整後的EBITDA總額和每個部門的每個非GAAP財務指標。我們提供了以下調整後EBITDA總額與淨虧損的對賬，並按部門將調整後EBITDA調整為每個部門持續經營的所得税前收入(虧損)，這是最直接可比的美國公認會計原則(“GAAP”)財務衡量標準。
我們在這份Form 10-Q季度報告中包括了調整後的EBITDA總額和每個部門的EBITDA，因為它們是我們的管理層和董事會用來衡量經營業績和趨勢以及準備和批准我們的年度預算的關鍵指標。特別是，在計算調整後的EBITDA時不計入某些費用，便於在期間基礎上進行經營業績比較。
作為一種分析工具，我們對調整後EBITDA的整體和每一部分的使用都有侷限性，您不應孤立地考慮這些衡量標準，也不應將其作為根據GAAP報告的我們結果分析的替代。其中一些限制是：
•調整後的EBITDA不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；
•調整後的EBITDA不反映停產業務的結果；
•調整後的EBITDA沒有考慮以股份為基礎的薪酬的潛在稀釋影響；
•雖然折舊和攤銷是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產將來可能需要更換，調整後的EBITDA不反映這種更換或新的資本支出或合同承諾的現金資本支出需求；
•調整後的EBITDA不反映重組成本；
•調整後的EBITDA不反映與收購有關的成本；
42
目錄表
•調整後的EBITDA不反映債務清償損失；
•調整後的EBITDA不反映利息支出或其他收入；
•調整後的EBITDA不反映所得税；以及
•其他公司，包括我們自己行業的公司，可能會以與我們不同的方式計算調整後的EBITDA，限制了其作為比較指標的有用性。
由於這些限制，您應該將調整後的EBITDA與其他財務業績指標一起考慮，包括各種現金流指標、淨虧損、每個部門的所得税前持續運營收入(虧損)以及我們的其他GAAP結果。
下表列出了調整後的EBITDA與最直接可比的GAAP財務指標的對賬，即每個部門在合併基礎上的淨虧損和所得税前持續經營的收入(虧損)，在列報的每個時期(以百萬計，未經審計)：
 截至2022年9月30日的三個月
IMT抵押貸款住家企業項目(2)已整合
調整後的EBITDA與所得税前持續經營的淨虧損和收益(虧損)的對賬：
淨虧損(1)
不適用不適用不適用不適用$(53)
非持續經營虧損，扣除所得税後的淨額
不適用不適用不適用不適用2 
所得税
不適用不適用不適用不適用3 
所得税前持續經營的收入(虧損)
$5 $(51)$(8)$6 $(48)
其他費用(收入)，淨額4 (1)— (15)(12)
折舊及攤銷32 2 — — 34 
基於股份的薪酬123 23 1 — 147 
利息支出— — — 9 9 
調整後的EBITDA$164 $(27)$(7)$— $130 
 截至2021年9月30日的三個月
IMT抵押貸款住家企業項目(2)已整合
調整後的EBITDA與所得税前持續經營的淨虧損和收益(虧損)的對賬：
淨虧損(1)
不適用不適用不適用不適用$(329)
非持續經營虧損，扣除所得税後的淨額
不適用不適用不適用不適用347 
所得税
不適用不適用不適用不適用(5)
所得税前持續經營的收入(虧損)
$130 $(6)$(69)$(42)$13 
其他收入，淨額— (1)— (1)(2)
折舊及攤銷23 2 3 — 28 
基於股份的薪酬50 9 11 — 70 
與收購相關的成本3 — — — 3 
債務清償損失— — — 15 15 
利息支出— 1 — 28 29 
調整後的EBITDA$206 $5 $(55)$— $156 
43
目錄表
 截至2022年9月30日的9個月
IMT抵押貸款住家企業項目(2)已整合
調整後的EBITDA與所得税前持續經營的淨虧損和收益(虧損)的對賬：
淨虧損(1)
不適用不適用不適用不適用$(29)
非持續經營虧損，扣除所得税後的淨額
不適用不適用不適用不適用13 
所得税
不適用不適用不適用不適用(1)
所得税前持續經營的收入(虧損)
$182 $(116)$(80)$(3)$(17)
其他費用(收入)，淨額4 (2)— (21)(19)
折舊及攤銷104 8 2 — 114 
基於股份的薪酬263 46 14 — 323 
重組成本6 2 6 — 14 
利息支出— 2 — 24 26 
調整後的EBITDA$559 $(60)$(58)$— $441 
 截至2021年9月30日的9個月
IMT抵押貸款住家企業項目(2)已整合
調整後的EBITDA與所得税前持續經營的淨虧損和收益(虧損)的對賬：
淨虧損(1)
不適用不適用不適用不適用$(267)
非持續經營虧損，扣除所得税後的淨額
不適用不適用不適用不適用363 
所得税
不適用不適用不適用不適用— 
所得税前持續經營的收入(虧損)
$407 $(26)$(175)$(110)$96 
其他收入，淨額— (3)— (2)(5)
折舊及攤銷68 5 8 — 81 
基於股份的薪酬150 25 29 — 204 
與收購相關的成本8 — — — 8 
債務清償損失— — — 17 17 
利息支出— 4 — 95 99 
調整後的EBITDA$633 $5 $(138)$— $500 
(1)我們使用所得税前持續經營的收入(虧損)作為我們的盈利能力衡量標準，以作出經營決策和評估我們部門的業績；因此，淨虧損和所得税只在我們的財務報表中以綜合基礎計算和列報。
(2)某些公司項目不能直接歸因於我們的任何部門，包括債務清償虧損、我們的短期投資產生的利息收入計入其他收入以及我們的可轉換優先票據的利息成本計入利息支出。

44
目錄表
成本和費用、毛利和其他項目
佔總收入的百分比
 截至三個月
9月30日，		2021 to 2022截至三個月
9月30日，
 20222021$Change更改百分比20222021
(單位：百萬，未經審計)
收入成本$89 $82 $7 9 %18 %15 %
毛利394 468 (74)(16)82 85 
運營費用：
銷售和市場營銷165 205 (40)(20)34 37 
技術與發展142 101 41 41 29 18 
一般和行政138 104 34 33 29 19 
與收購相關的成本— 3 (3)(100)— 1 
總運營費用445 413 32 8 92 75 
債務清償損失
— (15)15 100 — (3)
其他收入，淨額12 2 10 500 2 — 
利息支出(9)(29)20 69 (2)(5)
所得税優惠(費用)(3)5 (8)(160)(1)1 
佔總收入的百分比
 九個月結束
9月30日，		2021 to 2022九個月結束
9月30日，
 20222021$Change更改百分比20222021
(單位：百萬，未經審計)
收入成本$278 $228 $50 22 %18 %14 %
毛利1,245 1,369 (124)(9)82 86 
運營費用：
銷售和市場營銷502 532 (30)(6)33 33 
技術與發展369 319 50 16 24 20 
一般和行政370 303 67 22 24 19 
重組成本14 — 14 不適用1 — 
與收購相關的成本— 8 (8)(100)— 1 
總運營費用1,255 1,162 93 8 82 73 
債務清償損失
— (17)17 100 — (1)
其他收入，淨額19 5 14 280 1 — 
利息支出(26)(99)73 74 (2)(6)
所得税優惠
1 — 1 — — — 


收入成本
收入成本包括與運營我們的移動應用程序和網站相關的費用，包括與員工相關的費用，如工資、福利、獎金和基於股份的薪酬支出，以及與我們的商業業務關係相關的收入分享成本、折舊費用以及與託管我們的移動應用程序和網站相關的成本。收入成本還包括與資本化的網站和開發活動相關的攤銷成本、軟件的攤銷、某些無形資產的攤銷和用於獲取用於填充我們的移動應用程序和網站的數據的其他成本，以及與收購相關的某些無形資產的攤銷，包括開發的技術。對於我們的IMT和抵押貸款部門，收入成本還包括支付給第三方的信用卡費用和廣告服務成本。對於我們的抵押貸款部門，收入成本還包括髮起貸款的直接成本，包括承銷和處理成本。
45
目錄表
截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月
收入成本增加了700萬美元，或9%，主要是由於我們的IMT部門增加了1600萬美元，但抵押貸款部門減少了500萬美元，房屋部門減少了400萬美元，部分抵消了這一增長。
•我們IMT部門收入成本的增加主要是由於資本化網站和開發活動的增加所推動的折舊和攤銷費用增加了1000萬美元，以及與員工相關的費用增加了600萬美元，包括基於股票的薪酬支出，這受到了2022年8月股權獎勵行動的影響。
•我們抵押貸款部門收入成本的下降主要是由於與宏觀房地產市場環境相關的交易量減少，導致鉛收購成本減少了500萬美元。
截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月
收入成本增加了5000萬美元，或22%，主要是由於我們的IMT部門增加了6200萬美元，但抵押貸款部門減少了800萬美元，房屋部門減少了400萬美元，部分抵消了這一增長。
•我們IMT部門收入成本的增加主要是由於資本化網站和開發活動以及資本化軟件成本的增加導致折舊和攤銷費用增加了4,000萬美元，與員工相關的費用增加了1,300萬美元，數據獲取成本增加了800萬美元。與員工人數相關的支出包括基於股票的薪酬支出，該支出在截至2022年9月30日的9個月內受到2022年8月股權獎勵行動的影響。
•我們抵押貸款部門收入成本的下降主要是由於與宏觀房地產市場環境相關的交易量減少，導致Lead收購成本減少了900萬美元。
毛利
毛利的計算方法是收入減去收入成本。毛利是指毛利佔收入的百分比。我們的毛利潤已經並將繼續受到多個因素的影響，包括我們各部門的收入組合。
截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月
毛利減少7,400萬美元，或16%，原因是我們的IMT部門和抵押貸款部門的毛利潤都減少了3900萬美元，但我們的住房部門增加了400萬美元，部分抵消了這一下降。總毛利率從85%降至82%。
•IMT部門毛利潤的下降主要是由於宏觀房地產市場因素導致收入下降，包括利率上升以及房價和波動性上升，與截至2021年9月30日的三個月相比，這些因素導致我們每次訪問的Premier代理收入減少。毛利率從截至2021年9月30日的三個月的89%下降到截至2022年9月30日的三個月的85%。
•如上所述，抵押貸款部門毛利潤的下降主要是由於抵押貸款以及定製報價和連接廣告服務收入的下降所致。毛利率從截至2021年9月30日的三個月的69%下降到截至2022年9月30日的三個月的35%。
截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月
毛利潤減少1.24億美元，或9%，主要是由於我們的抵押貸款部門的毛利潤減少了8600萬美元，IMT部門的毛利潤減少了4200萬美元，但我們的住房部門增加了400萬美元，部分抵消了這一下降。總毛利率從86%降至82%。
•如上所述，抵押貸款部門毛利潤的下降是由於抵押貸款發放以及定製報價和連接廣告服務收入的下降。毛利率從截至2021年9月30日的九個月的68%降至截至2022年9月30日的九個月的47%。
46
目錄表
•IMT部門毛利潤的下降是由於宏觀房地產市場因素導致收入下降，包括利率和房價上漲以及波動性，與截至2021年9月30日的九個月相比，這些因素減少了我們每次訪問的主要代理收入。毛利率從截至2021年9月30日的九個月的90%降至截至2022年9月30日的九個月的86%。
銷售和市場營銷
銷售及市場推廣開支包括與促銷及市場推廣活動有關的廣告費用及其他銷售開支、與員工人數有關的開支(包括薪金、佣金、福利、獎金及以股份為基礎的銷售薪酬開支)、銷售支持、客户支持(包括客户關係團隊、市場推廣及公關員工)、與收購有關的某些無形資產(包括商號及商標及客户關係)的折舊及攤銷。對於我們的抵押貸款部門，銷售和營銷費用包括與員工人數相關的信貸員和支持Zillow Home Loans的專家的費用。
截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月
由於我們的住房部門減少了1700萬美元，IMT部門減少了1400萬美元，抵押貸款部門減少了900萬美元，銷售和營銷費用減少了4000萬美元，降幅為20%。
•房屋部門銷售和營銷費用的減少主要是由於與員工人數相關的費用減少了800萬美元，包括基於股份的薪酬支出，以及營銷和廣告成本減少了700萬美元。下降的原因是Zillow報價的減少以及與住宅部分相關的間接成本的減少。
•IMT部門銷售和營銷費用的減少主要是由於在積極成本管理的推動下營銷和廣告成本減少了2800萬美元，但主要由於2022年8月股權獎勵行動的影響，與員工相關的成本(包括基於股份的薪酬支出)增加了1600萬美元，部分抵消了這一減少。
•抵押貸款部門銷售和營銷費用的減少主要是由於與員工人數相關的費用減少了500萬美元，以及在積極成本管理的推動下營銷和廣告成本減少了400萬美元。
截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月
銷售和營銷費用減少了3000萬美元，或6%，這是因為我們的住房部門減少了2700萬美元，抵押貸款部門減少了2000萬美元，但IMT部門增加了1700萬美元，部分抵消了這一影響。
•房屋部門銷售和營銷費用的減少主要是由於營銷和廣告成本減少了1500萬美元，以及與員工相關的費用減少了900萬美元，其中包括基於股份的薪酬支出。下降的原因是Zillow報價的減少以及與住宅部分相關的間接成本的減少。
•抵押貸款部門銷售和營銷費用的減少主要是由於與員工人數相關的費用減少了1400萬美元，包括基於股份的薪酬支出，以及在積極成本管理的推動下營銷和廣告成本減少了700萬美元。
•IMT部門銷售和營銷費用的增加主要是由於與員工相關的費用增加了3900萬美元，包括基於股票的薪酬費用，這主要是受到2022年8月股權獎勵行動的影響，差旅費用增加了500萬美元，貿易展覽和活動增加了400萬美元，以及軟件和硬件成本增加了300萬美元。這些增長被營銷和廣告費用減少2600萬美元和專業服務費用減少600萬美元部分抵消，這兩者都是由積極的成本管理推動的。
技術與發展
技術和開發費用包括與員工人數相關的費用，包括從事我們產品、移動應用程序和網站以及支持我們產品的工具和應用程序的設計、開發和測試的個人的工資、福利、獎金和基於股份的薪酬支出。技術和開發費用還包括設備和維護費用以及折舊費用。
47
目錄表
截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月
技術和開發支出增加了4100萬美元，增幅為41%，主要是由於IMT部門增加了5100萬美元，抵押貸款部門增加了900萬美元，但部分被我們住房部門減少的1900萬美元所抵消。
•IMT部門技術和開發費用的增加主要是由於與員工相關的成本增加了4400萬美元，包括主要受2022年8月股權獎勵行動推動的基於股票的薪酬支出，以及專業服務增加了400萬美元。
•抵押貸款部門技術和開發費用的增加主要是由於與員工相關的成本增加了500萬美元，包括基於股票的薪酬支出，這主要是由2022年8月的股權獎勵行動推動的。
•住宅部門技術和開發費用的減少主要是由於與員工人數相關的成本減少了1600萬美元，包括基於股份的薪酬支出，這主要是由於Zillow報價的減少以及與住宅部門相關的間接成本的減少。
截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月
技術和開發支出增加了5,000萬美元，增幅為16%，主要是由於我們的IMT部門增加了7,900萬美元，抵押貸款部門增加了1,300萬美元，但我們的住房部門減少了4,200萬美元，部分抵消了這一增長。
•IMT部門技術和開發費用的增加主要是由於與員工相關的成本增加了6,000萬美元，包括主要受2022年8月股權獎勵行動推動的基於股票的薪酬支出，以及專業服務增加了1,200萬美元。
•抵押貸款部門技術和開發費用的增加主要是由於與員工相關的成本增加了900萬美元，包括主要受2022年8月股權獎勵行動推動的基於股票的薪酬支出，以及專業服務增加了300萬美元。
•住宅部門技術和開發費用的減少主要是由於與員工人數相關的成本減少了3900萬美元，包括基於股份的薪酬支出，這主要是由於Zillow報價的減少以及與住宅部門相關的間接成本的減少。
一般和行政
一般費用和行政費用包括與編制有關的費用，包括薪金、福利、獎金和基於股份的行政、財務、會計、法律、人力資源、招聘、公司信息技術費用和其他行政支助的薪酬費用。一般和行政費用還包括法律和解費用和估計的法律責任、法律、會計等第三方專業服務費、租金費用、折舊費用和壞賬費用。
截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月
由於IMT部門增加了4800萬美元，抵押貸款部門增加了700萬美元，一般和行政費用增加了3400萬美元，增幅33%，但房屋部門減少了2100萬美元，部分抵消了這一增長。
•我們IMT和抵押貸款部門的一般和行政費用的增加主要是由於與員工相關的費用的增加，包括基於股票的薪酬費用的增加，這主要是由2022年8月的股權獎勵行動推動的，分別為3900萬美元和700萬美元。
•我們房屋部門一般和行政費用的減少主要是由於與員工人數相關的費用減少了1400萬美元，以及隨着我們關閉Zillow提供的業務，軟件和硬件成本減少了300萬美元。
截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月
一般和行政費用增加6700萬美元，或22%，主要是由於我們的IMT部門增加了8500萬美元，我們的抵押貸款增加了1000萬美元，但我們的住房部門減少了2800萬美元，部分抵消了這一增長。
48
目錄表
•我們IMT和抵押貸款部門的一般和行政費用的增加主要是由於與員工相關的費用的增加，包括基於股票的薪酬費用的增加，主要是由2022年8月的股權獎勵行動推動的，分別為7,000萬美元和8,000,000美元。
•我們房屋部門一般和行政費用的減少主要是由於與員工相關的費用減少了1600萬美元，包括基於股份的薪酬支出，設施成本減少了500萬美元，軟件和硬件成本減少了300萬美元，因為我們關閉了Zillow提供的業務。
重組成本
截至2022年9月30日的9個月，重組成本為1,400萬美元，主要原因是Zillow Offers業務的結束。在截至2022年9月30日的9個月中，我們IMT和抵押貸款部門的重組成本以及房屋部門的某些間接成本不符合與員工解僱成本相關的非持續運營的條件，分別為600萬美元、200萬美元和600萬美元。有關重組的更多信息，請參閲本公司10-Q表格季度報告中的簡明綜合財務報表附註3。我們預計，與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2022年12月31日的三個月的重組成本將增加，這是由於簡化我們的運營和確定投資優先順序的成本行動所推動的。
債務清償損失
本集團於截至2021年9月30日止三個月錄得1,500萬美元債務清償虧損，涉及轉換於2023年到期的可轉換優先票據(“2023年票據”)本金總額3.66億美元及贖回2023年票據本金總額餘下的100萬美元。
於截至2021年9月30日止九個月內，本公司於轉換2023年到期的可轉換票據(“2024年票據”)及2026年到期的可轉換票據(“2026年票據”)的債務清償方面錄得1,700萬美元虧損。
關於清償損失的更多信息，請參閲本季度報告10-Q表中我們的簡明綜合財務報表附註11。
其他收入，淨額
除其他收入外，淨額主要包括從我們的現金、現金等價物和投資中賺取的利息收入，以及我們未償還認股權證的公允價值調整。
在截至2022年9月30日的三個月中，與截至2021年9月30日的三個月相比，淨收益增加了1000萬美元，與截至2021年9月30日的九個月相比，淨收益增加了1400萬美元。這些增長主要是由於利率上升帶來的投資回報增加，但被我們IMT部門記錄的未償還認股權證的400萬美元公允價值調整部分抵消。
利息支出
我們的公司利息支出包括與我們的可轉換優先票據相關的利息和遞延發行成本。2022年1月1日，我們通過了指導意見，簡化了某些具有負債和股權特徵的金融工具的會計處理，包括可轉換工具和實體自有股權的合同。採納後，我們不再確認可轉換優先票據的剩餘債務折價，不再確認債務折價攤銷至利息支出。有關各項可轉換優先票據的利率及付息日期，請參閲本季度報告10-Q表格簡明綜合財務報表附註11。
對於我們的抵押貸款部門，利息支出包括倉庫信貸額度的利息和與我們的Zillow住房貸款業務相關的主回購協議的利息。回購協議的借款按有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)加上管治協議定義的適用保證金計息。信貸倉儲額度上的借款按彭博短期銀行收益率指數利率(“BSBY”)加上管理協議中定義的適用保證金計息。
49
目錄表
截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月
利息支出減少2,000萬美元，或69%，主要是由於公司利息支出減少1,900萬美元，而不是歸因於我們的任何部門。公司利息開支減少，主要是由於採納了指引，簡化了某些具負債及權益性質的金融工具的會計處理，如上所述，取消了在採納前已攤銷至利息開支的可轉換優先票據的債務折扣。此外，在截至2021年12月31日的年度內，2023年票據、2024年票據和2026年票據的轉換和贖回結算減少了產生利息的可轉換優先票據的未償還本金餘額。
截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月
利息支出減少7,300萬美元，或74%，主要是由於公司利息支出減少7,100萬美元，而不是歸因於我們的任何部門。公司利息支出的減少不能歸因於我們的任何部門，這是由於截至2022年9月30日的三個月的驅動因素與上文討論的相同。
所得税
我們在美國(聯邦和州)、加拿大和塞爾維亞都要繳納所得税。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們已經為我們的遞延税項淨資產提供了估值準備金，根據現有證據的權重，我們認為這些資產不太可能實現。有一種合理的可能性是，在接下來的幾個季度內，將有足夠的積極證據證明，我們將不再需要針對我們的美國遞延淨資產計提很大一部分估值撥備。截至2021年12月31日，我們累計的聯邦税收損失約為21億美元，這些損失可用於減少未來的應税收入。截至2021年12月31日，我們已累計州税收損失約7300萬美元(實際納税)。
中期所得税支出或福利是根據對年度有效税率的估計來確定的，並對相關期間考慮的離散項目(如有)進行了調整。我們每季度更新我們對年度有效税率的估計，並對税收撥備或優惠進行年初至今的調整(如適用)。在截至2022年9月30日的三個月中，我們記錄了300萬美元的所得税支出，這主要是由州税收推動的，而在截至2021年9月30日的三個月裏，我們記錄的所得税優惠為500萬美元，主要是由於州税收以及與我們2021年9月收購ShowingTime相關的估值津貼的減少。
流動性與資本資源

我們的流動性和資本資源的主要來源是來自運營、債務融資和股票發行的現金流。我們的現金需求主要包括營運資金、一般公司需求和抵押貸款來源。我們通常將運營中的可用現金流再投資於我們的業務，並償還債務。
流動資金來源
截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們的現金和現金等價物、投資和限制性現金分別為35億美元和28億美元。現金和現金等價物餘額包括存放在金融機構和貨幣市場基金的經營性現金。投資包括固定收益證券，包括美國政府機構證券、投資級公司證券、國庫券和商業票據。受限現金包括託管的金額，與我們抵押貸款發放業務中的購房資金有關。在第三方金融機構的存款金額超過聯邦存款保險公司和證券投資者保護公司的保險限額(以適用為準)。截至2022年9月30日，Zillow集團及其子公司遵守了下文所述安排中規定的所有債務契約。
我們相信，運營現金、現金和現金等價物以及投資餘額將足以滿足我們至少在未來12個月內的持續運營活動、營運資本、資本支出和其他資本需求。我們相信，我們將通過運營現金流、債務融資和股票發行的組合(視情況而定)滿足較長期的預期未來現金需求和債務。
50
目錄表
與非持續業務有關的現金流尚未分開。因此，簡明合併現金流量表和下列討論包括持續經營和非持續經營的結果。有關非持續經營的更多信息，包括補充的現金流量信息，請參閲本季度報告的簡明綜合財務報表附註3中的Form 10-Q。下表列出了所列期間的選定現金流量數據(單位：百萬，未經審計)：
 九個月結束
9月30日，
 20222021
現金流數據：
經營活動提供(用於)的現金淨額$4,420 $(2,962)
投資活動提供(用於)的現金淨額(1,123)621 
融資活動提供(用於)的現金淨額(4,160)3,088 
經營活動提供(用於)的現金流
我們的運營現金流主要來自房地產專業人士、租賃專業人士、抵押貸款專業人士、建築商和品牌廣告商的現金，以及從Zillow Home Loans發起的抵押貸款銷售中獲得的現金，以及在2022年9月30日之前通過Zillow優惠銷售房屋從客户那裏獲得的現金。我們主要使用來自經營活動的現金，包括營銷和廣告活動、通過Zillow Home Loans提供的抵押貸款以及員工薪酬和福利。此外，運營活動的現金使用包括與運營我們的移動應用程序和網站相關的成本以及其他一般公司支出。在Zillow Offers結束運營之前，我們運營活動的主要現金用途還包括通過Zillow Offers購買房屋的付款。
截至2022年9月30日的9個月，經營活動提供的淨現金為44億美元。這是由於淨虧損2,900萬美元，經基於股份的補償3.41億美元、折舊和攤銷1.21億美元、債務貼現和債務發行成本攤銷2,400萬美元、合同成本資產攤銷2,300萬美元、債務清償虧損2,100萬美元、使用權資產攤銷1,700萬美元和存貨估值調整900萬美元所調整。為將淨虧損與業務活動提供的現金淨額進行核對而進行的其他調整900萬美元部分抵消了這一數額。經營資產和負債的變化使經營活動提供的現金增加了39億美元。營業資產和負債的變化主要與庫存減少39億美元和應收賬款減少7600萬美元有關，這主要是因為我們關閉了Zillow提供的業務，由於利率上升降低了對抵押貸款的需求，持有供出售的抵押貸款減少了5800萬美元，以及主要由於我們的未履行認股權證協議而導致的其他長期負債增加了600萬美元。這些變化被以下因素部分抵消：應計薪酬和福利減少5,200萬美元，應計支出和其他流動負債減少4,900萬美元，主要是由於Zillow Offers業務的結束，租賃負債減少1,500萬美元，預付支出和其他流動資產增加1,300萬美元，合同成本資產增加1,300萬美元。
在截至2021年9月30日的9個月中，用於經營活動的淨現金為30億美元。這主要是由於經存貨估值調整後淨虧損2.67億美元、基於股份的薪酬2.31億美元、折舊和攤銷8800萬美元、債務貼現和債務發行費用攤銷7200萬美元、合同成本資產攤銷3200萬美元、使用權資產攤銷1800萬美元、債務清償虧損1700萬美元和用於將淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行核對的其他調整1000萬美元造成的。營業資產和負債的變化抵消了35億美元的這些調整。經營資產和負債的變化主要與以下因素有關：截至2021年9月30日的9個月，由於購房超過Zillow報價的房屋銷售，庫存增加了36億美元；應收賬款增加了8900萬美元，主要是由於拖欠賬單的產品和服務收入增加；預付費用和其他流動資產增加了7000萬美元，合同資產增加，主要是來自Premier Agent Flex定價模式和付款時機的收入增加；合同成本資產增加了2200萬美元，主要是由於資本化的銷售佣金；以及租賃負債減少了2100萬美元。這些變化被以下因素部分抵消：付款時間導致的應計支出和其他負債增加1.63億美元，待售按揭貸款減少1.1億美元，付款時間導致的應付帳款增加1700萬美元，應計補償和福利增加1100萬美元，遞延收入增加400萬美元。
由投資活動提供(用於)的現金流
我們的主要投資活動包括購買和出售或到期投資、購買財產和設備、無形資產以及與收購相關的支付現金。
51
目錄表
在截至2022年9月30日的9個月中，用於投資活動的淨現金為11億美元。這是由於淨買入10億美元的投資，以及1.04億美元的房地產和設備以及無形資產的購買。
截至2021年9月30日的9個月，投資活動提供的淨現金為6.21億美元。這是投資到期淨收益12億美元的結果，部分被我們2021年9月收購ShowingTime所支付的4.97億美元現金淨額以及購買房地產、設備和無形資產的6900萬美元所抵消。
由融資活動提供(用於)的現金流
融資活動所提供(用於)的現金淨額主要來自回購A類普通股和C類股本、償還長期債務(包括我們的證券化定期貸款)、股權發行淨收益、行使員工期權獎勵、我們證券化交易的收益、與Zillow報價相關的信貸安排借款的收益和償還，以及與Zillow Home Loan相關的倉庫信用額度和主回購協議借款的償還。
在截至2022年9月30日的9個月中，用於融資活動的現金淨額為42億美元，主要用於償還我們的信貸安排借款22億美元，償還與Zillow Offers業務清盤相關的定期貸款12億美元，用於股票回購的現金7.73億美元，以及與Zillow Home Loan相關的倉庫信用額度和主回購協議的淨償還6800萬美元。現金流出被行使期權獎勵的4400萬美元收益部分抵消。
在截至2021年9月30日的9個月中，融資活動提供的現金為31億美元，主要涉及我們與Zillow報價相關的信貸安排的21億美元淨借款，根據我們的股權分配協議出售300萬股C類股本的5.45億美元收益，2021-1年度定期貸款發行的4.43億美元收益，以及行使期權獎勵的9800萬美元收益。這些現金流入被我們的倉庫信用額度和與Zillow住房貸款相關的主回購協議的1.01億美元淨償還部分抵消。
資本資源
我們將繼續投資發展和擴大我們的持續業務。正在進行的投資包括但不限於我們技術平臺、基礎設施的改進，以及在銷售和營銷方面的持續投資。為了為這些投資和持續運營提供資金，並在我們需要額外資金支持戰略商業機會的情況下，我們發行了可轉換優先票據。截至2022年9月30日，我們總共有17億美元的可轉換優先票據本金未償還。可轉換票據為優先無擔保債務，可轉換票據的利息每半年支付一次。下表彙總了截至所述期間的我們的可轉換優先票據(除利率外，以百萬為單位)：
2022年9月30日2021年12月31日
到期日本金總額規定利率賬面價值賬面價值
2026年9月1日$499 1.375 %$495 $369 
May 15, 2025565 2.75 %559 443 
2024年9月1日608 0.75 %605 507 
總計$1,672 $1,659 $1,319 
有關可轉換優先票據的其他資料，請參閲本季度報告的簡明綜合財務報表附註11，包括轉換率、轉換和贖回日期以及相關的上限贖回交易。
於2021年2月17日，吾等與若干銷售代理及/或委託人(“經理人”)訂立股權分派協議，據此，吾等可根據股權分派協議所載條款及條件，不時透過經理人提供及出售C類股本股份，總銷售價格最高達10億美元，股份金額由吾等向經理人發出通知而指定。於截至2022年9月30日止九個月內，吾等並無根據股權分派協議出售任何股份。在截至2021年9月30日的9個月內，我們根據股權分配協議發行和出售了300萬股我們的C類股本，總收益為5.51億美元，淨收益為5.45億美元，扣除了600萬美元的佣金和其他發行費用。欲瞭解有關股權分配協議的更多信息，請參閲本季度報告10-Q表的簡明綜合財務報表附註13。
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目錄表
2021年12月2日，Zillow集團董事會批准回購高達7.5億美元的A類普通股、C類股本或其組合。2022年5月4日，董事會批准額外回購高達10億美元的A類普通股、C類股本或其組合。於截至2022年9月30日止九個月內，我們回購了300萬股A類普通股及1,400萬股C類股本，每股平均價分別為46.13美元及44.40美元，總買入價分別為1.54億美元及6.19億美元。截至2022年9月30日，根據回購授權，仍有6.74億美元可用於未來的回購，這將在回購生效時減少我們的流動性和資本資源。2022年11月1日，董事會進一步擴大了回購授權，允許回購我們部分未償還的可轉換優先票據。有關我們的回購授權的更多信息，請參閲我們的Form 10-Q季度報告的簡明綜合財務報表附註11和附註13。
IMT
我們IMT部門的主要流動資金來源是該部門內部運營的現金流。
抵押貸款
Zillow Home Loans作為一項現金密集型業務，為在二級市場轉售的抵押貸款提供資金，影響了我們的流動性和資本資源。我們主要使用債務融資來為抵押貸款來源提供資金。下表彙總了截至所示期間的我們的倉庫信用額度和主回購協議(以百萬為單位，不包括利率)：
出借人到期日最大借閲能力
的未償還借款
2022年9月30日
的未償還借款
2021年12月31日
加權平均利率
瑞士信貸集團，開曼羣島March 17, 2023$100 $22 $77 4.73 %
北卡羅來納州花旗銀行June 9, 2023100 2 17 4.89 %
Comerica銀行June 24, 202350 21 19 4.95 %
總計$250 $45 $113 
有關Zillow集團的倉庫信貸額度和主回購協議的更多信息，請參閲本季度報告中簡明綜合財務報表附註11的Form 10-Q。
住家
在結束之前，Zillow Group通過Zillow Offers計劃購買住房，作為現金和庫存密集型業務，對我們的流動性和資本資源產生了重大影響。我們之前使用信貸工具，並從2021年第三季度開始，使用資產證券化，為房屋購買價格的一部分和某些相關成本提供資金。2021年11月2日，Zillow集團董事會決定清盤Zillow Offers業務，截至2022年9月30日，清盤完成。作為清盤的結果，在2022年上半年，Zillow集團的某些全資子公司償還了Zillow提供的信貸安排和證券化定期貸款的所有本金。我們因償還我們的信貸安排而提前支付了600萬美元的罰款，並因償還證券化貸款而提前支付了800萬美元。有關Zillow報價的更多信息，請參閲本季度報告Form 10-Q中的簡明綜合財務報表附註3。
合同義務和其他承諾
可轉換優先票據-包括於合約到期日到期的2024年、2025年及2026年債券的本金總額，以及相關的息票利息。截至2022年9月30日，我們有17億美元的未償還可轉換優先票據本金總額，這些票據都不會在12個月內支付。與可轉換優先票據相關的未來利息支付總額為8300萬美元，其中2700萬美元應在12個月內支付。有關到期日、所述利率及有關可轉換優先票據的其他資料，請參閲本季度報告10-Q表格中簡明綜合財務報表附註11。
抵押貸款分部信貸安排-包括根據倉庫信貸額度和主回購協議借入的本金，以資助通過Zillow Home Loans發起的抵押貸款。截至9月30日，
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目錄表
2022年，我們有4500萬美元的未償還本金。金額不包括估計利息支付的非實質性金額。
經營租賃義務-我們的租賃組合主要包括辦公空間的運營租賃。有關我們經營租賃的更多信息，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告第II部分第8項中的合併財務報表附註12。此外，截至2022年9月30日，我們有大約1600萬美元的未償還信用證，這些信用證確保了我們與某些辦公空間運營租賃相關的租賃義務。
購買義務-我們對與我們的移動應用程序和網站相關的內容以及某些雲計算成本有不可取消的購買義務。有關我們購買義務的更多信息，請參閲本季度報告Form 10-Q中的簡明綜合財務報表附註16。
其他承諾- 根據2020年3月27日簽署成為法律的冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案，我們總共推遲了2400萬美元的某些僱主工資税的支付，該法案為受影響的公司提供了税收條款和其他刺激措施。我們預計將在2022年第四季度為剩餘的遞延工資税支付1300萬美元。

關鍵會計政策和估算
我們的簡明綜合財務報表是根據公認會計準則編制的。編制這些簡明綜合財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及相關披露的估計、判斷和假設。我們不斷評估我們的估計、判斷和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。我們的實際結果可能與這些估計不同，房地產市場的健康狀況、更廣泛的經濟狀況以及新冠肺炎疫情帶來了與估計、判斷和假設有關的重大額外不確定性，這可能會對我們的估計產生實質性影響。有關我們的關鍵會計政策和估計的信息，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的第二部分項目7(管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析)。我們之前在截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中披露的關鍵會計政策和估計沒有實質性變化。
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目錄表
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們在正常的業務過程中面臨着市場風險。這些風險主要包括利率的波動。
利率風險
根據我們目前的投資政策，我們將多餘的現金投資於貨幣市場基金、美國政府機構證券、國庫券、投資級公司證券和商業票據。我們目前的投資政策，首先是保本，其次是為營運和資金需求提供流動資金，第三是在不危及本金的情況下，最大限度地增加收益。
由於現行利率的波動，我們的短期投資面臨市場風險，這可能會降低我們投資的收益率或其公允價值。就我們的投資組合而言，我們認為立即加息10%不會對我們投資組合的公平市場價值產生實質性影響。
可轉換優先票據的公允價值主要在我們股票的市場價格波動或利率變化時發生變化。下表彙總了截至2022年9月30日我們的未償還可轉換優先票據(單位：百萬，不包括利率)：
到期日本金總額規定利率
2026年9月1日$499 1.375 %
May 15, 2025565 2.75 %
2024年9月1日608 0.75 %
$1,672 
有關我們的信貸安排的更多詳情，請參閲本季度報告的10-Q表格簡明綜合財務報表附註11。
我們也會受到市場風險的影響，這可能會影響我們的按揭貸款發放量和相關收入，以及根據我們的倉儲信貸額度和為Zillow Home Loan提供資金的主回購協議下的借款而產生的淨息差。市場風險發生在短期利率變化導致抵押貸款的條款提供比我們的倉庫信用額度和主回購協議的融資條款更低的利差的時期，這可能會對我們的淨收入產生負面影響。這種風險主要是通過加速出售我們的貸款來緩解的。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們的信用倉儲額度和主回購協議上分別有4500萬美元和1.13億美元的未償還借款，這些借款的利息要麼是基於有擔保隔夜融資利率(SOFR)加治理協議定義的適用保證金的浮動利率，要麼是彭博短期銀行收益率指數利率(BSBY)加上治理協議定義的適用保證金。我們通過使用抵押支持證券的遠期銷售來管理與我們的抵押貸款發放服務相關的利率風險。假設倉庫信用額度和主回購協議的未償還借款不變，我們估計SOFR或BSBY(視情況而定)每增加一個百分點，截至2022年9月30日和2021年12月31日，與倉庫信用額度和主回購協議相關的年度利息支出將增加非實質性金額。
通貨膨脹風險
我們不認為通脹對我們的業務、運營結果或財務狀況有實質性影響，特別是考慮到我們正在逐步減少Zillow提供的業務。然而，美國正在經歷近40年來最高的通脹水平。如果通貨膨脹率繼續上升，我們的成本，特別是勞動力、營銷和託管成本，可能會受到巨大的通脹壓力，我們可能無法通過價格上漲來完全抵消這種更高的成本。此外，不確定或不斷變化的經濟和市場狀況，包括通貨膨脹或通貨緊縮，可能會影響對我們的產品和服務以及我們所在的房地產市場的需求。我們不能或不能對通脹做出快速反應，可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
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目錄表
外幣兑換風險
我們不認為外匯兑換風險對我們的業務、經營結果或財務狀況有實質性影響。由於我們沒有保持顯著的外匯餘額，我們不認為外幣兑美元匯率立即上升或下降10%會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生實質性影響。
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目錄表
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
公司維持披露控制和程序(根據修訂後的1934年《證券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條的規定)。在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年9月30日，公司根據交易所法案規則13a-15(B)進行的披露控制和程序的有效性。根據這項評價，首席執行官和首席財務官得出結論，這些披露控制和程序自2022年9月30日起生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年9月30日的三個月內，根據交易所法案規則13a-15(D)和15d-15(D)所要求的評估，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

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目錄表
第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
有關我們所涉及的法律程序的資料，請參閲本季度報告表格10-Q第I部分第1項“簡明綜合財務報表附註”中“法律程序”小節下的附註16。
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目錄表
第1A項。風險因素
與我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告第I部分第1A項(風險因素)中所述的風險因素相比，影響我們業務、財務狀況或未來業績的風險因素沒有任何實質性變化。然而，您應該仔細考慮我們在Form 10-K年度報告中討論的因素，這些因素可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。

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目錄表
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
股權證券的未登記銷售
在截至2022年9月30日的三個月內，沒有未登記的股權證券銷售。
發行人購買股權證券
下表彙總了截至2022年9月30日的三個月內我們的股票回購(單位為百萬，不包括以千為單位的股票數據和每股金額)：
購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1)根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(1)
期間A類普通股C類股本A類普通股C類股本
July 1 - July 31, 2022— —$— $— — $850 
2022年8月1日-8月31日508 2,96436.04 35.51 3,472 727 
2022年9月1日-9月30日264 1,26134.51 34.42 1,525 674 
總計772 4,2254,997 
(1)2021年12月2日，董事會批准了一項股票回購計劃，授權回購最多7.5億美元的A類普通股、C類股本或兩者的組合。2022年5月4日，董事會批准額外回購高達10億美元的A類普通股、C類股本或其組合。2022年11月1日，董事會進一步擴大了回購授權，允許回購我們部分未償還的可轉換優先票據。回購授權沒有到期日。

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目錄表
項目5.其他信息
我們於2022年4月28日提交給美國證券交易委員會的2022年年度股東大會委託書，在標題為提交股東提案以納入明年的委託書或在明年年會上的陳述僅與滿足規則14a-8條件的股東提案必須在我們的主要執行辦公室收到才能被考慮納入明年的委託書的日期有關。更正後的信息如下：

提交股東提案以納入明年的委託書或在明年年會上的陳述

根據《交易法》第14a-8條規則，如果要考慮列入明年的委託書和委託書表格，滿足第14a-8條條件的2023年年度股東大會的股東提案必須在不遲於2022年12月29日營業結束前送達我們的主要執行辦公室。


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目錄表
項目6.展品
下面列出的證據是作為本季度報告10-Q表的一部分提交的。
展品
數		描述
3.1
修訂和重新修訂的Zillow Group，Inc.公司章程(作為註冊人當前8-K報告的附件3.1於2015年2月17日提交給證券交易委員會，並通過引用併入本文)。
3.2
修訂和重述Zillow Group，Inc.的章程(作為Zillow Group，Inc.於2020年6月5日提交給美國證券交易委員會的8-K表格的當前報告的附件3.1提交，並通過引用併入本文)。
31.1
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13-14(A)條頒發的首席執行官證書。
31.2
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13-14(A)條認證首席財務官。
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。
101.INS內聯XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中)。
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。

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目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
日期：2022年11月2日Zillow集團公司
發信人：
/s/J埃尼弗 R佔用
姓名：詹妮弗·洛克
標題：首席會計官

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